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Trabajo Fin de Grado presentado por Sara Mohamed Ahmed, siendo el/la/los/las
tutor/a/es/as del mismo el/la/los/las profesores/as Jess Muoz San Miguel.
V. B. Del Tutor/a/es/as:
D.
Alumno/a:
D.
TTULO:
ANLISIS DE LOS SISTEMAS DE PRSTAMOS EN ESPAA (I)
AUTOR:
SARA MOHAMED AHMED
TUTOR:
DR. D. JESS MUOZ SAN MIGUEL
DEPARTAMENTO:
ECONOMA APLICADA I
REA DE CONOCIMIENTO:
MTODOS CUANTITATIVOS PARA LA ECONOMA Y EMPRESA
RESUMEN:
En este trabajo se analiza el Sistema Bancario Espaol. Se describir su origen y la
liberacin y transformacin desde 1962 hasta la actualidad. En particular, se observar
que en los ltimos aos, se ha producido la homogeneizacin entre todas las
entidades de crdito y ahorro y que el cliente ha ido adquiriendo mayor conocimiento
financiero, producindose el efecto mimtico. Se ver tambin que a partir de los
noventa, la banca espaola sufre importantes cambios, entre ellos, la
internacionalizacin del Sistema Bancario Espaol. Se concluir con las experiencias
del BSCH y BBVA y las razones para invertir en Amrica Latina.
PALABRAS CLAVE:
Prstamos; Crditos; Internacionalizacin;
NDICE
1. INTRODUCCION ...................................................................................................... 3
2. LA BANCA ESPAOLA ............................................................................................ 5
2.1. LA BANCA ESPAOLA: ORIGEN ........................................................... 5
2.2. LIBERALIZACIN Y TRANSFRORMACIN DE LA BANCA EN
ESPAA ........................................................................................................ 6
2.2.1. Cambios en la normativa .............................................................. 7
2.2.2. Mayor cultura financiera del cliente ............................................... 7
2.2.3. Aparicin de nuevos productos ..................................................... 8
2.2.4. Consecuencias de la liberalizacin ............................................... 8
2.3. EVOLUCIN DEL ENTORNO ECONMICO INTERNACIONAL ........... 10
2.4. ANLISIS DEL NEGOCIO BANCARIO .................................................. 12
2.4.1. Inversin crediticia ....................................................................... 13
2.4.2. Depsitos..................................................................................... 13
2.4.3. Recursos propios ......................................................................... 14
2.4.4. La cartera de valores .................................................................... 14
2.4.5. Oficinas bancarias ........................................................................ 14
2.4.6. Personal bancario......................................................................... 15
3. INTERNACIONALIZACIN DE LA BANCA ESPAOLA ........................................ 17
3.1. EXPERIENCIA BSCH (BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO) ... 18
3.2. CASO BBVA (BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA) .................... 21
3.3. POR QU INVERTIR EN AMRICA LATINA? ..................................... 22
4. PRSTAMOS Y CRDITOS ................................................................................... 27
4.1. CONDICIONES DE PRSTAMOS ....................................................... 27
4.1.1. El anlisis de solvencia ............................................................... 27
4.1.2. El aval ......................................................................................... 29
4.2. APERTURA DE CRDITO ..................................................................... 31
4.3. TARJETAS DE CRDITO ...................................................................... 31
4.4. EL PRESTAMO PERSONAL ................................................................. 32
4.5. MICROCRDITOS ................................................................................. 32
5. OPERATIVA BANCARIA ........................................................................................ 35
5.1. ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS: MRGENES
Y BENEFICIOS ............................................................................................. 35
5.2. EVOLUCIN DE LAS INSOLVENCIAS ................................................. 36
5.3. TAE ........................................................................................................ 36
5.3.1. Concepto.................................................................................... 36
5.3.2. Variables que inciden en el clculo del TAE ............................... 37
5.3.3. Variables que no inciden en el clculo del TAE .......................... 38
5.3.4. Casos particulares...................................................................... 39
6. CONCLUSIONES ................................................................................................... 41
BIBLIOGRAFA ........................................................................................................... 43
ANEXO ....................................................................................................................... 45
-I-
-II-
CAPTULO 1
INTRODUCCIN
Desde una perspectiva externa, en este trabajo vamos a resaltar la panormica del
Sistema Financiero Espaol (SFE), concretamente, el Sistema Bancario en la
economa espaola que ha ido aumentando significativamente en los ltimos tiempos
como consecuencia del desarrollo econmico y sus necesidades de financiacin por
parte de los agentes econmicos.
Para describir este proceso de cambios de gran importancia, vamos a destacar dos
de las causas ms importantes que han influido en este hecho. En primer lugar la
liberacin del SFE a partir del 1962, pues la situacin que tena Espaa era
infradesarrollada.
La segunda causa, es la transformacin del Sistema Bancario Espaol (SBE).
Comenz una decida transformacin, evolucionando hasta llegar a una mayor eficacia
en las presentaciones de servicios, acorde con las necesidades del momento y los
beneficios del cliente.
Por lo que esto, ha conducido a que el SFE, concretamente el Sistema Bancario,
rena unos requisitos compuestos por la existencia de unos notables niveles de
competencia.
La nueva situacin se resume en la liberalizacin y desregulacin del sector
financiero, la globalizacin de la actividad bancaria, el incremento de la presin
competitiva, la innovacin tecnolgica, la innovacin financiera y la escasez de ahorro
a nivel mundial.
El impulso del sector financiero, destaca la ampliacin de los lmites de la actividad
bancaria, la aparicin de nuevos competidores, la sofisticacin de las demandas de los
clientes, la complejidad de los nuevos riesgos bancarios, el inevitable estrechamiento
del margen financiero y la incertidumbre y volatilidad de los mercados.
Para entender la internacionalizacin, es de gran importancia considerar la
transformacin del sistema bancario espaol, que se caracterizada por una rpida
transicin desde un sistema muy regulado a un amplio proceso de liberalizacin a
finales de los ochenta.
Un fundamento muy importante del proceso de internacionalizacin es la aparicin
del euro en enero de 1999. Como resultado de la entrada de Espaa en la Comunidad
Econmica Europea en 1985, la economa espaola registra una apertura econmica
sin precedentes, por lo que aumentan exportaciones e importaciones, los flujos de
inversin extranjera se multiplican y la empresa se internacionaliza.
Un aspecto relevante en esta perspectiva general y externa es la apuesta por
Amrica Latina por parte de los bancos, especialmente BSCH y BBVA.
Lo primero a tener en cuenta por los bancos espaoles es su desembarco en
Amrica Latina, ha sido el crecimiento de la poblacin y el aumento de la esperanza
de vida.
El segundo motivo, tiene relacin con el alto potencial econmico de la zona. De
acuerdo al Banco Interamericano de Desarrollo, Amrica Latina puede agrandarse en
los siguientes diez aos un 4% anual de media, ayudado por las reformas
estructurales que se han ejecutado en sus economas
-3-
CAPTULO 2
LA BANCA ESPAOLA
2.1
Empecemos hablando del origen de la banca, aunque es difcil fijar los inicios de la
banca o del fenmeno bancario, en cierto modo, encontramos banqueros o similares
desde la antigedad.
Fueron los conocidos trapezites, entre los que cabe destacar a los de la ciudad de
Atenas, cuya fama proviene de ser los primeros en iniciar el clculo del inters.
En Roma, a los banqueros se les llam argentarius y su negocio tenda a
localizarse al norte del Foro en unos locales llamados tabernas argentarias. En estos
lugares se negociaba dinero y se hablaba de prstamos y reembolsos. Los argentari
se encargaron bsicamente del cambio de monedas de todas las partes del imperio,
anticiparon fondos, se ocuparon de recibir depsitos y, sobre todo, dieron servicios de
custodia de bienes y objetos valiosos.
Una parte de estos argentari se especializ en las actividades crediticias recibiendo
el nombre de foeneratores. Estuvieron presentes a lo largo de todos los testimonios de
tipo econmico que han llegado hasta nosotros, hacan de prestamistas cobrando un
alto inters que llamaron derecho por el uso de sus capitales. De aqu surge la palabra
usura siendo por lo general mal vistos por la sociedad.
Los orgenes de la banca son mltiples y variados, hay quien dice que estn en los
orfebres que aceptaban depsitos de metales preciosos y los movilizaban cuando
comprobaron que los flujos de entrada y salida les permitan contar con un nivel
permanente. Sin embargo, tambin hay quien dice que los orgenes se encuentran en
los cambistas, reyes de la letra de cambio, de la transferencia de dinero de un lugar a
otro y del cambio de una moneda por otra.
Y hay otros que opinan que los mismos comerciantes acaudalados empezaron a
utilizar sus propios capitales y ajenos, puesto que su posicin inspiraba confianza para
que terceras personas les cedieran caudales para su administracin. Su prestigio,
conocimiento del comercio, sus vas y oportunidades, y la importancia de su propio
patrimonio les hacan idneos para la labor.
Cansados de los riesgos excesivos del comercio de bienes, repartan su capital e
ideaban formas societarias o mancomunadas de reparto, estableciendo as los
antecedentes de la sociedad annima y del contrato de seguros.
Con el tiempo hicieron que la gente tomase prestado bajo la garanta de sus
propiedades o que pudieran adquirir instrumentos de riqueza, oro y tierras, invirtiendo
el sobrante de dinero.
El cliente, poda depositar su dinero con un tipo de inters convencido, as pues el
banco poda prestar a otros a un tipo ms alto y quedndose con la diferencia como
beneficio.
Como denominador comn sacamos que los banqueros eran gentes que procedan
de comercios.
La banca moderna tuvo lugar a partir de finales del siglo XI y principios del XIII. En
el norte de Italia, aparecieron un grupo de banqueros cristianos que haciendo caso a
las prohibiciones eclesisticas, emprendieron la valiente empresa de hacer la
competencia a los judos en asunto de dinero.
-5-
Influye tambin en este proceso la mayor agresividad de las entidades, que para
captar pasivos ofrecen nuevos producto, incorporan un mayor tipo de inters, o
vinculan operaciones de activo a las de pasivo. Adems ofrecen servicios diversos que
simplifican las gestiones propias del proceso productivo del cliente, empresas, como
son el pago de nminas, la gestin de impuestos y de la Seguridad Social, o la
prestacin de asesoras fiscales, econmicas.
El comportamiento de otras instituciones financieras ha contribuido a incrementar
este efecto mimtico, al verse obligadas para colocar sus emisiones (bonos,
obligaciones, cdulas hipotecarias) a diversificar los tipos de activos financieros y
mejorar las rentabilidades financiero-fiscales de los mismos.
El resultado, ha sido una elevacin del nivel cultural financiero de los clientes, que
ha generado un factor de poder negociador a la hora de relacionarse con las entidades
de crditos y ahorro (ECA).
2.2.3. Aparicin de nuevos productos
Un mercado financiero se considera completo cuando a cada contingencia posible le
corresponde un producto y cuando cada segmento de mercado tiene una gama de
productos que satisfacen sus necesidades, esto es, preferencias de seguridad,
liquidez, rentabilidad y plazo.
Hay dos hechos a destacar para la creacin de nuevos productos.
En primer lugar, el trmino nuevo debe entenderse restringido a la operativa de
aplicacin del producto, ya que en el negocio esas figuras existan desde hace muchos
aos. Dos de los ms antiguos instrumentos financieros que son los depsitos
bancarios y las letras de cambio, aparecieron en el siglo XIII y tres siglos despus, en
el XVI, los bonos u obligaciones, y a comienzos del XVII, las acciones. Hay que saber
que los primeros ferrocarriles britnicos de mediados del siglo XIX se financiaron, en
parte, con acciones preferentes. No sera hasta despus de un siglo, en 1966, cuando
aparece el certificado de depsito (un depsito similar a un bono u obligacin) o el
pagar de inters flotante en 1969 (un bono similar a un depsito bancario).
En este repaso histrico, se ha comenzado con saltos en el tiempo de tres siglos,
de la letra de cambio al bono, y terminado con un salto de tres aos, del certificado de
depsito al pagar de inters flotante. A partir de ese momento y, especficamente,
durante la dcada de los ochenta, la aparicin de nuevos productos crece de forma
notable. Definitivamente, se puede afirmar que sobre unas figuras financieras de larga
tradicin, los intermediarios financieros han ido aadiendo o quitando elementos de
acuerdo con las necesidades del mercado.
En segundo lugar, estos nuevos productos han sido introducidos por la banca
extranjera o por un banco nacional, en alguna u otra ocasin. Se sabe que los
productos financieros no son patentables y por tanto fciles de copiar.
2.2.4. Consecuencias de la liberalizacin
Hay que citar dos consecuencias del proceso de liberalizacin hasta 1995. La primera,
es la sobredimensin del sector, o sea, el excesivo nmero de oficinas bancarias, y
como consecuencia el volumen de empleo.
En 1995, los bancos y las cajas de ahorro tenan 910 oficinas por cada milln de
habitantes, casi el doble que la Unin Europea que contaba con 505, y el triple que en
Estados Unidos que contaba con casi 300. La aportacin del sector al PIB en 1995 se
situaba en ms del 6%, con un volumen de empleo que representaba el 2 % del total,
-8-
mientras que en pases como el Reino Unido el porcentaje del empleo era menor
(1,8% del total) y mayor la aportacin al producto total (9%).
El exceso de oficinas deriva de que durante el proceso de liberalizacin del sector ,
se produjo antes de la libertad de expansin de sucursales (1974) y antes de la libre
determinacin de los precios del dinero ( iniciada a finales de los setenta y finalizada
en 1987) . En esta situacin, las posibilidades de expandir el negocio y aumentar la
rentabilidad estaban asociadas a la creacin de oficinas que para el conjunto de
bancos y cajas aumentaron en 18275, a un 5,4 % interanual, entre 1974 y 1995. Por
otra, el empleo en los bancos anot un importante aumento en los cinco aos
siguientes a la liberalizacin de apertura de oficinas, con 25000 nuevos trabajadores.
Este estallo de oficinas se fren en la banca a partir de los aos noventa,
registrando una reduccin de 700 oficinas entre 1992 y 1994 .El empleo de los bancos
disminuy desde 1981, reducindose en ms de 35000 personas. Ante las posibles
prdidas de posicin competitiva de las entidades bancarias, reducir el nmero de
oficinas a niveles ms moderados no era lo ms aconsejable. Adems, los obstculos
de la legislacin laboral dificultaban las disminuciones de empleo que habran exigido
los avances tecnolgicos.
En las cajas de ahorros no se ha producido el fenmeno de contencin, por la
legislacin vigente desde 1977. Al homogeneizar la operativa entre bancos y cajas les
ha sido permitido la expansin geogrfica fuera de sus antiguos lmites territoriales
desde 1989.De hecho, desde 1980 hasta 1995 , las cajas han proseguido su proceso
expansivo, con un aumento en esos quince aos de 6900 oficinas y 25000 empleados.
Esto se traduce en menores ratios de productividad para la banca espaola y mayor
peso de los costes operativos. Los crditos y depsitos por oficina se sitan en torno a
24 millones de euros frente a 133 millones en Alemania o 100 en el Reino Unido,
mientras que por empleado, los depsitos y crditos del sistema bancario espaol son
de 2,7 millones de euros frente a 4,2 en Alemania y 3,1 en el Reino Unido.
La proporcin de los costes en el volumen de negocio es ms elevada en la banca
espaola. Los gastos de explotacin representaban el 2,6 % de los activos totales
medios en nuestro pas frente a una media del 1,9 % en Europa (1995).
Durante mucho tiempo la banca espaola ha podido sostener esta situacin, ya que
el elevado nivel de sus mrgenes financieros permita mantener la rentabilidad en
valores adecuados. Estos mrgenes indicaban un nivel de prestacin de servicios
bancarios distinto, basado, en la proximidad de las oficinas y el mayor contacto directo
con la clientela. Pero aun as, se alejaba demasiado de las pautas vigentes en el
conjunto de la banca europea.
En Espaa, entre 1987 y 1995, el margen financiero sobre activos disminuy el
30%, pasando de niveles del 4,3% a menos del 3%. En la media de la banca europea
la reduccin ha sido del 5%, pasando del 2,19% al 2,08%.
En el proceso de liberalizacin del SFE se han producido dos acontecimientos
econmicos importantes. Por un lado, la profundidad de la crisis econmica a la que
las entidades bancarias saneadas tuvieron que hacer frente. Y por otro , la propia
crisis bancaria , que hizo que el capital de ms de medio centenar de bancos cambiara
la titularidad y una quinta parte aproximadamente de los depsitos bancarios se vieron
afectados.
Estas circunstancias obligaron a los agentes bancarios a sanear, reestructurar y
modernizar productos y servicios, y adaptarse a las nuevas condiciones que impona y
sigue imponiendo el mercado.
En este proceso, hay que destacar la consecuencia producida por la
desintermediacin financiera.
-9-
-11-
No todos los efectos del desarrollo de la economa global son positivos. El peor
efecto de la globalizacin se concentr en la crisis que afect a las economas
asiticas y por efecto contagio a la economa mundial.
Tras la devolucin de la colonia inglesa Hong Kong a China, hasta entonces fue
uno de los principales centros financieros internacionales, se desata una crisis de los
mercados de divisas asiticos. Los cuales, venan operando con tipos de cambio fijo y
cuyo principal problema se produce en los mercados de renta variable. Al desplomarse
estos mercados, arrastran al principal inversor internacional que es EEUU.
Los ndices de los valores relacionados con el sector de las tecnologas de la
informacin bajan de forma acelerada, arrastrando a todos los dems y afectando a
todos los ndices internacionales.
Se produce la paradoja de que al hundirse los principales competidores de la
industria europea no slo no hubo beneficio, sino que sus perjuicios hicieron hundir la
valoracin de empresas espaolas.
Por consiguiente, el efecto arrastre afect a economas emergentes importantes
como Rusia, coincidiendo con su difcil proceso de adaptacin econmica, y como es
el de Brasil, con el hundimiento de su moneda y de sus mercados financieros.
El papel de organismos como el FMI y de pases de la UE y los EE.UU., fue
fundamental para acabar con la crisis.
2.4. ANLISIS DEL NEGOCIO BANCARIO
-15-
-16-
CAPTULO 3
INTERNACIONALIZACIN DE LA BANCA ESPAOLA
A principios de los noventa, la banca espaola sufre cambios importantes en su
entorno competitivo. Esto se expresa en cambios en los mercados protegidos,
variaciones en el `` statu quo bancario, variaciones en los clientes que antes eran
cautivos y pocos formados, modificaciones en la limitacin de las actividades de riesgo
de la funcin bancaria, declive de los hasta entonces altos y estables mrgenes de
intermediacin y modificaciones en los circuitos de financiacin privilegiados.
La nueva situacin se resume en la liberalizacin y desregulacin del sector
financiero, la globalizacin de la actividad bancaria, el incremento de la presin
competitiva, la innovacin tecnolgica, la innovacin financiera y la escasez de ahorro
a nivel mundial.
El impulso del sector financiero, destaca la ampliacin de los lmites de la actividad
bancaria, la aparicin de nuevos competidores, la sofisticacin de las demandas de los
clientes, la complejidad de los nuevos riesgos bancarios, el inevitable estrechamiento
del margen financiero y la incertidumbre y volatilidad de los mercados.
Para entender la internacionalizacin es sustancial considerar la transformacin del
sistema bancario espaol, que se caracterizada por una rpida transicin desde un
sistema muy regulado a un amplio proceso de liberalizacin a finales de los ochenta.
Cuando se refiere a un sistema regulado, se hace referencia a un sistema sin libertad
de entrada, con escasas estructuras operativas de activo y con tipos de pasivos
fijados.
Un fundamento muy importante del proceso de internacionalizacin es la aparicin
del euro en enero de 1999. Como resultado de la entrada de Espaa en la Comunidad
Econmica Europea en 1985, la economa espaola registra una apertura econmica
sin precedentes, por lo que aumentan exportaciones e importaciones, los flujos de
inversin extranjera se multiplican y la empresa se internacionaliza.
Es muy comn la existencia de accionistas y trabajadores extranjeros y prstamos
e inversiones en divisas.
La preparacin de la banca para la incorporacin al euro provoca una necesidad
imperiosa de internacionalizacin.
El euro provoca efectos muy provechosos en la economa al reducir la inflacin,
debindose esto a las reducciones del dficit pblico, a la poltica monetaria comn de
control de la expansin de la oferta monetaria, a la moderacin salarial y la
liberalizacin econmica.
Asimismo, los tipos de inters se reducen, aumentando la inversin y el consumo.
Se propaga el mercado de las empresas a 220 millones de consumidores y
desaparecen los costes de transaccin al desaparecer las comisiones de cambios de
monedas.
Desde el punto de vista de la banca, el euro provoca cuatro costes muy
significativos. Primeramente, los bancos deben financiar los cambios informticos de
adaptacin al euro y formacin de su personal. Es un gasto extraordinario que slo se
realiza durante cuatro aos. Posteriormente al bajar los tipos de inters disminuyen los
beneficios bancarios que descienden del margen de intermediacin financiera. Por
consiguiente, aumenta la competencia de otros bancos extranjeros. Y finalmente al
ausentarse las comisiones de cambio de moneda, los bancos descuidan una fuente
importante de beneficiarios.
-17-
Pas
Banco local
% propiedad
Posicin
Argentina
Ro de la plata
51
Brasil
Santander Brasil
100
11
Noroeste
76
Chile
Santander Chile
86
Colombia
Santander Colombia 60
Mxico
Santander Mxico
71
Per
Santander Per
100
Puerto Rico
Santander Puerto
Rico
78
Uruguay
Santander Uruguay
100
Venezuela
Banco de Venezuela 98
3
Tabla 3.1 Grupo Santander Central Hispano (Banco Santander): presencia en el mercado
bancario de Amrica Latina, 1999.
Fuente: Elaboracin propia a partir de Eduardo Bueno Campos e Isabel de la Torre Prados
(2001, pp. 128)
Pas
Banco local
% propiedad
Posicin
Argentina
Banco Torquins
100
16
Banco Galicia
10
Bolivia
90
Chile
Banco Santiago
44
Mxico
Grupo Bital
Panam
Centrobanco
Hispano
100
Paraguay
Banco de Asuncin
85
Per
Bancosur
90
-19-
Puerto Rico
BCH Internacional
100
Uruguay
Eurobanco
100
Tabla 3.2. Grupo Santander Central Hispano (Banco Central Hispano): presencia en el
mercado bancario de Amrica Latina, 1999.
Fuente: Elaboracin propia a partir de Eduardo Bueno Campos e Isabel de la Torre Prados
(2001, pp. 128)
La tctica del Banco Santander ha sido buscar una presencia regional fuerte y
semejante con un control mayoritario de las entidades adquiridas. Por lo que, a las
entidades en Amrica Latina, les exige una rentabilidad mnima del 20%, aunque los
mrgenes decaern con la intensificacin de la competencia.
El progreso de su imagen corporativa es otra caracterstica relevante del banco con
una postura de sus productos que han dominado a Espaa, como la Sper Cuenta, el
Sper Depsito, la Sper Hipoteca y el Sper Crdito.
Caracterstico triunfo han tenido los sorteos para conseguir fidelizar clientes ya que
no haba tradicin en la regin con relacin a esta modalidad de primas a los clientes.
El Banco Central Hispano tena a su vez una tctica basada en lograr
participaciones mayoritarias en entidades locales, participando con socios locales que
se hagan cargo de la gestin local de las operaciones. Desde mediados de los aos
noventa comienza un codicioso plan de expansin regional en Argentina, Chile, Per,
y Paraguay.
A principios de 1999, el BCH se fusion con el Banco Santander. A partir de all se
fortific la banca minorista, corporativa y de negocios en Espaa y se acentu la
necesidad de aumentar la presencia en Latinoamrica. Por ello, se diversific la
actividad hacia otros aspectos como la banca de inversiones y la administracin de
fondos de pensiones. Hacia 1999, el Grupo BSCH tena vigorosa presencia en fondos
de pensiones en Argentina, Chile, Mxico, Per y Uruguay. La sensacin que se tiene
es que en esta actividad el Banco es lder en Amrica Latina, aprovechando la
tendencia en la zona a promover los planes privados de pensiones muy fuertes en
Chile, donde el sistema est privatizado y en Argentina, donde hay un sistema mixto,
pero cada vez con mayor corpulencia del sector privado.
En los pases en los que se observa ms probabilidad de ensanchamiento son
Mxico, donde las autoridades de banco de Mxico presididas por Guillermo Ortiz,
favorecen por primera vez en mucho tiempo la mayor participacin de la banca
extranjera en el sistema financiero mexicano, y en Brasil, donde las prximas
privatizaciones pueden prometer congruencias a la banca espaola.
No se ha tenido triunfo en la Banca de Inversin, en el corretaje de valores en los
mercados secundarios y la colocacin de los bonos emitidos por pases de Amrica
Latina para atraer financiacin internacional. Pero hay analistas que piensan que tras
la fusin, adquiere tamao considerable para lograr negocios en esta actividad.
De acuerdo a los bancos de inversin internacionales (Chase Bank, 2000), se ve al
BSCH como muy innovador y combativo en la zona, agraciado por la costumbre de
estables innovaciones en Espaa.
Por otro lado, se percibe a los bancos espaoles con ms precaucin. Se los ve
siguiendo una estrategia de banca universal aunque con gran nfasis en banca
comercial y basndose en gestores espaoles .Se cree que es atrayente establecer
bancos en toda la zona en cuanto a reparto de la zona se refiere. Por ltimo, se
observa al Banco Santander Chile como el ms triunfante de todos en Amrica Latina.
Esto viene relacionado a la circunstancia que el Banco Santander ha permanecido en
Chile desde inicios de los ochenta.
-20-
Se remata sealando que en Amrica Latina, los bancos espaoles han avanzado
una estrategia de expansin de su actividad principal, la banca comercial, tratando de
tener presencia en la totalidad de los mercados posibles. Por otra parte, han adquirido
participaciones menores en empresas no financieras de la mano de empresas
espaolas muy activas, especialmente en el rea de telecomunicaciones y energa.
3.2. CASO BBVA (BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA)
La estrategia del BBV ha sido ganar control de gestin de las entidades integradas al
grupo, sin tener una participacin mayoritaria en la propiedad. Desde mediados de los
noventa, BBV se ha propagado mucho en Amrica Latina.
Se han hecho inversiones en nuevos mercados mediante la toma de
participaciones de bancos locales, y tonificando las posiciones en los mercados en los
que ya tena presencia. Desde 1995, admite la gestin de entidades bancarias en
Mxico y Per, un ao ms tarde en Colombia y Argentina y por ltimo Venezuela,
Brasil y Chile. Se ha desarrollado un modelo unificado de gestin de las diferentes
entidades adaptndola a las particularidades de cada sistema financiero y pas.
A finales de 1999, se fusiona BBV y Argentaria y se consolidan las actividades en
Amrica Latina donde el BBV haba tenido ms asistencia.
La unin (BBVA, 1999) se asocia como una respuesta al nuevo entorno donde la
globalizacin y la desregulacin de la economa mundial tienen ms competencia.
El grupo BBVA est presente en 37 pases, bsicamente en Europa y Amrica
Latina. Se une la presencia del Banco en Amrica Latina:
Pas
Banco local
% propiedad
Posicin
Argentina
Banco Francs
60
100
20
Brasil
BBV Brasil
100
14
Chile
BBV BHIF
55
Colombia
Ganadero
63
Mxico
BBV Mxico
67
Per
Continental
39
Puerto Rico
100
Uruguay
Francs
58
Venezuela
Banco de Venezuela
51
1
Tabla 3.3. Grupo Bilbao Vizcaya Argentaria: Presencia en el mercado bancario de
Amrica Latina, 1999.
Fuente: Elaboracin propia a partir de Eduardo Bueno Campos e Isabel de la Torre Prados
(2001, pp. 130)
2050
Argentina
36
55
Brasil
166
244
Chile
15
22
Colombia
41
72
Ecuador
12
21
Mxico
96
147
Per
25
42
Venezuela
23
42
Tabla 3.4. Poblacin
Fuente: Elaboracin propia a partir de Eduardo Bueno Campos e Isabel de la Torre Prados
(2001, pp. 123)
los siguientes diez aos un 4% anual de media, ayudado por las reformas
estructurales que se han ejecutado en sus economas.
Este crecimiento se fundamenta en el crecimiento de la poblacin, en el aumento
de capital y en la progresin de la productividad.
Distinta causa del desembarco de la banca espaola en Amrica Latina, se debe a
que en esta zona han aumentado las inversiones de empresas espaolas fuera de
Espaa.
1986
1997
1998
Amrica Latina
0,07
0,67
2,38
Unin Europea
0,1
0,72
0,78
Otras
0,03
0,21
0,24
Total
0,2
1,6
3,4
Tabla 3.5. Inversin espaola directa internacional (porcentaje del PIB)
Alemania
92
Francia
91,4
Espaa
81,7
17
Italia
81,3
18
Chile
61
29
Mxico
48,2
48
Colombia
44,1
58
Argentina
42,4
59
Per
37
60
Brasil
36,5
70
Venezuela
33,8
72
Tabla 3.6. Rating de riesgo pas 1999. Ranking
Fuente: Elaboracin propia a partir de Eduardo Bueno Campos e Isabel de la Torre Prados
(2001, pp. 124)
Durante la dcada de los noventa, el tipo de inters real ha sido del 10%. Se valora
que proseguir en ese nivel en el futuro.
-23-
Otro punto relevante que han tenido en consideracin los bancos espaoles es su
desembarco en Amrica Latina ha sido los pequeos valores de mercado de bancos y
empresas de la regin en comparacin con las de Espaa.
Esta tabla muestra el valor corriente de mercado del 1% del valor de mercado de
los considerables bancos espaoles.
Espaa
1484
Argentina
247
Chile
110
Colombia
54
Mxico
79
Per
29
Venezuela
92
Tabla 3.7. Coste aproximado del 1% del sistema financiero (en millones de dlares)
9,2
Brasil
6,8
Chile
6,1
Colombia
8,3
Mxico
5,1
Venezuela
8,1
Alemania
1,4
Espaa
3,1
Estados Unidos
3,7
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11
Deustche Bank
11,5
ABN Anro
10,5
Hypo Vereinsbank
9,5
Rabobank
11,1
BNP
10,4
Dresner
11,7
ING
10,9
SG
11,2
Commerzbank
8,7
Crdit Mutuel
11,5
Banco Santander
13,1
Paribas
Fortis
10,9
Sanpaolo IMI
11,1
Unicrdito
10,2
Credit Lyonnais
10,4
BBV
12,1
Tabla 3.9. Solvencia. Grandes bancos europeos.
Fuente: Elaboracin propia a partir de Eduardo Bueno Campos e Isabel de la Torre Prados
(2001, pp. 126)
-25-
Una de las razones que explican el xito de la banca espaola en Amrica Latina
en los noventa es la asimilacin de servicios como la domiciliacin de nminas que ha
surgido en la zona. Este xito ha sido porque no se utilizaba prcticamente en Amrica
Latina la domiciliacin de nminas por lo que la poblacin deba hacer colas a fin de
mes para pagar cuentas.
Por ltimo, otro factor importante determinado por los grandes cambios
estructurales en Amrica Latina, han sido los fondos privados de pensiones.
-26-
CAPTULO 4
PRSTAMOS Y CRDITOS
Primeramente debemos sealar la diferencia que hay entre un crdito y un
prstamo.
En el crdito, refirindonos al crdito bancario, es un lmite de disposicin de dinero
que un banco o caja de ahorros concede al solicitante de una cuenta de crdito. En un
crdito solamente se pagan intereses por el capital dispuesto. El devengo de los
intereses se liquida generalmente por trimestres y segn el saldo que el cliente haya
dispuesto da a da. Puede ser renovado a su vencimiento tantas veces como lo
acuerden la entidad y su cliente. En una cuenta de crdito puede haber saldos
acreedores, es decir, en una cuenta de crdito puede haber alternancia de saldos.
Por otro lado, el prstamo es una cantidad fija que una entidad financiera presta a
una persona fsica o jurdica durante un perodo determinado de tiempo. En dicha
operacin se tienen que pagar intereses por todo el capital prestado. El pago de
intereses se paga por perodos mensuales, trimestrales o semestrales y generalmente
van unidos a una cuota de amortizacin.
El prstamo debe estar pagado totalmente a su vencimiento. No hay prrrogas,
pero lo que s se puede hacer es documentar, al vencimiento, un nuevo prstamo.
El importe del prstamo se ingresa en una cuenta corriente. El prstamo siempre
devenga intereses, si bien la cuenta corriente puede producir inters que siempre ser
inferior a los pactados en el prstamo.
El crdito puede ser a la vista, es decir, con la obligacin de liquidarlo cuando lo
exija el acreedor que puede ser a medio plazo si se define por perodos comprendidos
entre un ao y cinco. Tambin puede exigirlo a largo plazo, que es cuando supera los
cinco aos.
La operacin denominada prstamo bancario, puede ser de dinero de ttulos o de
firma, significando este ltimo que se avala o garantiza una obligacin contrada por el
prestatario, ante un prestamista; es decir, el Banco se convierte entonces en un
deudor subsidiario, reforzando el crdito del deudor principal.
Estas operaciones bancarias, prstamo y crdito y dentro de este ltimos, los
crditos rpidos forman parte de las operaciones activas, junto al descuento, al cual no
le dedicaremos estudio.
Los crdito al consumo, son aquellos que bajo la forma de pago aplazado,
prstamo o cualquiera facilidad de pago, se otorgan a las personas fsicas.
Estn destinados a financiar el gasto en la adquisicin de bienes o servicios para
uso personal y familiar (no profesional), por medio de una persona fsica o jurdica.
Regularmente operan en el mercado crediticio y cuya garanta no es superior ni
inferior a aquella fijada por la ley.
Se consideran dentro de esta definicin los crditos otorgados a las personas
fsicas a travs de tarjeta de crdito, prstamo personal, apertura de crdito, crdito
revolving, crdito rpido, etc.
4.1. CONDICIONES DE PRSTAMOS
4.1.1. El anlisis de solvencia
Cuando se quiere solicitar un crdito a una entidad es importante saber los mtodos
que utilizan los bancos y cajas de ahorro para analizar la solvencia.
En varias ocasiones el solicitante de un prstamo se ve sorprendido con que su
solicitud esta denegada aunque tenga un patrimonio muy superior a la cantidad
solicitada y esto puede ser debido a muchas causas que pueden ir desde que han
detectado dificultades para afrontar el pago de intereses y amortizaciones a una
experiencia negativa de las relaciones de esa u otras entidades con dicho cliente.
-27-
Y las ltimas, las no normales, son por ejemplo, para pagar otra obligaciones pago ya
vencido.
Si estas actividades no suponen un estudio claro y sencillo de los ingresos netos
del solicitante, la entidad optar por no utilizar el mtodo de la regla del tercio y
analizar el riesgo por otros mtodos.
El mtodo de los ratios se utiliza cuando el solicitante es una empresa que no tenga
un gran volumen de negocio. Estos ratios evaluarn la situacin financiera del cliente.
1 Ratio de la estructura financiera
R= Activo fijo neto / Recursos permanentes
Si es > 1 refleja un dficit financiero.
2 Ratio de autonoma financiera
R= Recursos ajenos / Recursos propios
Para la concesin de un crdito cuando menor sea este ratio ms garanta tiene el
cliente.
3 Ratio de cobertura del inmovilizado
R= Financiacin propia/ Recursos propios
El banco desea que ese ratio sea lo ms alto posible.
4 Ratio de tesorera
R= Disponible + Realizable a corto / Recursos ajenos a corto
El valor de este ratio debe estar en torno a la unidad.
5 Ratio de liquidez
R = Disponible + realizable a corto + existencias/ Recursos ajenos a corto
El valor de este ratio debe ser > 1.
6 Ratio de fondo de maniobra
R= Fondo de maniobra / Activo circulante
Este ratio debe ser lo mayor posible.
7 Ratio de garanta
R= Activo neto Activo ficticio / Recursos ajenos
Si este ratio es < 1 la empresa no puede hacer frente a sus deudas.
4.1.2. El aval
Cuando se solicita un prstamo o un crdito es muy habitual que el banco o caja de
ahorro pida la firma de uno o ms fiadores, y en muchos casos sin estos fiadores no
se conceder el prstamo. Algunas veces se solicita la comparecencia de los fiadores
para asegurar que las cuotas de amortizacin van a ser pagadas y con esto evitar que
el banco o caja tenga que hacerse cargo del bien hipotecado, esta situacin no la
desea ninguna entidad. As que se incorpora a la operacin la figura del avalista.
En este apartado aparte de comprender el gran favor que hace cualquier persona
fsica o jurdica que nos avale, vamos a analizar el riesgo que asume.
En todo contrato de prstamo, sea documentado en Pliza o Escritura Pblica,
existe una clusula que determinan las obligaciones del avalista y dice que los
avalistas indicados el contrato aseguran al banco el cumplimiento de las obligaciones
contradas por el titular del prstamo y tambin en sus plazos y condiciones y aceptan
-29-
las clusulas del contrato, quedando el banco como notificador de la falta de pago del
deudor.
Los fiadores dan su previa conformidad cuantas prrrogas, novaciones y
modificaciones expresa o tcitas, que pudieran producirse en las obligaciones que
asume el deudor en el presente contrato y hasta el pago total de su importe y todos los
gastos que ocasione.
Lo redactado hasta ahora es lo que el avalista firma en el contrato pero realmente lo
que firma, qu es?
En primer lugar, firma la aceptacin de la responsabilidad solidaria de todas las
obligaciones contradas por el deudor y con los dems fiadores si los hubiere. En otras
palabras, dice que si es solvente tiene ms posibilidades de hacer frente el solo a toda
la deuda y gastos.
En segundo lugar, firma que acepta todas las obligaciones contradas por el deudor,
por lo que nada puede decir si stas son inaceptables, tiene que asumirlas y
responder por ellas.
En tercer lugar, el banco no tiene ninguna obligacin de comunicarse si el deudor
cumple o no cumple, aunque normalmente slo se entera que no cumple cuando el
banco le ha hace notificar que debe pagar o le ejecuta con todos los gastos que eso
conlleva.
En cuarto lugar, firma a la renuncia a los beneficios de orden, divisin y excusin
que se determinan en los artculos del Cdigo Civil, as que la entidad financiera puede
dirigirse contra un avalista y olvidarse de los dems (artculo 1144 del CC) y tiene que
pagar por un tercero (artculo 1822 del CC), as como la renuncia al beneficio de
excusin (artculo 1831) y al de la prrroga (artculo 1851), pues si la prrroga es
concedida al deudor por el acreedor sin tener el consentimiento del fiador, la fianza se
extingue. Se puede decir que se renuncia a una posible defensa puesto que tambin
renuncia al derecho de dividir la deuda entre otros fiadores.
En quinto y ltimo lugar, a la misma par que renuncia a los derechos que les
hubiera correspondido, admite expresamente cuantas obligaciones puedan venir
despus de firmado el contrato sin tener en cuenta los aos que han pasado. Adems,
admite prrrogas, novaciones y modificaciones del contrato expresas o tcitas.
Tras las contundencias de las obligaciones del avalista y la renuncia de los
derechos que contempla el contrato de adhesin que firmamos, cabe hacer una serie
de recomendaciones.
La primera recomendacin es tratar de conseguir mediante una clusula anexa que
la firma como fiadores sea mancomunada y no solidaria, as solo se responder por la
parte correspondiente.
La segunda recomendacin es que en la misma clusula anexa, tratar de dejar en
suspenso todas o algunas renuncias a las que se mencionan en el contrato.
Como ltima recomendacin, conseguir que se notifique cada cierto perodo de
tiempo la situacin del prstamo avalado.
Hay que saber que si se tiene avales en vigor, estos figuran en la Central de
Riesgos del Banco de Espaa, y si no dispone copia de documentacin de lo que ha
firmado puede pedirlo a la entidad de crdito o a la persona avalada.
En el caso de que la persona que avala cambia su relacin con la persona avalada,
puede cancelar su aval mediante notificacin notarial a la entidad de crdito, pero hay
que saber que el avalado o avalada en ese momento puede dar por finalizado el
prstamo y pedirle al deudor o al que avala la cancelacin del mismo, por lo que esta
accin se recomienda que sea previamente analizada y es conveniente
el
asesoramiento de un abogado, hay circunstancias distintas en cada caso.
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-31-
-34-
CAPTULO 5
OPERATIVA BANCARIA
5.1. ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS: MRGENES Y BENEFICIOS
La cuenta de resultado de las entidades financieras se ha visto influenciada por la
situacin econmica y la globalizacin econmica. Como ya se sabe, la reduccin de
los tipos de inters al pertenecer a la Unin Econmica y Monetaria, ha supuesto una
reduccin del margen principal del negocio bancario, este es el margen de
intermediacin.
Al reducirse la diferencia entre la remuneracin del pasivo y los intereses cobrados
por los crditos, las entidades han tenido que acudir al incremento de las comisiones
bancarias y del nmero de operaciones para poder compensar esta cada y seguir
logrando sus mrgenes netos de explotacin del negocio.
El aumento de la competencia derivado de la expansin de las cajas de ahorros y
del efecto, de poca repercusin de la banca internacional que ha ido entrando en
nuestro pas, supone un reto particular para la competitividad y eficiencia en un sector
que se encuentra intimidado en su negocio tradicional de base que es tomar depsitos
para conceder crditos.
Otro mecanismo que desgrava la cada del margen de intermediacin ha sido la
disminucin de las insolvencias y el perodo de maduracin de los crditos, todo ello
ocasionado por el nuevo entorno de estabilidad basada en los tipos a la baja. Estas
cuestiones de orden econmico han ayudado a la banca a realizar su reconversin de
manera sucesiva y segura.
No obstante, con la radical reduccin de tipos de inters, el cobro de comisiones
tampoco puede ser demasiado grande, ya que tarifa alta cambia impresionablemente
las TAE de los productos. Con lo que la reduccin de tarifas de las comisiones se est
haciendo notar en la actividad de la banca espaola.
Otro de los sistemas de compensacin de este perodo ha sido los beneficios
extraordinarios, si bien se estn viendo reducidos en fechas recientes, por el mismo
motivo que las comisiones cobradas.
Otro caso son los fondos de inversin, que han sufrido una cada de margen. Esto
ha sido producido por el estancamiento de la rentabilidad y las altas volatilidades de
los mercados de renta variable.
Por tanto, la banca afronta un perodo en que el estrechamiento de mrgenes y la
cada de beneficios reducen el atractivo de este negocio en el mercado nacional.
Como consecuencia se origina la salida a mercados internacionales para encontrar
mercados ms tentadores, con mayor crecimiento y menos maduros como es el caso
de los Iberoamericanos.
Asimismo, la diversificacin hacia otras actividades, tambin ayudar a conseguir
los objetivos de rentabilidad.
Estas operaciones no estn libre de riesgo, ya que actuar en otros pases con
riesgo superior y en sectores con otras estructuras de competencia, hace que las
entidades financieras entren en negocios completamente distintos donde la medicin
de riesgo econmico es ms difcil y desconocido para la banca, a pesar de ser la
mejor disyuntiva estratgica, a corto y medio plazo.
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-36-
1+i= (1+ik) ^k, donde i es el tipo de inters efectivo expresado en tanto por uno; ik
es el tipo de inters del perodo elegido, expresado en tanto por uno; k es el nmero
de perodos existentes en un ao.
Cuanto ms corto sea el perodo de capitalizacin, ms alto ser el inters efectivo.
En segundo lugar, nos referimos al vencimiento de la operacin. Los intereses
absolutos se satisfacen en funcin del tiempo que el cliente hace uso del dinero.
Si el prestamista recibe la misma cantidad en un prstamo a cinco meses que a
quince aos, la incidencia de la comisin ser mayor en el primer caso. En el segundo
caso, la comisin se disuelve, con una escasa importancia en la fijacin del inters
efectivo.
Para una comisin de apertura, el inters efectivo ser mayor si el principal se
devuelve en dos cuotas trimestrales iguales que si ha de sustituirse la totalidad al final
del segundo trimestre.
En definitiva, la tasa anual equivalente es mayor cuando hay varias cuotas de
amortizacin que cuando se devuelve el capital al vencimiento. Es menor cuando
mayor sea el plazo.
El divisor 360 o 365 das afecta al clculo del tiempo. Las entidades financieras
suelen valorar el importe absoluto de los intereses devengados en cada perodo
aplicando la frmula de inters simple.
Inters= capital*% intereses* das/360*100
En el numerador se tienen en cuenta el nmero de das transcurridos y en el
denominador el nmero de das que tiene el ao, que puede ser de 365 o 360, a lo
que se denomina como ao natural o ao comercial.
5.3.3. Variables que no inciden en el clculo del TAE
La TAE es el tanto prestamista y no el tanto prestatario. Por esta razn no se tiene en
cuenta para su clculo los gastos complementarios que son complacidos por el cliente
y no repercuten en beneficio de la entidad prestamista. Estos gastos son los
corretajes, honorarios notariales, entre otros.
Ha de reflejarse en el contrato que estos gastos no afectan al clculo del TAE y se
tienen que precisar uno a uno.
Para que los gastos de estudio no afecten al clculo del coste efectivo, deben ser
gastos complementarios o suplidos satisfechos a un tercero.
Es preciso ignorar para el clculo de la TAE los gastos de certificaciones para hacer
comprobaciones en el Registro de la Propiedad, pues estos disponen ndole de
suplidos satisfechos a un tercero.
El TAE prestamista, no tiene en consideracin para su clculo las subvenciones,
puesto que benefician al cliente y no afectan a la rentabilidad del prestamista.
Es atrayente establecer la diferencia entre TAE y TAEG, que significa Tasa Anual
Equivalente Global.
El primero es el tanto prestamista, mientras que el segundo es el tanto prestatario.
La TAE es una medida relativa de la rentabilidad obtenida por el acreedor, en
cambio el TAEG es una orden relativa del coste de la operacin para el deudor.
Por dicho motivo, los gastos complementarios y las subvenciones no afectan al TAE
pero si al TAEG.
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CAPTULO 6
CONCLUSIONES
El objetivo del trabajo, como bien coment, es la evolucin del panorama del Sistema
Bancario Espaol, y como afecta esto a la operativa bancaria, al trato con el cliente, a
los productos ofrecidos por el banco y al auge de la inversin en Amrica Latina.
Como se dijo, Espaa ha sido un pas lento a lo referido a avances, por dicho
motivo ciertos desarrollos nos han venido de lleno y han cambiado la vida cotidiana de
muchos espaoles.
Un mercado de inversin y por el que apuestan los bancos espaoles son los
mercados latinoamericanos, pues se trata de pases emergentes que estn en
crecimiento y en vas de desarrollo
Adems, se ha producido dos efectos, homogeneizacin, que es normalizar todas
las entidades de crdito y ahorro. Y efecto mimtico, donde el cliente ha ido
adquiriendo mayor conocimiento financiero
Con estos objetivos sealados, se han satisfecho los objetivos en gran medida ya
que se explica y se argumenta como poco a poco el cmo Sistema Bancario ha ido
sufriendo pequeos cambios que a la larga han sido grandes transformaciones. Desde
el origen de la banca hasta su internacionalizacin.
Partiendo de esto, creo que es de gran importancia para el lector como Espaa ha
ido evolucionando hasta llegar a ser lo que es hoy.
Con la crisis actual, todos nos cuestionamos el significado de la banca y la
importancia de esta, ya que en los ltimos aos ha sido relacionada con fraude y robo.
La banca desde su origen hasta la actualidad, siempre ha tenido un objetivo que es
captar fondo de los ahorradores y canalizarlo hacia los prestatarios. A medida que
avanzan los tiempos, ms exigentes son las condiciones a la hora de solicitar un
prstamo o un crdito. A exigencias, me refiero, a los requisitos expuestos en el
anlisis de solvencia para el prestatario.
Hay que saber que la financiacin del SBE est relacionada con su modelo de
negocio. Su origen de financiacin han sido los depsitos que han ido creciendo a lo
largo del tiempo.
Las adversidades en los mercados de crditos e interbancarios han reglamentado a
las entidades espaolas a reforzar los dispositivos de financiacin.
Las implicaciones de este trabajo son dar a conocer cmo ha ido avanzando el
Sistema Bancario Espaol y las consecuencias que ha supuesto esto en los
prstamos y crditos.
Mejorar la satisfaccin del lector en cuanto a trminos bancarios y es de gran
utilidad para futuros inversores, ya que ampla sus conocimientos con relatos que
quiz desconozcan.
Mi posicin personal al respecto, es que he ampliado mis conocimientos, puesto
que hay conceptos que desconoca hasta hoy da.
Lo que ms me llam la atencin es la dcada, con la que se explica casi todo el
proyecto. Dicha dcada es la del 2000. Ha sido muy significativa para Espaa. Porque
pasa de tener la peseta a tener euros.
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He aprendido la importancia que tiene tener aval, y que es lo que realmente firma
un avalista. Qu tipo de prstamos es aconsejable a la hora de solicitar alguno. El
anlisis de solvencia previo a la solicitud del prstamo.
Adems de saber que es la homogeneizacin, y su grado de importancia para las
cajas de ahorro. Asimismo, trabajar con la operativa de entidades bancarias y su
aplicacin de TAE a determinados productos.
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Bibliografa
Bueno Campos, Eduardo; de la Torre Prados, Isabel (2001): Evolucin y perspectivas de la banca
espaola. Civitas Ediciones, S.L., Madrid.
Casilda Bjar, Ramn (1997): La banca espaola: anlisis y evolucin. Edicin Pirmide, S.A.,
Madrid.
Marqus Fernndez-Flores, Juan.R (1996): Crditos y prstamos: gua del usuario. Edicin
Pirmide, S.A. Madrid.
Pinto lvarez, Raquel (2013): El crdito al consumo en Espaa, Madrid (Espaa).
Prados Arrate, Jess (1975): Bancos y poltica monetaria. Guadiana de publicaciones, S.A.,
Madrid.
Snchez Snchez, Mara Paz (1993): Operaciones bancarias activas: el clculo de la tasa
anual equivalente (TAE), Cuadernos de Derecho y Comercio, 11, 273-299.
Torres Sagaz, Ignacio; De Loma Ossario Rubio, Luis (1995): La Tasa Equivalente (TAE), una
aproximacin a su significado y clculo, Cuadernos de Derecho y Comercio, 6, 289-305.
-43-
-44-
Anexos
He adjuntado en el disco, una carpeta Zip. Esta carpeta contiene como he ido
haciendo operaciones y problemas con Excel incluyendo la TAE.
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