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PROBLEMAS DE TEORA Y POLITICA MONETARIA

PROBLEMAS
1.- Suponga que la funcin de demanda por dinero de una economa es la siguiente:
M
Log
= 0,8 log Y - 0,5 log i
P

( )

a).- Calcule el crecimiento de la cantidad de dinero necesario si se desea reducir la tasa de inters
en un 1% y si se espera que el producto real crezca en un 4 %, de forma que se mantenga constante
el nivel de precios.
b).-Suponga ahora que el gobierno est dispuesto a aceptar una inflacin del 5 %. Repita sus
clculos para la parte a.).
c).- El PIB crece a una tasa de un 5% anual, la inflacin acaba siendo de un 10% y el banco central
ha elevado la cantidad de dinero en un 8 %. Qu habra ocurrido con las tasas de inters?
2.- Teora cuantitativa del dinero y ajustes. Suponga una economa que lleva diez aos con inflacin
de 8% anual y la tasa de inters real es de 5 %. No hay crecimiento del producto ni de los salarios
reales (w/p) y la inflacin mundial es de 2 %.
a.) Cul sera una aproximacin razonable de las expectativas de inflacin de los agentes de esta
economa para el prximo ao si no ha habido modificaciones estructurales en la economa?
b.) Dada su respuesta en a.), cul debe ser la tasa de inters nominal y en cunto ha de estar
aumentando la cantidad de dinero ao a ao?
c.) En cunto se estaran reajustando los salarios y el tipo de cambio cada ao dado que el dinero
es neutral y no hay crecimiento del producto?
d.) Cmo puede el gobierno bajar la inflacin a 0 %? Cul es el rol de las expectativas?
e.) En cunto se reajustaran los salarios si nadie cree que el gobierno pueda llevar a cabo su
programa antiinflacionario y se sigue esperando una inflacin de 8 %?
f.) Qu sucedera con el PIB si el gobierno insiste en su inflacin meta de 0% aun cuando no han
cambiado las expectativas de inflacin?
g.) En cunto se reajustara los salarios si todos creen que el gobierno va a poder lograr su meta
antiinflacionaria y, por tanto, esperan una inflacin de 0 %?
3.- Baumol-Tobin y descuentos electrnicos. Suponga el modelo simple de Baumol Tobin donde un
individuo gasta linealmente su ingreso y realizan retiros de igual magnitud (R), de manera de
minimizar el costo de oportunidad (iY/2n) de mantener efectivo y el costo de hacer retiros (Z), en el
contexto donde es necesario el dinero para hacer compras.
a.) Plantee el problema de minimizacin de costos e identifique claramente el tradeoff entre el uso
alternativo y el costo fijo lineal.
b.) Cul es la conclusin ms importante de este modelo y cules son los supuestos
fundamentales? Cul es la intuicin del costo fijo de hacer retiros?
c.) Cmo cree que sera afectada la demanda por saldos reales si aumenta la cantidad de bancos
donde se puede acceder a dinero en este modelo?
d.) Suponga ahora que existe otra forma de llevar a cabo transacciones, a travs de descuentos
electrnicos (T) con 0 T
Y , donde T es el total de recursos descontados en el perodo.
Este sistema es recibido en todos los negocios y no se descuenta el dinero de la cuenta de ahorro
hasta el momento de llevarse a cabo la transaccin por lo que no presentan un costo de oportunidad

i. Qu pasa con la demanda por dinero en este caso si el uso de T tiene un costo o para cada peso
descontado? Bajo qu condicin existe demanda por dinero en esta economa?
e.) Suponga ahora que los descuentos electrnicos y el dinero no son perfectos sustitutos en todos
los escenarios y que del ingreso del individuo se gasta una proporcin kY en actividades informales
(almacenes) y (1-k)Y en actividades formales (mall). Si los almacenes no aceptan pagos
electrnicos, pero s efectivo, encuentre la demanda por dinero en funcin de ( ,k) dado un costo
o por cada peso descontado. Cmo evoluciona la demanda por dinero si k se acerca a 0?
4.- Evolucin de la cantidad de dinero real. Suponga una economa donde la demanda por dinero
tiene la siguiente forma: L(Y, r) = - Br + dY.
a.) Si inicialmente no hay crecimiento del dinero y repentinamente aumenta su tasa de crecimiento
de 0 a , explique lo que ocurre con la tasa de inters nominal r al ser anunciada esta medida.
b.) Grafique la trayectoria de los precios (P) y la oferta de saldos reales (M/P) antes y despus del
aumento en la tasa de crecimiento del dinero.
c.) Calcule la diferencia entre los saldos reales en t -1 y t + 1.
d.) Cmo cambia la trayectoria graficada en b.) si los precios solo pueden ajustarse lentamente
(sticky prices)?
5.- Demanda por dinero y la Gran Depresin. Entre 1930 y 1933 ms de 9.000 bancos suspendieron
sus operaciones en Estados Unidos. Cada vez que uno de estos bancos entro en falencia, los
clientes perdieron el valor de los depsitos que tenan en el banco (no exista un seguro estatal a los
depsitos) con la consiguiente disminucin de la oferta de dinero. La escuela monetaria argumenta
que la Gran Depresin se pudo haber evitado si el Banco Central de los Estados Unidos hubiera
tomado medidas para evitar la cada en la oferta de dinero que se produjo como consecuencia de la
crisis bancaria.
El cuadro siguiente muestra datos del sistema monetario de Estados Unidos antes y despus de la
crisis del sistema bancario (1929-1933).
1. Oferta monetaria
Circulante
Depsitos
2. Base monetaria
Circulante
Reservas
3. Multiplicador monetario
Razn reservas- depsitos

Razn circulante depsitos

Agosto de 1929
26.5
3,9
22.6
7,1
3,9
3,2
3,7
0,1
0,2

Marzo de 1998
19.0
5,5
13.5
8,4
5,5
2,9
2,3
0,2
0,4

a.) Utilice la ecuacin cuantitativa del dinero para explicar por qu una combinacin de velocidad
constante, precios rgidos a la baja y una cada abrupta de la oferta de dinero llevan a una cada del
producto.
b.) Explique por qu aument la razn circulante-depsitos.
c.) Explique por qu aument la razn reservas-depsitos a pesar de que la tasa de encaje requerida
por el Banco Central no varo significativamente.

d.) Se habra evitado la cada en la oferta de dinero si hubiese existido un seguro estatal a los
depsitos en 1929? Explique cmo habra variado la evolucin de los razones circulante-depsitos y
reservas de depsitos de haber existido este seguro.
6.- Equilibrio en el mercado monetario. Suponga una economa en la cual los agentes no usan
circulante y los bancos tienen que guardar por ley un 20% de los depsitos de las personas en sus
bvedas. La demanda por dinero est dada por:
M = Y (0,20 - 0,8i)
Donde Y es el ingreso nominal e i es la tasa de inters nominal. Inicialmente la base monetaria es
100 y el ingreso nominal de 5.000.
a.) Determine la oferta de dinero.
b.) Calcule la tasa de inters de equilibrio.
Ahora suponga que el ingreso de los agentes aument durante el ao a 5.750. Y en ese mismo
perodo el banco central aument la base monetaria a 123. Si la velocidad de circulacin se
mantiene constante:
c.) Calcule la inflacin de ese perodo.
d.) Calcule el crecimiento del PIB real.
7.- Dinero y seoreaje. En una economa viven N individuos, que mantienen el dinero tanto como
circulante, como tambin en sus depsitos en el banco. Se ha determinado que el multiplicador
monetario es . La demanda por dinero de los habitantes de esta economa es:
L(i, y) = ay(b - i) Donde y es el producto.
a.) Suponga que todos los individuos tienen ingreso y. Calcule el seoreaje, si la inflacin es de un
10 %. Qu supuestos debe hacer para poder calcular el seoreaje?
b.) Suponga que b > r, donde r es la tasa de inters. Calcule la tasa de inflacin que maximiza los
ingresos del gobierno. Qu sucede con la inflacin, que usted calcul, si sube la tasa de inters
real?
c.) Suponga que el multiplicador en realidad es a, donde a > 1. Qu efecto tiene este anuncio
sobre su respuesta en la parte anterior?
8.- Hiperinflacin y poltica fiscal (basado en Bruno y Fischer, 1990). Considere la siguiente demanda
a
por dinero: (M/P) = mt = y t e
. Donde M es la cantidad nominal de dinero, P el nivel de precios,
e
t

m la cantidad real de dinero, y es el producto, que normalizaremos a 1,

e la inflacin esperada

y a una constante positiva.


Suponga que se desea financiar un dficit fiscal real por la va de hacer crecer el dinero nominal
en . El seoreaje es Mt/Pt (se puede omitir el subndice t).
a.) Escriba la restriccin presupuestaria del gobierno como funcin de a y oe, y grafquela en el
plano (oe,a). Usando la ecuacin (16.26) (difernciela), determine el estado estacionario y
encuentre el valor mximo de d que se puede financiar en estado estacionario por la va de
seoreaje. Dentelo dM. Suponga que d < dM. Cuntos estados estacionarios hay? Use el
grfico para mostrar su resultado.
e
e
b) Suponga que las expectativas son adaptativas: = ( )
(16.27)

Explique esta ecuacin. Diferencie la ecuacin (16.26) y usando (16.27) para reemplazar la
inflacin, muestre cul es la dinmica de la inflacin esperada en el grfico y de los estados
estacionarios. Muestre cul es estable y cul inestable (asuma que < 1).
b.) Suponga que hay un aumento del dficit de d a d 1, siendo ambos menores que
d M. Muestre la
e
dinmica del ajuste (recuerde que a puede saltar, pero
se ajusta lento). Finalmente,
suponga que d sube ms all de dM y muestre que se produce una hiperinflacin.
9.- Seoreaje y crecimiento del producto (basado en Friedman, 1971). Considere dos economas A y
B donde la demanda por dinero est dada por la ecuacin MV = PY en la economa A y por (M/P) =

Ay i
en la economa B.
a.) Calcule el seoreaje (S) y discuta cmo se relaciona o con S. Debe imponer alguna restriccin
sobre los parmetros?
e
b.) De existir, calcule la tasa de inflacin que maximiza el seoreaje y su nivel dado .
Suponga ahora que en estas economas el producto crece a una tasa anual igual a g.
c.) Escriba el seoreaje como funcin de los parmetros , y , el log del producto Y, y su tasa
de crecimiento g, de la inflacin y de la tasa de inters. Haga uso de la ecuacin de Fisher para
la relacin entre i y

d.) Encuentre la tasa de inflacin o que maximiza el seoreaje. Cmo se compara con el resultado
encontrado en b.) (sin crecimiento del producto)?
10.- Suponga que aumenta la produccin, en trminos reales, de una empresa extranjera residente
en Espaa. Aumentar el PIBpm, el PNBpm o ambos?
11.- (Ejercicio a realizar en Excel y Word). A partir de las cuentas nacionales elaborados por el INEI,
determine:
(a) Calcule y represente grficamente las tasas de crecimiento anual del PIBpm durante el periodo
1996-2004, comentando brevemente cmo ha evolucionado la produccin real en nuestra economa
en dicho periodo
(b) Calcule y represente grficamente la evolucin de la inflacin medida por el deflactor del PIB y
por el deflactor del consumo privado durante el periodo 1996- 2004, puede observarse algn
cambio significativo en la tasa de inflacin de la economa espaola en dicho periodo?
(c) Calcule y represente grficamente el crecimiento anual de los componentes de la demanda
interna (consumo privado, consumo pblico e inversin fija) durante el periodo 1996-2004. pueden
observarse diferencias en la evolucin de los diferentes componentes del gasto? cul de ellos es
ms voltil?
(d) Calcule y represente grficamente el crecimiento anual de la inversin en construccin y de la
inversin en equipo durante el periodo 1996-2004. qu componente de la inversin ha sido ms
dinmico en los ltimos aos?
(e) Calcule la aportacin de la demanda externa al crecimiento de la produccin real espaola
durante el periodo 1996-2004

(f) Calcule y represente grficamente el crecimiento del PIB y del empleo. Comente brevemente qu
relacin se observa entre ambas variables macroeconmicas.
12.- Considere los siguientes datos econmicos extrados de la Contabilidad Nacional: Y= 1.200, YD
= 1.000, C = 800, TR = 80, G + TR T = 100, XM=-150.
(a) Deduzca los valores de los impuestos, gasto pblico, inversin y ahorro privados
(b) Interprete los resultados a partir de la identidad entre el ahorro y la inversin.
13.- Explique el sentido econmico de las siguientes identidades:
(a) I = S
(b) I + (G T) = S
14.-Supongamos que el crecimiento anual del deflactor implcito del PIB pasa del 4% al 3%, y la
produccin de bienes y servicios finales permanece constante. Cmo afectar la variacin de los
precios al PIB nominal y al PIB real? Explica brevemente tu respuesta.
15.- Supongamos que en un pas tenemos que el ahorro de los hogares es el 15% del PIB, la
inversin es el 10% del PIB, el gasto pblico es el 21% del PIB, las transferencias el 1% del PIB y los
impuestos el 20%. Cul ser el saldo exterior en % del PIB, (X-IM/PIB)? Explica brevemente la
financiacin de cada uno de los sectores.
16.- De las siguientes opciones, explica cul es la verdadera y por qu las dems son falsas.
(a) Una economa con ahorro privado negativo tiene necesariamente dficit con el sector exterior.
(b) Una economa con ahorro nacional negativo e inversin positiva tiene necesariamente dficit con
el sector exterior.
(c) Una economa con ahorro privado negativo e inversin positiva tiene necesariamente supervit
con el sector exterior.
(d) Una economa con ahorro privado positivo tiene necesariamente dficit con el sector exterior.
17.- De las siguientes opciones, explica cul es la verdadera y por qu las dems son falsas. En
presencia de inflacin, tomando como ao base para los precios 1997, se cumple que:
(a) el PIB real es igual al PIB nominal en 1997 y siempre mayor que el PIB nominal en 1998.
(b) el PIB real ser menor en 1998 que en 1997 y mayor en 1996 que en 1997 siempre que haya
crecimiento cero de la economa.
(c) el PIB nominal y real de 1997 coinciden, y adems este ltimo supera al PIB nominal de 1996, si
hay crecimiento positivo o cero de la economa.
(d) el PIB real y el nominal en 1997 no sern, en general, iguales y si la economa crece ser mayor
el real.
18.- Supongamos que el producto marginal del capital de toda la economa es PMKt+1 =20
0.02Kt+1, donde Kt+1 es el stock futuro de capital. Sin embargo, las empresas en general no
obtienen el cien por cien del producto marginal de su capital, sino que en ocasiones deben pagar
impuestos.
Supongamos que las empresas pagan un impuesto t del 50% del PMK. La tasa de depreciacin del
capital, es del 20% por perodo. El stock actual de capital es de Kt = 900 unidades de capital. El
precio de una unidad de capital es 1 unidad de producto.

(a) Escribe la expresin del PMK neta de impuestos.


(b) Supongamos que el tipo de inters real, r, es del 10% por perodo. Cul es el coste de uso de
capital ajustado por los impuestos, el stock de capital futuro deseado, y el nivel de inversin
deseado?
19.- Supongamos que un empresario desea acometer un proyecto de inversin cuyo coste de
adquisicin es de 1.000.000 u.m. Si espera obtener unos beneficios anuales perpetuos de 50.000
u.m., y la tasa de depreciacin es del 2%, cul ser el tipo de inters real para el que la inversin
comienza a ser atractiva? Explica tu respuesta.
20.- Supongamos que un empresario acude a una subasta por la concesin a perpetuidad de un
permiso para explotar una mina a cielo abierto. Si espera obtener unos beneficios anuales de
600.000 u.m., el tipo de inters real es del 3% y la tasa de depreciacin es del 1% (se supone que
tanto el tipo de inters como la tasa de depreciacin permanecern constantes en el futuro), cunto
estara dispuesto a ofrecer como mximo en la subasta? Explica tu respuesta.
21.- Dada la siguiente informacin (i) el coste real de una unidad de capital es 1; (ii) se espera que
eleve el beneficio de la empresa en 10.000 u.m. cada ao y se deprecie anualmente un 5%; (iii) el
tipo de inters real es del 3%. Cul es el coste de uso de esa unidad de capital? Explica tu
respuesta.
22.- En una economa cerrada y sin gobierno, tenemos que C = 100 + 0.8Y, I = 50. Se pide
(a) Calcular la renta de equilibrio.
(b) Calcular el nivel de ahorro.
(c) Si el nivel de produccin fuese 800, cul sera el nivel de acumulacin involuntaria de
existencias?
(d) Cmo afectar al producto un aumento de la inversin a 100?
23.- Consideremos una economa descrita por las siguientes ecuaciones: Consumo C = 130 + 0.5
(Y - T) Inversin I = 100, Gasto pblico G = 100 Consideremos dos alternativas impositivas: (Ta)
Impuestos de suma fija: T = 100 (Tb) Impuestos sobre la renta: T = 0.2Y
Se pide:
(a) Obtener los valores de equilibrio del PIB, el consumo, el ahorro privado y el pblico. Representar
grficamente la situacin y verificar que se cumple la ecuacin que relaciona la capacidad/necesidad
de financiacin de los diferentes sectores. Responder a estos puntos para cada uno de los dos
escenarios impositivos.
(b) Supongamos que, debido al optimismo inversor sobre el curso futuro de la economa, la inversin
pasa a ser I = 200. Obtn los nuevos valores de equilibrio del PIB y consumo. Representa la nueva
situacin grficamente para cada tipo de impuestos en dos grficas separadas. Qu ocurre en las
grficas a partir de ahora? Cunto aumenta la renta de equilibrio en cada uno de los dos escenarios
impositivos?
(c) Se suele decir que la variacin de los impuestos durante el ciclo acta como un estabilizador
automtico del PIB. En qu caso, (Ta) (Tb), flucta ms el PIB y el consumo en respuesta a la
variacin del optimismo de los inversores? Explica intuitivamente por qu.
24.- En el modelo del mercado de bienes descrito por la condicin de equilibrio Y cY I , donde c =
0.75 e I = 100, se produce un aumento en la propensin marginal al consumo, que pasa a ser c =
0.8. Se pide:

(a) Obtener el valor de equilibrio del PIB y representar grficamente la situacin antes del cambio en
la propensin marginal a consumir, es decir, cuando c = 0.75.
(b) Representar grficamente la nueva situacin con c = 0.8. Explicar el ajuste de la economa hasta
el nuevo equilibrio.
25.- Supongamos que en el contexto del modelo de renta-gasto, el sector pblico decide reducir el
gasto pblico para aumentar, por igual cuanta, las transferencias corrientes a las economas
domsticas. Para este ejercicio, supongamos que los impuestos son proporcionales al nivel de renta,
esto es, T = tY y las transferencias son de suma fija. Cul ser el efecto sobre la renta de equilibrio,
el supervit presupuestario y el nivel de ahorro de los hogares? Explica tu respuesta grfica y
analticamente, calculando el multiplicador de las transferencias en este caso.
26.- En el contexto del modelo renta-gasto con transferencias e impuestos de suma fija y gasto
pblico contracclico, es decir, G = G - gY; con g que vara entre [0,1], se produce una cada de la
inversin autnoma. Se pide:
(a) En este contexto, analiza los efectos sobre la renta de equilibrio, supervit presupuestario y nivel
de ahorro de los hogares. Explica tu respuesta grfica y analticamente, calculando el multiplicador la
inversin autnoma en este caso.
(b) Es el gasto pblico un estabilizador automtico en esta versin del modelo?
27.- Determina analticamente el valor del multiplicador del gasto autnomo en una economa que se
caracteriza por
Consumo: C = C + cYD
Inversin autnoma: I = I
Gasto pblico autnomo: G = G
Impuestos de suma fija: T=T
Transferencias contraclicas: TR = TR - rY , este tipo de transferencias implica que cuanto mayor la
renta, menor es el gasto en transferencias por parte del estado, y vice versa. Este es el caso, por
jemplo, de las prestaciones por desempleo: si el PIB se reduce, generalmente tambin se reduce el
empleo, elevndose el paro y por lo tanto el pago por prestaciones por desempleo. Completa el
ejercicio representando grficamente la demanda de dicha economa (grfico Z - Y ) y comprala con
la demanda correspondiente a una economa similar a la descrita pero en la que las transferencias
son constantes (TR = TR ). Si aumenta el optimismo inversor (es decir, aumenta la inversin
autnoma I ), cul es el efecto final sobre la renta de equilibrio? Responde a esta pregunta en los
dos casos, cuando las transferencias son contracclicas, y cuando son constantes.
28.- En una economa cerrada y sin sector pblico, donde: I = 200; C = 100; c=0.75, G =100, T =150
y TR =50, se produce un incremento de la inversin autnoma de 50 ( I =50). Analice, explicando
el mecanismo de transmisin, el efecto de este incremento sobre la produccin y renta de equilibrio.
Cul ser el nuevo valor de equilibrio del ahorro privado?
29.- Suponga una economa descrita por el modelo renta-gasto con los siguientes datos:
C = 200 + 0,8Y
I =150
G =50
T =250
TR =100
a).-Obtenga los valores de equilibrio del PIB, el consumo, el ahorro privado y el pblico. Represente
grficamente la situacin y verifique el cumplimiento de la condicin de equilibrio que relaciona la
capacidad o necesidad de financiacin de los diferentes sectores.

(b) Obtenga el valor de la demanda agregada cuando el nivel de produccin es 1500. Represente la
situacin y explique qu ocurrir a partir de ese punto.
(c) Cunto ms deberan invertir los empresarios para que la produccin de equilibrio sea igual a
2500? Represente la nueva situacin y explique cmo se financian entre s los diferentes sectores.
30.- Explique las diferencias existentes entre el multiplicador del gasto en una economa con
impuestos fijos y el multiplicador del gasto en una economa con impuestos proporcionales.
31.- Compare los efectos sobre el dficit pblico derivados de un incremento del gasto pblico en
las siguientes dos alternativas:
(a) Impuestos de cuanta fija (T=T )
(b) Impuestos proporcionales a la renta (T=tY, siendo t el tipo impositivo)
32.- En un modelo renta-gasto sin sector pblico, analice y compare los efectos de un aumento en la
propensin marginal al ahorro en los siguientes casos:
a) Si la inversin es autnoma: I = I
b) Si la inversin depende de la renta: I = I + aY
33. Suponga una economa cerrada con impuestos proporcionales a la renta que se encuentra en
equilibrio. Partiendo de esta situacin, el Estado decide aplicar una poltica fiscal expansiva
consistente en un aumento de las transferencias. Analice econmicamente cuales sern los efectos
de esta poltica sobre los distintos componentes de la demanda agregada y el nivel de produccin y
renta de equilibrio.
34.- Suponga una economa con impuestos proporcionales con los siguientes datos:
C = 200 * 0,8YD
t=0,2
I = 50
G = 250
TR = 100
(a) Partiendo de una situacin de equilibrio, el Estado decide aplicar una poltica fiscal restrictiva
consistente en un aumento del tipo impositivo al 30%.
Analice, econmicamente cules sern los efectos de esta poltica sobre los distintos componentes
de la demanda agregada, nivel de produccin y nivel de empleo de esta economa.
(b) Qu efectos tendr esta poltica sobre el presupuesto del Sector Pblico?
35.- Suponga una economa cerrada con impuestos fijos que se encuentra en equilibrio. A partir de
esta situacin, el Estado decide aumentar el gasto pblico en la misma cuanta que los impuestos
(G = T). Analice cules sern los efectos de esta poltica sobre los de equilibrio y el presupuesto
del sector pblico. Razone su respuesta.
36.-Partiendo de una situacin de equilibrio en una economa cerrada descrita por el modelo rentagasto con impuestos proporcionales (T=tY), analice los efectos sobre el nivel de produccin y dems
componentes de la demanda derivados de la aplicacin de una poltica de presupuesto equilibrado.
37.- Determine analticamente el valor del multiplicador del gasto autnomo en una economa que se
caracteriza por las siguientes ecuaciones de comportamiento:
- Consumo privado: C= C0 + cYd.
- Inversin: I=I0.

- Gasto pblico: G=G0.


- Impuestos (independientes de la renta): T=T0.
- Transferencias contracclicas (*): TR= TR0 rY.
Siendo C0 el consumo autnomo, c la propensin marginal a consumir, Yd la renta disponible de las
familias, I0 el gasto autnomo de inversin, G el gasto autnomo de las administraciones pblicas
(gasto pblico), T los impuestos y TR las transferencias. (*) Implica que cuanto mayor es la renta
menor es el gasto en transferencias y cuanto menor es la renta, mayor son las transferencias. Este
es el caso p.ej. de las prestaciones por desempleo, si el PIB se reduce, generalmente tambin se
reduce el empleo, elevndose por tanto el paro y por tanto el pago de prestaciones por desempleo.
(a) Explicar cmo afecta a la pendiente y a la posicin de la funcin IS
a. Un aumento del tipo impositivo
b. Un aumento de transferencias
c. Un aumento de la propensin al consumo
38.- Comparar la eficacia relativa de una expansin del gasto pblico y de una reduccin impositiva
en orden a conseguir un incremento del nivel de renta en un modelo IS.
(a) Si nos encontramos en un punto por encima de la funcin IS
b. Describa la situacin en el mercado de bienes. Explique el proceso de ajuste hacia el equilibrio.
(c) En una economa donde la inversin privada es independiente del tipo de inters:
a. Explique y represente grficamente la funcin IS. Si los empresarios, ante las buenas
expectativas, deciden invertir ms cmo se ve afectada la funcin IS?
39.- Suponga que un individuo posee una riqueza financiera de 15.000 unidades monetarias y tiene
una renta anual de 20.000 u.m. El nivel general de precios es igual a 1. Posee una funcin de
demanda de dinero de: L = 0.25Y 62.5i i en %
(a) Halle la demanda de bonos. Cmo afecta una subida del tipo de inters de diez puntos (por
ejemplo, del 2 al 12 por ciento) a la demanda de bonos?
(b) Cmo afecta un incremento de la renta a las demandas de dinero y bonos?
(c) Cuando la gente gana ms dinero, evidentemente quiere tener ms bonos. Por qu es falsa
esta afirmacin?
40.- Partiendo de una situacin de equilibrio en el mercado monetario, con los siguientes datos,
donde e, es el coeficiente de efectivo, el coeficiente de reservas y BM la base monetaria: e =
0.2, c = 0.1, BM = 500
Supongamos que el Banco Central realiza una operacin de mercado abierto consistente en la
compra de bonos por 100 u.m. Analice los efectos de esta operacin en el mercado de dinero
describiendo detalladamente el proceso de creacin de oferta monetaria.
41.- A partir de una situacin de equilibrio en el mercado monetario analice los efectos de:
(a) Una disminucin de la oferta monetaria
(b) Una disminucin del nivel de renta
42.- Suponga una situacin de equilibrio en el mercado monetario donde la oferta monetaria est
caracterizada por los siguientes datos: BM = 500 um e = 0.2 y r=0.1 siendo BM la base monetaria, e
el coeficiente de efectivo y r el coeficiente de reservas
(a) Calcule la oferta monetaria segn los datos anteriores
(b) Partiendo de la OM calculada en el apartado a) calcule y argumente tericamente los efectos
sobre la oferta monetaria si el coeficiente de efectivo pasa del 0.2 al 0.3

(c) Partiendo de la OM calculada en el apartado a), calcule y argumente tericamente los efectos
sobre la oferta monetaria en el caso de que se produzca un incremento del coeficiente de reservas
del 0.1 al 0.2
(d) Partiendo de la OM calculada en el apartado a), calcule y argumente tericamente los efectos
sobre la oferta monetaria derivados de la variacin simultanea del coeficiente de efectivo hasta el 0.1
y del coeficiente de reservas hasta el 0.2
(e) Partiendo de la OM calculada en el apartado a), si el coeficiente de efectivo aumenta hasta 0.25
cunto debera variar la base monetaria para que la oferta monetaria permaneciera inalterada?; Si
el Banco Central no desea alterar la base monetaria, en qu sentido y en qu cuanta deber variar
el coeficiente de reservas para que la oferta monetaria permanezca constante?
43.-Si el Banco Central se fija como objetivo controlar el tipo de inters, cmo debera representar
la relacin LM? Como indicacin represente el mercado de dinero y considere que el Banco Central
mantiene los tipos de inters en un nivel constante igual a i0 y determine como ha de ser la oferta
monetaria para distintos niveles de renta. En base a dicho anlisis represente la LM.
45.- Si la demanda de dinero NO depende del tipo de inters (L=kY),
(a) cmo es la relacin LM?
(b) qu efectos tiene sobre dicha relacin un incremento de la oferta monetaria?
46.- Suponga una economa que se encuentra en la llamada situacin de trampa de la liquidez:
describa la situacin en el mercado de dinero si la autoridad monetaria decide incrementar la oferta
monetaria para impulsar la actividad econmica qu suceder y como se alcanzar el nuevo
equilibrio?
47.- Describa y analice detalladamente qu sucede en el mercado de dinero y el equilibrio del mismo
cuando la autoridad monetaria decide, mediante una operacin de mercado abierto, aumentar la
cantidad de dinero que existe en la economa. Explique y represente cmo afecta a la relacin LM.
(a) Si nos encontramos en un punto por debajo de la funcin LM: describa la situacin en el
mercado de dinero, (b) explique el proceso de ajuste hacia el equilibrio
(b) Un bono promete pagar 100 euros dentro de un ao. Cul es su tipo de inters si su precio
actual es de 75 euros? Y si fuera 85 euros? Y si fuera 95 euros?
(c) Qu relacin existe entre el precio del bono y el tipo de inters?
(c) Si el tipo de inters es del 8%, cul es el precio del bono hoy?
48.- Supongamos que la demanda de dinero viene dada por Md = PY (0.25 - i), donde PY=100
euros. Supongamos tambin que la oferta de dinero, Ms, es igual a 20 euros. Supongamos que hay
equilibrio en los mercados financieros.
(a) Cul es el tipo de inters de equilibrio? Represntalo grficamente.
(b) Si el banco central quiere elevar i 10 puntos porcentuales (por ejemplo, del 2% al 12%), en qu
nivel debe fijar la oferta monetaria?
49.- Comentario de la noticia La trampa de la liquidez, J. Piqu, El Pas (19-10-2008).
(a) Resume el contenido del artculo en un mximo de 100 palabras.
(b) Qu es el multiplicador del crdito segn el autor?
(c) Por qu la confianza es tan importante para que funcione el multiplicador del crdito? Para
responder a esta pregunta utiliza el apartado
d) Qu es un sistema financiero? El papel de los bancos, del documento sobre Estabilidad del
Sistema Financiero del Banco de Espaa que encontrars en la web de la asignatura y explica
brevemente el papel de intermediarios financieros que hacen los bancos.
(d) Segn el autor, qu es la trampa de la liquidez? (Artculo disponible en:

50.- Considerando nicamente el mercado de dinero, supongamos que el banco central decide llevar
a cabo una operacin de venta de bonos en el mercado abierto. Explica brevemente y con la ayuda
de grficos los efectos de esta medida sobre el tipo de inters y la cantidad de dinero de equilibrio, la
oferta monetaria y la base monetaria.
Para las siguientes preguntas, indica cul es la respuesta correcta y explica brevemente por
qu.
51.- Seala cul de las siguientes circunstancias provocar un aumento de la oferta monetaria:
(a) Una venta de bonos por parte del banco central.
(b) Un aumento del coeficiente de reservas.
(c) Un desplazamiento de las preferencias del pblico en contra del efectivo y a favor de los
depsitos.
(d) Las tres circunstancias citadas.
52.- La quiebra de algunas pequeas entidades financieras ha desatado un pnico bancario que ha
llevado a los ciudadanos a elevar sustancialmente su relacin efectivo/depsitos (e =E/D) por lo que
pueda pasar. Si el banco central desea que este hecho no afecte a la oferta monetaria, debera:
(a) Aumentar el coeficiente obligatorio de reservas = R/D
b) Comprar bonos en el mercado abierto.
c) Pedir urgentemente al Gobierno una poltica fiscal expansiva.
(d) Reducir la oferta de base monetaria.

53.- Demostrar analtica y grficamente que un descenso de las transferencias disminuye el nivel de
renta de equilibrio en el modelo IS-LM. Explica tu respuesta brevemente.
54.- En el contexto del modelo IS-LM, supongamos que el ministro de economa quiere mantener el
dficit pblico constante pero desea reducir las transferencias y aumentar el gasto pblico
manteniendo el tipo impositivo constante (es decir, suponemos impuestos sobre la renta). Qu
ocurre con el nivel de renta y el tipo de inters de equilibrio? Hay efecto expulsin? Responde a
estas preguntas grfica y analticamente.
55.- Elige la afirmacin correcta y explica con la ayuda de grficos porqu es correcta y las dems
no. Si el Banco Central tiene como objetivo elevar los tipos de inters en el mercado de dinero:
(a) Vender bonos del Tesoro mediante operaciones de mercado abierto.
(b) Reducir la base monetaria.
(c) Elevar el coeficiente de reservas, o bien, adoptar medidas que eleven el coeficiente de efectivo.
(d) Todas son correctas.
56.- En una economa descrita por el modelo IS-LM, supongamos que se produce una mejora de las
expectativas empresariales. Al mismo tiempo, el Banco Central decide realizar una compra de bonos.
(a) Analiza grficamente y explica el proceso de ajuste hacia el nuevo equilibrio.
(b) Explica analtica y grficamente los efectos sobre las principales variables macroeconmicas bajo
el supuesto de impuestos proporcionales.
57. En el contexto del modelo IS-LM y partiendo de una situacin de equilibrio, determina qu
efectos tienen sobre el consumo cada una de las siguientes polticas. Ilustra tu explicacin con
grficos y analticamente.
(a) Una poltica monetaria expansiva.

(b) Una poltica fiscal contractiva combinada con la venta de bonos por parte del banco central.
(c) Una reduccin del gasto pblico y de los impuestos en igual cuanta.
(d) Una poltica monetaria contractiva que eleve el tipo de inters haciendo ms atractivas las
cuentas de ahorro.
58.- En el modelo IS-LM, donde la inversin viene determinada por la funcin I I bi , enuncie las
medidas de poltica econmica que permitirn:
(a) Mantener constante el nivel de renta, aumentando la inversin.
(b) Elevar el nivel de renta, manteniendo inalterado el nivel de inversin.
59.- En el modelo IS-LM, donde la inversin viene determinada por la funcin I I bi aY , enuncie
las medidas de poltica econmica que permitirn:
(a) Mantener constante el nivel de renta, aumentando la inversin
(b) Elevar el nivel de renta, manteniendo inalterado el tipo de inters.
60.- En una economa descrita por el modelo IS-LM, a partir de una situacin de equilibrio inicial, se
producen simultneamente un aumento de la oferta monetaria, debido a la poltica del banco central,
y un incremento del tipo impositivo. Analice los efectos de dichas medidas sobre las variables
relevantes del modelo.
61.- Suponga una economa descrita por el modelo IS-LM, en la que la demanda de dinero no
depende del tipo de inters y la inversin viene determinada por la funcin I I bi . A partir de una
situacin de equilibrio, el gobierno fija como objetivos simultneamente:
(a) Mantener el nivel de renta constante.
(b) Aumentar la inversin y reducir el consumo privado en la misma cuanta. Determine qu poltica
debera llevar a cabo para conseguir tales objetivos. Razone la respuesta.
62.- Analice qu ocurra si ante una situacin de pesimismo empresarial, la autoridad econmica
tratara de responder con medidas de poltica econmica para contrarrestar sus posibles efectos
recesivos sobre el nivel de actividad.
a) Exponga las diferentes alternativas y los efectos que tendran estas medidas sobre los mercados
de bienes y financieros.
b) En cada caso explique el proceso de ajuste teniendo en cuenta el diferente ritmo de ajuste en
cada uno de los mercados.
c) Compare los efectos sobre las diferentes variables macroeconmicas en cada una de las
alternativas.
63.- Partiendo de una situacin de equilibrio en el modelo IS-LM suponga que se produce una
disminucin del coeficiente de efectivo derivado de la posibilidad de realizar pagos a travs de los
telfonos mviles.
a) Analice los efectos de esta perturbacin sobre los mercados monetario y de bienes teniendo en
cuanta al explicar el proceso la diferente velocidad de ajuste de ambos mercados
b) Qu sucedera si la Inversin fuera insensible a las variaciones del tipo de inters?
64.- En el contexto del modelo IS-LM suponga una economa cerrada definida por los siguientes
parmetros:
Componentes del gasto autnomo: C0=200, I0=250, G0=200, TR0=100, Propensin marginal a
consumir: c = 0.6 Tipo impositivo: t = 0.25, Sensibilidad de la inversin ante cambios en la renta: a =
0.1, Sensibilidad de la inversin ante cambios en el tipo de inters: b=1000, Sensibilidad de la
demanda de dinero ante cambios en la renta: k=1.4, Sensibilidad de la demanda de dinero ante
cambios en el tipo de inters: h=400, Oferta nominal de dinero: M=2000, Nivel de precios: P=1

a) Deduzca los niveles de equilibrio del nivel de produccin y tipo de inters, as como los niveles de
equilibrio para cada uno de los componentes de la demanda agregada y las fuentes de financiacin
de la inversin.
b) Analice el efecto derivado de un incremento del tipo impositivo hasta el 30% (t=0.3) sobre todas
las variables endgenas del modelo. Represente grficamente y explique detalladamente el proceso
de ajuste al nuevo equilibrio (teniendo en cuenta que la produccin tarda en responder a las
variaciones en los niveles de ventas mientras que los tipos de inters reaccionan inmediatamente a
los cambios de la oferta y la demanda de dinero). Compare los valores iniciales de equilibrio con los
obtenidos tras el incremento del tipo impositivo, haciendo especial hincapi en las causas que han
provocado los cambios en los componentes de la DA, as como en el ahorro pblico y privado.
c) Qu le hubiera pasado al nivel de produccin como consecuencia
impositivo si b hubiera sido 1100 en lugar de 1000? Razone su respuesta
d) Qu le hubiera pasado al nivel de produccin como consecuencia
impositivo si k hubiera sido 1,5 en lugar de 1,4? Razone su respuesta
e) Qu le hubiera pasado al nivel de produccin como consecuencia
impositivo si h hubiera sido 500 en lugar de 400? Razone su respuesta
f) Qu le hubiera pasado al nivel de produccin como consecuencia
impositivo si a hubiera sido 0.15 en lugar de 0.1? Razone su respuesta

del incremento del tipo


del incremento del tipo
del incremento del tipo
del incremento del tipo

65.- Suponga una economa donde la inversin privada es independiente del tipo de inters
(b=0) y del nivel de renta (a=0):
a. Explique y represente grficamente la relacin IS
b. Dadas estas caractersticas, razone econmicamente los efectos derivados de una poltica fiscal
expansiva consistente en un aumento del gasto pblico
c. Compare los efectos de esta poltica sobre los componentes de la DA as como sobre las fuentes
de financiacin de la inversin, con los efectos de esta misma poltica en una situacin en la que la
inversin s fuera sensible a las variaciones en los tipos de inters y de la renta
66.- Explique detalladamente el mecanismo que relaciona el nivel de precios y la Demanda agregada
de una economa. Utilice para ello el modelo IS-LM y de DA cuando se produce una cada en los
precios.
67.- Analice y explique los efectos de una elevacin del coeficiente legal de caja sobre la posicin y
pendiente de la curva de Demanda Agregada.
16. Muestre que la curva de demanda agregada tiene mayor pendiente (es ms inclinada):
a) Cuanto mayor es la sensibilidad de la demanda de dinero a las variaciones del tipo de inters.
b) Cuanto menor es el multiplicador
68.- Con los siguientes datos establezca un modelo lineal sencillo y encuentre la expresin de la
demanda agregada entendiendo como tal aquella ecuacin lineal que relaciona los precios con la
produccin. Cmo se relaciona el incremento de los precios con el incremento de la 11 produccin?
C = f (renta disponible), I = f (Expectativas empresariales, Ventas, tipo de inters)
El gasto pblico es autnomo: G, Oferta monetaria = M/P, Md = Ld = f (Y, tipo de inters)
69.- Considere la relacin de demanda agregada y explique cmo se vera afectada ante las
siguientes perturbaciones:
a) un aumento de la confianza de los consumidores
b) una reduccin de la inversin autnoma

c) una reduccin del gasto pblico


d) una reduccin del tipo impositivo
e) un aumento de los precios
f) una reduccin del tipo de inters de la poltica monetaria
g) una operacin de mercado abierto consistente en una venta de bonos por parte del BC
h) una disminucin de la propensin marginal a consumir
i) un aumento de la sensibilidad de la inversin ante cambios en los tipos de inters
70.- Analice y explique los efectos de una elevacin del coeficiente legal de caja sobre la posicin y
pendiente de la curva de Demanda Agregada
71.- Dada la siguiente ecuacin de salarios W=Pe(1u) y suponiendo que la productividad es
constante e igual a 1 (A=1):
(a) Calcule el salario real que implica la ecuacin de precios en los casos en que 0=20% y 1=15%
(b) Cul es la tasa natural de paro en los dos casos anteriores?
(c) Cul ser la tasa natural de paro en los casos 0=20% y 1=15% si la ecuacin de salarios
viene determinada por W = Pe(1 1.5 u)? Comente las diferencias observadas respecto a la anterior
ecuacin de salarios
72.- Partiendo de una situacin de equilibrio en el mercado de trabajo qu efectos tendr sobre el
salario real de equilibrio y la tasa natural de paro un incremento de las prestaciones por desempleo
acompaado por la aprobacin de una legislacin anti-monopolstica que afecte al margen que
aplican las empresas
73.- Explique el proceso de determinacin de los salarios monetarios en una economa, teniendo en
cuenta la situacin del mercado de trabajo, de qu depende la pendiente de la funcin de salarios?
5. Consideremos el equilibrio del mercado de trabajo representado por las ecuaciones de Salario
W= PeF[1 (N/L), z] y de precios P = (1+u)(W/A) donde z recoge las variables institucionales que
aumentan el poder de los trabajadores en la negociacin salarial, es el margen de beneficios, y A
la productividad. Analiza el equilibrio final y los efectos sobre el salario nominal, el salario real y la
tasa natural de paro ante cada uno de los siguientes cambios:
(a) Un aumento de la productividad, A.
(b) Cualquier reforma del mercado de bienes que logre aumentar .
(c) Un aumento del nivel de precios esperado (Pe) .
(d) Cualquier reforma del mercado de trabajo que logre modificar z.
74.- En el modelo de demanda y oferta agregadas, a partir de una situacin inicial de equilibrio a
medio plazo, se produce un incremento del gasto pblico. Analiza grficamente qu ocurre y cul es
la situacin final, indicando los efectos de esta poltica sobre la renta, el consumo, el nivel de
inversin, el tipo de inters y el salario real.
Para las siguientes preguntas, indica cul es la respuesta correcta y explica brevemente
por qu.
75.- Partiendo del equilibrio en el mercado de trabajo, una reduccin del grado de monopolio en la
economa
(a) aumenta la tasa natural de desempleo, debido a sus efectos en la fijacin de precios.
(b) aumenta la tasa natural de desempleo, debido a sus efectos en la fijacin de salarios.
(c) reduce la tasa natural de desempleo, debido a sus efectos en la fijacin de precios.
(d) reduce la tasa natural de desempleo, debido a sus efectos en la fijacin de salarios.
76.- Una reduccin del salario mnimo en el modelo del mercado de trabajo

(a) aumenta el salario real y reduce la tasa natural de desempleo.


(b) reduce el salario real y aumenta la tasa natural de desempleo.
(c) aumenta la tasa natural de desempleo sin afectar al salario real.
(d) reduce la tasa natural de desempleo sin afectar al salario real.
78.- En el modelo de oferta y demanda agregadas, partiendo de una situacin de equilibrio a medio
plazo, el gobierno reduce la duracin y la cuanta del seguro de paro. Analiza grficamente qu
ocurre en el equilibrio a corto plazo y cul es la situacin final, indicando los efectos de esta poltica
sobre la renta, el salario real, el nivel de empleo, la cantidad de dinero en trminos reales, el tipo de
inters y el salario nominal.
79.- En el modelo de oferta y demanda agregadas, partiendo de una situacin de equilibrio a medio
plazo, se produce una mejora de las expectativas empresariales. Analiza grficamente qu ocurre en
el equilibrio a corto plazo y cul es la situacin final, indicando los efectos de esta poltica sobre la
renta, el consumo, el nivel de inversin y el tipo de inters.
80.- Considere el modelo de demanda y oferta agregadas. A partir de una situacin de equilibrio a
medio plazo, se produce una compra de bonos en el mercado abierto por parte del banco central.
Analiza grficamente qu ocurre y cul es la situacin final, indicando los efectos de esta poltica
sobre la renta, el empleo, la cantidad de dinero en trminos reales, el nivel de precios, el nivel de
inversin, el tipo de inters y el salario real.
81.- Supongamos una economa en la que la tasa de paro est por debajo de su tasa natural.
(a) Explica, bajo los supuestos del modelo de oferta y demanda agregadas, el proceso de ajuste
hacia el equilibrio si no se aplican medidas de poltica econmica.
(b) Qu polticas de demanda permitiran alcanzar a corto plazo el nivel de produccin natural si se
pretende que el efecto sobre la inversin sea mnimo?
82.- Consideremos una economa descrita por el modelo de la oferta y demanda agregadas.
Supongamos que la economa se encuentra en una posicin de equilibrio a corto plazo con una tasa
de desempleo superior a la natural. Se pide:
(a) Describir el proceso de ajuste que, en ausencia de cualquier intervencin, seguira la economa.
(b) Qu polticas de demanda podran utilizarse para conseguir reducir la tasa de desempleo hasta
su nivel natural? i. Describe el proceso de ajuste. ii. Comenta la composicin de la demanda. Sera
la misma con independencia de la poltica utilizada?
6. En el modelo de oferta y demanda agregadas, partiendo de una situacin de equilibrio a medio
plazo en todos los mercados, el gobierno desea disminuir el dficit y, en consecuencia o plazo,
durante el proceso de ajuste y a medio plazo.
83.- Dada la relacin de OA explique:
a) cul es el mecanismo de ajuste por el que un aumento del nivel de produccin provoca un
aumento del nivel de precios b) enumere y explique qu factores alteran la relacin de oferta
agregada provocando que a cada nivel de produccin le corresponda un aumento del nivel de
precios
84.- Analice los efectos de las perturbaciones siguientes sobre la Oferta Agregada:
- Un aumento del margen de beneficio empresarial
- Un aumento de la productividad
- Un aumento de los salarios monetarios

85.- Partiendo de una situacin de equilibrio en todos los mercados en la que se cumplen las
expectativas de precios de los agentes econmicos, se produce un fuerte incremento del precio del
petrleo. La autoridad econmica, con el fin de evitar una recesin econmica a corto plazo, decide
aplicar una poltica fiscal expansiva consistente en un aumento del gasto pblico. Analice los efectos
de esta poltica tanto a corto como a medio plazo especificando los efectos sobre todos los mercados
y variables macroeconmicas.
86.- En el contexto del modelo de oferta-demanda agregadas a partir de una situacin de equilibrio
con expectativas de precios correctas, se produce una reduccin del margen de beneficios que
aplican las empresas:
a. Analice detalladamente los efectos derivados a corto plazo sobre todos los mercados y las
variables relevantes del mismo.
b. Describa qu sucedera en la economa durante los periodos posteriores si no se produce ningn
otro shock externo.
87.- Partiendo de una situacin de equilibrio en todos los mercados (Y=Yn), la autoridad econmica
desea reducir el dficit pblico. Para ello se plantea dos polticas alternativas, reducir el gasto pblico
o aumentar los impuestos. Qu poltica debe aplicar si desea disminuir el peso del consumo privado
sobre el PIB a medio plazo?
88.- En el contexto del modelo OA-DA y partiendo de una situacin de equilibrio en todos los
mercados (Y=Yn), si el objetivo de la autoridad econmica es incrementar la inversin privada a
medio plazo, qu poltica de demanda debera aplicar?
89.- Suponga que la economa se encuentra en una situacin de equilibrio a corto plazo con
desempleo (Y < Yn).
a) Explique, utilizando el modelo OA-DA, cules son las circunstancias por las que puede darse esta
situacin
b) Explique cul es el proceso de ajuste automtico de la economa hacia su situacin de equilibrio a
medio plazo
c) Explique los efectos sobre todas las variables del modelo
d) Qu factores influyen en el tiempo que tarda la economa en alcanzar el equilibrio en todos los
mercados?
90.- Suponga que la economa se encuentra en una situacin de equilibrio a corto plazo con
desempleo (Y < Yn) y en la que la inversin no depende del tipo de inters. Qu posibilidades tiene
la economa de alcanzar por s sola el equilibrio con pleno empleo? Qu medidas de poltica
econmica se pueden aplicar para alcanzar el pleno empleo (Y=Yn)?
91.- En el contexto del modelo OA-DA y partiendo de una situacin de equilibrio a corto plazo con
desempleo (Y<Yn), las autoridades pretenden, al mismo tiempo, alcanzar el pleno empleo e
incrementar la inversin privada. Analice qu posibilidades de poltica econmica lograran ambos
objetivos.
92.- En el modelo OA-DA partiendo de una situacin de equilibrio en todos los mercados donde la
produccin coincide con el pleno empleo (Y=Yn), las autoridades econmicas se proponen como
objetivo aumentar el consumo. Indique las polticas econmicas adecuadas para conseguirlo a corto
y medio plazo.
93.- De las predicciones del modelo de oferta y demanda agregadas se deriva que el dinero es
neutral a medio plazo, es decir, que la poltica monetaria no tiene efectos sobre el nivel de

produccin a medio plazo ya que todo incremento de la oferta nominal de dinero acabar
traducindose en un incremento de igual magnitud en el nivel de precios.
a) Discuta dicha afirmacin
b) Existe alguna circunstancia por la que una poltica monetaria expansiva permitiera un aumento
de los precios de menor magnitud al incremento de la oferta monetaria de tal modo que en el
equilibrio a medio plazo la oferta real monetaria fuera mayor que en la situacin inicial y la economa
pudiera permanecer de forma estable en dicha situacin (ceteris paribus)?
1.- Por qu razn un bono de capital de la empresa Telefnica del Per, es un activo para su
propietario y un pasivo para la empresa? Explquelo.
2.- Algunos economistas consideran que una de las razones de fuerza para que las economas en
desarrollo crezcan lentamente, es el deficiente desarrollo de sus mercados financieros. Explique si la
proposicin tiene razn.
3.- A partir del 2002, el gobierno Peruano se ha esforzado en incentivar para incrementar las
inversiones. Qu polticas e instrumentos utiliz? Explquelo.
4.- Explique Qu es un mercado primario, y un mercado secundario para una economa como la
peruana?
5.- Suponga que Ud. es el presidente del banco Central de Comercio del Per. Y, una vez analizada
la situacin del banco, sospecha que se quebrar el siguiente ao. Qe instrumentos preferira
mantener, bonos emitidos por el BCC o instrumentos de capital contable emitidos por la misma
compaa Explique porque?.
6.- En un mundo sin informacin y costos de transaccin, los intermediarios financieros no existiran?
Responda si la proposicin es verdadera o falsa, sustente su respuesta.
7.- Considerando los ltimos 35 aos de la economa Peruana, explique el comportamiento del PBI,
la inflacin, el tipo de cambio y la tasa de inters.
8.- En la Poltica econmica y monetaria las historias se repiten, y sin embargo, ninguna de ellas es
igual a la otra. En efecto, si observamos que la tasa de crecimiento del dinero disminuye qu
podra esperarse que le sucedera a: a) La produccin, a la tasa de inflacin, a la tasa de inters, al
tipo de cambio y finalmente a la inversin.
9.- Explique cul es la conducta que muestran los actores econmicos si la tasa de inters disminuye
anormalmente y la autoridad monetaria inyecta an ms dinero?
10.- Explique si el incremento de la tasa de inters afecta por igual en el bienestar de los actores
econmicos?
11.- Explique si una disminucin de la tasa de inters por parte de la autoridad monetaria puede
generar una burbuja financiera.
12.- Analice y explique la siguiente proposicin El amor por el dinero es la causa de todas las
calamidades.
13.- Suponga que en cierta economa hipottica, hay tres bienes producidos por tres familias;
manzanas, pltanos y chocolates. Si a la familia que produce manzanas slo le gustan los pltanos y
si a la familia que produce pltanos solo le gustan el chocolate, y si a la familia productor de

chocolate solo le gustan las manzanas explique si ocurrir alguna negociacin de trueque entre
estas tres familias?cmo cambia su respuesta si en la economa se introduce y admite el dinero?.
14.- En la antigua economa Griega Por qu el oro fue un candidato de fuerza que el vino para ser
utilizado como dinero?
15.- Antiguamente, hoy y en el futuro cree Ud. que el oro, es el dinero con mayor depsito de valor
para transferir valor hacia el futuro? SI NO, explique su respuesta.
16.- Suponga que una economa posee los siguientes activos: Depsitos en cuenta corriente con
cheques, edificios, casas con terreno, Dinero en caja fuerte, Ahorro en los anaqueles del banco
nacional, Depsitos de ahorro disponibles en los bancos, bonos soberanos, bonos de la inmobiliaria
de Estados Unidos, tarjeta electrnica de ahorro, Pagars, letras de cambio, y yacimiento de gas en
exploracin. A) Clasifquelos de los ms lquidos a los menos lquidos B) identifique y ubquelos de
acuerdo con los agregados monetarios estudiados.
17.- En la historia inicial, porque los hombres de las cavernas no necesitaban dinero? y, porque
hoy es pan caliente?.
18.- Explique cmo se mide la cantidad de dinero de acuerdo con el concepto de liquidez.
19.- Explique cmo influye una mayor deuda externa, una elevacin del tipo de cambio, la falta de
solvencia, la escasez de liquidez y la desregulacin financiera en la cantidad de dinero? cul es el
efecto final de este ltimo, sobre los precios y la economa?
20.- Qu implicancias tienen los agregados monetarios en la conduccin de la plitrica monetaria?
Fundamente su respuesta.
21.- De entre los agregados monetarios cual es ms importante que los otros y porqu?
22.- Explique si en el corto plazo o largo plazo es ms importante la liquidez de la cantidad de
dinero?
23.- Qu relacin tiene la burbuja financiera con los agregados monetarios? Explique brevemente.
24.- Las tarjetas de pagos, como MULTRED y similares y, las diferentes tarjetas de ahorro del
sistema financiero a que agregados monetarios pertenecen en el corto y largo plazos?
25.- Es cierto o falso la siguiente proposicin. Responda porqu s o porque no?: Los depsitos de
ahorro son menos lquidos que las cuentas corrientes. Cmo cambia su respuesta si los ahorros en
la economa solo son de mediano y largo plazos?
26.- Explique porque los activos financieros ms lquidos tienen rentabilidad nula o menor
rentabilidad que aquellos menos lquidos?
27.- El Dinero como unidad de cuenta sirve para expresar precios, salarios, valores, rendimientos,
deudas, llevar los resultados de las actividades econmicas en libros y, el valor de activos an no
financieros. cree Ud. que tambin sirve para expresar el tipo de cambio y comparar precios?.
Explcalo.
28.- Explique Por qu la oferta monetaria de un pas se expresa a travs de los agregados
monetarios?

29.- Explique Por qu en la antigedad la existencia del dinero era un negocio privado?hoy an
es un negocio privado, obedece, a alguna estructura de mercado?
30.- En concordancia con los agregados monetarios explique cul es la cantidad de dinero
generado por el banco central y cul es la cantidad de dinero generado por el sector privado?
31.- Hasta antes de 1970, los bancos centrales acumularon el oro, siendo la banca federal de
EE.UU. el que acumulo en mayor cantidad. Explique a que de debi esta acumulacin? Y por qu
hoy no se sigue acumulando?
32.- Explique la verdad o falsedad de la siguiente proposicin:
Si todos los pases del mundo tuvieran un balanza de pagos equilibrada (Especialmente
balanza en cuenta corriente) y no existiese movilidad de capitales, entonces no habra necesidad de
los tipos de cambio y por consiguiente los bancos centrales nacionales solo se ocuparan de
controlar el tipo de inters. Cmo cambia su respuesta si la situacin es lo contrario?.
TEORAS SOBRE LA DEMANDA DE DINERO
1.- Explique Cmo se origin o surgi la ecuacin cuantitativa del dinero?. Quines fueron sus
primeros autores y cules eran sus objetivos?
2.- Qu explicaba David Hume cuando se refera a la proporcin de bienes y dinero? en su opinin
la aseveracin es falsa o verdadera. Explcalo.
3.- En la antigedad las naciones enfrentaban permanentemente las guerras, pasado estos conflictos
enfrentaban una crisis. Explique Ud. cules fueron las causas que lo originaron, y como se
resolvieron sus efectos?.
4.- En el modelo econmico idealizado por Adam Smith, ya exista la ecuacin cuantitativa de
transacciones. Pues entonces, porque Smith no llego a explicar la demanda de dinero?
5.- Matemticamente, determine la tasa de variacin esttica y dinmica del nivel general de precios
y la cantidad de dinero, ya sea desde el punto de vista Fisheriana o Marshalliana. Luego explique, el
comportamiento de la inflacin en el corto y largo plazos. Encuentra Ud. alguna discordancia si en
la economa se producen los siguientes acontecimientos: se descubren la existencia y explotacin de
nuevos recursos naturales y simultneamente hay una innovacin tecnolgica en el pas?.
6.- Explique Cmo mejoraron los cuantitativistas de Cambridge la ecuacin de transacciones o de
cambios?. Es cierto que fue un aporte creativo de Alfredo Marshall y Arthur Pigou?
7.- Cundo los cuantitativistas de Cambridge descubren que el dinero era un objeto deseable que se
puede mantener hacia el futuro, es cierto que se referan a la demanda especulativa del dinero? o
simplemente se referan a la caracterstica almacenable del dinero?
8.- Explique Porque los cuantitativistas de Cambridge, llegaron a explicar que un aumento de la
oferta monetaria generaba solo un aumento equi-proporcional en la inflacin. Y no tenan efectos
perceptibles en las variables reales de la economa?.
9.- Suponga que la ecuacin de Cambridge es igual a:

Md

= 0.25 P.Y. si la cantidad de dinero es

de 1000 unidades de pesos y la produccin es de 1000 unidades (Kilos, TM). Determine a). cul es
el nivel general de precios?, b) si consideramos que la produccin se duplica y los precios
permanecen constantes, cul es la cantidad de dinero necesario para poner en circulacin?, c)

Qu ocurrira si tras el aumento de la produccin, la autoridad monetaria no inyecta la cantidad de


dinero hallado en b). d) que pasa en la economa si la autoridad monetaria aumenta el dinero en
250%?.
10.- Explique cul es la diferencia entre mecanismo de transmisin y correa de transmisin?
11.- Para los cuantitativistas cul es el objetivo de la poltica monetaria? Fundamente su respuesta.
12.- Qu diferencias encuentra Ud. entre la explicacin que da David hume, Fisher y Marshall sobre
la ecuacin de cambios y/o cuantitativa del dinero?.
13.- Explique qu efectos tendra un aumento sustancial de las tarjetas de crdito o dbito sobre las
variables V y k de la ecuacin de cuantitativa de Fisher y Marshall respectivamente?
14.- Segn John Hicks, En una economa existe un conjunto de activos que compiten con el dinero,
por lo que los actores econmicos deben mantener su riqueza como una cartera diversificada de
activos junto al dinero. Explique Por qu llego a esta conclusin?.
16.- De acuerdo con la explicacin de Hicks, qu aspectos debe contemplar un actor econmico si
desea mantener su riqueza en trminos de flujo monetario y stocks de activos?.
18.- Explique cul es la crtica fundamental de Keynes al pensamiento cuantitativista de Fisher y
Marshall?
20.- Ocpese brevemente, Cul es el escenario en que se encontraba Keynes y que solucin dio
Keynes a la crisis de 1929?
21.- Cuando Keynes se refera a la tasa de inters normal, se refera a la tasa de inters natural de
los clsicos. Porqu s y por qu no, explique su respuesta.
22.- Cree Ud. que Keynes se equivoc, cuando explicaba que el precio se determinaba por la tasa
de empleo y el precio de los factores de produccin? SI NO. Por qu?
23.- Terica, grfica y matemticamente explique los efectos de un incremento de la cantidad de
dinero sobre las variables reales de la economa, cuando la economa se encuentra con desempleo
(respecto del producto potencial). Cmo cambia su respuesta si se encuentra en pleno empleo?.
24.- Describa brevemente los cambios formulados por los cuantitativistas, a la ecuacin de cambios
de Irving Fisher.
25.- Explique brevemente cmo Keynes aborda la teora de la demanda de dinero? y qu piensa
sobre los ajustes de precios en los distintos mercados?.
26.- Explique cul es la crtica fundamental de Milton Fridman, al pensamiento keynesiano?
26.-Milton Fridman conceba, que los movimientos inflacionarios de deban al incremento innecesario
de la liquidez, el crdito interno, la mayor circulacin del dinero y el dficit fiscal, Cree Ud. que hay
alguna debilidad en esta conclusin? SI NO. Explique por qu?.
27.- Explique Qu recomendaba Milton Fridman, para evitar y eliminar los dficits fiscales y la
inflacin?

28.- Explique concretamente, cmo Milton Fridman aborda la demanda de dinero en una
economa?. cul es la deduccin matemtica de su pensamiento? ? Cmo toman decisin sobre
la composicin de su portafolio?. Finalmente, como concluye cundo se refiere a la inflacin?.
29.- Explique en forma concreta cmo aborda Baumol la demanda de dinero junto a una cartera de
activos en una economa?. Cul es la deduccin matemtica de su pensamiento? Cmo toman
decisin sobre la composicin de su portafolio?. Y, finalmente, Cmo concluye sobre la demanda de
dinero?.
30.- De acuerdo con la concepcin de Baumol, qu y cmo optimizan los actores econmicos el
portafolio de sus activos?. Demuestre y explique por qu la curva de costos de transaccin es
decreciente y por qu la curva de costos de oportunidad es creciente.
31.- De acuerdo con la teora de Tobn, cules son los aspectos que consideran los actores
econmicos, cuando toman la decisin de constituir una cartera de activos junto a la cantidad de
dinero?.
32.- Explique en forma concreta cmo aborda Tobn la demanda de dinero junto a una cartera de
activos en una economa?. Cul es la deduccin matemtica de su pensamiento? Cmo toman
decisin sobre la composicin de su portafolio?. Y, finalmente, Cmo concluye sobre la demanda de
dinero?.
33.- Cmo maximiza una familia los beneficios de la cartera seleccionada de activos, en un
contexto de incertidumbre?. Representar grficamente, y realizar una anlisis.
34.- Explique, Segn Tobn, cmo distribuye su riqueza un actor econmico cuando tiene que
constituir su cartera optima?.
35.- De acuerdo con la teora de Tobn, que sucede con el equilibrio inicial, si la tasa de rendimiento
de los activos aumenta?.
36.- Defina la recta de retornos esperados (Rendimientos esperados) y riesgo, y, la Curva de
indiferencia Retornos esperado y riesgo.
37. A que es igual la ecuacin de la recta retornos esperados y riesgo y la funcin de utilidad retornos
esperados y riesgo. La ecuacin de la Recta de portafolio de bono.
38.- Defina y en que consiste la represin financiera y la demanda de dinero. Defina el coeficiente
deuda PBI, explique qu relacin tiene este coeficiente con la represin financiera.
39.- cuales son las caractersticas de una represin financiera.
40.- Como influyen las tasas de inters nominal bajas y tasas de inters reales negativas en la
reduccin de la deuda interna y externa.
41.- Por qu se dice que el dinero es un velo que determina los valores nominales en que medimos
las variables econmicas, pero no tiene efectos sobre las cantidades reales?
42.- En el modelo clsico, si aumenta la oferta monetaria cmo afecta a cada uno de los mercados y
sus variables. (Apoye su respuesta utilizando grficos).
43.- Con la siguiente informacin: M =1200, P = 10 y V = 6:

a) Qu nivel de producto fsico es compatible con estos datos si queremos que los datos no
cambien?
b) Si la demanda de dinero es de $1500 cuando se produce el producto de pleno empleo y los
precios son 10. Cul es la situacin de desequilibrio (oferta < > demanda) en los mercados de
bienes y servicios y de dinero? Cul es el nivel de precios compatible con el pleno empleo?
44.- Considere el siguiente caso: Existen $500.00 circulando en la economa (oferta de dinero) que
los individuos y empresas slo utilizan como medio de cambio (para realizar transacciones sobre el
PNB o ingreso de la economa). La frecuencia promedio de pagos de ingreso es de dos veces por
mes (24 veces al ao), mientras que los compradores de bienes finales gastan su ingreso a un ritmo
diario constante durante la quincena:
a). Cul es la velocidad de circulacin del dinero expresada en trminos anuales?
b).- Cul es la demanda de productos finales en trminos monetarios? Si adems sabemos que la
produccin fsica de bienes finales es de 400 unidades de producto anual.
c) Cul es el nivel de precios que permite que dicha produccin se venda totalmente en el ao sin
que dichos precios se alteren (precios de equilibrio)?
e) Usa la ecuacin de la teora cuantitativa para expresar el equilibrio de oferta y demanda de bienes
y servicios e ilustra dicho equilibrio con los datos antes obtenidos.
f) Usa la misma ecuacin (modificada) para expresar el equilibrio de la oferta y demanda de dinero.
g) Qu significado tiene k (adems de ser el reciproco de V) en la ecuacin?.
45.- Explique qu es el crawding out y d un ejemplo aplicado a la economa peruana.
46.- Cul es la diferencia fundamental entre el modelo keynesiano y el clsico?
47.- Cmo afecta al balance pblico un cambio en el gasto?
48.- Qu es el supervit presupuestario de pleno empleo? Comprelo con el supervit
presupuestario efectivo.
49.- Qu es el multiplicador keynesiano? Qu elementos pueden modificar su valor?
50.- Cmo se obtiene la curva de equilibrio (LM) en el mercado de dinero?
51.- Considerando el equilibrio del mercado de dinero:
a) Qu sucede si hay un incremento en la oferta de dinero?
b) Qu es lo que determina la posicin y la pendiente de la curva LM?
52.- Qu es el mecanismo de transmisin? y qu es correa de transmisin? Explique.
53.- Demuestre que una variacin dada de la cantidad de dinero influye ms en la produccin cuanto
menos sensible es la demanda de dinero al tipo de inters. Utilice el anlisis formal.
54.- Compare en el modelo clsico y en el keynesiano la funcin de la demanda de dinero. En cada
caso explique de que variables depende y cmo lo hacen.
55.- A menudo se afirma que los dficit presupuestarios provocan dficit comercial. Explique por qu.
56.- Un aumento de la poblacin de 65 aos a ms en un pas, afecta directamente a la poltica
fiscal. Explique por qu?

57.- Si la economa es de pleno empleo a qu son iguales: la tasa de desempleo, tasa de inters y la
tasa impositiva.
58.- En el marco del modelo de Baumol y Tobin para la demanda de dinero, considere un individuo
que gana 1000 u.m. al mes siendo el costo de ir al banco y hacer un giro de 2 u.m. y la tasa de
inters nominal es de los bonos es de 10%. A) calcular la tenencia promedio de dinero ptimo
durante el mes, b).-cuntos viajes al banco har esta persona cada ms?, c).- Cmo cambia su
respuesta a a) y b) si el costo por viaje al banco aumenta a 3,125? por qu?, d).- Considere ahora
el caso en que el costo por viaje al banco se mantiene constante en 2 u.m., pero la tasa de inters
sube a 14,4%. Cules son sus respuestas a las preguntas a) y b) bajo las condiciones descritas?
59.- ubquese en el modelo de cartera de activos de John Hicks. En este escenario suponga que las
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preferencias de utilidad del portafolio de activos de un individuos es igual a: U = M B 1 B2 . Si se
conoce que el individuo mantiene saldos reales en efectivo (M) igual a 400 y las rentabilidades de los
bonos es igual a 20% y 30% respectivamente (r 1 y r2), cuando la riqueza del individuo es igual a 1600
unidades monetarias, se pide hallar la demanda ordinaria de los bonos B 1 y B2, sabiendo que la
riqueza del individuo es de 5000 unidades monetarias.
60.- Considerando la pregunta 59). Responda cual es la cantidad ptima de B 1 y B2 demandados.
Cul es el valor de la riqueza al final de periodo de maduracin de los bonos.