EJERCICIO 1

SISTEMA
TRANSPORTADOR
CAMION
TRANSPORTADOR
CAMION

VAC
VAC

0
300000
120000

1
66000
96000

S/. 556,716.98
S/. 493,406.52 ELEGIDA

2
66000
96000

3
66000
96000

4
66000
96000

5
66000
96000

EJERCICIO 2
INVERSION
GAS
ELECTRICIDA
GAS
ELECTRICIDAD

VAN1
VAN2
TIR1
TIR2

0
-17500
-22000

1
5100
6290

2
5100
6290

S/. 3,468.18
S/. 3,860.75 MEJOR CRITERIO DE DECISION
18.75%
18.00%

3
5100
6290

4
5100
6290

5
5100
6290

6
5100
6290

EJERCICIO 3
PIEZAS
CAMION
POLEA
VAN1
VAN2
TIR1
TIR2

0
-17100
-22430
S/. 408.71
S/. 3,318.11
14.99%
20.00%

1
5100
7500

2
5100
7500

3
5100
7500

4
5100
7500

5
5100
7500

EJERCICIO 4
IMPUESTO
COK

30%
25%

0
INVERSION
200000
INGRESOS
DEPRECIACION
COSTOS OPERACIN
UTILIDAD ANTES IMPUESTO
IMPUESTO
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO
DEPRECIACION
VALOR SALVAMENTO NETO
FLUJO DE CAJA
-200000
VAN

50000
20000
20000
10000
3000
7000
20000

54000
20000
22000
12000
3600
8400
20000

58000
20000
24200
13800
4140
9660
20000

62000
20000
26620
15380
4614
10766
20000

66000
20000
29282
16718
5015.4
11702.6
20000

27000

28400.0

29660.0

30766.0

31702.6

50000

54000

58000

62000

66000

20000
20000
10000
3000
7000
20000

20000
22000
12000
3600
8400
20000

20000
24200
13800
4140
9660
20000

20000
26620
15380
4614
10766
20000

20000
29282
16718
5015.4
11702.6
20000

(S/. 89,227.45)

COSTO INICIAL
VALOR DE SALVAMIENTO
VALOR EN LIBROS
GANANCIA O PERDIDA
IMPUESTO
VALOR SALVAMENTO NETO

IMPUESTO
COK

200000
50000
0
50000
15000
35000

30%
25%

0
INVERSION
200000
INGRESOS
OTROS INGRESOS
DEPRECIACION
COSTOS OPERACIN
UTILIDAD ANTES IMPUESTO
IMPUESTO
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO
DEPRECIACION
VALOR SALVAMENTO NETO

FLUJO DE CAJA
VAN

-200000

27000

(S/. 89,227.45)

COSTO INICIAL
VALOR DE SALVAMIENTO
VALOR EN LIBROS
GANANCIA O PERDIDA
IMPUESTO
VALOR SALVAMENTO NETO

200000
50000
0
50000
15000
35000

28400.0

29660.0

30766.0

31702.6

10

70000
20000
32210.2
17789.8
5336.94
12452.86
20000

74000.0
20000.0
35431.2
18568.8
5570.6
12998.1
20000.0

78000.0
20000.0
38974.3
19025.7
5707.7
13318.0
20000.0

82000.0
20000.0
42871.8
19128.2
5738.5
13389.8
20000.0

32452.9

32998.1

33318.0

33389.8

86000.0
20000.0
47159.0
18841.0
5652.3
13188.7
20000.0
35000
68188.7

10

70000

74000.0

78000.0

82000.0

20000
32210.2
17790
5336.94
12452.86
20000

20000.0
35431.2
18569
5570.6
12998.1
20000.0

20000.0
38974.3
19026
5707.7
13318.0
20000.0

20000.0
42871.8
19128
5738.5
13389.8
20000.0

86000.0
50000.0
20000.0
47159.0
68841
20652.3
48188.7
20000.0
0

32452.9

32998.1

33318.0

33389.8

68188.7

EJERCICIO 5

0
2006

1
2007

2
2008

3
2009

40000000
24000000
5000000

40000000
24000000
5000000

40000000
24000000
5000000

DEPRECIACION EDIFICIO
DEPRECIACION EQUIPO

360000
1600000

360000
1600000

360000
1600000

U.A.I.
IMPUESTO
U.D.I.
DEPRECIACION
VALOR SALVAMENTO NETO
RECUPERACION CAPITAL TRABAJO
FLUJO DE CAJA NE
-26000000

9040000
2712000
6328000
1960000

9040000
2712000
6328000
1960000

9040000
2712000
6328000
1960000

8288000

8288000

8288000

AO
INVERSION
EDIFICIO
EQUIPO
CAPITAL TRABAJO
TOTAL
VENTAS
COST VARIABLES
COST FIJOS

VAN

12000000
8000000
6000000

S/. 9,531,225.03

COSTO INICIAL
VALOR DE SALVAMIENTO (MERCADO)
VALOR EN LIBROS
GANANCIA O PERDIDA
IMPUESTO
VALOR SALVAMENTO NETO

EDIFICIO
EQUIPO
12000000
8000000
7500000
2000000
10560000
1600000
-3060000
400000
-918000
120000
8,418,000.00
1,880,000.00

4
2010

40000000
24000000
5000000
360000
1600000
9040000
2712000
6328000
1960000
10,298,000
6,000,000
24586000

1440000

10560000

FLUJOS INCREMENTALES
EJERCICIO 6

AO
INVERSION
REMOVEDORA TIERRA
MODIFICACION DE LA REMOV.
CAPITAL TRABAJO
AHORRO COSTOS
IMPUESTO 30%
DEPRECIACION REMOVEDORA
IMPUESTO 30%
VALOR DE SALVAMENTO NETO
CAPITAL TRABAJO
FLUJO DE CAJA NETO
VAN

COSTO INICIAL
VALOR DE SALVAMIENTO (MERCADO)
VALOR EN LIBROS
GANANCIA O PERDIDA
IMPUESTO
VALOR SALVAMENTO NETO

20000
-6000
12000
3600

20000
-6000
12000
3600

17600

17600

20000
-6000
12000
3600
21200
2000
40800

50000
10000
2000

-62000
(S/. 800.90)

REMOVEDORA + MODIFICACION
60000
20000
24000
-4000
-1200
21,200.00

12000

12000

EJERCICIO 7
AO
0
INVERSION
EQUIPO NUEVO
-12000
CAPITAL TRABAJO
-1000
VENTA DE MAQUINA
1000
AHORRO IMP VTA E
450
INV. INICIAL
-11550
AHORRO
IMPUESTO 30%
AHORRO NETO
DEPRECIACIO MAQUINA NUEVA
DEPRECIACIO MAQUINA ANTIGUA
CAMBIO DE DEPRECIACIN
AHORRO DE IMP DE DEPRECIACI
CAPITAL TRABAJO
FLUJO DE CAJA NET
-11550
VAN

3000
-900
2100
2400
500
1900
570

3000
-900
2100
2400
500
1900
570

3000
-900
2100
2400
500
1900
570

3000
-900
2100
2400
500
1900
570

2670

2670

2670

2670

3000
-900
2100
2400
500
1900
570
1000
3670

(S/. 1,224.56)

COSTO INICIAL
VALOR DE SALVAMIENTO (MERCA
VALOR EN LIBROS
GANANCIA O PERDIDA
IMPUESTO
VALOR SALVAMENTO NETO

EQUI. ANTIGUO
7500
1000
2500
-1500
-450
1,450.00

11

12

13

Terreno
Obra Civil
Equipamiento
Instalaciones
Total

PUNTO DE VISTA: PRIVADO

Inversin Depreciacin
7,500
35,000
10
15,000
5
7,500
3
65,000

Ventas
Precio
Cantidad
Costos Totales
CV
CF
Depreciaciones
Dep. Mquina
Dep. Equipo
Dep. Instalac.

1
60,000
2
30,000
41,000
36,000
5,000
9,000
3,500
3,000
2,500

2
60,000
2
30,000
41,000
36,000
5,000
9,000
3,500
3,000
2,500

3
100,000
2
50,000
65,000
60,000
5,000
9,000
3,500
3,000
2,500

4
100,000
2
50,000
65,000
60,000
5,000
6,500
3,500
3,000

5
100,000
2
50,000
65,000
60,000
5,000
6,500
3,500
3,000

UAII
Impuestos
Utilidad Neta

10,000
3000
7,000

10,000
3000
7,000

26,000
7800
18,200

28,500
8550
19,950

28,500
8550
19,950

9,000

9,000

9,000

6,500

6,500

16,000

6500
9,500

27,200

26,450

26,450

1,950

1,950

13,000
1,950

13,000
1,300

13,000
650

Depreciacin
Inversin en AF
Inversin en KW
FCE

Prstamo
Amortizacin
Intereses

65,000
13000
-78,000

39,000

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

UAII
Intereses
UAI
Impuestos
Utilidad Neta
Depreciacin
Inversin en AF
Inversin en KW
Prstamo
Amortizacin
FCF

10,000
1,950
8,050
2,415
5,635

10,000
1,950
8,050
2,415
5,635

26,000
1,950
24,050
7,215
16,835

28,500
1,300
27,200
8,160
19,040

28,500
650
27,850
8,355
19,495

9,000

9,000

9,000

6,500

6,500

13,000
12,835

13,000
12,540

13,000
12,995

65,000
13000
39,000
-39,000

6,500

14,635

8,135

Liquidacin

25000
19500 VANE
44,500 TIRE

24,440.62
18.3%

25,000
19,500
VANF
44,500 TIRF

32,424
30%

Crdito

LEASING
Cuotas
8
Tasa de inters
10%
Principal
100,000
Valor Residual
10,000

Anualidad

S/. 17,869.96

Cuota
Ao

Anualidad
0
1
2
3
4
5
6
7
8

S/. 17,870
S/. 17,870
S/. 17,870
S/. 17,870
S/. 17,870
S/. 17,870
S/. 17,870
S/. 17,870

Inters
S/. 10,000
S/. 9,213
S/. 8,347
S/. 7,395
S/. 6,348
S/. 5,195
S/. 3,928
S/. 2,534

Amortizacin
S/. 7,870
S/. 8,657
S/. 9,523
S/. 10,475
S/. 11,522
S/. 12,675
S/. 13,942
S/. 15,336

Capital
S/. 100,000
S/. 92,130
S/. 83,473
S/. 73,950
S/. 63,476
S/. 51,953
S/. 39,278
S/. 25,336
S/. 10,000

Capital amortizado
S/. 7,870
S/. 16,527
S/. 26,050
S/. 36,524
S/. 48,047
S/. 60,722
S/. 74,664
S/. 90,000

Analisis de Sensibilidad
Tablas de una variable para analizar las Utilidades al
variar la Produccin, el Material, la Mano de Obra y el Precio
PRODUCCION
Materiales
Mano Obra
Total Gastos

Cantidad
125
118

Costo Unit.
S/.
12.00
S/.
10.00

VENTAS
Ingreso Ventas
Comision vendedor
Total Ingresos

Cantidad
106

Precio Unit.
S/.
46.00
4.00

Copiar B24:B28 en
C24:C28 como
valores

IGV 19%

S/.

778.52

Utilidad
%

S/.

993.48
37%

Produccion
Desvo
-20%
-10%
0%
10%
20%

Calculo
100.00
112.50
125.00
137.50
150.00

Desvo
-20%
-10%
0%
10%
20%

Calculo
8.00
9.00
10.00
11.00
12.00

Total
S/. 1,500.00
1,180.00 Ingresos
S/. 2,680.00 Gastos
Utilidad
Total
S/. 4,876.00
424.00
S/. 4,452.00

100.00
112.50
125.00
137.50
150.00
Mano Obra
8.00
9.00
10.00
11.00
12.00

Desvo
-20%
-10%
0%
10%
20%

Utilidad
S/. 993.48
S/. 795.71
882.27
993.48
1,104.69
1,181.24

Diagra

Son curvas de sensibilidad d

los diferentes indicadores en
respecto de los valores bsic
100 Permiten visualizar las variab
60 mayor atencin, siendo stas
40 variacin en los resultados d
desvos en sus valores.
Para obtener estos diagrama
todos los parmetros, con ex
influencia quiere estudiarse,
proporcional de modo tal que
multiplicados por un mismo f
segn sea el caso de desvia
se desee.

=D18

Desvo
-20%
-10%
0%
10%
20%

Calculo
9.60
10.80
12.00
13.20
14.40

Utilidad
S/. 993.48
S/. 1,229.48
1,111.48
993.48
875.48
757.48

Desvo
-20%
-10%
0%
10%
20%

Calculo
36.80
41.40
46.00
50.60
55.20

Produccin
S/. 795.71
882.27
993.48
1,104.69
1,181.24

Material
Mano Obra
S/.
1,293 S/.
1,229
1,143.48
1,111.48
###
993.48
843.48
875.48
693.48
757.48

Precio
S/. 173.98
583.73
###
1,403.23
1,812.97

S/. 2,000.00
S/. 1,800.00
S/. 1,600.00
S/. 1,400.00
S/. 1,200.00
S/. 1,000.00

Producci
n
Material

S/. 2,000.00
S/. 1,800.00
S/. 1,600.00
S/. 1,400.00
Producci
n
Material
Mano
Obra

S/. 1,200.00
S/. 1,000.00
S/. 800.00
S/. 600.00
S/. 400.00
S/. 200.00
S/. -20%

-10%

0%

10%

20%

Sector pblico:
C/E 1

d
EJERCICIO
Se proyecta la fabricacin de 125 equipos. Si los gastos
Diagrama Spider

de materiales y mano de obra son de 15 y 10 soles

n curvas de sensibilidad donde se grfica la variacin de

diferentes indicadores en funcin de la desviacin
pecto de los valores bsicos asumidos.
miten visualizar las variables a las que se deber prestar
yor atencin, siendo stas las que producen mayor
iacin en los resultados debido a relativamente pequeos
svos en sus valores.
a obtener estos diagramas se asumen como constante
os los parmetros, con excepcin de aquel cuya
uencia quiere estudiarse, el cual se va variando en forma
porcional de modo tal que todos sus valores quedan
ltiplicados por un mismo factor mayor o menor que 1
gn sea el caso de desviacion en mas o en menos que

Material
9.60
10.80
12.00
13.20
14.40
Precio
36.80
41.40
46.00
50.60
55.20

Producci
n
Material

Utilidad
S/. 993.48
S/. 1,293.48
1,143.48
993.48
843.48
693.48
Utilidad
S/. 993.48
S/. 173.98
583.73
993.48
1,403.23
1,812.97

=D18

=D18

respectivamente, cul sera la utilidad obtenida si los

equipos se venden a un precio de 45 soles cada una.
Otros datos:
El 5% de la produccin sale defectuosa
Solo se logra vender el 90% de la produccin
Los vendedores ganan una comisin S/.4 por cada equipo.

Producci
n
Material
Mano
Obra

C/E 2

CICIO
125 equipos. Si los gastos

a son de 15 y 10 soles

a utilidad obtenida si los

o de 45 soles cada una.

de la produccin
omisin S/.4 por cada equipo.

Prstamo
Amortizacin
Intereses

0
50000

0
2500

0
2500

10000
2500

10000
2000

10000
1500

10000
1000

10000
500

PUNTO DE VISTA: PRIVADO

UAII
Impuestos
Utilidad Neta
Depreciacin
Inversin en AF
Inversin en KW
FCE

Prstamo
Amortizacin
Intereses

15,000
3000
-18,000

8,000
2400
5,600

8,000
2400
5,600

8,000
2400
5,600

8,000
2400
5,600

1,500

1,500

1,500

1,500

7,100

7,100

7,100

7,100

9000
3000
12,000

9,000

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

UAII
Intereses
UAI
Impuestos
Utilidad Neta

8,000
0
8,000
2,400
5,600

8,000
0
8,000
2,400
5,600

8,000
0
8,000
2,400
5,600

8,000
0
8,000
2,400
5,600

Depreciacin
Inversin en AF
Inversin en KW
Prstamo
Amortizacin
FCF

1,500

1,500

1,500

1,500

15,000
3000
9,000
-9,000

9,000
3,000

7,100

7,100

0
7,100

0
7,100

12,000

VANE
TIRE

11,957.10
31.6%

VANF
TIRF

20,957
77%