Unidad 3

Inversiones transitorias
3.1

Concepto

Nuestras normas (RT 9, III, a. 2.) definen como inversiones a las realizadas con el nimo
de obtener una renta u otro beneficio, explcito o implcito, y que no forman parte de los
activos dedicados a la actividad principal del ente, y las colocaciones efectuadas en otros
entes.
Incluyen entre otras: ttulos valores, depsitos a plazo fijo en entidades financieras,
prstamos, inmuebles y propiedades.
Considerando el plazo de tiempo en que se mantienen como activos, las inversiones
pueden clasificarse en temporarias (o transitorias) y permanentes.
Las Inversiones Transitorias, objeto de estudio de la presente unidad,
tienen su origen en la colocacin temporaria de excedentes de efectivo
cuyo objetivo es la obtencin de un beneficio durante un corto plazo, al
final del cual el ente estima liquidarlas.

Las inversiones temporarias ms frecuentes consisten en:

9 Depsitos a plazo fijo en entidades financieras;
9 Prstamos efectuados a otros entes;
9 Ttulos pblicos o privados (acciones) con cotizacin;
9 Inversiones en bienes diversos (por ejemplo: cuotas partes de un fondo comn de
inversin)
Existen tambin las denominadas Inversiones Permanentes o de largo plazo, entre las
cuales se destacan las participaciones permanentes en otros entes, las inversiones en
ttulos pblicos que van a ser mantenidos hasta su vencimiento y las inversiones en
activos de naturaleza similar a los bienes de uso. Este tipo de inversiones sern
estudiadas por Usted en el Mdulo 3 de esta materia.
3.2

Medicin contable

Bajo el siguiente ttulo se tratarn el resto de los puntos del programa de contenidos para
esta unidad ya que los mismos comprenden, en su totalidad, aspectos relacionados
estrictamente con la medicin contable de los componentes del rubro.
Los ttulos comprendidos son, segn se enuncian en el programa de contenidos:
3.2 Valuacin. Costo de incorporacin al patrimonio. Concepto de valor contable
de la accin
3.3 Ttulos pblicos.
3.4 Otras inversiones transitorias con rentas e intereses devengados. Medicin de
los resultados. Valor recuperable de los bienes.

Materia: Contabilidad Intermedia

Profesores: Leticia Masfarr y Gerardo Perreti

-1-

3.2.1. Depsitos a plazo fijo y prstamos

Medicin inicial:
Las normas aplicables se encuentran en la RT 17, 4.5.2., bajo el ttulo de Crditos
originados en transacciones financieras.
Las mencionadas normas dicen que se medirn de acuerdo con la suma de dinero
entregada. Este es el caso general aplicable a crditos con tasa pactada no muy diferente
a la de mercado.
En cambio, cuando un crdito entre partes independientes fuera sin inters, o con una
tasa de inters muy inferior a la de mercado, se medir sobre la base de la mejor
estimacin posible de la suma a cobrar, descontada usando una tasa que refleje las
evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos especficos del
activo.
Por ltimo, en los casos de cuentas a ser cobradas en moneda extranjera o en su
equivalente en moneda argentina, sus importes se convertirn a moneda argentina al tipo
de cambio (comprador) de la fecha de la transaccin.
Medicin al cierre del ejercicio:
Las normas aplicables se encuentran en la RT 17, 5.2., bajo el ttulo de Cuentas a cobrar
en moneda (originados en la venta de bienes y servicios, en transacciones financieras y
en refinanciaciones, incluyendo a los depsitos a plazo fijo y excluyendo a las
representadas por ttulos con cotizacin).
Para estos activos se considerar su destino probable.

Cuando existieren la intencin y la factibilidad de negociarlos, cederlos o transferirlos

anticipadamente, se computarn a su valor neto de realizacin.

En los restantes casos, su medicin contable se efectuar considerando:

a) la medicin original del activo;
b) la porcin devengada de cualquier diferencia entre ella y la suma de los importes a
cobrar a sus vencimientos, calculada exponencialmente con la tasa interna de retorno
determinada al momento de la medicin inicial sobre la base de sta y de las
condiciones oportunamente pactadas;
c) las cobranzas efectuadas.

En los casos de cuentas a ser cobradas en moneda extranjera o en su equivalente en

moneda argentina, los clculos indicados deben ser efectuadas en ella y los importes as
obtenidos deben ser convertidos a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de los
estados contables.

Materia: Contabilidad Intermedia

Profesores: Leticia Masfarr y Gerardo Perreti

-2-

Ejemplo Plazo fijo:

El 15/10/2008, la sociedad constituye un Plazo Fijo mediante transferencia bancaria en el
Banco Provincia de Crdoba por un valor de $80.000 a 120 das de plazo, pactando una
TNA del 25%. La sociedad cierra ejercicio econmico el 31 de diciembre de cada ao.
Al 15 de octubre de 2008 (medicin inicial) debe registrarse:
Inversiones temporarias - Plazo fijo
a Banco Provincia de Crdoba c/c

80.000
80.000

Al 31 de diciembre de 2008 (medicin al cierre) deben devengarse los intereses en base

a las condiciones oportunamente pactadas con el banco:
Inversiones temporarias - Plazo fijo
a Intereses ganados

4.219
4.219

3.2.2. Ttulos pblicos o privados con cotizacin

Los casos ms frecuentes son las inversiones en ttulos pblicos o acciones que cotizan
en bolsa.
Medicin inicial:
El criterio inicial de valuacin es el costo, el cual estar dado por el precio de compra ms
gastos necesarios, todo sobre valores de contado (RT 17, 4.2.2.).
En caso de que estas colocaciones sean en moneda extranjera, sus importes se
convertirn a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de la transaccin. Como se
trata de un activo, el tipo de cambio aplicable es el comprador.
Medicin al cierre del ejercicio:
Se valuarn al valor neto de realizacin, determinado como el valor de cotizacin al
ltimo da hbil del ejercicio menos los gastos directos de venta (RT 17, 5.6.).
En caso de que estas colocaciones sean en moneda extranjera, sus importes se
convertirn a moneda argentina al tipo de cambio de la fecha de los estados contables.
Como se trata de un activo, el tipo de cambio aplicable es el comprador.
Ejemplo Acciones con cotizacin:
El 30/10/2008, la sociedad compra 50.000 acciones con cotizacin de la firma Alpargata
S.A. por un monto de $ 51.000. Abona con transferencia bancaria. Por la compra, el
agente de bolsa de cobra gastos por $4.000.
Adicionalmente, se conoce que tanto el agente de bolsa como el Mercado de Valores,
cobraran respectivamente un: 1,5 % y un 1% sobre el valor de venta en el momento de
realizarse la misma.
El 31/12/2007, fecha de cierre del ejercicio econmico, el valor de cotizacin de las
acciones de Alpargata S.A. es $1,25 cada una.

Materia: Contabilidad Intermedia

Profesores: Leticia Masfarr y Gerardo Perreti

-3-

Al 30 de octubre de 2008 (medicin inicial) debe registrarse la compra de las acciones

por su valor de costo:
Inversiones temporarias Acciones c/cotizacin
a Banco c/c

55.000
55.000

Al 31 de diciembre de 2008 (medicin al cierre) deben valuarse las acciones al valor neto
de realizacin:
VNR = Precio de venta Gastos directos de venta
VNR = (50.000 x 1,25) (50.000 x 1,25 x 0,025)
VNR = 60.938
Ajuste = 60.938 55.000
Ajuste = 5.938 (ganancia)
Inversiones temporarias Acciones c/cotizacin
a Diferencia de cotizacin

5.938
5.938

Ejemplo Ttulos Pblicos:

La Sociedad adquiri de contado el 31 de Julio de 2008 Ttulos Pblicos emitidos por el
Estado Chileno. Los mismos no sern mantenidos hasta su vencimiento, la Sociedad
tiene intencin de venderlos a comienzos del ao 2009.
Detalles de la compra:
Cantidad comprada: 15.000 ttulos
Valor nominal (VN): $100 cada uno
Costo de adquisicin: $375.000
Tasa interna de retorno (TIR): 10% anual
Al 31 de Diciembre de 2008 los Ttulos Pblicos que posee la Sociedad cotizaban al 21%
de su valor nominal en el Mercado de Valores. En casos de venta debe deducirse el 5%
de gastos de venta y comisiones del agente de bolsa.
Al 31 de julio de 2008 (medicin inicial) debe registrarse la compra de los ttulos por su
valor de costo:
Inversiones temporarias Ttulos pblicos
a Caja

375.000
375.000

Al 31 de diciembre de 2008 (medicin al cierre) deben valuarse los ttulos al su valor neto
de realizacin:
$

1.500.000 VN en pesos
21,00% Cotizacin
-1,05% Gastos de Venta
19,95% VNR en %

299.250 VNR en pesos

Materia: Contabilidad Intermedia

Profesores: Leticia Masfarr y Gerardo Perreti

-4-

Corresponde registrar una prdida por $375.000 $299.250 = $75.750

Diferencia de cotizacin
a Inversiones temporarias Ttulos pblicos

75.750
75.750

3.2.3. Ttulos pblicos que van a ser mantenidos hasta su vencimiento

Si bien esta categora de inversiones son de largo plazo y, en general, se exponen dentro
del activo no corriente, se estudian dentro de este captulo a los fines de diferenciar el
tratamiento en lo referente a medicin al cierre del ejercicio econmico respecto de
aquellos ttulos que el ente vender antes de su vencimiento.
Medicin inicial:
El criterio inicial de valuacin es idntico al de los ttulos que no sern mantenidos hasta
su vencimiento, es decir, se miden al costo, el cual estar dado por el precio de compra
ms gastos necesario, todo sobre valores de contado (RT 17, 4.2.2.). En caso de que
estas colocaciones sean en moneda extranjera, sus importes se convertirn a moneda
argentina al tipo de cambio de la fecha de la transaccin. Como se trata de un activo, el
tipo de cambio aplicable es el comprador.
Medicin al cierre del ejercicio:
A su valor actual, calculado considerando:
-

la medicin original del activo (costo);

la porcin devengada de los intereses, calculados segn la tasa interna de retorno

(TIR) de la operacin, que debe determinarse en el momento de la compra, tomando
en cuenta las condiciones establecidas por el ente emisor de los ttulos;

las cobranzas efectuadas y los importes que quedan por cobrar; y

el efecto de las clusulas de actualizacin monetaria o de modificaciones de las tasas

de inters, si las hubiera.

Este criterio deber ser aplicado siempre que se cumplen una serie de requisitos, entre
los cuales se puede mencionar:
-

que el emisor de los ttulos no tenga el derecho de cancelarlos anticipadamente a un

valor menor que el valor actual determinado por el tenedor;

que los ttulos no hayan sido adquiridos para cubrirse de un aumento de

determinados pasivos; y

que el tenedor no haya efectuado ventas significativas de los ttulos en cartera en los
dos ltimos ejercicios.

El lector debe ampliar este punto con la lectura de la RT 17 Punto 17.5.7.

Ejemplo Ttulos Pblicos a ser mantenidos hasta su vencimiento:

Materia: Contabilidad Intermedia

Profesores: Leticia Masfarr y Gerardo Perreti

-5-

La Sociedad adquiri de contado el 31 de Julio de 2008 Ttulos Pblicos emitidos por el

Estado Chileno. Los mismos sern mantenidos hasta su vencimiento.
Detalles de la compra:
Cantidad comprada: 250.000 ttulos
Valor nominal (VN): $10 cada uno
Costo de adquisicin: $1.125.000
Tasa interna de retorno (TIR): 20% anual
Al 31 de julio de 2008 (medicin inicial) debe registrarse la compra de los ttulos por su
valor de costo:
Inversiones temporarias Ttulos pblicos
a Caja

1.125.000
1.125.000

Al 31 de diciembre de 2008 (medicin al cierre), considerando la intencin manifestada

por el ente, los ttulos deben valuarse a su valor actual:
Por una cuestin de simplicidad tomamos la TIR que est en el enunciado como la TIR
de los flujos de fondos considerando el costo de adquisicin.
La Sociedad compr 250.000 ttulos a un valor de $ 4,50 cada uno, lo que totaliza un
costo de $1.125.000.
Si calculamos la TIR diaria obtenemos (0,20/360) = 0,056%
En funcin a esto, la renta devengada por cada da asciende a $625.
En base al tiempo transcurrido, la renta devengada al cierre es $95.625 ($625 x 153 das
transcurridos entre el 31 de julio y el 31 de diciembre de 2008).
De acuerdo al criterio de medicin adoptado los ttulos deberan valuarse a su medicin
original ms la renta devengada, es decir $1.125.000 + $95.625 = $1.220.625.
Por lo expuesto corresponde registrar un ajuste a ganancia por la diferencia entre la
valuacin de los ttulos al cierre ($1.220.625) y su medicin original ($1.125.000)
Inversiones temporarias Ttulos pblicos
a Renta de ttulos pblicos

95.625
95.625

Materia: Contabilidad Intermedia

Profesores: Leticia Masfarr y Gerardo Perreti

-6-