Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros

C. P. Norma Lilia Olvera Campos

PARMETROS DE LA INVERSIN

Cuando llega el momento de hacer una inversin de recursos excedentes se

debe considerar los siguientes puntos:
Rendimiento.- Este parmetro puede recibir el nombre de tasa de inters,
dividendo, ganancia de capital o una combinacin de stas. El rendimiento
representa la recompensa para la persona que efecta la inversin y el costo
para el emisor del ttulo.
Inversin
Cetes
Depsitos bancarios
Papel comercial
Obligaciones
Acciones comunes

Rendimiento
Ganancia de capital
Tasa de inters
Ganancia de capital
Tasa de inters
Dividendo variable y ganancia de capital

Riesgo.- El riesgo representa la posibilidad, para el inversionista, de que el

rendimiento esperado no llegue a realizarse. Existen dos tipos de riesgo.
1.- Riesgo de inversin. Esto es, la posibilidad de que el emisor resulte
financieramente incapaz de pagar el rendimiento (inters, dividendo, etc.) y/o
el principal de la inversin al vencimiento de sta.
2.- Riesgo de mercado. El cual se refiere al cambio potencial, en el tiempo, en
el vamor de mercado de una inversin debido a cambios en el medio
macroeconmico.

Inversin
Cetes
Tesobonos
Depsitos en el banco
Papel comercial
Obligaciones
Acciones comunes

Riesgo de inversin
no
no
no
si
si
si

Riesgo de mercado
no
no
no
si
Si
si

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C. P. Norma Lilia Olvera Campos

Vencimiento.- El vencimiento de una inversin se refiere al periodo de tiempo

que el inversionista ha de esperar para recibir el rendimiento de la inversin
y/o el principal de la misma.

Inversin
Cetes
Tesobonos
Depsitos en el banco
Papel comercial
Obligaciones
Acciones comunes

Vencimiento
Del rendimiento
Del principal
s
s
s
s
s
s
si
s
si
s
no
no

Negociabilidad.- La negociabilidad de una inversin se refiere a la posibilidad

de recuperar los fondos invertidos en ella antes de su fecha de vencimiento.
Los aspectos importantes en relacin con la negociabilidad de una inversin
son 1) el costo de recuperar los fondos invertidos, y b) el tiempo que toma
recuperar los mismos. La recuperacin de los fondos invertidos se hace a
travs de las casas de bolsa cuando los ttulos se negocian en el mercado de
valores y el valor que se recupera depende, generalmente, de las fuerzas de la
oferta y la demanda
.
Inversin
Cetes
Depsitos bancarios
Papel comercial
Obligaciones
Acciones comunes

Negociabilidad
100%
No tienen
Depende de la empresa emisora
Depende de la empresa emisora
Depende de la empresa emisora

Liquidez.- La liquidez se refiere a la facilidad de convertir la inversin en un

monto determinado de efectivo. Adicionalmente para que una inversin sea
lquida debe convertirse rpidamente y sin costo para el inversionista.

Relacin entre los parmetros de las inversiones

a)
b)
c)
d)

A
A
A
A

mayor
mayor
mayor
mayor

plazo, mayor riesgo en la inversin

riesgo, mayor rendimiento esperado
rendimiento, mayor precio de mercado esperado
liquidez (menor riesgo), menor rendimiento