SOCIEDADES DE INVERSION

QU SON?

Las sociedades de inversin, mejor conocidas como fondos, son la forma ms accesible para que los pequeos y
medianos inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en instrumentos burstiles. El inversionista compra acciones
de estas sociedades cuyo rendimiento est determinado por la diferencia entre el precio de compra y el de venta de
sus acciones. Los recursos aportados por los inversionistas son aplicados por los fondos a la compra de una canasta
de instrumentos del mercado de valores, procurando la diversificacin de riesgos.

Estas instituciones forman carteras de valores o portafolios de inversin con los recursos que captan del pblico
inversionista. La seleccin de estos valores se basa en el criterio de diversificacin de riesgos. Al adquirir las
acciones representativas del capital de estas sociedades, el inversionista obtiene ventajas tales como la
diversificacin de sus inversiones, principio fundamental para disminuir el riesgo y, la posibilidad de participar del
Mercado de Valores en condiciones favorables sin importar el monto de los recursos aportados.

Para un inversionista pequeo o mediano, adquirir unitariamente instrumentos del mercado de valores, equivaldra a
concentrar excesivamente su inversin. Ello, sin considerar que, en muchos casos, son elevados los montos
mnimos exigidos para la compra de un instrumento burstil en particular. En una sociedad de inversin, en cambio,
los recursos del inversionista se suman a los de otros, lo que permite ampliar las opciones de valores burstiles
consideradas.

Adicionalmente, no todos los inversionistas cuentan con el tiempo o los conocimientos requeridos para participar por
cuenta propia en el mercado de valores, por lo que dicha tarea y habilidad queda en manos de los profesionales que
trabajan en las operadoras de sociedades de inversin, las cuales funcionan de manera independiente o como
subsidiarias de intermediarios financieros.

En Mxico, el pblico interesado en recibir asesora e invertir en sociedades de inversin puede acudir con
cualquiera de los intermediarios siguientes:
Casas de bolsa
Bancos.
Operadoras independientes de Sociedades de Inversin.

CLASIFICACION

De acuerdo a la Ley de Sociedades de Inversin existen tres tipos:

A.

SOCIEDADES DE INVERSION EN INSTRUMENTOS DE DEUDA.

Estas sociedades slo pueden invertir en instrumentos de deuda y cuya utilidad y prdida neta se asigna diariamente entre los
accionistas. Bsicamente se constituyeron como fondos de mercado de dinero, es decir las caractersticas bsicas que ofrecan
estas sociedades eran alta liquidez y rendimiento, y por consiguiente su cartera se encontraba invertida en instrumentos de mercado
de dinero.
Las caractersticas de estas son:

B.

a.

Representan un instrumento de inversin a bajo riesgo, con atractivos rendimientos y con liquidez.

b.

Captan recursos adicionales para financiar instrumentos del mercado de dinero y de capitales.

c.

Por su naturaleza las emisiones adquiridas son tomadas hasta el vencimiento.

d.

Con las alzas de tasas de inters, al ajustarse los precios de mercado de los instrumentos de inversin, el precio
de la sociedad puede disminuir, ajustando al alza sus nuevos rendimientos.

e.

Reinversin automtica.

f.

Valuacin constante de sus activos.

SOCIEDADES DE INVERSION DE RENTA VARIABLE.

Fueron las primeras en aparecer en el pas y sus activos se invierten en valores de renta variable e instrumentos de deuda. Pueden
invertir personas fsicas y personas morales.

El inversionista obtiene una ganancia de capital que consiste en la diferencia entre el precio de venta y el precio de
compra. Esta ganancia es exenta de impuestos para las personas fsicas y es acumulable para las personas
morales.

Cmo se determina el precio de un fondo?

El precio por accin del fondo se calcula obteniendo el capital de la serie (restando activos
menos pasivos) y dividindolo entre el nmero de acciones. Esta operacin la realiza la
valuadora del fondo, COVAF.

Los activos del fondo son los valores y la cantidad en efectivo que se tiene. Estos activos se
calculan multiplicando el precio de cada instrumento por el numero de ttulos que se poseen. Al
sumar esto, se obtienen los activos totales del fondo.

La empresa Valmer es quien determina los precios actualizados de los instrumentos para invertir
en fondos. Valmer est respaldada por la Bolsa Mexicana de Valores y por Algorithmics Inc.,
lder mundial en el desarrollo de sistemas y metodologas de valuacin de portafolios.

A estos activos se les resta la comisin del fondo y otros gastos de administracin, como el pago
a la valuadora del fondo y el proveedor de precios. Adems, se retienen impuestos a todas las
series (menos a las exentas), que en el caso de los instrumentos de deuda es de 0.85%. De esta
manera se obtiene el capital de la serie.

Una vez obtenido el Capital de la Serie slo resta dividir esto entre el total de acciones de esa
serie para obtener el precio de cada accin.

CALIFICADORAS DE VALORES

Datos de las Calificadoras

FITCH MEXICO S.A. DE C.V.
Domicilio: Ave. Prolongacin Alfonso Reyes #2612 Piso 8, Edificio Connexity
Col. Del Paseo Residencial
CP. 64920 Monterrey, N. L.

Reporte Mensual de
Calificaciones
Calificacion 12-2014

Datos de las Calificadoras

Reporte Mensual de
Calificaciones

Tel. (81) 8399-9100

Fax: (81) 8399-9158
Pgina Web:
www.fitchmexico.com
HR RATINGS DE MEXICO, S.A. DE C.V.
Domicilio: Paseo de los Tamarindos 400-B Piso 16
Col. Bosques de las Lomas
Delegacion Cuajimalpa
CP. 05120 Mxico, D.F.
Tel. (55) 1500-3130
Fax: (55) 1500-3149

Calificacion 12-2014

Pgina Web:
www.hrratings.com
MOODY'S DE MEXICO S.A. DE C.V.
Domicilio: Paseo de las Palmas N 405 int. 502
Col. Lomas de Chapultepec
CP. 11000 Mxico, D.F.
Tel. (55) 1253-5700
Fax: (55) 1253-5714

Calificacion 12-2014

Pgina Web:
www.moodys.com.mx
www.moodys.com
STANDARD & POOR'S, S.A. DE C.V.
Domicilio: Edificio "Punta Santa Fe" Prolongacin Paseo de la Reforma N
1015 Torre "A", Piso 15
Col. Santa Fe
CP. 01376 Mxico, D.F.
Tel. (55) 5081-4400
Fax: (55) 5081-4401

Calificacion 12-2014

Pgina Web:
www.standardandpoors.com
VERUM, CALIFICADORA DE VALORES, S.A.P.I. DE C.V.
Domicilio: Amores 707 PH1
Col. Del Valle

Calificacion 12-2014

Datos de las Calificadoras

Reporte Mensual de
Calificaciones

Delegacion Benito Jarez

CP. 03100 Mxico, D.F.
Tel. (55) 6276-2025
Pgina Web:
www.verum.mx

PERFILES DE INVERSION
El perfil del inversionista se refiere a las caractersticas de una persona que guan la
manera en que debiera tomar sus decisiones de inversin, incluido su nivel de
tolerancia al riesgo, en relacin a los diversos instrumentos de inversin que existen
en el mercado.

Saber cules son las necesidades y objetivos de inversin actuales, cul es el horizonte de
inversin, la disponibilidad con la que necesitar el dinero, el nivel de riesgo con el que se siente
ms cmodo, ayuda a definir el perfil del inversionista.
Diversos factores influyen en el perfil del inversionista:

La edad y el horizonte de tiempo de la inversin, que determinan cunto tiempo

podemos esperar para que la inversin de frutos.

Los ingresos, tanto los que percibe hoy, como los que espera obtener.

Las obligaciones financieras contradas, mientras ms obligaciones tenga con otros,

tendr menor capacidad de ahorro.

Patrimonio, que representa el respaldo econmico con el que cuenta.

Capacidad de ahorro, que le permitir aprovechar oportunidades o hacer frente a

imprevistos.

Tolerancia al riesgo, cunto se est dispuesto a arriesgar.

Conocimientos financieros, es ms fcil invertir en algo conocido que en algo

desconocido.

Objeto de la inversin, define en qu se utilizarn los recursos invertidos, por ejemplo,

para comprar una casa o slo si se trata de inversin de excedentes.

Rentabilidad deseada, rendimiento que espera obtener en el futuro de la inversin.

Bsicamente, existen tres perfiles de inversionistas:

Conservador
Este inversionista se caracteriza por ser menos tolerante al riesgo y valorar la seguridad. Por lo
tanto, escoge instrumentos de inversin que le den certeza de que no perder parte o todo el
dinero que invertir (su capital?). No le importa que las ganancias (rendimiento) obtenidas sean
bajas.
Prefiere invertir en instrumentos de deuda?, como ttulos de deuda, depsitos a plazo o cuentas
de ahorros, porque puede saber la rentabilidad que tendrn al adquirirlos.
Dentro de este perfil puede haber todo tipo de personas, desde jvenes con sus primeros ingresos
y que, por lo tanto, no quieren arriesgar sus ahorros; hasta aquellos con familias por mantener, o
deudas por cubrir, o personas retiradas o por jubilar que no quieren mayores preocupaciones.
Tal vez no sea sta la estrategia que maximice la rentabilidad de las inversiones, pero s puede
ser una alternativa para ahorrar a largo plazo sin mayores preocupaciones sobre el movimiento
de los instrumentos.

Moderado
Este inversionista es cauteloso con sus decisiones, pero est dispuesto a tolerar un riesgo
moderado para aumentar sus ganancias. Procura mantener un balance entre rentabilidad? y
seguridad.
Suele buscar la creacin de un portafolio? o cartera de inversin? que combine inversiones en
instrumentos de deuda y capitalizacin.
Inversionistas de este tipo hay de distintas edades. Generalmente se trata de personas con
ingresos estables, que pueden ser entre moderados y altos, padres de familia con capacidad de
ahorro.

Agresivo
Busca los mayores rendimientos posibles, por lo que est dispuesto a asumir el riesgo que sea
necesario. Se trata por ejemplo, de inversionistas jvenes, pero que cuentan tambin con solidez
econmica y con ingresos de moderados a altos y personas solteras o an sin hijos, entre los 30 y
los 40 aos de edad.
Esta clase de inversionistas corre riesgos en los mercados y opta por los instrumentos que
prometen las ganancias ms elevadas, sin importar si en un momento dado se arriesga a perder la
mayor parte de la inversin.

Este tipo de personas prefieren portafolios de inversin en los que combinan fondos de
capitalizacin, deuda a corto plazo y deuda a largo plazo. Ser un inversionista agresivo puede dar
buenos resultados, siempre que no se est invirtiendo el dinero de los gastos cotidianos. No es
recomendable mantener esta actitud de riesgo cuando no se cuenta con la suficiente solvencia, o
si se tienen compromisos familiares importantes.

FUENTE:
http://www.bmv.com.mx
http://www.svs.cl/educa
www.gbmfondos.com.mx