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Balana Corrente
A Balana Corrente a parte mais importante dos dados comerciais
internacionais. a medio mais extensa de compras e vendas de mercadorias,
servios, pagamentos de juros e transferncias unilaterais. A Balana
Comercial est includa na Balana Corrente. Em geral, um dfice de Balana
Corrente pode enfraquecer a moeda.
Criao de Empregos
A Criao de Empregos (tambm denominada Relatrio de Emprego)
considerada o indicador mais importante de entre todos os indicadores
econmicos. Normalmente, publicado na primeira sexta-feira do ms. O
relatrio fornece uma viso abrangente da economia visto englobar todos os
principais sectores da economia. til examinar as tendncias na criao de
empregos em vrias categorias da indstria, porque os dados globais podem
ocultar desvios significativos nas tendncias da indstria subjacentes.
A Criao de Empregos uma medio do nmero de pessoas remuneradas
como funcionrias por estabelecimentos empresariais no relacionados com a
agricultura e unidades governamentais. As alteraes mensais na criao de
empregos reflectem o nmero lquido de novos empregos criados ou perdidos
durante o ms e so seguidas como um indicador importante da actividade
econmica.
Ziguezagues
A observao de uma barra, como vimos, permite que voc extraia alguns
pedaos de informaes sobre o equilbrio das foras entre compradores e
vendedores, mas por si s, ela no suficiente para nos fornecer a direo
do mercado.
O ziguezague o padro bsico da direo dos preos e de alguns
indicadores. Como podem observar no quadro da pgina anterior, os
preos de um ativo negociado nas bolsas, quando se movimentam,
geralmente, no o fazem em linha reta, mas sim em forma de raio.
Para que tenhamos uma sinalizao da direo de um preo (ou de um
mercado) preciso que ele se movimente at um nvel qualquer, formando
um extremo (topo ou fundo) e que este movimento seja seguido por dois
pontos de retorno, o primeiro na direo oposta e o segundo na direo
inicial rompendo (ou penetrando) o extremo do topo ou fundo prvio. O
diagrama abaixo ajudar na compreenso do texto:
TENDNCIAS
Vimos no estudo do ziguezague que ele o padro bsico da direo dos preos,
podendo ser ascendente, indefinido e descendente. A permanncia de um preo
numa determinada direo, durante um perodo de tempo, nos leva ao conceito de
tendncia.
Assim, temos que: Tendncia de Alta uma sucesso de topos e fundos
ascendentes (uma sucesso de ziguezagues para cima). Tendncia de Baixa uma
sucesso de topos e fundos descendentes (uma sucesso de ziguezagues para
baixo).
Tendncia Lateral ou em Linha uma sucesso de topos e fundos horizontalmente
irregulares (uma sucesso lateral de ziguezagues irregulares). No diagrama
abaixo, as definies acima ficaro mais evidentes:
Parece um quadro do Volpi, mas no . o uso das cores com objetivo didtico. A
linha preta contnua o grfico de preos computados apenas pelo valor dos
fechamentos. Todo o desdobramento incluso na rea azul mais escura at o topo
mais alto o que chamamos de uma tendncia primria de alta. Todo
desdobramento incluso na rea cinza a partir do topo mais alto ( sua direita) o
que chamamos de uma tendncia primria de baixa.
Reforando, ambas so formadas por tendncias secundrias de alta (rea azul
claro) e de baixa (rea vermelha). Estas, por sua vez, so formadas por tendncias
tercirias de alta (rea verde) e de baixa (rea amarela). Com estes
esclarecimentos acredito que no fique nenhuma dvida sobe a classificao das
tendncias. Mas, se ainda restou alguma, entenda deste modo: As tendncias
secundrias so subdivises das Tendncias Primrias (um grau abaixo); as
Tendncias Tercirias so subdivises das Tendncias Secundrias (um grau
abaixo). As tendncias tercirias so subdivises da Tendncia primria (um grau
abaixo da secundria e dois graus abaixo da primria).
Finalmente, resta comentar que, algumas vezes as pernas das tendncias
secundrias e tercirias se confundem, isto , devido velocidade do movimento e
sua extenso, podem ser a mesma. Um exemplo pode ser visto na ltima
secundria de baixa da Tendncia primria de baixa, onde as setas vermelha e
amarela esto superpostas no mesmo movimento.
Dica: Quando for classificar a Tendncia Primria de um ativo qualquer ter seu
trabalho facilitado se utilizar o grfico de periodicidade mensal. De modo idntico,
o grfico semanal facilitar na percepo da Tendncia Secundria e o dirio a da
Tendncia terciria. Veja a seguir um grfico mensal do Bovespa onde pode
observar sua evoluo durante um perodo de 12 anos.
Poder constatar que em alguns nveis, a seqncia dos topos e fundos
ascendentes passam por perodos de difcil identificao, interrompendo o padro
anterior (ficando indefinidos). Aproveitando o exemplo abaixo, marque os topos
principais e intermedirios e, em seguida, verifique quantas tendncias primrias
de alta e de baixa consegue identificar:
Os trs princpios que acabamos de examinar tudo o que precisa saber da Teoria
de Dow para o desenvolvimento da nossa metodologia operacional. Ficaram
faltando, entretanto, dois complementos que precisa conhecer que no fazem parte
de nenhum dos princpios da Teoria de Dow, mas que achei melhor introduzi-los
somente aps ter aprendido o que uma tendncia.
1) Quando expliquei o que eram topos e fundos, como ainda no havia introduzido
o conceito de tendncia, evitei falar em topos anteriores e fundos anteriores para
no complicar. Como notar, ao ler a revista e no andamento do curso, so os
termos mais utilizados nas formulaes das estratgias operacionais. Por isto,
preciso que fique bem entendido.
Assim,
Na figura A (tendncia de alta):
situando-se em F, T o topo anterior;
situando-se em T1, T o topo anterior e F o fundo anterior;
situando-se em F1, F o fundo anterior e T1 o topo anterior.
Na figura B (tendncia de baixa):
situando-se em T, F o fundo anterior;
situando-se em F1, T o topo anterior e F o fundo anterior;
situando-se em T1, T o topo anterior e F1 o fundo anterior.
Na figura C (tendncia indefinida):
situando-se em F, T o topo anterior;
situando-se em T1, T o topo anterior e F o fundo anterior;
situando-se em F1, T1 o topo anterior e F o fundo anterior;
situando-se em T2, T1 o topo anterior e F1 o fundo anterior;
situando-se em F2, T2 o topo anterior e F1 o fundo anterior;
situando-se em T3, T2 o topo anterior e F2 o fundo anterior;
situando-se em F3, T3 o topo anterior e F2 o fundo anterior;
2) As periodicidades conflitantes das tendncias
A maioria dos investidores ignora o fato de que o mercado est simultaneamente
em Tendncia e em rea de Indefinio.
Olham para uma periodicidade tal como diria ou horria e procuram por operaes
sobre os grficos dirios. Com sua ateno fixa sobre grficos dirios ou horrios,
Tendncias de outras periodicidades, tais como semanal ou de 15 minutos, passam
por ele e destroem seus planos.
Uma Tendncia pode parecer de alta num grfico dirio e de baixa num grfico
semanal e vice-versa. Os sinais de um mesmo mercado em diferentes
periodicidades, freqentemente se contradizem um ao outro. Qual deles voc
seguir?
Linha de Tendncia
Embora muitos investidores possam desprezar a importncia das linhas de tendncia, elas
so umas das ferramentas mais importantes da anlise tcnica. Na metodologia que estamos
desenvolvendo, como disse anteriormente, so bsicas.
A linha de tendncia pode ser de baixa ou de alta: uma linha de tendncia de alta
representada graficamente por uma linha reta conectando as correes (os fundos) numa
tendncia de alta. A linha de tendncia de baixa o inverso; conecta as correes (os topos)
numa tendncia de baixa. So usadas para identificar a direo das tendncias.
Quando dois topos ou dois fundos esto horizontalmente nivelados, tambm possvel
conecta-los com linhas horizontais, mas, ao invs de linha de tendncia, a linha
denominada respectivamente de linha de resistncia ou linha de suporte. O diagrama abaixo
facilitar a compreenso do texto.
Reforando, para que se possa traar uma linha de tendncia de alta, ser necessrio a
existncia de, pelo menos, dois fundos (F e F1) intercalando um topo (T1) e que o segundo
fundo (F1) esteja num nvel mais alto do que o primeiro (F). A linha de tendncia de baixa
o inverso. Voc precisa ter dois topos (T e T1) intercalando um fundo (F1) e o segundo topo
(T1) tem que estar num nvel inferior ao primeiro (T).
A confirmao da validade dessas linhas ocorre quando o terceiro toque se confirmar (F2 E
T2 respectivamente), isto , respeitar essa linha e reverter seu movimento na direo
oposta. A projeo dessas linhas para frente nos ajudar a antecipar futuros pontos de
compra e venda. Alm do diagrama acima, encontrar nos grficos analisados na revista e
nas anlises dirias uma srie de exemplos reais de linhas de tendncia em andamento.
S com treinamento alcanar o grau de olho de guia. Brincadeira parte, treine bastante
a colocao das linhas de tendncia. Como j disse, ser um elemento essencial na definio
das estratgias. ngulo de Inclinao o aspecto mais importante da linha de tendncia
se estiver inclinada para cima, mostra que os compradores so a fora dominante nesse
momento e procurar operar do lado mais forte; se estiver inclinada para baixo, mostra que
os vendedores so a fora dominante e operar com eles.
Assim, se estivermos acompanhando, por exemplo, uma linha de tendncia de alta, toda vez
que os preos retrocederem para essa linha, poderemos tentar uma compra, evidentemente
com um estope de entrada (estope de entrada ou inicial o nvel definido simultaneamente
com o ponto de compra para, se a compra que tiver feito no evoluir favoravelmente, limitar
sua perda) um pouco abaixo da linha. Para uma linha de tendncia de baixa o raciocnio o
inverso. Veja nos desenhos abaixo alguns exemplos representativos da inclinao das linhas
de tendncias de alta e de baixa.
Linha de retorno
uma linha traada paralelamente linha de tendncia original, que liga os extremos
opostos. Isto , se tivermos uma linha de tendncia de alta (traada pela conexo dos
fundos), a paralela estar conectando os topos e os preos ficaro contidos dentro dessas
paralelas, criando um corredor denominado canal de alta.
Se estivermos diante de uma tendncia de baixa (traada pela conexo dos topos), a linha
de retorno paralela estar conectando os fundos, formando um corredor conhecido por canal
de baixa. Exemplos reais nos grficos da revista.
Nem sempre, porm, ser possvel traar um canal. Alguns movimentos na direo oposta
da linha de tendncia tm amplitudes irregulares, dificultando a definio de uma linha de
retorno paralela.
Porm, sempre que possvel, no se esquea de marc-la, pois ser grande de auxlio nas
projees dos prximos nveis de suporte e resistncia do movimento, possibilitando
operaes de compra e venda nos seus limites, na medida em que o canal for se
desenvolvendo. De vez em quando, tambm encontrar um canal menor contido dentro do
canal principal. Na revista Timing e nas anlises dirias, encontrar outros exemplos reais.
Observe, no grfico ao abaixo, como o corte da linha de tendncia de alta do canal de alta
interno, resultou numa queda at o suporte proporcionado pelo canal de alta principal.
Um aspecto interessante dos canais que alm de servirem para projetar futuros nveis de
suportes e resistncias nos seus limites superior e inferior, tambm se prestam a novas
projees aps estes nveis terem sido penetrados. A tcnica da projeo muito simples,
dobrando-se a amplitude do canal para o lado em que ocorre sua perfurao. O diagrama
abaixo ajudar no esclarecimento do texto:
Aproveite que os nveis de suporte e resistncia no foram traados no canal de baixa e veja
se consegue identifica-los. Como perceber, aqui tambm os nveis de suporte e resistncia
alternam seus papis aps terem sido penetrados. Importncia da linha de tendncia Avaliase a importncia de uma linha de tendncia atravs da anlise de cinco fatores: sua
periodicidade, seu comprimento, o nmero de vezes em que foi tocada pelos preos, sua
inclinao e seu volume.
Quanto mais alta a periodicidade, mais significativa: uma linha de tendncia num grfico
semanal revela uma tendncia mais importante do que uma linha de tendncia num grfico
dirio. Uma mensal, mais do que uma semanal; uma diria mais do que uma horria, e
assim por diante.
Se estivesse analisando apenas o grfico dirio, poderia pensar que a linhade tendncia de
baixa (LTB1) fosse a resistncia principal rumo ao teste do topo de 4,17. Entretanto, subindo
da periodicidade diria para a semanal, perceber que a linha de tendncia principal, aquela
que tem que ser realmente rompida, rumo novas
mximas a LTB.
Quanto mais longa for (em tempo, mas na mesma periodicidade), mais vlida: uma linha
de tendncia de curta durao reflete o comportamento da massa durante um curto perodo
de tempo. Uma, de prazo mais longo, reflete o comportamento da massa durante um longo
perodo de tempo.
Quanto maior o nmero de contatos (toques) entre os preos e a linha de tendncia, mais
vlida: maior o nmero de vezes que o preo tocar na linha e, da, reverter, mais confivel
ela se torna, mostrando com isso que a fora dominante tem o mercado sobre controle. O
exemplo de Embraer tambm serve para esta considerao.
No grfico ao acima (Bovespa dirio), a linha azul mais estreita mostra um perodo em que o
grupo dominante est se movendo lentamente, provavelmente num processo de acumulao
conforme sugere o OBV (On Balance Volume: tcnica de estudo do volume que ser vista no
Mdulo II). Posteriormente, o grfico mostra um perodo em que a linha de tendncia
aumenta substancialmente sua inclinao, provavelmente no momento em que o pblico em
geral entra na compra.
Entretanto, em vez de subir durante a perna de alta, o volume foi secando e voltou a subir
durante a formao da perna de queda, advertindo sobre a possibilidade de algo errado com
a tendncia. Observe neste grfico semanal de Vale pna, o comportamento do volume
durante a tendncia de alta.
Note, quando os preos se afastam da linha de tendncia como o volume cresce e quando se
aproxima decresce, tal como seria de esperar numa tendncia de alta.
Observao: embora ainda no tenhamos visto o assunto volume, assinalei com uma seta
vermelha uma divergncia baixista (assunto que veremos no Mdulo II). Ainda que o padro
do volume esteja de acordo com o esperado numa tendncia de alta, cada novo topo
atingido com menos volume, indicando menor disposio de compra aos preos cada vez
mais altos.
Reforo Para efeito de avaliao das condies do mercado so usados apenas Preos de
Fechamentos. A Teoria de Dow no presta ateno a qualquer mxima ou mnima que possa
ter sido registrada durante o dia e antes do mercado fechar, considerando apenas os preos
de fechamento.
Com freqncia, ao tentar definir uma tendncia, o posicionamento das barras deixava o
cenrio confuso. No conseguia identificar claramente a seqncia dos topos e fundos e
ficava inseguro ao classifica-las .
Assim foi durante muito tempo. Um dia, refletindo sobre os princpios da Teoria de Dow,
acabei percebendo que se o fechamento que importa para avaliar as condies do mercado
(no que se inclui as tendncias), porque no tentar visualiza-las unindo somente os pontos
de fechamento.
Nunca mais tive qualquer dvida para classificar uma tendncia, alm do que, consegui
padroniza-las. Assim, quando determino a evoluo das tendncias no preciso
contemporizar. Tenho uma regra rgida que mostrarei na prxima Texto:
Com freqncia, ao tentar definir uma tendncia, o posicionamento das barras deixava o
cenrio confuso. No conseguia identificar claramente a seqncia dos topos e fundos e
ficava inseguro ao classifica-las.
Assim foi durante muito tempo. Um dia, refletindo sobre os princpios da Teoria de Dow,
acabei percebendo que se o fechamento que importa para avaliar as condies do mercado
(no que se inclui as tendncias), porque no tentar visualiza-las unindo somente os pontos
de fechamento. Nunca mais tive qualquer dvida para classificar uma tendncia, alm do
que, consegui padroniza-las. Assim, quando determino a evoluo das tendncias no
preciso contemporizar. Tenho uma regra rgida que mostrarei na prxima pgina:
A metade esquerda do quadro acima mostra, de cima para baixo, os grficos mensal,
semanal e dirio do Bovespa. Na metade direita, os mesmos grficos, mas conectando
apenas os preos de fechamento. Vamos pegar para exemplo, a regio esquerda da linha
verde vertical assinalada pela seta vermelha.
Este foi um exemplo que escolhi s pressas, pois daqui a pouco estarei enviando o curso
para ser disponibilizado no site. Mas, se tiver que verificar as tendncias de muitos grficos
continuamente, perceber as vantagens de classific-las desta forma.
Note, em todos os exemplos, que as projees de medida aps os cortes das linhas
dos diferentes tringulos foram muito alm do projetado. Nos padres de
continuao, tenho observado que, na maioria das vezes, os tringulos ficam sendo
a metade do caminho a ser percorrido. O diagrama da prxima pgina ajudar a es
clarecer o que estou querendo dizer:
Tudo que foi visto aqui sobre os tringulos, dos padres s caractersticas e
estratgias, aplicam-se em qualquer periodicidade. Tringulos podem se formar
nos grficos de 15 minutos, semanal, mensal, etc. Seu significado ser sempre o
mesmo, isto vacilao ou dvida, na periodicidade em que estiver se
desenvolvendo.
Encerro o assunto tringulos chamando sua ateno para dois aspectos:
a) Durante a formao dos tringulos h uma forte propenso dos movimentos
internos respeitarem com muito rigor o limite das linhas externas de definio do
padro;
b) Tive alguma dificuldade para encontrar nos meus grficos muitos exemplos de
tringulos, porque, com bastante freqncia, aps uma de suas linhas ter sido
penetrada, em vez de continuar subindo (ou caindo) como seria de se esperar, ao
chegar nas proximidades do ponto mais alto (ou mais baixo) do padro, a formao
deriva para um retngulo.
Deste modo, quando estiver iniciando uma operao de compra ou de venda, vale a
pena verificar a distncia do ponto de corte at o extremo da base para verificar se,
antes de ultrapassar a ltima resistncia, a relao risco/recompensa vale a pena.
Se no for, ser mais seguro esper ar pela confirmao da penetrao do extremo
da base do padro para iniciar uma operao.
Escrito de uma outra forma tem o mesmo sentido que: suponha que o topo de um
tringulo seja 20. Se o corte da linha superior ocorrer em torno de 19, ser melhor
esperar romper a resistncia dos 20 para comprar. Porm, se o corte da linha
superior se der em torno de 15, com espao para um lucro razovel antes de atingir
a resistncia de 20, vale pena comprar no corte.
2. Retngulos: so formaes que consistem de uma sria de flutuaes de preos
que vo se estendendo para a direita, ora para cima, ora para baixo, contidas entre
duas linhas horizontais (de topo e de fundo), raramente paralelas, formando uma
rea de congesto. Esta formao, diferentemente dos tringulos que indicam
vacilao ou dvida, reflete um grande equilbrio entre as foras oponentes do
mercado.
Costumam surgir com mais freqncia como padro de continuao, mas tambm
surgem como padro de reverso. Tanto podem ocorrer como padro de
continuao de alta ou de baixa, como padro de reverso de topo e fundo.
A resoluo dessa congesto pode levar de cinco dias a trs semanas, sendo que,
quando so rpidas, no chegam a ficar inclinadas, assemelhando-se a pequenos
quadrados. Quanto maior a distncia entre as linhas que a formam, maior o tempo
gasto.
A penetrao do padro implica em aumento do volume e pode-se esperar que o
movimento que se segue tenha a mesma extenso do movimento anterior
formao da Bandeira, i .., o mastro duplicado, com a bandeira ficando como
metade do caminho. Quando surgem em tendncias de baixa, suas caractersticas
so as mesmas, s que no sentido inverso e com propenso a uma definio mais
rpida.
As flmulas diferem das bandeiras apenas pelo seu formato, mantendo todas as
demais caractersticas. Seu aspecto est muito mais para um tringulo inclinado ou
uma pequena cunha. Elas tambm se formam aps um rpido avano (ou declnio)
dos preos e, durante sua construo, o volume diminui de forma sensvel, mais
rapidamente ainda do que durante a construo das bandeiras. As projees dos
objetivos mnimos so idnticas s das bandeiras.
Bandeiras e flmulas so consideradas pelos grafistas, como padres dos mais
confiveis, tanto na indicao da direo do mercado, como nas projees de
medida. Ocasionalmente podem falhar, mas nunca sem antes dar um sinal que o
padro tenha se completado. Para que possa se prevenir dessas falhas, basta que
observe atentamente para trs aspectos:
1. A figura de consolidao (bandeira ou flmula) dever surgir aps um
movimento quase em linha reta vertical.
2. A atividade (volume) dever diminuir considervel e constantemente durante a
construo do padro, e continuar a cair at que os preos saltem para fora dele.
3. Os preos devero perfurar o padro na direo esperada, no mximo em quatro
semanas. Um padro desse tipo, que se estenda alm de trs semanas, dever ser
visto como suspeito.
Veja abaixo alguns exemplos reais:
Como pode ver nos grficos acima, estas formaes surgem uma atrs da outra
somente quando um ativo ou um ndice entra em tendncia. Embora sejam padres
facilmente perceptveis, so os mais difceis de serem seguidos, se no for
acompanhado de um slido critrio analtico e operacional.
Para a maioria dos investidores, principalmente aqueles menos experientes que
ainda se encontram na fase oral (das dicas), muito difcil realizar quando um
papel j subiu um bom pedao, que se deve comprar (adicionar) mais alguns lotes
na medida em que forem surgindo novos pontos de compra.
Em geral, aps comprar e obter algum lucro ele passa a ficar preocupado em
proteger aquilo que j ganhou e dificilmente resiste comprado aps um ou dois dias
consecutivos de queda.
Quando o papel volta a subir, aps uma breve respirada (a bandeira ou flmula),
ele no tem mais coragem para recomprar e deixa de obter os benefcios de uma
tendncia. Acho que por isto que dizem que o investidor menos experiente no
deixa o lucro crescer.
Daqui para frente, quando observar um ativo qualquer rompendo uma resistncia
ou um suporte importante e comear a subir/cair de forma acelerada, lembre-se
que provavelmente surgiro pela frente vrios novos pontos de compra ou de
venda, conforme o caso.
Voc se sentir emocional e psicologicamente muito melhor se definir estopes
tcnicos e deixar correr. Ainda que no tenha iniciado uma operao na primeira
perna de alta aps o rompimento de uma resistncia ou suporte significativo, se
perceber a formao de uma bandeira, uma flmula ou qualquer coisa similar (no
sentido da rapidez da correo e no da forma), compre (venda) na ultrapassagem
do topo (do fundo) da primeira bandeira ou flmula e coloque um estope inicial um
pouco abaixo do fundo (do topo) da bandeira ou flmula e a cada nova correo v
adicionando sem prejudicar seu preo de compra (venda) inicial subindo
simultaneamente o estope de toda a posio para o fundo (topo) anterior onde
adicionou na ultrapassagem.
PADRES DE REVERSO:
So padres que quando aparecem indicam que a tendncia em andamento est em
vias de mudar de direo. Na maioria dos casos, quando uma tendncia de preos
entra num processo de reverso, seja de alta para baixa ou de baixa para alta, uma
rea ou padro caracterstico toma forma no grfico, tornando-se reconhecido
como padro de reverso. Algumas dessas formaes grficas so construdas e
completadas muito rapidamente, mas na sua maioria necessitam de vrias
semanas para atingir um estgio em que algum possa dizer, com segurana, que
uma reverso de tendncia est definitivamente assinalada.
Genericamente falando, quanto maior a rea de reverso quanto mais largas as
flutuaes dentro dela, quanto mais tempo demorar a se forma r, quanto mais
aes trocarem de mos durante sua construo mais importantes suas
implicaes. Assim, grosseiramente falando, uma grande formao de reverso
sugere um grande movimento a seguir e um pequeno padro, um pequeno
movimento.
Dentre os padres de reverso mais comuns, veremos a formao de Cabea e
Ombros, Topos e Fundos Arredondados, Topos e Fundos Duplos e Triplos,
Formaes de Alargamento, Diamantes, Dia de Reverso, Ilha de Reverso e a P
de Ventilador.
1. Cabea e Ombros: o padro de reverso mais comum e, certamente o mais
confivel. Costuma surgir em topos e fundos importantes, embora tambm possa
ocorrer eventualmente como padro de continuao, o que no chega a ser uma
raridade. Provavelmente, j deve ter ouvido algum falar sobre sua ocorrncia,
porque existem muitos investidores familiarizados com seu nome, mas no tantos
que realmente saibam e possam distingui-lo de algum desenvolvimento de preo
similar, que na verdade no se comportar de acordo com o padro verdadeiro. O
tpico, ou se preferir, o padro Cabea e Ombros ideal est ilustrado no diagrama a
seguir:
Quanto sua forma podem surgir com dois ombros de cada lado e uma cabea;
podem surgir com duas cabeas e um ombro de cada lado; podem ter trs cabeas
e dois ombros simples; podem ter trs ombros de cada lado e uma cabea, enfim,
podem assumi r vrios aspectos dentro do padro e so mais conhecidas como
formaes complexas. O padro tem uma forte tendncia simetria,
principalmente quanto ao nmero de ombros. Assim, se de um lado ocorrerem dois
ombros, pode-se esperar que o mesmo acontea no l ado direito da cabea.
Tipicamente, um padro de reverso, ocasionalmente, surge no meio de
tendncias, geralmente invertido como padro de continuao. No existe muito
risco de ser confundido com o de reverso, pois, invertido com respeito direo
prvia dos preos anteriores ao seu surgimento. Assim, se surgir um padro deste
tipo num mercado ascendente, ele se apresentar com a forma de uma cabea e
ombros de fundo e vice-versa, conforme pode ver nos grficos abaixo.
O comportamento do volume durante a sua ocorrncia tambm no segue as regras
dos padres de reverso, nem tem muita importncia na confirmao do padro.
Quando estiver examinando seus grficos e perceber que, aps uma grande subida,
os preos comearam a ratear, perfurando inicialmente a linha de tendncia de alta
e, no prximo movimento de subida, comearem a cair antes de ultrapassar o topo
anterior, com um padro crescente do volume durante a formao do ombro
esquerdo e da cabea, independente de qual dos dois tenha sido maior, a
probabilidade de que esteja diante de
uma formao de cabea e ombros muito grande. Neste caso, existem trs pontos
relativamente seguros para iniciar uma venda*:
Observaes:
a) Durante o curso, quando eu mencionar numa base de fechamento, estou me
referindo ao preo de fechamento, o ltimo negcio do dia ou da periodicidade
em que estiver trabalhando.
b) Se tiver sido estopado, tem o sentido de: se o nvel previamente definido para
interromper sua operao, caso ela estivesse saindo fora do previsto, tiver sido
atingido.
* No caso de uma Cabea e Ombros de Reverso de Fundo, as estratgias para iniciar as
compras so as mesmas, apenas
invertidas.
No diagrama acima, omiti o volume. Mas, considere que est de acordo com a
descrio do pargrafo anterior. Considere, tambm, que est observando um
grfico se desenvolvendo de forma similar ao diagrama acima. No final da linha
preta mais espessa, o grfico poder assumir um dos trs padres assinalados,
mas antes que isto acontea, normalmente a avaliao imediata que pode estar
se formando um topo duplo. Assim, vemos
que necessitamos ter alguma regra ou critrio para distinguir um verdadeiro
padro de reverso Topo Duplo de um topo duplo que no implique em reverso,
quando eles aparecem como parte de uma rea de consolidao numa tendncia de
alta. Observao: Se raro surgir como reverso de topo ou de Fundo, muito
freqente nos padres de consolidao, qualquer que seja a tendncia
predominante.
No meu livro os denominei de topos
e fundos reflexos, devido simetria. Qualquer indcio de falha na continuao da
tendncia em andamento, normalmente, comea com vestgios de um topo ou
fundo duplo. Depois dos ziguezagues, tenho a impresso que a formao que
mais se encontra nos grficos.
No existe uma regra para que se possa distinguir quando um ou quando outro,
mas um aspecto pode facilitar bastante quando estiver estudando este tipo de
formao. Trata-se do fator tempo e da profundidade do Vale que separa os dois
topos ou fundos. Se ocorrerem dois topos no mesmo nvel muito prximos no
tempo e com apenas uma correo no muito profunda entre eles, as chances so
de que faam parte de uma rea de consolidao.
Por outro lado, se houver uma correo longa, lenta, profunda e mais ou menos
arredondada, aps o aparecimento do topo (fundo) inicial sucedida por uma
evidente falta de fora, quando os preos subirem (carem) novamente na direo
do topo anterior (fundo anterior), poderemos suspeitar da existncia de um Topo
(Fundo) Duplo. Veja abaixo dois exemplos reais de topo e fundo duplo de reverso:
Nesta altura, voc poderia perguntar quanto tempo necessrio decorrer entre os
dois topos ou os dois fundos, e quo profundo deve ser o vale para ser
considerado um topo ou fundo duplo de reverso. Diria que no existe uma
resposta simples e definitiva. Podemos tentar aproximaes. Assim, se dois topos
surgirem com mais de um ms de intervalo entre eles, provavelmente no
pertencem mesma formao de consolidao.
Tudo que foi dito aqui sobre Topos Duplos, vale para os Fundos Duplos, s que
invertido.
3. Topos e Fundos Triplos: Mais raros, muitos deles caindo na categoria de
retngulos, o verdadeiro Topo Triplo contm uma identificao familiar semelhante
ao Topo Duplo. Seus topos so largamente espaados, profundos e, normalmente
com correes arredondadas entre eles. O volume caracteristicamente menor
sobre o segundo avano do que no primeiro, e ainda menor no terceiro.
Os trs topos no precisam ter intervalos to longos quanto os dois que constituem
um Topo Duplo e, tambm, no precisam ter a mesma distncia entre si. Desse
modo, o segundo topo pode ocorrer apenas cerca trs semanas do primeiro e, o
terceiro, seis semanas ou mais aps o segundo. Tambm os Vales no precisam
atingir a mesma linha de fundo; o primeiro pode ser mais alto que o segundo e
vice-versa.
E os trs topos no precisam atingir exatamente o mesmo nvel de preo. Todavia,
apesar destas variaes permissv eis, olhando-se a figura como um todo, deve
haver algo familiarmente suspeito, alguma coisa que sugira imediatamente a
possibilidade de um Topo Triplo para o grafista.
Veja neste grafico um topo triplo ocorrido no Bovespa, cuja projeo de queda
ainda no est completa. Observe como a mdia mvel de 30 dias do volume (linha
vermelha na janela inferior) decrescente a cada novo topo.
6. Diamante: tanto pode ser descrito como uma cabea e ombros mais ou menos
complexa com uma linha de pescoo em forma de V, ou como uma formao de
alargamento que, aps duas ou trs oscilaes, transforma-se subitamente num
tringulo regular, sempre muito prximo da forma simtrica.
Embora possa ser facilmente identificado quando aprece nos grficos, o Diamante
no um padro comum. Como seu desenvolvimento requer mercados
razoavelmente ativos, raramente ocorre como reverso de fundo.
Durante a sua construo, o volume se expande na primeira metade e se contrai
gradualmente na segunda, aumentando sobre a perfurao.
Carrega consigo projees de medida semelhantes s frmulas dos tringulos ou
da cabea e ombros. Os preos devero se mover, a partir do ponto da perfurao,
pelo menos a maior distncia vertical dentro do diamante. Normalmente, esta
projeo mnima ultrapassada.
No grfico semanal do Dow Jones, por volta de maro de 2.000 podi a-se supor,
como muitos analistas o fizeram, que aps muitos anos de alta, o Dow Jones
desdobrava -se numa formao de Alargamento que redundaria na reverso da
Tendncia de alta. Entretanto, o padro no se confirmou e foi derivando para um
Diamante, tambm visto por muitos analistas.
Passado um tempo, a reverso prognosticada pelos dois padres acabou se
concretizando. Cabe comentar que todos os Diamantes se iniciam como uma
Formao de Alargamento.
Voc precisa conhecer o que um GAP antes de passarmos para o prximo padro
No grafiqus, gap representa um intervalo de preos, onde, no momento de sua
ocorrncia, nenhuma ao mudou de mos. Este um conceito til de se manter
em mente, porque ajudar a explicar algumas de suas conseqncias tcnicas.
8. Ilha de Reverso: a Ilha de Reverso pode ser descrita como uma pequena e
compacta congesto separada do movimento que leva sua formao (geralmente
muito rpido) por um gap de exausto, e do movimento que se segue na direo
oposta (tambm muito rpido) por um gap de fuga. No uma formao muito
comum e em si mesma de import ncia fundamental para se identificar um topo ou
um fundo de longo prazo, mas, como uma regra, envia os preos de volta para uma
correo completa do movimento tercirio que o antecedeu.
Exercicios de Assimilao
1) Utilizando a rea quadriculada abaixo, plote as barras dirias abaixo e veja
que padres consegue identificar:
Sim, possvel ganhar dinheiro com forex, e muito dinheiro sem perder tudo, normalmente
perder tudo o que ocorre com quem entra para jogar , pessoas que vem alta
possibilidade de ganho e de repente apostam e perdem, e porque perdem ? porque o grfico
forex tem vida literalmente, existem seres humanos operando atrs deles, no obra do
computador; por isto normal o principiante ver o grfico inverter aps ele tentar uma
posio de compra e quando percebe que est perdendo, tenta comprar do outro lado para
fazer lucro ento...e de repente a posio inverte-se de novo, parecendo que o forex atua
somente contra ele, esta situao normal quando no se entende a lgica do forex, quem
tem 2 propriedades que movem os grficos a serem entendidas, a analise TECNICA e
anlise FUNDAMENTAL
Oque forex ?
Forex (Foreing Exchange) o nome dado ao acesso direto ao negcios de moedas
estrangeiras. Com uma mdia diria de $1.4 trilhes de dlares, isto mesmo, trilhes. Forex
46 vezes maior que todos outros negcios juntos, e por esta razo, o negocio mundial
com maior liquidez.
No passado, negociar forex estava limitado aos bancos e outras instituies de negocios. Mas
em poucos anos, a inovao tecnolgica e o desenvolvimento de negcios online e
plataformas, permitiu pequenos investidores tirar vantagem do significante benefcio de
negocias moedas estrangeiras com forex.
Vendendo e Comprando
No forex, os preos so relacioados em Pares de moedas (EURO DOLAR, DOLAR - YEN,
etc), por exemplo, se voc escolher comprar (buy) euro no par EURO DOLAR (EURUSD),
voc deve esperar que o EURO suba de cotao em relao ao dlar para obter lucro, se
acaso o Dlar subir em relao ao euro, voc ter prejuzo, e vai precisar a cotao inverter
para obter o lucro. Mas voc pode comprar Dlar no par EURO DOLAR (EURUSD), para isto
basta vender euro neste par (Sell), ento estar comprando dolar automaticamente, se
vender EURO, compra do outro par; se por exemplo estiver negociando com o par EURO
JPY (euro yen ), e quiser comprar yen (jpy), dever vender euro no par EURO JPY, e esperar
que o yen suba em relao ao EURO, assim que se faz lucro, aps comprar voc dever
esperar para realizar o lucro, pacincia fundamental.
Determine um planejamento de seus lucros
Planeje seu lucro sem emoo, considerando a perda, lembre-se que em forex, sucesso
ganhar mais que perder, perdas existiro, mas elas devem representar com sucesso 30%
dos casos, e so normais. Nunca faa operao na duvida, no caso de duvida, espere e no
faa nada.
No seja emotivo:
ele tende a voltar para o mesmo ponto, sempre em ciclos de repetio, nem
sempre precisos, mas extremamente prximos.
Exemplo:
A prova do crime....
Analise do forex da semana do inicio de Maro/2006
Nesta imagem vemos o primeiro ponto a esquerda com a cotao 0.6861 (as 10h da manha)
no EURO-GBP e depois cai avassaladoramente para 0.6844, quem vendeu GBP ganhou 15
pips na cotao que foi para 0.6844 ao meio dia, logo mais tarde, as 14h, subiu novamente
para 0.6861, este u caso rpido de retorno, mas h casos que podem levar horas, dias ou
semanas. Depende como voc faz seu investiment e de sua espera de retorno.
Este rally , este lucro maravilhoso pra quem comrpou la em baixo (observe 2 MAR 22:00),
as 22h o EURO subiu bastante frente ao JPY, porque este fenmeno ocorreu ? observando a
CNN News, observa-se que prximo deste horrio o Japo divulgou baixo consumo e
desemprego maior no pas, oque fez os investidores a desisteirem da moeda japonse, ento
todos os pares de moeda relacioada ao JPY (YEN), levou vantagem , quem viu a noticia,
pode comprar e ganhou bastante, prximo de 90 pips, um valor maravilhoso para passar o
fim de semana tranqilo, nem precisa falar que s esta renda fica quase prximo de mais de
100 vezes oq renderia a poupana no ms, ganho em apenas 4horas de ateno nas noticias
forex, realmente os maiores lucros rpidos vem de analise fundamental.
tenho me dado bem com isto. Lembre-se, forex no como corrida de cavalos, no existe
barbada baseada na intuio ou sorte.
Neste exemplo vemos deposito total de 100 dolares, onde foi usado 35.00 para fazer
investimento (compra de moedas), esta compra est dando lucro, este lucro de 20.00
(Veja no Total Profit), observe que sua margem de valor restante (para usar para futuras
compras aumentou), se voc depositou 100.00 dolares e usou 35.00 , deveria restar 65.00
para voc fazer novos investimentos, mas como voc j est tendo lucro, ento esta sobra
vai para 85.00, o novo valor que voc tem para fazer oque quiser, at realizar o lucro,
para realizar o lucro, feche as compras que esto dando lucro e isto vai pular para o saldo
principal (USD 100.00 vai para USD 120.00).
ANALIZE TECNICA
O que voc deve saber sobre o andamento dos grficos forex, que ele
obedece a suporte e resistncia, ou seja, mesmo que esteja ocorrendo uma
alta (o grfico est andando) observe onde a prxima resistncia (olhe
para os momentos atrs), e voc ver um pico, este grfico vai encontrar
dificuldade em passar nesta linha, ou altura, ou valor.
Veja um exemplo:
Veja esta linha azul em 117.09, observe que ele tende a obedecer aquele suporte l
atrz,onde passa a lniha azul, isto no obra do acaso, isto forex.
Identificao:
O padro de inverso Head & Shoulders (H&S), tal como o nome indica pode ser
intuitivamente detectado por uma formao com uma cabea e dois ombros. O H&S
constituido por trs topos, com distncias temporais equilibradas, sendo o topo do
meio o mais alto.
Como referncia existe tambm a linha de neckline, que une os dois minimos
relativos formados entre os trs topos.
Anotao:
Normalmente, os analistas tcnicos anotam os seus grficos com um S por cima
de cada ombro, um H na cabea, e traam a linha de Neckline devidamente
identificada
Tipo de formao:
O H&S uma tpica formao de inverso bearish, durando normalmente um
periodo no superior a 3 meses. Diga-se de passagem que um padro H&S com
todos os sintomas acerta uma mdia de 93% das formaes.
Volume:
O Volume tende a diminuir ao longo do desenvolvimento desta formao, sendo
normalmente mais forte no ombro esquerdo, seguido da cabea e do ombro direito,
normalmente com picos de volume bem definidos nesses trs pontos.
Um padro H&S que consiga ter estas caracteristicas no volume de certa forma
dotado de grande fiabilidade em termos de anlise.
Sinal de venda:
O Sinal de venda dado com a ruptura da linha de Neckline
Projeco:
A projeco de um H&S, feita subtraindo ao valor da Neckline (no momento de
ruptura) a diferena entre o topo mximo da formao e a prpria Neckline.
Estatisticas interessantes:
- 98% dos H&S rompem de facto a linha de neckline
- Das rupturas de Neckline 5%, revelam-se falsas rupturas, falhando o sinal
- 63% das rupturas atingem de facto o target projectado em baixa
- 45% das rupturas tem um pullback at ao Neckline (que passa a resistncia)
- Depois de uma ruptura bem sucedida, o activo demora uma mdia de 91 dias at
atingir o mnimo do grfico.
Exemplo Prtico:
bastante simples usar os H&S para trading..... Para quem tem posies longas,
usa-se a linha de neckline como stop. Para quem est liquido, dever entrar short
na altura da ruptura do neckline, j que existe apenas 5% de probablilidades de ser
um falso sinal.
Para quem no conseguiu entrar no momento da ruptura, tem 45% de
probabilidades de entrar a valores prximos do Neckline num Pullback.
O posicionamento short dever ter como stop a prpria linha de neckline e como
target a projeco do Padro.
Identificao:
Basicamente uma descida delimitada por uma resistncia descendente, no final a
descida acentua-se e o preo afasta-se muito da resistncia, em seguida, h uma
retorno resistncia.
Tipo de Formao:
um padro de inverso ascendente, que quando desenvolvido gera um sinal de
compra. A time-frame deste padro so os 3 meses, embora funcione em prazos
mais curtos ou alargados.
Sinal de Compra:
O sinal de compra gerado quando no retorno (RUN), a resistncia efectivamente
rompida em alta.
Projeco do padro (Target):
A projeco equivalente amplitude do afastamento da cotao em relao
resistncia (na fase do Bump), desta forma soma-se essa amplitude ao valor da
cotao no momento do sinal de compra. O target da projeco dever em mdia
ser atingido numa time frame igual do sell off, ou seja o tempo do Bump ser
normalmente equivalente ao tempo do Run.
Estatisticas Interessantes:
- O B&R RB tem uma taxa de acerto (se esperar pelo sinal) de 91%,
- Existem 38% de possibilidade de um throwback aps o sinal no invalidando o
cumprimento do target,
- Sinais activados atinguem o target em 92% dos casos
- 19% dos padres no chegam a efectuar um sinal valido ( vantajoso no
antecipar o sinal embora 81% de probabilidade de existir o sinal seja um risco
controlado )
Estratgias de trading:
Comprar num B&R em formao relativamente seguro, penso que um stop um
pouco abaixo do minimo relativo limita o risco num trade com bom potencial.
Se esperarmos pelo sinal, o trade limpinho... stop na resistncia descendente
quebrada (um pouco abaixo)
Visto as possibilidades de throwback serem grandes, o trader mais conservador
pode esperar apenas pelo throwback para entrar, ou ento para reforar, j que
com resistncia descenente o preo dos throwback buyers ser mais baixo.
Esperar pelo target ao milimetro sempre arriscado, um trader deve contentar-se
com uns ticks abaixo do target atentamente.
Momentum
Trata-se de um rcio (enquanto que o Price ROC uma percentagem) que tem a
seguinte frmula:
Momentum = (ltima cotao) / (cotao N perodos atrs) X 100
(os N perodos costumam ser 12 dias para curto prazo, 25 para mdio prazo e 225
para longo prazo)
Interpretao: (semelhante ao Price (ROC))
Identificao:
- As Falling Wedges identificam-se facilmente, sendo caracterizadas por serem um
padro descendente, limitado por duas linhas igualmente descendentes.
- O volume tende a ser descendente at a altura do breakout (no uma condio
absolutamente necessria, mas acontece em 70% dos casos)
- Trata-se de um padro de curto prazo, pelo que no se devem considerar FWs
com mais de 3 meses ou menos de 3 semanas... A mdia da sua durao ronda os
44 dias (um ms e meio).
Tipo de Formao:
A Falling Wedge o que em ingls se designa por Bullish Consolidation ou
Consolidao Bullish. Zona acumulativa apesar de ser um padro descendente.
Sinal de compra:
O nico sinal gerado por este padro um sinal de compra no momento em que se
d uma ruptura (breakout) da sua parte superior.
Ao contrrio do que muitos investidores possam empiricamente pensar, o volume
no tem de ser necessariamente forte no momento da ruptura... As estatisticas
mostram que no h qualquer relevncia no volume aquando do breackout.
Projeco do padro (Target):
O target muito simples de projectar... apenas a cotao mais alta atingida
durante a formao do padro (normalmente o primeiro encontro com a resistncia
descendente da formao). O target no limitativo ou sinal de venda, grande
parte das Falling Wedges no se limitam a atingir o target, mas superam-no sem
problemas...
Estatisticas Interessantes:
- Este padro acerta 90% das vezes que identificado (ou seja, em 90% dos casos
depois de identificado existe uma ruptura da parte superior do padro)
- Uma compra no valor exacto do sinal, tem 98% de probabilidades de ser
lucrativa.
- Em 47% dos casos, aps o sinal de compra h um throwback para baixo dos
valores de ruptura... Mesmo assim, 88% dos sinais gerados por este padro
atingem o target do padro (pelo menos).
- Em 27% dos casos h rupturas permaturas que no invalidam o padro (apenas o
tornam irregular)
Exemplo Prtico:
iniciantes/analize-tecnica/
Crie seu site grtis: http://www.webnode.com.br
ANALISE FUNDAMENTAL
Balana Corrente
A Balana Corrente a parte mais importante dos dados comerciais
internacionais. a medio mais extensa de compras e vendas de mercadorias,
servios, pagamentos de juros e transferncias unilaterais. A Balana
Comercial est includa na Balana Corrente. Em geral, um dfice de Balana
Corrente pode enfraquecer a moeda.
Criao de Empregos
A Criao de Empregos (tambm denominada Relatrio de Emprego)
considerada o indicador mais importante de entre todos os indicadores
econmicos. Normalmente, publicado na primeira sexta-feira do ms. O
relatrio fornece uma viso abrangente da economia visto englobar todos os
principais sectores da economia. til examinar as tendncias na criao de
empregos em vrias categorias da indstria, porque os dados globais podem
ocultar desvios significativos nas tendncias da indstria subjacentes.
A Criao de Empregos uma medio do nmero de pessoas remuneradas
como funcionrias por estabelecimentos empresariais no relacionados com a
agricultura e unidades governamentais. As alteraes mensais na criao de
empregos reflectem o nmero lquido de novos empregos criados ou perdidos
durante o ms e so seguidas como um indicador importante da actividade
econmica.