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Etude de faisabilité ’’Gradinita

Piticilor’’

2.Présentation générale de l’entreprise et de l’idée d’affaire
Partant de l'idée que dans l'avenir je veux ouvrir mon propre affaire, je pensais que l'ouverture
d’une école maternelle privés peut être une affaire rentable. Alors j’ai décidé de faire une visite a
plusieurs école maternelle privés existants dans la ville et me informer comment ils ont
commencé cette activité. Pour voir si mon idée serait rentable ou pas je décidai de faire une étude
de faisabilité. L’enseigment préscolaire avec le code CAEN 8510, donc l’institution avec le
nom ,,Gradinita Piticilor’’ desir de se developper comme entreprise et de se dedier a l’education
et formation des enfants. Dans la première année sera société à responsabilité limitée et à but non
lucratif et ensuite on prendra toutes les mesures pour recevoir une accréditation. Gradinita
Piticilor sera situé dans la localite Mosnita Noua sur un vaste terrain, près d'une forêt, avec une
construction récente, spacieux, moderne, avec les meilleures condition,avec des cadre didactique
bien formé et avec un espace exterieur de jeu pour les enfants. La localite Mosnita Noua est
situe a seulement 7 km de la ville de Timisoara. Elle n’est pas situe ni loin ni pres mais a une
distance suffisante de la ville pour que le bruit n’arrive pas aux oreilles des enfants durant leur
demeur a l’école maternelle.
Le domaine d’activite est represente par l'éducation des enfants d'âge préscolaire (3 à 6 ans), en
vue de développer leur personnalité harmonieuse et de les préparer pour les prochaine étapes de
la vie. Notre objectif est la satisfaction du client cette-à-dire les parents,parce que si nous parlen
des leurs enfants ils sont très prudents et exigeants en termes d'hygiène, de l’alimentation, les
conditions et le traitement des enfants.
Le capital social de l’entreprise est de 395,131 lei, investi dans l’aménagement d’un espace pour
les enfants, pour l'achat de matérieles didactique,deux voitures et d'autres équipements de jeux.
Ici, les enfants bénéficieront d'un cadre agréable et accueillant, avec des institutrices
expérimentés.

Cette idée d'affaire est venue quand nous avons constaté que dans les maisons nouvellement
construites dans le quartier Mosnita Noua il y a un grand nombre d'enfants d'âge préscolaire. En
établissant une école maternelle privé nous voulons promouvoir et d'offrir aux enfants et aux
parents un endroit pour se sentir comme à la maison, un lieu accueillant, moderne où les soins,
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Investissement Pour nous permettre de commencer cette affaire on doit investir un capital est de le répartir d’une manier convenable pour couvrir nos besoins. Par conséquent. le chant.024 1 1 5 4 8.00 0 154 180 2. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 Parties composantes Finisaje interieur+exterieur Pelouse artificielle Ensemble de meubles de jeu Voitures UM mq mq pièces Ensemble de meubles de bureau Ensemble de meubles de salles Linge de maison Armoires changement Ensemble de meubles cuisine Ensemble de meubles salles a manger Equipement salle sportif Ordinateurs Vidéoprojecteur pieces ensem ble ensem ble ensem ble pieces pieces pieces pieces pieces pieces ensem ble ensem Materiales didactique Equipement de la cuisine 2 Quanti te 500 40 1 2 PU 163 44 11.200 7. nous aidons les parents qui travaillent plus mais qui veulent le meilleur pour leurs enfants.784 9.632 4 1 660 9. Notre idée est de traiter à la fois les parents avec un revenu moyenne.024 14. En dehors des activités éducatives qui auront lieu après le programme d’enseigment national.400 1. car ils tiennent dans la nature pour enseigner aux enfants avec des plantes et des animaux.640 9.000 Valeurs 81.760 11. mais aussi grande.l'intérêt et toute l'attention est donnée à leurs enfants.000 2 2. Dans le même temps.046 4 32.800 13. 3. Nous voulons être une aide pour les parents dans l'éducation et le développement des enfants.092 128. Pour aider les enfants à apprendre autant et être en mesure de se développer harmonieusement.200 1.000 4.900 2. le français et l'allemand.584 1.139 88. dans notre maternelle fonctionnera seules personnes ayant de l'expérience dans le domaine de l'éducation.920 5. Aussi l’hygiène et la nutrition seront également fourni de la plus haute qualité. Nous le voyons dans le tableau suivant : Configuration : lei.408 8.800 13.240 96 55 1 . sans TVA Nr. les enfants bénéficieront des activités créatives telles que le dessin.240 2.139 44. la danse ainsi que des activités dédiées à l'apprentissage d'une langue étrangère comme l'anglais.

600 395. je fait une courte description de certains d'entre eux. Description des parties composantes : 8 9 Ensemble de meubles de jeu Parties composants Ensemble de trampoline Balançoire double "Forest Seesaw'' Table de pique-nique Jouer maisons Balançoire Toboggan ''Dual Garden Smoby'' Balançoire en bois Espace pour jouer Castle JungleGym Complexe de jeux Himalaya Nr 1 2 3 4 Ensemble de meubles de bureau Parties composants Bureau Chaise de bureau Sofa Armoires Nr Ensemble de meubles de salles Parties composants Nr. 1 2 3 4 5 6 7 3 .13 1 0 395.16 17 Equipements sanitaires Total ble ensem ble 5 - - 1.13 1 Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Parce que sont nécessaire beaucoup composante pour commencer cette affaire.320 - 6.

1 2 3 4 Lits pour les enfants Armoires Tables Chaises Nr 1 2 3 4 5 Ensemble de meubles cuisine Parties composants Poêle Réfrigérateur Lavabo Tables Armoires Nr 1 2 Ensemble de meubles salles a manger Parties composants Tables Chaises Nr 1 2 3 Equipement salle sportif Parties composants Espalier Balles Matelas Nr 1 2 3 4 5 6 7 Materiales didactique Parties composants Cartes Cahiers Crayons de couleur Aquarelle Stylos à colorier Ciseaux Papier crépon Equipements sanitaires 4 .

0 24 8. 00 0 64.8 00 13. 09 2 Ensemble de meubles de salles 7 8 M 6 Linge de maison Armoires changement Ensemble de meubles cuisine Ensemble de meubles salles a manger 9.9 20 5. 13 3 M 2 27. composantes Finisaje 1 interieur+exterie ur 2 3 Pelouse artificielle Ensemble de meubles de jeu 4 5 6 Voitures Ensemble de meubles de bureau M 1 27. 13 3 M 3 27.9 00 2.Nr 1 2 3 Parties composants Toilettes Lavabo Cintre pour les serviettes Graphique d’implémentation : Pour montrer la période et la mise en œuvre de l'investissement nous avons fait le tableau suivant : N Parties r. 00 0 14. 00 0 4. 13 3 M 4 M 5 88 0 88 0 9 1 0 1 1 1 2 1 3 M 7 55 70 55 70 M 8 M 9 64. 20 0 Equipement salle sportif 7.6 32 Ordinateurs Vidéoprojecteur 5 . 78 4 M 10 M 11 M 12 88.

6 40 9. 72 4 22. 19 2 4. En va voir ça dans le tableau suivant : Nr. 97 2 5. 57 0 5.09 0 6 2 273.29 0 0 0 287.Sources de financement Notre investissement est en total en valeur de 395. 78 4 20.2 40 27. Pour pouvoir obtenir cette somme on a appelle a 3 options disponibles : la subvention qui sera en valeur de 50%.29 0 4 304.13 1 197. Description 1 2 3 + + - Revenus d'exploitation Reduction des creances Augmentation des creances 4 = Encaissements operationnels 1 258.131 lei sans TVA.69 0 0 0 273.783 5. 00 0 78. 13 3 6.crt.69 0 3 287. 57 0 64. Flux de numéraire prévu Tableau simpliffie des flux de tresorerie d'exploitation lei Nr.l’emprunt bancaire en valeur de 25% et le capitaux propres en valeur de 25%.86 6 . 88 0 4.6 00 33.09 0 0 0 258.783 98. 13 3 Total 27.86 6 0 0 325.46 6 0 0 304. 1 Description Valeur de l'investissement 2 3 4 Subvention Emprunt bancaire Capitaux propres % 100% 50% 25% 25% Valeurs 395.56 6 98. 73 3 88.1 4 1 5 1 6 1 7 Materiales didactique Equipement de la cuisine Equipements sanitaires 2.46 6 5 325. 44 0 16.crt .

08 1 305.735 881.8 66 260.2 21 1.00 % 0.38 5 1 Investissement 2 Encaissements operationnels 0 3 Decaissements operationnels 0 258.979 0 0 0 0 0 256. Description 0 395.61 2 48.130 8.5 6 7 8 9 10 11 + + + + 12 = =412 13 Charges d'exploitation Charges avec l'amortissement Augmentation des stocks reduction des stocks Augmentation des dettes d'exploitation Reduction des dettes d'exploitation Impot Decaissements operationnels Flux de tresorerie net operationnel 313.794 47.36 1 8.857 30.88 4 30.38 5 325.27 6 815.884 30. Intre venituri si cheltuieli.189 260.2 21 8.130 5 6 Valeur residuelle Flux de tresorerie net operationnel ajuste (FTNOA) 7 Flux de tresorerie net ajuste (FTNA) 8 9 Taux d'actualisation Facteur d'actualisation 0 395.926 16.00 % 0.00 % 0.88 4 8.90 8 56.0 81 47.59 0 1.00% 1.0 90 256.38 5 8.979 0 0 0 0 0 256.531 0 0 0 0 3.c rt.1 31 8.000 7 1.00 % 0.78 5 56.4 66 257.531 0 0 0 0 0 257.92 8 305.979 0 0 0 0 0 256.6 90 256.9 45 881.681 8 % .361 47.93 2 48.80 5 313.1 31 1 2 3 4 5 273.9 28 30.276 FNO In principal este diferenta intre incasari si deceissement.36 1 47.130 16.2 90 256.96 0 313.5 90 65.9 60 4 Flux de tresorerie net operationnel 0 1.385 65.8 05 16. Faisabilité financière VALEUR ACTUELLE NETTE lei Nr. 6.00 % 0.88 4 287.130 16.36 1 304.93 9 56.

Cet excédent est le résultat d'une comparaison entre les effets qui devraient être générés par l'investissement analysé et les effets qui sont jugés être réalisé au détriment des alternatives d'investissement.adica val efectelor).065 34. la valeur actuelle nette signifie un excédent de valeur résultant de l’ exploitation d'un investissement. Faptul ca vanul este pozitiv arata ca investitia este fezabila. Van este diferenta dintre investitie(pretul efectelor si suma fluxurilor de numerar actualizate.2 90 256.13 1 1 2 3 4 5 273. Description 0 395.5 90 65.4 66 257.046 14. Van repre surprusul de val generat de catre firma.27 6 1 Investissement 2 Encaissements operationnels 0 3 Decaissements operationnels 0 258.8 66 260.47 24.88 4 287. 8% sa fie randamentul cu care sa creasca profitul de la an la an.38 5 325.10 11 Flux de tresorerie net ajuste actualise (FTNAA) Valeur actuelle nette 395.36 1 304. Se ajunge la aceasta val prin impartirea fluxului de numerar din ultimul an la o rata de capitalizare.9 28 30. Aceasta actualizare a fluxurilor nete de numerar se face cu ajutorul ratei de actualizare.10 6 2 279.8 05 16. Val reziduala este val firmei de la finalul celor 5 ani.care repre randamentul asteptat de catre investitor fata de aceasta firma.cr t.1 31 1. Val Van se foloseste atunci cand comparam 2 investitii.130 8 .7 44 En générale .0 90 256.0 81 47. TAUX INTERNE DE RENTABILITE lei Nr.6 90 256.82 9 599. Aceasta rata de captitalizare repre randamentul asteptat pt firma in urmatorii ani.9 60 4 Flux de tresorerie net operationnel 0 1.

27 6 815. Description 0 395.88 4 5 6 Valeur residuelle Flux de tresorerie net operationnel ajuste (FTNOA) 8 Taux d'actualisation 0 8.815.8 66 260.38 5 881.36 1 304.0 81 47.5 90 65.c rt.0 90 256.36 1 8.88 30.00 % 1.00 % 325.13 1 1.9 45 5 Valeur residuelle 6 7 Flux de tresorerie net operationnel ajuste (FTNOA) Taux interne de rentabilite 395.1 31 1 2 3 4 5 287.00 % 1 Investissement 2 Encaissements operationnels 0 3 Decaissements operationnels 0 258.2 21 8.130 273.9 45 881.8 05 16.00 % 9 .9 60 4 Flux de tresorerie net operationnel 0 1.130 16.2 21 Tir-ul arata randamentul firmei.38 5 30.88 4 8.76% 47.2 90 256. Se calculeaza in fuctie de fluxutile nete operationale ajustate si val investitiei.9 28 30.130 8.36 4 1 20. INDICE DE PROFITABILITE lei Nr. In cazul in care tir-ul este egal cu rata de actualizare van-ul ajunge sa fie egal cu 0.38 5 8.4 66 257.6 90 256.00 % 47.00 % 16.

9 72 237.2 90 256.000 0 Decaissements operationnels actualises Rapport encaissements actualises / decaissements actualises 0 1 2 3 4 5 258.735 223.0 90 256.1 69 8.00 % 0.6 90 256.857 14.9 62 325.8 05 287.9 26 8.5 90 815.1 31 1.000 0.7 44 0 0 0 L’indice de rentabilité rapporté le montant net des flux de trésorerie actualisés à la valeur actuelle de l'investissement opérationnel. 10 .9 28 304.681 599.10 2 0 1.c rt.47 6 0 0.00 % 0.7 91 188. Indicele de profitabilitate este raportul dintre fluxurile nete operationale actualizate si ajustate si investitia actualizata.857 234.6 45 220.735 34.71 0.00 % 1.926 0 395.4 66 257.0 97 177.926 238.66 Raportul dintre incasari si cheltuieli actualizate la o rata de actualizare de 8%.0 81 8. Un raport pozitiv arata ca investitia este fezabila.00 % 0.9 58 8.00 % 0.794 228.9 10 Facteur d'actualisation Flux de tresorerie net operationnel ajuste actualise (FTNAa) 11 12 Investissement actualise Indice de profitabilite 1.9 45 8.00 % 0.046 0.1 31 1 Investissement 2 Encaissements operationnels 0 3 Decaissements operationnels 0 5 Flux de tresorerie net operationnel 7 8 Taux d'actualisation Facteur d'actualisation Encaissements operationnels ajustes actualises 9 10 16 8.3 53 1. RAPPORT ENCAISSEMENTS ACTUALISES / DECAISSEMENTS ACTUALISSES lei Nr.794 24.9 60 273.8 66 260.82 9 0.0 60 203.681 777. Description 0 395.

22 8.926 8.9 28 30.42 5 118.82 9 74.130 18.38 5 325.8 78 - - 7.000 395.37 5 95.27 6 0 395.130 273.6 90 256.13 1 1 Investissement 2 Encaissements operationnels 0 3 Decaissements operationnels 0 4 Flux de tresorerie net operationnel (FTNO) 5 Investissement 6 7 Flux de tresorerie net operationnel cumule Delai de recuperation de l'investissement de FTNO 8 9 Taux d'actualisation Facteur d'actualisation 10 Investissement actualise Flux de tresorerie net operationnel actualise (FTNOa) Flux de tresorerie net operationnel actualise cumule Delai de recuperation de l'investissement de FTNOa Flux de tresorerie net operationnel moyen (FTNOM) Delai de recuperation de l'investissement de FTNOM Flux de tresorerie net operationnel moyen actualise (FTNOMa) Delai de recuperation de l'investissement de FTNOMa 11 12 13 14 15 16 17 1 2 3 4 5 258.76 0 161.681 24.735 4.59 8.88 4 0 1.046 0 11.13 1 1.0 81 47.59 ans 8.45 3 44.4 66 257.776 16.47 6 15.01 4 48.8 05 16.27 ans 23.36 1 304.8 66 260.9 60 287.13 1 0 1.62 ans 11 .5 90 65.00 % 0.00 % 0.857 8.046 14.12947 12.00% 1.794 8.00 % 0.62 3 34.10 2 39.52 2 - - 32207.2 90 256. Description 0 395.00 % 0.22 ans 1.0 90 256.0 36 8.00 % 0.c rt.Delai de recuperation lei Nr.

00 % a= 16% -9.3 85 8.0 0% -72.36 % R= 1.65 3.0% 10.27 Reduction du taux d'actualisation par 18 325. 928 30.00% 1.76% Variation relative des parametres Augmentation du taux d'actualisation par 10.884 30.76% 22 Variation relative des parametres 100.76% 0.7.00% 0.1 31 1 2 3 4 304.21 29.00% -0.3 85 1 Investissement 2 Encaissements operationnels 258.0 a= VAN = RIR = % 8.590 65.00% Pr = 12.00% 8.65 0.48 % IP = 1. Analyse de sensitivité SENSITIVITE DE L'INVESTISSEMENT lei Nr.73 5 6 7 Flux de tresorerie net ajuste (FTNA) 8 Taux d'actualisation 9 10 11 12 14 Facteur d'actualisation Valeur actuelle nette Taux interne de rentabilite Indice de profitabilite Rapport encaissements actualises / decaissements actualises Delai de recuperation de l'investissement de FTNOM 15 Augmentation du taux d'actualisation par 16 Variation relative des parametres 13 Variation du taux d'actualisation 1. Description 0 395.394 20.79 0.221 881.0 % 17 5 12 IP = 1.884 287. 466 257.27 ans IP = 1.0 0% R= 1.960 256.66 1.00% .06 % Pr = 12.690 3 Decaissements operationnels 256. 0% a= 7.09% VAN = 72045 0.00% % 0.12% 0.3 61 47.27 ans 0.3 85 395.130 16.76% 1.805 4 5 Flux de tresorerie net operationnel Valeur residuelle Flux de tresorerie net operationnel ajuste (FTNOA) 1.00% RIR = 20.130 16.27 ans 0.221 8.94% VAN = 234905 0.681 12.00 % 0.090 273.93% 0.00% a= 8.8% 21 Variation relative des parametres Augmentation du taux 100 d'actualisation par .36 % IP = 1.66 0.00% VAN = 260814 RIR = 20.71 0.00% Pr = 12.92% 1.30 % Pr = 12.00% RIR = 20.3 61 1.866 1.76% 1.276 815.57 % R= 1.71 47. 290 256. crt.00% 19 20 260.08% 255987 20.57 5.27 ans 0.857 4 258.130 16.00% 0.000 0.1 31 1.7 0.945 881.06 % R= 1.00 8. 081 47.884 8.3 61 8.926 30.65 0.

00 61.5% 24 25 Variation relative des parametres Augmentation du taux d'actualisation par 15.0 8% 247771 20.08 % R= 1.47% 41.27 ans 0.74 1. 8% 8% 1 1.0 a= VAN = RIR = IP = R= Pr = encaissements operationnels % 8% 269016 21.62 5.45% 1.0 6.3 9% IP = 1.2% 15.32 3% VAN = 0 ans 100.64 0.85 % Pr = 12.76 % 159.52 8.0 a= VAN = RIR = IP = R= Pr = encaissements operationnels % 8% 269016 21.00 % VAN = 0 100.0 a= VAN = RIR = IP = R= Pr = 7.00 % VAN = 223635 -13.74 0% ans 25.5 3% a= 9.68 1.00% % 9% 9% -184.70 0.74 Variation relative des parametres 0.70 0.3 Variation relative des parametres 0. 0% 26 Variation relative des parametres 23 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 a= 20.38 -10.11% 2.00% IP = 1 41.00% -41.00% Variation des encaissements operationnels (sans la modification du valeur residuelle) Augmentation des 1.17 % R= 1. 8% 152167 15.67 11.59% 17.6 5.42 1.3 16.48 ans % 1.00% 32.74 ans par Variation relative des parametres 0.26 ans par Variation relative des parametres 0.Augmentation du taux d'actualisation par 159 .11% -2.76% 0.00% -4.33% Reduction des encaissements a= RIR = IP = R= Pr = operationnels par 24.45% RIR = 20.64 13.89% 20.23% % % Reduction des encaissements a= VAN = RIR = IP = R= Pr = operationnels par 1.54 122.86% Reduction des encaissements a= VAN = RIR = IP = R= Pr = operationnels par 10.58% % % 9.11% Augmentation des 8.67 Variation relative des parametres 0.67 11.23% 1.76% 0.67 -8.94 1.00% 4.00% Pr = 12.89% 1% % Augmentation des 1.13 encaissements operationnels % 8% 343375 25.74 1.08% 1.27 ans 0.00% RIR = 20.3% 1.3% 1.11% 2% % 900.58% 1.39 -41.79% 13.26 ans 13 .

42% Daca cheltuielile vor creste cu 1% atunci Van-ul va scadea cu 3.34% % % -7.73 1.01 Variation relative des parametres 0.69% 2.22.85% 23.34 ans 1. a= VAN = RIR = IP = R= -61.99 Variation relative des parametres 0.00% 4.69% -2.00% % 61.47% 9% 4% -185. a= VAN = RIR = IP = R= Pr = par 0% 8% 163175 15.25% 1.53 1. 14 .11% 2. a= RIR = IP = R= -10.42% Augmentation des decaissements operationnels 10. Daca incasarile vor scadea cu 24.41% Augmentation des Pr = decaissements operationnels 15.3 21.6% 1.00% -55.00% -3.adica firma nu va generea nici un surplus de valuare.2 9.00% 3.01 Variation relative des parametres 0.67 11.53 0.00 .32 par 0% 8% 115565 13.64 13.1% rezulta ca Van-ul are valuarea 0.28% 1.8 13.69% 2.73 1.68 1.0 Variation relative des parametres 0. 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 Variation des decaissements operationnels (sans la modification du valeur residuelle) Augmentation des decaissements operationnels 1.11% ceea ce arata ca sensibilitatea Van-ului este medie spre mare.44 ans .72% Reduction des decaissements 1.67 % -8.0 a= VAN = RIR = IP = R= Pr = par % 8% 248872 20.08% Augmentation des Pr = decaissements operationnels 27.36 ans 1.49% 8% 4% -599.76% Reduction des decaissements 1.36 ans .14% 5% % 400.0 a= VAN = RIR = IP = R= Pr = operationnels par % 8% 267916 21.3 Variation relative des parametres 0.36 ans 1.28% 34.51 61.00% -36.41.00% 3.3% Van-ul o sa aibe valoare 0 adica diferenta dintre pretul investitiei si valoarea efectelor acesteia este egala cu 0.96% 1.0 a= VAN = RIR = IP = R= Pr = operationnels par % 8% 267916 21.53 1.48 par 1% 8% VAN = 0 8% 1 1.69% ceea ce arata ca sensibilitatea Van-ului este mica spre medie fata de cheltuieli.25% 1.par 38 Variation relative des parametres 0.34% % % -7.34% % % 8.3 ans 100.70 % 0.67 11.09 Variation relative des parametres 0. Daca cheltuielile vor creste cu 27.58% 1.45 1.32 1.15.23% Daca incasarile scad cu 1% atunci Van-ul va scadea cu 4.

25 % 30700 1.55% . Analyse des risques Reducere nr total copii inscrisi Reducere tarif program prelungit Crestere pret carburant Crestere pret gaz Val VAN 1.13 15% 8 15 Variatie VAN -659% -89% -0.78% 277688 269.49% -3.8.8 50% 18 10.558.

16 .