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JOHN MAYNARD KEYNES (1883-1946)

A partir del afianzamiento de la Primera Revolucin
Industrial, y en especial desde comienzos del siglo pasado,
la economa mundial ha tenido un desarrollo que se ha visto
interrumpido por crisis que fueron superndose en
gravedad.
La primera crisis industrial que abarc a toda la
economa de un pas, se produjo en Inglaterra en 1825. En
1836, una nueva crisis se inici all y se extendi a los
Estados Unidos. La crisis de 1847-48 ya puede ser
denominada mundial, debido a que abarc a los pases
antes mencionados y a varios europeos. Una de las ms
profundas fue la de 1873, que marc el trnsito de la
economa de libre competencia, a la economa de
competencia imperfecta, con
la aparicin de los
monopolios.
En 1914 estalla la Primera Guerra Mundial (19141918), guerra de carcter inter- imperialista por un nuevo
ordenamiento colonial: el reparto del mundo por un puado
de potencias haba cubierto toda la superficie, y cualquier
intencin de aumentar el nmero de colonias implicaba
quitrselas a otra, con la consiguiente generalizacin del
conflicto.
En medio de la guerra se produce la revolucin rusa
(1917), donde por primera vez la clase obrera aliada a los
campesinos y los soldados, toma el poder y logra
mantenerlo, presentndose como una alternativa al sistema
capitalista.
La revolucin social, ese fantasma tan temido por la
burguesa, era posible, y el impacto del acontecimiento
repercuti en todos los mbitos, dividiendo a polticos y
economistas no marxistas en las discusiones referentes a
las medidas a tomar para que no se difundiera en otros
pases europeos.
Ante el interrogante de cmo alejar la posibilidad de
una generalizacin de la revolucin socialista, algunos
propusieron la implementacin de subsidios sociales, de
salarios mnimos, etc., a los efectos de mitigar la miseria de
los trabajadores. Consideraban que estas medidas
reformistas diluiran los cuestionamientos al sistema
capitalista.
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Pero otros opinaban exactamente al revs, por cuanto

consideraban que este tipo de medidas implicaba una
injerencia extraa en una economa regida por las leyes del
mercado, y significaban un acercamiento a la socializacin,
al imponerse desde el Estado una distribucin del ingreso
ajena a la mano invisible.
En sntesis, reformistas y ortodoxos, respectivamente,
se dividieron al considerar que las medidas de contenido
social alejaban o acercaban, segn se viera, la posibilidad
de una revolucin social.
Pero pese a la gravedad de los acontecimientos con
los que se presentaba el siglo XX, persista el optimismo
con respecto al crecimiento de la economa capitalista.
Pero la crisis que se desencaden en los Estados
Unidos en octubre de 1929, y que se vena manifestando
desde aos antes en otros pases (en Inglaterra desde
1921), si bien tuvo la misma causa, se destac por sobre
todas las anteriores por su profundidad y duracin.
Esta crisis ha pasado a la historia con diversas
denominaciones, y en general se la recuerda como la crisis
del 30.
Conocer las caractersticas principales de las crisis
econmicas, sus causas y efectos, resultan esenciales para
entender la profundidad con que la crisis del 30 afect a
nuestro pas, provocando la necesidad de cambio del
modelo econmico seguido desde la organizacin del
Estado nacional en los aos 1860-80, el surgimiento de
nuevos actores sociales y las consiguientes repercusiones
polticas.
LA ESENCIA DE LAS CRISIS ECONOMICAS.
Cuando se presenta una crisis econmica, lo que
inmediatamente salta a la vista es que la mayora de los
vendedores no encuentran adquirentes que puedan
comprar, a precios remunerativos, todas las mercancas
puestas en el mercado.
Por esto, la crisis aparece como una escasez de
demanda, es decir, como la inexistencia de una demanda
suficiente para absorber toda la produccin a precios que
cubran, al menos, los costos de produccin.

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Juan Bautista Say (1767-1832), economista clsico

francs, afirm que toda oferta crea una demanda de igual
cuanta monetaria: Quien vende mercancas recibe a
cambio de estas una cantidad de dinero con la que no
puede hacer otra cosa sino gastarla en la adquisicin de
otras mercancas. Es decir, no se ofrece una mercanca si
no es con el fin de demandar otra mercanca, siendo as, la
demanda y la oferta, dos momentos de un mismo acto
econmico, haciendo imposible el desequilibrio entre las
dos.
Esta concepcin, que pasara a denominarse Ley de
Say, niega la posibilidad de crisis econmica al negar la
posibilidad de demanda insuficiente, y fue durante dcadas
incorporada al conjunto de verdades indiscutibles por la
teora neoclsica.
La ciencia econmica tard mucho tiempo en
descubrir dnde reside el error de Say. El primero en
criticarlo fue Carlos Marx (1818-1883), quien seal que
dicha ley pudo haber sido cierta en sociedades anteriores a
la capitalista, cuando las personas slo requeran de dinero
para gastarlo en la adquisicin de otras mercancas. Pero en
el sistema capitalista, el dinero no slo es intermediario de
los intercambios, sino que sirve como capital. Es decir, que
el empresario dispone del dinero obtenido en la venta de
sus mercancas, para reconstituir e incrementar su capital,
pero esto slo lo har si puede razonablemente suponer
que el capital en el que convierte su dinero puede darle un
beneficio.
Si estas previsiones no son favorables, la conversin
del dinero en mercancas no tiene lugar, lo que implica una
interrupcin del circuito de ventas y compras, y de all
tienda a generalizarse hacia todo el sistema econmico. Por
ejemplo, si un empresario por cualquier razn considera
que sus previsiones de rentabilidad no son favorables y por
lo tanto no gasta el dinero que ha recibido por la venta de
sus mercancas, todos aquellos empresarios que producen
las mercancas que ste habra tenido que adquirir,
quedarn con una parte de su produccin sin vender,
reducirn tambin ellos su demanda y difundirn el efecto a
otros empresarios. Y as sucesivamente.
Esa reduccin de la demanda, afectar el nivel de
empleo: el desempleo ir en aumento a medida que el

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anterior proceso tenga lugar, con la consiguiente cada de

la demanda de bienes de consumo por parte de los
trabajadores, afectando tambin a otros empresarios. Es
todo una reaccin en cadena.
Como se puede observar, el equilibrio entre los bienes
producidos y los utilizados, necesita de proporciones que
nunca se establecen con precisin, ya que cada empresario
tantea la forma de obtener los mejores beneficios,
evaluando el estado del mercado y decidiendo de acuerdo a
su estricto inters individual. De esta forma - torpe y
socialmente costosa - cada empresa decide qu y cunto se
ha de producir sin saber qu es lo que van a elaborar las
otras empresas del pas o del extranjero, suponiendo cada
uno que el mercado absorber sus productos luego de
elaborados.
Estas desproporciones, que dan lugar a situaciones de
exceso y escasez; de ajustes y reajustes; de subidas y
cadas de precios; otorgan momentos de beneficios
adicionales y momentos de bancarrota, y constituyen el
modo burdo y ciego en que se imponen las leyes del
mercado.
Qu motivos pueden impulsar a un empresario a
considerar favorables o no las perspectivas de rentabilidad?
Una empresa que produce bienes de consumo har
sus previsiones de rentabilidad, si sus compradores son
fundamentalmente asalariados, observando la marcha
futura del nivel de empleo, directamente vinculado a la
capacidad de consumo. En este caso la previsin no es muy
difcil de hacer. Pero esa empresa es abastecida de bienes
de produccin por otras empresas, que a su vez lo son por
otras y otras ms, en una larga cadena. As, la demanda de
factores de produccin por parte de estas empresas, en esa
larga sucesin antes mencionada, no est ligada a ningn
elemento natural, y slo depender de lo que las dems
empresas decidan hacer.
Como todo est en continuo movimiento y cambio,
para una determinada empresa puede no estar del todo
claro lo que las dems empresas de quienes depende,
harn en el futuro, y por lo tanto no tendr base suficiente
para hacer previsiones fiables sobre la rentabilidad de las
inversiones que desea hacer. Podr ocurrir entonces una
cada de estas inversiones, con la consiguiente reaccin en

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cadena antes mencionada, al encontrarse muchas

empresas distantes del nico elemento realmente estable a
lo largo del tiempo que el sistema posee: el consumo de los
asalariados.
Los fenmenos antes mencionados, que se dan
comnmente en una rama, en un mercado, en una regin o
en determinado pas, dan lugar a crisis parciales del
sistema econmico. Pero existen situaciones que subyacen
en el sistema y que pueden provocar la extensin de la
crisis a todas las ramas de la economa y al mundo entero.
Como eso sucedi a partir de 1929 con una profundidad
antes desconocida, es importante sealar sus principales
caractersticas.
Mencionamos antes que las crisis econmicas
comienzan a manifestarse cuando las mercancas no
encuentran salida porque se han producido en cantidades
mayores a la capacidad de compra de la poblacin.
Un fenmeno fcilmente observable hoy, es la
combinacin de dos elementos que amplan a niveles nunca
vistos, tanto la produccin como la productividad.
Por un lado, la aplicacin cada vez ms rpida de
nuevos adelantos tcnicos y cientficos a la produccin. Es
decir, las empresas permanentemente y con mayor rapidez
emplean ms y mejores maquinarias que elevan la
produccin y la productividad de bienes. Esto requiere de
enormes inversiones que no se realizan por una simple
aspiracin a la modernizacin, sino porque si desean seguir
existiendo como tales,
se ven obligadas a hacerlo
enfrentadas a una creciente competitividad. Quien no lo
hace se ver desplazada del mercado por otra que obtiene
ms y mejores productos a un precio ms bajo. Es una
cuestin de vida o muerte.
Por otro lado, y tambin fcilmente observable en la
actualidad en el mbito mundial, se le agrega la creciente
intensificacin de la jornada laboral. Los asalariados
trabajan cada vez ms horas, con mayores exigencias de
produccin y a un ritmo ms intenso.
Ambos
elementos
combinados
producen
una
verdadera explosin productiva en el sistema, que no va
acompaada con un aumento a igual ritmo del ingreso de
los asalariados, que constituyen
por su nmero en
cualquier sociedad moderna el grueso de los consumidores.

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Esto tambin es obligatorio en el sistema, puesto que la

motivacin de la produccin es el beneficio, y ste se
encuentra en relacin inversa a la participacin de los
salarios en el producto. El resultado es que existe una
tendencia constante a que la sociedad capitalista debilite su
propio mercado.
Cuando el stock de mercancas sobrantes comienza
a llenar los depsitos de las empresas, los empresarios
reducen la produccin y con ello, comienzan a reducir el
personal empleado. Otra manifestacin consiste en la cada
de los precios ante la abundancia de mercancas sin vender,
lo que lleva a que las empresas ms pequeas y medianas,
con menor margen de maniobra frente a los costos de
produccin, no puedan soportarla y quiebren. Estos dos
elementos combinados profundizan el desempleo.
El desempleo de millones de trabajadores disminuye
decisivamente la capacidad de compra de los mismos, que
son, como dijimos antes, la inmensa mayora de los
consumidores, afectando por transmisin a gran nmero de
pequeos productores de la ciudad y del campo, al
comercio y a las finanzas cuando se corta la cadena de
pagos e interrumpe el crdito. Las dificultades crecientes de
las empresas ms chicas comienza as a trasladarse a las
ms grandes.
A medida que la crisis se expande, los problemas
llegan a las empresas que tienen acciones que cotizan en la
Bolsa de Valores. Cuando esto ocurre, cae la cotizacin de
sus acciones, y se difunde la bancarrota, con la quiebra de
grandes empresas industriales, comerciales y bancos.
En sntesis, el descenso de los ingresos de los
trabajadores y dems sectores populares, causado por los
bajos salarios y el desempleo creciente, baja abruptamente
su capacidad de consumo. Cuando el consumo de la
sociedad disminuye, los empresarios, al no tener
probabilidades de ubicar la produccin, retraen la inversin,
comenzando un crculo vicioso en el cual toda la economa
cae en una profunda depresin.
Aparece as una situacin sumamente paradjica:
millones de personas son arrojadas a la marginalidad y al
hambre porque la economa ha producido demasiado.
Esta caracterstica diferencia sustancialmente a las crisis
contemporneas con las crisis de otras etapas de la historia

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de la humanidad. En la antigedad o en la poca medieval,

las hambrunas se extendan como consecuencia de grandes
calamidades naturales, por los efectos de guerras o
epidemias, o simplemente por la insuficiencia de la
produccin, lo que causaba escasez de productos. Bajo el
sistema econmico capitalista, las crisis se producen por
sobreproduccin.
Pero al trmino sobreproduccin debemos agregarle
relativa, porque el problema no consiste en que la
mayora de la poblacin no desee adquirir los bienes
sobrantes, sino que no tiene con qu adquirirlos, es decir,
no posee los ingresos necesarios para comprarlos y
consumirlos. El sobrante slo existe con respecto a la
capacidad de demanda, y no con respecto a las
necesidades reales de la sociedad, siendo por lo tanto una
sobreproduccin relativa.
La cada del consumo arrastra consigo a las
importaciones que, como respuesta provoca similar
descenso de las exportaciones. Debemos agregar, adems,
que, con el objetivo de defender el nivel de empleo, los
gobiernos toman medidas proteccionistas con respecto a
sus industrias, lo cual, combinado a lo anterior, provoca una
disminucin notable del comercio internacional. Por ese
motivo, los pases que ms vinculadas tienen sus
economas con el exterior, son lo que reciben en forma ms
rpida y profunda los efectos de la crisis.
El comercio internacional se convierte as, en el
principal transmisor de un pas a otro, de los efectos de la
crisis de sobreproduccin relativa. Y este es otro motivo
ms para acentuar la respuesta proteccionista de los
gobiernos.
Entre los principales acontecimientos polticos y
sociales que hicieron eclosin por los efectos de la Gran
Depresin, debe mencionarse al avance internacional del
fascismo, la forma ms reaccionaria y terrorista de
dictadura de los grandes grupos monoplicos, con su
secuela de racismo, exterminio y guerra, que culminara
precisamente en el estallido de la Segunda Guerra Mundial.
En nuestro pas la crisis internacional jaque al modelo
agro-exportador implantado desde la organizacin del
Estado nacional en 1860-80. Su efecto poltico inmediato
fue el golpe militar de 1930 contra el gobierno

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constitucional de Hiplito Irigoyen. Pero los efectos

econmico-sociales se manifestaron en la cada de las
exportaciones de bienes primarios, la consiguiente crisis
agraria, la migracin interna y la acelerada urbanizacin.
La combinacin del excedente de capitales con un
mercado insatisfecho y la disponibilidad de mano de obra,
crearon las condiciones para el surgimiento del proceso de
industrializacin por sustitucin de importaciones, donde el
Estado jug un papel creciente como agente econmico. A
su vez, el inicio de este proceso condujo a cambios
importantes en la composicin social de la poblacin
argentina, teniendo la clase obrera industrial un peso
creciente, que se hara notar claramente a partir de 1945.
LAS RESPUESTAS TEORICAS FRENTE A LA CRISIS.
En los pases desarrollados, hasta la Gran Depresin, la
escuela econmica neoclsica constitua la ortodoxia
terica. Con la excepcin de los economistas marxistas,
relegados del mundo acadmico, los dems confiaban en la
continua expansin de la economa mundial.
Pero la crisis internacional desatada a partir de 1929,
cuyos efectos se profundizaron hacia 1932-33 y cuyas
consecuencias se hicieron sentir hasta despus de la
Segunda Guerra Mundial, pusieron en crisis las verdades
indiscutibles de los neoclsicos, que no reconocan la
posibilidad de depresiones econmicas generales, y que,
consecuentes con sus supuestos, aconsejaban esperar a
que el mercado diera por s slo una solucin automtica.
Frente a una realidad econmica y social cada vez ms
cruda que comenzaba a cuestionar polticamente al sistema
capitalista, se oponan a toda posibilidad de intervencin
para paliar los efectos de la crisis.
Lentamente se iban creando las condiciones, en el
plano de la teora econmica, para una reformulacin que
desconociera el principio neoclsico del equilibrio general.
En la prctica, y por encima de los postulados tericos
neoclsicos, los gobiernos ya haban comenzado a tomar
iniciativas y participacin creciente en la economa.
En 1933, Franklin D. Roosevelt, presidente de los
Estados Unidos, forma un equipo de economistas
reformistas, de donde surgir lo que luego se denomin

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Estado de bienestar, que ser la creacin ms perdurable

de esa administracin, plasmada en el New Deal o Nuevo
Acuerdo.
Pero en realidad, el origen del Estado de bienestar lo
podemos encontrar en la Alemania del canciller Bismarck,
en la dcada del 80 del siglo pasado. Entonces, el miedo
que gener en los sectores gobernantes la militancia
revolucionaria de los trabajadores, los oblig a impulsar
desde el Estado un conjunto de medidas que mitigaban
algunos problemas sociales.
Incluso en la liberal Gran Bretaa del ministro de
Hacienda Lloyd George, en 1911, y ante la creciente
protesta social, se adoptaron los seguros sociales y otras
transferencias, pese a la lgica resistencia de la Cmara de
los Lores.
Tambin en Estados Unidos, la ley de Seguridad Social
de Roosevelt fue atacada por los ms conservadores como
socializante y enemiga de la libre empresa. Toda medida
de bienestar social implicaba una redistribucin del ingreso
no realizada por el mercado, y por lo tanto, los neoclsicos
se oponan firmemente.
En 1936 aparece Teora general de la ocupacin, el
inters y el dinero, el principal trabajo de John Maynard
Keynes (1883-1946), donde critica la Ley de Say que no
contempla el comportamiento de la economa en poca de
crisis. Ante la evidencia del desempleo masivo en todo el
mundo a partir de 1930, tambin critica el criterio
neoclsico de la desocupacin voluntaria, que expresa
que los trabajadores prefieren el ocio antes que un nivel de
salarios bajos. Keynes plante que la desocupacin es
involuntaria, ya que est relacionada al nivel de la demanda
agregada y sta no depende de la voluntad de los
trabajadores.
Diferencia la demanda potencial de la efectiva, y
seala que la ltima est determinada por la propensin al
consumo. La propensin marginal o adicional al consumo
es la proporcin de un peso en que aumenta el consumo
cuando la renta aumenta en un peso.
Variacin del C
PMaC= __________________

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Variacin del Y
La demanda de consumo (C), est determinada por el
nivel de la Renta o Ingreso (Y), pero no toda la renta es
consumida, sino que una parte es destinada al Ahorro.
La demanda de inversin (I), sumamente variable,
depende de las expectativas futuras, y se vincula con los
ciclos de la economa: cuando mayor auge econmico,
mayor consumo y consiguientemente, mayor inversin.
La demanda de bienes y servicios est determinada
por:
La propensin al consumo.
El volumen de la inversin.
La paradoja de la frugalidad establece que en
pocas de crisis y depresin, no es virtuoso ahorrar, sino
que se debe incentivar el consumo. Si aumenta el consumo,
es decir, si se ahorra menos, habr menos ventas, con ello
ms inversin y ms empleo. Si disminuye el consumo,
porque se ahorra ms, habr menos ventas, menos
inversin y disminuir el empleo.
Para Keynes, el Consumo y la Inversin son
complementarios y no competidores. El ahorro, bueno para
una persona, puede no serlo para toda la comunidad. Si
bien se considera el ahorro como algo bueno, en pocas de
demanda insuficiente, caracterstica central de la Gran
Depresin, no es una virtud.
Keynes desarticul el dejar hacer adoptado por los
neoclsicos, y se bas en una concepcin positiva del papel
del Estado en la economa, concibiendo que en pocas de
crisis, es decir, de insuficiencia de demanda, deba brindar
incentivos mediante la realizacin de obras pblicas e
inversiones
que
dieran
empleo
y
aumentaran
consiguientemente el consumo y la demanda de bienes,
generando un efecto multiplicador.
En la concepcin keynesiana, el Estado tambin brinda
confianza en el futuro a la inversin privada, por medio de
la regulacin en el largo plazo. La orientacin estatal del
crdito y de las tasas de inters fue vista a partir de Keynes
como un activador sobre los problemas prioritarios,
principalmente el nivel de empleo. A su vez, para financiar
el papel del Estado como activo agente econmico, impuls
el cobro de impuestos directos (sobre las ganancias, la
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riqueza, las herencias, etc.), disminuyendo los impuestos

indirectos (el consumo, las ventas, etc.), para aumentar la
capacidad de compra de los sectores mayoritarios.
A partir de la finalizacin de la Segunda Guerra
Mundial (1945), se observa un crecimiento del papel del
Estado en las economas nacionales, y desde 1944, luego
de los acuerdos de Bretton Woods, con la creacin del
Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial
(BM)
El estado de bienestar se generaliz en los pases
industrializados y se ha convertido en parte integrante del
capitalismo moderno. Su onda incluy tambin a la
Argentina, teniendo su expresin ms decidida en la poltica
econmica instrumentada por el gobierno peronista entre
1946 y 1955. La influencia keynesiana en la economa ha
sido notoria a nivel mundial entre los aos 1945 y 1973,
perodo que se caracteriz por la estabilidad y el
crecimiento sin precedentes.
Pero a partir de 1973, con el aumento del dficit
pblico y el incremento sostenido de la inflacin,
aparecieron los cuestionamientos al modelo keynesiano.
Volvieron a aparecer los que proponen una vuelta a las
fuentes neoclsicas, expresada en el pensamiento liberalconservador y privatista.
Contrariando el fin de la historia pregonado a
comienzos de los aos 90, sta ha continuado su devenir, y
hoy es el modelo neoliberal-conservador el que se
encuentra cuestionado mundialmente, al no encontrar
salidas a las crisis locales y mundial que se estn
planteando, y cuya esencia es similar a la Gran Depresin.
Para finalizar, podemos observar dos posturas frente a
la crisis del sistema capitalista.
Por un lado Carlos Marx, que partiendo crticamente de
los maestros clsicos, analiz la esencia de la crisis del
sistema capitalista, llegando a la conclusin de la necesidad
de su inevitable reemplazo. Su planteo fue revolucionario
en el plano de la teora y de la prctica.
Por el otro John M. Keynes, que desbarat la
concepcin econmica neoclsica de la cual parti, a tal
punto que muchos denominan su aporte terico como
revolucin keynesiana, pero su efecto poltico y social fue

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en esencia preservador, ya que brind en su momento una

salida salvadora al sistema capitalista.
------------------------------Nota: Esta sntesis ha sido elaborada por el profesor
Eduardo L. Gorosito.

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