Universidad Estatal de Sonora

Unidad Acadmica San Luis Ro Colorado

SISTEMA DE PENSIONES EN MXICO

Carrera
Lic. En Contadura.
Asignatura
Legislacin del seguro social.
Alumna
Selene Murrieta Avalos.
Maestra
Celaya Ruiz Josefina.
Expediente
13010010262
San Luis Ro Colorado, Sonora
del 2015.

ndice

12 de Mayo

Introduccin.

1. El sistema de pensiones del IMSS.....

2-3

1.1 Proceso de cotizacin por parte de los trabajadores.

4-5

2. La cobertura del SP......

5-6

2.1 El ahorro interno como funcin del SP.....

6-7

3. Cobertura a los derechohabientes.

7-8

3.1 Prestaciones.

8-9

3.2 Cotizacin..
Propuesta....

9-10
10

Bibliografa..

11

Introduccin

En este trabajo se hablara sobre las pensiones del seguro social, por lo que es
muy importante saber cmo hacer un retiro de pensin, ya que la mayora de las
personas no estn informadas sobre los retiros y muchas veces no lo hacen
porque piensan que es un proceso largo y al contrario no lo es y aparte les dan
buenos beneficios.
En la actualidad uno de los temas ms abordados en distintos crculos de
discusin en nuestro pas, es el de las pensiones por jubilacin. Por una parte, se
habla tanto de los probables beneficios que ha trado la reforma a los regmenes
de pensiones a partir de los cambios en la Ley del Seguro Social en 1995, mismos
que entraron en vigor el 1 de julio de 1997 (Poder Ejecutivo Federal: 229).
En primer lugar se hablara de lo que es el sistema de pensin en Mxico, ya que
es un tema de gran importancia y por lo tanto es necesario saber para estar
informado. Adems se hablara sobre el proceso de cotizacin por parte de los
trabajadores.
Por otra parte se hablara sobre la cobertura del SP, donde dice que la cobertura es
uno de los indicadores ms utilizados para conocer o tener al menos una nocin
aproximada del desempeo de los sistemas de seguridad social y en particular de
los sistemas de pensiones. Tambin se hablara sobre el Ahorro Interno como
funcin del SP.
En la ltima parte se hablara sobre la cobertura de los derechohabientes, donde
dice que estn obligados a inscribirse en una institucin ya sea pblica o privada
para que les puedan administracin sus ingresos y a la hora de hacer su retiro,
sea una cantidad agradable para la persona. Por otra parte se hablara de las
prestaciones que tienen los trabajadores al inscribirse al seguro social y la
cotizacin que se les da.
Siendo lo ltimo la propuesta que se les da para que siga funcionando mucho
mejor y tengan mejores beneficios.

1. EL SISTEMA DE PENSIONES DEL IMSS

Mxico ha optado por un modelo de reforma de tipo sustitutivo, segn la

clasificacin de Mesa-Lago (2004); las contribuciones estn definidas y los
beneficios no, es decir, estn establecidos las proporciones que habrn de
aportarse y los sujetos que harn dicha aportacin, pero los beneficios no pueden
precisarse sino hasta la culminacin de la vida laboral. El rgimen es de
capitalizacin individual, lo que significa que la pensin habr de financiarse con
los fondos generados por el ahorro a lo largo del tiempo ms los intereses que
dicho ahorro genere despus de descontar tasas de inflacin y comisiones que
cobren las Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORE). Por ltimo, la
administracin de las cuentas individuales y fondos de pensiones es privado, en
otras palabras, el Estado concesiona o cede la administracin de los recursos a
instituciones privadas1.
La caracterizacin de los cuatro aspectos de los modelos de reforma mencionados
contribuciones, beneficios, rgimen de financiamiento y administracin son de
utilidad para la descripcin que a continuacin haremos del SP.
De acuerdo a los dos prrafos anteriores queda entendido que la razn de ser de
los sistemas de pensiones, es que tienen que proteger el ingreso futuro de los
trabajadores para que as terminen su vida laboral. Y puedan tener ingresos
favorables a la hora de ser pensionados. Sin embargo, para el cumplimiento de
dicho propsito depende de funciones econmicas, que son la acumulacin de los
fondos y la administracin de stos a fin de calcular el monto de una pensin en
un momento determinado.
En este sentido, el Estado tiene la obligacin de articular y regular un sistema de
recaudacin que permita la formacin de los fondos de pensiones y aunado a
esto, establecer la normatividad respecto a cmo y quin habr de administrar
dichos fondos (Asociacin Internacional de Organismos de Supervisin de Fondos
de Pensiones, 2000) con criterios de eficacia financiera y eficiencia administrativa,
ya que parte del propsito de las reforma en Mxico, es precisamente erradicar las
deficiencias que en opinin del Estado Mexicano y de diversos analistas en la
materia, prevalecan en los procesos de administracin y operacin de los fondos
de pensiones del rgimen de reparto anterior a la reforma de 1997 (Uthoff y otros,
2006; Villagmez y Sols, 1997). En el caso de Mxico, se entiende que la citada
falta de pericia administrativa ser solventada por medio de la participacin del
sector privado, de tal forma que la figura que recaudar y administrar los fondos
del SP sern las llamadas Administradoras de Fondos para el Retiro (Poder
Ejecutivo Federal, 1995)2.
1 http://eprints.uanl.mx/2074/1/1080190948.pdf

2
3

En este prrafo dice que el Estado est obligado a tener un sistema donde las
personas que trabajen y estn inscritas en el seguro social, puedan ir recaudando
fondos de pensin para que as tengan buenos ingresos a la hora de ser su retiro,
por lo que es necesario que la reforma tenga una buena administracin y
operaciones de fondos de pensiones.
Existen instituciones privadas con experiencia a nivel internacional en el manejo y
administracin de este tipo de fondos, y son stas as como las instituciones
bancarias que operan en el pas, quienes competirn por certificarse como
AFORE. Siempre y cuando estas instancias cumplan con una serie de
requerimientos establecidos por la autoridad competente, una institucin puede
erigirse como una administradora de fondos de retiro, la que tendr que apegarse
a la normatividad que las entidades reguladoras impongan recordemos que estos
fondos son de inters colectivo y esta situacin, implica vigilancia y regulacin
pblica. En el caso de Mxico, esta entidad es la Comisin Nacional del Sistema
de Ahorro para el Retiro CONSAR (Poder Ejecutivo Federal, 1996) 3.
Adems de la Ley del Sistema de Ahorro para el Retiro, existen otras normativas y
reglamentaciones como la Ley del Seguro Social, reglamentos de operacin y
administracin de fondos para el retiro y otras normativas referidas exclusivamente
a las AFORE. Este complejo sistema de reglas, adems de describir cmo se
articular el SP, indica tambin cmo habr de organizarse el portafolio o esquema
de inversin con que operarn los fondos de pensiones que garanticen en el largo
plazo, altas tasas de retorno para los afiliados al sistema.
En dichos dos prrafos anteriores se dice que existen instituciones privadas donde
tienen experiencia en la administracin de fondos de retiro, como vienen siendo el
AFORE, donde te dicen como puedas hacer tu retiro a la hora de ser pensionado y
ellos te ayudan a manejar tu cuenta individual, a fin de obtener los mejores
rendimientos. Adems el trabajador tiene derecho a elegir en que institucin
quieren pertenecer.

2 CONSAR
(http://www.consar.gob.mx/normatividad/normatividad.shtmlComisin Nacional
del Sistema de Ahorro para el Retiro)
3 CONSAR
(http://www.consar.gob.mx/normatividad/normatividad.shtmlComisin Nacional
del Sistema de Ahorro para el Retiro)

1.1 PROCESO DE COTIZACIN POR PARTE DE LOS TRABAJADORES

Hemos explicado a grandes rasgos cmo es que se estructura el sistema de
pensiones del IMSS, as como su funcionamiento. En esta parte describiremos de
forma breve la forma en la que se construyen los fondos de pensiones desde la
perspectiva de las cotizaciones, es decir, desde la unidad mnima del sistema, que
son las cotizaciones de los trabajadores. Cabe indicar que an y cuando esta
investigacin pretende validar un punto de observacin desde afuera del SP, es
decir, desde la macro estructura, es necesario conocer algunos elementos de
ndole interna.
Estos elementos, como son las distintas frmulas y criterios para determinar
cunto es lo que debe aportarse para garantizar el ingreso futuro de los
trabajadores, deben conocerse como una referencia que permita tener una
perspectiva general del funcionamiento del sistema con el propsito de que al
momento de plantear un acercamiento desde afuera tenga mejor comprensin
desde una perspectiva global.
Para explicar cmo es que se establece cunto debe aportarse esto se entiende
como contribuciones definidas al SP a lo largo de la vida laboral, nos basaremos
principalmente en un trabajo presentado por Alberto Valencia (2004b). En dicho
documento, el autor presenta cmo es que se determinan las cantidades que el
trabajador debe contribuir, adems de otra informacin referente a las
aportaciones patronales y del gobierno que componen los recursos que se
destinan a la cuenta individual del afiliado.
Uno de los elementos que se utilizan para determinar la contribucin que habr de
hacerse, es la esperanza de vida, independientemente de la cantidad de aos que
en realidad viva una persona. Esto significa en pocas palabras, que la cantidad de
aos que deben cotizarse al sistema son la cantidad de aos que haya entre la
edad de retiro y la esperanza de vida. Por ejemplo, la esperanza de vida en
Mxico pudiera estar hipotticamente establecida en 78 aos y la edad de retiro a
los 65; la diferencia entre estas cantidades es de 13 aos. Esto quiere decir, que
de la totalidad de aos laborados al menos 13 deben ser aportados al sistema
para alcanzar una pensin de 100% del ltimo salario devengado.
Esto significa que al menos 13 aos de sueldo base, deben ser aportados al
sistema, sin considerar la inflacin o los rendimientos que puedan obtenerse. Esto
nos remite necesariamente a la proporcin que debe aportar el sector patronal y el
gobierno adems de las contribuciones de los trabajadores. A continuacin

presentamos un cuadro elaborado por Valencia en el que se indican las

proporciones del salario que aporta cada parte segn la legislacin vigente 4.
Como se mencion en estos prrafos, al momento de hacer el retiro y basados en
el esquema de aportacin que se haya hecho, el trabajador puede acordar con su
AFORE la combinacin de tiempo y monto que mejor le convenga. Por lo general
y por lgica, si el trabajador escoge una tasa de reemplazo mejor al 100%, su
ahorro podra proporcionarle una pensin por periodos de tiempo ms largos.
Adems si el trabajador no solicita un crdito para vivienda, estos recursos pueden
ser aprovechados e integrarse al ahorro para el retiro.

2. LA COBERTURA DEL SP

La cobertura es uno de los indicadores ms utilizados para conocer o tener al

menos una nocin aproximada del desempeo de los sistemas de seguridad
social y en particular de los sistemas de pensiones (Moreno y otros, 2003). A partir
de esto, la poltica de seguridad social pareciera enfocarse en primera instancia en
la amplitud de la cobertura, dejando en segundo plano el asunto de la calidad de
las pensiones; de este modo las reformas que pudieran implementarse se enfocan
primero en ampliar la cobertura implementando distintos modelos de pensiones,
ya sean focalizados o de corte universalista (Fajnzylber, 2006). Sin embargo la
tnica en los ltimos 20 aos de reformas en Latinoamrica es que stas, las
reformas, se realizan bajo criterios de sanidad en las finanzas pblicas.
Para poder sanear las finanzas pblicas ha sido necesario privilegiar las funciones
econmicas del SP por encima de las sociales, ya que una de las justificaciones
para la reforma es convertir al SP en un sistema solvente en trminos financieros.
Para esto es necesario sacrificar solidaridad intergeneracional, individualizando la
proteccin social; esto encierra riesgo moral y la disolucin de un sentido colectivo
de las pensiones (Uthoff, 2002). Esto se traduce en que los derechohabientes de
convierten en propietarios al otorgrseles una cuenta individual de capitalizacin,
la que ser administrada por entidades privadas autorizadas por el Gobierno
Federal.
Esta conversin de beneficiario a propietario fue el mecanismo de ampliacin de la
cobertura, de tal modo que cada cotizacin de los trabajadores y que implique un
nuevo registro como nuevo cuentahabiente, se contabiliza como cobertura (G.
Hernndez, 2001). Esto es independiente de que el trabajador permanezca en su
empleo y del salario que devengue, es decir, estaramos ante una virtualizacin de
4 http://eprints.uanl.mx/2074/1/1080190948.pdf

la cobertura; mientras al 3er trimestre de 2007 haba un registro de 37,826,065

trabajadores afiliados a alguna AFORE, por las mismas fechas haba un total de
14,144,700 de trabajadores en activo que cotizaban al SP, es decir, hay una
diferencia de alrededor de 23 millones y medio de trabajadores que no estn
cotizando al SP, pero que en algn momento lo hicieron por periodos que fueron
interrumpidos por alguna razn, por ejemplo la prdida del empleo.

2.1

EL AHORRO INTERNO COMO FUNCIN DEL SP

Dentro del modelo de reproduccin del SP que pretendemos formular, uno de

los componentes explicados con anterioridad es el de la cobertura del SP, el
otro es, como se ha indicado prrafos arriba es el del ahorro interno del SP. En
esta seccin explicaremos la caracterizacin del ahorro interno del SP como
elemento que en correlacin con el primero la cobertura del SP podra explicar,
basndonos en nuestro objetivos de investigacin, cmo es que se reproduce el
SP.
Sobre todo, nos interesa indicar que parte del ahorro interno es el que utilizaremos
dentro de este modelo, ya que, ste, el ahorro, es una variable macroeconmica
comnmente utilizada como un indicador del desempeo de la economa (Leroy,
1995), y que en este trabajo merece un tratamiento especial.
Pero antes de continuar explicando cmo habremos de manejar y entender el
ahorro interno del SP, y sobre todo, el que se vincula con los fondos de
pensiones, es necesario partir de una definicin bsica de ahorro interno. Segn el
Glosario de Trminos en los sistema de pago y liquidacin del Comit de Sistemas
de Pago y Liquidacin (Bank for International Settlements, 2003), el ahorro en
trminos generales es la acumulacin de recursos financieros de las economas
de los pases segn esquemas de recaudacin. Para nuestro caso, el sistema de
recaudacin sera el propio SP por medio de las AFORE. El carcter de interno lo
denota la condicin de la fuente acumuladora, es decir, los sujetos que ahorran, es
decir, el ahorro interno del SP se constituye a partir de las contribuciones de los
trabajadores formales que por su afiliacin obligatoria al SP contribuyen con un
porcentaje de su salario a proceso acumulativo.
En este sentido, el ahorro interno es una funcin econmica del SP, con efectos
directos supuestamente para el crecimiento de la economa. En otras palabras:
El actual sistema de pensiones ofrece la posibilidad de fortalecer el ahorro interno
sin descuidar el bienestar de la poblacin en edad de pensin, al incrementar el

capital disponible para el financiamiento de la inversin y fortalecer el

funcionamiento eficiente de los mercados financieros (Javier Beristain, 2000: 675).
Sin embargo, hay quienes opinan que segn el esquema de inversin que se
utilice, el marco legal que regula dichas inversiones y la praxis gubernamental en
la materia, pudieran redundar en que no necesariamente este ahorro tenga las
caractersticas que en concordancia con una lgica enfocada en la productividad
del pas, fortalezca en trminos reales el crecimiento de la economa. En este
sentido, Luis Rubalcaba y Octavio Gutirrez (2000) indican que la mayor parte de
los fondos de pensiones generados con las cuentas de capitalizacin individual
del SP han sido utilizados en deuda gubernamental, es decir, an y cuando dichas
inversiones sean seguras y proporcionen rendimientos a los cuentahabientes, no
coadyuvan la productividad del pas.
El ahorro generado a partir de las contribuciones hechas al SP como palanca de la
solvencia financiera del sistema tiene principios administrativos y criterios para
definir esquemas de inversin y administracin de riesgos que han sido definidos a
nivel internacional en distintas conferencias internacionales en las que ha
participado Mxico (Arvzu, 2006). En este sentido, el IMSS ha puesto en prctica
algunos de esos principios definidos, por ejemplo, ha puesto candados para que
empresas trasnacionales no tengan acceso a los fondos con fines productivos o
especulativos; la idea es esperar a que el sistema sea ms maduro a fin de que el
riesgo sea menor y no se ponga en peligro el ahorro de los trabajadores
(Rubalcava y Gutirrez, 2000).

3. COBERTURA A LOS DERECHOHABIENTES

La cobertura de los sistemas de pensin en nuestro pas se lleva a cabo bajo el
procedimiento de incorporacin obligatoria, el cual estn sujetos todos los
trabajadores tanto pblicos como privados que mantengan una relacin de
dependencia con algn patrn en el caso de los adherentes al IMSS o ante el
estado como corresponde al ISSSTE.
Existe igualmente un mecanismo de incorporacin voluntaria por parte del IMSS
exclusivamente, en la que los trabajadores que carecen de cobertura institucional
de Seguridad Social (Comerciantes, profesionistas de cuenta propia, etc.) y que
desean adquirir los mismos derechos y obligaciones que los cotizantes
obligatorios del sector privado puedan estar asegurados.
El sistema previsional del IMSS est integrado por los seguros de Retiro, Cesanta
en Edad Avanzada y Vejez (SRCV), Seguro de Invalidez y Vida (SIV) y el Seguro

de Riesgos de Trabajo (SRT). Los 2 ltimos seguros estn a cargo an del

Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS).
En el caso de los trabajadores del estado, las prestaciones comprenden la
Pensin de Jubilacin (PJ), Pensin de Cesanta (PC), Pensin de Viudez,
Concubinato, Orfandad o Ascendencia (PVCOA) y la Pensin de Invalidez por
riesgo de trabajo (PIRT)5.
Como se hace mencin en estos prrafos el trabajador tiene derecho a
incorporarse obligatoriamente a una institucin ya sea pblica o privada, para que
as les puedan ofrecer las prestaciones que tienen y gocen de ellas cuando lo
necesiten ya sea la pensin.
3.1 PRESTACIONES

A.

IMSS

Las prestaciones comprendidas por parte del IMSS son los seguros de invalidez y
Vida (SIV) y el seguro de Riesgos de Trabajo (SRT). Por lo que es facultad del
IMSS vigilar el cumplimiento cabal de los seguros de rgimen obligatorio, adems
que tambin determina el riesgo laboral al que estn sujetos los afiliados al
Instituto y determinar junto a su equipo mdico, las diligencias correspondientes
por motivo de siniestros laborales e indemnizaciones por riesgos de trabajo.
El conjunto de pensiones que brinda el IMSS a sus agremiados es el siguiente:

La Pensin por Fallecimiento: consiste en que el asegurado en caso de

muerte debi haber aportado al IMSS un mnimo de 150 semanas, siempre
y cuando la causa de la fatalidad no haya sido por cuestiones laborales o
profesionales. Por lo que vara en funcin de los beneficiados, es decir,
viuda, hijos menores de 18 aos o de 25 aos si siguen estudiando, etc.

Los fondos de la cuenta individual y los fondos alcanzados por el SIV sern
concentrados por el dictamen del IMSS para determinar el seguro de
sobrevivencia a los beneficiarios.

Si el afiliado hubiera tenido una pensin de invalidez, esta es asignada a cargo del
seguro de sobrevivencia contratado cuando fue negociada la pensin. En el caso
de que el fallecimiento hubiera tenido elementos laborales o en facultad de
5 http://cicsa.uaslp.mx/bvirtual/tesis/tesis/El_Sistema_de_Pensiones_en_M
%C3%A9xico__Perspectiva_Global_de_sus_Reformas__1997_2007/El
%20Sistema%20de%20Pensiones%20en%20M%C3%A9xico.pdf

actividades profesionales, el seguro ser integrado a partir de la cuenta individual

y el SRT, sin existir un requisito mnimo de cotizacin:

La Pensin de Invalidez: es la compensacin existente para aquellos

trabajadores que hubieran perdido la capacidad fsica o intelectual para
desarrollar alguna actividad productiva, por lo que, es necesario haber
cotizado al menos 250 semanas base para tener acceso a dicha pensin,
ya que si la incapacidad es del 75% o ms, segn el estudio realizado por
el IMSS, solo sern necesarias 150 semanas de cotizacin.

Despus de haber sido hecho el dictamen de incapacidad, por parte del IMSS, se
le proporciona al trabajador afiliado al menos una remuneracin igual al 50% de
las percepciones recibidas en el ltimo ao de cotizacin.

En particular, La Pensin por Retiro Anticipado

est supeditada a la
administracin de las AFORES al igual de la Pensin de Vejez. En esta prestacin
el afiliado tiene derecho si en su cuenta individual en modalidad vitalicia (teniendo
un acuerdo con alguna aseguradora al respecto), acumula al menos un 30% ms
que la pensin mnima garantizada por el Estado, descontado la prima nica del
seguro de sobrevivencia para sus beneficiarios. Puede retirar el saldo restante en
una sola exhibicin en caso contrario.
La Pensin de Retiro, Cesanta en Edad Avanzada y Vejez (SRCV). Es adquirida
con los requisitos de edad (65 aos), un saldo mnimo en la cuenta individual
superior al menos a 30% de la Pensin Mnima Garantizada, en contrario, si no se
cuenta con un monto acumulado mnimo, pero se cuenta con 1250 semanas de
cotizacin, podr obtener una pensin garantizada.
En caso de no tener el mnimo de semanas cotizadas, el trabajador podr retirar el
monto en una sola exhibicin. En el caso de la asistencia mdica familiar,
maternidad y seguro de enfermedades, es necesario que el afiliado tenga 750
semanas de cotizacin para tener este seguro.

3.2 COTIZACION

La cuenta individual de ahorro para el retiro est dividida en cinco subcuentas:

Subcuenta de Retiro, Cesanta en Edad Avanzada y Vejez (SRCV)

Subcuenta de Vivienda (INFONAVIT-FOVISSSTE)
Subcuenta de Aportaciones Voluntarias
Subcuenta de Aportaciones Complementarias de Retiro
Subcuenta de Ahorro a Largo Plazo

Las aportaciones obligatorias se calculan a partir del Salario Base de Cotizacin

(SBC) en el caso del IMSS y similarmente en el ISSSTE el Salario Bsico, ambos
son efectuados tripartitamente.
En el caso de las aportaciones voluntarias tanto el trabajador como el patrn
pueden realizar aportaciones a la subcuenta de Aportaciones Voluntarias,
Complementarias de Retiro o Aportaciones de Ahorro a Largo Plazo.
Las Aportaciones Voluntarias tienen la naturaleza del corto plazo, es decir, pueden
ser retiradas cada dos meses, siempre y cuando, stas no hayan sido asignadas a
una SIEFORE bsica 1, en cuyo caso podrn ser retiradas cada seis meses.
Las Aportaciones Complementarias de Retiro, tienen la finalidad de incentivar el
ahorro adicional para la pensin del trabajador y pueden ser acumulativas al
ingreso vitalicio o pueden ser retiradas en una solo exhibicin una vez que se
hayan cumplido con los requisitos para tal efecto. Pueden ser entregadas
solamente cuando el derechohabiente haya obtenido la determinacin de una
pensin o cumpla los 65 aos de edad.

PROPUESTA
Es indudable la necesidad apremiante de aumentar la informacin oportuna de
parte de las AFORES a sus afiliados. Ya que como es conocido por todos, al existir
asimetras en la informacin se da lugar a conflictos agente-principal como la alea
moral, y la seleccin adversa, fenmenos que afectan a la dinmica en la toma de
decisiones para los trabajadores afiliados a una AFORE.
Considero importante el aumentar las posibilidades de movilidad de los
cuentahabientes, al menos a 2 cambios posibles de Administradora al ao, tal
como se present hasta la ltima reforma de la Ley del Sistema de Ahorro para el
Retiro, esto con el objetivo de incentivar la prestacin de servicio ante la
existencia de un mercado ms dinmico y con un mayor nivel de exigencia, por lo
que fuera posible castigar una mala administracin con el traspaso a otra AFORE
o premiar a sta misma con la permanencia de los fondos del afiliado si fue
adecuada la tenencia de los recursos.

10

BIBLIOGRAFIA
Asociacin Internacional de Organismos de Supervisin de Fondos de Pensiones
(2000). Sistemas de recaudacin previsional; Argentina, Bolivia, Chile, El Salvador,
Mxico, Per y Uruguay. Revista Internacional de Fondos de Pensiones, (2), 6-45.
[En lnea]
http://www.aiosfp.org/estudios_publicaciones/estudios_pub/sistemas_de_recaudac
ion. Pdf. Recuperado el 25 de enero de 2007.
Mesa-Lago, C. . (2004, diciembre). Evaluacin de un cuarto de siglo de reformas
estructurales de pensiones en Amrica Latina. Revista de la CEPAL (84), 59-82.
Uthoff, A. (2006a). Brechas del Estado de Bienestar y reformas a los sistemas de
pensiones en Amrica Latina. Revista de la CEPAL, (89), 9-3.
Villagmez, A., y Sols, F. (1997). Las pensiones en Mxico. Mxico: CIDE.
Poder Ejecutivo Federal. (21 de diciembre, 1995). Ley del Seguro Social. Diario
Oficial de la Federacin, pp. 23-116. (1996). Ley del Sistema de Ahorro para el
Retiro. Disponible en
http://www.consar.gob.mx/normatividad/pdf/normatividad_ley_sar.pdf
Bank for International Settlements (2003). Glosario de trminos utilizados en los
sistemas de pago y liquidacin. [En lnea] http://www.bis.org/publ/cpss00b_es.pdf
Recuperado el 10/03/2008
Fajnzylber, E. (2006). Pensiones para todos: Anlisis de alternativas para extender
la cobertura del sistema previsional chileno. En Foco, (65). [En lnea]
http://www.expansiva.cl/media/en_foco/documentos/07032006105928.pdf
Moreno, P., Tamez, S., y Ortz, C. (2003). La seguridad social en Mxico. En: E. de
la Garza y C. Salas (Coords.), La situacin del trabajo en Mxico, 2003. Mxico:
Instituto de Estudios del Trabajo/UAM/PyV. 227-251.
Rubalcava, L., y Gutirrez, O. (2000). Polticas para canalizar mayores recursos
de los fondos de pensiones hacia la inversin real en Mxico. Santiago de Chile:
CEPALNACIONES UNIDAS
http://eprints.uanl.mx/2074/1/1080190948.pdf

11