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DICCIONARIO
DE
ECONOMIA
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ETIMOLGICO, CONCEPTUAL
Y PROCEDIMENTAL.
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BSQUEDA RPIDA
A B C D E F G H I J K L M N
O P Q R S T U V W X Y Z
(PARA BSQUEDA RPIDA, PULSAR CONTROL + CLIC SOBRE LA LETRA SELECCIONADA)
Enve sus comentarios y consultas directamente al autor: cerodriguez@mendoza.gov.ar
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PROLOGO
Atribulado, el Dr. Fausto en la obra homnima de Goethe- se lamentaba que: Precisaramos
saber aquello que desconocemos, y lo que conocemos se nos revela a veces como innecesario
o insuficiente. Creo que parte de la afirmacin anterior puede sintetizar un recurrente estado
de nimo que muchas veces hemos experimentado y probablemente experimentamosdurante el desarrollo de nuestros estudios e investigaciones, dificultad que se manifiesta muy
especialmente al comienzo de nuestra carrera, durante la etapa de los estudios universitarios.
Si el arte necesita por definicin expresarse en el nivel de la concrecin, donde cada obra es
nica en su creacin, el poder de la ciencia estriba en su abstraccin, la que se manifiesta en el
plano de la generalidad.
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Este trabajo est especialmente desarrollado para servir y ser utilizado como una herramienta
operativa desde lo conceptual por los estudiantes de Ciencias Econmicas y las diferentes
carreras universitarias que incluyan economa en su plan de estudios, los que espero
encontrarn en sus pginas un complemento til para la comprensin de los temas en estudio.
No se pretende en absoluto sustituir la bibliografa utilizada, sino precisamente
potenciar sus contenidos, contribuyendo a su clarificacin.
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El Autor
Mes de Abril de 2009
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ABC (Anlisis de Beneficio- Costo): Anlisis econmico bsico para la toma de decisiones,
realizado a partir de una matriz o secuencia lgica de asignar y ordenar valores positivos y
negativos de un proyecto; implica la comparacin de los beneficios (como sinnimo de
ingresos) y los costos de dicho proyecto, el cual puede consistir en la produccin de un bien,
provisin de un servicio, construccin de conocimiento, etc.
Ser en principio viable todo proyecto cuyo saldo sea positivo.
ACAPARAMIENTO: Accin de retener mercaderas o dilatar su venta con el objeto de
especular con el alza de precio de las mismas.
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ACCIN: Cada una de las partes en que se divide el capital de una empresa (particularmente
en las S.A.), existiendo distintas categoras: de fundador, ordinarias, preferenciales, etc.
Algunas sociedades cotizan en bolsa sus acciones.
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ACTIVO ESPECFICO: Es aquel construido o desarrollado por una empresa con una
finalidad muy determinada y que slo puede ser utilizado en forma eficiente en dicho proceso
o actividad, no siendo transferible a otra sin incurrir en altos costos.
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De no existir alternativas, no existe AD. Adems, el decisor est interesado en tomar la mejor
decisin posible, la que ser el resultado de la informacin y el tiempo disponible.
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Keynes, John M.: Teora General, FCE, Barcelona 2004, pgina 85.
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ANTICCLICO (Sin. Contracclico; Antn. Procclico): Que contrarresta las fases del
ciclo econmico. Que opera en sentido contrario a las mismas.
APALANCAR / APALANCAMIENTO: Accin y efecto de la toma de prstamos para la
realizacin de inversiones financieras, con el propsito de incrementar la rentabilidad (y con
el consiguiente incremento del riesgo); un ejemplo clsico es la toma de prstamos para la
compra de acciones.
APOLOGTICA: Ideologizacin de la economa, donde tras una supuesta formulacin
cientfica se esconde el acuerdo o apoyo con las relaciones econmicas existentes.
APRECIACIN: Incremento del precio de la moneda local en el mercado de cambios;
incremento de precio de la moneda local con respecto a las restantes monedas (Antn.:
Depreciacin 2 ).
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ASIENTO CONTABLE: Registro de una transaccin en los libros contables de una empresa
o institucin. Cada una de dichas registraciones.
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ASIGNACIN: Distribucin de los recursos entre los diferentes usos posibles; dado que los
mismos son escasos, la optimizacin en la asignacin de los mismos con el objeto de
maximizar la ganancia o la utilidad constituye uno de los temas centrales de la economa.
Resulta conveniente utilizar los trminos apreciacin y depreciacin cuando se encuentra se encuentra en
vigencia el tipo de cambio flexible, y devaluacin y revaluacin cuando la variacin de valor sea el resultado
de la intervencin gubernamental en el mercado de cambios durante la vigencia de tipos de cambio fijos.
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BALANZA DE CAPITALES: (Ver: Balanza de Pagos).
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BANCO CENTRAL: Mxima autoridad monetaria de un pas (en nuestro caso el BCRA 3 );
puede ser autnomo (como lo era el Bundesbank o Banco Central de Alemania, e inclusive
nuestro BCRA durante la convertibilidad) o estar subordinado al gobierno. Es el banco de
bancos del pas.
Sus funciones principales se pueden clasificar en monetarias y no monetarias. La funcin
monetaria consiste bsicamente en determinar regular- la oferta monetaria del pas,
controlando la expansin y contraccin de la misma a travs de diversos mecanismos tales
como: emisin, manejo de los coeficientes tcnicos (encajes), redescuentos a los bancos
comerciales, operaciones de mercado abierto (OMA), colocacin o recuperacin de ttulos
pblicos, etc.
Dentro de las funciones no monetarias merecen citarse: administrar y ejecutar la poltica
monetaria del pas, estableciendo la normativa pertinente; autorizacin, regulacin y control
del funcionamiento de las entidades financieras y bancos comerciales del sistema (y su
eventual liquidacin); administracin de la cuenta de Oro y Divisas del pas, cajero del estado
y otras.
BANCOS COMERCIALES: Entidades privadas o no- que participan en la actividad
financiera, principalmente vinculando ahorristas con inversores, obteniendo una ganancia de
esta intermediacin.
3
Las entidades bancarias deben mantener una ecuacin de equilibrio entre la rentabilidad, la
solvencia y la liquidez, llamada ecuacin bancaria; por ello, una fraccin de los depsitos
recibidos debe mantenerse bajo la forma de reservas, constituyendo los encajes fijados por la
autoridad monetaria.
Con el transcurso del tiempo, los bancos han ampliado su actividad: constituyen en la
actualidad parte de su oferta de servicios la emisin de tarjetas de dbito y crdito, el alquiler
de cajas de seguridad, la participacin en el comercio exterior a travs de diversos
instrumentos, etc.
Como resultado de la intervencin de los bancos comerciales, se produce una expansin de los
medios de pago de la economa, proceso que se conoce con el nombre de multiplicador
bancario.
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Tamao mnimo eficiente, o TME: nivel de produccin por debajo del cual no resulta rentable operar en
determinado mercado, por ejemplo: nmero mnimo de aviones con que debe contar una compaa area.
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Grfico B1
El Tamao Medio Estratgico
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GRAFICO B2
Determinacin estratgica del precio
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GRAFICO B3
Construccin de plantas sobredimensionadas
Otras prcticas tales como la implementacin de servicios y garantas de post
venta que se constituyen en un costo relevante para los potenciales ingresantes
y en ocasiones las adquisiciones preventivas de inmuebles por parte de las
cadenas de supermercados establecidas cumplen la misma funcin, ya que se
realizan para dificultar o bloquear posibles ingresos.
Los puntos por pasajero frecuente que otorgan las aerolneas operan asimismo
como barreras, al incrementar los costos de cambio de sus clientes.
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BIENES (Y SERVICIOS): Todo aquello que tiene aptitud para satisfacer necesidades. La
primera gran clasificacin de los bienes es entre libres y econmicos; los primeros
-aunque esenciales para la vida- son superabundantes y no requieren de un esfuerzo especial
para su disposicin (por ejemplo el aire, la luz del sol, el agua de los ocanos), no siendo por
lo tanto susceptibles de valoracin econmica 8 .
Los bienes econmicos, revisten la doble condicin de ser tiles y escasos y por lo tanto
poseen valor econmico, lo que se traduce en un precio de mercado cuando adicionalmente
son transferibles.
Es posible clasificar los bienes econmicos en: de produccin (generan o producen los bienes
de consumo) y de consumo (se aplican directamente a la satisfaccin de necesidades); estos
ltimos a su vez admiten varias sub clasificaciones:
Durables y no durables: los primeros se pueden utilizar durante un perodo de tiempo, o ser
susceptibles de sucesivas aplicaciones (por ejemplo: una prenda de vestir); los no durables se
agotan con el primer uso (una racin de alimentos, o una dosis medicinal).
Bienes sustitutos son aquellos que satisfacen la misma necesidad; los complementarios deben
utilizarse en forma conjunta (el combustible y los automviles).
Con respecto a las variaciones en el ingreso, los bienes se clasifican en normales o superiores
e inferiores; pertenecen a la primera categora aquellos cuyo consumo se incrementa al
aumentar el ingreso (que son casi todos); de verificarse el comportamiento opuesto, sern
bienes inferiores. Existe adems una categora especial donde se encuentran los Bienes de
Giffen, los cuales presentan un comportamiento paradojal.
BIENES PREFERENTES: Los bienes preferentes son aquellos que satisfacen necesidades
preferentes, las que quedan configuradas por el conjunto de situaciones donde el estado adopta
decisiones que no reflejan necesariamente las preferencias individuales (por ejemplo, la
educacin primaria obligatoria o los altos impuestos sobre el consumo de cigarrillos); los
bienes preferentes satisfacen las necesidades individuales y son apropiables, pero tambin
afectan la satisfaccin de las necesidades generales. El estado invoca en estos casos una
finalidad de orden superior para obrar inclusive en oposicin con las preferencias individuales,
lo que en otros trminos significa para el caso del deporte- que la demanda social es
7
Hace alusin al zarpazo del oso (bear), que mata en forma descendente.
Lo que no implica que no sean susceptibles de explotacin econmica, como por ejemplo la construccin de un
hotel a orillas del mar, que aprovecha precisamente los bienes libres mencionados.
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BIENES PBLICOS: Categora constituida por los bienes generados o no por el estado, y
orientados a satisfacer necesidades de orden social, sean estas colectivas o pblicas, cuyas
caractersticas principales son: a) que una vez producidos estn disponibles para todos los
agentes de la comunidad, b) su uso o consumo no excluye a otros consumidores simultneos
(es decir, no rige el principio de la exclusin, caracterstico de los bienes privados), c) el
uso por otros consumidores no disminuye la dotacin del recurso (no rivalidad en el uso); y
d) Indivisibilidad de los beneficios (no supone un beneficio igual para todos pero es
problemtica su determinacin) 9 , ya que no todos se benefician de la misma forma con su
produccin.
Son ejemplos de bienes pblicos: un faro para la navegacin, las emisiones de las radios y los
canales de aire de televisin, o el programa de defensa de una nacin, una plaza, una
biblioteca pblica. Se clasifican en absolutos o puros (los tres primeros) y relativos (los dos
ltimos).
Absolutos: Rigen plenamente las caractersticas inherentes a los bienes pblicos sealadas
precedentemente; por ejemplo, el caso de un faro para la navegacin.
Relativos: Aunque en teora pueden ser consumidos (utilizados) por toda la poblacin, quedan
en la prctica limitados en su prestacin por motivos de espacio o disponibilidad (una
biblioteca pblica).
Adicionalmente, es posible clasificarlos en: opcionales (nuevamente, sintonizar un
programa de radio o televisin) y no opcionales (la defensa nacional); Las diferntes
combinaciones posibles se muestran en la Figura B4.
-Bibliotecas
Pblicas.
- Plazas
-Radio- TV (canales
de aire).
- Faro para la navegacin.
-Enseanza
(escolaridad)
primaria
-Prog. de Defensa
Nac., vacunacin
infantil, etc.
OPCIONALES
NO
OPCIONALES
RELATIVOS
ABSOLUTOS
Figura B4
Tipos de Bienes Pblicos
9
Para un tratamiento muy completo del tema consultar: FRANK, ROBERT: MICROECONOMA Y CONDUCTA;
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Los vigencia de los principios de no rivalidad en el uso y no exclusin, que definen a los
bienes pblicos, no implican conceptos absolutos, pudiendo aparecer congestin en el uso
del bien en cuestin, que acarrear la disminucin de la calidad de su prestacin (clases muy
numerosas en una universidad pblica), lo que puede solucionarse incrementando la
produccin del bien. La produccin o provisin de bienes pblicos puede dar lugar a la
aparicin de los llamados free riders, o consumidores parsitos, los que no pueden ser
excluidos del uso o beneficio del bien en cuestin, aunque no contribuyan a su
financiamiento 10 . La dificultad estriba entonces en la correcta determinacin del nivel de
produccin del bien, a partir de la dificultad en obtener la revelacin de las preferencias de los
consumidores potenciales (los que poseen la opcin de convertirse en free riders).
Para algunos autores, los bienes pblicos constituyen una forma de las fallas de mercado: una
externalidad positiva (obtiene un beneficio un agente que no contribuye al financiamiento de
la produccin del bien).
El colapso del financiamiento suele ser, entonces, el taln de Aquiles de la provisin de los
bienes pblicos.
No debe confundirse el concepto de bienes pblicos con los bienes de propiedad pblica.
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BIENES TRANSABLES: Son aquellos que pueden ser comercializados en el mercado local
o en el internacional.
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BONOS: Titulo de deuda del sector pblico; instrumento financiero emitido por el sector
pblico que devenga inters, destinado a la obtencin de fondos mediante la colocacin de
deuda.
BOOM: Expansin intensa y rpida de una parte o la totalidad de la actividad econmica.
BULL MARKET 11 : Mercado (de acciones y ttulos) en alza (Antn.: Bear Market).
BURBUJA (ESPECULATIVA): Rpida expansin de una parte de la economa basada en las
expectativas de rentabilidad, que impulsa el incremento de la inversin, la entrada de capitales
al mercado en cuestin, la valoracin de los activos, etc., todo lo cual determina una
sobreinversin en el sector, la cual conduce finalmente el derrumbe.
BUROCRACIA: Conjunto de los funcionario y empleados de la administracin pblica. En
un sentido despectivo, administracin donde predominan los aspectos formales. Los orgenes
del trmino provienen del francs bureau (oficina) y del griego kratos (autoridad).
10
La implementacin de un programa de lucha antigranizo no puede excluir a las parcelas que no contribuyan a
su financiamiento.
11
En alusin al toro (bull) cuya embestida (cornada) es en forma ascendente; el toro es el smbolo de la Bolsa
de Nueva York.
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C
CALL MONEY: Del ingls: call (llamar) y money (dinero); consiste en los prstamos
interbancarios 12 que se realizan por perodos generalmente breves, a efectos de evitar el
descalce con respecto a los coeficientes (encajes) fijados por la autoridad monetaria (Banco
Central). Tales prstamos, que muchas veces solamente implican movimientos contables, se
conceden y obtienen a travs de una simple comunicacin, de all su denominacin de call.
La tasa del call suele ser relevante en perodos de turbulencia econmica para la fijacin del
resto de tasas del sistema.
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CECA: Una de las caras (reverso) de la moneda; antiguamente, las casas de acuacin de
moneda.
CEO: Siglas en ingls para Chief Executive Officer; equivalente en castellano al Gerente
General.
CETERIS PARIBUS: Dejar constantes algunas variables del modelo para analizar las
consecuencias de la variacin de otra u otras.
CICLO DE VIDA (de un proyecto): Consideracin de todas la fases de un proyecto:
planeamiento, inversin, operacin y liquidacin.
CICLO ECONMICO: Movimiento de la economa, consistente en la recurrencia de
perodos de expansin y recesin. Son atribuibles a diferentes causas, y en relacin al tiempo
se clasifican en ciclos de corto, mediano y largo plazo; en relacin con su recurrencia es
posible clasificarlos en regulares e irregulares.
12
La profundizacin de la fase recesiva del ciclo configura la crisis econmica. Los ciclos
econmicos son inevitables y recurrentes. La teora keynesiana dot a la poltica econmica
del primer arsenal terico efectivo para abordar el problema de las crisis.
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GRAFICO C1
El Ciclo Econmico
Tiempo
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Toda ciencia est constituida por un cuerpo o conjunto de teoras; una teora es
una abstraccin de la realidad que pretenden explicar un fenmeno, su
naturaleza, funcionamiento o relaciones.
El mtodo hace referencia a los pasos o procedimientos para la construccin
del conocimiento cada ciencia tiende a desarrollar sus propios mtodos-.
El lenguaje cientfico implica el desarrollo de una terminologa especfica en un
campo del conocimiento, lo cual traer dos consecuencias inmediatas: a)
permitir ganar precisin al definir los conceptos con mayor certeza, es decir
libre de ambigedades o dobles interpretaciones, siendo el lenguaje matemtico
el mximo exponente del mismo, y b) aleja al profano por su dificultad de
comprensin.
Clasificacin de las ciencias: existen varias, segn la perspectiva epistemolgica del
investigador; una clasificacin reciente 13 , muy difundida y aceptada, comienza por separar las
ciencias en formales y factuales:
1. Formales
Lgica
Matemtica
2. Factuales
13
Ver para consulta el texto de Gmez Lpez, Roberto: Evolucin cientfica y metodolgica de la economa,
en www.eumed.net.
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Naturales
Humanas
Las ciencias formales no se refieren a nada que se encuentre en la realidad: su mbito de
dominio es el pensamiento (y sus objetos, como los objetos platnicos estn ms all del
tiempo y el espacio).
Las ciencias factuales se refieren a hechos concretos que ocurren en el mundo (en la realidad);
se clasifican en Naturales y Humanas; las primeras a su vez se dividen en: Ciencias de la
materia (fsica, qumica) y las Biolgicas; a su vez, Piaget sostiene que las Ciencias Humanas
pueden clasificarse en: a) histricas; b) jurdicas; c) filosficas y d) nomotticas.
La economa corresponde a la categora de las nomotticas, es decir aquellas cuyo objeto es el
descubrimiento o la formulacin de las leyes que rigen el funcionamiento interno de los
fenmenos que constituyen su campo de estudio 14 .
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CIF (del ingls cost, insurance, freight): Costo, seguro y flete; modalidad de cotizacin en
el comercio exterior que incluye la totalidad de los gastos asociados al precio del producto.
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Una ampliacin general del tema del conocimiento cientfico puede consultarse en nuestra obra: Didctica de
las Ciencias Econmicas (Cap. 1), Editorial EDUCA, Bs. As., 2008.
15
En Argentina, en 2005 fueron multadas importantes empresas cementeras por encontrrselas partcipes en
prcticas oligoplicas. La multa aplicada por el Gobierno super los 300 millones de pesos.
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COMPET.
PERFECTA
MONOPOLIO
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COMPETENCIA
IMPERFECTA
COMPET.
OLIGOPOLSTICA
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COMPET.
MONOPOLSTICA.
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GRAFICO C2
Estructuras de Mercado
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Desarrollado principalmente a partir de los aportes tericos de Richard Chamberlin, Joan Robinson y Paul Sweezy entre
otros autores; como su nombre lo indica, la competencia existe, pero cada firma trata de crear una especia de
monopolio propio
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Curva de Demanda con Esquina, o Curva de Demanda de Sweezy (tramos continuos de las
funciones en verde- en el cuadrante inferior del grfico).
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GRAFICO C3
Curva de Demanda con esquina
Las empresas tienden a permanecer en el punto de equilibrio de la esquina , ya que cualquier
movimiento resulta en una especie de zugzwang 17 econmico. Esta situacin explica la
conocida tendencia a la rigidez estructural de precios en los oligopolios.
Una formalizacin de lo reseado anteriormente se puede visualizar con ayuda del siguiente
Grfico N 4; en el mismo se presenta una funcin de Demanda con esquina en el punto ,
incluyndose Ingreso Marginal y Costo Marginal correspondientes 18 ; una empresa eficiente
17
Zuzwang: situacin del ajedrez, donde la obligacin de efectuar un movimiento por parte de un jugador deriva
en su inevitable perjuicio.
18
Recordemos que el ingreso marginal tendr el doble de pendiente que la funcin de demanda si esta es lineal.
18
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buscar optimizar la produccin igualando el Costo Marginal (en rojo) e Ingreso Marginal (en
azul).
Para el caso bajo anlisis, el IMg presentar una discontinuidad entre los puntos a y b;
igualmente, la empresa maximizar ingresos en Q*, que es el volumen de produccin que se
corresponde con el punto de esquina.
Se observa que una variacin en el CMg (ascenso o descenso del mismo) no influye en la
determinacin de dicho volumen ptimo de produccin.
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CMg
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IMg
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GRAFICO N 4
Curva de Demanda con esquina- ptimo de Produccin
Una caracterstica importante que surge del modelo es la existencia de capacidad excedente,
producto del apiamiento de empresas inherente al mismo, lo que impide producir en el
punto mnimo de la curva de coste medio.
Observemos el siguiente Grfico C5: en la situacin inicial, la empresa, nico operador del
mercado, confronta la demanda inicial D0, y podr elegir el nivel de produccin que le permita
optimizar su rentabilidad; dado que se trata de competencia monopolstica, otras empresas
percibirn que existen beneficios superiores al promedio, e ingresarn a dicho mercado,
trasladando la demanda 19 a D1, D2, etc, hasta alcanzar el nivel de produccin de equilibrio
correspondiente al punto , donde la demanda final Df es tangente a la curva de costes medios
de largo plazo de la empresa (la que incluye beneficios normales); nuevos ingresos ya no
sern posibles, porque se obtendran beneficios negativos, y algunas empresas deberan
retirarse.
En el punto se producir Qf a un precio Pf, que es claramente superior al precio mnimo P*,
que se cobrara produciendo Q*, correspondiente al punto mnimo de la curva de costes
19
El traslado de la demanda implica que con cada nuevo ingresante se comparte el mercado con mayor nmero
de operadores, disminuyendo la participacin de las firmas establecidas.
19
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medios de largo plazo de la firma; pero esta situacin no es posible dado el nmero de
operadores existentes, situacin que les lleva a producir utilizando solamente una parte de la
capacidad instalada; el consumidor deber pagar un precio superior al ptimo, que es el
resultante del proceso de diferenciacin, llamado Costo de Diferenciacin.
Px
CMe LP
Pf
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Costo de
Diferenciacin
P*
D1
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D2
Df
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Qf
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GRAFICO C5
Costo de diferenciacin y capacidad excedente
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FUNCIONAL PRODUCTO
COMPETIR
OLIGOPOLIOS
MODELO
HOMOGENEO
COMP. PERFECTA
COMPETENCIA
HETEROGENEO MONOPOLSTICA
ACORDAR
HOMOGENEO
MONOPOLIO
(COLUDIR O
COOPERAR) HETEROGENEO EMPRESA LDER
Cuadro C1:
Clasificacin de los oligopolios
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De hecho, existe evidencia emprica de que los precios suelen ser bastante estables en mercados de estructura
oligoplica; esto concuerda con lo pronosticado por el modelo de la Funcin de Demanda Quebrada que se
present en el Modelo de la Competencia Monopolstica.
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Reemplazando en (1) IT por (P.Q) -ya que el ingreso total es igual a la cantidad vendida
multiplicada por el precio de venta- y dado que los costos totales son la suma de los costos
fijos (CF) ms los variables,
(2) B = P.Q - (CF + CV)
Para encontrar el volumen de produccin que corresponde al beneficio mximo, derivamos
con respecto a Q e igualamos a 0 (cero)
(3) dB/dQ = P C`(q) = 0
Finalmente, el mximo beneficio se obtiene donde:
P = C`(q)
COSTO V.
CV
BENEFICIO
14
COSTO Mg
CMg
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3
8
24
4
8
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2
8
16
5
8
40
6
8
48
7
8
56
8
8
64
9
8
72
13
21
34
55
21
27
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35
30
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CANTIDAD
Q
PRECIO
P
ING. TOTAL IT = P.Q
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Esto es, la empresa igualar su costo marginal de produccin con el precio de mercado a los
efectos de maximizar beneficios, como se muestra en el cuadro siguiente:
Cuadro C2
Maximizacin de beneficios
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22
Es importante sealar que dado que la curva de demanda es horizontal, es decir perfectamente elstica, el
precio es igual al ingreso marginal.
22
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CMg
CMe
PM
P = IMg
QM
qe
q
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EMPRESA
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MERCADO
GRAFICO C5
La empresa en competencia perfecta
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C = C0 + pmc.Y
C0
Y
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GRAFICO C6
Funcin Consumo
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Esta funcin surge a partir de la exposicin de Keynes, quin considera tres aspectos
fundamentales con respecto al consumo:
1) No todo incremento en el ingreso se aplica al consumo, es decir, se gastar una proporcin
del total 23 ; de aqu surge la propensin marginal a consumir (pmc), esto es
pmc = C / Y
El valor de la pmc estar en consecuencia entre cero y uno: 0 < pmc < 1
En trminos grficos, la propensin marginal a consumir es la pendiente de la funcin de
consumo.
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C1
C0
C = C0 + pmc.Y
dm
Y
Y0
Y1
GRAFICO C7
Propensin Marginal a Consumir
23
Esto queda claramente sealado por el autor, que afirma: La ley psicolgica fundamental en que podemos
basarnos con entera confianza , tanto a priori partiendo de nuestro conocimiento de la naturaleza humana como
de la experiencia, consiste en que los hombres estn dispuestos por regla general y en promedio , a aumentar su
consumo a medida que su ingreso crece, aunque no tanto como el crecimiento de su ingreso (obra citada, pgina
106)
24
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C = C + c.Y
PM1
C1
PM0
C0
Y1
os
.c
o
Y0
a.
m
fo
r
FIGURA C8
Propensin Media decreciente.
tu
n
.a
dm
yc
on
As, se postula que el consumo es funcin de la riqueza (W) y el ingreso R multiplicado por los aos de trabajo
y dividido por el total de aos de vida T
C = (W + R.Y) / T
Que puede expresarse como
C = (1/T) . W + (R/T) . Y
Reemplazando (1/T) por y (R/T) por , queda
C = .W + .Y
Donde es la propensin marginal a consumir de la riqueza, y la propensin marginal a consumir del
consumo. Dividiendo todo por el ingreso
C/Y = (W/Y) +
Dado que C/Y es la propensin media a consumir, esta disminuir al incrementarse el ingreso, lo que va en el
sentido del postulado 2).
25
Sin embargo los ancianos no parecen desahorrar tan rpidamente como aqu se postula.
25
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Y
W
Ahorro
Consumo
.c
o
Ciclo de
Vida
a.
m
fo
r
os
GRAFICO C9
Ciclo de Vida, segn Modigliani.
tu
n
Friedman postul el concepto del ingreso permanente (Yp) como determinante del consumo:
C = Yp
.a
dm
yc
on
26
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Cc2
C
Cc1
.c
o
Y2
Y1
a.
m
fo
r
os
GRAFICO C10
Funciones de Consumo de corto y largo plazo.
.a
dm
yc
on
tu
n
Esto nos lleva a permite articular funcionalmente las funciones de consumo de corto y largo
plazo (Ver Figura C11): esta ltima se obtiene vinculando la trayectoria de las sucesivas
funciones de consumo de corto plazo que resultan de los cambios en el ingreso (desde una
perspectiva optimista y apelando a cierta razonabilidad econmica podemos pensar que el
ingreso de los individuos se ir incrementando paulatinamente en el transcurso del tiempo).
En la siguiente figura C10 tratamos de resear estos cambios: el ingreso se incrementar desde
Y1, pasando sucesivamente a Y2 e Y3; a cada uno de estos niveles de ingreso corresponde un
punto de la funcin de consumo de corto plazo: as, a, b y c se encuentran ubicados sobre
Cc1, Cc2 y Cc3 respectivamente. Uniendo los puntos a, b y c ubicados sobre funciones de
consumo de corto plazo obtenemos la funcin consumo de largo plazo, que correspondera al
ciclo de vida del individuo; como observamos, tiene mayor pendiente que las funciones de
corto plazo.
Los cambios transitorios en el ingreso determinarn un desplazamiento del consumidor sobre
la misma funcin (como se muestra sobre Cc3) y solo los que se interpretan como
permanentes determinarn el desplazamiento a una funcin superior (o inferior).
Si la funcin de largo plazo parte del eje de coordenadas (como parecen sugerir los datos
procesados) la propensin media a consumir coincidir con la marginal.
27
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CLP
Cc3
C
c
Cc2
b
Cc1
Y2
Y3
a.
m
fo
r
os
Y1
.c
o
GRAFICO C11
Construccin de la funcin de consumo de largo plazo.
yc
on
tu
n
.a
dm
CONVERTIBILIDAD: Cualidad de una moneda para ser trocada por otra, que usualmente le
sirve de respaldo. Hacia el 1900 el papel moneda de la mayora de los pases era convertible
en oro.
Sistema monetario vigente en la Argentina en el perodo 1991- 2001.
CORE COMPETITIONS (Ver Estrategia): Enfoque de la Administracin Estratgica
basado en la identificacin de aquellos recursos que revisten la cudruple condicin de raros,
caros, valiosos e insustituibles y de las capacidades que la organizacin desarrolla a partir de
ellos.
CORPORACIN: Empresa grande y compleja.
CORTO PLAZO: (en economa, ya que la consideracin vara en otras disciplinas
cientficas) perodo de tiempo en el cual al menos uno de los factores productivos (usualmente
el capital) no puede ser modificado en trminos generales, ampliado-.
28
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SOCIALES
COSTOS
IMPLICITOS
PRIVADOS
a.
m
fo
r
os
GRAFICO C12
Costos, clasificacin.
.c
o
EXPLICITOS
tu
n
Los costos privados, a su vez, pueden clasificarse en explcitos e implcitos; los primeros se
corresponden con los costos contables y los segundos se computan dentro de los costos
econmicos.
.a
dm
yc
on
29
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COSTOS TOTALES
CF + CV = CT
CF
CV
CV
CF
VARIABLES
a.
m
fo
r
os
TOTALES
.c
o
FIJOS
yc
on
tu
n
COSTOS MEDIOS: (sin.: costos promedio) Corresponden al costo por unidad producida:
CT/Q costo total sobre la cantidad-; pueden ser fijos, variables y totales (CmeF + CmeV =
CmeT).
dm
COSTOS MEDIOS
CMeV
CMeT
.a
CMeF
CMeT
CMeV
CMeV
CMeF
CMeF
Q
FIJOS
Q
VARIABLES
30
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TOTALES
Es importante sealar que los CMeF se reducen al aumentar la cantidad producida, por lo que
la funcin se vuelve paulatinamente asinttica al eje de las abcisas (de all la importancia que
reviste para las empresas incrementar el volumen de produccin).
La funcin de coste medio variable tiene usualmente la forma de U (como est representada
en el grfico), la cual, en ltima instancia, depende del rendimiento del factor variable.
La suma de los costos medios fijos (decrecientes) y variables determina un paulatino
acercamiento entre esta funcin y la de costos medios totales.
COSTOS MARGINALES: Es el cambio en el costo total, al variar en una unidad el volumen
de produccin: CMg = dCT/dQ, que es equivalente a CMg = (dCF + dCV)/dQ; pero como
dCF es igual a cero (los costos fijos no se modifican al variar el volumen de produccin),
finalmente: CMg = dCV/dQ (el costo marginal depende exclusivamente de la modificacin en
el costo variable).
.c
o
a.
m
fo
r
os
yc
on
tu
n
dm
.a
31
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en la literatura econmica, bajo la forma de anlisis del ciclo, pero paulatinamente perdi
relevancia a partir de la consolidacin de la teora Keynesiana.
La crisis es generalmente la consecuencia de la acumulacin de algn tipo de desequilibrio en
el sistema.
CROWDING DOWN (Sin: Crowding out o Efecto desplazamiento): Es la prdida de
efectividad de la Poltica Fiscal, o en otros trminos, que el gasto de gobierno amplificado por
el multiplicador no alcanza un efecto pleno, porque el incremento en el nivel del producto
determina asimismo el aumento de la tasa de inters (por desplazamiento de la Demanda de
liquidez en el mercado monetario), lo que disminuye el nivel de inversin, reduciendo el
efecto expansivo, el cual, no obstante es positivo.
MS
r0
a.
m
fo
r
r0
os
MD1
.c
o
r1
r1
I(r,e)
I1
I0
dm
DA
yc
on
tu
n
MD0
.a
DA1
DAe
DA0
Y
Y0
Ye
Y1
Grfico C14
Crowding Down, o Efecto Desplazamiento
El proceso se visualiza en el grfico C14; el incremento del gasto del estado genera un efecto
expansivo sobre la economa, desplazando la demanda agregada inicial desde DA0 a DA1,
incrementando el nivel del producto desde Y0 a Y1 (parte inferior del grfico); el incremento
del producto cuyo equivalente es una mayor retribucin de los factores productivos- genera
32
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un incremento de la demanda por liquidez del sistema, que provoca un incremento de la tasa
de inters, que pasa de r0 a r1.
Este incremento de la tasa de inters impactar negativamente sobre el nivel de la inversin,
que se contrae desde I0 a I1.
Finalmente, el proceso culmina con la contraccin de la DA, producto de la reduccin del
volumen de inversin; la demanda agregada final ser DAe, que determina un producto de
equilibrio Ye.
Esto implica que el gasto del estado (o su incremento) no tiene un efecto pleno sobre la
economa; existe una especie de flujo y reflujo en el nivel del producto, hasta alcanzar la
nueva posicin de equilibrio.
CRUZ KEYNESIANA: Mtodo grfico de representacin del producto de equilibrio de la
economa (Ye en el grfico), el cual queda determinado por la Demanda Agregada.
El concepto subyacente implica que :
.c
o
Y = OA = DA
a.
m
fo
r
os
Es decir, existe un equilibrio entre oferta agregada, demanda agregada y nivel del producto o
retribucin de los factores.
OA
DA
45
Y
Ye
.a
dm
yc
on
tu
n
DA
Grfico C15
La cruz keynesiana
CUASI MONEDAS: Sucedneos del dinero que no cumplen la totalidad de sus funciones;
por ejemplo, bonos emitidos por gobiernos locales.
CUASI RENTA: Renta adicional obtenida por un factor productivo en funcin de la
inelasticidad de su oferta.
CUENTA: Unidad de informacin dentro del sistema contable que sirve para identificar
conceptos y relacionarlos con cifras del stock o el flujo de fondos de la empresa o
emprendimiento. Mediante el uso de las cuentas se realiza la registracin contable.
CURVA DE DEMANDA QUEBRADA (o con esquina, o de Sweezy): Curva de demanda
que posee dos tramos con diferente pendiente. Es el resultado de la existencia de dos curvas de
33
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demanda, una correspondiente a una funcin con reaccin y la otra sin reaccin (Ver:
Competencia Monopolstica).
.c
o
a.
m
fo
r
os
GRAFICO C16
Curva de Demanda Quebrada o de Sweezy
tu
n
yc
on
CURVA DE ISOCOSTO: Lugar geomtrico de los puntos que implican el mismo nivel de
erogacin entre alternativas de uso de los factores productivos.
.a
w
w
dm
34
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yc
on
tu
n
a.
m
fo
r
os
.c
o
Esto significa que la Demanda del bien x es funcion de: a) El precio del bien x; b) El precio de
los bienes relacionados; c) Los gustos; d) El nivel del ingreso o renta; d) El precio esperado
del bien.
Con relacin al punto b), los bienes pueden estar relacionados como complementarios o
sustitutos; los complementarios se utilizan conjuntamente, como el combustible y los
automviles; los sustitutos satisfacen la misma necesidad, siendo por lo tanto excluyentes
entre s.
El bien ser superior (que son casi todos) en funcin de que su consumo se incremente al
incrementarse el ingreso (R); en el caso contrario ser inferior.
En nuestro medio, el Pe del bien suele jugar un rol muy importante en los mercados de
materias primas; en efecto, la expectativa en torno a la futura evolucin del precio suele ser
funcional a dicha evolucin 28 , transformndose en una profeca autocumplida.
Px
Pa
.a
dm
Px
Dx
B
Pb
Dx
Dx
Dx
Qx
Qa
Qx
Qb
Parte A
Parte B
GRAFICO D1
La funcin de demanda
28
Si los consumidores piensan, por ejemplo, que el precio del bien en cuestin va a aumentar, se apresurarn a
realizar la adquisicin del mismo y esta conducta generalizada ser funcional al incremento del precio.
35
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.c
o
os
DA = C + I + G + ( X M )
DA = C+I+ G+ (X-M)
DA
.a
dm
yc
on
tu
n
a.
m
fo
r
C+I+G
C+I
C = C0 + pmc.Y
Y
Ye
GRAFICO D2
La Demanda Agregada
29
Tambin pude sintetizarse la Da como la sumatoria de todas las demandas de la economa (en
funcin de la renta (Y) y el nivel de precios (NP); en esta definicin subyace el concepto de
equilibrio en el mercado del dinero.
DEMANDA EFECTIVA: Punto de interseccin de la funcin de demanda global con la
oferta global (concepto esencial en la teora keynesiana).
DEPRECIACIN (Antn. Apreciacin): 1. Prdida de valor de la moneda local en el
mercado de cambios (con relacin a las restantes monedas). 2. Reduccin del valor de los
bienes y equipos de capital, a consecuencia del uso o el paso del tiempo.
DEPRESIN: Profundizacin de la recesin; ampliacin de la fase descendente del ciclo
econmico (caracterizada por la cada del PBI), y su prolongacin en el tiempo.
.c
o
a.
m
fo
r
os
yc
on
tu
n
.a
dm
DESEMPLEO: Est constituido por aquellas personas que careciendo de ocupacin, buscan
activamente un empleo. Se mide a travs del ndice de Desempleo, que relaciona el total de
desempleados con respecto a la poblacin econmicamente activa (PEA).
La economa intenta explicar el desempleo reconociendo diferentes causas en su origen, que
dan lugar a distintas teoras explicativas sobre los tipos de desempleo, entre las cuales pueden
citarse como ms relevantes:
a) Coyuntural: relacionado con los ciclos de la actividad econmica; durante los perodos de
recesin se genera una prdida de puestos de trabajo, que son recuperados al reactivarse la
economa; el desempleo estacional (en particular el derivado del ciclo agrcola, turismo, etc.)
podra considerarse una forma del desempleo coyuntural.
b) Friccional: Aun estando la economa en pleno empleo, se reconoce que puede existir una
tasa de desempleo (del 2 3 %) derivada de la salida de alguna empresa del mercado por
quiebra o cierre, personas que estn cambiando de actividad o domicilio geogrfico, etc.
c) Clsico: Es en general resultante de la existencia de rigideces en mercado del trabajo, en
particular por la fijacin de salarios mnimos por parte de la autoridad reguladora. Cuando
37
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tu
n
a.
m
fo
r
os
.c
o
estos salarios se fijan sobre el precio del salario de mercado, se produce un exceso de
oferta 30 .
Resulta sencillo comprobar que inclusive fijando un salario igual al que resultara del
equilibrio de mercado, en caso de cada de la demanda se produce un desempleo mayor que el
que se verificara sin la existencia de regulacin; as, en el siguiente grfico D3 las ordenadas
miden el nivel de salarios W y en el eje de abcisas se mide el nivel de empleo L; la oferta (SL)
y demanda de trabajo (DL0) determinan la situacin de equilibrio inicial punto A-, donde se
contratarn L0 trabajadores al salario de equilibrio del mercado; supongamos para simplificar
que el gobierno fija un salario Wf equivalente a dicho salario de equilibrio. Esto implica en la
prctica la redefinicin de la funcin de oferta de trabajo, la cual luego de la fijacin de
salarios pasa a ser WfASL.
De persistir las condiciones iniciales de la economa, la fijacin de salarios no tendra ningn
tipo de consecuencias; sin embargo, de iniciarse una recesin, esto implicara una cada en la
demanda de trabajo, desplazando la funcin de DL0 a DL1, disminuyendo la contratacin de
trabajadores de L0 a L1, con nuevo punto de equilibrio B en el mercado de trabajo; esto en
caso de existir salarios flexibles, ya que parte del efecto recesivo sera absorbido o
neutralizado por la cada en el nivel de salarios.
Sin embargo, dado que los salarios estn fijos (es decir, que no pueden pagarse sueldos por
debajo del mnimo fijado por el gobierno), la cada en el nivel de empleo no de detendr en
L1, sino que continuar hasta L2, coincidente con el punto C de la figura en el grfico D3. El
nivel de desempleo ha sido entonces mayor, por la existencia de rigideces (fijacin de
salarios) en dicho mercado.
dm
yc
on
C
A
.a
Wf
SL
DL0
DL1
L2
L1
L0
GRAFICO D3
Fijacin de salarios
30
Eufemsticamente, a este tipo de desempleo suele denominrselo voluntario, ya que se considera que los
sindicatos acepten implcitamente una mayor tasa de desempleo al propiciar la fijacin de salarios mnimos por
parte del gobierno.
38
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(Como en todos los casos de fijacin de precios, la cuanta de los efectos depender de la
elasticidad de las funciones de demanda y oferta).
d) Estructural: constituye la variante ms grave del desempleo, dado que la economa del
pas no puede generar la cantidad suficiente de puestos de trabajo para mantener el pleno
empleo; generalmente se debe a la incorporacin masiva de modernas tecnologas que
desplazan mano de obra, la cual al carecer de capacitacin adecuada no consigue
reincorporarse al mercado laboral. Otra variante es la localizacin (o relocalizacin) de las
fuentes de trabajo en zonas geogrficas diferentes de aquellas donde se verifica el desempleo.
.a
dm
yc
on
tu
n
a.
m
fo
r
os
.c
o
31
Se admite que la tasa de desocupacin puede variar en funcin de la coyuntura econmica, disminuyendo en
consecuencia el valor de los sueldos en los perodos de depresin e incrementndolos significativamente durante
la fase de auge o prosperidad; dado que un nivel de sueldos muy elevados extingue las ganancias de los
capitalistas, la mecnica de las crisis recurrentes es la encargada de restablecer el volumen de desocupados o
ejrcito de la reserva.
32
Se puede ver al respecto: Mochn y Becker, obra citada, pgina 527.
39
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SA
NP
DA
Y0
Y*
Y1
N0
.c
o
N1
a.
m
fo
r
os
tu
n
N*
GRAFICO D4
Produccin y empleo
.a
dm
yc
on
f. D = s. (L D)
f. (D/L) = s. (1 D/L)
f. (D/L) = s s. (D/L)
Haciendo pasaje de trminos y resolviendo:
f. (D/L) + s. (D/L) = s
D/L. (f + s) = s
Finalmente:
D/L = s / (f + s)
a.
m
fo
r
os
.c
o
La tasa de desempleo de largo plazo (TND) es una relacin entre la tasa de creacin de
empleo y la tasa de prdida de puestos de trabajo; la posibilidad de reducir su valor estriba en
incrementar la creacin de puestos de trabajo y alternativa o complementariamente disminuir
la tasa de prdida de los mismos.
DESINFLACIN: Desaceleracin de la tasa de inflacin.
tu
n
.a
dm
yc
on
os
a.
m
fo
r
BANCARIO
.c
o
transacciones; b) Unidad de cuenta o medida del valor; c) Depsito de valor (instrumento para
el ahorro).
Histricamente, las primeras formas del dinero consistieron en el dinero mercanca, es decir
con valor intrnseco; rpidamente se impusieron los metales preciosos, tales como el oro y la
plata, dadas sus cualidades de escasez, homogeneidad, alto valor intrnseco e inalterabilidad
(durabilidad o permanencia, es decir que no sufren merma, alteracin o deterioro con el paso
del tiempo); en la Edad Media aparecieron documentos representativos de una cantidad de
metal precioso depositado en un lugar determinado, lo que dio origen a los billetes modernos.
El dinero de curso legal que es determinado por la autoridad monetaria de un pas- puede
circular con o sin respaldo de metales preciosos o divisas; se denomina fiduciario.
Adems del dinero fiduciario, la gestin de los bancos comerciales determina la expansin de
los medios de pago de la economa, dando lugar a la aparicin del denominado dinero
bancario.
Se puede visualizar la clasificacin precedente con respecto a los diferentes tipos de dinero en
el Grfico siguiente:
DINERO
MERCANCIA
FIDUCIARIO
CON
RESPALDO
SIN
RESPALDO
.a
dm
yc
on
tu
n
LEGAL
GRAFICO D5
Dinero: Tipos
En nuestro pas 33 , y previo al proceso de reunificacin nacional, varias provincias emitan sus
propias monedas; el peso moneda nacional fue el primer signo monetario del pas, comenz
a circular en 1870 y era convertible en oro; los billetes llevaban la inscripcin El Banco
Central de la Repblica Argentina pagar al portador y a la vista el equivalente de; siendo
esta la razn de que llamemos Peso a nuestro dinero.
La intensidad del proceso inflacionario determin la extincin y aparicin de sucesivos signos
monetarios (en realidad su transformacin a travs de la quita de ceros 34 ); as le sucedieron al
peso moneda nacional el peso ley 18.188, el peso argentino, el Austral ninguno de
ellos convertible- y el actual Peso, que en un principio era convertible en dlar, en relacin 1 x
1, y que dio origen a la llamada Convertibilidad, implementada por el ministro Cavallo
durante el Gobierno de Menem.
33
Argentina.
Estas sucesivas mutaciones determinaron que se quitaran 13 ceros! a nuestra moneda; sin duda un caso nico
en el mundo econmico.
34
42
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DINERO DE ALTA POTENCIA: Es el dinero creado por el banco central, que constituye la
base monetaria, el cual ser amplificado por el multiplicador bancario. Existe en la forma de
EMD (Efectivo en manos del pblico) y Encajes bancarios (E); ver Multiplicador bancario.
DISCIPLINAR: aplicar castigos por parte de las otras empresas concurrentes de un mercado
oligoplico a aquella que no cumpla (o no quiera intervenir) en el acuerdo.
a.
m
fo
r
os
.c
o
.a
dm
yc
on
tu
n
DISTRIBUCIN (de la riqueza): Proporcin en que los ingresos se participan entre los
diferentes actores sociales y econmicos. Para abordar el tema se utilizan diferentes
indicadores tales como la Curva de Lorenz y el Cociente de Gini.
DISTRIBUCIN INEQUITATIVA (de la riqueza): Situacin en que algunos de los
participantes perciben una parte desproporcionadamente mayor del producto o ingreso social
(Ver: Fallas).
DIVIDENDO: Rentabilidad de una accin.
DIVISAS: Toda moneda extranjera; usualmente las ms reconocidas o significativas.
DLAR: Denominacin de la unidad monetaria de los E.E.U.U. (y de otros pases como
Canad y Australia).
DOWN SIZING: Reducir el tamao de una empresa mediante un proceso de concentracin
de actividades, a efectos de incrementar el nivel de rentabilidad.
35
La idea subyacente es que los estudiantes no podran asistir si se les cobrara el precio general, pero bajar el
precio a todos sera una mala idea, ya que una parte del pblico est dispuesta a pagar un precio ms alto.
43
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E
a.
m
fo
r
os
.c
o
ECONOMA: 1. Ciencia que estudia la aplicacin de recursos escasos entre usos alternativos
para la satisfaccin de necesidades mltiples; describe y comprende los principios generales
relacionados con la produccin y distribucin de los recursos. En un sentido ms general, el
objetivo de la economa como ciencia es comprender el proceso de creacin y destruccin de
valor, como asimismo los agentes e instituciones intervinientes y los fenmenos relacionados.
2. Conjunto de actividades destinadas a la produccin y distribucin de riquezas, las que
conforman el sistema econmico.
3. Realizar un ahorro, o incrementar la eficiencia en la utilizacin de un recurso.
ECONOMA ABIERTA: Economa de un pas que participa del comercio internacional.
tu
n
dm
yc
on
.a
36
Los rendimientos crecientes constituyen un caso especial de las economas de escala, ya que se considera
mantener invariante la proporcin en la aplicacin de los factores productivos.
44
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CMe
CMeLP
D
Q
os
.c
o
Q*
a.
m
fo
r
GRAFICO E1
Economas y deseconomas de escala
dm
yc
on
tu
n
En el grfico anterior se observa la curva de coste medio o coste promedio de largo plazo; la
misma presenta un tramo descendente al ampliarse la escala de produccin; en esta zona
operan las economas de escala (E); este proceso continuar hasta alcanzar el punto de
mnimo coste medio de largo plazo (corresponde al volumen de produccin Q* de la figura); a
partir de este punto comienzan a operar las deseconomas de escala (D, en la figura), las que
constituyen el tramo ascendente de la funcin.
.a
45
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.c
o
a.
m
fo
r
os
LIQUIDEZ
.a
dm
SOLVENCIA
yc
on
tu
n
RENTABILIDAD
GRAFICO E2
Ecuacin de equilibrio bancario
Un ejemplo lo constituyen los teclados actuales de los ordenadores (llamados QWERTY, por la ubicacin de
sus primeras letras); fueron diseados para evitar que se trabaran las letras de los teclados mecnicos, situacin
irrelevante para la tecnologa actual, que hara posible y deseable otra configuracin ms razonable.
38
La medicin del Indec (Argentina) para el 1 Semestre de 2007 sita este valor en el 40% en el orden nacional
(Ver: www.indec.gov.ar; Trabajo e Ingreso; Caracterizacin de la PEA; Ultimo dato disponible; Indicadores
Socieconmicos de la Poblacin de 14 aos y ms; Asalariados sin descuento jubilatorio.
39
Keynes, ob. cit., pgina 12, referencia al pi.
46
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C + I + G = Da = Oa = Y = C + S + T
C+I+G=C+S+T
I+G= S+T
Finalmente:
S=I+(GT)
Donde (G T) es el dficit o supervit primario del sector pblico.
Esto tiene fuertes implicancias: el ahorro privado deber financiar la inversin privada y el
dficit del gobierno. Un sector estatal crnicamente deficitario condenar la economa a crecer
menos, ya que la inversin privada se ver erosionada (disminuida) por la captacin de fondos
que realizar el gobierno para financiar el dficit.
.c
o
a.
m
fo
r
os
yc
on
tu
n
EFECTO NETO: Diferencia entre el Efecto Precio y el Efecto Cantidad, dado que ambos
tienen signo contrario; cambio en el ingreso total resultante de la suma algebraica del efecto
precio y el efecto cantidad, ejemplo:
.a
dm
47
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Px
11
Efecto precio
9
8
os
Qx
.c
o
Efecto cantidad
a.
m
fo
r
GRAFICO E3
Efectos precio y cantidad, y efecto neto
tu
n
yc
on
dm
.a
EFICACIA MARGINAL DEL CAPITAL: Tasa de descuento que lograra igualar el valor
presente de la serie de anualidades dada por los rendimientos esperados del bien de capital, en
todo el tiempo que dure, a su precio de oferta. 40
EJRCITO (INDUSTRIAL) DE LA RESERVA: Constituye en la teora marxista la mano
de obra excedente, es decir el volumen de desocupados de la economa; cumple una funcin
importante: mantener bajo el nivel de los salarios (Ver: Desempleo, Teora Marxista)
ELASTICIDAD DE LA DEMANDA: Grado de respuesta de la funcin (de demanda) a los
cambios en el precio. La amplitud del cambio permitir definir la demanda como elsticas
(gran amplitud) o inelsticas (poca amplitud); la elasticidad o inelasticidad de la funcin de
demanda depender fundamentalmente de: a) la existencia o inexistencia de sustitutos; b) la
participacin en el presupuesto del consumidor; c) el horizonte temporal considerado.
40
P0
P1
DE
DI
Q
Qi
Qe
.c
o
Q0
a.
m
fo
r
os
GRAFICO E4
Demanda elstica e inelstica
yc
on
tu
n
.a
dm
49
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P
Si
Se
P1
Qe
.c
o
Qi
a.
m
fo
r
os
Qo
Po
GRAFICO E5
Elasticidad de la oferta
yc
on
tu
n
.a
dm
Debe sealarse que esta frmula sirve para calcular la elasticidad precio en un punto de la
funcin de demanda, pero arrojar error si lo que quiere medirse es la variacin en un
intervalo.
Dado que la funcin de demanda tiene pendiente negativa, el valor de la elasticidad tendr
este signo y estar ubicado entre - y 0 (menos infinito y cero). Para facilitar la comprensin
es usual trabajar la elasticidad en valores absolutos.
Usualmente, la elasticidad vara a lo largo de la funcin de demanda 41 . Considerada en valor
absoluto, si es mayor que 1 se dice que la funcin es elstica, siendo inelstica si el valor est
entre cero y 1; el valor unitario de la elasticidad de la funcin se corresponde con el mximo
ingreso total y con un ingreso marginal igual a cero.
La elasticidad o inelasticidad precio de la funcin de demanda est ntimamente vinculada al
predominio del efecto precio sobre el efecto cantidad, o viceversa: si la elasticidad es mayor
que 1 (uno) siempre en valores absolutos-, si el efecto cantidad predomina sobre el efecto
precio; si la elasticidad es menor que uno, el efecto precio predomina sobre el efecto cantidad.
En los siguientes grficos vinculados se presenta la relacin entre la elasticidad de la funcin
de demanda, la variacin en el ingreso total y el ingreso marginal:
41
Existen funciones cuya elasticidad es constante; un caso interesante aunque terico- lo constituye la funcin
de demanda de elasticidad constante unitaria (hiprbola equiltera a los ejes de coordenadas), cuya frmula es Q
= a.Pb; la elasticidad de la demanda es constante e igual a b.
50
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Px
>1
P*
=1
<1
Dx
Qx
IT
.c
o
Q*
a.
m
fo
r
os
IMg
Q
Q*
.a
dm
yc
on
tu
n
IT*
GRAFICO E6
Relacin entre demanda, ingreso marginal, elasticidad e ingreso total
La funcin de demanda Dx representada en la parte superior del grfico est dividida en tres
zonas: zona elstica ( > 1), zona de elasticidad unitaria ( = 1) y zona inelstica ( < 1). El
punto de elasticidad unitaria est determinado por P* y Q*.
En la zona elstica, un descenso en el precio incrementar el ingreso total (grfico inferior);
este proceso puede continuar hasta alcanzar el punto de elasticidad unitaria, que coincide con
el mximo ingreso total IT*, e iguala a cero el Ingreso marginal; a partir del punto de
elasticidad unitaria, el descenso del precio reducir el ingreso total 42 .
42
El razonamiento inverso es, por supuesto, igualmente vlido: ubicados en la zona inelstica de la funcin, un
aumento del precio incrementa el ingreso total, hasta alcanzar el punto de elasticidad unitaria.
51
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Px
11
.c
o
tu
n
Qx
yc
on
a.
m
fo
r
os
dm
GRAFICO E7
Elasticidad precio de la demanda
.a
52
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Si el signo del cambio es positivo, se trata de un bien superior; en caso contrario nos
encontramos en presencia de un bien inferior.
Nuevamente, la funcin ser elstica cuando el cociente arroje un valor superior a +1.
ELASTICIDADES CRUZADAS: Es el cambio porcentual en la cantidad demandada del
bien X con respecto al cambio porcentual en el precio del bien Y
Ex,y = (Qx/Qx) / (Py/Py )
Si el signo del cociente es positivo, estaremos en presencia de bienes sustitutos; de ser
negativo, sern complementarios.
a.
m
fo
r
os
.c
o
EMPRESA: Organizacin que coordina la disposicin de los recursos y factores a los efectos
de generar un producto o servicio, con el objeto de obtener un beneficio a partir de su
transaccin en el mercado, siendo el riesgo inherente a dicha actividad empresarial.
Iniciativa, beneficio y riesgo son trminos claves para comprender la naturaleza de dicha
actividad empresarial.
Alternativamente, en la definicin de Coase, la empresa es una organizacin con direccin
centralizada (es decir con proceso de decisin unificado), que internaliza procesos a los
efectos de evitar los costos del mercado. Los costos que se toman en cuenta son los triviales y
no triviales.
tu
n
EMPRESA LIDER: (Sin. Empresa Dominante) Es aquella que tiene algn tipo de
preeminencia o supremaca sobre las restantes en el mercado en consideracin, o que puede
ejercer algn tipo de influencia sobre las restantes; existen diferentes tipos de liderazgo:
yc
on
.a
dm
53
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P
CML
PL
CMr
Pr
Qr
Qt
IMr
Qr
os
IML
.c
o
QL
Dr
Dt
a.
m
fo
r
GRAFICO E8
Empresa con liderazgo tecnolgico.
.a
dm
yc
on
tu
n
54
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os
.c
o
ESCASEZ: Desbalance entre las necesidades y los medios a disposicin para su satisfaccin;
la escasez es siempre un concepto relativo, y constituye el fundamento de la economa.
a.
m
fo
r
yc
on
tu
n
.a
dm
plazo; estancamiento
En Argentina.
Aparentemente, el mismo Ricardo era bastante escptico respecto de esta afirmacin.
55
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ESTRATEGIA
.c
o
TCTICA
os
EJECUCIN DE TAREAS
dm
yc
on
tu
n
a.
m
fo
r
La tctica implica todas las acciones subordinadas (batallas) que se libran en orden a la
consecucin del objetivo estratgico (capturar un territorio, destruir una flota enemiga, etc.).
A su vez, la ejecucin operativa de tareas persigue la consecucin de objetivos que aportan
a la concrecin del nivel tctico (destruir un puente, capturar una colina).
El pensamiento estratgico tuvo una lgica evolucin a travs del tiempo y las diferentes
civilizaciones; en el siglo XX lleg a las ciencias sociales a raz de la ingerencia cada vez
mayor del estado en diversas cuestiones de poltica econmica y social, donde la planificacin
y el presupuesto fueron los conceptos relevantes. Finalmente desembarc en las Ciencias
Econmicas, donde encontr un frtil territorio de mltiples y novedosas aplicaciones, y
donde en la actualidad se encuentra slidamente insertado y en permanente evolucin.
.a
46
47
Porter, Michael: Estrategia Competitiva, publicado inicialmente en 1980 cuenta con varia reediciones.
Siglas en ingls para Chief Executive Officer equivalente a gerente general en espaol.
56
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dm
yc
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tu
n
a.
m
fo
r
os
.c
o
Los diferentes tipos de estrategias a disposicin de las firmas se suelen clasificar en:
Funcionales
De Negocios
Ambientales
Corporativas
Comprensiblemente las firmas grandes poseen una mayor cantidad y variedad de estrategias a
su disposicin; veremos que habitualmente las firmas pequeas deben basar su eleccin
dentro de las estrategias de negocios.
El enfoque de las core competitions o competencias centrales
A finales del siglo XX y ms concretamente a principios de la dcada de los 90 las compaas
norteamericanas estaban jaqueadas por las japonesas y las estrategias basadas en el anlisis del
48
Hitt, Ireland y Hoskisson: Ver Administracin Estratgica, Thomson, Mxico, 2003.Tarzijn Jorge y Paredes, Ricardo: Organizacin Industrial para la Estrategia Empresarial; Prentice Hall, Bs.
As., 2001.
49
57
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.a
dm
yc
on
tu
n
a.
m
fo
r
os
.c
o
The Core Competence of the Corporation; Prahalad y Hamel, en Harvard Business Review, 1990.
El tema est muy apropiadamente tratado en Hitt y otros, ob. cit., pero recomiendo muy especialmente el
artculo publicado por Mark Unland y Brian Kleiner con el ttulo de Capacidad Central en Gestin, volumen
II, nmero I, enero-febrero de 1997.
52
Unland y Kleiner, art. cit.
51
58
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pueden ser objeto de modificacin. Un modelo econmico perdura hasta que se produce una
crisis que lleva a su sustitucin por otro (tambin cuando fuerzas polticas de signo contrario
consiguen desestabilizarlo y desplazarlo) 53 . Son ejemplos recientes para Argentina el
modelo de la convertibilidad y el actual implementado a partir de la salida del anterior-,
caracterizado por el tipo de cambio (dlar) superalto.
ESTRATEGIA DOMINANTE: (en teora de los juegos) se dice que una empresa tiene una
estrategia dominante cuando seleccionar sus acciones independientemente de las acciones
elegidas por su competidor.
ESTRUCTURAL: Componentes ms estables del sistema econmico, como la localizacin y
el perfil de las industrias, su perfil tecnolgico, la radicacin y capacitacin de la mano de
obra, etc. Es un concepto que suele usarse en oposicin al de coyuntural para expresar la
dificultad del cambio en el corto plazo.
a.
m
fo
r
os
.c
o
yc
on
tu
n
.a
dm
EXCEDENTE DEL PRODUCTOR: Beneficio obtenido por todos los oferentes dispuestos a
vender un bien por debajo del precio de mercado (zona sombreada en el grfico E10).
53
Recurdese que no hay modelo econmico ni poltica econmica- neutral en trminos de los efectos sobre la
distribucin de los ingresos de los agentes en la economa.
54
El monopolio mediante la prctica de la discriminacin de precios- puede apropiarse de la totalidad del
excedente del consumidor.
59
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Px
Sx
Pe
Dx
Qx
tu
n
a.
m
fo
r
os
GRAFICO E9:
Excedente del consumidor.
.c
o
Qe
.a
Pe
Sx
dm
yc
on
Px
Dx
Qx
Qe
GRAFICO E10
Excedente del productor.
EXCEDENTE ECONOMICO: Producto remanente a la satisfaccin de las necesidades
bsicas de la sociedad. El excedente econmico se encuentra a la base del desarrollo de las
sociedades humanas, ya que permite su complejizacin social.
La economa es, en ltima instancia, un balance entre la escasez y el excedente econmico.
EXPECTATIVAS: Previsin de los agentes econmicos respecto de la evolucin de hechos
o situaciones econmicas; las expectativas son de base sicolgica e influyen en forma
decisiva en el comportamiento de dichos agentes.
60
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a.
m
fo
r
os
.c
o
dm
yc
on
tu
n
.a
Adems, el mercado se muestra impotente de revertir per se (por si mismo) esta situacin de
falla o fallo.
La temtica de las fallas ha recibido un tratamiento reciente y cuando menos insuficiente en la
literatura econmica; se suele considerar que existen cuatro categoras principales de fallas:
a) El poder de mercado: un agente posee algn tipo de capacidad o ventaja
incontrastable (ejemplo: el monopolio).
55
Los autores y traductores espaoles utilizan fallos; aqu usualmente se denominan fallas.
61
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FASES DE UN PROYECTO: Cada una de las etapas o perodos en que se desarrolla una
actividad parcial de un proyecto de inversin, comnmente: planeamiento o diseo, inversin,
operacin y liquidacin. Conjunto de dichos perodos.
.c
o
a.
m
fo
r
os
tu
n
dm
yc
on
.a
FONDO: 1) Activo que se reserva para determinados fines (por ej. fondo fijo); 2) Valor que
se paga por un emprendimiento en marcha (fondo de comercio).
62
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El producto es funcin de los insumos de capital, trabajo y recursos naturales para un nivel
dado de tecnologa.
El abordaje terico distingue entre funciones de produccin de corto y largo plazo; estas
ltimas se denominan isocuantas.
FUNCIN ECONMICA DEL ESTADO: Intervencin del estado en la economa; se
distinguen las siguientes funciones fundamentales:
a)
b)
c)
d)
.c
o
G
a.
m
fo
r
os
tu
n
GASTO (DE GOBIERNO): Son todas las erogaciones realizadas por el gobierno en bienes
corriente y de capital a los efectos del cumplimiento de sus funciones especficas.
dm
yc
on
.a
GIFFEN, Bien de: Bienes inferiores (de existencia terica) con pendiente de demanda
positiva.
GINI, Coeficiente de: Este coeficiente, ampliamente difundido para medir la equidad en la
distribucin de los ingresos, fue ideado por el italiano Corrado Gini; se construye a partir de la
Curva de Lorenz (Ver grfico G1).
En el grfico G1 la diagonal del cuadrado se corresponde con la lnea de perfecta equidad;
entre esta lnea y la Curva de Lorenz queda determinada la superficie a; una superficie ms
pequea implica una mejor distribucin del ingreso (la Curva de Lorenz est ms prxima a la
lnea de perfecta equidad).
El Coeficiente de Gini se calcula como el cociente de las superficies a/(a + b) representado en
el Grfico G1; su valor est entre 0 (cero) y 1 (uno); correspondiendo a cero una distribucin
perfectamente igualitaria y a uno una total inequidad en la distribucin de los ingresos (una
sola persona tiene la totalidad de los ingresos). Para obtener el ndice de Gini se multiplica por
100 el valor del coeficiente.
Este coeficiente se puede utilizar para medir cualquier forma desigual de distribucin.
63
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100 %
Partic.
Ingreso
Curva de
Lorenz
b
0%
100 %
a.
m
fo
r
os
Grfico G1:
Clculo del Coeficiente de Gini
.c
o
Porcentaje de Poblacin
yc
on
tu
n
GRESHAM, Ley de: En forma simplificada, su enunciado es: La moneda mala desplaza de
circulacin a la buena; histricamente, ocurra cuando se pretenda sostener el valor de
cambio de una moneda con menor porcentaje de metal precioso.
w
w
w
.a
dm
Su valor mximo es 10.000, cuando una firma tiene el 100 % del mercado; ndices superiores
a 1.000 ponen en evidencia una situacin de concentracin. 56
HIPER INFLACIN: Exacerbacin del fenmeno inflacionario; incremento en el ndice de
precios superior al 50 % mensual. Los episodios hiperinflacionarios son relativamente
infrecuentes: slo se han verificado seis o siente situaciones de estas caractersticas en la
56
Esto para USA o Europa, pero para mercados de menor tamao relativo -como los nuestros- la concentracin
deber estimarse a partir de un piso muy superior a este valor.
64
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.c
o
a.
m
fo
r
tu
n
yc
on
.a
dm
65
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os
.c
o
IMPUESTO (Sin: Tributo; Antn: Subsidio): Carga obligatoria; pago que particulares o
empresas deben realizar al estado para contribuir a su financiamiento; son susceptibles de
diferentes clasificaciones:
a) Siguiendo un criterio geogrfico: Nacionales y Provinciales 58
b) Segn escala de aplicacin: Proporcionales, progresivos y regresivos
c) En relacin con el sujeto de aplicacin: Directos e indirectos.
Cuando un impuesto se aplica por nica vez, para la concrecin de un propsito definido (por
ejemplo la construccin de determinada obra) se denomina contribucin.
Es importante sealar que la incidencia del impuesto depender de la elasticidad de las
funciones de oferta y demanda; esto implica que la funcin ms inelstica absorbe en mayor
proporcin la aplicacin del impuesto.
a.
m
fo
r
tu
n
yc
on
INDIGENCIA: Situacin extrema de pobreza en que los ingresos del grupo familiar no
alcanzan para la adquisicin de los bienes que conforman la Canasta Bsica Alimentaria.
.a
dm
SA
NP
NP1
NP0
DA`
DA
Y1
os
.c
o
Y0
a.
m
fo
r
Grfico I 1
Inflacin de Demanda
yc
on
tu
n
.a
dm
SA`
SA
NP
NP1
NP0
DA
Y
Y1
Y0
.
Grfico I2
Inflacin de Costos
67
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Esto implica un desplazamiento de la funcin de oferta hacia arriba, con las consiguientes
presiones inflacionarias, pero la gran diferencia con el caso anterior es que el nivel del
producto disminuir, iniciando el camino de la recesin.
Inflacin clsica: Surge de la monetizacin del dficit fiscal, esto es la emisin de dinero sin
respaldo, a los efectos de cubrir el excedente de gastos del gobierno.
Implica una perspectiva de largo plazo de la economa; supone que la oferta agregada coincide
con la situacin de pleno empleo, por lo que el cambio (expansin) de la demanda se traduce
en un incremento de precios, sin modificar el producto.
.c
o
NP
os
NP1
a.
m
fo
r
DA`
NP0
tu
n
DA
dm
yc
on
Ype
Grfico I3
Inflacin Clsica
.a
Enfoque estructural: Este grupo de teoras, que surge a partir de los estudios y formulaciones
de autores latinoamericanos sostiene que la inflacin se produce por causas estructurales de
las economas subdesarrolladas. En las mismas se verifican una serie de distorsiones, lo que
provoca el deterioro de los trminos del intercambio; peridicamente se generan crisis en el
sector externo, cuya correccin hace necesaria la devaluacin, poniendo en marcha el proceso
inflacionario.
Enfoque sociolgico: la inflacin es producto de la lucha de los diferentes sectores sociales
por la distribucin del ingreso.
Inflacin keynesiana: sostienen los partidarios de este anlisis que la expansin del gasto del
estado en situacin de recesin puede no ser necesariamente inflacionario, o que una tasa
leve de inflacin es un costo pequeo por sacar a la economa de la recesin.
La mecnica del proceso se presenta en el Cuadro I4: en un comienzo, la demanda deprimida
determina 59 el nivel de producto Y0, compatible con el nivel de precios de la economa N0; en
esta circunstancia, el gobierno intentar sacar la economa de la recesin.
La expansin del gasto del estado poltica fiscal expansiva- implicar el traslado de la DA
hacia la derecha (DA), incrementando el nivel del producto, reduciendo la brecha con la
59
Es importante sealar que la teora keynesiana sustenta que es la demanda agregada la que determina el nivel
del producto.
68
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situacin de pleno empleo; dado que existen una serie de factores productivos desempleados o
subocupados, los efectos inflacionarios no sern en principio muy perceptibles.
Este proceso puede continuar hasta alcanzar el punto , el que queda determinado por la
funcion de demanda agregada DA*; en este punto se habr alcanzado el nivel de pleno empleo
Ye.
A partir de este punto, la oferta agregada se vuelve completamente inelstica 60 , coincidiendo
con la situacin de pleno empleo. Nuevas expansiones del gasto del estado, desplazarn la
DA, pero los efectos impactarn solamente el nivel de precios generando inflacin. Esta
visin es compatible con una perspectiva de corto plazo.
NP
.c
o
os
NP*
SA
a.
m
fo
r
DA**
DA*
NP0
DA`
yc
on
tu
n
DA
Ype
Grfico I4
Inflacin Keynesiana
.a
dm
Y0
La oferta agregada de la economa tiene entonces dos tramos: uno con pendiente positiva y otro totalmente
vertical, es decir completamente inelstico.
69
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P = a - b. Q
Dado que el ingreso total es P.Q (Precio por la cantidad vendida); multiplicando por Q
P.Q = a.Q b.Q2
IT = a.Q b.Q2
Derivamos para obtener el ingreso marginal:
d(P.Q)/dQ =a 2b. Q
Dado que d(P.Q)/dQ es el ingreso marginal, resulta:
IMg = a 2b. Q
os
.c
o
Lo que implica que el ingreso marginal tiene el doble de pendiente (2b) que la funcin de
demanda (lineal).
a.
m
fo
r
P = a b.Q
.a
dm
yc
on
tu
n
Px
Dx
Qx
IMg = a 2b.Q
Grfico I5
Demanda e ingreso marginal.
INGRESO PERMANENTE: Ingreso que persistir en el futuro; se interpreta como duradero
o consolidado.
INGRESO TRANSITORIO: Ingreso eventual, o que se estima no persistir en el futuro.
INFORMAL: Ver. Economa Informal.
70
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os
.c
o
a.
m
fo
r
INTERS: Costo del dinero; precio que debe pagarse como retribucin de un prstamo
monetario.
yc
on
tu
n
dm
Maquinarias e instalaciones
Materias primas y productos terminados y en proceso de fabricacin
Viviendas
.a
71
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r0
I (r, e +)
r1
I (r, e -)
I (r,e)
I (r,e)
I1
I0
os
.c
o
a.
m
fo
r
Grfico I6
La funcin de inversin.
dm
yc
on
tu
n
.a
Se deduce, por simple pasaje de trminos, que la inversin neta (K) ser igual a la inversin
bruta menos inversin de reposicin del capital amortizado en el proceso de produccin:
IB - K = K
Ms especficamente, el incremento de la inversin se realizar hasta el punto en que el valor
del producto generado por la adicin del capital sea igual al costo del mismo:
(2) PMK . P = Pk . (r + )
Esto es, se ampliar la capacidad de produccin hasta el punto que la productividad marginal
del capital (PMK) multiplicada por el precio de venta del producto sea igual al costo de la
61
Esta variacin puede ser positiva o negativa; en este ltimo caso estaremos en presencia de un proceso de
desinversin (la capacidad instalada excede el nivel deseable).
72
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adicin del equipo de capital, representado por su precio de adquisicin Pk, multiplicado por
el costo de oportunidad 62 r ms la tasa de amortizacin o depreciacin .
Reemplazando (2) en (1) podemos obtener la formalizacin o lgebra de la funcin de
inversin total de la economa It, como suma de la inversin neta In y la inversin de
reposicin IR:
It = In [(PMK . P) - Pk . (r + ) ] + IR (K)
INVESTIGACIN Y DESARROLLO (I+D): Gastos realizados por la empresa con el
propsito de diferenciarse a travs del desarrollo de nuevos procesos o productos. Los gastos
en I+D constituyen una prctica competitiva habitual en mercados oligoplicos (Ver
Competencia Monopolstica).
.c
o
IPC (ndice de Precios al Consumidor): que mide las variaciones en los precios de un
conjunto de bienes, normalmente los que constituyen la denominada Canasta Bsica Universal
(CBU), tambin llamada Canasta Bsica Total.
tu
n
a.
m
fo
r
os
IS (Curva de): Muestra la relacin de equilibrio entre el nivel del producto y la tasa de inters
en el mercado de bienes; esta relacin opera a travs de las variaciones de la inversin,
susceptible a los cambios en la tasa de inters. La variacin de la inversin determina cambios
en la demanda agregada, de la cual es uno de los componentes.
Esta funcin tiene pendiente negativa.
dm
r0
yc
on
IS
Y0
Y1
.a
r1
Grfico I7
Curva IS
IS- LM, Anlisis (Sin. Anlisis de Hicks): Fue desarrollado por Hicks a los efectos de
interpretar los fundamentos de la teora keynesiana.
Es un anlisis macroeconmico que permite sintetizar los resultados de las diferentes
aplicaciones de la poltica monetaria y la poltica fiscal, que se traducen en desplazamientos
de las funciones LM e IS respectivamente, determinando nuevos puntos de equilibrio del
ingreso y la tasa de inters.
62
r
LM
re
IS
os
a.
m
fo
r
Grfico I8
Anlisis IS- LM
.c
o
Ye
.a
dm
yc
on
tu
n
ISOCUANTA (de iso, igual y quantum, cantidad): Funcin de produccin de largo plazo
que representa las diferentes combinaciones de insumos que permiten obtener el mismo nivel
de producto; normalmente son convexas al origen de coordenadas. Suelen tambin
denominarse funciones de isoproducto.
En el grfico siguiente se reproducen distintos mapas de isocuantas; las ubicadas en la parte
izquierda tienen la forma usual, de forma que un mismo nivel de produccin puede ser
obtenida con diferentes combinaciones de los factores productivos L y K, siendo negativa la
tasa marginal de sustitucin tcnica (para disminuir la participacin de un factor es
necesario incrementar la dotacin del otro con el propsito de mantener el mismo nivel de
produccin).
El mapa de la izquierda representa isocuantas que se obtienen de la combinacin de los
factores productivos en una proporcin fija e invariable (es necesario combinar los factores en
una relacin cuantitativa estable).
74
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a.
m
fo
r
os
Grfico I9
Mapas de Isocuantas
.c
o
Isocuantas normales
tu
n
.a
XN
dm
yc
on
D
T
- XN
Grfico J1
La curva J.
Cuando para corregir el saldo negativo de la Balanza Comercial se recurre a una devaluacin
(D, en el grfico), se sugiere que inicialmente se profundizar el dficit de la misma, por el
75
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dm
yc
on
tu
n
a.
m
fo
r
os
.c
o
.a
K
K: Por Capital; en la nomenclatura usual, para diferenciarlo de la funcin Consumo.
KANBAN: Equivalente en japons del Just in time.
KAIZEN: Expresin japonesa cuyo significado en el mbito de la administracin de
empresas es la mejora continua.
63
Los datos empricos de la ltima macro devaluacin Argentina no aportan evidencia de la existencia de la
curva J; anteriores devaluaciones en nuestro pas tampoco aportan evidencia en este sentido.
76
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.c
o
KUZNETZ, Curva de: Relacin entre el nivel del PBI y la equidad en la distribucin del
ingreso (medida usualmente a travs del Coeficiente de Gini); sostiene que al incrementarse el
ingreso, se incrementa en forma simultnea la inequidad en la distribucin, hasta alcanzar un
mximo y luego disminuir a niveles de mayor equidad.
Se puede construir de dos maneras: a) Haciendo un corte del el PBI y el Coeficiente de Gini
de distintos pases; b) Focalizando este anlisis con respecto a un pas en un perodo de
tiempo.
Nivel del
Producto
Grfico K1
La curva de Kuznets.
.a
dm
yc
on
tu
n
a.
m
fo
r
os
INEQUIDAD
L
LAFFER, Curva de: Establece la relacin entre la tasa impositiva y el nivel de recaudacin:
Se postula que la recaudacin variar en funcin de la tasa de imposicin: si la misma es muy
baja se recaudar muy poco; el nivel de recaudacin se incrementar proporcionalmente al
incremento de la tasa impositiva, hasta alcanzar el mximo de recaudacin R*, que se
obtendr a una tasa T* (Figura L1); una presin impositiva superior a T*, que implica una
presin fiscal excesiva, disminuir el volumen de recaudacin en lugar de incrementarlo.
La verdadera incgnita es la tasa T*, la que previsiblemente variar de sociedad a sociedad, y
de tiempo en tiempo.
77
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100 %
T*
.c
o
0%
a.
m
fo
r
os
R*
Grfico L1
La Curva de Laffer.
yc
on
tu
n
dm
.a
LERNER, ndice de: Se utiliza para medir el grado de monopolio de un mercado (Poder de
Monopolio); se define como:
(P CMg) / P
Esta medicin debe realizarse en el punto de equilibrio del monopolio.
LIBOR: Siglas para London Interbank Offered Rate.
LIQUIDEZ: Cualidad de un activo de transformarse en moneda corriente: el dinero es el
activo lquido por excelencia. Formas de menor liquidez las constituyen los depsitos en cajas
de ahorro, plazos fijos, letras de tesorera, emprstitos, etc.
LIDERAZGO: Ver Empresa Lder.
LM (Curva de): Relaciona la tasa de inters de equilibrio en el mercado monetario para cada
nivel del ingreso o producto.
78
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MS
LM
.c
o
os
r1
a.
m
fo
r
MD1
MD0
tu
n
r0
Y
Y0
Y1
Grfico L2
Construccin de la Funcin LM.
.a
dm
yc
on
79
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100 %
Partic.
Ingreso
Curva de
Lorenz
40%
80%
os
a.
m
fo
r
Grfico L3
Curva de Lorenz
.c
o
Porcentaje de Poblacin
100 %
0%
yc
on
tu
n
LUDITAS: Artesanos textiles britnicos que a principios del siglo XIX destruyeron las
mquinas que amenazaban su fuente de trabajo.
dm
M
w
.a
M1: Est constituido por el efectivo en manos del pblico (EMP) ms las cuentas corrientes y
cuentas a la vista de los depositantes. El M1 surge de la Base Monetaria, al operar el
multiplicador bancario.
M2: Comprende el circulante en poder del pblico ms los depsitos a la vista en pesos del
sector pblico y privado no financiero (es el M1 ms los depsitos en cajas de ahorro).
M3: Agregado monetario amplio; comprende el circulante en poder del pblico ms la
totalidad de los depsitos del sector pblico y privado no financieros (es el M2 ms los
depsitos a plazo fijo).
(Ver conceptos relacionados: Base Monetaria y Multiplicador Bancario).
MACROECONOMIA: Una de las dos grandes ramas de la economa; estudia la naturaleza y
caractersticas de los grandes agregados econmicos y su problemtica. Usualmente aborda
temticas relacionadas con el empleo, niveles de precios, etc.
MAINSTREAM: (del ingls: main, principal y stream, corriente) Principal corriente de
opinin entre los economistas; conjunto de las principales opiniones vigentes en la teora
econmica; se identifica con el paradigma cientfico de mayor difusin.
80
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a.
m
fo
r
os
.c
o
yc
on
Pe
Dx
dm
.a
w
w
w
Sx
tu
n
Px
Qx
Qe
Grfico M1
Equilibrio del mercado
81
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con certeza, dependiendo en ltima instancia del la amplitud del desplazamiento de las
funciones 64 .
Sx
Px
P1
P0
D`x
Dx
.c
o
Qx
Q1
a.
m
fo
r
os
Q0
Sx
yc
on
tu
n
Px
P1
dm
P0
Sx
.a
P2
D`x
Dx
Qx
Q0
Q1
Q2
Grfico M2
Equilibrios sucesivos
En cada mercado en particular, las variaciones de oferta y demanda pueden tener mayor o
menor frecuencia; existen de hecho mercados muy estables y otros sumamente inestables.
Se presentan a continuacin algunos casos especiales en relacin a la elasticidad de la funcin
de oferta:
64
Esta regla general se verificar siempre que existan variaciones conjuntas, sean en el mismo sentido o en
sentido contrario; es decir se podr pronosticar con certeza la evolucin de una de las variables; el valor de la
restante depender con respecto a la situacin inicial- de la amplitud del desplazamiento de ambas funciones.
82
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Px
Px
Sx
Pf
P1
Sx
D1
P0
D0
D0
Q0
Q1
a.
m
fo
r
os
Qf
Qx
.c
o
Qx
D1
Grfico M3
Equilibrios especiales
.a
dm
yc
on
tu
n
La parte A del grfico superior nos muestra la situacin que se deriva de la existencia de
una oferta completamente inelstica: la misma es frecuente en las producciones peridicas
(como las agrcolas, en las que la cantidad del producto disponible no puede variarse hasta el
prximo ciclo); en este caso, est dada la cantidad ofrecida, y el precio quedar determinado
por la demanda; si la demanda de mercado es D0, el precio ser P0, pero si la misma se
incrementa a D1, el precio se incrementar a P1.
En la parte B se suministra un bien o servicio a un precio fijo; la cantidad que se
comercializa quedar determinada por la demanda.
El trmino economa de mercado 65 hace referencia al sistema cuya base es el
funcionamiento de la totalidad de cada uno de estos mercados.
MERCADO DE FUTUROS: Mercados donde se comprometen operaciones a futuro,
fijndose por anticipado los trminos de las mismas.
MERCADO NEGRO: Mercado paralelo al mercado oficial; comprende el conjunto de
operaciones realizadas al margen o en contravencin con las disposiciones oficiales,
usualmente las relacionadas con precios mximos o volumen de transacciones fijados por la
autoridad.
MERCADOS DISPUTADOS (Sin.: Mercados desafiables): Aquellos mercados en los que
se verifica la inexistencia de costos de entrada y salida (lo que no significa inexistencia de
costo de construccin de instalaciones) sumado a la percepcin de beneficios econmicos.
65
tu
n
yc
on
Inductivo y Deductivo
Analtico y Sinttico
Esttico y Dinmico
Coyuntural y Estructural
.a
Induccin y Deduccin
dm
a.
m
fo
r
os
.c
o
Siendo la economa una ciencia relativamente joven, sus mtodos especficos se encuentran en
desarrollo; los actualmente vigentes han evolucionado a partir de otros campos del
conocimiento, y por supuesto, desde la epistemologa general de las ciencias; la eleccin de
uno u otro depender del criterio y la formacin del profesional, sea su rol el de docente o
investigador.
Como se ha sealado precedentemente, los mtodos ms relevantes en la docencia de las
ciencias econmicas son los mismos que se utilizan en la investigacin67 , y es til ordenarlos
en los siguientes binomios:
El mtodo inductivo constituye por lo general el primer abordaje del problema- objeto de
estudio (inclusive en los niveles de la preciencia): una situacin, hecho o fenmeno que por
sus caractersticas o importancia concita el inters del observador o investigador.
Considerado en su perspectiva histrica, el inductivismo aplicado a la interpretacin de la
economa estuvo presente en el anlisis de los mercantilistas, claro que sin la pulcritud
metodolgica que hoy le solicitamos al pensamiento cientfico, sino fundamentalmente como
una exposicin justificatoria de los hechos econmicos desde un enfoque emprico- realista.
La induccin es la formulacin de un principio general a partir del fenmeno estudiado; en un
primer paso consiste en elevar casos particulares a leyes de carcter emprico; implica
extender la conclusin a la totalidad de los fenmenos del mismo tipo 68 . Frecuentemente se
parte de hiptesis presentes en la mente del investigador.
66
84
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dm
yc
on
tu
n
a.
m
fo
r
os
.c
o
.a
Anlisis y Sntesis
Analizar consiste en descomponer el todo en sus partes integrantes, es decir sus componentes,
a los efectos de tratar de conocer ms profundamente la naturaleza del fenmeno estudiado,
sus causas y efectos, as como lo especfico del funcionamiento de las partes.
El anlisis permite aumentar el bagaje de conocimientos positivos que constituyen el
basamento de toda ciencia, y en particular permite establecer y ensear teora econmica.
Como seala adecuadamente H. Max el mtodo analtico es igualmente aplicable tanto al
objeto de estudio concreto como al abstracto.
Observacin, descripcin, examen crtico y taxonoma o clasificacin son etapas del
desarrollo y aplicacin del mtodo analtico; posteriormente puede procederse a la
comparacin con otros fenmenos vinculados.
Si la progresin anteriormente sealada se ha desarrollado adecuadamente tendremos la
posibilidad de entender y explicar el fenmeno estudiado, es decir habremos avanzado
slidamente en su comprensin.
La sntesis suele trabajarse como la inversa del anlisis (anlogamente a la forma en que la
integracin de funciones matemticas es el proceso inverso de la derivacin), vale decir la
reconstruccin de la situacin original disociada en el anlisis, pero no es esta la variante ms
provechosa del mtodo.
85
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La sntesis no es meramente la operacin inversa del anlisis, ya que el todo es siempre mayor
que la suma de las partes. Si se logra una nueva categorizacin del fenmeno, decimos que se
ha operado una sntesis productiva.
La sntesis implica una comprensin holstica, es decir integral del fenmeno a partir de su
reconstruccin, pero esta operacin hubiese resultado imposible sin el anlisis previo.
Normalmente se expresa en un resumen conclusivo de l o los fenmenos estudiados.
La operacin de sntesis tiene como consecuencia lgica y necesaria la conclusin del
investigador.
Esttico y Dinmico:
dm
yc
on
tu
n
a.
m
fo
r
os
.c
o
.a
Coyuntural y Estructural
Como categoras de anlisis (ms que como metodologas) lo coyuntural y estructural remiten
al abordaje que se realiza de la temtica econmica.
Dado que lo que caracteriza a la economa es el movimiento, resulta crucial la comprensin de
la naturaleza y caractersticas de este movimiento, que no es precisamente lineal; en efecto,
toda economa presenta perodos de expansin y contraccin recurrentes denominados
ciclos.
Lo coyuntural introduce el factor tiempo, tomando en cuenta en el anlisis la situacin en un
momento determinado en referencia a una economa o a un sector de la misma.
La consideracin de la tendencia modifica en forma fundamental nuestra perspectiva de los
temas, enriqueciendo en forma notable su comprensin.
En efecto, si observamos una magnitud absoluta correspondiente a un fenmeno, 10 % por
ejemplo para el ndice de desempleo, tal magnitud nos ofrece escasa informacin con respecto
al mencionado fenmeno. Nuestra interpretacin puede variar notablemente si los valores
correspondientes a los perodos de tiempo inmediatamente anteriores son, por ejemplo 12 % y
11 %, que si dichos valores son 8 % y 9 % respectivamente.
Lo estructural nos remite a las condiciones concretas y objetivas de una economa, la
tecnologa disponible, la distribucin geogrfica de sus industrias y recursos naturales, etc.
La modificacin del componente estructural de una economa no puede realizarse en el corto
plazo.
69
os
.c
o
a.
m
fo
r
dm
yc
on
tu
n
.a
70
Un ejemplo lo constituye la adquisicin realizada por Alcoa (Aluminium Company of America) de las
principales minas de aluminio del mundo a finales de la segunda guerra mundial, lo que le permita manejar la
oferta de este insumo estratgico para la industria aeroespacial; este monopolio fue disuelto por el gobierno de
los Estados Unidos.
71
Por tal motivo, adems de un tipo de mercado, el monopolio constituye una falla de mercado.
87
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P
Costo Social
PM
CMg
A
DM
.c
o
QM
a.
m
fo
r
os
IMg
Grfico M4
Produccin de equilibrio y costo social del monopolio
.a
dm
yc
on
tu
n
os
.c
o
yc
on
tu
n
a.
m
fo
r
Px
Q2
C Me
Qx
Q*
D1/2 x
DTx
.a
CMe*
dm
P2
Grfico M5
Monopolio natural
Adicionalmente, esto implica que no es viable la solucin de obligar al monopolio a producir
de forma que el coste marginal iguale al precio en la funcin de demanda -punto del grfico
M6- (llevara a la quiebra al monopolio, por no poder cubrir los costes medios):
89
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Px
Dx
C Me
C Mg
Qx
os
.c
o
Grfico M6
Inviabilidad de la solucin usual
a.
m
fo
r
.a
dm
yc
on
tu
n
EB
Base Monetaria
Multiplicador bancario
M1
EMP
Grfico M7
El multiplicador bancario
90
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.c
o
OM = (EMP + D / EMP + E) . BM
Por lo tanto:
os
Dividiendo por D:
a.
m
fo
r
yc
on
tu
n
.a
dm
EMP/D =
E/D = (donde es < 1 )
Reemplazando en {3} :
OM = { ( + 1) / ( + ) } . BM
73
Blanchard, Olivier, y Perez Enri, Daniel: Macroeconoma, Teora y Poltica Econmica con
Aplicaciones a Amrica Latina, Prentice may, 2001.91
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DA
DA1
DA0
DA
Y
Y1
os
.c
o
Y0
a.
m
fo
r
Grfico M8
Multiplicador keynesiano
tu
n
yc
on
Y = Da = Oa
Considerando que
dm
(1) Da = C + I + G
(2) Y = C + I + G
.a
En consecuencia:
Dado que debemos tener en cuenta la accin del estado en la economa, el consumo debe considerarse en
funcin del ingreso disponible (Y-T).
92
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N
NAVAJA DE OCCAM: Tambin llamado Principio de la parsimonia admite la siguiente
formulacin (entre otras): No multiplicar las hiptesis innecesariamente; se lo suele usar en
microeconoma para justificar como innecesaria la cardinalidad de las curvas de indiferencia,
esto es que resultara suficiente establecer el orden de las mismas, sin necesidad de encontrar
un valor numrico al grado de utilidad que representa cada una de ellas.
os
.c
o
tu
n
a.
m
fo
r
yc
on
.a
dm
O
OBJETIVOS DE POLTICA ECONMICA: Logros o resultados que se pretende obtener
a partir de la gestin econmica de un pas o nacin; son los principales objetivos de poltica
econmica:
Pleno empleo: Dado que los recursos son escasos, es fundamental la plena ocupacin
de los mismos.
75
.c
o
Px
.a
dm
yc
on
tu
n
a.
m
fo
r
os
OFERTA: Est constituida por todas las cantidades que los productores de determinado bien
o servicio estn dispuestos a ofrecer a cada nivel de precio. Los factores determinantes de la
funcin de oferta son:
O(x) = f(Px, Cx, T, Ob)
La oferta del bien x es funcin del precio del bien, del costo de los factores productivos
utilizados, de la tecnologa empleada y de los objetivos empresariales; usualmente tiene
pendiente positiva. Suponiendo constantes el resto de los factores (ceteris paribus), se puede
representar la oferta en funcin del precio, (parte A del grfico):
Sx
B
S
S0
P1
Px
P0
Qx
Q0
Qx
Q1
Grfico O1
La funcin de oferta
La variacin del precio determina cambios sobre la misma funcin (se denomina cambio en
la cantidad ofrecida); as, si el precio de mercado es P0, se producir Q0; si el precio se eleva
a P1, los oferentes aumentarn la cantidad producida a Q1.
94
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La variacin de alguno de los otros factores determinantes de la oferta, como el costo de los
factores productivos, o la tecnologa empleada ocasionar un desplazamiento de la funcin,
(parte B del grfico) y estaremos en presencia de un cambio en la oferta. S0 puede
trasladarse a S -expansin- o contraerse a S.
OFF SHORE: Referencia a sociedades constituidas fuera del pas de origen, normalmente en
parasos fiscales, con el objeto de eludir la legislacin local (Antn: On Shore).
OKUN, Ley de: Relacin (deducida de la evidencia emprica) entre la variacin positiva
(crecimiento) del PBI y la disminucin de la tasa de desempleo; se acepta su validez
solamente para determinados rangos, existiendo diferencias entre pases y pocas
consideradas. Fue formulada por el economista Arthur Okun.
os
.c
o
a.
m
fo
r
tu
n
yc
on
.a
dm
Vilfredo Pareto (1848/ 1923); naci en Italia, ingeniero de profesin (trabaj en la administracin de
ferrocarriles); fue Senador Vitalicio de Mussolini.
77
Amartya Sen seala que podemos estar en presencia simultnea de un Optimo de Pareto y una economa
indignante.
78
Lo que constituye a mi criterio una de las ms sorprendentes paradojas del pensamiento econmico; en efecto,
Vilfredo Pareto, senador vitalicio de Mussolini, despreciaba profundamente el capitalismo y la democracia
segn sus bigrafos-; sus estudios se enfocaban a la construccin de elementos tericos tiles a la planificacin
econmica propia del sistema al que adhera. Su sistema de pensamiento se limita a sealar la existencia de los
fenmenos, sin emitir juicio valorativo.
95
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-R
os
.c
o
R
T
w
w
w
Grfico O2
Efecto Olivera- Tanzi
.a
dm
yc
on
tu
n
a.
m
fo
r
PARAISO FISCAL: Pases o islas con muy baja o ninguna restriccin al ingreso de
capitales, ni averiguacin sobre el origen o la legalidad de los mismos (Ej. Panam, Islas
Caimn, Isla de Niue).
PAREO (DE PRECIOS): Prctica comercial consistente en igualar las rebajas de precios de
la competencia 79 .
PARETO: Ver: Optimo de Pareto.
PBI (PRODUCTO BRUTO INTERNO): Es el total de los bienes y servicios generados por
una economa en un perodo de tiempo (usualmente un ao); es la ms importante de las
macromagnitudes de la economa. Su medicin es normalmente una tarea compleja, dada la
79
os
.c
o
PBI / N de habitantes
Variacin Anual del PBI: Crecimiento (expansin de la economa) o decrecimiento del mismo
(recesin); se mide como:
a.
m
fo
r
tu
n
yc
on
.a
dm
80
En algunos pases lo rudimentario de los sistemas de captacin de datos impiden obtener precisin en su
medicin; adems debe tenerse en cuenta que las actividades de la economa sumergida o informal (actividades
en negro), que en algunos lugares constituye una proporcin importante del PBI, obviamente no son
registradas.
81
La Canasta Bsica Alimentaria est constituida por un conjunto de alimentos que alcanzan para cubrir un
umbral mnimo de necesidades energticas y proteicas del grupo familiar.
97
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La existencia de (una) cualquiera de estas situaciones calificar como pobreza, mientras que la
concurrencia de dos o ms constituyen miseria.
.c
o
Lnea de
Pobreza
.a
dm
yc
on
tu
n
a.
m
fo
r
os
Sobre
Bajo
POBREZA
NO
INERCIAL
POBRES
POBREZA
ESTRUCTURAL
POBRES
RECIENTES
Con NBI
Sin NBI.
Grfico P1
Tipos de Pobreza
98
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NBI
PODER ADQUISITIVO: Salarios medidos en trminos de los bienes que con ellos se
pueden adquirir; cantidad de bienes que realmente pueden adquirirse con los salarios
(nominales) percibidos por los trabajadores.
PODER DE MONOPOLIO: Tcnicamente, es la diferencia entre el precio de venta del
producto y el costo marginal correspondiente a ese volumen de produccin en un mercado
monoplico.
POLTICA ECONMICA: Conjunto de las acciones y medidas orientadas al logro de los
objetivos definidos por la gestin.
PORTAFOLIO (Sin: Cartera): Conjunto de activos financieros que posee una persona o
entidad.
a.
m
fo
r
os
.c
o
PPP: (del ingls: Purchase Parity Power o Paridad del Poder Adquisitivo); Consiste en la
cantidad real de bienes y servicios que efectivamente pueden adquirirse a partir de los
ingresos per cpita en la economa local. Es una relacin entre los ingresos y los precios
locales.
tu
n
PRECIO: Expresin monetaria del valor; medida del valor expresada en trminos
monetarios. (Comercialmente, cantidad de unidades monetaria solicitadas por el vendedor o
proveedor de determinado bien o servicio).
dm
yc
on
.a
PRECIO DE RESERVA: Mxima disposicin a pagar por un bien o servicio por parte de un
consumidor o adquirente.
PRECIO REFERENCIAL (Sin. Precio de Cuenta): Hiptesis de precio; precio que puede
ser, o podra haber sido. Debe basarse en estimaciones reales.
PRECIO DE EQUILIBRIO: Precio en el cual son iguales la oferta y demanda de un bien o
servicio, despejando el mercado.
PRECIO MXIMO: Precio fijado por el gobierno por debajo del punto de equilibrio de
mercado y que en teora tiende a corregir esa situacin, beneficiando a los consumidores;
surge de consideraciones polticas respecto de la inadecuacin de dicho precio. Se debern
administrar medios para paliar la escasez resultante del exceso de demanda; una consecuencia
previsible es la aparicin del llamado mercado negro (Grfico P2)
PRECIO MNIMO (O SOSTN): Prctica gubernamental consistente en la fijacin de un
precio por sobre el precio de mercado; tiende a beneficiar a los productores. Para que esta
medida resulte efectiva, se debern administrar medios para absorber los excedentes de
produccin.
99
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P
D
S
Exc. S
Prec.
Mn.
Prec.
Max.
Exc. D
D
Q
Precios Mnimos
os
.c
o
Precios Mximos
a.
m
fo
r
Grfico P2
Fijacin de precios mximos y mnimos
yc
on
tu
n
.a
dm
PRESUPUESTO (fiscal): Documento contable que relaciona los ingresos y gastos del estado,
con mencin de las fuentes de financiamiento. Normalmente se considera un perodo anual y
es formulado por el poder Ejecutivo y aprobado por el Legislativo.
El presupuesto puede presentar dficit o supervit en su ejecucin (gastos mayores o menores
a los ingresos), o estar en equilibrio.
Existen diferentes variantes del presupuesto, mereciendo citarse la versin clsica (usual)
donde los fondos son asignados a instituciones o responsables y el presupuesto por programas,
con ventajas tericas, pero de difcil implementacin.
PRIVATIZAR: Transferir al dominio privado empresas del sector pblico.
PRODUCTO: Resultado material o concreto del proceso de produccin, en trminos del bien
elaborado u obtenido.
PRODUCTO HOMOGENEO: Producto indiferenciable por sus cualidades de su origen de
fabricacin; generalmente revisten esta categora las materias primas tales como el petrleo, el
cemento, la soja, etc. En los mercados de productos homogneos el precio pasa a ser la
variable relevante para la toma de decisiones.
PRODUCTO TOTAL, MEDIO Y MARGINAL:
En la funcin de produccin de corto plazo, el producto total (Q) es resultante de la aplicacin
de factor variable (L) a una dotacin de capital fijo (K^) y con aplicacin de una tecnologa
determinada T*; expresa la cantidad total de unidades obtenidas:
Q = f (L,K^) T*
100
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Se define como Producto Medio la relacin o cociente entre el producto total con relacin al
factor variable aplicado
PMe = Q / L
El producto marginal es la variacin del producto total al incrementar la dotacin del factor
variable. El producto marginal crece por sobre el producto medio y decrece ms rpidamente
que este; siendo igual al mismo cuando es mximo.
PMg = Q / L
Ntese que el PMg puede ser negativo, no as el total y el medio.
.c
o
os
a.
m
fo
r
tu
n
El valor de la propensin marginal a consumir est entre cero y uno, dado que el incremento
en el ingreso no se gasta ntegramente en consumo, de manera que:
yc
on
dm
.a
C = C0 + pmc.Y
C1
C0
Y
Y
Y0
Y1
Grfico P3
Propensin marginal a consumir
El concepto de pmc resulta esencial para la comprensin y confeccin del multiplicador
keynesiano.
101
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.c
o
X . PVU = CF + CV . X
os
a.
m
fo
r
X . PVU - CV . X = CF
X (PVU CV) = CF
tu
n
Finalmente:
yc
on
Xe = CF / (PVU CV)
IT
.a
dm
CT
CF
Xe
Grfico P4
Punto de Equilibrio.
La aplicacin de esta herramienta supone que no variar ni el precio de venta ni los costos con
los diferentes volmenes de produccin.
Con una tcnica ms compleja se puede determinar el equilibrio cuando la produccin de la
firma es del tipo multiproducto.
102
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Q
Q de Tobin: Indice formulado por el premio Nobel James Tobin, orientado a decidir la
conveniencia de la realizacin de una inversin productiva; relaciona el valor de mercado (la
cotizacin de las acciones) de una firma con el valor de reposicin de sus activos productivos:
Valor de Mercado (cotizacin)
Q=
Valor de Reposicin
a.
m
fo
r
os
.c
o
El valor de mercado se relaciona con las expectativas del rendimiento del capital
organizacional (concepto de empresa en marcha)
Lo interesante de este ndice es que incorpora al anlisis las expectativas del rendimiento
futuro de la inversin (la cual se ve reflejada por la cotizacin de las acciones); la inversin
debe realizarse si el resultado del cociente es mayor que 1(uno).
tu
n
QUIEBRA: Situacin de insolvencia por parte de una empresa, que deriva en la liquidacin
de sus activos remanentes.
yc
on
.a
dm
R
w
82
.c
o
yc
on
tu
n
a.
m
fo
r
os
.a
dm
83
Resulta interesante, como ejemplo, el desarrollo tecnolgico realizado en Europa para explotar yacimientos
petrolferos en el Mar del Norte, necesidad que surgi a partir del cambio de condiciones que se oper en los
precios del petrleo con la creacin de la OPEP. Hasta entonces, el precio del barril era de U$s. 2; en la
actualidad, no son infrecuentes valores de U$s 60 70.
84
Su demostracin se realiza por el absurdo: si en algn momento no comenzaran a operar los RFMD sera
posible obtener toda la produccin de tomates del mundo en una sla hectrea, aadiendo sucesivas unidades de
factores variables (semilla y riego).
104
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RIESGO PAS: Indicador construido a partir de la diferencia entre la tasa de inters que debe
pagar un pas para colocar sus bonos de deuda y la tasa que pagan los bonos del tesoro de los
EEUU. Introduce la evaluacin de factores polticos e institucionales al anlisis econmico.
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SECTOR EXTERNO: Es la vinculacin de una economa con el resto de las economas del
mundo.
SELECCIN ADVERSA: Proceso por el cual componentes de menor valor (o con mayor
riesgo o costo implcito) desplazan paulatinamente del mercado a los productos y
componentes normales.
Resulta de la existencia de informacin asimtrica (situacin en que alguno de los
participantes posee mejor o mayor informacin que los restantes), es parte de las fallas del
mercado, en este caso, la falta de informacin.
Frecuentemente se describen procesos de seleccin adversa en el mercado de autos usados, en
las plizas de seguros de salud, etc.
SEALIZACIN: Compromisos y acciones que, en condiciones de incertidumbre,
desarrollan los oligopolistas a efectos de indicar cuales sern sus acciones, especialmente ante
las decisiones que adopten los competidores.
SEOREAJE: Ganancia que obtiene el estado de la emisin de dinero.
SINECURA: Trabajo sencillo y bien remunerado (usualmente en el sector pblico).
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SPREAD: Diferencia entre la tasa activa y pasiva de los bancos comerciales, que constituye
en principio el fundamento de su actividad, ya que all reside el origen histrico de su
ganancia.
STICKY PRICES (del ingls: Precios pegajosos): Precios poco susceptibles a alzas y
(fundamentalmente) a bajas.
SUBPRIME: (del Ingls) Prstamos hipotecarios de baja calidad.
SUBSIDIO: Aporte del estado a empresas o particulares con el objeto de contribuir a su
promocin o financiamiento.
SUPERVIT: Situacin en que los ingresos son superiores a los gastos. Puede tratarse del
Supervit Fiscal: se refiere a los ingresos y gastos del gobierno; Comercial: en relacin con el
saldo de la Balanza Comercial.
85
Ningn sistema econmico reviste en la actualidad formas puras, es decir, es completamente libre o totalmente
planificado.
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TASA ACTIVA: Es la que cobran los bancos comerciales e instituciones financieras por los
prstamos que realizan.
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TASA PASIVA: Complementariamente con la anterior, es la que se paga por los prstamos
recibidos; la diferencia entre ambas se denomina spread, y constituye en principio el
componente de ganancia de los bancos.
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TIPO DE CAMBIO: Relacin de precios a la cual se realizan las transacciones entre dos
pases. Debe distinguirse entre el tipo de cambio nominal (TCN) y el tipo de cambio real
(TCR):
TCN: Es la relacin de precio entre la moneda del pas y el resto de las monedas del mundo,
que reciben genricamente el nombre de divisas 86 ; en un sentido ms restringido, el precio
relativo de la moneda de dos pases: cuantas unidades de la moneda local (pesos) hay que
pagar para obtener una unidad de moneda extrajera (dlar) 87 .
Usualmente cuando habla de tipo de cambio, se hace referencia al TCN.
Existen diferentes sistemas para la determinacin y administracin del TCN, que se pueden
clasificar en tres sistemas principales: Tipo de cambio flexible, tipo de cambio fijo y flotacin
sucia, todos los cuales presentan ventajas y desventajas:
86
En cada perodo histrico existe una divisa de referencia para las transacciones internacionales: en la
actualidad el dlar, que sustituy a la libra esterlina a partir de la segunda guerra mundial (durante el siglo XIX
tuvo vigencia el patrn oro); algunos analistas sostienen que el sistema internacional evolucionar hacia tipos de
cambio mltiples basado en el dlar, el euro y el yen, segn las reas o zonas de influencia.
87
Aun cuando no existe uniformidad en el tratamiento del tema, ya que algunas veces los autores tambin lo
definen a la inversa, como la cantidad de unidades de moneda extranjera necesarias para adquirir la moneda
local.
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Tipo de Cambio Flexible: Resulta del libre juego de la oferta y demanda de divisas en el
mercado de cambios (sin intervencin del estado). Dado que en principio las divisas son
generadas por los exportadores y demandadas por los importadores, en funcin de la
intensidad de la oferta y la demanda quedarn determinados el volumen de las transacciones y
su cotizacin (TCN), siendo su funcionamiento equivalente al de cualquier otro mercado:
TC
Sd
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TCe
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Grfico T1
Tipo de Cambio Flexible
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TC
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TCf
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Dd
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Grfico T2
Tipo de Cambio Fijo
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Flotacin Sucia: En su forma ms general se lo conoce como tipo de cambio semifijo o
semiflexibe, o con bandas de fluctuacin. El tipo de cambio fluctuar libremente en tanto
no alcance un valor inferior TC2 (piso) o superior TC1 (techo) previamente definidos; en
dicha situacin el estado intervendr comprando o vendiendo a los efectos de mantener la
cotizacin dentro del rango deseado. Implica entonces la intervencin espordica del estado;
comparte las ventajas y desventajas de los anteriores.
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TC
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TECHO
TC1
Sd
TCe
TC2
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Dd`
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PISO
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Grfico T3
La flotacin sucia.
En general, las economas ms fuertes se manejan con el tipo de cambio flexible, y los pases
subdesarrollados suelen adscribir al tipo de cambio fijo.
TIPO DE CAMBIO REAL: Es el precio relativo de los bienes de dos pases; para obtenerlo
es necesario homogeneizar los valores en trminos de una moneda comn (TCN); donde
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= . (P* / PL)
Se observa que:
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TCR
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XN
- XN
XN
Grfico T4
Tipo de cambio real
TIPO DE CAMBIO REAL MULTILATERAL (TCRM): Precio relativo de los bienes de
una economa con respecto al de los bienes de los pases con los cuales realiza transacciones
comerciales habitualmente.
TIR: Tasa de inters que iguala a cero el valor actual neto de un proyecto.
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MD
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DA
DA*
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Y
Y0
Grfico T5
Trampa de la liquidez
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Y*
Ype
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A una tasa de inters suficientemente baja la MD se vuelve infinitamente elstica, esto es, estaremos en
situacin de preferencia absoluta por la liquidez.
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VPM (Valor del Producto Marginal): Incremento en el valor total de la produccin derivado
de la aplicacin de una unidad adicional de factor; resulta de multiplicar el precio de venta del
producto X por el producto marginal del factor:
Pr. X x PMK.= VPM del capital
Pr. X x PML = VPM del trabajo
VAN (Valor Actual Neto): Tcnica consiste en la determinacin del valor actual del neto de
ingresos y egresos de un flujo de valores futuros. Instrumento de amplia difusin en la
evaluacin de proyectos; es conceptualmente la herramienta matemtica ms consiste para
este propsito.
VAC (Valor Actual de los Costos): Determinacin del valor actual de los costos de un
proyecto.
VARIABLE: Hecho o fenmeno identificado, cualitativamente definido y cuantificable,
pudiendo variar su magnitud, no as sus cualidades.
VARIABLE DE FLUJO: Variable cuya cuantificacin depende de la duracin de cada
perodo, por ejemplo el ingreso, el consumo, etc. Las variables de flujo inciden sobre las
variables de stock.
VARIABLE DE STOCK: Variable cuantificada en un instante en el tiempo, como por
ejemplo el capital de un emprendimiento.
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En este sentido, se podra definir el valor como un nmero que expresa una preferencia real o supuesta.
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WAGNER, Ley de: Seala que las dimensiones del estado tienden a aumentar a medida que
se incrementa el nivel de riqueza de los pases.
WALL STREET: Distrito de las finanzas y negocios de Nueva York, donde opera la Bolsa
homnima.
WARRANT: Contrato o instrumento que otorga el derecho (no la obligacin) a comprar o
vender algo a un precio acordado previamente.
WARRANTY: Sistema de compromisos o garantas extendidos por el vendedor o proveedor
de determinado bien o servicio.
X
XN: Exportaciones netas del pas, o diferencia entre exportaciones e importaciones (X-M); su
valor puede ser positivo o negativo; suele expresarse como
XN = Y* - Yn + TCR
90
Donde:
Y* es el ingreso del resto del mundo
Yn es el ingreso nacional
TCR es el tipo de cambio real
, y son parmetros del modelo
El neto de exportaciones e importaciones es funcin del ingreso del resto del mundo, del
ingreso nacional y del tipo de cambio real
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XN
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Ye
XN
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-XN
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Grfico X1
Neto de Exportaciones
Dado que las importaciones se incrementan en proporcin con el ingreso nacional Yn, existir
un punto de equilibrio Ye, donde el valor XN ser igual a cero.
Y: Designa el nivel del producto, como asimismo la retribucin de los factores productivos.
YEN: Moneda nacional del Japn.
YUAN: Moneda nacional de China.
Z
ZONA FRANCA: mbito o lugar geogrfico donde rigen fuertes exenciones impositivas, en
especial las referentes a los derechos de importacin. Los gobiernos suelen crearlas en lugares
apartados a efectos de promover el desarrollo econmico de la regin (Ej.: Iquique, en Chile).
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Q0
Q
Q1
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Grfico Z1
Zona econmica de Produccin de la empresa
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Trmino que proviene del alemn y significa compulsin u obligacin de jugar. Se aplica en el ajedrez (y
otros juegos) cuando el turno del jugador implica un perjuicio para el mismo, ya que cualquier movimiento
empeorar su situacin.
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CARLOS E. RODRGUEZ
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