BM&FBOVESPA ANUNCIA OS RESULTADOS DO SEGUNDO TRIMESTRE DE 2015

Crescimento de 19,4% na receita total reflete aumento dos volumes nos segmentos de derivativos e
aes, combinado com o aumento da receita de outros servios no relacionados a volume
1
Lucro liquido ajustado de R$436,8 milhes, alta de 17,2%; LPA ajustado de R$0,243, alta de 19,8%
Distribuio de 80% do lucro societrio para o ano com maior proporo de juros sobre capital prprio
So Paulo, 13 de agosto de 2015 A BM&FBOVESPA S.A. (cdigo de negociao: BVMF3) divulga hoje
os resultados do segundo trimestre de 2015. Crescimento de dois dgitos na receita total foi
impulsionado pelos mercados de derivativos e de aes e por outras linhas de negcio no relacionadas
a volumes. O crescimento do resultado foi ainda maior em funo da alavancagem operacional da
Companhia, combinada com o aumento do resultado financeiro.

2T15

A BM&FBOVESPA reafirma os oramentos previamente anunciados: (i) despesas ajustadas (OPEX) de

R$590 milhes a R$615 milhes para 2015; e (ii) investimentos (CAPEX) de R$200 milhes a R$230
milhes para 2015 e de R$165 milhes a R$195 milhes para 2016.

VALOR DE MERCADO
R$21.3 bilhes (30/06/2015)

Destaques dos resultados do 2T15:

No segmento BM&F, o volume mdio dirio negociado (ADV) foi 28,2% superior e a receita por
contrato (RPC) mdia aumentou 2,2% na comparao com o 2T14;
No segmento Bovespa, o volume mdio dirio negociado (ADTV) cresceu 5,7% na comparao
anual devido ao aumento no turnover velocity, enquanto as margens ficaram estveis;
Tesouro Direto manteve sua trajetria de crescimento, alcanando novos recordes no estoque
mdio em custdia (+39,1% sobre o 2T14) e nmero mdio de investidores (+43,8% sobre o 2T14);
Despesas ajustadas alcanaram R$141,7 milhes no 2T15, aumento de 5,6% na comparao com o
2T14, abaixo da inflao mdia do perodo;
R$254,4 milhes de juros sobre o capital prprio, totalizando 80% do lucro lquido societrio;
Recompra de aes atingiu R$286,8 milhes entre jan-jul/15, totalizando 26,2 milhes de aes.

AES EM CIRCULAO 2T15

Mdia ponderada: 1.795.780.506
Fim do perodo: 1.790.704.206

RATINGS
Standard & Poors
BBB (crdito de contraparte)
A-2 (emissor)

O Diretor Presidente da BM&FBOVESPA, Edemir Pinto, comentou: Continuamos a avanar em

importantes iniciativas para o aprimoramento do nosso negcio. Durante o 2T15, mantivemos o
cronograma de desenvolvimento da segunda fase da nova Clearing BM&FBOVESPA, na qual migraremos
a ps-negociao de aes para a nova infraestrutura integrada. Tambm entregamos melhorias para
nossos clientes com a migrao do registro de Swaps para a nova plataforma de derivativos de balco.
Essas iniciativas esto ligadas ao nosso amplo projeto plurianual de renovao e desenvolvimento de
infraestrutura. A Companhia tambm lanou um programa que visa melhora das prticas de
governana corporativa das empresas estatais, que representam uma parte importante dos nossos
volumes, por meio do reconhecimento das empresas que aprimorarem sua transparncia, compliance e
processo para definio da composio do conselho."

Moodys
Baa2 (emissor escala global)
Baa2 (notas globais)

DESEMPENHO DA AO
Mar/15 a jun/15: +5,0%

O Diretor Executivo Financeiro e de Relaes com Investidores, Daniel Sonder, destacou: Nosso negcio
demonstrou sua resilincia em um perodo de maior incerteza no cenrio macroeconmico brasileiro. A
diversificao de receitas entre diferentes mercados e moedas, propiciada pelo nosso modelo de
negcio, foi fundamental para o bom desempenho da receita em comparao com o ano anterior.
Tambm demos sequncia a medidas que nos permitiro capturar mais valor dos nossos produtos e
servios por meio do aprimoramento das polticas de preos e incentivos, do relanamento da famlia de
contratos futuros de inflao e da ampliao dos programas de formador de mercado para mais
produtos. Por fim, nossa alavancagem operacional, controle de despesas e recompra de aes deram
contribuies adicionais para o crescimento do LPA. Reafirmamos nosso compromisso de retornar caixa
gerado pelo negcio para os acionistas por meio de proventos e recompra de aes, direcionando a
distribuio de proventos de forma a dar maior peso aos juros sobre capital prprio, a fim de expandir
nossa capacidade de gerar valor aos acionistas no longo prazo.

TELECONFERNCIAS
14 de agosto de 2015
Senha: BM&FBOVESPA
Em portugus:
13h (Braslia)
Tels.: +55 (11) 3193-1001 ou
+55 (11) 2820-4001
Webcast:
www.ccall.com.br/bmfbovespa/2t15.htm

Em ingls:
11h00 (Braslia) /10h (NYC)
Brasil: +55 (11) 3193-1001
+55 (11) 2820-4001
EUA: +1 (866) 262-4553
Internacional: +1 (412) 317-6029

Resumo da Demonstrao de Resultados (em R$ milhes)

Receita lquida
Despesas
Result. operacional
Margem operacional
Result. de equiv. patrimonial
Result. financeiro
Result. antes da tributao
Lucro lquido do perodo*
Lucro Lquido ajustado
LPA ajustado (em R$)
Despesas ajustadas

Webcast:
www.ccall.com.br/bmfbovespa/2q15.htm

2T15

2T14

554,6
(198,0)
356,6
64,3%
40,3
71,4
468,3
318,0
436,8
0,243
(141,7)

463,9
(177,0)
287,0
61,9%
45,0
59,3
391,3
250,1
372,8
0,203
(134,1)

Variao
2T15/2T14
19,6%
11,9%
24,3%
244 bps
-10,4%
20,4%
19,7%
27,2%
17,2%
19,8%
5,6%

1T15
520,4
(221,4)
299,0
57,5%
46,9
61,6
407,5
279,5
391,3
0,217
(138,6)

Variao
2T15/1T15
6,6%
-10,6%
19,3%
684 bps
-14,0%
15,9%
14,9%
13,8%
11,6%
12,0%
2,2%

1S15

1S14

1.075,1
(419,4)
655,6
61,0%
87,2
132,9
875,8
597,5
828,1
0,461
(280,3)

952,5
(361,7)
590,8
62,0%
95,2
107,1
793,1
506,2
748,1
0,407
(270,6)

Variao
1S15/1S14
12,9%
16,0%
11,0%
-104 bps
-8,4%
24,2%
10,4%
18,0%
10,7%
13,4%
3,6%

Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

Lucro Lquido ajustado pelo: (i) efeito do reconhecimento do passivo diferido relacionado amortizao do gio, para fins fiscais; (ii)
plano de concesso de aes principal e encargos , lquidos de dedutibilidade, e de opes de aes; (iii) participao em coligada
(CME Group), lquida de impostos sobre dividendos, contabilizada pelo mtodo de equivalncia patrimonial; e (iv) impostos a
compensar pagos no exterior.
2
Despesas ajustadas pela: (i) depreciao e amortizao; (ii) plano de concesso de aes principal e encargos e de opes de
aes; (iii) impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group; e (iv) provises e transferncia de multas.

ANLISE DOS RESULTADOS DO 2T15

RECEITAS
Receita total: atingiu R$615,4 milhes, crescimento de 19,4% sobre o 2T14, principalmente devido ao aumento de receitas nos
segmentos BM&F e Bovespa combinado com aumento de receitas no relacionadas a volumes.
Receitas de negociao e ps-negociao nos mercados de derivativos e de aes representaram 78,6% da receita total no 2T15,
atingindo R$484,0 milhes, alta de 19,7% sobre o mesmo perodo do ano anterior.
Segmento BM&F negociao, compensao e liquidao: atingiu R$258,0 milhes (41,9% da receita total), 33,1% maior que no 2T14,
resultado do aumento de 28,2% no ADV combinado com a alta de 2,2% na RPC mdia no perodo (ver a seo desempenho por
segmento).
Segmento Bovespa negociao, compensao e liquidao: totalizou R$240,3 milhes (39,0% da receita total), crescimento de 8,3%
em comparao com o 2T14. Receitas de negociao e ps-negociao (transaes) atingiram R$230,7 milhes, alta de 7,7% no perodo,
refletindo o aumento do nvel de atividade do mercado (ver seo desempenho por segmento). Alm disso, outras receitas do
segmento Bovespa atingiram R$9,5 milhes, 26,0% acima do ano anterior, principalmente por conta das taxas de liquidao de ofertas
pblicas durante o 2T15.
Os mercados de derivativos foram as principais fontes de receita da Companhia no trimestre (44,6% da receita total), sendo os
derivativos financeiros e de mercadorias do segmento BM&F responsveis por 41,1% e as opes/termos sobre aes e ndices no
segmento Bovespa representando outros 3,5%. Receitas de negociao no mercado vista de aes somaram 5,0% do total de receitas.
3

Distribuio das Receitas do 2T15 (% da receita total)

Outras receitas: receitas no relacionadas a volumes atingiram R$117,1 milhes no 2T15 (19,0% da receita total), crescimento de 17,2%
sobre o mesmo perodo do ano anterior. Os principais destaques foram:
Aluguel de ativos: atingiu R$27,3 milhes (4,4% do total), alta de 27,9% sobre o 2T14, explicada pela alta de 18,8% no volume
mdio de contratos em aberto, combinada com alteraes na poltica de preos desse mercado, que removeu os rebates dados a
alguns clientes, a partir de jan/15.
Depositria: totalizou R$35,6 milhes (5,8% do total), aumento de 20,2% sobre o 2T14. Esse desempenho resultado do
crescimento de 45,0% das receitas geradas pelo Tesouro Direto que atingiram R$10,2 milhes no 2T15 e de ajustes nos preos
cobrados pela depositria a partir de abr/15.
Market Data (Vendors): a receita da venda de sinal de dados somou R$18,8 milhes (3,0% do total), alta de 10,2% sobre o 2T14,
reflexo, em especial, da depreciao do Real frente ao Dlar no perodo, j que mais de 60% dessa receita referenciada na moeda
norte-americana.
Receita lquida: atingiu R$554,6 milhes no 2T15, crescimento de 19,6% sobre o 2T14.
DESPESAS
Despesas: totalizaram R$198,0 milhes no 2T15, alta de 11,9% na comparao com o mesmo perodo de 2014.
Despesas ajustadas: no 2T15, as despesas ajustadas totalizaram R$141,7 milhes, 5,6% de aumento sobre o 2T14. No primeiro
semestre de 2015 as despesas ajustadas atingiram R$280,3 milhes, alta de 3,6% na comparao do ano, mantendo-se abaixo da
inflao mdia do perodo. A Companhia se empenhou na gesto disciplinada de despesas para mitigar os efeitos do cenrio de alta
4
inflao (IPCA de 8,9% no perodo de 12 meses at jun/15).

A distribuio das receitas apresentada no grfico considera as linhas de receita outras do segmento Bovespa e cmbio e ativos do segmento BM&F, conforme
reportado nas demonstraes financeiras auditadas (nota 20), dentro de outras receitas no ligadas a volume.
4
Fonte: IBGE ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) http://www.ibge.gov.br/

Reconciliao da Despesa Ajustada (em R$ milhes)

Despesas Totais
Depreciao
Concesso de aes/opes
Impostos relacionados aos dividendos da CME
Provises
Impacto BBM
Despesas Ajustadas

2T15

2T14

Variao
2T15/2T14

1T15

Variao
2T15/1T15

1S15

1S14

Variao
1S15/1S14

198,0
(28,1)
(22,1)
(6,1)
141,7

177,0
(28,0)
(7,6)
(5,3)
(3,1)
1,2
134,1

11,9%
0,3%
191,3%
95,0%
5,6%

221,4
(30,6)
(43,4)
(8,8)
138,6

-10,6%
-8,1%
-49,0%
-31,0%
2,2%

419,4
(58,7)
(65,5)
(14,9)
280,3

361,7
(57,5)
(14,4)
(10,8)
(10,9)
2,6
270,6

16,0%
2,0%
353,1%
37,4%
3,6%

Pessoal: totalizou R$103,2 milhes no 2T15, 20,7% de alta sobre o 2T14, principalmente devido ao impacto da adoo do plano de
concesso de aes como parte do plano de incentivos de longo prazo da Companhia. As despesas relacionadas ao plano de concesso
de aes somaram R$22,1 milhes no 2T15 e incluem: (i) despesa recorrente de R$9,9 milhes relacionada ao principal e R$9,3 milhes
de proviso de encargos sobre o principal, que sero pagos no momento da entrega das aes aos beneficirios; e (ii) despesa no
recorrente de R$2,9 milhes relacionada ao cancelamento do plano de opes de aes (conforme Comunicado ao Mercado de
4/2/2015).
Pessoal ajustada: cresceu 4,1% sobre o 2T14, atingindo R$81,1 milhes, devido, principalmente, ao efeito do dissdio anual de
aproximadamente 7%, acordado em ago/14, o qual foi parcialmente neutralizado pelo esforo contnuo de gerenciamento de
despesas, notadamente pela gesto de headcount. A despesa de pessoal ajustada exclui R$22,1 milhes referentes a despesas com
o plano de concesso de aes.
Reconciliao da Despesa de Pessoal Ajustada (em R$ milhes)

Despesas de Pessoal
Concesso de aes/opes
Despesas de Pessoal Ajustadas

2T15

2T14

Variao
2T15/2T14

1T15

Variao
2T15/1T15

1S15

1S14

Variao
1S15/1S14

103,2
(22,1)
81,1

85,5
(7,6)
77,9

20,7%
191,3%
4,1%

126,8
(43,4)
83,5

-18,6%
-49,0%
-2,8%

230,0
(65,5)
121,2

170,5
(14,4)
156,0

35,0%
353,1%
-22,3%

Processamento de dados: totalizou R$30,8 milhes, alta de 11,6% comparada com o 2T14, principalmente como consequncia do
aumento de despesas com manuteno relacionadas fase de derivativos da nova Clearing BM&FBOVESPA, que foi implantada em
ago/14, e ao novo data center.
Depreciao e amortizao: totalizou R$28,1 milhes, estvel na comparao com o 2T14 e 8,1% menor na comparao com o 1T15,
devido concluso da depreciao e amortizao de equipamentos e sistemas.
Servios de terceiros: somou R$9,9 milhes, alta de 8,3% sobre o 2T14, principalmente por conta do aumento de despesas com servios
de consultoria e honorrios advocatcios.
Impostos: atingiu R$2,1 milhes, queda de 68,9% sobre o mesmo perodo do ano anterior. A partir de jan/15 impostos sobre dividendos
recebidos do CME Group no so mais reconhecidos como despesas, refletindo mudanas introduzidas pela Lei 12.973/14 (no 2T14,
impostos sobre dividendos recebidos do CME Group totalizaram R$5,3 milhes e foram tratados, sob o regime anterior, como despesa).
Com essas mudanas, os dividendos recebidos do CME Group passaram a impactar a base de clculo de imposto de renda e
contribuio social da BM&FBOVESPA (ver item imposto de renda e contribuio social abaixo).
Diversas: somou R$15,4 milhes, alta de 58,5% sobre o 2T14, devido ao aumento de custos com energia eltrica (inflao mdia de
5
energia oficial de 58,4% nos 12 meses at jun/15) e com provises.

OUTROS DESTAQUES FINANCEIROS

Disponibilidades e aplicaes financeiras: a disponibilidade de caixa e investimentos financeiros de curto e longo prazo ao final de
6
jun/15 totalizaram R$4.032,7 milhes. Desse valor, R$1.354,5 milhes estavam relacionados, principalmente, s garantias de terceiros
depositadas em dinheiro nas clearings da Companhia e R$973,2 milhes a recursos restritos vinculados estrutura de salvaguardas das
clearings. Os recursos disponveis ao final do trimestre totalizaram R$1.307,6 milhes.
Endividamento: ao final do 2T15, a Companhia possua endividamento bruto de R$1.948,5 milhes (incluindo principal da dvida mais
juros acumulados), composto por US$612,0 milhes em senior unsecured notes emitidas em jul/10 com vencimento em 2020. Essa
dvida cresceu 16,9% sobre 31 de dezembro de 2014, exclusivamente como consequncia da desvalorizao do real perante o dlar.
Resultado da equivalncia patrimonial: a participao da BM&FBOVESPA no resultado do CME Group, contabilizada pelo mtodo de
equivalncia patrimonial, somou R$40,3 milhes no 2T15. A partir de 2015, essa linha no inclui mais o imposto de renda pago no
exterior pelo CME Group (at 2014, a base de clculo era antes de impostos), conforme mudanas introduzidas pela Lei 12.973/14.
Ajustando a base de comparao pela excluso do impacto no imposto de renda, o resultado da equivalncia patrimonial cresceu
40,2%, reflexo do recente desempenho operacional do CME Group e da desvalorizao do Real versus o Dlar.

5
6

Fonte: IBGE IPCA preos monitorados energia http://www.ibge.gov.br/

No inclui o valor referente s aes da Bolsa de Comercio de Santiago, de propriedade da BM&FBOVESPA, que tratado como um investimento financeiro.

Resultado financeiro: atingiu R$71,4 milhes no 2T15, alta de 20,4% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. As receitas
financeiras cresceram 38,4% e somaram R$123,9 milhes, principalmente como reflexo do aumento da taxa de juros e do caixa mdio
do perodo. Esse crescimento foi parcialmente neutralizado pela alta de 73,9% das despesas financeiras, principalmente devido
apreciao da moeda norte-americana frente ao Real neste perodo, que refletiu no montante dos juros relacionados dvida emitida
no exterior. Ainda, a variao cambial impactou as demais linhas do ativo e do passivo do balano e, consequentemente, as receitas e
despesas financeiras da Companhia, sem efeito relevante no resultado financeiro.
Imposto de Renda e Contribuio Social: totalizaram R$150,1 milhes no 2T15. O imposto corrente somou R$8,4 milhes, sendo
composto por R$6,8 milhes em proviso de imposto sobre dividendos recebidos do CME Group e outros ajustes, e R$1,6 milho em
impostos com impacto caixa. O imposto diferido de R$141,6 milhes composto pelas diferenas temporrias da amortizao fiscal do
gio que totalizaram R$137,5 milhes no 2T15 e pela constituio de crditos fiscais que somou R$4,1 milhes, ambos sem impacto
caixa.
Lucro lquido (atribudo aos acionistas): foi de R$318,0 milhes, alta de 27,2% sobre o 2T14, refletindo o aumento do resultado
operacional e financeiro, combinado com a reduo da alquota efetiva de imposto.
Lucro lquido ajustado e LPA ajustado: o lucro lquido ajustado foi de R$436,8 milhes no 2T15, alta de 17,2% sobre o mesmo perodo
de 2014, enquanto que o LPA ajustada cresceu 19,8%, para R$0,243 no 2T15, refletindo a execuo do programa de recompra de aes
da Companhia no perodo.
Reconciliao do Lucro Lquido Ajustado (em R$ milhes)

Lucro Lquido*
Concesso de aes/opes (recorrente, lq. de imposto)
Passivo diferido (benefcio fiscal do gio)
Equiv. Patrimonial (lq. de imposto)
Imposto a compensar pago no exterior
Lucro Lquido Ajustado

2T15

2T14

Variao
2T15/2T14

1T15

Variao
2T15/1T15

1S15

1S14

Variao
1S15/1S14

318,0
12,7
137,5
(31,4)
436,8

250,1
7,6
138,6
(39,8)
16,3
372,8

27,2%
67,0%
-0,8%
-21,0%
17,2%

279,5
12,1
137,5
(37,8)
391,3

13,8%
4,6%
0,0%
-17,0%
11,6%

597,5
24,8
275,1
(69,2)
828,1

506,2
14,4
277,3
(84,4)
34,5
748,1

18,0%
71,6%
-0,8%
-18,0%
10,7%

* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

CAPEX: no 2T15, foram realizados investimentos de R$76,6 milhes, dos quais R$75,5 milhes foram destinados tecnologia e
infraestrutura, em especial a fase de aes da nova Clearing BM&FBOVESPA. Ao longo do primeiro semestre, foram investidos R$119,0
milhes. Os intervalos de oramentos de investimentos so de R$200 milhes a R$230 milhes para 2015 e de R$165 milhes a R$195
milhes para 2016.
Proventos: em 13 de agosto de 2015, o Conselho de Administrao deliberou o pagamento de juros sobre capital prprio no montante
de R$254,4 milhes, a serem pagos em 8 de setembro de 2015 com base no registro de acionistas de 21 de agosto de 2015, totalizando
80% do lucro lquido societrio no 2T15.
A Companhia optou por distribuir os proventos do 2T15 por meio de juros sobre capital prprio, possibilitando a gerao de prejuzos
fiscais a serem compensados no futuro contra o lucro tributvel. Esta deciso leva em considerao as mudanas trazidas pela Lei
12.973/14, que alterou a forma como o lucro de coligadas no exterior impacta prejuzos fiscais gerados pela Companhia. Isso permitir
que a Companhia atinja de forma mais efetiva seus objetivos por meio de uma combinao diferente entre juros sobre o capital prprio,
dividendos e recompra de aes de agora em diante.
Recompra de aes: 10,2 milhes de aes foram recompradas no 2T15 e um adicional de 9,2 milhes de aes em jul/15, a um preo
mdio ponderado pelo volume de R$11,50 por ao, totalizando R$223,1 milhes. Desde o incio do programa atual, em jan/15
(vigncia de um ano), foram recompradas 26,2 milhes de aes, at jul/15 (de um total de at 60 milhes de aes).

DESEMPENHO OPERACIONAL
Segmento BM&F: O volume mdio dirio negociado nesse segmento atingiu RS2,9 milhes no 2T15, alta de 28,2% sobre o mesmo
perodo do ano anterior. Esse desempenho explicado principalmente pelo crescimento dos volumes dos contratos de Taxa de Juros
em R$ e de Mini Contratos, cujos aumentos foram de 35,2% e 74,2%, respectivamente. O crescimento observado nos contratos de
Taxas de Juros em R$ ocorreu tanto nos contratos de curto como nos de longo prazo. J a alta do volume do grupo dos Mini Contratos
resultado, principalmente, da atuao de novos clientes.
A receita por contrato mdia foi de R$1,448 no 2T15, alta de 2,2% em comparao ao 2T14. O principal motivo dessa alta foi a
7
depreciao de 28,2% do Real perante o Dlar , que por sua vez, impactou positivamente os contratos referenciados na moeda Norteamericana, notadamente os de Taxas de Cmbio (+37,4%) e de Taxas de Juros em US$ (+39,3%). Por outro lado, a RPC mdia dos
contratos de Taxa de Juros em R$ caiu 11,0% em decorrncia do aumento da participao dos contratos de curto prazo, cuja RPC mdia
mais baixa que a dos contratos de longo prazo.
Segmento Bovespa: O volume mdio dirio negociado nesse segmento atingiu R$7,1 bilhes no 2T15, alta de 5,7% em comparao com
o 2T14, reflexo do crescimento de 6,1% do mercado vista de aes. Esse aumento do volume verificado no mercado vista de aes
resulta do maior nvel de atividade do mercado, que pode ser medido pela turnover velocity que atingiu 70,5% no 2T15, versus 66,6% no

Considera a variao da mdia da PTAX de fechamento no final dos meses de mar/14, abr/14 e mai/14 (base para 2T14) e mar/15, abr/15 e mai/15 (base para o 2T15).

2T14. J no caso dos derivativos sobre aes, houve queda de 6,2% dos volumes negociados, decorrente, principalmente, da reduo de
15,7% das operaes a termo.
As margens de negociao/ps-negociao desse segmento atingiram 5,309 pontos base no 2T15, praticamente estveis em relao ao
2T14 (5,299 pontos base).
Outras linhas de negcio:
Tesouro Direto segue sua trajetria de forte crescimento e atingiu novo recorde, tendo o estoque mdio em custdia aumentado
39,1% em comparao com o 2T14, para R$16,9 bilhes no 2T15. O nmero mdio de investidores tambm atingiu novo recorde de
164,4 mil no 2T15, representando 43,8% de aumento no ano.
Aluguel de ativos: o volume mdio de posies em aberto no servio de aluguel de ativos atingiu R$40,3 bilhes no 2T15, 18,8%
superior ao 2T14.
Letras de Crdito do Agronegcio atingiram R$136,9 bilhes do volume financeiro registrado, crescimento de 32,1% comparado
com o ano anterior.

ATUALIZAO DAS INICIATIVAS ESTRATGICAS

Clearing BM&FBOVESPA (integrao da Ps-negociao): a segunda fase da nova clearing integrada da BM&FBOVESPA, que contempla
a ps-negociao dos mercados de aes e renda fixa corporativa, segue em desenvolvimento. O cronograma do projeto prev a
concluso do desenvolvimento tecnolgico no 4T15, quando ter incio a fase de testes (certificao e produo paralela). A data final
para a migrao depender dos resultados dos testes, bem como de autorizao regulatria.
Desenvolvimento da plataforma iBalco: em continuidade a migrao de NDFs no trimestre anterior, em junho, o registro de Swaps
nas modalidades com e sem garantia migrou para o novo mdulo de derivativos do iBalco. Dentre as vantagens dessa plataforma,
destacam-se a flexibilidade e as funcionalidades de clculo. Ainda, para o terceiro trimestre, est prevista a migrao das Opes Flex
com e sem garantias, que tambm sero beneficiadas pelas melhorias da nova plataforma.
Aprimoramento nas polticas de preos e incentivos: em linha com os anncios feitos no segundo semestre de 2014, a BM&FBOVESPA
implantou os seguintes aprimoramentos em suas polticas de preos e incentivos: (i) no 1T15, remoo de descontos para DMA no
segmento BM&F, remoo de rebates no servio de emprstimo de ativos, anuidades de emissores e taxa de anlise de ofertas pblicas
e de aquisio de aes e tarifao de opes sobre futuro de ndices; (ii) no 2T15, rebalanceamento dos preos cobrados na negociao
de contratos de Taxa de Juros em Reais, ajuste de preos do servio da depositria e reviso de preos dos Mini Contratos Futuros; e (iii)
no 3T15, poltica comercial de Market Data e poltica de tarifao de derivativos de balco (essa ltima no final de ago/15).
Contratos futuros de inflao: desde jun/15, os contratos futuros referenciados no ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo
(IPCA) e no ndice Geral de Preos do Mercado (IGP-M) comearam a ser negociados com importantes alteraes em suas
especificaes no que tange ao perodo de negociao, metodologia de clculo do ndice e variao mnima de apregoao. Essas
alteraes foram realizadas aps consulta aos agentes de mercado e visam estimular a liquidez do produto.
Formadores de mercado: com o objetivo de aprimorar a liquidez de produtos listados, a BM&FBOVESPA segue expandindo os
programas de formadores de mercado. No mercado de opes sobre aes e ndices temos 19 programas ativos, dos quais 5 tiveram
incio entre abr/15 e jul/15. No mercado de derivativos financeiros e de commodities, para o qual esses programas so mais recentes,
temos 4 programas ativos.
Programa de Governana das Estatais: no ms de junho, a BM&FBOVESPA apresentou os principais aspectos e regras do programa de
governana corporativa para empresas estatais listadas na nossa bolsa. O objetivo deste programa fortalecer a confiana dos
investidores nas empresas estatais listadas, que representaram 16,6% da capitalizao mdia do nosso mercado no perodo de 12
meses findo em jul/15. Atualmente, esse programa est sendo revisado pelos participantes de mercado e outras partes interessadas
(por meio de audincia pblica prevista para ser concluda at set/15) e ser continuamente acompanhado pela Cmara Consultiva de
Mercado de Governana de Estatais.

RESUMO DO BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

ATIVO
(em milhares de Reais)
Circulante

30/06/2015

31/12/2014

2.814.499

2.785.239

283.849

500.535

2.237.789

1.962.229

292.861

322.475

No Circulante

23.383.345

22.478.243

Realizvel a longo prazo

1.689.958

Aplicaes financeiras

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

(em milhares de Reais)
Circulante

30/06/2015

31/12/2014

1.935.384

1.891.833

1.295.480

1.321.935

639.904

569.898

4.834.942

4.383.246

Emisso de dvida no exterior

1.892.694

1.619.123

1.522.541

Imposto de renda e contribuio social

diferidos

2.752.197

2.584.525

1.553.791

1.392.763

Outros

190.051

179.598

136.167

129.778

19.427.518

18.988.403

4.438.602

3.761.300

Capital social

2.540.239

2.540.239

454.342

421.186

Reserva de capital

14.279.844

15.220.354

Intangvel

16.800.443

16.773.216

Outras

2.597.991

1.218.916

gio

16.064.309

16.064.309

9.444

8.894

26.197.844

25.263.482

26.197.844

25.263.482

Disponibilidades
Aplicaes Financeiras
Outros

Outros
Investimentos
Imobilizado

Total do ativo

Garantias recebidas em operaes

Outras
No Circulante

Patrimnio lquido

Participao dos acionistas no-controladores

Total do passivo e patrimnio lquido

DEMONSTRAO DE RESULTADO CONSOLIDADA

615.355
258.011
253.216
4.671
124
240.255
37.426
193.312
9.517
117.089
27.288
12.526
35.628
9.889
18.760
7.998
5.000
(60.721)
(52.868)
(7.853)
554.634
(198.017)
(103.203)
(30.774)
(28.104)
(9.900)
(3.302)
(1.046)
(1.714)
(2.056)
(2.500)
(15.418)
356.617
64,3%
40.344
71.359
123.877
(52.518)
468.320
(150.052)
(8.420)
(141.632)

515.584
193.839
190.107
3.732
221.818
36.386
177.878
7.554
99.927
21.340
11.844
29.636
10.000
17.021
6.206
3.880
(51.655)
(45.106)
(6.549)
463.929
(176.957)
(85.526)
(27.582)
(28.017)
(9.143)
(2.757)
(2.876)
(2.502)
(6.601)
(2.223)
(9.730)
286.972
61,9%
45.037
59.292
89.500
(30.208)
391.301
(140.928)
(17.277)
(123.651)

Variao
2T15/2T14
19,4%
33,1%
33,2%
25,2%
8,3%
2,9%
8,7%
26,0%
17,2%
27,9%
5,8%
20,2%
-1,1%
10,2%
28,9%
28,9%
17,6%
17,2%
19,9%
19,6%
11,9%
20,7%
11,6%
0,3%
8,3%
19,8%
-63,6%
-31,5%
-68,9%
12,5%
58,5%
24,3%
244 bps
-10,4%
20,4%
38,4%
73,9%
19,7%
6,5%
-51,3%
14,5%

Resultado lquido das operaes continuadas

Resultado lquido das operaes descontinuadas

318.268
-

250.373
(157)

Lucro lquido do perodo

Margem Lquida
Atribudos aos:
Acionistas da BM&FBOVESPA
Margem Lquida
Participao dos no controladores

318.268
57,4%

(Em milhares de Reais, exceto quando

indicado de outra forma)

Receita Total
Neg. e/ou Liq - BM&F
Derivativos
Cmbio
Ativos
Neg. e/ou Liq. - Bovespa
Negociao - emolumentos de prego
Transaes - compensao e liquidao
Outras
Outras receitas
Emprstimos de valores mobilirios
Listagem de valores mobilirios
Depositria, custdia e back-office
Acesso dos participantes de negociao
Vendors - cotaes e info. de mercado
Banco BM&FBOVESPA
Outras
Dedues da receita
PIS e Cofins
Impostos sobre servios
Receita lquida
Despesas
Pessoal e encargos
Processamento de dados
Depreciao e amortizao
Servios de terceiros
Manuteno em geral
Comunicaes
Promoo e divulgao
Impostos e taxas
Honorrios do conselho/comits
Diversas
Resultado operacional
Margem operacional
Resultado de equivalncia patrimonial
Resultado financeiro
Receitas financeiras
Despesas financeiras
Resultado antes da tributao sobre o lucro
Imposto de renda e contribuio social
Corrente
Diferido

Mdia Ponderada de aes em circulao

LPA atrib. aos acionistas da BM&FBOVESPA (em R$)
Lucro Lquido Ajustado
Despesas Ajustadas
LPA ajustado (em R$)

577.301
250.939
246.208
4.731
218.096
35.190
179.459
3.447
108.266
22.206
12.073
31.318
9.830
18.981
7.162
6.696
(56.858)
(49.496)
(7.362)
520.443
(221.421)
(126.839)
(28.853)
(30.593)
(7.135)
(3.047)
(2.332)
(1.631)
(1.502)
(1.907)
(17.582)
299.022
57,5%
46.888
61.585
108.731
(47.146)
407.495
(127.747)
(11.417)
(116.330)

Variao
2T15/1T15
6,6%
2,8%
2,8%
-1,3%
10,2%
6,4%
7,7%
176,1%
8,1%
22,9%
3,8%
13,8%
0,6%
-1,2%
11,7%
-25,3%
6,8%
6,8%
6,7%
6,6%
-10,6%
-18,6%
6,7%
-8,1%
38,8%
8,4%
-55,1%
5,1%
36,9%
31,1%
-12,3%
19,3%
684 bps
-14,0%
15,9%
13,9%
11,4%
14,9%
17,5%
-26,3%
21,8%

27,1%
-

279.748
-

13,8%
-

598.016
-

1.060.515
420.270
412.558
7.712
441.490
71.792
354.658
15.040
198.755
42.174
23.636
58.205
19.597
34.266
12.660
8.217
(108.030)
(94.403)
(13.627)
952.485
(361.690)
(170.461)
(54.966)
(57.537)
(17.598)
(5.845)
(7.078)
(5.130)
(13.605)
(4.292)
(25.178)
590.795
62,0%
95.208
107.065
168.607
(61.542)
793.068
(286.251)
(36.685)
(249.566)
506.817
(379)

250.216
53,9%

27,2%
345 bps

279.748
53,8%

13,8%
363 bps

598.016
55,6%

506.438
53,2%

18,1%
246 bps

317.990
57,3%
278

250.077
53,9%
139

27,2%
343 bps
100,0%

279.476
53,7%
272

13,8%
363 bps
2,2%

597.466
55,6%
550

506.219
53,1%
219

18,0%
243 bps
151,1%

1.795.780.506
0,177076

1.835.726.059
0,136228

-2,2%
30,0%

1.801.717.069
0,155116

-0,3%
14,2%

1.796.105.319
0,332645

1.839.727.630
0,275160

-2,4%
20,9%

436.799
(141.700)
0,243236

372.807
(134.136)
0,203084

17,2%
5,6%
19,8%

391.316
(138.614)
0,217190

11,6%
2,2%
12,0%

828.115
(280.314)
0,461061

748.063
(270.624)
0,406616

10,7%
3,6%
13,4%

2T15

2T14

1T15

1S15

1S14

1.192.656
508.950
499.424
9.402
124
458.351
72.616
372.771
12.964
225.355
49.494
24.599
66.946
19.719
37.741
15.160
11.696
(117.579)
(102.364)
(15.215)
1.075.077
(419.438)
(230.042)
(59.627)
(58.697)
(17.035)
(6.349)
(3.378)
(3.345)
(3.558)
(4.407)
(33.000)
655.639
61,0%
87.232
132.944
232.608
(99.664)
875.815
(277.799)
(19.837)
(257.962)

Variao
1S15/1S14
12,5%
21,1%
21,1%
21,9%
3,8%
1,1%
5,1%
-13,8%
13,4%
17,4%
4,1%
15,0%
0,6%
10,1%
19,7%
42,3%
8,8%
8,4%
11,7%
12,9%
16,0%
35,0%
8,5%
2,0%
-3,2%
8,6%
-52,3%
-34,8%
-73,8%
2,7%
31,1%
11,0%
-104 bps
-8,4%
24,2%
38,0%
61,9%
10,4%
-3,0%
-45,9%
3,4%
18,0%
-

DADOS OPERACIONAIS SEGMENTO BM&F

EVOLUO DO VOLUME MDIO DIRIO NEGOCIADO (milhares de contratos)
Contratos
Taxas de Juros em R$
Taxas de Cmbio
ndices de Aes
Taxas de Juros em US$
Commodities
Mini Contratos
Balco
TOTAL

2T15

2T14

1.622,2
465,7
98,5
252,1
8,9
444,2
11,5
2.903,2

1.200,0
472,7
115,3
204,1
8,9
255,1
8,6
2.264,5

2T15/2T14
(%)
35,2%
-1,5%
-14,5%
23,6%
0,1%
74,2%
34,9%
28,2%

1T15
1.361,1
510,0
95,3
295,8
7,3
437,2
31,2
2.738,0

2T15/1T15
(%)
19,2%
-8,7%
3,4%
-14,8%
21,5%
1,6%
-63,0%
6,0%

EVOLUO DA RECEITA POR CONTRATO MDIA (R$)

Contratos

2T15

2T14

Taxas de Juros em R$
Taxas de Cmbio
ndices de Aes
Taxas de Juros em US$
Commodities
Mini Contratos
Balco
TOTAL

1,057
3,572
2,258
1,811
2,337
0,192
3,468
1,448

1,188
2,600
1,861
1,300
2,572
0,120
2,246
1,416

2T15/2T14
(%)
-11,0%
37,4%
21,3%
39,3%
-9,1%
60,2%
54,4%
2,2%

1T15
1,185
3,121
2,120
1,678
2,551
0,149
2,836
1,489

2T15/1T15
(%)
-10,8%
14,5%
6,5%
7,9%
-8,4%
29,0%
22,3%
-2,7%

DADOS OPERACIONAIS SEGMENTO BOVESPA

VOLUME MDIO DIRIO NEGOCIADO (em milhes de R$)
Mercado
Aes e seus derivativos
Aes vista
Derivativos
Opes sobre aes e ndices
Termo de aes
Renda fixa e outros vista
TOTAL

2T15

2T14

7.118,3
6.868,0
250,3
185,1
65,2
6,6
7.124,9

6.738,4
6.471,6
266,7
189,5
77,3
1,3
6.739,7

2T15

2T14

908,4
838,9
69,5
69,0
0,5
0,007
908,4

860,2
763,8
96,4
95,8
0,6
0,008
860,2

2T15

2T14

2.395,7
53.081
1.185,2

2T15/2T14
(%)
5,6%
6,1%
-6,2%
-2,3%
-15,7%
398,0%
5,7%

1T15
6.648,8
6.429,5
219,3
155,3
64,0
0,8
6.649,6

2T15/1T15
(%)
7,1%
6,8%
14,1%
19,2%
1,8%
747,6%
7,1%

NMERO MDIO DIRIO DE NEGCIOS (milhares)

Mercado
Aes e seus derivativos
Aes vista
Derivativos
Opes sobre aes e ndices
Termo de aes
Renda fixa e outros vista
TOTAL

2T15/2T14
(%)
5,6%
9,8%
-27,9%
-28,0%
-15,3%
-20,1%
5,6%

1T15
913,5
853,5
60,0
59,5
0,5
0,007
913,6

2T15/1T15
(%)
-0,6%
-1,7%
15,7%
15,8%
-2,9%
-10,1%
-0,6%

OUTRAS ESTATSTICAS OPERACIONAIS

Capitaliz. de Mercado Mdia (R$ bilhes)

Ibovespa Mdio (preo de fechamento)
Volume Mdio Custodiado (R$ bilhes)
Volume Mdio Custodiado ex-ADRs e invest. Estrang. (R$
bilhes)
Nmero de Contas de Custdia - mdia
Tesouro Direto (estoque mdio em custdia - R$ bilhes)
ETFs (volume mdio dirio - R$ milhes)
Empresas listadas
Turnover Velocity anualizada

2.409,4
52.741
1.194,5

2T15/2T14
(%)
-0,6%
0,6%
-0,8%

2.203,2
49.624
1.090,9

2T15/1T15
(%)
8,7%
7,0%
8,6%

439,9

472,8

-7,0%

410,6

7,1%

584.340
16,9
160,0
454
70,5%

595.417
12,1
120,9
460
66,6%

-1,9%
39,1%
32,3%
-1,3%
392 bps

592.279
15,0
153,1
454
71,8%

-1,3%
12,2%
4,5%
0,0%
-125 bps

2T15

1T14

2T15/2T14

1T15

2T15/1T15

5,312
4,987
14,222
14,652
12,999
5,309

5,298
4,937
14,063
14,497
12,999
5,299

0,01 bps
0,05 bps
0,16 bps
0,16 bps
0,00 bps
0,01 bps

5,290
4,986
14,202
14,698
12,999
5,292

0,02 bps
0,00 bps
0,02 bps
-0,05 bps
0,00 bps
0,02 bps

1T15

MARGEM DE NEGOCIAO (pontos-base)

Mercado
Aes e seus derivativos
Aes vista
Derivativos
Opes sobre aes e ndices
Termo de aes
TOTAL