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INFORME DE GESTIN

FINANCIERA

Integrantes:
Gema Mondaca
Silvana Cifuentes
Lucia Medel
Araceli Seplveda
Vanessa Pereira
Cristopher Palma
Juan Fuenzalida

Docente
Rodrigo Ceballos

Santiago 05 de diciembre 2014

INDICE

INDICE

INTRODUCCION

OBJETIVOS

DESARROLLO

ADMINISTRACION FINANCIERA DE CORTO PLAZO


1.1 Capital de trabajo

1.2 Polticas para la administracin del capital de trabajo

1.3 Poltica conservadora

10

1.4 Poltica agresiva

10

1.5 Poltica moderada o de sincronizacin

11

ADMINISTRACIN DE ACTIVOS A CORTO PLAZO

13

2.1 Administracin de activos de corto plazo

14

2.2 Administracin del efectivo

14

2.3 Administracin de cuentas a cobrar

15

2.4 Administracin de inventarios

16

EL MTODO CONTABLE

17

3.1 Concepto

17

3.2 La Cuenta

17

3.3 Cuentas de Situacin (Cuentas Patrimoniales)

18

3.4 Cuentas de Gestin

19

3.5 Los Libros de Contabilidad: el Diario y el Mayor

20

3.6 Proceso Contable

21

3.6.1 Apertura del Libro Mayor con los datos del balance inicial

21

3.6.2 Confeccin del Libro Diario

21

3.6.3 Confeccin del Libro Mayor

21

3.6.4 Obtencin de saldos en el Libro Mayor

22

3.6.5 Balance de sumas y saldos

22

3.6.6 Asientos de regularizacin

22

3.6.7 Cierre del Libro Mayor

22

3.6.8 Asiento de cierre

22

3.6.9 Presentacin de los Estados Financieros

23

MTODO DEL PERIODO DE DESFASE

23

MTODO DEL DEFICIT ACUMULADO MXIMO

24

ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO Y VALORES NEGOCIABLES

26

6.1 Generalidades:

26

6.2 Los cuatro principios bsicos para la administracin de efectivo 27


6.3 Importancia de la administracin del efectivo
6.3.1 La funcin de la administracin de efectivo

28
29

MODELO DE BAUMOL

29

MODELO MILLAR ORR.

32

ADMINISTRACION DE INVENTARIO

34

9.1 Concepto

34

9.2 Inventarios

35

9.3 Objetivos de inventario

36

9.4 Tipos de inventarios

37

9.5 Costos de mantenimiento de los inventarios

40

9.5.1 Costo de adquisicin

40

9.5.2 Costo de renovacin o de pedido

40

9.5.3 Costo de posesin de inventario

41

10 CONCLUSIONES

53

11 BIBLIOGRAFIA

54

INTRODUCCION
La administracin es el proceso de disear un ambiente con el objetivo de
lograr, en forma eficiente, las metas seleccionadas, lo que implica que de
alguna manera se utilizan todos los recursos disponibles para el logro de los
objetivos de la organizacin. La administracin como prctica, es un arte; el
conocimiento organizado en que se sustenta la prctica se puede denominar
ciencia.
La productividad no slo se mide desde el punto de vista monetario, tambin se
mide a travs de los clientes (servicio), en los propietarios (rentabilidad), en la
comunidad (imagen), en los Organismos (reglas), etc.
En el siguiente informe nos internalizaremos en tres aspectos fundamentales
de la administracin en una empresa como lo son: La administracin financiera
de corto plazo, La administracin de efectivos y valores negociables y la
administracin de inventarios.
La administracin financiera a corto plazo es la actividad en la que ms cuidado
debe prestar la administracin financiera de una empresa debido a que a
diferencia de los pasivos y activos a largo plazo, que se mantienen estables a
lo largo del periodo de un ao o ms y pueden ser planeados y anticipados con
antelacin, los activos y pasivos circulantes tienen gran volatilidad por lo que
puede ser muy difcil determinar cul ser la distribucin y formacin de los
activos y pasivos circulantes en un momento dado, o predecir cul ser la
cantidad optima de efectivo, inventario, cual es la factibilidad de dar un
descuento a los clientes. Etc.
El efectivo y los valores negociables se consideran los activos con mayor
liquidez de una empresa. El efectivo es el circulante al cual todos los activos
lquidos pueden ser reducidos. Los valores negociables son instrumentos del
mercado monetario que reditan intereses a corto plazo, los cuales son usados
por la empresa para obtener un rendimiento sobre fondos temporalmente
ociosos.
El manejo de inventarios ha llegado a la cumbre de los problemas de la
administracin de empresas debido a que es un componente fundamental de la
productividad. La empresa de hoy tiene que ser productiva para sobrevivir y
prosperar. En mercados altamente competitivos, las empresas trabajan con
inventarios cada vez ms bajos y con niveles de servicios cada vez ms altos.
4

OBJETIVOS
Generales
Investigar conceptos y tcnicas empleados para fundamentar las decisiones de
la empresa adquiriendo conocimientos con respecto a procesos de intervencin
empresarial para lograr los objetivos definidos

Especficos
.Investigar las tcnicas y conocimientos necesarios para la
administracin del capital de trabajo, cuentas por cobrar e inventarios.
.Investigar las alternativas entre rentabilidad y riesgo
.Aplicar al prospecto investigado las tcnicas de Planeacin de Estados
Financieros, Planeacin de Efectivo, y Anlisis Financiero.
Conocer las mejores alternativas aplicables a posibles problemas que
puedan surgir dentro de los procesos incorporados.
Aprender y reconocer con altura de miras la correcta administracin de
cada bien de la empresa en pro de mejoras cada vez ms sustentables.

DESARROLLO
1.- ADMINISTRACIN FINANCIERA DE CORTO PLAZO

1.1 Capital de trabajo

Desde el punto de vista contable se define como la diferencia aritmtica


entre el activo circulante y el pasivo circulante. Desde el punto de vista
prctico, est representado por el capital necesario para iniciar operaciones,
antes de recibir ingresos, luego entonces este capital deber ser suficiente
para:

comprar

materia

prima,

pagar

sueldos

salarios,

otorgar

financiamiento a los clientes, cubrir gastos diarios, etc.


Pero as como hay que invertir en ciertos rubros, tambin se puede obtener
crdito a corto plazo proveniente de: proveedores, acreedores, impuestos
(iva), entre otros, los cuales representan el pasivo circulante. De aqu que
se le conozca como capital de trabajo, es decir, el capital con que hay que
contar para empezar a trabajar.

La administracin del Capital de Trabajo comprende la administracin de


los

activos

corrientes

(principalmente

Caja

Bancos,

Valores

Negociables, Crditos y Bienes de Cambio) y de los pasivos corrientes.

El Capital de Trabajo muta constantemente, a diferencia del Capital Fijo.


Momento a momento realiza pagos a proveedores, paga impuestos,
recibe cobros de clientes, concede crditos, se endeuda en el sistema
bancario, etc.; forma parte de la gestin cotidiana de la empresa.

Los objetivos de la administracin financiera a corto plazo son tres


bsicamente:

Un objetivo inmediato, que es generar efectivo por la operacin.

Un objetivo mediato, que es generar utilidades

Un objetivo de largo plazo, que es maximizar el valor de la


empresa, para consecuentemente, maximizar el valor de la
inversin de sus accionistas.

Cul es el objetivo de la Administracin del Capital de Trabajo?


Maximizar los beneficios de la empresa
Maximizar la riqueza de los accionistas o del dueo

Y consiste en escoger los niveles adecuados de caja, cuentas a cobrar,


inventarios y tipos de deuda a corto plazo.

1.2 Polticas para la Administracin del Capital de Trabajo

Se reconocen tres tipos de polticas de administracin:

Conservadora: consiste en usar mayores cantidades de efectivo e


inventarios financindolos con deuda de largo plazo

Agresiva: consiste en minimizar los saldos de efectivo y los inventarios


financindolos con deuda de corto plazo
7

Moderada (o de sincronizacin): se sita entre las dos anteriores.

La poltica agresiva procura reducir la inversin en capital de trabajo tratando


de sacarle el mayor provecho a los activos de corto plazo y utilizando deuda
bancaria de corto plazo. Por ejemplo, mantener una baja cantidad de dinero e
inventarios reduce el costo de inmovilizacin del dinero y los gastos de
mantenimiento. Naturalmente, esto aumenta la rentabilidad, pero obliga a una
afinada administracin de los activos y pasivos de corto plazo, pues no existe
margen para el error. La poltica conservadora se ubica en la vereda opuesta:
le permite a la compaa cierto colchn en la operacin de la empresa al
mantener grandes cantidades de efectivo e inventarios que protejan a la
compaa de faltantes de liquidez y rupturas en la atencin de pedidos de
clientes. Pero en contraposicin, aumentan los costos por inmovilizacin en
activos, con lo cual la rentabilidad es menor.

De esta forma, la compaa se encuentra entre dos fuerzas que juegan en


sentido contrario, y en tal sentido una poltica de sincronizacin busca
mantener una posicin de equilibrio entre las dos anteriores.

La poltica del Capital de Trabajo tambin afecta la habilidad de la firma para


responder a los cambios en las condiciones econmicas. Bajo condiciones de
certeza macroeconmica, las compaas procurarn mantener niveles mnimos
de activos corrientes. Si la economa pasa por una etapa de crecimiento y se
esperan que las ventas crezcan, seguramente las empresas preferirn ciertos
niveles de inventarios y efectivo que les permitan acomodar stos a sus ventas
y evitar demoras en sus entregas. Como hemos dicho anteriormente, el retorno
esperado bajo la poltica conservadora es menor que bajo una poltica
agresiva. Pero los riesgos que se corren con la poltica agresiva tambin son
mayores. El principio del intercambio (llamado tambin trade-off) entre riesgo
y rendimiento se pone de manifiesto en cada situacin.

La eleccin de una poltica de Capital de Trabajo afecta los costos de la


compaa. Bajo una poltica agresiva la firma busca maximizar la rentabilidad a
partir de la reduccin de costos fijos y costos de oportunidad, pero arriesga
ms, ya que podra suceder que ante un aumento de la demanda no pudiera
8

responder con prontitud y perdiera ventas. Por lo tanto, dentro del Activo
Corriente, mantener grandes saldos de efectivo e inventarios es una poltica
conservadora, excepto en el caso de las Cuentas a Cobrar: un aumento en el
saldo de Cuentas a Cobrar no debe ser considerado como una poltica
conservadora sino todo lo contrario, puesto que ste puede ser la
consecuencia no tanto de mayores ventas sino de un relajamiento en las
condiciones de crdito con el fin de estimular las ventas. Pero esto incrementa
a la vez el riesgo, puesto que la firma, con el afn de vender ms, puede estar
comprometiendo las futuras cobranzas.

A la vez, se producen variaciones

estacinales a lo largo del tiempo que modifican el Capital de Trabajo y los


Activos Fijos, como se muestra en el siguiente grfico:

Variacin
estacional

Financiamiento
requerido

tiempo

El financiamiento del Capital de Trabajo implica decidir entre utilizar deuda de


largo plazo y deuda de corto plazo. Si la firma practica una poltica agresiva
utilizar deuda bancaria de corto plazo. Pero por qu es necesario utilizar
deuda bancaria? Acaso no alcanza con el financiamiento que otorgan los
proveedores? La deuda comercial se genera espontneamente cuando los
proveedores financian las compras de materias primas y materiales, pero a su
vez la compaa, al otorgar crdito a sus clientes por los productos que vende,
debe financiar adems de alguna forma ese crdito que otorga. Lo usual es
recurrir a alguna forma de crdito bancario de corto plazo, que puede ir desde
el giro en descubierto hasta un prstamo comercial.

En los pases

desarrollados esta poltica conduce en general a un mayor retorno, a causa de


9

la forma de la curva de rendimientos, que nos dice que las tasas de inters de
corto plazo son menores que las de largo. Sin embargo, en algunos pases en
desarrollo, donde se observa una gran segmentacin en el mercado de
crditos, esto no es exactamente as. El uso permanente de la deuda bancaria
de corto plazo tambin puede ser muy riesgoso si las tasas de inters se
incrementan y la calidad crediticia de la firma se deteriora al punto de que los
acreedores no quieran seguir financindola.

1.3 Poltica conservadora


Una poltica conservadora consiste en utilizar deuda de largo plazo y acciones,
de manera que ambas excedan la base de los activos no corrientes y los
activos corrientes permanentes, como se muestra en la siguiente figura.
La poltica conservadora le permite a la firma dormir tranquila: Las variaciones
estacinales generan excedentes de dinero que deben colocarse en ttulos que
brindan una renta en forma de inters, que debern venderse cuando las
necesidades estacinales de activos corrientes aparezcan. Por ejemplo,
cuando desaparezcan las necesidades de comprar inventarios a la firma podra
sobrarle dinero, que puede colocar temporalmente en una cuenta remunerada
o en algn bono para obtener un cierto inters. Cuando la necesidad de
comprar inventarios vuelva a aparecer, la firma podra convertir en dinero el
depsito o el bono. La desventaja de la poltica conservadora es que conduce a
una menor rentabilidad porque obliga a la empresa a tener una mayor cantidad
de activos, si no inactivos, cuyo rendimiento es menor puesto que no estn
completamente abocados al negocio. En su favor, puede decirse que es la
poltica menos riesgosa.

1.4 Poltica agresiva


La poltica agresiva consiste en utilizar menos financiamiento de largo plazo,
para financiar con deuda de corto plazo cualquier requerimiento adicional de
activos que se produzca por variaciones estacinales. Grficamente:

10

Variacin
estacional

Financiamiento
requerido a
Largo Plazo

tiempo

La poltica agresiva minimiza la inversin en Capital de Trabajo, pero a la vez


supone el riesgo de estar expuesto a los cambios en las tasas de inters cada
vez que es necesario financiar el crecimiento de los activos corrientes.

1.5 Poltica moderada o de sincronizacin


La empresa podra situarse a mitad de camino y seguir una poltica que le
permita usar deuda de corto plazo slo para financiar las necesidades cclicas
de activos, y cuando stas se reducen y aparecen excedentes, colocar el
dinero en ttulos negociables. Esta poltica de matchingo sincronizacin
consiste en financiar parte de los activos corrientes permanentes (cierta parte
de los inventarios y cuentas a cobrar) con deuda de largo plazo y acciones. Por
supuesto,

la

financiacin

de

un

activo

siempre

debera

guardar

correspondencia con el tiempo en que ese activo permanezca en el balance


general.

11

Conservadora

Sincronizacin
Agresiva

Financiamiento
requerido a
Largo Plazo

tiempo

Por supuesto, una firma puede ser agresiva en trminos del nivel de los activos
corrientes que mantiene y conservadora en la forma de financiarlos.

La

eleccin de una poltica de administracin del Capital de Trabajo afecta:

Los costos de la empresa y por lo tanto su rentabilidad. Por ejemplo, el


mantenimiento de grandes inventarios genera costos de mantenimiento
y seguros.

.La capacidad de la firma para responder a las condiciones cambiantes


de la economa. En un ao normal, la firma puede aumentar sus ventas
si es capaz de responder rpidamente a los pedidos, sin correr el riesgo
de perder ventas por causa de falta de stocks. En estos casos, una
poltica conservadora podra ser la adecuada.

El cuadro siguiente resume las combinaciones posibles en la administracin del


Capital de Trabajo:

Nivel de activos y pasivos, costo,


rentabilidad y riesgo
Nivel de caja e inventarios
Nivel de cuentas a cobrar
Nivel de deuda bancaria de corto plazo
Costos fijos
Rentabilidad
Riesgo

Conservadora

Moderada

Agresiva

Alto
Bajo
Bajo
Altos
Baja
Bajo

Intermedio
Intermedio
Intermedio
Intermedios
Intermedia
Intermedio

Bajo
Alto
Alto
Bajos
Alta
Alto

La rentabilidad que produce una buena administracin del Capital de Trabajo

12

Hemos dicho que el objetivo de la administracin del Capital de Trabajo es


maximizar el valor de los accionistas o del dueo, en otras palabras, de la
empresa. En realidad, toda la administracin de la empresa debe orientarse a
ese objetivo de maximizar las ganancias y as el valor de los propietarios de la
empresa. La administracin del Capital de Trabajo es uno de los medios para
alcanzar tal fin. La operacin de una empresa no se reduce slo a vender al
mayor precio posible y a mnimo costo. Es necesario que todo el proceso de
gestin de una empresa, desde que compra las materias primas, las elabora y
transforma en productos, los almacena transitoriamente hasta que se
distribuyen a los diferentes canales de venta y se venden; las inversiones en
activos fijos que permitirn la elaboracin de los respectivos productos, la
contratacin y administracin de los recursos humanos, la composicin de los
pasivos, etc., concurran a ese gran objetivo que es la administracin eficiente
de la empresa que se reflejar finalmente en el mayor rendimiento del capital
invertido, expresado a travs del concepto de maximizacin del valor de los
propietarios de la empresa y que, como ya se ha sealado, se traduce tambin
en maximizar el valor de la empresa en el mercado.

2. ADMINISTRACIN DE ACTIVOS A CORTO PLAZO

La administracin de activos de corto plazo se resume a tres tems: el efectivo,


las cuentas a cobrar y los inventarios.
Las inversiones transitorias juegan un rol residual, puesto que representan
excedentes del ciclo de efectivo que son invertidos en ttulos o depsitos a
plazo que vuelven a ser convertidos en dinero y reinvertidos en el giro del
negocio cuando ste lo requiera. Ahora veremos cmo pueden aproximarse las
cantidades ptimas que hay que mantener para cada uno de los activos de
corto plazo que mencionamos. La administracin de los activos que integran el
capital de trabajo implica saber que en los tres casos mantener grandes
cantidades tiene sus costos y sus beneficios. Por lo tanto, siempre se busca
alcanzar una cantidad ptima, que es aquella en que se igualan costos y
beneficios de sostener esa cantidad.

2.1 Administracin de Activos de Corto Plazo

13

La administracin de activos de corto plazo se resume a tres tems:


I.- Los inventarios.
II.- Las inversiones transitorias: que juegan un rol residual, puesto que
representan
III.- Excedentes del ciclo de efectivo: que son invertidos en ttulos o
depsitos a plazo que vuelven a ser convertidos en dinero y reinvertidos en el
giro del negocio cuando ste lo requiera.

2.2 Administracin del efectivo


La gestin del efectivo de la firma puede ser dividida en dos partes. Primero
Por qu debemos mantener efectivo? Segundo cunto dinero debera
mantener la compaa? Se distinguen tres motivos para que tanto las
compaas como los individuos mantengan dinero: el motivo transaccin, el
motivo precaucin y el motivo especulacin.

El motivo transaccin es claro, ya que el dinero es necesario para llevar a cabo


las transacciones de la firma. Por ejemplo, una compaa necesita dinero para
pagar los salarios, los impuestos, los servicios y las materias primas que
compra a sus proveedores. Cuanto mayor sea el volumen de transacciones de
la firma, mayor ser el saldo de dinero que precisar mantener para facilitar
esos mayores desembolsos. Como los cobros y los pagos que debe hacer no
se encuentran perfectamente sincronizados, debe mantener dinero para llenar
el lapso que media entre la percepcin del efectivo y los pagos que deben
hacerse.

El motivo precaucin aparece relacionado con la incertidumbre respecto de los


pagos eventuales que tenga que hacer la firma a causa de un acontecimiento
inesperado, o incluso, para aprovechar la oportunidad sorpresiva de una
compra ventajosa.

El motivo especulacin se refiere al caso en que los individuos o las empresas


mantienen bonos o efectivo (que no generan rendimientos) especulando con el
nivel de la tasa de inters en el mercado; si se espera el ascenso de la tasa de
inters, eso significa que el precio del bono disminuira, por lo tanto era mejor
mantener dinero en vez de bonos, para no soportar una prdida de capital. Por
14

el contrario, si se espera la disminucin de la tasa de inters, el precio de los


bonos subir, por lo cual es mejor mantener ms bonos y menos dinero.

2.3 Administracin de cuentas a cobrar

El crdito se concede con el fin de estimular las ventas. As, el acto de otorgar
crdito es invertir en un cliente; se trata de una inversin vinculada a un
producto o servicio. Sin embargo, existen ciertos costos potenciales. Si el
cliente no paga, la empresa debe absorber los costos de mantener las cuentas
a cobrar. Por lo tanto, existe una relacin de intercambio entre las mayores
ventas y los costos y los riesgos derivados de mantener un mayor stock de
cuentas a cobrar.

Cuando una compaa concede crdito, debe establecer una poltica de crdito
que tenga en cuenta:
Condiciones de venta: stas deben especificar el perodo de crdito, si
hay descuentos por pronto pago y cul ser el plazo de descuento, as
como tambin el instrumento de crdito.
Poltica de cobranza: una vez otorgado el crdito debe transformarlo en
efectivo en la fecha de vencimiento, por lo cual debe establecer
procedimientos para su consecucin.
Anlisis crediticio: si la firma va a otorgar crdito, debe realizar un
anlisis sobre qu clientes lo merecen. Existen procedimientos para
este tipo de anlisis que las empresas usan para distinguir a los buenos
de los malos clientes.

Las cuentas a cobrar forman parte de la inversin en el capital de trabajo. El


monto de esta inversin est relacionado con el perodo promedio de cobranza.
Por lo tanto,

el monto de las cuentas a cobrar est relacionado con dos

factores: las ventas de la firma y lo que se tarda en cobrar los crditos. Un


crecimiento en las ventas genera un aumento espontneo en las cuentas a
cobrar. Un incremento en el perodo promedio de cobranza.

15

2.4 Administracin de inventarios

Los inventarios juegan un rol muy importante en el proceso de compraproduccin-ventas. Algunos inventarios representan una necesidad fsica para
que la firma lleve adelante los procesos de produccin. Por ejemplo, las auto
partes en el proceso de fabricacin de automviles; ya que un faltante puede
ocasionar la parada de la lnea de produccin. Pero tambin esto se aplica a
las compaas que venden productos terminados, como por ejemplo los
supermercados.

Si los alimentos y las bebidas no se encuentran disponibles cuando los clientes


van por ellos, el supermercado perder ventas.

En general, grandes inventarios proveen flexibilidad a la firma, pero tambin


son ms costosos. Los costos ms comunes en la administracin de
inventarios son:

Costo de adquisicin del stock: si los inventarios son adquiridos a un


proveedor, el costo ser la cantidad de producto comprado por su
precio. Cuando el producto es semifabricado o fabricado totalmente por
la propia empresa, la determinacin de su costo ya no resulta tan
precisa como en el caso anterior, y entonces debemos hacer uso de
alguno de los mtodos o criterios para imputar costos.

Costo de renovacin del stock: cada lote o pedido que se realiza a los
proveedores origina costos de tramitacin, transporte, descarga, etc.
Una buena parte de estos costos son fijos, por lo que, al aumentar el
volumen del pedido, se reduce el costo unitario, ya que los costos fijos
se dispersan en un mayor nmero de unidades.
Costo de posesin del stock: entre los conceptos de costo que origina la
posesin caben los siguientes: alquiler de los almacenes, costo de
almacenamiento, costo de mantenimiento, control del almacn, primas
de seguro (robo, incendio) y costos por inmovilizacin financiera.

16

3. EL MTODO CONTABLE

3.1 Concepto

El mtodo contable consiste en la aplicacin sistemtica y regular de los


principios, criterios y normas contables, con idea de reflejar una imagen fiel de
la realidad patrimonial y financiera.
Al comenzar cada ejercicio econmico se toma la informacin de cierre del
ejercicio anterior para a continuacin recoger todas las variaciones que se
vayan produciendo en su situacin econmica: compras, ventas, pagos,
cobros, formacin de costes, etc.
Al finalizar el periodo, la informacin se ordenar y ajustar para calcular la
rentabilidad (beneficio o prdida) conseguida en el ejercicio y conocer por tanto
si el patrimonio neto ha aumentado o disminuido su valor.

Contenido

La Cuenta

Cuentas de Situacin (Cuentas Patrimoniales)

Cuentas de Gestin

Los Libros de Contabilidad: el Diario y el Mayor

Proceso Contable

3.2 La Cuenta
Con el fin de conocer las variaciones producidas (incrementos y disminuciones)
en los distintos grupos patrimoniales y en los ingresos y gastos de gestin de la
empresa, la contabilidad utiliza como elemento de representacin contable la
cuenta.
La cuenta es el centro de todo el proceso contable. Alrededor del que gira la
teora del registro de los hechos y su representacin contable. La cuenta
proporciona una visin de la situacin del grupo patrimonial o de gestin de que
17

se trate, as como la informacin acerca de los movimientos operativos del


mismo.
El conjunto de todas cuentas de la empresa ofrece la situacin patrimonial
(balance) y de la situacin econmica (cuenta de prdidas y ganancias) en un
momento concreto.
De todo lo anterior se desprende que la cuenta es el instrumento material que
recoge los movimientos operativos del grupo patrimonial o de gestin a que se
refiere la cuenta.
Esquemticamente, una cuenta se representa en forma de T como se puede
ver en el grfico de la derecha.
La parte de la izquierda de la T se conoce como el Debe (D), y recoge el
movimiento del grupo patrimonial o de gestin a que dicha cuenta se refiere,
cuando este grupo acta como aplicacin de fondos.
Cuando anotamos un apunte en el Debe de una cuenta, tambin se suele decir
que estamos adeudando, cargando o debitando la cuenta.
La parte derecha de la T se conocer como el Haber (H), y recoge el movimiento
del grupo patrimonial o de gestin cuando el mismo constituye la fuente de
financiacin de un hecho econmico.
Cuando anotamos un apunte en el Haber de una cuenta, tambin se suele
decir que estamos abonando, descargando o acreditando la cuenta.
El Saldo de una cuenta es la diferencia entre la suma de las cantidades
anotadas en el Debe y en el Haber. Se dice que el saldo de una cuenta es
deudor, cuando es mayor la suma del Debe que la del Haber, y que el saldo es
acreedor, cuando es menor la suma del Debe que la del Haber.
3.3 Cuentas de Situacin (Cuentas Patrimoniales)
Al tratar el balance de situacin se ha visto el activo y el pasivo de la empresa.
La empresa necesita una financiacin (que se refleja a la derecha del balance)
18

para poder acometer las inversiones necesarias para realizar su proceso


productivo (que aparecen en la izquierda del balance). Tanto la financiacin
propia y ajena como las inversiones se muestran contablemente mediante las
llamadas cuentas de situacin o cuentas patrimoniales.
Las cuentas de situacin segn el tipo de bienes, derechos, obligaciones y
deudas que muestren se agrupan por parte del PGC en cinco tipos:

Grupo 1: Financiacin bsica.

Grupo 2: Inmovilizado.

Grupo 3: Existencias.

Grupo 4: Acreedores y deudores por operaciones de trfico.

Grupo 5: Cuentas financieras.

En el siguiente recuadro se resumen conjuntamente las estructuras bsicas de


los recursos y los empleos de recursos (pasivo y activo de la empresa):

3.4 Cuentas de Gestin


Las cuentas de situacin o de balance muestran la situacin patrimonial y
financiera de la empresa. Por su parte, las cuentas de gestin muestran la
situacin econmica de la empresa, son las cuentas que establecen las
prdidas y ganancias de la empresa. Es decir, las cuentas de gestin son
aquellas cuentas que determinan el resultado de la empresa y que ponen de
manifiesto el resultado de la gestin realizada en la compaa en el periodo
analizado.

19

Las cuentas de gestin se componen a su vez de las cuentas de gastos y de


las cuentas de ingresos (grupos 6 y 7 respectivamente).
3.5 Los Libros de Contabilidad: el Diario y el Mayor
Las anotaciones en las cuentas se llevan a cabo mediante los asientos
contables, que se efectan en los libros de contabilidad.
Toda transaccin contable lleva asociada uno o varios asientos. A su vez,
todo asiento, debido al principio contable de partida doble, tiene una anotacin
en el Debe y otra en el Haber, y adems el importe de ambas tiene que
coincidir. Este tipo de asiento se conoce como asiento simple, slo interviene
una cuenta de cargo (un Debe) y una cuenta de abono (un Haber).
Tambin es posible la utilizacin de asientos mltiples, aquellos en los que hay
ms de una cuenta de cargo (ms de un Debe) y/o ms de una cuenta de
abono (ms de un Haber). En este caso tambin tiene que coincidir el importe
total de los cargos con el importe total de los abonos.
La contabilizacin de los hechos se realiza, de una parte, en forma cronolgica;
es decir, uno a continuacin de otro y en el orden en que stos se suceden.
Dichas anotaciones cronolgicas se efectan en el libro Diario. El libro diario de
la empresa tiene, por tanto, el objetivo de recoger, para cada operacin que
realice la empresa, los grupos patrimoniales deudores y acreedores que en la
misma han intervenido.
Este libro recoge por orden cronolgico todas las operaciones que se van
produciendo en una empresa. Los asientos contables dentro del diario tienen
un nmero de orden y una fecha.
A partir de las anotaciones efectuadas en el libro Diario, se abre el libro
Mayor para cada una de las cuentas implicadas en los asientos o movimientos
del periodo. El libro Mayor es el conjunto de cuentas (o fichas) utilizadas por la
contabilidad, es decir, todas las T con sus anotaciones en el Debe y en el
Haber correspondientes. En la ficha de Mayor de cada cuenta se anotan cada
uno de los cargos y abonos que ha tenido cada cuenta en el libro Diario. Se
20

trata pues de un resumen de movimientos por cada cuenta. En realidad es la


misma informacin que tiene el libro Diario pero ordenada de distinta manera.
El libro Mayor y el libro Diario son por lo tanto los documentos que nos
permitirn tener toda la informacin contable ordenada y disponible para
posteriormente elaborar los estados financieros.
3.6 Proceso Contable
Normalmente el proceso contable de un ejercicio social de una empresa cuenta
con una serie de pasos que son los que se describen a continuacin:
3.6.1 Apertura del Libro Mayor con los datos del balance inicial. Consiste
en ir abriendo una a una todas las cuentas poniendo como saldo inicial de las
mismas el saldo final que tenan al concluir el anterior ejercicio contable. En
cada ejercicio el primer asiento es el conocido como asiento de apertura.
Mediante este asiento se dan de alta los saldos finales del ejercicio anterior
como los saldos iniciales del actual ejercicio contable.
3.6.2 Confeccin del Libro Diario. Como se ha explicado anteriormente,
consiste en realizar uno a uno los de asientos derivados de las operaciones
realizadas por la empresa en el periodo
3.6.3 Confeccin del Libro Mayor. Se realiza pasando todos los cargos y
abonos del libro Diario al Libro Mayor. Puede interesar hacerlo de forma
simultnea a la confeccin del Libro Diario, de esta manera podremos conocer
el saldo de alguna cuenta en un momento intermedio del ejercicio.
Cualquier software de gestin contable al realizar los asientos en el Libro Diario
automticamente realiza los correspondientes apuntes en el Libro Mayor.
Es muy corriente adems la existencia de los llamados libro mayores auxiliares.
Debido al elevado nmero de operaciones que realizan gran parte de las
empresas, se suelen crear unos libros de registros auxiliares de ventas e
ingresos, de compras y gastos, de bienes de inversin, de movimientos de
tesorera (cobros y pagos), etc.
21

3.6.4 Obtencin de saldos en el Libro Mayor. Una vez se han anotado todos
los cargos y abonos del libro Diario al Libro Mayor, se procede a saldar o
liquidar las cuentas del libro Mayor obteniendo los correspondientes saldos o
balances finales deudores o acreedores.
3.6.5 Balance de sumas y saldos. El conocido como balance de
comprobacin o de sumas y saldos permite ver la consistencia de todos los
asientos realizados en el ejercicio comprobando que la suma de todas las
cuentas con saldo deudor es igual a la suma de los saldos de todas las cuentas
con saldo acreedor.
3.6.6 Asientos de regularizacin. Mediante los denominados asientos
de regularizacin:

Se saldan todas las cuentas de gestin con cargo o abono a la


cuenta de Prdidas y Ganancias.

Se calcula la variacin de existencias eliminando las existencias


iniciales (con cargo a Prdidas y Ganancias) y aflorar las
existencias finales (con abono a Prdidas y Ganancias).

Se calcula el impuesto sobre el beneficio.

Despus de efectuados los asientos de regularizacin, el saldo de la cuenta de


Prdidas y Ganancias, que aparece en el balance de situacin, nos debe
indicar el resultado neto de la empresa en el periodo, ya sea prdida (saldo
deudor) o beneficios (saldo acreedor).
3.6.7 Cierre del Libro Mayor. Consiste en ir anotando uno a uno todos los
saldos finales calculados en todas las cuentas. Estos saldos finales
configurarn el balance final del ejercicio de la empresa. La obtencin de los
saldos en el Libro Mayor se realiza siempre al finalizar los ejercicios contables,
pero se puede realizar tambin en cualquier momento intermedio del ejercicio
si se necesita.
3.6.8 Asiento de cierre. Una vez finalizado el proceso de regularizacin
contable, determinado el resultado del ejercicio y calculados los saldos finales
de las cuentas de balance, procede la formulacin del asiento de cierre de la
22

contabilidad. En este asiento slo figurarn cuentas de situacin o balance y


una sola cuenta de resultados, Prdidas y Ganancias (esta cuenta expresa el
resultado global generado por la empresa en el ejercicio correspondiente).
3.6.9 Presentacin de los Estados Financieros. Finalmente slo queda
proceder a la obtencin, cuadre y presentacin de los estados financieros del
ejercicio
4. MTODO DEL PERIODO DE DESFASE
Permite calcular la cuanta de la Inversin en Capital de Trabajo que debe
financiarse desde el instante en que se adquiere los insumos hasta el momento
en que se recupera el Capital invertido mediante la venta del producto, el
monto recuperado se destinara a financiar el siguiente Ciclo Productivo.
Para la aplicacin de este mtodo se debe conocer el costo efectivo de
produccin anual proyectado, tomando como base de informacin el precio de
mercado de los insumos requeridos por el Proyecto para la elaboracin del
producto final. El costo total efectivo se divide por el nmero de das que tiene
el ao, obteniendo de esta operacin un costo de produccin promedio da que
se multiplica por los das del periodo de desfase, arrojando como resultado final
el monto de la Inversin precisa para financiar la primera produccin. La
frmula que permite estimar el Capital de Trabajo mediante el mtodo sealado
es:

K.T = Costo total del ao * Nmero de das de desfase (das ciclo productivo)
365 das

Para el clculo del Capital de Trabajo mediante este mtodo dolo de


consideran los costos efectivos de produccin denominados tambin costos
explcitos, excluyendo la depreciacin y la amortizacin de la Inversin diferida;
adems en este clculo no se consigna el costo Financiero porque el inters
generado durante la fase de funcionamiento del Proyecto deber ser cubierto
por el valor de las ventas y no por el Capital de Trabajo.

Ejemplo :
23

El costo total efectivo durante el ao es de 24000 U.M. proveniente de la suma


de los costos netos de adquisicin de los recursos (2195 U.M.) ms el importe
del IVA (205 u.m.) solo de aquellos bienes y servicios que son objeto de este
impuesto. En este clculo no se incluye el costo Financiero, la depreciacin ni
la amortizacin diferida.

El Ciclo Productivo tiene el siguiente comportamiento: Se mantiene en


almacenes materia prima y materiales (existencias) por un trmino de 5 das. El
bien final se produce en un periodo medio de 10 das. El producto final
elaborado se almacena antes de su venta al pblico durante 8 das.

Una vez que el bien se introduce al mercado se prev que su comercializacin


tomara un periodo de 7 das para que se paguen las facturas de venta (A los
clientes no se les darn facilidades de crdito). Como se observa en el ejemplo,
el sistema de produccin se compone de un conjunto de Actividades, que
pueden representarse as:

Por consiguiente, el Capital de Trabajo invertido queda inmovilizado por un


promedio de 30 das (5+10+8+7 = 30), con lo que las necesidades de Capital
de Trabajo para cubrir un ciclo se elevan a 200u.m. monto calculado aplicando
la formula anterior.

K.T = (2400/360)*30 = 200 U.M.


En el ejemplo el Ciclo Productivo abarca 30 das, entonces el Capital requerido
para cada ciclo (un mes) ser de 200u.m., como el ao tiene 12 meses se
tendr 12 ciclos productivos que multiplicados por el monto del Capital de
Trabajo de un ciclo, se obtiene el costo explicito total de produccin por ao,
que es igual a 2400u.m; (200*12 = 2400).

5. MTODO DEL DEFICIT ACUMULADO MXIMO

Se calculan para cada uno de los perodos, los flujos de Entradas y Salidas de
Caja proyectados, y por diferencia, el saldo (dficit o supervit) de cada
perodo.
24

Luego se acumulan los saldos para encontrar el perodo en que ocurre el


Dficit Acumulado Mximo, que pasa a ser el Monto a invertir en Capital de
Trabajo.

Por ejemplo, si el perodo de recuperacin fuese de siete meses y, los flujos de


caja proyectados (ingresos menos egresos) fuesen los que se indican en el
siguiente cuadro, podra calcularse el dficit o supervit acumulado que
se muestra en la ltima lnea.

Clculo del dficit o el supervit acumulado

INGRESOS

800

860

870

1.000 1.100 1.120 1.300

EGRESOS

900

920

920

920

FLUJOS DE CAJA

(100) (60) (50) 80

950

950

950

150

170

350

190

540

DEFICIT SUPERAVIT (100) (160) (210) (130) 20


ACUMULADO

El dficit acumulado mximo que se desprende de este cuadro anterior, es de


$210. Segn este mtodo, esta ser la inversin que deber efectuarse en
capital de trabajo para financiar una operacin normal.

Al invertir $210 en capital de trabajo (en efectivo), habra un monto de recursos


disponibles en el momento cero, que determinara una composicin de la
proyeccin de dficit o supervit acumulados como la que se muestra en el
siguiente cuadro.

Cambios en el dficit o el supervit acumulados, por la inversin en capital de


trabajo.

0
INGRESOS
EGRESOS

210 800
900

860 870 1.000 1.100 1.120 1.300


920 920 920
25

9502 950

950

FLUJOS DE CAJA

210 (100) (60) (50) 80

DFICIT SUPERVIT 210 110

50

80

150

170

350

230

400

750

ACUMULADO

De esta forma, todos los perodos del ciclo productivo han quedado
financiados. Ntese que si a los $750 de supervit acumulado al final del ciclo
se le restan los $210 invertidos en capital de trabajo (para destinarlos a
financiar el siguiente perodo de recuperacin), queda un excedente de la
operacin de $540, igual al obtenido en el cuadro.
La principal crtica a este modelo es que castiga en demasa el proyecto al
considerar una inversin excesivamente alta, en circunstancias de que los
excedentes de la mayora de los perodos permitiran recurrir a un
financiamiento de corto plazo durante los meses en que exista un dficit
acumulado.

Para solucionar esto se puede determinar un promedio, suponiendo que


cuando haya dficit se cubrir con crditos de corto plazo y que los supervit
se invertirn para generar un inters que permita financiar el costo de los
crditos de corto plazo. En todo caso, si el proyecto es rentable bajo este
mtodo, ms rentable ser si se opta por la solucin de promedios.

6. ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO Y VALORES NEGOCIABLES

6.1 Generalidades:

La correcta administracin del efectivo tiene consecuencias importantes en la


rentabilidad de una compaa, ya que reduce el periodo de cobro y los costos
de transaccin del procesamiento de cobros y pagos. La Administracin del
efectivo es responsabilidad del Departamento de Finanzas pero involucra
tambin a otros departamentos, como la contabilidad y el de sistemas, con los
que deben trabajarse estrechamente. Las empresas mantienen efectivo y
valores negociables para reducir su riesgo de insolvencia tcnica, teniendo de
esta manera un conjunto de recursos lquidos para realizar tanto los
26

desembolsos planeados como los imprevistos. El efectivo y los valores


negociables son los activos ms lquidos de una empresa

6.2 Los cuatro principios bsicos para la administracin de efectivo

Existen cuatro principios bsicos cuya aplicacin en la prctica conduce a una


Administracin correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada.
Estos principios estn orientados a lograr un equilibrio entre los flujos positivos
(entradas de dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tal manera que
la empresa pueda, conscientemente, influir sobre ellos para lograr el mximo
provecho.
Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos
a las erogaciones de dinero.
Primer principio:

"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo"

Ejemplo:
-Incrementar el volumen de ventas.
-Incrementar el precio de ventas.
-Mejorar la mezcla de ventas (impulsando las de mayor margen de
contribucin).
-Eliminar descuentos.
Segundo principio:

"Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo"

Ejemplo:
- Incrementar las ventas al contado.
- Pedir anticipos a clientes.
- Reducir plazos de crdito
Tercer Principio:
27

"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero"

Ejemplo:
- Negociar mejores condiciones (reduccin de precios) con los proveedores.
- Reducir desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa.
- Hacer bien las cosas desde la primera vez (disminuir los costos de no tener
Calidad)
Cuarto principio:

"Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero"

Ejemplo:
- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.
- Adquirir los inventarios y otros activos en el momento ms prximo a cuando
se van a necesitar.

Hay que hacer notar que la aplicacin de un principio puede contradecir a otro,
por ejemplo: Si se vende slo al contado (cancelando ventas a crdito) se logra
acelerar las entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el
volumen de venta. Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicacin
del segundo principio con el primero.
En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no slo el efecto directo de
la aplicacin de un principio, sino tambin las consecuencias adicionales que
pueden incidir sobre el flujo del efectivo.

6.3 Importancia de la administracin del efectivo

La administracin del efectivo y los valores negociables es una de las reas


ms importantes de la administracin del capital de trabajo. Como ambos son
los activos ms lquidos de la empresa, pueden constituir a la larga la
capacidad de pagar las cuentas en el momento de su vencimiento. En forma
colateral, estos activos lquidos pueden funcionar tambin como una reserva de

28

fondos para cubrir los desembolsos inesperados, reduciendo as el riesgo de


una "crisis de solvencia".

6.3.1 La funcin de la administracin de efectivo

La administracin del efectivo comprende el manejo del dinero de la


organizacin y
Obtener as la mayor disponibilidad de efectivo y el mximo de ingresos por
Intereses sobre cualquier fondo que no se est utilizando. En el extremo la
funcin
Comienza cuando un cliente extiende su cheque para pagarle a la organizacin
una
Cuenta por cobrar; la funcin termina cuando un proveedor, un empleado o el
Gobierno obtiene fondos cobrados por la organizacin para el pago de una
cuenta
Por pagar o una acumulacin. Todos los activos entre estos dos puntos caen
dentro
De la esfera de la administracin del efectivo. Los esfuerzos de la organizacin
para
Hacer que los clientes paguen sus cuentas en tiempo determinado caen dentro
de la
Administracin de las cuentas por cobrar. Por otra parte, su decisin sobre
cuando
Pagar las cuentas incluye la administracin de las cuentas por pagar y las
Acumulaciones.

7. MODELO-BAUMOL

Este modelo fue elaborado por William Baumol y publicado en noviembre de


1952 en su trabajo: The Transsactions demand for cash: an inventory theoretic
approach, y constituye una adaptacin a la administracin del efectivo del
modelo de inventario creado por Harris y Wilson.
Este modelo se sustenta en condiciones de previsin perfecta o certidumbre lo
que implica conocer todos los parmetros y el comportamiento de las variables.
El modelo persigue determinar un modelo ptimo de pedido para mantener un
29

saldo normal o activo que permita abastecer las necesidades conocidas del
proceso econmico, volumen que se determinar sobre la base de aquella cifra
que reduzca al mnimo el costo total de aprovisionamiento (pedido) y
almacenamiento (mantenimiento), cuyos valores son tambin conocidos de
antemano.
William Baumol es considerado como la primera persona en proporcionar un
modelo de gestin de efectivo, donde se incluyen los costos de oportunidad y
los costos de transacciones o comerciales. Se considera costo de oportunidad
el rendimiento que hubiera podido ganarse si el dinero que se mantiene en la
cuenta

de

efectivo

estuviera

invertido

en

valores

negociables.

Baumol, en su modelo parte de la hiptesis que sustenta el modelo de


inventario; por lo que supone que la empresa tiene una demanda estable de
efectivo durante un periodo de tiempo, el efectivo se obtiene mediante la venta
de valores negociables u otra fuente de financiamiento ajena en una magnitud
y la obtencin de fondos para reaprovisionar, la tesorera ocurre cada vez que
este llega a cero.

Como podremos comprender el modelo Baumol es un modelo matemtico


utilizado para administracin de inventarios, el cual fue adaptado a la
administracin del efectivo por el seor Baumol. El estipulo que intervienen dos
costos son:

El costo de convertir valores negociables a efectivo, que va a ser constante y


tipificante con la letra B aqu se incluyen los costos de corretaje y de oficina
que se incurren. Pero B va a estar influido por el numero de transacciones
que se hagan, es decir que si T son las necesidades de efectivo al ao y C
es el monto o saldo de efectivo optimo; entonces el numero de transacciones
necesarias va a estar determinada por T/C. Entonces:

Costo de mantenimiento ser: costo de mantenimiento =i( C )


(2)
Entonces la suma de los costos de oportunidades ms el costo de
conversacin nos resulta como el costo total de efectivo:

Costo total =b

+ i

c
30

Ahora bien, como nos interesa, minimizar estos costos, los cuales son inversos,
porque el costo de oportunidades aumenta a medida que aumenta C y el
costo por ordenamientos disminuye a medida que aumenta C derivando la
formula de costo total con respecto a C y hacindola cero (O), nos
encontramos una nueva formula.

La cual es: C =

Donde C va a ser el saldo optimo de efectivo, la cual va a estar en funcin


directa de la raz cuadrada de los costos de conversacin y en funcin inversa
a la tasa de oportunidades. Este modelo resulta muy simplista y da lugar a
confusiones basndose en sus suposiciones, no obstante, tiene a su favor que
considera la economa de escala y la naturaleza compensadora de los costos
de conversin y de oportunidad.
Este modelo un tipo de inters mas alto implica una C mas baja por lo general,
cuando los tipos de inters son mas altos se desea mantener saldos medios de
tesorera pequeos, por otra parte, si se usa efectivo muy a menudo o sin el
costo de vender valores es alto, querrn mantenerse saldos medios de
tesorera.
Una aplicacin de esta formula la podemos ver a travs de un ejemplo paredes
F (1995;150)
Una empresa tiene salidas de tesorera a un ritmo regular de Bs 20.000
anuales. El tipo de inters es del 2% y la venta de cada valor cuesta Bs. 2. Se
pide:
A. Cul es el costo marginal del inventario de tesorera (par un incremento
de Bs. En volumen de pedido?
B. En qu punto el costo marginal de inventarios es igual a la reduccin
marginal en el costo de pedido?
C. Cuntas veces en el ao debera vender valores negciales?
D. Cul es el saldo medio de tesorera?
Respuesta a) Primero debera calcular C de acuerdo a la formula entonces

31

C=

C=

C = Bs 2.000

En consecuencia la empresa tendr que vender unos Bs 2.000 en valores


negociable durante diez veces al ao (Bs. 20.000/Bs 2.000=10)
El costo marginal de inventario vendra dado por

C
Costo de mantenimiento =i

2.000
0.02

T
Costo total por ordenamiento = b

20

20.000
2

2000

= 20

Se deben vender 10 (20.000/2000) veces al ao valores negociables por un


monto de Bs 2000 cada vez

El saldo medio de tesorera vendran dado por 2000 = Bs 1.000.


8. MODELO MILLAR ORR.
Millar Orr analizaron como se deba gestionar la tesorera, si no se pueden
predecir da a da las entradas y salidas de caja. Segn estos autores los
saldos de efectivo fluctan al azar entre un lmite inferior y otro superior, la
mecnica del modelo es dejar oscilar el saldo de efectivo hasta que alcance el
lmite superior o inferior y cuando esto sucede, la empresa compra o vende
ttulos para volver al saldo deseado.
Para establecer los lmites, Millar y Orr demostraron que estos dependen de
tres factores: si la variabilidad diaria de los flujos de caja es grande o si el costo
de comprar y vender ttulos es alto entonces la empresa debiera establecer los
lmites de control muy separados, por el contrario, si el tipo de inters es alto,
los lmites debieran establecerse ms prximos. La administracin juega con el
lmite inferior dependiendo de cuanto riesgo de faltante en efectivo la empresa
puede tolerar; puede ser cero o un margen mnimo de seguridad.
Al igual que en el modelo Baumol, depende del costo de transaccin de la
compra y venta de valores negociables y el costo de oportunidad de la tenencia
32

de efectivo y como consecuencia, los costos de transaccin por perodo son


dependientes del nmero de transacciones en valores negociables durante el
perodo, igualmente el costo de oportunidad de la tenencia de efectivo es una
funcin del efectivo esperado por perodo, en este caso.
Asociados a la administracin del efectivo existen costos que ofrecen
informacin acerca de las implicaciones financieras del mantenimiento de un
determinado monto de efectivo; estos son los costos relacionados con un
faltante de efectivo, los relacionados con la conservacin del efectivo inactivo y
los costos de manejo y administracin los cuales son utilizados por los modelos
de Baumol y Miller-Orr.

Atreves de un ejercicio podemos ver la aplicacin de este modelo:


Calcule la estrategia ptima sobre la base de los siguientes supuestos:
Saldo mnimos de tesorera Bs 10.000.
Varianza de los flujos diarios de tesorera = 6.250.000 (equivalentes a
una desviaciones tpicas de Bs 2.500 por da)
Tipo de inters 0.025 diarios
Costos de cada compra o ventas de valores b.s 20

El nivel de ptimo vendra dado por:


Z=

Z=

Z = Bs 7.211

Pero como la empresa desea un saldo mnimo de tesorera de Bs 10.000


entonces el nivel deseado va a ser igual a Bs 17.211.
El nivel superior va a ser igual a 3 veces Z entonces H=3Z H = 3 x 7.211 H =
21.633 al cual se le suma un saldo mnimo de tesorera de Bs 10.000; para que
el lmite superior se ubica en Bs.
Si el saldo de caja alcanza a los Bs 31.633 se debe invertir Bs 14.422 (31.633
17.211) en valores negociables si el saldo de caja disminuye a Bs 10.000 se
debe vender Bs 7.211 en valores negociables y reponer el saldo de tesorera

33

9. ADMINISTRACIN DE INVENTARIO

9.1 Concepto

La administracin de inventarios consiste en proporcionar los inventarios que se


requieren para mantener la operacin al costo ms bajo posible.

La administracin de inventarios se centra en cuatro (04) aspectos bsicos:

I.- Nmero de unidades que debern producirse en un momento dado.


II.- En qu momento debe producirse el inventario.
III.- Qu artculos del inventario merecen atencin especial?
IV.- Podemos protegernos de los cambios en los costos de los artculos en
inventario?

El objetivo de la administracin de inventarios, tiene dos aspectos que se


contraponen, por una parte, se requiere minimizar la inversin del inventario,
puesto que los recursos que no se destinan a ese fin, se pueden invertir en otros
proyectos aceptables que de otro modo no se podran financiar. Por la otra, hay
que asegurarse de que la empresa cuente con inventario suficiente para hacer
frente a la demanda cuando se presente y para que las operaciones de
produccin y venta funcionen sin obstculos.
Ambos aspectos del objeto son conflictivos, ya que reduciendo el inventario se
minimiza la inversin, pero se corre el riesgo de no poder satisfacer la demanda
de las operaciones de la empresa. Si se tienen grandes cantidades de inventario,
se disminuyen las probabilidades de no poder satisfacer la demanda y de
interrumpir las operaciones de produccin y venta, pero tambin se aumenta la
inversin.

El inventario permite ganar tiempo ya que ni la produccin ni la entrega pueden


ser instantnea, se debe contar con existencia del producto a las cuales se
puede recurrir rpidamente para que la venta real no tenga que esperar hasta
que termine el cargo proceso de produccin.

34

El hecho de controlar el inventario de manera eficaz tiene sus ventajas y


desventajas.

La ventaja principal es que la empresa puede satisfacer las demandas


de sus clientes con mayor rapidez.

Desventajas :
a.- Implica un costo generalmente alto (almacenamiento, manejo y
rendimiento).
b.- Peligro de obsolescencia.

La administracin de inventarios tiene entonces como meta, conciliar o


equilibrar los siguientes objetivos:

Maximizar el servicio al cliente.

Maximizar la eficiencia de las unidades de compra y produccin.

Minimizar la inversin en inventarios.

9.2 Inventarios

Los Inventarios o Stocks es la cantidad de bienes o activos fijos que una


empresa mantiene en existencia en un momento determinado, el cual
pertenece al patrimonio productivo de la empresa.

Se entiende por Gestin de Inventarios, todo lo relativo al control y manejo de


las existencias de determinados bienes, en la cual se aplican mtodos y
estrategias que pueden hacer rentable y productivo la tenencia de estos bienes
y a la vez sirve para evaluar los procedimientos de entradas y salidas de dichos
productos.

En la Gestin de Inventarios estn involucradas tres actividades bsicas a


saber:

a) Determinacin de las existencias: La cual se refiere a todos los procesos


necesarios para consolidar la informacin referente a las existencias
fsicas de los productos a controlar y podemos detallar estos procesos
como:
35

Toma fsica de inventarios


Auditoria de Existencias
Evaluacin a los procedimientos de recepcin y ventas (entradas y
salidas)
Conteos cclicos

b) Anlisis de inventarios: La cual esta referida a todos los anlisis


estadsticos que se realicen para establecer si las existencias que fueron
previamente determinadas son las que deberamos tener en nuestra planta,
es decir aplicar aquello de que "nada sobra y nada falta", pensando siempre
en la rentabilidad que pueden producir estas existencias, algunas
metodologas aplicables para lograr este fin son:

Formula de Wilson (mximos y mnimos)

Just in Time (justo a tiempo)

c) Control de produccin: La cual se refiere a la evaluacin de todos los


procesos de manufactura realizados en el departamento a controlar, es
decir donde hay transformacin de materia prima en productos terminados
para su comercializacin, los mtodos mas utilizados para lograr este fin
son:

MRP (planeacin de recursos de manufactura)

MPS (plan maestro de produccin)

Por convencin, el inventario en el sector manufacturero se refiere


generalmente a los artculos que contribuyen o que se vuelven parte de la
fabricacin de productos de una firma.

9.3 Objetivos del inventario

Todas las firmas mantienen una provisin de inventario por las siguientes
razones:

Mantener una independencia en las operaciones.


36

Ajustarse a la variacin de la demanda de productos.

Permitir una flexibilidad en la programacin de la produccin.

Proveer una salvaguardia para la variacin en el tiempo de entrega de


materias primas.

Maximizar la utilidad del tamao del pedido de compra econmica

Por cada una de las razones anteriores, es necesario saber que el inventario es
costoso y que en general, las grandes cantidades son indeseables. Los
tiempos de los ciclos largos se producen por grandes cantidades de inventario
y son tambin indeseables.

9.4 Tipos de inventarios

Los inventarios de acuerdo a las caractersticas fsicas de los objetos a contar,


pueden ser de los siguientes tipos:

a) Inventarios de materia prima o insumos: Son aquellos en los cuales


se contabilizan todos aquellos materiales que no han sido modificados
por el proceso productivo de las empresas.

b) Inventarios de materia semielaborada o productos en proceso:


Como su propio nombre lo indica, son aquellos materiales que han sido
modificados por el proceso productivo de la empresa, pero que todava
no son aptos para la venta.

c) Inventarios de productos terminados: Son aquellos donde se


contabilizan todos los productos que van a ser ofrecidos a los clientes,
es decir que se encuentran aptos para la venta.

d) Inventarios de materiales para soporte de las operaciones, o piezas


y repuestos: Son aquellos donde se contabilizan los productos que
aunque no forman parte directa del proceso productivo de la empresa,
es decir no sern colocados a la venta, hacen posible las operaciones
productivas de la misma, estos productos pueden ser: maquinarias,
repuestos, artculos de oficinas, etc.
37

De acuerdo a la naturaleza de la empresa, se har ms nfasis en algunos de


estos inventarios. Una empresa distribuidora, por ejemplo, solo tendr
inventarios de productos terminados y de piezas y repuestos; mientras que una
empresa manufacturera que posea unos veinte artculos de materia prima,
pudiera tener mas de diez mil tipos diferentes de piezas y repuestos as como
de productos terminados y productos en proceso.
Existe otra clasificacin de inventarios que se refiere a la concepcin logstica
del mismo, los cuales son los siguientes:

e) Inventarios cclicos o de lote: Se generan al producir en lotes no de


manera continua. Por ejemplo cuando un tornero acumula piezas hasta
completar un lote que ser enviado al fresado o al siguiente proceso.
Estos inventarios facilitan las operaciones en sistemas clsicos de
produccin, porque permiten que el sistema productivo no se detenga.

f) Inventarios estacinales (por estacin): Son aquellos donde se


contabilizan aquellos productos que poseen demandas que depende de
alguna estacin o periodo de tiempo especfico. Un ejemplo de estos
pueden ser: los paraguas, los juguetes y los artculos de moda.

g) Inventarios de seguridad: Se generan para amortiguar variaciones en


la demanda o para cubrir errores en la estimacin de la misma. Estos
inventarios derivan del hecho de que la demanda de un bien o servicio
proviene usualmente de estudios de mercado que difcilmente ofrecen
una precisin total.

h) Inventarios especulativos: Estos se derivan cuando se espera un


aumento de precios superior a los costos de acumulacin de inventarios,
por ejemplo, si las tasas de inters son negativas o inferiores a la
inflacin.

El Inventario es uno de los activos ms grandes existentes en una empresa. El


inventario aparece tanto en el balance general como en el estado de
resultados. En el balance General, el inventario a menudo es el activo corriente
38

mas grande. En el estado de resultado, el inventario final se resta del costo de


mercancas disponibles para la venta y as poder determinar el costo de las
mercancas vendidas durante un periodo determinado.

Los Inventarios son bienes tangibles que se tienen para la venta en el curso
ordinario del negocio o para ser consumidos en la produccin de bienes o
servicios para su posterior comercializacin. Los inventarios comprenden,
adems de las materias primas, productos en proceso y productos terminados
o mercancas para la venta, los materiales, repuestos y accesorios para ser
consumidos en la produccin de bienes fabricados para la venta o en la
prestacin de servicios; empaques y envases y los inventarios en trnsito.

Las principales variables que afectan al nivel de inventarios son:


Nivel

de

ventas

durabilidad

perecibilidad

del

producto.

(especialmente al nivel de existencia de productos acabados).


Perodo y naturaleza tcnica del proceso de produccin: (especialmente
al nivel de existencia de productos acabados).
Eficiencia en la programacin de compras y confiabilidad de las fuentes
de abastecimiento (especialmente al nivel de existencias de materias
primas).

Por qu se dice que una buena administracin debe tener un nivel ptimo de
inventarios?

Dado a que mantener un nivel mayor de inventarios implica inmovilizar


recursos adicionales y adems se incurre en un mayor costo de mantencin
(manipulacin y almacenamiento de los inventarios).

Cmo se determina el nivel ptimo de inventarios?

Existen tres enfoques para determinar dicho nivel.


39

Enfoque de certeza: Donde todas las variables pertinentes se conocen


con un 100% de seguridad.
Enfoque de incertidumbre: El cual est ligado a las teoras de
probabilidades.
Enfoque de certeza: Aqu se encuentra el mtodo del lote econmico,
en este mtodo la cantidad ptima se determina conociendo la demanda
y los costos asociados a los inventarios.

9.5 COSTOS DE MANTENIMIENTO DE LOS INVENTARIOS

Los costos de mantenimiento de la inversin en inventarios se clasifican en tres


grandes grupos:

Costo de adquisicin o compra.

Costo de renovacin o de pedido.

Costo de posesin del inventario.

9.5.1 Costo de Adquisicin o Compra.

Este costo est dado por el resultado obtenido de multiplicar la cantidad de


unidades compradas por su precio unitario. Cuando un artculo es fabricado
total o parcialmente por la propia empresa, la determinacin de su costo ya no
resulta tan simple, es preciso entonces hacer uso de mtodos o criterios
contables para la determinacin del costo.

9.5.2 Costo de Renovacin o de Pedido.

Cada lote o pedido que se ordena a un determinado proveedor origina gastos,


ya sean de tramitacin, preparacin de la orden de compra, transporte,
recepcin descarga, etc. Buena parte de estos costos son fijos, por lo cual al
aumentar el volumen del pedido se reduce el costo unitario por este concepto.

40

9.5.3 Costo de Posesin del Inventario.

La posesin del inventario origina una serie de gastos, algunos de ellos


aparentemente poco significativos, quiz debido a ello, el costo de posesin del
inventario haya sido siempre no muy conocido y a veces hasta olvidado por los
analistas. Entre los conceptos de costo que son motivados por la posesin del
inventario se citan los siguientes:

a) Alquiler de las bodegas: Todo inventario necesita un lugar adecuado para


protegerlo y guardarlo. Si la bodega es alquilada, el costo por este concepto
debe aplicrsele al inventario correspondiente.

b) Costo de Almacenamiento: Cuando se reciben los artculos en


las bodegas deben ordenarse y almacenarse adecuadamente. Algunas veces hasta se hace necesario utilizar equipo especial como montacargas
o gras para movilizarlos y colocarlos en un lugar apropiado.

c) Costo de Conservacin del Inventario: Existen productos que necesitan


cuidados especiales para que no se deterioren mientras se encuentren en
las bodegas, como por ejemplo: refrigeracin, calor, engrasado, lubricacin,
etc.

d) Control de Bodegas: Debido al movimiento de entradas y salidas


constantes se hace necesario disponer da un buen sistema de control contable
con el propsito de mantener los registres actualizados.

e) Obsolescencia: Este costo es difcil de estimar con precisin, reviste gran


importancia cuando se trata de artculos que pasan de moda con mucha
facilidad. La competencia y el desarrollo tecnolgico hacen que frecuentemente
aparezcan en el mercado productos nuevos con ventajas adicionales en
relacin a los existentes en el mercado. Esto origina una devaluacin por
obsolescencia en cierto tipo de inventario.

f) Seguros: Es necesario proteger los inventarios por daos que puedan sufrir
a consecuencia de incendios, robos o cualquier otro accidente, debido a lo
41

cual, hay que pagar primas de seguros de acuerdo al valor asegurado de las
existencias.

g) Inmovilizacin financiera: Los fondos que se usan para financiar

la inversin

en inventarios tienen un costo para la empresa. Incluso, si se trata de fondos


propios a la inmovilizacin financiera por este concepto hay que asignarle un costo
- costo de oportunidad - ya que esos re cursos se podran haber desplazado en
otras inversiones que produzcan cierta rentabilidad con un menor riesgo, tales
como - bonos, acciones u otros valores.

i) Costos de Almacenamiento.
Todo material almacenado genera determinados costos, a los cuales se
denomina costos de existencias; los costos de existencias dependen de dos
variables; la cantidad en existencias y tiempo de permanencia en existencias.
Cuanto mayor es la cantidad y el tiempo de permanencia, tanto mayores sern
los costos de existencias.

El costo de existencias (CE) es la suma de los costos de almacenamiento


(CA) y el costo de perodo (CP)

Costo de Almacenamiento:

El costo de almacenamiento (CA) se calcula mediante la siguiente ecuacin:


CA = Q/2x Tx Px I
Donde:

Q = cantidad de material en existencia en el perodo considerado.


T = Tiempo de almacenamiento.
P = Precio Unitario de material y,
I = Tasa de almacenamiento expresada en porcentaje del precio unitario.

Sin embargo, el CA est compuesto por una parte variable (la cantidad de
material y el tiempo) y una parte fija (alquiler de la bodega, salarios del
personal de la bodega, seguro contra incendio y robo, maquinarias y equipos
instalados, entre otro). La parte fija no depende de la cantidad y tiempo de
42

almacenamiento. Por ello, es prudente utilizar una frmula ms amplia, la tasa


de almacenamiento (TA) que constituye la suma de las siguientes tasas (tasas
expresadas en porcentaje):

Ta = Tasa de almacenamiento Fsico:


Ta = 100 x Ax Ca/ C x P

Donde:
A = rea ocupada por las existencias.
Ca = Costo anual del metro cuadrado de almacenamiento.
C = Consumo anual del material.
P = Precio Unitario material.

Tb = Tasa de retorno del capital detenido en existencias:


Tb = 100x Ganancia/Q x P

Donde:

Q x P = Valor de los productos almacenados.


Tc= Tasa de seguros del material almacenado
Tc= 100x Costo anual del equipo/Q x P

Td= Tasa de transporte, manipulacin y distribucin del material


Td = 100x devaluacin anual del equipo/Q x P

Te= Tasa de obsolescencia del material:


Te = 100x Prdidas anuales por antigedad/Q x P

En resumen, la tasa de almacenamiento (TA) es la suma de todas las tasas


explicadas:

TA= Ta + Tb + Tc + Td + Te

i) Costos de la orden:

43

Estos incluyen costos tales como:

Costos de colocar una orden, es decir gasto administrativo requerido para


emitir las rdenes internas cotejar precios, elegir al proveedor, etc.

Gastos de recibir y controlar las mercaderas que llega a bodega.

Costos de embarque y de acarreos.

Estos costos tienen una parte fija y variable; (los costos de un departamento
de compras y de recepcin son fijos. Por ejemplo: El personal del
departamento de compras en un costo fijo, pero en cambio el costo de colocar
un pedido, es variable).

Luego los costos totales de orden de un perodo son iguales a:


1

Donde:

Costo de ORDEN = F+ S O
Q

F = Costo fijo de la orden.

O = Demanda para un perodo de tiempo.


Q = Unidades de cada pedido.
O/Q = Nmero de pedidos en un perodo de tiempo.
S = Costo variable de cada pedido.

Grficamente la situacin es la siguiente:

Costos

Costo total INVENTARIO

Costo total MANTENIMIENTO

Costo total del Costo ORDEN


Costo fijo del costo de ORDEN

Dimensin del lote de


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Reposicin.
Conclusiones del grfico

Luego, los COSTOS TOTALES DEL INVENTARIO, van a ser igual al


costo total de mantenimiento ms el costo total de ORDEN.

C. Total: C Q + F + S O
2
Q

De la frmula se desprende:

Cuanto mayor es la cantidad de cada pedido (Q), tanto mayor son los costos de
mantenimiento, pero menores los costos de orden.

Cuanto menor es la cantidad de cada pedido, menos son los costos de


mantenimiento, pero mayores los costos de vidas.

Por lo tanto, para hallar, el nivel ptimo de inventario que minimice ambos
costos es necesario hallar la derivada de la frmula del costo total, e igualar
esta derivada a cero.
C. Total: C Q + F + S O
2
Q

dCT = C S O
dq

SO = C
Q

Q=

2SO

2
C
Como la segunda derivada, es mayor
que cero, para todos los valores posibles

de Q, esto es un mnimo.
45

Conclusiones del grfico

Costos mantenimiento varan en forma directamente proporcional con la


dimensin de cada pedido.

Costos emisin de orden: varan inversamente con la disminucin de estos:

La lnea del costo total comienza declinando a medida que disminuye el costo
total de ORDEN. Pero esta misma lnea comienza a elevarse cuando esa
disminucin en el costo de orden, no alcanza a compensar el crecimiento en
los costos de mantenimiento.

El punto Q, representa la disminucin ptima de cada perodo, porque minimiza


el Costo Total.

Cuando la lnea del costo total, alrededor del punto Q, es ms o menos plana,
puede ser mejor que en lugar de fijar una cantidad determinada, se fijen dos
lmites:

uno mximo

uno mnimo

Entre estos lmites la cantidad de cada pedido puede variar.

Cuntos pedidos se deben hacer durante un perodo de tiempo?

El nmero de pedidos va a depender de la Demanda y del Lote econmico.

Es decir:
N de Pedidos = Demanda
Q

Cada cunto tiempo se deben solicitar los pedidos?


46

El tiempo de ordenamiento =

T
D/q

Dnde: T = horizonte de planificacin.

Grficamente la situacin sera la siguiente:

Donde Q = lote econmico


t = perodo que cubre el lote.

tiempo

La utilizacin del inventario constituye una lnea quebrada, pero se puede


aproximar a una lnea recta para fines de estudio.

De acuerdo al grfico, el nuevo pedido debera solicitarse cuando el inventario


alcanza el punto cero, pero aqu se est suponiendo que la empresa puede
reponer el inventario sin ninguna espera, cosa que no sucede en la prctica.

Por lo tanto, para calcular el momento o instante en que la empresa debe


solicitar un nuevo pedido se debe determinar el plazo total de entrega.

Este plazo se determina de la siguiente forma:

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a) Colocacin del pedido: Desde el da de la emisin de la requisicin


hasta el da en que el proveedor recibe el pedido.

b) Tiempo de entrega: Es el tiempo que transcurre desde el momento


en que el proveedor recibe el pedido y el momento en que la
mercadera es puesta en bodega de la Empresa.

Por lo tanto, el plazo total de entrega es a y b.


Teniendo el plazo total de entrega se puede calcular el punto de pedido, que
ser igual al consumo promedio, multiplicado por el plazo total de entrega.

Y cul es el consumo promedio? es el lote econmico dividido por el tiempo


de ordenamiento.

De este modo, se solicitar el nuevo pedido, considerando las unidades que


sern consumidas o vendidas durante el plazo total de entrega.

Ejemplo:
Demanda 9.000 u anuales.
Costo de orden de cada pedido = $50. Costo de mantenimiento, durante el ao es de $5. Tiempo de espera total = 10 das.

Determinacin del Lote Econmico

2
Q = 2 x 9.000 x 50
5
2

Q = 424
unidades

Nmeros de pedidos: D = 9000 = 22 pedidos


48

424

Tiempo de ordenamiento= 360 = 17 das


22

Punto de Pedido = 424 10 das = 249


17

Consumo promedio del lote econmico

Por lo tanto, cuando el inventario sea igual a 249 unidades, se debe solicitar el
nuevo pedido de tal forma que cuando lleguen las nuevas unidades el
inventario ser igual a cero, ya que las 249 unidades, sern consumidas o
vendidas durante el plazo total de entrega.

Hasta aqu se ha supuesto que la:

demanda es totalmente predecible.

gran confianza en las fuentes de aprovisionamiento.

Habitualmente esto no sucede, por lo tanto es necesario tener un margen de


seguridad o stock de emergencia.

Cmo se calcula el stock de seguridad o emergencia? Una de las formas, es


mediante un porcentaje que se calcula sobre la reserva de aprovisionamiento.

Qu es reserva de aprovisionamiento?

Es la reserva que ser consumida durante el plazo total de entrega, es decir el


punto de pedido, calculado anteriormente.

La reserva de emergencia se consume?


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No, a menos que el nuevo pedido no llegue a tiempo o que aumente el nivel de
demanda esperado.

La suma de la reserva de emergencia y de la reserva de aprovisionamiento, es


el nuevo punto de pedido cuando existen mrgenes de seguridad.

Por lo tanto, la reserva de emergencia ms el lote econmico, arroja la


existencia mxima que tendr la Empresa en un momento dado.

De acuerdo al ejemplo anterior, si el margen de seguridad es un 10%.

La seguridad de emergencia sera igual a 25 unidades.


Luego Punto de Pedido = 249 + 25 = 274 u.
Existencia Mxima

= 424 + 25 = 449 u.

j) El lote econmico de compras (EOQ)

Es un modelo clsico de cantidad fija de pedidos, es decir, calcula cunto


comprar de manera que se logre minimizar el costo asociado a la compra y al
mantenimiento de las unidades en inventario. Muchas empresas utilizan el
EOQ (Cantidad econmica de pedido) para tomar decisiones de compras. El
objetivo bsico que se persigue al determinar el Lote Econmico es la
reduccin de costos, a la vez que se responden dos preguntas claves:
Cunto pedir? Cundo pedir?

k) Costos de colocacin de pedido:

Este valor se considera fijo cualquiera sea la cuanta del lote, pues no estn
afectados por el tipo de polticas de inventarios. Est representado por el costo
del formato de compra, tiempo de computador, el costo de enviar la orden de
comprar proveedor, etc.

l) Costo de mantenimiento/Unidad de tiempo:


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Se define como el costo de mantener una unidad o artculo durante un tiempo


determinado. Los artculos que se almacenan en inventario, adems estn
sujetos a prdidas por robo, obsolescencia y deterioro.

m) Costo de quedarse corto:

Cuando una empresa por cualquier circunstancia no puede cumplir un pedido,


por lo general ocurren dos comportamientos, queda lugar a dos tipos de costos:

n) Costos de ruptura:

Est representado por la falta de un artculo durante un tiempo determinado. La


caracterstica principal es que a pesar del incumplimiento, el cliente prefiere
esperar.

El clculo del Lote Econmico pude obtenerse a travs de la aplicacin de


modelos matemticos, cada uno de los cuales utiliza ciertos supuestos.

Algunos de estos modelos son: Demanda Flexible Probabilstico Suministro


Incierto Demanda Constante Determinativo Suministro Instantneo.

Esta tcnica es relativamente fcil de usar pero hace una gran cantidad de
suposiciones. Las ms importantes son:

La demanda es conocida y constante. El tiempo de entrega, esto es, el tiempo


entre la colocacin de la orden y la recepcin del pedido, se conoce y es
constante.

La recepcin del inventario es instantnea. En otras palabras, el inventario de


una orden llega en un lote el mismo momento.

Los descuentos por cantidad no son posibles.

51

Los nicos costos variables son el costo de preparacin o de colocacin de una


orden (costos de preparacin) y el costo del manejo o almacenamiento del
inventario a travs del tiempo (costo de manejo).

Las faltas de inventario (faltantes) se pueden evitar en forma completa, si las


rdenes se colocan en el momento adecuado.

La frmula de EOQ para un nico producto encuentra el punto mnimo en la


funcin:
Costo total = costo de compra + costo de ordenar + costo de mantener
inventario
En donde cada uno de los trminos que la componen corresponden a:

Costo de comprar: Es el costo variable de los bienes: costo unitario de


compra demanda anual. Esto es CD

Costo de ordenar: Es el costo de poner rdenes de pedido: cada orden


tienen un costo fijo S y se pide D/Q veces por ao. Corresponde a S D/Q

Costo de mantener inventario: la cantidad de inventario promedio es


Q/2, por lo tanto el costo es H Q/2

.
En donde:
TC = Costo total del inventario, en valor monetario.
Q = Cantidad de pedido, en unidades.
C = Costo unitario de producto, en valor monetario.
S = Costo fijo de realizar un pedido, en valor monetario.
D = Demanda anual del producto, en unidades.
H = Costo unitario anual de mantener inventario, en valor monetario. H = iC
i = Costo de manejo de inventario como porcentaje del valor del producto, en
porcentaje anual.
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CONCLUSIN

El principal objetivo de la mayora de empresas es ganar dinero en el presente


y a travs del tiempo. Si una compaa no es capaz de generar suficiente
utilidad econmica, su sobrevivencia es cuestionable. De otra parte, las
organizaciones que tienen bajos o nulos beneficios no son atractivas para
inversores potenciales en busca de rendimientos altos.
Por lo tanto, partiendo de aquellos cuantificables, como son,

el Balance

General, el Estado de Resultados, la informacin sobre proyeccin de ingresos,


gastos e inventarios, podemos determinar que es lo que requiere o tiene la
empresa, en cuento al valor del negocio, la rentabilidad sobre la inversin, qu
es lo puede hacer o no hace para mejorar la rentabilidad y crear riqueza en la
empresa, saber si la empresa cuenta con suficiente liquidez y si es seguro
seguir invirtiendo en ella. Esto nos permite una eficaz toma de decisiones con
vistas a adquisiciones o ventas de empresas, fusiones, establecimiento de
acuerdos de compraventa, capitalizacin de una empresa, obtencin de lneas
de financiacin, valoraciones patrimoniales, compra y venta de acciones, etc.
A travs de los conceptos adquiridos en el desarrollo de la investigacin
temtica y posterior informe sobre lo investigado, podemos claramente
reconocer como una empresa trabaja y aplica mtodos para evitar perdidas,
malas inversiones, como generar an mas ganancias, como lleva el control y
orden de su produccin y que a travs de esto sabe que producir, cuanto
producir, etc.

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BIBLIOGRAFA

Administracin Financiera A Corto Plazo - Slideshare


http://es.slideshare.net/jcfdezmx2/administracion-financiera-a-corto-plazopresentation

Administracin Financiera - Facultad de Ciencias Econmicas y...


http://www.eco.unlpam.edu.ar/index.php/administracion-financiera

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http://www.ecured.cu/index.php/Administraci%25C3%25B3n_del_efectivo_y_de
_los_valores_negociables

Administracin de Efectivo - Web del Profesor


http://webdelprofesor.ula.ve/nucleotrujillo/anahigo/guias_finanzas1_pdf/tema4.p
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Administracin de Inventario - Web del Profesor


http://webdelprofesor.ula.ve/nucleotrujillo/anahigo/guias_finanzas1_pdf/tema6.p
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Administracin de inventarios de mercancas | GestioPolis


http://www.gestiopolis.com/administracion-estrategia/administracion-deinventarios.htm

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