PROGRAMA DE LA ASIGNATURA

Curso acadmico: 2014/2015

Identificacin y caractersticas de la asignatura

Cdigo

502451

Denominacin(espaol) Operaciones Financieras I: Anlisis y valoracin

Denominacin(ingls)
Financial Operations I: Analysis and Valuation
Titulaciones
Centro
Semestre
Mdulo
Materia

Crditos
6
ECTS

Grado en Finanzas y Contabilidad

Facultad de Estudios Empresariales y Turismo (FEET)

Carcter
6
Obligatorio
Finanzas y Contabilidad
Finanzas para el mercado
Profesor/es

Nombre

Despacho

Correo-e

Manuel Granado Snchez

51
m_granado@unex.es
rea de conocimiento
Economa Financiera y Contabilidad
Departamento
Economa Financiera y Contabilidad
Profesor coordinador
Manuel Granado Snchez

Pgina web

(si hay ms de uno)

Competencias
CGI Competencias genricas instrumentales:
A1.1. Capacidad de anlisis y sntesis.
A1.2. Conocimientos de informtica relativos al mbito de estudio.
A1.3. Capacidad de organizacin y planificacin.
A1.4. Capacidad para la resolucin de problemas.
A1.5. Habilidad para analizar y buscar informacin proveniente de fuentes diversas.
A1.6. Comunicacin oral y escrita en la lengua nativa.
A1.7. Capacidad de tomar decisiones.
CGP Competencias genricas personales:
A2.1. Capacidad para trabajar en equipo.
A2.2. Trabajo en un equipo de carcter interdisciplinar.
A2.4. Habilidad en las relaciones personales.
A2.6. Capacidad crtica y autocrtica.
A2.7. Compromiso tico en el trabajo.
A2.8. Trabajar en entornos de presin.
CGS Competencias genricas sistmicas:
A3.1. Capacidad de aprendizaje autnomo en el mbito de los conocimientos y las competencias
relacionadas con el desempeo de tareas y funciones financieras y contables que le permitan
emprender actividades ms complejas o continuar el aprendizaje de tcnicas propias de
especialista en el rea de las fianzas y la contabilidad.
A3.2. Capacidad de adaptacin a nuevas situaciones y circunstancias a consecuencia de las
cuales se han de proponer actuaciones y tomar decisiones con agilidad y espritu crtico.
A3.3. Creatividad e innovacin en todos los mbitos de la direccin y gestin, proponiendo o
buscando nuevas soluciones o procedimientos ms eficientes que las actuales.
A3.4. Liderar, defender, argumentar y proponer opiniones y actuaciones en pos de la resolucin
de problemas relacionados con la direccin y la gestin.
CE Competencias especficas del Ttulo:

CE02/0 Localizar y procesar informacin econmico-financiera relevante en las empresas e

instituciones.
CE02/1 Analizar, sintetizar y elaborar conclusiones tcnicas propias de profesionales del mbito
de la finanzas y la contabilidad, derivando, interpretando y evacuando documentos e informes
tiles para la toma de decisiones por terceros.
CE03 Conocer y aplicar criterios e instrumentos tcnicos en la resolucin de problemas
relacionados con las finanzas y la contabilidad; emitiendo informes y asesorando a los sujetos
interesados.
CE04 Conocer la estructura de los mercados financieros, los productos negociados en ellos y el
papel de los agentes participantes.
M3 Competencias especficas del Mdulo:
M3/1.- Capacidad de tomar decisiones en la resolucin de problemas mediante la aplicacin de
los conocimientos adquiridos.
M3/4.- Conocer los fundamentos de finanzas, las leyes financieras y su aplicacin en la
resolucin de problemas econmicos en las empresas e instituciones.
M3/18.- Administrar, gestionar y asesorar a empresas e instituciones sobre los recursos
financieros desde una perspectiva integral.
M3/20.- Administrar recursos y excedentes diseando productos, operaciones y estrategia.
M3/22.- Conocer la problemtica de decisiones de inversin y financiacin en las empresas e
instituciones.
M3/23.- Conocer la fuente de financiacin, determinar sus costes, disear la estructura y fijar
polticas de financiacin.
M3/27.- Comprender e interpretar los tipos y el funcionamiento de las operaciones financieras en
certeza e incertidumbre, aplicando mtodos y tcnicas financieras en su anlisis y valoracin.

Temas y contenidos
Breve descripcin del contenido
En esta asignatura el alumno aplicar y desarrollar los instrumentos de la valoracin financiera,
las rentas financieras, y la valoracin de operaciones financieras a largo plazo, y se iniciar en el
estudio, anlisis y valoracin de las operaciones de intercambio, de inversin o financiacin,
instrumentos de ahorro, y las ms comunes que tiene lugar en los mercados financieros.
El programa de la asignatura se estructura en tres partes con el siguiente contenido:
Operaciones financieras de constitucin de capitales. Se estudiarn los casos ms notables,
especialmente cuando los trminos constitutivos o impositivos son prepagables o por anticipado.
Operaciones financieras de amortizacin o prstamo: Prstamo tipo francs, americano, trminos
variables, cuota constante e intereses anticipados. Prstamos con intereses variables
posdeterminados y referidos al indicador Euribor. Los tantos efectivos.
Emprstitos: emprstitos con intereses vencidos, intereses anticipados e intereses acumulados
(cupn cero). Caractersticas comerciales (primas, lotes, cupones fraccionados, etc.), tantos
efectivos y anlisis de los emprstitos como inversin de capital.

Temario de la asignatura

PRIMERA PARTE:
CAPITALES

OPERACIONES

FINANCIERAS

DE

CONSTITUCIN

DE

TEMA 1. OPERACIONES DE CONSTITUCIN O FORMACIN DE CAPITAL

1.1.
Constitucin de un capital con imposiciones prepagables. Planteamiento general.
Cuadro de constitucin.
1.2.
Principales mtodos de constitucin con imposiciones prepagables:
Trminos impositivos o constitutivos constantes.
Trminos impositivos variables en progresin aritmtica o geomtrica.
Cuotas de constitucin constantes.
1.3.
Constitucin de un capital con imposiciones pospagables. Planteamiento general y
casos particulares.
1.4.
Tantos efectivos en las operaciones de constitucin.
1.5.
Rentabilidad de las aportaciones realizadas a un plan de pensiones. Rentabilidad
financiero-fiscal de un plan de pensiones.
SEGUNDA PARTE: OPERACIONES DE AMORTIZACIN O PRSTAMOS
TEMA 2. AMORTIZACIN CON INTERESES POSPAGABLES O POR VENCIDO
2.1.
Introduccin
2.2.
Amortizacin mediante reembolso nico. Prstamo simple y prstamo americano.
Cancelacin anticipada total o parcial.
2.3.
Amortizacin de un prstamo mediante una renta. Planteamiento general.
Clculo de las variables que aparecen en el cuadro de amortizacin.
2.4.
Operacin de amortizacin regular.
TEMA
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.
3.5.
3.6.
3.7.
3.8.

3. MTODOS DE AMORTIZACIN CON INTERESES VENCIDOS

Mtodo de amortizacin francs.
Mtodo de amortizacin italiano o con cuotas de amortizacin constante.
Mtodo de amortizacin con trminos amortizativos variables.
Mtodo americano con constitucin del capital prestado(sinking-found).
Mtodo mixto.
Amortizacin con pago fraccionado de intereses. Casos notables.
Prstamos a tipo de inters variable. Cuadro de amortizacin.
Tantos efectivos del prestamista y prestatario. Tasa Anual Equivalente(TAE).

TEMA 4. AMORTIZACIN DE PRSTAMOS CON INTERESES ANTICIPADOS

4.1.
Planteamiento general.
4.2.
Mtodo de amortizacin alemn.
TEMA 5. VALOR DEL PRSTAMO, DEL USUFRUCTO Y DE LA NUDA PROPIEDAD
5.1. Valor financiero del prstamo, del usufructo y de la nuda propiedad.
Planteamiento general
5.2.
Relacin entre el usufructo y la nuda propiedad de un prstamo. Frmula
generalizada de Achard.
5.3.
Aplicacin a los mtodos particulares de amortizacin.

TERCERA PARTE: EMPRSTITOS

TEMA 6. ESTUDIO GENERAL DE LOS EMPRSTITOS.

6.1.
6.2.
6.3.
6.4.
6.5.

Concepto y caractersticas de la operacin. Clasificacin de los emprstitos.

Estudio financiero de los emprstitos normales con cancelacin escalonada.
Cuadro de amortizacin.
Emprstitos con amortizacin global o sin cancelacin escalonada. Casos.
Emprstitos no amortizables.
Valoracin de los bonos.

TEMA 7. EMPRSTITOS NORMALES CUYAS OBLIGACIONES PERCIBEN INTERESES

PERIDICAMENTE(OBLIGACIONES AMERICANAS)
7.1. Introduccin
7.2. Emprstito normal tipo I(anualidad de amortizacin e inters constante).
7.3. Emprstito normal tipo II(anualidad variable e inters constante).
7.4. Emprstito normal tipo III(anualidad e inters variable).
TEMA 8. EMPRSTITOS NORMALES CUYAS OBLIGACIONES SON PRSTAMOS
SIMPLES (OBLIGACIONES CUPN CERO)
8.1. Tipo I(anualidad e inters constante)
8.2. Tipo II( anualidad variable i inters constante)
8.3. Tipo III(anualidad e inters variable).
TEMA
9.1.
9.2.
9.3.

9. EMPRSTITOS CON CARACTERSTICAS COMERCIALES

Las caractersticas comerciales en los emprstitos. Clases.
Normalizacin de emprstitos con pago peridico de intereses vencidos. Casos.
Normalizacin de emprstitos cupn cero.

TEMA 10. TANTOS EFECTIVOS DE LOS EMPRSTITOS

10.1. Tanto efectivo emisor y del conjunto de los obligacionistas.
10.2. Tanto de rendimiento de una obligacin.
TEMA 11. LOS EMPRSTITOS DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL OBLIGACIONISTA
11.1. Probabilidades de vida y amortizacin de una obligacin.
11.2. Rentabilidad media de una obligacin.
11.3. Vida media, vida mediana y vida financiera o matemtica de una obligacin.
11.4. Valor medio de una obligacin, valor medio del usufructo y valor medio de la
nuda propiedad.

Actividades formativas
Horas de trabajo del alumno por tema
Tema
1
2
3
4

Total
18
11
19
8

Presencial
GG
6
4
7
3

SL

Actividad de
seguimiento
TP

No
presencial
EP
12
7
12
5

5
8
3
5
6
9
4
5
7
16
7
9
8
10
4
6
9
23
9
14
10
8
3
5
11
15
5
10
Evaluacin del conjunto
5
5
Totales
150
60
90
GG: Grupo Grande (100 estudiantes).
SL: Seminario/Laboratorio (prcticas clnicas hospitalarias = 7 estudiantes; prcticas laboratorio o
campo = 15; prcticas sala ordenador o laboratorio de idiomas = 30, clases problemas o seminarios
o casos prcticos = 40).
TP: Tutoras Programadas (seguimiento docente, tipo tutoras ECTS).
EP: Estudio personal, trabajos individuales o en grupo, y lectura de bibliografa.

Sistemas de evaluacin
Evaluacin Continua de las Actividades Prcticas:
La valoracin del trabajo a desarrollar a lo largo del curso permite evaluar las
competencias asociadas al mismo como el reparto de responsabilidades y tareas dentro de
los grupo de trabajo, la capacidad de anlisis y sntesis y la interpretacin y conocimiento
de la realidad, la bsqueda y seleccin de informacin procedente de diferentes fuentes, la
expresin escrita y la argumentacin de ideas.
Establecindose un margen medio (distribuido entre asistencia y participacin activa y
realizacin de ejercicios, trabajos y casos) del 30% de peso sobre la evaluacin total.
Examen:
Permite evaluar la adquisicin de competencias asociadas al mdulo: la aplicacin de
conocimientos adquiridos previamente, la evaluacin de las consecuencias de distintas
alternativas de accin y el manejo de instrumentos. Los exmenes se realizan al finalizar
cada bloque y permiten evaluar los conocimientos terico/prcticos adquiridos. Se
establece un margen medio en el mdulo del 70% de peso sobre la evaluacin total.

Bibliografa y otros recursos

BONILLA, M., IVARS A. y MOYA I.
Matemtica de las Operaciones Financieras. Teora y prctica. Ed. THOMSON.
DE PABLO LPEZ, A.
Matemtica de las Operaciones Financieras. UNED.
DURN GONZLEZ, G.
Curso terico-prctico de Matemtica Financiera.S Publicaciones de la UEX.
GIL PELEZ, L.
Matemtica de la Operaciones Financieras. Ed. AC.
GONZLEZ CATAL, V.
Anlisis de las Operaciones Financieras, Bancarias y Burstiles. Ed. Ciencias Sociales.

Horario de tutoras
Tutoras Programadas

Perodo lectivo:

NO

Tutoras de libre acceso

Lunes de 9 a 10 y de 12 a 13 horas
Martes de 10 a 12 horas
Mircoles de 9 a 11 horas
Periodo no lectivo:
Lunes y martes de 9 a 12 horas

Recomendaciones
El primer da de clase hago una recomendacin importante: que se intente asistir a clase
con asiduidad y se lleve la asignatura al da. De esta forma la asignatura de Matemticas
de las Operaciones Financieras resultar asequible. En caso contrario esta asignatura ser
difcil.