Macroeconomia I

Macroeconomia I:
as contas nacionais
Claudio Monteiro Considera

Roberto Olinto Ramos
Helosa Valverde Filgueiras
Macroeconomia I:
as contas nacionais
Niteri, 2009
Copyright 2009 by Claudio Monteiro Considera, Roberto Olinto Ramos e Helosa

Valverde Figueiras
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C755 Considera, Claudio Monteiro; Ramos, Roberto Olinto; Filgueiras, Helosa
Valverde.
Macroeconomia I: as contas nacionais/Claudio Monteiro Considera, Roberto

Olinto Ramos, Helosa Valverde Filgueiras. Niteri : EdUFF, 2009.
248 p. : 23 cm. (Coleo Didticos EdUFF, 2008)
Bibliografia. p. 245
ISBN 978-85-228-0499-3

1. Macroeconomia. 2. Contas nacionais. I. Ttulo. II. Srie.

CDD 336
UNIVERSIDADE FEDERAL FLUMINENSE

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Lvia Reis
Mrcia Menendes Motta
Maria Laura Martins Costa
Maringela Rios de Oliveira
Silvia Maria Baeta Cavalcanti
Vnia Glria Silami Lopes
Este livro dedicado a:

Daniela, Marina, Toms e Lusa, filhos de Claudio
Paulo, Marcos, Andr e Ricardo, filhos de Roberto e
Brbara, filha de Helosa
Sumrio
Prefcio, 11
Introduo, 13
Captulo I A
Os
produo,
19
fatores de produo e a funo de produo,
trabalho,
19
19
Os Recursos Naturais, 26
A Funo de Produo, 28
O territrio econmico, 29
A utilizao dos bens e Servios, 30
Captulo II A
classificao
das unidade econmicas e de suas transaes,
sistema produtivo e as unidades econmicas,
As
A
39
classificao das contas nacionais,
Os
As
atividades econmicas,
setores institucionais,
43
48
transaes ou operaes econmicas,
As Operaes
de
Bens
37
38
49
Servios, 51
Descrio das operaes de bens e servios, 53

Descrio das operaes de distribuio primria da renda, 58
Descrio das operaes de alocao da renda primria, 61
Descrio das operaes de distribuio secundria da renda, 62
As operaes financeiras, 65
Descrio das operaes financeiras, 65
Captulo III Os
O
mercados,
73
mercado de bens e servios de consumo,
mercado de fatores de produo,
75
76
O mercado de trabalho, 81
O mercado de recursos naturais, 82
O mercado de bens de capital, 83
O mercado financeiro, 84
Concluso, 88
Captulo IV os circuitos econmicos, 93
O circuito econmico por setores institucionais, 93
O circuito econmico por setores de atividade, 98
Os agregados macroeconmicos, 99
Estrutura das tabelas de recursos e usos, 102
Descrio do circuito das atividades econmicas, 105
O circuito econmico das operaes, 106
Captulo V Estrutura
geral
do sistema de contas nacionais,
As
109
109
identidades do sistema de contas,
sistema de contas nacionais completo,
As
Contas
contas de distribuio da renda,
econmicas integradas
Captulo VI As
114
117
uma viso de conjunto,
132
tabelas de recursos e usos
para uma economia fechada e sem governo,
145
Recursos e Usos, 146
A conta de produo, 147
A conta de gerao da renda, 148
A conta de oferta e demanda de bens e servios, 149
Informaes sobre os setores de atividade econmica, 151
A tabela de recursos e usos desagregada, 169
A
As
construo da
Tabela
de
contas por setores de atividade e a tabela de recursos e usos agregada,
Captulo VII As
169
para uma economia fechada e com governo,
177
177
A contabilizao das atividades das administraes pblicas, 179
A s contas das atividades para uma economia fechada com governo, 186
informaes para uma economia fechada e com governo, 188
O
papel do setor institucional administrao pblica,
Captulo VIII As
para uma economia completa,
O
A
resto do mundo,
199
199
contabilizao das transaes com o resto do mundo,
as contas das atividades para uma economia completa,
Informaes
para uma economia completa,
Captulo IX As
200
206
210
contas dos setores institucionais
para uma economia fictcia
As
contas correntes
221
Base conceitual, 221
Econmicas Integradas (CEI), 227
contas econmicas integradas

e de capital,
A s Contas
Captulo X Anlise volume x preo nas contas nacionais, 231

Valores correntes e constantes, 231
Impacto da adoo da base fixa e da base mvel,235
Anexo: formulaes clssicas de nmeros ndice, 242
Referncias, 245
Apresentao
Mario Henrique Simonsen costumava dizer que um bom conhecimento
das Contas Nacionais meio caminho andado para ser um bom economista.
De fato, relaes do tipo: ativo = passivo, receita = despesa, renda = produto
= demanda, poupana = investimento so matria-prima essencial para um
bom entendimento das magnitudes econmicas e de suas interrelaes.
A Fundao Getlio Vargas (FGV) iniciou a compilao das Contas
Nacionais brasileiras na dcada de 1950, com uma srie que comea em
1947, consistindo de um sistema de quatro contas consolidadas e quadros
complementares. A partir de 1985, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE) assumiu integralmente a responsabilidade pela produo
das Contas Nacionais, dando continuidade ao trabalho anterior, com o desenvolvimento de um novo sistema de contas dentro das recomendaes e
prticas internacionais. Recentemente, em maro de 2007, o IBGE introduziu
vrias alteraes metodolgicas e incorporou diversas estatsticas ao sistema de contas tendo como resultado alteraes profundas dos resultados
anteriormente obtidos; por exemplo, em alguns anos, o valor monetrio do
PIB elevou-se at 10%. Essa nova srie inicia-se em 1995, e sua compatibilizao com a antiga srie das Contas Nacionais a partir de 1947 ainda est
por se fazer.
Os autores deste livro tm tido papel relevante no desenvolvimento
das Contas Nacionais produzidas pelo IBGE e, portanto, podem oferecer aos
estudantes um texto de contabilidade nacional que incorpora as mais recentes prticas e procedimentos contbeis adotados no pas. A idia do texto
ensinar os alunos a construrem, passo a passo, as contas da nao. Ao
final desse trabalho, os alunos devero estar aptos a ler e utilizar as Contas
Nacionais brasileiras e fazer anlises dos fenmenos econmicos do pas
com a utilizao do novo sistema de contas produzido pelo IBGE.
Rio de Janeiro, 12 de setembro de 2008
Edmar Lisboa Bacha
Diretor do Instituto de Estudos de Poltica Econmica,
Casa das Garas; ex-Presidente do IBGE, 1995-96.
Prefcio
A idia de escrever este texto surgiu com a alterao do currculo do
curso de economia da Universidade Federal Fluminense. Com esta alterao,
as disciplinas Introduo Economia (parte de Macroeconomia) e Contabilidade Nacional foram substitudas por Macro I. Desta forma, os fundamentos
do processo econmico e dos agregados macroeconmicos, com nfase nas
Contas Nacionais brasileiras, passaram a ser cobertos na disciplina Macro I.
Por melhores que sejam os livros de introduo macroeconomia,
nenhum deles d suficiente ateno s contas nacionais, em particular, s
Contas Nacionais brasileiras. Esse assunto dificilmente ser abordado novamente em qualquer outra disciplina obrigatria. Logo, o aluno dever fazer
um grande esforo para aprender a ler e a trabalhar as contas econmicas
brasileiras.
Por essas razes resolvemos preparar este texto que se constitui,
em grande parte, em um resumo de um texto anterior, intitulado Contas
Nacionais. No ser, portanto, uma explicao to detalhada, mas suficiente
para que o aluno, enquanto estudante ou mesmo profissional, ao se deparar
com a necessidade de consultar as Contas Nacionais brasileiras, o faa com
desenvoltura.
Chamamos a ateno para o fato de estarem incorporadas neste texto
as modificaes metodolgicas da nova srie de Contas Nacionais adotadas
pelo IBGE em 2007, que retroagem ao ano de 1995.
Claudio Monteiro Considera
Roberto Olinto Ramos
Helosa Valverde Filgueiras
Introduo
Historicamente o desenvolvimento das Contas Nacionais est ligado
ampliao do papel do Estado na gerncia da economia, durante a crise
econmica dos anos 1930, e redescoberta da importncia da anlise
macroeconmica, graas contribuio seminal de John Maynard Keynes
em seu livro de 1936, A teoria geral do emprego, do juro e da moeda.1 Neste
contexto, a base terica das Contas Nacionais est essencialmente centrada
na teoria keynesiana, enquanto sua base conceitual e metodolgica teve em
Richard Stone seu principal artfice.2
As Contas Nacionais representam uma resposta necessidade de a sociedade mensurar o processo econmico de forma a possibilitar sua atuao
sobre ele. evidente que a produo sistemtica de estatsticas econmicas,
j bastante desenvolvidas na dcada de 1930, poderia pretensamente atender
a essa necessidade de mensurao. Entretanto, estatsticas dispersas sobre
produo, distribuio, consumo, acumulao e financiamento, por mais
numerosas que sejam, so insuficientes. necessrio que elas sejam teoricamente fundamentadas e que estejam inscritas em um esquema coerente,
que ponha em evidncia suas relaes recprocas. O surgimento da teoria
keynesiana forneceu o modelo terico de anlise integrando os principais
fatos econmicos mencionados. A representao daquelas operaes na
forma de um sistema econmico possibilitou organizar a captao de informaes para a sua representao e utilizao analtica. A criao de um
Sistema de Contas Nacionais propiciou uma viso global e articulada da
totalidade dessas relaes econmicas.
So mltiplos os usos das Contas Nacionais. Como meio de informao permitem o conhecimento da estrutura e da evoluo da economia por
intermdio de um quadro de informaes macroeconmicas integradas e
coerentes no tempo. Como instrumento de planejamento e de previso econmica de longo prazo possibilitam o estudo dos efeitos, sob certas condies,
das medidas de poltica econmica, contribuindo para a tomada de decises
mais racionais. Ou, ainda, a explorao, na forma de construo de cenrios
de curto prazo acerca do comportamento dos agentes econmicos, em resposta s medidas de poltica econmica. Permitem, tambm, comparaes
intertemporais e internacionais dos agregados macroeconmicos.
1
KEYNES, John Maynard. A teoria geral do emprego, do juro e da moeda. So Paulo: Atlas,
1992.
A contribuio de Stone ao pensamento econmico e uma ampla lista de seus trabalhos,
encontram-se em: COSTA, Margaret Hanson. Prmio Nobel de Economia, 1984: Richard
Stone. Literatura Econmica, [S.l.], v.8, n. 1, p. 41-46, fev. 1986.
14
Claudio Monteiro Considera, Roberto Olinto Ramos e Helosa Valverde Filgueiras
Mais recentemente, o Sistema de Contas Nacionais passou a representar um novo papel: servir de quadro de referncia para a organizao e o
desenvolvimento do sistema estatstico, papel esse j amplamente difundido
nos pases com sistemas estatsticos modernos, mas que s recentemente ganhou fora no Brasil. A organizao dos principais fatos econmicos na forma
de um sistema apresenta uma srie de vantagens, pois permite identificar os
dados bsicos que o sistema requer; controlar a preciso das informaes
utilizadas, descobrindo incompatibilidades entre dados e fontes existentes;
determinar em que grau os dados existentes se adaptam s necessidades
analticas, identificando, a partir da, a necessidade de dados mais adequados
e estabelecendo prioridades na produo de estatsticas. Salienta-se assim
que, como um sistema integrado, e j testado, de informaes econmicas,
o Sistema de Contas Nacionais certamente uma ncora segura.
Isso no significa que as estatsticas do pas tenham sua organizao
e produo associadas unicamente ao Sistema de Contas Nacionais, j que
este , basicamente, um sistema de contas econmicas que no engloba as
estatsticas sociais e as relativas ao meio ambiente. inegvel, entretanto,
que conceitos, classificaes, cadastro de informantes, mbito das pesquisas,
unidade e universo de investigao possam e devam ter como referncia um
sistema comum, de maneira a possibilitar a anlise integrada dos fenmenos
relativos aos trs nveis de anlise mencionados, sempre que se deseje e
consiga estabelecer categorias analticas globalizantes do funcionamento da
sociedade na sua multiplicidade de relaes. Salientamos que a abordagem
metodolgica funcionalista, necessria produo de estatsticas, no pode
ser empecilho anlise dialtica da sociedade
Os trabalhos sistemticos de Contas Nacionais datam do ps-guerra.
As Naes Unidas desenvolveram, desde ento, trabalhos de normatizaco dos desenvolvimentos na rea, num esforo para definir um modelo
conceitual uniforme que, tomado como referncia, garanta tanto a difuso
de conhecimentos atualizados, quanto a comparabilidade das informaes
entre pases. A verso de 1968 do Sistema de Contas Nacionais das Naes
Unidas3 incorporou progressos alcanados nas duas dcadas anteriores,
quando nos pases mais desenvolvidos evoluiu-se, de modo geral, da postura
tradicional de mensurao dos agregados macroeconmicos e apresentao
dos resultados em contas consolidadas para a construo de um sistema
amplo e articulado de informaes voltado para a descrio completa do
processo econmico.
3
UNITED NATIONS. System of National Accounts SNA. Revision 3. New York, 1968.
Macroeconomia I: as Contas Nacionais
15
A compilao das Contas Nacionais brasileiras atribuio do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE) desde 1973, quando, por lei,
tornou-se o coordenador do Sistema Estatstico Nacional. Esta responsabilidade s foi de fato assumida pelo IBGE a partir de 1986, j que at aquela
data, esta tarefa estava, por delegao do IBGE, a cargo da Fundao Getlio
Vargas (FGV). A FGV iniciou a compilao das Contas Nacionais brasileiras
na dcada de 1950 com uma srie que se inicia em 1947, a qual consistia de
um sistema de Quatro Contas Consolidadas para a Nao e quadros complementares, adaptados da proposta de contas-padro, baseado, ainda, na
verso de 1952 do SNA.4 Apesar da constante incorporao de recomendaes internacionais quanto ao tratamento de dados, o trabalho desenvolvido
na FGV no previa a implantao das concepes formuladas na proposta
de 1968 das Naes Unidas.
Na dcada de 1970, o IBGE iniciou os trabalhos de compilao de matrizes de insumo-produto qinqenais, referentes aos anos de Censos Econmicos. Isto permitiu a montagem de uma base metodolgica e conceitual
para, num segundo momento, integr-la a um sistema completo de Contas
Nacionais. A elaborao de contas consolidadas para a nao e de matrizes
de insumo-produto por duas instituies, separadamente, sem que seus
agregados coincidissem, no atendia s recomendaes internacionais nem
s necessidades de informaes macroeconmicas do pas. Em meados de
1985, o IBGE estabeleceu um programa para desenvolvimento e implantao
de um Sistema de Contas Nacionais completo e atualizado.
Para a realizao deste projeto, o IBGE contou desde o incio com a
colaborao de tcnicos franceses, viabilizada por meio de convnio de
cooperao tcnica entre os governos da Frana e do Brasil, executado pelo
Institut National de la Statistique et des tudes conomiques INSEE. Este
novo Sistema de Contas Nacionais brasileiro (SCN-IBGE) foi desenvolvido
dentro das recomendaes e prticas internacionais conhecidas, com as
devidas adaptaes s condies e caractersticas do pas. Sua base conceitual e sua abrangncia tiveram como referncia o sistema preconizado
pelas Naes Unidas (SNA-68),5 adaptado e modernizado de acordo com os
sistemas francs e europeu. Sendo o INS uma das instituies que por intermdio de seus tcnicos liderou o processo de reviso do Sistema de Contas
4
5
UNITED NATIONS. System of National Accounts SNA. Revision 2. New York, 1952.
As referncias bsicas so: INS. System Elargi de Compatibilit Nationale, base 1980,
Mthodes. Paris, 1987; EUROSTAT. Sistema Europeu de Contas Econmicas Integradas
SEC. Tema: Economia e Finanas. Luxemburgo, 1978. (Srie Mtodos, Servio de Estatstica das Comunidades Europias)
16
Claudio Monteiro Considera, Roberto Olinto Ramos e Helosa Valverde Filgueiras
Nacionais das Naes Unidas,6 cuja proposta foi aprovada na Conferncia de

Estatsticas das Naes Unidas de fevereiro de 1993 (SNA-93), o SCN-IBGE
tem caractersticas compatveis com a nova verso do SNA da ONU.
O IBGE publicou, sob a forma de texto para discusso, a metodologia
e os resultados preliminares do SCN-IBGE para o ano-base de 1980 e a srie
corrente de 1981 a 1985.7 Posteriormente, em abril de 1995, foram completados os trabalhos de elaborao do novo ano base de 1985 e resolveu-se
abandonar a construo das sries correntes posteriores, conforme o projeto
original que previa resultados at abril de 1992. Com isso, decidiu-se que o
ano-base de 1990 seria projetado a partir do ano-base de 1985. Os resultados
dessa nova srie, at 1996 desagregados por atividades, foram publicados em
dezembro de 1997.8 Em novembro de 2000, o IBGE publicou a srie 1990-1996
de contas econmicas integradas, no-financeiras, por setores institucionais,
que vem sendo atualizada anualmente. Recentemente, em maro de 2007,
o IBGE introduziu vrias alteraes metodolgicas e incorporou diversas
estatsticas ao sistema de contas que alteraram profundamente os resultados anteriormente conhecidos em alguns anos, o valor monetrio do PIB
brasileiro elevou-se em at 10%. Estas alteraes melhoraram bastante a
mensurao de nossa economia. No que diz respeito antiga srie das Contas
Consolidadas para a Nao, iniciada em 1947, cuja metodologia desenvolvida
pela FGV havia sido absorvida e aperfeioada pelo IBGE, foi interrompida no
ano de 1995, com a implantao do novo Sistema de Contas Nacionais.
Tendo em vista a situao atual das Contas Nacionais, acima descrita,
este texto visa a transmitir ao leitor toda a concepo do Sistema de Contas Nacionais das Naes Unidas na sua nova forma, j adotada em vrios
pases, especialmente da Europa, alm de alguns da Amrica Latina. Esta
nova concepo altera muitos aspectos metodolgicos e conceituais na forma de se pensar o processo econmico. Por exemplo, muitos economistas
devem se perguntar por que o novo SCN-IBGE, com alteraes importantes
nos procedimentos de anlise da economia brasileira, levou quase 30 anos
para se implantar no pas. Muitos atribuiro a culpa FGV ou ao IBGE, mas
a razo principal para isso deve ser buscada na prpria acomodao da
academia brasileira. Poucos so os trabalhos nessa rea no Brasil, o que
6
7
UNITED NATIONS. System of National Accounts SNA. New York, 1993. (SNA-93)
IBGE. DPE. DECNA. Novo Sistema de Contas Nacionais: ano-base 1980: metodologia e resultados provisrios. Rio de Janeiro, dez. 1988. (Texto para Discusso, 10); IBGE. DPE.
DECNA. Novo Sistema de Contas Nacionais: sries correntes, 1981-1985: metodologia, resultados provisrios e avaliao do projeto. Rio de Janeiro, jul. 1991. (Texto para Discusso, 51).
IBGE. DPE. DECNA.
17
pode ser verificado com uma rpida consulta aos peridicos brasileiros ou,
ainda aos Anais dos Encontros da Associao Nacional de Ps-graduao em
Economia ANPEC. Poucos so, ainda, os economistas brasileiros que so
membros da International Asssociation for Research in Income and Wealth
que desde 1949 realiza encontros sistemticos sobre o tema e publica uma
revista trimestral dedicada a este assunto, na qual no h sequer um artigo
escrito por um autor brasileiro acerca do tema Contas Nacionais. Essa acomodao por parte da academia impossibilitou a formulao de crticas e
sugestes de usurios visando melhoria do sistema de Contas Nacionais.
Um interesse, por menor que fosse, em conhecer o SNA-68 poderia ter gerado
presses, ainda na dcada de 1970, que obrigassem a FGV e o IBGE a, pelo
menos, compatibilizarem as Matrizes de Insumo-Produto com as Contas
Consolidadas para a Nao.
Tal desinteresse faz com que professores de disciplinas bsicas de
economia ainda ignorem o novo Sistema de Contas Naciopnais que o IBGE
publica h alguns anos. A maioria desses professores perpetua conceitos
como PIB a custo de fator e a preos de mercado; a economia informal
no medida no PIB brasileiro; as Contas Nacionais brasileiras no so
confiveis, pois o consumo das famlias um saldo. Outros erros no so
cometidos apenas porque se dedica um tempo mnimo ao ensino dos agregados bsicos necessrios ao aprendizado de macroeconomia.
Acreditamos que o aluno de macroeconomia I deva ter inicialmente
noes bsicas de contabilidade nacional, que introduz conceitos bsicos
para todo o curso e prepara os alunos para todas as disciplinas da rea, por
isso, este texto est organizado em duas partes. A primeira tem por objetivo
construir metodolgica e conceitualmente o processo econmico, abordando
as questes relativas produo, classificao de agentes econmicos e de
suas transaes e operaes econmicas e financeiras, e o funcionamento
dos mercados, agrupando, ento, estes conceitos em circuitos econmicos.
Nesta parte ainda apresentada a concepo geral do Sistema de Contas
Nacionais. A segunda parte do livro apresenta o Sistema de Contas Nacionais
conforme construdo no Brasil. O objetivo fazer os alunos aprenderem
Contas Nacionais, ensinando-os a construrem, passo a passo, as contas
da nao. Para isso, utilizam-se informaes para uma economia fictcia.
Inicia-se com uma economia com dois agentes econmicos (que nas contas
nacionais so chamados de setores institucionais): famlias e empresas, e
adicionam-se posteriormente as administraes pblicas e o resto do mundo. Nestes trs captulos so construdas apenas as contas de produo e
gerao de renda dos setores de atividade, e de oferta e demanda de bens e
servios: as denominadas tabelas de recursos e usos. A seguir, o livro

ensina a construir as principais contas sinticas, mensurado a totalidade do processo econmico,9 contas estas que apresentam, para o
total da economia, as contas de bens e servios, a de produo, renda
e capital , e a de operaes correntes com o resto do mundo. O passo
seguinte ensinar aos alunos a construrem estas contas anteriores
por setor institucional. Evidencia-se, ento, a riqueza de informaes
que o novo sistema produz para uma anlise macroeconmica completa: quem produz e quem se apropria do PIB; quem investe, quem
poupa e as respectivas capacidades e necessidades de financiamento.
Finaliza-se com a apresentao das contas trimestrais.
Ao final desta disciplina, os alunos estaro aptos a ler e a utilizar
as Contas Nacionais brasileiras, percebendo com o curso de macroeconomia que a anlise real dos fenmenos econmicos brasileiros
possvel de ser feita com a utilizao do novo Sistema de Contas
Nacionais produzido pelo IBGE.
Embora previsto no sistema de contas das Naes Unidas, o IBGE ainda no produz contas financeiras e patrimoniais.
Captulo I
produo
Entendem-se como produo todas as atividades socialmente organizadas visando criao de bens e servios, destinados a satisfazer direta
ou indiretamente as necessidades humanas. A produo representa papel
fundamental no processo econmico: nela so gerados todos os bens e
servios necessrios vida humana e, concomitantemente, gerada toda a
renda que ser distribuda entre os agentes econmicos.
Os
fatores de produo e a funo de produo
A realizao da produo possvel por meio da utilizao dos fatores

de produo: trabalho, capital e recursos naturais. A combinao destes trs
elementos segundo uma determinada tecnologia de produo, embutida
nas mquinas e equipamentos que compem o estoque de capital de uma
sociedade, na qualificao do trabalhador e, na prpria organizao do processo produtivo, permite gerar os bens e servios necessrios satisfao
das necessidades humanas.
trabalho
A disponibilidade e a qualidade do fator de produo trabalho dependem de diversos aspectos relativos populao. O primeiro destes aspectos
refere-se a sua composio etria. possvel representar graficamente esta
composio da populao por faixas de idade e por sexo: assim que a
pirmide etria mostra do lado esquerdo a populao de sexo masculino e
do lado direito a de sexo feminino, ambas distribudas por faixas de idade.
As pirmides a seguir referem-se populao brasileira segundo a
apurao dos Censos Demogrficos realizados pelo Instituto Brasileiro de
Geografia e Estatstica (IBGE) para os anos de 1940 a 2000 e uma previso
para o ano 2020. A mudana do perfil demogrfico brasileiro em 60 anos
notvel: houve aumento do percentual de populao jovem (menores de 10
anos) de 1940 (29,6%) para 1960 (30,5%). Entretanto, esse ndice sofre reduo considervel em 1980 (26,2%), 1991 (23,2%), 1996 (20,7%) e 2000 (17,8%).
Esta diminuio pode ser observada nas pirmides com o alargamento das
bases at 1960 e seu posterior encolhimento aps 1970. Trata-se, inicialmente,
do reflexo da elevada taxa de natalidade e seu posterior decrscimo. A taxa
de natalidade definida como o nmero de habitantes nascidos vivos, divi-
20
Claudio Monteiro Considera, Roberto Olinto Ramos e Helosa Valverde Figueiras
didos pelo total de habitantes do pas, em determinado ano e, geralmente,

expressa por mil habitantes.
Taxa de natalidade =
nmero de habitantes nascidos vivos

total de habitantes (em mil pessoas)
Com a queda da natalidade, cai tambm a taxa anual de crescimento

da populao: ela era de 2,39% ao ano na dcada de 1940, cresce para 2,89%
na dcada de 1960, reduz-se para 2,48% na dcada de 1970, para 1,93% na
dcada de 1980, para 1,63% na dcada de 1990, para 1,40% em 1996, para
1,33% em 2000, para 1,22% em 2006 com projeo de 1,08% em 2010. Uma
medida que tambm influencia o crescimento da populao a taxa de fecundidade; ela traduz o nmero de nascidos vivos por mulheres em idade
frtil (geralmente definida na faixa de 15 a 49 anos). Na Tabela 1.1 verifica-se
que a taxa de fecundidade era de 6,2 filho por mulher em 1940 e se reduz
para 2,4 em 2000.
Taxa de fecundidade =
nmero de nascidos vivos

nmero de mulheres em idade frtil
Por sua vez, observa-se durante o perodo mencionado um amadurecimento da populao, que se reflete no alargamento do meio da pirmide. Isto
revela uma queda da taxa de mortalidade infantil e nas faixas de populao
mais jovem. A taxa de mortalidade infantil definida como o quociente da
diviso do nmero de bitos de crianas com menos de um ano de idade
pelo nmero de nascimentos durante um determinado ano, expressa por mil
nascidos vivos. Pode-se, portanto, definir taxas de mortalidade especficas
para cada faixa etria. Pode-se, ainda, definir uma taxa bruta de mortalidade
como o total de bitos de um determinado ano dividido pelo total da populao daquele ano.
Taxa de
mortalidade infantil
nmero de bitos de
crianas com menos de 1 ano
nmero de nascidos vivos
Figura 1.1 Brasil: Pirmides Etrias
Anos
Populao total do Brasil (em 1 de julho)
1940
40.332,010
1960
65.100,531
1980
118.562.549
1991
146.825.475
1996
161.323.169
2000
169.799.170
2007
183.987.291
2010
196.834.086
2020
219.077.729
21
22
A taxa de mortalidade infantil (TMI) tem se reduzido no Brasil durante o perodo: observa-se na Tabela 1.1 que em 1940 era de 144,73; passa
para 116,94 em 1960; para 69,1 em 1980; para 45,19 em 1991; para 38,63 em
1995; e em 2000, para 30,43 para cada mil nascidos vivos. A previso que
esta taxa continue se reduzindo, chegando a 15,96 em 2020. A taxa bruta
de mortalidade tambm tem se reduzido, o que deve continuar ocorrendo
por alguns anos devido ao aumento da longevidade do brasileiro, tal qual
observa-se no alargamento do topo da pirmide.
Este conjunto de ocorrncias reflexo do desenvolvimento econmico,
da industrializao, da urbanizao, e da melhoria na infra-estrutura social,
por meio de medidas tais como saneamento, controle de doenas endmicas
etc., que possibilitaram um aumento da esperana de vida ao nascer. Esta
taxa definida como o nmero mdio de anos de vida do brasileiro e vem
se elevando continuamente: na dcada de 1960 era de 52,67 anos, eleva-se
para 52,7 na dcada de 1970, para 61,76 na dcada de 1980, para 66,93 em
1991, e em 2000 passa a 70,44. A previso que essa taxa alcance 76,16 anos,
em 2020.
Tabela 1.1 Taxas de natalidade, fertilidade,
mortalidade e esperana de vida ao nascer
Anos
TBN
(por mil)
TBM
(por mil)
Esperana de
Vida ao Nascer
TMI
(por mil)
1940
1960
1980
1991
1995
2000
2020
31,23
24,67
23,65
21,37
13,06
9,00
7,03
6,75
6,41
6,61
42,74
52,67
61,76
66,93
68,50
70,44
76,16
144,73
116,94
69,10
45,19
38,63
30.43
15,96
TFT
(filhos por
mulher)
6,2
5,9
4,8
2,9
2,7
2,4
1,6
Fonte: Anurio Estatstico do Brasil 1996: Brasil Total (IBGE, 2006); Indicadores Sciodemogrficos (IBGE, 2006)
TBN Taxa bruta de natalidade; TBM Taxa bruta de mortalidade; TMI Taxa e mortalidade infantil; TFT Taxa de fertilidade total.
Estabelecida a composio etria, pode-se definir a parcela da populao produtiva e a dependente. A populao apta para a produo, conceituada como populao em idade de ativa (PIA), aquela geralmente compreendida entre 15 e 60 anos. Evidentemente que essa faixa etria depende
de vrios aspectos sociais e no pode ser tomada rigidamente. Nos pases
subdesenvolvidos ou em desenvolvimento comum verem-se menores
de 15 e maiores de 60 anos, por necessidade de sobrevivncia, exercendo
atividades remuneradas enquanto, nos pases desenvolvidos, a lei probe
23
o trabalho para menores de 15 anos, obrigando-os a freqentarem a escola

at o trmino do Ensino Mdio. No Brasil, o IBGE rendeu-se realidade e
passou a adotar para suas pesquisas de emprego a idade inicial de dez anos
sem idade final delimitada.
No trabalho Indicadores Sociodemogrficos (IBGE, 2006) uma delimitao diferente para a populao dependente adotada. Os limites estabelecidos so de 15 e 64 anos para a populao em idade ativa e 0-14 e 65 anos ou
mais para os dependentes. A diviso, em populao dependente e populao
em idade ativa, d origem a uma taxa conhecida como razo de dependncia
que o quociente da diviso da populao dependente pela populao em
idade ativa. No Brasil, com as mudanas demogrficas, ela tem se reduzido
continuamente: era de 54,93 em 2000, mas j foi de 87,4 em 1940, de 83,2 em
1960, de 73,18 em 1980, de 65,43 em 1991 e de 58,69 em 1996.
Esse intervalo define, ento, a priori e teoricamente, uma parcela da
populao dependente que ser mantida pela populao apta para o trabalho.
Entretanto, nem todos os indivduos que compem a PIA podem ser efetivamente computados como fora de trabalho. Dela devem ser excludos vrios
segmentos da populao que no se constituem em oferta de mo-de-obra.
So eles, por exemplo, os estudantes em tempo integral, as pessoas dedicadas a atividades domsticas no remuneradas e diversos outros grupos
que, por variadas razes, no se constituem em oferta de trabalho.
O nmero de indivduos que compem estes grupamentos depende,
tambm, do grau de desenvolvimento econmico do pas, de sua histria
e evoluo social etc. Da mesma maneira, depende de crenas religiosas
ou costumes sociais. Um exemplo disso o aumento da participao das
mulheres na fora de trabalho no Brasil, que continua sendo inferior ao ndice norte-americano, mas superior ao de pases muulmanos do Oriente
Mdio, por exemplo.
Portanto, dentro do contingente da populao em idade ativa (idade
para trabalhar) pode-se distinguir um subgrupo denominado populao economicamente ativa (PEA) definida como a parcela da populao empregada
ou procurando trabalho, ou seja, que se encontra efetivamente voltada para
o mercado de trabalho, isto , a oferta efetiva de mo-de-obra. No Brasil,
em 2006, este contingente era de pouco mais de 96 milhes de pessoas para
uma populao total de cerca de 180 milhes.
Deste contingente da populao economicamente ativa, uma parcela
est empregada constituindo-se, portanto, em populao ocupada (PO), enquanto o restante permanece desempregado, constituindo-se em populao
no ocupada (PNO). Logo, a populao ocupada compreende a parcela da
24
populao economicamente ativa que exerce atividade profissional remunerada ou sem remunerao direta, como o caso de membros da famlia
no remunerados que realizam algum trabalho em atividades econmicas
inseridas em algum mercado.
Pode-se, ento, definir a taxa de ocupao como o quociente da diviso
do total de pessoas ocupadas pela populao economicamente ativa, e a
taxa de desemprego como o seu complemento.

Taxa de ocupao = PO / PEA

Taxa de desemprego = PNO / PEA
PEA = PO + PNO
Essas informaes so coletadas e organizadas pelo IBGE e divulgadas

no Censo Demogrfico (CD) para o universo da populao, com periodicidade, geralmente, decenal; na Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios
(PNAD), com periodicidade anual; e, mensalmente, na Pesquisa Mensal de
Emprego (PME), para seis regies metropolitanas. Estas pesquisas trabalham
com conceitos e metodologias definidos pelas Naes Unidas (United Nations
Population Fund UNPFA) e pela Organizao Internacional do Trabalho
(OIT), aceitas universalmente e, portanto comparveis internacionalmente.
Os resultados para a taxa de desemprego no Brasil esto no site do IBGE,
<www.ibge.gov.br> e dos pases da OCDE, <www.ocde.org>.
Alguns rgos de estatsticas estaduais realizam pesquisas semelhantes PME para seus estados, embora suas amostras tenham abrangncia
inferior s do IBGE e, muitas vezes, trabalhem com conceitos diferentes. Este
o caso da Pesquisa de Emprego e Desemprego com conceitos e metodologia desenvolvidos pela Fundao SEADE (Sistema Estadual de Anlise de
Dados, <www.seade.gov.br> em associao com o DIEESE (Departamento
Intersindical de Estatsticas e Estudos Socioeconmicos).
No caso especfico da taxa de desemprego, o IBGE define o desemprego
aberto como as pessoas que embora no tenham tido trabalho na semana
de referncia, estavam dispostas a trabalhar, e para isso, tomaram alguma
providncia efetiva (consultando pessoas, jornais etc). A Fundao SEADE
trabalha com duas taxas de desemprego: total e aberto. Como desemprego
aberto definem-se as pessoas que, desempregadas, procuraram emprego
de maneira efetiva nos 30 dias anteriores ao da entrevista e no exerceram
nenhuma atividade remunerada nos ltimos sete dias. A taxa de desemprego
total, por sua vez, inclui, adicionalmente ao desemprego aberto, tambm pes-
25
soas que se encontram numa situao definida como de desemprego oculto.

Este conceito engloba as pessoas que realizaram de forma irregular algum
trabalho remunerado, ou pessoas que realizaram trabalho no-remunerado
em ajuda a negcios de parentes e que procuraram trabalho nos 30 dias
anteriores ao da entrevista ou que, no tendo procurado neste perodo, o
fizeram no mximo nos 12 meses antecedentes (desemprego oculto pelo
trabalho precrio); e, as pessoas que no possuem trabalho e nem procuraram nos ltimos 30 dias, por desestmulo do mercado de trabalho ou por
circunstncias fortuitas, mas procuraram trabalho nos 12 meses anteriores
(desemprego oculto pelo desalento e outros).
As taxas de desemprego aberto do IBGE na Pesquisa Mensal de Emprego para o Brasil e as regies metropolitanas, comparadas com as taxas de
desemprego aberto e total da Fundao SEADE para So Paulo, mostram que
as taxas de desemprego aberto do IBGE, referentes a So Paulo, diferem das
do SEADE (em quase 50%); este fato explicvel pela diferena de conceito
do tempo de procura de trabalho (ltimos sete dias no IBGE e ltimos 30 dias
no SEADE). Evidentemente que no caso do desemprego total a diferena
bem maior, pois vrios indivduos que so considerados empregados pelo
IBGE esto em situao de desemprego oculto para o SEADE.
Definido o contingente do fator de produo trabalho, h que se
considerar tambm seus diferentes nveis de qualificao. Em princpio,
considera-se para essa definio a educao formal que determina, de
certa forma, o grau em que os indivduos, a partir de uma formao geral
e abstrata em alguns aspectos, esto habilitados a adquirir treinamentos
especficos. Finalmente, h que se considerar tambm a capacidade fsica de
trabalho do contingente populacional, que pode ser mensurada por ndices
referentes expectativa de vida, s condies de sade (doenas endmicas
erradicadas, saneamento bsico etc.) e de alimentao (volume de protenas
ingeridas etc.).
Estas informaes esto disponveis nos Censos Demogrficos ou em
pesquisas amostrais anuais, tal como a Pesquisa Nacional por Amostragem
Domiciliar (PNAD) ou, ainda, na Enquete Nacional de Despesa Familiar (ENDEF) e na Pesquisa de Oramentos Familiares (POF). A esse respeito, o IBGE
disponibiliza em seu site a publicao Sntese de Indicadores Sociais.
O Programa das Naes Unidas para o Desenvolvimento (PNUD/ONU)
desenvolveu h alguns anos um indicador chamado ndice de Desenvolvimento Humano (IDH) que procura medir o progresso da populao humana de
forma mais abrangente do que o tradicional Produto Interno Bruto (PIB) per
capita que considera apenas a renda monetria. Este indicador, alm do PIB
26
per capita, pondera tambm a longevidade e o nvel educacional. Anualmente

publicado um Relatrio do Desenvolvimento Humano Mundial com o IDH
de cada pas. Em 1996, pela primeira vez o PNUD/Brasil em associao com
o IPEA Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada, elaborou um Relatrio
do Desenvolvimento Humano Brasil, comparando regies e unidades da
federao brasileira. Ainda mais recentemente foram publicadas tambm
IDH para os municpios brasileiros (ver site do IPEA, <www.ipea.gov.br> e
do pnud, <www.pnud.org>).
Os Recursos Naturais
Para a realizao da produo, o trabalho atua sobre os recursos
naturais disponveis no pas. Estes recursos se constituem em solos agriculturveis, florestas, jazidas minerais, recursos hdricos etc. acessveis
para utilizao. Portanto, a disponibilidade de recursos naturais de um pas
no depende apenas de que esses recursos existam. necessrio, tambm,
que eles possam ser utilizados. Isto depende de vrios fatores, entre eles:
o avano da ocupao territorial, as facilidades de transporte e do avano
na tecnologia de sua explorao. Alguns exemplos disto so a explorao
de petrleo em plataformas submarinas, possvel a partir dos anos 1980 e a
ocupao do territrio amaznico e a explorao de suas riquezas minerais
a partir dos anos 1970.
Por sua vez, a escassez de recursos naturais pode ser resolvida pela
sua aquisio em pases onde sua existncia seja abundante. O exemplo
mais notvel o caso do Japo que obrigado a importar de outros pases
todo o petrleo que utiliza.
A partir da dcada de 1970, as Naes Unidas, por meio do relatrio
Limites para o Crescimento,1 passou a ter uma preocupao a mais na utilizao dos recursos naturais, uma vez que eles so limitados. Alm disso,
uma constatao j antiga dos economistas, manifestada, por exemplo, por
Georgescu Roegen,2 pe em evidncia o fato de que a produo se realiza
por meio da destruio de recursos naturais. Logo, despertou-se a necessidade de sua preservao para as geraes futuras, o que passa a trazer uma
srie de limitaes ao seu uso, dando origem noo de desenvolvimento
sustentvel. Esta situao ganhou contornos mais dramticos recentemente
com o trabalho do ex-vice-presidente americano Al Gore, popularizado no
filme Uma Verdade Inconveniente.
1
2
Georgescu-Roegen, The entropy Law and the economic process, 1971.

Clube de Roma, Limits to Growth, 1970.
27
O Capital
A ao do trabalho sobre os recursos naturais nos primrdios da
civilizao humana era exercida sem qualquer utilizao de outros meios
de produo. Com a evoluo gradativa, passou-se a utilizar equipamentos
rudimentares que permitiam aumentar a capacidade produtiva do trabalho,
tornando-o mais eficiente. De formas embrionrias de ferramentas, instrumentos para caa e pesca etc., evoluiu-se para as modernas mquinas e
equipamentos que hoje povoam o universo da produo.
O fator de produo capital, portanto, constitui-se de todos os bens
e servios que visam produo de outros bens e servios. Sua natureza
diversa e compreende instalaes agropecurias, industriais e de servios,
tais como os celeiros e as cercas de uma explorao agrcola, o prdio de
uma indstria, o prdio de uma escola ou de um hospital. Compreende,
ainda, os meios de transportes, mquinas, equipamentos etc.
O total desses bens de produo constitui o estoque de capital do
pas. Este estoque de capital sistematicamente alterado, aumentando em
razo da acumulao de novos bens de capital produzidos, ou diminuindo,
tanto em razo do seu consumo (desgaste na sua utilizao) ou, ainda, por
sua obsolescncia.
A acumulao de novos bens de capital, ou simplesmente investimento,
chama-se, nas Contas Nacionais, de formao bruta de capital. Como se ver
mais adiante, a formao bruta de capital se compe do capital fixo e da
variao de estoques. O capital fixo se constitui de construes (pblicas e
privadas, instalaes produtivas ou prdios residenciais) e seus servios de
manuteno, e de mquinas e equipamentos e seus servios de instalao
e manuteno. A variao de estoques (no confundir com o estoque de
capital) constituda por bens de qualquer categoria produzidos durante
um determinado perodo e no utilizados, que permanecem nas mos do
produtor ou do comerciante e que so considerados como formao bruta
de capital at que tenham sua verdadeira destinao final. No inclui os estoques em poder das famlias, j que uma vez adquiridos por elas, os bens
e servios em seu poder so tratados como consumo final das famlias.
Tendo em vista que uma parcela do capital fixo consumida na produo de bens e servios de um perodo, uma parte do investimento se destina
a repor o estoque de capital inicial do pas; apenas a outra parte constitui
efetivamente a acumulao lquida de capital. Pode-se, ento, distinguir o
investimento em bruto e lquido. O investimento bruto inclui a parcela des-
28
tinada reposio do capital consumido, enquanto o investimento lquido

exclui essa parcela.
O consumo do capital fixo geralmente conhecido como depreciao.
Em economia este termo tem conceito diferente daquele da contabilidade
das empresas. Para esta, a parcela de depreciao definida por lei, e nada
tem a ver com o efetivo desgaste do estoque de capital. Para a nao, o que
importa o desgaste efetivo (incluindo a obsolescncia) do estoque de
capital que definir sua capacidade produtiva, que , em ltima instncia, o
objeto da anlise econmica.
Conhecido o estoque de capital do pas, possvel definir duas importantes relaes econmicas: a relao capital-produto mdia e a incremental.
A relao mdia capital-produto indica a quantidade mdia de capital necessria para produzir uma unidade de produto, enquanto a relao incremental indica a quantidade adicional de capital necessria para produzir
uma unidade adicional de produto. Estas duas relaes so fundamentais
em diversos modelos tericos de crescimento econmico.
Uma outra relao importante a relao mdia capital-trabalho que
indica a quantidade mdia de capital disponvel por unidade de trabalho,
consistindo num indicador do potencial de produtividade de cada unidade
de trabalho do pas.
Embora a quantidade de capital exis28tente seja um importante
aspecto da economia de um pas, a qualidade desse capital ainda mais
importante, ou seja, a tecnologia embutida nas mquinas e equipamentos
disponveis. Desde os primrdios da civilizao, a sociedade humana desenvolveu novos mtodos de produo por meio de contnuas inovaes
tecnolgicas, ao colocar a servio da produo suas sucessivas invenes.
Dessa maneira, os investimentos visando repor ou ampliar a capacidade
produtiva raramente so feitos reproduzindo os bens de capital j existentes.
Eles incorporam continuamente novos conhecimentos tcnicos e, de tempos
em tempos, agregam grandes transformaes. A indstria de computadores
um bom exemplo disso.
As mudanas tecnolgicas alteram no apenas os produtos e as tcnicas produtivas, mas toda uma gama de fenmenos envolvendo a produo:
sua organizao, transporte, comercializao, financiamento, utilizao dos
recursos naturais e as prprias caractersticas da fora de trabalho.
A Funo
de
Produo
A combinao dos trs fatores de produo possibilita a produo de

uma infinidade de bens e servios. Para cada um dos tipos de bens e servios
29
haver uma combinao tima desses fatores de produo na proporo

necessria e suficiente sua obteno. Pode-se representar esta combinao
por uma expresso matemtica:
pi = f(Tr,RN,K)
onde pi representa uma unidade do produto i, qualquer; e Tr, RN e K
representam, respectivamente, as quantidades de trabalho, recursos naturais e capital, necessrios produo de cada unidade do produto i.
A proporo de fatores de produo necessria para produzir diferentes quantidades de um mesmo produto ser, certamente, diferente conforme
a quantidade produzida e a tecnologia utilizada, em razo do que se conhece
como economias de escala na produo. Assim que se podem economizar
fatores de produo por cada unidade produzida do bem ou servio na
medida em que esses fatores estejam sendo utilizados em maiores escalas
de produo.
Um exemplo claro o transporte de passageiros por nibus, quando se
est utilizando proporcionalmente menos capital, trabalho e petrleo, do que
se este transporte fosse feito em automveis. Um outro exemplo, associado
tecnologia, foi a introduo, por Henry Ford, de tcnicas padronizadas na
produo de automveis em srie, no incio do sculo XX.
De forma semelhante a da definio de uma funo de produo para
cada bem ou servio, pode-se definir uma funo macroeconmica de produo na qual todos os bens e servios do pas (P), bem como todos os fatores
de produo estariam agregados obtendo-se, ento, a expresso:
P = f(Tr,RN,K)
territrio econmico
A mensurao da produo e da renda geradas num pas um dos

objetivos das Contas Nacionais. Para isso, o primeiro passo consiste em
definir o territrio econmico, ou seja, a fronteira entre a economia nacional
e o resto do mundo.
A primeira referncia utilizada a geogrfica. Entretanto, esta no
suficiente, pois existe a possibilidade de o pas ter interesses em espaos
extraterritoriais, como, por exemplo, as reas de pesquisa na Antrtica ou
em guas internacionais, ou possuir enclaves extraterritoriais, tais como
embaixadas em outros pases. H, ainda, a possibilidade de um pas ter em
30
seu territrio enclaves de outros pases (embaixadas) ou de organismos

internacionais.
A economia nacional , portanto, definida como o conjunto de fatos e
transaes econmicas realizadas pelas unidades residentes, que podem:
ter ou no a nacionalidade do pas em que se encontram; ter ou no personalidade jurdica; e estar ou no presentes no territrio geogrfico. As
transaes entre a economia nacional e a de outros pases so, portanto,
transaes entre residentes e no-residentes.
Entende-se por unidade residente aquela que possui o centro de interesse no pas, isto , realiza suas operaes ou transaes econmicas no
pas por um perodo normalmente superior a um ano. Se uma empresa opera
em vrios pases, somente a parcela de suas operaes realizada no territrio
econmico nacional considerada residente. Tampouco so considerados
residentes os turistas estrangeiros no pas, os homens de negcio em visita
de trabalho, membros de tripulao ligados a empresa de transporte com
bandeira estrangeira etc.
Portanto, o territrio econmico nacional abrange: o territrio geogrfico do pas; as zonas francas; o espao areo nacional; as guas territoriais
e a plataforma continental em guas internacionais; os enclaves extraterritoriais; as jazidas minerais situadas em guas internacionais, fora da plataforma
continental do pas, exploradas por unidades residentes.
A Utilizao
dos
Bens
Servios
Os bens e servios que circulam numa economia podem ser destinados a dois tipos de utilizao: utilizao final ou utilizao intermediria.
Deve-se enfatizar que no se trata de uma qualidade intrnseca do bem ou
servio, mas da utilizao que lhe dada, como se ver adiante. E evidente
que alguns bens e servios, por suas prprias caractersticas, s podem ter
um nico uso.
Os bens e servios tm utilizao intermediria quando so consumidos durante o processo de produo, logo, eles desaparecem e so
transformados em outros tipos de bens e servios.
Os bens e servios de utilizao final podem ser usados de trs formas bsicas: para o consumo final, para a formao bruta de capital e para
a exportao. So considerados de consumo final quando utilizados pelas
famlias para a satisfao de suas necessidades e pelas administraes pblicas para produzir bens e servios destinados a atender s necessidades
da sociedade.
31
Os bens e servios de capital so aqueles utilizados pelas empresas

para produzir outros bens e servios, como caso das construes residenciais e no-residenciais, mquinas, equipamentos, veculos das empresas,
etc., ou ainda os servios de instalao e reparao dos bens de capital. A
Figura 1.2 esclarece bem esses conceitos. Observe o seguinte:
Os gros de trigo colhidos na atividade agropecuria so utilizados
para consumo intermedirio, quer se destinem a servir de semente
para a prpria produo agrcola, quer se destinem fabricao de
algum derivado.
A gasolina, se consumida por mquinas agrcolas no processo de
produo ou pelos nibus ou automveis das empresas, um bem
intermedirio, enquanto se utilizada nos automveis das famlias
um bem de consumo final (no-durvel).
A energia eltrica e os servios de telefonia so considerados consumo final quando consumidos pelas famlias. Quando consumidos
pelas empresas, so considerados servios intermedirios.
Os automveis, quando adquiridos pelas famlias, tratam-se de
bens de consumo final (durveis). Se adquiridos pelas empresas,
so bens de capital.
Os servios de manuteno e reparo, se realizados em bens de consumo, so servios de consumo final, entretanto, se realizados em
bens de capital, so servios da formao de capital.
As mquinas agrcolas, bem como os prdios residenciais ou de
empresas, e outras construes so sempre tratados como bens
de capital.
Chama-se a ateno para o fato de o dinheiro, as aes, os ttulos pblicos etc., no serem bens de capital, mas sim ativo (ou capital) financeiro.
Alguns deles, como as aes, representam valores dos bens de capital que
financiam.
O IBGE publica as estatsticas de produo industrial (Pesquisa Industrial Mensal Produo Fsica) classificando os bens por categorias de
uso. Alm das categorias acima definidas, os bens de consumo so subdivididos em durveis, semidurveis e no-durveis. Os bens durveis no so
destrudos logo aps serem consumidos, como os eltricos e eletrnicos
para uso domstico, automveis para uso das famlias etc. Por sua vez, os
no-durveis so destrudos imediatamente aps serem consumidos, como
32
o caso dos alimentos, da gasolina etc. A classificao de semidurveis se

aplica aos artigos do vesturio, pneus, utenslios domsticos etc.
Figura 1.2 O uso dos bens e servios
Resumo
1) A realizao da produo possvel por meio da utilizao dos fatores
de produo: trabalho, capital e recursos naturais. A combinao destes
trs elementos segundo uma determinada tecnologia de produo, embutida nas mquinas e nos equipamentos que compem o estoque de
capital de uma sociedade, na qualificao do trabalhador e na prpria
organizao do processo produtivo, permite gerar os bens e servios
necessrios satisfao das necessidades humanas.
2) A disponibilidade e a qualidade do fator de produo trabalho dependem de diversos aspectos relativos populao. O primeiro desses
aspectos refere-se a sua composio etria. A pirmide etria mostra
do lado esquerdo a populao de sexo masculino e do lado direito a de
sexo feminino, ambas distribudas por faixas de idade.
3) Vrios aspectos determinam a composio etria da populao. Entre
eles, a taxa de natalidade definida como o nmero de habitantes nascidos vivos, divididos pelo total de habitantes do pas em um determinado ano e, geralmente, expressa por mil habitantes. Uma medida que
tambm influencia o crescimento da populao a taxa de fecundidade.
4)
5)
6)
7)
8)
9)
33
Ela traduz o nmero de nascidos vivos por mulheres em idade frtil

(geralmente definida na faixa de 15 a 49 anos).
Outro elemento da composio etria a taxa bruta de mortalidade,
definida como o total de bitos em um determinado ano dividido pelo
total da populao daquele ano. Pode-se definir taxa de mortalidade
infantil como o quociente da diviso do nmero de bitos de crianas
com menos de um ano de idade pelo nmero de nascimentos durante
um determinado ano, expressa por mil nascidos vivos.
Estabelecida a composio etria, pode-se definir a parcela da populao
produtiva e a dependente. A populao apta para a produo, conceituada
como populao em idade ativa (PIA), aquela compreendida, geralmente, entre 15 e 60 anos. No Brasil, o IBGE rendeu-se realidade, e passou
a adotar para suas pesquisas de emprego a idade inicial de dez anos,
sem limite na idade final.
Dentro do contingente da populao em idade ativa (idade de trabalhar)
pode-se distinguir um subgrupo conceituado como populao economicamente ativa (PEA), definida como a parcela da populao empregada
ou procurando trabalho, ou seja, que se encontra efetivamente voltada
para o mercado de trabalho. Em outras palavras, a oferta efetiva de
mo-de-obra.
Deste contingente de populao economicamente ativa, uma parcela
est empregada e constitui-se, portanto, em populao ocupada (PO),
enquanto o restante permanece desempregado, constituindo-se em populao no ocupada (PNO). A populao ocupada, portanto, compreende
a parcela da populao economicamente ativa que exerce atividade
profissional remunerada ou sem remunerao direta, como o caso de
membros da famlia no remunerados que realizam algum trabalho em
atividades econmicas que operam em algum mercado.
Pode-se, ento, definir uma taxa de ocupao como o quociente da diviso do total de pessoas ocupadas pela populao economicamente
ativa, e a taxa de desemprego como seu complemento.
Definido o contingente do fator de produo trabalho, h que se considerar tambm seus diferentes nveis de qualificao. Em princpio,
considera-se para essa definio os anos de escolaridade formal. Finalmente, h que se considerar tambm a capacidade fsica de trabalho do
contingente populacional, que pode ser mensurado por ndices referentes expectativa de vida, s condies de sade (doenas endmicas
erradicadas, saneamento bsico etc.), e de alimentao (volume de
protenas ingeridas, etc.).
34
10) O Programa das Naes Unidas para o Desenvolvimento (PNUD/ONU)

desenvolveu, h alguns anos, um indicador chamado ndice de Desenvolvimento Humano (IDH) procurando medir o progresso da populao
humana de forma mais abrangente do que o tradicional Produto Interno
Bruto (PIB) per capita que considera apenas a renda monetria. Este
indicador, alm do PIB per capita, pondera tambm a longevidade e o
nvel educacional.
11) Para a realizao da produo o trabalho atua sobre os recursos naturais
disponveis no pas. Esses recursos so formados pelos solos agricultveis, florestas, jazidas minerais, recursos hdricos etc. acessveis. Isto
depende de vrios fatores, entre eles: o avano da ocupao territorial,
as facilidades de transporte e o avano na tecnologia de sua explorao. Por sua vez, a no disponibilidade de recursos naturais pode ser
resolvida pela importao.
12) O fator de produo capital, portanto, corresponde a todos os bens e
servios que visam produo de outros bens e servios. Sua natureza
diversa, e compreende: instalaes agropecurias, industriais e de
servios, tais como os celeiros e as cercas de uma explorao agrcola,
o prdio de uma indstria, o prdio de uma escola ou de um hospital;
compreende, ainda, os meios de transportes, mquinas, equipamentos
etc.
13) O total desses bens de produo constitui o estoque de capital do pas.
Este estoque de capital sistematicamente alterado, aumentando em razo da acumulao de novos bens de capital produzidos, ou diminuindo,
tanto em razo do seu consumo (desgaste na sua utilizao) quanto de
sua obsolescncia. A acumulao de novos bens de capital, ou simplesmente investimento, chama-se, nas Contas Nacionais, de formao bruta
de capital que se compe do capital fixo e da variao de estoques.
14) Pode-se classificar o investimento como bruto e lquido. O investimento
bruto inclui a parcela destinada reposio do capital consumido, enquanto o investimento lquido exclui essa parcela. O consumo do capital
fixo geralmente conhecido como depreciao.
15) possvel, ainda, definir duas importantes relaes econmicas: a
relao capital-produto mdia e a incremental. A relao mdia capitalproduto indica a quantidade mdia de capital necessria para produzir uma unidade de produto, enquanto a relao incremental indica a
quantidade adicional de capital necessria para produzir uma unidade
adicional de produto. Uma outra relao importante a relao mdia
capital-trabalho, que indica a quantidade mdia de capital disponvel
35
por unidade de trabalho, consistindo num indicador do potencial de

produtividade de cada unidade de trabalho do pas.
16) A combinao dos trs fatores de produo possibilita a produo de
uma infinidade de bens e servios. Para cada um dos tipos de bens e
servios haver uma combinao tima desses fatores de produo na
proporo necessria e suficiente sua obteno. Pode-se representar
esta combinao por meio de uma expresso matemtica, conhecida
como funo de produo.
17) A mensurao da produo e da renda geradas num pas um dos objetivos das Contas Nacionais. Para isso, o primeiro passo consiste em
definir o territrio econmico, vale dizer, a fronteira entre a economia
nacional e o resto do mundo. A economia nacional definida como o
conjunto de fatos e transaes econmicas realizadas pelas unidades
residentes, que podem: ter ou no a nacionalidade do pas em que se
encontram, ter ou no personalidade jurdica e estar ou no presentes
no territrio geogrfico. As transaes entre a economia nacional e
a de outros pases so, portanto, transaes entre residentes e noresidentes.
18) O territrio econmico nacional abrange: o territrio geogrfico do pas;
as zonas francas; o espao areo nacional; as guas territoriais e a plataforma continental em guas internacionais; os enclaves extraterritoriais;
as jazidas minerais situadas em guas internacionais, fora da plataforma
continental do pas, exploradas por unidades residentes.
19) Os bens e servios que circulam numa economia podem ser demandados para dois tipos de utilizao: utilizao final ou utilizao intermediria. Os bens e servios de utilizao final podem ser usados de trs
formas bsicas: para o consumo final, para a formao bruta de capital
e para a exportao.
Captulo II
A classificao das unidades

econmicas e de suas transaes
Em razo da ampla diviso social do trabalho, a atividade econmica,
nas economias modernas, se traduz em inmeras transaes realizadas por
uma infinidade de agentes. O entendimento desse processo s possvel
se ele for reduzido a grupos de agentes e transaes essenciais, passveis
de serem analisados. O registro sistemtico e organizado desse processo
exige uma nomenclatura ou sistema de classificao prvio que possibilite
o ordenamento exaustivo de todos os seus elementos (por exemplo, as
atividades econmicas ou os bens e servios), garantindo que nenhum
deles fique ausente ou que haja a incluso de elementos desnecessrios
e indesejveis. A classificao tambm permite determinar previamente a
localizao correspondente a cada elemento e o grau em que este se inter-relaciona com os demais.
Desta forma, cumprem-se dois dos objetivos bsicos de um sistema
de classificao: o primeiro, identificar seus elementos com preciso; e o
segundo, permitir graus sucessivos de agregao, reduzindo-se o campo
de observao.
Duas qualidades so imprescindveis a um sistema de classificao: a
primeira, permitir que os diferentes mbitos a que se refira estejam integrados, ou seja, se comuniquem (por exemplo, a classificao das ocupaes
por atividade econmica nas pesquisas econmicas e sociais). Vale lembrar
que a classificao no pode representar um impedimento para a integrao
das informaes econmicas, sociais e relativas ao meio fsico em que elas
ocorrem. A segunda qualidade deve ser possibilitar a comparao dessas
intertemporal e internacionalmente.
Um exemplo importante da adoo de classificaes comuns nos
registros administrativos e nas pesquisas estatsticas de um pas pode ser
observado no sistema de Contas Nacionais brasileiro. Como as declaraes
do imposto de renda pessoa jurdica tm, hoje, a mesma classificao de
atividade econmica que as pesquisas do IBGE, estas fontes tornaram-se
comparveis e, assim, foi possvel ampliar a base de dados sobre a qual se
calcula o Sistema de Contas Nacionais incorporando os dados do imposto
de renda.
Entretanto, quando essas informaes (econmicas, sociais e ambientais) so analisadas isoladamente, fornecem um esquema analtico
insuficiente. Para serem teis em sua plenitude, necessrio que estejam
38
organizadas dentro de um esquema conceitual coerente, que ponha em

evidncia sua inter-relao, permitindo que se avalie a contribuio de cada
uma. No mbito das atividades econmicas esse papel exercido pelo Sistema de Contas Nacionais.
sistema produtivo e as unidades econmicas
O sistema produtivo pode ser observado sob dois aspectos. O primeiro

permite analisar os aspectos tcnicos da produo, isto , as estruturas de
insumo, linhas de produo, pessoal ocupado etc., independentemente da
forma jurdica ou tipo de proprietrio em que a unidade sob observao se
inscreve.
Pelo segundo aspecto, analisa-se a unidade capaz de tomar decises
econmicas tais como: investimento quanto, em que atividade, se no pas
ou no exterior; endividamento, pagamento de dividendos etc. Para essa
anlise, a organizao jurdica, o tipo de proprietrio e principalmente o
comportamento econmico da unidade passam a ser os elementos relevantes. Essa abordagem denominada institucional e muitas vezes se confunde
com a organizao jurdica adotada.
Atendendo s caractersticas das transaes realizadas e visando
facilitar distintos tipos de anlise relacionados aos aspectos produtivos
e financeiros da economia, as Contas Nacionais classificam as unidades
econmicas em duas classes: uma referente s unidades produtivas que
so classificadas em atividades econmicas segundo o bem ou servio que
produzem e a forma como participam da produo e utilizao de bens e
servios. Esta classificao a mais adequada para a representao do
processo produtivo e a anlise dos fluxos de bens e servios. A outra classe
de unidades econmicas refere-se s unidades institucionais que so caracterizadas por autonomia de deciso e unidade patrimonial e classificadas,
segundo seu comportamento econmico principal, em setores institucionais.
Esta classificao a mais apropriada para a anlise da redistribuio,
apropriao e uso da renda, da acumulao e do financiamento, embora
seja tambm possvel analisar a produo por setor institucional, como se
ver adiante.
Pode-se, ento, dizer que as unidades produtivas so classificadas em
atividades econmicas segundo suas caratersticas tcnico-econmicas, enquanto as unidades institucionais so classificadas em setores institucionais
segundo suas caractersticas econmico-financeiras.
39
Para que as possveis anlises sobre o aparelho produtivo sejam amplas e profundas, necessrio que os elementos classificados em um determinado item sejam homogneos em relao aos fenmenos que se pretende
analisar. Infelizmente, para a anlise econmica, no possvel definir uma
forma nica de investigao. Os dois tipos de unidades econmicas acima
mencionados (unidades produtivas e unidades institucionais) pretendem
criar grupamentos homogneos quanto aos fenmenos econmicos que
pretendem analisar. Ainda assim, essa homogeneidade fica condicionada
forma de organizao e normas de registro contbil dos agentes econmicos e tambm metodologia da coleta de dados definida pelos rgos de
estatsticas.
As
O
atividades econmicas
sistema brasileiro de classificao de atividades
O sistema de classificao de atividades econmicas , j h algum

tempo, padronizado para todos os pases que participam da Conferncia de
Estatsticas das Naes Unidas. Essa classificao padro denomina-se International Standard Industrial Classification of all Economic Activities (Rev. 3).1
Este sistema de classificao encontra-se atualmente na sua quarta verso
e denomina-se Revision 3 ou, abreviadamente, Rev. 3.
O IBGE, rgo oficial de estatstica do Brasil, encarregado de definir o
sistema de classificao de atividades econmicas brasileiras, instituiu um
sistema de classificao de atividades econmicas integrado com a ISIC Rev.
3, a chamada Classificao Nacional de Atividades Econmicas 1.0 CNAE
1.0 publicada no Dirio Oficial da Unio, em 26/12/1994, que o resultado
de trabalho coordenado pelo IBGE com participao de diversas entidades
pblicas e privadas envolvidas com cadastros e informaes de agentes
econmicos dentro dos seguintes objetivos:
1) atualizao do sistema classificatrio de forma a melhor refletir a estrutura produtiva do pas, guardando, ao mesmo tempo, compatibilidade
com a classificao-padro internacional e garantindo, desta forma, a
comparabilidade internacional;
1
UNITED NATIONS. International Standard Industrial Classification of All E

co
no
mic Activities. Revision 2. New York, 1975; UNITED NATIONS.
International Standard
Industrial Classification of All Economic Activities. Revision 3. New York,
[19--]. O termo industrial no significa que a classificao se refira apenas

indstria; neste caso tem o significado de setor e sua traduo seria Classificao Internacional Padronizada para todos os Setores de Atividade Econmica.
40
2) definio de uma classificao padro de atividades econmicas para

uso generalizado pelos produtores de informaes econmicas do
pas, abrangendo tanto o sistema estatstico como os registros administrativos, com vista articulao das informaes provenientes de
diferentes fontes.
De acordo com o IBGE:2
A CNAE resultou de um processo de reviso das classificaes de atividades
econmicas, mais extenso que os procedimentos peridicos de atualizao e
aperfeioamento at ento adotados pelo IBGE como parte do planejamento
dos censos econmicos. A participao dos rgos gestores de cadastros e
registros da Administrao Pblica, de entidades privadas e de outros produtores de informao refletiu uma nova postura com relao gesto da
classificao e ao compromisso de padronizao nacional e de harmonizao
internacional.
A partir do entendimento de que as classificaes so instrumentos

cujo uso excede o interesse exclusivo da instituio de estatstica, foi instituda a Comisso Nacional de Classificao Concla , criada pelo Decreto
n 1.264, de 11 de outubro de 1994, e instalada em 25 de abril de 1995.3 Essa
comisso tem por finalidade estabelecer normas e padronizar as classificaes e tabelas de cdigos usadas no Sistema Estatstico e nos cadastros e
registros da Administrao Pblica.
Em 2002, a estrutura da CNAE foi atualizada e as notas explicativas
aperfeioadas, adaptando-se s alteraes da reviso 2002 da ISIC 3.1 e in-
IBGE. Classificao Nacional de Atividades Econmicas. Verso 2.0. Rio de Janeiro, dez.
2006. Introduo. (1 edio, provisria).
A Concla foi criada em outubro de 1994 como um rgo colegiado no mbito do Ministrio
do Planejamento e Oramento (Decreto 1.264, de 11/10/1994). Em funo da reorganizao
da Presidncia da Repblica e dos Ministrios, em 1999, foi reinstalada na nova estrutura
do Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto, pelo Decreto n 3.500 de 9/6/2000,
publicado no Dirio Oficial da Unio em 12/6/2000. A Comisso Nacional de Classificao foi instituda como um rgo colegiado do Ministrio do Planejamento, Oramento e
Gesto, agrupando representantes de 15 ministrios e do IBGE, sob a presidncia deste
Instituto, que tambm o responsvel pelo funcionamento da Secretaria Executiva. Os
ministrios que compem a Comisso so: Ministrio da Agricultura e Abastecimento;
Ministrio da Cincia e Tecnologia; Ministrio do Desenvolvimento Agrrio; Ministrio
de Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior; Ministrio da Educao; Ministrio
do Esporte e Turismo; Ministrio da Fazenda; Ministrio do Meio Ambiente; Ministrio
de Minas e Energia; Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto; Ministrio da Previdncia e Assistncia Social; Ministrio das Relaes Exteriores; Ministrio da Sade;
Ministrio do Trabalho e Emprego; Ministrio dos Transportes.
41
corporando ajustes adicionais pontuais, resultando na verso 1.0 da CNAE

(Resoluo Concla n 6, de 9/10/2002).
A Comisso Nacional de Classificao referendou a CNAE como classificao oficial para uso tanto no sistema estatstico como nos registros
administrativos. Isto significa que as instituies pblicas que, por fora de
suas obrigaes institucionais, geram informaes sob a forma de registros
administrativos, se obrigam a adotar esta classificao de atividades econmicas. Por exemplo, a Secretaria da Receita Federal pelas informaes
coletadas pelo Imposto de Renda da Pessoa Jurdica. Alm disso, todo um
trabalho de convencimento feito junto a instituies privadas para que
adotem, voluntariamente, esta mesma classificao nos seus registros de
informaes, a exemplo do que j faz a Associao Brasileira da Indstria
Qumica (ABIQUIM), e outras.
Uma atualizao da CNAE que incorpora recomendaes internacionais, a CNAE 2.0, j est definida e comear a ser implantada nas pesquisas
do IBGE a partir de 2008. A implantao da nova classificao foi prevista
para 2007 com sua implementao no cadastro de empresas do IBGE e nos
registros da Administrao Pblica. A mdio prazo, a CNAE 2.0 ser implantada em todas as pesquisas do IBGE de forma gradativa para que se faa
uma transio gradual entre as duas verses da classificao.4
A CNAE 1.0, atualmente vigente, est estruturada em quatro nveis
hierrquicos, a saber:
NOME
NVEL
Seo
Primeiro
NMERO DE GRUPAMENTOS
IDENTIFICAO
17
Cdigo alfabtico de 1 dgito
Diviso
Segundo
59
Cdigo numrico de 2 dgitos
Grupo
Terceiro
218
Cdigo numrico de 3 dgitos(*)
Classe
Quarto
562
Cdigo numrico de 4 dgitos(*)
Os cdigos com (*) esto integrados no nvel imediatamente anterior. Exemplo:

Seo
Indstria de Transformao
Diviso
17
Fabricao de produtos txteis
Grupo
17.3
Tecelagem
Classe
17.31
Tecelagem de algodo
A partir do segundo nvel, o sistema de codificao reflete a integrao

piramidal da classificao. Assim, o cdigo da classe (quatro dgitos) incor4
Informaes detalhadas sobre sistemas de classificao podem ser obtidas em <http://

unstat.un.org/unsd/class/family/default.htm> e especificamente sobre o sistema brasileiro de classificaes, cf. <http://.www.ibge.gov.b/concla/default.php>.
42
pora o cdigo do grupo (trs dgitos) a que pertence, e este o da respectiva

diviso (dois dgitos). O dgito referente a desagregaes especficas a cada
nvel segue ordem numrica crescente, com o 9 (nove) usado para categorias
com especificaes genricas (outras). Quando uma diviso ou grupo no
tem subdiviso, o cdigo seguido de um zero (0) no nvel imediatamente
inferior. O quinto dgito o Dgito Verificador (DV), gerado por operao
aritmtica, com finalidade exclusiva de controle da qualidade.
A classificao algo dinmico e constantemente atualizada para
incluir novas atividades. Quando se atualiza uma classificao, o procedimento padro a publicao dos resultados da nova pesquisa com as
duas classificaes, de forma a evitar o rompimento da srie, possibilitando alguma comparao intertemporal. Esse procedimento, entretanto, foi
rompido quando o IBGE mudou a concepo do seu sistema de pesquisas
econmicas. Ao mesmo tempo em que foi alterada a classificao, o IBGE
reformulou totalmente a sua concepo de sistema estatstico nacional,
notadamente no mbito das estatsticas econmicas. A razo principal
apresentada para esta reformulao a de que o modelo tradicional de
produo de estatsticas econmicas do IBGE, organizado sob a gide dos
censos econmicos qinqenais, mostrou-se progressivamente inadequado
ao perfil das novas demandas, sobretudo no que diz respeito atualidade dos
dados e articulao entre fontes distintas.5 Custo, demora e complexidade
so as caractersticas de um levantamento censitrio. Alm disso, o recorte
da unidade informante era desvinculado da organizao empresarial; este
o caso principalmente do Censo Industrial em que a definio da unidade
produtiva adotada no censo, o estabelecimento6 e a identificao dentro da
contabilidade das empresas de informaes detalhadas por estabelecimento
acarretava uma srie de dificuldades e eventualmente imperfeies.
Por essas razes, o IBGE decidiu-se pela adoo de um modelo de
produo de estatsticas econmicas que tem como marco um sistema de
pesquisas desenhadas a partir de um Cadastro Central de Empresas legalmente registradas. As pesquisas baseadas neste cadastro tero como locus de
informao a empresa e, em algumas pesquisas, obtm informao tambm
5
GES, Magdalena Cronemberger. A modernizao das estatsticas econmicas, IBGE. Texto apresentado no Encontro Nacional de Produtores e Usurios de Informaes Sociais,
Econmicas e Territoriais; Sesso Temtica: Novo Modelo de Estatsticas Econmicas do
IBGE. Rio de Janeiro, 1996. Mimeo. Sobre essa inadequao para o desenvolvimento de
um sistema moderno de Contas Nacionais citado VANOLI, Andr. Rapport de Mission au
Brsil. 29 mai/ 8 juin. 1995.
Uma empresa ou parte de uma empresa que se dedica nica ou predominantemente a

um tipo de atividade econmica, em uma rea geogrfica restrita, para a qual h disponibilidade ou possibilidade de estimao dos dados necessrios ao clculo do excedente
operacional.
43
por unidade local,7 no incorporando o segmento da economia que no tem

referncia legal (CNPJ). Atualmente a parcela no coberta pelas pesquisas
econmicas obtida por meio de pesquisas domiciliares anuais como a
Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclio, ou por pesquisas especficas,
como a Pesquisa da Economia Informal Urbana.
As pesquisas levantamento de informaes passaram a ser organizadas por atividades econmicas: indstria, comrcio, servios e indstria da
construo. As pesquisas estruturais passaram a ter algumas caractersticas
metodolgicas em comum: a empresa a unidade informante, um desenho
amostral com estrato certo para as grandes empresas, representatividade
nacional e infranacional ao nvel de classe ou grupo da classificao de
atividades e com periodicidade anual.
Para completar a classificao das operaes realizadas em uma
economia, a classificao de atividades econmicas insuficiente, pois no
contempla os produtos bens e servios que so produzidos e consumidos.
Assim, completando a CNAE, h uma classificao de produtos chamada de
PRODLIST.
classificao das contas nacionais
O Sistema de Contas Nacionais, tambm responsabilidade do IBGE,

adota uma classificao de atividades e produtos prpria, mas integrada
com a CNAE e a PRODLIST. O sistema atual, cujos resultados esto disponveis para 1990 em diante, divide a economia em trs grandes atividades:
Agropecuria, Indstria e Servios e os subdivide em 55 atividades conforme
listado em anexo.8
Todas as atividades econmicas exercidas por uma empresa em uma rea geogrfica de
atuao. Assim, as exigncias principais a este tipo de unidade so a propriedade ou controle nico e sua localizao em uma rea geogrfica. Pode, entretanto, ser heterognea
em relao a sua atividade econmica.
Note-se que no existe nem nunca existiu na classificao brasileira de atividades (qui
na internacional) a identificao de setores de atividade como primrio, secundrio e
tercirio. Esta identificao difere da pretensa equivalncia com agropecuria, indstria
e servios por considerar a atividade de extrao de minerais como uma atividade primria e no secundria (industrial). Aparentemente, essa classificao foi adotada pela
interpretao cepalina (CEPAL Comisso Econmica para a Amrica Latina e Caribe das
Naes Unidas, com sede em Santiago do Chile) do processo de desenvolvimento latinoamericano, pelo qual, numa etapa histrica passamos por um modelo de desenvolvimento primrio-exportador, quer dizer, exportador de matrias-primas, tanto agropecurias
(Brasil com caf, Argentina com pecuria etc.), como da extrativa mineral (Chile com
cobre e Venezuela com petrleo etc.).
44
A partir da divulgao da reviso da srie do Sistema de Contas Nacionais de maro de 2007, os dados passaram a ser publicados em trs nveis
de classificao. De acordo com as Notas Metodolgicas publicadas pelo
IBGE, a srie com referncia 2.000 est disponvel para os anos posteriores
a 2.000 com o seguinte detalhamento:
O SCN referncia 2.000 adota dois nveis de agregao para a classificao
adotada. A compilao das Tabelas de Recursos e Usos TRU realizada
no chamado nvel de trabalho (N3) com 293 produtos e 149 atividades. No
entanto, sua divulgao ser com 110 produtos e 55 atividades. Para que seja
disponvel uma srie que integre a classificao do SCN anual, com o sistema
de contas trimestrais adota-se, tambm, uma classificao com 12 atividades
comuns a ambos os sistemas.
Para que se disponha de uma srie mais longa de Tabelas de Recursos

e Usos, as tabelas dos anos de 1995 at 1999 foram reestimadas; para 1990
at 1994, no houve alteraes nas tabelas j publicadas. Com isso, est
tambm disponvel para o perodo de 1990 em diante, uma srie de Tabelas
de Recursos e Usos numa agregao de atividades semelhante do antigo
Sistema de Contas, com 43 atividades e 80 grupos de produtos. Tais publicaes possibilitam comparaes entre informaes antigas e atuais.
Entretanto, cria-se um problema tpico de sries mais amplas de
dados econmicos. Quando se realiza um aperfeioamento de uma srie
de informaes econmicas, um dilema se apresenta: o que fazer com os
perodos anteriores? Duas alternativas so possveis: ou no se alteram os
dados j publicados, ou incorporam-se nestes dados os aperfeioamentos
possveis. No entanto, ambas as solues fazem com que a comparabilidade
entre diferentes perodos de tempo no seja a ideal. Porm, ser sempre a
melhor possvel dentro da disponibilidade de dados para cada poca.
Adicionalmente so divulgadas tabelas anuais de recursos e usos com
apenas 12 atividades econmicas. Estes quadros resumidos so compatveis
com a classificao adotada no sistema de contas trimestrais.
45
QUADRO 2.1 Classificao de Atividades e Produtos SCN referncia 2.000

AGRICULTURA
INDSTRIA
SERVIOS
EXTRATIVA MINERAL
TRANSFORMAO
CONSTRUO CIVIL
PRODUO E DISTRIBUIO DE ELTRICIDADE, GS E GUA
COMRCIO
TRANSPORTE, ARMAZENAGEM E CORREIO
INTERMEDIAO FINANCEIRA, SEGUROS, PREVIDNCIA
COMPLEMENTAR E SERVIOS RELACIONADOS
OUTROS SERVIOS
ATIVIDADES IMOBILIRIAS E ALUGUEL
ADMINISTRAO, SADE E EDUCAO PBLICAS
A classificao dos bens e servios em grupos de produtos procura

manter a homogeneidade de cada grupamento no que diz respeito origem
atividade produtora e procedncia nacional ou importada e ao destino
tipo de consumidor e/ou usos especficos. A definio da classificao de
produtos o ponto de partida bsico para a anlise dos fluxos de bens e
servios na economia, para obteno de estimativas coerentes e consistentes quanto ao equilbrio entre recursos (produo, importao, margens de
transporte e comercializao e impostos) e usos (consumo intermedirio e
demanda final) de cada produto.
Existe estreita vinculao entre as classificaes de produtos e de
atividades: no so somente os produtos que caracterizam as atividades,
assim como seu nvel de detalhamento leva a diferentes avaliaes da
homogeneidade nas estruturas de produo e consumo; por outro lado,
classificaes mais agregadas de atividades tornam assemelhados bens e
servios quanto sua origem e destino.
Quadro 2.1.1 Classificao de atividades
Atividades
Agricultura, silvicultura, explorao florestal
Pecuria e pesca
Petrleo e gs natural
Minrio de ferro
Outros da indstria extrativa
Alimentos e Bebidas
Produtos do fumo
Txteis
Artigos do vesturio e acessrios
Mquinas e equipamentos, inclusive manuteno e reparos

Eletrodomsticos
Mquinas para escritrio e equipamentos de informtica
Mquinas, aparelhos e materiais eltricos
Material eletrnico e equipamentos de comunicaes
Aparelhos/instrumentos mdico-hospitalares, medida e ptico
Automveis, camionetas e utilitrios
Caminhes e nibus
Peas e acessrios para veculos automotores
46
Atividades
Artefatos de couro e calados
Produtos de madeira exclusive mveis
Celulose e produtos de papel
Jornais, revistas, discos
Refino de petrleo e coque
lcool
Produtos qumicos
Fabricao de resina e elastmeros
Produtos farmacuticos
Defensivos agrcolas
Perfumaria, higiene e limpeza
Tintas, vernizes, esmaltes e lacas
Produtos e preparados qumicos diversos
Artigos de borracha e plstico
Cimento
Outros produtos de minerais no-metlicos
Fabricao de ao e derivados
Metalurgia de metais no-ferrosos
Produtos de metal exclusive mquinas e equipamentos
Outros equipamentos de transporte

Mveis e produtos das indstrias diversas
Eletricidade e gs, gua, esgoto e limpeza urbana
Construo
Comrcio
Transporte, armazenagem e correio
Servios de informao
Intermediao financeira e seguros
Servios imobilirios e aluguel
Servios de manuteno e reparao
Servios de alojamento e alimentao
Servios prestados s empresas
Educao mercantil
Sade mercantil
Outros servios
Educao pblica
Sade pblica
Administrao pblica e seguridade social
Quadro 2.1.2 Classificao de produtos

Produtos
Arroz em casca
Gasolcool
Milho em gro
leo combustvel
Trigo em gro e outros cereais
leo diesel
Cana-de-acar
Outros produtos do refino de petrleo e coque
Soja em gro
lcool
Outros produtos e servios da lavoura
Produtos qumicos inorgnicos
Mandioca
Produtos qumicos orgnicos
Fumo em folha
Fabricao de resina e elastmeros
Algodo herbceo
Produtos farmacuticos
Frutas ctricas
Defensivos agrcolas
Caf em gro
Perfumaria, sabes e artigos de limpeza
Produtos da explorao florestal e da silvicultura
Tintas, vernizes, esmaltes e lacas
Bovinos e outros animais vivos
Produtos e preparados qumicos diversos
Leite de vaca e de outros animais
Artigos de borracha
Sunos vivos
Artigos de plstico
Aves vivas
Cimento
Ovos de galinha e de outras aves
Outros produtos de minerais no-metlicos
Pesca e aquicultura
Gusa e ferro-ligas
47
Produtos
Petrleo e gs natural
Semi-acabacados, laminados planos, longos e tubos de ao
Minrio de ferro
Produtos da metalurgia de metais no-ferrosos
Carvo mineral
Fundidos de ao
Minerais metlicos no-ferrosos
Produtos de metal exclusive mquinas e equipamentos
Minerais no-metlicos
Mquinas e equipamentos, inclusive manuteno e reparos
Abate e preparao de produtos de carne
Eletrodomsticos
Carne de suno fresca, refrigerada ou congelada
Mquinas para escritrio e equipamentos de informtica
Carne de aves fresca, refrigerada ou congelada
Mquinas, aparelhos e materiais eltricos
Pescado industrializado
Material eletrnico e equipamentos de comunicaes
Conservas de frutas, legumes e outros vegetais
Aparelhos/instrumentos mdico-hospitalar, medida e ptico
leo de soja em bruto e tortas, bagaos e farelo de soja
Automveis, camionetas e utilitrios
Outros leos e gordura vegetal e animal exclusive milho
Caminhes e nibus
leo de soja refinado
Peas e acessrios para veculos automotores
Leite resfriado, esterilizado e pasteurizado
Outros equipamentos de transporte
Produtos do laticnio e sorvetes
Mveis e produtos das indstrias diversas
Arroz beneficiado e produtos derivados
Sucatas recicladas
Farinha de trigo e derivados
Eletricidade e gs, gua, esgoto e limpeza urbana
Farinha de mandioca e outros
Construo
leos de milho, amidos e fculas vegetais e raes
Comrcio
Produtos das usinas e do refino de acar
Servios de manuteno e reparao
Caf torrado e modo
Servios de alojamento e alimentao
Caf solvel
Transporte de carga
Outros produtos alimentares
Transporte de passageiro
Bebidas
Correio
Produtos do fumo
Servios de informao
Beneficiamento de algodo e de outros txteis e fiao
Intermediao financeira e seguros
Tecelagem
Servios imobilirios e aluguel
Fabricao outros produtos Txteis
Aluguel imputado
Artigos do vesturio e acessrios
Servios prestados s empresas
Preparao do couro e fabricao de artefatos exclusive calados
Educao pblica
Fabricao de calados
Educao mercantil
Produtos de madeira exclusive mveis
Sade pblica
Celulose e outras pastas para fabricao de papel
Sade mercantil
Papel e papelo, embalagens e artefatos
Servio pblico e seguridade social
Jornais, revistas, discos e outros produtos gravados
Servios prestados s famlias
48
Produtos
Gs liquefeito de petrleo
Servios associativos
Gasolina automotiva
Servios domsticos
Fonte: IBGE. Nota metodolgica n. 4: classificao de produto e atividade. Disponvel em: <http://www.ibge.gov.br/home/estatistica/indicadores/
pib/default_SCN.shtm>.
Os
setores institucionais
As operaes econmicas e financeiras associadas aos atos de produzir, consumir ou poupar, investir e financiar a acumulao so frutos de
decises tomadas no mbito de uma infinidade de unidades econmicas
individuais, caracterizadas por unicidade de comportamento, autonomia de
deciso e unidade patrimonial, nomeadas unidades institucionais.
As unidades institucionais so agrupadas e classificadas, segundo
sua funo principal, a natureza e a origem dos seus recursos e sua unidade
patrimonial, nos seguintes setores institucionais: empresas no-financeiras,
privadas e pblicas; instituies financeiras, privadas e pblicas; instituies de seguros, privadas e pblicas; administraes pblicas; instituies
privadas sem fins lucrativos; famlias; e, o grupamento de unidades institucionais do resto do mundo, que rene indiscriminadamente as unidades
institucionais no-residentes.
O Manual de Contas Nacionais de 1993 (SNA 93) se refere aos principais
setores institucionais da seguinte maneira: 9
As unidades institucionais so agrupadas para formar os setores institucionais,
atendendo s suas funes, comportamento e objetivos principais:
Sociedades no-financeiras: unidades institucionais que se dedicam principalmente produo de bens mercantis e servios no-financeiros;
Sociedades financeiras: unidades institucionais que se dedicam principalmente intermediao financeira ou a atividades financeiras auxiliares;
Administraes pblicas: unidades institucionais que, para alm de cumprirem
as suas responsabilidades polticas e o seu papel de reguladores da economia,
produzem essencialmente servios no mercantis (e, eventualmente bens) para
consumo individual ou coletivo e redistribuem o rendimento e a riqueza;
9
SNA-1993, pargrafo 2.20. O System of National Accounts 1993 SNA 93 uma profunda
reviso dos manuais anteriores e foi elaborado sob a responsabilidade conjunta das
Naes Unidas, Fundo Monetrio Internacional, da Comisso da Comunidade Europia,
da Organizao para a Cooperao e Desenvolvimento Econmico e do Banco Mundial.
Atualmente, um intersecretariado das Naes Unidas com representao de vrios organismos internacionais e de alguns especialistas prepara a primeira reviso do SNA 93 a
ser publicada em 2008.
49
Famlias: conjunto das pessoas fsicas da economia; a unidade institucional no

setor das famlias corresponde a um indivduo ou a um grupo de indivduos. De
acordo com os critrios estabelecidos para definir uma unidade institucional,
a famlia de um proprietrio de uma empresa em nome individual, em geral,
inclui esta empresa, que no considerada uma unidade institucional (exceto
sob determinadas condies). As principais funes das famlias so a oferta
de mo-de-obra, o consumo final e, enquanto empresrios, a produo de bens
mercantis e servios no financeiros (e, eventualmente, financeiros);
Instituies, sem fins lucrativos, a servio das famlias (ISFLSF): entidades
legais que esto principalmente envolvidas na produo de servios no
mercantis para as famlias e cujos principais recursos so contribuies
voluntrias das famlias.
Para distinguir entre empresas pblicas e privadas, consideram-se

empresas pblicas somente aquelas controladas pelos governos, federal,
estadual ou municipal, nas quais mais de 50% dos recursos provm de receita
de vendas ao pblico em geral. As empresas pblicas que no satisfazem
essa condio so classificadas no setor institucional administrao pblica.
J as empresas privadas so aquelas que no so controladas por unidades
da administrao pblica.
Na srie anterior das Contas Nacionais, o setor institucional famlias,
alm das famlias propriamente ditas (setor famlias puro), inclua tambm:
empreendimentos individuais no constitudos como sociedades, em que o
patrimnio do negcio e o de seu dono se confundem e que, portanto, no
se constituem unidades institucionais separadas do proprietrio enquanto
famlia; empreendimentos societrios com pequeno faturamento (tais como
microempresas), isentos de imposto de renda; e, ainda, os empreendimentos
agropecurios, de educao e de sade mercantis, que, mesmo se constituindo enquanto sociedades, no possuem seus registros contbeis facilmente
acessveis. Na nova srie das Contas Nacionais, com a expanso da base
de dados disponveis, foi possvel retirar do setor institucional famlias as
pequenas empresas, assim como as empresas agrcolas e reclassific-las no
setor de empresas no-financeiras.
As
transaes ou operaes econmicas
As inmeras unidades produtivas e unidades institucionais existentes

numa economia realizam uma infinidade de transaes ou operaes econmicas. Essas transaes so de natureza diversa para cada uma delas.
50
As unidades produtivas realizam operaes de produo, nomeadas

operaes de bens e servios, que so mais de carter tcnico-econmico,
na medida em que nelas so combinados os fatores de produo em propores adequadas ao tipo de produto que se pretende obter e tecnologia de
produo disponvel, que confere seu aspecto tcnico. O aspecto econmico
dado pelos custos de produo ou de utilizao dos fatores de produo
e pelo valor da produo dos bens e servios fabricados.
As unidades produtivas utilizam trabalho, recursos naturais ou
matrias-primas semi-elaboradas e capital, produzindo bens e servios com
utilizaes diversas. Esses fatores podem ser de origem interna ou importados do resto do mundo. Os bens e servios produzidos podem ter utilizao
final (consumo final, formao de capital ou exportao) ou serem reutilizados
como consumo intermedirio (matrias-primas, servios gerais).
A produo gera a renda que ir remunerar os servios dos fatores
de produo, atravs das operaes de repartio. Note-se que, no mbito
da unidade produtiva, o trabalho o nico fator cuja remunerao pode
ser identificada. O restante da renda gerada correspondente contribuio
dos outros fatores produo, no atribuvel nem apropriado no mbito
das unidades produtivas. De fato, parte dessa renda remunerao dos
servios dos fatores de produo restantes, na verdade rendimentos de
propriedade.
No mbito das unidades produtivas, portanto, esse diferencial ou
saldo da renda gerada em relao ao total de remunerao do trabalho, no
tem suas apropriaes identificadas, sendo agrupado e nomeado excedente
operacional. Realiza-se a apenas uma distribuio primria ou operacional
da renda.
no mbito das unidades institucionais que o excedente operacional
apropriado, complementando-se as operaes de repartio, quando a
renda gerada passa por um amplo processo de redistribuio, e se define o
que cada unidade institucional possui de renda disponvel para suas decises
de consumir ou poupar, acumular e financiar a acumulao. Note-se que as
operaes de produo e de gerao da renda, com a identificao do valor
adicionado, podem ser representadas tambm no mbito das unidades
institucionais; por meio desse estgio, de fato, que se pode conectar as
operaes das unidades produtivas com as das unidades institucionais,
como se ver adiante.
Finalmente, tambm no mbito das unidades institucionais que se
podem identificar os diversos mecanismos pelos quais as unidades cujos
recursos excedem os usos os repassam quelas com as quais ocorre o inverso. Estes mecanismos so denominados operaes financeiras.
51
Portanto, as inmeras transaes ou operaes tcnico-econmicas

efetuadas entre as unidades produtivas no processo de produo e distribuio operacional da renda, bem como as transaes econmico-financeiras
realizadas pelas unidades institucionais no processo de produo, distribuio primria, apropriao e uso da renda, acumulao e financiamento,
definidas como significantes pela teoria econmica, podem ser classificadas
e agrupadas em trs categorias bsicas: as operaes de bens e servios, as
operaes de repartio e as operaes financeiras.10
As Operaes
de
Bens
Servios
As operaes de bens e servios referem-se a todas as operaes relativas produo, oferta e utilizao de bens e servios e esto reunidas no
Quadro 2.2. Um importante saldo dessas operaes, como ser mencionado
adiante, o valor adicionado, resultado da diferena entre a produo e o
consumo intermedirio.
Quadro 2.2 Classificao das operaes de bens e servios

Produo de Bens e Servios

Consumo Intermedirio

Consumo Final

Formao Bruta de Capital

Formao Bruta de Capital Fixo

Mquinas e Equipamentos
Construes

Outros Investimentos

Variao de Estoques

Exportao de Bens e Servios

Importao de Bens e Servios

Aquisio Lquida de Terrenos e de Ativos Intangveis
Os
nveis de valorao das operaes de bens e servios
Para efeito de clculo dos diversos agregados macroeconmicos,

utilizam-se informaes referentes s operaes de bens e servios que esto
em diferentes nveis de valorao, 11 conforme ilustrado na Figura 2.1, abaixo:
10
Ver: CONSIDERA, C. M.; SILVA, A. B. de Oliveira e. Estrutura das Contas Nacionais Brasileiras. Rio de Janeiro: IBGE, DPE, jun. 1991. (Texto para Discusso, n. 48). p. 6-10. Mimeo;
IBGE. DPE. DECNA. Novo Sistema de Contas Nacionais: ano-base 1980: metodologia e resultados provisrios. Rio de Janeiro, dez. 1988. (Texto para Discusso, 10). p. 25-48. Mimeo.
Para um maior detalhamento das operaes em um Sistema de Contas Nacionais ver: SNA
1993, captulo 5.
11
Para uma descrio mais detalhada dos nveis de valorao, ver SNA, captulo 6.
52
1) o preo bsico o valor recebido pelo produtor por uma unidade de um

bem ou servio produzido, lquido de qualquer imposto sobre produtos
a pagar, acrescido de qualquer subsdio a produtos a receber, sobre
aquela unidade, como conseqncia da sua produo ou venda. Exclui
as margens de distribuio (transporte e comrcio);
2) o preo de utilizador ou consumidor corresponde quantia paga,
excluindo qualquer IVA dedutvel ou outros impostos semelhantes,
para adquirir uma unidade de um bem ou servio no momento e local
requeridos por um comprador. O preo de aquisio de um bem inclui
todos os custos de transporte pagos separadamente pelo comprador
para aquisio no momento e local requeridos.
Figura 2.1
Descrio
das
Operaes
Produo
de
Bens
53
Servios
de bens e servios
A ONU recomenda que se adote um conceito amplo de produo. Assim

sendo, considera-se como produtiva toda operao socialmente organizada
para a obteno de bens e servios, sejam eles transacionados ou no no
mercado, a partir de fatores de produo transacionados no mercado. Ela
realizada por residentes no territrio econmico nacional, refere-se a um
dado perodo de tempo e valorada, nas estatsticas brasileiras, a preos
bsicos.
A produo de bens e servios considerada mercantil sempre que
puder ser comercializada a um determinado preo estabelecido em mercado.
Toda a produo de bens12 considerada, por conveno, mercantil, isto ,
existe um mercado para aquele bem, de forma a se poder inferir um preo
e, portanto, um valor da produo. Isso inclui toda a produo de bens
para autoconsumo e a produo por conta prpria de bens de capital fixo
imobilizados pelo prprio produtor.
J os servios13 so divididos em mercantis e no-mercantis. So
considerados mercantis aqueles cujo objetivo de produo a venda no
mercado por um preo que remunera os servios dos fatores usados na
sua obteno. Inclui, ainda, um servio cujo valor obtido por conveno,
como se ver adiante no tratamento das Instituies Financeiras: a produo
imputada de servios de intermediao financeira.
Os servios no-mercantis so aqueles fornecidos coletividade (todo
o pas, grupos especficos de pessoas ou famlias etc.) gratuitamente ou por
valor economicamente insignificante. Estes servios so fornecidos, de forma
coletiva ou individual, pelas administraes pblicas ou por instituies
privadas sem fins lucrativos a servio das famlias (unidades institucionais
cujo principal objetivo atender as famlias e cuja principal fonte de financiamento a transferncia compulsria ou voluntria de recursos por meio
de impostos, doaes etc.).
Uma parcela desses servios coletivos fornecidos pelas administraes pblicas no possui nenhum tipo de mercado (defesa nacional, o
poder judicirio etc), no se podendo, assim, definir seu preo sob nenhuma
hiptese e, portanto, seu valor da produo. Entretanto, outra parcela dos
12
Os bens so associados a algo tangvel, sendo muitas vezes chamados de bens transportveis.
13
Os servios so intangveis.
54
mesmos (sade, educao etc), e parte dos servios privados no-mercantis

poderia ser valorada por preos de mercado. Contudo, para se garantir a
homogeneidade dos conceitos, considera-se como valor da produo dos
servios no-mercantis, pblicos ou privados, a soma do consumo intermedirio, das remuneraes (salrios brutos mais encargos sociais) e da
depreciao (consumo de capital fixo).
Consumo
intermedirio
Entende-se por consumo intermedirio o consumo de bens e servios

mercantis utilizados na produo de outros bens e servios (mercantis ou
no) realizado por unidades residentes no territrio econmico nacional.
No inclui os bens de capital nem os servios relacionados transferncia
e instalao desses bens. No inclui, tampouco, os bens cedidos a empregados a ttulo de pagamento, que so considerados parte do consumo final
das famlias (salrio em espcie).
Os bens e servios utilizados como consumo intermedirio so valorados a preos de consumidor (incluem margens de comercializao e
transporte e os impostos sobre produtos).
Consumo
final
Os bens destinados satisfao das necessidades da populao so

classificados como de consumo final. Por conveno, as famlias consomem
imediatamente todos os bens, inclusive os durveis. No h formao de
estoques nas unidades familiares. O consumo final no abrange a compra de
imveis residenciais ou no-residenciais, que so considerados na formao
bruta de capital fixo; e, tampouco, inclui a compra de terrenos, que tratada
como uma operao especial denominada aquisio lquida de terrenos.
Apenas s famlias e s Administraes Pblicas pode ser atribuda
a operao de consumo final. As empresas realizam apenas consumo intermedirio. O consumo final pode ser individualizado (pessoas ou unidades
familiares) ou pode ter um carter coletivo, como o caso dos servios
prestados pelas Administraes Pblicas e pelas instituies privadas sem
fins lucrativos. No primeiro caso, o consumo de bens e servios pode ser
claramente identificado e associado ao indivduo, ou unidade familiar, ou
ainda ao domiclio. So bens ou servios que tm valor de mercado, isto
, podem ser transacionados em diferentes quantidades e so, por isso,
denominados mercantis.
55
J os de consumo coletivo no podem ser individualizados, nem

divididos, e no tm valor de mercado. Embora seja possvel identificar comunidades que se beneficiam de um servio como, por exemplo, segurana
pblica, ele no , necessariamente, atribuvel a uma famlia determinada.
Eles so, por conveno, destinados ao consumo final pelo seu valor da
produo. Este valor da produo corresponde soma de seus custos (consumo intermedirio, remunerao de empregados e consumo de capital),
conforme definido anteriormente.
A valorao depende da origem do bem: valorado a preos de consumidor, para os bens e servios adquiridos no mercado; valorado pelo preo
bsico, para os bens agrcolas produzidos para autoconsumo; valorado pelo
valor das remuneraes, para os servios domsticos; e, valorado pelos
custos incorridos, para os servios no mercantis.
Formao
bruta de capital
Essa operao engloba a formao bruta de capital fixo e a variao

de estoques. Considera-se como formao bruta de capital fixo o valor dos
bens durveis, assim como o dos servios a eles incorporados, com vida
til normal superior a um ano, para serem usados no processo de produo.
So considerados apenas os bens novos, se produzidos no pas, ou usados,
quando importados, desde que utilizados pela primeira vez no territrio
econmico nacional. Representa um aumento da capacidade produtiva do
pas, ou seja, um acrscimo ao estoque de capital realizado durante o ano
de referncia.
Esto excludos os bens de baixo valor unitrio, pois, no Brasil, a
legislao do imposto de renda permite que bens, cujo preo unitrio seja
inferior a um valor determinado, possam ser deduzidos como despesa.
So considerados, tambm, como integrantes desse agregado, todos
os gastos com prospeco de minerais.14 So considerados, ainda, como
acrscimos aos estoques de capital do pas, os servios que aumentam a
vida til dos bens de capital. Ainda por problemas relativos existncia de
informao, no so considerados os valores referentes s obras-de-arte
14
Na verdade, o valor corresponde praticamente aos gastos com prospeco de petrleo.

At recentemente as recomendaes internacionais eram no sentido de se considerar
apenas os valores que resultavam em sucesso. Dadas as dificuldades prticas, o SNA 93
passou a aceitar todo o valor gasto como Formao de Capital. Com isso, evita-se uma
reduo do Valor Adicionado na atividade de Extrao de Petrleo, j que se assim no
fosse, seria considerado consumo intermedirio.
56
produzidas no ano, ou o valor lquido das aquisies das obras-de-arte j

existentes.
No caso dos bens de capital cujo processo produtivo ultrapassa um
ano, considerado na produo do ano de referncia o valor correspondente
s etapas j realizadas; na verdade, esse valor corresponde ao adotado nas
estatsticas de produo da indstria de transformao e construo nos
Censos Econmicos. Esse mesmo critrio utilizado nos valores considerados como formao de capital das matas plantadas e de novas culturas
permanentes, ou seja, os gastos efetuados no preparo do terreno, cultivo e
manuteno at o momento de produo.
A variao de estoques , na verdade, um valor de ajuste entre a entrada e a sada de bens do estoque. Essa diferena referenciada em termos
fsicos, embora, na prtica, efetuem-se os clculos em valor, tentando-se
eliminar os efeitos da inflao. Os estoques podem ser de bens produzidos
(acabados ou em elaborao) ou de matrias-primas; e, serem de propriedade
do produtor/utilizador ou do comrcio.
Por conveno, as famlias no mantm estoques de bens, assim como
as unidades econmicas produtoras de servios no-mercantis. No caso destas ltimas, excetua-se o estoque de produtos estratgicos ou reguladores,
mantidos por organismos ligados s Administraes Pblicas. Na prtica,
esses organismos so classificados como mercantis, no sendo, portanto,
parte da atividade no-mercantil das administraes pblicas.
O valor da variao de estoques deve refletir os fluxos de entrada
e sada, valorados a preos de utilizador do dia da entrada ou da sada. A
obteno desta medida exige adaptaes em funo da diferena de conceitos de valorao dos estoques na contabilidade empresarial e das Contas
Nacionais. Estas adaptaes visam anular o componente inflacionrio.
As
exportaes de bens e servios
As exportaes compreendem todos os bens e servios que saem

definitivamente do territrio econmico do pas com destino ao resto
do mundo. Os servios prestados aos no-residentes, mesmo quando no
territrio econmico nacional so, quando estatisticamente identificados,
classificados como exportao de servios. So considerados, ainda, como
exportao os combustveis e provises de bordo fornecidos a navios e
aeronaves de bandeira estrangeira.
Um caso especial merece ser citado. O valor do ouro industrial, quando vendido no mercado financeiro nacional para outra unidade residente,
57
considerado como exportao. Nesse caso, no h sada fsica do territrio

econmico. O ouro financeiro considerado um passivo financeiro do resto
do mundo, constituindo-se em reserva de poder de compra. Da mesma forma,
o caminho inverso considerado importao.
As exportaes so valoradas a preo FOB, (em ingls, free on board),
significando que exclui seguros e fretes de longo curso, podendo incluir os
custos domsticos de transporte e comercializao.
As
importaes de bens e servios
A definio de importao tem o sentido oposto de exportao. De

maneira anloga as exportaes incluem tambm o consumo final de residentes realizado fora do territrio econmico nacional.
As importaes de mercadorias so valoradas a preo CIF (em ingls,
cost + insurance + freight), o que significa que inclui alm do seu preo de
produo no resto do mundo, os custos de seguros e fretes at o porto
nacional, representando o seu preo de entrada no pas, correspondente
ao preo bsico das importaes. Com isto, os valores dos servios de
transporte de mercadorias e de seguros as mesmas, prestados por unidade
no-residentes, do porto de origem at o porto nacional, que aparecem na
balana de servios do balano de pagamentos, so associados s mercadorias importadas, quando aplicvel.
Aquisio
lquida de terrenos e ativos intangveis
Representam o saldo das operaes sobre ativos intangveis, tais

como patentes, marcas de fbricas, direitos autorais etc.
As Operaes
de
Repartio
As operaes de repartio tratam da distribuio primria da renda e

de sua redistribuio e apropriao, conforme discriminadas no Quadro 2.3.
As operaes tanto sob o ponto de vista das unidades produtivas, quanto
das unidades institucionais. A redistribuio e a apropriao da renda, por
sua vez, se do como decorrncia da propriedade dos fatores de produo,
qualidade atribuvel apenas s unidades institucionais, ou, ainda, da ao
coercitiva das administraes pblicas, redistribuindo renda.
58
Quadro 2.3 - Classificao das operaes de repartio

DISTRIBUIO PRIMRIA DA RENDA

GERAO DA RENDA

Remunerao dos assalariados

Salrios e ordenados brutos

Contribuies sociais dos empregadores

Contribuies sociais imputadas

Impostos, lquidos de subsdios, sobre a produo e a importao
alocao da Renda primria
Renda da propriedade

Juros

Lucros reinvestidos de investimento estrangeiro direto

Rendimento de propriedade atribudos a detentores de aplice de seguros

Renda da terra

DISTRIBUIO SECUNDRIA DA RENDA

Impostos correntes sobre a renda, patrimnio etc.
Contribuies sociais
Contribuies sociais efetivas
Contribuies sociais efetivas dos empregadores
Contribuies sociais dos empregados
Contribuies sociais dos no-assalariados
Contribuies sociais imputadas

Benefcios sociais, exceto transferncias sociais em espcie
Benefcios de seguridade social em numerrio
Benefcios sociais com constituio de fundos
Benefcios sociais sem constituio de fundos
Benefcios de assistncia social em numerrio

Outras transferncias correntes
Prmios lquidos de seguros no-vida
Indenizaes de seguros no-vida
Transferncias correntes entre administraes pblicas
Cooperao internacional
Transferncias correntes diversas

Relao do Governo com o Banco Central
Compensao pela produo do Banco Central
Resultado do Banco Central
Descrio
das operaes de distribuio primria da renda
As operaes de distribuio primria de renda mostram como o

valor adicionado bruto distribudo pelos fatores trabalho e capital, este
representado no saldo excedente operacional bruto que a diferena entre
o valor adicionado e as remuneraes dos assalariados.
Remunerao
de assalariados
A remunerao de assalariados compreende todas as despesas dos

empregadores com seus empregados em contrapartida ao trabalho realizado no perodo, a saber: pagamentos diretos aos assalariados em moeda ou
59
espcie, encargos sociais a cargo do empregador e o fornecimento de bens

e servios gratuitos. Para o empregador corresponde ao custo total com a
fora de trabalho; para as famlias, fornecedoras do fator trabalho, corresponde a uma renda primria sujeita, ainda, a transferncias compulsrias.
Essa remunerao pode ser decomposta em trs categorias:
Salrios e ordenados brutos salrios e ordenados pagos em contrapartida ao trabalho, antes de qualquer deduo previdenciria
a cargo dos assalariados ou do respectivo imposto de renda. Duas
subcategorias de salrios podem ser distinguidas:
Salrios de pessoal com vnculo empregatcio que inclui, alm
do salrio mensal, o 13 salrio, a remunerao de frias, os
honorrios, as comisses de vendas, as ajudas de custo, as gratificaes, a participao nos lucros (quando no resultante de
clusula contratual), as retiradas de scios e proprietrios dentro
dos limites fixados pela autoridade fiscal e os auxlios refeio e
transporte.
Salrios de pessoal sem vnculo empregatcio (sem carteira)
estimativas feitas a partir de Pesquisas Domiciliares (Censo
Demogrfico e Pesquisas por Amostra), para dar conta dessa
anomalia da economia brasileira que mesmo na ausncia de vnculos formais de emprego, mantm vasto contingente como fora
de trabalho assalariada.
Contribuies
sociais dos empregadores
As contribuies sociais dos empregadores incluem todos os pagamentos a cargo do empregador em nome de seus empregados para as
instituies de seguro social. Elas podem ser de carter obrigatrio (INSS,
FGTS, PIS/PASEP) ou no (previdncia privada). As contribuies sociais tm
como contrapartida a criao de um direito individual, diferindo de outros
pagamentos compulsrios, tais como os impostos.
De acordo com as notas metodolgicas do IBGE:
As informaes sobre contribuies sociais efetivas a cargo dos empregadores,
que aparecem originalmente como uso na conta de gerao da renda dos setores institucionais ou de atividades, correspondem ao valor devido no exerccio
(regime de competncia). Do lado das administraes pblicas, para quem
representa um recurso na conta de alocao da renda primria, o registro desta
60
operao corresponde ao efetivamente recebido (regime de caixa). Entre os

dois registros h, pois, uma discrepncia decorrente de regras institucionais
quanto ao prazo para pagamento efetivo e de atrasos por parte do empregador.
Nas contas nacionais o momento de registro das contribuies sociais deve
ser o de competncia e no o de entrada de caixa das administraes pblicas,
a discrepncia entre estes dois registros deve figurar nas contas financeiras
como uma variao de ativo das administraes pblicas.
A diferena entre o montante pago de contribuies sociais e o recebido pelas
administraes pblicas, tomado como referncia, tem como conseqncia um
aumento do excedente operacional das empresas e dos saldos subseqentes.
Os ajustes foram definidos separadamente para as contribuies previdncia
social (INSS), ao FGTS e ao PIS/PASEP.
Em relao s contribuies dos empregadores previdncia privada, suas
estimativas vm da conta destas entidades (recursos), e so repartidas como
uso das atividade ou dos setores institucionais a partir das informaes das
fontes pagadoras, porm respeitando-se os dados das administraes pblicas
e das empresas financeiras.15
As contribuies sociais imputadas referem-se ao montante de aposentadorias e penses pago pelas administraes pblicas aos seus exfuncionrios ou seus beneficirios, deduzido o valor das contribuies dos
funcionrios ativos para o plano de seguridade social do servidor e para as
caixas de penso. O montante dessas contribuies fornecido pela conta
das administraes pblicas.
Impostos
ligados produo e importao
So pagamentos obrigatrios exigidos pelo Estado s unidades produtivas, incidindo sobre a produo, comercializao, importao e exportao
de bens e servios e sobre a utilizao de fatores de produo.
Subdividem-se em:
impostos sobre produtos, que recaem sobre o valor de bens e servios mercantis. Dentre eles distinguem-se:
impostos sobre valor adicionado, tais como o imposto sobre
produtos industrializados (IPI) e o imposto sobre circulao
de mercadorias (ICM). A carga destes impostos recai sobre o
15
IBGE. Nota metodolgica n. 10: Contas Econmicas Integradas. Disponvel em: < http://
www.ibge.gov.br/home/estatistica/indicadores/pib/default_SCN.shtm>.
61
consumidor final dos produtos, com as empresas atuando apenas

como agentes arrecadadores do Estado;
imposto sobre a importao, que corresponde s tarifas aduaneiras incidentes sobre produtos importados no momento de sua
entrada no mercado nacional;
outros impostos sobre produto, correspondente aos demais
impostos cobrados proporcionalmente ao valor dos bens e
servios;
outros impostos ligados produo, compreendendo impostos
sobre a folha de pagamento e demais impostos e taxas incidentes
sobre a atividade produtiva.
Subsdios
correntes
So transferncias correntes das administraes pblicas para as unidades produtivas de bens e servios mercantis. Seu efeito reduzir o preo
final do produto ou permitir uma rentabilidade suficiente a uma determinada
atividade econmica. So decompostos em duas categorias:
subsdios a produtos, definidos sobre o valor dos bens e servios,
reduzindo seu preo para o consumidor;
subsdios unidade produtiva, que visam compensar os custos de
operao de forma a garantir seu nvel de rentabilidade.
Descrio
das operaes de alocao da renda primria
Rendimentos
da propriedade e da atividade empresarial
Representam as diversas formas de remunerao da propriedade dos

fatores de produo que no o trabalho. Incluem:
Juros: so formas de remunerao, estabelecidas por clusula contratual, de determinados ativos, tais como, emprstimos, obrigaes,
depsitos a prazo, ttulos negociveis etc.
Rendas da terra e de direitos do uso do subsolo: estas rendas
remuneram o direito de uso dos ativos tangveis no produzidos,
tais como terras e subsolo, no se constituindo numa transferncia
de propriedade. Incluem: as rendas recebidas pelos proprietrios
de terra pelo seu aluguel e as rendas dos proprietrios de guas,
62
reservas de minerais, petrleo etc. Como no Brasil o governo o

nico proprietrio do subsolo, esses recursos so pagos ao governo.
Um exemplo disso so os chamados royalties do petrleo pagos a
governos federais, estaduais e municipais.
Rendimento de propriedade atribudo aos detentores de aplices de
seguro, prmios lquidos e indenizaes de seguros no-vida.
Dividendos e retiradas: so as rendas que as empresas decidem
distribuir, sob a forma de dividendos e outros rendimentos, aos seus
proprietrios ou acionistas.
Descrio
das operaes de distribuio secundria da renda
Operaes
correntes sem contrapartida no processo de produo
Nesta categoria esto classificadas vrias operaes de repartio

compulsrias ou voluntrias sem contrapartida no processo de produo.
So decompostas em:
Impostos correntes sobre a renda e a propriedade: so os pagamentos peridicos compulsrios feitos ao Estado, incidentes sobre a
renda e o patrimnio das unidades institucionais, sem contrapartida
de bens ou servios. Distinguem-se trs modalidades: imposto de
renda de pessoa fsica, imposto de renda de pessoa jurdica, e os
outros impostos correntes sobre a propriedade.
Contribuies sociais efetivas: representam todos os pagamentos
que os segurados assalariados ou no-assalariados ou seus
empregadores efetuam aos organismos de seguro social, criando
direito a benefcios previdencirios. Resultam de disposies legais,
clusulas contratuais, acordos de trabalho e decises individuais
voluntrias. Na sua maioria incidem sobre remuneraes provenientes da produo. Incluem as contribuies ao INSS, FGTS, PIS/
PASEP e previdncia privada, conforme j descrito anteriormente.
Estas contribuies so atribudas aos empregados junto com seus
salrios e, por meio desta operao de redistribuio, apropriadas
pela instituio responsvel pela prestao do benefcio.
Contribuies sociais imputadas: tal qual a operao anterior, ela
atribuda aos assalariados e contabilizada nos seus rendimentos. No
Brasil, a maior parte dessa operao a contrapartida dos pagamen-
63
tos de aposentadorias e penses do funcionalismo pblico federal,

deduzidos das contribuies dos funcionrios ativos.
Benefcios sociais: correspondem a todas as transferncias correntes em moeda ou em espcie fornecidas s famlias e prestadas
pelas unidades institucionais gerenciadoras dos mecanismos de
previdncia coletiva. Estes benefcios no correspondem a contrapartidas equivalentes e simultneas s contribuies, pois, no so
estabelecidos em funo dos riscos especficos que apresentam,
como acontece nos seguros clssicos. As necessidades cobertas por
esses benefcios sociais limitam-se s reas de sade, aposentadoria,
falecimento, encargos de famlia e desemprego. Estes benefcios
sociais se decompem em trs categorias:
os ligados a contribuies sociais efetivas, compreendendo aposentadorias; auxlios-doena; penses; salrios-famlia e maternidade; saques do FGTS por demisso, desemprego, aquisio de
casa prpria ou outro de carter legal; abonos; rendimentos ou
retiradas do PIS/PASEP e os benefcios pagos pela previdncia
privada;
os prestados diretamente pelo empregador, tratados no circuito
das contribuies imputadas;
os outros benefcios sociais, referentes aos gastos com convnio
de sade na compra de servios individualizados de sade privada
pela previdncia pblica para uso das famlias.
Transferncias correntes entre Administraes Pblicas: compreendem os movimentos internos de renda entre as unidades institucionais do setor Administraes Pblicas, exceto as transferncias
de capital. Incluem as transferncias de receitas fiscais fixadas
por lei as receitas vinculadas, os recursos para financiamento
de programas conjuntos, para despesas das administraes descentralizadas etc. Subdividem-se em intergovernamentais, quando
referem-se aos fluxos entre nveis de governo federal, estadual e
municipal; e, intragovernamentais, quando se do dentro do mesmo
nvel de governo.
Transferncias correntes s instituies privadas sem fins lucrativos:
referem-se a todas as contribuies voluntrias doaes, contribuies peridicas etc. que estas instituies recebem a fundo
perdido. Excluem as transferncias de capital. Incluem: pagamentos
pelas famlias a entidades filantrpicas, desportivas, associaes de
classe, sindicatos, partidos polticos, entidades cientficas, religiosas
64
etc; ajuda por parte das administraes pblicas; contribuies

voluntrias das empresas para financiamento de suas entidades de
classe e outras instituies sem fins lucrativos voltadas ao atendimento de seus interesses.
Transferncias correntes diversas. Categoria que abrange diversas
operaes de transferncia de pequeno valor no classificadas anteriormente. Compreendem: multas e indenizaes por infraes de
regulamentos; pagamento de taxas e emolumentos pela utilizao,
por parte das famlias, de determinados servios no-mercantis da
administrao pblica tais como, emisso de passaportes, carteiras
de identidade, de motorista etc., e pelas empresas, tais como, taxa
de alvar; contribuies e pagamentos a organismos internacionais;
e remessas de residentes para no-residentes.
Transferncias
de capital
So transferncias no-contratuais que interferem apenas no patrimnio e no nas contas correntes das unidades institucionais. Pode-se distinguir
entre aquelas restritas aos fluxos internos das Administraes Pblicas e as
realizadas entre os diversos setores institucionais. Estas incluem: subsdios
a investimentos, anulao de dvidas, recursos a fundo perdido do setor
privado para a preservao do patrimnio histrico-cultural e ambiental,
recursos das Administraes Pblicas para investimentos em instituies
privadas ligadas cultura, ajuda para construo de casas populares etc.
Aquisies
lquidas de cesses de ativos no-financeiros no-produzidos
Nesta operao registrado o resultado lquido da compra e venda de

terrenos e o valor das concesses e permisses na rea de telecomunicaes,
recebidas pelas administraes pblicas, do setor empresas no-financeiras.
Variao
do patrimnio das famlias no
FGTS
PIS/PASEP
Ajuste destinado a fazer aparecer, na poupana das famlias, a variao

do patrimnio do FGTS e PIS/PASEP. Estes ativos pertencem s famlias, mas
ao mesmo tempo so alimentados por transaes registradas como recursos
das administraes pblicas (contribuies sociais).
As
65
operaes financeiras
No processo econmico, as unidades institucionais realizam uma srie

de operaes auxiliares do circuito produo, distribuio, apropriao e
uso da renda e acumulao. Denominam-se estas de operaes financeiras,
conforme listadas no Quadro 2.5.16 Por meio delas, as unidades institucionais
transferem recursos financeiros entre si.
Descrio
das operaes financeiras
As operaes financeiras devem ser observadas em seus quatro

aspectos bsicos para que se possa compreender seu papel econmico. O
primeiro diz respeito ao seu papel de meio de troca. As operaes de bens
e servios descritas anteriormente, e mesmo algumas operaes de renda,
como o pagamento de salrios, tm como contrapartida uma transferncia
de instrumentos financeiros. Um bem ou servio (inclusive do fator de produo trabalho) passa de A para B enquanto um instrumento financeiro
(moeda ou ttulo/duplicata) perfaz o caminho inverso.
O segundo diz respeito ao seu papel de instrumento de financiamento.
por meio dos instrumentos financeiros que as unidades deficitrias obtm
junto s superavitrias os fundos necessrios ao seu funcionamento. A obteno do fundo se d a partir da emisso de um instrumento denominado
passivo financeiro que, ao ser adquirido por uma unidade superavitria,
realiza a transferncia de fundos. Para o adquirente, o instrumento um
ativo financeiro. A unidade deficitria passa a ser devedora e a unidade
superavitria credora. O terceiro aspecto, intimamente relacionado ao
anterior, refere-se possibilidade de se manter o patrimnio na forma de
aplicaes financeiras. Sem essa caracterstica, as unidades superavitrias
no realizariam transferncias de fundos.
16
importante que se mencione que o IBGE ainda no publica contas financeiras. Este quadro uma adaptao do SNA s condies da contabilidade pblica e bancria brasileira
nas primeiras reunies para se construir com o Banco Central uma conta financeira para
o Brasil.
66
Quadro 2.5 - Classificao das operaes financeiras

Meio de pagamento internacionais

Ouro monetrio

Direitos especiais de saque e reservas no fundo monetrio internacional
Divisas

Meio de pagamentos nacionais
Papel-moeda

Depsitos vista

Depsitos no-monetrios

Depsitos em caderneta de poupana

Depsitos a prazo sem certificado

Depsitos em moeda estrangeira

Outros depsitos em moeda nacional

Ttulos de renda fixa

Ttulos de renda varivel
Aes

Participaes e cotas
Emprstimos

Curto prazo

Longo prazo

Arrendamento mercantil

Crditos comerciais

Reservas tcnicas de seguro
Fonte: BACEN. REPEC. Reunio sobre a Tabela de Operaes Financeiras TOF, no mbito do NSCN IBGE. Mimeo.
A quarta caracterstica decorrente do conceito mais amplo de instrumento financeiro adotado nas Contas Nacionais e diz respeito funo
de seguro. As seguradoras, por definio de suas funes, necessitam criar
e manter reservas. Essas reservas so para cobertura dos riscos e representam uma poupana financeira de propriedade coletiva dos segurados.
Essa reserva particularmente importante no ramo vida dos seguros
(seguros de vida).
Deve-se mencionar que o conceito de instrumentos e operaes financeiras nas Contas Nacionais mais amplo do que o da noo comum e
do que o da legislao comercial. Em primeiro lugar, pode dar lugar a uma
relao de crdito/dbito do pas com o resto do mundo, como por exemplo,
com o Fundo Monetrio Internacional, ou sem devedor especfico, como o
ouro mantido em reserva, para o qual no existe devedor. Em segundo lugar,
alguns instrumentos considerados em Contas Nacionais no merecem da
legislao a mesma classificao. o caso das aes, que embora permitam
a transferncia de fundos conforme descrito anteriormente, no caracterizam um devedor e um credor conforme a legislao comercial. Tendo feito
essas observaes, pode-se utilizar a definio internacional de operao
financeira aceita nos trabalhos de Contas Nacionais: As operaes financeiras so as que implicam uma modificao no montante dos ativos e/ou
67
passivos financeiros das unidades institucionais. Para todo ativo financeiro

contabilizado existe um passivo financeiro correspondente, e por isso se
utiliza a mesma classificao.17
Distinguem-se quatro grupos de ativos (passivos) financeiros, segundo
suas caractersticas de liquidez e transferibilidade:

Instrumentos de pagamento,
Instrumentos de aplicao de fundos,
Instrumentos de financiamento,
Reservas tcnicas de seguro.
Os
instrumentos de pagamento
Meios de pagamento internacionais

Os instrumentos de pagamentos para as transaes entre residentes
e no residentes so denominados meios de pagamentos internacionais. No
Brasil se subdividem em:
Ouro financeiro ou monetrio
Registra o ouro para fins monetrios ou de aplicaes de fundo e exclui
o ouro destinado a fins industriais. Deve ter um grau de pureza superior a
995/1.000 e ser objeto de negociao em um mercado organizado;
Direitos Especiais de Saque DES
Essa a denominao recebida pela moeda fiduciria (sem contrapartida em ouro ou divisas) do Fundo Monetrio Internacional FMI, que
atribuda como ativo financeiro aos pases membros que se comprometem
a aceit-la em suas transaes internacionais;
Divisas Moeda e depsitos vista em moeda estrangeira
Moeda emitida pelas autoridades monetrias de outros pases e mantida em poder de residentes, e depsitos vista em moeda estrangeira. So
17
SISTEMA EUROPEU DE CONTAS ECONMICAS INTEGRADAS SEC. Tema 2: Economia

e Finanas. Luxemburgo: Servio das Publicaes Oficiais das Comunidades Europias,
1990. (Srie E: Mtodos).
68
considerados depsitos vista em moeda estrangeira aqueles que so conversveis em moeda nacional sem qualquer restrio. Na prtica, o pblico
no mantm depsitos vista em moeda estrangeira no Brasil, exceto as
empresas que podem mant-los junto ao Banco Central.
Meios de pagamentos nacionais
Para as transaes entre os residentes, os meios de pagamento
subdividem-se em:
Moeda fiduciria emitida pela autoridade monetria;
Depsitos vista em moeda nacional. Os depsitos vista so transferveis por cheque sem nenhuma restrio.
Os
instrumentos de aplicao de fundos
So os passivos financeiros emitidos principalmente pelas instituies financeiras, caracterizam-se por terem mltiplos credores individuais
e se dividem em depsitos no-monetrios (no podem ser movimentados
livremente por cheque), ttulos negociveis e obrigaes. No Brasil esto
classificados como:
De poupana (cadernetas). No podem ser movimentados antes
do prazo, sob pena de perda dos rendimentos;
A prazo em moeda nacional: depsitos em moeda nacional que
no podem ser movimentados antes da data fixada quando da
realizao do depsito, ou sem aviso prvio do depositante;
A prazo em moeda estrangeira: todos os depsitos em moeda
estrangeira, exceo dos depsitos vista.
So os ttulos cuja rentabilidade conhecida a priori, subdivididos em:
Ttulos federais, emitidos pelo Tesouro Nacional (ORTN, LTN, NTN
etc);
Ttulos estaduais, emitidos pelos Tesouros estaduais;
Ttulos municipais emitidos pelos Tesouros municipais;
69
Certificados de Depsitos Bancrios CDBs so passivos emitidos

pelos bancos comerciais, de investimento e desenvolvimento destinados ao financiamento do capital de giro das empresas;
Letras de Cmbio LC so ttulos emitidos por empresas nofinanceiras com aceite e co-obrigao de sociedades de crdito, financiamento e investimento destinados ao financiamento do Crdito
Direto ao Consumidor;
Outros so outros ttulos de renda fixa, com as caractersticas
mencionadas e no enquadrados na classificao acima.
So ttulos cuja rentabilidade conhecida a posteriori. Englobam aes
e outras participaes, definidas como ativos financeiros que do direito
parte do lucro das empresas das quais as famlias so acionistas. As aes
so ttulos mobilirios, negociveis, podendo ou no estar cotadas nas Bolsas de Valores. As participaes no so ttulos mobilirios e, portanto, no
so livremente negociveis. So includas como participaes as cotas nas
sociedades de responsabilidade limitada, nas cooperativas, nas sociedades
em comandita por aes, a participao das Administraes Pblicas em
Empresas Pblicas (no confundir com empresas de economia mista, onde
o capital est dividido em aes) e em organismos internacionais (exceto
o FMI) etc. No Brasil, a estrutura de classificao desses instrumentos
financeiros :
Aes;
Participaes e cotas.
Os
instrumentos de financiamento
Os instrumentos de financiamento so ativos/passivos financeiros

que representam acordos individuais entre credores e devedores por um
montante e um perodo dados. Em geral, o credor uma instituio financeira
e os ttulos no so negociveis. Internacionalmente, eles esto agrupados
segundo o prazo de durao: curto prazo, para perodos de at dois anos, e
mdio e longo prazos para perodos mais longos. No Brasil, os prazos foram
alterados para at um ano (curto prazo) e mais de um ano (mdio e longo
prazo). So subdivididos em:
Emprstimos
70
So as operaes nas quais os valores acordados no tm destinao

especfica por parte do tomador. Quanto ao prazo e a classificao de sua
finalidade, esto agrupados em:
De curto prazo;
Emprstimos rurais de curto prazo,
Emprstimos industriais de curto prazo,
Emprstimos habitacionais de curto prazo,
Outros emprstimos de curto prazo.
De longo prazo;
Emprstimos rurais de longo prazo,
Emprstimos industriais de longo prazo,
Emprstimos habitacionais de longo prazo,
Outros emprstimos de longo prazo.
Arrendamento ou leasing mercantil
Operao pela qual um bem cedido por um arrendador a um arrendatrio mediante um pagamento peridico e por um perodo determinado,
ao fim do qual o arrendatrio pode optar pela compra do bem.
Crditos comerciais
Os crditos comerciais englobam todas os ativos financeiros que
por conveno registram o lapso de tempo entre uma operao e sua contrapartida financeira. A operao pode ser o fornecimento de um bem ou
servio (como o fornecimento de um bem para pagamento em 30 dias), o
fato gerador de um imposto (o momento em que o imposto devido) cuja
arrecadao no foi recolhida etc.
As reservas tcnicas de seguro
As empresas seguradoras transformam riscos individuais em coletivos, constituindo para isso reservas tcnicas de seguro. As reservas so
constitudas para garantir o pagamento de prestaes futuras. Essas reservas
so consideradas como um passivo financeiro das Instituies de Seguro e
direito dos segurados ou beneficirios.
71
Resumo
1) So trs as classificaes necessrias para se utilizar as Contas Nacionais: a classificao das unidades econmicas e a das operaes que
realizam entre elas.
2) As unidades econmicas so de dois tipos: as unidades produtivas e
as unidades institucionais.
3) As unidades produtivas so classificadas segundo suas caractersticas
tcnicas e econmicas em trs grandes atividades: agropecuria, indstria e servios. Nestes mesmos trs grandes grupos so classificados
os bens e servios por elas produzidos. As Contas Nacionais brasileiras
publicam seus resultados com aberturas de at 55 atividades e 110
produtos.
4) As unidades institucionais so classificadas segundo suas caractersticas econmicas e financeiras em trs grandes setores institucionais:
empresas, famlias e administraes pblicas. As empresas so subdivididas em empresas financeiras e no-financeiras (podendo ainda serem
caracterizadas em privadas ou pblicas). As famlias se subdividem no
grupamento famlias propriamente ditas e instituies sem fins lucrativos, ao servio das famlias. O grupamento dos setores institucionais
no-residentes se denomina Resto do Mundo.
5) As operaes realizadas pelas atividades e pelos setores institucionais
so classificadas em trs grupos: as operaes de bens e servios, as
operaes de repartio da renda e as operaes financeiras.
Captulo III
Os
mercados
Nos captulos anteriores, definiu-se uma srie de conceitos fundamentais para o entendimento do processo econmico. Iniciou-se com o principal
ato do processo econmico que a produo, com a explicao de como os
fatores de produo so organizados no mbito das unidades econmicas.
Definiram-se e classificaram-se, posteriormente, esses atores da produo,
bem como suas transaes ou operaes econmicas e financeiras. Antes
de iniciarmos a descrio do processo econmico, falta definir o mercado,
local em que se processam algumas das operaes anteriormente descritas,
e explicar como os agentes econmicos ali interagem.
O objetivo deste captulo duplo: em primeiro lugar, ao descrever a
interao entre agentes econmicos nos mercados, vendendo bens e servios e fatores de produo, possvel analisar a formao de seus preos e
mostrar que a remunerao de cada fator corresponde a sua contribuio
ao processo de produo. Assim, o agregado de remuneraes dos fatores
de produo constitui a renda total da economia gerada domesticamente,
definida como Renda Interna Bruta (RIB). Ao mesmo tempo, a adio de
valor em cada etapa de produo, ou seja, a gerao do produto, quando
agregada ao total da economia, corresponde ao produto total da economia
gerado domesticamente, definido como Produto Interno Bruto (PIB). Da se
conclui que o produto igual renda: PIB = RIB.
Em segundo lugar, esse captulo demonstrar analiticamente que a
demanda dos fatores de produo depende da demanda dos bens e servios
por eles produzidos. Isso feito em duas etapas: a primeira, que demonstra
que o uso do fator depende de sua contribuio fsica (sua produtividade
marginal); e a segunda, que depende tambm de sua contribuio econmica
(a receita marginal obtida pela utilizao de uma unidade adicional do fator).
Ao aplicar esta anlise ao fator trabalho, em particular, tem-se o fundamento
microeconmico para o modelo clssico.
A teoria econmica define mercado como o encontro dos fluxos de
oferta e demanda, sejam de fatores de produo ou de bens e servios.
Pode-se esclarecer melhor tal conceito com alguns exemplos. Tome-se uma
loja onde se vendem artigos de vesturio: nela so ofertados vrios desses
artigos a um determinado preo; por ela transitam vrias pessoas que tm
a inteno de comprar artigos de vesturio e possuem recursos para isso.
Neste caso, os fluxos de demanda e oferta esto presentes e se manifestam
em um local especfico. Por esta loja tambm transitam pessoas que esto
74
apenas olhando sem ter a inteno de comprar qualquer artigo de vesturio

ou que, embora desejassem adquirir algo, no tm recursos para isto. Essas
pessoas no tm qualquer significado para este mercado especfico, no
constituem, naquele momento, demanda de artigos de vesturio.
Suponha-se que essa loja esteja localizada em um determinado centro
comercial ou em um moderno shopping center onde existem diversos outros
estabelecimentos comerciais dedicados venda de artigos do vesturio.
Tanto neste caso, como no anterior, tm-se mercados um restrito, outro
mais amplo de artigos do vesturio; em ambos, o que est sendo denominado como mercado, est localizado fisicamente, com os fluxos de demanda
e oferta perfeitamente visualizados.
Se incluirmos, agora, todos os estabelecimentos (inclusive ambulantes), onde so vendidos artigos do vesturio na cidade do Rio de Janeiro,
teremos um mercado ainda mais amplo do que os anteriores: o mercado
carioca de artigos do vesturio. Nesse caso, no necessrio existir local
especfico ou endereo para se definir o mercado, trata-se apenas de um
mercado abstrato de artigos de vesturio de uma cidade onde existem fluxos
de oferta e demanda por tais bens. Esse mercado pode se referir tambm
ao pas o mercado brasileiro de artigos do vesturio; ou, ainda, a todo o
planeta o mercado mundial de artigos do vesturio. Em todo estes casos,
o que comum a existncia de fluxos de oferta e de demanda pelo bem
em questo.
Portanto, na definio genrica de mercado no h necessariamente
um local fsico onde esses fluxos se encontram, embora todas as transaes
de compra e venda se realizem em locais apropriados para tal. O conceito
de mercado mais abstrato do que o de um local onde se realizam as operaes de compra e venda de bens e servios. De fato, ele uma expresso
genrica do encontro dos atos de ofertar e demandar bens e servios ou
fatores de produo.
Os fenmenos de oferta e demanda e a formao de preos dependem,
inicialmente, de cada bem ou servio, pois, cada um deles tem seu mercado
prprio. Distinguem-se aqui trs tipos de mercado: o mercado de bens e
servios, o mercado de fatores de produo e o mercado financeiro.
Por sua vez, esses fenmenos dependem tambm do regime de mercado a que o produto est submetido. O comportamento da oferta e da demanda
e, por conseguinte, a formao de preos, dependem de seus regimes de
mercado. A teoria econmica identifica os seguintes regimes de mercado:
concorrncia perfeita e concorrncia imperfeita. Neste ltimo, distinguem-se
os regimes de concorrncia monopolstica, oligoplio, oligopsnio, monop-
75
lio, monopsnio etc. Esta diversidade de situaes de mercado, entretanto,

no ser objeto deste livro, podendo ser aprofundada nos diversos textos
de microeconomia. Aborda-se aqui, resumidamente ,apenas o regime de
concorrncia perfeita.
Para facilitar a explicao supe-se, ainda, neste captulo que se trata
de uma economia fechada e sem governo. Logo, esto presentes apenas os
setores institucionais famlias e empresas, estando ausentes as Administraes Pblicas e o resto do mundo.
mercado de bens e servios de consumo
A deciso de consumir bens e servios, expressa na curva de demanda das famlias, depende dos seguintes elementos: sua renda, sua riqueza
acumulada, o preo do produto em questo, o preo dos outros produtos
disponveis, seus gostos e preferncias, as expectativas das famlias sobre
sua renda e riqueza futuras e o comportamento futuro dos preos.
A demanda de um produto pode ser ilustrada por uma curva que expressa uma relao biunvoca apenas entre preos e quantidades demandadas, considerando que todos os outros elementos so mantidos constantes.
Nessa hiptese, a quantidade demandada de produtos ser tanto maior
quanto menor for o preo dos produtos. Na Figura 3.1, se marcarmos as
quantidades na ordenada e os preos na abscissa, a curva de demanda do
produto ter um formato descendente da esquerda para a direita, expressando tal relao.
A deciso de produzir e vender, ou seja, ofertar bens e servios,
depende dos seguintes fatores: o preo do produto em questo, os custos
de produo do produto em questo; os preos dos produtos relacionados
ao produto em questo, que afetam tanto seu custo como sua demanda. A
deciso de produzir ser guiada pelo princpio da maximizao de lucros, de
tal maneira que a quantidade ofertada de produtos ser tanto maior quanto
maior for o preo dos produtos, mantidos constantes os demais elementos.
Na mesma Figura 3.1, essa relao pode ser ilustrada por uma curva de oferta
com um formato ascendente da esquerda para a direita.
Pode-se, ento, ilustrar as decises de preo e quantidade no mercado
de bens e servios. Suponha-se que o preo de um produto esteja estabelecido em P1. A esse preo, as firmas desejam vender QS1 quantidades de
produtos enquanto as famlias desejam consumir apenas QD1, o que representa um excesso de oferta superior demanda. Devido a esse excesso,
as firmas competiro entre si, abaixando os preos at o limite em que as
76
quantidades ofertadas igualem as quantidades demandadas, o que ocorre

aos nveis de preo PE e quantidade QE.
Se, ao contrrio, houvesse um excesso de demanda em relao oferta, tal como ocorreria a um nvel de preo menor do que o de equilbrio, as
famlias competiriam entre si para adquirir maiores quantidades de produtos
fazendo seu preo subir para PE.
Figura 3.1 Oferta, demanda e equilbrio no mercado de bens e servios
S
P1
PE
QD1
O Mercado
QE
de
Fatores
QS1
de
Produo
O mercado de fatores de produo difere do de bens e servios em

diversos aspectos. Inicialmente, as posies se invertem; os ofertantes so
agora as famlias e os demandantes so as empresas. Logo, os objetivos
tambm mudam: as empresas demandaro fatores para oferecerem bens e
servios, enquanto as famlias ofertaro fatores por desejarem demandar
bens e servios. Os desejos de oferta e demanda, neste caso, no so comandados unicamente por este mercado, como se ver adiante. Portanto,
a oferta e a demanda dos servios de fatores de produo e suas respectivas remuneraes diferem daquelas do mercado de bens e servios e so,
tambm, bastante diferenciadas, conforme se refiram a trabalho, recurso
natural ou capital.
O primeiro ponto a enfatizar que a demanda por fatores de produo
depende da demanda pelos bens e servios por eles produzidos, o que a torna
77
uma demanda derivada. Logo, o preo de qualquer fator de produo depender de como a sociedade valora os bens e servios por ela produzidos.
A quantidade de cada bem e servio produzido e a quantidade de
cada fator necessrio sua produo definiro a produtividade mdia e a
produtividade marginal do fator de produo. A produtividade mdia (PMe)
definida como a quantidade do bem ou servio obtida por unidade de fator
de produo utilizada. A produtividade marginal (PMg) definida como a
quantidade do bem ou servio obtida com a adio de uma unidade do fator
de produo utilizado.
Podemos ilustrar esses conceitos com o exemplo de uma fazenda que
produz soja. Sua produo mxima de 112 mil toneladas, que obtida utilizando as seguintes quantidades de fatores de produo: recursos naturais,
10.000 hectares (ha) de terra; capital, dez mquinas e tratores; e, trabalho,
oito maquinistas. Nesta situao, a PMe (Q/T) de cada unidade de trabalho
de 14 mil toneladas de soja. Logo, a PMg (Q/T) com a adio do oitavo
trabalhador foi zero.
A funo de produo desta fazenda :
soja = a(ha de terra) + b(mquinas agrcolas) + c(tratoristas)
Onde a o coeficiente de contribuio da terra na produo de soja;

b a contribuio das mquinas agrcolas e c a contribuio da mo-deobra. Omitindo seus valores, por hora, podemos construir a Tabela 3.1 com
valores que traduzam a contribuio de cada unidade de mo-de-obra, por
exemplo, para a produo de soja, mantida constante a utilizao mxima
dos demais fatores de produo.
Tabela 3.1 Funo de produo de soja (com o fator trabalho varivel)
Terra
(hectares)
Capital
(mquinas)
Trabalho
(tratorista)
Soja
(em mil ton.)
Produto marginal do
trabalho (Q/T)
(em mil ton. de soja)
Produto mdio do
trabalho (Q/T)
(em mil ton. de soja)
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
0
10
30
60
80
95
108
112
112
108
100
10
20
30
20
15
13
4
0
-4
-8
10
15
20
20
19
18
16
14
12
10
Fonte: PINDYCK, Robert; RUBINFELD, Daniel. Microeconomia. So Paulo: Makron Books, 1999.
78
Se mantivermos constantes as quantidades utilizadas dos demais fatores

de produo e fizermos variar a quantidade usada de um deles, suas produtividades variam. At um determinado ponto, o aumento da quantidade utilizada de um determinado fator de produo faz com que as produtividades
mdia e marginal aumentem. Alcanado um certo nvel, as produtividades
comeam a decrescer com o aumento de utilizao de cada unidade daquele fator de produo. Quando o produto marginal comea a decrescer, o
produto mdio ainda cresce ou se mantm com a adio de mais um trabalhador que torna o produto mdio tambm decrescente.
O produto marginal decrescente dos fatores de produo ocorre na
maioria dos processos produtivos e a essa propriedade se nomeia lei dos
rendimentos decrescentes.
A Figura 3.2 ilustra esta lei, derivando-a da prpria funo de produo. Dada uma certa quantidade de dois fatores de produo, a incluso de
unidades adicionais do terceiro fator faz com que o produto aumente, num
primeiro estgio, mais do que proporcionalmente quantidade do fator
de produo, o que significa que sua produtividade marginal crescente.
A partir de um certo ponto, em que se inicia um segundo estgio, esse aumento menos do que proporcional, mas ainda positivo, significando que
a produtividade marginal do fator decrescente. Num terceiro estgio, a
contribuio de unidades adicionais do fator negativa, o que indica que a
produtividade marginal continua decrescente e se torna negativa.
Os empresrios escolhero produzir em algum ponto dentro do segundo estgio da funo de produo, vale dizer entre o ponto em que o
produto marginal do fator passa a decrescer e o ponto em que ele se torna
negativo. Esse o estgio relevante da funo de produo. Qualquer ponto
fora desse intervalo um ponto de ineficincia.
Essas relaes tcnicas insumo-produto so insuficientes, entretanto,
para definir a curva de demanda das empresas por fatores de produo.
Como mencionado anteriormente, a demanda por fatores de produo depende da demanda por bens e servios por eles produzidos, pois isso que
propiciar s empresas as receitas que almejam por realizar a produo.
Logo, o desejo de contratar unidades adicionais de fatores de produo depender da receita adicional que aquela contratao propiciar, vale dizer
da sua receita marginal (RMg).
Em um mercado de competio perfeita, a receita marginal de um fator
de produo igual ao valor da produtividade marginal do mesmo, ou seja,
sua produtividade fsica (expressa em quantidade de produtos adicionais)
multiplicada pelo preo do produto (P). Em termos da Figura 3.2. equivale a
79
deslocar a curva de produto marginal, no seu estgio relevante, na magnitude

do preo do produto, multiplicando-a por um escalar (no caso o preo), tal
qual na Figura 3.3.
RMg 4= PMg x P
Logo, pode-se concluir que, para a empresa, a curva de demanda de
um fator de produo, qualquer que seja, ter o formato da curva de receita
marginal desse fator e ela, almejando a maximizao de seus lucros, utilizar unidades adicionais do fator at o ponto em que a receita marginal
deste fator se igualar ao seu prprio preo, vale dizer, ao custo marginal do
fator. Segundo o princpio da maximizao de lucros, objetivo de qualquer
empresa, a utilizao de um fator de produo depende do custo marginal
do fator comparativamente sua receita marginal. Enquanto esta for maior,
valer a pena usar mais do fator; quando ela for menor, no.
Figura 3.2 A Lei dos Rendimentos Decrescentes
PRODUO
Q
PRODUO
TOTAL
Tr
ESTGIOS
1
PRODUO
Q
PRODUTO
MARGINAL
PRODUTO
MDIO
Tr 1
Tr 2
Tr 3
Tr
80
Figura 3.3 Receita marginal e demanda por fatores de produo

PRODUTO
MARGINAL
(Q/Q)
RECEITA
MARGINAL
($)
RECEITA
MARGINAL = PMg x P
(X) P
D (curva de demanda do fator

PRODUTO
MARGINAL
QUANTIDADE
DE FATOR
Figura 3.4 Demanda e equilbrio no mercado de fatores

PREO DO
FATOR $
S
PE
QE
QUANTIDADE
DO FATOR
81
Na Figura 3.4, na qual se representa o mercado de fatores de produo,

a curva de receita marginal do fator est agora identificada como a curva
de demanda do fator. Adicionou-se figura a curva de oferta do fator. Como
em toda curva de oferta, a quantidade ofertada depender de quanto se
quer pagar pelo bem ou servio; quanto mais se desejar pagar, maior ser
a oferta, o que proporciona uma inclinao positiva a essa curva.
No ponto em que o valor que os empresrios desejam pagar se iguala
ao valor que as famlias desejam receber, a quantidade ofertada ser igual
quantidade demandada (quantidade de equilbrio) e o preo ser o de
equilbrio. Qualquer preo acima do de equilbrio provocar sobra de fator
enquanto preos inferiores ao de equilbrio provocaro escassez do fator.
mercado de trabalho
A oferta de trabalho por parte dos membros das unidades familiares

deriva de suas decises sobre se vo ou no trabalhar, da quantidade de
horas empregadas em tal atividade e de que tipo de trabalho desejam ofertar.
Essas decises so limitadas pela disponibilidade de emprego, pelos nveis
de remunerao e pela prpria qualificao de cada indivduo.
Tais decises envolvem, de fato, duas alternativas: uma delas, a de
no trabalhar e deixar de receber remunerao, por preferir o lazer ou,
mesmo, por realizar trabalho no remunerado, tal como cuidar do jardim,
da casa, dos filhos etc. A outra alternativa trabalhar em troca de remunerao. Essa remunerao pode ento ser vista como o preo ou o custo
de oportunidade de abdicar dos benefcios do lazer ou de atividades no
remuneradas. Quanto maior o salrio, maior a quantidade de horas de lazer
de que as pessoas estaro dispostas a abdicar.
Logo, a curva de oferta de trabalho relaciona a quantidade de trabalho ofertada com diferentes nveis de remunerao. Possui uma inclinao
ascendente da esquerda para a direita, o que mostra que quanto maior a
remunerao, maior a quantidade de trabalho que se deseja ofertar, conforme
mostra a Figura 3.5. Essa figura mostra a interao da curva de demanda de
trabalho por parte das empresas com a curva de oferta por parte das famlias,
definindo a remunerao ou salrio de equilbrio (WE) e a correspondente
quantidade de utilizao do fator trabalho (TrE).
82
Figura 3.5 Oferta, demanda e equilibrio no mercado de trabalho

W
S
WE
TRE
TR
mercado de recursos naturais
O fator de produo recursos naturais, disponvel dada uma certa

tecnologia de produo e acesso, apresenta uma caracterstica que o difere
dos dois outros fatores de produo: sua oferta fixa, na medida em que
no pode ser reproduzido. Assim sendo, sua oferta no reage a variaes de
preo, inelstica e representada por uma linha reta, conforme a Figura 3.6.
Seu preo de equilbrio , portanto, determinado pela demanda.1
Deve-se salientar o fato de estarmos nos referindo oferta de um fator em condies de

concorrncia. Em mercados pouco competitivos, ou ainda, em que haja condutas anticompetitivas com a inteno de restringir a oferta, o preo continuar a ser determinado
pelo mercado, mas com a restrio de oferta, seu valor ser maior. Esse o caso do mercado mundial de petrleo, no qual a Organizao dos Pases Exportadores de Petrleo
(OPEP) se rene e divide o mercado segundo a quantidade que cada um exportar. Se aumentarem a quantidade o preo tende a cair, enquanto ela for restringida, o preo tende
a subir.
83
Figura 3.6 Oferta, demanda e equilbrio no mercado de recursos naturais

P $
PE
RNE
RN
mercado de bens de capital
Uma parcela dos bens e servios adquiridos pelas famlias no destinada a satisfazer suas necessidades de consumo, mas sim de acumulao.
Esses bens e servios de capital, junto com os outros fatores de produo,
retornam ento s empresas, por meio do mercado de servios de fatores,
conforme vimos anteriormente. Este, entretanto, no o circuito padro
das modernas economias capitalistas. As famlias, com raras excees,
no adquirem bens de capital diretamente e tambm no so possuidoras
diretas, com raras excees, do estoque de bens de capital. De fato, a posse
, usualmente, exercida indiretamente.2
Como j foi visto, a funo principal das famlias consumir, enquanto
a das empresas produzir e, para isto, utilizam-se de bens de capital. As
famlias podem decidir entre consumir ou poupar. As empresas por sua vez
podem decidir aumentar seu estoque de capital investir, visando aumentar
2
A exceo mais comum a dos edifcios residenciais, embora, como se viu no captulo 2,
existam vrias unidades econmicas classificadas como famlias, e que so possuidoras
diretas de instalaes produtivas.
84
sua capacidade de produo, ou no. Estas decises nas economias modernas se traduzem em dois fluxos: um de oferta de recursos de poupana por
parte das famlias, representando capacidade de financiamento; outro de
demanda por recursos para investimentos por parte das empresas, representando necessidade de financiamento.3
Nos primrdios do capitalismo, esses fluxos se encontravam diretamente em um incipiente mercado financeiro. O aumento da diviso social
do trabalho fez surgir a figura de um intermedirio, responsvel por realizar
esta troca entre capacidades e necessidades de financiamento as instituies financeiras.
Neste ponto, importante notar que foi feita uma distino. Por um
lado pode-se observar a existncia de um mercado de bens de capital. Por
outro, observa-se, tambm, a existncia de um mercado de capitais ou
mercado financeiro.
O funcionamento do mercado de bens de capital semelhante ao
mercado de bens e servios de consumo, exceo do fato de que tanto
ofertantes como demandantes so empresas. Portanto, sua demanda se d
de forma similar dos outros fatores, como j foi explicado, e sua curva de
demanda a da receita marginal (lucro) do bem de capital. Por sua vez, sua
oferta, tambm j explicada, se pauta pelos mesmos princpios de maximizao de lucros das empresas produtoras de bens e servios.
mercado financeiro
Nesta seo faz-se uma simplificao adicional: supe-se que s as

famlias poupam e que, portanto, s elas tm capacidade de financiamento.
Isto equivale a dizer que as empresas distribuem todo o seu lucro, nada
retendo para investimentos futuros.4
O mercado financeiro ou mercado de capitais o local onde o fluxo de
capacidade de financiamento da economia, ou seus recursos financeiros, de
propriedade das unidades familiares, encontra-se com o fluxo de necessidade
de financiamento das empresas com o objetivo de realizarem investimentos,
o que inclui adquirir bens de capital, bem como contratar trabalho e comprar
recursos naturais. Nas economias modernas h um agente econmico especfico encarregado de intermediar esta troca as instituies financeiras,
3
Como se ver adiante, as famlias tambm podem ter necessidade de financiamento e as

empresas capacidade de financiamento.
No futuro se ver que as empresas retm lucros para reinvestimento, representando a
poupana das empresas.
85
expresso genrica para identificar bancos (inclusive os do governo), bolsas

de valores, corretoras etc.).
No mercado financeiro, as motivaes de demanda so ditadas pela
comparao entre os lucros advindos do investimento financeiro realizado,
vale dizer, propiciados pelos fatores de produo adquiridos com os recursos financeiros tomados emprestados s famlias, contra os custos desse
emprstimo, ou seja, os juros a serem pagos pelas empresas s famlias. De
fato, mais precisamente, os benefcios do investimento financeiro podem ser
mensurados por uma taxa de lucro prevista do capital financeiro investido
ou uma taxa eperada de retorno. Esta taxa vem a ser o fluxo de rendimentos
previsto ao longo da durao do investimento, sobre o montante investido.
Este conceito anlogo ao da receita marginal do bem de capital. Esta taxa
esperada de retorno do investimento financeiro depende do seu custo de
oportunidade, do perodo de tempo que durar o investimento e do seu fluxo
de receita prevista durante sua vida til.5
Pode-se, portanto, estabelecer uma relao entre o custo de oportunidade desse investimento, que seria no pagar os juros para realiz-lo,
expresso pela taxa de juros, e a taxa de retorno de unidades adicionais do
investimento. Esta relao representa a demanda por investimento por parte
de uma empresa; no caso da economia como um todo se chama, conforme
foi intiulada por Keynes, Eficincia Marginal do Investimento. Ela expressa
na Figura 3.8 por meio de uma curva de inclinao descendente da esquerda
para a direita, mostrando que quanto menor a taxa de juros, maior ser a
quantidade de investimento.
A oferta de capital financeiro, por sua vez, resulta de uma deciso das
famlias de no consumir no presente para consumir mais no futuro. Isto ser
garantido graas ao pagamento de rendimentos s famlias em troca do uso
de sua renda no consumida. Estes rendimentos so os juros, e geralmente
so expressos por uma taxa percentual anual. Quanto maior for a taxa de
juros, maior a oferta de capital financeiro. O risco do investimento, ou seja,
o risco de no se receber a remunerao, ou mesmo o capital emprestado
5
O custo de oportunidade de um projeto de investimento definido como os rendimentos

que os recursos nele empregados poderiam estar obtendo, caso estivessem sendo aplicados em outro projeto ou emprestados no mercado financeiro. Note-se que est sendo
feita uma importante distino. Por um lado, tm-se os investimentos em bens de capital, ou a formao bruta de capital fixo das contas nacionais, que significam compra de
bens de capital pelas empresas e famlias, vale dizer, investimentos em patrimnio fsico.
Por outro, tm-se os investimentos financeiros, que implicam no ato de a empresa tomar
emprstimos no mercado financeiro e utiliz-los para financiar um projeto, o que pode
incluir o financiamento da compra de bens de capital, de recursos naturais e o salrio da
mo-de-obra empregada.
86
de volta, influencia a oferta de capital. Quanto maior o risco de um empreendimento falhar, maior a taxa de juros exigida para se emprestar capital para
aquele empreendimento.
A taxa de juros determinada no mercado monetrio conforme ilustrado na Figura 3.7. Os recursos poupados pelas famlias esto, num primeiro
momento, em forma lquida moeda. E as famlias preferem mant-los dessa
forma, pois isto lhes d condies de escolher em que aplicao financeira
iro utiliz-los. Essa preferncia pela liquidez est representada pela curva
Md, que mostra que as famlias abriro mo da liquidez dos seus recursos
quanto maior for a remunerao por isto. A taxa de juros representa, ento,
um prmio pelo fato de um proprietrio de recursos financeiros abrir mo da
liquidez do seu capital. De posse de recursos lquidos (moeda ou depsitos
vista) as famlias podem, a qualquer momento, decidir utiliz-los, quer para
o consumo, quer para qualquer aplicao financeira. Uma vez aplicados,
aqueles recursos perdem sua liquidez e, portanto, perdem sua possibilidade
de serem utilizados de forma alternativa. Isto um custo de oportunidade
para as famlias, cuja remunerao a taxa de juros.
Por sua vez, o Banco Central, ofertante nico de moeda, decide a
quantidade que ir ofertar (Ms) de acordo com o nvel da taxa de juros que
deseja instituir. De fato, o Banco Central pode aumentar ou diminuir a taxa
de juros reduzindo ou elevando a oferta de moeda; dificilmente a instituio
consegue mirar uma taxa de juros desejada. A taxa de juros de equilbrio,
obtida pela interao de oferta e demanda de moeda, iguala a quantidade
demandada de moeda com a quantidade ofertada.
Essa taxa de juros, determinada no mercado monetrio, influenciar
a taxa de juros do mercado financeiro, conforme ilustrado na Figura 3.8. Por
um lado, estimular a oferta de recursos para investimentos e, por outro
lado, a demanda por capital financeiro para investimentos ao ser comparada com a eficincia marginal do investimento, ou seja, a taxa de retorno
prevista do investimento.
87
Figura 3.7 Oferta, demanda e equilbrio no mercado monetrio
Ms
Taxa de juros
r
rE
Md
= Md
MM
=M
E
Oferta e demanda de moeda

Oferta e dema
de moeda
Figura 3.8 Oferta, demanda e equilbrio no mercado financeiro

Taxa de juros
r
S
rE
Eficincia marginal
do investimento
I
S=I
Md
S, I
Deve-se mencionar ainda a taxa de juros SELIC (Sistema Especial de

Liquidao e Custdia) que regularmente anunciada pelo Banco Central
do Brasil. Esta a taxa bsica de juros da economia, que a taxa de juros
que o governo brasileiro est disposto a pagar sobre seus ttulos da dvida
88
interna.6 Logo, o pblico pode optar por correr riscos emprestando recursos ao setor privado ou ao governo comprando seus ttulos. Se as contas
do governo relativas a seus dbitos, dvida e arrecadao estiverem bem
equacionadas, e em se tratando de um governo que no ameace quebrar
contratos (dar calote da dvida, por exemplo), o risco de emprestar ao governo brasileiro geralmente inferior ao de emprestar ao setor privado, que
costuma ser mais sujeito a inadimplncias.7
Com isso, o pblico, ao abrir mo da liquidez de seus recursos, o faz
a uma taxa de juros de mercado que a mdia de um conjunto de taxas de
juros de diferentes aplicaes financeiras de acordo com o risco que cada
uma oferece, inclusive a aplicao financeira oferecida pelo BACEN.
Finalmente, cabe esclarecer que a taxa SELIC influencia a taxa de juros
de mercado de forma indireta: o BACEN, ao definir a taxa de juros SELIC,
compete com o setor privado pelos recursos financeiros da economia. Quanto
maior for essa taxa e menor o risco, maior ser a quantidade de financiamento que o governo obter; quanto maior a necessidade de financiamento
do governo, maior ser a quantidade de recursos financeiros que ele tirar
do setor privado. Adicionalmente, ao oferecer altas taxas de juros, o BACEN
atrair mais recursos externos que sero esterilizados pela compra de ttulos do governo, mas isto far com que a oferta de divisas se eleve, o que
torna a moeda domstica mais valorizada (menos recursos em reais sero
necessrios para comprar uma unidade de dlar, por exemplo).
Concluso
Neste captulo, os elementos determinantes da oferta e demanda dos
fatores de produo foram identificadas, em particular, os do fator trabalho.
Essa parte ser retomada quando se construir o modelo macroeconmico
clssico de determinao da renda.
Tambm se demonstrou que produto e renda so iguais. no mercado
de fatores, por intermdio da oferta e da demanda, que se decide o preo de
cada fator e, de acordo com o preo, a intensidade de participao de cada
fator no processo de produo. Com o preo de cada unidade do fator (sua
6
O nome SELIC deve-se ao fato de que esta ao mesmo tempo a taxa bsica de juros que
baliza a taxa cobrada pelo BACEN aos bancos comerciais quando estes so obrigados a
recorrer a emprstimos do BACEN para honrar seus compromissos (chamada na macroeconomia de taxa de redesconto) e ao mesmo tempo a taxa de juros que remunera os
depsitos compulsrios dos bancos comerciais na caixa do BACEN.
No incio de 2007, a taxa de juros SELIC era de 13,75% ao ano enquanto a taxa de juros mdia do mercado era de cerca de 40% chegando a mais de 400% para alguns emprstimos.
89
remunerao) e a sua quantidade utilizada, fica determinada a remunerao

total de cada fator de produo. A totalizao dessas remuneraes representa a Renda Interna Bruta de um pas. Ao mesmo tempo, essa remunerao
o pagamento pela contribuio de cada fator de produo ao processo
produtivo, ou seja, de gerao do Produto Interno Bruto.
Resumo
1) Mercado o encontro dos fluxos de oferta e demanda;
2) O mercado pode ser subdividido em: mercado de bens e servios, de
fatores de produo e mercado financeiro.
3) As aes de oferta e demanda e a formao dos preos dependem inicialmente de cada bem ou servio. O regime de mercado a que o produto
est submetido determina o comportamento da oferta e da demanda e,
portanto, a formao dos preos.
4) A teoria econmica distingue os regimes de mercado em concorrncia
perfeita e concorrncia imperfeita. Neste ltimo, encontram-se os regimes de concorrncia monopolstica, oligoplio, monoplio, do ponto
de vista do vendedor ou, ainda, monopsnio e oligopsnio, do ponto
de vista do comprador.
5) No mercado de concorrncia perfeita, o encontro da curva de demanda
por parte das unidades familiares e da de oferta por parte das empresas
determina o preo que equilibra os desejos de compra e venda.
6) O mercado de fatores de produo difere do de bens e servios em
diversos aspectos. Inicialmente, as posies se invertem, os ofertantes so, agora, as famlias e os demandantes, as empresas. Com isso,
os objetivos tambm mudam: as empresas demandaro fatores para
oferecerem bens e servios, enquanto as famlias ofertaro fatores por
desejarem demand-los.
7) O primeiro ponto a enfatizar que a demanda por fatores de produo
depende da demanda pelos bens e servios por eles produzidos sendo,
por isso, uma demanda derivada. Logo, o preo de qualquer fator de
produo depender de como a sociedade valora os bens e servios
por ela produzidos.
8) A quantidade de cada bem e servio produzido e a quantidade de cada
fator necessrio sua produo definiro a produtividade mdia e a
produtividade marginal do fator de produo. A produtividade mdia
(PMe) definida como quantidade do bem ou servio obtida por unidade de fator de produo utilizada. A produtividade marginal (PMg)
90
definida como a quantidade do bem ou servio obtido com a adio

de uma unidade do fator de produo utilizado.
9) O produto marginal decrescente dos fatores de produo ocorre na
maioria dos processos produtivos e essa propriedade denominada
Lei dos Rendimentos Decrescentes.
10) Os empresrios escolhero produzir em algum ponto dentro do segundo
estgio da funo de produo, vale dizer, entre o ponto em que o produto marginal do fator passa a decrescer e o ponto em que ele se torna
negativo. Esse o estgio relevante da funo de produo. Qualquer
ponto fora desse intervalo um ponto de ineficincia.
11) As relaes tcnicas insumo-produto so insuficientes, entretanto, para
definir a curva de demanda das empresas por fatores de produo.
Como mencionado anteriormente, a demanda por fatores de produo
depende da demanda por bens e servios por eles produzidos, pois
isso que propiciar s empresas as receitas que almejam por realizar
a produo. Logo, o desejo de contratar unidades adicionais de fatores
de produo depender da receita adicional que aquela contratao
propiciar, ou seja, da sua receita marginal (RMg).
12) Em um mercado de competio perfeita, a receita marginal do fator
igual ao valor da produtividade marginal do mesmo, ou seja, sua
produtividade fsica expressa em quantidade de produtos adicionais
multiplicada pelo preo do produto (P).
13) Para a empresa, a curva de demanda de um fator de produo, qualquer
que seja, ter o formato da curva de receita marginal desse fator e ela,
almejando a maximizao de seus lucros, utilizar unidades adicionais
do fator at o ponto em que a receita marginal deste fator se igualar ao
seu prprio preo, vale dizer, ao custo marginal do fator. Segundo o
princpio da maximizao de lucros, objetivo de qualquer empresa, a
utilizao de um fator de produo depende do custo marginal do fator
comparativamente sua receita marginal. Enquanto esta for maior,
valer a pena usar mais do fator; quando ela for menor, no.
14) A oferta de trabalho por parte dos membros das unidades familiares
deriva de suas decises sobre se vo ou no trabalhar, a quantidade de
horas empregadas em tal atividade e que tipo de trabalho desejam ofertar. Essas decises so limitadas pela disponibilidade de emprego, pelos
nveis de remunerao e pela prpria qualificao de cada indivduo.
15) Logo, a curva de oferta de trabalho relaciona a quantidade de trabalho
ofertada com diferentes nveis de remunerao. Possui uma inclinao
91
ascendente da esquerda para a direita, o que mostra que quanto maior

a remunerao, maior a quantidade de trabalho que se deseja ofertar.
16) O fator de produo recursos naturais, disponvel dada uma certa
tecnologia de produo e acesso, apresenta uma caracterstica que o
difere dos dois outros fatores de produo: sua oferta fixa, na medida
em que no pode ser reproduzido. Assim sendo, sua oferta no reage a
variaes de preo, inelstica.
17) Uma parcela dos bens e servios adquiridos pelas famlias no destinada a satisfazer suas necessidades de consumo, mas sim de acumulao. Esses bens e servios de capital, junto com os outros fatores
de produo, retornam ento s empresas, por meio do mercado de
servios de fatores.
18) importante notar que foi feita uma importante distino. Por um lado,
pode-se observar a existncia de um mercado de bens de capital. Por
outro, observa-se, tambm, a existncia de um mercado de capitais ou
mercado financeiro.
19) O funcionamento do mercado de bens de capital semelhante ao do
mercado de bens e servios de consumo, exceo do fato de que tanto
ofertantes como demandantes so empresas.
20) O mercado financeiro ou mercado de capitais o local onde o fluxo de
capacidade de financiamento da economia, ou seus recursos financeiros, de propriedade das unidades familiares, encontra-se com o fluxo
de necessidade de financiamento das empresas com o objetivo de
realizarem investimentos.
21) No mercado financeiro, as motivaes de demanda so ditadas pela
comparao entre os lucros advindos do investimento financeiro realizado, contra os custos desse emprstimo. De fato, mais precisamente,
os benefcios do investimento financeiro podem ser mensurados por
uma taxa de lucro previsto do capital financeiro investido ou uma taxa
esperada de retorno. Esta taxa vem a ser o fluxo de rendimentos previsto,
ao longo da durao do investimento, sobre o montante investido. Esta
taxa esperada de retorno do investimento financeiro depende do seu
custo de oportunidade, do perodo de tempo que durar o investimento,
e do seu fluxo de receita prevista durante a sua vida til.
22) Pode-se, portanto, estabelecer uma relao entre o custo de oportunidade desse investimento, que seria no pagar os juros para realiz-lo,
expresso pela taxa de juros, e a taxa de retorno de unidades adicionais
do investimento. Esta relao representa a demanda por investimento
por parte de uma empresa.
92
23) A oferta de capital financeiro, por sua vez, resulta de uma deciso das
famlias de no consumir no presente para consumir mais no futuro. Isto
ser garantido graas ao pagamento de rendimentos s famlias em troca
do uso de sua renda no consumida. Estes rendimentos so os juros, e
geralmente so expressos por uma taxa percentual anual. Quanto maior
for a taxa de juros, maior a oferta de capital financeiro.
24) A taxa de juros determinada no mercado monetrio. Os recursos poupados pelas famlias esto, num primeiro momento, em forma lquida
moeda. E as famlias preferem mant-los dessa forma. o que se chama
de preferncia pela liquidez evidenciando que as famlias abriro mo da
liquidez dos seus recursos quanto maior for a remunerao por isto. A
taxa de juros representa, ento, um prmio pelo fato de um proprietrio
de recursos financeiros abrir mo da liquidez do seu capital.
25) Por sua vez, o Banco Central, ofertante nico de moeda, decide a quantidade que ir ofertar, de acordo com o nvel da taxa de juros que deseja
instituir. De fato, o Banco Central pode aumentar ou diminuir a taxa de
juros, reduzindo ou elevando a oferta de moeda.
Os
CAPTULO IV
circuitos econmicos
At o presente momento, uma srie de conceitos fundamentais para o

entendimento do processo econmico foi definida. Iniciou-se com o principal
ato do processo econmico, a produo explicando-se como os fatores de
produo so organizados no mbito das unidades econmicas. Posteriormente, esses atores da produo foram definidos e classificados, assim como
suas transaes ou operaes econmicas e financeiras. No captulo anterior
definiu-se o mercado, local onde os agentes econmicos interagem atravs
de suas aes de oferta e demanda, completando-se, assim, os elementos
necessrios para a descrio do processo econmico.
Neste captulo, a descrio do processo econmico feita distinguindo-se trs tipos de circuitos: o dos setores institucionais, o das atividades
e o das operaes ou transaes econmicas. Como, evidentemente, esses
circuitos no operam separadamente, procura-se na explicao de cada um
deles combinar esses trs elementos, buscando-se alcanar os objetivos
didticos de sua separao.
circuito econmico por setores institucionais
Quando se definiu inicialmente o mercado, falou-se apenas de duas

unidades institucionais particulares que interagem no mercado por meio dos
fluxos de oferta e demanda de artigos do vesturio: indivduos (famlias) e
lojas comerciais de artigos do vesturio (empresas). No h nenhuma dificuldade em se pensar isto de forma mais genrica. Em primeiro lugar, todas
as unidades institucionais, previamente definidas e classificadas em setores
institucionais, interagem nos mercados por meio dos seus fluxos de oferta
e demanda. Em segundo lugar, esses fluxos abrangem todos os mercados:
o de fatores de produo, de bens e servios e o financeiro.
A fim de facilitar a explicao, nosso ponto de partida ser o funcionamento do circuito econmico, considerando-se apenas dois setores
institucionais: as famlias e as empresas, realizando apenas suas transaes
tpicas. As famlias ofertam fatores de produo, recebem remunerao
pelos servios dos fatores de produo e consomem bens e servios. As
empresas demandam fatores de produo, remuneram seus proprietrios e
ofertam bens e servios. Trata-se, portanto, de uma economia fechada e sem
governo o resto do mundo e as administraes pblicas esto ausentes.
Em seguida, estas simplificaes sero abandonadas.
94
As empresas e as famlias interagem nos dois tipos de mercado: no

mercado de fatores de produo, onde as famlias ofertam estes fatores
para atender demanda das empresas; e no mercado de bens e servios,
no qual as empresas ofertam seus bens e servios para atender demanda
das famlias.
Este circuito econmico pode ser descrito com o auxlio da Figura 4.1.
O fluxo tem incio com as famlias ofertando os servios dos fatores de produo, dos quais so proprietrias, no mercado de fatores. Esta oferta depende
da quantidade de renda que desejam obter (seu custo de oportunidade de
abrir mo de lazer) e dos preos dos servios dos fatores de produo que
as empresas esto dispostas a pagar.1 As empresas organizadas nas suas
unidades produtivas e classificadas por atividades demandaro servios
de fatores com base na quantidade de bens e servios que pretendem produzir, dos preos dos servios dos fatores de produo e de acordo com a
tecnologia escolhida.
Estes fluxos, de oferta e demanda, se encontraro no mercado de servios de fatores no qual sero trocados a um determinado nvel de preos
denominado de equilbrio, nvel de preos ao final prevalecente, em que as
quantidades demandadas sero iguais s quantidades ofertadas. Este preo,
como visto anteriormente, depende de como a sociedade valora os bens que
estes fatores viro a produzir.
Dois novos fluxos emergem do mercado de servios de fatores de
produo: um que diz respeito s empresas, referente aos servios de fatores por elas adquiridos; e outro, que diz respeito s famlias, referente
remunerao dos servios de fatores vendidos. As empresas, que se utilizam
dos servios dos fatores de produo, produzem bens e servios de diversas naturezas, ofertando-os no mercado de bens e servios finais, no qual
sero demandados pelas famlias para a satisfao de suas necessidades de
consumo ou de acumulao.
Esses fluxos se encontraro no mercado de bens e servios finais,
no qual sero trocados ao nvel de preos de equilbrio. Dois novos fluxos
emergem desse mercado de bens e servios: um, em direo s famlias,
de bens e servios finais adquiridos; e outro, em direo s empresas, de
receita obtida por meio da venda dos bens e servios.
necessrio que se marque aqui essa diferena entre os servios dos fatores de produo, ofertados pelas famlias s empresas, utilizados na produo de bens e servios, e
a infinidade de servios de consumo ou de produo ofertados pelas empresas s famlias.
95
Figura 4.1 Circuito dos setores institucionais Economia fechada e sem governo.
RECEITA DA VENDA DE BENS
E SERVIOS
MERCADO DE
BENS E SERVIOS
OFERTA DE BENS
E SERVIOS
EMPRESAS VENDEM
FAMLIAS COMPRAM
DEMANDA POR BENS E

SERVIOS
BENS E SERVIOS
ADQUIRIDOS
q
EMPRESAS
FAMLIAS
Sistema
de
preos
VENDEM BENS
E SERVIOS
COMPRAM
SERVIOS
DE FATORES
COMPRAM BENS
E SERVIOS
VENDEM SERVIOS
DE FATORES
INSUMOS PARA A
PRODUO
ADQUIRIDOS
q
MERCADO DE
FATORES DE PRODUO
OFERTA DE
SERVIOS DE
FATORES DE
PRODUO
TERRA,
TRABALHO E
CAPITAL
FAMLIAS VENDEM
EMPRESAS COMPRAM
DEMANDA POR FATORES DE
PRODUO
RENDIMENTOS
DE FATORES
(SALRIOS,
LUCROS E
ALUGUIS)
O mercado do fator de produo capital pode ser dividido em bens

de capital (no-financeiros) e capitais financeiros. A Figura 4.2 ilustra essa
situao. O mercado dos fatores de produo est separado do mercado
financeiro. Para este mercado fluir a oferta de poupana que se origina nas
famlias e a demanda por recurso para investimento, originada nas empresas.
Estes fluxos sero trocados a um determinado nvel da taxa de juros que
igualar as quantidades ofertadas s demandadas.
Deste mercado partir, de um lado, um fluxo de ativos financeiros
representando os emprstimos feitos pelas famlias s empresas e os juros
pagos s famlias pela utilizao de sua poupana; e do outro lado, um fluxo
de recursos que as empresas utilizaro na demanda de fatores de produo.
A existncia de um mercado financeiro introduz uma desagregao do setor
institucional empresas, dividindo-o em: empresas financeiras, que atuam
no interior desse mercado intermediando esses recursos entre as famlias
com capacidade de financiamento, e as empresas no-financeiras, que tm
necessidade de financiamento.
As empresas financeiras, em alguns aspectos, agem de forma idntica
s empresas no-financeiras. Assim que demandam fatores de produo
96
para produzir um servio, a intermediao financeira. O valor desses servios mensurado pela tica da renda gerada por essas instituies, ou seja,
as remuneraes dos servios de fatores por elas contratados. Note-se que
os juros pagos e recebidos no representam renda gerada no processo de
realizao da intermediao financeira, mas sim redistribuio de renda,
gerada em outra fase do processo de produo pelos diferentes setores institucionais e redistribuda como pagamento pelo uso de suas poupanas.
Agora, possvel retirar as restries colocadas anteriormente,
introduzindo-se o setor institucional administraes pblicas na economia
e levando-se em considerao as operaes da economia nacional com o
resto do mundo. Assim, temos uma economia completa, dotada de todos
os setores institucionais: empresas, incluindo as instituies financeiras e
seguradoras; as famlias, incluindo as instituies privadas sem fins lucrativos; e as administraes pblicas. Por ser uma economia aberta, observa-se,
ainda, a presena dos setores institucionais no-residentes, reunidos no
grupamento resto do mundo.
Com o intuito de simplificar, eliminamos da Figura 4.3, as operaes
referentes ao fluxo de bens e servios e de servios de fatores para uso
intermedirio. Por conseguinte, eliminamos tambm o mercado de servio
de fatores. As famlias aparecem recebendo remunerao de empregados
e rendimentos de propriedade das empresas e das administraes pblicas e do resto do mundo em troca dos servios de fatores dos quais so
proprietrias. Com esta renda realiza a operao de consumo, adquirindo
bens e servios neste mercado, e paga os impostos sobre a renda e sobre a
propriedade s administraes pblicas.
As empresas aparecem realizando as seguintes operaes: recebendo receita de vendas de bens e servios equivalentes ao seu valor bruto
da produo (VBP); realizando gastos de investimento ao adquirir bens e
servios de capital (FBC); pagando s famlias a remunerao do trabalho
e rendimentos de propriedade dos demais fatores de produo; recolhendo
s administraes pblicas os impostos sobre produtos lquidos dos subsdios dos quais um mero arrecadador junto aos seus consumidores, bem
como, pagando s administraes pblicas os impostos sobre as atividades,
lquidos dos subsdios.
As administraes pblicas aparecem recebendo receitas das famlias
na forma de impostos sobre a renda e a propriedade e das empresas sob a
forma de impostos sobre a produo. Aparecem, ainda, pagando remunerao de empregados e rendimentos de propriedade s famlias pelo uso dos
fatores de produo, e adquirindo bens e servios no respectivo mercado.
Figura 4.2 Circuito dos setores institucionais Economia fechada

e sem governo com mercado financeiro
RECEITA DA VENDA DE BENS
E SERVIOS
DEMANDA POR BENS E

SERVIOS
MERCADO DE
BENS E SERVIOS
OFERTA DE BENS
E SERVIOS
EMPRESAS VENDEM
FAMLIAS COMPRAM
BENS E SERVIOS
ADQUIRIDOS
p
EMPRESAS
FAMLIAS
VENDEM BENS
E SERVIOS
COMPRAM
SERVIOS
DE FATORES
COMPRAM BENS
E SERVIOS
Sistema
de
preos
VENDEM SERVIOS
DE FATORES
INSUMOS PARA A
PRODUO
ADQUIRIDOS
OFERTA DE
SERVIOS DE
FATORES DE
PRODUO
q
MERCADO DE
FATORES DE PRODUO
TERRA,
TRABALHO E
CAPITAL
FAMLIAS VENDEM
EMPRESAS COMPRAM
RENDIMENTOS DE FATORES
SALRIOS, LUCROS E ALUGUIS
DEMANDA POR FATORES DE

PRODUO
MERCADO
FINANCEIRO
PASSIVOS FINANCEIROS
CAPACIDADE DE FINANCIAMENTO
NECESSIDADE DE FINANCIAMENTO
ATIVOS FINANCEIROS
Figura 4.3 Circuito dos setores institucionais Economia completa

REMUNERAES DO TRABALHO E DA PROPRIEDADE
EMPRESAS
FAMLIAS
CONSUMO
FBC
MERCADO DE
BENS E SERVIOS
REMUNERAES
VBP
CF/NF
CF/NF
IMPOSTOS
CONSUMO
MERCADO
FINANCEIRO
IMPORTAES
EXPORTAES
CF/NF
CF/NF
RESTO
DO
MUNDO
ADMINISTRAES
PBLICAS
IMPOSTOS
97
98
O resto do mundo aparece pagando receitas de exportaes de bens

e servios realizadas pela economia nacional e recebendo as despesas com
as importaes de bens e servios feitas pela economia nacional. Aparece
ainda remetendo rendimentos s famlias da economia nacional e recebendoos dela.
Realizadas todas as operaes de bens e servios e as de repartio,
os setores institucionais tero um saldo, resultado da diferena entre os seus
recursos e a utilizao dada a eles. Esse saldo, quando positivo, indicar uma
capacidade de financiamento (CF); se negativo, indicar uma necessidade
de financiamento (NF).
As capacidades e necessidades de financiamento fluiro, ento, para
o mercado financeiro no qual, atravs das instituies financeiras, sero
intermediadas.
circuito econmico por setores de atividades
Parte do processo econmico pode ser observada por transaes

entre as atividades. Viu-se, anteriormente, que o processo econmico tem
origem na produo: nela so gerados todos os bens e servios e tambm
toda a renda. As unidades institucionais organizam a produo em unidades
produtivas que, classificadas em atividades, podem ser observadas em seu
conjunto, formando o aparelho produtivo da nao.
No processo de produo, essas unidades produtivas realizam uma
infinidade de operaes de bens e servios e de distribuio primria da
renda que as colocam em relao umas com as outras. Este complexo de
relaes entre unidades produtivas no seio do aparelho produtivo pode ser
representado por meio do esquema analtico conhecido como Tabelas de
Recursos e Usos (TRU).2 Esse esquema possibilita a mensurao e anlise
das inter-relaes entre as atividades.
Antes de se descrever o circuito das atividades, necessrio que se
definam alguns saldos das operaes de bens e servios e de distribuio
operacional da renda que foram apresentadas anteriormente. Dentre esses
saldos, destacam-se o valor adicionado, o excedente operacional e, prin2
A criao deste esquema origina-se do famoso Tableau Economique, de Franois Quesnay,

economista da escola fisiocrata francesa. Seu aperfeioamento, na forma como hoje
conhecido, deveu-se a Wassily Leontief, economista russo radicado nos Estados Unidos.
Como se ver adiante, as tabelas de recursos e usos so as tabelas bsicas de insumoproduto e contm os dados bsicos das operaes realizadas pelas unidades produtivas;
diferem, portanto, das matrizes de insumo-produto que so derivaes das tabelas aps
aplicao a elas do modelo matemtico de Leontief, e contm coeficientes tcnicos que
expressam as relaes entre as unidades produtivas.
99
cipalmente, o produto interno bruto. Alm disso, necessrio apresentar,

de forma ainda preliminar, as tabelas de recursos e usos utilizadas para
representar o aparelho produtivo sob o prisma das atividades.
Os
agregados macroeconmicos
A partir das operaes de bens e servios descritas anteriormente,

so obtidos os principais saldos referentes s atividades econmicas. O
principal agregado o valor adicionado. Ele se constitui na adio de valor
feita sucessivamente aos bens intermedirios, visando transform-los em
bens finais.
O valor adicionado a preos de mercado s definido para o total
da economia e, como se ver adiante, no pode ser calculado para cada
atividade econmica. Ele mais conhecido como Produto Interno Bruto a
preos de mercado (PIBpm, ou simplesmente PIB) e certamente o agregado
macroeconmico mais conhecido pelas pessoas em geral (ver Figura 4.4).
Conforme j foi dito, aos bens e servios intermedirios so adicionados valores sucessivos at que se tornem um bem final. De forma simplificada,
o valor adicionado a preos bsicos (VApb) obtido pela diferena entre o
valor da produo a preos bsicos e o consumo intermedirio a preos de
consumidor. Nesse caso, obtm-se a identidade:
VApb = valor da produopb consumo intermediriopc
Lembrando que no processo de produo gerada tambm toda a
renda que equivale remunerao dos fatores de produo usados, pode-se, alternativamente, definir que:3
VApb = Remunerao dos Assalariados + Excedente Operacional Bruto +
Outros Impostos lquidos (de subsdios) sobre a produo
O Excedente Operacional Bruto (EOB), na prtica, obtido como um
saldo a partir das identidades acima apresentadas.
Para se chegar ao Excedente Operacional Lquido (EOL), basta retirar
o consumo de capital fixo ou a depreciao.
EOB = Excedente Operacional Lquido + Depreciao
3
No se explicita mais o valor adicionado a custo de fatores, que era anteriormente o somatrio das remuneraes com o excedente operacional.
100
Por enquanto, em razo da inexistncia de estatsticas, no se mensura

o consumo de capital fixo no Brasil. Como os agregados, em termos lquidos, so parte importante dos cursos de teoria econmica, faz-se menes
eventuais a tal conceito.
Figura 4.4 Os agregados macroeconmicos
TM-SE PORTANTO:
VPpb = Clpc + VApb
VApb = REM + EOB + OUTROS (I-S)
PIB = VApm = VApb + (I-S) S/PROD
VPpb
OUTROS (I-S)
EOB
REM
VPpb
Clpc
(I-S) prod
OUTROS (I-S)
EOB
REM
PIB
Clpc
produto interno bruto
O conceito de Produto Interno Bruto a preos de mercado PIBpm

ou, simplesmente, PIB , embora fcil, pode trazer dificuldades para seu
entendimento preciso. Dizer, simplesmente, que se trata do valor dos bens e
servios finais produzidos pelas unidades produtivas residentes, transmite
a impresso de que s se gera valor adicionado, ou produto, ou renda, na
produo de bens finais, o que incorreto.
Outras vezes esquece-se de chamar a ateno para o fato de que devem ser considerados apenas aqueles bens e servios finais originrios nas
unidades produtivas residentes, excluindo-se, portanto, aqueles importados
que tambm fazem parte dos bens e servios finais disponveis para uso
interno e, ainda, que o uso desses bens inclui tambm a exportao.
Portanto, este conceito pode ser melhor entendido pela forma como
calculado, o que pode ser feito a partir de trs ticas:
tica
do
101
Produto
Por esta tica, o PIB igual ao valor total da produo das unidades
produtivas residentes no pas diminudo do seu consumo intermedirio
e acrescido dos impostos sobre produtos lquidos (dos subsdios) sobre
produtos.
Utilizando-se os conceitos de valor adicionado j definidos anteriormente, tem-se:
VApb = VPpb - CIpc
PIB = VApb + (impostos lquidos [de subsdios] sobre produtos)
tica
da
Renda
Por esta tica, o PIB a soma dos rendimentos gerados na produo

das unidades produtivas residentes, acrescida dos impostos lquidos (de
subsdios) sobre a produo (sobre produtos e outros impostos sobre a
produo) podendo ser decomposto nas seguintes operaes.
VApb = remunerao dos empregados + excedente operacional bruto +
outros impostos sobre a produo outros subsdios produo
PIB = VApb + (impostos sobre produtos - subsdios a produtos)
tica
da despesa
Pela tica da despesa, o PIBpm igual ao valor dos bens e servios

produzidos pelas unidades produtivas residentes disponveis para uso final
(consumo final + formao bruta de capital) da economia domstica, acrescido daqueles exportados e reduzido daqueles importados:
PIB = Consumo Final + Formao Bruta de Capital + Exportaes - Importaes
Deve-se frisar que seja qual for a tica de clculo, o valor do PIB
nico, salientada a identidade:
Produto = Renda = Despesa
102
Estrutura
das tabelas de recursos e usos
O conjunto conhecido como Tabelas de Recursos e Usos (TRU), anteriormente mencionado, foi introduzido pelo SNA-93 e adotado pelo IBGE
a partir da divulgao do novo Sistema de Contas Nacionais. Essas tabelas
so as tabelas bsicas do modelo de insumo-produto. A seguir descreve-se
a estrutura do conjunto de tabelas intituladas de Recursos e Usos (TRU),
conforme observamos na Figura 4.5. Ele composto por trs tabelas que
se subdividem em outras conforme a Figura 4.6. Para facilitar, as unidades
produtivas so agrupadas em apenas trs grandes atividades: agropecuria,
indstria, e servios; e seus produtos, tambm em trs grupos: produtos
agropecurios, produtos industriais e servios.
Tabela A Tabela de recursos ou de oferta de bens e servios
Esta tabela discrimina, por grupo de produtos, a oferta de bens e
servios a preo de consumidor; esta oferta tem duas origens a produo
interna e a importao, mensuradas a preo bsico.4 Aos valores de cada
grupo de bens e servios adicionam-se os impostos indiretos sobre produtos lquidos dos subsdios a produtos, bem como as margens de comrcio
e de transporte.
Tabela B Tabela de usos ou de demanda de bens e servios
Valorada a preo de consumidor, esta tabela mostra, para cada grupo
de produtos, seu uso como consumo intermedirio de cada atividade ou
como demanda final. L-se, no sentido das linhas, por grupo de produtos,
seu destino como consumo intermedirio ou para as diversas categorias da
demanda final, a saber: consumo final (das famlias ou das administraes
pblicas), formao bruta de capital (do setor privado ou das administraes pblicas) ou, ainda, para exportaes. No sentido das colunas, l-se
a composio do consumo intermedirio de cada atividade por grupo de
produtos, e das categorias da demanda final, por grupo de produtos.
No caso das importaes, considera-se como preo bsico os valores de cada grupo a
preo CIF.
103
Tabela C Tabela de componentes do valor adicionado

Esta tabela mostra os componentes do valor adicionado por setor de
atividade evidenciando o processo de gerao da renda e as operaes de
sua distribuio primria. O valor adicionado a preos bsicos o resultado
da subtrao do consumo intermedirio, a preo de consumidor, do valor da
produo, a preo bsico. Ele apresentado decomposto em remunerao
de empregados, outros impostos sobre a produo, lquidos dos outros
subsdios produo e, por fim, o excedente operacional bruto. Apresenta
ainda a diviso do excedente em lquido e depreciao e, em sua ltima linha,
mostra o nmero de ocupaes por atividade econmica.
Figura 4.5 Esquema das tabelas de recursos e usos
OFERTA
A
OFERTA
A
I Tabela de recursos de bens e servios

PRODUO
IMPORTAO
=
A1
+
A2
II Tabela de usos de bens e servios
CONSUMO INTERMEDIRIO
DEMANDA FINAL
=
B1
+
B2
COMPONENTES DO VALOR ADICIONADO

C
104
Oferta total a
preos de
consumidor
Margens
Oferta de bens e servios
I - Tabela de recursos
Descrio do
produto
Agropecuria
Indstria
Servios
Total
II - Tabela de usos
Servios
Servios
Total
Total
Total
Importao
de bens e
servios
(CIF)
Consumo final Consumo final

famlias
APU
Total da
economia
Demanda Final
Outros s/
produo
Exportao
( FOB )
Total
Imposto
Agropecuria
(-) Subsdio
Industrial
Total
Servios
Tabelas de impostos e subsdios
Formao bruta
Formao bruta
de capital
de capital APU
privado
Quadro 4.6 As Tabelas de Recursos e Usos
Servios
Produo das Atividades
Indstria
Indstria
Consumo intermedirio das atividades
Impostos
lquidos sobre Agropecuria
produtos
Impostos
produtos
Margens
Agropecuria
Oferta total a
preos de
consumidor
Indstria
Descrio do
Produto
Servios
-
Indstria
(-) Subsdio
Imposto
-
Total
Agropecuria
s/ produtos
Impostos
produto
Componentes do valor adicionado
Total
Valor adicionado bruto pb (PIB)

Remuneraes
Excedente operacional bruto
Indstria
Outros impostos lquidos sobre a produo

Valor da produo total
Servios
Pessoal ocupado
Total
TOTAL
DA
DEMANDA
Total
Descrio
105
do circuito das atividades econmicas
O circuito econmico das atividades est representado na Figura 4.7.

O processo inicia-se com os setores institucionais, organizando os fatores
de produo em unidades produtivas, aqui agregadas em trs atividades
agropecuria, indstria e servios , com o objetivo de produzir bens e
servios, aqui agregados em trs grupos: produtos agropecurios, produtos
industriais e servios.
Ao utilizarem os fatores de produo, as unidades produtivas fabricam
uma gama de bens e servios que compe sua oferta interna, identificada
nas TRU pelo seu valor bruto da produo. A esta oferta interna de bens e
servios, somam-se aqueles importados do resto do mundo. A este valor,
adicionam-se os impostos sobre produtos lquidos de subsdios a produtos e
as margens de comercializao e de transporte, obtendo-se o valor da oferta
total de bens e servios da economia nacional a preos de utilizador.
Esta oferta de bens e servios pode ter duas utilizaes: o consumo
intermedirio das atividades econmicas ou a utilizao final. Esta, por sua
vez, pode ser destinada ao consumo final, formao de capital ou, ainda,
exportao para o resto do mundo. Os bens e servios finais, destinados
economia nacional, fluem ento para seus respectivos mercados, tornando-se
ento disponveis para consumo final ou para a formao de capital.
A renda gerada no processo de produo passa por um processo de
distribuio primria, dividindo-se em remunerao do trabalho assalariado
e excedente operacional. Esse conjunto de rendimentos, referentes remunerao de servios de fatores, passa por um processo de redistribuio e
apropriao efetuado entre os setores institucionais da economia nacional
e os do resto do mundo.
Com sua renda disponvel, cada setor institucional decide entre consumir ou poupar.5 A parte destinada ao consumo torna-se demanda por
bens e servios de consumo final no seu respectivo mercado. A parcela
destinada poupana tem dois destinos: uma parcela ser utilizada diretamente pelas unidades institucionais na aquisio de bens e servios de
capital, tornando-se demanda por esses bens e servios no seu respectivo
mercado. A outra parcela torna-se capacidade de financiamento e se dirige ao
mercado financeiro. No mercado financeiro, a capacidade de financiamento
5
Ressalta-se o fato de, por conveno, apenas as famlias e as administraes pblicas

terem a opo de realizar consumo final. As empresas devem decidir entre poupar (reter
lucros) ou distribuir lucros e dividendos. Qualquer outra despesa das empresas que no
seja o investimento considerada consumo intermedirio.
106
de cada setor institucional ser canalizada para os setores institucionais

com necessidade de financiamento para investimento, retornando ao fluxo
de gastos em bens de capital.
Note-se que o intuito da poupana macroeconmica financiar o
investimento (ou financiar o resto do mundo). Isto no impede que a poupana de cada unidade institucional seja, no mercado financeiro, destinada
a financiar o consumo de outras unidades institucionais. No agregado, entretanto, isto ser considerado como fluxo de renda destinado ao consumo
e no poupana.
Figura 4.7 Circuito das atividades
I. Tabela de recursos
T
Oferta
A
I
S
Valor da produo
RM
II. Tabela de Usos
Demanda final
ALOCAO
DOS FATORES
K
APU
P
O
U
P
A
N
TR
Oferta
R
E
N
D
A
RN
RM
CF FBK
DT
Consumo intermedirio
Componentes do
valor adicionado
RM
DEMANDA POR BENS

DE CF (F e APU)
BENS DE
CONSUMO
DEMANDA
POR BK
OFERTA DE BC
BENS DE
CAPITAL
OFERTA DE BK
MERCADO DE
CAPITAIS
circuito econmico das operaes
O processo econmico de um pas se constitui de um conjunto complexo de transaes interdependentes realizadas pelas unidades econmicas. Esse processo pode ser visto por meio dessas transaes, conforme
ilustrado na Figura 4.8.
107
A atividade de produo tem funo fundamental no processo: nela

est a origem interna de todos os bens e servios produzidos e, tambm,
de toda a renda. Os bens e servios produzidos internamente destinam-se
aos seus mercados; somam-se a eles os que so importados do resto do
mundo, formando a oferta total de bens e servios. Dessa oferta disponvel
na economia nacional, parte ser exportada para o resto do mundo. Outra
parte retornar ao aparelho produtivo na forma de utilizao intermediria, enquanto uma outra parcela, constituda de bens e servios finais, ser
destinada ao consumo ou formao de capital.
A renda gerada na produo passa por uma srie de operaes de
repartio: se inicia com a distribuio primria ou operacional da renda,
realizada ainda no mbito da produo, que resulta na distribuio da renda
em remuneraes de empregados e no saldo de excedente operacional.
Toda a renda passa, ento, por um processo de redistribuio e apropriao entre unidades institucionais internas e externas: so realizados
os pagamentos dos rendimentos de propriedade (aluguis, juros, lucros,
dividendos) entre os setores institucionais; os pagamentos de impostos s
administraes pblicas; as transferncias das administraes pblicas sob a
forma de subsdios e transferncias sociais aos outros setores institucionais;
e as remessas para o exterior de diversos tipos de rendimentos referentes
ao pagamento de servios de fatores de propriedade de no-residentes e o
recebimento do exterior de diversos tipos de rendimentos referentes a servios de fatores de propriedade de residentes utilizados por no-residentes.
De posse de sua renda disponvel, cada setor institucional decide
pela sua utilizao em consumo ou poupana. As poupanas destinam-se
ao mercado financeiro do qual retornam financiando a compra de bens de
capital. Este financiamento do investimento pode tambm ter origem na
capacidade de financiamento do resto do mundo.
Esta poupana do exterior pode entrar na economia nacional de duas
formas: a primeira por meio do sistema financeiro, na forma de capitais de
emprstimo; a outra diretamente, na forma de capitais de risco trazidos
por empresas de propriedade de no-residentes. Estes dois fluxos tm como
contrapartida: no primeiro caso, o pagamento de juros sobre os emprstimos
contrados pela economia nacional e a sua amortizao; no segundo caso,
os pagamentos de lucros e dividendos e a eventual repatriao do capital.
Note-se, outra vez, que a poupana macroeconmica tem como objetivo financiar o investimento (ou financiar o resto do mundo). Isto no impede
que a poupana de cada unidade institucional seja, no mercado financeiro,
destinada a financiar o consumo de outras unidades institucionais. No agre-
108
gado, entretanto, isto ser considerado como fluxo de renda destinado ao

consumo e no poupana.
As operaes financeiras do origem aos ativos e aos passivos financeiros como contrapartidas dos emprstimos e das dvidas contradas e
constaro no balano patrimonial da economia nacional junto com os novos
investimentos e o estoque de capital acumulado. Esse patrimnio passa
por um processo peridico de reavaliao, em razo da sua valorizao ou
desvalorizao.
Figura 4.8 Circuito econmico das operaes
RESTO DO
MUNDO
ECONOMIA
NACIONAL
PIB
VBP
DISTRIBUIO
PRIMRIA DA
RENDA
CI
CF
BENS E
SERVIOS
FBK
RENDA
POUPANA
REDISTRIBUIO
E APROPRIAO
FBK
ATIVOS
REAVALIAO
FINANCEIRO
PATRIMNIO
PASSIVOS
DBITOS
CRDITOS
RISCO
CAPITAL
RENDA
EMPRSTIMO
CAPTULO V
estrutura geral do sistema

de contas nacionais
No Captulo 4, as inmeras transaes realizadas por uma infinidade

de unidades econmicas elementares foram simplificadas e descritas sob a
forma de circuitos econmicos, esquemas analticos que permitem representar a vida econmica de uma nao de acordo com a formulao da teoria
macroeconmica. Embora aqueles esquemas sejam representaes teis do
processo econmico, sua mensurao necessita de outros elementos. Essa
tarefa cumprida pelo Sistema de Contas Nacionais (SCN), que fornece os
elementos necessrios para agrupar aquela imensa variedade de agentes
econmicos e suas transaes num nmero limitado de categorias essenciais, integrando-as num esquema analtico de contas, capaz de reproduzir
de forma completa, ainda que simplificada, o processo econmico, em todos
os seus estgios: produo, distribuio e apropriao da renda, consumo,
acumulao e financiamento.
As
identidades do sistema de contas
O esquema analtico do Sistema de Contas Nacionais est baseado

na idia de reproduzir o processo econmico enquanto um circuito. Este
esquema pode ser representado por um conjunto de nove identidades
econmicas bsicas, reproduzidas a seguir, que retrata as operaes entre
as diversas unidades econmicas fundamentais, e uma dcima identidade
acerca do mercado de trabalho.1
1) produo = consumo intermedirio + valor adicionado;
2) produo + importao = consumo intermedirio + consumo final +
formao bruta de capital + exportaes;
3) valor adicionado = somatrio das rendas primrias;
4) renda disponvel = rendas primrias + transferncias lquidas recebidas;
5) renda disponvel = consumo final + poupana;
1
Cf. VANOLI, Andr. Sur la structure gnrale du SCN, partir de lexprience du systme
largi de comptabilit nationale franais. The Review of Income and Wealth, [S.l.], srie
32, n. 2, p. 155-99, jun. 1986. O SNA-93 apresenta um conjunto mais detalhado de equaes
so 21 equaes em que todas as operaes esto representadas, contendo inclusive os
nmeros de uma economia fictcia. Deu-se preferncia a esta verso visando simplificao da abordagem, mantendo inclusive a coerncia com a estrutura das contas que sero
apresentadas a seguir.
110
6) poupana = formao de capital + variao de ativos financeiros - variao de passivos financeiros;

7) exportaes - importaes + rendas primrias lquidas recebidas do
exterior + transferncias lquidas recebidas do exterior = variao de
ativos financeiros no exterior - variao de passivos financeiros em
relao ao exterior;
8) soma das variaes de ativos financeiros = soma das variaes de
passivos financeiros;
9) patrimnio de fechamento = patrimnio de abertura + formao de capital + variao de ativos financeiros - variaes de passivos financeiros
+ reavaliaes;
10) populao total = populao inativa + populao ativa.
O detalhamento das operaes que constam nessas identidades,
quer por atividades, quer por setores institucionais, ou ainda por grupos
de produtos, possibilita uma reproduo mais pormenorizada do processo
econmico. Assim que as operaes de bens e servios e de distribuio
primria da renda, expressas nas identidades 1 e 3, podem ser decompostas
por atividades e por setores institucionais. A partir da identidade 1, a conta
de produo torna possvel identificar a produo, o consumo intermedirio
e o valor adicionado para cada setor de atividade e para cada setor institucional. A identidade 3, que expressa a conta de distribuio primria da
renda, possibilita identificar para cada setor de atividade e para cada setor
institucional, o valor adicionado e suas respectivas parcelas de rendas
primrias.
Por sua vez, as operaes de bens e servios, expressas na identidade
2 (conta de oferta e demanda de bens e servios), s podem ser decompostas
por grupos de produtos, o que torna possvel classificar sua origem (ou oferta
total) em produo domstica e importao; e seu uso (tambm denominado
destino, ou demanda) que se subdivide em: para uso intermedirio e para
uso final (consumo final, formao bruta de capital e exportao).
As operaes de repartio, apropriao e de uso da renda, e as
operaes financeiras e de acumulao, expressas nas identidades 4 a 9,
s podem ser decompostas por setores institucionais. Ao fazer isso, tornase possvel avaliar o processo de redistribuio e apropriao da renda
(contas de alocao da renda primria e distribuio secundria da renda)
entre os setores institucionais, retratado pela identidade 4. Esta identidade
define que a renda disponvel a soma das rendas primrias (remuneraes
de empregados e excedente operacional bruto) geradas anteriormente por
111
cada setor institucional e as transferncias lquidas recebidas (recebidas

pagas) por cada setor institucional. A identidade 5, por sua vez, permite
mostrar como cada setor institucional usou sua renda, quer para consumo
final, quer poupando.
A identidade 6, decomposta por setores institucionais, permite
identificar a responsabilidade de cada um desses setores no processo
de acumulao. Ao decidir poupar e no consumir sua renda, cada setor
institucional decidir entre investir (formando capital) ou emprestar seus
recursos financeiros (capacidade de financiamento) a outros setores institucionais que desejam investir sem possurem recursos (necessidade de
financiamento).
As relaes de redistribuio e apropriao, bem como as de financiamento e acumulao entre os setores institucionais residentes e os no
residentes, esto expressas na identidade 7. Ela mostra que os recebimentos
de cada setor institucional pelas exportaes de bens e servios para o resto
do mundo, subtrados dos pagamentos pelas respectivas importaes, somados s rendas lquidas recebidas (recebidas pagas) do resto do mundo
por cada um dos setores institucionais, somados ainda s transferncias
lquidas recebidas (recebidas pagas) do resto do mundo por cada um dos
setores institucionais ser igual variao dos ativos financeiros no exterior
de cada setor institucional reduzida sua respectiva variao de passivos
financeiros em relao ao exterior. Essa identidade expressa exatamente o
balano de pagamentos do pas por setores institucionais: ela contm os
recebimentos e os pagamentos de bens e servios no-fatores, de servios
de fatores, de transferncias e o movimento de capitais que geram os ativos
e os passivos em relao ao resto do mundo.
A identidade 8, decomposta por setores institucionais, expressa a
conta financeira do pas revelando as operaes pelas quais as capacidades
de financiamento de cada um dos setores institucionais mudou de mos
para os setores institucionais que tm necessidades de financiamento. A
identidade 9 completa as contas econmicas, decompondo por setores
institucionais seus patrimnios de fechamento (do perodo considerado),
identificando seu patrimnio inicial (de abertura do perodo considerado),
suas respectivas formaes de capital, bem como suas respectivas variaes
de ativos e de passivos financeiros, resultantes das trocas de necessidades
e capacidades de financiamento expressas anteriormente na identidade 8,
adicionada ainda das reavaliaes patrimoniais (apreciaes, depreciaes
e destruies) respectivas.
112
Finalmente, a identidade 10, apesar de no ser uma identidade econmica, quando aberta por atividades econmicas e por categorias de emprego, permite construir uma matriz de emprego para o pas, identificando,
portanto, a populao ocupada por setor de atividade e suas respectivas
categorias de emprego, vistas no Captulo 2.
Torna-se til nesse ponto reproduzir o circuito das operaes j
visto no captulo anterior, identificando-se as diversas fases do processo
econmico com as identidades anteriormente descritas, conforme feito
na Figura 5.1.
Na esfera do produto e renda interna localiza-se a identidade 1, de
onde parte a produo para o mercado de bens e servios. Esta produo
pode ser identificada por setor de atividade e por setor institucional, bem
como por grupo de produtos. Do mercado, retorna para a mquina produtiva um fluxo de bens intermedirios que podem ser ento identificados por
grupo de produtos e por qual atividade ou setor institucional foi utilizado.
Tambm da esfera da produo parte o fluxo de valor adicionado, saldo da
identidade 1, ou seja, da conta de produo, agora para a esfera da renda.
Este valor adicionado pode ento ser identificado por setor de atividade e
por setor institucional. Na esfera da produo localiza-se tambm a identidade 10, detalhando-se por atividades as diversas posies na ocupao da
populao economicamente ativa ocupada.
A esfera do mercado de bens e servios, na qual se localiza a identidade 2, aberta por grupos de bens e servios, mostra a composio da
oferta total de bens e servios (recursos), constituindo-se de produo
interna e de importaes; mostra tambm, por grupo de bens e servios,
a demanda (usos) dessa oferta, em bens intermedirios e as diversas
utilizaes finais: consumo final, formao de capital e exportaes. Note
que a identidade 7, por meio de importaes e exportaes, est tambm
presente nesta esfera.
O fluxo de valor adicionado ou de renda primria (remuneraes de
empregados e excedente operacional) pode ser aberto por atividades ou
por setor institucional, conforme indica a identidade 3. Este fluxo destinase esfera da renda que retrata as operaes da identidade 4, expressando
o processo de redistribuio e apropriao (alocao da renda primria e
distribuio secundria da renda), agora identificvel apenas por setores
institucionais. A identidade 7 tambm se encaixa nesta esfera, pois a se d
a distribuio e a apropriao da renda entre os setores institucionais residentes e no residentes. O resultado final das operaes de apropriao da
renda a renda disponvel de cada setor institucional residente (nacional).
113
Da esfera da renda sai agora a deciso de uso da renda de cada setor institucional entre consumir ou poupar conforme a identidade 5. O consumo final
pode ento ser identificado por cada setor institucional, bem como por grupo
de produtos consumidos. Por sua vez, a poupana resultante desta deciso,
tambm identificada por setor institucional, parte para a esfera financeira.
Figura 5.1 O circuito econmico completo e as identidades das Contas Nacionais
RESTO DO
MUNDO
ECONOMIA
NACIONAL
PIB
(1)
VBP
DISTRIBUIO
PRIMRIA DA
RENDA
(3)
CI
M
(7)
BENS E
SERVIOS
CONSUMO FINAL (5)
(4)
(2)
X
(7)
POUPANA
(5)
FBK (6)
RISCO
PATRIMNIO
(9)
PASSIVOS
DBITOS
CRDITOS
CAPITAL
(7)
RENDA
(7)
REDISTRIBUIO
E APROPRIAO
(4)
FINANCIAMENTO
DA FBK (6)
ATIVOS
REAVALIAO
RENDA
FINANCEIRO
(8)
EMPRSTIMO
A utilizao da poupana por cada setor institucional, expressa na

identidade 6, se faz pela formao de capital fixo diretamente, pela aquisio de bens de capital no mercado de bens e servios, ou na sua deciso
de utilizar seus recursos de poupana (capacidade de financiamento) para
financiar outros agentes econmicos, que tm desejo de investir e no
possuem recursos, necessitando, portanto, de financiamento. Neste caso,
ainda pela identidade 6 da conta de capital, aparece a formao bruta de
capital realizada por cada setor institucional e o respectivo resultado das
variaes de ativos subtrado da variao de passivos financeiros, referente
s capacidades e necessidades de financiamento trocadas.
Na esfera financeira, so feitas as trocas dessas capacidades e necessidades de financiamento conforme expressas na identidade 8 referente
114
conta financeira. Nessa esfera surgem, ento, para cada setor institucional,
os fluxos de soma das variaes de ativos financeiros que correspondem
s operaes de financiamento da aquisio de capital fixo que geram uma
srie de direitos por parte de seus detentores. Surge ainda o fluxo da soma de
variaes de passivos financeiros, que geram a contrapartida de obrigaes
pelo financiamento da aquisio de bens de capital.
A esfera do patrimnio contm a identidade 9 que expressa a conta de
patrimnio de cada setor institucional, permitindo mensurar a acumulao
patrimonial do pas e de cada setor institucional. Ela soma ao patrimnio
de abertura a formao bruta de capital e a variao de ativos financeiros,
devendo-se subtrair a variao de passivos financeiros e as correspondentes
reavaliaes por depreciao, apreciao e eventuais destruies de capital
fixo por catstrofes, acidentes ou outras causas.
A identidade 7 tambm est presente nestas duas ltimas esferas
traduzindo o movimento de capitais do mercado de capitais mundial. Esses
capitais podem ser de emprstimo, os que entram no pas via esfera financeira, ou de risco, os que entram no pas via esfera patrimonial. Em ambos
os tipos de capital so gerados ativos e passivos financeiros correspondentes aos direitos e obrigaes dos setores institucionais residentes com no
residentes. No caso dos capitais de emprstimos, as obrigaes rendem
pagamentos e recebimentos de juros, enquanto no caso dos capitais de risco
rendem remessas e recebimentos de lucros.
Portanto, a identidade 7, localizada em trs pontos do circuito econmico fora da economia nacional, reflete os fluxos de bens e servios, de
rendas, financeiros e patrimoniais, entre os setores institucionais residentes
e o resto do mundo.
sistema de contas nacionais completo
Como em qualquer trabalho de produo de estatsticas, as contas nacionais partem de definies quanto s unidades elementares e aos critrios
para a sua agregao, quanto aos fenmenos que so objeto de quantificao
e s variveis tomadas para sua mensurao e, finalmente, quanto forma
de apresentao dos resultados tabelas e contas em que as variveis so
relacionadas s unidades de observao.
Como foi visto no Captulo 2, o sistema de contas distingue dois tipos
de desagregao do sistema econmico, correspondendo a necessidades
analticas especficas. Para a anlise do processo de produo, privilegiase o enfoque das relaes tcnico-econmicas. A unidade bsica de pro-
115
duo, definida em funo dos bens e servios que produz. A este critrio
corresponde a partio do sistema econmico em atividades, agrupando
as unidades produtivas por sua produo principal. Esta desagregao da
atividade econmica adequada apenas para a representao do processo
de produo e gerao da renda e sua distribuio primria e para a anlise
dos fluxos de bens e servios.
Na anlise da distribuio e uso da renda, da acumulao e do financiamento, o interesse est centrado no comportamento dos agentes econmicos.
A unidade bsica a institucional, caracterizada por autonomia de decises
e por unidade patrimonial, e agrupada, segundo seu comportamento econmico principal, em setores institucionais. Como se viu anteriormente,
essa classificao dos agentes econmicos tambm serve para a anlise da
produo e da gerao de renda.
Portanto, o SCN contm vrias classificaes que, num determinado
sentido, constituem o esqueleto do sistema e permitem dar resposta a
vrios aspectos da vida econmica. Quando se classificam as atividades
e os setores institucionais, est se perguntando quem fez um determinado
produto. Quando se classificam as operaes, os produtos e outros fluxos,
est se perguntando o qu foi feito. Quando se est trabalhando com ativos e
passivos, a pergunta que estoques. Finalmente, quando se est trabalhando
com classificaes funcionais, a pergunta feita para qu.
Em funo desta forma de definir e classificar as unidades elementares do universo econmico, a estrutura central de um sistema completo de
Contas Nacionais, segundo o SNA-93,2 composta de cinco blocos que se
articulam e so totalmente consistentes porque utilizam o mesmo conjunto
de conceitos, definies, classificaes e regras contbeis. Assim, sua estrutura consiste de:
1) As contas econmicas integradas, nas quais se apresenta todo o conjunto
de contas dos setores institucionais e do resto do mundo, conjuntamente
com as contas de operaes (e outros fluxos) e as contas de ativos e
passivos. Estas contas respondem s perguntas: quem?, o que? e com
que estoques?.
2) A tabela de recursos e usos que reagrupa as contas das atividades de
acordo com o tipo de atividade econmica e as contas de operaes de
bens e servios, por tipo de produto. Responde as perguntas: quem?,
o qu?.
2
UN SNA-93, System of National Accounts, 1993, o Sistema de Contas Nacionais das Naes
Unidas que disciplina o Sistema de Contas Nacionais dos pases membros.
116
3) A anlise tridimensional das operaes financeiras e dos estoques de

ativos e passivos financeiros, na qual se representam diretamente as
relaes entre setores, respondendo a questo de quem a quem?.
4) A anlise funcional, na qual certas operaes dos setores institucionais
so apresentadas de acordo com sua funo (finalidade). Responde as
perguntas: quem? o que? para qu?.
5) As tabelas de populao e emprego.
As
contas econmicas integradas por setores institucionais
As contas econmicas integradas, primeiro bloco, constituem o ncleo central do SCN e oferecem uma viso do conjunto da economia. Estas
contas esto estruturadas em trs subconjuntos: contas correntes (contas
1 e 2, com vrias subdivises), contas de acumulao (contas 3, com vrias
subdivises) e contas patrimoniais (contas 4), detalhadas pelas respectivas
operaes, saldos e ativos e passivos.
As contas correntes (contas 1 e 2) referem-se produo, distribuio e ao uso da renda, que constituem os trs subconjuntos destas contas.
Elas representam a decomposio, por setores institucionais, das operaes
expressas nas identidades 1, 3, 4 e 5, incluindo as relaes no-financeiras
com o resto do mundo, da identidade 7.
As contas de acumulao (contas 3 e suas respectivas subdivises)
referem-se s variaes de ativos, de passivos e do valor lquido do patrimnio, e se compem da conta de capital e da conta financeira, que representam
a decomposio, por setores institucionais, das operaes expressas nas
identidades 6 e 8 e suas contrapartes com no residentes expressas na
identidade 7.
O terceiro subconjunto refere-se s contas patrimoniais (contas 4),
que registram os estoques de ativos e passivos e o patrimnio lquido, por
setores institucionais, segundo as operaes expressas na identidade 9.
As
contas correntes
Os trs subconjuntos das contas correntes de produo, de distribuio da renda (primria e secundria) e de uso da renda so a seguir,
descritos e esto representados nos Quadros 5.1 e 5.6. O Quadro 5.1 mostra
o esquema desta conta para cada setor institucional em separado, enquanto
o Quadro 5.6 mostra o esquema para o conjunto dos setores institucionais.
O IBGE disponibilizou este conjunto de contas no final do ano 2000.
117
conta de produo
A conta de produo concebida de forma a evidenciar o valor adicionado como um dos principais saldos do sistema. Ela abrange, para cada
setor institucional, as operaes de produo total (valor bruto da produo)
e de consumo intermedirio de bens e de servios, expressas na identidade
1. O Quadro 5.1 mostra o esquema das contas correntes de cada setor institucional em separado: a conta 1, de produo, expressa como recurso a
prpria produo e como uso o consumo intermedirio, tendo como saldo
o valor adicionado bruto. O Brasil no mede o consumo de capital fixo; caso
o fizesse teramos este fluxo como uso e restaria o valor adicionado lquido.
Todos os setores institucionais tm uma conta de produo. Nesse
enfoque, institucional, a produo e o consumo figuram de forma agregada,
sem abertura por produto.
As
contas de distribuio da renda
O processo de distribuio e redistribuio da renda, expresso nas

identidades 3 e 4, to importante que o SNA-93 definiu vrias fases para
represent-lo, separando-o em contas diferentes. So definidas, portanto,
trs grandes etapas: a distribuio primria da renda, ou seja entre os fatores
trabalho, capital e as administraes pblicas (por meio dos impostos e
subsdios). A distribuio secundria da renda realizada por meio das transferncias em numerrio (impostos sobre a renda e o patrimnio, contribuies
sociais, pagamentos de aposentadoria, etc.). A terceira etapa constitui-se
na conta da redistribuio da renda em espcie, que cobre as transferncias
em espcie. Todos os saldos destas contas podem ser medidos em termos
brutos ou lquidos, caso seja descontado o consumo do capital fixo, algo
que no est previsto para ser feito no Brasil.
118
Quadro 5.1 Contas econmicas integradas

Esquema das contas correntes de cada setor institucional
USOS
RECURSOS
I. CONTA DE PRODUO
Valor adicionado bruto*
Produo
II.1.1. Conta de Distribuio Primria da Renda GERAO

Remunerao de assalariados
Valor adicionado bruto
Outros impostos ligados produo
Subsdios produo(-)
II.1.2. CONTA DE DISTRIBUIO PRIMRIA DA RENDA ALOCAO
Impostos ligados produo e importao
Subsdios produo(-)
Rendimentos de propriedade e de atividade empresarial
(juros, dividendos, rendas de terrenos e outros ativos etc.)
Operaes de seguro de acidentes
Renda primria bruta
II.2. CONTA DE DISTRIBUIO SECUNDRIA DA RENDA
Renda primria bruta
Impostos correntes sobre a renda e a propriedade
Contribuies previdncia
Benefcios da previdncia
Outras transferncias correntes
Renda disponvel bruta
II.4. CONTA DE USO DA RENDA
Renda Disponvel Bruta
Consumo Final
Poupana bruta
* Para o total da economia possvel associar os impostos lquidos sobre produtos ao total da produo, fazendo com que esta varivel corresponda ao PIBpm.
conta de distribuio primria da renda
A conta de distribuio primria da renda ainda subdividida em

conta de gerao da renda e conta de alocao da renda primria. A conta
de gerao da renda decompe a identidade 3 por setores institucionais,
identificando como recursos o valor adicionado bruto (saldo da conta de
produo) e os subsdios atividade. Seus usos compem-se das operaes de distribuio primria da renda, ligadas ao processo operacional
de produo, a saber: remunerao de assalariados, impostos sobre a
produo e a importao e subsdios produo. Resulta como saldo o
excedente operacional bruto. Nesta conta aparece ainda um destaque para o
119
rendimento misto que se trata dos rendimentos de autnomos e das pequenas empresas no constitudas em sociedades, nas quais no se consegue
separar o que rendimento do trabalho do que rendimento do capital.3
Usualmente, uma parte desta renda aparece na produo como parte da
produo oriunda da economia no registrada pelas estatsticas econmicas
(erradamente intitulada no Brasil de informal).4
Chama-se a ateno para o fato de a conta de gerao da renda, que
nas tabelas de recursos e usos apresentada por atividades, constituir-se
no elo bsico de articulao entre as duas partes do sistema as contas
por atividades e as contas por setores institucionais. Assim sendo, o total
dos saldos valor adicionado bruto e excedente operacional bruto e o prprio PIB deve ser idntico para a economia como um todo, seja qual for a
classificao das unidades econmicas. De fato, o SNA-93 prope que no
apenas estes saldos sejam idnticos, mas todas as operaes que possam ser
discriminadas por setor de atividade e por setor institucional. Assim sendo,
deveriam tambm ser idnticos o valor total da produo, da importao e
da exportao de bens e servios; os impostos lquidos de subsdios sobre
a produo e sobre os produtos; o consumo intermedirio; o consumo final
e a formao de capital. Isto foraria o cancelamento das transferncias
intra-empresa (entre estabelecimentos ou unidades produtivas); caso elas
no sejam canceladas, sero contadas duplamente no valor da produo
dos estabelecimentos, fazendo com que o agregado de valor da produo e
do consumo intermedirio da soma de estabelecimentos de uma empresa
seja maior do que o valor da produo apurado no mbito da empresa. Isto
ocorre porque o IBGE desmembra artificialmente a contabilidade da empresa
em estabelecimentos, enquanto a empresa apresenta sua contabilidade de
forma agregada.5
A conta de alocao da renda primria (segunda fase da distribuio)
decompe por setores institucionais algumas das operaes de redistribuio da renda associadas remunerao do capital (rendimentos de
propriedade e de ativos empresariais juros, dividendos etc.), bem como
remunerao do trabalho (remunerao dos assalariados) expressas na
identidade 4. Inclui tambm os pagamentos s administraes pblicas dos
3
esse o caso, por exemplo, do rendimento dos proprietrios de vans no qual esto embutidos o rendimento do seu trabalho de motorista e tambm o rendimento do seu capital.
importante notar que informal uma categoria que se refere mo-de-obra que no tem
carteira assinada pelo empregador, ou seja um trabalhador informal ou sem carteira.
Para os anos de 1980 a 1985, essas diferenas aparecem nos resultados divulgados pelo
IBGE nos textos para discusso nos 10 e 51 da diretoria de pesquisa. O IBGE eliminou
tais diferenas quando apresentou os resultados das contas de setores institucionais em
2000.
120
impostos lquidos de subsdios sobre a produo e a importao. Devem

tambm ser includas as operaes da mesma natureza realizadas com o
resto do mundo. Esta conta registra como recursos o excedente operacional
bruto, saldo da conta anterior, e tem como saldo a renda primria bruta.
Conta
da distribuio secundria da renda
Esta conta evidencia a segunda fase do processo de redistribuio e

apropriao da renda, por meio de pagamentos e recebimentos de: impostos
sobre a renda e o patrimnio, operaes de seguros, contribuies e benefcios previdencirios, transferncias correntes etc., conforme expresso na
identidade 4. Ela registra como recursos a renda primria bruta, saldo da
conta anterior, e resulta, como saldo desse processo de redistribuio, a
renda disponvel bruta de cada setor institucional.
O SNA-93 prev ainda a explicitao de uma operao de distribuio
terciria da renda referente redistribuio do rendimento em espcie.
Exceto para os saldos renda disponvel e renda disponvel ajustada, todos
os registros na conta de redistribuio da renda em espcie consistem em
transferncias sociais em espcie. As transferncias sociais em espcie incluem apenas as prestaes sociais em espcie e as transferncias de bens
e servios no-mercantis individuais fornecidos s famlias residentes pelas
unidades das administraes pblicas, incluindo os fundos de segurana
social e as instituies sem fins lucrativos a servio das famlias (ISFLSF).
Os tipos de bens e servios no-mercantis individuais mais comuns so os
servios de educao e sade, os quais so prestados gratuitamente ou a
preos que no so economicamente significativos, s famlias por produtores no-mercantis (unidades das administraes pblicas ou instituies
sociais sem fins lucrativos). Note-se, entretanto, que ao nvel agregado, a
renda disponvel e a renda disponvel ajustada so iguais.
Conta
de uso da renda
A conta de uso da renda decompe por setores institucionais a identidade 5, evidenciando como recursos a renda disponvel bruta e como usos
o consumo final ou a poupana bruta. Esta resulta como saldo da conta.
Deve-se salientar que apenas as famlias e as administraes pblicas realizam consumo final.
Quando se consideram as transferncias em espcie para as famlias,
tm-se os rendimentos disponveis ajustados, o que possibilita evidenciar
121
o consumo final efetivo das famlias na conta de uso da renda, ao incluir o

consumo daquelas transferncias em espcie.
Usualmente, seguindo o SNA-68, toda a produo no-mercantil das
administraes pblicas era automaticamente considerada como consumo
da prpria administrao pblica representando o consumo coletivo da sua
produo. Este foi o tratamento dado pelo IBGE a esta parte da renda gerada
nos resultados preliminares de 1980 a 1985. O mesmo ocorreu nas tabelas
de recursos e usos 1990-96, divulgadas pelo IBGE em dezembro de 1997,
nas quais aparece no uso da oferta de bens e servios toda a produo das
administraes pblicas como consumo delas prprias. Entretanto, quando
o IBGE divulgou, em 2000, as contas dos setores institucionais correspondentes, deu o tratamento adequado: contabilizou as operaes de transferncia em espcie para o setor privado (dividindo a parcela atribuvel s
famlias), mensurando de forma completa o real valor da renda disponvel
e o consumo final de cada setor institucional, notadamente o das famlias,
que so as maiores beneficirias destas transferncias.
As
contas de acumulao
Os dois subconjuntos das contas de acumulao, a conta de capital e

a conta financeira, esto representados no quadro 5.2 (A e B). O Quadro 5.2A
contm o esquema desta conta para cada setor institucional individualizado, enquanto o Quadro 5.2B mostra o esquema para o conjunto dos setores
institucionais.
A
conta de capital
A conta de capital (Quadro 5.2A) decompe a identidade 6 por setores

institucionais. Seu recurso variao de passivos e patrimnio lquido a
poupana bruta e seus usos variao de ativos os componentes da formao bruta de capital. Registra, portanto, como usos as operaes relativas
a aquisies de ativos no-financeiros (formao bruta de capital fixo e as
variaes de estoque) e, como recursos, as transferncias de capital a receber e a pagar (estas com sinal negativo). O objetivo determinar as partes
das variaes do patrimnio lquido devidas exclusivamente poupana e
s devidas a transferncias de capital. Quando seu saldo positivo, indica
que o setor institucional tem supervit e, portanto, capacidade de financiamento (+) daqueles setores institucionais que apresentam dficit os quais,
portanto, tm necessidade de financiamento (-).
122
Nos pases em que se mede o consumo do capital fixo, ele registrado, com sinal negativo, no lado esquerdo da conta (variao de ativos),
possibilitando contabilizar a formao lquida de capital fixo. No Brasil no
se faz este registro. Caso fosse feito, o saldo desta conta seria a capacidade
(+) ou necessidade (-) lquida de financiamento.
O IBGE passou a publicar, a partir do ano 2000, parte da conta de
acumulao (a conta de capital), integrada com as contas correntes.
O Quadro 5.2B ilustra a mesma conta reunindo todos os setores
institucionais, o que permite que se registre quem financiou o qu e com
que estoques, e quem foi financiado, o que foi financiado e com estoques
de quem.
A
conta financeira
A conta financeira (Quadros 5.3) decompe por setores institucionais

a identidade 8, registrando as operaes relativas a cada um dos instrumentos financeiros. Mostra, portanto, a aquisio lquida de ativos financeiros
do lado esquerdo e as novas responsabilidades financeiras lquidas no lado
direito.
No Quadro 5.3A aparecem as contas financeiras de cada setor institucional. As colunas contm as mesmas informaes das contas anteriores,
exceto na parte financeira, em que as colunas de recursos e usos se intitulam, respectivamente, fluxo lquido de crditos ou ativo e fluxo lquido de
dbitos ou passivo, j que se referem a fluxos financeiros que se originam
por movimentos de meios de pagamentos ou de criao de dvidas.
Nas linhas aparecem as operaes financeiras relativas criao e
circulao de meios de pagamento. Note-se que, a despeito do fato de que
a toda operao de bens e servios e de repartio, alm do aspecto nofinanceiro, corresponde tambm um aspecto financeiro (os movimentos de
moeda ou de crditos); no caso das contas financeiras registram-se apenas
os fluxos lquidos dessas operaes, vale dizer, o aumento ou reduo dos
ativos financeiros.
Assim que no ativo so lanados os fluxos lquidos de crditos os
emprstimos concedidos menos as amortizaes, e no passivo so lanados os fluxos lquidos de dbitos criao de dvidas menos liquidaes de
dvidas. No nvel global das contas financeiras, o aumento de ativos de um
setor institucional corresponde ao aumento de passivos de outro. Ao final
tm-se os saldos lquido de dbitos e crditos de cada setor institucional
por instrumento financeiro.
123
Quadro 5.2a Contas econmicas integradas

Esquema das contas de acumulao de cada setor institucional
USOS
RECURSOS
III.1. CONTA DE CAPITAL
Formao bruta de capital fixo
Poupana bruta
Variao de estoque
Aquisio lquida de terrenos e
ativos intangveis
Transferncia de capital
Capacidade de financiamento (+) ou
Necessidade de financiamento (-)
III.2. Contas financeiras
VARIAO DE ATIVOS
VARIAO DE PASSIVOS E PATRIMNIO LQUIDO

Capacidade de financiamento(+) /
Necessidade de financiamento(-)
Variao lquida de ativos financeiros
Variao lquida de passivos financeiros

Meios de pagamentos internacionais
Emprstimos
Crditos comerciais
Reservas tcnicas de seguro
Outros crditos
Outros dbitos
Saldo de dbitos e crditos
III.3.1. Contas financeiras OUTRAS VARIAES NO VOLUME DE ATIVOS
Ativos no-financeiros produzidos e no-produzidos
Passivos no-financeiros produ zidos e no-produzidos
Perdas resultantes de catstrofes, expropriaes etc.

Aparecimento de novos recursos naturais
Ativos financeiros(perdas devido a catstrofes, expropriaes etc.)
Variaes no patrimnio lquido
III.3.2. Contas financeiras - REAVALIAo
Elementos de reavaliao de ativos no-financeiros
Elementos de reavaliao de ativos e passivos financeiros
124
C ontas
3.1. C apital
3.2. C onta
financ eira
3.3 Outras
varia es
nos ativos
S .1
S .14
T otal da
F amlias
ec onomia
C apital (1 000 000 R $)
C onta do
res to do
mundo
R egis tros c orres p.

C onta de
T otal
bens
e s ervi os
(rec urs os )
C ontas de ac umula o:
V aria es de ativos
C ontas de ac umula o : F inanc eiras (1 000 000 R $)

F luxo L quido de C rditos
C ontas de ac umula o : F inanc eiras (1 000 000 R $)

V aria es de ativos
S .11
E mpres as
financ eiras
Opera es e s aldos
S 12
E mpres as
nofinanc eiras
S .13
Adm
pblic a
S .14
F amlias
S .1
T otal da
ec onomia
C ontas de ac umula o: F inanc eiras (1 000 000 R $)

V aria es de pas s ivos e patrimnio lquido
C ontas de ac umula o: F inanc eiras (1 000 000 R $)

F luxo L quido de Dbitos
C ontas de ac umula o: C apital(1 000 000 R $)

S .11
E mpres as
financ eiras
Quadro 5.2B Contas econmicas integradas por setor

institucional as contas de acumulao
S .13
Adm.
pblic a
S .12
E mpres as
nofinanc eiras
P oupan a bruta
S aldo externo c orrente
F ormao bruta de capital fixo
V ariao de es toques
V aria es do patrimnio lquido res ultantes de
poupan
a e da /trans
fernc
ia de lquida
c apital de
C
apac idade(+)
Nec es
s idade(-)
financ iamento
C apac idade(+) / Nec es s idade(-) lquida de

financ iamento
V ariao lquida de ativos
V ariao lquida de pas s ivos financeiros
Meios de pagamentos internacionais
T tulos de renda fixa
T tulos de renda varivel
E mprs timos
C rditos comerciais
R es ervas tcnicas de s eguro
Outros ditos e crditos
S AL DO DE D B IT OS E C R DIT OS
S AL DO DE D B IT OS E C R DIT OS
Ativos no financeiros produzidos e no produzidos
Ativos e pas s ivos financeiros
Outras variaes no patrimnio lquido
E lementos de reavaliao
perdas e ganhos reais e nominais
C onta de
bens
e s ervi os
(us os )
C onta do
res to do
mundo
T otal
125
As operaes financeiras pelas quais se realizam as transferncias de

recursos dos agentes superavitrios para os deficitrios podem efetuar-se
diretamente entre esses setores ou por intermdio de unidades institucionais
especializadas nessa tarefa: as instituies financeiras que tm essa atividade como funo principal. Como exemplos de transferncias diretas tm-se
as subscries, pelas famlias, de aes de uma empresa e as operaes
de crditos comerciais entre empresas. Como transferncia intermediada,
tem-se o caso de um emprstimo bancrio a uma empresa ou famlia, cujo
recurso pertena a outras unidades institucionais e seja intermediado por
um banco comercial, ou a subscrio de novas aes de empresas realizada
sob o intermdio das bolsas de valores.
O SNA-93 prev ainda dois outros subconjuntos de contas financeiras
referentes: (i) a outras variaes no volume de ativos, passivos e patrimnio
lquido, devido a fatores distintos das operaes de acumulao das contas
anteriores, tais como: descobertas de novos recursos do subsolo, destruio
de ativos em virtude de distrbios polticos (guerra), ou a catstrofes naturais (terremotos); e (ii) as contas de reavaliao que registram as variaes
de ativos e passivos devido a alteraes no nvel de preos.
No Brasil, a implantao das contas financeiras do setor financeiro e do
resto do mundo est sob a responsabilidade do Banco Central, que construiu
uma verso preliminar para o ano de 1985. Esta tarefa foi interrompida e
embora sua retomada esteja prevista, no h prazo para disponibilizao de
dados. O IBGE est responsvel pelas contas financeiras dos demais setores
institucionais, e atualmente publica uma conta financeira das operaes
com o resto do mundo, entretanto, tambm no h previso de quando estaro disponveis as contas dos demais setores institucionais. Para os dois
subconjuntos de contas restantes no h ainda sequer previso de quando
seus clculos tero incio.
As
contas patrimoniais
O terceiro subconjunto das contas econmicas integradas o das contas patrimoniais (Quadros 5.3). Elas decompem a identidade 9 por setores
institucionais e identificam as operaes patrimoniais ativas e passivas pelas
quais o patrimnio de abertura de propriedade de cada setor institucional,
registrado no incio do perodo de referncia (conta de patrimnio inicial),
sofre variaes (conta de variaes do patrimnio) chegando a um novo valor
de fechamento ao final do perodo (conta de patrimnio final). Note-se que
no h qualquer previso de o IBGE vir a calcular estas contas para o Brasil.
126
Adota-se nas Contas Nacionais um conceito muito restrito de patrimnio, o mercantil. Assim sendo, ele compreende os ativos tangveis (imveis,
mquinas e equipamentos, estradas etc.), os ativos intangveis (patentes,
programas de computao etc.), e os ativos financeiros (moedas, aes,
ttulos diversos etc.). Como j se chamou a ateno anteriormente, no se
incluem nas contas patrimoniais os bens durveis de consumo das famlias
(automveis, lanchas etc.), que para efeito das Contas Nacionais so consumidos instantaneamente no momento de aquisio pelas famlias.
O patrimnio mercantil exclui tambm o meio fsico natural (florestas,
rios, mares, recursos minerais no renovveis inexplorados etc.). Mais recentemente, com o desenvolvimento dos estudos das questes ambientais,
surgiu a necessidade de se mensurar tambm o patrimnio natural, o que
feito por meio de contas especiais, as contas ambientais, tambm incorporadas ao novo SNA-93 pelas chamadas contas satlites.
O Quadro 5.3A apresenta um esquema das contas patrimoniais de cada
setor institucional. Cada um deles inicia com um patrimnio de abertura e
finda com um patrimnio de fechamento. A passagem do primeiro para o
segundo a variao patrimonial que pode ser observada sob dois aspectos:
a variao efetiva ou a reavaliao do patrimnio.
A variao efetiva do patrimnio se d por acumulao ou depreciao
efetiva de capital, detectada na conta de capital e pela acumulao ou perda
financeira, registrada nas contas financeiras. A reavaliao patrimonial representa ganhos ou perdas de capital, virtual ou realizada, devido basicamente
a variaes dos preos de mercado dos bens patrimoniais. Pode ser ainda
devido a destruio, expropriaes e perdas patrimoniais.
Quadro 5.3a Contas econmicas integradas

Esquema das contas patrimoniais de cada setor institucional
ATIVOS
PASSIVOS E PATRIMNIO LQUIDO

IV.1. CONTA DE PATRIMNIO INICIAL
Ativos no-financeiros
Passivos
Ativos financeiros
Patrimnio lquido
IV.2. CONTA DE VARIAO DO PATRIMNIO
Transferncia lquida de capital
Outras variaes no vol. de ativos
Elementos de reavaliao
IV.3. Conta DE PATRIMNIO FINAL
Passivos
Ativos financeiros
Patrimnio lquido
127
128
C ontas
4.1.
P atrimnio
Inic ial
4.2.
V aria o
P atrimonial
4.3
P atrimnio
F inal
S .1
S .14
T otal da
F amlias
ec onomia
S .13
Adm.
pblic a
S .12
E mpres as
nofinanc eiras
S .11
E mpres as
financ eiras
Opera es e s aldos
S 12
E mpres as
nofinanc eiras
P AS S IV OS (1 000 000 R $)
S .11
E mpres as
financ eiras
S .13
Adm.
pblic a
S .14
F amlias
S .1
T otal da
ec onomia
C onta do
res to do
mundo
C onta de
bens
e s ervi os
(us os )
Quadro 5.3b Contas econmicas integradas esquema das contas patrimoniais dos setores institucionais
C onta de
C onta do
T otal
bens
res to do
e s ervi os
mundo
(rec urs os )
AT IV OS (1 000 000 R $)
P atrimnio Inic ial

V alor L quido
V alor L quido
P oupana lquida
T rans ferncias lquidas de capital
E lementos de reavaliao
V aria o no patrimnio lquido
P atrimnio L quido F inal
T otal
129
conta de bens e servios
A conta de bens e servios evidencia os recursos (origem/oferta) e os

usos (destino/demanda) por grupos de bens e servios. No mostra, entretanto, as relaes diretas entre os setores que realizam as operaes. Em
outras palavras, a conta evidencia as relaes do tipo o qu? de quem? e
do tipo o qu? para quem?, e no relaes do tipo o qu? de quem? para
quem?. Nestas contas, os recursos e usos equilibram-se por definio, no
havendo saldos contbeis. Elas so, portanto, uma forma de recapitular
de forma agregada as operaes que se encontram nas contas dos setores
institucionais ou das atividades.
No caso das operaes de bens e servios, a conta de operaes
apresentada no Quadro 5.4 particularmente importante. Ela evidencia para
a economia como um todo ou para grupo de produtos, os recursos (oferta
total = produo + importao) e os usos (demanda total = consumo intermedirio + consumo final + formao bruta de capital + exportaes). Esta
conta pode ser desagregada por tipo de produto e por atividades, dando
origem s tabelas de recursos e usos ou contas por atividades, que sero
apresentadas adiante.
A conta de bens e servios desempenha papel crucial no sistema,
compondo o quadro das contas econmicas integradas para o conjunto
dos setores institucionais, como pode ser observado nos quadros B das
contas dos setores institucionais. Ela entra como uma coluna de sntese
das operaes de bens e servios, como uma conta espelho das contas dos
setores institucionais, apresentando no lado esquerdo, de forma oposta ao
usual, os recursos ou a oferta de bens e servios, enquanto no lado direito,
tambm de forma oposta ao usual, aparecem os usos ou a demanda de bens
e servios, o que permite que para cada operao de bens e servios, os
totais de usos e recursos estejam equilibrados. Esta conta no deve ser focalizada do ponto de vista dos setores institucionais, mas do ponto de vista
do mercado. Portanto, o que recurso para o mercado simultaneamente
recurso para o fornecedor. Da mesma maneira, o que uso para o mercado
ao mesmo tempo uso para o comprador. Da a necessidade de se inverter
os lanamentos, lanando-se esquerda o que recurso sobre o mercado
e direita o que uso.
130
Quadro 5.4 Esquema da conta de bens e servios

RECURSOS
USOS
Produo
Importao de bens e servios
Consumo final
Impostos sobre produtos
Subsdios aos produtos (-)
Variao de estoques

Total
Formao bruta de capital
Exportaes de bens e servios
Total
As
contas do resto do mundo
As transaes entre as unidades institucionais residentes e no-residentes, contidas na identidade 7, so apresentadas num conjunto de
contas confeccionado sob a tica dos no residentes, que so agrupados em
um nico setor institucional denominado resto do mundo. Portanto, um
recurso do resto do mundo um uso para a economia nacional e vice-versa.
Da mesma maneira, se o saldo positivo, isto significa um supervit para o
resto do mundo e um dficit para a nao. E o oposto tambm se confirma.
As contas do resto do mundo traduzem, em termos das contas nacionais, as operaes que compem o balano de pagamentos do pas. Elas
seguem as estruturas das contas econmicas integradas dos setores institucionais, embora haja algumas diferenas que evidenciam as caractersticas
relevantes das operaes externas.
O esquema das contas externas inicia-se com a conta externa de bens
e servios (Quadro 5.5 conta 1) que lana como recurso do resto do mundo
as importaes de bens (fob free on board) e servios no-fatores da nao e como uso suas exportaes (fob) de bens e servios no-fatores. Em
termos do balano de pagamentos, esta conta agrupa a balana comercial
(importao e exportao de mercadorias a preos fob) e a parte da balana de servios no fatores (viagens internacionais, transportes, seguros e
servios governamentais), resultando no saldo de bens e servios com o
exterior.
131
Quadro 5.5 Esquema das contas externas

USOS
RECURSOS
1. CONTA DE BENS E SERVIOS
Exportao de bens e servios no-fatores
Importao de bens e servios no-fatores
Exportao de bens
Importao de bens
Exportao de servios no-fatores
Importao de servios no-fatores
Saldo de bens e servios no-fatores com o exterior
2. Conta EXTERNA DE RENDA PRIMRIA E TRANSFERNCIAS CORRENTES
Saldo de bens e servios no-fatores com o exterior
Rendimentos de propriedade
Rendimentos de propriedade
Outros servios de fatores
Outros servios de fatores
Transferncias unilaterais
Transferncias unilaterais
Saldo externo corrente
3. CONTA DE CAPITAL
Transferncias de capital lqudo
Capacidade (+)/ Necessidade (-)
lquida de financiamento
A segunda conta, de rendas primrias e de transferncias correntes,

evidencia os pagamentos e recebimentos de servios de fatores entre a
economia nacional e o resto do mundo. A partir do saldo externo de bens
e servios, so lanados em ambos os lados as remuneraes dos empregados, os rendimentos de propriedade (rendas de capitais juros, lucros
e dividendos e outros servios de fatores royalties, patentes e direitos
autorais), e as transferncias unilaterais. O resultado o saldo externo
corrente, equivalente ao saldo do balano de pagamentos em conta corrente. Este saldo, como se ver mais adiante, tem papel semelhante ao da
poupana dos setores institucionais. Se negativo no balano de pagamentos,
ele positivo para o resto do mundo, o que indica que a poupana do resto
do mundo positiva em relao economia nacional, vale dizer, seus usos
foram inferiores aos seus recursos, ou seus pagamentos foram inferiores
aos seus recebimentos.
Este saldo, exceo de algumas transferncias correntes e de capital
que podem ser por ora ignoradas, corresponde, se positivo, capacidade
de financiamento do resto do mundo em relao economia nacional e
necessidade de financiamento da economia nacional em relao ao resto do
mundo. Se negativo, representa a necessidade de financiamento do resto
do mundo em relao economia nacional e capacidade de financiamento
da economia nacional em relao ao resto do mundo.
132
As contas de acumulao (de capital e financeira) do resto do mundo

vis--vis a economia nacional registram o equivalente ao movimento de
capitais autnomos e compensatrios do balano de pagamentos e sero
posteriormente detalhadas. Isto , os capitais autnomos (investimentos
diretos, emprstimos etc.) registram a forma como a economia nacional
foi financiada ou financiou o resto do mundo. Por sua vez, os capitais
compensatrios registram os instrumentos financeiros que representam
a contrapartida dos capitais autnomos. Tambm posteriormente, sero
detalhadas as contas patrimoniais que registram a deteno por parte de
no residentes de ativos financeiros e no financeiros vis--vis a economia
nacional e vice-versa.
As contas externas aparecem nas contas do conjunto dos setores
institucionais (quadros B) como um setor institucional no-residente.
Contas
econmicas integradas
uma viso de conjunto
agora possvel apresentar uma viso global das contas econmicas

integradas por meio de um quadro sntese, no qual aparece a seqncia das
contas, seus saldos e os principais agregados econmicos resultantes. Esta
sntese encontra-se no Quadro 5.6. O quadro est apresentado no seu menor
nvel de desagregao de setores, contas e operaes. Portanto, as colunas
e linhas podem ento ser subdivididas de forma a detalhar mais cada setor
(quem) e cada operao (o qu). Este quadro est reproduzido aqui como
hoje publicado pelo IBGE. No futuro, quando estiverem disponveis as
contas financeiras e as contas patrimoniais, elas podero ser encaixadas a
partir da ltima linha.
A sntese das contas econmicas integradas apresenta a seqncia
das contas por setores institucionais, incluindo as transaes com o resto
do mundo e as contas de bens e servios, o que evidencia as principais
relaes econmicas e os macroagregados. Nas linhas esto as operaes,
agrupadas por tipos de contas, e os seus saldos, que se constituem em agregados macroeconmicos fundamentais: valor adicionado bruto, excedente
operacional bruto, renda disponvel bruta, poupana bruta, a capacidade
ou necessidade de financiamento, as variaes no patrimnio lquido e os
valores iniciais e finais do patrimnio lquido. A partir dessas informaes
possvel calcular o Produto Interno Bruto pelas trs ticas, da mesma maneira que foi indicado nas tabelas de recursos e usos, a partir das operaes
de bens e servios.
C ontas de ac umula o (1 000 000 R $)

V aria es de ativos
S .13
Adm.
pblic a
S .12
E mpres as
nofinanc eiras
S .11
E mpres as
financ eiras
C apac idade(+) / Nec es s idade(-) lquida de financ iamento
V ariao de es toques
poupan a e da trans fernc ia de c apital
F ormao bruta de capital fixo
P oupan a bruta
P oupan a bruta
Des pes a de cons umo final
C ons umo final efetivo
R enda dis ponvel bruta
T rans ferncias correntes divers as
Outras trans ferncias correntes
B enefcios s ociais , exceto trans ferncias s ociais em es pcie
C ontribuies s ociais imputadas
C ontribuies s ociais efetivas
Impos tos correntes s obre a renda, patrimnio etc.

C ontribuies s ociais
R enda nac ional bruta
S aldo das rendas primrias brutas (3)
R enda da terra e outros ativos
Dividendos e retiradas
R endas de propriedade
J uros
R endimento mis to bruto (rend. de autnomos )
E xc edente operac ional bruto
Outros impos tos , lquidos de s ubs dios , s obre a produo
Impos tos , lquidos de s ubs dios , s obre a produo e a

importao
Impos tos , lquidos de s ubs dios , s obre produtos
C ontribuies s ociais dos empregadores
R emunerao dos empregados

Ordenados e s alrios
S aldo externo de bens e s ervi os
V alor adic ionado bruto/P roduto interno bruto (1 e 2)
Impos tos , lquidos de s ubs dios , s obre produtos
C ons umo intermedirio
P roduo no-mercantil
P roduo mercantil
P roduo
Importao de bens e s ervios

E xportao de bens e s ervios
Opera es e s aldos
S 12
E mpres as
nofinanc eiras
S .13
Adm
pblic a
S .14
F amlias
C ontas de ac umula o (1 000 000 R $)

C ontas c orrentes ( R $ 1 000 000)

R ec urs os
S .11
E mpres as
financ eiras
Quadro 5.6 Contas econmicas integradas por setor industrial
S .1
S .14
T otal da
F amlias
ec onomia
S .1
T otal da
ec onomia
C onta de
bens
e s ervi os
(us os )

C onta do
res to do
mundo
T otal
3.1. C apital
2.3. Us o da
renda
2.2.
Dis tribui o
s ec undria
da renda
2.1.2.
Aloc a o
da renda
primria
2.1.1 G era o
da renda
1. P rodu o
e c onta
externa
de bens e
s ervi os
C ontas
(1) Para o total da economia, este saldo corresponde ao produto interno bruto (PIB), que igual ao valor adicionado dos setores institucionais acrescidos dos impostos lquidos de subsdios,
sobre produtos
(2) A soma dos setores institucionais difere do total da economia por estar incluido, nesta coluna, os impostos sobre produto.
(3) Para o total da economia, o saldo das rendas primrias brutas corresponda a Renda nacional bruta.
3.1. C apital
2.4. Us o da
R enda
2.2.
Dis tribui o
s ec undria
da renda
2.1.2.
Aloc a o
da renda
primria
2.1.1.
G era o
da renda
1. P rodu o
e c onta
externa
de bens e
s ervi os
C ontas
C onta de
C onta do
T otal
bens
res to do
e s ervi os
mundo
(rec urs os )
C ontas c orrentes (R $ 1 000 000)
Us os
133
134
Nas colunas, alm de cada um dos setores institucionais e o total da

economia, aparece tambm uma coluna referente conta do resto do mundo
que feita sob sua tica: seus recursos so usos da economia nacional e vice-versa. Assim que, por exemplo, as exportaes do pas aparecem como uso
(pagamentos do resto do mundo) e as importaes aparecem como recurso
(recebimentos do resto do mundo).
A coluna de sntese das operaes de bens e servios aparece como
uma conta espelho das contas dos setores institucionais e apresenta no lado
esquerdo dos usos a oferta de bens e servios; j no lado direito dos
recursos aparece a demanda, o que permite que para cada operao de
bens e servios os totais de usos e recursos estejam equilibrados. Esta conta
no deve ser vista do ponto de vista dos setores institucionais, mas do ponto
de vista do mercado. Portanto, o que recurso para o mercado, simultaneamente recurso para o fornecedor. Da mesma maneira, o que uso para
o mercado simultaneamente uso para o comprador. Da a necessidade de
se inverter os lanamentos, lanando-se esquerda o que recurso sobre
o mercado e direita o que uso.
As
contas por atividades
O segundo bloco das Contas Nacionais compe-se das contas de

oferta e demanda de bens e servios, de produo e da gerao da renda
por atividades. Estas contas correspondem s Tabelas de Recursos e Usos
(TRU), nas quais as unidades produtivas so classificadas por atividades
e medem os fenmenos correspondentes s operaes de bens e servios
(produo, consumo, formao de capital, importao e exportao) e de
gerao da renda (valor adicionado e seus componentes remunerao de
assalariados e excedente operacional e os outros impostos sobre a produo lquidos de subsdios) que esto expressas nas identidades 1 a 3. Mede
tambm a oferta e a demanda por grupos de bens e servios, subdivididas
conforme na identidade 2, na qual a oferta composta pela produo domstica e pelas importaes, enquanto a demanda composta pelo consumo
intermedirio, pelo consumo final, pela formao bruta de capital e pelas
exportaes. Integra tambm estas tabelas o total de pessoas ocupadas em
cada atividade, um resumo da identidade 10.
Antes de serem apresentadas num nico conjunto, correspondente s
Tabelas de Recursos e Usos, as contas das atividades so construdas na
forma de T para cada setor de atividade, contabilizando os usos e recursos
das operaes de bens e servios e de gerao da renda correspondentes a
cada uma dessas contas, conforme detalhado a seguir.
135
conta de produo
A conta de produo por atividades registra, para cada setor, as

operaes que constituem o processo de produo e gerao da renda propriamente dito. Corresponde desagregao por atividades da identidade
1 (VBP = CI + VAB). Registra, portanto, como recursos, a prpria produo
(VBP) e como usos, o consumo intermedirio (CI). O saldo desta conta o
valor adicionado bruto (VAB), conforme se observa no Quadro 5.7, no qual
se trabalha com a classificao mais agregada das atividades (agropecuria,
indstria e servios).
No esquema das Tabelas de Recursos e Usos, na Figura 5.2 abaixo
(sntese das contas das atividades), a conta de produo rene todas as
unidades produtivas em atividades na sua grande coluna central, formada
pelos retngulos A1, B1 e C. Esta forma de arrumao permite analisar os
seguintes fenmenos: na tabela de produo (retngulo A1), aparece o valor
bruto da produo, por grupos de bens e servios, de cada setor de atividade
da classificao adotada e para o total da economia; na tabela de consumo
intermedirio (retngulo B1), observa-se quanto cada setor de atividade
usou de bens e servios intermedirios, por grupos de bens e servios,
para realizar aquela produo; e, finalmente, na tabela de gerao da renda
(retngulo C), tm-se o produto e a renda gerados e seus componentes
(remuneraes, excedente operacional bruto inclusive o rendimento de
autnomos e os outros impostos sobre produo lquidos de subsdios) para
cada setor de atividade. Isto est detalhado na apresentao da Tabela de
Recursos e Usos no Quadro 5.8, na qual a sntese da conta de produo est
apresentada e realada em cinza.
Como se ver adiante, a disponibilidade de informaes estatsticas
e a prpria natureza da atividade e do bem ou servio considerados no
permitem, muitas vezes, que se observem as operaes de bens e servios
dessa conta pela tica do produto, implcita na identidade 1. Este o caso,
por exemplo, dos servios no mercantis produzidos pelas administraes
pblicas, para os quais no se conhece o valor bruto da produo, mas apenas as remuneraes dos empregados, nico elemento do valor adicionado
dessa atividade.
Assim sendo, o elemento a ser calculado ser o VBP, a partir do conhecimento do VAB e das despesas (CI) realizadas para gerar o servio. Logo,
fundamental que pelo menos dois dos trs elementos da identidade estejam
disponveis nas estatsticas ou que possam ser pesquisados.
136
Figura 5.2 Esquema das Tabelas de Recursos e Usos

I Tabela de recursos de bens e servios
OFERTA
A
PRODUO
A1
II Tabela de usos de bens e servios

CONSUMO INTERMEDIRIO
=
+
B1
OFERTA
A
IMPORTAO
A2
DEMANDA FINAL
B2
COMPONENTES DO VALOR ADICIONADO

C
Quadro 5.7 A conta de produo das atividades

USOS
RECURSOS
AGROPECURIA
Produo

INDSTRIA
Produo

SERVIOS
Produo
Servios
Total
Impostos
produtos
Pessoal ocupado
Impostos
produto
Indstria
Servios
Produo das atividades

Total
Indstria
Indstria
Servios
Servios
Total
Total
Impostos
produtos
Remuneraes
Margens
Indstria
Oferta total a
preos de
consumidor
Agropecuria
Descrio do
produto
Margens
II - Tabela de Usos
Total
Servios
Indstria
Agropecuria
Descrio do
produto
Oferta total a
preos de
consumidor
I - Tabela de Recursos
Demanda final
Total da
economia
indstria
servios
total
agropecuria
s/ produtos
total
(-) subsdio
imposto
outros s/
produo
Exportao
(FOB)
Total
imposto
agropecuria
(-) subsdio
industrial
total
servios
Formao bruta Formao bruta

de capital
de capital
famlias
APU
privado
APU
Importao
de bens e
servios
(CIF)
Quadro 5.8 Tabela de Recursos e Usos a conta de produo
total
TOTAL
DA
DEMANDA
137
138
conta de gerao da renda
A conta de gerao da renda por atividades (Quadro 5.9) registra,

para cada setor, as operaes de repartio que esto diretamente ligadas
ao processo de produo e constituem o processo de gerao da renda.
Corresponde abertura, por atividades, da identidade 3 (VA = REM + EOB).
Registra como recursos o valor adicionado (VA) e como usos a remunerao
dos assalariados (REM). O saldo desta conta o excedente operacional bruto
(EOB). Neste excedente esto includos os rendimentos de autnomos e das
pequenas empresas (rendimentos mistos) em que no se consegue separar
os rendimentos do trabalho e os rendimentos de capitais eventualmente utilizados na gerao daquela renda. O IBGE destaca nas Tabelas de Recursos
e Usos esta parcela de rendimentos de autnomos.
Quadro 5.9 Conta de gerao da renda das atividades
USOS
RECURSOS
SETOR DE ATIVIDADE (AGROPECURIA, INDSTRIA OU SERVIO)

No esquema das Tabelas de Recursos e Usos, Figura 5.2, a conta de

gerao da renda rene todas as atividades no quadrante C, o que permite
analisar, para cada setor, os seguintes fenmenos, quando se refere a uma
economia completa (inclusive o governo): a passagem do valor adicionado
bruto a preos bsicos para custo de fator por meio da deduo dos outros
impostos sobre a produo lquidos dos subsdios; a diviso do valor adicionado bruto a custo de fator em remunerao de assalariados, excedente
operacional bruto e ainda a diviso do excedente bruto em excedente lquido e a depreciao. Portanto, o valor adicionado lquido a custo de fator
igual ao bruto menos a depreciao, e o excedente lquido igual ao bruto
menos a depreciao. Alternativamente, o valor adicionado lquido igual
ao somatrio de remuneraes e do excedente operacional lquido. Isto est
realado no Quadro 5.10 da Tabela de Recursos e Usos em cinza.
Estas duas contas, de produo e de gerao da renda por atividades,
podem ser feitas em um mesmo quadro, o que facilita enxergar o fato de que
o valor adicionado bruto, saldo da conta de produo, torna-se, na conta de
gerao da renda, recurso a ser utilizado na remunerao tendo como saldo
o excedente operacional bruto. Isto est mostrado no Quadro 5.11 abaixo e
na Tabela de Recursos e Usos, Quadro 5.12, em cinza.
Oferta total a
preos de
consumidor
Servios
Total
Impostos
produtos
Pessoal ocupado
Impostos
produto
Componentes do Valor Adicionado
Indstria
Servios

Total
Indstria
Indstria
Servios
Servios
Total
Total
Consumo Intermedirio das Atividades
Impostos
produtos
Remuneraes
Margens
Agropecuria
Oferta total a
preos de
consumidor
Indstria
Descrio do
produto
Margens
Oferta de Bens e Servios
II - Tabela de Usos
Total
Servios
Indstria
Agropecuria
Descrio do
produto
Demanda Final
Total da
economia
total
servios
indstria
agropecuria
s/ produtos
total
(-) subsdio
imposto
outros s/ a
produo
Exportao
(FOB)
Total
imposto
agropecuria
(-) subsdio
industrial
total
servios
Formao bruta Formao bruta

de capital
de capital
famlias
APU
privado
APU
Importao
de bens e
servios
(CIF)
Quadro 5.10 Tabela de Recursos e Usos Conta de gerao da renda
total
TOTAL
DA
DEMANDA
139
140
Quadro 5.11 Conta de produo e gerao da renda das atividades

USOS
RECURSOS
AGROPECURIA
Produo


INDSTRIA
Produo


SERVIOS
Produo

Oferta total a
preos de
consumidor
Servios
Total
Impostos
produtos
Pessoal ocupado
Impostos
produto
Indstria
Servios

Total
Indstria
Indstria
Servios
Servios
Total
Total
Impostos
produtos
Remuneraes
Margens
Agropecuria
Oferta total a
preos de
consumidor
Indstria
Descrio do
produto
Margens
Oferta de Bens e Servios
II - Tabela de Usos
Total
Servios
Indstria
Agropecuria
Descrio do
produto
Demanda Final
Total da
economia
total
servios
indstria
agropecuria
s/ produtos
total
(-) subsdio
imposto
outros s/ a
produo
Exportao
(FOB)
Total
imposto
agropecuria
(-) subsdio
industrial
total
servios
Formao bruta
Formao bruta
de capital
famlias
APU
de capital APU
privado
Importao
de bens e
servios
(CIF)
Quadro 5.12 Tabela de Recursos e Usos Conta de produo e gerao da renda
total
DA
DEMANDA
TOTAL
141
142
conta de oferta e demanda de bens e servios
A conta de oferta e demanda de bens e servios apresenta, por grupos

de bens e servios, suas origens e utilizaes, conforme ilustra o Quadro
5.13. Ela registra como recursos a produo interna (VBP) e as importaes
(M); e como usos, o consumo intermedirio (CI), e os itens da demanda final
(consumo final [CF], formao bruta de capital [FBK] e exportaes [X]). Esta
conta equilibrada por definio e no apresenta, em conseqncia, qualquer
saldo. Corresponde abertura por grupos de bens e servios da identidade 2
(VBP + M = CI + CF + FBK + X).
Quadro 5.13 Conta de oferta e demanda Por grupos de bens e servios
USOS
RECURSOS
AGROPECURIA
Produo
Consumo final
Exportao
Importao
Total
Total
INDSTRIA
Produo
Consumo final
Exportao
Total
Importao
Total
SERVIOS
Produo
Consumo final
Exportao
Importao
Total
Total
Nas tabelas de recursos e usos, na Figura 5.2, a conta de oferta e

demanda de bens e servios formada pelos retngulos A = B1 + B2. Para
cada categoria de bens e servios ela permite analisar: primeiramente, as
operaes de recursos (oferta) dessa conta (A), identificando a origem de
cada categoria de bens e servios em produo interna (retngulo A1) ou
importada (retngulo A 2). A seguir, observa-se sua passagem de preo bsico ou de entrada no pas CIF no caso das importaes para preo de
143
produtor, com a adio dos impostos sobre produtos lquidos dos subsdios
a produtos; e, finalmente, sua passagem para preo de utilizador, com o
acrscimo das margens de transportes e de comercializao.
Em segundo lugar, mostra as operaes de usos (demanda) dessa
conta, subdivididas em duas grandes categorias: utilizao intermediria
(retngulo B1) , que mostra o quanto da oferta de cada grupo de bens e
servios foi utilizado por cada setor de atividade como insumo para sua
produo; e a utilizao final (retngulo B2), que mostra o quanto da oferta
de cada grupamento de bens e servios teve como destino a utilizao final,
subdividida em consumo final, formao bruta de capital e exportaes.
No Quadro 5.14 da Tabela de Recursos e Usos a conta de oferta e
demanda de bens e servios est ressaltada em cinza. A oferta, calculada
na parte superior da Tabela de recursos, soma a produo domstica e as
importaes por grupo de produtos e os valora a preo de utilizador, adicionando os impostos lquidos dos subsdios produo e importao e
as respectivas margens de comrcio e de transportes das quais trataremos
mais adiante. A demanda est discriminada segundo os usos para consumo intermedirio e demanda final, que est subdividida em consumo final,
formao bruta de capital e exportao.
As Demais Contas
Considerando-se que as demais contas ainda no fazem parte do programa de trabalho do IBGE, e tambm levando em conta seu carter complementar ao sistema, faz-se apenas uma apresentao resumida das mesmas.
O terceiro bloco evidencia os setores que, no perodo considerado,
mudaram de posio credora para devedora, ou vice-versa, detalhando o
tipo de instrumento financeiro utilizado. A tabela tridimensional rene um
conjunto de tabelas de relaes entre setores, uma para cada tipo de instrumento financeiro (de quem a quem).
As anlises funcionais, desenvolvidas fora do quadro central por meio
das contas satlites, permitem expandir a capacidade analtica das contas
nacionais para reas de interesse social de maneira mais flexvel, pela utilizao de classificaes diferentes, tais como educao e sade, detalhando
suas inter-relaes com as atividades e os setores institucionais.
Finalmente, as tabelas de populao e emprego mostram, por setor
de atividade econmica, a ocupao da populao economicamente ativa
sob vrios aspectos. No caso do IBGE, a ocupao da PEA por posio na
ocupao empregadores, empregados, trabalhadores por conta prpria e
trabalhadores no-remunerados apresentada por setor de atividade. So
apresentados, ainda, os seus respectivos rendimentos mdios.
144
Oferta total a
preos de
consumidor
Impostos
produtos
Servios
Indstria
Servios
Total
Total
Total

Indstria
Servios
Importao
de bens e
servios
(CIF)

famlias
APU
Total da
economia
Demanda final
imposto
agropecuria
(-) subsdio
industrial
Total
total
servios
Formao bruta
Formao bruta
de capital
de bapital APU
privado
outros s/ a
produo
Exportao
(FOB)
Quadro 5.14 Tabela de Recursos e Usos Conta de oferta e demanda de bens e servios
Margens
Descrio do
produto
Agropecuria
Indstria
Servios
Total
II - Tabela de usos
Margens
Descrio do
produto
Agropecuria
Impostos
produtos
Indstria
Oferta total a
preos de
consumidor
Servios
-
Indstria
(-) subsdio
imposto
-
total
agropecuria
s/ produtos
Impostos
produto
Total

Remuneraes
indstria

servios
Pessoal ocupado
total
TOTAL
DA
DEMANDA
total
Captulo VI
As tabelas de recursos e usos

para uma economia fechada e sem governo
O objetivo deste, e dos prximos trs captulos, ensinar os estudantes a construir uma parte das contas econmicas da nao: as Tabelas de
Recursos e Usos (TRU). Parte-se do princpio de que ao aprender a construir
essas contas, o estudante aprender a ler e analisar as Contas Nacionais
brasileiras e, concomitantemente, vrios conceitos econmicos importantes.
Conhecendo-se as identidades bsicas das Contas Nacionais e o esquema de construo das Tabelas de Recursos e Usos (TRU) por setores de
atividade econmica e por grupos de produtos, conforme foram tratadas no
Captulo 4, desenvolve-se neste captulo um exerccio de construo das contas de produo e de gerao da renda por setores de atividade econmica
e a conta de oferta e demanda de bens e servios por grupos de bens e servios para uma economia fictcia. As contas so supostamente construdas
para um determinado ano em valores correntes, da porque as estatsticas
mencionadas como fontes so aquelas apropriadas para este objetivo.
Listam-se abaixo diversas informaes oriundas de diferentes fontes
que devem ser combinadas para se obter as tabelas de recursos e usos
dessa economia. Por razes didticas, supe-se, inicialmente, que esta
economia composta de apenas dois setores institucionais as famlias e
as empresas. Logo, esse pas no realiza transaes com o resto do mundo
e as administraes pblicas no esto presentes nele trata-se, portanto,
nesta primeira situao, de uma economia fechada e sem governo. Essas
hipteses so posteriormente modificadas, na segunda situao (Captulo
7) as administraes pblicas so introduzidas, com todas as suas consequncias sobre o processo de produo e distribuio primria da renda.
A terceira situao (Captulo 8) trata de uma economia completa (aberta
e com governo) na qual as operaes de bens e servios entre os setores
institucionais residentes e os no-residentes so introduzidas.
Tambm por razes didticas, as contas econmicas integradas por
setores institucionais sero construdas apenas quando a economia estiver
completa, ou seja, no Captulo 9. Nele construiremos por setores institucionais as contas no-financeiras da economia fictcia, vale dizer, as contas
de: produo, distribuio primria da renda, alocao da renda primria,
distribuio secundria da renda e uso da renda. Ser tambm construda
uma parte das contas financeiras, a conta de capital, que mostra o processo
146
de acumulao por setor institucional. Estes so os resultados que o IBGE

divulga atualmente para as contas brasileiras.
Mencionaremos a seguir vrias informaes estatsticas provenientes
de diferentes pesquisas econmicas, demogrficas e sociais que possibilitaro mensurar o processo econmico, segundo a metodologia das Contas
Nacionais. Ao final das informaes, procede-se passo a passo construo
das contas acima mencionadas.
construo da tabela de recursos e usos
Em razo das informaes por setores de atividade estarem disponveis antes daquelas por setores institucionais, as primeiras contas a estarem
prontas so as de produo e gerao da renda e a de oferta e demanda de
bens e servios, que articuladas constituem a Tabela de recursos e usos.
Devido ao grande nmero de informaes e ao tamanho da desagregao,
necessrio adotar-se o procedimento de construir separadamente as contas
enunciadas no Captulo 5. Inicialmente, constri-se a conta de produo e
em seguida a conta de gerao da renda semelhana dos Quadros 5.7 e
5.9. Finalmente constri-se a conta de oferta e demanda de bens e servios,
semelhana do Quadro 4.6. Feito isto preenche-se a Tabela de recursos e
usos ( semelhana da Figura 5.2), verificando-se a coerncia das contas.
O aluno deve acompanhar passo a passo a construo das contas, e
aconselha-se que, posteriormente, faa o exerccio numa folha separada, sem
consultar a resoluo do texto. Esta mecnica bsica deve ser bem entendida
para facilitar a compreenso do restante da matria.
Adiante so construdas as Tabelas de Recursos e Usos com a desagregao mais ampla aqui utilizada. Detalha-se a construo de cada uma das
contas para cada setor de atividade definido anteriormente. recomendvel
que se inicie pela conta de produo do setor de atividade agropecurio,
acompanhando cada informao e seu lanamento na conta. Cada lanamento contm a identificao da informao.
Em seguida, apresentam-se os mesmos resultados desta economia
fictcia, de forma mais agregada, ou seja, considerando apenas trs setores
de atividade (agropecuria, indstria e servios) e trs grupos de produtos
(produtos agropecurios, industriais e de servios). Da mesma forma, devese acompanhar pela identificao da informao o seu lanamento em cada
conta. Para que o aluno se familiarize com a apresentao das contas brasileiras, reproduz-se tambm a TRU brasileira referente ao ano de 2004.
147
conta de produo
A conta de produo de cada atividade deve ser construda separadamente, registrando-se como recursos a prpria produo, conforme as
informaes fornecidas. Para algumas atividades, a informao primria
refere-se ao prprio valor bruto da produo que est valorado, como o
IBGE a coleta, isto , a preos bsicos. Para outras atividades, entretanto,
este valor deve ser obtido multiplicando-se a quantidade fsica produzida
pelo preo do produto valorado a preo bsico (preo de produtor, menos
impostos lquidos de subsdios a produto), obtendo-se assim o valor da
produo a preos bsicos.
importante lembrar que ainda no h governo nessa economia. Com
isso, os valores dos impostos e subsdios so nulos. A primeira conseqncia
disso a igualdade do valor adicionado a preos bsicos aqui obtido e o
medido a custo de fatores, obtido na prxima conta.
Note-se que, para determinados produtos, possvel imaginar a
priori seu provvel destino, como forma de controlar a informao que ser
obtida no seu utilizador, ou mesmo para propor uma classificao de uso
que, inicialmente, apenas uma proposta a ser ratificada nos trabalhos de
equilbrio. Isto possvel, principalmente, quando se tratam de bens de consumo intermedirio ou de capital, j que as famlias no mantm registros
de como utilizam seus recursos (como consumo intermedirio, no caso das
famlias produtoras, ou como consumo final). Entretanto, no caso das famlias
possvel ter-se uma idia aproximada de sua composio de consumo por
meio de pesquisas de oramentos familiares.
Como usos da conta de produo so registradas todas as despesas
intermedirias da produo, especificando-se o tipo de produto de forma a
facilitar os lanamentos na TRU. Obtm-se, ento, pela identidade 1, o valor
adicionado bruto a preos bsicos.
Uma primeira especificidade no registro das operaes econmicas
deve ser analisada aqui. No Captulo 2, mencionaram-se entre as operaes
de repartio os recebimentos e pagamentos de juros, que se referem remunerao paga por cada setor institucional pelos emprstimos contrados
de outros setores. No Captulo 1, vimos que esses emprstimos so intermediados pelas instituies financeiras. Ao fazerem essa intermediao,
as instituies financeiras se apropriam da diferena entre os juros que
elas recebem pelos emprstimos que fazem e os juros que pagam pelos
emprstimos que tomam dos setores institucionais (conhecido como spread
da taxa de juros). Portanto, a maior parte de sua gerao de renda de fato
148
uma apropriao da renda, j que os servios cobrados por ela no seriam

suficientes para fazer frente aos seus custos de produo.
Com a divulgao da nova srie de Contas Nacionais, em maro de
2007, o IBGE mudou o tratamento da diferena de juros recebidos e juros
pagos pelas instituies financeiras: essa diferena de juros produzidos
pelas instituies financeiras e por elas apropriados passou a ser lanada,
parte como consumo final das famlias e parte como consumo interme
dirio das atividades econmicas. Esse uso intermedirio distribudo por
um critrio que leva em conta a deteno de ativos e passivos, a taxa de
juros SELIC e o valor adicionado em cada atividade. Com isso, a parcela que
representa toda a produo de juros arrecadados das atividades econmicas
ao mesmo tempo diminuda do PIB ao se lanar esse valor como consumo
intermedirio. A parte que arrecadada junto s famlias, ao compor seu
consumo final, far parte do PIB.
Uma segunda especificidade, vista mais adiante, que se refletir
principalmente na conta de oferta e demanda de bens e servios, refere-se
ao tratamento da produo de comrcio e de transportes. Aqui se chama a
ateno, inicialmente, para o fato de ambos serem tratados como margens,
ou seja, serem incorporados ao valor da oferta dos bens que so comercializados e transportados, como foi visto no processo de valorao, quando
se passa do preo de produtor para preo de utilizador.
Com referncia ao clculo do valor da produo do comrcio, chamase a ateno para o fato de as mercadorias compradas pelo comrcio e
vendidas ao utilizador no sofrerem qualquer processo de transformao.
Elas no so, portanto, consumo intermedirio da atividade de comrcio,
ou seja, no esto contidas no seu valor da produo. Com isso, o valor da
produo do comrcio calculado reduzindo-se da receita de vendas do
comrcio o custo das mercadorias vendidas.
conta de gerao da renda
Nesta conta, observa-se a gerao da renda e sua distribuio entre

os fatores que participam diretamente da atividade produtiva. O nico fator possvel de ser identificado ao nvel da unidade produtiva o trabalho,
por meio das remuneraes que lhe so pagas. Como recursos dessa conta
registra-se, ento, o valor adicionado bruto a preos bsicos, saldo da conta
de produo, obtido anteriormente. Como o governo no est presente, os
impostos lquidos sobre a atividade so nulos e o valor adicionado bruto
a preo bsico igual ao valor adicionado bruto a custo de fator (fator de
149
produo). Como usos registra-se sua distribuio sob a forma de remuneraes do trabalho, obtendo-se como saldo o excedente operacional bruto,
um amlgama das diversas remuneraes de propriedade de outros fatores.
No exerccio, distingue-se o excedente operacional lquido que obtido subtraindo-se do excedente operacional bruto o valor da depreciao
do estoque de capital de cada atividade. O IBGE no calcula esse agregado
depreciado, e mencionamos tal fato aqui para chamar a ateno dos alunos
para esse conceito.
Deve-se observar, ainda, que no exerccio distinguem-se trs categorias de ocupao da mo-de-obra, algo que o IBGE atualmente no faz.
Embora a informao seja aqui mencionada, na TRU ela lanada de forma
agregada como pessoal ocupado na atividade.
Esta conta tem papel fundamental na construo das Tabelas de Recursos e Usos: por meio dela, possvel verificar a qualidade das informaes
bsicas e corrigi-las. De fato, apenas por razes didticas supomos que
todas as informaes aqui mencionadas esto disponveis e possvel se
construir as contas na ordem aqui descrita. Infelizmente isso no acontece.
Na verdade, a conta de oferta e demanda de bens e servios construda
concomitantemente com as anteriores e de forma quase independente; em
grande parte dos grupos de bens e servios a informao desta conta alimenta a prpria conta de produo.
Esta conta parte do princpio de que todos os produtos que circulam
na economia tm uma origem e um destino. Portanto, na apurao dessa
conta, nenhum produto poder estar presente na economia sem que sua origem seja identificada, assim como nenhum produto registrado na economia
poder deixar de ter seu destino estabelecido. Muitas vezes so necessrias pesquisas adicionais para complementar as informaes usualmente
disponveis.
O recurso dessa conta o valor total da oferta de bens e servios, que
para cada grupo de bens e servios decomposto, nessa primeira situao
(sem importaes), em valor bruto da produo e margens de comercializao e transportes. Como uso registram-se para cada grupo de bens ou
servios a sua utilizao como consumo intermedirio e sua demanda final,
segundo a categoria de uso. Em uma economia fechada e sem governo, a
demanda final constitui-se da formao de capital do setor privado e do
consumo final das famlias (sem exportaes).
150
Se todas as informaes estivessem disponveis, esta conta no teria

saldo, j que toda oferta tem um destino e toda demanda tem uma origem, o
que valida a identidade 2, que estabelece que a oferta igual demanda de
bens e servios. Entretanto, no se tem informao sobre o consumo final
das famlias, j que, via de regra, a unidade familiar no registra suas operaes de consumo. Dessa forma, o total da demanda final menos as demais
operaes que a compem tm como resultado o consumo final das famlias,
j que costuma haver registros para suas demais operaes.
Muitos pases que possuem pesquisas contnuas de oramentos
familiares podem, num trabalho de investigao minucioso, associar estes
registros com os de produo, importao e exportao e consumo das
administraes pblicas de forma a ter uma informao controlada do
consumo das famlias, embora o saldo inicial seja o ponto de partida da investigao. No Brasil, este controle feito, mas devido ao grande intervalo
de tempo entre as pesquisas de oramento familiares ele mais precrio.
Assim sendo, conhecendo-se o valor da oferta total, assume-se que o valor
da demanda total idntico e que aos componentes da demanda final somam
o valor da demanda total subtrada do consumo intermedirio. A partir da
demanda final, o valor do consumo final das famlias obtido subtraindo-se
os demais componentes (consumo das administraes pblicas, formao
bruta de capital pblica e privada e exportaes) para os quais costuma
haver registro.
Este o procedimento usual, mas h casos em que erros ou lacunas
nas fontes de informao da oferta so corrigidos ou completados a partir
da constatao de discrepncia com as informaes de melhor qualidade a
respeito da demanda. Um exemplo marcante ocorreu durante a construo
das Tabelas de Recursos e Usos brasileiras de 1980 pelo IBGE: por engano, a
produo de minrio de ferro da Companhia Vale do Rio Doce foi registrada
pelo Censo de Comrcio, pois foi informada pelo seu departamento de vendas
no escritrio central da empresa, em vez de nas suas unidades produtivas.
Com isso, tinha-se uma utilizao de minrio de ferro para uma determinada
produo siderrgica que no era compatvel com a oferta registrada daquele
minrio. Utilizando-se o critrio de que no h produto sem origem e sem
destino, foi possvel localizar o erro e corrigi-lo.
A j mencionada segunda especificidade da construo das Contas
Nacionais tem seu principal impacto na conta de oferta e demanda de bens
e servios. No Captulo 2, mencionou-se que a oferta de bens e servios
valorada a preos do utilizador. Isto significa que ao seu preo bsico (preo
do produtor mais os impostos lquidos de subsdios atividade), que contm
151
o valor da produo domstica e as importaes, so acrescidos as margens

de comrcio e de transportes e os impostos lquidos de subsdios a produtos.
Com isso, quer se mostrar que o transporte e o comrcio de bens no so
consumidos como produtos especficos, estando seu valor, de fato, embutido no preo final de cada produto utilizado de forma intermediria pelas
atividades produtivas, assim como nos produtos das categorias de demanda
final. Note-se que ao fazer isso, aquela parte da produo de comrcio e
transportes destes bens, j computada como oferta do setor de atividades
de comrcio e de transportes, computada duas vezes. Para se corrigir tal
falha, este valor subtrado do produto de comrcio e de transportes na
coluna de margens. Portanto, o valor total das margens zero. Entretanto,
deve ficar claro que s computado como margem o valor do transporte
que pago pelo utilizador embutido no preo do produto intermedirio ou
final. Quando o transporte adquirido separadamente do produto, ele
considerado consumo intermedirio da atividade que o utiliza.
Outro aspecto relevante a ser mencionado a diviso da formao
bruta de capital entre formao bruta de capital fixo e variao de estoques.
As contas de cada setor de atividade apresentam essa diviso, embora a TRU
aqui disponibilizada no faa essa discriminao; essa separao ser utilizada mais adiante nas contas econmicas integradas. importante lembrar,
ainda, que a variao de estoques pode ser positiva ou negativa.
Informaes
1
sobre os setores de atividade econmica
estatsticas referentes atividade
Agropecuria
A Produo
1) Produtos vegetais (feijo, arroz, cebola, mandioca, goiaba, extrao
vegetal, mudas de culturas permanentes etc.); VBP = $720,00; destes,
$10,00 foram mudas de culturas permanentes
2) Produtos animais (gado bovino, ovos, leite etc.); VBP = $220,00; destes,
$10,00 foram vacas leiteiras.
3) Produtos da Indstria de Transformao IT (abate de gado, farinha de
mandioca, goiabada etc.) VBP = $45,00.
4) Produtos da Extrativa Mineral EM (areia, pedra, etc.); VBP = $15,00
152
B Despesas
operacionais do setor agropecurio
1) $90,00 em sementes de lavouras temporrias;

2) $10,00 em produtos da extrativa mineral (sal grosso);
3) $300,00 em produtos da IT (fertilizantes e adubos qumicos, combustveis, defensivos agrcolas);
4) $30,00 de Siup (energia eltrica, saneamento);
5) $210,00 de outros servios mercantis (de assistncia veterinria, telefonia, reparao de veculos);
6) $10,00 de servios de reparao de cercas, contratados de uma empresa
de construo;
7) $100,00 de servios de transporte rodovirio de suas mercadorias;
8) $16,00 de servios de instituies financeiras sendo $15,00 de juros e
$1,00 de outros servios.
C Remuneraes
e pessoal ocupado
(PO)
na agropecuria
1) $160,00 de remuneraes de pessoal no-qualificado ocupado na produo; PO = 1.500

2) $10,00 de remuneraes de pessoal administrativo; PO = 200
D Despesas
de capital da agropecuria
1) $10,00 de culturas permanentes;

2) $10,00 de vacas leiteiras;
3) $10,00 de variao de estoques de produtos agropecurios
2
A Produo
estatsticas industriais
da extrativa mineral
1) Diversos minerais extrados pelas empresas domsticas (minrio de

ferro, bauxita, cobre, petrleo, calcrio, argila, pedra britada, fosfato,
areia lavada, sal grosso etc.) VBP = $675,00;
2) 30 m3 de placas de mrmore cortadas e semi-acabadas VBP =
$25,00;
3) receita de transporte ferrovirio de minrio faturado s siderrgicas.
VBP = $10,00
153
1 Setor de atividade agropecurio Conta de produo

USOS
1. B.a) ag sementes lav temp
1. B.b) em sal grosso
1. B.c) it fert adub comb def
1. B.d) siup energia eltrica
1. B.e) serv assist vet tel repar
1. B.f) cc serv rep de cercas
1. B.g) serv transp merc
1. B.h) serv financeiros
Valor adicionado bruto pb
1.C) Remuneraes (160+10)
(I-S) outros s/ a produo
EOB
1. C) PO (1.500+200)
USOS
CI
1.A.a) ativ agro
2.D.a) ativ transformao
10.B.a) ativ c civil
9.B.a) ativ outros serv merc
FBC
1.A.a/b) FBCF
Maq e equip
C Civil
Outros
11.B.a) VE
Consumo das famlias
Total
B Produo
RECURSOS
766,00 Produo
90,00 1.A.a) Produtos vegetais

10,00 1.A.b) Produtos animais
300,00 1.A.c) Produtos IT
30,00 1.A.d) Produtos EM
210,00
10,00
100,00
16,00
234,00
Conta de gerao da renda
170,00
0,00
64,00
1.000,00
720,00
220,00
45,00
15,00
234,00
1.700
Produto agropecurio
Conta de bens e servios
RECURSOS
970,00 Produo
90,00 prod agro (1.A.a/b)
680,00 prod transf (2.B.b)
100,00
100,00
Margens
30,00 (I-S) produtos
20,00
0,00
0,00
20,00
10,00
130,00
1.100,00 Total
1.000,00
940,00
60,00
100,00
0,00
1.100,00
da indstria de transformao
1) Diversos produtos da IT (cimento, tijolos, azulejos, produtos metalrgicos de ferrosos e no-ferrosos, mquinas e equipamentos, eltricos e
eletrnicos, automveis, bicicletas, caminhes, nibus, navios, avies,
madeira, mveis, papel e papelo, pneus e cmaras de ar, derivados
de petrleo e produtos qumicos diversos, produtos farmacuticos,
produtos plsticos, produtos txteis, vesturio e calados, produtos
alimentares, bebidas, fumo, editorial e grfica); VBP = 2.905,00
2) Pesca VBP = $60,00 (AGRO);
3) Extrao de minerais VBP = $10,00 (EXM).
154
C Despesas
operacionais da extrativa mineral
1) $50,00 referentes compra de produtos da IT (ferramentas de baixo

valor unitrio; produtos qumicos diversos etc.);
2) $30,00 referentes a gastos com energia eltrica;
3) $40,00 referentes a gastos com outros servios mercantis (telefonia,
correios, reparao de veculos etc.);
4) $50,00 referentes a gastos com transporte ferrovirio de suas mercadorias;
5) $6,00 de servios de instituies financeiras sendo $5,00 de juros e $1,00
de outros servios.
D Despesas
operacionais da indstria de transformao
1) $680,00 referentes aquisio de diversos produtos agropecurios;

2) $560,00 referentes compra de diversos produtos da extrativa mineral;
3) $500,00 referentes a diversos produtos da prpria indstria de transformao;
4) $130,00 referentes a gastos com Siup (gua e esgoto, energia eltrica);
5) $10,00 referentes a gastos de conservao de seus imveis;
6) $120,00 referentes a gastos com outros servios mercantis (telefonia,
correios, reparao de veculos);
7) $5,00 referentes a gastos com o transporte ferrovirio de suas mercadorias;
E Remuneraes
Pessoal Ocupado (PO)
na extrativa mineral
1) $260,00 de remuneraes de trabalhadores qualificados ocupados na

produo; PO = 400;
2) $50,00 de remuneraes de pessoal administrativo; PO = 80;
3) $50,00 de remuneraes de presidentes, diretores e gerentes; PO = 20.
F Remuneraes
na indstria de transformao
1) $350,00 de remuneraes de trabalhadores qualificados ocupados na

produo; PO = 1.600;
155
2) $120,00 de remuneraes de pessoal administrativo; PO = 300;

3) $130,00 de remuneraes de presidentes, diretores e gerentes; PO = 100.
G Despesas
de capital das indstrias extrativa e de transformao
1) Aquisio de mquinas e equipamentos pela indstria extrativa $50,00;

2) Aquisio de mquinas e equipamentos pela indstria de transformao: $350,00;
3) Variao de estoques de produtos da indstria de transformao:
$20,00
2 A Setor de atividade extrativa mineral Conta de produo
USOS
2.C.a) it ferram, qum
2.C.c) siup ee
2.C.d) outros serv merc
2.C.f) serv transp
2.C.g) serv financeiros
RECURSOS
Produo
176,00
50,00 2.A.a) Diversos minerais

30,00 2.A.b) Prod it mrmore
40,00 2.A.c) serv transp ferrov
50,00
6,00
534,00

2.E) Remunerao
710,00
675,00
25,00
10,00
534,00
360,00
EOB
174,00
2.E) PO (400+80+20)
500
Produto extrativa mineral
USOS
RECURSOS
CI
1.A.a) ativ agro
710,00 Produo
10,00 1.A.d) prod agro
700,00
15,00
560,00 2.A.a) prod extrativa
675,00
10.B.b) ativ c civil
140,00 2.B.c) prod transf

Margens
0 (I-S) produtos
0
FBC
FBCF
Maq e equip
C Civil
VE
Consumo das famlias
Total
10,00
10,00
0,00
0,00
710,00 Total
710,00
156
2 B Setor de atividade indstria de transformao Conta de produo

USOS
2.D.a) agro
2.D.b) em
2.D.c) it
2.D.e) const civil rep imv
2.D.d) siup gua, esgoto e eltr
2.D.g) serv transp ferr merc
2.D.f) outros serv merc com repar
2.D.g) sev financeiros
2.F) Remunerao
EOB
2.F) PO (1.600+300.100)
USOS
CI
1.A.a) ativ agro
2.C.a/b) ativ em
3.B.a/4.B.a) ativ siup
(10.B.a/c) ativ c civil
5/6/7.B.a) ativ com e transp
8.B.a) ativ financeira
9.B.b) ativ outros serv mercantis
FBC
FBCF
Maq e equip
C Civil
2.G.c) VE
RECURSOS
2.016,00 Produo
680,00 2.B.a) it diversos produtos
560,00 2.B.b) agro pesca
500,00 2.B.c) em extr minerais
10,00
130,00
5,00
120,00
11,00
959,00
600,00
0
359,00
2.975,00
2.905,00
60,00
10,00
959,00
2.000
Produto indstria de transformao
RECURSOS
Produo
prod agropec (1.A.c)
prod extrativa (1.A.b)
prod transf (2.B.a)
prod outros serv merc (9.A.c)
590,00 Margens
570,00
1.720,00
300,00
50,00
500,00
80,00
190,00
200,00
5,00
395,00
3.000,00
45,00
25,00
2.905,00
25,00
345,00
0,00
0,00
20,00
Consumo das famlias
1.035,00
Total
3.345,00 Total
FBCF
530
Maq e equip
350
C Civil
180
3.345,00
3 Estatsticas
A Receita
157
das empresas de energia eltrica
operacional das empresas de energia eltrica
1) $107,00 referentes venda de energia eltrica para estabelecimentos da

indstria de transformao;
2) $30,00 referentes venda de energia eltrica industria extrativa mineral;
3) $30,00 referentes venda de energia eltrica a estabelecimentos agropecurios;
4) $8,00 referentes venda de energia eltrica a estabelecimentos comerciais;
5) $10,00 referentes venda de energia eltrica a estabelecimentos produtores de gua e esgoto;
6) $5,00 referentes venda de energia eltrica a estabelecimentos da indstria da construo civil;
7) $24,00 referentes venda de energia eltrica a estabelecimentos produtores de outros mercantis;
8) $1,00 referente venda de energia eltrica s instituies financeiras;
9) $2,00 referentes venda de energia eltrica s empresas de transporte;
10) $75,00 referentes venda de energia eltrica s famlias.
B Despesas
operacionais das empresas de energia eltrica
1) $60,00 referentes compra de diversos produtos da indstria de transformao;

2) $113,00 referentes a gastos com servios prestados s empresas.
de outros servios.
C Remuneraes
nas empresas de energia eltrica
1) remuneraes de pessoal de operao: $60,00; PO = 340;

2) remuneraes de pessoal administrativo: $17,00; PO = 40;
3) remuneraes de presidentes, diretores e gerentes: $13,00; PO = 20.
D Despesas
de mquinas e equipamentos de ee
= 40,00
158
4
A Receita
estatsticas das companhias de gua e esgoto
operacional das empresas de gua e esgoto
1) $23,00 referentes venda de servios de abastecimento de gua e esgotamento sanitrio para estabelecimentos da indstria de transformao;
2) $2,00 referentes venda de servios de abastecimento de gua e esgotamento sanitrio a estabelecimentos comerciais;
3) $5,00 referentes venda de servios de abastecimento de gua e esgotamento sanitrio a estabelecimentos da indstria da construo civil;
4) $5,00 referentes venda de servios de abastecimento de gua e
esgotamento sanitrio a estabelecimentos produtores de outros
servios mercantis;
5) $25,00 referentes venda de servios de abastecimento de gua e esgotamento sanitrio s famlias.
3, 4 Setor de atividade SIUP Conta de produo
USOS
3.B.a) prod it
3.B.b) serv prest emp
3.B.c) serv financeiros
4.B.a) prod it
4.B.b) serv prest emp
4.B.c) ee
RECURSOS
216,00 Produo
ENERGIA ELTRICA
60,00 3.A.a) ee p/ it
113,00 3.A.b) ee p/ em
6,00 3.A.c) ee p/ agro
3.A.d) ee p/ com
3.A.e) ee p/ gua e esg
3.A.f) ee p/ cc
3.A.g) ee p/ outros serv merc
3.A.h) ee p/ if
3.A.i)ee p/ transp
3.A.j) ee p/ famlias
GUA E ESGOTO
20,00 4.A.a) ag p/ it
7,00 4.A.b) ag p/ com
10,00 4.A.c) ag p/ const civil
4.A.d) ag / outros serv merc
4.A.e) ag p/ famlias
3.C e 4.C) Remunerao

EOB
3.C e 4.C) PO
136,00
CONTA DE GERAO DA RENDA
125,00
0
11,00
500
352,00
107,00
30,00
30,00
8,00
10,00
5,00
24,00
1,00
2,00
75,00
23,00
2,00
5,00
5,00
25,00
136,00
159
Produto SIUP
USOS
CI
1.B.f) ativ agro
2.C.c) ativ em
2.C.d) ativ transformao
4.B.c) ativ de siup
5/6/7.B.c, 7.B.d) ativ com transp
8.B.b) ativ. financeiro
9.B.c/d) ativ outros serv mercantis
10.B.g/h) ativ c civil
RECURSOS
252,00
30,00
30,00
130,00
10,00
12,00
1,00
29,00
10,00
Produo
prod siup (3.A e 4.A)
Margens
(I-S) produtos
352,00
352,00
0,00
0,00
FBC
FBCF
Maq e equip
C Civil
VE
0
0
0
0
0
100,00
352,00 Total
Consumo das famlias

Total
FBCF
Maq e equip
C Civil
B Despesas
352,00
40
operacionais das empresas de gua e esgoto
1) $20,00 referentes compra de diversos produtos da indstria de transformao (produtos qumicos, cloro, por exemplo);
2) $7,00 referentes a gastos com servios prestados s empresas;
3) $10,00 referentes a gastos com energia eltrica.
C Remuneraes
nas empresas de gua e esgoto

160
5
A Receita
estatsticas sobre o transporte rodovirio
operacional das empresas de transporte rodovirio
1) $100,00 referentes ao transporte rodovirio de mercadorias agropecurias;

2) $110,00 referentes ao transporte rodovirio de produtos da indstria
de transformao;
3) $50,00 referentes a transportes de passageiros
B Despesas
operacionais das empresas de transporte rodovirio

2) $1,00 referente a gastos com servios prestados s empresas;
3) $0,50 referente a gastos com energia eltrica e gua e esgoto.
C Remuneraes
nas empresas de transporte rodovirio

2) remuneraes de pessoal administrativo: $3,00; PO = 230
6
A Receita
estatsticas das empresas de transporte ferrovirio
operacional das empresas de transporte ferrovirio
1) $50,00 referentes ao transporte ferrovirio de minrios;

2) $5,00 referentes ao transporte ferrovirio de produtos da indstria de
transformao.
3) $50,00 referentes ao transporte de passageiros de trens e metr.
B Despesas
operacionais das empresas de transporte ferrovirio

2) $1,00 referente a gastos com servios prestados s empresas;
3) $1,50 referente a gastos com energia eltrica.
161

C Remuneraes
nas empresas de transporte
ferrovirio

7
A Receita
estatsticas das empresas comerciais
operacional das empresas comerciais
1) $100,00 referentes margem de comercializao de produtos agropecurios; esta margem calculada subtraindo-se do valor das vendas
($150,00) o custo das mercadorias vendidas ($50,00);
2) $235,00 referentes margem de comercializao de produtos da indstria de transformao; calculada subtraindo-se do valor das vendas
($415,00) o custo das mercadorias vendidas ($180,00);
B Despesas
operacionais das empresas comerciais
1) $150,00 referentes compra, para consumo intermedirio, de diversos

produtos da indstria de transformao, tais como materiais de embalagem, canetas etc.;
2) $58,00 referentes a gastos com servios prestados s empresas;
4) $2,00 referentes a gastos com os servios de gua e esgoto.
de outros servios.
C Remuneraes
nas empresas comerciais
1) remuneraes de pessoal de vendas: $95,00; PO = 1.000;

D Compras
de mquina e equipamentos
= $10,00
162
balano consolidado das instituies financeiras e outras

fontes1
A Receita
operacional das instituies financeiras
1) $30,00 referentes diferena entre os juros recebidos das famlias e os

juros pagos s famlias, e $70,00 da mesma operao com as empresas,
de acordo com o balano consolidado das instituies financeiras. Este
valor pago pelas empresas foi distribudo nas seguintes atividades e
valores: agropecuria, $15,00; indstria extrativa, $5,00; indstria de
transformao, $10,00; indstria da construo, $ 15,00; siup, $5,00;
transportes, $10,00; comrcio, $5,00; outros servios, $5,00.
5, 6, 7 Setor de atividade comrcio e transporte Conta de produo
USOS
5.B.a) prod it p/ transp rod
5.B.b) serv prest empr p/ rod
5.B.c) siup p/ transp rod
6.B.a) prod it p/ transp ferr
6.B.b) serv prest emp p/ ferr
6.B.c) ee p/ transp ferr
6.B.d) serv financeiros p/ tr fer
7.B.a) prod it p/ com
7.B.b) serv prest emp p/com
7.B.c) ee p/ com
7.B.d) siup p/ com
7.B.e) serv financeiros p/com
RECURSOS
289,00 Produo
30,00 5.A.a) transp rod prod agro

1,00 5.A.b) margem transp rod pr it
0,50 5.A.c) transp rod passageiros
20,00 6.A.a) transp ferr minrios
1,00 6.A.b) transp ferr it
1,50 6.A.c) transp ferr passag
11,00 7.A.a) margem com agro
150,00 6.A.b) margem com it
58,00
8,00
2,00
6,00
411,00
700,00
100,00
110,00
50,00
50,00
5,00
50,00
100,00
235,00
Usualmente o setor de instituies financeiras inclui as empresas de seguros. Devido

complicao do tratamento destas instituies e sua pequena participao na economia, evitamos tratar delas aqui. Observe-se, entretanto, que os seguros compreendem
vrias operaes (vida e no-vida) e at mesmo os sistemas de seguridade privada e
de fundos de penses. Suas operaes incluem a produo e o consumo de seguros,
bem como as operaes de redistribuio associadas aos pagamentos de seus benefcios, assim como operaes de variao de ativos e passivos financeiros associadas
s reservas tcnicas de seguros. O SNA-93 dedica todo o anexo 4 ao tratamento destas
operaes.
USOS
5.C, 6.C e 7.C) Remunerao

EOB
5.C, 6.C e 7.C) PO
RECURSOS
188,00
0
223,00
163
411,00
3.000
Produto comrcio e transportes
RECURSOS
USOS
CI
610,00 Produo
710,00
ativ agro (1.B.f)

ativ em (2.C.c)
ativ transformao (2.C.d/e)
Margem
100,00
50,00
5,00
455,00
700,00
10,00
FBC
FBCF
Maq e equip
C Civil
VE
0
0
0
0
0
Consumo das famlias

Total
FBCF
Maq e equip
C Civil
100,00
710,00
prod com e transp

prod de transp pela agro
Margens
(I-S) produtos
Total
0,00
0,00
710,00
240
10
230
2) $11,00 referentes a diversos servios prestados pelas instituies financeiras (cheques, doc etc.), sendo $3,00 s famlias e $8,00 s empresas,
sendo $1,00 para cada uma das atividades referidas no item (a).
B Despesas
operacionais das instituies financeiras

2) $1,00 referente a gastos com diversos servios industriais de utilidade
pblica;
164

C Remuneraes
nas instituies financeiras

D Despesas
com mquinas e equipamentos
9
A Receita
= $20,00
estatsticas de servios e outras fontes
operacional das empresas de servios
1) $355,00 referentes venda de servios de comunicaes;

2) $800,00 referentes venda de outros servios mercantis;
3) $25,00 referentes venda de produtos industriais (Ex.: oficina de manuteno vende peas);
4) $400,00 referentes a servios prestados s famlias;
5) $470,00 referentes a servios prestados s empresas ($20,00 referentes
instalao de elevadores);
6) $150,00 referentes a servios de educao mercantil;
7) $200,00 referentes a servios de sade mercantil.
B Despesas
operacionais das empresas produtoras de servios
1) $100,00 referentes compra de diversos produtos agropecurios;

2) $395,00 referentes compra de diversos produtos da indstria de
transformao;
4) $5,00 referentes a gastos com os servios de gua e esgoto;
de outros servios.
C Remuneraes
nas empresas prestadoras de servios
165
1) remuneraes de pessoal de operao: $1.145,00; PO = 2.300;

D Despesas
de mquinas e equipamentos das empresas de servios
= $100,00
8 Setor de atividade financeiro Conta de produo

USOS
8.B.a) prod it
8.B.b) siup
8.B.c) serv. prest emp
8.C) Remunerao
EOB
8.C) PO
RECURSOS
12,00 Produo
5,00 8.A.a) juros de fam e emp

1,00 8.A.b) serv prest fam e emp
6,00
99,00
35,00
0
64,00
FBC
FBCF
Maq e equip
C Civil
VE
Consumo das famlias
Total
FBCF
Maq e equip
C Civil
100,00
11,00
99,00
1.300
Produto instituies financeiras
USOS
CI
111,00
RECURSOS
78,00 Produo
78,00 prod if
Margens
(I-S) produtos
0
0
0
0
0
33,00
111,00 Total
20
20
111,00
111,00
0,00
0,00
111,00
166
9 Setor de atividade outros servios mercantis Conta de produo

USOS
9.B.a) prod agro
9.B.b) prod da it
9.B.c) siup ee
9.B.d) siup agua e esgoto
9.B.e) serv prest emp
9.B.f) serv financeiros
9.C) Remunerao
EOB
9.C) PO
RECURSOS
574,00 Produo
100,00 9.A.a) comunicaes

395,00 9.A.b) outros mercantis
24,00 9.A.c) prod it
5,00 9.A.d) serv prest famlias
44,00 9.A.e) serv pres empresas
6,00 9.A.f) serv educao fam
9.A.g) serv sade fam
1.826,00
1692,00
0
134,00
2400,00
355,00
800,00
25,00
400,00
470,00
150,00
200,00
1.826,00
3500
Produto outros servios mercantis
USOS
CI
1.B.e) ativ agro
2.C.d) ativ em
2.C.d) ativ transformao
3/4.B.b) ativ de siup
5/6/7.B.b) ativ. com e transp
8.B.c) ativ. financeiro
9.B.e) ativ outros serv mercantis
10.B.i) ativ c civil
FBC
FBCF
Maq e equip
C Civil
VE
Consumo das famlias
Total
FBCF
Maq e equip
C Civil
RECURSOS
660,00
210,00
40,00
120,00
120,00
60,00
6,00
44,00
60,00
20
20
20
0
0
1.695,00
2.375,00
100
100
Produo
prod outros merc
Margens
(I-S) produtos
Total
2.375,00
2.375,00
0,00
0,00
2.375,00
167
10 ESTATSTICAS DAS EMPRESAS DA CONSTRUO CIVIL
A Receitas
operacionais da atividade de construo
1) VBP da construo de residncias destinadas s famlias: $100,00;

2) VBP expandido referente construo autnoma realizada pelas famlias
em suas residncias: $60,00;
3) VBP de construo de shopping centers para empresas: $230,00;
4) VBP da construo de instalaes industriais: $180,00.
5) VBP de manuteno e reparao de instalaes agropecurias, industriais e comerciais: $50,00, sendo $10 de pequenos reparos em cercas
agropecurias e $10 de pequenos reparos de instalaes da indstria
de transformao.
B Despesas
operacionais da atividade de construo
1) Compra de produtos agropecurios: $100,00 (por exemplo, madeira

em toras);
2) Compra de areia, pedra britada, e outros produtos da extrativa mineral:
$140,00;
3) Compra de diversos produtos da indstria de transformao, tais como:
materiais eltricos; de cimento, azulejos e outros produtos de minerais
no-metlicos; vergalho, esquadrias de alumnio e outros produtos
metalrgicos; tintas, solventes e outros produtos qumicos; no total
de $190,00
4) Gastos com gua potvel, gua industrial e energia eltrica; no total
de $10,00;
5) Despesas com servios prestados s empresas: $60,00.
C Remuneraes
na atividade de construo
1) remuneraes de serventes e outros trabalhadores no-qualificados:

$10,00; PO = 500;
168
2) remuneraes de pedreiros, pintores e outros trabalhadores qualificados: $50,00; PO = 1500;

10 Setor de atividade construo civil
Conta de produo
USOS
10.B.a) prod agro
10.B.b) prod em
10.B.c) prod it
10.B.c) prod it
10.B.c)prod it
10.B.c)prod it
10.B.d) siup gua
10.B.d) siup ee
10.B.e) serv prest emp
10.B.f) serv financeiros
10.C) Remunerao
EOB
10.C) PO
USOS
CI
ativ agro (1.B.f)
FBC
FBCF
Maq e equip
C Civil
VE
Consumo das Famlias
Total
FBCF
Maq e equip
C Civil
RECURSOS
516,00 Produo
100,00 10.A.a) res para famlias
140,00 10.A.b) const aut pelas fam
10,00 10.A.c) const de shopping
60,00 10.A.d) instalaes ind
40,00 10.A.e) reparaes
80,00
5,00
5,00
60,00
16,00
104,00
70,00
0
34,00
2500
Produto construo civil
RECURSOS
20,00 Produo
10,00 prod cc (10.A)
10,00
Margens
(I-S) produtos
600
600
0
600
0
600,00
620,00
Total
620,00
100,00
60,00
230,00
180,00
50,00
104,00
620,00
620,00
0,00
0,00
620,00
11 Outras
A Pesquisas
169
fontes
que utilizam diversas fontes de informao indicam os seguintes
estoques de capital de cada atividade econmica no incio do ano que sofreram

uma depreciao de
5%
naquele ano:
1) Agropecuria: $100,00;
2) Extrativa mineral: $200,00;
3) Indstria de transformao: $300,00;
4) Servios industriais de utilidade pblica: $100,00;
5) Construo: $100,00;
6) Comrcio e transportes: $200,00;
7) Instituies financeiras: $100,00;
8) Servios mercantis: $500,00;
O estoque de capital total da economia era, portanto, de $1.600,00.
B Pesquisas
junto aos produtores indicaram que houve variao no estoque de
produtos em relao ao ano anterior:
1) $5,00 a mais de produtos vegetais e $5,00 a menos de produtos animais;

2) $10,00 a mais de produtos da indstria extrativa mineral;
3) $20,00 a mais de produtos da indstria de transformao.
tabela de recursos e usos desagregada
Na pgina seguinte est reproduzida a Tabela de Recursos e Usos

desagregada para nove setores de atividade e nove grupos de bens e servios. Esta TRU usa as informaes dos quadros por setores de atividades
apresentados no decorrer do captulo.
As
contas por setores de atividade
e a tabela de recursos e usos agregada
Nas pginas seguintes esto reproduzidas as contas dos setores de

atividade e a Tabela de Recursos e Usos agregada para trs setores de atividade e trs grupos de bens e servios.
170
Instituies
financeiras
Outros
servios
mercantis
APU
1.000
Total da
atividade
Total da
economia
de bens e
servios
(CIF)
Importao
6.1 Tabela de Recursos e Usos Economia fechada e sem governo
Comrcio
transp.
Construo
civil
700
SIUP
60
Industria
transformao
0
0
Indstria
extrativa
352
3.000
940
10
Agropecuria
675
1.000
15
25
Oferta total
a preos
bsicos
700
0
0
Impostos
lquidos
sobre
produto
10
0
100
Margens
710
0
620
710
352
111
2.905
25
0
620
45
0
352
0
111
3.000
0
700
0
0
0
0
620
0
0
0
0
345
0
0
352
620
0
3.345
1.100
Oferta total a
preos de
consumidor
Descrio do produto
Agropecuria
Indstria extrativa
Industria transformao
Construo civil
10
2.375
8.868
710
111
2.375
-455
255
620
111
0
Comrcio e transporte
Outros servios mercantis
352
2.400
111
700
2.375
2.975
0
710
0
1.000
8.868
2.375
0
0
8.868
Total
252
1.720
710
970
100
1.035
100
Consumo
da
APU
570
590
30
Formao
bruta de
capital
(privada)
Formao
Bruta de
Capital
(pblica)
Exportao
(FOB)
33
100
600
100
1.625
130
Total da
demanda
final
255
620
352
3.345
710
1.100
Demanda
total
30
Demanda final
100
20
33
100
II - Tabela de Usos
78
155
Indstria extrativa
SIUP
210
176
40
2.016
120
216
120
516
60
289
60
12
574
44
4.565
660
3.093
1.695
1.210
20
4.303
1.715
2.375
111
famlias
2.375
766
710
das
29
395
Consumo
Servios no-mercantis
Instituies financeiras
SIUP
Total da
economia
Total da
atividade
100
APU
140
12
200
Outros
servios
mercantis
Instituies
financeiras
10
190
Comrcio
transp.
680
80
17
Construo
civil
560
10
SIUP
500
16
Industria
transformao
130
Indstria
extrativa
90
50
10
Agropecuria
10
30
Oferta total
a preos
bsicos
30
300
11
Remuneraes
1.700
1.000
64
170
234
500
710
174
360
534
2.000
2.975
359
600
959
500
352
11
125
136
2.500
620
34
70
104
3.000
700
223
188
411
1.300
111
64
35
99
3.500
2.400
134
1.692
1.826
15.000
8.868
1.063
3.240
4.303
15.000
8.868
1.063
3.240
4.303
8.868
8.868
Margens
352
3.345
10
50
Oferta total a
preos de
consumidor
620
16
100
Descrio do produto
255
Impostos
lquidos
sobre
produto
Construo civil
111
1.100
Agropecuria
Ouros impostos lquidos s/ a produo
Total
Pessoal ocupado
171
1 Setor de atividade agropecurio

Conta de Produo
USOS
1. B.h) serv financeiros (16+1)

EOB
1. C) PO (1500+200)
RECURSOS
766,00 Produo
90,00 1.A.a) Produtos vegetais da agro

10,00 1.A.b) Produtos animais da agro
30,00 1.A.d Produtos EM
210,00
10,00
100,00
16,00
234,00
Conta de Gerao da Renda
170,00
0,00
64,00
1.000,00
720,00
220,00
45,00
15,00
224,00
1.700
Produto Agropecurio
Conta de Bens e Servios
USOS
CI
ativ agro (1.A.a)
ativ transformao (2.D.a)
ativ c civil
ativ outros serv mercantis
FBC
FBCF
Maq e equip
C Civil
Outros
Variaes estoques
Consumo das Famlias
Total
RECURSOS
970,00 Produo
100,00
100,00
Margens
20,00
0,00
0,00
20,00
10,00
100,00
1.100,00 Total
1.313,00
940,00
60,00
100,00
0,00
1.100,00
172
2 Setor de atividade industrial

USOS
2.D.a e 10.B.a) agro
2.D.b e 10.B.b) em
2.D.c, 2.C.a, 3.B.a, 10.B.c/f) it
2.C.c; 2.D.d; 4.B.a/c; 10.B.d) siup
2.C.f e 2.D.g) serv transp ferr merc
2.C.d; 2.D.f; 3.B.b e 10.B.i) outros serv merc
2.C.g; 2.D.h; 3.C.c; 10.B;g) serv fin (39+4)
2.F) Remunerao
EOB
2.F) PO
USOS
CI
ativ agro (1.A.a)
ativ em (2.C.a/b)
ativ siup (3.B.a/4.B.a)
ativ c civil
ativ com e transp
ativ financeira
ativ outros serv mercantis (9.B.b)
FBC
FBCF
Maq e equip
C Civil
VE
Consumo das Famlias
Total
FBC
Conta de Produo
2.924,00 Produo
RECURSOS
780,00 2.B.a e 2.A.b) it diversos produtos

700,00 2.B.b) agro pesca p/it
820,00 2.B.c e 2.A.a) Diversos EM
10,00 2.A.c) serv transp ferrov p em
180,00 3.A e 4.a) Diversos SIUP
55,00 10.A) Diversos da CC
340,00
39
1.133,00
1.155,00
0
1.133,00
4.657,00
2.930,00
60,00
685,00
10,00
352,00
620,00
1.733,00
5.500
Produtos do Industriais
RECURSOS
2.702,00 Produo
350,00 prod agropec (1.A.c/d)
80,00 prod extrativa (1.A.b/2.A.a)
1.200,00 prod transf (2.B.a)
90,00 prod outros serv merc (9.A.c)
340,00 prod constr civil (10.A.a/e)
212,00 prod siup
6,00
424,00
1.160,00
1.140,00
570,00
570,00
20,00
1.165,00
5.027,00
530,00
Maq e equip
350,00
C Civil
180,00
Margens
(I-S) produtos
Total
4.672,00
60,00
685,00
2.930,00
25,00
620,00
352,00
355,00
0,00
5.027,00
173
3 Setor de atividade servios

USOS
5, 6 e 7.B.a) prod it p/ transp e com
5, 6.e 7B.b) serv prest empr p/ transp e com
5.B.c e 7.B.d) siup p/ transp e com
6.B.c) ee p/ transp e com
8.B.a) prod it p/ fin
8.B.b) siup p/ fin
8.B.c) serv. prest emp p/ fin
Conta de Produo
RECURSOS
875,00 Produo
200,00 5.A.a/c; 6.A.a/b/c) transp rod prod agro
1,00 8.A.b) serv fin prest fam e emp
3.211,00
255,00
110,00
100,00
235,00
100,00
11,00
355,00
9.B.a) prod agro p/ outros serv
800,00
9.B.b) prod da it p/ outros serv
395,00 9.A.c) prod it
9.B.c) siup ee p/ outros serv

9.B.d) siup agua e esgoto p/ outros serv

5,00 9.A.e) serv pres empresas
25,00
400,00
470,00
9.B.e) serv prest emp p/ outros serv
150,00
Servios financeiros
23,00 9.A.g) serv sade fam
200,00
2.336,00

5.C, 6.C e 7.C) Remunerao
(I-S) Outros s/ produo
EOB
2.336,00
1.915,00
0
421,00
5.C, 6.C, 7,8 e 9.C) PO
USOS
CI
7.800
Produto Servios
RECURSOS
1.006,00 Produo
ativ agro (1.B.e/f)
326,00 prod com e transp
ativ industrial
434,00 prod transp pela extrativa
ativ transformao
136,00 prod if
ativ servios
110,00 prod de outros merc
3.19706,00
700,00
10,00
111,00
2385,00

10.B.i) ativ c civi
Margens
(I-S) produtos
FBC
FBCF
Maq e equip
C Civil
20,00
20,00
20,00
0,00
-455,00
0,00
174
3 Setor de atividade servios (Cont.)

Produto Servios
VE
0,00
Consumo das Famlias
1.715,00
Total
2.741,00 Total
FBCF
360,00
Maq e equip
130,00
C Civil
230,00
2.741,00
5.027
2.741
8.868
Servios
Total
-455
355
100
Margens
5.027
2.741
8.868
Indstria
Servios
Total
Impostos
lquidos
sobre
produtos
Impostos
lquidos
sobre
produtos
Remuneraes
Outros impostos lquido s/ a produo
Pessoal ocupado
Impostos
lquidos
sobre
produto
4.657
10
4.587
60
Indstria
3.211
3.186
25
Servios
0
0
0
0
1.000
3.196
8.868
766
326
350
90
Agropecuria
1.700
1.000
64
170
234
Agropecuria
5.500
4.657
578
1.155
1.733
Indstria
2.924
434
1.710
780
Indstria
7.800
3.211
421
1.915
2.336
Servios
875
133
642
100
Servios
Importao
de bens e
servios
(CIF)
4.672
Total
3.093
4.565
15.000
8.868
1.063
3.240
4.303
15.000
8.868
1.063
3.240
4.303
Total da
economia
1.828
893
Total
100
1.165
970
Total
2.702
Consumo
final
famlias
1.000
60
940
Agropecuria
Margens
1.100
Agropecuria
Oferta total a
Descrio do
preos de
produto
consumidor
II - Tabela de Usos
1.100
Agropecuria
Indstria
Descrio do Oferta total a

preos de
produto
consumidor
I - Tabela de recursos
Consumo
final
APU
Exportao
(FOB)
4.303
1.848
2.325
130
Total
0
0
0
servios
total
imposto
agropecuria
(-) subsdio
industrial
total
servios
Formao
bruta de
capital
APU
indstria
agropecuria
s/ produtos
total
(-) subsdio
imposto
Outros s/ a
produo
1.210
20
1.160
30
Formao
bruta de
capital
privado
Demanda final
Tabela 6.2 TRU Agregada Tabela de recursos e usos fechada e sem governo
total
8.868
2.741
5.027
1.100
DA
DEMANDA
TOTAL
175
As Tabelas
Captulo VII
de Recursos e Usos para uma

economia fechada e com governo
papel do setor institucional administrao pblica
Neste captulo, retira-se a restrio da ausncia do governo. O governo, enquanto Administrao Pblica, assume caractersticas de agente
econmico que lhe so muito peculiares: em primeiro lugar, pela natureza
dos servios que, na qualidade de produtor, presta comunidade; e em
segundo lugar, pela sua ao como agente de transferncia de recursos
entre os demais setores institucionais, combinando o sistema tributrio
com despesas de transferncias, no apenas tradicionais, como o caso
de subsdios, mas, tambm, por meio dos benefcios previdencirios. Dessa
maneira, as administraes pblicas interferem amplamente no processo
econmico, no apenas na esfera da produo, elevando ou diminuindo os
custos de produo e os preos dos bens e servios, mas, principalmente,
na esfera de distribuio, apropriao e uso da renda gerada.
O setor institucional Administrao Pblica se subdivide em Administrao Pblica exceto previdncia e a previdncia social. Ele abrange os
rgos da Administrao Pblica central e descentralizada no mbito federal,
estadual e municipal; as entidades pblicas juridicamente constitudas como
empresas, com funes tpicas de governo, ou cujos recursos originem-se, na
sua maior parte, de rgos do governo, tal como o SERPRO; e os fundos de
gerncia de programas especiais, tais como o Fundo de Garantia por Tempo
de Servio (FGTS) e o Programa de Integrao Social do setor privado e do
setor pblico (PIS e PASEP).
O governo precisa ser financiado para exercer as atividades de produtor de determinados servios que lhe so atribudos pela sociedade.
Diferentemente das empresas, o governo, enquanto Administrao Pblica,
no aufere receita de vendas de seus servios, j que produz apenas servios
no-mercantis, ou seja, servios que no so alvo de transaes nos mercados e que, portanto, no tm preos. Alm disso, os servios que o governo
presta sociedade no so individualizveis; seu consumo coletivo, no
pode ser identificado por setor institucional. Em razo dessa dificuldade em
se identificar a sua destinao famlias ou empresas por conveno, os
servios no mercantis prestados pelo governo coletividade so tratados
como consumo final do prprio setor institucional Administraes Pblicas
178
que representa, assim, essa mesma coletividade. Portanto, em princpio,

toda oferta de bens e servios no mercantis, prestado pela Administrao
Pblica tem como destinao, nica e exclusivamente, o consumo final da
prpria Administrao Pblica.
Evidentemente, possvel identificar comunidades que se beneficiam
de alguns desses servios, como a educao e a sade pblica: seu uso ser
sempre das famlias. Entretanto, a grande maioria dos servios no-mercantis
prestados pelo governo coletividade no tem seu usurio identificado, como
por exemplo, a segurana pblica, a segurana nacional, ou os servios burocrticos que tm como usurio toda a coletividade, quer sejam unidades
familiares, quer sejam empresas. Como se viu no Captulo 5, o SNA-93 prev
que alguns servios no-mercantis, para os quais possvel identificar o
setor institucional beneficirio, tenham um tratamento diferenciado. Isto
ocorre, por exemplo, com a educao e a sade em que os beneficirios
sem dvida so as famlias. Nesse caso, essa produo das administraes
pblicas deve ser, na conta de distribuio secundria da renda, transferida
em espcie para as famlias e por elas consumida na conta de uso da renda.
Este um tratamento que deve ser feito no mbito das contas econmicas
integradas. No mbito da Tabela de Recursos e Usos possvel identificar
que parte dos servios no-mercantis consumo final das famlias.
Alm do problema de sua destinao, h o problema de se calcular o
seu valor de produo. Como foi visto, os servios no-mercantis no tm
preo. Utilizando-se a identidade 1 (VBP = CI + VA) possvel calcular seu
valor bruto da produo pelos seus custos de produo o consumo intermedirio mais as remuneraes de empregados e a depreciao (consumo
do capital fixo), incluindo-se a todos os gastos com a manuteno dos servios prestados por civis e militares nas trs esferas de poder (executivo,
legislativo e judicirio), e de governo (federal, estadual e municipal). Vale
dizer, o valor adicionado pelas administraes na produo de servios nomercantis composto, unicamente, das remuneraes dos empregados e da
depreciao, sem qualquer outro dos componentes do excedente.
Diante da incapacidade de se financiar diretamente, via preos, pela
venda de seus servios a consumidores voluntrios, o governo recorre ao
financiamento indireto como uso de um mecanismo para arrecadar contribuies compulsrias dos demais setores institucionais. Sua fonte de
financiamento principal a receita tributria formada de diversos tipos de
impostos e taxas cobrados de forma generalizada comunidade, alm das
contribuies sociais compulsrias. Caso esses recursos no sejam suficien-
179
tes para financiar seus gastos em determinados anos, o governo recorre a

emprstimos junto aos demais setores institucionais.
O governo exerce seu papel de agente de transferncia de recursos
entre os demais setores institucionais mediante a combinao da estrutura
do sistema tributrio, com seus gastos de transferncia. Por sistema tributrio entende-se o conjunto de tributos (impostos, taxas, contribuies de
melhoria etc.) cobrados pelas distintas esferas de governo. Seus gastos de
transferncias assumem diversas formas, inclusive aquelas destinadas s
famlias, como os subsdios a produtos e os pagamentos de aposentadorias
e aquelas destinadas s empresas, como subsdios atividade, e as isenes
fiscais.
contabilizao das atividades das administraes pblicas
Essas aes do governo interferem radicalmente no processo de

apropriao da renda gerada entre os setores institucionais, na distribuio pessoal e regional da renda, trazendo conseqncias sobre a estrutura
da demanda e da produo, por isso merecem ser evidenciadas de forma
a sofrerem uma rigorosa avaliao da comunidade. Para evidenciar essas
transaes, as Contas Nacionais destacam as aes tpicas do setor institucional Administraes Pblicas, separando-as das atividades produtivas
que porventura sejam exercidas por empresas pblicas que, como j se
mencionou anteriormente, so classificadas como atividades empresariais,
financiadas via preos dos bens e servios vendidos no mercado.
A seguir, detalham-se as operaes de receitas e despesas do setor
pblico e seu tratamento distinto feito pela contabilidade pblica e pelas
Contas Nacionais. Importa destacar que as informaes bsicas sobre as
atividades das Administraes Pblicas provem, em parte, dos registros
administrativos da prpria Administrao Pblica, como o caso daqueles
mantidos pela Secretaria do Tesouro Nacional e pela Secretaria da Receita
Federal e pelas Secretarias Estaduais de Fazenda. Outra parte, notadamente
aquela referente execuo oramentria, origina-se na pesquisa do IBGE,
Estatsticas Econmicas das Administraes Pblicas, baseada nos balanos
dessas entidades. Aps a implantao do Sistema de Informaes (SIAFI),
esta pesquisa passou a ser realizada pelo acesso direto quela base de dados
organizada pela Secretaria do Tesouro Nacional (STN).
180
receita tributria do governo
A receita tributria do governo fundamenta-se em dois tipos de tributos: os tributos que incidem sobre a renda e a propriedade e os que incidem
sobre a produo.1 Os tributos sobre a renda e a propriedade incidem sobre
os rendimentos provenientes do trabalho, da atividade empresarial e da
propriedade e sobre o patrimnio dos demais setores institucionais.2 So
tributos que interferem no processo de redistribuio e apropriao da renda
gerada, e no tm contrapartida no processo de produo. No Brasil, os mais
importantes em valor so os impostos: de renda, o territorial rural (IPTR), o
predial e territorial urbano (IPTU), o incidente sobre a transmisso de bens
mveis e imveis, e o Imposto sobre a Propriedade de Veculos Automotores
(IPVA). Devem ser ainda computadas no mbito desses tributos algumas
taxas de autoria estadual e municipal, que cobram servios prestados por
essas esferas de governo que so, de fato, complemento dos impostos predial e territorial urbano e rural, tais como as taxas de iluminao pblica e
de preveno e extino de incndios, de autoria de governos municipais e
estaduais, respectivamente.
Os tributos sobre a produo se dividem entre os que incidem sobre
o valor dos produtos (quer sejam bens ou servios) e os demais impostos
que incidem sobre a produo e a importao.3 Estes nus se transferem
total ou parcialmente, via preos, do contribuinte de direito empresas que
recolhem o imposto ao contribuinte de fato o usurio final do bem ou
servio. De fato, as empresas produtoras dos bens e servios do pas atuam
como agentes arrecadadores de impostos sobre a produo, cobrando-os,
total ou parcialmente dos consumidores dos bens ou servios, por elas
produzidos. Como sabemos dos estudos da microeconomia, consumidores
e produtores arcam com o nus do imposto, e o quanto ser efetivamente
pago por um ou por outro depende de vrios aspectos no pertinentes a
esta matria.
Estes tributos ou impostos sobre a produo se constituem em operaes de repartio, na sua fase ainda operacional, de distribuio primria
da renda (conta de gerao da renda) e interferem na esfera da produo pela
alterao da valorao dos bens e servios. No Brasil, os principais impostos
sobre a produo so aqueles que incidem sobre o valor da produo dos
bens e servios, entre eles: imposto sobre produtos industrializados (IPI),
1
A estrutura tributria brasileira vigente origina-se na reforma tributria de 1967. Essa

estrutura sofreu modificaes marginais ao longo dos anos, mas foi alterada de forma
mais ampla em 1988 com a nova Constituio brasileira. Periodicamente, essa estrutura
de tributos sofre alteraes. Por esta razo, mencionam-se aqui apenas os impostos mais
importantes.
Estes tributos eram anteriormente intitulados tributos diretos.
Estes tributos eram anteriormente intitulados tributos indiretos.
181
sobre a circulao de mercadorias e servios (ICMS), sobre as operaes financeiras (IOF), sobre importaes e exportaes, e sobre servios (ISS).
Existem ainda, dentro da estrutura tributria, vrias taxas (na sua
maioria de autoria dos governos estaduais e municipais) que no incidem
diretamente sobre o valor dos bens e servios, embora incidam sobre sua
produo, alterando sua valorao. Essas taxas independem, geralmente, do
volume e do valor da produo, sendo fixadas segundo o tipo de atividade.
Esse o caso, por exemplo, da taxa instituda por prefeituras municipais para
obteno do alvar de localizao, exigido para a instalao de atividades
de servios, como comrcio e outros servios, inclusive aqueles prestados
por trabalhadores autnomos.
Outras
receitas correntes do governo
Uma pequena parcela das receitas do governo advm de diversas outras receitas, entre elas, a receita de explorao do patrimnio imobilirio
do governo, tais como: aluguel de imveis, arrendamentos, foros, laudmios
etc., e, do patrimnio mobilirio, tais como: juros, incluindo a correo
monetria, participaes e dividendos em empresas pblicas e sociedades
de economia mista.
Outra parcela da receita do governo provm da margem comercial
das unidades mercantis que intervm na comercializao de produtos agrcolas, tais como trigo, acar e caf, embora sejam, usualmente, operaes
deficitrias. Finalmente, h as vendas residuais, correspondentes a receitas
espordicas da venda de bens e servios por parte de alguns rgos da
administrao pblica. Este o caso da venda de publicaes do IBGE, do
IPEA etc., ou da prestao de servios tal como a atividade mercantil de
furar poos artesianos, a preos aviltados (muito inferiores ao seu custo),
que era executada nas fazendas de deputados nordestinos, pelo antigo Departamento Nacional de Obras Contra a Seca (DNOCS).
A
receita da previdncia social
A previdncia social, na contabilidade pblica, tem seu oramento

totalmente separado das contas do Tesouro Nacional apesar de, por ser
tradicionalmente deficitria, ser sempre obrigada a recorrer a dotaes do
Tesouro para sua cobertura. Nas Contas Nacionais, a previdncia social
um subsetor das administraes pblicas e abrange os organismos que
administram a proteo social pblica, em todas as esferas de poder e de
governo, alm dos rgos de assistncia social. Esto a, portanto, includos
alm do Instituto Nacional de Seguridade Social (INSS), a Legio Brasileira de
Assistncia (LBA), a Fundao Nacional de Bem-Estar do Menor (FUNABEM)
182
etc. Deve-se salientar que a previdncia pblica totalmente financiada pelo

Tesouro Nacional; as receitas provenientes do plano de seguridade social
bem como as despesas de pagamentos de aposentadorias so contabilizadas
diretamente no caixa do Tesouro Nacional.
So tambm includos como previdncia o Fundo de Garantia por
Tempo de Servio (FGTS) e o Programa de Integrao Social (PIS/PASEP), em
razo da natureza de seus recursos e, em parte, da sua funo econmica. No
caso do FGTS, seus recursos tm caractersticas de contribuio social so
pagamentos obrigatrios que criam como contrapartida um direito indivi
dualizado, cujo objetivo claramente o de servir como alternativa ao seguro
desemprego. No caso do PIS/PASEP, embora sem a mesma caracterstica, seu
objetivo claramente o de complementar salrio e redistribuir renda.
A
utilizao da receita do governo
A contabilidade pblica classifica a utilizao da receita do governo

em despesas correntes e de capital.
As Despesas Correntes
do
Governo
A contabilidade pblica classifica o fluxo de despesas correntes do

governo em quatro categorias bsicas: consumo, subsdios, transferncias
e juros e encargos da dvida pblica (interna e externa).
Na categoria de consumo do governo, segundo a contabilidade pblica,
so consideradas as despesas com todas as remuneraes do funcionalismo
civil e militar, ativo e inativo, de suas trs esferas de governo, bem como os
gastos com bens e servios adquiridos das empresas, destinados ao exerccio
e manuteno das funes desempenhadas pela mquina administrativa
do governo, gastos geralmente identificados como despesas de custeio. Nas
Contas Nacionais, esta categoria que rene as despesas de custeio das Administraes Pblicas se constitui, de fato, no seu valor bruto da produo em
que as remuneraes so o valor adicionado pelas Administraes Pblicas,
enquanto as outras despesas de custeio, constitudas dos bens e servios
adquiridos, so consideradas como seu consumo intermedirio.
Deve-se salientar que, como no possvel valorar os servios prestados pelo governo por seus preos, j que so no-mercantis, o clculo
do seu valor da produo feito segundo a direo original da identidade
1. Inicialmente, o clculo do valor adicionado feito pela tica da renda,
somando-se todas as remuneraes primrias que se constituem apenas
dos valores das remuneraes dos seus servidores civis e militares, mais
o consumo do capital fixo (depreciao), nico componente do Excedente
Operacional Bruto. A partir da, torna-se possvel, pela tica do produto,
183
compor o valor bruto da produo das Administraes Pblicas, bastando

para isso somar quele valor adicionado, o consumo intermedirio incorrido
no processo de produo de seus servios no-mercantis.
Pode-se exemplificar isso com o caso da educao pblica. Para prestar este servio, a Administrao Pblica utiliza diversos bens e servios
adquiridos s empresas, tais como, energia eltrica, gua e esgoto, papel,
canetas e outros materiais de escritrio, giz etc., classificados como de
consumo intermedirio daquela atividade. Os professores e funcionrios
administrativos dessa escola pblica recebem remunerao pelos servios
que a prestam. Os prdios, mveis e equipamentos daquela escola se constituem nos seus bens de capital, que tambm so consumidos no processo
de produo daquele servio, devendo ser computados como depreciao
(consumo de capital fixo).
As outras despesas correntes do governo, subsdios e transferncias,
fazem parte das operaes de repartio da renda. Os subsdios, da mesma
forma que os impostos indiretos, agem na fase de distribuio primria da
renda, interferindo na esfera da produo por meio da alterao da valorao
dos bens e servios. De maneira geral, representam recursos destinados
cobertura de prejuzos operacionais de empresas atuando em determinadas
atividades, cuja produo o governo tem o interesse social de assegurar. Com
isso, o governo garante ao consumidor final preos inferiores aos custos de
produo (incluindo a margem de lucro).
Alm disso, tal qual os impostos sobre a produo, os subsdios podem ser concedidos diretamente a produtos ou a determinadas atividades
produtivas. Os subsdios a produtos reduzem diretamente os preos dos
itens aos quais so concedidos e derivam, quase sempre, da atividade de
intermediao que as Administraes Pblicas exercem na comercializao
de produtos agrcolas. De fato, correspondem no apenas a diferenas entre
preos de compra e de venda desses itens, mas tambm a custos dessa atividade (administrativos e de estocagem), no transferidos totalmente aos
seus preos de revenda.
Os outros subsdios produo decorrem de transferncias explcitas, via de regra, a empresas pblicas que visam cobertura de dficit
e financiamento de despesas correntes. Alguns subsdios atividade so
tambm concedidos por meio de fundos e programas especiais, tais como
o PROAGRO, com o intuito de saldar dvidas de agricultores por motivo de
quebra de safra; para cobrir diferena de juros nos emprstimos subsidiados
agricultura; ou ainda para compensar diferena de custos de produo de
usineiros do Nordeste. Havia, ainda at 31/12/2001 , os casos dos fundos
especiais que visavam unificar nacionalmente os preos dos combustveis e
lubrificantes, compensando as diferenas relativas a custos de transportes;
ou ainda para reduzir os preos de lcool anidro.
184
As transferncias, nas Contas Nacionais, so operaes de repartio

da renda que representam gastos unilaterais das Administraes Pblicas
dirigidos s famlias, aumentando sua renda disponvel, sem nenhuma contrapartida de servios. Incluem transferncias da previdncia social relativas
ao pagamento de inativos, pensionistas, salrio-famlia, assistncia mdicohospitalar, indenizaes por acidente de trabalho e outras; transferncias a
instituies privadas sem fins lucrativos; e saques do FGTS e PIS/PASEP.
Os juros da dvida pblica (interna e externa) correspondem a despesas com o cumprimento de obrigaes financeiras contratadas por meio
da emisso de ttulos da dvida pblica e de operaes de crdito junto a
entidades financeiras pblicas ou privadas. Alm dos juros, incluem comisses, correes monetria e cambial, desgios e outros encargos. A diferena entre dvida interna e externa est no fato de o pagamento ser feito,
respectivamente, a residentes ou a no-residentes.
As Contas Nacionais tratam os juros da dvida pblica na conta de
alocao da renda, que aumentam a renda disponvel dos outros setores
institucionais e reduz a da Administrao Pblica.
A
poupana do governo em conta corrente
A poupana do governo, na contabilidade pblica, calculada como

resduo da diferena entre o total das receitas e das despesas correntes. As
Contas Nacionais, como se ver nas contas dos setores institucionais no
Captulo 9, no usam diretamente esta informao. O agregado macroeconmico poupana bruta do governo obtido na conta de utilizao da renda,
como saldo da diferena entre a renda disponvel do governo (produo
+ apropriao da renda) e o seu consumo final que, como foi dito acima,
idntico ao seu valor bruto da produo.
As
despesas de capital do governo
A contabilidade pblica classifica como despesas de capital as despesas gerais de investimento, a includos os gastos com planejamento e execuo de obras, aquisio de imveis, instalaes, equipamentos e material
permanente; as despesas com investimentos financeiros, e as amortizaes
de dvidas.
As Contas Nacionais contabilizam as despesas gerais de investimento
na categoria de formao bruta de capital fixo, dividindo-as em dois grupos:
construo e equipamentos e material permanente.
Classificam-se como construo as obras que resultam em novas estruturas permanentes e os reparos de maior vulto naquelas preexistentes,
que possam vir a traduzirem-se em aumento ou manuteno da capacidade
185
produtiva da economia e do funcionamento dos servios governamentais.

Incluem-se nesta categoria a construo de prdios da Administrao Pblica ministrios, secretarias, escolas, hospitais, museus, residncias do
pessoal civil e militar, delegacias policiais, prises etc. , estradas, pontes,
monumentos, bem como as obras para sua manuteno e reparao as quais
teoricamente comporiam a depreciao.
Consideram-se equipamentos e material permanente as mquinas e
equipamentos diversos e os gastos de sua instalao, alm dos mveis e
utenslios, que tm durao superior a um ano.
Uma ampla discusso sobre o tratamento dos gastos militares ocorreu
durante a reformulao do Sistema de Contas Nacionais da ONU SCN-ONU,
aprovado durante sua Conferncia de Estatstica em fevereiro de 1993. O
sistema at ento vigente designava que todas as despesas militares, exceo daquelas relativas a construo e reparao de alojamentos para as
famlias de militares, deveriam ser computadas como consumo intermedirio
da Administrao Pblica. O novo SCN-93, entretanto, diferencia alguns prdios e bens de consumo durveis de uso militar que devem ser computados
como bens de capital. Este o caso, por exemplo, de hospitais militares que
podem ser tambm utilizados para uso civil. Entretanto, outros bens, tais
como os prdios dos quartis, o material blico, inclusive caminhes de
transporte de tropas, continuam a ser tratados como consumo intermedirio da Administrao Pblica. Diferentemente, todas as construes que
abrigam as polcias militar e civil, bem como os equipamentos dessas foras
de Segurana Pblica, so tratados como bens de capital.4
Os investimentos financeiros e as amortizaes de dvidas so tratados como itens da conta financeira. Ocorre que o governo, de posse de sua
renda disponvel, consome ou poupa. Sua poupana ser, no mbito das
contas de acumulao, utilizada na aquisio de capital fixo, o saldo restante
ser sua capacidade ou necessidade de financiamento. Esses recursos tero
4
Isto, certamente, um contra-senso. O objetivo das Contas Nacionais medir de forma

ampla toda a produo de bens e servios de um pas, com o intuito de mensurar da
forma mais abrangente possvel o bem-estar da comunidade. Estes dois servios produzidos pela Administrao Pblica, Segurana Pblica e Defesa Nacional so servios
intangveis que, entretanto, para serem produzidos utilizam os fatores de produo clssicos, comuns produo de outros bens e servios. Alguns desses fatores so durveis, permanentes, como as construes e alguns armamentos e materiais blicos, que
evidentemente podem ser casualmente destrudos no processo de produo desses servios, quer de Segurana Pblica ou de Defesa Nacional. No caso de Defesa Nacional,
essa destruio mais provvel de ocorrer em pocas de guerra do que em pocas de
paz, exceo dos eventuais acidentes. Tais riscos correm tambm os equipamentos de
Segurana Pblica, durante as intervenes policiais. Outros fatores de produo desses
servios no durveis sero certamente destrudos quando usados, tal como ocorre com
msseis, munio etc., constituindo-se, sem dvida, em bens intermedirios. Fica, portanto, a dvida do porqu da distino adotada pela ONU para classificar os bens durveis
utilizados na produo deste dois servios da Administrao Pblica.
186
destinao no mbito das contas financeiras, sendo utilizados quer como

investimentos financeiros, quer como amortizao de suas dvidas.
as contas das atividades para uma economia fechada e com governo
Como foi visto, a introduo do governo na economia no altera apenas

o nmero de atividades da mesma e de seu valor da produo, de consumo
intermedirio e do valor adicionado. Estas alteraes se fazem presentes de
forma bem mais ampla, tanto no mbito das operaes de bens e servios
como nas de repartio e financeiras. Para efeito deste Captulo, examinam-se apenas as operaes que influenciam as contas das atividades.
A
conta de produo
1) Passa a existir uma conta de produo para o setor de atividade Administrao Pblica, cujo produto principal o valor dos servios no-mercantis. A forma de elaborao desta conta difere da das demais
atividades, pois os servios no-mercantis no tm preo de mercado,
logo no se dispe do seu valor de produo. Tm-se como informao seu consumo intermedirio por tipo de produto e seus gastos com
remuneraes de empregados que, segundo sua conta de distribuio
(gerao) primria da renda, constitui-se no seu valor adicionado lquido. A depreciao, nico elemento de excedente, somada para se
obter o valor adicionado bruto. Somando-se esses elementos (consumo
intermedirio e valor adicionado bruto), calcula-se o valor da produo
de servios no-mercantis das Administraes Pblicas. Como a Administrao Pblica produz secundariamente bens e servios mercantis,
suas vendas residuais realizadas so consideradas e lanadas como sua
produo dos bens e servios respectivos.
2) O valor da produo de todos os setores de atividade agora medido a
preos bsicos, pois inclui os impostos lquidos de subsdios atividade,
como mostra a conta de gerao da renda.
A
conta de distribuio primria da renda
gerao da renda
1) Esta conta, no caso das Administraes Pblicas, deve ser a primeira

a ser construda, pois a partir dela ser possvel obter o valor adicionado lquido, saldo necessrio para a construo da conta de produo. Ele conter apenas as remuneraes de assalariados (salrios +
contribuies sociais), j que as Administraes Pblicas no auferem
outras rendas (excedente) na produo de servios no-mercantis. A
187
depreciao deve ser somada para que se obtenha o valor adicionado

bruto. Entretanto, toda a produo residual de bens e servios mercantis
referidos anteriormente considerada excedente lquido das Administraes Pblicas e somada ao resto do valor adicionado de servios
no-mercantis para obter o valor adicionado desta atividade.
2) Para todos os setores de atividade o valor adicionado, que anteriormente
continha apenas o montante das remuneraes e do excedente, passa a
ser valorado a preos bsicos, como decorrncia da adio dos impostos
e subsdios atividade. De fato, como foi visto anteriormente, a produo
est valorada a preos bsicos, enquanto o consumo intermedirio, com
o governo presente, est valorado a preos de consumidor, j que inclui
no seu preo as margens e os impostos sobre produtos e atividades,
lquidos dos respectivos subsdios, resultando o valor adicionado a preos bsicos. Para se obter o excedente, agora necessrio retirar, alm
das remuneraes, tambm os outros impostos lquidos de subsdios
produo (j contidos no valor da produo).
A
1) Esta conta sofre alterao passando a incluir nas Tabelas de Recursos e

Usos uma linha referente produo de servios no-mercantis.
2) Esta conta sofre tambm alterao nas operaes que so computadas
em suas colunas. Em primeiro lugar, na Tabela de Recursos, produo, agora valorada a preos bsicos, somam-se, alm das margens de
comercializao, os impostos sobre produtos, lquidos dos respectivos
subsdios, obtendo-se ento a oferta de bens e servios a preos de
consumidor (utilizador).
3) A tabela de consumo intermedirio, como j mencionado, passa a incluir uma coluna referente ao setor de atividade Administrao Pblica,
produtora de servios no-mercantis.
4) A tabela de demanda final passa a incluir como consumo final o consumo final das Administraes Pblicas, que idntico ao valor bruto da
produo de seus servios no-mercantis.5 Sempre que se tiver informao de servios no-mercantis tpicos de consumo final das famlias,
faz-se essa separao lanando-os como consumo final das famlias e
os demais servios no-mercantis so lanados como consumo final
das Administraes Pblicas. Passa tambm a incluir na coluna de
5
Chama-se a ateno para o fato de que, como mencionado anteriormente, caso se contabilizem as transferncias em espcie de servios no-mercantis de uso exclusivo das famlias,
parte do valor da produo das Administraes Pblicas em vez de ser computada como
seu prprio consumo (consumo coletivo) ser imputada como consumo das famlias.
188
formao bruta de capital fixo a demanda das Administraes Pblicas

por bens e servios de investimentos produzidos pelos demais setores
da economia.
informaes para uma economia fechada e com governo
Nesta segunda situao, em que o governo se faz presente na economia, procurou-se conservar ao mximo as informaes referentes situao
anterior em que ele estava ausente. Em vez de informarmos novamente os
itens que compem cada setor de atividade, como foi feito no Captulo 6,
informaremos apenas as alteraes decorrentes da introduo das Administraes Pblicas na economia. Algumas pequenas mudanas na situao
anterior devem ser vistas na Tabela 7.2.
Em relao situao anterior, a economia passa agora a contar
com um setor de atividade adicional as Administraes Pblicas , produtoras basicamente de servios no-mercantis. Relacionam-se abaixo as
informaes que decorrem diretamente da ao desse novo setor de atividade. Como se verificar pelas informaes adiante, a introduo da APU
alterar as contas das atividades: agropecuria, indstria de transformao,
construo e outros servios. Essas mudanas sero feitas diretamente na
TRU desagregada (Tabela 7.2) e mais adiante nas contas dos setores e
na TRU agregada (Tabela 7.3).
Informaes
1)
2)
3)
4)
5)
6)
relativas aos impostos e subsdios s atividades
emolumentos de minerao: $1,00;

taxa de fiscalizao das telecomunicaes: $3,00;
taxa de fiscalizao dos servios de energia eltrica: $2,00;
taxa de utilizao de faris: $3,00;
taxa de classificao de produtos vegetais: $3,00;
taxa de fiscalizao de produtos controlados pelo Ministrio do Exrcito,
paga pela indstria de transformao: $5,00;
7) programa de financiamento s exportaes (PROEX) sobre produtos
da indstria de transformao: $1,00;
8) programa de financiamento s exportaes (PROEX) sobre produtos
agrcolas: $2,00;
Informaes
189
relativas aos impostos e subsdios a produto
1) imposto sobre produtos industriais (IPI) sobre cigarro, recaindo sobre

o consumo final: $73,00;
2) imposto sobre operaes financeiras no valor de $6,00, recaindo sobre o consumo final: $1,00; e $5,00 sobre as empresas da indstria de
transformao;
3) imposto sobre servios recaindo sobre o consumo final: $9,00;
4) ICMS sobre produtos agrcolas, recaindo sobre o consumo final:
$3,00;
5) ICMS sobre minerais, recaindo $3,00 sobre a indstria de transformao
e $1,00 sobre a construo civil;
6) ICMS sobre produtos da indstria de transformao, recaindo sobre o
consumo final: $15,00.
Informaes
referentes s remuneraes e pessoal ocupado
(PO)
1) salrios do pessoal civil e militar de todas as esferas de poder e de

governo: $380,00; PO = 1.000.
Informaes
relativas a outras despesas de custeio
Com a introduo das APUs, parte da produo anterior passa a ser

consumida por ela para que possa produzir os servios mercantis que a
caracterizam. Para no alterar as contas das demais atividades, o que nos
obrigaria a modificar vrias das informaes anteriores, todo o consumo
intermedirio das APUs ser compensado pela diminuio do consumo das
famlias, exceto se for de outra forma explicitado.
1) despesas com produtos agropecurios: $25,00;
2) despesas com produtos da indstria de transformao: $100,00;
3) despesas com energia eltrica e gua e esgoto: $5,00;
4) despesas com servios mercantis diversos: $15,00;
5) despesas financeiras: $10,00.
Informaes
relativas a vendas residuais e da
APU
e de no-empresas pblicas
1) A EMPRABA vendeu sementes e mudas selecionadas a produtores

agropecurios no valor de $10,00;
190
2) A grfica do Senado Federal, o IPEA e o IBGE imprimiram diversas

publicaes vendidas s empresas de consultoria no valor de $20,00;
3) Os museus pblicos auferiram uma receita pela venda de ingressos no
valor de $10,00.
Outras
informaes
1) Os governos federal, estadual e municipal adquiriram mquinas e

equipamentos no valor de $20,00; esses bens j estavam disponveis
anteriormente nos estoques da Indstria de Transformao.
2) As trs esferas de governo realizaram gastos de construo no valor de
$120,00 e reparao de rodovias, pontes e prdios pblicos, contratados
a empresas privadas de construo, no valor de $30,00. Estes bens e
servios tiveram de ser produzidos para atender a APU.
3) O estoque de capital do governo no incio do ano era de $100,00.
4) Os servios de educao e sade no-mercantis, prestados s famlias,
somaram $109,00.
5) O governo arrecadou $428,00 de impostos sobre a renda e o patrimnio,
sendo: $262,00 de famlias; $30,00 das APU; $106,00 das empresas nofinanceiras e $30,00 das empresas financeiras.
6) O governo recebeu contribuies sociais a cargo de empregadores no
valor total de $630,00, sendo: de empresas no-financeiras no valor de
$445,00; de empresas financeiras no valor de $5,00; de famlias no valor
de $50,00; de vrias Administraes Pblicas no valor de $130,00.
7) O governo recebeu contribuies sociais a cargo de empregados no
valor total de $260,00.
8) O governo recebeu e pagou juros nos valores de $110,00 e de $120,00,
respectivamente.
9) O governo recebeu dividendos no valor de $30,00.
10) O governo concedeu benefcios sociais no valor de $927,00.
191
Tabela 7.1 Impostos e subsdios sobre a produo

Outros Impostos sobre a Produo (atividade)
a) Emolumentos da minerao
b) Taxa de fiscalizao das telecomunicaes
c) Taxa de fiscalizao dos servios de energia eltrica
d) Taxa de utilizao de faris
e) Taxa de classificao de produtos vegetais
f) Taxa de fiscalizao de produtos controlados pelo Ministrio do Exrcito pago pela indstria de transformao
17
1
3
2
3
3
Outros Subsdios Produo (atividades)

g) Programa de financiamento s exportaes (PROEX) sobre produo da indstria de transformao
h) Programa de financiamento s exportaes (PROEX) sobre produtos agrcolas
1
2
Impostos sobre Produtos
110
a) Imposto sobre produtos industriais sobre cigarro recaindo sobre CF
73
b) Imposto sobre operaes financeiras no valor de $6, recaindo $1 sobre as famlias e $5 sobre a indstria de transformao
c) Imposto sobre servios recado sobre o consumo final
d) ICMS sobre produtos agrcolas, recaindo sobre as famlias
e) ICMS sobre minerais, sendo $3 pagos pela indstria de transformao e $1 pela construo civil
f) ICMS sobre produtos da transformao industrial, recaindo sobre CF
15
Impostos sobre produtos recaindo sobre as famlias
89
Impostos sobre produtos recaindo sobre as empresas
da indstria de
transformao
da indstria de
transformao
da construo civil
5
3
1
192
11 Setor de Atividade Administrao Pblica

Conta de Produo
USOS
RECURSOS
155,00 Produo total
produo no-mercantil
produo mercantil
a) despesas produo agro
25,00 a) receitas EMBRAPA
b) despesas produo transf
100,00 b) receitas publicaes
c) despesas SIUP
5,00 c) receitas museus
d) despesas servios diversos
15,00
e) despesas financeiras
10,00
385,00
380,00 Valor adicionado bruto pb
salrios
(I-S) outros sobre produo
0,00
EOB
5,00
EOL
Depreciao
5,00

Produto da APU Servios no-mercantis
USOS
RECURSOS
Sade e educao no-mercantil
Produo no-mercantil
para famlias
109,00
consumo final da APU
391,00 (I-S) sobre produtos
Total da demanda
500,00 Total da oferta
Gastos da APU em FBCF
FBCF mquinas
FBCF construo
180,00 Estoque de capital

30,00 PO
150,00 Depreciao
540,00
500,00
40,00
10,00
20,00
10,00
385,00
500,00
0,00
500,00
100,00
1.000
5,00
-455
111
9.558
500
2.385
1.000
45
15
940
110
Remuneraes
Pessoal ocupado
1.700
1.000
53
170
224
776
500
Valor adicionado bruto pb ( PIB )
Total
9.668
16
255
210
10
100
770
Construo civil
117
30
352
SIUP
2.394
10
300
Indstria extrativa
714
100
1.113
Impostos Oferta
Oferta total
lquidos
total a
a preos de Margens
Agropecuria
sobre
preos
consumidor
produto bsicos
110
710
770
352
3.020
700
1.010
3.453
Agropecuria
345
88
10
100
Descrio do produto
II - Tabela de Usos
Total
500
9.668
117
2.394
255
770
352
Construo civil
3.453
714
1.113
Impostos Oferta
Oferta total
lquidos
total a
a preos de Margens
Agropecuria
preos
sobre
consumidor
poduto bsicos
SIUP
Indstria extrativa
Agropecuria
Descrio do produto
173
360
534
500
710
2.024
120
16
10
130
500
563
680
Industria
transformao
2.975
2.905
10
60
Industria
transformao
2.000
2.975
347
600
951
770
700
0
0
700
Comrcio
transp.
770
Construo
civil
111
216
120
10
80
SIUP
500
352
125
136
2.500
770
183
70
253
517
60
16
10
190
141
100
Construo
civil
3.000
700
220
188
411
289
60
17
12
200
Comrcio
transp.
111
Instituies
financeiras
1.300
111
64
35
99
12
Instituies
financeiras
352
352
SIUP
176
40
50
30
50
Indstria
extrativa
710
10
25
675
Indstria
extrativa
3.500
2.400
111
1.692
1.806
594
44
29
415
100
Outros
servios
mercantis
2.400
2.375
25
Outros
servios
mercantis
1.000
540
380
385
155
15
10
100
25
APU
540
500
10
20
10
APU
Total da
economia
16.000
9.558
14
1.165
3.620
4.799
4.759
675
93
155
20
257
1.840
714
1.005
16.000
9.558
14
1.165
3.620
4.909
3.158
109
1.699
24
100
30
95
1.023
78
famlias
das
Consumo
0
0
9.558
Total da
atividade
500
de bens e
servios
(CIF)
Importao
2.385
111
710
770
352
3.020
700
1.010
Total da
atividade
Total da
economia
391
391
Consumo
da
APU
Tabela 7.1 Tabela de Recursos e Usos Economia fechada com governo
1.190
20
570
570
30
170
150
20
Demanda Final
Formao Formao
bruta de
bruta de Exportao
(FOB)
capital
capital
(privada)
(pblica)
4.909
500
1.719
24
100
750
95
1.613
108
Total da
demanda
final
9.668
500
2.394
117
255
770
352
3.453
714
1.113
Demanda
total
193
194
1 Setor de atividade agropecurio

Conta de Produo
USOS
RECURSOS
776,00 Produo

210,00
10,00
100,00
16,00
Sementes adquiridas Embrapa
10,00
224,00
170,00
(I-S) outros s/ produo
1,00
EOB
53,00

1. C) PO (1.500+200)
1.000,00
720,00
220,00
45,00
15,00
224,00
1.700
Produto Agropecurio
USOS
CI
ativ agro (1.A.a)
ativ c civil
ativ apu
FBC
FBCF
Maq e equip
C Civil
Outros
VE
Consumo das Famlias
Total
RECURSOS
Produo
prod agro (1.A.a/b)
prod transf (2.B.b)
Sementes Embrapa
Margens
(I-S) produtos
78,00
1.113,00 Total
1.005,00
100,00
680,00
100,00
100,00
25,00
30,00
20,00
0,00
0,00
20,00
10,00
1.010,00
940,00
60,00
10,00
100,00
3,00
1.113,00
195
2 - Setor de Atividade Industrial

Conta de Produo
USOS
RECURSOS
2.933,00 Produo
4.807,00
2.D.b e 10.B.b) em
2.D.c, 2.C.a, 3.B.a, 10.B.c/f) it
2.C.c; 2.D.d; 4.B.a/c; 10.B.d) siup

2.930,00
60,00
685,00
10,00
352,00
770,00
340,00
44,00
1.874,00

2.F) Remunerao
1.874,00
1.155,00
EOB
712,00
2.F) PO
5.500
Produtos Industriais
USOS
CI
RECURSOS
2.831,00 Produo
ativ agro (1.A.a)

ativ em (2.C.a/b)

90,00 prod outros serv merc (9.A.c) + apu
4.842,00
60,00
685,00
2.930,00
45,00
ativ c civil
770,00
ativ com e transp
212,00 prod siup
352,00
ativ financeira
ativ. Apu
6,00
444,00
105,00
FBC privado
1.140,00 Margens
FBCF
1.140,00 (I-S) produtos
Maq e equip
570,00
C Civil
570,00
VE privado
170,00
FBCF APU
170,00
CONSTRUO APU
20,00
150,00
VE
Consumo das Famlias
1.148,00
Total
5.289,00 Total
FBCF
92,00
0,00
FBC APU
MAQ EQUIP APU
355,00
530
Maq e equip
350
C Civil
180
5.289,00
196
3 Setor de Atividade Servios

Conta de Produo
USOS
RECURSOS
1.050,00 Produo
5.A.a/c; 6.A.a/b/c)
200,00
transp rod prod agro
5, 6.e 7B.b) serv prest

empr p/ transp e com
8.B.b) siup p/ fin
1,00 8.A.b) serv fin prest fam e emp
395,00 9.A.c) prod it
9.B.d) siup agua e esgo5,00 9.A.e) serv pres empresas
to p/ outros serv
Publicaes pblicas
20,00 9.A.g) serv sade fam
para outros serv
Cons. Intermedirio da apu
155,00 Sementes da embrapa ag
a) desp prod agro
25,00 Publicaes do Senado it
b) desp prod transf
100,00 Rec museus
c) desp com prod siup
5,00
d) desp financeiras
10,00 Produo apu no mercantil
e) desp serv diversos
15,00
Servios financeiros
23,00
2.701,00
5.C, 6.C e 7.C) Remunerao +apu
EOB
5.C, 6.C, 7,8 e 9.C) PO

FBCF (Mq e equip 130 + C Civil 230)
3.751,00
255,00
110,00
100,00
235,00
100,00
11,00
355,00
800,00
25,00
400,00
470,00
150,00
200,00
10,00
20,00
10,00
500,00
2.701,00
2.295,00
6
400,00

8.800
360,00
(continua)
197
3 Setor de Atividade Servios (cont.)

USOS
CI
ativ agro (1.B.e/f)
ativ. Ind
ativ em (2.C.c/d)
RECURSOS
3.706,00
700,00
10,00
111,00
2.385,00
500,00
FBC privado
FBCF
Maq e equip
C Civil
VE privado
consumo final das apu
Consumo das Famlias
923,00 Produo
326,00 prod com e transp
439,00 prod transp pela extrativa
prod if
prod de outros merc
produtos no mercantis
servios de sade e
educao p famlias
158,00
Margens
(I-S) produtos
20
20
20
391,00
1.932,00
Total
3.266,00 Total
3.266,00

ativ servios
6.B.d; 7.b.e; 9.B.f) serv financeiros
109,00
-455,00
15,00
198
1.113
5.289
3.266
9.668
100
355
-455
0
940
60
0
1.000
10
45
3.696
3.751
Servios
1.010
4.842
3.706
9.558
Total
60
4.737
10
4.807
Importao
de bens e
servios
(CIF)
Servios
1.005
2.831
923
4.759
Total
78
1.148
1.932
3.158
Consumo
final
famlias
0
0
391,00
391
Consumo
final
APU
0
0
0
0
125
767
158
1.050
30
1.140
20
1.190
imposto
780
1.714
439
2.933
100
350
326
776

Outros impostos Lquido s/ a produo
s/produtos
0
0
0
0
Exportao
(FOB)
108
2.458
2.343
4.909
Total
TOTAL
DA
DEMANDA
servios
17
total
1.113
5.289
3.266
9.668
industrial
3
14
0
6
agropecuria
0
170
0
170
Demanda final
Formao
Formao
bruta de
bruta de
capital
capital
privado
APU
Tabela 7.2 Tabela de Recursos e Usos agregada Fechada e com governo
3
92
15
110
Impostos
Descrio do Oferta total a
Margens lquidos sobre Agropecuria Indstria
preos de
produto
produtos
consumidor
Agropecuria
Indstria
Servios
Total
1.113
5.289
3.266
9.668
4.909
Total da
economia
4.799
Total
2.701
Servios
1.874
(-) subsdio
total
Indstria
Oferta total a
Impostos
preos de
Margens lquidos sobre Agropecuria Indstria
produtos
consumidor
II - Tabela de Usos
Descrio do
produto
Agropecuria
Indstria
Servios
Total
224
3.620
1.165
agropecuria
outros
s/produo
110
3.620
1.165
industria
Impostos
produtos
2.295
400
14
9.558
1.155
712
16.000
1
7
170
53
14
9.558
2
1
16.000
Remuneraes
6
3.751
total
3
8.800
92
7
4.807
(-) subsdio
0
5.500
1
1.000
imposto
3
1.700
92
15
110
0
0
15
110
Pessoal ocupado
servios
total
As Tabelas
Captulo VIII
de Recursos e Usos
para uma economia completa
o resto do mundo
Neste Captulo retira-se a ltima restrio para se mensurar de forma

completa o processo econmico. A partir de agora se consideram, tambm, as
relaes econmicas e financeiras da economia nacional com o resto do mundo; agrupamento que rene todos os setores institucionais no-residentes.
As relaes da economia nacional com o resto do mundo tm como
principal caracterstica a complementaridade. Atravs das trocas internacionais possvel s naes obterem bens e servios e fatores de produo de
que no dispem. Essa complementaridade, entretanto, no se refere apenas
existncia domstica, ou no, desses produtos, mas sua existncia de
forma competitiva internacionalmente.
As relaes externas da economia nacional so classificadas em:
1) importaes de bens e servios a importao pela economia nacional
de bens e servios produzidos pelo resto do mundo reflete suas necessidades no que tange aos fatores de produo, notadamente insumos e
equipamentos no disponveis internamente; aos bens durveis e no durveis, em busca da diversificao do consumo das famlias residentes;
e a uma srie de servios, todos necessrios ao pleno funcionamento da
economia domstica. Gera-se, com as importaes, um fluxo de receitas
pagas ao resto do mundo ou um fluxo de obrigaes financeiras, caso
essas importaes tenham sido financiadas por no-residentes.
2) exportaes de bens e servios com a receita obtida por meio das
exportaes de bens e servios, ou de financiamento, ser possvel
realizar as importaes, j que estas devem ser pagas, necessariamente, com moedas que tenham aceitao internacional. As exportaes,
diferentemente das importaes, no esto sob o controle da economia
nacional; dependem da demanda do resto do mundo.
3) pagamentos (ou recebimentos) por parte de residentes a no-residentes,
de rendimentos de fatores de produo de propriedade dos no-residentes. Nesta categoria esto classificados todos os rendimentos de
propriedade, tais como: lucros, juros, aluguis e salrios.
4) transferncias unilaterais trata-se de doaes de bens e servios de
residentes para no-residentes da economia nacional para o resto do
200
mundo (ou vice-versa), geralmente em espcie, visando socorrer naes

amigas; ou, ainda, de remessas de recursos monetrios lquidos de noresidentes para residentes da economia nacional (ou vice-versa). No
criam nenhuma contrapartida prvia ou futura.
5) fluxo de capitais nesta categoria esto as entradas de capitais na
economia nacional, vinda do resto do mundo e as sadas de capitais da economia nacional para o resto do mundo. Este fluxo de capitais
pode ser de duas espcies:
1) capitais de risco trata-se de investimentos diretos (ou reinvestimentos) de empresas no-residentes, na forma de unidades produtivas
ou parte delas. Essas aplicaes trazem, alm do capital propriamente dito, novas tecnologias de produto e de produo, gerando renda
e produto no interior da economia nacional, aumentando a capacidade produtiva da economia nacional. Em contrapartida, alteram o
regime de propriedade de fatores na economia nacional, o que gera
com o resto do mundo a obrigao de pagamentos de rendimentos
desses fatores de produo de propriedade de no-residentes, alm
da sua eventual repatriao. Colateralmente, no-residentes, pelo
controle das decises econmicas de suas unidades que operam
na economia nacional, passam a responder por parte das decises
econmicas dessa economia.
2) capitais de emprstimos so aportes de capitais concedidos a
residentes, por parte de no-residentes. Estes capitais no alteram
diretamente o regime de propriedade interna de fatores. Geram
com o resto do mundo obrigaes financeiras futuras, na forma de
pagamentos de juros e amortizao. A dvida externa de uma nao
constitui-se de emprstimos no-amortizados.
contabilizao das transaes com o resto do mundo
O Balano
de
Pagamentos (BP)
O registro das transaes econmicas e financeiras das economias

nacionais com o resto do mundo feito numa pea contbil chamada Balano
de Pagamentos, cuja confeco de responsabilidade do Banco Central. Os
registros contbeis no balano de pagamentos so feitos dentro do princpio
das partidas dobradas, em dois grupos de contas: as contas operacionais e
as de caixa. A um dbito em uma delas, corresponde necessariamente um
crdito na outra.
201
As contas operacionais registram os fatos geradores do recebimento

ou da transferncia de recursos do exterior, tais como as importaes e as
exportaes de bens e servios, as remuneraes de fatores de produo,
os investimentos, os emprstimos etc. Por sua vez, as contas de caixa registram o movimento dos meios de pagamento internacionais, tais como, ouro
monetrio, direitos especiais de saque etc.
Como se ver no Captulo 10, por serem operaes financeiras, na classificao das contas nacionais, as transaes registradas nas contas de caixa
so computadas nas contas financeiras. As transaes das contas operacionais,
para as contas nacionais, so operaes de bens e servios (exportaes
e importaes), ou operaes de apropriao de rendas entre residentes e
no-residentes.
A
estrutura do
Balano
de
Pagamentos
O Balano de Pagamentos, ilustrado na Figura 8.1, divide as transaes

entre a economia nacional e o resto do mundo em dois grandes grupos: as
transaes correntes e os movimentos de capital. Como transaes correntes
registram-se as movimentaes de mercadorias (bens) e servios, incluindo
aquelas transaes que se referem remunerao de servios de fatores de
produo, tais como salrios, juros, dividendos e as transferncias unilaterais. Os movimentos de capitais autnomos registram as transferncias de
moeda, ttulos de crdito e de investimentos. Os capitais compensatrios,
por sua vez, fazem parte das contas de caixa, que so ditas abaixo da linha,
ou seja, do resultado do balano. De fato, as transaes correntes junto com
os movimentos de capitais autnomos so transaes das contas operacionais, enquanto as referentes aos movimentos de capitais compensatrios,
so transaes contabilizadas nas contas de caixa. Dessa maneira, os movimentos de capital compensatrios so as contrapartidas das transaes
correntes e dos movimentos de capitais autnomos, levando a concluir que
o saldo do balano de pagamentos ser sempre idntico soma dos capitais
compensatrios.
202
Figura 8.1 Estrutura geral do Balano de Pagamentos
Operaes e Saldos
Pagamentos ao resto do mundo
I) Balana comercial

Exportaes de mercadorias (fob)
Importaes de mercadorias (fob)
II) Balana de servios

Viagens
Transportes
Comunicaes
Seguros

Servios governamentais

Outros servios (aluguis de filmes cinematogrficos, corretagens e comisses, royalties e licenas, direitos autorais)
III) Balana de rendas

Rendas de capitais (lucros, dividendos, juros)
Salrios e ordenados
IV) Transferncias unilaterais

V) Saldo do balano de pagamentos em conta corrente (I+II+III+IV)
VI) Movimento de capitais autnomos

Investimentos diretos
Reinvestimentos

Emprstimos e financiamentos
Amortizaes

Capitais de curto prazo
Outros capitais autnomos
VII) Erros e omisses

VIII) Saldo total do Balano de Pagamentos (V+VI+VII)
IX) Movimento de capitais compensatrios

Reservas internacionais
Haveres a curto prazo no exterior
Ouro monetrio

Direitos especiais de saque
Reservas no FMI
Emprstimos de regularizao
Atrasados
Recebimentos do resto do mundo
203
A seguir descrevem-se as transaes especificadas no Balano de

Pagamentos.
I) A
balana comercial
A balana comercial registra as operaes de exportaes (recebimentos da economia nacional) e importaes (pagamentos da economia
nacional) de mercadorias (bens), vale dizer produtos tangveis ou visveis,
classificveis nas categorias de produtos da agropecuria ou da indstria.
As informaes sobre essas transaes originam-se nos registros administrativos mantidos pelos rgos encarregados de conceder as licenas de
exportao e importao, no caso brasileiro atual, a Secretaria de Comrcio
Exterior (Secex) do Ministrio do Desenvolvimento e do Comrcio Exterior.
As exportaes e as importaes so, no Balano de Pagamentos, valoradas
a preos fob (valor de embarque, excludos os fretes e seguros).
II) A
balana de servios
A balana de servios registra as operaes de pagamentos e recebimentos por servios adquiridos e vendidos. Trata-se de transaes de produtos intangveis ou invisveis. Essas informaes originam-se nos registros
administrativos do prprio Banco Central.
Viagens internacionais Este item engloba os pagamentos (ou, analogamente, os recebimentos) realizados por residentes em viagens
temporrias, de lazer ou a negcios, ao resto do mundo.
Transportes Como tal, registram-se os gastos de residentes da
economia nacional realizados no resto do mundo, pelo uso dos
meios de transportes e da infra-estrutura porturia e de fronteira
de propriedade de no-residentes.
Seguros Nesta categoria contabilizam-se os pagamentos de residentes da economia nacional feitos a empresas no-residentes,
resultantes de prmios e indenizaes pela prestao de servios
de seguros.
Servios governamentais Este item refere-se a despesas com embaixadas, consulados e representaes no exterior, mantidas pela
economia nacional no resto do mundo, bem como contribuies a
organizaes internacionais.
Outros servios Nesta categoria enquadram-se os pagamentos
feitos pela economia nacional ao resto do mundo pela prestao de
204
diversos outros servios no includos nas categorias de servios

anteriores, tais como: aluguis de filmes cinematogrficos, corretagens e comisses, royalties e licenas, direitos autorais etc. No caso
brasileiro, destaca-se a aquisio de energia eltrica do Paraguai (da
binacional Itaipu) que na classificao de atividades um servio
industrial de utilidade pblica (SIUP) e aqui no BP classificada
como servios.
III) Balana
de rendas
Como mencionado anteriormente, este item contm as rendas do

trabalho (salrios e ordenados), de capital de risco (lucros e dividendos) e
de emprstimo (juros).
IV) Transferncias
unilaterais
Referem-se s transferncias unilaterais de diversos tipos de donativos

voluntrios ou compulsrios, privados ou oficiais, sem qualquer contrapartida prvia ou futura. Parte destinada manuteno de residentes, tais como
funcionrios do corpo diplomtico. Grande parte so doaes que fluem em
espcie sob a forma de ajuda humanitria a pases carentes, embora possam
tambm conter ajuda para fins militares, reparaes de guerra. Contabiliza-se
ainda, nesse item, as remessas particulares de imigrantes ou estrangeiros
residentes no exterior para suas ptrias.
V) Saldo
do
Balano
de
Pagamentos
em conta corrente
Este item representa o resultado da diferena entre pagamentos e

recebimentos efetuados na balana comercial, balana de servios, balana
de rendas e transferncias unilaterais. De fato, este saldo representa todas
as compras e vendas de bens e servios (pagas ou a pagar e recebidas ou
a receber), todos os pagamentos e recebimentos de rendas, alm das transferncias unilaterais.
Se este saldo for deficitrio, significa que ele foi de alguma maneira
financiado por um dos itens da categoria referente aos movimentos de capital autnomo, cujo saldo dever ser necessariamente idntico e positivo
para que se tenha o equilbrio contbil do Balano de Pagamentos. Logo,
significa tambm que o resto do mundo, de alguma maneira, financiou
a economia nacional, transferindo para ela parte de sua poupana. Se o
205
saldo for superavitrio, significa que o resto do mundo foi financiado pela
economia nacional.
VI) Movimento
de capitais autnomos
Nesta categoria so registradas as entradas e sadas de capitais voluntrios sob as seguintes formas:
Investimentos diretos correspondem basicamente entrada ou
sada de capitais de risco no pas, decorrentes de investimentos
por parte de empresas multinacionais no-residentes e residentes;
incluem os emprstimos intercompanhias e os investimentos em
carteira de aes;
Reinvestimentos referem-se a lucros de propriedade de empresas
multinacionais no residentes no remetidos e reinvestidos na economia nacional;
Emprstimos e financiamentos nesta categoria so registradas as
operaes de crdito de mdio e de longo prazos, junto s instituies internacionais de financiamento, privadas ou oficiais, destinadas a financiar projetos privados ou pblicos;
Amortizaes registram-se nesta categoria as parcelas de amortizaes de emprstimos e financiamentos contradas em perodos
anteriores;
Capitais de curto prazo compreendem operaes de emprstimos e
financiamentos de curto prazo, geralmente resultantes de transaes
correntes exportaes, importaes de bens e servios;
Outros capitais autnomos correspondem a capitais autnomos
no classificados nas categorias anteriores.
VII) Erros
e omisses
Como todas as estatsticas, o Balano de Pagamentos contm erros

decorrentes de imperfeies na contabilizao das operaes. Assim sendo,
comum que a soma do saldo de transaes correntes com o movimento
de capitais autnomos (parcelas acima da linha) apresente diferenas em
relao ao saldo dos capitais compensatrios (parcela abaixo da linha),
que a contrapartida de caixa daquelas parcelas operacionais. Por serem
transaes que foram contabilizadas pelo mtodo das partidas dobradas, a
nica diferena entre estes saldos deveria estar no sinal invertido.
206
Sabendo-se que os movimentos de capitais compensatrios so

apurados com bastante rigor pelo Banco Central, presume-se que os erros
e omisses na contabilizao das transaes tenham ocorrido na contabilizao das transaes das contas operacionais. Assim sendo, por conveno,
adiciona-se esta rubrica s contas operacionais, obtendo-se a mesma por
resduo, como a diferena do total das contas de caixa e das contas operacionais. Logo, o registro vlido o segundo, o que obriga a que se lance numa
linha de erros e omisses as eventuais diferenas. Esses valores podem ser
expressivos como os -4,3 bilhes de dlares, de 1998, ou irrelevantes como
os +194 milhes de dlares de 1999.
VIII) Saldo
total do
Balano
de
Pagamentos
Este item corresponde ao somatrio do saldo das transaes correntes, do movimento de capitais e dos erros e omisses. Representa uma
linha divisria entre as contas operacionais, situadas acima dessa linha, e
as contas de caixa, situadas abaixo dessa linha.
IX) Movimento
de capitais compensatrios
Esta categoria, abaixo da linha, rene basicamente as contas de caixa,

descritas anteriormente (Captulo 2) como operaes financeiras das contas
nacionais, a saber: haveres a curto prazo no exterior, ouro monetrio, direitos
especiais de saque e a posio de reservas no Fundo Monetrio Internacional
(FMI). Adicionalmente, contm as contas referentes aos emprstimos de
regularizao do FMI e outras instituies, destinadas a cobrir dficits no
Balano de Pagamentos; e os atrasados, que so contas vencidas no exterior
no pagas pelo pas.
As
contas das atividades para uma economia completa
(aberta
e com governo)
Com a introduo do setor externo ao modelo que vinha sendo

desenvolvido, no h nenhuma alterao quanto aos setores de atividade
econmica at ento considerados. No se alteram tambm os valores brutos da produo de cada setor de atividade, nem seus valores adicionados,
tampouco as transaes intermedirias. Ou seja, as contas de produo e
de distribuio primria da renda no sofrem alterao.
207
Altera-se, entretanto, a conta de oferta e demanda de bens e servios.

Isto ocorre, por um lado, porque oferta interna de bens e servios deve-se
agora somar as importaes de bens e servios do resto do mundo, introduzindo-se, portanto, uma coluna na tabela de recursos de bens e servios,
fazendo com que a oferta total de bens e servios se amplie no montante das
importaes. Por outro lado, demanda interna de bens interna e servios
finais somam-se agora as vendas de bens e servios ao resto do mundo, o
que est representado na tabela de demanda final por uma coluna de exportaes, fazendo com que a demanda final se amplie no montante dos bens
e servios exportados. Pode tambm haver alteraes no consumo intermedirio das atividades na medida em que parte dos produtos importados
podem ser bens intermedirios. Caso isso ocorra, pode haver a substituio
de parte da demanda de bens intermedirios produzidos domesticamente
por outros importados.
Deve-se ressaltar o fato de nas Tabelas de Recursos e Usos o valor
das importaes estar, diferentemente do que ocorre no Balano de Pagamentos, valorado a preos cif, que inclui nos preos das mercadorias
os custos de transportes e dos seguros desse transporte, no caso de eles
serem feitos por no-residentes na economia nacional. Isso ocorre para que
se coloquem as mercadorias importadas valoradas a preos semelhantes
queles da produo nacional. Vale dizer, o preo pelo qual as mercadorias
importadas entram no territrio nacional (preos cif ) equivalente assim ao
preo do produtor. Quando as mercadorias importadas so transportadas
e seguradas por residentes na economia nacional, os valores correspondentes a esses fretes e seguros sero imputados como exportao desses
servios no-fatores, junto com os outros servios vendidos por residentes
a no-residentes.
As alteraes nas demais contas do sistema so bem amplas, como
se ver adiante: em primeiro lugar, nas contas no-financeiras o resto do
mundo passa a participar tambm do processo de apropriao da renda ao
receber e pagar rendimentos de servios de fatores; o saldo na conta de capital registrar como capacidade ou necessidade de financiamento do resto
do mundo o saldo de transaes correntes do Balano de Pagamentos; as
contas financeiras registraro os movimentos de capital financeiro entre a
economia nacional e o resto do mundo; e, finalmente, as contas patrimoniais
registraro as alteraes de propriedade de patrimnio ocorridas entre a
economia nacional e o resto do mundo.
Com a incluso do resto do mundo, para se calcular o PIB pela tica
do dispndio na Tabela de Recursos e Usos, necessrio, agora, diminuir
208
a parcela de produtos importados e somar a de exportados. Ou seja, a demanda final da economia no mais idntica ao PIB; para se obt-lo pela
tica do dispndio deve-se subtrair da demanda final as importaes de
bens e servios.
Alm disso, com o setor externo presente na economia, passa-se a ter
um outro agregado macroeconmico o Produto Nacional Bruto (PNB), ou
Renda Nacional Bruta. At o momento tratou-se apenas da produo domstica, e o conceito a ela associado era o do Produto Interno Bruto (PIB), que
representa tudo que foi produzido pelos setores institucionais residentes.
Com a economia fechada, toda a renda gerada domesticamente, e somente
ela, era apropriada pelos setores institucionais residentes. Com a abertura
da economia, a parcela dos fatores de produo utilizada internamente
pode ser de propriedade de no residentes; analogamente, parte dos fatores de produo utilizados no resto do mundo pode ser de propriedade de
residentes na economia nacional. Portanto, parte da produo domstica
pode ter sido realizada utilizando-se fatores de produo de propriedade
do resto do mundo, enquanto parte da produo do resto do mundo pode
ter sido realizada com fatores de produo de propriedade de residentes
na economia nacional.
A remunerao desses fatores de produo de propriedade de noresidentes d origem a um fluxo de rendimentos entre a economia nacional
e o resto do mundo, que no Balano de Pagamentos corresponde aos fluxos
de rendas, cujo saldo entre os pagamentos efetuados pela economia nacional
e os seus recebimentos denominado Renda Lquida do Exterior. O Produto
Nacional Bruto um conceito que visa estabelecer a diferena entre o que
foi produzido domesticamente (PIB) e o que foi apropriado pelos residentes
na economia nacional. Esta diferena a Renda Lquida do Exterior (RLE).
Logo:
pnb = pib rle,
Onde:

RLE = Renda enviada renda recebida
A Renda Lquida do Exterior ser positiva se os pagamentos efetuados

pela economia nacional ao resto do mundo forem superiores aos recebimentos, caso contrrio, ser negativa. Se esta diferena for positiva, a economia
nacional estar remetendo mais renda ao resto do mundo do que recebendo.
209
Logo, o total do produto ou da renda apropriada pela economia nacional,

seu PNB ou sua RNB, ser inferior ao PIB ou RIB. Se o saldo for negativo,
a economia nacional estar recebendo mais renda do resto do mundo do
que remetendo. Logo, na equao, ter seu sinal trocado e ser adicionado
ao PIB, fazendo com que o produto apropriado pelos seus residentes, seu
PNB, seja superior ao seu PIB.
Isto decorre do fato de a conta de operaes da economia nacional
com o resto do mundo ser feita sob a tica deste. Assim, nessa conta, os
recursos so recursos do resto do mundo, e os usos so usos do resto do
mundo. Portanto, so recursos do resto do mundo as importaes de bens e
servios feitas pela economia nacional, bem como os resultados lquidos de
pagamentos menos recebimentos pela economia nacional de rendas e transferncias unilaterais. Estes saldos lquidos, se positivos, so lanados com
sinal positivo como recurso do resto do mundo; se negativos, so lanados
com sinal negativo sob a mesma rubrica, sendo, portanto, subtrados. So
usos do resto do mundo suas despesas com exportaes de bens e servios, e os pagamentos de rendas e transferncias unilaterais efetuados pela
economia nacional. Caso o saldo dessa conta seja positivo, ser considerado
capacidade de financiamento; se negativo, necessidade de financiamento do
resto do mundo. No primeiro caso, o resto do mundo financia a economia
nacional, enquanto no segundo por esta financiado.
Como se ver mais adiante, da mesma forma que o Produto Interno
Bruto idntico Renda Interna Bruta (PIB = RIB), o Produto Nacional Bruto
igual Renda Nacional Bruta (PNB = RNB). Entretanto, h uma diferena
entre a Renda Nacional Bruta e a Renda Nacional Disponvel Bruta que obtida subtraindo-se da primeira as Transferncias Lquidas do Exterior num
procedimento semelhante ao da obteno da Renda Lquida do Exterior.
Ou seja, as transferncias unilaterais so tratadas no mbito da conta da
distribuio secundria da renda, enquanto os pagamentos de fatores so
considerados no mbito da conta de alocao da renda.
210
Figura 8.2 As operaes com o resto do mundo

Usos
Exportaes da economia nacional
Recursos
Importaes da economia nacional
Juros (lquidos)
Dividendos (lquidos)
Remuneraes do Trabalho (lquidos)
Outros servios fatores (lquidos)
Transferncias unilaterais(lquidos)
Capacidade (+) ou Necessidade (-)

de financiamento do resto do mundo
Informaes
para uma economia completa
Neste captulo, com a introduo do setor externo, procurou-se preservar ao mximo as informaes referentes aos captulos anteriores, de uma
economia fechada. Continuamos informando apenas os dados referentes s
transaes da economia nacional com o resto do mundo, introduzidas neste
captulo. Informam-se abaixo todas as transaes necessrias construo
do Balano de Pagamentos, embora apenas parte delas venha a ser utilizada
nas Tabelas de Recursos e Usos.
Para efeito de simplificao, o total das operaes de crdito igual
ao das de dbito nas contas operacionais. No h, portanto recursos a haver
ou obrigaes a dever. Com isso o saldo do Balano de Pagamentos zero,
j que pagamentos e recebimentos se igualam.
Informaes
relativas
Balana Comercial
Importaes (fob)
1) produtos agropecurios $ 180,00, destinados ao consumo das famlias; esta informao altera o consumo final das famlias anteriormente
conhecido.
2) produtos da extrativa mineral $ 35,00 destinados indstria de
transformao; esta informao ir alterar o consumo intermedirio
da indstria anteriormente conhecido e, portanto, o valor adicionado
pela indstria;
3) produtos da indstria de transformao $ 530,00, sendo $ 500,00 referentes aquisio de mquinas e equipamentos para as diversas ativi-
211
dades, e o restante para consumo das famlias; esta informao alterar

a FBC e o consumo final das famlias, anteriormente conhecidos.
4) energia eltrica (servios industriais de utilidade pblica) $110,00,
absorvidos pelas famlias. Esta informao altera apenas o consumo
final das famlias anteriormente conhecido.
E xportaes (fob)
Todas as informaes da exportao em princpio alteraro o consumo
final das famlias obtido por saldo na demanda final.
1) produtos agropecurios $ 130,00;
2) produtos da indstria de transformao $ 100,00, referente a mquinas
e equipamentos.
Informaes
sobre a
Balana
de
Servios
Todas as informaes da exportao em princpio alteraro o consumo

final das famlias, obtido por saldo na demanda final. As informaes de importao alteram a oferta total, e dependendo do bem ou servio importado,
alterar o consumo intermedirio e o valor adicionado da atividade.
1) Turistas da economia nacional realizaram gastos em pases estrangeiros
no total de $20,00 enquanto turistas estrangeiros realizaram gastos na
economia nacional no total de $10,00;
2) Os custos de transportes e seguros das mercadorias importadas pela
economia nacional, feitos por empresas estrangeiras, foram, respectivamente, de: mercadorias agropecurias, $15,00 e $5,00; produtos da
extrativa mineral, $5,00 e $5,00; produtos da indstria de transformao,
$40,00 e $30,00, incidentes sobre os bens de capital importados.
3) Os custos de transportes das mercadorias exportadas pela economia
nacional, feitos por empresas nacionais, foram de $5,00, sendo $3,00
de transporte para as mercadorias agropecurias e $2,00 para as
industriais.
4) As embaixadas do resto do mundo, localizadas no pas fictcio, realizaram servios para os residentes no valor de $5,00.
5) A economia nacional pagou ao resto do mundo diversos outros servios
no valor de $20,00 e recebeu $5,00.
6) O resto do mundo pagou ao pas fictcio $118,00 a ttulo de juros.
7) O resto do mundo pagou ao pas fictcio $143,00 a ttulo de dividendos;
212
8) O resto do mundo pagou como salrios de residentes da economia

nacional, $20,00, e recebeu de seus residentes $50,00.
9) A ttulo de ajuda humanitria, o pas fictcio enviou para o resto do
mundo medicamentos e roupas no valor de $3,00 e recebeu deste a
mesma quantia.
10) As empresas de propriedade de no-residentes realizaram investimentos e reinvestimentos no pas fictcio no valor de $900,00, enquanto
empresas de propriedade de residentes do pas fictcio realizaram
investimentos no resto do mundo no valor de $230,00.
11) Empresas do pas residente recorreram a emprstimos e financiamentos
de mdio e longo prazo do resto do mundo no valor de $100,00, enquanto
os bancos do pas fictcio concederam o mesmo tipo de financiamento
a empresas do resto do mundo no valor de $300,00.
12) As empresas do pas fictcio amortizaram parte de sua dvida com o
resto do mundo no valor de $100,00 enquanto as empresas do resto do
mundo amortizaram dvidas no valor de $58,00.
13) Os bancos estrangeiros concederam a empresas do pas fictcio emprstimos de curto prazo no valor de $97,00, enquanto os bancos nacionais
emprestaram a empresas do resto do mundo recursos de curto prazo
no valor de $6,00.
14) O saldo total do Balano de Pagamentos fechou equilibrado em $1.689,00.
No houve erros e omisses.
A seguir so apresentadas as contas por nove setores de atividade e
nove grupos de produtos (a TRU) e tambm o Balano de Pagamentos. Na
TRU so realadas em cinza as alteraes observadas na tabela do Captulo
7. Para efeito de simplificao, apresentam-se as contas das atividades em
separado para trs setores e trs grupos de produtos (Agropecuria, Indstria e Servios) e tambm a TRU com essa mesma agregao.
213
Tabela 8.3 Balano de pagamentos do pas fictcio

OPERAES E SALDOS
I) BALANA COMERCIAL (fob)
Exportaes
Mercadorias Agropecurias
Mercadorias extr mineral
Mercadorias ind transf
Importaes
Mercadorias Agropecurias
Mercadorias extr mineral
Mercadorias ind transf
II) BALANA DE SERVIOS
Energia Eltrica
Viagens Internacionais
Transportes
Transporte de mercadorias agropecurias
Transporte de mercadorias extrat
Transporte de mercadorias trasnsf
PAGAMENTOS AO RECEBIMENTOS DO
RESTO DO MUNDO RESTO DO MUNDO
745,00
230,00
230,00
130,00
0,00
100,00
745,00
180,00
35,00
530,00
255,00
20,00
110,00
0,00
20,00
10,00
60,00
5,00
15,00
3,00
5,00
1,00
40,00
1,00
SALDO
-515,00
-235,00
Seguros
40,00
0,00
Seguro de mercadorias agropecurias

Seguro de mercadorias extrat
Seguro de mercadorias transf
Servios Governamentais
5,00
5,00
30,00
5,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Outros Servios
20,00
5,00
50,00
50,00
0,00
3,00
281,00
20,00
261,00
3,00
231,00
0,00
1.053,00
636,00
6,00
230,00
300,00
100,00
1.689,00
534,00
1.155,00
97,00
900,00
100,00
58,00
1.689,00
-519,00
519,00
91,00
670,00
-200,00
-42,00
0,00
III) BALANA DE RENDAS

Salrios e Ordenados
Rendas de Capitais
IV) TRANSFERNCIAS UNILATERAIS
V) SALDO DO BALANO DE PAGAMENTOS EM
TRANSAES CORRENTES (I+II+III+IV)
VI) CONTA DE CAPITAL E FINANCEIRA
Capitais de Curto Prazo
Investimento Direto
Emprstimos e Financiamentos
Amortizaes
VII) RESULTADO DO BALANO DE PAGAMENTOS (V+VI)
214
Oferta de bens e bervios
Tabela 8.2 Tabela de Recursos e Usos Economia completa

Total da
atividade
Ajuste
(CIF/FOB)
45
200
Bens
Servios
Importao
APU
600
Total da
economia
Instituies
financeiras
1.010
Comrcio
transp.
700
1.313
10
100
88
352
3.020
700
1.010
45
15
940
10
25
675
2.905
10
60
770
700
111
2.375
10
2.385
111
710
770
-40
-60
45
40
110
Construo
civil
10
3.020
345
770
SIUP
759
710
0
Industria
transformao
Outros
servios
mercantis
20
4.053
0
Indstria extrativa
Indstria
extrativa
352
0
0
Descrio do produto
25
111
Impostos Oferta
Oferta total
lquidos
total a
a preos de Margens
Agropecuria
sobre
preos
consumidor
produto bsicos
-455
2.385
Agropecuria
462
6
0
9.558
500
1.000
0
710
0
2.975
352
770
700
111
2.400
540
500
9.558
500
-100
845
770
9
110
SIUP
255
0
352
Construo civil
117
Outros servios Mercantis
500
10.668
Comrcio e tansporte
2.439
Total
II - Tabela de Usos
255
APU
Total da
atividade
130
308
759
1.313
Demanda
Total
Outros
servios
mercantis

Instituies
financeiras
30
Total da
demanda
final
Comrcio
transp.
Consumo
Construo
civil
Demanda Final
Formao Formao
bruta de
bruta de Exportao
capital
capital
(FOB)
(privada)
(pblica)
SIUP
148
20
257
1.840
24
95
205
953
570
1.140
150
20
100
24
100
205
2.213
117
255
462
4.053
famlias
das
Industria
transformao
759
1.005
Consumo
da
APU
60
Total da
economia
Indstria
extrativa
25
93
155
594
44
155
15
4.804
675
3.293
109
1.729
391
391
1.760
20
170
250
15
5.864
500
1.764
500
2.439
100
100
415
29
10
60
12
200
141
100
12
60
289
190
80
608
680
10
17
120
517
500
10
50
10
100
10
130
16
120
216
300
759
30
4.053
1.313

Impostos Oferta
Oferta total
lquidos
total a
a preos de Margens
Agropecuria
sobre
preos
consumidor
produto bsicos
Descrio do produto
Agropecuria
30
Indstria extrativa
10
16
462
50
40
2.069
770
770
16
100
750
SIUP
255
210
176
Construo civil
117
2.439
776
110
1.000
53
170
224
500
710
173
360
534
2.000
2.975
302
600
906
500
352
125
136
2.500
770
183
70
253
3.000
700
220
188
411
1.300
111
64
35
99
3.500
2.400
111
1.692
1.806
1.000
540
380
385
16.000
9.558
14
1.120
3.620
4.754
16.000
9.558
1.120
3.620
4.864
10.668
500
Remuneraes
1.700
767
10.668
30
Total
Impostos lquidos sobre as atividades
14
Pessoal ocupado
215
1 Setor de Atividade Agropecurio

Conta de Produo
USOS
RECURSOS
776,00 Produo
1.000,00
720,00
220,00

Sementes adquiridas Embrapa
45,00
15,00
210,00
10,00
100,00
16,00
10,00
224,00

EOB
1. C) PO (1.500+200)
USOS
CI
170,0
1,0
53,0
224,00
1.700
Produto Agropecurio
RECURSOS
1.005,00 Produo
1.313,00
ativ agro (1.A.a)
940,00
60,00
ativ c civil
100,00 prod pela embrapa = apu
10,00
100,00 Importaes
cons intermed apu

DEMANDA FINAL
200,00
25,00 Margens
100,00
308,00
FBC
FBCF
20,00
Maq e equip
0,00
C Civil
0,00
Outros
20,00
10,00
VE
3,00
Exportaes
130,00
Consumo das Famlias
148,00
Total
1.313,00 Total
1.313,00
216
2 Setor de Atividade Industrial

Conta de Produo
RECURSOS
USOS
2.978,00 Produo
4.807,00
2.D.b e 10.B.b) em + trans importado
2.D.c, 2.C.a, 3.B.a, 10.B.c/f) it
60,00
2.C.c; 2.D.d; 4.B.a/c; 10.B.d) siup

2.915,00

700,00
10,00
352,00
770,00
340,00
44,00
1.829,00
2.F) Remunerao
1.829,00
1.155,00
EOB
667,00
FBCF
2.F) PO
5.500
#REF!
Maq e equip dom + importados
#REF!
C Civil
180,00
Produtos do Industriais
RECURSOS
USOS
CI
2.866,00 Produo
ativ agro (1.A.a)

ativ em (2.C.a/b)

90,00 prod outros serv merc (9.A.c) +apu
4.842,00
60,00
700,00
2.915,00
45,00
ativ c civil
770,00
ativ com e transp
212,00 prod siup
352,00
ativ financeira
ativ. Apu
DEMANDA FINAL
6,00
444,00
105,00 Importaes cif
FBC privado
1.710,00 Margens
FBCF
1.710,00 (I-S) produtos
Maq e equip dom + importados cif

C Civil
VE privado
0,00
FBCF APU
170,00
VE
Exportaes fob
92,00
570,00
170,00
CONSTRUO APU
355,00
1.140,00
FBC APU
MAQ EQUIP APU
760,00
3.183,00
20,00
150,00
115,00
Consumo das Famlias
1.188,00
Total
6.049,00 Total
6.049,00
217
3 Setor de Atividade Servios

Conta de Produo
USOS
1.050,00 Produo
RECURSOS
3.751,00
200,00 5.A.a/c; 6.A.a/b/c) transp rod prod agro
255,00
5, 6.e 7B.b) serv prest empr p/ transp e com

8.B.b) siup p/ fin
9.B.d) siup agua e esgoto p/ outros serv
Publicaes pblicas para outros serv
Cons. Intermedirio da apu
a) desp prod agro
b) desp prod transf
c) desp SIUP
d) desp serv diversos
e) servios financeiros da apu
Servios financeiros
60,00
2,50
9,50
5,00
1,00
6,00
100,00
395,00
24,00
5,00
44,00
20,00
155,00
25,00
100,00
5,00
15,00
10,00
23,00
110,00
100,00
235,00
100,00
11,00
355,00
800,00
25,00
400,00
470,00
150,00
200,00
10,00
20,00
10,00
500,00
5.C, 6.C e 7.C) Remunerao +apu

(I-S) Outros s/ a produo
EOB
5.C, 6.C, 7,8 e 9.C) PO
5.A.b) margem transp rod pr it

7.A.a) margem com agro
6.A.b) margem com it
8.A.a) juros de fam e emp
8.A.b) serv fin prest fam e emp
9.A.a) comunicaes
9.A.b) outros mercantis
9.A.c) prod it
9.A.d) serv prest famlias
9.A.e) serv pres empresas
9.A.f) serv educao fam
9.A.g) serv sade fam
Sementes da embrapa ag
Publicaes do Senado it
Rec museus
Produo apu no mercantil
2.701,00
2.295,00
0
406,00
8.800
2.701,00
(continua)
218
3 Setor de Atividade Servios (Cont.)

Produto Servios
USOS
CI
ativ agro (1.B.e/f)
ativ. Ind
ativ em (2.C.c/d)
ativ servios
APU
DEMANDA FINAL
FBC privado
FBCF
Maq e equip
C Civil
VE privado
FBC APU
FBCF APU
MAQ EQUIP APU
CONSTRUO APU
VE
EXPORTAES
Consumo das APU
Consumo das Famlias
Total
FBCF
Maq e equip
C Civil
913,00
326,00
439,00
96,00
141,00
126,00
76
148,00
77,00
6,00
50,00
15,00
2.398,00
20,00
20,00
20,00
30,00
381,00
1.967,00
3.311,00
360,00
130,00
230,00
RECURSOS
Produo
3.706,00
prod com e transp
700,00
prod transp pela extrativa
10,00
prod if
111,00
prod de outros merc
2.385,00
produtos no mercantis
500,00
servios de sade e educao p famlias
109,00
IMPORTAES CIF
45,00
Margens
-455,00
(I-S) produtos
15,00
Total
3.311,00
10.668
Total
355
-455
100
Margens
6.044
3.311
10.668
Indstria
Servios
Total
Outros impostos lquido sobre a produo
Pessoal ocupado
110
Impostos
lquidos
sobre
produto
Remuneraes
Impostos
lquidos
sobre
produtos
110
92
15
Impostos
lquidos
sobre
produtos
4.807
4.737
10
60
Indstria
3.751
45
3.696
10
Servios
755
45
1.000
9.558
3.706
200
4.842
776
326
350
100
Agropecuria
1.700
1.000
53
170
224
Agropecuria
5.500
4.807
667
1.155
1.829
Indstria
2.978
439
1.759
780
Indstria
8.800
3.751
400
2.295
2.701
Servios
1.050
158
767
125
Servios
Importao
de bens e
servios
( CIF )
1.010
Total
3.293
923
4.804
16.000
9.558
14
1.120
3.620
4.754
16.000
9.558
14
1.120
3.620
4.864
Total da
economia
1.957
2.876
Total
148
1.188
1.005
Consumo
final
famlias
Total
1.000
60
0
940
Agropecuria
Margens
1.313
Agropecuria
Oferta total
Descrio do
a preos de
Produto
consumidor
II - Tabela de Usos
1.313
6.044
3.311
Agropecuria
Indstria
Servios
Descrio do Oferta total

a preos de
produto
consumidor
TABELA DE RECURSOS E USOS PARA A ECONOMIA COMPLETA AGREGADA

391
391
Consumo
final
APU
industria
servios
total
agropecuria
s/ produtos
total
(-) subsdio
imposto
Outros Imp. e
subs. sobre a
produo
1.760
20
1.710
30
250
20
100
130
Exportao
(FOB)
5.864
2.388
3.168
308
Total
92
15
110
imposto
2
1
agropecuria
0
0
0
(-) subsdio
1
7
industrial
92
15
110
total
0
6
servios
170
170
Demanda Final
Formao
Formao
bruta de
bruta de
capital
capital
privado
APU
Tabela 8.3 Tabela de Recursos e Usos para economia completa agregada
3
14
17
total
10.668
3.311
6.044
1.313
DA
DEMANDA
TOTAL
219
Captulo IX
as contas dos setores
para a economia
as contas econmicas
contas correntes e
Base
institucionais
fictcia
integradas
de capital
conceitual
Como foi visto no Captulo 5, o Sistema de Contas Nacionais do Brasil

apresenta, atualmente, as Contas Econmicas Integradas apenas com as
contas correntes (primeiro subconjunto de contas) e a conta de capital
(que parte das contas de acumulao, segundo subconjunto de contas
por setores institucionais). As contas correntes compreendem as contas: de
produo, de distribuio primria da renda, de distribuio secundria da
renda e a de uso da renda. Essas contas so construdas na forma de T para
cada setor institucional, contabilizando os usos e recursos das operaes
a elas pertinentes.
Elas contm a decomposio, por setores institucionais, das operaes
expressas nas identidades do Sistema de Contas Nacionais, apresentadas
no Captulo 5, de nmeros 1 e 3 a 5. Registram-se tambm as operaes
no-financeiras da economia nacional (unidades residentes) com o resto do
mundo (unidades no-residentes), expressas na identidade 7.
A adoo do enfoque institucional pelo Sistema de Contas Nacionais
teve como conseqncias no s a ampliao das aplicaes do sistema,
mas trouxe, tambm, alteraes no seu prprio processo de elaborao,
ampliando-se a utilizao de dados microeconmicos individualizados como
fonte de informaes.
Todas as informaes utilizadas compem uma nica base de dados e
as informaes carregadas no sistema recebem atributos correspondentes
oferta/demanda, modo de produo, setor institucional de contrapartida etc.,
o que permite que cada tcnico possa acessar a totalidade das informaes
correspondentes aos seus trabalhos. A metodologia de trabalho utilizada
proporciona a compatibilizao dos dados dos setores de atividades e dos
setores institucionais desde o incio do processo, o que permite equilibrar
as diferenas entre fontes de forma interligada.
222
As
contas sinticas
Antes de apresentar as contas desagregadas por setores institucionais,

o IBGE apresenta as contas sinticas que so uma verso agregada das CEI.
Trata-se de um resultado preliminar devido ao lapso de tempo existente
para a divulgao das informaes que permitiro, posteriormente, separar
as informaes das empresas e das famlias. Ou seja, no primeiro momento, em que esto disponveis a Tabela de Recursos e Usos e o Balano de
Pagamentos, possvel construir-se um conjunto de tabelas que contm o
resultado preliminar das contas at o saldo capacidade e necessidade de
financiamento da nao como um todo. Posteriormente, com as informaes
do Imposto de Renda da Pessoa Jurdica (IRPJ) ser possvel construrem-se
as contas da distribuio e da alocao da renda dos setores institucionais.
Os resultados das contas sinticas para a economia fictcia encontram-se
apresentados na Tabela 9.1, frente.
Aconselha-se fazer primeiramente o Quadro 1, referente s contas de
bens e servios. Note-se que esse Quadro construdo ao revs do usual:
os recursos esto do lado direito enquanto os usos esto do lado esquerdo. Como recursos (oferta) constam a produo e a importao valoradas
a preo de utilizador, adicionando-se os impostos lquidos de subsdios a
produto. Nos usos (demanda) listam-se o consumo intermedirio, o consumo
final, a formao bruta de capital (FBCF + VE) e as exportaes. Os totais
de recursos e usos sero idnticos. Todas as informaes a lanadas esto
na Tabela de Recursos e Usos.
Em seguida, deve-se fazer o Quadro 3, referente conta de operaes
correntes com o resto do mundo. Notem que este Quadro feito sob a tica
do resto do mundo. Assim que se listam como seus recursos (do lado direito do quadro), as importaes de bens e de servios da economia nacional
(pagas aos demais pases) e todos os outros pagamentos de salrios e rendas
de propriedade e as transferncias. Como usos do resto do mundo (do lado
esquerdo) constaro os seus pagamentos pelas exportaes de bens e servios da economia nacional e seus demais pagamentos de salrios e de rendas
de capitais e as transferncias. Todas as informaes para fazer esta conta
constam do Balano de Pagamentos. O saldo dessa conta constar do lado
esquerdo do quadro e coincide com o saldo de transaes correntes do BP
(com o sinal inverso), e obtido somando-se seus recursos e subtraindo-se
seus usos. O valor, se positivo (o saldo em transaes correntes do BP ser
negativo no mesmo valor), representa que o resto do mundo teve menos
usos do que recursos e portanto tem capacidade de financiamento.
223
Como se ver, no Quadro 2, este valor tambm coincidir com seu saldo,
com sinal inverso, representando a necessidade de financiamento da economia
nacional. Se negativo, o resto do mundo tem necessidade de financiamento em
relao economia nacional (que tem capacidade de financiamento).
O ltimo quadro a ser feito deve ser o Quadro 2. Trata-se dos resultados
da nao. Do lado esquerdo constam seus recursos e do direito seus usos.
Inicia-se obtendo o PIB do pas, somando-se a produo com os impostos
lquidos sobre produtos e retirando-se o consumo intermedirio. O PIB,
saldo desta conta, ser recurso (transferindo-o para o lado direito) da prxima conta, de gerao de renda. O PIB ter como usos as remuneraes, os
impostos sobre a produo e a importao (sobre as atividades e sobre os
produtos), e os subsdios, com sinal negativo, sobre a produo (s atividades e aos produtos) e restar como saldo o excedente. Note que o total das
remuneraes pagas domesticamente se dividir em pagas a no-residentes
(conforme consta do BP) e pagas a residentes (obtidas por diferena entre
o total e o que foi pago a no-residentes).
A prxima conta mostra as operaes de alocao da renda. As remuneraes dos residentes obtidas anteriormente se somaro com as remuneraes
recebidas dos nacionais residentes h menos de um ano no resto do mundo
logo considerados residentes da economia nacional embora no residentes domesticamente (valor que consta do BP) de forma a se obter o total das
remuneraes dos residentes da economia nacional. A seguir sero repetidos
os valores de impostos e subsdios. Em seguida sero lanadas as operaes
de pagamentos e recebimentos de remuneraes de propriedade (rendas de
capitais do BP). Somando-se os recursos da economia nacional e deles se
retirando os seus usos, obtm-se do lado esquerdo o saldo correspondente
renda nacional bruta. Este saldo ser recurso da prxima conta.
A conta seguinte refere-se distribuio secundria da renda. Ela
tem como recursos a renda nacional bruta e a esse valor se somaro as
transferncias correntes recebidas do resto do mundo. Como uso tm-se
as transferncias correntes pagas ao resto do mundo. O saldo ser a renda
disponvel bruta da nao. Este saldo ser recurso da prxima conta.
A conta subseqente, de uso da renda, mostra a deciso dos agentes
econmicos domsticos em consumir (famlias e governo) ou poupar (famlias, governo e empresas), que ser obtida como saldo desta conta. Este
saldo de poupana ser recurso da prxima conta a conta de acumulao
que no Brasil contm at o presente momento a conta de capital. O uso da
poupana ser a formao bruta de capital; se no BP constar na conta de
transferncias a diferenciao de transferncias correntes e de capital, nesta
224
conta constar uma linha com os recebimentos e os pagamentos dessa rubrica. O saldo desta conta ser, se positivo, a capacidade de financiamento
da economia nacional em relao ao resto do mundo ou, se negativo, sua
necessidade de financiamento. Como se mencionou anteriormente, esse saldo
ter valor semelhante ao supervit ou dficit do BP em transaes correntes
e sinal inverso quando comparado ao saldo do Quadro 3.
A seguir, na Tabela 9.1 (Quadros 1, 2 e 3 antigo e novo), so apresentadas as contas econmicas sinticas para a economia fictcia. Estes resultados
so perfeitamente compatveis com a Tabela de Recursos e Usos e o Balano
de Pagamentos apresentados anteriormente no Captulo 8. Portanto, usando
as informaes de cada uma das operaes contidas nas tabelas mencionadas possvel construir-se a Tabela 9.1 das contas da economia nacional.
Note que se apresentam duas verses do Quadro 3 das contas correntes com
o resto do mundo: a primeira passou a ser adotada pelo IBGE aps 1995, e
a segunda, a verso apresentada vigorou at 1994.
Tabela 9.1 Contas Econmicas Integradas
Economia Nacional
Quadro 1 Conta de bens e servios
Recursos
9.558
Operaes e saldos
Produo
1.000
110
10.668
Impostos lquidos sobre produtos

Consumo final
Variao de estoque
Exportao de bens e servios
Total
($)
Usos
4.804
3.684
1.920
10
250
10.668
225

Economia Nacional
Quadro 2 Contas de produo, renda e capital
($)
Usos
Operaes e saldos
Recursos
Conta 1 Conta de produo
Produo
9.548
4.804 Consumo intermedirio
Impostos lquidos sobre produtos
110
4.874 Produto Interno Bruto

Conta 2 - Conta de renda
2.1 - Conta de distribuio primria da renda

2.1.1 - Conta da gerao da renda
Produto interno bruto
3.570 Residentes
50 No-residentes
127 Impostos sobre a produo e de importao
3 Subsdios produo ( - )
1.120 Excedente operacional bruto inclui Rendimentos de Autnomos
2.1.2 - Conta de alocao da renda
Excedente operacional bruto inclusive rendimento de autnomos
Remunerao dos empregados
Residentes
No-residentes
Impostos sobre a produo e de importao
Subsdios produo ( - )
0 Rendas de propriedade enviadas e recebidas do resto do mundo
6.505 Renda nacional bruta
2.2 - Conta de distribuio secundria da renda
Renda nacional bruta

3 Transferncias correntes enviadas e recebidas do resto do mundo
5.095 Renda disponvel bruta
2.3 - Conta de uso da renda
Renda disponvel bruta
1.120
3.590
3.570
20
127
-3
261
5.095
3
5.095
3.684 Consumo final
1.411 Poupana Bruta
Conta 3 - Conta de acumulao

3.1 - Conta de capital
4.864
3.620 Remunerao dos empregados
Poupana bruta
1.920 Formao bruta de capital fixo
10 Variao de estoque
-519 Capacidade ( + ) ou Necessidade ( - ) de financiamento
1.411
226

Economia Nacional
Quadro 3 antigo Operaes correntes com o resto do mundo
($)
Usos
Operaes e saldos
Recursos
250 Exportao de bens e servios
1.000
20 Remunerao dos empregados no-residentes

Rendas de propriedade enviadas
261 e recebidas do resto do mundo
Transferncias correntes enviadas
3 e recebidas do resto do mundo
50
0
3
519 Saldo de operaes Correntes com o Resto do Mundo

Quadro 3 novo Transaes do resto do mundo com a economia nacional
($)
Usos
Operaes e saldos
Recursos
Conta 1 - Conta de bens e servios do resto do mundo com a economia nacional

250 Exportao de bens e servios
230
20
Exportao de bens
Exportao de servios
1.000
Importao de bens
845
Importao de servios
155
750 Saldo externo de bens e servios

Conta 2 - Conta de distribuio primria da renda e transferncias correntes do resto do
mundo com a economia nacional
Saldo externo de bens e servios
20 Remunerao dos empregados
261 Rendas de propriedade
750
50
0
118
Juros
143
Dividendos
Outras transferncias correntes envia3 das e recebidas do resto do mundo
Prmios lquidos de seguros no-vida

Indenizaes de seguros no-vida
3
519 Saldo externo corrente
Conta 3 - Conta de acumulao do resto do mundo com a economia nacional

3.1 - Conta de capital
Transferncias de capital enviadas e re0 cebidas do resto do mundo
Variaes do patrimnio lquido resultantes de pou0 pana e de transferncias de capital
519 Capacidade ( + ) ou Necessidade ( - ) lquida de financiamento
519
0
519
227
As Contas Econmicas Integradas (CEI)

Conforme j foi visto anteriormente, no Captulo 5, as contas nofinanceiras dos setores institucionais podem ser reunidas num nico quadro
que se denomina Contas Econmicas Integradas (CEI), que consiste num
quadro de sntese da economia (Quadro 5.6).
Os trabalhos que possibilitam a construo destas contas so denominados trabalhos de sntese. Parte-se das informaes disponveis para
cada setor institucional, na busca do equilbrio macroeconmico, em que
usos e recursos se igualam para cada operao. Esta identidade obtida
confrontando-se os valores, para cada operao, de pagamentos e recebimentos, ajustando-os ou imputando valores quando necessrio. As alteraes
feitas dependem de uma hierarquia definida para cada setor institucional,
conforme a operao que se est analisando.
As pesquisas do IBGE fornecem dados para as operaes das contas
de produo e gerao da renda referentes s empresas no-financeiras. As
demais operaes do sistema, que alimentam as contas das empresas nofinanceiras, provm do Imposto de Renda da Pessoa Jurdica.
Para as Administraes Pblicas, instituies financeiras, seguradoras
e entidades de previdncia privada so utilizadas informaes de registros
administrativos de diversas fontes tais como o Sistema Integrado de Administrao Financeira (SIAFI) da Secretaria do Tesouro Nacional, Estatsticas
Econmicas das Administraes Pblicas, publicao elaborada pelo prprio
IBGE, estatsticas econmico-financeiras fornecidas pelo Banco Central do
Brasil e Secretaria de Previdncia Complementar, entre outras.
A sntese das operaes de repartio apresenta dificuldades variadas, decorrentes na sua maioria das discrepncias entre os valores de
uma operao informados como pagos por um setor institucional e o valor
daquela mesma operao informado como recebido pelo outro setor institucional. Em grande parte, essas discrepncias podem ser atribudas a
falhas na informao ou a momentos diferentes de registros (caixa versus
competncia), como ocorrem com os valores recebidos pelas Administraes
Pblicas referentes a contribuies sociais e impostos arrecadados. Outras
discrepncias decorrem de problemas de registro, quando a operao, por
exemplo, no est detalhada nos registros administrativos de um setor e
sim inserida em outros custos ou despesas.
O equilbrio para cada operao do Sistema de Contas obtido
levando-se em considerao a hierarquia das fontes em funo da operao
que se est analisando, ou seja, para impostos e contribuies respeita-se
228
o total arrecadado pelas Administraes Pblicas; para o total de juros

pagos e recebidos respeita-se o dado informado pelo Banco Central; para
operaes de seguro, as informaes do IRPJ e da Secretaria de Previdncia
Complementar se sobrepem s oriundas de outros setores. Os resultados
dos setores contrapartidas so usados quase sempre como estrutura de
distribuio dos totais recebidos ou pagos.
Aps o equilbrio de cada operao da CEI, uma nova anlise deve
ser feita criticando-se agora os saldos resultantes das contas de cada setor
institucional. Essa anlise se faz necessria na medida em que os dados originrios das fontes primrias podem ter sido alterados. Se o resultado no
se mostrar satisfatrio, volta-se a criticar o equilbrio das operaes.
O trabalho de sntese, portanto, compatibilizar informaes para
construir um quadro coerente do comportamento econmico do pas,
evidenciando as transaes entre as unidades econmicas. A verso das
contas econmicas integradas completas (CEI) usualmente est disponvel
apenas, pelo menos, dois anos aps o perodo de referncia; assim que
ao final de um ano, por exemplo 2006, tm-se estas contas referentes ao
ano de 2004. A principal razo para essa defasagem o tempo necessrio
para que a Secretaria da Receita Federal trabalhe os dados do Imposto de
Renda da Pessoa Jurdica e os entregue segundo as necessidades do IBGE,
mantendo o sigilo das informaes fiscais. As informaes referentes s
Administraes Pblicas federais so rapidamente apuradas (on line) e de
livre acesso para o IBGE, por meio do Sistema Integrado de Administrao
Financeira do Governo Federal (SIAFI), administrado pela Secretaria do
Tesouro Nacional. O mesmo no ocorre com as administraes estaduais e
municipais, com raras excees, sendo necessria uma pesquisa especial do
IBGE. Alm disso, as pesquisas anuais do IBGE, embora mais rapidamente
apuradas, tambm precisam ser devidamente tratadas para as necessidades
das Contas Nacionais, e integradas com as informaes do IRPJ, e do Balano de Pagamentos. Alm disso, o IBGE se vale de outras informaes, tais
como balanos contbeis de empresas e outros registros administrativos
que tambm levam tempo para serem apurados.
Apresentam-se a seguir a origem de vrias informaes oriundas desse
tipo de fonte para a economia fictcia e que so posteriormente integradas
na CEI completa por setores institucionais:
1) Todas as informaes relativas separao das operaes realizadas
pelas famlias e pelas empresas (no-financeiras e financeiras e as instituies de seguros) vm das seguintes fontes:
1) Empresas no-financeiras: IRPJ
229
2) Empresas financeiras: Banco Central

3) Seguradoras: IRPJ e Secretaria de Previdncia Complementar
4) Famlias: para grande parte, os registros so feitos por meio de
informaes sociais (PNAD) e h vrias produes as quais se
classificam como famlias dada a impossibilidade de se separar a
propriedade do capital de sua operao.
2) Todas as informaes das operaes da economia nacional e do resto
do mundo tm origem no Balano de Pagamentos e outros registros do
Banco Central.
3) Por hiptese de trabalho, para simplificar o trabalho no mbito da
economia fictcia que criamos, as famlias so responsveis por 30%
da produo das atividades mercantis no-financeiras e as empresas
por 70%. Esta tambm a repartio para o consumo intermedirio e
as remuneraes.
A Tabela 9.2 apresenta os resultados.
230
Contas
1.
Produo
e conta
externa
de bens e
servios
Total
Registros corresp.
Conta de
Conta do
bens
resto do
e servios
mundo
(recursos)
Contas correntes ($)

Usos
1.000
1.000
250
250
9.558
9.558
9.058
9.058
500
500
4.804
110
110
4.864
750
Operaes e saldos

Exportao de bens e servios
Produo
Produo mercantil
Produo no-mercantil
3.246 Consumo intermedirio
Impostos, lquidos de subsdios, sobre produtos
2.989 Valor adicionado bruto/Produto interno bruto (1
Saldo externo de bens e servios
S.11 Empresas
nofinanceiras
S.12
Empresas
financeiras
111
111
385
540
40
500
1.281
2.672
2.672
S.14
Famlias
6.235
6.235
99
S.13
Adm
pblica
2.989
Contas correntes ($)

Recursos
S.11
Empresas
nofinanceiras
110
4.864
9.558
9.058
500
S.1
Total da
economia
Quadro 9.2 Contas econmicas integradas por setor institucional
12
S.12
Empresas
financeiras
155
99
S.13
Adm.
pblica
1.391
385
S.14
Famlias
4.804
1.281
S.1
Total da
economia
4.864
1.920
10
3.684
4.804
250
Registros corresp.
Conta de
bens
e servios
(usos)
Conta do
resto do
mundo
519
3
3
750
50
50
1.000
750
3.640
3.590
20
3.620
962
380
35
2.244 Remunerao dos empregados
3.590
3.010
2.960
2.960
20
2.990
912
250
30
1.799 Ordenados e salrios
2.1.1.
630
630
630
630
50
130
5
445 Contribuies sociais dos empregadores
Gerao
124
124
124
124
14 Impostos, lquidos de subsdios, sobre a produo e
da renda
110
aImpostos,
importao
110
lquidos de subsdios, sobre produtos
110
110
14
14
14 Outros impostos, lquidos de subsdios, sobre as atividades
14
14
1.120
produo operacional bruto
1.120
320
5
64
732 Excedente
732
64
5
320
1.120
913
261
652
70
98
231
253 Rendas de propriedade
239
251
161
262
913
2.1.2.
580
462
96
231
131
122
580
118
70
98
231
63 Juros
Alocao
333
143
20
30
140
333
143
190
190 Dividendos e retiradas
da renda
Renda da terra e outros ativos
primria
5.095
5.095
4.102
192
84
718 Saldo das rendas primrias brutas (3) ou RNB
718
84
192
4.102
5.095
428
428
262
30
30
106 Impostos correntes sobre a renda, patrimnio, etc.
428
428
890
890
890
Contribuies sociais
890
890
630
630
Contribuies sociais dos empregadores
630
630
630
2.2.
Distribuio
260
260
Contribuies sociais dos empregados
260
260
260
secundria
Benefcios sociais, exceto transferncias sociais em espcie
927
927
927
927
927
da renda
espcie
6
3
3
3
Outras
transferncias
correntes
3
3
6
3
3
3
3
3
5.095
3.877
556
54
609 Renda disponvel bruta
609
54
556
3.877
5.095
3.684
3.684
3.293
391
Despesa de consumo final
2.3. Uso
1.411
1.411
584
165
54
609 Poupana bruta
da Renda
519
519
Contas de acumulao (1.000.000 R$)
Contas de acumulao (1 000 000 R$)
Variaes de ativos
Variaes de passivos e patrimnio lquido
Poupana bruta
609
54
165
584
1.411
3.1.
1.920
1.920
160
170
20
1.570
Capital
10
10
10 Variao de estoques
Variaes do patrimnio lquido
(519)
424
(5)
34
(972) Capacidade(+) / Necessidade(-) de
(1) Para o total da economia, este saldo corresponde ao produto interno bruto (PIB), que igual ao valor adicionado dos setores institucionais acrescido dos impostos lquidos de subsdios sobre produtos.
(2) A soma dos setores institucionais difere do total da economia por estarem includos nesta coluna os impostos sobre produtos.
(3) Para o total da economia, o saldo das rendas primrias brutas corresponde renda nacional bruta.
Total
Contas
2.2.
Distribuio
secundria
da renda
2.1.2.
Alocao
da renda
primria
1.000
250 1. Produo
e conta
9.558
externa
9.058
500 de bens e
4.804
servios
110
4.864
2.1.1
Gerao da
Renda
750
3.640
3.010
630
124
110
14
1.120
913
580
333
5.095
428
890
630
260
927
6
6
3.684 2.3. Uso da

Renda
1.920
3.1. Capital
10
Anlise
Captulo X
volume x preo nas contas nacionais
Nos captulos anteriores explicamos como se constri um sistema de

Contas Nacionais para uma economia fictcia num determinado ano-base. At
este momento no se considerou nesta apresentao do Sistema de Contas
Nacionais uma das questes relevantes na anlise da evoluo temporal
de uma varivel macroeconmica: a identificao, ou decomposio, dos
fatores que so responsveis pela variao do seu valor corrente entre dois
anos (consecutivos ou no).
Apresentamos abaixo, como provocao para introduzir nossa
questo, a Tabela 5 do Sistema de Contas Nacionais do Brasil, calculado e
publicado pela Coordenao de Contas Nacionais do IBGE.
Tabela 5 Produto Interno Bruto, Produto Interno Bruto per capita,
populao residente e deflator 2000-2005
1
Produto Interno Bruto

Ano
1.000.000 R$
Preos
correntes
Preos do
ano
anterior
Variao
real anual
(%)
Populao
residente
1.000
hab. (1)
Produto Interno Bruto per capita

R$
Preos
correntes
Preos do
ano
anterior
9
Deflator
Variao
real anual
(%)
Variao
anual
(%)
2000
1.179.482
1.110.861
4,3
171.280
6.886
6.486
2,8
6,2
2001
2002
2003
2004
2005
1.302.136
1.477.822
1.699.948
1.941.498
2.147.239
1.194.970
1.336.748
1.494.767
1.797.054
2.002.843
1,3
2,7
1,1
5,7
3,2
173.822
176.391
178.985
181.586
184.184
7.491
8.378
9.498
10.692
11.658
6.875
7.578
8.351
9.896
10.874
(-) 0,2
1,2
(-) 0,3
4,2
1,7
9,0
10,6
13,7
8,0
7,2
Fonte: IBGE. Diretoria de Pesquisas, Coordenao de Contas Nacionais e Coordenao de Populao e Indicadores Sociais.
(1) Populao estimada para 1 de julho reviso 2004.
Valores
correntes e constantes
Vamos iniciar a anlise desta tabela pela sua primeira coluna de valores
(coluna 2). Os dados apresentados tm a indicao de: preos correntes. Isto
no leva a uma primeira definio:
Preo corrente ou valor corrente: so os valores de uma varivel calculados ao preo mdio do ano de referncia. Seja, por exemplo, a produo de
um determinado bem em um ano t qualquer. Assim, o valor corrente desta
232
produo calculado pela multiplicao da quantidade produzida deste bem

pelo preo mdio deste bem no ano t.
O preo mdio definido como a mdia aritmtica ponderada dos
preos no ano. Teoricamente, este preo obtido pela diviso do valor total
pela quantidade total, o que equivalente mdia dos preos ponderada pela
quantidade produzida.1
Esquematicamente:
p (t) x q (t)
Onde:

q = quantidade total produzida no perodo
p=

V
=
q
p(t ).q(t )
q(t )
Voltando questo introduzida. A diviso do valor corrente de um

ano pelo valor corrente do ano anterior nos d o que chamamos: variao
nominal.
Um ponto deve ser ressaltado quando se analisa uma variao entre
variveis de Contas Nacionais: esta variao deve ser entendida como a
variao entre duas mdias, ou seja, estamos analisando variaes entre
os pontos mdios de dois anos. Desta forma, a variao entre dois anos, por
exemplo, 2005 e 2004, a razo entre o valor mdio de 2005 em relao ao
valor mdio de 2004.
No entanto, quando se divide o valor total de um ano pelo valor total
do ano anterior, realiza-se uma operao equivalente a dividir valor mdio
de um ano pelo valor mdio do ano que o antecede.
Considerando um conjunto i de n produtos, a variao entre os valores

do ano t e do ano t-1 seria:
valor total do ano t

=
valor total do ano t - 1
p(t ).q(t )
i
p(t 1).q(t 1)
i
O uso da mdia simples para estimar o preo mdio pode causar distores fortes nos resultados finais. O preo mdio anual deve incorporar no apenas o movimento dos preos
durante o ano como tambm as variaes na operao qual se refere. Exemplos desse
tipo de distoro so as exportaes ou importaes, produtos com sazonalidade etc.
233
Dividindo pelo nmero de produtos considerados
p(t ).q(t )
i
n
p(t 1).q(t 1)
i
= valor mdio de t / valor mdio de t-1.
Assim, para o perodo de 2004 at 2005, o PIB apresentou uma variao nominal de:
2.147.239 / 1.941.498 = 1,106 ou 10,6% (1,106 x 100 - 100)
O que se pode depreender dessa variao que o montante total do
produto gerado entre os anos de 2005 e 2004 aumentou de 10,6%. Esta informao, no entanto, no permite uma anlise mais fina de como realmente
este PIB evoluiu. Apenas com a variao calculada, ainda nos faltariam dois
elementos fundamentais na anlise das variaes temporais. No sabemos se
a economia produziu mais bens e servios ou se os preos aumentaram.
O que necessrio calcular qual a variao no volume e qual a variao dos preos. Nos Sistemas de Contas Nacionais adota-se, atualmente,
a denominao de variao em volume para a variao das quantidades e
da qualidade dos bens e servios.2
Para que se possa decompor uma variao nominal nos dois fatores
que a compem volume e preo , definida uma variao real, ou variao
em volume, em que so consideradas apenas as variaes em quantidade
e qualidade com os preos constantes no perodo inicial. E, em seguida,
incorpora-se a variao de preos com as quantidades constantes no perodo final.
Esquematicamente, pode-se escrever para um ano t qualquer:

Valor corrente do ano t-1 = p(t-1) x q(t-1).
Valor constante do ano t = p(t-1) x q(t)
Valor corrente do ano t = p(t)x q(t).
Os ndices clssicos como Laspeyres, Paasche e Fischer incorporam as variaes de

quantidade e qualidade.
234
Se considerarmos que existem vrios produtos, as relaes acima

sero representadas como a soma dos valores de cada produto, ou seja:

Valor corrente do ano t-1 = p t - 1 x q t - 1
Valor constante do ano t = q(t) x p(t-1) p t - 1 x q t

Valor corrente do ano t =
p it x q it
i [1,..., n]
Desta forma, podemos estimar:
Variao em volume = Valor constante do ano t / Valor corrente do ano t-1.
Variao em preos = Valor corrente do ano t / Valor Constante do ano t.
Para o caso de vrios produtos, a variao em volume obtida pela relao acima a mesma da frmula de um nmero ndice de Laspeyres e
a variao de preos, a frmula de Paasche.3
Voltando Tabela 5 do Sistema de Contas Nacionais:
O PIB em valor constante apresentado a preos do ano anterior,
chamado de base mvel, pois a referncia para o preo constante mvel.
A recomendao de se apresentar os valores constantes a preos do ano
imediatamente anterior foi introduzida no SNA de 1993. At ento se considerava que as sries de dados a preos constantes deveriam manter seu
perodo de referncia fixo em um ano, chamado de base fixa, com mudanas
dessa base a cada cinco ou dez anos.
Com essa recomendao se introduz na estimao das variaes a
estrutura de preos relativos do ano anterior, evitando que mudanas fortes
nessa estrutura distoram os resultados. Ao fim deste captulo apresentado um exemplo com o impacto deste tipo de recomendao nos resultados
obtidos pelas duas alternativas.
A partir dos dados em valores correntes e a preos do ano anterior as
variaes em volume entre dois anos podem ser calculadas (variao real
anual % quarta coluna da Tabela 5).
As frmulas dos nmerosndice esto apresentadas no anexo no final desse captulo.
235
A variao entre o ano de 2005 e o de 2004 obtida por:

Valores de 2005 a preos constantes de 2004 / Valores correntes de 2004
2.002.843 / 1.941.498 = 1,0316 ou 3,16%4
A variao de preos (ltima coluna da Tabela 5) obtida a partir dos
valores correntes de 2005 e dos valores de 2005 a preos de 2004 assim:
2.147.239 / 2.002.843 = 1,0721 ou 7,21%.
Quando a variao de preos se refere ao PIB chamada de deflator
do PIB.5
Com estes dados podemos identificar as variaes entre os valores correntes de 2004 e 2005 atravs da seqncia:
2.147.239 2.002.843 2.147.239
=
x
1.941.498 1.941.498 2.002.843
Impacto
da adoo da base fixa e da base mvel
Para que se compreenda melhor os impactos de se estimar variaes

de volume e preo6 com uma base fixa ou com uma base mvel, introduzimos
um exemplo numrico com dois produtos eletroeletrnicos que tiveram,
no perodo considerado, uma grande reduo em seus preos e um grande
crescimento na quantidade produzida.
A tabela abaixo apresenta dados fictcios de preo, quantidade produzida e valor corrente da produo para os produtos A e B e o valor total
produzido (soma do valor de produo de A e de B) para os anos de 1980,
1999 e 2000.
As trs ltimas colunas apresentam, para os perodos indicados, os
valores constantes a preos do perodo inicial, ou 1980 ou 1999. Por exemplo,
para a coluna 99/80 (perodo de 1980 a 1999) a coluna da tabela apresenta
os preos de 1980 e as quantidades de 1999. Conseqentemente, a multipli4
5
6
Nas publicaes oficiais, os valores so apresentados com nmeros inteiros e as taxas

com apenas uma casa decimal. Assim, na Tabela 5 registrou-se 3,2 o arredondamento
matemtico de 3,16.
No se adota mais a terminologia deflator implcito.
Variaes de valor corrente no so afetadas.
236
cao p x q calcula o valor de 1999 a preos de 1980. Para a coluna 00/80

so apresentados os preos de 1980 e as quantidades de 1999 e, finalmente,
para 00/99, os preos de 1999 e as quantidades de 2000.
O objetivo deste exemplo calcular a variao em volume entre o ano

2000 e o ano 1999:
Alternativa 1 atravs de uma base fixa, ou seja, todos os valores
correntes a preos de 1980 e calculando a variao 00/99 pela diviso da
variao 00/80 pela variao 99/80. Ou mais formalmente, para uma srie
com base fixa em 1980:
t / t n =
t / 80
valor do ano t a preos de 1980
onde t / 80 =
t n / 80
valor do ano t - n a preos de 1980
ou
Alternativa 2 atravs de uma base mvel, ou seja, calculando diretamente a partir dos dados a variao entre 2000 e 1999 o que significa que
adotamos 1999 como base. Nesta alternativa (base mvel) a base sempre
o ano de referncia. Neste caso:
00 / 99 =
valor de 2000 a preos de 1999

valor corrente de 1999
1980
A
99/80
00/80
00/99
140
150
1.000
1.000
140
100
950
1.000
950
1.000
1.000
140.000
100.000
133.000
150.000
950.000
1.000.000
800
200
150
800
800
200
50
300
450
300
450
450
p.q
Valor total
2000
1.000
p.q
B
1999
40.000
60.000
67.500
240.000
360.000
90.000
140.000
193.000
217.500
1.190.000
1.360.000
230.000
A seguir so calculados os valores constantes e as variaes entre

os diversos anos
Valor de 2000
a preos de 1980
1.000.000
360.000
1.360.000
237
Valor corrente de 1980
Variao 2000/1980
100.000
40.000
140.000
10,00
9,00
9,71
Valor de 1999
a preos de 1980
Variao 1999/1980
950.000
100.000
9,50
240.000
40.000
6,00
TOTAL
1.190.000
140.000
8,50
A
B
TOTAL
Alternativa 1 Base fixa

Valor de 2000
Valor de 1999 a
a preos de 1980
preos de 1980
A
1.000.000
Variao 2000/1999
950.000
1,05
360.000
240.000
1,50
TOTAL
1.360.000
1.190.000
1,14
Alternativa 2 Base mvel

Valor de 2000
a preos de 1999
A
140.000
Variao 2000/1999
133.000
1,05
90.000
60.000
1,50
TOTAL
230.000
193.000
1,19
Analisando os resultados obtidos, pode-se observar que para os

produtos A e B, individualmente, as variaes independem das alternativas
adotadas. No entanto, quando se calcula a variao do agregado (A + B), a
alternativa 1 obteve uma variao de 14% enquanto a alternativa 2 obteve
uma variao de 19%. Esta diferena explicada pela forte variao na
estrutura de preos dos dois produtos. Quando se adota uma base fixa, os
agregados no incorporam os novos preos relativos ficando, desta forma,
distorcidos em relao realidade. Motivo pelo qual, atualmente, a base
mvel a recomendao internacional.
Como a variao nominal no afetada pela base adotada no clculo
das variaes em volume, e esta varia em funo da base, as variaes dos
preos tambm sero afetadas.
No exemplo adotado, a variao nominal entre 1999 e 2000 :
217.500 / 193.000 = 1,1269 ou 12,69%.
238
Pela alternativa 1, a variao de preos seria:

1,1269 / 1,14 = 0,98 ou -2%
Pela alternativa 2:
1,1269 / 1,19 = 0,947 ou -5,3%.
No caso recente do Brasil, onde os preos relativos dos bens importados tiveram uma forte mudana em funo da taxa de cmbio, a adoo de
uma base fixa teria distorcido completamente os valores constantes e suas
variaes nas Contas Nacionais.
Pib
per capita
Nas colunas 6 e 7 so divulgados os valores do PIB per capita a preos

correntes e a preos do ano anterior. Estes valores so obtidos dos valores
do PIB para o Brasil, dividindo-o pela populao total no dia 1 de julho.
Esta data a referncia por ser o meio do ano, e as relaes das variveis
de Contas Nacionais referem-se sempre mdia do ano como apresentado
no incio deste captulo.
O clculo da variao real anual do PIB per capita (coluna 8 da Tabela
5) realizado como os anteriores: valor do ano t a preos do ano t-1 dividido
pelo valor corrente do ano t-1.
Assim para o perodo 2004 a 2005 teramos:
PIB per capita de 2005 a preos de 2004 = 2.002.843 / 184.184 = 10.874
PIB per capita de 2004 = 1.941.498 / 181.586 = 10.692
Com a seguinte variao real:
10.874/ 10.692 = 1,0170 ou 1,7%.
A variao do PIB per capita deve ser analisada considerando os dois
fatores que a influenciam: pelo denominador a variao real do PIB, e pelo
numerador a variao da populao.
Assim, quando calculamos a variao de 1,7% poderamos decomp-la
na variao real do PIB e na variao da populao.
possvel escrever que:
239
Variao no PIB per capita = Variao real do PIB / Variao na populao.

Para o perodo 2004 a 2005:
Variao real do PIB = 1,0316.
Variao na populao = 181.184 / 181.184 = 1,01431.
Variao no PIB per capita = 1,0316 / 1,01431 = 1,017.
Mtodos
para estimar o valor adicionado a preos constantes
Nesta seo apresentamos um resumo de vrios mtodos adotados

para calcular o valor adicionado a preos bsicos em valores constantes.
Como o valor adicionado uma varivel de saldo no Sistema de Contas Nacionais, o melhor mtodo para sua estimao a preos constantes
estimar o valor da produo e o consumo intermedirio a preos constantes
e obter o valor adicionado como saldo tambm a preos constantes. Entretanto, h casos em que se adotam indicadores para estimar os valores
constantes por meio de indicadores de volume e/ou preo diretamente para
o valor agregado.
A estimao de Tabelas de Recursos e Usos um passo fundamental
para a estimativa do valor adicionado com qualidade, pois, como temos
quadros nos quais so detalhados atividades e produtos, possvel realizar um clculo detalhado por produto e atividade estimando-se Tabelas de
Recursos e Usos a preos do ano anterior com muito detalhe.
Como o valor adicionado VA uma varivel obtida pelo saldo:
VBPpb - CIpc = VApb
Mtodos de duplo indicador: necessrio estimar indicadores para
o valor da produo e para o consumo intermedirio. Neste caso, h duas
possibilidades: dupla deflao e dupla extrapolao.
Definindo:
V(x,y) = varivel no perodo x a preos do perodo y
Deflao o clculo do valor constante do ano t a preos de t-1 pela
diviso do valor corrente de t por um ndice de preo entre t-1 e t.
Extrapolao o clculo do valor constante do ano t a preos de t-1
pela multiplicao do valor corrente de t-1 por um ndice de volume entre
t-1 e t.
240
Esquematicamente:
VALOR
CORRENTE DE t-1
VALOR
CONSTANTE DE t
A PREOS DE t-1
EXTRAPOLAO
DEFLAAO
VALOR
CORRENTE DE t-1
Dupla Deflao
VBP(t, t-1) = VBP(t,t) / IPp(t-1,t)
CI(t, t-1) = CI(t,t) / IPc(t-1,t)
VA(t, t-1) = VBP(t,t-1)-CI(t,t-1)
Onde:
IPp e IPc = multiplicadores de preo entre t-1 e t
Para adotar a dupla deflao so necessrios dados da produo e do

consumo intermedirio a preos correntes do perodo atual (t) e variaes
de preos para a produo e o consumo intermedirio por produto e/ou
atividade de uma Tabela de Recursos e Usos.
Dupla Extrapolao
VBP(t, t-1) = VBP(t-1,t-1) x IVp(t-1,t)
CI(t, t-1) = CI(t-1,t-1) x IVc(t-1,t)
VA(t, t-1) = VBP(t,t-1)-CI(t,t-1)
Onde:
IVp e IVc = multiplicadores de volume entre t-1 e t
Para adotar a dupla extrapolao so necessrios dados da produo
e do consumo intermedirio a preos correntes para o perodo anterior
(t-1) e variaes de volume e/ou quantidade para a produo e o consumo
intermedirio
Deflao Extrapolao
241
VBP(t, t-1) = VBP(t-1,t-1) x IVp(t-1,t)

CI(t, t-1) = CI(t,t) / IPc(t-1,t)
ou
VBP(t, t-1) = VBP(t-1,t-1) / IPp(t-1,t)
CI(t, t-1) = CI(t,t) x IVc(t-1,t)
Mtodos de indicador simples (nico): esses mtodos so adotados
quando no se dispe de indicadores para o valor da produo e o consumo intermedirio. Nesse caso, utiliza-se um indicador para extrapolar ou
deflacionar o valor adicionado a preos correntes. Esses mtodos no so
indicados e sua utilizao vem diminuindo com a maioria dos pases desenvolvendo Sistemas de Contas Nacionais com Tabelas de Recursos e Usos.
Extrapolao direta do VA
VA(t, t-1) = VA(t,t) x IVva(t-1,t)
Deflao direta do VA
VA(t, t-1) = VA(t,t) / IPva(t-1,t)
242
Anexo:
formulaes clssicas de nmeros
ndice
ndice
de laspeyres
Mdia aritmtica ponderada dos relativos.

Considera como base de ponderao o perodo inicial.
PREO
p it
i
)
0 (
p io
, como i = 1
L p0, t =
0
i
0
pi
i0 ( t ) =
p io
pi
p i0 x q i0 ( t )
p i0
p it x q i0
=
p i0 x q i0
p i0 x q i0
Onde
i0 = pesos para o produto i no perodo 0

p it = preo do produto i no perodo t
QUANTIDADE
q it
i
0( )
q i0
q it x p i0
q it
i
q
= 0(
)=
L 0, t =
i0
q i0
q i0 x p i0
243
NDICE DE PAASCHE
Mdia harmnica ponderada dos relativos.
Considera como base de ponderao o perodo final.
PREO
P p0, t =
it
=
p i0
)
it x (
p it
p it x q it
=
=
i
p
p i0
p i0 x q it
t0
i
i
i(
)
) p t xq t(
t
p it
p it
p it x q it
1
QUANTIDADE
P p0, t =
it
=
p i0
)
it x (
p it
p it x q it
=
p i0
p it x q i0
i(
)
t
p it
1
NDICE DE FISCHER
Mdia geomtrica de Laspeyres e Paasche.
F0,tp = L
p
o,t
= L
q
o,t
q
0,t
xP
p
0,t
xP
q
o,t
Referncias
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GES, Magdalena Cronemberger. A modernizao das estatsticas econmicas,
IBGE. Texto apresentado no Encontro Nacional de Produtores e Usurios
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Discusso, 10)
IBGE. DPE. DECNA. Novo Sistema de Contas Nacionais: sries correntes,
1981-1985: metodologia, resultados provisrios e avaliao do projeto. Rio
de Janeiro, jul. 1991. (Texto para Discusso, 51)
INS. System Elargi de Compatibilit Nationale, base 1980, Mthodes. Paris,
1987.
KEYNES, John Maynard. A teoria geral do emprego, do juro e da moeda. So
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PINDYCK, Robert; RUBINFELD, Daniel. Microeconomia. So Paulo: Makron
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SISTEMA EUROPEU DE CONTAS ECONMICAS INTEGRADAS - SEC. Tema
2: Economia e Finanas. Luxemburgo: Servio das Publicaes Oficiais das
Comunidades Europias, 1990. (Srie E: Mtodos)
246
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UNITED NATIONS. International Standard Industrial Classification of All Economic Activities. Revision 3. New York, [19--].
UNITED NATIONS. System of National Accounts SNA. Revision 2. New York,
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VANOLI, Andr. Rapport de Mission au Brsil. 29 mai/ 8 juin. 1995.
VANOLI, Andr. Sur la structure gnrale du SCN, partir de lexprience
du systme largi de comptabilit nationale franais. The Review of Income
and Wealth, [S.l.], srie 32, n. 2, p. 155-99, jun. 1986.
PRIMEIRA EDITORA NEUTRA EM CARBONO DO BRASIL

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aps a implementao de um Programa Socioambiental
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Este livro foi composto na fonte ITC Cheltenham corpo 12

Impresso na Flama Ramos Manuseio e Acabamento Grfico,
em papel Reciclatto 75g (miolo) e Carto Supremo 250g (capa)
produzido em harmonia com o meio ambiente.
Esta edio foi impressa em fevereiro de 2009.
Tiragem: 500 exemplares

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Macroeconomia I:

Claudio Monteiro Considera

Copyright 2009 by Claudio Monteiro Considera, Roberto Olinto Ramos e Helosa

Dados Internacionais de Catalogao-na-Fonte - CIP

UNIVERSIDADE FEDERAL FLUMINENSE

Este livro dedicado a:

fatores de produo e a funo de produo,

das unidade econmicas e de suas transaes,

sistema produtivo e as unidades econmicas,

classificao das contas nacionais,

transaes ou operaes econmicas,

Descrio das operaes de bens e servios, 53

mercado de bens e servios de consumo,

mercado de fatores de produo,

do sistema de contas nacionais,

identidades do sistema de contas,

sistema de contas nacionais completo,

contas de distribuio da renda,

uma viso de conjunto,

tabelas de recursos e usos

para uma economia fechada e sem governo,

contas por setores de atividade e a tabela de recursos e usos agregada,

tabelas de recursos e usos

para uma economia fechada e com governo,

papel do setor institucional administrao pblica,

tabelas de recursos e usos

para uma economia completa,

contabilizao das transaes com o resto do mundo,

as contas das atividades para uma economia completa,

para uma economia completa,

contas dos setores institucionais

para uma economia fictcia

contas econmicas integradas

Captulo X Anlise volume x preo nas contas nacionais, 231

Claudio Monteiro Considera, Roberto Olinto Ramos e Helosa Valverde Filgueiras

Macroeconomia I: as Contas Nacionais

Claudio Monteiro Considera, Roberto Olinto Ramos e Helosa Valverde Filgueiras

Nacionais das Naes Unidas,6 cuja proposta foi aprovada na Conferncia de

Macroeconomia I: as Contas Nacionais

servios: as denominadas tabelas de recursos e usos. A seguir, o livro

fatores de produo e a funo de produo

A realizao da produo possvel por meio da utilizao dos fatores

Claudio Monteiro Considera, Roberto Olinto Ramos e Helosa Valverde Figueiras

didos pelo total de habitantes do pas, em determinado ano e, geralmente,

nmero de habitantes nascidos vivos

Com a queda da natalidade, cai tambm a taxa anual de crescimento

nmero de nascidos vivos

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Figura 1.1 Brasil: Pirmides Etrias

Populao total do Brasil (em 1 de julho)

Claudio Monteiro Considera, Roberto Olinto Ramos e Helosa Valverde Figueiras

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o trabalho para menores de 15 anos, obrigando-os a freqentarem a escola

Claudio Monteiro Considera, Roberto Olinto Ramos e Helosa Valverde Figueiras

Taxa de ocupao = PO / PEA

Essas informaes so coletadas e organizadas pelo IBGE e divulgadas

Macroeconomia I: as Contas Nacionais

soas que se encontram numa situao definida como de desemprego oculto.

Claudio Monteiro Considera, Roberto Olinto Ramos e Helosa Valverde Figueiras

per capita, pondera tambm a longevidade e o nvel educacional. Anualmente

Georgescu-Roegen, The entropy Law and the economic process, 1971.

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