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2014
Instrumentos Financieros
De acuerdo a la NIF C-2 los instrumentos financieros son;
Cualquier contrato que d origen tanto a un activo financiero en una entidad,
como a un pasivo financiero o un instrumento financiero de capital en la
contraparte.
Su objetivo es satisfacer las necesidades de financiacin o inversin de los
agentes econmicos de una sociedad (familias, empresas o Estado), dando
circulacin al dinero generado en unos sectores y trasladndolo a otros sectores
que lo necesitan, generando a su vez riqueza.
Existen tres caractersticas bsicas que determinan la adecuacin de un
instrumento financiero a un inversor en concreto y que estn determinadas en
funcin del perfil de este.
Liquidez: Bsicamente la liquidez consiste en la facilidad y certidumbre de
su rpida conversin en dinero sin sufrir perdidas. Sobre todo depender de
que exista un mercado donde se pueda negociar dicho instrumento.
Rentabilidad: Se basa en la capacidad del instrumento financiero de
producir rendimientos.
Seguridad: Consiste en la probabilidad de que, al llegar el vencimiento del
instrumento financiero, el emisor devuelva el crdito concedido. Es decir, la
seguridad depende de la solvencia futura del emisor.
Los instrumentos financieros se dividen bsicamente en tres:
De renta fija,
De renta variable, y
En derivados.
Los Instrumentos de Renta Fija tienen 3 caractersticas que los distinguen de
otras categoras de inversin:
Proporcionan
un
rendimiento
predeterminado
sobre
un
valor
predeterminado a un plazo predeterminado.
Es un prstamo que el prestamista (inversionista) hace al "emisor" del
instrumento.
El inversionista presta un "valor principal" durante un plazo convenido y
recibe a cambio un rendimiento predeterminado ms la devolucin del valor
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principal.
Y estos instrumentos de renta fija se pueden dividir en
Instrumentos Gubernamentales
Instrumentos Privados
Bancarios
Instrumentos Mexicanos e
Instrumentos Extranjeros, los cuales cotizan en el Mercado Global BMV.
Los instrumentos ms conocidos de este tipo de renta son las acciones son ttulos
que representan parte del capital social de una empresa que son colocados entre
el gran pblico inversionista a travs de la BMV para obtener financiamiento.
El rendimiento para el inversionista se presenta de dos formas:
Dividendos que genera la empresa (las acciones permiten al inversionista
crecer en sociedad con la empresa y, por lo tanto, participar de sus
utilidades).
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Beneficios
Los SWAP generalmente, son utilizados para:
Reducir los costos y Riesgos de financiamiento,
Superar las barreras de los mercados financieros, es decir, un Swap es una
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Como Operan?
Una persona o empresa vende al Banco Central, a travs de una institucin
financiera, una cantidad de dlares al cambio fijado por dicho Organismo para
este tipo de operaciones. A la vez adquiere, por este hecho, el derecho de
recomprar la misma cantidad de dlares en una fecha fija, a un cambio que se
determina tomando como referencia el cambio de venta original, ms la variacin
de la Unidad de Fomento ocurrida hasta la fecha de la recompra, menos un
porcentaje equivalente a la inflacin externa que determine el Banco Central.
Estos derechos, a su vez, generan al vendedor, normalmente, un inters anual
pagadero a su vencimiento, en la media que se ejerza la citada opcin de
recompra.
Es este sentido, generalmente no se persigue la venta de los dlares y su
posterior recompra, sino la obtencin de recursos financieros en moneda
corriente nacional entregando como garanta moneda extranjera. Lo anterior
protege a la entidad ante eventuales devaluaciones de la moneda local, pues
en el fondo no se ha desprendido en forma definitiva de la moneda extranjera,
sino que ha obtenido los recursos financieros necesarios.
Por lo general, la intencin de las entidades que suscriben contratos swap es la
de ejercer la opcin de compra establecida en ellos, a menos que
circunstancias inusuales tornen inconveniente esta opcin.
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perodo de tiempo del acuerdo, las partes pagan sus intereses recprocos.
FUTUROS
Es un acuerdo legal entre dos partes mediante el cual ambos se comprometen a
la compraventa de un activo (financiero o fsico) estandarizado en una fecha
futura establecida y a un precio determinado.
Los activos sobre los cuales se emiten futuros y que son conocidos como valores
subyacentes son: Acciones, ndices accionarios, divisas, tasas de inters y bienes
fsicos como trigo, oro, etc.
De acuerdo al subyacente es como se determina el tipo de futuro, as se tiene que
un futuro sobre divisas se est refiriendo a que el valor subyacente, objeto del
contrato, es una cantidad determinada de cierta moneda.
Tipos De Futuros
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En este tipo de contrato el activo subyacente es por ejemplo una letra del Tesoro
a 90 das, la parte con la posicin corta debe de entregar un milln de dlares en
letras del Tesoro en un da cualquiera de los tres das sucesivos de negociacin. El
primer da de entrega ser el primer da del mes de entrega, en el cual se emite
una letra del Tesoro a 13 semanas y en el que, a una letra del Tesoro a un ao, le
quedan 13 semanas para el vencimiento.
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Futuros vs Forwards
Tanto los contratos de futuros como los contratos a plazo (forward) son contratos
para hacer entrega de un activo en una fecha futura al precio acordado en la
actualidad, pero se diferencia en dos aspectos importantes:
Los futuros se comercian en mercados normalizados, los forwards
son contratos OTC (over-the-counter) o privados.
Los contratos de futuros requieren un margen y los forwards no.
OPCIONES
Las opciones son aquellos instrumentos financieros que otorgan al comprador el
derecho y al vendedor la obligacin de realizar la transaccin a un precio fijado y
en una fecha determinada. Es muy utilizada por los brokers para acciones de
cobertura.
Ejemplo:
El comprador cuenta con la posibilidad de obtener una ganancia ilimitada,
conociendo de antemano el nivel de la posible prdida. El vendedor, a cambio del
riesgo que asume, recibe una comisin. De esta manera, el vendedor conoce
desde el principio su mxima ganancia, mientras que el resultado de la
transaccin a favor o en contra del comprador depender de las cotizaciones del
mercado.
La operativa con opciones permite obtener ganancias (siempre y cuando
acertemos con nuestras previsiones acerca de las condiciones futuras del
mercado), independientemente de que sea una poca de una extraordinaria
subida o bajada de precios, o un periodo de estabilidad de las cotizaciones.
Es pura apuesta.
La forma de funcionamiento es la siguiente:
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FORWARDS
Es un compromiso en firme de una fecha futura a un precio long position y
acepta comprar contraparte asume un short misma fecha por el mismo comprar
o vender un monto en divisas en determinado.Una de las partes asume un el
activo financiero en el futuro. La position y acuerda vender el activo en la precio.
Este contrato obliga a sus participantes a comprar / vender un determinado activo
(subyacente) en una fecha especfica futura a un cierto precio. Se construye
partiendo de cierto subyacente a su
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De Forwards
Los contratantes del FRA se denominan receptor fijo al que recibe el pago al tipo
de inters fijo y paga tasa de inters flotante; mientras que el denominado
receptor flotante ser el encargado de realizar pagos fijos y de recibir a cambio
los pagos flotantes. El tipo de inters fijo es determinado en la fecha de la firma
del contrato, acto en el cual no hay ningn intercambio de dinero.
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Inconvenientes:
Al ser compromisos de ejecucin obligatoria, nos exponemos a que
nuestra visin del mercado no sea la correcta, sobre todo en
estrategias especulativas.
No existen contratos forward para todas las divisas ni para perodos
temporales muy largos.
No existe un mercado secundario gil en el que cancelar la operacin
antes del vencimiento.
SPLITS
SPLIT: Aumento en el nmero de acciones en circulacin de una emisora, sin
variar el importe de su capital social. El split disminuye el valor nominal o si ste
no estuviere expresado, el valor terico de la totalidad de las acciones en
circulacin.
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SPLIT INVERSO
Reduccin del nmero de acciones en circulacin de una emisora, sin variar el
importe de su capital social. El split inverso aumenta el valor nominal o si ste no
estuviere expresado, el valore terico de la totalidad de las acciones en
circulacin.
Esto lo suele hacer una empresa que tiene dificultades econmicas y necesita
"maquillar" la cotizacin de la misma en el mercado para aparentar que ha
crecido a nivel burstil y que no aparente tener problemas y tambin puede servir
para que la misma no sea deslistada de los mercados regulados como el NYSE,
NASDAQ o AMEX.
Este suceso es mal visto por la comunidad inversora y por lo tanto hay que tener
precaucin al momento de seleccionar activos slo por su cotizacin si no vemos
si en su historia reciente no hubieron reverse splits.
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