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Comportamiento

Semanal de los Mercados


Mercado Accionario Internacional:
Los principales ndices burstiles del mundo terminaron
mixtos durante la semana.

Este escenario le da mayor holgura al Banco Central para


implementar nuevas medidas de expansin.

En EE.UU., las solicitudes de Seguro de Desempleo


subieron levemente, llegando a 279.000, sin embargo, a
pesar del alza, contina siendo un buen resultado ya que
se mantiene bajo las 300.000. Por otra parte, se public el
dato de confianza del consumidor de la Universidad de
Michigan, el que mejor bastante respecto al dato previo
y fue mejor de lo esperado, alcanzando 94,6 puntos.
Tambin las ventas al sector minorista tuvieron un
crecimiento mensual de 1,2%, en lnea con lo estimado.

En Brasil, la Inflacin anual fue de 8,5% superando


nuevamente el rango meta (2,5%-6,5%).

0,71%
0,50%
0,06% 0,01%

0%
-0,01%
-0,24%-0,29%
-0,40%
-1%
-1,28%

Fuente: Bloomberg

Informe Semanal ProVida. Semana del 08 al 12 de Junio de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.

India (Sensex)

Francia (CAC)

UK (FTSE)

Chile (IPSA)

Alemania (DAX)

Rusia (MICEX)

EEUU (SPX)

-2%
China (HSCEI)

En China, los datos siguen indicando un crecimiento


moderado en la actividad agregada. En particular, la
produccin industrial tuvo una expansin anual de 6,1%,
dato por debajo del crecimiento promedio de los
primeros cuatro meses del ao. Los indicadores de
comercio exterior continan dbiles, las exportaciones
tuvieron una contraccin anual de 2,5%, mientras que las
importaciones cayeron un 17,6%. La variacin anual de la
inflacin fue 1,2%, situndose bajo lo esperado, mientras
que inflacin al productor tuvo una contraccin de 4,6%.

1%

Brasil (Bovespa)

Respecto a la crisis griega, no hay avances en las


negociaciones con los acreedores. Existen diferencias de
opinin en dos de los temas principales, que alejan el
acuerdo: el Sistema de Pensiones, que el Fondo
Monetario Internacional calific de insostenible y, el bajo
nivel de recaudacin fiscal.

Rentabilidad Semanal
ndices Accionarios
(Rentabilidad Nominal en moneda local)

Rentabilidad Semanal

En Europa, el crecimiento trimestral anualizado del PIB


tuvo su mejor resultado desde el segundo trimestre del
2011, mostrndose en lnea con las expectativas de
mercado. El dato de produccin industrial alcanz un
crecimiento mensual bajo lo esperado, debido a la fuerte
contraccin del componente energa, an cuando se
aprecian una mejora en la produccin de bienes de
consumo durable y de capital.

Con todo lo anterior, los retornos de Francia, EE.UU. y


Alemania
fueron
-0,40%,
0,06%
y
-0,01%,
respectivamente. En mercados emergentes y dentro de
los BRICs (Brasil, Rusia, India y China) los retornos
fueron: Brasil 0,71%, Rusia 0,01%, India -1,28% y China
0,50%.

Mercado Accionario Local:

CENCOSUD
De acuerdo a la prensa financiera, ms de 20 mil m2 de la
torre principal del Centro Costanera estn cerca de ser
alquilados. Al proyecto an le resta una aprobacin por
parte de la Municipalidad, la que se espera se obtenga
antes de fin de mes.
COLBUN
La empresa apunta a duplicar su EBITDA en 2019, y pasar
de US$537 millones logrado el ao pasado, a US$1 billn,
aumentando su capacidad de generacin elctrica
instalada. La compaa tambin espera invertir US $ 3 mil
millones en la prxima dcada, lo que involucrara la
internacionalizacin de su negocio.
CORPBANCA
La compaa anunci que el 01 de julio se pagar un
dividendo extraordinario de $0,7047 por accin, si es que

IPSA
3.980
3.970
3.960
3.950
3.940
3.930
3.920
3.910
3.900
3.890
3.880
3.870

-0,24%

Fuente: Bloomberg

Informe Semanal ProVida. Semana del 08 al 12 de Junio de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.

12 jun

Noticias de la Semana

PARQUE ARAUCO
De acuerdo a versiones de prensa, la Municipalidad de
Via del Mar cancel el permiso de construccin del
centro comercial Marina Arauco 2, el cual presenta un
95% de avance. La compaa confa en revertir esta
situacin.

11 jun

-5,4%
-5,1%
-4,0%

10 jun

VAPORES
LAN
BANMEDICA

09 jun

Mayores Bajas

LATAM AIRLINES
Afectada negativamente por posibles nuevas
regulaciones laborales en Brasil, que limitara las horas
de vuelo mximas de la tripulacin. Esto implicara un
alza importante de costos para TAM. Por otra parte, las
cifras de trfico de Mayo en Brasil decepcionaron al
mercado.

08 jun

+4,7%
+4,7%
+4,3%

COPEC
Desde la adquisicin de hace 5 aos, la participacin de
mercado de Terpel (Copec Colombia) ha aumentado
ocho puntos y ya llega al 40% de la cuota de mercado.

07 jun

SONDA
CENCOSUD
ENTEL

ECL
La compaa est evaluando una aumento de capital
para financiar los proyectos de interconexin y el
proyecto Infraestructura Energtica Mejillones. Adems,
est estudiando como alternativa la incorporacin de un
socio estratgico, la venta de activos no estratgicos o la
emisin de deuda.

06 jun

Mayores Alzas

la fusin entre Corpbanca e Ita es aprobada por los


accionistas el 30 de junio.

05 jun

El IPSA experiment una rentabilidad de -0,24% en pesos,


alinendose con el negativo retorno de los mercados
emergentes. Esto, en una semana en que el Banco
Central de Chile mantuvo su tasa de referencia en 3,00%,
en lnea con lo esperado por el mercado para su reunin
del mes de junio. Adems, la confianza del consumidor
aument marginalmente en 0,7 puntos, llegando a 39,0
puntos en mayo, desde 38,3 del mes pasado, lo que
confirma una seal pesimista por parte de los
consumidores. Por otro lado, la inversin extranjera
directa en el pas mostr cifras muy dbiles para el mes
de abril, con una cada de 25,5% en trminos anuales.

Tipo de Cambio:
Tipos de Cambio
(Cierres diarios)

640

1,135
1,13
1,125
1,12
1,115
1,11
1,105
1,1

Dlar/Euro

635
630
625
620

Peso/Dlar

12-jun

11-jun

10-jun

9-jun

8-jun

7-jun

6-jun

615
5-jun

Peso/Dlar

La semana pasada termin con resultados positivos para


las monedas a nivel general. En EE.UU. destacaron el
buen dato de ventas minoristas y la mejora en la
confianza econmica medida por la Universidad de
Michigan. Este ltimo indicador mostr una mejora
respecto a la lectura anterior y adems super las
expectativas del mercado. En tanto, en Europa se
acentuaron las diferencias entre Grecia y sus acreedores.
Tanta fue la tensin, que hacia el fin de la semana el
Fondo Monetario Internacional se retir de una sesin de
negociaciones en Bruselas, debido a que las posiciones
se encuentran an muy alejadas. Los principales puntos
en discusin son el nivel de las pensiones de los
trabajadores en retiro y la recaudacin tributaria del pas
heleno. Contrario a lo que se podra pensar, el dlar se
depreci un 1,4% frente a monedas desarrolladas, y un
0,6% respecto a divisas emergentes. El Euro y el Yen se
apreciaron un 1,4% y 1,8%, respectivamente.

Dlar/Euro

Fuente: Bloomberg

En Latinoamrica, el real brasileo y peso mexicano se


apreciaron un 0,8% y 2%, respectivamente. En Brasil,
destac el alto dato de inflacin. La variacin anual de
precios alcanz un 8,5% y fue explicada principalmente
por un aumento en precios regulados y tarifas elctricas.
Cabe destacar que el banco Central ha incrementado su
Tasa de Poltica Monetaria (SELIC) un 2% durante el ao
para volver la inflacin al rango meta (2,5-6,5%).
En Chile, el tipo de cambio se apreci, cerrando en $632,3
pesos por dlar. El fortalecimiento de 0,7% de la moneda
local sigui la tendencia global. No hubo anuncios que
sorprendieran significativamente al mercado.
Respecto a las materias primas, el cobre retrocedi un
0,6%, mientras que el petrleo avanz un 1,4%. Los
cierres para el metal rojo y el crudo fueron 2,68 USD/libra
y 59,9 USD/Barril. Por su parte, el oro increment su valor
en 0,8%, finalizando la jornada en 1.181,7 USD/Onza.

Informe Semanal ProVida. Semana del 08 al 12 de Junio de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.

Renta Fija Local:


Evolucin Tasas Nominales Chile

Evolucin Tasas Reales Chile

DPF $-1

Las tasas de inters cerraron la semana con movimientos


leves. Los papeles en pesos a 5 y 10 aos cerraron la
semana en niveles de 4,20% y 4,60% (-3bps y sin
variacin), mientras que los mismos plazos en UF lo
hicieron en niveles de 1.26% y 1,67% (+1bp y +6bps). Los
depsitos a plazo a un ao en pesos cerraron sin
variacin respecto de la semana previa, pagando 0,31%
en base mensual. Los depsitos en UF al mismo plazo en
tanto se transaron a 1% con un alza de 5bps respecto del
cierre anterior.

12-jun

11-jun

10-jun

9-jun

BCP-10

Renta Fija Local


(Retorno Semanal Estimado)
0,3%
0,20%

0,19%

0,2%
0,09%

0,1%
0,0%

-0,02%

-0,1%

-0,03%

-0,2%
-0,3%
-0,4%
-0,5%

BCU-10

DPF UF-1

-0,45%

BCU-05

Respecto de la decisin de poltica monetaria, el ente


emisor decidi mantener por sptimo mes consecutivo la
tasa en 3%, en lnea con lo esperado por el mercado. El
comunicado que acompa la decisin mantuvo el tono
neutral de los anteriores, sin dar seales an de
movimientos futuros ni al alza ni a la baja.

BCP-05

Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago y Provida

BCP-05

Durante la ltima semana, el INE public las estadsticas


de precios, mientras que el Banco Central tuvo su
Reunin mensual de Poltica Monetaria. En el caso de la
inflacin, fue de un 0,2% durante mayo, en lnea con la
expectativa de mercado. Con esto, la inflacin de los
ltimos 12 meses regres finalmente al rango de
tolerancia de la autoridad monetaria, anotando un
aumento de 4% en dicho perodo, algo que no ocurra
desde marzo de 2014. Sin embargo, se espera que
durante los prximos meses la inflacin est entre un
3,8% y un 4,3%, y que recin hacia fines de ao se
observe una correccin hacia valores ms cercanos al 3%.

8-jun

7-jun

6-jun

5-jun

12-jun

BTU-20

Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago y Provida

BCP-10

BCU-10

11-jun

10-jun

9-jun

8-jun
BCU-05

4,90%
4,70%
4,50%
4,30%
4,10%
3,90%
3,70%
3,50%
3,30%

DPF $-1

DPF UF-1

7-jun

6-jun

5-jun

2,00%
1,80%
1,60%
1,40%
1,20%
1,00%
0,80%
0,60%
0,40%
0,20%
0,00%

Fuentes: Bolsa de Comercio de Santiago y Provida


S.A.
Nomenclatura
BCU
BCP
BTU
DPF UF
DPF $

: Bonos del Banco Central en UF.


: Bonos del Banco Central en Pesos.
: Bonos de la Tesorera en UF.
: Depsitos a Plazo Fijo en UF.
: Depsitos a Plazo Fijo en Pesos.

El nmero que se detalla despus de la sigla, representa el plazo de


vencimiento en aos.

Informe Semanal ProVida. Semana del 08 al 12 de Junio de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.

Grficos de evolucin semanal ndices accionarios mundiales (cierres diarios)

Mercados Desarrollados
Retorno UK: -0,29%

Fuente: Bloomberg

Fuente: Bloomberg

12 jun

11 jun

10 jun

09 jun

08 jun

07 jun

05 jun

12 jun

11 jun

10 jun

09 jun

08 jun

07 jun

06 jun

11.400
11.300
11.200
11.100
11.000
10.900
10.800

05 jun

12 jun

11 jun

10 jun

09 jun

08 jun

07 jun

06 jun

2.120
2.110
2.100
2.090
2.080
2.070
2.060
05 jun

Retorno Alemania: -0,01%

6.860
6.840
6.820
6.800
6.780
6.760
6.740
6.720
6.700

06 jun

Retorno USA: 0,06%

Fuente: Bloomberg

Mercados Emergentes

Retorno Rusia: 0,01%

Retorno Brasil: 0,71%

Fuente: Bloomberg

Fuente: Bloomberg

Fuente: Bloomberg

Informe Semanal ProVida. Semana del 08 al 12 de Junio de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.

12 jun

11 jun

10 jun

09 jun

12 jun

11 jun

10 jun

09 jun

08 jun

07 jun

06 jun

52.000
05 jun

12 jun

11 jun

10 jun

09 jun

08 jun

07 jun

06 jun

05 jun

52.500

08 jun

53.000

07 jun

53.500

1.670
1.665
1.660
1.655
1.650
1.645
1.640
1.635

05 jun

54.000

06 jun

Retorno China: 0,5%


14.200
14.100
14.000
13.900
13.800
13.700
13.600
13.500
13.400
13.300

Impacto en los Multifondos

Las variaciones en los valores cuota de los Fondos durante


la semana pasada fueron los siguientes:
Rentabilidad Nominal Semanal

36500
36000

12-jun

11-jun

10-jun

9-jun

8-jun

7-jun

35500

6-jun

Los Fondos con mayor porcentaje en renta variable, como


lo son principalmente el Fondo tipo A (Ms Riesgoso),
seguido por el Fondo tipo B (Riesgoso), presentan mayores
repercusiones ante los movimientos de los mercados
internacionales.

Fondo A (Ms Riesgoso)

37000

5-jun

Los fondos administrados por AFP Provida S.A. evidencian


en la evolucin de sus valores cuota las variaciones de los
precios de los activos financieros en que invierten.

Fondo B (Riesgoso)
31000
30800
30600
30400

12-jun

11-jun

10-jun

9-jun

-1,01%
-0,90%
-0,79%
-0,60%
-0,29%

8-jun

A
B
C
D
E

7-jun

Rentabilidad

6-jun

Fondo

5-jun

30200

Fondo C (Intermedio)
32000
31800
31600

Fuente: Superintendencia de Pensiones.


11-jun

12-jun

11-jun

12-jun

11-jun

12-jun

10-jun

9-jun

8-jun

7-jun

6-jun

5-jun

31400

Rentabilidad Real ltimos 12 meses


Fondo D (Conservador)
27200
27100
27000
26900

Fuente: Superintendencia de Pensiones.


Datos disponibles al 04 de Junio de 2015.

10-jun

9-jun

26800

8-jun

9,97%
8,43%
8,00%
6,08%
4,13%

7-jun

A
B
C
D
E

6-jun

Jun 2014 a May 2015

5-jun

Fondo

Fondo E (Ms Conservador)


32500
32450
32400
32350
32300
10-jun

9-jun

8-jun

7-jun

6-jun

5-jun

32250

Informe Semanal ProVida. Semana del 08 al 12 de Junio de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.

Multifondos ProVida AFP

Asignacin de Activos por Fondo


3,75%

100%
80%

16,23%
5,59%

17,19%

18,65%

17,80%

24,44%
60%
40%

42,54%
64,99%

91,17%

14,46%
4,76%

4,28%

43,86%
26,45%

20%
0%

62,88%

13,36%

14,71%

12,41%

-20%
Renta Variable Nacional

Renta Variable Internacional

Renta Fija Nacional

Renta Fija Internacional

Derivados

Otros

Fuente: Superintendencia de Pensiones.

Informe Semanal ProVida. Semana del 08 al 12 de Junio de 2015. Informe elaborado por la Gerencia de Inversiones de AFP Provida S.A.