Práctico #1

Datos del ao 0
Ventas
(-) Inters pagado sobre Deuda
(+) Inters ganado sobre disponibilidades
(-) Depreciacin
Depreciacin acumulada
Capital Suscrito y Pagado
Utilidades Retenidas y no distribuidas
1500.00
(36.00)
2.55
(100.00)
(300.00)
500.00
200.00
ELABORANDO LOS SUPUESTOS DE UN MODELO FINANCIERO
1
2
3
Variables de entrada
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
Crecimiento de la Ventas
Activo Corriente / Ventas
Pasivo corriente/ Ventas
Activo Fijo Neto/ Ventas
Costo Variable/ Ventas
Gasto de Administracin/ Ventas
Tasa de depreciacin
Tasa de inters sobre deuda
Inters ganado por Disponibildades
Tasa Impositiva a las utilidades
Pasivo No corriente/ Ventas
Ratio de Poltica de Dividendos
Reserva Legal
18
PROCESOS
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
Ao 0
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Ventas
(-) Costo variable
(=) Utilidad Bruta
(-) Gasto de administracin
(-) Interes pagado sobre Deuda
(+) Interes ganada sobre disponibilidades
(-) Depreciacin
(=)Utilidades antes de Impuesto
(-) Impuesto
(=) Utilidad Neta
Pago de dividendos
Balance General
Disponbilidades
Activo Corriente
Activo Fijo
Al Costo
Depreciacin
Activo Fijo Neto
Total Activos
Pasivo Corriente
5% <-- Supuesto exgeno (No controlable)

20% <-- Supuesto exgeno (Controlable)
12.00% <-- Supuesto exgeno (No controlable)
1,500
(300)
1,200
(600)
(36)
3
(100)
467
(117)
350
(175)
1,575
(315)
1,260
(630)
(37)
5
(113)
485
(121)
364
(182)
85
300
1,050
(300)
750
1,135
135
236
315
1,200
(413)
788
1,339
142
300
500
200
315
500
364
18
1,339
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
Pasivo No Corriente
Reserva Legal
Total Pasivo y Patrimonio
79
Variables de salida
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
ROE = Rentabilidad/ Patrimonio

ROA = Rentabilidad/ Activos
0.50
0.31
0.41
0.27
Liquidez 1 = Activo corriente - Pasivo corriente

Liquidez 2= Activo corriente/ Pasivo corriente
Liquidez 3 = Disponibilidades/ Pasivo corriente
165
2.22
0.63
173
2.22
1.67
0.25
-15%
-10%
-5%
Costo variable/ ventas

20%
0.25
0.25
0.25
1,135
Estado de Flujo de Efectivo Contable
Flujo de Caja Operacional

(+) Utilidad Neta
(+) Depreciaciones
(-) Var. Activo Corriente
(+) Var. Pasivo Corriente
468
364
113
-15
7
Flujo de Caja de Inversiones

(-) Var. Adquisiciones de Activos Fijos al Costo
(-) Incremento de Inversiones permanentes
(+) Venta de Activos
(150)
(150)
0
0
Flujo de Caja de Financiamiento

(+) Incremento de Deuda de Largo Plazo
(+) Incremento de Capital Social
(-) Pago de Dividendos
(167)
15
(182)
Cambios en el Flujo de Efectivo
151
Efectivo Inicial
Efectivo Final
85
236
Cambio en el Efectivo
151
Diferencia
Variaciones en el crecimiento de las ventas
92
93
94
95
96
97 X0
98 Y0
99
100
101
102
103
104
105
106
107
A
C
0%
5%
10%
15%
0.25
0.25
0.25
0.25
5%
0.25
Alternativas para
0.25
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
55%
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
1
UN MODELO
FINANCIERO
2
3
<-- Supuesto
4 exgeno (No controlable)
<-- Supuesto
5 exgeno (Controlable)
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
1,654
(331)
1,323
(662)
(39)
9
(128)
504
(126)
378
(189)
1,736
(347)
1,389
(695)
(41)
14
(146)
522
(130)
391
(196)
2,624
(365)
1,459
(729)
(43)
19
(166)
540
(135)
405
(202)
3,017
(603)
2,414
(766)
(68)
24
(188)
557
(139)
418
(209)
Sin simulacin
393
331
1,368
(541)
827
1,551
149
555
347
1,555
(687)
868
1,770
156
722
365
1,765
(853)
912
1,998
164
893
383
1,998
(1,041)
1,509
2,784
272
D
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
331
500
534
37
1,551
347
500
710
57
1,770
525
500
892
77
1,998
4
603
500
1,080
98
2,233
498
378
128
-15.75
7
529
391
146
-16.5375
7
(168)
(168)
0
0
(187)
(187)
0
0
(209)
(209)
0
0
(234)
(234)
0
0
(173)
16
(189)
(179)
17
(196)
(25)
177
(202)
(130)
79
(209)
157
162
327
331
236
393
393
555
555
722
722
893
157
162
167
171
160.050
159.708
561
695
405
418
166
188
-17.364375 -18.2325938
8
107
79
0.35
0.31
80
0.24
0.22
81
82
182
191
83
2.22
2.22
84
2.64
3.55
85
86
Costo variable/
ventas
87
Sensibilidad absoluta
88
89
90
91
0.28
0.20
0.25 <- Rentabilidad objetivo al ao 5

0.15
201
2.22
4.40
111
1.41
3.29
%Y
0%
0%
0%
%X
Elasticidad
-400%
-300%
-200%
-
D
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
no hay cambio
-
Alternativas para el gasto de administracin/ ventas

50%
45%
40%
35%
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
H
0%
0%
0%
0%
30%
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
I
J
-100%
0% no cambio
100%
200%
-
25%
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
20%
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
K
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
Sin simulacin
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
K
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
K
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
Tasa de depreciacin
Interes ganado por Disponibildades
Reserva Legal
18
PROCESOS
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
Ao 0
Ventas
(-) Costo variable
(=) Utilidad Bruta
(-) Depreciacin
(-) Impuesto
(=) Utilidad Neta
Pago de dividendos
Balance General
Disponbilidades
Activo Corriente
Activo Fijo
Al Costo
Depreciacin
Activo Fijo Neto
Total Activos
Pasivo Corriente

1,500
(300)
1,200
(600)
(36)
1
(100)
465
(116)
349
(175)
1,575
(315)
1,260
(630)
(37)
4
(113)
484
(121)
363
(182)
48
338
1,050
(300)
750
1,135
135
196
354
1,200
(413)
788
1,338
142
300
500
200
315
500
363
18
1,338
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
Pasivo No Corriente
Reserva Legal
79
Variables de salida
80
81
82
83
84
85
86
87
88

0.50
0.31
0.41
0.27

203
2.50
0.35
213
2.50
1.39
1,135

(+) Utilidad Neta
(+) Depreciaciones
466
363
113
-16.875
7

(150)
(150)
0
0

(167)
15
(182)
149
Efectivo Inicial
Efectivo Final
48
196
149
Diferencia
Se desea una liquidez promedio de 2.5
1
UN MODELO
FINANCIERO
2
3
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
1,654
(331)
1,323
(662)
(39)
8
(128)
503
(126)
377
(188)
1,736
(347)
1,389
(695)
(41)
13
(146)
521
(130)
390
(195)
1,823
(365)
1,459
(729)
(43)
18
(166)
538
(135)
404
(202)
1,914
(383)
1,532
(766)
(45)
23
(188)
556
(139)
417
(208)
Sin simulacin
351
372
1,368
(541)
827
1,550
149
510
391
1,555
(687)
868
1,769
156
674
410
1,765
(853)
912
1,996
164
843
431
1,998
(1,041)
957
2,231
172
D
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
331
500
533
37
1,550
347
500
709
57
1,769
365
500
890
77
1,996
383
500
1,078
98
2,231
495
525
558
377
390
404
128
146
166
-17.71875 -18.6046875 -19.5349219
7
7
8
592
417
188
-20.511668
8
(168)
(168)
0
0
(187)
(187)
0
0
(209)
(209)
0
0
(234)
(234)
0
0
(173)
16
(188)
(179)
17
(195)
(185)
17
(202)
(190)
18
(208)
154
159
164
169
196
351
351
510
510
674
674
843
154
159
164
169
79
0.35
0.31
0.28
80
0.24
0.22
0.20
0.19
81
82
223
234
246
258
83
2.50
2.50
2.50
2.50
84
2.36
3.26
4.11
4.89
85
86
87
Se desea88
una liquidez promedio de 2.50 cul es el ratio contolado de activo corriente/ventas?
K
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
Sin simulacin
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
K
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
Resumen de escenario
Valores actuales:
Escenario pesimista
Celdas cambiantes:
$B$4
5%
-10%
$B$5
20%
20%
$B$6
9%
9%
$B$7
50%
50%
$B$8
20%
40%
$B$9
40%
40%
$B$10
10%
10%
$B$11
12.00%
18.00%
$B$12
3.00%
3.00%
$B$13
25%
25%
$B$14
20%
0%
$B$15
50%
50%
$B$16
5%
5%
Celdas de resultado:
$B$80
0.50
0.21
$C$80
0.41
0.16
$D$80
0.35
0.12
$E$80
0.31
0.09
$F$80
0.28
0.07
$G$80
0.25
0.05
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se cre el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes
cada escenario se muestran en gris.
Escenario optimista
10%
20%
9%
50%
10%
40%
10%
10.00%
3.00%
25%
20%
50%
5%
0.67
0.54
0.45
0.40
0.36
0.33
alores de las celdas cambiantes
escenario. Las celdas cambiantes de
Var. % Y
Var. % Y
-59%
33%
-62%
30%
-65%
29%
-69%
29%
-74%
30%
-81%
31%
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
Tasa de depreciacin
Intres ganado por Disponibildades
Reserva Legal
18
PROCESOS
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
Ao 0
Ventas
(-) Costo variable
(=) Utilidad Bruta
(-) Depreciacin
(-) Impuesto
(=) Utilidad Neta
Pago de dividendos
Balance General
Disponbilidades
Activo Corriente
Activo Fijo
Al Costo
Depreciacin
Activo Fijo Neto
Total Activos
Pasivo Corriente
-10% <-- Supuesto exgeno (No controlable)

1,500
(600)
900
(600)
(6)
(100)
194
(48)
145
(73)
1,350
(540)
810
(540)
(4)
(107)
159
(40)
119
(60)
(215)
300
(64)
270
1,050
(300)
750
835
1,082
(407)
675
881
135
122
A
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
Pasivo No Corriente
Reserva Legal
79
Variables de salida
80
81
82
83
84
85

500
200
835
500
254
6
881
1

(+) Utilidad Neta
(+) Depreciaciones
243
119
107
30
(14)

(32)
(32)
0
0

(60)
(60)
151
Efectivo Inicial
Efectivo Final
(215)
(64)
151
Diferencia

(0.000)
0.21
0.17
0.16
0.14
165
2.22
(1.59)
149
2.22
(0.52)
1
UN MODELO
FINANCIERO
2
Escenarios
Pesimista
-10%
20%
9%
50%
40%
40%
10%
18%
3%
25%
0%
50%
5%
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
<-- Supuesto
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
1,215
(486)
729
(486)
0
(110)
133
(33)
100
(50)
1,094
(437)
656
(437)
4
(115)
107
(27)
80
(40)
984
(394)
590
(394)
7
(121)
83
(21)
62
(31)
886
(354)
531
(354)
10
(128)
58
(15)
44
(22)
280
197
362
177
Sin simulacin
68
243
1,124
(517)
608
919
109
183
219
1,179
(632)
547
948
98
1,245
(753)
492
969
89
1,325
(882)
443
982
80
D
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
500
299
11
919
500
335
15
948
500
363
18
969
500
382
20
982
225
100
110
27
(12)
209
80
115
24.3
(11)
195
62
121
21.87
(10)
183
44
128
19.683
(9)
(43)
(43)
0
0
(54)
(54)
0
0
(67)
(67)
0
0
(79)
(79)
0
0
(50)
(50)
(40)
(40)
(31)
(31)
(22)
(22)
132
114
98
82
(64)
68
68
183
183
280
280
362
132
114
98
82
0.000
0.12
0.11
0.09
0.08
0.07
0.06

0.04
134
2.22
0.63
120
2.22
1.86
108
2.22
3.17
97
2.22
4.54
79
80
81
82
83
84
85
K
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
optimista
10%
20%
9%
50%
10%
40%
10%
10%
3%
25%
20%
50%
5%
18
19
Sin simulacin
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
K
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85

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Datos del ao 0

ELABORANDO LOS SUPUESTOS DE UN MODELO FINANCIERO

5% <-- Supuesto exgeno (No controlable)

ROE = Rentabilidad/ Patrimonio

Liquidez 1 = Activo corriente - Pasivo corriente

Costo variable/ ventas

Estado de Flujo de Efectivo Contable

Flujo de Caja Operacional

Flujo de Caja de Inversiones

Flujo de Caja de Financiamiento

Cambios en el Flujo de Efectivo

Variaciones en el crecimiento de las ventas

Variaciones en el crecimiento de las ventas

0.25 <- Rentabilidad objetivo al ao 5

Alternativas para el gasto de administracin/ ventas

ELABORANDO LOS SUPUESTOS DE UN MODELO FINANCIERO

5% <-- Supuesto exgeno (No controlable)

ROE = Rentabilidad/ Patrimonio

Liquidez 1 = Activo corriente - Pasivo corriente

Estado de Flujo de Efectivo Contable

Flujo de Caja Operacional

Flujo de Caja de Inversiones

Flujo de Caja de Financiamiento

Cambios en el Flujo de Efectivo

Se desea una liquidez promedio de 2.5

ELABORANDO LOS SUPUESTOS DE UN MODELO FINANCIERO

-10% <-- Supuesto exgeno (No controlable)

ROE = Rentabilidad/ Patrimonio

Estado de Flujo de Efectivo Contable

Flujo de Caja Operacional

Flujo de Caja de Inversiones

Flujo de Caja de Financiamiento

Cambios en el Flujo de Efectivo

Liquidez 1 = Activo corriente - Pasivo corriente

0.05 <- Rentabilidad objetivo al ao 5

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