Ing.

Econmica (Industrial)

UNIDAD 3. ANLISIS DE DEPRECIACIN E IMPUESTO

Objetivo de la unidad

Emplear las tcnicas de la depreciacin y la amortizacin.

Seleccionar el mtodo adecuado para depreciar de acuerdo a la legislacin
vigente.

Criterios de evaluacin:

Participacin (ejercicios en clase, comentarios y opiniones)

Sntesis de modelos de depreciacin
Ejercicios de depreciacin
Ejercicios de anlisis despus de impuestos
Examen EXCEL (70% mnimo para adquirir comp. y 80% asist.)
Portafolio de evidencias

10%
10%
10%
15%
50%
5%

3.1 MODELOS DE DEPRECIACION

Terminologa de la depreciacin
Depreciacin. Es la reduccin en el valor de un activo tangible: equipo,
computadoras,

vehculos,

maquinaria,

debido

la

antigedad,

uso

obsolescencia.
La depreciacin en ingeniera econmica es importante porque es un gasto que
permite la deduccin de los impuestos. Es decir, se resta del ingreso cuando se
calcula la cantidad de impuestos que se adeuda cada ao.
El monto de la depreciacin para efecto de impuestos debe calcularse con un
mtodo aprobado por el gobierno.
Valor de libros. Representa la inversin restante y no depreciada en libros
despus de que el monto total de cargos de depreciacin a la fecha se resta del
costo inicial del activo. En general, el valor en libros se determina al final de cada
ao, lo cual es consistente con la convencin de final de ao.
Periodo de recuperacin. Es la vida depreciable, n, del activo en aos.
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Tasa de depreciacin. Es la fraccin del costo inicial que se elimina cada ao
por depreciacin. Dicha tasa denotada por dt, puede ser la misma cada ao,
denominndose entonces tasa en lnea recta, o diferente para cada ao del
periodo de recuperacin.
La propiedad personal. Es uno de los dos tipos de propiedad para los que
permite la depreciacin, est constituida por posesiones tangibles de una
corporacin, productos de ingresos, utilizadas para efectuar negocios. Se incluye
la mayor parte de la propiedad industrial y servicio: Vehculos, equipo de
manufactura, dispositivo para el manejo de materiales, computadoras y equipos de
red, telfonos, mobiliario de oficina, equipo para procesos de refinacin, activos de
la construccin y muchos ms.
La propiedad inmobiliaria. Incluye el predio y todas sus mejoras: edificios de
oficinas, estructura de manufactura, instalaciones de prueba, bodegas y otras
estructuras. El terreno en si se considera propiedad inmobiliaria, pero no es
depreciable.

Depreciacin por el mtodo de lnea recta

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Existen varios modelos para depreciar activos, uno de los cuales es el de lnea
recta que se ha usado a nivel internacional. Este mtodo deriva su nombre del
hecho de que el valor en libros disminuye linealmente con el tiempo. La tasa de
depreciacin

d=1/ n

es la misma cada ao del periodo de recuperacin

n .

La depreciacin anual se calcula como:

D t =( BS) d=

BS
n

Donde:
B=Costo inicial .

S=Valor de salvamento .
d=Tasa de depreciacin .

n=Periodo de recuperacin
El valor en libros para cada ao es:
VLt =Bt Dt
La funcin que calcula la depreciacin anual Dt en Excel es:
SLN (B , S , n)

Ejemplo:
Una compaa adquiri una unidad nueva en $300,000 y la mont sobre un
camin por $100,000 adicionales que incluyen el chasis del vehculo, el sistema
formado por la unidad y el camin va a depreciarse como un solo activo. La vida
funcional es de 8 aos y el valor de rescate se estima en 10% del precio de
compra de la unidad.
a) Calcule la depreciacin anual por el mtodo de lnea recta y el valor en
libros en el ao 4.
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b) Calcule lo mismo que en a) considerando que el costo de la unidad es de
$350,000 y su vida esperada disminuyera a 5 aos.
c) Resuelva los dos incisos anteriores usando Excel.
Depreciacin de saldo creciente (SD) y de saldo doble decreciente
(SDD)
Este mtodo tambin se conoce como el mtodo de porcentaje fijo. La
depreciacin SD acelera la reduccin del valor del activo, debido a que la
depreciacin anual se determina multiplicando el valor en libros al principio de
cada ao por un porcentaje fijo

d , expresado en forma decimal. Si

d=0.1

entonces cada ao se elimina el 10% del valor en libros. Por lo tanto, la cantidad
de depreciacin disminuye ao con ao.
La tasa de depreciacin anual mxima por el mtodo SD es:
d max =

2
n

Cuando se considera esta tasa, el mtodo se conoce como de saldo doble

decreciente (SDD)
La depreciacin y el valor en libros para el ao t se calcula como:
D t =(d )V Lt 1
VLt =VL t1D t
Donde :

d=tasa fija de depreciacin

VLt 1=Valor en libros al final de ao anterior .

Otra forma de calcular la depreciacin y el valor en libros para el ao t es:

D t =dB(1d)
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VLt =B(1d)
Dnde:
B=costo inicial

t=ao en el cual se requiere calcular ladepreciacin o el valor en libros.

El valor de salvamento implcito despus de n aos es la cantidad VL n, es decir:
S implicito =VLn =B(1d )n
Si no es estable el porcentaje fijo d, se puede determinar una tasa implcita
usando el valor de salvamento estimado como:
S
B

( )

d implicita=1

1
n

Para calcular la depreciacin en un ao especfico en Excel se usa:

DDB ( B , S , n ,t , d ) Si se conoce

d . Una entrada

d=1.5

hace que la

funcin DDB considere una tasa de 1.5/n. Es decir al 150% de

la tasa 1/n.
DB ( B , S , n , t )

Si no se conoce

Excel lo coloca usando la ecuacin

d implicita

Ejemplo:
General Food Stores comprara equipo nuevo para leer cdigos de 96 bits que
reemplazaron los antiguos cdigos de barras. Como prueba inicialmente se
adquiran 1000 equipos. Va a usarse el mtodo SDD para depreciar la cantidad
total de $50,000 durante un periodo de recuperacin de 3 aos.

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a) Calcule la depreciacin anual acumulada y el valor en libros durante los 3
primeros aos en forma manual.
b) Calcule lo mismo en Excel. Adems grafique la depreciacin acumulada y el
valor en libros con respecto al tiempo.

Depreciacin de la suma de dgitos anuales (SDA)

El mtodo SDA constituye una tcnica clsica de deprecacin acelerada que
elimina gran parte de la base durante el primer tercio del periodo de recuperacin.
La depreciacin para cualquier ao t se calcula como:
Dt =

Aos depreciables restante

( BaseValor de salvamento )
Suma de digitos anuales

(BS)
Dt =

nt + 1

Donde :

n=Periodo de recuperacin
t=Ao en elcual se calcula la depreciacin

B=Costo inicial
S=Valor de salvamento

j= n(n+1)/2
j=n

j=1

El valor en libros para el ao t se calcula como:

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( BS )
VLt =B

La depreciacin en Excel para el ao

t (nt / 2+0.5)

se calcula usando la funcin:

SYD ( B , S , n ,t )

Ejemplo:
Se espera que un equipo de remocin de tierra con un costo inicial de $150,000
tenga una vida de 10 aos. Se estima que el valor de salvamento sea de 10% del
costo inicial. Calcule el cargo de depreciacin y el valor en libros para los aos 2 y
7 utilizando el mtodo SDA.

3.2 ANLISIS DESPUS DE IMPUESTOS

Terminologa bsica para los impuestos sobre la renta
Ingreso bruto (IB). Es el ingreso total proveniente de fuentes que producen
entradas en una corporacin, incluyendo cualquier ingreso de otras fuentes como
serian ventas de activo regalas y permisos.
Impuesto sobre la renta. Es el monto de impuestos con base en los ingresos que
deben declararse a la institucin federal gubernamental.
Gastos de operacin (GO). Incluye todos los costos corporativos en los que se
incurre en las transacciones de un negocio. Dicho gastos son deducibles de
impuestos para las empresas. Para las alternativas de Ing. Econmica, costos
como COA y el M&O son aplicables.
Depreciacin. Es la reduccin en el valor de un activo tangible.

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Ingreso grabable (IG). Es el monto a partir del cual se calculan los impuestos. En
el caso de las corporaciones, la Depreciacin y los gastos de operacin son
deducibles de impuestos. Por lo tanto,
IG=IBGOD
Tasa de impuestos (T). Es un porcentaje o equivalente decimal del ingreso
grabable que se debe en impuestos. La tasa de impuestos, tabulada de acuerdo
con el nivel de IG, es progresiva, es decir, las tasas son mayores conforme el IG
aumenta. Por simplificacin la tasa de impuestos empleada en un estudio de Ing.
Econmica generalmente es una sola cifra, la tasa de impuestos efectiva Te; por lo
tanto.
Impuestos=(IG)(T e )
Flujo de efectivo antes y despus de impuestos. Hasta aqu se ha empleado el
flujo de efectivo antes de impuestos, FEAI. Que se determina con la entrada de
efectivo menos la salida del mismo, para realizar la evaluacin de alternativas
utilizando los mtodos VP, VA, TIR y B/C. Ahora que se toma en cuenta la
depreciacin y los impuestos sobre el flujo de efectivo de las alternativas, se
reemplazara el trmino FEAI por FEDI. Es decir, para evaluar alternativas de
inversin, se aplicaran los mismos mtodos y criterios de eleccin aplicados
anteriormente, sin embargo el anlisis se realiza utilizando el FEDI.
El FEAI para cualquier ao se calcula como:
FEAI=IBGOP+ S
El FEDI para cualquier ao se calcula como:
FEDI =FEAIIMPUESTOS
IG

Te
IBGOP+ S
IBGOP+ S(IBGOD)(Te)
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Ejemplos:
1. Hace 4 aos, una compaa compro un activo en $300,000 cuyo valor estimado
de rescate es de $60,000. La depreciacin se calcul por el mtodo de LR y se
registraron los ingresos brutos, y gastos anuales que siguen. El activo se vendi
en $60,000 despus de 4 aos
a) Desarrolle una hoja de clculo aplicando una tasa efectiva de impuestos de
32% donde calcule los valores anuales del FEDI. Ignore los impuestos
que pueda generar la venta del activo.
Aos
Ingreso Bruto
Gastos

1
80,000
20,000

2
150,000
40,000

3
120,000
30,000

4
100,000
50,000

2. Hace 4 aos una compaa adquiri un activo por 200,000 con un salvamento
estimado de $0. Para calcular la

depreciacin se utiliz el mtodo SDD. Se

registraron los ingresos brutos y los gastos de operacin que se muestran a

continuacin, y se aplic una tasa tributaria efectiva del

40 %. Elabore una

tabulacin del FEDI a partir de la suposicin de que el activo fue vendido por
$20,000 despus de 4 aos. Para este clculo, ignore los impuestos de que
pudiera haberse incurrido por la venta del activo.
Aos
Ingreso Bruto
Gastos

1
80,000
20,000

2
150,000
40,000

3
120,000
30,000

4
100,000
50,000

Recobro de depreciacin, Ganancias y Prdidas de Capital

La expresin utilizada cuando se calcula el ingreso grabable se puede ampliar
para incluir las estimaciones adicionales de flujo de efectivo para vender un
activo. Es decir:
IG=IBGOD+GC +RDPC

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Dnde :

Ganancia de capital=Precio de ventaCosto inicial

GC=PV P

Recobrode depreciacin= precio de ventavalor de libros

RD=PV VL

Perdida de capital=valor en libros precio de venta

PC=VLPV

DIAGRAMA DE GC, RD, PC:

EJEMPLOS:
1. Hace

un par de aos, una empresa le compro un edificio y dos activos

depreciables a otra corporacin. Recientemente, la empresa se despidi de ellos.

Utilice la informacin de la siguiente tabla para determinar si existi GC, RD o PC
y cul fue el monto de estas.
Activo
Edificio
Limpiadora
Circulador

Precio de compra
$
$
$

800,000
50,500
10,000

Valor actual en libros

$
$
$

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300,000
15,500
5,000

Precio de venta
$
$
$

255,000
18,500
10,500

10

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2. En el problema 2 de la seccin anterior la compaa vendi el activo con vida de
4 aos en 20,000. El activo se deprecio usando el mtodo SDD. Vuelva a calcular
el FEDI en el ao de venta considerando cualquier efecto fiscal adicional
ocasionando por el precio de venta del activo que fue de 20,000.

Anlisis despus de impuestos utilizando los mtodos VP,VA y TIR

Como se mencion anteriormente, la estimacin del FEDI se utiliza para calcular
el VP o VA con la TREMA despus de impuestos. Los criterios que se utilizan para
evaluar alternativas de inversin son generalmente los mismos.
Criterio para la toma de decisiones:
Proyecto individual. Si VP o VA son mayores o igual que cero, el proyecto es
financieramente viable, debido a que se alcanza o se rebasa la TREMA despus
de impuestos.
Dos o ms alternativas. Seleccione la alternativa con el mejor (numricamente
mayor) valor de VP o VA.
Si solo se calculan costos en el FEDI realice la estimacin de los ahorros despus
de impuestos generados por los gastos de operacin y la depreciacin. Establezca
un signo positivo a cada ahorro y aplique la directriz de eleccin citada en el
prrafo anterior.
Recuerde que: cuando se hace un anlisis de vida diferentes en los proyectos se
MCM, para determinar el VP, en el VA no.
Funciones en Excel:
Vidas iguales
VP=VNA (TREMA , flujo del ao 1: flujo del ao n)+ flujo del ao 0

VA=PAGO (TREMA , n ,VP)=PAGO (TREMA , n ,(VNA (TREMA , flujo del ao 1: flujo delao n)+ flujo de
Vidas diferentes
VA=PAGO (TREMA , n ,(VNA (trema , flujo del ao1 : flujo del ao n)+flujo del ao 0))

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VP=VA (TREMA , MCM ,PAGO )

Ejemplos:
1. Un activo tiene la siguiente serie de estimaciones del FEDI. La compaa usa
una trema del 9% despus de impuestos. Escriba las funciones en Excel para
calcula VP, VA, TIR de la serie. Para VP y VA hacer los clculos a mano.
Ao
0
1
2
3
4
5

FEDI
-200,000
62,000
60,000
52,000
53,000
65,000

2. Un ingeniero industrial es copropietario de un negocio de renta de propiedades

inmobiliarias, el cual acaba de adquirir un complejo de departamentos de $3.5
millones por medio de capital propio. Para los 8 aos siguientes se espera un
ingreso de $480,000 afectado por gastos anuales estimados en $100,000. Los
propietarios esperan vender en el valor calculado actualmente de $4, 050,000 en
el ao 8. La tasa de impuesto que se aplica al ingreso grabable es del 30%. La
propiedad va a depreciarse con el mtodo de lnea recta durante su vida de 20
aos con un valor de rescate de 0.
a) Haga una tabla de los flujos de efectivo despus de impuesto para los 8
de posesin.
b) Calcule el VP, VA y la TIR despus de impuestos utilizando una TREMA de
20%.

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