Vous êtes sur la page 1sur 23

Financement court terme de lexploitation

dune entreprise importatrice et exportatrice :


Le Factoring et le Forfaiting

Anne universitaire : 2014-2015

Sommaire
Introduction.................................................................................................................................3
I.

Gnralits sut le Factoring (affacturage)............................................................................4


I.1) Dfinition..........................................................................................................................4
I.2) Les Fonctions De Laffacturage........................................................................................4
I.3) Les Types Daffacturage...................................................................................................5
I.4) Le contrat daffacturage....................................................................................................7

II.

Droulement et analyse de la pertinence du factoring.....................................................9


II.1) Le Droulement daffacturage.........................................................................................9
II.1.1) Les principaux acteurs..............................................................................................9
II.1.2) Schmatisation de lopration..................................................................................9
II.2) Les Avantages Et Les Inconvnients de laffacturage...................................................10
II.2.1) Les avantages de laffacturage................................................................................10
II.2.2) Les inconvnients de l'affacturage..........................................................................10
III.

Factoring au Maroc....................................................................................................11

III.1) le droulement du factoring au Maroc.........................................................................11


III.2) Lvolution de lactivit des socits de factoring.......................................................14
III.3) La comptabilisation dune opration daffacturage au Maroc.....................................16
I.

Forfaiting (forfaitage)........................................................................................................17
I.1) Etymologie......................................................................................................................17
I.2) Dfinition........................................................................................................................17
I.3) le cycle de vie du forfaitage............................................................................................18
I.4) Caractristique du forfaitage..........................................................................................18
II.1) Le Droulement de forfaiting........................................................................................19
II.2) Les Avantages Et Les Inconvnients.............................................................................21

Conclusion................................................................................................................................22
Bibliographie Webographie......................................................................................................23

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 2
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

Introduction

Au

cours

de

la

priode

financire

difficile

de

nombreuses

entreprises

d'importation/exportation sont la recherche de nouvelles ides pour accrotre leur croque de


trsorerie. Importation/exportation peut avoir des rcompenses astronomiques parce que vous
pouvez raliser un profit en obtenant les meilleurs bnfices des deux conomies, une
conomie faible cot de production, mais aussi une conomie d'achat leve. Une grande
partie de l'Amrique du Nord et Europe occidentale importer une grande partie de leurs
marchandises. Il y a nombreuses possibilits de navigation dans l'conomie mondiale ;
Cependant presque toutes ces possibilits ncessitent de grandes quantits de liquidits court
terme d'achat, de production et de transport. L'affacturage et le forfaitage sont deux stratgies
cls pour aider les importateurs et les exportateurs obtenir un dpart en affaires ainsi que
l'augmentation court terme et long terme des flux de trsorerie.
Notre mini projet sera repartit en deux grandes parties. Au niveau de la premire partie on
traitera laffacturage avec ses diffrents caractristiques et en deuxime partie on dfinira
quest ce que le forfaitage, comment il se droule, et ses diffrents caractristiques.

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 3
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

Chapitre I : fondements thoriques du


factoring
I.

Gnralits sut le Factoring (affacturage)


I.1) Dfinition

Laffacturage est une solution de gestion du poste clients des entreprises, permettant cellesci de bnficier de financements venant se substituer aux crdits bancaires classiques ou
complter ceux-ci.
Laffacturage est fond sur la cession des crances clients un tablissement spcialis, le
factor, qui permet lentreprise de faire face ses besoins de trsorerie et dtre accompagne
dans toutes ses phases de dveloppement.
Ainsi laffacturage comprend la garantie des clients, le recouvrement et la gestion des
rglements.

I.2) Les Fonctions De Laffacturage


Laffacturage est une technique de gestion financire qui concerne le recouvrement des
crances dune entreprise dans le cadre dun contrat. Ce dernier recouvre trois prestation qui
peuvent tre ralis par par la socit :

Le recouvrment des crances clients : L'affactureur gre pour le compte de son client
l'enregistrement des factures, la relance des dbiteurs en cas de retard de paiement,
assure les encaissements et le service contentieux en cas de non paiement. Il s'agit d'un
service.

Le financement de la trsorerie : L'affactureur avance le montant des crances ds leur


cession par le client. Il s'agit donc d'un crdit. Le montant avanc reprsente entre 85
et 95 % de celui des crances cdes. Cette quotit varie en fonction de la
connaissance qu'a l'affactureur des dbiteurs.

L'assurance crdit : En dlgation du contrat.

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 4
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

I.3) Les Types Daffacturage

L'affacturage confidentiel
L'affacturage confidentiel n'apporte aucun changement dans le mode de facturation de
lentreprise. Les clients continuent rgler leurs crances directement sans savoir quelle
travaille avec un factor.
Avec l'affacturage confidentiel, lentreprise conserve la maitrise de vos relations clients :
relance, recouvrement, gestion du poste clients.
Elle obtient un financement de ses factures sous 24 48 H. A rception et encaissement des
rglements clients, elle rtrocde les fonds la socit d'affacturage.

L'affacturage notifi non gr : (semi-confidentiel)


L'affacturage semi-confidentiel ou est une variante de l'affacturage confidentiel : le client est
inform du rachat de crance par la socit d'affacturage (par notification) mais rien n'est
modifi dans sa relation clients. L'entreprise conserve les relances, recouvrement et la gestion
du poste clients.
Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice
Page 5
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

Laffacturage import-export
L'affacturage import-export fonctionne comme l'affacturage classique, avec au choix la
confidentialit ou notifi. Il est pertinent pour les entreprises se dveloppant l'international,
surtout pour celles dont l'activit affiche des carts lis la saisonnalit.
Qu'il s'agisse de scuriser l'envoi de marchandises dans un pays tranger ou de rassurer les
fournisseurs en leur garantissant le paiement de leurs importations, l'affacturage
l'international apporte une solution fiable :

l'export, la socit d'affacturage finance les factures de lentreprise vers les pays
concerns.
l'import, la socit d'affacturage finance les achats en avanant le paiement de leur
montant aux fournisseurs. L'entreprise utilisatrice du service doit justifier d'une
commande ferme de son client final.

Laffacturage dconsolidant

Laffacturage dconsolidant est une technique financire pour amliorer la prsentation des
tats financiers dune entreprise. La technique consiste sortir de lactif de la socit la
totalit ou une partie du poste clients. Ce qui amliore de fait la prsentation des tats
financiers des entreprises utilisant ces solutions.

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 6
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

Les socits daffacturage dconsolidant sont gnralement dans un des cas de figure
suivants:

Socit devant rembourser une dette dans le cadre dun LBO


Socit dsirant conserver des conditions attractives dans le cadre dune syndication
bancaire
Socit cote en bourse et cherchant amliorer la prsentation de son bilan
Socit devant respecter certains ratios.

L'affacturage dconsolidant est principalement utilis par les grands comptes.

I.4) Le contrat daffacturage


Le contrat d'affacturage tablit les termes de la relation. Avant de donner laccord
lentreprise, la socit d'affacturage analyse le poste client. Elle doit lui fournir les
coordonnes exactes de chaque entreprise cliente concerne par le contrat, leur numro de
Siret, et le montant des encours quelle prvoit lui confier.
Globalement, le contrat mentionne :

la nature des factures concernes, mises par des entreprises et des


administrations
le ou les pays d'intervention
la dure de l'avance (ou crdit) consentie
la frquence des changes d'informations (remises hebdomadaires des factures)
la mention de subrogation ou au contraire la nature confidentielle du service
(affacturage confidentiel)
la nature des justificatifs
les comptes : Un montant est fix pour le compte de garantie
les prestations : le contrat dfinit les services tlmatiques apports par la
socit d'affacturage, le mode de rglement des factures.

Les conditions gnrales :

Exclusivit :

Le caractre exclusif du contrat savoir que l'entreprise s'engage ne conclure aucun contrat
de mme type avec un autre factor, sauf accord de ce dernier.

Mention de subrogation :

La mention de subrogation indique que la facture a t cde une socit daffacturage qui
prend en charge son recouvrement et la gestion de son encaissement.

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 7
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

Cette mention est sous forme dtiquette a apposer sur la facture, ou sous forme de tampon a
apposer sur chaque facture, il est possible galement dinclure cette mention dans le cur de
la facture, ce qui permet de sassurer quelle apparaitra bien sur toutes les factures du client
concern.
Le texte de la mention subrogative peut varier selon les factors, mais indique toujours le tiers
bnficiaire et la cession de crance.

Justificatifs :

Cest lensemble des documents qui doivent tre joints aux factures et envoys la socit
daffacturage. Ces justificatifs, qui attestent que la marchandise a t livre ou que la
prestation de service a t effectue.

La retenue de garantie :

Le contrat prvoit gnralement une retenue de garantie destine couvrir le risque de facture
impaye.
Le montant de cette retenue dpend du contrat et reste en fonction de l'estimation du risque
support par le factor, sur lentreprise et sur ses clients.
Une somme est prleve sur chaque facture que lentreprise doit remettre son factor, jusqu'
la constitution d'un fond dit de garantie , reprsentant un pourcentage sur le volume total
confi au factor.
Une fois le fond de garantie constitu, la retenue de garantie n'est plus prleve sur chaque
facture, et le fond est conserv par votre factor.
Cette somme peut tre utilise par le factor en cas de difficults de recouvrement des factures
cdes.
Ce fond de garantie est restitu lentreprise par son factor en cas de rupture de relations ou
de non renouvellement du contrat l'chance.

La commission d'affacturage :

La commission d'affacturage (ou de service) rmunre les oprations de gestion :


enregistrement et suivi des factures, relance des dbiteurs et traitement des litiges, lettrage des
paiements et leur remise en banque, restitution des lments de comptabilit clients. Le cot
de la garantie contre l'insolvabilit, si celle-ci est prise en charge par le factor, est inclus dans
la commission d'affacturage.

La commission de financement :

La commission de financement, base sur un taux de rfrence bancaire, est calcule d'aprs
le montant et la priode de financement demands.

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 8
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

II.

Droulement et analyse de la pertinence du factoring


II.1) Le Droulement daffacturage
II.1.1) Les principaux acteurs

Lopration daffacturage intervient trois principaux acteurs :

Le Factor ou socit d'affacturage: Indpendant ou appartenant aux socits


bancaire, spcialis ou non par mtiers, il prend en charge le transfert de
crances commerciales et prend le risque du recouvrement. Il paie par
anticipation tout ou une partie des crances transfres
La garantie de recouvrer reste une garantie de bonne fin. Elle est effective
mme si le dbiteur (client) ne paie pas.
Les Adhrents (lentreprise, lexportateur) : Ce sont les socits qui
recherche se mode de financement, ladaptabilit du systme sadresse tout
type dentreprises, quelle que soit leur taille.
Certains secteurs, comme la sous traitance industrielle, les services aux
entreprises, le commerce de gros ou la vente la grande distribution y aurons
recours plus frquemment.
Les Dbiteurs (Client) : dans le cas de laffacturage, les clients de ladhrent
deviennent les clients de la socit daffacturage.

Mais des fois un quatrime acteur, peut intervenir pour jouer le rle dun intermdiaire qui
opre dans la ralisation de contrat d'affacturage, on lappelle le courtier en affacturage
Ce courtier travaille pour le compte de l'entreprise dans le but de :
Renseigner l'entreprise sur les meilleures offres du march,
Ngocier son contrat d'affacturage,
Accompagner l'entreprise durant la vie du contrat d'affacturage.
II.1.2) Schmatisation de lopration

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 9
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

1. Le client passe commande son fournisseur (lentreprise)


2. Lentreprise son tour interroge son factor, qui aprs analyse, lui attribue une
ligne de garantie et la couvre contre le risque dinsolvabilit de son client. Le
client est gnralement notifi, soit par son fournisseur et par le factor par la
suite le client devra rgler ses factures auprs de la socit daffacturage.
3. et 4 Lentreprise effectue la livraison ou la prestation de service et envoi la
facture au client.
5. lentreprise ensuite transmet ses crances la socit daffacturage. Cette
crance peut tre dmatrialise
6. le Factor avance gnralement lentreprise jusqu 90% du montant TTC des
crances, sous 48 heures .la partie non disponible est affecte la constitution
dun fonds de garantie
7. Enfin le Factor procde aux relances et au recouvrement jusqu rception du
rglement de la crance.

II.2) Les Avantages Et Les Inconvnients de laffacturage


II.2.1) Les avantages de laffacturage

c'est un procd en recouvrement efficace puisque le factor dcharge le vendeur du


souci de la gestion du poste client et de l'encaissement des sommes dues ;

Laffacturage permet d'encaisser les factures avant leurs chances ;

le risque de non-paiement l'chance est pris en charge par le factor ;


laffacturage permet lentreprise de rcuprer immdiatement des liquidits et, ainsi,
limiter les impacts nfastes pour la trsorerie.
II.2.2) Les inconvnients de l'affacturage

Laffacturage peut avoir des consquences ngatives sur les relations avec les clients.
il n'est pas admet sur le long terme.
relativement couteux surtout lorsque les factures sont nombreuses et peut lever.
Dgrader la gestion du recouvrement des crances.

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 10
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

III.

Factoring au Maroc

Larticle 9 de la nouvelle loi bancaire de 1993 dfinit lopration daffacturage comme tant :

Toute convention par laquelle un tablissement de crdit s'engage effectuer le


recouvrement et, ventuellement, la mobilisation des crances commerciales que
dtiennent les clients, soit en acqurant lesdites crances, soit en se portant
mandataire du crancier avec, dans ce dernier cas, une garantie de bonne fin.
Jusqu la fin des annes 90, l'offre factoring tait oriente exclusivement l'international.
Elle a contribu au dveloppement de secteurs exportateurs, notamment le textile, mme si
l'offre factoring rside essentiellement dans l'assurance-crdit. Depuis la fin des annes 90,
lactivit a touch progressivement et de plus en plus le march domestique, qui reprsente
actuellement 80% de l'activit des socits spcialises. L'offre factoring s'est peu peu
diversifie pour couvrir, aujourd'hui, une palette de services complte, destine toutes les
entreprises, petites et grandes, pourvu qu'elles soient organises, transparentes et fortes
d'un potentiel de dveloppement commercial.

III.1) le droulement du factoring au Maroc


Cest en 1988 que le factoring fait son entre au Maroc travers la filiale cre par
BMCE,Maroc Factoring. BCM devenue Attijariwafa Bank aprs sa fusion avec Wafa Bank,
lui embote le pas en 1995, pour tablir sa filiale Attijari Factoring, le march a connu au fil
des annes l'arrive d'autres oprateurs. Il s'agit de la BMCI en 2000, la Socit Gnrale en
2009et le Groupe Banque Populaire en 2010.
Daprs lAssociation professionnelle des socits de financement (APSF), si lon se base
sur lanalyse de lvolution rcente de lactivit factoring, ce mtier prsente un fort potentiel
dcroissance. Le march du factoring au Maroc, mesur par les remises de crances, est en
croissance rgulire depuis plusieurs annes. En effet, les remises de crances ont totalis
environ 11 milliards de dirhams en 2009, ce qui constitue peine 1,5% du PIB, alors que le
march regorge dopportunits. En soi, le chiffre daffaires du march du factoring a volu
de 25% en moyenne sur les trois dernires annes, explique Abdelkrim Bencherki,
prsidentde lAPSF, lors des premires assises nationales du factoring.Le march marocain du
factoring, cest 440 millions deuros en 2006 (4,95 milliards de DH) ,selon le rseau de factor,
Factors Chain International (FCI). Mme avec une croissance estime de 25% pour 2007, on
est bien loin des 10% de PIB, norme communment admise pour cette activit. Au niveau
Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice
Page 11
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

mondial, le factoring a brass 1.134,3 milliards deuros, toujours en 2006, dont 1%en Afrique.
Cest dire que le potentiel de dveloppement est considrable dans notre pays qui compte
peine trois oprateurs.Au-del du tassement du crdit bancaire, lallongement des dlais de
paiement a favoris les arbitrages en faveur de ce type de financement (affacturage). La
souplesse en matire de leve de fonds est un rel avantage dans un contexte marqu par une
forte tension sur les trsoreries des entreprises. Les dblocages de fonds peuvent intervenir en
vingt-quatre heures. Cest un financement qui ne ncessite pas de garantie comme une
hypothque ou encore un nantissement de fonds de commerce. Lanalyse de dossier ne suit
pas la mme logique que pour un prt bancaire Alors que le banquier va se baser sur la
solvabilit de lentreprise, la moralit des dirigeants ou encore les garanties pour prendre une
dcision, le factor tudie davantage le risque commercial. En dehors de lobtention dun
financement court terme rapide, lentreprise (adhrent) se dcharge des tches lies la
gestion du compte client ce qui lui permet de se concentrer davantage sur son cur de mtier.
Le march du factoring est trs bien orient, savoir quil a t multipli par 10 depuis 1996
(en prenant en compte lactivit des filiales spcialises et des dpartements ddis). En fait,
le factoring au Maroc affiche le mme rythme de progression qu linternational,
laffacturage tant lun des produits financiers qui sest le mieux dvelopp dans le monde
entier ces dernires annes, Habituellement, laffacturage regroupe trois services qui
permettent aux adhrents dexternaliser la gestion de leur poste client : la garantie de nonpaiement (garantie contre le non-paiement en fait), le recouvrement et le financement par
avance (cession de factures en contrepartie dune remise sur le montant).

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 12
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

La clientle nationale est surtout intresse par ce dernier service, selon les professionnels.
Les crances finances fin 2011 par les filiales spcialises reprsentent en effet prs de
60% de lencours des remises de crance, soit 1,7 milliard de DH sur un total de 3 milliards. Il
faut toutefois relativiser limportance des financements dlivrs par le factoring en prcisant
que les filiales spcialises et les dpartements ddis au factoring napportent que
lquivalent de 3 5% des crances court terme sur la clientle brasses par leurs banques.
A titre de comparaison, cette contribution atteint 20% en France.
Il reste que la prdominance du financement sur facture par rapport aux autres prestations
sexplique par le fait que les PME qui demeurent la premire clientle de laffacturage y
voient une ligne de crdit plus souple que les solutions bancaires. A taux dintrt identiques
ou lgrement suprieurs ceux des crdits de trsorerie (autour de 5,30%), le financement
par affacturage ncessite en effet des garanties que lon pourrait qualifier de moins lourdes.
Cela sexplique par le fait que ces garanties exiges par les spcialistes du factoring sont
destines couvrir les risques trois niveaux : la performance de lentreprise vendeuse,
linsolvabilit du dbiteur et le risque commercial entre lentreprise et son dbiteur. Tandis
que le financement bancaire classique, du fait quil comprend plusieurs natures de lignes de
crdit, doit tre garanti contre les risques bien plus de niveaux encore (actifs,
environnement, dirigeant). De manire gnrale, les socits daffacturage exigent trs
rarement des garanties relles pour un financement sur facture.

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 13
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

III.2) Lvolution de lactivit des socits de factoring

Dans le monde

Le march mondial de l'affacturage affiche une progression de 6% entre fin 2011 et fin 2012
pour atteindre un volume de chiffre d'affaires factor de 2120 milliards d'Euros. Selon les
estimations des grands rseaux internationaux de factors, la progression du factoring mondial
ces trente dernires annes a t quatre fois plus rapide que celle de la croissance conomique
mondiale. Le march de l'affacturage est largement domin par les banques, soit en direct
pour

44%,

soit

par

la

prsence

de

filiales

pour

Progression du march de l'affacturage mondial (Mds )

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 14
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

49%.

En Europe

En 2012, l'Europe draine 60% des flux mondiaux d'affacturage, avec un volume d'affaire de
prs de 1300 milliards d'Euros et toujours en progression de 7% entre fin 2011 et fin 2012.
Progression du march de l'affacturage europen (Mds )

Au Maroc

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 15
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

Au Maroc, laffacturage se dveloppe trs rapidement.


Le march du factoring connait une trs belle progression depuis 2009, avec des taux de
croissance de 11% entre 2009- 2010 ; 80% entre 2010-2011 ; 77% entre 2011-2012
Ces niveaux de progression devraient tre maintenus sur les prochaines annes, anticipent les
professionnels.

III.3) La comptabilisation dune opration daffacturage au Maroc

Exemple:
Considrons lavis dachat suivant tabli par le Factor la suite de lenvoi par ladhrent
dune quittance comportant 30 factures pour un montant totale de 120 450 Dhs.

Avis dachat et de rglement


Achat de 30 factures

120 450

Com de fin (12%/ 90 jours)

3613.5

Commission daffacturage (2%)

2409

Tva/ commission daffacturage

481.8

Prix dachat net

113945.7

les critures au journal :

Autres dbiteurs
Rmunrations daffacturage
tat tva rcuprables

113945.7
2409
481.8

Autres charges financires

3613.5

Clients

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 16
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

120450

Chapitre II : Fondements thoriques du


forfaiting
Les entreprises n'ont de cesse de trouver des solutions de protection et de financement
l'international..Ces solutions sont nombreuses, pour la plupart elles font intervenir les banques
de l'importateur ou de lexportateur, parmi eux le forfaiting. Cette solution est assez utilise et
possde comme toutes les techniques ses avantages comme ses inconvnients.

I.

Forfaiting (forfaitage)
I.1) Etymologie

Le mot forfait provient du vieux franais ( forfait) qui signifier labandon de certains droits.

I.2) Dfinition
Le forfaitage peut tre qualifi de deux manire diffrente selon la position du partenaire :

Pour lun cest une technique de financement (c'est--dire lexportateur) ;


Pour lautre cest un moyen de garantie.

En Europe la technique de forfaitage remonte dj au 17 me sicle lors du commerce entre


lEurope et le reste du mon de.
Il peut tre dfini comme une opration dachat sans recours contre le fournisseur ou le cdant
de la crance ne de la ralisation dune transaction commerciale linternational.
Autrement dit, lescompte sans recoures est un mode de financement permettant
lexportateur tranger de bnficier dans limmdiat de fonds, en cdant lagence bancaire
ltranger ses doit de crances sur limportateur marocain matrialiss par une traite accepte
par ce dernier et avalise ou non par la banque au Maroc.

I.3) le cycle de vie du forfaitage


Une transaction linternational passe par les cinq tapes suivantes :
Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice
Page 17
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

Le cycle de vie du crdit documentaire stale de la signature du contrat au paiement, alors


que pour le forfaitage il dbute de lexpdition et prend fon au paiement.

I.4) Caractristique du forfaitage

Le forfaitage est une technique double intrt :


o Pour lexportateur : cest une technique de financement ;
o Pour limportateur : cest une technique de garantie.
Les formes :
o On peut distinguer deux types de forfaitage :
Le forfaitage avalis cest la technique la plus couramment rencontr.
Elle concerne les crances matrialises par les effets avaliss.
Le forfaitage non avalis, elle concerne les crances matrialises par
des effets non avaliss.

Le forfaitage est une technique dengagement de la banque :


o O cas ou la banque a accept davaliser, elle sengage irrvocablement
payer lexportateur quelle que soit la situation financire de limportateur.

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 18
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

Les supports du forfaitage :


o Le forfaitage ncessite, un support sous forme dun titre commerciale, il peut
sagir des supports suivants :
Effet accept par l'acheteur et avalis ou non par sa banque,
Billet ordre mis par l'acheteur et avalis ou non par sa banque,
Billet ordre mis directement par la banque de l'acheteur,
Crdit documentaire irrvocable, par acceptation, et paiement diffr,
Lettre de crdit "stand by", Garanties bancaires.
Condition doctroi de laval :
o Avant doctroyer laval, la banque apprcie le risque surtout le risque pays : un
pays trop fort pousse la banque refuser laval.

II.

Droulement et analyse de la pertinence du factoring


II.1) Le Droulement de forfaiting

Le nombre d'intervenants dans le cadre d'une opration de forfaiting est de 4:

Le forfaiteur ;
La socit exportatrice ;
La socit importatrice ;
Et la banque de l'exportateur.

Cette technique de rglement l'export intresse aussi bien les exportateurs que les
importateurs. Le forfaiting permet le financement de crances par un forfaiteur.

Elle se droule en 7 tapes :

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 19
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

1. la mise en place du contrat commercial entre la socit exportatrice et la socit


importatrice,
2. la demande de garantie auprs de la banque de l'importateur,
3. le contrat de forfaiting entre le forfaiteur et l'exportateur,
4. la livraison de la marchandise par l'exportateur l'importateur,
5. la remise du support de paiement garantie,
6. la prsentation au forfaiteur du support l'escompte par l'exportateur,
7. le paiement du net escompte par le forfaiteur l'exportateur.

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 20
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

II.2) Les Avantages Et Les Inconvnients


Avantages
Pour limportateur (acheteur):
Aucune commission nest prleve
au client auprs de sa banque;
Scuriser ses approvisionnements en
MP et M/ses;
Possibilit dobtenir des dlais de
paiements ou un financement
externe lorsque les Fct locaux ne
sont pas disponibles ou taux
levs.
Pour lexportateur (vendeur):
Rglement cash la livraison du
matriel aprs remise de documents
sa banque;
Simplification
administrative,
rapidit dexcution, formalits
documentaires rduite ;
Les cots financiers de lopration
descompte sans recours , peuvent
tre incorpors dans le prix de
loffre commerciale .

III.

Inconvnients
Elle est assez coteuse;
La traite peut ne pas tre avalise par la
banque de limportateur.

Spcificit du cas Marocain

Toute banque Marocaine lgalement la possibilit :

Soit de forfaiter elle-mme des crances trangre la faveur dun exportateur


marocain (centre banque est alors la banque de lexportateur marocain)
Soit de participer une opration de forfaitage lance par une banque
correspondante trangre et dont le tir est limportateur marocain.
En contre partie de ce service la banque marocaine est rmunr par une
commission slevant 0,4% du montants de lopration si elle a particip au
forfaitage lui verser par la banque trangre ayant initi le forfaitage.
loppos si la banque marocaine un initi le forfaitage, elle peroit de
lexportateur les intrts et verse la banque trangre ayant participer au
forfaitage la dite commission de 0,4%

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 21
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

Conclusion
Positionnement Du Forfaiting Par Rapport A Laffacturage

Affacturage

forfaiting

opration

CA global

crance/ crance

Crance

Factures

factures/ effets

Dures

< 180j

1-10 ans

Escompte

Avec recours

Sans recours

Juridique

Subrogation

cession

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 22
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting

Bibliographie Webographie

Financement court terme de lexploitation dune entreprise importatrice


Page 23
et exportatrice : Le Factoring et le Forfaiting