Contabilidad Gerencial

SESIN 10. Introduccin al Anlisis de la

Informacin Financiera

Contextualizacin

Qu herramientas tienen los usuarios para analizar la informacin financiera?

Existen personas e instituciones, como proveedores, bancos, inversionistas, casas de
bolsa, etctera que estn interesados en la situacin financiera que guardan las empresas.
La administracin desea conocer a fondo las cifras y situacin de la empresa para saber
si se estn cumpliendo los objetivos, los usuarios externos quieren saber la situacin para
saber si le prestan, le venden, invierten, etctera.
Por lo cual, tanto usuarios internos como externos utilizan el anlisis financiero para
conocer ms a fondo e interpretar los estados financieros y poder conocer la rentabilidad,
la operacin, liquidez, la eficiencia de la empresa.

Introduccin

Qu es el anlisis financiero?
En esta sesin veremos que es el anlisis financiero, para que puede ayudar a los
usuarios internos y externos, as como sus caractersticas y sus aspectos generales.
Tambin veremos varias tcnicas de anlisis financieros, empezaremos con los
mtodos de anlisis horizontal y vertical, los cuales se aplican en el estado de
resultados. El anlisis horizontal nos ayuda a entender el comportamiento del
resultado durante varios aos y el vertical se aplica en un slo ao y no explica cmo
se compone el estado de resultados tomando como base las ventas. Veremos el
mtodo de tendencia el cual se aplica en el balance general y por ultimo veremos las
razones estndar, que nos ayuda a comparar a la empresa contra el promedio del
sector o mercado.

Anlisis financiero
El anlisis financiero es una herramienta que ayuda a la interpretacin y comprensin de
los estados financieros de un negocio y facilita la comparabilidad con otros negocios.
Las caractersticas principales del anlisis financiero son las siguientes:
Seleccin: Consiste en seleccionar de toda la informacin de la empresa cual es la ms
relevante y nos ayude en la toma de decisiones.

Relacin: Se trata de relacionar la informacin seleccionada con el fin de que sea ms

significativa.
Evaluacin: Aplicar las herramientas de anlisis financiero para obtener los indicadores
con los que nos apoyaremos para interpretar y comprender la informacin financiera

Anlisis financiero
Existen cinco aspectos generales de los estados financieros que son los siguientes:
1. La liquidez de la empresa
2. Capacidad de la empresa para obtener financiamiento
3. Rentabilidad
4. Cobertura
5. Generar valor.

Herramientas del anlisis

financiero
Anlisis Vertical y Horizontal. Estos
dos anlisis se utilizan tanto en el
estado de resultados como en el
balance general el anlisis horizontal
se utiliza para analizar y comparar
varios aos y el anlisis vertical se
utiliza para analizar un slo ao.

Herramientas del anlisis

financiero
El anlisis horizontal lo que hace es tomar un ao como base y dividir los aos siguientes
entre los montos del ao base, por ejemplo:
2010

2011

2012

2010

2011

2012

Ventas

1,000

1,210

1,280

100%

121%

128%

Costos

900

1,080

1,140

100%

120%

127%

Utilidad

100

130

140

100%

130%

140%

En el ejemplo podemos ver como se incrementan las ventas ao con ao, es normal ver
que los costos estn creciendo, ya que mientras ms ventas ms costo.

Herramientas del anlisis

financiero
El anlisis vertical se realiza en un solo ao, por ejemplo:
Ventas
Costos
Utilidad Bruta
Gto de Adm
Gto Venta
Utilidad de Operacin

2012
10,000
7,000
3,000
1,200
900
900

100%
70%
30%
12%
9%
9%

Las ventas se toman como 100% y las dems cantidades se dividen entre las ventas, en
este ejemplo vemos que el costo representa el 70% de las ventas y que porcentaje de las
ventas se gasta en gastos de administracin y venta. Estos porcentajes nos pueden ayudar
para hacer escenarios futuros.

En el caso de que se aplique este anlisis en el balance general se toma como base el activo
total.

Herramientas del anlisis

financiero
El mtodo de tendencia es igual al mtodo de anlisis horizontal, pero los porcentajes se
comparan con partidas relacionadas, por ejemplo:
Cuentas x Cobrar
Cuentas x Pagar

2012 2011
200,000 230,000
150,000 170,000

2012
250,000
180,000

2010
100%
100%

2011
115%
113%

2012
125%
120%

Como podemos ver el primer ao se toma como 100% y el resto de los aos se divide
contra el primer ao, si las cuentas por cobrar se esta incrementado debera de ser por el
incremento de ventas, por lo cual las cuentas por pagar se deben de incrementar por la
compra de insumos, para este ejemplo tambin se pudiera comparar con ventas y costo de
ventas. Esta herramienta nos ayuda a entender como se ha estado comportando ciertas
partidas y si tienen un sentido lgico los aumentos o disminuciones de saldos.

Herramientas del anlisis

financiero
Las razones estndar no son ms que el promedio de varios valores, por ejemplo si
conociramos el margen de utilidad de cinco empresas del mismo giro, podramos
obtener el promedio del sector. En estadstica existen tres formas de promedio que es la
media, la mediana y la moda.
Si tenemos los siguientes datos 18%, 24%, 12% 30% y 18%
La media seria (18+24+12+30+18) / 5 = 20.4%
La mediana 12% - 18% - 18% - 24% - 30%, la mediana seria 18%
La moda seria 18%

Esta informacin nos ayuda a comparar los resultados de una compaa con el promedio
de la industria y poder saber si est por arriba o por debajo de su competencia.

Conclusin
En esta sesin empezamos a ver lo que es el anlisis financieros y algunos
de los beneficios que tiene para los usuarios internos y externos, cada uno
de estos usuarios debe de analizar las partidas que le interesen ya que no
todos quieren conocer lo mismo, por ejemplo un banquero analizar a una
empresa con el enfoque de ver si la compaa puede pagar el crdito que
solicita, en cambio un inversionista se interesar por la rentabilidad que le
dara sobre su inversin.

Los anlisis financieros pueden ser tan sencillos o complicados como se

requiera, pero hay que tener cuidado con la interpretacin de la
informacin que obtengamos, no slo se debe de analizar a una empresa
por su informacin financiara, hay que tomar en cuenta los mercados,
marcos jurdicos, personal, historia, nuevos desarrollos, situacin poltica y
social para poder tomar una buena decisin.

Para aprender ms

Lee y analizar las siguientes lecturas para complementar tu estudio de esta

semana.

Diferencia entre anlisis horizontal y vertical. Consultado el17 de Mayo del 2013

http://www.gerencie.com/diferencia-entre-analisis-horizontal-y-vertical.html

Bibliografa
Garca, A. (1998). Anlisis e Interpretacin de la Informacin Financiera
Reexpresadas: Mxico: CECSA.