ITR - 2T15 Informa??es Trimestrais

Mills Estruturas e Servios
de Engenharia S.A.
Informaes Trimestrais em 30 de junho de
2015 e Relatrio sobre a Reviso de
Informaes Trimestrais dos Auditores
Independentes
Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes
RELATRIO SOBRE A REVISO DE INFORMAES TRIMESTRAIS

Aos acionistas, Conselheiros e Diretores da
Mills Estruturas e Servios de Engenharia S.A.
Rio de Janeiro - RJ
Introduo
Revisamos as informaes financeiras intermedirias da Mills Estruturas e Servios de Engenharia
S.A. (Companhia), contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais - ITR referentes ao trimestre
findo em 30 de junho de 2015, que compreendem o balano patrimonial em 30 de junho de 2015 e
as respectivas demonstraes do resultado e do resultado abrangente para os perodos de trs e seis
meses findos naquela data e das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, para o
perodo de seis meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas.
A Administrao da Companhia responsvel pela elaborao dessas informaes financeiras
intermedirias de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 (R1) - Demonstrao
Intermediria e de acordo com a norma internacional IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida
pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentao dessas
informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios,
aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar
uma concluso sobre essas informaes financeiras intermedirias com base em nossa reviso.
Alcance da reviso
Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de
informaes intermedirias (NBC TR 2410 - Reviso de Informaes Intermedirias Executada
pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by
the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes
intermedirias consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos
assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de procedimentos analticos e de outros
procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor que o de uma
auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu
obter segurana de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser
identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de auditoria.
Concluso sobre as informaes intermedirias
Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que
as informaes financeiras intermedirias includas nas informaes trimestrais acima referidas no
foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 (R1) e o IAS 34
aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com
as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios.
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado
Revisamos, tambm, a demonstrao do valor adicionado (DVA), referente ao perodo de seis
meses findo em 30 de junho de 2015, preparada sob a responsabilidade da Administrao da
Companhia, cuja apresentao nas informaes intermedirias requerida de acordo com as normas
expedidas pela CVM - Comisso de Valores Mobilirios aplicveis elaborao de Informaes
Trimestrais - ITR, e como informao suplementar pelas IFRSs que no requerem a apresentao da
DVA. Essa demonstrao foi submetida aos mesmos procedimentos de reviso descritos
anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve
a acreditar que no foi elaborada, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as
informaes financeiras intermedirias tomadas em conjunto.
Rio de Janeiro, 5 de agosto de 2015
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU

Auditores Independentes
CRC 2SP 011.609/O-8 F RJ
Fernando de Souza Leite

Contador
CRC PR 050.422/O-3
MILLS ESTRUTURAS E SERVIOS DE ENGENHARIA S.A.

BALANO PATRIMONIAL LEVANTADO EM 30 DE JUNHO DE 2015
(Em milhares de reais) No auditado
Nota
30/06/2015
31/12/2014
3
4
5
6
138.041
121.119
21.405
29.801
231
18.500
7.548
336.645
193.659
156.793
21.793
28.677
172
1.192
17.467
5.580
425.333
ATIVO
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber
Estoques
Tributos a recuperar
Adiantamento a fornecedores
Instrumentos financeiros derivativos
Outras contas a receber - venda de investida
Outros ativos
26
7
8
NO CIRCULANTE
Contas a receber
Tributos diferidos
Depsitos judiciais
Outras contas a receber - venda da investida
Outros ativos
4
6
17
18
7
8
22.078
23.733
11.354
37.001
1.060
95.226
1.398
32.013
24.945
10.422
34.934
103.712
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
9
10
11
87.392
1.113.311
76.344
1.277.047
87.392
1.200.148
76.138
1.363.678
1.708.918
1.892.723
TOTAL DO ATIVO
(continua)

BALANO PATRIMONIAL LEVANTADO EM 30 DE JUNHO DE 2015
Nota
30/06/2015
31/12/2014
12
13
14
11.105
3.186
107.801
21.694
1.070
2.946
3
9
248
148.062
16.510
49.637
105.315
19.425
2.543
1.030
3.973
21.810
971
221.214
13.500
493.734
8.916
11.998
528.148
676.210
14.890
575.542
9.100
12.580
612.112
833.326
PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

CIRCULANTE
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
Debntures
Salrios e encargos sociais
Imposto de renda e contribuio social
Programa de recuperao fiscal (REFIS)
Tributos a pagar
Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar
Outros passivos
NO CIRCULANTE
Debntures
Programa de recuperao fiscal (REFIS)
Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
17
19
26
13
14
18
TOTAL DO PASSIVO
PATRIMNIO LQUIDO
Capital
Reservas de capital
Reservas de lucros
Ajuste de avaliao patrimonial
Prejuzo do perodo
Total do patrimnio lquido
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
20
20
20
20
563.319
4.783
487.049
222
(22.665)
1.032.708
563.319
8.785
487.049
244
1.059.397
1.708.918
1.892.723
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das informaes trimestrais.

DEMONSTRAO DO RESULTADO
PARA OS PERODOS DE TRS E SEIS MESES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2015
Nota
30/06/2015
30/06/2014
Trimestre Acumulado Trimestre Acumulado
OPERAES CONTINUADAS
Receita lquida de vendas e servios
Custo dos produtos vendidos e servios prestados
22
23
147.864
(87.092)
311.758
(173.150)
212.967
(89.938)
420.788
(168.985)
LUCRO BRUTO
Despesas gerais e administrativas
23
60.772
(51.774)
138.608
(125.619)
123.029
(66.270)
251.803
(128.157)
LUCRO ANTES DO RESULTADO

FINANCEIRO
Receitas financeiras
Despesas financeiras
24a
24b
8.998
6.928
(22.980)
12.989
14.575
(49.005)
56.759
7.458
(25.858)
123.646
11.475
(46.423)
(7.054)
(1.129)
(1.129)
(21.441)
(1.224)
(1.224)
38.359
(10.319)
5.354
(4.965)
88.698
(31.508)
10.077
(21.431)
(8.183)
(8.183)
(0,06)
(0,06)
(22.665)
(22.665)
(0,18)
(0,18)
33.394
33.394
0,26
0,26
67.267
67.267
0,53
0,52
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS

Imposto de renda e contribuio social corrente
Imposto de renda e contribuio social diferido
Imposto de renda e contribuio social
RESULTADO DE OPERAES
CONTINUADAS
LUCRO (PREJUZO) LQUIDO DO PERODO
Lucro (prejuzo) bsico por ao - R$
Lucro (prejuzo) diludo por ao - R$
17
17
21a
21b

DEMONSTRAO DO RESULTADO ABRANGENTE
PARA OS PERODOS DE TRS E SEIS MESES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2015
Nota
LUCRO (PREJUZO) LQUIDO DO PERODO
30/06/2015
30/06/2014
(8.183)
(22.665)
33.394
67.267
(6)
(22)
(8)
(5.423)
(8.189)
(22.687)
33.386
61.844
OUTROS COMPONENTES DO RESULTADO

ABRANGENTE
ITENS QUE NO SERO RECLASSIFICADOS
POSTERIORMENTE PARA RESULTADO
Hedge de fluxos de caixa, lquido de impostos diferidos
TOTAL DO RESULTADO ABRANGENTE
DO PERODO
26

DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO
PARA O PERODO DE SEIS MESES FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2014
Capital
social
Reserva
subscrito de capital
Reservas de lucros
Ajuste de
Reteno avaliao
Lucros
Legal Expanso de lucros patrimonial acumulados
EM 1 DE JANEIRO DE 2014
Integralizao de capital - emisso de aes
Premio de opes de aes
Resultado abrangente do exerccio Hedge de fluxo de caixa
Lucro lquido do perodo
Juros sobre capital prprio propostos
553.232
9.822
-
10.231
4.648
-
29.398
-
61.243
-
357.221
-
5.188
(5.423)
-
EM 30 DE JUNHO DE 2014
563.054
14.879
29.398
61.243
357.221
(235)
Total
67.267
(25.081)
1.016.513
9.822
4.648
(5.423)
67.267
(25.081)
42.186
1.067.746

DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO
Reservas de lucros
Capital
social
Reserva
Reteno
subscrito de capital Legal Expanso de lucros
EM 1 DE JANEIRO DE 2015
Aquisio de aes em tesouraria/alienao de aes
Premio de opes de aes
Resultado abrangente do exerccio - hedge de fluxo de caixa
Prejuzo do perodo
EM 30 DE JUNHO DE 2015
563.319
563.319
8.785 32.611
(8.745)
4.743
-
4.783 32.611
63.649 390.789
Ajuste de
avaliao
patrimonial
Prejuizos
acumulados
Total
244
1.059.397
(22)
-
(22.665)
(8.745)
4.743
(22)
(22.665)
63.649 390.789
222
(22.665)
1.032.708

DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA
Nota
30/06/2015 30/06/2014
FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

LUCRO (PREJUZO) DAS OPERAES CONTINUADAS ANTES
DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIO
SOCIAL
Ajustes:
Depreciao e amortizao
Proviso para despesa com opes de aes
Participao de lucros a pagar
Ganho na baixa de ativos imobilizados
Juros, variao monetria e variao cambial sobre emprstimos,
contingncias e depsitos judiciais
Proviso para devedores duvidosos
Proviso para estoques de giro lento
Variaes nos ativos e passivos:
Contas a receber
Estoques
Depsitos judiciais
Outros ativos
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Tributos a pagar
Outros passivos
Processos judiciais liquidados

Juros pagos
Imposto de renda e contribuio social pagos
Participao nos lucros paga
CAIXA LQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES
OPERACIONAIS
Fluxos de caixa das atividades de investimentos:
Aquisies de bens do ativo imobilizado e intangvel
Valor recebido na venda da unidade de negcio Servios Industriais SI
Valor recebido na venda de ativo imobilizado e intangvel
CAIXA LQUIDO GERADO NAS ATIVIDADES DE
INVESTIMENTO
(21.441)
88.698
10 e 11
18
16
16
86.366
(494)
4.743
(14.628)
81.630
1.379
4.648
1.713
(21.457)
24
4
42.610
22.829
2.663
144.089
36.128
11.405
115.446
4
5
6
18
12
19
6.334
(2.275)
13.409
(1.050)
(1.023)
(5.405)
2.269
(1.027)
(867)
10.365
(32.933)
(1.519)
14.267
365
(1.273)
(347)
5.093
3.978
166
(12.203)
(766)
(39.566)
(6.257)
-
(387)
(29.888)
(20.550)
(18.607)
86.424
122.509
(12.818)
33.300
(165.461)
11.304
29.057
20.482
(125.100)
(continua)

DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA
Nota
30/06/2015 30/06/2014
FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

Aportes de capital
Aquisio de aes em tesouraria
Dividendos e JCP pagos
Ingressos de emprstimos e debntures
Amortizao de emprstimos e debntures
CAIXA LQUIDO GERADO NAS ATIVIDADES DE
FINANCIAMENTOS
20
20
(8.745)
(21.807)
(131.972)
9.822
(43.469)
400.000
(295.825)
(162.524)
70.528
AUMENTO (REDUO) DE CAIXA E EQUIVALENTES DE

CAIXA, LQUIDO
(55.618)
67.937
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA NO INCIO DO

PERODO
193.659
25.798
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA NO FINAL DO

PERODO
138.041
93.735

DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO
30/06/2015
Receitas:
Vendas de mercadorias, produtos e servios
Cancelamentos e descontos
Outras receitas
Proviso para crditos de liquidao duvidosa
30/06/2014
396.964
(54.606)
1.604
(22.829)
321.133
562.388
(97.532)
1.185
(11.405)
454.636
(12.111)
(65.150)
(15.291)
(92.552)
(14.574)
(86.199)
(12.449)
(113.222)
Valor adicionado bruto

Depreciao, amortizao e exausto
228.581
(86.366)
341.414
(81.630)
Valor adicionado lquido produzido pela entidade
142.215
259.784
14.575
11.475
Valor adicionado total a distribuir
156.790
271.259
Distribuio do valor adicionado

Pessoal e encargos
Remunerao direta
Benefcios
FGTS
Impostos, taxas e contribuies
Federais
Estaduais
Municipais
Remunerao sobre o capital de terceiros
Juros e variaes cambiais
Aluguis
Remunerao de capitais prprios
Juros sobre capital prprio e dividendos
Lucros (prejuzos) retidos
72.223
55.472
12.949
3.802
45.816
43.621
1.568
627
61.416
48.993
12.423
(22.665)
(22.665)
65.365
50.450
11.061
3.854
80.464
75.824
3.883
757
58.163
46.413
11.750
67.267
25.081
42.186
Valor adicionado distribudo
156.790
271.259
Insumos adquiridos de terceiros

Custo dos produtos vendidos, das mercadorias e dos servios
vendidos
Materiais, energia, servios de terceiros e outros
Baixa de ativos
Valor adicionado recebido em transferncia

10

NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S
INFORMAES TRIMESTRAIS EM 30 DE JUNHO DE 2015
(Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma) No auditado
1.
CONTEXTO OPERACIONAL
A Mills Estruturas e Servios de Engenharia S.A. ("Mills" ou "Companhia"), uma sociedade
annima de capital aberto est sediada na Avenida das Amricas, n 500 Bloco 14 Loja 108
Salas 207 e 208 Barra da Tijuca, na cidade do Rio de Janeiro - Brasil. A Companhia atua
basicamente nos mercados de construo civil, desempenhando as seguintes atividades
principais:
(a) Locao e vendas, inclusive importao e exportao, de estruturas tubulares,
escoramentos e equipamentos de acesso em ao e alumnio, para construo civil, bem
como formas de concretagem reutilizveis, com fornecimento dos projetos de engenharia
relacionados, superviso e opo de montagem.
(b) Comrcio, locao e distribuio de plataformas areas de trabalho e manipuladores
telescpicos, bem como suas peas e componentes, e assistncia tcnica e manuteno
destes equipamentos, e
(c) A participao como acionista ou quotista, em outras companhias ou sociedades.
O estatuto da Companhia tambm prev:
(a) Locao, montagem e desmontagem de andaimes de acesso em reas industriais.
(b) Prestao de servios de pintura industrial, jateamento, isolamento trmico, caldeiraria e
refratrios, bem como os demais servios inerentes a tais atividades.
As operaes da Companhia esto segmentadas de acordo com o modelo de organizao e
gesto aprovado pela Administrao, contendo as seguintes unidades de negcio:
Infraestrutura, Edificaes e Rental. As descritivas de cada diviso esto mencionadas na nota
25.
As informaes contbeis contidas nessas Informaes Trimestrais foram aprovadas e
autorizadas para publicao pelo Conselho de Administrao em 23 de julho de 2015.
2.
APRESENTAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS

2.1. Base de apresentao
As informaes trimestrais da Companhia compreendem as demonstraes financeiras
intermedirias e foram preparadas de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21
(R1), que trata das demonstraes financeiras intermedirias, e de acordo com o
International Accounting Standards - (IAS) n 34.
Estas informaes trimestrais intermedirias no incluem todas as informaes e
divulgaes requeridas nas demonstraes financeiras anuais e, portanto, devem ser lidas
em conjunto com as demonstraes financeiras da Mills, de 31 de dezembro de 2014, que
11
foram preparadas de acordo as prticas contbeis adotadas no Brasil e de acordo com as

Normas Internacionais de Demonstraes Financeiras (IFRS) emitidas pelo International
Accounting Standards Boards - IASB.
Em atendimento ao Ofcio Circular CVM n 003/2011, de 28 de abril de 2011, a seguir
apresentamos as notas explicativas includas nas demonstraes financeiras anuais mais
recentes (exerccio findo em 31 de dezembro de 2014), as quais, tendo em vista a
ausncia de alteraes relevantes neste perodo, no esto sendo includas de forma
completa nestas informaes trimestrais.
As notas explicativas no includas no perodo findo em 30 de junho de 2015 so a de
Resumo das principais polticas contbeis, Julgamentos, estimativas e premissas
contbeis significativas, Gesto de risco financeiro, Gesto de capital e a de
Programa de recuperao fiscal (REFIS), representadas, na divulgao das
demonstraes financeiras do exerccio de 2014, pelas notas 2, 3, 4, 5 e 21,
respectivamente.
2.2. Base de elaborao
As mesmas prticas contbeis, mtodos de clculo, julgamentos, estimativas e premissas
contbeis significativas foram seguidos nestas informaes trimestrais tais como foram
aplicadas nas demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2014, divulgadas nas
Notas explicativas 2 e 3. Tais demonstraes foram publicadas no dia 19 de maro de
2015 nos jornais Valor Econmico e Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro.
Abaixo listamos as normas e interpretaes novas e revisadas j emitidas e ainda no
adotadas:
2.2.1 Novos pronunciamentos contbeis
a) Normas, interpretaes novas e alteraes de normas e interpretaes existentes que
esto vigentes desde 1 de janeiro de 2015:
Em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de julho de 2014:
IAS 19/CPC 33 - Benefcios a Empregados - Alterao para esclarecer os requisitos
relacionados a contribuies dos empregados ou de terceiros que esto ligados ao
servio e como deve ser atribudo ao tempo de servio.
Melhorias anuais dos ciclos 2010 a 2012 e 2011 a 2013 - Pequenas alteraes nos
pronunciamentos existentes.
A Administrao no identificou impactos decorrentes dessas alteraes das normas
existentes.
b) Novas normas, interpretaes e alteraes de normas e interpretaes existentes que
ainda no esto vigentes em 30 de junho de 2015:
Em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2016:
12
IAS 16 e IAS 38 - Alteraes nesses pronunciamentos para clarificar os mtodos de

depreciao e amortizao aceitos.
IAS 1 - Alterao na norma para enderear potenciais impedimentos identificados no
exerccio de julgamento na preparao das demonstraes financeiras. Tal alterao
esclarece que o conceito de materialidade deve ser considerado tanto para fins das
informaes a serem divulgadas, sejam elas requeridas ou no, quanto na ordenao
das notas explicativas e no uso de critrios de agregao.
Em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de julho de 2016:
Melhorias Anuais dos ciclos 2012 - 2014 - Pequenas alteraes nos pronunciamentos
existentes.
Em vigor para perodos iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2018:
IFRS 15 - Revenue from Contracts with Customers - define 5 passos simples para
serem aplicado aos contratos firmados com clientes para fins de reconhecimento de
receita e divulgao. Substituir os pronunciamentos atualmente em vigor sobre o
assunto (IAS 18 e IAS 11) e interpretaes sobre o tema (IFRIC 13, IFRIC 15 e
IFRIC 18).
IFRS 9 - Instrumentos Financeiros - Nova norma (com alteraes posteriormente
mesma) que introduz novas exigncias para a classificao, mensurao, impairment,
hedge accounting e desreconhecimento de ativos e passivos financeiros.
A Companhia pretende adotar tais normas quando as mesmas entrarem em vigor. A
Companhia est analisando os impactos dessas normas e at a presente data no foi
identificado nenhum impacto relevante sobre as suas informaes financeiras intermedirias.
3.
CAIXA E EQUIVALENTE DE CAIXA

30/06/2015 31/12/2014
Caixa e bancos
Aplicaes financeiras
1.153
136.888
138.041
182
193.477
193.659
Os saldos registrados como caixa e equivalentes de caixa referem-se aos depsitos e as

aplicaes financeiras de curto prazo, de alta liquidez, que so prontamente conversveis em
um montante conhecido de caixa e esto sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor.
Em 30 de junho de 2015, as aplicaes financeiras referem-se a operaes compromissadas e
remuneradas a taxa mdia de 99,3% do Certificado de Depsito Interbancrio (CDI)
(Certificado de Depsitos Bancrios remunerados taxa mdia de 100,7% do CDI, em 31 de
dezembro de 2014).
13
4.
CONTAS A RECEBER
30/06/2015
Unidade de negcio
Contas a
receber bruto
Infraestrutura
Edificaes
Rental
Servios industriais (*)
Eventos
Totais
82.891
52.637
95.890
3.711
235.129
(*)
PDD
(37.433)
(30.077)
(42.789)
(3.711)
(114.010)
31/12/2014
Contas a
receber lquido
Contas a
receber bruto
45.458
22.560
53.101
121.119
88.113
62.407
93.079
3.992
2.022
249.613
PDD
(25.689)
(25.428)
(36.313)
(3.992)
(91.422)
Contas a
receber lquido
62.424
36.979
56.766
2.022
158.191
Valor remanescente a receber de clientes das operaes da Unidade de Negcios de

Servios Industriais, que foi descontinuada em 30 de novembro de 2013.
A proviso para devedores duvidosos (PDD) do contas a receber calculada com base no
montante considerado suficiente para cobertura de potenciais perdas na realizao dos crditos
a receber, considerando uma anlise individual dos principais clientes.
As movimentaes na proviso para devedores duvidosos de contas a receber de clientes da
Companhia so as seguintes:
30/06/2015 30/06/2014
Saldo em 1 de janeiro
Constituio de proviso para devedores duvidosos
Reverso de proviso para devedores duvidosos
Baixas
Saldo final do perodo
91.422
46.121
(23.292)
(241)
114.010
53.861
20.488
(9.083)
(4.384)
60.882
Em 30 de junho de 2015, contas a receber de clientes no montante de R$114.010 (Em 31 de

dezembro de 2014 - R$91.422) estavam provisionadas para perda. O aumento no montante
desta proviso refere-se principalmente ao provisionamento do saldo a receber de clientes que
durante o primeiro semestre de 2015 apresentaram dificuldades em cumprir com suas
obrigaes.
Para determinar a recuperao do contas a receber de cliente, a Companhia considera qualquer
mudana na qualidade de crdito do cliente da data em que o crdito foi inicialmente concedido
at o final do perodo de relatrio. A concentrao do risco de crdito limitada porque a base
de clientes pulverizada e no h relao entre os clientes. A Companhia no possui
concentrao de cliente em sua receita e contas a receber, no possuindo nenhum cliente ou
grupo econmico que represente 10% ou mais de seu contas a receber em nenhum de seus
segmentos.
14
A anlise de vencimentos das contas a receber est demonstrada a seguir:

30/06/2015 31/12/2014
A vencer
A vencer (ttulos com vencimentos originais prorrogados)
Vencidos de 1 a 60 dias (*)
Vencidos acima de 180 dias (*)
Total
72.758
9.610
25.009
21.735
13.167
92.850
235.129
83.513
18.101
40.840
19.899
15.797
71.463
249.613
(*) A anlise acima foi efetuada considerando as datas de vencimento prorrogadas dos ttulos.
5.
ESTOQUES
30/06/2015 31/12/2014
Matrias primas
Mercadorias para revenda
Peas de reposio e suprimentos
Adiantamentos para estoques
Proviso para estoque de giro lento (*)
Total
2.099
12.053
12.843
496
(6.086)
21.405
2.030
11.660
11.438
88
(3.423)
21.793
(*) Itens do estoque sem movimentao h mais de um ano.

Os estoques de matrias primas e os adiantamentos para estoques esto vinculados a processos de
industrializao por encomenda, para atendimento de demandas da Companhia e de seus clientes.
O estoque de peas de reposio destina-se, principalmente, aos equipamentos motorizados de
acesso. Todos os estoques so avaliados pelo custo mdio.
6.
TRIBUTOS A RECUPERAR
30/06/2015 31/12/2014
PIS e COFINS a compensar (*)
IRPJ e CSLL a compensar (**)
ICMS a compensar (***)
Outros
45.779
5.266
713
121
51.879
59.259
412
933
86
60.690
Circulante
No circulante
29.801
22.078
28.677
32.013
(*)
Os crditos de PIS e COFINS referem-se, basicamente, aos montantes recuperveis

sobre aquisies de ativo imobilizado compensados a razo de 1/48 avos ao ms com as
obrigaes tributrias federais de PIS e COFINS no cumulativos e a expectativa que
sejam realizados at 2018.
15
(**)
Refere-se, basicamente aos saldos de IRPJ e CSLL pagos antecipadamente durante o

semestre findo em 30 de junho de 2015 que sero atualizados mensalmente com base na
SELIC e compensados com tributos da mesma natureza durante o exerccio de 2015.
(***) Corresponde ao imposto sobre a circulao de mercadorias e servios - ICMS incidentes

sobre as operaes da Companhia, em decorrncia da aquisio de peas e
equipamentos para venda.
7.
OUTRAS CONTAS A RECEBER - VENDA DE INVESTIDA

30/06/2015
31/12/2014
2015
2016
2017
Total
18.500
18.500
18.501
55.501
17.467
17.467
17.467
52.401
Circulante
No circulante
18.500
37.001
55.501
17.467
34.934
52.401
A Companhia fechou em 30 de novembro de 2013, a operao de venda de sua unidade de

negcios Servios Industriais ao Fundo de Investimento em Participao (FIP) Leblon Equities
Partners V, gerido pela Leblon Equities Gesto de Recursos Ltda.
O contrato estipula que o valor de aquisio seja pago em 6 (seis) parcelas, todas atualizadas
pela variao do CDI, entre 31 de maio de 2013 e a data de pagamento, da seguinte forma:
1. A primeira de R$25.000 (R$25.207, considerando a atualizao pelo CDI at a data do
pagamento) foi paga na data da assinatura do contrato;
2. A segunda, de R$17.000 (R$18.093, considerando a atualizao pelo CDI at 31 de maro
de 2014), foi paga em abril de 2014 no montante de R$11.304. O valor da segunda parcela
foi ajustado pelo desempenho parcial do negcio, que significou o lucro lquido do negcio
mais a depreciao dos ativos que integram o negcio; menos investimentos; mais o
aumento ocorrido nas contas a pagar (ou menos a reduo ocorrida nas contas a pagar,
conforme aplicvel); e menos o aumento ocorrido nas contas a receber (ou mais a reduo
ocorrida nas contas a receber, conforme aplicvel), entre 31 de maio de 2013 e a data do
fechamento, ocorrida em 30 de novembro de 2013. Para apurao deste valor, foram
utilizados os mesmos critrios contbeis de rateio de despesas e constituio de proviso de
devedores duvidosos e baixa de equipamentos atualmente utilizados pela Companhia. Para
efeitos do clculo do lucro lquido, foi considerada a alquota de imposto de renda e
contribuio social idntica mdia observada para as atividades da Companhia, nos
ltimos 12 meses, imediatamente anteriores data do fechamento e no foram considerados,
(i) os custos alocados referentes s opes de compra de aes da Companhia e a
participao de resultados, e (ii) receitas e despesas financeiras. O valor acumulado do
desempenho parcial do negcio, entre 01 de junho e 30 de novembro de 2013, data em que a
Companhia concluiu a operao, foi de R$6.789.
16
3. Quatro parcelas de R$15.000 (R$18.500, considerando as trs ltimas parcelas atualizadas

por 100% do CDI at 30 de junho de 2015), com vencimento anual, a contar da data da
assinatura do contrato. A primeira destas parcelas foi recebida na data do vencimento, em 10
de julho de 2014, no valor atualizado de R$16.601.
8.
OUTROS ATIVOS
30/06/2015
9.
31/12/2014
Contas a receber Eventos (i)

Emprstimos a empregados e crditos em folha de pagamento (ii)
Dividendos e juros sobre capital prprio a receber Rhor (iii)
Despesas antecipadas (iv)
Outros
Total
2.064
2.791
1.546
1.230
977
8.608
2.570
1.546
119
1.345
5.580
Circulante
No circulante
7.548
1.060
8.608
5.580
5.580
(i)
A Companhia possui contas a receber correspondentes aos bens da Unidade de Negcios

de Eventos, cujas atividades foram descontinuadas. Parte dos bens foi vendida ao longo
de 2008 e 2009, atravs de contratos firmados de compra e venda de bens mveis com
reserva de domnio celebrados em 20 de maio de 2008 e 18 de fevereiro de 2009. O
valor da venda ser recebido no perodo mximo de 8 anos, sendo as parcelas
reajustadas de acordo com a variao percentual do ndice de Preos ao Consumidor
Amplo - IPCA. Em 30 de junho de 2015, o ativo est ajustado a valor presente e a
Administrao, com base nas garantias reais previstas em contrato, considera que o
mesmo ser realizado, dentro do esperado, at o vencimento da ltima parcela;
(ii)
Refere-se a emprstimos consignados concedidos a empregados que so descontados em

parcelas na folha de pagamento;
(iii)
Refere-se a juros sobre capital prprio a receber, lquido dos impostos, da Rohr
conforme divulgado na nota explicativa 9;
(iv)
Os saldos so, basicamente, referentes a despesas antecipadas de seguros a apropriar e

IPTU a apropriar.
INVESTIMENTO
Em 8 de fevereiro de 2011 a Companhia adquiriu 25% do capital social da Rohr S.A Estruturas
Tubulares (Rohr), por R$90.000. A Rohr uma empresa privada especializada em
engenharia de acesso e no fornecimento de solues para construo civil, que atua,
principalmente, nos setores de construo pesada e manuteno industrial.
Durante o ano de 2011, a Companhia recebeu R$2.608 (lquido de impostos) de juros sobre
capital prprio e dividendos de anos anteriores, tal valor foi registrado reduzindo o valor do
17
investimento, por se tratar de dividendos oriundos de lucros ou reservas j existentes na data da

compra das aes.
No quarto trimestre de 2011, houve aumento da participao na Rohr S.A. Estrutura Tubulares
(Rohr) de 25% para 27,47%, resultante da recompra pela Rohr de 9% de suas aes, que
atualmente encontram-se em sua tesouraria e que sero canceladas ou distribudas
proporcionalmente aos seus acionistas.
A Companhia avaliou a sua influncia sobre a administrao da Rohr e concluiu que apesar de
deter 27,47% do capital da investida, tal investimento deve ser registrado pelo custo de
aquisio pelos seguintes fatos: a Mills no tem poder de participar na elaborao e nas
decises sobre polticas financeiras, operacionais e estratgicas da Rohr, no controlando de
forma individual ou conjunta essas polticas e no possuindo representantes na administrao
da investida. Adicionalmente, no existe acordo de acionistas que possa conferir Mills o
direito de ter influncia na administrao da investida ou que possam conferir o direito de
aumentar a sua participao no futuro. Com base nesses fatores, a Companhia concluiu que no
possui influncia significativa na investida e manter o investimento registrado pelo custo de
aquisio.
Em dezembro de 2014 a Companhia registrou em receita financeira R$1.818 (R$1.648 em
dezembro de 2013) de juros sobre capital prprio da Rohr, referentes ao ano de 2014.
Perda por reduo ao valor recupervel
Durante o exerccio de 2014, a Companhia fez a reviso do valor recupervel do investimento
aplicado na Rohr S.A atravs de laudo interno. O valor recupervel desse ativo foi determinado
com base em projees econmicas para determinao do valor de mercado da Rohr, pela
abordagem de renda, atravs de projeo de fluxo de caixa descontado, para fins de
fundamentao do valor pago. As principais premissas foram: (i) crescimento moderado nas
vendas; (ii) a execuo de programa contnuo de reduo de custos que far com que sua
evoluo seja inferior ao percentual de crescimento das vendas, (iii) investimentos em ativo
imobilizado apenas para reposio da depreciao, e (iv) uma poltica de controle estrito na
evoluo do capital de giro, nos anos da projeo. A taxa de desconto usada para mensurar o
valor recupervel foi de 13,51% a.a. A Administrao estima que qualquer tipo de mudana
razoavelmente possvel nas premissas-chave na qual o valor recupervel se baseia, no levaria
o valor contbil do investimento a exceder o seu valor recupervel. A Administrao entende
que no houve eventos durante o perodo findo em 30 de junho de 2015, que pudessem afetar a
avaliao efetuada em 31 de dezembro de 2014.
18
10. IMOBILIZADO
Equipamento Equipamento
Total
Benfeitorias
de locao e
de locao equipamento em propriedade
uso operacional a imobilizar
de locao
de terceiros
Custo do imobilizado bruto
Saldos em 31 de dezembro de 2013
Aquisio
Baixa/alienao
Ajuste para crdito Pis e Cofins
Reclassificao
Transferncias
Aquisio
Baixa/alienao
Transferncias
Saldos em 30 de junho de 2015
1.491.854
167.210
(57.298)
(18.154)
(286)
39.942
1.623.268
8.477
(39.556)
(618)
2.307
1.593.878
Depreciao acumulada
Depreciao
Baixa/alienao
Depreciao
Baixa/alienao
Transferncias
Taxas anuais de depreciao - %
(362.749)
(155.497)
28.411
(489.835)
(79.087)
24.632
(544.290)
10
Resumo Imobilizado lquido

Saldo em 31 de dezembro de 2014
Saldo em 30 de junho de 2015
1.133.433
1.049.588
38.506
5.535
(195)
286
(39.942)
4.190
(2.307)
1.883
4.190
1.883
Total
Edifcios Computadores
Mveis e Obras em de bens de
e terrenos e perifricos Veculos Instalao utenslios andamento uso prprio
1.530.360
172.745
(57.493)
(18.154)
1.627.458
8.477
(39.556)
(618)
1.595.761
19.040
8.069
31
27.140
3.525
(339)
(72)
30.254
24.274
24.274
(73)
24.201
13.886
2.126
(9)
16.003
223
(4)
21
16.243
3.640
180
(426)
3.394
146
(1.791)
(24)
1.725
5.470
1.645
(57)
7.058
530
856
8.444
8.945
1.479
(23)
26
10.427
338
10.765
(362.749)
(155.497)
28.411
(489.835)
(79.087)
24.632
(544.290)
-
(4.169)
(3.342)
(34)
(7.545)
(2.301)
108
(234)
1
(9.971)
10
(1.526)
(670)
(2.196)
(335)
39
(2.492)
4
(6.594)
(2.344)
1
(8.937)
(1.218)
2
(10.153)
20
(2.232)
(448)
274
(2.406)
(184)
1.665
(925)
20
(1.051)
(534)
(5)
(1.590)
(321)
(33)
(1)
(1.945)
10
(3.398)
(745)
4
(4.139)
(412)
(4.551)
10
19.595
20.283
22.078
21.709
7.066
6.090
5.468
6.499
6.288
6.214
1.137.623
1.051.471
988
800
580
462
1.042
(797)
245
1.042
245
Total do
imobilizado
75.835
13.961
(458)
89.338
4.762
(2.207)
(16)
91.877
1.606.195
186.706
(57.951)
(18.154)
1.716.796
13.239
(41.763)
(618)
(16)
1.687.638
(18.970)
(8.083)
279
(39)
(26.813)
(4.771)
1.814
(267)
(30.037)
-
(381.719)
(163.580)
28.690
(39)
(516.648)
(83.858)
26.446
(267)
(574.327)
-
62.525
61.840
1.200.148
1.113.311
19
Os equipamentos de locao podem ser resumidos como: andaimes de acesso, frmas,

escoramentos, plataformas areas e manipuladores telescpicos.
Abaixo destacamos as principais aquisies no primeiro semestre de 2015 por grupamento:
Escoramentos
Frmas de concretagem reutilizveis
Andaimes suspensos e estruturas de acesso
Mquinas e equipamentos de uso operacional
Benfeitorias em propriedade de terceiros
Outros
Total de aquisies
2.758
994
2.521
2.204
3.525
1.237
13.239
A depreciao do perodo, alocada ao custo de servios prestados e s despesas gerais

administrativas, monta em 30 de junho de 2015 a R$77.577 e R$6.281 (30 de junho de 2014
R$74.626 e R$4.766), respectivamente.
Certos itens do imobilizado esto dados em garantia de operaes de emprstimos e
financiamentos (Nota 13).
Reviso da vida til estimada
A Companhia, com base na avaliao dos responsveis tcnicos, emitiu laudo interno de
avaliao da vida til estimada datada em 31 de dezembro de 2014, a mesma tambm foi
aprovada em Reunio de Diretoria. Para a elaborao do respectivo laudo, os responsveis
tcnicos consideraram o planejamento operacional da Companhia para os prximos exerccios,
antecedentes internos, como o nvel de manuteno e utilizao dos itens, elementos externos
de comparao, tais como tecnologias disponveis, recomendaes e manuais de fabricantes e
taxas de vida til dos bens.
No houve modificao na estimativa de vida til remanescente dos itens do imobilizado para o
exerccio de 2014, bem como no houve eventos durante o perodo findo em 30 de junho de
2015 que pudessem afetar a avaliao efetuada em 2014.
A Companhia avaliou que no houve eventos ou mudanas em circunstncias que indiquem
que o valor contbil de tais ativos pode no ser recupervel.
20
11. INTANGVEL
Software
Marcas e Intangvel em
gio em
patentes
andamento investimentos
Total
intangvel
Custo do intangvel bruto

Aquisio
Transferncia
Aquisio
Transferncia
20.943
3.927
20.045
44.915
1.837
263
47.015
895
895
895
12.626
8.498
(20.045)
1.079
980
(247)
1.812
44.294
44.294
44.294
78.758
12.425
91.183
2.817
16
94.016

Amortizao
Amortizao
Taxas anuais de amortizao - %
(5.839)
(4.505)
(10.344)
(2.421)
(119)
(12.884)
10
(295)
(174)
(469)
(87)
(556)
20
(4.232)
(4.232)
(4.232)
-
(10.366)
(4.679)
(15.045)
(2.508)
(119)
(17.672)
-
Resumo intangvel lquido

Saldo em 31 de dezembro de 2014
Saldo em 30 de junho de 2015
34.571
34.131
426
339
1.079
1.812
40.062
40.062
76.138
76.344
Amortizao acumulada
Proviso para reduo ao valor recupervel do gio

O gio oriundo da aquisio da Jahu ocorrida em 2008 e da aquisio da GP Sul ocorrida em
2011 e os mesmos esto sendo considerados como aporte do segmento de negcio Edificaes
representado esta uma Unidade Geradora de Caixa (UGC), onde todo o gio alocado.
A anlise de recuperabilidade do gio da UGC Edificaes foi determinada em 31 de dezembro
de 2014 com base no fluxo de caixa orado para este segmento em 2015, antes do imposto de
renda e da contribuio social, aprovado pela Administrao. No foi identificada necessidade
de reconhecimento de proviso para perda ao valor de recupervel do gio.
As principais premissas foram: (i) crescimento moderado nas vendas; (ii) a execuo de
programa contnuo de reduo de custos que far com que sua evoluo seja inferior ao
percentual de crescimento das vendas, (iii) investimentos em ativo imobilizado apenas para
reposio da depreciao, e (iv) uma poltica de controle estrito na evoluo do capital de giro,
nos anos da projeo.
A Companhia avaliou que no houve eventos ou mudanas em circunstncias que indiquem
que o valor contbil de tais ativos pode no ser recupervel.
21
12. FORNECEDORES
30/06/2015 31/12/2014
Fornecedores nacionais
Fornecedores estrangeiros
10.927
178
11.105
16.240
270
16.510
Em 30 de junho de 2015, os saldos das contas de fornecedores referem-se, basicamente a

prestao de servios, compra a prazo de materiais e equipamentos de imobilizado.
13. EMPRSTIMOS, FINANCIAMENTOS E ARRENDAMENTO FINANCEIRO

Os emprstimos foram usados para investimentos da Companhia e para seus usos e despesas
gerais, sendo indexados ao CDI, TJLP e Dlar norte-americano.
Para os emprstimos em moeda estrangeira em aberto em 31 de dezembro de 2014 e liquidadas
no primeiro trimestre de 2015, foram contratados instrumentos financeiros para proteo da
Companhia contra a exposio por flutuao cambial.
Os financiamentos de equipamentos de locao foram contratados com encargos da Taxa de
Juros de Longo Prazo (TJLP) acrescida de 0,20% a 0,90% ao ano e amortizaes em bases
mensais at junho de 2021.
A Companhia liquidou, antecipadamente, todos os contratos existentes de arrendamento
financeiro durante o exerccio de 2014.
Os emprstimos e financiamentos so apresentados a seguir:
30/06/2015 31/12/2014
Emprstimos e financiamentos (*)
16.686
64.527
Circulante
No circulante
3.186
13.500
16.686
49.637
14.890
64.527
Em 6 de dezembro de 2013, a Companhia celebrou o contrato de emprstimo com o

Banco Ita BBA S.A, Sucursal Nassau, no valor de US$16,9 milhes (equivalente a
R$40,0 milhes). A liquidao do emprstimo e juros foi realizada em uma nica
parcela, no vencimento, em 30 de janeiro de 2015. Com o objetivo de anular o risco da
variao cambial deste emprstimo, foi contratado com o Banco Ita BBA S.A, na
mesma data do emprstimo, um instrumento financeiro (swap) no montante de R$40,0
milhes para que todas as obrigaes (principal e juros) fossem integralmente
convertidas para moeda local e realizadas nas mesmas datas dos respectivos
vencimentos.
Instituies financeiras com as quais a Companhia mantm emprstimos e financiamentos em
30 de junho de 2015 so:
22
Banco do Brasil
Ita BBA
Segue abaixo composio das garantias contratadas em aberto nas datas:
30/06/2015 31/12/2014
Garantias concedidas:
Alienao fiduciria (*)
Total das garantias reais
27.103
27.103
33.103
33.103
* Refere-se a equipamentos adquiridos atravs de FINAME.

Os vencimentos das parcelas do no circulante em 30 de junho de 2015 esto demonstrados
abaixo:
2016
2017
2018 a 2021
1.569
3.138
8.793
13.500
Os emprstimos da Companhia no possuem clusulas restritivas.

14. DEBNTURES
Descrio
Srie
1 emisso
Custo de emisso
nica
2 emisso
2 emisso
Custo de emisso
3 emisso
Custo de emisso
Valor
emitido
Incio
Vencimento
Encargos financeiros
270.000
Abr/2011
Abr/2016
112,5% CDI
1 srie
2 srie
160.940
109.060
Ago/2012
Ago/2012
Ago/2017
Ago/2020
100% CDI + 0,88% a.a.

IPCA + 5,50 a.a.
nica
200.000
Mai/2014
Mai/2019
108,75% CDI
Total de debntures
Circulante
No circulante
30/06/2015
92.429
(393)
92.036
168.581
140.248
(940)
307.889
202.208
(598)
201.610
601.535
107.801
493.734
31/12/2014
184.412
(629)
183.783
168.121
128.747
(1.093)
295.775
201.984
(685)
201.299
680.857
105.315
575.542
1 Emisso de debntures
Em 8 de abril de 2011 foi aprovada a primeira emisso, pela Companhia, de um total de 27 mil
debntures simples, no conversveis em aes, nominativas, em srie nica da espcie
quirografria no valor de R$270.000, e valor nominal unitrio de R$10,00. As debntures tm
vencimento em 18 de abril de 2016 e remunerao de 112,5% do CDI, com pagamentos
semestrais de juros e amortizao em trs parcelas anuais e sucessivas sendo o primeiro
vencimento em 18 de abril de 2014, liquidado nesta data e a segunda liquidado em 20 de abril
de 2015. Os custos de transao associados a esta emisso no valor de R$2.358 esto sendo
reconhecidos como despesas de captao da Companhia, conforme os prazos contratuais desta
emisso.
23
Em 3 de agosto de 2012 foi aprovada a segunda emisso, pela Companhia, de um total de 27

mil debntures simples, no conversveis em aes, nominativas, em duas sries, da espcie
quirografria no valor de R$270.000, e valor nominal unitrio de R$10,00. Os custos de
transao associados a esta emisso no valor de R$1.810 esto sendo reconhecidos como
despesas de captao da Companhia, conforme os prazos contratuais desta emisso.
As debntures tero seus vencimentos conforme emisso de cada srie, como segue:
1 serie - 16.094 debntures da primeira srie, totalizando R$160.940, com vencimento em
15 de agosto de 2017, no sujeitas atualizao monetria. O valor nominal das debntures
da primeira srie ser amortizado em duas parcelas anuais a partir do quarto ano da sua
emisso e os juros pagos semestralmente correspondero sobretaxa de 0,88% ao ano
incidente sobre 100% da variao acumulada da taxa DI;
2 serie - 10.906 debntures da segunda srie, totalizando R$109.060, com vencimento em
15 de agosto de 2020, sujeitas atualizao monetria pela variao acumulada do IPCA. O
valor nominal das debntures da segunda srie ser amortizado em trs parcelas anuais a
partir do sexto ano da sua emisso e os juros pagos anualmente correspondero 5,50% ao
ano do valor atualizado monetariamente na forma acima.
Em 30 de maio de 2014 foi aprovada a terceira emisso, pela Companhia, de um total de 20 mil
debntures simples, no conversveis em aes, nominativas, em srie nica da espcie
quirografria no valor de R$200.000, e valor nominal unitrio de R$10,00. As debntures tm
vencimento em 30 de maio de 2019 e remunerao de 108,75% do CDI, com pagamentos
semestrais de juros e amortizao em trs parcelas anuais e sucessivas sendo o primeiro
vencimento em 30 de maio de 2017. Os custos de transao associados a esta emisso no valor
de R$ 745 esto sendo reconhecidos como despesas de captao da Companhia, conforme os
prazos contratuais desta emisso.
Os recursos lquidos obtidos pela Companhia com a terceira emisso de debntures foram
integralmente utilizados para a quitao integral das notas promissrias comerciais da quarta
emisso da Companhia, emitidas em 11 de abril de 2014.
Em 30 de junho de 2015 os saldos das debntures bruto dos custos de transao so de
R$108.654 no passivo circulante e de R$494.812 no passivo no circulante e R$107.801 e
R$493.734 lquidos dos custos de transao respectivamente. (Em 31 de dezembro de 2014 o
saldo de debntures de R$106.203 no passivo circulante e de R$577.061 no passivo no
circulante e R$105.315 e R$575.542 lquidos dos custos de transao respectivamente).
Covenants
As escrituras de emisso das debntures preveem a manuteno de ndices de endividamento e
cobertura de juros com parmetros pr-estabelecidos, como segue:
(1)
ndice financeiro decorrente do quociente da diviso da Dvida Lquida (i) pelo EBITDA
(ii) dever ser igual ou inferior a 3; e
(2)
ndice financeiro decorrente do quociente da diviso do EBITDA pela Despesa

Financeira Lquida (iii) que dever ser igual ou superior a 2.
24
(i)
Dvida Lquida" significa, com base nas Demonstraes Financeiras da

Companhia imediatamente anteriores, (a) o somatrio das dvidas onerosas da
Companhia, em base consolidada, perante pessoas jurdicas, incluindo
emprstimos e financiamento com terceiros e/ou partes relacionadas e emisso de
ttulos de renda fixa, conversveis ou no, no mercado de capital local e/ou
internacional, alm de avais prestados pela Companhia, mas excluindo as dvidas
decorrentes de parcelamentos tributrios; (b) menos o somatrio das
disponibilidades (caixa e aplicaes financeiras) da Companhia, em base
consolidada;
(ii)
EBITDA significa, com base nas 4 (quatro) Demonstraes Financeiras da

Companhia imediatamente anteriores, o lucro ou prejuzo lquido, antes da
contribuio social e do imposto de renda, subtraindo-se as receitas e
adicionando-se as despesas geradas pelos resultados financeiros e no
operacionais, depreciao e amortizao e resultados no recorrentes; e
(iii)
Despesa Financeira Lquida" significa, com base nas 4 (quatro) Demonstraes

Financeiras da Companhia imediatamente anteriores, o saldo da diferena entre a
receita financeira bruta consolidada e a despesa financeira bruta consolidada.
No fechamento das informaes trimestrais de 30 de junho de 2015 todos os ndices esto

sendo cumpridos.
15. PARTES RELACIONADAS

a) Transaes e saldos
No houve emprstimos entre a Companhia e seus administradores durante o exerccio.
Em 30 de junho de 2015 a Companhia no mantinha contratos de prestao de servios de
consultoria com membros do Conselho de Administrao.
Remunerao da Administrao
Os montantes referentes remunerao dos membros da Administrao da Companhia
esto demonstrados a seguir:
Salrios e encargos - Diretoria

Participao nos lucros
Honorrios do Conselho de Administrao
Pagamentos com base em aes
Total
30/06/2015
30/06/2014
Trimestre Semestre Trimestre Semestre
1.532
3.485
1.495
3.052
188
407
362
733
379
731
1.090
1.634
1.406
1.924
2.984
5.852
3.468
6.114
25
16. BENEFCIOS A EMPREGADOS

a) Participao dos empregados nos lucros
A proviso para participao nos lucros dos empregados e executivos constituda de
acordo com a competncia, sendo contabilizada como despesa. A determinao do
montante, que pago no ano seguinte ao registro da proviso, considera o programa de
metas estabelecido junto ao sindicato da categoria, atravs de acordo coletivo de trabalho,
em consonncia com a Lei n 10.101/00 e com o estatuto social da Companhia.
Em 23 de junho de 2015, o Conselho de Administrao deliberou que a participao dos
empregados nos lucros passasse, no ano de 2015, a ter como base o EBITDA, onde at 5%
do EBITDA da Companhia poder ser distribudo, se EBITDA alcanado superar o valor
do EBITDA orado. A mtrica para este clculo est aprovada pela Administrao da
Companhia.
O reconhecimento dessa participao, quando houver, ocorrer no momento em que a meta
anual do EBITDA for atingida, sendo desembolsada at abril de 2016. A Companhia no
atingiu as metas at o final do segundo trimestre de 2015, no tendo registrado para este
perodo e no exerccio de 2014, proviso para essa despesa.
b) Plano de opo de compra de aes
A Companhia possui planos de opes de aes, aprovados pela Assembleia Geral, com o
objetivo de integrar os executivos no processo de desenvolvimento da Companhia a mdio
e longo prazo. Esses planos so administrados pela Companhia e a aprovao das outorgas
sancionada pelo Conselho de Administrao.
Aes em milhares
Data da
Data final
Aes
Aes
Aes
outorga de exerccio outorgadas exercidas em aberto
Plano 2010
Programa 2010
Programa 2011
Programa 2012
Programa 2013
Programa 2014
31/05/2010
16/04/2011
30/06/2012
30/04/2013
30/04/2014
31/05/2016
16/04/2017
31/05/2018
30/04/2019
30/04/2020
1.475
1.184
1.258
768
234
(1.369)
(592)
(401)
(97)
-
106
592
857
671
234
Em 31 de maro de 2014, a Companhia deliberou em reunio do Conselho de Administrao:

(i) a criao do programa 1/2014 de Outorga de Opes de Compra de Aes; (ii) a definio
dos critrios para fixao do preo de exerccio das opes e as condies de seu pagamento;
(iii) a definio dos prazos e condies de exerccio das opes; e (iv) a autorizao para a
Diretoria efetuar as outorgas de opo de compra de aes aos beneficirios eleitos nos termos
do Programa 2014.
Em 21 de maio de 2015, a Companhia deliberou, em reunio do Conselho de Administrao, a
alienao de aes da Companhia mantidas em tesouraria para atender o exerccio de opo de
compra de aes dos beneficirios no mbito dos programas de Outorga de Opes de Compra
de Aes de 2010, 2011, 2012, 2013 e 2014 (vide nota 20 (a.1)).
26
Os planos concedidos a partir de 2010 foram classificados como instrumentos de patrimnio e

o valor justo mdio ponderado das opes concedidas foi determinado com base no modelo de
avaliao Black-Scholes, assumindo as seguintes premissas:
Programa
2010
2010
2011
2012
2012
2013
2013
2014
2014
Outorga
Primeira
Segunda
nica
Bsica
Discricionria
Bsica
Discricionria
Bsica
Discricionria
Valor justo
mdio ponderado
por opo R$
Preo mdio
ponderado da
ao na data da
concesso R$
3,86
5,49
6,57
21,75
12,57
24,78
11,92
22,46
11,16
Preo do
exerccio na
data de
concesso R$
Volatilidade
na data de
concesso
11,50
11,50
19,28
5,86
19,22
6,81
26,16
7,98
30,94
31,00%
31,00%
35,79%
37,41%
37,41%
35,34%
35,34%
33,45%
33,45%
11,95
14,10
19,15
27,60
27,60
31,72
31,72
28,12
28,12
Rendimento
de dividendos
na data de
concesso
1,52%
1,28%
1,08%
0,81%
0,81%
0,82%
0,82%
0,75%
0,75%
Taxa de
Prazo
juros anual mximo de
sem risco
exerccio
na data de na data de
concesso concesso
6,60%
6,37%
6,53%
3,92%
3,92%
3,37%
3,37%
12,47%
12,47%
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
O preo de exerccio das opes outorgadas nos termos do Plano ser fixado pelo Conselho de
Administrao ou pelo Comit (conforme o caso), levando em considerao: (i) no caso de
opes cuja outorga tenha como contraprestao a aquisio de aes de emisso da
Companhia pelo respectivo Beneficirio, o valor do patrimnio lquido das aes em 31 de
dezembro do exerccio fiscal imediatamente anterior data de outorga; ou (ii) nos demais
casos, o valor correspondente mdia da cotao das aes da Companhia da mesma espcie
daquelas em que a opo for referenciada na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros, ponderada pelo volume de negociao, durante o exerccio fiscal
imediatamente anterior data de outorga. Independente do critrio a ser adotado para definio
do preo de exerccio, este ser corrigido monetariamente de acordo com o IPCA (ndice de
Preos ao Consumidor Amplo), ou por outro ndice que venha a ser determinado pelo Conselho
de Administrao ou pelo Comit (conforme o caso), e deduzidos do valor dos dividendos e
juros sobre o capital prprio por ao declarados pela Companhia a partir da data da outorga.
A tabela abaixo apresenta os saldos acumulados dos planos nas contas patrimoniais e os efeitos
nos resultados.
30/06/2015 31/12/2014
Plano 2002
Reserva de capital
Nmero de aes exercidas (milhares)
1.446
3.920
1.446
3.920
Plano Top Mills, Plano Especial CEO e EX-CEO

Reserva de capital
1.148
1.055
1.148
1.055
Plano executivos Mills Rental

Reserva de capital
4.007
391
4.007
391
Plano 2010
Reserva de capital
Nmero de opes a exercer (milhares)
5.727
106
1.369
5.727
106
1.369
Programa 2011 (Plano 2010)

Reserva de capital
7.351
592
6.750
592
27
30/06/2015
31/12/2014
Nmero de Aes exercidas (milhares)
592
592

Reserva de capital
11.504
857
401
9.659
859
399

Reserva de capital
7.232
671
97
5.633
676
92

Reserva de capital
1.723
234
1.026
234
Total registrado como patrimnio (acumulado)
40.138
35.396
Efeito no resultado (*)
(4.743)
(9.539)
(*) Em 30 de junho de 2014 o efeito no resultado foi de despesa de R$4.648

17. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
a) Reconciliao do benefcio (despesa) do imposto de renda e da contribuio social
A reconciliao entre a despesa de imposto de renda e da contribuio social pela alquota
nominal e efetiva est demonstrada a seguir:
30/06/2015
30/06/2014
Lucro (prejuzo) do perodo antes do imposto de renda e
da contribuio social
Alquota nominal de imposto de renda e da contribuio
social
Imposto de renda e contribuio social alquota nominal
Provises indedutveis (*) e diferenas permanentes
Juros sobre capital prprio - declarado
Outros
Total de imposto de renda e contribuio social correntes
e diferidos
(7.054)
(21.441)
38.359
88.698
34%
2.398
(3.481)
(46)
34%
7.290
(8.514)
-
34%
(13.042)
(443)
8.528
(8)
34%
(30.157)
(1.037)
8.528
1.235
(1.129)
(1.224)
(4.965)
(21.431)
Alquota efetiva
-16%
Imposto de renda corrente

Imposto de renda diferido
(1.129)
(1.129)
-5%
(1.224)
(1.224)
13%
(10.319)
5.354
(4.965)
24%
(31.508)
10.077
(21.431)
* As despesas indedutveis esto compostas, principalmente pelo no reconhecimento do

imposto de renda diferido ativo relacionado aos cancelamentos cuja documentao
fiscal necessria no foi obtida. Ainda compe este saldo a baixa de estoques,
patrocnio, brindes, perdo de dvida e multas no compensatrias.
b) Imposto de renda e contribuio social reconhecidos em outros resultados abrangentes
28
O Imposto diferido reconhecido em outros resultados abrangentes resultante de proviso de

ganhos/perdas de instrumentos de hedge em hedge de fluxo de caixa transferidos para os
valores contbeis iniciais dos itens sujeitos a hedge. Total do imposto de renda e contribuio
social reconhecido no resultado abrangente no primeiro semestre de 2015 de R$12.
c) A movimentao do IR e CS diferidos durante o exerccio, sem levar em considerao a
compensao dos saldos a seguinte:
Descrio
Stock options
Ajuste a valor presente
Hedge sobre imobilizado
Proviso de estoques de giro lento
Provises de custos e despesas
Proviso para Devedores Duvidosos
Arrendamento financeiro
Provises para riscos fiscais, cveis e trabalhistas
Derivativos NDF
Proviso para descontos e cancelamentos
Swap
Tributos com exigibilidade suspensa
Depreciao acelerada
gio GP Andaimes Sul Locadora
gio Jahu
Atualizao depsito judicial
Variao cambial
Prejuzo fiscal e base de clculo negativa em 2015
Debntures
31 de
dezembro
de 2014
Adies
Baixas
30 de
junho
de 2015
3.243
54
(946)
1.164
977
17.993
4.329
4.320
(126)
9.355
(396)
255
(1.506)
(459)
(12.949)
(1.197)
1.643
(809)
24.945
1.612
926
824
7.761
1.058
460
4.364
97
(376)
(67)
(39)
427
17.047
(82)
(14)
69
(21)
(1.327)
(5.788)
(659)
12
(9.355)
396
(1.643)
153
(18.259)
4.773
40
(877)
2.069
474
19.966
5.387
4.121
(114)
4.364
352
(1.882)
(526)
(12.949)
(1.236)
427
(656)
23.733
d) Os fundamentos e as expectativas para realizao do imposto de renda e contribuio social

diferidos esto apresentados a seguir:
Natureza
Fundamentos para realizao
Stock option
Ajuste a valor presente
Hedge sobre imobilizado
Proviso de estoques de giro lento
Proviso de custos e despesas
Proviso para devedores duvidosos
Arrendamento financeiro
Pelo exerccio das opes

Pela realizao fiscal da perda/ganho
Pela depreciao do bem
Pela baixa ou venda do ativo
Pelo pagamento
Pelo ajuizamento das aes e crditos vencidos
Pela realizao no prazo da depreciao linear dos
bens
Pela realizao fiscal da perda ou encerramento do
processo
Pela realizao da proviso
Pela reverso/realizao da proviso
Pela liquidao do emprstimo
Pelo pagamento ou reverso da proviso
Pela depreciao fiscal em 5 anos
Pela alienao/impairment do ativo

Derivativos NDF
Proviso para descontos e cancelamentos
Swap
Tributos com exigibilidade suspensa
Depreciao acelerada
gio GP Andaimes Sul Locadora
29
gio Jahu
Atualizao depsito judicial
Variao cambial
Prejuzo fiscal e base de clculo negativa
Debntures
Pela alienao/impairment do ativo

Pelo levantamento do depsito
Pelo pagamento do emprstimo
Pela expectativa de resultados tributveis futuros
Pela amortizao do custo de captao
Abaixo demonstramos a expectativa de realizao do imposto de renda e da contribuio social

diferidos para 30 de junho de 2015:
IR e CSLL IR e CSLL
diferidos
diferidos
ativos
passivos
2015
2016
2017
2018
2019
A partir de 2020
Total
4.799
9.785
6.849
6.849
6.849
6.842
41.973
(337)
(453)
(576)
(521)
(1.274)
(15.079)
(18.240)
Regime Tributrio de Transio

O Regime Tributrio de Transio (RTT) teve vigncia at a entrada em vigor de lei que
disciplinou os efeitos fiscais dos novos mtodos contbeis, buscando a neutralidade tributria.
Em 13 de maio de 2014, foi publicada a Lei 12.973 que, entre outros temas trouxe a extino
do RTT e da Declarao de Imposto de Renda da Pessoa Jurdica - DIPJ e, em substituio
criou a Escriturao Contbil Fiscal - ECF.
A Escriturao Contbil Fiscal - ECF consolida os ajustes de neutralidade fiscal que antes eram
apresentados por meio do Controle Fiscal Contbil de Transio - FCONT. Conforme a Lei
acima mencionada, a adoo da ECF para os fatos geradores registrados a partir de janeiro de
2014 opcional, sendo obrigatrio para todas as pessoas jurdicas optantes pelo lucro real a
partir de 2015. A Companhia aderiu ao referido dispositivo legal no exerccio de 2014, cuja
formalizao ocorreu mediante a opo na DCTF do ms de competncia de agosto de 2014,
transmitida Secretaria da Receita Federal do Brasil, em 28 de outubro de 2014, no que se
refere ao clculo prospectivo dos juros sobre capital prprio, dividendos, bem como
relativamente ao tratamento tributrio dos planos de compra de aes. As demais medidas
contidas na referida Lei, no trouxeram impactos relevantes para a Companhia, conforme
anlise efetuada pela Companhia, em conjunto com seus assessores tributrios.
18. PROVISES PARA RISCOS TRIBUTRIOS, CVEIS E TRABALHISTAS E DEPSITOS

JUDICIAIS
A Companhia parte envolvida em aes judiciais de natureza tributria, cvel e trabalhista que
foram propostas no curso normal dos negcios e, est discutindo estas questes tanto na esfera
administrativa como na judicial, as quais, quando aplicvel, so amparadas por depsitos
judiciais.
A Administrao, consubstanciada na opinio de seus consultores jurdicos externos, entende
que os encaminhamentos e providncias legais cabveis j tomados em cada situao so
30
suficientes para cobrir as eventuais perdas e preservar o patrimnio lquido da Companhia,

sendo reavaliadas periodicamente.
A Companhia no possui ativos contingentes contabilizados.
a) Composio das provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas:
30/06/2015 31/12/2014
Tributrios (i)
Cveis (ii)
Trabalhistas (iii)
Honorrios e xito (iv)
Honorrios de sucumbncia (v)
Total
4.166
1.157
3.624
1.914
1.137
11.998
4.301
787
3.978
2.660
854
12.580
Movimentao das provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas:

30/06/2015 31/12/2014
Saldo em 1 de janeiro
Constituies e atualizao monetria
Reverses
Baixa
Saldo no perodo
12.580
1.354
(1.170)
(766)
11.998
10.573
5.000
(2.380)
(613)
12.580
(i)
Refere-se, basicamente, ao mandado de segurana movido pela Companhia ao

questionamento da majorao das alquotas de Pis e Cofins (institudas pelo regime
no cumulativo destas contribuies, com o advento das Leis n 10.637/2002 e Lei n
10.833/2003). A Companhia mantem depsito judicial vinculado a proviso,
referente as diferenas de alquotas.
(ii)
A Companhia possui algumas aes movidas contra ela referentes a processos de

responsabilidade cvel e indenizaes.
(iii) A Companhia vem se defendendo em diversos processos trabalhistas. A maioria das

aes tem por objeto indenizaes por danos decorrentes de doenas ocupacionais,
pedido de horas-extras, periculosidade e equiparao salarial.
(iv) Os honorrios esto geralmente fixados em at 10% sobre o valor da causa,
garantindo aos consultores jurdicos externos, os honorrios na proporo do xito
obtido na demanda. O pagamento est condicionado ao encerramento favorvel dos
processos.
(v)
Corresponde a proviso de honorrios de sucumbncia incidentes sobre processos

judiciais, com risco provvel de desfecho desfavorvel para a Companhia.
31
b) Composio dos depsitos judiciais:

30/06/2015 31/12/2014
Tributrios (i)
Trabalhistas (ii)
7.749
3.605
11.354
7.161
3.261
10.422
(i)
Em 30 de junho de 2015 a composio de depsitos judiciais de natureza tributria

totalizava R$7.749. A conciliao deste montante refere-se basicamente ao
questionamento da majorao de alquotas do PIS e da COFINS totalizando o valor
de R$3.664, e, tambm, a depsitos judiciais efetuados a favor de determinados
municpios vinculados ao entendimento de nossos assessores jurdicos no que tange a
incidncia do ISS sobre as receitas provenientes da locao de bens mveis. O saldo
registrado sobre esta rubrica monta em R$2.674. A partir de 2003, com a edio da
Lei Complementar n 116 e com o suporte dos assessores jurdicos a Companhia no
efetuou depsitos judiciais desta natureza.
(ii)
Os depsitos judiciais esto vinculados a aes em que a Companhia vem se

defendendo em diversos processos trabalhistas. A maioria das aes tem por objeto
indenizaes por danos decorrentes de doenas ocupacionais, pedido de horas-extras,
periculosidade e equiparao salarial.
A Companhia tem aes de naturezas tributria, cvel e trabalhista, envolvendo riscos de perda
classificados pela Administrao como possveis, com base na avaliao de seus consultores
jurdicos, para as quais no h proviso constituda, conforme composio e estimativa a
seguir:
30/06/2015 31/12/2014
Tributrias (i)
Cveis (ii)
Trabalhistas (iii)
Total
32.027
5.349
18.594
55.970
31.559
5.191
15.232
51.982
(i) Tributrias (principais itens):

a) Glosa de despesas supostamente indedutveis por parte da Secretaria da Receita
Federal do Brasil, na antiga Mills Formas, computadas em razo dos contratos
firmados com diversos clientes, segundo os quais a Mills Formas era a
responsvel pela execuo dos servios que, doravante, eram executados pelos
funcionrios da antiga Mills do Brasil;
b) Exigncia da Secretaria de Fazenda do Estado do Rio de Janeiro relativa ao
ICMS e multa supostamente devidos em decorrncia da realizao operaes
de transferncia de mercadorias, sem o recolhimento do imposto devido;
c) No reconhecimento por parte do INSS da possibilidade de compensao dos
pagamentos realizados indevidamente a ttulo de contribuio previdenciria,
com base na sistemtica estabelecida pela Lei n. 9.711/98;
32
d) Exigncia por parte da Secretaria da Receita Federal do Brasil de multa

supostamente devida sobre os crditos parcelados da denncia espontnea;
e) Exigncia por parte da Secretaria da Receita Federal do Brasil de supostos
dbitos de ILL, julgado inconstitucional pelo STF.
f)
Exigncia por parte da Secretaria Municipal de Fazenda do Rio de Janeiro por

suposto erro da Companhia em no observar o regime de competncia nos
recolhimentos mensais de ISS devidos durante o perodo entre fevereiro de
1995 e outubro de 1997.
(ii) Cveis
A Companhia possui aes indenizatrias movidas contra ela referentes a processos
de indenizaes por dano moral e material.
(iii) Trabalhistas
A Companhia vem se defendendo em diversos processos trabalhistas. A maioria das
aes tem por objeto a cobrana de parcelas rescisrias, indenizao por danos
morais, integrao de prmios remunerao, reintegrao e reajustes salariais,
com os respectivos reflexos.
19. TRIBUTOS A PAGAR
30/06/2015 31/12/2014
PIS e COFINS
INSS
ISS
Outros
2.127
136
207
476
2.946
2.978
86
500
409
3.973
20. PATRIMNIO LQUIDO

a) Capital subscrito
O capital social totalmente subscrito e integralizado da Companhia, em 30 de junho de
2015 representado pelo valor de R$563.319 (31 de dezembro de 2014 - R$563.319)
dividido em 128.058 mil (31 de dezembro de 2014 128.058 mil) aes ordinrias
nominativas e sem valor nominal. A cada ao ordinria corresponder o direito a um voto
nas deliberaes de acionistas.
Conforme estatuto social, fica facultado ao Conselho de Administrao aumentar o capital
social at o limite de 200.000 mil aes.
(a.1) Aes em tesouraria
Em 10 de novembro de 2014, o Conselho de Administrao aprovou, a instituio de
um programa de recompra de aes ordinrias de emisso da prpria Companhia e
33
autorizou a Administrao definir a oportunidade e a quantidade de aes a serem

efetivamente adquiridas no mbito do Programa de Recompra.
O objetivo da Companhia com o programa de recompra foi adquirir at 4.000.000 de
aes de sua emisso, no prazo mximo de 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias a
contar com da data da aprovao pelo Conselho de Administrao, para manuteno
em tesouraria e posterior cancelamento ou alienao, inclusive no mbito do
programa de opo de compra de aes da Companhia, em caso de exerccio de tais
opes.
At 30 de junho de 2015, foram adquiridas 2.285.300 aes no valor total de
R$19.777, registrados na reserva de capital. O custo mnimo, mdio e mximo destas
aes adquiridas durante o primeiro trimestre de 2015, foram, respectivamente,
R$5,32, R$8,65 e R$11,30.
Em 21 de maio de 2015, o Conselho de Administrao da Companhia, aprovou a
alienao de 5.434 (cinco mil, quatrocentas e trinta e quatro) aes ordinrias,
nominativas, escriturais e sem valor nominal, de emisso da prpria Companhia,
mantidas em tesouraria para atender o exerccio de opo de compras de aes, no
montante de R$39.
Em 17 de junho de 2015, o Conselho de Administrao da Companhia, aprovou a
alienao de 1.444 (Hum mil, quatrocentas e quarenta e quatro) aes ordinrias,
nominativas, escriturais e sem valor nominal, de emisso da prpria Companhia,
mantidas em tesouraria para atender o exerccio de opo de compras de aes, no
montante de R$9.
(a.2) Emisso de aes
A emisso de aes da Companhia tem ocorrido conforme aprovao do Conselho de
Administrao em razo do exerccio por beneficirio de opes de compra de aes.
Segue abaixo a composio acionria do capital social nas datas:
Acionistas
Andres Cristian Nacht
Snow Petrel S.L.
HSBC Bank Brasil S.A.
Capital Research Global Investors
MFS Investment Management
Outros Signatrios do Acordo de
Acionistas da Companhia4
Outros
30/06/2015
31/12/2014
Quantidade
Quantidade
de aes
de aes
(em milhares) Porcentagem (em milhares) Porcentagem
15.685
17.728
6.323
6.547
12,25%
13,84%
5,00%
5,11%
15.685
17.728
6.323
6.507
-
12,25%
13,84%
5,07%
5,10%
-
11.915
69.859
128.057
9,30%
54,50%
100,00 %
11.827
69.987
128.057
9,24%
54,50%
100,00 %
Em 02 de outubro de 2012, passou a deter participao relevante de acordo com informao

recebida oficialmente pela Companhia e divulgada CVM.
34
Em 2 de dezembro de 2014 passou a deter participao relevante de acordo com informao

recebida oficialmente pela Companhia e comunicada CVM. Em 27 de janeiro de 2015 deixou
de deter participao relevante de acordo com informao recebida oficialmente pela
Companhia e comunicada CVM.
Em 27 de abril de 2015, passou a deter participao relevante de acordo com informao

recebida oficialmente pela Companhia e divulgada CVM.
Os outros signatrios do Acordo de Acionistas da Companhia, todos detentores de

participaes individuais inferiores a 5% do capital da Companhia, so representados na
qualidade de acionistas, inclusive para fins de exerccio de direito de voto, por Andres Cristian
Nacht.
b) Reservas de lucros
(b.1) Reserva legal
A reserva legal constituda anualmente como destinao de 5% do lucro lquido do
exerccio e no poder exceder a 20% do capital social. A reserva legal tem por fim
assegurar a integridade do capital social e somente poder ser utilizada para
compensar prejuzo e aumentar o capital.
(b.2) Reserva de expanso
A reserva de expanso tem a finalidade de assegurar recursos para financiar
aplicaes adicionais de capital fixo e circulante e a expanso das atividades sociais.
Conforme Estatuto Social da Companhia o limite mximo da reserva de expanso
de 80% do valor do capital social subscrito da Companhia.
(b.3) Reteno de lucros
Reteno de lucros refere-se a reteno do saldo remanescente de lucros acumulados,
a fim de atender ao projeto de crescimento dos negcios estabelecido em seu plano
de investimentos, conforme oramento de capital proposto pelos administradores da
companhia, a ser deliberado na Assembleia geral em observncia ao artigo 196 da
Lei das Sociedades por Aes.
c) Reserva de capital
A reserva de capital contm os custos de transao incorridos na captao de recursos para
o capital prprio no montante de R$15.068 lquido dos impostos, referente a distribuio
pblica primria de aes, reserva para prmio de opes de aes no montante de
R$40.138, referente aos planos de stock options para os empregados, valor do custo das
aes canceladas no montante de R$558 e o valor da recompra das aes at 30 de junho
de 2015 no montante de R$19.777, alienao de aes no montante de R$48, totalizando
R$4.783 como reserva de capital em 30 de junho de 2015 (em 31 de dezembro 2014 R$8.785).
d) Ajuste de avaliao patrimonial - hedge de fluxo de caixa
A reserva para hedge de fluxo de caixa contm a parte eficaz dos hedges de fluxo de caixa
at a data do balano no valor de R$222 lquido de impostos (em 31 de dezembro de 2014
R$244).
35
e) Dividendos Mnimos obrigatrios

O Estatuto social da Companhia prev aps as destinaes, a distribuio aos acionistas de
dividendos mnimos obrigatrios de 25% do lucro lquido, nos termos do artigo 202 da Lei
das Sociedades por aes 6.404.
21. LUCRO (PREJUZO) POR AO
a)
Bsico
O lucro (prejuzo) bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos
acionistas da sociedade, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas
durante o exerccio.
30/06/2015
30/06/2014
Lucro (prejuzo) atribuvel aos acionistas
da sociedade
(8.183)
(22.665)
33.394
67.267
Quantidade mdia ponderada de aes

ordinrias (milhares)
126.600
126.756
127.848
127.615
Lucro (prejuzo) bsico por ao

proveniente das operaes continuadas
(0,06)
(0,18)
0,26
0,53
b) Diludo
O lucro (prejuzo) diludo por ao calculado mediante o ajuste da quantidade mdia
ponderada de aes ordinrias em circulao, para presumir a converso de todas as aes
ordinrias potenciais diludas. A sociedade tem uma categoria de aes ordinrias
potenciais diludas: opes de compra de aes. Para as opes de compra de aes, feito
um clculo para determinar a quantidade de aes que provavelmente sero adquiridas,
com base no valor monetrio dos direitos de subscrio vinculados s opes de compra de
aes em circulao. A quantidade de aes calculadas conforme descrito anteriormente
somada com a quantidade mdia de aes em circulao, sempre que estas representem
efeito dilutivo.
36
30/06/2015
30/06/2014
Lucro (prejuzo) lquido usado para
determinar o lucro (prejuzo) por ao
(8.183)

ordinrias (milhares)
126.600
Ajustes de:
Opes de compra de aes* (milhares)
ordinrias para lucro diludo por ao
(milhares)
126.600
Lucro (prejuzo) diludo por ao
proveniente das operaes continuadas
(0,06)
(22.665)
33.394
67.267
126.756
127.848
127.615
697
715
126.756
128.545
128.330
(0,18)
0,26
0,52
*O efeito zero no primeiro semestre de 2015, por conta das aes ordinrias potenciais
antidiluidoras.
22. RECEITA LIQUIDA DE LOCAO, VENDAS E SERVIOS

A informao de receita operacional lquida de locao, vendas e servios demonstrada abaixo
se refere somente natureza da receita por tipo de servio:
30/06/2015
30/06/2014
Locao
Vendas
Assistncia tcnica
Indenizaes e recuperao
Total receita bruta
Impostos sobre vendas e servios
Cancelamentos e descontos
Total receita lquida
155.685
9.657
3.778
16.537
185.657
(14.890)
(22.903)
147.864
325.923
28.607
6.306
36.128
396.964
(30.600)
(54.606)
311.758
232.964
26.216
5.569
22.663
287.412
(23.885)
(50.560)
212.967
467.348
33.386
9.660
51.994
562.388
(44.068)
(97.532)
420.788
37
23. CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS E SERVIOS PRESTADOS E DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS
(POR NATUREZA)
Os custos referem-se principalmente s despesas de pessoal e encargos sociais e previdencirios, aos equipamentos sublocados de terceiros,
quando o estoque da Mills insuficiente para atender demanda, aos fretes de transporte de equipamento entre filias e eventualmente para os
clientes, e s despesas com materiais consumidos nas obras, desde equipamentos de proteo individual (EPIs) at madeira, tintas e isolantes
trmicos.
As despesas gerais e administrativas referem-se gesto de cada contrato da Companhia, compreendendo as equipes de projetos e de
engenheiros da rea comercial, que correspondem, substancialmente, a salrios, encargos e benefcios, sendo as demais referentes a despesas
com viagens, representaes e comunicao, bem como as despesas das reas administrativas.
Natureza
Pessoal
Terceiros
Frete
Material construo/manuteno
e reparo
Aluguel de equipamentos e outros
Viagem
Custo das mercadorias
vendidas
Depreciao/Amortizao
Baixa de ativos
Proviso para devedores-PDD
Plano de aes
Atualizao provises
Part. resultado
Outros
Total
Em 30 de junho de 2015 - Trimestre

Custos
Despesas
diretos obras
gerais e
e locao administrativas
Total
Em 30 de junho de 2015 - Acumulado

Custos
Despesas
diretos obras
gerais e
e locao
administrativas
Total
Em 30 de junho de 2014 - Trimestre

Custos
Despesas
diretos obras
gerais e
e locao administrativas
Total
Em 30 de junho de 2014 - Acumulado

Custos
Despesas
diretos obras
gerais e
e locao
administrativas
Total
(18.443)
(1.254)
(3.930)
(23.731)
(5.317)
(1.010)
(42.174)
(6.571)
(4.940)
(35.578)
(2.133)
(6.252)
(50.179)
(10.772)
(1.386)
(85.757)
(12.905)
(7.638)
(15.380)
(1.443)
(4.178)
(27.698)
(6.344)
(222)
(43.078)
(7.787)
(4.400)
(29.665)
(2.788)
(8.011)
(55.779)
(13.815)
(417)
(85.444)
(16.603)
(8.428)
(10.570)
(1.753)
(606)
(1.754)
(5.016)
(1.740)
(12.324)
(6.769)
(2.346)
(19.856)
(2.762)
(1.064)
(3.494)
(9.660)
(3.644)
(23.350)
(12.422)
(4.708)
(11.353)
(1.248)
(1.158)
(1.430)
(4.245)
(2.957)
(12.783)
(5.493)
(4.115)
(21.156)
(2.617)
(2.295)
(3.867)
(9.133)
(5.911)
(25.023)
(11.750)
(8.206)
(8.216)
(38.588)
(3.177)
(555)
(87.092)
(4.425)
(1.803)
(2.239)
(189)
(4.550)
(51.774)
(8.216)
(43.013)
(3.177)
(1.803)
(2.239)
(189)
(5.105)
(138.866)
(19.088)
(77.577)
(7.915)
(925)
(173.150)
(8.789)
(22.829)
(4.743)
151
(10.274)
(125.619)
(19.088)
(86.366)
(7.915)
(22.829)
(4.743)
151
(11.199)
(298.769)
(14.707)
(38.412)
(1.745)
(314)
(89.938)
(3.653)
(4.865)
(2.461)
(354)
(1.231)
(10.810)
(66.270)
(14.707)
(42.065)
(1.745)
(4.865)
(2.461)
(354)
(1.231)
(11.124)
(156.208)
(23.562)
(74.625)
(3.396)
(870)
(168.985)
(7.005)
(11.405)
(4.648)
(968)
(1.713)
(13.496)
(128.157)
(23.562)
(81.630)
(3.396)
(11.405)
(4.648)
(968)
(1.713)
(14.366)
(297.142)
38
24. RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS

a)
30/06/2015
30/06/2014
Receitas de juros
Receitas de aplicao financeira
Descontos obtidos
Variao cambial e monetria ativa
Outras
2.304
4.323
23
242
36
6.928
4.565
9.756
28
184
42
14.575
2.402
2.138
10
2.897
11
7.458
4.867
2.980
68
3.489
71
11.475
b) Despesas financeiras
30/06/2015
30/06/2014
Juros de emprstimos
Variao cambial e monetria passiva
Juros de arrendamento financeiro
Juros - Debntures
Comisses e tarifas bancrias
Outras
(599)
(411)
(20.928)
(668)
(374)
(22.980)
(1.320)
(1.017)
(44.200)
(740)
(1.728)
(49.005)
(4.150)
(117)
(150)
(14.710)
(442)
(6.289)
(25.858)
(6.211)
(823)
(386)
(30.693)
(470)
(7.840)
(46.423)
25. RESULTADO POR SEGMENTO DE NEGCIO

As informaes por segmento operacional esto sendo apresentadas de acordo com CPC 22Informaes por segmento (IFRS 8).
Os segmentos reportveis da Companhia so unidades de negcios que oferecem diferentes
produtos e servios, so gerenciados separadamente, pois cada negcio exige diferentes
tecnologias e estratgias de mercado. As principais informaes utilizadas pela Administrao
para avaliao do desempenho de cada segmento so: total do ativo imobilizado, pois este que
gera a receita da Companhia e lucro lquido de cada segmento para avaliao do retorno desses
investimentos. As informaes sobre os passivos por segmento no esto sendo reportadas por
no serem utilizadas pelos administradores na gesto dos segmentos. A Administrao no
utiliza anlises por rea geogrfica para gesto de seus negcios.
Nenhum cliente individualmente contribuiu com 10% ou mais para a receita da Companhia em
30 de junho de 2015, em nenhuma unidade de negcio.
Os segmentos da Companhia possuem atividades completamente distintas, conforme descrito
abaixo, logo seus ativos so especficos para cada segmento. Os ativos foram alocados em cada
segmento reportvel de acordo com a natureza de cada item.
39
Unidade de Negcio Infraestrutura

A unidade de negcio Infraestrutura atua no mercado de grandes obras, dispondo da mais alta
tecnologia em sistemas de formas, escoramentos e equipamentos especiais para execuo de
obras da construo civil. Com presena em vrios estados, conta com uma equipe de
engenheiros e tcnicos especializados que exercem papel consultivo e de apoio ao cumprimento
dos cronogramas, otimizao de custos e segurana.
Unidade de Negcio Edificaes
A unidade de negcio Edificaes fornece formas, escoramentos, equipamentos de acesso no
mecanizado, plataformas cremalheiras e andaimes para o segmento de construes residenciais
e comerciais. Possui o maior portflio de produtos e servios com solues customizadas, que
atendem s necessidades especficas de cada projeto e geram eficincia e reduo de
custo. Com presena em vrios estados, a unidade de negcios Edificaes mantm equipes
capacitadas a fornecer orientao tcnica e a auxiliar no planejamento da obra, no detalhamento
de projeto e na superviso de montagem.
Unidade de Negcio Rental
A unidade de negcio Rental atua no mercado de locao e venda de plataformas areas e
manipuladores telescpicos para trabalhos em altura em todos os segmentos do mercado da
construo, comrcio e indstria. Assegurando produtividade, rentabilidade e segurana e
dispe da mais avanada linha de produtos para elevao de pessoas e cargas e oferece aos seus
clientes treinamento de operao certificado pela IPAF (autoridade mundial de acesso areo).
Sua presena em diversas cidades brasileiras refora no s a agilidade do seu atendimento
comercial como amplia o suporte tcnico com profissionais certificados.
As polticas contbeis dos segmentos operacionais so as mesmas que aquelas descritas no
resumo das polticas contbeis significativas. A Companhia avalia o desempenho por segmento
com base no lucro ou no prejuzo das operaes antes dos tributos sobre o lucro, alm de outros
indicadores operacionais e financeiros.
40
Demonstrao do resultado por segmento de negcio - Acumulado

Infraestrutura
Edificaes
Rental
Outros (*)
Total
30/06/2015 30/06/2014 30/06/2015 30/06/2014 30/06/2015 30/06/2014 30/06/2015 30/06/2014 30/06/2015 30/06/2014
Receita lquida
(-) Custos
(-) Despesas
(-) Proviso para devedores duvidosos
(-) Depreciao e amortizao
Lucro (prejuzo) antes do resultado financeiro
Receita financeira
Despesa financeira
Lucro (prejuzo) antes do IRPJ/CSL
(-) IRPJ/CSL
Lucro (prejuzo) do perodo
92.901
(28.276)
(27.448)
(11.792)
(21.078)
4.307
2.695
(11.361)
(4.359)
(249)
(4.608)
106.573
(23.057)
(30.546)
(1.716)
(19.388)
31.866
1.701
(9.974)
23.593
(5.701)
17.892
64.793
(26.192)
(33.552)
(4.746)
(23.651)
(23.348)
3.251
(13.643)
(33.740)
(1.926)
(35.666)
118.338
(28.657)
(37.438)
(3.595)
(23.167)
25.481
2.734
(15.875)
12.340
(2.982)
9.358
154.064
(41.106)
(32.541)
(6.526)
(41.637)
32.254
5.530
(23.689)
14.095
805
14.900
195.877
(42.646)
(33.641)
(6.111)
(39.075)
74.404
3.635
(20.340)
57.699
(13.942)
43.757
(459)
235
(224)
3.099
(312)
2.563
146
2.709
(8.136)
31
(8.105)
3.405
(234)
(4.934)
1.194
(3.740)
311.758
(95.574)
(94.000)
(22.829)
(86.366)
12.989
14.575
(49.005)
(21.441)
(1.224)
(22.665)
420.788
(94.360)
(109.761)
(11.391)
(81.630)
123.646
11.475
(46.423)
88.698
(21.431)
67.267
(*) Trata-se de operaes da antiga unidade de negcio Servios Industriais SI.
Demonstrao do resultado por segmento de negcio - Trimestre

Infraestrutura
Edificaes
Rental
Outros (*)
Total
30/06/2015 30/06/2014 30/06/2015 30/06/2014 30/06/2015 30/06/2014 30/06/2015 30/06/2014 30/06/2015 30/06/2014
Receita lquida
(-) Custos
(-) Despesas
(-) Proviso para devedores duvidosos
(-) Depreciao e amortizao
Lucro (prejuzo) antes do resultado financeiro
Receita financeira
Despesa financeira
Lucro (prejuzo) antes do IRPJ/CSL
(-) IRPJ/CSL
Lucro (prejuzo) do perodo
41.821
(13.294)
(13.118)
(2.946)
(10.526)
1.937
1.242
(5.284)
(2.105)
(234)
(2.339)
55.538
(13.559)
(15.461)
(879)
(10.025)
15.614
1.216
(5.509)
11.321
(1.686)
9.635
31.559
(14.661)
(15.909)
(754)
(11.714)
(11.479)
1.540
(6.348)
(16.287)
(1.811)
(18.098)
58.821
(14.583)
(18.728)
(326)
(11.692)
13.492
1.874
(8.420)
6.946
(1.217)
5.729
74.484
(20.549)
(16.303)
1.811
(20.773)
18.670
2.517
(11.289)
9.898
3.777
10.675
98.608
(23.384)
(16.536)
(3.637)
(20.347)
34.704
2.715
(11.778)
25.641
(3.454)
22.187
(216)
86
(130)
1.629
(59)
1.440
139
1.579
(7.051)
(7.051)
1.653
(151)
(5.549)
1.392
(4.157)
147.864
(48.504)
(45.546)
(1.803)
(43.013)
8.998
6.928
(22.980)
(7.054)
(1.129)
(8.183)
212.967
(51.526)
(57.776)
(4.842)
(42.064)
56.759
7.458
(25.858)
38.359
(4.965)
33.394
41
Ativo por segmento de negcio

Infraestrutura
Edificaes
Rental
Outros
Total
30/06/2015 31/12/2014 30/06/2015 31/12/2014 30/06/2015 31/12/2014 30/06/2015 31/12/2014 30/06/2015 31/12/2014
Imobilizado
Custo de aquisio
(-) Depreciao acumulada
Outros ativos
Ativo total
414.746
(165.618)
249.128
133.673
382.801
421.913
(153.179)
268.734
183.023
451.757
464.570
(164.139)
300.431
139.926
440.357
476.092
(152.108)
323.984
175.763
499.747
808.322
(244.570)
563.752
176.491
740.243
818.791
(211.361)
607.430
191.328
798.758
145.517
145.517
142.461
142.461
1.687.638
(574.327)
1.113.311
595.607
1.708.918
1.716.796
(516.648)
1.200.148
692.575
1.892.723
42
26. INSTRUMENTOS FINANCEIROS

26.1. Categoria de instrumentos financeiros
A classificao dos instrumentos financeiros, por categoria, pode ser resumida conforme
tabela a seguir:
Valor contbil
30/06/2015 31/12/2014
Emprstimos e recebveis:
Contas a receber de clientes
Depsitos Judiciais
Passivos financeiros mensurados pelo custo amortizado
Debntures
Contas a pagar a fornecedores
Derivativos - NDF
Ativos financeiros ao valor justo
Derivativos - NDF
Derivativos - Swap
Instrumentos financeiros patrimoniais
Planos de opes de aes
138.041
193.659
121.119
11.354
158.191
10.422
16.686
601.535
11.105
9
64.527
680.857
16.510
-
26
1.166
40.138
35.396
26.2. Valor justo dos instrumentos financeiros

Diversas polticas e divulgaes contbeis da Companhia exigem a determinao do valor
justo, tanto para os ativos e passivos financeiros como para os no financeiros. Os valores
justos tm sido apurados para propsitos de mensurao e/ou divulgao baseados nos
mtodos abaixo. Quando aplicvel, as informaes adicionais sobre as premissas
utilizadas na apurao dos valores justos so divulgadas nas notas especficas quele
ativo ou passivo.
A Companhia aplica CPC 40/IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados no
balano patrimonial pelo valor justo, o que requer divulgao das mensuraes do valor
justo pelo nvel da seguinte hierarquia de mensurao pelo valor justo:
Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idnticos
(nvel 1).
Informaes, alm dos preos cotados, includas no nvel 1 que so adotadas pelo
mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (ou seja, como preos) ou
indiretamente (ou seja, derivados dos preos) (nvel 2).
43
A Companhia no possui instrumentos financeiros mensurados pelo valor justo que sejam
classificados no nvel 3, ou seja, obtidas por meio de tcnicas de avaliao que incluem
variveis para o ativo ou passivo, mas que no tm como base os dados observveis de
mercado.
A tabela abaixo apresenta os ativos e passivos da Companhia mensurados pelo valor justo
em 30 de junho de 2015.
Saldos Nvel 2
30/06/2015 31/12/2014
Ativos
Derivativos usados para hedge
26
Derivativos usados para emprstimos - Swap
1.166
Total do ativo
1.192
Saldos Nvel 2
30/06/2015 31/12/2014
Passivos
Derivativos usados para hedge
Total do passivo
(a)
9
9
Valor justo
Equivalentes de caixa so representados por aplicaes financeiras junto a
instituies financeiras de primeira linha e so indexados variao dos
Certificados de Depsitos Interfinanceiros - CDI. Considerando que a taxa de CDI
j reflete a posio do mercado interbancrio, pressupe-se que o valor das
aplicaes esteja prximo de seus valores justos.
(b)
Valor justo do contas a receber e dos fornecedores

O valor justo de contas a receber e outros crditos, estimado como o valor
presente de fluxos de caixa futuros, descontado pela taxa de mercado dos juros
apurados na data de apresentao do balano patrimonial.
O valor justo dos valores a receber de clientes e dos valores a pagar para
fornecedores, considerando como critrio de clculo a metodologia do fluxo de
caixa descontado, so substancialmente similares aos respectivos valores contbeis.
(c)
Valor justo dos emprstimos e financiamentos

O valor justo, que determinado para fins de divulgao, calculado baseando-se
no valor presente do principal e fluxos de caixa futuros, descontados pela taxa de
mercado dos juros apurados na data de apresentao das demonstraes financeiras.
Para arrendamentos financeiros, a taxa de juros apurada por referncia a contratos
de arrendamento semelhantes.
No foi calculado o valor justo dos emprstimos via BNDES, pois essa modalidade
de financiamento no possui clculo de valor justo observvel, em funo do
BNDES praticar taxas diferenciadas por empresas tomadoras de emprstimos.
44
Dvida
Capital de giro
1 Emisso de Debntures
2 Emisso de Debntures:
1 Srie
2 Srie
3 Emisso de Debntures
(d)
Valor justo
Valor contbil
Indicador 30/06/2015 31/12/2014 30/06/2015 31/12/2014
CDI
CDI
87.727
43.030
185.839
92.429
45.860
184.412
CDI
IPCA
CDI
148.101
134.060
173.519
167.397
122.726
208.291
168.581
140.248
202.208
168.121
128.747
201.984
Valor justo das opes de compra de aes

O valor justo das opes de compra das aes de empregados e os direitos sobre
valorizao de aes so mensurados, utilizando-se o modelo Black-Scholes.
Variaes de mensurao incluem preo das aes na data de mensurao, o preo
de exerccio do instrumento, a volatilidade esperada (baseada na mdia ponderada
volatilidade histrica, ajustada para mudanas esperadas devido informao
disponvel publicamente), a vida mdia ponderada dos instrumentos (baseada na
experincia histrica e no comportamento geral do titular de opo), dividendos
esperados e taxa de juros livres de risco (baseada em ttulos pblicos). Condies
de servio e condies de desempenho fora de mercado inerentes s transaes no
so levadas em conta na apurao do valor justo.
(e)
Derivativos
O valor justo de contratos de cmbio a termo calculado pelo valor presente, por
meio da utilizao de taxas de mercado, que so auferidos nas datas de cada
apurao.
O valor justo de contratos de swaps de taxas de juros baseado nas cotaes de
corretoras. Essas cotaes so testadas quanto razoabilidade atravs do desconto
de fluxos de caixa futuros estimados baseando-se nas condies e vencimento de
cada contrato e utilizando-se taxas de juros de mercado para um instrumento
semelhante apurado na data de mensurao. Os valores justos refletem o risco de
crdito do instrumento e incluem ajustes para considerar o risco de crdito da
entidade e contraparte quando apropriado.
26.3. Instrumentos financeiros derivativos

(a)
Poltica de contratao de derivativos

Com o objetivo de proteger o patrimnio exposio de compromissos assumidos
em moeda estrangeira, a companhia desenvolveu sua estratgia para mitigar tal
risco de mercado. A estratgia, quando aplicada, realizada para reduzir a
volatilidade do fluxo de caixa desejvel, ou seja, a manuteno do desembolso do
recurso planejado.
A Mills acredita que o gerenciamento de tais riscos primordial para apoiar sua
estratgia de crescimento sem que possveis perdas financeiras reduzam o seu
45
resultado operacional, visto que, a companhia no almeja obter ganhos financeiros

atravs do uso de derivativos. A gesto dos riscos em moeda estrangeira feita pela
Gerncia e Diretoria Financeiras, que avaliam as possveis exposies a riscos e
estabelecem diretrizes para medir, monitorar e gerenciar o risco relacionado s
atividades da Companhia.
Com base neste objetivo, a Companhia contrata operaes de derivativos,
normalmente swaps e NDF (Non Deliverable Forwards), com instituies
financeiras de primeira linha (rating de risco de crdito brAAA - escala nacional,
Standard & Poors ou similar), para garantir o valor comercial acordado no
momento do pedido do bem a ser importado. Da mesma forma, contratos de swaps
ou NDFs, devem ser contratados, para garantir o fluxo de pagamentos (amortizao
de principal e juros) de financiamentos em moeda estrangeira. Conforme o estatuto
da companhia, qualquer contrato ou assuno de obrigao cujo montante exceda
R$10.000 (dez milhes de reais) deve ser aprovado pelo Conselho de
Administrao, salvo se previsto no Plano de Negcios. Para valores inferiores a
R$100 (cem mil reais), com prazo inferior a 90 dias, no se faz necessrio a
contratao de operaes de hedge. Os demais compromissos devem ser protegidos
contra a exposio cambial.
As operaes de swaps e NDFs so realizadas para converter para reais os
compromissos financeiros futuros em moeda estrangeira. No momento da
contratao dessas operaes a companhia minimiza o risco cambial igualando
tanto o valor do compromisso quanto o perodo de exposio. O custo da
contratao do derivativo est atrelado taxa de juros, normalmente ao percentual
do CDI (certificado de deposito interbancrio). Os swaps e NDFs com vencimento
inferior ou posterior ao vencimento final dos compromissos podem, ao longo do
tempo, serem renegociados de forma que seus vencimentos finais se igualem - ou se
aproximem - do vencimento final do compromisso. Sendo assim, na data de
liquidao, o resultado do swap e do NDF podero compensar parte do impacto da
variao cambial da moeda estrangeira frente ao real, contribuindo para estabilizar
o fluxo de caixa.
Por se tratarem de derivativos, o calculo da posio mensal feito conforme a
metodologia do valor justo, e so avaliados calculando o seu valor presente por
meio da utilizao de taxas de mercado que so impactadas nas datas de cada
apurao. Essa metodologia, amplamente empregada, pode apresentar distores
mensais em relao curva do derivativo contratado, entretanto, a Companhia
acredita que essa metodologia a melhor a ser aplicada, pois mensura o risco
financeiro caso seja necessrio a liquidao antecipada do derivativo.
O monitoramento dos compromissos assumidos e a avaliao mensal do valor justo
dos derivativos permitem acompanhar os resultados financeiros e o impacto no
fluxo de caixa, bem como, garantir que os objetivos inicialmente planejados sejam
atingidos. O clculo do valor justo das posies disponibilizado mensalmente para
o acompanhamento gerencial.
Os instrumentos derivativos so contratados pela Companhia para determinadas
importaes de equipamentos, no intervalo entre a colocao dos pedidos e a
correspondente nacionalizao, contra riscos de flutuao na taxa de cmbio, os
quais no so utilizados para fins especulativos.
46
(b)
A tabela a seguir mostra detalhes dos contratos futuros de moedas em aberto no fim
do perodo do relatrio:
Contratos em aberto
Hedge de fluxo de caixa
Menos de trs meses
De trs a seis meses
Acima de seis meses
Total
(c)
Taxa de cmbio mdia

30/06/2015
31/12/2014
3,16
-
2,61
-
Moeda estrangeira
30/06/2015
31/12/2014
US$ mil
458
499
458
499
Valor nocional
30/06/2015
31/12/2014
R$ mil
1.448
1.299
1.448
1.299
Valor justo
30/06/2015
31/12/2014
R$ mil
(9)
26
(9)
26
Swap
A operao, na modalidade de swap cambial, contratada pela Companhia, visava a
proteo contra a exposio do emprstimo de US$16,9 milhes (vide nota 13)
variao cambial. O swap cambial para essa operao consistiu na troca dos
encargos de variao cambial mais juros de 2,31% a.a. por CDI acrescido de 0,29%
a.a. Em janeiro de 2015, a Companhia pagou o valor justo apurado de R$43 nesta
operao (at 31 de dezembro de 2014 - R$1.166 a receber).
(d)
Metodologia de clculo do valor justo dos derivativos

So avaliados pelo valor presente, taxa de mercado, na data-base do fluxo futuro
apurado pela aplicao das taxas contratuais at o vencimento.
(e)
Metodologia de clculo da efetividade dos hedges

As operaes de hedge da Companhia so realizadas com o intuito de buscar
proteo contra as oscilaes da moeda estrangeira de suas importaes de
mquinas e equipamentos. Tais operaes so classificadas como hedge
accounting.
A companhia comprova a efetividade desses instrumentos com base na metodologia
"Dollar offset", que comumente utilizada por participantes do mercado de
derivativos. Tal metodologia consiste em comparar o valor presente, lquido de
exposies futuras em moeda estrangeira, de compromissos assumidos pela
Companhia, com derivativos contratados para tal proteo cambial.
No semestre findo em 30 de junho de 2015, no houve ineficincia reconhecida no
resultado decorrente das operaes de hedge da Companhia.
(f)
Ganhos e perdas no perodo

Haja vista o fato de que a Companhia comprova a efetividade das operaes de
hedge accounting realizadas, as perdas e os ganhos verificadas nessas operaes de
derivativos so reconhecidas em contrapartida dos bens hedgeados (ativo
imobilizado) como parte do custo inicial do bem no mesmo momento da
contabilizao do ativo. Em 31 de dezembro de 2014 o montante de R$1.175 foi
transferido do patrimnio lquido e deduzido no custo inicial dos equipamentos.
A proviso para as perdas no realizadas reconhecida na conta de outros passivos,
no balano patrimonial, em contrapartida da conta de ajuste de avaliao
patrimonial no patrimnio lquido.
Em 30 de junho de 2015, o total dos ganhos no realizados com contratos futuros
47
de moeda, reconhecido em Outros resultados abrangentes, acumulado no

Patrimnio Lquido dentro da rubrica ajuste de avaliao patrimonial e relacionado
a essas compras futuras previstas, era de R$222 (R$244 em 31 de dezembro de
2014). A previso de que as compras ocorrero no prximo exerccio, quando o
valor ento diferido no patrimnio lquido ser includo no valor contbil dos
equipamentos importados.
(g)
Derivativos embutidos
Todos os contratos com possveis clusulas de instrumentos derivativos ou ttulos e
valores mobilirios a serem realizados so avaliados pela Gerncia Financeira em
conjunto com a equipe jurdica, antes das assinaturas, para que haja orientao a
respeito da realizao eventual dos testes de efetividade, estabelecimento da
poltica contbil a ser adotada e da metodologia para clculo do valor justo.
A Companhia atualmente no detm contratos com derivativos embutidos em
aberto.
26.4. Anlise de sensibilidade

Abaixo, segue o quadro demonstrativo de anlise de sensibilidade dos instrumentos
financeiros, que descreve os riscos que podem gerar prejuzos materiais para a
Companhia, com cenrio mais provvel (cenrio I) segundo avaliao efetuada pela
Administrao, considerando um horizonte de um ano. Adicionalmente, dois outros
cenrios so demonstrados, nos termos determinados pela Comisso de Valores
Mobilirios, por meio da Instruo n 475/2008, a fim de apresentar 25% e 50% de
deteriorao na varivel de risco considerada, respectivamente (cenrios II e III):
Dvida
BNDES
1 Srie
2 Srie
Indicador
TJLP
CDI
CDI
IPCA
CDI
Total
Referncias
Taxas
CDI (%)
TJLP (%)
IPCA(%)
Atual
Efeito no resultado
Provvel
25%
50%
(16.686) (1.127)
(92.429) (11.360)
(168.581)
(140.248)
(202.208)
(620.152)
(1.175)
(14.067)
(1.222)
(16.730)
(23.938) (29.276)
(20.498) (23.815)
(30.401) (37.646)
(87.324) (105.979)
Variao
21,36%
(34.517)
(27.189)
(44.772)
(124.430)
42,49%
Provvel
30/06/2015
Cenrio II
Cenrio III
14,44%
6,50%
9,02%
25%
18,05%
8,13%
11,28%
50%
21,66%
9,75%
13,53%
Fonte: Relatrio Focus de 10/07/2015.

48
A anlise de sensibilidade apresentada acima considera mudanas com relao a

determinado risco, mantendo constantes as demais variveis, associadas a outros riscos.
26.5. Risco de liquidez
A tabela abaixo analisa os principais passivos financeiros por faixas de vencimento,
correspondentes ao perodo remanescente no balano patrimonial at o vencimento
contratual, quando a Companhia espera realizar o pagamento.
As taxas de juros (CDI e TJLP) estimadas para os compromissos futuros refletem as taxas
de mercado em cada perodo.
At um ms
Mais que um
ms e menos
que trs meses
Mais que
trs meses e
menos que
um ano
Em 30 de junho de 2015
Debntures
Fornecedores
359
11.105
720
19.823
9
-
3.149
169.130
-
4.007
222.466
-
Em 31 de dezembro de 2014
Debntures
Fornecedores
46.378
(1.166)
16.510
998
9.227
-
3.215
150.140
-
4.100
230.266
-
Entre um e Entre dois e

dois anos cinco anos
Acima de
cinco anos
Total
10.216
408.710
-
1.484
70.060
-
19.935
890.189
9
11.105
11.002
458.685
-
2.652
64.069
-
68.345
912,387
(1.166)
16.510
26.6 Gesto de capital

O objetivo em gerir a estrutura de capital desejvel da companhia est em proteger o seu
patrimnio, dar continuidade ao negcio, oferecer boas condies para seus
colaboradores, partes interessadas e um retorno satisfatrio para os acionistas. A
estratgia geral da Companhia permanece inalterada desde 2010.
Visando a manuteno ou o ajuste da estrutura de capital, a Companhia poder, por
exemplo, conforme estatuto social, aumentar o seu capital, emitir novas aes, aprovar a
emisso de debntures e aquisio de aes de sua prpria emisso.
A Companhia utiliza como principal indicador de desempenho para avaliar sua
alavancagem financeira a razo entre o EBITDA acumulado dos ltimos 12 meses e o
endividamento lquido total (dvida bancria total menos disponibilidades totais).
49
30/06/2015 31/12/2014
Dvida bancria total
620.152
747.791
Financiamentos
Debntures (vide nota 14)
16.686
603.466
64.527
683.264
138.041
193.659
Endividamento lquido
482.111
554.132
1.032.708
1.059.397
0,47
0,52
Patrimnio lquido
ndice de endividamento lquido em relao ao
Patrimnio lquido
A Companhia no est sujeita a nenhum requerimento externo sobre o capital social.

Linhas de crditos disponveis
30/06/2015 31/12/2014
Linhas de crdito bancrio no assegurada, revisada anualmente e
com pagamento mediante solicitao:
No utilizadas
547.314
505.639
16.686
64.527
Linhas de crdito bancrio asseguradas com vrios prazos

de vencimento e que podem ser estendidas de comum acordo:
Utilizadas
27. SEGUROS
A Companhia mantm poltica de monitoramento dos riscos inerentes s suas operaes. Por
conta disso, contrata seguros, cuja natureza e cobertura esto indicados a seguir at 30 de junho
de 2015.
Importncias
seguradas
Natureza dos seguros
(em milhares de reais)
Equipamentos Rental
Patrimonial
Responsabilidade civil
Responsabilidade civil de administradores
Riscos ambientais
Veculos
1.168.728
263.913
40.000
80.000
5.000
702
28. TRANSAES NO ENVOLVENDO CAIXA

At 30 de junho de 2015, a Companhia efetuou baixas de ttulos vencidos at 5 anos, no valor
total de R$241, que no esto refletidos na demonstrao dos fluxos de caixa.
50
Em 29 de maio de 2015 a Companhia efetuou a permuta de crdito no valor de R$4.518, com

valores a pagar no valor de R$3.238, do mesmo cliente, por meio do Instrumento Particular de
Permuta de Bens e Crditos, sendo que a parcela restante em aberto de R$1.280 foi quitada em
dinheiro. O montante de R$3.238 no refletiram na demonstrao dos fluxos de caixa.
29. EVENTOS SUBSEQUENTES
Em 10 de julho de 2015, a Companhia recebeu a quarta parcela da operao de venda da
unidade de negcio Servios Industriais no montante atualizado de R$18.575, conforme
discutido na nota explicativa 7.
51

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Mills Estruturas e Servios

RELATRIO SOBRE A REVISO DE INFORMAES TRIMESTRAIS

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU

Fernando de Souza Leite

MILLS ESTRUTURAS E SERVIOS DE ENGENHARIA S.A.

MILLS ESTRUTURAS E SERVIOS DE ENGENHARIA S.A.

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

As notas explicativas da Administrao so parte integrante das informaes trimestrais.

MILLS ESTRUTURAS E SERVIOS DE ENGENHARIA S.A.

LUCRO ANTES DO RESULTADO

LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS

As notas explicativas da Administrao so parte integrante das informaes trimestrais.

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LUCRO (PREJUZO) LQUIDO DO PERODO

OUTROS COMPONENTES DO RESULTADO

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FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

Processos judiciais liquidados

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FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

AUMENTO (REDUO) DE CAIXA E EQUIVALENTES DE

CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA NO INCIO DO

CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA NO FINAL DO

As notas explicativas da Administrao so parte integrante das informaes trimestrais.

MILLS ESTRUTURAS E SERVIOS DE ENGENHARIA S.A.

Valor adicionado bruto

Valor adicionado lquido produzido pela entidade

Valor adicionado total a distribuir

Distribuio do valor adicionado

Valor adicionado distribudo

Insumos adquiridos de terceiros

Valor adicionado recebido em transferncia

As notas explicativas da Administrao so parte integrante das informaes trimestrais.

MILLS ESTRUTURAS E SERVIOS DE ENGENHARIA S.A.

APRESENTAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS

Mills Estruturas e Servios de Engenharia S.A.

foram preparadas de acordo as prticas contbeis adotadas no Brasil e de acordo com as

Mills Estruturas e Servios de Engenharia S.A.

IAS 16 e IAS 38 - Alteraes nesses pronunciamentos para clarificar os mtodos de

CAIXA E EQUIVALENTE DE CAIXA

Os saldos registrados como caixa e equivalentes de caixa referem-se aos depsitos e as

Mills Estruturas e Servios de Engenharia S.A.

Valor remanescente a receber de clientes das operaes da Unidade de Negcios de

Em 30 de junho de 2015, contas a receber de clientes no montante de R$114.010 (Em 31 de

Mills Estruturas e Servios de Engenharia S.A.

A anlise de vencimentos das contas a receber est demonstrada a seguir:

(*) Itens do estoque sem movimentao h mais de um ano.

Os crditos de PIS e COFINS referem-se, basicamente, aos montantes recuperveis

Mills Estruturas e Servios de Engenharia S.A.

Refere-se, basicamente aos saldos de IRPJ e CSLL pagos antecipadamente durante o

(***) Corresponde ao imposto sobre a circulao de mercadorias e servios - ICMS incidentes

OUTRAS CONTAS A RECEBER - VENDA DE INVESTIDA

A Companhia fechou em 30 de novembro de 2013, a operao de venda de sua unidade de

Mills Estruturas e Servios de Engenharia S.A.

3. Quatro parcelas de R$15.000 (R$18.500, considerando as trs ltimas parcelas atualizadas

Contas a receber Eventos (i)

A Companhia possui contas a receber correspondentes aos bens da Unidade de Negcios

Refere-se a emprstimos consignados concedidos a empregados que so descontados em

Os saldos so, basicamente, referentes a despesas antecipadas de seguros a apropriar e