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Administracin Financiera
1
Proyecto
.

Universidad Rafael Landivar


Sede Regional Coatepeque
Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales
Administracin Financiera 1
Licda. Nancy Galindo

Proyecto

Luis Guillermo Reynoso Martnez


Carn: 2532007

Noviembre de 2012

ndice

Contenido
ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL......................................................................4
ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL.................................................................5
ANALISIS VERTICAL DE LOS ESTADO DE RESULTADOS........................................................6
Laboratorio 1...................................................................................................................... 7
Presupuesto de Caja........................................................................................................... 9
Otro Ejercicio Presupuesto de Caja................................................................................... 11
Programas de entradas de efectivo proyectadas..............................................................12
Definicin Capital de trabajo............................................................................................ 13
Laboratorio Capital de Trabajo.......................................................................................... 14
Programa de desembolsos de efectivo pronosticados......................................................16
ESTADOS FINANCIEROS PRO-FORMA................................................................................ 17
Estimacin de la Inversin del Inventario.........................................................................19
COSTO DE DEUDAS INCOBRABLES MARGINALES..............................................................20
CONCLUSIN.................................................................................................................... 21

ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

Se puede observar un aumento en los activos no corrientes debido a la leve


disminucin de los inventarios, pero se incremento las cuentas por cobrar
afectando rotundamente el flujo de efectivo; es recomendable revisar las polticas
de crdito y ser ms exigentes con los clientes y evitar caer en morosidad
evitando la agresividad para no perder al cliente.
Se puede destacar la disminucin de los documentos por pagar y la rotacin de
inventarios; es importante observar las cuentas por pagar que ha incrementado
ms de 2%.

ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL

Podemos observar que los Activos corrientes han disminuido considerablemente a


pesar que los inventarios tambin han disminuidos as como las cuentas por
cobrar, la recuperacin de dinero en estas cuentas ha sido invertido en
maquinaria y mobiliario para la empresa.
Lo destacado es la reduccin de los prestamos a largo plazo, se ve una efectividad
en la empresa para la recuperacin de inversin.

ANALISIS VERTICAL DE LOS ESTADO DE RESULTADOS

Lo ms destacable del incremento del 19.75 % de las ventas fue la reduccin de


los gastos de ventas en un 0.96 % haciendo ms rentable la compaa aunque los
costos de los bienes vendidos se incremento en un 1% se retribuye gracias a la
disminucin de los gastos operativos.

Laboratorio 1
1. Qu son las finanzas? Explique cmo este campo
afecta la vida de toda persona y organizacin
Las finanzas son el conjunto de conocimientos y procedimientos que
implementan las organizaciones y los individuos que colaboran en ella para
poder reunir, destinar y utilizar los recursos monetarios o financieros
disponibles y de ver su retribucin a travs del tiempo, con la elaboracin y
realizacin de proyectos que permitan el real uso de todos aquellos recursos y
as asegurar buenos niveles de rentabilidad que beneficie a todos los que
participan en las actividades de la organizacin.

2. Qu es el rea de servicios financieros de las finanzas?


Describa el campo de las finanzas administrativas
Es el rea relacionada al mbito de generacin de valor a travs del dinero y
de todos los recursos financieros que posee la organizacin. Las Finanzas
administrativas se encargan del uso adecuado de herramientas financieras
(dinero y otros activos) para la toma de decisiones, de tal manera que la
empresa se integre competitivamente a los mercados globales con un buen
desarrollo en el entorno de los mercados financieros internacionales y
nacionales.

3. Cul es la forma legal ms comn de organizacin


empresarial? Qu forma predomina en cuanto a ingresos
comerciales y utilidades netas?
Empresas Unipersonales.
Sociedades
Corporaciones
La forma ms comn de organizacin empresarial est representada por las
propiedades unipersonales mientras que la predominante en cuanto a ingresos
comerciales y utilidades netas son las corporaciones.

4. Describa los papeles y la relacin bsica entre las partes


principales de una corporacin (accionistas, junta directiva y
presidente) Cmo se compensa a los propietarios
corporativos?
Accionista: Son los propietarios de la organizacin, cuya propiedad o
patrimonio mediante acciones comunes o preferentes.

Junta directiva: grupo que eligen los accionistas de una empresa y que por lo
general es el reponsable de desarrollar metas y planes estratgicos, de
establecer la poltica general y dirigir los asuntos corporativos, aprobar los
gastos generales, entre otros.
Presidente: Dirige las operaciones diarias de la empresa y lleva a cabo las
polticas establecidas por la junta directiva dando muestra de las actividades
en informes peridicos.

5. Nombre y describa brevemente algunas formas


organizacionales distintas a las corporaciones que
proporcionen a los propietarios responsabilidad limitada
Sociedades de Responsabilidad Limitada
Corporaciones (S)
Corporaciones de Responsabilidad Limitada
Sociedades Limitadas (SL)
Son formas de organizacin empresarial que se caracteriza principalmente por
el beneficio de la responsabilidad personal limitada de sus miembros. Como
regla general, la responsabilidad de los socios por las deudas y obligaciones
de la entidad se limita al monto de su aportacin. Este tipo de estructura
permite operar internamente como una sociedad regular con el amparo de la
responsabilidad limitada.

6.

Por qu es importante el estudio de finanzas


administrativas independientemente del rea especfica de
responsabilidad que uno tenga en la empresa de negocios?
Porque se necesita un conocimiento bsico de la funcin que ejerce las
finanzas en cada uno de los procesos empresariales para poder ser parte de la
solucin de problemas y estar inmersos en las decisiones y tareas que se han
de ejecutar ya que el mercado actual se ve influenciado en todo sentido por las
nuevas tendencias financieras.

Presupuesto de Caja

Octubre
Total de entradas en
efectivo
(-) Total de desembolsos
(=) Flujo de efectivo neto
(+) efectivo inicial
(=) Efectivo final
(-)Saldo mnimo
Financiamiento
Excedente

Noviemb Diciembr
re
e
470
560
390
350
120
60
180
30

426
134
180
314
30

538
52
314
366
30

150

284

336

Otro Ejercicio Presupuesto de Caja

Programas de entradas de efectivo proyectadas

Definicin Capital de trabajo


Capital de trabajo es la capacidad de una empresa para desarrollar sus
actividades de manera normal en el corto plazo. Puede calcularse como el
excedente de los activos sobre los pasivos de corto plazo.
El capital de trabajo permite medir el equilibrio patrimonial de la compaa.
Se trata de una herramienta muy importante para el anlisis interno de la
empresa, ya que refleja una relacin muy estrecha con las operaciones
diarias del negocio.
Cuando el activo corriente es mayor que el pasivo corriente, se habla de
capital de trabajo positivo. Esto quiere decir que la empresa tiene ms
activos lquidos que deudas con vencimiento en el corto plazo.
En el otro sentido, el capital de trabajo negativo refleja un desequilibrio
patrimonial, lo que no representa necesariamente que la empresa est en
quiebra o que haya suspendido sus pagos.
El capital de trabajo negativo implica una necesidad de aumentar el activo
corriente. Esto puede realizarse a travs de la venta de parte del activo
inmovilizado o no corriente, para obtener el activo disponible. Otras
posibilidades son realizar ampliaciones de capital o contraer deuda a largo
plazo.
Entre las fuentes del capital de trabajo, se encuentran las operaciones
normales, la venta de bonos por pagar, la utilidad sobre la venta de valores
negociables, las aportaciones de fondos de los dueos, la venta de activos
fijos, el reembolso del impuesto sobre la renta y los prstamos bancarios.
Cabe destacar que el capital de trabajo debera permitir a la firma enfrentar
cualquier tipo de emergencia o prdidas sin caer en la bancarrota.
El capital de trabajo (CT) se puede definir y calcular de muchas formas:

Representacin grfica del fondo de maniobra.


El excedente de las fuentes de financiamiento permanentes (patrimonio
neto + deudas a largo plazo) sobre las inmovilizaciones o inversiones a largo
plazo. CT= PN + PNC - ANC. Donde PN = patrimonio neto, PNC = pasivo no
corriente y ANC = activo no corriente. Es igual a decir CT= AC-PC, donde AC
= Activo Corriente y PC = Pasivo Corriente.
La parte del activo corriente (o circulante) que est financiada por las
fuentes de financiacin permanentes. Es decir, que el capital con el que se

ha obtenido la parte del activo circulante que representa el capital de


trabajo se ha de devolver a largo plazo o en algunos casos ni siquiera hace
falta devolverlo ya que no es exigible al formar parte de los recursos
propios.
El CT expresa la parte del activo corriente que se comporta como activo no
corriente, es decir, que a pesar de que su contenido va rotando, representa
un margen de error en cuanto a solvencia constante en la empresa. Si en un
momento determinado se tuviesen que devolver todas las deudas a corto
plazo (Pasivo corriente) que ha acumulado la empresa, el CT es lo que
quedara del activo corriente. Por lo tanto, segn este punto de vista, cuanto
mayor sea el CT de una empresa menos riesgo habr de que caiga en
insolvencia

Laboratorio Capital de Trabajo


1. Por qu la administracin financiera a corto plazo es una de las actividades
ms importantes y demandantes del administrador financiero? Qu es el capital
de trabajo neto?
La administracin del capital de trabajo hace referencia al manejo de las cuentas
corrientes de la empresa, las cuales comprenden los activos circulantes (aquellos
grupos de cuentas que representan bienes y derechos, factibles de convertirse
en dinero o de consumirse en el prximo ciclo normal de operaciones de las
empresas) y los pasivos a corto plazo (obligaciones que deben ser pagadas o
liquidadas en un periodo menor de un ao o dentro de un ciclo de operacin). En
las empresas manufactureras estadounidenses, los activos circulantes
representan alrededor del 40% de los activos totales; los pasivos a corto plazo
representan el 26% del financiamiento total. Por lo que el manejo o la
administracin financiera a corto plazo es uno de los aspectos ms importantes y
que ms tiempo exige a la administracin financiera global. En una empresa el
activo circulante debe ser lo suficientemente grande para cubrir el pasivo a corto
plazo, con el fin de conformar un margen razonable de seguridad.
CAPITAL DE TRABAJO Es la inversin de dinero que realiza la empresa o negocio
para llevar a efectos su gestin econmica y financiera a corto plazo, entindase
por corto plazo perodos de tiempo no mayores de un ao.
2. Cul es la relacin entre la previsibilidad de las entradas de efectivo de una
empresa y su nivel requerido de capital de trabajo neto? Cmo se relacionan el
capital de trabajo neto, la liquidez y el riesgo de insolvencia tcnica?
La conversin de activos circulantes del inventario, mediante la produccin, a
cuentas por cobrar proporciona la fuente de efectivo que se usa para pagar los
pasivos circulantes. Los desembolsos de efectivos son relativamente predecibles.
Cuando contrae una obligacin la empresa regularmente sabe cundo har el
pago correspondiente. Lo que es difcil de predecir son los flujos positivos de
efectivo (la conversin de los activos circulantes a formas ms lquidas). Lo ms
predecible son los flujos negativos de efectivo (el capital de trabajo neto ms
bajo que necesita una empresa). Puesto que pocas empresas pueden hacer
coincidir los flujos positivos con los flujos negativos de efectivo, por lo comn son
necesarios activos circulantes que cubran suficientemente los flujos negativos
para pasivos circulantes. En general, cuanto mayor sea el margen por el cual los
activos circulantes de una empresa cubran sus pasivos circulantes, ms capaz
ser sta de pagar sus facturas a su vencimiento.
3. Por qu un aumento de la razn de activos corrientes a activos totales
disminuye tanto las utilidades como el riesgo medidos por el capital de trabajo
neto? Cmo los cambios de la razn de pasivos corrientes a activos totales
afectan la rentabilidad y el riesgo?
La rentabilidad, en este contexto, se define como la relacin entre los ingresos y
los costos generados por el uso de los activos de la empresa (tanto circulantes
como fijo) en actividades productivas. Las utilidades de una empresase pueden
aumentar:
Aumentando ingresos.
Abatiendo costos.

El riesgo, en el contexto de la administracin financiera a corto plazo, es la


probabilidad de que una empresa no pueda pagar sus deudas a su vencimiento.
Cuando una empresa no puede pagar sus deudas al vencimiento se dice que es
tcnicamente insolvente o incurre en insolvencia tcnica. Por lo cual se considera
que cuanto mayor es el capital de trabajo neto de una empresa, ms bajo es su
riesgo porque cuenta con mayor liquidez.

4. Cul es la diferencia entre el ciclo operativo de la empresa y su ciclo de


conversin del efectivo?
El ciclo operativo (CO) de una empresa es el tiempo que transcurre desde el
inicio del proceso de produccin hasta el cobro del dinero por la venta del
producto terminado. El ciclo operativo menos el periodo promedio de pago se
conoce como ciclo de conversin de efectivo (CCE). Representa la cantidad de
tiempo que estn invertidos los recursos de la empresa.

Programa de desembolsos de efectivo pronosticados

ESTADOS FINANCIEROS PRO-FORMA


ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE 2012

Estimacin de la Inversin del Inventario

COSTO DE DEUDAS INCOBRABLES MARGINALES

CONCLUSIN
El anterior trabajo es una recopilacin de lo visto en la clase de
Administracin Financiera I y la finalidad de es tener una herramienta
til para consultar temas de bastante inters para el rea financiera
de una empresa.
A lo largo del curso se logro enriquecer el conocimiento financiero
esencial para las empresas, el estudio de los anlisis verticales y
horizontales, el capital de trabajo, los flujos de efectivo, las razones
financieras, los presupuestos de caja,
los estados financieros
proforma fortalecen mi lxico y conocimiento financiero que me
ayudar bastante en mi propio negocio; que hasta el momento no
entenda con exactitud los estados financieros que me presentaba mi
contador, ahora puedo elaborar proyecciones sobre ventas y realizar
un verdadero presupuesto y no fantasear con las ventas de mi propio
negocio.
Este curso me ha ayudado a entender con exactitud los estados
financieros de mi propia empresa que a lo largo de estos 07 aos de
existencia de la misma no haba logrado entrar en discusin con mi
propio contador, ahora entiendo cmo debo aplicar cada una de las
herramientas aprendidas, realizar las razones financieras y saber
cmo realmente ha caminado mi negocio durante mucho tiempo.
Agradezco mucho a la Licenciada Nancy Galindo por sus enseanzas
en este curso y por animarnos aplicarlo en la vida real.