VDEF Interactif

Rapport annuel 2013
INTRODUCTION
DOCUMENT DE REFERENCE
ET
RAPPORT FINANCIER ANNUEL

2013
Le prsent Document de Rfrence a t dpos auprs de lAutorit des Marchs Financiers le 31 janvier 2014, conformment larticle 212-13 du
Rglement Gnral de lAutorit des Marchs Financiers. Il pourra tre utilis lappui dune opration financire sil est complt par une note
dopration vise par lAutorit des Marchs Financiers. Ce document a t tabli par lmetteur et engage la responsabilit de ses signataires.
Belek Villas by ClubMed - Turquie
Rapport annuel 2013
Valmorel - France
Rapport annuel 2013
INTRODUCTION
Club Mditerrane
CHIFFRES 2013
Inventeur du concept du club de vacances il y a plus de 60 ans, Club Mditerrane est

aujourdhui le spcialiste mondial des vacances tout compris, haut de
1,2
gamme, conviviales et multiculturelles.
million de clients
895 400
dont
4&5 Tridents
Satisfaction
clients
en
Spcialiste mondial
en
Depuis louverture de son premier village aux Balares en 1950, Club Mditerrane a dvelopp
dans un esprit pionnier son concept unique de vacances tout compris sur les 5 continents. Le
Groupe est aujourdhui prsent dans une quarantaine de pays dans le monde soit dans le cadre
de son activit commerciale soit dans le cadre de lexploitation de ses 66 villages. Il propose
ses clients une offre unique sur le march des vacances, alliant le confort haut de gamme la
convivialit incarne travers ses GO et GE dans un environnement multiculturel.
progression
constante
Vacances tout compris
1,4
milliard deuros de
chiffre daffaires villages
66 villages travers le
Le tout compris by Club Med offre aux GM le plaisir dun sjour sans contraintes o lon
profite de tout en matrisant pleinement son budget. Le Club Med tout compris, cest un sjour
dans un site dexception, un hbergement haut de gamme, un forfait incluant la pension complte,
les consommations au bar, les activits sportives, lencadrement des enfants au Baby, Petit, Mini,
Juniors Club Med et Passworld. Cette formule senrichit sans cesse en tenant compte des
attentes des clients et en leur proposant galement la possibilit de personnaliser leur sjour.
monde
Haut de gamme
71% de la capacit en
4&5 Tridents
nouveaux
4&5 Tridents
villages
Port par lvolution des attentes de la clientle, Club Mditerrane a effectu en 2004 un virage
stratgique et a repositionn son offre sur le haut de gamme pour sduire et fidliser une clientle
internationale. Cette stratgie sest traduite par un vaste programme de fermetures de villages
non adapts la monte en gamme, de rnovations de villages existants, douvertures de
nouveaux villages 4&5 Tridents et, enfin, de commercialisation de Villas et de ChaletsAppartements. Offre unique, luxe personnalis, services adapts : cette offre conjugue confort et
raffinement, convivialit et modernit.
Convivial
Une prsence dans une
quarantaine
de
pays
12 865 GO de
114
nationalits
diffrentes
Lambiance et la convivialit font partie des valeurs du Club Mditerrane depuis plus de 60 ans :
cest lEsprit Club Med qui rend les sjours si uniques. Lexprience Club Med, cest la possibilit
dapprcier ensemble un lieu et une ambiance, sous le signe du bien-tre, du plaisir et du choix.
Cest une exprience humaine, festive et enrichissante pour redcouvrir la joie dtre ensemble,
grce la convivialit et le professionnalisme des GO et GE.
Multiculturel
Club Mditerrane est ouvert sur le monde grce ses 66 villages situs au cur de sites
exceptionnels. Dans ses villages, 12 865 GO de 114 nationalits diffrentes rendent les sjours
des GM, venus de tous horizons, inoubliables. La clientle, de plus en plus internationale,
contribue la multi-culturalit dans les villages et lenrichissement culturel de tous.
Rapport annuel 2013
INTRODUCTION
Message du Prsident
Il y a un peu plus de 60 ans, Club Mditerrane crait un

nouveau concept de vacances tout compris sur les bords de la
Mditerrane.
Cet esprit pionnier de nos fondateurs est toujours prsent et
sillustre dans ce nouveau rapport annuel, qui sest renouvel
la fois sur le fond et sur la forme, pour tre toujours plus
connect nos enjeux stratgiques et de responsabilit
sociale, socitale et environnementale.
Comme annonc lan dernier, nous avons poursuivi en 2013
une politique active de dveloppement, et ce malgr un
environnement contrast. Ainsi, 3 nouveaux villages haut de
gamme, en contrat de management ou en location, ont t
ouverts en moins de 9 mois : Pragelato Vialattea en Italie,
Belek en Turquie et Guilin en Chine. Ces villages, permanents
ou bi-saisonniers, ont permis dattirer une clientle
internationale
en
ligne
avec
notre
stratgie
dinternationalisation visant capter la croissance des
vacances tout compris haut de gamme dans les marchs
croissance rapide.
Ce positionnement stratgique a permis notre activit de
rsister en 2013 malgr la double crise, conomique et
gopolitique, qui a affect nos marchs en Europe-Afrique. Il
en rsulte :
- une activit Villages stable taux de change constant,
soutenue par le dynamisme des marchs touristiques Asie
et Amriques,
- la hausse de 4,4 points du nombre de clients 4&5 Tridents
qui reprsentent dsormais 73% de notre clientle,
- la poursuite de la monte en gamme du parc de
villages avec 71% de la capacit constitue de villages
4&5 Tridents, soit une hausse de 5,1 points par rapport
2012,
- enfin, la progression de la satisfaction de notre clientle,
qui est en hausse constante depuis 3 ans.
Rapport annuel 2013
Ce positionnement stratgique a galement permis de

prserver notre rentabilit oprationnelle avec un ROC
Villages qui slve 55 M et un rsultat net avant impts et
lments non rcurrents stable depuis 3 ans 32 M. Le
rsultat net qui stablit -9 M a t, en revanche, affect par
des facteurs exceptionnels lis principalement aux mesures
prises face la dgradation des marchs en Europe-Afrique.
Dans ce contexte perturb et fort de notre nouveau modle
conomique, nous nous devons dsormais dacclrer notre
internationalisation en vue datteindre notre objectif davoir un
tiers de notre clientle provenant des marchs croissance
rapide :
- en faisant de la Chine notre 2me march en nombre de
clients grce louverture de 3 nouveaux villages, dont
celui de Dongao Island en 2014 et dun premier resort
sous la nouvelle marque by Club Med destin la
clientle chinoise hauts revenus vivant dans les grandes
mtropoles,
- en matrisant notre distribution directe en Russie et en
renforant la notorit de la marque par des
investissements mdias,
- en accroissant la capacit haut de gamme au Brsil par la
rnovation et lextension des villages de Rio das Pedras et
de Trancoso et louverture, en 2016, du village 4 Tridents
de Buzios.
LOffre Publique dAchat lance par les deux principaux
actionnaires du Club Mditerrane, conjointement avec le
Management, sinscrit dans cet objectif. Cette opration doit
donner le temps ncessaire pour conqurir progressivement
une nouvelle clientle. La stabilit actionnariale et managriale
pendant cette priode de transformation sera dterminante
pour notre socit.
HENRI GISCARD DESTAING
PRESIDENT-DIRECTEUR GENERAL
INTRODUCTION
Rapport annuel 2013
INTRODUCTION
1 - PRSENTATION
DU GROUPE
1.1 HISTORIQUE . ................................................. p9
1.2 SECTEUR DACTIVIT .................................... p10
1.2.1 Le secteur du tourisme
1.2.2 Le cadre concurrentiel
1.3 PRESENTATION DES ACTIVITES .................. p11

1.3.1 Les activits du Club Mditerrane
1.3.2 Les indicateurs dactivit
1.4 STRATEGIE... p16

1.4.1 Une stratgie tourne vers le haut de gamme
et linternational
1.4.2 Objectifs stratgiques chiffrs fin 2015
Rapport annuel 2013

Kani - Maldives
1 - PRSENTATION DU GROUPE
1.1 HISTORIQUE
Rapport annuel 2013
1.2 SECTEUR DACTIVITE

1.2.1 Le secteur du tourisme
Club Mditerrane volue dans un march touristique mondial
qui poursuit sa trajectoire de croissance long terme, port
notamment par les voyageurs des pays mergents.
Selon les donnes publies par lOrganisation Mondiale du
Tourisme (OMT) au titre de 2012, les recettes lies au
tourisme international ont t en croissance de 4%
$1 075 milliards, soutenues notamment par la hausse des zones
Amriques et Asie Pacifique. Le nombre de touristes
internationaux est en croissance en 2012 de 4% 1,035 milliard
et, selon les derniers chiffres publis par lOMT, en progression
de 5% au titre de 2013, 1,087 milliard.
Cependant, le march du tour-operating a t particulirement
affect en 2013 par la crise conomique en Europe, et plus
particulirement en France, ainsi que par les vnements
gopolitiques survenus en Egypte et en Tunisie. De manire

gnrale, le segment du mainstream (voyages forfait) reste
lun des plus affect.
Il en rsulte en France une phase de restructuration chez les
principaux tours oprateurs en vue de sadapter la crise ainsi
quau principal dfi li au phnomne de dsintermdiation
(dveloppement des moteurs de recherche sur internet et boom
du commerce en ligne, permettant dassembler soi-mme
diffrents composants dun package transport + sjour +
activits).
Dans ce contexte, les acteurs positionns en tant que
spcialistes et sur le haut de gamme rsistent mieux (voir
partie 2.3.1.1 Risques lis au secteur dactivit du Groupe).
Le march du tourisme mondial par zone au 31/12/2012

Source : OMT
1.2.2 Le cadre concurrentiel

Le march des vacances haut de gamme tout compris est
compos de multiples acteurs qui proposent des offres tout
compris (htels-clubs, croisiristes, rsidence de vacances, )
mais aucun ne dispose vritablement dune marque
internationale forte notorit.
Rapport annuel 2013
Cest pourquoi, les concurrents du Club Mditerrane sont plutt

des concurrents locaux, dont la gamme de produits est moins
large et centre sur une seule rgion.
10
1.3 PRESENTATION DES ACTIVITES

1.3.1 Les activits du Club
Mditerrane
1.3.1.1 La commercialisation des sjours
Club Mditerrane commercialise titre principal des sjours
tout compris dans ses villages de vacances haut de gamme
rpartis travers le monde ainsi que des croisires
(Club Med 2) et des circuits Dcouverte.
Ces sjours sont vendus travers le rseau direct du Groupe
(site internet, agences en propre et call-centers) ainsi que par
lintermdiaire dun rseau indirect dagences de voyage. Au
niveau mondial, 60,6% du volume daffaires Villages est
ralis par la distribution directe (dont 19,3% de distribution
internet) et 39,4% par la distribution indirecte. Pour dynamiser
ses ventes indirectes, Club Mditerrane dveloppe, dune
part, des franchises et, dautre part, des corners ddis, ou
shop in shop , lintrieur dagences de voyage qui sont la
proprit dagents de voyage avec des vendeurs forms
spcifiquement la vente du produit Club Med. Lobjectif de ce
systme de distribution dvelopp lorigine dans les pays
mergents et, en particulier en Chine, est de matriser et de
renforcer la visibilit de la marque Club Med, de crer un lien
direct avec les clients et daccrotre les ventes.
s'inscrivent dans cette stratgie, au mme titre que les

programmes Villas et Chalets Club Med.
Club Mditerrane se voit confier la gestion dun village par le
propritaire de ce dernier (Club Mditerrane nest dans ce
cadre pas amen investir significativement sur lactif). Les
charges et produits issus de lexploitation du village sont
enregistrs au compte dexploitation de la socit propritaire
et exploitante.
Linvestissement, les cots dexploitation et de maintenance
du village sont la charge du propritaire. Exceptionnellement,
Club Mditerrane peut tre amen investir de manire
limite pour transformer l'htel en un village Club Med.
Pour les activits de gestion, le Groupe peroit une
commission de gestion sous la forme dun pourcentage du
chiffre daffaires et un intressement au rsultat sous la forme
dun pourcentage du GOP (Gross Operating Profit). En tant
que commercialisateur exclusif du village travers son propre
rseau de distribution, Club Mditerrane est galement
rmunr pour sa prestation de distribution et de promotion.
1.3.1.2 Lexploitation de villages de

vacances
Lavantage majeur des contrats de gestion et de distribution

est de rendre le modle flexible, puisque la rmunration est
base sur un pourcentage du volume dactivit li au taux de
remplissage.
Club Mditerrane exploite en 2013 ses villages selon 3

modes diffrents : en proprit, en location et en contrat de
management.
Ce mode dexploitation contribue galement lamlioration

du ROCE (Return On Capital Employed) qui sinscrit dans les
objectifs stratgiques fin 2015.
40%(1) des villages sont exploits en proprit :
Au 31 octobre 2013, la capacit du Club Mditerrane est

rpartie comme suit selon ces 3 modes dexploitation :
Le Groupe Club Mditerrane est propritaire du village et en

assure la gestion.
46%(1) des villages sont exploits en location :
Le Groupe Club Mditerrane assure lexploitation du village
et verse un loyer au propritaire des murs. La majorit des
loyers pays par Club Mditerrane sont des loyers fixes.
14%(1) des villages sont exploits en management :
Le Groupe Club Mditerrane poursuit sa stratgie dite "asset
light", c'est--dire privilgiant des modes de dveloppement
peu capitalistiques et offrant une capacit haut de gamme
flexible (rmunration lie au niveau de remplissage). Les
ouvertures de villages en contrat de gestion (villages
manags), tels que Belek (Turquie) et Guilin (Chine),
En % de la capacit (en Journes Htelires)
11
Rapport annuel 2013
VILLAGES ET BATEAU EXPLOITES EN 2013
Villages
Aime La Plagne
Alpe D'Huez La Sarenne
Avoriaz
Cargese
Chamonix
La Palmyre
La Plagne 2100
Les Arcs Extreme
Les Deux Alpes
Mribel Antares + Chalet
Opio
Peisey-Vallandry
Pompadour
Sant Ambroggio
Serre Chevalier
Tignes Val Claret
Val d'Isre
Valmorel et Chalets
Val Thorens
Vittel Ermitage
Vittel Parc
France - 21 Villages
Cervinia
Kamarina
Napitia
Pragelato
Italie - 4 Villages
Djerba La Douce
Hammamet
Tunisie - 2 Villages
Agadir
Marrakech Palmeraie / Riad
Yasmina
Maroc - 3 Villages
Bodrum
Kemer
Belek
Palmiye
Turquie - 4 Villages
Gregolimano
Grce - 1 Village
El Gouna
Sinai Bay
Egypte - 2 Villages
Cap Skirring
Sngal - 1 Village
St Moritz Roi Soleil
Villars-Sur-Ollon
Wengen
Suisse - 3 Villages
Da Balaia
Portugal - 1 Village
Pointe Aux Canonniers
Albion
Ile Maurice - 2 Villages
44 Villages Europe-Afrique
Club Med 2
1 Bateau
Villas Albion
Villas
46 Villages, bateau et villas Europe-Afrique
Rapport annuel 2013
T
3
3
3
3
4
3
4
3
3
4
4
4
2
3
3
4
4
4
3
4
3
4
3
3
4
3
3
3
4
4
4
3
4
4
4
3
4
4
4
4
3
4
4
5
5
5
Lits
Capacit
Mode d'exploitation
525
772
526
936
543
1 135
590
582
589
218
920
708
480
733
991
498
557
1 068
358
197
755
13 681
440
1 615
1 214
756
4 024
1 287
792
2 079
843
791
794
2 428
479
937
1 147
1 688
4 251
812
812
531
829
1 360
415
415
599
484
449
1 532
712
712
654
616
1 270
32 564
368
368
104
104
33 036
62 475
97 272
55 230
98 280
59 730
241 755
70 210
65 184
82 460
22 890
335 800
140 184
98 400
112 882
173 425
76 692
74 081
208 260
50 120
26 398
115 515
2 267 243
64 638
249 650
178 410
142 830
635 528
330 812
60 984
391 796
307 569
288 715
131 010
727 294
77 119
157 416
223 670
336 834
795 039
136 416
136 416
171 616
302 585
474 201
77 605
77 605
80 266
50 820
47 145
178 231
154 504
154 504
238 529
224 902
463 431
6 301 288
132 848
132 848
37 778
37 778
6 471 914
L
L
L
P
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
L
M
P
M
M
P
M
M
P
P
L
L
L
P
L
P
L
12
VILLAGES ET BATEAU EXPLOITES EN 2013
Villages
Itaparica
Rio Das Pedras
Trancoso
Brsil - 3 Villages
Les Boucaniers
Caravelle
Les Antilles Franaises - 2 Villages
Cancun
Ixtapa
Mexique - 2 Villages
Punta Cana
Rpublique Dom inicaine - 1 Village
Sandpiper Bay
Etats-Unis - 1 Village
Turquoise
Turks and Caicos - 1 Village
Colombus Isle
Baham as - 1 Village
11 Villages Am riques
Kabira
Sahoro
Japon - 2 Villages
Bali
Ria Bintan
Indonsie - 2 Villages
Cherating
Malaisie - 1 Village
Phuket
Thalande - 1 Village
Kani
Maldives - 1 Village
Yabuli
Guilin
Chine - 2 Villages
9 Villages Asie
3
4
4
4
4
4
4
4
4
3
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
Total Villages Groupe
Villages neige
13
Location
Capacit
Mode d'exploitation
689
738
600
2 027
649
616
1 265
849
704
1 553
1 382
1 382
952
952
519
519
531
531
8 229
585
623
1 208
902
652
1 554
679
679
785
785
504
504
583
450
1 033
5 763
251 485
246 517
219 000
717 002
216 766
186 644
403 410
309 972
256 907
566 879
504 515
504 515
347 557
347 557
189 254
189 254
169 920
169 920
2 898 537
213 525
75 383
288 908
329 230
237 980
567 210
247 835
247 835
286 575
286 575
183 787
183 787
88 041
84 207
172 248
1 746 563
P
P
P
Nombre
Total Villages
Nom
bre
Villages,Groupe
villas, chalets et bateau
exploits
2013
Villages, villas, chalets et bateau en
exploits
en 2013
Lits
66
Lits
66
47 028
Proprit
Lits
P
P
P
P
P
P
L
P
L
L
P
M
P
P
L
M
M
Capacit
Capacit
47 028
11 117 013
11 117 013
Contrat de management
Rapport annuel 2013
1.3.1.3 Autres activits
Capacit
Le transport
Nombre total de journes htelires ouvertes la vente sur la

priode dexploitation concerne.
Dans le cadre de son offre tout compris , Club

Mditerrane propose ses clients une offre transport (i.e.
transport arien via compagnies ariennes rgulires,
charters , low costs ou bien transport ferroviaire) pour
faciliter leur acheminement vers les villages de vacances.
Par ailleurs, pour accompagner le dveloppement de son
activit en Chine, le Groupe a travaill, en partenariat avec
des compagnies ariennes, louverture de vols directs
depuis Shanghai et Pkin vers lIle Maurice.
En 2013, Club Mditerrane a transport 45,4% de ses clients
pour un volume dactivit de 333 M.
Promotion immobilire
Capacit htelire par niveau de confort
en % de la capacit totale
2 et 3 Tridents
2011
2012
2013
38%
34%
29%
4 et 5 Tridents
62%
66%
71%
Total
100%
100%
100%
Capacit htelire par zone gographique
en milliers de journes htelires
Club Mditerrane propose ses clients dacqurir en pleine

proprit des Villas ou des Appartements-Chalets proximit
de ses villages de la Plantation dAlbion (Ile Maurice) et de
Valmorel (France).
1.3.2 Les indicateurs

dactivit
2011
2012
2013
Europe-Afrique
7 110
61
7 000
60
6 472
58
Amriques
2 800
24
2 882
25
2 898
26
Asie
1 799
15
1 721
15
1 747
16
Total
11 709
100
11 603
100
11 117
100
Taux doccupation (en %)
Dfinitions des principaux indicateurs

Volume dactivit villages
Il intgre la totalit des ventes quel que soit le mode
dexploitation du village. Il est lindicateur le plus reprsentatif
de lactivit et permet de tenir compte de la stratgie assetlight et du dveloppement des villages en contrat de
management.
Rapport entre le nombre de journes htelires vendues et la

capacit globale. Le taux doccupation valu en nombre de
lits vendus permet dapprcier le remplissage des villages.
69,8%
69,2%
68,7%
67,9%
66,9%
Journes htelires vendues (en milliers)

Utilisation dun lit et de lensemble des installations par un
client pendant une journe : combine le nombre de clients et
leur dure de sjour.
7 977
7 952
2010
2010
2011
2012
2013
7 976
7 817
2009
2009
7 755
2011
Rapport annuel 2013
2012
2013
14
Evolution des principaux indicateurs

Volume
Leffet volume est limpact sur le chiffre daffaires ou sur le
Rsultat Oprationnel Courant Villages de la hausse ou de la
baisse du nombre de journes htelires vendues, de GM
transports Il reflte principalement la sensibilit de
lindicateur aux variations quantitatives de lactivit des villages.
Mix/Prix
Leffet Mix/Prix
phnomnes :
reprsente
leffet
combin
de
quatre
lvolution, pour un village donn et sur une priode fixe,

du prix de commercialisation dun sjour et du transport
correspondant ;
limpact de la rpartition des clients adultes/enfants dans
les villages sur le revenu moyen ;
la rpartition des ventes entre les villages qui pratiquent
des tarifs diffrents ;
la catgorie de confort ou le positionnement des ventes du
Groupe sur lanne (haute saison/basse saison).
RevPAB
Indicateur cl de la monte en gamme, il prend en compte
lvolution du taux doccupation et du prix moyen. Il sagit du
chiffre daffaires total comparable hors taxes et hors transport
divis par la capacit.
en / JH
t a ux de
c ha nge
c o ns t a nt
2011
Europe-Afrique 98,7
2012
2013
101,4
107,7
Var 13/ Var 13/

12
11
+ 6,3% + 9,1%
Amriques
81,5
82,1
81,5
Asie
99,1
102,2
107,0
+ 4,7% + 8,0%
Total Villages
95,3
97,4
101,5
+ 4,2% + 6,5%
15
- 0,8%
Rapport annuel 2013
1.4 STRATEGIE
1.4.1 Une stratgie tourne vers le haut de gamme et
linternational
Le Groupe a pour objectif davoir un tiers de ses clients
provenant des marchs croissance rapide2 dici fin 2015 afin
de se crer de nouveaux relais de croissance compte tenu de la
dtrioration des marchs touristiques en Europe, et en
particulier en France, qui reprsente encore en 2013, 38% de sa
clientle.
Les axes stratgiques du dveloppement du Club Mditerrane
sont les suivants :
Continuer gagner des parts de march

dans les pays matures3
Le Groupe mise sur le renforcement dune distribution premium,
sur lvolution de la politique prix avec notamment une offre
famille incluant dsormais la gratuit pour les enfants de moins
de 6 ans et sur linnovation produits (nouveaux circuits Club Med
Dcouverte, nouvelles croisires sur le Club Med 2).
Capter la croissance des vacances tout

compris haut de gamme dans les marchs
croissance rapide et faire de la Chine son
deuxime march en nombre de clients
-
En
Russie :
Club
Mditerrane
acclre
le
dveloppement de sa clientle grce la maitrise de sa
distribution directe, un renforcement de sa notorit
soutenue par des investissements mdias et au lancement
de son offre Club Med Business.
Au Brsil : le Groupe va accroitre sa capacit en
4&5 Tridents par la rnovation et lextension des villages
de Rio das Pedras et de Trancoso et louverture, en 2016,
du village 4 Tridents de Buzios, qui disposera dun espace
5 Tridents.
La Chine reprsente la deuxime conomie mondiale
mais le premier march mondial en termes de dpenses
touristiques ; elle est la priorit stratgique du Groupe.
Club Mditerrane a pour objectif den faire son deuxime
march en nombre de clients dici fin 2015 et souhaite y
dvelopper une nouvelle marque. Ainsi, aprs avoir ouvert
son premier village chinois la montagne en 2010
Yabuli, Club Mditerrane a ouvert un second village 4
Tridents Guilin au cours de lt 2013 (avec un espace 5
Tridents) et a annonc louverture dun troisime village,
balnaire, situ sur lle de DongAo pour lt 2014.
Au-del du dveloppement des villages classiques , le

Groupe se doit daller plus loin pour capter le potentiel du
march domestique chinois des vacances, et notamment
la clientle chinoise hauts revenus. Ces clients, qui nont
pas de rsidence secondaire, souhaitent passer des
week-ends prolongs dans un environnement naturel et
bnficier dactivits, tout en restant proximit des
grandes villes. Pour conqurir ce nouveau segment fort
potentiel, Club Mditerrane a dvoil son nouveau
concept de villages qui sera commercialis sous une
nouvelle marque by Club Med . Il sagira de resorts
htels haut de gamme proposant des prestations Club
Med et des options la carte , adaptes aux attentes
de cette clientle urbaine. Ces resorts seront galement
orients durant la semaine vers une clientle affaires .
Le premier resort exploit sous cette nouvelle marque
devrait voir le jour en 2016.
Ces resorts seront dvelopps en contrat de management,
en ligne avec la stratgie dite asset-light .
Dvelopper et favoriser les flux interzones

Pour grer les flux de clients travers le monde, lentreprise est
organise en 3 zones gographiques : Europe-Afrique,
Amriques et Asie. Chaque zone est en charge, pour son
primtre gographique, de la gestion de lactivit commerciale
et marketing lie la vente de sjours Club Med et de lactivit
oprationnelle rsultant de lexploitation des villages situs dans
la zone.
Dans le cadre de son internationalisation, le dveloppement des
flux interzones, en particulier de lEurope-Afrique vers les zones
Asie et Amriques, est une priorit stratgique pour le Groupe
afin de rduire les effets de la saisonnalit de ses activits et de
dvelopper la multi-culturalit dans les villages. Nanmoins, une
majorit de clients part dans les villages de sa zone dorigine.
Les principaux flux interzones sont les suivants : 9% des
Europens vont en zone Amriques, et 3% se rendent en Asie.
De la mme faon, 5% des latino-amricains se rendent en
Amrique du Nord et 4% en Europe.
Russie, Turquie, Afrique du Sud, Ukraine, Moyen-Orient, Mexique,

Brsil, Argentine, Venezuela, Chili, Chine, Singapour, Core du Sud, Inde,
Malaisie, Hong-Kong, Thalande, Tawan, Isral
3
Pays dEurope (France, Belgique, Allemagne, Royaume-Uni ou encore

la Suisse), Amrique du Nord (Etats-Unis et Canada) et Asie (Japon)
Rapport annuel 2013
16
Renforcer la diffrenciation du Club

Mditerrane
Club Mditerrane a lanc dbut 2013 sa nouvelle campagne de
marque mondiale visant renforcer sa notorit, recruter de
nouveaux clients et accrotre leur fidlisation. Par ailleurs, pour
acclrer sa prsence linternational, Club Mditerrane
continue de dvelopper de nouveaux modes de distribution et
daugmenter le nombre de corners Club Med (shop-in-shops) et
franchises pour tre au plus prs des clients.
17
Optimiser le business model

En 2013, Club Mditerrane va plus loin dans sa monte en
gamme avec 3 nouvelles ouvertures de villages 4&5 Tridents :
Pragelato Vialattea (Italie), Belek (Turquie) et Guilin (Chine).
Ces nouveaux villages bnficient dune capacit optimum et
sont ouverts toute lanne ou sur un rythme bi-saisonnier.
Par ailleurs, la majorit des dveloppements en cours est
ralise sur le modle du contrat de management en vue
dacclrer la stratgie dite asset-light . Il sagit ainsi
damliorer la rentabilit des capitaux employs et dquilibrer le
portefeuille de villages.
Rapport annuel 2013
1.4.2 Objectifs stratgiques chiffrs fin 2015
AXES STRATEGIQUES
OBJECTIFS 2015
Acclrer la croissance sur les marchs 1/3 des clients provenant des marchs
croissance rapide
croissance rapide
Chine
Faire de la Chine le 2e march du Club

Mditerrane en nombre de clients
Poursuivre la monte en gamme
75 % de la capacit des villages en 4 et 5

Tridents
Acclrer la stratgie "asset-light"
Amliorer le ROCE
Rapport annuel 2013
18
2 GOUVERNEMENT DENTREPRISE
19
Rapport annuel 2013
2 - GOUVERNEMENT
DENTREPRISE
2.1 - ORGANES DE DIRECTION
ET DADMINISTRATION .. p21
2.1.1
2.1.2
2.1.3
2.1.4
Composition du Conseil dAdministration, des comits spcialiss et du

Comit de Direction Gnrale
Rapport du Prsident sur la composition du Conseil dAdministration
Liste des mandats des membres du Conseil dAdministration et du
Directeur Gnral Dlgu
Dclaration concernant les mandataires sociaux
2.2 - REMUNERATIONS DES DIRIGEANTS . p32

2.2.1
2.2.2
2.2.3
2.2.4
2.2.5
Synthse des rmunrations

Autres lments et engagements
Rmunration des membres du Comit de Direction Gnrale
Information relative aux salaris non mandataires sociaux
Rmunration des autres mandataires sociaux Jetons de
prsence
2.3 - RISQUES ET GESTION DES RISQUES .. p37

2.3.1
2.3.2
2.3.3
Rapport annuel 2013

Club Med 2
Facteurs de risques
Rapport du Prsident du Conseil dAdministration
sur le contrle interne
Rapport des commissaires aux comptes sur le rapport du Prsident du
Conseil dAdministration
20
2.1 ORGANES DE DIRECTION ET

DADMINISTRATION
La gestion et la direction de la Socit sont assures par le Conseil dAdministration, le Prsident du Conseil dAdministration et le
Directeur Gnral. Conformment aux dispositions lgales, la direction gnrale est assume soit par le Prsident du Conseil
dAdministration, soit par une autre personne physique nomme par le Conseil dAdministration et portant le titre de Directeur Gnral.
Lors de sa premire runion du 16 mars 2005, le Conseil dAdministration sest prononc en faveur du cumul de la fonction de
Prsident du Conseil dAdministration et de la fonction excutive de Directeur Gnral et a dsign M. Henri Giscard dEstaing comme
Prsident-Directeur Gnral. Le Conseil dAdministration a, en effet, jug plus appropri de runir les deux fonctions sur une seule
personne pour la bonne russite de la mise en uvre de la stratgie de monte en gamme. Le 3 mars 2011, le Conseil dAdministration
sest nouveau prononc, sur recommandation du Comit des Nominations et des Rmunrations, en faveur du cumul des fonctions
de Prsident du Conseil dAdministration et de Directeur Gnral.
2.1.1 Composition du Conseil

dAdministration, des comits
spcialiss et du Comit de
Direction Gnrale
2.1.1.1
Composition
dAdministration
du
Conseil
A la date de dpt du prsent rapport annuel, le Conseil

dAdministration est compos de 14 administrateurs et dun
censeur runissant des personnalits aux expriences et
comptences complmentaires, savoir :
-
M. Henri Giscard dEstaing (Prsident)

M. Georges Pauget (Vice-Prsident)
M. Anass Houir Alami
Mme Lama Al Sulaiman
M. Alain Dinin
M. Dominique Gaillard
M. Guangchang Guo
Mme Christina Jeanbart
M. Pascal Lebard
M. Jiannong Qian
Mme Isabelle Seillier
Mme Anne-Claire Taittinger
M. Thierry de la Tour dArtaise
CMVT International, reprsent par M. Amine Benhalima
M. Grard Pluvinet (censeur)
Aux termes des dispositions de larticle 14.2 des statuts de la

Socit, la dure du mandat des administrateurs nomms ou
renouvels dans leurs fonctions est fixe 3 ans. Toutefois,
titre exceptionnel, lAssemble des actionnaires appele
statuer sur les comptes de lexercice clos le 31 octobre 2010 a
nomm et renouvel certains administrateurs pour une dure
de 4 ans afin de permettre un renouvellement chelonn des
membres du Conseil dAdministration.
21
Le Conseil dAdministration ne comprend pas dadministrateur

reprsentant les salaris. En effet, la Socit ne remplit pas
les conditions nonces par larticle L.225-27-1 du Code de
commerce. En revanche, les reprsentants du Comit
dEntreprise sont invits chaque runion du Conseil
dAdministration.
Conformment l'article I.4 du rglement intrieur du Conseil
d'Administration, tout administrateur doit tre propritaire dans
un dlai dun an compter de sa nomination dau moins 500
actions de la Socit. A lissue de ce dlai dun an et jusquau
terme de son mandat, chaque administrateur devra ajuster le
nombre dactions de la Socit dont il est propritaire de telle
sorte que la valeur desdites actions soit au moins gale 50%
du montant des jetons de prsence perus pour une anne.
Mme Al Sulaiman a t coopte en qualit dadministrateur
par le Conseil dAdministration lors de sa sance du 7 mars
2013 en remplacement de M. Saud Al Sulaiman suite sa
dmission de son mandat dadministrateur.
Lors de sa sance du 5 novembre 2013, le Conseil
dAdministration a nomm M. Georges Pauget aux fonctions
de Vice-Prsident pour la dure de son mandat
dadministrateur, soit jusqu lAssemble Gnrale appele
statuer sur les comptes de lexercice clos le 31 octobre 2015.
Les critres dindpendance des administrateurs sont dtaills
dans le chapitre 2.1.2.1 du prsent rapport annuel.
2.1.1.2
Composition
spcialiss
des
comits
Le Conseil dAdministration a constitu, lors de sa sance du

16 mars 2005, trois comits spcialiss permanents en vue de
lassister et de concourir efficacement la prparation de ses
dcisions : le Comit dAudit, le Comit des Nominations et
des Rmunrations et le Comit Stratgique.
Rapport annuel 2013
Les Comits spcialiss sont composs de membres du

Conseil dAdministration. Le Conseil dAdministration dsigne
les membres et le Prsident de chacun de ces comits.
Nom
M. Henri Giscard
d'Estaing
Fonction
Prsident-Directeur Gnral
M andataire so cial
Le Comit dAudit
Le Comit dAudit est compos de 3 membres, tous
administrateurs dont 2 administrateurs indpendants au regard
des critres AFEP-MEDEF tels que dcrits dans le chapitre
2.1.2.1 du prsent rapport annuel, dsigns pour la dure de
leur mandat dadministrateur.
Les membres du Comit dAudit sont Mme Cristina Jeanbart
ainsi que MM. Georges Pauget et Amine Benhalima. La
prsidence du Comit est assure par M. Pauget. Aucun
dirigeant mandataire social nest membre de ce Comit
conformment aux dispositions du code sur le gouvernement
dentreprise des socits cotes publi par lAFEP-MEDEF.
M. Michel Wolfovski
Directeur Gnral Dlgu et

Directeur Financier
M andataire so cial
Mme Laure Baume
Directrice Gnrale Nouveaux

Marchs Europe-Afrique et
Directrice Marketing Stratgique
Monde
Mme Sylvie Brisson
Directrice Ressources Humaines

Groupe
M. Patrick Calvet
Directeur Gnral Villages

Europe-Afrique
M. Janyck Daudet
Directeur Gnral Amrique

Latine
M. Olivier Horps
Directeur Gnral Grande Chine
Mme Heidi Kunkel
Directrice Gnrale Asie du SudEst et Pacifique
M. Xavier Muffragi
Directeur Gnral Amrique du

Nord
M. Sylvain Rabuel
Directeur Gnral France,

Benelux et Suisse
Le Comit des Nominations et des Rmunrations

Le Comit des Nominations et des Rmunrations est
compos de 4 membres : 3 administrateurs dont 2
administrateurs indpendants au regard des critres AFEPMEDEF tels que dcrits dans le chapitre 2.1.2.1 du prsent
rapport annuel, et un censeur, dsigns pour la dure de leur
mandat dadministrateur et de censeur.
Les membres du Comit des Nominations et des
Rmunrations sont Mme Anne-Claire Taittinger ainsi que MM.
Thierry de La Tour dArtaise, Pascal Lebard et Grard Pluvinet.
La prsidence du Comit est assure par Mme Anne-Claire
Taittinger. Aucun dirigeant mandataire social nest membre de
ce Comit conformment aux dispositions du code sur le
gouvernement dentreprise des socits cotes publi par
lAFEP-MEDEF.
Le Comit Stratgique
Le Comit Stratgique est compos de 8 membres tous
administrateurs dsigns pour la dure de leur mandat
dadministrateur, dont 4 administrateurs indpendants au
regard des critres AFEP-MEDEF tels que dcrits dans le
chapitre 2.1.2.1 du prsent rapport annuel.
Les membres du Comit Stratgique sont Mmes Isabelle
Seillier et Lama Al Sulaiman, MM. Henri Giscard dEstaing,
Anass Houir Alami, Alain Dinin, Dominique Gaillard, Jiannong
Qian et Georges Pauget. La prsidence du Comit est
assure par M. Henri Giscard dEstaing.
2.1.1.3 Composition
Direction Gnrale
du
Comit
de
A la date de dpt du prsent rapport annuel, le Comit de

Direction Gnrale est compos de 10 membres :
Rapport annuel 2013
22
-
2.1.2 Rapport du Prsident sur la

composition du Conseil
dAdministration
En application de larticle L.225-37 du Code de commerce, le
Prsident du Conseil dAdministration rend compte dans ce
rapport de la composition du Conseil dAdministration et de
lapplication du principe de reprsentation quilibre des
femmes et des hommes en son sein, des conditions de
prparation et dorganisation des travaux du Conseil
dAdministration.
Conformment aux dispositions de larticle L.225-35 du Code
de commerce, le Conseil dAdministration dtermine les
orientations de lactivit de la Socit et veille leur mise en
uvre. Sous rserve des pouvoirs expressment attribus
aux assembles dactionnaires et dans la limite de lobjet
social, il se saisit de toute question intressant la bonne
marche de la Socit et rgle par ses dlibrations les
affaires qui la concernent.
Les conditions de prparation et dorganisation des travaux du
Conseil dAdministration sont dfinies par la loi, les statuts de
la Socit, les dispositions du rglement intrieur du Conseil
dAdministration et les comits spcialiss institus en son
sein.
Le prsent rapport a t approuv par le Conseil
dAdministration lors de sa sance du 5 dcembre 2013.
tre salari ou dirigeant mandataire social de la Socit,

salari ou administrateur de la Socit mre ou dune
socit que celle-ci consolide ou lavoir t au cours des 5
annes prcdentes ;
tre dirigeant mandataire social dune socit dans
laquelle la Socit dtient directement ou indirectement un
mandat dadministrateur ou dans laquelle un salari
dsign en tant que tel ou un dirigeant mandataire social
de la Socit (actuel ou layant t depuis moins de 5 ans)
dtient un mandat dadministrateur ;
tre client, fournisseur, banquier daffaires, banquier de
financement, significatif de la Socit ou du Groupe ou
pour lequel la Socit ou le Groupe reprsente une part
significative de lactivit ;
avoir un lien familial proche avec un mandataire social ;
avoir t Commissaire aux Comptes de lentreprise au
cours des 5 annes prcdentes ;
reprsenter un actionnaire important de la Socit
participant au contrle de la Socit ; au-del dun seuil de
10% du capital ou des droits de vote, le Conseil
dAdministration se prononce en tenant compte de la
composition du capital et de lexistence dun conflit
dintrt potentiel.
En application de ces critres, 7 administrateurs sur 14

composant le Conseil dAdministration de la Socit doivent
tre considrs comme indpendants : Mmes Lama Al
Sulaiman, Christina Jeanbart, Isabelle Seillier, Anne-Claire
Taittinger ainsi que MM. Alain Dinin, Thierry de la Tour
dArtaise et Georges Pauget.
Le Conseil dAdministration compte en son sein 4 femmes soit
28,6% de son effectif.
2.1.2.1 Conditions de prparation et

dorganisation des travaux du Conseil
dAdministration
Composition du Conseil dAdministration
La composition du Conseil dAdministration est rappele au
La liste des mandats et fonctions exercs par les membres du
Conseil dAdministration de la Socit est dtaille dans le
chapitre 2.1.3 du prsent rapport annuel.
Le Conseil dAdministration veille compter en son sein des
membres indpendants selon les critres en vigueur en
matire de gouvernement dentreprise. Le Conseil
dAdministration a procd lvaluation du caractre
indpendant des administrateurs en faisant application des
critres noncs dans le code AFEP-MEDEF sur le
gouvernement dentreprise des socits cotes (disponible sur
le site www.medef.com) qui dfinit comme incompatibles avec
la qualification dadministrateur indpendant les situations
suivantes :
-
23
tre administrateur de la Socit depuis plus de 12 ans ;
Par ailleurs, sur proposition de son Prsident, le Conseil

dAdministration peut nommer un ou plusieurs censeurs,
personnes physiques, choisis parmi les actionnaires ou en
dehors d'eux, sans que leur nombre puisse tre suprieur 6.
Ils sont nomms pour une dure de 3 ans et peuvent toujours
tre renouvels dans leurs fonctions. De mme, le Conseil
dAdministration peut, tout moment et pour quelque cause
que ce soit, mettre fin leurs fonctions.
Les censeurs ont un rle de conseil et sont chargs d'assister
le Conseil dAdministration sans pouvoir, en aucun cas, s'y
substituer. Ils sont convoqus aux sances du Conseil
dAdministration et assistent aux dlibrations avec voix
consultative et sans que leur absence ne puisse nuire la
validit des dlibrations.
Organisation du Conseil dAdministration
Existence dun rglement intrieur
Lors de sa sance du 16 mars 2005, le Conseil
dAdministration a adopt son rglement intrieur qui regroupe
et prcise les rgles dorganisation et de fonctionnement qui
lui sont applicables en vertu de la loi, des statuts de la Socit
mais galement des principes de gouvernement dentreprise
Rapport annuel 2013
tel que rsultant du code sur le gouvernement dentreprise des
socits cotes publi par lAFEP-MEDEF.
Aux termes de ce rglement intrieur, le Conseil
dAdministration se runit aussi souvent que lintrt de la
Socit lexige.
Outre les comptences et les pouvoirs du Conseil
dAdministration, le rglement intrieur prvoit les rgles de
fonctionnement des comits spcialiss institus en son sein,
dicte le principe de confidentialit des informations dont les
membres ont connaissance ainsi que celui dexercice du
mandat dadministrateur dans le respect des rgles
dindpendance, dthique et dintgrit. En outre, le rglement
rappelle lobligation pour chacun des administrateurs
dinformer le Conseil dAdministration de tout conflit dintrt
rel ou potentiel dans lequel il pourrait tre impliqu
directement ou indirectement. Il doit, dans un tel cas,
sabstenir de participer aux dbats et la prise de dcisions
sur les sujets concerns.
Le rglement intrieur rappelle les rgles applicables en
matire de transactions sur les titres de la Socit.
Le rglement intrieur prvoit la rmunration des membres
du Conseil dAdministration et du Prsident au titre de leur
mandat sous la forme de jetons de prsence. Ceux-ci sont
dtaills dans le chapitre 2.2.5 du prsent rapport annuel.
Enfin, le rglement intrieur de la Socit prvoit la possibilit
pour les administrateurs de participer aux dlibrations du
Conseil dAdministration par des moyens de visioconfrence
ou de tlcommunication (confrence tlphonique ou tout
autre moyen moderne et interactif de tltransmission)
permettant leur identification et garantissant leur participation
effective, et ce dans les conditions dtermines par la
rglementation en vigueur. Les administrateurs qui participent
ainsi aux dlibrations du Conseil dAdministration par ce
moyen sont rputs prsents pour le calcul du quorum et de la
majorit, sauf pour ce qui concerne les sances du Conseil
dAdministration relatives ltablissement des comptes
sociaux et consolids ainsi que du rapport de gestion.
Le rglement intrieur de la Socit est consultable sur le site
internet www.clubmed-corporate.com.
Tenue des runions du Conseil dAdministration
1) Dlais moyens
dAdministration
de
convocation
du
Conseil
Le calendrier prvisionnel des runions du Conseil

dAdministration et des comits spcialiss est communiqu
chaque membre du Conseil dAdministration au dbut de
lexercice social. Les dlais moyens de convocation sont de
huit jours environ.
2) Prsidence
des
dAdministration
sances
du
Conseil
Les sances du Conseil dAdministration sont prsides par le

Prsident du Conseil dAdministration ou, en son absence, par
Rapport annuel 2013
ladministrateur qui aurait pu tre dlgu provisoirement dans

ces fonctions ou dsign par les autres administrateurs.
3) Information des administrateurs
Le Prsident du Conseil dAdministration communique
chaque administrateur, dans un dlai suffisant, tous les
documents
et
les
informations
ncessaires
laccomplissement de sa mission.
Au cours de lexercice 2013, le Conseil dAdministration sest
runi 8 fois. Le taux moyen de prsence sest lev 82% et
la dure moyenne des sances a t de 2h05.
2.1.2.2 Missions et fonctionnement du

Conseil dAdministration et de ses
comits spcialiss
Rle du Conseil
Conformment larticle L.225-35 du Code de commerce et
aux dispositions de son rglement intrieur, le Conseil
dAdministration dtermine les orientations de lactivit de la
Socit et veille leur mise en uvre.
Sous rserve des pouvoirs expressment attribus aux
assembles dactionnaires et dans la limite de lobjet social, il
se saisit de toute question intressant la bonne marche de la
Socit et rgle par ses dlibrations les affaires qui la
concernent.
A cet gard, le Conseil dAdministration veille la qualit de
linformation fournie aux actionnaires ainsi quau march
travers la publication des comptes ou loccasion doprations
importantes. Notamment lors de chaque arrt des comptes
annuels et semestriels, il entend la Direction Gnrale qui :
lui explique la formation du rsultat, la prsentation du

bilan, la situation financire et les annexes, les natures de
variations de trsorerie et dendettement financier net ;
lui rappelle les principaux principes comptables retenus
qui ont un impact significatif sur la prsentation des tats
financiers.
De plus, le Conseil dAdministration est inform de lvolution

des principaux indicateurs suivis par la Direction du Contrle
de Gestion dont les donnes sont priodiquement
rapproches de linformation financire publie.
Enfin, le Conseil dAdministration, sur proposition du Comit
des Nominations et des Rmunrations, arrte la politique de
rmunration des membres de la Direction Gnrale sur les
lments fixes et variables auxquels sajoutent les
engagements de toute nature pris par la Socit. Cette
politique est dtaille dans le chapitre 2.2 du prsent rapport
annuel.
Au titre de lexercice 2013, le Conseil dAdministration a
notamment : examin les comptes consolids et sociaux de
lexercice clos le 31 octobre 2013 ; arrt les rapports et les
24
rsolutions lAssemble Gnrale Mixte du 7 mars 2013 ;
pris connaissance de lactivit et des rsultats trimestriels et
semestriels ; revu le budget et le plan stratgique ; examin
les comptes consolids et sociaux lissue du 1er semestre de
lexercice 2013 ; autoris les investissements (ex : acquisition
ou rnovation dactifs) ou les dsinvestissements ds lors que
les montants concerns taient suprieurs au seuil dfini dans
le rglement intrieur ; autoris la mise en uvre du
programme de rachat dactions de la Socit ; tudi les
termes de lopration publique dachat dpose par les
initiateurs le 30 mai 2013 et pris un avis motiv sur lopration.
Recom m andation
concerne
Cessation du
contrat de travail en
cas de mandat
social du PrsidentDirecteur Gnral
Le Conseil dAdministration a pris connaissance des comptesrendus des diffrents comits spcialiss institus en son sein.
Evaluation du
dAdministration
fonctionnement
du
Conseil
En 2012, le Conseil dAdministration a procd une

valuation formelle de son mode de fonctionnement travers
un questionnaire destin recueillir auprs de chacun de ses
membres son apprciation sur sa composition et son
fonctionnement, la tenue des runions, lorganisation des
dbats, la qualit de linformation ainsi que le fonctionnement
des Comits spcialiss.
En 2013, le Conseil dAdministration a consacr lors de lune
de ses runions un point de son ordre du jour un dbat sur
sa composition et son fonctionnement. Il a notamment t
constat que la composition du Conseil dAdministration est
conforme aux recommandations du code sur le gouvernement
dentreprise des socits cotes publi par lAFEP-MEDEF. Il
a galement t soulign que lorganisation et le
fonctionnement du Conseil dAdministration ont t
satisfaisants notamment compte tenu du contexte de loffre
publique dachat en cours en particulier au regard de la
disponibilit des membres du Conseil dAdministration et de la
qualit des dbats.
Rfrence
dentreprise
un
code
de
gouvernement
La Socit se conforme lensemble des dispositions du code

sur le gouvernement dentreprise des socits cotes publi
par lAFEP-MEDEF lexception dun point.
Le tableau de synthse ci-dessous rcapitule les exceptions
notables faites la mise en uvre des recommandations du
code sur le gouvernement dentreprise des socits cotes
publi par lAFEP-MEDEF :
Explication
Le Conseil dAdministration a, lors de sa
sance du 16 mars 2005, autoris la
suspension du contrat de travail de M. Henri
Giscard dEstaing du fait de sa nomination en
qualit de Prsident-Directeur Gnral. La
suspension du contrat de travail de M. Henri
Giscard dEstaing a t confirme lors de la
sance du Conseil dAdministration du 11 mars
2008 et celle du 3 mars 2011 layant renouvel
dans ses fonctions.
En effet, la Socit considre que cette
position est conforme la position de lAMF
selon laquelle le maintien du contrat de travail
dun dirigeant est justifi au regard de son
anciennet et de sa situation personnelle. Le
Conseil dAdministration du 3 mars 2011 a
dcid, loccasion du renouvellement du
mandat de Prsident-Directeur Gnral de M.
Henri Giscard dEstaing, de mettre en place au
sein du Groupe un principe facilitant la
promotion interne en prvoyant que tout salari
qui aurait au moins 10 ans danciennet
pourrait conserver son contrat de travail bien
que devenant mandataire social. Compte tenu
de lanciennet de plus de 16 ans de M. Henri
Giscard dEstaing dans le Groupe, il nest pas
justifi de mettre fin son contrat de travail,
tant prcis que celui-ci demeure suspendu
pendant la dure de ses mandats sans cumul
de rmunration.
Rle des comits spcialiss

Le Comit dAudit
Le Comit dAudit est lune des composantes du dispositif de
gouvernement dentreprise mis en place par la Socit.
Ce comit est charg dapporter son assistance au Conseil
dAdministration dans sa mission relative lexamen et
larrt des comptes annuels et semestriels, ainsi qu
loccasion de toute opration ou vnement pouvant avoir un
impact significatif sur la situation du Groupe ou de ses filiales
en termes dengagement et/ou de risque.
La composition du Comit dAudit est rappele au chapitre
2.1.1.2 du prsent rapport annuel. Au regard de leur
exprience professionnelle, de leur formation et de leur
connaissance de lactivit du Club Mditerrane, les membres
du Comit ont les comptences requises en matire
comptable, financire, de contrle interne et de gestion des
risques.
Les rgles dorganisation et de fonctionnement ainsi que les
missions et les attributions du Comit dAudit sont dcrites
dans une Charte approuve lunanimit des membres du
Comit lors de sa runion du 8 juin 2005 et revue en juin 2010.
Conformment aux recommandations faites par lAMF, le
Comit dAudit a pour missions dassurer le suivi :
-
25
du processus dlaboration de linformation financire ;
Rapport annuel 2013
de lefficacit des systmes de contrle interne et de

gestion des risques ;
du contrle lgal des comptes annuels et des comptes

consolids par les Commissaires aux Comptes ;
de lindpendance des Commissaires aux Comptes.
Pour mener bien sa mission, le Comit dAudit a accs tout

document comptable et financier ; il entend les responsables
de ltablissement des comptes ainsi que les Commissaires
aux Comptes afin dobtenir lassurance que ces derniers ont
eu accs lensemble des informations ncessaires
lexercice de leurs diligences, notamment sagissant des
filiales consolides, et quils ont suffisamment avanc leurs
travaux au moment de larrt des comptes pour tre en
mesure de communiquer toute remarque significative.
Le Comit dAudit procde une revue des tats de synthse
des Commissaires aux Comptes sur les comptes semestriels
et annuels ainsi qu lanalyse des points daudit significatifs, il
examine leurs recommandations et, le cas chant, les
ajustements significatifs rsultant de leurs travaux daudit.
Le Comit dAudit peut galement utiliser les services ou faire
intervenir, suivant autorisation du Conseil dAdministration, les
experts ou conseils extrieurs quil juge ncessaires.
planning quil a pralablement valid, ainsi que des

valuations qui en ont rsult en matire de contrle interne.
Le Comit a arrt le calendrier des prochaines missions de la
Direction de lAudit Interne.
Le Comit des Nominations et des Rmunrations
La composition du Comit des Nominations et des
Rmunrations est rappele au chapitre 2.1.1.2 du prsent
rapport annuel.
Le Comit des Nominations et des Rmunrations a pour
missions :
-
Enfin, le Comit dAudit examine et formule un avis sur les

candidatures aux fonctions de Commissaires aux Comptes de
la Socit, ou le cas chant sur leur renouvellement lors des
chances de leurs mandats.
Le Comit dAudit suit les recommandations que le groupe de
travail de lAMF a mis, le 22 juillet 2010, sur les comits
daudit que ce soit en matire de composition, de primtre
dintervention, de missions du comit et de leur mise en uvre.
Tous les documents et informations ncessaires
laccomplissement de leur mission sont transmis dans des
dlais raisonnables aux membres du Comit dAudit.
Enfin, les principaux points abords lors du Comit dAudit
sont communiqus au Conseil dAdministration dans le rapport
du Prsident du Comit dAudit.
Au cours de lexercice 2013, le Comit dAudit sest runi 2
reprises. Le taux de participation a atteint 83%.
Au cours de ces deux runions portant sur larrt des
comptes annuels et semestriels, le Comit a vrifi le
droulement de la clture des comptes et a pris connaissance
des conclusions des Commissaires aux Comptes lissue de
leurs travaux de contrle. Le Comit a galement examin les
contrles fiscaux en cours dans le Groupe, lvolution de
lorganigramme juridique du Groupe ainsi que les couvertures
financires. La cartographie des risques et lvolution des
plans correctifs ont par ailleurs t prsentes au Comit,
ainsi que le montant des engagements hors bilan, dans le
cadre de la revue du respect des covenants bancaires.
son initiative ou la demande du Conseil

dAdministration dexaminer les candidatures aux fonctions
dadministrateurs, au regard de leur exprience de la vie
des affaires, de leur comptence et de leur reprsentativit
conomique, sociale et culturelle ;
dexaminer les candidatures aux fonctions de Directeur
Gnral et, le cas chant, de Directeur Gnral Dlgu ;
de procder lexamen et de proposer la composition des
comits spcialiss du Conseil dAdministration ;
de proposer les modalits de fixation de la rmunration
variable en fonction de latteinte des objectifs individuels et
des rsultats de lentreprise, de la rmunration fixe en
fonction de la performance individuelle et des informations
de march et des avantages sociaux du Prsident du
Conseil dAdministration, du Vice-Prsident et du Directeur
Gnral et, le cas chant et sur proposition du Prsident
du Conseil dAdministration, de celle des Directeurs
Gnraux Dlgus ;
de procder lexamen des projets dattribution de plans
doptions de souscription dactions ou dactions gratuites
aux salaris ou aux dirigeants du Groupe (y compris les
mandataires sociaux) ;
de proposer au Conseil dAdministration les modalits de
calcul de la performance globale de lentreprise pour la
dtermination du pourcentage datteinte de la part
entreprise des bonus ;
dobtenir communication de toute information utile relative
aux rmunrations et aux statuts des cadres dirigeants du
Groupe ;
de formuler toute proposition et tout avis sur les jetons de
prsence ou autres rmunrations et avantages des
administrateurs et des censeurs.
En vue dexercer au mieux sa mission de dtermination et de

fixation des rmunrations et avantages des mandataires
sociaux, le Comit des Nominations et des Rmunrations
sappuie sur lexpertise dun cabinet de conseil indpendant
spcialis ainsi que sur les informations de march qui lui sont
fournies chaque anne.
Les principes et rgles arrts pour dterminer les
rmunrations fixes, variables annuelles ou pluriannuelles
ainsi que les avantages des mandataires sociaux sont
prsents dans le chapitre 2.2 du prsent rapport annuel.
Par ailleurs, le Comit dAudit a pris connaissance du rapport

dactivit de lAudit Interne au titre des diffrentes missions
ralises au cours de lexercice 2013, conformment au
Rapport annuel 2013
26
Au cours de lexercice 2013, le Comit des Nominations et des

Rmunrations sest runi 2 fois avec un taux de prsence de
87,5%.
Le Comit des Nominations et des Rmunrations a travaill
sur la rmunration variable des mandataires sociaux ainsi
que sur les critres et l'valuation de la performance du
Groupe pour la rmunration variable des salaris ligibles. Le
Comit des Nominations et des Rmunrations a galement
travaill sur la rpartition des jetons de prsence et la
composition du Conseil et des Comits Spcialiss.
certaines oprations compte tenu de leur nature et/ou de leur

montant :
-
arrter et approuver le budget annuel de la Socit ;

arrter et approuver le plan stratgique 3 ans ;
procder aux oprations suivantes, lorsquelles dpassent,
pour chacune dentre elles, le montant ci-aprs dfini :
o
tout
engagement
dinvestissements
ou
de
dsinvestissements non prvu au budget annuel et
dun montant global suprieur 10 000 000 ;
tout achat, cession, souscription, apport ou change

de biens incorporels et corporels, mobiliers et
immobiliers, de droits ou de valeurs, toute cration de
socit ou dentit sous quelque forme que ce soit,
dun montant suprieur, ou impliquant une mise de
fonds suprieure 15 000 000 , lexception des
oprations intervenant entre Club Mditerrane SA et
les socits quelle contrle directement ou
indirectement, ou entre lesdites socits contrles, et
ne relevant pas de larticle L.225-38 du Code de
commerce ;
tout acte en vue de consentir ou dobtenir tous prts,

emprunts y compris obligataires, crdits ou avances
de trsorerie dun montant suprieur 45 000 000 ;
toute transaction et tout compromis en cas de litige

dun montant suprieur 6 000 000 .
Toutes les recommandations effectues par le Comit ont t

soumises au Conseil d'Administration.
Le Comit Stratgique
La composition du Comit Stratgique est rappele au
Le Comit Stratgique a pour attribution dexaminer :
-
les grandes orientations stratgiques et de dveloppement

de la Socit et des socits du Groupe, que ce soit
notamment dans le domaine financier ou commercial, plus
particulirement, sur le produit et son volution, en
cohrence avec limage et lesprit de la Socit ;
le plan 3 ans prsent annuellement par le Directeur
Gnral.
Le Comit bnficie, par ailleurs, de la collaboration et de la

participation de lensemble des directions fonctionnelles du
Groupe.
Au cours de lanne 2013, le Comit Stratgique sest runi
2 fois avec un taux de prsence de 81,25%.
2.1.2.3 Limitations apportes par le

Conseil dAdministration aux pouvoirs du
Directeur Gnral
Rgles applicables en
rgulire et spcifique
matire
de
communication
Le Directeur Gnral rend compte au Conseil dAdministration

de manire rgulire de lutilisation des autorisations qui lui ont
t octroyes : mise en uvre du programme de rachat
dactions de la Socit ; utilisation des cautions, avals et
garanties, etc.
Le Directeur Gnral fait par ailleurs des points spcifiques au
Conseil dAdministration sur des sujets tels que lvolution de
lactionnariat et des partenariats stratgiques.
Limitations rsultant de rgles internes
2.1.2.4 Actionnariat
de commerce, le Directeur Gnral est investi des pouvoirs les
plus tendus pour agir en toutes circonstances au nom de la
Socit. Il exerce ses pouvoirs dans la limite de lobjet social
et sous rserve de ceux que la loi attribue expressment aux
Assembles dactionnaires et au Conseil dAdministration.
Il reprsente la Socit dans ses rapports avec les tiers.
titre de mesure dordre interne, le Conseil dAdministration a
dcid que son autorisation pralable est ncessaire pour
27

de commerce, il est rappel que tout actionnaire a le droit de
participer aux Assembles Gnrales dans les conditions
prvues par la loi. Les modalits relatives cette participation
sont dtailles dans les dispositions de larticle 28 des statuts
de la Socit et font lobjet dun rappel dans le chapitre 6.3 du
prsent rapport annuel.
Par ailleurs, il nexiste pas dlment relatif la structure du
capital de la Socit susceptible davoir une incidence en cas
dOffre Publique.
Rapport annuel 2013
2.1.3 Liste des mandats des membres du Conseil dAdministration et du

Monsieur Henri Giscard dEstaing : Prsident-Directeur Gnral
Diplm de lInstitut dEtudes Politiques de Paris et titulaire dune matrise de
sciences conomiques, M. Giscard dEstaing a commenc sa carrire la
Cofremca, de 1982 1987, o il a t Directeur associ, spcialis dans ltude
des changements de consommation alimentaire et de leurs consquences
marketing et stratgiques. Au sein du Groupe Danone quil a rejoint en 1987, il a
successivement exerc les fonctions de Directeur du Dveloppement, de
Directeur Gnral de la filiale britannique HP Food Lea and Perrins, de Directeur
Gnral dEvian-Badoit et enfin de Directeur de la branche eaux minrales. M.
Giscard dEstaing a rejoint le Club Mditerrane en 1997 o il a occup
successivement les responsabilits de Directeur Gnral Adjoint, charg des
Finances, du Dveloppement et des Relations internationales (1997-2001),
Directeur Gnral (2001-2002), Prsident du Directoire (2002-2005) avant dtre
nomm Prsident-Directeur Gnral.
N le 17 octobre 1956
Nationalit franaise
Adresse professionnelle :
Club Mditerrane, 11 de
Cambrai 75019 Paris
(France)
Nomm le 16 mars 2005
Dernier renouvellement :
3 mars 2011
Echance :
Assemble Gnrale appele
statuer sur les comptes
clos le 31 octobre 2013
Premire nomination au sein
de la Socit :
17 juillet 1997
Critre dindpendance : non
Nombre dactions de la
Socit : 1483
Prsident du Comit
Stratgique
Autres fonctions et m andats hors du Groupe :

Autres fonctions dans le Groupe :
Prsident et administrateur-fondateur de :
- Fondation dentreprise Club Mditerrane (France)
Liste des autres

m andats exercs
durant les 5
dernires annes
(autres que les
Autres fonctions hors du Groupe :
m andats ci-contre) :
Administrateur de :
Prsident du Conseil
- Casino, Guichard-Perrachon (France) - Socit cote dAdministration de :
- Club Med World
Membre du Conseil de Surveillance de :
Holding (France)
- RANDSTAD (Pays-Bas) Socit cote
- Club Med Services
Singapore Pte Ltd
(Singapour)
Administrateur de :
- Club Med Management
Asia Ltd. (Hong Kong)
- Carthago (Tunisie)
- ADP (France)
Socit cote
- Holiday Htels AG
(Suisse)
Monsieur Anass Houir Alam i : Adm inistrateur

Diplm de lEcole Mohammedia des Ingnieurs et titulaire dun MBA en finance et
affaires internationales de la Stern School of Business de lUniversit de New
York, M. Alami a dbut sa carrire en qualit danalyste financier (1993-1998)
puis de conseiller en oprations financires (1998-2001) au sein de la socit de
bourse Upline Groupe avant dtre nomm Directeur Gnral du Groupe Upline
(2001-2006). De 2005 2006, M. Alami a par ailleurs assur la Prsidence du
Conseil de Surveillance de la Socit de la Bourse des Valeurs de Casablanca
(SBVC). En 2006, il devient Directeur Gnral de Barid Al-Maghrib. En 2009, M.
Alami est nomm Directeur Gnral de la Caisse de Dpt et de Gestion du Maroc .
N le 8 mars 1968
De nationalit marocaine
Caisse de Dpt et de
Gestion - Place Moulay Al
Hassan - B.P. 408 Rabat
(Maroc)
Nomm le 23 juillet 2009
Dernier renouvellement : 3
mars 2011
Echance :
statuer sur les comptes le
31 octobre 2013
Premier mandat au sein de la
Socit :
23 juillet 2009
Socit dtenues : 529
Critres dindpendance :
non
Membre du Comit
Stratgique
Monsieur Am ine Benhalim a, reprsentant de CMVT International :

Adm inistrateur
Diplm de lEcole Polytechnique et de Tlcom ParisTech, M. Benhalima a dbut
sa carrire en 1993 au sein de Royal Air Maroc o il a exerc successivement les
fonctions de Directeur des Programmes (1995-1996) puis de Directeur de
lOrganisation et des Systmes dInformation (1996-1998). En 1998, il rejoint CFG
Group en qualit de Directeur Dlgu des Marchs de Capitaux et Directeur
Gnral Adjoint de Casablanca Finance Markets, une filiale de CFG Group. En
2002, M. Benhalima est nomm Directeur de lIngnierie et du dveloppement au
sein de la Caisse de Dpt et de Gestion du Maroc. En 2004, il est nomm
Administrateur Directeur Gnral de Fipar-Holding et, en 2007, il est galement
nomm Administrateur Directeur Gnral de CDG Capital. En 2009, M. Benhalima
devient Prsident Directeur Gnral de Fipar-Holding. En septembre 2010, M.
Benhalima est nomm Directeur Gnral Adjoint de la Caisse de Dpt et de
Gestion du Maroc.
N le 30 janvier 1970
De nationalit marocaine et
franaise
Immeuble CDG Place
Moulay Hassan Rabat
(Maroc)
Socit dtenues : 500
Membre du Comit dAudit
Liste des m andats et fonctions en cours :

Fonctions principales
exerces en dehors de la
Socit :
Directeur Gnral Adjoint
de la Caisse de Dpt et de
Gestion du Maroc
Prsident Directeur Gnral
de Fipar-Holding, Filiale de
la Caisse de Dpt et de
Gestion du Maroc
- Madaf (Maroc)
- Socit Immobilire de la
Mer (Maroc)
- Sai Mdiq (Maroc)
- CIH (Maroc) Socit
cote
- New Marina de
Casablanca (Maroc)
- Socit Med Resort
(Maroc)
- CDG Dveloppement
(Maroc)
Autres fonctions et
- Acacia Participations
mandats hors du Groupe :
(Maroc)
Administrateur de :
- CGI (Maroc) Socit
- CDG Capital (Maroc)
cote
- Meditelecom (Maroc)
- MedZ (Maroc)
- Holdco (Maroc)
- Sanad (Maroc)
- CMVT International
- Nemotek (Maroc)
(Maroc)
- Fondation CDG (Maroc)
- Teck Capital Management
- Telyco (Maroc)
(Maroc)
- TMPA (Maroc)
- Ciments du Maroc
- TM2 (Maroc)
(Maroc) Socit cote
- Fonds Sindibad (Maroc)
- Lyonnaise des Eaux de
- Fonds ACAMSA (Maroc)
Casablanca (Maroc)
- Fonds de Cap Mezzanine
Socit cote
(Maroc)
- Air Liquide Maroc (Maroc)
- Safilait (Maroc)
- Afriquia SMDC (Maroc)
- Casanearshore (Maroc)
- Medi 1 TV (Maroc)
- Technopolis (Maroc)
- La Mamounia (Maroc)
- MedZ Sourcing (Maroc)
- Renault Tanger
Mditerrane (Maroc)
- Atlanta Sanad (Maroc)
Socit cote
- Socit Centrale de
Rassurance (Maroc)
Rapport annuel 2013
Liste des autres

m andats exercs
durant les 5
dernires annes
(autres que les
Prsident de :
- Foncire Chellah
(Maroc)
Vice Prsident de :
- Bourse des Valeurs de
Casablanca (Maroc)
Prsident du Conseil
dAdministration de :
- CDG Capital Gestion
(Maroc)
- CDG Capital Bourse
(Maroc)
- CDG Capital Private
Equity (Maroc)
- CDG Capital Real Estate
(Maroc)
- CDG Capital
Infrastructures (Maroc)
Administrateur de :
- Comanav (Maroc)
- Pechiney MMA (Maroc)
- Maroc Connect (Maroc)
- Crow n Packaging
Maroc (Maroc)
- Eqdom (Maroc)
- Averroes Finance
(France)
- Fonds Inframaroc
(Maroc)
- Lafarge Ciments
(Maroc)
Nomme le 25 fvrier 2010

7 rue du Mexique Tanger
(Maroc)
Dernier renouvellement le
7 mars 2013
Echance : Assemble
Gnrale appele statuer
sur les comptes clos le
31 octobre 2015
Socit : 25 fvrier 2010
Socit dtenues :
2 250 231

Fonction principale exerce
en dehors de la Socit :
Directeur Gnral de la
Caisse de Dpt et de
Gestion du Maroc
- CMVT International
(Maroc)
- Massira Capital
Management (MCM)
(Maroc)
- CIH (Maroc)
Autres fonctions et
- BMCE Bank (Maroc)
mandats hors du Groupe : - Atlanta (Maroc) Socit
Administrateur de :
cote
- Auda (Maroc)
- Ciments du Maroc
- CDG Capital (Maroc)
Italcementi Group Morocco
- Compagnie Gnrale
(Maroc) Socit cote
Immobilire (CGI) (Maroc) - Fonds dEquipement
Socit cote
Communal (Maroc)
- Foncire Chellah (Maroc) - Fipar Holding (Maroc)
- Jnan Saiss
- Fonds Marocain de
Developpement (Maroc)
Placement (Maroc)
- MADAEF (Maroc)
- Infra Maroc (Maroc)
- Novec (Maroc)
- Inframed (Maroc)
- Patrilog (Maroc)
- Medi1TV (Maroc)
- Socit dAmnagement - Morrocan Financial Board
Zenata (Maroc)
(Maroc)
- Socit Centrale de
- Nemotek (Maroc)
Reassurance (SCR)
- Poste Maroc (Maroc)
(Maroc)
- Sanad (Maroc)
- Socit d'Amnagement - Sonadac (Maroc)
Ryad (SAR) (Maroc)
- MEDZ (Maroc)
- Socit Hay Rabat
- Universit Internationale
Andalous (SHRA) (Maroc) de Rabat (UIR) (Maroc)
- Socit Htelire Nador - Al Barid Bank (Maroc)
(SHN) (Maroc)
- Agence Spciale Tanger
- SDRT (Maroc)
Mditerrane (TMSA)
- SDRT Immo (Maroc)
(Maroc)
- CDG Dveloppement
- Holding Al Omrane
(Maroc)
(Maroc)
- New Marina Casablanca - TUI AG (Allemagne)
(Maroc)
Socit cote
- SDS (Saidia) (Maroc)
- SAPST ( Taghazout)
(Maroc)
- Oued Chbika
Developpement (Maroc)
- HoldCo (Maroc)
- Meditel (Maroc)
Liste des autres

m andats exercs
durant les 5
dernires annes
(autres que les
Directeur Gnral de
Poste Maroc (Maroc)
Prsident du Conseil de
Surveillance de SBVC
(Maroc)
Directeur Gnral de
Upline (Maroc)
Administrateur de :
- Dyar Al Mansour
(Maroc)
- Casanearshore
(Maroc)
- Technopolis
Rabatshore (Maroc)
- Fonds Igrane (Maroc)
CMVT INTERNATIONAL, Reprsente par Monsieur Am ine Benhalim a :

Adm inistrateur
CMVT International (anciennement dnomme Fipar International) est une socit
dinvestissement marocaine appartenant au groupe Caisse de Dpt et de Gestion
du Maroc ddie aux participations linternational.
Nant
Liste des autres

m andats exercs
durant les 5
dernires annes
(autres que les
m andats ci-contre ) :
Nant
Madam e Lam a Al Sulaim an : Adm inistrateur

Titulaire une matrise en Nutrition Biochimique (Kings College, London University
Royaume-Uni), et un Doctorat en Nutrition (Kings College, London University
Royaume-Uni), Mme Al Sulaiman a dbut sa carrire au Centre de recherche
King Fahad lHpital de lUniversit King AbdulAziz Djeddah, puis a occup
diffrentes responsabilits de direction au sein du Groupe Rolaco.
De nationalit saoudienne
Nomme le 7 mars 2013
Echance : Assemble
sur les comptes clos le 31
octobre 2014
Socit : 7 mars 2013
Socit dtenues : 0
Critre dindpendance : oui
Membre du Comit
Stratgique
P.O. Box 222
Djeddah 21411
Arabie Saoudite

Fonction principale exerce en dehors de la Socit :
Administrateur de Rolaco Holding SA (Luxembourg),
Administrateur de Rolaco Trading (Arabie Saoudite) et
de ses filiales et membre du comit de dveloppement
des affaires (Jeddah Arabie Saoudite)
Autres fonctions et mandats hors du Groupe :
Vice-Prsident :
- Chambre de Commerce et d'Industrie de Jeddah
(Arabie Saoudite)
Liste des autres

m andats exercs
durant les 5
dernires annes
(autres que les
Nant
Administrateur de :
- Comit Franco Saoudien de Riyad (Arabie Saoudite)
- Fondation Nationale pour les soins de sant
domicile (Arabie Saoudite)
28
N le 22 fvrier 1951
De nationalit franaise
1, Terrasse Bellini - TSA
48200 La Dfense 11 92919 Paris La Dfense
Cedex (France)
Nomm le 25 fvrier 2010
Dernier renouvellement le 7
mars 2013
Echance :
statuer sur les comptes le
31 octobre 2015
Socit :
25 fvrier 2010
Socit dtenues : 5 000
Critres dindpendance : oui
Membre du Comit
Stratgique
Monsieur Alain Dinin : Adm inistrateur
Monsieur Dom inique Gaillard : Adm inistrateur
Diplm de lEcole Suprieure de Commerce de Lille, M. Dinin a rejoint le Groupe

Arnault en 1979 en qualit de Directeur Gnral de Frinel puis de George V. En
1996, il est nomm Directeur Gnral de CGIS (devenu Nexity). En 1997, il est
nomm Prsident-Directeur Gnral du Groupe George V. M. Dinin exerce ensuite
les fonctions de Prsident-Directeur Gnral de Maeva de 1998 2000. En 2000, il
est nomm Vice-Prsident et Directeur Gnral de Nexity dont il devient PrsidentDirecteur Gnral en 2004.
M. Gaillard est diplm de lEcole Polytechnique et de lEcole Nationale des Ponts et

Chausses, de lIAE de Paris, et de lUniversit de Berkeley - Californie (Master of
Sciences in Ocean and Coastal Engineering). Il a commenc sa carrire dans une
filiale de Pechiney, spcialise dans les matriaux hautes performances en tant
que Responsable R & D puis Directeur Commercial et Marketing (1988 1990). De
1990 1997, il a travaill chez Charterhouse (acteur de Private Equity), devenu
depuis, Chequers Capital, priode durant laquelle il a mont de nombreuses
oprations de capital dveloppement et de LBO. Il a rejoint AXA Private Equity en
1997 en tant que Responsable LBO pour grer un Fonds de 95 M. Il est
aujourdhui Directeur Gnral et membre du Directoire, en charge des Fonds
Directs (5 milliards deuros sous gestion en capital dveloppement, LBO Small & Mid
Cap, Co-Investment, Infrastructure, AXA Capital).
Liste des autres

m andats exercs
durant les 5
dernires annes
(autres que les

Prsident-Directeur
Gnral de Nexity (France)
Socit cote
Administrateur Dlgu
de :
- Nexity Italia (Italie)
- Nexity Espaa
(Espagne)
Autres fonctions et
Prsident du comit
dinvestissement de Nexity
(France) Socit cote
- Reprsentant de Nexity,
Prsident de Nexity
Franchises (France)
- Reprsentant de Nexity,
Vice-prsident, Directeur
Gnral et administrateur
de SAS Eco-Campus
Chatillon
- Reprsentant lgal de
SAS ECO-CAMPUS
Chatillon, prsident de
SAS Mercedes
- Reprsentant de
NEXITY, administrateur
de NEXIBEL 1, NEXIBEL 2,
NEXIBEL 3, NEXIBEL 5 et
NEXITY IG (Belgique)
- Reprsentant
permanent de SAS NEXIM
1, Administrateur de :
- UFIAM SA (France)
- Ressources et
valorisation SA (France)
- Reprsentant
permanent de George V
Gestion SAS,
Administrateur de SA
Chantiers Naval de
lEstrel (France)
- Reprsentant
permanent de la SAS
NEXITY LOGEMENT,
Membre du Comit
dOrientation Stratgique de
Skema Business School
Administrateur et membre
du Bureau excutif de la
Fdration Promoteurs
Immobiliers (FPI) (France)
Administrateur de
lObservatoire Rgional du
Foncier en Ile de France
(ORF) (France)
Prsident et Administrateur
de :
- Nexity Immobilier
dentreprise SA (France)
- SA Crdit Financier Lillois
(CFL) (France)
- Nexity Biandrate (Italie)
- Sesto Edison 1 (Italie)
- Sesto Edison 2 (Italie)
Vice-Prsident et membre
du Conseil de Surveillance
de SA SAGGEL HOLDING
(France)
Administrateur de :
- SAS Nexity Logement
(France)
- Nexibel 6 (Belgique)
Vice- Prsident et
administrateur de :
- Crdit Foncier de
France (France)
- Lamy SA (France)
Prsident de Nexity Lamy
SAS (France)
Surveillance de Lamy SA
(France)
N le 17 fvrier 1960
20, Place Vendme 75001
Paris (France)
Echance : Assemble
octobre 2014
Socit dtenues : 0
Membre du Comit
Stratgique
Administrateur de :
- Nexibel 6 (Belgique)
- Nexity Belgium
(Belgique)
Et certains mandats de
reprsentant de Nexity
ou Nexity Logement au
sein dorganes de
Direction de socits du
groupe Nexity
- Nexibel Investissement
(Belgique)
Grant de SARL Critre

(France)
Monsieur Guanchang Guo : Adm inistrateur

M. Guo est diplm dune licence en philosophie (1989) puis a obtenu une matrise
en administration des affaires (1999) l'Universit de Fudan. M. Guo est cofondateur et Prsident du Groupe Fosun depuis 1994. En 2002, M. Guo a t
nomm Vice-Chairman de la Fdration dIndustrie et de Commerce de Shanghai
dont il est devenu Vice-Prsident en 2007. En 2004, M. Guo a t nomm
Prsident de la Chambre de Commerce du Zhejiang Shanghai et en est devenu le
Prsident honoraire en 2011.
N le 16 fvrier 1967
De nationalit chinoise
No.2 East Fu Xing Rd.
Shanghai P.R. (Chine)
Nomm le 3 mars 2011
Echance : Assemble
sur les comptes le 31 octobre
2013
Socit : 3 mars 2011
non

Prsident du Groupe FOSUN (Chine)
Administrateur non-excutif de :
- Fosun Pharma (Chine) Socit cote
Vice-Prsident de :
- Nanjing Nangang (Chine) Socit cote
Administrateur de :
- Forte (Chine)
Prsident honoraire de la Chambre de Commerce du
Zhejiang Shanghai (Chine)
Vice-President de la Fdration dIndustrie et de
Commerce de Shanghai (Chine)
Liste des autres

m andats exercs
durant les 5
dernires annes
(autres que les
Administrateur de :
- Sinopharm (Chine)
- Shanghai yuyuan
Tourist Mart Co. Ltd
(China)
Administrateur nonexcutif et VicePrsident de Zhaojin
Mining Industry Co. Ltd
(China) Socit cote
Madem oiselle Christina Jeanbart : Adm inistrateur

Diplme de lInstitut Suprieur de gestion (ISG) en administration dentreprises,
finance et conomie en 2000, Mlle Jeanbart entre chez Morgan Stanley comme
Index Analyst. Elle rejoint la socit Rolaco Group Services SA (2002), filiale de
Rolaco Holding SA (Luxembourg) et est en charge de la supervision et du
dveloppement des investissements en Europe du groupe Rolaco dans des
secteurs varis tels que le tourisme, lhtellerie, la finance et le domaine maritime.
Ne le 12 dcembre 1979
De nationalit suisse
Rolaco Group Services
Chemin du Petit Saconnex 3032 1209 Genve (Suisse)
Echance : Assemble
octobre 2013
Socit : 3 mars 2011
Socit dtenues : 945
Membre du Comit dAudit
29

Vice-Prsident de Rolaco Group Services SA (Suisse)

Administrateur de :
- Htel Intercontinental Genve SA (Suisse)
- Park Plaza Hotel AG (Suisse)
- Rolaco Holding SA (Luxembourg)
Liste des autres

m andats exercs
durant les 5
dernires annes
(autres que les
Nant
Autres fonctions et
Prsident de :
- AXA Alexandrie SAS
(France)
- Novafives SAS (France)
Directeur Gnral de :
- AXA Investment
Managers Private Equity
Europe SA (France)
- AXA Private Equity
Eastern Europe GmbH
(Autriche)
- APEP GmbH (Allemagne)
President de :
- PENFRET SA (Belgique)
- ACF I Investment Srl
(Luxembourg)
Membre du directoire de:
- AXA Investment
Europe SA (France)
- AXA Investment
SA (France)
Administrateur de :
- AXA Private Equity UK
(Royaume-Uni)
- AXA Private Equity Italy
(Italie)
Sw itzerland Holding AG
(Suisse)
- RPAX One S.A.
(Luxembourg)
- Clayax Acquisition 4 SAS
(France)
- Spie (France)
- AXA Co-Investment II Ltd
(Jersey)
- AXA CEE Management
Ltd (Jersey)
Reprsentant permanent
de SIG 30 Participations,
membre du Conseil de
Surveillance de SAS
GEPRIM (France)
Co-grant de SARL
Clichy Europe 4 (France)

Directeur Gnral et
membre du Directoire, en
charge des Fonds Directs
de AXA Private Equity
(devenu Ardian), (France)
Membre du Conseil de
Surveillance de :
- Alvest (anciennement
TLD International Holding)
(France)
- Mersen (France)
Socit cote
Germany (Allemagne)
- AXA Private Equity US
(Etats-Unis)
Reprsentant de SIG 31
Participations,
Administrateur de :
- NEXIBEL 1 (Belgique)
Administrateur de :
- SA FEREAL (France)
- SAS GEORGE V
REGION NORD (France)
Liste des autres

m andats exercs
durant les 5
dernires annes
(autres que les
Prsident de :
- Pikanter 11 SAS
(France)
- Arkadin International
SASU (France)
Surveillance de :
- Moteurs Baudouin SA
(France)
- Groupe Keolis
(anciennement Kuvera)
(France)
- Kebexa Participations
(France)
- Vieux Port Equity
(France)
Vice-President du
Conseil de Surveillance
de :
Eastern Europe GmbH
(Autriche)
Membre du Conseil de
Surveillance de :
- Groupe Keolis
(anciennement Kuvera)
(France)
- Floorin SAS (France)
Administrateur de :
- AXA IM LBO
Management Ltd
(Jersey)
- AXA LBO Management
III Ltd (Jersey)
- AXA LBO Management
IV Ltd (Jersey)
- ACF II Investment Srl
(Luxembourg)
- AXA Co-Investment III
Ltd (Jersey)
Cogrant de:
- Vendme GSG SARL
(France)
Monsieur Jiannong Qian : Adm inistrateur

M. Qian est diplm de lUniversit de Shandong en Chine et a obtenu un Master
dconomie en Allemagne. Aprs avoir tudi et travaill pendant 10 ans en
Allemagne, il est retourn en Chine en tant que Senior Manager de la socit
METRO puis Vice-Prsident de OBI (Chine). Il a ensuite t nomm Vice-Prsident
de Wumart, une socit cote la bourse de Hong Kong. En 2006, il devient
Directeur Gnral et administrateur de NEPSTAR (Chine) devenu la plus grande
chaine de pharmacies en Chine introduite avec succs la bourse de New -York
sous sa direction. M, Qian a t nomm Prsident du Tourism and Commercial
Group et adjoint du Prsident du Groupe Fosun fin 2009. Il est responsable des
placements du Groupe Fosun dans le secteur de la consommation et supervise la
gestion pos-investissement de Fosun.
N le 8 fvrier 1962
De nationalit chinoise
No.2 East Fu Xing Rd.
Shanghai P.R. (Chine)
Nomm le 29 juin 2010
mars 2011
Echance : Assemble
sur les comptes le 31 octobre
2014
Socit : 29 juin 2010
non
Membre du Comit
Stratgique

President Commercial Investment Group et Senior
Managing Director du Groupe Fosun
Administrateur de :
- Yuyuan Tourist Mart (China) - Socit cote
- FF Group (Greece) - Socit cote
Liste des autres

m andats exercs
durant les 5
dernires annes
(autres que les
Administrateur de :
- Sinopharm (China)
- Shanghai Yuyuan
Tourist Mart Co. Ltd
(China)
Administrateur nonexcutif et VicePrsident de :
- Zhaojin Mining Industry
Co. Ltd (China) - Socit
cote
Rapport annuel 2013
Monsieur Pascal Lebard : Adm inistrateur

Diplm de lEDHEC, M. Lebard a dbut sa carrire comme charg daffaires
auprs du Crdit Commercial de France (1986-1989), puis Directeur Associ au
sein de 3i SA (1989- 1991). Il devient Directeur dIfint devenu Exor Group (Groupe
Agnelli). En 2003, il rejoint Worms & Cie (devenu Sequana en 2005) en tant que
membre du Conseil de Surveillance (2003-2004), membre du Directoire (2004-2005)
puis Directeur Gnral Dlgu (2005-2007).
N le 15 mai 1962
8, rue de Seine - 92517
Boulogne Cedex (France)
mars 2011
Echance : Assemble
octobre 2013
Socit : 23 avril 1997
Membre du Comit des
Nominations et des
Rmunrations
Liste des autres

Fonction principale exerce en dehors de la Socit : m andats exercs durant
les 5 dernires annes
Prsident-Directeur Gnral de Sequana
(anciennement dnomme Worms & Cie) (France) (autres que les m andats
ci-contre) :
Socit cote
Surveillance de :
- MICEL (France)
Prsident Excutif de :
Prsident de :
- Arjow iggins SAS (France)
- Fromageries de lEtoile
- Antalis SAS (France)
(France)
Prsident de :
Monsieur Georges Pauget : Adm inistrateur et Vice-Prsident du

Conseil d'Adm inistration
M. Pauget est titulaire dun doctorat dtat en sciences conomiques. Il a effectu
sa carrire au sein du groupe Crdit Agricole. Il a occup des postes de
responsabilit au sein de Crdit Agricole SA et de ses filiales, avant dassurer la
direction gnrale de plusieurs caisses Rgionales du Crdit Agricole. En 2003, M.
Pauget est nomm Directeur Gnral du Crdit Lyonnais. Il a ensuite exerc de
2005 2010 les fonctions de Directeur Gnral du Groupe Crdit Agricole SA,
Prsident LCL (Crdit Lyonnais) et de Crdit Agricole CIB.
- Boccafin (ex-Permal Group SAS) (France)

- DLMD (France)
Administrateur de :
- LISI (France) Socit cote
- Safic Alcan (France)
- CEPI (Confederation of European Paper Industries)
(Belgique)
- Eurazeo pme (France)
- Bureau Vritas (France) - Socit cote
- Exor SA (France)
Prsident-Directeur Gnral :
- Domaines Codem (France)
Administrateur de :
- SGS (Suisse)
- Domaines Codem (France)
- Greysac (ex-Domaines
Codem) (France)
- Europenne de
Financement (France)
- Soficol (France)
- Exint (France)
N le 7 juin 1947
122 rue du Faubourg Saint
Honor - 75008 Paris
(France)
Nomm le 8 dcembre 2010
mars 2013
Echance : Assemble
octobre 2015
Socit dtenues : 800
Prsident du Comit dAudit
Membre du Comit
Stratgique
Liste des autres

Fonction principale exerce en dehors de la Socit : m andats exercs
durant les 5 dernires
Prsident de la SAS Economie, Finance et Stratgie
annes (autres que les
(France)
Prsident du Conseil
dAdministration de :
Administrateur de :
- Viel & Cie (France)
- Valeo (France) Socit cote
Socit cote
- Danone Communities
Membre du Conseil de Surveillance de :
- Eurazeo (France) Socit cote
Prsident dhonneur de :
- LCL-Le Crdit Lyonnais (France)
Prsident de :
- Institut pour lEducation Financire du Public (IEFP)
(France)
- Ple de Comptitivit Finance Innovation (France)
- Insead OEE data service (France)
Directeur scientifique de la chaire dAsset
Management Paris Dauphine (France)
- Crdit Agricole SA
(France)
- Crdit Lyonnais (France)
Prsident de :
- Crdit Agricole Corporate
and Investment Bank
- Projet Monnet de carte
bancaire europenne
- Fdration Bancaire
Franaise
Liquidateur de :
- Financire Worms SA
(Suisse)
Madam e Isabelle Seillier : Adm inistrateur

Mme Seillier est diplme de Sciences-Po Paris (conomie-Finance, 1985) et
titulaire dune matrise de droit des affaires. Elle a dbut dans la division options
de la Socit Gnrale Paris en 1987. Elle y a occup, jusquen 1993, le poste
de responsable des quipes de vente pour les produits options en Europe. Mme
Seillier a rejoint les quipes de J.P. Morgan Paris en 1993 en qualit de
responsable de lquipe de vente de produits drivs en France pour les groupes
industriels. Elle a rejoint les activits de banque daffaires de J.P. Morgan & Cie SA
en 1997 en qualit de banquier conseil responsable pour la couverture de grands
clients industriels. En mars 2005, elle tait nomme co-responsable de lactivit de
banque daffaires, poste quelle assume seule depuis juin 2006. Elle tait depuis
2008 Prsident de J.P. Morgan pour la France tout en conservant la direction de la
banque daffaires pour la France et lAfrique du Nord. Elle est dsormais directrice
de l'ensemble des activits Investment Banking pour les institutions financires de
J.P. Morgan dans la rgion Europe, Moyen-Orient et Afrique.
Ne le 4 janvier 1960
25 Bank Street Canary Wharf
- London E14 5JP - UK
Echance : Assemble
octobre 2014
Socit : 3 mars 2011
Membre du Comit
Stratgique
Fonctions principales exerces en dehors de la

Socit :
Directeur Gnral Europe, Moyen-Orient, Afrique pour
les Institutions Financires de J.P. Morgan
Prsident de :
- J.P. Morgan Chase Bank - Socit cote
Membre du Conseil d'Administration :
- Paris Europlace (France)
- Danone (France) Socit cote
- AFB (France)
Mme Taittinger est diplme de lInstitut dtudes Politiques de Paris (IEP), titulaire
dune matrise en sociologie urbaine et dun DESS en Urbanisme et Amnagement
du Territoire, et dun MBA HEC (CPA Paris). Aprs avoir collabor pendant 4 ans
en tant quurbaniste et charge doprations damnagement urbain avec
plusieurs grandes villes de France au sein de filiales spcialises de la Caisse
des Dpts et Consignations, Mme Taittinger a choisi de rejoindre le monde de
lentreprise en 1979 travers plusieurs types de responsabilit progressive dans
le management, le dveloppement puis la direction excutive des Groupes
Taittinger et du Groupe du Louvre : ce titre, elle exerce jusquen janvier 2006 les
responsabilits de Prsident du Directoire du Groupe Taittinger et de Directeur
Gnral de Groupe du Louvre, deux socits cotes la Bourse de Paris (n2
europen du secteur de lhtellerie, produits de luxe dont Champagne, 12 000
personnes). Paralllement, elle a anim de 1993 2005, en tant que Prsident
Directeur Gnral puis Prsident du Conseil dAdministration, le redressement de
Baccarat (socit cote, 1 200 personnes employes dans le monde). Aprs
avoir conduit en 2005 la cession du Groupe Taittinger un fond dinvestissement,
elle participe avec sa socit personnelle dinvestissement (SAS Le Riffray) et un
pool dinvestisseurs privs la reprise du Champagne Taittinger en septembre
2006. Paralllement cette reprise, elle anime des degrs divers travers la
socit Le Riffray, plusieurs participations : Htel du Mont Blanc Chamonix,
Certicorps-e-Vigilance (contrle de conformit), Wefcos (Womens forum
Deauville) en tant Senior Advisor jusqu la vente Publicis.
Liste des autres

m andats exercs
durant les 5
dernires annes
(autres que les
Nant
Monsieur Thierry de la Tour d'Artaise : Adm inistrateur

Diplm de lEcole Suprieure de Commerce de Paris et expert comptable, M. de La
Tour dArtaise rejoint le Groupe Chargeurs comme responsable de laudit interne
(1983-1984), puis Directeur Administratif et Financier (1984-86) et Directeur
Gnral (1986-1993) de Croisires Paquet. En 1994, il rejoint le Groupe SEB aux
fonctions de Directeur Gnral puis de Prsident-Directeur Gnral de CALOR SA
(1996). En 1998, il est la tte de la Division Equipement de la Maison du Groupe.
En 1999, il est nomm Vice-Prsident et Directeur Gnral du Groupe SEB dont il
assume depuis 2000 la Prsidence et Direction Gnrale.
GROUPE SEB - Chemin du
Petit Bois - Les 4 M - B.P. 172
- 69134 Ecully Cedex
(France)
mars 2011
Echance : Assemble
octobre 2014
Socit : 16 mars 2005
Socit dtenues : 984
Membre du Comit des
Nominations et des
Rmunrations
Madam e Anne-Claire Taittinger : Adm inistrateur
Ne le 3 novembre 1949
14, Place Vendme 75001
Paris (France)
mars 2011
Echance : Assemble
octobre 2014
Prsident du Comit des
Nominations et des
Rmunrations

Prsident de la SAS Le Riffray (France)
Administrateur de :
- Carrefour (France) Socit cote
- Thales (France) Socit cote
- Institut Franais des Administrateurs (France)
Liste des autres

m andats exercs
durant les 5
dernires annes
(autres que les
Nant
Membre du Conseil de Surveillance :

- Financits (France)
- Planet Finance (France)
Liste des autres

Fonction principale exerce en dehors de la Socit : m andats exercs
Prsident-Directeur Gnral de SEB SA - Socit cte durant les 5
dernires annes
(autres que les
Prsident de :
- SEB Internationale (France)
Reprsentant permanent de :
- Sofinaction, administrateur de la Lyonnaise de
Banque (France)
Administrateur de :
- Legrand (France) Socit cote
- Zhejiang SUPOR (Chine) Socit cote
Rapport annuel 2013
Administrateur de Plastic
Omnium (France) socit cte
30
Monsieur Grard Pluvinet : Censeur
Diplm de lInstitut dtude Politique de Paris et titulaire dun Diplme dEtude
Suprieures en droit et conomie, M. Pluvinet rejoint en 1970 la Socit Centrale
pour lIndustrie o il a successivement exerc les fonctions de Directeur Gnral
puis de Prsident. Paralllement ses fonctions au sein de la Socit Centrale
pour lIndustrie, M. Pluvinet a exerc des fonctions oprationnelles dans un
certain nombre de socits affilies, en particulier en qualit de Directeur
Financier de lElectronique Applique la Mcanique (1972-1973), de Prsident
Directeur Gnral du Centre dEtudes et de Recherche des Minraux Industriels
(1979-86) et de Directeur Gnral Vice-Prsident de Mribel Alpina. En 1998, M.
Pluvinet fonde 21 Centrale Partners.
N le 16 Juillet 1947
9, avenue Hoche 75008
Paris (France)
Nomm le 23 juillet 2009
Membre du Comit des
Nominations et des
Rmunrations
Liste des m andats et fonctions en

cours :
Fonctions principales exerce sen dehors
de la Socit :
Prsident du Directoire de 21 Centrale
Partners (France)
Prsident et administrateur dlgu de
R.SV.P. S.r.l. (Italie)
Administrateur de :
- Schemaquattordici S.p.A.(anciennement
dnomme21 Investimenti S.p.A.) (Italie)
- 21 Partners S.p.A. (anciennement
dnomme 21 Investimenti Partners S.p.A.)
(Italie)
Autres fonctions et mandats hors du
Groupe :
Prsident de :
- Financire du Val dOsne SAS (France)
Prsident du Conseil de Surveillance de :
- International Fitness Holding SAS (France)
Prsident du Comit de Surveillance de :
- Financire Louis SAS (France)
- Digital Virgo SAS (anciennement
dnomme Jet Multimdia Group) (France)
- Financire Eclat SAS (France)
- Financire H2O SAS (France)
Vice-prsident du Comit de surveillance de
:
- Allvalv SAS (France)
Administrateur de :
- Ethical Coffee Company SA (Suisse)
Reprsentant permanent de 21 Centrale
Partners au Conseil de Surveillance de :
- Coyote System SAS (France) (21 Centrale
Partners tant prsident du Conseil de
Surveillance de Coyote System)
Liste des autres m andats

exercs durant les 5
dernires annes (autres que
les m andats ci-contre) :
Prsident du Comit de
Surveillance de :
- Socit Financire de
Transmission Florale Expansion
SAS (France)
- B.A.I. SAS (France)
- New gate SAS (France)
- Financire Vivaldi SAS (France)
- Financire Ravel SAS (France)
Membre du Comit de Surveillance
de :
- Financire Verlys SAS (France)
Surveillance de :
- Ileos SA (France)
- Global Financial Services
(G.F.S.) SA (France)
- Financire CMG SAS (France)
Membre du Comit dadministration
de :
- Nord Est SAS (France)
Reprsentant permanent de 21
Investimenti Belgium au Conseil
dadministration de :
- Oeneo SA (France) Socit
cote
Reprsentant permanent de 21
Centrale Partners au Conseil de
Surveillance de :
- Financire Storage SAS
(France)
2.1.4 Dclaration concernant les

mandataires sociaux
A la connaissance de la Socit, il nexiste pas de lien familial entre les
mandataires sociaux.
A la connaissance de la Socit, aucun des mandataires sociaux na, au
cours des 5 dernires annes, fait lobjet dune incrimination ou dune
condamnation prononce pour fraude ou t associ une faillite, mise
sous squestre ou liquidation.
En outre, aucune incrimination et/ou sanction publique officielle na t
prononce leur encontre par une autorit statutaire ou rglementaire et
aucun tribunal ne les a empch dagir en qualit de membre dun
organe dadministration, de direction ou de surveillance dun metteur, ni
dintervenir dans la gestion ou la conduite des affaires dun metteur.
Il nexiste pas, la connaissance de la Socit, dintrt personnel de
ces mmes mandataires sociaux pouvant entrer en conflit avec les
intrts sociaux.
Enfin, la connaissance de la Socit, il nexiste pas de contrat de
services entre la Socit et les mandataires sociaux autres que ceux
mentionns dans le rapport spcial des Commissaires aux Comptes sur
les conventions rglementes (voir chapitre 7.1.2 du prsent rapport).
Monsieur Michel Wolfovski : Directeur Gnral Dlgu,

Directeur Financier de Club Mditerrane, non administrateur
Liste des m andats et fonctions
en cours :
Liste des autres m andats

exercs durant les 5
dernires annes (autres
que les m andats cicontre) :
Administrateur de :
- Club Med Gym (France)
Autres fonctions et mandats hors du - Jet tours (France)
- Euronext (France)
groupe :
Membre du Conseil de Surveillance : - Financire CMG (France)
International Fitness Holding (France) - Figaroclassified (France)
Fonction principale exerce dans le
Groupe :
Administrateur et Vice-Prsident de
SPFT Carthago (Tunisie)
N le 3 avril 1957
Nationalit franaise
Adresse professionnelle : Club
Mditerrane, 11 rue de Cambrai 75019 Paris (France)
Administrateur de :
- La Fabrique du sur Mesure
(France)
31
Reprsentant permanent de :
Club Mditerrane SA dans
Club Med World Holding
(France)
Rapport annuel 2013
2.2 REMUNERATION DES DIRIGEANTS

Lors de sa runion du 10 dcembre 2008, le Conseil
dAdministration a pris connaissance des recommandations
AFEP-MEDEF sur la rmunration des dirigeants mandataires
sociaux des socits cotes.
Il considre que ces recommandations s'inscrivent dans la
dmarche de gouvernement d'entreprise de la Socit.
Conformment aux recommandations du Code AFEP-MEDEF
auquel la Socit se rfre et en application de larticle L225-37
du Code de commerce, les lments de la rmunration due
ou attribue au titre de lexercice clos chaque dirigeant

mandataire social de la Socit seront soumis lavis des
actionnaires lors de la prochaine Assemble Gnrale
( say on pay ).
Les lments de rmunration concerns par lavis des
actionnaires sont dtaills dans le prsent rapport et
concernent :
-
2.2.1 Synthse des Rmunrations

M ontants bruts en
Henri Giscard d'Estaing
Prsident Directeur
Gnral
Montants exercice
2012
Montants exercice
2013
Dus
Verss
Dus
Verss
Rmunration fixe
674 035
674 035
679 860
679 860
Rmunration variable
496 300
599 295
462 305
496 300
Jetons de prsence
18 903
19 333
20 498
21 148
Avantages en nature
37 608
37 608
16 180
16 180
Total
Rmunration variable
cible
1 226 846 1 330 271 1 178 843 1 213 488

679 860
679 860
M ontants bruts en
Michel Wolfovski
Montants exercice
2012
Montants exercice
2013
Dus
Verss
Dus
Verss
Rmunration fixe
392 849
392 849
399 004
399 004
la partie fixe ;
Rmunration variable
208 081
258 733
187 412
208 081
la partie variable annuelle et, le cas chant, la partie

variable pluriannuelle avec les objectifs contribuant la
dtermination de cette partie variable ;
Avantages en nature
43 322
43 322
21 702
21 702
644 252
694 904
608 118
628 787
les rmunrations exceptionnelles ;
les options dactions, les actions de performance et tout

autre lment de rmunration de long terme ;
les indemnits lies la prise ou la cessation des

fonctions ;
le rgime de retraite supplmentaire ;
les avantages de toute nature.
Total
Rmunration variable
cible
279 303
279 303
2.2.1.1 Rmunration variable

Lors de sa runion du 5 dcembre 2013, le Conseil
dAdministration a dcid, conformment aux recommandations
du Comit des Nominations et des Rmunrations les lments
de rmunrations variables suivants pour les mandataires
sociaux :
Rappel des rgles
La rmunration des dirigeants mandataires sociaux comprend

une partie fixe et une partie variable dont les rgles de
dtermination sont arrtes par le Conseil dAdministration
chaque anne sur la base des recommandations mises par le
Comit des Nominations et des Rmunrations.
Plus de 1 200 collaborateurs dans le Groupe ont une part

variable dans leur rmunration totale.
Parmi eux, pour environ 450 personnes, cette rmunration
variable est compose d'une part lie aux rsultats personnels
et d'une part lie aux rsultats du Groupe. Il s'agit
majoritairement des directeurs, des chefs de village et des
managers ayant un certain niveau de responsabilit.
La proportion, dans la rmunration variable, de la part lie aux
rsultats personnels et de celle lie aux rsultats du Groupe est
fixe par niveau de responsabilit et pour tenir compte de
l'impact direct de chacun sur ces rsultats. Cette part est de
30% ou 50% pour un manager, de 60% pour les membres du
Comit de Direction Gnrale et de 70% pour les mandataires
sociaux.
Cette part variable lie aux rsultats du Groupe sapprcie au
regard de la performance ralise sur lexercice en cours par
rapport aux rsultats de lexercice prcdent et du budget de
lexercice en cours approuv par le Conseil dAdministration.
Rapport annuel 2013
32
Par ailleurs, plus de 900 GO ont galement une

variable dans leur rmunration totale mais celle-ci est
exclusivement sur leurs rsultats personnels. Il
essentiellement de fonctions commerciales, d'acheteurs
responsables de service villages.
partie
base
s'agit
ou de
Performance Groupe 2013

La performance Groupe est fonction de 3 critres que sont :
-
le Business Volume (BV) qui compte pour 25%,
le Rsultat Net qui compte pour 25%,
lEBITDA Villages qui compte pour 50%.
Le Conseil dAdministration a examin le pourcentage datteinte

des diffrents critres prdfinis sur la base des chiffres
prsents par le Comit des Nominations et des Rmunrations
qui sest tenu le 28 novembre 2013.
Il a retenu comme performance Groupe 2013, pour le calcul de
la rmunration variable, un pourcentage datteinte des objectifs
de 50%.
Ce niveau de performance sapplique donc lensemble des
salaris du Groupe Club Mditerrane ligibles une
rmunration variable, telle que dcrite ci-dessus.
Pour rappel, la performance Groupe 2012 tait de 55% et celle
de 2011 de 90%.
Rmunration variable 2013 des mandataires sociaux
Les objectifs individuels des mandataires sociaux sont bass
sur des lments spcifiques et mesurables et ont t
dtermins par le Conseil dAdministration du 6 dcembre 2012.
Ces objectifs, qui sont confidentiels, sont bass sur la stratgie
de lentreprise et sont de nature qualitative ou quantitative (Free
cash-flow ).
Le Conseil dAdministration a examin le niveau datteinte des
objectifs individuels 2013 du Prsident-Directeur Gnral,
Monsieur Henri Giscard dEstaing. Sur cette base, le Conseil
dAdministration a dcid dattribuer celui-ci une part
individuelle de 110% et, compte tenu dune performance
Groupe 50%, de fixer le montant de sa rmunration variable
au titre de lexercice 2013 462 305 .
Pour ce qui est du Directeur Gnral Dlgu, Directeur
Financier, Monsieur Michel Wolfovski, et compte tenu du niveau
de ralisation de ses objectifs individuels, le Conseil
dAdministration a dcid de fixer le pourcentage datteinte de
sa part individuelle 107% et, du fait de la performance Groupe
de 50%, de fixer le montant de sa rmunration variable au titre
de lexercice 2013 187 412 .
33
2.2.1.2 Rmunration fixe

La rmunration fixe des mandataires sociaux na pas t revue
au cours de cet exercice.
2.2.1.3 Avantages en nature

Les avantages en nature correspondent la mise disposition
de voitures de fonction et aux sjours passs dans des villages
du Club Mditerrane. Il nexiste pas de prt ou garantie
accord ou constitu par la Socit en faveur des dirigeants
2.2.1.4 Retraite complmentaire

Les dirigeants mandataires sociaux bnficient, comme les
autres cadres de la socit Club Mditerrane S.A dun rgime
de retraite complmentaire cotisations dfinies. Le montant de
ces cotisations slve 5% de leur rmunration pour la part
plafonne 8 fois le plafond annuel de la Scurit Sociale, audel le taux de cotisation est de 10%. Le montant des
cotisations verses au titre de lexercice 2013 stablit
104 465 pour Monsieur Henri Giscard dEstaing et 48 110
pour Monsieur Michel Wolfovski.
2.2.1.5 Prvoyance et frais de sant

Le Prsident-Directeur Gnral, Henri Giscard dEstaing, ne
bnficie pas du rgime gnral dassurance chmage du fait
de son mandat social et aucune assurance prive na t
souscrite.
En consquence, ce dernier ne pourrait prtendre aucune
prestation chmage en cas de perte demploi, ni bnficier du
systme conventionnel de portabilit qui prvoit une extension
des rgimes conventionnels de frais de sant et prvoyance
pendant une dure maximale de 9 mois pour les salaris de la
socit Club Mditerrane qui, suite la perte de leur emploi,
percevraient des prestations chmage.
Le Comit des Nominations et des Rmunrations souhaite que
le Prsident-Directeur Gnral puisse bnficier de la continuit
de tout ou partie de ses garanties prvoyance et frais de sant,
et ce dans le mme esprit que celle mise en place pour les
salaris de la socit Club Mditerrane qui rentrent dans le
champ dapplication de la portabilit.
Le Conseil dAdministration du 3 novembre 2011 a dcid
dtendre la couverture prvoyance et frais de sant au profit de
Monsieur Henri Giscard dEstaing en cas de licenciement ou de
rupture conventionnelle de son contrat de travail, et ce pendant
une dure de 9 mois maximum compter de la fin du pravis
ventuel du Prsident-Directeur Gnral. Le montant total de la
cotisation pour la dure maximum de 9 mois serait de 4,5 K et
serait support par la socit Club Mditerrane.
Rapport annuel 2013
Il est prcis que cette extension de couverture serait

interrompue en cas de nouvelle couverture du mme type dont
bnficierait Monsieur Henri Giscard dEstaing du fait,
notamment, dun nouvel emploi ou si ce dernier bnficiait du
systme de portabilit de la socit Club Mditerrane.
Le Conseil dAdministration a subordonn cette extension de
contrat aux mmes conditions de performance que celles
valides par le Conseil du 10 dcembre 2008 et renouveles le
3 mars 2011 pour le versement de lindemnit contractuelle de
dpart.
La mise en uvre de lextension du contrat sera donc effective si
le pourcentage moyen datteinte (priode des trois derniers
exercices clos la date dexpiration du pravis) des
rmunrations variables annuelles constates sur les
rmunrations variables cibles est au minimum gal 40%.
La cotisation patronale affrente cette extension du contrat de
prvoyance ne sera pas prise en compte pour calculer les deux
annes de Rmunration Brute servant de base au calcul de
lindemnit contractuelle de dpart. Ce montant de cotisation
sera dduit de lindemnit contractuelle de dpart ventuellement
due Monsieur Henri Giscard dEstaing.
2.2.1.6 Rmunration long terme

Dans la mesure o les mandataires ne bnficient daucun plan
de stock-options ni dactions gratuites depuis 2009, le Conseil
dAdministration du 6 dcembre 2012 a dcid de renouveler la
rmunration long terme au profit des mandataires pour les
associer la performance de lentreprise dans le cadre de la
ralisation des objectifs stratgiques ainsi qu la performance
du cours de bourse.
Pour rappel le Conseil dAdministration du 6 dcembre 2012 a
pris acte du non versement, pour la priode 2010-2012, de la
rmunration long terme qui avait t mise en place par le
Conseil dAdministration du 10 juin 2010.
Les conditions et modalits dapplication sont les suivantes :
3 critres lis aux objectifs stratgiques 2014 comptant
chacun pour un tiers :
-
Ratio villages 4&5 Tridents suprieur ou gal 70% au 31

octobre 2014 ;
Ratio du nombre de clients des pays fort potentiel de

dveloppement suprieur ou gal 30% au 31 octobre
2014 ;
Ratio Rsultat Net hors impts et non rcurrents /

Capitaux employs suprieur ou gal 7% au
31 octobre 2014.
Conditions de versement :
Performance de laction Club Mditerrane par rapport au

SBF 120 qui correspond la moyenne (cours de clture)
des deux indices sur la priode de rfrence, soit
compter du 1er novembre 2010 au 31 octobre 2014.
Rapport annuel 2013
Si le niveau datteinte du critre boursier est infrieur

80% : pas de versement de la rmunration long terme ;
Si le niveau datteinte du critre boursier est compris entre

80% et 150% : application de ce coefficient multiplicateur
chaque critre stratgique atteint ; la progression du
coefficient tant linaire entre ces 2 bornes.
Le montant de la rmunration long terme qui pourrait tre

vers au bnfice du Prsident-Directeur Gnral, Monsieur
Henri Giscard dEstaing, et du Directeur Gnral Dlgu,
Monsieur Michel Wolfovski, pourrait varier entre 0,27 fois et 1,5
fois leur rmunration de base brute annuelle.
2.2.1.7 Indemnits de dpart

Le 10 dcembre 2008 et le 3 mars 2011, le Conseil
dAdministration de la Socit sest prononc, conformment
larticle L. 225-42-1 du Code de commerce tel que modifi par la
loi n2007-1223 du 21 aot 2007, sur lindemnit due en cas de
cessation des fonctions du Prsident-Directeur Gnral,
M. Henri Giscard dEstaing, et du Directeur Gnral Dlgu,
Directeur Financier M. Michel Wolfovski ainsi que sur les
conditions de performance dont latteinte devra tre constate
par le Conseil dAdministration pour dcider de lattribution de
cette indemnit.
Lindemnit qui serait due en cas de cessation4 des fonctions
(hors cas de licenciement, pour faute grave ou lourde), serait
dun montant quivalent deux annes de rmunration brute
(hors la rmunration long terme valide par le Conseil
dAdministration du 6 dcembre 2012). Elle est subordonne
latteinte de critres de performance.
Le critre de performance auquel est subordonne cette
indemnit correspond au pourcentage moyen de la
rmunration
variable
annuelle
effectivement
verse
( rmunration variable ) sur la rmunration variable cible
servant de calcul la rmunration variable verse. Le
pourcentage moyen est calcul sur une priode de rfrence
identique celle de la dure des mandats, soit 3 ans.
Les modalits dapprciation et dapplication du critre de
performance sont les suivantes :
-
aucune indemnit nest verse si le pourcentage moyen de

la rmunration variable sur la rmunration variable cible
constate sur la priode de rfrence est infrieur 40% ;
50% de lindemnit est verse si le pourcentage moyen de

constate sur la priode de rfrence atteint 40% ;
100% de lindemnit est verse si le pourcentage moyen de

constate sur la priode de rfrence atteint 70% ;
1 critre li au cours de bourse :

-
La cessation de fonction linitiative du Prsident-Directeur Gnral

et/ou Directeur Gnral Dlgu ne rentre pas dans le champ
dapplication de cette disposition
34
entre ces deux bornes, la progression du pourcentage de

lindemnit verser est linaire.
mettre fin au contrat de travail qui le lie la socit ou une

socit du groupe, soit par rupture conventionnelle, soit par
dmission.
Dans le cas o les indemnits de dpart seraient verses aux

mandataires sociaux, le bnfice des stock-options sera
maintenu aprs le dpart de la Socit.
Cette recommandation sapplique notamment aux mandats de

Prsident, Prsident-Directeur Gnral et Directeur Gnral,
lors du renouvellement des mandats confis avant le 6 octobre
2008, date laquelle la recommandation a t rendue publique.
2.2.2
Autres
engagements
lments
et
Il ny a pas eu doptions de souscription dactions accordes aux

dirigeants mandataires sociaux au cours de lexercice 2013.
2.2.2.1 Options de souscription et actions

gratuites
Les dirigeants mandataires sociaux ont lobligation,
conformment la loi, de conserver au nominatif jusqu la
cessation de leurs fonctions, une partie de leurs options de
souscription et dactions correspondant 30% de la plus-value
de cession pour les options ou dacquisition dfinitive pour les
actions gratuites. Cette disposition sapplique compter des
plans attribus depuis 2007.
2.2.2.2 Options de souscription dactions

accordes au cours des exercices
prcdents et non encore exerces
Le Conseil dAdministration du 3 mars 2011, suite au

renouvellement de mandat, a valid le maintien du contrat de
travail du Prsident-Directeur Gnral dans la mesure o mme
si cela ne suit pas les recommandations du Rapport AFEPMEDEF, cette dcision est conforme au disposition du rapport
AMF du 12 juillet 2010 et confirm par celui du 13 dcembre
2011 qui stipule quune socit respecte le code lorsquelle
justifie le maintien du contrat de travail dun dirigeant au regard
de son anciennet en tant que salari au sein de la socit et
de sa situation personnelle .
Dirigeant
Mandataire Social
(PDG et DGD)
Henri Giscard
d'Estaing
Prsident Directeur
Gnral
Date dbut mandat :
03.03.2011
Date fin mandat :
mars-14
Michel Wolfovski
Directeur Gnral
Dlgu
Date dbut mandat :
03.03.2011
Date fin mandat :
mars-14
Indemnits ou
avantages dus ou
Rgime de retraite susceptibles d'tre
Contrat de Travail complmentaire dus raison de la
cotisations dfinies cessation ou du
changement de
fonctions
Oui
Non
Oui
Non
Oui
Non
X
(Contrat de
travail
suspendu)
Indemnits
relatives une
clause de non
concurrence
Oui
Non
X
(p33 du
prsent
rapport
annuel)
X
(p34 du
prsent
rapport
annuel)
X
(p33 du
prsent
rapport
annuel)
X
(p34 du
prsent
rapport
annuel)
Au 31 octobre 2013, les dirigeants mandataires sociaux

dtiennent les options suivantes :
Henri Giscard dEstaing
Plan I
Plan K
Plan L
Plan M
Date du Directoire/Conseil
d'Administration
15.01.04
14.03.06
08.03.07
11.03.08
Point de dpart d'exercice
15.01.07
14.03.09
08.03.10
11.03.11
Date d'expiration
14.02.14
13.03.14
07.03.15
10.03.16
Prix de souscription (en euros)
28,47
39,15
39,51
29,71
Nombre d'options attribues
35 970
32 700
34 336
38 150
35 970
32 700
34 336
38 150
2.2.2.4 Synthse des rmunrations,

options et actions attribues chaque
dirigeant mandataire social
Nombre d'options exerces
Nombre d'options en cours
Montants bruts en
Henri Giscard d'Estaing Prsident
Directeur Gnral
Michel Wolfovski
Plan I
Plan K
Plan L
Plan M
Date du Directoire/Conseil
d'Administration
15.01.04
14.03.06
08.03.07
11.03.08
Point de dpart d'exercice
15.01.07
14.03.09
08.03.10
11.03.11
Date d'expiration
14.02.14
13.03.14
07.03.15
28,47
39,15
39,51
29,71
10 900
21 800
17 440
16 350
10 900
21 800
17 440
16 350
Prix de souscription (en euros)

Nombre d'options attribues
10.03.16
Valorisation des options attribues
Montants au titre de
l'exercice 2013
1 226 846
1 178 843
1 226 846
1 178 843
l'exercice 2012
l'exercice 2013
644 252
608 118
644 252
608 118
(1)
Total
Montants bruts en
Michel Wolfovski Directeur Gnral
Dlgu
Rmunrations dues
Nombre d'options exerces
Nombre d'options en cours
Rmunrations dues
l'exercice 2012
Valorisation des options attribues

Total
(1)
(1) Pour 2012 et 2013 pas de valorisation dans la mesure o il n'y a pas eu d'attribution d'options en
2012 ni en 2013 pour les mandataires.
2.2.2.3 Autres
Conformment aux dispositions du Code AFEP-MEDEF auquel
le Groupe Club Mditerrane a adhr, il est recommand
lorsquun dirigeant devient mandataire social de lentreprise, de
35
Rapport annuel 2013
2.2.3 Rmunration des membres

du Comit de Direction Gnrale
Le montant brut des rmunrations globales vers pendant
lexercice 2013 aux membres du Comit de Direction Gnrale,
y compris les dirigeants mandataires sociaux, sest lev
4 025 K en 2013 contre 4 533 K en 2012. Les membres du
Comit de Direction Gnrale, autres que les dirigeants
mandataires sociaux, bnficient de rgimes de retraite
complmentaires cotisations dfinies. Le montant de ces
cotisations slve 5% de leur rmunration pour la part
plafonne 8 fois le plafond annuel de la Scurit Sociale, audel le taux de cotisation est de 10%.
2.2.4 Information relative aux

salaris non mandataires sociaux
Il ny a pas eu de nouveau plan de stock-options ou actions
gratuites au cours de lexercice.
Linformation relative aux plans doptions et dactions gratuites
en cours au 31 octobre 2013 est donne en note 14 de lannexe
aux comptes consolids.
2.2.5 Rmunration des autres

mandataires sociaux Jetons de
prsence
LAssemble Gnrale du 7 mars 2013 a fix 305 000 euros
le montant des jetons de prsence allous aux membres du
Conseil dAdministration (administrateurs et censeurs) au titre
de lexercice 2013. Ce montant tait inchang par rapport
lexercice prcdent.
Les rgles de rpartition des jetons de prsence au titre de
lexercice 2011-2012 et verss au cours de lexercice 20122013 sont les suivantes :
-
pour les administrateurs : une partie fixe (enveloppe de

35%) qui rmunre le niveau de responsabilit ;
pour les administrateurs et le censeur : une partie variable

(enveloppe de 65%) qui rmunre leur prsence et leur
contribution lors des Conseils et ou Comits.
Conseil dAdministration (administrateurs et censeurs) au titre

Lenveloppe de 305 000 euros est compose
dune
Jetons
departie fixe
correspondant 35% de lenveloppe prsence
repartie enverss
fonction du
Membres du Conseil
au cours de
nombre dadministrateurs, prorata temporislexercice
des nominations ou
dparts en cours danne. La partie variable
calcule en
2012 sera2013
fonction
du nombre des prsences des
S.Al Sulaiman*
25administrateurs
010
21 148 et du
A.Alami au cours de lanne.
19 333
18 505
censeur
A.Benhalima
27 450
23 987
D.Dautresme*
12 530
T.de
La Tour
d'Artaise
19 894
Le
tableau
suivant
rappelle les jetons 19
de 376
prsence
verss en
A.Dinin
19 333
16 613
2012
au
titre
de
lexercice
2010-2011
et
en
2013
au
titre de
D.Gaillard
12 078
lexercice
H.Giscard2011-2012
d'Estaing :
19 333
21 148
M.Guo
9 167
11 140
C.Jeanbart
12 556
23 987
P.Jeanbart*
10 167 Jetons de
prsence
verss
P.Lebard
26 272
24 774
G.Pauget
22 722au cours
26 779de
Membres du Conseil
G.Pluvinet
19 650 lexercice
17 478
J.Qian
19 333
21 148
2012 18 903
2013
I.Sellier
9 167
A.C.Taittinger
33 601
S.Al Sulaiman*
25 01027 418
21 148
Total
305 19
000333
305 000
A.Alami
18 505
* Administrateurs ayant dmissionn ou dont le mandat
A.Benhalima
27 450 23
est arriv chance
987
D.Dautresme*
12 530
de lexercice 2013. Ce montant tait inchang par rapport
T.de La Tour d'Artaise
19 376 19 894
lexercice prcdent.
A.Dinin
19 333 16 613
D.Gaillard
12 078
H.Giscard d'Estaing
19 333 21 148
-M.Guo
pour les administrateurs et le censeur 9: une
167 partie
11variable
140
(enveloppe
de
65%)
qui
rmunre
leur
prsence
et leur
C.Jeanbart
12 556 23 987
contribution lors des Conseils et ou Comits.
P.Jeanbart*
10 167
P.Lebard
26 272 24 774
Lenveloppe de 305 000 euros, dont le montant na jamais t
G.Pauget
22 722 26 779
G.Pluvinet
19 650 17 478
J.Qian
19 333 21 148
I.Sellier
9 167
18 903
A.C.Taittinger
33 601 27 418
Total
305 000 305 000
* Administrateurs ayant dmissionn ou dont le mandat
est arriv chance
Lenveloppe de 305 000 euros, dont le montant na jamais t

modifi depuis 2000, est rpartie comme suit :
-
244 000 euros pour les Conseils dAdministration ;
61 000 euros pour les comits spcialiss.
Les rgles de rpartition des jetons de prsence au titre de

lexercice 2012-2013 ont t modifies lors du
Conseil
dAdministration du 5 dcembre 2013.
Rapport annuel 2013
36
2.3 RISQUES ET GESTION DES RISQUES

Le dispositif de contrle interne encadre lensemble des
processus oprationnels de lentreprise, tel que dcrit dans la
partie 2.3.2 Rapport du Prsident du Conseil dAdministration
sur le contrle interne. Il permet damliorer la prvention, la
dtection et la maitrise des risques susceptibles davoir un
impact significatif sur la ralisation des objectifs stratgiques du
Groupe ou sur son patrimoine.
2.3.1 Facteurs de risques

Club Mditerrane conduit une politique de gestion des risques
pour dfendre au mieux les intrts de ses clients, de son
environnement et de ses actionnaires. La cartographie des
principaux risques oprationnels a ainsi t mise jour en 2011,
ce qui a permis de hirarchiser les risques en fonction de leur
niveau doccurrence et de leur impact conomique sur le Groupe.
Par ailleurs, des tableaux de risques par zones gographiques
sont actualiss chaque semestre, et utiliss notamment par la
Direction de lAudit Interne pour laborer son programme de
missions.
Ce chapitre prsente les risques significatifs auxquels le Groupe
estime tre expos : risques stratgiques, oprationnels,
juridiques et financiers, ainsi que les dispositifs dassurance mis
en place pour y faire face.
2.3.1.1
Risques
oprationnels
stratgiques
et
Lactivit dexploitation de villages est particulirement sensible

aux conditions mtorologiques dfavorables telles quun faible
enneigement ou un t pluvieux.
Le Groupe est galement soumis des risques climatiques
majeurs tels que les catastrophes naturelles que ce soit sur les
lieux dexploitation ou les lieux de dpart de la clientle (par
exemple, ouragans ou cyclones en Amrique du Nord et dans
les Carabes, tsunami en Indonsie, etc.). Les pertes
dexploitation conscutives sont couvertes par les polices
dassurances du Groupe ds que des biens sont endommags
(voir section 2.3.1.3 Assurances et partie 2.3.2.5 Activits de
contrle Procdures et processus utiliss).
De manire plus gnrale, la diversit des implantations
gographiques et une politique commerciale adapte
contribuent rpartir les risques lis des conditions
climatiques dfavorables.
Sensibilit la conjoncture conomique et

limplantation gographique
La stratgie du Groupe, visant limiter son exposition ces

risques, sappuie sur :
-
Linterchangeabilit des flux de clientle, consquence

naturelle de la prsence internationale du Groupe et de
limplantation de ses activits dans diffrentes zones
gographiques,
Des modes dexploitation des villages plus flexibles, comme

les contrats de management, dans les zones
particulirement exposes ces risques,
Des dispositifs de gestion de crise ajusts en permanence

sur la base des enseignements tirs dexpriences vcues
(voir partie 2.3.2.2 Organisation gnrale du contrle interne
Les rfrentiels utiliss),
Une scurisation des sites et notamment un contrle

renforc des entres et sorties dans chaque village.
Club Mditerrane, prsent dans plus de 40 pays, est un des

leaders mondiaux des vacances tout compris .
Tout ralentissement conjoncturel dans les zones dactivit du
Groupe impacte ngativement la demande de loisirs, et de
voyages en particulier. Club Mditerrane est ainsi expos aux
consquences des crises conomiques et des baisses de la
consommation, impactant ngativement la frquentation des
villages du Groupe.
En rsulte une fluctuation des niveaux dactivit, dont les effets
sont modrs grce limplantation internationale des sites
dexploitation, la clientle internationale et la flexibilit
croissante du modle conomique du Groupe en termes de
cots dexploitation.
37
Actes ou menaces de terrorisme, de guerre ou tout

autre vnement politique dfavorable
La prsence du Groupe dans une quarantaine de pays accrot

son exposition des risques dorigine gopolitiques ou
terroristes.
Risques lis lexposition internationale du Groupe
Conditions climatiques
Ces mesures ont pour objectif de garantir la scurit des biens

et des personnes, tout en assurant la prennit des oprations
(voir galement partie 2.3.1.1 Risques Scurit, Hygine et
Sant et partie 2.3.2.5 Activits de contrle Procdures et
processus utiliss).
Rapport annuel 2013
Risques lis au secteur dactivit du Groupe
Concurrence
Le Groupe est prsent sur des marchs fortement concurrentiels,

pour lesquels les facteurs distinctifs sont la notorit de la
marque, limage de lentreprise, les prix et la qualit des services.
Bien que le Groupe vise en permanence accrotre la notorit
de sa marque travers des campagnes publicitaires et des
actions de promotion, et amliorer la qualit de ses prestations,
il doit faire face une concurrence croissante dans ses
diffrentes zones dactivit.
Dans ce cadre, le Groupe sest fix comme priorit de devenir le
spcialiste mondial des vacances tout compris haut de gamme,
conviviales et multiculturelles, ce qui accrot sa diffrenciation et
le positionne sur un march de niche plus difficilement
pntrable. Toutefois, cette position de spcialiste pourrait tre
remise en cause par un concurrent qui disposerait dune marque
internationale, et dune offre de clubs de vacances tout compris
et haut de gamme.
Atteinte limage de marque
La notorit du Groupe repose sur la qualit et lexclusivit de

ses prestations, ainsi que sur des politiques de communication
cibles. Des comportements inappropris de la part des
employs et des fournisseurs, ainsi que la circulation dans les
mdias dinformations prjudiciables pourraient affecter la
rputation du Groupe, engendrer un effet dfavorable sur les
ventes et, au-del du prjudice direct, impacter les relations
avec les partenaires.
Ainsi, une Charte informatique et internet (voir partie 2.3.2.2
Organisation gnrale du contrle interne, Les rfrentiels
utiliss) rappelle le cadre dutilisation par les GO et GE des
outils informatiques et de communication afin de garantir une
utilisation conforme leur objet et aux valeurs du Club
Mditerrane.
Afin de se prmunir contre le risque li la mise en cause
publique du Groupe, une veille mdia est effectue en
permanence, permettant dactiver un dispositif de gestion de
crise.
Qualit de la prestation
La satisfaction des clients et la matrise de la qualit de loffre

sont des proccupations majeures du Club Mditerrane. La
Direction de la Qualit et ses relais dans les Business Units ont
mis en place des standards qualit pour assurer la rgularit et
lharmonisation des prestations, ainsi que des outils de mesure
de satisfaction des clients. Ce dispositif est dtaill dans le
Rapport du prsident du Conseil dAdministration sur le contrle
interne (voir partie 2.3.2.2 Organisation gnrale du contrle
interne, Les rfrentiels utiliss et partie 2.3.2.5 Activits de
contrle, Procdures et processus utiliss).
Cot du transport arien
Le Groupe nest pas transporteur arien, il nest donc pas

expos directement au risque de fluctuation des prix du ptrole.
Le risque li aux surcharges de carburants factures par
compagnies ariennes est limit. Les conditions gnrales
vente des forfaits-sjours prvoient des dispositifs
refacturation aux clients ds lors que la rglementation
vigueur dans le pays concern lautorise.
les
de
de
en
Autres risques oprationnels
Risques fournisseurs et approvisionnements
La politique Achats du Groupe dploye dans les bureaux de

pays met au cur de ses proccupations la notion dachats
responsables, incluant le respect par les fournisseurs des
rglementations locales (douanes, lutte contre le travail
dissimul, respect des lgislations sur le travail) et la
protection de lenvironnement. Ces principes de responsabilit
sont, dune part, suivis et rappels dans la Charte thique
Achats (voir partie 2.3.2.2 Organisation gnrale du contrle
interne, Les Rfrentiels utiliss), et font, dautre part, lobjet
dune clause contractuelle spcifique insre dans tous les
nouveaux contrats types fournisseurs.
La Direction des Achats prend par ailleurs en compte (dans la
dfinition des stratgies Achats) le risque de dpendance du
Club Mditerrane vis--vis de certains fournisseurs
stratgiques, et ralise cet gard une valuation rgulire de
la sant financire des principaux fournisseurs.
Saisonnalit
Le Groupe ralise une part importante de son chiffre daffaires

pendant les priodes de vacances scolaires. Ainsi, limpact
ngatif de tout vnement survenant durant ces priodes se
trouve amplifi.
La stratgie du Groupe visant notamment renforcer les ventes
ltranger et largir son segment de clientle, permet
cependant de rduire les effets de la saisonnalit de ses
activits.
Rapport annuel 2013
Risques lis aux Ressources Humaines
Le Groupe encourage lattachement ses valeurs, notamment

celles prsentes dans la Charte Ethique (voir partie 2.3.2.2
Organisation gnrale du contrle interne, Les Rfrentiels
utiliss), accessible sur internet et sur lIntranet tout nouvel
arrivant. Ce document, qui rassemble des mesures informatives
et prventives en matire d'hygine, de scurit, de confort de
vie et de bonne conduite, vise promouvoir un comportement
exemplaire en ligne avec les principes de management du
Groupe.
38
Lun des atouts du Club Mditerrane rside dans le talent et la

cohsion de ses collaborateurs. Le Groupe dveloppe des
programmes (voir partie 4.2.5 Formation et dveloppement des
talents) pour identifier et former des collaborateurs comptents,
afin de couvrir le risque de perte de comptences-cls.
Par ailleurs, la perte de lEsprit Club Med, lment diffrenciant
de lentreprise pour ses clients et ses collaborateurs, est un
risque identifi. Ce dernier est troitement associ aux enjeux
de Bien-tre, qui sont abords au travers des chantiers Esprit
Club Med et Bien-tre.
Risques sur les systmes dinformation
La gestion quotidienne des activits implique un bon

fonctionnement des infrastructures techniques et des
applications informatiques. Ainsi, le risque de dysfonctionnement
ou darrt des systmes pour des motifs exognes ou
endognes existe.
Compte tenu de lenjeu de fiabilit des systmes et afin de
minimiser les risques dindisponibilit, Club Mditerrane a
dploy un dispositif technique et fonctionnel dcrit dans le
rapport du Prsident du Conseil dAdministration sur le contrle
interne (voir partie 2.3.2.5 Activits de contrle, Procdures et
processus utiliss).
Risques comptables et financiers
Les comptes sont tenus localement par des quipes formes sur
les normes comptables internationales IFRS retenues par le
Groupe. La Direction de la Comptabilit et de la Fiscalit Groupe
planifie et organise lensemble des travaux comptables du
Groupe.
La fiabilit de linformation financire et la vrification du contrle
des risques en la matire sont assures par :
- Un progiciel unique de comptabilit et de gestion utilis par
lensemble des bureaux de pays et des villages du Groupe,
- Des procdures Groupe,
- Des contrles effectus mensuellement par la Direction
Financire du Groupe plusieurs niveaux (Sige, Business
Units, pays, villages ou bureaux commerciaux),
- Les missions de la Direction de lAudit Interne,
- Les missions des Commissaires aux Comptes.
Ce dispositif de contrle interne est dtaill dans le rapport du
Prsident sur les procdures de contrle interne et de gestion
des risques (voir partie 2.3.2.5 Activits de contrle Dispositif
de revue des comptes et contrles mis en place par les
diffrentes directions).
Chaque semestre, le Comit dAudit procde lexamen des
comptes et sassure de la fiabilit des informations financires
(voir galement partie 2.3.2.2 Organisation gnrale du contrle
interne, Les acteurs).
39
Fraude et protection des actifs
Club Mditerrane sest dot de codes et rgles de bonne

conduite largement communiqus auprs de ses salaris par le
biais de la Charte Ethique (voir partie 2.3.2.2 Organisation
gnrale du contrle interne, Les Rfrentiels utiliss).
Outre les diffrents contrles raliss par la Direction Financire,
la Direction de lAudit Interne est galement un maillon dans la
lutte contre la fraude (voir partie 2.3.2.1 Dfinition et objectif du
contrle interne).
Lors des missions daudit interne, les risques de fraude
potentiels identifis (lis, par exemple, la gestion des accs
aux systmes dinformation, lencadrement des rglements en
espces dans les villages, etc.) sont systmatiquement audits.
Les quipes concernes sont galement sensibilises sur les
actions prventives mettre en place.
Risque de corruption
La prvention de la corruption constitue un enjeu pour le Groupe

et lensemble des collaborateurs. De par son internationalisation,
une partie des effectifs du Groupe travaille dans des pays o le
risque de corruption est considr comme lev (pays dont
lindice Transparency International de perception la corruption
est gal ou infrieur 5). La dmarche du Club Mditerrane
dans ce domaine repose sur des principes noncs dans la
Charte thique et dans la Charte Ethique Achats (voir partie
2.3.2.2 Organisation gnrale du contrle interne, Les
Rfrentiels utiliss).
Par ailleurs, lindice de perception de la corruption (communiqu
par lOrganisation Civile Transparency International ) est un
des critres retenus pour dfinir les plannings des missions
daudit interne (voir partie 2.3.2.4 Dispositif de gestion des
risques, Composantes du dispositif de gestion des risques).
Risques lis limplantation gographique des

filiales
Le regroupement des filiales par zone gographique (Business

Unit) favorise lhomognit des mthodes au sein du Groupe.
Club Mditerrane SA sassure galement du respect par ses
filiales des rglementations locales.
Enfin, lensemble de lencadrement est sensibilis aux diffrents
types de risques oprationnels.
Risques lis lenvironnement, lhygine et la scurit
Risques Scurit, Hygine et Sant

1) Hygine et Sant
La survenance dune pidmie ou la crainte que celle-ci puisse

se produire dans un village sont susceptibles davoir un effet
ngatif sur la frquentation. Un plan de continuit dactivit a
ainsi t dfini par le Groupe pour minimiser les risques de
dsorganisation des services en cas dpidmie.
Rapport annuel 2013
Face au risque dintoxication alimentaire, Club Mditerrane a

mis en place en 2013 une politique daudit dans tous les villages
exploits,
en
partenariat
avec
une
socit
reconnue mondialement, qui contrle tous les deux mois le
respect des normes HACCP (Hazard Analysis Critical Control
Point). Ainsi tous les sites oprationnels sont contrls selon
des standards harmoniss (voir partie 2.3.2.5 Activits de
contrle, Procdures et processus oprationnels).
2)
Risques lis la disponibilit ou aux

changements de prix des matires premires et
de lnergie
Conscient des dpenses en nergie gnres dans les villages

et de lpuisement des ressources naturelles, le Groupe met en
place des actions pour en limiter la consommation. Cette
pratique permet par ailleurs de mieux maitriser les cots
oprationnels.
2) Scurit des clients et des employs ltranger

Club Mditerrane a dvelopp au cours des annes une forte
expertise en matire de prvention des risques lis lhygine,
la sant et la scurit de ses clients et salaris, mais aussi en
matire de gestion de crise. Des audits de villages sont raliss
rgulirement afin didentifier les risques concernant la scurit
des biens et des personnes et de mettre en place des solutions
adaptes visant matriser ces risques.
Les missions et responsabilits de la Direction de la Scurit,
Hygine et Sant en charge spcifiquement de ces risques sont
dcrites dans le rapport du Prsident du Conseil
dAdministration sur le contrle interne (voir partie 2.3.2.5
Activits de contrle, Procdures et processus oprationnels).
Risques environnementaux
1)
Risques lis lvolution de la rglementation

environnementale
Les principaux risques potentiels environnementaux portent sur

la gestion des dchets et des eaux uses rsultant de
lexploitation des villages, ainsi que sur les installations
techniques et sur le stockage des produits dangereux. Des
actions de prvention, des campagnes de certification et des
contrles rguliers par les quipes techniques permettent de
mieux matriser ces risques.
La certification durable (Green Globe ou Ecolabel Europen),
dont le dploiement sur lensemble des villages du Groupe est
prvu pour 2016, inclut en effet des critres couvrant lensemble
de ces risques. Elle impose un contrle rgulier de lexistence
dune veille rglementaire environnementale dans les pays o
sont situs les villages, et la conformit avec les lois et
rglements de chaque pays. Cette certification repose sur des
audits annuels (voir partie 4.4.1 Elments gnraux de la
politique environnementale, 4.4.1.3).
Des informations complmentaires sur les pratiques du Groupe
en matire de dveloppement durable sont prsentes dans la
partie 4 Responsabilit sociale, socitale et environnementale.
Au titre de lexercice 2013, aucune charge ou indemnit lie
lapplication
dune
dcision
judiciaire
en
matire
denvironnement na t enregistre par le Groupe.
Rapport annuel 2013
2.3.1.2 Risques juridiques

Risques lis lvolution de la rglementation
De par la nature de son activit et son implantation dans de
nombreux pays, le Groupe est sujet des lois et
rglementations
diffrentes,
volutives,
quelquefois
contradictoires, et ce dans de nombreux domaines (scurit,
hygine, environnement, tourisme, transports, fiscalit, etc.).
Lapplication de ces lois et rglementations peut tre source de
difficults oprationnelles et peut conduire des situations
litigieuses avec les fournisseurs, les propritaires, le personnel,
voire les administrations locales.
Lvolution des lois et rglementations applicables aux entits
du Groupe de certains pays serait dans certains cas susceptible
de restreindre les capacits de dveloppement du Groupe. Elles
pourraient ncessiter dimportantes dpenses pour sy
conformer, impactant ngativement les rsultats et les
perspectives du Groupe.
Risques lis aux litiges
Gestion des litiges
Le Groupe est partie un certain nombre de litiges et pourrait,

dans le futur, tre impliqu dans des procdures contentieuses.
Il pourrait, dans le cadre de telles procdures contentieuses,
tre contraint de payer des dommages et intrts. Ces
paiements, ajouts au prjudice de rputation rsultant dune
condamnation, seraient susceptibles daffecter ngativement les
rsultats et la situation financire du Groupe.
Ds lors que les risques identifis et avrs peuvent tre
valus avec un degr de fiabilit suffisant, ils font lobjet de
provisions qui tiennent compte des conditions particulires
(nature de lactivit et implantation internationale). Lestimation
relative ces risques est dtaille dans la note 16 de lannexe
aux comptes consolids du prsent rapport annuel.
Lestimation de ces risques a fait lobjet dune analyse par le
management, qui a considr, qu la date de clture, les
diffrents litiges nappelaient pas de dotations aux provisions
autres que celles dj constates et indiques dans la note 16
de lannexe aux comptes consolids du prsent rapport annuel.
40
Litiges en cours
Ainsi, les litiges significatifs suivants ne font pas lobjet de

provisions :
- La Socit Martiniquaise des Villages de Vacances (SMVV)
a bnfici de subventions du Fonds Europen de
Dveloppement Rgional (FEDER) dans le cadre de la
rnovation du village des Boucaniers en 2003-2004. Ce
projet a fait lobjet dun audit de la Cour des Comptes
Europenne qui a considr que ledit projet ntait pas
ligible la subvention du FEDER. En 2011, la Commission
Europenne a prononc une dcision de restitution de la
subvention du FEDER perue concurrence de 12,5 M
lencontre de ltat franais. Ltat franais a introduit une
requte en annulation de ladite dcision devant le Tribunal
Gnral de lUnion Europenne. Le Tribunal Gnral de
lUnion Europenne a confirm ladite dcision l'encontre
de l'tat franais. Ltat a dpos le 5 mars 2012 un pourvoi
contre cette dcision. Le 26 septembre 2013, la Cour de
Justice de lUnion Europenne a rejet le pourvoi de ltat
franais. La Prfecture de La Martinique a adress la
SMVV un titre de perception afin dobtenir le remboursement
de cette somme auprs de ladite socit. La SMVV a
effectu un recours gracieux lencontre de ce titre afin de
suspendre le caractre exigible du titre de paiement. La
SMVV estime quelle dispose darguments srieux pour
engager une procdure contentieuse lencontre de lEtat.
- Suite la cession de Jet tours en 2008, l'acqureur a
contest le prix de cession qu'il juge trop lev. L'acqureur
a assign en janvier 2010 Club Mditerrane et sa filiale
Hteltour aux fins d'obtenir rparation de son prtendu
prjudice. Le Groupe estime que laction de lacqureur nest
pas fonde. Le 30 mars 2012, le Tribunal de Commerce de
Nanterre a dbout lacqureur de toutes ses demandes.
Lacqureur a interjet appel le 9 mai 2012. Le Groupe
estime que laction de lacqureur nest pas fonde.
- Sur lexercice 2011, une socit ayant acquis, en 2005
auprs du Groupe, un ensemble immobilier en Italie, a
assign Club Mditerrane SA comparatre devant un
tribunal afin d'obtenir la nullit, l'annulation ou la rsolution
du contrat de vente.
En dehors de ces litiges et de ceux dj provisionns dans les

comptes, il nexiste pas dautre procdure gouvernementale,
judiciaire ou darbitrage, y compris toute procdure dont la
Socit a connaissance qui est en suspens ou dont elle est
menace, susceptible davoir ou ayant eu, au cours des douze
derniers mois, des effets significatifs sur la situation financire
ou la rentabilit de la Socit et/ou du Groupe.
2.3.1.3 Assurances
Politique gnrale dassurance du Groupe
systmatique et centralise des risques la mise en place et

la coordination des assurances dans le cadre de programmes
mondiaux, en passant par lorganisation de la prvention et de la
protection des biens et des personnes, et le dploiement dun
dispositif de gestion de crise sur le plan international (voir partie
2.3.2.5 Activits de contrle, Procdures et processus
oprationnels). Club Mditerrane na pas identifi de risques
significatifs non couverts par les polices dassurances.
Le dispositif global de couverture financire sappuie
principalement sur le transfert de ces risques aux marchs de
lassurance des conditions financires raisonnables, dans le
cadre de loffre disponible sur ces marchs en termes de
garanties et de limites de couverture, en dehors de toute
structure de captive dassurance ou de rassurance.
Les franchises la charge des socits du Groupe rpondent
notamment une optimisation du rapport couverture / cot
global du risque.
La solidit financire des partenaires assureurs est
rgulirement vrifie. Les principaux acteurs mondiaux
participant aux programmes dassurances majeurs du Groupe
sont : Marsh (leader mondial du courtage dassurances),
Generali (pour le programme Responsabilit Civile) et ACE
(pour le programme Dommages) en partenariat avec le march
de Londres.
Programmes mondiaux intgrs
Responsabilit civile
Le programme mondial de Responsabilit Civile lgard de ses

clients et des tiers en gnral a t renouvel au 1er novembre
2013 auprs de Generali. Plusieurs outils permettent au Club
Mditerrane de rduire son exposition aux risques et ce dans
lintrt de ses clients, notamment un reporting dtaill et
synthtique par village, pays et zone, des nombres, cots et
circonstances des rclamations, permettant des actions
immdiates sur les mesures de prvention et scurit.
Dommages aux biens et pertes dexploitation
Les garanties Tous Dommages Sauf sont dlivres

hauteur des capitaux assurs et les garanties Pertes
dExploitation couvrent la marge brute actualise des socits
du Groupe, en conformit avec lanalyse du Sinistre Maximum
Possible et pour une couverture dassurance maximum de
100 M par sinistre. Le programme a t renouvel en 2013
auprs dACE et auprs des principaux assureurs partenaires du
Club Mditerrane.
Assistance aux clients
Au-del de la couverture des risques propres au Groupe, Club

Mditerrane fait bnficier lensemble de ses clients dans le
monde dune large couverture dassistance souscrite auprs
dEurop Assistance.
La politique de gestion des risques du Club Mditerrane

sinscrit dans une dmarche dynamique : de lidentification
41
Rapport annuel 2013
2.3.1.4 Risques financiers
De par ses activits, le Groupe est expos diffrents types de
risques financiers tels que des risques de march (notamment
risque de change, risque de taux), des risques de crdit et de
contrepartie, ainsi que du risque de liquidit.
Le Groupe peut tre amen utiliser des instruments financiers
drivs pour limiter son exposition aux risques de change lis
son activit et au risque de taux dintrt affrent son
endettement taux variable et rduire son exposition ces
risques.
Ces instruments sont essentiellement mis en place pour couvrir
son exposition au risque de change sur des transactions futures
et sur ses financements intragroupe. La Direction de la
Trsorerie du Groupe identifie, value, gre et couvre les
risques financiers de manire centralise, conformment aux
politiques approuves par le Comit dAudit.
La note 19 de lannexe aux comptes consolids sur les
instruments financiers prsente de manire dtaille la politique
de gestion des risques financiers. Dans un souci de
concordance plusieurs renvois sont donc faits cette note.
Risque de march
La note 19 de lannexe aux comptes consolids sur les
instruments financiers couvre :
-
Le risque de change (note 19.1)

Le risque de taux (note 19.2)
Le risque march actions (note 19.3)
Risque de crdit et de contrepartie

La note 19.4 de lannexe aux comptes consolids traite du
risque de crdit et de contrepartie sur lexploitation commerciale,
sur les placements financiers et les instruments drivs.
Risque de liquidit
Le risque de liquidit est gr par la mise en place de sources
de financement diversifies.
Au 31 octobre 2013, Club Mditerrane disposait de 164 M de
liquidit totale.
La partie 3.2 du prsent rapport dtaille la trsorerie du Groupe.
La note 19.5 de lannexe aux comptes consolids prsente
galement de manire dtaille les disponibilits du Groupe, les
passifs financiers du Groupe par chance et les covenants
attachs aux diffrents financements.
Rapport annuel 2013
2.3.2 Rapport du Prsident du

Conseil dAdministration sur le
contrle interne
Conformment aux recommandations du groupe de travail de
lAutorit des Marchs Financiers (AMF) sur les Comits dAudit,
le Comit dAudit du 22 novembre 2013 a pris connaissance du
prsent rapport avant quil ne soit publi. Celui-ci a par ailleurs
t approuv par le Conseil dAdministration lors de la sance
du 5 dcembre 2013.
Les pratiques de la Socit relatives aux recommandations de
lAFEP-MEDEF en matire de gouvernance dentreprise sont
rappeles dans les parties suivantes du prsent rapport :
- 2.1 sur la composition du Conseil et lapplication du
principe de reprsentation quilibre des hommes et des
femmes en son sein, les conditions de prparation et
dorganisation des travaux du Conseil et des Comits,
- 2.1.2.3 sur les limitations de pouvoirs du Directeur Gnral,
- 2.1.2.4 sur les modalits de participation des actionnaires
aux assembles gnrales,
- 2.2 sur les rmunrations des dirigeants mandataires
sociaux,
- 3.3.4 sur les lments susceptibles davoir une incidence
en cas dOffre Publique.
2.3.2.1 Dfinition et objectifs du contrle

interne
Pour dfinir le contrle interne, le Club Mditerrane sest
appuy sur le cadre de rfrence de contrle interne de lAMF
mis en janvier 2007 et mis jour en juillet 2010.
Le dispositif de contrle interne est dfini et mis en uvre par le
Conseil dAdministration, les dirigeants et les collaborateurs du
Groupe. Il vise assurer :
- La conformit aux lois et rglements,
- Lapplication des instructions et des orientations fixes par la
Direction Gnrale,
- Le bon fonctionnement des processus internes de la Socit,
notamment ceux concourant la sauvegarde de ses actifs,
lefficacit de ses oprations, et lutilisation efficiente de
ses ressources,
- La fiabilit des informations financires,
- La matrise de ses activits de manire gnrale.
Le dispositif de contrle interne joue un rle cl dans la conduite
et le pilotage par la Socit de ses diffrentes activits, et
contribue de la mme faon prvenir et maitriser ses risques
tout en luttant contre la fraude.
Cependant, comme tout systme de contrle interne, il ne peut
fournir une garantie absolue que les risques sont totalement
limins ou maitriss. Il vise rduire la probabilit de leur
survenance par la mise en uvre de plans dactions et de
prvention appropris.
42
2.3.2.2 Organisation gnrale du contrle
interne
Les acteurs
La Direction Gnrale
La mission de la Direction Gnrale est de sassurer de la mise

en place, de la dclinaison et de lefficacit du dispositif de
contrle interne en organisant la surveillance de ce dispositif.
Les membres du Comit de Direction communiquent les
directives de contrle interne, dfinies par la Direction Gnrale,
aux dirigeants oprationnels et fonctionnels, et veillent ensuite
leur mise en pratique.
Le Comit dAudit
En plus dassurer le suivi du contrle lgal des comptes annuels

et des comptes consolids par les Commissaires aux Comptes,
le Comit dAudit a notamment pour mission dassurer le suivi
de lefficacit des systmes de contrle interne et de gestion des
risques et du processus dlaboration de linformation financire.
Il rend compte de ses travaux au Conseil dAdministration. Les
rles et responsabilits du Comit dAudit sont dcrits dans la
partie 2.1.2.2 Missions et fonctionnement du Conseil
dAdministration et de ses comits spcialiss.
Deux fois par an, le Prsident du Comit dAudit examine et
approuve le planning des missions de lAudit Interne, ses
objectifs et les conclusions gnrales de ses missions. Le
Prsident du Comit dAudit communique ensuite un compte
rendu de ses propres rflexions au Conseil dAdministration.
La Direction de l'Audit Interne
La Direction de lAudit Interne, compose de 5 personnes, est

centralise au sige du Club Mditerrane et exerce une
comptence transversale de contrle sur lensemble des
activits et des flux de lentreprise (voir partie 2.3.2.6
Surveillance du dispositif de contrle interne, Surveillance
exerce par lAudit Interne). Activit indpendante et objective,
la Direction de lAudit Interne dpend directement du Directeur
Gnral Dlgu, Directeur Financier.
LAudit Interne fournit au Club Mditerrane une assurance
raisonnable sur le degr de matrise de ses oprations sur le
primtre audit, et lui apporte ses conseils pour le renforcer.
Les directions fonctionnelles et oprationnelles
Le dispositif de contrle interne du Club Mditerrane repose,

dans un cadre de dcentralisation des fonctions et des
responsabilits, sur un ensemble de rgles dorganisation, de
politiques, de procdures et de pratiques visant sassurer de la
mise en uvre des mesures ncessaires pour matriser les
risques susceptibles davoir un impact significatif sur le
patrimoine ou la ralisation des objectifs du Groupe.
43
Pour parvenir ces objectifs, le contrle interne du Groupe

sarticule au sein de chaque Business Unit, sous la
responsabilit des directions oprationnelles et fonctionnelles,
tous les niveaux de lorganisation. Chaque acteur du contrle
interne au sein de lorganisation est donc inform de son rle et
de ses responsabilits.
Les directions fonctionnelles dfinissent, chacune dans leur
domaine spcifique, les orientations et les procdures quelles
communiquent aux diffrentes entits du Groupe (voir partie
2.3.2.5 Activits de contrle). De mme, elles sont amenes
laborer leurs propres procdures, en adquation avec les
contraintes locales.
La Direction Financire
La mission principale de la Direction Financire est dassister les

oprationnels dans leurs activits financires, administratives et
juridiques. ce titre, elle dfinit les rgles de fonctionnement
rgissant toutes les entits du Groupe, dploie les outils,
procdures et bonnes pratiques, notamment en matire de
gestion, comptabilit et consolidation, fiscalit, trsorerie et
financements, communication financire, systmes dinformation,
assurance.
Les rfrentiels utiliss
Charte Ethique
Le Groupe a mis en place la suite dune dcision du Directoire

du 23 juin 1997 un code dthique afin de sensibiliser le
personnel au fait que certains types dactivits et de relations
sont sujets de strictes limitations ou doivent tre absolument
vits. Ce code couvrait notamment les conflits dintrts
potentiels, la politique du Groupe en matire de cadeaux,
avantages, invitations et paiements en faveur de ses employs,
lutilisation dinformations confidentielles, le respect des lois
applicables dans tous les pays dans lesquels le Groupe exerce
une activit, et le respect de la politique du Groupe.
Au cours de lexercice 2008, un groupe de travail
pluridisciplinaire a fait voluer ce code thique vers une charte
thique destine lensemble des collaborateurs du Club
Mditerrane. Cette charte thique a t prsente au Comit
dentreprise le 9 octobre 2008 et a reu un avis favorable. Ce
document rassemble les engagements et les responsabilits du
Club Mditerrane, ses principes et ses valeurs que tous les
collaborateurs sont invits respecter au quotidien (voir partie
2.3.1.1 Risques stratgiques et oprationnels, Autres risques
oprationnels). Au cours de lanne 2009, cette charte thique a
t dploye au niveau mondial, et est dsormais disponible sur
le site intranet du Groupe.
Charte de l'Audit Interne
La Charte de lAudit Interne, dont les termes ont t arrts le

8 juin 2005 et revus en juin 2010, a t signe par le Prsident
Directeur Gnral, le Directeur Gnral dlgu, le Prsident du
Rapport annuel 2013
Comit dAudit et la Directrice de lAudit Interne. Cette charte
dfinit la mission de la Direction de lAudit Interne ainsi que ses
objectifs et ses responsabilits. Elle explicite galement les
droits et devoirs des auditeurs et des audits lors de lexercice
des missions, et garantit lindpendance de lquipe daudit ainsi
que les conditions dexercice de la fonction. Elle dcrit enfin les
modalits dintervention et les diffrentes phases de
droulement et de synthse des missions ralises.
Les procdures
Les procdures en vigueur au sein de la Socit et de

lensemble de ses filiales ont pour objet de :
- Veiller ce que les actes de gestion ou de ralisation des
oprations, ainsi que les comportements du personnel
sinscrivent dans le cadre des orientations donnes aux
activits de lentreprise dfini par les organes sociaux, les
lois et rglementations applicables, les valeurs, normes et
rgles internes lentreprise,
- Protger son patrimoine,
- Sassurer que les informations comptables, financires et de
gestion communiques aux organes sociaux de la Socit et
aux tiers refltent avec sincrit lactivit et la situation de
lentreprise.
Les procdures comptables et financires ainsi que les
procdures gnrales dtailles par principaux mtiers sont
diffuses aux diffrents responsables et leurs quipes. Les
procdures du Groupe ont des vises diffrentes en fonction du
primtre gographique concern : procdures centrales, de
zone et de bureau. Les procdures comptables et financires
sont centralises par la Direction de lAudit Interne sur un site
collaboratif accessible tous, dont un rfrent par zone est
charg de lenrichissement et de lactualisation. De mme, les
procdures concernant les villages sont mises jour
rgulirement sur lintranet du Groupe, et les procdures
Scurit, Hygine et Sant (SHS) sont diffuses sur un site
internet ddi.
Rfrentiel de Ressources Humaines
Un recueil de procdures appel le Whats what RH GO

villages est disposition des Responsables Ressources
Humaines (RRH) dans tous les villages. Il rassemble des fiches
explicatives en matire de processus et de rgles concernant la
gestion des GO villages (voir partie 2.3.1.1 Risques
stratgiques et oprationnels, Autres risques oprationnels).
Ces rgles et processus sappliquent galement aux bureaux de
pays, en tenant compte des lgislations locales et de lactivit
exerce dans ces bureaux.
Enfin, un rfrentiel de reporting RSE a t labor en 2013
pour encadrer les processus lis la production dindicateurs
sociaux.
Rapport annuel 2013
Le manuel de gestion des situations sensibles et

des crises et la charte de scurit
Ce manuel a pour but de dfinir les procdures appliquer et

respecter en cas de situations sensibles ou de crises auxquelles
les quipes du Club Mditerrane pourraient tre confrontes.
Disponible dans chaque village, il sert de support toutes les
formations internes portant sur la gestion et la communication
des crises.
Ce document, ralis par la Direction Scurit, Hygine et Sant,
dans un but la fois prventif et curatif, contient de nombreuses
fiches de situations types (crises sanitaires ou mdicales,
conflits, catastrophes naturelles etc.) susceptibles de survenir
dans tous les pays o le Groupe est prsent (voir partie 2.3.1.1
Risques stratgiques et oprationnels, Risques lis
lenvironnement, lhygine et la scurit).
Par ailleurs, toute activit gre par un prestataire externe est
encadre par une charte de scurit signe, listant ses
obligations en termes de scurit et/ou dhygine.
Charte Informatique et Internet
Cette charte a t rdige en 2013, elle reprend les principes de

fonctionnement des outils informatiques et de communication
(voir partie 2.3.1.1 Risques stratgiques et oprationnels,
Risques lis au secteur dactivit). Elle est diffuse lensemble
des collaborateurs du Groupe.
Rfrentiels achats
Dans le domaine des Achats, la Charte Ethique Achats, mise

jour en 2013, prsente les valeurs et les codes de conduite
respecter, afin de guider les collaborateurs dans leur relation
avec les fournisseurs (voir partie 2.3.1.1 Risques stratgiques et
oprationnels, Autres risques oprationnels). En ce sens, le
site internet ddi aux fournisseurs suppliers.clubmed.com
vhicule galement les valeurs et principes thiques aux
fournisseurs.
De plus, la Charte Achats permet aussi de rappeler les axes de
politique Achats du Groupe, le partage des responsabilits, le
processus de contractualisation, ainsi que les outils
informatiques mis disposition des collaborateurs.
Les standards produits
La stratgie de monte en gamme initie en 2004 dans le cadre

du projet dentreprise Cap sur lIncomparable a conduit
lactualisation des standards de qualit, la cration de
nouvelles prestations et la classification des hbergements en
3 niveaux de confort (Chambres Club, Deluxe et Suites).
Laffirmation de la stratgie marketing et commerciale par niveau
de gamme, illustre notamment par la cration des Espaces 5T
et des Villas en 2010, puis des Chalets en 2011, sest
accompagne dune spcification des standards produits par
niveau de gamme. Cette actualisation des standards a permis
de garantir la clientle une promesse de marque en termes de
44
prestation et de qualit des services, clairement affiche et
progressive.
Ainsi, en 2009, un travail danalyse de valeur et de clarification
des niveaux de prestation attendus a permis de dfinir, pour
chaque niveau de gamme et pour chaque filire produit (sports,
restauration, famille, multi-culturalit, etc.), le dtail des
prestations et des moyens matriels et humains allous pour les
raliser. Ces standards produits sont actualiss chaque anne.
Rfrentiels de qualit
Les Standards de qualit Service, galement appels les Quali

Signs constituent un cadre prcis pour assurer la rgularit
des prestations dans le temps et leur harmonisation dun village
lautre (voir partie 2.3.1.1 Risques stratgiques et
oprationnels, Autres risques oprationnels).
Des manuels propres chaque village, rdigs pour chaque
service, et prsents sur lintranet de lentreprise, sont mis jour
chaque semestre en fonction des retours dexpriences des
villages et des volutions de la prestation.
Les managers du village (Chef de village et Responsables de
service) sont chargs de veiller lapplication des standards
dans le village et laccompagnement des quipes pour y
parvenir.
De
plus,
lutilisation
des
standards
est
systmatiquement rappele lors des formations de managers.
Les Quali Signs sont prsents sous forme de fiches
dautocontrles, permettant aux managers dvaluer rapidement
les standards non appliqus et de mettre en place des actions
correctrices le cas chant.
Il existe galement des Quali Signs pour les agences
commerciales du Club Mditerrane.
En complment des Quali Signs , les procdures, modes
opratoires et bonnes pratiques (dnomms les Pro Signs),
ont t rdigs pour plus de 110 mtiers, par les experts mtiers
et par les Responsables de service les plus confirms, en
collaboration avec les Directions des Ressources Humaines,
des Achats, et de la Scurit, Hygine et Sant. Ces outils
mtiers visent dvelopper le professionnalisme des GO et
GE.
Le processus de veille et dvolution du contrle interne
Dans une logique damlioration continue du niveau de contrle
interne, les procdures sont revues et mises jour
rgulirement, notamment pour rester en adquation avec
lorganisation du Groupe et les volutions des systmes
dinformation.
Par ailleurs, un travail de veille sur les dispositifs de contrle
interne permet danalyser les bonnes pratiques afin de les
diffuser et de les faire appliquer au sein du Groupe. De plus, le
dispositif dauto-valuations (voir 2.3.2.6 Surveillance du
dispositif de contrle interne) est rgulirement remis jour.
Enfin, la Direction de lAudit Interne, en collaboration avec les
directions fonctionnelles, effectue un suivi des plans dactions
tablis la suite de chaque mission. Le dlai de mise en uvre
45
peut stendre jusqu un an compter de llaboration du plan

daction, en fonction de la criticit du risque.
2.3.2.3 Diffusion
informations
en
interne
des
Lensemble des rfrentiels de contrle interne (procdures,

chartes, etc.) sont mis disposition de toutes les entits du Club
Mditerrane. Dans une dmarche damlioration continue de
lenvironnement de contrle interne, ces informations sont
actualises rgulirement sur les sites intranet du Groupe.
Des campagnes dauto-valuations relatives au contrle interne
(voir partie 2.3.2.6 Surveillance du dispositif de contrle interne)
permettent de communiquer aux bureaux et villages les
principaux points dattention en termes de contrle interne. Ces
auto-valuations permettent aussi dvaluer le niveau de
conformit aux rgles et processus de contrle interne en place.
Les informations et procdures relatives la Scurit, Hygine
et Sant (SHS) sont disponibles sur un lintranet SHS,
accessible par tous les villages. Les informations y sont
rgulirement mises jour et aussitt disponibles en village.
Des formations rgulires permettent de sensibiliser les quipes
oprationnelles au dispositif de contrle interne en village. Les
experts des directions fonctionnelles aident la diffusion des
dispositifs de contrle interne en villages et en bureaux,
travers des sminaires et des formations. titre dexemple, des
formations et prventions autour des enjeux de scurit sont
organises de faon rcurrente. De mme, tous les nouveaux
responsables des ressources humaines reoivent une formation
sur les aspects juridiques et sociaux, et tous les nouveaux Chefs
de village sont sensibiliss ces enjeux.
Enfin, dans une optique damlioration permanente du niveau de
contrle interne, lquipe dAudit Interne relaie rgulirement les
bonnes pratiques.
2.3.2.4 Dispositif de gestion des risques

Objectifs de la gestion des risques
Selon le cadre de rfrence AMF, les objectifs de la gestion des
risques sont les suivants :
- Prserver la valeur des actifs et la rputation du Groupe et
de ses marques,
- Scuriser la prise de dcision et les processus oprationnels
par la vision globale et objective des menaces et
opportunits potentielles,
- Favoriser la cohrence des actions avec les valeurs de nos
marques,
- Mobiliser les collaborateurs autour dune vision commune
des principaux risques et enjeux pesant sur nos activits.
Composantes du dispositif de gestion des risques

La cartographie des risques, dploye ds 2005, a t
ractualise en 2011 afin de prendre en compte lvolution
Rapport annuel 2013
rcente de lactivit et de lenvironnement de lentreprise. Les
principaux risques lis lactivit du Groupe ont t recenss
lors des entretiens avec la Direction Gnrale, des membres
des Comits de Direction des Business Units et des membres
de directions fonctionnelles du Sige, en prenant galement en
considration lexprience passe du Groupe en matire de
risques.
Le processus de cartographie des risques a permis didentifier et
dvaluer les risques majeurs impactant les objectifs
stratgiques, oprationnels et financiers. Ce processus couvre
les champs stratgiques attachs aux processus oprationnels
du Groupe, son environnement et ses fonctions supports.
au niveau mondial dans les bureaux et dans l'ensemble des

villages.
Une campagne dauto-valuation spcifique aux Achats,
effectue chaque anne, permet de vrifier, auprs dune partie
des collaborateurs, la bonne mise en uvre des mthodes, de
lutilisation correcte des systmes dinformations Achats et du
respect des valeurs explicites dans la charte Achats (voir partie
2.3.1.1 Risques stratgiques et oprationnels, Autres risques
oprationnels).
De mme, des reportings trimestriels, prpars par chaque
Business Unit, remplissent notamment un rle dalerte dans le
cas dindicateurs de performance en baisse significative.
Scurit, Hygine et Sant ( SHS )
Lobjectif de ce processus, pilot par la Direction de lAudit

Interne, est didentifier les principaux risques auxquels Club
Mditerrane est expos (voir partie 2.3 Risques et gestion des
risques, Facteurs de risques), de les valuer et de les
hirarchiser pour :
- Diffuser en interne une vision partage des risques
principaux et renforcer la culture de contrle interne,
- Ajuster le dispositif de contrle interne en fonction des
risques identifis et contribuer ainsi scuriser davantage
latteinte des objectifs.
Un suivi particulier est ralis sur les cinq risques majeurs
identifis dans la cartographie des risques, une synthse sur
lavancement du plan dactions correctives est prsente lors de
chaque Comit dAudit.
Par ailleurs, lapproche par les risques tant un processus
dynamique, les risques gographiques (via lindice de perception
de la corruption par pays communiqu par lOrganisation Civile
Transparency International ) sont revus et pris en compte par
la Direction de lAudit Interne dans le cadre de la dfinition de
ses plannings de mission.
Suite aux recommandations formules par la Direction de lAudit
Interne dans le cadre des missions daudit, un suivi de la mise
en place des plans dactions correctifs est ralis.
La Direction SHS est charge de mettre en uvre les

procdures destines anticiper et faire face de faon
approprie aux risques lis la Scurit, lHygine et la
Sant auxquels le Groupe est expos (voir partie 2.3.1.1
Risques stratgiques et oprationnels, Risques lis
lenvironnement, lhygine et la scurit). Elle doit aussi
dfinir les plans dactions visant amliorer la prvention et
dcider si ncessaire des mesures durgence exiges par une
situation de crise.
Une runion Hygine et Scurit pilote par le Chef de village se
tient chaque mois dans chaque village afin de lister les
problmes rencontrs et de mettre en place les plans dactions
correctifs ou prventifs. En parallle, des autocontrles par
service sont raliss tous les mois par les Responsables de
Services, et peuvent tre exigs tout moment.
Par ailleurs, des audits et des enqutes ponctuelles autour des
enjeux de scurit sont rgulirement raliss dans les
diffrentes entits du Groupe.
Qualit de la prestation
La satisfaction client au Club Mditerrane est recueillie de
2.3.2.5 Activits de contrle

Procdures et processus oprationnels
Ressources Humaines
La Direction des Ressources Humaines a mis en place un

dispositif de contrle des informations relatives aux donnes
sociales de lentreprise, sappuyant notamment sur les
rfrentiels de Ressources Humaines cits dans la partie 2.3.2.2
Organisation gnrale du contrle interne, Les Rfrentiels
utiliss. Les reportings concerns sont prsents dans la partie
4.2 Rapport Social.
Achats
La Direction des Achats et de la Logistique dispose de

processus, de mthodes et de systmes d'information dploys
Rapport annuel 2013
faon centralise par un questionnaire envoy chaque foyer

de GM dans le monde (le GM Feedback ), et par lanalyse
des courriers des clients, mais aussi de faon dcentralise au
niveau des oprationnels en village. Plus de 360.000
questionnaires sont envoys dans le monde, en 11 langues
diffrentes et les GM peuvent rpondre sur papier ou Internet
(e-Feedback). Le taux de retour de 40%, lev pour la
profession, dmontre notamment lattachement des clients la
marque Club Mditerrane.
Les donnes issues des GM feedback sont diffuses
rgulirement (deux fois par mois), remplissant alors un rle
dalerte lorsque les indicateurs sont en baisse ou lorsque le seuil
de qualit nest pas atteint (voir partie 2.3.1.1 Risques
stratgiques et oprationnels, Risques lis au secteur
dactivit du Groupe), et permettant dans le mme temps de
suivre la prestation et les progrs raliss de faon permanente.
Quand des villages sont identifis comme tant en difficult, des
plans dactions sont demands aux oprationnels avec le
support des directions transversales (Prestations, RH). Outre les
rapports par village, sont publis galement des rsultats par
Business Units, pays oprationnels et par nationalit de GM.
46
Par ailleurs, des visiteurs mystres neutres, recruts et forms
par une socit spcialise, mesurent le respect des standards
produits ( Quali Signs ) en village. Le GM mystre
prsente la fin du sjour un premier compte-rendu oral au
Chef de Village, afin que celui-ci puisse corriger les anomalies
sur les points identifis. Un rapport crit est ensuite envoy au
Chef de village, au Directeur de pays et la Direction de la
Prestation. Selon le score obtenu, le Chef de village envoie un
plan dactions correctrices au Directeur de pays et au relais
Qualit de la Business Unit concerne.
Scurit des systmes d'information
Le Groupe a mis en place des dispositifs destins assurer la

scurit des systmes dinformation (dont le systme
dinformation comptable et financier) et lintgrit des donnes
informatiques (processus de sauvegardes priodiques, mise en
place de contrles automatiques destins prvenir la
survenance de donnes errones, conservation des
informations et des donnes informatiques).
Le systme de rservation, ainsi que les donnes associes, et
le systme comptable sont des actifs majeurs du Club
Mditerrane. Afin de prendre en compte ces impratifs et
minimiser les risques associs (voir partie 2.3.1.1 Risques
stratgiques et oprationnels, Autres risques oprationnels)
la non disponibilit des systmes (pannes majeures, incendie,
destruction du site ...), la Direction des Systmes dInformation a
mis en place les lments suivants :
- Les systmes sont hbergs dans des centres informatiques
spcialiss dun hbergeur,
- Les composants matriels et logiciels sont rpartis sur deux
sites distants interconnects (y compris des plateformes
Internet dont paiement carte bancaire et accs GDS
Global Distribution System),
- Les donnes sont rpliques en temps rel entre les deux
sites et peuvent tre rendues accessibles indiffremment
par les applications sur chaque site,
- Un Plan de Reprise des Activits est en place afin de
remettre en service au plus vite les applications sensibles
(rservation, comptabilit...) et est largi progressivement
aux applications moins sensibles (Gestion des ressources,
Dcisionnel, etc.).
Chaque utilisateur de la bureautique dispose dun espace de
stockage sur des serveurs sauvegards. Ceci garantit la
prennit des donnes juges sensibles par les utilisateurs.
Laccs ces moyens informatiques se fait par lintermdiaire
dun rseau de tlcommunication international privatif dploy
sur les cinq continents. Le risque dintrusion sur le rseau est
valu et test priodiquement.
Juridique
Un reporting est demand aux Directeurs juridiques des

Business Units pour informer la Direction Juridique Groupe des
sujets sensibles dont la liste leur est rappele rgulirement.
Il sagit notamment des sujets suivants :
47
Toute procdure darbitrage ou judiciaire significative,

Toute poursuite pnale contre le Groupe ou lun de ses
directeurs ou employs,
En relation avec lactivit de dveloppement du Groupe, tout
projet
ncessitant
une
autorisation
du
Conseil
dAdministration de Club Mditerrane SA ou prsentant un
risque particulier pour lentreprise (contentieux, exposition
financire),
Tout engagement de caution, daval ou de garantie au nom
de la Socit et/ou de ses filiales et toute constitution de
srets sur les biens sociaux,
Tout achat, cession, souscription, apport ou change de
biens incorporels et corporels, mobiliers et immobiliers, de
droits ou de valeurs, toute cration de socit ou dentit
sous quelque forme que ce soit,
Tout projet prvoyant la constitution dune entit juridique,
Toute affaire pouvant, terme, impacter les oprations
courantes du Groupe ou soulevant des questions de
principe relatives son fonctionnement,
Toute opration entre la Socit et lune de ses filiales ou
entre filiales ou entre socits ayant des dirigeants
communs,
Toute affaire juge ncessaire dtre porte la
connaissance de la Direction Gnrale car pouvant porter
atteinte limage du Groupe et son thique.
Club Mditerrane SA exige de ses filiales quelles appliquent la

stratgie du Groupe, quelles respectent les procdures du
Groupe, et quelles favorisent le retour dexprience et le
partage des bonnes pratiques conomiques, environnementales
et sociales. cet gard, le regroupement des filiales par zone
gographique (Business Unit) favorise lhomognit des
mthodes au sein du groupe. Le personnel encadrant,
sensibilis aux diffrents types de risques oprationnels, est
responsabilis au travers de la mise en place dune dlgation
de pouvoirs dcline par mtier et par gographie, afin que les
dcisions soient prises en fonction des problmatiques et des
ralits du terrain.
De plus, lensemble de lencadrement du Groupe a t
sensibilis au respect des lois et rglements au travers de la
mise en place dun systme de dlgation de pouvoirs dclin
jusquau niveau des villages.
Par ailleurs, une plateforme informatique a t dploye pour
centraliser les informations des socits du Groupe, facilitant la
gestion des socits du Groupe, du patrimoine et des contrats.
Assurances
La Direction des Assurances, qui dpend hirarchiquement du

Directeur du Contrle de Gestion, Assurances et Risques, a
pour mission de veiller ladquation des couvertures
dassurances avec les risques encourus par le Groupe (voir
2.3.1.3 Assurances). Club Mditerrane conduit sa politique de
matrise des risques et de souscription des couvertures
dassurance au niveau du Groupe. Des programmes
dassurance mondiaux ont t mis en place en partenariat avec
Rapport annuel 2013
des pools dassureurs de premier plan, des assurances
particulires sont souscrites localement.
Dans ce cadre, la Direction Gnrale reoit rgulirement une
information sur les couvertures des principaux risques du
Groupe (couvertures en place, assurances, montant des
garanties).
Des visites sur sites de prvention et de protection sur la
couverture des principaux risques sont galement organises
avec les assureurs.
Au sein des Business Units, ces missions sont dvolues au

Responsable Financier de la Business Unit ou du pays en lien
avec la Direction de la Fiscalit.
La Direction du Contrle de Gestion, Assurances et Risques
a pour mission dassurer et garantir la fiabilit et la pertinence
des diffrents indicateurs et outils de gestion. Elle apporte
galement la direction gnrale et aux diffrentes directions
oprationnelles les lments danalyse ncessaires au pilotage
optimis du business et aux choix dorientation stratgique.
Procdures relatives linformation comptable et financire

Lun des objectifs principaux du contrle interne est de
contribuer sassurer que les comptes consolids et sociaux
refltent, de faon sincre et fidle, la situation patrimoniale et
lactivit du Groupe, et quils fournissent une apprciation
raisonnable des risques ventuels de toute nature auxquels il
est susceptible de faire face.
Organisation de la Direction Financire

1) Les directions fonctionnelles
Llaboration de linformation financire et comptable est

assure par la Direction Financire Groupe dont dpendent
notamment la Direction de la Comptabilit et de la Fiscalit
Groupe, la Direction du Contrle de Gestion, Assurances et
Risques, la Direction de la Trsorerie et des Financements, la
Direction de lAudit Interne et la Direction de la Communication
Financire. La Direction Financire Groupe exerce une
comptence transverse de contrle sur lensemble des activits
et des flux de lentreprise.
La Direction de la Comptabilit et de la Fiscalit Groupe,
dont dpendent la Direction de la Consolidation et des Normes
et la Direction de la Fiscalit, a pour missions principales :
- La prparation des comptes consolids du Groupe,
- Le pilotage et la production des cltures mensuelles et
annuelles du Groupe, selon les normes IFRS,
- La diffusion des normes comptables Groupe et leur respect
par les entits du Groupe,
- Ladministration fonctionnelle des systmes dinformation
comptables Groupe,
- La gestion de projets damlioration des processus et des
systmes dinformation comptables,
- La gestion directe des services comptables en France (dont
la comptabilit des villages France) et la production des
comptes sociaux des entits franaises, la contribution aux
projets de dveloppement du Groupe,
- La coordination au niveau mondial des problmatiques
fiscales internationales,
- La vrification de la cohrence des dcisions fiscales prises
au niveau des Business Units,
- Le suivi de lensemble des contrles fiscaux.
Au niveau de la socit mre, elle assure le respect de
lensemble des obligations fiscales dclaratives du groupe
intgr, ainsi que le suivi des contrles fiscaux des socits
franaises et la gestion des contentieux fiscaux.
Rapport annuel 2013
La Direction de la Trsorerie et des Financements a pour

mission de garantir la scurit, la transparence et lefficacit des
oprations de trsorerie et de financement.
Cette Direction est en charge de :
- Grer les ressources financires (financement et placement)
et prvoir les besoins afin dassurer la liquidit du Groupe,
- Assurer la maitrise des charges financires,
- Grer les flux de trsorerie et scuriser les flux financiers,
- Faire voluer et optimiser les moyens de paiement et
dencaissement (centrale des paiements),
- Quantifier et couvrir les risques financiers (notamment de
change et de taux),
- Assurer le suivi de la relation bancaire,
- Intervenir comme support auprs des filiales dans leur choix
de gestion et auprs de la Direction du Dveloppement pour
le financement des nouveaux projets, et garantir la bonne
application des rgles de gestion.
La Direction de la Communication financire, centralise au
sige du Club Mditerrane, est en charge de communiquer aux
marchs financiers la stratgie et les rsultats de la Socit.
2) Les directions oprationnelles
Chaque Business Unit est dirige par un Directeur Gnral, qui
sappuie sur sa Direction Financire dont le responsable dpend
fonctionnellement du Directeur Gnral Dlgu, Directeur
Financier.
Chaque village est supervis par un Responsable Financier
garant de la gestion du site et de la matrise du contrle interne.
Le bureau de pays auquel est rattach le village soccupe des
particularits locales et assure le contrle comptable du village.
Les bureaux des pays commerciaux traitent par ailleurs
directement leur comptabilit.
Les responsables financiers des bureaux de pays commerciaux
et oprationnels reportent fonctionnellement la Direction
Financire de la zone concerne (qui elle-mme reporte
fonctionnellement la Direction Financire Groupe),
Il en rsulte que la Direction de la Comptabilit et de la Fiscalit
Groupe a un accs complet aux informations ncessaires
llaboration des comptes consolids.
laboration de linformation financire
La Direction de la Comptabilit et de la Fiscalit Groupe est

responsable de la production et de ltablissement des comptes
sociaux et des comptes consolids, en particulier ceux publis
dans le Rapport semestriel et dans le Rapport annuel. Dans ce
48
cadre, elle dfinit les normes comptables du Groupe, veille
leur diffusion et leur application, notamment en organisant les
formations ncessaires.
Le Groupe procde une clture mensuelle de ses comptes.
Les comptes sont tenus localement suivant les normes
comptables internationales IFRS.
La Direction de la Comptabilit Groupe organise et planifie
lensemble des travaux comptables afin dobtenir une
consolidation fiable et cohrente des donnes ; cette
consolidation est largement facilite par lutilisation dun plan de
comptes en normes Groupe, de notes de procdures
comptables Groupe et dun processus formalis dinstructions de
clture. Le processus darrt des comptes du Groupe est
applicable toutes les composantes du primtre de
consolidation sans exception.
La Direction de la Consolidation et des Normes, rattache la
Direction de la Comptabilit et de la Fiscalit Groupe, labore
les comptes consolids du Groupe en normes IFRS, en utilisant
un progiciel de consolidation interfac avec le progiciel
comptable, tous deux dploys dans les filiales du Groupe, Elle
diffuse les principes comptables et financiers du Groupe ainsi
que les instructions de clture dtailles pour chaque clture
mensuelle. Par ailleurs, elle effectue un travail de veille sur
lvolution des normes IFRS et intervient dans le traitement
comptable des oprations complexes. Elle prpare les tats
financiers consolids partir des informations communiques,
contrle les informations remontes par les filiales et analyse
dun point de vue technique les sujets communiqus par les
bureaux de pays.
Dispositif de revue des comptes et contrles mis en

place par les diffrentes directions
Les procdures relatives au contrle de linformation financire

et comptable reposent sur :
- Les contrles financiers mensuels sur lensemble des
informations comptables et financires effectus en
Business Unit, dans les pays et au sige par lensemble des
quipes financires,
- Les obligations lgales vrifies par les Commissaires aux
Comptes lors de la revue des comptes et des informations
prsentes dans le rapport semestriel et le rapport annuel.
Une srie de contrles a t mise en place sur chacune des
entits par la Direction de la Comptabilit et de la Fiscalit
Groupe, afin de vrifier les principaux risques inhrents
lexercice de lactivit pouvant affecter le processus
dtablissement des comptes et les incidences financires qui en
rsultent (voir partie 2.3.1.1 Risques stratgiques et
oprationnels, Autres risques oprationnels).
Il sagit notamment de contrles sur lenregistrement du chiffre
daffaires mensuel, le suivi des investissements, le suivi du
recouvrement, ltude de la fiscalit locale et le contrle de
linformation financire venant de lensemble des pays.
Ces contrles effectus mensuellement par lensemble des
intervenants de la Direction Financire au niveau des pays, des
49
Business Unit et du Groupe visent identifier dventuels

dysfonctionnements.
1)
La Direction de la Comptabilit et de la Fiscalit

Groupe
Les principaux contrles mensuels effectus en comptabilit

portent sur le/les :
- Fournisseurs : la correcte interface entre la comptabilit
gnrale et la balance auxiliaire est vrifie. Un contrle est
effectu sur les fournisseurs dbiteurs,
- Crances clients : la comptabilit clients France et les
Responsables Administratifs et Financiers des pays
contrlent, grce au systme de comptabilit auxiliaire
clients, la justification par les services commerciaux des
drogations aux conditions gnrales de ventes (exemple :
retards de paiement),
- Comptes courants : lquilibre et le contenu des comptes
courants entre les entits du Groupe sont vrifis par la
comptabilit du sige,
- Rapprochements bancaires,
- Chiffre daffaires pays : les diffrentes entits valident par
type de structure (revendeur ou agent), le correct
enregistrement du chiffre daffaires et des crances et le
dversement de loutil de rservation dans la comptabilit,
- Immobilisations : mise en place dune structure de contrle
des interfaces automatiques pour le suivi des
immobilisations. La gnration des dotations aux
amortissements automatiques grce loutil de gestion des
immobilisations est contrle chaque mois.
Les principaux contrles effectus par la Direction de la

Consolidation et des Normes sont les suivants :
- Le rsultat du Groupe est analys mensuellement : Rsultat
Oprationnel Courant Villages, Rsultat Oprationnel
Courant Patrimoine, Autre Rsultat Oprationnel, Rsultat
financier,
- Le logiciel de gestion des immobilisations est rapproch de
la comptabilit afin den vrifier lquilibre. La correcte
constatation
des
flux
(augmentation,
diminution,
reclassement...) par les entits fait lobjet dun contrle
automatique dans loutil de consolidation,
- Les analyses plus compltes du bilan sont effectues en
mars et septembre. Lors des arrts semestriels et annuels,
respectivement en avril et octobre, une analyse approfondie
de tous les postes du bilan, hors bilan et tableau de
financement est ralise et publie,
- Le rsultat de change est analys par couple de devises,
- Les impts diffrs sont revus chaque clture semestrielle
et annuelle sur la base des informations remontes par les
entits du Groupe.
De plus, la Direction de la Comptabilit et de la Fiscalit Groupe,
en collaboration avec les Directions du Contrle de Gestion,
Assurances et Risques, et de la Trsorerie et des Financements,
effectue mensuellement les contrles suivants :
- Rapprochement du chiffre daffaires avec le rcapitulatif des
ventes,
Rapport annuel 2013
-
Rapprochement du Rsultat Oprationnel Courant (Villages

et Patrimoine) et de lAutre Rsultat Oprationnel avec les
donnes issues du Contrle de Gestion,
Analyse des investissements,
Analyse du rsultat financier et du rsultat de change,
Analyse de lendettement net.
Par ailleurs, il est procd des tests de dprciation dactifs :

- De manire systmatique, une fois par an, sur les carts
dacquisition et sur les incorporels dure de vie indfinie ;
- chaque clture en cas dindices de perte de valeur.
2) La Direction du Contrle de Gestion, Assurances
et Risques
Parmi les principaux contrles effectus par la Direction du
Contrle de Gestion, Assurances et Risques, se trouvent
lanalyse dtaille de lactivit par pays de vente et destination,
lanalyse dans le dtail de la rentabilit de chaque axe
oprationnel, et le contrle des effectifs.
3) La Direction de la Trsorerie et des Financements
La Direction de la Trsorerie et des Financements a galement
dfini des rgles et procdures Groupe. titre dexemple, afin
de limiter les risques sur les dcaissements, une procdure
relative aux signatures autorises sur les comptes bancaires,
ainsi quune procdure de signature informatise des paiements
fournisseurs via un outil de centrale des paiements ont t
mises en place. Plus gnralement, des procdures encadrant
lapprobation des rglements fournisseurs ont t diffuses dans
le Groupe.
En matire doprations de march, les tches sont
segmentes : lordonnancement, lexcution et le contrle sont
effectus par trois personnes diffrentes.
Par ailleurs, un book de change mensuel, mis en place en 2012,
fournit notamment des analyses dcarts de change et
dvolution des comptes courants en devise trangre.
4) La Direction de la Communication Financire
La Direction de la Communication Financire tablit chaque
anne un document rcapitulant lensemble des obligations
priodiques de la Socit en matire de communication
financire au march et aux institutions rglementaires
boursires.
Ce document prcise :
- La nature et lchance de chaque obligation priodique,
- Les personnes responsables de ltablissement des
comptes,
- Les textes de rfrence affrents.
Ce document est diffus en interne aux quipes travaillant plus
spcifiquement en collaboration avec la Direction de la
Communication Financire.
La Direction de la Communication Financire identifie par
ailleurs les obligations lgales et rglementaires applicables en
matire de communication sur les risques en collaboration avec
la Direction Juridique.
Rapport annuel 2013
Les systmes d'information financiers
Le systme dinformation comptable et financier dploy au sein

du Groupe, a pour objectif de satisfaire aux exigences de fiabilit,
de disponibilit, de traabilit de linformation, dhomognit
des donnes et de scurit. Il sarticule autour dun outil de
reporting et dun systme de consolidation interfacs, couvrant
la quasi-totalit des activits du Groupe, dans un souci
dhomognisation des donnes comptables sociales et
consolides.
Linformation financire du Groupe est directement issue du
progiciel intgr de comptabilit et de gestion, reposant
techniquement sur une base de donnes unique mondiale. Cette
technologie, qui permet de suivre la comptabilit dans le
monde (villages, bureaux de pays, Business Unit, Sige) en
temps rel, est interface une fois par mois de faon
automatique vers les progiciels de contrle de gestion et de
consolidation.
Afin de garantir la correcte utilisation de ces outils et donc la
pertinence de linformation, une documentation fonctionnelle,
approprie aux besoins des utilisateurs, a t formalise. Cette
documentation est accessible tout utilisateur des systmes
dinformation financiers via lintranet de lentreprise.
La gestion des utilisateurs et de leurs droits daccs aux
systmes financiers fait rgulirement lobjet dune revue sur la
base des informations communiques par les managers des
diffrentes Business Units et des directions fonctionnelles.
En outre, le systme dinformation comptable et financier fait
lobjet dadaptations rgulires afin dvoluer avec les besoins
spcifiques du Groupe.
Les outils de pilotage
Sur la base de la vision de la Direction Gnrale, un plan

stratgique, prsent au Comit Stratgique (dcrit 2.1.1
Composition des conseils et des comits spcialiss), est
labor par toutes les entits consolides du Groupe et mis
jour chaque anne. Il dcrit les grandes volutions et leurs
impacts financiers, de manire qualificative et quantitative.
Le Processus budgtaire est coordonn par la Direction du
Contrle de Gestion, Assurances et Risques. Initi au niveau
des villages et bureaux commerciaux, il est ensuite consolid au
niveau des Business Units, puis au niveau du Groupe,
permettant ainsi lanalyse de lensemble des flux financiers.
Le budget est prsent au Conseil dAdministration de la Socit
pour approbation chaque anne.
Une clture est ralise chaque fin de mois et fait lobjet dun
reporting la Direction Gnrale. Au cours des Comits de
Direction Gnrale, chaque Business Unit prsente lactivit du
mois coul. Une consolidation du rsultat au niveau Groupe est
galement ralise.
A partir du ralis mensuel et des prvisions actualises de
lactivit, la Direction du Contrle de Gestion, Assurances et
Risques, labore une prvision pour la fin de saison. Ce
processus permet de mesurer limpact ventuel des volutions
de lactivit. Cette projection est rvise aprs chaque clture
mensuelle jusqu la fin de la saison.
50
Des reportings hebdomadaires et mensuels permettent
dinformer la Direction Gnrale du niveau dendettement et de
liquidit du Groupe (actuel et prvisionnel), du suivi des risques,
du dtail des oprations de couvertures, de ltat de la relation
bancaire (rpartition des flux et engagements, volution des
comptes, conditions bancaires), etc.
2.3.2.6 Surveillance
contrle interne
du
dispositif
de
La Direction Gnrale, le Conseil dAdministration et ses

Comits spcialiss sont en charge du pilotage et de la
surveillance du dispositif.
Surveillance exerce par les directions fonctionnelles et
oprationnelles
Les Directions fonctionnelles et les Business Units examinent le
fonctionnement de leurs primtres dactivit respectifs au
travers de suivis rguliers dactivit (reportings mensuels) dans
un premier temps, des autovaluations de contrle interne qui
leur sont envoyes plusieurs fois par an par lAudit Interne, et de
visites de contrle interne dans les BU et daudits ad hoc dans
un second temps. La formalisation des contrles permet de
suivre lvolution du niveau de contrle interne dans le temps.
Surveillance exerce par le Conseil dAdministration et le
Comit dAudit
Les missions du Conseil dAdministration et du Comit dAudit
sont dcrites dans la partie 2.1.2 Rapport du Prsident sur la
composition du Conseil.
Surveillance exerce par l'Audit Interne
La Direction de lAudit Interne labore chaque semestre un
programme des missions daudit en sappuyant sur une
mthodologie fonde sur les risques et le soumet au Comit
dAudit pour approbation. Ltat davancement de ce programme
et la synthse des missions ralises sont prsents deux fois
par an au Comit dAudit.
La Direction de lAudit Interne intervient pour examiner une
fonction ou une activit du Groupe, au sige, dans les bureaux
de pays ou dans les villages. Elle coordonne galement ses
travaux avec ceux des Commissaires aux Comptes.
La ralisation des missions seffectue selon une approche
systmatique et mthodique pour permettre au Club
Mditerrane datteindre ses objectifs en valuant :
- Les risques financiers et oprationnels,
- La qualit du dispositif de contrle interne,
- La conformit aux dispositions lgales et rglementaires,
aux procdures,
- La prvention du risque de fraude.
51
La Direction de lAudit Interne procde des travaux qui

sarticulent autour de trois types de missions :
- Laudit financier qui consiste en la revue des tats financiers,
lexamen des systmes et rgles tablis en vue dassurer la
fiabilit des informations financires ; ces contrles
permettant de sassurer que les principes comptables et les
procdures sont respects,
- Laudit oprationnel qui comprend la revue des diffrents
cycles de lentreprise (commercial, achats, ressources
humaines...) et lvaluation du contrle interne afin de
sassurer que lorganisation en place permet de matriser les
risques et datteindre les objectifs fixs,
- Les missions spciales qui consistent en des missions
ponctuelles et diverses venant soutenir les oprationnels, ou
en des missions de diagnostics ou dorganisation pour le
compte de la Direction Gnrale.
Les missions de la Direction de lAudit Interne sarticulent autour
de quatre phases :
- Phase de prparation permettant aux auditeurs
dapprhender les lments de contexte de lentit ou du
sujet audits, et de prciser le primtre dintervention,
- Phase terrain au cours de laquelle les auditeurs
analysent les causes et consquences des risques identifis
au travers dentretiens et de tests daudit. Les auditeurs
partagent les constats avec les audits et associent ces
derniers la dfinition des recommandations dont la mise
en uvre permettra la rduction des risques,
- Diffusion de rapports de synthse sur les principaux
dysfonctionnements
constats
et
recommandations
associes auprs du service audit, de sa Direction incluant
les membres du Comit de Direction Gnrale concerns, et
au Directeur Gnral Dlgu, Directeur Financier ; une
synthse est envoye au Prsident-Directeur Gnral,
- Suivi et accompagnement des audits dans la mise en place
des plans dactions correctifs.
Chaque mission en village ou en bureau de pays donne lieu au
calcul dun taux de conformit (note allant de 0 10), permettant
dvaluer la qualit du dispositif de contrle interne, de comparer
les entits audites entre elles ainsi que leur progression dans le
cadre dun suivi dactions.
Les conclusions de la mission sont rassembles dans un rapport,
mettant en vidence les constats, les risques, et les
recommandations. Un plan dactions correctif est ensuite
prpar par laudit et un suivi est effectu dans les mois qui
suivent par lquipe dAudit Interne.
Une synthse des travaux raliss par la Direction de lAudit
Interne est diffuse sous la forme dun rapport dactivit aux
membres du Comit de Direction Gnrale et une synthse des
missions daudit est prsente chaque Comit dAudit.
Par ailleurs, la Direction de lAudit Interne veille la diffusion
dune culture de contrle interne et conduit les changements
pour amliorer lenvironnement de contrle et de gestion des
risques. Pour ce faire, elle intervient notamment lors des
sminaires financiers et participe aux formations des quipes
oprationnelles et financires. De mme, le service dAudit
Rapport annuel 2013
Interne relve et diffuse les meilleures pratiques de contrle au
sein du Groupe.
Auto-valuations
Dans le cadre de la dcentralisation oprationnelle et dans une
logique pdagogique dauto-valuation du dispositif de contrle
interne, une matrice dautocontrle est diffuse par la Direction
de lAudit Interne :
- lensemble des villages 2 fois par semestre,
- lensemble des bureaux de pays 2 fois par an.
Ces autodiagnostics contribuent lamlioration de la
performance de chaque service par :
- Une mesure rgulire du respect des processus et des
procdures en place,
- Une apprciation objective et raliste de la qualit du
contrle interne (mthodologie uniforme aboutissant une
notation mathmatique),
- La mise en place de plans dactions correctifs suivis dans le
temps.
Cet outil reprsente une relle avance dans loptique dun
contrle interne fiable et efficient dans le monde entier. cet
gard, la Direction de lAudit Interne veille faire voluer ces
outils tous les ans en vue de rpondre aux exigences de
matrise des risques et des fraudes en lien avec lvolution de
lorganisation, de ses processus et des systmes dinformation.
Rapport annuel 2013
Enfin, lAudit Interne consolide les rsultats des auto-valuations,

communique les rsultats et impose chaque entit value
dtablir un plan daction correctif pour toutes les questions dont
le score sest rvl non conforme.
Commissaires aux Comptes
Aprs avoir procd collgialement lexamen de lensemble
des comptes et des modalits de leur tablissement, les
Commissaires aux Comptes assurent la certification des
comptes consolids et des comptes sociaux de la Socit. Le
collge des Commissaires aux Comptes effectue laudit des
comptes annuels et un examen limit sur les comptes
consolids semestriels rsums.
Dans le cadre de leur mission, ils effectuent galement une
revue de contrle interne chaque anne.
Ils prsentent la synthse de tous leurs travaux aux
responsables comptables et financiers du Groupe ainsi quau
Comit dAudit lors de la situation semestrielle et de la clture
annuelle.
Par ailleurs, les Commissaires aux Comptes participent aux
runions du Comit dAudit et celles du Conseil
dAdministration, ils se tiennent informs des missions ralises
par la Direction de lAudit Interne par le biais des synthses des
rapports dactivit de la Direction de lAudit Interne dont ils sont
destinataires.
52
2.3.3 Rapport des commissaires aux comptes sur le rapport du Prsident

du Conseil d'Administration
Rapport des commissaires aux comptes, tabli en application de l'article L. 225-235 du Code de commerce, sur le rapport du Prsident
du Conseil d'Administration de la socit Club Mditerrane.
Aux Actionnaires,
En notre qualit de commissaires aux comptes de la socit
Club Mditerrane et en application des dispositions de l'article
L. 225-235 du Code de commerce, nous vous prsentons notre
rapport sur le rapport tabli par le prsident de votre socit
conformment aux dispositions de l'article L. 225-37 du Code de
commerce au titre de l'exercice clos le 31 octobre 2013.
Il appartient au prsident d'tablir et de soumettre

l'approbation du conseil d'administration un rapport rendant
compte des procdures de contrle interne et de gestion des
risques mises en place au sein de la socit et donnant les
autres informations requises par l'article L. 225-37 du Code de
commerce relatives notamment au dispositif en matire de
gouvernement dentreprise.
Il nous appartient :
-
de vous communiquer les observations qu'appellent de

notre part les informations contenues dans le rapport du
prsident, concernant les procdures de contrle interne et
de gestion des risques relatives l'laboration et au
traitement de l'information comptable et financire, et
d'attester que ce rapport comporte les autres informations
requises par l'article L. 225-37 du Code de commerce, tant
prcis quil ne nous appartient pas de vrifier la sincrit de
ces autres informations.
Nous avons effectu nos travaux conformment aux normes

d'exercice professionnel applicables en France.
Informations concernant les procdures de contrle interne
et de gestion des risques relatives l'laboration et au
traitement de l'information comptable et financire
prendre connaissance des procdures de contrle interne et

de gestion des risques relatives l'laboration et au
traitement de l'information comptable et financire soustendant les informations prsentes dans le rapport du
prsident ainsi que de la documentation existante ;
prendre connaissance des travaux ayant permis d'laborer
ces informations et de la documentation existante ;
dterminer si les dficiences majeures du contrle interne
relatif l'laboration et au traitement de l'information
comptable et financire que nous aurions releves dans le
cadre de notre mission font l'objet d'une information
approprie dans le rapport du prsident.
Sur la base de ces travaux, nous n'avons pas d'observation

formuler sur les informations concernant les procdures de
contrle interne et de gestion des risques de la socit relatives
l'laboration et au traitement de l'information comptable et
financire contenues dans le rapport du prsident du conseil
d'administration, tabli en application des dispositions de l'article
L. 225-37 du Code de commerce.
Autres informations
Nous attestons que le rapport du prsident du conseil
d'administration comporte les autres informations requises
l'article L. 225-37 du Code de commerce.
Neuilly-sur-Seine et Paris-La-Dfense, le 19 dcembre 2013
Les Commissaires aux Comptes
DELOITTE & ASSOCIES

Les normes d'exercice professionnel requirent la mise en
uvre de diligences destines apprcier la sincrit des
informations concernant les procdures de contrle interne et de
gestion des risques relatives l'laboration et au traitement de
l'information comptable et financire contenues dans le rapport
du prsident. Ces diligences consistent notamment :
53
Jean-Franois Viat
ERNST & YOUNG AUDIT
Jean-Pierre Letartre
Rapport annuel 2013
Rapport annuel 2013
54
55
Rapport annuel 2013
3 COMMENTAIRES SUR LEXERCICE 2013
3 - COMMENTAIRES
SUR LEXERCICE 2013
3.1 FAITS MARQUANTS. p57
3.2 RSULTAT DES ACTIVITS.. p58
3.2.1 Les chiffres cls de lanne 2013
3.2.2 Lanalyse de lactivit
3.2.3 Compte de rsultat consolid
3.2.4 Situation financire consolide
3.2.5 Trsorerie et capitaux
3.2.6 Etat du patrimoine immobilier - villages en proprit
3.3 PERSPECTIVES 2014.. p66

3.3.1 Capacit Hiver 2014
3.3.2 Niveau de rservation pour lhiver 2014 arrt au 30/11/13
3.3.3 Evnements postrieurs la clture
3.3.4 Informations diverses
3.4 SOCIT MRE. p67
Rapport annuel 2013

Sina Bay - Egypte
56
3.1 FAITS MARQUANTS

-
Une activit stable taux de change constant en 2013

malgr le ralentissement de marchs europens
confronts une double crise : une crise conomique, en
particulier en France, et une crise gopolitique en Egypte
et en Tunisie.
Des mesures prises face la dgradation des marchs en

Europe-Afrique :
rduction
de
capacit
et
4 sorties/cessions de villages 2&3 Tridents.
Une rentabilit oprationnelle prserve.
57
Un
dveloppement
acclr,
tourn
vers
linternational avec le succs des ouvertures de
3 nouveaux villages : Pragelato-Vialattea en Italie, Belek
en Turquie et Guilin en Chine.
Une Offre Publique dAchat initie par les deux principaux

actionnaires de Club Mditerrane, Axa Private Equity
(devenu Axa Capital / Ardian) et Fosun, conjointement
avec le Management de Club Mditerrane par
lintermdiaire de la holding Gaillon Invest.
Rapport annuel 2013
3.2 RESULTAT DES ACTIVITES

3.2.1. Les chiffres cls de lanne
2013
(en M )
Volum e d'Activit
Villages (1)
2011
2012
2013
Var 12
vs 13
1 456
1 486
1 483
-0,2%
Chiffre d'affaires consolid

Groupe - Publi (2)
1 423
1 459
1 408
-3,5%
Villages taux de change

constant
1 386
1 418
1 400
-1,3%
126
126
118
-5,8%
8,9%
8,7%
8,4%
EBITDA Villages
(3)
En % du chiffre d'affaires
ROC Villages
61
62
55
ROC Patrimoine
(24)
(26)
(22)
Autre Rsultat Oprationnel
(11)
(14)
(19)
Rsultat Oprationnel
26
22
14
Rsultat net/(perte) avant

im pt et lm ents non
rcurrents
33
35
32
Rsultat Net
-11%
Chiffre daffaires consolid

Le chiffre daffaires du Groupe slve 1 408 M sur
lexercice clos le 31 octobre 2013, avec un chiffre daffaires li
lactivit Villages en retrait de 1,3% taux de change
constant compte tenu notamment de laugmentation du poids
des villages manags suite aux ouvertures des villages de
Belek en Turquie et de Guilin en Chine.
Ce chiffre daffaires intgre par rapport 2012 un effet volume
ngatif de 60 M partiellement compens par un effet mix prix
positif de 42 M, reflet des volutions du nombre de Journes
Htelires vendues et du prix moyen.
Chiffre daffaires taux de change

constant par zones mettrices et par
activit
(en M )
Europe-Afrique
-10,6%
(9)
(1)
Co rrespo nd aux ventes to tales quel que so it le mo de d'explo itatio n

des villages ( taux de change co ntant)
Co mprend 14 M , 12 M et 8 M de chiffre d'affaires de pro mo tio n
immo bilire respectivement po ur 2011, 2012 et 2013
Amriques
Asie
Villages
Promotion immobilire
Groupe
2011
2012
2013
Var 13
vs 12
1 012
1 039
1 001
- 3,7%
189
197
207
+ 5,2%
185
182
192
+ 5,3%
1 386
1 418
1 400
- 1,3%
14
12,5
- 35,6%
1 401
1 431
1 408
- 1,6%
(2)
(3)
EB ITDA Villages : ROC Villages avant amo rtissements et

pro visio ns
(en M )
2011
2012
2013
Investissements
(50)
(50)
(62)
Cessions
19
42
Free Cash Flow
38
55
(165)
(118)
(127)
Dette Nette
3.2.2. Lanalyse de lactivit

Volume dactivit
Le Chiffre dAffaires Villages slve 1 400 M, en retrait de

1,3% taux de change constant par rapport lanne
prcdente.
Par zone gographique, lEurope-Afrique affiche une baisse de
3,7% qui sexplique principalement par le recul de la France
hauteur de 5,2%. La France a t impacte, tout dabord, par
le flchissement de 17 M de lactivit Club Med Business qui
avait atteint des niveaux records lan dernier, mais galement,
par une chute de prs de 15 M des rservations destination
de lEgypte et de la Tunisie au cours de lt 2013.
Les zones Amriques et Asie confirment leur dynamisme avec
une croissance suprieure 5%. Les Amriques bnficient
dune trs belle dynamique aux Etats-Unis et au Brsil et lAsie
profite de la hausse de 34% du nombre de clients chinois,
notamment dans le cadre de louverture du village de Guilin en
Chine.
Le Volume dActivit Villages, qui intgre la totalit des

ventes quel que soit le mode dexploitation du village slve
1 483 M.
Cet indicateur, le plus reprsentatif de lactivit ds lors quil
permet de tenir compte de la stratgie dite asset light et du
dveloppement des villages en contrat de management, est
quasi stable taux de change constant par rapport 2012 et
affiche un recul limit 2,1% en donnes publies.
Rapport annuel 2013
58

Indicateurs dactivit Villages
2011
2012
Journes htelires
2013
Var 13
vs 12
Clients Club Med

(en m illiers)
1 245
1 268
1 231
- 2,9%
dont Clients 4&5T
65,1%
68,3%
72,7%
+ 4,4pts
JHs vendues (en k

JH)
7 952
7 976
7 755
- 2,8%
Capacit (K JH)
11 709
11 603
11 117
- 4,2%
dont Capacit 4&5T
62,3%
65,9%
71,0%
+ 5,1pts
Taux d'occupation
67,9%
68,7%
69,75%
+ 1,0pt
Chiffre d'affaires
sjour/JH
134,3 136,8 140,9
+ 3,0%
RevPAB(1) par JH
95,3
97,4
101,5
+ 4,2%
% Volume d'activit
direct(2)
59,8%
60,6%
60,6%
Les zones mettrices sont les zones de commercialisation (ex :

France, Royaume-Uni, Belgique, Canada).
(en milliers de JH vendues)
Revenue P er available B ed : Vo lume d'activit taux de change

co nstant ho rs transpo rt et circuit/ capacit en lits
2012
2013
Europe-Afrique
5 715
5 680
5 346
-5,9%
Amriques
1 303
1 353
1 388
+ 2,6%
Asie
934
943
1 021
+ 8,3%
Total
7 952
7 976
7 755
-2,8%
Journes htelires - zones rceptrices
Les zones rceptrices sont les zones dexploitation des

villages (ex : France, Maroc, Italie, Mexique).
(en milliers de JH vendues)
(2)
Ventes directes sur les rseaux co ntr ls (Internet, Club M ed

Vo yages, Call center, Franchises et sho p-in-sho p)
Var 13
vs 12
2011
(1)
Journes htelires - zones mettrices
2011
2012
2013
Var 13
vs 12
Europe-Afrique
4 989
4 908
4 672
-4,8%
Les indicateurs dactivit Villages refltent une situation

contraste.
Amriques
1 859
1 953
1 918
-1,8%
Asie
1 105
1 115
1 165
+ 4,5%
Les villages du Club Mditerrane ont accueilli 1 231 000

clients sur lexercice 2013, en recul de 2,9% compte tenu
principalement de la baisse de 7,7% de la zone EuropeAfrique, soit 62 000 clients de moins. La France qui reprsente
une part important de cette baisse perd au total 39 000 clients,
dont un tiers sur lactivit Club Med Business. En effet,
lactivit en France a t impacte par les effets conjugus du
contexte conomique et de la dsaffection de la clientle vis-vis des destinations Egypte et Tunisie. LItalie contribue
galement cette variation avec un nombre de clients en recul
de 11 000, pnalise par la fermeture du village 3 Tridents
dOtranto situ en Italie.
Total
7 952
7 976
7 755
-2,8%
Face au recul anticip du nombre de clients sur le principal

march du Groupe, la France, ainsi que sur des marchs
europens, la capacit a t ajuste de 4,2%. En particulier, la
dure douverture des villages saisonniers en Europe-Afrique
a t raccourcie, ce qui a conduit un ajustement de la
capacit sur cette zone gographique de -7,5% comparer
avec une baisse des Journes Htelires de 5,9%.
Lvolution la baisse des Journes Htelires mettrices et

rceptrices entre 2012 et 2013 refltent au niveau de lEuropeAfrique la double crise conomique et gopolitique.
Taux doccupation
Taux doccupation par Trident
JH (k) par destination
Taux d'occupation
2011
2012
2013
2011
2012
2013
2 et 3 T
2 946
2 688
2 258
66,7%
67,9%
70,1%
4 et 5 T
5 006
5 288
5 497
68,7%
69,2%
69,6%
Total
7 952
7 976
7 755
67,9%
68,7%
69,8%
Le prix moyen de la Journe Htelire stablit prs de

141, soit une hausse de 3% par rapport 2012 compte tenu
de la poursuite de la monte en gamme et donc de la
progression du mix prix sur lensemble des destinations.
Le RevPAB taux de change constant est en croissance de
4,2%, grce la progression du prix moyen mais galement
la hausse de 1 point du taux doccupation qui atteint prs de
70%.
Les ventes ralises par les canaux de distribution directs
contrls (internet, Club Med Voyages, call center, franchises
et shop-in-shop) sont stables par rapport lan dernier, 60,6%
du total des ventes.
59
Rapport annuel 2013
Analyse des marges oprationnelles
Taux doccupation par zone gographique
2011
2012
2013
(en M )
Europe-Afrique
Capacit
7 110
7 000
6 472
Taux d'occupation
70,2%
70,1%
72,2%
Capacit
2 800
2 882
2 898
Taux d'occupation
66,4%
67,8%
66,2%
Am riques
EBITDAR Villages (1)

% CA
EBITDA Villages
(2)
% CA
ROC Villages
% CA
2010
2011
2012
2013
264
270
281
271
19,8%
19,2%
19,4%
19,4%
107
126
126
118
8,0%
8,9%
8,7%
8,4%
42
61
62
55
3,1%
4,4%
4,3%
3,9%
(1)
Asie
EB ITDA R Villages : ROC Villages avant lo yers, amo rtissements et

pro visio ns
Capacit
1 799
1 721
1 747
Taux d'occupation
61,4%
64,8%
66,7%
Total Capacit
11 709
11 603
11 117
dont Capacit en 4&5T
7 291
7 643
7 894
% du total
62,3%
65,9%
71,0%
Taux d'occupation
67,9%
68,7%
69,8%
RevPAB ( taux de change constant)
en / JH
2011
2012
2013
Var
13/12
Var
13/11
Europe-Afrique
98,7
101,4
107,7
+ 6,3% + 9,1%
Amriques
81,5
82,1
81,5
- 0,8%
Asie
99,1
102,2
107,0
+ 4,7% + 8,0%
Total Villages
95,3
97,4
101,5
+ 4,2% + 6,5%
2&3T
75,2
77,0
81,4
+ 5,7% + 8,3%
4&5T*
102,3
103,4
105,4
+ 1,9% + 3,0%
Core Business 95,3
97,4
101,5
+ 4,2% + 6,5%
*yc Villas & Chalets
Le RevPAB (revenu par lit disponible) est lindicateur cl de

lactivit, car il mesure ladhsion des clients la stratgie en
prenant en compte leffet prix et le taux doccupation. Il
correspond au ratio suivant : au numrateur, le chiffre
daffaires sjours (hors transport) et au dnominateur, la
capacit totale.
(2)
EB ITDA Villages : ROC Villages avant amo rtissements et

pro visio ns
La rentabilit oprationnelle du Groupe rsiste en 2013 malgr

la conjoncture dgrade en Europe.
En effet, lEBITDAR Villages, cest--dire le rsultat
oprationnel des villages avant cots immobiliers, a pu tre
stabilis en pourcentage du chiffre daffaires, compte tenu de
ladaptation des cots du Club Mditerrane la baisse des
revenus dans certains pays europens, et principalement en
France, lie aux vnements gopolitiques en Tunisie et en
Egypte.
La flexibilit sur la capacit des villages saisonniers permet
dconomiser environ 50% des cots oprationnels des
villages. Cependant, quand les marchs metteurs faiblissent,
comme cela a t le cas en Europe pendant lt 2013, le
Groupe supporte tout de mme la moiti de ces cots et la
totalit des cots immobiliers, cest--dire les loyers et les
amortissements.
Cest principalement pour cette raison que lEBITDAR a t
stable 19,4% du chiffre daffaires en 2013, alors que les
pourcentages dEBITDA et de ROC Villages sont lgrement
en retrait par rapport 2012.
LEBITDA Villages atteint en effet 8,4% du chiffre daffaires et
le ROC Villages 55 M reprsente quant lui 3,9% du chiffre
daffaires.
Rsultats par zone gographique

(en M )
Publi
EBITDAR Villages
2011
2012
2013
EuropeAfrique
183
183
Amriques
33
Asie
Sous-total
Villages
% Chiffre
d'affaires
ROC Villages
2011
2012
2013
171
27
19
36
36
54
62
64
29
35
37
270
281
271
61
62
55
4,3%
3,9%
19,2% 19,4% 19,4% 4,4%
La rpartition du ROC villages par zone gographique montre

principalement le recul du ROC Villages Europe-Afrique.
Cette baisse uniquement due au repli de lactivit, en
particulier en France, sest traduite par un impact volume
Rapport annuel 2013
60

ngatif de 41 M partiellement compens par un mix-prix
favorable de 19 M et par des conomies de cots fixes
(oprationnels et autres) pour 11 M.
Le ROC Amriques est en croissance, 9 M, malgr la
diminution du nombre de clients europens ayant sjourn
dans les villages de cette zone qui sest traduite par une perte
de revenus de 5 M en 2013.
Enfin, le ROC Asie progresse 37 M port principalement
par la croissance de la Grande Chine. Cette hausse est
cependant limite compte tenu des investissements marketing
et commerciaux ncessaires pour soutenir cette phase de
dveloppement.
Analyse du ROC Villages

(en M )
A taux de change
constant
dactivit sur les 3 dernires annes pour atteindre 18% en

2012, le total des cots de distribution, fixes et variables,
reprsente en 2013 18,4% du volume dactivit. Cette
progression est due aux investissements du Groupe dans
des actions marketing et commerciales en vue dacclrer
les gains de parts de march dans les pays matures et
daccompagner la croissance sur les marchs
croissance rapide du Club Mditerrane ;
Les cots fixes oprations sont en baisse en valeur
absolue. Mais rapports la capacit, en excluant la
capacit des villages manags, ces cots augmentent de
4,5% la Journe Htelire. Cette hausse, outre les effets
lis la monte en gamme et une lgre inflation, est
principalement due aux effets dilutifs des rductions
volontaires de capacit en Europe-Afrique ;
Enfin, les cots immobiliers et les frais de support sont
stables par rapport lan dernier.
ROC Villages par zone
2011
2012
2013
1 386
1 418
1 400
Autres revenus
Total revenus
1 391
1422
1 404
867
880
868
% Chiffre d'affaires
62,5%
62,1%
62,0%
Frais fixes commerciaux &

marketing
(186)
(185)
(190)
Frais fixes oprations
(418)
(428)
(418)
Marges/ cots variables
570
576
553
Cots immobiliers
(173)
(182)
(183)
% Revenus
55,6%
54,7%
54,3%
Cots de supports
(24)
(22)
(22)
(126)
(124)
63
55

marketing
(127)
66
(266)
(274)
(265)
Cots immobiliers
(132)
(140)
(139)
Cots de supports
(17)
(16)
(16)
28
20
Chiffre d'affaires
Marge sur cots variables
ROC Villages
Change
ROC Villages 2012
Impact volume
Mix-Prix
Variation Marge s/ cots variables
62
1
63
A taux de change
constant
Chiffre d'affaires
Autres revenus (do nt revenus
Total revenus
ROC Villages
2011
2012
2013
1 012
1 039
1 001
13
14
18
1 025
1053
1 019
(42)
30
(12)
Frais fixes commerciaux & marketing
(5)
10
Frais immobiliers
(1)
ROC Villages 2013
(en M )
interzo nes)
ROC Villages 2012 publi
Cots de supports
Europe-Afrique
0
55
Leffet net volume et mix pse sur la marge sur cots variables
hauteur de 12 M. Cependant, cette marge sur cots
variables rapporte au chiffre daffaires est stable par rapport
lan dernier, 62%, traduisant la rsistance du business model
et la capacit du Club Mditerrane sadapter un
environnement trs difficile en Europe-Afrique.
19,5
Change
ROC Villages 2012
20
Impact volume
(41)
Mix/prix
19
(22)
Cots immobiliers
0,5
Cots de supports
0,4
ROC Villages 2013
Les volutions des principaux cots sanalysent comme suit :

-
61
Au niveau des cots commerciaux et marketing, aprs une

baisse continue de leur poids par rapport au volume
Rapport annuel 2013

Amriques
(en M )
A taux de change
constant
2011
Chiffre d'affaires
189
2012
2013
197,2
207
70
74,4
69
Total revenus
259
272
276
170
177
180
65,4%
65,1%
65,1%
interzo nes)
% Revenus
Change
(0)
ROC Villages 2012
35
Impact volume
Mix/prix

(4)
(0,3)
Cots immobiliers
(1)
Cots de supports
(0,2)
ROC Villages 2013

marketing
(30,5)
(30)
(32)
(109)
(115)
(114)
Cots immobiliers
(21)
(21)
(22)
Cots de supports
(3)
(3)
(3)
ROC Villages
35
Change
ROC Villages 2012

de
rsultat
2011
2012
2013
1 423
1 459
1 408
ROC Villages
61
62
55
ROC Patrimoine
(24)
(26)
(22)
(11)
(14)
(19)
Rsultat Oprationnel
26
22
14
(16)
(8)
(11)
2
Chiffre d'affaires Groupe
(4)
Mix/prix
3.2.3. Compte
consolid
(en M )
Impact volume
37
(2)
(1)
Rsultat Financier
Cots immobiliers
Socits mises en quivalence
1,6
Cots de supports
Impts
(9)
(13,4)
(14)
ROC Villages 2013
Rsultat net
(9)
(1)Co mprend 14 M , 12 M et 8 M de chiffre d'affaires de pro mo tio n

immo bilire respectivement po ur 2011, 2012 et 2013
Asie
(en M )
A taux de change
constant
2011
2012
Chiffre d'affaires
186
182
191,8
25
26
25,7

interzo nes)
2013
Total revenus
211
208
217
127
127,4
135
% Revenus
60,3%
61,2%
62,2%

marketing
(29)
(29,9)
(34)
(43)
(39,2)
(39)
Cots immobiliers
(19)
(20,9)
(22)
Cots de supports
(3)
(2,9)
(3)
ROC Villages
33
35
37
Rapport annuel 2013
Le Rsultat Oprationnel stablit 14 M en diminution par

rapport lexercice 2012 compte tenu de la baisse constate
sur le ROC Villages.
Le ROC Patrimoine slve (22) M, et intgre
principalement (12) M de cots lis la sortie des villages
non stratgiques, (7) M concernant les villages non exploits
et (6) M de cots de dveloppement / construction.
LAutre Rsultat Oprationnel, stablit (19) M et comprend
surtout les cots de restructuration pour (10) M et les autres
cots et litiges non rcurrents pour (6) M, dont prs de (3) M
lis lOPA.
62

dimpacts positifs lis des cessions de titres et reprises de
provisions.
Rsultat net avant impts et lments non

rcurrents
Il intgre :
(en M)
2011
2012
2013
Rsultat Net avant impts et

lments non rcurrents
33
35
32
Plus value de cessions
22
Impairment / mise au rebut /

sortie de villages / autres
(20)
(32)
(15)
Cots de restructuration
(9)
(10)
(10)
Litiges et autres
(6)
Rsultat Net avant impts
11
15
4,5
Impts
(9)
(13)
(13,8)
(9)
Rsultat net
* yc notamment les cots fixes de certains villages ferms

temporairement pour cause d'vnement exceptionnel
Le Rsultat Net avant impts et lments non rcurrents est
stable depuis 3 ans et stablit 32 M.
Lexercice 2013 a, par ailleurs, t impact par des facteurs
exceptionnels. Ces lments non rcurrents comprennent
principalement les cots suivants :
-
(12) M de cots de sortie et de fermeture de villages,

dont (9) M concernant essentiellement 4 villages non
adapts la stratgie de monte en gamme. Il est
important de noter que ces cots ont t rduits de moiti
par rapport lan dernier,
(10) M de cots de restructuration stables par rapport
lan dernier,
Enfin, (6) M dautres cots dont prs de la moiti lie
lOffre Publique dAchat.
une charge dintrts qui diminue de 2,5 M, corollaire de

la baisse de 11 M de la dette nette moyenne, et du
remboursement par anticipation de lemprunt de 50 M
adoss au village de Cancun. Cette charge dintrts a t
divise par 2 entre 2010 (22) M et 2013 (10,5) M ;
le rsultat de change, qui correspond principalement
lcart entre les cours couverts et les cours rels de
lanne, et donc peu comparable dune priode lautre, a
un impact dfavorable sur lexercice 2013.
3.2.4
Situation
consolide
financire
Actif
10.11
10.12
10.13
838
815
751
Immobilisations Incorporelles
79
80
82
Immobilisations Financires
92
90
91
1 009
985
924
Subventions
(33)
(30)
(27)
Total de l'actif
976
955
897
Passif et capitaux propres
10.11
10.12
10.13
Capitaux propres et Intrts

minoritaires
512
522
472
51
48
49
Immobilisations Corporelles
S/T im m obilisations
Provisions
Impts diffrs nets
29
27
24
BFR
219
240
225
Dette financire nette
165
118
127
Total du passif
976
955
897
Ratio d'endettement
32,2%
22,6%
26,9%
Rsultat financier
BFR / CA villages
15,5%
16,6%
16,1%
(en M )
Capitaux employs
moyens*/CA Villages
55%
51%
50%
Autres postes du compte de rsultat
2011
2012
2013
(6)
(7)
(6,7)
Autres charges d'intrts
(10)
(6)
(3,8)
Charges d'intrts
(16)
(13)
(10,5)
Cession de titres & provisions
(0,3)
Rsultat de change et autres
(3)
(0,5)
OCEANE 2010 & 2015 /

ORANE
Rsultat financier
(16)
(8)
(11,3)
Dette nette m oyenne
(215)
(168)
(157)
Cot de la dette "comptable"
7,6%
7,7%
6,7%
Cot de la dette hors impact

IFRS
7,1%
6,7%
5,6%
Le Rsultat Financier 2013, en baisse, slve (11) M

compte tenu du fait quil ne bnficie pas cette anne
63
* Capitaux employs moyens : (Actif immobilis net de

subvention - BFR) l'ouverture et la clture / 2
La principale variation qui affecte le bilan est un cart de
change qui concerne les actifs du Groupe dtenus dans des
pays comme le Brsil, la Rpublique Dominicaine, lIndonsie
et les Etats-Unis dont les monnaies se sont dprcies en
2013 par rapport leuro. Cet cart de change impacte donc
ngativement les immobilisations corporelles hauteur de
37 M et les capitaux propres pour 33 M. Il sagit dun impact
de conversion sans effet sur la trsorerie.
Les capitaux employs moyens reprsentent dsormais 50%
du chiffre daffaires 2013, alors quils slevaient 59% en
2010, reflet de la baisse de lintensit capitalistique du Groupe.
Le Besoin en Fonds de Roulement, qui est une ressource pour
le Groupe, slve 225 M. Il atteint 16,1% du chiffre
daffaires, en lgre baisse par rapport 2012.
Rapport annuel 2013

La dette nette est en lgre progression 127 M, et le ratio
dendettement stablit 26,9%.
Enfin, les covenants bancaires sont largement respects.
3.2.5. Trsorerie et capitaux

Tableau de financement
(en M )
Publi
Rsultat Net
2011
2012
2013
(9)
(en M )
2011
2012
2013
Fonds dgags par

lexploitation
69
63
67
Frais financiers pays
21
11
12
Autres
(1)
(3)
Flux nets de trsorerie

lis aux oprations
dexploitation
89
71
79
2011
2012
2013
Amortissements
67
66
65
Autres
(2)
(11)
(3)
Marge brute
d'autofinancement
67
57
53
14
Corporels
(43)
(41)
(50)
Incorporels
(5)
(7)
(8)
Financiers
(2)
(2)
(4)
(50)
(50)
(62)
Variation du BFR et provisions

Fonds dgags par
l'exploitation
69
63
67
(50)
(50)
(62)
Cessions
19
42
Free Cash Flow
38
55
Change et autres
(6)
(8)
(15)
Dim inution de
l'endettem ent net
32
47
(9)
Dette nette ouverture
(197)
(165)
(118)
Dette nette clture
(165)
(118)
(127)
Investissements
Investissements
Investissem ents
Total investissem ents
Les principaux investissements de lexercice ont t raliss

sur les villages de Pragelato-Vialattea (6) M et Rio Das
Pedras (4) M.
Cessions
(en M )
Free Cash Flow hors

cessions et cots de sorties
26
36
12
2011
2012
2013
17
39
(6)
19
42
Cessions
Les fonds dgags par lexploitation stablissent 67 M,
stables par rapport 2012.
Sorties de primtre
Le Free Cash-Flow, ou flux de trsorerie disponible aprs

impt et frais financiers, mesure le flux de trsorerie gnr
par lactif conomique. Il se compose des fonds dgags par
lexploitation et des investissements nets de cessions. La
variation du Free Cash-Flow par rapport lan dernier provient,
dune part, de laugmentation des Capex pour un total de
62 M et, dautre part, de labsence de cessions dactifs. Le
Free Cash-Flow reste positif 6 M.
Total cessions
Autres
La dette nette progresse lgrement malgr ce Free-CashFlow positif compte tenu principalement du versement de
dividendes des minoritaires pour un montant de 5 M,
dimpacts de change ngatif pour 5 M et de lamortissement
des frais lis aux financements du Groupe pour 3 M, dont
loption de conversion de lOCEANE.
Le rapprochement entre les fonds dgags par lexploitation
du tableau de financement et les flux lis aux oprations
dexploitation du tableau de flux de trsorerie consolid est le
suivant :
Rapport annuel 2013
64

du
peu significatif (voir la note 19.5.1 de lannexe aux comptes

consolids).
La structure de lendettement financier net au 31 octobre 2013

est la suivante :
Liquidit et sources de financement

attendues ncessaires pour honorer les
engagements du Groupe
Information sur
groupe
lendettement
net
10.11
10.12
10.13
Rappel des
co venants
172
158
164
Dette Nette
(165)
(118)
(127)
Dette Nette/EBITDA
bancaire(1)
1,21
0,86
0,99
< 2,50
Engagements hors bilan
EBITDAR bancaire(2)/
(Intrts + loyers)
1,76
1,7
1,7
> 1,40
Les engagements hors bilan du Groupe sont dcrits en note

29 de lannexe aux comptes consolids ( Engagements ).
EBITDAR bancaire(2)/
Frais financiers
ajusts (3)
19x
25x
30x
32,2%
22,6%
26,9%
< 100%
Liquidit
Gearing
(1)
Ebitda bancaire = Ebitda village retrait des co mmissio ns sur cartes

de crdit
Le Groupe dispose des liquidits ncessaires (disponibilits et

lignes bancaires mobilisables) pour faire face son cycle
dexploitation et son plan dinvestissements des 12 mois
venir.
Obligations contractuelles
Voir la note 18 de lannexe aux comptes consolids :
Emprunts et Dettes financires, Analyse de la dette brute par
chance de remboursement .
(2)
Ebitdar bancaire = Ebitdar village retrait des co mmissio ns sur

cartes de crdit
(3)
Frais financiers ajusts du traitement co mptable IFRS des

OCEA NE
Une analyse dtaille de la liquidit et de la dette figure en

note 19.5 de lannexe aux comptes consolids.
Au cours de lanne, le Groupe a travaill au maintien de sa
liquidit. Club Mditerrane a ainsi procd lmission dun
emprunt de type Schuldschein en avril 2013 pour un
montant de 20 M, qui arrive chance en avril 2018.
Au 31 octobre 2013, les liquidits du Groupe slvent
164 M et le tirage sur la ligne de crdit syndiqu est de 20 M.
Information sur les conditions demprunt

et la structure de financement
Club Mditerrane a travaill rduire son cot de
financement en 2013. Lmission dun emprunt de type
Schuldschein en avril 2013 et la rengociation de lemprunt
adoss au village de La Pointe aux Canonniers en juin 2013
contribuent loptimisation du taux de financement du Groupe.
Information concernant toutes restrictions

lutilisation des capitaux et ayant influ
sensiblement
ou
pouvant
influer
sensiblement de manire directe ou
indirecte sur les oprations du Groupe
3.2.6
Etat
du
patrimoine
immobilier - villages en proprit
VNC
31.10.12 (1)
VNC
31.10.13 (1)
I. Actifs destins tre vendus
12
II. Actifs adosse des emprunts

ddis
70
64
III. Actifs potentiellement

refinanables court-terme
188
178
IV. Autres actifs Villages (2)
379
345
Total Actifs corporels Villages en

proprit
649
595
(1) net de subventio ns

(2) Les actifs ado sss la ligne de crdit syndiqu de 100 M ( VNC
to tale = 69 M ) figurent en "A utres actifs Villages", la ligne n'tant tire
qu' hauteur de 20% au 31.10.13 et les actifs po uvant, so us rserve
d'acco rd pralable des banques, tre substitus d autres actifs de
valeur de march au mo ins quivalent .
Club Mditerrane possde 178 M dactifs rpartis sur

quelques villages qui pourraient faire lobjet doprations de
financement ou de refinancement.
Les emprunts ou le crdit syndiqu peuvent contenir des

clauses de remboursement anticip notamment en cas de non
respect des covenants ou de cessions. Les covenants (les
plus restrictifs) sont donc dtaills dans la note 19.5.2 de
lannexe aux comptes consolids ( Risque de liquidit sur la
dette financire et covenants ).
Il convient galement de noter que le Groupe peut tre soumis
ponctuellement certaines restrictions lgales ou
conomiques limitant ou restreignant les flux financiers vers la
Socit mre. Nanmoins, l'impact de ces restrictions est jug
65
Rapport annuel 2013
3.3. PERSPECTIVES 2014

dynamique positive, tire par certains marchs tels quIsral,
la Suisse et lAfrique du Sud.
3.3.1. Capacit Hiver 2014

(en milliers de JH)
H 12
H 13
H 14
Var 14
vs 13
2 / 3 Tridents
26%
23%
22%
-1 pt
4 / 5 Tridents
74%
77%
78%
+1 pt
Europe-Afrique
2 909
2 703
2 715
+ 0,5%
Amriques
1 539
1 550
1 519
- 2,0%
941
887
1 031
+ 16,2%
5 389
5 140
5 265
+ 2,4%
Asie
Total
La capacit en 4 et 5 Tridents progresse de 1 point sur lHiver

2014. Au total, sur lHiver 2014, la capacit est en hausse de
2,4% par rapport lHiver dernier compte tenu de louverture
de Guilin qui explique la hausse de capacit de 16,2% en
Asie.
La croissance de 7,2% en zone Amriques et Asie est toujours

porte par un contexte conomique plus favorable dans ces
rgions du monde, et repose plus particulirement sur le
dynamisme de lactivit aux Etats-Unis, et sur la reprise des
ventes constate au Japon et en Australie.
3.3.3. Evnements postrieurs

la clture
Il ny a pas eu dvnements significatifs aprs la clture.
3.3.4. Informations diverses

Dpendance de lmetteur lgard de
certains
brevets
ou
contratsapprovisionnements
En Europe-Afrique, la capacit est stable et en Amriques, la

baisse de 2% est lie au dmarrage des travaux de rnovation
sur le village de Columbus.
Nant
Pour lt 2014, une lgre hausse de capacit est anticipe

au niveau mondial, mais avec des variations diffrentes par
zone : en baisse de 3% en Europe-Afrique, stable en
Amriques mais en forte hausse en Asie prs de 18% avec
louverture de DongAo Island en Chine.
Il ny a pas eu, sur lexercice 2013, de procdure

gouvernementale, judiciaire ou darbitrage qui pourrait avoir ou
a eu rcemment des effets significatifs sur la situation
financire ou la rentabilit de la Socit et/ou du Groupe en
dehors de ceux mentionns dans la partie 2.3.1.2 risques
juridiques .
3.3.2. Niveau de rservations

pour lhiver 2014 (par rapport
lhiver
2013)
arrt
au
30 novembre 2013
Elments
susceptibles
davoir
une
incidence en cas dOffre Publique (article
L.225-100-3 du Code du Commerce)
A taux de change
constant
Cum ul
au 30.11.2013
8 dernires
sem aines
Europe-Afrique
+ 4,7%
- 1,7%
Amriques
+ 7,2%
- 2,5%
Asie
+ 7,2%
+ 6,4%
Total Club Med
+ 5,4%
- 0,4%
Les rservations cumules date sont en avance de 5,4% par

rapport lHiver 2013. A la mme poque lan dernier, un peu
plus des deux tiers des rservations de lhiver avaient t
enregistres.
LEurope-Afrique, dans un contexte conomique toujours
difficile, affiche ainsi une croissance de ses prises de
commandes de 4,7%. En France, le segment des individuels
est en lgre croissance grce une politique dynamique
dEarly Booking, et lactivit Club Med Business est en hausse
aprs une anne 2013 difficile. Hors France, on assiste une
Rapport annuel 2013
Faits exceptionnels et litiges
Le contrat d'mission des Ocanes et deux contrats de

financement (la ligne de crdit syndiqu et le prt de
20 millions d'euros chance 2018) contiennent des clauses
de changement de contrle. De mme, l'accord de distribution
avec Thomas Cook et deux contrats de management
contiennent des clauses de changement de contrle.
Ces lments sont dtaills dans la note en rponse publie
par la Socit dans le cadre de l'Offre Publique dAchat et
vise par lAMF le 16 juillet 2013.
Par ailleurs, figure dans la partie 2.2 du prsent rapport annuel
Rmunrations des dirigeants , la description des accords
prvoyant des indemnits pour les membres du conseil
dadministration ou les principaux salaris de Club
Mditerrane, sils dmissionnent ou sont licencis sans cause
relle et srieuse ou si leur emploi prend fin en raison d'une
offre publique.
Transactions entre les parties lies

Il nexiste pas de transactions entre les parties lies autres que
celles dcrites en note 28 de lannexe aux comptes consolids.
66
3.4. SOCIETE MERE

Club Mditerrane SA est la Socit-Mre du Groupe Club Mditerrane. Elle est la fois la socit holding du Groupe et la socit
commerciale et exploitante de plusieurs Villages tant en France qu ltranger, sous la marque Club Med.
De ce fait, les rsultats sociaux de Club Mditerrane SA et leur volution dune anne sur lautre ne traduisent que partiellement la
performance du Groupe et ne refltent pas les mmes tendances que les comptes consolids.
Lexercice social 2013 se clt par un rsultat net de (23) M contre un rsultat de (4) M pour lexercice clos le 31 octobre 2012.
Les comptes sont prsents dans la partie 5 Etats financiers du prsent document.
Information sur les dlais de paiement l'gard des fournisseurs

Loi n 2008-776 du 4 aot 2008 de modernisation de l'conomie et Dcret n 2008-1492 du 30 dcembre 2008 pris pour application de
l'article L. 144-6-1 du Code de Commerce.
Echancier des paiements fournisseurs sur les dettes existantes la clture des comptes
Dans le cadre de la loi de modernisation conomique dite loi LME, l'chancier des paiements fournisseurs sur les dettes existantes
la clture des comptes (factures reues) de la socit Club Mditerrane SA, s'tablit comme suit :
(en M )
Dettes fournisseurs inscrites 2013

Dont factures en litige
Dettes fournisseurs inscrites 2012
Dont factures en litige
Echu
1 30 jours
31 60 jours
Total
26
30
25
28
2
2
2
Ce montant ne tient pas compte des factures non parvenues la date d'tablissement des comptes annuels s'levant 44 M, contre
41 M en 2012, ni des dettes fournisseurs hors primtre de la loi LME (succursales l'tranger) s'levant 14 M, contre 21 M en
2012.
67
Rapport annuel 2013
Rapport annuel 2013
68
69
Rapport annuel 2013
4 RESPONSABILIT SOCIALE, SOCITALE ET ENVIRONNEMENTALE
4 - RESPONSABILIT
SOCIALE, SOCITALE ET
ENVIRONNEMENTALE
4.1 - INTRODUCTION, ENJEUX ET GOUVERNANCE RSE.p71
4.1.1. Gouvernance de la RSE
4.1.2. Prise en compte des parties prenantes et modalits de
dfinition des enjeux-cls RSE
4.1.3. Programme RSE Globe Members et Fondation Club
Mditerrane
4.1.4. Reconnaissances externes
4.2 - RAPPORT SOCIAL .... .p74
4.2.1 Emploi
4.2.2. Organisation du temps de travail
4.2.3. Relations sociales
4.2.4. Sant et scurit
4.2.5. Formation et dveloppement des talents
4.2.6. Egalit de traitement
4.2.7. Promotion et respect des stipulations des conventions
fondamentales de lOIT
4.3 - RAPPORT SOCIETAL p86
4.3.1. Communauts : respecter et contribuer
4.3.2. Achats responsables
4.3.3. Clients : qualit et scurit, les bases dune confiance
durable
4.3.4. Rcapitulatif des actions engages en faveur des droits de
lHomme.
4.4 - RAPPORT ENVIRONNEMENTALp94
4.4.1. Elments gnraux de la politique environnementale
4.4.2. Pollution et gestion des dchets
4.4.3. Utilisation durable des ressources
4.4.4. Changement climatique
4.4.5. Protection de la biodiversit
4.4.6. Sensibiliser les GM et former les GO-GE
4.5 - INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES ET RAPPORT DE
LORGANISME TIERS INDEPENDANT ................. .p109
4.5.1 Informations complmentaires : parties prenantes
4.5.2. Informations complmentaires : indicateurs RSE sociaux
4.5.3. Informations complmentaires : indicateurs RSE socitaux
4.5.4. Informations complmentaires environnementales
4.5.5. Rapport de lorganisme tiers indpendant
Rapport annuel 2013

Cherating Beach - Malaisie
70
4.1. INTRODUCTION, ENJEUX ET GOUVERNANCE

RSE
Le rapport RSE 5 a t rdig selon les principes de larticle
225 du Grenelle.2 (Voir attestation de prsence et de sincrit
au 4.5.5). Une table de correspondance avec le Grenelle.2
et la GRI-4 est prsente dans la partie 7.3.3
Retrouvez des informations complmentaires pour les sujets
suivis du signe
dans la version lectronique du
Rapport RSE tlchargeable partir du site : www.clubmedcorporate.com

Le tourisme est un secteur aux impacts environnementaux,
sociaux et socitaux nombreux et controverss, positifs
comme ngatifs. Club Mditerrane se trouve expos une
exigence de responsabilit dautant plus leve quil est un
acteur historique et emblmatique de ce secteur. Sa stratgie
de monte en gamme, son implantation dans des sites
dexception, son positionnement de marque associ au
bonheur et sa politique asset light contribuent renforcer
cette exposition.
Cependant, les impratifs de responsabilit sociale et
environnementale ne sont pas considrs par Club
Mditerrane sous le seul angle de contraintes grer ou de
risques prvenir, mais comme intimement lis sa raison
dtre et ses valeurs fondatrices. La prise en compte de ces
lments nourrit en profondeur lensemble des actifs : la
marque, le produit mais aussi la marque employeur, et la
marque dveloppeur ( license to operate ).
De plus, lambition du Groupe, au moment daccompagner
louverture de nouveaux Villages, en particulier dans des pays
mergents qui souvent souvrent au tourisme, est de
contribuer montrer la voie dun tourisme plus durable donc
plus dsirable dans ces nouvelles destinations, et dy tre une
rfrence galement en matire de RSE.
4.1.1. Gouvernance de la RSE

Une Direction du Dveloppement Durable 6 a t cre en
2005 ; elle est charge de dfinir, en liaison avec le Comit de
Direction Gnrale, les orientations prioritaires en matire de
RSE et daccompagner les diffrentes entits et directions du
Groupe dans une dmarche de progrs pour mieux
apprhender et grer les impacts de leurs activits sur
lenvironnement et la socit.
Le Directeur du Dveloppement Durable reporte au Directeur
des Ressources Humaines, qui est membre du Comit de
Direction Gnrale. La DDD a t renforce en 2013. Elle est
aujourdhui compose de trois personnes localises au sige,
et sappuie sur un rseau de correspondants mtiers et/ou
gographiques, ainsi que sur des chargs de mission (les
Green Globe Trotters , au nombre de trois durant lexercice
2013 - voir 4.4.1.3) qui soutiennent dans les villages le

dploiement de la dmarche de certification Green Globe.
4.1.2. Prise en compte des parties

prenantes et modalits de
dfinition des enjeux-cls RSE
Ds sa cration, la DDD a lanc simultanment plusieurs
travaux de fond afin dasseoir sa dmarche et son apprciation
des enjeux prioritaires sur des bases solides. En 2005 et 2006,
ont ainsi t mens :
-
une analyse documentaire et une consultation dexperts

menant une prsentation synthtique qualitative des
impacts du tourisme sur les plans sociaux, socitaux,
environnementaux, conomiques et culturels ;
de vacances, avec la socit BIO IS ;

-
une notation extra-financire sollicite auprs de la

socit BMJ ;
une tude auprs de 1000 clients et prospects sur leur
apprciation des enjeux dveloppement durable
prioritaires pour Club Mditerrane ;
la premire Analyse du Cycle de Vie (ACV) dun village
un tat des lieux interne, positionnant les villages par

rapport aux thmatiques principales identifies.
Suite ces travaux, des axes prioritaires ont t dfinis, qui

ont constitu la premire feuille de route de la DDD (20062012). Au cours de ces annes, lcoute des diffrentes
parties prenantes sest poursuivie au fil de leau et a
continuellement enrichi et affin la vision des enjeux. Cette
coute repose sur de nombreuses sources, internes ou
externes, plus ou moins formalises (voir annexe au 4.5.1.)
dont la DDD est charge danalyser et de synthtiser les
retours.
En 2012, un chantier Vision DD a t lanc afin de
ractualiser la feuille de route en capitalisant sur ces
apprentissages. Un atelier dune journe rassemblant une
quinzaine de reprsentants des diffrentes directions du
Groupe et sappuyant sur les apports dexperts et de travaux
reprsentant des points de vues externes a permis dlaborer
de nouvelles orientations. En 2013, celles-ci ont t
approfondies et discutes avec les Business Units (BU), pour
aboutir un programme durable revisit, pour les annes
2014-2020.
RSE : Responsabilit Sociale Socitale et Environnementale de

lEntreprise
6
Direction du Dveloppement Durable (DDD)
71
Rapport annuel 2013
4.1.3. Programme RSE Globe

Members et Fondation Club
Mditerrane
Le programme fdre et met en avant une douzaine daxes

prioritaires, dont la plupart font dj lobjet dactions depuis
plusieurs annes, mais illustre la volont daccentuer les
efforts et la communication sur les orientations les plus
diffrenciantes et pertinentes, en plus de la poursuite dun
travail de fond en continu sur lensemble des thmes.
Programme RSE Globe Members
A partir de 2014, le programme sera progressivement dploy.
Le programme durable ainsi dfini a fait lobjet dune

recherche de nom et de logo, afin quil sinscrive en profondeur
dans lentreprise et sancre dans les esprits. Il a t baptis
Globe Members . Ce branding , propre au Club
Mditerrane, souligne quel point la dmarche durable est
en rsonnance avec lidentit du Groupe, ses valeurs, ses
enjeux, et ses mtiers. Il traduit aussi la volont dutiliser la
capacit dentranement du Club sur ses GM, GO et GE, et
sa sphre dinfluence au sens large. Cest le programme dune
entreprise pionnire, qui a toujours eu une vision responsable
de son mtier, et dont lambition est de continuer montrer la
voie dun tourisme plus durable, donc plus dsirable.
Fondation Club Mditerrane

Les enjeux de mcnat et de solidarit sont distincts des
enjeux de responsabilit. Ils sont adresss essentiellement au
travers de la Fondation Club Mditerrane ainsi que, plus
rcemment, au travers des Amis de la Fondation Club
Mditerrane. Un certain nombre de projets sont la croise
des domaines du mcnat et du dveloppement durable, et
les deux directions correspondantes travaillent donc en liaison
troite.
(Voir 4.3.1.3)
SPCIALISTE DES SITES

DE RVE, CONSCIENT
DE LEUR FRAGILIT
PIONNIER DU TOURISME
DANS LE MONDE,
CONVAINCU QUIL DOIT
CONTRIBUER ACTIVEMENT
AU DEVELOPPEMENT LOCAL
Pionnier en co construction
Dvelopper la construction
durable pour la construction
Promouvoir linnovation verte
Soucieux du respect de ses htes

Sensibiliser au respect du pays
daccueil
Lutter contre
lexploitation sexuelle
des enfants dans le
tourisme
Leader en gestion
environnementale
Certifier Green Globe 100%
des villages
Acclrateur de changement
auprs des GO, GE et GM
Dvelopper les villages
Econature
Sensibiliser petits et grands
( green your parents )
Soutien de la production locale

Dvelopper les achats locaux
Soutenir et dvelopper
lagriculture paysanne
locale avec AGISUD
INVENTEUR DES GO, GE

ET GM, PARTISAN DU
BONHEUR DE SE RVLER
Dveloppeur de talents
Former pour dvelopper :
Universit des Talents
Offrir des parcours riches et
diversifis
Engag pour la diversit et lgalit
des chances
Faire vivre et travailler ensemble
des personnes dhorizons
diffrents, en ne discriminant que
par le talent
Persuad que les GO et GE heureux
font les GM heureux
Proposer plus quun mtier, une
exprience de vie
www.clubmed-corporate.com
onglet dveloppement durable
Rapport annuel 2013
72
4.1.4. Reconnaissances externes

La reconnaissance des avances de Club Mditerrane en
matire de RSE jusquen 2013 se traduit en particulier dans
les notes et classements attribus par les agences de notation
extra-financire.
Pour la 4e anne conscutive, Club Mditerrane est retenu
dans lindice Gaia Index dEthiFinance et occupe la position
suivante au sein du panel Gaa-Index :
-
Une valuation non sollicite a t mene par lagence de

notation extra financire Sustainalytics 7 en juin-juillet 2013.
Elle accorde un trs bon rsultat au Club Mditerrane qui se
classe :
-
4me sur 99 entreprises mondiales pour le secteur des

services ( peer group : consumer service) ,
2me sur les 20 entreprises mondiales du Tourisme notes
( Sub-Industry : Hotels, Resorts & Cruise Lines).
classement Panel Gaa : 16me sur 230 socits,

classement sectoriel (Service) : 8me sur 96 socits,
classement par segment de chiffre daffaires (plus de 500
M) : 15me sur 87 socits.
Sustainalytics est un leader mondial de la recherche et de lanalyse

environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) lies
lInvestissement Socialement Responsable (ISR). Sappuyant sur
lexpertise de son quipe internationale depuis prs de vingt ans, il offre
des services de notation extra-financire et de conseil des clients, qui
sont pour une large part des investisseurs institutionnels et des grants
dactifs.
73
Rapport annuel 2013
4.2 RAPPORT SOCIAL

Rpartition des effectifs GO-GE par
BU en 2013 - en ETP
(Primtre Monde hors Corporate)
Le reporting RH monde et le pilotage des indicateurs sociaux

du Groupe sont raliss partir de lapplication informatique
HELIOS (PeopleSoft). Le processus de reporting des donnes
est centralis sans paliers de consolidation intermdiaires et
est ralis au sige. Le protocole de reporting social dtaille
de manire exhaustive les processus, les dfinitions utilises
pour le Groupe, les mthodes de calcul des donnes et des
indicateurs. Lorsque certaines donnes ne sont pas
disponibles ou non fiables, le primtre en est restreint et ce
dernier est prcis.
Voir le tableau des indicateurs sociaux et
mthodologique des indicateurs sociaux au 4.5.2
la
Europe Afrique
Les quipes sont trs diversifies, avec un ancrage territorial

fort (trois quart de salaris sont nationaux) qui contribue la
vitalit des bassins demploi autour des villages, ainsi qu des
perspectives offertes ces collaborateurs locaux de bnficier
de mobilits. Dans les villages, la multi-culturalit, linteraction
particulire entre GO et GM et la forte visibilit des quipes
contribuent loriginalit et lattractivit de ce modle. Les
notions de diversit des quipes et de bien tre des
collaborateurs y sont dautant plus essentielles quelles
impactent directement le produit, puisquelles font partie de
lexprience vcue par le GM.
Dans un monde dans lequel la mobilit gographique des
travailleurs est de plus en plus contrainte par lvolution des
rglementations et o la digitalisation modifie en profondeur
les comportements, faire vivre ce modle, attirer et dvelopper
les talents pour accompagner la poursuite de la monte en
gamme et le dveloppement de nouveaux Villages
reprsentent des enjeux cls pour le Groupe.
Asie
18%
note
Le modle social du Club Mditerrane est fond sur la

proposition dune exprience de vie pour tous ses salaris,
ainsi que sur la mobilit gographique et la promotion interne
pour ses potentiels.
Amriques
23%
59%
Lemploi dans les villages se caractrise par un fort taux de

contrats saisonniers (58%), du fait de la saisonnalit des
Villages eux-mmes, et parmi eux de jeunes (19% de moins
de 25 ans) et de primo saisonniers (taux de
recrutement8de 22%) en raison de lexprience de vie souvent
recherche en tant que telle par les recrues, quelle que soit
leur nationalit.
Les quipes sont gnralement plus toffes dans un village
Club Med que dans un htel classique (en ETP par lit) car les
prestations et activits proposes y sont plus nombreuses. On
distingue :
-
les postes de GE, correspondant surtout aux mtiers de

lhtellerie traditionnelle et back office (hbergement,
restauration, services techniques,..), essentiellement
sdentaires, et reprsentant 62% des ETP,
les postes de GO, orients vers les animations dactivits
et le contact direct avec le client, et o lon retrouve
lessentiel des postes mobilit gographique. Il en
rsulte une grande multi-culturalit des quipes (en
moyenne 17 nationalits et 5 langues diffrentes par
village).
4.2.1 Emploi
La varit des prestations induit aussi une grande diversit de

mtiers : 200 mtiers sont ainsi recenss en 2013.
En 2013, Club Mditerrane compte 12 865 collaborateurs en

quivalent temps plein (ETP) (dont 85% pour les villages),
rpartis par zones gographiques ainsi quentre le corporate,
et les diffrentes Business Unit commerciales ou
oprationnelles. Ces ETP correspondent 37 314 affectations
et un nombre de salaris prsents au moins une fois sur
lanne 2013 gal 23 289. Lvolution moyenne du nombre
dETP sur les trois dernires annes est stable (-0.8%).
Lanciennet moyenne au sein du Groupe est stable 7,6

annes. Elle est de 6,8 annes en villages (saisonniers inclus).
Lge moyen est de 36 ans, stable depuis plusieurs annes et
de 35 ans en villages.
Voir informations dtailles sur les effectifs en annexe 4.5.2
Le Taux de Recrutement (TR) est exprim en pourcentage et est dfini

par le nombre de recrutements rapport au nombre de postes au cours
de la priode.
Rapport annuel 2013
74

Voir informations dtailles sur les effectifs en annexe 4.5.5.
Pyram ides des ges des GO-GE
(primtre monde)
Hommes
Activits sous traites
Femmes
Lenjeu de la sous-traitance pour Club Mditerrane est de

limiter les cots fixes tout en conservant un niveau de qualit
de prestation optimal, quil sagisse dactivits proposes aux
GM ou de services back office .
55 ans et plus
45 54 ans
35 44 ans
25 34 ans
moins de 25 ans
3000
1000
1000
3000
Nom bre d'ETP
Pyram ides des anciennets des GO-GE

(primtre monde)
Hommes
Certaines prestations sont ainsi sous-traites que ce soit dans

lensemble des Villages concerns (cole de ski, plonge,
quitation, prestations informatiques), ou dans certains
Villages seulement, en fonction de la qualit de loffre locale et
du contexte.
Le volume dactivits sous-traites Monde slve 59M, ce
qui reprsente 20% rapport la masse salariale, stable
depuis 2011.
Part de l'activit sous traite sur la

m asse salariale
primtre monde
Femmes
10 ans et plus
De 5 10 ans
De 2 ans 5 ans
19,7%
19,7%
19,9%
2011
2012
2013
Moins de 2 ans
3000
1000
1000
3000
Nom bre d'ETP
Rpartition Femmes / Hom mes

en 2013 des GO-GE
primtre monde
Hommes
39%
Femmes
Voir informations dtailles sur les activits sous-traites en

annexe 4.5.5
Recrutements et dparts
61%
Le Groupe souhaite se positionner comme employeur de
rfrence et de prfrence dans tous ses pays de recrutement
pour attirer de plus en plus de talents professionnels en
cohrence avec lesprit Club Med, afin daccompagner le
dveloppement de la marque.
Hommes
Femmes
34%
67%
66%
33%
Villages
Mme si la fidlisation des GO est satisfaisante (53% des

GO premire saison travaillent nouveau au Club
Mditerrane dans les deux ans qui suivent, dont plus des
trois quarts ds la saison suivante), la part structurellement
importante de lemploi saisonnier induit des besoins rcurrents
en recrutement. En 2013, Club Mditerrane a ainsi recrut
6.195 saisonniers et 843 permanents avec respectivement un
taux de recrutement 9 (TR) de 28,4% et 8,7%. Club
Mditerrane est ainsi un acteur majeur sur le march de
lemploi.
Hors Village
9
Voir dfinition en bas de page prcdente
75
Rapport annuel 2013

cuisine en gnral, les mtiers petite enfance et diplms
sports sur la France) renforce encore lenjeu dattirer les
talents.
Afin dy rpondre, les efforts de dveloppement de la marque
employeur, lancs en France en 2011 avec la cration de la
signature le bonheur de se rvler , ont t poursuivis en
2013 au travers du dploiement de
moyens de
communication mdia et hors mdia dont les rseaux sociaux,
mais aussi en tissant un rseau avec des professionnels
reconnus et des coles de renom (Ecole Htelire de
Lausanne et Institut Paul Bocuse sur les mtiers de la table)
et des marques Spa prestigieuses telles que Carita, Cinq
Mondes, Payot... ainsi quavec Ple Emploi et les missions
emploi locales.
10
Le taux de turnover (TO) moyen est de 9,82% en baisse de

0,4 points depuis 2011. Les deux-tiers des dparts rsultent
dune dmission.
Rpartition des dparts par motifs

primtre monde
2011
2012
Les efforts mens sur la marque employeur ont t salus

par le Randstad Award 2013, dont Club Mditerrane a
t le laurat pour le secteur Commerce, Htellerie et
Restauration.
2013
64,6%
26,9%
7,0%
A l'initiative
du salari
A l'initiative D'un commun

de
accord
l'employeur
Pour sadapter aux volutions des modes de communication

des nouvelles gnrations, Club Mditerrane a dvelopp 25
sites internet Clubmedjobs en 10 langues pour soutenir toutes
ses campagnes de recrutement.
1,6%
Autres
(dcs,
retraite,
maladie)
Plus de 10 000 personnes, ges de 18 65 ans, ont t

interroges dans le cadre dune tude de perception pour
noter l'attractivit de 250 grands employeurs franais.
Club Mditerrane sest distingu au sein de la catgorie
Commerce, Htellerie et Restauration, sur deux lments
majeurs : une ambiance de travail agrable et lattractivit
des postes (plus de 100 mtiers proposs aux siges et
en Villages).
Evolutions dorganisation et fermeture de villages :

En village, les recrutements et les dparts sont
structurellement trs diffrents dune zone lautre compte
tenu
des
diffrences
de
nature
des
contrats
(permanents/saisonniers).
Ainsi, pour les permanents, on observe une grande disparit
entre BU puisque le turnover (TO) et le besoin en recrutement
(TR) de la zone Amriques (AMN et AML) avoisinent
respectivement 16% et 20%. Ces taux sont beaucoup plus
faibles en EAF et en Asie avec des niveaux en EAF de 1,8%
en TO et de 24% en TR et en Asie de 0,4% en TO et de 2,1%
en TR. Un peu plus de la moiti (55%) de ces dparts de
GO-GE permanents rsultent dune dmission.
Pour les saisonniers, on observe moins de diffrence dune
BU lautre avec un TO global de 11%, 69% des dparts
faisant lobjet dune dmission. Les GO-GE quittant
lentreprise avant le terme de leur contrat ont une dure
moyenne daffectation qui correspond la moiti (52%) de
celle prvue.
La tension sur le march de lemploi qui existe pour certains
mtiers et dans certains pays (par exemple : les mtiers de la
Pour sauvegarder sa comptitivit sur les marchs en crise

(Italie, France notamment), Club Mditerrane a t contraint
dinternaliser en Italie les appels de ses clients indirects
italiens et, de ce fait, de faire voluer lorganisation de son
centre dappels franais, en charge jusqualors de ces appels.
Ces volutions dorganisation ont t accompagnes dune
procdure de consultation des instances reprsentatives du
personnel concernes, dune ngociation de conditions de
dpart et daccompagnement visant crer les conditions
favorables un retour lemploi. De ce fait, le nombre de
dparts volontaires a t important (17 sur 20 dparts).
Club Mditerrane poursuit par ailleurs lvolution de son parc
de villages afin de proposer des produits adapts une
clientle internationale toujours plus exigeante. Cela conduit
la cessation dexploitation de villages comme cela a t le cas
en 2013 pour les villages de Beldi (Turquie), Otranto (Italie) et
Meribel Aspen Park (France). Les cessations dexploitation de
villages font elles aussi lobjet de ngociation dans le respect
des lgislations locales.
Voir tableaux des indicateurs sociaux au 4.5.2
10
Le Turnover (TO) est exprim en pourcentage et reprsente le

nombre de salaris partis avant le terme de leur contrat du Club
Mditerrane, sur la priode, rapport au nombre de postes au cours
de la priode.
Rapport annuel 2013
76
Rmunrations et avantages sociaux

La masse salariale de Club Mditerrane est de 294 M, ce
qui reprsente 21% du CA, proportion stable depuis 2011.
Club Mditerrane SA (CMSA) reprsente 52% de la masse
salariale du Groupe.
Masse salariale
rapporte au chiffre
d'affaires
2011
2012
2013
21,0%
21,0%
20,9%
Les rmunrations brutes mensuelles moyennes (calcules en

rapportant le salaire de base aux ETP) se situent :
-
1 120 euros pour les GO saisonniers villages, et 862

euros pour les GE saisonniers,
1 738 euros pour les GO permanents villages, et 750
euros pour les GE permanents villages
3 205 euros pour les salaris permanents hors village.
Les rmunrations moyennes des GO-GE permanents ne

varient pas significativement depuis 2011. Lvolution des
rmunrations moyennes des GO-GE saisonniers est due
aux fluctuations des mouvements de population lies aux
ouvertures et fermetures de villages.
Voir le tableau des indicateurs sociaux au 4.5.2
Compte tenu de la grande diversit gographique des villages,
des pays dorigine des salaris, des statuts (permanents ou
saisonniers, GO ou GE) et des mtiers, il existe une
grande varit de types de contrats. Le niveau de salaire est
fonction du type de contrat et du march demploi et de
recrutement. La politique de rmunration du Groupe respecte
toutes les lgislations locales sur les niveaux de salaire
minimum ; les principes qui la rgissent sont la
reconnaissance du mrite et lquit.
La rmunration est en effet fonction de la performance ;
lvaluation de cette performance est formalise au cours dun
entretien annuel ou bi-annuel entre le GO-GE et son
manager.
Les augmentations de salaire se font une fois par an : en
fonction des lgislations locales et du contexte, il est
dtermin avec les partenaires sociaux une enveloppe
daugmentation. Puis, lors du processus de revue des salaires,
des consolidations sont ralises pour contrler que les
augmentations sont bien en lien avec lvaluation effectue et
quil ny a pas de discrimination lie notamment lge ou au
sexe (primtre CMSA).
4.2.2. Organisation du temps de

travail
Le temps de travail est organis en fonction de la
rglementation applicable et de la dure lgale locale, que ce
soit pour les GO ou les GE. La dure du temps de travail
hebdomadaire varie ainsi entre 39 heures et 48 heures.
Dans les villages, la dure de travail peut tre fixe ou variable
selon les priodes, afin de permettre une adaptation aux
fluctuations saisonnires du remplissage, notamment sur les
villages franais permanents. Dans les villages de France, le
temps de travail est encadr par un accord sign avec les
syndicats en 2000, pour CMSA. Les GO-GE bnficient de
repos correspondant aux majorations acquises pour les
heures effectues entre 35 et 39h.
Les siges de Paris et Lyon et les agences bnficient dun
accord sur le temps de travail depuis 1999. Les siges de
Paris et Lyon appliquent un horaire de 37h30 et bnficient de
12 jours de RTT et de deux ponts dans lanne. On enregistre
trs peu dheures supplmentaires sur ces sites. Les agences
sont en annualisation du temps de travail.
Un volet de laccord sur lgalit Homme-Femme sur
lamnagement vie prive-vie professionnelle a t sign en
2012 et concerne CMSA. Il stipule en particulier que les
runions de travail ne doivent pas commencer avant 9h ni se
terminer aprs 18h30, sauf cas exceptionnels, largit le champ
dapplication de la prise de congs pour enfant malade
la responsabilit familiale , incluant les priodes
dadaptation en crche et de rentre scolaire maternelle,
aligne le traitement du cong paternit sur le cong maternit,
tend loffre de places en crche interentreprises
Absentisme
Sur le primtre CMSA, le taux dabsentisme11 est de 3,4%,
en lgre diminution depuis 2011.
Pour ce qui concerne la protection sociale, Club Mditerrane

affilie ses salaris aux rgimes de base et, en fonction des
obligations et des contextes locaux, a mis en place des
rgimes complmentaires pour les principaux risques.
La varit des systmes de paie, diffrents dun pays lautre,
ne permet pas toujours une consolidation fiable. Cest pour
cela que le Groupe a dcid la mise en place en 2013 dun
outil de reporting sur les rmunrations et systmes de
protection sociale afin davoir une vision mondiale plus
complte.
77
11
Le taux dabsentisme est dfini comme le pourcentage du nombre

total de jours dabsences traduit en ETP et rapport au nombre total
dETP sur la priode. La comptabilisation des jours dabsence est faite
pour les motifs maladie, autres (raisons familiales, service militaire,
invalidit, incapacit..) et accident de travail (trajet et travail).
Rapport annuel 2013
4.2.3. Relations sociales
Evolution du taux d'absentisme

primtre CMSA
2011
2012
Club Mditerrane a toujours veill la construction et la

prennit du dialogue social au sein de ses diffrents
tablissements (villages et siges) travers le Monde, ce qui
se traduit par exemple par la prsence de reprsentants du
personnel dans la quasi-totalit des villages, y compris ceux
qui sont en exploitation saisonnire.
2013
4,6%
3,5%
3,4%
En Europe, le Groupe a cr ds 1996, avant que la loi ne

limpose, un Comit Europen de Dialogue Social (CEDS)
runissant des reprsentants syndicaux des diffrents pays
dEurope o il est implant. Avec les organisations syndicales
internationales (UITA/EFFAT), il a sign en 2004, puis
reconduit et largi en 2009, un accord sur le respect des droits
fondamentaux au travail, qui raffirme notamment le droit
syndical pour tous les salaris dans le Monde.
2,9%
0,4%
Permanents Saisonniers Permanents Saisonniers

Villages
Hors Village
Total CMSA
Voir ci-dessous rcapitulatif des accords en vigueur .

Afin de consolider les donnes pour mieux prioriser les enjeux
lis labsentisme au niveau mondial, le processus de suivi
des absences a t gnralis pour la premire fois en 2013
lensemble du groupe Club Mditerrane.
Le taux dabsentisme monde (hors Amriques) constat en
2013 est de 2%. Il est difficile den tirer des enseignements
sans avoir plus de recul dans le temps. Lenjeu sera donc de
crer un historique de comparaison, et de continuer
amliorer la fiabilit des donnes saisies et le primtre de
consolidation de cette donne dans le systme dinformation.
Taux d'absentisme
primtre monde hors Amriques
Cinq organisations syndicales sont reprsentes au niveau de

CMSA avec lesquelles sont ngocis et signs les diffrents
accords dentreprise.
2,0%
1,8%
1,5%
Permanents Saisonniers Permanents Saisonniers

Villages
Pour le primtre CMSA et pour les salaris de droit franais

affects travers le monde, un dialogue rgulier est instaur
avec les diffrentes instances (Comit dentreprise, Dlgus
du personnel, Comit dHygine, de Scurit et des Conditions
de Travail) dans lesquelles sont partages la situation
conomique de lentreprise, les orientations stratgiques et
toutes les volutions pouvant impacter le fonctionnement et
lorganisation.
3,8%
1,6%
Organisation du dialogue social
Hors Village
Monde
Le taux dabsentisme des permanents hors villages est

suprieur celui des permanents villages la fois sur CMSA
et au global monde (hors Amriques). Cela sexplique
votamment par une part plus importante de femmes hors
villages quen villages ce qui entraine plus dabsences lies
aux congs maternit.
A lchelle de lEurope, le Comit Europen de Dialogue

Social (CEDS) est compos de 15 membres : Franais,
Italiens, Grecs, Portugais, Espagnols (vacant actuellement). Il
traite en particulier des questions demploi, de recrutement, de
dveloppement et de RSE. Il sest runi en 2013 quatre
reprises.
A travers le monde, le dialogue social est construit au plus
proche du terrain avec des reprsentants du personnel lus
dans la quasi-totalit des sites (villages et siges), qui se
runissent, rgulirement, sur chaque site, dans des locaux et
avec des moyens mis leur disposition par Club Mditerrane.
Dans la majorit des cas, la frquence de ces rencontres est
suprieure celle prvue par la lgislation locale. Suivant les
lgislations en vigueur et les types de sujet, des accords sont
ngocis soit au niveau national, soit par tablissement avec
les DRH des pays ou des zones.
Les relations sociales sont ainsi gres localement la fois
lchelle du village et du pays en fonction des thmatiques, et
ce afin de traiter au plus proche des salaris les sujets les
concernant.
Rapport annuel 2013
78
Rcapitulatif des accords en vigueur
Plus d'informations sur les accords signs :
PRINCIPAUX ACCORDS CMSA EN VIGUEUR

Accords
Date de signature
HANDICAP
Premire signature : 3 mai 2007
Reconduit en 2010 puis 2013
Dure de l'accord : 3 ans
Accord sur l'emploi des personnes en situation de handicap

EGALITE PROFESSIONNELLE
Accord sur l'galit professionnelle
Hommes/Femmes
TEMPS DE TRAVAIL
7 Juin 2012
Dure de l'accord : 3 ans
Accord sur l'amnagement et la rduction du temps de travail - Sige
19 Mai 1999
Dure de l'accord : indtermine
Accord sur l'organisation et la dure du travail - Villages
17 Novembre 2000
GESTION PREVISIONNELLE DES EMPLOIS ET DES COMPETENCES

Accord sur les conditions de mise en uvre du droit individuel la formation et les actions
29 Novembre 2004
"lies l'volution des emplois ou au maintien dans l'emploi" et celles visant le "dveloppement
des comptences" du plan de formation
4 Aot 2006
Accord collectif concernant les statuts "cadres" et "agents de maitrise"

DROITS FONDAMENTAUX
Accord relatif au respect des droits fondamentaux au travail et la mobilit transnationale des
salaris GE dans la zone Europe Afrique
16 Avril 2004
Reconduit le 28 Juillet 2009
PREVOYANCE / MUTUELLE
Accords instituant un systme de garanties collectives "dcs, incapacits, invalidits" CADRES / NON CADRES
16 Dcembre 2003
Accords instituant un systme de garanties collectives "remboursement des frais mdicaux" 16 Dcembre 2003
CADRES / NON CADRES
4.2.4. Sant et scurit
et
Voir
le chapitre consacr au contrle interne, aux
2.3.2.2 et 2.3.2.5.
Conditions de sant et de scurit au

travail
Club Mditerrane a dvelopp une forte expertise en matire
de prvention des risques lis lhygine, la sant et la
scurit de ses clients comme de ses salaris.
Lensemble des formations mtiers posent la scurit des
salaris et des clients comme une priorit absolue. Au-del de
cela, Club Mditerrane met un accent particulier sur la
prvention et fournit aussi support et assistance ses quipes
sur le plan mdical en cas de besoin. Il sappuie pour cela sur
la Direction Scurit Hygine Sant et ses rseaux relais.
79
Sappuyant sur lexprience des villages, la politique de

prvention se structure autour de lidentification des faits
gnrateurs de laccidentologie.
En 2013, les outils de sensibilisation ont t repenss, afin de
regrouper dans un module unique lensemble des thmes
prioritaires : sant, hygine de vie, alcool, comportements
risques, addictions. Un module unique sera dploy auprs de
100% des GO-GE ds 2014.
En matire de prvention du sida, Club Mditerrane a t la
premire entreprise mettre des prservatifs gratuitement
disposition de ses salaris (depuis 1985), et il inclut bien
entendu les rgles de prvention dans les formations
dispenses tous les GO-GE. En cas de besoin, les
Rapport annuel 2013

infirmier(e)s en village ou la Direction SHS assistent les GO GE pour obtenir un dpistage gratuit.
Il comprend six sous-chantiers :
Par ailleurs, en France, lvaluation de la notion de pnibilit et

le suivi de celle-ci en village ont t raliss et ont abouti
lidentification de 30 emplois-types en villages. Aprs
consultation des partenaires sociaux, ces emplois ont fait
lobjet de plans daction de prvention.
Frquence et gravit des accidents du

travail et maladies professionnelles
Il vise faire progresser des facteurs influant directement ou

indirectement sur la qualit de vie au travail qui ont t
identifis comme prioritaires.
Les accidents survenus pendant les dplacements pour les

besoins professionnels ou sur le trajet habituellement
emprunt par le salari entre son domicile et son lieu de travail,
sont comptabiliss comme des accidents de trajet et inclus
dans les accidents de travail.
Est comptabilis comme un accident du travail, tout accident
survenu donnant lieu une incapacit de travail dau moins un
jour sur lexercice 2013 sur le primtre Monde hors
Amriques (donnes non fiables et non remontes dans cette
zone).
2013
Villages
Nom bre
d'accidents
du travail
511
Dure des
Taux d'
accidents du absentism e
travail
(accidents du
(en jours)
travail)
9 890
0,32%
hors Villages
26
2 079
0,35%
Total gnral
537
11 969
0,33%
La spcificit des activits et de la vie en village conduit

identifier des mtiers plus fort risque accidentologique :
cuisine et activits sportives, en particulier.
Sur le primtre France, le DUERP (document unique
dvaluation des risques professionnels) permet didentifier les
problmatiques par lieu de travail et emplois en termes de
conditions de travail et de pnibilit et ainsi dlaborer des
plans dactions curatifs et/ou prventifs. Cet outil permet
galement un pilotage et suivi dans le temps et une
consolidation par primtre (siges, agences, villages, )
intgration des GO,

formation,
communication,
gestion des situations sensibles,
baromtre GO-GE,
et prvention secondaire.
Parmi les avances de lanne 2013 :

-
le processus dintgration des nouveaux GO au sige a

t totalement revisit, et deux journes dintgration ont
dj eu lieu en 2013 dans le cadre du nouveau dispositif ;
une nouvelle plateforme de communication interne on-line,
baptise Enjoy et visant incarner lesprit Club Med
tout en valorisant les quipes, a t lance avec succs
en juillet 2013 et compte 1 324 abonns fin octobre ;
des modules de formation pour les managers sur la
reconnaissance et la valorisation des salaris, sur le sens
donner au rle de chacun et sur la prvention des
risques psycho-sociaux ont t labors pour dploiement
ds dcembre 2013 ;
une mthodologie de baromtre GO-GE mondial a t
conue.
Pour les bureaux, le thme de larticulation vie prive-vie

professionnelle est pris en compte dans le cadre de laccord
sur lgalit professionnelle pour CMSA depuis 2012 (voir
4.2.2). Au Brsil, le programme Bem Estar lanc en 2012 a
t poursuivi en 2013.
En 2012, un tat des lieux a t ralis pour valuer lcart
entre la ralit et la charte GO-GE logement. A partir de ce
constat, sur les 2 axes, Hard (btiment) et Soft (amnagement
chambre), une feuille de route a t tablie par chaque BU
pour prise en compte dans les plans stratgiques des trois
prochaines annes.
Bien-tre au travail
Convaincu depuis des dcennies que les GO-GE heureux
font les GM heureux , Club Mditerrane souhaite
privilgier le bien-tre et lpanouissement des GO-GE,
indispensables la qualit mme de lexprience client. Il y est
vigilant, que ce soit en bureau / agence ou en village, o les
conditions de vie et de travail particulires appellent une
coute et des actions adaptes.
En 2013, un chantier Bien-tre au travail a t entam
suite un diagnostic densemble. Il sappuie -entre autres - sur
ltude approfondie qui avait t mene en 2011 dans une
optique de prvention des risques psycho sociaux, sur ltude
Esprit Club Med et sur une tude sociologique mene en
2010.
Rapport annuel 2013
80
4.2.5. Formation et
dveloppement des talents
Le dveloppement de lemployabilit est un enjeu primordial
pour Club Mditerrane, car cest lun de piliers essentiels de
son attractivit en tant quemployeur, en particulier pour les
recrutements de nombreux talents sur des emplois saisonniers.
Pour le GO, ce dveloppement se fait au travers dun
enrichissement professionnel et dune progression personnelle
lie lexprience de vie propose. Pour le Groupe, les leviers
principaux sont donc loffre de formation et des parcours
professionnels riches et diversifis.
Une tude* mene en 2013 auprs danciens GO et GE
montre que 86% des rpondants estiment avoir eu un
apport professionnel important lors de leur passage au
Club Mditerrane, et que 81% estiment avoir eu un
apport personnel riche .
Ds lors, ils sont 64% avoir trouv un emploi en moins
de 3 mois aprs leur exprience Club Med et 90%
recommandent lexprience Club Med un proche.
*Etude mene sur internet en septembre 2013 dans quatre pays
auprs de GO-GE ayant quitt le Club Med entre 2007 et 2012,
1215 rpondants, dans les quatre pays.
Une Universit en accompagnement et

soutien de la stratgie du groupe
Les chiffres sur la formation font lobjet dun dcalage des

priodes de donnes prises en compte partir de lexercice
2013 (du 1er septembre de lanne N-1 au 31 aot de lanne
N). A noter que certains chiffres communiqus en 2012 ont t
corrigs dans le prsent rapport.
Pour plus de dtails, voir les tableaux au 4.5.2
Cette universit en rseau (base Paris, elle trouve
galement des relais Lyon, Miami, Singapour, Shanghai et
Rio) permet davoir une structure de formation connecte la
ralit stratgique de lentreprise et conduit des actions visant
intgrer et dvelopper les collaborateurs.
Elle sappuie sur une quipe de 40 rfrents mtier permanent
dont 20 villages Training Coordinators (VTC) bass en village,
sur un rseau de prs de 100 formateurs occasionnels, et fait
appel rgulirement des prestataires externes pour enrichir
son offre formation.
Voir
Un vnement annuel de formation : le Campus des

talents
Le Campus des talents est un grand rendez-vous annuel de
formation, qui a runi en 2013 Opio-en-Provence, prs de
1.200 collaborateurs venus du monde entier. Pendant trois
semaines, leurs comptences techniques, comportementales
ou managriales sont dveloppes. Cest aussi loccasion de
partager la vision et les enjeux stratgiques, et de crer des
moments de partage et de convivialit.
Depuis 2011, un Campus se tient galement en Asie.
La formation tant un levier cl du renforcement de

lemployabilit, Club Mditerrane a souhait, depuis 2006, se
doter dune Universit des Talents (UDT), acteur cl de la
mise en uvre de sa stratgie.
Plus de 10.000 salaris GO-GE sont ainsi forms chaque
anne, ce qui reprsente 55% des GO et GE affects au
moins 30 jours. En outre 71 % des GO-GE prsents dans les
villages lors des 2 dernires annes ont reu une formation, et
entre 2011 et 2013 la proportion de GO-GE monde forms
est passe de 44% 55%.
Part des GO- GE ayant bnficis

d'une formation
primetre monde
55%
44%
2011
47%
de
dveloppement
et
les
De nouveaux programmes pour dvelopper les

comptences
Sur un march de lemploi en tension dans les mtiers de

lhtellerie en France, Club Mditerrane, en partenariat avec
Ple Emploi, a mis en place un dispositif permettant de faciliter
lembauche et lintgration de prs de 200 demandeurs
demploi non qualifis. Deux mtiers sont concerns : employ
dtage (valet, femme de chambre) et serveur. Il sagit de
proposer un parcours de formation de 10 jours ayant pour
objectif de leur permettre de sapproprier la culture dentreprise,
les attentes de la clientle haut de gamme, de matriser les
techniques mtiers et de comprendre lenvironnement Club
Mditerrane.
Un parcours spcifique de formation pour la gamme 5 Tridents
a t labor en partenariat avec un prestataire reconnu.
2012
2013
En 2013, 281.998 heures de formations ont t dispenses et

12.098 salaris ont bnfici dune formation.
81
Les objectifs majeurs

ralisations en 2013
Des cours de langues destination des GO-GE village ont

t mis en place, ainsi que des ateliers de langues pour les
collaborateurs du sige dans le cadre du DIF : anglais, chinois,
allemand, espagnol, italien et japonais.
Rapport annuel 2013
Dvelopper lemployabilit des GO-GE par

des parcours certifiants ou diplmants
En 2013, la capitalisation sur cette exprience professionnelle

et personnelle des GO-GE, a permis :
-
17 Chefs de village de dmarrer un Master 2

dAdministration et Echanges Internationaux, Spcialit
Entreprenariat International et PME . Cette formation
ralise en partenariat avec lUniversit Paris-Est Crteil
Val de Marne (UPEC) permet de valoriser lexprience
managriale des Chefs de village,
une centaine de GO-GE de sengager dans une
dmarche de VAE (Validation dAcquis dExprience)
proposant des diplmes allant du CAP au Master,
217 GO de suivre une formation dans le cadre dun
contrat de professionnalisation. Dans leur programme, les
personnes en contrat dalternance suivent toutes une
formation Club Mditerrane de 5 jours visant leur
faire dcouvrir les spcificits de leur futur mtier dans
lenvironnement de lentreprise. Ce dispositif dintgration
a permis de rduire le turnover de cette population
passant en deux ans de 33% 12%. Sur cette mme
priode, cette hausse sest accompagne dun taux de
russite aux examens en augmentation de 15 points (de
71% 86%).
Dveloppement des talents par la mobilit

professionnelle et gographique
Club Mditerrane permet bon nombre de GO-GE
dvoluer dans lentreprise, et ainsi daccrotre leur niveau de
responsabilit. Ainsi, prs de 25% des GO et 6% des GE
changent de fonction dune anne sur lautre (en moyenne sur
les saisons hiver/t).
Le Groupe propose des parcours de dveloppement offrant la
possibilit aux GO-GE dvoluer vers des responsabilits
managriales : 100% des Chefs de Village et 99% des
Responsables De Service en village sont issus de la
promotion interne.
Voir chiffres sur la mobilit professionnelle en annexe au
4.5.2.
Plusieurs dispositifs permettent de grer ces volutions :
-
Dvelopper un management cohrent avec la stratgie et

la singularit de lEsprit Club Med
Lanc en 2011, Manager By Club Med est un programme
de formation destin aux 1 250 managers villages et hors
villages visant aligner et rendre cohrentes les pratiques
managriales du Club Mditerrane. Ces quatre jours de
formation ont pour objectifs daccompagner lvolution de la
culture managriale du Club Mditerrane, de mettre lhumain
au cur de la performance de lentreprise, de dfinir et
renforcer les critres diffrenciants dun manager Club Med.
Manager By Club Med en quelques chiffres :
-
4 jours de formation en interne,
Prs de 300 managers forms en 2013,
18 formateurs internes certifis par le cabinet

Krauthammer pour dlivrer ces formations.
le comit des talents village, qui gre les viviers et les

emplois prvisionnels,
le programme des GO-GE cls, qui propose des
parcours de dveloppement et de progression
personnaliss aux potentiels identifis,
le programme des GO experts : un parcours socle
permet la capitalisation par le knowledge management.
Des modules la carte sur la transmission des savoirs et
la posture sont galement proposs pour les accompagner
dans leur mission dexpertise.
En dcembre 2012, laccord sur la GPEC (gestion

prvisionnelle des emplois et comptences) est arriv
chance et il devrait faire lobjet dune rengociation en 2014.
En outre, un accord original a t sign en 2004, largi et
reconduit en 2009, sur la mobilit transnationale des salaris
GE de la zone Europe-Afrique. Il concerne des GE provenant
de Turquie, du Maroc, de Tunisie, de lIle Maurice, de la Grce,
de lItalie et du Portugal et ayant lexprience et la qualification
requises. Il leur permet doccuper des emplois dans les sites
du Club Mditerrane dautres pays que leur pays dorigine,
dans la mesure o cela correspond aux besoins de lentreprise
et aux souhaits de la personne concerne et o ces solutions
ne sont pas de nature menacer les emplois, les conditions
de travail, le niveau de salaire ou les autres conditions
sociales des salaris/es du pays daccueil.
Cette mobilit permet de poursuivre le dveloppement de nos
viviers locaux en offrant nos potentiels identifis l'opportunit
de voyager et de se former, de fidliser ces viviers et de
renforcer notre attractivit employeur, tout en accompagnant la
monte en gamme du Club Mditerrane grce laffectation
de professionnels hteliers performants sur nos villages
rnovs ou 4 et 5 Tridents.
Voir tableau rcapitulatif des accords au 4.5.2
Rapport annuel 2013
82
4.2.6. Egalit de traitement

Diversit
et
discriminations
prvention
Rpartition des GO-GE par genre en 2013

primtre - Villages
des
Femmes
57%
Signataire de la Charte de la Diversit ds 2004 (anne de

son lancement), Club Mditerrane est depuis longtemps
sensibilis aux questions de diversit dans l'entreprise. Par
tradition et compte tenu notamment des pays o il est implant,
Club Mditerrane favorise le pluralisme des origines et
recherche la diversit au travers des recrutements et de la
gestion des carrires.
53%
29%
24%
16%
Le principe de diversit et de non-discrimination est raffirm

dans la charte Ethique depuis 2009 (voir les rfrentiels
internes dans la partie 2.3.2.2, sur les composantes du
dispositif de contrle interne).
Ce "brassage culturel", cette diversit, sont des lments
fondamentaux qui construisent depuis de nombreuses annes,
mais aujourd'hui plus que jamais, la culture et lidentit du Club
Mditerrane. Parmi les lments qui illustrent et contribuent
garantir la non-discrimination, on peut citer limportance
attache, dans le processus de recrutement, au savoir tre
et lobjectivation des comptences qui y sont lies.
Conscient que des progrs taient toujours possibles et une
vigilance toujours ncessaire, Club Mditerrane sest engag
en 2008 dans un diagnostic et a mis en uvre un plan de
progrs (chantier Averroes ).
Ainsi, la diversit du recrutement des GO-GE se traduit

par exemple aujourdhui par le nombre de nationalits
d'origine diffrente reprsentes dans chaque Village :
-
98 nationalits reprsentes,
85% des villages du Club Mditerrane accueillent

7 nationalits ou plus parmi leurs employs,
35% des villages accueillent 14 nationalits ou plus,
certains villages peuvent mme accueillir jusqu'

26 nationalits diffrentes.
En villages, les femmes bnficient un peu plus que les

hommes (en ETP) de la mobilit professionnelle et
gographique, ainsi que de formations. La part des femmes
managers est lgrement infrieure celle des hommes au
sein des Chefs de Villages (CDV) et Responsables de service
(RDS).
Par ailleurs, la proportion de femmes au Leadership
Committee du Club Mditerrane est de 48%, soit 3 fois le
niveau moyen de celui des 12 premires conomies
mondiales (source : TheOfficialBoard.com, base sur un panel
de 38 000 entreprises dans le monde ).
83
12%
% des GO-GE
ayant fait l'objet
d'une mobilit
professionnelle
9% 10%
% des GO-GE
ayant fait l'objet
d'une mobilit
gographique
% des GO-GE % des GO RDS

ayant bnfici
& CDV
d'une formation
Accord sur lEgalit Professionnelle entre les Hommes et

les Femmes (CMSA)
En 2012, Club Mditerrane SA ainsi que ses filiales
franaises ont sign un accord sur lEgalit Professionnelle
entre les Hommes et les Femmes.
Cet accord vise faire progresser le principe d'galit
professionnelle dans les relations de travail et de permettre
chacun d'exercer davantage sa responsabilit familiale. Il
s'articule autour de 3 domaines d'actions : le recrutement, la
promotion et larticulation entre la vie professionnelle et la vie
personnelle. Voici quelques exemples de mesures mises en
place :
-
Mesures prises en faveur de lgalit entre

les femmes et les hommes
Hommes
mise sous contrle du processus de recrutement pour les

GO-GE village avec analyse des carts dans la
rpartition Hommes/Femmes entre postulants et
embauchs par filire ;
fixation dobjectifs de progression de la proportion de
femmes promues Responsables de Services dans les
filires village Mini Club, Evnementiel et Bar ;
dispositifs de renforcement de laccompagnement des
priodes dabsences avec la mise en place d'un entretien
de dpart et de reprise d'activit avec le manager lors des
congs maternit, paternit et parentaux ;
alignement du traitement du cong paternit sur le cong
maternit ;
extension des cas de recours aux congs exceptionnels
enfants malades (5 jours par an) pour la priode
d'adaptation au mode de garde de l'enfant (crche,
assistante maternelle, nourrice) et la rentre scolaire en
1re anne de maternelle ;
prise en considration de la situation familiale et maritale
du Responsables de Services et des GO lors de
l'affectation/engagement en village.
Par ailleurs, un Rapport de Situation Compare des conditions

gnrales demploi et de formation des femmes et des
hommes dans lentreprise est labor annuellement, soumis
Rapport annuel 2013

consultation du Comit dEntreprise et partag avec le Conseil
dAdministration.
Enfin, une commission de suivi des indicateurs dfinis dans
laccord est organise chaque anne avec les partenaires
sociaux.
Lgalit de traitement lie la situation

de handicap
En 2013, la mobilisation sur le
sujet du handicap sest poursuivie,
avec la signature dun troisime
accord portant sur les annes
2013- 2014- 2015.
Mesures prises contre les discriminations

lies lge
Depuis 2009, Club Mditerrane SA ainsi que lensemble des
filiales franaises ont conclu un accord collectif sur lemploi du
personnel dit senior , cest--dire g de 50 ans et plus.
Cet accord a retenu pour objectif global le maintien dans
lemploi de cette population et a labor et mis en uvre des
actions dans les domaines suivants :
-
le dveloppement des comptences, qualifications et

accs la formation,
la transmission des savoirs et comptences,
lamnagement des fins de carrires et la transition entre
activit et retraite.
Une commission de suivi des indicateurs est organise

annuellement avec les partenaires sociaux, elle sest tenue le
26 janvier 2013.
Pour plus de dtail sur les actions de la mission handicap, voir

la fiche
Les chiffres de lanne 2013

22 recrutements et 122 salaris employs (CDD, CDI), au
31 oct. 2013
Chiffres calculs entre le 1er janvier et le 31 octobre, le
reporting se faisant sur lanne calendaire lintention des
DIRECCTE 12 sachant que la principale campagne de
recrutement dbute en septembre et se prolonge jusquen
novembre pour recruter des salaris devant intgrer les
villages de Montagne (ouverture dcembre).
Depuis juillet 2013, des ngociations sont engages afin

daboutir la signature dun accord largi qui dfinirait des
actions en termes de recrutement et dinsertion des jeunes de
moins de 30 ans.
Nombre dunits bnficiaires*

(Dcembre 2013)
Toutefois, cet accord Intergnrationnel aura pour but

galement de continuer dvelopper et renforcer les actions
lintention des seniors en matire de dveloppement, daccs
la formation, danticipation des carrires professionnelles et
de transition entre activit et retraite.
*Equivalent temps plein dun travailleur en situation de

handicap
Nom bres d'units bnficiaires
(Dcembre 2013)
Enfin, cet accord aura pour objectif de mettre en avant et de

dynamiser les diffrents dispositifs de transmission de savoir
Sige et Village existants au sein de CMSA.
124
113
105
81
86
52
2008
2009
2010
2011
2012
2013
12
DIRECCTE Directions rgionales des entreprises, de la concurrence,

de la consommation, du travail et de l'emploi
Rapport annuel 2013
84
Montant vers AGEFIPH (K)

(Dcembre 2013)
4.2.7. Promotion et respect des

stipulations des conventions
fondamentales de lOIT
610
360
300
211
2008
85
2009
2010
2011
113
108
2012
2013
En plus dappliquer et de promouvoir la libert dassociation et

du droit de ngociation collective (voir 4.2.3. Relations
Sociales ) et la lutte contre les discriminations (voir 4.2.6.
Egalit de traitement ), dans lensemble des pays o il est
implant, Club Mditerrane ne recrute ses collaborateurs
quau-del de lge de 18 ans et interdit toute forme de travail
forc ou obligatoire. Il promeut les droits fondamentaux au
travail au travers de sa charte Ethique (voir 4.3.4 dans le
Rapport Socital), des clauses spcifiques figurant dans les
contrats avec ses fournisseurs (voir 4.3.2.1 dans le Rapport
Socital), ainsi que de laccord relatif au respect des droits
fondamentaux au travail (cit au 4.2.3), qui fait directement
rfrence aux principes de lOIT et dcrit en dtail
lengagement du Club Mditerrane les respecter.
Rapport annuel 2013
4.3 RAPPORT SOCIETAL

Voir la note mthodologique des indicateurs socitaux et le
tableau des indicateurs socitaux au 4.5.3.
En matire de prvention sur le terrain, le soutien

lassociation Atfalouna, qui assiste les enfants des rues
Marrakech, a t poursuivi (soutien financier, don de matriel,
invitation des enfants des manifestations festives...).
4.3.1. Communauts : respecter

et contribuer
Remarque pralable : il est noter quau-del des actions
dcrites ci-dessous, la gestion des impacts sur les
communauts locales est galement prise en compte
dans le cadre du dploiement de la certification Green
Globe (voir 4.4.1.). Celle-ci a en effet une incidence sur les
relations avec les communauts daccueil, au travers
notamment des critres issus des domaines socioconomique et culturel.
4.3.1.1 Respecter les communauts

daccueil, inviter au respect et la
dcouverte
Inviter au respect du pays hte

Depuis 2008, dans tous les villages dEurope-Afrique, lEspace
Dcouverte affiche une charte sensibilisant au respect des
htes, de la culture, de lenvironnement et de lconomie
locale. Celle-ci est distribue aux GM partant en excursion.
Les chartes sont adaptes aux pays concerns et existent,
pour chaque pays, au moins en franais et en anglais.
Dans les villages o la dmarche de labellisation Green Globe
est dploye (voir 4.4.1.3), laffiche de sensibilisation situe
dans les chambres des GM les invite se rfrer cette
charte.
Le respect des pays daccueil et de leurs htes fait partie des

principes fondateurs du Club Mditerrane et reprsente une
condition essentielle dacceptabilit locale de ses villages.
Une telle charte figure aussi dans les cahiers de voyages

destination des clients des circuits de Club Med Dcouverte.
Prvention de lexploitation sexuelle des enfants dans le

tourisme
En outre, la charte Ethique (voir les rfrentiels internes dans

le 2.3.2.2 sur les composantes du dispositif de contrle
interne) accessible tous les GO-GE reprend les principes
et engagements qui rgissent la relation de lentreprise
lgard de ses pays htes.
Ce souci de respect concerne lensemble des richesses du

pays qui accueille un village, commencer par la plus
prcieuse dentre elles, ses enfants.
Les actions dfinies dans le partenariat
sign avec ECPAT en 2005 ont t
reconduites en 2013, avec la poursuite de
la diffusion du dpliant conjoint Club
Mditerrane ECPAT
adapt la
campagne de communication de lONG ;

ces dpliants sont envoys au domicile
des clients franais destination des pays risque. La
sensibilisation se fait aussi au travers du site internet
commercial dans plusieurs pays, dont la France et les EtatsUnis.
En 2013, prs de 37.000 dpliants ont t envoys au
domicile des clients franais, ce qui porte prs de 670.900 le
nombre de dpliants envoys depuis 2005.
ECPAT a pour vocation de lutter contre la prostitution
infantile, la pornographie infantile, et le trafic denfants
des fins sexuelles. Il sagit dune organisation
internationale prsente dans plus de 70 pays travers le
monde. De nombreux professionnels du tourisme se sont
engags aux cts dECPAT pour combattre lexploitation
sexuelle des enfants dans le tourisme.
www.ecpat-france.org
Rapport annuel 2013
Inviter la dcouverte
Les villages constituent le premier contact des clients avec les
pays qui les accueillent ; cest l que commence leur
dcouverte. Ainsi, Club Mditerrane a toujours conu des
lieux de vacances imprgns de la culture et des pratiques
locales, que ce soit travers larchitecture, la dcoration, la
vgtation ou encore lart culinaire
Les programmes dactivits refltent eux aussi la culture locale,
avec, frquemment, des cours de danse, de cuisine, de langue,
ou des confrences sur le pays daccueil. Et la quasi-totalit
des Villages organisent chaque semaine une soire, une
journe entire, ou des vnements consacrs au pays ou la
rgion daccueil.
Excursions et circuits Dcouverte
Dans tous les villages, lEspace Dcouverte, est situ dans un

endroit trs visible pour les GM et invite la visite du pays. Il
propose un large choix dexcursions et dactivits extrieures.
Des services comme la prise en charge des enfants durant la
journe dexcursion, facilitent lorganisation des parents y
participant. Environ un tiers des GM partent ainsi en
excursion au cours de leur sjour.
En outre, depuis sa cration, Club Mditerrane a souhait
dvelopper en parallle de son activit Villages, des sjours
sous forme de circuits ou de combins circuits + sjours en
86

village. Ainsi, chaque anne les Circuits Dcouverte by Club
Med proposent de dcouvrir 51 pays daccueil en groupes
restreints, encadrs par des guides et accompagnateurs.
Le taux de formation des GO-GE locaux progresse fortement

sur 3 ans et particulirement pour les GE.
Evaluation
4.3.1.2
Contribuer
dveloppement local
activement
au
La prsence dun village Club Med a des retombes

conomiques et sociales sur la rgion qui laccueille. Le parti
pris par le Club Mditerrane est de ne pas se contenter de
constater ces retombes positives, mais de chercher les
maximiser et les dvelopper.
Evolution du taux d'valuation des

GO-GE
primetre Villages
2011
2012
2013
94%
90%
91%
72%
Par lemploi local

Le niveau de confort et de service et la varit des activits
proposes dans un village Club Med expliquent le nombre
lev demplois induits par louverture dun village. En 2013, la
part de ces emplois attribus des GO ou GE locaux est de
74 %.
Le recours des sous-traitants locaux contribue galement
la dynamisation du tissu conomique et social, de mme que
lemploi indirect, mme sil est plus difficile chiffrer
prcisment. (Voir 4.2.1)
Par le dveloppement de lemployabilit des salaris
locaux
La monte en comptence et lemployabilit
collaborateurs locaux est une priorit du Groupe.
GO
mobiles
GE locaux GE mobiles
Les valuations des GO-GE locaux continuent de progresser

depuis 2011 pour se rapprocher du niveau atteint pour les
GO-GE mobiles.
Mobilit gographique et professionnelle
Mobilit gographique
primtre Villages
des
45%
Ainsi en 2013 et sur un primtre Monde :

-
GO
locaux
2011
2012
48% des GE affects ont reu une formation (+10 pts

versus N-1),
74% des GE ont t valus en 2013 (valuation portant
sur lanne 2012),
10% des GE ont travaill dans un autre pays que leur pays
d'origine.
26%
10%
GO
Formation
2012
GE
GO+GE
La mobilit gographique de nos GO-GE reste stable depuis

3 ans.
Evolution du pourcentage de GO-GE

form s
primtre Villages
2011
2013
Mobilit professionnelle
primtre Villages
2013
65%
2011
2012
2013
61%
52%
49%
36%
28%
48%
22%
34% 36%
10%
5%
Locaux
Mobiles
GE
87
Locaux
Mobiles
GO
GE Locaux GE Mobiles
GO
Locaux
GO
Mobiles
Rapport annuel 2013
La mobilit professionnelle des GO-GE locaux et mobiles est

sensiblement diffrente selon leurs statuts de GO ou de GE.
Nanmoins, on ne voit pas se dgager de tendance de moyen
terme, et ce taux est sujet des fluctuations lies aux
ouvertures et fermetures de villages, ainsi quau type de mtier.
Focus sur laccord extra-communautaire
Laccord sur la mobilit transnationale des populations GE sur
lEurope Afrique a permis daccueillir dans les villages de
France pour la dure dune saison, 405 salaris saisonniers
sur des emplois hteliers en provenance principalement de
Turquie, Maroc, Tunisie et Ile Maurice.
Voir 4.2.3 sur le rcapitulatif des accords en vigueur
Em ployabilit des GO-GE locaux
primtre Villages
2011
2012
2013
Lutte contre le charanon

rouge du palmier avec l'INRA
depuis
2011
Jardins Filtrants pour le

traitement biologique des
piscines avec Phytorestore
2013
sites
Albion (Maurice)
Yasmina (Maroc)
Guilin (Chine)
Cap Skirring
(Sngal)
Sngal, Maroc,
Brsil, Tunisie,
Indonsie
8 Villages du
pourtour
mditerranen
Guilin (Chine)
Lanne 2013 a t marque par la cration de la premire

piscine traitement entirement biologique de Chine,
dans le nouveau village Club Med de Guilin. Il sagit dune
premire pour Club Mditerrane. Le traitement des eaux
uses du village est de la mme manire effectu de faon
totalement biologique.
77%
74%
Exem ples de
anne
pratiques et techniques
Epuration biologique des
2006
eaux uses avec
2011
Phytorestore
2013
Recyclage des dchets avec
2009
Oasis Boucotte
Soutien l'dition, puis
depuis
promotion du manuel
2009
d'agrocologie Agrisud
53%
Voir 4.4.5. Protection de la biodiversit
10%
% des emplois
locaux GO-GE
% des locaux
valus
% des locaux % locaux ayant

forms
fait l'objet d'une
mobilit
professionnelle
En outre, laction engage depuis 2011 avec lINRA dans la

lutte contre la propagation du charanon rouge du palmier
(voir 4.4.5.2.) sest poursuivie en 2013. Elle a permis
dobtenir un rsultat exceptionnel puisquaucune perte de
palmier na t dplore sur des sites infests dans des zones
o les charanons rouges du palmier ne sont pourtant pas
contrls. Ce rsultat sert dexemple et de rfrence pour
beaucoup de collectivits et de gestionnaires de parcs avec
des palmiers dans lensemble des pays mditerranens, y
compris en Europe. La formation des quipes techniques est,
lorsque cela est possible, tendue dautres acteurs hteliers
ou des services environnementaux voisins.
Par les achats locaux

Voir le 4.3.2 sur les achats responsables.
4.3.1.3 Au-del de la contribution, la

solidarit
Par la prvention de la contrefaon

Parce que le Groupe pense que la contrefaon va lencontre
de lessor conomique des pays daccueil en freinant la
cration locale et en chappant toute norme sociale et
environnementale, il a choisi de sensibiliser ses quipes et ses
GM sur ce thme, en particulier lors des formations au
Tourisme Durable destines aux guides de Club Med
Dcouverte, et lors du dploiement de lco-certification Green
Globe des Villages.
Par le transfert de savoir-faire et dinnovations
La dynamisation du tissu conomique et social passe aussi
par des transferts de savoir-faire. Le Groupe cherche
continuellement mettre en uvre des pratiques et
techniques jusque-l inexistantes localement.
Rapport annuel 2013
La Fondation Club Mditerrane

La Fondation Club Mditerrane, qui a ft ses 35 ans en
2013, a pour vocation de favoriser le bnvolat et le transfert
de comptences des salaris pour des missions solidaires
ainsi que le recyclage du matriel Club Mditerrane utile aux
associations.
88

En 2013, ce sont 2.866 GO-GE bnvoles qui ont uvr
sous son gide, et leur implication a reprsent 16.138 heures
de bnvolat et de transfert de comptences dont 11.739
heures sur le temps de travail. Le nombre d'heures
consacres raliser des missions solidaires est en
augmentation de 41% par rapport 2012.
Cette anne a t marque par le treizime anniversaire du
Goter plantaire qui a accueilli 3.000 enfants dans le monde,
la neuvime dition de la collecte au profit de lassociation
Petits Princes, louverture dun Espace Fondation Belek en
Turquie, ainsi que louverture de la neuvime Ecole du Sport
destine des enfants dfavoriss Itaparica au Brsil.
Pour en savoir plus, www.clubmed.fr/fondation
4.3.2. Achats responsables

Inventeur des vacances tout compris, Club Mditerrane a un
rle dassembleur de prestations varies, rle auquel les
achats contribuent activement avec un total dachat annuel de
1.060 M soit environ 71% du BV. La dmarche achats
responsables sinscrit ainsi de manire vidente dans la
stratgie de performance responsable du Groupe.
La Direction des Achats et de la Logistique, rattache la
Direction Gnrale des Finances, est constitue de 58
acheteurs et logisticiens. Elle est prsente dans 12 pays sur 4
continents et assure le lien fonctionnel avec les quipes
approvisionnements et gestion des stocks de lensemble des
Villages dans le Monde.
Voir aussi le 2.3.2.5 Activits de contrle / Achats
Depuis 2007, la monte en comptence des quipes sur les
achats durables a fait l'objet de sessions rgulires de travail,
en particulier lors de l'organisation des sminaires
internationaux annuels. Les achats durables reprsentent une
proccupation intgre par tous, et adresse selon le degr de
maturit des zones gographiques.
Pour aller au-del des bonnes pratiques et des initiatives
isoles, depuis 2010 la dmarche dachats responsables a t
intgre en profondeur au processus achat. Elle a t
reconnue en 2013 par lobtention du TROPHEE d'OR dans la
catgorie "Achats coresponsables" dcern par le
magazine Dcision Achats.
Les Amis de la Fondation Club Mditerrane, sous lgide de

la Fondation Roi Baudouin, gage de srieux et de fiabilit, a
pour but daccueillir les dons financiers des clients. Ainsi,
depuis juin 2012, il est possible de soutenir financirement des
programmes solidaires cibls par la Fondation en France, au
Maroc, au Sngal et en Belgique.
Pour en savoir plus, www.clubmed.fr/amis-fondation
Autres actions de solidarit, hors Fondation
Partenariats locaux
Dautres actions de solidarit sont menes localement par les

Villages, sans tre toutes recenses. En 2013, on peut citer en
particulier des actions auprs denfants dfavoriss
Marrakech (Maroc) dans le cadre du partenariat avec
lObservatoire de la Palmeraie de Marrakech (OPM) et
Albion (Ile Maurice), avec la fondation pour lEnfance Terre de
Paix.
Actions auprs des communauts en matire

dhygine et sant
4.3.2.1 Lthique de la Direction des

Achats
Pour lutter contre le sida, Club Mditerrane propose du

dpistage gratuit et un accompagnement dans l'accs aux
soins tous ses salaris (voir 4.2.4.).
Les cinq rgles de conduite de la Direction des Achats et de la

Logistique (Honntet,
Intgrit,
quit,
thique,
Confidentialit) compltent les valeurs du Groupe.
En Afrique, il facilite laccs aux soins contre le sida aux

familles des GO-GE locaux en compltant la prise en charge
de lEtat aux montants des frais rels. Il adhre lassociation
Entreprises et Sant qui regroupe des entreprises
franaises dont les filiales en Afrique participent des
programmes de lutte contre le sida.
En 2013, la charte Ethique de la Direction des Achats et de la

Logistique a t revue pour mieux prciser les engagements
et les rgles de conduite qui en dcoulent.
89
Voir www.suppliers.clubmed.com dans longlet nos valeurs .
Rapport annuel 2013
4.3.2.2 La politique dachats responsables

La dmarche achats responsables au Club Mditerrane se
dcline sur les trois axes du dveloppement durable :
environnemental, social et socital. Elle sintgre tous les
niveaux des relations avec les fournisseurs, les autres
directions internes, les collaborateurs et les GM, et porte sur
lensemble du Groupe.
Etapes du processus achat
Des engagements dveloppement durable sont inscrits
chacune des tapes du processus achat :
-
dans la dfinition de la politique achat : dvelopper les

achats responsables est lun des cinq piliers de la
politique ;
dans les critres de sourcing : l'obtention de certifications
ou la mise en uvre de bonnes pratiques
environnementales et sociales font partie des premires
questions poses tout nouveau fournisseur potentiel sur
le site internet ddi aux fournisseurs ;
dans les principaux cahiers des charges oprationnels et
dans les critres de slection des offres ainsi que dans les
contrats (clause de responsabilit en sept points couvrant
les aspects cologiques et sociaux) ;
dans le reporting sur les achats durables : des mthodes
et outils informatiques de suivi ont t mis en place, leur
utilisation doit progresser encore ;
et dans des dmarches de progrs sollicites par les
acheteurs auprs de leurs fournisseurs.
Cosmebio..), acheter local et inciter relocaliser la

production (voir 4.3.2.3, le focus sur le partenariat Agrisud).
Environnemental
La clause RSE insre dans les contrats engage aussi les
fournisseurs et prestataires sur le respect de la rglementation
environnementale notamment en s'interdisant certains produits
et procds.
Dans les appels doffre, les critres sur la consommation deau,
lefficacit nergique, les missions de gaz effet de serre, la
rduction des dchets, la prservation de la biodiversit, le
bien-tre animal sont pris en compte.
Lorsque cela est possible, les achats certifis sont prfrs :
achats en coton bio pour une partie des tenues des GO,
produits de nettoyage certifis, utilisation d'nergies vertes,
papier certifi FSC ou PEFC pour les catalogues, impression
des catalogues avec des encres vgtales...
Les achats alimentaires privilgient les produits saisonniers et
depuis 2012, dans les villages franais, lintgralit des ufs
entiers sont issus dlevage cage-free.
Des chartes ont t rdiges pour dfinir les guidelines
mettre en uvre afin de prvenir les risques de dforestation
(Charte bois en 2006) et les risques de surpche (Charte
produits de la mer en 2007). Cest ainsi que les achats (monde)
de produits de la mer proviennent pour seulement 3%
despces en surpche hors charte et 13% despces limiter.
Lengagement coresponsable des achats est clairement

communiqu et la charte achats durables est tlchargeable
sur le site : www.suppliers.clubmed.com
Le tonnage des catalogues du march FBS et des pays NMEA

lexception de ceux qui impriment leur brochure sur place
(Afrique du Sud, Espagne, Isral et Portugal) a t rduit de
45% depuis 2009 (970 tonnes en 2013). Par ailleurs, ils sont
entirement imprims sur du papier certifi PEFC ou FSC
depuis 2010.
Axes abords : social, socital, environnemental
Implications des acteurs
Les Achats sont une partie consquente de la dmarche de

certification Green Globe des villages, une cinquantaine de
critres (sur les quelques 300 critres du rfrentiel Green
Globe) portent sur les thmes Achat et Approvisionnement. Ils
couvrent les dimensions sociale, quitable, locale et
environnementale.
La formation et la sensibilisation des quipes achats a permis

de placer la dmarche coresponsable au cur des changes
et des recherches de solutions avec les clients internes et les
fournisseurs/prestataires.
Social et socital
Depuis 2006, tout fournisseur du Club Mditerrane est invit

partager les valeurs du Groupe en acceptant une nouvelle
clause insre dans son contrat concernant son thique et ses
pratiques. Cette clause engage les fournisseurs et prestataires
sur les points cls : absence de harclement, absence de
recours au travail d'enfants, absence de discrimination,
absence de travail forc, existence d'un salaire minimum,
libert d'association et d'activit syndicale.
En 2013, 100% des contrats type France intgrent la
clause de responsabilit socitale.
Les acheteurs sont sensibiliss faire appel ds que cela est
possible, des acteurs du secteur adapt (ESAT, EA),
dvelopper les achats de produits ayant obtenu un label
Equitable (Max Havellaar, Fairtrade, Ecocert quitable,
Rapport annuel 2013
Les acheteurs, porteurs dun message de responsabilit

socitale, sociale et environnementale auprs des
fournisseurs et des prospects consults, constatent
aujourdhui une plus grande maturit du march et une
volution des fournisseurs vers une meilleure prise en compte
des exigences en termes de dveloppement durable. Les
fournisseurs sont prts mener des actions auprs de leurs
sous-traitants pour suivre les recommandations du Club
Mditerrane (par exemple : utilisation de produits labelliss
par les socits de sous-traitance de nettoyage).
Mesure de la performance
Des volutions rcentes dans les systmes d'information
(base de donnes contrats, rfrentiel articles/fournisseurs)
permettront de mieux mesurer la porte des actions mises en
uvre et d'en suivre l'volution au fil des annes : progression
des achats labelliss, des achats locaux, flchage des
achats relevant de bonnes pratiques hors labels (ex : fabriqus
90

partir de matriaux recycls, sans OGM, issu de
lentreprenariat social dinsertion, etc.)...
4.3.2.3 Focus sur les achats locaux et le

partenariat avec Agrisud
Cela s'est traduit par un partenariat avec lONG Agrisud, sign

fin 2008, visant mettre des producteurs locaux en capacit
dapprovisionner les Villages Club Med, et les accompagner
vers une exploitation plus durable de leur terre en sappuyant
sur les principes de lagro-cologie.
Les bnfices en sont :
laide aux agriculteurs pour sortir de la prcarit par un
accompagnement vers lconomie de march et
lexploitation durable de leurs terres,
la contribution la relocalisation de lagriculture vivrire
paysanne,
des buffets proposant aux clients des produits frais, locaux,
respectueux de lenvironnement et riches de sens,
la scurisation des approvisionnements en produits frais et
laugmentation de la part des achats locaux dans les
approvisionnements du Club Mditerrane,
la diminution de limpact CO2 des transports des produits
concerns,
et lamlioration de lancrage territorial des villages.
Achats locaux
Tout au long de lanne, la trs grande majorit des achats de
biens et matriels pour un Village est effectue auprs de
fournisseurs du pays o il est implant (entre 77% et 100%,
avec une moyenne 91%)13. Si une partie de ces achats, quil
est trs difficile dvaluer, consiste en importations ralises
par le fournisseur local, ce taux tmoigne nanmoins de la
volont du Club Mditerrane de travailler autant que possible
avec des partenaires, producteurs ou distributeurs locaux.
Voir les indicateurs au 4.5.3.

Soutenir et dvelopper lagriculture paysanne locale :
partenariat original avec Agrisud
Constatant que, dans certains cas, lorganisation de loffre
locale ne permettait pas de rpondre la demande de ses
Villages en produits frais, Club Mditerrane a souhait aider
cette offre se renforcer, jouant ainsi un rle actif dans le
dveloppement conomique des rgions o il est implant.
Avec 180 TPE 14 accompagnes dans cinq pays, un soutien

cumul fin 2013 de 360 K et 40 tonnes de produits livrs,
Club Mditerrane est le plus important partenaire dAGRISUD
dans le secteur du tourisme.
Depuis prs de vingt ans, lONG Agrisud est engage dans la lutte contre la pauvret et pour la scurit alimentaire de populations
dmunies dans de nombreux pays du Sud. Sa rponse est daccompagner ces populations dans la cration de trs petites
exploitations agricoles familiales durables, ancres sur le march local. Sa dmarche est aussi cologique, et privilgie les pratiques
qui permettent de concilier dveloppement local et faible pression sur lenvironnement.
Agrisud, avec laide de partenaires locaux quil forme, intervient auprs de trs petites exploitations agricoles proximit des Villages
pour :
-
renforcer les producteurs au plan technique (diffusion des pratiques agro-cologiques), au plan de la gestion conomique (appui
llaboration et lanalyse des comptes dexploitation) et au plan organisationnel (achat group de semences, entretien des
dispositifs dirrigation...) ;
mettre en place un systme dapprovisionnement de proximit qui soit durable (laboration participative dun protocole dachat ;
positionnement du partenaire local ou des groupements comme intermdiaire entre les producteurs et le Village Club Med).
www.agrisud.org
13
Hors donnes Chine
91
14
Trs Petites Exploitations
Rapport annuel 2013
dbut du
partenariat
Bilan Agrisud
Sngal
2009
2011
2012
2013
2009
Marachres suivies sur les 4 jardins

Approvisonnement au Village Club Med (en tonnes)
Brsil
40
60
60
139
6,9
9,3
9,5 (*)
2009
Familles accompagnes au plan technique

Maroc
1,5
2,2
2,1 (**)
16
35
22
1,9
0,4 (**)
2009
TPE renforces sur les plans technique et conomique

Tunisie
2012
Producteurs-marachers et producteur de miel suivis
10
1,8 (**)
Indonsie
2013
premierdiagnostic
diagnostic a
a t
t fait
appelle
unapprofondissement
sur lexercice
2014 dcembre 2013.
UnUn
premier
faitau
auprintemps
printemps2013.
2013Il qui
appelle
un approfondissement
en novembre
(*) Cette faible progression est due des retards pris dans la passation des commandes, les causes en ont t
analyses pour tre corriges en 2014.
(**) approvisionnement sur une anne incomplte arrte mi-2013
.
Bilan 2013 sur les diffrents projets
En 2013, les projets Agrisud-Club Med au Sngal, Maroc,
Brsil et Tunisie se sont poursuivis ; un diagnostic visant
lancer un nouveau projet Bali (Indonsie) a t men, avec
des rsultats encourageants.
Pour accder au bilan sur 5 ans.

Agrisud - nombre de producteurs soutenus
Sngal - Cap Skirring
Maroc - Marrakech
Brsil - Rio
Tunisie - Djerba
10
9
4.3.3. Clients : qualit et scurit,

les bases dune confiance durable
Club Mditerrane sest construit avec ses membres ; ce sont
eux qui, ds 1950, ont appel les animateurs Gentils
Organisateurs (GO), et qui ont t baptiss en retour
Gentils Membres (GM). La relation de proximit, de
confiance et mme de connivence qui sest tablie entre le
Club Med et ses GM depuis 60 ans fait partie de ses actifs
les plus prcieux. Si elle se remarque particulirement dans la
relation entre GO et GM en Village, elle repose cependant
aussi sur un socle dengagements essentiels impliquant
lensemble de lentreprise envers ses clients.
22
4.3.3.1 Communication responsable vers

les clients
40
40
2009
2010
Rapport annuel 2013
8
16
35
60
60
2011
2012
139
2013
La qualit et la fiabilit des informations commerciales sont les

premires conditions dune relation de confiance entre une
entreprise et ses clients, en particulier lorsquil sagit de
produits aussi impliquants que des vacances.
Conscient de cela, ainsi que lexposition et de la forte notorit
de sa marque, Club Mditerrane veille, par un processus
prcis pilot par un service ddi et limplication des
diffrentes directions dont le service juridique, ce que les
documents promotionnels de chaque tablissement soient
fiables et ne comportent pas de promesses exagres ; et
ce que les conditions gnrales de vente fournies pour les
produits et services soient claires, exhaustives et fiables.
92

Club Mditerrane est membre du SETO (Syndicat dEtudes
des Tours Oprateurs) et adhre sa charte. Celle-ci vise
informer le consommateur sur les engagements pris par les
professionnels Tours Oprateurs et sur les garanties qu'ils leur
offrent.
4.3.3.2 Qualit et satisfaction client

La dmarche Qualit au Club Mditerrane repose sur une
culture historique de la satisfaction et sur des outils ancrs
dans les pratiques de chaque mtier.
L'coute des GM se fait tout d'abord en Village grce la
relation entre GM et GO. Au-del de la priode de sjour,
lcoute se fait travers le GM feedback , lanalyse des
courriers, mais aussi, de plus en plus, des retours
apparaissant sur les sites internet spcialiss et sur les
rseaux sociaux.
Pour le GM Feedback , en 2013, le taux des GM trs
satisfaits est en progression sur lanne 2013 par rapport la
moyenne des 3 dernires annes.
Par ailleurs, des standards de qualit, les Quali-signs
existent dans tous les Villages et la conformit ces standards
est pilote travers la formation des collaborateurs et
diffrentes formes de contrle.
Pour plus de prcisions, voir dans la partie 2.3.2.2
Composantes du dispositif de contrle interne, les
Standards produits et Rfrentiels de qualit et dans la
partie 2.3.2.5. Activits de contrle , le Qualit de la
prestation .
4.3.3.3 Sant et scurit des clients : un

objectif de srnit
plus accidentogne est le ski, pour laquelle une prvention

particulire sera mise en place pour l'Hiver 2014.
4.3.3.4
Accessibilit
Villages
Voir aussi pour plus de prcisions
Indicateurs et accidentologie des GM

Au titre de lexercice 2013, le nombre de sinistres (vols et
accidents) en Village (3.711 vs 4.629 en 2012) est en
rduction de 20% tandis que les cots relatifs ces sinistres
ont baiss de 50% par rapport lexercice prcdent.
La politique de prvention des accidents et des vols mene
par Club Mditerrane a permis de faire baisser le nombre
d'accidents et de vols de faon significative. L'activit de loin la
93
des
Un groupe de travail sur laccessibilit aux diffrents

handicaps des ERP (Etablissement Recevant du Public)
constitu de la Direction de la Construction, de la Direction
Technique, de la Direction Juridique et des Directions
oprationnelles concernes coordonne la mise en conformit
des Villages de France la rglementation qui entre en
vigueur le 1er janvier 2015.
Fin 2010, des audits daccessibilit de lensemble des Villages
de France ont t finaliss. Les travaux de mise en conformit
sont depuis dploys par phases successives.
4.3.4. Rcapitulatif des actions

engages en faveur des droits de
lHomme
Au-del de la promotion des conventions de lOrganisation
Internationale du Travail, (traite dans le Rapport Social et
notamment au 4.2.7.), des actions de prvention de la
corruption (traites au 2.3.1), Club Mditerrane sengage
en faveur du respect des droits de lHomme galement au
travers de :
-
La premire des priorits donnes lensemble des GO-GE

est la scurit des personnes.
La politique de sant et scurit sappuie sur lexpertise et la
coordination dune direction Sant, Hygine et Scurit ddie,
dont les outils, le fonctionnement et les rfrentielscls sont
dcrits dans la partie 2.3.2.2 Composantes du dispositif de
contrle interne, le rfrentiel interne / le manuel de
gestion des situations sensibles et des crises et la charte de
qualit et dans la partie 2.3.2.5. Activits de contrle , le
Sant Hygine et Scurit
handicap
la lutte contre lexploitation sexuelle des enfants dans le

tourisme (voir 4.3.1.1.) ;
la diffusion des principes de sa charte Ethique
lensemble de ses collaborateurs, et de la mise
disposition de ce texte, accessible toutes les parties
prenantes : sur le sites corporate www.clubmedcorporate.com/charteethique et sur le site de recrutement
http://www.clubmedjobs.fr/mieux-nous-connaitre/nosengagements/la-charte-ethique ;
linclusion des clauses relatives au respect des droits
humains dans ses contrats fournisseurs (voir 4.3.2).
En outre, Club Mditerrane sassure dune part, de la

conformit dacquisition et dutilisation des sols, du respect des
rglementations sur les zones protges et les sites du
patrimoine ; et dautre part, de labsence dimpact des activits
des Villages sur la fourniture deau et dnergie des
communauts locales, et de la non-compromission de
lassainissement et de la fourniture dautres services
essentiels des communauts voisines. Ces points obligatoires
pour lobtention de la certification Green Globe sont vrifis
chaque audit.
Enfin, depuis 2000, Club Mditerrane est signataire de la
Charte nationale d'thique du tourisme. Il sagit de la
dclinaison franaise des principes du Code Mondial thique
du Tourisme pour un tourisme mondial, quitable, responsable
et durable.
Rapport annuel 2013
4.4 RAPPORT ENVIRONNEMENTAL

Remarques sur les donnes environnementales :
-
La priode de reporting stend du 1er novembre au

31 octobre.
Le primtre couvre lensemble des activits des

Villages exploits pendant au moins une saison (t
et/ou hiver) sur lexercice, que lactivit soit
directement gre ou non par Club Mditerrane
(Spa, Boutiques). Il inclut les priodes de
fermeture saisonnire et sappuie sur les
consommations relles.
Pour plus de dtails, voir la note mthodologique du

reporting environnemental et le tableau des indicateurs au
4.5.4
4.4.1. Elments gnraux de la

politique environnementale
4.4.1.1 Enjeux et engagements cls
Faire apprcier la nature et ses bienfaits est lorigine mme
de la naissance du Club Mditerrane, qui porte cette vocation
jusque dans son nom. Spcialiste des sites de rve, Club
Mditerrane est conscient de leur fragilit et de la ncessit
vitale de leur prservation.
Les enjeux environnementaux sont principalement adresss
trois grands niveaux : au moment de la construction des
Villages, lors de leur exploitation, et au travers de la
sensibilisation des clients, des fournisseurs et des GO - GE.
Dans le cadre de la stratgie asset light (contrats de
management), la capacit du Club Mditerrane faire
voluer sa sphre dinfluence (en loccurrence ses partenaires
investisseurs) devient un lment cl de la russite de la
politique environnementale. A titre dexemple, la certification
Green Globe obtenue Sina Bay, en Egypte, a impliqu
autant Club Mditerrane que son partenaire Orascom, et est
une illustration dune dynamique bnfique pour tous.
4.4.1.2 Organisation
Organisation des quipes
Voir le 4.1.1 pour lorganisation de la Direction du
Dveloppement Durable.
Voir le 4.1.2 pour la prise en compte des parties prenantes.
En village, le Responsable Technique est un acteur cl de la

politique environnementale ; il travaille en liaison avec tous les
services, et particulirement avec le Green Globe
Coordinateur dans les Villages certifis ou en premire
certification (voir 4.4.1.3.). Les Directions Techniques des
zones fdrent le travail des Responsables Techniques en
Village.
La Direction du Dveloppement et de la Construction sappuie
sur des expertises et des assistances maitrise douvrage
spcialises en environnement, en lien avec les partenaires
immobiliers.
Tech Care : loutil de reporting environnemental
Depuis 2007, les donnes environnementales sont issues de
loutil de Reporting Tech Care (progiciel Indicia de la socit
Ivalua) qui couvre lensemble des villages du Groupe
(monde).
Il permet de centraliser les donnes quantitatives (eau,
nergies, dchets, missions de gaz effet de serre,), mais
aussi de recenser des donnes qualitatives contextuelles,
dquipements, de pratiques ... avec un triple objectif :
-
tre un outil oprationnel : permettre le pilotage de la

performance en Village, servir de mmoire au village audel des changements dquipe technique, mesurer les
progrs versus les objectifs fixs et les retours sur
investissement ;
tre la base de rfrence pour le contrle de gestion sur
les consommations des villages ;
tre loutil de reporting et de consolidation pour la
communication extra-financire du groupe et pour le
pilotage du dploiement de la politique environnementale.
Il sappuie sur des consommations relles saisies en grande

partie de faon journalire par les Responsables Techniques
de Village.
Un double contrle est effectu :
-
contrle dexhaustivit des informations mensuelles par

ladministrateur de Tech Care la Direction du
Dveloppement Durable,
contrle de cohrence des donnes travers le pilotage
trimestriel et/ou mensuel qui est ralis par la Direction
Technique EAF (primtre monde).
Une campagne annuelle est mene dans Tech Care courant

septembre de chaque anne et porte sur prs de 350
indicateurs qualitatifs et contextuels. Elle permet de mettre en
perspective les analyses faites et de mieux apprhender
lensemble des impacts environnementaux des Villages.
Les questions environnementales sont adresses dans

chacun des mtiers, et chaque tape du produit, sous
limpulsion de la Direction du Dveloppement Durable et des
Directions Techniques des zones.
Rapport annuel 2013
94
La certification internationale de tourisme durable Green Globe a t cre en 1993 au Royaume-Uni. Base sur les engagements
pris par lindustrie du tourisme au sommet de la terre de Rio de Janeiro en 1992, elle sapplique tous les secteurs du
tourisme. Cette certification exigeante atteste de lengagement des tablissements dans une dmarche active de tourisme durable et
garantit quils atteignent de hautes performances et possdent de bonnes pratiques en matire environnementale, sociale et
socitale.
Membre du Global Sustainable Tourism Council (GSTC), Green Globe a dfini son rfrentiel en sappuyant sur les
standards internationaux reconnus mis par cet organisme, les Global Sustainable Tourism Criteria (GSTC).
Ce rfrentiel couvre les trois piliers du dveloppement durable ; il est fond sur quarante thmatiques dclines en plus de
300 indicateurs de conformit, dont certains sont obligatoires et dautres optionnels. La certification est accorde (audit par un tiers
indpendant) lorsque les exigences obligatoires sont respectes et lorsque le taux de conformit des indicateurs est suprieur 50%
pour chaque thmatique. Chaque anne, une amlioration continue est ncessaire pour conserver la certification.
En savoir plus : www.greenglobe.com/france/
A fin 2013, 61% des villages sont co-certifis.
4.4.1.3
Une
dmarche
transversale
structurante : la certification Green Globe
pour lexploitation des Villages
Aprs huit expriences pilotes menes entre
2008 et 2010, Club Mditerrane a constat
que la dmarche de certification savrait
efficace et pertinente pour dployer
rapidement et de faon crdible, une
dynamique interne de mobilisation des quipes et une logique
de progrs dans chaque Village.
En 2010, Club Mditerrane tait le seul groupe dans le
secteur touristique ayant lexprience de trois labels sectoriels
internationaux reconnus : lEcolabel Europen pour les
hbergements touristiques (EE), EarthCheck (EC) et Green
Globe Certification (GGC). Aprs une analyse approfondie des
diffrents
labels
internationaux existants
pour
les
tablissements hteliers, Club Mditerrane a fait le choix de
la certification Green Globe. Ce label spcifique au
Tourisme repose sur un niveau dexigences normatives et sur
une ncessaire dmarche de progrs pour le renouveler
chaque anne. Exigeant, complet et pragmatique, il bnficie
dune grande notorit et reconnaissance linternational.
Voir le dtail des villages co-certifis 4.5.4.1

En 2013, leffort de certification a surtout port sur la zone Asie
avec la certification des villages de Sahoro et de Kabira
(Japon), de Phuket (Thalande), de Bali et de Bintan Island
(Indonsie), portant 86% le nombre de villages certifis en
Asie-Pacifique (hors Chine).
En 2013, en EAF aussi lensemble des Villages engags dans
la dmarche ont obtenu la certification. Ainsi ont t certifis
les Villages dAvoriaz (France), de Villars-sur-Ollon (Suisse),
de Sina-Bay (Egypte), et de Da Balaia (Portugal). Mais le
nombre de villages engags a t plus faible que prvu
initialement, les Directions Oprationnelles ayant choisi de
privilgier pendant 2 ans la prennisation des certifications
dj acquises.
Evolution du % de villages co-certifis :
61%
53%
Un objectif de certification de lensemble des Villages

lhorizon 2016
En 2013, la dmarche de certification Green Globe entame
en 2010 sest poursuivie avec le maintien du dploiement
des outils (diagnostic du Village, auto-valuation Green Globe,
plans dactions paramtrables, modules de formation), ainsi
quavec laccompagnement, le suivi et lappui des villages
engags dans la dmarche.
95
32%
11%
1%
3%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Rapport annuel 2013

Une organisation originale vient soutenir cette dmarche
de dploiement. Elle sappuie sur une double hirarchie :
-
une hirarchie fonctionnelle avec des Green Globe

Trotters dpendants de la Direction de Dveloppement
Durable et missionns sur plusieurs Villages successifs
pour apporter lexpertise de la dmarche lors de la
premire certification ;
et une hirarchie oprationnelle avec des Green Globe
Coordinateurs , qui sont des GO ou GE en poste en
Village, forms par le Green Globe Trotter , et qui
assurent, sur une partie de leur temps, la coordination du
plan daction et lappropriation par lquipe du Village de la
dmarche.
grands thmes eux-mmes dclins en problmatiques

techniques spcifiques : nergie, eau, dchets, pollutions, et
biodiversit.
En 2013, une sixime partie sur le thme de lamnagement et
de la gestion des plages est venue complter ces Guidelines.
Voir aussi : 4.4.5.1. : Protger la biodiversit lors de la
construction
La promotion de la certification
-
Afin de garantir la prennisation des progrs dans les

pratiques, outils et processus de lentreprise, un Green
Globe Keeper , rattach la Direction du Dveloppement
Durable, coordonne la dmarche et assure le support
ncessaire auprs des Green Globe Coordinateurs .
Cette approche, trs structurante pour laction
dveloppement durable en Village mais aussi au sige dans
les fonctions support, alimente significativement les
dmarches responsables des diffrents services : Achats,
Prestation,
Elle permet de diffuser au sein de chaque mtier et auprs de
chaque acteur une meilleure comprhension et prise en
considration des enjeux du tourisme durable : 100% des
GO-GE dun Village en certification ou en prennisation
Green Globe sont forms aux enjeux du dveloppement
durable et leurs implications dans leur service au quotidien.
Les Chefs de Villages sont objectivs sur lobtention et le
maintien de la certification.
4.4.1.4 Construction durable : lignes

directrices, promotion de la certification et
de linnovation verte
Pour les Villages construits avec une matrise douvrage

directe du Club Mditerrane, un label environnemental
adapt est de plus en plus souvent recherch, la fois
parce quil aide fdrer les volonts et optimiser la
dmarche, et parce quil reconnat et valorise le niveau
dexigence lev. La certification NF Dmarche HQE
obtenue Valmorel pour les phases de conception,
programmation et ralisation en est le premier exemple.
Pour le futur Village de Val Thorens qui ouvrira en
dcembre 2014, cest la certification nergtique
THPE (Trs Haute Performance Energtique) qui est
recherche.
Pour les Villages construits par des tiers, lobjectif du Club
Mditerrane est de persuader ses partenaires du bienfond dune dmarche de certification. A cet effet, des
clauses spcifiques sont intgres dans les contrats, ds
la lettre dintention, visant obtenir lengagement du
partenaire de construire conformment des exigences
environnementales prcises et permettant lobtention
dune certification environnementale.
Ltude de faisabilit dune labellisation BREEAM

(Environmental Assessment Method du BRE) - adapte aux
spcificits des Villages du Club Mditerrane et incorporant
ses Guidelines de Construction Environnementale - a t
engage avec le BRE (Building Research Establishment) et le
Cabinet Greenaffair. La possibilit de dcliner cette dmarche
sur de nouveaux projets de construction est envisage.
Promotion de linnovation verte
Cela passe par lutilisation de Guidelines de Construction

Environnementale qui lui sont propres et par la promotion de
la certification et de linnovation.
Aprs avoir introduit avec la socit Phytorestore des

techniques innovantes dpuration des eaux par phytoremdiation ou Jardins Filtrants la Plantation dAlbion
(Ile Maurice, une premire pour ce pays) en 2006 et
Yasmina (Maroc) en 2011, Club Mditerrane et Phytorestore
ont ralis Guilin en 2013 la premire piscine traitement
entirement biologique de Chine, ainsi que lpuration
naturelle des eaux du Village.
Les Guidelines de Construction Environnementale
Voir le 4.4.5. sur la protection de la biodiversit.
Des Guidelines de Construction Environnementale du Club

Mditerrane ont t mis en place en 2011. Ils servent de
guide destination des directeurs de programmes de la
Direction de la Construction.
Plus gnralement, les technologies innovantes font lobjet

dune veille permanente par les quipes techniques et des
procds prometteurs sont tests. En 2013, par exemple, une
peinture technologique contenant des microbilles pour une
meilleure rflexion du rayonnement solaire a t exprimente
Punta Cana (Rpublique Dominicaine).
Parvenir intgrer systmatiquement dans ses projets de

construction
une
approche
et
des
exigences
environnementales est un enjeu-cl de la politique
environnementale du Club Mditerrane.
Ces lignes directrices procdent dune rflexion globale sur

lapplication des enjeux environnementaux aux Villages du
Club Mditerrane, quils soient situs dans les pays froids,
temprs ou chauds. Elles proposent des axes de rflexion
sur chaque enjeu et prconisent des solutions pragmatiques.
Les grands enjeux environnementaux sont classs selon cinq
Rapport annuel 2013
Voir aussi le 4.4.3.2. sur les quipements nergtiques

innovants.
96
4.4.2. Pollution et gestion des

dchets
4.4.2.1 Prvenir les pollutions
Assainissement des eaux uses
Nuisances sonores
Nuisances sonores et actions spcifiques dans la lutte contre
le bruit : 39% (vs 35% en 2012) des Villages ont un dcibelmtre et 30% (vs 34% en 2012) ont fait mesurer le bruit par un
intervenant externe.
Provision et charges
denvironnement
pour
risque
en
matire
Voir le 4.4.3.1 sur la conservation de leau.

Grer le stockage et lutilisation des substances nocives
Club Mditerrane est concern par lutilisation des
substances nocives telles que les peintures, les produits
dentretien des piscines et des cuisines, les produits de
nettoyage et marginalement les produits phytosanitaires. Une
mauvaise utilisation ou un mauvais stockage de ceux-ci
constituerait un risque pour lenvironnement et la sant.
Dans le cadre de la dmarche de certification Green Globe de
lensemble de ses Villages, Club Mditerrane est conduit
contrler dencore plus prs la bonne utilisation et le bon
stockage de ces produits. Le Groupe sengage rduire leur
utilisation ou y substituer des produits co-labliss lorsque
cela est possible. Les Villages sont systmatiquement audits
sur cette thmatique obligatoire du rfrentiel Green Globe.
Au titre de lexercice 2013, aucune charge ou indemnit lie

lapplication
dune
dcision
judiciaire
en
matire
denvironnement na t enregistre par le Groupe. Par
ailleurs, aucune provision pour risque environnemental na t
comptabilise sur l'exercice.
4.4.2.2 Grer les dchets

Rduire et recycler les dchets
La dmarche de progrs dans la gestion des dchets,
renforce et acclre par le dploiement de Green Globe,
consiste :
-
La substitution des produits dentretien classiques pour le

lavage et rinage de la vaisselle (il sagit du plus gros poste de
produits dentretien avec un tiers des produits dentretien) par
des produits ayant obtenu lEcolabel Europen est acheve en
France depuis lhiver 2012 mais reste difficile sur le reste de
lEurope-Afrique, compte tenu de lhtrognit de loffre colabellise suivant les pays.
systmatiser le tri et le recours aux filires de recyclage ;

dvelopper la rutilisation et rduire lutilisation de produits
jetables ;
rduire les dchets la source par les achats
(minimisation des emballages) et par des arbitrages sur la
prestation (suppression de certains conditionnements
individuels) ;
mettre en place un suivi quantitatif des dchets ;
et fixer des objectifs de rduction des dchets non
rutiliss ou recycls.
Autres sources potentielles de pollution

Gaz frigorignes et prsence de CFC
Un tat des lieux a t lanc en 2012 sur lensemble des
Villages afin de mettre en place une stratgie dvolution des
installations. Il a dbouch en 2013 sur le remplacement des
groupes de froid ou de climatiseurs fonctionnant avec des gaz
R22 par des installations plus performantes dans les Villages
de Gregolimano (Grce), de Kamarina (Italie), de Marrakech
(Maroc), de La Pointe aux Canonniers (Ile Maurice), et de
remplacement progressif des installations au R22 dans les
Villages de Sandpiper (Etats-Unis), de Turquoise (Turks y
Caicos), Punta Cana (Rpublique Dominicaine)
Sites ICPE (Installation Classe pour la Protection de
l'Environnement)
Club Mditerrane na quune seule installation ICPE
(Installation Classe pour la Protection de l'Environnement),
elle est soumise dclaration uniquement. Il sagit de la
chaufferie gaz de Vittel (France, Vosges), dont lexploitant est
la socit Idex. Ce site est en conformit avec les obligations :
dclaration ralise, diagnostic ICPE fait et prescriptions
leves, suivi conforme.
97
Tri des dchets
En 2013, le dploiement des engagements dans le cadre de

la certification Green Globe sest poursuivi avec :
-
une systmatisation du tri slectif tous les services,

une formation plus approfondie des GO- GE au tri,
une recherche plus proactive des filires existantes,
notamment en matire de compostage des dchets verts,
mais aussi de recyclage de toiles et bches. Par exemple,
lancienne toile du chapiteau de Kamarina, en Italie,
endommage par une tempte (plus de 2 tonnes de
membranes composites) a t recycle par lentreprise
spcialise Texyloop, (soit 1 ou 1.5 tonne kg de CO2
vites si lon compare cette solution la mise en
dcharge ou lincinration),
le maintien des actions de sensibilisation auprs des
clients, notamment auprs des enfants avec les ateliers
Clean Art Planet (voir 4.4.6. sur la sensibilisation des
clients) et le maintien du partenariat avec Expdition Med
(mission scientifique sur les dchets plastiques en
Mditerrane).
Enfin, les villages continuent travailler avec leurs

fournisseurs et livreurs sur la reprise et rutilisation des
conditionnements de livraison (containers, palettes, caisses
plastiques pour le poisson en remplacement des bacs en
polystyrne...).
Rapport annuel 2013

Pourcentage de Villages utillisant la filire
2012
DECHETS RECYCLABLES
Carton
Verre
Bouteilles et flacons plastiques
Botes et canettes mtalliques
Papier de bureau
Emballages plastiques (pots, barquettes)
Journaux et magazines
DECHETS DANGEREUX
Graisses de cuisine
Batteries automobiles
Piles lectriques
Consommables informatiques
Lampes economie d'nergie
Bidons de produits chimiques
Dchets d'quip. lectriques et lectroniques
Dchets mdicaux (DASRI)
DECHETS COMPOSTABLES
Dchets verts (branches, plantes...)
Dchets alimentaires de cuisine
Au-del des Villages engags dans la dmarche dcocertification, ce sont tous les Villages qui ont systmatis le
recyclage lorsque les filires existent, comme le montre la
progression continue du tri depuis 2010.
Suivi quantitatif des dchets
2013
83%
79%
75%
67%
60%
56%
46%
87%
76%
76%
70%
63%
62%
54%
41%
41%
33%
mesures doivent tre faites dans dautres villages pour faire
apparaitre les marges de progrs.
Lestimation des quantits de dchets alimentaires en 2014 et
la rduction du poids par JHT des restes alimentaires non
mesures doivent tre faites dans dautres villages pour faire
valoriss sont inscrites dans les objectifs de la politique
apparaitre les marges de progrs.
environnementale.
Club Mditerrane a fait le choix dun indicateur unique

pour le suivi des dchets : le poids des dchets rsiduels
(ni recycls, ni retraits, ni valoriss). En effet, il est la
rsultante des efforts de rduction des dchets, ainsi que du tri
et de la valorisation de ceux-ci. Par ailleurs, cest le seul
indicateur quil est raisonnablement possible de consolider sur
un primtre monde.
Lestimation des quantits de dchets alimentaires en 2014 et

Enfin, en France, le recyclage des dchets alimentaires se met
la rduction du poids par JHT des restes alimentaires non
progressivement en place, au fur et mesure de latteinte des
valoriss sont inscrites dans les objectifs de la politique
seuils rglementaires et de lexistence des filires. En 2013,
environnementale.
quatre villages en France recyclaient leurs dchets
alimentaires.
Enfin, en France, le recyclage des dchets alimentaires se met
Dbut 2013, la nouvelle procdure de suivi des dchets,

homogne pour tous les sites, est entre en vigueur et les
Responsables Stocks et Approvisionnements (RSA) ont t
chargs de la responsabilit du suivi des dchets. Dsormais
92% reportent des quantits de dchets rsiduels.
alimentaires.
Grer les dchets dangereux
Voir graphique ci-dessus Pourcentage de villages utilisant la
Club
Mditerrane
est concern par les dchets dangereux
filire
tels que les huiles de cuisson, les piles et batteries, les DEEE
(Dchets
Grer lesd'Equipements
dchets dangereux
Electriques et Electroniques) et
consommables informatiques, les ampoules conomie
d'nergie,
les dchetsestmdicaux
Club Mditerrane
concernDASRI
par les(Dchets
dchets dActivits
dangereux
detels
Soins
Risques
lespiles
bidons
de produits
queles
huiles Infectieux)
de cuisson,etles
et batteries,
lesnocifs
DEEE
(peintures,
etc.).
(Dchets solvants
d'Equipements
Electriques et Electroniques) et
Focus sur les dchets alimentaires
La grande exprience des Villages Club Med en gestion de

buffet (la connaissance prcise du nombre de repas servir,
des pratiques telles que le service accompagn, la prparation
la demande, les ravitaillements frquents de petits
contenants aux buffets,) aide maitriser la production de
dchets alimentaires par journe htelire. Le Groupe reste
trs sensible au gaspillage alimentaire et encadre la gestion
de ses buffets.
Une dmarche est ainsi ltude ; une mesure effectue en
2011 au village de Vittel (France) par Inddigo avait permis de
confirmer que les quantits de dchets alimentaires gnres
se situaient dans les fourchettes basses des valeurs de
rfrence pour la restauration commerciale et collective. Ces
Rapport annuel 2013
progressivement en place, au fur et mesure de latteinte des

Voir
graphique
ci-dessusetde
Pourcentage
villages
la
seuils
rglementaires
lexistence de
des
filires.utilisant
En 2013,
filire
quatre villages en France recyclaient leurs dchets
consommables informatiques, les ampoules conomie

Lengagement du Club Mditerrane consiste passer par les
d'nergie, les dchets mdicaux DASRI (Dchets dActivits
filires adaptes pour l'ensemble de ces dchets ; et dans le
de Soins Risques Infectieux) et les bidons de produits nocifs
cadre du dploiement Green Globe, rechercher de faon
(peintures, solvants etc.).
proactive des filires lorsqu'elles n'existent pas.
Lengagement du Club Mditerrane consiste passer par les
Les
avances
de lanne
2013 sont les
: ; et dans le
filires
adaptes
pour l'ensemble
de suivantes
ces dchets
du dploiement
Green
Globe, rechercher
de faon
- cadre
lensemble
des villages
a continu
tre rgulirement
proactive
des au
filires
lorsqu'elles
n'existent
sensibilis
tri de
ces dchets,
ainsi pas.
quau suivi et au
classement des justificatifs ;
avances
de lanne
2013 sont
les suivantes
- Les
dans
les nouveaux
villages
engags
dans la: dmarche
Green Globe, une recherche proactive de filires a t
98
mise en place dans les cas le ncessitant, ainsi quune

sensibilisation des clients sur l'utilisation des bonnes
filires pour les dchets risques infectieux ;
Les taux de recyclage des dchets dangereux lorsque les
filires
existent
(primtre
Monde)
progressent
rgulirement (voir graphique ci-dessus pour lvolution
2013 vs 2012). Mais les sites restent frquemment
confronts labsence de filire, notamment dans les pays
dAfrique.
Eau prleve par zone hydrique (2013)
Trs fort stress

9%
18%
Moyen fort stress

50%
3%
14%
4.4.3. Utilisation durable des

ressources
Remarques sur lorganisation du chapitre :
Les filires sensibles sont traites dans le laxe
environnemental dans la partie 4.3.2. sur les achats
responsables.
Le gaspillage alimentaire est trait dans le Focus sur les
dchets alimentaires dans la partie 4.4.2. sur les dchets.
Lutilisation des sols est traite dans la partie 4.4.5. sur la
protection de la biodiversit.
Les donnes quantitatives dtailles figurent dans le tableau
des indicateurs RSE au 4.5.4.2
4.4.3.1 Eau
Les risques quencourt Club Mditerrane en matire deau
sont
principalement
lis
aux
risques
physiques
dapprovisionnement dans les rgions stress hydrique qui
peuvent conduire des remises en cause de droit
dexploitation des forages ou des conflits dusage.
Fort stress
Faible moyen
stress
Faible stress
6%
Missing Data
En 2013, la consommation par journe htelire totale (JHT)

dans les villages implants dans les rgions fort et trs fort
stress hydrique est de 623 litres en rgion mditerranenne et
de 503 litres en rgion tropicale.
Comme le montre le schma suivant, ce ratio de
consommation la JHT est en lgre hausse en zone
mditerranenne et est en baisse rgulire dans les zones
tropicales, malgr la monte en gamme. Dans les deux cas il
est infrieur la moyenne tous villages (641 litres par JHT).
Selon le Benchmark htelier 2013 de Green Htelier pour les
htels de luxe, il se situe dans un niveau de consommation
excellent en zone tropicale, mais est pass de satisfaisant
lever en rgion mditerranenne entre 2012 et 2013 (> 600
litres).
En effet, lvolution de la consommation moyenne dpend de
la structure des villages et de leur rpartition entre zone
stress hydrique ou pas. Laugmentation du ratio dans les pays
mditerranens en zone de stress hydrique sexplique
essentiellement par des baisses significatives des
frquentations dans plusieurs villages (Egypte, Tunisie )
alors que les consommations dentretien et notamment
darrosage sont indpendants du niveau de frquentation.
Consommations et enjeux par zones de stress hydrique

Les risques et opportunits lis la gestion de leau sont des
enjeux majoritairement locaux, contrairement ceux lis aux
missions de gaz effet de serre. Cest pourquoi en 2013
lanalyse des risques eau qui, jusque-l, reposait
uniquement sur une cartographie selon la ressource en eau
par pays, a t affine avec lutilisation de loutil Aqueduct du
WRI (World Resources Institute). Cet outil permet une analyse
du stress hydrique 15 pour chaque village en fonction de sa
localisation par bassin versant.
Club Mditerrane est frquemment implant dans des zones
chaudes, en rgion balnaire, ce qui explique que 56% de
leau prleve par ses villages le soit dans des rgions fort et
trs fort stress hydrique.
15
Zone de stress hydrique = indicateur de la pression en eau par

rapport sa disponibilit (source Aqueduct WRI).
99
Rapport annuel 2013
Eau prleve par JHT (en litres) - MONDE

pour les Villages situs en zone stress
hydrique fort et trs fort et moyenne tous
Villages
700
638
631
608
644
558
600
572
615 623 641
400
300
200
0
0
2009
2010
2011
2012
2013
Villages mditerranens en zone de stress

- hors golf
Villages tropicaux en zone de stress
Moyenne tous Villages
Les Villages mditerranens en zones de fort et trs fort stress

hydrique sont pnaliss par des besoins plus importants,
notamment en arrosage (moins de pluviomtrie, plus
dvapotranspiration), qui font lobjet dune gestion plus
technique (goutte goutte, programmateurs darrosage 78%
contre 48% et 46% sur lensemble des Villages) et dun
recours plus important aux eaux recycles pour larrosage
(dans 52% des Villages dans les zones de pnurie contre 42%
sur lensemble des Villages - Monde).
Ils sont aussi souvent pnaliss par la non-disponibilit de
certains quipements, comme les quipements en lavebatterie granule (17% dans les pays en pnurie deau contre
34% sur lensemble des Villages) faute de technologie
disponible localement.
Actions menes pour matriser les consommations deau
Des quipements performants
Les quipements des Villages ont t penss de manire

pouvoir matriser les consommations deau (rgulateurs de
dbit sur les robinets, rducteurs de pression, conomiseurs
sur les chasses deau, systmes darrosage goutte goutte,
etc.) et dimportants travaux de maintenance sont
rgulirement mens sur lensemble des Villages (rparation
des fuites sur le rseau de distribution, irrigation en goutte
goutte...).
500
100
En 2013, la rcupration des eaux de pluie a t mise en

place sur les cinq nouvelles Villas de La Plantation dAlbion
(Ile Maurice).
Rutiliser les eaux recycles, rduire les

besoins darrosage
Pour assurer son indpendance, de par ses implantations

frquemment situes dans des lieux reculs, Club
Mditerrane a souvent et trs tt t conduit produire
lui-mme son eau partir de forages, mais aussi de
dessalement des eaux de mer ou des eaux saumtres. Do
des habitudes bien ancres dconomie dans ces domaines,
comme l'arrosage de nuit, la rutilisation des eaux pures... :
le recyclage de leau est une pratique courante dans les
Villages, notamment ceux qui sont dots despaces verts, qui
rutilisent la quasi-totalit des eaux pures pour larrosage.
En 2013, la gnralisation des conomiseurs deau sur les

douches et lavabos et la mise en place dune gestion
centralise de larrosage sest poursuivie.
Dtecter les fuites
Le module du systme Tech Care de reporting

environnemental spcialement dvelopp pour Club
Mditerrane permet le suivi des consommations journalires
et facilite la dtection des fuites des rseaux.
Un effort particulier dans les zones stress

hydrique
Depuis 2009, des travaux de rfection des membranes

dtanchit des bassins deau du golf dAgadir ont t
entrepris, et poursuivis chaque anne avec un investissement
sur ce poste de 80 K en 2012 et de 100 K en 2013.
En 2013, sur le dveloppement des nouvelles Villas d'Albion,
(Ile Maurice) des espaces engazonns ont t supprims au
profit d'espaces plants d'une vgtation arbustive moins
consommatrice d'eau et irrigue par rseaux goutte--goutte.
Depuis 2013, Yasmina (Maroc), la totalit des eaux uses du
site est rcupre pour l'arrosage et des compteurs ont t
installs sur les rseaux deau recycle et deau fore.
Faire voluer le comportement des utilisateurs
Lvolution des comportements est un levier indissociable de

la technique pour la matrise de la consommation, et il va donc
de soi que la sensibilisation des quipes et des clients la
prservation de la ressource en eau est un thme cl de la
politique de sensibilisation environnementale.
Depuis plus de 10 ans, tous les clients du Club Mditerrane
dans le monde sont invits ne pas renouveler leur linge de
toilette sils le souhaitent. Cette procdure a t revue dans le
cadre du dploiement Green Globe pour une application plus
efficace, et tendue au changement des draps dans les suites.
49% des Villages hors neige 16 recyclent les eaux pour

larrosage.
61% des Villages hors neige arrosent avec des eaux recycles
en Village ou achetes.
16
hors neige : exclusion de 21 villages de montagne en 2013
Rapport annuel 2013
100

Ratios et niveaux de consommations
Equipement en systmes d'conomie d'eau en 2013Monde

Economiseurs sur robinets et douches
Rducteurs de pression
78%
Economiseurs sur chasses d'eau
66%
Programmateurs d'arrosage
La dgradation du ratio entre 2013 et 2012 sexplique par

2 phnomnes :
48%
Arrosage goutte goute
46%
Arrosage avec l'eau recycle en Village
42%
Lave-batterie granules
34%
0%
Villages quips
En 2013, lindicateur de performance nergtique des

btiments (ratio des kWh dnergie directe et indirecte par JHT)
stablit 31,7 kWh/JHT soit une baisse de 6.5% depuis
2009, mais une augmentation de 1,2% depuis 2012.
85%
20%
Villages non concerns
40%
60%
80%
100%
Villages non quips
Assainir-grer les rejets
100% des eaux uses sont assainies
Club Mditerrane a toujours eu la volont de ne rejeter

aucune eau use non retraite dans la nature.
Des stations dpuration sont systmatiquement construites
lorsquil ny a pas de filire de traitement deau localement
satisfaisante, en particulier pour les Villages situs dans des
zones isoles et dpourvues dinfrastructures.
une baisse de frquentation ou un raccourcissement des

priodes douverture de certains Villages (Chamonix, Vittel,
Meribel, ) qui ne peut pas tre suivi dune baisse en
consommation quivalente (chauffage des parties
communes )
louverture de nouveaux Villages haut de gamme dont
loptimisation nest pas encore atteinte (Pragelato : 51
kWh/JHT, Belek : 39 kWh/JHT)
Energie directe + indirecte

consomme par JHT (KWh) Monde
33,5
33,4
32,8
31,3
31,7
2011
2012
2013
Voir aussi plus haut le sur le recyclage de leau.
Prvention des pollutions des sols et des

nappes phratiques
Soucieuse dviter toute pollution des sols et des nappes

phratiques et de protger les cosystmes au-del de la
prvention des pollutions par lassainissement systmatique
de ses eaux uses, la politique du Club Mditerrane consiste
grer les ruissellements, retirer les produits phytosanitaires
et privilgier les produits dentretien et de nettoyage cocertifis.
Club Mditerrane nest pas en capacit de fournir des
mesures sur les rejets deaux uses comme le suggre la GRl.
Les eaux rejetes sont uniquement des eaux dusage
domestique. Le pilotage est fait localement dans les Villages
avec la tenue du livre de bord de leau qui regroupe les
donnes techniques, autorisations administratives, analyses
physicochimiques et bactriologiques, protocoles et suivis des
traitements, modifications des rseaux mais ne donnent
pas lieu une consolidation.
4.4.3.2 Energie
Rduire les consommations nergtiques est un enjeu majeur
pour le Groupe compte tenu des tensions sur les ressources
nergtiques dj prsentes et venir, et de leurs risques
dimpacts futurs sur les prix de lnergie et sur la qualit et
rgularit de lapprovisionnement.
La part des achats dnergie dans le total des achats du
Groupe a t contenue 4%.
101
2009
2010
Rduire les besoins : conception bioclimatique sur le neuf

et amlioration de lenveloppe sur lancien
Le premier levier est de rduire les besoins en agissant sur
lefficacit nergtique des btiments.
Pour les nouveaux btiments, voir le 4.4.1.4 sur la
construction durable.
Sur lexistant, Club Mditerrane investit chaque anne sur
lamlioration de la performance nergtique des btiments
loccasion de travaux de rfection et de maintenance.
En 2013, il a fait un effort particulier sur lisolation calorifuge
des rseaux deau chaude sanitaire sur de nombreux Villages
de la zone Europe-Afrique, et a, par exemple, procd des
isolations de toiture (Chamonix), la mise en place de
fentres double vitrage (Alpes dHuez), des isolations de
faades (Alpes dHuez, Punta Cana), ainsi qu des audits
nergtiques dans le cadre de ladhsion au rseau
Performance Energtique dEDF (Chamonix et PeiseyVallandry).
Rapport annuel 2013
Amliorer les rendements : quipements performants
Des quipements rgulirement moderniss
Faire voluer le mix nergtique

Voir le 4.4.4 sur le changement climatique.
Les consommations nergtiques des Villages sont sous

surveillance troite. Ces derniers bnficient dun quipement
rgulirement modernis incluant des GTB (Gestion
Technique des Btiments) / GTC (Gestion Technique
Centralise), des systmes de coupure automatique de
chauffage et climatisation, des key-tags (lecteurs de carte),
des lampes basse consommation
Consommations et mix nergtique

en MWh - Monde
400 000
350 000
300 000
En 2013, Club Mditerrane a procd au remplacement de

climatisations par split par des pompes chaleur ou des
climatisations multi-split (Marrakech, Gregolimano, Kamarina,
Kemer...), la modernisation danciennes GTB/GTC (Avoriaz
et lAlpes dHuez ) ou de centrales de production de froid ( La
Caravelle, en Guadeloupe, opration ligible aux certificats
dconomies dnergie dEDF ), la rduction des appels de
puissance sur les sites France, loptimisation des systmes
de lavage de la vaisselle,
250 000
200 000
150 000
100 000
Recherches et tests de solutions innovantes
Par ailleurs, Club Mditerrane recherche et teste en

permanence des solutions innovantes pour loptimisation
nergtique et la rduction de lempreinte carbone. Voir aussi
4.4.1.4. sur linnovation verte en construction.
50 000
0
2009
Cest ainsi quun programme visant grer automatiquement

certains quipements des chambres en fonction des usages et
attentes des clients a t lanc sur le Village dOpio-enProvence. Ce projet ralis avec Distech Controls et EnOcean
a permis de gnrer une conomie de 60% dlectricit dans
les chambres-tests et a t prim lors du concours Energie
intelligente organis par EDF fin 2012.
2010
2011
2012
2013
Energie solaire thorique recense
Hydro-lectricit produite en Village

Electricit certifie EnR (France)
Chaleur urbaine achete

Electricit classique
Fuel
Par ailleurs, un thermostat spcial htellerie de la socit

italienne Aermec a t test avec succs sur le Village de
Gregolimano en Grce.
Dautres travaux sont en
smartgrid et leffacement,
Peisey en 2014, ou avec
dclairage halogne de forte
Balaia (Portugal).
cours : avec EDF sur les

pour un test sur le Village de
Philips sur le remplacement
puissance par des LED, Da
Gaz
Faire voluer les comportements des utilisateurs

Comme pour la consommation deau, lvolution des
comportements est un levier important pour la matrise de la
consommation nergtique.
La sensibilisation des quipes sappuie sur :
-
le relev quotidien des consommations relles par les

Responsables Techniques et des analyses rgulires
issues du systme Tech Care, pour mise en vigilance et
plans dactions sur les Villages en risque de drive ;
des formations des quipes GO-GE aux bons gestes ;
une procdure doptimisation des pratiques en ailes de
saisons.
En outre, le dploiement de Green Globe en Village participe

la sensibilisation des GM, en particulier grce laffiche
Ensemble, prenons soin de notre environnement appose
dans chaque chambre.
Rapport annuel 2013
102
4.4.4. Changement climatique

4.4.4.1 Rduire les missions de gaz
effet de serre
Les choix dquipement du Groupe en nergies renouvelables

ont port sur les technologies actuellement matures et fort
rendement.
Les donnes quantitatives dtailles figurent dans le tableau

des indicateurs RSE au 4.5.7.
En 2013, lintensit carbone lie lnergie des btiments est

de 10,6 kg eq-CO2/JHT, soit une rduction de 5% versus 2009.
Par rapport 2012 cette intensit carbone a augment de 0,5%
seulement alors que la consommation dnergie directe et
indirecte par JHT a augment de 1,2%.
Des actions diverses expliquent ces volutions :
Rduction des consommations nergtiques

Voir le sur lnergie de la partie 4.4.3.
Une substitution dnergie : vers une nergie moins
carbone progressive au cas par cas
Evolution du mix nergtique
Conscient des enjeux nergtiques et climatiques mondiaux,

ainsi que des augmentations de cot de lnergie attendues
dans les annes venir, Club Mditerrane sest donn pour
objectif de rduire sa dpendance aux nergies fossiles.
Comme le montre le schma ci-dessus sur le mix nergtique
(voir le 4.4.3.2 sur le mix nergtique), on constate une
rduction rgulire de la consommation dnergies fossiles
(fuel et de gaz) depuis 2009.
En France, le taux dlectricit garantie dorigine renouvelable
par des certificats est contractuellement pass 65% sur tous
les villages de France (hors Corse et Carabes o loffre EDF
nexiste pas).
Actuellement 23% des Villages sont quips de

panneaux solaires thermiques pour une surface totale
de 2.996 m2 correspondant en moyenne 26% des
besoins en eau chaude sanitaire. En 2013, la surface de
panneaux solaires a t double Yasmina et
Cherating, et le Village de Rio das Pedras a t quip en

2013. Il est cependant noter que la fermeture de deux
sites trs quips (Beldi et Djerba la Fidele) en 2013 fait
baisser de 40% la surface totale de panneaux.
La rcupration de chaleur sur les groupes de froid
quipe 32% des Villages en 2013 (vs 26% en 2012).
Larothermie (pompe chaleur) est en place dans 17%
des Villages en 2013 (vs 10% en 2012).
La production dhydro-lectricit depuis 2011 sur le
Village de Rio das Pedras se substitue totalement
llectricit achete.
Il est aussi noter quen 2013, Club Mditerrane est

intervenu dans une rflexion avec Areva sur les besoins en
production locale dhydrogne pour lalimentation de groupes
lectrognes, dans loptique que cette technologie puisse
remplacer le fuel des sites isols qui produisent leur lectricit.
La gothermie et lolien ne sont gnralement pas des
solutions rentables compte tenu de la saisonnalit des Villages.
Le solaire photovoltaque ne prsente pas encore des
rendements oprationnels suffisants, et induit des difficults de
gestion des dchets en cas de dmantlement. Le Groupe
reste en veille dans lattente de technologies matures et
efficaces qui auront un retour sur investissement intressant.
Remplacement des gaz frigorignes
Le remplacement des gaz frigorignes CFC appauvrissant la
couche d'ozone est aussi loccasion de rduire les GES.
Voir 4.4.2 sur les pollutions et gaz frigorignes.
(Voir aussi plus bas : dveloppement des nergies

renouvelables ).
Rduction des GES lis lalimentation
Depuis 2012, les deux sites de Peisey-Vallandry et de

Chamonix se sont engags auprs du Rseau Performance
Energtique (RPE) des Deux Savoies rduire leur
consommation nergtique et diminuer leurs missions de
CO2 de 6% dici 2014.
Lanalyse de Cycles de Vie (ACV) dun Village qui a t

mene en 2006 par Bio Intelligence Service a montr que
lalimentation reprsentait une part significative des missions
de CO2 lies un sjour. Les actions qui sont menes en
Village visant promouvoir le vgtarien et lagro-cologie,
contribuent rduire ces missions, mme si celles-ci ne sont
pas ce jour prcisment et rgulirement traables.
En 2013, du matriel lectrique dentretien des espaces verts

a t rfrenc et dploy sur les sites 5 Tridents.
Dveloppement des nergies renouvelables
Voir le 4.4.6. sur la sensibilisation des GM et la promotion

du bio et du vgtarien.
Lobjectif global du Groupe est de viser 20% dnergies

renouvelables lhorizon 2020 en ligne avec lobjectif
europen. Nanmoins la collecte des informations des
quivalents kWh du solaire thermique nest pas suffisamment
fiabilis pour que lindicateur global dnergie renouvelable soit
publi.
En 2013, 17% de llectricit consomme provient de
sources renouvelables (certificats verts EDF +
hydraulique produite en village.)
103
Rapport annuel 2013
Logistique et transport des marchandises

Les principaux leviers de rduction des missions de gaz
effet de serre au niveau du transport des marchandises
consistent :
-
favoriser les approvisionnements locaux (80 90% des

biens et matriels sont achets dans le pays
dimplantation des Villages),
grouper les livraisons sur les sites partir dune
plateforme logistique par zone dexploitation (par exemple
Arnas, en Rhne-Alpes pour lEurope-Afrique).
Des critres lis la rduction des gaz effet de serre (des

vhicules de gnrations plus rcentes, pracheminement
maritime par ferroutage et proportion des transports ariens /
transports maritimes) ont t ajouts en 2012 aux indicateurscls du transport. La Direction des Achats Logistique Monde
travaille de plus en plus avec les transporteurs la rduction
des missions.
Politique transport des GM et des GO
A court terme, les moyens dinflchir les impacts
environnementaux lis aux transports des personnes
demeurent limits pour Club Mditerrane. Le Groupe ne
possde pas sur les transports la matrise oprationnelle quil
peut avoir sur son cur de mtier, savoir lexploitation de
ses Villages. Mais agir sur ces leviers, mme limits, reste une
responsabilit.
Club Mditerrane sefforce de limiter les impacts lis au
transport des GM et des collaborateurs en travaillant avec
des compagnies performantes sur le plan environnemental, en
proposant des solutions alternatives au transport routier sur
lensemble de ses Villages accessibles en train, en
recherchant une occupation optimale des avions quil affrte.
Les avances 2013 significatives sont les suivantes:
-
Dans le cadre du dploiement Green Globe, les Villages

concerns (soit 40 en 2013, versus 19 en 2011) ont mis en
place un suivi des GES (Gaz Effet de Serre) lis aux
dplacements professionnels ;
Club Mditerrane a travaill avec ses fournisseurs de
transport pour se prparer la nouvelle obligation
rglementaire visant informer les clients des quantits
dmissions de gaz effet de serre lis aux transports. A
dfaut dinformation fournie par les compagnies ariennes,
Club Mditerrane a choisi de renvoyer les clients sur les
donnes de lco-calculateur officiel pour les GES de
larien.
4.4.4.2
Sadapter
aux
changement climatique
effets
du
Club Mditerrane cherche prendre en compte et anticiper

les impacts que le changement climatique pourrait avoir sur
son activit.
Voir le 2.3.1.1. Risques stratgiques et oprationnels .
Erosion et vulnrabilit des littoraux
Le risque de perte d'attractivit des destinations mer par le
recul du littoral est pris en compte ds la conception des
Villages, qui sont construits en retrait du littoral ou sur pilotis
comme le Village de Kani aux Maldives.
Nanmoins, confront la question de la vulnrabilit accrue
des littoraux du fait du changement climatique, Club
Mditerrane sest dot depuis 2012 dune expertise en
matire drosion des plages et de gestion durable des
littoraux amnags.
En 2013, de nouveaux diagnostics avec proposition de
solutions techniques ont t raliss pour un traitement souple
de lrosion sur les sites de Djerba en Tunisie et de Da Balaia
au Portugal.
Suite la rdaction, en 2012, du chapitre plages des
Guidelines de Construction Environnementale (Voir 4.4.1.4.),
un protocole de suivi des plages dans la dure (suivi des
variations annuelles et des impacts des temptes)
destination des Responsables Techniques a t mis en place
en 2013.
Par ailleurs, des expertises ont t sollicites lors de phases
dtudes en amont dimplantations de nouveaux Villages.
Enfin, Club Mditerrane a soutenu lorganisation dun
colloque scientifique sur les risques naturels littoraux qui sest
tenu en octobre 2013 la Rochelle/Rochefort.
Recul de lenneigement en montagne
Le risque de perte d'attractivit des stations de sports dhiver
par un plus faible enneigement est pris en compte dans le
choix dimplantation des Villages en altitude. Ces derniers sont
connects de grands domaines skiables et les activits des
Villages sont diversifies (activits complmentaires au ski en
hiver, activits dt). Les Villages montagne les plus rcents
sont tous conus pour tre aussi ouverts lt.
Modification des conditions climatiques
Invitation la compensation carbone

Paralllement sa politique de rduction des missions de
gaz effet de serre, et dans une optique de sensibilisation des
acteurs, Club Mditerrane invite depuis 2008 ses GM
connatre et compenser les missions lies leur voyage au
travers dune information donne sur les documents
commerciaux et sur le site www.clubmed.fr/compensation
Rapport annuel 2013
Le risque de perte d'attractivit par la modification du climat

(pluies, tempratures, phnomnes extrmes comme les
ouragans et les typhons) sont pris en compte dans la gestion
des risques au mme titre que les catastrophes naturelles.
104
4.4.5. Protection de la
biodiversit
Laccs une nature prserve est un atout majeur des
Villages du Club Mditerrane. En effet, 21% de la surface des
Villages se situent dans une aire protge, et 51% de la
surface des Villages se situent proximit dune aire protge.
A lintrieur des Villages, les espaces naturels ou paysags
sont privilgis, puisque les surfaces construites noccupent
que 8% des surfaces totales des sites.
Voir le tableau des Villages dans et au voisinage daires

protges et des actions de Protection des habitats au
4.5.4.2 Indicateurs RSE environnementaux .
4.4.5.1 Protger la biodiversit lors de la

construction des Villages
Lidentification des habitats sensibles est faite loccasion de
lEtude dImpact Environnemental. Les mesures de limitation
mentionnes dans ltude sont prises en compte dans le projet
et les Lignes Directrices de Construction Environnementale
aident cette prise en compte.
Les Guidelines de Construction Environnementale (prsentes
au 4.4.1.4.) contiennent un chapitre spcifique sur la
biodiversit qui traite des thmes suivants :
-
tablir une relation harmonieuse avec lenvironnement

existant (intgration paysagre, matriaux, sensibilisation) ;
favoriser la prsence du vgtal (amnagement des
espaces extrieurs, vgtalisation des constructions) ;
privilgier les espces locales, les essences endmiques,
et lentretien alternatif dans le respect des habitats et de
la faune ;
assurer confort et biodiversit (confort thermique et
acoustique).
Par ailleurs, la conception du Village et la gestion du chantier

visent protger la vgtation naturelle existante, et viter
lrosion.
En 2013, le nouveau Village de Guilin, en Chine, intgre une
piscine traitement entirement biologique, la phytoremdiation ou Jardins Filtrants de Phytorestore. Sans
usage de produit chimique, lpuration de leau de baignade
par des plantes aquatiques garantit une qualit
microbiologique de type eau potable, plus fiable que les
traitements classiques. (voir aussi 4.4.1.4., sur linnovation
verte).
dveloppement des achats alimentaires bio, des produits

co-labelliss : voir 4.3.2.2 des achats responsables ;
la sensibilisation des clients la dcouverte et la
protection de la nature : voir les actions menes dans ce
domaine au 4.4.6.2. sur la sensibilisation des clients ;
la politique de gestion des espaces verts et la protection
des espces menaces prsentes sur les Villages.
Gestion des espaces verts
Gestion diffrencie des espaces verts
La gestion diffrencie des espaces verts est une mthode

plus proche de la nature et plus respectueuse de
l'environnement, prconisant de ne pas traiter tous les
espaces verts de la mme manire selon leur utilisation, leur
situation gographique et leur nature (gazons, espaces
plants ou fleuris...), favorisant ainsi la biodiversit. Ainsi, le
cur de Village est trait avec des espaces soigns, autour
lentretien est plus rduit, et les zones loignes sont
maintenues en espaces naturels. Cest ainsi quen moyenne
56% de la surface totale occupe par les Villages (monde)
reste ltat naturel.
La gestion des espaces verts de chaque Village est dfinie par
le Responsable Espaces Verts et Environnement de la
Business Unit. Le Responsable Espaces Verts et
Environnement EAF est aussi le rfrent Monde sur le sujet.
De nombreux Villages sont dj engags vers cette
biodiversit au travers dactions, tel que : tontes plus hautes et
espaces, paillages des massifs, tailles raisonnes, utilisation
d'une flore locale, etc. Ces actions permettent d'conomiser
sur de nombreux postes tel que : l'eau d'arrosage, les dchets,
le matriel, les engrais, les produits phytosanitaires.
Choix des espces vgtales
Les vgtaux sont choisis parmi les varits appropries

(prioritairement locales et non invasives) et les espces
endmiques toujours conserves et souvent rimplantes.
En 2013, l'importation de Palmiers a t interdite pour viter la
propagation du Charanon Rouge. (Sur ce point voir aussi le
ddi ci-dessous).
Traitements des espaces verts respectueux de

lenvironnement
Le Groupe est engag vers un zro phytosanitaire pour tout ce

qui concerne les vgtaux (arbres, arbustes, pelouses
d'agrments) et oriente ses efforts pour diminuer
progressivement l'utilisation des produits phytosanitaires sur
les golfs.
4.4.5.2 Protger la biodiversit lors de

lexploitation des Villages
La prservation de la biodiversit en cours dexploitation
repose sur :
-
la politique dachats : charte achats bois depuis 2007,

charte achats pour une pche responsable depuis 2008,
105
Rapport annuel 2013
La politique de gestion des espaces verts vise :

-
supprimer les traitements phytosanitaires prventifs et les

garder uniquement en traitement curatif ;
supprimer les engrais chimiques au profit des apports de
matires organiques par incorporation des feuilles dans
les massifs et dveloppement de la pratique du mulching
17
;
interdire des traitements herbicides au profit de traitements
thermiques, en Europe, ou d'arrachage manuel dans les
pays cots de main d'uvre moins lev ;
remplacer les produits phytosanitaires par des moyens
naturels qui peuvent tre utiliss sans incidence sur
l'environnement, tel que des prdateurs adapts chaque
type d'invasion, insectes auxiliaires (slectionns avec des
scientifiques pour viter les insectes invasifs), confusion et
pigeage sexuel, piges phromones 18 , huiles
essentielles
En 2013, la gestion diffrencie des espaces verts et le

recyclage des dchets verts par broyage a t intgre aux
contrats d'entretien lors de leur renouvellement.
Ainsi en 2013, 56% des Villages nutilisent ni engrais azots,
ni pesticides extrieurs, 35% sont engags dans des
traitements biologiques et 12% utilisent des insectes
auxiliaires en remplacement des produits phytosanitaires.
Evolution du % des Villages sans engrais

ni pesticide exterieur - Monde
52%
52%
52%
53%
2009
2010
2011
2012
56%
2013
Enfin, fin 2013, les golfs de Vittel Ermitage, ont obtenu

l'colabel international GEO (TM) pour leur gestion durable
valorisant ainsi le travail men par la direction Club Med des
golfs et la socit d'entretien Techknick Green.
moyens de dtection, de prvention et de traitement pour

radiquer cet insecte extrmement nuisible pour les palmiers.
Ces formations avaient t mises place en 2011 avec laide
dun chercheur de l'INRA (Institut National de Recherche
Agronomique).
Le rsultat de cette action engage depuis 2011 est
exceptionnel : aucune perte de palmier na t dplore sur
des sites infests dans des zones o les Charanons Rouges
du Palmier ne sont pas du tout contrls.
Voir aussi le sur le transfert dinnovation aux communauts
locales dans la partie 4.3.1.2.
Protection des tortues marines
Un Kit Very Important Tortues, a t rdig en 2012 afin de

partager les bonnes pratiques entre les Villages du Club
Mditerrane o des tortues marines viennent pondre. Il a t
dploy en 2013.
Sept Villages participent dsormais la protection des tortues
marines et leur reproduction : Ixtapa Pacific, Cancun
Yucatan et La Caravelle en zone Amrique, Cherating, Kabira
Beach et Bintan Island en Asie et depuis 2013 le nouveau
Village de Belek en Turquie.
A noter quen 2012, pour la premire fois depuis des
dcennies, les tortues sont revenues pondre sur la plage de la
Caravelle, en Guadeloupe.
Les partenariats locaux
La protection de la biodiversit passe aussi par des

partenariats nous lchelle des Villages avec des
associations locales de protection de lenvironnement. Ils
permettent de sensibiliser les quipes aux enjeux locaux, de
leur transmettre des bonnes pratiques et des outils de
communication destination des clients, voire de mener des
activits conjointes destination des clients. On recense dj
12 partenariats, couvrant 13 Villages et portant, par exemple,
sur la protection des palmiers, des tortues, des oiseaux, des
coraux, ou de lensemble des cosystmes locaux...
Lexistence dun tel partenariat est lun des critres valoriss et
contrls par le label Green Globe.
Protection des espces menaces
Maintien de la lutte contre le Charanon Rouge

du Palmier
Par ailleurs, afin de faire face la propagation rapide du

Charanon Rouge, les Responsables Techniques et les
prestataires de gestion des espaces verts dans le bassin
Mditerranen ont continu bnficier de formations sur les
17
Mulching : pandage des rsultats du broyage de la coupe

des vgtaux, do un apport organique, une conomie d'eau
par limitation de l'vaporation, et une limitation des mauvaises
herbes ;
18
Phromones : substances mises par la plupart des

animaux et certains vgtaux, et qui agissent comme des
messagers entre les individus d'une mme espce,
transmettant aux autres organismes des informations qui
jouent un rle dans l'attraction sexuelle notamment.
Rapport annuel 2013
106
4.4.6. Sensibiliser les GM et

former les GO-GE
crative, cest aussi loccasion de sensibiliser au tri des

dchets et la prservation de lenvironnement.
La sensibilisation des GM tout au long de leur parcours
4.4.6.1 Former les GO-GE
Voir le 4.4.4. sur le changement climatique.
Former les quipes
Dans le cadre de Green Globe lensemble des GO-GE des

Villages
concerns
sont
forms
aux
questions
environnementales et aux co-gestes lis leur mtier et
leur vie en Village.
Proposer la compensation carbone
Des GO-GE engags
De nombreux Villages suscitent ou accompagnent des projets

locaux de protection du milieu naturel impliquant le personnel :
oprations plages propres, prservation des ufs des tortues,
prservation du rcif corallien,
4.4.6.2 Sensibiliser les GM
Des Villages EcoNature by Club Med

En rponse une tendance mergente du march pour le
green luxury , les Villages Eco Nature by Club Med
reprsentent la quintessence de loffre nature du Club Med. Au
cur dun site naturel prserv rare, avec une architecture
authentique, alliant des infrastructures performantes, une
exploitation raisonne et une sensibilisation pousse de la
clientle, ils offrent une exprience nature plus exceptionnelle
encore que les autres Villages.
Deux Villages rpondent ces critres : Cherating en Malaisie
et Rio das Pedras au Brsil.
parcours
et
Des panneaux explicatifs, des parcours ou livrets botaniques,

des jardins des senteurs, promenades thme, films
pdagogiques, points dinfos biodiversit 19 : autant de
pratiques ou doutils qui permettent aux GM de mieux
dcouvrir les richesses naturelles locales. Le dploiement de
ces actions sacclre avec celui du label Green Globe, dont
lun des critres porte sur une offre aux clients de dcouverte
de la biodiversit.
Les sites exceptionnels dans lesquels se situent les Villages

sont propices la sensibilisation des GM la protection de
lenvironnement ; le credo du Club Mditerrane est donc de
clbrer la nature, pour donner envie de la protger.
Faire dcouvrir la nature

promenades pdagogiques
Informer les clients sur les co-gestes en

village et en excursion
Dans les Villages, les clients sont sensibiliss aux conomies

d'eau et d'nergie et la protection de la nature, par des
messages en confrence d'accueil, sur des panneaux
d'information, ainsi que dans les chambres.
Une affiche installe dans toutes les chambres des Villages
co-certifis (11 150 chambres fin 2013) rcapitule ce que le
Village fait en termes de gestion de leau, de lnergie, des
dchets et de prservation de la biodiversit et invite les
clients adopter des co-gestes pendant leur sjour : trier les
bouteilles en plastique, teindre la lumire, le chauffage ou la
climatisation, ne pas renouveler leur linge de toilette
systmatiquement, etc.
Dans tous les Villages, lEspace Dcouverte affiche et
distribue aux GM la charte sensibilisant au respect du pays
hte. Une place importante y est consacre des
recommandations sur les comportements tenir pour
prserver au maximum les ressources et lcosystme du
pays visit. (Voir aussi 4.3.1.1.)
Des activits co-nature pour les enfants
Happy Nature Box des Mini Club Med

Nature
En 2013, les animations Happy Nature Box pour le Mini

Club Med ont t poursuivies dans tous les Villages Happy
Nature et 4 et 5 Tridents avec Mini Club Med en EuropeAfrique avec pour ambition dveiller les enfants au
dveloppement durable et les pousser dcouvrir
lenvironnement culturel et naturel des Villages. Il se dcline
en 3 axes : nergie, musique et exploration.
Club Mditerrane sefforce de mettre lhonneur des plats

vgtariens et des produits issus de lagro-cologie. Par
exemple, en 2012, les Villages au Brsil ont revu loffre table
et proposent dsormais une spcialit vgtarienne froide et
chaude chaque buffet de spcialits. Un coin bio est propos
au djeuner pour les 3 buffets thmatiss (produits achets
auprs du groupement agricole soutenu par Agrisud.) (voir la
partie 4.3.2.3. le sur le partenariat Agrisud).
Ateliers Clean Art Planet
En 2013, lactivit de sensibilisation Clean Art Planet
a t
poursuivie sur tous les Villages. Il sagit de proposer aux

enfants de crer et dexposer des uvres dart, sculptures
conues laide dobjets en plastique rejets par la mer, ou
trouvs dans la nature. Au-del de la dimension purement
107
Promouvoir le bio vgtarien
19
Exemples pris Albion (Ile Maurice), Guilin (Chine),

Cherating (Malaisie), Kabira (Japon), Kani (Maldives),
Marrakech (Maroc), Val dIsre, Vittel et Opio (France),
Columbus (Bahamas), Turquoise (Turk & Caicos) ,
Rapport annuel 2013
Sensibilisation des enfants la nutrition
Avec la nouvelle animation Mini Club Med Super radis ,

chaque jour les enfants sont sensibiliss lalimentation de
manire ludique via la participation des activits culinaires,
animations,
devinettes...
Cette
animation
sera
progressivement dploye lensemble des Villages de la
zone Europe-Afrique entre lEt 2013 lHiver 2015.
Des partenariats scientifiques
Partenariat avec Expdition Med
Depuis 2010, Club Mditerrane soutient l'Expdition Med,

expdition scientifique qui tudie la pollution cause par le
plastique en Mditerrane.
Boutiques des Villages la mise en avant de cette Expdition

et 1% du chiffre daffaires ralis lors de ces journes a t
revers Expdition Med.
Autres sensibilisations avec lintervention de

scientifiques en Village
Dautres
actions
sont
menes
ponctuellement
ou
rgulirement. Par exemple Rio das Pedras (Brsil), le
public est sensibilis et des travaux sont mens avec
luniversit sur la biodiversit de la fort Mata Atlantica,
compose despces protges : cdres, frutta pao, jaqueira.
En Malaisie, cest la protection des singes et des tortues
prsents sur le site que les GM sont sensibiliss au travers
de cartes explicatives.
Dans les Villages dEurope-Afrique en t 2013, une journe

par semaine, baptise Happy Med , a t consacre par les
Rapport annuel 2013
108
4.5. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES ET

RAPPORT DE LORGANISME TIERS INDEPENDANT
4.5.1 Informations complmentaires : Parties prenantes
Principaux modes et canaux d'coute des diffrents groupes de parties prenantes
Remontes des quipes oprationnelles et commerciales

"GM Feedback" et courriers clients
Clients
Remontes des Green Globe Trotters (changes directs

formaliss avec des GM en Village sur le dveloppement
durable
Etudes sur les tendances consommation /tourisme durable
Etudes Marketing Ad Hoc dont l'tude ddie IPSOS 2006
Accueil par les quipes des dmarches dveloppement
durable
Dialogue social (CEDS en particulier)
Collaborateurs
Remontes des quipes RH et oprationnelles
Etudes internes auprs des collaborateurs (SECOR,
SORGEM, tude sur les risques psychosociaux,..)
Retours des directions oprationnelles locales et des
Directions Patrimoine- Dveloppement, Prsidence,
Secrtariat Gnral
Relations fournisseurs locaux
Com m unauts
Etudes dimpact social
Relations sociales avec reprsentants du personnel local
Retours via Fondation Club Mditerrane
Retours dassociations partenaires (partenariats Groupe ou
locaux, socitaux ou environnementaux : ex: Agrisud, Turtle
Sanctuary, Parc de la Vanoise,ECPAT,...)
Socit civile
Dialogue avec experts scientifiques (GIEC, ISIGE,

Expdition Med,..)
Enjeux environnementaux: rfrentiels sectoriels GRI, CDP,
Water DP
Analyse de Cycles de Vie (2006)
Demandes et feedback des investisseurs et des bailleurs
Investisseurs
Retours des quipes de la Direction du Dveloppement et de

la Construction
Analyses sectorielles des

enjeux prioritaires menes
par diffrentes entits sur la
base de la consultation de panels
de parties prenantes :
- GRI Sustainability Topics for
Sectors,
- Gobal Sustainable Tourism
Criteria,
- rfrentiel Green Globe,
- et autres rferentiels de
certification du tourisme durable ,
- Guide Oxfam-Calvert-Ceres sur
le management des impacts du
changement climatique par
secteur
- etc ..
Rsultats et rfrentiels
des notations extra
financires et analyses :
- BMJ,
- Vigo,
- Gaia Index,
- Sustainalytics,
Chantier "vision DD"

Ateliers printem ps
2012:
Synthses des regards
des investisseurs, des
mdias, des tudes
marketing , du
benchmark
concurrence, et input
de 15 collaborateurs
issus de diffrents
mtiers
Veille sur le tourism e

durable :
- Veille documentaire et
mdiatique sur le tourisme
durable
- relations continues avec des
experts RSE , Tourisme, et
Tourisme durable
- partage avec des entreprises
du secteur
- participation des travaux
sectoriels, (normalisation : ex :
tiquettage environnemental,.,..)
Remontes des acheteurs et des fournisseurs
Fournisseurs
Site fournisseurs Club Mditerrane :

w w w .suppliers.clubmed.com
Conventions fournisseurs
109
Rapport annuel 2013
4.5.2. Informations
complmentaires : Indicateurs
RSE sociaux
Dfinitions des indicateurs
Synthse mthodologique
Le reporting et le pilotage des indicateurs sociaux du

Groupe sont raliss grce lapplication informatique
HELIOS. Loutil utilis pour le reporting RH monde permet
de collecter et de consolider les indicateurs sociaux sur
simple requte.
Il a t cr un processus de reporting du Groupe, dfini
dans le protocole de reporting social . Le processus de
reporting des donnes est centralis sans paliers de
consolidation intermdiaires. Toute requte des outils
Hlios est ralise au sige. Une organisation a t mise
en place avec pour objectif de formaliser les
responsabilits des contributeurs et de rendre le
Dpartement dEtudes Sociales responsable de centraliser
et valider linformation pour publication externe. Ce
document sapplique tous les acteurs de reporting. Il
dtaille de manire exhaustive les processus, les
dfinitions utilises pour le Groupe, les mthodes de calcul
des donnes et des indicateurs.
Sauf mention contraire, le primtre dinfluence du

reporting social inclut :
-
les salaris des Villages

les salaris des siges et bureaux de pays
Le reporting social du Groupe ninclut pas les stagiaires,

les prestataires externes et intrimaires
A ce jour, le primtre de reporting est monde lexception
de certaines donnes pour lesquelles le niveau dexigence
concernant les informations produire dans Hlios par les
responsables RH a t renforc afin de pouvoir les publier
dans les prochains exercices. Lorsque les informations
requises au niveau du primtre monde ne sont pas fiables
ou exhaustives, nous prcisons le primtre restreint pris
en compte dans le reporting social.
Priode de reporting : la priode couverte par les
indicateurs correspond lexercice fiscal du Groupe, soit
du 1er novembre N-1 au 31 octobre N sauf prcision
spcifique pour certains indicateurs, notamment la
formation.
Rapport annuel 2013
Indicateurs Mobilit professionnelle
Le calcul du taux de mobilit professionnelle se dfinit par

le nombre de salaris ayant chang de fonction de lanne
N versus lanne N-1 sur la saison Hiver rapport au
nombre total de salaris venus sur la saison Hiver. Le
mme calcul est ralis sur la saison Et avant dtre
moyenn pour en obtenir un chiffre annuel. Il exclut les
salaris affects un village pour une dure infrieure
30 jours et/ou affects sur des postes remplissage afin
de ne pas biaiser les donnes.
Indicateurs Formation
Du fait des dlais de rception des documents justificatifs

et afin dassurer la fiabilit des informations en vitant les
estimations, la priode couverte partir de lexercice 2013
est de 12 mois glissants entre le 1er septembre anne N-1
et 31 aot anne N.
Pour complter certaines informations donnes dans la
section formation, certaines erreurs identifies et corriges
dans les donnes 2012 expliquent la variation importante
pour les BU Europe-Afrique et Amrique du Nord.
Les formations prennent en compte les sances
compltes et incompltes sans dduire les personnes qui
ont t absentes. Le taux dabsentisme est estim 2,7%
Les formations des filiales SVV (Opio) et dautres villages
effectues localement sont exclues du primtre de
reporting mais des actions seront mises en place afin de
les inclure dans les exercices venir.
Le calcul du taux de formation exclut les salaris affects
un village pour une dure infrieure 30 jours et/ou
affects sur des postes remplissage afin de ne pas
biaiser les donnes.
Mouvements de personnel et variation du primtre 20112012-2013 :

Les variations de primtre proviennent de lvolution du parc
de nos villages (nouveaux, rouvertures ou fermetures pour
rnovation). Quelques villages font galement lobjet dune
variation de leur capacit htelire en termes de dure et du
nombre de lits.
Nombre de salaris : nombre de salaris venus au moins

une fois au Club Mditerrane au cours de la priode
Nombre daffectations : nombre de contrats/convocations
de salaris au cours de la priode
Nombre dETP : dure thorique annuelle de travail
temps plein correspondant au nombre de salaris au cours
de la priode
Nombre de recrutement : nombre de salaris ayant t
affects pour la premire fois au Club Mditerrane au
cours de la priode.
Nombre de dparts : nombre de salaris ayant quitt le
Club Mditerrane au cours de la priode.
Nombre de permanisation : nombre de salaris ayant fait
lobjet dune transformation de type de contrat de CDD
CDI ou de contrat saisonnier permanent au cours de la
priode.
Indicateurs Effectif
Indicateurs Mobilit gographique
Le calcul du taux de mobilit gographique se dfinit par le

nombre daffectations de salaris villages dans un autre
pays que leur pays dorigine rapport au nombre total
daffectations en villages.
110
Indicateurs Evaluation
-
Le calcul du taux dvaluation exclut les salaris affects

un village pour une dure infrieure 30 jours et/ou
affects sur des postes remplissage et/ou ayant quitt
le Groupe au cours de la priode afin de ne pas biaiser les
donnes.
Indicateurs Absentisme
Le taux dabsentisme est dfini par le pourcentage du

nombre total de jours dabsences traduit en ETP rapport
au nombre total dETP annuel
Les villages en Amriques (Amrique du Nord et Amrique
Latine) sont exclus du primtre de reporting de
lensemble des absences (y compris les maladies et les
accidents de travail) par manque dexhaustivit des
donnes. Des actions seront mises en place afin dobtenir
les informations pour les exercices venir.
Une distinction par motif dabsence a t possible en 2013
grce une amlioration dans la matrise de loutil de
reporting, mais lhistorique na pas pu tre calcul sur le
primtre Monde.
111
Les absences pour accident incluent les accidents de

travail et de trajet avec arrt.
Il existe un risque de surestimation des accidents de
travail cause de limpossibilit de distinguer les rechutes
des accidents dans loutil de reporting pour les villages
hors France (la surestimation est estime 2,4% sur la
base des donnes France).
Les absences pour autres motifs incluent :
vnements
familiaux,
mi-temps
thrapeutiques,
Incapacit partielle, absences injustifies, Journe de
solidarit, congs de maternit et de paternit, formalits
administratives (examens, papiers..)
Indicateurs Sant et Scurit
Les taux de frquence et gravit des accidents nont pas

pu tre publis car les donnes ncessaires pour ce calcul
ne sont pas encore exhaustives pour lensemble du
primtre dans loutil de reporting. Des actions seront
mises en place afin dobtenir les informations pour les
exercices venir.
Un travail didentification des maladies professionnelles
hors France est en cours afin de pouvoir tre en mesure
de les publier pour les exercices venir.
Les accidents des employs locaux du village dOpio ne
sont pas inclus dans le total des accidents du Groupe mais
des actions seront mises en place pour les inclure lors des
exercices venir.
Rapport annuel 2013

RSE DONNEES SOCIALES
Reporting sur l'exercice fiscal du 1er nov. N-1 au 31 oct N
note
EMPLOI - prim tre m onde
Effectifs Groupe
Salaris
Affectations
ETP
dont % femmes
dont % hommes
dont % en contrat permanent
Age Moyen
Anciennet moyenne
Anciennet moyenne (permanents)
Effectifs hors Village
Salaris
Affectations
ETP
dont % femmes
dont % hommes
dont % en contrat permanent
Age moyen
Anciennet moyenne
Effectifs Villages
Salaris
Affectations
ETP
dont % saison Hiver
dont % saison Et
dont % femmes
dont % hommes
dont % GO
dont % GE
dont % GO en contrat permanent
dont % GE en contrat permanent
Age Moyen
Anciennet moyenne
2011
2012
2013
Evol.
Vs
2012
En nb de salaris
En nb d'affectations
En ETP
En ETP
En ETP
En ETP
En anne (ETP)
En anne (ETP)
En anne (ETP)
23 348
38 864
12 974
39%
61%
50,6%
35,8
7,3
10,3
22 972
37 979
12 827
39%
61%
49,4%
35,9
7,5
10,7
23 289
37 314
12 865
40%
60%
49,9%
36,0
7,6
10,7
1,4%
-1,8%
0,3%
+0,5 pts
-0,5 pts
+0,5 pts
0,3%
1,3%
0,3%
En nb de salaris
En ETP
En ETP
En ETP
En ETP
En anne (ETP)
En anne (ETP)
2 275
2 799
1 945
67%
33%
96%
39,9
11,7
2 309
2 926
1 945
67%
33%
96%
40,1
11,8
2 316
2 650
1 958
66%
34%
95%
40,4
11,9
0,3%
-9,4%
0,6%
-0,4 pts
+0,4 pts
-0,5 pts
0,7%
0,5%
En anne (ETP)
12,0
12,1
12,3
1,0%
21 073
36 065
11 029
47%
53%
34%
66%
38%
62%
18%
57%
35,1
6,6
9,7
20 663
35 053
10 882
48%
52%
35%
65%
39%
61%
20%
55%
35,2
6,7
10,1
20 973
34 664
10 908
47%
53%
35%
65%
38%
62%
19%
55%
35,2
6,8
10,1
1,5%
-1,1%
0,2%
-1,3 pts
+1,3 pts
+0,6 pts
-0,6 pts
-1,0 pts
+1,0 pts
-0,2 pts
+0,3 pts
0,2%
1,4%
0,0%
Unit
En nb de salaris
En ETP
En ETP
En ETP
En ETP
En ETP
En ETP
En ETP
En ETP
En ETP
En anne (ETP)
En anne (ETP)
En anne (ETP)
rf. GRI4
G4-9
Note :
1.
Avec le nouveau protocole de reporting social, les affectations des exercices 2011 et 2012 ont t modifies par rapport la
publication du rapport annuel 2012. De la mme manire, les affectations de l'exercice 2013 pourront faire lobjet de
rajustements dans le rapport annuel 2014 (impacts significatifs des saisies post-clture au 31/10).
Rapport annuel 2013
112

2011
2012
2013
Evol.
Vs
2012
% d'affectations
% d'affectations
% d'affectations
722
6 293
366
6%
27%
20%
724
6 221
417
6%
27%
20%
1 023
6 281
269
9%
28%
22%
41%
1%
-35%
+2,6 pts
+1,1 pts
+1,5 pts
% d'affectations
% d'affectations
% d'affectations
194
57
29
9%
15%
10%
246
94
32
11%
19%
13%
180
86
21
8%
33%
11%
-27%
-9%
-34%
-2,9 pts
+13,7 pts
-1,7 pts
% d'affectations
% d'affectations
% d'affectations
528
6 236
337
5%
28%
21%
478
6 127
385
5%
28%
21%
843
6 195
248
9%
28%
22%
76%
1%
-36%
+3,8 pts
+0,9 pts
+1,7 pts
DEPARTS
l'initiative du salari
l'initiative de l'employeur
d'un commun accord
autres (dcs, retraite, maladie)
Turnover
% d'affectations
% d'affectations
% d'affectations
% d'affectations
% d'affectations
3 659
64%
24%
11%
2%
10%
3 271
65%
24%
9%
3%
9%
3 389
65%
27%
7%
2%
10%
4%
-0,2 pts
+3,2 pts
-1,8 pts
-1,3 pts
+0,7 pts
GO Hors Village
d'un commun accord
Turnover
% d'affectations
% d'affectations
% d'affectations
% d'affectations
% d'affectations
230
65%
26%
10%
0%
9%
246
57%
30%
13%
1%
9%
227
52%
33%
14%
1%
9%
-8%
-4,1 pts
+3,0 pts
+1,1 pts
+0,1 pts
+0,2 pts
GO-GE Perm anents Villages

d'un commun accord
Turnover
% d'affectations
% d'affectations
% d'affectations
% d'affectations
% d'affectations
596
56%
42%
0%
1%
6%
452
61%
33%
1%
6%
4%
659
55%
43%
0%
2%
7%
46%
-5,8 pts
+9,9 pts
-0,4 pts
-3,7 pts
+2,3 pts
GO-GE Saisonniers Villages

d'un commun accord
Turnover
% d'affectations
% d'affectations
% d'affectations
% d'affectations
% d'affectations
2 833
65%
19%
13%
2%
12%
2 573
66%
21%
10%
3%
11%
2 503
68%
22%
8%
2%
11%
-3%
+1,9 pts
+0,7 pts
-1,6 pts
-1,0 pts
+0,1 pts
Masse Salariale Monde

Population Hors Villages
Population Villages
Population Monde
M taux constant
M taux constant
M taux constant
(120,4)
(173,2)
(293,7)
(122,1)
(177,6)
(299,7)
(123,4)
(170,4)
(293,8)
1%
-4%
-2%
En
En
(3 164)
(1 910)
(3 168)
(2 126)
(3 205)
(1 988)
1%
-7%
En
En
En
En
(1 787)
(1 123)
(729)
(919)
(1 777)
(1 134)
(751)
(965)
(1 738)
(1 120)
(750)
(862)
-2%
-1%
0%
-11%
% d'ETP
En jours
3,6%
46 594
3,5%
47 455
3,4%
42 975
-0,1 pts
-9%
% d'ETP
En jours
3,8%
5 519
2,8%
4 333
3,5%
4 970
+0,7 pts
15%
% d'ETP
En jours
2,9%
23 640
3,1%
26 208
2,9%
22 796
-0,1 pts
-13%
% d'ETP
En jours
5,1%
17 435
4,9%
16 914
4,4%
15 209
-0,6 pts
-10%
note
ENTREES ET SORTIES - prim tre m onde
EMBAUCHES
Permanents
Saisonniers (1re saison)
Permanisation
Tx de Recrutement Permanents
Tx de Recrutement Saisonniers
Tx de Recrutem ent Global
GO Hors Village
Permanents
Saisonniers
Permanisation
GO-GE Villages
Permanents
Saisonniers (1re saison)
Permanisation
Salaire de base m oyen

Population Hors Villages
GO Permanents
GO Saisonniers
Population Villages
GO Permanents
GO Saisonniers
GE Permanents
GE Saisonniers
Absentism e des GO-GE - prim tre CMSA
Taux Absentisme (%)
Dure totale
Taux Absentisme (%)
Dure totale
Taux Absentisme (%)
Dure totale
GO Hors Village
Taux Absentisme (%)
Dure totale
113
Unit
rf. GRI4
Rapport annuel 2013

note
Unit
2012
2013
nd
nd
2,0%
72 994
50%
16%
34%
nd
nd
1,8%
18 747
58%
22%
20%
nd
nd
1,6%
32 391
44%
18%
38%
nd
nd
3,8%
21 399
50%
9%
41%
nd
nd
1,5%
457
49%
24%
27%
9 789
28 951
269 793
55%
33%
12%
10 305
30 009
282 053
59%
30%
11%
12 098
30 930
281 998
65%
22%
14%
17%
3%
0%
+5,4 pts
-7,9 pts
+2,6 pts
% du nb de salaris
% du nb de salaris
% du nb de salaris
% du nb de salaris
% du nb de salaris
44%
60%
50%
36%
42%
47%
62%
54%
39%
46%
55%
59%
63%
48%
54%
+7,3 pts
-2,9 pts
+8,6 pts
+8,9 pts
+8,6 pts
% du nb de salaris
% du nb de salaris
16%
13%
17%
13%
16%
12%
-1,1 pts
-0,5 pts
% d'affectations
% d'affectations
31%
25%
30%
25%
29%
24%
-1,3 pts
-0,3 pts
% du nb de salaris
% du nb de salaris
46%
40%
48%
44%
57%
53%
+8,6 pts
+8,6 pts
En% d' ETP

En% d' ETP
En% d' ETP
9%
10%
42%
9%
10%
45%
9%
10%
48%
-0,1 pts
-0,1 pts
+2,8 pts
Absentism e des GO-GE - prim tre m onde hors Am riques

Taux Absentism e (%)
% d'ETP
Dure totale
En jours
dont % Maladie
dont % Accident de travail (trajet et travail)
dont % autres
2
% d'ETP
Dure totale
En jours
dont % Maladie
dont % autres
2
% d'ETP
Dure totale
En jours
dont % Maladie
dont % autres
2
GO-GE Perm anents Hors Village
% d'ETP
Dure totale
En jours
dont % Maladie
dont % autres
2
GO-GE Saisonniers Hors Village
Dure totale
dont % Maladie
dont % autres
% d'ETP
En jours
DEVELOPPEMENT DES COMPETENCES - prim tre m onde

Nombre de salaris ayant bnfici d'une formation
Nombre de stagiaires
Nombre d'heures de formations
3
dont % Europe Afrique
dont % Amriques
dont % Asie
Part des GO-GE ayant bnfici d'une formation
4
Part des GO-GE forms
Part des GO hors village forms
Part des GO villages forms
Part des GE villages forms
Part des GO-GE villages forms
EGALITE DE TRAITEMENT (prim tre Villages)
Mobilit Professionnelle
% femmes GO-GE ayant fait l'objet d'une mobilit professionnelle
% hommes GO-GE ayant fait l'objet d'une mobilit professionnelle
Mobilit Gographique
% femmes GO-GE ayant fait l'objet d'une mobilit gographique
% hommes GO-GE ayant fait l'objet d'une mobilit gographique
Form ation
% femmes GO-GE formes
% hommes GO-GE forms
Managem ent
% femmes GO RDS & CDV
5
% hommes GO RDS & CDV
Part des femmes GO-GE au LC (primtre monde)
6
Evol.
Vs
2012
2011
nb sessions x salaris
En heures thoriques
rf. GRI4
2.
Les absences pour autres motifs incluent : vnements familiaux, mi-temps thrapeutiques, Incapacit partielle, absences
injustifies, Journe de solidarit, congs de maternit et de paternit, formalits administratives (examens, papiers..)
3.
La dure thorique (exprime en heures) correspond au nombre d'heures prvues la formation.
4.
L'augmentation de ce taux est li la fois l'augmentation du nombre de salaris forms et en lien avec le nouveau protocole
qui a permis d'augmenter le nombre de saisies des formations
Rapport annuel 2013
114
5.
RDS-CDV : Responsables de Service, Responsable

d'activit et Chefs de villages
6.
Salaris membres du Leadership Committee (LC) :

salaris membre des Comits de Direction des
Business Unit de Club Med ou des grandes fonctions

fonction Corporate Club Med (Finance, Marketing,
RH, Dveloppement).
4.5.3 Informations complmentaires : Indicateurs RSE socitaux

Les donnes socitales sont issues de plusieurs sources.
Pour les donnes concernant les GO/GE locaux : se rfrer
aux donnes sociales.
Les donnes achats couvrent le primtre Corporate, elles
sont issues des donnes de facturation de la base
Oracle/APet de la base contrat (pour le taux de contrat avec la
clause RSE). Les indicateurs sont calculs une fois par an
pour lexercice fiscal pour lensemble des indicateurs
115
lexception du taux dapplication de la charte Produits de la

mer . Ce dernier taux est calcul sur la base de lt de
lexercice N-1 et de lhiver N partir des donnes du Web Nafi
(accs aux requtes permettant de disposer des statistiques
de consommation du systme Ecomat utilis en village pour la
passation des commandes F&B et Supplies).
Les donnes concernant Agrisud sont celles fournies dans
les rapports de mission annuels dAgrisud.
Les donnes qualits sont issues de lenqute de satisfaction
GM feedback gr par la Direction de la Qualit.
Rapport annuel 2013
RSE DONNEES SOCIETALES
INDICATEURS
note
Unit
2011
CONTRIBUTION LOCALE PAR LES SALARIES LOCAUX (prim etre Villages m onde)
Part des emplois locaux parmis les GO-GE
% de salaris
Dveloppem ent local (prim tre Villages)
Form ation
Part des GO locaux forms
% de salaris
Part des GO mobiles forms
% de salaris
Part des GE locaux forms
% de salaris
Part des GE mobiles forms
% de salaris
Part des GO-GE locaux forms
% de salaris
Evaluation
Part des GO locaux valus
% de salaris
Part des GO mobiles valus
% de salaris
Part des GE locaux valus
% de salaris
Part des GE mobiles valus
% de salaris
Part des GO-GE locaux valus
% de salaris
Mobilit Gographique
Part des GO internationaux
1 % d'affectations
Part des GE internationaux
1 % d'affectations
Part des GO-GE internationaux
1 % d'affectations
Mobilit Professionnelle
% GO locaux ayant fait l'objet d'une mobilit professionnelle
% de salaris
% GO mobiles ayant fait l'objet d'une mobilit professionnelle
% de salaris
% GO ayant fait l'objet d'une mobilit professionnelle
% de salaris
% GE locaux ayant fait l'objet d'une mobilit professionnelle
% GE mobiles ayant fait l'objet d'une mobilit professionnelle
% GE ayant fait l'objet d'une mobilit professionnelle
% de salaris
% de salaris
% de salaris
% GO-GE locaux ayant fait l'objet d'une mobilit professionnelle

% de salaris
% GO-GE mobiles ayant fait l'objet d'une mobilit professionnelle
% de salaris
CONTRIBUTION LOCALE (prim tre m onde)
TPE soutenues - partenariat Agrisud
nombre TPE
SOLIDARITE ET FONDATION D'ENTREPRISE (prim etre m onde)
Dons financiers de la Fondation
K
Bnvolat sur le temps de travail (mcnat de comptence)
K
Bnvolat hors temps de travail
K
Dons en nature
K
Dons via la Fondation d'entreprise
2
K
ACHATS RESPONSABLES (prim tre m onde)
3
Part des achats raliss auprs de fourn. nationaux
% K
Contrats type avec clause DD (France)
% nb de contrats
Papier pour les catalogues du Club Med
4
tonnes
Part de Papier PEFC/FSC des catalogues
4
%
Pche : respect de la politique achats pche responsable
5
% kg
RESPONSABILITE VIS--VIS DES CLIENTS (prim tre m onde)
Part des Villages co-certifis
% nb de Villages
Accidentologie client
nb de sinistres
ACTION EN FAVEUR DES DROITS DE L'HOMME (prim tre m onde)
Nombre de Flyers ECPAT distribus cumuls
nombre
73%
2012
73%
2013
74%
Evol. Vs
2011
+0,6 pts
48%
52%
36%
34%
39%
52%
56%
40%
34%
43%
61%
65%
49%
36%
53%
+8,3 pts
+8,9 pts
+9,7 pts
+2,3 pts
+9,2 pts
89%
93%
68%
92%
73%
90%
92%
74%
93%
79%
90%
94%
72%
91%
77%
+0,2 pts
+1,3 pts
-2,7 pts
-2,1 pts
-1,7 pts
46%
10%
27%
45%
10%
27%
45%
10%
26%
+0,1 pts
-0,3 pts
-0,6 pts
24%
28%
26%
23%
30%
27%
22%
28%
25%
-1,5 pts
-2,2 pts
-1,9 pts
6%
10%
7%
5%
9%
6%
5%
10%
6%
-0,1 pts
+1,1 pts
+0,0 pts
11%
24%
10%
25%
10%
24%
-0,5 pts
-1,4 pts
84
103
180
114
61
116
59
350
114
117
143
70
444
114
156
127
52
449
95%
nd
1 297
100%
nd
91%
nd
1 181
100%
nd
91%
100%
967
100%
97%
38%
nd
54%
4 629
61%
3 711
555 000
634 000
670 900
rf. GRI4
-25%
G4-EN1
G4-EN1
G4-PR3
21%
Notes :
1.
2.
3.
4.
Nombre d'affectations pour lesquelles les salaris travaillent dans un autre pays que leur pays d'origine (mobiles vs locaux).
D'autres dons non recenss de faon exhaustive sont fait l'chelle locale, dont Agrisud
Primtre monde (hors Chine) toutes familles d'achats hors commissions de distribution, royalties, TVA et taxes.
Tous les pays FBS (France. Benelux et Suisse) + tous pays NMEA (Nouveaux Marchs Europe Afrique) l' exception des pays qui
impriment leur brochure sur place (Afrique du Sud, Espagne, Isral et Portugal).
5. Primtre monde sur les achats de produits de la mer, Et N-1 + Hiver N.
Rapport annuel 2013
116
4.5.4 Informations complmentaires environnementales

4.5.4.1 Eco-certification des Villages
Eco-certifications obtenues
depuis
Europe
2008
Opio (*)
Afrique
Moyen-Orient
Amriques
2009
Ixtapa (2010-13) (**)
2010
Chamonix
Cancun (2010-13) (**)

Colombus (2010 -13) (**)
Turquoise (2010-11) (**)
Punta Cana (2010-11) (**)
2011
La Palmyre
Tignes
Val d'Isre
Serre Chevalier
Vittel Le Parc
Vittel Ermitage
Napitia
Gregolimano
2012
Peisey
Aime la Plagne
La Plagne 2100
Valmorel
Les Chalets de Valmorel
St Moritz
Wengen
2013
Avoriaz
Villars
Da Balaia
Marrakech Palmeraie
Djerba la Douce
Palmiye
et non exploits en 2013 :
Marrakech Medina
Djerba la Fidle
Cap Skirring
Hammamet
Albion
Les Villas d'Albion
La Pointe aux C.
Asie
Cherating Beach
Rio das Pedras (2010-13)(**)
Kemer
Bodrum
Yasmina
Sinai Bay
La Caravelle
Les Boucaniers
Sahoro
Phuket
Bali
Kabira
Bintan
Tous les villages sont co-certifis Green Globe l'exception des villages mentionns avec (*) ou (**)
(*) Village ayant obtenu l'Ecolabel Europen
(**) Villages ayant obtenus la certification Earth Check jusqu' 2011, 2012 ou 2013, (non reconduite car transition vers Green Globe prvue terme)
117
Rapport annuel 2013

4.5.4.2 Indicateurs RSE environnementaux
Les donnes environnementales sont issues de loutil de
reporting Tech Care (voir 4.4.12.).
er
La priode de reporting stend du 1 novembre au 31 octobre,

correspondant lexercice fiscal de lentreprise.
Pour chaque exercice, le reporting environnemental prend en
compte lensemble des Villages du Club Mditerrane
dans le monde, exploits pendant au moins une saison
sur lexercice concern.
Depuis 2012, 100% des Villages reportent dans loutil
(taient exclus jusqu 2011 deux Villages dont les donnes
environnementales ntaient pas jusque-l communiques par
nos partenaires : Les Boucaniers en Martinique et Coral Beach
en Isral).
Sont donc exclus :
- les siges, bureaux, agences, et le bateau Club Med 2.
- les Villages ferms non exploits mais demeurant dans le
parc du Club Mditerrane et de ce fait entretenus.
En revanche, les consommations des priodes de
fermeture saisonnire (dont celles lies aux travaux
dentretien ou de rnovation des Villages) sont incluses dans
le reporting.
Le reporting couvre lensemble des activits opres, que
lactivit soit gre directement ou non par Club Mditerrane
(Spa, boutiques). Depuis 2013 sont aussi intgrs les
carburants des vhicules et bateaux oprs dans les Villages.
- de la saisie quotidienne des index des compteurs deau,

dlectricit, et de gaz naturel ;
- et du calcul des consommations mensuelles la lecture des
jauges des rservoirs des autres nergies (fuel, GPL, GNL).
Les consommations deau sont consolides en m3 et
comprennent lensemble des eaux utilises par les sites
quelles soient payantes ou gratuites ( lexception du Village
de Belek (Turquie) qui ne dispose encore daucun compteur
deau).
Les consommations dnergie sont releves dans les units
oprationnelles (en kWh, m3, ou kg). Ces consommations sont
converties et consolides en kWh dnergie finale consomme
en utilisant les ratios de conversion de lADEME (pour le gaz,
pour certains sites par exemple sur Opio, Vittel ou Chamonix,
le ratio de conversion utilis est celui figurant sur la facture).
Depuis 2013, les missions de gaz effet de serre des
nergies sont calcules avec loutil de calcul du Bilan
Carbone selon le protocole GHG partir des quantits
dnergie exprimes en units oprationnelles. Lhistorique a
t recalcul selon cette mthodologie.
Les ratios de pilotage sont essentiellement des ratios par
Journes Htelires Totales (JHT) qui comprennent les clients
et le personnel qui rsident sur place y compris en priode de
fermeture. En effet, pour Club Mditerrane, il sagit du ratio
le plus reprsentatif de lactivit. Le ratio de kWh au m 2 est
inadapt lactivit du Club Mditerrane du fait de la trop
grande disparit et variation dune anne sur lautre du nombre
de jours douverture.
Il sagit dun suivi des consommations relles alimentes

par le Responsable Technique de chaque site partir :
Rapport annuel 2013
118
RSE DONNEES ENVIRONNEMENTALES

Reporting sur l'exercice fiscal du 1er nov. N-1 au 31 oct N - Consommations observes au 1er nov. 2013
note
Unit
2009
2012
2013
PERIMETRE DU REPORTING ENVIRONNEMENTAL

Villages Monde exploits (hors bateau)
1 nb de villages
74
68
66
Villages Monde recenss pour le reporting
2 nb de villages
72
68
66
Couverture Village du reporting
% nb de villages
97%
100%
100%
Journes Htelires Totales (JHT) du prim etre
3 m illiers
10 597
10 953
10 738
ECO-CERTIFICATION
Part des Villages exploits eco-certifis
% nb de villages
3%
53%
61%
DECHETS
Village effectuant un suivi des quantits (couverture)
% nb villages
71%
92%
no n co nnu
no n co nnu
Dchets incinrs, enfouis, m is en dcharge par JHT 3 & 7 kg / JHT
1,1
Part des Villages utilisant les filires de recyclage et de retraitement : voir graphique au 4.4.2.2
EAU
6
Eau de ville
milliers de m3
3 540
3 530
3 447
Eau de surface
milliers de m3
480
514
561
Eau de nappe phratique
milliers de m3
2 537
2 517
2 495
Eau recycle achete
milliers de m3
127
173
179
Total Eau preleve
m illiers de m 3
6 683
6 734
6 682
Eau prleve par JHT
m3
0,631
0,615
0,641
Eau prleve dans les zones stress hydrique
4 m illiers de m 3
3 964
3 954
3 772
golf (Agadir) : m3/ ha arros
m3
17 385
16 615
15 996
Eau prleve par JHT des Villages en zone stress hydrique
3 m3
0,577
0,543
0,575
Eau recycleet rutilise en Village
milliers de m3
712
877
899
% des eaux recycles et rutilises
%
11%
13%
13%
Villages avec assainissem ent des eaux uses
% nb villages
100%
100%
100%
Taux d'quipement en systme d'conomie d'eau : voir graphique au 4.4.3.1
ENERGIE
Gaz
MWh
72 336
65 999
72 171
Fuel
MWh
67 847
54 801
48 092
Total nergie directe consom m e
MWh
140 183
120 800
120 263
Electricit achete
Mw hef
217 762
221 230
219 631
dont lectricit certifie EnR (France)
MWhef
6 039
31 911
35 616
Hydro-lectricit produite en Village
MWh
0
3 221
3 450
Chaleur urbaine achete
10 MWh
1 894
793
750
Total nergie indirecte consom m e
MWh
219 656
225 244
223 831
Total energie vendue (Vittel)
4 424
3 379
3 997
Total nergie directe+indirecte consom m e
MWh
355 415
342 665
340 097
Energie directe+indirecte consom m e par JHT
3 kWh
33,5
31,3
31,7
Part de l'lectricit d'origine renouvelable
en % de MWh
3%
16%
18%
Surface de panneaux solaires thermiques
m2
4 843
4 497
2 996
Part de l'nergie dans le total des achats (Groupe)
en % d'
3,0%
3,8%
4,0%
Taux d'quipement en systme d'conomie d'nergie : voir graphique au 4.4.3.2
BIODIVERSITE
no n co nnu
Surface de Villages dans une aire protge
% ha
20%
21%
no n co nnu
Surface de Villages proximit d'une aire protge
% ha
53%
51%
Emprise au sol su sein des Villages
% ha
9%
8%
8%
Espace maintenu naturel au sein des Villages
% ha
53%
52%
56%
Villages sans engrais azots, ni pesticide extrieur
% nb villages
52%
53%
56%
no n co nnu
Villages avec traitements biologiques
% nb villages
41%
35%
EMISSIONS GAZ A EFFET DE SERRE (protocole GHG)
5
Emissions directes lies aux combustions des btiments
teq CO2
32 054
27 353
26 501
no n co nnu
Emissions directes lies aux carburants des vhicules et bateaux teq CO2
2 167
2 308
taux de couverture du reporting des carburants
% nb villages
62%
70%
no n co nnu
Emissions directes fugitives (gaz frigorignes)
teq CO2
21 160
21 813
taux de couverture du reporting des gaz frigorignes
% nb villages
77%
83%
Total m issions directes (scope 1)
teq CO2
50 680
50 623
Emissions indirectes lies l'lectricit achete
teq CO2
85 669
87 662
86 799
dont les missions vites dduites (certificats EnR - France) teq CO2
338
1 787
1 995
Emissions indirectes lies la chaleur urbaine
teq CO2
nd
nd
nd
Total m issions indirectes (scope 2)
teq CO2
85 669
87 662
86 799
Total des m issions (scopes 1+2)
teq CO2
138 342
137 422
Intensit carbone (nergie des btim ents) par JHT
3 eqkg CO2 / JHT
11,1
10,5
10,6
Intensit carbone (scopes 1+2) par JHT
eqkg CO2 / JHT
12,6
12,8
Emissions lies aux achats alimentaires
9 teq CO2
ordre de grandeur : 140 teq Co2
Emissons amont lis l'nergie
teq CO2
13 440
13 145
... lies aux transports des clients
8 teq CO2
ordre de grandeur : 1 million teq CO2
... lies aux transports du personnel (primtre France)
11 teq CO2
7 157
6 564
... lies au fret et logistique achat (primtre EAF)
12 teq CO2
nd
167
131
Total m issions scope 3 recenses
teq CO2
6 166
20 171
13 276
119
Evol.
Vs
2009
rf. GRI4
1,3%
+58 pts
G4-EN23
G4-EN23
0,0%
1,5%
-5%
-8,0%
-0,3%
+3 pts
-14%
0,3%
-5,3%
-6,5%
+15 pts
G4-EN8
G4-EN8
G4-EN8
G4-EN8
G4-EN8
G4-EN8
G4-EN9
G4-EN9
G4-EN9
G4-EN10
G4-EN10
G4-EN22
G4-EN3.a
G4-EN3.a
G4-EN3.a
G4-EN3.c
G4-EN3.c
G4-EN3.c
G4-EN3.c
G4-EN3.d
G4-EN3.e
G4-EN5
G4-EN6
+1 pts
G4-EN11
G4-EN11
+3,1 pts
+4,0 pts
1,3%
-5,0%
G4-EN15
G4-EN15
G4-EN15
G4-EN15
G4-EN15
G4-EN15
G4-EN16
G4-EN16
G4-EN16
G4-EN16
G4-EN18
G4-EN18
G4-EN17
G4-EN17
G4-EN17
G4-EN17
G4-EN17
G4-EN17
Rapport annuel 2013
Notes :
1.
Villages (hors bateau) exploits pendant au moins une saison sur l'exercice, que lactivit soit gre directement ou non par
Club Mditerran (Spa, Boutiques ...).
2.
Deux Villages non recenss jusqu'en 2011 : Coral Beach et Les Boucaniers.
3.
JHT : Journes Htelires Totales (Clients+ personnel rsidant sur place y compris en priode de fermeture).
4.
Zones fort et trs fort stress hydrique selon la dfinition Aqueduct du WRI (World Resources Institute). Voir prcision et
cartographie au 4.4.3.1
5.
Protocol GHG, facteurs d'mission Ademe/Bilan Carbone V7.1.
6.
Primtre eau = hors Belek en absence de compteur eau sur le Village.
7.
Estimation sur la base des 17% de Villages ayant un suivi en poids fourni par le prestataire.
8.
Hypothse : 1 teq CO2sur un A/R moyen-courrier et 3,5 teq CO2 sur un A/R long-courrier
9.
Etude de cas selon la mthode Bilan Carbone V1.7 sur les achats alimentaires d'un site et extrapolation du ratio obtenu de
kgeq CO2 / JHT (avec un taux dincertitude de 50%) l'ensemble du Groupe.
10. Donne 2013 estime sur la base du ratio 2012 la JHT

11. Donne sur le primtre CWT : Sige, bureaux et agences France + mise en place des GO-GE France (priode : anne
civile calcule du 1er janv. N-1 au 31 dc. N-1 report sur lexercice N compte tenu du dcalage de la donne disponible)
12. Fret Monde au dpart de France et retour en France - transports pilots par Club Mditerrane
Rapport annuel 2013
120
Aire Protge
Villages dans une aire protge
dont
surface
naturelle
Village concern
surface
du Village
BIODIVERSITE
Villages dans ou au voisiange d'aires protges
Protection des habitats
539
130
Cancun (M exique)
Rserve naturelle (marin, co rail)
Turquo ise (Turks &

Caco s)
Rserve naturelle (marin, co rail)

P arc natio nal
33
26
Co lo mbus Isle
(B ahamas)
Rserve naturelle (sanctuaire d'o iseaux)
43
20
Protection et valorisation de la biodiversit
P ro gramme de pro tectio n des to rtues marines so us l gide du

ministre des l Eco lo gie M exique) po ur la sauvegarde des bbs
to rtues.
P ro gramme de replantatio n de la mangro ve aprs l o uragan de 2006
Utilisatio n d'eaux uses recycles po ur l'arro sage
P ro gramme de plo nge ax sur la pro tectio n des espces et le
respect de la nature en partenariat avec "B eautiful Oceans"
P ro gramme de plo nge ax sur la pro tectio n des espces et le
respect de la nature en partenariat avec "B eautiful Oceans"
Sandpiper (USA )
Rserve naturelle (mangro ves)
16
Utilisatio n de vgtaux endmiques po ur les espaces verts
Itaparica (B rsil)
P arc natio nal (marin, co rail)
33
Tranco so (B rsil)
P arc natio nal (fo rt)

Wo rld Heritage Co nventio n
27
Kabira (Japo n)
19
P arc natio nal - zo ne marine pro tge
100
19
Vittel (France)
Zo ne pro tge (zo ne de captage des eaux

minrales de Vittel)
240
46
Cargse (France)
Natura 2000
21
B elek (Turquie)
P arc natio nal (marin)
P ro gramme de pro tectio n des to rtues marines.

Opratio ns de netto yage de plage.
P ro gramme de pro tectio n des to rtues marines.
Entretien bio lo gique depuis plus de 20 ans des espaces verts et du
go lf .
Utilisatio n d'insectes auxiliaires en remplacement des pesticides en
co ncertatio n avec des scientifiques.
Info rmatio n sur les essences d arbres et sur la culture bio lo gique
pratique dans la gestio n du parc.
Eco label internatio nal GEO (TM ) po ur la gestio n durable des go lfs
de Vittel Ermitage depuis no v. 2013.
-
Village dans un site naturel exceptionnel - hors rserve protge
Cherating (M alaisie)
121
60ha de fo rt primaire tro picale au sein du

Village
85
60
P artenariat avec le Dpartement malais de la P che (Fishery

Department) respo nsable de la gestio n du Sanctuaire des To rtues
marines.
P artenariat avec Wild A sia Cherating sur la prservatio n de la
bio diversit.
Cartes explicatives sur le co mpo rtement tenir vis--vis des singes
prsents sur le site
Rapport annuel 2013
Aire Protge
Villages au voisinage d'une aire protge
dont
surface
naturelle
Village concern
surface
du Village
1 342
1 143
Rio das P edras

(B rsil)
P arc natio nal o u rgio nal

Rserve naturelle
Sites du patrimo ine de l'UNESCO
1.000 ha de fo rt atlantique primaire (M ata
A tlantica) l'extrieur du village,
appartenant au Club M diterrane
Kani (M aldives)
ZNIEFF (Naturelles d Intrt Eco lo gique

Faunistique et Flo ristique)
(sanctuaire o iseaux, pro tectio n d'arbres :
banyan, co co tiers)
12
Guilin (Chine)
M o ntagnes karstiques inscrites au

P atrimo ine mo ndial de l'Unesco
47
P ragelato (Italie)
P arc de la Valle Tro ncea
M arrakech la
P almeraie (M aro c)
Reserve Naturelle des M o uflo ns

(palmeraie)
28
Kamarina (Italie)
Rserve Naturelle Rgio nal P ino d'A leppo
75
45
Kemer (Turquie)
40
37
P almiye (Turquie)
18
P arc natio nal o u rgio nal
Rserve Naturelle du M assif des A iguilles

Ro uges
Villars-sur-Ollo n
(Suisse)
Chamo nix M o ntB lanc (France)
1031
1003
Opio en P ro vence
(France)
zo ne Natura 2000 "rivire et go rges du

Lo up"
46
22
La P almyre
A tlantique (France)
Co nservato ire du litto ral "Les Co mbo ts

d'A nso ine"
24
22
Serre-Chevalier
(France)
P eisey Vallandry
(France)
Tignes Val Claret
(France)
Val d Isre (France)
M ribel (France)
Val Tho rens
(France)
P arc Natio nal des Ecrins
l'aire d'adhsio n" du parc natio nal de la

Vano ise
Protection et valorisation de la biodiversit
Sensibilisatio n et travaux universitaires dans la rserve co lo gique

et Dco uverte et sensibilisatio n la fo rt menace qu est la M alta
A tlantica grce des pro menades co lo giques
Utilisatio n des dchets verts recycls o u bro ys
Utilisatio n d'engrais o rganiques et d'insectes auxiliaires.
P rsentatio n pho to , vido avec explicatio ns sur bio diversit marine
et sa fragilit
Rutilisatio n des algues ramasses sur les plages co mme co mpo st
en remplacement des engrais chimiques
Epuratio n des eaux de piscine et des eaux uses par
phyto remdiatio n
P artenariat avec l Observato ire de la palmeraie de M arrakech po ur
so utenir la replantatio n de la palmeraie (2009)
M ise en place de nicho irs po ur les o iseaux (2011)
Rductio n nuisance so no re et lumineuse (2011)
Utilisatio n des dchets verts recycls en externe
Utilisatio n d'engrais o rganiques en remplacement des engrais
chimiques
Utilisatio n des dchets verts recycls en externe
Jardin po tager en village po ur sensibiliser les plus jeunes.
P lans des jardins po ur un to ur bo tanique
Replantatio n des espaces verts avec des essences lo cales en

co ncertatio n avec l'ONF
Remplacement des pro duits phyto sanitaires par des insectes
auxiliaires en co ncertatio n avec des scientifiques (2009)
Traitements bio lo giques de l'Oliveraie
Etude et recensement de la faune et la flo re dans le village par le
bureau GA IA DOM O (2011)
Remplacement des pro duits phyto sanitaires par des insectes
auxiliaires en co ncertatio n avec des scientifiques (2010)
Co nventio n M o n tablissement est un Refuge LP O est la
cratio n d un Refuge LP O (2011)
Utilisatio n d'engrais o rganiques en remplacement des engrais
chimiques
Sensibilisatio n client dans le cadre de l'co certificatio n Green
Glo be
l'aire d'adhsio n" du parc natio nal de la

Vano ise
Autres villages engages dans des actions de protection de la biodiversit
Ixtapa (M exique)
Des pro grammes de pro tectio n des to rtues marines so us l gide du ministre de l Eco lo gie M exique po ur la sauvegarde des bbs
to rtues.
P ro tectio n de deux espces d'arbres (paro tide et mangle)
B intan Island
(Indo nsie)
P ro gramme de pro tectio n des to rtues marines avec un enclo s po ur pro tger les ufs jusqu'a clo sio n et mise l'eau)
Les animaux nuisibles et dangereux (serpents, sco rpio ns...) so nt ramens vivant aux auto rits lo cales po ur analyse
Rapport annuel 2013
122

-
4.5.5. Rapport de lorganisme

tiers indpendant
Rapport de lun des Commissaires aux
comptes,
dsign
organisme
tiers
indpendant,
sur
les
informations
sociales, environnementales et socitales
consolides figurant dans le rapport de
gestion
d'exprimer une conclusion dassurance modre sur le fait

que les Informations RSE, prises dans leur ensemble, sont
prsentes, dans tous leurs aspects significatifs, de
manire sincre conformment au Rfrentiel retenu (Avis
motiv sur la sincrit des Informations RSE).
Nous avons fait appel, pour nous assister dans la ralisation

de nos travaux, nos experts en matire de RSE.
Nos travaux se sont drouls durant les mois de septembre
dcembre 2013.
Attestation de prsence
Nous avons conduit les travaux suivants conformment aux
normes dexercice professionnel applicables en France et
larrt du 13 mai 2013 dterminant les modalits dans
lesquelles lorganisme tiers indpendant conduit sa mission :
Exercice clos le 31 octobre 2013
A lattention des Actionnaires,

En notre qualit de Commissaire aux Comptes de la socit
Club Mditerrane, dsign organisme tiers indpendant, dont
la demande daccrditation par le COFRAC a t juge
recevable le 12 septembre 2013, nous vous prsentons notre
rapport sur les informations sociales, environnementales et
socitales consolides prsentes dans le rapport de gestion
(ci-aprs les Informations RSE ), tabli au titre de lexercice
clos le 31 octobre 2013 en application des dispositions de
larticle L.225-102-1 du Code du commerce.
Nous avons pris connaissance de lexpos des

orientations en matire de dveloppement durable, en
fonction
des
consquences
sociales
et
environnementales lies lactivit de la socit et de
ses engagements socitaux et, le cas chant, des
actions ou programmes qui en dcoulent ;
Nous avons compar les Informations RSE prsentes
dans le rapport de gestion avec la liste prvue par
larticle R.225-105-1 du Code du commerce ;
Nous avons vrifi que les Informations RSE couvraient
le primtre consolid, savoir la socit ainsi que ses
filiales au sens de larticle L.233-1 et les socits quelle
contrle au sens de larticle L.233-3 du Code de
commerce, avec les limites prcises dans les aspects
mthodologiques prsents avec les Informations RSE
du rapport de gestion ;
En cas dabsence de certaines informations, nous avons
vrifi que des explications taient fournies
conformment aux dispositions de larticle R.225-105
alina 3.
Responsabilit de la socit
Il appartient au Conseil dAdministration dtablir un rapport de
gestion comprenant les informations RSE prvues larticle
R.225-105-1 du Code de commerce (ci-aprs les
Informations ), tablies conformment aux rfrentiels utiliss
(le Rfrentiel ) et disponibles sur demande au sige de la
socit.
Sur la base de ces travaux, nous attestons de la prsence

dans le rapport de gestion des Informations RSE requises.
Indpendance et contrle qualit

Notre indpendance est dfinie par les textes rglementaires,
le Code de dontologie de la profession ainsi que les
dispositions prvues larticle L.822-11 du Code de
commerce. Par ailleurs, nous avons mis en place un systme
de contrle qualit qui comprend des politiques et des
procdures documentes visant assurer la conformit avec
les rgles dontologiques, les normes dexercice professionnel
et les textes lgaux et rglementaires applicables.
Responsabilit
comptes
du
Commissaire
aux
Il nous appartient, sur la base de nos travaux :

-
dattester que les Informations RSE requises sont

prsentes dans le rapport de gestion ou font lobjet, en cas
domission, dune explication en application du troisime
alina de larticle R.225-105 du Code de commerce
(Attestation de prsence des Informations RSE) ;
123
Avis motiv sur la sincrit des Informations RSE
Nature et tendue des travaux
Nous avons effectu nos travaux conformment la doctrine

professionnelle applicable en France, larrt du 13 mai
2013 dterminant les modalits dans lesquelles lorganisme
tiers indpendant conduit sa mission et la norme
internationale ISAE 3000.
Nous avons mis en uvre les diligences suivantes conduisant
obtenir une assurance modre sur le fait que les
Informations RSE ne comportent pas danomalies
significatives de nature remettre en cause leur sincrit,
dans tous leurs aspects significatifs, conformment au
Rfrentiel. Une assurance de niveau suprieur aurait
ncessit des travaux de vrification plus tendus.
Rapport annuel 2013
Nous avons effectu les travaux suivants :

-
Nous avons identifi les personnes qui, au sein de la

socit, sont en charge des processus de collecte des
informations et, le cas chant, sont responsables des
procdures de contrle interne et de gestion des risques ;
Nous avons apprci le caractre appropri du Rfrentiel
au regard de sa pertinence, son exhaustivit, sa neutralit,
sa clart et sa fiabilit, en prenant en considration, le cas
chant, les bonnes pratiques du secteur ;
Nous avons vrifi la mise en place dun processus de
collecte, de compilation, de traitement et de contrle visant
lexhaustivit et la cohrence des Informations. Nous
avons pris connaissance des procdures de contrle
interne et de gestion des risques relatives llaboration
des Informations RSE. Nous avons men des entretiens
auprs des personnes responsables de la prparation des
Informations RSE ;
Nous avons slectionn les informations consolides
tester20 et dtermin la nature et ltendue des tests en
prenant en considration leur importance au regard des
consquences sociales et environnementales lies
lactivit du groupe ainsi que de ses engagements
socitaux.
Concernant les informations quantitatives consolides

que nous avons considres les plus importantes :
au niveau de lentit consolidante et des entits
contrles, nous avons mis en uvre des
procdures analytiques et vrifi, sur la base de
sondages, les calculs ainsi que la consolidation de
ces informations ;
au niveau des sites que nous avons slectionns21
en fonction de leur activit, de leur contribution
aux indicateurs consolids, de leur implantation et
dune analyse de risque, nous avons :
o men des entretiens pour vrifier la correcte
application des procdures et pour identifier
dventuelles omissions ;
o mis en uvre des tests de dtail sur la base
dchantillonnages, consistant vrifier les
calculs effectus et rapprocher les donnes
des pices justificatives.
Pour les autres informations publies, nous avons

apprci leur sincrit et leur cohrence par rapport
notre connaissance de la socit et, le cas chant, par
des entretiens ou la consultation de sources
documentaires.
Enfin, nous avons apprci la pertinence des explications
relatives, le cas chant, labsence de certaines
informations.
Du fait du recours lutilisation de techniques

dchantillonnages ainsi que des autres limites inhrentes au
fonctionnement de tout systme dinformation et de contrle
interne, le risque de non-dtection dune anomalie significative
dans les Informations RSE ne peut tre totalement limin.
Conclusion
Sur la base de nos travaux, nous n'avons pas relev
d'anomalie significative de nature remettre en cause le fait
que les Informations RSE, prises dans leur ensemble, sont
prsentes, dans tous leurs aspects significatifs, de manire
sincre, conformment au Rfrentiel.
Neuilly-sur-Seine, le 19 dcembre 2013
Lun des Commissaires aux Comptes,

DELOITTE & ASSOCIES
Jean-Franois Viat
Lchantillon ainsi slectionn reprsente 16% des

consommations nergtiques et entre 22 26%
des informations quantitatives sociales.
20
21
Concernant les informations qualitatives consolides

que nous avons considres les plus importantes,
nous avons consult les sources documentaires et
men des entretiens pour corroborer ces informations
et apprcier leur sincrit.
Effectif et rpartition (sexe, ge, zone gographique) ; Embauches et

licenciements ; Nombre de jours dabsence pour accident de travail ;
Heures de formation ralises ; nergie consommation globale
(hors transport) ; Emissions de GES lies lnergie ; Eau Total
des eaux prleves ; Taux de recyclage et suivi des dchets ;
Indicateurs biodiversit ; Eco-certification des villages ; Journes
Htelires Totales (JHT)
Opio-en-Provence (France), Vittel (France), Valmorel (France),
Palmiye (Turquie), Marrakech La Palmeraie (Maroc)
Rapport annuel 2013
124
125
Rapport annuel 2013
5 - TATS FINANCIERS
5.1 - COMPTES CONSOLIDES..p127
5.1.1 Tableaux de synthse
5.1.2 Annexe aux comptes consolids
5.1.3 Rapport des Commissaires aux Comptes
sur les comptes consolids
5.2 - COMPTES SOCIAUXp176

5.2.1 Tableau de synthse
5.2.2 Annexe aux comptes sociaux
5.2.3 Rapport des Commissaires aux Comptes sur
les comptes annuels
126
Guilin - Chine
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
5.1 COMPTES CONSOLIDES

5.1.1. Tableaux de synthse
Note 17 Impts
157
Note 18 Emprunts et dettes

financires
159
Compte de rsultat consolid
128
Rsultat global consolid
129
Situation financire consolide
130
Note 19 Gestion des risques

financiers
161
Tableau des flux de trsorerie consolid
131
Note 20 Autres dettes
165
Variation de lendettement consolid
131
Note 21 Charges de personnel et
Variation des capitaux propres consolids
132
effectifs
165
Note 22 Rsultat Oprationnel

Courant Patrimoine
166
Note 23 Autre Rsultat Oprationnel
166
Note 24 Rsultat financier
166
5.1.2.
Annexe
consolids
aux
comptes
Note 1 Informations gnrales
133
Note 2 Principes comptables
133
Note 25 Part des socits mises en

quivalence
166
Note 3 Mouvements de primtre
143
Note 26 Rsultat par action
167
Note 4 Information sectorielle
144
Note 5 Promotion immobilire
145
Note 27 Notes sur le tableau des

flux de trsorerie consolid
167
Note 6 Ecarts dacquisition, regroupements

dentreprises et tests de dprciation
145
Note 28 Transactions avec les

parties lies
168
Note 7 Immobilisations incorporelles
146
Note 29 Engagements
170
Note 8 Immobilisations corporelles
147
Note 9 Actifs financiers non courants
148
Note 30 Honoraires des Commissaires

aux Comptes
171
Note 10 Immobilisations destines

tre cdes
150
Note 11 Autres crances
150
Note 12 Trsorerie et quivalents

de trsorerie
151
Note 13 Capital et rserves
151
Note 14 Paiement en actions
153
Note 15 Retraites et autres avantages 155

long terme
Note 16 Provisions et litiges
127
Note 31 Evnements postrieurs

la clture
171
Note 32 Primtre de consolidation

au 31 octobre 2013
172
5.1.3. Rapport des Commissaires

aux Comptes sur les comptes
175
consolids
157
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
5.1.1 Tableaux de synthse

Compte de rsultat consolid
(en millions deuros)
Note
Chiffre daffaires Groupe
(1)
Chiffre daffaires Villages
2012
2013
1 459
1 408
1 447
1 400
Autres produits
Total des produits dexploitation
1 456
1 408
Achats
(562)
(537)
(286)
(284)
(299)
(288)
(28)
(28)
281
271
(155)
(153)
Services extrieurs
Charges de personnel
21
Impts et taxes
EBITDAR Villages
Loyers
EBITDA Villages
Dotations aux amortissements

Dotations aux provisions (nettes de reprises)
126
118
(65)
(64)
Rsultat Oprationnel Courant - Villages
62
55
Rsultat Oprationnel Courant - Patrim oine
22
(26)
(22)
23
(14)
(19)
22
14
24
(13)
(10)
(1)
24
(8)
(11)
14
(14)
(14)
Rsultat oprationnel
Intrts et assimils sur endettement net
Autre rsultat financier
Rsultat financier
Rsultat avant im pts
(Charge) produit d'impts
Part des socits mises en quivalence
17.1
9.1 et 25
Rsultat net
(9)
- dont part attribuable aux actionnaires de la socit mre
(11)
- dont intrts minoritaires
13.2
(en euros)
Rsultat de base par action
26
0,02
(0,36)
Rsultat dilu par action
26
0,02
(0,36)
(1) dont Chiffre d'affaires Patrimoine de 8 M en 2013 et 12 M en 2012
Rapport annuel 2013
128
5 TATS FINANCIERS
Rsultat global consolid
Note
Rsultat net
2012
2013
(9)
Ecarts de conversion
13.1
(32)
Couverture de flux futurs
13.1
(1)
Rvaluation des titres disponibles la vente
(1)
Total Autres lm ents du rsultat global aprs im pt hors

socits m ises en quivalence
Ecarts de conversion des socits mises en quivalence
Total Autres lm ents du rsultat global
8
13.1
(33)
(1)
(34)
10
(43)
Dont part attribuable aux actionnaires de la socit mre
11
(41)
Dont intrts minoritaires
(1)
(2)
Rsultat global total
Aucun effet impt n'a t constat sur les autres lments du rsultat global. Tous les lments du rsultat global sont
susceptibles d'tre recycls en rsultat.
129
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
Situation Financire Consolide
Actif
31.10.12
31.10.13
carts dacquisition
Notes
6
31
31
Immobilisations incorporelles
49
51
Immobilisations corporelles
803
743
Actifs financiers non courants
90
91
973
916
Total im m obilisations
Impts diffrs actifs
17
22
21
995
937
Stocks
34
34
Clients et comptes rattachs
46
39
117
132
Actif non courant
Autres crances
11
Trsorerie et quivalents de trsorerie
12
65
66
262
271
12
1 269
1 216
31.10.12
31.10.13
Capital
127
127
Primes dmission
611
292
Actif courant
Immobilisations destines tre cdes
10
Total de lactif
Passif
Notes
Rserves consolides
Rsultat consolid de lexercice
(279)
10
(11)
Capitaux propres part du Groupe
13.1
460
418
Intrts m inoritaires
13.2
62
54
522
472
Capitaux propres
Avantages au personnel
15
24
24
Emprunts et dettes financires
18
136
151
Autres dettes
20
37
38
Impts diffrs passifs
17
Passif non courant
49
45
246
258
Provisions
16
24
25
Emprunts et dettes financires
18
47
42
117
121
Fournisseurs
147
123
Clients - avances et remises
166
175
Passif courant
501
486
1 269
1 216
Autres dettes
Total des capitaux propres et du passif
Rapport annuel 2013
20
130
5 TATS FINANCIERS
Tableau des flux de trsorerie consolid
Notes
2012
2013
(9)
68
67
Flux nets de trsorerie lis aux oprations d'exploitation

Rsultat net de lensemble consolid
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trsorerie, des impts et
des frais financiers :
Amortissements et provisions
27.1
Quote-part dans le rsultat des socits mises en quivalence (net dividendes)
(1)
Plus et moins values de cession
(7)
(1)
11
13
14
(3)
(3)
18
84
97
(13)
(18)
71
79
Produits et charges financiers

Impts
Autres
Variation du besoin en fonds de roulement & provision court-terme (1)
27.4
Flux nets de trsorerie lis aux oprations avant im pts et frais financiers
Impts sur les bnfices pays
Flux nets de trsorerie lis aux oprations d'exploitation
Flux nets de trsorerie lis aux oprations d'investissem ents
Investissements
27.2
(50)
(62)
Cessions et diminutions de lactif immobilis
27.3
42
Flux nets de trsorerie lis aux oprations d'investissem ents
(8)
(61)
Fonds dgags (utiliss) par les oprations
63
18
11
20
Remboursements d'emprunts
(62)
(11)
Frais financiers pays
(11)
(12)
(1)
Flux nets de trsorerie lis aux oprations de financem ent

Encaissements de nouveaux emprunts
Variation des concours bancaires courants

Rachat d'intrts minoritaires
(3)
Dividendes et autres
(5)
Flux nets de trsorerie lis aux oprations de financem ent
(54)
(12)
Incidence du change sur la trsorerie et autres
(5)
Variation de trsorerie
Trsorerie l'ouverture
12
56
65
Trsorerie la clture
12
65
66
(1) Y compris dotations (reprises) des provisions courantes considres comme des charges payer
Variation de lendettement consolid

Note
Endettem ent net l'ouverture
131
2013
18.1
(165)
47
(9)
18.1
(118)
(127)
Diminution/(augmentation) de l'endettement
Endettem ent net la clture
2012
Rapport annuel 2013
(118)
5 TATS FINANCIERS
Variation des capitaux propres consolids (note 13)
Primes
Capitaux
Rserves Rserves
Total
Nombre
Intrts
dmission Actions
propres
Capital
de
consolides
capitaux
d'actions
propres
et de
Part du minoritaires
conversion et rsultat
propres
fusion
Groupe
Au 31.10.11
30 250 076
121
604
(10)
(40)
(227)
448
(1)
(1)
(1)

Rvaluation des titres
disponibles la vente
64
512
10
10
(2)
Autres lments du rsultat

global
10
10
(2)
Rsultat de l'exercice
Rsultat Global
Paiement en actions
Instruments composs
(ORANE) (1)
10
7 991
1 564 492
11
(1)
31 822 559
127
611
(10)
(30)
(29)
Autres lments du rsultat

global
(29)
Rsultat Global
(29)
Paiement en actions
47 294
Instruments composs
(OCEANE) (1)
1 711
Variation de primtre (2)
Affectation du report
nouveau en primes d'mission
(319)
(238)
460
(1)
(1)
127
292
62
(1)
522
(1)
(29)
(4)
(33)
(1)
(30)
(4)
(34)
(11)
(11)
(9)
(12)
(41)
(2)
(43)
(3)
(2)
(1)
(3)
(5)
(5)
54
472
319
Dividendes
31 871 564
10
1
(1)
Au 31.10.13
(13)
Dividendes
Au 31.10.12
(10)
(58)
67
418
(1) Remboursement ORANE et OCEANE en actions nouvelles

(2) Rachat de 21,53% des minoritaires de Taipe Trancoso Empreendimentos SA
Rapport annuel 2013
132
5 TATS FINANCIERS
5.1.2. Annexe aux comptes consolids

Note 1. Informations gnrales
La Socit Club Mditerrane SA est une socit anonyme de
droit franais dont le sige social est situ au 11 rue de
Cambrai 75957 Paris Cedex 19. Laction Club Mditerrane
est cote la bourse de Paris au premier march. Le titre de
la socit fait partie du SBF 120.
Les tats financiers consolids de Club Mditerrane refltent
la situation comptable de la socit Club Mditerrane SA et
de ses filiales dsignes ci-aprs comme le Groupe, ainsi que
ses intrts dans les entreprises associes. Lexercice social
de douze mois clture le 31 octobre de chaque anne. Les
tats financiers des filiales sont prpars sur la mme priode
de rfrence que ceux de la socit mre, sur la base de
mthodes comptables homognes.
Le Groupe est un des leaders mondiaux des vacances tout
compris haut de gamme. La description des activits du
Groupe est donne en note 4.
Les comptes consolids annuels du Groupe au 31 octobre
2013 ont t arrts par le Conseil dAdministration du 5
dcembre 2013. Ils sont exprims en millions deuros sauf
indication contraire.
Note 2. Principes comptables
Reporting Standards , tel quadopt par lUnion Europenne

cette date.
Au 31 octobre 2013, les normes et interprtations comptables
adoptes par lUnion Europenne sont similaires aux normes
et interprtations dapplication obligatoire publies par lIASB,
lexception de la norme IAS 39 qui na t adopte que
partiellement. La partie que lUnion Europenne na pas
adopte est sans effet sur les comptes du Groupe. Par
consquent, les Etats Financiers sont conformes aux IFRS
publies par lIASB.
Les options prises par Club Mditerrane, conformment la
norme IFRS 1, dans le cadre de la prparation de son bilan
douverture IFRS au 1er novembre 2004 (date de transition aux
IFRS) sont les suivantes :
-
non-retraitement
des
regroupements
antrieurs la date de transition ;
dentreprises
reclassement en rserves consolides des carts de

conversion cumuls au 1er novembre 2004 ;
rvaluation de certaines immobilisations corporelles

leur juste valeur la date de transition ;
constatation des carts actuariels non amortis la date de

transition sur les engagements relatifs aux avantages long
terme.
2.2. Evolution du rfrentiel comptable

2.1. Cadre gnral et environnement
En application du rglement europen n1606/2002 du 19
juillet 2002, les comptes consolids du Groupe Club
Mditerrane au titre de lexercice clos le 31 octobre 2013 sont
tablis conformment au rfrentiel de normes internationales
dinformation financires IFRS International Financial
133
De nouveaux textes ou amendements adopts par lUnion

Europenne sont entrs en vigueur pour lexercice ouvert
compter du 1er novembre 2012.
Lamendement de la norme IAS 1 sur la prsentation des
autres lments du rsultat global na eu aucun impact sur la
prsentation des comptes consolids
du Groupe.
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
Le Groupe na pas choisi dappliquer par anticipation les normes, amendements de normes ou interprtations suivants adopts ou en
cours dadoption par lUnion Europenne au 31 octobre 2013 et dont la date dapplication obligatoire est postrieure cette date :
Norm es, am endem ents et interprtations adopts par l'IASB
Date d'entre en Pour le Groupe,

vigueur obligatoire exercice ouvert
en Europe
com pter du
Amendement de la norme IAS 19
"Avantages du personnel"
01/01/2013
01/11/2013
"Impts sur le rsultat" - Impts diffrs :

recouvrement des actifs sous-jacents
01/01/2013
01/11/2013
Amendement de la norme IFRS 1
"Premire adoption des IFRS" - Hyperinflation

grave et suppression des dates d'application
fixes pour les nouveaux adoptants
01/01/2013
01/11/2013
"Premire adoption des IFRS" - Prts publics
01/01/2013
01/11/2013
"Instruments financiers : Informations fournir "

- Compensation d'actifs financiers et de passifs
financiers
01/01/2013
01/11/2013
IFRS 13
"Evaluation la juste valeur"
01/01/2013
01/11/2013
Amendements rsultant du processus

d'amlioration annuelle des IFRS (mai 2012)
Amendement de 5 normes
01/01/2013
01/11/2013
IFRIC 20
"Frais de dcouverture engags pendant la

phase de production d'une mine ciel ouvert"
01/01/2013
01/11/2013
"Etats financiers individuels"
01/01/2014
01/11/2014
"Participations dans les entreprises associes

et dans des coentreprises"
01/01/2014
01/11/2014
"Instruments financiers : Prsentation" Compensation d'actifs financiers et de passifs

financiers
01/01/2014
01/11/2014
IFRS 10
"Etats financiers consolids"
01/01/2014
01/11/2014
IFRS 11
"Accords conjoints"
01/01/2014
01/11/2014
IFRS 12
"Informations fournir sur les participations

dans les autres entits"
01/01/2014
01/11/2014
Amendement des normes IFRS 10, IFRS 11

et IFRS 12
Dispositions transitoires
01/01/2014
01/11/2014
Groupe
applique
actuellement
la mthode
de
reconnaissance des carts actuariels en compte de
rsultat selon lapproche du corridor . Cependant,
lapplication de ce texte ne devrait pas avoir dimpact
significatif sur les comptes consolids du Groupe.
Le Groupe mne actuellement des analyses sur les

consquences pratiques et leffet de lapplication de ces
normes sur ses tats financiers consolids, notamment sur les
modifications apportes par les normes IAS 19 et les normes
IFRS 10, IFRS 11 et IFRS 12 :
-
les amendements de la norme IAS 19 relative aux

engagements en matire davantages au personnel
prvoient la reconnaissance immdiate des carts
actuariels en capitaux propres, le calcul du rendement des
actifs financiers sur la base du taux dactualisation utilis
pour valoriser lengagement, ainsi que des complments
dinformations fournir dans les tats financiers. Le
Rapport annuel 2013
les normes IFRS 10, IFRS 11 et IFRS 12 sur la

consolidation redfinissent la notion de contrle exerc sur
une entit, suppriment la possibilit dutiliser lintgration
proportionnelle pour la comptabilisation des co-entreprises
et prcisent linformation requise dans lannexe aux
comptes consolids. Le Groupe nayant pas, dans son
primtre, dentits consolides selon la mthode de
lintgration
proportionnelle,
lincidence
de
ces
changements est en cours dvaluation.
134
5 TATS FINANCIERS
Le chiffre daffaires
2.3. Base de prparation des tats financiers consolids

2.3.1.
Bases
destimations
utilises
ltablissement des comptes consolids
pour
Les comptes consolids du Groupe sont tablis selon le principe

du cot historique, lexception des instruments financiers
drivs et des actifs financiers disponibles la vente, qui sont
valus la juste valeur. Le Club Mditerrane a rvalu,
exclusivement la date de transition, certains terrains et
constructions leur juste valeur.
La prparation des tats financiers conformment aux IFRS
ncessite la prise en compte par les dirigeants dun certain
nombre destimations et dhypothses. Ces hypothses sont
dtermines sur la base de la continuit dexploitation en
fonction des informations disponibles la date de leur
tablissement. A chaque clture, ces hypothses et estimations
peuvent tre rvises si les circonstances sur lesquelles elles
taient fondes ont volu ou si de nouvelles informations sont
disposition des dirigeants. Il est possible que les rsultats
futurs diffrent de ces estimations et hypothses. Dans le
contexte actuel, lexercice de prvision dactivit et de
planification moyen terme est rendu plus difficile, aussi le
Groupe a prcis dans lannexe les hypothses utilises et a
encadr les rsultats obtenus par des calculs de sensibilit aux
fluctuations de ces estimations.
Celles-ci sont notamment sensibles :
- dans lexcution des tests de perte de valeur des actifs
immobiliss ( impairment ) puisque les valeurs dutilit
sont fondes sur des flux futurs estims, des hypothses de
taux de croissance et dactualisation. Plusieurs scnarii
dvolution des flux de trsorerie ont t labors et des
tests de sensibilit aux variations des hypothses
oprationnelles, des hypothses de taux de croissance et de
cot moyen pondr du capital (WACC) ont t mens
(notes 2.9.1, 6.2 et 8.2.2) ;
-
dans lestimation des provisions pour litiges ;
dans la dtermination des impts diffrs et notamment lors

de lapprciation du caractre recouvrable des impts
diffrs actifs ;
dans lvaluation du rsultat lavancement des contrats de

construction ;
Le chiffre daffaires Groupe comprend le chiffre daffaires

Villages et le chiffre daffaires de lactivit de promotion
immobilire.
Le chiffre daffaires Villages comprend les prestations de
services et les ventes de produits lies aux activits ordinaires
des socits consolides par intgration globale :
-
les prestations de services : le chiffre daffaires sjours

est comptabilis au prorata de la consommation du sjour.
Le chiffre daffaires transports est comptabilis en
fonction de la date effective du voyage. Les autres
prestations sont enregistres au compte de rsultat dans la
priode o les prestations sont ralises ;
les ventes de produits : le revenu est comptabilis lors de la

livraison et du transfert de proprit.
En ce qui concerne les villages sous contrat de management,

seules les commissions de commercialisation, de marketing et
de gestion sont enregistres en chiffre daffaires et non le
montant factur aux clients sjournant dans ces villages.
Le chiffre daffaires de lactivit de promotion immobilire est
compris dans le ROC Patrimoine. Il est constat lavancement
de chacun des projets de construction vendus (cf. note 2.22).
Les autres produits
Les autres produits comprennent notamment les indemnits
dassurance couvrant des pertes dexploitation ainsi que les
produits des subventions reconnus suivant les principes
noncs en note 2.20.
2) EBITDAR Villages et EBITDA Villages
Le Groupe suit la performance de son activit Villages et se fixe
des objectifs au niveau de lEBITDA Villages (ROC Villages
avant amortissements et provisions). Par ailleurs, afin
danalyser la performance des villages quel que soit leur mode
de dtention (location ou proprit), le Groupe suit galement la
performance sur la base du ROC Villages avant amortissements,
provisions et loyers, qui est appel EBITDAR Villages .
3) Rsultat Oprationnel
dans lestimation de la valeur de march des actifs et passifs

financiers communiqus en note 18.5.
Le rsultat oprationnel est ventil en trois catgories au sein

du compte de rsultat :
-
le Rsultat Oprationnel Courant Villages (ROC Villages) :

il comprend lensemble des produits et des charges
directement lis lexploitation des Villages ;
le Rsultat Oprationnel Courant Patrimoine (ROC

Patrimoine) : il comprend les rsultats de la gestion du
patrimoine immobilier, notamment les plus ou moins-values
sur cessions dactifs y compris les titres portant sur les actifs
immobiliers des villages, les cots associs aux projets
douverture de sites et de dveloppement, les cots de
fermetures de sites dfinitives ou temporaires en attente de
projet, dans le cadre de rnovations ou en raison de la
persistance de conditions gopolitiques exceptionnelles.
2.3.2. Prsentation du compte de rsultat

Le compte de rsultat est prsent par nature.
1) Produits des activits ordinaires
Les produits des activits ordinaires sont comptabiliss lorsqu'il
est probable que les avantages conomiques futurs iront au
Groupe et que ces produits peuvent tre valus de faon fiable.
Ils comprennent notamment :
135
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
Lorsque le village ferm pour rnovation est un village
saisonnier, les cots encourus pendant la priode de
fermeture habituelle du village restent en ROC Villages. Le
ROC Patrimoine comprend galement les charges et les
produits rsultant des tests dimpairment ainsi que les
rsultats de la promotion immobilire ;
-
lAutre Rsultat Oprationnel (ARO) : il comprend

notamment les cots relatifs aux restructurations, aux litiges
et aux consquences dvnements naturels.
4) Rsultat financier
Les produits et charges financiers comprennent les charges et

produits dintrts lis aux actifs et passifs financiers constitutifs
de lendettement net prsent sur une ligne distincte du compte
de rsultat.
Les autres charges ou produits financiers comprennent :
Tous les soldes et transactions intra-groupe ainsi que les

produits, les charges et les rsultats latents qui sont compris
dans la valeur comptable dactifs provenant de transactions
internes, sont limins en totalit.
La liste des socits incluses dans le primtre de consolidation
ainsi que les mthodes utilises sont donnes en note 32.
2.5. Mthodes de conversion et transactions en devises
2.5.1. Conversion des tats financiers
Les tats financiers consolids sont prsents en euros. Les
comptes des filiales autonomes dont la monnaie fonctionnelle
nest pas leuro sont convertis en euros selon la mthode dite du
cours de clture :
-
le bilan est converti au cours de clture de la priode ;
le compte de rsultat et le tableau des flux de trsorerie

sont convertis au taux moyen de la priode.
leffet de lactualisation des provisions pour retraites et

autres avantages long terme ;
les pertes et gains sur instruments drivs ;
le rsultat de change ;
les dividendes reus des participations non consolides ;
les dprciations dactifs financiers ;
Les comptes des socits non autonomes par rapport la

socit mre Club Mditerrane SA. sont convertis en euros
selon la mthode du cours historique :
les cessions de titres de socits sans lien avec les villages.
les immobilisations et la dotation aux amortissements

correspondante sont enregistres au cours historique de la
transaction ;
les actifs et les passifs montaires sont convertis au cours

de clture ;
le compte de rsultat (hors dotation aux amortissements) et

les flux de trsorerie sont convertis au cours moyen de la
priode.
Les carts de conversion en rsultant sont comptabiliss en

rserves de conversion dans une rubrique spcifique des
capitaux propres.
2.4. Mthodes de consolidation

Toutes les socits dans lesquelles la socit Club
Mditerrane SA exerce, directement ou indirectement, le
contrle exclusif, sont consolides par intgration globale. Le
contrle exclusif est le pouvoir direct ou indirect de diriger les
politiques financires et oprationnelles dune entreprise afin de
tirer avantage de ses activits.
Les socits dans lesquelles le Groupe exerce une influence
notable (entreprises associes) sont comptabilises par mise en
quivalence.
La socit Holiday Villages of Thailand, dtenue 49,21%, et la
socit Recreational Villages dtenue 21%, sont consolides
par intgration globale, le Club Mditerrane en ayant le
contrle au regard des critres de la norme IAS 27, le Groupe
disposant notamment du pouvoir de diriger les politiques
financires et oprationnelles en vertu dun contrat.
La Socit Martiniquaise des Villages de Vacances, dtenue
10%, fait lobjet dune intgration globale, lessentiel des risques
tant assum par le Groupe.
Les filiales sont consolides compter de la date dacquisition,
correspondant la date laquelle le Groupe en a obtenu le
contrle, et ce jusqu la date laquelle lexercice de ce
contrle cesse. Les rsultats des filiales consolides acquises
ou cdes au cours de lexercice sont inclus dans le rsultat
consolid compter de la date de leur acquisition, ou jusqu la
date de cession selon le cas.
Rapport annuel 2013
Lcart de conversion en rsultant est enregistr en rsultat

financier.
2.5.2. Transactions en monnaie autre que la monnaie
fonctionnelle
Les diffrences de change relatives un lment montaire
faisant partie intgrante de linvestissement du Groupe dans
une entreprise trangre consolide sont inscrites dans les
capitaux propres jusqu la cession ou la liquidation de cet
investissement.
Le traitement est identique pour les dettes et crances long
terme internes au Groupe, libelles en monnaie trangre dont
le rglement nest ni planifi ni susceptible dintervenir dans un
avenir prvisible. Ces lments font partie de linvestissement
net du Groupe.
Limpact de la conversion des autres transactions en devises
est enregistr en rsultat financier.
136
5 TATS FINANCIERS
2.5.3. Option retenue lors de la premire adoption des
IFRS
Le Groupe a retenu loption offerte par les normes IFRS de
mettre zro les carts de conversion rsultant de la
conversion des comptes des filiales en devises trangres
inscrits en capitaux propres au 1er novembre 2004 en les
reclassant dans les rserves sous la rubrique rsultats
accumuls. Les rsultats de cessions futures des entits
consolides ne prendront pas en compte les carts de
conversion antrieurs au 1er novembre 2004.
2.6. Regroupement dentreprises, carts dacquisition et
immobilisations incorporelles
2.6.1. Regroupements dentreprises et transactions
avec les minoritaires raliss partir du 1er
novembre 2009
Les regroupements dentreprises sont comptabiliss selon la
mthode de lacquisition :
-
le cot dune acquisition est valu la juste valeur de la

contrepartie transfre, y compris tout ajustement de prix,
la date de prise de contrle. Toute variation ultrieure de
juste valeur dun ajustement de prix est comptabilise
conformment IAS 39 ou IAS 37 ;
la diffrence entre la contrepartie transfre et la juste
valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris
la date de prise de contrle reprsente lcart dacquisition,
comptabilis lactif de ltat de la situation financire.
Les frais engags lors des regroupements dentreprises, lis

lacquisition, sont inscrits en charges en Rsultat Oprationnel
Courant - Patrimoine.
Le Groupe a la possibilit dopter, transaction par transaction,
pour la valorisation des participations ne confrant pas le
contrle (intrts minoritaires), entre une valorisation la juste
valeur (mthode du goodwill complet), ou la quote-part de
lactif net dans lentreprise acquise (mthode du goodwill partiel).
Les variations dintrts minoritaires ne modifiant pas le contrle
sont dsormais considres comme des transactions entre
actionnaires dont les impacts sont enregistrs en capitaux
propres. Corrlativement, le prix dacquisition ou le prix de
cession sont enregistrs en financement dans le tableau de flux.
Lors de la prise de contrle, lacqureur doit rvaluer la quotepart prcdemment acquise sa juste valeur et enregistrer les
impacts de cette rvaluation en rsultat.
Lors dune cession partielle de titre entranant la perte de
contrle, le rsultat de cession est trait comme une cession de
la totalit des titres et une acquisition de la quote-part
conserve value sa juste valeur.
137
2.6.2. Regroupements dentreprises et transactions

avec les minoritaires raliss jusquau 1er novembre
2009
Lors du passage aux normes IFRS, les regroupements
antrieurs au 1er novembre 2004 nont pas t retraits
rtrospectivement, conformment aux rgles de transition.
Depuis cette date, les regroupements dentreprises ont t
comptabiliss suivant la mthode de lacquisition. Les actifs
acquis et les passifs repris sont comptabiliss leur juste valeur
la date du regroupement.
Les principales diffrences de traitement comptable par rapport
aux rgles dcrites en note 2.6.1 sont :
-
les cots directement attribuables lacquisition ont t

comptabiliss en contrepartie du cot dacquisition ;
les intrts minoritaires ont t valus selon la seule
mthode de la quote-part de lactif net dans lentreprise
acquise (mthode du goodwill partiel) ;
pour toute prise de contrle par tapes, la rvaluation de la
quote-part dintrt antrieurement dtenue a t
comptabilise en contrepartie des capitaux propres ;
pour les oprations sur les intrts minoritaires,
conscutives la prise de contrle, les augmentations
dintrts ont t traites comme des acquisitions et les
diminutions comme des cessions. La diffrence entre le
cot dacquisition et la quote-part dactif net acquise, sans
rvaluation des actifs et des passifs, a t enregistre en
cart dacquisition. Les impacts des cessions dintrts
minoritaires sont enregistrs en rsultat ;
pour les acquisitions antrieures au 1er novembre 2009, un
ajustement ventuel du prix sera comptabilis en
contrepartie de lcart dacquisition.
2.6.3. Immobilisations incorporelles
Les lments comptabiliss en immobilisations incorporelles

comprennent les droits au bail et autres droits dexploitation
ainsi que les systmes dinformations. Les immobilisations
incorporelles acquises figurent au bilan leur cot dacquisition
diminu du cumul des amortissements et des pertes de valeur.
Le Groupe apprcie si la dure dutilit dune immobilisation
incorporelle est finie ou indtermine. Le Groupe a qualifi les
droits au bail franais comme des immobilisations dure de
vie indtermine. Ces immobilisations ne sont donc pas
amorties, elles font lobjet dun test de valeur une fois par an et
lors de la survenance dvnements susceptibles de remettre
en cause leur valeur conformment aux principes dcrits en
note 2.9.1.
Les autres immobilisations incorporelles ont t qualifies
dimmobilisations incorporelles dure de vie finie : elles sont
amorties sur la dure dutilit prvue. Les dures
damortissement gnralement retenues sont les suivantes :
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
Systm es d'inform ations financires et
de gestion
Terrassements, fondations, structures
50 ans
Charpente, toiture
30 ans
ERP comptable et de gestion
17 ans
Systmes de reporting
7 10 ans
Maonnerie, cloisonnement
25 ans
Systme de gestion Villages
5 10 ans
20 ans
Gestion RH
3 9 ans
Installations techniques (plomberie, lectricit,

chauffage, )
Autres systmes d'information
3 5 ans
Equipements hteliers fixes
15 ans
Amnagements (menuiserie, revtements,

vitrerie, )
10 ans
Systm es com m erciaux

Systme commercial de rservation
26 ans
Internet
3 5 ans
Revenue management
13 ans
Autres systmes commerciaux
3 8 ans
Bureautique, logiciels et licences
3 5 ans
Autres im m obilisations incorporelles

am ortissables
3 10 ans
Ces dures dutilit sont revues chaque clture annuelle et

modifies si ncessaire, ces changements destimation tant
comptabiliss de manire prospective.
Les immobilisations incorporelles dure de vie finie font lobjet
dun test en cas dexistence dindices de perte de valeur (cf.
note 2.9.2).
2.7. Immobilisations corporelles
3 10 ans
Un test de valeur est effectu lorsque des vnements indiquent

que la valeur comptable dune immobilisation corporelle pourrait
ne pas tre recouvre (cf. note 2.9.2).
Les immobilisations corporelles exploites dans le cadre de
contrats de location-financement ou de location long terme qui
transfrent la quasi-totalit des risques et avantages inhrents
la proprit sont inscrites lactif.
2.8. Contrats de location
Selon la substance de la transaction, les contrats de location
sont classs soit en contrat de location-financement, soit en
contrat de location simple.
2.8.1. Contrats de location-financement
er
A la date de transition aux normes IFRS (1 novembre 2004),

certains terrains et constructions ont t rvalus leur juste
valeur (conformment loption propose par la norme IFRS 1).
Les immobilisations corporelles sont values selon la mthode
du cot historique. Elles sont comptabilises au cot diminu du
cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur. Le
cot des immobilisations inclut les cots dacquisition ou les
cots de production ainsi que ceux directement attribuables
pour disposer du bien dans son lieu et dans ses conditions
dexploitation. Les cots de production comprennent les cots
de matriels utiliss, la main duvre directe ainsi que les cots
demprunts pendant la priode de construction.
Les amortissements sont pratiqus selon le mode linaire sur la
dure dutilit des biens. Le Groupe prvoyant dutiliser ses
villages sur toute leur dure dutilit, il na pas t retenu de
valeur rsiduelle. Ces dures dutilit sont revues chaque
clture annuelle et modifies, si ncessaire, ces changements
destimation tant comptabiliss de manire prospective.
Les diffrents composants dune immobilisation corporelle sont
comptabiliss sparment lorsque leur dure dutilit estime
est diffrente.
Les dures damortissement gnralement retenues sont les
suivantes :
Rapport annuel 2013
Autres
Les contrats de location-financement, qui transfrent au Groupe

la quasi-totalit des risques et avantages inhrents la
proprit de l'actif lou, sont comptabiliss au bilan au
commencement du contrat de location la juste valeur du bien
lou ou, si celle-ci est infrieure, la valeur actualise des
paiements minimaux au titre de la location. Les paiements au
titre de la location sont ventils entre la charge financire et
l'amortissement de la dette de manire obtenir un taux
d'intrt priodique constant. Les charges financires sont
enregistres directement au compte de rsultat.
Depuis lexercice 2011, des contrats de location sur des terrains
peuvent galement entrer dans la catgorie des contrats de
location-financement, conformment lamendement de la
norme IAS 17.
Les actifs faisant l'objet d'une location-financement sont amortis
sur la plus courte de leur dure d'utilit et de la dure du contrat
si le Groupe na pas une certitude raisonnable de devenir
propritaire de lactif la fin du contrat de location.
2.8.2. Contrats de location simple
Les contrats de location qui ne transfrent pas la quasi-totalit
des risques et avantages inhrents la proprit de l'actif sont
classs en tant que contrats de location simple. Les loyers
payer sont comptabiliss en charges dans le compte de rsultat
de faon linaire sur la dure du contrat de location
correspondant.
138
5 TATS FINANCIERS
2.9. Dprciation dactifs immobiliss

2.9.1. Ecarts dacquisition et
incorporelles non amortissables
immobilisations
Conformment aux dispositions de la norme IAS 36

Dprciation dactifs , la valeur des carts dacquisition et
des immobilisations incorporelles dure de vie indfinie est
teste chaque anne ou ds lors quil survient un indice de
perte de valeur.
Pour les besoins de ce test, les carts dacquisition sont
affects aux units gnratrices de trsorerie (UGT). LUGT
correspond au niveau de regroupement des actifs auquel le
Groupe organise ses activits et analyse leurs rsultats. Ainsi
les carts dacquisition lis lactivit Villages sont affects et
analyss par zone gographique (cf. note 4).
Pour la mise en uvre de ce test, le Groupe peut utiliser une
approche par multiples de march ou toute autre mthode de
valorisation de la valeur de march dune activit (estimation de
la juste valeur nette des frais de cession) ou une approche par
actualisation des flux futurs de trsorerie estims (valeur
dutilit). La valeur dutilit est dtermine sur la base de flux
futurs actualiss projets sur 15 ans et dune valeur terminale.
Les flux futurs sont estims sur la base du plan oprationnel
dune dure maximale de trois ans et de lapplication dun taux
de croissance pour les exercices suivants. La valeur terminale
actualise prend en compte un taux de croissance linfini.
Le taux dactualisation retenu est dtermin selon la mthode
du cot moyen pondr du capital (WACC). Il sagit dun taux
aprs impt appliqu des flux futurs aprs impt. Son
utilisation aboutit la dtermination de valeurs recouvrables
identiques celles obtenues en utilisant des taux avant impt
appliqus des flux futurs avant impt tel que demand par la
norme IAS 36.
Un taux dactualisation unique est utilis, les risques spcifiques
aux UGT testes, et notamment les risques pays, tant pris en
compte dans les flux futurs de trsorerie.
Les valuations effectues lors de ces tests de valeur
dpendent des hypothses retenues dans les plans
oprationnels en matire de taux de remplissage des villages,
de taux dinvestissement normatif, de taux de croissance de la
zone ou de lactivit, de taux de croissance linfini et de taux
dactualisation.
Les taux de remplissage des villages et les investissements
normatifs sont tablis en prenant en compte des donnes
historiques et les objectifs oprationnels.
Le taux de croissance de la zone pour les flux de trsorerie audel de lhorizon du plan correspond linflation long terme.
Le taux dactualisation est dtermin sur la base dun gearing
normatif estim partir de donnes historiques. Le Beta et la
prime de risque action utiliss dans le calcul sont dtermins
partir de donnes de march sur la base de donnes
historiques.
139
Lorsque les valeurs ainsi dtermines se rvlent infrieures

la valeur nette comptable des actifs de lUGT, ces actifs sont
dprcis, afin de ramener la valeur de lUGT sa valeur
recouvrable. Celle-ci est dfinie comme la plus leve de la
valeur dutilit et de la juste valeur nette. La dprciation est
affecte en priorit sur la valeur de lcart dacquisition.
2.9.2. Immobilisations corporelles et immobilisations
incorporelles amortissables
Des tests de dprciation sont effectus sur ces actifs ds lors
quil existe un indice de perte de valeur, notamment :
-
la dgradation
damortissement ;
physique
non
prvue
au
plan
les plans dabandon ou de restructuration du secteur

dactivit auquel lactif appartient ;
les performances infrieures aux prvisions ;
une modification de lenvironnement conomique ou lgal

entranant une diminution significative de la valeur de
march.
Compte tenu des spcificits de son modle conomique le

Groupe a dtermin que pour cette catgorie dactifs les tests
taient raliss au niveau du groupe de villages, qui constitue
une Unit Gnratrice de Trsorerie ( UGT ). Les critres de
constitution des groupes sont dtermins en fonction des choix
homognes des clients du Groupe en termes dorigine des
clients, de destination, de nature des prestations proposes ou
de proximit gographique. Il a t identifi sept groupes de
villages. Toutefois, de faon exceptionnelle une analyse
spcifique individuelle est mene, le cas chant, pour les
villages prsentant des indices de perte de valeur durable ou
significative.
La valeur recouvrable correspond au montant le plus lev de la
valeur de march nette des frais de cession ou de la valeur
dutilit.
La valeur de march est estime sur la base de rapports
dexperts immobiliers, de multiples de rsultats ou de toute
autre mthode de valorisation dun actif. La valeur dutilit est
dtermine par actualisation des flux futurs de trsorerie
directement attribuables aux villages, estims sur une dure
moyenne dutilisation du bien de 15 ans. Les flux futurs sont
estims sur la base dune projection dune dure maximale de
trois ans, avec application dun taux de croissance pour les
exercices suivants et dune valeur terminale actualise la date
de fin dutilisation du bien incluant une croissance linfini.
Le taux dactualisation et les hypothses cls utiliss pour
dterminer la valeur dutilit sont dcrits en note 2.9.1.
Si la valeur nette comptable des actifs dun village est
suprieure sa valeur recouvrable, une perte de valeur est
constate pour lexcdent de la valeur nette comptable sur la
valeur recouvrable, celle-ci pouvant tre reprise lorsque les
conditions qui ont conduit sa comptabilisation sont modifies.
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
2.10. Titres disponibles la vente et autres actifs financiers
Conformment la norme IAS 39, les actifs financiers sont
analyss et classs en quatre catgories :
-
les actifs dtenus des fins de transaction ;
les actifs dtenus jusqu leur chance ;
les prts octroys ;
les actifs disponibles la vente.
Les actifs financiers sont enregistrs la date de transaction

pour leur juste valeur majore des cots de transaction
directement attribuables leur acquisition (sauf pour la
catgorie des actifs financiers valus leur juste valeur par le
biais du compte de rsultat). Lvaluation ultrieure dpend de
la catgorie dans laquelle ils ont t classs.
Les actifs dtenus des fins de transaction sont classs en
actifs courants et sont valus la juste valeur. Les variations
de valeur sont enregistres en rsultat financier. Les
instruments drivs sont classs dans cette catgorie sauf pour
la partie efficace de lopration de couverture laquelle ils sont
associs.
Les placements dtenus avec lintention de les conserver
jusqu leur chance et les prts et crances sont
comptabiliss au cot amorti selon la mthode du taux dintrt
effectif lorigine des placements, diminu des pertes de valeur.
Les gains et les pertes sont comptabiliss en rsultat. Ces actifs
sont constitus de titres revenus dtermins ou dterminables
et chance fixe. A chaque clture, le caractre recouvrable
des prts est apprci et une dprciation est constate lorsque
la valeur comptable excde la valeur recouvrable.
Les autres investissements sont classs comme actifs
disponibles la vente et sont valus leur juste valeur par
contrepartie des capitaux propres jusqu leur cession. La juste
valeur correspond au prix de march pour les titres cots ou
une estimation de la valeur dutilit pour les titres non cots,
dtermine en fonction des critres financiers les plus
appropris la situation particulire de chaque titre. En cas de
perte de valeur significative ou durable, la perte cumule en
capitaux propres est enregistre en rsultat. Les titres de
participation non consolids sont classs dans cette catgorie.
2.11. Actifs non courants dtenus en vue de la vente
Conformment la norme IFRS 5, les actifs non courants et les
groupes d'actifs dtenus en vue de la vente sont classs
comme tels lorsquil est jug que leur valeur comptable sera
recouvre au travers dune transaction de vente plutt que par
leur utilisation continue. Cette condition est considre comme
remplie lorsque la vente est hautement probable dans un
horizon raisonnable, que l'actif (ou le groupe dactifs) destin
tre cd est disponible en vue de sa vente immdiate dans son
tat actuel et si un plan de vente de lactif a t engag par les
dirigeants.
Les actifs non courants (et les groupes dactifs) classs comme
dtenus en vue de la vente sont valus au montant le plus bas
entre leur valeur comptable avant leur classement et leur juste
Rapport annuel 2013
valeur diminue des cots de la vente. Ils ne font plus lobjet

damortissement compter de cette date.
Les actifs non courants destins tre cds ainsi que les
dettes associes sont prsents sur des lignes distinctes du
bilan.
2.12. Stocks
Les stocks sont comptabiliss au plus faible du cot, calcul
selon la mthode du cot moyen pondr , et de la valeur
nette de ralisation. La valeur nette de ralisation est le prix de
vente estim dans le cours normal de lactivit, diminu des
cots estims pour leur achvement et des cots ncessaires
pour raliser la vente.
Les principes comptables appliqus aux stocks de promotion
immobilire sont expliqus en note 2.22.
2.13. Clients et autres dbiteurs
Les crances clients sont reconnues et comptabilises leur
juste valeur la date de leur comptabilisation initiale. Une
dprciation est constate lorsquil existe des lments objectifs
indiquant que le Groupe ne sera pas en mesure de recouvrer
tout ou partie de ces crances. Les crances irrcouvrables
sont constates en perte lorsqu'elles sont identifies comme
telles.
2.14. Trsorerie et quivalents de trsorerie
Les quivalents de trsorerie sont dtenus dans le but de faire
face aux engagements de trsorerie court terme : ils
comprennent la trsorerie en banque, les caisses, les dpts
court terme ayant une chance initiale de moins de trois mois
et des SICAV montaires facilement convertibles en trsorerie.
Ils sont trs liquides, facilement convertibles en un montant de
trsorerie connu et soumis un risque ngligeable de
changement de valeur.
2.15. Provisions
Les provisions sont comptabilises lorsque le Groupe a une
obligation lgard dun tiers (lgale ou implicite) rsultant d'un
vnement pass, qu'il est probable qu'une sortie de ressources
reprsentative d'avantages conomiques sera ncessaire pour
teindre l'obligation, et que le montant de l'obligation peut tre
estim de manire fiable.
Lorsque le Groupe attend le remboursement partiel ou total de
la provision, par exemple du fait d'un contrat d'assurance, le
remboursement est comptabilis comme un actif distinct
uniquement si le remboursement est quasi-certain. La charge
lie la provision est prsente dans le compte de rsultat,
nette de tout remboursement. Si l'effet de la valeur temps est
significatif, les provisions sont actualises sur la base d'un taux
avant impt qui reflte, le cas chant, les risques spcifiques
du passif. Lorsque la provision est actualise, l'augmentation de
la provision lie l'coulement du temps est comptabilise en
rsultat financier.
140
5 TATS FINANCIERS
2.16. Retraites et autres avantages long terme
En accord avec les lois et pratiques de chaque pays dans lequel
il est implant, les salaris du Groupe bnficient de diffrents
rgimes de retraite complmentaire, dindemnits de fin de
carrire et autres avantages long terme. Une description des
principaux rgimes du Groupe est donne en note 15.
Avantages postrieurs lemploi
1) Rgimes cotisations dfinies
Pour les rgimes de base et autres rgimes cotisations
dfinies, le Groupe comptabilise en charges les cotisations
payer lorsquelles sont dues et aucune provision nest
comptabilise, le Groupe ntant pas engag au-del des
cotisations verses.
2) Rgimes prestations dfinies
Les rgimes prestations dfinies sont valus suivant une
mthode actuarielle dite des units de crdits projets. Cette
mthode ncessite la prise en compte dhypothses actuarielles
long terme sur les donnes dmographiques (rotation du
personnel, mortalit) et financires (augmentation des salaires,
taux dactualisation). Ces paramtres sont revus chaque anne.
Lincidence des changements dhypothses actuarielles sur le
montant de lengagement est enregistre en carts actuariels.
Ces carts constituent des actifs ou des passifs amortir.
Laugmentation de lengagement lie au passage du temps est
enregistre en rsultat financier.
3) Traitement des carts actuariels
Les carts actuariels des avantages postrieurs lemploi sont
constats en rsultat selon la mthode du corridor applique
plan par plan. Les carts actuariels (gains et pertes) sont
comptabiliss en produit ou en charge lorsque les gains et
pertes actuariels cumuls non reconnus excdent 10% de la
valeur la plus leve de l'obligation et de la juste valeur des
actifs du rgime. Cet excdent est amorti sur la dure dactivit
moyenne rsiduelle du personnel bnficiant du rgime.
Conformment loption offerte par la norme IFRS 1, les carts
actuariels non amortis au 1er novembre 2004 ont t constats
par les capitaux propres.
liquidation et de la reconnaissance immdiate des carts

actuariels et du cot des services passs correspondant.
2.17. Impts courants et diffrs
La charge dimpt de lexercice comprend limpt courant et
limpt diffr.
Conformment la norme IAS 12 Impts sur le rsultat , des
impts diffrs sont constats sur toutes les diffrences
temporelles entre les valeurs comptables des actifs et des
passifs et leurs bases fiscales, ainsi que sur les dficits fiscaux,
selon la mthode du report variable en utilisant les derniers taux
dimposition adopts ou quasi-adopts. Les effets des
changements de taux sur les actifs et les passifs sont
enregistrs en compte de rsultat.
Les actifs dimpts diffrs sont comptabiliss pour toutes les
diffrences temporelles dductibles, les reports en avant de
pertes fiscales et les crdits dimpt non utiliss, dans la mesure
o il est probable quun bnfice imposable sera disponible ou
lorsquil existe un passif dimpt exigible sur lequel ces lments
pourront tre imputs. La valeur comptable des actifs dimpt
diffr est revue chaque date de clture.
Les actifs et passifs dimpt sont compenss lorsquil est
lgalement possible de compenser les actifs avec les passifs
dimpts exigibles, lorsquil sagit dimpt sur le rsultat prlev
par la mme autorit fiscale et que le Groupe a lintention de
procder au rglement de ces actifs et passifs dimpts
exigibles sur la base du montant net.
La charge dimpt est constate au compte de rsultat sauf si
elle concerne des lments qui ont t comptabiliss
directement en capitaux propres. Dans ce cas, elle est
comptabilise en capitaux propres.
La cotisation sur la valeur ajoute des entreprises (CVAE) est
comptabilise en impt sur les socits. Un impt diffr passif
sur les bases taxables existant lors de la premire application
en 2010, a t constat.
2.18. Emprunts et autres passifs financiers
Les emprunts et autres passifs financiers sont initialement
enregistrs la juste valeur, ajuste des cots de transaction
directement attribuables. Ils sont valus ultrieurement au cot
amorti, en utilisant la mthode du taux d'intrt effectif.
4) Cots des services passs

Les variations des engagements conscutives une
modification de rgime sont des cots des services passs. Ces
cots sont enregistrs immdiatement en rsultat lorsque les
droits sont acquis ou tals sur la priode dacquisition des
droits.
5) Rduction de droits ou liquidation de rgime
Les effets de la rduction de droits ou de liquidation de rgime
sont constats en rsultat la date o se produit la rduction ou
la liquidation. Le rsultat enregistr correspond lvaluation de
lobligation qui est rduite, value la date de rduction ou de
141
2.18.1. Instruments composs

La dette du Club Mditerrane comprend des emprunts
obligataires de type OCEANE (Obligations convertibles en
actions nouvelles ou existantes) et de type ORANE (Obligations
remboursables en actions nouvelles ou existantes). Ces
instruments financiers contiennent la fois une composante de
dette financire et une composante de conversion en action
(optionnelle dans le cas de lOCEANE) qui est enregistre en
capitaux propres.
La composante dette correspond la valeur actuelle des
flux de trsorerie contractuels futurs (incluant les coupons, les
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
primes de remboursement et le remboursement in fine),
actualiss au taux de march en vigueur la date dmission
pour des instruments de dette obligataire prsentant des
caractristiques identiques de maturit et de flux mais sans
option de conversion en actions. La valeur de la composante de
conversion enregistre en capitaux propres est dtermine par
diffrence entre le montant nominal lmission et la juste
valeur de la composante dette.
Les frais dmission sont affects chaque composante au
prorata de leur valeur respective.
La diffrence entre les frais financiers dtermins selon la
mthode du taux dintrt effectif et les montants effectivement
dcaisss vient augmenter la valeur de la composante dette afin
qu lchance sa valeur corresponde au prix de
remboursement d aux porteurs en cas de non conversion des
obligations pour lOCEANE et au coupon payer pour lORANE.
lengagement ferme ou la transaction future couverte affecte le

rsultat. La partie inefficace est enregistre en rsultat financier.
Si la transaction prvue ne se ralise pas, les montants
prcdemment
reconnus
en
capitaux propres
sont
comptabiliss en rsultat financier. Si linstrument driv ne
respecte plus les critres de la comptabilit de couverture et
que la transaction sous-jacente est toujours prvue, les
montants prcdemment reconnus en capitaux propres y sont
maintenus jusqu la ralisation de lengagement couvert. Dans
ces deux cas, linstrument driv est class dans la catgorie
instruments dtenus des fins de transaction et les variations
de juste valeur ultrieures sont comptabilises en rsultat
financier.
La politique de gestion des risques financiers est prsente en
note 19.
2.20. Subventions publiques
En cas de demande de remboursement des ORANE avant le

versement du coupon celui-ci est enregistr en intrts courus
jusqu la date du remboursement en actions.
2.18.2. Autres passifs financiers
Les autres passifs financiers sont comptabiliss au cot amorti
selon la mthode du cot effectif global incluant les frais
dmission et les primes de remboursement et dmission.
2.19. Instruments financiers drivs et instruments de
couverture
2.19.1. Principes dvaluation des instruments drivs
Les instruments financiers drivs sont initialement reconnus la
juste valeur la date laquelle les contrats sont entrs en
vigueur. Ils sont ultrieurement valus la juste valeur et sont
comptabiliss en tant quactifs lorsque la juste valeur est positive
et en tant que passifs lorsquelle est ngative.
2.19.2. Comptabilit de couverture
Le Groupe a recours lutilisation dinstruments financiers pour
optimiser le cot de lendettement et couvrir les flux financiers
nets en devises sur la base des prvisions budgtaires. Les
instruments drivs sont utiliss par le Groupe dans le cadre
dune stratgie de couverture de flux futurs de trsorerie. Les
instruments drivs sont des instruments qui couvrent
lexposition au risque de change. Par ailleurs, aucune couverture
de taux nest mise en place et aucune stratgie de couverture de
juste valeur nest retenue.
Une couverture de flux futurs correspond des oprations de
couverture qui couvrent lexposition aux variations de flux de
trsorerie attribuables, soit un risque particulier associ un
actif ou un passif comptabilis, soit une transaction future
prvue ou un engagement ferme.
Les variations de juste valeur des instruments ligibles la
couverture de flux futurs sont comptabilises directement dans
les capitaux propres pour la partie efficace de la couverture puis
recycles en rsultat financier dans la priode sur laquelle
Rapport annuel 2013
Les subventions publiques sont reconnues quand il existe une

assurance raisonnable qu'elles seront reues et que toutes les
conditions attaches leur obtention sont satisfaites. Lorsque la
subvention est reue en compensation d'un lment de charge,
elle est comptabilise en produit sur une base systmatique sur
les exercices ncessaires pour la rattacher aux cots qu'elle
compense. Lorsque la subvention est lie un actif, la juste
valeur est comptabilise en produits diffrs (autres dettes non
courantes) et rapporte au compte de rsultat en autres
produits suivant la dure de vie des composants quelle finance.
2.21. Cot de publicit et de promotion
Les cots de publicit et de promotion sont pris en charge :
-
pour les brochures, la mise disposition du Groupe ;
pour les films publicitaires, la livraison ;
pour les achats despaces, la premire diffusion.
Depuis lexercice 2009, les actions de programmes de fidlit

sont reconnues conformment linterprtation IFRIC 13. La
juste valeur de lavantage additionnel acquis dans le cadre du
programme de fidlit est enregistre en chiffre daffaires diffr.
La juste valeur ainsi dtermine prend en compte une
probabilit dutilisation de lavantage sur la base de donnes
historiques. Le chiffre daffaires est reconnu lors de lutilisation
de lavantage dans le cadre du programme.
2.22. Promotion immobilire
Dans le cadre de lactivit de promotion immobilire, les cots
engags affectables au projet de construction sont constats en
stock de promotion immobilire, conformment la norme IAS
11 et linterprtation IFRIC 15.
Le chiffre daffaires et les cots relatifs aux contrats de
construction en VEFA sont pris lavancement de chacun des
projets de construction vendus. Lavancement est dtermin sur
la base dun avancement physique des constructions.
142
5 TATS FINANCIERS
La marge nette de cette activit est enregistre en Rsultat
Oprationnel Courant Patrimoine.
Dans le cas o la prvision la fin dun contrat fait ressortir
un rsultat dficitaire, une provision pour perte terminaison
est constate immdiatement, indpendamment de
lavancement du chantier.
sont prises en compte dans le calcul que dans la mesure o

leur impact est dilutif.
Note 3. Mouvements de primtre

Les variations de primtre de lexercice sont prsentes cidessous :
2.23. Paiements en actions

Conformment la norme IFRS 2, lavantage octroy aux
salaris dans le cadre des plans doptions de souscription et
dachat dactions est constat en charge sur la priode
dacquisition des droits (soit jusquau dbut de la priode
dexercice des options). Le montant enregistr en charges
de personnel en contrepartie dune augmentation des
capitaux propres consolids correspond la juste valeur des
services reus dtermine selon le modle de valorisation
des options Black & Scholes . Ce montant est ajust du
nombre effectif doptions qui sont exerables au dbut de la
priode dexercice. Conformment aux dispositions
transitoires dIFRS 2, seuls les plans mis en place aprs le 7
novembre 2002 et dont les droits ntaient pas totalement
acquis au 1er novembre 2005, ont t valus et enregistrs
la date de transition.
2.24. Actions auto-dtenues
Nombre de socits
consolides
Primtre de
consolidation au 31.10.12
Entres
Intgration Mise en
Total
globale quivalence
86
90
Liquidation & fusions
(1)
Primtre de
consolidation au 31.10.13
88
(1)
5
93
3.1. Socits en intgration globale

Au cours du 1er semestre 2013, le Groupe a rachet 21,53%
des intrts minoritaires de la socit Taipe Trancoso
Empreendimentos SA pour un montant de 3,1 M. Limpact
de cette opration sur les comptes consolids du Groupe est
prsent en notes 13.2.5 et 13.3.
Les actions Club Mditerrane dtenues par le Groupe, quel

que soit lobjet de leur dtention, sont comptabilises en
dduction des capitaux propres consolids leur cot
dacquisition. Aucun profit ni perte nest comptabilis dans le
compte de rsultat lors de lachat, de la vente, de lmission
ou de lannulation dinstruments de capitaux propres du
Groupe.
Les socits Club Med Editions (constitue en janvier 2013),

Lagos Empreendimentos Imobiliario (constitue en mai
2013) et Club Med Russia (constitue en septembre 2013)
sont entres dans le primtre de consolidation sur
lexercice 2013. Elles sont dtenues 100% par Club
Mditerrane SA et sont consolides selon la mthode de
lintgration globale.
2.25. Rsultat par action
La socit Club Aquarius a fusionn avec la socit Club

Mditerrane SA en octobre 2013
Le rsultat de base par action est obtenu en divisant le

rsultat net part du Groupe par le nombre moyen pondr
dactions en circulation au cours de la priode, aprs
dduction des actions auto-dtenues. Conformment IAS
33, il prend galement en compte les instruments
remboursables en actions de type ORANE.
3.2. Socits mises en quivalence

La socit Val Thorens Le Cairn SAS, cre en juin 2013 et
dtenue hauteur de 22,22% par Club Mditerrane SA, a
t intgre par mise en quivalence (cf. note 9.1).
Le rsultat dilu par action prend en compte les instruments

potentiellement dilutifs. Pour le Groupe, ces instruments sont
les options de souscription et dachat dactions ainsi que les
obligations convertibles.
Le nombre moyen dactions potentielles dilutives rsultant
des stock-options est dtermin par la mthode du rachat
dactions. Seules les options dont le prix dexercice est
augment de la juste valeur des services restant rendre,
dtermine selon IFRS 2.
Pour les obligations convertibles, le rsultat net du Groupe
est corrig de la charge dintrt, nette dimpt. Ce rsultat
corrig est alors divis par le nombre moyen dactions qui
rsulterait de la conversion des obligations. Les actions
potentielles rsultant de la conversion des obligations ne
sont prises en compte dans le calcul que dans la mesure o
leur impact est dilutif.
143
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
Note 4. Information sectorielle
Conformment la norme IFRS 8 Secteurs
oprationnels , linformation prsente ci-aprs pour
chaque secteur oprationnel reprend les principaux
indicateurs suivis par le Principal Dcideur Oprationnel (le
Prsident - Directeur Gnral) aux fins de prises de
dcisions concernant laffectation de ressources aux
secteurs et dvaluation de leur performance.
(en millions deuros )

31.10.13
EAF
Chiffr e d'affair e s
village s m e tte ur
1 001
EBITDA R V illages
EBITDA V illages
ROC V illage s
As ie
Am r ique s
Total
192
207
1 400
171
64
36
271
42
48
28
118
37
55
ROC patrimoine
(22)
A RO
(19)
Le Groupe est organis en trois zones gographiques :

-
la zone Europe-Afrique (EAF) comprenant les pays

dEurope, du Moyen-Orient et de lAfrique ;
la zone Amriques regroupant les secteurs oprationnels

Amrique du Nord (y compris les Antilles) et Amrique
du Sud ;
la zone Asie regroupant les pays dAsie de lEst, du Sud

et du Pacifique (ESAP) et la Grande Chine (Chine,
Tawan, Hong-Kong).
Chaque secteur oprationnel exerce une activit de ventes

de sjours et prestations annexes ainsi que dexploitation des
villages. Chaque secteur oprationnel est compos de pays
qui peuvent tre uniquement des pays de vente
(commerciaux), uniquement des pays dexploitation de
villages (oprations) ou bien des pays exerant les deux
activits.
La caractristique du Club Mditerrane est de crer des flux
inter-secteurs, en particulier de lEurope vers lAsie et les
zones Amriques. Nanmoins, une majorit de clients choisit
une destination dans sa zone dorigine.
Le Groupe ralise galement une activit de promotion
immobilire avec la construction et la vente de villas et
dappartements-chalets.
Le Groupe analyse sa performance commerciale en zone
mettrice correspondant la localisation des clients. Le
chiffre daffaires est donc suivi dans le reporting interne en
donnes metteur.
Le Groupe analyse la performance de ses oprations Villages
en zones rceptrices correspondant la localisation des
actifs. Le Rsultat Oprationnel Courant (ROC) Villages,
lEBITDAR Villages et lEBITDA Villages constituent les
principaux indicateurs de suivi de la performance
oprationnelle.
Les lments enregistrs en Rsultat Oprationnel Courant
Patrimoine et en Autre Rsultat Oprationnel sont analyss
par nature au niveau du Groupe.
R s ultat
op r ationne l
14

31.10.12
EAF
Chiffr e d'affair e s
village s m e tte ur
1 045
EBITDA R V illages
As ie
Am r ique s
195
207
Total
1 447
183
62
36
281
EBITDA V illages
54
44
28
126
ROC V illage s
19
35
62
ROC patrimoine
(26)
A RO
(14)
R s ultat
op r ationne l
22
Le chiffre daffaires Villages France slve 619 M au 31

octobre 2013 contre 652 M au 31 octobre 2012.
Le chiffre daffaires de lactivit de promotion immobilire pris
lavancement slve 8 M en 2013 contre 12 M en
2012 (cf. note 5)
Les actifs incorporels et corporels sont suivis par zones
gographiques dans le reporting interne :

31.10.13
Ecarts d'acquisitions
et immobilisations
incorporelles
Immobilisations
corporelles
EAF
As ie
Am rique s
Total
65
11
82
315
83
345
743

31.10.12
Ecarts d'acquisitions
et immobilisations
incorporelles
Immobilisations
corporelles
EAF
ASIE Am rique s
Total
62
12
80
330
98
375
803
La performance en matire de financement et de trsorerie

(incluant lanalyse des charges et des produits financiers)
ainsi que la fiscalit sur le rsultat, sont suivies au niveau du
Groupe sans rallocation aux secteurs.
Rapport annuel 2013
144
5 TATS FINANCIERS
Les autres informations sectorielles disponibles par zone
sont les suivantes :
Note
6.
Ecarts
dacquisition,
regroupements dentreprises et tests de
dprciation

31.10.13
Investissements
A mortissement et
dprciation d'actif s
immobiliss (1)
A utres produits et charges
du rsultat d'exploitation
sans contrepartie en
trsorerie (2)
EAF
As ie Am r ique s Total
42
14
62
(39)
(9)
(19)
(67)
(1)
(1)
Investissements
A mortissement et
dprciation d'actif s
immobiliss (1)
A utres produits et charges
du rsultat d'exploitation
sans contrepartie en
trsorerie (2)
(en millions d'euros)
V illages Europe-A f rique
EAF
As ie Am r ique s Total
28
13
50
(40)
(9)
(20)
(69)
(1)
y compris amortissement et impairment en RO C Patrimoine

pour (4) M en 2013 et 2012
(2)
provisions courantes et non courantes, stock-options et

sub ventions
Note 5. Promotion immobilire

Pour lexercice 2013, le chiffre daffaires de lactivit de
promotion immobilire pris lavancement de chacun des
projets de construction vendus slve 8 M (12 M en
2012). Le rsultat net de cette activit, enregistr en Rsultat
Oprationnel Courant Patrimoine, est lquilibre en 2013
et 2012.
Le chiffre daffaires de lactivit de promotion immobilire
comprend, en 2013 comme en 2012, la vente des villas
dAlbion et des appartements-chalets de Valmorel.
Les cots engags et affectables aux contrats de
construction sont enregistrs en stock de promotion
immobilire. Pour les projets commercialiss, les cots sont
pris en charge au fur et mesure de lavancement de la
construction. Le montant des stocks de promotion
immobilire slve 21 M au 31 octobre 2013 contre 22
M au 31 octobre 2012.
145
Les carts dacquisition par zone se prsentent comme suit :

31.10.12
6.1. Ecarts dacquisition et regroupements dentreprises
31.10.12
31.10.13
V ale ur ne tte
V ale ur ne tte
23
23
V illages A mrique du Sud
V illages A sie
Total
31
31
6.2. Tests de dprciation sur les carts dacquisition et

actifs incorporels dure de vie indfinie
Pour la ralisation des tests de dprciation, les carts
dacquisition sont affects aux Units Gnratrices de
Trsorerie (UGT) que constituent les zones gographiques.
Lcart dacquisition rsiduel enregistr lors de lacquisition
de la socit ADL correspond la part affecte
lexploitation des villages; il est donc rattach lUGT
Villages Europe-Afrique .
Les tests sont raliss de manire systmatique une fois par
an. Les principes appliqus pour la mise en uvre de ces
tests sont dcrits en note 2.9.1.
La valeur recouvrable des principales UGT sur lesquelles
des carts dacquisition significatifs ont t affects a t
dtermine selon lapproche de la valeur dutilit. La valeur
dutilit est dtermine selon la mthode des flux de
trsorerie futurs actualiss. Les flux futurs sont estims sur la
base du plan oprationnel dune dure maximale de trois ans
et de lapplication dun taux de croissance de 2,5% pour les
douze exercices suivants. La valeur terminale prend en
compte un taux de croissance linfini.
Les hypothses retenues pour la mise en uvre des tests
de valeur sur les UGT sur lesquelles ont t affects les
carts dacquisition et les immobilisations incorporelles non
amorties sont les suivantes :
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
(en millions d'euros et %)
2012
UGT
2013
Taux de
Taux de
Valeur nette
Taux
Valeur nette
Taux
croissance
croissance
(1)
(1)
dactualisation
dactualisation
linfini
linfini
Villages Europe - Afrique
33
8,1%
2,2%
33
8,1%
2,2%
Villages Amrique du Sud
8,1%
2,2%
8,1%
2,2%
8,1%
2,2%
8,1%
2,2%
Villages Asie
Total actifs valuer
41
41
(1) Valeur nette des carts d'acquisition et actifs incorporels dure de vie indfinie affects l'UGT
Les tests raliss en 2013 et 2012 sur les UGT sur lesquelles
des carts dacquisitions ont t affects nont pas conduit
constater de dprciation sur la base des hypothses retenues
et selon les scenarii tests. Les taux de croissance linfini
sont ceux appliqus la valeur terminale.
Les valeurs dutilit rsultant de ces analyses de sensibilit

restent suprieures la valeur des actifs tests. Ainsi, sur les
zones testes, il na pas t identifi de risque que les
variations, raisonnablement possibles, des hypothses
retenues puissent conduire une dprciation.
Le taux dactualisation, dtermin selon les principes dcrits

en note 2.9.1, est rest stable par rapport 2012. La baisse
de la prime de risque a t compense par la hausse du taux
sans risque et du beta.
Sur la zone la plus sensible, la variation des hypothses de

calcul montre que pour couvrir les actifs et pour chaque
facteur pris isolment :
le taux dactualisation ne doit pas excder 13% ;
Le Groupe a men des analyses de sensibilit des valeurs

dutilit diffrents scenarii dvolution des flux futurs projets
sur trois ans. Il a galement effectu des tests de sensibilit de
ces valeurs aux variations des hypothses de taux
dactualisation (+ 1 point) et de croissance linfini (- 1 point).
le taux de croissance linfini pourrait tre infrieur zro ;
la croissance des flux futurs projets sur 3 ans peut tre

infrieure de 13 points celle retenue.
Note 7. Immobilisations incorporelles

Marques et Im m obilisations
licences
inform atiques
Valeur brute au 31.10.11
Amortissements cumuls
132
(3)
(102)
Valeur nette au 31.10.11
30
Acquisitions
138
(3)
(108)
30
Acquisitions
49
13
(1)
(4)
(3)
13
143
(3)
(114)
29
(1)
163
(114)
49
8
(6)
3
3
Le montant des immobilisations incorporelles, dont la dure de

vie a t juge comme indtermine, est de 10 M en 2013
comme en 2012. Les tests de dprciation conduits
annuellement nont pas mis en vidence la ncessit den
dprcier la valeur (cf. note 6.2).
Rapport annuel 2013
157
(108)
(6)
Reclassements et autres
Total
(6)
Amortissements
13
5
(3)
(6)
Reclassements et autres
13
Autres
Im m obilisations
im m obilisations
en cours
incorporelles
Amortissements
Droits au
bail
(3)
13
(3)
13
171
(120)
51
Les principaux investissements de lexercice 2013 concernent

les systmes commerciaux et les systmes dinformation
financire et de gestion. En 2012, ils concernaient
principalement les systmes commerciaux.
146
5 TATS FINANCIERS
Note 8. Immobilisations corporelles
8.1. Analyse des variations

Autres
Constructions
Terrains
am nagem ents
Matriel im m obilisations
Im m obilisations
en cours
Total
corporelles
207
207
915
182
118
(429)
(125)
(80)
486
57
38
13
801
17
26
52
Acquisitions
Location financement
(2)
Amortissements
(39)
Impairment
2
209
209
Impairment
(60)
(3)
2
3
(18)
944
187
118
21
(464)
(130)
(82)
480
57
36
21
803
19
10
39
(38)
(14)
(10)
12
199
199
(1)
(7)
(59)
(37)
(1)
(1)
(2)
(1)
(17)
(2)
10
925
187
122
(482)
(136)
(82)
443
51
40
Exercice 2013
Les principaux investissements de lexercice ont t raliss

sur les villages de Pragelato (6 M), Rio das Pedras (4 M),
Cancun (2 M), Punta Cana (2 M) et Phuket (2 M).
La diminution de la valeur des actifs due aux effets de change
rsulte principalement de la dprciation par rapport leuro
du peso dominicain, du peso mexicain, de la roupie
indonsienne, du real brsilien et du dollar US.
1 479
(676)
(24)
Reclassements
(7)
(1)
Amortissements
(3)
Cessions ou diminutions
(1)
13
Acquisitions
(3)
Reclassements
(14)
1 435
(634)
Cessions ou diminutions
13
1 443
(700)
10
743
Exercice 2012
Les principaux investissements de lexercice avaient t

raliss sur le Club Med 2 (7 M) et sur les villages de
Sandpiper (5 M), de Yasmina (4 M), de Rio das Pedras
(3 M) et de Cherating (3 M).
La rubrique Impairment comprenait des dprciations dactifs
lies des fermetures de villages pour 3 M.
Laugmentation de la valeur des actifs due aux effets de
change rsultait principalement de lapprciation par rapport
leuro du dollar US, du peso mexicain, du peso dominicain, du
baht thalandais et du ringgit malaysien partiellement
compense par la dprciation du real brsilien.
147
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
8.2. Autres informations

8.2.1. Rpartition des actifs par zone gographique
La rpartition des immobilisations corporelles par activit et par zone gographique est la suivante :

31.10.12
31.10.13
Valeur
brute
Am ortissem ents
et provisions
Valeur
nette
Valeur
brute
Am ortissem ents
et provisions
Valeur
nette
Europe- Afrique
699
(369)
330
706
(391)
315
Amriques
603
(228)
375
578
(233)
345
Asie
177
(79)
98
159
(76)
83
1 479
(676)
803
1 443
(700)
743
Total
8.2.2. Tests de dprciation
Les tests de dprciation ont t raliss sur les groupes de

villages ou sur les villages qui prsentent isolment des indices
de perte de valeur significatifs ou durables. La valeur
recouvrable a t dtermine sur la base de la valeur dutilit
pour lensemble des groupes de villages ou des villages tests
isolment.
Cette valeur dutilit a t dtermine selon la mthodologie
dcrite en note 2.9.2. Les hypothses retenues en 2013 et 2012
pour dterminer la valeur dutilit des villages ou des groupes
de villages sont un taux dactualisation de 8,1%, une croissance
de 2,5% pour les annes suivant la priode de projection des
flux futurs et un taux de 2,2% de croissance appliqu la valeur
terminale.
Le Groupe a men des analyses de sensibilit des valeurs
dutilit sur les actifs prsentant des indices de perte de valeur
diffrents scenarii dvolution des flux futurs projets. Il a
galement effectu des tests de sensibilit de ces valeurs aux
variations des hypothses de taux dactualisation (+ 1 point) et
de croissance linfini (- 1 point).
Les tests de dprciation raliss en 2013 et 2012, y compris

les analyses de sensibilit, nont pas conduit constater de
dprciation sur les villages.
8.2.3. Autres informations
Les actifs donns en garantie de dettes existant la clture,
sous forme dhypothque ou de nantissement, slvent 145
M au 31 octobre 2013 contre 154 M au 31 octobre 2012. Les
dettes correspondantes slvent 48 M au 31 octobre 2013
et 55 M au 31 octobre 2012. Le montant de ces dettes peut
fluctuer en fonction des tirages sur la ligne de crdit. Par ailleurs,
les trois villages donns en garantie de cette ligne (cf. note
18.3.3) pourraient, sous rserve daccord pralable des
banques, tre substitus dautres actifs de valeur de march
au moins quivalente.
Les actifs immobiliss nets dtenus dans le cadre de contrats
de location-financement et la dette rsiduelle correspondante
slvent respectivement 4 M et 1 M au 31 octobre 2013.
En 2013 et 2012, les cots demprunt lis au financement des
investissements pendant la priode de construction enregistrs
en cot des immobilisations sont peu significatifs.
Note 9. Actifs financiers non courants
Titres mis en quivalence

Titres disponibles la vente
31.10.12
31.10.13
21
22
Autres immobilisations financires
64
64
Total
90
91
Rapport annuel 2013
148
5 TATS FINANCIERS
9.1. Socits mises en quivalence

31.10.12
SPFT - Carthago
Rsultat
11
Club Med Albion Resorts
Valmorel Bois de la Croix
Dividendes
Variation de
prim tre et autres
(2)
Au cours de lexercice, le Groupe a conclu un accord avec

diffrents partenaires pour la cration dun village de
montagne Val Thorens. Dans le cadre de ce projet, la
socit Val Thorens Le Cairn a t cre et la socit Club
Mditerrane SA a pris une participation hauteur de
22,22% du capital pour un montant de 1,6 M et a octroy
une avance en compte courant long terme hauteur de 1
M. Les titres de lensemble des actionnaires ont t nantis
au profit de ltablissement bancaire porteur du financement
de la socit.
Les titres de lensemble des actionnaires de la socit
Valmorel Bois de la Croix sont galement nantis au profit du
pool de crdit-bailleur dans le cadre du financement de cette
socit.
Informations combines 100% des socits
mises en quivalence
(2)
22
9.3. Autres immobilisations financires

31.10.12
31.10.13
Prts
28
29
Dpts et cautionnements
25
24
Prts aux organismes de construction
Autres
Total
64
64
Les prts comprennent :

-
le crdit vendeur accord Financire CMG lors de la

cession de Club Med Gym en 2008 pour un montant de
13 M et les intrts capitaliss y affrant pour 5 M.
le prt obligataire convertible IFH pour un montant de 3

M. Le Groupe a souscrit ces obligations convertibles
mises par IFH en mars 2011 dans le cadre de
lopration dapport des titres et des obligations de
Financire CMG au groupe IFH.

31.10.12
10
21
Total actif s non courants
(1)
Val Thorens Le Cairn

Total
31.10.13
31.10.13
149
155
Total actif s courants
18
25
Capitaux propres
64
69
Les chances du crdit-vendeur et du prt obligataire sont

respectivement novembre et dcembre 2016.
Passif s non courants
91
80
Passif s c ourants
12
31
9.2. Titres disponibles la vente

er
Au 1 novem bre
31.10.12
31.10.13
Sorties
(1)
Rvaluation des titres disponibles

la vente
(1)
Au 31 octobre
des prts octroys des partenaires dans le cadre dun

contrat de management pour un montant de 7 M.
une avance en compte courant long terme hauteur de
1 M, octroye la socit SAS Val Thorens Le Cairn
(cf. note 9.1)
Les dpts et cautionnements comprennent essentiellement

des dpts dans le cadre de contrats de location de villages.
En 2012, le Groupe avait cd le solde de sa participation de

2,5% dans le capital de la Socit Immobilire de la Mer
(SIM). La rserve de rvaluation des actifs financiers
disponibles la vente avait t recycle en ROC Patrimoine
pour 1 M (cf. note 13.2.4). Le rsultat de cette cession avait
t enregistr en ROC Patrimoine (cf. note 22).
Les titres disponibles la vente sont des titres de socits
non cotes. Le montant des titres non cots maintenus au
cot est de 5 M.
149
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
Note 10. Immobilisations destines tre cdes
Terrains
Constructions
am nagem ents
Autres
Im m obilisations
Matriel im m obilisations
en cours
corporelles
Total
21
100
11
138
(2)
(88)
(5)
(6)
(101)
19
12
37
(16)
(6)
(1)
(2)
(25)
16
25
(10)
(3)
Villages cds (1)

Villages cds (1)
(1)
(3)
(13)
3
12
(4)
10
(7)
(2)
17
(9)
(1) Sortie des valeurs nettes comptables (y compris reprises d'impairment de 21 M sur Bora Bora et Lindeman Island en 2012)
Les actifs et passifs attribuables certains villages isols du Groupe ont t classs en tant que groupe dlments dtenus en vue
de la vente et prsents au bilan sous une rubrique distincte dans la mesure o leur cession est hautement probable dans un dlai
de 12 mois compter de leur date de classification. Des contraintes de march peuvent conduire dpasser ce dlai et maintenir
lactif en destin tre cd lorsque le Groupe reste engag dans un plan de cession.
Ces actifs destins tre cds ne constituent pas des activits abandonnes au sens de la norme IFRS 5.
En octobre 2013, le village de Dieulefit, class dans cette catgorie, a t cd. Au cours de lexercice 2012, trois villages classs
dans cette catgorie avaient t cds : Mribel Aspen Park, Bora Bora et Lindeman Island.
Les impacts de ces cessions sont mentionns en notes 22 et 27.3.
Note 11. Autres crances

31.10.12
Valeur brute
31.10.13
Valeur nette
Valeur brute
Crances fiscales
38
38
Produits recevoir
Avances fournisseurs
12
12
Crances sur cessions d'immobilisations

Comptes courants dbiteurs vis vis de
MEE (1)
Autres dbiteurs divers

Charges constates davance
Total
36
Valeur nette
36
14
14
58
58
59
59
117
117
132
132
(1) MEE : Socits intgres par mise en quivalence

En 2013, les crances chance suprieure un an slvent 21 M contre 18 M en 2012. Elles sont composes
essentiellement de crdits de TVA et de crdits dimpts. La variation du montant des crances chance suprieure un an est
principalement lie limpact de 3 M du produit recevoir au titre du CICE, comptabilise sur lexercice 2013 (cf. note 21).
Les autres crances sont dchance infrieure un an.
A fin octobre 2013, les crances sur cessions dimmobilisations sont relatives aux cessions dun terrain et du village de Dieulefit. Par
ailleurs, laugmentation des avances fournisseurs et des autres dbiteurs est lie pour une part importante des avances faites
dans le cadre des contrats de management.
Rapport annuel 2013
150
5 TATS FINANCIERS
En 2010, le Groupe ainsi que les partenaires du projet, ont
sign une convention davance en compte courant
dassocis au profit de la SAS Valmorel Bois de la Croix. Le
compte courant du Groupe vis--vis de la SAS Valmorel Bois
de la Croix slve 1 M au 31 octobre 2013.
Les charges constates davance sont constitues pour
lessentiel de prestations avant voyage (transport,
commissions ) et de loyers pays davance.
Note 12. Trsorerie et quivalents de

trsorerie
conversion de 1 action pour 1 obligation. Suite louverture

de lOPA, le ratio de conversion a t temporairement ajust
1,124 action pour 1 obligation.
Au 31 octobre 2013, le nombre dOCEANE 2015 en
circulation est de 4 886 878 obligations.
Par ailleurs, le Groupe sattache maintenir des ratios
financiers lui facilitant laccs au march de capitaux en
optimisant le cot de ses financements ; le ratio
dendettement volue lgrement de 23% en octobre 2012
27% en octobre 2013.
13.2. Variation des capitaux propres consolids
13.2.1. Capital social et prime dmission
31.10.12
Equivalents de trsorerie
Instruments drivs
11
31.10.13
6
Disponibilits
52
59
Total
65
66
Les quivalents de trsorerie sont constitus de dpts

moins de trois mois et de SICAV montaires.
Note 13. Capital et rserves

13.1. Gestion du capital
Lobjectif de la politique du Groupe en matire de gestion du
capital est doptimiser lutilisation des fonds propres. Le
Groupe gre la structure de son capital en tenant compte de
lvolution de lenvironnement conomique dans le cadre
dune politique financire prudente et rigoureuse.
Le 27 mai 2013, les deux principaux actionnaires de Club
Mditerrane, Axa Private Equity (devenu Ardian) et Fosun,
conjointement avec le management de Club Mditerrane,
ont dpos une offre publique dachat (OPA) visant les
actions et les obligations option de conversion et/ou
dchange en actions nouvelles ou existantes (OCEANE) de
Club Mditerrane par lintermdiaire de la holding Gaillon
Invest. Lobjectif pour Club Mditerrane est de pouvoir
sappuyer sur un actionnariat stable et renforc, et sur un
management engag. Aprs avis de conformit de lAMF et
la suite de recours dposs, lOPA, ouverte depuis le 17
juillet 2013, a t suspendue jusqu la dcision de la Cour
dappel de Paris.
Le contrat de liquidit que le Groupe avait conclu afin
danimer le march actions de la Socit a t suspendu
lannonce de lOPA, et dfinitivement rsili le 22 juillet 2013.
La liquidit ddie au contrat mais non investie en titres la
date de rsiliation a t restitue la Socit.
Aprs le remboursement en juin 2012 de lintgralit des
ORANE, le seul instrument financier susceptible de donner
accs au capital au 31 octobre 2013 est lOCEANE mise en
octobre 2010 pour 4 888 481 obligations avec une parit de
conversion de 1 action pour 1 obligation. Suite louverture
de lOPA, le ratio de conversion a t temporairement ajust
1,124 action pour 1 obligation.
151
Au 31 octobre 2013, le nombre dOCEANE 2015 en
circulation est de 4 886 878 obligations.
Au cours de lexercice 2013, 1 523 OCEANE ont t

converties en 1 711 actions nouvelles (cf. note 13.2.3) et
47 294 options de souscription ont t leves.
A lissue de ces oprations, le capital social de Club
Mditerrane SA slve au 31 octobre 2013 127 M
constitu de 31 871 564 actions dune valeur nominale de
4 euros.
Suite lapprobation par lAssemble Gnrale du 7 mars
2013 de lapurement du report nouveau de (319) M par
imputation sur les primes dmission, de fusion et dapport, le
montant de ces primes slve 292 M au 31 octobre 2013
contre 611 M au 31 octobre 2012.
Le nombre total dactions ordinaires mises et intgralement
libres au 31 octobre 2012 tait de 31 822 559 actions.
13.2.2. Actions auto-dtenues
Au cours de lexercice 2013, le plan doptions dachat
dactions H est arriv expiration : les 166 770 titres dtenus
en couverture de ce plan ne lui sont donc plus affects. Au
cours des exercices 2012 et 2013, aucune option de ce plan
na t leve.
Dans le cadre de programmes de rachat daction autoriss
par les Assembles du 7 mars 2013 et du 12 mars 2012 et au
travers dun contrat de liquidit, la Socit a acquis, jusqu la
suspension du contrat suite au lancement de lOPA (cf. note
13.1), 286 798 titres au prix moyen de 13,41 euros et vendu
308 727 titres au prix moyen de 13,43 euros.
Sur lexercice 2012, la Socit avait acquis 688 983 titres au
prix moyen de 14,10 euros et vendu 679 929 titres au prix
moyen de 14,07 euros.
Compte tenu des mouvements sur le contrat de liquidit, les
actions auto-dtenues slvent 208 804 titres au 31
octobre 2013 contre 230 733 au 31 octobre 2012. Lensemble
des titres auto-dtenus est destin tre apport lOPA.
13.2.3. Instruments composs - part capitaux
propres
1) ORANE
Sur lexercice 2012, 1 565 027 ORANE rsiduelles avaient
t rembourses en 1 564 492 actions nouvelles et 535
actions existantes. Leur quote-part de composante capitaux
propres prsente en autres rserves avait t reclasse en
Rapport annuel 2013
capital et primes dmission pour 13 M.
5 TATS FINANCIERS
t rembourses en 1 564 492 actions nouvelles et 535

actions existantes. Leur quote-part de composante capitaux
propres prsente en autres rserves avait t reclasse en
capital et primes dmission pour 13 M.
2)
2) Rserves de rvaluation des instruments financiers

Couverture Actifs financiers
de flux
disponibles la
futurs
vente
OCEANE 2015
Au 31.10.11
En octobre 2010, le Groupe a mis un emprunt obligataire de

type OCEANE remboursable le 1er novembre 2015 et
convertible tout moment par la remise dune action nouvelle
ou existante pour une OCEANE. Ces obligations donnent
droit un coupon pay annuellement de 6,11%. Les
OCEANE sont des instruments composs qui prsentent une
composante dette correspondant la valeur actualise des
flux (coupons verser sur cinq ans et valeur de
remboursement) et une composante capitaux propres pour le
solde. Les frais lis lopration sont affects chaque
composante au prorata de leur valeur respective.
Au 31 octobre 2013, la composante capitaux propres lie
lOCEANE slve 4 M net de limpact dimpt diffr.
13.2.4. Autres lments du rsultat global
1)
Rserves de conversion
Les rserves de conversion au 31 octobre 2013 se

prsentent comme suit :
Rserves de Rserves de
Total
conversion conversion
rserves
-Part du
-Part
de
groupe
m inoritaires conversion
Au 31.10.11
(40)
(32)
Ecarts de
conversion
14
(2)
12
Montants recycls
en rsultat
(4)
(4)
Au 31.10.12
(30)
(24)
Ecarts de
conversion
(29)
(4)
(33)
Variation de
primtre
(1)
Au 31.10.13
(58)
(57)
Montants recycls en rsultat
(1)
Variations de juste valeur
Au 31.10.12
Montants recycls en rsultat
(1)
Au 31.10.13
(1)
(1)
cf. note 9.2
Les informations relatives aux plans de stock-options sont

donnes en note 14.
13.2.5. Rachat dintrts minoritaires
Au cours de lexercice, le Groupe a rachet 21,53% du
capital de la socit Taipe Trancoso Empreendimentos SA.
Conformment la norme IAS 27, la transaction entre
actionnaires dune mme entit, sans changement sur le
contrle, est constate en capitaux propres. Lacquisition est
sans impact sur les valeurs des actifs et des passifs de la
socit concerne. Limpact sur les capitaux propres
correspond au cot dacquisition des titres. Limpact du
dcaissement de (3) M sur le tableau des flux de trsorerie
est enregistr en oprations de financement.
Rserves consolides y.c.

rserve de conversion
Groupe
Int r ts
m inor itair e s
Total
Capitaux
pr opr e s
(1)
Cot d'acquisition
(3)
Im pact ne t
(2)
(3)
(1)
(3)
En 2013, la diminution des rserves rsultant des carts de

conversion est principalement due la dprciation par
rapport leuro du dollar US, du real brsilien, des pesos
mexicain et dominicain. En 2012, laugmentation des
rserves de conversion tait principalement due
lapprciation par rapport leuro du dollar US, des pesos
mexicain et dominicain, partiellement compense par la
dprciation du real brsilien.
La variation de primtre est lie au rachat de minoritaires
(cf. note 13.2.5).
En 2012, le montant des rserves de conversion recycl en
rsultat tait essentiellement d la liquidation de la socit
qui portait lactif de Lindeman Island.
Rapport annuel 2013
152
5 TATS FINANCIERS
13.3. Intrts minoritaires
31.10.12
Rsultat
2013
Dividendes
Itaparica (Brsil)
23
(4)
St Village Htels des Carabes (France)
11
(1)
Holiday Hotels AG (Suisse)
Holiday Villages Thailand
Belladona Company for H&T (Egypte)
Covifra (Ile Maurice)
Taipe Trancoso (Brsil)
(1)
62
Total
Variation de
prim tre
Change
31.10.13
(2)
19
11
9
(1)
7
5
2
(5)
(1)
(1)
(1)
(4)
54
Note 14. Paiement en actions

14.1. Description des principales caractristiques des
plans de stock-options et dactions gratuites
Les plans de stock-options octroys aux dirigeants ainsi qu
certains employs permanents du Groupe sont des plans
doptions de souscription dactions lexception du plan H qui
tait un plan dachat dactions. Depuis le plan O, il ny a pas eu
dattribution doptions de souscription aux mandataires sociaux.
Les plans ne prvoient pas de possibilit de rglement en
trsorerie. Pour les plans P et Q, lacquisition des droits des
membres du Comit de Direction Gnrale et des membres du
Leadership Committee est soumise des critres de
performance.
Le plan de stock-options attribu en 2004 a une dure totale
contractuelle de 10 ans. Depuis 2005, les plans sont octroys
pour une dure contractuelle de 8 ans.
Au cours de lexercice 2013, les plans H et J sont arrivs
expiration sans quaucune leve doptions nait t effectue.
Au cours de lexercice 2012, le plan G5 tait arriv expiration
sans quaucune leve doptions nait t effectue.
47 294 options de souscription des plans N et O ont t
exerces sur lexercice. Aucune option na t exerce par les
Aucun plan doptions de souscription na t octroy par le

Conseil dAdministration au cours de lexercice 2013.
En 2012, 230 000 options de souscription dactions au prix
dexercice de 16,13 euros avaient t octroyes par le
Conseil dAdministration du 12 mars 2012 aux dirigeants ainsi
qu certains salaris. Ces options sont exerables compter
du 12 mars 2015 jusquau 11 mars 2020. Le plan ne prvoit
pas de possibilit de rglement en trsorerie. Le prix
dexercice des options correspond la moyenne des 20
derniers cours de bourse prcdant la date dattribution. Il
navait pas t attribu de stocks options aux mandataires
sociaux au titre de ce plan. Lacquisition des droits attribus
aux membres du Comit de Direction Gnrale et aux
membres du Leadership Committee (138 250 options) est
soumise des critres de performance. Ces critres de
performance sont lis la ralisation des objectifs
stratgiques de la socit ; ntant pas lis aux donnes de
march, ils nont donc pas t pris en compte dans la
dtermination de la juste valeur des options attribues. Au 31
octobre 2012, 93 241 options des plans P et Q avaient t
annules suite la non ralisation de lun des critres de
performance.
Les principales caractristiques des plans de souscription et
dachat dactions en cours au 31 octobre 2013 sont
prsentes ci-aprs :
153
Rapport annuel 2013
Rapport annuel 2013

9
80 224
4 687
244 490
20.02.09
08.03.07
45 400
239 350
25.02.10
20.02.09
Plan O
2010
33 004
240 000
03.03.11
20.02.09
Plan P
2011
0,3
142 970
28,47
0,4
152 128
39,15
1,4
79 785
39,51
07.03.15
2,4
196 486
29,71
10.03.16
3,4
30 294
78 890
10,73
19.02.17
4,4
17 000
185 700
11,71
24.02.18
5,4
162 674
17,32
02.03.19
6,4
170 973
16,13
11.03.20
12.03.2015 +
interdiction de
revente avant
le 11.03.2016
39 337
230 000
12.03.12
03.03.11
Plan Q
2012
(1) pour les plans antrieurs 2010, suite l'augmentation de capital, le nombre de titres a t multipli par le coefficient de 1,09 et les prix d'exercice diviss
par ce mme coefficient.
Dure de vie rsiduelle
Nombre d'options leves en 2013
Nombre doptions au 31 octobre 2013
Prix dexercice (en euros) (1)
13.03.14
14.02.14
63 324
244 970
11.03.08
08.03.07
Plan N
2009
Date dexpiration
64 528
125 000
08.03.07
08.03.07
Plan M
2008
Point de dpart dexercice des options
54 500
250 000
14.03.06
15.01.04
272 000
17.03.03
17.03.03
Plan L
2007
15.01.07 +
14.03.09 +
08.03.10 +
11.03.11 +
20.02.12 +
25.02.13 +
03.03.14 +
interdiction
interdiction de interdiction de interdiction de interdiction de interdiction de interdiction de
de revente
revente avant revente avant revente avant revente avant revente avant revente avant
avant le
le 13.03.10
le 07.03.11
le 10.03.12
le 19.02.13
le 24.02.14
le 02.03.15
14.01.08
Nombre de dirigeants concerns
Dont nombre dactions pouvant tre

souscrites ou achetes par les
membres du Comit de Direction
Gnrale (dans sa composition au 31
octobre 2013)
Nombre doptions attribues
Date dAssemble
Date du Directoire / Conseil
dAdministration
Plan K
2006
Plan I
2004
Description des principales caractristiques des plans de stock option
5 TATS FINANCIERS
154
5 TATS FINANCIERS
14.2. Informations relatives aux options en circulation

2012
Nom bre
Options non exerces au 01.11
2013
Prix m oyen de
loption (en euros)
1 693 818
26,41
Options octroyes
230 000
16,13
Options exerces
(7 991)
Options annules
Options non exerces au 31.10
Options exerables au 31.10
1 086 154
Nom bre
Prix m oyen de
loption (en euros)
1 655 098
25,18
10,73
(47 294)
11,08
(260 729)
25,61
(438 198)
30,91
1 655 098
25,18
1 169 606
23,61
30,58
835 959
26,36
14.3. Dtermination de la juste valeur des options

Les justes valeurs ont t dtermines aux dates dattribution
respectives des diffrents plans en utilisant le modle
dvaluation des options de Black & Scholes .
La volatilit attendue est dtermine sur la base de la volatilit

historique du titre. Le taux de rendement sans risque
correspond au rendement actuariel des OAT sur une maturit
quivalente la dure de vie de loption.
Les principales donnes et hypothses retenues pour

dterminer les justes valeurs du plan attribu en 2012 taient
les suivantes :
La charge comptabilise au titre des paiements en actions

slve 0,6 M en 2013 et 0,9 M en 2012.
Plan Q
Cours du sous-jacent la date
d'attribution (euros)
Prix d'exercice (euros)
(1)
Volatilit attendue (%)

Dure de vie de l'option estime (anne)
16,38
16,13
38,00
5
Taux de rendement sans risque (%)
1,76
Juste valeur des options
5,96
(1) Prix d'exercice la date d'octroi des plans.
Note 15. Retraites et autres avantages long-terme

15.1. Description des principaux rgimes du Groupe
Les salaris du Groupe bnficient davantages court terme
(congs pays, 13e mois, congs maladie, mutuelle, assurances
chmage en France ).
Les avantages postrieurs lemploi accords par le Groupe
varient en fonction des obligations lgales dans chaque pays
ainsi que des politiques de rmunration de ses filiales. Les
rgimes davantages long terme peuvent prendre la forme de
rgimes cotisations dfinies ou de rgimes prestations
dfinies.
Rgimes cotisations dfinies
Ces rgimes se caractrisent par le versement par lemployeur
de cotisations un organisme extrieur qui assure le
versement des prestations qui sont dues. Le versement de ces
cotisations libre lemployeur de toute obligation ultrieure
155
envers ses salaris. Les principaux rgimes cotisations

dfinies couvrent les rgimes vieillesse de la scurit sociale,
des rgimes de retraite complmentaire en Europe, des fonds
de pension cotisations dfinies en Amrique du Nord.
Les obligations du Groupe sont constates en charge dans la
priode au cours de laquelle elles sont engages.
Rgimes prestations dfinies
Dans le cadre de ces rgimes, le Groupe sengage verser
une prestation, soit au terme de lemploi, soit pendant la retraite.
Les rgimes du Groupe ne sont pas prfinancs et font lobjet
dune provision dans les comptes.
Les principaux rgimes prestations dfinies du Groupe
correspondent des indemnits de fin de carrire en France,
en Grce et en Turquie, et des indemnits de cessation de
service en Italie et au Japon.
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
Avantages long terme

Les mandataires sociaux bnficient dune rmunration
exceptionnelle long-terme conditionne latteinte dobjectifs
dcrits dans la note 28.4. La charge estime est prise en
compte sur la dure de la priode dacquisition.
15.2. Rgimes prestations dfinies
15.2.1. Principales hypothses actuarielles
Les engagements sont dtermins suivant un calcul actuariel
utilisant la mthode des units de crdits projets. Cette
mthode ncessite la prise en compte dhypothses
actuarielles long terme sur les donnes dmographiques
(rotation du personnel, mortalit) et financires (augmentation
des salaires, taux dactualisation). Ces paramtres sont revus
chaque anne. Lincidence des changements dhypothses
actuarielles sur le montant de lengagement est enregistre en
carts actuariels. Ces carts actuariels sont pris en compte
selon la mthode du corridor dcrite en Note 2.16 Retraites et
autres avantages long terme .
Les hypothses retenues par le Groupe sur les principaux plans
2012
2013
Japon
Europe
Japon
Europe
Taux d'actualisation
1,5%
3,0%
1,5%
3,1%
Progression des
salaires yc inflation
1,5%
3,7%
1,5%
3,2%
15.2.3. Evolution des rgimes prestations dfinies

31.10.12 31.10.13
Dette actuarielle louverture
20
24
Cot des services rendus
Cot financier (effet actualisation)
Pertes et (gains) actuariels gnrs dans

lexercice
(1)
(1)
Rduction de rgimes
Prestations payes
(1)
Dette actuarielle la clture
(1)
24
25
31.10.12 31.10.13
Pertes et (gains) actuariels gnrs
dans l'exercice
(Gains)/pertes actuariels lis aux effets

1 lis 1la
Endexprience
2012, les carts actuariels taient essentiellement
revue des hypothses du taux dactualisation sur la France.
(Gains)/pertes actuariels lis aux
2
1
modifications dhypothses
15.2.4. Analyse de la charge enregistre en rsultat
En 2012, les carts actuariels taient essentiellement lis la
revue des hypothses du taux dactualisation sur la France.
15.2.4. Analyse de la charge enregistre en rsultat
Les taux dactualisation retenus sont obtenus par rfrence au

taux de rendement des obligations de socits non financires
ayant une haute qualit de crdit (notation AA) ou
dobligations souveraines, et ce pour chacun des pays et des
maturits quivalentes la dure des rgimes. Pour la zone
Euro, le taux dactualisation retenu est celui de lindice Iboxx AA,
pour le Japon celui des obligations corporate AA et pour les
autres pays le taux retenu est celui des obligations mises par
lEtat.
15.2.2. Situation des rgimes prestations dfinies
postrieurs lemploi

31.10.12 31.10.13
Valeur actualise de lobligation non
finance
24
Ecarts actuariels non reconnus

Dette nette au bilan
25

31.10.12 31.10.13
Cot des services rendus
(1)
(1)
Rductions de rgimes
Total cot du personnel
Effet actualisation
(1)
(1)
Total rsultat financier
(1)
(1)
Total (charge) /produit
(1)
(1)
15.3. Rgimes cotisations dfinies

Le montant des cotisations verses au titre des rgimes
cotisations dfinies hors cotisations au rgime vieillesse de la
Scurit Sociale en France sest lev 12 M en 2013 et
13 M en 2012.
(2)
24
23
15.4. Avantages long terme

En 2013, la provision constitue au titre de lavantage long
terme accord aux mandataires sociaux a t dote pour 0,7
M. Les caractristiques de cette rmunration long terme
mise en place sont dcrites en note 28.4.
Rapport annuel 2013
156
5 TATS FINANCIERS
Note 16. Provisions et Litiges
Provisions pour sinistres / pour responsabilit civile

Restructurations et fermetures de sites
Provisions pour litiges y.c. fiscaux
Autres provisions
Total Provisions - passif courant
Reprises Reprises Reclassem ent

31.10.13
avec objet sans objet
et change
31.10.12
Dotations
(1)
(4)
15
(3)
(1)
7
(3)
1
24
Les provisions pour litiges regroupent divers contentieux

commerciaux, prudhommaux et administratifs. Une
estimation des risques identifis fait lobjet de provisions
dtermines selon les principes dcrits en note 2.15.
La nature de lactivit et limplantation dans de nombreux
pays aux rglementations diffrentes et quelquefois
contradictoires, sont sources de difficults oprationnelles et
peuvent conduire des situations litigieuses avec les
fournisseurs, les propritaires, le personnel, voire les
administrations locales.
La rubrique Restructurations et fermetures de sites
concerne essentiellement des provisions pour la fermeture
de villages.
Parmi les autres litiges provisionns, il nexiste pas de litige
qui, pris isolment, soit significatif.
(1)
16
(1)
15
(8)
(4)
(2)
25
Suite la cession de Jet tours en 2008, l'acqureur a

contest le prix de cession qu'il juge trop lev. L'acqureur a
assign, en janvier 2010, le Club Mditerrane et sa filiale
Hoteltour aux fins d'obtenir rparation de son prtendu
prjudice. Le 30 mars 2012, le Tribunal de Commerce de
Nanterre a dbout lacqureur de toutes ses demandes.
Lacqureur a interjet appel le 9 mai 2012. Le Groupe estime
que laction de lacqureur nest pas fonde.
Sur lexercice 2011, une socit ayant acquis, en 2005
auprs du Groupe, un ensemble immobilier en Italie, a
assign Club Mditerrane SA comparatre devant un
tribunal afin d'obtenir la nullit, l'annulation ou la rsolution du
contrat de vente.
Note 17. Impts

17.1. Analyse de la charge dimpt
Actifs et passifs ventuels

Lanalyse de la charge dimpt par nature est la suivante :
La Socit Martiniquaise des Villages de Vacances (SMVV)
a bnfici de subventions du Fonds Europen de
Dveloppement Rgional (FEDER) dans le cadre de la
rnovation du village des Boucaniers en 2003-2004. Ce
projet a fait lobjet dun audit de la Cour des Comptes
Europenne qui a considr que ledit projet ntait pas
ligible la subvention du FEDER. La Commission
Europenne a prononc une dcision de restitution de la
subvention du FEDER perue concurrence de 12,5 M
lencontre de lEtat franais. LEtat franais a introduit une
requte en annulation de ladite dcision devant le Tribunal
Gnral de lUnion Europenne (TGUE). Le TGUE a
confirm ladite dcision lencontre de lEtat franais en
dcembre 2011. LEtat a dpos, le 5 mars 2012, un pourvoi
contre cette dcision. Le 26 septembre 2013, la Cour de
Justice de lUnion Europenne a rejet le pourvoi de ltat
franais. La Prfecture de La Martinique a adress la
SMVV un titre de perception afin dobtenir le remboursement
de cette somme auprs de ladite socit. La SMVV a
effectu un recours gracieux lencontre de ce titre afin de
suspendre le caractre exigible du titre de paiement. La
SMVV estime quelle dispose darguments srieux pour
engager une procdure contentieuse lencontre de lEtat.
157

2012
Im pts courants
(15)
Impts diffrs sur diffrences

temporaires
2013
(14)
Impts diffrs rsultant des

changements de taux (1)
Restimation/Utilisation des actifs
dimpts diffrs
Im pts diffrs
Total
(1)
(1)
1
(14)
(14)
(1) En 2013, des hausses de taux ont t votes en Grce (de

20 26%) et en Rpublique dominicaine (de 25 27%)
La charge rcurrente dimpts courants est stable par rapport
2012. La charge non rcurrente est de (2) M en 2013 et de
(3) M en 2012. Au cours de lexercice, la limitation de
limputation des dficits reportables au bnfice fiscal
suprieur 1 M est passe de 60% 50% du rsultat
taxable. La charge de CVAE en France est enregistre en
impts courants (cf. note 2.17). Au 31 octobre 2013, le
montant de cette charge est de (5) M contre (4) M en 2012.
Un passif dimpt diffr de 2 M avait t constat lors de la
premire application de la rforme de la taxe professionnelle
en 2010.
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
En 2013, 17 filiales franaises font lobjet dune intgration
En 2013, 17 filiales franaises font lobjet dune intgration fiscale avec Club Mditerrane SA. Le groupe fiscal nord-amricain,
fiscale avec Club Mditerrane SA. Le groupe fiscal norddont la socit mre est Club Med Sales, se compose de 4 socits.
amricain, dont la socit mre est Club Med Sales, se
compose de 4 socits.
Analyse du taux effectif dimpt
du tauxpour
effectif
dimpt
Les
taux Analyse
dimpt retenus
la rconciliation
avec le taux effectif dimpt sont les taux en vigueur en France, soit 36,10%
incluant la contribution exceptionnelle de 5%, en 2012 et 2013.
(en millions deuros et en %)

en M
2012
Rsultat avant impts des activits poursuivies
Taux d'im pt en %
2013
14
Im pt au taux courant en vigueur
(5)
(1)
Diffrence de taux dimposition ltranger
(1)
10
9
Modification de taux dimposition
(1)
Impt sur exercice antrieur
(1)
(16)
Activation de dficits antrieurs
2013
36,10%
36,10%
NA
NA
Taux courant dim pts en France
Actifs dimpts diffrs non reconnus sur dficits de lexercice
2012
(19)
(18)
1
Utilisation de dficits antrieurs
10
CVAE
(4)
(5)
(1)
(9)
(13)
(14)
(14)
Diffrences permanentes et autres

Total
Im pt effectif du Groupe
17.2. Actifs et passifs dimpts diffrs

La ventilation des impts diffrs par nature de poste de bilan
les ayant gnrs est la suivante :
31.10.12
Autres actifs
Dficits reportables
Total actif
31.10.13
1
21
21
31
30
(57)
(53)
(1)
(1)
Total passif
(58)
(54)
Im pts diffrs passifs nets
(27)
(24)
CVAE
Lvolution des impts diffrs passifs nets est principalement

lie limpact des taux de change sur les actifs et passifs
dimpts diffrs en devises.
Des impts diffrs actifs lis aux dficits reportables sont
reconnus sur les groupes dintgration fiscale en France et
aux Etats-Unis, au Mexique et sur certaines socits en
Europe. Les actifs dimpts diffrs sont revus chaque
clture sur la base de prvisions dactivit rcentes.
Rapport annuel 2013
Pour la part reconnue par imputation sur des bnfices futurs,

le caractre recouvrable a t dtermin sur la base des
prvisions de bnfice fiscal sur un horizon tenant compte
des limites dutilisation de ces dficits et du caractre
rcurrent ou non du rsultat fiscal de lentit. Ainsi, les
horizons de consommation de ces dficits correspondent en
rgle gnrale une priode de trois cinq ans de bnfice
fiscal. Cette dure a pu tre allonge lorsque le caractre
rcurrent du rsultat fiscal est tabli, notamment sur la zone
Nord-Amricaine.
Le montant des impts diffrs constat en capitaux propres
au titre de lOCEANE est peu significatif.
17.3. Suivi des dficits reportables
Les dficits reportables et amortissements rputs diffrs en
bases fiscales aux 31 octobre 2013 et 2012, par chance,
sont prsents ci-aprs :
158
5 TATS FINANCIERS
31.10.12
31.10.13
Infrieure un an
13
12
De un cinq ans
106
62
71
70
Au-del
Dficits reportables sans limitation de
dlai
520
605
Total dficits reportables
710
749
Sur lexercice 2013, 37 M de dficits reportables ont t

reclasss de la catgorie de un cinq ans dficits
reportables sans limitation de dlai suite des
modifications de lgislation fiscale.
Le montant des impts diffrs actifs correspondant ces
dficits reportables, ventil par zone gographique est le
suivant :
31.10.13
Reconnu
Non
reconnu
Total
90
94
80
81
Total Europe - Afrique
170
175
Intgration fiscale US
15
Autres Amriques
26
27
Total Amriques
16
26
42
197
218
France intgration
fiscale
Autres Europe - Afrique
15
Asie
Total des impts
diffrs actifs lis
des reports
dficitaires
21
18.2. Composition de la dette brute

31.10.12 31.10.13
OCEA NE
74
76
Emprunts bancaires part plus dun an
41
55
Tirages sur lignes de crdit
19
19
136
151
Dette de location-f inancement

Total e m pr unts e t de tte s
financi r e s , non courant
OCEA NE
Emprunts bancaires part moins d'un an
17
13
Concours bancaires courants
24
23
47
42
V aleur de march des instruments

drivs
financi r e s , cour ant
En 2013, le Groupe a poursuivi sa politique doptimisation de

ses sources de financement : En avril, le Groupe a mis un
placement priv allemand, de type Schuldschein , pour 20
M ; En juin, le Groupe a rengoci les conditions
financires de lemprunt amortissable qui avait financ les
travaux de rnovation du village de la Pointe aux
Canonniers : le taux dintrt a ainsi diminu de 6,15%
4,10% (cf. note 18.3.3).
Au 31 octobre 2012, les impts diffrs actifs correspondant

aux dficits reportables slevaient 203 M dont 182 M
taient non reconnus.
Note 18. Emprunts et dettes financires

18.1. Endettement net
31.10.12
31.10.13
65
66
136
151
47
42

financi r e s
183
193
Ende tte m e nt ne t
118
127
Tr s ore r ie e t quivale nts de

tr s or e r ie
Emprunts et dettes f inancires , non
courant
Emprunts et dettes f inancires ,
courant
159
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
18.3. Caractristiques des principaux emprunts
Montant
31.10.13
OCEANE 2015 taux fixe
81
Total em prunts obligataires
81
Tirage sur ligne de crdit syndiqu
19
Emprunt Schuldschein
20
Emprunt hypothcaire sur Club Med 2
14
Emprunt La Pointe aux Canonniers
15
Autres
Taux nom inal
Taux effectif
6,11%
9,01%
nov-15
Euribor + Marge (1)

Euribor 6M + 300 bps
dc-14
4,6%
(2)
avr-18
4,73%
6,15% / 4,10%
chance
avr-18
(3)
6,24% / 4,28%
(3)
janv-18
44
Total em prunts et dettes financires
193
(1) La marge (entre 2,0% et 3,25%) sur la ligne de crdit syndiqu dpend du niveau du ratio dette nette / EBITDA .
(2) TEG sur la base des taux au 31 octobre 2013
(3) 4,10% et 4,28% partir du 1 er juin 2013
18.3.1. OCEANE
La dette du Club Mditerrane comprend au 31 octobre 2013

un emprunt obligataire convertible en actions nouvelles ou
existantes (OCEANE) arrivant chance en novembre
2015. Les caractristiques de cette OCEANE sont les
suivantes :
OCEANE 2015
Montant des titres mis en
79 999 992
Nombre d'obligations mis es
4 888 481
Date de jouissanc e
07.10.10
Date d'c hance
01.11.15
Coupon
Parit de conversion l'chance
6,11%
(1)
1,124 ac tion pour

1 obligation
TRI
6,11%
Taux ef f ectif
9,01%
(1) applic ab le au 31 octob re 2013
Le Club Mditerrane dispose dune ligne de crdit syndiqu

de 100 M conclue le 10 dcembre 2009. Cette ligne se
composait lorigine dune ligne revolving de 100 M et
dun emprunt remboursable in fine de 20 M. Ce dernier a
t rembours par anticipation en mars 2011.
En dcembre 2011, le Groupe a rengoci la ligne de crdit
de 100 M : les conditions financires ont t amliores et
la maturit proroge de deux ans, jusquen dcembre 2014.
La ligne est assortie de covenants bancaires (cf. note
19.5.2).
Au 31 octobre 2013, la ligne de crdit syndiqu est utilise
hauteur de 20 M.
Au 31 octobre 2013, le nombre dOCEANE en circulation est

de 4 886 878 obligations.
OCEANE 2015
Valeur nominale lmission
80
Frais dmission
(2)
Composante capitaux propres
(7)
Valeur de la dette lmission
71
Dette au 31.10.11
78
Intrts comptabiliss 2012
Intrts pays 2012
(6)
Dette au 31.10.12
79
Intrts comptabiliss 2013
Intrts pays 2013
(5)
Dette au 31.10.13
81
- dont coupon couru
Rapport annuel 2013
18.3.3. Autres emprunts long terme et garanties
Les autres emprunts long-terme sont composs :
Suite louverture de lOPA, le ratio de conversion a t

temporairement ajust 1,124 action pour 1 obligation.
18.3.2. Crdit syndiqu
dun emprunt placement priv allemand, de type

Schuldschein , pour 20 M. Ce financement, mis
97,715% du pair en avril 2013, est taux variable
Euribor 6 mois + 3%, remboursable in fine en avril 2018
et est assorti de covenants identiques ceux supports
par le Groupe ce jour.
demprunts scuriss par des hypothques ou des
nantissements de titres :
un emprunt amortissable, chance 2018, scuris
par une hypothque sur le Club Med 2. Au 31
octobre 2013, lencours est de 14 M ;
un emprunt amortissable, chance 2018, ddi
aux travaux de rnovation du village de la Pointe aux
Canonniers et scuris par un nantissement sur les
titres de la socit qui dtient le village. Au 31
octobre 2013, lencours slve 15 M.
La ligne de crdit syndiqu est scurise par un

nantissement sur les titres des socits qui dtiennent trois
villages du Groupe.
Le montant des dettes garanties par des hypothques ou
des nantissements slve ainsi 48 M au 31 octobre 2013
contre 55 M au 31 octobre 2012.
160
5 TATS FINANCIERS
La dette brute du Groupe est libelle nativement en euros
93% et est porte par la socit mre, Club Mditerrane SA
81%.
18.4. Analyse de la dette brute
18.4.1. Par chance de remboursement
Les principales chances venir sont prcises cidessous :

ch ance s m oins dun an (y
com pr is concour s bancair e s )
31.10.12
31.10.13
47
42
18.5 Juste valeur de la dette

Le tableau ci-aprs prsente la valeur comptable et la juste
valeur des instruments financiers au 31 octobre 2013 :
V ale ur ne tte
Jus te vale ur
com ptable
ch ance s plus dun an
Drivs de change
34
Disponibilits & V aleurs

Mobilires de Placement
65
65
81
81
Actifs
66
66
Emprunts obligataires
81
97
11
31
Total ch ance s plus dun an
34
39
136
151
A utres emprunts et dettes

Taux f ixe
Total
183
193
A utres emprunts et dettes

Taux variable
54
54
Concours bancaires courants
23
23
193
214
2013-2014
2014-2015
34
2015-2016
2016-2017
A u-del
la ligne de crdit syndiqu, initialement chance

dcembre 2012, a t prolonge jusqu dcembre 2014
(cf. note 19.5.1). Seuls 20 M taient utiliss au 31
octobre 2013 ;
lOCEANE, remboursable le 1er novembre

constitue lessentiel de lchance 2015-2016 ;
au-del du 31 octobre 2016, les 36 M de dettes sont

principalement constitus du placement priv allemand
Schuldschein
et
du
solde
des
emprunts
amortissables de la Pointe aux Canonniers (janvier
2018) et du Club Med 2 (avril 2018) (cf. note 18.3.3).
2015,
En cas de ralisation de lOPA, certaines de ces chances

pourraient tre revues (cf. note 19.5.2).
31.10.12
31.10.13
119
65%
115
60%
64
35%
78
40%
Avant couverture
Taux fixe
Taux variable
Total
183
193
Aprs couverture
Taux fixe
139
76%
n/a
44
24%
n/a
Taux variable
Total
183
18.4.3. Par devise

31.10.12
Euro
31.10.13
167
180
Franc suisse
10
Real brsilien
Autres
183
193
161
La valeur comptable de lOCEANE inclut le retraitement IFRS

attach loption de conversion.
Le Club Mditerrane ne disposant pas de Credit Default
Swaps (drivs de crdit) cots, cest le spread
implicite de lOCEANE, seule dette cote, qui sert de
rfrence. Nanmoins, au 31 octobre 2013, la majorit des
emprunts ayant fait lobjet de rengociations rcentes, leurs
marges de crdit sont considres comme leur juste valeur
de march. Les autres donnes utilises pour le calcul de
juste valeur (hors marge de crdit) sont des donnes de
march.
Les drivs de change sont composs de contrats de
change terme et doptions. Pour les instruments qualifis
de couverture de flux de trsorerie, les parts efficaces,
enregistres en capitaux propres, et inefficaces, enregistres
en rsultat financier sont non significatives. Le cours de
lOCEANE 2015 au 31 octobre 2013 tait de 19,85 euros
(inclus coupon couru).
Note 19. Gestion des risques financiers
Au 31 octobre 2013, la Socit ne dispose plus dinstrument

de couverture des taux dintrt. La rpartition de la dette
brute stablit 60% fixe et 40% variable.
Total
Pas s ifs
18.4.2. Par nature de taux
Drivs de change
De par ses activits, le Groupe est expos diffrents types

de risques financiers tels que des risques de march
(notamment risque de change, risque de taux), des risques
de crdit et de liquidit.
Le Groupe peut tre amen utiliser des instruments
financiers drivs pour limiter son exposition au risque de
change li son activit et au risque de taux dintrt
affrent son endettement taux variable. Ces instruments
sont essentiellement mis en place pour couvrir son
exposition au risque de change sur des transactions futures.
Le dpartement Trsorerie du Groupe identifie, value, gre
et couvre les risques financiers de manire centralise,
conformment aux politiques approuves par le Comit
daudit.
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
19.1 Risque de change

19.1.1. Exposition au risque de change
De par son activit internationale, le Groupe est expos aux
fluctuations des taux de change qui peuvent impacter ses
rsultats ou ses capitaux propres. Plusieurs types de risque
peuvent tre distingus :
Les autres monnaies des pays oprationnels (zones

rceptrices) (dirham marocain, livre turque, dinar tunisien,
roupie indonsienne, baht thalandais,) ne font pas lobjet
de couverture systmatique.
le risque de change transactionnel li aux activits

commerciales ( zones mettrices ) et aux activits
oprationnelles ( zones rceptrices ) ;
Pour couvrir les expositions au risque de change, le Groupe

utilise des instruments drivs : swaps de change, options
de change, change terme, non delivery forward (NDF).
le risque de change li aux financements contracts

dans une devise diffrente des monnaies fonctionnelles ;
le risque de change sur les investissements nets

ltranger dont les impacts sont enregistrs en variation
des capitaux propres consolids.
1)
2)
Risque de change bilantiel
Le Groupe est peu expos au risque de change sur sa dette

externe. Les financements intra-groupe sont libells dans la
devise de la filiale. Lorsquils constituent une couverture dun
investissement net ltranger, les fluctuations latentes de
change sont enregistres en autres lments du rsultat
global.
Risque de change transactionnel
La politique du Groupe vise se prmunir contre les

incidences des fluctuations de change sur son rsultat net
par rapport son budget.
Par ailleurs, le Groupe dtient des investissements dans des

activits ltranger, et est ce titre expos au risque de
fluctuation des devises trangres par rapport leuro sur
ces investissements nets ltranger. Limpact des
fluctuations sur les filiales autonomes est enregistr en
autres lments du rsultat global. (cf. note 13.2.4).
Sur la base de prvisions budgtaires, le Groupe couvre,

pour lexercice suivant, les principales monnaies
commerciales (livre sterling, dollar canadien, dollar
australien, won coren,) et lexposition du Groupe en
dollar US qui est la fois monnaie de vente et monnaie
dexploitation.
19.1.2. Drivs de change en cours au 31 octobre 2013

1) Analyse par nature et par devise
Tous les instruments drivs de couverture en cours la clture ont une chance infrieure 12 mois.
Le tableau ci-aprs prsente lessentiel des expositions du groupe nes de la centralisation de trsorerie internationale et les
couvertures en place au 31 octobre 2013.
31.10.12
Total
Prts de devises trangres
Emprunts de devises trangres
Couverture
31.10.13
AUD
BRL
5
(115)
(7)
(1)
56
77
CHF
CNY
GBP
HKD
USD
(9)
(4)
(12)
(12)
(44)
13
12
21
(1)
Sensibilit (2)
Autres Total
30
Valeur de march des couvertures

Exposition nette
MAD
(8)
20
59
(38)
(134)
16
77
1
5
(1)
(0)
(8)
(2)
(1)
(0)
(1) un chiffre ngatif signifie que Club Med est emprunteur net de la devise, un chiffre positif que Club Med est prteur net.
(2) un chiffre ngatif signifie qu'une baisse de 10% de l'euro contre la devise entrane une perte sur le rsultat net.
Le tableau ci-aprs prsente lexposition ne de lactivit commerciale en devises du Groupe et les couvertures en position au 31
octobre 2013.
Rapport annuel 2013
162
5 TATS FINANCIERS

31.10.12
31.10.13
Total
Dpenses en devises trangres
CAD
GBP
USD
(147)
(30)
29
14
Couverture des dpenses
HKD
MAD
MUR
TND
MXN
Autres Total
(29)
(30)
(12)
(16)
(21)
(138)
15
48
Recettes en devises trangres
157
16
30
23
34
58
161
Couverture des recettes
(54)
(8)
(17)
(23)
(3)
(18)
(69)
13
(15)
31
(29)
(22)
(11)
(7)
34
(2)
(3)
(2)
(1)
(1)
Valeur de march des couvertures

Exposition nette
(1)
(1)
Sensibilit (2)
(1)
(1) un chiffre ngatif signifie que Club Med est acheteur net de la devise, un chiffre positif que Club Med est vendeur net.
(2) un chiffre ngatif signifie qu'une baisse de 10% de l'euro contre la devise entrane une perte sur le rsultat net.
Lincidence des variations de change sur les capitaux propres peut tre value au 31 octobre 2013 travers les effets dune
variation de 10% de la devise par rapport leuro.
Principales expositions lies aux actifs nets en devise
(convertis en millions deuros)
31.10.13
USD
DOP
MXN
BRL
MYR
THB
MVR
IDR
MUR
58
52
71
68
15
18
18
18
40
Actifs nets en devise

Sensibilit
(1)
(1) impact d'une baisse de 10% de l'euro contre la devise
Au 31 octobre 2013, les investissements nets en devise ne font lobjet daucune couverture.
2)
Analyse par catgorie comptable
La dette du Groupe est compose de dettes taux fixe et

taux variable.
Valeur de m arch
31.10.12
Actif
Couvertures de juste valeur
31.10.13
Passif Actif
(1)
Passif
Couvertures des flux de

trsorerie
Total
1
1
(1) les drivs ont des chances courtes et sont renouvels

rgulirement ; leur valeur de march est peu significative.
19.2. Risque de taux
Le risque de taux comprend deux notions :
-
le risque de variation de la juste valeur sur lendettement

net taux fixe. Le Groupe nayant pas couvert ce type de
risque, les actifs et passifs financiers sont maintenus
leur valeur initiale en cas de fluctuation des taux
dintrts. Le risque de valeur est donc un risque de cot
dopportunit en cas de baisse des taux.
le risque de flux futurs sur lendettement net taux
variable : la fluctuation des taux dintrts peut avoir une
incidence sur le rsultat financier.
Le swap de taux arriv chance en dcembre 2012 na

pas t reconduit.
163
Lexposition au 31 octobre 2013 au risque de taux dintrt

par chance est la suivante:
15
ans
Total
< 1 an
(66)
(66)
Emprunts taux variable *
78
30
48
Endettem ent net

taux variable
12
(36)
48
Emprunts taux fixe
115
11
103
Total endettem ent net
127
(25)
151
Trsorerie et quivalent
de trsorerie
> 5 ans
* y compris concours bancaires courants
Les caractristiques des principaux emprunts sont dtailles

dans la note 18.3.
Une augmentation de 1% des taux court terme applique sur
lendettement brut taux variable entranerait une charge
financire supplmentaire de 0,8 M. Applique
lendettement net, limpact serait non significatif.
19.3. Risque march actions
Le Groupe ne dtient pas de titres de socits cotes autres
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
que les actions dautocontrle (208 804 titres au 31 octobre
2013) qui sont dduites des capitaux propres. Il nest donc
pas expos au risque de fluctuation des prix des marchs
actions.
19.5. Risque de liquidit
19.4. Risque de crdit et de contrepartie
19.4.1. Gestion du risque
Le tableau ci-aprs prsente la liquidit du Groupe :
Disponibilits :
Les transactions qui sont susceptibles de gnrer pour le

Groupe un risque de contrepartie sont essentiellement :
-
19.5.1. Niveau de liquidit
Les placements financiers sont diversifis. Ils concernent des

titres de premier rang (certificats de dpts ou sicav
montaires) et sont ngocis avec des banques ellesmmes de premier rang (disposant dun rating minimum
attribu par Moodys ou Fitch de A2/A/A).
Les transactions du Groupe sur les produits drivs ont pour
seul objet de rduire son exposition globale aux risques de
change et de taux naissant de ses activits courantes. Elles
sont limites aux marchs organiss ou des oprations de
gr gr avec des oprateurs de premier plan. Le Groupe
est expos au risque de crdit sur les instruments financiers
drivs si une contrepartie fait dfaut ses engagements.
Pour limiter ce risque, les instruments drivs sont
contracts auprs de contreparties de premier rang et de
faon diversifie.
Le risque de contrepartie li aux comptes clients est limit du
fait du nombre important de clients composant le portefeuille
et de leur dispersion gographique. Aucune contrepartie ne
reprsente plus de 10% du chiffre daffaires.
19.4.2. Exposition maximale au risque de crdit
31.10.12
31.10.13
Autres actifs financiers (1)
64
64
Crances clients et comptes

rattachs
46
39
Autres actifs (2)
59
73
Instruments financiers drivs

actifs (3)
Valeurs mobilires de placement
11
Disponibilits
52
59
Garanties financires et
engagements hors bilan reus
16
17
250
259
Exposition m axim ale au risque

de crdit
(1) Voir note 9.3.

(2) Voir note 11 : hors charges constates d'avance et dont
crances fiscales pour 36 M.
(3) Ne concerne que des instruments financiers drivs de
change
Rapport annuel 2013
31.10.13
65
66
dont CMSA et succursales
10
dont filiales
55
57
Lignes de crdit non tires :
les placements financiers ;

les crdits vendeurs ( titre dexemple, le crdit vendeur
accord dans le cadre de la cession de Club Med Gym),
ou prts/avances accords des tiers ;
les instruments drivs ;
les comptes clients.
31.10.12
93
98
dont LCS
80
80
dont lignes confirmes et non

confirmes
13
18
Total liquidit brute
158
164
Emprunts et dettes financires,

courants
47
42
Total liquidit nette des

em prunts et dettes
financires, courants
111
122
Au 31 octobre 2013, la ligne de crdit syndiqu nest utilise

qu hauteur de 20 M. Cette ligne a fait lobjet dune
rengociation en dcembre 2011 prolongeant son chance
de 2 ans, jusquen dcembre 2014.
Le Groupe peut tre soumis ponctuellement certaines
restrictions lgales ou conomiques limitant ou restreignant
les flux financiers vers la Socit mre. Au 31 octobre 2013,
le cash pouvant faire lobjet de restriction est de 11 M.
19.5.2. Risque de liquidit sur la dette financire

et covenants
Le risque de liquidit est gr par la mise

sources de financement diversifies.
en place de
Par ailleurs, certains financements du Groupe contiennent

des clauses de remboursement anticip, notamment en cas
de non-respect de covenants ou de cession dactifs. Les
cessions ralises au cours de lexercice nont pas engendr
de remboursement anticip ni de modification du plafond de
la ligne de crdit syndiqu. Cette ligne pourrait faire lobjet
dun remboursement partiel si le montant des actifs cds
dpassait 84 M.
La ralisation de loffre publique dachat (cf. note 13.1) serait
susceptible davoir une incidence sur certains financements
(lOCEANE, la ligne de crdit syndique et lemprunt de type
Schuldschein contiennent des clauses de changement
de contrle...) conduisant un refinancement dans des
conditions reprsentatives du nouveau profil du Groupe.
Les covenants bancaires (les plus restrictifs) au 31 octobre
2013 concernent la ligne de crdit syndiqu de 100 M :
-
Engagements hors bilan donns < 200 M

Gearing (dette nette / capitaux propres) < 1
Leverage ratio (dette nette / Ebitda bancaire (1)) < 2,5 en
2013 et 2014
Fixed charge cover (Ebitdar bancaire (2) / (loyers (3) +
intrts nets) > 1,4 en 2013 et 2014
164
5 TATS FINANCIERS
Au 31 octobre 2013, les covenants ont t respects :
Engagements hors bilan donns < 200 M
Gearing < 1
Leverage (dette nette / Ebitda bancaire (1)) < 2,5
Fixed charge cover > 1,40
(1)
86 M
0,27
0,99
1,73
ROC Villages avant dduction des dotations aux

amortissements et aux provisions nettes des reprises et
des cots des cartes de crdit
(2)
Ebitda bancaire avant dduction des loyers
(3)
Loyers Villages utiliss pour le calcul de l'EBITDA

Villages comme prsents dans le compte de rsultat
consolid
19.5.3. Risque de liquidit sur les drivs de

change et les placements
Compte tenu de la crise sur les marchs financiers, la

trsorerie est investie sur un horizon de placement court, sur
des produits hautement liquides, soumis de faibles
variations de valeur, essentiellement en SICAV montaires
et certificats de dpts (cf. note 19.4).
Le portefeuille de drivs de change nest constitu que de
produits simples et liquides. Le portefeuille des drivs fait
lobjet dune valorisation rgulire.
19.5.3. Risque de liquidit sur les drivs de
Notechange
20. Autres
dettes
et les placements
31.10.13
Compte tenu de la crise sur 31.10.12
les marchs
Subventions reues
30
financiers, la trsorerie est investie sur27un
Loyers linariss
7
11
horizon de placement court, sur des
Total autre s de tte s non courante s
37
38
produits
hautement liquides, soumis
de
Charges payer
9
7
faibles
variations de valeur, 45
Dettes sociales
44
essentiellement
en SICAV montaires
et15
Dettes f iscales
22
Fournisseurs d'immobilisations
17
6
certificats
de dpts (cf. note 19.4).
Produits
constats
davance
46
40
Le portefeuille de drivs de change nest
A utres dettes
8
constitu
que de produits simples
et 11
Total autre s de tte s courante s
147
liquides. Le portefeuille des drivs fait123
lobjet dune valorisation rgulire.
La variation des loyers linariss par rapport 2012 est lie

la rengociation de loyers sur des villages en France.
Au 31 octobre 2012, les dettes fiscales comprenaient
notamment limpt relatif aux cessions ralises en France,
dont celle du village de Mribel Aspen Park pour 3 M. Cet
impt a t pay sur lexercice 2013.
La variation des fournisseurs dimmobilisations est lie aux
diffrences de calendrier des travaux raliss en fin
dexercice (cf. note 27.2).
Les dettes vis--vis des socits mises en quivalence,
classes en autres dettes courantes, slvent 3 M au
31 octobre 2013 contre 1 M au 31 octobre 2012.
Note 21. Charges de personnel et effectifs

2012
Traitements et salaires
2013
(223)
(215)
Charges sociales
(54)
(51)
Cotisations retraite
(13)
(12)
(1)
(1)
Paiement en actions
A utres avantages au personnel
Char ge s de pe r s onne l - ROC V illage s
Charges de personnel - ROC patrimoine
Total cot du pe r s onne l - R s ultat Op r ationne l Cour ant
(8)
(9)
(299)
(288)
(7)
(5)
(306)
(293)
En France, la 3me loi de finances rectificative pour 2012 a mis en place le Crdit dImpt pour la Comptitivit et lEmploi (CICE)
compter du 1er janvier 2013. Le produit relatif au CICE slve 3 M sur lexercice 2013. Il a t comptabilis en dduction des
charges de personnel auxquelles il est li, conformment aux principes des normes IFRS (cf. note 11).
Effectifs
Equivale nt te m ps ple in
Effe ctifs Gr oupe
2012
2013
12 827
12 865
dont saisonniers & CDD

2012
2013
6 491
6 446
Les salaris de Club Mditerrane SA ont cumul 135 087 heures de Droits Individuels la Formation au 31 octobre 2013.
165
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
Note 22. Rsultat Oprationnel Courant
Patrimoine
Cessions de villages et autres actif s

immobiliss
Cessions de titres
2013
16
4
(7)
(7)
Ouvertures de V illages
(1)
(1)
A utres cots
Total R s ultat Op rationne l Courant
Patrim oine
Produits dintrts
2012
Cots des villages / sites f erms
Impairment / mises au rebut / cots de

sorties de villages
Note 24. Rsultat Financier
(35)
(12)
(3)
(5)
(26)
(22)
La ligne Cession de villages et autres actifs immobiliss

comprend principalement le rsultat de la cession dun
terrain en octobre 2013. En 2012, il sagissait
essentiellement du rsultat de la cession du village de
Mribel Aspen Park.
La ligne Cot des villages / sites ferms comprend le
cot des villages ferms pour travaux ou en attente de projet,
ainsi que les cots des villages ferms en raison de la
persistance de conditions gopolitiques exceptionnelles pour
(4) M en 2013 et (2) M en 2012.
La ligne Impairment / mise au rebut / cots de sorties de
villages comprend principalement des dprciations
dactifs, limpact des sorties de villages (y compris le rsultat
de cession du village de Dieulefit en 2013 et celui des
cessions des villages de Bora Bora et Lindeman Island en
2012), ainsi que des provisions et cots lis aux fermetures
dfinitives de villages.
2012
2013
Charge dintrts sur

OCEA NE/ORA NE
(7)
(7)
A utres c harges dintrts
(9)
(6)
(13)
(10)
Total charge s ne tte s s ur

e nde tte m e nt ne t
Rsultat de change
A utres
(2)
(8)
(11)
Total r s ultat financie r
Lamlioration
des
charges
nettes
dintrts
est
essentiellement due loptimisation des sources de
financement et la baisse de la dette moyenne du Groupe.
En 2012, la ligne Autres comprenait la cession dune
participation non stratgique et la reprise dune provision sur
prt pour 4 M.
Note 25. Part des socits mises en

quivalence
2012
Part des soc its mises en quivalence
2013
2
Le dtail de la part des socits mises en quivalence est

donn dans la note 9.1.
En 2012, les cessions de titres de socits dont les villages

sont exploits par le Groupe taient enregistres en ROC
Patrimoine pour 4 M. Il sagissait de la cession de 6,92%
des titres Carthago et des titres de la Socit Immobilire de
la Mer (cf. note 9.2)
Note 23. Autre Rsultat Oprationnel

Restructurations
Litiges
2012
2013
(10)
(10)
(4)
(6)
(14)
(19)
Autres
Total Autre Rsultat Oprationnel
(3)
La ligne Autres est compose des frais de conseils et

dexperts financiers sur lOPA.
Rapport annuel 2013
166
5 TATS FINANCIERS
Note 27. Notes sur le tableau des flux de
trsorerie consolid
Note 26. Rsultat par action

26.1. Calcul du nombre moyen pondr dactions
27.1. Amortissements et provisions

26.1.1. Rsultat de base
(en milliers d'ac tions)
Nombre dactions au 1 novembre

er
Nombre dactions propres au 1

nov embre
2012
2013
31 815
31 823
(222)
(231)
14
19
er
A cquis ition/ces sion pondre

dac tions propres sur la priode
Nombre pondr dactions mises
sur la priode
17
Nombre moyen pondr dactions

au 31 octobre
31 610
31 628
(11)
(en millions d'euros )

Rsultat de base part du groupe
2012
2013
Amortissements et provisions sur

immobilisations incorporelles
Amortissements et provisions sur

immobilisations corporelles (1)
63
61
Provisions et autres dprciations d'actifs
(1)
Amortissem ents et provisions
68
67
(1)
y compris amortissements et provisions en ROC

Patrimoine pour 4M en 2013 et 2012
Les provisions sur immobilisations corporelles comprennent

des dprciations dactifs lies la fermeture de villages
pour 2 M en 2013 et 3 M en 2012.
27.2. Investissements
Conformment IAS 33, les ORANE ont t prises en

compte pour le calcul du rsultat par action de base en 2012.

2012
Acquisition dimmobilisations incorporelles
26.1.2. Rsultat dilu

(en milliers d'actions)
Nombre moyen pondr dactions
Effet dilutif des stocks options
Nombre moyen dactions - dilu
2012
2013
31 610
31 628
57
75
31 667
31 703
Le nombre de stock-options ou actions gratuites exclues du

calcul parce que leur effet nest pas dilutif est de 905 016 en
2013 et de 1 331 877 en 2012.
Par ailleurs, les actions ordinaires susceptibles de rsulter de
la conversion en actions des emprunts convertibles OCEANE
2015 (4 886 878 actions) nont pas t prises en compte
dans le calcul en 2013 et 2012, dans la mesure o leur effet
aurait t anti-dilutif.
Il ny a pas de modification du rsultat de base pour le calcul
du rsultat dilu.
26.2. Rsultat par action
(8)
Acquisition dimmobilisations corporelles
(41)
(50)
Acquisition dimmobilisations f inancires
(2)
(4)
(50)
(62)
Inve s tis s e m e nts
Les investissements incorporels et corporels sont dcrits

respectivement en notes 7 et 8.1. Ils comprennent
galement le dcaissement dinvestissements raliss en
2012 pour (11) M.
Les investissements financiers de lexercice concernent
principalement les versements en capital et en avance la
socit SAS Val Thorens Le Cairn, mise en quivalence (cf.
notes 9.1 et 9.3). En 2012, il sagissait essentiellement de la
libration intgrale du capital de la socit Valmorel Bois de
la Croix, mise en quivalence.
27.3. Cession ou diminution de lactif immobilis
Cessions de villages et autres actifs
immobiliss
(en euros)
2012
2013
Rsultat par action
0,02
(0,36)
Rsultat dilu par action
0,02
(0,36)
Il ny a pas doprations postrieures la clture

susceptibles de modifier le calcul du rsultat par action.
2013
(7)
Remboursements de prts et de dpts,

nets
Cessions et dim inutions de l'actif
im m obilis
2012
2013
40
2
42
Au 31 octobre 2013, les crances sur cessions dactifs

slvent 6 M.
En 2012, les cessions des villages de Mribel Aspen Park,
Lindeman Island et Bora Bora slevaient 30 M et les
cessions de titres 10 M.
167
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
27.4. Analyse des variations de besoin en fonds de
roulement
28.3. Transactions
quivalence
avec
les
socits
mises
en
31.10.12
2012
2013
Stocks
(4)
Clients
Avances sur inscriptions
16
Fournisseurs
Autres crances et charges constates

d'avance
Autres dettes et produits constats d'avance
Provisions courantes
Total
(13)
(11)
(2)
18
31.10.13
Actifs financiers non courants
Autres crances
Dette location financire
Fournisseurs
Autres dettes
2
1
Les socits mises en quivalence au 31 octobre 2013 sont

prcises en note 9.1.
En 2013, le Groupe a pris une participation de 22,22% dans
la socit Val Thorens Le Cairn (cf. note 9.1 et 9.3).
En 2012, le Groupe avait cd 6,92% de sa participation
dans la socit SPFT Carthago.
Note 28. Transactions avec les parties

lies
28.1. Relations entre la socit mre Club Mditerrane
SA et ses filiales
La socit Club Mditerrane SA, socit mre, est en
charge de la dfinition de la stratgie globale du groupe
notamment en matire de dveloppement, marketing,
distribution et communication. Elle assure galement pour
ses filiales des fonctions de supports telles quadministration
et finance, juridique et formation. Les financements sont
levs, sauf exception justifie, par la socit mre et les
excdents de trsorerie sont centraliss.
La liste des principales filiales est prsente en note 32.
Les transactions entre la socit mre et ses filiales, qui sont
des parties lies, ont t limines dans les comptes
consolids.
28.2. Transactions avec les principaux actionnaires ou
avec des socits ayant des dirigeants communs
Le Groupe a conclu des contrats de bail ou de location pour
lexploitation de certains de ses villages avec des socits
de groupes qui peuvent tre considrs comme partie lie
au sens de la norme IAS 24. Il sagit notamment des groupes
Rolaco et Caisse de Dpt et de Gestion du Maroc ainsi que
de la socit Carthago.
Le montant des loyers constats en charge dans les
comptes sest lev 28 M en 2013 et 29 M en 2012.
Le montant des engagements de loyer minimum au titre des
contrats de location slve 229 M au 31 octobre 2013 et
267 M au 31 octobre 2012.
En 2012, la Socit avait cd le solde de sa participation
dans la Socit Immobilire de la Mer une filiale de la
Caisse de Dpt et de Gestion (cf. note 9.2) pour un montant
de 2 M.
Rapport annuel 2013
Le montant des loyers constats en charges dans les

comptes pour lexploitation de certains villages, proprits
des socits mises en quivalence, sest lev 21 M en
2013 et 19 M en 2012. Le montant des engagements de
loyers minimum au titre des contrats de location slve
224 M au 31 octobre 2013 et 180 M au 31 octobre 2012.
Les titres des socits SAS Valmorel Bois de la Croix et SAS
Val Thorens Le Cairn font lobjet dun nantissement (cf. note
9.1).
28.4. Rmunration des dirigeants
Les informations relatives aux dirigeants concernent les
membres du Comit de Direction Gnrale (CDG) ainsi que
les membres du Conseil dAdministration dans leurs
compositions au 31 octobre de chaque exercice.
Avantages court terme
Les rmunrations brutes et avantages assimils verss (y
compris les jetons de prsence verss aux membres du
Conseil dAdministration) se sont levs 4,3 M en 2013 et
4,8 M en 2012.
Les dirigeants bnficient, comme les autres cadres de la
socit Club Mditerrane SA dun rgime de retraite
complmentaire cotisation dfinie gr par un organisme
extrieur. Le montant des cotisations slve 5% de leur
rmunration brute pour la part plafonne 8 fois le plafond
annuel de la Scurit Sociale, au-del le taux de cotisation
est de 10%. Le montant des cotisations vers ce rgime au
titre des membres du CDG sest lev 0,3 M en 2013
comme en 2012.
Le Conseil dAdministration a souhait que le Prsident
Directeur Gnral, comme les salaris de la socit, puisse
bnficier de la continuit de tout ou partie des garanties de
prvoyance et frais de sant. Le Conseil dAdministration a
ainsi dcid de procder une extension de la couverture
prvoyance et frais de sant au profit de Monsieur Henri
168
5 TATS FINANCIERS
Giscard dEstaing, en cas de licenciement ou de rupture
conventionnelle de son contrat de travail, et ce, pendant une
dure de 9 mois maximum compter de la fin du pravis
ventuel du Prsident Directeur Gnral. Le montant total de
la cotisation pour la dure maximum de 9 mois serait de
4,5 K.
Rmunration long terme
Du fait de la loi de dcembre 2008, les mandataires sociaux
nont pas bnfici de plan de stock-options depuis 2010.
Afin dassocier les mandataires sociaux la performance de
lentreprise, le Conseil dAdministration du 6 dcembre 2012
a dcid de renouveler une rmunration long terme afin de
les associer la performance de lentreprise dans le cadre
de la ralisation des objectifs stratgiques, ainsi qu la
performance du cours de bourse.
Les conditions et modalits dapplication sont les suivantes :
Trois critres lis aux objectifs stratgiques 2014
comptant chacun pour un tiers
-
ratio Villages 4 et 5 Tridents suprieur ou gal 70%

au 31 octobre 2014 ;
ratio du nombre de clients des pays fort potentiel de

dveloppement suprieur ou gal 30% au 31 octobre
2014 ;
ratio Rsultat net hors impts et non rcurrents /

Capitaux employs suprieur ou gal 7% au 31
octobre 2014.
Un critre li au cours de bourse

performance de laction Club Mditerrane par rapport
au SBF 120 qui correspond la moyenne (cours de
clture) des deux indices sur la priode de rfrence,
soit du 1er novembre 2010 au 31 octobre 2014.
Conditions de versement
si le niveau datteinte du critre boursier est infrieur
80% : pas de versement de la rmunration long
terme.
si le niveau datteinte du critre boursier est compris

entre 80% et 150% : application de ce coefficient
multiplicateur chaque critre atteint ; la progression
du coefficient tant linaire entre ces 2 bornes.
Le montant de la rmunration long terme qui pourrait tre

vers au bnfice des mandataires pourrait varier entre 0,27
fois et 1,5 fois leur rmunration de base brute annuelle.
Au titre de lexercice 2013, le montant de la provision slve
0,7 M.
Paiement en actions
Aucun plan doptions de souscription na t octroy par le

Conseil dAdministration au cours de lanne 2013.
Au cours de lexercice 2012, un plan doptions de
souscription dactions avait t attribu aux dirigeants et
salaris du Club Mditerrane au prix dexercice de 16,13 .
60 000 options ont t attribues aux dirigeants ; lacquisition
des droits sur ces options est soumise des critres de
performance lis la ralisation des objectifs stratgiques de
la socit. Ntant pas lis aux donnes de march, ces
169
critres de performance nont pas t pris en compte dans la
valorisation du plan Q. La valorisation globale des options du
plan Q, dtermine selon les principes de la norme IFRS 2,
performance lis la ralisation des objectifs stratgiques de

la socit. Ntant pas lis aux donnes de march, ces
critres de performance nont pas t pris en compte dans la
valorisation du plan Q. La valorisation globale des options du
plan Q, dtermine selon les principes de la norme IFRS 2,
tait de 0,3 M. Il navait pas t attribu de stocks options
aux mandataires sociaux au titre de ce plan.
La charge enregistre au titre des dirigeants sur lensemble
des plans en cours valoriss selon la norme IFRS 2 nest pas
significative sur lexercice 2013. En 2012, cette charge
slevait 0,2 M.
Les dirigeants ont lev 5 886 options au cours des exercices
2013 (aucune leve doptions en 2012).
Les dirigeants mandataires sociaux ont lobligation,
conformment la loi, de conserver au nominatif jusqu la
cessation de leurs fonctions, une partie de leurs options de
souscription dactions et dactions gratuites correspondant
30% de la plus-value dgage lors de la leve des options ou
lors de lacquisition dfinitive des actions gratuites. Cette
disposition sapplique aux plans attribus compter de 2007.
Indemnits de fin de contrat
Les engagements de retraite comptabiliss au titre des
dirigeants slvent 1 M en 2013 et 0,8 M en 2012.
Engagements ou garanties
Le 10 dcembre 2008 et le 3 mars 2011, le Conseil
dAdministration de la socit sest prononc, conformment
larticle L.225-42-1 du code de commerce tel que modifi
par la loi n2007-1223 du 21 aot 2007, sur lindemnit due
en cas de cessation(1) des fonctions du Prsident-Directeur
Gnral et du Directeur Gnral Dlgu, ainsi que sur les
conditions de performance dont latteinte devra tre
constate par le Conseil dAdministration pour dcider de
lattribution de cette indemnit.
Lindemnit serait due en cas de cessation(1) des fonctions
(hors cas de licenciement pour faute grave ou lourde), et
serait dun montant quivalent deux annes de
rmunration brute (hors la rmunration long terme valide
par le Conseil dAdministration du 6 dcembre 2012). Elle
est subordonne latteinte de critres de performance.
Le critre de performance retenu est le pourcentage moyen
de la rmunration variable annuelle effectivement verse
( rmunration variable ) sur la rmunration variable cible
servant de calcul la rmunration variable verse. Le
pourcentage moyen est calcul sur une priode de rfrence
identique celle de la dure des mandats, soit 3 ans.
Les modalits dapprciation et dapplication du critre de
performance sont les suivantes :
-
aucune indemnit nest verse si le pourcentage moyen

de la rmunration variable sur la rmunration variable
cible constate sur la priode de rfrence est infrieur
40% ;
50% de lindemnit est verse si le pourcentage moyen

cible constate sur la priode de rfrence atteint 40% ;
100% de lindemnit est verse

si le pourcentage
moyen
Rapport
annuel 2013
cible constate sur la priode de rfrence atteint 70%.
5 TATS FINANCIERS
100% de lindemnit est verse si le pourcentage moyen

cible constate sur la priode de rfrence atteint 70%.
Dans le cas o les indemnits de dpart seraient verses

aux dirigeants mandataires sociaux, le bnfice des stockoptions sera maintenu aprs le dpart de la Socit.
Entre ces deux bornes, la progression du pourcentage de

lindemnit verser est linaire.
Aucun prt ou garantie na t accord des mandataires

sociaux.
(1)
La cessation de fonction linitiative du Prsident-Directeur

Gnral ou du Directeur Gnral Dlgu ne rentre pas dans
le champ dapplication de cette disposition.
Note 29. Engagements

29.1. Engagements hors bilan
31.10.12
31.10.13
Total
< 1 an
1 5 ans
> 5 ans
Total
Engagem ents donns

Cautions donnes
(1)
Europe - Afrique
71
24
28
59
Amriques
34
15
21
Asie
18
123
43
35
86
Total engagem ents donns

Engagem ents reus
(2)
16
17
Engagements rciproques
Montant des lignes de crdit non utilises
80
Garanties de loyer
Total engagem ents rciproques
80
80
82
81
82
(1) Les cautions sont donnes dans le cadre des licences agences de voyages et des transports (45 M), pour le systme de
paiement par carte de crdit (14 M), en garantie de loyers (10 M) et de garantie de passif (5 M).
(2) Les engagements reus au niveau du Groupe au titre des agences de voyage slvent 11 M. Dans le cadre de travaux de
rnovation des villages (contrats Marchs Privs), les cautions reues des entrepreneurs de travaux slvent 6 M.
Des hypothques et des nantissements ont t pris sur des actifs du Groupe en garantie demprunts (cf. notes 8.2.3, 9.1 et 18.3).
29.2. Engagements de loyers
Le Groupe occupe des bureaux et des agences dans le cadre de contrats de location non rsiliables. Des contrats de location sont
galement contracts pour certains matriels de bureau ainsi que pour lquipement tlphonique et vido des villages.
Dans le cadre de sa politique de financement de ses actifs et plus particulirement de certains de ses villages, le Groupe a
contract des contrats de location simple non rsiliables. Le tableau ci-dessous dtaille les engagements minimum au titre de ces
contrats de location simple non rsiliables. Les montants sont convertis au taux de change de clture, non actualiss et indexs au
dernier taux connu.
Europe - Afrique
Total loyers
payer
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2021
2022
2031
2032 et
au-del
1072
123
117
116
115
115
266
199
21
Amriques
28
Asie
56
13
13
12
1156
141
134
132
124
123
282
199
21
Total loyers payer
Le montant des engagements de loyers slevait au 31 octobre 2012 1 288 M. La charge de loyer constate au titre des contrats
de location simple sest leve 144 M en 2013 contre 145 M en 2012.
Rapport annuel 2013
170
5 TATS FINANCIERS
Note 30. Honoraires des Commissaires aux Comptes
(en milliers d'euros)
Rseau Ernst & Young
2013
Montant HT
Rseau Deloitte
2012
%
Montant HT
2013
%
Montant HT
2012
%
Montant HT
Com m issariat aux com ptes,

certification, exam en des com ptes
individuels et consolids
Emetteur
444
50,6%
491
52,6%
359
54,7%
398
58,6%
Filiales intgres globalement
383
43,6%
395
42,3%
188
28,7%
201
29,6%
0,9%
0,7%
47
7,2%
30
4,4%
13
2,0%
11
1,7%
835
95,1%
893
95,6%
607
92,5%
640
94,3%
43
4,9%
41
4,4%
49
7,5%
39
5,7%
43
4,9%
41
4,4%
49
7,5%
39
5,7%
878
100%
934
100%
656
100%
679
100%
Autres diligences et prestations

directem ent lies la m ission du
com m issaire aux com ptes
Emetteur
Sous-total
Autres prestations rendues par le
rseau aux filiales intgres
globalem ent
Juridique, fiscal, social
Autres
Sous-total
Total des honoraires
Note 31. Evnements postrieurs la clture

Aucun vnement significatif nest survenu entre la date de clture et la date darrt des comptes consolids par le Conseil
dAdministration.
171
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
Note 32. Primtre de consolidation au 31 octobre 2013
Seule la socit mre Club Mditerrane SA, dont les comptes font lobjet dune publication, reprsente une part significative des actifs
et du chiffre daffaires du Groupe.
Intgration
Activit
fiscale
autre
GROUPE
Club Mditerrane SA
Socit-mre
%
contrle
%
intrt
Mthode
EUROPE - AFRIQUE
France
Club Med Centre dAppels Europen
100%
100%
IG
socit de services
Club Med Services
100%
100%
IG
socit de services
Club Med Marine
100%
100%
IG
socit de services
Hoteltour
100%
100%
IG
autre
SAS du Domaine de Dieulefit
100%
100%
IG
socit immobilire
Socit de Gestion Htelire et de Tourisme SA - SGHT
100%
100%
IG
socit de services
St Immobilire des Rsidences Touristiques - SIRT
100%
100%
IG
socit immobilire
St des Villages de Vacances
100%
100%
IG
socit de services
Club Med Villas et Chalets Holding
100%
100%
IG
autre
Club Med Villas et Chalets
100%
100%
IG
autre
Club Med Chalets Valmorel (ex CM Villas La Caravelle)
100%
100%
IG
autre
Club Med Villas et Chalets Management
100%
100%
IG
autre
Club Med Editions
100%
100%
IG
SAS Valmorel Bois de la Croix
38,15%
38,15%
MEE
socit immobilire
SAS Val Thorens Le Cairn
22,22%
22,22%
MEE
socit immobilire
Vacances (Pty) Ltd
100%
100%
IG
socit commerciale
Club Mditerrane South Africa (proprietary) Ltd
100%
100%
IG
socit de services
100%
100%
IG
socit commerciale
100%
100%
IG
socit commerciale
100%
100%
IG
socit immobilire
et de services
50%
50%
IG
socit immobilire
Club Mditerrane SA Espagne
100%
100%
IG
socit commerciale
Servicios Auxiliares del Club Mediterraneo SACM
100%
100%
IG
socit immobilire
et de services
Club Mditerrane UK Ltd
100%
100%
IG
socit de services
Club Mditerrane Services Europe Ltd
100%
100%
IG
autre
Club Mditerrane Hellas
100%
100%
IG
Funhotel Ltd (Ermioni)
100%
100%
IG
socit immobilire
et de services
autre
Holiday Villages Management Services Ltd
100%
100%
IG
socit de services
Compagnie des Villages de Vacances de lIsle de France

COVIFRA
Club Mditerrane Albion Resorts Ltd
84,43%
84,43%
IG
socit immobilire
22,50%
22,50%
MEE
socit immobilire
Albion Development Ltd
100%
100%
IG
socit immobilire
et de services
autre
Afrique du Sud
Allem agne
Club Mditerrane Deutschland
Belgique
Club Mditerrane SA Belge
Croatie
Club Mditerrane Odmaralista
gypte
Belladona Hotels & Tourisme
Espagne
Grande-Bretagne
Grce
Ile Maurice
Rapport annuel 2013
172
5 TATS FINANCIERS
%
contrle
%
intrt
Mthode
Intgration
fiscale
Activit
Isral
Club Mditerrane Isral Ltd
100%
100%
IG
socit commerciale
45%
45%
MEE
100%
100%
IG
socit commerciale
100%
100%
IG
socit commerciale
100%
100%
IG
socit commerciale
Socit Immobilire et de Gestion Htelire de Cap Skirring 100%
100%
IG
Socit de Gestion Touristique du Cap
100%
100%
IG
socit immobilire
et de services
socit de services
Club Mditerrane Suisse
100%
100%
IG
socit commerciale
Holiday Hotels AG
50%
50%
IG
socit immobilire
Club Mditerrane Voyages
100%
100%
IG
autre
Club Med Basic Tunisie
100%
100%
IG
autre
SPFT Carthago
30,51%
32,24%
100%
Italie
New Cefalu Srl
autre
Pays-Bas
Club Mditerrane Holland BV
Portugal
Club Med Viagens lda
Russie
Club Med Russia
Sngal
Suisse
Tunisie
MEE
socit immobilire
100%
IG
socit immobilire
et de services
100%
100%
IG
socit commerciale
Club Med Amrique du Sud
100%
100%
IG
autre
Vacation Resort
100%
100%
IG
socit de services
Club Med Ferias
100%
100%
IG
socit de services
100%
100%
IG
socit commerciale
Club Med Brasil SA
100%
100%
IG
autre
Lagos Empreendimentos Imobiliarios
100%
100%
IG
socit immobilire
Itaparica SA Empreendimentos Turisticos
51,60%
51,60%
IG
socit immobilire
Taipe Trancoso Empreendimentos SA
71,53%
71,53%
IG
socit immobilire
100%
100%
IG
Socit Villages Htels des Carabes SVHC
53,91%
53,91%
IG
Socit Htelire du Chablais
100%
100%
IG
Socit Martiniquaise des Villages de Vacances
100%
10%
IG
socit immobilire
et de services
socit de services
Club Mditerrane (Bahamas) Ltd
100%
100%
IG
socit de services
Columbus Isle Casino
100%
100%
IG
autre
Holiday Village (Columbus Island)
100%
100%
IG
socit immobilire
Shipping Cruise Services Ltd
100%
100%
IG
autre
100%
100%
IG
socit commerciale
Turquie
Akdeniz Turistik Tesisler A.S.
Ukraine
Club Mditerrane Ukraine
AMERIQUE DU SUD
France
Argentine
Club Med Argentina SRL
Brsil
AMERIQUE DU NORD
France
Club Med Amrique du Nord
autre
Antilles Franaises
socit immobilire
Baham as
Canada
Club Med Sales Canada Inc.
173
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
%
contrle
%
intrt
Mthode
Intgration
fiscale
Activit
Etats-Unis
Club Med Management Services Inc.
100%
100%
IG
socit de services
Club Med Sales Inc.
100%
100%
IG
socit commerciale
Holiday Village of Sandpiper
100%
100%
IG
Sandpiper Resort Properties Inc/srp
100%
100%
IG
socit immobilire
et de services
socit immobilire
Cancun Property SRL
100%
100%
IG
socit immobilire
Ixtapa Property SRL
100%
100%
IG
socit immobilire
Operadora de Aldeas Vacacionales SA de cv
100%
100%
IG
socit de services
Vacation Properties de Mexico SA de cv
100%
100%
IG
autre
Villa Playa Blanca SA
100%
100%
IG
socit immobilire
100%
100%
IG
socit immobilire
et de services
100%
100%
IG
socit immobilire
et de services
100%
100%
IG
autre
100%
100%
IG
socit commerciale
100%
100%
IG
socit commerciale
100%
100%
IG
socit commerciale
100%
100%
IG
socit commerciale
100%
100%
IG
socit de services
100%
100%
IG
socit commerciale
100%
100%
IG
socit immobilire
et de services
Club Mditerrane KK
100%
100%
IG
socit commerciale
SCM leisure development Co Ltd
100%
100%
IG
socit de services
Holiday Villages of Malaysia sdn bhd
100%
100%
IG
Recreational Villages sdn bhd
100%
21%
IG
socit immobilire
et de services
autre
Vacances (Malaysia) sdn bhd
100%
100%
IG
socit commerciale
Club Med Services Singapore pte Ltd
100%
100%
IG
socit commerciale
Vacances (Singapore) pte Ltd
100%
100%
IG
autre
100%
100%
IG
socit commerciale
Holiday Villages Thaland Ltd
49,21%
49,21%
IG
Vacances Siam Club Med Ltd
100%
100%
IG
socit immobilire
et de services
socit commerciale
99,94%
99,94%
IG
Mexique
Rpublique dom inicaine

Holiday Village of Punta Cana (ex New co)
Turks & Cacos
Holiday Villages Providenciales Turks & Caicos Ltd
ASIE
Luxem bourg
Club Med Asie
Australie
Club Med Australia Pty Ltd
Chine
Shanga CM Holidays Travel Agency Co
Core
Club Med Vacances (Korea) Ltd
Hong Kong
Club Mditerrane Hong Kong Ltd
Maldives
Maldivian Holiday Villages Ltd
Inde
Club Mditerrane Services India Private Ltd
Indonsie
PT Bali Holiday Village
Japon
Malaisie
Singapour
Taw an
Club Med Vacances (Taiw an) Ltd
Thalande
Polynsie
Socit Polynsienne des Villages de Vacances
socit immobilire
et de services
IG : intgration globale
MEE : mise en quivalence
Intgration fiscale : France () et Etats-Unis ()
Rapport annuel 2013
174
5 TATS FINANCIERS
5.1.3. Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes

consolids
-
Aux Actionnaires,
En excution de la mission qui nous a t confie par votre
Assemble Gnrale, nous vous prsentons notre rapport relatif
l'exercice clos le 31 octobre 2013, sur :
-
le contrle des comptes consolids de la socit Club

Mditerrane, tels quils sont joints au prsent rapport ;
la justification de nos apprciations ;
la vrification spcifique prvue par la loi.
Les comptes consolids ont t arrts par le conseil

d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit,
d'exprimer une opinion sur ces comptes.
-
I. Opinion sur les comptes consolids

Nous avons effectu notre audit selon les normes d'exercice
professionnel applicables en France ; ces normes requirent la
mise en uvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance
raisonnable que les comptes consolids ne comportent pas
d'anomalies significatives. Un audit consiste vrifier, par
sondages ou au moyen d'autres mthodes de slection, les
lments justifiant des montants et informations figurant dans les
comptes consolids. Il consiste galement apprcier les
principes comptables suivis, les estimations significatives
retenues et la prsentation d'ensemble des comptes. Nous
estimons que les lments que nous avons collects sont
suffisants et appropris pour fonder notre opinion.
Nous certifions que les comptes consolids de l'exercice sont, au
regard du rfrentiel IFRS tel qu'adopt dans l'Union
europenne, rguliers et sincres et donnent une image fidle
du patrimoine, de la situation financire, ainsi que du rsultat de
l'ensemble constitu par les personnes et entits comprises
dans la consolidation.
II. Justification des apprciations
La note 2.9 Dprciation dactifs immobiliss de lannexe

aux comptes consolids expose les rgles et les mthodes
comptables relatives la dprciation des actifs immobiliss.
Nous avons vrifi le caractre appropri des mthodes
comptables vises ci-dessus et des informations donnes
dans cette note de lannexe, examin la cohrence des
donnes et des hypothses retenues ainsi que la
documentation disponible, et procd sur ces bases
lapprciation du caractre raisonnable des estimations
ralises. Par ailleurs, comme prcis dans les notes 6.2 et
8.2.2 de lannexe aux comptes consolids, des tests de
sensibilit ont t conduits afin dencadrer les rsultats
obtenus.
La note 2.3.2 Prsentation du compte de rsultat de
lannexe aux comptes consolids prcise les lments
compris dans le Rsultat oprationnel courant Patrimoine,
et notamment les cots de fermetures de sites, et la note 22
Rsultat oprationnel courant - Patrimoine de lannexe
aux comptes consolids prsente les lments composant
cet agrgat. Nous avons apprci le caractre appropri des
mthodes retenues, ainsi que la cohrence des donnes et
des hypothses sur lesquelles se fondent les estimations de
cots de fermetures dfinitives et de sorties de villages.
Les apprciations ainsi portes s'inscrivent dans le cadre de

notre dmarche d'audit des comptes consolids, pris dans leur
ensemble, et ont donc contribu la formation de notre opinion
exprime dans la premire partie de ce rapport.
III. Vrification spcifique

Nous avons galement procd, conformment aux normes
d'exercice professionnel applicables en France, la vrification
spcifique prvue par la loi des informations donnes dans le
rapport sur la gestion du groupe.
Nous n'avons pas d'observation formuler sur leur sincrit et
leur concordance avec les comptes consolids.
En application des dispositions de l'article L. 823-9 du Code de

commerce relatives la justification de nos apprciations, nous
portons votre connaissance les lments suivants :

175
DELOITTE & ASSOCIES
ERNST & YOUNG AUDIT
Jean-Franois Viat
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
5.2. COMPTES SOCIAUX

Bilan de la socit mre
177
Compte de rsultat de la socit mre
179
Tableau de variations de lendettement
180
Rsultats de la socit mre au cours des cinq derniers exercices
181
5.2.2. Annexe aux comptes sociaux

1. Faits marquants de lexercice
182
2. Rgles et mthodes comptables
182
3. Notes sur le bilan
187
4. Notes sur le compte de rsultat
195
5. Informations diverses
198
6. Effectif Moyen
199
7. Filiales et Participations
200
8. Elments concernant les entreprises lies et les participations
202
9. Rmunration des membres des organes dadministration et de direction

de la socit-mre
202
10. Participation
202
11. Note sur le tableau de variation de lendettement
202
5.2.3. Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes

annuels
205
Rapport annuel 2013
176
5 TATS FINANCIERS

Bilan de la Socit Mre
ACTIF
ACTIF
31.10.13
31.10.12
Note
Frais de recherche et dveloppement
Valeur nette
Valeur brute
Am ortissem ents
et provisions
Valeur nette
(1)
Logiciels et licences
30
135
(106)
29
Fonds commercial
10
10
10
Autres immobilisations incorporelles
Immobilisations incorporelles en cours
45
154
(107)
47
Terrains
Constructions
26
(21)
Constructions sur sol d'autrui
75
180
(105)
75
Installations techniques, matriel et outillage
20
89
(70)
19
42
(33)
Im m obilisations incorporelles
3-1
Autres immobilisations corporelles

Im m obilisations corporelles
3-2
111
340
(229)
111
Im m obilisations corporelles en cours
3-2
10
290
841
(510)
331
Crances rattaches des participations
55
58
58
Prts et autres immobilisations financires
44
46
46
389
945
(510)
435
555
1 446
(846)
600
Titres de participations
Im m obilisations financires
3-3
Total de l'Actif Im m obilis

Stocks
Crances clients et comptes rattachs
3-4
30
29
(2)
27
Autres crances
3-5
354
319
(18)
301
Valeurs mobilires de placement
3-6
(3)
Comptes de dpts et disponibilits
3-6
10
402
368
(23)
345
Actif circulant
Charges constates d'avance
3-13-1
36
35
35
Frais d'mission des emprunts
3-13-5
3-14
998
1 852
(869)
983
Ecarts de conversion Actif

Total de l'Actif
177
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
PASSIF
PASSIF

Note
31.10.12
31.10.13
Capital social
127
127
Primes d'mission, de fusion et d'apport
611
292
(315)
(4)
(23)
426
403
Provisions pour risques
15
Provisions pour charges
29
27
37
42
85
85
Emprunts auprs des tablissements de crdit
59
76
135
134
279
295
Avances clients
57
59
Fournisseurs
82
85
Dettes fiscales et sociales
39
32
121
117
28
26
34
29
491
500
Rserve lgale
Report nouveau
Capitaux propres
Provisions pour risques et charges
3-7-1
3-8
Emprunts et dettes financires divers

Em prunts et dettes financires
Dettes d'exploitation
3-10
3-11
Dettes sur immobilisations et comptes rattachs

Autres dettes
Dettes diverses
3-12
Total dettes
Produits constats d'avance
3-13-2
43
37
Ecarts de conversion passif
3-14
998
983
Total du Passif
Rapport annuel 2013
178
5 TATS FINANCIERS
Compte de Rsultat de la Socit Mre
Note
Sjours - circuits - transports
46
4-1-1
Production immobilise
Autres produits
Reprises de provisions
2013
964
Prestations de services et vente de marchandises

Chiffre d'affaires
2012
4-3
Total des produits d'exploitation
1 010
926
46
972
17
16
10
1 040
1 004
Achats
4-2-1
(469)
(440)
Services extrieurs
4-2-2
(312)
(314)
Impts et taxes
Dotations aux amortissements
Dotations aux provisions
4-3
Autres charges
Total des charges d'exploitation
Rsultat d'exploitation
(17)
(17)
(184)
(176)
(24)
(25)
(9)
(7)
(3)
(2)
(1 018)
(981)
22
23
Produits de participation
Produits d'autres valeurs mobilires et crances de l'actif immobilis
Autres intrts et produits assimils
Reprises sur provisions
11
12
Diffrences positives de change
11
11
Total des produits financiers
37
35
Dotations aux amortissements et provisions
(34)
(54)
Intrts et charges assimiles
(11)
(9)
Diffrences ngatives de change
(7)
(11)
Autres charges financires
(4)
Total des charges financires

Rsultat financier
(56)
(74)
4-4
(19)
(39)
(16)
4-5
(3)
(7)
Rsultat courant avant im pt

Rsultat exceptionnel
Im pts
(4)
Rsultat net
(4)
(23)
179
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
Tableau de variations de lendettement
Note
31.10.12
31.10.13
FLUX LIES A L'ACTIVITE

Rsultat net de l'exercice
(4)
(23)
Elimination des lments sans incidence sur la trsorerie et non lis l'activit
Dotations aux amortissements et provisions sur immobilisations
11-1
47
63
Autres mouvements
11-2
(21)
22
43
12
(30)
34
13
(8)
(7)
Acquisitions d'immobilisations corporelles
(18)
(21)
Acquisitions d'immobilisations financires
(1)
(3)
11-4
(27)
(31)
11-5
29
29
(31)
(1)
(1)
35
(17)
Endettem ent net l'ouverture
(300)
(265)
Endettem ent net la clture
(265)
(282)
Marge brute d'autofinancem ent

Variation du besoin en fonds de roulem ent li l'activit
11-3
Flux nets de trsorerie lis l'activit (A)

FLUX LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENTS
Incidence de la variation des dcalages de trsorerie sur les oprations d'investissements
Acquisitions d'immobilisations incorporelles
Total des investissem ents

Incidence de la variation des dcalages de trsorerie sur les oprations de
dsinvestissements
Prix de cession des immobilisations
Diminution des autres immobilisations financires
Total des cessions ou dim inutions de l'actif im m obilis
Flux nets lis aux oprations d'investissem ents (B)
FLUX LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT
Augmentation de capital
Autres flux d'endettement
Flux nets lis aux oprations de financem ent (C)
Variation de l'endettem ent (A) + (B) + (C)
11-6
Lendettement correspond aux emprunts et dettes financires diminus des valeurs mobilires de placement, des comptes de dpts
et des disponibilits.
Rapport annuel 2013
180
5 TATS FINANCIERS
Rsultats de la Socit Mre au cours des cinq derniers exercices
2009
2010
2011
2012
2013
I - Capital social en fin d'exercice

Capital social
113
121
121
127
127
Nombre d'actions mises
28 281 408
30 232 219
30 250 076
31 822 559
31 871 564
Nombre d'actions rmunres (pondr)
28 281 408
30 232 219
30 250 076
31 822 559
31 871 564
992
932
974
1 010
972
Rsultat avant impts, participation des salaris et

dotations aux amortissements et provisions
84
16
44
46
40
Impts sur les bnfices
(1)
(4)
(30)
(4)
(23)
2,93
0,56
1,45
1,32
1,26
(1,06)
0,17
0,23
(0,13)
(0,72)
7 203
7 295
6 882
6 286
5 903
189
174
180
184
176
II - Oprations et rsultat de l'exercice

Chiffre d'affaires hors taxes
Rsultat aprs impts, participation des salaris et

III - Rsultats par action (en euros)
Rsultat aprs impts, participation des salaris, mais
avant dotations aux amortissements et provisions
Rsultat aprs impts, participation des salaris et

Dividende attribu chaque action (jouissance entire)
IV - Personnel
Nombre de salaris
Montant de la masse salariale globale et des avantages
sociaux
181
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
5.2.2. Annexe aux comptes sociaux

La socit Club Mditerrane SA, ci-aprs la Socit, est une
socit anonyme de droit franais dont le sige social est situ
au 11, rue de Cambrai 75957 Paris Cedex 19.
Les informations ci-aprs constituent lannexe aux tats
financiers de lexercice social de 12 mois clturant le 31
octobre 2013. Les comptes sont exprims en millions deuros
(M) sauf indication contraire.
2. Rgles et mthodes comptables

Les conventions gnrales comptables ont t appliques, dans
le respect du principe de prudence, conformment aux
dispositions lgales et rglementaires applicables en France et
aux hypothses de base qui ont pour objet de fournir une image
fidle de lentreprise :
-
continuit de lexploitation ;
permanence des mthodes comptables dun exercice

lautre ;
indpendance des exercices ;
1. Faits marquants de lexercice

1.1. Evnements significatifs
Les march europens ont t confronts en 2013 une
double crise : une crise conomique, en particulier en France,
et une crise gopolitique en Egypte et en Tunisie. La Socit a
pris des mesures pour faire face la dgradation des marchs
en Europe-Afrique en rduisant la capacit des villages et en
sortant des villages non stratgiques. Par ailleurs, Club
Mditerrane continue son dveloppement international et a
ouvert avec succs deux villages au cours de lexercice :
Pragelato-Vialattea en Italie et Belek en contrat de gestion en
Turquie. Par consquent, la rentabilit oprationnelle a t
maintenue et a augment de 1 M versus 2012 malgr une
baisse du chiffre daffaires de 3,8%.
Le 27 mai 2013, les deux principaux actionnaires de Club
Mditerrane SA, Axa Private Equity (devenu Ardian) et Fosun,
conjointement avec le management de Club Mditerrane, ont
dpos une offre publique dachat visant les actions et les
obligations option de conversion et / ou dchange en
actions nouvelles ou existantes (OCEANEs) de Club
Mditerrane par lintermdiaire de Gaillon Invest.
Le 16 Juillet 2013, lAMF a dclar conforme loffre publique
dachat. Loffre publique dachat sest ouverte le 17 juillet 2013.
A la suite des recours dposs devant la Cour dAppel de
Paris les 24 et 26 juillet 2013 par Charity & Investment Merger
Arbitrage Fund ( CIAM ) et lAssociation de Dfense des
Actionnaires Minoritaires ( lADAM ) aux fins notamment
dobtenir lannulation de la dcision de conformit de loffre
publique, lAMF a annonc le 6 aot 2013 la prorogation de
loffre publique qui devait initialement se clturer le 30 aot
2013. Laudience de mise en tat dans le cadre des recours
en annulation sest tenue le 24 septembre 2013. La Cour
dappel de Paris a fix la date daudience de plaidoiries au 27
fvrier 2014. La Cour dAppel rendra son arrt ultrieurement.
Il est rappel que lAMF a pris lengagement de proroger la
date de clture de loffre publique, de sorte que la clture de
loffre nintervienne que huit jours au moins aprs le prononc
de larrt de la Cour statuant sur les recours en annulation.
1.2. Evnements postrieurs la clture
Aucun vnement significatif nest intervenu depuis la clture.
Rapport annuel 2013
et conformment aux rgles gnrales dtablissement et de

prsentation des comptes annuels.
La Socit suit les rgles dictes par les plans comptables
professionnels des industries htelires (avis CNC 27 du 21
janvier 1984) et des agences de voyages (avis CNC 34 du 12
mars 1984).
La 3me loi de finances rectificatives pour 2012 a mis en
place le Crdit dimpt pour la comptitivit et lemploi (CICE)
compter du 1er janvier 2013. Le produit relatif au CICE
slve 2 M sur lexercice 2013. Il a t comptabilis en
dduction de charges de personnel auxquelles il est li selon
la note dinformation du 28 fvrier 2013 de lAutorit des
Normes Comptables (ANC).
2.1. Comparabilit des tats financiers
Les comptes de la socit sont comparables ceux publis en
2012.
2.2. Mthodes dvaluation
La Socit applique le rglement CRC n. 2002-10 du 12
dcembre 2002 relatif lamortissement et la dprciation
des actifs et le rglement CRC n. 2004-06 du 23 novembre
2004 relatif la dfinition, la comptabilisation et lvaluation
des actifs.
2.3. Oprations en devises
Etablissements exploits ltranger
Les comptes des tablissements exploits l'tranger sont

convertis en euros selon la mthode du cours historique :
-
pour les immobilisations et

amortissements correspondantes,
historique,
les dotations
application du
aux
taux
pour les actifs et les passifs montaires, application du taux

de clture,
pour le compte de rsultat (hors dotations aux

amortissements), application du taux moyen de l'exercice.
Les carts de conversion sont affects au rsultat financier de
l'exercice.
182
5 TATS FINANCIERS
Sige et villages franais
Les charges et les produits en devises sont enregistrs pour

leur contre-valeur euro la date de lopration. Les dettes,
crances, disponibilits en devises figurent au bilan pour leur
contre-valeur euro au cours de fin dexercice. Les carts
rsultant de la conversion de ces actifs et passifs en devises
sont affects en carts de conversion actifs et passifs. Une
provision pour risques est constate pour faire face aux pertes
de change latentes.
Le dures
montantdutilit
des cots
de dveloppement
immobiliss
Ces
sont revues
chaque clture
annuelle est
et
constitu
par
les
charges
engages
compter
de
la prise
de
modifies si ncessaire. Ces changements destimation
sont
dcision
de
la
socit
de
mener
le
projet
bien.
comptabiliss de manire prospective.
Les
dures
damortissement
des logiciels du systme
Immobilisations
incorporelles
commercial ainsi que du systme dinformations financires
Les rallonges
immobilisations
incorporelles
sont constitues
de :
sont
quand
le dveloppement
de ces applications
modifie
leurFrais
dure
vie.
dede
recherche
et dveloppement ;
-
Logiciels
et licences ;
Fonds
commerciaux
2.4. Immobilisations incorporelles et corporelles
- fonds Fonds
commerciaux
et droits incorporelles
au bail dagences
Les
commerciaux
(immobilisations
non
commerciales
;
amortissables)
font lobjet
dun test de valeur chaque anne.
L'valuation des lments inscrits en comptabilit a t

pratique par rfrence la mthode dite des cots
historiques, sauf en ce qui concerne les immobilisations ayant
fait l'objet de rvaluation dans le cadre de la loi du 29
dcembre 1976.
Pour la mise en uvre de ce test, la Socit combine une

Dautres
immobilisations
incorporelles
et
approche par actualisation des flux futurs de trsorerie estims
immobilisations en cours.
(valeur dutilit) et une approche par multiple de march
Elles sontdecomptabilises
leur
(estimation
la juste valeur nette
descot
fraisd'acquisition
de cession). ou de
production (frais accessoires inclus), au cours de l'exercice
Les flux futurs sont estims sur la base dune projection sur la
durant lequel elles ont t acquises. Les dotations aux
dure future du bail, des donnes historiques sur trois ans et
amortissements sont calcules suivant le mode linaire, en
du budget, avec application dune valeur terminale actualise.
fonction de la dure de vie prvue :
Les cots demprunts lis au financement dinvestissement ne

sont pas intgrs au cot dacquisition des immobilisations.
Le montant des cots de dveloppement immobiliss est
constitu par les charges engages compter de la prise de
dcision de la socit de mener le projet bien.
Lorsque les valeurs ainsi dtermines se rvlent infrieures

la valeur comptable, les actifs sont dprcis afin de les
ramener leur valeur recouvrable. Celle-ci est dfinie comme
tant la plus leve entre la valeur dutilit et la juste valeur
nette des cots de vente.
Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles sont constitues de :

-
Frais de recherche et dveloppement ;
Logiciels et licences ;
Fonds commerciaux
commerciales ;
Dautres immobilisations incorporelles et immobilisations en

cours.
et
droits
au
bail
dagences
Le fonds commercial est constitu de fonds de commerce et

droits au bail dagences commerciales (note 3.1.1.).
Elles sont comptabilises leur cot d'acquisition ou de

production (frais accessoires inclus), au cours de l'exercice
durant lequel elles ont t acquises. Les dotations aux
amortissements sont calcules suivant le mode linaire, en
fonction de la dure de vie prvue :
Systmes d'informations financires et de
gestion
ERP comptable et de gestion
17 ans
Systmes de reporting
7 10 ans
Systme de gestion Villages
5 10 ans
Gestion RH
3 9 ans
Autres systmes d'information
3 5 ans
Systmes commerciaux
Systme commercial de rservation
26 ans
Internet
3 5 ans
Revenu management
13 ans
Autres systmes commerciaux
3 8 ans
Bureautique, logiciels et licences

amortissables
183
Le taux dactualisation retenu est dtermin selon la mthode

du cot moyen pondr du capital.
Les immobilisations corporelles sont values selon la

mthode du cot historique qui inclut les cots dacquisition ou
de production.
Les cots de production comprennent les cots des matriels
utiliss et la main duvre directe ainsi que le cot du service
Construction et Dveloppement.
Les dotations aux amortissements sont calcules suivant le
mode linaire, en fonction de la dure dutilit des biens revue
chaque clture annuelle et modifies si ncessaire. Ces
changements destimation sont comptabiliss de manire
prospective.
Les diffrents composants dune immobilisation corporelle sont
comptabiliss sparment lorsque la dure dutilit estime est
diffrente.
Les dures damortissement gnralement retenues sont les
suivantes :
3 5 ans
3 10 ans
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
Terrassements, fondations, structures
50 ans
Charpente, toiture
30 ans
Maonnerie, cloisonnement
25 ans
Installations techniques (plomberie, lectricit,

chauffage, )
20 ans
Equipements hteliers fixes
15 ans
Amnagements (menuiserie, revtements,

vitrerie, )
10 ans
Autres
La dprciation est enregistre sur les titres puis sur les prts,
les comptes courants et ensuite, si ncessaire, une provision
pour risques est constitue.
3 10 ans
2.5.2 Crances rattaches des participations
Il sagit de prts long-terme consentis des socits dans

lesquelles Club Mditerrane SA possde une participation. A
chaque clture, le caractre recouvrable des prts est
apprci et une dprciation est constate lorsque la valeur
comptable excde la valeur recouvrable.
2.5.3 Prts et autres immobilisations financires
Les immobilisations corporelles font lobjet chaque anne dun

test de valeur. Lorsque la valeur d'utilit ou de march des
immobilisations est infrieure la valeur nette comptable, une
dprciation est enregistre pour ramener les actifs leur
valeur de ralisation.
La autres
dprciation
est enregistre
sur les titres
les prts,
Les
immobilisations
financires
sont puis
des sur
dpts
et
les
comptes
courants
et
ensuite,
si
ncessaire,
une
provision
cautionnement verss, des autres crances immobilises
pour risques
constitue.
comme
le crditest
vendeur
avec la Financire CMG. Le principe
de dprciation est le mme que pour les crances rattaches
2.5.2 Crances rattaches des participations
des participations.
En cas de construction ou rnovation des villages, les cots

engags figurent en immobilisations en cours jusqu la date
douverture du village, point de dpart de la mise en service
de ces immobilisations.
Les titres de participation sont inscrits au bilan leur cot

dacquisition, diminu des ventuelles dprciations
constitues ds lors que la valeur dinventaire devient
infrieure la valeur comptable.
Il sagit de prts long-terme consentis des socits dans

2.6. Stocks
lesquelles Club Mditerrane SA possde une participation. A
chaque clture, le caractre recouvrable des prts est
Les
stocks et
sont
comptabiliss
faible du
cot, calcul
apprci
une
dprciationau
estplus
constate
lorsque
la valeur
selon
la
mthode
du
cot
moyen
pondr
,
et
de la valeur
comptable excde la valeur recouvrable.
nette de ralisation. La valeur nette de ralisation est le prix de
vente 2.5.3
estim
dansetle
coursimmobilisations
normal de lactivit,
diminu des
Prts
autres
financires
Lesraliser
autreslaimmobilisations
financires sont des dpts et
pour
vente.
cautionnement verss, des autres crances immobilises
comme
le crdit vendeur avec la Financire CMG. Le principe
2.7.
Crances
de dprciation est le mme que pour les crances rattaches
des
participations.
Les
crances
clients sont reconnues et comptabilises pour le
Les cots des titres inscrits au bilan ne comprennent pas les

frais lis leur acquisition.
montant initial de la facture, dduction faite des dprciations

2.6. Stocks
des montants estims non recouvrables.
La valeur dinventaire est dtermine par rfrence la quotepart des capitaux propres que les titres reprsentent, au cours
de change de clture pour les socits en devises trangres.
Nanmoins, compte tenu de la mthode dapprciation de la
valeur dinventaire, une baisse du cours de la devise nest pas
systmatiquement suffisante pour justifier une dprciation
des titres.
Une
constitue au
lorsquil
existedudes
lments
Lesdprciation
stocks sont est
comptabiliss
plus faible
cot,
calcul
objectifs
indiquant
que
la
socit
ne
sera
pas
en
mesure
de
selon la mthode du cot moyen pondr , et de la valeur
recouvrer
ces
crances.
Le
montant
de
la
dprciation
varie
en
nette de ralisation. La valeur nette de ralisation est le prix
fonction
desestim
possibilits
recouvrement
de diminu
la crance,
de vente
dans lerelles
cours de
normal
de lactivit,
des
value
avec
prudence
sur
la
base
de
la
situation
patrimoniale
dupour
dbiteur,
delalavente.
complexit de laction de recouvrement et de
raliser
la situation gnrale du march. Les crances irrcouvrables
sont constates en perte lorsquelles sont identifies comme
telles.
2.5. Immobilisations financires
2.5.1 Titres de participation
La valeur dinventaire est ajuste le cas chant pour tenir

compte de la valeur intrinsque des socits. Les critres
retenus sont :
-
les lments historiques ayant servi apprcier la valeur

dorigine des titres ;
les lments actuels tels que la rentabilit de lentreprise ou

la valeur relle des actifs sous-jacents ;
les lments futurs correspondant aux perspectives de

rentabilit ou de ralisation et aux tendances de la
conjoncture conomique.
Lapprciation de la valeur des titres tient compte en particulier

de la maturit de lactivit (par exemple si lactivit est dans
une priode de lancement, aucune provision nest constitue
si la rentabilit future est assure).
Rapport annuel 2013
2.8. Trsorerie et quivalents de trsorerie

Les quivalents de trsorerie sont dtenus dans le but de faire
face aux engagements de trsorerie court terme : ils
comprennent la trsorerie en banque, la caisse, les dpts
court terme ayant une chance initiale de moins de trois mois
et des SICAV montaires facilement convertibles en trsorerie.
Ils sont trs liquides, facilement convertibles en un montant de
trsorerie connu et soumis un risque ngligeable de
changement de valeur.
Les actifs de trsorerie sont comptabiliss leur valeur
historique. Lorsque la valeur liquidative de ces valeurs de
placement est suprieure leur prix dacquisition, elle ne peut
tre retenue comme valeur au bilan ; dans le cas contraire la
moins-value latente ventuelle donne lieu la comptabilisation
dune dprciation.
184
5 TATS FINANCIERS
moins-value latente ventuelle donne lieu la comptabilisation

dune dprciation.
2.9. Provisions pour risques et charges
Les provisions sont comptabilises lorsque la Socit :
-
a une obligation lgard dun tiers (lgale ou implicite)

rsultant dun vnement pass,
quil est probable quune sortie de ressources reprsentative

davantages conomiques sera ncessaire pour teindre
lobligation, et
que le montant de lobligation peut tre estim de manire

fiable.
Les provisions pour sinistres correspondent lestimation faite

par un courtier dassurances des risques lis aux litiges de
responsabilit civile et bagages dclars aux 31 octobre de
chaque exercice.
2.10. Retraites et autres avantages long-terme
En accord avec les lois et pratiques de chaque pays dans lequel
la Socit est implante, les salaris de la Socit bnficient
de diffrents rgimes de retraite complmentaire, dindemnits
de fin de carrire et autres avantages long terme. La Socit
applique en la matire la recommandation n2003-R01 du CNC.
Une description des principaux rgimes de la socit est
donne en note 3.9.
1)

Rgimes cotisations dfinies
Pour les rgimes de base et autres rgimes cotisations

dfinies, la socit comptabilise en charges les cotisations
payer lorsquelles sont dues et aucune provision nest
comptabilise, la socit ntant pas engage au-del des
cotisations verses.
2)
Rgimes prestations dfinies
Les rgimes prestations dfinies sont valus suivant une

mthode actuarielle dite des units de crdits projets. Cette
mthode ncessite la prise en compte dhypothses actuarielles
long terme sur les donnes dmographiques (rotation du
personnel, mortalit) et financires (augmentation des salaires,
taux dactualisation). Ces paramtres sont revus chaque anne.
Lincidence des changements dhypothses actuarielles sur le
montant de lengagement est enregistre en carts actuariels.
Ces carts constituent des actifs ou des passifs amortir.
Laugmentation de lengagement lie au passage du temps est
enregistre en rsultat financier.
3)
Traitement des carts actuariels
Les carts actuariels des avantages postrieurs lemploi

constituent des actifs ou des passifs amortir. Ils sont constats
en rsultat selon la mthode du corridor applique plan par plan.
Les carts actuariels (gains et pertes) sont comptabiliss en
produit ou en charge lorsque les gains et pertes actuariels
cumuls non reconnus excdent 10% de la valeur la plus leve
de l'obligation et de la juste valeur des actifs du rgime. Cet
excdent est amorti sur la dure dactivit moyenne rsiduelle
du personnel bnficiant du rgime.
4)
Cots des services passs
Les variations des engagements conscutives une

modification de rgime sont des cots des services passs. Ils
sont enregistrs immdiatement en rsultat lorsque les droits
sont acquis ou tals sur la priode dacquisition des droits.
5)
Rduction de droits ou liquidation de rgime
Les effets de la rduction de droits ou de liquidation de rgime

sont constats en rsultat la date o se produit la rduction ou
la liquidation. Le rsultat enregistr correspond lvaluation de
lobligation qui est rduite, value la date de rduction ou de
liquidation, ainsi que de la reconnaissance immdiate des carts
actuariels et du cot des services passs correspondant.
2.11. Dettes financires
2.11.1 Obligations convertibles changeables en
actions nouvelles ou existantes (OCEANE)
Au 31 octobre 2013, la dette de la Socit comprend un
emprunt obligataire de type OCEANE. Les frais lis lmission
de ces OCEANE sont tals en charges rpartir sur la dure
de vie des obligations. Les intrts courus sont comptabiliss en
charges financires au prorata du nombre de jours couls
pendant lexercice.
2.11.2 Ligne de crdit confirme et autres emprunts
La Socit dispose au 31 octobre 2013 dune ligne de crdit
syndiqu, dun emprunt li au village de La Pointe aux
Cannoniers et dun emprunt placement priv allemand de type
Schuldschein .
Les covenants assortis ces emprunts au 31 octobre 2013 sont
respects (cf. note 19.5.2. des comptes consolids). Les ratios
sont calculs sur la base des comptes consolids IFRS au 31
octobre 2013 du Groupe Club Mditerrane.
Les frais lis la mise en place de ces emprunts sont tals en
frais dmission sur la dure de vie des emprunts.
2.12. Instruments financiers
La Socit a recours l'utilisation d'instruments financiers pour
couvrir les expositions nettes en devises pour des chances
infrieures ou gales un an.
185
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
Les couvertures tant affectes des vnements devant se

raliser l'exercice suivant, les pertes et les gains non raliss,
rsultant de la rvaluation des instruments de couverture sont
diffrs lors de la survenance de la transaction.
2.13. Actions auto-dtenues
Les actions Club Mditerrane dtenues par la Socit sont
comptabilises en valeurs mobilires de placement. Les profits
ou pertes raliss lors de la vente de ces actions propres sont
comptabiliss en rsultat financier.
Socits prsentes au 1er novembre 2012

- Club Med Amrique du Nord,
- Club Med Amrique du Sud,
- Club Med Centre dAppels Europen,
- Club Med Marine,
- Hteltour,
- SAS du Domaine de Dieulefit,
- Socit Immobilire des Rsidences Touristiques,
2.14. Stock options

- Socit des Villages de Vacances,
La Socit a mis en place des plans doptions de souscription et
dachat dactions au bnfice de certains membres du
personnel et des dirigeants.
- Socit Htelire du Chablais,
Les plans de souscription dactions prvoient lmission

dactions nouvelles qui ne sont comptabilises en augmentation
de capital que lorsque les paiements sont reus. Le dernier plan
mis en uvre (plan Q) a t consenti par le Conseil
dAdministration du 12 mars 2012.
- Vacation Resort,
Les plans dachats dactions ne prvoient pas lmission

dactions nouvelles. Il sagit dactions auto-dtenues.
- Club Med Chalets Valmorel (Ex Club Med Villas La

Caravelle),
2.15. Chiffre daffaires
- Club Med Villas et Chalets Management,
Les prestations de services :
- Club Med Services
le chiffre d'affaires "sjours" est comptabilis au prorata de

la consommation du sjour.
le chiffre d'affaires "transports" est comptabilis en fonction

de la date effective de dplacement.
les autres prestations sont enregistres au compte de

rsultat dans la priode o elles sont ralises.
- Socit de Gestion Htelire et de Tourisme,
- Club Med Ferias,

- Club Med Villas et Chalets Holding,
- Club Med Villas et Chalets,
Socits entres dans le primtre fiscal au 1er novembre

2012
-
Aucune
Socits sorties du primtre fiscal au 1er novembre 2012

-
Club Aquarius (ex Loin Voyages)
Les ventes de produits : le revenu est comptabilis lors de la

livraison et du transfert de proprit.
2.16. Intgration fiscale
La Socit a opt pour le rgime de lintgration fiscale et sest
constitue tte de groupe de 17 de ses filiales.
Les conventions fiscales liant la socit mre aux filiales sont

toutes identiques et prvoient que limpt sur les socits d par
le groupe fiscal soit entirement pris en charge par la socit
mre, sans reversement des conomies dimpt aux filiales.
Le primtre au 31 octobre 2013 est compos des socits

suivantes :
Rapport annuel 2013
186
5 TATS FINANCIERS
3. Notes sur le bilan
3.1. Immobilisations incorporelles
3.1.1 Valeurs brutes
Valeurs brutes au
31.10.12
Acquisitions
131
135
10
10
(3)
147
154
Frais de recherche et dveloppement

Fonds commercial
(1)
(2)

Immobilisations incorporelles en cours
(1)
Total des im m obilisations incorporelles brutes
Mises en
service
Valeurs brutes
au 31.10.13
(1)
Les investissements de lexercice concernent principalement les systmes commerciaux et les systmes dinformations financires
et de gestion.
(2)
Fonds de commerce et droits au bail dagences commerciales.
3.1.2 Amortissements et dprciations

Am ortissem ents
et provisions au
31.10.12
Dotations
Reprises
Am ortissem ents
et provisions au
31.10.13
(1)
(1)
(101)
(5)
(106)
Total des am ortissem ents et provisions des

im m obilisations incorporelles
(102)
(5)
(107)
Reclassements
et autres
Valeurs brutes au
31.10.13
Frais de recherche et de dveloppement
3.2. Immobilisations corporelles


Terrains
Valeurs brutes
au 31.10.12
Acquisitions
(1)
Cessions et
autres
diminutions (2)
284
14
(5)
295
39
(1)
42
Immobilisations corporelles en cours
10
(3)
336
17
(6)
347
Constructions, Installations techniques, matriel et

quipements
Total des im m obilisations corporelles brutes

(1)
Les principaux investissements de lexercice ont t raliss sur les villages de Pragelato (6 M), de Yasmina (1 M), de Kamarina
(1 M), de Marrakech (1 M), de Valmorel (1 M), dOpio (1 M) et sur les agences commerciales ( 2M).
(2)
Les principales diminutions de lexercice correspondent des mises au rebut dactifs de villages totalement dprcis et notamment
(2 M) sur le village de Djerba la Douce.
187
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
3.2.2 Amortissements et dprciations

Am ortissem ents
et dprciations
au 31.10.12

Constructions, Installations techniques, matriel et
quipements des villages
Total des am ortissem ents et dprciations
des im m obilisations corporelles
Dotations
Diminutions et
Reprises (1)
Reclassements
et autres
Am ortissem ents
et dprciations
au 31.10.13
(184)
(17)
(196)
(31)
(3)
(33)
(215)
(20)
(229)
(1)
Les principales diminutions damortissements de lexercice correspondent des mises au rebut principalement sur le village de
Djerba La Douce (2 M).
3.3. Immobilisations financires

Participations
Valeurs brutes au
31.10.12
Acquisitions et autres
augmentations
Cessions et autres
diminutions
Reclassements
et autres
Valeurs brutes au
31.10.13
772
(1)
68
841
55
58
44
(1)
46
Total des immobilisations financires
871
(2)
70
945
Au 31 octobre 2013, la Socit dtient :

-
841 M de titres de participations (cf. note 7)

58 M de crances rattaches des participations dont les principales crances sont celles rattaches aux participations de la
COVIFRA pour un montant de 28 M, Club Med Hellas pour un montant de 18 M et Club Med Amrique du Sud pour un montant
de 5 M (cf. note 7)
46 M de prts et autres immobilisations financires qui comprennent principalement :
le crdit vendeur accord Financire CMG lors de la cession de Club Med Gym en 2008 pour un montant de 13 M et les
intrts capitaliss y affrant pour 5M,
des dpts et cautionnements pour un montant de 14 M essentiellement effectus dans le cadre de contrats de location de
villages,
des prts accords au titre de la participation leffort construction pour un montant de 8 M
le prt obligataire convertible IFH pour un montant de 3 M
Rapport annuel 2013
188
5 TATS FINANCIERS
Les mouvements de lanne sexpliquent de la faon suivante :

Cessions et autres
dim inutions
Acquisitions
Reclassem ents
et autres
Augm entation de capital par apport en num raire
Val Thorens le Cairn
Augm entation de capital par incorporation de crances
79
56
23
Fusion
(11)
Club Aquarius
(11)
Cession - liquidation
(1)
Autres
(1)
Filiales et Participations
(1)
68
Prts
Val Thorens le Cairn
Autres
Divers
(1)
Prts et autres im m obilisations financires
(1)
Variations Im m obilisations financires
(2)
70
Au cours de lexercice, la socit a conclu un accord avec diffrents partenaires pour la cration dun nouveau village de montagne
Val Thorens. Dans le cadre de ce projet, la socit Val Thorens Le Cairn a t cre. Club Mditerrane SA a pris une participation
hauteur de 22,22% du capital pour 2M et a apport une avance long-terme dun montant de 1M.
3.3.2 Dprciations

Dprciations au
31.10.12
Dotations
(1)
Reprises
Reclassements
et autres (2)
Dprciations au
31.10.13
Participations
(482)
(39)
10
(510)
Total des dprciations des im m obilisations

financires
(482)
(39)
10
(510)
(1)
Les dprciations de lexercice s'expliquent par la dgradation des situations nettes des filiales dont (14 M) sur Club Med Amrique
du Nord, (13 M) sur Club Med Amrique du Sud et (4 M) sur Club Med Marine (impact sur le rsultat financier cf. 4.4).
(2)
Le reclassement de 10 M est d la fusion de Club Aquarius (ex Loin Voyages) dans Club Mditerrane SA.
189
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
3.4. Crances clients

Valeurs nettes au
31.10.12
Valeurs brutes au
31.10.13
Dprciations
Valeurs nettes au
31.10.13
Crances clients
30
29
(2)
27
Total des crances clients
30
29
(2)
27
3.5. Autres crances

Valeurs nettes au
31.10.12
Fournisseurs dbiteurs, avances verses et avoirs recevoir
Comptes courants dbiteurs
(1)
Crances sociales et fiscales

Autres crances
Dprciations
Valeurs nettes au
31.10.13
317
273
(18)
255
25
28
28
11
11
354
319
(18)
301
(2)
(3)
Total des autres crances
Valeurs brutes au
31.10.13
(1)
La diminution des comptes courants dbiteurs sexplique principalement par la participation de la Socit aux augmentations de
capital par incorporation de leur compte courant, (56 M) avec Club Med Amrique du Nord et (23 M) avec Club Med Amrique du
Sud.
(2)
Laugmentation des crances sociales et fiscales sexplique principalement par le crdit dimpt pour la comptitivit et lemploi
(CICE) de 2 M comptabilis sur lexercice.
(3)
Laugmentation des autres crances est lie pour une part importante des avances faites dans le cadre des contrats de gestion.
3.6. Trsorerie

Valeurs nettes
au 31.10.12
Valeurs brutes
au 31.10.13
Dprciations
Valeurs nettes
au 31.10.13
Valeurs Mobilires de placement
Actions propres (1)
(3)
Banques / Caisses
10
Total trsorerie
14
16
(3)
13
(1) Les actions propres correspondent :

des actions propres acquises dans le cadre du plan H (plan dachat dactions)
des actions propres acquises au travers dun contrat de liquidit dans le cadre de programmes de rachat d'actions
autoriss par les assembles gnrales du 12 mars 2012 et du 7 mars 2013. Ce contrat a t rsili en date du 22 juillet
2013 suite lOffre Publique dAchat
(1)
Les actions propres correspondent :
-
- des actions propres acquises dans le cadre du plan H (plan dachat dactions)
Les actions propres ont t dprcies partir du cours moyen doctobre 2013 (17,37 ).
Actions propres
Nom bre au
31.10.12
Nom bre au
31.10.13
230 733
208 804
Rapport annuel 2013
Nbre d'actions achetes
Nbre d'actions vendues
Nom bre
Prix m oyen ()
Nom bre Prix m oyen ()
286 798
13,41
308 727
13,43
190
5 TATS FINANCIERS
3.7. Variation des capitaux propres et autres fonds propres

3.7.1 Variation des capitaux propres
Au 31.10.12
avant
affectation du
rsultat de
l'exercice
Nom bre d'actions de 4 euros
Affectation du
rsultat de
l'exercice 2012
Rsultat de Augmentation
OCEANE
l'exercice
de capital
31 822 559
47 294
Capital social
127
Primes d'apport, d'mission ou de fusion
611
Rserve lgale
Report nouveau
Capitaux Propres
Apurement
Report
nouveau
1 711
-
(4)
426
Au 31.10.13
aprs Projet
d'affectation
du rsultat
31 871 564
(319)
7
(315)
Au 31.10.13
avant
Projet
affectation du d'affectation
rsultat de du rsultat
l'exercice
127
292
127
(23)
269
7
(4)
319
(23)
(23)
(23)
403
7
-
23
403
Au cours de lexercice 2013, 47 294 options de souscriptions dactions ont t leves et 1 523 OCEANE ont t converties en 1 711
actions nouvelles. Le nombre d'actions restant mettre au 31 octobre 2013 est, au titre des options de souscription d'actions en
faveur du personnel, de 1 169 606.
Suite lapprobation par lAssemble Gnrale du 7 mars 2013 de lapurement du report nouveau de (319 M) par imputation sur
les primes dmission, de fusion et dapport, le montant de ces primes slve 292 M au 31 octobre 2013 contre 611 M au 31
octobre 2012.
3.7.2 Description des principales caractristiques des plans de stock-options et dactions gratuites
Les plans de stock-options octroys aux dirigeants ainsi qu
certains employs permanents du Groupe sont des plans
doptions de souscription dactions lexception du plan H qui
est un plan dachat dactions. Depuis le plan O, il ny a pas eu
dattribution doptions de souscription aux mandataires
sociaux. Les plans ne prvoient pas de possibilit de
rglement en trsorerie. Pour les plans P et Q, lacquisition
des droits des membres du Comit de Direction Gnrale et
des membres du Leadership Committee est soumise
des critres de performance.
Les plans de stock-options en cours attribus jusquen 2004
ont une dure totale contractuelle de 10 ans. Depuis 2005,
les plans sont octroys pour une dure contractuelle de 8 ans.
Au cours de lexercice 2013, les plans H et J sont arrivs
expiration sans quaucune leve doptions nait t effectue.
47 294 options de souscription des plans N et O ont t
exerces sur lexercice. Aucune option na t exerce par
les mandataires sociaux. Aucun plan doptions de
souscription na t octroy par le Conseil dAdministration au
cours de lexercice 2013.
191
Au cours de lexercice 2012, le plan G5 est arriv expiration

sans quaucune leve doptions nait t effectue.
Au titre de lautorisation donne par lAssemble Gnrale du
3 mars 2011, le Conseil dAdministration du 12 mars 2012 a
octroy aux dirigeants ainsi qu certains salaris, 230 000
options de souscription dactions un prix dexercice de
16,13. Ces options sont exerables compter du 12 mars
2015 jusquau 11 mars 2020. Ce plan Q ne prvoit pas de
possibilit de rglement en trsorerie. Le prix dexercice des
options correspond la moyenne des 20 derniers cours de
bourse prcdant la date dattribution. Il na pas t attribu
de Stocks Options aux mandataires sociaux au titre de ce
plan. Lacquisition des droits attribus aux membres du
Comit de Direction Gnrale et aux membres du Leadership
Committee (138 250 options) est soumise des critres de
performance. Ces critres de performance sont lis la
ralisation des objectifs stratgiques de la socit ; ntant
pas lis aux donnes de march, ils nont donc pas t pris
en compte dans la valorisation du plan Q. Au 31 octobre 2012,
93 241 options des plans P et Q avaient t annules suite
la non ralisation de critre de performance.
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
3.8. Provisions pour risques et charges

Provisions au
31.10.12
Engagements de retraite (1)
17
Risques financiers (provisions situations nettes filiales)
(3)
Perte de change
Reprises
(provision non
utilise)
Provisions au
31.10.13
(1)
17
(1)
(1)
12
(2)
Avantages long terme(2)

Responsabilit civile
Reprises
(provision
utilise)
Dotations
Autres provisions pour risques

- provisions pour litiges y.c. fiscaux (4)
(2)
(3)
(5)
(4)
Total des provisions pour risques et charges
37
19
(10)
(4)
42
- restructurations et fermetures de sites
(1)
Les modalits de calcul de la provision lie aux engagements de retraite sont dcrites en note 2.10. Le dtail de calcul figure en note
3.9.
(2)
Provision constitue au titre des avantages long terme accords aux mandataires sociaux.
(3)
Les principales dotations aux provisions pour risques financiers de lexercice sont sur la Socit de Gestion Htelire et de Tourisme
pour (5 M) et sur Club Med Israel pour (3 M).
(4)
Provisions pour litiges regroupant divers contentieux commerciaux, prudhommaux et administratifs. La nature de lactivit et
limplantation dans plusieurs pays aux rglementations diffrentes sont sources de difficults oprationnelles et peuvent conduire
des situations litigieuses avec les fournisseurs, les propritaires, le personnel, voire les administrations locales.
(5)
Provisions lies la fermeture de villages.

Actifs et passifs ventuels
Suite la cession de Jet Tours en 2008, lacqureur a contest

le prix de cession quil juge trop lev. Lacqureur a assign en
janvier 2010 Club Mditerrane SA et la filiale Hteltour aux fins
dobtenir rparation de son prtendu prjudice. Le 30 mars
2012, le Tribunal de Commerce de Nanterre a dbout
lacqureur de toutes ses demandes. Lacqureur a interjet
appel le 9 mai 2012. La socit estime que laction de
lacqureur nest pas fonde.
Sur lexercice 2011, une socit ayant acquis, en 2005 auprs
de Club Mditerrane SA, un ensemble immobilier en Italie, a
assign la socit comparatre devant un tribunal afin
dobtenir la nullit, lannulation ou la rsolution du contrat de
vente.
3.9. Engagements de retraite : rgimes prestations
dfinies
3.9.1 Principales hypothses actuarielles
Les engagements sont dtermins suivant un calcul

actuariel utilisant la mthode des units de crdits projets.
Cette mthode ncessite la prise en compte dhypothses
actuarielles long terme sur les donnes dmographiques
(rotation du personnel, mortalit) et financires (augmentation
des salaires, taux dactualisation). Ces paramtres sont revus
chaque anne. Lincidence des changements dhypothses
actuarielles sur le montant de lengagement est enregistre en
carts actuariels. Ces carts actuariels sont pris en compte
selon la mthode du corridor dcrite en note 2.10. Retraites et
autres avantages long-terme .
Rapport annuel 2013
Les hypothses retenues par la Socit sur les principaux plans

2012
2013
Taux actualisation
3,0%
3,1%
Hypothse de progression des salaires long

terme
3,7%
3,2%
3.9.2 Situation des rgimes prestations dfinies

postrieures lemploi
2012
2013
Valeur actualise de l'obligation non finance
18
20
Ecarts actuariels non reconnus
(1)
(3)
Dette nette au bilan
17
17
3.9.3 Evolutions des rgimes prestations dfinies

2012
2013
16
18
Cots des services rendus
Cot financier (effet actualisation)
(Gains)/Pertes actuariels gnrs dans l'exercice
(1)
(1)
Dette actuarielle l'ouverture
Rduction de rgime
Prestations payes
Dette actuarielle la clture
(1)
18
20
192
5 TATS FINANCIERS
Suite lOffre Publique dAchat, la parit de conversion a t

ajuste de 1 obligation pour 1 action 1 obligation pour 1,124
action. Cette parit est susceptible dvoluer.
Le nombre dOCEANE 2015 en circulation au 31 octobre 2013
est de 4 886 878 obligations.
Les frais lis lmission de cette OCEANE pour 2 M sont
tals en charges repartir, sur la dure de vie des obligations.
3.9.4 Analyse de la charge enregistre en rsultat

2012
2013
(1)
(1)
Rduction de rgime
Total cot du personnel
Effet actualisation
(1)
(1)
Total du rsultat financier
(1)
(1)
Total (charges) / produits
(1)
(1)
Cots des services rendus
2)
3.9.5 Retraite complmentaire des dirigeants
Les dirigeants bnficient dun rgime de retraite

complmentaire cotisation dfinie gr par un organisme
extrieur. Le montant des cotisations reprsente 5% de leur
rmunration brute pour la part plafonne 8 fois le plafond
annuel de la Scurit sociale, au-del le taux de cotisation est
de 10%. Le montant des cotisations vers ce rgime au titre
des membres du CDG sest lev 0,3 M en 2013 comme en
2012.
3.10. Dettes financires
La ligne de crdit syndiqu : chance dcembre 2014
Club Med SA dispose dune ligne de crdit syndiqu de 100 M

conclue le 10 dcembre 2009 chance dcembre 2012.
Cette ligne a fait lobjet dune rengociation en dcembre 2011
qui prolonge son chance de 2 ans jusquen dcembre 2014.
Cette ligne se composait lorigine dune ligne revolving de
100 M et dun emprunt remboursable in fine de 20 M. Ce
dernier a t rembours par anticipation en mars 2011. La ligne
est assortie de covenants bancaires (cf. note 19.5.2. des
comptes consolids). Au 31 octobre 2013, cette ligne est tire
pour 20 M.
Les frais lis la mise en place de la ligne de crdit pour 2 M
sont tals en frais dmission des emprunts sur la dure de vie
de la ligne.
3.10.1 Emprunts et dettes financires
3)
Les emprunts

Dettes
31.10.12
31.10.13
Em prunts obligataires
85
85
Em prunts et dettes auprs des

tablissem ents de crdit
59
76
Emprunts
17
36
Ligne de crdit syndique
20
20
22
20
135
134
Le solde de 36 M est constitu de lemprunt de la Pointe aux

Canonniers 16 M et dun emprunt de type Schuldschein
20 M.
-
Intrts courus
Concours bancaires
Em prunts et dettes financires
divers
Dpts et cautionnements reus
Autres emprunts et dettes assimiles
Comptes courants crditeurs
133
132
279
295
Dettes rattaches des participations

Les principales dettes financires sont les suivantes :

1) OCEANE 2015 : le 07 octobre 2010 une OCEANE a t
mise pour 80 M chance le 1er novembre 2015.
OCEANE 2015
Montant des titres mis en
79 999 992
Nombre d'obligations mises
4 888 481
Date de jouissance
07-10-10
Date d'chance
01-11-15
Coupon
Parit de conversion l'chance (1)
(1)
applicable au 31 octobre 2013
193
6,11%
1,124 action Club
Mditerrane pour 1
obligation
lemprunt de la Pointe aux Canonniers (16 M chance

Janvier 2018).
Cet emprunt amortissable, ddi aux travaux de rnovation
du Village de la Pointe aux Canonniers, est scuris par un
nantissement sur les titres de la socit qui dtient le
village. Les frais lis la mise en place de lemprunt sur le
village de la Pointe aux Canonniers (0,2 M) sont tals en
frais dmission des emprunts sur 10,5 ans. En juin 2013, la
socit a rengoci les conditions financires de cet
emprunt. Le taux dintrt a ainsi diminu de 6,15%
4,10%.
lemprunt de type Schuldschein (20 M chance Avril
2018).
En avril 2013, Club Med SA a mis un placement priv
allemand, de type Schuldschein pour 20 M. Ce
financement, mis 97,715% du pair, est taux variable
Euribor 6 mois +3%, remboursable in fine en avril 2018 et
est assorti de covenants identiques ceux de la ligne de
crdit syndiqu.Les frais lis la mise en place de lemprunt
de type Schuldschein (0,6 M) sont tals en frais
dmission des emprunts sur 5 ans.
La ralisation de loffre publique dachat serait susceptible

davoir une incidence sur certains financements (clauses de
changement de contrle ou de retrait de la cotation, ajustement
temporaire du ratio dattribution dactions pour les OCEANE, )
conduisant un refinancement dans des conditions
reprsentatives du nouveau profil de la socit. Certains
contrats commerciaux pourraient tre impacts.
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
3.13. Comptes de rgularisation
3.10.2 Analyse globale par devise

Les emprunts et les dettes financires sont principalement
libells en Euros.
3.10.3 Emprunts et dettes financires : analyse par
taux dintrts

31.10.12
31.10.13
Dettes financires taux fixe
122
101
Dettes financires taux variable
157
194
Total em prunts et dettes

financires
279
295
3.11. Dettes dexploitation

31.10.12
31.10.13
Fournisseurs
46
42
Fournisseurs - factures non

parvenues
36
43
Total Fournisseurs et com ptes

rattachs
82
85
Personnel
15
15
Organismes sociaux
13
13
Impts et taxes
11
Total Dettes fiscales et sociales
39
32
121
117
Total Dettes d'exploitation
La diminution des dettes fiscales et sociales de (7 M)

sexplique essentiellement par la variation des impts et taxes.
En 2013, la socit a pay 3M dimpts sur les bnfices 2012
et 4M dacomptes.
3.13.1 Charges constates davance
Les charges constates d'avance comptabilises en fin

d'exercice slvent 35 M. Elles correspondent, par nature,
aux lments indiqus ci-dessous qui concernent les achats de
biens ou de services dont la fourniture ou la prestation doit
intervenir ultrieurement.

31.10.12
31.10.13
Achats de transports
13
13
Loyers
13
14
Forfaits sjours, pensions, circuits et

autres prestations htelires
Achats de marchandises, de matires

premires et autres prestations de
services
36
35
Total des charges constates

d'avance
3.13.2 Produits constats davance
Les produits constats d'avance comptabiliss en fin d'exercice

slvent 37 M. Ils correspondent principalement aux sjours
facturs non consomms sur l'exercice.
Activit commerciale
Marque CM Gym
Total des produits constats
d'avance
31.10.12
31.10.13
41
35
43
37
31.10.12
31.10.13
3.13.3 Produits recevoir

3.12. Dettes diverses
Fournisseurs d'immobilisations
31.10.12
31.10.13
Fournisseurs d'immobilisations factures non parvenues
Total Dettes sur

im m obilisations et
com ptes rattachs
Comptes courants
24
22
Crditeurs divers
Total Autres dettes
28
26
Total Dettes diverses
34
29
Rapport annuel 2013
Intrts courus sur crances

rattaches des participations
Clients - factures tablir
Fournisseurs - avoirs recevoir
Crances fiscales et sociales
Autres produits recevoir
Total des produits recevoir
10
Laugmentation des crances fiscales et sociales de 2M est

lie au crdit dimpt pour la comptitivit et lemploi (CICE) mis
en place en 2013.
194
5 TATS FINANCIERS
4. Notes sur le Compte de Rsultat
3.13.4 Charges payer
4.1. Chiffre daffaires

31.10.12
31.10.13
Fournisseurs - factures non parvenues
36
43
Fournisseurs - factures non parvenues

sur immobilisations
Personnel et autres organismes sociaux
19
18
Etat
Autres charges payer
64
70
Intrts courus sur Ocane
4.1.1 Chiffre daffaires par catgories dactivits
Total des charges payer
2012
2013
964
926
Prestations de services
31
32
Vente de marchandises
15
14
1 010
972
Sjours - circuits - transports
Total du Chiffre d'affaires
4.1.2 Chiffre daffaires par marchs gographiques
3.13.5 Frais dmission des emprunts


31.10.12
31.10.13
Frais d'm ission des em prunts
Il sagit des honoraires et frais d'engagements lis la

souscription d'emprunts, de lignes de crdit syndiqu ainsi que
des frais lis lmission de lOCEANE 2015 restant amortir.
2012
2013
France Mtropolitaine
616
606
Etranger
394
366
1 010
972
Total du Chiffre d'affaires
4.2. Charges dexploitation

3.14. Ecarts de conversion
4.2.1 Charges dexploitation : achats

(en millions d'euros par devises)
31.10.12
Dinar tunisien
Autres
Total Ecart de conversion Actif
(en millions d'euros par devises)

31.10.12
Livre turque
1
Total Ecart de conversion Passif
195
31.10.13
1
Autres
2012
2013
Achats de marchandises et
de matires premires
56
52
Forfaits sjours, pensions,

circuits et autres prestations
htelires
175
158
Achats de transports
186
179
Prestations de services
31
31
Autres achats
21
20
469
440
47%
45%
31.10.13
Total des Achats

% du chiffre d'affaires
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
4.2.2 Charges dexploitation : services extrieurs
4.4. Rsultat financier

2012
2013
Impact Business :
(9)
(6)
Intrts
(3)
(1)
(5)
(5)
(2)
(1)
(1)
(1)
Impact Holding : (Charges) /

Produits des filiales :
(10)
(33)
Impact situations nettes des filiales
(16)
(42)
Dividendes reus
Intrets sur prts, emprunts et

Comptes Courants
2012
2013
118
120
Entretien et maintenance
19
19
Commissions
55
56
24
23
Provision engagement de retraite
Assurances
10
Honoraires
16
16
Autres services extrieurs
68
68
Locations immobilires
Commissions cartes de
crdit
Publicit, promotion
Total des Services

extrieurs
312
314
31%
32%
Rsultat de change
Coupons et Prime de
remboursement OCEANE et
ORANE
Amortissement des frais d'mission
des OCEANE et ORANE
Mali / Boni de fusion

Total rsultat financier
4.2.3 Charges
personnel
dexploitation : charges de
2012
2013
184
176
18%
18%
La 3me loi de finances rectificatives pour 2012 a mis en place

le Crdit dimpt pour la comptitivit et lemploi (CICE)
compter du 1er janvier 2013. Le produit relatif au CICE slve
2 M sur lexercice 2013. Il a t comptabilis en dduction de
charges de personnel auxquelles il est li.
4.3. Dotations et reprises de provisions dexploitation

2012
2013
Provisions sur clients et comptes

rattachs
(1)
Provisions sur immobilisations
(1)
Total des dotations et reprises

d'exploitation
(1)
Provisions pour risques et charges
(3)
(19)
(39)
La variation entre 2012 et 2013 du rsultat financier de (20)

M est essentiellement due la dgradation des situations
nettes des filiales de (26) M.
4.5. Rsultat exceptionnel
Cessions immobilisations incorporelles,

corporelles et financires
Cots de sorties de villages
2012
2013
19
(22)
(4)
Autres
Total rsultat exceptionnel
(3)
(3)
(7)
Le rsultat exceptionnel 2013 sexplique principalement par

des cots de fermeture de village et de dpreciation dactifs
de (4 M) et des frais de conseils et dexperts financiers sur
lOPA de (3 M).
Les cessions dimmobilisations 2012 sont principalement
constitues de la cession du village de Mribel Aspen Park
+15 M et par la cession de titres de participation +6 M.
Club Med SA a cd le solde de sa participation de 2,5%
dans le capital de la Socit immobilire de la mer (SIM) et
6,92% de sa participation dans la socit de promotion et
de financement touristique Carthago.
Les cots de sorties des villages comprennent
principalement les provisions et cots lis aux fermetures
dfinitives de villages ainsi que des dprciations dactifs.
Rapport annuel 2013
196
5 TATS FINANCIERS
4.6. Impts sur les socits
Charges dimpts
Le groupe fiscal dispose, au 31 octobre 2013, d'un dficit d'ensemble reportable de 259 millions d'euros.
Crances et dettes dimpts diffrs non comptabiliss

31.10.12
Actif
Dficits reportables
242
Variation
Passif
Actif
17
31.10.13
Passif
Actif
Passif
259
La variation de 17 M est constitue de lajustement des bases relles 2012 pour 1 M et de la perte fiscale 2013 pour 16 M.
197
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
5. Informations diverses
5.1. Crances et dettes par chance

Crances
31.10.13
un an
plus d'un an
De l'actif im m obilis
58
Prts
10
58
3
101
Autres immobilisations financires
36
Total des crances de l'actif im m obilis
104
36
Crances clients et comptes rattachs
29
29
Crances fiscales et sociales
28
28
Groupe et associs
De l'actif circulant
273
128
Fournisseurs dbiteurs, avances verses et avoirs recevoir
Autres crances
11
11
Total des crances de l'actif circulant
348
203
Charges constates d'avance
35
35
Frais d'm ission des em prunts

Total des crances
145
145
489
242
247

Dettes
31.10.13
1 an au plus
Entre 1 et 5
ans
85
80
76
22
27
Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit 2
ans maximum l'origine
Emprunts et dettes financires divers
134
295
27
Avances et acomptes clients
59
59
Fournisseurs et comptes rattachs
85
85
Dettes fiscales et sociales
32
32
Dettes sur immobilisations et comptes rattachs
Groupe et associs
22
22
Autres dettes
Total dettes
205
205
Produits constats d'avance
37
36
Total des dettes
537
268
108
Rapport annuel 2013
A plus de 5
ans
27
134
107
161
161
198
5 TATS FINANCIERS
5.2. Engagements hors bilan donns ou reus

Catgories d'engagem ents
Divers
(loyers, prts, cessions)
Socits consolides par

intgration globale
Autres
150
40
93
17
24
21
185
61
107
Total
Engagem ents et cautions donns

Europe-Afrique
Amrique du Nord
Amrique du Sud
Asie/Pacifique
11
Total engagem ents / cautions donns
11
17
Engagem ents et cautions reus

Reus Agences de voyages
Abandon de crances (clause retour
meilleure fortune)
52
Constructions - travaux Chantiers
52
62
10
Montants non utiliss d'un crdit confirm
80
80
Achats de devises terme
44
44
Ventes de devises terme
23
23
147
147
Total des engagem ents et cautions reus
52
Engagem ents rciproques
Total des engagem ents rciproques
Lindemnit due en cas de cessation des fonctions du

Prsident-Directeur Gnral et du Directeur Gnral Dlgu
(hors cas de licenciement pour faute grave ou lourde), serait
dun montant quivalent deux annes de rmunration brute
(cf. note 28.4 des comptes consolids).
Des nantissements ont t pris sur des actifs de la Socit. Les

titres de la socit Valmorel Bois de la Croix sont nantis au
profit du pool de crdit-bailleur dans le cadre du financement de
cette socit. Les titres de la socit Val Thorens Le Cairn ont
t nantis au profit de ltablissement bancaire porteur du
financement de la socit.
5.3. Engagements de loyers

Dtail des engagements minimum au titre de contrats de location simple non rsiliables. Les montants sont indexs au dernier taux
connu.
Total des
loyers payer
Loyers restants dus
1 010
2014
2015
2016
2017
2018 2019 2023
116
111
110
110
109
342
2024
2033
111
2034 et
au-del
1
6. Effectif moyen
Effectif moyen mensuel le plus important de lexercice.
2012
2013
725
704
Employs
5 561
5 199
Total
6 286
5 903
Cadres et employs permanents (sige, bureaux de pays et G.O. villages)
2 086
1 971
Autres personnels villages
4 200
3 932
Cadres
qui peut se dcomposer en :
Les salaris ont cumul 135 087 heures de Droits Individuels la Formation au 31.10.2013 dont 134 785 heures nont pas
donn lieu demande.
199
Rapport annuel 2013
7. Filiales et Participations
Filiales
Club Med Centre d'Appel Europen
Club Med Editions
Club Med Marine
Club Med Villas et Chalets Holding
Domaine de Dieulefit
Hoteltour
Socit de Gestion Htelire et de Tourisme
Socit Immobilire des Rsidences Touristiques
Total Filiales Franaises
Akdeniz Turistik Tesisler
Albion Development Ltd
Club Med Asie
Club Med Deutschland
Club Med Holland
Club Med Odmaralista
Club Med Ukraine
Club Med Russia
Club Med Services
Club Med Viagens
Club Mediterrane Belgique
Club Mditerrane Espagne
Club Mditerrane Hellas
Club Mditerrane Isral
Club Mediterrane Services europe LTD
Club Mditerrane Suisse
Club Mditerrane UK
CM Bazic
Covifra
Holiday Villages Management Services
Servicios Auxiliares del Club Mditerrane
Socit Immobilire et de Gestion Hotelire du Cap Skirring
Socit de Gestion Touristique du Cap
Club Med South Africa
Vacances Proprietary Ltd
Total Filiales Etrangres
Total Filiales
200
% dtenu
Capitaux
propres *
Valeur
comptable
des titres
Dprciations
des titres
Crances
rattaches aux
participations **
Dprciations
des prts et
avances
Valeur nette
comptable des
titres, prts
Montant des
cautions et
avals
Rsultat du
dernier
exercice clos
C.A. du dernier
exercice clos
Dividendes
perus
pendant
l'exercice
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
372
95
(1)
8
7
72
(6)
-
397
69
17
27
8
78
7
3
606
(292)
(54)
(17)
(19)
(5)
(7)
(3)
(397)
5
5
105
20
8
8
73
214
(3)
(1)
(2)
(4)
(2)
(5)
-
3
-
1
1
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
84,43
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
14
3
42
(8)
1
(1)
4
42
(3)
2
5
(2)
12
(2)
6
2
(8)
1
40
5
5
3
1
2
6
2
99
6
7
2
12
1
7
1
199
805
(27)
(1)
(3)
(2)
(2)
(2)
(57)
(6)
(5)
(2)
(1)
(1)
(109)
(506)
3
18
28
49
54
13
4
5
1
7
60
2
2
38
6
1
139
353
8
2
10
10
(1)
(1)
(2)
1
(1)
1
(2)
-
4
5
5
3
3
2
2
2
8
44
3
1
23
Rapport annuel 2013
Participations
Sem Pompadour (2)
International Fitness Holding (1)
Valmorel Bois de la Croix
Val Thorens Le Cairn
Total Participations Franaises
Belladona Company for Hotel and Tourism
Holiday Hotels
Club Med Albion Resort
Club Med Voyage ( Tunisie )
Immobiliaria Challenger (3)
New Cefal Srl
Socit de Promotion et de Financement Touristique Carthago
Socit d'Etudes et de Promotion Touristique Hammamet (4)
Total Participations Etrangres
% dtenu
19,90
11,16
38,15
Valeur
comptable
des titres
Capitaux
propres *
Total Gnral
Crances
rattaches aux
participations **
22,22
2
3
-
2
7
2
3
1
50,00
50,00
22,50
49,00
33,33
45,00
30,50
18,50
13
18
3
10
3
11
5
3
4
1
11
1
(1)
(1)
(1)
(1)
4
-
25
(4)
Autres Participations (Quote-Part du capital dtenu infrieur 10%)

Total Participations
Dprciations
des titres
Dprciations
des prts et
avances
(5)
Valeur nette
comptable des
titres, prts
Montant des
cautions et
avals
Rsultat du
dernier
exercice clos
2
10
3
5
-
(3)
-
15
5
3
3
10
-
5
7
-
2
-
21
C.A. du dernier
exercice clos
Dividendes
perus
pendant
l'exercice
85
-
1
0
1
1
1
36
(4)
36
12
841
(510)
58
389
22
Les filiales sont les socits dont le pourcentage de dtention est suprieur 50%. Les participations sont les socits dont le pourcentage de dtention est compris entre 10 et 50% du capital.
Les informations concernant les Filiales et les participations sont bases sur les comptes consolids IFRS au 31/10/13.
* Capitaux propres y compris rsultat de l'exercice
** Y compris intrts sur prts
(1) Bilan et compte de rsultat au 31/10/12
(2) Bilan et compte de rsultat au 31/12/12
(3) Bilan et compte de rsultat non disponible
(4) Bilan et compte de rsultat au 31/12/12 converti au taux TND contre EUR de 2,2405
(5) Non mentionn ci-dessus existence par ailleurs d'un emprunt obligataire convertible de 3M comptabilis en Prts et Autres Immobilisations financires
Au 31 octobre 2013, Club Med SA dtient 10 filiales franaises, 25 filiales trangres, 4 participations franaises et 8 participations trangres.
La filiale franaise Club Aquarius (ex Loin Voyages) a fusionn dans Club Mditerrane SA.
Deux filiales ont t cres :
Une filiale franaise Club Med Editions dtenue 100% par Club Mditerranne SA
Une filiale trangre Club Med Russia dtenue 100% par Club Mditerranne SA
Une participation franaise au capital de la Sas Val Thorens Le Cairn a t prise hauteur de 22,22%.
La participation trangre Immobiliaria Binigaus dtenue 50% par Club Mditerrane SA a t liquide.
Rapport annuel 2013
201
5 TATS FINANCIERS
8. Elments concernant les entreprises lies et les participations

Montants bruts concernant les
entreprises
lies
(1)
en participation
Actif
Titres de Participations
813
28
54
272
Autres dettes Groupe
22
Autres dettes financires
132
17
(51)
(1)
Autres crances
Passif
Rsultat
Produits de participation (dividendes)
Autres produits financiers
Charges financires
(2)
(2)
(1)
y compris Holidays Hotels et Belladona (participations consolides par intgration globale dans les comptes consolids du
groupe)
(2)
y compris dotations et reprises de provisions lies aux situations nettes des filiales
9. Rmunration des membres des organes dadministration et de direction de la

socit-mre
2012
Rmunrations globales alloues aux membres du Conseil d'Administration
(jetons de prsence verss aux administrateurs et censeurs)
Montant brut des rmunrations globales des membres du Comit de Direction
Gnrale y compris les dirigeants mandataires sociaux au titre de l'exercice
10. Participation
Aucune rserve de participation na t dgage au titre de
lexercice dans le cadre de laccord drogatoire du Groupe.
Rapport annuel 2013
2013
305
305
4 514
3 847
11. Note sur le tableau de variation de

lendettement
Le tableau de variation de lendettement ne fait apparaitre
que des flux financiers.
202
5 TATS FINANCIERS
11.1. Amortissements et provisions

2012
Amortissements et provisions sur immobilisations incorporelles
Amortissements et provisions sur immobilisations corporelles
Amortissements et provisions sur immobilisations financires
(1)
21
20
20
38
47
63
Am ortissem ents et provisions

(1)
2013
Les principales dprciations des immobilisations financires 2013 sont nonces en note 3.3.2.
11.2. Autres mouvements

2012
2013
Provisions sur C/Ct et provisions pour risques lies au SN filiales
(1)
Impact taux historique et change latent
(2)
(1)
Mali de fusion
Plus (ou moins)-values de cession
(19)
Provisions sur pensions, retraites et obligations
Autres
(2)
(2)
(21)
Autres m ouvem ents
11.3. Analyse des variations de besoin en fonds de roulement

2012
2013
Stocks
Clients
(3)
Autres crances et charges constates d'avance
(8)
(21)
Autres dettes et produits constats d'avance
11
(16)
Provisions courantes
(2)
(1)
Variations de besoin en fonds de roulem ent
12
(30)
Avances sur inscriptions

Fournisseurs
203
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
Acquisition d'immobilisations incorporelles
2012
2013
(8)
(7)
Acquisition d'immobilisations corporelles
(1)
(18)
(21)
Acquisition d'immobilisations financires
(2)
(1)
(3)
(27)
(31)
Investissem ents
(1) Les principaux investissements corporels 2013 sont noncs en note 3.2.1.
(2) Les principaux investissements financiers 2013 sont noncs en note 3.3.1.
11.5. cessions
Les cessions de lexercice 2012 correspondent principalement aux prix de cession du village Mribel Aspen Park et des titres cds sur
lexercice.
Aucune cession na t rgle au cours de lexercice 2013.
11.6. Flux lis aux oprations de financement

2012
Augm entation de capital/prts avec parties lies
Divers
1
1
Dim inution de prts avec parties lies
(1)
Divers
(1)
Flux lis aux oprations de financem ent
(1)
Rapport annuel 2013
2013
204
5 TATS FINANCIERS
5.2.3. Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuels
Aux Actionnaires,
En excution de la mission qui nous a t confie par votre
Assemble Gnrale, nous vous prsentons notre rapport
relatif l'exercice clos le 31 octobre 2013, sur :
-
le contrle des comptes annuels de la socit Club

Mditerrane, tels qu'ils sont joints au prsent rapport ;
la justification de nos apprciations ;
les vrifications et informations spcifiques prvues par la
loi.
Les comptes annuels ont t arrts par le conseil

d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit,
d'exprimer une opinion sur ces comptes.
La note 2.5.1 Titres de participation de lannexe aux

comptes annuels dcrit les modalits dvaluation retenues
pour les titres de participation. Nous avons apprci le
caractre appropri de la mthodologie mise en uvre,
examin en tant que de besoin la documentation prpare
dans ce cadre, apprci la cohrence des donnes retenues
et revu les calculs effectus par votre socit. Nous avons, sur
ces bases, procd lapprciation du caractre raisonnable
de ces estimations.
Les apprciations ainsi portes s'inscrivent dans le cadre de
notre dmarche d'audit des comptes annuels, pris dans leur
ensemble, et ont donc contribu la formation de notre
opinion exprime dans la premire partie de ce rapport.
I. Opinion sur les comptes annuels

Nous avons effectu notre audit selon les normes d'exercice
professionnel applicables en France ; ces normes requirent
la mise en uvre de diligences permettant d'obtenir
l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne
comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste
vrifier, par sondages ou au moyen d'autres mthodes de
slection, les lments justifiant des montants et informations
figurant dans les comptes annuels. Il consiste galement
apprcier les principes comptables suivis, les estimations
significatives retenues et la prsentation d'ensemble des
comptes. Nous estimons que les lments que nous avons
collects sont suffisants et appropris pour fonder notre
opinion.
III.
Vrifications
spcifiques
et
informations
Nous avons galement procd, conformment aux normes

d'exercice professionnel applicables en France, aux
vrifications spcifiques prvues par la loi.
Nous n'avons pas d'observation formuler sur la sincrit et la
concordance avec les comptes annuels des informations
donnes dans le rapport de gestion du conseil d'administration
et dans les documents adresss aux actionnaires sur la
situation financire et les comptes annuels.
II. Justification des apprciations
Concernant les informations fournies en application des

dispositions de l'article L. 225-102-1 du Code de commerce
sur les rmunrations et avantages verss aux mandataires
sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur
faveur, nous avons vrifi leur concordance avec les comptes
ou avec les donnes ayant servi l'tablissement de ces
comptes et, le cas chant, avec les lments recueillis par
votre socit auprs des socits contrlant votre socit ou
contrles par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons
l'exactitude et la sincrit de ces informations.
En application des dispositions de l'article L. 823-9 du Code

de commerce relatives la justification de nos apprciations,
nous portons votre connaissance les lments suivants :
En application de la loi, nous nous sommes assurs que les

diverses informations relatives l'identit des dtenteurs du
capital vous ont t communiques dans le rapport de gestion.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des

rgles et principes comptables franais, rguliers et sincres
et donnent une image fidle du rsultat des oprations de
l'exercice coul ainsi que de la situation financire et du
patrimoine de la socit la fin de cet exercice.

DELOITTE & ASSOCIES
Jean-Franois Viat
205
ERNST & YOUNG AUDIT
Rapport annuel 2013
5 TATS FINANCIERS
Rapport annuel 2013
206
5 TATS FINANCIERS
207
Rapport annuel 2013
6 INFORMATIONS SUR LA SOCIT ET LE CAPITAL
6 - INFORMATIONS SUR LA
SOCIT ET LE CAPITAL
6.1 - RENSEIGNEMENTS GENERAUX :
LA SOCIT... p209
6.2 - LE MARCH DES TITRES.....p211
6.2.1 Evolution du cours de bourse
6.2.2 Fiche signaltique des titres Club Mditerrane
6.2.3 Transactions sur les titres Club Mditerrane
6.3 6.4 -
LE CAPITAL ET LACTIONNARIAT.....p214
LA COMMUNICATION FINANCIRE.........p221
6.4.1 Des outils modernes et complmentaires
6.4.2 Le Club Actionnaire
6.4.3 Contacts
6.4.4 Liste des informations publies au cours de lexercice 2013
6.4.5 Prochains rendez-vous 2014
Rapport annuel 2013

Plantation dAlbion Ile Maurice
208
6.1 RENSEIGNEMENTS GENERAUX : LA SOCIETE

Dnomination sociale : Club Mditerrane
Sige social : 11, rue de Cambrai 75957 Paris Cedex 19

-
Forme juridique et lgislation applicable :

La socit Club Mditerrane est une socit anonyme de
droit franais rgie par les lois et rglements en vigueur, et
notamment par les articles L. 225-17 L. 225-56 du Code du
commerce.
Date de constitution dure :

La Socit a t constitue le 12 novembre 1957. Sa dure
est fixe de manire expirer le 31 octobre 2095 sauf les cas
de prorogation ou de dissolution anticipe, notamment dcids
par lAssemble Gnrale la majorit prvue pour les
modifications statutaires.
Objet social (article 2 des statuts) :

La Socit a pour objet, en France et dans tous pays, (i) la
cration, l'exploitation et la commercialisation, directement ou
indirectement, dtablissements dhbergement touristiques
(villages de vacances, rsidences de tourisme, htels, etc.),
de centres de vacances et/ou de loisirs et/ou de
divertissement, ou de navires de croisire ; (ii) la cration,
lorganisation et la commercialisation de voyages touristiques
et daffaires comprenant de lhbergement et/ou du transport ;
et (iii) plus gnralement, toutes activits se rapportant
directement ou indirectement aux activits vises ci-dessus,
telles que notamment :
-
la prospection, la promotion, l'achat et/ou la vente et la

location, de quelque manire que ce soit, de tous terrains,
de tous meubles et immeubles ;
la ralisation dtudes conomiques, financires et/ou
techniques de projets ;
l'quipement, la gestion et l'entretien dtablissements
dhbergement touristiques ;
la restauration et le transport par quelque moyen que ce
soit de ses clients ;
l'organisation de tous circuits, tours, excursions ;
l'organisation et/ou lencadrement et/ou lenseignement de
toutes activits sportives, ducatives, touristiques,
culturelles ou artistiques ainsi que la cration ou
lexploitation de tout quipement y affrent ;
lencadrement denfants dans des structures ddies
ces derniers au sein de ses tablissements
dhbergement touristiques et lorganisation pour ces
derniers danimations (jeux, loisirs, spectacles) et
dactivits spcifiques leur ge (activits ducatives,
sportives ou artistiques) ;
209
la cration, lorganisation, lanimation et/ou la diffusion

dvnements mdiatiques ou promotionnels, de
spectacles, de soires et toutes prestations de services sy
rapportant ;
l'tablissement et la conclusion de tous contrats ayant les
mmes buts ;
la cration ou l'acquisition, l'exploitation ou la gestion de
tous fonds ou tablissements ayant les mmes activits ;
la
conception,
la cration, la
fabrication,
la
commercialisation - directe ou indirecte par l'intermdiaire
notamment de tout licenci - de tous produits et de tous
services pouvant tre distribus sous les marques, logos
ou emblmes lui appartenant, ou sous toute marque, logo
ou emblme nouveau que la Socit pourrait dtenir ou
dposer.
La Socit pourra assister les filiales de son groupe par tous

moyens notamment en leur accordant tous prts, avances et
crdits dans le respect des lois et rglements en vigueur.
D'une manire gnrale, la Socit pourra effectuer toutes
prestations de services, oprations industrielles, commerciales
ou financires, mobilires et immobilires et notamment toute
prise, dtention ou gestion de participations par quelque
moyen que ce soit dans toute socit ou entit juridique cre
ou crer de quelque nature quelle soit, civile, industrielle ou
commerciale, se rattachant directement ou indirectement
l'objet ci-dessus, ou tous autres objets similaires ou
connexes.
R.C.S. : 572 185 684 RCS PARIS

A.P.E : 5520 Z
Consultation des documents relatifs la socit :
Les documents relatifs la Socit (notamment les statuts, les
rapports, les comptes) sont consultables au sige social du
Club Mditerrane, 11 rue de Cambrai 75957 Paris Cedex
19 et sur le site Internet www.clubmed-corporate.com.
Exercice social : 1er novembre au 31 octobre.

Rpartition statutaire des bnfices :
Larticle 36 des statuts prvoit que sur le bnfice de chaque
exercice diminu, le cas chant, des pertes antrieures, sont
tout dabord prleves les sommes porter en rserve en
application de la loi. Ainsi, il est prlev cinq pour cent pour
constituer le fonds de rserve lgal ; ce prlvement cesse
dtre obligatoire lorsque ledit fonds atteint le dixime du
capital social ; il reprend son cours lorsque, pour une cause
quelconque, la rserve lgale est descendue en dessous de
cette fraction. Le bnfice distribuable est constitu par le
bnfice de lexercice diminu des pertes antrieures et des
Rapport annuel 2013

sommes portes en rserve en application de la loi ou des
statuts, et augment du report bnficiaire. Sur ce bnfice,
lAssemble Gnrale prlve ensuite les sommes quelle juge
propos daffecter la dotation de tous fonds de rserves
facultatives, ordinaires ou extraordinaires, ou de reporter
nouveau. Le solde, sil en existe, est rparti entre toutes les
actions. Hors le cas de rduction de capital, aucune
distribution ne peut tre faite aux actionnaires lorsque les
capitaux propres sont ou deviendraient la suite de celle-ci
infrieurs au montant du capital augment des rserves que la
loi ou les statuts ne permettent pas de distribuer. LAssemble
Gnrale peut dcider la mise en distribution de sommes
prleves sur les rserves facultatives soit pour fournir ou
complter un dividende, soit titre de distribution
exceptionnelle ; en ce cas, la dcision indique expressment
les postes de rserve sur lesquels les prlvements sont
effectus. Toutefois, les dividendes sont distribus par priorit
sur le bnfice distribuable de lexercice. Les pertes, sil en
existe, sont, aprs approbation des comptes par lAssemble
Gnrale, inscrites un compte spcial pour tre imputes sur
les bnfices des exercices ultrieurs jusqu extinction.
Prestation de la socit-mre pour ses filiales :

Club Mditerrane SA, socit-mre, assure, pour ses filiales,
les fonctions de direction gnrale et les fonctions supports
classiques :
administration
et
finances,
juridique,
communication, marketing, ressources humaines et formation,
informatique. Ces prestations font lobjet dune facturation par
Club Mditerrane SA aux filiales concernes, facturation
tablie selon une mthodologie de cost +.
Larticle 37 des statuts prvoit que lAssemble Gnrale

statuant sur les comptes de lexercice a la facult daccorder
chaque actionnaire pour tout ou partie du dividende mis en
distribution, une option entre le paiement du dividende en
numraire ou en actions. La mme option peut tre ouverte
dans le cas du paiement dacomptes sur dividendes. Les
modalits de mise en paiement des dividendes en numraire
sont fixes par lAssemble Gnrale, ou dfaut, par le
Conseil dAdministration. Toutefois, la mise en paiement des
dividendes doit avoir lieu dans un dlai maximal de neuf mois
aprs la clture de lexercice, sauf prolongation de ce dlai par
autorisation de justice.
Lorsquun bilan tabli au cours ou la fin de lexercice et
certifi par un Commissaire aux Comptes fait apparatre que la
Socit, depuis la clture de lexercice prcdent, aprs
constitution des amortissements et provisions ncessaires,
dduction faite sil y a lieu des pertes antrieures, ainsi que
des sommes porter en rserve en application de la loi ou
des statuts et compte tenu du report bnficiaire, a ralis un
bnfice, il peut tre distribu des acomptes sur dividendes
avant lapprobation des comptes de lexercice. Le montant de
ces acomptes ne peut excder le montant du bnfice ainsi
dfini.
Rapport annuel 2013
210
6.2 LE MARCHE DES TITRES

Laction Club Mditerrane est cote la bourse de Paris (Euronext Paris) sur le premier march depuis lanne 1966. Club
Mditerrane est lun des 120 titres entrant dans la composition de lindice SBF120 ; sa pondration dans lindice tait de 0,33055%
au 31 dcembre 2013. Laction Club Mditerrane est admissible au Service de Rglement Diffr (SRD).
6.2.1. Evolution du cours de bourse du 01/11/2012 au 31/10/2013

*
* Annonce du projet dOffre Publique dAchat le 27/05/2013.

Source : Bloomberg
6.2.2. Fiche signaltique des titres Club Mditerrane

Titres (au 31/10/13)
Actions
ISIN FR0000121568
Nombre d'actions en circulation

chance
Nominal de l'action
31 871 564
4
En complment des actions, des OCEANE sont galement en circulation.

OCEANE
ISIN FR0010922955
Titres
Nombre d'obligations mises
4 888 481
Nombre d'obligations en circulation (au 31/10/2013)
4 886 878
chance
1er novembre 2015
Nominal de l'obligation
16,37
Coupon
6,11%
Taux actuariel
Parit de conversion
6,11%
(1)
Prix de Remboursement
(1)
211
1 obligation pour 1,124 action

Club Mditerrane
Au pair
Telle que pro viso irement ajuste dans le cadre de l'Offre P ublique d'A chat (Cf. & 6.3)
Rapport annuel 2013
6.2.3. Transactions sur les titres Club Mditerrane

Les actions ordinaires portent le code ISIN FR0000121568. Depuis plusieurs annes, laction Club Mditerrane est le support de
covered warrants mis par diverses banques.
Les tableaux ci-aprs indiquent lvolution des cours des transactions pour les actions et les obligations convertibles changeables
en actions nouvelles ou existantes (OCEANE).
Transactions sur les titres Club Mditerrane

Actions
Actions
(nom inal 4 euros)
(code ISIN FR 0000 121568)
Cours m ensuel
(en euros)
Plus haut
(1)
Plus bas
(2)
Moyen
(3)
Moyenne m ensuelle des transactions

journalires
(en nom bre de titres et m illiers d')
Volum e en capital
Volum e m oyen
sur le m ois
m ensuel (titres)
(m illiers d')
Novembre 2012
13,10
11,50
12,04
33 345
8 957
Dcembre 2012
13,60
12,51
13,11
53 998
13 384
Janvier 2013
15,10
13,32
14,40
49 297
15 622
Fvrier 2013
14,50
13,65
14,08
26 687
7 535
Mars 2013
14,87
13,37
14,12
47 669
13 602
Avril 2013
13,88
11,91
12,66
39 569
10 495
Mai 2013
17,88
12,85
14,24
181 221
65 236
Juin 2013
17,88
17,11
17,56
107 619
37 683
Juillet 2013
17,55
17,33
17,48
116 942
47 042
Aot 2013
17,51
17,30
17,43
26 298
10 078
Septembre 2013
17,50
17,21
17,39
36 831
13 446
Octobre 2013
17,48
17,1
17,37
7 757
3 091
(1), (2), (3) Les informations ci-dessus sont issues des bases de donnes Euronext et Bloomberg. Les cours les plus hauts et plus
bas sont ceux atteints en intraday sur la priode et le cours moyen est la moyenne arithmtique des cours de clture.
OCEANE
Obligations convertibles
6,11%
(nom inal 16,36 euros)
(code ISIN FR0010922955)
Moyenne m ensuelle des transactions

journalires
(en nom bre de titres et m illiers
d'euros)
Cours m ensuel
(en euros)
Plus haut
(1)
Plus bas (2)
Moyen (3)
Titres
Capitaux
Novembre 2012
18,35
17,35
17,85
372
6,71
Dcembre 2012
18,74
18,11
18,44
1 053
18,68
Janvier 2013
19,30
18,41
18,91
1 027
18,70
Fvrier 2013
19,03
18,65
18,82
489
8,99
Mars 2013
19,23
18,54
18,87
227
4,31
Avril 2013
19,00
17,98
18,42
690
12,79
Mai 2013
20,33
18,30
18,85
2 218
42,60
Juin 2013
20,64
19,83
20,27
645
12,60
Juillet 2013
20,40
19,80
19,99
618
12,17
Aot 2013
20,19
19,71
19,89
706
14,03
Septembre 2013
20,26
19,74
19,99
1 661
32,86
Octobre 2013
20,68
19,70
20,00
391
7,74
(1), (2), (3) Les informations ci-dessus sont issues des bases de donnes Euronext et Bloomberg. Les cours les plus hauts et plus
bas sont ceux atteints en intraday sur la priode et le cours moyen est la moyenne arithmtique des cours de clture.
Rapport annuel 2013
212
Dividendes et cours extrmes
(1)
Cours extrm es de l'action
Nom bre de titres

rm unrs
Dividendes verss au
titre de l'exercice fiscal
+ haut
+ bas
31-oct
2011
30 250 076
18,39
11,26
13,71
2012
31 822 559
17,09
10,25
12,25
2013
31 871 564
17,88
11,50
17,37
Annes
(1)
Exercice comptable Club Mditerrane
213
Rapport annuel 2013
6.3 LE CAPITAL ET LACTIONNARIAT

Offre Publique dAchat
Capital social
Le 27 mai 2013, AXA Private Equity et Fosun, les deux

principaux actionnaires de Club Mditerrane, ont dclar, par
voie de communiqu, leur intention de dposer conjointement
avec le management de Club Mditerrane un projet d'offre
publique d'achat volontaire sur les titres de la Socit, par
l'intermdiaire d'une socit Holding, Gaillon Invest.
Au 31 octobre 2013, le capital social est de 127 486 256 euros,

divis en 31 871 564 actions de 4 euros chacune entirement
libre.
Le 30 mai 2013, les banques Socit Gnrale, Natixis, et

Crdit Agricole Corporate and Investment Bank, agissant pour
le compte de la socit Gaillon Invest, ont dpos auprs de
l'Autorit des Marchs Financiers le projet doffre publique
dachat visant les actions et les obligations option de
conversion et/ou dchange en actions nouvelles ou existantes
( OCEANE ) de la socit Club Mditerrane, pour un prix
unitaire relev le 24 juin 2013 17,50 euros par action et 19,79
euros par OCEANE (coupon attach). Ce projet prvoit
terme de modifier la gouvernance de la Socit et de mettre en
place une structure duale Conseil de Surveillance et
Directoire. Le Directoire serait compos de M. Henri Giscard
dEstaing qui le prsiderait et de M. Michel Wolfovski.
Les actions nominatives au nom du mme titulaire depuis au

moins deux ans (3 816 133 au 31 octobre 2013) bnficient
dun droit de vote double. Par rapport au 31 octobre 2012, le
capital social a augment dun montant de 196 020 euros
rsultant du remboursement en actions des OCANE ainsi que
de lexercice doptions de souscription dachat dactions
(cration de 49 005 actions nouvelles).
Capital autoris non mis

LAssemble Gnrale Extraordinaire du 7 mars 2013 a confr
au Conseil dAdministration diverses dlgations de
comptence lautorisant augmenter le capital social, avec
facult de subdlgation dans les conditions prvues par la loi
et par les statuts de la Socit, dans le cadre des articles L.225127 et suivants du Code du commerce.
Le 15 juillet 2013, lAutorit des Marchs Financiers ( AMF )

a dclar conforme lOffre Publique dAchat de Gaillon Invest.
LOffre Publique dAchat sest ouverte le 17 juillet 2013.
Lobjectif de ces dlgations est de permettre la Socit de

procder toute mission de valeurs mobilires lui permettant
de runir avec rapidit et souplesse les moyens financiers qui
lui seraient ncessaires.
Conformment au prospectus dadmission des OCEANE, en

consquence de la dcision de conformit de lAMF, le ratio de
conversion est temporairement ajust et est gal 1,124 action
pour 1 OCEANE.
Ces dlgations et autorisations viennent chance en mai

2015.
Compte tenu du versement du coupon de 1 euro par OCEANE

intervenu le 1er novembre 2013, le prix offert aux porteurs
dOCANE dans le cadre de lOffre Publique dAchat a t
ajust et diminu due concurrence ; il est par consquent de
18,79 euros.
A la suite des recours dposs devant la Cour dAppel de Paris
les 24 et 26 juillet 2013 aux fins notamment dobtenir
lannulation de la dcision de conformit de lOffre Publique
dAchat, lAMF a annonc le 6 aot 2013 la prorogation de
loffre publique qui devait initialement se clturer le 30 aot
2013. En pratique, la clture de loffre est repousse de huit
jours au moins aprs le prononc de larrt de la Cour statuant
sur les recours en annulation. La date de laudience de
plaidoiries a t fixe par la Cour dAppel de Paris au 27 fvrier
2014.
Capital potentiel
Le capital potentiel thorique de Club Mditerrane SA, si
toutes les options taient leves et les bons exercs, serait de
154 136 080 euros correspondant 38 534 020 actions, soit
une dilution de 20,9%. Ces chiffres tiennent compte de
lensemble des valeurs mobilires restant en circulation au
31 octobre 2013 susceptibles dentraner des augmentations de
capital dans le futur.
Au 31/10/2013
Actions existantes
OCEANE (chance 01/11/2015)
31 871 564
(1)
Options de souscription d'actions

Actions potentielles
(2)
5 492 850
1 169 606
38 534 020
(1)
Sur la base de 4 886 878 OCEANEs en circulation au

31/10/2013 avec un ratio de conversion ajust temporairement
1 obligation pour 1,124 action suite l'OPA
(2)
Etant toutefois prcis que 571.369 options ont un prix

d'exercice suprieur 17,50
Rapport annuel 2013
214
Montant m axim um /
Lim ite
Dure
chance
Utilisations
2012/2013
Emission d'actions ordinaires ou de

valeurs mobilires diverses avec
maintien du DPS
Capital : 50% du capital

social la date de l'AG (1)
Emprunt : 225 M
26 mois
06-mai-15
Non utilise

valeurs mobilires diverses sans DPS,
dans le cadre d'une offre au public

Emprunt : 225 M
26 mois
06-mai-15
Non utilise

valeurs mobilires diverses sans DPS,
dans le cadre d'une offre vise au II de
l'article L.411-2 du Code montaire et
financier

Emprunt : 225 M
26 mois
06-mai-15
Non utilise
Emission d'actions ordinaires ou valeurs

mobilires diverses en vue de
rmunrer des apports en nature
10% du capital social (1)
26 mois
06-mai-15
Non utilise
5% du capital social la date

de l'AG (1)
26 mois
06-mai-15
Non utilise
10% du capital social par

priode de 24 mois
18 mois
06-sept-14
Non utilise
Autorisations
Augmentation de capital rserve aux

salaris
Rduction de capital par annulation
d'actions
(1)
Montant qui simpute sur le montant de plafond global autoris : 50% du capital social la date de
lAssemble Gnrale du 7 mars 2013
Evolution du capital depuis le 31 octobre 2008

En K euros
Capital
31.10.2008
77 512
31.10.2009
31.10.2010
31.10.2011
31.10.2012
31.10.2013
Prim es lies aux

oprations de lanne
Nom bre dactions
Nature de lopration
19 377 905
25 837
22 643*
6 459 301
Augmentation de capital
9 776
10 407*
2 444 065
Remboursement ORANE
137
113 126
Conversion OCEANE
28 281 408
7 709
7 986
94
-94
1 927 203
23 608
120 929
30 232 219
70
17 777
80
121 000
Remboursement ORANE
Attribution actions gratuites
Remboursement ORANE
Conversion OCEANE
30 250 076
6 258
7073
1 564 492
32
54
7 991
127 290
Remboursement ORANE
Exercice doptions
31 822 559
18
1 711
Conversion OCEANE
189
335
47 294
Exercice doptions
127 486
31 871 564
* Net de frais
215
Rapport annuel 2013
Oprations affrentes aux actions

de la socit
Rachat dactions propres
LAssemble Gnrale Mixte du 7 mars 2013 a, aux termes de
la 6e rsolution, autoris le Conseil dAdministration procder
ou faire procder lachat par la Socit de ses propres
actions dans les conditions prvues dans les dispositions des
articles L.225-209 et suivants du Code de commerce et du
Rglement n2273/2003 de la Commission Europenne.
Cette autorisation est valable pour une dure de 18 mois, soit
jusquau 6 septembre 2014.
initialement affects ce contrat de liquidit. La Socit a

procd un apport complmentaire de 2 000 000 euros en
2008.
Pour la priode du 7 mars au 22 juillet 2013, 119 510 actions
ont t achetes un prix moyen de 13,28 euros et 112 795
actions ont t vendues un prix moyen de 13,26 euros.
Dans le cadre de lOffre Publique dAchat, ce contrat a t
suspendu le 27 mai 2013 et a ensuite t rsili le 22 juillet
2013. Les titres correspondant au contrat de liquidit, soit
42 034 titres, seront apports lOffre Publique dAchat.
Part maximale du capital nombre maximal et

caractristiques des titres que la socit se propose
dacqurir prix maximum dachat
LAssemble Gnrale a dcid que le nombre dactions
pouvant tre acquises ne devrait pas dpasser 10% du
nombre des actions composant le capital social de la Socit
ou 5% du nombre dactions composant le capital social de la
Socit sil sagit dactions acquises en vue de leur
conservation et de leur remise ultrieure en paiement ou en
change dans le cadre dune opration de fusion, de scission
ou dapport.
Le prix unitaire maximum dachat est de 40 euros. Il est
prcis que lutilisation du programme de rachat est
suspendue en priode doffre publique.
Objectifs du programme de rachat
Les objectifs de ce programme de rachat sont les suivants :
-
l'animation du cours dans le cadre d'un contrat de liquidit

conforme une charte de dontologie admise par lAMF ;
la couverture de plans doptions rservs aux salaris ou
autres allocations dactions des salaris ;
la remise dactions titre dchange ou de paiement dans
le cadre dmission de valeurs mobilires donnant accs
au capital de la Socit ;
dans le cadre doprations de croissance externe, dans la
limite de 5% du nombre dactions composant le capital
social ;
lannulation ventuelle des titres acquis ;
ou tout autre but autoris ou qui viendrait tre autoris
par la loi.
Contrat de liquidit
Le 11 juillet 2007, le Club Mditerrane (ISIN FR0000121568)
avait confi Natixis Securities la mise en uvre dun contrat
de liquidit conforme la Charte de dontologie de lAFEI telle
quapprouve par lAMF par dcision du 22 mars 2005. Pour
les besoins de sa mise en uvre, 2 000 000 euros ont t
Rapport annuel 2013
216
Evolution de la rpartition du capital au cours des 3 derniers exercices

Synthse des franchissements de seuils lgaux et statutaires
Anne
fiscale
Actionnaire
Date de dclaration
Nature du
franchissem ent
Nom bre
d'actions
% du
capital
Nom bre de % de droits

droits de vote
de vote
09/11/2010
9% K et DDV
2 801 569
9,30%
2 801 569
9,10%
GLG Partners
16/11/2010
7% K et DDV
2 232 780
7,39%
2 232 780
7,16%
GLG Partners
2011 Fosun(1)
30/11/10 7/09/11
de 7% 5% K et DDV
1 490 004
4,93%
1 490 004
4,77%
Fidelity (FMR LLC)
02/02/2011
5% K et DDV
1 694 530
5,60%
1 694 530
5,43%
Fidelity (FMR LLC)
04/03/2011
10% K et DDV
3 122 936
10,33%
3 122 936
10,01%
Crdit Agricole Capital

Investissement
18/03/2011
de 3% 1% K et DDV
0,00%
0,00%
Axa Private Equity
21/03/11 22/08/11
de 1% 9% K et DDV
2 810 830
9,29%
2 810 830
9,00%
Fidelity (FMR LLC)
04/04/2011
10% K et DDV
2 978 344
9,85%
2 978 344
9,54%
Caisse des dpts et

consignations
07/10/2011
5% K
1 513 004
5,00%
1 513 004
4,85%
Caisse des dpts et

consignations
26/10/2011
5% DDV
1 561 565
5,00%
1 513 004
5,00%
30/01/2012
5% K
1 516 000
5,01%
1 516 000
4,88%
2012 Franklin Finance
07/02/2012
5% DDV
1 595 000
5,27%
1 595 000
5,13%
03/01/12 01/08/12
de 4% 1% K et DDV
90 926
0,29%
90 926
0,28%
Fosun
10/07/2012
10% K et DDV
3 172 430
9,96%
5 241 794
15,10%
2013 FMR (Fidelity)
05/06/2013
5% DDV
1 773 980
5,57%
1 773 980
4,98%
26/06/2013
5% K
1 578 980
4,96%
1 578 980
4,44%
03/06/2013
1% K et DDV
465 417
1,46%
465 417
1,32%
27/06/2013
2% K et DDV
890 074
2,80%
890 074
2,50%
23/07/2013
5% K
1 614 311
5,07%
1 614 311
4,53%
31/07/2013
5% K
1 495 895
4,70%
1 495 895
4,19%
05/08/2013
5% K
1 654 043
5,19%
1 654 043
4,64%
06/08/2013
5% K
1 585 157
4,98%
1 585 157
4,44%
07/08/2013
5% K
1 653 840
5,19%
1 653 840
4,64%
08/08/2013
5% K
1 577 070
4,95%
1 577 070
4,42%
27/06/2013
1% K
456 285
1,43%
456 285
1,28%
24/07/2013
2% K
645 088
2,03%
645 088
1,81%
08/08/2013
3% K et 2% DDV
956 515
3,00%
956 515
2,68%
08/10/2013
3% DDV
1 137 586
3,57%
1 137 586
3,18%
23/07/2013
5% K
1 642 611
5,16%
1 642 611
4,60%
06/08/2013
5% DDV
1 810 347
5,68%
1 810 347
5,08%
10/07/2013
5% K
1 518 216
4,77%
1 518 216
4,26%
08/07/2013
5% K
1 629 615
5,12%
1 629 615
4,57%
25/06/2013
3% K
1 040 000
3,27%
1 040 000
2,92%
27/06/2013
5% K
1 725 000
5,42%
1 725 000
4,85%
11/03/2013
1% K
318 230
1,00%
318 230
0,89%
19/03/2013
1% K
315 180
0,99%
315 180
0,89%
22/03/2013
1% K
319 619
1,00%
319 619
0,90%
Wellington
18/07/2013
1% K et DDV
76 447
0,24%
76 447
0,24%
Moneta
11/03/2013
3% K
1 061 211
3,33%
1 061 211
2,98%
Franklin Finance
GLG Partners
UBS
Polygon
Crdit Suisse
Norges Bank
Tyrus Capital
GLG partners
(1)
Ce qui se lit : le 9 novembre 2010, Fosun a dclar avoir franchi la hausse le seuil des 9% de capital et des droits de vote et dtenir 2 801
569 actions soit 9,3% du capital et 2 801 569 droits de vote soit 9,1% des droits de vote.
217
Rapport annuel 2013
Participation
Gnrales
aux
Assembles
1 - Tout actionnaire a le droit de participer, dans les conditions

prvues par la loi, aux Assembles Gnrales et aux
dlibrations personnellement ou par mandataire, quel que soit
le nombre de ses actions, sur simple justification de son
identit.
2 - Tout actionnaire peut voter par correspondance au moyen
dun formulaire dont il peut obtenir lenvoi dans les conditions
indiques par lavis de convocation lAssemble.
3 - Un actionnaire ne peut se faire reprsenter que par son
conjoint, le partenaire avec lequel il a conclu un pacte civil de
solidarit ou par un autre actionnaire justifiant dun mandat.
4 - Dans les conditions prvues par les lois et rglements, le
droit de participer aux Assembles ou de voter par
correspondance est justifi par l'enregistrement comptable des
titres dans les conditions rglementaires, soit au troisime jour
ouvr prcdant l'Assemble zro heure, heure de Paris.
L'actionnaire qui a dj exprim son vote distance, envoy
un pouvoir ou demand sa carte d'admission ou une
attestation de participation dans les conditions rglementaires
peut tout moment cder tout ou partie de ses actions.
Cependant, si la cession intervient avant le troisime jour
ouvr prcdant l'Assemble zro heure, heure de Paris, la
Socit invalide ou modifie en consquence, selon le cas, le
vote exprim distance, le pouvoir, la carte d'admission ou
l'attestation de participation. Aucune cession ni aucune autre
opration ralise aprs le troisime jour ouvr prcdant
l'Assemble zro heure, heure de Paris, quel que soit le
moyen utilis, n'est notifie par l'intermdiaire habilit ou prise
en considration par la Socit, nonobstant toute convention
contraire.
5 - Les titulaires dactions nominatives sont admis sur simple
justification de leur identit, les propritaires dactions au
porteur sur justification du dpt prvu ci-dessus.
Laccs de lAssemble est ouvert ses membres sur simple
justification de leur qualit. Le Conseil dAdministration peut
toutefois, sil le juge utile, remettre aux actionnaires des cartes
dadmission nominatives et personnelles.
6 - Si le Conseil dAdministration le permet au moment de la
convocation de lAssemble Gnrale, les actionnaires
pourront participer lAssemble par visioconfrence ou par
tous moyens de tlcommunication ou tltransmission, y
compris Internet, permettant son identification dans les
conditions et suivant les modalits fixes par la rglementation
en vigueur. Le cas chant, cette dcision est communique
dans lavis de runion et dans lavis de convocation publis au
Bulletin des Annonces Lgales Obligatoires (BALO).
Rapport annuel 2013
Titres au porteur identifiables

Les statuts prvoient que la Socit peut demander tout
moment lorganisme charg de la compensation des titres,
lidentification
des
dtenteurs
de
titres
confrant
immdiatement, ou terme, le droit de vote dans les
Assembles dactionnaires ainsi que la quantit des titres
dtenus par chacun deux dans les conditions fixes larticle
L.228-2 du Code du commerce. Il est fait usage chaque anne
de cette disposition.
Droit de vote double

Larticle 8 des statuts prvoit quun droit de vote double est
attribu toutes les actions entirement libres pour
lesquelles la dtention sera justifie depuis 2 ans au moins et
sans interruption, au nom du mme actionnaire.
En cas de transfert des titres ou de leur conversion au porteur,
le droit de vote double sera perdu. Nanmoins, le droit de vote
double nest pas interrompu en cas de transfert par suite de
succession, de liquidation de biens de communaut entre
poux ou de donation entre vifs, au profit dun conjoint ou dun
parent de degr successible.
Franchissement de seuil limites

statutaires dclaration la
charge des actionnaires et des
intermdiaires
Outre lobligation lgale de larticle L.233-7 du Code de
commerce dinformer la Socit de la dtention de certaines
fractions du capital ou des droits de vote (vingtime ; dixime ;
trois vingtimes ; cinquime ; quart ; trois diximes ; tiers ;
moiti ; deux tiers ; dix-huit vingtimes ou dix-neuf vingtimes),
larticle 7 des statuts met la charge de toute personne,
physique ou morale, qui, agissant seule ou de concert, vient
dtenir, directement ou indirectement, un pourcentage du
capital, de droits de vote ou de titres donnant accs terme au
capital de la Socit, gal ou suprieur 1% ou un multiple
de ce pourcentage, lobligation den informer la Socit par
lettre recommande avec demande d'avis de rception en
indiquant le nombre de droits de vote et de titres, donnant
accs immdiatement ou terme au capital, qu'elle possde
ainsi que les droits de vote qui y sont attachs, dans le dlai
de cinq jours de bourse compter du franchissement de
chacun de ces seuils.
Cette information est galement requise lorsque ladite
participation devient infrieure chacun des seuils mentionns
ci-dessus.
Pour la dtermination des pourcentages de dtention prvus
lalina prcdent, il sera tenu compte des actions ou droits de
vote possds ainsi que ces termes sont dfinis par les
dispositions des articles L.233-3, L.233-9 et L.233-10 du Code
de commerce.
218
A dfaut davoir t dclares ainsi quil est dit aux alinas

prcdents, les actions excdant la fraction qui aurait d tre
dclare sont prives du droit de vote dans les Assembles
dactionnaires, dans les conditions prvues par la loi si,
loccasion dune Assemble, le dfaut de dclaration a t
consign dans un procs-verbal et si un ou plusieurs
actionnaires dtenant ensemble 5% au moins du capital ou
des droits de vote de la Socit en font la demande lors de
cette Assemble.
Rpartition du capital et des

droits de vote
Le tableau ci-dessous prsente lvolution de la rpartition des
actions et des droits de vote du Groupe Club Mditerrane
depuis 2011.
A noter que Crdit Suisse et UBS ont galement dclar avoir
franchi la hausse le seuil de 5% du capital en raison de la
dtention dactions de la Socit lie la couverture de
Contracts For Differences22 (CFD).
A la connaissance de la Socit, il nexiste pas dautres
actionnaires que ceux indiqus dans le tableau ci-dessous
dtenant directement ou indirectement, seul ou de concert,
plus de 5% du capital ou des droits de vote de la Socit.
22
Un contrat financier avec paiement dun diffrentiel ou

CFD est un instrument financier terme par lequel
linvestisseur acquiert le droit de percevoir lcart entre le prix
du sous-jacent la date de conclusion du contrat et le prix la
date dexercice
219
Rapport annuel 2013
2011
Nom bre de titres
2012
Droits de vote
Nom bre de titres
2013
Droits de vote
Nom bre de titres
Droits de vote
Au 31/10/11
Au 31/10/11
Au 31/10/12
Au 31/10/12
Au 31/10/13
Au 31/10/13
Fosun Property Holding Limited
2 940 295
9,7%
2 940 295
9,4%
3 170 579
9,96%
5 418 130
15,5%
3 170 579
9,9%
6 110 874(1)
17,1%
AXA Private Equity
2 982 352
9,9%
2 982 352
9,6%
2 982 352
9,4%
2 982 352
8,5%
2 982 352
9,4%
2 982 352
8,4%
1 851
0,0%
3 702
0,0%
1 851
0,0%
3 702
0,0%
0,0%
1 483
0,0%
1 533
0,0%
1 483
0,0%
1 533
0,0%
(devenu Ardian)
Guo Guangchang
Henri Giscard d'Estaing
1 467
0,0%
Sous-total de concert
6 156 265
19,3%
9 098 461
25,5%
CMVT International
(Groupe CDG Maroc)
2 750 231
9,1%
2 750 231
8,8%
2 250 231
7,1%
2 250 231
6,4%
2 250 231
7,1%
2 250 231
6,3%
Rolaco
1 513 181
5,0%
1 513 181
4,8%
1 793 053
5,6%
1 793 053
5,1%
1 793 053
5,6%
1 793 053
5,0%
700 000
2,2%
700 000
2,0%
708 000
2,2%
708 000
2,0%
1 571 865
5,2%
1 571 865
5,0%
1 908 492
6,0%
1 908 492
5,5%
1 908 492
6,0%
1 908 492
5,3%
Benetton
Caisse des dpts et
consignations
Tyrus Capital(2)
Franklin Finance
450 000
Polygon Global Partners (2)

Moneta
832 149
Boussard & Gavaudan(3)
1,5%
2,8%
-
1 517
450 000
832 149
-
1 725 000
5,4%
1 725 000
4,8%
1,4%
1 843 200
5,8%
1 843 200
5,3%
1 500 000
4,7%
1 500 000
4,2%
1 174 827
3,7%
1 174 827
3,3%
2,3%
1 149 985
3,6%
1 149 985
3,2%
1 089 955
3,4%
1 089 955
3,1%
2,7%
-
Air France Finance
516 214
1,7%
516 214
1,7%
(2)
GLG Partners LP
804 010
-
2,5%
-
635 342
2,0%
804 010
635 342
1,8%
635 342
2,0%
635 342
1,8%
1 491 000
4,9%
1 491 000
4,8%
385 350
1,2%
385 350
1,1%
315 222
1,0%
315 222
0,9%
Fidelity (FMR LLC)
2 964 507
9,8%
2 964 507
9,5%
2 641 000
8,3%
2 641 000
7,6%
149 600
0,5%
149 600
0,4%
Institutionnels franais (4)
2 551 419
8,4%
2 609 483
8,4%
1 991 268
6,3%
2 049 091
5,9%
2 842 411
8,9%
2 900 613
8,1%
Institutionnels trangers (4)
7 186 111
23,8%
7 996 511
25,6%
6 618 102
20,8%
7 294 154
20,9%
6 010 031
18,9%
6 686 133
18,7%
222 214
0,7%
222 214
0,7%
230 733
0,7%
230 733
0,7%
208 804
0,7%
208 804
0,6%
27 840
0,1%
46 740
0,1%
26 700
0,1%
53 400
0,2%
24 800
0,1%
49 600
0,1%
2 249 231
7,4%
2 336 570
7,5%
3 838 813
12,1%
3 952 190
11,3%
2 229 546
7,0%
2 344 379
6,6%
30 250 076
100%
31 224 829
100%
31 822 559
100%
34 945 963
100%
31 871 564
100%
35 687 697
100%
Auto-dtention(5)
Salaris
Public et divers (4)
Total
(1) Dont 5 866 536 droits de vote exerables.

(2) Contracts for differences (le contrat financier avec paiement dun diffrentiel ou CFD est un instrument financier terme par lequel linvestisseur acquiert le droit de percevoir lcart entre le prix du
sous-jacent la date de conclusion du contrat et le prix la date dexercice).
(3) Dont 853 582 CFD, soit 2,7% du capital.
(4) Le cas chant, hors actions et droits de vote sous-jacents aux CFD.
(5) Actions autodtenues dont les droits de vote ne sont pas exerables.
Droits de vote simple
31 871 564
Droits de vote double
3 816 133
Total des droits de vote*

35 687 697
* Y compris 208 804 actions dtenues par la Socit avec droits de vote
** non exerables
Rapport annuel 2013
220
6.4 LA COMMUNICATION FINANCIERE

Le Club Mditerrane informe ses actionnaires de faon
rgulire et homogne sur lvolution de ses rsultats et sur
ses orientations stratgiques, en conformit avec les
rglementations boursires.
Avantages et services
Un numro azur pour toute information sur le Groupe
Club Mditerrane : 0 810 186 186
Le Directeur des Relations Investisseurs informe plus

spcifiquement les investisseurs institutionnels et les
analystes financiers sur la stratgie du Groupe, ses rsultats
et ses dveloppements significatifs.
Ce numro azur est une ligne ddie aux membres du Club

Actionnaire. Il est largement diffus dans la presse, dans le
rapport annuel, sur le site internet http://www.clubmed.com et
sur la carte de membre du Club Actionnaire.
6.4.1 Des outils modernes et

complmentaires
Ce contact permet aux actionnaires de poser au dpartement

de la Communication Financire toutes leurs questions
dordre pratique sur laction Club Mditerrane, sur les
rsultats, la stratgie ou lactualit du Groupe.
Lactualit financire, les documents dinformation publis par

le Groupe ainsi que les statuts de la socit figurent sur le site
Internet
institutionnel
et
financier
www.clubmedcorporate.com ou sont disponibles sur simple demande. Il
sagit notamment des documents suivants :
-
le rapport annuel dpos auprs de lAutorit des

Marchs Financiers ;
le rapport financier semestriel ;
la lettre du Club Actionnaire adresse deux fois par an
comprenant un message actualis du Prsident-Directeur
Gnral et qui prsente les nouveauts du Groupe ;
les notes doprations financires enregistres auprs de
lAutorit des Marchs Financiers ;
lvolution du cours de laction du Club Mditerrane ;
lavis de convocation lAssemble Gnrale adress
systmatiquement tous les actionnaires nominatifs ;
Etc
Par ailleurs, les prsentations de rsultats aux analystes sont

retransmises en direct et en diffr (vido).
Enfin, le Club Mditerrane diffuse par voie lectronique
linformation rglemente par le biais dun diffuseur
professionnel qui satisfait aux critres fixs par le rglement
gnral de lAutorit des Marchs Financiers et met en ligne
sur son site Internet linformation rglemente ds sa diffusion.
La lettre aux actionnaires

Cette newsletter est envoye 2 fois par an aux membres du
Club Actionnaire par email.
Cette lettre, dans laquelle le Prsident sexprime, rassemble
des informations sur les rsultats,
la structure de
lactionnariat ou lactualit du Groupe.
Un numro azur ddi pour les rservations de sjours :
0 810 188 188
Les membres du Club Actionnaire ont disposition un
numro spcifique pour procder aux rservations de sjours
Club Med. Ce numro limite leur temps dattente et leur
apporte un service personnalis.
Devenir membre
Les conditions dadhsion au Club Actionnaire, qui ont t
modifies le 26/06/2013 et le 09/10/2013, sont les suivantes :
-
Etre actionnaire au nominatif ou au porteur ;

Dtenir au moins 20 actions Club Mditerrane ;
Envoyer un bulletin dadhsion rempli au Club Actionnaire
accompagn dun justificatif de dtention dactions mis
par la banque.
Ladhsion au Club Actionnaire est valable jusqu fin mai de

chaque anne et renouvelable tous les ans.
6.4.2 Le Club Actionnaire

Le Club Actionnaire du Club Mditerrane a t cr en 1999
afin de fidliser et stabiliser les actionnaires individuels en
entretenant des relations personnalises avec ses adhrents.
Grce des outils de communication modernes et
complmentaires, les membres du Club Actionnaire peuvent
dcouvrir ou mieux connatre le Groupe, ses activits, ses
rsultats ou ses produits.
Aprs validation de leur adhsion, les nouveaux membres du

Club Actionnaire reoivent une carte leur indiquant leur
numro de GM et leur rappelant les services auxquels ils
ont accs.
Prochains vnements
Les actionnaires individuels sont convis lAssemble
Gnrale annuelle du Groupe qui aura lieu le 25 avril 2014.
Au 31 octobre 2013, les actionnaires individuels reprsentent

environ 7% de lactionnariat du Club Mditerrane.
221
Rapport annuel 2013
6.4.3 Contacts
Relations Investisseurs et
Communication financire
11 rue de Cambrai 75019 Paris
Tl. : + 33 (1) 53 35 30 75
Fax. : + 33 (1) 53 35 32 73
e-mail : investor.relations@clubmed.com
Relations Actionnaires Individuels

Les actionnaires individuels bnficient dune ligne
Relations actionnaires pour rpondre toutes les
questions dordre pratique sur laction du Club Mditerrane
ou plus cibles sur lactualit du Groupe, le 0 810 186 186
(prix dun appel local) ou actionnaires@clubmed.com.
6.4.4 Liste des informations publies au cours de lexercice 2013

7 mars 2013 : Chiffre daffaires du 1er trimestre 2013
27 mai 2013 : Rsultats semestriels 2013
13 septembre 2013 : Chiffre daffaires du 3me trimestre 2013
6 dcembre 2013 : Rsultats annuels 2013
6.4.5 Prochains rendez-vous 2014

21 fvrier 2014 : Chiffre daffaires du 1er trimestre 2014
25 avril 2014 : Assemble Gnrale des actionnaires
Juin 2014 : Rsultats semestriels 2014
Septembre 2014 : Chiffre daffaires du 3me trimestre 2014
Dcembre 2014 : Rsultats annuels 2014
Rapport annuel 2013
222
7 INFORMATIONS COMPLMENTAIRES
Rapport annuel 2013
223
7 - INFORMATIONS
COMPLMENTAIRES
7.1 - ASSEMBLEE GENERALE ....... .p225
7.1.1 Tenue de lAssemble Gnrale
7.1.2 Rapport spcial des Commissaires aux Comptes sur les
conventions et engagements rglements
7.2 - AUTRES INFORMATIONS..p230

7.2.1 Mandats et honoraires des Commissaires aux Comptes
7.2.2 Personnes responsables
7.3 -
TABLES DE CONCORDANCE p232

7.3.1 Table de concordance du rapport annuel
7.3.2 Table de concordance du rapport financier annuel
7.3.3 Table de concordance RSE
Rapport annuel 2013

Pragelato Vialattea - Italie
224
7.1 ASSEMBLEE
GENERALE
1.
Avec la Caisse de Dpt et de Gestion du Maroc

Personnes concernes
7.1.1 Tenue
Gnrale
de
lAssemble
LAssemble Gnrale se tiendra le 25 avril 2014.
CMVT International reprsente par M. Amine Benhalima,

filiale de la Caisse de Dpt et de Gestion du Maroc et M.
Anass Houir Alami, Prsident non excutif de CMVT
International et Directeur Gnral de la Caisse de Dpt et de
Gestion du Maroc.
Nature et objet
7.1.2
Rapport
spcial
des
Commissaires aux Comptes sur
les conventions et engagements
rglements
Protocole visant la reprise de lexploitation du village de La

Medina (Maroc) et avenant au bail.
Modalits
Le Conseil dAdministration a, lors de sa sance du 8
novembre 2012, autoris la signature :
(i) dun protocole daccord entre votre Socit et la
Socit Immobilire de la Mer, filiale du groupe Caisse
de Dpt et de Gestion du Maroc, titulaire dun bail sur
le village de La Medina auprs du Rgime Collectif
dAllocation de Retraite, et bailleur de votre Socit
sur ce mme site ;
Aux Actionnaires,
En notre qualit de Commissaires aux Comptes de votre
socit, nous vous prsentons notre rapport sur les
conventions et engagements rglements.
Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des
informations qui nous ont t donnes, les caractristiques et
les modalits essentielles des conventions et engagements
dont nous avons t aviss ou que nous aurions dcouverts
loccasion de notre mission, sans avoir nous prononcer sur
leur utilit et leur bien-fond ni rechercher l'existence
dautres conventions et engagements. Il vous appartient, selon
les termes de larticle R. 225-31 du Code de commerce,
d'apprcier l'intrt qui s'attachait la conclusion de ces
conventions et engagements en vue de leur approbation.
Par ailleurs, il nous appartient, le cas chant, de vous
communiquer les informations prvues larticle R. 225-31 du
Code de commerce relatives lexcution, au cours de
lexercice coul, des conventions et engagements dj
approuvs par lAssemble Gnrale.
Nous avons mis en uvre les diligences que nous avons
estim ncessaires au regard de la doctrine professionnelle de
la Compagnie nationale des commissaires aux comptes
relative cette mission. Ces diligences ont consist vrifier
la concordance des informations qui nous ont t donnes
avec les documents de base dont elles sont issues.
(ii) dun avenant au contrat de bail du village de La

Medina.
Le protocole, au terme duquel les parties sengagent
collaborer de bonne foi en vue dtudier conjointement les
modalits de mise en pratique des diffrentes options visant
la reprise de lexploitation du village, a t sign le 6 mars
2013. A ce jour, votre Socit prend en charges les loyers
comme indiqu dans le paragraphe 6 c) ci-aprs portant sur
les travaux de construction entrepris avec la Socit
Immobilire de la Mer.
CONVENTIONS ET ENGAGEMENTS DEJA

APPROUVES
PAR
LASSEMBLEE
GENERALE
Conventions et engagements
dexercices antrieurs
A.
CONVENTIONS
ET
ENGAGEMENTS
SOUMIS
A
LAPPROBATION
DE
LASSEMBLEE GENERALE
Conventions et engagements autoriss au cours de
lexercice coul
En application de l'article L. 225-40 du Code de commerce,
nous avons t aviss des conventions et engagements
suivants qui ont fait l'objet de l'autorisation pralable de votre
Conseil d'Administration.
225
approuvs
au
cours
dont lexcution sest poursuivie au cours de

lexercice coul
En application de larticle R. 225-30 du Code de commerce,

nous avons t informs que lexcution des conventions et
engagements suivants, dj approuvs par lAssemble
Gnrale au cours dexercices antrieurs, sest poursuivie au
cours de lexercice coul.
1.
Avec les mandataires sociaux de votre Socit

Personnes concernes
M. Henri Giscard dEstaing (Prsident-Directeur Gnral) et

M. Michel Wolfovski (Directeur Gnral Dlgu).
Rapport annuel 2013
Nature et objet
Rgime de retraite supplmentaire cotisations dfinies.
4.
Avec la Fondation dEntreprise Club Mditerrane
Modalits
Personne concerne

dcembre 2010, autoris lapplication aux mandataires
sociaux du rgime de retraite supplmentaire cotisations
dfinies dont bnficie lensemble des cadres de votre Socit
depuis 1966 et la modification du taux de cotisation qui est
port de 5 % 10 % pour tous les cadres dont la rmunration
est suprieure huit fois le plafond annuel de la Scurit
sociale y compris les mandataires sociaux.
Le montant des cotisations verses ce rgime au titre des
mandataires sociaux de votre Socit sest lev
152 575 EUR au cours de lexercice clos le 31 octobre 2013.
2.
Avec M. Henri
Directeur Gnral
Giscard
dEstaing,
Prsident-
Nature et objet
Suspension de contrat de travail.
Modalits
Le Conseil dAdministration a, lors de sa sance du 16 mars
2005, autoris la suspension du contrat de travail de M. Henri
Giscard d'Estaing du fait de sa nomination comme PrsidentDirecteur Gnral et les amnagements apporter ce
contrat, notamment pour dfinir les conditions de sa reprise
ventuelle, en cas de cessation de ses fonctions de PrsidentDirecteur Gnral.
La suspension du contrat de travail de M. Henri Giscard
d'Estaing, qui a t confirme lors du Conseil dAdministration
du 3 mars 2011 ayant reconduit M. Henri Giscard d'Estaing
dans ses fonctions de Prsident-Directeur Gnral, sest par
consquent poursuivie pendant lexercice clos le 31 octobre
2013.
3.
Avec M.
Dlgu
Michel
Wolfovski,
Directeur
Gnral
M. Henri Giscard dEstaing (Prsident-Directeur Gnral).

Nature et objet
Contributions la Fondation dEntreprise Club Mditerrane.
Modalits
Le Conseil de Surveillance a, lors de sa sance du
13 dcembre 2004, autoris votre Socit faire bnficier la
Fondation dEntreprise Club Mditerrane de diverses
contributions pour pouvoir exercer son activit.
Ces contributions sont ainsi constitues de :
- mises disposition de personnel (prise en charge du
salaire de la dlgue gnrale et de son assistante, des
indemnits verses aux stagiaires et de la quote-part du
salaire de la comptable pour le temps consacr aux
comptes de la Fondation) ;
- locaux (prorata du loyer et des charges locatives) ;
- matriels et mobiliers.
Au titre de lexercice clos le 31 octobre 2013, ces contributions
ont reprsent les montants suivants :
Montants
exprims en
milliers dEUR
Bnvolat sur temps travaill (mcnat de
comptence)
156
Subvention alloue
114
Salaires et charges sociales
234
Loyers
64
Frais divers
10
TOTAL
578
Nature et objet
Modification des conditions de rmunration.
Modalits
A la suite de l'autorisation du Conseil dAdministration du 6 juin
2012, votre Socit a conclu le 7 juin 2012 un avenant au
contrat de travail de M. Michel Wolfovski, Directeur Gnral
Dlgu et Directeur Financier, modifiant les conditions de
rmunration de ce dernier.
La rmunration de M. Michel Wolfovski lie son contrat de
travail se dcompose, compter du 1er avril 2012, comme
suit :
(i) un salaire brut mensuel de base de 27 100 EUR
vers treize mois durant ;
(ii) une prime dexpatriation journalire forfaitaire faisant
lobjet dune avance forfaitaire brute de 2 360 EUR
par mois, douze mois durant.
Cette convention sest poursuivie au cours de lexercice clos le
31 octobre 2013.
Rapport annuel 2013
5.
Avec le Groupe Rolaco

Personnes concernes
Melle Christina Jeanbart (Administrateur) et M. Saud Al

Sulaiman (Administrateur jusquau 7 mars 2013) et Mme Lama
Al Sulaiman (Administrateur depuis le 7 mars 2013).
a) Nature et objet
Avenant au bail du village de Vittel (Vosges).
Modalits
A la suite de l'autorisation du Conseil dAdministration du
8 janvier 2010, votre Socit a conclu, le 18 mars 2010, avec
la Nouvelle Socit de Vittel SAS, appartenant au groupe
Rolaco, un avenant au bail du 3 juillet 2001 concernant le
village de Vittel.
Le loyer total pris en charge au cours de lexercice clos le
31 octobre 2013 slve 4 324 988 EUR hors taxes et hors
charges.
226
b) Nature et objet
Contrat de location du village de Vittel.
Modalits
A la suite de lautorisation du Conseil de Surveillance du
25 juin 2001, votre Socit a conclu, le 3 juillet 2001, un
contrat de bail portant sur lhtel de la Tuilerie dune dure de
vingt ans et cinq mois avec la Nouvelle Socit de Vittel SAS,
appartenant au groupe Rolaco.
Le loyer pris en charge au cours de lexercice clos le
31 octobre 2013 slve 30 000 EUR hors taxes.
louer cet ensemble immobilier pour une dure de vingt ans

compter du 1er mai 1999 sur la base dun loyer annuel de
1 500 000 CHF, index sur le prix des sjours.
Le Conseil dAdministration a, lors de sa sance du 8 juin
2006, autoris la conclusion dun avenant au contrat de bail
prcit prvoyant notamment la rnovation du village de
Villars-sur-Ollon et laugmentation du loyer.
Le loyer pris en charge au cours de lexercice clos le
31 octobre 2013 slve 3 385 020 CHF hors taxes et hors
charges.
6.
c) Nature et objet
Contrat de management du village de Sina Bay (Egypte) et
contrats de promotion et de commercialisation.
Modalits
8 janvier 2010, votre Socit a conclu :
(i) avec la socit Med Taba for hotels S.A.E., appartenant
au groupe Rolaco, le 25 janvier 2010, un avenant n 2
au contrat de management en date du 18 fvrier 2007
concernant le village de Sina Bay comprenant
notamment de nouvelles dates de livraison et
douverture du village et lajout dune zone 5 Tridents, la
modification du rsultat brut dexploitation minimum
garanti (5 000 000 EUR par an pour les quatre premiers
exercices) ;
(ii) avec la socit Med Taba for hotels S.A.E., le 2 juin
2010, un avenant au contrat de promotion et de
commercialisation en date du 18 fvrier 2007 relatif au
partage des cots entre les parties en cas de force
majeure ;
(iii) avec les socits Med Taba for hotels S.A.E. et
PROPARCO, le 20 octobre 2010, un accord de
paiement direct (Direct Payment Agreement) au terme
duquel votre Socit sengage principalement verser
les sommes dues la socit Med Taba for hotels S.A.E
au titre du contrat de management sur un compte
bancaire nanti au profit de la socit PROPARCO ;
(iv) avec la socit Med Taba for hotels S.A.E. et la
succursale gyptienne de votre Socit, le 8 octobre
2010, un Bridging Agreement relatif lexcution du
contrat de management et du contrat de promotion et de
commercialisation, permettant notamment votre
Socit de retenir sur le chiffre daffaires d au
propritaire du village certains montants dont sa
rmunration.
Avec la Caisse de Dpt et de Gestion du Maroc

Personnes concernes
CMVT International reprsente par M. Amine Benhalima,

filiale de la Caisse de Dpt et de Gestion du Maroc et M.
Anass Houir Alami, Prsident non excutif de CMVT
International et Directeur Gnral de la Caisse de Dpt et de
Gestion du Maroc.
a) Nature et objet
Dveloppement dun nouveau village de vacances Chbika
au sud du Maroc.
Modalits
Le Conseil dAdministration a, lors de sa sance du
3 novembre 2011, autoris la signature daccords en vue de
dvelopper un nouveau village de vacances Chbika au sud
du Maroc.
Les accords suivants ont t signs le 28 mai 2012 :
(i) un contrat de
Agreement ) ;
gestion
htelire
Management
(ii) un contrat de promotion et de commercialisation

( Sales and Marketing Agreement ) entre la socit
Chbika Rive Hotel, en qualit de propritaire et votre
Socit en qualit de commercialisateur ;
(iii) un contrat dassistance technique entre la socit
Chbika Rive Hotel, en qualit de propritaire et votre
Socit en qualit de consultant dans le cadre de la
conception et de la ralisation des travaux de
construction du village de vacances.
Les deux premiers contrats nont donn lieu aucune
excution au cours de lexercice clos le 31 octobre 2013. Le
contrat dassistance technique est en cours dexcution mais
na fait lobjet daucune facturation au cours de lexercice clos
le 31 octobre 2013. En effet, comme prvu par le contrat, la
premire facturation et le premier paiement n'interviendront
qu' l'issue de l'excution de la phase 1 de la mission de
consultant.
d) Nature et objet
Contrat de location de lensemble immobilier de Villars-surOllon (Suisse).
Modalits
b) Nature et objet
Contrat de matrise douvrage dlgue avec la Socit
Immobilire de la Mer.
A la suite de la cession du village de Villars-sur-Ollon par votre

Socit au profit de Nouvelle Socit Villars Palace dont
lactionnaire principal est indirectement le groupe Rolaco, votre
Socit stait engage, aux termes dun contrat de bail,
227
Rapport annuel 2013
Modalits
10 juin 2010, votre Socit a conclu avec la Socit
Immobilire de la Mer les contrats suivants :
(i) un contrat de matrise douvrage dlgue en date du
11 juin 2010 relatif la ralisation dtudes pralables
la rnovation du village de Yasmina ;
(ii) un avenant au contrat de matrise douvrage dlgue
du 11 juin 2010 en date du 5 aot 2010 ;
(iii) un contrat de matrise douvrage dlgue en date du
19 octobre 2010 relatif aux travaux de rnovation et
dextension du village de Yasmina ;
(iv) un avenant au contrat de matrise douvrage dlgue
du 24 septembre 2011 en date du 19 octobre 2010.
Au titre de ces contrats, votre Socit a adress la Socit
Immobilire de la Mer une facture dun montant de
5 949 515 MAD au cours de lexercice social clos le 31 octobre
2012. La Socit Immobilire de la Mer a rgl votre Socit
un montant 3 569 709 MAD correspondant 60% du montant
total, les 40% restant seront verss lors de la rception
dfinitive des travaux. Ces contrats nont pas donn lieu de
nouvelles facturations au cours de lexercice clos le 31 octobre
2013.
1. Avec les dirigeants de votre

mandataires sociaux des filiales
Socit
et
les
Personnes concernes
M. Henri Giscard dEstaing (Prsident-Directeur Gnral) et M.
Michel Wolfovski (Directeur Gnral Dlgu).
Nature et objet
Engagement dindemnisation en cas de mise en cause de
responsabilit.
Modalits
Lors du Conseil de Surveillance du 11 dcembre 1997, votre
Socit sest engage indemniser ou complter
lindemnisation de certains de ses dirigeants ou mandataires
sociaux des filiales et participations dans le cas dune mise en
cause de leur responsabilit :
-
qui ne serait pas couverte par la police dassurance

souscrite du fait de lexclusion de certaines situations ;
qui serait partiellement couverte de par lexistence dune
franchise.
Cet engagement na pas eu deffet au cours de lexercice clos

le 31 octobre 2013.
2.
Avec M. Henri
Directeur Gnral
Giscard
dEstaing,
Prsident-
c) Nature et objet
Nature et objet
Travaux de construction entrepris avec la Socit Immobilire
de la Mer.
Indemnit de dpart et extension corrlative de la couverture

prvoyance et frais de sant.
Modalits
Le Conseil dAdministration a, lors de ses sances du
11 dcembre 2006 et du 7 juin 2007, autoris votre Socit
entreprendre des projets de construction et amnagement des
villages de Yasmina, Marrakech La Palmeraie et dAgadir avec
la Socit Immobilire de la Mer, la structure dveloppe en
partenariat avec la Caisse de Dpt et de Gestion du Maroc et
qui a pour objectif de regrouper les actifs marocains exploits
par le Club Mditerrane au Maroc.
Deux avenants aux contrats de bail des villages de Marrakech
la Palmeraie et Agadir ont t signs le 5 fvrier 2009. Un
avenant au contrat de bail du village de Yasmina a t sign le
24 septembre 2011.
Le loyer pris en charge pour lensemble des villages exploits
par le Club Mditerrane au Maroc, y compris le village de
Marrakech La Medina, sest lev 134 221 459 MAD hors
taxes au cours de lexercice clos le 31 octobre 2013.
B.
sans excution au cours de lexercice coul
Par ailleurs, nous avons t informs de la poursuite des

conventions et engagements suivants, dj approuvs par
lAssemble Gnrale au cours dexercices antrieurs, qui
nont pas donn lieu excution au cours de lexercice coul.
Rapport annuel 2013
Modalits
dcembre 2008, conformment aux dispositions des articles L.
225-38 et L. 225-42-1 du Code de commerce telles que
modifies par la loi n 2007-1223 du 21 aot 2007 dite loi
TEPA , dcid de dfinir lindemnit de dpart qui serait due
M. Henri Giscard dEstaing. Le Conseil d'Administration, lors
de ses sances des 5 mai 2009 et 3 mars 2011, a prcis les
modalits d'application de ladite indemnit de dpart.
Pour le cas o M. Henri Giscard dEstaing viendrait tre
licenci, sauf le cas de faute grave ou de faute lourde de sa
part, ou dans lhypothse dune modification unilatrale par
votre Socit de son contrat de travail aboutissant la rupture
de celui-ci, laquelle produirait les effets dun licenciement, il
aura droit une indemnit contractuelle de dpart
( lIndemnit Contractuelle de Dpart ) quivalant deux
annes de rmunration brute.
Les deux annes de rmunration brute servant de base au
calcul de lIndemnit Contractuelle de Dpart sentendent de
lensemble des rmunrations, fixes et variables, verses tant
au titre du contrat de travail que des mandats sociaux au cours
des vingt-quatre mois prcdant celui au cours duquel le
pravis expirera, soit la rmunration de base brute annuelle,
la rmunration variable annuelle, les avantages en nature
ainsi que les jetons de prsence perus en tant
quadministrateur de socits autres que votre Socit tout en
appartenant au mme groupe et ayant fait lobjet en amont
dune retenue sur la rmunration.
228
Par ailleurs, le Conseil dAdministration a, lors de sa sance
du 3 novembre 2011, conformment aux dispositions des
articles L. 225-38 et L. 225-42-1 du Code de commerce,
souhait que le Prsident-Directeur Gnral puisse bnficier
de la continuit de tout ou partie de ses garanties prvoyance
et frais de sant, et ce, dans le mme esprit que celle mise en
place pour les salaris de votre Socit qui rentrent dans le
champ dapplication de la portabilit.
Le Conseil dAdministration a ainsi dcid de procder une
extension de la couverture prvoyance et frais de sant au
profit de M. Henri Giscard dEstaing en cas de licenciement ou
de rupture conventionnelle de son contrat de travail, et ce,
pendant un maximum de neuf mois compter de la fin du
pravis ventuel du Prsident-Directeur Gnral.
Le montant total de la cotisation pour la dure maximale de
neuf mois serait de 4 500 EUR et serait support par votre
Socit.
Ces engagements sont subordonns des objectifs de
performance dont la ralisation devra tre apprcie par le
Conseil dAdministration et devront tre soumis une nouvelle
approbation de lAssemble Gnrale au renouvellement du
mandat de Prsident-Directeur Gnral.
Les modalits dtailles de ces engagements sont
mentionnes au paragraphe 7.3.2 du rapport de gestion (table
de concordance renvoyant au paragraphe 2.2 du Document
de Rfrence 2013).
Ces engagements nont pas eu deffet au cours de lexercice
clos le 31 octobre 2013.
3.
Avec M.
Dlgu
Michel
Wolfovski,
Directeur
Gnral
Nature et objet
Indemnit de dpart.
Modalits
Le Conseil dAdministration a, lors de sa sance du
10 dcembre 2008, conformment aux dispositions des
articles L. 225-38 et L. 225-42-1 du Code de commerce telles
que modifies par la loi n 2007-1223 du 21 aot 2007 dite
loi TEPA , dcid de dfinir lindemnit qui serait due
M. Michel Wolfovski en cas de dpart selon les conditions
exposes ci-aprs. Le Conseil d'Administration, lors de ses
sances des 5 mai 2009 et 3 mars 2011, a prcis les
modalits d'application de ladite indemnit de dpart.
mme groupe et ayant fait lobjet en amont dune retenue sur

la rmunration.
Cet engagement est subordonn des objectifs de
performance dont la ralisation devra tre apprcie par le
Conseil dAdministration et devra tre soumis une nouvelle
approbation de lAssemble Gnrale au renouvellement du
mandat de Directeur Gnral Dlgu.
Les modalits dtailles de cet engagement sont mentionnes
au paragraphe 7.3.2 du rapport de gestion (table de
concordance renvoyant au paragraphe 2.2 du Document de
Rfrence 2013).
Cet engagement na pas eu deffet au cours de lexercice clos
le 31 octobre 20133.
4.
Avec le Groupe Rolaco

Personnes concernes
Melle Christina Jeanbart (Administrateur) et M. Saud Al

Sulaiman (Administrateur jusquau 7 mars 2013) et Mme Lama
Al Sulaiman (Administrateur depuis le 7 mars 2013).
Nature et objet
Contrat de support commercial et dassistance dveloppement
de nouveaux villages dans la zone du Moyen-Orient.
Modalits
A la suite de l'autorisation du Conseil de Surveillance du
25 juin 2001, votre Socit a conclu, le 28 septembre 2001,
avec le groupe Rolaco un contrat de support commercial et
dassistance au dveloppement de nouveaux villages dans la
zone du Moyen-Orient.
Ce contrat dune dure de quatre ans renouvelable est
rmunr :
(i) pour le support commercial par une commission (2 % les
deux premires annes et 3 % les deux annes
suivantes) sur la base des ventes des produits Club Med
sur la zone du Moyen-Orient ;
(ii) pour lassistance au dveloppement de nouveaux
villages par des honoraires de 650 EUR par nouveau lit
offert la commercialisation dans cette zone.
Ce contrat na pas donn lieu application au cours de
lexercice clos le 31 octobre 2013.
Paris-La Dfense et Neuilly-sur-Seine, le 19 dcembre 2013,

Pour le cas o M. Michel Wolfovski viendrait tre licenci,
sauf le cas de faute grave ou de faute lourde de sa part, il aura
droit une indemnit contractuelle de dpart (l Indemnit )
quivalente deux annes de rmunration brute, aux
conditions prvues ci-aprs.
Les deux annes de rmunration brute servant de base au
calcul de lIndemnit sentendent de lensemble des
rmunrations, fixes et variables, verses tant au titre de son
contrat de travail que des mandats sociaux, au cours des
vingt-quatre mois prcdant celui au cours duquel son pravis
expirera, soit la rmunration de base brute annuelle, la
rmunration variable annuelle, les avantages en nature ainsi
que les jetons de prsence perus en tant quadministrateur
de socits autres que votre Socit tout en appartenant au
229
ERNST & YOUNG Audit
Jean-Pierre LETARTRE
DELOITTE & ASSOCIES
Jean-Franois VIAT
Rapport annuel 2013
7.2 AUTRES INFORMATIONS

7.2.1 Mandats et honoraires des Commissaires aux Comptes
7.2.1.1. Mandats
Commissaires aux Comptes titulaires
Commissaires aux Comptes supplants
Le Cabinet Ernst & Young Audit, Tour First, 1 place des Saisons,
92400 Courbevoie, reprsent par M. Jean-Pierre Letartre.
Il a t nomm pour la premire fois au cours de lAssemble

Gnrale du 30 Avril 1981. Son mandat a t renouvel lors de
lAssemble Gnrale du 7 mars 2013 pour une dure de
6 exercices expirant lissue de lAssemble Gnrale qui
statuera sur les comptes de lexercice clos le 31 octobre 2018.
Il a t nomm pour la premire fois lors de lAssemble

Gnrale du 11 mars 2008. Son mandat a t renouvel lors de
Le Cabinet Deloitte & Associs, 185 avenue Charles de Gaulle

92524 Neuilly-sur-Seine Cedex, reprsent par M. JeanFranois Viat.
Le Cabinet Auditex, Tour First, 1 place des Saisons, 92400

Courbevoie
Le Cabinet Beas, 7-9 Villa Houssay 92200 Neuilly-sur-Seine

7.2.1.2.
Commissaires aux
auxComptes
7.2.1.2. Honoraires
Honoraires des Commissaires
Comptes
Rseau Ernst & Young
2013
Montant HT
Rseau Deloitte
2012
%
Montant HT
2013
%
Montant HT
2012
%
Montant HT
Com m issariat aux com ptes,

certification, exam en des com ptes
individuels et consolids
Emetteur
444
50,6%
491
52,6%
359
54,7%
398
58,6%
383
43,6%
395
42,3%
188
28,7%
201
29,6%
0,9%
0,7%
47
7,2%
30
4,4%
13
2,0%
11
1,7%
835
95,1%
893
95,6%
607
92,5%
640
94,3%
43
4,9%
41
4,4%
49
7,5%
39
5,7%
43
4,9%
41
4,4%
49
7,5%
39
5,7%
878
100%
934
100%
656
100%
679
100%
Autres diligences et prestations

directem ent lies la m ission du
com m issaire aux com ptes
Emetteur
Sous-total
Autres prestations rendues par le
rseau aux filiales intgres
globalem ent
Juridique, fiscal, social
Autres
Sous-total
Total des honoraires
Rapport annuel 2013
230
7.2.2 Personnes responsables
Responsable du rapport annuel

M. Henri Giscard dEstaing
Prsident-Directeur Gnral
Tl. : + 33 (1) 53 35 30 23
Directeur Relations Investisseurs et Communication Financire

Mme Pernette Rivain
Tl. : + 33 (1) 53 35 30 75
Fax. : + 33 (1) 53 35 32 73
e-mail : pernette.rivain@clubmed.com
Attestation du responsable du rapport annuel

Jatteste, aprs avoir pris toute mesure raisonnable cet effet, que les informations contenues dans le prsent rapport annuel sont,
ma connaissance, conformes la ralit et ne comportent pas domission de nature en altrer la porte.
Jatteste, ma connaissance, que les comptes sont tablis conformment aux normes comptables applicables et donnent une
image fidle du patrimoine, de la situation financire et du rsultat de la Socit et de lensemble des entreprises comprises dans la
consolidation, et que le rapport de gestion (figurant en page 57) prsente un tableau fidle de lvolution des affaires, des rsultats et
de la situation financire de la Socit et de lensemble des entreprises comprises dans la consolidation ainsi quune description des
principaux risques et incertitudes auxquelles elles sont confrontes.
Jai obtenu des contrleurs lgaux des comptes une lettre de fin de travaux, dans laquelle ils indiquent avoir procd la vrification
des informations portant sur la situation financire et les comptes donnes dans le prsent document ainsi qu la lecture
densemble du document.
Fait Paris, le 31 janvier 2014

Le Prsident-Directeur Gnral
Henri Giscard dEstaing
231
Rapport annuel 2013
7.3. TABLES DE CORRESPONDANCE

7.3.1 Table de concordance du rapport annuel
RAPPORT ANNUEL (en ligne sur www.clubmed-corporate.com)
Le Groupe est concern par larticle L451-2 du Code montaire et financier et respecte les obligations prvues par cet article.
Ce document regroupe les lments du document de rfrence, du rapport financier annuel, du rapport de gestion, les lments du
rapport du Prsident du Conseil dAdministration en matire de gouvernement dentreprise ainsi que les honoraires des
Commissaires aux Comptes.
Les informations suivantes sont incluses par rfrences dans le rapport annuel :
- Le rapport dactivit, les comptes consolids et les comptes annuels du Club Mditerrane ainsi que les rapports des
Commissaires aux Comptes y affrents pour lexercice 2010-2011 tels que prsents sur les pages 23 36, pages 117 192, page
165 et page 193 du document de rfrence dpos auprs lAutorit des Marchs Financiers le 20 janvier 2012.
- Le rapport dactivit, les comptes consolids et les comptes annuels du Club Mditerrane ainsi que les rapports des
Commissaires aux Comptes y affrents pour lexercice 2011-2012 tels que prsents sur les pages 28 37, pages 129 178, page
181 page 207 document de rfrence dpos auprs lAutorit des Marchs Financiers le 24 janvier 2013.
Afin de faciliter la lecture du rapport annuel, la table de concordance suivante renvoie aux principales rubriques exiges par lannexe
1 du Rglement Europen n 809/2004 pris en application de la Directive dite Prospectus .
1. Personnes responsables
1.1. Nom et fonction des personnes responsables
231
1.2. Attestation des personnes responsables
231
2. Contrleurs lgaux des comptes

2.1. Noms et adresses des contrleurs lgaux des comptes
230
2.2. Dmission, mise lcart ou non dsignation
n/a
3. Informations financires slectionnes

3.1. Informations financires historiques slectionnes
5 ; 14-15
3.2. Informations financires slectionnes pour des priodes intermdiaires
n/a
4. Facteurs de risques
37
5. Informations concernant l'metteur

5.1. Historique et volution de la Socit
5.1.1. Raison sociale et nom commercial de lmetteur
209
5.1.2. Lieu et numro denregistrement
209
5.1.3. Date de constitution et dure de vie
209
5.1.4. Sige social et forme juridique
209
5.1.5. Evnements importants dans le dveloppement des activits
5.2.1. Principaux investissements raliss par lmetteur durant chaque exercice de la priode couverte
par les informations financires historiques
5.2.2. Principaux investissements en cours, distribution gographique de ces investissements (sur le
territoire national et ltranger) et mthode de financement (interne ou externe)
5.2.3. Renseignements concernant les principaux investissements que compte raliser lmetteur
lavenir et pour lesquels ses organes de direction ont dj pris des engagements fermes
6. Aperu des activits
64 ; 147 ; 167
n/a
n/a
6.1. Principales activits

6.1.1. Nature des oprations effectues et principales activits
6.1.2. Nouveau produit ou service important lanc sur le march
Rapport annuel 2013
11-15 ; 57-68
n/a
232
6.2. Principaux marchs
10 ; 16
6.3. Evnements exceptionnels
66
6.4. Degr de dpendance aux brevets, licences, contrats industriels, commerciaux ou financiers ou de
nouveaux procds de fabrication
66
6.5. Position concurrentielle
10 ; 38
7. Organigramme
7.1. Description sommaire du Groupe
172 -174
7.2. Liste des filiales importantes
172 -174
8. Proprits immobilires, usines, quipements

8.1. Immobilisations corporelles importantes existantes ou planifies, y compris les proprits immobilires
loues, et toute charge majeure pesant dessus
8.2. Question environnementale pouvant influer lutilisation faite des immobilisations corporelles
12-13 ; 64 ; 137138 ; 147-148

40 ; 71
9. Examen de la situation financire et du rsultat

9.1. Situation financire
57-65 ; 130-132
9.2. Rsultat dexploitation
60
9.2.1. Facteurs importants
57
9.2.2. Changements importants du chiffre daffaires nets ou des produits nets
58 ; 135
9.2.3. Stratgie ou facteur ayant ou pouvant influer sur les oprations de lmetteur
16-18
10. Trsorerie et capitaux

10.1. Capitaux de lmetteur
132 ; 151-153 ; 159

64-65 ; 131 ; 167168
10.2. Source et montant des flux de trsorerie

10.3. Conditions demprunt et structure financire
130 ; 159-160
10.4. Information concernant toute restriction lutilisation des capitaux ayant influ sensiblement ou
pouvant influer sensiblement sur les oprations de lmetteur
65 ; 164
10.5. Sources de financement attendues
n/a
11. Recherche et dveloppement, brevets et licences
n/a
12. Informations sur les tendances

12.1. Principales tendances
10 ; 66
12.2. Tendance susceptible dinfluer sur les perspectives de lmetteur
10 ; 66
13. Prvisions ou estimations du bnfice

13.1. Dclaration nonant les principales hypothses de dtermination
n/a
13.2. Rapport des contrleurs lgaux relatif aux prvisions ou estimations du bnfice
n/a
14. Organes d'administration, de direction et de surveillance et direction gnrale

14.1. Renseignements relatifs aux membres du Conseil dAdministration
28-31
14.2. Conflits dintrts
31
15. Rmunration et avantages

15.1. Montant de la rmunration verse et avantages en nature
32-36
15.2. Montant total des sommes provisionnes ou constates aux fins du versement de pensions, de
retraites ou dautres avantages
16. Fonctionnement des organes d'administration et de direction
32-36 ; 155-156
16.1. Date d'expiration des mandats actuels
21-31
16.2. Contrats de service liant les membres des organes d'Administration, de direction ou de surveillance
16.3. Comit d'Audit et Comit des Rmunrations
16.4. Conformit au rgime de gouvernement d'entreprise en vigueur en France
n/a
25-26
25 ; 32
17. Salaris
17.1. Nombre de salaris
17.2. Participation et stock-options
17.3. Participation des salaris dans le capital de l'metteur
165
35
220
18. Principaux actionnaires

18.1. Actionnaires dtenant plus de 5% du capital
233
219-220
Rapport annuel 2013
18.2. Existence de droits de vote diffrents
218 ; 220
18.3. Contrle de l'metteur
n/a
18.4. Accord connu de lmetteur dont la mise en uvre pourrait, une date ultrieure, entraner un
changement de son contrle
214
19. Oprations avec des apparents
66 ; 168-170
20. Informations financires concernant le patrimoine, la situation financire et les rsultats de

l'metteur
20.1. Informations financires historiques
20.2. Informations financire pro forma
20.3. Etats financiers
20.4. Vrifications des informations financires historiques annuelles
20.4.1. Dclaration de la vrification des informations financires historiques
20.4.2. Autres informations vrifies par les contrleurs lgaux
20.4.3. Source des informations financires non tires des tats financiers vrifis de lmetteur
20.5. Date des dernires informations financires
58
n/a
127-174 ; 176-204
175 ; 205
231
53 ; 225-229
n/a
127 ; 176 ; 221-222
20.6. Informations financires intermdiaires et autres
n/a
20.7. Politique de distribution des dividendes
213
20.7.1. Montant du dividende par action pour permettre les comparaisons quand le nombre dactions de
lmetteur a chang
213
20.8. Procdures judiciaires et d'arbitrage

20.9. Changement significatif de la situation financire ou commerciale
40-41
66
21. Informations complmentaires

21.1. Capital social
214
21.1.1. Montant du capital souscrit
214
21.1.2. Actions non reprsentatives du capital
n/a
21.1.3. Actions dtenues par lmetteur lui-mme, en son nom, ou par ses filiales
220
21.1.4. Montant des valeurs mobilires convertibles, changeables ou assorties de bons de souscription
214
21.1.5. Informations sur les conditions rgissant tout droit dacquisition et/ou toute obligation attache au
capital souscrit, mais non libr, ou sur toute entreprise visant augmenter le capital
21.1.6. Informations sur le capital de tout membre du groupe faisant lobjet dune option ou dun accord
conditionnel ou inconditionnel prvoyant de le placer sous option
21.1.7. Historique du capital social
21.2. Actes constitutifs et statuts
21.2.1. Objet social de lmetteur et emplacement de lnonciation dans lacte constitutif et les statuts
21.2.2. Disposition concernant les membres de ses organes dadministration, de direction ou de
surveillance
21.2.3. Droits, privilges et restrictions attachs chaque catgorie dactions existantes
n/a
n/a
217
209-210
209
21
218
21.2.4. Actions ncessaires pour modifier les droits des actionnaires
n/a
21.2.5. Conditions rgissant la manire dont les assembles gnrales sont convoques
218
21.2.6. Disposition qui pourrait avoir pour effet de retarder, diffrer ou empcher un changement de son
contrle
n/a
21.2.7. Disposition fixant le seuil au-dessus duquel toute participation doit tre divulgue
21.2.8. Conditions, rglement ou charte rgissant les modifications du capital
22. Contrats importants
218-219
n/a
11 ; 65 ; 145 ; 160
23. Informations provenant de tiers, dclarations d'experts et dclarations d'intrts
n/a
23.1. Dclaration ou rapport dexpert
n/a
23.2. Attestation en provenance dune tierce partie

24. Documents accessibles au public
25. Informations sur les participations
Rapport annuel 2013
123-124
221
172-174 ; 200-201
234
7.3.2 Table de concordance du rapport financier annuel23

1. Comptes annuels
176-204
2. Comptes consolids
127-174
3. Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels
205
4. Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolids
175
5. Rapport de gestion
57-68
5.1. Analyse de lvolution des affaires, des rsultats et de la situation financire,

principaux risques et incertitudes, politique de gestion des risques financiers
5.2. Tableau rcapitulatif des dlgations en cours de validit accordes par lAssemble Gnrale
des actionnaires au Conseil dadministration dans le domaine des augmentations de capital
57-68 ; 37-42
214-215
5.3. lments susceptibles davoir une incidence en cas doffre publique
66 ; 214
5.4. Rachats dactions propres
216
5.5. Dclaration des personnes assumant la responsabilit du rapport de gestion
231
6. Honoraires des Commissaires aux comptes
230
7. Rapport du Prsident du Conseil dadministration
42-52
8. Rapport des Commissaires aux comptes sur le Rapport du Prsident
23
53
Conformment aux articles L. 451-1-2 du Code montaire et financier et 222-3 du Rglement gnral de lAMF
235
Rapport annuel 2013
7.3.3. Table de correspondance RSE

Table de correspondance : RSE - obligations du Grenelle 2 - Guidelines du Global Reporting Initiative 4
page
Plan DDR CM
Grenelle 2
GRI 4 (*)
(*) sans prtendre aller au bout des exigences de la GRI, il est indiqu o les critres sont abords mme partiellement
Message du Prsident
Prsentation du groupe
1.1
Historique
10
1.2
Secteur d'activit
11
1.3
Prsentation des activits
16 1.4
20 2
Stratgie
21
2.1
Organe de direction et d'adm inistration
32
2.2
Rm unration des dirigeants
37
2.3
G4-1
G4-4, 6, 8, 9
Gouvernement d'entreprise
Risques et gestion des risques
56 3
Commentaires sur l'exercice 2013
70 4
RSE
71
4.1
Introduction , enjeux et gouvernance
71
4.1.1
71
4.1.2
72
4.1.3
73
4.1.4
Gouvernance de la RSE
Prise en com pte des parties prenantes et
m odalits de dfinition des enjeux cls
Program m e RSE "Globe Mem bers" et
Fondation Club Med
Reconnaissances externes
74
4.2
Rapport social
74
4.2.1
Em ploi
G4-34, 38 40,
G4-43, 46
G4-51 52
Actions engages pour prvenir toutes formes de corruption
Montant des provisions et garanties pour risques en matire
d'environnement, sauf si cette information est de nature causer un
prjudice srieux la socit dans un litige en cours
Contrle interne
G4-14, 46, 56
G4-DMA (SO3 5)
G4-DMA (PR8)
G4-13
G4-2
G4-36, 42, 45
Conditions du dialogue avec les parties prenantes
G4-25, 26
Rapport social
Emploi : Effectif total et rpartition des salaris par sexe, par ge et par
zone gographique
G4-9, 10
Recrutements et dparts
Emploi : Embauches et licenciements
G4-LA1
Rmunration et avantages sociaux
Emploi : Rmunrations et volution
Organisation du tem ps de travail
Organisation du travail
Absentisme
Organisation du travail : Absentisme

OIT : Respect de libert d'association et du droit de ngociation
collective
Relations sociales : Organisation du dialogue social et notamment les
procdures d'information de consultation du personnel et de
ngociation avec celui-ci
Relations sociales : Bilan des accords collectifs
Rpartition et volution des effectifs

Activits sous-traits
77
78
4.2.2
4.2.3
Relations sociales
Organisation du dialogue social

Rcapitulatif des accords en vigueur
79
4.2.4
Sant et scurit
Conditions de sant et de scurit au travail
Frquence des accidentes du travail et des maladies
professionnelles
Bien-tre au travail
81
83
4.2.5
4.2.6
Form ation et dveloppem ent des talents

Une Universit en accompagnement et soutien de la
stratgie du Groupe
Dveloppement des talents par la mobilit
professionnelle et gographique
Egalit de traitem ent
Diversit et prvention des discriminations
Mesures prises en faveur de l'galit entre les
femmes et les hommes
Mesures prises contre les discriminations lies l'ge
L'galit de traitement lie la situation de handicap
85
4.2.7
Prom otion et respect des stipulations des

conventions fondam entales de l'OIT
Rapport annuel 2013
Sant et scurit : Conditions de sant et de scurit au travail

Sant et scurit :Accidents du travail , notamment leur frquence et
leur gravit, ainsi que les maladies professionnelles
Formation : Politiques mises en uvre en matire de formation

Formation : Nombre total d'heures de formation
G4-LA6, 7
G4-LA9, 10
Formation : Politiques mises en uvre en matire de formation

OIT : Elimination des discriminations en matire d'emploi et de
profession
Egalit de traitement : Politique de lutte contre les discriminations
Egalit de traitement : Mesures prises en faveur de l'galit entre les
femmes et les hommes
Egalit de traitement : Mesures prises en faveur de l'emploi et de
l'insertion des personnes handicapes
OIT : Elimination du travail forc ou obligatoire
OIT : Abolition effective du travail des enfants
G4-LA12, 13
G4-15
G4-HR5, 6
236
page
Plan DDR CM
86
4.3
Rapport socital
86
4.3.1
Com m unauts : respecter et contribuer

Respecter les communauts d'accueil et inviter au
respect et la dcouverte
4.3.1.1
89
4.3.1.2
Contribuer activement au dveloppement local
4.3.1.3
Au-del de la contribution, la solidarit
4.3.2
Achats responsables
4.3.2.1
L'thique de la Direction des Achats
4.3.2.2
La politique d'achats responsables
Grenelle 2
Rapport socital
Impact de son activit sur les populations riveraines ou locales
Impact territorial de ses activits en matire d'emploi et de
dveloppement rgional
Actions de soutien, de partenariat ou de mcnat
Prise en compte dans la politique dachat des enjeux sociaux et
environnementaux
La consommation de matires premires et, le cas chant, les
mesures prises pour amliorer lefficacit dans leur utilisation
Importance de la sous-traitance et la responsabilit sociale et
environnementale dans les relations avec les fournisseurs et les soustraitants
4.3.3.1
Focus sur les achats locaux et le partenariat avec

Agrisud
Clients : qualit et scurit , les bases d'une
confiance durable
Communication responsable vers les clients
4.3.3.2
Qualit et satisfaction client
4.3.3.3
Sant et scurit des clients : un objectif de srnit
4.3.3.4
Accessibilit handicap des Villages
93
4.3.4
Rcapitulatif des actions engages en faveur

des droits de l'Hom m e
Actions engages en faveur des droits de lhomme
94
4.4
Rapport environnemental
Rapport environnemental
94
4.4.1
Elm ents gnraux de la politique

environnem entale
4.4.1.1
Enjeux et engagements cls
4.4.1.2
Organisation
4.3.2.3
92
4.3.3
4.4.1.3
4.4.1.4
97
4.4.2
4.4.2.1
99
Grer les dchets
4.4.3
Utilisation durable des ressources
4.4.3.1
Eau
4.4.3.2
Energie
237
G4-EC9
G4-16
Mesures prises en faveur de la sant, la scurit des consommateurs
G4-14
G4-15
G4-DMA (HR1 2)
G4-HR18
G4-14
G14-15
Organisation de la socit pour prendre en compte les questions
environnementales,
Moyens consacrs la prvention des risques environnementaux et
des pollutions
G4-EN27
G4-EN29
G4-EN23
La consommation deau et lapprovisionnement en fonction des

contraintes locales
La prvention, la rduction ou la rparation de rejets dans l'eau
affectant gravement l'environnement.
La consommation dnergie et, le cas chant, les mesures prises
pour amliorer l'efficacit nergtique et le recours aux nergies
renouvelables
G4-EN8 10
G4-EN22
G4-EN3
G4-EN5
G4-EN6
Changem ent clim atique

Rduire les missions de gaz effet de serre
Les rejets de gaz effet de serre
4.4.4.2
S'adapter aux effets du changement climatique
La prise en compte des impacts du changement climatique
Protection del biodiversit
Lutilisation des sols
4.4.5.1
Protger la biodiversit lors de la construction
4.4.5.2
Protger la biodiversit lors de l'exploitation des

Villages
107 4.4.6
G4-EN1
G4-HR5, 6
G4-PR5
4.4.4.1
105 4.4.5
G4-EC8
G4-LA11
G4-DMA (PR)
Une dmarche transversale : la certification Green

et le cas chant les dmarches dvaluation ou de certification en
Globe pour l'exploitation des Villages
Construction durable : lignes directrices, promotion de matire denvironnement
la certification et l'innovation verte
La prise en compte des nuisances sonores et le cas chant de tout
Pollution et gestion des dchets
autre forme de pollution spcifique une activit
La prvention, la rduction ou la rparation de rejets dans l'air et le sol
Prvenir les pollutions
affectant gravement l'environnement
4.4.2.2
103 4.4.4
GRI 4
Les mesures prises pour prserver la biodiversit notamment en

limitant les atteintes aux quilibres biologiques, aux milieux naturels,
aux espces animales et vgtales protges et le cas chant, son
dveloppement
G4-15 18, 30
G4-PR3
G4-EC2
G4-EN11
G4-EN12
G4-EN13
Sensibiliser les GM et form er les GO-GE
4.4.6.1
Former les GO-GE
4.4.6.2
Sensibiliser les GM
Formation et l'information des salaris en matire de protection de

lenvironnement
Rapport annuel 2013
page
Plan DDR CM
Grenelle 2
GRI 4
109 4.5
Informations complmentaires
109 4.5.1
Parties prenantes
110 4.5.2
Indicateurs RSE sociaux
G4-22, 23
115 4.5.3
Indicateurs RSE socitaux
G4-22, 23
117 4.5.4
Indicateurs RSE environnem entaux

Attestation de prsence et de sincrit du
vrificateur indpendant
G4-22, 23
123 4.5.5
G4-16, 24, 26
G4-32, 33
126 5
Etats financiers
G4-9, 17
G4-EC4
208 6
Informations sur la socit et le capital
G4-3, 5, 7
G4-28, 30
224 7
Informations complmentaires
231 7.2.2
Personnes responsables
7.3
236 7.3.3
G4-31
Tables de correspondances
Table de correspondance de la partie RSE avec
les obligations du Grenelle 2 et les guidelines
de la GRI 4
hors DDR13
Rglem ent intrieur du Conseil
d'Adm inistration de CMSA disponible sur le
site internet
Rapport annuel 2013
G4-41, 43
238
8 GLOSSAIRE
239
Rapport annuel 2013
8 GLOSSAIRE
8 - GLOSSAIRE
Rapport annuel 2013
240
8 GLOSSAIRE
Activit
Lactivit est rpartie entre 3 BU's :

- Europe-Afrique :
FBS : BU commerciale des marchs matures en Europe, France, Benelux et Suisse
NMEA : BU commerciale des marchs en dveloppement en Europe (UK, Allemagne, Russie,
Italie), en Afrique (Afrique du Sud) et au Moyen-Orient (Isral, Turquie)
BU oprations Europe-Afrique
- Amriques :
AMN : BU commerciale et villages Amrique du Nord
AML : BU commerciale et villages Amrique du Sud
-
Asie :
ESAP : BU commerciale et villages Asie du Sud-Est et Pacifique (Japon, Australie, NouvelleZlande, Singapour, Core du Sud, Malaisie, Thalande, Inde, Indonsie)
Grande Chine : BU commerciale et villages Chine, Tawan et Hong-Kong
Business Unit (BU)
Niveau de regroupement d'activit au sein dune zone gographique
Volume dactivit/
Business Volume (BV)
Montant des prestations TTC (vendues hors place) pay par le client, le BV est exprim par pays (ou zone)
metteur
Capacit
Nombre de lits offerts la vente exprim en journes htelires (JH)

Mode de calcul : nombre de lits x nombre de jours d'ouverture du village
Effet mix prix
Impact combin de trois phnomnes :

- Evolution du prix de commercialisation d'un sjour et du transport correspondant
- Evolution de la rpartition des clients adultes / enfants dans les villages sur le revenu moyen
- Rpartition des ventes entre les villages qui pratiquent des tarifs diffrents selon la catgorie de confort
ou le positionnement des ventes du groupe sur l'anne (haute saison / basse saison)
Effet volume
Impact sur le chiffre d'affaires ou sur le rsultat d'exploitation de la hausse ou de la baisse du nombre de
Journes Htelires vendues, de clients transports etc
GM
Gentil Membre : client du Club Med
GMT
GM Transport : client du Club Med ayant achet un forfait-sjour incluant le transport
GO
Un Gentil Organisateur est un collaborateur du Club Med qui est en contact direct avec le client. Le GO est
avant tout un crateur de lien au sein du village.
GE
Un Gentil Employ est galement un collaborateur du Club Med, originaire du pays o le village se trouve.
Son mtier est sdentaire et il a un statut diffrent de celui du GO. Les GO et GE font des mtiers
diffrents mais complmentaires.
JH
Journe htelire : Utilisation dun lit et de lensemble des installations par un client pendant une journe.
Cet indicateur combine le nombre de clients et leur dure de sjour.
JHT
Journes htelires totales
REVPAB
Revenue Per Available Bed : total chiffre d'affaires HT village par zone rceptrice hors transport / capacit
TO
Taux doccupation : Rapport entre le nombre de journes htelires vendues et la capacit globale. Le taux
doccupation valu en nombre de lits vendus permet dapprcier le remplissage des villages.
Ventes directes
Ventes ralises par une structure interne Club Med (agences, call centers, Club Med Affaires, Internet)
241
Rapport annuel 2013
8 GLOSSAIRE
Responsabilit sociale, socitale et environnementale

DRH
Direction des Ressources Humaines
ETP
Equivalent Temps Plein
ICPE
Installation Classe pour la Protection de l'Environnement
GES
Gaz Effet de Serre
GG
Green Globe certification
GGT
Green Globe Trotter
GGK
Green Globe Keeper
GGC
Green Globe Coordinateur
GRI
Global Reporting Initiative
OIT
Organisation Internationale du Travail
RSE
Responsabilit Sociale Socitale et Environnementale de lEntreprise
TPE
Trs Petites Exploitations
UDT
Universit des Talents (interne au Club Mditerrane)
WRI
World Resources Institute
Rapport annuel 2013
242
8 GLOSSAIRE
CLUB MDITERRANE SA
11, rue de Cambrai 75957 Paris Cedex 19 France Tl : +33.1.53.35.35.53 - Fax : +33.1.53.35.36.16 - www.clubmed.com
Socit Anonyme au capital de 127 486 256 - 572 185 684 RCS Paris - Licence IM075100307 - N TVA intracom : FR56 572185684
RCP n AA.992.497 Gnrali Assurances IARD
7 Bd Haussmann - F-75456 Paris Cedex 9 - Garantie Financire APS, 15 av Carnot
- F-75017
Paris 2013
243
Rapport
annuel

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Rapport annuel 2013

RAPPORT FINANCIER ANNUEL

Belek Villas by ClubMed - Turquie

Rapport annuel 2013

Rapport annuel 2013

Inventeur du concept du club de vacances il y a plus de 60 ans, Club Mditerrane est

gamme, conviviales et multiculturelles.

Vacances tout compris

Une prsence dans une

Rapport annuel 2013

Il y a un peu plus de 60 ans, Club Mditerrane crait un

Rapport annuel 2013

Ce positionnement stratgique a galement permis de

Rapport annuel 2013

1.3 PRESENTATION DES ACTIVITES .................. p11

1.4 STRATEGIE... p16

Rapport annuel 2013

Rapport annuel 2013

1.2 SECTEUR DACTIVITE

gopolitiques survenus en Egypte et en Tunisie. De manire

Le march du tourisme mondial par zone au 31/12/2012

1.2.2 Le cadre concurrentiel

Rapport annuel 2013

Cest pourquoi, les concurrents du Club Mditerrane sont plutt

1.3 PRESENTATION DES ACTIVITES

s'inscrivent dans cette stratgie, au mme titre que les

1.3.1.2 Lexploitation de villages de

Lavantage majeur des contrats de gestion et de distribution

Club Mditerrane exploite en 2013 ses villages selon 3

Ce mode dexploitation contribue galement lamlioration

40%(1) des villages sont exploits en proprit :

Au 31 octobre 2013, la capacit du Club Mditerrane est

Le Groupe Club Mditerrane est propritaire du village et en

En % de la capacit (en Journes Htelires)

Rapport annuel 2013

Rapport annuel 2013

Total Villages Groupe

Rapport annuel 2013

1.3.1.3 Autres activits

Nombre total de journes htelires ouvertes la vente sur la

Dans le cadre de son offre tout compris , Club

Capacit htelire par niveau de confort

Capacit htelire par zone gographique

en milliers de journes htelires

Club Mditerrane propose ses clients dacqurir en pleine

1.3.2 Les indicateurs

Taux doccupation (en %)

Dfinitions des principaux indicateurs

Rapport entre le nombre de journes htelires vendues et la

Journes htelires vendues (en milliers)

Rapport annuel 2013

Evolution des principaux indicateurs

lvolution, pour un village donn et sur une priode fixe,

Var 13/ Var 13/

Rapport annuel 2013

Continuer gagner des parts de march

Capter la croissance des vacances tout

Au-del du dveloppement des villages classiques , le

Dvelopper et favoriser les flux interzones

Russie, Turquie, Afrique du Sud, Ukraine, Moyen-Orient, Mexique,

Pays dEurope (France, Belgique, Allemagne, Royaume-Uni ou encore

Rapport annuel 2013

Renforcer la diffrenciation du Club