UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

Departamento Acadmico de Contabilidad
Escuela Profesional de Economa

SEPARATA DE ECONOMIA II:

Objetivos e Instrumentos de la Macroeconoma

Econ. TEODORO CARDENAS ALAYO

TARAPOTO-PER
2008

OBJETIVOS E INSTRUMENTOS DE LA
MACROECONOMIA
1. El Funcionamiento de la Economa y los Problemas Econmicos.
Para que los ciudadanos aumenten su bienestar se deber lograr un crecimiento
econmico sostenible, adems de asumir otros objetivos como: el empleo, la
estabilidad de precios, el control del dficit pblico o la estabilidad exterior.
La poltica econmica consiste en el conjunto de medidas que toma el sector pblico
con el fin de lograr unos objetivos determinados.
Admitido que el fin es alcanzar el mximo bienestar para la sociedad y el crecimiento
sostenible: como se resuelve? El sector pblico puede actuar directamente
regulando, con medidas discrecionales o fomentando el papel del sector privado. Ya
sea por una va o por otra, el sector publico cuenta con una serie de medios e
instrumentos. Por una parte, cuenta con las polticas denominadas instrumentales, que
sirven como herramientas para afectar a los distintos agregados macroeconmicos y a
los distintos sectores econmicos. Segn utilicemos un instrumento u otro, las
polticas pueden ser: fiscales o monetarias. Por otra parte, acta con polticas
concretas orientadas a la consecucin de objetivos en determinados sectores: el
agrcola, el industrial, el turismo, el comercio, la educacin, etc.
El libre funcionamiento del mercado da lugar en ocasiones a una asignacin
ineficiente de los recursos, produciendo los fallos del mercado. Es preciso en este
contexto donde se sita la intervencin del sector pblico en la economa.
Cuando se habla de sector pblico se hace en el sentido amplio del trmino,
considerando no slo al estado y a las administraciones pblicas, sino tambin a los
organismos autnomos, empresas pblicas, etc.
Pero adems, el sector pblico interviene con objeto de regular la economa tratando
de resolver los problemas econmicos y de conseguir una serie de objetivos en cuanto
al crecimiento, estabilidad de precios, empleo , proteccin a los grupos ms dbiles de
la sociedad, etc.
2. Los Objetivos de la Poltica Econmica.
Cuando el sector pblico interviene en la economa con el fin de logra una serie de
objetivos, se dice que esta realizando una poltica econmica.
Para definir la poltica econmica se determinan los objetivos concretos a alcanzar y
se disean medidas que alteren los agregados econmicos para poder lograr dichos
objetivos.
Los economistas evalan el funcionamiento de una economa en base a cumplimientos
de una serie de objetivos, de los cuales los tres ms relevantes son:

o Un elevado nivel y rpido crecimiento de la produccin y del consumo

o Una tasa de desempleo y un elevado empelo, y
o La estabilidad del nivel de precios
a. Crecimiento de la produccin.
Contar con una abundante cantidad de bienes y servicios es algo que todos los
pases desean. El indicador ms amplio de la produccin total de una economa es
el Producto Bruto Interno (PBI) que mide el valor de mercado de todos los bienes
y servicios finales que produce un pas durante un ao.
Este objetivo trata de que el PBI real crezca a una tasa anual que permita mejorar
las condiciones de vida de la ciudadana, generar el empleo que requiere la
poblacin activa del pas y aumentar el bienestar economizo general.
b. Una baja tasa de desempleo y un elevado empleo.
La mayora de los pases occidentales tiene entre sus objetivos polticos el
asegurar a los ciudadanos un puesto de trabajo; sin embargo, conseguir este
objetivo constituye uno de los retos ms importantes de nuestros das, ya que
numerosos pases presentan unas tasas de desempleo elevadas. El nivel de
desempleo genera grandes costos sociales y personales en una economa. El sector
pblico debe procurar la tasa de desempleo lo ms baja posible.
c. La estabilidad del nivel de precios.
El objetivo del sector pblico ser intentar el mantenimiento del nivel de precios
estable posible contribuyendo as a eliminar las incertidumbres que se derivan de
los procesos inflacionarios, ya que una economa donde los precios permanezcan
estables permite un mejor calculo econmico a los agentes a la hora de realizar sus
decisiones.
El dilema que se plantea con la inflacin radica en que si bien cuando sta es
elevada sus efectos son muy perjudiciales, las medidas que hay que tomar para
reducir la inflacin generalmente conllevan contraer la actividad econmica y
aumentar el desempleo. Por ello, es frecuente que las autoridades econmicas
procuren buscar un cierto compromiso entre inflacin y desempleo.
Adems de los tres objetivos, los responsables de la poltica econmica suelen prestar
una atencin muy especial a la evolucin del dficit pblico, dficit exterior y del tipo
de cambio.
i. Control del dficit pblico. Es preciso que exista un control por parte del sector
pblico del dficit presupuestario, lo que significa que se deben moderar los
gastos para que stos no superen a los ingresos disponibles. este objetivo presenta
obstculos para la economa de numerosos pases porque las demandas sociales
crecen a un ritmo mayor que los ingresos para satisfacerlas.
ii.

Estabilidad exterior. El objetivo es conseguir que las relaciones

econmicas que se establecen entre los pases sean lo ms equilibradas posible.

iii.

El tipo de cambio. El tipo de cambio expresa el precio en unidades

monetarias nacionales de una unidad de una moneda extranjera. En los ltimos
aos la variable tipo de cambio ha generado fuertes incertidumbres

Conflictos entre objetivos.

Un problema frecuente a la hora de llevar a cabo las polticas macroeconmicas son
los conflictos o disyuntivas entre los distintos objetivos. De estos dilemas el ms
conocido y frecuentemente el ms difcil de resolver es la disyuntiva entre el empleo y
la inflacin elevado desempleo y una elevada inflacin produce perjuicios econmicos
y malestar poltico. El problema radica en que cuando la produccin aumenta a un
fuerte ritmo y el desempleo se reduce, la situacin tiende a hacer que se eleven los
precios y los salarios. Por otro lado, es debido al fuerte crecimiento de la actividad
econmica las autoridades se ven forzados a tomar medidas contractivas que frenen
las tensiones inflacionistas, el desempleo tendera a aumentar.
Otro dilema que se plantea en los instrumentos de la poltica econmica a largo plazo.
El aumento de la tasa de crecimiento de la produccin a largo plazo suele requerir un
aumento de la inversin en capital y conocimientos; y para incrementar la inversin es
necesario ahorrar y reducir el consumo actual de bienes tales como vestidos,
actividades recreativas o viajes.
Para hacer frente a estos dilemas no hay unanimidad entre los economistas.

Polticas
Instrumentales
Poltica fiscal
Poltica monetaria

Polticas
Sectoriales
Poltica agrcola
Poltica pesquera
Poltica industrial y energtica
Poltica comercial ( exterior e
interior)
Poltica turstica
Poltica medioambiental
Poltica educativa
Poltica de la vivienda
Poltica de comunicaciones y
transporte
Poltica
de
investigacin
y
tecnologa
Poltica de empelo.
Poltica

Objetivos
Econmicos
GENERAL:
Bienestar
CONCRETOS:
Crecimiento econmico (PBI)
Estabilidad de precios
Empleo
Estabilidad exterior
Control del dficit pblico.

3. Los Instrumentos de la Poltica Econmica.

A la vista de los objetivos econmicos, los responsables de la poltica
macroeconmica lgicamente estarn interesados en alcanzar un fuerte y sostenido
crecimiento de la produccin, en reducir la tasa de desempleo lo mximo posible y
mantener el nivel general de precios estable. Para poder controlar los grandes

agregados econmicos, los gobiernos cuentan con un conjuntos de instrumentos que

les permitirn influir bien directa, bien indirectamente en las variables
macroeconmicas fundamentales. El problema es qu deben hacer las autoridades
para alcanzar dichos objetivos y cuales son los instrumentos que pueden utilizar.
Un instrumento de poltica econmica es una variable controlada por las autoridades
econmicas que puede influir en uno o en unos objetivos
Estos instrumentos son bsicamente fiscales o monetarias, aunque tambin existen
polticas sectoriales que afectan a actividades muy concretas, como son las mediadas
que fomentan el empleo, el turismo, el comercio, el medio ambiente, etc. En primer
lugar, describiremos los instrumentos fiscales que se incluyen en la poltica fiscal;
despus, los instrumentos monetarios que forman parte de la poltica monetaria.
Por ltimo, nos centraremos en otras polticas econmicas.
3.1. La Poltica Fiscal.
La poltica fiscal consiste en la utilizacin del gasto pblico y de los impuestos
como instrumentos de poltica econmica para la consecucin de unos objetivos
determinados.
El gasto pblico lo constituyen fundamentalmente los programas del gobierno de
obras pblicas (como carreteras, hospitales, etc.), programas de compras de bienes
y servicios (para poder ofrecer los bienes y servicios pblicos) y el gasto de
transferencias (subsidios de desempleo, pensiones, subvenciones a las empresas,
etc.). Como cualquier medida de las anteriores, influye directamente en la
actividad econmica y tendr efectos sobre los agregados econmicos
fundamentales.
Por su parte, los impuestos son los ingresos pblicos creados por ley y de
cumplimiento obligatorio por parte de los sujetos econmicos. El gobierno puede
alterar los impuestos con el propsito de actuar sobre magnitudes como el
consumo o la inversin, y stas afectan a los agregados econmicos.
En ocasiones se produce una incompatibilidad entre objetivos. Por ejemplo, la
utilizacin de un instrumento para controlara una variable puede afectar
negativamente a otra. As, un aumento del gasto pblico puede generar incrementos
en la demanda, la renta y el empleo y, a su vez, ocasionar una subida de precios. Por
este motivo, se utiliza la poltica fiscal acompaada de otras.
En sntesis, los instrumentos fiscales son los siguientes:
Gastos del gobierno:
Consumo
Inversin
Trasferencias
Subsidios
Impuestos:

Impuestos directos
Impuestos indirectos

Poltica Fiscal expansiva.

Si la puesta en prctica de la poltica tiene el propsito de aumentar el nivel de
produccin y de empleo, se dice que la poltica fiscal es expansiva. Para conseguirlo,
se puede actuar sobre el gasto pblico y/o los impuestos de la siguiente forma:
a. Disminuir los impuestos. Supone, por un lado, que los individuos dispondrn de
ms rentas para poder consumir. El mayor consumo supondr un aumento de
demanda, que llevara a las empresas a incrementar su produccin, y para este fin
contrataran una mayor cantidad de factores productivos, entre ellos el trabajo, que
conducir a un crecimiento del empleo. Por otro lado, unos impuestos menores
supondrn para las empresas unos cotos menores, lo que las llevara a aumentar la
produccin y, por tanto, el empleo.
b. Aumentar el gasto pblico. El mayor gasto pblico supondr aumentar la
demanda, ya que el sector pblico comprara bienes a las empresas para poder
llevar a cabo sus programas. Las empresas aumentaran su produccin y
contrataran ms trabajadores.

INSTRUMENTOS
FISCALES

OBJETIVOS

Impuestos

PBI

Gasto Pblico

Empleo

* Poltica fiscal expansiva

Poltica Fiscal Contractiva.

Si por el contrario, la puesta en prctica de la poltica fiscal tiene el propsito de
disminuir el nivel de produccin y de empleo, se dice que la poltica es contractiva
o restrictiva. Para llevar este tipo de poltica, se puede actuar sobre el gasto
pblico y/o los impuestos de la siguiente forma:

a. Aumentar los impuestos. Supone, por un lado, que los individuos dispondrn
de menos ingresos para consumir, ya que se reduce el ingreso disponible. La
menor capacidad de gasto de los individuos provocara un exceso de
produccin, que llevara a las empresas a incrementar sus excedentes y, por
tanto, tendern a disminuir su produccin y sus contrataciones. Por otro lado,
unos impuestos mayores supondrn para las empresas mayores costos, que las
llevaran a disminuir su produccin y contrataran a menos personal.
b. Disminuir el gasto pblico. Implica la reduccin de alguno de los programas
comentados anteriormente. Un gasto pblico menor originara un descenso de
la demanda, ya que el Estado demandar menos bienes a las empresas para
poder llevar a cabo sus programas. Las empresas disminuirn su produccin y
contrataran menos trabajadores. Si adems se reducen los gastos de
transferencia, habr un grupo de personas que dispondrn de rentas menores y
que reducirn su consumo, y las empresas, al aumentar sus stocks de productos
no vendidos, reducirn su produccin y contrataran menos personal.

INSTRUMENTOS
FISCALES

OBJETIVOS

Impuestos

PBI

Gasto Pblico

Empleo

Poltica fiscal restrictiva

Estas actuaciones que el Gobierno pretende llevar a cabo en relacin con los
gastos pblicos y los impuestos se recogen en el presupuesto. De tal forma que si
los ingresos superan a los gastos habr un supervit presupuestario; por el
contrario, si los gastos superan a los ingresos tendr lugar un dficit
presupuestario.
A lo largo del presente siglo, el Estado ha incrementado su participacin en la
actividad econmica realizando polticas expansivas, lo que le ha hecho incurrir
en cuantiosos dficit. La existencia de un dficit no es mala en s misma, sino por
el problema que se deriva de la financiacin.
Para satisfacer las necesidades de financiacin, los gobiernos cuentan con los
siguientes procedimientos:

a. Incrementar los impuestos. De esta forma aumentan los ingresos pblicos y se

reduce el dficit. Este procedimiento tiene una limitacin, ya que si se aumenta
indiscriminadamente los impuestos la capacidad de gasto de los individuos
disminuir y la economa podra entrara en una recesin al descender la
produccin. Adems, es una medida que tiene costos polticos.
b. Emisin de deuda pblica. El Estado emite ttulos-valores de renta fija en
forma de obligaciones, bonos y letras del tesoro. Si el Estado vende ttulos,
obtiene a cambio dinero para poder financiar sus gastos. Este procedimiento
presenta el problema de que los fondos financieros son limitados y al emisin
de deuda pblica puede reducir las posibilidades de financiacin de las
empresas privadas; da lo mismo que si los recursos absorbidos por el estado,
quedan menos para el sector privado (lo que se conoce con el nombre de
desplazamiento). Asimismo, se traslada la deuda a las generaciones futuras,
que tendrn que devolverla mediante el pago de impuestos.
Que ocurre entonces con la poltica fiscal?, en que medida es posible que al
pretender lograr el objetivo del crecimiento de la economa a travs del
crecimiento del gasto pblico o de la reduccin de los impuestos, dificultemos el
logro del objetivo de controlar el dficit pblico? Estas cuestiones permiten
afirmar que el Gobierno no slo debe fijar los objetivos, sino que tambin debe
jerarquizarlos. De tal manera que el logro de los objetivos est en consonancia con
la fase del ciclo econmico en el que se encuentre la economa, ya que en algunos
casos primara el logro del crecimiento (en fases depresivas) frente al logro del
objetivo del dficit; en otros ocurrir los contrario, es decir, primara reducir el
dficit pblico frente al objetivo de crecimiento econmico.
Poltica Fiscal Discrecional.
Cuando la poltica se realiza de forma activa y se toman medidas explicitas con el
propsito de lograr unos objetivos fijados, hablamos de poltica fiscal discrecional.
Cmo realiza el sector pblico esta poltica? Fundamentalmente, a travs de
cuatro instrumentos:
Los programas de obras pblicas. Se concretan en las inversiones que se
realizan en infraestructura y obras pblicas, con el objetivo de luchar contra las
depresiones econmicas o la escasa actividad del sector privado.
Proyectos pblicos de empleo. Son programas que desarrollan el sector pblico
para mejorar el nivel de empelo, con carcter transitorio.
Programas de transferencia. stos tienen carcter anticiclico. Pueden englobar
las prestaciones por empelo, los programas de jubilacin anticipada, ayuda
sociales, etc.
Alteracin de los tipos impositivos. El sector pblico utiliza los tipos
impositivos como medida de poltica fiscal. Cuando quiere estimular el gasto,
puede reducir el tipo impositivo del impuesto sobre la renta, por ejemplo.

Una de las limitaciones que tiene la poltica fiscal discrecional es que existen
retrasos temporales. Hasta que se pone en marcha la poltica y esta comienza a
tener efectos, transcurre un periodo de tiempo, a veces excesivamente largo, por lo
que las circunstancias econmicas que determinaron tal poltica pueden haberse
alterado.
3.2.La Poltica Monetaria.
La autoridad monetaria (Banco Central de Resera) es la responsable de disear y
de poner en prctica la poltica monetaria. Al igual que la poltica fiscal, la
monetaria supone actuar sobre unos instrumentos de carcter monetario con el
propsito de alcanzar los objetivos de estabilidad de precios, del tipo de cambio,
del pleno empelo, del crecimiento, etc.
La poltica monetaria supone actuar sobre unos instrumentos con el propsito de
alcanzar los objetivos de estabilidad de precios y del tipo de cambio. Conseguir la
estabilidad de precios es fundamental para converger con los pases y porque la
inflacin supone dificultades
para una economa, ya que perjudica la
competitividad, puesto que desanima el ahorro y la inversin y empuja al alza los
tipos de inters.
La poltica monetaria se percibe en los mercados financieros con las variaciones
de los tipos de inters que afectan al gasto de los agentes econmicos. El gasto
total esta relacionado con la capacidad que tienen los agentes econmicos e poder
obtener prstamos y con la cantidad de dinero existente. De ah que los elementos
fundamentales a los que afecta la poltica monetaria sean el control de la oferta
monetaria y el precio del dinero, es decir, el tipo de inters.
Como puede modificar la autoridad monetaria la intervencin en los mercados
financieros? El Banco Central de Reserva es el encargado de disear la estrategia
de la poltica monetaria.
Los instrumentos de la poltica monetaria son:
o
o
o

Operaciones de mercado abierto.

Facilidades permanentes
Coeficientes de caja.

a. Operaciones de mercado abierto. Son operaciones de compraventa de ttulos

pblicos que realiza la autoridad monetaria para conseguir la liquidez
necesaria del sistema y mantener los tipos de inters acordes con el objetivo
fijado de inflacin. Si se desea aumentar la liquidez del sistema, el banco
central comprara ttulos; en caso contario, vender ttulos.
b. Facilidades permanentes. Tienen como objetivo proporcionar y absorber
liquidez a un da a un determinado tipo de inters. Existen dos tipos de
facilidades permanentes: facilidades de crdito y facilidades de depsito.
Cuando los bancos necesitan dinero acuden al banco central.

c. Reservas mnimas. Se establecen a travs del coeficiente legal de caja

( encaje bancario). El coeficiente legal es la fraccin de los depsitos que los
bancos deben mantener en forma de reserva, ste lo fija la autoridad
monetaria, y el sistema bancario est obligado a respetarlo.
Si la autoridad monetaria pretende disminuir la cantidad de dinero de la
economa, basta con elevar el encaje bancario; de esta forma, los bancos tendrn
menos dinero para conceder prstamos, y disminuir, asimismo, la posibilidad
de crear dinero bancario, por lo que ser menor la liquidez del sistema. En caso
contrario, si se desea elevar la oferta monetaria, disminuir el encaje bancario.
3.3. Otras Polticas Macroeconmicas
3.3.1. La Poltica medioambiental
La poltica medioambiental incluye todo el conjunto de medidas que tiene
como fin la proteccin del medioambiente. Y de los recursos naturales, co
objeto del desarrollo sostenible y del bienestar social.
La informacin de la poltica medioambiental debe ser cualitativa y
cuantitativa; adems de debe disponer de informacin relevante es preciso
determinar los objetivos que se pretende alcanzar. El bienestar de los
ciudadanos y el crecimiento y el desarrollo sostenible constituyen la gua
del sector pblico.

MEDIOS

OBJETIVOS

DE ORDENACION:
Informacin
Persuasin y publicidad
Regulacin Controles directos
Legislacin
Ecuacin

GENERALES:
Bienestar
Crecimiento y desarrollo sostenibles

FISCALES:
Gasto pblico
Impuestos
Transferencias y subvenciones

ESPECIFICOS:
Proteccin medioambiental
Mantenimiento de cantidad recursos naturales
Calidad de los recursos naturales y del
Medio ambiente

DE MERCADO:
Permisos de emisin negociables

Seguros ambientales

La poltica medioambiental: Medios y Objetivos.

3.3.2.La Poltica Comercial y al Gestin Financiera Internacional

Los responsables de la poltica econmica vigilan la evolucin de sus
ventas de bienes y servicios al resto del mundo, esto es, las exportaciones,
y de las compras, importaciones. Una variable especialmente relevante es
el saldo o diferencia entre el valor de las exportaciones y el valor de las
importaciones y se conoce como exportaciones netas. Cuando las
exportaciones son mayores que las importaciones, el saldo es positivo y
hay un supervit, mientras que si el saldo es negativo, habr un dficit.
Las autoridades econmicas se ocupan del sector exterior mediante la
poltica comercial y la gestin financiera internacional. La poltica
comercial, a travs de los aranceles, contingentes y otros mecanismos, trata
de estimular las exportaciones netas. En la gestin financiera internacional
una variable clave es el tipo de cambio. Generalmente los pases adoptan
como parte de su poltica monetaria diferentes sistemas para regular sus
mercados de divisas. Las polticas de cambio son muy distintas: algunos
pases optan por dejar que los tipos de cambio se determine por la oferta y
demanda en el mercado de divisas, mientras que otros establecen un tipo
de cambio fijo frente a otras monedas.
3.3.3.Las Polticas de Oferta.
Las Polticas de Oferta propician los incentivos al trabajo y a la
produccin, as como la incorporacin de mejoras tecnolgicas que leven
la eficiencia y la productividad del trabajo. Los resultados de la poltica de
oferta se concretan en reduccin de la tasa de desempleo, disminuciones de
los precios y aumento en productividad media del trabajo y en el PBI
potencial
3.3.4.La Poltica de ingresos.
La Poltica de ingresos, es un conjunto de intervenciones directas que casi
siempre se complementan con instrumentos fiscales, monetarios y
cambiarios. La denominacin de poltica de ingresos se justifica por los
principales tipos de intervenciones como son los controles directos de
precios y los controles legales de salarios y otras remuneraciones de los
factores de la produccin

POLITICA ECONOMICA

OBJETIVOS

INSTRUMENTOS

Fiscales
Crecimiento
Empleo
Nivel de precios
Balanza comercial
Equilibrio fiscal
Distribucin de
ingresos

- Impuestos
- Subsidios
- Incentivos
-Inversiones
- Externalidades

Monetarios
- Encajes
- Emisin
- Redescuento
- Mercado
abierto
- Inters

Cambiarios
- Tipo de
cambio
- Flujos de
capital
- Rgimen

Comerciales
-Aranceles
-Parancelarios
-Sobretasa
-Acuerdos

MERCADOS

BIENES Y
SERVICIOS

CAPITALE
S

LABORAL