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COMIT POUR

LA VRIT
SUR LA DETTE
PUBLIQUE

Rapport Prliminaire

La Commission pour la Vrit sur la Dette publique grecque (Commission Vrit) a


t cre le 4 avril 2015 suivant une dcision prise par la Prsidente du Parlement
grec, Zo Konstantopoulou, qui a confi la coordination scientifique de ses travaux
ric Toussaint, Docteur en sciences politiques.
La coopration entre la Commission et le Parlement europen ainsi que dautres
parlements nationaux et des organisations internationales a t confie la dpute
europenne Sofia Sakorafa.
Les membres de la Commission se sont runis en sances publiques et en sances
huis clos afin de produire ce rapport prliminaire sous la guidance du coordinateur
scientifique.
Les chapitres de ce rapport prliminaire ont t coordonns par :
Marchetos Spyros (Grce)
Bantekas Ilias (Grce)
Onaran Ozlem (Royaume-Uni)
Contargyris Thanos (Grce)
Tombazos Stavros (Chypre)
Fattorelli Maria Lucia (Brsil)
Vatikiotis Leonidas (Grce)
Husson Michel (France)
Vivien Renaud (Belgique)
Laskaridis Christina (Grce)
Liste des personnes qui ont contribu la rdaction:
Kazakos Aris (Grce)
Aktypis Hracls (Grce)
Lumina Cephas (Zambie)
Albarracin Daniel (Espagne)
Mitralias Sonia (Grce)
Bonfond Olivier (Belgique)
Munevar Daniel (Colombie)
Borja Diego (quateur)
Saurin Patrick (France)
Cravatte Jrmie (Belgique)
Sklias Pantelis (Grce)
Cutillas Sergi (Catalogne)
Spanou Despoina (Grce)
Franchet Pascal (France)
Stromblos Nikos (Grce)
Gonalves Alves Raphal (France)
Toussaint ric (Belgique)
Goutziomitros Fotis (Grce)
Tzitzikou Sofia (Grce)
Kasimatis Giorgos (Grce)
Les auteurs remercient les autres experts qui ont particip aux
travaux de la Commission tant lors des sances et des auditions
publiques que lors de consultations informelles.
Ils sont profondment reconnaissants lgard de Petros
Arnaoutis Konstantinos, Charalambos Aronis, Claudia Bama,
Louiza Karageorgiou, Antigoni Makrygianni et Stavros
Papaioannou pour laide quils leur ont apporte.
Ce rapport prliminaire a t traduit en franais par le CADTM
qui a bnfici de laide de Olivier Bonfond, Jrmie Cravatte,
Pascal Franchet, Virginie de Romanet, Jean-Denis Gauthier,
Pierre Gottiniaux, Michel Husson, Stphanie Jacquemont, Najla
Mulhondi, milie Paumard, Christine Pagnoulle, Claude Qumar,
Joachim Sondag, Rmi Vilain.
La rvision finale de la traduction a t assure par
Eric Toussaint, Rmi Vilain et Renaud Vivien avec
laide de Damien Millet.
La maquette de la version franaise a t ralise
par Pierre Gottiniaux.
La traduction, la ralisation de la maquette et
limpression de ce rapport ont t organises par
le CADTM en tant que contribution au travail de la
Commission pour la vrit sur la dette grecque et
en soutien au peuple grec.

Synthse du rapport
de la Commission pour la vrit sur la dette grecque

que la dette issue des mesures de la Troka constitue


une violation caractrise des droits humains fondamentaux des rsidents de la Grce. Ainsi, nous
sommes parvenus la conclusion que la Grce ne doit
pas payer cette dette, du fait de son caractre illgal,
illgitime et odieux.
Il est galement apparu la Commission que le
caractre insoutenable de la dette publique grecque
tait vident depuis lorigine pour les cranciers internationaux, les autorits grecques et les grands
mdias. Pourtant, les autorits grecques et certains
gouvernements de lUnion europenne se sont ligus
pour rejeter une restructuration de la dette publique
en 2010, dans le seul but de protger les institutions
financires prives. Les grands mdias officiels ont
dissimul la vrit au public en soutenant que le plan
de sauvetage allait tre bnfique pour la Grce, tout
en passant en boucle le rcit selon lequel la population
ne faisait que payer pour ses propres turpitudes.
Les fonds verss dans le cadre des programmes
de sauvetage de 2010 et 2012 ont t grs de lextrieur selon des schmas complexes, empchant
toute initiative propre en matire budgtaire. Lutilisation de ces fonds a t dicte de manire stricte
par les cranciers et il est apparu que moins de 10%
de leur montant avaient t consacrs aux dpenses
courantes du gouvernement.
Ce rapport prliminaire dresse un premier tat
des lieux des principaux problmes et enjeux lis
la dette publique et fait tat de violations juridiques
majeures en ce qui touche aux contrats demprunt; il
pose galement les bases juridiques sur lesquelles la
suspension unilatrale des paiements de la dette peut
tre invoque. Ces conclusions sont dclines en neuf
chapitres prsents comme suit:

n 2015, la Grce se trouve un carrefour. Elle


doit choisir entre la poursuite des programmes
dajustement macroconomiques imposs
par ses cranciers ou briser les chanes de
sa dette. Cinq ans aprs le dbut des programmes
dajustement, le pays reste plong dans une grave crise conomique, sociale, dmocratique et cologique.
Jusquau mois davril 2015, la bote noire de la dette
est reste ferme. En effet, aucune autorit, grecque
ou internationale, navait cherch faire la lumire
sur les causes et les modalits dassujettissement de
la Grce au rgime de la Troka. La dette, au nom de
laquelle rien na t pargn la population, reste
linstrument utilis pour imposer un programme
dajustement nolibral qui a comme rsultat la
rcession la plus profonde et la plus longue jamais
connue en Europe en temps de paix.
Prendre bras-le-corps un ensemble de problmes
sociaux et conomiques est une imprieuse ncessit autant quune responsabilit sociale. Dans cette
optique, le Parlement hellnique a mis en place en
avril 2015 la Commission pour la Vrit sur la Dette
publique grecque. Il lui a donn mandat pour mener
des investigations sur lorigine et laugmentation
de la dette publique, la faon dont cette dette a t
contracte et les raisons qui y ont amen, enfin sur
limpact quont eu sur lconomie et la population les
conditionnalits attaches ces contrats. La Commission pour la Vrit a pour mission damener une
prise de conscience sur les questions relatives la
dette grecque, tant sur le plan interne quau niveau
international, de formuler des arguments et de proposer des scnarios relatifs lannulation de la dette.
Les recherches prsentes par la Commission dans
son rapport prliminaire mettent en lumire le fait
que le programme dajustement auquel la Grce a t
soumise tait, et reste dans son intgralit, un programme politiquement orient. Une analyse btie sur
des variables macroconomiques et des projections
de dette des donnes en relation directe avec la
vie et de la population et ses moyens de subsistance
a permis de cantonner les discussions relatives
la dette un niveau technique. Ces discussions ont
principalement t centres autour de la thse selon
laquelle les politiques imposes la Grce allaient lui
permettre de rembourser sa dette. Les faits prsents
dans ce rapport prouvent tout le contraire.
Les lments dont nous faisons tat dans ce rapport montrent que de toute vidence la Grce, non
seulement nest pas en capacit de rembourser cette
dette, mais quelle ne doit pas la rembourser parce

Le Chapitre 1, La dette avant la Troka,

analyse laugmentation de la dette publique grecque


depuis les annes1980. Il conclut que laccroissement de la dette nest pas le rsultat de dpenses
publiques excessives, celles-ci tant en ralit restes
plus faibles que les dpenses publiques dautres pays
de la zone euro. La dette provient pour lessentiel du
paiement aux cranciers de taux dintrt extrmement levs, de dpenses militaires excessives et injustifies, dun manque gagner fiscal d la fuite
illicite de capitaux, du cot de la recapitalisation des
banques prives par ltat, et des dsquilibres internationaux issus des lacunes inhrentes au modle de
lUnion Montaire.
Ladoption de leuro a gnr en Grce une augmentation drastique de la dette prive laquelle les

drastiques imposs lconomie et la socit grecque dans son ensemble ont provoqu une dtrioration rapide des niveaux de vie incompatible avec la
justice sociale, la cohsion sociale, la dmocratie et
les droits de lhomme.

grandes banques prives europennes ainsi que les


banques grecques ont t exposes. En prenant de
lampleur, la crise bancaire a dbouch sur une crise
de la dette souveraine grecque. En 2009, en mettant
laccent sur la dette publique et en gonflant le dficit, le gouvernement de George Papandrou a voulu
prsenter la crise en cours sous la forme dune crise
de la dette publique alors quen ralit il sagissait en
premier lieu dune crise bancaire.

Le Chapitre 7,

Problmes juridiques concernant les Protocoles daccord (les memoranda) et les conventions de prt, soutient quil y a
eu violation des obligations en matire de droits de
lHomme de la part de la Grce elle-mme et de ses
prteurs, savoir les tats membres de la zone euro
(prteurs), la Commission europenne, la Banque centrale europenne et le Fonds montaire international,
qui ont impos ces mesures la Grce. Tous ces acteurs ont refus dvaluer les violations des droits
de lhomme dcoulant des politiques publiques quils
obligeaient la Grce appliquer. Ils ont directement
viol la Constitution grecque en privant le pays de la
plupart de ses droits souverains. En effet, les accords
contiennent des clauses abusives, qui ont contraint la
Grce renoncer des pans importants de sa souverainet. Cela a t attest par le choix du droit anglais
comme droit applicable ces contrats, dans le but de
faciliter le contournement de la Constitution grecque
et des obligations internationales en matire de droits
humains. La remise en cause des droits humains et
des obligations de droit coutumier, la prsence de
diverses preuves de mauvaise foi des parties contractantes et leur caractre draisonnable, remettent
en cause la validit de ces contrats.

Le Chapitre 2, volution de la dette pub-

lique grecque de 2010 2015, tablit que le premier accord de prt de 2010 visait en premier lieu
sauver les banques prives grecques et europennes
et permettre aux banques de rduire leur exposition
aux titres publics grecs.

Le Chapitre 3,

La dette publique grecque


par crancier en 2015, met en vidence la nature
litigieuse de la dette grecque actuelle au regard des
principales caractristiques des prts qui seront
analyses plus en dtail au chapitre8.

Le Chapitre 4,

Le mcanisme du systme-dette en Grce, dvoile les mcanismes issus


des accords entrs en vigueur partir de mai 2010.
Ces accords prvoyaient loctroi de nouveaux crdits
dun montant substantiel par des cranciers bilatraux
et le Fonds Europen de Stabilit Financire (Fesf) qui
saccompagnaient de cots abusifs, amplifiant dautant la crise. Ces mcanismes rvlent comment la
majorit des fonds emprunts ont t directement
transfrs aux institutions financires prives. Au lieu
de bnficier la Grce, ils ont acclr le processus
de privatisation travers lutilisation dinstruments
financiers.

Le Chapitre 8, valuation du caractre


illgitime, odieux, illgal ou insoutenable de la
dette, examine la dette publique grecque en regard
des dfinitions adoptes par la Commission concernant les dettes illgales, illgitimes, odieuses et insoutenables. Il aboutit la conclusion quen juin 2015,
la dette publique grecque est insoutenable, puisque la
Grce ne peut payer le service de la dette sans nuire
gravement sa capacit de remplir ses obligations les
plus lmentaires en matire de droits humains. Par
ailleurs, le rapport apporte la preuve de la prsence
dans cette dette dlments illgaux, illgitimes et
odieux, et ce pour chaque groupe de cranciers.
La dette envers le FMI doit tre considre comme
illgale parce quelle a t consentie en violation des
propres statuts du FMI, et que les conditions qui laccompagnent violent la Constitution grecque, les obligations du droit coutumier international et les traits
signs par la Grce. Elle est illgitime, puisque les
conditions imposes comprennent des dispositions
qui violent les obligations en matire de droits humains. Enfin, elle est odieuse, puisque le FMI savait
pertinemment que les mesures imposes taient antidmocratiques, inefficaces, et allaient provoquer de
graves violations des droits socio-conomiques.
La dette envers la BCE doit tre considre illgale
car la BCE a outrepass son mandat en imposant lappli-

Le Chapitre 5, Les conditionnalits enne-

mies de la soutenabilit, prsente la manire dont


les cranciers ont impos des conditionnalits excessives qui, associes aux accords de prts, ont eu pour
consquence directe la non-viabilit conomique et
linsoutenabilit de la dette. Ces conditionnalits, que
les cranciers sobstinent toujours exiger, ont fait
chuter le PIB tout en augmentant lendettement public
un ratio dette/PIB plus lev rendant la dette grecque encore plus insoutenable. Mais elles ont galement gnr des changements dramatiques dans la
socit et provoqu une crise humanitaire. La dette
publique grecque peut ainsi tre considre comme
totalement insoutenable en ltat actuel des choses.

Le Chapitre 6, Impact du plan de


sauvetage sur les droits humains, montre que
les mesures mises en place dans le cadre des programmes de sauvetage ont directement affect les
conditions de vie du peuple et viol les droits humains
que la Grce et ses partenaires sont dans lobligation
dassurer, de protger et de promouvoir, conformment au droit national, au droit de lUnion europenne
et au droit international en vigueur. Les ajustements

cation de programmes dajustement macroconomique


(par exemple, la drglementation du march du travail). La dette envers la BCE est galement illgitime
et odieuse, car lobjectif du Securities Market Program
(SMP) tait en fait de servir les intrts des institutions financires en permettant aux principales banques prives grecques et europennes de se dbarrasser de leurs obligations grecques.
Le Fesf a octroy des prts hors liquidits quil faut
considrer comme illgaux parce que lArticle122(2)
du TFUE est viol, et parce que ces prts portent
atteinte par ailleurs un certain nombre de droits
socio-conomiques et de liberts civiques. De plus,
lAccord-cadre du Fesf de 2010 et le Master Financial
Assistance Agreement de 2012 contiennent plusieurs
clauses abusives tmoignant dune attitude immorale
de la part du prteur. Le Fesf va galement lencontre de principes dmocratiques, ce qui rend ces dettes
illgitimes et odieuses.
Les prts bilatraux doivent tre considrs
comme illgaux car ils violent les procdures spcifies dans la Constitution grecque. Les prts rvlent
une attitude immorale des prteurs et prsentent
des conditions qui contreviennent au droit et laction gouvernementale. Il y a atteinte tant au droit de
lUnion europenne quau droit international lorsque
les droits humains sont pitins par des programmes
macroconomiques. Les prts bilatraux sont par ailleurs illgitimes puisquils nont pas t utiliss dans
lintrt de la population, mais ont seulement servi
sauver les cranciers privs de la Grce. Enfin, les
prts bilatraux sont odieux car en 2010 et 2012, les
tats prteurs et la Commission europenne, tout en
tant conscients de ces violations potentielles, se sont
bien gards dtudier limpact des conditionnalits
du prt sur les droits humains.
La dette envers des cranciers privs doit tre considre comme illgale parce que les banques prives
ont eu une attitude irresponsable avant lexistence de
la Troka, ne respectant pas leur obligation de vigilance, et parfois, comme dans le cas de fonds spculatifs, agissant de mauvaise foi. Une partie des dettes
envers les banques prives et les fonds spculatifs est
illgitime pour les mmes raisons quelle est illgale;
de plus, il tait illgitime que des banques grecques
soient recapitalises par les contribuables. Les dettes
envers les banques prives et les fonds spculatifs
sont odieuses, puisque les principaux cranciers
taient bien conscients que ces dettes ntaient pas
contractes dans lintrt de la population mais pour
augmenter leurs propres bnfices.
Le rapport se conclut sur quelques considrations
pratiques.

rain peut exercer son droit poser un acte unilatral de


rpudiation ou de suspension de paiement de sa dette
en droit international.
Il existe plusieurs arguments juridiques permettant
un tat de rpudier ses dettes illgales, odieuses et
illgitimes. Dans le cas grec, un tel acte unilatral peut
se fonder sur les arguments suivants: la mauvaise foi
manifeste des cranciers qui ont pouss la Grce
violer son droit national et ses obligations internationales
en matire de droits humains; la primaut des droits
humains sur les autres accords tels que ceux conclus par
les gouvernements prcdents avec les cranciers de la
Troka; la coercition; la prsence de clauses abusives
violant la souverainet de ltat grec; et enfin le droit
reconnu en droit international pour un tat de prendre
des contre-mesures dautodfense quand les cranciers
posent des actes illgaux. Lorsquil sagit de dettes insoutenables, tout tat est juridiquement fond utiliser
largument de ltat de ncessit qui permet un tat
confront une situation exceptionnelle de sauvegarder
un de ses intrts essentiels menac par un pril grave
et imminent. Dans une telle situation, il peut saffranchir
de lexcution dune obligation internationale telle que le
respect dun contrat de prt. Enfin, les tats disposent
du droit de se dclarer unilatralement insolvables lorsque le service de leur dette est insoutenable, sachant
que dans ce cas ils ne commettent aucun acte illgal et
sont affranchis de toute responsabilit.
La dignit du peuple grec vaut plus quune dette illgale, illgitime, odieuse et insoutenable.
lissue de ses premires investigations, la Commission considre que la Grce a t et est toujours la victime dune tentative de meurtre froidement prmdite
par le trio que reprsente le Fonds montaire international, la Banque centrale europenne et la Commission
europenne. Cette attaque violente, illgale et immorale a t ralise avec lassentiment et la complicit
des tats europens qui, au lieu de servir et dfendre
lintrt gnral, ont prfr se mettre au service des
banques et des intrts particuliers dune minorit.
En mettant ce rapport la disposition des autorits
grecques et du peuple grec, la Commission considre
avoir rempli la premire partie de sa mission telle que
dfinie dans la dcision de la Prsidente du Parlement
du 4 avril 2015. La Commission espre que son rapport
constituera un outil utile pour toutes celles et tous ceux
qui veulent sortir de la logique mortifre de laustrit
et qui se lvent pour dfendre ce qui est en danger aujourdhui: les droits humains, la dmocratie, la dignit
des peuples et lavenir des gnrations venir.
Aujourdhui, en rponse ceux qui leur imposent des
mesures iniques, le peuple grec pourrait leur rappeler ce
propos de Thucydide lorsquil voquait la constitution
qui rgit son peuple: Elle a reu le nom de dmocratie,
parce que son but est lutilit du plus grand nombre et
non celle dune minorit. (Eloge funbre prononce par
Pricls et rapporte par Thucydide dans son Histoire
de la guerre du Ploponnse).

Le Chapitre 9, Fondements juridiques


pour la rpudiation et la suspension de la dette
souveraine grecque, prsente diffrentes options
pour lannulation de la dette et expose tout particulirement les conditions dans lesquelles un tat souve-

Table des matires


7
8
10
11
17
22
29
33
37
45
51
57

Introduction
Les travaux de la Commission
pour la Vrit sur la Dette publique
Dfinitions et liste
des acronymes
Chapitre1: La dette
avant la Troka
Chapitre2: Les volutions de la
dette publique grecque de 2010 2015
Chapitre3: La dette publique grecque
par crancier en 2015
Chapitre4: Le mcanisme
du systme-dette en Grce
Chapitre5: Les conditionnalits,
ennemies de la soutenabilit
Chapitre6: Impact du plan de sauvetage
sur les droits humains
Chapitre7: Problmes juridiques concernant les Protocoles daccord (memoranda) et les conventions de prt
Chapitre8: valuation du caractre illgitime,
odieux, illgal ou insoutenable de la dette
Chapitre9: Fondements juridiques pour la rpudiation
et la suspension de la dette souveraine grecque

Introduction
D
epuis mai 2010, la Grce applique un programme dajustement macroconomique
qui est la condition laquelle elle reoit
une aide financire du Fonds montaire international, de quatorze tats membres
de la zone euro reprsents par la Commission
europenne, du Fonds europen de stabilit financire et de la Banque centrale europenne.
Ce programme consiste en des mesures nolibrales telles que la diminution des dpenses, des
licenciements massifs dans le secteur public, la
drgulation systmatique du secteur priv, des
augmentations dimpts, des privatisations et des
changements structurels (trompeusement appels
rformes).
Ces mesures imposes au niveau international,
censes ramener le dficit budgtaire et la dette
publique du pays un niveau soutenable, ont prcipit lconomie dans une profonde rcession la
plus longue quait connue lEurope en temps de
paix. Des millions de personnes se sont retrouves sans emploi et dans une situation dexclusion sociale et de pauvret, tandis que les droits
humains, en particulier les droits conomiques et
sociaux, ont t fouls au pied. Les infrastructures et les services publics coles, hpitaux,
tribunaux, municipalits ont t restructurs,
supprims ou touffs dune faon ou dune autre
afin datteindre les objectifs budgtaires spcifis
par les cranciers, objectifs largement critiqus
pour leur caractre inacceptable et leur manque
de ralisme. Des vies humaines, le tissu social,
la structure de ltat et lenvironnement ont subi
des blessures qui seront longues gurir, quand
elles ne sont pas irrversibles, comme pour celles
et ceux qui ont perdu la vie ou se sont donns la
mort sous lre des memoranda, priode o le taux
de suicide a atteint des niveaux sans prcdent.
Cest en rponse cette situation, et dans le
cadre de la responsabilit du Parlement envers
le peuple grec, que le 4 avril 2015, la Prsidente
du Parlement grec a dcid de crer une Commission spciale du Parlement. La Commission
pour la Vrit sur la Dette publique a reu pour
mandat de rechercher la vrit sur la cration de
la dette publique et son augmentation des niveaux intolrables, ainsi que dauditer la dette et
de promouvoir la coopration internationale du
Parlement grec avec le Parlement europen et
les parlements dautres pays en matire de dette,
ainsi quavec des organisations internationales. Le
but de la Commission est de traiter lensemble des
problmes juridiques, sociaux et conomiques lis
la dette qui mritent un examen en bonne et due

forme, et de participer la prise de conscience


des citoyens grecs, de la communaut internationale et de lopinion publique partout dans le
monde.
Le prsent rapport prliminaire prsente les
principales conclusions de la Commission au premier stade de ses travaux. Elles soulveront certainement des questions, qui seront reprises et
analyses durant lanne qui vient, dans une seconde phase. Les conclusions prsentes ici sont
prliminaires et, les travaux de la Commission devant se poursuivre, il faut sattendre ce que les
lments prsents soient corrobors et affins
dans les mois qui viennent.
Le premier objectif de ce rapport prliminaire
est de mettre en vidence les principaux points
sujets discussion et de cerner les questions prcises qui doivent tre portes dans le dbat public.
Aprs une premire section qui prsente le
contexte et la mthodologie de notre analyse, ainsi que les dfinitions retenues pour caractriser
les dettes illgales, illgitimes, odieuses et insoutenables, la suite du rapport se structure comme
suit. Les chapitres1 et 2 retracent lvolution de
la dette publique grecque entre 1980 et 2015.
Le chapitre3 prsente les principaux lments
concernant les cranciers actuels de la Grce. Le
chapitre4 rsume les mcanismes de la dette en
rapport avec les accords signs entre la Grce
et la Troka depuis 2010. Les chapitres5 et 6
analysent les conditionnalits attaches la
Convention de prt et autres accords, ainsi que
leur impact sur le caractre insoutenable de la
dette, tant dans une perspective macroconomique que du point de vue des droits humains.
Le chapitre7 examine les problmes juridiques
que soulvent les memoranda et les conventions
de prt, et la manire dont ces textes ont t
labors et adopts. Le chapitre8 rcapitule les
conclusions de la Commission sur la dette publique grecque, sur la base des dfinitions de la
dette illgitime, odieuse, illgale et insoutenable
adoptes sa sance plnire des 4-7 mai 2015.
Enfin, aprs cette analyse des problmes multiples en rapport avec la dette publique grecque, le
chapitre9 conclut en prsentant les possibilits
existantes en matire dannulation de la dette, et
en particulier les conditions dans lesquelles, en
droit international, un tat souverain peut exercer
son droit la rpudiation ou la suspension unilatrale du remboursement de la dette.

Les travaux de la
Commission pour la Vrit
sur la Dette publique
ressources, et dclairer les dcisions demprunt venir.
Un objectif central des travaux de la Commission
est de rpondre la demande de transparence et de
redevabilit dans la gestion des ressources exprime
par les Nations unies. Un autre objectif est dexpliquer
la population grecque comment et pourquoi cette dette,
quelle est somme de rembourser depuis cinq ans, a t
cre et comment elle a t gre.

Contexte
La dcision de crer la Commission pour la Vrit
et de raliser un audit de la dette publique grecque se
justifie par trois raisons principales.
Tout dabord, raliser un audit de la dette publique
est un droit dmocratique lmentaire des citoyens et
un droit souverain de la nation. Il ne peut y avoir de
dmocratie sans transparence en matire de finances
publiques, et il est immoral de demander aux citoyens
de payer une dette sans savoir comment et pourquoi
elle a t contracte. Il est galement trs important
dauditer la dette parce que des sacrifices substantiels sont exigs du peuple grec et de ltat grec afin
dhonorer les remboursements.
En second lieu, laudit de la dette est aussi un devoir institutionnel de ltat en droit
europen. Laudit rpond en
effet lobligation cre
par le Rglement
(UE) n 472/2013
du Parlement
europen et du
Conseil du 21
mai 2013, qui
enjoint un
tat membre
soumis un
programme
dajus te ment macroconomique
de raliser un
audit complet
de ses finances
publiques afin, notamment, dvaluer les
raisons qui ont entran laccumulation de niveaux dendettement excessifs ainsi que de dceler toute ventuelle
irrgularit (paragraphe 9 de lArticle 7). Cette obligation a t nglige par les gouvernements grecs
prcdents et par les institutions de la Troka.
En troisime lieu, laudit de la dette est galement
une obligation au regard du droit international. Les
Principes directeurs des Nations unies relatifs la dette
extrieure et aux droits de lhomme (A/HRC/20/23),
adopts par le Conseil des droits de lHomme en juillet
2012, demandent aux tats de conduire rgulirement
des audits de leur dette publique, en vue dassurer la
transparence et la redevabilit dans la gestion de leurs

Composition de la Commission
pour la Vrit sur la Dette publique
La Commission pour la Vrit sur la Dette publique est une Commission indpendante, cre par la
Prsidente du Parlement grec par un Rglement du
Parlement. Elle est prside par la prsidente du Parlement grec, Zo Konstantopoulou; le professeur ric
Toussaint en assure la coordination scientifique et la
dpute europenne Sofia Sakorafa est charge des
relations avec le Parlement europen et dautres institutions. Elle comprend des membres grecs, ainsi que
des membres venant de dix autres pays. La plupart sont
reconnus au niveau international pour leur comptence
et leur exprience dans les domaines de laudit, de la
dette publique, de la protection des droits humains,
du droit international, du droit constitutionnel, de la finance internationale, de la macroconomie, de la lutte
contre la corruption et pour la transparence; dautres
apportent lexprience prcieuse des mouvements sociaux, au niveau local ou international. La Commission
a galement pu compter sur laide dexperts extrieurs
et des autorits, ainsi que des services administratifs
du Parlement et de la socit dans son ensemble. Le
travail de la Commission est ouvert lensemble de la
socit et ceux qui souhaitent simpliquer, que ce soit
en tant quexperts, personnes ressources, tmoins ou
membres. Pendant les deux premiers mois de travaux
de la Commission, nous avons dailleurs reu un grand
nombre de propositions de contributions, qui ont t
prises en compte ou le seront lavenir. Les membres de
la Commission proposent bnvolement leurs services ;
ils nont pas t rmunrs et ne le seront pas lavenir.

Mandat et objectifs de la Commission


pour la Vrit sur la Dette publique
Le mandat reu par la Commission est dexaminer
la nature de la dette publique grecque, ainsi que les
processus (historique, financier...) en relation avec sa
cration et son accumulation; la Commission doit aussi
identifier la proportion de la dette qui peut tre dfinie
comme illgitime, illgale, odieuse ou insoutenable.

La Commission pour la Vrit sur la Dette publique


aborde laudit de la dette de manire favoriser la
transparence et la redevabilit dans la gestion des
finances publiques grecques. Elle entend donner des
arguments et expliciter les fondements juridiques qui
peuvent justifier une annulation de dette.

Limites
Pendant les deux premiers mois de leurs travaux,
les membres de la Commission ont mis les bouches
doubles pour mener bien une premire analyse de
la dette publique et pouvoir prsenter les conclusions
prliminaires contenues dans ce rapport. Cependant, ce
dlai ntait pas suffisant pour analyser compltement
les mcanismes daccumulation de la dette en Grce de
1980 2015. Aussi la Commission a-t-elle d se fixer
des priorits, en particulier concernant les priodes
examiner durgence.
Par ailleurs, la Commission na pas encore reu tous
les documents juridiques et officiels qui lui permettront
de corroborer ses conclusions et danalyser tous les aspects de la dette grecque; elle prend aussi note du fait
que la Banque de Grce, par la voix de son Directeur,
a refus de transmettre des documents qui sont essentiels pour mener bien laudit. La Commission va
insister pour obtenir ces documents ( savoir les transactions bancaires en rapport avec les conventions de
prt). Dans les mois qui viennent, nous esprons pouvoir compter sur la collaboration pleine et entire des
institutions grecques impliques dans ladministration de la dette publique, pour quelles fournissent en
particulier les donnes et documents juridiques ainsi
que les registres comptables qui nous permettront de
complter laudit de la dette.
Toutefois, le travail accompli ce jour par la Commission pour la Vrit sur la Dette publique nous permet dj de prsenter des conclusions prliminaires
importantes et leurs incidences politiques. Ces rsultats prliminaires jettent une lumire nouvelle sur les
problmes de la dette et dmontrent limportance de
poursuivre nos investigations et procdures daudit. La
Commission va donc continuer ses travaux dans les mois
qui viennent et devrait remettre son rapport dfinitif en
mai 2016.

Le cadre temporel de lanalyse


Un des objectifs de la Commission est de prsenter
un tableau exhaustif de lvolution de la dette publique
grecque de 1980 2015, en analysant les tendances, les
processus et les cycles dexcution des transactions qui
ont donn lieu pareil endettement.
Compte tenu des dlais impartis, pendant la premire
phase de laudit, la Commission a donn la priorit lexamen de la priode couverte par les memoranda, soit de
mai 2010 janvier 2015.
Les institutions et processus qui se sont distingus
pendant la priode des memoranda ne sont toutefois
pas apparus du jour au lendemain. Nos analyses prlimi-

naires de la priode 1980-2010, portant en particulier sur


des cas de corruption flagrante qui ont grev le budget
de ltat, dmontrent limportance de poursuivre nos investigations. Cela sera lobjet de la seconde phase de
nos travaux.

Objectifs du rapport
Ce rapport sadresse aux dirigeants de la Rpublique
grecque, mais pas seulement. Comme signal prcdemment, un des objectifs du rapport est de contribuer la
prise de conscience de la population grecque, de la communaut internationale et de lopinion publique mondiale.
Pour ce faire, la Commission na pas pargn ses efforts
pour le rendre accessible au plus grand nombre, sans
sacrifier la rigueur de lanalyse. Cela ncessitait entre
autres de rester concis: un document de plusieurs centaines de pages naurait pas pu atteindre cet objectif.
Mais cela impliquait aussi de nous efforcer dtre clairs.
Nous prsentons nos arguments dans des termes simples, en vitant le plus possible tout jargon technique,
prcisment l o nous abordons les aspects les plus
techniques. Cest seulement ainsi que ce rapport peut
tre lu et compris par des gens qui nont pas de connaissance technique du domaine, cest--dire la majorit,
ceux-l mmes qui doivent prendre part aux dlibrations dmocratiques. Cest pourquoi des documents qui
traitent daspects techniques ou analysent en profondeur
certains points prsents dans ce rapport seront disponibles sur internet dans leur version intgrale.

Sources de documents et de donnes


Pour dgager la vrit sur le processus daccumulation
de la dette publique grecque, il est indispensable de disposer de donnes et documents officiels. Afin de mener
bien sa mission, la Commission sest servie, entre autres,
des sources suivantes :
Documents officiels tels que contrats, traits, conventions, protocoles;
Rapports annuels de la BCE, de la Banque de Grce,
du Fonds hellnique de stabilit financire;
Statistiques officielles dEUROSTAT, dELSTAT,
de lOCDE, de la Banque de Grce, du Ministre des
Finances, de lAgence de gestion de la dette publique,
de la Commission europenne ;
Articles de revues universitaires, rapports de
recherche, articles de journaux;
Auditions publiques de tmoins;
Rencontres avec diffrentes autorits;
Archives de procs, comme laffaire transmise au
Parlement grec par les procureurs chargs des dlits
conomiques (septembre-novembre 2012) concernant
les dclarations de lex-reprsentant de la Grce au FMI,
M.Roumeliotis.

Dfinitions

Acronymes

Dans ce rapport, les termes dette illgitime, dette


illgale, dette odieuse et dette insoutenable sont
dfinis de la manire suivante :

ANFA: Accord sur les actifs financiers nets


BCE: Banque centrale europenne
BCN: Banque centrale nationale
BEI: Banque europenne dinvestissement
BIRD: Banque internationale pour la reconstruction et le
dveloppement (constitutive de la Banque mondiale)
BRI: Banque des rglements internationaux
CAIC: Commission pour un audit officiel de la dette (quateur)
CDF: Charte des droits fondamentaux
CDI: Commission du droit international
CDS: Contrat dchange sur dfaut de crdit (Credit Default Swap)
CIDE: Convention internationale des droits de lenfant
CIRDI: Centre international pour le rglement des diffrends
relatifs aux investissements (organisme qui fait partie de la Banque
mondiale)
CJUE: Cour de justice de lUnion europenne
COFOG: Dpense des administrations publiques par fonction
(Classification of the functions of government)
CPI: Commission parlementaire denqute sur la dette (Brsil)
CSE: Charte sociale europenne
CVDT: Convention de Vienne sur le droit des traits
DBB: Opration de rachat de dette (Debt Buy-Back)
DUDH: Dclaration universelle des droits de lhomme
EFF: Facilits de financement tendues (Extended Fund Facility)
ELSTAT: Autorit hellnique des statistiques (anciennement
NSSG)
ESA95: Systme europen des comptes nationaux et rgionaux
EURIBOR: Euro Interbank Offered Rate
FCC: Fonds Commun de Crances
Fesf: Fonds europen de stabilit financire
FHSF: Fonds hellnique de stabilit financire
FMI: Fonds montaire international
HRADF: Fonds de dveloppement des actifs de la Rpublique
hellnique (=TAIPED en grec)
KfW: tablissement allemand de crdit pour la reconstruction
(Kreditanstalt fr Wiederaufbau)
Mds: Milliards
MES: Mcanisme europen de stabilit
MFAFA: Mcanismes lis laccord-cadre dassistance financire
MoU: Protocole daccord (Mmorandum of Understanding)
NSSG: Service statistique national grec (National Statistical
Service of Greece)
OCDE: Organisation de coopration et de dveloppement
conomiques
OFCE: Observatoire franais des conjonctures conomiques
OIT: Organisation internationale du travail
OMT: Opration montaire sur titre
ONU: Organisation des Nations unies
PIB: Produit intrieur brut
PIDCP: Pacte international relatif aux droits civils et politiques
PIDESC: Pacte international relatif aux droits conomiques, sociaux
et culturels
PSI: Participation du secteur priv (Private Sector Involvement)
SDR: Droits de tirage spciaux (Special Drawing Rights) au sein du
FMI
SMP: Programme dachat dobligations dtat (Securities Market
Programme)
SPV: Vhicules ou Fonds Spciaux Privs
TUE: Trait sur lUnion europenne
TFUE: Trait sur le fonctionnement de lUnion europenne
UE: Union europenne

Dette illgitime
Dette que le dbiteur ne peut tre contraint de
rembourser du fait que le prt, le titre financier, la
garantie ou les termes et conditions attachs au
prt sont contraires au droit (aussi bien national
quinternational) ou lintrt gnral; ou parce
que ces termes et conditions sont manifestement
injustes, abusifs ou inacceptables; ou encore
parce que les conditions attaches au prt contiennent des mesures politiques qui violent les lois
nationales ou les standards en matire de droits
humains; ou in fine car le prt ou sa garantie ne
sont pas utiliss au profit de la population ou parce
que la dette est le produit dune transformation
de dette prive (ou commerciale) en une dette publique sous la pression des cranciers.

Dette illgale
Dette pour laquelle les procdures lgales en
vigueur (incluant celles qui concernent lautorit
pour ratifier les prts ou approuver les prts ou
les garanties par lorganisme ou les organismes
reprsentatifs du gouvernement de ltat dbiteur)
nont pas t respectes, ou dette qui implique une
faute grave de la part du crancier (par exemple,
recours la corruption, la menace ou labus
dinfluence); il peut sagir galement dune dette
contracte en violation du droit national ou international ou qui contient des conditions contraires
au droit international ou lintrt gnral.

Dette odieuse
Dette qui a t contracte en violation des
principes dmocratiques (ce qui comprend lassentiment, la participation, la transparence et la
responsabilit) et a t employe contre les plus
hauts intrts de la population de ltat dbiteur,
ou dette qui a pour consquence de dnier les
droits civils, politiques, conomiques, sociaux et
culturels de la populationsi le crancier sait ou est
en mesure de savoir ce qui prcde.

Dette insoutenable
Dette qui ne peut tre honore sans attenter
gravement la capacit de ltat dbiteur assurer ses obligations en matire de droits humains
fondamentaux, comme ceux relevant du domaine
de lducation, de leau, des soins de sant, de la
fourniture de logements dcents, ou investir dans
les infrastructures publiques et les programmes
ncessaires au dveloppement conomique et
social, ou encore, dette dont le remboursement
entranera des consquences prjudiciables pour
la population de ltat dbiteur (ce qui inclut une
dtrioration de ses conditions de vie). Une telle
dette est remboursable mais son paiement devra
tre suspendu pour permettre ltat dassumer
ses responsabilits en matire de droits humains.

10

ChapITRE 1

La dette
avant la Troka
L

a dette publique actuelle est lhritage des en 2009, et laquelle les principales banques prives
volutions passes. Cest pourquoi ce pre- europennes, mais aussi les banques grecques, se sont
mier chapitre analyse laccroissement de retrouves fortement exposes. Cette situation est
la dette grecque depuis le dbut des an- lorigine de la crise bancaire de 2009, qui a dclench
nes1980. Les principaux rsultats qui ressortent la crise de la dette souveraine grecque.
de cette analyse sont les suivants :
Plutt que la consquence de dficits budgtaires 1. Laugmentation de la dette:
levs, laugmentation de la dette est clairement lie une vue densemble
aux paiements croissants dintrts. La dette grecque
On peut observer trois phases distinctes dans lvoludavant la crise est surtout lhritage de la dette action
de la dette publique entre 1981 et 2009 (graphique
cumule pendant la priode1980-1993. Le principal
1.1)
:
facteur de laccumulation de dette sur la priode est ce
1981-1993: aprs lentre de la Grce dans lUnion
quon appelle leffet boule de neige, qui se dclenche
quand le taux dintrt apparent sur la dette est plus europenne en 1981, on observe une forte augmentalev que la croissance nominale du PIB. Ce phnomne tion de la dette publique, qui passe de 25% 91% du
est responsable des deux tiers de laugmentation de la PIB.
1993-2007: quasi-stabilisation de la dette, de
dette entre 1980 et 2007.
Les dpenses publiques de la Grce ont t in- 91% 103% du PIB. Pendant cette priode, en 2001, la
frieures, en proportion du PIB, celles des autres Grce entre dans la zone euro avec une dette de 100%
tats membres de la zone euro. Le seul poste du budget du PIB et un dficit proche de 3%, qui sera contest
primaire (cest--dire hors intrts de la dette) o les en 20041.
dpenses ont t plus leves est celui des dpenses
2007-2009: forte hausse de 103% 113% du PIB
militaires, propos desquelles une srie de scandales et, aprs une rvision statistique conteste2, 127% du
de corruption doit encore tre tudie. Les dpenses PIB, la dette slevant alors environ 300 Mds deuros.
militaires excessives ont contribu pour 40 Mds deuros
la dette gnre entre 1995 et 2009.
GRAPHIQUE 1.1
Les dficits primaires (hors intrts), qui alimentent Ratio dette/PIB, 1980-2009
la dette, sont galement le produit dun faible rendeLa variation annuelle de la dette publique est la
ment de limpt sur le revenu et des cotisations sociales patronales. Ce niveau de rendement, nettement somme de trois lments:
infrieur celui observ dans les autres pays de la zone 130
euro, est d la fraude fiscale et aux flux de capitaux 120
illicites voir ci-dessous , qui ont seulement profit 110
une minorit de la population. Les pertes cumules au
100
titre de ces deux sources de recettes expliquent le reste
90
de la progression de la dette de 1995 2009.
80
Les sorties illicites de capitaux ont engendr
une perte supplmentaire de recettes fiscales, qui 70
sest leve 30 Mds deuros entre 2003 et 2009. 60
Dans le mme temps, les dpenses dans dautres do- 50
maines, comme la scurit sociale, lducation ou la
40
recherche-dveloppement, ont t ramenes des
niveaux infrieurs la moyenne de lUnion europenne. 30
Lentre de la Grce dans la zone euro a conduit 20
1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009
une augmentation considrable de la dette prive grecque, qui est passe de 74,1% du PIB en 2001 129,1%
Source: Ameco

11

GRAPHIQUE 1.2

30

Les composantes de laugmentation


de la dette (en Mds deuros)
Solde primaire
Ajustement stock-flux
Intrts
Variation de la dette publique

20

10

-10

Source: Ameco

1980

1985

1990

Le solde budgtaire primaire: cest la diffrence


entre les dpenses (hors intrts) et les recettes
budgtaires
Les intrts pays
Lajustement stock-flux, qui est la diffrence
statistique entre la variation de lencours de dette et le
dficit total de lanne courante.
Une fois la dette ainsi dcompose, comme dans le
graphique1.2, le rle majeur que jouent les paiements
dintrts dans laugmentation de la dette apparat
clairement.
Le ratio dette/PIB peut quant lui tre dcompos
en trois lments:
Solde budgtaire primaire (en% du PIB)
Ajustement stock-flux (en% du PIB)
Effet boule de neige (en% du PIB): il est positif
quand le taux dintrt apparent servi sur la dette publique est plus lev que le taux de croissance nominal
du PIB.
Le tableau1.1 ci-dessous rsume la contribution de
ces diffrents lments lvolution du ratio dette/PIB.
Entre 1980 et 1993, le ratio dette/PIB a augment de
70,4 points : leffet boule de neige a contribu cette
hausse hauteur de 58%, les soldes primaires cumuls
hauteur de 32%, et les ajustements stock-flux hauteur de 10%. Pour la priode 1993-2007, la contribution
de leffet boule de neige est suprieure la variation
totale du ratio dette/PIB.

1995

2000

2005

De ce premier examen, nous pouvons tirer les trois


conclusions suivantes:
1. La dette grecque davant la crise (2007) provient essentiellement de la dette accumule pendant la priode
1980-1993.
2. Leffet boule de neige est le principal facteur de
lvolution constate. Cet effet a t dclench par des
taux dintrt levs, associs la baisse du taux de
change de la drachme.
3. Mme si les dficits budgtaires taient importants, ils nont pas constitu la cause principale de laccroissement de la dette.
Les rsultats de lanalyse peuvent tre rsums
comme suit (graphique1.3): entre 1980 et 2007, le ratio
dette/PIB a augment de 82,3 points de pourcentage du
PIB. Deux tiers de cette hausse (65,6%) sont imputables
leffet boule de neige et seulement un tiers (33,4%)
aux dficits cumuls (y compris les ajustements stockflux).
GRAPHIQUE 1.3

Les composantes de la dette


grecque (en% du PIB) 1980-2007
110
100
90

Dficits cumuls + Ajustements stock-flux


Effet boule de neige

+29,8
points PIB

80

+28,3
points PIB

70
TableAU 1.1

60

80-93

93-07

50

Variation du ratio dette/PIB*

70,4

11,9

40

dont : Effet boule de neige

40,6

13,5

Soldes primaires

22,4

-25,1

7,4

23,5

Ajustement stock-flux
*en points de pourcentage.

+40,6
points PIB

30
20
1980

1985

1990

1995

+54,0
points PIB

2000

2005

Contrairement ce qui est souvent affirm, les


dpenses publiques grecques (hors dfense) nex-

12

de 2010 la confirmation de commandes en suspens


de matriels militaires, alors mme quune partie de
ces dpenses relvent dobjectifs communs de dfense
de lUnion europenne6, et ne sauraient donc, en toute
logique, tre la seule charge de la Grce.
Les dficits primaires, qui creusent la dette et contribuent son augmentation, sont principalement dus la
faiblesse de la collecte des recettes publiques. Le produit
des taxes et des contributions sociales collectes aprs
1999 a diminu des niveaux proches de 34% du PIB
ou en dessous, contre 40% ou plus dans les autres pays
de la zone euro.
Comme lillustre le graphique1.5, le faible rendement de limpt sur le revenu et linsuffisance des contributions relles des employeurs la scurit sociale
expliquent la diffrence entre les recettes publiques de
la Grce et celles de la zone euro 18. Cette diffrence
rsulte principalement de la fraude, facilite par la corruption et linefficacit des procdures de collecte, la
complaisance des sanctions, qui restent limites pour
les fraudeurs, et la faiblesse des procdures de recouvrement7: le montant des impts et contributions impays tait estim 29,4 Mds deuros fin 20098.
La dette contracte pour compenser cette insuffisance de la collecte de limpt sur le revenu reprsente
88 Mds deuros sur la priode 1995-20099. Cette partie
de la dette a principalement bnfici une minorit
de la population, puisque la majorit des contribuables
77,5% en 200910 -, qui vivent de salaires et de pensions de retraite, sont dans lensemble de bons payeurs.
Une autre raison de cette insuffisance est une lgislation fiscale elle-mme injuste, qui permet quelques
groupes privilgis de recourir lgalement lvasion
fiscale. Le manque gagner d linsuffisance des cotisations sociales payes par les employeurs (et non des
travailleurs) reprsente 75 Mds deuros sur la priode
1995-2009.
Les rductions de limposition sur les socits ont
galement contribu au dficit de recettes, le taux dimposition ayant progressivement t ramen de 40%
25% sur la priode. En consquence, alors que limpt
sur les socits reprsentait 4,1% du PIB en 2000 (3%
dans la zone euro 18), en 2005 il passait en dessous de
la moyenne de la zone euro 18, pour atteindre 2,5%,
puis 1,1% en 2012.

pliquent pas laugmentation de la dette. Les dpenses


publiques ont t infrieures celles des onze autres
pays de la zone euro.
GRAPHIQUE 1.4

Comparaison de lvolution des


dpenses du secteur des
administrations publiques
(1995-2005)
54
52
50
48
46
44
42
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Grce
Zone euro (11 pays)
Grce avec dpenses militaires au niveau ZE11
Source: Eurostat COFOG ESA 95

De 1995 2009, les dpenses des administrations


publiques en Grce (48%) ont en moyenne t infrieures
celles des onze autres pays de la zone euro (48,4%). Les
donnes disponibles concernant les budgets primaires
(hors intrts) nindiquent des dpenses suprieures que
dans le domaine de la dfense, la Grce y consacrant
3% du PIB, contre 1,4% en moyenne. Dans lhypothse
o le pourcentage du PIB consacr la dfense en Grce
aurait t au mme niveau que dans les onze autres pays,
les dpenses publiques totales en pourcentage du PIB
auraient t infrieures en Grce par rapport aux autres
pays jusquen 2007.
Nous estimons que lexcs de dpenses militaires a
contribu un accroissement de la dette dau moins 40
Mds deuros3. La plupart de ces dpenses sont lies
dnormes contrats dachats de matriels militaires fournis par des socits bases dans des pays crditeurs de
la Grce4. Dans plusieurs cas, la question de lillgalit
des transactions, entaches par exemple de corruption,
a t souleve, en particulier propos des prix excessifs
facturs et du caractre dfectueux des matriels5. Les
prteurs actuels de la Grce ont conditionn le sauvetage
GRAPHIQUE 1.5

Comparaison de lvolution du total


des impts et des contributions
sociales collectes

Grce
Zone euro (18 pays)
Grce avec impts au
niveau ZE18
Grce avec impts et
cotisations sociales au
niveau ZE18

46
44
42
40
38
36
34
32

Source: Eurostat Principaux agrgats


budgtaires nationaux

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

13

2. Les sorties illgales de capitaux:


dernire cause de lhmorragie mais
non des moindres
Le site internet LuxLeaks11 fournit des informations
sur neuf socits grecques qui ont bnfici daccords
fiscaux luxembourgeois. Il sagit de Babcock & Brown,
BAWAG, Blue House, Coca-Cola HBC, Damma Holdings,
Eurobank, Macquarie Group, Olayan Investments Company Establishment et Weather Investments.
Les sorties illicites de capitaux sont un moyen encore plus radical dviter limpt. Pour estimer leurs
montants annuels, nous avons utilis les donnes de
Global Financial Integrity12, une ONG qui value ces flux
en calculant la diffrence entre les flux sortants dun
pays et les flux reus de ce pays par le reste du monde.
Comme cette mthode nidentifie que la partie la plus
visible des flux financiers sortants, ses rsultats doivent
tre considrs comme une approximation basse13. Les
donnes disponibles pour la Grce montrent des sorties
cumules de 200 Mds deuros entre 2003 et 2009.

GRAPHIQUE 1.6

Balance des biens


et services (en Mds deuros)
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Source: BANQUE DE GRCE

TableAU 1.2

Sorties illicites de capitaux (en


Mds deuros)
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

41,2 31,8

0,0

33,0 53,1

2003
-2009


Importations grecques aprs 2002
GRAPHIQUE 1.7

Importations grecques de biens (en Mds deuros)

2,8 40,5 202,5

Source: Global Financial Integrity14

Nous valuons limpact de ces sorties illicites sur la


base dun taux dimposition modr de 15% (la moiti
du taux effectif). Il en rsulte une perte de recettes
pour ltat de 30 Mds deuros. Ainsi, avec une lgislation prvenant efficacement ces sorties et une taxation
juste, la dette publique grecque aurait t, en prenant
en compte les intrts correspondants, infrieure de 40
Mds deuros en 2009.

3. Aprs lentre
dans la zone euro (2001)
La croissance conomique aprs 2001 a t principalement tire par celle de la consommation et a entran une augmentation du dficit de la balance commerciale. Les principaux partenaires commerciaux de
la Grce ont bnfici de son expansion conomique
sur la priode en augmentant leurs exportations vers le
pays. Elles incluaient aussi bien le matriel militaire que
les quipements de tlcommunications, dont plusieurs
sont lobjet de scandales financiers et de corruption.
Les cas les plus connus concernent des sous-marins,
des chars Lopard et les marchs publics accords
lentreprise Siemens.

16

40

14

35

12

30

10

25

20

15

10

0
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Allemagne
France
Pays-Bas
UE 28 pays intra (chelle de droite)
Source: Eurostat - CN8

4. La faiblesse des taux dintrt a


entran une exposition croissante
des banques grecques et europennes
la dette prive grecque
Aprs 2001, alors que linflation tait plus leve en
Grce que dans la zone euro, les emprunteurs grecs
publics et privs ont pu offrir des taux dintrt nominaux attractifs aux prteurs internationaux, entranant
ainsi un flux de capitaux trangers dans les secteurs
public et priv. Dimportantes banques europennes,
principalement allemandes et franaises, ont particip
activement lnorme augmentation des dettes prives
en Grce, y compris par la prise de participation directe
dans des banques grecques, comme dans le cas de
Geniki (Socit Gnrale) et Emporiki (Crdit Agricole).

14

GRAPHIQUE 1.9

Crances trangres sur la Grce


Banques Britanniques
Banques US
Banques de la zone euro

160
140
120
100
80
60
40
20

Mar. 14

Mar. 13

Mar. 12

Mar. 11

Mar. 10

Mar. 09

Mar. 08

Mar. 07

Mar. 06

Mar. 05

Source: BRI, Consolidated Ultimate Risk Basis. Leurozone (EZ) comprend lAutriche (AT), la Belgique (BE),
lAllemagne (DE), lEspagne (ES), la France (FR), lIrlande (IE), lItalie (IT) et les Pays-Bas (NL).

Les risques de formation dune bulle au vu de cette exposition excessive nont pas t correctement soupess.
Il en a rsult des taux de croissance du PIB suprieurs
ceux du reste de leurozone. Pendant cette priode, le
ratio dette publique/PIB est rest relativement stable
alors que le ratio dette prive/PIB a augment plutt
rapidement, passant de 74,1% en 2001 121,9% en
200915.

300
250
200
150
Crdits aux mnages et
socits non financires

100
50

GRAPHIQUE 1.8

La nette augmentation des prts


accords par les banques
grecques reposait sur des
financements internationaux

Engagements vis--vis du
reste du monde

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
EN MDS dEUROS
Source:
BanQUE DE GRCE - Comptes financiers

GRAPHIQUE 1.10

Exposition des banques trangres en Grce (en Mds deuros)


UK

140

US
ES

120

PT

100

NL

80

IT
IE

60

DE

40

FR

20

BE
AT

Dec.09

Dec.11

Dec.12

Dec.13

Source: BRI, Consolidated Ultimate Risk Basis..

15

Jun.14

Dec.14

NOTES
1. Cela concerne laffaire des swaps de change Goldman Sachs
et les changements apports au traitement des achats de matriel militaire pour faire baisser les dficits et la dette et ainsi pouvoir entrer dans la zone euro.
2. Il sagit dcarts lis des illgalits dans les dettes certifies par les autorits grecques. Des dettes non comptabilises
ont par la suite t incorpores illgalement et intentionnellement aux statistiques, do une hausse de la dette. Parmi les exemples notables, citons les dettes dentreprises, les arrirs des
hpitaux, le traitement ambigu des swaps de Goldman Sachs et,
enfin, les oprations aboutissant une sous-estimation du PIB.
3. Banque de Grce (2014). Rapport annuel 2013. En ligne :
http://www.bankofgreece.gr/BogEkdoseis/Annrep2013.pdf, consult le 12 juin 2015.
4. Institut international de recherches pour la paix de Stockholm (SIPRI) (2015). SIPRI Military Expenditure Database. En ligne:
http://www.sipri.org/research/armaments/milex/milex_database, consult le 13 juin 2015.
5. Milakas (2012). Dette et Armement. En ligne : http://www.
onalert.gr/stories/Xreos_kai_eksoplismoiPos_mas_poylhsan_
skoypidia_gia_xrysafi_Apisteyta_stoixeia/17675, consult le 12
juin 2015.
6. Par exemple, la dfense des frontires de lUE, les plans
stratgiques de lOTAN (missiles Patriot et F-16) et les oprations
extrieures de lOTAN en Libye, Somalie et Mditerrane orientale. Source: Milakas. op. cit. note prcdente.
7. Par exemple, il y a plus de 110000 litiges fiscaux pendants
devant les tribunaux et environ 5% des montants des affaires
tranches sont recouvrs. Ministre grec des Finances (2015).
Statistiques. En ligne : http://www.gsis.gr/gsis/export/sites/
default/gsis_site/PublicIssue/documents_TaxAdmin/anartisid_2013.pdf, consult le 12 juin 2015.
8. Kathimerini. 19 fvrier 2015. En ligne : http://www.newsbomb.gr/oikonomia/news/story/558084/h-aktinografia-tonofeilon-mas-pros-to, consult en juin 2015.
9. Calcul bas sur la diffrence entre les ressources effectives
et celles qui auraient rsult de taux de collecte quivalents la
moyenne de leurozone Source: Eurostat COFOG ESA95.
10. Ministre grec des Finances. op. cit. 7
11. ICIJ (2015). Explore the Documents: Luxembourg Leaks Database. En ligne: http://goo.gl/vcYhDG, consult le 12 juin 2015.
12. Global Financial Integrity (2015). Greece : Change in External Debt Model. En ligne: http://goo.gl/djEv1n, consult le 12
juin 2015.
13. Lconomie informelle est estime 25% 30% de lconomie enregistre par plusieurs tudes: Economist Intelligence
Unit (2010). Country Report: Greece. Avril 2010; OCDE (2009).
tudes conomiques de lOCDE: Grce 2009. En ligne: https://goo.
gl/3jVlPU, consult le 12 juin 2015; Fondation hellnique pour la
politique trangre et europenne (ELIAMEP) (2010). Economic
Fact Sheet Greece 2009/10.
14. Global Financial Integrity, op. cit.12
15. OCDE (2015). OCDE Statistics. En ligne : http://goo.gl/i4sQSY, consult le 12 juin 2015.
16. Banque des rglements internationaux (BRI) (2010). Statistical Annex. June Quarterly Review. En ligne : http://goo.gl/s4haRg,
consult le 12 juin 2015.
17. Dont BNP, Socit Gnrale et Crdit Agricole pour la
France, Commerzbank, Baden Bank, Postbank et DZ Bank pour
lAllemagne et NBG, Agricultural Bank, Piraeus, EFG Eurobank,
Hellenic Postbank et Alpha pour la Grce.
18. Banque de Grce (2015). Financial Accounts. En ligne:
http://goo.gl/JW85TX, consult le 12 juin 2015.

En 2009, avec lentre de lconomie grecque en rcession, les banques prives grecques et trangres ont
fait face des risques croissants sur des prts privs non
performants. Les banques trangres (essentiellement
de lUE) taient les plus exposes en Grce (140 Mds
deuros), tant dans le secteur public (45%), que dans les
banques (16%) et le secteur priv non financier (39%)16.
En 2009, les banques grecques et trangres17
couraient plus de risques que ltat grec avec sa dette
souveraine. Le sauvetage de lconomie grecque avec
de largent public sans restructuration de la dette publique tait une solution avantageuse pour les banques
trangres: elle leur offrait le temps de diminuer, pour
un cot relativement bas, leur exposition, au moins dans
les secteurs bancaire et public. Ctait aussi une solution
avantageuse pour les banques grecques, qui ont rduit
leur exposition dans le secteur public de 45,4 Mds deuros
au deuxime trimestre de 2009 23,9 Mds deuros au
quatrime trimestre de 201118. En mettant laccent sur le
dficit et la dette publique et en gonflant artificiellement
leur montant en 2009, le gouvernement Papandrou a
prsent comme une crise de la dette publique ce qui
tait en ralit une crise bancaire (voir chapitre 2). Des
annonces frquentes quant la dtrioration de la situation ont provoqu une spculation sur les CDS (credit
default swaps, contrat dchange sur dfaut de crdit) sur
la dette souveraine grecque et port le cot de son refinancement des niveaux insoutenables, en raison des
taux dintrt trop levs exigs pour refinancer les obligations grecques arrivant chance.
Tout au long des chapitres suivants, il est dmontr
que la plupart des prts de sauvetage consentis sous des
conditions trs svres la Grce aprs 2010 ont t utiliss au bnfice exclusif des banques prives, soit pour le
remboursement des titres publics quelles dtenaient, soit
pour la recapitalisation des banques grecques. Loin des
affirmations selon lesquelles ces prts portent assistance ou viennent en aide la population ou ltat,
leur vritable objet nous amne dresser un tableau totalement diffrent: le premier bnficiaire des prts de la
Troka nest autre que le secteur financier priv.

16

ChapITRE 2

volution de la dette
publique grecque
entre 2010 et 2015
rsum

n 2008, au moment o lconomie com- de richesses, une solution apporte au problme social
menait se dgrader, le systme bancaire de la gnration 700 euros, ainsi que la protection des
grec se trouvait confront une crise de plus vulnrables. Mais, quelques semaines peine aprs
solvabilit. Le principal objectif du premier les lections, on vit arriver toute une srie de rvisions
accord de financement de mai 2010, dun montant des statistiques. Le climat politique changea alors du
de 110 Mds deuros, tait de venir au secours des tout au tout.
banques exposes au risque de la dette publique
La crise grecque apparat comme la consquence
grecque. Le financement permettait aux banques de lextrme fragilit du systme bancaire grec cetgrecques et europennes de rduire leur exposition te poque, comme latteste le recours un trs haut
aux obligations grecques en transfrant le risque niveau de leffet de levier pratiqu par lensemble du
aux cranciers bilatraux et multilatraux. Tandis systme bancaire. La dpendance du secteur banque lconomie ralentissait du fait des mesures caire des financements court terme fut lorigine
daustrit imposes au motif de rembourser la de srieuses difficults en matire de liquidits et de
dette, la situation fiscale de son ct continuait graves problmes de solvabilit qui amenrent en octo se dtriorer, entranant une augmentation du bre 2008 le gouvernement de Konstantin Karamanlis
ratio dette/PIB.
apporter aux banques une enveloppe daide de 28 Mds
Le second accord, qui prvoyait des prts sup- deuros. Sur ce montant, 3,5 Mds deuros furent utiliss
plmentaires dun montant de 130 Mds deuros et pour recapitaliser les banques et les mettre en conune rduction (haircut ou PSI participation du formit avec le niveau rglementaire de fonds propres.
secteur priv) de 53,5% de la valeur faciale des Le reste de lenveloppe fut mis disposition sous forme
titres grecs, aggrava la crise. Des structures pub- de garanties. Comme il ressort du graphique 2.1, cest
liques figurent parmi les perdants du PSI car elles ce moment-l que survint la premire augmentation
subirent des pertes de 16,2 Mds deuros. Lessentiel de taux en matire de risque souverain, bien avant que
fut support par les systmes de retraite qui Papandrou annonce la perte daccs de la Grce aux
enregistrrent 14,5 Mds deuros de pertes. lin- marchs financiers au printemps 2010.
verse, les banques grecques furent totalement
indemnises, tandis que les cranciers privs GRAPHIQUE 2.1
trangers le furent en partie pour ces pertes
conscutives au haircut, grce la mise en place Obligations 10 ans de ltat grec
dadoucisseurs (ou sweeteners).
Taux de rendement des obligations 10 ans
La gestion de cette crise fut un chec car elle fut
5.6
considre comme une crise de dette souveraine
alors quil sagissait en ralit dune crise bancaire. 5.4

1. De 2009 mai 2010


Les lections anticipes du 4 octobre 2009 virent
une des plus larges victoires du PASOK (parti socialiste
grec) de la dcennie, celui-ci recueillant 43,92% des
suffrages. Ce succs du PASOK tait le rsultat de ses
promesses prlectorales. Grce sa fameuse phrase
Nous avons de largent, prononce loccasion dune
runion lectorale dans la Grce rurale, le leader du PASOK gagna les lections. Le PASOK promettait une nouvelle priode qui verrait la reprise dune redistribution

5.2
5.0
4.8
4.6
4.4
4.2
1/1/2008

4/1/2008

7/1/2008

10/1/2008

SOURCE: TRADING ECONOMICS.COM | PUBLIC DEBT


MANAGEMENT AGENCY (POMA)

17

1/1/2009

Falsification du dficit public et de la dette publique


Aprs les lections lgislatives du 4 octobre 2009, le nouveau gouvernement de Georges Papandrou procda en toute
illgalit une rvision des statistiques afin de gonfler le dficit et le montant de la dette pour la priode antrieure au
mmorandum de 2010.

Les dettes hospitalires


Le niveau du dficit pour 2009 subit plusieurs rvisions
la hausse, de 11,9% du PIB en premire estimation 15,8%
dans la dernire.
Lun des plus choquants exemples de falsification est celui
des dettes du systme public de sant.
En Grce, comme dans les autres pays de lUE, les hpitaux
publics sont approvisionns en mdicaments et en matriels
par des fournisseurs qui sont pays aprs la livraison en raison des procdures de validation imposes par la Cour des
Comptes. Or, en septembre 2009, un volume important de
dpenses non valides concernant les annes 20052008 stait accumul, et leur montant navait
pas encore t arrt. Le 2 octobre 2009, dans
le cadre des procdures dEurostat, le Service
statistique national grec (NSSG), rebaptis
ELSTAT en mars 2010, notifia Eurostat les
chiffres du dficit et du montant de la dette
en cours. Ces chiffres incluaient les dettes des
hpitaux en attente de rglement, estimes
titre provisoire 2,3 Mds deuros selon les mthodes de calcul en vigueur au NSSG. Le 21 octobre, il notifia une augmentation de ces dettes de 2,5 Mds,
portant le total des dettes en attente de rglement 4,8 Mds
deuros. Les autorits europennes contestrent dabord cette
rvision, tablie selon des procds suspects:
Dans la note du 21 octobre, un montant de 2,5 Mds deuros
a t ajout au dficit de 2008 qui slevait 2,3 Mds deuros.
Selon les autorits grecques, cela fut fait sur instruction directe
du Ministre des Finances en dpit du fait que le montant des
engagements hospitaliers ntait pas connu, et que rien ne justifiait de limputer au seul exercice 2008 plutt qu des exercices
antrieurs, alors que le NSSG avait exprim son dsaccord sur la
question la Cour des Comptes et au Ministre des Finances. On
peut considrer ici que le Contrle gnral a commis une faute1.
Cependant, en avril 2010, sur la base du Rapport technique
sur les engagements des hpitaux du gouvernement grec du
3/2/20102, non seulement Eurostat valida le supplment de
2,5 Mds deuros, mais il y ajouta un montant supplmentaire
de 1,8 Md. Ainsi, le montant initial de 2,3 Mds deuros, notifi
par la note du 2 octobre 2009, fut port 6,6 Mds, alors que
la Cour des comptes navait valid que 1,2 Md sur ce total.
Les 5,4 Mds dengagements hospitaliers restant non valids
vinrent ainsi accrotre le dficit de 2009 et des annes prcdentes. Ces pratiques statistiques en matire dengagement
de dettes hospitalires contreviennent purement et simplement la rglementation europenne (voir ESA95 par. 3.06,
EC n 2516/2000 article 2, Rglement n 995/2001) et au Code
de bonnes pratiques de la statistique europenne, tout particulirement en ce qui concerne le principe dindpendance professionnelle, lobjectivit et la fiabilit statistique.

Soulignons quun mois et demi aprs cette manipulation du


dficit public, le ministre des Finances demanda aux fournisseurs un rabais de 30% pour la priode 2005-2008. Ainsi, une
bonne partie des dpenses hospitalires nont pas t payes
aux fournisseurs de produits pharmaceutiques alors que ce rabais na t pris en compte dans aucune statistique officielle.3

Entreprises publiques
Un des nombreux cas de falsification concerne 17 entreprises publiques (DEKO). En 2010, ELSTAT4 et EUROSTAT
dcidrent le transfert des dettes de 17 entreprises du secteur
des entreprises non financires vers le budget de ltat, ce
qui augmenta la dette publique de 18,2 Mds deuros en 2009.
Ces entits avaient t considres comme des entreprises
non financires, aprs quEUROSTAT eut approuv leur classement dans ce secteur. Il convient de souligner que les rgles
de lESA95 en matire de classement nont pas chang
entre 2000 et 2010.
Ce reclassement a t effectu sans tudes
pralables; il a de plus t ralis en pleine nuit,
une fois les membres de la direction dELSTAT
partis. Le prsident dELSTAT eut alors tout
le loisir de procder ces modifications sans
tre confront aux questions des membres de
lquipe de direction. Ainsi, le rle des experts
nationaux fut compltement ignor, ce qui est en
totale contradiction avec la rglementation ESA95.
Par consquent, ladoption par linstitution du critre pour
rattacher une entit conomique au budget de ltat constituait une violation de la rglementation.5

Les swaps de Goldman Sachs


Une autre cause de laugmentation injustifie de la dette
publique grecque en 2009 rside dans le traitement statistique des swaps passs avec Goldman Sachs. Le directeur la
tte dELSTAT a, lui tout seul, dcid de gonfler la dette publique de 21 Mds deuros. Ce montant a t rparti sur quatre
exercices, entre 2006 et 2009. Mais il sagissait dune augmentation rtrospective de la dette publique ralise en violation
des rglements du Conseil europen.
On estime que ces ajustements, infonds sur le plan
technique, ont gnr une augmentation du dficit public
reprsentant 6 8 points de PIB pour 2009 de sorte que la
dette publique sest accrue de 28 Mds deuros.
Nous considrons que la falsification des donnes statistiques est troitement lie la dramatisation autour de la
dette publique et de la situation budgtaire. Tout cela fut organis dans lunique but de convaincre lopinion publique en
Grce et en Europe daccepter le plan de sauvetage de
lconomie grecque de 2010 avec toutes ses conditionnalits
catastrophiques pour la population grecque. Les Parlements
des pays europens ont vot un sauvetage de la Grce sur
la base de donnes truques. La gravit de la crise bancaire
a t sous-estime du fait dune exagration des problmes
conomiques du secteur public.

18

Entre fin 2009 et dbut 2010, les annonces rptes


de nouvelles mesures daustrit (cest--dire des
coupes budgtaires), associes la dgradation de la
note de la Grce par les agences de notation, rvlrent
le caractre mensonger des promesses prlectorales
du nouveau gouvernement. La dtrioration des
finances publiques amena une injection de ressources
publiques dans la recapitalisation des banques grecques
au motif dune situation durgence. Ces mesures
empchrent la crise de stendre aux autres banques
europennes, mais avec pour contrepartie le transfert
du fardeau de cette crise sur les paules des contribuables grecs. Le gouvernement annona sa perte daccs
aux marchs financiers, et le 23 avril il sollicita officiellement laide des tats membres de lUE et celle du FMI,
conformment la dcision du Sommet europen du
25 mars. La situation fut dramatise, bien quil existt
dautres possibilits de pallier les impasses budgtaires
du budget 2010, telles que:
La restructuration du secteur bancaire, comme
lavaient fait les pays scandinaves dans les annes 90
et lIslande en 2008;
Le recours des emprunts intrieurs;
La mise en place de prts bilatraux de pays nappartenant pas la zone euro;
Le rachat des titres sur le march secondaire;
La possibilit demprunter plus que les 25 Mds
deuros accepts lors de la dernire mission sur le
march.
Dautres alternatives incluant la suspension de
paiement ou lannulation de la dette.

Le premier accord de financement de 110 Mds


deuros (80 Mds provenant des tats membres de la
zone euro et 30 Mds du FMI) tait accompagn de
strictes conditionnalits, pour reprendre les mots
de Jean-Claude Trichet6. Le programme mettait laccent sur trois dfis cls : premirement, restaurer la
confiance et lquilibre des finances publiques grce
un effort budgtaire intensif, deuximement, restaurer
la comptitivit par des rformes telles que la rduction
des salaires et des retraites, et troisimement, sauvegarder la stabilit du systme financier7.
En fait, la finalit relle de laccord tait doffrir une
issue de secours aux dtenteurs privs dobligations
grecques qui souhaitaient rduire leur exposition sur
ces titres, dans un contexte o il y avait une forte probabilit de dcote de la valeur nominale de ces obligations.
GRAPHIQUE 2.2

Crances des banques trangres


sur la dette grecque
fin 2009, rpartition en pourcentage

11%

32%
Autres
banques
europennes

36%
Banques franaises

21%

Tableau 2.1

Banques allemandes

mission des obligations


du gouvernement grec
entre 2009 et 2010

6,00%

BONS 5 ANS

07-04-09

20-08-14

5,50%

BONS 3 ANS

05-05-09

20-03-12

4,30%

BONS 10 ANS

10-06-09

19-07-09

6,00%

BONS 5 ANS

02-02-10

20-08-15

6,10%

BONS 3 ANS

11-03-10

19-06-20

6,25%

Source: PDMA, Calendrier dmission & de syndication et rsultat des missions

19

MONTANT
ACCEPT

TAUX OFFERT

19-07-09

MONTANT
OFFERT

DATE
DCHANCE

11-03-09

Lexposition des
banques trangres
la dette publique
et la dette prive
grecques est en
ralit la principale
raison de la rticence des dbiteurs
procder trs tt
7,5
11,7
7,5
une dcote sur les
obligations. Lex7
10,5
7
position des banques
7,5
13,8
7,5
franaises la Grce
slevait 60 Mds deu8
20,6
8
ros tandis que celle des
8
25
8
banques allemandes
portait sur 35 Mds8; si
5
16,145
5
lon avait impos ces
banques une rduction
de la valeur de leurs titres grecs et le cas chant de leurs
autres obligations souveraines des tats de la zone euro
cela aurait mis en pril la viabilit du systme financier9.
On peut par consquent soutenir lide que le premier
accord de financement et que le MoU ont t conus
pour soutenir les cranciers privs du pays, tout particulirement les banques, et non la Grce.

MONTANT
PROPOS

DATE
DMISSION

source: BRI et FMI

BONS 10 ANS

2. Le Protocole daccord
(Mmorandum of Understanding
ou MoU) de mai 2010

Banques noneuropennes

3. De mai 2010 fvrier 2012


Le refus des cranciers daccepter une dcote sur
leurs titres grecs eut pour consquence un accroissement de la dette souveraine grecque qui passa de 299
355 Mds deuros entre la fin de lanne 2009 et la
fin de lanne 2011, ce qui reprsente une augmentation de 18,78%. Mais le fait le plus important rside
dans le changement radical intervenu quant au profil
de cette dette. Suite des ventes massives de titres
grecs par les banques grecques et europennes, la dette
publique dtenue initialement par des cranciers privs
fut transfre sur les tats de la zone euro, la BCE et
sur le FMI. La part des obligations dans la dette grecque chuta de 91,1% en 2009 70,5% en 2011 tandis
que celle des prts augmenta de 5,2% 25,3% sur
la mme priode10. Au cours des annes 2010 et 2011,
une rcession sans prcdent (avec une contraction du
PIB respectivement de 4,9% et 7,2% pour ces annes)
aboutit lchec de la mise en uvre de tous les objectifs budgtaires (tant en ce qui concerne limpt sur le
revenu que le dficit budgtaire). Dans le mme temps,
la monte de la colre populaire contre laustrit se
cristallisa en une crise politique.

partir de fvrier 2011, la Troka commena
exiger des coupes budgtaires supplmentaires et de
nouvelles mesures. Cela signifiait trs clairement que le
premier mmorandum tait dj caduc. Le 26 octobre
2011, le Conseil de lUnion europenne dcida la mise
en place dun nouveau programme pour la Grce de 130
Mds deuros de prts supplmentaires. Cela constituait
une augmentation significative du montant de loffre
prcdente prsente en juillet 2011 qui portait sur 109
Mds deuros. loccasion des travaux dun Sommet europen, il fut propos aux cranciers privs dtenteurs
dobligations une dcote denviron 50% de la valeur
nominale de leurs titres. Une version modifie de cette
proposition, appele PSI+ (Private Sector Involvement)
fut intgre dans le second accord de financement.

4. Le PSI
Le changement progressif dans la composition de la
dette posa les jalons dun processus de restructuration
associant les cranciers privs dtenteurs de titres. La
restructuration de la dette grecque fut finalise le 9
mars 2012 par lchange de titres en circulation contre
de nouveaux titres intgrant une rduction de valeur.
Le montant total de la dette en circulation fut rduit
de 106 Mds deuros en fvrier 2012. Cette diminution
ne permit pas de rduire la dette car un nouvel accord
de financement dun montant de 130 Mds deuros fut
dcid. Ce montant comportait une enveloppe de 48
Mds deuros destine la recapitalisation des banques
grecques. Cet accord de financement tait surtout destin protger une nouvelle fois les intrts du secteur financier et limiter ses pertes. Le fait que les
ngociations, qui se droulrent au cours de lhiver 2012
et qui amenrent ce dnouement heureux pour les

cranciers soient conduites par des membres de lInstitut International de la Finance et son directeur de lpoque, lancien banquier Charles Dallara, nest pas quune
simple concidence. Les grands perdants du PSI+ ont t
les organismes publics et les petits porteurs. Ladoption
de deux lois eut pour consquence de faire supporter
des centaines dentits publiques des pertes pour un
montant total de 16,2 Mds deuros. Lessentiel de ces
pertes fut pris en charge par des caisses de retraite
hauteur de 14,5 Mds deuros (prlevs sur leurs 21
Mds deuros de rserves). Largent soutir aux caisses
de retraite neut aucun impact sur lencours de la dette
publique car celle-ci prend en compte lensemble des
administrations publiques. Lautre groupe qui enregistra
des pertes significatives fut celui des petits porteurs.
On estime plus de quinze mille le nombre de familles
qui ont perdu du jour au lendemain une bonne partie
de leurs conomies. Une telle situation trouve son explication dans le fait que pendant des annes, les obligations dtat taient rputes sans risque et taient
proposes comme telles. Lingale rpartition des
pertes marque le dbut dun vritable scandale social,
comme lillustrent les 17 suicides recenss parmi ceux
qui ont subi le naufrage de leur pargne11. Linjustice
est encore plus criante si lon sait que le PSI+ ne prvoyait pas le ddommagement de ce petit groupe dactionnaires alors que dans le mme temps les banques
grecques taient indemnises intgralement, et quune
enveloppe de sweeteners (adoucissants) tait mise
disposition des banques trangres. Limpact social du
PSI+ fut aggrav du fait des mesures draconiennes et
punitives qui laccompagnaient (rductions des salaires
et des retraites, privatisation, dmantlement du dispositif des conventions collectives, suppressions massives demplois publics, etc.). Qui plus est, lmission des
nouvelles obligations sous le rgime du droit anglais
(lequel rend encore plus difficile une restructuration
conscutive une dcision souveraine de la puissance
publique) contribua saper les droits des tats souverains pour le plus grand profit des cranciers.
Linefficacit de la restructuration de 2012 quant
la soutenabilit de la dette devint trs vite vidente.
Lors de lt 2013, ceux-l mmes qui staient faits
les chantres du PSI en le prsentant comme la solution
dfinitive la crise de la dette publique, rclamrent
une nouvelle restructuration.

5. De 2012 2015
La restructuration de la dette grecque sacheva en
dcembre 2012 lorsque la BCE mit en uvre une procdure de rachat (ou buy back) par la Grce de ses
propres obligations, ce qui rduisit dautant la dette.
Toutefois, en rachetant ces titres 34 centimes deuro,
quelques fonds spculatifs, tel Third Point de Dan Loeb,
ralisrent des profits faramineux de lordre de 500 millions de dollars en lespace de quelques mois12.
Au cours de la priode dite du sauvetage de la

20

Grce (2010-2014), la dette publique enregistra


sa plus forte progression et devint incontrlable, en
passant de 299,69 Mds deuros (soit 129,7% du PIB)
317,94 Mds deuros (soit 177,1% du PIB). Dans le
mme temps, la part des obligations dans cette dette
diminua en passant de 91,12% en 2011 20,69% en
2014, alors que celle des emprunts augmentait pour
passer de 5,21% en 2009 73,06% en 2014. Ainsi,
cette date, les emprunts du Fesf reprsentaient 68,4%
de la dette publique grecque. En 2015, lorsquil fut
nouveau question dune restructuration de la dette, on
put alors vrifier la totale inefficacit des deux accords
de financement dun strict point de vue conomique.
Cette ncessit de restructurer la dette trouve son explication dans le fait que les deux plans de soutien la
Grce ntaient quun colossal sauvetage des cranciers
privs13.
Indpendamment des raisons de linsoutenabilit
de la dette grecque, il faut relever que la considrable
augmentation des dettes souveraines observe partout
dans le monde intervint dans les prolongements de la
crise de 2007. Selon le FMI, la dette des administrations publiques augmenta entre 2008 et 2014, pour
reprsenter respectivement entre ces deux annes une
progression de 65% 79,8% du PIB pour lensemble
des pays du monde, de 78,8% 105,3% pour les pays
dvelopps et de 68,6% 94% pour les pays de la zone
euro14. Partout dans le monde, le secteur financier priv
utilisa la dette souveraine comme moyen pour transfrer les cots de la crise de 2007 sur le secteur public.

seront capables dhonorer leurs engagements long terme. Dans le


cas de la Grce, cela exige du gouvernement grec des actes adapts,
courageux et bien identifis pour consolider les finances publiques
de manire dfinitive et crdible.. BCE (2010). Keynote Speech at
the 9th Munich Economic Summit. Speech by Jean-Claude Trichet,
President of the ECB. Munich. En ligne : https://www.ecb.europa.
eu/press/key/date/2010/html/sp100429.en.html, consult le 12
juin 2015.
7. FMI, (2010). Greece: Staff Report on Request for Stand-By Arrangement. IMF Country Report No. 10/110. http://goo.gl/ErBW0Q,
consult le 12 juin 2015.
8. Bastain, C. (2012). Saving Europe: How National Politics Nearly
Destroyed the Euro. Washington DC : Brooking Institution Press. En
ligne : http://goo.gl/HyV22X, consult le 12 juin 2015.
9. Blustein, P. (2015). Laid low the IMF, the Euro zone and the First
Rescue of Greece. Cigi Papers N 61. En ligne : https://goo.gl/lvRKFE,
consult le 12 juin 2015.
10. Ministre des Finances de la Rpublique hellnique. Budget
de ltat sur Plusieurs Exercices.
11. Belegrinis, Y. (2014). Petty Bondholders : The People Who
Trusted the Greek State and Were Destroyed. Huffington Post. En
ligne: http://goo.gl/hQcjBp, consult le 12 juin 2015.
12. Ce fonds spculatif avait achet des obligations au prix de
17 centimes deuros. Armitstead, L. (2012). Dan LoebsThird Point
Hedge Fund Makes $500m Profit From Greek Bonds. The Telegraph.
En ligne : http://goo.gl/cwI7yJ, consult le 4 juillet 2015.
13. The Eiffel Group & the Glienicker Group, (2015). Giving
Greece a chance. En ligne : http://www.bruegel.org/nc/blog/detail/
article/1631-giving-greece-a-chance/, consult le 4 juillet 2015.
14. . FMI (2015). Fiscal Monitor, Now is the Time. Fiscal Policies
for Sustainable Growth. En ligne : http://goo.gl/0CVwFw, consult
le 4 juillet 2015.

NOTES
1. Commission europenne (2010). Report on Greek Government
Deficit and Debt Statistics. En ligne : http://goo.gl/RxJ1eq, consult
le 12 juin 2015.
2. Gouvernement grec (2010). Technical Report on the Revision
of Hospital Liabilities.
3. Ministre de la Sant et de la Solidarit Sociale (2010). Communiqu de presse.
4. En mars 2010, linstitut en charge des statistiques officielle,
le Service national des statistiques de la Grce (NSSG) fut rebaptis ELSTAT (Autorit hellnique des statistiques).
5. Voici quelques exemples choisis parmi une plthore de violations du droit europen: le respect du formalisme rglementaire et la nature des participations de ltat; le critre de 50%,
en particulier lexigence du systme europen de comptabilit de
1995 ou ESA95 (par. 3.47 et 3.48) sur le subventionnement des
produits; cette violation gnre une fausse dfinition du revenu en
tant que cot de production; le rglement ESA95 (par. 6.04) sur la
consommation de capital fixe; les rglements relatifs aux apports
de capitaux; la dfinition ESA95 des entreprises commerciales
dtenues par ltat (souvent considres comme des entreprises
publiques) comme ne relevant pas du secteur des administrations
publiques; lexigence ESA95 dune priode continue de dficits
avant et aprs le reclassement dune entit conomique.
6.Les prts ne sont pas des transferts et ils ont un cot. Ils nont
pas seulement un cot financier, ils ont aussi un caractre conventionnel strict. Ce caractre ne doit pas seulement donner aux prteurs
lassurance quils seront rembourss, mais aussi que les emprunteurs

21

Chapitre 3

La dette publique
grecque par
crancier en 2015

es institutions qui se sont regroupes pour former la Troka sont les principales crancires
de la Grce et exercent sur elle une pression
considrable afin de sassurer du bon remboursement de leurs crances. Ce chapitre examine
les questions primordiales relatives aux 5 principaux
cranciers de la Grce: les tats membres de lUE,
le Fesf, le FMI, la BCE et les cranciers privs. Nous
prsentons dans ce chapitre les caractristiques cls
et la nature controverse de ces dettes. Le chapitre
8 revient plus en dtail sur ces diffrentes caractristiques. La majorit des prts accords dans le cadre
du plan de sauvetage a t utilise pour le remboursement des dettes existantes. Comme lillustre
le tableau 3.1, seuls approximativement 10 % de ces
prts ont servi financer le budget de ltat.

TableAU 3.2

Dette publique par composants


au 30/04/20152
Millions
deuros

Bons de trsorerie

14 943,9

4,8%

Obligations

39 380,1

12,6%

Obligations dtenues
par la BCE (ANFA)

7 309,3

2,3%

Obligations dtenues
par la BCE (SMP)

19 874,1

6,4%

Avances de la Banque
de Grce

4 265,0

1,4%

Prts spciaux et
bilatraux trangers
(EIB)

7 094,5

2,3%

5 081,0

1,6%

Item

TableAU 3.11

Affectation des financements


(2010-2015)
Total

Autres prts
trangers

Financements perus

243,2

100,0%

Prts du Fesf

130 909,1

41,9%

Amortissements (sauf
dette court terme)

112,5

46,3%

Prts bilatraux des


tats membres

52 900,0

16,9%

Recapitalisation des
banques

48,2

19,8%

Prts du FMI

20 634,6

6,6%

Cots du PSI

34,5

14,2%

Prts court terme


(repos)

10 286,9

3,3%

Autres

23,4

9,6%

Total

quilibre budgtaire

24,6

10,1%

Source: PDMA, 2015

Source: 2010 et 2011, premire et deuxime revue FMI, 2012


quatrime revue FMI, 2013 cinquime revue FMI

22

312 678,5

1. Les prts bilatraux


Les prts bilatraux coordonns (mis en commun)
des tats membres ont t octroys le 9 mai 2010 et
verss en 6 tranches trimestrielles. Les versements totaux slvent 52,9 Mds deuros3 .
TableAU 3.3

Composition des prts


bilatraux la Grce
(en millions deuros)
Allemagne (KfW4)

15 165,3

France

11 388,6

Italie

10 007,5

Espagne

6 649,9

Pays-Bas

3 193,7

Belgique

1 942,5

Autriche

1 555,0

Portugal

1 102,4

Finlande

1 004,0

Irlande

347,4

Slovnie

243,5

Luxembourg

139,9

Chypre

109,6

Malte
Total

taient affects la recapitalisation des banques et


au paiement des salaires, des pensions et des fournisseurs12. En ralit, les prts bilatraux ont t affects
en priorit au refinancement de la dette : entre mai
2010 et septembre 2011, 86% des montants verss y
ont t consacrs13. Le reste ne fut mme pas entirement affect aux dpenses publiques, mais contribua
la mise en place du Fonds de Stabilit Financire
Hellnique14.

2. Le Fonds europen de stabilit


financire (Fesf)

50,6
52 899,9

Source: Commission europenne (2012).

Comme dcrit plus en dtail au chapitre 4, ces


prts furent mis en uvre par la combinaison dun accord entre tats membres et de lAccord de prt. Les
Etats prteurs ont affirm quen exigeant des taux dintrt levs, ils encourageaient un retour aussi rapide
que possible de la Grce sur les marchs financiers5.
Au taux variable Euribor 3 mois augment de
300 points de base pour les trois premires annes les
taux initiaux taient levs6. Avec un Euribor 3 mois
slevant 1,609% en aot 20117, lintrt servi sur les
prts bilatraux a atteint 4,6%. Comme indiqu plus
haut, il fut prcis que ltablissement de taux dintrt initiaux levs devait tre regard comme un
stimulant propre un retour rapide au financement
sur les marchs8. Consquence de ce choix politique,
2,614 Mds deuros dintrts ont t rembourss par
la Grce aux tats membres en mars 20129. Certains
tats cranciers bnficiaient de cots de financement
plus faibles que le taux servi10 et se sont ainsi enrichis11.
Lallgement graduel des conditions de financement,
stablissant aujourdhui au taux Euribor + 50 points de
base, constitue une forme de reconnaissance implicite
du caractre usuraire des termes initiaux.
Ces prts ont t prsents comme tant destins aider la Grce, notamment lui permettre de
payer salaires et retraites. Une telle prsentation peut
tre illustre par les propos de Jean-Claude Juncker,
prsident de lEurogroupe, dclarant que ces prts

Le Fesf, socit anonyme de droit luxembourgeois, a t cr en 2010 afin de garantir la stabilit financire dans lUnion europenne15. Or son intervention
a eu pour consquence une augmentation importante
des dettes et donc une nette dtrioration de la situation conomique de lUnion en gnral et de la Grce
en particulier.
Les prts du Fesf sont financs par missions
dobligations garanties par les tats membres de la
zone euro. Ces garanties sont passes de 440 Mds deuros en 2010 779,78 Mds deuros en 201116. En 2013,
le Portugal, la Grce, lIrlande et Chypre sont sortis du
Fonds, ramenant ces garanties 724,47 Mds deuros,
montant qui na pas t modifi depuis17. Comme la
illustr la dgradation de la note de la France, le nombre dtats garants bnficiant dune notation leve
tendait diminuer, ce qui affecte la stabilit du Fesf.
Ce mcanisme a finalement t remplac par le MES
(Mcanisme europen de stabilit).
Le Fesf a dbours 141,8 Mds deuros dont 10,9
(non utiliss) ont t annuls le 27 fvrier 2015, laissant
130,9 Mds de dette la Grce18. Sur le total dbours,
108,2 Mds deuros (76,3%) lont t en 2012, 25,3 Mds
deuros (17,8%) en 2013 et 8,3 Mds deuros (5,9%) en
2014. Le remboursement de ces prts stale jusquen
2054.
Les taux dintrt de ces prts sont calculs selon les modalits suivantes : la Grce sert le cot de
financement des prts plus 10 points de base. Chaque
dboursement donne lieu au versement dune prime de
50 points de base. Le pays finance ainsi les activits
du Fesf, en supportant tous les cots, mme si, pour
quelque raison que ce soit, le remboursement des
obligations mises navait pas lieu. Ce schma a impos
des cots significatifs la Grce19 et le montant pay en
redevances entre 2012 et 201420 slve 740 millions
deuros. Les dettes relatives au PSI ont t pendant un
temps charges dintrts payer mais, depuis 2014,
tous les versements dintrts au Fesf sont reports
2023.
Seule une petite partie des prts contribue aux
dpenses courantes du gouvernement21. Laide a
principalement t dbourse sous forme de titres du
Fesf: 34,6 Mds deuros de notes de crdit ont subventionn le PSI, 11,3 Mds deuros ont t affects au rachat de la dette et 37,3 Mds deuros ont t emprunts
par les banques grecques.
La majorit de laide du Fesf a t dbourse
en nature et non en euros. Ces oprations constituent 65,4%22 des prts du Fonds. Comme il est prcis

23

dans le chapitre 4, le Fesf tend faciliter un change


dobligations, ce qui signifie que, globalement, les prts
ne sont pas destins entrer en Grce, mais quils ont
t utiliss, entre autres, au remboursement de dettes.

3. Le FMI
Le Parlement europen et le FMI ont reconnu que
les rsultats de laction du FMI sont ingaux et comportent des checs notables23. Il sagit en ralit
dune vritable tromperie envers le peuple grec.
Les ngociations relatives limportance et au
type de prts que le FMI octroierait la Grce ont commenc ds mars 201024. Le premier directeur excutif,
Lipsky, a assur au reprsentant grec au FMI que la
hauteur du prt la Grce serait dcide par le conseil dadministration sur une base politique et non pas
calcule en fonction des droits de tirage du pays25.
Laccord de confirmation du prt fut conclu au montant
record de 3 212% du quota grec (= 32 fois le montant
du quota de la Grce au FMI)26.
Le FMI savait ds le dbut quun ajustement
budgtaire de cette envergure ne connaissait aucun
prcdent historique comparable27, et a jug cet
gard en mars 2010 que ce programme entranerait
une svre contraction de la demande et une profonde rcession en consquence, mettant rude
preuve le tissu social28. Plusieurs membres du conseil dadministration du FMI ont soulign les immenses risques du programme29.
Le conseil dadministration a renonc appliquer
les critres de performance au cours de sept des dix revues du programme30; une telle attitude souligne bien
que la stricte observation des conditionnalits ntait
en ralit pas ncessaire pour continuer financer
le programme31, et dmontre galement le caractre
exorbitant et draisonnable des conditionnalits32.
Le FMI exige des rformes malgr limportance des
troubles sociaux, et le mcontentement populaire
quelles suscitent33.
Les distorsions systmatiques et le manque de
transparence entachant la mthodologie applicable
aux prvisions du FMI ont t mis en vidence par
son propre Bureau dvaluation, particulirement lorsquil sagissait de cas hautement sensibles et doprations exceptionnelles de prt34. Lanalyse initiale de la
soutenabilit de la dette a t fallacieusement oriente
la hausse par lutilisation dhypothses grossirement
irralistes; celles-ci sont analyses plus prcisment
au chapitre 5. Comme les services du FMI ntaient pas

en mesure de conclure que la soutenabilit de la dette


atteignait un degr de probabilit suffisamment lev,
cela aurait d empcher la direction du FMI doctroyer
un prt la Grce. Pour contourner cet obstacle majeur, le conseil dadministration a dcid damender
ses rgles internes pour faire bnficier la Grce du
programme prvu, amendement qui a en outre t
adopt la sauvette au cours de la runion o tait
approuve lassistance la Grce35. Cette manire
anormale de procder a t critique par plusieurs directeurs excutifs36.
Alors mme que labsence dune soutenabilit
moyen terme tait admise, lapprobation du programme se fondait sur des montants excessifs de remboursement37. Au cours des cinq dernires annes (mai
2010 2015) plus de 3 Mds deuros ont t verss en
intrts et en charges38. Le taux dintrt pour le deuxime programme quivaut au taux de base (taux SDR
plus 100 points de base), plus une surcharge de 200
points sur lencours excdant 300% du quota. Le taux
est port 300 points si lencours excde 300% trois
annes conscutives depuis le dbut du programme,
qui comprend 50 points de base de frais de service
pour chaque montant prlev.
Fin 2014, la dette de la Grce envers le FMI slve
23,9 Mds deuros39; en termes comptables, une telle
dette est considre comme un billet ordre mis par
le Gouvernement grec et inscrit dans les comptes de la
Banque de Grce qui agit en tant quagent financier de
la Grce dans ses relations avec le FMI.

4. La Banque centrale europenne


La BCE a achet les titres grecs sur le march
secondaire
En mai 2010, la BCE a mis en place un programme
appel Securities Market Program (SMP). Via ce programme, qui a dur de mai 2010 septembre 2012,
elle a achet sur le march secondaire plus de 210 Mds
deuros de titres mis par lItalie, lEspagne, lIrlande, le
Portugal et la Grce40. La BCE a achet 55 Mds deuros
de titres grecs. Le 29 mai 2015, le montant des titres
dtenus par la BCE (ou les banques centrales nationales) slevait 131,8 Mds deuros41, dont 27 Mds deuros de titres grecs42.
La BCE est le premier crancier
court et moyen terme
Aprs le Fesf et le FMI, la BCE est le troisime
crancier de la Grce avec 27 Mds deuros (avril 2015).
Toutefois, aucun autre crancier, pas mme le FMI, ne

TableAU 3.4

Rsum des oprations avec le FMI (en Mds deuros), fin 2014
Date DACCORD

date DU TERME

MONTANTS TIRS

Principal
REMBOURSS

STAND-BY

9/05/2010

14/03/2012

20,1

9,1

EXTENDED FUND
FACILITY (EFF)

15/03/2012

14/03/2016

11,9

Type

Source: FMI, Financial Statistics.

24

dtient autant de droits sur la Grce dans la prochaine


dcennie. En 2015, la Grce doit payer 6,7 Mds deuros
la BCE et aux autres banques centrales du systme
BCE, puis 23 Mds deuros au cours des 5 prochaines
annes.
La BCE a achet la dette grecque sur le march
secondaire pour servir les intrts des banques
prives europennes
La BCE a utilis de manire discrtionnaire le
SMP, afin de servir les intrts du secteur financier
priv, en particulier en permettant aux banques allemandes et franaises de rduire leur exposition
la dette grecque. Le FMI est clair sur ce point: Repousser la restructuration de la dette offre une fentre aux cranciers privs pour rduire leur exposition
et transfrer leurs crances au secteur public43. De
plus, lachat par la BCE de quantits significatives
de titres sur le march secondaire a eu pour effet
daugmenter le prix de ces instruments financiers.
Cela a permis aux dtenteurs de rduire leurs pertes
au moment de la revente. Notons galement quentre mai 2010 et septembre 2012, la BCE a gel le
SMP plusieurs reprises, crant ainsi une tension
financire et influenant diffrentes dcisions politiques, comme celle daugmenter la capacit de prt
du Fesf 440 Mds deuros. Une telle influence politique dpasse clairement le mandat donn la BCE
par les traits et constitue incontestablement un
abus de ses fonctions.
La BCE a achet la dette grecque sous
conditions
En violation de ses statuts lui imposant de rester
politiquement indpendante, la BCE a conditionn
ses interventions sur le march secondaire des dcisions politiques prises par les tats membres bnficiaires, particulirement au regard de la rduction
de leurs dficits publics. La dcision de la BCE du 14
mai 2010 crant le SMP indique que le Conseil des
Gouverneurs choisira la porte des interventions. Le
Conseil des Gouverneurs a pris note de la dcision des
gouvernements des tats membres de la zone euro de
prendre toutes les mesures pour atteindre leurs objectifs budgtaires de lanne et des annes suivantes,
conformment aux procdures de dficit excessif, et
des engagements supplmentaires prcis pris par certains gouvernements dtats membres de la zone euro
dacclrer la consolidation budgtaire et de garantir
la soutenabilit de leurs finances publiques (...). Dans le
cadre de la politique montaire ordinaire, le programme
dachats de titres ligibles par les banques centrales de
lEurosystme doit tre mis en place conformment
cette dcision44.
Le 31 mai 2010, Jean-Claude Trichet, Prsident de
la BCE, commentait ainsi la rponse de la BCE aux
tensions rcentes sur les marchs financiers : Il est
crucial que les gouvernements mettent en place de
manire rigoureuse les mesures requises pour garantir
la soutenabilit budgtaire. Cest dans le seul cadre de
ces engagements que nous nous sommes embarqus
dans un programme dintervention sur les marchs de
titres. (...). Le SMP est un programme non conventionnel, qui est lanc dans une situation de svres tensions

sur les marchs financiers. Je souhaite souligner quune


application rigoureuse des programmes dajustement
par les gouvernements est essentielle pour garantir
un retour progressif au fonctionnement normal des
marchs financiers45.
La BCE a profit de la dette grecque
Dans le cadre du SMP, la BCE a achet des titres
grecs une valeur infrieure leur valeur nominale sur
le march secondaire, mais exige dtre rembourse en
totalit (remboursement de la valeur nominale plus les
intrts). Selon une estimation46, la BCE a dpens 40
Mds deuros afin dacqurir des titres pour une valeur
nominale estime 55 Mds deuros, ainsi dans lhypothse o elle conserverait de tels titres jusqu maturit, elle empocherait, en sus des intrts, lentire
diffrence entre le prix dachat et le prix rembours. Les
taux dintrt levs des obligations quelle a acquises
ont permis la BCE dencaisser auprs de la Grce des
intrts considrables.
Bien que lendettement de la Grce envers la BCE
soit de moindre importance que celui de lItalie ou de
lEspagne, la BCE peroit de la Grce plus dintrts que
de ces deux pays. Pour lanne 2014, le gouvernement
grec a pay 298 millions deuros dintrts sur les prts
de la BCE, montant qui reprsente 40% des 728 millions deuros de revenus que la BCE a perus auprs des
cinq pays concerns par le SMP, et ce alors mme que
la dette grecque envers la BCE ne reprsente que 12%
du total47.
Tableau 3.5

Dette due la BCE par les pays


concerns par le SMP (fvrier 2015)48
pays

Pourcentage du total

Italie

52 %
20 %
12 %
10 %
6%

Espagne
Grce
Portugal
Irlande

Aprs la mise sur la place publique du scandale des


profits raliss sur le dos de la Grce par la BCE et les
banques centrales nationales dans le cadre du SMP, les
gouvernements de la zone euro se mirent daccord en
novembre 2012 pour transfrer la Grce un montant
gal tout profit dgag sur la dtention de sa dette,
cela aussi longtemps que la Grce se plierait aux conditions de son programme de surveillance49. La BCE
doit donc quelques 2 Mds deuros la Grce en restitutions des profits raliss50. Pourtant Mario Draghi a
dclar que les revenus gnrs par les obligations du
gouvernement grec sont une partie du profit net de la
BCE. Le profit net de la BCE est rparti entre toutes les
banques centrales nationales (BCN) de la zone euro en
fonction de leur part dans le capital de la BCE, y compris les banques des pays sous programme dassistance
financire de lUE et du FMI. (...) non seulement la BCE,
mais toutes les BCN ont achet des obligations dans
le cadre du SMP, ce qui signifie que les revenus tirs

25

TableAU 3.6

Laide financire aux institutions financires grecques


en Mds deuros
2008

2009

2010

2011

2012-2014

Total

2,53

37,3

43,6

Mesures de
recapitalisation

3,77

Garanties

1,5

26,68

56,3

84,48
18,27

Mesures de liquidits
autres que garanties

0,47

4,26

6,9

6,64

Total

0,47

9,53

33,58

65,47

37,3

146,35

Source: DG Competition56

des obligations grecques ont t accumuls tant par la


BCE que par les BCN. En outre, je voudrais souligner
que (i) les BCN ne peuvent distribuer de revenus leurs
actionnaires avant davoir arrt le rsultat dfinitif de
leur exercice: et (ii) quelles ne peuvent distribuer leurs
profits qu leurs actionnaires (incluant leur propre gouvernement) et en aucun cas un tat membre qui nest
pas leur actionnaire51.
La BCE na pas particip au PSI de 2012
En fvrier 2012, la restructuration de la dette grecque impliquait une rduction de 53,5% de la valeur des
titres dtenus par les cranciers privs. Cependant, la
BCE a refus toute participation cette restructuration, que ce soit sous forme dannulation partielle de
son stock, par allongement de la maturit ou par rduction des taux dintrt. La BCE a justifi cette position
par son obligation de rester indpendante envers tout
gouvernement52.

5. Les cranciers privs


Tandis que le Parlement europen affirme que la
protection des dtenteurs dobligations ait t perue
comme une ncessit dans lUnion par souci de la stabilit financire53, la Commission budgtaire du Parlement europen reconnat que Nous avons en fait
transfr la patate chaude des banques prives aux
gouvernements54.
Le secteur financier grec
En dpit des affirmations largement rpandues selon lesquelles le secteur financier grec tait solvable,
la situation de ce secteur tait en ralit particulirement proccupante. Le chef de mission Paul Thomsen
a soulign que la tension dans le secteur financier
de lconomie grecque est un problme-cl qui a dtermin la perte daccs de ltat aux marchs55.
Les banques trangres
Le document strictement confidentiel relatant la
runion du conseil dadministration du FMI sur lassistance la Grce mentionne que les autorits hollandaises, franaises et allemandes ont transmis au Conseil les engagements de leurs banques commerciales
soutenir la Grce et y maintenir sans restriction leurs
expositions57. Au lieu de cela, les banques trangres
ont pitin leurs engagements profitant au maximum
des mcanismes dassistance facilitant le transfert de
leurs actifs au secteur public. Le Parlement europen
raffirme que le sauvetage a protg le secteur bancaire de ses pertes en transfrant de larges montants

de la dette souveraine du bilan du secteur priv celui


du secteur public58.
Les acteurs ayant refus de participer
au PSI (les Holdouts59)
Les prts de la Troka, loin dtre destins au paiement des salaires et des retraites, ont au contraire permis de rmunrer les holdouts, dont beaucoup taient
connus pour tre des fonds-vautours, en les remboursant sur la base du montant nominal60. Du 15 mai 2012
fin 2015, 3,615 Mds deuros auront t pays au taux
moyen dintrt de 4,3%.

NOTES
1. Fesf (2015). European Financial Stability Facility (EFSF).
En ligne: http://goo.gl/6487cS, consult le 12 juin 2015 ;
FMI (2014). Greece: Fifth Review Under the Extended Arrangement Under the Extended Fund Facility. IMF Country Report
n14/151. En ligne: https://goo.gl/jhUCjr, consult le 16 octobre 2014 ; FMI (2013). Greece: First and Second Reviews Under
the Extended Arrangement Under the Extended Fund Facility.
IMF Country Report n13/20. En ligne : https://goo.gl/haP8Nz,
consult le 12 juin 2015 ; FMI (2013). Greece: Fourth Review
Under the Extended Arrangement Under the Extended Fund Facility. IMF Country Report n13/241. En ligne : http://goo.gl/
euxjQD, consult le 13 juin 2015.
2. PDMA (2015). Rponse la requte n160/30-4-2015.
11 mai 2015. Athnes. Grce.
3. Commission europenne (2012). The Second Economic
Adjustment Programme for Greece. Economic and Financial Affairs. En ligne: http://goo.gl/k7IpXL, consult le 12 juin 2015.
4. KfW(Kreditanstalt fr Wiederaufbau) est un tablissement de crdit pour la reconstruction bas Francfort-surle-Main.
5. Commission europenne (2010). The Economic Adjustment Programme for Greece, first review. p.55. En ligne : http://
goo.gl/7UfDE5, consult le 12 juin 2015.
6. Commission europenne (2012). The Second Economic
Adjustment Programme for Greece. Economic and Financial Affairs. En ligne: http://goo.gl/k7IpXL, consult le 12 juin 2015.
7. Taux Euribor pour 2011, taux 3 mois, consult le 4
juin 2015 http://www.euribor-rates.eu/euribor-2011.asp?i1=6&i2=1
8. Commission Europenne (2010). The Economic Adjustment Programme for Greece, first review. p.55. En ligne :
http://goo.gl/7UfDE5, consult le 12 juin 2015.
9. Commission europenne (2012). op. cit., p. 45. En ligne:
http://goo.gl/k7IpXL, consult le 12 juin 2015.
10. Voir graphique 1 dans Darvas Z., Httl P. (2015). How
to Reduce the Greek Debt Burden?. Bruegel. En ligne : http://
goo.gl/6ul9Rs, consult le 12 juin 2015.

26

11. Comme en convient lEuro Area Loan Facility (Amendement de juin 2011). Actes 2011. p. 29; Euro Area Loan
Facility (Amendement de fvrier 2012). Actes 2012. p7 et
Euro Area Loan Facility (Amendement de dcembre 2012)
Actes 2013. p.8.
12. Reuters (2012). Le FMI et lEurogroupe Trouvent un
Accord sur la Dette Grecque. 27/11/2012. En ligne: http://
www.20minutes.fr/economie/1050698-20121127-fmi-eurogroupe-trouvent-accord-dette-grecque, consult le 12
juin 2015.
13. Commission europenne (2011). Economic Adjustment
Programme for Greece, Fifth Review. Octobre 2011. p. 5. En
ligne: http://goo.gl/Ik68Dh, consult le 12 juin 2015.
14. Ibid. p. 5
15. Commission europenne (2010). European Financial
Stability Facility Act 20. En ligne: http://www.irishstatutebook.ie/2010/en/act/pub/0016/print.html, consult le 12 juin
2015.
16. Commission europenne (2011). Euro Area Loan Facility (Amendment of june 2011). En ligne : http://www.irishstatutebook.ie/2011/en/act/pub/0025/print.html#sec2, consult
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17. Fesf & MES (2013).Newsletter Update. Mai 2013. En
ligne: http://goo.gl/sWpEBG, consult le 12 juin 2015.
18. MES (2015). Lending operations. En ligne: http://www.
efsf.europa.eu/about/operations/index.htm, consult le 12
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19. Commission europenne (2012). Authorization for
Pre-Funding and Indemnity Agreement. Article 3.
20. Banque de Grce (2013). Rapport annuel. Athnes.
Grce. Table VI.4, p.100. En ligne : http://goo.gl/tVICPO, consult le 12 juin 2015.
21. Mouzakis, Y. (2015). Where did all the money go?. Macropolis. En ligne : http://goo.gl/znxCzV, consult le 12 juin
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22. MES (2015). European Financial Stability Facility & European Stability Mechanism. En ligne : http://goo.gl/z1qYXt,
consult le 12 juin 2015.
23. Parlement europen (2014). Report on the Enquiry on
the Role and Operations of the Troika (ECB, Commission and
IMF) with regard to the euro area programme countries A70149/2014. Committee on Economic and Monetary Affairs.
En ligne : http://goo.gl/knvBol, consult le 12 juin 2015 ; FMI
(2013). Greece: Ex Post Evaluation of Exceptionnal Access
under the 2010 Stand-By Arrangement. IMF Country Report
n13/156. En ligne : http://www.imf.org/external/pubs/ft/
scr/2013/cr13156.pdf, consult le 12 juin 2015. (Ce document
a reconnu des checs notables dans son premier plan de
sauvetage grec.
24. Dossier pnal transmis au Parlement grec par le
procureur charg des crimes conomiques (septembre
novembre 2012) concernant les dclarations de lancien
reprsentant de la Grce au FMI P Roumeliotis:, Strictement
confidentiel, mai 2010. FMI, Runion du Conseil dadmission
sur la demande de la Grce, 09/05/2010 http://gesd.free.fr/
imfinter2010.pdf
25. Ibid.
26. FMI (2010). Greece : Staff Report on Request for StandBy Arrangement. Country Report n10/110. Washington DC.
En ligne : http://goo.gl/ErBW0Q, consult le 12 juin 2015.
27. Roumeliotis, P. (2012). The Unknown Background of the
recourse to the IMF. Livanis Publisher. Grce (en grec). p.25.
28. Dossier pnal transmis au Parlement grec par le
procureur charg des crime conomiques (septembre
novembre 2012) concernant les dclarations de lancien
reprsentant de la Grce au FMI P Roumeliotis:, Strictement
confidentiel, mai 2010. FMI, Runion du Conseil dadmission
sur la demande de la Grce, 09/05/2010 http://gesd.free.fr/
imfinter2010.pdf
29. Dossier pnal transmis au Parlement grec par le

procureur charg des crimes conomiques (septembre


novembre 2012) concernant les dclarations de lancien
reprsentant de la Grce au FMI P Roumeliotis:, Strictement
confidentiel, Mai 2010.FMI, Runion du Conseil dadmission
sur la demande de la Grce, 09/05/2010 http://gesd.free.fr/
imfinter2010.pdf
30. FMI (2010). Greece : Fourth Review Under the StandBy Arrangement. Country Report n11/175. En ligne : http://
goo.gl/l3GTzJ, consult le 12 juin 2015; FMI (2010). Greece:
First Review Under the Stand-By Arrangement. Country Report
n10/286. En ligne : https://www.imf.org/external/pubs/ft/
scr/2010/cr10286.pdf, consult le 12 juin 2015; FMI (2013).
First and Second Reviews Under the Extended Arrangement Under the Extended Fund Facility. Country Report n13/20. En
ligne : https://goo.gl/haP8Nz, consult le 12 juin 2015; FMI
(2013). Greece: Third Review Under the Extended Arrangement
Under the Extended Fund Facility. Country Report n13/153.
En ligne : https://goo.gl/qIFPdu, consult le 12 juin 2015; FMI
(2013). Fourth Review Under the Extended Arrangement Under
the Extended Fund Facility. Country Report n 13/241. En ligne
: http://goo.gl/euxjQD, consult le 13 juin 2015. FMI (2014).
Greece: Fifth Review Under the Extended Arrangement Under
the Extended Fund Facility. Country Report n14/151. En ligne
: https://goo.gl/jhUCjr, consult le 16 octobre 2014.
31. FMI (2009).Conditionnality in Fund-Supported Programs
Purposed, Modalities, and Options for Reform. En ligne : http://
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32. FMI (2011). Greece : Fourth Review Under the Stand-By
Arrangement. Country Report n11/175, Washington DC. En
ligne : http://goo.gl/l3GTzJ, consult le 12 juin 2015.
33. Ibid
34. IEO & FMI (2014). IMF Forecasts in the Context of Programme Countries. BP/14/05. En ligne : http://goo.gl/0JBeI5,
consult le 12 juin 2015.
35. FMI (2010). Selected Decisions and Selected Documents
of the International Monetary Fund. Thirty-Fifth Issue. Washington DC. En ligne: http://goo.gl/qrKHdr, consult le 12 juin
2015.
36. Dossier pnal transmis au Parlement grec par le
procureur charg des crimes conomiques (septembre
novembre 2012) concernant les dclarations de lancien
reprsentant de la Grce au FMI P Roumeliotis:, Strictement
confidentiel, mai 2010. FMI, Runion du Conseil dadmission
sur la demande de la Grce, 09/05/2010 http://gesd.free.fr/
imfinter2010.pdf
37. FMI (2010). Greece: Staff Report on Request for StandBy Arrangement. Country Report n 10/110. En ligne:, consult
le 12 juin 2015. En ligne: http://goo.gl/ErBW0Q, consult le
12 juin 2015.
38. FMI (2015). Member Financial Data. En ligne: http://
goo.gl/CsA0Vt, consult le 12 juin 2015.
39. Banque de Grce. Rapports annuels. Dates variables.
La dette envers le FMI est comprise dans un chapitre couvrant la totalit de la dette envers le FMI en dcembre de
chaque anne.
40. BCE (2010). Decision of the European Central Bank of 14
may 2010 establishing a SMP (ECB/2010/5). En ligne : https://
goo.gl/tX9l4Y, consult le 12 juin 2015.
41. BCE (2015). ECB : Statistics. En ligne : https://goo.gl/
FIWkB3, consult le 12 juin 2015.
42. La BCE comptabilise 18,1 Mds dans ses livres, ce
qui reprsente le montant du cot damortissement, mais
elle revendique 19,8 Mds (montant nominal). Les 7 Mds
restant sont comptabiliss dans les banques centrales des
Etats-membres, qui sont des parties du Systme bancaire
central europen (ECBS). Source: BCE.
43. FMI (2013). Greece: Ex Post Evaluation of Exceptionnal
Access under the 2010 Stand-By Arrangement. Country Report
n13/156. En ligne : http://goo.gl/7CLyBd, consult le 12 juin
2015.44. ECB, 2015. Financial statements of the ECB for

27

2014. Available at: https://goo.gl/PxFkvV [Accessed June 12,


2015].
44. BCE (2010). Decision of the European Central Bank of 14
may 2010 establishing a SMP (ECB/2010/5). En ligne : https://
goo.gl/tX9l4Y, consult le 12 juin 2015.
45. BCE (2010). The ECBs Response to the Recent Tensions
in Financial Markets. Vienna. En ligne : https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2010/html/sp100531_2.en.html, consult le 12 juin 2015.
46. Atkins R. (2012). ECB Moves to Help Fund Greece BailOut. Financial Times. En ligne: http://goo.gl/zKhZc4, consult
le 12 juin 2015.
47. BCE (2015). Financial Statements of the ECB for 2014.
En ligne : http://goo.gl/zKhZc4, consult le 12 juin 2015.
48. BCE (2015). Ibid.
49. Eurogroup (2012). Eurogroup Statement on Greece. 27
novembre 2012. En ligne : http://goo.gl/pUWLeX, consult le
12 juin 2015.
50. Cet argent nous est d. Cest notre argent, un paiement indu la BCE. Dclaration du ministre Varoufakis.
http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-02-25/varoufakis-counts-on-ecb-to-stave-off-greek-default-next-month,
consult le 12 juin 2015.
51. BCE (2013). Mario Draghi letter to Mr Lim Hoang
Ngoc. 12 mars 2013. http://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/130515letter_hoangngocen.pdf, consult le 12 juin 2015.
52. Official Journal of the European Union (2012). Protocol
n 4 On the Statute of the European System of Central Banks
and of the European Central Bank. En ligne : https://www.ecb.
europa.eu/ecb/legal/pdf/c_32620121026en_protocol_4.pdf,
consult le 12 juin 2015.
53. Parlement europen (2014). Report on the Enquiry in
the Role and Operations of the Troika (ECB, Commission, and
IMF) with Regard to the euro Area Programme Countriers A7
0149/2014. En ligne : http://www.europarl.europa.eu/sides/
getDoc.do?pubRef=-//EP//TEXT+REPORT+A7-2014-0149+0+DOC+XML+V0//FR, consult le 12 juin 2015.
54. Libration (2015). Libration. Lundi 11 mai 2015, p. 11.
En ligne: http://liberation.fr, consult le 12 juin 2015.
55. Dossier pnal transmis au Parlement grec par le
procureur charg des crimes conomiques (septembre
novembre 2012) concernant les dclarations de lancien
reprsentant de la Grce au FMI P Roumeliotis: Strictement
confidentiel, mai 2010. FMI, Runion informelle relative la
Grce, 2 mai 2010 http://gesd.free.fr/imfinter2010.pdf
56. Commission Europenne (2015). Scoreboard - Data on
State aid expenditure. En ligne : http://goo.gl/pMcKxS, consult
le 12 juin 2015].
57. Dossier pnal transmis au Parlement grec par le procureur charg des crimes conomiques (septembre novembre
2012) concernant les dclarations de lancien reprsentant de
la Grce au FMI P Roumeliotis:, Strictement confidentiel, mai
2010.http://gesd.free.fr/imfinter2010.pdf
58. Parlement Europen (2014). Report on the Enquiry on
the Role and Operations of the Troika (ECB, Commission and
IMF) with Regard to the Euro Area Programme Countries A7
0149/2014. En ligne : http://goo.gl/knvBol, consult le 12 juin
2015.
59. Crancier qui refuse de participer une restructuration
de la dette accepte par une majorit de cranciers. Il sagit
gnralement de socits financires spcialises dans le rachat de dettes bas prix afin dobtenir par voie de justice une
rmunration maximum. Souvent les holdouts sont surnomms fonds vautour.
60. Laskaridis, C. (2014). Greece: Europes worst success story. In T. Philips, ed. Europe on the Brink. London: Zed Books.

28

ChapITRE 4

Le mcanisme
du systme-dette
en Grce

es Protocoles daccord (memoranda) appliqus


en Grce depuis mai 2010 ont t prpars par
trois institutions1: la Commission europenne,
la BCE et le FMI2, do le nom Troka. Invoquant lurgence de trouver une solution la crise de la
dette grecque, ces accords conditionnent loctroi dune
aide financire la ralisation dun certain nombre de
mesures.
En ralit, ces accords ont fourni des instruments
destins gnrer une grande quantit de dettes
envers les cranciers bilatraux et le Fesf, amplifiant
en consquence la crise de la dette. Les mesures des
Protocoles daccord ont eu un impact destructeur sur
lconomie grecque et la vie du peuple grec.
Lanalyse des textes complexes de ces accords rvle
lutilisation de mcanismes qui, plutt que dapporter
un soutien la Grce, ont permis de verser la majorit
des fonds emprunts aux institutions financires, tout
en acclrant, grce lutilisation dinstruments financiers, le processus de privatisations. En outre, la Grce
a d supporter des cots abusifs pour mettre en uvre
ce processus.
Ce qui suit est une description rsume de certains des
mcanismes identifis dans les accords.

Le mcanisme utilise un compte5 ouvert par la


Commission la BCE, cr pour traiter tous les paiements au nom des parties, la banque allemande KfW
et lemprunteur. Avant la date de clture, les montants enregistrs sur ce compte la BCE taient redistribus aux prteurs engags. Ainsi, les paiements effectus par les cranciers bilatraux sur le
compte ouvert la BCE sont probablement directement verss aux prteurs engags6, cest--dire les
rels dtenteurs de la dette grecque.
1.2 Rsultat
La dette bilatrale na pas bnfici la Grce mais
aux banques qui dtenaient des titres de crance bien
en dessous de leur valeur nominale. Le tableau ci-dessous met en vidence la transformation des dtenteurs7 :
TableAU 4.1

Dette extrieure de la Grce


en mds deuros
Dette des administrations publiques

1er trimestre
2010

4me trimestre
2014

200 006

36 109

12 915

226 784

Dette long-terme

1. Mcanisme prvu par la convention


de prt et laccord entre cranciers

Titres de dette

Les accords de 20103 ont regroup des dettes bilatrales (pooled bilateral debts) en crant un mcanisme transformant les titres de crance existants
en prts bilatraux.
1.1. Le mcanisme
Le mcanisme appliqu tait relgu dans une annexe, au sein de laquelle tait prvu un autre accord
: lAccord de cession. Cet accord permettait, en remplissant un simple formulaire4, de modifier le statut
des dtenteurs dobligations, plus prcisment un
prteur existant devenait une nouvelle partie
laccord, un nouveau prteur dnomm prteur
engag.

Prts

Source: Bank of Greece, Statistics Department

2. Les mcanismes lis


laccord-cadre dassistance
financire (MFAFA en anglais)
En 2012, un autre ensemble daccords8 a abouti
la recapitalisation des banques grecques, ainsi qu
lachat, lchange et au recyclage de titres de crances travers le PSI et lopration de rachat de titres
obligataires. Cela a engendr un large endettement
auprs du Fesf et lmission de nouvelles obligations, le
tout pour un cot substantiel.

29

TableAU 4.2

Rsum des transactions


prvues par le mmorandum
Oprations prvues par
le Protocole daccord

mcanismes du Fesf

MONTANT

Opration de gestion volontaire de la dette

Opration dchange
de titres

concurrence de
30000000000

Offre de rachat de titres

Amlioration des modalits


35000000000
de crdit de la BCE

Opration sur les taux obligataires

Mcanisme pour les taux


dintrt obligataires

5500000000

Opration de recapitalisation bancaire

Mcanisme de
recapitalisation bancaire

concurrence de
23000000000

Laccord-cadre dassistance financire est li au Protocole daccord9 qui recouvre en ralit de multiples accords dont les objectifs sont les suivants10:
2.1 Mcanisme 1:
Appliqu dans le cadre de la recapitalisation des
institutions financires
Les informations reprises dans les rapports annuels 2012 et 2013 du Fonds Hellnique de Stabilit
Financire (FHSF) et lanalyse de laccord-cadre dassistance financire rvlent ce mcanisme:
1. Le Fesf met des instruments de financement
de diffrents types11, telles que les obligations taux
variable (FRN EU000A1GOAL3) ngocies la Bourse
de Luxembourg12.
2. Le Fesf verse13 les recettes manant des dboursements au Fonds hellnique de stabilit financire (FHSF) selon les avis dacceptation14 mentionns dans le rapport annuel du FHSF.
3. Les banques prives grecques mettent des
instruments bancaires grecs (Greek Bank Instruments)15 et le FHSF les acquiert en utilisant les procdures du Fesf.
4. La Banque de Grce enregistre les obligations du Fesf (lies aux obligations taux variable),
produisant ainsi une crance comptabilise comme un
prt du Fesf.
5. Le FHSF cre des titres16 bass sur des instruments bancaires grecs, et la Banque de Grce paiera
les intrts au Fesf en sus des frais, cots, dpenses
ou taxes.
2.1.1. Rsultat
Lopration bnficie exclusivement aux banques
prives grecques, tout en engendrant paralllement
une obligation pour la Grce qui se traduit en une nouvelle dette lgard du Fesf. Le FHSF gnre de nouvelles crances en crant des titres sur les instruments
bancaires grecs.
2.2 Mcanisme 2 : Appliqu dans le cadre
de la restructuration de 2012 (PSI)
La raison dtre du PSI17 (Private Sector Involvement)
est de permettre un change volontaire dinstruments
obligataires relatifs des titres de crance internes
grecs ou dautres titres de crance grecs.
Le mcanisme implique les lments suivants:

1. Le Fesf finance le PSI hauteur de 30 Mds deuros en mettant des titres de crance du Fesf18. Il peut
tre financ par des oprations de march risque
telles que des changes de devises et des contrats de
couverture financire.
2. Wilmington Trust (London) Limited19 est le fiduciaire des obligations et tablit les termes selon lesquels
la Grce peut mettre les obligations souveraines appeles NOUVELLES OBLIGATIONS GRECQUES20,
hauteur de 70 Mds deuros, qui cofinancent lopration.
3. Le PSI permet de mettre en place des oprations
de refinancement, de renouvellement et de roll-over
(reconduction de dette)21, y compris sur les instruments
qui financent lopration.
4. Les intrts22 courus sur certaines obligations
souveraines en circulation mises ou garanties par la
Grce ont t changs contre de NOUVELLES OBLIGATIONS GRECQUES.
2.2.1 Rsultat
Les mcanismes analyss montrent que le PSI a
caus un prjudice important la Grce car, comme
le rapport le dmontre au chapitre 2, la dcote (haircut) a surtout frapp les petits porteurs grecs.
Le PSI a gnr une grande quantit de titres de
crance au bnfice du Fesf et a permis de crer les
NOUVELLES OBLIGATIONS GRECQUES qui ont bnfici aux investisseurs internationaux.
Le PSI a galement permis :
La transformation en dette lgard du Fesf dintrts et dautres obligations non spcifiques ;
Lutilisation de dettes publiques pour financer des
oprations de march risques, dont lensemble des
cots et pertes est assum par la Grce ;
Lintroduction dun renouvellement automatique
de la dette due au Fesf, au travers des oprations de
reconduction, de refinancement et de renouvellement
des oprations similaires antrieures.
2.3. Mcanisme 3 : Appliqu sur le programme
dopration de rachat de dette.
Lopration de rachat de dette (DBB en anglais)23
avait pour objectif le rachat des titres de crance existant mis ou garantis par la Grce, et tait spcifiquement destine acheter les NOUVELLES OBLIGATIONS GRECQUES mises dans le cadre de lopration
du PSI24. Cette opration de rachat de dette est lie

30

un autre accord : lamlioration des modalits de crdit


de la BCE, dont le but est de permettre la Grce de
financer25 lacquisition des titres du Fesf ncessaires
pour assurer loffre de rachat de dettes.
Le mcanisme opre comme suit :
1. Une offre dachat est faite selon le prix indiqu26
par les dtenteurs de NOUVELLES OBLIGATIONS
GRECQUES.
2. La BCE27 prvient le Fesf que des NOUVELLES
OBLIGATIONS GRECQUES vont tre rachetes.
3. Le Fesf remet28 des TITRES DU Fesf destins au
financement des oprations de rachat de dettes.
4. LA BCE agissant pour le compte de la Grce29,
reoit les TITRES DU Fesf30, et les utilise aux fins du
rglement effectif de loffre dachat.
5. La Grce conservera les NOUVELLES OBLIGATIONS GRECQUES31 jusqu chance ou pourra les
annuler.
6. La Grce enregistre une dette lgard du Fesf.
2.3.1 Rsultat :
Les NOUVELLES OBLIGATIONS GRECQUES mises
dans le contexte du programme PSI ont t recycles
et changes, ce qui entrane de nouvelles dettes de la
Grce lgard du Fesf.

3. Lacclration
du processus de privatisation.
Lacquisition dactifs stratgiques et dentreprises
publiques rentables a toujours t le premier objectif
de llite du secteur priv. Un tel objectif a pu tre atteint par le biais du systme dette, qui a permis de justifier lobligation pour ltat de vendre des biens publics
pour rembourser ses dettes.
LAccord-cadre dassistance financire (MFAFA en
anglais) a introduit lmission de titres mis par un
vhicule de titrisation (securitisation notes) qui non
seulement permet dacclrer le processus de privatisation mais galement dutiliser directement ces effets
titriss pour payer les dettes lgard du Fesf.
Le mcanisme implique :
1. Les vhicules ou fonds spciaux privs (Special
Purpose Vehicule SPV) qui mettent des titres32.
2. Ces titres sont structurs par ou pour le compte
de la Grce ou de lAgence grecque de privatisation
(HRADF en anglais33), qui dtient :
des parts dans les entreprises publiques qui seront privatises ;
des terrains et des btiments, des droits de
stockage du gaz naturel, des droits conomiques, des
droits de vote ou tout autre actif ou droit qui seront
privatiss;
les droits aux produits dcoulant des oprations
de privatisation dont les droits ont t transfrs par
la Grce une telle compagnie.
3. Les titres mis par le SPV facilitent le processus
de privatisation travers le Fonds de dveloppement
des actifs de la Rpublique hellnique HRADF.
4. La Grce peut utiliser ces titres pour rembourser
les prts dus au Fesf. Si la Grce rembourse sa dette
lgard du Fesf34 en cash, elle utilisera les produits
tirs des privatisations, comme spcifi dans le cad-

re de la stratgie budgtaire moyen terme impose


par le FMI, la Commission europenne et la BCE. Ce
document stipule de faon explicite que : Le revenu
net gnr sera rembours au Trsor pour rduire la
dette.
3.1 Rsultat :
Lutilisation des titres mis par le SPV a acclr
le processus de privatisation. Les actifs de ltat grec
sont transforms en moyen de paiement au bnfice
du Fesf.

4. Conclusion
Les mcanismes analyss montrent que lensemble
des accords na pas soutenu la Grce, mais a servi les
intrts du secteur financier priv.
Les accords ont gnr une dette courante de 183,9
Mds deuros envers les cranciers bilatraux et le Fesf,
en plus dautres dettes et cots abusifs. Ils ont aussi
fourni un instrument performant pour acclrer le processus de privatisation et permettre de transformer
les actifs publics en moyens de remboursement de la
dette.
Les accords contiennent des clauses abusives telles
que35 les dispositions qui sont totalement ou en partie non valides, illgales ou inapplicables seront interprtes et ainsi mises en uvre selon lesprit et le but
de cet accord et des termes spcifiques du Fonds de
stabilit (Facility specific terms), ainsi que dautres
clauses qui, comme lanalyse le chapitre 7, soumettent
la Grce au droit et aux tribunaux anglais.
Tous les accords ont t conditionns au respect des Protocoles daccord (memoranda) dont les
consquences ont t dvastatrices pour la Grce et
sa population. Cela na rien de surprenant : laccord
mandate le cabinet davocats Cleary, Gottlieb Steen &
Hamilton36 comme conseiller juridique de lopration37.
Ce cabinet est connu en Amrique latine pour ses conseils dans le cadre des oprations visant transformer
des dettes odieuses et des dettes externes caduques
en nouvelles obligations dans le cadre du Plan Brady.
Ce fut un dsastre pour de nombreux pays dAmrique
latine comme lont dmontr lAudit officiel de la dette
en quateur (CAIC38) et la Commission denqute parlementaire au Brsil (CPI39).
Ces premires conclusions dmontrent limportance
dapprofondir les enqutes et les procdures daudit.

NOTES
1. Commission europenne (2010). Extraordinary Council meeting Economic and Financial Affairs. Brussels. 9/10 mai 2010. En
ligne : http://goo.gl/BSggqk, consult le 12 juin 2015.
2. Comission Europenne (2010). Statement by the Heads of
State or Government of the European Union. Brussels. 10 Fvrier.
En ligne : http://goo.gl/QeiwVu, consult le 12 juin 2015.
3. Commission europenne (2010). Intercreditor and Loan Facility Agreement, under Euro Area Loan Facility Act 2010. En ligne
: http://www.irishstatutebook.ie/2010/en/act/pub/0007/print.
html#sched2, consult le 12 juin 2015.
4. Loan Facility Agreement. Annex 6 - Assignment Agreement
and Schedule to the Assignment Agreement, et Article 13.
5. Intercreditor Agreement. Preamble (7) et Article 3, et , Loan

31

Facility Agreement Article 7 (3).


6. Intercreditor Agreement. Article 6 (2).
7. Banque de Grce (2008). External Debt Statistics. En ligne:
http://www.bankofgreece.gr/Pages/en/Statistics/externalsector/
debit.aspx, consult le 12 juin 2015.
8. EFSF (2012). Master Financial Assistance Facility Agreement
MFAFA. (As amended by the Amendment Agreement dated 12 decembre 2012). En ligne : http://www.efsf.europa.eu/attachments/
efsf_greece_fafa.pdf, consult le 12 juin 2015.
9. Le PSI MoU conclu entre la Commission europenne, la
Grce et la Banque de Grce le 1 Mars 2012. Ibid, Preamble (5)
et (6).
10. Ibid. PREAMBLE (1).
11. Ibid. PREAMBLE (2).
12. Bourse de Luxembourg (2012). EFSF FRN 19/04/2018 EU000A1G0AL3. Settlement Method: Pass through. En ligne : https://
www.bourse.lu/instrument/market?cdVal=186709&cdTypeVal=OBL, consult le 12 juin 2015. Le code ISIN EU000A1GOAL3
est la premire srie dcrite dans le Report for the financial year
from 21/07/2010 to 31/12/2011 p. 31,32.
13. MFAFA. Article 1 Dfinitions de Disbursement Date et Article 7 (8) (a) et (b).
14. Loan Facility. Facility Specific Terms Agreement. Annex 2
Acceptance Notice utilis pour financer la recapitalisation des
institutions financires.
15. MFAFA. Article 1 Dfinitions de Greek Bank Instruments
et Article 5 (5).
16. MFAFA. Article 5 (1) (e) et Article 5 (4) et (6).
17. MFAFA. Article 5 (2) (g) et PSI LM Facility Agreement, Article
2 (2) et Article 1, Dfinition de Invitation.
18. Loan Facility. Facility Specific Terms Agreement. Article 1 (b).
Les outils de financement libells dans une autre monnaie que
leuro, les contrats de couverture financire, les prfinancements.
Tous les cots et pertes additionnels relatifs aux couvertures de
risques seront pays par la Grce. PSI LM Facility Agreement.
Article 3 (4) and (5).
19. Co-Financing Agreement. Preamble (A) and Article 1
Dfinitions et Interprtation de Bonds. Ces bonds sont mis sous
forme dmatrialiss et sans certificat. Ils oprent dans un cadre
restreint, comme dtermin par les rgles SEC, ils ne sont pas
mis sur les marchs. Ils sont mis selon une rgle dexception
destination des metteurs privs et non des tats.
20. MFAFA. Article 1. Dfinitions de New Greek Bonds et Preamble (6).
21. PSI LM Facility Agreement. Article 3 (6) (a), (b), et (c).
22. MFAFA. Preamble (6) : paiement par change avec intrts.
23. Loan Facility. Facility Specific Term Agreement. Article 1 (b).
24. EFSF (2015). European Financial Stability Facility - Question H-9. En ligne : http://www.efsf.europa.eu/attachments/
faq_en.pdf, consult le 12 juin 2015.
25. Banque de Grce (2012). ECB Credit Enhancement Facility
Agreement, Article 2. (2). En ligne : http://crisisobs.gr/wp-content/
uploads/2012/02/8-bridge-loan.pdf, consult le 12 juin 2015.
26. Loan Facility. Facility Specific Term Agreement. Article 4 (3)
(ii) et MFAFA. Preamble (5) (ii).
27. MFAFA. Preamble (5) (ii).
28. Loan Facility. Facility Specific Term Agreement. Article 4 (3)
et (4) et MFAFA. Preamble (5) (ii).
29. ECB. Credit Enhancement Facility Agreement. Article 6 (2)
(a) text after (iii).
30. Loan Facility. Facility Specific Term Agreement. Article 1 (b)
DBB Instalment.
31. Loan Facility. Facility Specific Term Agreement. Article 5 (ii) C.
32. MFAFA. Article 1 Dfinitions de Securitisacion Notes.
33. Hellenic Republic Asset Development Fund HRADF
(2012). - created under MoU determination to enable the acceleration of the privatization process in Greece. Medium Term
Fiscal Strategy Framework 2012-2015. p. 44. En ligne : http://goo.

gl/XgmzV4, consult le 12 juin 2015.


34. Loan Facility. Facility Specific Term Agreement, Article 7
(iv) and (v).
35. MFAFA. Article 14 (1).
36. Olmos A (2012). Los Asesores del Fraude de la Deuda.
CLEARY, GOTTLIEB, STEEN Y HAMILTON. En ligne : http://cadtm.
org/Los-asesores-del-fraude-de-la, consult le 12 juin 2015.
37. Loan Facility. Facility Specific Term Agreement, Article 4 (2).
38. ECUADOR (2008). Integral Auditing of the Ecuadorian Debt
Final Report. English Version p.41-43 and 62. En ligne : http://www.
auditoriadeuda.org.ec/index.php?option=com_content&view=article&id=89, consult le 12 juin 2015.
39. Fatorelli M.L. (2013). Audit Citoyen de la Dette - Expriences
et Mthodes. p. 67-70. En ligne : www.cadtm.org/Audit-Citoyende-la-Dette, consult le 12 juin 2015.

32

ChapITRE 5

Les conditionnalits,
ennemies de la
soutenabilit
rsum

es memoranda ont conduit une profonde


rcession conomique, couple une terrible rgression sociale. La ralit na pas
confirm les projections conomiques faites par le FMI en 2010: au lieu dune quasi-stagnation (-1,5%), le PIB a subi une chute de 22% entre
2009 et 2014.
Les plans de sauvetage taient fonds sur
des hypothses manifestement errones et leur
non-soutenabilit tait donc prvisible. En ralit, leurs principaux objectifs taient avant tout le
sauvetage des cranciers privs, ainsi que limposition de rformes nolibrales en Grce.
Mme au vu de leurs objectifs, les conditionnalits ont t contre-productives en ce qui concerne la soutenabilit de la dette, tout en engendrant des changements socitaux dramatiques.
Les performances conomiques se sont dgrades,
la comptitivit na pas t restaure, et le ratio
dette/PIB a augment.
Les scnarios actuels du FMI et de la Commission europenne restent fonds sur les mmes hypothses irralistes. Ils auraient pour effet dentraver durablement la croissance future du pays et, en
particulier, sa capacit sengager dans la voie du
dveloppement et de la transition cologique.
Ces effets prjudiciables (sur le PIB, linvestissement, la productivit du travail, lefficacit du capital et lemploi) quivalent un changement radical
de circonstances conomiques. Un dveloppement
cologiquement et socialement soutenable est
incompatible avec les politiques daustrit actuelles. Cest pourquoi la dette publique grecque peut
tre considre comme tout fait insoutenable
lheure actuelle.
La Grce a mis en uvre les rformes dites structurelles (marchs du travail et des biens, retraites,
sant) prconises par les memoranda, comme
le souligne lOCDE: Depuis 2009-10, la Grce
prsente le taux de ractivit aux priorits de rformes structurelles [] le plus lev de lOCDE1.

Dans son valuation de juin 2013, le FMI flicite


la Grce pour sa rforme des retraites, lune des
principales ralisations du programme2. Mais
ces politiques ont abouti une profonde rcession
conomique, double dune terrible rgression sociale.

1. Quand le dogmatisme conomique


rencontre la volont politique
En mai 2010, le rapport du FMI sur la demande
dassistance de la Grce au titre dun accord de confirmation (stand-by arrangement en anglais3) livrait
les projections associes au programme dajustement
budgtaire. Le PIB ne devait diminuer que de 1,5%
entre 2009 et 2014 (-4,0% en 2010, -2,6% en 2011,
1,1% en 2012, et 2,1% en 2013 et 2014). En ralit, le
PIB a chut de 22% sur cette priode.
Cette divergence substantielle tait parfaitement
prvisible, mme au sein du FMI. Beaucoup de directeurs excutifs avaient exprim leur profond scepticisme sur ces projections conomiques juges trop
favorables lors de la runion du Conseil dadministration du 9 mai 20104. Ils avaient soulev des doutes
considrables quant la faisabilit du programme,
qui pourrait se rvler tre mal conu et finalement
insoutenable: Il est trs probable que la Grce se
retrouve dans une situation pire encore aprs la mise
en uvre de ce programme, qui est seulement un
plan de sauvetage (bailout) des porteurs privs de titres de la dette publique grecque, principalement des
tablissements financiers europens . Malgr ces
rserves, laccord final a t dcid sous la pression
des tats-Unis et de la majorit des reprsentants europens, avec les arguments suivants lappui: il est
frappant de constater que le secteur priv [grec] soutient pleinement le programme et la restructuration
de la dette a t carte par les autorits grecques
elles-mmes.
Cette dcision clairement assume se prvalait de
la thorie ad hoc de lajustement budgtaire expansionniste5, rsume un peu plus tard par le prsident

33

graphique 5.1

Scnarios alternatifs

Solde primaire observ


Solde primaire, sans ajustement
Solde primaire, ajustement/impts
(chelle de gauche, en % du PIB)

0
-5
-10

200

-15

150

Dette oberve
Dette, sans ajustement
Dette, ajustement/impts
(chelle de droite, ratio dette/PIB)

100
50
2007 2008 2009 2010

2011

2012

2013

2014

Source: gechert et rannenberg, 2015. Les


mesures ponctuelles et les ajustements
stock-flux sont inclus dans les ratios
dette/pib mais pas dans les soldes primaires.

de la BCE: Il est erron de penser que laustrit


budgtaire met en pril la croissance et les crations
demploi6.
Ds octobre 2010, le FMI se fait plus prudent et
dcouvre que lajustement budgtaire a en gnral
un effet rcessionniste7. En 2011, Olivier Blanchard,
conomiste en chef du FMI, admet que laustrit est
mauvaise pour la croissance8, constat quil formalisera
en 2013, en reconnaissant que les multiplicateurs
budgtaires taient sensiblement plus levs que ce
que les prvisionnistes postulaient implicitement9.
Dans la mesure o laccs aux ressources du FMI est
cens permettre aux pays de corriger les dsquilibres de leurs balances des paiements sans recourir
des mesures prjudiciables la prosprit nationale
ou internationale10, les interventions du FMI en Grce
sont clairement et intentionnellement alles lencontre de ses objectifs.
Le rsultat est une sous-estimation systmatique
des effets rcessifs du programme dajustement.
En 2010, le FMI et avec lui lensemble du premier
mmorandum supposait mme que la Grce aurait
de nouveau accs aux marchs ds 2012, et que le recours aux financements de la Troka pourrait prendre
fin ds 201311.
Le FMI reconnat une autre erreur, celle de ne pas
avoir envisag demble une restructuration de la dette
alors que ctait un moyen de rendre les perspectives
de la dette plus soutenables ds le dpart. Au lieu de
cela, le report de la restructuration de la dette a aussi
offert loccasion aux cranciers privs de rduire leur
exposition et de transfrer la dette des organismes
publics12.

en 2007 4,9 en 2013, et 4,8 en 2014. Dans le secteur


manufacturier, le taux dutilisation des capacits est
pass de 73,5% en 2006-2010 65% en 2013, et
67,7% en 201414. Cette augmentation du ratio capital
fixe/PIB explique aussi pourquoi la rentabilit a beaucoup plus baiss en Grce depuis 2007 que dans la
zone euro, malgr la croissance des marges de profit.
Les politiques dajustement entravent durablement
la croissance future du pays, et en particulier, sa capacit sengager dans la voie du dveloppement et
de la transition cologique. Les consquences de ces
politiques sont graves, non seulement dans limmdiat,
mais aussi pour lavenir de la Grce.

2. Une dgradation gnrale


des performances conomiques

4. La mise en uvre des conditionnalits a fait augmenter le ratio dette/PIB

Les politiques daustrit ont eu un effet dsastreux


sur linvestissement: le volume de la formation brute
de capital fixe a chut de 65% en 2014 par rapport
2008, et la productivit du travail de 7%13. Cest le
rsultat dune baisse du taux dutilisation des capacits, qui a fait passer le ratio capital fixe/PIB fixe de 3,6

Les calculs effectus par la Fondation Hans Bckler


montrent que, sans laustrit budgtaire, lconomie
grecque naurait fait que stagner, au lieu de perdre
22% de son PIB17; et le ratio dette/PIB aurait t en
2014 infrieur de 8,1 points de PIB ce quil a t (voir
Graphique 5.1). En outre, avec seulement des hausses

3. La comptitivit
na pas t restaure
La balance commerciale a t presque quilibre en
2014. Mais ce nest en rien un succs des politiques
dajustement. Ce rquilibrage a t obtenu par une
baisse des importations, qui est elle-mme le produit
de la rcession. La dvaluation interne tait cense
rtablir la comptitivit15, mais les baisses de salaires
nont pas t rpercutes dans les prix lexportation.
Depuis 2008, les cots salariaux unitaires ont baiss
de 24% par rapport aux partenaires commerciaux de
la Grce, mais les prix lexportation sont rests stables et les marges bnficiaires lexportation ont augment de 36% (toujours par rapport aux concurrents).
La Commission europenne elle-mme a soulign ce
phnomne: les marges bnficiaires ont augment
en particulier dans les secteurs exportateurs absorbant ainsi une partie de la rduction des cots salariaux unitaires16.

34

TableAU 5.1

-0,242

-0,552

35,526

-0,196

2012

57,697

-1,967

-4,088

37,065

-1,515

2,737

2013

55,078

-2,418

-4,590

36,821

-1,690

2,386

Augmentation
cumule du ratio
dette/PIB (%)

59,828

Dette publique
supplmentaire
(millions deuros)

Pertes de
recettes fiscales
(millions deuros)

2011

Intrts
supplmentaires
(millions deuros)

Part des impts


dans le PIB (%)*

60,090

Taux dintrt
apparent (%)*

Perte de PIB
nominal
(millions deuros)

2010

Part des
salaires (%)*

Perte de
croissance (%)

Effets de la baisse de la part des salaires sur la croissance,


les recettes fiscales, la dette et le ratio dette/PIB en Grce

0,196

0,444

0,005

1,521

3,833

0,036

1,726

7,798

Calculs propres fonds sur les estimations de Onaran et Obst, 2015 et sur la mthodologie dveloppe dans Onaran et Galanis, 2012.
* Donnes observes. Source: Ameco

dimpts sans rduction des dpenses, la dette aurait t en 2014 infrieure de 37,1 points de PIB son
niveau constat.
La mise en uvre de laustrit budgtaire et salariale dans un pays comme la Grce qui manque au
dpart de comptitivit structurelle a conduit une
rcession prolonge et la monte du chmage, avec,
en retour, des effets ngatifs sur la situation financire
du secteur public18.
Un New Deal pour la Grce19 reposant sur un
transfert, financ par lEurope, de 19,8 Mds deuros,
aurait pu tre consacr un programme de cration directe dau moins 300000 nouveaux emplois20.
Combin un moratoire sur les paiements dintrts
aux institutions publiques, un tel plan aurait permis
dobtenir de bien meilleurs rsultats en termes de
croissance, demploi et de charge de la dette publique.

5. Les dommages humanitaires de


la conditionnalit ont aussi rendu la
dette encore plus insoutenable
Les changements introduits dans lvolution des
salaires minima et des salaires publics et dans le fonctionnement des institutions de la ngociation collective, ainsi que la monte du chmage, ont conduit en
2014 une baisse des salaires rels de 17,2% par rapport 2009. La part des salaires dans le revenu national est passe de 60,1% en 2010 55,1% en 2013,
un recul considrable de 5 points de PIB en seulement
trois ans. Une telle baisse de la part des salaires a eu
des effets importants sur la croissance, et donc sur les
recettes fiscales, les emprunts publics, le poids de la
dette publique, et donc sa soutenabilit.
En utilisant la mthodologie dveloppe dans un
rapport publi par lOIT 21, nous estimons les effets
dune baisse de la part des salaires sur la consommation, linvestissement priv, les prix intrieurs, les prix
lexportation, les exportations et les importations22.
Une baisse dun point de la part des salaires conduit
une baisse du PIB de 0,92%. partir de ce rsultat,
nous valuons les consquences en termes de perte de
recettes fiscales et daugmentation des intrts pays

et de la dette publique. Comme lillustre le tableau5.1,


nos estimations montrent que cette baisse a conduit
une augmentation de 7,8 points du ratio dette publique/PIB. La baisse des salaires explique donc elle
seule plus dun quart (27%) de laugmentation de ce
ratio sur la priode 2010-2013.
Les mesures associes aux memoranda ont non
seulement creus les ingalits, mais elles ont aussi contribu la baisse du PIB et laugmentation
des emprunts publics et du ratio dette publique/PIB,
rendant ainsi la dette grecque encore plus insoutenable. Mme au vu de leurs objectifs, les conditionnalits ont t contre-productives en ce qui concerne
la soutenabilit de la dette, tout en engendrant des
changements dramatiques dans la socit.

6. Les scnarios actuels du FMI


et de la Commission europenne
sont toujours fonds sur les mmes
hypothses irralistes
Les scnarios de rfrence actuels du FMI et de la
Commission europenne23 ne font malheureusement
que rpter leurs aberrations passes. Ils postulent
que le ratio dette/PIB devrait tre ramen de 177,1%
en 2014 139,4% en 2019, soit une baisse de 37,5
points de PIB. La croissance est cense contribuer pour
27,3 points de PIB et les excdents primaires pour 19,9
points de PIB. Linflation et les privatisations devraient
aussi contribuer cette baisse. Au total, les paiements
dintrts devraient tre assurs, hauteur de 25
points de PIB en 5 ans. Ce scnario nest cependant
pas cohrent, comme lont montr les conomistes de
lOFCE, qui nont pas russi le reproduire24, parce quil
repose sur quatre hypothses irralistes25, savoir:
1.lcart de production (output gap) serait combl au
cours des cinq prochaines annes; 2.la reprise serait
tire par la demande intrieure, malgr le chmage
lev et les bas salaires; 3.la demande publique contribuerait la croissance alors mme quaucune augmentation de la part des dpenses publiques dans le
PIB nest prvue; 4.la reprise aurait un impact ngatif
sur les importations (en pourcentage du PIB).

35

TableAU 5.2

Consommation/
PIB*

Investissement
/PIB*

Exportations/
PIB*

Importations/
PIB*

Exportations
nettes/PIB*

TTotal de la
demande prive
/PIB avant effet
multiplicateur

Multiplicateur

taux dvolution du PIB


aprs effet
multiplicateur

Effets sur la demande prive et la croissance


dune baisse de 1 % de la part des salaires en Grce

E=(C-D)

F=A+B+E

H=F*G

-0,564

0,099

0,099

-0,465

1,984

-0,923

Calculs propres fonds sur les estimations de Onaran et Obst, 2015 et sur la mthodologie dveloppe dans Onaran et Galanis, 2012.

Un autre fait marquant est la concentration des


remboursements en 2015 et 2016 et dune manire
apparemment systmatique sur les prochaines annes lectorales: 2019 et 2023 (graphique 5.2).
graphique 5.2

Le calendrier des
remboursements
en mds deuros
15

10

2015

2019

2023

Source: The Economist, http://goo.gl/5o330Q

7. Un changement fondamental
des circonstances conomiques
Les politiques dajustement ont manifestement conduit un changement fondamental des circonstances
conomiques. Ces politiques ont eu un impact ngatif
sur le PIB, linvestissement, la productivit du travail,
lefficacit du capital et lemploi. Un dveloppement
conomique cologiquement et socialement soutenable suppose, entre autres, une augmentation substantielle des dpenses publiques (y compris linvestissement public), ce qui nest pas compatible avec les politiques daustrit actuelles, car il ny a pas de place
pour un excdent primaire du budget. Cest pourquoi
la dette publique grecque peut tre considre comme
tout fait insoutenable lheure actuelle.

NOTES
1. OCDE, Etudes conomiques, Grce, novembre 2013, https://
goo.gl/bFqMH1. Consult le 12 juin 2015.
2. FMI, Greece: Ex post Evaluation of Exceptional Access Under

the 2010 Stand-by Arrangement, juin 2013, http://goo.gl/FHJZsC.


Consult le 12 juin 2015.
3. FMI, Greece: Staff Report on Request for Stand-By Arrangement, mai 2010, http://goo.gl/HSDjx3. Consult le 12 juin 2015.
4. FMI, Board meeting on Greeces request for an SBA, 9 mai
2010, http://goo.gl/5QP6ux
5. Cette thorie a t notamment dveloppe par Alberto
Alesina. Voir sa contribution au sommet Ecofin qui sest tenu
Madrid en avril 2010: Fiscal adjustments : lessons from recent history, http://goo.gl/VKKbnO. Consult le 12 juin 2015.
6. Entretien avec Jean-Claude Trichet, President de la BCE,
Libration, 8 juillet 2010, http://goo.gl/RMlia2. Consult le 12
juin 2015.
7. FMI, Will It Hurt? Macroeconomic Effects of Fiscal Consolidation, World Economic Outlook, octobre 2010, chapter 3, http://
goo.gl/VzCDwA. Consult le 12 juin 2015.
8. Blanchard, O., In Review: Four Hard Truths, FMIdirect, 21
dcembre 2011, http://goo.gl/9994kG . Consult le 12 juin 2015.
9. Blanchard, O., Leigh, D., Growth Forecast Errors and Fiscal
Multipliers, FMI Working Paper, janvier 2013, n13/1, http://goo.
gl/7UKpWv. Le multiplicateur budgtaire est le rapport entre une
variation du PIB et une variation de la dpense publique. Consult
le 12 juin 2015.
10. FMI, Articles of Agreement, Art. I v), http://www.FMI.org/
external/pubs/ft/aa/#art1. Consult le 12 juin 2015.
11. FMI, Greece: Staff Report on Request for Stand-By Arrangement, FMI Country Report, mai 2010, n 10/110, http://goo.gl/
HSDjx3. Consult le 12 juin 2015.
12. FMI, Greece: Ex post Evaluation of Exceptional Access Under
the 2010 Stand-by Arrangement, FMI Country Report, juin 2013,
n13/156, http://goo.gl/FHJZsC. Consult le 12 juin 2015.
13. Source: Ameco
14. Commission Europenne, Statistical annex of European
Economy, Economic and Financial Affairs, printemps 2015, p. 170,
http://goo.gl/3H4TX3. Consult le 12 juin 2015.
15. Dafermos, Y. et Nikolaidi, M., How can the Greek trade
balance improve?, Policy Brief 5, Observatory of Economic and
Social Developments, Labour Institute, Greek General Confederation of Labour, 2012 (in Greek), http://goo.gl/4XpL81; Argitis,
G. et Nikolaidi, M., Economic Crisis and Productive Restructuring
in Greece: The Role of Manufacturing, Study 28, Observatory of
Economic and Social Developments, Labour Institute, Greek
General Confederation of Labour, 2014 (in Greek), http://goo.gl/
4ZLVMk. Ces tudes montrent que la Grce est handicape par
sa comptitivit hors-prix, qui ne pourrait tre amliore que par
une politique industrielle et des investissements, plutt que par
des baisses de salaires. Les conditionnalits interdisent la mise
en uvre de telles politiques.
16. Commission Europenne, Labour Costs Pass-through, Profits et Rebalancing in Vulnerable Member States, Quarterly Report
on the Euro Area, 2013, vol. 12, n3, http://goo.gl/74cpb1. Consult
le 12 juin 2015.

36

17. Gechert, S. et Rannenberg, A., The costs of Greeces fiscal


consolidation, IMK Policy Brief, mars 2015, http://goo.gl/XF9Dra.
Consult le 12 juin 2015. Les auteurs utilisent des multiplicateurs estims sur la base dune mta-analyse dtudes portant
sur des pisodes de rcession, en distinguant les diffrents postes
budgtaires.
18. Argitis, G. et Nikolaidi, M., The financial fragility and the crisis of the Greek government sector, International Review of Applied
Economics, 2014, http://goo.gl/GWpgGA
19. Papadimitriou, D.B., Nikiforos, M., Zezza, G., Is Greece Heading For A Recovery?, Strategic Analysis, Levy Economics Institute of
Bard College, dcembre 2014, http://goo.gl/Vlt3Fo
20. Antonopoulos, R., Smith, A., Kijong, K., Masterson, T. et
Papadimitriou, D.B., After Austerity: Measuring the Impact of a Job
Guarantee Policy for Greece, Public Policy Brief, Levy Economics Institute of Bard College, octobre 2013, n 138, http://goo.gl/Tddri4
21. Onaran, . et Galanis, G., Is aggregate demand wage-led or
profit-led? National and global effects, Conditions of Work and employment Series, International Labour Office 2012, No. 40, 2012,
http://goo.gl/racmXO
22. Onaran, . et Obst, T., Wage-led growth in the EU15 Member
States: the effects of income distribution on growth, investment, trade
balance, and inflation, Foundation of European Progressive Studies,
2015, http://goo.gl/cR7xF7. Voir le tableau 5.2 en annexe.
23. FMI, Fifth Review Under The Extended Arrangement, IMF
Country Report No. 14/151, juin 2014, https://goo.gl/B6cAFw;
Commission Europenne, The Second Economic Adjustment Programme for Greece Fourth Review, Economic and Financial Affairs,
avril 2014, http://goo.gl/zh35DY
24. C. Antonin et al., Grce: sur la corde raide, Revue de lOFCE,
2015, n138, http://goo.gl/RcVdtt.
25. Munevar, D., An alternative debt sustainability analysis for
Greece, Research on Money and Finance, 9 Novembre 2014, http://
goo.gl/kYgu5G

37

ChapITRE 6

Impact du plan
de sauvetage sur
les droits humains

e chapitre dresse une liste prcise de violations des droits humains commises en application des exigences des cranciers. Le lien
entre la violation commise et les exigences
des cranciers est mis en lumire. En effet, ces violations ne constituent pas des effets collatraux de
recommandations dordre gnral. Elles sont le rsultat
prvisible et, dans certains cas, dlibrment poursuivi par les cranciers avec la complicit des autorits
grecques. Afin de renforcer la dmonstration, ce chapitre prsente une srie de droits humains fondamentaux directement viols par des mesures concrtes et
identifiables. Il prcise limpact de ces mesures. Pour
chacun de ces droits, sont mentionns les conventions
et les pactes qui ont t viols1. Selon lombudsman
grec, les ajustements draconiens imposs lconomie et la socit grecque dans leur ensemble ont eu
des effets dramatiques sur les citoyens et ont multipli les groupes vulnrables2. De mme, la Commission Nationale des Droits de lHomme a observ une
dtrioration rapide des niveaux de vie accompagne
dun dmantlement de ltat social et de ladoption de
mesures incompatibles avec la justice sociale qui sapent la cohsion sociale et la dmocratie3. Le poids
de lajustement nest pas quitablement partag4, il
frappe de manire particulirement svre les plus
vulnrables: les pauvres, les retraits, les femmes, les
enfants, les handicaps et les immigrants.

travail, provoquant une grave crise institutionnelle. De


par la destruction du systme de conventions collectives ngocies et de celui du contentieux du travail,
le contrat individuel est rapparu comme un instrument primordial dans la dtermination des conditions
demploi7. Les rductions salariales successives et les
hausses dimpt ont entran des licenciements massifs, dgrad les conditions de travail, accru linscurit de lemploi et rpandu la prcarit sous forme
demplois hyperflexibles et sous-pays o prdominent
femmes et jeunes. Le niveau du salaire minimum qui a
t fortement rduit est situ en dessous du seuil de
pauvret8.
Le chmage a explos de 7,3% 27,9% (20082013)9. Lemploi dans le secteur public est pass de
942625 675 530 postes entre 2009 et 201310 avec
des baisses de salaire suprieures 25%. Les rmunrations du secteur priv ont diminu dau moins
15% depuis 2013. Le chmage des jeunes a atteint
64,9% en mai 201311 anantissant leurs perspectives
daccs au march du travail.
La crise frappe de manire disproportionne les
femmes et les migrants, dveloppant le travail temps
partiel contraint12 et les licenciements de femmes enceintes13. Les tensions sexacerbent dans le secteur
informel qui emploie, sans protection sociale et dans
des conditions de travail relevant de lexploitation,
quelques 470000 migrants sans papiers14.

1. Les mesures
affectant le droit au travail

Violations du droit au travail


Le droit au travail est consacr par diffrents instruments juridiques rgionaux et internationaux que la
Grce a ratifis15, il est en outre protg par sa Constitution16. Il sagit du droit fondamental qui a t le plus
affect par les rcentes rformes lgislatives et administratives. Le droit au travail implique pour ltat le devoir de garantir un gal accs lemploi et de protger
les salaris contre une injuste privation de leur travail.
Ltat ne saurait priver une personne de lopportunit
de gagner sa vie (obligation de respecter); il doit
veiller ce que des tiers ne privent pas cette personne
de cette opportunit (obligation de protger); et il
doit garantir aux personnes qui en sont prives lopportunit de gagner leur vie (obligation de rsultat).
Les deux programmes dajustement (memoranda) ont
toutefois impos une politique intensive de dvaluation interne par la rduction des salaires et des cots

Les rformes postrieures 2010 rduisent les


salaires, suppriment des allocations et des indemnits, raccourcissent les priodes de chmage indemnises, abrogent ou affaiblissent la ngociation
collective, prcarisent lemploi et rduisent le salaire
minimum. La nouvelle lgislation applicable au secteur priv diminue la protection des travailleurs, facilite lallongement de la dure du travail et rduit
les rmunrations. Dans le secteur public, la nouvelle
lgislation rduit les salaires et le nombre demplois5.
Par dcret, le travail a t rendu obligatoire dans diffrents secteurs6.
Impact des mesures
Les rformes du march du travail imposes par les
memoranda minent svrement lexercice du droit au

38

non salariaux17, au moyen de rformes du travail et


de rmunrations (qui) permettront de rduire la pression injustifie exerce par les salaires18. Les rformes
postrieures 2010 ont viol les normes inscrites dans
les Traits auxquels la Grce a souscrits19.

2. Mesures
affectant le droit la sant
Le premier mmorandum (mai 2010) limitait les
dpenses de sant publique 6% du PIB20; le second
programme (mars 2012) exigeait une rduction de 8%
des cots de fonctionnement des hpitaux pour lanne
2012 et une diminution des dpenses pharmaceutiques
quivalente 1% du PIB21.
La rduction des dpenses de sant de la Grce,
infrieure depuis 2010 la moyenne des dpenses
de sant effectues par les autres tats de lUE22, a
restreint laccs de la population aux soins de sant23
Des mesures draconiennes ont t prises en trs de
peu de temps et sous une pression extrme afin dassurer le versement de la tranche suivante du prt 24.
Naturellement, elles ont principalement port sur les
aspects structurels, financiers et de gestion du systme de sant, et sans prendre en compte les besoins
des patients25.
Impact des mesures
La fourniture de soins de qualit et leur accs ont
t particulirement rduits pour les plus pauvres, du
fait des coupes dans les dpenses de sant, les licenciements dans le secteur public de la sant, laugmentation du montant des honoraires et du montant de la
prise en charge par les patients, la suppression de lits
dhpitaux et la rduction progressive de la couverture
sociale publique26. En 2015, 2,5 millions de personnes,
soit un quart de la population totale, navaient plus de
couverture maladie27. Les hpitaux et les pharmacies
ont connu de grandes carences en tentant de rduire
les dpenses pharmaceutiques de 4,37 Mds deuros en
2010 2 Mds deuros en 201428. Les maladies comme
la tuberculose, la malaria, le SIDA ont progress; le
chmage et la prcarit ont entran les jeunes consommer davantage de drogue, des pathologies mentales, y compris les suicides, ont merg grande
chelle en raison des restrictions imposes par la crise.
Les violations du droit la sant
Ce droit la sant est prvu larticle 25 de la
Dclaration universelle des droits de lHomme (DUDH),
larticle 12 du Pacte international relatif aux droits
conomiques, sociaux et culturels (PIDESC), larticle 12 de la Convention sur llimination de toutes les
formes de discrimination lgard des femmes, larticle 5 de la Convention internationale sur llimination
de toutes les formes de discrimination raciale, larticle 25 de la Convention sur les droits des personnes
handicapes, larticle 24 de la Convention de lONU
relative aux droits de lenfant et larticle 11 de la
Charte sociale europenne. La Convention europenne
des droits de lHomme prvoit des dispositions relatives la sant, tel est galement le cas de la Constitution grecque (articles 21-2 et 21-3). Le droit la sant
inclut linstitution dun systme de protection sociale
procurant tous la possibilit de bnficier des normes

de sant les plus leves, ainsi que le droit daccs aux


services de sant. Les mesures prises pour satisfaire
les conditionnalits des programmes dajustement ont
bien viol ce droit.

3. Mesures
affectant le droit lducation
Les conditions inscrites dans les memoranda visent
directement le systme dducation. Des mesures prcises incluent la rduction du nombre de recrutements
denseignants, le transfert obligatoire denseignants
dans des rserves de main-duvre et des schmas de
mobilit, la rduction de leurs salaires, la fusion ou la
fermeture dcoles, laugmentation du nombre dlves
par classe et dheures denseignement par jour29. Afin
datteindre les objectifs de limitation du dficit de
2012, le Ministre de lducation a rduit les affectations denseignants et les dpenses de fonctionnement
dans lenseignement secondaire30. En consquence de
ces mesures combines, les salaires des enseignants
ont baiss en moyenne de 40%31, quivalent 60%
du salaire moyen des enseignants dans les autres pays
de lUE32.
Impact des mesures
Ces rductions ont entran des difficults pour
garantir la satisfaction des besoins de base des tudiants33. Le manque denseignants na pas t combl
(12000 dans le primaire et le secondaire pour 201415). Entre 2008 et 2012, 1 053 coles ont t fermes
et 1933 ont fusionn34. La rduction des dpenses de
fonctionnement a laiss de nombreuses coles sans
chauffage35. Un schma inadquat de transport scolaire a entran une discrimination des lves isols,
des lves roms et des lves handicaps36. Des enfants ont t compltement exclus de laccs lducation37.
La violation du droit lducation
Les conditionnalits violent le droit lducation,
droit humain fondamental garanti par les droits europen et international, consacrs notamment par la
Charte des droits fondamentaux de lUnion europenne
(article 14), la Charte sociale europenne, la Convention europenne des droits de lHomme, la Dclaration
universelle des droits de lHomme (article 26), le PIDESC (articles 13 et 14), la Convention sur llimination
de toutes les formes de discrimination lgard des
femmes (articles 10 et 14), la Convention relative aux
droits de lenfant (article 28, 29 et 40), la Convention
internationale sur llimination de toutes les formes de
discrimination raciale (article 5), la Convention sur les
droits des personnes handicapes et larticle 16-2 de la
Constitution de la Grce.

4. Mesures affectant
le droit la Scurit sociale
Les rductions de dpenses imposes par les memoranda diminuent les prestations sociales, y compris
les retraites, les indemnits de chmage et les allocations familiales. Les fondements du systme de retraites ont t modifis; les caisses de retraite ont t
dvastes par le PSI, qui leur a fait perdre quelques

39

14,5 Mds deuros38, les retraites ont t rduites39 ; les


financements et garanties de ltat ont t restreints ;
plusieurs allocations familiales ont t remplaces par
une allocation unique sous condition de ressources;
les cotisations et les limites dge ont t releves.
Les indemnits de chmage, pourtant verses une
minorit de chmeurs, ont mme t rduites40. Des
critres dligibilit stricts excluent en outre la plupart
des jeunes et des migrants.
Impact des mesures
Les rgles existantes en matire de scurit sociale
ont t vides de leur substance par le programme
dajustement, de nombreuses personnes sont ainsi
menaces de tomber dans la pauvret41. Les retraites
ont t rduites en moyenne de 40%, faisant basculer
45% des retraits sous le seuil de pauvret42. En 2015,
8,14% des travailleurs ne sont pas dclars et sont
sans assurance43.
La violation du droit la Scurit sociale
Le droit la Scurit sociale offre une protection
aux membres de la socit les plus vulnrables, garantissant tous un minimum de biens et de services
ncessaires une existence digne. Ce droit est garanti
par la Constitution grecque (article 22-5), la DUDH (article 22 et 25), le PIDESC (articles 9 et 10), la Convention sur llimination de toutes les formes de discrimination lgard des femmes (articles 11,13 et 14), la
Convention relative aux droits de lenfant (articles 18,
23 et 26), la Convention internationale sur llimination
de toutes les formes de discrimination raciale (articles
2 et 5) et la Charte sociale europenne (articles 8-1, 12,
14, 16 et 17). Ces dispositions lgales ont donc t violes par les coupes dans les retraites, ayant entran
une dgradation significative des niveaux et des conditions de vie des retraits concerns44.

5. Mesures
affectant le droit au logement
Les conditionnalits du mmorandum et les lois
prises sur la base de ce mmorandum violent le droit au
logement. Le logement social a t supprim en 2012,
comme mesure prioritaire pour obtenir les versements
du prt de la Troka45, de mme que les aides au logement de 120000 mnages et les allocations-logement
des personnes ges46. De nouvelles lois et rglements
facilitent les procdures expresses dexpulsion sans aucun jugement47. Dans lAttique (= la rgion dAthnes),
le nombre de sans-abris slve 17700 personnes48.
Impact des mesures
En 2014, plus de 500000 personnes vivaient dehors ou dans des logements insalubres ou indcents49.
Les prts immobiliers douteux ont atteint 26,1% en
201350. Les saisies et les expulsions ont augment51.
Avec laugmentation des impts et taxes, et malgr une
chute spectaculaire des prix immobiliers52, les logements sont devenus inabordables53; les taux de suroccupation pour les mnages pauvres ont atteint 42%
en 2013 et 60% chez les non-ressortissants de lEU54.
En 2012, 73,3% des jeunes de 20 29 ans vivaient
chez leurs parents55, 18902 personnes taient sousalimentes et 142000 navaient aucun chauffage56.

La violation du droit au logement


Le logement est indissociable de la dignit humaine. Les conditionnalits ont viol le droit au logement consacr par la DUDH (article 25-1), le PIDESC
(article 11-1), la Convention internationale sur llimination de toutes les formes de discrimination raciale,
la Convention sur llimination de toutes les formes
de discrimination lgard des femmes et la Convention relative aux droits de lenfant. La Charte sociale
europenne et la Charte des droits fondamentaux de
lUnion europenne prvoient toutes deux des dispositions expresses et des rfrences au droit un logement dcent et adquat. Cela est galement le cas de
la Constitution grecque, aux articles 4 et 21-4.

6. Mesures affectant
le droit lautodtermination
La vente massive des proprits publiques de ltat
grec par le TAIPED57 en particulier par des procdures
acclres, a viol des droits et des dispositions constitutionnelles, savoir les articles 12 et 13 de la Constitution grecque qui garantissent la souverainet du
peuple. Aucun gouvernement ne saurait lgitimement
procder une aussi substantielle alination de la proprit publique, alination qui soppose directement
lintrt gnral et sape la croissance conomique58.
Le Conseil dtat grec a jug que les biens communs
(eau, nergie, communications, etc.) devaient rester des proprits de ltat59. Le TAIPED a galement
port atteinte aux droits constitutionnels de la proprit (article 18) et la protection de lenvironnement
(article 24 de la Constitution)60.
Violation du droit lautodtermination
Ce droit est inscrit dans diverses conventions des
droits de lHomme, telles que le PIDESC (Article 1), le
PIDCP (Article 1), la Dclaration des principes du droit
international des Nations unies concernant les relations amicales et la coopration entre tats en accord
avec la Charte des Nations Unies (1970) et le Conseil
des Droits de lHomme des Nations unies, ainsi que la
constitution grecque (Article 12).

7. Mesures
affectant le droit la justice
Les mesures imposes par les cranciers prvoient
des engagements de rforme du systme judiciaire,
dont une augmentation substantielle des frais de
justice61. Le Gouvernement a lgifr pour renvoyer
le personnel contractuel afin datteindre les objectifs
fixs par les memoranda62. Laide judiciaire et les organismes publics ne sont plus suffisamment financs63.
Impact des mesures
En raison de la diminution des salaires et des retraites, laccs la justice est devenu financirement
insupportable pour un certain nombre de citoyens. La
longueur des procdures et la surcharge des tribunaux civils et administratifs frisent le dni de justice.
Remdier aux faiblesses inhrentes du systme judiciaire, tels les sous-effectifs et le manque dinfrastructures, est rendu impossible par les coupes budgtaires.
La violation du droit la justice

40

Laccs la justice doit tre compris comme la


mise disposition dune rparation juridique rapide
et efficace inscrite, entre autres, dans la Constitution
de la Grce (article 20-1). Ce droit a t viol par les
coupes dans le financement de la justice rsultant des
mesures daustrit.
En outre, cette austrit draconienne et les changements quelle a imposs ont engendr de fortes oppositions et rsistances auxquelles le gouvernement a
rpondu par la violation dune srie de droits humains,
violations que nous examinerons ci-aprs.

8. Pauvret et exclusion sociale


Les conditionnalits ont gnralis lappauvrissement, le dclassement et lexclusion sociale. En imposant de telles mesures daustrit, les cranciers
nont pas respect leurs engagements de protger,
dans le cadre des programmes quils financent, les
groupes socialement vulnrables et les plus pauvres. Et pourtant, aprs cinq ans dune politique aux
consquences dsastreuses, les cranciers exigent
toujours du gouvernement de poursuivre les mesures
daustrit.
Actuellement, 23,1% de la population vit sous le
seuil de pauvret64, avec un taux de pauvret relative
qui a plus que doubl de 2009 201365 et 63,3% de
cette population sest appauvrie du seul fait des
mesures daustrit66. La dtresse matrielle grave a
augment de 11 25% de la population de 2009
201467. Plus de 34% des enfants taient en danger
de pauvret ou dexclusion sociale en 201368. Limpact
ingal des mesures a dramatiquement aggrav les
ingalits69 avec les 10% les plus pauvres qui ont perdu 56,5% de leurs ressources70.

9. Mesures affectant la libert


dexpression et dassemble
Depuis 2010 des mesures lgislatives et administratives restreignent les liberts dexpression et dassemble71; le droit la libert dexpression a t systmatiquement et effectivement limit et remis en cause72;
la libert dassemble a t viole. Les autorits ont
empch les protestations lgitimes contre les politiques daustrit en interdisant les runions publiques,
en rprimant avec un excs de force des manifestations pacifiques, en procdant des arrestations
prventives, en interrogeant des mineurs, en torturant
des manifestants antifascistes, souvent avec laide
dAube Dore73.
Impact des mesures
La rponse disproportionne des autorits aux
protestations publiques contre laustrit a svrement min les liberts dexpression et dassemble.
Entre 2009 et 2015, la Grce est passe de la 35me
la 91me place de lIndex mondial de la libert de
la presse74. Les liberts ont t encore entaches par
limpunit dont a joui Aube Dore jusquen 2013. Ces
dveloppements constituent une menace relle pour
les institutions dmocratiques.
La violation des liberts
dexpression et dassemble
Les liberts dexpression et dassemble, garan-

ties par les traits et les conventions internationales


(DUDH, art. 20 et 33; PIDCP art. 21 et 22, PIDESC art.
8; Charte europenne des droits humains, art. 10 et
11; Charte sociale europenne rvise, art. 5: Charte
de lUnion europenne, 11 et 12; et autres), sont aussi
protges par la Constitution grecque (art. 11 et 14).
Elles ont t violes pour briser les vagues de protestations lgitimes contre les politiques imposes par la
Troka.

10. Mesures affectant la protection


contre les discriminations
Les lois imposes par les cranciers dans le cadre des memoranda discriminent de larges pans de
la population parmi lesquels on trouve les salaris et
les retraits75. Les travailleurs de moins de 25 ans ont
t exclus de la protection du salaire minimum76. Les
employs ont perdu le droit de ngocier librement des
accords collectifs ou individuels77. La discrimination
envers les Roms, les malades du SIDA et les personnes
ges78 sest aggrave. Le harclement policier79 et la
dtention systmatique des migrants en situation irrgulire sont mme devenus une politique officielle80.
Les crimes haineux ont augment ainsi que la xnophobie envers les migrants souvent pris comme boucs
missaires de la crise81. LAgence des Nations unies
pour les rfugis a enregistr une monte de crimes
extrmement violents motivs par la discrimination
en fonction du genre et de lorientation sexuelle82. La
police choue protger les victimes, rpondre aux
agressions et enquter avec diligence83. Les prisons
de haute scurit autorisent de rserver des traitements pnaux extrmement discriminatoires et ingaux dans des cas pourtant similaires84.
Les impacts des memoranda sur les femmes
Les coupes dans les services sociaux imposes par
les politiques daustrit ont des effets dsastreux
sur les femmes divers moments de leur vie85, en
particulier travers la discrimination au travail, la violation de lautonomie financire, des droits sexuels et
reproductifs86, et labsence de protection contre la violence. Les agressions ont augment de 47%87 tandis
que la protection disponible ne rpond pas aux besoins
et que les femmes manquent dun accs quitable
la justice88.
Violation de la protection
contre les discriminations
Les impacts des memoranda sur la vie
sociale enfreignent la Constitution (articles 4 et 21-1). Le droit de participer
et daccder aux informations pour
la prise de dcisions cruciales qui
affectent lexistence et le bien-tre
est un principe-cl des droits humains, tabli par les instruments
internationaux tels que le PIDESC,
le PIDCP (art. 25), la Convention
relative aux droits de lenfant (art.
12) et la Convention sur llimination de toutes les formes de discrimination lgard des femmes
(art. 7).

41

NOTES
1. Lumina, C. (2013). Report of the Independent Expert on the Effects of Foreign Debt and Other Related International Financial Obligations of States on the Full Enjoyment of All Human Rights, Particularly
Economic, Social and Cultural Rights. Report of Mission. En ligne :
http://goo.gl/4YYCR2, consult le 15 juin 2015.
2. Greek Ombdusman (2012). Annual Report, English Summary.
p.4. En ligne : http://goo.gl/ZpKZdS, consult le 15 juin 2015.
3. Greek National Commission For Human Rights (2012). Recommendation on the Imperative Need to Reverse the Sharp Decline in
Civil Liberties and Social Rights, Annual Report 2011. Athens. National
Printing Office 2012. pp.71-72. En ligne : http://goo.gl/q8o7ZG, consult le 15 juin 2015.
4. FMI (2013). Greece Selected Issues. Country Report No. 13/155,
p.18. En ligne: http://goo.gl/DJrW79, consult le 4 septembre 2014.
5.Lois 3863/2010, 3979/2011, 3986/2011, 3996/2011,
4019/2011, 4024/2011, and 4052/2012.
6. Chauffeurs routiers (2010). Employs municipaux (2011). Employs du mtro (2013). Marins (2013). Enseignants (2013). Employs du secteur nergtique (2014).
7. Ce mcanisme, vritable survivance du droit du plus fort, facilite une dflation salariale continue dans un contexte politique de
dvaluation interne. Voir Kazakis, A. (2013). Labour Law, Sakkoulas.
Athens. Greece (in Greek) p.565 et sq.
8. Cette rduction de 32% 426,64 pour les moins de 25
ansviole leur droit une rmunration quitable, puisquelle est infrieure au seuil de pauvret. Conseil de lEurope (2013). Rsolution
CM/ResChs. Complaint n66/2011. General Federation of Employees
of the National Greek Civil Servants Trade Unions (ADEDY) against
Greece. En ligne : https://goo.gl/b4u63U, consult le 15 juin 2015.
9. Parlement Europen (2015). The Impact of the Crisis on Fundamental Rights across Member States of the EU Country Report on
Greece. Policies D.G.F.I. & Affairs, P.D.C.C.R.A.C. p.83. En ligne : http://
goo.gl/9xzKpW, consult le 15 juin 2015.
10. Register Of Greek Public Sector Payroll (2013). Development
of Employment in Public Sector (31.12.2009-31.12.2013). as cited at
LIBE, p.60.
11. Hellenic Statistical Authority (2013). Labour Force Survey:
May 2013. Press release, 8 August 2013.
12. 61% des travailleurs temps partiel ne lont pas choisi, soit
une augmentation de 16%. ETUI (2013). Benchmarking Working
Europe 2013. Brussels, pp.12, 65. En ligne: https://goo.gl/2QgkeU,
consult le 15 juin 2015
13. De fortes pressions sont exerces sur les femmes pour leur
imposer le travail non rmunr ou le secteur informel, ce qui conforte les ingalits. Voir Ombusdman (2011).
14. Voir A/HRC/23/46/Add.5, para. 4.
15. Pacte international sur les droits conomiques, sociaux et
culturels (Article 6) garantit chacun la possibilit de gagner sa vie
en choisissant ou en acceptant librement un travail; la Charte de
lUE garantit chacun la libert de fournir un service (Article 29),
la protection contre les licenciements injustifis (Article 30), et le
droit des conditions de travail loyales et quitables (Article 31).
16. Larticle 22-1 dispose que lEtat protge le droit au travail et
cre des conditions demploi pour tous les citoyens.
17. Parlement europen (2015). The impact of the Crisis on Fundamental Rights Across Member States of the EU Country Report on
Greece. Policies D.G.F.I. & Affairs, P.D.C.C.R.A.C. p.62. En ligne : http://
goo.gl/9xzKpW, consult le 15 juin 2015.
18. Commission europenne (2010). The Economic Adjustment
Programme for Greece. OP 61. p.22. En ligne : http://goo.gl/kNR4oQ,
consult le 16 juin 2015. La mme demande est rgulirement
rpte et spcifie comme approprie dans toutes les revues des
Programmes
19. E.g. le droit une rmunration quitable dans larticle 4(1)
de la Charte sociale europenne. Voir Complaint No. 66/2011, Decision on Merits, 23/05/2013.
20. Commission europenne (2010). The Economic Adjustement
Programme for Greece. OP 61. En ligne: http://goo.gl/kNR4oQ, con-

sult le 16 juin 2015.


21. Commission europenne (2012). SEAPG. March 2012,
pp.60, 139.
22. Les dpenses totales du Ministre de la Sant ont chut
de 1,8 Md (23.7%) entre 2009 et 2011: Kondilis et al. (2013).
Economic Crisis, Restrictive Policies, and the Populations Health
and Health Care: The Greek Case. American Journal of Public
Health 103.6. p.974. En ligne : http://www.alames.org/documentos/grecia.pdf, consult le 16 juin 2015.
23. Parlement Europen (2015). The Impact of the Crisis on
Fundamental Rights Across Member States of the EU Country Report on Greece. Policies D.G.F.I. & Affairs, P.D.C.C.R.A.C. Chapitre
3. En ligne : http://goo.gl/9xzKpW, consult le 15 juin 2015.
24. Ibid, Table 15 at p.52.
25. Ibid, p.54.
26. Au dbut de la crise, environ 85% de la population bnficiait dune assurance-sant publique; beaucoup lont perdue
cause du chmage de longue dure. Ibid, Chapitre 3, pp.41ff.
27. EFSYN (2015). Dclarations du Ministre Comptent le
05/05/2015. En ligne : http://www.efsyn.gr/arthro/vivliario-ygeias-gia-25-ekat-anasfalistoys, consult le 16 juin 2015.
28. Parlement europen (2015). The Impact of the Crisis on
Fundamental Rights Across Member States of the EU Country Report on Greece. Policies D.G.F.I. & Affairs, P.D.C.C.R.A.C. Chapitre
3. En ligne : http://goo.gl/9xzKpW, consult le 15 juin 2015.
29. Parlement europen (2015). The Impact of the Crisis on
Fundamental Rights Across Member States of the EU Country Report on Greece. Policies D.G.F.I. & Affairs,
P.D.C.C.R.A.C. pp.30. En ligne : http://goo.gl/9xzKpW, consult le 15 juin 2015.
30. Commission europenne (2012).
SEAPG. March 2012. p.116 ; Commission europenne (2014). SEAPG.
April 2014, para. 76.
31. Commission europenne (2015). Teachers
and School Heads Salaries
and Allowances in Europe.
2013/14. Eurydice Facts
& Figures. p.19. En ligne :
http://goo.gl/A4Jk3K, consult le 15 juin 2015.
32. OCDE (2014). Education at a Glance 2014.
OECD Indicators. p.467
468. En ligne : http://goo.
gl/ZX9fFy, consult le 16
juin 2015.
33. Parlement europen
(2015). The Impact of the Crisis on Fundamental Rights Across
Member States of the EU Country
Report on Greece. Policies D.G.F.I. & Affairs, P.D.C.C.R.A.C. p.39. En ligne : http://
goo.gl/9xzKpW, consult le 15 juin 2015.
34. Greek Federation Of Secondary School
Teachers (2012). Presentation of an ETUCE Study within
the Context of Action for the Economic Crisis, pp.1112.
35. Ekathimerini (2013). Schools in Northern Greece Close Due
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36. Greek Ombudsman (2014). Annual Report 2013. p.87.
37. Greek Ombudsman (2013). Problems in the Transport of
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42

39. Le PSI impos sans leur consentement a cras la valeur


nominale des titres de 15000 porteurs.
40. OCDE (2013). Greece: Reform of Social Welfare Programmes. Public Governance Reviews. En ligne : http://www.
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ligne : https://goo.gl/Np5n1x, consult le 16 juin 2015.
45. Loi 4046/2012 dexcution du second mmorandum
(p.684: La suppression des dpenses sociales non prioritaires
est la premier mesure lgislative prendre (OEK, OEE)).
46. Nations unies (2013). Communication GRC 1/2013
(19.2.2013), et rponse du Gouvernement grec (16.4.), cit dans
A/HRC/23/51. En ligne: http://goo.gl/LN5gDs, consult le
16 juin 2015.
47. E.g. Loi 4055/2012. Article 15.
48. Selon une tude de lUniversit de
Crte cite par le ministre comptent :
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stous-1770 0 - oi-astegoi-sto -lekanope dio-apokaluptei-i-th-fotiou .
49. Arapoglou, V. & Gounis K. (2014).
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Protection and Social Inclusion. European
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51. IKA (2014). Enforcement Measures (in
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52. Entre 2008 et 2014, ils ont chut de 34.4% : Bank
Of Greece (2014). Monetary Policy 2013 2014. En ligne :
http://goo.gl/7gFs6L, consult le 16 juin 2015.
53. Arapoglou, V., Gounis K., (2014), op.cit.
54. Eurostat Statistics (2015). Table: Overcrowding by poverty
status. Source: SILC consult le 22/05/2015.
55. UNICEF (2014). The State of Children in Greece. Rapport
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le 16 juin 2015.
56. Arapoglou, V. & Gounis K. (2014), op.cit.
57. Hellenic Republic Asset Development Fund (TAIPED),
tabli sous lempire de la stratgie budgtaire de moyen terme
de la Troka, par la Loi 3986/2011.
58. Kaidatzis A., Who is the holder of the public property?, in
Marangopoulos Foundation For Human Rights (MFHR) (2014).
TAIPED: An instrument for the Sell-off of public property and
for the abolition of theNational sovereignty of Greece, pp.87-92.

59. Dcision 1906/2014, sur la privatisation de EYDAP.


60. 28 proprits de ltat ont t vendues par TAIPED S.A.
des personnes prives, leur usage tant conserv par ltat
(crdit-bail). Ce sont plusieurs immeubles des services gnraux
du Gouvernement, les ministres de la Justice, de la Rforme
administrative et de la Gouvernance lectronique, les quartiers
gnraux de la police dAthnes, de Thessalonique et Serres, les
secrtariats gnraux des systmes dinformation et des mdias, le Laboratoire gnral de chimie de ltat et celui de Xanthi,
linstitut mdico-lgal de la police, celui de lELSTAT, celui du
service de limmigration de lAttique, les centres des impts XVII
et XIX dAthnes, dAlexandropoli, dAgios Anargyroi, de Glyfada,
de Kirissia, de Corinthe II, de Pallini, de Chalkida II, de Holargos et de Xanthi. La mise en vente des proprits mentionnes
ci-dessus a t finalise en octobre 2013 lencontre de toute
considration rationnelle pour le montant drisoire de 261,31
millions deuros. Aprs la transaction, il a t rendu public que la
Grce continuerait doccuper les mmes btiments au cours des
20 prochaines annes en payant ce titre la somme de prs de
600 millions deuros (25,59 millions deuros par an quoi il faut
ajouter la maintenance et le cot de lassurance), cest dire
approximativement 3 fois le prix de vente. Cette transaction a
dj fait lobjet dune plainte. Il faut noter que ce contrat na pas
t approuv en raison de la dcision n275/2013 de la 7e division du Tribunal dAudit qui a dclar la procdure de slection
partiale et non-transparente (en raison dun conflit dintrt avec
les consultants financiers de la transaction) et la transaction a
t considre comme contraire lintrt gnral, Nanmoins,
aprs une demande de rvocation de TAIPED SA, le contrat a
finalement t sign en vertu de la dcision N1204/2014 de la
6e section de la Cour dAudit.
61. Parlement europen (2015). The impact of the crisis on
fundamental rights across Member States of the EU Country Report
on Greece. Policies D.G.F.I. & Affairs, P.D.C.C.R.A.C. p.109-113. En
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64. TVXS (2015). ELSTAT communiqu du 04/06/2015,
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65. Leventi, C., Matsaganis, M. (2013). Distributional Implications of the Crisis in Greece in 2009-2012. EUROMOD Working
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66. Ibid, p.35.
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68. Eurostat (2015). At-risk-of-poverty rate, by Age Group,%,
Code: tsdsc230, Data extracted Mai 2015.
69. Leventi, C. & Matsaganis, M. (2013). Distributional Implications of the Crisis in Greece in 2009-2012. EUROMOD Working
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70. Ibid, p.28.
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43

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European Committee of Social Rights Conclusions XX-2 (GRECE).
Novembre 2014, p.31. En ligne: http://goo.gl/cP8LN1, consult
le 16 juin 2015.
77. En violation de la Constitution qui garantit les droits de
libre ngociation collective (Art. 222) et la libert des contrats
(Art. 51); en violation aussi des Conventions internationales
du travail,151/1978 and 154/1981, et de la Charte sociale europenne (Articles 6, 12).
78. Hellenic League For Human Rights (2012). Brutal and
Humiliating Treatment of Persons: The Responsibility of the State,
25.5.2012 ; GREEK OMBUDSMAN (2012). Publicising Data and
Photographs of HIV-AIDs Positive Persons Insults Human Dignity
and Violates Patients Rights. 10.5.2012. ; European Committee of
Social Rights (2014). Conclusions XX-2 (Greece), Novembre 2014.
p.31. ; HRW (2012). World Report. European Union.
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Periodic Report of Greece Adopted by the Committee at its Fifty
Fourth Session. UN Doc. CEDAW/C/GRC/CO/7. En ligne : http://
goo.gl/2CN4IN, consult le 16 juin 2015.

44

Chapitre 7

Problmes juridiques
concernant les
memoranda et les
conventions de prt
rsum

a Grce est responsable en premier lieu des


violations dcrites au chapitre6. Toutefois,
ds lors que ces mesures ont t imposes
la Grce par les diffrents prteurs, ces violations engagent galement la responsabilit juridique
de ses cranciers. Tel est le cas des tats membres de
la zone euro (les prteurs) signataires de plusieurs
instruments protgeant les droits humains, comme
le PIDESC, la Convention internationale des droits de
lenfant (CIDE) et la Charte sociale europenne (CSE).
En outre, en participant ce programme, les institutions europennes (la Commission europenne et la
Banque centrale europenne) devaient galement
prendre en compte les dispositions de la Charte des
droits fondamentaux (CDF), le Trait sur lUnion europenne (TUE) et le Trait sur le fonctionnement de
lUnion europenne (TFUE). Enfin, le FMI et ses membres ont lobligation de respecter les droits humains et
les liberts fondamentales lorsquils imposent des programmes dajustement.
Aucun de ces acteurs na en outre respect les exigences les plus lmentaires en matire de prvention
des atteintes aux droits humains. Que ce soit en amont
ou en aval, aucune tude dimpact na t conduite
alors quil sagit dexigences juridiques et politiques
fondamentales du droit de lUE et du droit international. De telles exigences prvoient notamment de consulter les personnes susceptibles dtre affectes par ces
politiques, un accs linformation et la transparence
quant laccs public aux rsultats des valuations.
Concernant la procdure prvue par la Constitution
grecque, tant les Protocoles daccord que les conventions de prt, qui ont dpouill la Grce de la plupart
de ses droits souverains, sont des accords internationaux et auraient donc d tre ratifis par le Parlement
hellnique. ce titre, la Constitution grecque a donc
t viole. Par ailleurs, les deux clauses de dlgation
de pouvoir au ministre des Finances lui permettant
de prendre des dcrets afin dappliquer les mesures
budgtaires ncessaires pour atteindre les objectifs
du programme dajustement sont manifestement anticonstitutionnelles.

Enfin, certaines des clauses stipules dans les accords entre la Grce et ses cranciers sont abusives
et dmontrent que la Grce a bien t contrainte de
renoncer des pans importants de sa souverainet. En
soumettant ces accords au droit anglais, les cranciers
avaient comme objectif implicite de court-circuiter la
Constitution grecque et les obligations internationales
de la Grce relatives aux droits humains. Toutefois, dans
la mesure o le droit anglais ninclut ni ne contredit les
obligations de la Grce en matire de droits humains, il
ne peut faire valoir sa primaut. De plus, la mauvaise foi
avec laquelle les cranciers tentent de court-circuiter
la Constitution grecque et les obligations du pays au
regard du droit international, ajoutes au caractre
draisonnable des accords, rend ces accords invalides,
y compris en application du droit anglais.

1. Violation des droits humains


par la Grce
Comme dmontr au chapitre6, les mesures
adoptes et mises en uvre par le gouvernement grec
dans le cadre du programme de sauvetage ont conduit un ensemble de violations des droits humains.
Ds lors que ltat grec a comme responsabilit la protection et la promotion des droits humains de toutes
les personnes relevant de sa juridiction, ltat grec peut
tre considr comme premier responsable de ces violations.
Arguer du fait que ces mesures furent imposes
par les cranciers via les conventions de prt nest pas
de nature carter la responsabilit de la Grce pour
les violations rsultant de ces mesures. En effet, larticle103 de la Charte des Nations unies affirme quen
cas de conflit entre les obligations des Membres des
Nations unies en vertu de la prsente Charte et leurs
obligations en vertu de tout autre accord international,
les premires prvaudront. Dans le cas spcifique de
la Grce, le Comit europen des droits sociaux a fait
observer que la Grce ne pouvait invoquer des obligations telles que celles dcoulant daccords internationaux comme les conventions de prt et les memoranda
pour justifier des mesures qui ont comme consquence

45

la violation des droits humains1.

2. Violations des droits humains


par les cranciers
Les tats membres de la zone euro
Les tats membres de la zone euro parties la
convention de prt et aux Protocoles daccord2 restent
soumis au droit de la responsabilit des tats et aux
consquences juridiques qui dcoulent de violations
leurs obligations internationales.
Tous les tats membres de lUE sont parties au Pacte
international relatif aux droits conomiques, sociaux et
culturels (PIDESC). Les obligations prvues par le PIDESC simposent galement tout tat en dehors de
son territoire national. Une telle approche a t confirme par le Comit des droits conomiques, sociaux
et culturels. En outre, plusieurs organes des Nations
unies ont prcis que les tats ne pouvaient pas raliser
ensemble, dans un cadre intergouvernemental3, ce qui
leur est interdit de faire lorsquils agissent seuls. Cest
l une position conforme au droit international4.
Les conditions imposes la Grce et le non-respect
de droits socio-conomiques qui en dcoulent (illustr
en dtail au chapitre6) constituent une violation des
obligations en matire de droits humains de la part de
tous les tats membres de la zone euro (prteurs) signataires du PIDESC et de la CIDE, et vont lencontre
de leurs obligations au titre de la Charte des Nations
unies. Tous les tats membres de la zone euro (prteurs)
doivent galement empcher tout acteur non tatique
sur lequel ils ont une influence quelconque de mettre
en pril la jouissance de ces droits. Ceci vaut notamment pour les tats membres de la zone euro comme
cranciers au sein de la Facilit europenne de stabilit
financire (Fesf).
Les institutions de lUnion europenne
Il est vrai que dans le cadre de laffaire Pringle portant sur le Mcanisme europen de stabilit (MES)5,
la CJUE a jug que les tats membres ntaient pas
tenus de se conformer la Charte des droits fondamentaux lorsquils agissaient en dehors du droit de
lUnion. La Cour a considr que les tats membres ne
mettaient pas en uvre le droit de lUnion, au sens de
larticle51, paragraphe1, de la Charte, en instituant le
MES. Que lon soit daccord ou non avec cette position
sur les obligations des tats membres, il est clair que
les institutions tablies par les traits de lUnion comme
la Commission europenne et la Banque centrale europenne sont tenues de respecter la Charte des droits
fondamentaux.
Larticle 51, 1, de la Charte des droits fondamentaux de lUnion europenne stipule:
Les dispositions de la prsente Charte sadressent
aux institutions et organes de lUnion dans le respect
du principe de subsidiarit, ainsi quaux tats membres
uniquement lorsquils mettent en uvre le droit de lUnion.
Les termes lorsquils mettent en uvre le droit de
lUnion sappliquent aux tats membres, qui peuvent
agir soit dans le cadre du droit de lUnion, soit dans des
situations qui ne sont pas couvertes par le droit de lUnion. Les institutions europennes, elles, sont par dfini-

tion tenues de se conformer aux exigences de la Charte,


puisque cette distinction ne vaut pas pour ces dernires
: leur existence mme dpend du droit de lUnion et la
Charte doit donc sappliquer chacune de leurs dcisions. Les explications relatives la Charte des droits
fondamentaux6 confortent cette interprtation puisque
les explications de larticle 51 distinguent clairement les
institutions et organes de lUnion dune part, et les tats
membres dautre part, la mise en uvre du droit de
lUnion ne sappliquant quaux seconds. Cest effectivement lapproche retenue par la doctrine7 ainsi que celle
suivie par MmeJ.Kokott, avocate gnrale dans laffaire
qui opposait Thomas Pringle au gouvernement irlandais, lorsquelle notait dans ses conclusions prsentes
le 26octobre 2012 que La Commission demeure entirement lie par le droit de [lUnion europenne], y
compris par la Charte des droits fondamentaux, mme
lorsquelle agit dans le cadre du MES8.
Ainsi, la Commission europenne, lorsquelle a assum le rle que lui assignait laccord entre cranciers
du 8 mai 2010, et le Conseil de lUE, lorsquil a agi dans
le cadre des articles 126, paragraphe9, et 136 du TFUE
pour exiger de la Grce quelle prenne les mesures de
rduction du dficit juges ncessaires pour pallier une
situation de dficit excessif, auraient d lune et lautre
respecter la Charte des droits fondamentaux.
Concernant le deuxime plan de sauvetage prsent
la Grce, la Commission europenne a jou un rle
dans le Fonds europen de stabilit financire en
particulier dans la ngociation du mmorandum avec la
Grce. ce titre, elle ne pouvait ignorer le fait quen tant
quinstitution de lUnion europenne, elle est tenue de
faire en sorte que toutes ses actions soient conformes
la Charte des droits fondamentaux.
Adoption du rglement (UE) n472/2013
Ce rglement9 adopt le 21 mai 2013 dfinit les conditions appliquer aux pays de la zone euro placs sous
surveillance renforce.
Son adoption a deux consquences immdiates. Tout
dabord, aprs la date du 30 mai 2013, mme les mcanismes financiers pralablement tablis en dehors du
droit de lUnion se sont vus doter dun cadre juridique
dans le droit de lUnion en vertu de larticle 136 du
TFUE (la base juridique du rglement) et du rglement
lui-mme. Comme les mesures adoptes dans le cadre
du rglement sinscrivent dans le droit de lUnion, elles
doivent respecter les exigences de la Charte des droits
fondamentaux: le rglement le confirme en soulignant
lexigence que toute mesure prise se conforme larticle
28 de la Charte, qui concerne le droit de ngociation et
dactions collectives.
En second lieu, le rglement tablit des exigences
propres. Celles-ci comprennent lexigence dune valuation par la Commission europenne du caractre
soutenable de la dette souveraine (article 6), ainsi que
celle selon laquelle les tats membres placs sous surveillance renforce fassent en sorte que les mesures
dajustement macroconomique soient adoptes avec
la participation des syndicats et dautres acteurs de la
socit civile (article 8).
Conclusion concernant les tats membres de
lUnion et la Commission europenne
Il dcoule des considrations prcdentes que les

46

Protocoles daccord (memoranda) ngocis respectivement en 2010 et en 2012 auraient d prendre en compte
les exigences de la Charte des droits fondamentaux.
Dans le cas de laccord de 2010, cela tient au rle jou
par la Commission europenne, charge dun certain
nombre de responsabilits en application de laccord entre cranciers, et par le Conseil de lUE, qui intervenait
au titre des articles 126, paragraphe9, et 136 du TFUE.
Dans le cas de laccord de 2012 conclu avec le Fesf, cela
tient au rle attribu la Commission europenne dans
la convention-cadre et les statuts du Fesf. Ladoption du
rglement n472/2013 permet de dissiper les doutes
qui pouvaient exister quant lapplication de la Charte
la mise en uvre du mmorandum. En outre, il ne
fait aucun doute que la Charte sociale europenne de
1961 sapplique toujours la Grce. Ceci est confirm
explicitement par le Comit europen des droits sociaux
dans laffaire mentionne plus haut concernant la mise
en place de mesures daustrit en Grce10.
Par ailleurs, il nous faut garder lesprit que les
cranciers europens (tats et institutions) sont tenus
de respecter le TUE, et en particulier ses articles 2 et 3.
Selon larticle 2, lUnion est fonde sur les valeurs
de respect de la dignit humaine, de libert, de
dmocratie, dgalit, de ltat de droit, ainsi que de
respect des droits de lhomme, y compris des droits des
personnes appartenant des minorits. Ces valeurs
sont communes aux tats membres dans une socit
caractrise par le pluralisme, la non-discrimination, la
tolrance, la justice, la solidarit et lgalit entre les
femmes et les hommes.
Larticle 3 prcise quelle (lUnion) promeut la cohsion conomique, sociale et territoriale, et la solidarit
entre les tats membres.
Enfin, larticle 9 du TFUE dispose que : Dans la dfinition et la mise en uvre de ses politiques et actions,
lUnion prend en compte les exigences lies la promotion dun niveau demploi lev, la garantie dune
protection sociale adquate, la lutte contre lexclusion
sociale ainsi qu un niveau lev dducation, de formation et de protection de la sant humaine.
Ne pas tenir compte des droits humains dans les
programmes macroconomiques qui ont t ngocis
entre la Grce et ses cranciers en 2010 et en 2012
reprsente donc une violation la fois du droit international et du droit de lUnion.
Sil demeurait certains doutes quant la possible
application de la Charte des droits fondamentaux aux
tats membres de lUnion lors de ladoption et de la
mise en uvre de ces programmes jusquau 30 mai
2013, il est clair que la Charte sociale europenne aurait d tre prise en compte par les tats lors de la
ngociation et la mise en uvre des memoranda de
2010 et 2012. Les consquences de ces memoranda
sur les droits protgs par les dispositions de la Charte
sociale europenne auraient d tre values. Toute
incompatibilit aurait d conduire modifier ces programmes dajustement afin de supprimer le risque dincompatibilit.
En ne procdant pas de la sorte, la Grce et les tats
membres de lUnion, qui sont tenus de respecter le droit
international en matire de droits humains, engagent
leur responsabilit internationale.

Le FMI
La Cour europenne des droits de lHomme a rappel
plusieurs reprises que si les obligations envers la Convention europenne des droits de lhomme nempchent
pas les tats de cooprer dans certains domaines dactivits, les obligations des parties contractantes subsistent mme aprs quun tat ait transfr certaines
comptences des organisations internationales11. Les
tats membres du FMI sont donc tenus de se conformer
leurs obligations en matire de droits humains y compris lorsquils agissent sous les auspices du FMI.
Quant au FMI en tant que tel, rappelons que, comme
tout sujet de droit international, les organisations internationales sont lies par toute obligation qui leur
incombe en vertu des rgles gnrales du droit international, de leur propre constitution ou de conventions
internationales dont elles sont signataires12. Le FMI doit
sabstenir de prendre des mesures qui menaceraient la
possibilit pour ltat emprunteur de se conformer
ses propres obligations nationales et internationales
en matire de droits humains13. De plus, le FMI, en tant
quagence spcialise de lONU, est li par les objectifs
et principes gnraux de la Charte des Nations unies14.
Ces objectifs et principes gnraux comprennent le respect des droits humains et des liberts fondamentales.
tort, certains considrent quil est interdit au FMI
de prendre les droits humains en considration, en utilisant un raisonnement par analogie (tout aussi faux)
avec larticle IV, section 10, des statuts de la Banque
internationale pour la reconstruction et le dveloppement (BIRD) (interdiction de toute activit politique ).
Or, les statuts du FMI ne mentionnent rien de tel. tant
donn le caractre interventionniste des prescriptions
adresses par le FMI aux tats concerns, il est tout
fait injustifi de refuser de prendre en considration les
implications que ces recommandations peuvent avoir sur
les droits humains, particulirement lorsque le respect
de ces recommandations est une condition pour recevoir
des fonds.

3. Violations des procdures


3.1 tude dimpact sur les droits humains et sociaux
En droit international, les tats, quils agissent seuls
ou de concert, doivent sinformer des consquences potentielles de leurs actes sur laccs de la population aux
droits socio-conomiques, y compris en dehors de leur
territoire national, et ce antrieurement la mise en
uvre de tels actes. Plusieurs recommandations internationales15 16 ainsi que des observations des organes
de surveillance des traits17 soulignent la ncessit de
ces tudes.
Cest ainsi que par un ensemble de principes directeurs18, la Commission europenne sest engage mener systmatiquement des tudes dimpact, y compris
sur les droits fondamentaux, lorsquelle dpose des
propositions de directives. La Cour de justice de lUnion
europenne a soulign limportance de ces tudes dincidence lors de ladoption de mesures lgislatives19. Le
Conseil de lUE sest engag renforcer la composante
droits humains dans les tudes dimpact relatives aux
politiques extrieures20. Se basant en partie sur cet engagement et sur les rsolutions du Parlement europen
sur la question, le Mdiateur europen a estim, dans

47

une affaire relative laccord de libre-change avec le


Vietnam, que le refus de la Commission europenne de
mettre en place une tude dimpact sur les droits humains relevait dun cas de mauvaise administration21
Il est frappant de constater quaucune tude dimpact
sur les droits humains na t mene dans le cas de la
Grce. De plus, un certain nombre de manquements au
respect des procdures ont t dnoncs dans le rapport
2014 du Parlement europen22. Comme le fait remarquer
la Commission scientifique du Parlement grec: Transparence et contrle dmocratique ont fait dfaut tous
les stades de llaboration du programme dajustement.
De la phase prparatoire des ngociations lattribution
des mandats et la formulation de mesures spcifiques,
le Parlement europen a t compltement marginalis
jusquen 201323.
Aussi bien en 2010 quen 2012, force est de constater
labsence totale de tentative dvaluer limpact sur les
droits humains de lajustement macroconomique et de
la consolidation budgtaire qui taient les conditions
pour loctroi de prts. Dans le cas du mmorandum de
2012, labsence de toute tude dimpact sur les droits
humains est dautant plus troublante qu lpoque, les
consquences catastrophiques taient dj bien visibles.
Les tats membres de la zone euro, les tats membres de lUE runis au sein du Conseil, la Commission europenne et la BCE, en tant quinstitutions europennes,
ainsi que le FMI et les tats membres du FMI nont pas
satisfait aux exigences les plus lmentaires qui auraient permis dviter que les politiques imposes naient
des effets dltres sur le respect des droits humains. Il
ny a eu aucune tude dimpact sur les droits humains ni
avant ni aprs, alors que de telles tudes constituent une
exigence lmentaire en droit international comme en
droit de lUnion. Ces tudes incluent la fois lobligation
de consulter les personnes susceptibles dtre affectes
par les politiques imposes et celle de garantir un accs
public transparent aux rsultats de ltude24.
3.2 Linconstitutionnalit des conventions de prt
et des Protocoles daccord
3.2.1 Violation de la procdure de ratification
telle que prvue dans la Constitution grecque
La ngociation et la signature des conventions de
prt ont eu lieu en labsence totale de transparence et
en violation de la procdure prvue par la Constitution
grecque.
Tant les memoranda que les conventions de prt, qui
ont priv la Grce de la plupart de ses droits souverains,
sont des accords internationaux et devaient donc tre
ratifis par le Parlement25. En effet, daprs larticle 36,
paragraphe2, de la Constitution grecque, les accords
internationaux doivent tre ratifis par une loi dexcution vote par le Parlement en sance plnire. Ils
auraient donc d tre vots par une majorit de trois
cinquimes des dputs, comme le prcise larticle 28,
paragraphe2, et comme le rappellent avec insistance
plusieurs membres du Conseil dtat (voir dcision
668/20120, 29).
Pourtant, la convention de prt du 8 mai 2010 na
mme pas t communique aux parlementaires, pas
plus quelle na fait lobjet dun dbat public. De mme,
les mesures daustrit ont t adoptes sans aucun
dbat au Parlement. En fait, dans un document intitul

Dclaration sur le soutien la Grce par les tats


membres de la zone euro du 11 avril 2010 (Annexe
II, loi n3845/2010), il est indiqu que les tats membres de la zone euro, de concert avec la BCE et le FMI,
taient disposs octroyer un prt la Grce et que
les conditions du prt avaient dj fait lobjet dun accord, montrant ainsi quaucune des parties concernes
navait la moindre intention de respecter les procdures
prvues par la Constitution grecque ou de respecter les
exigences lmentaires de transparence.
Les tats europens qui se sont engags par ces
conventions de prt sont tous des tats dmocratiques
et par consquent pleinement conscients des rgles
constitutionnelles respecter lors de la ratification
dun accord international. Cette obligation sapplique a
fortiori lorsque des conventions internationales comme
ces conventions de prt dterminent lavenir dun tat
et de ses citoyens pour des dcennies. Ainsi, aussi bien
les tats europens que les institutions surtout
lUnion europenne et la Banque centrale europenne
savaient ou auraient d savoir que labsence de ratification des conventions de prt par le Parlement grec
entranait leur inconstitutionnalit.
Larticle 1, paragraphe4, de la loi n3845/2010 octroyait au ministre des Finances toute autorit pour
ngocier et signer toutes les conventions de prt et de
financement concernant la Grce (y compris les traits,
les contrats et les Protocoles daccord). Nanmoins, ces
conventions devaient tre ratifies par le Parlement,
ce qui ne sest jamais produit. Cinq jours aprs ladoption de cette loi, larticle 1er, paragraphe9, de la loi
n3847/2010 modifiait larticle 1er, paragraphe4, de la
loi n3845 en prcisant que le terme ratification [par
le Parlement] est remplac par dbat et information.
Or, toutes les conventions (quelle que soit leur nature juridique) taient juridiquement applicables ds
leur signature par le ministre des Finances. Ainsi les
articles 28 et 36 de la Constitution ont t abolis de
fait par un simple amendement lgislatif. De plus, la loi
n3845 reprenait deux des trois memoranda comme
simples annexes, les rebaptisant plan programme.
Cependant, le 3 juin 2010, un projet de loi est soumis
au Parlement pour la ratification de toutes les conventions de prt, disposant que son entre en vigueur concidera avec le dpt du projet (article 3). Il semblerait
que le gouvernement de lpoque, prenant conscience
que la loi n3847 tait anticonstitutionnelle, ait dpos
ce projet devant le Parlement pour donner une dimension lgale aux mesures adoptes.
3.2.2 La clause de dlgation au ministre des
Finances est anticonstitutionnelle
Les deux clauses de dlgation au ministre des
Finances les plus importantes sont 26 : a) la clause de
larticle1er, paragraphe4, et b) la clause de larticle
2, paragraphe1a (de la loi n3845/2010), qui prvoit
lutilisation de dcrets prsidentiels afin de prendre les
mesures adquates en matire de politique budgtaire
permettant datteindre les objectifs du programme. Ces
deux clauses de dlgation sont manifestement anticonstitutionnelles.
La clause contenue dans larticle1er, paragraphe4,
est anticonstitutionnelle27 en ce quelle viole larticle
36, paragraphe2, de la Constitution grecque28. Cet

48

argument est renforc par larticle36, paragraphe4,


qui interdit explicitement toute dlgation en vue de la
ratification dun trait international29. Le Conseil dtat,
dans sa dcision de principe 668/2012, a refus dexaminer la constitutionnalit de cette clause de dlgation ( 30). Cependant, daprs lavis de deux juges, la
clause en question viole bien larticle36, paragraphe2,
et larticle28, paragraphe1, de la Constitution ( 31).
Larticle 2, paragraphe1a, contrevient 30 larticle
43, paragraphe4, de la Constitution grecque31. La loi
n3845/2010 ne fournit ni un cadre gnral dans lequel
sexerceraient les pouvoirs dlgus ni de directives et
principes gnraux concernant la rgle suivre. Cette
dlgation vague et non spcifique est donc anticonstitutionnelle daprs le Conseil dtat grec (voir dcisions
3051/2014 et1210/2010).

4. Clauses abusives dans les conventions


entre la Grce et les cranciers
Depuis 2010, les conventions de prt entre la Grce
et ses cranciers publics relvent du droit anglais. Ceci
sapplique galement aux nouvelles obligations dtenues
par les cranciers privs dans le cadre du PSI de 2012.
Lobjectif implicite dans le choix du droit anglais par
les cranciers (en position de force dans les ngociations) tait de court-circuiter la Constitution grecque et
les obligations internationales de la Grce en matire de
droits humains. En effet, ils supposaient quun tribunal
charg dappliquer le droit anglais se limiterait une
interprtation stricte du droit des contrats qui penche
en faveur des cranciers. Mme si le droit anglais englobe entre autres la loi sur les droits humains de 1998,
celle-ci ne pourrait sappliquer puisque son article 22
limite son champ dapplication au cadre territorial. De
plus, les organisations intergouvernementales ne sont
soumises aucune obligation base sur les traits en ce
qui concerne les droits humains.
De plus, certaines clauses des conventions sont manifestement abusives et montrent que la Grce a bien
t force dabandonner des pans importants de sa
souverainet. Un exemple: LEmprunteur renonce par
la prsente, de faon irrvocable et inconditionnelle,
toute immunit laquelle il a ou pourrait avoir droit, eu
gard lui-mme ou ses biens, par rapport toute
procdure juridique en rapport avec cette Convention,
y compris sans limitation aucune, une immunit par
rapport des poursuites judiciaires, jugements, arrestations ou saisies de ses biens dans la mesure o ce nest
pas interdit par des rgles de droit impratives32.
Comme si pareil abandon de souverainet ne suffisait pas, les cranciers de la Grce, envisageant que
le caractre abusif ou odieux de la convention pourrait
tre peru par une juridiction comptente, ont insr une
clause qui garantit que lemprunteur devra honorer ses
obligations mme si la convention est dclare invalide.
Si lune ou lautre des dispositions contenues dans
cette Convention devait tre ou devenir en tout ou en
partie invalide, illgale ou impossible appliquer dans un
cadre juridique, la validit, la lgalit et lapplicabilit des
autres dispositions contenues dans la Convention nen
seraient pas pour autant affectes. Les dispositions qui
sont en tout ou en partie invalides, illgales ou inapplicables seront interprtes et mises en uvre selon lesprit

et lobjectif de cette convention33.


Mme si le droit anglais devait sappliquer, les conditions de cette convention seraient juges profondment inacceptables. En premier lieu, il est gnralement
reconnu que la common law doit, autant que faire se
peut, slaborer en tenant compte de la Convention europenne des droits de lhomme (CEDH) et du principe de lquit34. Or, des dispositions fondamentales de
la CEDH sont manifestement violes. En second lieu,
dans le cadre de la common law, des conventions de
prt qui favorisent le prteur en imposant des conditions draisonnables interfrant avec les choix de vie et
la sphre personnelle de lemprunteur sont contraires
lordre public 35. Enfin, les juridictions anglaises ont,
travers linclusion des principes et du droit de lUnion
europenne36, reconnu la bonne foi comme principe du
droit anglais. Or, comme nous lavons montr, labsence
de bonne foi constitue un trait caractristique des conventions de prt conclues avec la Grce.
Les tats ne sont pas obligs dappliquer des contrats
ou des clauses qui violent leur Constitution ou qui limitent les trois pouvoirs de ltat dans la mesure o cela
quivaut mettre mal leur souverainet. En application de la doctrine de lexecutive necessity, formule
au dpart par les dmocraties librales occidentales, les
contrats ou les engagements conclus par le gouvernement sont inapplicables sils brident les pouvoirs et la
comptence futurs de lexcutif37.
Pour conclure, dans la mesure o le droit anglais nintgre ni ne contredit les obligations de la Grce en matire de droits humains, il ne peut faire valoir sa
primaut. De plus, la mauvaise foi avec laquelle les
cranciers tentent de court-circuiter la Constitution
grecque et les obligations du pays au regard du droit
international, ajoute au caractre inacceptable des
conventions, les rend juridiquement invalides y compris
au regard du droit anglais.

NOTES
1. Voir Comit europen des droits sociaux, rclamation
n80/2012, Syndicat des pensionns de la Banque agricole de Grce
(ATE) c. Grce, 16 janvier 2012, paragraphe 48. Voir aussi Cour
europenne des droits de lhomme (CEDH), requte n5809/08,
Al-Dulimi et Montana Management Inc. c.Suisse, arrt du 26 novembre 2013, 111; CEDH, requte n45036/98, Bosphorus Hava
Yollary Turizm ve Ticaret Anonim Sirketi c.Irlande, arrt de la Grande
Chambre du 30 juin 2005, 153; et CEDH, requte n19392/92,
Parti communiste unifi de Turquie et autres c.Turquie, arrt du 30
janvier 1998, 29.
2. Accord entre cranciers (2010), art. 2, 1; convention de
prt (2010), 6econsidrant.
3. Accord entre cranciers (2010), 2econsidrant.
4. En droit international, il est convenu quUn tat membre dune
organisation internationale engage sa responsabilit internationale
si, en se prvalant du fait que lorganisation est comptente relativement lobjet dune des obligations internationales de cet tat, il
contourne cette obligation en amenant lorganisation commettre un
fait qui, sil avait t commis par cet tat, aurait constitu une violation
de cette obligation. [art. 61, projet darticles sur la responsabilit
des organisations internationales, texte adopt par la Commission
du droit international sa soixantetroisime session, en 2011, et
soumis lAssemble gnrale dans le cadre de son rapport sur
les travaux de ladite session (A/66/10, 87)]..
5. Le Mcanisme europen de stabilit est un dispositif tabli
par la dcision du Conseil europen 2011/199/UE le 25 mars 2011,
modifiant larticle 136 du Trait sur le fonctionnement de lUnion
europenne en ce qui concerne un mcanisme de stabilit pour les
tats membres dont la monnaie est leuro (JOL91 de 2011, p.1).
La dcision ajoute un nouveau paragraphe 3 larticle 136 du
TFUE prvoyant que les tats membres dont la monnaie est leuro

49

peuvent instituer un mcanisme de stabilit qui sera activ si cela


est indispensable pour prserver la stabilit de la zone euro dans
son ensemble. Le Trait tablissant le Mcanisme europen de
stabilit a t sign Bruxelles le 2fvrier 2012, par tous les tat
membres de la zone euro.
6. http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=OJ:C:2007:303:0017:0035:fr:PDF (JO C 303 du 14.12.2007, p.17).
7. S. Peers, Towards a New Form of EU Law?: The Use of EU Institutions outside the EU Legal Framework, European Constitutional
Law Review. 1 (2013) 37, p.51-52.
8. Point176, http://curia.europa.eu/juris/document/document.
jsf?docid=130561&doclang=FR.
9. Rglement (UE) n472/2013 du Parlement europen et du
Conseil du 21 mai 2013 relatif au renforcement de la surveillance
conomique et budgtaire des tats membres de la zone euro connaissant ou risquant de connatre de srieuses difficults du point
de vue de leur stabilit financire (JO L 140 du 27.5.2013, p.1).
10. Comit europen des droits sociaux, Fdration des
pensionns salaris de Grce (IKA-ETAM) c. Grce, rclamation
n76/2012, dcision sur le fond du 7 dcembre 2012.
11. CEDH, requte n24833/94, Mathews c. Royaume-Uni,
arrt du 18 fvrier 1999, 29, 32 et 34; CEDH, requte
n26083/94, Waite et Kennedy c. Allemagne, arrt du 18 fvrier 1999, 67; CEDH, requte n45036/98, Bosphorus Hava
Yollary Turizm ve Ticaret Anonim Sirketi c. Irlande, arrt du 30
juin 2005, 152 156.
12. CIJ, Interprtation de laccord du 25 mars 1951 entre
lOMS et lgypte, avis consultatif du 20dcembre1980, CIJ
Recueil 1980, 37, p.89-90.
13. P. Sands and P. Klein, Bowetts Law of International
Institutions (5e d., Sweet & Maxwell, 2001) 459.
14. Charte des NU, articles 57 et 63.
15. Principes directeurs relatifs la dette extrieure et
aux droits de lhomme, adopts par le Conseil des droits de
lhomme en 2012, rsolution 20/10. Les Principes directeurs
sur lextrme pauvret et les droits de lhomme, adopts par
le Conseil des droits de lhomme lors de sa 21e session avec
lappui des tats membres de lUE (septembre 2011) dclarent au 61:
Les tats devraient tenir compte de leurs obligations internationales en matire de droits de lhomme lors de la conception
et de la mise en uvre de toutes les politiques, y compris les
politiques fiscales, budgtaires, montaires et environnementales, de mme que les politiques rgissant le commerce international et les investissements. Les engagements pris par la
communaut internationale en vue de rduire la pauvret ne
peuvent tre considrs isolment des politiques et dcisions
internationales et nationales, dont certaines peuvent entraner
une situation propre engendrer, prenniser ou accrotre la pauvret, dans le pays ou en dehors. Avant dadopter tout accord
international, ou de mettre en uvre toute mesure concrte,
les tats devraient valuer sils sont compatibles avec leurs
obligations internationales en matire de droits de lhomme.
16. Principes directeurs applicables aux tudes de limpact
des accords de commerce et dinvestissement sur les droits de
lhomme, Rapport du Rapporteur spcial sur le droit lalimentation, Olivier De Schutter, N.U. ESCOR, 19esession.,
point3 lordre du jour, add., doc. des NU. A/HRC/19/59/
Add.5 (2011).
17. Comit pour llimination de la discrimination lgard
des femmes, Observations finales : Grce, doc. des NU CEDAW/C/GRC/CO/7, 40.
18. Communication de la Commission, Stratgie pour la
mise en uvre effective de la Charte des droits fondamentaux
par lUnion europenne, COM (2010)573/4; document de
travail des services de la Commission, Orientations oprationnelles sur la prise en compte des droits fondamentaux dans
les analyses dimpact de la Commission, SEC (2011)567 final.,
19. CJ de lUE, affaires jointes C-92/09 et C-93/09, Volker
und Markus Schecke GbR et Hartmut Eifert contre Land Hessen,
arrt du 9 novembre 2010, points81 et83..
20. Droits humains et Dmocratie: Cadre stratgique de
lUE et Plan daction de lUE, 25 juin 2012
21. Recommandation du Mdiateur europen relative
la plainte 1409/2014/JN dpose contre la Commission europenne, 26 mars 2015.
22. Rapport du Parlement europen 2009-14 sur le rap-

port denqute sur le rle et les activits de la troka (BCE,


Commission et FMI) dans les pays sous programme de la
zone euro [2013/2277 (INI)], A7-0149/2014, 28.2.2014, considrant L et points39 et48 [ciaprs le rapport PE A70149/2014].
23. Note prpare par Asteris Pliakos, Professeur de droit
europen lUniversit dAthnes en conomie et Commerce
et Directeur de la Commission scientifique du Parlement
grec.
24. Comit des Nations unies pour llimination de la discrimination envers les femmes, observations finales : Grce,
doc. des NU CEDAW/C/GRC/CO/7, 13(c), 33(b) et 40.
25. Puisque les conventions de prt ont t signes par
des sujets en droit international, savoir des tats et des organisations internationales, et que leurs signataires ont exprim une volont commune de considrer leurs dispositions
comme juridiquement contraignantes, elles ont le statut de
conventions internationales en droit grec et international.
26. part ces deux clauses, il y en a dautres qui prvoient
la promulgation de dcrets prsidentiels (sur proposition du
ministre des Finances et dautres ministres) qui concernent
des mesures urgentes pour protger les groupes vulnrables
et diminuer les ingalits sociales pendant la mise en uvre
du programme (art. 2, par. 2), ainsi que pour soutenir lconomie relle, les petites entreprises et les consommateurs (art.
2, par. 3). Des dcisions signes par le ministre des Finances
et le ministre de lEmploi et de la scurit sociale portent
sur des mesures concernant des problmes qui pourraient se
poser en rapport avec les primes de Nol, de Pques et les
congs pour convenance personnelle (art. 3, par.15).
27. http://constitutionalism.gr/site/wp-content/mgdata/pdf/atrougalosmemoranda2192010.pdf, p. 10-11 [PDF,
14.5.2015].
28. Les conventions sur le commerce, la fiscalit, la
coopration conomique et la participation des unions
ou organisations internationales et toute autre convention
contenant des concessions qui, aux termes dautres dispositions de cette Constitution, doivent passer par la voie lgislative ou qui peuvent affecter les citoyens grecs, ne peuvent
prendre leurs effets quaprs ratification par la voie dune loi
adopte par le Parlement.
29. La ratification de traits internationaux ne peut
faire lobjet dune dlgation de pouvoir lgislatif telle que
prvue larticle 43 paragraphes 2 et 4.
30. http://constitutionalism.gr/site/wp-content/mgdata/pdf/atrougalosmemoranda2192010.pdf, p. 12-13 [PDF,
14.5.2015].
31. Des lois votes par la Chambre des dputs en assemble plnire peuvent dlguer le pouvoir ddicter des
dcrets rglementaires portant sur des matires dtermines par elles dans un cadre gnral. Ces lois tracent les
principes gnraux et les directions de la rglementation
suivre, et fixent les dlais dans lesquels il sera fait usage de
la dlgation.
32. Convention de prt, article 14, paragraphe5; convention cadre Fesf, article 15, paragraphe 2; MFAFA, article 15,
paragraphe 4. (Notre traduction.)
33. Accord entre cranciers, article 13, paragraphe 1;
convention de Prt, article 12, paragraphe 1; convention
cadre Fesf, article 15, MFAFA, article 15, paragraphes 1, 2
et3. (Notre traduction.)
34. Versloot Dredging BV v HDI Gerling Industries [2014]
EWCA Civ 1349, 140 et41.
35. Horwood v. Millars Timber and Trading Co Ltd [1917]
1 KB 305.
36. Yam Seng Pte v International Trade Corp Ltd [2013]
EWHC 111 (QB), 119 54, particulirement 124.
37. Watsons Bay and South Shore Ferry Co Ltd v Whitfield
[1919] 27 CLR 268, 277; Redericktiebolaget Amphitrite v King
[1921] 2 KB 500, 503.

50

Chapitre 8

valuation du caractre
illgitime, odieux,
illgal et insoutenable
de la dette

es chapitres prcdents nous permettent


dtablir la nature des diffrentes dettes (par
cranciers) en leur appliquant les dfinitions de
dettes illgales, illgitimes et odieuses telles
quutilises par la Commission. Lvaluation du caractre insoutenable de la dette porte quant elle sur
lensemble de la dette publique grecque en juin 2015.

A. VALUATION DU CARACTRE
INSOUTENABLE DE LA DETTE
PUBLIQUE GRECQUE
En tenant compte de la dfinition donne dans ce
rapport, il est clair que la dette grecque est insoutenable.
Dun point de vue conomique, comme nous lavons
montr au chapitre5, les politiques dajustement ont eu
un impact ngatif sur le PIB, les investissements, la productivit du travail et du capital ainsi que sur lemploi.
Un dveloppement conomique cologiquement et socialement soutenable exige, entre autres, une augmentation substantielle des dpenses publiques (y compris
des investissements publics), ce qui est incompatible
avec les politiques daustrit existantes.
Considrant quune dette est insoutenable lorsquelle
ne peut pas tre honore sans compromettre gravement la capacit du gouvernement de ltat emprunteur remplir ses obligations en matire de droits
humains fondamentaux, tels que les soins de sant,
lenseignement, le traitement et la distribution deau,
la fourniture dun logement dcent, ou investir dans
les infrastructures et les programmes ncessaires au
dveloppement conomique et social, ou encore parce
que son remboursement entranera des consquences
prjudiciables pour la population de ltat dbiteur (ce
qui inclut une dtrioration de ses standards de vie),
alors la dette grecque est effectivement insoutenable.
La Grce est actuellement incapable de rembourser

sa dette sans compromettre gravement sa capacit


remplir ses obligations en matire de droits humains
fondamentaux. Comme nous lavons montr au chapitre6, nombreux sont les droits humains actuellement
viols en Grce suite notamment des dpenses publiques insuffisantes dans le domaine social. Ainsi, afin
dempcher ces violations il serait ncessaire daugmenter les dpenses publiques. Pourtant, la situation
financire actuelle linterdit puisquil est impossible pour
la Grce, la fois de rembourser sa dette et de dgager
des marges de manuvre financires pour raliser des
dpenses sociales. Ce paradoxe a t mis en exergue
dans de nombreuses dclarations du gouvernement issu
des lections du 25 janvier 2015 o il est soulign que
sans le dernier versement du prt de 2012, la Grce
ne peut ni rembourser ses cranciers ni satisfaire des
besoins sociaux qui sont encore sous-financs. Dans ce
contexte, le gouvernement grec est dans une position
o il peut soit rembourser son prt tout en continuant
de violer les droits humains, soit suspendre le remboursement pour assurer les besoins fondamentaux de
sa population.

B. VALUATION
DES DETTES ENVERS LE FMI
1. Les dettes envers le FMI
sont-elles lgales?
Considrant que les dettes assorties de conditions
contrevenant la loi ou lintrt gnral sont illgales,
alors les dettes envers le FMI doivent tre considres
comme illgales car les mesures attaches aux prts
du FMI la Grce violent les droits fondamentaux protgs par la Constitution du pays, le droit coutumier et
les traits internationaux qui engagent la Grce. Ces
conditionnalits ont aggrav de faon spectaculaire les
problmes conomiques auxquels fait face le pays et
lont oblig prioriser le remboursement de ses dettes

51

au FMI au dtriment des dpenses sociales essentielles


au maintien dun niveau de vie dcent de sa population.
Compte tenu de la surveillance exerce par le FMI sur
lapplication de ces conditionnalits1, celui-ci porte la
responsabilit des consquences illgales qui les accompagnent.
Si les accords marqus par une mauvaise conduite
des cranciers sont illgaux, alors les dettes envers le
FMI doivent tre considres comme illgales puisque
le FMI a agi de mauvaise foi:
Des avertissements ont t mis par plusieurs
directeurs excutifs en mai 2010 indiquant que la
situation de la Grce pourrait tre pire aprs la mise
en uvre de ce programme et que la tentative de
rduction budgtaire est un gigantesque fardeau que
lconomie pourra difficilement supporter2.
En mai 2010, un avis des cadres du FMI reconnat que lajustement venir sera douloureux socialement, avis rpt en 20123. Le FMI na pas pris en
compte les objections dun tiers des membres du conseil dadministration en ce qui concerne la rpartition
des avantages et des charges rsultant du premier programme grec4. Tout au contraire, le programme a t
prsent via le communiqu de presse du Conseil dAdministration du FMI comme un engagement faire ce
quil peut pour aider la Grce et son peuple5.
Des carts importants sont noter entre, dune
part, lAnalyse (confidentielle) sur la viabilit de la dette
de fvrier 2012 qui faisait remarquer qu une dvaluation interne ncessaire pour restaurer la comptitivit
grecque augmentera invitablement court terme le
ratio dette/PIB , et concluait que la probabilit tend
vers une trajectoire de la dette beaucoup plus leve
de 160% du PIB en 20206, et, dautre part, la version
publique de mars 2012 qui remplace cet avis par un
scnario de 116,5% en 20207.
Considrant que les dettes qui violent les procdures
sont illgales, alors les dettes envers le FMI doivent tre
considres comme illgales, ds lors que :
Le FMI a viol ses propres Statuts. Comme nous
lavons montr dans le chapitre5, le FMI en Grce a
clairement et intentionnellement viol ses propres objectifs tels que formuls dans ses statuts. En vertu de
ses statuts, le Fonds est tenu de respecter les politiques domestiques sociales et intrieures des membres, et, dans lapplication de ces principes, le Fonds doit
tenir compte des situations des membres8.
Le FMI en imposant des conditionnalits qui ont
entran une forte augmentation du chmage et la
chute du PIB de la Grce a galement viol de faon
manifeste larticle 1 de ses statuts. Cet article 1 stipule
que Fonds a parmi ses objectifs de contribuer linstauration et au maintien de niveaux levs demploi et
de revenu rel et au dveloppement des ressources productives de tous les tats membres, objectifs premiers
de la politique conomique.
Les propres lignes directrices du FMI, qui
requirent lappropriation du programme par le pays
dbiteur 9, ont t manifestement bafoues. Rappelons
quen 2012 lors de la signature du deuxime mmorandum tait en fonction un gouvernement technique
mis en place sans lections sous pression directe de la

Troka. Ce gouvernement tait dirig par lex-banquier


Papademos et comprenait le parti dextrme droite
LAOS.
Comme le Fonds na pas procd une valuation
systmique dtaille des risques10, la dcision du Conseil
dadministration du FMI doctroyer un prt la Grce est
en violation avec les rgles internes du Fonds.

2. Les dettes envers le FMI


sont-elles lgitimes?
Considrant quune dette est illgitime lorsque les
conditions lies lemprunt incluent des mesures politiques qui violent les lois nationales ou les standards
en matire de droits humains, les prts du FMI sont
illgitimes pour les mmes raisons quils sont illgaux,
(voir ci-dessus).
Considrant quune dette est illgitime lorsquune
dette prive (commerciale) est convertie en dette
publique sous la pression des cranciers du plan de
sauvetage, alors la dette envers le FMI est illgitime
puisque:
La dclaration prpare pour la runion du 9 mai
2010 du Conseil dadministration du FMI prcisait que
Les risques du programme sont normes [...]. En ltat,
le programme risque de remplacer un financement priv
par un financement public. En dautres mots, cela peut
tre vu non pas comme une opration de sauvetage
de la Grce, qui aurait subir un violent ajustement,
mais comme un plan de sauvetage de dtenteurs de la
dette prive de la Grce, principalement des institutions
financires europennes11.
Le risque que le programme porte atteinte la
capacit de la Grce rembourser le Fonds est soulign
et rpt dans les analyses du Programme12. Le FMI a
retard une restructuration qui tait reconnue comme
invitable ds le dpart. Plusieurs directeurs excutifs
ont fermement rappel que la restructuration aurait d
tre sur la table en 201013. Lexclusion de cette option
sexplique par un motif politique protgeant les puissants intrts europens au sein du FMI ainsi que le
secteur financier europen.

3. Les dettes envers le FMI


sont-elles odieuses?
Considrant que les dettes sont odieuses lorsque le
prteur savait ou aurait d savoir que le prt est draisonnable et quil aura pour consquence de bafouer les
droits civiques, politiques, conomiques, sociaux et culturels de la population, alors les dettes envers le FMI
sont odieuses puisque le FMI savait que les mesures
taient inefficaces et entraneraient de graves violations des droits socio-conomiques. En effet:
Comme nous lavons indiqu ci-dessus, le FMI tait
conscient que ses prts et les conditionnalits taient
manifestement draisonnables et injustes.
De plus, comme des dcennies dajustements
structurels mens par le FMI et la Banque mondiale dans
les pays en dveloppement lont amplement dmontr,
il tait plus que prvisible que les mesures imposes
la Grce par la Troka allaient avoir des consquences
nfastes importantes sur les droits humains.

52

C. VALUATION
DES DETTES ENVERS LA BCE
1. Les dettes envers la BCE
sont-elles lgales?
Considrant que les dettes qui violent les procdures
sont illgales, les dettes envers la BCE doivent tre considres comme illgales puisque:
La BCE a outrepass son mandat en imposant, via
sa participation la Troka, lapplication de programmes
dajustement macroconomiques (comme la rforme du
march du travail).
Conformment larticle 130 du TFUE: (...) ni
la Banque centrale europenne, ni une banque centrale
nationale, ni un membre quelconque de leurs organes
de dcision ne peuvent solliciter ni accepter des instructions des institutions, organes ou organismes de
lUnion, des gouvernements des tats membres ou de
tout autre organisme. Les institutions, organes ou organismes de lUnion ainsi que les gouvernements des
tats membres sengagent respecter ce principe et
ne pas chercher influencer les membres des organes
de dcision de la Banque centrale europenne ou des
banques centrales nationales dans laccomplissement
de leurs missions. Or la BCE a tabli une conditionnalit qui lie ses achats de titres dans le cadre du SMP
au comportement des tats membres, en particulier
lapplication rigoureuse des mesures budgtaires (voir
chapitre3), ce qui est illgal au regard de sa propre
exigence dindpendance. La BCE a annonc en 2012
quelle entreprendrait des oprations fermes sur les
marchs obligataires souverains secondaires, savoir,
les Oprations montaires sur titres (OMT), ajoutant
quune condition ncessaire pour ces OMT est lapplication dune conditionnalit stricte dans le cadre dun
programme appropri du Fesf et du MES14.
Considrant que sont illgales les dettes marques
par une mauvaise conduite des cranciers et que les
dettes dont les conditions contreviennent la loi ou
lintrt gnral sont illgales, alors les dettes envers
la BCE doivent tre considres comme illgales, car :
Les mesures prvues dans les protocoles daccord,
qui sont des conditions de facto attaches au programme SMP, violent les droits protgs par la Constitution grecque et les traits internationaux protgeant
les droits humains. La BCE, dans le cadre de la troka,
est coresponsable de la violation des droits humains.
Dans le cadre du SMP, la BCE a achet au rabais
des obligations grecques sur le march secondaire mais
exige de la Grce le remboursement intgral la fois du
capital (valeur nominale) et des intrts.
La BCE a accept fin 2012 de rtrocder ltat
grec le bnfice ralis par la BCE sur le capital et lintrt des titres grecs en sa possession la condition
que la Grce accepte de mettre en uvre les rformes
imposes pendant la dure du programme. La dcision
de retenir lintrt chu sur les obligations grecques
et de le restituer son destinataire lgitime (la Grce)
constitue un cas manifeste de coercition visant forcer
le gouvernement accepter les conditions imposes par
ses cranciers.
La BCE a exerc une pression illgale sur le gou-

vernement grec. Le 4 fvrier 2015, la Banque centrale


europenne a annonc qu partir du 11 fvrier, elle
cesserait daccepter les obligations de la dette grecque
en garantie en dclarant qu il est actuellement impossible de tirer des conclusions de lexamen du compte
rendu du programme qui iraient dans le sens dune
russite. En faisant pression sur le gouvernement
grec qui tait alors engag dans des ngociations avec
ses cranciers, la BCE a viol larticle 130 TFUE(Trait
de Rome15). En consquence, la BCE a aggrav la crise
et a augment linstabilit financire de leuro et de la
zone euro, ce qui est tout fait contradictoire avec son
mandat.

2. Les dettes envers la BCE


sont-elles lgitimes?
Considrant quune dette est illgitime lorsquelle est
accompagne de conditions manifestement injustes,
draisonnables, abusives ou parce que les conditions
attaches lemprunt, les instruments financiers ou les
garanties incluent des mesures politiques violant les lois
nationales ou les normes des droits humains, alors les
dettes envers la BCE sont illgitimes pour les mmes
raisons quelles sont illgales (voir ci-dessus).
Considrant quune dette est illgitime lorsque le
prt, les instruments financiers ou la garantie nont pas
t utiliss au bnfice de la population, alors les dettes
envers la BCE sont illgitimes, car la raison principale du
programme SMP tait de servir les intrts du secteur
financier priv puisque les banques prives europennes
ont pu grce ce programme de la BCE se dbarrasser
de leurs obligations grecques.

3. 3. Les dettes envers la BCE


sont-elles odieuses?
Considrant que les dettes sont odieuses lorsque le
prteur savait ou aurait d savoir que ces dettes sont
injustes et quelles ont pour consquence de bafouer
les droits civiques, politiques, conomiques, sociaux et
culturels de la population, alors les dettes envers la BCE
sont odieuses tant donn sa dcision de lier son rachat dobligations au programme SMP lui-mme adoss
aux memoranda illgaux. La BCE, en tant quinstitution europenne, savait ou aurait d savoir que les
conditions inscrites dans les memoranda sont illgales
et vont lencontre des intrts de la population et de
ltat grecs. Rappelons aussi que les clauses abusives
inscrites dans les accords entre la Grce et ses cranciers ont pour effet de violer les droits fondamentaux du
peuple grec et la souverainet de ltat grec.

D. VALUATION
DES DETTES ENVERS LE Fesf
1. 1. Les dettes envers le Fesf
sont-elles lgales?
Considrant que les dettes qui ne respectent pas les
procdures sont illgales, alors les dettes envers le Fesf
doivent tre considres comme illgales parce que:
LArticle 122(2) du TFUE a t viol. Pour justifier
juridiquement le prt de lUE la Grce, la Commis-

53

sion et le Conseil se sont fonds sur larticle 122(2),


qui permet le financement dun autre tat membre
lorsquun tat membre connat des difficults ou une
menace srieuse de graves difficults, en raison de catastrophes naturelles ou dvnements exceptionnels
chappant son contrle . Or, ce ntait pas le cas
pour la Grce puisque sa situation tait comparable
dautres tats de lUE. Sa situation ne sest dtriore
quaprs la mise en uvre des conditionnalits fixes
dans les Protocoles daccord. En outre, les statistiques
ont t manipules pour augmenter considrablement
le dficit budgtaire (voir chapitre2) afin de justifier le
programme de sauvetage.
Considrant que les dettes marques par une mauvaise conduite des cranciers sont illgales tout comme
sont illgales les dettes dont les conditions contreviennent la loi ou lintrt gnral, alors les dettes envers
le Fesf doivent tre considres illgales car:
Les mesures prvues dans les Protocoles daccord
qui constituent une condition impose par le Fesf violent plusieurs droits protgs par la Constitution grecque et par les traits europens et internationaux sur
les droits humains.
LAccord-cadre de 2010 du Fesf et lAccord daide
financire de 2012 contiennent plusieurs clauses abusives (tmoignant dune mauvaise conduite manifeste
du prteur). Par exemple, il est stipul que laccord doit
tre mis en uvre mme sil savre illgal. Ainsi, si ces
clauses devaient tre appliques, elles autoriseraient
les tats participants au Fesf, dagir dans lillgalit.

2. Les dettes envers le Fesf


sont-elles lgitimes?
Considrant quune dette est illgitime lorsque les
conditions attaches lemprunt, titre ou garantie, violent la loi ( la fois nationale et internationale) ou la politique publique, ou lorsque ces conditions sont injustes,
draisonnables, abusives, ou parce que les conditions
lies lemprunt, titre ou garantie, contiennent des
mesures politiques qui violent les lois nationales ou les
standards en matire de droits humains, alors les dettes
envers le Fesf sont illgitimes pour les mmes raisons
quelles sont illgales (voir ci-dessus: lAccord-cadre
2010 du Fesf et lAccord dassistance financire de
2012 contiennent plusieurs clauses abusives et les Protocoles daccord enfreignent la Constitution grecque et
plusieurs Pactes des droits de lhomme). De plus, le plan
de sauvetage du Fesf est pass par un compte bloqu
administr par un commissaire externe de la Troka16.
La majorit des fonds du deuxime plan de sauvetage
ne sont pas passs par le budget du gouvernement et
ce, en violation de la souverainet de ltat grec. Le
Fesf na pas respect le droit souverain de la Rpublique
hellne de grer elle-mme ses revenus.
Considrant quune dette est illgitime lorsque les
conditions lies lemprunt, titre ou garantie, ne visent
pas en faire bnficier la population, alors les dettes
envers le Fesf sont illgitimes parce que:
Comme nous lavons soulign au chapitre4, lobjectif de laccord du Fesf de 2012 est explicitement la
recapitalisation des institutions financires17; le
programme PSI recycle dautres obligations non

spcifiques en dette grecque envers le Fesf sans aucun


bnfice pour la Grce; le Fesf impose des cots abusifs
la Grce, mme si le dboursement na pas lieu.
Les statuts de la rglementation financire du
Fesf bnficient aux banques. Les cadres rglementaires internationaux de Ble II et III et les cadres de
rgulation europenne classent les actifs du Fesf en
risque pondr de 0%, ce qui ne correspond nullement
sa notation. Les banques utilisent des garanties publiques et des rglements favorables pour augmenter
leurs profits, sans toucher leur ratio en capital18.

3. Les dettes envers le Fesf


sont-elles odieuses?
Considrant que les dettes sont odieuses lorsque
le prteur savait ou aurait d savoir quelles ont t
contractes en violation des principes dmocratiques
(y compris le consentement, la participation, la transparence et la reddition de comptes) et utilises contre
lintrt de la population de ltat emprunteur ou en
ayant pour consquence de bafouer les droits civiques,
politiques, conomiques, sociaux et culturels de la population, les dettes envers le Fesf sont odieuses parce
que:
Le Fesf savait ou aurait d savoir que les conditionnalits lies aux Protocoles daccords violaient les
droits humains. Comme nous lavons montr au chapitre7, chaque tat membre de la zone euro (le Prteur)
est tenu dempcher tout acteur non tatique (tel le
Fesf) de porter atteinte la jouissance des droits humains.
Le Fesf savait que les clauses abusives dans les
contrats allaient lencontre de lintrt du peuple grec
et de ltat grec. Ces clauses avaient pour consquence
de bafouer les droits civiques, politiques, conomiques,
sociaux et culturels du peuple grec ainsi que daliner la
souverainet de ltat grec.
En outre, nous devons garder lesprit que le Fesf
souffre dun dficit de lgitimit dmocratique srieux.
Le Fesf, gestionnaire de largent public de lUE, a t
constitu en tant quentreprise prive en dehors du
champ dapplication du droit de lUE, sous la forme dun
Fonds commun de crances (FCC), semblable un fonds
spculatif et constitu au Luxembourg, lun des principaux paradis fiscaux de la plante. Par consquent,
ce nest pas une institution fonde sur des principes
dmocratiques, tels que la transparence, la responsabilit, la reprsentativit et lengagement pour la protection des droits fondamentaux.

E. VALUATION
DES PRTS BILATRAUX
1. Les prts bilatraux
sont-ils lgaux?
Considrant que les dettes qui ne respectent pas les
procdures prvues par le droit interne des parties sont
illgales, les prts bilatraux devraient tre considrs
comme illgaux puisque:
La procdure prvue par la Constitution grecque
na pas t respecte.

54

La Commission europenne (compose des tats)


a reu comme mandat de vrifier que la Grce sest
bien conforme aux Protocoles daccord avant chaque
dcaissement. La Commission avait aussi des pouvoirs
tels que coordonner et grer ; ngocier ; ouvrir le compte
de la BCE pour traiter tous les paiements. Ni la Commission europenne ni les tats nont cru bon de mettre
en uvre une valuation des impacts de ces mesures
daustrit sur lexercice des droits humains en Grce.
Considrant que les accords de prts marqus par
une mauvaise conduite des cranciers sont illgaux tout
comme sont illgales les dettes assorties de conditions
qui contreviennent la loi, les prts bilatraux doivent
tre considrs comme illgaux car il y a violation tant
de la lgislation europenne que du droit international.
Les conditions attaches ces prts ont viol les
obligations relatives aux droits humains prvues par
la Constitution grecque et par plusieurs instruments
juridiques europens et internationaux protgeant les
droits humains auxquels les tats prteurs sont parties
prenantes.
Comme il est soulign dans le chapitre 7, les prteurs europens (tats et Institutions) ont galement
enfreint plusieurs articles du TUE (articles 2 et 3) et du
TFUE (article 9).
Laccord de facilit de prt contient des clauses
abusives (tmoignant dune mauvaise conduite des
cranciers). titre dexemple, certaines clauses stipulent que les dispositions de laccord doivent tre mises
en uvre mme si elles se rvlent illgales et que la
Grce renonce irrvocablement et inconditionnellement
son immunit en tant qutat.

2. Les prts bilatraux


sont-ils lgitimes?
Considrant quune dette est illgitime lorsque les
conditions attaches lemprunt incluent des prescriptions politiques qui violent les lois nationales ou les
normes des droits humains, ces prts bilatraux sont
illgitimes pour les mmes raisons quils sont illgaux
puisque les conditions comprennent des dispositions
politiques qui violent des obligations en matire de
droits de lhomme (voir ci-dessus).
Considrant quune dette est illgitime lorsque le
prt na pas t utilis au bnfice de la population, les
prts bilatraux sont illgitimes puisque:
Ils ne sont pas utiliss au profit de la population
de la Grce, ils ont simplement permis aux cranciers
privs de la Grce dtre renflous.
Les taux dintrt taient initialement trs levs
compars aux taux dintrt que les pays prteurs
payaient eux-mmes sur le march puis ils ont t
rduits.

3. Les prts bilatraux


sont-ils odieux?
Considrant que les dettes sont odieuses lorsque le
prteur savait ou aurait d savoir que ces dettes sont
engages en violation des principes dmocratiques (y
compris le consentement, la participation, la transparence et la reddition de comptes), et utilises contre les

meilleurs intrts de la population de ltat de lemprunteur ou parce ces dettes ont pour consquence de
bafouer les droits civiques, politiques, conomiques,
sociaux et culturels de la population, alors les dettes
bilatrales sont odieuses puisque:
Les tats prteurs ne peuvent pas soutenir quils
ignoraient les violations potentielles. Rappelons quaucune tude dimpact sur les droits humains na t ralise en 2010 et en 2012. De plus, dans le cas du Protocole daccord de 2012, les prjudices sur la population
taient dj largement connus.
Ils savaient aussi que les conditions attaches aux
prts, imposes la Grce, ne respectaient pas le principe de responsabilit, la transparence ou la participation citoyenne.
En outre, les tats europens (qui sont aussi
membres du FMI) savaient depuis 2010 que les prts
serviraient uniquement certains intrts privs et que
les mesures daustrit conduiraient des violations
graves des droits socio-conomiques. Voir ci-dessus
valuation des dettes envers le FMI .

F. VALUATION DES DETTES


ENVERS LES CRANCIERS PRIVS
Les cranciers privs se rpartissent en trois
groupes principaux: les banques, les fonds spculatifs et les petits porteurs. Laudit de la dette publique
devrait permettre dlaborer un moyen de ne pas
spolier les petits porteurs et dviter un traitement
sans distinction de tous les cranciers privs. Moins
informs que les banques et les fonds spculatifs, les
petits porteurs sont les victimes impuissantes des
actions des banques. Il faut se rappeler que le gouvernement grec a encourag ses citoyens acheter
des obligations qui ont t prsentes comme des
placements srs et rentables un moment o le
mme gouvernement payait les indemnits de travailleurs licencis en obligations souveraines. Il convient
galement de garder lesprit que certains cranciers
privs (les holdout) dont les prts navaient pas t
contracts en vertu de la loi grecque ont pu refuser
lopration de crdit-change (credit-swapping), ce qui
dmontre que les cranciers ntaient, en ralit, pas
traits quitablement.

1. Les dettes envers les cranciers


privs sont-elles lgales?
Considrant que des dettes dont la conclusion est
marque par une mauvaise conduite des cranciers
sont illgales alors une partie de la dette envers les
cranciers privs doit tre considre comme illgale
car:
Les banques prives se sont conduites de faon
irresponsable avant larrive de la Troka. Par exemple,
dans le rapport quils ont prsent aprs une enqute
sur le rle de la Troka au sein des pays de la zone
euro impliqus dans les programmes de sauvetage19,
les dputs Othmar Karas et Liem Hoang Ngoc ont
soulign la double responsabilit des banques et des
tats. Ils ont regrett que la charge na pas t partage entre tous ceux qui ont agi de faon irresponsable
et que la protection des dtenteurs dobligations a t

55

considre comme une ncessit de lUE dans lintrt


de la stabilit financire20 . Les banques prives ont
chou respecter leurs obligations de diligence et
ont pourtant reu des profits importants de ltat grec.
Dans son rapport 2013, la Banque de Grce a identifi
plusieurs lments expliquant les changements dans
le rapport dette/PIB de la Grce et mesur leurs contributions respectives ce changement. Ainsi, pour les
annes 2009, 2010, 2011 et 2012, la partie qui peut
tre attribue leffet boule de neige (taux dintrts suprieurs la croissance) a t respectivement
de 6,2%, 11,2%, 16,9% et 18%21.
Certains cranciers privs tels que les fonds
spculatifs ont agi de mauvaise foi. Cette mauvaise foi
sest traduite par la spculation sur les dettes publiques
par des investisseurs privs par le biais dinstruments
financiers tels que les credit default swaps.
Considrant que des dettes contractes en violation
du droit interne sont illgales, certaines dettes locales
auprs de cranciers privs doivent tre considres
comme illgales. Par exemple, la municipalit de Zografou a souscrit un prt de 25 millions deuros auprs de
la banque autrichienne KommunalKredit, une filiale de
Dexia, pour un projet qui na pas obtenu lapprobation
des auditeurs de ltat tel que requis par la loi22.

2. Les dettes aux cranciers privs


sont-elles lgitimes?
Considrant quune dette est illgitime lorsque les
conditions attaches ce prt, titre ou garantie violent
la loi, ou que ces conditions sont manifestement injustes, draisonnables, abusives ou autrement rprhensibles (comme des taux dintrt levs), une partie des
dettes envers les banques prives et les fonds spculatifs sont illgitimes pour les mmes raisons quelles sont
illgales (voir ci-dessus).
De plus, les banques grecques ont t abondamment recapitalises par les contribuables puisque le
deuxime programme, adopt par lEurogroupe le 21
fvrier 2012, a vers 48 Mds deuros pour la recapitalisation. Cette assistance, qui bnficie principalement
aux actionnaires des banques, peut, juste titre, tre
considre comme illgitime.

3. Les dettes aux cranciers privs


sont-elles odieuses?
Considrant quune dette est odieuse lorsque le prteur savait ou aurait d savoir quelle a t contracte
en violation des principes dmocratiques et utilise
contre les intrts de la population de ltat de lemprunteur, alors les dettes envers les banques prives et
les fonds spculatifs sont odieuses.
En effet, le secteur priv a t sauv grce la pression exerce par la Troka, qui souffre dun srieux dficit
de lgitimit dmocratique. Ds lors que les principaux
cranciers privs (banques, fonds spculatifs) taient
pleinement conscients que ces dettes ntaient pas contractes dans lintrt de la population mais bien pour

leur propre bnfice, il est clair quune grande partie de


cette dette est odieuse.

1. FMI (2002). Guidelines on Conditionality. Approved by Geithner, F. et Gianviti,F. En ligne : http://goo.gl/6FPuey , consult le
13 juin 2015.
2. Dossier pnal transmis au Parlement grec par le procureur
charg des crimes conomiques (Septembre Novembre 2012)
concernant les dclarations de lancien reprsentant de la Grce
au FMI P Roumeliotis:, Strictement confidentiel, Mai 2010.FMI,
Runion du Conseil dadmission sur la demande de la Grce,
09/05/2010 http://gesd.free.fr/imfinter2010.pdf
3. FMI (2010). Greece: Staff Report on Request for Stand-By
Arrangement. IMF Country Report No. 10/110. Washington DC. En
ligne: http://goo.gl/ErBW0Q, consult le 12 juin 2015; FMI (2012).
Greece: Request for Extended Arrangement Under the Extended
Fund Facility. IMF Country Report No.12/57. Washington DC. En
ligne: http://goo.gl/uasoV5, consult le 13 juin 2015.
4. Parlement europen (2014). Report on the Enquiry on the
Role and Operations of the Troika (ECB, Commission and IMF) with
Regard to the Euro Area Programme Countries. A7-0149/2014. En
ligne : http://goo.gl/knvBol, consult le 12 juin 2015.
5. FMI (2010). Presse release: IMF Executive Board Approves
30 Billion Stand-By Arrangement for Greece. CR 10/110,Washington DC. En ligne: http://goo.gl/KMc2TV, consult le 13 juin 2015.
6. Spiegel, P. (2012). More on Leaked Greek Debt Report. Financial Times. 21 fvrier 2012. En ligne : http://blogs.ft.com/
brusselsblog/2012/02/21/more-on-leaked-greek-debt-report/,
consult le 13 juin 2015.
7. FMI (2012). Greece : Request for Extended Arrangement Under
the Extended Fund Facility. IMF Country Report n12/57. Washington DC. En ligne : http://goo.gl/uasoV5, consult le 13 juin 2015.
8. FMI (2011). Articles of Agreement of the International Monetary Fund. Art. IV, Sec 3(b). En ligne : http://goo.gl/EqPkYl, consult
le 12 juin 2015.
9. FMI (2002). Guidelines on Conditionality. Approved by Geithner, F. et Gianviti,F. En ligne : http://goo.gl/6FPuey , consult le
13 juin 2015.
10. Le FMI na fait que constater une exposition importante
des banques europennes, voir FMI (2010). Greece: Staff Report
on Request for Stand-By Arrangement. IMF Country Report No.
10/110. Washington DC. En ligne: http://goo.gl/ErBW0Q, consult
le 12 juin 2015.
11. Dossier pnal transmis au Parlement grec par le procureur charg des crimes conomiques (Septembre Novembre 2012) concernant les dclarations de lancien reprsentant
de la Grce au FMI P Roumeliotis:, Strictement confidentiel,
Mai 2010.FMI, Runion du Conseil dadmission sur la demande
de la Grce, 09/05/2010 http://gesd.free.fr/imfinter2010.pdf
12. FMI (2012). Greece : Request for Extended Arrangement
Under the Extended Fund Facility. IMF Country Report n12/57.
Washington DC. En ligne : http://goo.gl/uasoV5, consult le 13
juin 2015.
13. WSJ (2013). IMF Document Excerpts: Disagreements Revealed. Wall Street Journal. En ligne : http://goo.gl/gyHqdi, consult le 13 juin 2015.
14. http://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2012/html/
pr120906_1.en.html (cest nous qui traduisons)
15. Article 130 du TFUE : (...) ni la Banque centrale europenne,
ni une banque centrale nationale, ni un membre quelconque de leurs
organes de dcision ne peuvent solliciter ni accepter des instructions
des institutions, organes ou organismes de lUnion, des gouvernements des tats membres ou de tout autre organisme. Les institutions, organes ou organismes de lUnion ainsi que les gouvernements

56

des tats membres sengagent respecter ce principe et ne pas


chercher influencer les membres des organes de dcision de la
Banque centrale europenne ou des banques centrales nationales
dans laccomplissement de leurs missions.
16. Commission europenne (2012). MoU Between the European Commission and the Hellenic Republic. Section 2.5.5.1. En ligne:
http://goo.gl/hbpYtW, consult le 13 juin 2015.
17. Fesf (2012). Master Financial Assistance Facility Agreement
MFAFA (as amended by the Amendment Agreement dated 12
Decembre 2012). Preamble (1). En ligne: http://goo.gl/c6sg2h,
consult le 12 juin 2015.
18. Parce que les actifs du Fesf sont classs comme sans
risque par les rgulateurs, les banques peuvent acheter autant
dactifs Fesf quils veulent sans avoir aucune restriction rglementaire, car elle ne porte pas atteinte leurs ratios de fonds
propres dfinis par les accords de Ble. Par consquent, elles
peuvent les mobiliser et prendre des risques sans limites rglementaires. Cette catgorie sans risque ne correspond pas la
notation de crdit du Fesf.
19. Parlement europen (2014). Report on the Enquiry on the
Role and Operations of the Troika (ECB, Commission and IMF) With
Regard to the Euro Area Programme Countries. A7-0149/2014. En
ligne : http://goo.gl/knvBol, consult le 12 juin 2014.
20. Ibid., 74.
21. Bank of Greece (2014). Annual report 2013. p. 112. En ligne
: http://goo.gl/tVICPO, consult le 12 juin 2015.
22. Chakrabortty, A. (2011). Greece in Crisis : House of the
Rising Repayments. The Guardian. En ligne : http://goo.gl/otV2lk,
consult le 13 juin 2015.

Chapitre 9

Fondements
juridiques de la
rpudiation et de
la suspension de la
dette souveraine
grecque
57

rsum

lusieurs mcanismes lgaux permettent aux


tats, de manire unilatrale, de rpudier ou
suspendre le remboursement de dettes illgitimes, odieuses, illgales ou insoutenables.
Un premier ensemble de mcanismes vise la rpudiation des dettes illgitimes, odieuses et illgales. Ceuxci intgrent des lments subjectifs, qui prennent en
compte le comportement des cranciers. La rpudiation unilatrale se justifie par des considrations impratives de justice et dquit, mais trouve galement
ses fondements dans les notions de souverainet et
dautodtermination. Cest le cas lorsquil y a absence
de bonne foi, conformment larticle 26 de la Convention de Vienne sur le droit des traits (CVDT), qui
dispose que les traits lient les parties et doivent tre
excuts de bonne foi. Dans le cas grec, la mauvaise
foi a consist asservir financirement la Grce et
imposer des mesures portant atteinte aux droits sociaux, conomiques, civils et politiques fondamentaux
du peuple grec, en violation de la lgislation nationale.
De plus, la pression soutenue exerce sur les autorits
grecques afin quelles contournent la Constitution et
bafouent leurs obligations en matire de droits humains, tout comme lingrence des cranciers dans
les affaires politiques et conomiques du pays, constituent une forme de contrainte. Une telle contrainte
est en soi un motif de nullit, aux termes de larticle
52 de la Convention de Vienne sur le droit des traits.
La rfrence faite dans ladite Convention la force
peut tre interprte comme comprenant des formes
de contrainte conomique. Il faut ensuite noter que,
dans le cas prsent, les dclarations des cranciers, y
compris les dclarations fondes sur des suppositions,
dont on savait quelles aboutiraient la dgradation
de lconomie grecque et des conditions de vie des
Grecs, constituent une forme de contrainte unilatrale.
Ces mesures sont proscrites par le droit international
et sont contraires la Charte des Nations unies. Il est
communment admis que lorsquun pays est la cible
de mesures dont on sait quelles nuisent son conomie (en particulier dans lintrt de ses prteurs) et aux
moyens dexistence de son peuple, il peut lgalement
recourir des contre-mesures. En effet, selon le droit
international coutumier et les articles 49 et suivants
du projet darticles sur la responsabilit de ltat pour
fait internationalement illicite adopt par la Commission du droit international (CDI), un tat ls peut ne
pas excuter une obligation internationale autrement
contraignante vis--vis dun autre tat si cet autre tat
sest rendu responsable dun acte internationalement
illicite. La violation du droit commise par ltat ls vise
amener ltat responsable respecter ses obligations.
Enfin, il faut souligner le fait que le peuple grec na
pas reu davantage injuste ou tir dautre bnfice de
la dette accumule, et par consquent, la Grce ne saurait pas tre tenue de rembourser la partie du capital
initial reconnu odieux, illgal ou illgitime sur le fondement de lenrichissement sans cause.
Un second ensemble de mcanismes concerne les

dettes insoutenables. Contrairement aux mcanismes


dcrits plus haut, ils sappliquent de manire objective,
quel que soit le comportement des cranciers. Dans
une telle situation, la dette ne peut pas tre rpudie,
mais son remboursement peut tre suspendu. cet
gard, la Grce peut lgalement recourir deux arguments qui suspendent lobligation de rembourser. Le
premier argument concerne ltat de ncessit. Conformment larticle 25 du projet darticles de la CDI,
le terme ncessit renvoie aux cas exceptionnels
dans lesquels le seul moyen pour un tat de protger
un intrt essentiel contre un pril grave et imminent
est de suspendre, momentanment, lexcution dune
obligation internationale dont le poids ou lurgence est
moindre. Dans le cas qui nous occupe, en raison de la
crise conomique et sociale en Grce, les conditions
requises pour invoquer ltat de ncessit sont remplies. Le deuxime argument est li au droit linsolvabilit. Bien que les cranciers soient gnralement
opposs une telle option, puisquelle les prive de
remboursement, linsolvabilit souveraine est une ralit des affaires internationales, reconnue la fois en
thorie et en pratique. Si un tat jouit du droit de devenir insolvable, il est clair que linsolvabilit dclare
unilatralement est une condition qui exclut lillicit
du non-respect des obligations internationales de lemprunteur, en loccurrence de lobligation de rembourser
une dette.

SECTION I: LE DROIT DE RPUDIER


UNILATRALEMENT DES DETTES
ODIEUSES, ILLGALES ET ILLGITIMES
EN VERTU DU DROIT INTERNATIONAL
Lexistence de dettes odieuses, illgales ou illgitimes peut justifier leur rpudiation unilatrale par
ltat dbiteur, si une telle rpudiation est non arbitraire, non discriminatoire et ne donne pas lieu un
enrichissement sans cause. Labsence de jurisprudence
substantielle ou dun corpus important de dnonciations
unilatrales sexplique par le fait que, dans la plupart
des cas, les tats dbiteurs (et leurs prteurs) jugent
prfrable, politiquement et financirement, de rengocier les termes des contrats. De tels accords ngocis
ne suppriment pas le droit des tats de rpudier unilatralement des dettes odieuses, illgales ou illgitimes. En effet, la rpudiation unilatrale se justifie par
des considrations impratives de justice et dquit1,
et est galement fonde en droit par la souverainet et
lautodtermination. Dans le prsent rapport, le fondement juridique dune rpudiation unilatrale par la Grce
de la partie de la dette qui savre odieuse, illgale et
illgitime, repose sur les considrations suivantes:

1. Absence de bonne foi


Aux termes de larticle 26 de la Convention de Vienne
sur le droit des traits, les traits lient les parties et
doivent tre excuts de bonne foi2. Le commentaire de
la Commission du droit international insiste sur le fait

58

que la bonne foi est un principe juridique qui fait partie


intgrante du principe pacta sunt servanda. Ce principe
qui veut que les accords doivent tre honors sapplique
seulement si les deux parties agissent de bonne foi. En
fait, au paragraphe 2 de larticle 69 de la Convention
de Vienne, il est stipul que les actes accomplis de
bonne foi avant que la nullit ait t invoque ne sont
pas rendus illicites du seul fait de la nullit du trait,
ce qui signifie implicitement que les actes accomplis de
mauvaise foi sont toujours illicites. Bien que labsence
de bonne foi nentrane pas automatiquement la nullit
dun accord, elle justifie, dans des circonstances exceptionnelles, la dnonciation de cet accord conformment
larticle 56, paragraphe 1, alina b de la Convention
(un droit de dnonciation implicitement li la nature
du trait). Dans le cas prsent, les accords passs entre la Grce et ses cranciers violent, au su de toutes
les parties, la Constitution grecque. De plus, toutes les
parties savaient quils taient contraires aux obligations
de la Grce dcoulant de certains traits relatifs aux
droits humains et du droit international coutumier. Dans
le cas grec, la mauvaise foi apparat en outre dans le
but ultime des cranciers, qui ne consistait pas venir en aide au peuple grec mais plutt, entre autres,
transformer des dettes prives en dettes publiques et
ainsi sauver les grandes banques prives ainsi que leurs
actionnaires.
Cela a t ralis en asservissant financirement la
Grce et en imposant des mesures portant atteinte aux
droits sociaux, conomiques, civils et politiques fondamentaux du peuple grec. De mme, les tats prteurs
pouvant se prvaloir dune excellente notation de crdit,
et donc bnficiant dun accs des taux dintrt peu
levs, ont pu prter la Grce un taux dintrt bien
suprieur sous couvert de sauvetage; ainsi, la BCE
a achet des obligations dtat sur les marchs secondaires pour la moiti de leur valeur nominale, pour ensuite exiger de la Grce quelle paye un taux dintrt
exorbitant, tout en arguant, dans le mme temps, avoir
achet des obligations grecques pour contribuer au
relvement de lconomie grecque et au sauvetage du
pays. En outre, face au besoin de liquidits de la Grce,
les cranciers ont assorti leurs prts dune srie de
mesures dont le but tait danantir sa souverainet
conomique et politique.

2. Consquence juridique de la violation


du droit interne par les cranciers
La violation flagrante du droit interne, particulirement de la Constitution grecque, a galement mis en
vidence la mauvaise foi des cranciers. Un exemple
caractristique est ladoption de larticle 1, paragraphe
9, de la Loi 3847/2010, qui contourne dans les faits les
articles 28 et 36 de la Constitution grecque portant sur
lobligation dobtenir laccord du Parlement pour les accords internationaux. De telles violations de la Constitution ont clairement t orchestres par les deux
parties; elles ouvraient la voie ladoption des lois
recommandes par les cranciers (ou des accords
dicts par les cranciers) sans laccord du Parlement. Si,
de manire gnrale, les obligations dcoulant du droit
international priment sur le droit interne, ce principe ne
sapplique pas lorsque les parties, par leur accord, violent

sciemment et dessein des dispositions essentielles du


droit national (notamment de nature constitutionnelle).
Cela sexplique par le fait quun tel accord porte atteinte
au principe de lgalit et ne satisfait pas au critre de
bonne foi. Larticle 46, paragraphe 1, de la Convention de
Vienne sur le droit des traits dispose expressment que
la violation du droit national sagissant de la comptence
pour conclure des traits est un motif de vice du consentement de ltat si la violation, comme dans le cas
prsent, tait manifeste [et concernait] une rgle de
son droit interne dimportance fondamentale.

3. Primaut des droits humains sur les


autres obligations contractuelles
Comme le prsent rapport la dmontr, la Grce a
t effectivement contrainte de violer ses obligations
fondamentales en matire de droits humains, par une
srie daccords tels que lAccord entre cranciers (Intercreditor Agreement 2010), la Convention de prt
de 2010 et les Protocoles daccord, alors que les tats
cranciers sont tenus de sabstenir de forcer une autre
partie ne pas respecter ses obligations en matire de
droits humains. Latteinte aux droits humains entrane
par les conditionnalits a une incidence sur la validit
des contrats de prt3.
Lobligation pour les cranciers de respecter les droits
humains est dabord et avant tout dordre thique, puisquaucun tat ne peut lgitimement prtendre honorer
ses obligations en matire de droits humains sur son
territoire tout en exerant une pression sur un autre tat
qui amne ce dernier violer ses propres obligations.
Deuximement, convaincre un tat de suspendre totalement et effectivement lexcution de ses obligations en
matire de droits humains, ou de se dgager de ces obligations, constitue une claire ingrence dans ses affaires
intrieures, que cet tat y consente formellement ou
non. Dans la mesure o les accords passs par la Grce
avec ses cranciers entrent en conflit avec les normes
impratives du jus cogens (par exemple lautodtermination conomique), ils sont nuls en vertu de larticle 53 de
la Convention de Vienne sur le droit des traits.
La primaut des droits humains est non seulement
consacre larticle 103 de la Charte des Nations unies,
mais aussi reconnue dans de nombreux rapports et dclarations dinstitutions des Nations unies. Selon larticle
103 de la Charte des Nations unies: En cas de conflit
entre les obligations entre les Membres des Nations
unies en vertu de la prsente Charte et leurs obligations en vertu de tout autre accord international, les
premires prvaudront. Ces obligations exigent notamment des tats quils favorisent le respect universel et
effectif des droits humains pour tous.
Les principes directeurs relatifs la dette extrieure
et aux droits de lHomme de lONU, qui, bien que non
contraignants proprement parler, refltent le droit
coutumier en ce quil nonce les obligations des tats
en matire de droits humains, soulignent ce qui suit:
Tous les tats [...] ont lobligation de respecter, protger
et raliser les droits de lhomme. Ils devraient veiller
ce que toutes leurs activits concernant leurs dcisions
de prter et demprunter, celles des institutions internationales ou nationales, publiques ou prives, auxquels

59

ils appartiennent ou dans lesquels ils ont un intrt,


la ngociation et lapplication des accords de prt et
autres instruments relatifs la dette, lutilisation des
fonds prts, les remboursements au titre de la dette, la
rengociation et la restructuration de la dette extrieure
et les mesures dallgement de la dette, le cas chant,
naillent pas lencontre de cette obligation (par. 6).
Les institutions financires internationales [...] sont
tenues de respecter les droits de lHomme [...]. Elles
doivent ce titre sabstenir de formuler, dadopter, de
financer et de mettre en uvre des politiques et programmes qui contreviennent directement ou indirectement la jouissance des droits de lHomme (par. 9).
Les tats devraient veiller ce que leurs droits et
obligations dcoulant des accords ou arrangements
relatifs la dette extrieure [] nentravent pas la ralisation progressive des droits conomiques, sociaux et
culturels (par. 16).

4. La contrainte dans
la restructuration de la dette
La majorit des instruments relatifs la dette ont
t conclus sous un certain degr de contrainte. En effet, lorsquun tat est, par la contrainte, amen violer
ses obligations constitutionnelles et celles dcoulant des
traits et du droit coutumier afin dobtenir des crdits et
de garantir sa liquidit, en particulier lorsquil est forc
renoncer des pans significatifs de sa souverainet
lgislative et socio-conomique, il est considr comme
ayant donn son consentement sous un haut degr de
contrainte. Dans le cas prsent, la contrainte sest en
outre traduite par limposition de conditionnalits strictes, associe lingrence dans les processus constitutionnels (comme la ferme opposition exprime face
la proposition de tenir un rfrendum en 2011 et les
menaces non voiles faites lencontre de llectorat
grec depuis 2010). La contrainte, entendue comme motif
de nullit aux termes de larticle 25 de la Convention de
Vienne sur le droit des traits, renvoie la menace ou
lemploi de la force. La rfrence faite la force dans
la Convention peut tre interprte comme comprenant
des formes de contrainte conomique et ne devrait
pas ncessairement tre limite la force arme;
dans un certain nombre dinstruments internationaux,
les pressions conomiques sont en effet considres
comme une forme dagression4.
Ce type de contrainte conomique peut galement
tre qualifi dintervention illicite dans les affaires intrieures dun tat, ce qui, bien que cela ne constitue
pas un vice du consentement, peut nanmoins tre un
motif de dnonciation dun trait en application du droit
implicite de dnonciation dcoulant de larticle 56, paragraphe 1, alina b de la Convention de Vienne sur le
droit des traits.
Lemploi de la contrainte dans les ngociations et la
signature dun instrument, quil sagisse dun trait ou
dun contrat, a de graves incidences sur linstrument en
question et sur la relation entre les parties5. Mme si les
articles 51 et 52 de la Convention de Vienne renvoient
la contrainte exerce sur des ngociateurs dun tat ou
la contrainte par la menace ou lemploi de la force, il
est clair que, dans les cas o un gouvernement dans son

ensemble est forc daccepter des conditions nettement


dsquilibres, de crainte dtre sanctionn par une crise financire svre, relle ou suppose (en particulier quand ce sont les autres parties qui en matrisent
lorigine et les effets6), aux consquences imprvues, le
niveau de contrainte est quivalent celui considr
dans larticle 52 de la Convention.

5. Mesures de contrainte
unilatrales des cranciers
La mauvaise foi des cranciers et la pression illgitime (coercition ou contrainte) quils ont exerce sur la
Grce pour quelle accepte les dispositions de plusieurs
accords et instruments, ainsi que les consquences
financires dactes unilatraux, ont dbouch sur une
situation dont les effets juridiques quivalent des
mesures de contrainte unilatrales. Dans le cas grec, les
dclarations faites par les cranciers, y compris celles
fondes sur des suppositions, dont on savait quelles
dboucheraient sur une dgradation de lconomie
grecque et des conditions de vie de la population grecque constituent des mesures de contrainte unilatrales.
Les mesures de contrainte unilatrales sont interdites
par le droit international, sont contraires la Charte des
Nations unies et ne sont pas considres comme des
contre-mesures lgales7.

6. Contre-mesures lgales
Comme il a t dmontr dans le prsent rapport,
les cranciers ont commis des actes internationalement
illicites en imposant au gouvernement grec plusieurs
mesures qui portent atteinte aux droits dont jouit le
peuple grec.
De plus, dans la priode prcdant la crise de la dette
grecque, les tats membres de lUE et le FMI, entre
autres, ont multipli les dclarations ngatives au sujet
de lconomie grecque, qui ont eu un effet direct ngatif
sur la capacit du pays emprunter aux taux dintrt
les plus bas possible. Dautres dclarations voquant
lventualit de la sortie du pays de la zone euro ont
produit des effets similaires, dont la fuite ltranger
dun nombre important de dpts grecs. la suite de
llection dun nouveau gouvernement en 2015, des
mesures et dclarations du mme acabit ont eu des
consquences analogues.
Il rsulte de ces observations que, lorsquun pays
est la cible dactions dont on sait quelles nuisent son
conomie (en particulier dans lintrt de ses prteurs)
et aux conditions dexistence de son peuple, il peut lgalement recourir des contre-mesures. La Grce est
donc en droit de recourir des contre-mesures notamment en rpudiant les dettes accompagnant accords de
prts et les Protocoles daccord.
En effet, selon le droit international coutumier et les
articles 49 et suivants sur la responsabilit de ltat
pour fait internationalement illicite, un tat ls peut ne
pas remplir une obligation internationale qui simpose
normalement lui vis--vis dun autre tat (responsable) si cet autre tat a commis un acte internationalement illicite. La violation commise par ltat ls a
pour but dinciter ltat responsable sacquitter de ses
obligations.

60

7. Labsence
denrichissement sans cause
La mauvaise foi, la recherche dintrts personnels,
labsence de lgalit et les effets dommageables sur
lconomie et sur les moyens de subsistance du peuple sont autant de facteurs qui rendent la partie de la
dette concerne odieuse, illgale ou illgitime. Parce
que le peuple grec na pas reu davantage injuste ou
tir dautre bnfice bien au contraire de laccumulation de la dette, la Grce nest aucunement tenue de
rembourser la part du capital initial considr odieux,
illgal ou illgitime pour enrichissement sans cause8.
Il en va de mme sagissant des intrts (simples ou
composs) dus sur un capital odieux, illgal ou illgitime, sous la forme de prts, dassurances ou autre.
Largument qui rfute lexistence dun enrichissement
sans cause se trouve renforc par le fait que, bien que la
Grce ait dgag un excdent et drastiquement rduit
ses dpenses publiques, sa dette continue daugmenter.

SECTION II: LE DROIT LA


SUSPENSION UNILATRALE DU
REMBOURSEMENT DE DETTES
INSOUTENABLES EN VERTU DU DROIT
INTERNATIONAL
1. La suspension unilatrale fonde
sur ltat de ncessit
La dfinition de la ncessit est prvue larticle
25 du projet darticles de la CDI, et a t utilise et
reconnue par les cours et tribunaux internationaux 9.
Comme il est expliqu dans le commentaire de larticle 25, lexpression tat de ncessit est utilise pour
dsigner les cas exceptionnels o le seul moyen qua un
tat de sauvegarder un intrt essentiel menac par un
pril grave et imminent est, momentanment, linexcution dune obligation internationale dont le poids ou
lurgence est moindre10. Conformment larticle 25,
quatre conditions sont ncessaires pour invoquer ltat
de ncessit. Le cas de la Grce satisfait aux quatre
critres. La Grce peut donc suspendre le remboursement de la part insoutenable de sa dette.
a) La mesure doit protger un intrt essentiel de
ltat contre un pril grave et imminent
Dans laffaire Socobel remontant 193911, le conseil
du gouvernement grec, M.Youpis, a affirm, avec raison,
que la doctrine admet ce sujet que le devoir dun
gouvernement dassurer le bon fonctionnement de ses
services publics prime celui de payer ses dettes. Aucun
tat nest tenu dexcuter, ou dexcuter en entier, ses
engagements pcuniaires si cela compromet le fonctionnement de ses services publics et a pour effet de
dsorganiser ladministration du pays. Dans le cas o le
paiement de sa dette met en danger la vie conomique
ou compromet ladministration, le gouvernement est,
de lavis des auteurs, autoris suspendre ou mme
rduire le service de la dette12. Le conseil du gouvernement belge de rpondre que dans une savante tude
[], M.Youpis exposait hier quun tat nest pas tenu de
payer sa dette si, en la payant, il devait compromet-

tre ses services publics essentiels. Sur le principe ainsi


nonc, le Gouvernement belge serait daccordsans
aucun doute .
Dans laffaire LG&E, un tribunal du Centre international pour le rglement des diffrends relatifs aux
investissements (CIRDI) a partag cet avis lorsquil a
estim que les intrts conomiques et financiers peuvent galement tre considrs comme des intrts
essentiels13. cet gard, le tribunal a mis en avant plusieurs lments socio-conomiques qui ont permis
lArgentine dinvoquer lgalement ltat de ncessit14,
dont les suivants:
Un taux de chmage de 25%;
Le fait que prs de la moiti de la population argentine se trouve en dessous du seuil de pauvret;
Un systme de sant chancelant au bord de leffondrement;
Lobligation dans laquelle sest trouv le gouvernement de rduire de 74% ses dpenses par habitant
dans les services sociaux.
Dans laffaire Continental, un tribunal du CIRDI sest
montr du mme avis et a galement prsent un ensemble de facteurs concrets:
Daprs le Tribunal, il est impossible de nier quune
crise qui a entran labandon soudain et dsordonn
du principe cardinal de la vie conomique, tels que []
le quasi-effondrement de lconomie nationale; les rigueurs sociales qui ont amen plus de la moiti de la
population en dessous du seuil de pauvret; les menaces immdiates contre la sant des jeunes enfants, les
personnes malades et les membres les plus vulnrables de la population [], que tout cela pris ensemble
ne constitue pas une situation dans laquelle le maintien
de lordre public et la protection des intrts essentiels
en matire de scurit de lArgentine en tant qutat et
en tant que pays taient en jeu de manire cruciale15 .
Comme il a t dmontr aux chapitres 5, 6 et 7 du
prsent rapport, il est clair que les intrts essentiels de
la Grce sont galement menacs dun pril imminent.
b) La mesure doit tre le seul moyen de protger
lintrt essentiel en question
Il ressort clairement des commentaires au projet
darticles sur la responsabilit de ltat que ltat peut
prendre plusieurs mesures; lexpression seul moyen
ne devrait donc pas tre entendue de manire littrale.
Dans laffaire LG&E, le tribunal a estim quun tat peut
avoir plusieurs solutions sa disposition pour maintenir
lordre public et protger ses intrts essentiels en matire de scurit. En ce qui concerne la situation grecque, il semble vident que le non-paiement de la dette
serait le seul moyen de protger lintrt essentiel en
jeu. Comme il a t dment dmontr, latteinte aux
droits humains est troitement lie aux conditions
conomiques et sociales, qui sont le rsultat dune crise de la dette. Ces cinq dernires annes, la plupart
des acteurs conomiques internationaux ont jug que
les mesures mises en uvre taient alors le seul moyen dviter la Grce dentrer en dfaut de paiement,
et cest toujours le cas aujourdhui. Cela signifie quaux
yeux des cranciers de la Grce, il ny a que deux options: appliquer des mesures daustrit ou entrer en
dfaut de paiement. Comme ces mesures daustrit

61

ont directement abouti des violations graves et flagrantes des droits humains et ont, par l mme, mis en
pril des intrts essentiels de la Grce, il est vident
que la suspension du remboursement de la dette constitue dsormais la seule solution laquelle la Grce
puisse recourir pour protger les intrts en question.
c) La mesure ne doit pas porter gravement atteinte un intrt essentiel de ltat ou des tats
lgard desquels lobligation existe ou de la communaut internationale dans son ensemble
Cette condition signifie que lintrt des autres tats
menacs par le non-remboursement doit tre considr
comme secondaire par rapport lintrt du premier
tat. Dans le cas de la Grce, comme nous lavons montr dans le prsent rapport, les consquences supporter par les cranciers de la Grce sont peu importantes et ne peuvent en aucun cas tre perues comme
des intrts essentiels.
d) Ltat ne doit pas avoir contribu la survenance de ltat de ncessit et lobligation internationale en question ne doit pas exclure la possibilit dinvoquer ltat de ncessit
Le commentaire de lArticle 25 nonce clairement
que la contribution de ltat en cause la situation de
ncessit doit tre substantielle et non pas simplement accessoire ou secondaire16. Dans le cas de la
Grce, il est vident que la Troka est la premire responsable du dsastre conomique et social qui sest
abattu sur le pays. Comme nous lavons montr, la
marge dapprciation dont disposait la Grce tait particulirement troite et ne lui permettait pas de mettre
en uvre le moindre programme conomique et social. Nous avons montr que la Grce a t contrainte
daccepter les conditionnalits imposes, et ce par des
pressions politiques et conomiques, exerces principalement par deux des pays les plus importants de lUE,
la France et lAllemagne. Dans ce contexte, la Grce ne
saurait tre considre comme ayant substantiellement
contribu la situation.

2. Le droit une insolvabilit souveraine unilatrale


Il nexiste pas de rgle en droit international qui interdise aux tats de se dclarer insolvable de faon
unilatrale. Cela est particulirement vrai lorsquun
tat se retrouve de facto insolvable, que ce soit parce
que sa dette est insoutenable, ou parce quil ne peut
plus satisfaire les besoins fondamentaux de sa population. La pratique des tats qui ont effectivement fait
dfaut permet de confirmer ce droit linsolvabilit.
Linsolvabilit souveraine na reu que peu dattention
en droit international alors quelle est bien documente
et tait une pratique frquente au dbut du vingtime
sicle17. Ce droit linsolvabilit unilatrale est corrobor par le groupe dtude sur linsolvabilit souveraine
de lAssociation de Droit International, dont le rapport
de 2010 propose quatre voies pour une restructuration de la dette, lune delles tant bien la faillite. En
2013, deux groupes de travail ont repris la question,
lun deux a tudi la possibilit de rgler par le biais

dun trait les problmes lis la restructuration de la


dette souveraine18. Linsolvabilit souveraine est donc
bien une ralit en droit international qui est reconnue tant en thorie quen pratique, ceci malgr une rsistance farouche tant donn que les biens des tats
insolvables sont protgs contre la saisine des cranciers par diverses immunits et privilges souverains.
Par consquent, la restructuration de la dette, sans
insolvabilit associe, est un mcanisme artificiel qui
permet en ralit aux cranciers dexploiter les sources
de revenus de ltat, savoir les impts, les droits de
douane, les ressources naturelles, les redevances, les
privatisations forces, etc. Lide que la Grce puisse se
dclarer unilatralement insolvable est combattue par
ses cranciers par des mesures coercitives unilatrales.
Alors quil aurait t bnfique pour le pays que la Grce
soit dclare insolvable, ses cranciers ont continu
soutenir sa dette insoutenable, prolongeant ainsi artificiellement la viabilit dune dette insoutenable.
Si un tat a le droit de se dclarer insolvable, il est
clair que linsolvabilit unilatrale constitue une circonstance qui exclut lillicit des obligations internationales de lemprunteur, savoir ses obligations de
remboursement. Comme expliqu plus haut, cela est
manifestement le cas lorsquil est possible de dmontrer lexistence dun tat de ncessit conformment
larticle 25 du projet darticles de la CDI. Il serait inconcevable quun tribunal oblige une personne rembourser sa dette si ses revenus ne lui permettaient pas
de satisfaire ses besoins lmentaires, elle et sa
famille. Ces observations sont en accord avec un jugement rendu par le Centre international pour le rglement des diffrends relatifs aux investissements (CIRDI) dans laffaire Postova Banka AS et Istrokapital SE v
Grce, o il est constat quil ny a pas de garantie de
remboursement dune dette souveraine19.

1. Robert Howse, The Concept of Odious Debt in Public International Law, document danalyse de la CNUCED n185 (juillet 2007).
2. Les conventions entre la Grce et ses cranciers ntant pas
formellement des traits, la Convention de Vienne sur les droits
des traits ne sapplique pas officiellement. Il y est cependant
fait rfrence ici car la majorit des dispositions quelle contient
refltent des principes gnraux qui rgissent les accords entre
des entits tatiques.
3. Parmi les nombreuses sources, Bedjaoui, qui a t le rapporteur de la CDI sur la Convention de Vienne sagissant de la
proprit, des archives et des dettes dtat, et dont lopinion est
donc dcisive, a not quune dette est considre odieuse si ltat
dbiteur la contracte dans un but et pour un objet non conformes au droit international (Mohammed Bedjaoui, Neuvime
rapport sur la succession dtats dans les matires autres que les
traits. A/CN.4/301 (1977), publi dans lannuaire de la CDI, p.
74, http://legal.un.org/ilc/documentation/french/a_cn4_301.pdf).
4. Art. 32 de la Charte des droits et devoirs conomiques des
tats, rsolution 3881 de lAssemble gnrale de lOrganisation des
Nations unies (XXIX) (12 dcembre 1974); Dclaration relative aux
principes du droit international touchant les relations amicales et la
coopration entre tats, rsolution 2625 de lAssemble gnrale
(XXV) (24 octobre 1970); Dclaration sur linadmissibilit de lintervention dans les affaires intrieures des tats et la protection
de leur indpendance et de leur souverainet, rsolution 2131 de
lAssemble gnrale (XX) (21 dcembre 1965). De plus, lActe
final de la Convention de Vienne sur le droit des traits com-

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prend une dclaration, initialement propose par les Pays-Bas


(en raction une demande des pays en dveloppement de considrer comme une contrainte un consentement tre li par
un trait conclu sous des pressions conomiques), qui affirme
ce qui suit: La Confrence des Nations unies sur le droit des
traits . . . condamne solennellement le recours la menace ou
lemploi de toutes les formes de pression, militaire, politique ou
conomique, par quelque tat que ce soit, en vue de contraindre
un autre tat accomplir un acte quelconque li la conclusion
dun trait, en violation des principes de lgalit souveraine des
tats et de la libert du consentement. (Article 49, Chapitre II,
Examen par la commission plnire du projet darticles sur le droit des
traits, p. 187, http://legal.un.org/diplomaticconferences/lawoftreaties-1969/vol/french/confdocs.pdf, Projet de dclaration sur
linterdiction du recours la menace ou lemploi de la contrainte
conomique ou politique lors de la conclusion dun trait, adopt par
la confrence plnire des Nations unies sans vote formel; Confrence des Nations unies sur le droit des traits, Vienne, Autriche,
Deuxime session, 9 avril 22 mai 1969).
5. Cela vaut galement comme principe gnral du droit contractuel. Dans la common law, par exemple, la coercition peut
rendre un contrat nul si la pression exerce est illgitime, ce qui
dpend de la nature de la menace et de la demande. Universe
Tankships Inc of Monrovia v International Transport Workers Federation, [1983] 1 AC 366.
6. Un aspect parmi tant dautres est, par exemple, la capacit
des tats et institutions cranciers faire natre un sentiment de
peur sur les marchs et donc pousser les notations de crdit la
baisse, ainsi qu encourager les individus retirer leur pargne
et la dposer dans des banques trangres (gnralement sur
le territoire des cranciers) ou linvestir dans limmobilier des
pays cranciers.
7. Voir les articles 49-50 sur la responsabilit de ltat pour
fait internationalement illicite.

8. R. Howse, op. cit., p. 22.


9. CIJ, 25 septembre 1997, Gabckovo-Nagymaros Project;
BVerfG, 2 BvR 120/03 of 4/5/2006 ; Conseil dtat (France), 23
octobre 1987, Socit Nachfolger navigation company ; Dcision sur
la demande dannulation Enron v. Argentina, 30 juillet 2010, affaire
CIRDI n ARB/01/3 356 ; Dcision sur la demande dannulation
Sempra v. Argentina, 29 juin 2010, affaire CIRDI n ARB/02/16;
LG&E v. Argentina, 3 octobre 2006, affaire CIRDI n ARB/02/1 ;
Continental v. Argentina, 5 septembre 2008, affaire CIRDI n ARB
03/9.
10. Projet darticles sur la responsabilit de ltat pour fait
internationalement illicite et commentaires y relatifs, 2001. Disponible ladresse suivante: http://legal.un.org/ilc/texts/instruments/francais/commentaires/9_6_2001_francais.pdf.
11. Socit Commerciale de Belgique, (1939) PCIJ Ser A/B, n 78.
12. Cit par by R. Ago, Additif au huitime rapport sur la responsabilit des tats, A/CN.4/318/ADD.5-7.
13. LG&E Energy Corp and Others v Argentina, jugement rendu
par le CIRDI (25 juillet 2007), par. 251.
14. Ibid., par. 234.
15. Continental Casualty Company v Argentina (ARB/03/9), jugement rendu par le CIRDI (5 septembre 2008), par. 180.
16. Commentaire 21, p. 220, http://legal.un.org/ilc/texts/instruments/francais/commentaires/9_6_2001_francais.pdf.
17. M. Waibel, Sovereign Defaults before International Courts
and Tribunals (Cambridge University Press, 2011), 3-19.
18. R. Lastra, L. Buchheit (ds), Sovereign Debt Management
(Oxford University Press, 2014), xx-xxiii.
19. Postova Banka AS et Istrokapital SE v Grce, jugement rendu
par le CIRDI (9 avril 2015), paras 324.

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