Impacto de la crisis financiera del 2008 en Brasil

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UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE

SAN MARCOS
Universidad del Per, Decana de Amrica

Facultad de Ciencias Econmicas

Curso:
Tema:

Metodologa de la investigacin.
Crisis financiera en Brasil

Profesor:
Alumno:
Aula:

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Orozco Livia, Vctor Eduardo.

Bryson Puma, Mauricio Felipe
216

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INDICE:
1) Introduccin
2) Problema de investigacin
3) Marco Terico
4) Objetivos de investigacin
5) Justificacin
6) Hiptesis
7) Trabajo de investigacin
8) Conclusiones
9) Bibliografa

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Estudio evaluativo del impacto de la crisis

financiera sobre el PBI de Brasil en el ao 2008
1) INTRODUCIN:
La crisis financiera de 2008 se desat debido al colapso de la
burbuja inmobiliaria en Estados Unidos en el ao 2006, que provoc
en octubre de 2007 la llamada crisis de las hipotecas subprime. La
crisis financiera del 2008 es consecuencia de la conjuncin de
principalmente tres factores:
1. La disminucin de las tasas de inters ocurrida durante 2001 y
2003 para combatir un entorno recesivo que acab estimulando el
otorgamiento de un elevado nmero de hipotecas;
2. Una estructura de incentivos en las instituciones financieras
especializadas que premiaba el otorgamiento de hipotecas de alto
riesgo y de hipotecas
a tasa variable, en vez de premiar la solidez de la inversin; y
3. La falta de regulacin del mercado de derivados financieros que
propici
apalancamientos imprudentes.

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2) PROBLEMA
PROBLEMA GENERAL DE INVESTIGACIN
Cules son los efectos del impacto de la crisis financiera del 2008
en el PBI de la economa de Brasil?
PROBLEMAS ESPECFICOS
Cul fue el impacto de la crisis en el sector exportador?
Cules fueron las medidas de poltica econmica que ejecut el
gobierno nacional?

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3) MARCO TERICO
I) La teora austriaca del ciclo econmico
Desarrollada por primera vez por Ludwig von Mises, la teora
austriaca del ciclo econmico. Seala que una expansin del crdito
producida por el Gobierno al aumentar la cantidad de dinero en la
economa, para bajar la tasa de inters artificialmente y no como
consecuencia del ahorro voluntario, provoca que la inversin a largo
plazo se dirija en direcciones equivocadas. Cambios en la oferta
monetaria distorsiona las seales que emiten los precios y las tasas
de inters al productor y al consumidor, haciendo que estos tomen
decisiones desacertadas en cuanto al consumo y ahorro.

II) KEYNESIANOS Y LOS NEOLIBERALES

Las recetas keynesianas hasta antes de la crisis del 2008, no eran
las adecuadas para obtener un crecimiento econmico, estas
polticas funcionaron desde 1945 hasta 1973 en el cual exista el
problema de la inflacin mas no el problema del desempleo, ya que
segn la corriente keynesiana el desempleo y la inflacin no pueden
coexistir. Dado que no se cumplan las polticas keynesianas, la
corriente neoliberal que tendr vigencia desde 1973 hasta 2008 en
el cual ante la nueva crisis no sabr explicar o dar solucin ya que
en este contexto coexiste la deflacin con desempleo y es donde el
keynesianismo cobra nuevamente importancia ya que este
problema se puede explicar con dichas polticas.

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4) OBJETIVOS DE INVESTIGACIN
Objetivo general
Analizar los efectos que ocasion la crisis financiera del 2008 en el
PBI de Brasil.
Objetivos especficos
1) Determinar el impacto de la crisis en el sector exportador de la
economa de Brasil
2) Determinar las medidas econmicas adoptadas por el gobierno
nacional

5) JUSTIFICACIN
El presente trabajo de investigacin tiene como finalidad el poder
explicar cmo la crisis surgida en Estados Unidos tuvo impacto en
Brasil, motivo por el cual abordaremos dicho estudio en base a la
teora del ciclo econmico, buscando as explicar cmo se dio dicha
crisis en el pas latinoamericano y su efecto en este.
Este trabajo tambin nos servir para determinar el por qu los
pases de Amrica Latina, entre ellos Brasil, han sido afectados
considerablemente afectados en comparacin con pases de
diversas regiones del mundo, por tal motivo, los resultados
obtenidos de la investigacin nos dirn que tanto afect la crisis
financiera internacional del 2008 a la economa de Brasil

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6) HIPTESIS:
Hiptesis principal
El PBI de Brasil se vio afectado sustancialmente por la crisis
financiera del ao 2008

Hiptesis especficas
HIPOTESIS ESPECIFICA 1:
El nivel de exportaciones de Brasil se vio afectado
significativamente dada la crisis financiera
HIPOTESIS ESPECIFICA 2:
Las polticas gubernamentales ejecutadas en Brasil generaron un
crecimiento del PBI

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7) TRABAJO DE INVESTIGACION

HIPOTESIS: El PBI de Brasil se vio afectado sustancialmente

por la crisis financiera del ao 2008
En general a lo largo del 2008 casi no se nota un impacto
significativo de la crisis mundial en el Brasil, excepto en el ltimo
trimestre en el que aparecen seales de disminucin del crecimiento
de la produccin, aumento del desempleo y cada de la bolsa de
valores y de las cuentas con el exterior. Durante el ltimo trimestre,
se experiment una fuerte cada del PIB, en torno a mas de 3%
respecto del trimestre anterior que se atenu en forma significativa
en el primer trimestre de 2009, con una disminucin de 0,9% con
relacin al trimestre anterior, debido a la contraccin de la industria.
En el segundo trimestre de 2009 el PIB experiment una
recuperacin de 1,0% con relacin al trimestre anterior, de la mano
de la recuperacin de la industria (crecimiento de un 2,6% en
relacin con el trimestre anterior), lo que fue acompaado por una
reduccin de los excedentes de existencias en las empresas y una
mejora de los indicadores de confianza de empresarios y
consumidores.
La crisis financiera internacional tuvo un impacto diferenciado sobre
el empleo en los distintos sectores: mientras la industria registr
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una disminucin neta de ms de 280.000 puestos de trabajo, el

empleo en el comercio y los servicios se increment en ms de
570.000 puestos de trabajo. En septiembre de 2009 la tasa de
desempleo fue de un 7,7%, similar a la registrada en igual mes de
2008. Parte de esa reduccin se debe a una menor tasa de
participacin (un 56,8% en septiembre de 2009 en comparacin con
un 57,4% registrado 12 meses atrs).

La cada de la inflacin entre octubre y diciembre ltimo y el

aumento del desempleo en el mismo periodo, estara mostrando una
disminucin sustantiva de la demanda agregada, lo que explicara el
porqu de la reduccin de la tasa de inters administrado por el
Banco Central del Brasil.

HE1: Las polticas gubernamentales ejecutadas en Brasil

generaron un crecimiento del PBI
Para esta hiptesis especifica, usaremos datos recolectados del FMI
y CEPAL. En el 2009 la economa brasilea se recuper del impacto
causado por la crisis financiera del 2008. Pese a algunas dificultades
al inicio, se logr expandir los flujos de crditos gracias a las
medidas del banco central destinadas a mantener la liquidez
interna, reducir la tasa de inters y estimular las operaciones de
prstamos de los bancos pblicos. La poltica fiscal fue expansiva,
con reducciones de los impuestos para algunos sectores especficos
y expansin de los gastos, lo que aument el dficit fiscal. El

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consumo privado contribuy positivamente a la recuperacin

econmica.
Del mismo modo, las condiciones macroeconmicas y las
perspectivas de la economa brasilea se mantuvieron atractivas.
Esto foment el ingreso de capitales, tanto por concepto de
inversin extranjera directa como de inversin de cartera, lo que
contribuy al aumento de las reservas internacionales. En cuanto a
la poltica monetaria, en 2009 las autoridades implementaron una
serie de medidas. El banco central redujo los depsitos obligatorios
y permiti el uso de parte de los depsitos para comprar carteras de
bancos menores, as como para otorgar prstamos a micro y
pequeas empresas, entre otros instrumentos ofrecidos por el
banco. Dados los problemas de liquidez surgidos durante los
primeros meses de la crisis, el banco central posibilit el
financiamiento de las exportaciones mediante el adelanto de
contratos de ventas y ofreci lneas de crdito para refinanciar las
deudas externas de las empresas brasileas. En consecuencia, se
utilizaron varios de estos mecanismos, pero una vez restablecidas
las lneas de crdito se redujo la demanda.

A esas medidas se agreg la decisin de utilizar los bancos pblicos

para expandir el crdito

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HE2: El nivel de exportaciones de Brasil se vio afectado

significativamente dada la crisis financiera
Sobre las cuentas con el exterior, ellas continan mostrando el vigor
de la economa brasilea, ya que las exportaciones continuaron
expandindose, as como las importaciones, ofreciendo un saldo
positivo de la Balanza Comercial para todo el ao 2008 (25 mil
millones de dlares US), pero en una proporcin inferior al registrado
en 2007 (-38%), resultado de la cada de las cotizaciones
internacionales de las commodities brasileas (que disminuyen el
valor de las exportaciones) y la desvalorizacin de la moneda
nacional (que aumenta el valor de las importaciones), as como el
aumento de remesas de la remuneracin de los factores primarios,
todos los cuales serian consecuencia del agravamiento de la crisis
internacional. Los saldos de la Cuenta Transacciones Corrientes
muestran valores negativos crecientes, resultado de las mayores
remesas al exterior de utilidades, dividendos e intereses. Las
exportaciones brasileas, a su vez, comenzaron a sufrir una
influencia positiva por parte de la fuerte recuperacin de la
economa china. Lo que salv las cuentas con el exterior fue la
entrada abundante de recursos del exterior, que lleg a un total de
45 mil millones de dlares, lo que salvo la cuenta de capitales y
permiti tener un pequeo saldo positivo en la Balanza de Pagos.

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NIVEL DE EXPORTACIONES POR SECTOR

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8) Conclusiones
Podemos afirmar que ante la recuperacin del PBI de Eslovaquia se
tom bsicamente un modelo principalmente de corte keynesiano,
para afrontar la aguda crisis en la que se vio envuelta dicha
economa producto de la recesin internacional del ao 2008.
El impacto fue ms fuerte en Brasil durante el ltimo trimestre
debido a la disminucin del crecimiento de la produccin, aumento
del desempleo y cada de la bolsa de valores y de las cuentas con el
exterior, as como la cada del ndice de confianza de los
empresarios y consumidores, esto afectando notablemente a la
demanda agregada.
Brasil pudo sobreponerse al problema de la crisis debido a la
correcta aplicacin de su poltica fiscal expansiva, con reducciones
de los impuestos para algunos sectores especficos y expansin de
los gastos. El consumo privado contribuy positivamente a la
recuperacin econmica.
En poltica monetaria, el banco central redujo los depsitos
obligatorios y permiti el uso de parte de los depsitos para comprar
carteras de bancos menores, as como para otorgar prstamos a
micro y pequeas empresas.
El nivel de exportaciones tuvo un decrecimiento considerable para el
ltimo trimestre del ao 2008, resultado de la cada de las
cotizaciones internacionales de las commodities brasileas (que
disminuyen el valor de las exportaciones) y la desvalorizacin de la
moneda nacional, as como el aumento de remesas de la
remuneracin de los factores primarios, logrando mayores niveles
de exportacin hasta hoy en da.

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9) BIBLIOGRAFA:
http://www.realinstitutoelcano.org/wps/portal/rielcano/contenido?
WCM_GLOBAL_CONTEXT=/elcano/elcano_es/zonas_es/ari38-2010
http://oered.org/es/component/content/article/150-el-desempenoreciente-de-las-exportaciones-de-brasil.html
http://www.realinstitutoelcano.org/wps/portal/rielcano/contenido?
WCM_GLOBAL_CONTEXT=/elcano/elcano_es/zonas_es/ari38-2010
http://internacional.elpais.com/internacional/2009/09/18/actualidad/
1253224801_850215.html
http://crisis-economica.blogspot.com/2009/08/brasil-situacioneconomica-ante-la.html
FMI. FONDO MONETARIO INTERNACIONAL (2013)

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