UNIVERSIDAD ARGENTINA DE LA EMPRESA

DRA. MARIA MARCELA RIZZO

DRA. MONICA BERTIZZOLO

MONEDA EXTRANJERA

PROBLEMA 1: Analice la conveniencia de colocar fondos en plaza domstica al 12%

Nominal Anual por un perodo de 40 das, o colocar el mismo capital, al mismo plazo, en plaza
fornea a una tasa del 6,5% Nominal Anual.
Los tipos de cambio vigentes en plaza domstica son:
TCCo = 0,9620 MD/MF

TCVo = 0,9660 MD/MF

TCC1 = 0,9724 MD/MF

TCV1 = 0,9794 MD/MF

Determine:
a. Plaza ms ventajosa:
b. Tipo de Cambio de Paridad:
c. Cul ser el rendimiento swap maximo a partir del cual se hara ms ventajosa la otra
plaza?

PROBLEMA 2: Usted Puede colocar fondos en plaza domestica al 1,5% efectivo mensual y
en plaza fornea al 7% nominal anual para una operacin a 60 das. Teniendo en cuenta que la
operacin es de 30 das y que rendimiento swap esperado es del 1% mensual.
a. Analice que plaza le conviene ms.
b. Con un TC0 de 0,9987 MD/MF: Cul ser el tipo de cambio de paridad?
c. Determine la tasa fornea de arbitraje a partir de la cual se privilegia la otra plaza.

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PARTE 3
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PROBLEMA 3: Usted debe decidir entre efectuar un deposito a 90 das en Buenos Aires al 15%
nominal anual con los siguientes costos de entrada 0,01%, impuesto a los intereses 0,02%, o en
Nueva York al 5,5% nominal anual neto de costos.
Los tipos de cambio son los siguientes:
TCC(0)=0,9880 TCV(0)=0,9930 TCC(1)=0,9890 TCV(1)=0,9950
a. Determine los rendimientos de cada moneda.
b. Seleccione la moneda ms ventajosa mediante el teorema del rendimiento Swap.
c. Calcule el rendimiento swap mnimo a partir del cual se hace ms ventajosa la otra
moneda.

PROBLEMA 4: Usted contrajo una deuda a cancelar mediante dos documentos a 30 y 60 das
de valor nominal $300.- y $4250.- respectivamente, que incluyen un inters del 10% nominal
anual para 30 das. A los 20 das de firmados los documentos debe analizar las siguientes
alternativas de refinanciacin:
ALTERNATIVA 1: Refinanciar mediante un nico documento a 60 das por valor nominal
de $1.220,41.
ALTERNATIVA 2: Cancelar la deuda y para ello tomar fondos en U$S a 60 das a una TNA
del 14% con capitalizacin mensual, TCC0=0,99, TCV1=1.0001, impuesto sobre los
intereses 1% y costos de salida 0,1%
Determinar cual resulta ms conveniente.

PROBLEMA 5: Usted es el nico dueo de una empresa de calzado y tiene la posibilidad de

implementar un nuevo sistema de fabricacin. Para hacer frente a dicho costo debe decidir entre:
tomar fondos a una TNA con capitalizacin trimestral del 15% en dlares, o una TNA con
capitalizacin mensual del 16,30% en libras. Sabiendo que los tipos de cambio son: TCC0 0,595
TCC1 0,605

TCV0 0,610 TCV1 0,620 (todos dlar / libra). Se pide determinar la mejor

alternativa mediante el teorema de paridad cambiaria, explicando cual es la operacin domstica.

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PROBLEMA 6: Usted es director de una empresa ganadera, la cual necesita fondos en forma
inmediata, y debe decidir entre:
Alternativa 1: Tomar un prstamo a 180 das TNA 15%
Alternativa 2: Descontar un documento de un cliente que posee en cartera con vencimiento
dentro de 90 das a TNAA 12%
Alternativa 3: Vender comercial papers adquiridos al 97,78% de su valor nominal, de plazo
60 das.
Alternativa 4: Tomar fondos en plaza fornea a 30 das con una TNA 10% donde los tipos
de cambio son TCC0 0,998 TCV0 1,002 TCC1 80pb TCV1 +120pb.
Cul de todas las alternativas es ms conveniente? Justifique su respuesta.

PROBLEMA 7: Usted es Gerente de una empresa alimenticia y necesita comprar una

computadora. Para lo cual cuenta con las siguientes posibilidades de fondos:
ALTERNATIVA A: No realizar la compra, e invertir el dinero en un deposito a plazo fijo a
90 das por el que le pagan una TNAA del 7% para los primeros 30 das y una tasa efectiva
vencida del 1,2% mensual para el resto del plazo.
ALTERNATIVA B: Financiarse con su proveedor quien le cobra una tasa efectiva
adelantada para 45 das del 2 %.
ALTERNATIVA C: Tomar fondos a devolver en 3 documentos de igual valor presente con
vencimientos a 30, 60 y 90 das respectivamente a una TNA 2,5% para 30 das
ALTERNATIVA D: Tomar fondos en moneda fornea
adelantada. Los tipos de cambio son: TCC(0)=0,987

a una tasa del 7,5% anual

TCV(0)=0,991

TCC(1)=0,99

TCV(1)=0,993
Determine la mejor alternativa

PROBLEMA 8: Usted tiene un excedente de caja en su poder de $ 1.000 por 50 das. Ante esta
disponibilidad de fondos, analiza las siguientes alternativas de colocacin de fondos:

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ALTERNATIVA A: En un documento de un cliente que tiene necesidad de fondos, a una

tasa nominal anual adelantada del 8% capitalizable mensualmente. El impuesto sobre los
intereses es del 0,2% y los costos de salida del 0,1%
ALTERNATIVA B: Colocar los fondos en plaza fornea abonando una tasa nominal anual
para operaciones a 30 das del 7%, siendo los tipos de cambio:
TC0 = 0,998

TC1 = 1,100

Seleccione la operacin ms conveniente.

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