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Qu es la TIR?
A pesar de ser un concepto bsico en la economa de nuestras
inversiones, no muchas personas la tienen en cuenta tanto al invertir
dinero en un depsito, como en otras inversiones ms complejas, o
incluso, en nuestra propia empresa.
noma de nuestras
nta tanto al invertir
s ms complejas, o
lidad de un proyecto,
se utiliza para decidir
Una empresa desea validar la viabilidad de una inversin, que est dispuesta a realizar si la rentabi
Los datos bsicos relacionados con la inversin son los siguientes:
Los flujos libres de caja generados en cada periodo se desprenden de la Planificacin Econm
Rentabilidad anual requerida
Vida til de la inversin
Inversin inicial a realizar en el momento "0"
Flujo libre de caja generado en el ao 1
Flujo libre de caja generado en el ao 2
Flujo libre de caja generado en el ao 3
Flujo libre de caja generado en el ao 4
Flujo libre de caja generado en el ao 5
VNA
Clculo del Valor Actual Neto de los flujos descontados al 15%.
Al ser el valor actual neto de los flujos, descontados al 15%, un nmero positivo, podemos afirmar que la r
TIR
Clculo de la rentabilidad anual de la inversin
Si el VNA, calculado con una tasa de actualizacin del 15%, hubiera sido un valor negativo, si
Si el VNA, calculado con una tasa de actualizacin del 15%, hubiera sido cero, significara que
Para demostrar esta ltima afirmacin calculamos el VNA utilizando como tasa de descuento
El anlisis se completa calculando los aos que se tardan en recuperar la inversin o Pay Back
Vemos que el flujo acumulado pasa a ser positivo al final del ao 3, consecuentemente el Pay
$
$
$
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15.00%
5 Aos
3,000,000.00
$ 750,000.00
1,250,000.00
1,500,000.00
1,200,000.00
$ 750,000.00
Flujo anual
-$ 3,000,000.00
$ 750,000.00
$ 1,100,000.00
$ 1,400,000.00
$ 900,000.00
$ 750,000.00
Flujo acumulado
-$ 3,000,000.00
-$ 2,250,000.00
-$ 1,150,000.00
$ 250,000.00
$ 1,150,000.00
$ 1,900,000.00
Posicionarse sobre esta celda y ejecutar Insertar-Funcin o pulsar fx para ver como se
cumplimentan los campos del asistente.
El primer flujo (-3.000.000) no hay que actualizarlo puesto que ya se encuentra
situado en el momento "0" (fecha en la que se inicia el proyecto de inversin).
ya se encuentra
o de inversin).
uesto que ya
que se inicia el
Una empresa desea validar la viabilidad de una inversin, que est dispuesta a realizar si la rentabi
Los datos bsicos relacionados con la inversin son los siguientes:
Los flujos libres de caja generados en cada periodo se desprenden de la Planificacin Econm
Rentabilidad anual requerida
Vida til de la inversin
Inversin inicial a realizar en el momento "0"
Flujo libre de caja generado en el ao 1
Flujo libre de caja generado en el ao 2
Flujo libre de caja generado en el ao 3
Flujo libre de caja generado en el ao 4
Flujo libre de caja generado en el ao 5
VNA
Clculo del Valor Actual Neto de los flujos descontados al 15%.
Al ser el valor actual neto de los flujos, descontados al 15%, un nmero positivo, podemos afirmar que la r
TIR
Clculo de la rentabilidad anual de la inversin
Si el VNA, calculado con una tasa de actualizacin del 15%, hubiera sido un valor negativo, si
Si el VNA, calculado con una tasa de actualizacin del 15%, hubiera sido cero, significara que
Para demostrar esta ltima afirmacin calculamos el VNA utilizando como tasa de descuento
$
$
$
$
15.00%
5 Aos
3,000,000.00
$ 750,000.00
1,250,000.00
1,500,000.00
1,200,000.00
$ 750,000.00
Flujo anual
Flujo acumulado
-$ 3,000,000.00
$ 750,000.00
$ 1,100,000.00
$ 1,400,000.00
$ 900,000.00
$ 750,000.00
ao (excepto la inversin inicial).
$ 291,915.14
-$ 3,000,000.00
-$ 2,250,000.00
-$ 1,150,000.00
$ 250,000.00
$ 1,150,000.00
$ 1,900,000.00
Posicionarse sobre esta celda y ejecutar Insertar-Funcin o pulsar fx para ver como se
cumplimentan los campos del asistente.
El primer flujo (-3.000.000) no hay que actualizarlo puesto que ya se encuentra
situado en el momento "0" (fecha en la que se inicia el proyecto de inversin).
mero positivo, podemos afirmar que la rentabilidad anual es superior a la requerida (15%)
19.01%
hubiera sido un valor negativo, significara que la inversin tiene una rentabilidad inferior a la requerid
hubiera sido cero, significara que la inversin tiene una rentabilidad igual a la requerida (15%)
tilizando como tasa de descuento la TIR y comprobamos que su valor es cero:
$ 0.00
nto de finanzas.
ya se encuentra
o de inversin).
uesto que ya
que se inicia el
150000
Flujo de Ingresos
Ao
Monto - A
1
$ 125,000.00
2
$ 200,000.00
3
$ 275,000.00
4
$ 475,000.00
5
$ 600,000.00
Total
Flujo de Egresos
Ao
1
2
3
4
5
Total
Acumulado
VNA
TIR
F1=
F2=
F3=
F4=
F5=
n
i
IO
La inversion es rentable ya
Y la Tasa de Intern
5
10%
150000
o de Egresos
Monto - B
###
###
###
###
###
|
Flujo de Efectivo Neto
Ao
A-B
1
2
3
4
5
Total
150000
Flujo de Ingresos
Ao
Monto - A
1
$ 125,000.00
2
$ 200,000.00
3
$ 275,000.00
4
$ 475,000.00
5
$ 600,000.00
Total
$ 1,675,000.00
F1=
F2=
F3=
F4=
F5=
n
i
IO
Acumulado
($ 150,000.00) ($ 150,000.00)
$ 25,000.00 ($ 125,000.00)
$ 50,000.00 ($ 75,000.00)
$ 100,000.00
$ 25,000.00
$ 250,000.00 $ 275,000.00
$ 325,000.00 $ 600,000.00
5
10%
150000
Flujo de Egresos
Ao
1
2
3
4
5
Total
VNA
TIR
La inversion es rentable ya
Y la Tasa de Intern
o de Egresos
Monto - B
###
###
###
###
###
###
###
53%
Proyecto de VENTA DE COMIDAS RAPIDAS , se tiene una inversion de $ 200.000 , con un flujo de efec
determinar si este proyecto es rentable o no
Ao 0
-200000
Flujo
Ao 1
120000
Tasa
VPN
Ao 2
10000
10%
=B4 +
VNA(C6,C4,D4,E4,
F4,G4,H4,I4,J4)
Ao
Valor
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Acumulado
C4,D4,E4,
4,I4,J4)
Ao 3
-30000
Ao 4
180000
Ao 5
33000
Ao 6
45000
Formula
Matematica
VNA
Ao 7
100000
Ao 8
80000
Proyecto de VENTA DE COMIDAS RAPIDAS , se tiene una inversion de $ 200.000 , con un flujo de efec
determinar si este proyecto es rentable o no
Ao 0
-200000
Flujo
Ao 1
120000
Tasa
VPN
10%
152,286.48
Ao
Valor
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Ao 2
10000
=B4 +
VNA(C6,C4,D4,E4,
F4,G4,H4,I4,J4)
Acumulado
(200000.00)
(200000.00)
120000.00
(80000.00)
10000.00
(70000.00)
(30000.00)
(100000.00)
180000.00
80000.00
33000.00
113000.00
45000.00
158000.00
100000.00
258000.00
80000.00
338000.00
C4,D4,E4,
4,I4,J4)
Ao 3
-30000
Ao 4
180000
Ao 5
33000
Ao 6
45000
Ao 7
100000
Formula
Matematica
VNA
Ao 8
80000
Con los flujos de efectivos dados analizar si con los valores obtenidos la inversion de es
1- er Paso
s a Espaol
2Do PASo
9.00000%
7.93083%
Con los flujos de efectivos dados analizar si con los valores obtenidos la inversion de es
1- er Paso
a de Interes = 9.0%
2Do PASo
9.00000%
Valor Presente
7.93083%
FLUJO CAJA
0
1
2
3
4
-5000
2400
1300
1200
1100
TASA DTO
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
5.5%
6.0%
6.5%
7.0%
7.5%
8.0%
8.5%
9.0%
9.5%
10.0%
10.5%
11.0%
11.5%
12.0%
12.5%
13.0%
VAN
VAN
$12.00
$10.00
$8.00
$6.00
$4.00
$2.00
$0.00
0.0%
TIR
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
EFECTIVO ANUAL
10.0%
12.0%
10.0%
12.0%
14.0%
FLUJO CAJA
0
1
2
3
4
-5000
2400
1300
1200
1100
TASA DTO
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
5.5%
6.0%
6.5%
7.0%
7.5%
8.0%
8.5%
9.0%
9.5%
10.0%
10.5%
11.0%
11.5%
12.0%
12.5%
13.0%
VAN
$ 1,000.00
$ 935.61
$ 872.41
$ 810.38
$ 749.48
$ 689.69
$ 630.98
$ 573.32
$ 516.70
$ 461.07
$ 406.43
$ 352.74
$ 299.99
$ 248.15
$ 197.20
$ 147.12
$ 97.89
$ 49.49
$ 1.91
($ 44.89)
($ 90.91)
($ 136.17)
($ 180.69)
($ 224.49)
($ 267.58)
($ 309.98)
($ 351.70)
VAN
$1,200.00
$1,000.00
$800.00
$600.00
$400.00
$200.00
$0.00
0.0%
($200.00)
2.0%
4.0%
6.0%
($400.00)
($600.00)
TIR
9% EFECTIVO ANUAL
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
2.0%
14.0%
Ao
20000
Flujo de Caja
Valor
0
1
2
3
4
5
Valor Acumuado
VAN
TIR
La inversion es rentable ya que apartir del 1er ao se recupera la inversion
Y la Tasa de Interna es superior al Costo de Oportunidad
Ao
Valor
0
1
2
3
4
5
TASA DTO
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
5.5%
6.0%
6.5%
7.0%
7.5%
8.0%
8.5%
9.0%
9.5%
10.0%
10.5%
11.0%
11.5%
12.0%
12.5%
13.0%
al del ao anterior.
bilidad de un 5% superior al coste del capital. Crees que har esta inversin?
pera la inversion
sto de Oportunidad
VAN
VAN
$12.00
$10.00
$8.00
$6.00
$4.00
$2.00
$0.00
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
$2.00
$0.00
0.0%
TIR
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
VAN
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
Ao
VAN
TIR
20000
Flujo de Caja
Valor
Valor Acumuado
0 ($ 20,000.00) ($ 20,000.00)
1 $ 30,000.00
$ 10,000.00
2 $ 33,000.00
$ 43,000.00
3 $ 36,300.00
$ 79,300.00
4 $ 39,930.00 $ 119,230.00
5 $ 43,923.00 $ 163,153.00
###
158%
Valor
0 ($ 20,000.00)
1 $ 30,000.00
2 $ 33,000.00
3 $ 36,300.00
4 $ 39,930.00
5 $ 43,923.00
TASA DTO
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
5.5%
6.0%
6.5%
7.0%
7.5%
8.0%
8.5%
9.0%
9.5%
10.0%
10.5%
11.0%
11.5%
12.0%
12.5%
13.0%
or al del ao anterior.
tabilidad de un 5% superior al coste del capital. Crees que har esta inversin?
cupera la inversion
osto de Oportunidad
VAN
$ 163,153.00
$ 160,266.59
$ 157,448.33
$ 154,696.19
$ 152,008.20
$ 149,382.47
$ 146,817.17
$ 144,310.56
$ 141,860.91
$ 139,466.60
$ 137,126.04
$ 134,837.69
$ 132,600.07
$ 130,411.76
$ 128,271.37
VAN
$180,000.00
$160,000.00
$140,000.00
$120,000.00
$100,000.00
$80,000.00
$60,000.00
$40,000.00
$20,000.00
$0.00
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
$60,000.00
$40,000.00
$20,000.00
$ 126,177.57
$ 124,129.07
$ 122,124.61
$ 120,162.99
$ 118,243.04
$ 116,363.64
$ 114,523.68
$ 112,722.10
$ 110,957.90
$ 109,230.06
$ 107,537.64
$ 105,879.70
$0.00
0.0%
2.0%
TIR
4.0%
6.0%
158%
8.0%
10.0%
12.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
FUNCION TIR.NO.PER
TIR.NO.PER
EJERCICIOS
1.- Andrea Castro, hizo una inversin de $ 50.000; durante 8 aos. cual es e
el 05 de Mayo del 2010?
0
1
2
3
4
5
6
7
8
AOS
FLUJO DE DINERO
5/5/2010
5/5/2011
5/5/2012
5/5/2013
5/5/2014
5/5/2015
5/5/2016
5/5/2017
5/5/2018
-$ 50,000.00
$ 12,515.00
$ 16,379.00
$ 14,584.00
$ 12,162.00
$ 16,399.00
$ 16,873.00
$ 16,058.00
$ 16,105.00
Respuesta:
2.- Industria "IRIS" realiza una inversion el 24 de Junio del 2009, con el valo
Interna de Retorno al cabo de 6 trimestres?
0
1
2
3
4
6/21/2009
9/21/2009
12/21/2009
3/21/2010
6/21/2010
$
$
$
$
-$ 17,000.00
6,624.00
5,001.00
2,534.00
4,396.00
Respuesta:
5
6
9/21/2010
12/21/2010
$
$
7,216.00
7,667.00
FECHAS VALORES
5/3/2011
5/3/2012
5/3/2013
5/3/2014
5/3/2015
$ (5,000.00)
$ 3,890.00
$ 2,654.00
$ 1,567.00
$ 2,345.00
as; [estimar])
FUNCION TIR.NO.PER
TIR.NO.PER
EJERCICIOS
1.- Andrea Castro, hizo una inversin de $ 50.000; durante 8 aos. cual es e
el 05 de Mayo del 2010?
0
1
2
3
4
5
6
7
8
AOS
FLUJO DE DINERO
5/5/2010
5/5/2011
5/5/2012
5/5/2013
5/5/2014
5/5/2015
5/5/2016
5/5/2017
5/5/2018
-$ 50,000.00
$ 12,515.00
$ 16,379.00
$ 14,584.00
$ 12,162.00
$ 16,399.00
$ 16,873.00
$ 16,058.00
$ 16,105.00
Respuesta:
2.- Industria "IRIS" realiza una inversion el 24 de Junio del 2009, con el valo
Interna de Retorno al cabo de 6 trimestres?
0
1
2
3
4
6/21/2009
9/21/2009
12/21/2009
3/21/2010
6/21/2010
$
$
$
$
-$ 17,000.00
6,624.00
5,001.00
2,534.00
4,396.00
Respuesta:
5
6
9/21/2010
12/21/2010
$
$
7,216.00
7,667.00
FECHAS VALORES
5/3/2011
5/3/2012
5/3/2013
5/3/2014
5/3/2015
$ (5,000.00)
$ 3,890.00
$ 2,654.00
$ 1,567.00
$ 2,345.00
45%
as; [estimar])
24.13%
124.09%
FUNCION VNA.NO.PER
EJERCICIOS
La tasa de descuento anual de una inversion es el
10%. los pagos no son periodicos. El costo inicial de
la inversion es de $40,000 el cual es desembols el 1
de febreo del 2008. Los siguientes ingresos y egresos
de la inversin.
Valores
Fecha
tasa
-$ 40,000.00
$ 29,750.00
$ 10,250.00
$ 11,250.00
$ 19,750.00
10%
01/01/08
01/03/08
30/10/08
15/02/09
01/04/09
VNA.NO.PER
VALORES
FECHA
-$ 100,000.00
$ 28,400.00
$ 43,150.00
$ 28,300.00
$ 15,550.00
$ 56,000.00
01/02/13
01/04/13
29/11/13
18/02/14
03/05/14
11/06/14
9%
TASA
VNA.NO.PER
VALORES
FECHA
-$ 6,000.00
-$ 6,000.00
$ 1,500.00
$ 2,000.00
$ 2,800.00
$ 2,300.00
$ 3,100.00
$ 3,200.00
05/08/13
05/09/13
10/11/13
05/01/14
15/04/14
04/07/14
20/11/14
07/02/15
6.5%
TASA
VNA.NO.PER
VALORES
-$ 8,650.00
$ 1,500.00
FECHA
01/01/13
13/04/13
$ 2,150.00
$ 2,300.00
$ 1,800.00
$ 1,100.00
TASA
VNA.NO.PER
25/07/13
14/10/13
02/02/14
04/05/14
5.3%
PER
no es necesariamente
has)
n es el
nicial de
bols el 1
y egresos
/08/13 y el
o que los
01/13 y un
FUNCION VNA.NO.PER
EJERCICIOS
La tasa de descuento anual de una inversion es el
10%. los pagos no son periodicos. El costo inicial de
la inversion es de $40,000 el cual es desembols el 1
de febreo del 2008. Los siguientes ingresos y egresos
de la inversin.
Valores
Fecha
tasa
-$ 40,000.00
$ 29,750.00
$ 10,250.00
$ 11,250.00
$ 19,750.00
10%
01/01/08
01/03/08
30/10/08
15/02/09
01/04/09
VNA.NO.PER
$ 26,395.89
VALORES
FECHA
-$ 100,000.00
$ 28,400.00
$ 43,150.00
$ 28,300.00
$ 15,550.00
$ 56,000.00
01/02/13
01/04/13
29/11/13
18/02/14
03/05/14
11/06/14
9%
TASA
VNA.NO.PER
$ 57,842.32
VALORES
FECHA
-$ 6,000.00
-$ 6,000.00
$ 1,500.00
$ 2,000.00
$ 2,800.00
$ 2,300.00
$ 3,100.00
$ 3,200.00
05/08/13
05/09/13
10/11/13
05/01/14
15/04/14
04/07/14
20/11/14
07/02/15
6.5%
$ 2,074.35
TASA
VNA.NO.PER
VALORES
-$ 8,650.00
$ 1,500.00
FECHA
01/01/13
13/04/13
$ 2,150.00
$ 2,300.00
$ 1,800.00
$ 1,100.00
TASA
VNA.NO.PER
25/07/13
14/10/13
02/02/14
04/05/14
5.3%
-145.88
PER
no es necesariamente
has)
n es el
nicial de
bols el 1
y egresos
/08/13 y el
o que los
01/13 y un
Se detalla a continuacin el clculo del Valor Actual Neto y la Tasa Interna de Rentabilidad de una in
Una empresa desea validar la viabilidad de una inversin, que est dispuesta a realizar si la rentabi
Los datos bsicos relacionados con la inversin son los siguientes:
Tasa de Actualizacin
Secuencia de Flujos Libres de Caja generados por la
inversin:
Inversin inicial
Flujo libre de caja
Flujo libre de caja
Flujo libre de caja
Flujo libre de caja
Flujo libre de caja
generado
generado
generado
generado
generado
Importe
-$ 3,000,000.00
$ 500,000.00
$ 900,000.00
$ 700,000.00
$ 800,000.00
$ 650,000.00
VNA.NO.PER
Clculo del Valor Actual Neto de los flujos descontados al 15%.
Al ser el valor actual neto de los flujos, descontados al 15%, un nmero negativo, podemos afirmar que la
TIR.NO.PER
Clculo de la rentabilidad anual de la inversin
Fecha
01-01-11
31-03-11
31-12-11
30-04-12
30-09-12
31-12-12
Posicionarse sobre esta celda y ejecutar Insertar-Funcin o pulsar fx
para ver como se cumplimentan los campos del asistente.
La Funcin requiere introducir la tasa de descuento, el rango de
importes y el rango de fechas correspondientes a esos importes.
Funcin o pulsar fx
sistente.
o, el rango de
esos importes.
Se detalla a continuacin el clculo del Valor Actual Neto y la Tasa Interna de Rentabilidad de una in
Una empresa desea validar la viabilidad de una inversin, que est dispuesta a realizar si la rentabi
Los datos bsicos relacionados con la inversin son los siguientes:
Tasa de Actualizacin
15.00%
Importe
Inversin inicial
Flujo libre de caja
Flujo libre de caja
Flujo libre de caja
Flujo libre de caja
Flujo libre de caja
generado
generado
generado
generado
generado
-$ 3,000,000.00
$ 500,000.00
$ 900,000.00
$ 700,000.00
$ 800,000.00
$ 650,000.00
VNA.NO.PER
Clculo del Valor Actual Neto de los flujos
descontados al 15%.
(34,386.66)
Fecha
01-01-11
31-03-11
31-12-11
30-04-12
30-09-12
31-12-12
Posicionarse sobre
para ver como se c
La Funcin requier
importes y el rango
Al ser el valor actual neto de los flujos, descontados al 15%, un nmero negativo, podemos afirmar que la
TIR.NO.PER
Clculo de la rentabilidad anual de la invers
13.96%
Flujos de caja
Flujo de
1
100000
Ao
Periodos
Ao 1 llevado al ao 4
Ao 2 llevado al ao 3
Ao 4 llevado al ao 2
Ao 5
TIR MODIFICADA
635,237
888060
1.39799865
0.06930439
6.93%
Cuanto mas elevada es la TIRM en relacion del costo de capital es mas viable el proyecto
En este caso el proyecto no es viable
a (TIRM)
Flujo de caja
2
150000
Resultado
500000
135,237
635,237
Resultado
146410
199650
242000
300000
888060
3
-180000
4
200000
5
300000 TIR
4%
proyecto
PROYECTO
FABRICA DE ROPA
PROYECCION DE LA INVERSION
INVERSION
TERRENO
EDIFICIO
MAQUINARIAS
$
$
$
CAPITALDE TRABAJO
MATERIA PRIMA
MANO DE OBRA
COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION
GASTOS OPERACIONALES
$
$
$
$
60,000.00
98,000.00
158,000.00
20,000.00
25,000.00
15,000.00
60,000.00
12,000.00
18,000.00
8,000.00
11.5% CFN
12.0% OTROS BANCOS
13.8% OTROS
170,000.00
AO 1
170,000.00 $
AO 2
171,700.00
Gastos Administrativos
Gastos Financieros
TOTAL GASTOS DE OPERACIN
$
$
10,000.00
18,170.00 $
(158,000.00)
VAN+ si; VAN- no
>CO si, <CO no
100% ACCIONISTA
PROYECTO
FABRICA DE ROPA 2
PROYECCION DE LA INVERSION
INVERSION
TERRENO
EDIFICIO
MAQUINARIAS
$
$
$
35,000.00
42,000.00
20,000.00
CAPITALDE TRABAJO
MATERIA PRIMA
MANO DE OBRA
COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION
$
$
$
70,000.00
18,000.00
24,000.00
15,281.30
GASTOS OPERACIONALES
12,000.00
11.5% CFN
12.0% OTROS BANCOS
13.8% OTROS
280,000.00
AO 1
AO 2
INGRESOS
COSTOS DE PRODUCCION
70% DEL INGRESO
GASTOS DE OPERACIN
Gastos de Ventas (5%Ingreso)
Gastos Administrativos
Gastos Financieros
TOTAL GASTOS DE OPERACIN
$
$
12,500.00
25,415.00 $
23,359.48
MONTO
TASA
PLAZO
158000
11.5%
5 AOS - CFN
PERIODO
CAPITAL
INTERES
DIVIDENDO
0
1
2
3
4
5
0
AO 3
173,417.00 $
AO 4
175,151.17 $
AO 5
264,478.27 $
AO 6
267,123.05 $
AO 7
269,794.28
12,060.40 $
8,469.10 $
MONTO
TASA
PLAZO
PERIODO
CAPITAL
0
1
2
3
4
5
4,464.80
221,000.00
11.5%
5 AOS - CFN
INTERES
DIVIDENDO
AO 3
21,067.57 $
AO 4
18,512.09 $
AO 5
15,662.73
AO 6
AO 7
AMORTIZACION
$
158,000.00
AO 8
272,492.22 $
AO 9
275,217.14 $
AO 10
277,969.32
221,000.00
AO 8
AO 9
AO 10
PROYECTO
FABRICA DE ROPA
PROYECCION DE LA INVERSION
INVERSION
TERRENO
EDIFICIO
MAQUINARIAS
$
$
$
CAPITALDE TRABAJO
MATERIA PRIMA
MANO DE OBRA
COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION
GASTOS OPERACIONALES
$
$
$
$
60,000.00
98,000.00
158,000.00
20,000.00
25,000.00
15,000.00
60,000.00
12,000.00
18,000.00
8,000.00
11.5% CFN
12.0% OTROS BANCOS
13.8% OTROS
170,000.00
AO 1
170,000.00 $
COSTOS DE PRODUCCION
70% DEL INGRESO
119,000.00 $
120,190.00
8,500.00 $
8,585.00
GASTOS DE OPERACIN
Gastos de Ventas (5%Ingreso)
AO 2
171,700.00
Gastos Administrativos
Gastos Financieros
TOTAL GASTOS DE OPERACIN
$
$
$
10,000.00 $
18,170.00 $
36,670.00 $
10,000.00
15,281.30
33,866.30
$
$
14,330.00 $
2,149.50 $
17,643.70
2,646.55
(158,000.00) $
12,180.50 $
14,997.14
FLUJO DE EFECTIVO
VAN
TIR
TIRM
NO RENTABLE
PROYECTO
FABRICA DE ROPA 2
PROYECCION DE LA INVERSION
INVERSION
TERRENO
EDIFICIO
MAQUINARIAS
$
$
$
35,000.00
42,000.00
20,000.00
CAPITALDE TRABAJO
MATERIA PRIMA
MANO DE OBRA
COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION
$
$
$
70,000.00
18,000.00
24,000.00
97,000.00
124,000.00
GASTOS OPERACIONALES
12,000.00
221,000.00
11.5% CFN
12.0% OTROS BANCOS
13.8% OTROS
280,000.00
AO 1
280,000.00 $
COSTOS DE PRODUCCION
70% DEL INGRESO
196,000.00 $
GASTOS DE OPERACIN
Gastos de Ventas (5%Ingreso)
Gastos Administrativos
Gastos Financieros
TOTAL GASTOS DE OPERACIN
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
15% PARTICIPACION TRABAJADORES
22% A PARTIR DEL 5TO AO
FLUJO DE EFECTIVO
VAN
TIR
TIRM
AO 2
282,800.00
197,960.00
$
$
$
$
14,000.00
12,500.00
25,415.00
51,915.00
$
$
$
$
14,140.00
12,500.00
23,359.48
49,999.48
$
$
32,085.00 $
4,812.75 $
34,840.52
5,226.08
(221,000.00) $
27,272.25 $
29,614.45
RENTABLE
MONTO
TASA
PLAZO
158000
11.5%
5 AOS - CFN
PERIODO
CAPITAL
0
1
2
3
4
5
$
$
$
$
$
INTERES
25,119.12
28,007.82
31,228.72
34,820.02
38,824.32
$
$
$
$
$
158000
DIVIDENDO
18,170.00
15,281.30
12,060.40
8,469.10
4,464.80
$ 43,289.12
$ 43,289.12
$ 43,289.12
$ 43,289.12
$ 43,289.12
58445.5998585559
216445.599858556
AO 3
173,417.00 $
AO 4
175,151.17 $
AO 5
264,478.27 $
AO 6
267,123.05 $
AO 7
269,794.28
121,391.90 $
122,605.82 $
185,134.79 $
186,986.13 $
188,856.00
8,670.85 $
8,757.56 $
13,223.91 $
13,356.15 $
13,489.71
$
$
$
10,000.00 $
12,060.40 $
30,731.25 $
10,000.00 $
8,469.10 $
27,226.66 $
10,000.00
4,464.80
27,688.71 $
### $
10,000.00
23,356.15 $
23,489.71
$
$
21,293.85 $
3,194.08 $
25,318.69 $
3,797.80 $
51,654.77 $
7,748.22 $
$
56,780.76 $
8,517.11 $
10,618.00 $
57,448.57
8,617.29
10,742.88
18,099.77 $
21,520.89 $
43,906.55 $
37,645.65 $
38,088.40
NO RENTABLE
MONTO
TASA
PLAZO
PERIODO
221,000.00
11.5%
5 AOS - CFN
CAPITAL
0
1
2
3
4
5
INTERES
DIVIDENDO
$ 35,134.97
$ 39,175.49
$ 43,680.68
$ 48,703.95
$ 54,304.91
$ 25,415.00
$ 21,374.48
$ 16,869.30
$ 11,846.02
$ 6,245.06
$ 60,549.97
$ 60,549.97
$ 60,549.97
$ 60,549.97
$ 60,549.97
$ 221,000.00
$ 81,749.86
$ 302,749.86
AO 3
285,628.00 $
AO 4
288,484.28 $
AO 5
435,611.26 $
AO 6
439,967.38 $
AO 7
444,367.05
199,939.60 $
201,939.00 $
304,927.88 $
307,977.16 $
311,056.93
$
$
$
$
21,780.56 $
12,500.00
15,662.73
49,943.29 $
21,998.37 $
### $
22,218.35
12,500.00
34,498.37 $
34,718.35
$
$
$
$
14,281.40
12,500.00
21,067.57
47,848.97
$
$
37,839.43 $
5,675.91 $
41,108.98 $
6,166.35 $
80,740.09 $
12,111.01 $
$
97,491.84 $
14,623.78 $
18,230.97 $
98,591.76
14,788.76
18,436.66
32,163.52 $
34,942.63 $
68,629.07 $
64,637.09 $
65,366.34
RENTABLE
$
$
$
$
14,424.21
12,500.00
18,512.09
45,436.30
AMORTIZACION
$
158,000.00
$
132,880.88
$
104,873.06
$
73,644.34
$
38,824.32
$
-
AO 8
272,492.22 $
AO 9
275,217.14 $
AO 10
277,969.32
190,744.56 $
192,652.00 $
194,578.52
13,624.61 $
13,760.86 $
13,898.47
10,000.00 $
10,000.00 $
10,000.00
23,624.61 $
23,760.86 $
23,898.47
$
$
$
58,123.06 $
8,718.46 $
10,869.01 $
58,804.29 $
8,820.64 $
10,996.40 $
59,492.33
8,923.85
11,125.07
38,535.59 $
38,987.24 $
39,443.41
$
$
$
$
$
$
221,000.00
185,865.03
146,689.54
103,008.86
54,304.91
-
AO 8
448,810.72 $
AO 9
453,298.83 $
AO 10
457,831.82
314,167.50 $
317,309.18 $
320,482.27
$
$
22,440.54 $
12,500.00 $
22,664.94 $
12,500.00 $
22,891.59
12,500.00
34,940.54 $
35,164.94 $
35,391.59
$
$
$
99,702.68 $
14,955.40 $
18,644.40 $
100,824.71 $
15,123.71 $
18,854.22 $
101,957.95
15,293.69
19,066.14
66,102.88 $
66,846.78 $
67,598.12
ENERO
FEBRERO
DATOS:
PRESUPUESTO ANUAL
VENTAS $ 135.000 DE ENERO CON INCREMENTO DEL 5% MENSUAL
LAS VENTAS SE RECAUDAN DE LA SIGUIENTE MANERA:
20% CONTADO
40% A 30 DIAS
40% A 60 DIAS
EN LOS MESES DE MAYO Y SEPTIEMBRE RECIBE OTROS INGRESOS POR $ 5.000 EN CADA MES
EL COSTO DE VENTAS ES DEL 65% DE LAS VENTAS
COMPRA INVENTARIOS MENSUALMENTE POR $ 95.000
SE PAGA A LOS PROVEEDORES DE LA SIGUIENTE MANERA:
15% CONTADO
35% A 30 DIAS
25% A 60 DIAS
25% A 90 DIAS
SE PAGA LA RENTA DE LA PLANTA $ 3.500 MENSUALMENTE DENTRO DE LOS PRIMEROS CINCO DIAS
LOS SUELDOS Y SALARIOS MENSUALES SON DE $ 6.500
EN EL MES DE ABRIL SE PAGA IMPUESTO A LA RENTA DEL AO ANTERIOR POR $ 3500
EN EL MES DE FEBRERO LA EMRESA OBTIENE UN PRESTAMO DE $ 70.000 A UN AO PLAZO CON INTE
SE COMPRA MAQUINARIA POR $ 80.000 EN FEBRERO CUYA DEPRECIACI ANUAL ES DEL 10%
TOTAL RECAUDADO
FEBRERO
PRESUP DE COMPRAS
TOTAL PRESUPUESTO
SALIDAS DE EFECTIVO
INVENTARIO
ARRIENDOS
SUELDOS Y SALARIOS
PAGO DE PRESTAMO MAS INTERES
COMPRA DE MAQUINARIA
IMPUESTO A LA RENTA
DEPRECIACION (NO VA)
TOTAL DE EGRESOS
COSTO DE VENTAS
(65% DE VENTAS)
0 ================>
UTILIDAD BRUTA
OTROS INGRESOS
GASTOS DE OPERACIN
GASTOS DE VENTA
0
0
0
GASTOS DE ADMINISTRACION
GASTOS FINANCIEROS
DEPRECIACION
0
0
UAIYPT
PT 15%
UDPT
IR 22%
UN
0 DETERMINE LA UAIYPT
0
0
0
0
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
MAYO
JUNIO
0 EN CADA MES
RIA FINANCIAMIENTO
MARZO
ABRIL
==========>
INVENTARIO INICIAL
COMPRAS
(-) INV FINAL
COSTO DE VENTAS
INE LA UAIYPT
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
ENERO
FEBRERO
DATOS:
PRESUPUESTO ANUAL
VENTAS $ 135.000 DE ENERO CON INCREMENTO DEL 5% MENSUAL
LAS VENTAS SE RECAUDAN DE LA SIGUIENTE MANERA:
20% CONTADO
40% A 30 DIAS
40% A 60 DIAS
EN LOS MESES DE MAYO Y SEPTIEMBRE RECIBE OTROS INGRESOS POR $ 5.000 EN CADA MES
EL COSTO DE VENTAS ES DEL 65% DE LAS VENTAS
COMPRA INVENTARIOS MENSUALMENTE POR $ 95.000
SE PAGA A LOS PROVEEDORES DE LA SIGUIENTE MANERA:
15% CONTADO
35% A 30 DIAS
25% A 60 DIAS
25% A 90 DIAS
SE PAGA LA RENTA DE LA PLANTA $ 3.500 MENSUALMENTE DENTRO DE LOS PRIMEROS CINCO DIAS
LOS SUELDOS Y SALARIOS MENSUALES SON DE $ 6.500
EN EL MES DE ABRIL SE PAGA IMPUESTO A LA RENTA DEL AO ANTERIOR POR $ 3500
EN EL MES DE FEBRERO LA EMRESA OBTIENE UN PRESTAMO DE $ 70.000 A UN AO PLAZO CON INTE
SE COMPRA MAQUINARIA POR $ 80.000 EN FEBRERO CUYA DEPRECIACI ANUAL ES DEL 10%
ENERO
135,000.00
FEBRERO
141,750.00
135,000.00
141,750.00
27,000
28,350
54,000
27,000
82,350
PRESUPUESTO DE COBRANZAS
TOTAL RECAUDADO
PRESUP DE COMPRAS
TOTAL PRESUPUESTO
SALIDAS DE EFECTIVO
INVENTARIO
ARRIENDOS
SUELDOS Y SALARIOS
PAGO DE PRESTAMO MAS INTERES
COMPRA DE MAQUINARIA
IMPUESTO A LA RENTA
DEPRECIACION (NO VA)
TOTAL DE EGRESOS
95,000.00
95,000.00
14,250
14,250
33,250
14,250
47,500
0
27,000.00
2,750.00
82,350.00
70,000.00
155,100.00
27,000.00
14,250.00
3,500.00
6,500.00
47,500.00
3,500.00
6,500.00
$ 6,252.21
$ 80,000.00
24,250.00
143,752.21
2,750.00
11,347.79
15000
15000
-12,250.00
-3,652.21
1,396,728 ================>
752,084
10,000
196,108
42,000
GASTOS DE ADMINISTRACION
GASTOS FINANCIEROS
DEPRECIACION
78,000
68,774
7333.33
UAIYPT
PT 15%
UDPT
IR 22%
UN
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
MARZO
148,837.50
ABRIL
156,279.38
MAYO
164,093.34
5,000.00
169,093.34
JUNIO
172,298.01
148,837.50
156,279.38
29,768
56,700
54,000
31,256
59,535
56,700
32,819
62,512
59,535
5,000
34,460
65,637
62,512
140,468
147,491
159,865
162,609
172,298.01
==========>
95,000.00
95,000.00
95,000.00
95,000.00
14,250
33,250
23,750
14,250
33,250
23,750
23,750
14,250
33,250
23,750
23,750
14,250
33,250
23,750
23,750
71,250
95,000
95,000
95,000
11,347.79
140,467.50
64,313.08
147,490.88
97,051.75
159,865.42
145,664.96
162,608.69
151,815.29
211,803.96
256,917.17
308,273.65
71,250.00
3,500.00
6,500.00
$ 6,252.21
95,000.00
3,500.00
6,500.00
$ 6,252.21
95,000.00
3,500.00
6,500.00
$ 6,252.21
95,000.00
3,500.00
6,500.00
$ 6,252.21
$ 3,500.00
87,502.21
114,752.21
111,252.21
111,252.21
64,313.08
97,051.75
145,664.96
197,021.44
15000
15000
15000
15000
49,313.08
82,051.75
130,664.96
182,021.44
INVENTARIO INICIAL
COMPRAS
(-) INV FINAL
COSTO DE VENTAS
INE LA UAIYPT
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
$ 6,252.21
JULIO
180,912.91
AGOSTO
189,958.56
SEPTIEMBRE
199,456.48
5,000.00
204,456.48
OCTUBRE
209,429.31
180,912.91
189,958.56
36,183
68,919
65,637
37,992
72,365
68,919
39,891
75,983
72,365
5,000
41,886
79,783
75,983
170,739
179,276
193,240
197,652
209,429.31
95,000.00
95,000.00
95,000.00
95,000.00
14,250
33,250
23,750
23,750
14,250
33,250
23,750
23,750
14,250
33,250
23,750
23,750
14,250
33,250
23,750
23,750
95,000
95,000
95,000
95,000
197,021.44
170,739.12
256,508.35
179,276.08
324,532.22
193,239.88
406,519.90
197,651.88
367,760.56
435,784.43
517,772.11
604,171.78
95,000.00
3,500.00
6,500.00
$ 6,252.21
95,000.00
3,500.00
6,500.00
$ 6,252.21
95,000.00
3,500.00
6,500.00
$ 6,252.21
95,000.00
3,500.00
6,500.00
$ 6,252.21
111,252.21
111,252.21
111,252.21
111,252.21
256,508.35
324,532.22
406,519.90
492,919.57
15000
15000
15000
15000
241,508.35
309,532.22
391,519.90
477,919.57
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
NOVIEMBRE
219,900.77
DICIEMBRE
230,895.81
219,900.77
230,895.81
TOTAL
2,148,812.08
10,000.00
2,158,812.08
43,980
83,772
79,783
46,179
87,960
83,772
92,358.33
87,960.31
207,534
217,911
1,886,135.12
92,358.33
95,000.00
95,000.00
14,250
33,250
23,750
23,750
14,250
33,250
23,750
23,750
95,000
95,000
492,919.57
207,534.47
589,201.83
217,911.20
700,454.04
807,113.03
95,000.00
3,500.00
6,500.00
$ 6,252.21
95,000.00
3,500.00
6,500.00
$ 6,252.21
111,252.21
111,252.21
589,201.83
695,860.82
15000
15000
574,201.83
680,860.82
33,250.00
23,750.00
23750
988,000.00
42,000.00
78,000.00
68,774.30
23,750.00
23750
23750
2. Saldo Decreciente(SD).- Tambin conocido como el mtodo de porcentaje uniforme o fijo, es otra
eliminacin. Simplemente, el costo de depreciacin para cualquier ao se determina multiplicando
el valor en libros para dicho ao.
3. Doble Saldo Decreciente(SDD).- Cuando se utiliza el doble de la taza en lnea recta, se conoce co
decreciente doble (SDD). Cuando se utiliza la depreciacin SDD, el valor de salvamento no debe re
calcular el costo de depreciacin.
4. Suma de Dgitos(SYD).- Es un tcnica rpida de eliminacin por la cual la mayor parte del valor d
primer tercio de la vida del activo. Es decir, los costos de depreciacin son muy altos en los primer
rpidamente en los aos posteriores de la vida til del activo. Este procedimiento es el contrario de
amortizacin.
METODOS DE DEPRECIACION
1.- Uniforme o Linea Recta
Valor del Activo
Vida Util (aos)
30,000,000.00
5
CUOTA DEPRECIACION
$
$
388,000.00
11,640.00
10
CUOTA DEPRECIACION
30,000,000.00
5
AO
1
2
3
4
5
FACTOR
15
$
$
30,000,000.00
1,500,000.00
20
DE
AO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
FACTOR
$
$
10,000,000.00
20,000.00
10
DEPRECIAC
UNIDADES
PRODUCIDAS
1,500
1,800
1,800
1,800
2,300
2,300
2,300
2,200
2,000
2,000
AO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
$
$
$
10,000,000.00
500,000.00
20,000.00
10
DEPRECIAC
UNIDADES
PRODUCIDAS
1,500
1,800
1,800
1,800
2,300
2,300
2,300
2,200
2,000
2,000
AO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
50,000.00
5
1
88.51%
Valor de salvamento
Factor :
Ao
Paag
2003
2004
2005
2006
2007
14.13%
18.00%
18.00%
18.00%
18.00%
Saldo inicial
EJEMPLO 2
$
$
AO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
10,000,000.00
20,000.00
10
DEPRECIACION EPRE
UNIDADES
PRODUCIDAS
Maquinaria
Maquinaria
$
VALOR ACTIVO
28,500,000.00
VALOR ACTIVO
DE SALDOS
Supongamos que la empresa EL EJEMPLO S.A., en enero 1 de 2003 compr un vehiculo por 50.00
depreciacion del mismo se efectuaba por el metodo de reduccin de saldos. Los calculos fueron
entonces los siguientes
Supongamos que la empresa EL EJEMPLO S.A., en enero 1 de 2003 compr un vehiculo por 50.00
depreciacion del mismo se efectuaba por el metodo de reduccin de saldos. Los calculos fueron
entonces los siguientes
Costo Histrico
CUOTA
DEPRECIACION
DEPRECIACION
ACUMULADA
VALOR NETO
EN LIBROS
CUOTA
DEPRECIACION
DEPRECIACION
ACUMULADA
VALOR NETO
EN LIBROS
OS
DEPRECIACION
ACUMULADA
VALOR NETO
EN LIBROS
DEPRECIACION
ACUMULADA
VALOR NETO
EN LIBROS
Donde :
n
Saldo inicial
Ajustes por
inflacin
DEPRECIACION
ACUMULADA
VALOR NETO
EN LIBROS
Subtotal
Depreciacion
ajustada
umulada
Gasto depreciacion
anual(la base es: costo
ajustado menos subtotal
dep.ajustada)
Saldo final
depreciacin
acumulada
METODOS DE DEPRECIACION
1.- Uniforme o Linea Recta
Valor del Activo
Vida Util (aos)
30,000,000.00
5
CUOTA DEPRECIACION
$
$
$
$
$
6,000,000.00
6,000,000.00
6,000,000.00
6,000,000.00
6,000,000.00
6,000,000.00
$ 6,000,000.00
$
$
DEPRECIACION ACUMULADA
$
$
$
$
$
6,000,000.00
12,000,000.00
18,000,000.00
24,000,000.00
30,000,000.00
388,000.00 Maquinaria
11,640.00
10
CUOTA DEPRECIACION
$ 37,636.00
$ 37,636.00
$ 37,636.00
$ 37,636.00
$ 37,636.00
$ 37,636.00
$ 37,636.00
$ 37,636.00
$ 37,636.00
$ 37,636.00
$ 37,636.00
30,000,000.00
5
DEPRECIACION ACUMULADA
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
37,636.00
75,272.00
112,908.00
150,544.00
188,180.00
225,816.00
263,452.00
301,088.00
338,724.00
376,360.00
DEPRECIACION PO
AO
1
2
3
4
5
$
$
$
$
$
0.3333
0.2667
0.2000
0.1333
0.0667
15
FACTOR
$
$
PORCENTAJE
33.33%
26.67%
20.00%
13.33%
6.67%
100.00%
30,000,000.00 Maquinaria
1,500,000.00 $
28,500,000.00
20
DEPRECIACION PO
AO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
FACTOR
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
0.0952
0.0905
0.0857
0.0810
0.0762
0.0714
0.0667
0.0619
0.0571
0.0524
0.0476
0.0429
0.0381
0.0333
0.0286
0.0238
0.0190
0.0143
0.0095
0.0048
PORCENTAJE
9.52%
9.05%
8.57%
8.10%
7.62%
7.14%
6.67%
6.19%
5.71%
5.24%
4.76%
4.29%
3.81%
3.33%
2.86%
2.38%
1.90%
1.43%
0.95%
0.48%
100.00%
$
$
10,000,000.00
20,000.00
10
UNIDADES
PRODUCIDAS
1,500
1,800
1,800
1,800
2,300
2,300
2,300
2,200
2,000
2,000
AO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
20,000
$
$
$
10,000,000.00
500,000.00
20,000.00
10
UNIDADES
PRODUCIDAS
1,500
1,800
1,800
1,800
2,300
2,300
2,300
2,200
2,000
2,000
AO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
50,000.00
5
1
88.51%
Valor de salvamento
Factor :
Costo Histrico
Ao
Paag
###
###
###
###
###
14.13%
18.00%
18.00%
18.00%
18.00%
Saldo inicial
50,000
57,065
67,337
79,457
93,760
7,065
10,272
12,121
14,302
16,877
86.13%
EJEMPLO 2
AO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
$
$
10,000,000.00
20,000.00
10
ECTA
VALOR NETO EN LIBROS
$
$
$
$
$
24,000,000.00
18,000,000.00
12,000,000.00
6,000,000.00
-
ECTA
VALOR NETO EN LIBROS
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
350,364.00
312,728.00
275,092.00
237,456.00
199,820.00
162,184.00
124,548.00
86,912.00
49,276.00
11,640.00
$
$
$
$
$
VALOR ACTIVO
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
$
$
$
$
$
CUOTA
DEPRECIACION
10,000,000.00
8,000,000.00
6,000,000.00
4,000,000.00
2,000,000.00
$
$
$
$
$
DEPRECIACION
ACUMULADA
10,000,000.00
18,000,000.00
24,000,000.00
28,000,000.00
30,000,000.00
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
DEPRECIACION
ACUMULADA
2,714,285.71
5,292,857.14
7,735,714.29
10,042,857.14
12,214,285.71
14,250,000.00
16,150,000.00
17,914,285.71
19,542,857.14
21,035,714.29
22,392,857.14
23,614,285.71
24,700,000.00
25,650,000.00
26,464,285.71
27,142,857.14
27,685,714.29
28,092,857.14
28,364,285.71
28,500,000.00
VALOR ACTIVO
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
CUOTA
DEPRECIACION
2,714,285.71
2,578,571.43
2,442,857.14
2,307,142.86
2,171,428.57
2,035,714.29
1,900,000.00
1,764,285.71
1,628,571.43
1,492,857.14
1,357,142.86
1,221,428.57
1,085,714.29
950,000.00
814,285.71
678,571.43
542,857.14
407,142.86
271,428.57
135,714.29
28,500,000.00
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
DEPRECIACION
ACUMULADA
750,000.00
1,650,000.00
2,550,000.00
3,450,000.00
4,600,000.00
5,750,000.00
6,900,000.00
8,000,000.00
9,000,000.00
10,000,000.00
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
DEPRECIACION
ACUMULADA
712,500.00
1,567,500.00
2,422,500.00
3,277,500.00
4,370,000.00
5,462,500.00
6,555,000.00
7,600,000.00
8,550,000.00
9,500,000.00
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
VALOR NETO
EN LIBROS
9,250,000.00
8,350,000.00
7,450,000.00
6,550,000.00
5,400,000.00
4,250,000.00
3,100,000.00
2,000,000.00
1,000,000.00
-
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
VALOR NETO
EN LIBROS
9,287,500.00
8,432,500.00
7,577,500.00
6,722,500.00
5,630,000.00
4,537,500.00
3,445,000.00
2,400,000.00
1,450,000.00
500,000.00
SALDOS
o Histrico
Depreciac
Saldo inicial
Ajustes por
inflacin
57,065
67,337
79,457
93,760
110,636
0
1,711,950,000,000
2,020,101,000,000
2,383,719,180,000
2,812,788,632,400
0
308,151,000,000
363,618,180,000
429,069,452,400
506,301,953,832
DEPRECIACION
ACUMULADA
VALOR NETO
EN LIBROS
$
$
$
$
$
VALOR NETO
EN LIBROS
20,000,000.00
12,000,000.00
6,000,000.00
2,000,000.00
-
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
VALOR NETO
EN LIBROS
27,285,714.29
24,707,142.86
22,264,285.71
19,957,142.86
17,785,714.29
15,750,000.00
13,850,000.00
12,085,714.29
10,457,142.86
8,964,285.71
7,607,142.86
6,385,714.29
5,300,000.00
4,350,000.00
3,535,714.29
2,857,142.86
2,314,285.71
1,907,142.86
1,635,714.29
1,500,000.00
Donde :
n : Numero de aos de vida util del activo fijo
Gasto depreciacion
anual(la base es: costo
ajustado menos subtotal
dep.ajustada)
1,711,950,000,000
Saldo final
depreciacin
acumulada
1,711,950,000,000
2,020,101,000,000
2,383,719,180,000
2,812,788,632,400
3,319,090,586,234
Se cumple la meta de que al final
de los 5 aos el activo queda
totalmente depreciado
(depreciacion acumulada ajustada
es igual a costo histrico ajustado)
= 1 (( )/())^(1/)
MAQUINARIA INDUSTRIAL
Depe
Valor del activo
$
25,250.00
Vida til
10
Valor Residual 12%
Ao
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
EDIFICIO
$
150,000.00
20
22,500.00
Ao
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
CCIN DE SALDOS
OR REDUCCION DE SALDOS
Cuota
Depreciacin
depreciacin
acumulada
Valor neto en
libros
OR REDUCCION DE SALDOS
Cuota
Depreciacin
depreciacin
acumulada
Valor neto en
libros
= 1 (( )/())^(1/)
MAQUINARIA INDUSTRIAL
Depe
Valor del activo
$
25,250.00
Vida til
10
Valor Residual 12%
$
3,030.00
Ao
EDIFICIO
$
Ao
150,000.00
20
22,500.00
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
9.0%
9.0%
9.0%
9.0%
9.0%
9.0%
9.0%
9.0%
9.0%
9.0%
9.0%
9.0%
9.0%
9.0%
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
84,902.14
77,218.83
70,230.82
63,875.21
58,094.75
52,837.40
48,055.82
43,706.96
39,751.65
36,154.28
32,882.46
29,906.72
27,200.28
24,738.76
CCIN DE SALDOS
OR REDUCCION DE SALDOS
Cuota
Depreciacin
depreciacin
acumulada
$
4,824.18 $
4,824.18
$
3,902.49 $
8,726.67
$
3,156.89 $
11,883.56
$
2,553.75 $
14,437.31
$
2,065.84 $
16,503.14
$
1,671.14 $
18,174.29
$
1,351.86 $
19,526.15
$
1,093.58 $
20,619.73
$
884.64 $
21,504.37
$
715.63 $
22,220.00
Valor neto en
libros
$
20,425.82
$
16,523.33
$
13,366.44
$
10,812.69
$
8,746.86
$
7,075.71
$
5,723.85
$
4,630.27
$
3,745.63
$
3,030.00
OR REDUCCION DE SALDOS
Cuota
Depreciacin
depreciacin
acumulada
$
13,574.42 $
13,574.42
$
12,345.98 $
25,920.40
$
11,228.72 $
37,149.12
$
10,212.57 $
47,361.69
$
9,288.37 $
56,650.05
$
8,447.81 $
65,097.86
Valor neto en
libros
136,425.58
124,079.60
112,850.88
102,638.31
93,349.95
84,902.14
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
7,683.31
6,988.00
6,355.62
5,780.46
5,257.35
4,781.58
4,348.86
3,955.31
3,597.37
3,271.82
2,975.73
2,706.44
2,461.52
2,238.76
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
72,781.17
79,769.18
86,124.79
91,905.25
97,162.60
101,944.18
106,293.04
110,248.35
113,845.72
117,117.54
120,093.28
122,799.72
125,261.24
127,500.00
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
77,218.83
70,230.82
63,875.21
58,094.75
52,837.40
48,055.82
43,706.96
39,751.65
36,154.28
32,882.46
29,906.72
27,200.28
24,738.76
22,500.00
Valor de salvamento
Ao
Tasa depreciacin
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Cuota depreciacin
Depreciacin acumulada
Valor de salvamento
Ao
Tasa depreciacin
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
0.73
0.73
0.73
0.73
0.73
0.73
0.73
0.73
0.73
0.73
0.73
0.73
0.73
0.73
0.73
0.73
0.73
0.73
0.73
0.73
30,000,000.00
8,172,209.78
2,226,167.09
606,423.48
165,194.00
45,000.00
12,258.31
3,339.25
909.64
247.79
67.50
18.39
5.01
1.36
0.37
0.10
0.03
0.01
0.00
0.00
Cuota depreciacin
21,827,790.22
5,946,042.69
1,619,743.61
441,229.49
120,194.00
32,741.69
8,919.06
2,429.62
661.84
180.29
49.11
13.38
3.64
0.99
0.27
0.07
0.02
0.01
0.00
0.00
Depreciacin acumulada
21,827,790.22
27,773,832.91
29,393,576.52
29,834,806.00
29,955,000.00
29,987,741.69
29,996,660.75
29,999,090.36
29,999,752.21
29,999,932.50
29,999,981.61
29,999,994.99
29,999,998.64
29,999,999.63
29,999,999.90
29,999,999.97
29,999,999.99
30,000,000.00
30,000,000.00
30,000,000.00
8,172,209.78
2,226,167.09
606,423.48
165,194.00
45,000.00
12,258.31
3,339.25
909.64
247.79
67.50
18.39
5.01
1.36
0.37
0.10
0.03
0.01
0.00
0.00
0.00
PRODUCION / VENTAS
CAPACIDD PRODUCTIVA EN UNIDADES
DEMANDA DE MERCADEO EN UNIDADES
CUOTA DE MERCADERIA PREVISTA
CUOTA DE MERCADEO EN UNIDADES
VENTAS EN UNIDADES
ENTRADAS
VENTAS EN UNIDADES
PRECIO
SALIDAS DE EFECTIVO
INVERSION
COSTES FIJOS
COSTES VARIABLES UNITARIOS
COSTES VARIABLES TOTALES
FLUJOS DE TESORERIA
UMBRAL DE RENTABILIDAD
UNIDADES
IMPORTE
TASA INTERNA DE RETORNO
COMERCIALIZACIN DE
NARANJAS PARA ORANGE
CRUSH USA
100,000.00
30,000.00
1.00
2.00
3%
0
30,000.00
500,000.00
5%
40,000.00
500,000.00
7%
60,000.00
600,000.00
10%
65,000.00
600,000.00
12%
70,000.00
700,000.00
12%
70,000.00
700,000.00
12%
PRODUCION / VENTAS
CAPACIDD PRODUCTIVA EN UNIDADES
DEMANDA DE MERCADEO EN UNIDADES
CUOTA DE MERCADERIA PREVISTA
CUOTA DE MERCADEO EN UNIDADES
VENTAS EN UNIDADES
ENTRADAS
VENTAS EN UNIDADES
PRECIO
SALIDAS DE EFECTIVO
INVERSION
COSTES FIJOS
COSTES VARIABLES UNITARIOS
COSTES VARIABLES TOTALES
FLUJOS DE TESORERIA
UMBRAL DE RENTABILIDAD
UNIDADES
IMPORTE
TASA INTERNA DE RETORNO
COMERCIALIZACION DE
NARANJAS PARA ORANGE
CRUSH USA
100,000.00
30,000.00
1.00
2.00
3%
0
100,000.00
30,000.00
500,000.00
5%
25,000.00
25,000.00
40,000.00
500,000.00
7%
35,000.00
35,000.00
60,000.00
600,000.00
10%
60,000.00
60,000.00
65,000.00
600,000.00
12%
72,000.00
65,000.00
70,000.00
700,000.00
12%
84,000.00
70,000.00
50,000.00
25,000.00
2.00
70,000.00
35,000.00
2.00
120,000.00
60,000.00
2.00
130,000.00
65,000.00
2.00
140,000.00
70,000.00
2.00
55,000.00
65,000.00
90,000.00
95,000.00
100,000.00
30,000.00
1.00
25,000.00
30,000.00
1.00
35,000.00
30,000.00
1.00
60,000.00
30,000.00
1.00
65,000.00
30,000.00
1.00
70,000.00
-5,000.00
5,000.00
30,000.00
35,000.00
40,000.00
30,000.00
60,000.00
30,000.00
60,000.00
30,000.00
60,000.00
30,000.00
60,000.00
30,000.00
60,000.00
100,000.00
-100,000.00
8.38%
70,000.00
700,000.00
12%
84,000.00
70,000.00
140,000.00
70,000.00
2.00
100,000.00
30,000.00
1.00
70,000.00
40,000.00
30,000.00
60,000.00
$
$
$
CF
PRECIO
CV
PE
8,000.00
7.00
2.00
1600
C=CF+CV(X)
COSTO
X
1000
1200
1400
1600
1800
2000
2200
$
$
$
$
$
$
$
I=PX
INGRESO
Y
10,000.00 $
10,400.00 $
10,800.00 $
7,000.00
8,400.00
9,800.00
11,200.00 $
11,200.00
11,600.00 $
12,000.00 $
12,400.00 $
12,600.00
14,000.00
15,400.00
$18,000.00
$16,000.00
$14,000.00
$12,000.00
$10,000.00
$8,000.00
$6,000.00
$4,000.00
$2,000.00
$1000
1200
1400
1600
1800
2000
00
2000
2200
$
$
$
CF
PRECIO
CV
PE
$160,000.00
60,000.00
850.00
250.00
100
$140,000.00
$120,000.00
C=CF+CV(X)
COSTO
X
50
75
100
125
150
175
$
$
$
$
$
$
$100,000.00
I=PX
INGRESO
Y
$80,000.00
72,500.00
78,750.00
$
$
42,500.00
63,750.00
85,000.00
85,000.00
$60,000.00
91,250.00
97,500.00
103,750.00
$
$
$
106,250.00
127,500.00
148,750.00
$40,000.00
$20,000.00
$50
$160,000.00
$140,000.00
$120,000.00
$100,000.00
$80,000.00
$60,000.00
$40,000.00
$20,000.00
$50
75
100
125
150
150
175
CF
PRECIO
CV
PE
$
$
$
1,200.00
2.00
0.50
800
C=CF+CV(X)
COSTO
X
400 $
1,400.00
600 $
1,500.00
800 $
1,600.00
1000 $
1,700.00
1200 $
1,800.00
I=PX
INGRESO
Y
$
$
$
$
$
800.00
1,200.00
1,600.00
2,000.00
2,400.00
$3,000.00
$2,500.00
$2,000.00
$1,500.00
$1,000.00
$500.00
$400
600
800
1000
12
1000
1200
CF
PRECIO
CV
PE
$ 150,000.00
$
20.00
$
8.00
12500
$500,000.00
$450,000.00
$400,000.00
C=CF+CV(X)
COSTO
X
3500 $
178,000.00
6500 $
202,000.00
9500 $
226,000.00
12500 $
250,000.00
15500 $
274,000.00
18500 $
298,000.00
21500 $
322,000.00
I=PX
INGRESO
Y
$
$
$
$
$
$
$
$350,000.00
70,000.00
130,000.00
190,000.00
250,000.00
310,000.00
370,000.00
430,000.00
$300,000.00
$250,000.00
$200,000.00
$150,000.00
$100,000.00
$50,000.00
$3500
$500,000.00
$450,000.00
$400,000.00
$350,000.00
$300,000.00
$250,000.00
$200,000.00
$150,000.00
$100,000.00
$50,000.00
$3500
6500
9500
12500
15500
18500
21500
00
21500
CF
PRECIO
CV
PE
$
$
$
1,500.00
2.50
1.50
1500
$8,000.00
$7,000.00
C=CF+CV(X)
COSTO
X
500 $
1000 $
1500 $
2000 $
2500 $
3000 $
2,250.00
3,000.00
3,750.00
4,500.00
5,250.00
6,000.00
I=PX
INGRESO
Y
$
$
$
$
$
$
$6,000.00
1,250.00
2,500.00
3,750.00
5,000.00
6,250.00
7,500.00
$5,000.00
$4,000.00
$3,000.00
$2,000.00
$1,000.00
$500
$8,000.00
$7,000.00
$6,000.00
$5,000.00
$4,000.00
$3,000.00
$2,000.00
$1,000.00
$500
1000
1500
2000
2500
3000
3000
Escenarios
ESCENARIOS
UNA PERSONA REALIZA UN PRESTAMO PARA LA ADQUISICION DE UNA CASA POR 125,000 AL
5% DE INTERES DURANTE 30 AOS.
CON CUOTAS MENSUALES.
DATOS
CAPITAL
INTERES
TIEMPO
CUOTA MENSUAL
125,000
5%
360
POR 125,000 AL
ESCENARIOS
UNA PERSONA REALIZA UN PRESTAMO PARA LA ADQUISICION DE UNA CASA POR 125,000 AL
5% DE INTERES DURANTE 30 AOS.
CON CUOTAS MENSUALES.
DATOS
CAPITAL
INTERES
TIEMPO
125,000
5%
360
CUOTA MENSUAL
$ 671.03
POR 125,000 AL
ESCENARIOS
Tiempo (T)=
V
A
Velocidad
Aceleracin
Tiempo
Espacio
valor unidad
25.00 mts/seg
19.00 mts/seg2
0.00 seg
0.00 mts
90.0 km/h
un obstculo
ESCENARIOS
Tiempo (T)=
V
A
25.00
19.00
1.32
25 x 1.32
32.89
Velocidad
Aceleracin
Tiempo
Espacio
valor unidad
25.00 mts/seg
19.00 mts/seg2
1.32 seg
32.89 mts
90.0 km/h
un obstculo