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Chpater-4: Las soluciones a los problemas

P4-1.

Depreciation
LG 1;
Bsico
Yoreja
Lasset A
1
2
3
4
Lasset B
1
2
3
4
5
6

P4-2.

Depreciation Horario
Percentages
Cost (1)

From Tabla 4.2 (2)

Depreciation
[(1) (2)] (3)

$ 17.000
$ 17.000
$ 17.000
$ 17.000

33%
45
15
7

$ 5.610
7650
2550
1190

$ 45.000
$ 45.000
$ 45.000
$ 45.000
$ 45.000
$ 45.000

20%
32
19
12
12
5

$ 9.000
14400
8550
5400
5400
2250

Depreciation
LG 1; Bsico
Depreciation Horario
Cork mquina tope
Percentages
Yorej
a
1
2
3
4

P4-3.

Cost
(1)

From Tabla 4.2


(2)

$ 10.000
$ 10, 000
$ 10.000
$ 10.000

33%
45
15
7

Depreciation
[(1) (2)]
(3)
$ 3,300
4500
1500
7000

MassachusettsCRGasto de depreciacin S, los


impuestos y flujo de caja
LG 1, 2; Desafo
a. Dexpensas epreciation $ 80000 0.20 $ 16000 (porcentajes de depreciacin SMRAC
encuentran en la Tabla 4.2 en el texto.)
b. Nrenta imponible ew $ 430.000 $ 16000 $ 414,000
Tresponsabilidad hacha $113900 [($ 414,000 $ 335.000) 0.34] $ 113.900 $ 26.860
$ 140,760
Origiobligacin tributaria final antes de gastos de depreciacin:
Tresponsabilidad hacha $113900 [($ 430.000 $ 335.000) 0.34] $ 113.900 $ 32.300
$ 146,200
1

Tahorro de hacha $ 146,200 $140760 $ 5.440


P4-4.

Del flujo de caja y la contabilidad epreciation


LG 1, 2; Intermedio
a.
Oflujo de caja
NSTRUCCIONES
Los ingresos
Menos:
Totacostos l antes de la
depreciacin,
yonters e impuestos
Dexpensas epreciation
Las ganancias antes de intereses e
impuestos
Menos: Impuestos a 40%
Net beneficio despus de impuestos
Ms: Depreciacin
Cflujo de ceniza de operaciones

$ 400.000
290000
34200 (= 0.19 x $ 180,000)
$ 75,800
30320
$ 45.480
34200
$ 79.680

b.

P4-5.

Depreciation y otros cargos no en efectivo sirven como escudo fiscal a los ingresos, el
aumento del flujo de caja anual.
Classifying entradas y salidas de dinero en efectivo
LG 2; Bsico
Artc
ulo
Cceniza

Change
($)
100
1000

Laccounts
pagadero
500
Notas por pagar
2000
Deuda a largo
plazo
200
Inventory
400
Activos fijos

I/O

Artculo

Change
($)

I/O

O
O

Laccounts cobrar
Net ganancias

700
600

Y
O
Y

Y
O
O
O
O

100
Depreciation
Repurchase agotadas 600
800
Cdividendos de
cenizade acciones
1000
Venta

Y
O
O
O
Y
O

Nota 1: Piense en efectivo en trminos de dinero en una cuenta corriente.


Nota 2: Como un cargo por depreciacin no monetario no es realmente una E / S en absoluto,
pero se inform como una cantidad positiva en el estado de flujos de efectivo.
P4-6. PROBLEMA SET-1 ASIGNACIN
PREGUNTA P4-7.
Crecibos de ceniza
LG 4; Bsico

Venta
Cventas de
ceniza (0.50)
Colecciones:
Lag 2 meses (0,25)
Total recibos de caja

Labril

Mayo

$ 65.000
$ 32.500

$ 60.000
$ 30.000

Junio
$ 70.000
35.000
dlares

16250
15000
16250
$ 66,250

Julio

Lagosto

$ 100.000
$ 50.000

$ 100.000
$ 50.000

17500
15000
$ 82.500

25000
17500
$ 92,500

P4-8.

Ccalendario de desembolsos de cenizas


LG 4; Bsico
Febrero
Venta
Disbursements

Cceniza

P4-9.

$ 500.000

Las compras
$ 300.000
(0,60)
Retardo de 1 mes
(0.50)
Retraso de 2 meses
(0.40)
Rent
Sueldos y salarios
Fijo
Varicapaz
Tejes
Activos fijos
YOnters
Cdividendos de ceniza
Total
Disbursements
Cpresupuesto de la cenizabsico
LG 4; Intermedio

Marzo

Labril

Mayo

Junio

Julio

$ 500.000 $ 560.000

$ 610000

$ 650.000 $ 650.000

336.000
dlares

$ 366.000
36600
168000

$ 390,000
39000
183000

$ 390,000
39000
195000

120000

134400

146400

8000

8000

8000

6000
39200

6000
42700

6000
45500
54500

75000
30000
12500
$ 465.300

Marzo

Venta
$ 50.000
Lag 1 mes (0,60)
Lag 2 meses (0,20)
Antiguo Testamentosus
ingresos
Total recibos de caja
Disbursements
Las compras
Rent
Sueldos y salarios
DividiviPrincipal e intereses
La compra de nuevos equipos
Tejes debido
Total desembolsos de
efectivo

Labril
$ 60.000

413.100
dlares

Mayo

524.400 dlares

Junio

Julio

$ 70.000
36000
10000
2000
$ 62.000

$ 80.000
42000
12000
2000
$ 72,000

$ 100.000
48000
14000
2000
$ 84.000

$ 50.000
3000
6000

$ 70.000
3000
7000
3000
4000

$ 80.000
3000
8000

6000
$ 59.000

6000
$ 93.000

$ 97.000

Total recibos de caja


Total desembolsos de efectivo
Nflujo de efectivo y
Ladd: A partir de efectivo
Poner fin efectivo
Efectivo mnimo
Rfinanciacin total EQUERIDO
(documentos por pagar)
Saldo de caja de la Franquicia
(Mvalores arketable)

$ 62.000
59000
$ 3.000
5000
$ 8.000
5000

$ 3.000

$ 72,000
93000
($ 21.000)
8000
($ 13.000)
5000

$ 84.000
97000
($ 13.000)
(13000)
($ 26.000)
5000

$ 18.000

$ 31.000

Tque firma debe establecer una lnea de crdito de al menos 31.000 dlares, pero puede
necesitar para asegurar tres a cuatro veces esta cantidad en base a anlisis de escenarios.

P4-10. Finanzas personales: Preparacin del presupuesto de caja


LG 4; Bsico
Sam y Suzy Sizeman
PePresupuesto
rsonal
Fo el perodo octubre-DDICIEMBRE
2013
Octubre
YONcome
Tpago ake hogar
Gastos

NOVIEMB Diciembre
RE

$ 4.900

$ 4.900

$ 4.900

HV IVIENDA

Por
ciento

$ 1,470

$ 1,470

$ 1,470

Utilities

30,0%
5,0%

245

245

245

Comida

10,0%

490

490

490

Transportation

7,0%

343

343

343

Mdico / Dental

0,5%

25

25

25

Clada

3,0%

147

147

440

Impuestos a la propiedad

11,5%

564

Lappliances

1,0%

49

49

49

Cuidado personal

2,0%

98

98

98

Entretenimiento

6,0%

294

294

1500

Ahorros

7,5%

368

368

368

Antiguo Testamentosu

5,0%

245

245

245

El exceso de dinero en efectivo

4,5%

221

221

221

Gastos totales

$ 3.995

$ 4.559

$ 5.494

Csupervit de ceniza o (dficit)

$ 905

$ 341

$ (594)

Csupervit de caja umulative o


(dficit)

$ 905

$ 1.246

$ 652

P4-11. PROBLEMA SET-1 ASIGNACIN PREGUNTA


P4-12. Conceptos de flujos de efectivo
LG 4; Bsico
Nota al instructor: There una variedad de respuestas posibles a este problema, dependiendo de
los supuestos que el estudiante pueda hacer. El propsito de esta pregunta es tener la
oportunidad de discutir la diferencia entre los flujos de caja, ingresos y activos.
Pro Forma
Estado de
Resultados

Ccenizas

Transaction
Presupuesto

Pro Forma
BalHoja
ANCE

CCuentas XXX XXX cenizas venta de venta de crditos por cobrar se agrupe XX activos
con una vida de cinco aos se compra Depreciacin XX se toma XX amortizacin del
fondo de comercio se toma XX venta de acciones ordinarias XX Retiro de los bonos en
circulacin XX Fuego prima del seguro se paga
Fo los prximos tres aos
X
X
P4-13. Presupuesto de tesorera-anlisis de escenarios
LG 4; Intermedio
a.
Trotter Enterprises, Inc.
Presupuestos Efectivo
mltiples ($ 000)
Octubre
NOVIEMBRE

Total
recibos
de caja
Total
de
desembolsos
de efectivo
Nflujo
de
efectivo y
Ladd:
Befectivo
Poner fin
efectivo:
Financiamiento

PeSSI Ms OptiLikely mstic


mstic
a

Diciembre

PeSSI Ms OptiLikely mstic


mstic
a

PeSSI Ms OptiLikely mstic


mstic
a

$ 260

$ 342

$ 462

$ 200

$ 287

$ 366

$ 191

$ 294

$ 353

285
25

326
16

421
41

203
(3)

261
26

313
53

287
(96)

332
(38)

315
38

(20)

(20)

(45)

(4)

21

(48)

22

74

45
63
$ 18

(4)
22
$ 18

(20)
21
$ 21

(48)
22
66
$ 18 $ 22

74
$ 74

(144)
(16) 112
162
34
$ 18 $ 18
$ 112

b. Under el escenario pesimista Trotter definitivamente tendr que pedir prestado fondos, hasta
$ 162.000 en diciembre. Sus necesidades son mucho ms pequeos bajo su resultado ms
probable. Si los acontecimientos resultan ser coherente con su previsin optimista, la
empresa debe tener exceso de fondos y no tendr que acceder a los mercados financieros.

P4-14. Presupuestos mltiples en efectivo-anlisis de escenarios


LG 4; Intermedio
(a) y (b)
Brownstein, Inc.
Presupuestos mltiples
en efectivo ($ 000)
1st Mes

Venta
Venta de activos
Purpersecuciones
Wsiglos
Tejes
Purpersecuc
in de
activo
fijode
Flujo
neto
efectivo
Aadir:
Befectivo
eginning
Poner fin
efectivo:

Pessimstic
a
$ 80

2nd Mes

Most
Likely

(60)
(14)
(20)

Optimstic
a
$ 100
$ 120
(60)
(15)
(20)

3rd Mes

Pessi- Most Optimstic Likely mstic


a
a
$ 80
$ 100 $ 120

(60)
(16)
(20)

Pessi- Most Optimstic Likely mstic


a
a
$ 80 $ 100
$ 120
8
8
8
(60)
(60)
(60 )
(14)
(15)
(16 )

(60)
(14)

(60)
(15)

(60)
(16)

(15)
$ 10

(15)
$ 29

$ 14

$ 33

$ 52

24
$ 53

(23)
$ (9)

15
$ 48

53
$ 105

$ (14)

$ 5

$ 24

(15)
$ (9)

0
$ (14)

0
$ 5

0
$ 24

(14)
5
$ (23) $ 15

c. Considerando los valores extremos reflejados en los resultados pesimistas y optimistas


permite Brownstein, Inc. para planificar mejor sus necesidades de financiacin o de inversin
preparando para el peor de los casos.
P4-15. Proforma cuenta de resultados
LG 5; Intermedio
a.
PDeclaracin ro Forma de
Ingresos
Metroline Manufacturing, Inc.
Fo el ao concluido el 31 de diciembre
2013
(ciento-de-venta de
mtodo)
Venta
Menos: Costo de bienes vendidos (0,65
scervezas) oss
Grbeneficios
Menos: Los gastos de explotacin (0.086
ventas) anejo
Obeneficios
Menos: Gastos por intereses
Net beneficios antes de impuestos
Menos: Impuestos (0,40 NPBT)
Net beneficios despus de impuestos
Menos: Dividendos en efectivo

$ 1.500.000
975000
$ 525.000
129000
$ 396.000
35000
$ 361.000
144400
$ 216.600
70000

To utilidades retenidas

$ 146.600

b.
PDeclaracin ro Forma de
Ingresos
Metroline Manufacturing, Inc.
Fo el ao concluido el 31 de diciembre
2013
(basado en datos de costos fijos y
variables)
Venta
Menos:Cost de los bienes vendidos
Precio fijo
Variacosto ble (0,50 ventas)
Grbeneficios oss
Menos:ONSTRUCCIONES expensas:
Gasto fijo
Variagasto ble (0,06 ventas)
Obeneficios anejo
Menos:YOexpensas nters
Net beneficios antes de impuestos
Menos:Tejes (0,40 NPBT)
Net beneficios despus de impuestos
Menos:Cdividendos de ceniza
To utilidades retenidas

$ 1.500.000
210000
750000
$ 540000
36000
90000
$ 414000
35000
$ 379000
151600
$ 227400
70000
$ 157,400

c. Tl proforma cuenta de resultados desarrollado utilizando los datos de costos fijos y


variables proyecta una ganancia neta despus de impuestos ms altos debido al menor costo
de ventas y gastos de operacin. Aunque el mtodo por ciento-de-venta proyecta una
estimacin ms conservadora del beneficio neto despus de impuestos, la forma declaracin
pro ingresos que clasifica los costos fijos y variables es ms preciso.
P4-16. Proforma cuenta de resultados-anlisis de escenarios
LG 5; Desafo
a.
PDeclaracin ro Forma de
Ingresos
Todosen Products,
Inc.
Fo el ao concluido el 31 de diciembre
2013
Venta
Menos costo de ventas (45%)
Grbeneficios oss
Menos gastos de
funcionamiento
(25%)
Obeneficios anejo
Menos gasto de intereses
(3,2%)

Pessimistic

Ms Probable

Optimistic

$ 900.000
405000
$ 495.000
225000
$ 270.000
28800

$ 1.125.000
506250
$ 618,750
281250
$ 337,500
36000

$ 1,280,000
576000
$ 704.000
320000
$ 384.000
40960

Ny el beneficio antes de
impuestos
Tejes
(25%)
Net beneficios despus de
impuestos

$ 241.200
60300
$ 180,900

$ 301.500
75375
$ 226,125

$ 343,040
85760
257.280
dlares

b. Tl mtodo simple ciento-de-venta asume que todos los costos son variables. En realidad
algunos de
tl los gastos sern fijados. En el caso pesimista este supuesto hace que todos los costos de
disminuir con el menor nivel de ventas, cuando en realidad la parte fija de los costes no
disminuir.
Tque se produce frente a la previsin optimista ya que el porcentaje de las ventas, asume todos
los costos
yoAUMENTAR cuando en realidad nicamente la parte variable se incrementar. Este
patrn resulta en una subestimacin de los costos en el caso pesimista y una exageracin de
los beneficios. Lo contrario ocurre en el escenario optimista.
c.
PDeclaracin ro Forma de
Ingresos
Todosen Products,
Inc.
Fo el ao concluido el 31 de diciembre
2013
Pessimistic

Ms Probable

Optimistic

Venta
$ 900.000
$ 1.125.000
$ 1,280,000
Menos costo de ventas:
Fijo
250000
250000
250000
Varicapaz (18,3%) una
164700
205875
234240
Grbeneficios oss
$ 485.300
$ 669.125
$ 795.760
Menos gasto operativo
Fijo
180000
180000
180000
Varicapaces (5,8%) b
52200
65250
74240
Obeneficios anejo
$ 253.100
$ 423875
$ 541,520
Menos gastos por
30000
30000
30000
intereses
Ny
el beneficio antes de
$ 223.100
$ 393,875
$ 511,520
impuestos
Tejes
(25%)
55775
98469
127880
Net beneficios despus de
$ 167,325
$ 295.406
$ 383,640
un
impuestos
Cost de los bienes vendidos porcentaje variable ($ 421.875 $ 250.000) / $ 937,500
b
Oexpensas NSTRUCCIONES porcentaje variable ($ 234.375 $ 180.000) / $ 937,500
d. Tse beneficia para el caso pesimista son ms grandes en la parte (a) que en la parte (c).
Para el caso optimista, los beneficios son ms bajos en la parte (a) que en la parte (c). Este
resultado confirma los resultados como se indica en la parte (b).
P4-17. Balance pro forma-bASIC
LG 5; Intermedio
a.
Pro Forma Balance
Leonard Industrias 31
de diciembre 2013
LaSSETs
Cactivos
ACTUAL

Cceniza
Valores realizables
Laccounts cobrar (0.10)
Inventories (0.12)
Total activos corrientes
Nactivos fijos y

50000
15000
300000
360000
$ 725.000
1
658000

Total activos

$ 1,383 millones
Pro Forma Balance
Leonard Industrias 31
de diciembre 2013

Lihabilidades y stockholders ' equellay


Cpasivos ACTUAL
Laccounts pagar (0,14)
Laccruals
Antiguo Testamentosus pasivos
Totalcorrientes
pasivos corrientes
Deudas a largo plazo
Total pasivos
CStock OMN
Rganancias etained
Total stockholders' equidad
Los fondos externos requeridos
Total liabilities y el capital contable, equidad

Beginning activos fijos brutos

$ 420.000
60000
30000
$ 510.000
350000
$ 860.000
200000
2
270000
$ 470.000
3
53, 000
$ 1,383 millones

$ 600.000

Plus: desembolsos de activos fijos

90, 000

Less: El gasto por depreciacin

(32000)

Fining activos fijos netos

$ 658.000

Beginning utilidades retenidas (01 de enero 2013)

$ 220.000

Plus: El beneficio neto despus de impuestos ($


3.000.000
00,04)pagados
Less: Dividendos
3

Fincin de las utilidades retenidas (31 de diciembre


2013)
ATal activos

120,000
(70000)
$ 270.000
$ 1, 383000

Less: Total pasivo y patrimonio neto


Exfondos internos necesarios

1, 330000
$

53,000

b. Basndose en el pronstico y el nivel deseado de ciertas cuentas, el gerente financiero debe


disponer de crdito de $ 53.000. Por supuesto, si la financiacin no se puede obtener, una o
ms de las restricciones puede ser cambiado.
c. YOf Leonard Industrias redujo su dividendo 2013 a $ 17.000 o menos, la firma no
necesitara ninguna financiacin adicional. Al reducir el dividendo, ms dinero es retenido
por la empresa para cubrir el crecimiento en otras cuentas del activo.

P4-18. Balance pro forma


LG 5; Intermedio
a.
Pro Forma Balance
Peabody & Peabody 31 de
diciembre 2014
LaSSETs
Cactivos
ACTUAL

Cceniza
Valores realizables
Laccounts cobrar
Inventories
Total activos corrientes
Nactivos fijos y
Total activos
Lyoabilities y stockholders ' equellay
Cpasivos ACTUAL
Laccounts por pagar
Laccruals
Antiguo Testamentosus pasivos
Totalcorrientes
pasivos corrientes
Deudas a largo plazo
Total pasivos
Cequidad OMN
Los fondos externos requeridos
Total liabilities y el capital contable, equidad

$ 480.000
200000
1440000
2160000
$ 4,280,000
4,820,0001
9.100.000 dlares

1.680.000 dlares
500000
80000
$ 2,260,000
2000000
4.26 millones dlares
4,065,0002
775000
9.100.000 dlares

Beginning activos fijos netos (1 de enero de 2014)


Plus: desembolsos de activos fijos
Less: El gasto por depreciacin
Fining activos fijos netos (31 de diciembre de 2014)

$ 4, 000000
1, 500000
(680,000)
4820000 dlar

Nota: el patrimonio comn es la suma de las acciones comunes y


ganancias acumuladas.
Beginning capital comn (1 de enero de 2013)
Plus: El beneficio neto despus de impuestos (2.013)
El beneficio neto despus de impuestos (2.014)
Less: Dividendos pagados (2,013)
Los dividendos pagados (2.014)
Fining capital comn (31 de diciembre de 2014)

$ 3, 720000
330,000
360,000
(165, 000)
(180,000)
$ 4, 065000

b. Peabody Y Peabody debe hacer los arreglos para la financiacin adicional de al menos
775.000 dlares en los prximos dos aos en base a las limitaciones y proyecciones dadas.

P4-19. PROBLEMA SET-1 ASIGNACIN


PREGUNTA P4-20. Integrativa-estados pro forma
LG 5; Desafo
a.
PDeclaracin ro Forma de
Ingresos
PImportaciones
rovincial, Inc.
Fo el ao terminado el 31 de diciembre
2013 (porcentaje de las ventas-mtodo)
Venta
Menos: Costo de bienes vendidos (0,35 venta $
1,000,000) oss
Grbeneficios
Menos: Los gastos de explotacin (0,12 venta $
250.000)
Obeneficios
anejo
Menos: Gastos por intereses
Net beneficios antes de impuestos
Menos: Impuestos (0,40 NPBT)
Net beneficios despus de impuestos
Menos: dividendos en efectivo (0,40 NPAT)
To las ganancias retenidas

$ 6.000.000
3100000
$ 2,900,000
970000
$ 1.930.000
200000
$ 1,730,000
692000
1,038
millones
415200
$ 622.800

b.

LaSSETs
Cceniza
Valores realizables
Laccounts cobrar
Inventories
Cactivos ACTUAL
Nactivos fijos y

Total activos

Pro Forma hoja de


balance de importaciones
Provinciales, Inc. 31 de
diciembre 2013 (Mtodo
juzgarlas)
Lihabilidades y Equidad
$ 400.000
Laccounts por pagar
275000
Thachas pagar (mismo porcentaje
que el por
ao pagar
anterior)
Notas
750000
Antiguo Testamentosus pasivos
corrientesACTUAL
1000000
Cpasivos
$ 2.425.000 Deuda a largo plazo
1,646,0002 CStock OMN
Rganancias etained
Los fondos externos requeridos
Total pasivos y
equi contablety
$ 4.071.000

Tejes por pagar para el ao 2012 son casi el 20% de los 2012 los impuestos sobre la cuenta de
resultados. El valor pro forma se obtiene tomando el 20% de los impuestos 2013 (0,2 $ 692,
000 $ 138, 400).

Activos fijos netos (1 de enero de 2013)


Plus: Nuevo equipo
Less: Depreciacin
Activos fijos netos (31 de diciembre de 2013)

$ 1, 400000
356,000
(110, 000)
$ 1, 646000

$ 840,000
138,4001
200000
6000
1.184.400
dlares
500000
75000
1,997,8003
313800
$ 4.071.000

Beginning utilidades retenidas (01 de enero 2013)


Plus: El beneficio neto despus de impuestos

$ 1, 375000
1, 038000

Less: Dividendos pagados


Ending utilidades retenidas (31 de diciembre de 2013)

(415,200)
$ 1, 997800

c. Ucantar el enfoque crtico, el requisito de fondos externos es $ 313.800.


P4-21. Problema tica
LG 3; Intermedio
InvEstors bienvenidos aumentaron la transparencia, la rendicin de cuentas y la integridad. Es
probable que los inversores valorarn la difusin de la informacin negativa, aunque
esperamos que el precio de las acciones a caer inmediatamente. Efectos de reputacin deberan
ayudar a la compaa, y posiblemente su precio de las acciones, en el largo plazo. Toda
liberacin de informacin como este probablemente sera visto como
sealizacin de una postura tica por parte de la empresa, especialmente a la luz del hecho de que
el precio de las acciones es probable que caiga.