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Introduction
Tous les individus sont soumis des alas de la vie, plus prcisment sur la dure de vie humaine,
qui peuvent avoir des consquences financires susceptibles de menacer leur patrimoine. Ainsi par
exemple, en cas de dcs du chef de famille, la famille endeuille peut ne plus disposer des
ressources financires ncessaires pour maintenir son train de vie. l'inverse, en cas de vie plus
longue, la joie de cette longvit peut tre nuance par des problmes financiers, ou de sant.
Aujourd'hui, le problme des retraites se pose avec acuit dans presque tous les pays qui font face
dans leur majorit au phnomne du papy-boom, qui sexplique par lallongement de lesprance
de vie et la baisse de la natalit provoquant ainsi un vieillissement dmographique, ce phnomne a
une influence importante sur lensemble de la socit, en particulier dans le domaine de lconomie.
En effet, il remet en question lquilibre du financement des retraites et la stabilit de la population
active car, l'emploi stable et bien rmunr, permettant de btir une stratgie de retraite adquate, se
rarfie et devient un privilge.
LAlgrie nest pas pargne de ce phnomne, car le systme des retraites tant celui de la
rpartition, cest--dire que les cotisations verses par les actifs au titre de lassurance vieillesse
sont immdiatement utilises pour payer les pensions des retraits, ce systme repose donc sur une
forte solidarit intergnrationnelle, son quilibre financier dpend du rapport entre le nombre de
cotisants et celui des retraits. Les taux de croissance des revenus et de la population active occupe
constituent ds lors les deux principaux facteurs dvolution.
Cependant, durant la dernire dcennie, la CNR (Caisse Nationale de Retraite) a souffert de dficits
financiers, surtout en 2013 ou un dficit de 87,8 milliards de dinars a t enregistr et cela est d
essentiellement au dysfonctionnement du march du travail, savoir le chmage et la rduction de
la dure dactivit.
Dans le but de faire face l'afflux massif de dparts la retraite, la question d'une retraite
complmentaire a t longuement rflchie en Algrie qui est plus au moins confronte aux mmes
ralits. Le systme des retraites se heurte des problmes de financement lis l'volution du
nombre de bnficiaires et la stagnation du nombre de cotisants.
Face cette problmatique, les compagnies dassurance ont initi un nouveau produit, savoir,
l'assurance pargne retraite dans le but prcisment d'offrir ses adhrents les moyens de
constituer un complment la retraite lgale. Le contrat d'assurance pargne retraite est un
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
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contrat d'assurance-vie destin aux salaris, ainsi qu'aux commerants et professionnels exerant
une activit librale ou toutes autres personnes pouvant sacquitter des primes.
Ainsi, l'assur souscrit un contrat, alors qu'il est encore en activit. Il verse des primes jusqu' l'ge
de son dpart en retraite et cette date, lassureur commence le versement d'une rente son profit.
La rente peut tre soit temporaire si les versements sont limits dans le temps, soit viagre, c'est-dire jusqu' la fin de la vie de l'assur. Le contrat peut tre souscrit sous la forme de contrat
individuel ou collectif et les souscriptions sont bien entendu non obligatoires.
Une compagnie dassurance proposant ces contrats doit faire face deux alas majeurs : la situation
des marchs financiers et la dure de vie de ses assurs. Durant les phases de cotisations, lassureur
reoit des primes quil investit dans diffrents actifs pour pouvoir servir les arrrages des futures
phases de rente.
Dans le cadre du dveloppement de ses produits, CAARAMA assurance filiale de la compagnie
Algrienne dassurance et de rassurance (CAAR), spcialise dans les assurances de personnes
envisage le lancement dune gamme de produits dpargne et capitalisation. Les responsables de la
compagnie CAARAMA assurance, mont propos, dans le cadre de llaboration de ce mmoire la
conception dun produit dpargne retraite, Lintitul du thme a t arrt comme suit :
Conception et mise en place dun produit
dassurance le but est de concevoir un produit qui soit la fois accessible au grand public et
rentable pour lentreprise.
Les contrats tudis dans ce mmoire sont des contrats dpargne retraite sous forme de rente
viagre diffre avec une contre-assurance prvue comme garantie optionnelle et cela afin de
garantir un revenu au bnficiaire suite au dcs de lassur avant le terme du contrat (lge de la
retraite). Il sagira de concevoir un produit pargne retraite qui soit attractif, en mettant en
place les indicateurs de suivi pour son lancement en tenant compte des paramtres
conomiques de rentabilit.
Le traitement de cette thmatique sarticulera autour de cinq chapitres, le premier aura pour objectif
de prsenter CAARAMA assurance et son Systme dInformation, le second prsentera les
principes et le fonctionnement de lassurance de personnes ainsi que les diffrents produits de cette
branche, le troisime exposera les principes et le fonctionnement des rgimes de retraite, le
quatrime traitera les mthodes de calcul actuariel en lassurance vie. Et enfin le dernier chapitre
sera consacr la conception dun produit pargne retraite.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
11
2
Principes et fonctionnement de lassurance
de personnes
Chapitre 2
Principes et fonctionnement de lassurance de
personnes
Ce chapitre est destin faire une prsentation gnrale des assurances de personnes, comment
le march de la branche se prsente-t-il ? Comment fonctionne-t-il ?
Dans le dtail, il permettra dvoquer la situation actuelle des assurances de personnes travers
la gamme des produits existants qui sont offerts par les sept compagnies qui oprent dans la
branche des assurances de personnes.
Il permettra aussi de faire des comparaisons, avec les autres branches, et la production globale, et
aussi une comparaison avec la branche assurance de personnes des autres pays du Maghreb.
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Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
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primes.
2.1.2.3 La technique de gestion de l'assurance vie est la capitalisation :
Les primes verses par l'assur sont capitalises sur la base d'un taux d'intrt en tenant compte
de la possibilit de survie ou de dcs de l'assur. Cette technique de gestion des oprations
d'assurance vie s'oppose la gestion en rpartition des oprations IARD ou des caisses de
retraite.
2.1.2.4 Les prestations servies ne sont pas plafonnes :
Le preneur dassurance peut fixer librement les sommes quil dsire recevoir en cas de
ralisation du risque garanti et cela en se fondant sur le fait que les prestations ne sont pas
plafonnes.
Lassurance sant,
Lassurance de capitalisation.
Lassurance en cas de vie (ou assurance dpargne) dont le risque est la vie :
Cest un contrat par lequel lassureur, en change dune prime, sengage verser une
somme dtermine, une date fixe, si cette date, lassur est encore vivant.
Lassurance mixte :
Le contrat dassurance mixte couvre la fois le risque vie et le risque dcs. Ainsi,
lassureur sengage verser un capital ou une rente, soit lassur sil est en vie la date
prvue au contrat, soit au bnficiaire dsign en cas de dcs de lassur avant la date
prvue au contrat. Cette forme dassurance combine la prvoyance et lpargne.
Lassurance de survie :
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
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Les assurances de survie garantissent le paiement d'un capital ou d'une rente prvue dans
le contrat au dcs d'une tte x (assur) condition que la tte y (bnficiaire) soit
vivant au moment du dcs de la tte x.
Dans ce type de contrat, en l'absence de contre-assurance, si le dcs de la tte y
(bnficiaire) survient avant celui de la tte x (l'assur), l'assureur est libr de tout
engagement.
NB : Les assurances vie sont gres par capitalisation.
2.1.3.2 Lassurance contre les accidents corporels :
Lassurance contre les accidents corporels1 est un contrat par lequel lassureur sengage
verser lassur, sil est victime dun accident corporel durant la priode garantie, ou aux
bnficiaires dsigns, en cas de son dcs suite laccident corporel, un capital et
accessoirement, rembourser tout ou une partie des frais mdicaux ou pharmaceutiques
engags par suite dudit accident.
Cette assurance constitue une exception dans son mode de gestion parce quelle est gre par
rpartition comme toutes les assurances de dommages en opposition la gestion des
assurances sur la vie.
2.1.3.3 Lassurance sant:
Cette assurance est destine la prise en charge de lassur au cas o il serait malade 2 (le
remboursement des frais mdicaux, pharmaceutique et chirurgicaux).
2.1.2.4 Lassurance de capitalisation pure:
Le contrat de capitalisation est assimilable un contrat dassurance vie. Mais, contrairement
celuici, il ne couvre aucun risque de dcs et constitue une opration dpargne pure. La
particularit de ce type de contrat est que lpargne constitue partir des versements nets de
frais et revaloriss au moins au taux minimum garanti dans le contrat, peut tre convertie au
choix de lassur en rentes viagres ou temporaires.
Laccident corporel est dfini comme tant une action soudaine, imprvisible, indpendante de la volont de lassur
ou du bnficiaire, provenant dune cause extrieure et provoquant des lsions corporelles.
2
La maladie est dfinie comme tant une altration de ltat de sant de lassur dment constate par une autorit
mdicale comptente.
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SUBDIVISION
Dommages corporels
Assurance Vie
Accidents
Maladie
Assurance vie
corporels
Frais mdicaux
Assurance dcs
Frais pharmaceutiques
Assurance mixte
Et chirurgicaux
PRINCIPE Forfaitaire
Indemnitaire
Forfaitaire
GESTION
Rpartition
Capitalisation
Rpartition
a) La grande branche : la grande branche ou la branche individuelle regroupe les contrats qui
ont t souscrits titre individuel par des particuliers.
b) La branche collective : la branche collective ou la branche groupe est dfinie selon larticle
62, lordonnance 9507 modifie et complte dfinit le contrat groupe par :
Le contrat dassurance groupe est souscrit par une personne morale ou un chef
dentreprise en vue de ladhsion dun ensemble de personnes rpondant aux conditions dfinies
au contrat pour la couverture dun ou de plusieurs risques relatifs aux assurances de personnes.
Les adhrents doivent avoir un lien de mme nature avec le souscripteur
Le contrat ne peut tre souscrit que par une personne morale ou un chef dentreprise, en vue de
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Branche
Collective
Clientle
Besoins clientle
.Entreprises
Contrats souscrits par une .Associations
personne morale au profit .Syndicats
d'un groupe
.Organisme de
Crdits
Contrats tudis en
fonction des besoins du
groupe
2.2 Les modifications et changements introduits par la loi 06-04 sur lactivit des
assurances de personnes :
Pour faciliter laccroissement du volume des affaires des AP, plusieurs mesures incitatives ont
t prises par les pouvoirs publics :
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
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Il sagit aussi pour les dirigeants de ces socits dassurances de personnes, de se mettre dans
lesprit quils ont lobligation davoir de bons rsultats techniques et financiers, parce que plus
aucun dirigeant ne pourra se cacher derrire des arguments, genre le poids des assurances
dommages nous empchent de travailler et de dvelopper les assurances de personnes .
A long terme, lapport dune telle mesure pour le dveloppement des assurances de personnes
parait donc comme une vidence.
La distribution des produits dassurance par le biais des guichets bancaires et tablissements
financiers (bancassurance).
Abattement de lassiette soumise lIRG hauteur de 25%, entre en vigueur depuis avril
2008.
A lexamen des rsultats de la branche de 2001 2011, il apparait que la part des AP dans le
portefeuille global du march fluctue entre 4% et 9% avec une faible volution de prs de 6%.
Le contrat temporaire au dcs capitaux constants Pleine Prvoyance qui est une
assurance de prvoyance par laquelle la compagnie d'assurance s'engage verser au(x)
bnficiaire(s) un capital au moment du dcs de lassur condition que cette ventualit
survienne au cours d'une priode prvue au contrat
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
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Le contrat dassurance vie entire Entire Prvoyance qui a pour objet de protger la
famille et les ayants droits de lassur par la paiement du capital assur en cas de son dcs
quelle quen soit la date.
Le contrat dassurance capital diffr individuel dont lobjet est de garantir lassur le
paiement dun capital sil est vivant au terme du contrat.
En cas de dcs de lassur avant le terme du contrat, le montant des primes verses sera
rembours au(x) bnficiaire(s) dsign(s) par lassur, la condition que le contrat
comporte une stipulation de contre assurance.
2.3.1.4
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
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La garantie de base cest la prvoyance accident, elle couvre les dommages dans le cas o
lassur serait victime daccidents corporels.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
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favorables :
Laugmentation de la rmunration des salaris, le relvement du salaire national minimum
garanti (SNMG) qui est pass de 8 000DA 18 000DA.
La hausse de la consommation finale des mnages qui est passe de 1848 milliards de dinars
en 2011.
Loffre de produits dassurance de personnes est plutt diversifie, ciblant aussi bien les
particuliers (accidents, maladie, voyages, vie, dcs) que les entreprises (assurance
groupe).
Source : CNA
Pour lheure, sur les 8,9 milliards de dinars de chiffre daffaires de la branche, lassurance de
groupe et lassurance-vie et dcs en reprsentent 60% avec des parts quasiment gales, suivi par
lassurance assistance avec un taux de 26,5%. Les assurances accidents (dommages corporels) et
maladie quant elles enregistrent un chiffre daffaire faible de 12,4% et 1,3% respectivement.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
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2011
2012
2013
7,0
7,5
8,0
PIB
14 519,8
15 843,0
16 569,3
Taux de pntration
0,049%
0,047%
0,048%
Assurances
de
Source : CNA
Le chiffre daffaire des assurances de personne a enregistr une trs lgre progression entre lanne
2011 et lanne 2013, cependant le taux de pntration enregistr durant cette priode reste trs
faible, natteignant pas les 0,05%.
2011
2012
2013*4
2014*5
7 043 519
7 499 333
8 034 115
8 285 587
87 329 221
-1,9%
6,5%
7,1%
10,9%
8,06%
7,5%
7,05%
6,80%
Source : CNA
Durant la priode 2011-2014, le chiffre daffaires des A.P6 a connu une tendance la hausse.
Durant lanne 2011 ya une rgression du chiffres daffaires des A.P (anne correspondant la
sparation des activits dassurances de personnes de celle de dommages), nanmoins durant cette
3
Cet indicateur est le rapport entre le chiffre daffaires global de lassurance de personnes hors acceptations
internationales et le Produit Intrieur Brut (PIB).
4
* Chiffres issus des tats trimestriels.
5
**Pour l'anne 2014 il manque le chiffre d'affaires d'une socit d'assurances de personnes et une d'assurances
dommages.
6
Assurances de personnes.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
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mme anne sa part des assurances de personnes a pu atteindre 8% de la production globale, le taux
le plus important durant toute la priode. Ce mme taux a lgrement rgress en 2012 et 2013, il a
avoisin les 7% en 2014.
Tableau 2.5 : Les sinistres rgls et dclars des assurances de personnes pour la priode
2011-2013
2011
En milliers de DA
Sinistres rgls
2013
2012
Nombre
Montant
Nombre
Montant
Nombre
Montant
ND
2 610 505
64 380
1 963 356
45 136
2 249 462
15 647
1 945 448
41 776
2 483 397
ND
Sinistres dclars
Source : CNA
Le montant de sinistres rgls a nettement baiss en 2012 par rapport 2011 soit des rglements
respectifs de 1 963 et 2 610 milliards de dinars, il a ensuite progress en 2013 soit un montant de
2 249 milliards de dinars. Le nombre de sinistres dclars quant lui a connu une volution de
presque 28% entre 2013 et 2012, ce qui peut tre expliqu par un engouement du public pour les
produits dassurance de personnes.
1 800,0
1 600,0
Algrie
Tunisie
Maroc
Maghreb
1 400,0
1 200,0
1 000,0
800,0
600,0
400,0
200,0
2009
2010
2011
2012
2013
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
34
Des trois pays du Maghreb, cest au Maroc que cette branche est la plus dveloppe. Entre 2009 et
2013, sa production moyenne tait de presque 80 % de la production cumule au Maghreb.
Lassurance de personne en Tunisie et en Algrie reste relativement faible elle reprsente 18% et
7% respectivement de la production cumule au Maghreb.
Durant la mme priode le chiffre daffaire cumul en Tunisie, Maroc et Algrie a connu une
volution moyenne de lordre de 10%.
2.5.1Facteurs extra-conomiques :
2.5.1.1 Le facteur religieux :
Il sagit de savoir dans quelles mesures il existe une contradiction entre les prceptes de la
religion musulmane et le contrat dassurance. En dautres termes et pour rpondre cette
question qui influe sur la demande de lassurance en gnral et des branches de capitalisation
en particulier, il importe dexaminer la position du droit musulman lgard de lassurance
selon certains thologiens :
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
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jeux de hasard.
Les opinions des juristes musulmans sont divergentes en matire de lacit dassurance,
daprs le professeur M. ZERKAA7
Les bases techniques de lassurance reposent sur le principe de la solidarit dun
groupe de personnes menaces des mmes risques. Lassurance rpond en effet un
besoin de solidarit.
Enfin, il est vain de considrer la religion comme le vritable obstacle au dveloppement de
lassurance en gnral et des A.P en particulier, le facteur religieux, autant que dautres facteurs
influent sur ce dveloppement.
2.5.1.2 La culture dassurance :
Lassurance ne sest installe que tardivement en Algrie, elle nexistait pas durant lre prcoloniale ou la vie tait communautaire et familiale.
Les hommes vivaient en effet en collectivit et les coups du sort atteignaient moins durement
lindividu quils ne frappaient le groupe auquel il appartenait (recours la solidarit
communautaire).
Et devant le manque de communication entre les entreprises dassurances et les
consommateurs, la plupart de ces derniers sorientent vers lpargne logement (C.N.E.P) ou
vers limmobilier.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
36
Enfin, il convient de rappeler que lactivit de courtage est toujours rserve aux seuls
nationaux Algriens.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
37
Conclusion :
Mme si lassurance de personnes progresse en terme de chiffre daffaires, elle reste peu
dveloppe (seulement 7% du chiffre daffaires du secteur), malgr lexistence dune
gamme varie de produits, la prsence de rseaux de distribution relativement bien rparti et
un potentiel assurable en nette volution.
Elle est aussi trs faible par rapport celle de la Tunisie et du Maroc, deux pays du
Maghreb. Mais certains pensent que la faible parit du dinar Algrien par rapport au Dollar
y est pour quelque chose.
On nest plus dans un march de monopole ; puisque la concurrence existe belle et bien et ce
sont les rgles de lconomie de march qui rgulent le secteur.
Enfin, ce qui peut tre utile au redploiement de la branche de lassurance vie, cest de
mettre en place un schma organisationnel de lassurance de personnes en privilgiant la
proximit et ladaptation aux besoins de chaque population, vulgariser et promouvoir le
avantages de ce type de produits, les diversifier en innovant, adapter la couverture au niveau
des revenus, introduire les NTIC (tlphonie mobile, internet, multimdia) en vue de
rendre accessible et plus efficace la relation client assur-compagnie, rformer le systme
des retraites par pilier, encourager les socits mutualistes, ou encore que lEtat prenne des
actions incitatives pour promouvoir certains produits (complmentaires retraite) par la
dfiscalisation des primes.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
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3
Principes et fonctionnement des rgimes
de retraite
Chapitre 3
Principes et fonctionnement des rgimes de
retraite
Dans un systme de retraite par rpartition, les cotisations, verses par les actifs au titre de
lassurance vieillesse, sont immdiatement utilises pour payer les pensions des retraits. Ce
systme repose donc sur une forte solidarit entre gnrations. Son quilibre financier dpend du
rapport entre le nombre de cotisants et celui des retraits. Les taux de croissance des revenus et
de la population active constituent ds lors les deux principaux facteurs dvolution.
Dans un rgime de retraite par capitalisation, la logique est diffrente : les actifs daujourdhui
pargnent en vue de leur propre retraite. Les cotisations font lobjet de placements financiers ou
immobiliers, dont le rendement dpend essentiellement de lvolution des taux dintrt. Cette
capitalisation peut tre effectue dans un cadre individuel ou collectif (ex : accords dentreprise).
39
Avec la promulgation de la loi 83-12, il a t mis fin aux diffrents rgimes de retraite. Ainsi,
depuis 1983, il existe un rgime de retraite unique et uniforme pour les travailleurs salaris, dont
la gestion est confie la Caisse National des Retraites (CNR). La CASNOS pour sa part se
charge de la couverture sociale des travailleurs non-salaris.
Ce rgime est gr par rpartition; les cotisations de linstant T servent financer les prestations
du mme instant. Il repose donc sur la solidarit intergnrationnelle. Il fonctionne selon un
principe assurantiel autrement dit, les prestations verses sont contributives c'est--dire que
louverture des droits est conditionne notamment par le versement de cotisations prleves sur le
salaire.
A la femme travailleuse : un an de rduction par enfant lev au moins neuf ans dans la
limite de trois enfants.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
40
Au Moudjahid : lge lgal est de 55 ans. Une anne de rduction pour les invalides
hauteur de 10%. Six mois pour ceux dont linvalidit est de 5%.
Une rduction dge est galement prvue pour le travailleur occupant un poste de travail
prsentant des conditions particulires de nuisance.
Par ailleurs, le travailleur peut prtendre la pension de retraite dans les cas suivants :
Retraite proportionnelle : condition davoir au moins 50 ans pour les hommes, 45 ans
pour les femmes et avoir runi une dure de travail au moins gale 20 ans pour les
premiers et 15 ans pour les seconds.
Retraite sans condition dge : si le travailleur salari runit une dure de travail au
moins gale 32 ans.
Retraite anticipe : verse aux salaris du secteur conomique ayant perdu leur emploi de
faon involontaire, pour des raisons conomiques et dans le cadre de lapplication du
programme dajustement structurel (compression deffectifs).
Conditions relatives la dure dactivit : Le travailleur doit avoir accompli au moins 15
annes dont la moiti (7.5) ayant donn lieu un travail effectif et un versement de
cotisations de scurit sociale.
Une allocation de retraite en faveur des travailleurs qui ne remplissent pas la condition de
dure dactivit minimale.
Chaque anne valide donne droit un taux de 2.5% (les annes de participation la
guerre de libration nationale sont comptes doubles et valid au taux de 3.5%)
Le salaire de rfrence : Moyenne des cinq annes ayant donnes lieu la rmunration la
plus leve.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
41
Montant minimum de la pension : 75% du SNMG8 (pour les travailleurs moudjahid, il est
fix 2 fois et demie le SNMG)
Lorsquun travailleur ne remplit pas la condition de travail requise, il peut bnficier dune
allocation de retraite sil justifie 20 trimestres dactivit au moins (5 ans). Le bnficiaire dune
allocation de retraite nouvre pas droit au relvement au minimum.
Droit indirect9 :
Le montant de la pension de rversion est rparti entre les ayants droit selon les taux dfinis par
larticle 34 de la loi 83-12 du 02 juillet 1983 relative la retraite, comme suit :
Un ou plusieurs conjoints seuls : 75 %
Un ou plusieurs conjoints plus un autre ayant droit :
Conjoint (s) : 50 %
Ayant droit : 30 %
Un ou plusieurs conjoints plus deux ou plusieurs autres ayants droit :
Conjoint (s) : 50 %
Ayants droit : 40 %
Un ou plusieurs ayants droit en labsence de conjoint :
Enfant ou collatrale : 45 %
8
9
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
42
Ascendant : 30 %
NB : Le montant total des pensions des ayants droit ne peut tre suprieur 90% du montant
de la pension.
Les allocations de retraite sont reverses aux ayants droit dans les mmes conditions que les
pensions de retraite.
3.1.4 Le financement
Les ressources des caisses proviennent principalement des cotisations salariales et patronales et
accessoirement de ressources propres (revenus de fonds placs, dactivits propres, etc.).
Lessentiel des cotisations provient des salaris en activit. Ces cotisations sont assises sur la
totalit du salaire et leur taux actuel est de 34,5% pour lensemble des risques; ce taux est
uniforme pour la totalit des salaris lexclusion de catgories particulires dont le nombre nest
pas significatif.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
43
uvres
Employeur
Salari
Assurances sociales
12,5 %
1,5 %
--
14%
Accidents du travail
1,25 %
--
1,25%
Retraite
9,5 %
6,5 %
0,5%
17,25%
Assurance chmage
1%
0,5 %
--
1 ,50%
Retraite anticipe
0,25 %
0,25 %
--
0 ,50%
Total
25 %
9%
0,5%
34,5%
sociales
Total
Source : CNR
Remarque :
Le taux global de cotisation est pass de 29% 34,5% du salaire entre 1985 et 2014.
Le taux de cotisation pour la retraite quant lui est pass, entre 1985 et 2014, de 7% 17,25%
du salaire.
10
La transition dmographique dsigne le passage d'une population ayant des taux de natalit et de mortalit levs une
population ayant des taux de natalit et de mortalit faibles.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
44
Ceci montre bien quil y a l une rupture avec le rgime dmographique traditionnel caractris
par des niveaux levs de mortalit et de natalit. Ce qui ncessite de prendre des prcautions, et
mener une rflexion afin dassurer lquilibre financier du systme algrien de retraite et assurer
nos sniors une pension de retraite, permettant de subvenir leurs besoins.
Pour le cas des retraites qui nous intresse, lesprance de vie 60 ans (ge lgale de dpart la
retraite en Algrie) qui mesure le nombre danne quespre vivre un retrait le jour o il prend sa
retraite, du point de vue rgime : cest le nombre dannes de pension verser au retrait
(dpenses). Cette variable tend augmenter en Algrie comme le montre la figure suivante :
Projection
Observations
24,9
25
20
22,5
16,4
15
10
5
0
1985
1990
1995
2000
2005
2010
2015
2013
2020
2025
2030
Source : Prvisions labores sous Excel partir des donnes de lONS (Donnes statistiques en
dmographie algrienne 2013, N 658, P 7).
La figure ci-dessus montre que lesprance de vie 60 ans (correspondant au nombre dannes de
service de la rente) est passe de 16.4 ans en 1990 22,5 ans en 2013, les projections montrent
une tendance la hausse pour atteindre 24,9 ans en 2025. La caisse de retraite doit prvoir alors le
versement des pensions pendant presque 25 ans un taux de remplacement de 80% pour ses
salaris, alors que ces derniers ont cotis durant leurs vie active avec un taux de cotisation de
17.25%, do la question de la neutralit actuarielle du systme algrien de retraite. En fait, un
simple exercice comparant les cotisations 17.25% durant la vie active et les pensions 80% du
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
45
salaire (toute chose tant gale par ailleurs) pourrait montrer que le systme algrien de retraite est
relativement gnreux en terme de droits ouverts.
March du travail :
Selon le bureau international du travail (BIT), la population Algrienne active est estime prs
de 12 millions de personnes en 2014, soit un taux dactivit de 30% Selon loffice national de la
statistique (ONS), la population au chmage est estime 1,15 millions, soit un taux de chmage
de 9,8%.
b) Des retraits :
Leffectif des retraits qui saccroit, il est pass de 1 497 000 en 2003 1 600 000 en 2004,
pour atteindre 2 500 000 en 2013.
Carrire moyenne elle varie entre 22 et 27 ans pour les nouvelles entres.
Lallongement de la dure de service de la rente, conscutif au gain desprance de vie de
la population.
Sous linfluence du chmage, on recense les deux impacts suivants :
Lge moyen dentre en activit saccroit.
Le nombre dannes valides diminue.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
46
Nombre
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Nombre de
cotisants
(millions)
Nombre de
pensionns
(millions)
Annes
Source CNR
La population totale des retraits a enregistr une lgre progression durant la dcennie (20032013) elle est pass de 1,5 millions en 2003 2,5 millions en 2013.
La population totale des cotisants quant elle a connu une nette progression, elle est passe de 1,9
millions en 2003 6,3 millions en 2009, pour atteindre 8,7 millions en 2013.
c) Le rapport dmographique :
L'examen de l'volution du rapport dmographique (Nombre de cotisants / nombre de
retraits) retrac dans le tableau ci- aprs nous indique :
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
1,3
1,3
1,6
1,8
2,1
2,6
3,0
3,2
3,3
3,4
3,5
Source : CNR
Durant la fin des annes 80, on comptait 7 cotisants pour 1 retrait, ce rapport a diminu petit
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
47
petit au fil des annes et en 2003 et 2004 il tait au plus bas niveau (1,3), partir de 2005 il ya eu
une inversion de la tendance et ce rapport a atteint 3,5 en 2013 c..d 3 cotisants pour 1 retrait.
Un produit intrieur brut par habitant qui est pass de 3 600 $ US en 2006 5 446 $ US en
janvier 2015.
Selon le FMI le taux de croissance de lconomie Algrienne qui stait tabli 3,05% en
2013 a enregistr un rebond en 2014, 3,42%.
Tableau 3.3: Equilibre financier de la CNR priode 2003/2013 (Montant en milliards de DA)
Recettes
Dpenses
globales
globales
2003
148,9
143,3
5,6
2004
183,5
170,5
13
2005
190,2
185,9
4,3
2006
203,3
212
-8,7
2007
244,9
249,7
-4,8
Annes
Solde
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
48
2008
284,4
278,3
6,1
2009
317,6
298,8
18,8
2010
360,6
351,1
9,5
2011
445,9
406,6
39,3
2012
683,3
572,5
110,8
2013
598,9
686,7
-87,8
Source : CNR
Durant la priode allant de 2008 2012 le solde de la CNR tait excdentaire et cela est d
laugmentation des salaires durant cette priode, en remarque quen 2012 ya eu une embellie
financire par-rapport aux recettes qui ont atteint 683,3 Milliards de dinars.
La majeure partie des salaris qui ont bnfici dune augmentation de salaire en 2008 ont pris
leur retraite en 2013, de ce faite la CNR a dpens durant cette anne des sommes faramineuses
engendrant un dficit de 87,8%.
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
49
Le systme algrien de retraite tel quil est dcrit prcdemment, volue dans un cadre dmoconomique dont il est indissociable, sa prennit dpend troitement de lvolution des variables
dmographiques et conomiques cites prcdemment.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
50
Les rsultats de lanalyse de cette dernire permettront au fonds de jouer son rle de pilotage
long terme.
Aussi, son efficacit dpendra des mcanismes de gouvernance et de gestion du fonds.
Aucun changement n'a touch l'ge de dpart la retraite, l'ge lgal de dpart la
retraite
Limites :
Les avantages en matire de retraite et notamment les modalits de calcul des droits
permettant d'atteindre en 32 annes le taux maximum de remplacement n'ont pas t rviss
Le taux de cotisation d'quilibre de long terme pourrait dpasser 45% et le fait de l'atteindre
pourrait avoir d'importants effets ngatifs sur l'emploi formel
Compte tenu de son caractre transitoire, le fonds de rserve ne peut pas dispenser le rgime
des adaptations ncessaires savoir la mise en uvre d'une rforme en profondeur.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
51
3.2.1 Gnralits
Un contrat dassurance est principalement caractris par linversion du cycle de production et par
son caractre alatoire. En effet, les assurances sur la vie sont celles dont l'excution dpend de
la dure de la vie humaine (lArt.64. de lordonnance 95 07) L'assurance en cas de vie est un
contrat par lequel l'assureur, en change d'une prime, s'engage verser une somme dtermine,
une date fixe, si cette date, l'assur est encore vivant.
Depuis un certain temps, en plus des contrats d'assurance vie traditionnels dcrits dans le
quatrime chapitre, les assureurs vie, pour concurrencer les produits bancaires de type compte
d'pargne et satisfaire au besoin de la clientle attire par des placements financiers rentables, ont
labor de nouveaux produits assimilables de pure oprations d'pargne, trs proches, si non
identiques aux comptes d'pargne bancaire.
La fonction dun tel contrat repose sur le versement dune ou plusieurs primes par un souscripteur.
A chaque priode (mois, anne), ils seront augments dintrts et dune participation aux
bnfices qui eux-mmes seront immdiatement rinvestis et engendreront des intrts. Sur nos
marchs, ils sont appels par abus de langage, contrats de capitalisation, mais ne sont pas des
contrats de capitalisation, mme si d'un point de vue technique, ils en sont proches. Lassurance
vie se diffrencie dun contrat dpargne financier classique car elle incorpore un ala viager du
contrat valu partir des tables de mortalit, remplissant ainsi une double fonction dpargne et
de protection contre le risque viager. En consquence, le versement par lassureur des prestations
doit tenir compte du dcs ou de la survie de lassur ainsi que des possibilits de rachat du
contrat.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
52
Les versements uniques : si lassur choisit de payer la prime en une seule fois, lors de la
souscription du contrat.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
53
rente). Le montant de la rente est dtermin en fonction des conditions techniques en vigueur au
moment de la conversion et notamment sur la base de la dure choisie et de la valeur acquise du
contrat.
B. La rente de dure viagre :
Il ny a pas de terme prvu. Les versements sont effectus tout au long de la vie du
crdirentier. En cas de dcs de ce dernier, cette rente continue dtre verse totalement ou
partiellement un deuxime crdirentier dsign aux conditions particulires. Le montant de la
rente viagre est fonction de :
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
54
sont gnralement dcomposs en deux catgories : les rachats ractifs dpendent des taux
servis par la concurrence et les rachats non ractifs correspondant aux rachats naturels
lis un besoin dargent de lassur.
Dans la limite de la valeur de rachat, le montant du rachat ne devra pas dpasser le montant des
primes verses (c..d hauteur de 95%, les 5% restant reprsentent une indemnit de rsiliation
pour lassureur), lassureur peut consentir des avances au contractant, charge ce dernier de
supporter un taux dintrt gal au moins au taux minimum garanti de rmunration dans le
contrat, major du taux des frais de gestion de celui-ci.
Conditions ncessaires un rachat : Conformment aux dispositions de larticle 90 de
lordonnance n95-07 du 25 janvier 1995 relative aux assurances modifie et complte par la loi
06-04 du 20 fvrier 2006, le rachat est possible ds lors quau moins les deux premires primes
annuelles ou 15 % des primes prvues la souscription ont t payes.
Selon lArt. 90 (modifi par lart. 21 L 06-04), ne sont pas rachetables, les contrats suivants :
lassurance temporaire en cas de dcs ;
les assurances de rentes viagres immdiates ou en cours de service ;
les assurances de capitaux de survie et de rente de survie ;
les assurances en cas de vie sans contre-assurance ;
les rentes viagres diffres sans contre-assurance.
NB : Les modalits de calcul de la valeur de rachat sont fixes par arrt du ministre charg
des finances.
3.2.3.2 La Rduction:
Elle intervient lorsque le souscripteur interrompt le paiement des primes pour une raison
quelconque. Elle consiste rduire le montant des garanties prvues au contrat tout en le
maintenant en vigueur jusqu' son chance initiale sans paiement des primes futures. Le nouveau
capital rduit est appel valeur de rduction ou capital rduit. Tout se passe comme si l'assureur
mettait un nouveau contrat identique au contrat initial, mais avec l'ge atteint par l'assur la date
de l'opration pour une dure gale la dure rsiduelle du contrat initial et pour une prime unique
gale la provision mathmatique du contrat.
La rduction peut tre du fait du contractant (c'est le cas lorsque le contractant a des difficults
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
55
financires) ou de l'assureur (c'est le cas lorsque l'assureur constate plusieurs impays sur une
police) si la nature du contrat le permet.
b) La contre assurance :
Dans lassurance en cas de vie, les sommes verses lassureur sont perdues pour lassur sil
dcde avant lpoque convenue. Cet inconvnient peut tre cart au moyen dun pacte
accessoire, qui est une assurance en cas de dcs. Ce pacte porte le nom de contre assurance
lorsquen change dune prime spciale, intgre la prime principale, lassureur promet en cas de
prdcs de lassur, de rembourser ses ayants droits ou bnficiaires sans intrt, les sommes
verses pour alimenter lassurance en cas de vie.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
56
Malheureusement cette manire de procder rend la prime onreuse et pnalise les assurances vie
(comme moyen d'pargne) compar d'autres formes de placement. Pour corriger cette situation,
les assureurs vie ont institu la pratique d'une participation aux bnfices. Cela consiste
ristourner aux assurs :
- une partie des primes de risque qui n'a pas t utilise pour payer les sinistres (les tables
prvoient en gnral plus de dcs que la ralit). C'est la notion de bnfice de mortalit.
- une partie des chargements thoriques pris en compte dans le calcul des primes qui n'a pas servi
la couverture des dpenses de l'assureur. C'est la notion de bnfice de gestion.
- une partie des revenus de placements des taux d'intrts qui dpassent gnralement le taux
d'intrt technique. C'est la notion de bnfice financier.
Les deux premiers types de bnfices (mortalit et gestion) constituent les bnficies techniques.
Ainsi la participation aux bnfices est la somme des bnfices techniques et des bnfices
financiers. Elle est un donc un moyen de revalorisation de l'pargne des assurs.
NB : Selon lArt. 91 de lordonnance 95.07 le lgislateur, impose aux assureurs non seulement la
pratique de la participation aux bnfices, mais galement un montant minimum de celle-ci et cela afin de
protger les assurs.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
57
vigueur. Lassureur est tenu de lutiliser pour lvaluation des primes payes par lassur et celle
des provisions mathmatiques (calcules chaque anne).
atteint l'ge de dpart la retraite, ou au moment o il est atteint d'une invalidit. A ce moment, le
capital pargn dit capital constitutif de rente, est converti sous forme d'une rente terme chu
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
58
(aux conditions en vigueur cette date : taux technique, table de mortalit et chargements) servie
du vivant de l'assur selon une priodicit dtermine. L'assur peut choisir l'option de rversibilit de la
rente, le service de la rente se poursuit alors au bnfice du conjoint.
Ainsi, dans de tels contrats, le montant des cotisations ne peut tre dtermin l'avance. Au
dpart, l'assureur va faire une valuation du montant des cotisations qu'il ajustera rgulirement
(chaque anne ou chaque 2 ans par exemple) en fonction de l'volution des paramtres ci-dessus.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
59
c) Gestion pendant la priode d'activit: l'assureur cre un fond collectif. Les cotisations
verses par le contractant (dductions faites des charges), les intrts et la participation au
bnfice technique et financier vont alimenter le fonds. Lorsqu'un salari arrive la retraite, il
est prlev sur le fond le capital constitutif ncessaire la liquidation de la retraite dudit
salari. Contrairement aux contrats de retraite cotisations dfinies, l'assureur ne constitue
pas de compte individuel pour chaque salari. Ici, les cotisations ne sont pas individualises.
Elles forment un seul compte global dit fonds collectif.
d) Gestion en phase de retraite : Ici le montant de la rente est prdtermin (gal gnralement
un pourcentage du salaire de fin de carrire dont le mode de calcul est dfini au contrat).
L'assureur va calculer le capital constitutif de rente en fonction du tarif en vigueur. Une fois le
capital constitutif calcul, l'assureur en prlve le montant dans le fond collectif ddi au contrat et
l'affecte un deuxime fonds dit fonds de service des rentes .
Financement
L'entreprise participe
obligatoirement en tout ou
partie du financement
Droits acquis
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
60
Conclusion :
Le systme de retraite obligatoire est directement affect par les changements dmographiques
notamment le vieillissement de la population, qui moyen et long terme posera des problmes de
financement.
Les principales critiques lendroit du systme de financement par rpartition, assis sur le
renouvellement des effectifs cotisants est quil a atteint ses limites compte tenu des
dysfonctionnements du march du travail, savoir le chmage et la rduction de la dure
dactivit.
Jusqu une date rcente, la vie dun individu de sexe masculin tait en gnral toute entire
domine par le travail. De nos jours, on fait des tudes plus longues, on vie plus longtemps et on
prend sa retraite beaucoup plus tt. Ce qui nous mne penser des rformes paramtriques tel
que le report de lge lgal de dpart la retraite.
Par contre, pour loption capitalisation, les critiques mettent en exergue son dficit de solidarit
ainsi que le danger de dsquilibre financier inhrent son troite dpendance des fluctuations des
marchs financiers.
Il reste pour les dcideurs de penser au passage un systme mixte combinant rpartition et
capitalisation.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
61
4
Mthodes de calcul actuariel en assurance vie
Chapitre 4
Mthodes de calcul actuariel en assurance vie
Lassurance sur la vie est la branche d'assurance o l'assureur prend des engagements financiers
alatoires trs long terme et lis la dure de la vie humaine. De ce fait, son fonctionnement
technique est essentiellement bas sur des notions assez complexes de probabilit viagre et de
mathmatique financire dont la comprhension est fondamentale pour une bonne exploitation de
la branche vie.
connu
l'avance.
L'autre partie fait fructifier les sommes verse par la premire et s'engage verser cette dernire des
capitaux de montants prdfinis condition qu'une personne dsigne soit en vie ou dcdes.
La prime pure dune assurance sur la vie est dtermine principalement par les lments suivants : le
taux dintrt, la table de mortalit, le risque assur, les prestations garanties, la dure du contrat, la
priode de paiement des primes de lassur.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
62
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
63
donne lencaisseur. Ils sont proportionnels au montant de la prime brute et valent donc
chaque anne .
d) Des frais de rglement que lon considre proportionnels aux prestations servies. Le
pourcentage correspondant est not .
= + r + + g 2
| a x
. (I)
(1 ) = (1+ r) + g 2
| a x
On obtient :
(+ ) + |
()
Remarque :
1) On napplique pas le chargement 1 dans le cas dune prime unique.
2) Dans le cas o le contrat est viager :
|
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
64
| a x
| a x
+ g2
| a x
+ g1 | a x + P
Chargement dinventaire
| a x
chargement commercial
: le nombre de primes.
n: la dure du contrat ou de la garantie.
| a x (1 ) = (1+ )
| a x +
g2 | a x + g1 | a x
(+ ) + +
| a x
| a x
()
Dans cette sous branche, nous avons deux grandes familles de contrats :
a) Les rentes
b) Le capital diffr
4.3.1 Les rentes :
Le contrat de rente est un contrat par lequel lassureur sengage, en contre partie dune prime unique
ou priodique, effectuer un paiement, temporaire ou viager, constant ou variable, en faveur de
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
65
Notations :
Nombre de personnes dge selon la table de mortalit.
Reprsente le facteur de capitalisation = (1 + )
Reprsente le facteur de dactualisation
= (1+) = (1 + )
= Taux dintrt.
= ge de lassure la souscription
= annuit gale 1 unit montaire de la rente
= Priode de la garantie
= fractionnement de la rente
= .
=
=0 +
=
=0 +
La rente temporaire est verse tant que le bnficiaire est en vie et jusquau terme fix par le
contrat. Elle est note
Date
Age
1Da
1Da
1Da
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
66
= +1 + +2 2 +..++
+1
+1 +1 + +2 +2 +..+ + +
+1 ++2 + .++
+ +2 2 ++ + ( )
+ ++
Date
Age
1Da
1Da
= ++1 + +2 2 +..++1 1
+ + 1 + ..+ +1 1
| =
+ +1 +1 + + +1 + 1
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
67
+ + 1 + .+ + 1
= ++1 +1 + .++ +
| =
++1 ++1 + .+ ++ ++
++ +++
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
68
= + + .++1 +1
| =
+ + + .+ + + 1 + + 1
4.3.1.2
+ ++
Moyennant une prime lassureur verse lassur une rente tant que celui-ci demeure en vie.
Cette rente peut tre :
a) Rentes viagres immdiates :
Moyennant une prime unique (car immdiate), lassur reoit tant quil est en vie une rente
paye terme chu11 ou davance12, avec priodicit annuelle, trimestrielle ou mensuelle.
= +1 + +2 2 + . . +
+1 +1 + +2 +2 + . . +
=
+1 + +2 +
11
12
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
69
= + +1 + . . +
+ +1 +1 + . . +
+ +1 + +
Remarque :
= 1 +
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
70
1Da 1Da
1Da 1DA
Priode du diffr
Date
Age
+1
= ++1 +1 + ++2 +2 + . +
++1 + ++2 + . . +
| =
++
):
1Da 1DA
Priode du diffr
Date
Age
...........
+1
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
71
= + + ++1 +1 + . +
+ + ++1 + . . +
= +
. 1 .
O
Capital vers si lassur est vivant.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
72
Sachant que
alors : =
=
4.3.1.3
Le contrat de capital diffr primes chelonnes est un contrat par lequel lassureur sengage au
versement du capital garanti au terme du contrat si lassur demeure en vie, et par lequel lassur
sengage au paiement des primes chelonnes tant quil demeure en vie.13
Date
Age
1Da
1
+1
. + . . +. + . +1 . 1
La valeur actuelle probable de lengagement de lassureur la date de souscription :
+ .
P =
+
+
13
Christian Harig, les formules mathmatiques de base de lassurance vie , dition ECONOMICA, 1999,
p23.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
73
= ( - +1 ) +2
= 1
+
=0
= 1
+
=0
Supposant que les dcs surviennent au milieu de lanne, lengagement de l'assureur de verser 1 DA
de capital au dcs de lassur est gal :
1
= [( +1 ) 2 + (+1 +2 ) 1 + 2 + + ((1 ) 2 ]
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
74
= [
2 +
+1
2 + +
2 ]
+1/2 + +1 +3/2++1
+ +1 + + 1
Une assurance vie entire peut avoir un effet diffr, cest-- dire que la garantie dcs nest
effective quaprs expiration dune priode de diffre.
Prime unique dune assurance Vie Entire diffre de annes, garantissant un capital
dcs de 1 DA ( | ) :
+ +2 + ++1 +2 + + 1 1+2
| =
=
|
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
75
+ + ++1 + + 1
= [ 2 + +1 2 + + +1 2 ] ( = 1)
1
2 + +1 2 + + +1 1+2
1
+
2
+ +1
3
+
2
1
+1+
2
+ + +1
+ +1 + + +1
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
76
= 1 2 + +1 2 2 + + + 2
+ + + + +
Sa prime unique est donc la somme des primes uniques du contrat temporaire dcs et du contrat
capital diffr, pour une garantie de 1DA, cette prime scrit comme suit :
O:
| : Prime verse en contre partie dun capital dcs ( ) de 1DA.
:
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
77
Remarque :
Si : > il sagit dune assurance mixte dinvestissement ou dpargne.
Si : < il sagit dune assurance mixte de prvoyance.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
78
Exemple :
La rente dincapacit et dinvalidit :
Les assureurs servent des rentes des assurs qui sont dans un tat dincapacit de travail, ou encore
dans un tat dinvalidit. Les rentes dincapacit et dinvalidit sont dtermines selon un barme
rglement prcisment dfinis et leurs dures sont galement dfinies.
On considre donc en gnral, outre une table de mortalit :
- Une table de maintien en incapacit de travail qui donne, pour une cohorte de individus dge
chaque date (et ge + ) ultrieurs et permets de calculer la VAP dune rente servir ces
personnes pendant quelles sont en incapacit de travail.
- Une table de maintien en invalidit qui donne, pour une cohorte de individus dge dans un
permets de calculer la VAP dune rente servir ces personnes pendant quelles sont en invalidit.
Remarque
Les tables dincapacit et dinvalidit ne suffisent pas calculer tous les engagements de lassureur ; il
est galement ncessaire de disposer des probabilits de passage dun tat vers lautre (de ltat de
validit vers celui dincapacit ou dinvalidit, de ltat dincapacit vers celui dinvalidit).
79
peuvent tenir compte, suivant le cas, de paramtres particuliers tels que les frais de gestion, les
commissions d'acquisition, ce qui donne lieu diffrents types de provisions mathmatiques.
4.7.2 Les diffrentes mthodes de calcul des provisions mathmatiques :
a) Mthode prospective :
La dfinition classique des provisions mathmatiques dit que : ce sont des sommes qui seront payes
ultrieurement par l'assureur compte tenu de leur accroissement annuel par bonification d'intrts
(composes) et compte tenu de l'chelonnement des primes que les preneurs ont encore payer, autrement
dit, c'est la diffrence entre les engagements de l'assureur (paiement ultrieur des sinistres) et ceux du
preneur (paiement ultrieur des primes) 14
C'est ainsi qu' l'origine du contrat d'assurances :
- la provision mathmatique est gale la prime unique, si le contrat est souscrit en prime unique.
- la provision mathmatique est nulle si le contrat est souscrit en primes priodiques (annuelle p.ex.),
payable pendant toute la dure du contrat.
La dfinition ci-dessus permet de calculer les provisions mathmatiques par la mthode prospective, qui est
la plus gnrale : tVx l'instant t d'un contrat souscrit l'ge x est, en effet, gale la diffrence entre la
valeur des engagements futurs de l'assureur et de la valeur des engagements futurs du preneur, soit la
valeur actuelle en t des primes futures (0 si le contrat est souscrit en prime unique).
c) Mthode rtrospective :
La rserve mathmatique est calcule selon cette mthode en fonction d'lments antrieurs, cette
dernire consiste valuer les engagements passes de l'assureur et ceux de l'assur : tVx l'instant t
d'un contrat souscrit l'ge x, est gale la diffrence entre la valeur des engagements passes de
l'assur et la valeur des engagements passe de l'assureur valuer l'instant t, il faut noter que ces
provisions ne seront effectifs que si l'assur est vivant l'instant t.
14
Rsume du livre de M. Fauque les assurances que sais-je, dition P.U.F, paris 1961 paru dans le site
ressources-actuarielles.net
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
80
Dans le cas dun capital diffr et pour une prime unique paye par un assur dge
A lpoque = 0 la rserve mathmatique en se calcul comme suit :
En on a pour une :
- Engagement futur de lassur : 0
. =
. =
b) Mthode rtrospective :
A toute poque t antrieur l'poque n, les engagements de l'assureur sont nuls pendant la
priode coule. En effet le contrat ne prvoit le versement d'aucune prestation durant la priode
allant de 0 t. Quant l'assur, son engagement consiste dans le versement d'une prime unique
la date 0.
On obtient donc :
+ =
=
=
=
=
+
+
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
81
Les provisions mathmatiques reprsentent une dette de l'assureur envers l'assur. En consquence,
la PM de la tme anne s'obtient en ajoutant la PM de la (t-1) me l'accroissement (algbrique)
de dette de l'assureur envers l'assur pour la tme anne. On suppose donc que l'assur, qui par
hypothse tait vivant l'poque t-1, l'est encore l'poque t et qu'il n'a pas rsili son contrat.
En actualisant les diffrents lments l'poque t-1 nous obtenons :
Nous dduisons :
(1) =
1 +1
(1)
1 +1
(1)
+
+1
+
+1
+
+
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
82
5
Conception dun produit pargne retraite
Le produit pargne retraite est un contrat dassurance vie, il a t conu sous la forme dune
rente viagre diffre payable terme chu partir de lge de la retraite.
n+1
: ge de lassur la souscription.
: Priode du diffr
: ge de clture de la table de mortalit
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
84
Chargements utiliss
Frais de gestion
annuelle
+1
+1
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
85
+1
+1
Donc :
( ) (+1 ) + =
Remarque :
Les tables de mortalit dont lune est semestrielle et lautre est trimestrielle ont t tablis on
appliquant le taux dintrt quivalant car ce dernier respecte la valeur acquise.
Rappel : Deux taux sont dits quivalents si, appliqus des priodes de capitalisation diffrentes, ils
donnent un mme capital une mme valeur aprs la mme dure globale de placement.
(1 + ) = (1 + )
: Taux annuel
: Taux attach une priode fois plus faible que
lanne.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
86
a)
La prime pure : = . (
++1
La prime commerciale : =
++1
(1+) . [ . ( ++1 )]+ 2 . (
)
(1)
. ++1
+
Remarque : Quand la prime est unique la provision mathmatique est gale lengagement de lassureur.
Exemple :
Tableau 5.1 : Versement de 1 DA/ ans partir de l'ge de la retraite jusquau dcs.
(Sans remboursement des primes en cas de dcs de lassur)
Lge de lassur
la souscription
( )
Priode du
diffr ( )
prime
pure
25
35
4,77
35
25
6,34
45
15
8,55
55
11,73
prime
commerciale
"
5,62
7,46
10,06
13,80
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
87
Tableau 5.2 : Versement de 180 000 DA/ ans partir de l'ge de la retraite jusquau dcs.
(Sans remboursement des primes en cas de dcs de lassur)
prime pure
Montant de la
provision linstant
Prime
Provision
commerciale
Pure
"
25
35
858 170,20
1 009 712,97
10
1 141 493,73
35
25
1 141 493,73
1 343 068,10
10
1 538 148,37
45
15
1 809 767,28
10
2 111 861,34
55
2 484 791,21
2 515 287,93
1 538 148,37
2 111 861,34
"
"
"
"
"
"
"
Engagement assur : ( . )
( . 2 + +1 . 2 + . . + + .
1
2
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
88
La prime pure : =
La prime commerciale : =
++1
(1+) . [ . ( ++1 )]+ 2 . (
)
(1) [(1+) .
( ++1 )
]
Exemples :
Tableau 5.3 : Versement de 1 DA/ ans partir de l'ge de la retraite jusquau dcs.
(Sans remboursement des primes en cas de dcs de lassur)
Lge de lassur
la souscription
( )
Priode du
diffr ( )
prime
pure
prime
commerciale
"
25
35
5,26
35
25
7,02
45
15
9,42
55
12,50
6,11
8,17
11,01
14,65
Tableau 5.4 : Versement de 180 000 DA / ans partir de l'ge de la retraite jusquau dcs.
(avec remboursement des primes en cas de dcs de lassur).
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
89
35
35
25
45
15
55
Prime
commerciale
prime pure
"
947 396,86
1 009 712,88
1 264 872,23
1 343 068,01
1 696 871,57
1 809 767,19
2 251 161,52
Montant de la
provision linstant
Provision
Pure
2 484 791,15
10
1 234 295,62
10
1 655 909,98
10
2 213 375,00
2 548 771,65
Table semestrielle
=.
++1
Table trimestrielle
=.
++1
Exemple :
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
90
Rente semestrielle
Lge de lassur Priode du
diffr
la souscription
( )
( )
25
35
35
25
45
15
55
prime pure
Prime
commerciale
"
2 199 171,68
2 925 224,73
3 941 703,33
5 411 916,73
2 587 519,53
3 441 785,01
4 637 761,77
6 367 597,56
Rente trimestrielle
Prime
commerciale
prime pure
3 557 168,84
"
4 185 323,01
4 731 562,50
5 567 100,78
6 375 720,64
7 501 597,90
8 753 796,59
10 299 614,08
10
10
10
5
Provision Pure
(rente semestrielle)
2 925 224,73
3 941 703,33
5 411 916,73
6 445 749,33
Provision Pure
(rente trimestrielle)
4 731 562,50
6 375 720,64
8 753 796,59
10 426 024,89
Nous pouvons constater que cette formule, garantissant des rentes verses semestriellement ou
trimestriellement, moyennant une prime unique nest certainement pas accessible aux assurs
appartenant aux classes moyennes faibles revenus, vu que les primes sont relativement chres.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
91
Tableau 5.6 : Versement de 1DA / semestre et 1 DA / trimestre partir de l'ge de la retraite jusquau
dcs. (avec remboursement des primes en cas de dcs de lassur).
Rente semestrielle
Lge de lassur Priode du
diffr
la souscription
( )
( )
25
35
35
25
45
15
55
prime pure
Rente trimestrielle
Prime
commerciale
"
26,97
36,01
48,31
64,10
28,67
38,15
51,45
70,69
prime pure
Prime
commerciale
"
87,26
92,93
116,50
123,63
156,29
166,61
207,36
228,83
P
Date
s-1
R ..R
R
s
La prime pure :
=.
(++1 )
+
La prime commerciale :
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
92
" =
(++1 )
++1
(1+) . [ .
] + 1 + 2 (
)
+
+
1
Engagement de lassureur
si > s - 1
=
Engagement de lassureur Engagement de lassur
si 0 1
Cas : 0 1
. (++1 ) . (+ + )
+
Cas : 1
. ++1
+
Exemples :
Supposons que le paiement des primes se fait tout au long de la dure du diffr ().
Lge de lassur la
souscription
( )
Priode du diffr
( = )
25
35
0,21
35
25
0,36
15
0,70
2,51
45
55
Prime commerciale
"
0,25
0,42
0,82
2,59
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
93
Tableau 5.8 : Versement de 180 000 DA / annuellement partir de l'ge de la retraite jusquau dcs.
(Sans remboursement des primes en cas de dcs de lassur)
Lge de lassur
la souscription
( )
Priode du
diffr
( = )
25
35
35
25
45
15
55
prime
pure
Prime
commerciale
"
Provision
Pure
Provision
Pure
453 850,10
1 141 493,73
563 857,98
1 538 148,37
821 144,77
2 111 861,34
2 515 287,93
2 515 287,93
10
38 647,95
45 472,72
64 155,89
10
75 485,07
126 781,53
10
149 169,66
451 758,36
531 533,57
"
"
s-1
"
"
"
"
"
. ( 2 + 2 . +1 2 + . . + . +1 2 ) + s P" . (+ +2 +
3
++1 +2 + + + +2 )]
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
94
La prime pure :
=
La prime commerciale:
" =
++1 )
(1+) . [ . ( ++1 )] +1 + 2 . (
+
+
+ ++1
(1) [(1+) . (
)]
Remarque : Quand = (le paiement des primes se fait tout au long de la dure du
diffr), on a :
La prime pure :
=
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
95
La prime commerciale:
" =
++1
(1+) . [ . ( ++1 )] +1 + 2 . (
)
(1) [(1+) .
+
+
+ (+1) . ++1
(
)]
+
Cas : 0 1
Cas : 1
Exemple :
Tableau 5.10 : Versement de 180 000 DA / annuellement partir de l'ge de la retraite jusquau
dcs. (Avec remboursement des primes en cas de dcs de lassur).
Lge de lassur
la souscription
( )
Priode du
diffr
( = )
25
35
35
25
45
15
55
prime pure
41 620,91
69 091,03
132 752,41
419 488,53
45 472,65
Provision
Provision
Pure
Pure
0
347 731,96
1 088 271,98
10
75 484,95
10
149 169,62
10
531 533,63
Prime
commerciale
"
499 205,15
1 337 436,50
804 902,26
1 425 487,75
997 700,00
996 798,86
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
96
Remarque : mme formules (que celle de la prime annuelle constante / rente annuelle constante)
pour les deux cas.
++1
Prime pure : = .
Table annuelle
(1+) . [ .
++1
+
++1
] + 1 + 2 (
)
+
. (++1 ) . (+ + )
+
. (++1 )
+
0 1
Exemples :
Supposons que le paiement des primes se fait tout au long de la dure du diffr ().
Rente semestrielle
Lge de lassur la
souscription
Priode du
diffr
prime
pure
Prime
commerciale
Rente trimestrielle
prime
pure
Prime
commerciale
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
97
( = )
"
35
1,10
1,30
3,56
4,19
25
1,83
2,15
5 ,91
6,95
15
3,61
4,25
11,68
13,74
12,86
15,13
41,61
48,96
25
35
45
55
"
Tableau 5.12 : Versement de 90 000 DA/ semestre et 45 000 DA / trimestre partir de l'ge de la
retraite jusquau dcs. (Sans remboursement des primes en cas de dcs de lassur)
Rente semestrielle
Lge de lassur
la souscription
( )
Priode du
diffr
( = )
25
35
35
25
45
15
55
prime pure
99 040,36
164 407,75
324 894,01
451 643,23
Prime
commerciale
"
Rente trimestrielle
prime pure
Prime
commerciale
"
116 529,72
160 198,17
188 487,28
193784,08
265 930,17
312 913,64
382 266,47
525 517,34
618 317,52
531 398,11
1 872 566,49
2 203 102,64
10
10
10
5
Provision
Pure
1 163 049,17
1 947 063,37
3 893 115,61
5 411 916,73
Provision
Pure
Rente trimestrielle
Provision
Pure
2 925 224,73
1 881 236,64
3 941 703,33
3 149 382,79
5 411 916,73
6 297 129,80
6 445 749,33
10 426 024,89
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
Provision
Pure
4 731 562,50
6 375 720,64
8 753 796,59
10 426 024,89
98
b)
Exemple :
Tableau 5.13 : Versement de 90 000 DA/ semestre et 45 000 DA / trimestre partir de l'ge de la
retraite jusquau dcs. (Sans remboursement des primes en cas de dcs de lassur)
Rente semestrielle
Lge de lassur Priode du
diffr
la souscription
( = )
( )
25
35
35
25
45
15
55
prime pure
108 635,39
178 108,61
340 951,39
1 080 506,71
Prime
commerciale
Rente trimestrielle
prime pure
"
Prime
commerciale
"
127 819,12
175 718,17
206 747,93
209 560,50
288 091,38
338 964,93
401 159,39
551 490,21
648 876,90
1 271 311,48
1 747 723,84
2 056 351,32
Rente trimestrielle
Provision
Pure
Provision
Pure
10
842 728,54
2 775 623,66
1 363 116,73
10
1 223 626,66
3 384 489,22
1 979 220,90
10
1 972 198,11
3 566 063,61
3 190 042,31
2 813 857,62
2 813 857,62
4 551 425,75
Provision
Pure
Provision
Pure
4 489 582,18
5 474 424,63
5 768 121,86
4 551 425,75
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
99
La prime pure :
=.
++1
Table annuelle
La prime commerciale :
++1
(1+) . [ .
] + 1 + 2 ( ++1 )
+
+
1
" =
. (++1 ) . (+ + )
+
Exemple :
Tableau 5.14 : Versement de 180 000DA /ans partir de l'ge de la retraite jusquau dcs.
(Sans remboursement des primes en cas de dcs de lassur).
Prime semestrielle
Lge de lassur Priode du
diffr
la souscription
( )
( )
25
35
35
25
45
15
55
prime pure
11 353,38
Prime
commerciale
"
13 358,25
Prime trimestrielle
Prime
commerciale
prime pure
"
4 298,77
5 057,88
6 326,11
7 443,23
17 358,80
20 424,16
31 734,26
37 338,16
11 144,06
105 145,96
123 713,50
35 632,38
13 111,97
41 924,64
1
2
de la prime
fractionne dun capital diffr. Les valeurs usuelles de ce coefficient sont donnes dans le tableau
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
100
ci-dessous.
1
2
12
1
4
3
8
11
24
Exemple :
Calcul dune prime semestrielle sans contre-assurance, pour une rente annuelle de
180 000 DA :
Prime pure :
=
. (+ +
=[
Donc :
++1
+
++1
+
1
2
+(
+(
+
+
+
+
1
2
1
4
)]
1
)+ 2
4
. ( )+ 1 . ( ++1 )
Lge de lassur la
souscription
( )
Priode du
diffr
( )
25
35
35
25
45
15
55
prime pure
39 339,39
65 303,68
129 049,73
459 840,58
Prime
commerciale
"
46 281,66
76 827,88
151 823,23
540 988,93
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
101
Remarque :
Les primes semestrielles calcules de cette manire sont assez chres par rapport celle calcule
partir de la table clate. Signalons que dans la plus part des ouvrages traitants les principes
actuariels de lassurance vie, linstar du livre Mthodes actuarielles de lassurance vie Christian Hess ou encore Oprations dassurance - P.J.RICHRD, on y ajoute le terme
1
2
la
VAP de lannuit non fractionne correspondante pour des fins de calcul de rente fractionne et non
pas pour le fractionnement des primes.
Age
++
1 29
29 ..29
+ +
Engagement de lassur : ( . )
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
102
La prime pure :
La prime commerciale
"
=
(1 + ). [
On sait que : = 0 + .
29 = 876 000 DA
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
103
Exemple :
Tableau 5.16 : Prime unique dune rente qui progresse de 24 000 DA annuellement, pendant 30 ans,
avec une rente initiale de 180 000 DA.
Lge de lassur
la souscription
( )
Priode du
diffr ( )
25
35
35
25
45
15
55
prime pure
1 924 399,40
2 559 736,81
3 449 212,98
4 735 732,72
Prime
commerciale
"
2 264 225,70
3 011 756,22
4 058 303,42
5 572 007,41
Montant de la provision
linstant
Provision
Pure
10
10
10
5
2 559 736,81
3 449 212,98
4 735 732,72
5 640 394,62
La prime pure :
La prime commerciale :
"
=
(1 + ) . [
++1
0 . (++1 ++31 ) + . ( ++2 ++31 29 ++31 ) + 29 . ++31
] + 1 + 2 . (
)
+
+
(1 )
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
104
=
0 .(++1 ++31 ) + . (++2 ++31 29 . ++31 ) + 29 . ( ++31 ) . (+ + )
+
0 1
Exemple :
Tableau 5.17 : Prime annuelle dune rente qui progresse de 24 000 DA annuellement, pendant 30 ans, avec
une rente initiale de 180 000 DA.
Lge de lassur
la souscription
( )
Priode du
diffr
( )
25
35
35
25
45
15
55
prime pure
84 407,11
140 116,44
276 890,81
986 640,04
Prime
commerciale
"
99 312,41
164 859,36
325 786,47
1 160 869,07
Provision
Provision
Pure
Pure
10
991 208,30
10
1 659 384,17
10
3 317 906,41
5 493 387,63
8 070 816,53
10 875 323,22
14 931 703,05
17 784 090,14
0
Age
1 1
Avec : = 0 + .
. .
++
(0 1)
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
105
Engagement de lassur : 0 . + (0 + ) . +1 + (0 + 2) . +2 2 + + (
0 + ( 1)) . +1 1
= [0 . ( + +1 + +2 2 + + +1 1 ) +
. ( +1 + 2 +2 2 +..+ ( 1) +1 1 )]
Avec = 0 + .
On pose = 15 000 DA, = 180 000 DA
Exemple :
Calcul des primes progressives pour un contrat souscrit lge de 25 ans.
Montant des
Primes pures
-171 128,21
-156 128,21
-141 128,21
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
106
338 871,79
On remarque bien que les trois premires primes sont ngatives, afin de palier cette anomalie, on
2
Montant des
Primes pures
-73 428,14
-58 428,14
-43 428,14
..
22
256 571,86
Le problme demeure toujours donc on est amen courter davantage la dure de paiement des
1
Montant des
Primes pures
8 133,77
23 133,77
38 133,77
..
10
158 133,77
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
107
Dans la formule de 0 il existe trois paramtres quon peut varier afin dobtenir un 0 positif
savoir : , et , on a dcid dattribuer des valeurs constantes aux deux premiers et de poser
comme paramtre variable.
Dans le but de dterminer le nombre maximal de primes ( ) que puisse payer un assur faisant
ressortir des primes initiales positives, on a pens tablir un programme doptimisation sous
Solveur Excel (voir application).
pour
driver
quelle
rente
sera
disponible
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
lpargnant.
108
Taux dinflation
Nous somme la recherche du niveau dpargne initial 0 , qui permettra dobtenir une prestation,
, gale 1DA index linflation ( ). En commenant partir du solde initial 0 = , en
prsumant que les prestations sont verses au dbut de lanne, nous pouvons driver le solde la
fin de la premire priode ainsi :
1 = ( ) * (1+ )
Plus prcisment, le retrait aura dcaiss un montant pour la premire priode, laissant le
rsiduel tre expos au rendement nominal . Ensuite, dune manire similaire et en considrant
que les prestations sont indexes linflation, nous pouvons calculer ce solde pour le deuxime
priode et pour toute priode subsquente :
2 = [( ) (1 + ) (1 + ) ] (1 + )
2 = (1 + )2 (1 + )2 (1 + ) (1 + )
= (1 + )
=1(1 + ) (1 + )
1+
= (1 + ) (1 + )
=1 ( 1+ )
(1)
15
Le taux nominal est le taux d'intrt qui est fix lors de l'opration d'emprunt ou de prt. Il est inscrit dans le contrat
qui lie emprunteur et prteur et sert calculer les intrts dus.
Pour une obligation, c'est le taux d'intrt dfini lors de son mission. Il sert dterminer les intrts verss lors du
dtachement du coupon.
16
Le taux d'intrt rel est le taux nominal aprs dduction du taux de l'inflation. Cette dfinition n'est valable que si
le taux d'inflation est faible, sinon il faut utiliser l'quation :
1 + taux d'intrt nominal = (1 + taux d'intrt rel) x (1 + taux d'inflation)
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
109
1 +1
1
Il nous est possible de rcrire, pour la dernire priode de retraite (m), lquation (1) de la manire
suivante (pour Ri) :
= (1 + ) (1 + )
1+
)
1+
1+
1 (
)
1+
1 (
(2)
= (1 + ) [ ]
(3)
ce stade, la raison pour laquelle le terme est un paramtre important est quil sagit du solde
du retrait la fin de sa priode de retraite, cest--dire au dcs.
= 0
(4)
Consquemment, pour si lon utilise les quations (2) et (4), nous pouvons tablir que
1
1
1
1
(5)
(6)
Dans notre cadre actuel, lorsque nous fixons = 1, devient le terme , cest--dire le facteur
dactualisation pour une personne prenant sa retraite lge .
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
110
1
1
pour =
1+
1+
=1+ 1
(7)
pour =
1 DA
Indexe linflation
2,9%
6,5%
3,5%
Exemple :
Age de
dpart en
retraite
55
56
57
58
59
Esprance
de vie
rsiduelle
23,56
22,71
21,87
21,03
20,20
Facteur
dactualisation
16,30
15,93
15,56
15,18
14,79
On remarque quil sagit dun type de produit financier relativement onreux mais peu risqu vu
que les rentes maintiennent leur pouvoir dachat pendant toute la dure de retraite. Ainsi, par
exemple pour une personne prenant sa retraite lge de 55 ans (supposons quelle atteindra son
esprance de vie), une rente de 1 DA verse annuellement pendant toute la dure de retraite lui
coute aujourdhui 16,30 DA.
Conception et mise en place dun produit pargne retraite au sein dune socit dassurance
111
Conclusion
Conclusion :
Notre tude a montr que le contrat dassurance pargne-retraite, loin dtre un contrat fig et
rigide, est au contraire, un produit trs souple quant au paiement des primes et des prestations
des conditions plus avantageuses que les oprations dpargne bancaire.
On constate que dans les formules ou on a suppos un paiement unique de primes ou un
versement de rentes fractionnes, font ressortir des primes relativement chres contrairement aux
formules ou le paiement des primes est fractionn et le versement des rentes est annuel.
La formule propose correspondante des primes progressives est privilgie pour les salaris,
en effet la prime paye augmentera danne en anne selon le choix de lassur et cela en
fonction de laugmentation de son salaire.
La solution au critre de rentabilit rejoint la problmatique de viabilit du produit rside dans la
dtermination des couts dacquisition et de gestion, en effet lassureur a le choix de fixer leurs
montants contrairement aux autres bases tarifaires (le taux dintrt technique et la table de
mortalit).
Pour une meilleure mobilisation de largent investi par les assurs, lassureur doit diversifier ses
placements surtout dans les classes dactif qui rsistent bien linflation comme cest le cas de
limmobilier.
Afin de ne pas sous ou sur-tarifer notre produit et les produit dassurance vie en gnral, il est
recommander dactualiser rgulirement la table de mortalit.