NOTAS DE CLASE

INTERES SIMPLE Y COMPUESTO

MATEMTICA FINANCIERA
TASA NOMINAL Y TASA EFECTIVA
EL CIRCUITO FINANCIERO: 6 FORMULAS

MG. ECON. JORGE DEL CASTILLO C.

IntersSimple
IntersCompuesto

IntersSimple
Enelinterssimpleseasume que los intereses que
se pagan o reciben en un perodo determinado se
liquidan solo sobre capital, es decir; los intereses
acumulados ganados en perodos anteriores no
ganan intereses, perodo tras periodo los intereses
recibidos o pagados son fijos o son constantes.

IntersCompuesto
En el inters compuesto, se reconocen los intereses
sobre saldo, es decir; los intereses devengados en
periodos anteriores reciben intereses, al igual que el
capital, es decir; se capitaliza.

IntersSimple
Periodo Principal
Inters
0
10,000
1
10,000
1,000
2
10,000
1,000
3
10,000
1,000
4
10,000
1,000
5
10,000
1,000

Saldo
10,000
11,000
12,000
13,000
14,000
15,000

IntersCompuesto
Periodo Principal
Inters
0
10,000
1
10,000
1,000
2
10,000
1,100
3
10,000
1,210
4
10,000
1,331
5
10,000
1,464

Diferencias entre inters simple e inters

compuesto

Saldo
10,000
11,000
12,100
13,310
14,641
16,105

Pasado

Presente

Mayor Valor
Poder adquisitivo
Consumo
Inversin

Futuro

Menor Valor
Inflacin
Preferencias
Retornos

Inters Simple

Inters Compuesto

Inters Continuo

I=Pxixn

I = P x (1 + i)n -1

I = P x eni

Depsitos a Plazo
Fijo
Mayora de Operaciones
Crediticias

No se aplica a ningn
producto

Depsitos de Ahorro
Depsitos CTS

PRINCIPALESFORMULAS IS
I P i n

I
i
P n
F P (1 i n )
F
1
P
i
n
n (( F / P ) 1 ) / i

n I /( Pxi )

Formulas de Inters Compuesto

P=

S = P x (1+i) n

S
(1 + i) n

i = ( ( S ) (1/n) ) - 1
P
n = log (S /P)
log ( 1 + i )

Donde :
P
i
n
S

1
=
=
=
=

Capital inicial
tasa de inters del periodo
periodo de tiempo
Monto total o capital final

CMOCOMPRENDERLAMATEMTICA
FINANCIERA?
Aqu

se pueden presentar tres niveles de

comprensin:
Conceptual. Entender conceptos (observar los datos
e incgnita usar DFC)
Operativa o instrumental. Uso de los instrumentos
aritmticos (matemtica financiera) o de las
funciones financieras en Excel.
Situacional. Descripcin de la realidad (Qu
significa este resultado)

NOTAS DE CLASE

FINANZAS CON EXCEL

DIAGRAMAS DE FLUJO DE CAJA

Mg. ECON. JORGE DEL CASTILLO C.

DIAGRAMAS DE FLUJO DE CAJA - SIMBOLOS

1.Es
la
representacin
grfica
del
movimiento de todos los flujos de dinero en
una escala de tiempo.
2.
Interpretacin:
Las flechas con direccin hacia abajo
indican una
salida
de
efectivo.(EGRESOS) (-)
Las flechas con direccin hacia arriba
representan un
ingreso de dinero en
efectivo. (INGRESOS) (+)

DIAGRAMAS DE FLUJO DE
CAJA
INGRESO
+
0

EGRESOS

5 .................................N
TIEMPO

Los trminos
Notacin Clsica
A valor presente (P)
A valor futuro (S)
A cuota uniforme (A)
Tasa de inters (i)
Nmero de perodos (n)

Equivalente en
Excel
VA
VF
PAGO
TASA
NPER

VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO

.
VF

Tiempo
NPER

VA

PUNTOS A CONSIDERAR (1).

La SBS en su papel de llevar un registro de
las tasas que cobran las instituciones
crediticias, solicita que Adicionalmente de la
tasa del periodo del financiamiento, se
informe su equivalente en una Tasa
Efectiva Anual (T.E.A.)
Es una obligacin informar el valor de la
TEA pues con este valor se realizara la
comparacin dada en el mercado con lo
cual el usuario podr tomar su mejor
decisin.

PUNTOS A CONSIDERAR (2).

En el mundo comercial y de negocios, lo
mas usado es el concepto de tasa de
inters compuesto, debido a que HOY los
recursos son siempre escasos.
La modalidad de cuotas vencidas (se
pagan al final de un periodo) es la
NORMALMENTE se consideran la forma
de financiamiento, en caso contrario de
deber indicar en forma expresa.

CasosPrcticos
IntersSimple

El Banco Falabella paga el 3.8% anual sobre los

depsitos a plazo cul ser el pago por inters sobre
un depsito de S/. 350,000 en un ao?.
Un empresario solicita un prstamo bancario al 12% y
presta a una cartera especial de clientes al 16%,
ganndose as el 4% neto. Si sus ingresos anuales por
este concepto fueron de S/. 120,000 a cunto ascendi
el monto del prstamo?.
Una suma de S/. 5, 000 genera otra de S/. 6,000 dentro
de 2 aos, determinar el rdito y la tasa de inters.

Cul es el valor actual de una obligacin de S/. 10,000

a pagar dentro de 6 meses, si la tasa es del 4%
mensual?
Determinar el tiempo que demoraran S/. 10,000
convertirse en S/. 13,000 al 6% de inters simple.

en

CasosPrcticos
IntersCompuesto

El Banco Falabella paga el 3.8% anual sobre los

depsitos a plazo cul ser el pago por inters sobre
un depsito de S/. 350,000 en un ao?.
Un empresario solicita un prstamo bancario al 12% y
presta a una cartera especial de clientes al 16%,
ganndose as el 4% neto. Si sus ingresos anuales por
este concepto fueron de S/. 120,000 a cunto ascendi
el monto del prstamo?.
Una suma de S/. 5, 000 genera otra de S/. 6,000 dentro
de 2 aos, determinar el rdito y la tasa de inters.

Cul es el valor actual de una obligacin de S/. 10,000

a pagar dentro de 6 meses, si la tasa es del 4%
mensual?
Determinar el tiempo que demoraran S/. 10,000
convertirse en S/. 13,000 al 6% de inters simple.

en

TasaNominal
TasaEfectiva

Tasa Nominal
Es la tasa de inters que rige una operacin
financiera (simple) durante un plazo determinado.

Tasa Efectiva
Es la tasa de inters que rige una operacin
financiera (compuesta) durante un plazo
determinado asumiendo una capitalizacin
peridica.

Ejemplos

TEA
TEA
TEA
TEA
TEA
TNA capitalizable anualmente
En una TN, cuando el periodo de la tasa es igual al periodo de
capitalizacin, dicho porcentaje se puede tomar como una TE.

Conversiones
TasaNominal(TN)

TasaEfectiva(TE)

TN

TE
TE = TN / (F/f)
TE = TN / m
m=F/f

Donde:
TE = tasa de inters efectiva (f)
TN = tasa de inters nominal capitalizable en f
m = F/f (factor de conversin, nmero de capitalizaciones)

Mtodo alternativo TN

TE

1 Identificar los periodos de la TN

periodo propio de la tasa (F) y el periodo de capitalizacin (f)

2 Cuntos periodos de capitalizacin

hay en la TN?
m=F/f

3 Dividir el % de la TN por m
4 El resultado ser la TE(f)
Tasa efectiva del periodo de capitalizacin de la TN

Ejemplo
Calcular la tasa TEM a partir de una TNA de 18%
capitalizable mensualmente.
Perodo de capitalizacin 30d

T N A cap M = 18%
Perodo de la tasa 360d

Por frmula:
La TEM no
necesariamente es
la tasa que
estamos buscando
sino
la resultante de la
conversin, dado
el perodo de
capitalizacin de
la TN

TEM = TNA / (F/f)

m = 360/30 = 12
TEM = 18% / 12
TEM = 1.5%

Mtodo alternativo TN

TE

1 Identificar los periodos de la TN

F = 1 ao 360 das

f = 1 mes 30 das

2 Cuntos periodos de capitalizacin

hay en la TN?
m = cuntos meses hay en un ao? = 12

3 Dividir el % de la TN por m: 18% / 12

4 El resultado ser la TE(f)
TEM = 1.5%

TE

TN
TNF cap f = [(1+TEX)^(f/x)- 1] . F/f

Donde:
TNF cap f = tasa nominal F capitalizable en f (buscada)
TEX = tasa efectiva X (dada)
F = perodo de la TN
f = perodo de capitalizacin de la TNF
X = perodo de la TEX

Ejemplo
Calcular la tasa TNA capitalizable
mensualmente a partir de una TEA de 10%
TNA cap M (tasa buscada) F=360 y f=30
TEA (dada) = 10%
x = 360

Por frmula
TNA cap M = [(1+TEA)^(f/x)- 1] . F/f
TNA cap M = [(1+10%)^(30/360)- 1] . 360/30
TNA cap M = [(1.01)^(1/12)- 1] . 12
TNA cap M = 9.5690%

Equivalencias
TasaEfectiva(TE)

TasaEfectiva(TE)

(condistintoperiododetasa)

TEY

TEX
TEX = (1+ TEY)^(x/y)

Donde:
TEX = tasa efectiva X (buscada)
TEY = tasa efectiva Y (dada)
x = perodo de la tasa TEX
y = perodo de la tasa TEY
Si la tasa que busco (TEX) es de un perodo mayor a la tasa dada (TEY)
entonces x/y > 1

Ejemplo
Calcular la tasa TES a partir de una TEM de 1%
Perodo de la TE dada 30d

% T E S = 1% T E M
Perodo de la TE buscada 180d

entonces x/y > 1

Por frmula:
TEX = (1+ TEY)^(x/y) - 1
TES = (1+ TEM)^(180/30) - 1
TES = (1+ 1%)^(180/30) - 1
TES = (1.01)^6 - 1
TES = 6.1520%

OPERACIONESCONEXCEL:
SECUENCIA

FUNCION

SINTAXIS

RESULTADO

TN TE

=INT.EFECTIVO()

=Int.efectivo(Tasa_nominal,num_per_ao)

DEVUELVE LA
TEA

TE TN

=TASA.NOMINAL()

=Tasa.Nominal (Tasa_efectiva,num_per_ao)

DEVUELVE LA
TNA

NOTAS DE CLASE

FINANZAS CON EXCEL

MATEMTICA FINANCIERA
EL CIRCUITO FINANCIERO: 6 FORMULAS

ECON. JORGE DEL CASTILLO C.

CMO COMPRENDER LA
MATEMTICA FINANCIERA?
Aqu

se pueden presentar tres niveles de

comprensin:
Conceptual.
Entender
conceptos
(observar los datos e incgnita- usar DFC)
Operativa o instrumental. Uso de los
instrumentos aritmticos o de las
funciones financieras en Excel.
Situacional. Descripcin de la realidad
(Qu significa este resultado)

Suma presente (VA)

P

Suma presente, situada al inicio

del perodo cero. Nombre en Excel, VA.
0

Suma futura (VF)

F

Suma futura, situada al final del

perodo n. Nombre en Excel, VF.
0

Cuota uniforme

C = Cuota o pago uniforme, situada al

final de todos los perodos entre el perodo 1

y el n. Nombre en Excel, pago.
0
1
2
3
4

REVISION DE MATEMATICA FINANCIERA

I.- INTERES COMPUESTO (CAPITALIZACIN DE UN STOCK (S)) - FSC

n
S

S = P(1+ i )^n
II.- ACTUALIZACIN DE UN STOCK (S) - FSA
P

i
1

3
P = S / (1+ i )^n

n
S

MATEMATICAS FINANCIERAS II
III.- CAPITALIZACIN DE UNA SERIE DE CUOTAS IGUALES (A)-FCS

A A A A A
0 1

A S = ??
5

S = A [(((1+ i )^n) - 1) / i]
IV.- CUOTAS FIJAS DETERMINADAS POR STOCK (S) - FDFA

A = ??
A = S [ i / ((( 1+ i )^n) - 1)]

MATEMATICAS FINANCIERA III

V.- ACTUALIZACIN DE UNA SERIE DE CUOTAS FIJAS - FAS

P = ??
0

A
3

A
n

P = A [(1 - ((1 + i )^-n )) / i]

VI.- RECUPERACIN DEL CAPITAL A TRAVES DE CUOTAS FIJA-FRC

A = ??
A = P[i (1 + i )^n / (((1 + i )^n ) - 1)]

Frmulas de Calculo Financiero

FACTOR SIMPLE
DE
CAPITALIZACION

FSC = ( 1 + i ) n

FACTOR SIMPLE
DE
ACTUALIZACION

FSA =

1
(1+i)n

FACTOR DE
CAPITALIZACIO
N DE LA SERIE

FCS = ( 1 + i ) n - 1
i

FACTOR DE
ACTUALIZACION
DE LA SERIE

FAS = ( 1 + i ) n - 1
ix(1+i)n

FACTOR DE
DEPOSITO AL
FONDO DE
AMORTIZACION

FDFA =

FACTOR DE
RECUPERACION
DE CAPITAL

FRC =

i
(1+i)n - 1
ix(1+i)n
(1+i)n - 1

Slo tres funciones

En Excel slo se requieren tres funciones para

manejar los casos de transformacin entre
sumas de dinero P (VA), S (VF) y R (PAGO).
Estas son:
=VF(i;n;C;P;tipo) para transformar P y/o R a S.
=VA(i;n;C;F;tipo) para transformar S y/o R a P.
=PAGO(i;n;P;F;tipo) para transformar P y/o S a
R.

Auditoria de las funciones.

CONCEPTO

FUNCION (EXCEL)

TASA DE INTERES

=TASA ( )

No DE PERIODOS

= NPER ( )

VALOR ABSOLUTO (CAMBIO DE A +)

= ABS ( )

PAGO PRINCIPAL EN UN PERIODO

DETERMINADO
PAGO INTERES EN UN PERIODO
DETERMINADO
PAGO DE PRINCIPAL ENTRE DOS PERIODOS
DETERMINADOS
PAGO DE INTERES ENTRE DOS PERIODOS
DETERMINADOS

= PAGOPRIN( )
= PAGOINT( )
=PAGO.PRINC.ENTRE( )
=PAGO.INT.ENTRE( )

VALOR ACTUAL

=VA( )

VALOR FUTURO (FINAL)

=VF( )

VALOR DE LAS CUOTAS (IGUALES)

=PAGO( )

Casos Especiales .
CONCEPTO

FUNCION (EXCEL)

Calculo de la tasa de inters de un periodo,

cuando los flujos de pago son de diferente
valor

=TIR ( )

Actualizacin de flujos que sen dan en mismo

intervalo de tiempo pero son de valores muy
diferentes entre si.

= VNA ( )

NOTAS DE CLASE

FINANZAS CON
EXCEL
CALENDARIO DE SERVICIO A LA DEUDA

ECON. JORGE DEL CASTILLO C.

Regla general
Cuota = amortizacin (principal)
ms intereses
La cuota uniforme es slo un caso
particular donde todas las cuotas son
iguales

TIPOS DE CALENDARIOS:

Cuotas Uniformes (iguales) : METODO

FRANCES
Pago nicamente de intereses (amortizacin
al final): METODO AMERICANO
Amortizacin Constante: METODO ALEMAN
Se cancela todo al final (inters +
amortizacin) : METODO CUOTA UNICA
(BALLON)

EJERCICIOS DE APLICACIN
EN CALCULO FINANCIERO

Inflaciny
Tasadeinters

Irving Fisher
En 1986 Irving Fisher
postul que una economa
con perfecto foresight y en
equilibrio, la tasa de inters
nominal debera ser igual a
la tasa de interes real mas
un premio que refleje la
tasa futura de inflacin

Inflacin y Tasa de inters:

Ecuacin de Fisher:

Ecuacin aproximada:

Tasa de inters real

Mide el grado en que la inflacin distorsiona los costos o rentabilidad
nominales, disminuyendo al valor de la tasa efectiva de inters. Esta
puede ser positiva o negativa en funcin al nivel inflacionario existente.
El hecho de descontar la tasa de inflacin a la tasa efectiva de inters se
denomina deflactacin y la formula es la siguiente.

ir =

ief

(1+f)
donde :
=
ir
=
ief
f
=

tasa de inters real

tasa de inters efectivo
tasa de inflacin acumulada