TEMA: LEASE BACK

CURSO:

DERECHO

CORPORATIVO

ALUMNO: PARIONA
PACHECO
CARLOS

DOCENTE: LUIS NEGRON

2015

LEASE BACK
El Lease-Back consiste en un contrato por el cual una parte vende un bien
mueble o inmueble de su propiedad a una entidad arrendadora la cual, de
manera inmediata, cede en arrendamiento el bien as adquirido a cambio del
pago de una renta peridica por un plazo determinado, ms una opcin de
compra del bien al final del contrato por un valor residual. Es decir este tipo de
contrato es equivalente a como lo seala el Dr. LA CRUZ BERDEJO, que el
lease back es aquella especie de leasing consistente en el contrato por cuya
virtud el propietario de un bien, generalmente inmueble, lo vende a otra
persona o entidad (sociedad de leasing), la cual, a su vez, y en mismo acto, se
lo cede a aquel en arrendamiento, concedindola adems un derecho de
opcin de compra a ejercitar al cabo de cierto tiempo (final del arrendamiento,
u otro)1. Bajo esta premisa entonces el contrato de lease back, bsicamente se
trata de una forma por la cual una empresa obtiene liquidez de un activo fijo
constituyndose como un sistema alternativo de financiamiento.
En ese sentido, el presente artculo mencionaremos sus antecedentes,
conceptos, caractersticas, naturaleza jurdica, caso en la que nuestra
legislacin peruana regula el lease back, jurisprudencia, como forma de
financiacin, instrumentos y la conclusin
ABSTRACT
The Lease-Back is a contract whereby one party sells a chattel or property
owned by a leasing which entity immediately, leases out good so acquired in
exchange for payment of a regular income for specified period, plus an option to
buy the good at the end of the contract by a residual value. It is this type of
contract is equivalent to as noted by Dr. LA CRUZ BERDEJO that the lease
back "is one species consisting of leasing contract whereby the owner of a well,
usually property and sells it to another person or entity (leasing company),
which, in turn, in the same act, it cedes that in lease, also granting it the right to
purchase option exercise after a certain time (end of the lease, or other ) ".
Under this premise then lease back agreement basically is a way in which a
company obtains liquidity of an asset constituted as an alternative system of
financing.
In that sense, this article will mention his background, concepts, features, legal
nature, in which case our Peruvian law regulates lease back, jurisprudence, as
a way of financing instruments and conclusion.
1 LEYVA SAAVEDRA Jos, El Lease back, una moderna tcnica

financiera en Gaceta Jurdica, Lima 1999, T.68, p.26.

INTRODUCCION
Es necesario tomar en cuenta, cuando analizamos el tema del lease back,
considerando que el Leasing en nuestro pas fue normado y regulado por
diferentes Decretos Supremos, Decretos Legislativos, Resoluciones
Ministeriales y resoluciones de las diferentes instituciones reguladoras. Por lo
que arribamos a decir que la palabra Leasing, de origen anglosajn, deriva del
verbo ingls "to lease", que significa arrendar o dar en arriendo, y del sustantivo
"lease" que se traduce como arriendo, escritura de arriendo, locacin, etc; en
Estados Unidos "Leasing"; en Francia "crdit-bail" 2, en el Per "Arrendamiento
financiero".
La doctrina sostiene que el Leaseback, desde un punto de vista econmico
para la EMPRESA USUARIA se trata de una operacin de movilizacin de
capitales inmovilizados3, es decir, una operacin de Liquidez que le permite a la
EMPRESA USUARIA mantener en uso los bienes, y la facultad de readquirir el
bien al final del plazo contractual inicial 4.

ANTECEDENTES
En la doctrina, se afirma pacficamente que, la primera operacin de Leaseback
fue realizada por la cadena californiana de Supermarkets Safeway Stores
Incorporation, empresa que en 1936 vendi y luego adquiri sus inmuebles a
travs de esta nueva tcnica de asistencia financiera. Esta frmula, inspirada
en los procedimientos de financiacin conocidos desde 1880 con el nombre de
Equipement trust agreements o Philadelphia plan 5; este rpido desarrollo

2 Ley Francesa N 66/645 del 02-07-1966, actualizada por la Ordenanza

67/837 del 27-09-1967 utiliza la denominacin crdit-bail.

3 YANG

Pojan; Contrato de Leasing en Las Tesinas de Belgrano;

Universidad de Belgrano, Bs As, julio 2002, p.9.

4 LEYVA SAAVEDRA Jos, Contratos Especiales, ob. cit, p.11.

5 LEN TOVAR Soylar; El Arrendamiento Financiero (Leasing) en el Derecho

Mexicano. una opcin para el desarrollo, Universidad Nacional Autnoma de

Mxico, Primera Edicin 1989, p.133

alcanzado en el mercado americano; sin embargo, no se repiti en el de los

pases europeos; toda vez que, en ellos su evolucin fue incipiente.
Un ejemplo claro es en Chile, considerando que el "Leaseback" 6, ha tenido un
desarrollo sostenido en el tiempo. A junio de 2004, alcanz a aproximadamente
un 24,4% del total de stock de operaciones de Leasing de las instituciones
afiliadas a la Asociacin Chilena de Leasing A.G.
Como puede inferirse, en el mundo actual la mayora de las empresas
inmobiliarias hay operaciones de este tipo que se estn negociando para los
prximos meses, teniendo en comn casi todas estas operaciones es que las
sociedades que quieren externizar la propiedad de sus sedes son grandes
compaas; pues resulta ms difcil que las PYMES renuncien a la propiedad
de sus oficinas para convertirse en inquilinas 7; es decir eligen el Leaseback
como una forma de financiamiento de capital.
El Lease-back, o retroleasing, es un contrato en virtud del cual la empresa
transfiere los activos de su titularidad, ya sean bienes muebles o inmuebles, a
una entidad financiera por una cantidad pactada, garantizando sta su uso a la
primera mediante un contrato de leasing, pagando las cuotas correspondientes
por el uso del bien, y al trmino del cul se ofrece la opcin de compra previo
pago del valor residual del bien, la prrroga del contrato o bien devolver el bien.
Lo natural es que este tipo de instrumento, en la actualidad, es usado en
cualquier tipo de bienes, sean bienes muebles o inmuebles, lo clsico es que
este tipo de contrato puede ser utilizado como una forma de financiacin,
otorgando a quien lo reciba mltiples ventajas, la primera de ella es que se
podr financiar el 100% del activo fijo o acceder a importantes ventajas
fiscales.
Pero lo que realmente hace atractivo al lease back es que se libera la
inmovilizacin de los bienes que se haba adquirido para financiar la actividad
corriente de la empresa. En otras palabras, al vender los activos fijos de la

En Diario Electrnico el Mercurio, Ediciones Especiales;

http://www.edicionesespeciales.elmercurio.com/destacadas/detalle
6

en

7 Difcilmente las PYMES renuncien a la propiedad de sus oficinas para

convertirse en inquilinas, primero porque muchas veces ocupan despachos

menos modernos y menos atractivos para los inversores; y en segundo,
porque la mentalidad de los pequeos empresarios es parecida a la de las
familias, la propiedad tiene un valor simblico y representa una garanta
para la continuidad de la Empresa.

empresa, se obtiene liquidez que servir para financiar el activo circulante, las
necesidades a corto plazo, sin necesidad de renunciar al uso del bien.

DEFINICIN
Es un contrato en virtud del cual una empresa vende un bien de su propiedad,
de naturaleza mueble o inmueble, a una empresa de leasing, la que
simultneamente, le concede en leasing el uso del mismo bien contra el pago
de una tasa peridica, durante un plazo determinado, y le otorga una opcin de
compra al final del contrato por un valor residual preestablecido, que a travs
de las operaciones de lease back, el vendedor del bien, y posterior arrendatario
del mismo, obtiene una fuente de liquidez (lo que le paga la compaa de
leasing por la compra del bien), adems de poder aprovechar las ventajas
fiscales de este producto financiero, por lo que se puede intuir que estas
operaciones se realizan sobre bienes inmuebles, aun cuando la normativa no
impide que se realicen sobre bienes muebles. Si bien el leaseback es una
herramienta financiera muy conocida y utilizada entre las empresas, a nivel
masivo, es necesario sealar que as como es un producto que permite al
cliente transformar su activo fijo en capital de trabajo a travs de la venta de
maquinarias o cualquier activo fijo, esta te va a permitir disfrutar del bien,
teniendo en cuenta que el decidir si pagar las cuotas de leasing o las cuotas del
prstamo hipotecario depender en gran medida de los clculos que la
empresa haga, pero es posible que en alguna ocasin no compense traspasar
la titularidad a la entidad bancaria, ya que aunque luego pase a ser titularidad
de la empresa de nuevo, puede que hayamos pagado ms cantidad de dinero
en total.
Para CHAZAL PALOMO, define al lease back, de la siguiente manera:
() el Lease-Back es una modalidad por el cual una
empresa convierte sus activos fijos en efectivo, para poder as hacer
frente a sus problemas de liquidez, aumentando su capital de trabajo,
con la alternativa de poder readquirir los bienes, equipos e instalaciones
oportunamente enajenados8.
Por otro lado, CRDENAS QUIROZ, enfatiza lo siguiente
8

DE CHAZAL PALOMO Jos Antonio, Nuevas Figuras Contractuales

Bancarias, en la Revista Electrnica Fundacin de Chazal, p.5 en
http://www.fundaciondechazal.org/investigaciones/Articulo%20Figuras
%20contractuales%20bancarias.pdf

() define al Leaseback o Leasing de retro" como el

contrato por medio del cual la empresa locadora adquiere el bien que
tiene en propiedad la persona con quien va a celebrar el contrato de
Leasing9.

Segn DE REINA TARTIERE, seala que:

() El Lease-back traducido como retro leasing o leasing de
retorno, puede definirse como aquel negocio en virtud del cual el dueo de un
inmueble -generalmente inmueble- decide venderlo con la intencin de que el
comprador le ceda inmediato su uso, de modo
que
pueda
seguir
disfrutando del mismo, a cambio del pago peridico de
un canon y con la
posibilidad de que al final del tiempo sealado pueda
hacerse de nuevo
con su propiedad mediante la ejecucin de la opcin de compra que all se
establece10.

Para MONJE, asevera lo siguiente que:

() El Lease back es el contrato por el cual el propietario
de un bien inmueble lo vende a otra persona, la cual se lo cede en
arrendamiento el vendedor, concedindole adems un derecho de
opcin de compra a ejercitar transcurrido determinado perodo de
tiempo11.

En el Per, esta modalidad de arrendamiento financiero, se encuentra

contemplada en el artculo 27 de la Ley de Arrendamiento Financiero-Decreto
Legislativo N 29912, el cual alude a los casos en los cuales la locadora
9 CRDENAS QUIRZ Carlos, Estudios de Derecho Privado. Tomo I. Lima.
Jurdicas. 1994, p.497.
10 DE REINA TARTIERE, Gabriel, Negocio Indirecto en funcin de Garanta,

Revista La Ley, Ao LXIX N 235, Tomo 2005-F, 02 de diciembre del 2005. Bs

As.

11 Cfr. LEYVA SAAVEDRA Jos, El Leseback, una moderna tcnica

financiera ob.cit, p.26.

12 Decreto Legislativo N 299, de fecha de publicacin 29-07-1984.

adquiere de una empresa un bien para luego entregrselo a ella misma en

arrendamiento financiero.
Segn el Tribunal Registral de la SUNARP 13, por el Leaseback una parte
transfiere el bien de su propiedad para a su vez arrendarlo y gozar de la opcin
de compra, conforme se desprende del tenor literal de la Resolucin N 1162002 SUNARP-TR-L, del 14-11-2002.
En suma, en un contrato de Leaseback se produce una traditio ficta; es decir,
no
se
entrega
fsicamente
el
bien
por
parte
del
VENDEDORARRENDATARIO al COMPRADOR-ARRENDADOR, por la
sencilla razn que la transferencia slo se produce para conseguir la liquidez
requerida por el arrendatario. El bien por lo tanto contina siendo explotado por
el arrendatario, como siempre lo fue14.
En la mayora de los casos, lo que busca una empresa o un empresario, es el
capital de financiamiento de sus negocios, cabe decir que la figura de lease
back, permite la rapidez de la obtencin del prstamo, la aprobacin del mismo
sin necesidad de mayores requerimientos, entre otras razones.
Ahora bien esta figura del leaseback, guarda cierta relacin con el leasing, en
funcin a la depreciacin acelerada, sin embargo es preciso mencionar que
la primera operacin de lease back fue realizada por la cadena californiana de
supermarkets Safeway Stores Incorporation, empresa que en 1936 vendi y
luego adquiri sus inmuebles a travs de esta novel tcnica de asistencia
financiera. Esta frmula, inspirada en los procedimientos de financiacin
conocidos desde 1880 con el nombre de Equipement trust agreements o
Philadelphia plan, alcanz pronto un rpido desarrollo en otros Estados, como
el de Ohio, por ejemplo, fruto fundamentalmente de la escasez de fuentes de
financiamiento y de una legislacin fiscal que le era propicia. Este rpido
desarrollo alcanzado en el mercado americano, sin embargo, no se repiti en el
de los pases europeos, pues en ellos su evolucin fue incipiente. 15

13 En http://www.sunarp.gob.pe.
14 BRAVO SHEEN David, Consideraciones sobre el Tratamiento Tributario

del Arrendamiento Financiero a partir del Ejercicio 2001 a propsito de la

promulgacin del Decreto Legislativo
N 915, Ponencia en el
Seminario Arrendamiento Financiero organizado por el Colegio de
Contadores Pblicos de Lima. Lima, 08 y 09 de junio del 2001, en
http://www.teleley.com/articulos/seminarioleasing.htm#_ftn1

CARACTERIZTICAS
En los contratos de lease back, lo mas particular es identificar los tipos y
clasificaciones que definen la modalidad del contrato, ya que en virtud a ello, se
parte desde el inicio de la composicin contractual de prestaciones de las
partes, para dar su cumplimiento y su financiamiento en las actividades que
conforme el objeto social de la empresa, por lo que pasamos a definirlo:

Tpico.
Los contratos tpicos se deben a una denominacin jurdica, que regula
de
manera formal el mecanismo procedimental a seguir en los contratos en
particular, si bien es cierto, aceptar a la costumbre como fuente de derecho,
se llego a la conclusin que reiteracin de conductas puede crear un tipo
contractual distinto al establecido por el derecho positivo 16.

Consensual
Estos tipos de contratos se perfeccionan con el slo consentimiento
de las
partes contratantes; es decir, expresin de manifestacin de
voluntad,
con el asidero de vincularse del uno al otro. Ahora bien, en nuestra legislacin
estos contratos se celebran mediante escritura
pblica, como prueba que
existe el contrato u su contenido. Su f ormalidad se debe al solo hecho de
probar Ad Provationem.
Principal
Estos contratos son independientes o autnomos, que no depende
lgica y jurdicamente de otro en el circuito contractual. Se mantienen
desligados de los accesorios que nacen despus o conjuntamente,
pero no es el principal para el nacimiento de esta obligacin.
Oneroso
Los contratos de Leaseback son onerosos porque en ellos cada parte
no est dispuesta a dar si no es condicin a recibir; acota
MESSINEO17con respecto a su onerosidad, que cada unas de las partes
sufre un sacrifico o empobrecimiento con la intencin de
procurarse
una
correspondiente ventaja; es decir, percibir una atribucin patrimonial o un
enriquecimiento proporcional como contraprestacin.
15 LEYVA SAAVEDRA, Jos. El leaseback, una moderna tcnica financiera.

Este
artculo
fue
publicado
en
la
siguiente
http://www.injef.com/revista/empresas/leaseback.htm

direccin

LEYVA SAAVEDRA Jos, Clasificacin de los contratos, en

Contratacin Moderna, Editorial San Marcos, Volumen I, p 167.
16

web:

Conmutativo
Referido expresamente a las ventajas y desventajas de las operaciones
econmicas financieras en la relacin contractual de la EMPRESA DE
LEASEBACK y la EMPRESA USUARIA. Ambas empresas sabes con
anticipacin o adelantado cuanto ganarn en la operacin de
financiamiento, es decir, valorizan econmicamente las rentas a su
haber.
De duracin
Los contratos en general, siempre se pactan por un periodo determinado
o determinable, conforme a su libertad contractual; estos periodos se
desarrollan durante un lapso y al finalizar la cuota la usuaria tiene la
opcin de compra.
La duracin como consecuencia a la ejecucin contractual, son queridas
por las parte para su eficacia y que durante periodo se establece las
cuotas y el valor residual conforme al valor del mercado en la fecha de la
compra.
Prestaciones reciprocas
Su reciprocidad se debe que ambas empresas se deben una prestacin
y la otras una contraprestacin, es decir, la empresa de Leasing es
acreedora de los cnones, y deudora de los bienes, la usuaria es
acreedora de los bienes y deudora de los cnones.
A clusulas generales.
En estos tiempos a luz de las nuevas formas de contratacin, me refiero
a los contratos de adhesin y los contratos celebrados a clusulas
generales; estas nuevas tcnicas de celebracin en los contratos
permiten hoy en da tener mayor fluidez en el mercado, por la forma
rpida en las que se celebran, en tiempos donde estamos en nuevos
cambios y tcnicas de celebracin. Es particular que en estos tipos de
contratos tienen un esquema de contrato pre-redactado, dejando la
posibilidad de modificar algunos aspectos propios del mismo, ejemplo, el
monto de los cnones, el plazo, y los intereses a pagar por el
financiamiento de la operacin.
De empresa
La doctrina y la Ley de Arrendamiento Financiero reconocen que el
Leasing como sus sub-tipos: integra la gran familia de los llamados
17 MESSINEO, Contratto, en Enciclopedia del Diritto, 1961, Vol. X, citado por

LEYVA SAAVEDRA Jos, en Clasificacin de los contratos, ob.cit, p 179.

Contratos de Empresa18; que como se tiene dicho, este tipo de

contrato, denominado antiguamente Contrato Comerciales, se
encuentran
dentro de una reglamentacin legal que se funda sobre el presupuesto tcito
de que ellos pertenecen al funcionamiento de una
Empresa.
Es para tomar en cuenta si es conveniente o no la celebracin de un contrato
de Leaseback es interesante leer las opiniones de ROLANDO CASTELLARES
que se publicaron en el Diario Gestin en la edicin del da 22 de julio del
2010. All se public lo siguiente: El leaseback es una modalidad del leasing
en la que no existe un tercer proveedor, sino que la operacin se hace con un
bien que ya es de propiedad del mismo cliente financiado, quien lo vende a la
empresa financiera, con el propsito de que le ceda su uso a cambio del pago
de una renta, siempre con opcin de compra al trmino del contrato 19, explic
Rolando Castellares.

NATURALEZA JURDICA DEL LEASE BACK

Su naturaleza puede variar, en funcin a la compraventa o el pacto que cada
accionante realice, pero que constituye para algunos autores una deformacin
del Leassing, ya que se estara devaluando el factor financiero, como es la
contribucin para el equipamiento empresarial, puesto que al no incrementar su
capacidad productiva, lo ms probable es que haya perdida en funcin a los
bienes. Al respecto conviene meditar lo manifestado por el Jurista Leyva
Saavedra20 quien sostiene que la compra-venta es una fase netamente inicial
del Leasebak, cuya nica causa es de financiamiento.

CASO SOBRE LEASE BACK

18 BENAVIDEZ DEL REY, Inscripcin en los registro de la propiedad de los

contratos de arrendamientos financiero de los bienes inmuebles regulados

en el Real Decreto de 31 de julio de 1980, en Revista crtica de Derecho
Inmobiliario, Madrid 1983. p 1185.

19
En:
http://blog.pucp.edu.pe/blog/blogdemarioalva/2010/11/02/procede-laaplicacion-de-la-depreciacion-acelerada-utilizada-en-el-leasing-en-un-contrato-deleaseback/

20 En: www.injef.com/revista/empresas/leaseback.htm

En el presente caso se analiza de cmo ha sido entregado o afectado el

arrendamiento financiero leaseback, frente a la forma de cmo establece los
Decretos Legislativos, para regularizar la misma, en ese sentido, la presente
Resolucin N 116-2002-SUNARP-TR-L de fecha 14-11-2002 el Tribunal
Registral del Per21, a establecido que procede la inscripcin de la resolucin
del arrendamiento financiero, sin afectar la compraventa pactada en una
operacin financiera de Leaseback, afirmando en su cuarto fundamento
jurdico que tal como se ha establecido legislativamente en el D. Legislativo N
299, la adquisicin de un bien por parte de una Empresa de Leasing de un
tercero o de la misma persona a quien luego se le va a entregar en
arrendamiento financiero (Leaseback) forma parte de una sola operacin de
financiamiento; sin embargo, estn reguladas como actos jurdicos distintos de
tal manera que cuando las normas del D. Legislativo N 299 se refieren a
resolucin automtica del contrato se esta refiriendo -afirma- a la resolucin del
arrendamiento financiero, y a la inmediata restitucin del bien materia de dicho
contrato a la Empresa de Leasing. Agregando el Tribunal, que no podra ser de
otra manera dado que la Locadora tiene la propiedad del bien en virtud del
contrato y tiene la posibilidad de accionar para el pago de las cuotas; as como
para solicitar el embargo preventivo sobre los bienes de la arrendataria, y de
los terceros que hayan asumido obligaciones de ella, para garantizar el pago
de sus deudas.
En suma, el Tribunal seala que es posible pactar la
resolucin automtica del contrato de Leaseback y referirse con esto slo al
contrato de arrendamiento financiero (Leasing).
JURISPRUDENCIA ACERCA DEL LEASE BACK
Un ejemplo claro es El Tribunal de Milano de la Repblica de Italia, por su
parte, ha definido el Leaseback en la sentencia del 13 de junio de 1985 22,
como un Contrato en el cual una Empresa comercial o industrial (E. USUARIA)
vende un bien inmueble de su propiedad a una Empresa financiera (E.
LEASING) quien otorga en Leasing con opcin a compra a favor de la primera
de las nombradas; por lo tanto la Empresa de Leasing al convertirse en algn
momento en dueo, simultneamente concede en Arrendamiento Financiero
al mismo vendedor (E.USUARIA) que paga peridicamente el canon de
Leasing, segn la caracterstica del bien vendido, con la facultad que al termino
21

En http://www.sunarp.gob.pe/precedentes.asp?ID=93

22 Revista Italiana de Leasing 1986, p.182, citado por

DI PALMA Ciro, Il
leasing. Profili di diritto civile italiano e comparato en la Revista Electrnica
Tizona
Giuridica,
Italia
2006,
en
http://www.tidona.com/pubblicazioni/20061113.htm

de duracin del contrato se pague el valor residual del precio establecido y se

ejerza el pacto de rescate.
Otro claro ejemplo es la Sentencia del Tribunal Supremo de la Sala en lo Penal de
Madrid23, mediante la Resolucin N 1549/2005 de fecha 04-07-2006, en su primer
fundamento jurdico, numeral 3 seala que, Segn la doctrina el Lease back es
aquella modalidad de leasing en virtud de la cual el propietario de un bien,
generalmente inmueble lo vende a otra persona o entidad (sociedad de Leasing), la
cual, a su vez, y en el mismo acto, lo cede al transmitente en arrendamiento,
concedindole adems un derecho de opcin de compra a ejercitar al cabo de cierto
tiempo y en determinadas condiciones. Como podemos comprobar esta figura
jurdica compleja se construye alrededor de una venta o una enajenacin que, por el
pacto de retro, permitira o no recuperar el inmueble al vendedor, pero no
necesariamente.

BENEFICIOS

Tiene como beneficio principal licuar los activos fijos de la empresa,

utilizando en el giro del negocio el capital inmovilizado, reestructurar
pasivos o financiar distintos bienes.
Financia Capital de Trabajo.
Puede financiar hasta el 100% del valor del bien.
Permite beneficios tributarios, por tratarse de un arriendo, la renta de
arrendamiento en su totalidad se considera gasto, disminuyendo la base
imponible, con el consiguiente ahorro tributario.
Es un contrato de arriendo, por lo tanto no constituye deuda y no copa
sus lneas de crdito bancarias.
Flexibilidad en el pago de las cuotas, se pueden pactar diferenciadas,
dependiendo de la estacionalidad y flujos que tenga su actividad.

CONCLUSIN

23 Tribunal Supremo. Sala de lo Penal, Resumen: Estafa: Modalidad delictiva

en la que el vendedor transmite el inmueble gravado con una carga, el

Lease back como contrato atpico, descansa sobre la base de una compra
venta, en http://www.poderjudicial.es/jurisprudencia

INSTRUMENTO DE CONTRATO DE LEASE BACK

BIBLIOGRAFA
Ley Francesa N 66/645 del 02-07-1966, actualizada por la Ordenanza
67/837 del 27-09-1967 utiliza la denominacin crdit-bail.
YANG Pojan; Contrato de Leasing en Las Tesinas de Belgrano; Universidad
de Belgrano, Bs As, julio 2002, p.9.
LEYVA SAAVEDRA Jos, Contratos Especiales, ob. cit, p.11.
LEN TOVAR Soylar; El Arrendamiento Financiero (Leasing) en el Derecho
Mexicano. una opcin para el desarrollo, Universidad Nacional Autnoma de
Mxico, Primera Edicin 1989, p.133
En
Diario
Electrnico
el
Mercurio,
Ediciones
Especiales;
http://www.edicionesespeciales.elmercurio.com/destacadas/detalle

en

DE CHAZAL PALOMO Jos Antonio, Nuevas Figuras Contractuales

Bancarias, en la Revista Electrnica Fundacin de Chazal, p.5 en
http://www.fundaciondechazal.org/investigaciones/Articulo%20Figuras
%20contractuales%20bancarias.pdf
CRDENAS QUIRZ Carlos, Estudios de Derecho Privado. Tomo I. Lima.
Jurdicas. 1994, p.497
DE REINA TARTIERE, Gabriel, Negocio Indirecto en funcin de Garanta,
Revista La Ley, Ao LXIX N 235, Tomo 2005-F, 02 de diciembre del 2005. Bs
As.
Cfr. LEYVA SAAVEDRA Jos, El Leseback, una moderna tcnica financiera
ob.cit, p.26.
Decreto Legislativo N 299, de fecha de publicacin 29-07-1984.
En http://www.sunarp.gob.pe.
BRAVO SHEEN David, Consideraciones sobre el Tratamiento Tributario del
Arrendamiento Financiero a partir del Ejercicio 2001 a propsito de la
promulgacin del Decreto Legislativo
N 915, Ponencia en el
Seminario Arrendamiento Financiero organizado por el Colegio de
Contadores Pblicos de Lima. Lima, 08 y 09 de junio del 2001, en
http://www.teleley.com/articulos/seminarioleasing.htm#_ftn1
LEYVA SAAVEDRA, Jos. El leaseback, una moderna tcnica financiera.
Este
artculo
fue
publicado
en
la
siguiente
direccin
web:
http://www.injef.com/revista/empresas/leaseback.htm

LEYVA SAAVEDRA Jos, Clasificacin de los contratos, en

Contratacin Moderna, Editorial San Marcos, Volumen I, p 167
MESSINEO, Contratto, en Enciclopedia del Diritto, 1961, Vol. X, citado por
LEYVA SAAVEDRA Jos, en Clasificacin de los contratos, ob.cit, p 179.

BENAVIDEZ DEL REY, Inscripcin en los registro de la propiedad de los

contratos de arrendamientos financiero de los bienes inmuebles regulados
en el Real Decreto de 31 de julio de 1980, en Revista crtica de Derecho
Inmobiliario, Madrid 1983. p 1185.
En: http://blog.pucp.edu.pe/blog/blogdemarioalva/2010/11/02/procede-la-aplicacionde-la-depreciacion-acelerada-utilizada-en-el-leasing-en-un-contrato-de-leaseback/

En: www.injef.com/revista/empresas/leaseback.htm

En http://www.sunarp.gob.pe/precedentes.asp?ID=93
Revista Italiana de Leasing 1986, p.182, citado por DI PALMA Ciro, Il
leasing. Profili di diritto civile italiano e comparato en la Revista Electrnica
Tizona
Giuridica,
Italia
2006,
en
http://www.tidona.com/pubblicazioni/20061113.htm
Tribunal Supremo. Sala de lo Penal, Resumen: Estafa: Modalidad delictiva en
la que el vendedor transmite el inmueble gravado con una carga, el Lease
back como contrato atpico, descansa sobre la base de una compra venta,
en http://www.poderjudicial.es/jurisprudencia