CONTENIDO

INTRODUCCION................................................................................................... 3
ACCIONES........................................................................................................... 4
Definiciones de accin................................................................................... 4

1.

1.1.

Definicin segn la LGS..........................................................................6

2.

Creacin de acciones.................................................................................... 6

3.

Emisin de acciones..................................................................................... 7

4.

Del importe a pagarse por las acciones............................................................7

5.

Obligaciones adicionales al pago de la accin...................................................8

6.

Emisin de certificados de acciones................................................................8

7.

Acciones y la toma de decisiones en la sociedad...............................................9

8.

Tipos de acciones......................................................................................... 9
8.1.

Acciones ordinarias................................................................................ 9

8.2.

Acciones preferentes............................................................................ 10

8.3.

Acciones "Saving"................................................................................ 10

9.

Certificados y otras formas de representacin de acciones...............................11

10.

Clases de acciones.................................................................................. 11

10.1.

Acciones con derecho a voto..............................................................12

10.2.

Acciones sin derecho a voto...............................................................12

11.

Indivisibilidad de la accin.........................................................................14

12.

Representacin de la accin.....................................................................14

13.

Propiedad de la accin............................................................................. 14

14.

Acciones en cartera................................................................................. 15

14.1.

Suscripcin de acciones en cartera......................................................15

15.

Limitaciones y prohibiciones aplicables a las acciones..................................16

16.

Transmisin de acciones afectas a obligaciones adicionales..........................16

17.

Opcin para suscribir acciones..................................................................17

18.

Adquisicin por la sociedad de sus propias acciones....................................17

19.

Control indirecto de acciones.....................................................................19

20.

Prstamos con garanta de las propias acciones..........................................19

DERECHOS Y GRAVAMENES SOBRE ACCIONES.................................................19

1.

Usufructo de acciones y prenda de acciones:.................................................19

2.

Medidas cautelares sobre acciones...............................................................20

3.

Embargo de acciones:................................................................................. 20

Pg. 1

INTRODUCCION
El presente trabajo monogrfico titulado LEY GENERAL DE SOCIEDADES
N26887-ACCIONES damos a conocer un poco de lo que trata en si esta
ley no solo por el hecho de ser estudiantes, sino tambin para cualquier
persona que tenga planes de constituir o crear una empresa.
En la primera parte de este trabajo est lo bsico esto es el concepto de
ACCIONES.
En la segunda parte, nos hemos enfocado ntegramente en los tipos
ACCIONES que se encuentran vigentes, aqu detallaremos punto por punto
que significa cada una de ellas, su caractersticas, los requisitos, su
constitucin, los rganos de la sociedad, las obligaciones y derechos
regulados en la Ley general de Sociedades (Ley N 26887) entre otras.
Por ltimo daremos nuestras conclusiones y recomendaciones ms
importantes que hemos considerado detallar.

Pg. 2

ACCIONES
1. Definiciones de accin
Una accin en una sociedad annima es cada una de las partes iguales que
constituyen un capital social, dando derechos y beneficios, es decir, es una
parte proporcional de dicha sociedad.
Estas acciones se pueden vender libremente otorgndole al representante
de dicha propiedad derechos econmicos y polticos dentro de la empresa.
A esta persona se la denomina accionista.
Una Sociedad Annima es tipo puro sociedad capitalista, en la cual el
capital social est representado por ttulos transmisibles, denominados
acciones, cuya posesin da a los socios, derecho a participar de los
beneficios y en el gobierno de las sociedades, a travs de la junta general,
quedando asimismo su responsabilidad limitada a su aportacin.
Un accionista puede ser dueo de una o varias acciones dentro de una
misma empresa o en varias empresas simultneamente, es decir, pasa a
ser dueo de los activos de la misma, como tal, si el negocio funciona
correctamente

les

va

bien,

pueden tener un gran margen de

ganancia, as como si no llegara a
funcionar el riesgo de prdida es
mayor. Por estos motivos deben
estudiar muy bien cada uno de los
pasos

al

comprar

vender

acciones, y cuantas ms acciones

posean ms votos pueden emitir en
una junta ya que tienen derecho a
participar en las mismas.
Hay sociedades de Inversin en la
cual

las

Empresas

se

rigen

directamente en comprar acciones

Pg. 3

de otras empresas, pertenecientes a diferentes reas de la economa. Esta

diversidad en las inversiones les permite tener un beneficio medio superior
al que se consigue al invertir en un solo tipo de valores.
Por otro lado un pequeo inversor que aporta sus ahorros obtiene a cambio
una participacin por los rendimientos globales. Las acciones se pueden
representar de diversas maneras, diferentes formas, al ser ttulos valores
son objetos de compraventa y deben ser representadas como tal.
Hay cuatro maneras puntuales en que se representan las acciones y es
importante conocerlas:
1. Ttulos Nominativos: Son aquellas en las que se necesita realizar
una cesin formal para su transmisin.
2. Ttulos al Portador: Quien es poseedor del ttulo puede ejercer los
derechos inherentes a la misma.
3. Escritura Pblica: Son las ms usadas en Empresas Pequeas y/o
familiares, pero no con mucha flexibilidad.
4. Anotacin en cuenta: Esta representacin es indispensable para las
sociedades que cotizan en la bolsa. En la actualidad esto es muy
importante para la aceleracin de las transacciones.
Ms all de cmo se representen, las acciones se clasifican en diferentes
tipos:
Acciones comunes: que son las propiamente dichas.
Acciones preferentes: que son aquellas acciones que en el caso de
la disolucin de una empresa se debe re embolsar al accionista su
capital y o dan a la misma prioridad en el pago de dividendos. El
dividendo es el porcentaje de las utilidades que se paga a los
accionistas. Para pagar dividendos hay varias concepciones, pero la
gran mayora asume y afirma que la suma de las utilidades, el flujo
de efectivo y la depreciacin es una de las mejores medidas para
pagar dividendos, aunque algunos proponen que la modificacin en
el precio de las acciones es la mejor aproximacin de los cambios
permanentes de las utilidades.
Otro tipo de accin es la del voto limitado: siendo stas, como su
nombre bien lo indica, las que confieren el derecho de votar solo en
Pg. 4

ciertos asuntos de la sociedad, preestablecidos antes mediante un

contrato (son muy similares a las acciones preferentes).
Luego estn las acciones convertibles: que son aquellas acciones
que pueden convertirse en bonos, aunque lo ms usual es que los
bonos sean convertidos en acciones y no al revs. Esto no significa
que no suceda.
Encontramos tambin las acciones de la industria: estas
acciones tienen como caracterstica principal que el aporte de cada
accionista sea realizado como un trabajo y o servicio, aunque hay
pases que este modo de accin lo tienen prohibido legalmente.
Hay otras acciones denominadas acciones liberadas de pago:
que son las que son emitidas sin obligacin de ser pagadas por los
accionistas.
Las acciones con valor nominal: que son otro tipo de acciones,
son las que hacen saber numricamente el valor del aporte.
Las acciones sin valor nominal: son las que no expresan el monto
del aporte, simplemente establecen la parte proporcional que
representan en el capital social.
1.1. Definicin segn la LGS
Las acciones representan partes alcuotas del capital, todas tienen el
mismo valor nominal y dan derecho a un voto, con la excepcin
prevista en el artculo 164 y las dems contempladas en la presente
Ley.
2. Creacin de acciones
Las acciones se crean en el pacto social o posteriormente por acuerdo de la
junta general.
Es nula la creacin de acciones que concedan el derecho a recibir un
rendimiento sin que existan utilidades distribuibles.

Pg. 5

Puede concederse a determinadas acciones el derecho a un rendimiento

mximo, mnimo o fijo, acumulable o no, siempre sujeto a la existencia de
utilidades distribuibles.
3. Emisin de acciones
Las acciones slo se emiten una vez que han sido suscritas y pagadas en
por lo menos el veinticinco por ciento de su valor nominal, salvo lo
dispuesto en el prrafo siguiente.
En la emisin de acciones en el caso de aportes en especie se estar a lo
dispuesto en el artculo 76.
Los

derechos

que

corresponden

las

acciones

emitidas

son

independientes de si ellas se encuentran representadas por certificados

provisionales o definitivos, anotaciones en cuenta o en cualquier otra forma
permitida por la Ley.
4. Del importe a pagarse por las acciones
El importe a pagarse por las acciones se establece en la escritura pblica
de constitucin o por la junta general que acuerde el aumento de capital.
La suma que se obtenga en la colocacin de acciones sobre su valor
nominal es una prima de capital.
Los trminos y condiciones del pago de la prima y la aplicacin de la misma
estn sujetos a lo que establezca la ley, la escritura pblica de constitucin
o el acuerdo de la junta general.
Si el valor de colocacin de la accin es inferior a su valor nominal, la
diferencia se refleja como prdida de colocacin.
Las acciones colocadas por monto inferior a su valor nominal se consideran
para todo efecto

ntegramente pagadas a su valor nominal cuando se

cancela su valor de colocacin.

Pg. 6

5. Obligaciones adicionales al pago de la accin

En el pacto social o en el acuerdo de aumento de capital puede
establecerse que los suscriptores de una parte o de todas las acciones
asuman determinadas obligaciones a favor de

otros accionistas, de la

sociedad o de terceros, adicionales a la de pagar su valor, sea nominal o

de colocacin. Estas obligaciones adicionales podrn ser dinerarias o no y
debern recaer sobre todas las acciones de la sociedad o sobre todas las
acciones de una determinada clase.
Las obligaciones adicionales deben constar en los certificados, anotaciones
en cuenta o cualquier otra forma de representacin de tales acciones.
6. Emisin de certificados de acciones
Es nula la emisin de certificados de acciones y la enajenacin de stas
antes de la inscripcin registral de la sociedad o del aumento de capital
correspondiente. Por excepcin, siempre que se haya cumplido con lo
dispuesto en el primer y en el segundo prrafos del artculo 84 y el estatuto
lo permita, puede emitirse certificados provisionales de acciones con la
expresa indicacin de que se encuentra pendiente la inscripcin de la
sociedad y que en caso de transferencia, el cesionario responde
solidariamente con todos los cedentes que lo preceden por las obligaciones
que pudiera tener, en su calidad de accionista y conforme a ley, el titular
original de los certificados frente a la sociedad, otros accionistas o terceros.
En los casos de constitucin o aumento de capital por oferta a terceros, los
certificados a que se refiere el artculo 59 podrn transferirse libremente
sujetos a las reglas que regulan la cesin de derechos
7. Acciones y la toma de decisiones en la sociedad
Salvo excepciones (acciones sin derecho a voto), una accin da a su
poseedor derecho para emitir un voto en la junta General de Accionistas.
Dicha Junta, aparte de decisiones estratgicas, es la encargada de nombrar
Pg. 7

un administrador o un Consejo de Administracin para la sociedad. Por lo

tanto, cuantas ms acciones se posea, ms votos se puede emitir, y mayor
es el control de la sociedad (se tiene mayor capacidad de decisin dentro
de la misma).
En general, y salvo que existan pactos estatutarios que limiten el control
total de una sociedad por un solo accionista, para ejercer el control de
cualquier sociedad constituida por acciones se necesita poseer la llamada
mayora absoluta, es decir: el 50% ms 1 del total de acciones que se
encuentran en circulacin.
En algunos ordenamientos cabe hacer excepciones a la regla general de
que una accin equivale a un voto:

Se pueden emitir acciones sin voto, con derechos econmicos pero no

polticos.
Se pueden establecer mayoras cualificadas para cierto tipo de
decisiones (liquidacin de la sociedad, ampliacin de capital, fusiones

y adquisiciones, etc.).
Se puede limitar el nmero mximo de votos por persona.

8. Tipos de acciones
8.1. Acciones ordinarias
Las acciones ordinarias garantizan al accionista el derecho a participar
y votar en juntas generales de accionistas ordinarias y extraordinarias.
Los accionistas ordinarios tienen derecho a ver el libro de socios y el
acta de las juntas, tienen acceso al estado financiero antes de que se
celebre la junta que lo aprueba, reciben pago de dividendos cuando la
empresa presenta beneficios y, en caso de disolucin de la compaa,
los accionistas ordinarios son los ltimos que cobran.

Pg. 8

8.2. Acciones preferentes

Los accionistas preferentes no tienen derecho a participar y votar en
juntas ordinarias. Sin embargo pueden hacerlo en las extraordinarias.
En cambio tienen garantizado el pago de un dividendo que
normalmente es superior que el de las ordinarias y en caso de
disolucin de la sociedad, cobraran antes que los ordinarios.
El capital en acciones de la compaa puede estar compuesto por
acciones preferentes y "saving shares" hasta un 50% para no dar
demasiado poder a los accionistas ordinarios. (Si el capital en
acciones de la compaa est compuesto de un 5% en acciones
ordinarias y un 95% en preferentes, los accionistas ordinarios
controlarn la compaa totalmente con slo este 5%, ya que seran
los nicos con voto en las juntas).
8.3. Acciones "Saving"
Los accionistas "saving" no tienen ningn derecho a participar ni a
votar en las juntas, tanto en las ordinarias como en las extraordinarias.
A cambio reciben el pago de un mnimo dividendo. En caso de
liquidacin de la compaa estos accionistas tienen derecho al total del
valor nominal de sus acciones. Cobran antes que los accionistas
ordinarios y los preferentes.
Estas

acciones

slo

pueden

ser

compradas

por

accionistas

catalogados y son siempre acciones nominativas.

Tienes derecho, por ley, a recibir un dividendo de un 5% del valor
nominal de la accin o de un 2% ms del dividendo ordinario.
9. Certificados y otras formas de representacin de acciones
Las acciones emitidas, cualquiera que sea su clase, se representan por
certificados, por anotaciones en cuenta o en cualquier otra forma que
permita la ley.
Pg. 9

Los certificados de acciones, ya sean provisionales o definitivos, deben

contener, cuando menos, la siguiente informacin:
1. La denominacin de la sociedad, su domicilio, duracin, la fecha de
la escritura pblica de constitucin, el notario ante el cual se otorg
y los datos de inscripcin de la sociedad en el Registro;
2. El monto del capital y el valor nominal de cada accin;
3. Las acciones que representa el certificado, la clase a la que
pertenece y los derechos y obligaciones inherentes a la accin;
4. El monto desembolsado o la indicacin de estar totalmente pagada;
5. Los gravmenes o cargas que se puedan haber establecido sobre
la accin;
6. Cualquier limitacin a su transmisibilidad; y,
7. La fecha de emisin y nmero de certificado.
El certificado es firmado por dos directores, salvo que el estatuto disponga
otra cosa.
10. Clases de acciones
En una sociedad annima puede haber diferentes clases de acciones, la
diferencia puede consistir en los derechos que corresponden a sus titulares,
en las obligaciones a su cargo o en ambas cosas a la vez. Todas las
acciones de una clase gozarn con los mismos derechos y tendrn a su
cargo las mismas obligaciones. Las acciones ms usuales son: Las con
derecho a voto y las sin derecho a voto.
10.1.

Acciones con derecho a voto

Conocidas como acciones ordinarias, confieren a sus titulares la

calidad de accionistas y les atribuye, cuando menos, los siguientes
derechos:
1. Participar en el reparto de utilidades y en el patrimonio neto
resultante de la liquidacin
2. Intervenir y votar en las juntas generales o especiales, segn
corresponda

Pg. 10

3. Fiscalizar en la forma establecida en la ley y en el estatuto, la

gestin de los negocios sociales
4. Ser preferido, con las excepciones y en la forma prevista en la
ley, para:
a) La suscripcin de acciones en caso de aumento del
capital social y en los dems casos de colocacin de
acciones
b) La suscripcin

de

obligaciones

otros

ttulos

convertibles o con derecho a ser convertidos en

acciones
5. Separarse de la empresa en los casos previstos en la ley y en
el estatuto.
10.2.

Acciones sin derecho a voto

Llamadas tambin acciones preferentes, aquellas que confieren a
su titular la calidad de accionistas y le atribuye, cuando menos, los
siguientes derechos:
1. Participar en el reparto de utilidades y en el del patrimonio
neto resultante de la liquidacin con la preferencia que se
indica en el ARTCULO 97 de la ley
2. Ser informado cuando menos semestralmente

de

las

actividades y gestin de la empresa

3. Impugnar los acuerdos que lesionen sus derechos
4. Separarse de la sociedad en los casos previstos en la ley y en
el estatuto
5. Separarse de la empresa en los casos previstos en la ley y en
el estatuto; en caso de aumento de capital
a) A suscribir acciones con derecho a voto a prorrata de su
participacin en el capital, en el caso de que la junta
general

acuerde

aumentar el capital

nicamente

mediante la creacin de acciones con derecho a voto.

b) A suscribir acciones con derecho a voto de manera
proporcional y en el nmero necesario para mantener
su participacin en el capital, en el caso de que la junta
Pg. 11

acuerde que el aumento incluye la creacin de acciones

sin derecho a voto, pero en un nmero insuficiente para
que los titulares de estas acciones conserven su
participacin en el capital.
c) A suscribir obligaciones sin derecho a voto a prorrata de
su participacin en el capital en los casos de aumento
de capital en los que el acuerdo de la junta general no
se limite a la creacin de acciones con derecho a voto o
en los casos en que se acuerde aumentar el capital
nicamente mediante la creacin de acciones sin
derecho a voto.
d) A suscribir obligaciones u otros convertibles o con
derecho a ser convertidos en acciones, aplicndose las
reglas de los literales anteriores segn corresponda a la
respectiva emisin de las obligaciones o ttulos
convertibles.
Respecto del ARTCULO 97 a que se refiere el literal 1, establece
que las acciones sin derecho a voto dan a sus titulares el derecho a
percibir el dividendo preferencial que establece el estatuto, en forma
obligatoria, siempre que existan utilidades y, en caso de liquidacin,
a obtener el reembolso del valor nominal de sus acciones,
descontando los correspondientes dividendos pasivos, antes de que
se pague el valor nominal de las dems acciones.
11. Indivisibilidad de la accin
Las acciones son indivisibles. Los copropietarios de acciones deben
designar a una sola persona para el ejercicio de los derechos de socio y
responden solidariamente frente a la sociedad de cuantas obligaciones
deriven de la calidad de accionistas. La designacin se efectuar mediante
carta con firma legalizada notarialmente, suscrita por copropietarios que
representen ms del cincuenta por ciento de los derechos y acciones sobre
las acciones en copropiedad.
Pg. 12

12. Representacin de la accin

Todas las acciones pertenecientes a un accionista deben ser representadas
por una sola persona, salvo disposicin distinta del estatuto o cuando se
trata de acciones que pertenecen individualmente a diversas personas pero
aparecen registradas en la sociedad a nombre de un custodio o depositario.
Si se hubiera otorgado prenda o usufructo sobre las acciones y se hubiera
cedido el derecho de voto respecto de parte de las mismas, tales acciones
podrn ser representadas por quien corresponda de acuerdo al ttulo
constitutivo de la prenda o usufructo.
Cuando las acciones pertenecientes a un mismo accionista son
representadas por ms de una persona porque as lo permite el estatuto,
los derechos a que se refieren los artculos 140 y 200 slo se pueden
ejercer cuando todos los representantes del accionista renen las
condiciones.
13. Propiedad de la accin
La sociedad considera propietario de la accin a quien aparezca como tal
en la matrcula de acciones.
Cuando se litigue la propiedad de acciones se admitir el ejercicio de los
derechos de accionista por quien aparezca registrado en la sociedad como
propietario de ellas, salvo mandato judicial en contrario
14. Acciones en cartera
En el pacto social o por acuerdo de aumento de capital, la sociedad puede
crear acciones, con o sin derecho a voto, las que se mantienen en cartera.
Las acciones en cartera, en tanto no sean emitidas, no pueden llevarse a la
cuenta capital del balance. Solo son emitidas por la sociedad cuando sean
suscritas y pagadas en por lo menos un veinticinco por ciento del valor
nominal de cada una. La escritura pblica de constitucin o el acuerdo de

Pg. 13

aumento de capital establecen tambin los plazos y condiciones de su

emisin.
Los derechos inherentes a las acciones en cartera solo se generan cuando
se emiten. Cuando se hubiera encargado la colocacin de estas acciones a
un tercero, se requerir, adems, que este comunique su emisin a la
sociedad.
Las acciones en cartera creadas conforme al presente artculo no podrn
representar ms del veinte por ciento del nmero total de las acciones
emitidas
14.1.

Suscripcin de acciones en cartera

Salvo en el caso previsto en el artculo 259 los accionistas gozan
del derecho preferente para suscribir las acciones en cartera.
Cuando acuerde su emisin la sociedad entrega a los accionistas
que corresponda certificados de suscripcin preferente.
El ejercicio del derecho de suscripcin preferente, en este caso,
se realiza dentro de un plazo mximo de cinco das tiles
contados a partir de la fecha en que la sociedad anuncie la
colocacin de acciones en cartera

15. Limitaciones y prohibiciones aplicables a las acciones

Las limitaciones a la transferencia, al gravamen o a la afectacin de
acciones no pueden significar la prohibicin absoluta de transferir, gravar o
afectar.
Las limitaciones a la libre transmisibilidad de las acciones son de
observancia obligatoria para la sociedad cuando estn contempladas en el
pacto social, en el estatuto o se originen en convenios entre accionistas o
entre accionistas y terceros, que hayan sido notificados a la sociedad. Las
limitaciones se anotaran en la matrcula de acciones y en el respectivo
certificado.
Pg. 14

Cuando as lo establezca el pacto social o el estatuto o lo convenga el titular

de las acciones correspondientes, es vlida la prohibicin temporal de
transferir, gravar o de otra manera afectar acciones.
Igualmente es vlida la prohibicin temporal de transferir, gravar o afectar
acciones, adoptada mediante acuerdo de la junta general, en cuyo caso
solo alcanza a las acciones de quienes han votado a favor del acuerdo,
debiendo en el mismo acto separarse dichas acciones en una o ms clases,
sin que rijan en este caso los requisitos de la ley o del estatuto para la
modificacin del estatuto.
La prohibicin debe ser por plazo determinado o determinable y no podr
exceder de diez aos prorrogables antes del vencimiento por periodos no
mayores. Los trminos y condiciones de la prohibicin temporal deben ser
anotados en la matrcula de acciones y en los certificados, anotaciones en
cuenta o en el documento que evidencie la titularidad de la respectiva
accin.
16. Transmisin de acciones afectas a obligaciones adicionales
Salvo que el pacto social, el estatuto o el convenio con terceros establezcan
lo contrario, la transmisin de acciones cuya titularidad lleve aparejada el
cumplimiento de obligaciones para con la sociedad, otros accionistas o
terceros, deber contar, segn corresponda, con la aceptacin de la
sociedad, de los accionistas o terceros a favor de quienes se haya pactado
la obligacin. Tal aceptacin no ser necesaria cuando el obligado garantice
solidariamente su cumplimiento, si la naturaleza de la obligacin lo permite.
17. Opcin para suscribir acciones
|Cuando lo establezca la escritura pblica de constitucin o lo acuerde la
junta general con el voto favorable de accionistas que representen la
totalidad de las acciones suscritas con derecho a voto, la sociedad puede
otorgar a terceros o a ciertos accionistas la opcin de suscribir nuevas

Pg. 15

acciones en determinados plazos, trminos y condiciones. El plazo de la

opcin no excede de dos aos.
Salvo que los trminos de la opcin as lo establezcan, su otorgamiento no
impide que durante su vigencia la sociedad acuerde aumentos de capital, la
creacin de acciones en cartera o la emisin de obligaciones convertibles
en acciones.
18. Adquisicin por la sociedad de sus propias acciones
La sociedad puede adquirir sus propias acciones con cargo al capital
nicamente para amortizarlas, previo acuerdo de reduccin del capital
adoptado conforme a ley.
Cuando la adquisicin de las acciones se realice por monto mayor al valor
nominal, la diferencia solo podr ser pagada con cargo a beneficios y
reservas libres de la sociedad.
La sociedad puede adquirir sus propias acciones para amortizarlas sin
reducir el capital y sin reembolso del valor nominal al accionista,
entregndole a cambio ttulos de participacin que otorgan derecho de
percibir, por el plazo que se establezca, un porcentaje de las utilidades
distribuibles de la sociedad. Estos ttulos son nominativos y transferibles.
La sociedad puede adquirir sus propias acciones con cargo a beneficios y
reservas libres en los casos siguientes:
1. Para amortizarlas sin reducir el capital, en cuyo caso se requiere
acuerdo

previo

de

junta

general

para

incrementar

proporcionalmente el valor nominal de las dems acciones a fin de

que el capital social quede dividido entre ellas en alcuotas de igual
valor;
2. Para amortizarlas sin reducir el capital conforme se indica en el
inciso anterior pero entregando a cambio ttulos de participacin
que otorgan el derecho de recibir por tiempo determinado un
porcentaje de las utilidades distribuibles de la sociedad;
Pg. 16

3. Sin necesidad de amortizarlas, cuando la adquisicin se haga para

evitar un dao grave, en cuyo caso debern venderse en un plazo
no mayor de dos aos; y,
4. Sin necesidad de amortizarlas, previo acuerdo de la junta general
para mantenerlas en cartera por un periodo mximo de dos aos y
en un monto no mayor al diez por ciento del capital suscrito.
La sociedad puede adquirir sus propias acciones a ttulo gratuito en cuyo
caso podr o no amortizarlas.
Las acciones que adquiera la sociedad a ttulo oneroso deben estar
totalmente pagadas, salvo que la adquisicin sea para evitar un dao grave.
La adquisicin se har a prorrata entre los accionistas salvo que:
b)
c)
d)
e)

se adquieran para evitar un dao grave;

se adquieran a ttulo gratuito;
la adquisicin se haga en rueda de bolsa;
se acuerde por unanimidad en junta general otra forma de

adquisicin;
f) se trate de los casos previstos en los artculos 238 y 239
Mientras las acciones a que se refiere este artculo se encuentren en poder
de la sociedad, quedan en suspenso los derechos correspondientes a las
mismas. Dichas acciones no tendrn efectos para el cmputo de qurums y
mayoras y su valor debe ser reflejado en una cuenta especial del balance.
19. Control indirecto de acciones
Las acciones de propiedad de una sociedad que es controlada por la
sociedad emisora de tales acciones no dan a su titular derecho de voto ni
se computan para formar quorum. Se entiende por sociedad controlada
aquella en la que, directa o indirectamente, la propiedad de ms del
cincuenta por ciento de acciones con derecho a voto o el derecho a elegir a
la mayora de los miembros del directorio corresponda a la sociedad
emisora de las acciones.

Pg. 17

20. Prstamos con garanta de las propias acciones

En ningn caso la sociedad puede otorgar prstamos o prestar garantas,
con la garanta de sus propias acciones ni para la adquisicin de estas bajo
responsabilidad del directorio.
DERECHOS Y GRAVAMENES SOBRE ACCIONES
1. Usufructo de acciones y prenda de acciones:
En el usufructo de acciones, el Proyecto mantiene la opcin de establecer
como pacto en contrario que los derechos del accionista pueden ser
ejercitados por el usufructuario, adems del derecho a percibir los
dividendos que corresponden a las acciones durante todo el perodo del
usufructo. Respecto de la obligacin de pagar los dividendos pasivos se ha
incluido en el artculo 108 del Proyecto la opcin de pactar tambin que tal
pago lo pueda hacer el usufructuario, y si no hay pacto, el derecho de ste
de pagarlos si se produjera el incumplimiento por parte del propietario.
En lo relativo a la prenda de acciones, y respecto al ejercicio de los
derechos de accionistas tambin se permite la posibilidad de pactar en
contrario, de forma tal que sea el acreedor prendario y no el propietario de
las acciones el que ejerza tales derechos, y respecto al pago de los
dividendos pasivos, tambin se ha regulado la opcin de pago por parte del
acreedor y la accin de repeticin contra el propietario omiso o la
realizacin de la prenda reconocindose la preferencia que para el cobro de
los dividendos pasivos tiene la sociedad.
2. Medidas cautelares sobre acciones
En caso de acciones sujetas a medida cautelar, incluyendo el embargo, el
propietario conserva el ejercicio de los derechos de accionista.
El depositario est obligado a facilitar al accionista el ejercicio de sus
derechos. Son de cargo de este los gastos correspondientes.
Pg. 18

La medida cautelar sobre acciones no apareja la retencin de los

dividendos correspondientes, salvo orden judicial en contrario.
En la ejecucin de acciones sujetas a medida cautelar se estar a lo
dispuesto en el artculo 239
3. Embargo de acciones:
En este caso, al igual que la Ley, el Proyecto establece que el propietario de
acciones embargadas conserva el ejercicio de los derechos inherentes a las
acciones, inclusive el derecho a percibir los dividendos que correspondan a
sus acciones salvo que la resolucin judicial expresamente seale que tales
dividendos tambin sean objeto de retencin. En lo relativo a la
materializacin del embargo, ste debe ser anotado necesariamente en el
Registro de Acciones conforme lo establece el artculo 92 del Proyecto al
igual que lo hace al artculo 113 de la Ley vigente.
Para concluir con esta apretada sntesis, dada la amplitud de los temas
tratados de manera resumida queda el compromiso a firme de profundizar
en cada una de las innovaciones o mejoras del proyecto.

Conclusiones
bibliografa
JIMMY
ACCIONES
1.

Definiciones de accin
1.1.

2.

Definicin segn la LGS

Creacin de acciones
Pg. 19

3.

Emisin de acciones

4.

Del importe a pagarse por las acciones

5.

Obligaciones adicionales al pago de la accin

6.

Emisin de certificados de acciones

DIANA
7.

Acciones y la toma de decisiones en la sociedad

8.

Tipos de acciones
8.1.

Acciones ordinarias

8.2.

Acciones preferentes

8.3.

Acciones "Saving"

9.

Certificados y otras formas de representacin de acciones

10.

Clases de acciones

10.1.

Acciones con derecho a voto

10.2.

Acciones sin derecho a voto

11.

Indivisibilidad de la accin

CALRO
12.

Representacin de la accin

13.

Propiedad de la accin

14.

Acciones en cartera

14.1.

Suscripcin de acciones en cartera

15.

Limitaciones y prohibiciones aplicables a las acciones

16.

Transmisin de acciones afectas a obligaciones adicionales

17.

Opcin para suscribir acciones

VALERIA
18.

Adquisicin por la sociedad de sus propias acciones

19.

Control indirecto de acciones

20.

Prstamos con garanta de las propias acciones

DERECHOS Y GRAVAMENES SOBRE ACCIONES

3.

1.

Usufructo de acciones y prenda de acciones:

2.

Medidas cautelares sobre acciones

Embargo de acciones:

Pg. 20