ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO. TRABAJOS PRCTICOS.

Resumen de todos
Lo primero que hay que hacer es determinar cul ha sido la diferencia del efectivo que haba al cierre con
respecto al inicio, se puede determinar un aumento o una disminucin. El EFE va a mostrar la diferencia de
efectivo. Cuando decimos efectivo nos referimos al dinero en efectivo, ya sea que est en la empresa o en una
cuenta corriente bancaria, y tambin a otro concepto que se denomina equivalente de efectivo. El equivalente
de efectivo se refiere a inversiones altamente lquidas que tienen las caractersticas de: - tienen que ser
fcilmente convertible en importes conocidos de efectivo y sujeta a riesgos insignificantes de cambios de valor y
cuando tenga un plazo corto de vencimiento (tres meses o menos desde su fecha de adquisicin), no debe estar
sujeto a cambios significativos del poder adquisitivo de la moneda.
EFECTIVO AL INICIO DEL EJERCICIO
Se comienza a determinar la variacin con el efectivo que se encuentra al inicio del ejercicio, se busca en el ESP en
el rubro Caja y Bancos y si hay Inversiones Temporarias que se consideren equivalente de efectivo.
MODIFICACIONES DE EJERCICIOS ANTERIORES
Cuando hay un ajuste del Resultado de Ejercicios Anteriores por algn tipo de gasto que fueron realizados en el
ejercicio anterior y pagado en efectivo, este egreso de efectivo que no fue tomado en cuenta en el ejercicio
anterior se lo hizo en este ejercicio con un AREA, pero el saldo del rubro Caja y Bancos en el nuevo estado se
encuentra ya modificado a los efectos comparativos. Cuando hay un AREA, cuando se expone la informacin tiene
que ir ajustada, quiere decir que el saldo del ejercicio anterior en este estado ya est modificado por el AREA,
tambin quiere decir que ese saldo no es el saldo que figura en el estado cuando cerramos el ejercicio anterior. Si
el saldo del ejercicio anterior en este estado ya tiene la modificacin por el AREA, se coloca en el punto EFECTIVO
AL INICIO DEL EJERCICIO sumado al AREA. En este punto se coloca la modificacin mostrando en una NOTA las
causas y que indique que en el presente ejercicio se produjo un AREA dando origen a una modificacin y cul fue
el concepto (ejemplo: gastos por librera por $340)
EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO
Se determina el efectivo al cierre del ejercicio teniendo en cuenta el rubro Caja y Bancos y el rubro Inversiones
Temporarias que se considere efectivo o equivalente de efectivo. El efectivo al cierre debe mostrar cmo est
compuesto por lo que se debe elaborar una NOTA donde se coloca cmo est formado el efectivo (formado por
Caja + Saldo que hay en las cuentas corrientes de los Bancos + Inversiones temporarias calificadas como
equivalente de efectivo). Cuando el efectivo se representa solamente con el rubro Caja y Bancos, no es necesario
hacer NOTA.
AUMENTO (DISMINUCIN) NETO DEL EFECTIVO
Se compara el efectivo al inicio y al cierre para obtener si hubo un aumento o una disminucin del efectivo en el
cierre de este ejercicio con respecto al cierre del ejercicio anterior.
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
Deben exponerse las causas de variacin del efectivo y equivalente de efectivo separando los tres tipos de
actividades segn su clasificacin: actividades operativas, actividades de inversin, actividades de financiacin.
+ FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN U OPERATIVAS.
* COBRO POR LA VENTA DE BIENES Y SERVICIOS: representa la cobranza que la empresa hizo de los clientes por
las ventas en efectivo. Para determinar este concepto se elabora una NOTA. Se debe partir del Estado de
Resultados, del concepto de las Ventas Netas. El concepto Ventas Netas tiene incluidas todas las ventas que
Pgina 1

realiz la empresa, tanto de contado como las que hizo a crdito. Nosotros necesitamos saber cunto de las
Ventas Netas fueron efectivamente cobradas en efectivo. Para eso debemos buscar una relacin con alguna
cuenta del Estado de Situacin Patrimonial que nos permita llegar a ese monto.
Primero hay que relacionar las Ventas Netas con una cuenta del Pasivo que representa un ingreso de efectivo que
no est contemplado en las Ventas: Anticipos de Clientes; stos son de clientes que realizaron anticipos en
efectivo y que tambin hay que tenerlos en cuenta. Estos anticipos fueron realizados a cuenta de futuras compras
por parte del cliente y venta por parte nuestra. Se tiene en cuenta el saldo de Anticipos al cierre del ejercicio que
se suma porque entr en este ejercicio. Cuando hay un aumento de Anticipos de Clientes se lo debe sumar antes
del anlisis con el rubro Crditos por Ventas.
La cuenta del Activo relacionada es Deudores por Ventas del rubro Crditos por Ventas (la cuenta Previsin para
Deudores Incobrables no incide en la determinacin de la variacin de efectivo ya que no produce un egreso o
ingreso de efectivo) y se analiza la variacin que sufri esa cuenta desde el inicio del ejercicio al cierre del
ejercicio. Un aumento de Deudores por Ventas significa que se realizaron ms ventas a crdito, si hubiera sido el
efecto contrario (se ha producido una disminucin) quiere decir que hubo ms cobranzas en el ejercicio.
Aumento de Crditos por Ventas: las ventas a crdito fueron superiores a los ingresos que se tuvieron por
cobranzas, por lo que al total de las Ventas se le debe restar ese incremento. Hay que tener en cuenta que el
rubro Crditos por Ventas puede estar neteado de la cuenta Previsin para Deudores Incobrables y sta
disminuye el saldo de la cuenta Deudores por Ventas por lo que hay que corregir ese aumento. Para corregir se
coloca menos Previsin para Deudores Incobrables porque debe corregir el aumento, y este aumento est
restando. (VENTAS NETAS (AUMENTO DE CRDITOS POR VENTAS + PREVISIN PARA DEUDORES INCOBRABLES)
= VENTAS NETAS AUMENTO DE CRDITOS POR VENTAS - PREVISIN PARA DEUDORES INCOBRABLES)
*PAGO A PROVEEDORES DE BIENES Y SERVICIOS: Se elabora una NOTA y el anlisis se parte del Estado de
Resultados. El principal concepto de Pago a Proveedores es el CMV. El CMV es el costo de la mercadera que la
empresa compr y vendi. Primero vamos a llegar al total de las compras, luego a las que fueron pagadas en el
ejercicio, esto se realiza por paso.
Primero vamos a partir del Costo de la Mercadera Comprada y Vendida y vamos a llegar al total de las Compras
que hizo la empresa en el ejercicio; y una vez que tengamos el total de las Compras se lo relaciona con una cuenta
del Pasivo que me va a permitir determinar si ese total de compras ha sido totalmente pagada (la cuenta del
Pasivo es Proveedores).
En principio se relaciona la cuenta CMV del Estado de Resultado con la cuenta del Estado de Situacin Patrimonial
que tenga que ver con sta: Mercaderas -la existencia de Mercaderas- comparando cunto tenamos al inicio y
cuanto al cierre. Antes se debe tener en cuenta si en el CMV se encuentra includo algn concepto, como por
ejemplo Depreciaciones de Bienes de Uso, que fue imputado al CMV, una parte de las depreciaciones fueron
imputadas al costo de la mercadera vendida; sto quiere decir que el CMV est formado por la Existencia Inicial +
las Compras + los Gastos (incluyen las Depreciaciones) la Existencia Final, por lo que hay que restar este monto
para depurar la cuenta. Recin hay que comparar con el Inventario.
Cuando existen Anticipos a Proveedores se debe sumar al CMV cuando porque es efectivo que se pag a cuenta
de Mercaderas. Si existiese un saldo del ejercicio anterior se lo debe tener por separado ya que lo del ejercicio
anterior pasa a mercaderas y no es un movimiento de efectivo, luego se suma lo pagado en el ejercicio.
Cuando hay un aumento de la existencia o aumento del inventario, de Mercaderas, significa que se compr ms
de lo que se vendi durante del ejercicio; este aumento significa que se va a sumar el aumento de Mercaderas al
CMV. Cuando se produce una disminucin del inventario significa que se est comprando menos de lo que
vendimos, esa disminucin se va a tener que restar del CMV. PERO, al observar en el Estado de Resultados
Pgina 2

puede haber un Resultado por Tenencia de Bienes de Cambio positivo que incide en la cuenta Mercaderas al
aumentar su valor al cierre de este ejercicio, por lo tanto est incluido en la diferencia del valor de Mercaderas
del cierre del ejercicio anterior y del cierre de este ejercicio. El Resultado por Tenencia positivo debe restar el
monto de Mercaderas porque no genera ningn movimiento de efectivo. AHORA S con esta suma algebraica
podemos decir que tenemos depurada esta diferencia de inventario, obteniendo el total de las compras.
A partir de aqu se quiere llegar al total de las compras pagadas por lo que se debe comparar con la cuenta
Proveedores del rubro Deudas Comerciales. Cuando se produce un aumento de Proveedores en este ejercicio con
respecto al cierre del ejercicio anterior se infiere que hay ms deudas. Si se produce un aumento de las cuentas a
pagar quiere decir que no se est pagando en efectivo todas las compras que la empresa hizo; lo que para
obtener las Compras Pagadas se debe restar ese aumento.
Hasta ah se obtiene un Subtotal que son las Compras Pagadas.
Siguiendo el Estado de Resultados, otros conceptos que son pagados a proveedores de bienes o de servicios son
los totales de gastos de comercializacin y de administracin (el detalle de los gastos se encuentran en el Anexo
de Gastos que puede o no encontrarse en el trabajo prctico y se debe analizar qu es lo que se encuentra). Los
gastos de comercializacin y administracin son los gastos devengados, nosotros necesitamos agregar a las
compras pagadas los gastos que fueron efectivamente pagados, si tomamos el total de los gastos vamos a tener
que netear gastos que no hayan significado egreso de efectivo en el ejercicio y adicionar conceptos que a lo
mejor no estn incluidos ah y que si representaron egreso de efectivo. En caso de tener el anexo de gastos se
puede saber cules son los gastos que no representan movimiento de efectivo y tomar el total de los gastos que
correspondan y el resto no. En el EFE, en las Actividades de Operacin hay otros renglones que corresponden a
conceptos como por ejemplo pago de impuesto a las ganancias, pago de otros impuestos (dentro de ste se
incluyen los Impuestos sobre los Ingresos Brutos, Impuesto Inmobiliario), pago de remuneraciones y cargas
sociales por lo que se lo debe separar de los gastos de comercializacin y de administracin. Un ejemplo de lo que
no se puede tomar o tiene que ver con el flujo de efectivo seran las Depreciaciones de Bienes de Uso, Deudores
Incobrables por lo que se deber restar.
PARA ARMAR UN ORDEN CON RESPECTO A LOS GASTOS DE COMERCIALIZACIN Y DE ADMINISTRACIN:
CUANDO SE LO TIENE EN UN SOLO RENGLN SE COLOCA TODO EL MONTO Y LUEGO SE NETEA. DENTRO ESTAN
TODOS LOS GASTOS DEVENGADOS, INCLUYENDO CONCEPTOS QUE NO TIENEN QUE VER CON EL MOVIMIENTO DE
EFECTIVOS, ENTONCES LO QUE SE HACE PRIMERO ES DEPURAR TODOS ESOS CONCEPTOS Y LUEGO VER PARA
SEGUIR DEPURANDO EL ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL, PRIMERO DEL ACTIVO Y LUEGO DEL PASIVO. LO
PRIMERO QUE HAY QUE DEPURAR SON LAS DEPRECIACIONES DEL EJERCICIO RESTANDO, LUEGO SE RESTA LO DE
DEUDORES INCOBRABLES. DESPUES SE VEN EN EL ACTIVO OTROS CREDITOS LOS GASTOS PAGADOS POR
ADELANTADO, EN EL PASIVO TENEMOS LOS GASTOS A PAGAR.
Los gastos que se tienen en cuenta en comercializacin y administracin son devengados en el ejercicio y se debe
determinar que los gastos han sido efectivamente pagados, por lo que voy a buscar en el ESP las cuentas que
tengan relacin con los gastos de administracin y comercializacin.
-

En el Activo se puede observar las cuentas que tengan que ver con otros gastos en el rubro Otros Activos
como por ejemplo Prstamos al Personal, pero sta se lo tiene en cuenta para las Actividades de
Inversin. Las cuentas que son Gastos Pagados por Adelantado, ya sean Seguros u otro concepto se las
tiene en cuenta en Actividades de Operacin. Cuando se produce un aumento en gastos pagados por
adelantado significa que se pagaron ms gastos durante el ejercicio, que como son gastos pagados por
adelantado no los podemos imputar como gastos devengados de este ejercicio (por lo que no estn en
el anexo de gastos y por lo tanto no estn en el Estado de Resultados) pero tienen relacin con el

Pgina 3

efectivo porque han sido pagados; al haber un aumento significa que hubieron ms gastos que se
pagaron, y ese aumento se debe sumar porque no estn en el ER y estn en el Activo.
Tambin puede suceder que se hayan realizado gastos pero que todava no se los hayan pagado por lo
que se los est debiendo, stos figuran en el Pasivo. Las deudas que estn en el Pasivo por conceptos de
gastos tendran que figurar en Deudas Comerciales ya son pagos a proveedores de servicios (ejemplo:
luz a pagar, servicios de vigilancia), el aumento de los gastos a pagar se deben restar ya que todava no
se pagaron. Cuando no se dispone de un Anexo de Gastos, se puede observar en el rubro
Remuneraciones y Cargas Sociales las cuentas Gastos a Pagar; cuando hay un aumento en Sueldos a
Pagar se debe restar el Aumento. Lo mismo sucede con el rubro Cargas Fiscales con las cuentas
Impuestos sobre los Ingresos Brutos e Impuesto Inmobiliario, cuando hay un aumento se debe restar
ese aumento. Con respecto al rubro Previsiones se puede tener que alguna previsin se impute a los
gastos de comercializacin o de administracin, por ejemplo la cuenta Garantas otorgadas puede ser
imputada a los Gastos de Comercializacin; si tiene un saldo del ejercicio actual se lo resta y si tena un
saldo del ejercicio anterior que fueron cobrados, se deben sumar lo que quede.

De esta forma se obtiene el total de Pago a proveedores de bienes y servicio.

* PAGOS AL PERSONAL Y CARGAS SOCIALES: Lo pagado por este concepto se debe determinar al hacer una NOTA
teniendo en cuenta el total Remuneraciones y Cargas Sociales del Anexo de Gastos y la cuenta relacionada con
sta del Estado de Situacin Patrimonial para determinar exactamente lo pagado. Siempre se debe partir de lo
devengado en el ejercicio y llegar a lo efectivamente pagado, se puede poner Sueldo y Cargas Sociales ya sea
separado por Comercializacin y Administracin o todo junto. En este punto hay que llegar a lo efectivamente
pagado por los sueldo y por las cargas sociales comparando con la cuenta del Pasivo y del rubro Remuneraciones
y Cargas Sociales. Cuando hay un aumento en la deuda significa que de lo devengado no todo est pagado, por
lo que el aumento hay que restarlo. Ya se tiene lo efectivamente pagado.
* PAGOS DE OTROS IMPUESTOS: Se trata sobre otros impuestos sin tener en cuenta el Impuesto a las Ganancias.
Se toma lo devengado del ejercicio que est en el Estado de Resultados, este monto debe compararse con lo que
se tenga en el Estado de Situacin Patrimonial en la cuenta que tiene relacin con los impuestos, en el rubro
Cargas Fiscales. Cuando hay una disminucin de pasivo significa que se pag ms en el ejercicio, por lo que hay
que sumarlo, le tenemos que agregar a lo que tenemos devengado del ejercicio y pagado. Si se produce un
aumento del pasivo se lo debe restar ya que al haber ms deuda significa que no pagu todo lo que devengu.
* PAGO DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS: Se parte del Impuesto a las Ganancias devengado que se encuentra en
el Estado de Resultados y se le deben reducir las retenciones y los anticipos, del cual se obtiene lo que se debe
pagar. Cuando no hay Impuesto a las Ganancias a Pagar en el Pasivo se debe colocar todo lo devengado ya que
todo fue pagado; por el contrario, cuando en el Pasivo encontramos Impuestos a las Ganancias a Pagar, un
aumento indica que no se pag todo lo que se debe pagar por lo que se debe restar.
*PAGO DE LOS INTERESES: Los Intereses Perdidos se encuentran en el Estado de Resultado en el rubro Resultados
Financieros y por Tenencia que son devengados en el ejercicio. Cuando todos los intereses fueron pagados no
debe hacerse NOTA a menos que en el ESP se encuentre una cuenta relacionada con los intereses que demuestre
que no fueron totalmente pagados. La cuenta relacionada es Intereses a pagar del Pasivo, al aumentar significa
que se devengaron intereses que an no fueron pagados por lo que hay que restar ese aumento.
* COBRO DE LOS INTERESES: Es similar que el pago de los Intereses pero Intereses Ganados est relacionada con
la cuenta del Activo Intereses (devengados) a Cobrar. Una disminucin en la cuenta Intereses a Cobrar significa
que se cobraron ms intereses en el ejercicio por lo que la diferencia se debe sumar.
*COBRO DE DIVIDENDOS: Cuando se cobra todo el concepto de Dividendos Ganados, o sea que no hay una
cuenta Dividendos a Cobrar, se debe colocar todo en el EFE sin hacer una NOTA. Cuando existen
Pgina 4

SE OBTIENE EL TOTAL DEL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO (si es positivo) O UTILIZADO (si es negativo) POR
ACTIVIDADES OPERATIVAS.
+ FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN.
Nos fijamos en las Inversiones que se encuentran como ser los Ttulos y Acciones que no son equivalente a
efectivo y otras inversiones
* COBROS POR LA VENTA DE BIENES DE USO: Se determina desde el Valor Residual que tena el Bien de Uso al
momento de la Venta, al que se le tiene que sumar o restar el Resultado de la Venta, que se encuentra en el rubro
Otros Ingresos y Egresos, (sumar si es positivo y restar si es negativo) lo que nos da el total de lo ingresado por la
venta. Todo se muestra por NOTA. (OJO: PUEDE SER QUE EN OTROS INGRESOS Y EGRESOS TAMBIN SE
ENCUENTREN OTROS CONCEPTOS A PARTE DEL RESULTADO POR VENTAS POR LO QUE HAY QUE DETERMINAR A
QU PARTE PERTENECE EL RESTO Y SI INCIDE EN EL FLUJO DE EFECTIVO)
* PAGOS POR LA COMPRA DE BIENES DE USO: Se realiza una NOTA donde se coloca determina cmo se realiza la
compra, si se realiza en efectivo completamente o no. Puede ser que el efectivo no sea completamente de la
empresa, la otra parte puede ser que una parte del efectivo que se abone sea adquirido en un prstamo (por lo
que hay que mostrar de donde proviene el efectivo).
* COBROS POR LAS VENTA DE ACTIVOS INTANGIBLES:
* PAGOS POR ADQUISICIN O COMPRA DE ACTIVOS INTANGIBLES: Se determina a partir de lo que se pag en
efectivo por el activo intangible. Generalmente figura en el ESP por el valor residual por lo que se le debe
aumentar la Depreciacin
* PAGOS POR PRSTAMOS AL PERSONAL:
* PAGO POR CONSTITUCIN DE PLAZO FIJO: Se debe incluir aqu lo que se pag por la constitucin de un Plazo
Fijo.
* COBRO DE ALQUILERES: Aqu se coloca lo que se recibi en concepto de cobro de Alquileres, Alquileres Ganados
se lo encuentra en el rubro Otros Ingresos y Egresos.
SE OBTIENE EL FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO (si es positivo) O UTILIZADO (si es negativo) EN
ACTIVIDADES DE INVERSIN
+ FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIN.
Se parte desde el Pasivo, se tiene los prstamos
* PAGO DE PRSTAMOS A CORTO PLAZO: Aqu se colocan todos los prstamos que se pagaron que son a corto
plazo y que se encontraban en el Pasivo Corriente
*PAGO DE PRSTAMOS A LARGO PLAZO: Aqu se coloca los pagos de los prstamos a largo plazo que estn en el
Pasivo No Corriente.
*COBRO DE APORTE DE LOS PROPIETARIOS: Se coloca aqu todo lo que se recibi en efectivo en concepto de
Aportes Irrevocables de Capital.
* COBRO POR LA EMISIN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES: Se refiere al cobro que se realiz por la emisin de
Ttulos por parte de la empresa para obtener financiacin.

Pgina 5

* PAGO DE DIVIDENDOS: Primero hay que ver si la Asamblea decidi la distribucin de Dividendos en Efectivo,
cuando stos se autorizan generalmente se los pagan durante el ejercicio. Si no se pagaron todos los Dividendos,
esto se muestra en el Pasivo en el rubro Dividendos a Pagar, y significa que se debe restar lo que falta pagar.
SE OBTIENE EL FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO (si es positivo) O UTILIZADO (si es negativo) EN
ACTIVIDADES DE FINANCIACIN.
En este momento se realiza la suma algebraica de los flujos de las Actividades y se compara con el obtenido por
la diferencia del efectivo que se tuvo en el ejercicio anterior con el del cierre del ejercicio.

Pgina 6

PARA TENER EN CUENTA!!!!!!

Para estar seguro de que nos olvidamos nada se recorre todos los Rubros del Activo y del Pasivo.
En el Estado de Resultados si quedaron conceptos sin utilizar (como por ejemplo los resultados por tenencia ya
que no genera movimiento de efectivos o los resultados con entes relacionados) es porque no tienen relacin con
el movimiento de efectivo.
Cuando no se tiene el concepto de pago por los sueldos y los impuestos, no se puede saber exactamente cunto
es lo devengado por remuneraciones y cargas sociales y cunto es devengado de los impuestos, lo nico que se
puede hacer es ajustar con el Pasivo a los gastos.
Si el saldo de Anticipos de Clientes tiene un saldo al cierre del ejercicio anterior y ahora tiene saldo cero, significa
que el efectivo ingreso en el ejercicio anterior pero en este ao se convirti en Ventas, si imput a la Venta el
monto del Anticipo; y esa Venta no fue un ingreso en efectivo del ejercicio por lo que hay que restarlo porque
est incluido dentro de las Ventas Netas, por lo que hay que restar el Anticipo a Clientes del Ejercicio Anterior. Si
en este ejercicio queda Anticipos de Clientes intacto y adems figurara un Anticipo por el ejercicio anterior, si en
los dos aos hay un saldo de Anticipos de Clientes, no se puede hacer una diferencia ya que uno representa
ingreso de efectivo del ao anterior y otro de este ao, por lo que lo del ao anterior se resta y lo de este ao se
suma porque fue un ingreso de efectivo en este ejercicio.
Con respecto a la Previsin de Juicios y Litigios, si la cuenta de resultados se encuentra en el Estado de Resultados
en el rubro Resultados Extraordinarios no se lo tiene en cuenta porque el estamos trabajando con el Mtodo
Directo del EFE. En el Mtodo Indirecto si lo vamos a tomar porque vamos a partir del Resultado Neto del
Ejercicio, pero en el Mtodo Directo tomamos rubro por rubro del Estado de Resultados.

Pgina 7