Inversion Extranjera en Mexico Antecedentes y

Consecuencias
OBJETIVO:
Entender las razones de la crisis actual de la economia mexicana, que lejos de
ser una moda, se vuelve un desafio, porque unicamente asi sera posible
construir una propuesta viable que garantice un crecimiento economico
estable y rompa el circulo vicioso devaluacion-inflacion-recesion-
endeudamiento-devaluacion.

INDICE

TEMA SUBTEMA PAGINA

φ INTRODUCCIÓN 3

φ EL AMBITO INTERNACIONAL PARA LA ECONOMIA DE MEXICO

3

φ El contexto 3

φ La crisis financiera 4

φ El ámbito internacional 5

φ LA BOLSA MEXICANA DE VALORES 6

φ ¿Que es la BMV? 6

φ El Mercado Primario 6

φ El Mercado Secundario 6

φ COMO INVERTIR EN MÉXICO.

7

φ TABLAS 8

φ Inversion extranjera por pais y monto en el D.F.

φ Inversion Anual por Sectores Economicos

φ Inversion extranjera por Delegaciones

φ Inversion extranjera por pais hasta 1995

φ Distribucion Sectorial de la inversion extranjeraen el distrito

Federal 1994-1997

φ Bibliografía 12

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 INTRODUCCION

EL AMBITO INTERNACIONAL PARA LA ECONOMIA DE MEXICO

El contexto

Es un hecho evidente que la reforma estructural, el ajuste neoliberal al que se

sometió a la economía de México ha tenido, entre otras consecuencias, la
globalización de la misma.

Hoy la economía mexicana presenta una interdependencia (mas bien

dependencia) con la economía mundial, pero sobretodo con las economías
desarrolladas aun más con la de Estados Unidos.

Por otra parte, lo que ocurra en México puede afectar al conjunto de la

economía mundial pero en particular a Estados Unidos y a las llamadas
economías ``emergentes'', que no sabemos en que sentido lo son.

En la capacidad de afectación intervienen elementos de orden objetivo y

subjetivo o vinculados tanto a la economía real como a la simbólica.

La economía mundial afecta a México por las características del modelo

económico que se puso en marcha. Para este modelo las exportaciones son el
motor de la economía y el capital extranjero es el verdadero soporte de la
inversión. Simultáneamente, el aval de los organismos internacionales,
expresado en los acuerdos firmados, los créditos concedidos y las opiniones
que se vierten sobre la economía del país, a veces determinan, a veces
condicionan, la política económica y el comportamiento del capital extranjero
hacia México.

Las opiniones externas no se refieren solamente a la economía, sino también a

la política y ambas influyen en las expectativas.

México tiene a su vez capacidad de afectar a la economía internacional cuando

menos por dos razones: primero por su fuerte endeudamiento internacional;
dado esto, su insolvencia (que estuvo al borde de ocurrir a inicios de 1995)
golpearía rudamente en términos reales, pero especialmente en función de las
expectativas, al sector financiero de Estados Unidos y de otros piases. En
segundo termino, México ha sido presentado y el mismo se ha ofrecido, como
una suerte de paradigma de lo que las economías emergentes deben hacer
para poder ser exitosas en la globalización.

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La crisis financiera

Por lo señalado, la crisis de la devaluación mexicana tuvo un impacto rápido e

intenso (el llamado Efecto Tequila''), que golpeo, entre otras, a las economías,
Argentina, Perú, Brasil, Venezuela y Chile.

La continuación de la crisis habría afectado a otras economías emergentes e

incluso a las desarrolladas. Dado ese riesgo, el gobierno de Estados Unidos y
los organismos financieros internacionales se empeñaron en una inusitada
operación de salvamento no solo de la economía mexicana (también su
política), sino especialmente del modelo neoliberal aplicado en escala
internacional y especialmente en el mundo subdesarrollado y, lo que no es
menos importante, de los inversionistas extranjeros.

La crisis mexicana de finales de 1994 fue el resultado de elementos de orden

estructural y coyuntural. Aunque finalmente todo hace a la estructura de
organización y relaciones.

La economía mexicana es muy dependiente de las importaciones para la

producción y el consumo. La dependencia productiva se refiere básicamente a
la producción industrial de exportación; por tanto, el incremento de las
exportaciones de este tipo no la resuelven, sino que la amplían.

La economía mexicana depende intensamente del financiamiento externo para

operar. El modelo descanso de manera creciente y muy riesgosa en la
inversión especulativa y de muy corto plazo. México entra al ámbito de las
``economías casino'' y perdió.

Aunque puede aparecer como un hecho coyuntural el que las tasas de interés
subieran cuatro veces en Estados Unidos en 1994, su impacto en México tiene
que ver con la dependencia financiera del país y esta se sustenta en un bajo
ahorro interno, que a su vez se explica por la desigual distribución del ingreso y
la riqueza, el papel privilegiado de una de una banca usuraria y la cultura
inmediatista y de ganancia rápida y fácil del sector empresarial; aspectos todos
de carácter estructural.

Los sucesos políticos que desquiciaron a la economía y a los economistas del

sistema también son coyunturales, pero su presencia responde a cuestiones
que se explican por las estructuras históricas de desigualdad e injusticia social
y por el insuficiente desarrollo democrático del país.

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El ámbito internacional

Desde hace algunos anos se inicio la formación de economías de exportación.

Ello ha supuesto, de una parte, que la mayor proporción de los recursos de
inversión se dirija a ese segmento de las economías nacionales, lo que genera
un crecimiento desequilibrado. De otra parte, en la medida en que el comercio
mundial crece mas que la producción planetaria es posible que la parte de esta
que anteriormente se dirigía a los mercados internos, hoy se destine al
comercio internacional.

Esta dinámica de las economías de exportación, sumada a la mayor apertura,

esta permitiendo que puedan caer los niveles de vida promedio en algunos
piases, al tiempo que eleva su comercio externo, su producto y aun la
productividad. El signo de los tiempos es la segmentación, el crecimiento
desigual y la mayor inequidad.

Otro elemento que contribuye al gran incremento del comercio es la inversión

extranjera; el movimiento internacional de capitales cuadriplica el crecimiento
del producto, y duplico el del comercio. Ese flujo de capitales, en forma de
inversión, fortalece la producción exportadora y en forma de financiamiento,
permite equilibrar las balanzas comerciales y las cuentas corrientes
desequilibradas (deficitarias).

Por ultimo, la globalización ha significado no solo la apertura, sino la tendencia

a homogeneizar las políticas económicas. Lo anterior se traduce en un espacio
económico mundial que permite el surgimiento de la fabrica mundial,
fenómeno que en escala comercial se expresa en la creciente presencia del
comercio intraempresa. En efecto, 40% del comercio internacional se lleva a
cabo en el interior de las empresas mismas (comercio entre matrices y filiales
o entre estas).

Durante 1994 el comercio mundial creció 8.9%, mientras el PIB lo hacia en

alrededor de 4%. Los piases desarrollados solo crecieron 3.1% y Estados
Unidos 4 por ciento.

El problema de México en el ámbito del comercio fue que mientras el PIB crecía
3.5%, las exportaciones e importaciones lo hacían a tasas mucho mayores. En
especial destaca el crecimiento de las importaciones; pues ello implica que el
déficit comercial se situara en cifras cercanas a los 25 000 millones de dólares,
que es superior al de toda América Latina y el Caribe (18 340 millones de
dólares).

La dependencia productiva y de consumo elevaron esta enorme brecha

comercial, solo salvable con capital especulativo y la perdida de reservas
internacionales.

El déficit comercial y de servicios motivo un déficit en cuenta corriente de 28

500 millones de dólares y una perdida de reservas de 18 884 millones de

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dólares. Esta ultima se explica, además, por la fuga de capitales como
resultado de ciertos eventos económicos, pero sobre todo de la inestabilidad
política.

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 La Bolsa Mexicana de Valores

Que es BMV
La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) es una institución privada, constituida
legalmente como sociedad anónima de capital variable, que opera por
concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con apego a la Ley
del Mercado de Valores. Sus accionistas son exclusivamente las casas de bolsa
autorizadas, las cuales poseen una acción cada una. El objeto de la BMV es
proporcionar la infraestructura y los servicios necesarios para la realización
eficaz de los procesos de emisión, colocación e intercambio de valores y títulos
inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, y otros
instrumentos financieros.
Las empresas que requieren recursos (dinero) para financiar su operación o
proyectos de expansión, pueden hacerlo a través del mercado de valores
organizado, mediante la emisión de valores (acciones, obligaciones, papel
comercial, etc.) que son puestos a disposición de los inversionistas (colocados)
e intercambiados (comprados y vendidos) en la BMV, en un mercado de libre
competencia y con igualdad de oportunidades para todos sus participantes.
Para realizar la oferta pública (colocación) de los valores, la empresa acude a
una casa de bolsa que los ofrece (mercado primario) al gran público
inversionista en el ámbito de la BMV. De ese modo, los emisores reciben los
recursos correspondientes a los valores que fueron adquiridos por los
inversionistas.

Mercado Primario
Una vez colocados los valores entre los inversionistas, éstos pueden ser comprados y
vendidos (mercado secundario) en la BMV, a través de una casa de bolsa.

Mercado Secundario
La BMV es la sede del mercado de valores organizado en México, y como tal,
no compra ni vende valores, y tampoco interviene en la fijación de precios

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¿Cómo invertir en México?

Existen tres formas reconocidas por la legislación mexicana por medio de las
cuales se pueden llevar a cabo proyectos de inversión:

A través del establecimiento de una persona moral extranjera en el territorio

de la República Mexicana, que puede adoptar dos modalidades:
Como sucursal u oficina de representación con ingresos. Estas son personas
morales legalmente constituidas en el extranjero y reconocidas jurídicamente
en México.

Para que estas personas morales extranjeras puedan establecerse y realizar de

manera habitual actos de comercio en la República Mexicana, requieren la
autorización de la SECOFI a fin de que se inscriban en el Registro Público del
Comercio. Las personas morales extranjeras legalmente establecidas en el país
no podrán realizar actividades ni adquisición alguna reservada o sujeta a
regulación específica en los términos de la Ley de Inversión Extranjera (LIE).

Como oficina de representación sin ingresos. Estas personas morales

extranjeras no realizan operaciones mercantiles; sólo son entidades que
representan a sociedades extranjeras y que tienen como única finalidad
proporcionar servicios informativos y de asesoría sobre las actividades,
productos o servicios que presta su matriz en el exterior. Este tipo de oficinas
requiere autorización de la SECOFI para establecerse en territorio nacional, no
requieren inscripción y sólo deberán tramitar su alta (en ceros) ante la
Secretaría de Hacienda y Crédito y Público.

A través de la constitución de una sociedad mexicana en la que la inversión

extranjera participe hasta en 100% en su capital social.

La legislación mercantil mexicana reconoce seis tipos de sociedades. La más

común es la Sociedad Anónima, que puede constituirse como sociedad de
capital variable; existe bajo una denominación, se compone exclusivamente de
socios y la obligación de éstos se limita al pago de sus acciones.

De conformidad con la LIE, la inversión extranjera puede participar libremente

en una sociedad mercantil mexicana, salvo que se trate de actividades o
adquisiciones reservadas o sujetas a regulación específica.
A través de una sociedad mexicana que esté sujeta a regulación específica.
La participación de personas físicas o morales extranjeras en porcentajes
minoritarios o a través del esquema de Inversión Neutral, es una vía en el caso
de que la actividad económica que se pretenda realizar se encuentre sujeta a
límites máximos de participación.

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 EMPRESAS CON INVERSIÓN EXTRANJERA UBICADAS EN EL D.F. POR PAIS
DE ORIGEN Y
MONTO DE LAS INVERISIONES DURANTE 1995 a 1997

País Empresas con I.E. Participación porcentual

E.U. 3,445 52.6

España 408 6.2
Canadá 290 4.4
Holanda 247 3.8
Francia 211 3.2
Reino Unido 204 3.1
Alemania 202 3.1
Otros 1,546 23.6

Total 6,553 100

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 Anual
(Millones de Dolares)
Transporte y
PERIODO Total Agropecuario Extractivo Industrial Com ercio Com unicacion Servicios
es

1980 1,622.60 0.9 86.7 1,285.70 118 ND 131.3

1981 1,701.10 -5.4 -189 1,405.60 170.1 ND 319.8
1982 626.5 1.8 6.7 381.3 1.2 ND 235.5
1983 683.7 0.2 15 597 58.6 ND 12.9
1984 1,429.80 0.8 5.7 1,269.60 31.5 ND 122.2
1985 1,729.00 0.4 18 1,165.80 109.5 ND 435.3
1986 2,424.20 0.2 30.8 1,918.90 151.2 ND 323.1
1987 3,877.20 15.2 48.8 2,400.50 -21.2 ND 1,433.90
1988 3,157.10 -12 24.9 1,020.00 246.8 ND 1,877.40
1989 2,499.70 19.3 9.5 982.4 386.3 ND 1,102.20
1990 3,722.40 61.1 93.9 1,192.90 171.4 ND 2,203.10
1991 3,565.00 44.9 31 963.6 387.5 ND 2,138.00
1992 3,599.60 39.3 8.6 1,100.80 750.9 ND 1,700.00
1993 4,900.70 34.5 55.1 2,320.50 759.9 ND 1,730.70
1994 9,963.30 6.6 106.2 6,066.00 1,182.80 591.9 2,009.80
1995 6,738.40 5.6 48.5 3,843.70 702.3 809.8 1,328.50

FUENTE: SECOFI, Direcci—n General de Inversi—n Extranjera.

Distrito Federal a Diciembre de 1997

Delegaci—
n Empresas %
Miguel Hidalgo 2,468 37.7
CuauhtŽmoc 1,640 25.0
Benito Ju‡
rez 888 13.6
Alvaro Obreg—
n 355 5.4
Azcapotalco 232 3.5
Coyoac‡
n 223 3.4
Tlalpan 146 2.2
Iztapalapa 136 2.1
Otras delegaciones 465 7.1

Distrito Federal 6,553 100.0

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 Empresas Total Monetario deInversi—
n
Pa’
s con I.E. durante1995*
Estados Unidos 4,313 3,446,625
Espa–a 422 nd
Canad‡ 294 144,444
Francia 267 nd
Alemania 241 537,234
Panam‡ 236 nd
Holanda 235 564,451
Otros 1,975 803,630

Total 7,983 5,496,383

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 Distribuci—n Sectorial de
la Inversi—n Extranjera
en el Distrito Federal 1994-1997

Miles ded—
lares Acumulado
Sector 1994 1995 1996 1997* 1994-1997 %

Agropecuario 1,840.6 1,330.9 57.6 6.2 3,235.3 0.0

Extractivo (61313.00) 19,693.5 4,266.0 2,306.7 (35046.80) (0.20)

IndustriaManufacturera 3,809,617.2 2,173,211.4 1,990,243.7 822,447.4 8,795,519.7 49.7

ElectricidadyAgua 15,167.6 2,138.1 1,006.7 863.0 19,175.4 0.1

Construcci—
n 229,550.8 20,013.6 14,122.8 10,787.3 274,474.5 1.5

Comercio 1,039,224.2 785,695.4 508,619.2 148,152.5 2,481,691.3 14.0

TransporteyComunicaciones 535,047.4 325,633.1 250,058.9 371,649.2 1,482,388.6 8.4

Servicios Financieros 892,523.0 1,016,022.5 1,097,651.8 136,621.9 3,142,819.2 17.7

Servicios Comunales 993,418.7 109,742.3 351,937.8 90,046.7 1,545,145.5 8.7

Total 7,455,076.5 4,453,480.8 4,217,964.5 1,582,880.9 17,709,402.7 100.0

Fuente: SECOFI, Direcci—
n General de Inversi—
n Extranjera.
Nota:Esta informaci—
n no incluye toda la inversi—
nextranjera directa (IED) realizada en el Distrito Federal, debido principalmente a lo siguiente:

Unicamente incluye IED neta destinada al capital social, a la contraprestaci— n en fideicomisos de inmuebles ubicados en la zona restringida, as’como la la importaci— n de
maquinaria y equipo realizada por sociedades maquiladoras; ii) No contempla la IED realizada a travŽs de la Reinversi— n de Utilidades ni de Cuentas entre Compa–’ as; y iii) No
se incluyen las inversiones realizadas en el Distrito Federal, a travŽs de sociedades mexicanas cuya oficina principal se encuentra en otra entidad federativa, toda vez que la
entidad que recibe la inversi—n se clasifica conbase en la oficina principal de cada empresa * Notificada al 31 de agosto.

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Bibliografia

Datos y Tablas sobre la invercion extranjera en México

φ Base de Datos de INEGI

φ Base de Datos de SECOFI
φ Instituto de Investigaciones Economicas, Ciudad Universitaria, México

φ ANALISIS DE LAS CAUSAS DE LA CRISIS DEL MODELO NEOLIBERAL Y

ALTERNATIVAS
Noemi Levy Orlik

φ “ESTADO NEOLIBERAL”
Ramon Martinez Escamilla

φ LA ECONOMIA DE MEXICO (1994)

Juan Arancibia Cordova

φ LA POLITICA MONETARIA
Irma Manrique Campos

φ Pagina Oficial de la Bolsa Mexicana de Valores

φ Comentarios del Lic. Dante Delgado Ranauro Ex Gobernador del estado de
Veracruz

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