Estados Financieros AD RETAIL

Estados Financieros Consolidados
AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

Santiago, Chile
31 de diciembre de 2014 y 2013
Indice
Pgina
Informe del Auditor Independiente ................................................................................................................................ 1
Estados de Situacin Financiera Clasificados Consolidados ....................................................................................... 3
Estados de Resultados Integrales por Funcin Consolidados ..................................................................................... 5
Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados .......................................................................................... 7
Estados de Flujo de Efectivo Mtodo Directo Consolidados ........................................................................................ 8
Notas a los Estados Financieros Consolidados ........................................................................................................... 9
Nota 1 - Informacin General ........................................................................................................................................ 9
Nota 2 - Criterios Contables Aplicados ........................................................................................................................ 10
2.1 Bases de preparacin de los Estados Financieros ........................................................................................... 10
2.2 Presentacin de los Estados Financieros ........................................................................................................ 10
2.3 Nuevos pronunciamientos contables (NIIF e Interpretaciones del Comit de Interpretaciones de NIIF) ......... 11
2.4 Moneda de presentacin y moneda funcional .................................................................................................. 16
2.5 Bases de conversin ........................................................................................................................................ 16
2.6 Perodo cubierto por los Estados Financieros .................................................................................................. 16
2.7 Bases de consolidacin de los Estados Financieros........................................................................................ 16
2.8 Conversin de moneda extranjera ................................................................................................................... 18
2.9 Informacin financiera por segmentos operativos ............................................................................................ 18
2.10 Propiedades, plantas y equipos ....................................................................................................................... 18
2.11 Activos intangibles ........................................................................................................................................... 19
2.12 Deterioro de activos no corrientes.................................................................................................................... 20
2.13 Inventarios........................................................................................................................................................ 21
2.14 Acuerdos con proveedores .............................................................................................................................. 21
2.15 Instrumentos financieros .................................................................................................................................. 21
2.16 Arrendamientos ................................................................................................................................................ 25
2.17 Provisiones....................................................................................................................................................... 25
2.18 Planes de beneficios definidos a empleados ................................................................................................... 25
2.19 Reconocimiento de ingresos ............................................................................................................................ 26
2.20 Costos de venta ............................................................................................................................................... 26
2.21 Impuesto a las ganancias................................................................................................................................. 27
2.22 Ingresos diferidos ............................................................................................................................................. 27
2.23 Distribucin de dividendos ............................................................................................................................... 27
2.24 Activos y pasivos contingentes ........................................................................................................................ 28
2.25 Uso de estimaciones, juicios y supuestos claves ............................................................................................. 28
Nota 3 - Cambios Contables ....................................................................................................................................... 30
Nota 4 - Efectivo y Efectivo Equivalente ...................................................................................................................... 30
Nota 5 - Otros Activos Financieros, Corrientes ........................................................................................................... 30
Nota 6 - Otros Activos y Otros Pasivos no Financieros, Corrientes y no Corrientes ................................................... 31
Nota 7 - Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar ..................................................................................... 31

Nota 8 Cuentas por Cobrar y Pagar a Entidades Relacionadas............................................................................... 42
Nota 9 - Inventarios ..................................................................................................................................................... 44
Nota 10 - Activos y Pasivos por Impuestos Corrientes................................................................................................ 44
Nota 11 - Impuestos a las Ganancias e Impuestos Diferidos ...................................................................................... 45
Nota 12 - Activos Intangibles Distintos a la Plusvala .................................................................................................. 47
Nota 13 - Plusvala ...................................................................................................................................................... 51
Nota 14 - Propiedades, Plantas y Equipos .................................................................................................................. 53
Nota 15 - Arrendamientos ........................................................................................................................................... 56
Nota 16 - Activos Pignorados como Garanta ............................................................................................................. 58
Nota 17 - Otros Pasivos Financieros Corrientes y no Corrientes ................................................................................ 59
Nota 18 - Cuentas Comerciales y Otras Cuentas por Pagar ....................................................................................... 65
Nota 19 - Otras Provisiones ........................................................................................................................................ 67
Nota 20 - Provisiones por Beneficios a Empleados..................................................................................................... 68
Nota 21 - Beneficios a los Empleados ......................................................................................................................... 68
Nota 22 Ingresos de Actividades Ordinarias ............................................................................................................ 68
Nota 23 - Costos de Ventas ........................................................................................................................................ 69
Nota 24 - Gastos de Administracin ............................................................................................................................ 69
Nota 25 - Costos Financieros y Unidades de Reajuste ............................................................................................... 70
Nota 26 - Otras Ganancias (Prdidas) ........................................................................................................................ 70
Nota 27 - Efecto de Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera .................................................. 71
Nota 28 - Instrumentos Financieros y Administracin del Riesgo Financiero.............................................................. 71
Nota 29 - Patrimonio.................................................................................................................................................... 77
Nota 30 - Participaciones no Controladores ................................................................................................................ 78
Nota 31 - Informacin Financiera por Segmentos ....................................................................................................... 78
Nota 32 - Contingencias, Juicios y Restricciones ........................................................................................................ 80
Nota 33 - Garantas Comprometidas y Obtenidas de Terceros .................................................................................. 85
Nota 34 - Medio Ambiente ........................................................................................................................................... 85
Nota 35 - Hechos Ocurridos despus de la Fecha del Balance .................................................................................. 85


Estados de Situacin Financiera Clasificados Consolidados
En miles de pesos
Nota
31-dic-14
31-dic-13
M$
M$
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y equivalente al efectivo
5.283.319
4.496.741
Otros activos financieros, corrientes
1.987.680
9.227.201
Otros activos no financieros, corrientes
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes (neto)

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes (neto)
7
8
5.287.425
158.575.167
5.035.213
147.004.267
31.373
58.209
Inventarios (neto)
41.400.451
38.454.549
Activos por impuestos, corrientes
10
14.779.840
9.272.974
227.345.255
213.549.154
Activos Corrientes Totales

Activos no Corrientes
Otros activos financieros, no corrientes
10.227
Otros activos no financieros, no corrientes
1.823.553
1.337.485
Cuentas por cobrar, no corrientes
36.626.473
34.745.010
Activos intangibles distintos a la plusvala
12
20.301.997
19.025.712
Plusvala
13
15.650.367
15.471.452
Propiedades, plantas y equipos
14
11
42.044.055
19.404.646
41.642.913
Activos por impuestos diferidos
135.861.318
129.746.828
363.206.573
343.295.982
Activos no Corrientes Totales

Total de Activos
Las notas adjuntas nmeros 1 al 35 forman parte integral de estos estados financieros consolidados
17.524.256

Estados de Situacin Financiera Clasificados Consolidados
En miles de pesos
Nota
Patrimonio y Pasivos
Pasivos
Pasivos Corrientes
Otros pasivos financieros, corrientes
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes
Otras provisiones, corrientes
Pasivos por impuestos, corrientes
Provisiones por beneficios a empleados, corrientes
Otros pasivos no financieros, corrientes
Pasivos Corrientes Totales
Pasivos no Corrientes
Otros pasivos financieros, no corrientes
Otras cuentas por pagar, no corrientes
Otras provisiones, no corrientes
Otros pasivos no financieros, no corrientes
Pasivos no Corrientes Totales
Total Pasivos
Patrimonio
Capital emitido
Ganancias (prdidas) acumuladas
Primas de emisin
Otras reservas
Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora
Participaciones no controladoras
Patrimonio Total
Total de Patrimonio y Pasivos
31-dic-14
31-dic-13
M$
M$
17
18
19
10
20
6
20.597.527
63.281.856
2.928.157
1.525.439
5.359.107
7.666.777
101.358.863
40.299.668
66.509.532
2.868.503
3.650.083
5.174.656
6.152.518
124.654.960
17
18
19
6
130.795.014
2.703.298
259.727
2.816.633
136.574.672
237.933.535
96.182.844
2.579.445
233.244
3.416.223
102.411.756
227.066.716
29
90.582.553
30.044.385
3.508.831
1.049.563
125.185.332
87.706
125.273.038
90.399.393
21.367.892
3.502.392
864.001
116.133.678
95.588
116.229.266
363.206.573
343.295.982

Estados de Resultados Integrales por Funcin Consolidados
En miles de pesos
Ganancia (Prdida)
Ingresos de actividades ordinarias
Costo de ventas
Ganancia Bruta
Costos de distribucin
Gasto de administracin
Otras ganancias (prdidas)
Ingresos financieros
Costos financieros
Diferencias de cambio
Resultados por unidades de reajuste
Ganancias (Prdidas) antes de Impuesto
Gasto por impuesto a las ganancias
Ganancia (Prdida) Procedente de Operaciones Continuadas
Ganancia (prdida) procedente de operaciones discontinuadas
Nota
Perodo
terminado
al 31-dic-14
M$
Perodo
terminado
al 31-dic-13
M$
22
23
388.804.402
(269.727.257)
119.077.145
371.043.880
(257.592.618)
113.451.262
(8.761.165)
(85.636.083)
(1.054.047)
780.248
(6.803.257)
(427.659)
(1.174.621)
10.374.678
(1.453.294)
8.921.384
24
26
25
27
25
11
(7.759.204)
(90.118.540)
93.543
1.527.608
(10.746.567)
(2.442.436)
(2.480.504)
7.151.045
1.592.591
8.743.636
Ganancia (Prdida)
8.743.636
8.921.384
Ganancia (prdida), atribuible a

Ganancia (prdida), atribuible a los propietarios de la controladora
Ganancia (prdida), atribuible a participaciones no controladoras
Ganancia (Prdida)
8.548.579
195.057
8.743.636
8.914.708
6.676
8.921.384
0,0044
0,0046
0,0044
0,0046
Ganancia por Accin

Ganancia por accin bsica y diluida
Ganancia (prdida) por accin bsica y diluida en operaciones
continuadas en pesos
Ganancia (prdida) por accin bsica y diluida en operaciones
discontinuadas
Ganancia (Prdida) por Accin Bsica y Diluida en Pesos
29
5

Estados de Resultados Integrales por Funcin Consolidados
En miles de pesos
Nota
Ganancia (Prdida)
Componentes de Otro Resultado Integral, antes de Impuesto
Coberturas de Flujo de Efectivo
Perodo
terminado
al 31-dic-14
M$
Perodo
terminado
al 31-dic-13
M$
8.743.636
8.921.384
125.121
(636.694)
125.121
(636.694)
125.121
(636.694)
60.441
116.797
60.441
185.562
116.797
(519.897)
Resultado Integral Total
8.929.198
8.401.487
Resultado integral atribuible a:

Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora
Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras
Resultado Integral Total
8.734.141
195.057
8.929.198
8.394.811
6.676
8.401.487
Ganancia (prdida) por coberturas de flujo de efectivo, antes de impuesto

Otro Resultado Integral, antes de Impuesto, Coberturas de Flujo de
Efectivo
Otros Componentes de Otro Resultado Integral, antes de Impuesto
Impuesto a las Ganancias Relacionado con Componentes de Otro
Resultado Integral
Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujo de efectivo de
otro resultado integral
Suma de Impuestos a las Ganancias Relacionado con Componentes de
otro Resultado Integral
Otro Resultado Integral

Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados
En miles de pesos
Saldo Inicial Ejercicio Actual 01/01/2014

Cambios en patrimonio:
Resultado Integral
Ganancia (prdida)
Otro resultado integral
Resultado integral
Emisin de patrimonio
Dividendos
Efecto reforma tributaria (Oficio Circular
N856) (Nota 2.21.2)
Incremento (disminucin) por transferencias y otros
cambios
Total de cambios en patrimonio
Saldo Final Ejercicio Actual 31/12/2014
Saldo Inicial Ejercicio Actual 01/12/2013

Cambios en patrimonio:
Resultado Integral
Ganancia (prdida)
Otro resultado integral
Resultado integral
Emisin de patrimonio
Dividendos
Incremento (disminucin) por transferencias y otros
cambios
Total de cambios en patrimonio
Saldo Final Ejercicio Actual 31/12/2013
Capital
emitido
Primas de
emisin
90.399.393
3.502.392
Reservas de
cobertura de
flujo de caja
(730.725)
183.160
-
6.439
-
185.562
185.562
-
183.160
90.582.553
6.439
3.508.831
Capital
emitido
Primas de
emisin
Otras reservas
Otras
Total otras
reservas
reservas
varias
1.594.726
864.001
185.562
(545.163)
80.920.912
608.985
Reservas de
cobertura de
flujo de caja
(210.828)
9.478.481
-
2.893.407
-
(519.897)
(519.897)
-
9.478.481
90.399.393
2.893.407
3.502.392
(519.897)
(730.725)
185.562
185.562
-
1.594.726
Otras reservas
Otras
reservas
varias
1.594.726
1.594.726
185.562
1.049.563
Total
otras
reservas
1.383.898
Ganancias
(prdidas)
acumuladas
Patrimonio
atribuible a los
propietarios de la
controladora
Participaciones
no controladora
21.367.892
116.133.678
95.588
116.229.266
8.548.579
8.548.579
(2.623.091)
8.548.579
185.562
8.734.141
189.599
(2.623.091)
195.057
195.057
-
8.743.636
185.562
8.929.198
189.599
(2.623.091)
2.754.388
2.754.388
(3.383)
8.676.493
30.044.385
(3.383)
9.051.654
125.185.332
Ganancias
(prdidas)
acumuladas
Patrimonio
atribuible a los
propietarios de
la controladora
Patrimonio
total
2.754.388
(202.939)
(7.882)
87.706
Participaciones
no controladora
(206.322)
9.043.772
125.273.038
Patrimonio
total
15.129.600
98.043.395
110.879
98.154.274
(519.897)
(519.897)
-
8.914.708
8.914.708
(2.676.416)
8.914.708
(519.897)
8.394.811
12.371.888
(2.676.416)
6.676
6.676
-
8.921.384
(519.897)
8.401.487
12.371.888
(2.676.416)
(519.897)
864.001
6.238.292
21.367.892
18.090.283
116.133.678
(21.967)
(15.291)
95.588
(21.967)
18.074.992
116.229.266
7

Estados de Flujos de Efectivo Mtodo Directo Consolidados
Flujos de Efectivo Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Operacin

Clases de Cobros por Actividades de Operacin
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios
Otros cobros por actividades de operacin
Clases de Pagos
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios
Pagos a terceros y por cuenta de los empleados
Intereses pagados
Intereses recibidos
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados)
Otras entradas (salidas) de efectivo
Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de
Operacin
Flujos de Efectivo Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Inversin
Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios
Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo
Compras de propiedades, planta y equipo
Compras de activos intangibles
Inversin
Flujos de Efectivo Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Financiacin
Importes procedentes de la emisin de acciones
Importes procedentes de prstamos
Total Importes Procedentes de Prstamos
Pagos de prstamos
Dividendos pagados
Financiacin
Incremento (Disminucin) Neto en el Efectivo y Equivalentes al Efectivo, antes del
Efecto de los Cambios en la Tasa de Cambio
Efectos de la Variacin en la Tasa de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al
Efectivo
Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Incremento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Principio del Ejercicio
Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Final del Ejercicio
01-ene-14
31-dic-14
M$
01-ene-13
31-dic-13
M$
413.624.120
3.207.210
395.169.288
599.430
(353.730.199)
(37.916.876)
(5.439.829)
211.833
(6.693.757)
(1.152.919)
(327.106.451)
(37.756.893)
(6.018.362)
356.692
(4.636.031)
(264.210)
12.109.583
20.343.463
3.031.093
(8.863.427)
(2.924.986)
6.786.233
(18.000.000)
10.896
(9.876.723)
(3.229.040)
(16.367.310)
(1.971.096)
(47.462.177)
189.598
36.534.417
36.534.417
(43.348.269)
(2.676.416)
(51.248)
12.370.888
82.769.189
82.769.189
(68.144.839)
(3.304.440)
(46.229)
(9.351.918)
23.644.569
786.578
(3.474.145)
786.578
4.496.741
5.283.319
4.118
(3.470.027)
7.966.768
4.496.741

Notas a los Estados Financieros Consolidados
Nota 1 - Informacin General
AD Retail S.A. fue constituida con fecha 2 de octubre de 2006 como una Sociedad Annima cerrada ante el notario
seor Jos Musalem Saffie, inscrita a fojas 43.278 bajo el N 30.748, del Registro de Comercio de Santiago del ao
2006.
La Sociedad ha sido inscrita con fecha 15 de junio de 2011 en el Registro de Valores bajo el No. 1.079 y est sujeta a
la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (en adelante SVS). Sus oficinas centrales y
domicilio legal se encuentran ubicados en Nueva de Lyon 072, piso 6, comuna de Providencia, Santiago de Chile. Su
Rol nico Tributario es el N 76.675.290-K.
Las Sociedades afiliadas inscritas en el Registro de Emisores y Operadores de Tarjeta de Crdito de la
Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras de Chile (SBIF) son las siguientes:
Filial
Crditos, Organizacin y Finanzas S.A.
ABC Inversiones Ltda. (*)
RUT
N Inscripcin
96.522.900 - 0
79.589.100 - 5
689
690
(*) Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad ABC Inversiones Ltda.se encuentra en proceso de desinscripcion como emisor y operador de tarjeta de crdito ante la
Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Con fecha 06 de febrero de 2015, mediante resolucin N87, la SBIF procedi a cancelar la inscripcin
en el registro de Emisores y Operadores de Tarjetas de Crdito a la Sociedad.
Las principales actividades de AD Retail S.A. y sus afiliadas (en adelante la Sociedad o el Grupo) comprenden (i) la
explotacin de tiendas por departamento a nivel nacional, a travs de las cuales se comercializa una amplia variedad
de productos de electrodomsticos, muebles para el hogar, artculos electrnicos, computadores personales, entre
otros, (ii) la prestacin de servicios financieros mediante la emisin y administracin de tarjetas de crdito para el
financiamiento en tiendas ABCDIN y Dijon, comercios asociados y prstamos directos en dinero, y (iii) la
comercializacin y administracin de garantas extendidas de parte de los productos vendidos y la intermediacin de
plizas de seguros para sus clientes.
Con fecha 21 de marzo de 2013, AD Retail compr el negocio minorista de Dijon, el cual comprende la explotacin de
tiendas a nivel nacional de ventas al detalle de vestuario.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Grupo presenta el siguiente nmero de empleados y ejecutivos principales:
Detalle
Empleados
Ejecutivos principales
31-dic-14
3.773
62
31-dic-13
4.027
64

Nota 2 - Criterios Contables Aplicados
2.1
Bases de preparacin de los Estados Financieros

Los presentes estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014 han sido formulados de acuerdo a
instrucciones y normas de preparacin y presentacin de informacin financiera emitidas por la
Superintendencia de Valores y Seguros ("SVS"), las cuales se componen de las Normas Internacionales de
Informacin Financiera ("NIIF") y por lo establecido en el Oficio Circular N 856 del 17 de octubre de 2014 que
instruye a las entidades fiscalizadas, registrar en el ejercicio respectivo contra patrimonio las diferencias en
activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo del incremento en
la tasa de impuestos de primera categora introducido por la Ley 20.780 ms Normas especficas dictadas por la
SVS. Consecuentemente, estos estados financieros no han sido preparados de acuerdo a las NIIF.
Los Estados Financieros Consolidados de AD Retail S.A. al 31 de diciembre de 2013, y sus correspondientes
notas han sido preparadas y presentadas de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera
(NIIF), considerando requerimientos de informacin adicionales de la Superintendencia de Valores y Seguros de
Chile (SVS) las cuales no se contradicen a los normas NIIF.
Los Estados Financieros Consolidados de AD Retail S.A. y afiliadas comprenden los estados de situacin
financiera clasificados consolidados, los estados de resultados integrales por funcin, los estados de cambios en
el patrimonio neto y de flujo de efectivo consolidados preparados utilizando el mtodo directo por los ejercicios
terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013.
Los presentes Estados Financieros Consolidados han sido aprobados por su Directorio en sesin celebrada el
da 30 de marzo de 2015.
Los Estados Financieros Consolidados, han sido preparados en base al costo histrico, excepto por ciertos
instrumentos financieros e intangibles de vida til indefinida, los cuales son medidos al valor justo.
La preparacin de los presentes Estados Financieros Consolidados conforme a las NIIF requiere el uso de
estimaciones y supuestos crticos que afectan los montos reportados de ciertos activos y pasivos, as como
tambin ciertos ingresos y gastos. Tambin exige a la Administracin que ejerza su juicio en el proceso de
aplicacin de las polticas contables de la Sociedad. En el apartado 2.25 se revelan las reas que implican un
mayor grado de juicio o complejidad o las reas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los
Estados Financieros Consolidados.
Las cifras indicadas en los Estados Financieros Consolidados adjuntos, estn expresadas en miles de pesos
chilenos, siendo el peso la moneda funcional de la Sociedad. Todos los valores estn reducidos a miles de
pesos, excepto cuando se indique lo contrario.
2.2
Presentacin de los Estados Financieros

En los Estados de Situacin Financiera Clasificados adjuntos, los saldos se clasifican en funcin de sus
vencimientos, es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no
corrientes, los de vencimiento superior a dicho perodo. En el caso que existiese obligaciones cuyo vencimiento
es inferior a doce meses, pero cuyo refinanciamiento a largo plazo est asegurado a discrecin del Grupo,
mediante contratos de crdito disponibles de forma incondicional con vencimiento a largo plazo, podran
clasificarse como pasivos a largo plazo.
10

Estado Integral de Resultados
AD Retail S.A. y Afiliadas han optado por presentar sus estados de resultados Integrales clasificados por
funcin.
Estado de Flujo de Efectivo
AD Retail S.A. y Afiliadas presenta su flujo de efectivo de acuerdo al mtodo directo.
2.3
Nuevos pronunciamientos contables (NIIF e Interpretaciones del Comit de Interpretaciones de NIIF)

Las mejoras y modificaciones a las NIIF, as como las interpretaciones que han sido publicadas en el perodo se
encuentran detalladas a continuacin. A la fecha de estos estados financieros, estas normas an no entran en
vigencia y la Sociedad no las ha aplicado en forma anticipada:
Nuevas Normas
NIIF 9 Instrumentos Financieros
NIIF 14 Cuentas Regulatorias Diferidas
NIIF 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes
Fecha de aplicacin obligatoria

1 de Enero de 2018
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2017
NIIF 9 Instrumentos financieros

Esta Norma introduce nuevos requerimientos para la clasificacin y medicin de activos financieros, permitiendo
su aplicacin anticipada. Requiere que todos los activos financieros sean clasificados en su totalidad sobre la
base del modelo de negocio de la entidad para la gestin de activos financieros y las caractersticas de los flujos
de caja contractuales de los activos financieros. Los activos financieros bajo esta norma son medidos ya sea a
costo amortizado o valor razonable. Solamente los activos financieros que sean clasificados como medidos a
costo amortizado debern ser probados por deterioro. La norma inicialmente era aplicable a contar del 01 de
enero de 2015, sin embargo, el IASB observ que esta fecha no da suficiente tiempo a las entidades de preparar
la aplicacin, por lo cual decidi publicar la fecha efectiva cuando el proyecto est ms cerca a completarse. Por
eso, su fecha de aplicacin efectiva est definida para el 1 de noviembre de 2018 y su adopcin anticipada es
permitida.
La Sociedad se encuentra evaluando el impacto generado por la mencionada norma.
NIIF 14 Cuentas Regulatorias Diferidas
NIIF 14 Cuentas Regulatorias Diferidas, emitida en enero de 2014, es una norma provisional que pretende
mejorar la comparabilidad de informacin financiera de entidades que estn involucradas en actividades con
precios regulados. Muchos pases tienen sectores industriales que estn sujetos a la regulacin de precios (por
ejemplo gas, agua y electricidad), la cual puede tener un impacto significativo en el reconocimiento de ingresos
(momento y monto) de la entidad. Esta norma permite a las entidades que adoptan por primera vez NIIF seguir
reconociendo los montos relacionados con la regulacin de precios segn los requerimientos del PCGA anterior,
sin embargo, mostrndolos en forma separada. Una entidad que ya presenta estados financieros bajo NIIF no
debe aplicar esta norma. Su aplicacin es efectiva a contar del 1 de enero de 2016 y se permite la aplicacin
anticipada.
La Sociedad ha realizado la evaluacin de la norma y esta no tiene impactos.
11

NIIF 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes
NIIF 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes, emitida en mayo de 2014, es una nueva norma que es
aplicable a todos los contratos con clientes, excepto arrendamientos, instrumentos financieros y contratos de
seguros. Se trata de un proyecto conjunto con el FASB para eliminar diferencias en el reconocimiento de
ingresos entre NIIF y US GAAP. Esta nueva norma pretende mejorar las inconsistencias y debilidades de NIC 18
y proporcionar un modelo que facilitar la comparabilidad de compaas de diferentes industrias y regiones.
Proporciona un nuevo modelo para el reconocimiento de ingresos y requerimientos ms detallados para
contratos con elementos mltiples. Adems requiere revelaciones ms detalladas. Su aplicacin es efectiva a
contar del 1 de enero de 2017 y se permite la aplicacin anticipada.
La Sociedad se encuentra evaluando el impacto generado por esta norma.
Mejoras y Modificaciones
NIC 19 Beneficios a los Empleados
NIIF 3 Combinacin de Negocios
NIC 40 Propiedades de Inversin
NIC 16 Propiedad, Planta y Equipo
NIC 38 Activos Intangibles
NIC 41 Agricultura
NIIF 11 Acuerdos Conjuntos
NIC 27 Estados Financieros Separados
NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos
NIIF 10 Estados Financieros Consolidados
NIIF 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y
Operaciones Discontinuadas
NIIF 7 Instrumentos Financieros: Informacin a Revelar
NIC 34 Informacin Financiera Intermedia
NIIF 12 Informacin a Revelar sobre Participaciones en Otras
Entidades
NIC 1 Presentacin de Estados Financieros
Fecha de aplicacin obligatoria

1 de julio 2014
1 de julio 2014
1 de julio 2014
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
1 de Enero de 2016
NIC 19 Beneficios a los Empleados

Las modificaciones a NIC 19, emitidas en noviembre de 2013, se aplican a las aportaciones de empleados o
terceros a planes de beneficios definidos. El objetivo de las enmiendas es la simplificacin de la contabilidad de
aportaciones que estn independientes de los aos de servicio del empleado; por ejemplo, aportaciones de
empleados que se calculan de acuerdo a un porcentaje fijo del salario. Las modificaciones son aplicables a
contar del 1 de julio de 2014. Se permite su aplicacin anticipada.
12

NIIF 3 Combinaciones de Negocios
Annual Improvements cycle 20102012, emitido en diciembre de 2013, clarifica algunos aspectos de la
contabilidad de consideraciones contingentes en una combinacin de negocios. El IASB nota que NIIF 3
Combinaciones de Negocios requiere que la medicin subsecuente de una consideracin contingente debe
realizarse al valor razonable y por lo cual elimina las referencias a NIC 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y
Activos Contingentes u otras NIIF que potencialmente tienen otras bases de valorizacin que no constituyen el
valor razonable. Se deja la referencia a NIIF 9 Instrumentos Financieros; sin embargo, se modifica NIIF 9
Instrumentos Financieros aclarando que una consideracin contingente, sea un activo o pasivo financiero, se
mide al valor razonable con cambios en resultados u otros resultados integrales dependiendo de los
requerimientos de NIIF 9 Instrumentos Financieros. Las modificaciones son aplicables a contar del 1 de julio de
2014.Se permite su aplicacin anticipada.
NIC 40 Propiedades de Inversin
Annual Improvements cycle 20112013, emitido en diciembre de 2013, clarifica que se requiere juicio en
determinar si la adquisicin de propiedad de inversin es la adquisicin de un activo, un grupo de activos o una
combinacin de negocios dentro del alcance de NIIF 3 Combinaciones de Negocios y que este juicio est
basado en la gua de NIIF 3 Combinaciones de Negocios. Adems el IASB concluye que NIIF 3 Combinaciones
de Negocios y NIC 40 Propiedades de Inversin no son mutuamente excluyentes y se requiere juicio en
determinar si la transaccin es slo una adquisicin de una propiedad de inversin o si es la adquisicin de un
grupo de activos o una combinacin de negocios que incluye una propiedad de inversin. Las modificaciones
son aplicables a contar del 1 de julio de 2014. Se permite su aplicacin anticipada.
NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo, NIC 38 Activos Intangibles
NIC 16 y NIC 38 establecen el principio de la base de depreciacin y amortizacin siendo el patrn esperado del
consumo de los beneficios econmicos futuros de un activo. En sus enmiendas a NIC 16 y NIC 38 publicadas en
mayo de 2014, el IASB clarific que el uso de mtodos basados en los ingresos para calcular la depreciacin de
un activo no es adecuado porque los ingresos generados por una actividad que incluye el uso de un activo
generalmente reflejan factores distintos del consumo de los beneficios econmicos incorporados al activo. El
IASB tambin aclar que los ingresos generalmente presentan una base inadecuada para medir el consumo de
los beneficios econmicos incorporados de un activo intangible. Sin embargo, esta suposicin puede ser
rebatida en ciertas circunstancias limitadas. Las modificaciones son aplicables a contar del 1 de enero de 2016.
Se permite su aplicacin anticipada.
NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo, NIC 41 Agricultura
Las modificaciones a NIC 16 y NIC 41 establecen que el tratamiento contable de las plantas portadoras debe ser
igual a propiedades, planta y equipo, debido a que sus operaciones son similares a las operaciones de
manufactura. Las modificaciones son aplicables a contar del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicacin
anticipada.
13

NIIF 11 Acuerdos Conjuntos
Las modificaciones a NIIF 11, emitidas en mayo de 2014, se aplican a la adquisicin de una participacin en una
operacin conjunta que constituye un negocio. Las enmiendas clarifican que los adquirentes de estas partes
deben aplicar todos los principios de la contabilidad para combinaciones de negocios de NIIF 3 Combinaciones
de Negocios y otras normas que no estn en conflicto con las guas de NIIF 11 Acuerdos Conjuntos. Las
modificaciones son aplicables a contar del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicacin anticipada.
NIC 27 Estados Financieros Separados
Las modificaciones a NIC 27, emitidas en agosto de 2014, restablecen la opcin de utilizar el mtodo de la
participacin para la contabilidad de las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en los
estados financieros separados. Las modificaciones sern de aplicacin obligatoria para los periodos anuales que
comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicacin anticipada.
NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos, NIIF 10 Estados Financieros Consolidados
Las enmiendas a NIIF 10 Estados Financieros Consolidados y NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios
Conjuntos (2011) abordan una inconsistencia reconocida entre los requerimientos de NIIF 10 y los de NIC 28
(2011) en el tratamiento de la venta o la aportacin de bienes entre un inversor y su asociada o negocio
conjunto. Las enmiendas, emitidas en septiembre de 2014, establecen que cuando la transaccin involucra un
negocio (tanto cuando se encuentra en una filial o no) se reconoce una ganancia o una prdida completa. Se
reconoce una ganancia o prdida parcial cuando la transaccin involucra activos que no constituyen un negocio,
incluso cuando los activos se encuentran en una filial. Las modificaciones sern de aplicacin obligatoria para
los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicacin anticipada.
NIIF 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas
Annual Improvements cycle 20122014, emitido en septiembre de 2014, clarifica que si la entidad reclasifica
un activo (o grupo de activos para su disposicin) desde mantenido para la venta directamente a mantenido para
distribuir a los propietarios, o desde mantenido para distribuir a los propietarios directamente a mantenido para
la venta, entonces el cambio en la clasificacin es considerado una continuacin en el plan original de venta. El
IASB aclara que en estos casos no se aplicarn los requisitos de contabilidad para los cambios en un plan de
venta. Las modificaciones sern de aplicacin obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1
de enero de 2016. Se permite su aplicacin anticipada.
14

NIIF 7 Instrumentos Financieros: Informacin a Revelar
Annual Improvements cycle 20122014, emitido en septiembre de 2014, clarifica que los acuerdos de servicio
pueden constituir implicacin continuada en un activo transferido para los propsitos de las revelaciones de
transferencias de activos financieros. Generalmente esto ser el caso cuando el administrador tiene un inters
en el futuro rendimiento de los activos financieros transferidos como consecuencia de dicho contrato. Las
modificaciones sern de aplicacin obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero
de 2016. Se permite su aplicacin anticipada.
NIC 34 Informacin Financiera Intermedia
Annual Improvements cycle 20122014, emitido en septiembre de 2014, clarifica que las revelaciones
requeridas deben estar o en los estados financieros interinos o deben ser indicadas con referenciadas cruzadas
entre los estados financieros interinos y cualquier otro informe que lo contenga. Las modificaciones sern de
aplicacin obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su
aplicacin anticipada.
NIIF 10 Estados Financieros Consolidados, IFRS 12 Informacin a Revelar sobre Participaciones en
Otras Entidades, IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos
Las modificaciones a IFRS 10, IFRS 12 e IAS 28 introducen clarificaciones menores acerca de los
requerimientos para la contabilizacin de entidades de inversin. Adems, estas enmiendas proporcionan un
alivio en ciertas circunstancias, lo que reducir el costo de aplicar estas normas. Las modificaciones sern de
aplicacin obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su
aplicacin anticipada.
NIC 1 Presentacin de Estados Financieros
En diciembre de 2014 el IASB public las enmiendas a IAS 1 Iniciativa de Revelaciones. Estas modificaciones
a IAS 1 abordan algunas preocupaciones expresados sobre los requerimientos de presentacin y revelacin, y
aseguran que las entidades tienen la posibilidad de ejercer juicio cuando apliquen IAS 1. Las modificaciones
sern de aplicacin obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se
permite su aplicacin anticipada.
15

2.4
Moneda de presentacin y moneda funcional

Los Estados Financieros Consolidados son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional de la
matriz AD Retail S.A. y cada una de sus afiliadas y la moneda de presentacin del Grupo. Los pesos chilenos
son redondeados a los miles de pesos ms cercanos.
2.5
Bases de conversin
Los tipos de cambio de la moneda extranjera y la Unidad de Fomento (unidad monetaria Chilena indexada al
ndice de inflacin y la variacin de su valor es registrada en el Estado de Resultados Integrales por Funcin
Consolidados en el tem Resultados por Unidades de Reajuste) respecto del peso Chileno al 31 de diciembre
de 2014 y 2013 son los siguientes:
Dlar Estadounidense
Unidad de Fomento
2.6
USD
UF
31-dic-14
$606,75
$24.627,10
31-dic-13
$524,61
$23.309,56
Perodo cubierto por los Estados Financieros

Los Estados Financieros Consolidados comprenden los estados de situacin financiera al 31 de diciembre de
2014 y 2013, el estado de resultados integrales por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013,
los estados de flujos de efectivo por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y los estados
de cambios en el patrimonio al 31 de diciembre de 2014 y 2013.
2.7
Bases de consolidacin de los Estados Financieros

Los Estados Financieros Consolidados comprenden los Estados Financieros de la Matriz y sus Afiliadas,
incluyendo todos sus activos y pasivos, resultados y flujo de efectivo, despus de efectuar los ajustes y
eliminaciones relacionadas con las transacciones entre las Sociedades que forman parte de la consolidacin.
Los Estados Financieros Consolidados tambin incluyen entidades de cometido especial creadas en procesos
de securitizacin de activos, sobre la cual la Sociedad no ha transferido todos los riesgos de los activos y
pasivos asociados.
Segn la NIIF 10, subsidiarias son todas las entidades sobre las que AD Retail S.A. tiene el control. Un
inversionista controla una participada, cuando el inversionista (1) tiene el poder sobre la participada, (2) est
expuesto, o tiene derecho, a retornos variables procedentes de su implicacin en la participada, y (3) tiene la
capacidad de afectar a los retornos mediante su poder sobre la participada. Se considera que un inversionista
tiene poder sobre una participada, cuando el inversionista tiene derechos existentes que le otorgan la capacidad
presente de dirigir las actividades relevantes, eso es, las actividades que afectan de manera significativa
retornos de la participada. En el caso de la Compaa, en general, el poder sobre sus afiliadas se deriva de la
posesin de la mayora de los derechos de voto otorgados por instrumentos de capital de las subsidiarias.
La adquisicin de afiliadas se registra de acuerdo a la NIIF 3 Combinaciones de Negocios utilizando el mtodo
de la adquisicin. Este mtodo requiere el reconocimiento de los activos identificables (incluyendo activos
intangibles anteriormente no reconocidos y la plusvala comprada) y pasivos del negocio adquirido al valor justo
en la fecha de adquisicin. El inters no controlador se reconoce por la proporcin que poseen los accionistas
minoritarios de los valores justos de los activos y pasivos reconocidos.
16

El exceso del costo de adquisicin sobre el valor razonable de la participacin de la Sociedad en los activos
netos identificables adquiridos, se reconoce como Menor Valor de Inversiones (Goodwill o Plusvala Comprada).
Si el costo de adquisicin es menor que el valor razonable de los activos netos de la filial adquirida, la diferencia
se reconoce directamente en el estado de resultados.
Se eliminan las transacciones intersociedades y los saldos y las ganancias no realizadas por transacciones
entre entidades.
Los estados financieros de las afiliadas han sido preparados en la misma fecha de la Matriz y se han aplicado
polticas contables uniformes, considerando la naturaleza especfica de cada lnea de negocios.
Coligadas o Asociadas son todas las entidades sobre las que el Grupo ejerce influencia significativa, pero no
tiene el control, lo cual, generalmente est acompaado por una participacin de entre un 20% y un 50% de los
derechos de voto. La Sociedad Matriz no posee coligadas ni asociadas a la fecha de presentacin de los
estados financieros, a excepcin de la participacin en la empresa Comercial CVR Ltda., sociedad sin
movimiento y por la que se ha constituido una provisin de incobrabilidad del 100% dada la baja probabilidad de
recuperacin, segn se describe en nota 8 a).
El detalle de las Sociedades afiliadas incluidas en la consolidacin es el siguiente:
RUT
82.982.300-4
96.522.900-0
96.672.630-K
93.439.000-8
89.772.300-K
96.785.540-5
81.817.900-6
77.561.270-3
76.266.454-2
77.555.730-3
77.473.500-3
85.689.000-7
76.266.804-1
76.423.249-6
79.589.100-5
Empresa
Distribuidora de Industrias
Nacionales S.A. (*)
Crditos, Organizacin y
Finanzas S.A. (Cofisa S.A.)
Distribuidora de Mercaderas
Generales S.A.
Servicios de Evaluacin y
Cobranza Astra Ltda.
Servicios Estado S.A.
Link S.A. (*)
Servicios de Evaluacin de
Crditos y Cobranzas Ltda.
ABCDIN Corredores de
Seguros Ltda.
Inversiones DJ Ltda. (**)
Comercializadora Minorista
Ronitex Ltda.
Asesoras Financieras y
Administrativas Ltda. (**)
Promotora e Inversora Proindi
Ltda. (**)
Sociedad de Inversiones
Uniropa 4 Ltda.
AD Inversiones S.A. (***)
ABC Inversiones Ltda.
Porcentaje de participacin (%)

31-dic-14
31- dic-13
Directo
Indirecto
Total
Total
Pas de origen
Moneda
funcional
Chile
CLP
99,955
0,000
99,955
99,955
Chile
CLP
99,900
0,000
99,900
99,900
Chile
CLP
99,920
0,000
99,920
99,920
Chile
CLP
Chile
Chile
CLP
CLP
0,000
99,840
0,000
99,860
0,000
0,000
99,860
99,840
0,000
99,860
99,840
100,000
Chile
CLP
48,184
51,815
100,00
100,00
Chile
CLP
Chile
CLP
0,100
0,000
99,900
0,000
100,000
0,000
100,000
100,000
Chile
CLP
0,000
100,000
100,000
100,000
Chile
CLP
0,000
0,000
0,000
100,000
Chile
CLP
0,000
0,000
0,000
100,000
Chile
CLP
Chile
Chile
CLP
CLP
0,000
99,900
0,000
100,000
0,000
100,000
100,000
99,900
0,000
100,000
0,000
100,000
(*) La Sociedad de Distribuidora de Industrias Nacionales S.A. absorbi a la Sociedad Link S.A.
(**) Sociedad absorbida en diciembre de 2014 por Secyc S.A. por concepto de reestructuracin societaria.
(***) Sociedad resultante de la divisin de la Sociedad Cofisa S.A. con fecha junio 2014.
17

2.8
Conversin de moneda extranjera

Moneda extranjera es aquella diferente de la moneda funcional de una entidad. Las transacciones en monedas
extranjeras son inicialmente registradas al tipo de cambio de la moneda funcional de la entidad a la fecha de la
transaccin. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son traducidos al tipo de
cambio de la moneda funcional a la fecha de su liquidacin o la fecha de cierre del estado de situacin
financiera. Todas las diferencias de esta traduccin son llevadas a utilidades o prdidas cuando se realizan.
2.9
Informacin financiera por segmentos operativos

La informacin por segmentos se presenta de acuerdo a lo sealado en la NIIF 8 Segmentos de Operacin, de
manera consistente con los informes internos que son regularmente revisados por la Administracin y el
Directorio del Grupo para su utilizacin en el proceso de toma de decisiones acerca de la asignacin de recursos
y evaluacin del rendimiento de cada uno de los segmentos operativos. La informacin relacionada con los
segmentos de operacin de la Sociedad se revela en nota 31 de los presentes estados financieros.
2.10 Propiedades, plantas y equipos

Las propiedades, plantas y equipos se registran al costo de adquisicin y se presentan netos de su depreciacin
acumulada y deterioro acumulado de valor, excepto por los terrenos los cuales no estn sujetos a depreciacin.
El costo incluye el precio de adquisicin y todos los costos directamente relacionados con la ubicacin del activo
en el lugar y en las condiciones necesarias para que pueda operar de la forma prevista por la Administracin. No
se incluyen en el costo los gastos financieros relacionados al financiamiento externo, dado que el perodo de
construccin de las remodelaciones de locales comerciales es de corto plazo.
Los costos de ampliacin, modernizacin o mejora que representan un aumento de la productividad, capacidad
o eficiencia y por ende una extensin de la vida til de los bienes se capitalizan como mayor costo de los
correspondientes bienes. Los gastos peridicos de mantenimiento, conservacin y reparacin, se imputan a
resultados, como gasto del ejercicio en que se incurren. Un elemento de Propiedad, Planta y Equipo es dado de
baja en el momento de su disposicin o cuando no se esperan futuros beneficios econmicos de su uso o
disposicin. Cualquier utilidad o prdida que surge de la baja del activo (calculada como la diferencia entre el
valor neto de disposicin y el valor libro del activo) es incluida en el estado de resultados en el ejercicio en el
cual el activo es dado de baja.
La depreciacin comienza cuando los bienes se encuentran disponibles para ser utilizados, esto es, cuando se
encuentran en la ubicacin y en las condiciones necesarias para ser capaces de operar de la forma prevista por
la gerencia. La depreciacin es calculada linealmente durante la vida til econmica de los activos, hasta el
monto de su valor residual. Las vidas tiles econmicas estimadas por categora son las siguientes:
Categora
Terrenos
Edificios y construcciones
Mquinas y equipos
Muebles y tiles
Instalaciones y mejoras
Remodelacin locales
Rango
40 aos
15 aos
4 a 10 aos
10 aos
5 a 15 aos
Los activos ubicados en propiedades arrendadas se deprecian en el plazo menor entre el contrato de
arrendamiento y la vida til econmica estimada, considerando renovaciones altamente probables.
18

Los valores residuales de los activos ms significativos, las vidas tiles y los mtodos de depreciacin son
revisados a cada fecha del estado de situacin financiera, y ajustados si corresponde como un cambio en
estimaciones en forma prospectiva.
2.11 Activos intangibles
2.11.1 Activos intangibles distintos a la plusvala
Los activos intangibles adquiridos separadamente son medidos al costo de adquisicin. El costo de los activos
intangibles adquiridos en una combinacin de negocios es su valor justo a la fecha de adquisicin. Despus de
su reconocimiento inicial, los activos intangibles son registrados al costo menos cualquier amortizacin
acumulada y cualquier prdida por deterioro acumulada, si corresponde. Los activos intangibles generados
internamente corresponden a software desarrollado para uso de la Sociedad. Los costos asociados a desarrollo
de software se capitalizan cuando se considera posible completar su desarrollo, la administracin tiene la
intencin y posee la capacidad de utilizar el activo intangible en cuestin, para usarlo o venderlo, los
desembolsos atribuibles al activo son factibles de valorizar y se ha determinado que el activo intangible va a
generar beneficios econmicos en el futuro. Los costos de investigacin se llevan directamente a resultados.
Las vidas tiles de los activos intangibles son evaluadas como definidas o indefinidas. Los activos intangibles
con vidas finitas son amortizados linealmente durante la vida til econmica estimada y su deterioro es evaluado
cada vez que hay una indicacin que el activo intangible puede estar deteriorado. El perodo de amortizacin y
el mtodo de amortizacin de un activo intangible con vida til finita son revisados a cada fecha de cierre. Los
cambios que resulten de estas evaluaciones son tratados en forma prospectiva como cambios en estimaciones
contables.
Activos intangibles con vidas tiles indefinidas no se amortizan y se evala anualmente su deterioro, ya sea a
nivel individual o a nivel de unidad generadora de efectivo. La vida til de un activo intangible con una vida
indefinida es revisada anualmente. Si fuera procedente, el cambio en la evaluacin de vida til de indefinido a
definido es realizado en base prospectiva.
Las vidas tiles estimadas para cada categora de activo intangible son las siguientes:
Categora
Marcas comerciales (a)
Relaciones con clientes (b)
Software
Patentes, marcas registradas y otros derechos
Programas informticos
Rango
Indefinida
5 aos
4 aos
5 a 10 aos
4 aos
a)
Considerando que las Marcas Comerciales no poseen fecha de expiracin y existe la intencin de
utilizarla en forma indefinida, la Sociedad ha determinado asignarle una vida til indefinida.
b)
La determinacin de la vida til del intangible Relaciones con Clientes ABC, equivalente a 5 aos a la
fecha de transicin, se determin en funcin de la proyeccin de la tasa de clientes vigentes observada
durante el perodo de la fecha de la combinacin de negocios y la fecha de transicin, es decir entre los
aos 2005 a 2009. La valorizacin de este intangible fue efectuada de acuerdo al valor presente de los
flujos de fondos excedentes que genera dicho activo a la fecha de transicin. Dicho activo corresponde a
la proyeccin durante su vida til de los flujos de ingresos netos generados por la cartera de
tarjetahabientes del plstico ABC vigentes a la fecha de adquisicin de la sociedad adquirida (empresas
ABC).
19

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se ha reconocido un activo intangible por concepto de Relaciones

con Clientes Dijon. La determinacin de la vida til del intangible Relaciones con Clientes Dijon,
equivalente a 12 aos a la fecha de transicin, se determin en funcin de la proyeccin de la tasa de
clientes vigentes observada durante el perodo de la fecha de la combinacin de negocios y la fecha de
transicin, es decir entre los aos 2013 a 2024.
Los activos Relaciones con Clientes se presentan dentro del rubro Otros Activos Intangibles Identificables en la
nota 12.
2.11.2 Plusvala
La plusvala representa el exceso del costo de adquisicin sobre el valor razonable de la participacin de la
Sociedad en los activos netos identificables de la subsidiaria o coligada adquirida en la fecha de adquisicin. La
plusvala relacionada con adquisiciones de afiliadas se incluye en la lnea Plusvala.
Las plusvalas no se amortizan y se valorizan posteriormente a su costo menos las prdidas de valor por
deterioro acumuladas y se someten a pruebas por deterioro anualmente. Para realizar este anlisis, se
distribuye (de corresponder) la plusvala entre las unidades generadoras de efectivo que se espera vayan a
beneficiarse de la combinacin de negocios en la que surgi dicha plusvala, y se realiza una estimacin del
valor recuperable de las mismas a travs del descuento de los flujos de caja futuros estimados de cada una de
ellas. Si el valor recuperable de alguna de las unidades generadoras de efectivo resultase inferior que el de los
flujos de caja descontados, se registrara una prdida con cargo a resultados del ejercicio en que se producen.
Una prdida por deterioro de la plusvala no se puede ser revertida en ejercicios posteriores.
La prdida o ganancia reconocida en la venta de alguna entidad incluye el valor contable de la plusvala
asociada a la entidad vendida.
2.12 Deterioro de activos no corrientes
A cada fecha de balance la Sociedad evala si existen indicios que un activo podra estar deteriorado. Si tales
indicios existen, o el deterioro se identifica producto de las pruebas anuales de deterioro de activos intangibles
con vida til indefinida, la Sociedad realiza una estimacin del monto recuperable del activo. Cuando el valor
libro de un activo excede su monto recuperable, el activo es considerado deteriorado y es disminuido a su monto
recuperable. El importe recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es el valor mayor entre su
valor en uso y su valor razonable, menos los costos de ventas. Para determinar el valor en uso, se descuentan
los flujos de efectivo futuros estimados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos
que refleja las evaluaciones actuales del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos especficos de
mercado que puede tener en el activo. Para propsitos de evaluacin del deterioro, los activos que no pueden
ser probados individualmente son agrupados en el grupo ms pequeo de activos que generan entradas de
flujos de efectivo provenientes del uso continuo, los que son independientes de los flujos de entrada de efectivo
de otros activos o grupos de activos (la unidad generadora de efectivo).
Cuando existe indicios de que se ha incurrido en una prdida por deterioro de los crditos de consumo
(comprendiendo la adquisicin de productos en tiendas ABCDIN y DIjon, comercios asociados, avances en
efectivos y otros) registrados a costo amortizado, el monto de la prdida es medido como la diferencia entre el
valor libro del activo y el valor presente de los flujos futuros estimados, descontados a la tasa de inters efectiva
del activo financiero utilizada en el reconocimiento inicial. El valor libro del activo es deducido a travs del uso de
una cuenta de provisin. El monto de la prdida es reconocido en el estado de resultados integrales por funcin
bajo la cuenta Provisiones, castigos y recuperaciones, en el rubro costo de ventas.
20

2.13 Inventarios
Los inventarios se registran al costo o su valor neto realizable, el menor. Los costos incluyen el precio de
compra ms los costos adicionales necesarios para traer cada producto a su actual ubicacin y condicin
(centro de distribucin), netos de descuentos comerciales y otro tipo de rebajas. El valor neto realizable es el
precio de venta estimado en el transcurso ordinario del negocio, menos los costos estimados para realizar la
venta. El valor neto realizable tambin es medido en trminos de obsolescencia basado en las caractersticas
particulares de cada tem de inventario. El costo se determina usando el mtodo del precio promedio ponderado.
Las existencias en trnsito estn valorizadas a su costo de adquisicin.
2.14 Acuerdos con proveedores
La Sociedad posee acuerdos comerciales con sus proveedores que le permiten recibir beneficios por:
i.
ii.
iii.
Descuento por volumen, los cuales se determinan en funcin del cumplimiento de metas peridicas de
compra, previamente acordadas con los proveedores.
Descuentos promocionales, que corresponden a una reduccin adicional en el precio de los inventarios
adquiridos, con ocasin del desarrollo de iniciativas comerciales; y,
Publicidad compartida, que corresponde a la participacin de proveedores en campaas publicitarias y
revistas de promocin.
Los descuentos por volumen y descuentos promocionales se reconocen como una reduccin en el costo de
venta de los productos vendidos o el valor de las existencias. Los aportes para publicidad compartida se
reconocen cuando la Sociedad ha desarrollado las actividades acordadas con el proveedor y se registran como
una reduccin de los gastos de marketing incurridos.
La Sociedad reconoce los beneficios de acuerdos con proveedores cuando existe evidencia del acuerdo, el
monto del beneficio puede ser estimado razonablemente y su recepcin es probable.
2.15 Instrumentos financieros
El Grupo reconoce activos financieros y pasivos financieros en el momento que asume las obligaciones o
adquiere los derechos contractuales de los mismos.
2.15.1 Activos financieros
2.15.1.1 Reconocimiento, medicin y baja de activos financieros
Los activos financieros dentro del alcance de la NIC 39 Instrumentos Financieros:
Reconocimiento y Medicin, son clasificados en su reconocimiento inicial como activos
financieros a valor justo a travs de resultados, prstamos y cuentas por cobrar, inversiones
mantenidas hasta el vencimiento o inversiones disponibles para la venta. Donde es permitido y
apropiado, se reevala esta designacin al cierre de cada ejercicio financiero. Cuando los
instrumentos financieros son reconocidos inicialmente, son medidos a su valor justo ms o
menos, en el caso de los instrumentos financieros que no se contabilicen al valor razonable con
cambios a en resultado, los costos o ingresos directamente atribuibles a la transaccin.
Posteriormente, los activos financieros se miden a su valor justo, excepto por los prstamos y
cuentas por cobrar y las inversiones clasificadas como mantenidas hasta el vencimiento, las
cuales se miden al costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa efectiva.
21

Cuando corresponde, el ajuste de los activos registrados a valor justo se imputa en resultados,
excepto por las inversiones disponibles para la venta cuyo ajuste a mercado se reconoce en un
componente separado del patrimonio, neto de los impuestos diferidos que le apliquen.
Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de
efectivo derivados de los mismos han vencido o se han transferido y el Grupo ha traspasado
sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su titularidad.
2.15.1.2. Efectivo y equivalentes al efectivo
El efectivo equivalente comprende disponible en efectivo, bancos, depsitos de corto plazo con
un vencimiento original de tres meses o menor y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez,
fcilmente convertibles en efectivo y que estn sujetas a un riesgo poco significativo de
cambios en su valor.
2.15.1.3. Activos pignorados como garanta
El Estado de Situacin Financiera Clasificado Consolidado incluye saldos de activos
financieros, prstamos, cuentas por cobrar y efectivo equivalente, que cubren obligaciones de
deuda mantenidas por la Sociedad, originados por los procesos de securitizacin que ha
implementado el Grupo. La Sociedad no puede disponer libremente de estos saldos, ya que
estn restringidos para el pago de las obligaciones relacionadas.
2.15.1.4. Deterioro de activos financieros
La Sociedad evala a cada fecha de balance si un activo financiero o grupo de activos
financieros est deteriorado. Los principales activos financieros sujetos a deterioro producto de
incumplimiento contractual de la contraparte son los activos registrados al costo amortizado
(prstamos y cuentas por cobrar).
Si existe evidencia objetiva que una prdida por deterioro de cuentas por cobrar registradas a
costo amortizado ha sido incurrida, el monto de la prdida es medido como la diferencia entre el
valor libro del activo y el valor presente de flujos de efectivo futuros estimado (excluyendo
prdidas crediticias futuras esperadas que no han sido incurridas) descontados a la tasa
efectiva de inters original del activo financiero (es decir la tasa efectiva de inters computada
en el reconocimiento inicial). El valor libro del activo es reducido a travs del uso de una cuenta
de provisin. Las cuentas por cobrar son castigadas al cumplirse 181 ms de seis vencimientos
impagos consecutivos.
La Sociedad evala si existe evidencia objetiva de deterioro individualmente para activos
financieros que son individualmente significativos o colectivamente para activos financieros que
no son individualmente significativos. Si, en un perodo posterior, el monto de la prdida por
deterioro disminuye y la disminucin puede ser objetivamente relacionada con un evento que
ocurre despus del reconocimiento del deterioro, la prdida por deterioro anteriormente
reconocida es reversada. Cualquier posterior reverso de una prdida por deterioro es
reconocida en resultado, en la medida que el valor libro del activo no excede su costo
amortizado a la fecha de reverso.
22

2.15.2 Pasivos financieros
2.15.2.1. Reconocimiento, medicin y baja de pasivos financieros
Todas las obligaciones y prstamos con el pblico y con instituciones financieras son
inicialmente reconocidos al valor justo, neto de los costos en que se haya incurrido en la
transaccin. Luego del reconocimiento inicial, las obligaciones y prstamos que devengan
intereses son posteriormente medidos al costo amortizado, reconociendo en resultados
cualquier mayor o menor valor en la colocacin sobre el plazo de la respectiva deuda usando el
mtodo de tasa efectiva de inters, a menos que sean designados tems cubiertos en una
cobertura de valor justo.
Las obligaciones financieras se clasifican como pasivos corrientes a menos que la Sociedad
tenga un derecho incondicional a diferir su liquidacin durante al menos 12 meses despus de
la fecha del balance.
Los pasivos financieros se dan de baja contablemente cuando las obligaciones especificadas
en los contratos se cancelan, expiran o son condonadas.
2.15.3 Instrumentos financieros derivados
La Sociedad usa instrumentos financieros derivados tales como contratos forward y swap de moneda
extranjera y unidad de fomento para cubrir sus riesgos asociados con fluctuaciones en los tipos de
cambio en sus obligaciones financieras. Tales instrumentos financieros derivados son inicialmente
reconocidos a valor justo en la fecha en la cual el contrato derivado es suscrito y son posteriormente
remedidos a valor justo en forma continua. Cualquier utilidad o prdida que surge de cambios en el valor
justo de derivados durante el ejercicio que no califican para contabilizacin de cobertura es llevada
directamente al estado de resultados, en el rubro ingresos financieros o costos financieros, segn
corresponda. Los resultados que califican como contabilizaciones de cobertura, son registrados en el
patrimonio de la Sociedad, en el rubro Otras Reservas.
El valor justo de contratos de forwards de moneda es obtenido de un modelo desarrollado por una
empresa especializada.
Al momento de suscripcin de un contrato de derivado, ste debe ser designado por la Sociedad como
instrumento derivado para negociacin o para fines de cobertura contable.
Las transacciones con derivados contratados por la Sociedad han sido tratadas e informadas como
derivados para negociacin e inversin, aun cuando proporcionan una cobertura efectiva para la gestin
de posiciones de riesgo.
A la fecha, la Sociedad ha estimado que no existen derivados implcitos en sus contratos.
2.15.4 Compensacin de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros se compensan y se informa el monto neto en el Estado de Situacin
Financiera Clasificado si, y solo si, existe a la fecha de cierre del Estado de Situacin Financiera
Clasificado un derecho legal exigible para recibir o cancelar el valor neto, adems de existir la intencin
de liquidar sobre base neta, o a realizar los activos y liquidar los pasivos simultneamente.
23

2.15.5 Securitizacin de cuentas por cobrar
La afiliada Cofisa S.A. cede parte de sus cuentas por cobrar por tarjetas de crdito a travs de programas
de securitizacin.
Una securitizacin implica la cesin de cuentas por cobrar de un conjunto de clientes bajo la modalidad
de revolving a un vehculo de securitizacin administrado por una entidad financiera. Esta entidad de
propsitos especiales financia la compra de las cuentas por cobrar emitiendo instrumentos de deuda
(bonos securitizados), en los cuales el pago de capital e intereses depende del flujo de caja generado por
el conjunto de cuentas por cobrar.
Los bonos securitizados estn divididos de acuerdo con sus preferencias de pago en bonos preferentes y
subordinados. Los bonos preferentes son colocados en el mercado financiero, en tanto los bonos
subordinados son suscritos por el vendedor de las cuentas por cobrar y le dan derecho a todos los flujos
residuales despus del pago de los bonos preferentes.
De acuerdo con la NIIF10 Estados Financieros Consolidados, los vehculos de securitizacin estn
incluidos en el alcance de la consolidacin, debido a que la suscripcin del bono subordinado por parte
de AD Retail S.A. implica, que se tiene poder sobre la participada, tiene derecho a los rendimientos
variables procedentes de su implicacin en la participada y mediante la Sociedad administradora tiene el
poder sobre la participada para influir en el importe de los rendimientos del inversor.
Consecuentemente, todas las cuentas por cobrar cedidas a travs de transacciones de securitizacin que
no cumplen con los requisitos para eliminacin de cuentas de activos financieros, establecidos en la NIC
39, son reconocidas como cuentas por cobrar en los estados financieros de AD Retail S.A. y afiliadas, a
pesar de que estas han sido legalmente vendidas. Al 31 de diciembre de 2014 el pasivo financiero
correspondiente al bono preferente es registrado en el Estado de Situacin Financiera en el tem
Obligaciones con el pblico del rubro Otros Pasivos Financieros (detalle en nota 17 c). Al 31 de diciembre
de 2013, el pasivo financiero correspondiente al proceso de securitizacin de 2013, se presenta en el
tem Otros Prstamos del rubro Otros Pasivos Financieros (nota 17 g) Las utilidades o prdidas en la
venta de dichas cuentas por cobrar no son reconocidas hasta que los activos son eliminados del Estado
de Situacin Financiera Clasificado.
Con fecha 30 de octubre de 2013, se extingui el Patrimonio Separado N23.
Adicionalmente con fecha 24 de diciembre de 2013, se efectu cesin de RUTs y Cartera vigente al 30
de noviembre de 2013 por parte de Cofisa a BCI Securitizadora, para la constitucin del Patrimonio en
formacin Separado N 26. Los antecedentes de esta cesin son los siguientes:
Detalle
Valor Rescate (incluye ITE)
Inters por Devengar
Valor capital
Costo Venta de Cartera
Precio de Venta (Tasa Descuento anual 20%)
Pago Contado (en diciembre de 2013)
Saldo Precio
M$
40.444.644
(7.038.771)
33.405.873
(2.828.818)
37.615.826
18.972.576
18.643.250
24

Al 31 de diciembre de 2014, el Patrimonio Separado 26, posee una cartera neta de M$57.855.485
Con fecha 20 de marzo de 2014, la Sociedad BCI Securitizadora S.A. efectu la colocacin de bonos
Serie A asociados a su vigsimo sexto patrimonio separado, los cuales se encuentran respaldados por
activos cedidos por la filial Crditos, Organizacin y Finanzas S.A. El valor nominal de la colocacin fue
de M$26.100.000 con rescate anticipado con fecha 1 de abril de 2018 y tasa de emisin nominal de 7%
anual.
Al 31 de diciembre de 2013, el Patrimonio Separado en formacin 26, posee una cartera de
M$42.386.634.
2.16 Arrendamientos
Los arrendamientos financieros, que transfieren a la Sociedad sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad de la partida arrendada, son capitalizados al comienzo del contrato al valor justo del
bien o si es menor, al valor presente de los pagos mnimos de arriendo. Los activos en arrendamiento financiero
son depreciados en la vida til econmica estimada del activo o el plazo de vigencia del contrato si ste fuera
menor y no existe una certeza razonable que la Sociedad obtendr la propiedad al final de la vigencia del
leasing.
Los arrendamientos operativos son aquellos en los cuales el arrendador retiene sustancialmente todos los
riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado. Los pagos de arrendamientos operacionales
son reconocidos linealmente como gastos en el estado de resultados durante la vigencia del contrato.
2.17 Provisiones
Las provisiones son reconocidas cuando la Sociedad tiene una obligacin presente (legal o constructiva) como
resultado de un evento pasado, es probable que se requiera una salida de recursos para liquidar la obligacin y
se puede hacer una estimacin confiable del monto de la obligacin.
Las provisiones son descontadas al valor presente si se estima que el efecto del descuento es significativo.
2.18 Planes de beneficios definidos a empleados
La Sociedad entrega ciertos beneficios de corto plazo a sus empleados en forma adicional a las
remuneraciones, tales como bonos, vacaciones y aguinaldos, los cuales son reconocidos directamente en el
estado de resultados.
La Sociedad no ha establecido planes de beneficios definidos con sus empleados, no obstante, establece ciertos
beneficios con parte de su personal a travs de convenios colectivos.
La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto para bonificaciones cuando est obligada contractualmente o
cuando la prctica en el pasado ha creado una obligacin implcita.
25

2.19 Reconocimiento de ingresos
Los ingresos son reconocidos en la medida que es probable que los beneficios econmicos fluirn a la Sociedad
y los ingresos pueden ser confiablemente medidos. Los ingresos son medidos al valor justo del pago recibido,
netos de descuentos, rebajas, devoluciones y otros impuestos a la venta. Los siguientes criterios especficos de
reconocimiento tambin deben cumplirse antes de reconocer ingresos:
Venta de bienes
Los ingresos por venta de bienes son reconocidos cuando los riesgos y beneficios significativos de la propiedad
de los bienes han sido traspasados al comprador, lo cual ocurre generalmente al momento del despacho de los
bienes.
Prestacin de servicios
Los ingresos por prestacin de servicios, incluido los ingresos por garanta extendida, se reconocen de acuerdo
al grado de avance mensualmente. Cuando los resultados del contrato no pueden ser confiablemente medidos,
los ingresos son reconocidos solamente en la medida que los gastos incurridos sean recuperables.
Ingresos por intereses
Los ingresos por intereses relacionados con los negocios de Retail Financiero son reconocidos a medida que los
intereses son devengados, usando el mtodo de tasa de inters efectiva.
La tasa de inters efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar con
el valor neto en los libros del activo. El clculo de la tasa de inters efectiva, cuando corresponde, incluye las
comisiones y otros conceptos pagados, como los costos de transaccin que son incrementales, directamente
atribuibles a la transaccin.
Las principales operaciones que generan estos ingresos, son los intereses por crditos en cuotas y los intereses
por mora.
Ingresos por cargos y/o comisiones
Los ingresos por cargos y/o comisiones se reconocen en los resultados consolidados con criterio distinto segn
sea su naturaleza, los ms significativos son comisiones por avance en efectivo, comisiones por comercio
asociado, comisiones por giros de dinero, comisiones por intermediacin de seguros y cargos por administracin
de tarjeta. Los ingresos que se generan de un acto singular, son registrados directamente en resultados. Los
que tienen origen en transacciones o servicios que se prolongan a lo largo del tiempo, se devengan al plazo del
crdito.
2.20 Costos de venta
Los costos de venta incluyen el costo de adquisicin de los productos vendidos y otros costos incurridos para
dejar las existencias en las ubicaciones y condiciones necesarias para su venta. Estos costos incluyen
principalmente los costos de adquisicin netos de descuentos obtenidos, los gastos e impuestos de internacin
no recuperables, los seguros y el transporte de los productos hasta los centros de distribucin.
El costo de ventas incluye adems, entre otros, los gastos por intereses y reajustes, gastos por comisiones, las
prdidas por deterioro de la cartera de cuentas por cobrar relacionados con el negocio de Retail Financiero.
Los costos financieros estn compuestos por gastos por intereses en prstamos o financiamientos, cambios en
el valor razonable de los activos financieros, prdidas de deterioro reconocidas en activos financieros.
26

2.21 Impuesto a las ganancias
2.21.1 Impuesto a las ganancias
Los activos y pasivos tributarios son registrados al monto que se espera recuperar o pagar a la autoridad
tributaria. Las tasas de impuesto y las leyes tributarias usadas para computar el monto son las vigentes a
la fecha del Estado de Situacin Financiera Clasificado. El impuesto a las ganancias relacionado con
partidas reconocidas directamente en patrimonio, es reconocido en patrimonio.
2.21.2 Impuestos diferidos
El impuesto diferido es presentado usando el mtodo del pasivo sobre diferencias temporales a la fecha
del Estado de Situacin Financiera Clasificado entre la base tributaria de activos y pasivos y sus valores
libros para propsitos de reporte financiero. Los activos por impuesto diferido son reconocidos por todas
las diferencias temporales deducibles, incluidas las prdidas tributarias, en la medida que es probable
que existan utilidades imponibles contra las cuales las diferencias temporales deducibles y el arrastre de
crditos tributarios no utilizados y prdidas tributarias no utilizadas pueden ser recuperadas.
El valor libro de los activos por impuesto diferido es revisado a la fecha del Estado de Situacin
Financiera Clasificado y reducido en la medida que ya no es probable que habr suficientes utilidades
imponibles disponibles para permitir que se use todo o parte del activo por impuesto diferido. El
impuesto diferido relacionado con partidas registradas directamente en patrimonio es reconocido en
patrimonio y no en el estado de resultados.
Los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se presentan en forma neta en
el Estado de Situacin Financiera Clasificado si existe un derecho legalmente exigible de compensar
activos tributarios contra pasivos tributarios y el impuesto diferido est relacionado con la misma entidad
tributaria y la misma autoridad tributaria.
La determinacin de los activos por impuestos diferidos relacionados con el Goodwiil Tributario se
efectu previa rebaja del Goodwiil Financiero.
Con fecha 17 de octubre de 2014 la SVS emiti el Oficio Circular N 856 donde estableci que no
obstante lo establecido por la NIC 12 (Impuesto a las Ganancias) y sus respectivas interpretaciones, las
diferencias en activos y pasivos por concepto de Impuestos Diferidos que se produzcan como
consecuencia del incremento de la tasa de impuestos de primera categora introducida por la Ley N
20.780, publicada con fecha 29 de septiembre de 2014 (Ley de Reforma Tributaria en Chile), debern
contabilizarse en el ejercicio respectivo contra patrimonio. Los efectos del mencionado Oficio Circular se
exponen en la lnea Efecto reforma tributaria (Oficio Circular N 856) del estado de cambios en el
patrimonio neto por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2014, los cuales ascienden a un
aumento en patrimonio de M$ 2.754.388.
2.22 Ingresos diferidos
La Sociedad registra ingresos diferidos por transacciones de las cuales recibe efectivo, pero que las condiciones
para el reconocimiento de ingresos descrito en el apartado 2.19 ms arriba no se han cumplido, tales como
pagos anticipados de servicios en proceso de prestacin.
2.23 Distribucin de dividendos
De acuerdo al artculo N 79 de la Ley N 18.046, las Sociedades Annimas debern distribuir anualmente
como dividendo a sus accionistas, a los menos el 30% de las utilidades. Los dividendos son reconocidos cuando
la obligacin de pago queda establecida.
27

Los dividendos a pagar a los accionistas se reconocen como un pasivo en los estados financieros en el perodo
en que son declarados y aprobados por los accionistas de la Sociedad o cuando se contrae la obligacin
correspondiente en funcin de las disposiciones legales vigentes o los acuerdos de distribucin establecidas por
la Junta de Accionistas. Este pasivo se encuentra registrado en el rubro otros pasivos no financieros corrientes y
el movimiento del ao se reconoce en el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado, en la lnea
Dividendos. Ms detalle se describe en nota 29 d).
2.24 Activos y pasivos contingentes
Activo contingente, es un activo de naturaleza posible, surgido a raz de eventos pasados, cuya existencia
quedar confirmada slo si llegan a ocurrir uno o ms eventos inciertos en el futuro y que no estn enteramente
bajo el control de la Sociedad.
Pasivo contingente, es una obligacin posible surgida de hechos pasados cuya existencia quedar confirmada
slo si llegan a ocurrir uno o ms sucesos futuros inciertos y que no estn completamente bajo el control de la
Sociedad.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad no presenta activos o pasivos contingentes contabilizados.
2.25 Uso de estimaciones, juicios y supuestos claves
Los supuestos claves respecto del futuro y otras fuentes clave de incertidumbre de estimaciones a la fecha del
Estado de Situacin Financiera Clasificado, que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material en los
valores libros de activos, pasivos, ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de dichas
estimaciones. Las estimaciones y supuestos asociados son revisados sobre una base continua. Los valores
libros de las siguientes estimaciones se revelan en sus correspondientes notas en los estados financieros.
a) Vida til y valores residuales de intangibles, propiedad, planta y equipo
La determinacin de las vidas tiles y los valores residuales de los componentes de Intangibles de vida til
definida, Propiedad, Planta y Equipo involucra juicios y supuestos que podran ser afectados si cambian las
circunstancias. La administracin revisa estos supuestos en forma peridica y los ajusta en base prospectiva
en el caso de identificarse algn cambio. El grupo revisa la vida til estimada y el valor residual de dichos
activos al final de cada ejercicio anual o cuando ocurre un evento que indica que dichas estimaciones son
diferentes.
b) Deterioro intangibles con vida til indefinida
La Sociedad determina si los activos intangibles de vida til indefinida estn deteriorados en forma anual.
Esta prueba requiere una estimacin del valor en uso de las unidades generadoras de efectivo (UGE) a las
cuales los Intangibles de vida til indefinida estn asociados. La estimacin del valor en uso requiere que la
administracin realice una estimacin de los flujos de efectivo futuros esperados de la unidad generadora de
efectivo (o grupo de UGE) y adems que elija una tasa de descuento apropiada para calcular el valor
presente de esos flujos de efectivo.
c) Activos por impuestos diferidos
Se reconocen activos por impuestos diferidos para todas las diferencias deducibles de carcter temporal
entre la base financiera y tributaria de activos y pasivos y para las prdidas tributarias no utilizadas en la
medida que sea probable que existirn utilidades imponibles contra las cuales se puedan usar las prdidas y
si existen suficientes diferencias temporales imponibles que puedan absorberlas. Se requiere el uso de juicio
28

significativo de parte de la administracin para determinar el valor de los activos por impuesto diferido que se
pueden reconocer, en base a la probable oportunidad y nivel de utilidades imponibles proyectadas junto con
la planificacin de futuras estrategias tributarias. Los resultados y flujos reales de impuestos pagados o
recibidos podran diferir de las estimaciones efectuadas por la Sociedad, producto de cambios tributarios
futuros no previstos.
d) Valor justo de activos y pasivos
NIIF 13 determina valor razonable como el precio que sera recibido por vender un activo o pagado por
transferir un pasivo en una transaccin ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la medicin
(es decir, un precio de salida). Esa definicin de valor razonable enfatiza que el valor razonable es una
medicin basada en el mercado, no una medicin especfica de una entidad. Al medir el valor razonable, una
entidad utiliza los supuestos que los participantes del mercado utilizaran al fijar el precio del activo o pasivo
en condiciones de mercado presentes, incluyendo supuestos sobre el riesgo. En consecuencia, la intencin
de una entidad de mantener un activo o liquidar o satisfacer de otra forma un pasivo no es relevante al medir
el valor razonable.
e) Provisiones sobre colocaciones
La Sociedad registra provisiones por incobrabilidad sobre sus colocaciones basado en los requerimientos de
la NIC 39. La provisin se calcula basndose en las prdidas incurridas derivadas de la incapacidad de los
clientes de efectuar los pagos contractuales de los prstamos y financiamientos otorgados. La estimacin de
prdidas se calcula utilizando estadsticas histricas de comportamiento de pago y mora, ajustada por las
circunstancias del mercado donde opera el Grupo, si corresponde. Los flujos esperados a recibir son
descontados a la tasa de inters efectiva de la colocacin.
f) Arrendamientos financieros
En el proceso de aplicacin de las polticas contables, la Administracin ha debido utilizar juicios que podran
tener un efecto significativo en los montos reconocidos en los Estados Financieros Consolidados, en relacin
con la determinacin de la existencia o no de arrendamientos financieros u operativos en funcin de la
transferencia de riesgos y beneficios de los activos arrendados.
Los contratos de arriendo se clasifican como financiero cuando el contrato transfiere a la Sociedad
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo de acuerdo con la Norma
Internacional de Contabilidad N17 Arrendamientos.
g) Plusvala
Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la Sociedad en sus estados financieros ha
reconocido una plusvala por la compra del negocio minorista Dijon, el cual se compone de la adquisicin en
un 100% de las siguientes sociedades, Comercializadora Minorista Ronitex Ltda., Promotora e Inversora
Proindi Ltda., Asesoras Financieras y Administrativas Ltda. y Sociedad de Inversiones Uniropa Cuatro Ltda.
A pesar de que estas estimaciones se han realizado en funcin de la mejor informacin disponible en la fecha de
emisin de los presentes Estados Financieros Consolidados, es posible que acontecimientos que puedan tener
lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en prximos perodos, lo que se hara de forma
prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimacin en los correspondientes Estados Financieros
Consolidados futuros.
29

Nota 3 - Cambios Contables
La Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), en virtud de sus atribuciones, con fecha 17 de octubre de 2014 emiti
el Oficio Circular N856 instruyendo a las entidades fiscalizadas a registrar en el ejercicio respectivo contra patrimonio,
las diferencias en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo del
incremento en la tasa de impuestos de primera categora introducido por la Ley 20.780. . Lo anterior cambio el marco de
preparacin y presentacin de informacin financiera adoptado hasta esa fecha, dado que el marco anterior (NIIF)
requiere ser adoptado de manera integral, explcita y sin reservas.
Al 31 de diciembre de 2014 y por el ao terminado en esa fecha la cuantificacin del cambio del marco contable signific
un menor abono a los resultados de M$2.754.388.
Nota 4 - Efectivo y Efectivo Equivalente
El efectivo y efectivo equivalente del grupo se compone de la siguiente forma:
Detalle
Efectivo en caja
Saldos en bancos
Depsitos a plazo
Total
31-dic-14
M$
4.178.598
1.066.846
37.875
5.283.319
31-dic-13
M$
3.697.924
798.817
4.496.741
31-dic-14
M$
5.269.697
13.622
5.283.319
31-dic-13
M$
4.493.951
2.790
4.496.741
Informacin del efectivo y equivalentes del efectivo por moneda

Detalle
Pesos Chilenos
Dlares Estadounidenses
Total
La Sociedad al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 no presenta restricciones de efectivo y equivalente

de efectivos.
Nota 5 - Otros Activos Financieros, Corrientes
En esta categora se clasifican los siguientes activos financieros a valor razonable con cambios en resultados:
Detalle
Activos financieros a valor razonable con cambio a resultado (fondos mutuos)
Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento (depsitos a plazo)
Activos por derivados (*)
Total
31-dic-14
M$
445.261
405.151
1.137.268
1.987.680
31-dic-13
M$
9.227.201
9.227.201
(*) Detalle Nota 28
30

Nota 6 - Otros Activos y Otros Pasivos no Financieros, Corrientes y no Corrientes
El detalle de los Otros Activos no Financieros es el siguiente:
Detalle
Existencias de materiales y tiles

Gastos pagados por anticipado
Garantas de arriendo (*)
Depsito a plazo (ajuste precio) (**)
Otros
Total
31-dic-14
Corriente
No Corriente
M$
M$
104.507
878.343
1.358.883
4.209.024
95.551
464.670
5.287.425
1.823.553
31-dic-13
Corriente
No Corriente
M$
M$
192.360
659.670
1.314.176
3.647.143
536.040
23.309
5.035.213
1.337.485
El detalle de los Otros Pasivos no Financieros es el siguiente:

Detalle
Garanta extendida por devengar

Utilidad diferida leaseback
Obligacin (precio contingente) (**)
Otros
Total
31-dic-14
Corriente
No Corriente
M$
M$
3.027.003
2.816.633
175.518
3.803.873
660.383
7.666.777
2.816.633
31-dic-13
Corriente
No Corriente
M$
M$
2.433.474
3.416.223
3.675.766
43.278
6.152.518
3.416.223
(*) Al 31 de diciembre de 2014, el saldo de las garantas por arriendo se presenta neta de provisin por las garantas que se encuentran pendientes de recuperacin y
se encuentran en instancias de cobranza judicial o tramitacin con los asesores legales, el monto de la provisin asciende a M$73.987.
(**) Corresponden al precio contingente adicional al precio del contrato determinado en la compra de las empresas Dijon, el cual devenga intereses.
Nota 7 - Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar

a)
La composicin de los Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, es la siguiente:

Detalle
Deudores comerciales
Estimacin incobrables deudores comerciales
Sub-total Deudores Comerciales, neto
Documentos por cobrar
Estimacin incobrables documentos por cobrar
Sub-total Documentos por Cobrar, neto
Deudores varios
Estimacin incobrables deudores varios
Sub-total Deudores Varios, neto
Total
Corriente
31-dic-14
31-dic-13
M$
M$
173.963.072
164.305.556
(16.040.218)
(18.398.038)
157.922.854
145.907.518
2.552.787
2.801.021
(1.900.474)
(2.516.028)
652.313
284.993
700.056
1.249.367
(700.056)
(437.611)
811.756
158.575.167
147.004.267
No Corriente
31-dic-14
31-dic-13
M$
M$
39.894.901
38.659.322
(3.268.428)
(3.914.312)
36.626.473
34.745.010
36.626.473
34.745.010
31

b)
La composicin del rubro Deudores Comerciales es la siguiente:

Detalle
31-dic-14
Deudores tarjeta de crdito retail financiero

Otros deudores retail financiero
Otros deudores comerciales
Total
c)
31-dic-13
Total
Deudores
M$
Total Provisin
M$
198.640.127
8.153.149
7.064.697
213.857.973
(15.981.051)
(1.083.288)
(2.244.307)
(19.308.646)
Deudores Neto
M$
Total
Deudores
M$
Total Provisin
M$
Deudores
Neto
M$
182.659.076
7.069.861
4.820.390
194.549.327
187.695.050
10.716.540
4.553.288
202.964.878
(16.111.099)
(4.416.786)
(1.784.465)
(22.312.350)
171.583.951
6.299.754
2.768.823
180.652.528
Anlisis de vencimientos y plazos

Al cierre de cada ejercicio, el anlisis por antigedad de los Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar
brutas es el siguiente:
Fecha
31-12-2014
31-12-2013
Total
217.110.816
207.015.266
Hasta 90 das
91.164.175
87.333.962
Vencimiento
90 das a 1 ao
86.051.740
81.021.982
Ms de 1 ao
39.894.901
38.659.322
Al cierre del 31 de diciembre de 2014, los plazos de los distintos productos financieros son los siguientes:
Detalle
Compras tiendas
Avance en efectivo
Comercio asociado
Repactaciones
Refinanciamiento
Promedio total
d)
Plazo promedio
(Meses)
9,0
11,7
3,5
17,5
14,4
11,2
Rango plazo de pago

(Meses)
1 - 36
1 - 36
1 - 18
3 - 72
1 - 36
Cambios en la provisin por deterioro e informacin relacionada

El siguiente cuadro muestra la evolucin de las provisiones por deterioro de la cartera Deudores Comerciales y
Otras Cuentas por Cobrar de la Sociedad:
Detalle
Saldo al 01 de enero de 2014
Gasto del ejercicio
Importe utilizado (castigos)
Otros
Saldo al 31 de diciembre de 2014
Corriente
M$
21.351.677
35.864.564
(38.573.100)
(2.393)
18.640.748
No Corriente
M$
3.914.312
6.117.659
(6.763.543)
3.268.428
Total
M$
25.265.989
41.982.223
(45.336.643)
(2.393)
21.909.176
32

Detalle
Corriente
M$
22.334.960
34.340.946
(35.324.229)
21.351.677
Saldo al 01 de enero de 2013

Gasto del ejercicio
Importe utilizado (castigos)
Saldo al 31 de diciembre de 2013
No Corriente
M$
3.616.791
6.183.961
(5.886.440)
3.914.312
Total
M$
25.951.751
40.524.907
(41.210.669)
25.265.989
Los factores de provisin por deterioro de la cartera de Deudores Tarjeta de Crdito Retail Financiero al 31 de
diciembre de 2014 y 2013 son los siguientes:
Tramo de
Morosidad
31-dic-14
Cartera no Repactada
Cartera Repactada
% de prdidas promedio % de prdidas promedio
(1)
(1)
31-dic-13
Cartera no Repactada
Cartera Repactada
% de prdidas promedio % de prdidas promedio
(1)
Al da
0,3
17,1
0,3
1 a 30 das
7,5
29,7
7,8
31 a 60 das
30,6
46,2
32,4
61 a 90 das
50,4
58,7
51,0
91 a 120 das
64,3
69,1
66,0
121 a 150 das
75,3
75,4
76,3
151 a 180 das
83,6
81,5
84,7
181 a ms
100,0
100,0
100,0
Totales
5,4
40,1
5,2
(1) El porcentaje corresponde al promedio ponderado de la prdida de cada tramo de morosidad.
(1)
16,8
30,8
50,6
61,2
70,0
75,2
81,9
100,0
39,8
Los ndices de riesgo al 31 de diciembre de 2014 y 2013 son los siguientes:

Tipo de Cartera
Cartera no repactada
Cartera repactada
Cartera total
ndice de Riesgo %(2)

31-dic-14
31-dic-13
5,4
5,2
40,1
39,8
8,0
8,6
(2) El ndice de riesgo % (provisin/saldo cartera) se calcula considerando la sumatoria de las provisiones individuales de los clientes
clasificados en la correspondiente cartera (repactada o no repactada) dividida por su saldo de deuda. El factor de provisin que le
corresponde a cada cliente se determina a travs de las variables del modelo que son explicadas en letra e) siguiente.
El ndice de castigo al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:
Cartera Total
ndice de castigo %(3)

31-dic-14(4)
31-dic-13(4)
20,2
22,8
(3) Total castigos brutos de cada ejercicio sobre stock de cartera.

(4) En los perodos de doce meses en los ejercicios 2014 y 2013 se efectu recompra de la cartera castigada al Patrimonio Separado,
por lo que se constituy la provisin de incobrabilidad respectiva y se gener el castigo de dicha cartera a ms de 180 das en la
afiliada Cofisa.
33

e)
Polticas de crdito y definiciones

ABCDIN y Dijon ofrece crditos a sus clientes para efectuar compras en forma directa, a travs de las tarjetas
ABC, Din y ABCDIN (emitidas por la filial Crdito, Organizacin y Finanzas S.A.) y la tarjeta Dijon que solo se
mantuvo activo hasta fines del 2013, con pagos en cuotas mensuales, sin sobrepasar un cupo mximo
establecido para cada cliente de acuerdo a las polticas crediticias definidas por la administracin, detalladas
ms adelante. El servicio financiero otorgado a los clientes permite aumentar el volumen de ventas en las
tiendas y contar con informacin de los clientes y sus hbitos de compras. Tal informacin se incorpora al
proceso de decisiones sobre seleccin de mercadera y actividades promocionales.
Tambin destacan las asociaciones con otros establecimientos comerciales para hacer uso de la tarjeta Din,
ABC y ABCDIN, habiendo ampliado su uso a la fecha con ms de 8.184 puntos de venta. Esto brinda la
oportunidad de aumentar la frecuencia de uso de las tarjetas y fidelizar a los clientes.
Como una manera de fidelizar y complementar los servicios financieros otorgados a los clientes, desde el 2002
se implement el avance de dinero en efectivo a un grupo seleccionado de clientes.
El rea encargada de normar todas las polticas de crdito del negocio financiero de la Sociedad es la Gerencia
de Riesgo, quien propone al Comit de Riesgo y Cobranza para luego ser aprobadas en el Directorio de la
Sociedad. La Gerencia de Controlara y el rea de Operaciones efectan revisiones peridicas del cumplimiento
de las polticas definidas.
En esta lnea, la Sociedad ha establecido polticas de crdito para la apertura de nuevas tarjetas de crdito que
incorporan requisitos y evaluacin de cada cliente. El ciclo de crdito y cobranza se divide principalmente en
cuatro (4) etapas: i) Admisin, ii) Mantencin iii) Planificacin de Provisiones y Castigos y iv) Cobranza.
i)
Admisin
Cada cliente potencial es ingresado para su evaluacin a una plataforma de evaluacin desarrollada
con un proveedor internacional (Experian -UK). Dicho sistema recoge datos personales (nombre, RUT,
domicilio, sexo, edad, etc.), comportamiento actual en el sistema financiero, antigedad laboral, nivel de
renta, entre otros. Con esta informacin la plataforma resuelve de manera inmediata aplicando la poltica
de crdito programada en ella, y en base a los antecedentes objetivos recolectados, la aprobacin o
rechazo del crdito y el cupo inicial del cliente. Toda nueva cuenta creada mantiene un bloqueo por
contactabilidad hasta que se logra verificar el telfono del cliente. Adicionalmente, previo a la emisin de
la tarjeta, se verifican los documentos y antecedentes recopilados en el proceso de apertura de la
cuenta. Este proceso es supervisado por el Jefe de Crdito y Cobranzas de cada tienda.
Toda documentacin que se presente como antecedente de respaldo debe ser original y es enviada
diariamente al rea de Inicio de Crdito de la Sociedad para su revisin. Inicio de Crdito verifica los
antecedentes enviados procediendo al bloqueo inmediato de la cuenta en caso de verificarse
incumplimiento de lo anterior.
34

ii)
Mantencin
A travs de un anlisis del comportamiento de pago interno y externo, se generan estrategias
diferenciadas de revisin de cupos de acuerdo a lo establecido en el contrato de crdito.
Los aumentos de cupos solicitados por el cliente requieren de aprobacin a distintos niveles
organizacionales de acuerdo al monto solicitado y renta acreditada.
Por poltica de la Sociedad, los cupos de lnea de crdito no pueden superar un mximo de un milln
quinientos mil pesos, salvo excepciones autorizadas por la Gerencia de Riesgo.
Finalmente, la Sociedad cuenta con una serie de indicadores que se evalan peridicamente y que le
permiten ir controlando la evolucin de las nuevas aperturas, campaas de colocaciones y riesgo de la
cartera. Algunos de estos indicadores son: evolucin de saldos morosos, deudas y cupos promedio,
vintage de aperturas y colocaciones (por producto), informes de riesgo por sucursal, primera cuota
impaga, anlisis de estabilidad y caractersticas de los modelos, ndice de contactabilidad, ndice de
pagos, entre otros.
La Sociedad ha definido los tipos de riesgos de los clientes en cinco (5) grupos principales:
Activos: Corresponden a clientes con saldo, diferenciados de clientes Nuevos por antigedad de la
cuenta y cantidad de pagos realizados. No presentan repactacin vigente. A su vez, estos clientes son
segmentados en cinco (5) sub-categoras de riesgo de acuerdo al modelo de calificacin de nivel de
riesgo que se basa en comportamiento de pago. Este grupo incluye los clientes refinanciados. Las
distintas sub-categoras determinan los productos a los que tendr acceso.
Inactivos: Corresponden a clientes sin saldo. Se encuentran segmentados en dos (2) grupos de riesgo
principales de acuerdo a si han realizado alguna compra. Adicionalmente, cada grupo se subdivide en
tres (3) categoras de riesgo de acuerdo al modelo de calificacin de riesgo.
Nuevos: Corresponden a clientes con saldo, diferenciados de clientes Activos por antigedad de la
cuenta y cantidad de pagos realizados. A su vez, estos clientes son segmentados en tres (3) subcategoras de riesgo de acuerdo al modelo de calificacin de riesgo, con lo cual se determina los
productos financieros a los que tendr acceso.
Repactados: Corresponden a clientes con saldo, que presentan al menos una (1) repactacin vigente al
cierre de mes. No presenta sub-categoras de riesgo.
Castigados: Corresponden a clientes que presentaron un episodio con morosidad mayor a 180 das en
su historial. Se subdividen en cuatro (4) grupos de acuerdo a comportamiento posterior.
35

iii)
Planificacin de Provisiones y Castigos

Provisiones: Para determinar el deterioro de las cuentas por cobrar, tanto securitizadas como no
securitizadas, la Sociedad utiliza a contar de diciembre 2011 modelos de regresin logstica
desarrollados en base a los atributos y comportamientos de los deudores de la cartera. Este modelo
segmenta la cartera en diferentes clsters logrando con eso una adecuada estimacin del impago para
cada uno de los grupos. Esta clasificacin identifica, entre otros, a los clientes repactados como un
grupo distinto y adems considera las variables ms atingentes a la tipologa de la cartera que se trata.
Como resultado de este proceso se determina una probabilidad de castigo y tasa de recupero por cliente,
la cual vara en el tiempo en funcin del comportamiento y cambios que evidencie cada cliente respecto a
las variables que le afecten. En diciembre de 2012, se realiz una actualizacin en el Modelo de
Provisiones (LGD) en donde se considera un factor de recupero por producto (Normal, Refinanciado y
Repactado). Para esto se observ una ventana de 36 meses y se consideraron 24 camadas de castigos
con el fin de cubrir posibles estacionalidades o ciclos econmicos (vintage recupero castigo).
La Sociedad no se encuentra expuesta a riesgos asociados a concentraciones de crdito, esta situacin
se explica principalmente por la atomizacin de la cartera de clientes que posee AD Retail S.A. y sus
afiliadas al cierre del ejercicio.
La exposicin mxima al riesgo de crdito a la fecha de reporte es el valor en libros de cada clase de
cuenta por cobrar mencionada.
Dado el giro de retail financiero en que participa la Sociedad, no existen garantas reales asociadas a las
cuentas por cobrar.
Castigos: Las cuentas por cobrar Deudores Tarjetas de Crdito Retail Financiero son castigadas cuando
al cierre del mes cuenten con ms de 6 vencimientos impagos a excepcin de las cuentas por cobrar
securitizadas, las que son castigadas una vez adquiridas legalmente, no obstante se mantienen
provisionadas al 100%. Para el recupero de estas deudas se otorga la posibilidad de realizar convenios
de pago, el que requiere de un abono inicial. Adems, para potenciar el recupero se ofrecen descuentos
sobre intereses de mora, gastos de cobranza y capital en base a la antigedad de la deuda y
probabilidad de recupero asociada al deudor.
iv)
Cobranza
Para realizar su proceso de cobranza, la Sociedad cuenta con una filial de cobranza denominada
Servicios de Crdito y Cobranza Ltda. (SECYC), la que administra todas las etapas del ciclo de cobro,
incluyendo las fases de mora temprana, mora tarda y castigo. Por su parte, la gestin de cobranza de la
mora temprana se encuentra mayoritariamente a cargo del Call Center de Cobranza interno, participacin
que disminuye en favor de empresas de cobranza externas a medida que avanza la mora. La gestin de
la cartera castigada es realizada ntegramente por empresas externas especializadas en recupero de
castigos.
36

e.1)
Las polticas de crdito asociadas a los productos que se indican son las siguientes:
i) Productos Financieros:
-
Compras: Todo cliente aceptado por la empresa como sujeto de crdito de acuerdo a las polticas de
admisin sealadas previamente, tendr acceso a realizar compras en las tiendas ABCDIN y Dijon
dentro de los parmetros establecidos, con un plazo mximo de 36 cuotas y sujeto al cupo de la
lnea de crdito inicial asignado de acuerdo a su perfil de riesgo.
Avance en Efectivo: Consiste en crditos de montos pequeos que se giran contra la lnea de crdito
del cliente sin aumentar su cupo aprobado. Este producto se ofrece slo a clientes de bajo riesgo
(sin mora vigente y buen comportamiento de pago histrico). Los cupos de avance en efectivo
tienen diversos topes porcentuales respecto del total de la lnea de crdito en funcin del perfil del
cliente.
Pago Mnimo: Las tarjetas propias no operan con el sistema de revolving automtico, debiendo el
cliente pagar el total de las cuotas que vencen cada mes. Por lo anterior, la Sociedad tiene como
poltica otorgar a sus mejores clientes sin mora la opcin de cancelar una parte de la cuota del mes y
dejar el resto de la cuota en un nuevo crdito con plazos de 3, 6, o 12 meses. Lo anterior requiere
que el cliente haya cancelado a las menos dos cuotas consecutivas completas desde el ltimo Pago
Mnimo.
Comercio Asociado: Consiste en compras a crdito realizadas por clientes utilizando las tarjetas de
la Sociedad en comercios asociados. Estos crditos se giran contra la lnea de crdito del cliente sin
aumentar su cupo aprobado. Los cupos de comercio asociado tienen diversos topes porcentuales
respecto del total de la lnea de crdito en funcin del perfil del cliente.
Refinanciamientos: Este producto slo puede ser solicitado por los clientes hasta los 60 das de
morosidad y requiere un abono de entre un 0% y un 50% del monto total de las cuotas en mora,
dependiendo del historial de pago. El mximo de refinanciamientos permitidos es dos (2), y se otorga
a aquellos clientes que hayan cancelado al menos el 50% de su refinanciamiento vigente.
Repactaciones: Este producto de normalizacin es parte de la estrategia de cobranza y permite a

aquellos clientes con dificultades financieras para cumplir sus compromisos vigentes, establecer un
plan de pago acorde a sus reales capacidades. De tal forma, constituye una forma transparente de
normalizar deudas, principalmente de aquellos clientes con mora por algn hecho excepcional y que
manifiestan una voluntad cierta de consentimiento y pago. Para acceder a este producto el cliente
debe presentar una mora mayor a 60 das y hasta de ser castigado, y un pie que va desde un 20%
del monto total de las cuotas en mora, dependiendo del historial de pago. Al optar por una
repactacin su cupo disminuye a $50.000 de manera automtica. Esta accin obliga al cliente a
cancelar al menos un porcentaje aproximado al 85% de la deuda para que pueda liberar una parte
de su cupo asignado ($50.000). Dado lo anterior la cuenta no se bloquea sin embargo este tipo de
clientes por poltica no tienen autorizado ningn aumento de cupo hasta el pago total de la
repactacin.
37

El cliente puede volver a ser considerado Activo en trminos de categoras de riesgo una vez
cancelada la totalidad de su deuda repactada, manteniendo el cupo mnimo, el cual puede ser
revisado va solicitud del cliente. Un cliente puede optar hasta cuatro (4) repactaciones, cuya
autorizacin est sujeta al porcentaje de pago que lleva a la fecha de la repactacin vigente y del
nmero de repactaciones realizadas. El plazo mximo de repactacin es de 72 meses, el que
depende del monto total de la deuda.
e.2)
Las definiciones asociadas a las partidas que se indican son las siguientes:
i) Cartera No Repactada: Es aquella cartera de crditos que no tiene ninguna operacin de repactacin
vigente. Incluye adems la cartera refinanciada, que corresponde a crditos reprogramados con hasta 60
das de mora.
ii) Cartera Repactada: Es aquella cartera de crditos que presenta las operaciones de repactacin
vigentes. As, la cartera repactada corresponde a las cuentas que tienen al menos una repactacin de
acuerdo a lo indicado anteriormente.
f)
Estratificacin e informacin de la cartera de Deudores Tarjeta de Crdito Retail Financiero:

Al cierre del 31 de diciembre de 2014 y 2013, la estratificacin e informacin de la cartera de Deudores Tarjeta
de Crdito Retail Financiero es la siguiente:
f.1 Estratificacin de la cartera
31 de diciembre de 2014:
- Cartera No Securitizada:
Tramo de
morosidad
Al da
1 a 30 das
31 a 60 das
61 a 90 das
91 a 120 das
121 a 150 das
151 a 180 das
181 a ms
Total
N clientes cartera
no repactada
443.717
54.038
14.848
10.596
9.238
7.880
7.935
548.252
Cartera no
repactada bruta
M$
107.673.877
10.897.764
2.754.344
1.912.771
1.720.065
1.540.301
1.600.311
128.099.433
N clientes cartera
repactada
Cartera repactada
bruta
M$
15.649
5.246
3.410
2.766
2.545
2.290
2.263
34.169
4.970.849
1.725.360
1.220.434
1.006.028
953.768
858.821
877.414
11.612.674
Total cartera
bruta
M$
112.644.726
12.623.124
3.974.778
2.918.799
2.673.833
2.399.122
2.477.725
139.712.107
38

- Cartera Securitizada
Tramo de
morosidad
N clientes cartera
no repactada
Al da
1 a 30 das
31 a 60 das
61 a 90 das
91 a 120 das
121 a 150 das
151 a 180 das
181 a ms
Total
130.028
12.950
3.268
2.204
1.884
1.718
1.662
1.602
155.316
Cartera no
repactada bruta
M$
N clientes cartera
repactada
Cartera repactada
bruta
M$
3.142
970
721
569
459
425
375
299
6.960
1.279.808
461.176
388.256
320.384
250.702
266.154
236.803
189.142
3.392.425
N clientes cartera
repactada
Cartera repactada
bruta
M$
18.791
6.216
4.131
3.335
3.004
2.715
2.638
299
41.129
6.250.657
2.186.536
1.608.690
1.326.412
1.204.470
1.124.975
1.114.217
189.142
15.005.099
160.805.676
17.100.385
5.445.929
4.014.239
3.642.264
3.376.002
3.385.489
870.143
198.640.127
N clientes cartera
repactada
Cartera repactada
bruta
M$
23.746
7.489
5.060
4.173
3.870
3.200
3.422
50.960
7.914.910
2.566.986
1.884.390
1.670.126
1.523.695
1.244.234
1.415.268
18.219.609
Total cartera
bruta
M$
115.708.598
13.876.901
5.449.762
4.411.389
3.894.636
3.361.436
3.341.435
46.881.142
4.016.085
1.082.895
775.056
717.729
710.726
670.961
681.001
55.535.595
Total cartera
bruta
M$
48.160.950
4.477.261
1.471.151
1.095.440
968.431
976.880
907.764
870.143
58.928.020
- Cartera Total (cartera no securitizada y cartera securitizada)

Tramo de
morosidad
N clientes cartera
no repactada
Al da
1 a 30 das
1 a 60 das
61 a 90 das
91 a 120 das
121 a 150 das
151 a 180 das
181 a ms
Total
573.745
66.988
18.116
12.800
11.122
9.598
9.597
1.602
703.568
Cartera no
repactada bruta
M$
154.555.019
14.913.849
3.837.239
2.687.827
2.437.794
2.251.027
2.271.272
681.001
183.635.028
Total cartera
bruta
M$
- Cartera no Securitizada:
Tramo de
morosidad
Al da
1 a 30 das
31 a 60 das
61 a 90 das
91 a 120 das
121 a 150 das
151 a 180 das
181 a ms
Total
N clientes cartera
no repactada
449.856
56.539
19.029
13.879
12.101
10.789
9.934
572.127
Cartera no
repactada bruta
M$
107.793.688
11.309.915
3.565.372
2.741.263
2.370.941
2.117.202
1.926.167
131.824.548
150.044.157
39

- Cartera Securitizada
Tramo de
morosidad
N clientes cartera
no repactada
Al da
1 a 30 das
31 a 60 das
61 a 90 das
91 a 120 das
121 a 150 das
151 a 180 das
181 a ms
Total
119.949
10.260
130.209
Cartera no
repactada bruta
M$
N clientes cartera
repactada
Cartera repactada
bruta
M$
1
1
9
9
N clientes cartera
repactada
Cartera repactada
bruta
M$
23.746
7.490
5.060
4.173
3.870
3.200
3.422
50.961
7.914.910
2.566.995
1.884.390
1.670.126
1.523.695
1.244.234
1.415.268
18.219.618
35.333.575
2.317.309
37.650.884
Total cartera
bruta
M$
35.333.575
2.317.318
37.650.893
- Cartera Total (cartera no securitizada y cartera securitizada)

Tramo de
morosidad
N clientes cartera
no repactada
Al da
1 a 30 das
1 a 60 das
61 a 90 das
91 a 120 das
121 a 150 das
151 a 180 das
181 a ms
Total
569.805
66.799
19.029
13.879
12.101
10.789
9.934
702.336
Cartera no
repactada bruta
M$
143.127.263
13.627.224
3.565.372
2.741.263
2.370.941
2.117.202
1.926.167
169.475.432
Total cartera
bruta
M$
151.042.173
16.194.219
5.449.762
4.411.389
3.894.636
3.361.436
3.341.435
187.695.050
f.2 Calidad Crediticia de Activos Financieros al Da

i.
La calidad crediticia del tramo al da de la cartera no deteriorada de Deudores de Tarjetas de Retail

Financiero" es la siguiente:
Clasificacin de Riesgo
31-dic-14
M$
31-dic-13
M$
Muy Bajo
Bajo
Normal
Total
130.465.967
16.889.347
7.199.705
154.555.019
116.888.591
18.859.027
7.379.645
143.127.263
En cuanto a la calidad de los crditos, estos se han clasificado de acuerdo a evaluacin de riesgo interna
sobre la cartera. Estos importes, no incluyen la Cartera Repactada debido a que la Sociedad considera dichos
crditos como deteriorados.
40

La clasificacin de riesgo descrita corresponde a:
-
Muy bajo: Aquellos cuya calificacin de riesgo supera los 755 puntos de score behavior de
comportamiento.
Bajo: Aquellos cuya calificacin de riesgo se encuentra entre los 707 y los 755 puntos de score
behavior de comportamiento.
Normal: Aquellos cuya calificacin de riesgo es menor a los 707 puntos de score behavior de
comportamiento.
El tramo al da de la cartera deteriorada, correspondiente a la Cartera Repactada, de Deudores de

Tarjetas de Retail Financiero" es la siguiente:
31-dic-14
M$
6.250.657
Cartera bruta
31-dic-13
M$
7.914.910
f.3 La relacin de provisin, castigo y recupero de los deudores tarjeta de crdito retail financiero es la siguiente:
Detalle
Total provisin cartera no repactada
Total provisin cartera repactada
Total castigo del ejercicio
Total recuperos del ejercicio (1)
31-dic-14
M$
9.963.897
6.017.154
39.817.019
4.573.865
31-dic-13
M$
8.844.055
7.267.044
37.220.003
4.342.183
(1) Corresponde al recupero del capital del crdito castigado y no al pago total efectuado por el cliente castigado, valores que
ascienden al 31 de diciembre de 2014 y a M$7.074.490 y M$6.812.577, respectivamente.
f.4 El nmero de tarjetas y promedio de repactaciones es el siguiente:

Detalle
N total de tarjetas emitidas titulares (1)
N total de tarjetas con saldo
N promedio de repactaciones(2)
31-dic-14
3.456.536
742.630
4.737
31-dic-13
4.159.591
753.133
5.871
(1) Corresponde al parque de tarjetas emitidas incluyendo utilizables y no utilizables.

(2) Corresponde al promedio mensual de repactaciones generadas durante el ejercicio.
f.5 El detalle de los deudores refinanciados es el siguiente:

Detalle
Total monto deudores refinanciados (3)
% deudores refinanciados sobre cartera no repactada(4)
31-dic-14
M$15.161.183
6,50%
31-dic-13
M$ 13.231.426
6,30%
(3) Corresponde al total de crditos refinanciados vigentes al cierre del ejercicio

(4) Corresponde al total de clientes refinanciados vigentes sobre el total de clientes no repactados al cierre del ejercicio
41

g)
Composicin rubro Otros Deudores Retail Financiero:

La composicin del rubro Otros Deudores Retail Financiero es la siguiente:
Detalle
31-dic-14
M$
7.524.597
756.524
463.724
104.876
(915.145)
218.573
8.153.149
(1.083.288)
7.069.861
Cartera Cargos por Administracin de Tarjeta

Cartera Seguro Desgravamen
Cartera Impuesto Timbres
Cartera Crdito Automotriz
Saldo a Favor de Clientes
Otros
Subtotal
Provisin deudores incobrables
Total
31-dic-13
M$
7.243.113
3.242.240
1.315.833
(1.267.773)
183.127
10.716.540
(4.416.786)
6.299.754
Nota 8 Cuentas por Cobrar y Pagar a Entidades Relacionadas

a)
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

RUT Sociedad
76.270.370-K
Total
Nombre Sociedad
Inversiones Din Ltda.
Pas
de
origen
Moneda
Chile
CLP
Naturaleza de la
relacin
Accionista Comn
Corriente
31-dic-14
M$
31.373
31.373
31-dic-13
M$
58.209
58.209
No Corriente
31-dic-14
M$
31-dic-13
M$
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad ha evaluado la recuperabilidad de las cuentas por cobrar a
entidades relacionadas. Producto de esta evaluacin no se han identificado probabilidad de no cumplimiento, por
lo que, no se ha registrado provisiones de incobrabilidad, excepto por la cuenta de Comercial C.V.R, la que se
encuentra totalmente provisionada, por su baja probabilidad de recuperacin. La Sociedad peridicamente
efecta una evaluacin de la Sociedad, verificando su Informes Comerciales (Dicom) y su situacin tributaria con
consultas al Servicio de Impuestos Internos.
La cuenta por cobrar corriente a Inversiones Din Ltda., sociedad relacionada por accionistas comunes, tiene su
origen en el saldo de una cuenta corriente mercantil con la Sociedad, cuyo plazo de vencimiento es menor a un
ao.
42

b)
Transacciones con Entidades Relacionadas

Los efectos en el estado de resultados de las transacciones con entidades relacionadas no consolidadas en el
ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:
RUT Sociedad
Nombre Sociedad
Naturaleza de
la relacin
Descripcin de la
transaccin
2014
Efecto en
resultados
(cargo)/abono
M$
Monto
M$
76.270.370-K
76.270.370-K
79.963.180-6
76.197.004-6
76.197.004-6
c)
Inters y reajuste
prstamo cesin
de derechos
sociales
Inversiones Din
Ltda.
Accionista
Comn
Inversiones Din
Ltda.
Asesoras e
Inversiones
Consult Ltda.
Accionista
Comn
Cuenta corriente
Relacionada a
Director
Aporte de
Directores de
AD Retail
Gastos varios
Venta de cartera
castigada
Aporte de
Directores de
AD Retail
Venta de cartera
castigada
Fondo de
Inversin Privado
Vasconia I
Fondo de
Inversin Privado
Vasconia I
2013
Efecto en
resultados
(cargo)/abono
M$
Monto
M$
934
934
410
410
248.516
248.516
316.965
316.965
1.000.000
1.000.000
2.400.000
2.400.000
1.000
Personal clave de la Administracin

El personal clave de la Sociedad corresponde a los miembros del Directorio, Gerente General, Gerentes y
Subgerentes, quienes tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la
Sociedad, de manera directa o indirecta. A continuacin se presentan por categora las compensaciones
recibidas por el personal clave de la Administracin:
Detalle
Remuneraciones devengadas por personal clave
Dietas y otros desembolsos Directores
Total Remuneraciones Recibidas por el Personal Clave
31-dic-14
M$
5.401.097
507.996
5.909.093
31-dic-13
M$
5.191.319
546.965
5.738.284
La Sociedad no ha establecido con su personal clave beneficios post-empleo, otros beneficios a largo plazo,
beneficios por terminacin de contratos ni pagos basados en acciones.
43

Nota 9 - Inventarios
El detalle de los inventarios es el siguiente:
Detalle
Mercaderas
Importaciones en trnsito
Provisin a valor neto de realizacin
Provisin para obsolescencia (menos)
Provisin diferencias de inventario (menos)
Total
31-dic-14
M$
39.682.867
5.612.462
(483.027)
(2.160.057)
(1.251.794)
41.400.451
31-dic-13
M$
38.742.377
2.520.016
(39.990)
(1.904.907)
(862.947)
38.454.549
Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad reconoci M$201.767.958 (31 de diciembre de
2013 M$189.553.359) de inventarios como costo de venta. Asimismo, en dicho perodo, la Sociedad reconoci en
resultados ajustes (provisiones y castigos) por realizacin por M$4.396.326 (31 de diciembre de 2013 M$3.829.267).
La Sociedad no presenta inventarios que estn comprometidos como garanta de pasivos.
Nota 10 - Activos y Pasivos por Impuestos Corrientes
Activos por impuestos corrientes:
Detalle
I.V.A Crdito Fiscal (neto de IVA Debito Fiscal)
Otros Impuestos por Recuperar
Pagos Provisionales Mensuales (neto)
Pagos Provisionales por Utilidades Absorbidas
Total
31-dic-14
M$
3.597.436
2.547.078
5.000.632
3.634.694
14.779.840
31-dic-13
M$
3.247.664
720.335
5.304.975
9.272.974
31-dic-14
M$
523.316
1.002.123
1.525.439
31-dic-13
M$
522.556
2.044.037
1.083.490
3.650.083
Pasivos por impuestos corrientes:

Detalle
Pagos Provisionales Mensuales por Pagar
Impuesto a la Renta (neto)
Otras Retenciones
Total
44

Nota 11 - Impuestos a las Ganancias e Impuestos Diferidos
a)
Gasto por impuesto a las ganancias

El gasto/beneficio por impuestos a las ganancias al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se compone como sigue:
Detalle
Gasto tributario corriente (provisin de impuesto a la renta)
Beneficio tributario por prdidas tributarias
Efecto neto por activos y pasivos por impuestos diferidos del ejercicio
Rectificatorias de impuesto a la renta de aos anteriores
Gastos no deducibles (35%)
Otros efectos
Total (Gastos) beneficio por impuestos a las ganancias
b)
31-dic-14
M$
(2.354.663)
4.896.453
(873.998)
(52.497)
(288.808)
266.104
1.592.591
31-dic-13
M$
(8.266.298)
4.128.342
2.841.396
(47.955)
(108.779)
(1.453.294)
Tasa Efectiva
La reconciliacin del gasto/beneficio por impuestos a las ganancias a la tasa estatutaria respecto de la tasa
efectiva al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se compone como sigue:
Detalle
Resultado antes de impuesto
Gasto tributario a la tasa vigente
Efectos de:
Ingresos no imponibles
Gastos no deducibles
Utilizacin de prdidas tributarias
Ajustes gastos tributario aos anteriores
Otros incrementos/(decrementos)
Total ajustes a la tasa impositiva estatutaria
(Gasto) beneficio impuesto a las ganancias del ejercicio
Tasa efectiva de impuestos a las ganancias
Al 31-dic-14
M$
%
7.151.045
(1.501.720)
(21,000%)
Al 31-dic-13
M$
%
10.374.678
(2.074.936) (20,000)%
(288.808)
4.896.453
(52.497)
(1.460.837)
3.094.311
1.592.591
22,271%
(108.779)
(1,049)%
5.304.974
51,134%
(47.955)
(0,462)%
(4.526.598) (43, 631)%
621.642
5,992%
(1.453.294) (14,008)%
(14,008)%
(4,039)%
68,472%
(0,734)%
(20,428%)
43,271%
22,271%
45

c)
Impuesto Diferido
Los saldos de impuestos diferidos por categora de diferencia con los valores libros tributarios se presentan a
continuacin:
Detalle
Activo fijo en leasing

Remodelacin locales comerciales
Derecho de marca
Provisin deudores incobrables
Provisin documentos incobrables
Provisin de inventarios
Provisin vacaciones
Acreedores por leasing
Provisin bonos
Provisin costo garanta mster
Operacin securitizacin
Activos por cobrar a clientes
Diferencia valorizacin inventarios
Diferencia valorizacin activo fijo
Amortizacin proyectos
Otras partidas
Otras provisiones
Prdida tributaria
Activos y pasivos valor justo
Badwiil tributario neto
Goodwiil tributario neto
Total
Total Activo Neto
d)
Al 31-dic-14
Impuesto
Impuesto
Diferido
Diferido
Activo
Pasivo
M$
M$
2.398.541
94.932
3.712.910
4.374.475
566.936
883.413
488.947
1.944.453
453.422
1.531.797
1.131.056
104.338
195.608
1.118.361
134.951
59.755
68.422
8.898.929
289.476
228.940
3.804.306
25.944.307 6.539.661
19.404.646
Al 31-dic-13
Impuesto
Impuesto
Diferido
Diferido
Activo
Pasivo
M$
M$
1.654.217
146.825
2.826.993
6.843.118
586.401
567.848
410.392
782.160
459.366
1.249.817
814.541
263.270
247.626
526.511
121.059
4.990
14.904
9.523.651
263.177
22.415.561 4.891.305
17.524.256
Reforma Tributaria 2014:

Con fecha 29 de septiembre de 2014 se public en el Diario Oficial de la Repblica de Chile la Ley N20.780, que
modifica el sistema tributario chileno y donde se establecen, a eleccin de los contribuyentes, dos sistemas de
impuesto a la renta: Sistema de Renta Atribuida y Sistema Parcialmente Integrado.
En el Sistema de Renta Atribuida se aumenta gradualmente, de 20% a 25%, la tasa del Impuesto de Primera
Categora (21% en 2014, 22,5% en 2015, 24% en 2016, para llegar al 25% en ao comercial 2017). En el
Sistema Parcialmente Integrado se aplica un impuesto de primera categora que se aumenta gradualmente de
20% a 27%, (21% en 2014, 22,5% en 2015, 24% en 2016, 25,5% en 2017 para llegar a 27% en el ao comercial
2018).
Cuando los contribuyentes no elijan el sistema de tributacin se aplicara como default option el Sistema de
Renta Atribuida para los empresarios individuales, EIRL, comunidades y sociedades de personas formadas
exclusivamente por personas naturales domiciliadas o residentes en Chile y el Sistema Parcialmente Integrado
ser aplicado como default option para los contribuyentes no indicados anteriormente.
46

Como lo establece la Ley N 20.780, a la Sociedad se le aplicar como regla general, por tratarse de una sociedad
annima abierta, el Sistema Parcialmente Integrado, a menos que en el futuro la Junta de Accionistas de la
Sociedad acuerde optar por el Sistema de Renta Atribuida.
De acuerdo a lo establecido por la NIC 12 (Impuestos a las Ganancias) los activos y pasivos por impuestos
diferidos deben medirse empleando las tasas fiscales que se esperan sean de aplicacin en el perodo en que el
activo se realice o el pasivo se cancele, basndose en las tasas (y leyes fiscales) que al final del perodo, hayan
sido aprobadas o prcticamente terminado el proceso de aprobacin. A estos efectos, y de acuerdo a lo
mencionado anteriormente, la Sociedad ha aplicado las tasas establecidas y vigentes para el Sistema
Parcialmente Integrado.
Sin perjuicio de lo anterior, si en el futuro la Junta de Accionistas de la Sociedad optara por tributar en base al
Sistema de Renta Atribuida, los efectos contables respectivos sern reconocidos en el perodo en que dicho
cambio tenga lugar.
El efecto en impuestos diferidos, producto de la aplicacin de la Reforma Tributaria, signific para AD Retail y
afiliadas un aumento en el patrimonio de M$2.754.388, segn lo indicado por el Oficio Circular N856 del 17 de
octubre de 2014, emitido por la Superintendencia de Valores y Seguros.
Nota 12 - Activos Intangibles Distintos a la Plusvala
a)
El detalle de los activos intangibles netos, es el siguiente:

Detalle
Activos intangibles de vida til definida, neto
Activos intangibles de vida til indefinida
Total
b)
31-dic-14
M$
7.366.916
12.935.081
20.301.997
31-dic-13
M$
6.090.631
12.935.081
19.025.712
A continuacin presentamos el detalle de los activos intangibles con vida til definida e indefinida:
Detalle
Software, brutos
Licencias y programas informticos, brutos
Patentes, marcas registradas y otros derechos, brutos
Otros activos intangibles identificables, brutos (*)
Marcas comerciales (vida til indefinida)
Sub total
Amortizacin acumulada (menos)
Totales Neto
31-dic-14
M$
906.334
25.649.652
593.580
2.333.577
12.935.081
42.418.224
(22.116.227)
20.301.997
31-dic-13
M$
906.334
22.756.912
593.580
2.333.577
12.935.081
39.525.484
(20.499.772)
19.025.712
(*): Corresponde principalmente a Relaciones con cliente de ABC y Dijon, segn se describe en nota 2.11.1
47

c)
El activo intangible individualmente significativo es el siguiente:

Activos Intangibles Identificables
Individualmente Significativos
Marca Comercial ABC
Marca Comercial Dijon
Totales
d)
Perodo de
amortizacin restante
Indefinido
Indefinido
31-dic-14
M$
8.782.081
4.153.000
12.935.081
31-dic-13
M$
8.782.081
4.153.000
12.935.081
Otra informacin respecto de intangibles:

d.1.) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existen activos intangibles identificables (como
software) en uso que estn completamente amortizados.
d.2.) La amortizacin de los intangibles se presenta en el estado de resultados integrales como
parte de gastos de administracin.
d.3.) Se efectuaron las pruebas de deterioro anuales al 31 de diciembre de 2014 y 2013, sobre el
activo intangible con vida til indefinida, las cuales no arrojaron ajustes a los valores
reconocidos por la Sociedad.
d.4.) La propiedad de la marca ABC actualmente corresponde a la filial Distribuidora de
Industrias Nacionales S.A.
d.5.) La propiedad de la marca Dijon actualmente corresponde a la filial Comercializadora
Minorista Ronitex Ltda.
48

e)
Movimientos en activos intangibles

Saldo Bruto
Software
Licencias y
programas
informticos
M$
Saldo al 01-ene-14
Adiciones
Transferencias y otros
Saldo al 31-dic-14
Amortizacin
Saldo al 01-ene-14
Amortizacin del ejercicio
Saldo al 31-dic-14
Saldo Neto
M$
906.334
906.334
Software
M$
(906.334)
(906.334)
Software
Saldo al 31-dic-14
M$
Otros activos
intangibles
identificables
M$
Marcas
comerciales
(vida til
indefinida)
M$
Total
M$
22.756.912
2.924.986
(32.246)
25.649.652
593.580
593.580
2.333.577
2.333.577
12.935.081
12.935.081
Licencias y
programas
informticos
Patentes,
marcas
registradas
y otros
derechos
M$
(190.555)
(5.166)
(195.721)
Otros activos
intangibles
identificables
Marcas
comerciales
(vida til
indefinida)
Total
M$
M$
(20.499.772)
(1.605.094)
(11.361)
(22.116.227)
Patentes,
marcas
registradas
y otros
derechos
M$
397.859
Otros activos
intangibles
identificables
Marcas
comerciales
(vida til
indefinida)
M$
1.031.800
M$
12.935.081
M$
(18.530.392)
(1.170.642)
(11.361)
(19.712.395)
Licencias y
programas
informticos
M$
Patentes,
marcas
registradas
y otros
derechos
M$
5.937.257
M$
(872.491)
(429.286)
(1.301.777)
39.525.484
2.924.986
(32.246)
42.418.224
Total
M$
20.301.997
49

Saldo Bruto
Software
Licencias y
programas
informticos
M$
Saldo al 01-ene-13
Adiciones
Saldo al 31-dic-13
Amortizacin
Saldo al 01-ene-13
Amortizacin del ejercicio
Saldo al 31-dic-13
Saldo Neto
M$
906.334
906.334
Software
M$
(905.184)
(1.150)
(906.334)
Software
Otros activos
intangibles
identificables
M$
M$
Marcas
comerciales
(vida til
indefinida)
M$
Total
M$
19.990.559
2.851.416
(85.063)
22.756.912
215.956
377.624
593.580
510.863
1.766.000
56.714
2.333.577
8.782.081
4.153.000
12.935.081
Licencias y
programas
informticos
Patentes,
marcas
registradas
y otros
derechos
M$
(185.389)
(5.166)
(190.555)
Otros activos
intangibles
identificables
Marcas
comerciales
(vida til
indefinida)
Total
M$
M$
(18.995.107)
(1.510.896)
6.231
(20.499.772)
Patentes,
marcas
registradas
y otros
derechos
M$
403.025
Otros activos
intangibles
identificables
Marcas
comerciales
(vida til
indefinida)
M$
1.461.086
M$
12.935.081
M$
(17.511.265)
(1.025.358)
6.231
(18.530.392)
Licencias y
programas
informticos
M$
Saldo al 31-dic-13
Patentes,
marcas
registradas
y otros
derechos
M$
4.226.520
M$
(393.269)
(479.222)
(872.491)
30.405.793
9.148.040
(28.349)
39.525.484
Total
M$
19.025.712
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el deterioro de activos intangibles con vidas tiles indefinidas es probado
anualmente a nivel individual o de unidad generadora de efectivo o cuando existan indicios de deterioro, pruebas
que no han determinado existencia de deterioro.
50

Nota 13 - Plusvala
El detalle al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:
Detalle
31-dic-14
M$
15.650.367
15.650.367
Negocio Dijon (*)

Total
31-dic-13
M$
15.471.452
15.471.452
(*) El negocio Dijon est compuesto por las Sociedades del negocio minorista Comercializadora Minorista Ronitex Ltda., Promotora e Inversora Proindi Ltda., Asesoras
Financieras y Administrativas Ltda. y Sociedad de Inversiones Uniropa Cuatro Ltda.
Compra del Negocio Dijon

Con fecha 21 de marzo de 2013, AD Retail (a travs de las afiliadas compradoras Crdito, Organizacin y Finanzas S.A.,
Servicio de Evaluacin y Cobranza Astra Ltda. e Inversiones DJ Ltda.) compr el negocio minorista Dijon, el cual se
compone de la adquisicin en un 100% de Sociedades, Comercializadora Minorista Ronitex Ltda., Promotora e
Inversora Proindi Ltda., Asesoras Financieras y Administrativas Ltda. y Sociedad de Inversiones Uniropa Cuatro Ltda.
El precio pagado por la adquisicin del negocio minorista Dijon asciende a la suma de M$18.000.000 y adicionalmente
se acord un precio contingente de hasta M$3.500.. El negocio minorista Dijon en la actualidad opera con 59 tiendas a lo
largo de todo Chile.
AD Retail ha consolidado sus estados financieros aplicando un 100% de propiedad mediante sus afiliadas directas e
indirectas.
NEGOCIO DIJON
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y equivalente al efectivo
Otros activos no financieros, corrientes
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes (neto)
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes (neto)
Inventarios (neto)
Activos por impuestos, corrientes
Activos Corrientes Totales
Activos no Corrientes
Otros activos no financieros, no corrientes
Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin
Activos intangibles distintos de la plusvala
Propiedades, plantas y equipos
Activos por impuestos diferidos
Activos no Corrientes Totales
Total de Activos
Valor justo a
31-03-2013
Valor libro al
31-03-2013
M$
M$
520.912
134.953
4.371.215
5.310.744
70.563
10.408.387
520.912
134.953
4.371.215
14.550.352
5.713.144
148.045
25.438.621
57.829
2
6.281.777
3.649.490
2.158.535
12.147.633
22.556.020
236.744
2
362.777
3.649.490
2.158.535
6.407.548
31.846.169
51

NEGOCIO DIJON
Patrimonio y Pasivos
Pasivos
Pasivos Corrientes
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes
Pasivos por impuestos, corrientes
Provisiones por beneficios a empleados, corrientes
Otros pasivos no financieros, corrientes
Pasivos Corrientes Totales
Pasivos no Corrientes
Otros pasivos no financieros, no corrientes
Pasivo por impuestos diferidos
Pasivos no Corrientes Totales
Total Pasivos
Patrimonio
Capital emitido
Ganancias (prdidas) acumuladas
Otras reservas
Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora
Participaciones no controladoras
Patrimonio Total
Total de Patrimonio y Pasivos
Activos Netos
Precio Pagado
Ajuste de Precio
Plusvala al 31/12/2013
Valor justo a
31-03-2013
Valor libro al
31-03-2013
M$
M$
309.730
10.266.484
4.826.267
187.338
348.290
289.225
16.227.334
309.730
10.266.338
19.376.619
187.338
348.290
289.225
30.777.540
149.483
1.184.000
1.333.483
17.560.817
149.483
149.483
30.927.023
15.058.108
(17.042.208)
2.903.246
919.146
919.146
31.846.169
(4.995.203)
21.500.000
(854.430)
15.650.367
52

Nota 14 - Propiedades, Plantas y Equipos
La composicin por clase de propiedad, planta y equipo es la siguiente:
31-dic-14
Detalle
Valor bruto
M$
Terrenos
Instalaciones y mejoras
Maquinarias y equipos (1)
Muebles y tiles
Remodelacin locales
Activos fijos en arrendamiento
Otros activos fijos (2)
Total
11.751
391.804
17.595.494
14.565.151
12.570.890
45.735.332
9.488.596
1.669.334
102.028.352
Depreciacin
acumulada
M$
(247.828)
(11.949.745)
(13.386.271)
(8.038.541)
(25.142.128)
(1.219.784)
(59.984.297)
31-dic-13
Valor neto
Valor bruto
M$
M$
11.751
143.976
5.645.749
1.178.880
4.532.349
20.593.204
8.268.812
1.669.334
42.044.055
11.751
3.247.303
16.786.895
14.865.362
10.815.199
42.050.026
5.840.935
2.752.104
96.369.575
Depreciacin
acumulada
M$
Valor neto
(810.867)
(11.079.521)
(13.661.128)
(7.135.628)
(20.733.433)
(1.306.085)
(54.726.662)
M$
11.751
2.436.436
5.707.374
1.204.234
3.679.571
21.316.593
4.534.850
2.752.104
41.642.913
(1) El rubro Maquinarias y Equipos est compuesto principalmente por equipos computacionales, herramientas y mquinas de oficina.
(2) El rubro Otros Activos Fijos est compuesto por las activaciones realizadas por remodelaciones de locales comerciales en proceso.
53

Los movimientos del ao terminado al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 son los siguientes:
Saldo bruto
Saldo al 01-ene-14
Adiciones
Enajenaciones y bajas
Saldo al 31-dic-14
Depreciacin y Deterioro
de valor
Saldo al 01-ene-14
Depreciacin ejercicio
Saldo al 31-dic-14
Saldo neto
Saldo al 31-dic-14
Terrenos
Edificios y
Construcciones
M$
M$
11.751
11.751
Terrenos
3.247.303
(2.855.499)
391.804
Instalaciones
y Mejoras
M$
16.786.895
362.010
(230.222)
676.811
17.595.494
Edificios y
Construcciones
Instalaciones
y Mejoras
M$
(810.867)
(15.124)
578.163
(247.828)
M$
(11.079.521)
(982.146)
111.922
(11.949.745)
Terrenos
Edificios y
Construcciones
Instalaciones
y Mejoras
M$
11.751
M$
143.976
M$
5.645.749
M$
-
Mquinas y
Equipos
M$
14.865.362
559.179
(962.025)
102.635
14.565.151
Muebles y
tiles
M$
10.815.199
688.703
(100.331)
1.167.319
12.570.890
Mquinas y
Equipos
Muebles y
tiles
M$
(13.661.128)
(600.933)
875.790
(13.386.271)
M$
(7.135.628)
(933.175)
30.262
(8.038.541)
Mquinas y
Equipos
Muebles y
tiles
M$
1.178.880
M$
4.532.349
Remodelacin
Locales
Activos Fijos en
Arrendamiento
M$
M$
Otros
Activos Fijos
M$
M$
42.050.026
(1.849.405)
5.534.711
45.735.332
5.840.935
7.376.116
(3.728.455)
9.488.596
2.752.104
4.451.943
(5.534.713)
1.669.334
Remodelacin
Locales
Activos Fijos en
Arrendamiento
Otros
Activos Fijos
M$
M$
M$
(20.733.433)
(5.161.901)
753.206
(25.142.128)
(1.306.085)
(515.043)
601.344
(1.219.784)
Remodelacin
Locales
Activos Fijos en
Arrendamiento
M$
20.593.204
M$
8.268.812
Total
Otros
Activos Fijos
M$
1.669.334
96.369.575
13.437.951
(9.725.937)
1.946.763
102.028.352
Total
M$
(54.726.662)
(8.208.322)
2.950.687
(59.984.297)
Total
M$
42.044.055
54

Saldo bruto
Saldo al 01-ene-13
Adiciones
Saldo al 31-dic-13
Depreciacin y Deterioro
de valor
Saldo al 01-ene-13
Depreciacin ejercicio
Saldo al 31-dic-13
Saldo neto
Saldo al 31-dic-13
Terrenos
Edificios y
Construcciones
Instalaciones
y Mejoras
M$
M$
11.751
11.751
3.073.630
214.450
(40.777)
3.247.303
9.433.156
7.656.470
(404.660)
101.929
16.786.895
Terrenos
Edificios y
Construcciones
Instalaciones
y Mejoras
M$
M$
M$
M$
Mquinas y
Equipos
M$
13.500.669
1.610.206
(247.248)
1.735
14.865.362
Mquinas y
Equipos
M$
Muebles y
tiles
M$
7.397.243
3.578.746
(510.315)
349.525
10.815.199
Muebles y
tiles
M$
Remodelacin
Locales
M$
Activos Fijos
en
Arrendamiento
M$
Otros
Activos Fijos
M$
Total
M$
40.444.223
(4.655.476)
6.261.279
42.050.026
5.064.767
761.878
14.290
5.840.935
1.036.168
6.101.353
(4.385.417)
2.752.104
Remodelacin
Locales
Activos Fijos
en
Arrendamiento
Otros
Activos Fijos
M$
M$
M$
79.961.607
19.923.103
(5.858.476)
2.343.341
96.369.575
Total
M$
(733.124)
(28.490)
25.419
(74.672)
(810.867)
(6.256.043)
(610.463)
231.889
(4.444.904)
(11.079.521)
(12.597.696)
(538.142)
193.208
(718.498)
(13.661.128)
(5.161.769)
(566.207)
292.796
(1.700.448)
(7.135.628)
(18.628.493)
(4.836.806)
2.731.866
(20.733.433)
(910.999)
(395.086)
(1.306.085)
Terrenos
Edificios y
Construcciones
Instalaciones
y Mejoras
Mquinas y
Equipos
Muebles y
tiles
Remodelacin
Locales
Activos Fijos
en
Arrendamiento
Otros
Activos Fijos
Total
M$
M$
M$
M$
M$
M$
M$
M$
M$
11.751
2.436.436
5.707.374
1.204.234
3.679.571
21.316.593
4.534.850
2.752.104
(44.288.124)
(6.975.194)
3.475.178
(6.938.522)
(54.726.662)
41.642.913
55

Los tems de Propiedades, Plantas y Equipos totalmente depreciados que an son utilizados por la Sociedad no son significativos. Los intereses por
financiamiento de las remodelaciones de locales no son activados, segn se describe en nota 2.10.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad no tiene obligacin contractual de retiro, desmantelamiento o rehabilitacin por lo que no se han
constituido provisiones por estos costos.
La Sociedad ha evaluado la existencia de indicios de deterioro, determinando que stos no existen, por lo que no se ha constituido deterioro para los
tems de Propiedad, Planta y Equipo.
Nota 15 - Arrendamientos
a)
Grupo como arrendatario -Leasing Financiero

El Grupo ha contratado arrendamientos financieros para el desarrollo de sus actividades. El detalle de los bienes bajo arrendamiento financiero,
incluidos como parte de los saldos de Propiedad, Planta y Equipo detallados en Nota 14, es el siguiente:
Detalle
Equipos computacionales
Total activos bajo arrendamiento financiero, bruto
Depreciacin acumulada
Total activos bajo arrendamiento financiero, neto
31-dic-14
M$
7.672.726
1.815.870
9.488.596
(1.219.784)
8.268.812
31-dic-13
M$
4.289.845
1.551.090
5.840.935
(1.306.085)
4.534.850
De acuerdo a lo requerido por el Oficio N 564 de la SVS, los activos bajo arrendamiento financiero incluyen los siguientes conceptos al 31 de diciembre
de 2014:
Institucin
Edificios y Construcciones
Local Los ngeles
Local Los Andes, Linares, Puerto Montt,
Puente Alto, Lyon piso 4,5 y 6
Total Edificios y Construcciones
Metlife
Consorcio
Valor
activo
neto M$
Cuotas
totales
UF
Valor
cuota
UF
449.295
240
185,05
7.111.336
7.560.631
240
1.983,00
Tasa
de
inters
anual
7,9%
5,2%
Cuota
opcin de
compra
UF
185,05
Fecha
comienzo
contrato
Fecha
termino
contrato
Ene 2002
Dic 2021
1.983,00
Abr 2014
Mar 2034
56

Institucin
Equipos Computacionales
Leasing Entel Housting-Hosting

Total Pack 35 Equipos Virtuales
Equipos Pos
Equipos Pos
Equipos Pos
Equipos Pos
Total Equipos Computacionales
Valor
activo
neto M$
FT Vendor
Finance Chile
Total Pack
Total Pack
Total Pack
Total Pack
Total Pack
CSI Leasing
Chile S.A.
CSI Leasing
Chile S.A.
CSI Leasing
Chile S.A.
CSI Leasing
Chile S.A.
Cuotas
totales
UF
Valor
cuota
UF
Tasa
de
inters
anual
1,80%
13,0%
13,0%
13,0%
13,0%
13,0%
Cuota
opcin de
compra
UF
Fecha
comienzo
contrato
Fecha
termino
contrato
429,9
101,5
5,8
2,9
14,5
5,8
Nov 2011
Oct 2011
Jun 2012
Oct 2012
Nov 2012
Dic 2012
Oct 2014
Oct 2014
May 2015
Sep 2015
Oct 2015
Nov 2015
166,4
Jun 2011
May 2015
162.471
55.554
3.929
2.033
10.300
4.140
36
36
36
36
36
36
429,9
101,5
5,8
2,9
14,5
5,8
75.240
48
166,4
75.550
48
167,1
5,60%
167,1
Jun 2011
May 2015
40.910
48
67,4
5,50%
67,4
Nov 2011
Oct 2015
73.080
503.207
48
129,3
5,50%
129,3
Nov 2011
Oct 2015
5,50%
El detalle de los contratos de arrendamiento financiero se presenta en nota 17 d).

La siguiente tabla detalla los pagos mnimos asociados a contratos de arrendamientos financieros y el valor presente de los mismos, presentados
en el Estado de Situacin Financiera Clasificado como Obligaciones por Arrendamientos Financieros:
Detalle
Hasta un ao
Ms de un ao hasta cinco aos
Ms de cinco aos
Total
Pagos
Mnimos
M$
1.056.161
3.121.162
8.194.513
12.371.836
31-dic-14
Inters
M$
(411.778)
(1.723.758)
(2.321.393)
(4.456.929)
Valor
Presente
M$
644.383
1.397.404
5.873.120
7.914.907
Pagos
Mnimos
M$
887.069
2.378.336
1.746.996
5.012.401
31-dic-13
Inters
M$
(191.942)
(655.465)
(254.192)
(1.101.599)
Valor
Presente
M$
695.127
1.722.871
1.492.804
3.910.802
Los contratos de arrendamiento financiero asociados al arriendo de edificios y construcciones corresponden al arriendo de oficinas y locales
comerciales, los cuales no contemplan cuotas de arriendo de carcter contingente ni restricciones impuestas a la Sociedad.
57

b)
Grupo como arrendatario Leasing Operacional

La Sociedad no posee contratos de arrendamientos operacionales individualmente significativos, o que impongan restricciones sobre la
distribucin de dividendos, incurrir en otros contratos de arrendamiento o incurrir en deuda.
Nota 16 - Activos Pignorados como Garanta

La Sociedad mantiene ciertos activos financieros como garanta del cumplimiento de obligaciones contradas con el pblico producto de la securitizacion
realizada, de tal forma, que los flujos de efectivo asociados deben ser destinados nicamente a liquidar las respectivas obligaciones.
El detalle de dichos activos financieros segn los estados financieros del Patrimonio Separado respectivo es el siguiente:
a)
Otros Activos Financieros Corrientes Pignorados

Detalle
31-dic-14
M$
974.615
445.261
1.419.876
Efectivo y efectivo equivalente

Otros activos financieros corrientes
Total
b)
31-dic-13
M$
4.555
4.555
Cuentas por Cobrar Financieras (neto) Pignoradas

Activos antes de Provisiones
31-dic-14
M$
Deudores por tarjetas de crdito
65.107.341
31-dic-13
M$
42.386.634
Provisiones Constituidas
31-dic-14
M$
(7.251.856)
Total Neto
31-dic-13
M$
31-dic-14
M$
-
57.855.485
31-dic-13
M$
42.386.634
58

Nota 17 - Otros Pasivos Financieros Corrientes y no Corrientes
a)
Clases de pasivos financieros corrientes y no corrientes:
Prstamos bancarios
Obligaciones con el pblico
Obligaciones por arrendamiento financiero
Saldo por pagar contratos derivados
Otros prstamos
Total
31-dic-14
Corriente
No Corriente
M$
M$
17.866.949
2.086.195
123.524.490
644.383
7.270.524
20.597.527
130.795.014
31-dic-13
Corriente
No Corriente
M$
M$
19.261.423
1.080.047
92.154.330
695.127
3.215.675
198.466
19.064.605
812.839
40.299.668
96.182.844
59

b)
El detalle de Prstamos Bancarios es el siguiente:

31-dic-14
Banco o
Institucin
Financiera
Pas
RUT
Moneda
Tipo de
amortizacin
Tasa
inters
efectiva
(1)
Tasa
inters
nominal
(1)
Hasta 90
das
Corriente
Ms de 90
das hasta 1
ao
M$
M$
Total
Corriente
De 1 a 3
aos
M$
M$
No Corriente
De 3 a 5 Ms de
aos
5 aos
M$
Security
Chile
97.053.000-2
al vencimiento
6,24%
6,24%
1.960.679
Do Brasil
Chile
97.003.000-K
al vencimiento
6,72%
6,72%
512.227
512.227
Chile
Chile
97.004.000-6
al vencimiento
5,88%
5,88%
1.936.207
1.936.207
Ita
Chile
76.645.030-k
al vencimiento
5,81%
5,81%
721.734
721.734
Scotiabank
Chile
97.018.000-6
al vencimiento
5,04%
5,04%
511.410
511.410
Security
Chile
97.053.000-2
al vencimiento
6,24%
6,24%
4.011.093
4.011.093
Bice
BCI
(Lnea/Crdito)
Chile
97.080.000-k
al vencimiento
5,59%
5,59%
3.008.854
3.008.854
97.006.000-6
al vencimiento
6,00%
6,00%
1.322
1.322
BCI
Chile
97.006.000-6
USD
al vencimiento
2,59%
2,59%
415.151
Bice
Chile
97.080.000-k
USD
al vencimiento
2,66%
2,66%
308.398
Chile
Chile
97.004.000-6
USD
al vencimiento
1,68%
1,68%
200.316
Scotiabank
Chile
97.018.000-6
USD
al vencimiento
2,20%
2,20%
Security
Chile
97.053.000-2
USD
al vencimiento
2,12%
BCI
Chile
97.006.000-6
USD
al vencimiento
Bice
Chile
97.080.000-k
USD
Chile
Chile
97.004.000-6
USD
CorpBanca
Chile
97.023.000-9
USD
Scotiabank
Chile
97.018.000-6
USD
al vencimiento
2,14%
2,14%
60.151
Security
Chile
97.053.000-2
USD
al vencimiento
2,20%
2,20%
281.429
(1)
M$
M$
1.960.000
1.883.000
712.082
415.151
414.509
308.051
200.316
200.122
91.242
91.242
91.212
2,12%
81.639
81.639
2,65%
2,65%
776.660
776.660
al vencimiento
2,31%
2,31%
331.512
331.512
al vencimiento
1,89%
1,89%
2.479.574
2.479.574
al vencimiento
1,78%
1,78%
177.351
177.351
60.151
281.429
308.398
1.960.679
Chile
Total
M$
Capital
Adeudado
Total No
Corriente
500.000
500.000
4.000.000
3.000.000
1.322
81.555
775.827
331.088
2.475.920
177.201
60.095
281.282
14.185.371
3.681.578
17.866.949
17.753.266
La tasa de inters efectiva y la tasa de inters nominal son coincidentes para cada una de las obligaciones bancarias, debido a que al momento de realizar la evaluacin de estas, la brecha que se
generaba era mnima, para efectos de revelacin.
60

Banco o
Institucin
Financiera
31-dic-13
Pas
RUT
Moneda
Tipo de
amortizacin
Tasa
inters
efectiva
(1)
Tasa
inters
nominal
(1)
Hasta 90
das
M$
Corriente
Ms de 90
das hasta 1
ao
M$
Total
Corriente
De 1 a 3
aos
M$
M$
No Corriente
De 3 a 5 Ms de
aos
5 aos
M$
Security
Chile
97.053.000-2
al vencimiento
6,70%
6,70%
4.023.840
4.023.840
Bice
Chile
97.080.000-K
al vencimiento
6,90%
6,90%
3.018.374
3.018.374
Security
Chile
97.053.000-2
al vencimiento
7,40%
7,40%
2.031.292
2.031.292
Do Brasil
Chile
97.003.000-k
al vencimiento
7,90%
7,90%
1.384.642
143.252
1.527.894
Chile
Chile
97.004.000-6
al vencimiento
6,40%
6,40%
118.320
118.320
Ita
Chile
76.645.030-K
al vencimiento
7,30%
7,30%
723.242
723.242
CorpBanca
Chile
97.023.000-9
al vencimiento
7,70%
7,70%
2.036.960
2.036.960
HSBC
Chile
97.951.000-4
al vencimiento
7,30%
7,30%
2.023.691
2.023.691
CorpBanca
Chile
97.023.000-9
al vencimiento
2,00%
2,00%
471.021
471.021
Chile
Chile
97.004.000-6
USD
al vencimiento
1,40%
1,40%
474.010
474.010
Security
Chile
97.053.000-2
USD
al vencimiento
1,60%
1,60%
961.613
961.613
Bice
Bice
Chile
Chile
97.080.000-K
97.080.000-K
USD
USD
al vencimiento
al vencimiento
2,00%
2,00%
2,00%
2,00%
369.582
794.897
369.582
794.897
Chile
Lnea sobregiro
BCI
Chile
97.004.000-6
USD
al vencimiento
1,40%
1,40%
681.275
681.275
Chile
97.006.000-6
al vencimiento
6,00%
6,00%
5.412
5.412
Total
(1)
M$
Capital
Adeudado
Total No
Corriente
M$
M$
4.000.000
445.818
885.192
364.856
774.404
651.904
5.412
3.000.000
1.960.000
1.500.000
117.651
712.082
2.000.000
2.000.000
444.969
19.118.171
143.252
19.261.423
18.862.288
La tasa de inters efectiva y la tasa de inters nominal son coincidentes para cada una de las obligaciones bancarias, debido a que al momento de realizar la evaluacin de estas, la brecha
que se generaba era mnima, para efectos de revelacin.
61

c)
El detalle de las Obligaciones con el Pblico es el siguiente:

31-dic-14
Serie
Moneda
Tasa inters
Efectiva (1)
Tasa inters
nominal(1)
A
B
C
C1
C2
PS26
Total
UF
UF
UF
UF
UF
$
6,05%
6,30%
6,20%
6,20%
6,20%
7,00%
6,05%
6,30%
6,20%
6,20%
6,20%
7,00%
(1)
Corriente
M$
943.482
325.146
296.738
32.519
47.922
440.388
2.086.195
No Corriente
M$
Capital
Adeudado
48.870.216
24.336.664
18.163.998
2.412.053
3.641.559
49.254.200
24.627.100
18.470.325
2.462.710
3.694.065
26.100.000
123.524.490
26.100.000
124.608.400
La tasa de inters efectiva y la tasa de inters nominal son coincidentes para cada una de las obligaciones, debido a que al momento de realizar la evaluacin
de estas. la brecha que se generaba era mnima. para efectos de revelacin.
31-dic-13
Serie
Moneda
Tasa inters
Efectiva (1)
Tasa inters
nominal(1)
A
B
C
C1
C2
Total
UF
UF
UF
UF
UF
6,05%
6,30%
6,20%
6,20%
6,20%
6,05%
6,30%
6,20%
6,20%
6,20%
(1)
Corriente
M$
750.808
217.776
94.946
8.182
8.335
1.080.047
No Corriente
M$
46.210.792
23.048.542
17.178.205
2.285.202
3.431.589
92.154.330
Capital
Adeudado
46.619.120
23.309.560
17.482.170
2.330.956
3.496.434
93.238.240
La tasa de inters efectiva y la tasa de inters nominal son coincidentes para cada una de las obligaciones, debido a que al momento de realizar la evaluacin
de estas. la brecha que se generaba era mnima. para efectos de revelacin.
62

d)
El detalle de las obligaciones por arrendamientos financieros al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:
Acreedor
Moneda
Tasa
inters
Efectiva
(1)
Tasa
inters
Nominal
(1)
Fecha de
vencimiento
Bice Vida Ca. de Seguros S.A.

Consorcio Nac. de Seguros S.A.
Chile
Chile
UF
UF
7,98%
7,53%
7,98%
7,53%
01-11-2020
01-02-2017
Metlife Chile Seguros de Vida S.A.

Ca. de Seguros Vida Corp S.A.
Banco Chile
Banco Chile
Banco Chile
Banco Chile
FT Vendor Finance Chile S.A.
Total Pack Limitada 35 Equipos
Sistema Oracle de Chile S.A.
CSI Leasing Chile S.A.
Consorcio Nac. de Seguros S.A.
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
7,63%
5,27%
3,81%
4,02%
4,61%
4,80%
1,80%
13%
13%
13%
13%
13%
5,56%
5,50%
5,60%
5,50%
5,50%
5,35%
7,63%
5,27%
3,81%
4,02%
4,61%
4,80%
1,80%
13%
13%
13%
13%
13%
5,56%
5,50%
5,60%
5,50%
5,50%
5,32%
01-12-2021
01-07-2026
18-06-2014
27-05-2014
04-08-2014
05-09-2014
30-10-2014
25-10-2014
Total
(1)
Pas
31-dic-13
No
Corriente
M$
-
Corriente
M$
60.958
67.833
No
Corriente
M$
479.097
165.673
33.264
266.387
30.380
30.479
21.321
40.879
221.673
262.637
7.007.887
29.179
124.458
9.450
6.928
9.780
24.396
83.519
24.177
1.549
774
3.872
1.549
246.705
-
280.071
2.038.008
673
605
3362
1.480
246.706
-
644.383
7.270.524
695.127
3.215.675
Corriente
M$
-
01-03-2015
31-05-2015
31-05-2015
31-05-2015
31-05-2015
31-03-2034
31-dic-14
La tasa de inters efectiva y la tasa de inters nominal son coincidentes para cada uno de las obligaciones bancarias, debido a que al momento de realizar la evaluacin de estas, la brecha que se
generaba era mnima, para efectos de revelacin.
63

e)
El detalle de emisiones de obligaciones con el pblico por securitizacion vigente al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente:
Nro. Patrimonio
Separado
Serie del Bono
26
26
P26A
P26C
Condicin del Bono

Preferente
Subordinado
Fechas
Monto
M$
Inicio
01-01-14
01-01-14
26.100.000
18.900.000
Trmino
01-07-20
01-10-20
Tasa
emisin
Clasificacin de
riesgo
7,00%
0,00%
AA
C
El bono subordinado ha sido adquirido en su totalidad por AD Retail S.A. y sus afiliadas y, en consecuencia, ha sido eliminado en la consolidacin con el
Patrimonio Separado nro. 26.
f)
El detalle de saldo por pagar de los contratos de derivados se presenta en nota 28.
g)
El detalle de los Otros Prstamos es el siguiente:

Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad no posee otros prstamos.
Al 31 de diciembre de 2013
Otras Instituciones
Acreedoras
Moneda
$
Tipo de
amortizacin
al vencimiento
Chile
UF
al vencimiento
Chile
US$
Rut
96.948.880-9
Pas
Chile
Principal Cred. Hipot.
96.559.030-7
Sobregiro Santander dlares
97.036.000-K
BCI Securitizadora
Total
Hasta 90
das
Corriente
Ms de 90
das hasta 1
ao
M$
Total
Corriente
De 1 a 3
aos
M$
M$
18.972.577
18.972.577
50.118
Tasa
inters
efectiva
Tasa
inters
nominal
5,27%
5,27%
41.910
50.118
41.910
41.910
19.022.695
19.064.605
M$
No Corriente
De 3 a 5
Ms de 5
aos
aos
M$
M$
Total No
Corriente
M$
Capital
Adeudado
M$
18.972.577
812.839
812.839
862.958
812.839
812.839
19.835.535
64

Nota 18 - Cuentas Comerciales y Otras Cuentas por Pagar
El desglose del rubro es el siguiente:
31 de diciembre de 2014
Detalle
Corriente
No Corriente
Hasta 1 mes
1 a 3 meses
4 a 12 meses
M$
33.468.658
8.866.535
2.018.767
44.353.960
M$
18.537.662
18.537.662
M$
390.234
390.234
Cuentas por pagar a proveedores

Otras cuentas comerciales por pagar
Acreedores varios
Total
Total
1 a 5 aos
Total
M$
M$
M$
52.396.554
8.866.535
2.018.767
63.281.856
2.703.298
2.703.298
2.703.298
2.703.298
31 de diciembre de 2013
Detalle
Corriente
No Corriente
Hasta 1 mes
1 a 3 meses
4 a 12 meses
Total
1 a 5 aos
Total
M$
38.920.694
6.637.121
1.006.625
46.564.440
M$
18.903.178
18.903.178
M$
1.041.914
1.041.914
M$
58.865.786
6.637.121
1.006.625
66.509.532
M$
M$
Cuentas por pagar a proveedores

Otras cuentas comerciales por pagar
Acreedores varios
Total
2.579.445
2.579.445
2.579.445
2.579.445
A continuacin presentamos la estratificacin de las cuentas por pagar a proveedores segn lo requerido por oficio
N564 de la SVS:
Proveedores plazos al
da
Bienes
Servicios
Total
Proveedores plazos
vencido
Bienes
Servicios
Total
Hasta30
das
31-60
das
M$
M$
25.061.807
3.248.574
28.310.381
17.280.446
14.239
17.294.685
Hasta30
das
M$
3.274.314
1.883.963
5.158.277
31-60
das
M$
10.844
142.984
153.828
Total cuentas por pagar a proveedores
Montos segn plazo de pago

61-90
91-120
121-365
das
das
das
M$
M$
366 y
mas
M$
Total
M$
M$
1.078.737

61-90
91-120
121-180
das
das
das
M$
M$
M$
56
42.890
10.412
15.518
7.554
10.412
15.574
50.444
181 y
mas
M$
86.766
237.450
324.216
1.078.737
43.420.990
3.262.813
46.683.803
Periodo
promedio
pago
M$
77
21
73
Total
M$
3.414.870
2.297.881
5.712.751
52.396.554
65

Proveedores plazos al
da
Bienes
Servicios
Total
Proveedores plazos
vencido
Bienes
Servicios
Total
Hasta30
das
31-60
das
M$
M$
28.326.503
3.550.005
31.876.508
Hasta30
das
M$
3.756.062
3.288.124
7.044.186
15.787.338
68.920
15.856.258
31-60
das
M$
108.959
378.622
487.581

61-90
91-120
121-365
das
das
das
M$
2.379.059
33.326
2.412.385
M$
222.190
10.947
233.137
M$
238.825
102.780
341.605

61-90
91-120
121-180
das
das
das
M$
M$
M$
100.143
46.811
146.954
129.960
91.006
220.966
Total cuentas por pagar a proveedores
3.893
4.411
8.304
366 y
mas
Total
M$
M$
101.360
101.360
Periodo
promedio
pago
M$
46.953.915
3.867.338
50.821.253
181 y
mas
M$
Total
16.900
119.642
136.542
4.115.917
3.928.616
8.044.533
76
23
72
M$
58.865.786
Los cuadros anteriores requeridos por dicho Oficio han sido elaborados de acuerdo a los das transcurridos o por transcurrir
entre la fecha estipulada para el pago y el cierre de los estados financieros.
No obstante, la Sociedad ha acordado con sus proveedores un plan de pago quincenal, por lo que stas no se pagan
necesariamente en su fecha de vencimiento.
31 de diciembre de 2014, los principales proveedores del rubro cuentas comerciales por pagar son los siguientes: Samsung
Electronics Chile Ltda., Claro Chile S.A., LG Electronics Inc. Chile Ltda., Sony Chile Ltda., Entel PCS Telecomunicaciones
S.A., Net Now Tegnologia y Comp. S.A., Compaas CIC S.A., Telefnica Mviles Chile S.A., Import y Export HJ Ltda,
Brightstar Corp Chile Limitada.
31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad no realiza operaciones de Confirming.
66

Nota 19 - Otras Provisiones
a)
Las provisiones constituidas por la Sociedad corresponden a los siguientes conceptos:

Detalle
Provisin por garanta extendida

Dividendo por pagar
Otras provisiones
Total
b)
Corriente
31-dic-14
31-dic-13
M$
M$
279.125
166.146
2.623.091
2.676.416
25.941
25.941
2.928.157
2.868.503
No Corriente
31-dic-14
31-dic-13
M$
M$
259.727
259.727
233.244
-
233.244
Los movimientos del perodo por concepto de provisiones es el siguiente:

Detalle
Saldo inicial al 01-ene-14

Incremento / (decremento) en
provisiones existentes
Total cambios en provisin
Saldo final al 31-dic-14
Garanta Extendida
No
Corriente Corriente
M$
M$
Otras Provisiones
No
Corriente Corriente
M$
M$
Dividendo por Pagar

No
Corriente
Corriente
M$
M$
Total
Corriente
M$
No
Corriente
M$
166.146
233.244
25.941
2.676.416
2.868.503
233.244
112.979
112.979
279.125
26.483
26.483
259.727
25.941
(53.325)
(53.325)
2.623.091
59.654
59.654
2.928.157
26.483
26.483
259.727
67

Nota 20 - Provisiones por Beneficios a Empleados
Las provisiones por beneficios a los empleados constituidas por la Sociedad corresponden a los siguientes conceptos:
Detalle
Corriente
31-dic-14
31-dic-13
M$
M$
Remuneraciones
Vacaciones
Comisiones de venta y otros
Otros
Total
2.053.697
2.173.097
1.128.867
3.446
5.359.107
2.296.831
2.051.960
766.896
58.969
5.174.656
Nota 21 - Beneficios a los Empleados

El siguiente es el detalle de los gastos por beneficios a los empleados incluidos en el rubro Gastos de Administracin
en el Estado de Resultados Integrales por Funcin Consolidado:
Detalle
Sueldos y salarios
Bonos y otros beneficios de corto plazo
Gastos por indemnizacin y desahucio
Otros gastos de personal
31-dic-14
M$
20.709.051
11.601.084
1.414.338
4.267.754
31-dic-13
M$
19.900.588
11.521.054
1.822.152
3.671.584
37.992.227
36.915.378
Total
Nota 22 Ingresos de Actividades Ordinarias

Los ingresos de la Sociedad se desglosan en los siguientes conceptos:
Detalle
Venta de bienes y servicios
Venta negocio Retail Financiero (*)
31-dic-14
M$
264.544.586
124.259.816
31-dic-13
M$
253.680.029
117.363.851
Total
388.804.402
371.043.880
(*) Incluyen venta de cartera castigada por M$3.400.000 en 2014 y M$353.057 en 2013
68

Nota 23 - Costos de Ventas
Los costos de la Sociedad se desglosan en los siguientes conceptos:
Detalle
Costo de venta de bienes y servicios
Costo de venta negocio Retail Financiero
31-dic-14
M$
211.323.103
58.404.154
31-dic-13
M$
202.409.222
55.183.396
Total
269.727.257
257.592.618
Se incluye en el costo de venta del negocio de Retail Financiero los gastos por intereses en prstamo o financiamiento
atribuible a dicho negocio, el cual asciende al 31 de diciembre de 2014 y 2013 a un total de M$2.896.431 y
M$2.808.732, respectivamente.
Asimismo, se incluye en dicho costo de ventas, los desembolsos efectuados por la Sociedad relacionados con las
acciones de captacin y apertura de tarjetas de crdito.
Nota 24 - Gastos de Administracin
El detalle de los gastos de administracin es el siguiente:
Detalle
Gastos del personal
Gastos generales, arriendos y gastos comunes
Depreciacin y amortizacin
Servicios de computacin y comunicaciones
Gastos de promocin y publicidad
Otros gastos
Total
31-dic-14
M$
37.992.227
26.165.367
10.266.830
3.224.900
9.553.616
2.915.600
90.118.540
31-dic-13
M$
36.915.378
23.450.398
9.083.624
3.225.590
9.514.481
3.446.612
85.636.083
69

Nota 25 - Costos Financieros y Unidades de Reajuste
Forman parte de los costos de financiamiento el resultado por reajuste de las obligaciones incurridas en unidades
monetarias reajustables. Los costos de financiamiento incurridos por el Grupo durante los ejercicios terminados al 31
de diciembre de 2014 y 2013 son los siguientes:
Detalle
Gasto por intereses de prstamos bancarios
Gasto por intereses arrendamiento financiero
Gasto por intereses otros instrumentos financieros
Otros gastos por intereses
Subtotal Costos Financieros
Resultado por unidad de reajuste
Subtotal Resultado por Unidad de Reajustes
Total
31-dic-14
M$
(788.383)
(331.644)
(215.116)
(9.411.424)
(10.746.567)
(2.480.504)
(2.480.504)
(13.227.071)
31-dic-13
M$
(1.203.077)
(234.150)
(169.607)
(5.196.423)
(6.803.257)
(1.174.621)
(1.174.621)
(7.977.878)
Nota 26 - Otras Ganancias (Prdidas)

El detalle de las otras ganancias (prdidas) es el siguiente:
Detalle
Devolucin operacin renta
Bonificacin DL 889
Otros ingresos
Subtotal otros ingresos
Bajas activo fijo
Provisin garantas arriendos
Ajuste por reestructuracin organizacional
Otros egresos
Subtotal otros egresos
Total
31-dic-14
M$
101.991
30.810
608.753
741.554
31-dic-13
M$
53.900
102.355
277.723
433.978
(648.011)
(648.011)
93.543
(91.364)
(73.978)
(704.831)
(617.852)
(1.488.025)
(1.054.047)
70

Nota 27 - Efecto de Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera
El detalle de los rubros de activos y pasivos que dan origen a diferencias de cambio, es el siguiente:
Detalle
31-dic-14
M$
6.665
6.665
(2.445.332)
(3.769)
(2.449.101)
(2.442.436)
Disponible
Intangibles
Subtotal Activos
Prstamos bancarios
Cuentas por pagar
Subtotal Pasivos
Total
31-dic-13
M$
9.268
27.520
36.788
(469.590)
5.143
(464.447)
(427.659)
Nota 28 - Instrumentos Financieros y Administracin del Riesgo Financiero

Los principales instrumentos financieros del Grupo, que surgen, ya sea, directamente de sus operaciones o de sus
actividades de financiamiento, comprenden entre otros: crditos bancarios y sobregiros, instrumentos de deuda con el
pblico, derivados, deudas por venta y otros.
Instrumentos Financieros por Categora
El detalle de las distintas categoras de activos y pasivos financieros que mantiene la Sociedad es la siguiente:
Detalle
Activos Financieros:
Otros activos financieros
Prstamos y cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Total Activos Financieros
Pasivos Financieros:
Pasivos financieros medidos a costo amortizado
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Pasivos por derivados
Total Pasivos Financieros
31-dic-14
M$
31-dic-13
M$
1.997.907
195.201.640
31.373
197.230.920
9.227.201
181.749.477
58.209
191.034.887
151.392.541
63.281.856
214.674.397
136.284.046
66.509.532
198.466
202.992.044
El valor contable de los activos y pasivos financieros de la Sociedad es similar a su valor justo.
Derivados
La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados (contratos forward y swap) para cubrir los riesgos asociados con
fluctuaciones de tipo de cambio e inflacin (unidad de fomento). Parte de dichos instrumentos, a pesar de cumplir un
rol de cobertura econmica, son contabilizados como de inversin, a excepcin de los contratos Cross Currency Swap
(cobertura de bonos corporativos). El detalle se desarrolla en el cuadro de derivados vigentes al 31 de diciembre de
2014 y 31 de diciembre de 2013.
71

Los instrumentos derivados son inicialmente reconocidos a valor justo en la fecha en la cual son suscritos y son
posteriormente medidos nuevamente a valor justo. Los derivados son registrados como activos cuando el valor justo es
positivo y como pasivos cuando el valor justo es negativo. Cualquier utilidad o prdida que surge de cambios en el
valor justo de derivados durante el ejercicio es llevada directamente al estado de resultados.
El valor justo de los contratos de forwards es obtenido de la valorizacin realizada por una empresa externa
independiente.
A continuacin se muestra la composicin de los distintos derivados vigentes al 31 de diciembre de 2014:
Institucin
Financiera
Monto
contratado
UF
Monto
contratado
US$
IM Trust
IM Trust
Security
BCI
BCI
Banco Chile
CorpBanca
Banco Chile
CorpBanca
Banco Chile
Banco Chile
Banco BICE
CorpBanca
Banco Chile
Euroamerica
Banco BICE
Security
Security
Euroamerica
Euroamerica
CorpBanca
BCI
BCI
BCI
BCI
Euroamerica
CorpBanca
CorpBanca
CorpBanca
Banco BICE
Banco BICE
1.000.000,00
1.000.000,00
500.000,00
500.000,00
18.400,00
31.700,00
24.100,00
25.200,00
31.400,00
36.900,00
32.800,00
33.000,00
30.000,00
70.000,00
32.500,00
32.500,00
47.700,00
16.400,00
47.600,00
16.300,00
48.500,00
-
20.000,00
500.000,00
1.000.000,00
1.500.000,00
644.000,00
5.233.000,00
118.000,00
4.677.000,00
177.000,00
71.000,00
Valor de
reajustabilidad
pactado
$/UF/US$
22.627,36
23.672,75
24.068,48
24.068,48
24.975,00
24.075,00
24.129,00
24.240,00
24.359,00
24.560,00
24.633,00
24.611,00
24.640,00
24.687,00
24.923,00
24.915,00
24.948,00
24.948,00
25.025,00
25.025,00
24.970,00
561,16
597,95
599,32
600,77
567,16
561,66
562,44
563,18
559,50
561,10
Fecha de
vencimiento
Posicin
20/03/2015
01/11/2016
01/12/2016
01/12/2016
09/12/2015
09/01/2015
09/02/2015
09/03/2015
09/04/2015
08/05/2015
09/06/2015
09/07/2015
09/07/2015
07/08/2015
09/09/2015
09/09/2015
09/10/2015
09/10/2015
09/11/2015
09/11/2015
09/12/2015
15/01/2015
15/01/2015
13/02/2015
13/03/2015
13/02/2015
13/01/2015
29/01/2015
13/02/2015
15/01/2015
13/02/2015
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Saldo Deudor
/ (Acreedor)
31-dic-14
M$
114.489
(53.798)
177.707
177.707
967
17.489
9.464
5.037
3.302
1.460
550
3.152
2.009
4.195
(4.140)
(3.885)
(5.270)
(1.812)
(2.182)
(747)
2.784
920
4.633
9.568
14.323
26.771
237.462
5.369
212.960
8.437
3.380
72

Institucin
Financiera
Banco Chile
Banco Chile
Banco Chile
Banco BICE
Banco BICE
Banco Chile
Security
Security
Security
Euroamerica
Euroamerica
CorpBanca
Banco Chile
Banco Chile
Banco Chile
Banco Chile
Banco Chile
Banco Chile
Total
Monto
contratado
UF
3.575.000
Monto
contratado
US$
139.000,00
114.000,00
5.554.000,00
1.498.000,00
39.000,00
111.000,00
295.000,00
827.000,00
1.579.000,00
845.000,00
178.000,00
64.000,00
1.013.000,00
527.000,00
719.000,00
422.000,00
115.000,00
87.000,00
28.066.000
Valor de
reajustabilidad
pactado
$/UF/US$
583,71
584,92
602,67
603,75
606,55
592,60
597,86
599,13
600,68
603,20
604,79
596,00
593,21
593,92
595,48
596,84
598,35
599,76
Posicin
Fecha de
vencimiento
15/01/2015
13/02/2015
13/03/2015
15/04/2015
12/06/2015
30/01/2015
15/01/2015
13/02/2015
13/03/2015
29/05/2015
29/06/2015
27/02/2015
30/06/2015
14/07/2015
13/08/2015
11/09/2015
13/10/2015
13/11/2015
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Saldo Deudor
/ (Acreedor)
31-dic-14
M$
3.265
2.723
42.555
12.402
324
1.718
2.760
8.052
15.219
9.286
1.923
869
22.527
11.690
15.873
9.335
2.543
1.903
1.137.268
A continuacin se muestra la composicin de los distintos derivados vigentes al 31 de diciembre de 2013:

Institucin
Financiera
IM Trust
Security
Security
Security
Chile
Chile
Chile
Chile
Bice
Bice
EuroAmerica
Total
Monto
contratado
UF
1.000.000
26.500
25.500
24.200
22.100
23.500
25.500
24.400
23.300
27.400
27.100
1.249.500
Monto
contratado
US$
-
Valor de
reajustabilidad
pactado
$/UF/US$
22.627,36
26.499,20
25.366,07
24.031,85
22.100,00
23.500,00
25.500,00
24.400,00
23.246,82
27.301,41
26.868,69
Fecha de
vencimiento
Posicin
20-03-2015
09-01-2014
09-06-2014
09-07-2014
10-02-2014
07-03-2014
09-09-2014
09-10-2014
09-09-2014
09-05-2014
11-08-2014
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Saldo Deudor
/ (Acreedor)
31-dic-13
M$
(215.116)
(3.043)
2.877
2.330
(2.196)
(779)
1.249
2.391
4.239
3.662
5.920
(198.466)
Al 31 de diciembre de 2014, el saldo deudor final de los derivados vigentes se incluye en el rubro Otros Activos
Financieros Corrientes del Estado de Situacin Financiera Clasificado, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2013, el saldo acreedor final de los derivados vigentes se incluye en el rubro Otros Pasivos
Financieros Corrientes del Estado de Situacin Financiera Clasificado, respectivamente.
73

Riesgos Financieros
Los principales riesgos a los que est sujeta la Sociedad y que surgen de los instrumentos financieros son: riesgo de
mercado, riesgo de crdito y riesgo de liquidez. Estos riesgos se generan principalmente por la incertidumbre de los
mercados financieros.
El directorio de AD Retail ha aprobado polticas para gestionar y minimizar la exposicin a riesgos de la variacin de la
unidad de fomento que pueden afectar la rentabilidad de la Sociedad. Asimismo, la Administracin ha establecido
procedimientos para evaluar la evolucin de dicho riesgo, de forma que las polticas se revisen peridicamente para
adaptarse al cambiante escenario de inflacin que afecta a los negocios y mercados donde opera la Sociedad.
Basado en las polticas mencionadas anteriormente y dentro de las posibilidades que ofrecen los mercados financieros
donde opera, el Grupo utiliza instrumentos derivados, entre otras medidas que se describen con anterioridad, con el
objetivo de mitigar los efectos de estos riesgos. La Sociedad contrata derivados con el nico propsito de cubrir riesgos
y en ningn caso realiza operaciones de derivados con propsitos especulativos.
Riesgos de Mercado
La Sociedad no depende de un proveedor especfico, sino que su proceso de abastecimiento de mercaderas
comprende un surtido de proveedores, los que a su vez tienen agentes distribuidores en distintas ubicaciones
geogrficas dentro y fuera del pas. Tampoco enfrenta una concentracin de clientes, puesto que cuenta con una
amplia y variada cartera de clientes en los distintos estratos socioeconmicos a los cuales atiende. Conforme a estas
caractersticas, su riesgo asociado a la dependencia de proveedores o clientes, est distribuida en una amplia base,
minimizando su exposicin.
En cuanto a los principales riesgos de mercado a los que se encuentra expuesto el grupo AD Retail, estos son el tipo
de cambio, inflacin y tasa de inters.
Riesgo de Tipo de Cambio
La Sociedad est expuesta al riesgo de divisas debido a que parte de los productos que comercializa son importados,
para los cuales ha obtenido financiamiento en dlares, por lo tanto, pagaderos en moneda extranjera. Lo anterior
genera una exposicin a la variacin entre la moneda local y la moneda extranjera respectiva al cierre de cada
perodo, principalmente el dlar. Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad mantena a nivel consolidado M$5.245.333
en cartas de crdito de mercadera embarcada y otras deudas en moneda extranjera.
Al mismo tiempo posee contratos por derivados de cobertura de tipo de cambio por un total M$17.029.046, por lo
tanto, la exposicin a tipo de cambio por cobertura tomada para cartas de crdito an no contabilizadas asciende a los
M$11.783.713.
Tomando en cuenta este riesgo, una apreciacin de un 5% del peso chileno con respecto al dlar, manteniendo el
resto de las variables constantes, significara una prdida por diferencia de cambio de M$589.186 para la Sociedad.
74

Riesgo de Inflacin
Debido a la fuerte indexacin del mercado de capitales chilenos a la inflacin, parte importante de la deuda del grupo
est denominada en UF (unidad monetaria indexada a la inflacin en Chile). Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad
tena a nivel consolidado una deuda en UF ascendente a M$107.863.282 (incluye capital e intereses devengados). La
Sociedad utiliza derivados para cubrir parte de la exposicin sealada. En esta lnea, al 31 de diciembre de 2014 la
Sociedad mantena derivados (seguros de inflacin y Swaps) por un monto de M$94.075.471, por lo cual su exposicin
neta ascenda M$13.787.811.
Considerando una inflacin de un 3% para el ao en Chile y manteniendo todas las dems variables constantes, el
efecto en resultados por la exposicin neta de la deuda financiera en UF generara una prdida de aproximadamente
M$413.634.
Riesgo de Tasa de Inters
El riesgo de tasa de inters del grupo surge de la deuda financiera que se mantiene con terceros a tasa de inters
flotante, ascendente al 31 de diciembre de 2014 a M$17.753.266 (incluye crditos bancarios a tasa fija con
vencimiento en el corto plazo). Considerando esta exposicin, un aumento de 100 puntos base (1%) en la tasa base
generara una prdida antes de impuesto de M$177.533 al ao. Lo anterior no considera como flotante la deuda
denominada en tasa fija en UF ya que dicho riesgo es capturado por el "Riesgo de inflacin" descrito en el punto
anterior.
Riesgo de Crdito de Cartera de Clientes
El riesgo de crdito de la cartera de clientes es el riesgo de prdida para el Grupo en el evento que un cliente de la
tarjeta de crdito del negocio de Retail Financiero de la Compaa, no cumpla con sus obligaciones contractuales.
En este sentido, la cartera de crdito del Grupo se encuentra bastante atomizada sin deudores individuales por grandes
montos, lo que mitiga sustancialmente este riesgo.
Las operaciones con tarjetas de crdito estn sujetas a las regulaciones para tarjetas bancarias en Chile. El segmento
de retail financiero de la Sociedad utiliza procesos de clasificacin de riesgo para la aceptacin de clientes y
determinacin de lmites de crdito, as como tambin procesos de revisin de calidad crediticia de sus clientes para la
identificacin temprana de potenciales cambios en la capacidad de pago, toma de acciones correctivas oportunas y
determinacin de prdidas actuales y potenciales. Mayores antecedentes sobre el proceso y polticas del segmento de
retail financiero se presentan en nota 7.
Riesgo de Crdito de Inversiones
Se refiere al riesgo de que la Compaa sufra el incumplimiento de un pago asociado a una inversin en un instrumento
ofrecido por una Institucin Financiera o en el Mercado de Capitales.
La Sociedad limita su exposicin al riesgo de crdito invirtiendo exclusivamente en productos de elevada liquidez y
calificacin crediticia, con contrapartes que poseen un nivel mnimo de clasificacin de riesgo.
Adicionalmente, todas las operaciones de derivados realizadas por el grupo son con contrapartes que poseen cierto
nivel mnimo de clasificacin de riesgo.
75

Mxima Exposicin al Riesgo de Crdito
La mxima exposicin al riesgo de crdito de la Sociedad se detalla a continuacin:
Detalle
Otros Activos Financieros Corrientes
Otros Activos Financieros Corrientes
Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar Corriente, neto
Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar No Corriente, neto
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Corriente, neto
Total
31-dic-14
M$
1.997.907
10.227
158.575.167
36.626.473
31.373
197.230.920
31-dic-13
M$
9.227.201
147.004.267
34.745.010
58.209
191.034.687
Riesgo de Liquidez
La Sociedad administra su riesgo de liquidez a nivel consolidado y de manera centralizada, siendo la principal fuente de
financiamiento su flujo de caja operacional. Asimismo, en 2011 la empresa registr su primera lnea de bonos
corporativos, habiendo emitido y colocado series de bonos por UF 4 millones con cargo a la misma, con lo cual ha
refinanciado parte importante de sus pasivos a largo plazo. Al mismo tiempo mantiene lneas de crdito vigentes con
distintos proveedores financieros locales.
Adicionalmente, el da 20 de Marzo de 2014 la Sociedad coloc un nuevo bono securitizado (Patrimonio Separado 26
de BCI Securitizadora S.A.) con una seria A preferente ascendente a MM$26.100, a una tasa nominal de caratula de
7,0%.
Por otra parte, la empresa monitorea peridicamente su flujo de caja presupuestado, actualizndolo a los niveles reales
de ingresos, egresos e inversiones.
La Sociedad estima que su nivel de caja actual y fuentes de financiamiento disponibles son adecuados para hacer
frente a sus necesidades de caja presupuestadas.
Riesgo Regulatorio
La Sociedad opera en la industria de retail financiero chilena, por lo que, se encuentra expuesta a posibles cambios
regulatorios que puedan afectar la importacin, compra y/o venta minorista de productos, la venta de seguros de
distinta ndole y el otorgamiento de crditos, entre otros. En particular, en el ltimo tiempo se han implementado y/o se
encuentran en anlisis diversas iniciativas de regulacin al negocio financiero, las cuales podran afectar la rentabilidad
del mismo y la Sociedad. En esta lnea, durante el mes de diciembre de 2013 entr en aplicacin la regulacin que
reduce la Tasa Mxima Convencional (TMC) aplicable a los crditos, lo cual afectar los ingresos del negocio
financiero. En vista de lo anterior, la Compaa se encuentra trabajando para aumentar la rentabilidad y eficiencia del
negocio retail e integrar y potenciar lneas de productos menos dependientes del negocio de crdito.
76

Nota 29 - Patrimonio
a)
Cambios en el Patrimonio Neto

El detalle y movimiento de los fondos de las cuentas del patrimonio neto se demuestran en el estado de
cambios en el patrimonio neto consolidado.
Los principales cambios patrimoniales al 31 de diciembre de 2014 y 2013 corresponden a los mencionados en
letras c) y d) de esta nota.
b)
Objetivos, Polticas y Procesos que la Sociedad Aplica para Gestionar Capital

AD Retail mantiene adecuados ndices de capital, de manera de apoyar y dar continuidad y estabilidad a su
negocio. Adicionalmente, la Sociedad monitorea continuamente su estructura de capital y las de sus afiliadas,
con el objetivo de mantener una estructura ptima que le permita reducir el costo de capital.
c)
Capital y nmero de acciones

Al 31 de diciembre de 2014, el capital de la Sociedad se compone de la siguiente forma:
Capital
Serie
Capital Emitido
M$
90.582.553
nica
Capital Suscrito
M$
90.582.553
Capital Pagado
M$
90.582.553
Nmero de Acciones
Serie
nica
Emitidas
1.960.000.000
Nmero de Acciones
Suscritas
Pagadas
1.960.000.000
1.960.000.000
Con derecho a voto

1.960.000.000
El capital de la Sociedad y la cantidad de acciones indicadas ha tenido las siguientes variaciones entre el 01 de
enero y el 31 de diciembre de 2014:
Con fecha 23 de mayo y 12 de junio de 2014, se cancel el capital suscrito y no pagado pendiente por un monto
de M$189.589, divido en M$183.160 de capital pagado y M$6.439 por primas de accin.
Con fecha 22 de abril de 2013 en Octava Junta Extraordinaria de Accionistas se acord aumentar el capital social
de M$87.529.897, dividido en 1.917.602.000 acciones a la suma de M$90.582.553 dividido en 1.960.000.000
acciones. Al 30 de junio de 2013 el capital efectivamente suscrito y pagado asciende a M$90.399.393 dividido en
1.957.456.118, el capital suscrito y no pagado tiene un plazo mximo de 3 aos para pagarse.
Con fecha de 05 de marzo de 2013 en la Sptima Junta Extraordinaria de Accionistas y de acuerdo a lo
mencionado en el Directorio N74, se acord emitir y pagar el saldo de acciones no suscritas y pagadas a la
fecha, es decir, 132.179.700 acciones nominativas, de una misma serie, sin valor nominal por un monto de
M$9.502.392.Al 31 de marzo de 2013, los accionistas pagaron la cantidad de 124.248.911 por un monto
ascendente a M$8.932.247.
77

d)
Poltica de dividendos
Salvo acuerdo adoptado por la junta de Accionistas respectiva, por la unanimidad de las acciones emitidas, la
sociedad deber distribuir anualmente como dividendo en dinero a sus accionistas, a prorrata de sus acciones, a
lo menos el treinta por ciento de las utilidades lquidas de cada ejercicio. En todo caso, el Directorio de la
Sociedad podr acordar distribuir dividendos provisorios con cargo a las utilidades de un ejercicio, siempre que no
haya prdidas acumuladas, distribucin que se har bajo la responsabilidad personal de los directores que
concurran al acuerdo respectivo.
Con fecha 13 de mayo de 2014, se cancelaron dividendos a los accionistas por M$2.676.416. Con fecha 26 de
abril de 2013, se cancelaron dividendos a los accionistas por M$3.404.440 (Sociedad AD Retail y afiliada Dcada
S.A.).
Al 31 de diciembre de 2014, se incluy una provisin de dividendo mnimo de M$2.623.091.
e)
Utilidad por Accin

La utilidad por Accin bsica se calcula como el cuociente entre la utilidad (prdida) atribuible a los accionistas
de la Sociedad y el nmero promedio ponderado de las acciones comunes en circulacin durante dicho perodo,
excluyendo, de existir, las acciones comunes adquiridas por la Sociedad y mantenidas como acciones de
tesorera.
Ganancia (Prdida) Bsicas por Accin
Ganancia (Prdida) atribuible a los tenedores de instrumentos de
participacin en el patrimonio neto de la Controladora
Promedio ponderado de nmero de acciones, bsico
Ganancia (Prdida) bsicas por Accin
31-dic-14
31-dic-13
M$8.548.579
1.960.000.000
M$8.914.708
1.957.456.118
M$0,0044
M$0,0046
No existen transacciones o conceptos que generen efecto dilutivo.

Nota 30 - Participaciones no Controladores
La participacin no controladora representa la porcin de las prdidas y ganancias y los activos y pasivos netos, de los
cuales directo o indirectamente, el grupo no es dueo. Este es presentado separadamente en el patrimonio y estado
de resultados integrales.
Nota 31 - Informacin Financiera por Segmentos
Descripcin general de los segmentos y su medicin
Los segmentos de operacin de AD Retail y afiliadas se determinaron de acuerdo a los principales negocios que
desarrolla el grupo y que son revisados regularmente por la administracin superior, con el objeto de medir
rendimientos, asignar recursos, y para la cual existe informacin disponible. En el proceso de determinacin de stos,
ciertos segmentos han sido agrupados debido a que poseen caractersticas econmicas similares. La informacin que
examina regularmente la administracin de la Sociedad corresponde a los resultados de cada uno de los segmentos
de operacin.
78

Los informes de gestin y los que emanan de la contabilidad en la Sociedad, utilizan en su preparacin las mismas
polticas descritas en nota de criterios contables y no existen diferencias a nivel total entre las mediciones de los
resultados, los activos y pasivos de los segmentos, respecto de los criterios contables aplicados. Las eliminaciones
intersegmentos son reveladas a nivel total, por tanto transacciones y resultados inter segmentos se encuentran
revelados al valor de la transaccin original en cada segmento. AD Retail y afiliadas desarrolla sus actividades en los
siguientes segmentos de negocio:
a)
Tiendas Comerciales: Este segmento opera bajo la marca ABCDIN y sus actividades son la venta de una
variada gama de productos y servicios incluyendo la venta al detalle de productos de decohogar, y electro
hogar.
b)
Retail financiero: El segmento de retail financiero opera principalmente en el negocio del otorgamiento de
crdito a personas a travs de las tarjetas de crdito ABCDIN y ABC.
c)
Retail Vestuario: El segmento de retail vestuario opera bajo la marca Dijon y sus actividades son la venta de
productos de vestir al detalle.
La Sociedad no presenta inversiones ni desarrolla actividades en el extranjero.

Los clientes que componen la cartera de cuentas por cobrar es altamente atomizada y no existen clientes individuales
que posean una participacin significativa en ella.
Informacin Segmentos
al 31 de diciembre de 2014
Ingresos ordinarios
Ingreso por intereses
Costo de ventas
Gasto por intereses
Margen bruto
Gastos de administracin, ventas y otros
Ingresos financieros
Costos financieros
Impuesto a la renta
Total Activo del Segmento
Deudores comerciales y derechos por cobrar
Inventarios
Propiedades, plantes y equipos
Intangibles distintos de plusvala
Plusvala
Total Pasivo del Segmento
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar,
corrientes
Flujo de efectivos de operacin
Flujo de efectivos de inversin
Flujo de efectivos de financiamiento
Tiendas
Comerciales
Retail
Financiero
Retail
Vestuario
M$
32.397.259
(23.483.797)
8.913.462
(17.069.787)
(1.397.654)
4.303
(336.222)
(2.269.336)
41.512.472
482.940
10.309.723
7.637.130
5.574.098
15.650.367
7.800.840
123.059
Eliminacin
Operaciones
Intersegmentos
M$
(22.794.185)
18.259.378
(4.534.807)
4.534.806
(3.544.617)
3.544.618
-
M$
283.769.834
(197.805.923)
85.963.911
(79.481.959)
(8.574.258)
3.467.080
(2.960.869)
4.409.689
147.183.745
17.440.103
31.090.728
34.378.526
13.734.076
85.725.737
7.005.842
M$
95.431.494
69.606.337
(66.696.915)
(2.762.590)
28.734.579
(5.860.804)
(294.918)
1.600.842
(10.994.094)
(547.762)
174.510.356
177.278.597
28.399
993.823
144.406.958
13.468.626
53.813.315
8.788.550
(35.563.283)
18.745.084
16.261.262
3.082.588
121.916.879
44.452.013
(714.949)
(43.037.350)
Total
Segmentos
M$
388.804.402
69.606.337
(269.727.257)
(2.762.590)
119.077.145
(97.877.744)
(10.266.830)
1.527.608
(10.746.567)
1.592.591
363.206.573
195.201.640
41.400.451
42.044.055
20.301.997
15.650.367
237.933.535
20.597.527
6.385.953
89.585
3.220.853
(3.535.838)
958.786
(16.465.393)
16.465.393
63.281.856
130.795.014
12.109.583
(1.971.096)
(9.351.909)
79

Informacin Segmentos
al 31 de diciembre de 2013
Ingresos ordinarios
Ingreso por intereses
Costo de ventas
Gasto por intereses
Margen bruto
Gastos de administracin, ventas y otros
Ingresos Financieros
Costos financieros
Impuesto a la renta
Total Activo del Segmento
Deudores comerciales y derechos por cobrar
Inventarios
Propiedades, plantes y equipos
Intangibles distintos de plusvala
Plusvala
Total Pasivo del Segmento
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar,
corrientes
Flujo de efectivos de operacin
Flujo de efectivos de inversin
Flujo de efectivos de financiamiento
Tiendas
Comerciales
Retail
Financiero
Retail
Vestuario
M$
22.031.443
(12.853.726)
9.177.717
(12.215.592)
(890.254)
10.577
(261.811)
680.543
34.758.676
437.954
6.064.560
3.741.025
5.887.069
15.471.452
6.116.471
5.412
Eliminacin
Operaciones
Intersegmentos
M$
(23.047.044)
22.137.035
(910.009)
910.008
(3.059.850)
3.059.850
-
M$
266.342.338
(200.898.578)
65.443.760
(77.649.636)
(7.854.213)
548.170
(1.025.346)
3.157.362
118.537.568
3.258.710
32.389.989
37.901.887
12.331.510
86.669.393
8.098.741
M$
105.717.143
69.587.505
(65.977.349)
(2.647.922)
39.739.794
(5.442.028)
(339.157)
3.281.350
(8.575.950)
(5.291.199)
189.999.738
178.052.613
1
807.133
134.280.852
32.195.515
59.266.030
5.487.371
(20.135.355)
(15.816.331)
34.065.012
2.948.277
90.695.473
44.116.301
(63.350.710)
17.973.682
Total
Segmentos
M$
371.043.880
69.587.505
(257.592.618)
(2.647.922)
113.451.262
(94.397.248)
(9.083.624)
780.248
(6.803.257)
(1.453.294)
343.295.982
181.749.277
38.454.549
41.642.913
19.025.712
15.471.452
227.066.716
40.299.668
4.295.225
(3.637.483)
(4.355.109)
7.665.848
36.059.973
(36.059.973)
66.509.532
96.182.844
20.343.463
(47.462.177)
23.644.569
Nota 32 - Contingencias, Juicios y Restricciones

a) Resumen Juicios: El resumen de juicios al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente:
Jurisdiccin
Juzgados de Polica Local
Civil (a)
Laboral
Total General
Nro. de Causas
71
6
15
92
Cuanta M$
73.000
3.191.814
145.233
3.410.047
Provisin M$
170.000
140.959
310.959
El monto de la provisin resulta de aplicar criterios contables y no significa que la Sociedad asuma condena en los
juicios sealados.
80

a)
Juicio Incendio Melipilla:

Con fecha 31 de marzo de 2014, la filial Distribuidora de Industrias Nacionales S.A., en adelante Abcdin, en su
calidad de arrendataria y en conjunto con los arrendadores, fue notificada de una demanda interpuesta por siete
arrendadores de locales comerciales de la ciudad de Melipilla, que solicitan el pago de los supuestos perjuicios
que habran sufrido con ocasin del incendio ocurrido 22 de diciembre de 2009, en dicha ciudad. Los perjuicios
demandados suman un total de $3.128.000.000. Con fecha 12 de mayo Abcdin contest la demanda, solicitando
su rechazo, alegando como defensa o excepciones, el hecho de encontrarse prescrita la accin interpuesta, sin
perjuicio de no existir responsabilidad en los hechos imputados, al existir informes tcnicos no concluyentes,
para finalmente objetar las altas sumas demandadas por no tener fundamento. Actualmente el juicio se
encuentra an en la etapa de discusin.
Abcdin denunci a la compaa de seguros RSA el siniestro que podra afectar la pliza sobre responsabilidad
civil, la cual tendra una cobertura de hasta UF 15.000, con un deducibles de un 10% de la prdida con mnimo
de UF 30, en toda y cada prdida.
b)
Mediacin Sernac:
Conforme al OFORD N 17477 de la SVS, de fecha 5 de agosto de 2013, a fin que se informen las etapas del
proceso de mediacin entre el Sernac y Cofisa
Con fecha 22 de abril de 2013 Cofisa recibe del Sernac Oficio Ordinario N 6.725, de 15 de abril de 2013,
dando cuenta del inicio proceso de mediacin respecto algunas clusulas del Contrato de Apertura de
Tarjeta de Crditos ABCDIN.
Con fecha 06 de mayo de 2013, se contesta oficio. Se precisa aclaraciones de las observaciones, se hace
presente que las clausulas objetadas son parte del contrato que ya haba sido revisado y aprobado por
dicha reparticin y se solicita reunin a fin de solucionar las observaciones.
Con fecha 4 de junio de 2013 las partes se reunieron en las oficinas del Sernac y se complementa
respuesta escrita.
Con fecha 6 de junio de 2013 Cofisa recibi el Oficio Ordinario del Sernac N 9508, de 5 de junio de 2013,
en virtud del cual acusa recibo de la respuesta de Cofisa, Se manifiesta disconforme con la respuesta.
Con fecha 14 de junio de 2013, COFISA contesta dicho oficio.
Con fecha 20 de junio de 2013, COFISA recibe oficio Ordinario del Sernac N 010066, de fecha 18 de junio
de 2013, el cual da por fracasadas las gestiones de mediacin.
Con fecha 27 de junio del 2013, COFISA enva carta respuesta manifestando que lamenta la resolucin
anterior, quedando a disposicin para aclarar las observaciones que Sernac mantiene.
Las materias incluidas en la mediacin, en general, son relativas a la estructura y prcticas de cobro de
comisiones y/o cargos en las tarjetas de crdito no bancarias emitidas por COFISA y, en particular, relativas con
el cobro de comisiones y/o cargos por compras en comercios asociados, por administracin con la tarjeta de
crditos bloqueada o suspendida, como tambin la existencia de un aparente doble cobro por servicios
adicionales. Hasta la fecha, de acuerdo a la opinin de nuestros asesores legales, se hace imposible poder
cuantificar los efectos de los nuevos requerimientos del SERNAC.
81

c)
Juicio Sernac 2013:

Con fecha 29 de mayo de 2013, la Sociedad filial Promotora e Inversora Proindi Limitada, fue notificada de una
demanda interpuesta el 15 de abril de 2013 por el Servicio Nacional del Consumidor en el 2 Juzgado Civil de
Santiago, causa Rol N 4.330-2013. Se trata de una demanda colectiva en que se imputa vulneracin al inters
colectivo o difuso de los consumidores por inobservancia a la ley nmero 19.496, sobre Proteccin de los
Derechos de los Consumidores.
La defensa present recurso de reposicin con apelacin en subsidio. Segn los asesores legales la cuanta es
indeterminada.
El recurso de reposicin deducido en contra de la resolucin que declar admisible la demanda fue rechazado
por el Tribunal, concedindose la apelacin subsidiaria, la que ingres a la Corte de Apelaciones de Santiago, el
da 29 de julio de 2013.
Asimismo, la demandada contest la demanda el da viernes 26 de julio de 2013. Con fecha 29 de octubre de
2013 se llev a cabo la audiencia de conciliacin que exige la ley, sino que esta se produjese.
Con fecha 24 de enero de 2014 la Corte de Apelaciones de Santiago confirmo la resolucin de primera
instancia, declarando admisible la demanda.
Con fecha 13 de junio de 2014, se dict resolucin que recibe la causa a prueba.
d)
Juicio Sernac 2012:

Con fecha 16 de febrero de 2012, la filial Crditos, Organizacin y Finanzas S.A., fue notificada de una demanda
interpuesta el 13 de enero de 2012 por el Servicio Nacional del Consumidor en el 22 Juzgado Civil de Santiago,
causa Rol N 1.746-2012. Se trata de una demanda colectiva en que se imputa infraccin a la Ley del
Consumidor.
Con fecha 5 de marzo de 2012 en curso el Tribunal rechaz el recurso de reposicin presentado por la
demandada en contra de la resolucin que declaro admisible la demanda, lo que fue confirmado por la Corte de
Apelaciones con fecha 21 de junio de 2012.
Con fecha 14 de marzo de 2012 la demandada presento escrito de contestacin de los cargos individualizados
en la demanda.
Con fecha 21 de junio de 2012 se inici audiencia de conciliacin, la que se suspendi hasta el 25 de julio de
2012 en que no se lleg a acuerdo.
Con fecha 09 de agosto de 2012, se dict resolucin que recibe la causa a prueba.
Con fecha 18 de julio de 2014 se dict sentencia definitiva que acogi la demanda interpuesta por el Sernac. La
Ilustrsima Corte de Apelaciones confirm la sentencia de primera instancia, el pasado 13 de enero de 2015. En
contra de ese fallo, Cofisa interpuso recurso de casacin en la forma con fecha 30 de enero de 2015, an
pendiente de resolucin.
82

e)
Juicio Sernac 2007:

Con fecha 21 de febrero de 2007, las afiliadas Crditos, Organizacin y Finanzas S.A. y ABC Inversiones Ltda.,
fueron notificadas de una demanda interpuesta por el Servicio Nacional del Consumidor en el 28 y 29 Juzgado
Civil de Santiago, respectivamente, causa Rol N 14.581-2007. Esta demanda, segn los estudios e
interpretaciones realizados por dicho organismo, establecen que las Sociedades cobraran intereses por sobre la
tasa de inters mximo convencional (TIMC).
Con fecha 05 de marzo de 2007, dichas afiliadas contestaron la notificacin, oponindose primeramente a la
demanda la excepcin de la cosa juzgada, toda vez que el requerimiento sealado se refiere a hechos que
fueron ya demandados en junio de 2005, por lo cual procedi a contestar la inadmisibilidad del requerimiento.
Con fecha 03 de diciembre de 2007, el 29 Juzgado Civil de Santiago emiti resolucin para la causa de la filial
ABC Inversiones Ltda., declarndola inadmisible. Con fecha 09 de julio de 2010 dicho fallo fue confirmado por la
Ilustrsima Corte de Apelaciones de Santiago. Con fecha 30 de septiembre de 2010 la Excma. Corte Suprema
rechaz Recurso de Casacin en la forma y en el fondo deducido por el Sernac, resolucin que se encuentra
firme y ejecutoriada.
Con fecha 12 de enero de 2009, el 28 Juzgado Civil de Santiago dict sentencia interlocutoria por la causa de
la filial Crditos, Organizacin y Finanzas S.A., en la que se declara admisible la accin colectiva promovida por
el Servicio Nacional del Consumidor. Con fecha 20 de enero de 2009, la filial present recurso de apelacin
desvirtuando los argumentos de la sentencia, la cual orden se elevaran los autos ante la Corte de Apelaciones
de Santiago.
Con fecha 31 de diciembre de 2013 se obtuvo sentencia favorable para la Compaa, ante lo cual, el Sernac
recurri de recurso de casacin en la Forma y Apelacin deducidos ante la Ilustrsima Corte de Apelaciones de
Santiago.
Con fecha 28 de agosto de 2014, la Corte de Apelaciones de Santiago resuelve en relacin a los recursos de
casacin en la forma y en el Recurso de Apelacin por Sernac lo siguiente: I. Que se rechaza el recurso de
casacin en la forma, en contra de la sentencia de 31 de diciembre de 2013, y en cuanto al recurso de
apelacin, interpuesto en contra de la sentencia de 31 de diciembre de 2013, y se confirma la sentencia con
declaracin que se deja sin efecto la declaracin de temeraria de la accin colectiva deducida por el Servicio
Nacional del Consumidor, y en consecuencia de la multa de 50 unidades tributarias mensuales y a las costas de
la causa, y en su lugar se declara que se le exime de dicha carga.
Posteriormente con fecha 15 de septiembre de 2014, el Servicio Nacional del Consumidor deduce Recurso de
Casacin en la forma y en el fondo en virtud de sentencia de fecha 28 de agosto de 2014 de la Corte de
Apelaciones
Con fecha 2 de octubre de 2014 la Corte de Apelaciones de Santiago tiene por interpuestos los recursos de
casacin en la forma y en el fondo deducidos por Sernac en contra de la sentencia de fecha 28 de agosto de
2014 y ordena se eleven los autos a la Excelentsima Corte Suprema.
A la fecha se encuentra pendiente la vista de los recursos de Casacin deducidos por el Sernac para ante la Ex.
Corte Suprema.
83

f)
Observaciones SII:
El Servicio de Impuestos Internos ha presentado observaciones a declaraciones de impuestos anuales de Cofisa
S.A. y ABC Inversiones Limitada en relacin con el castigo de deudores incobrables, pues, a su parecer no se
ha acreditado el hecho de haberse agotado prudencialmente los medios de cobro. En opinin de la
Administracin y de los asesores legales encargados de la gestin de estos casos, estas Sociedades han
efectuado los castigos de deudores incobrables de acuerdo a la legislacin vigente, por lo que existen
fundamentos plausibles para estimar razonablemente que existe posibilidad de obtener sentencia favorable.
g)
Restricciones:
A la fecha de los presentes estados financieros se cumplen todos los indicadores financieros restrictivos
asociados a diversos contratos de crdito y bonos que mantiene la Sociedad.
g.1) Emisin y colocacin de bonos en el mercado local
Con fecha 22 de diciembre de 2011, AD Retail S.A. coloc bonos en el mercado local por UF 2.000.000 a 9,5
aos plazo con 6,5 aos de gracia.
Con fecha 17 de mayo de 2013, AD Retail S.A. coloc bonos Serie B en el mercado local por UF 1.000.000 a 7
aos plazo, con 3,5 aos de gracia.
Con fechas 1 de julio, 6 y 13 de diciembre de 2013, AD Retail S.A. coloc bonos Serie C en el mercado local
por un total de UF 1.000.000 a 10,5 aos plazo, con 9 aos de gracia.
En virtud del contrato que da cuenta de estas emisiones y colocaciones, la Sociedad contrajo, entre otras,
ciertas obligaciones referidas principalmente al cumplimiento de la normativa legal, la mantencin de seguros, la
mantencin de propiedades y el cumplimiento de ciertos indicadores financieros sobre la base de sus estados
financieros consolidados trimestrales NIIF a partir del 31 de diciembre de 2011, como son:
-
Relacin de Endeudamiento Neto no superior a: 2,5x en 2014 y en adelante. El indicador se mide como
pasivos totales menos la suma de efectivo y equivalente al efectivo y otros activos financieros,
corrientes, sobre patrimonio.
Relacin de Endeudamiento Financiero Neto no superior a: 5,0x en 2014 y en adelante. El indicador se

mide como otros pasivos financieros totales menos la suma de efectivo y equivalente al efectivo y
otros activos financieros, corrientes, sobre el EBITDA de los ltimos doce meses. Por EBITDA se
entiende la suma de ganancia (prdida) antes de impuesto, resultados por unidades de reajuste,
diferencias de cambio, costos financieros, depreciacin, amortizacin, intereses financieros del
costo de ventas e ingresos financieros.
Al 31 de diciembre de 2014 la Relacin de Endeudamiento Neto era de 1,84x y la Relacin de Endeudamiento

Financiero Neto era de 4,18x.
84

Nota 33 - Garantas Comprometidas y Obtenidas de Terceros
a)
Compromisos directos: El Grupo no mantiene compromisos directos al 31 de diciembre de 2014 y 2013.
b)
Compromisos indirectos
Al cierre del 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad es aval ante instituciones financieras, de acuerdo al
siguiente detalle:
Banco o
Institucin
Financiera
Sociedad avalada
Distribuidora de Industrias Nacionales S.A.
31-dic-14
31-dic-13
M$
M$
Bice
639.910
1.164.479
Chile
2.679.890
1.155.285
2.023.269
177.351
387.577
HSBC
CorpBanca
Scotiabank
Security
Crditos, Organizacin y Finanzas S.A.
151.393
2.323.747
2.992.905
BCI
1.322
5.411
1.936.207
118.320
CorpBanca
2.507.981
HSBC
2.023.691
Ita
721.734
723.242
Scotiabank
511.410
9.142.964
13.102.160
Chile
Total
Nota 34 - Medio Ambiente

Por la naturaleza de la industria en la que opera el Grupo, en el desarrollo de sus actividades no causa dao en el
medio ambiente.
La Sociedad cuenta con bolsas biodegradables y catlogos con certificado sello PEFC.
Nota 35 - Hechos Ocurridos despus de la Fecha del Balance
Entre el 1 de enero de 2015 y la fecha de emisin de estos estados financieros, no se tiene conocimiento de hechos de
carcter financiero o de otra ndole, que afecten en forma significativa los saldos o interpretaciones de los presentes
estados financieros.
**********
85

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Estados Financieros Consolidados

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

Nota 7 - Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar ..................................................................................... 31

Estados Financieros Consolidados

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

Otros activos financieros, corrientes

Otros activos no financieros, corrientes

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes (neto)

Activos por impuestos, corrientes

Activos Corrientes Totales

Otros activos no financieros, no corrientes

Cuentas por cobrar, no corrientes

Activos intangibles distintos a la plusvala

Propiedades, plantas y equipos

Activos por impuestos diferidos

Activos no Corrientes Totales

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

Ganancia (prdida), atribuible a

Ganancia por Accin

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

Resultado Integral Total

Resultado integral atribuible a:

Ganancia (prdida) por coberturas de flujo de efectivo, antes de impuesto

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

Saldo Inicial Ejercicio Actual 01/01/2014

Saldo Inicial Ejercicio Actual 01/12/2013

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

Flujos de Efectivo Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Operacin

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

Bases de preparacin de los Estados Financieros

Presentacin de los Estados Financieros

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

Nuevos pronunciamientos contables (NIIF e Interpretaciones del Comit de Interpretaciones de NIIF)

Fecha de aplicacin obligatoria

NIIF 9 Instrumentos financieros

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

Fecha de aplicacin obligatoria

NIC 19 Beneficios a los Empleados

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

Moneda de presentacin y moneda funcional

Perodo cubierto por los Estados Financieros

Bases de consolidacin de los Estados Financieros

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

Porcentaje de participacin (%)

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

Conversin de moneda extranjera

Informacin financiera por segmentos operativos

2.10 Propiedades, plantas y equipos

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se ha reconocido un activo intangible por concepto de Relaciones

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS

AD RETAIL S.A. Y AFILIADAS