EL CRECIMIENTO MONETARIO

La inflacin parecer como algo natural e inevitable para una

persona nacida en decimas recientes, sin embargo no es
inevitable del todo.
Aun cuando la inflacin ha sido la normal en tiempos recientes
a habido una versin sustancial en la tasa a la que crecen los
precios. Durante los aos 90 los precios subieron a una tasa
promedio de 2% anual. En contraste, durante los aos 70 los
precios subieron a una tasa del 7% anual, lo que signific que
durante esta dcada el nivel de precios se duplic.

TEORIA CLASICA DE LA INFLACION

La inflacin comienza desarrollando la teora cuantitativa del
dinero. A esta teora se le conoce normalmente como clsica,
ya que fue desarrollada por algunos de los primeros
pensadores econmicos. La mayora de los economistas se
basan en esta teora para explicar los determinantes de los
precios y las tasas de inflacin a largo plazo.

EL IMPUESTO INFLACIONAARIO
La importancia del impuesto inflacionario vara de pas a pas y atraves del
tiempo en aos recientes en Per su impuesto inflacionario es:
Sistema
financiero

Empresas no
Financieras

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2.78%
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2.70%
2.68%
2.50%
2.50%
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3.00%
2.90%

2.50%
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3.00%
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Analistas
Econmicos
Expectativas anuales del 2013
28 de febrero del 2011
31 de marzo del 2011
30 de abril del 2011
31 de mayo del 2011
30 de junio del 2011
31 de julio del 2011
31 de agosto del 2011
30 de setiembre del 2011
31 de octubre del 2011
30 de noviembre del 2011
31 de diciembre del 2011
31 de enero del 2012
29 de febrero del 2012
31 de marzo del 2012
30 de abril del 2012
31 de mayo del 2012
30 de junio del 2012
31 de julio del 2012
31 de agosto del 2012
30 de setiembre del 2012
31 de octubre del 2012
30 de noviembre del 2012
31 de diciembre del 2012
31 de enero del 2013
28 de febrero del 2013
31 de marzo del 2013
30 de abril del 2013
31 de mayo del 2013
30 de junio del 2013
31 de julio del 2013
31 de agosto del 2013
30 de setiembre del 2013
31 de octubre del 2013

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Cuando el gobierno incrementa sus ingresos imprimiendo dinero, se dice que

crea un impuesto inflacionario. El impuesto inflacionario no es como los dems
impuestos, dado que nadie recibe una cuenta del gobierno por este impuesto.
En su lugar el impuesto el impuesto inflacionario es sutil. Cuando el gobierno
imprime dinero el nivel de precios aumenta y los dlares en su bolsillo tienen
menos valor. Por lo tanto el impuesto inflacionario es como un impuesto a todo
lo que mantiene el dinero.
EL EFECTO DE FISSHER
Para entender mejor entre el dinero, la inflacin y las tasas de inters,
recomendamos las distinciones entre la tasa de inters nominal y la tasa de
inters real.
La tasa de inters nominal: es la tasa de inters de la que escuchamos atreves
de los bancos.
La tasa de inters real: corrige la tasa de inters nominal por el efecto de la
inflacin.

Tasa de inters real = tasa de inters nominal- tasa de inflacin

Por ejemplo si el banco fija una tasa de inters del 7% anual y la tasa de
inflacin es 3%anual entonces el valor real de su depsito crecer a 4%.
Tasa de inters nominal = tasa de inters real + tasa de inflacin

LA VARIABILIDAD DEL PRECIO RELATIVO Y LA MALA ASIGNACIN DE

RECURSOS

Precio relativo: es cuando tomamos el precio de un bien en relacin a otro.

La variabilidad de precios relativos: es cuando esta relacin de precios cambia.

Esto puede suceder simplemente por un movimiento natural en el mercado o por una
causa externa, ya sea que el gobierno puso un impuesto o subsidio al precio de alguno de
los bienes o alguna externalidad.

Entonces al cambiar los precios relativos, cambian las seales hacia productores y
consumidores, ya que los precios son la base sobre la cual se toman las decisiones de
produccin, distribucin y consumo. Este cambio es lo que genera mala asignacin de
recursos, que se refiere a que los consumidores y productores (que, como y cuanto
producir) cambian sus decisiones en base a algo que esta distorsionado.
LAS DISTORSIONES INDUCIDAS POR EL IMPUESTO INFLACIONARIO

El impuesto inflacionario es el que pagan los asalariados(los que perciben sueldos

fijos) a travs de la prdida de poder adquisitivo de su salario:
El estado emite dinero para financiar sus gastos-esta emisin genera inflacin-la
inflacin hace que los trabajadores ganen menos en trminos reales (de lo que pueden
comprar)-es como que le pagaran un impuesto al estado equivalente a la prdida de
poder adquisitivo de su salario.

La confusin y la inconveniencia
El dinero como la unidad de medicin en la economa es el instrumento con el que
medimos las transacciones econmicas. El trabajo de la reserva federal es un poco como
el trabajo de la oficina de estndares en Estados Unidos (que sirve para asegurar la
confiabilidad en una unidad de medicin usada comnmente). Cuando la reserva federal
incrementa la oferta de dinero y crea inflacin, modifica el valor real de la unidad de
cuenta.
Es difcil evaluar los costos de la confusin y las inconveniencias creadas por la
inflacin. El cdigo de impuestos mide incorrectamente los ingresos reales ante la
presencia de la inflacin puesto que la inflacin causa que los dlares tengan valor real
diferente, en distintos momentos, calcular las ganancias de la empresa es ms
complicado en una economa con inflacin.

El costo especial de una inflacin inesperada:

Redistribuciones arbitrarias de la riqueza
Los costos de la inflacin ocurren si es constante o predecible. La inflacin inesperada
redistribuye la riqueza entre la poblacin, de un modo que no tiene nada que ver con el
mrito o la necesidad. Estas redistribuciones ocurren porque muchos prstamos en la
economa estn especificados en trminos de la unidad de cuenta, es decir el dinero.
Los pases con una tasa promedio de inflacin baja, como Alemania a finales del siglo
xx, tienden a tener inflaciones estables y los pases con una tasa de inflacin promedio
alta, como muchos de Amrica Latina, tienden a tener inflaciones inestables.
Si un pas establece una poltica monetaria de alta inflacin, tendr que enfrentar no
solo los costes de una alta inflacin esperada, sino tambin las redistribuciones arbitrarias
de la riqueza asociadas a una inflacin inesperada.

El mago de oz y el debate sobre la acuacin de la plata

La historia es una alegora de la poltica monetaria de Estados Unidos a finales del
siglo XIX.
De 1880 a 1896, el nivel de precios en la economa de Estados Unidos cay 23%.

Dado que este evento no fue anticipado, dio lugar a una gran redistribucin de la
riqueza. La mayora de los granjeros de la parte oeste del pas eran deudores. Sus
acreedores eran banqueros del este. Cuando el nivel de precios cayo, causo que el nivel
real de esas deudas creciera, lo cual enriqueci a los banqueros a expensas de los
granjeros.
De acuerdo a polticos populistas de la poca, la solucin al problema de los granjeros
era la libre acuacin de la plata. Durante este periodo, Estados Unidos operaba bajo el
patrn oro. La cantidad de dinero determinaba la oferta de dinero y, por lo tanto, el nivel
de precios. Los que abogaban por la acuacin de la plata queran que tanto esta como el
oro fueran usados como dinero. Si se hubiera adoptado esta propuesta, la oferta de
dinero hubiera crecido empujando el nivel de precios, y reduciendo as el valor real de las
deudas de los granjeros.
Aun cuando los populistas perdieron el debate sobre la acuacin de la plata,
eventualmente lograron la expansin monetaria y la inflacin que queran. En 1898 se
descubri oro cerca del rio Klondike en el Yukn de Canad. Mayores cantidades de oro
tambin llegaron de las minas de Sudfrica. Como resultado, la oferta monetaria y el nivel
de precios comenzaron a incrementarse en Estados Unidos y en otros pases que
operaban bajo el patrn oro. En 15 aos, los precios en Estados Unidos, regresaron a los
niveles que haban prevalecido en 1880, y los granjeros tuvieron una mayor capacidad
para pagar sus deudas.