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Alain Burlaud et Bernard Colasse

NORMALISATION COMPTABLE INTERNATIONALE : LE RETOUR DU POLITIQUE ?


reu en aot 2009 / accept en mars 2010 par Herv Stolowy

Normalisation comptable
internationale : le retour
du politique ?
International accounting
standardisation :
is politics back ?
Alain BURLAUD* et Bernard COLASSE**

Rsum

Abstract

dfaut de lgitimit politique, le normalisateur comptable international sest dot


dune lgitimit procdurale et substantielle
que la crise a mise mal. Cet article fait la critique de cette lgitimit construite. Il montre
en particulier que le due process est certes une
procdure transparente mais laquelle ne participent que les acteurs disposant de ressources
financires et intellectuelles importantes.
Il met galement en vidence la faiblesse du
substrat thorique, thorie de lagence et thorie des marchs efficients, du cadre conceptuel
qui inspire les normes internationales. Cette
tude critique des fondements de la lgitimit

Lacking political legitimacy, international


accounting standardisation is founded on procedural and substantial legitimacies challenged
by the current financial crisis. This article highlights the limits of the due process, that is, however transparent ; this process does not permit
an effective participation of all stakeholders. In
actuality, only those who have substantial financial and intellectual resources can afford to get
involved. Further, we discuss the weaknesses of
the theoretical basis (agency theory and efficient
markets theory) that supports the conceptual
framework of IASB. In todays crisis context,
these limits and weaknesses raise the question

* Professeur titulaire de chaire du Conservatoire national des arts et mtiers


** Professeur lUniversit Paris-Dauphine
Comptabilit Contrle Audit / Tome 16 Volume 3 Dcembre 2010 (p. 153 176)

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de lIASC/IASB permet ensuite dapprcier la


porte des interventions politiques rcentes
dans un domaine qui lui avait t abandonn.

of a re-politization of international accounting


standardisation.

Mots-cls : IASB IFRS Normes


comptables internationales

KEYWORDS : IASB IFRS INTERNATIONAL


ACCOUNTING STANDARDS

Correspondance :

Alain BURLAUD
40, rue des Jeuneurs
75002 Paris
alain.burlaud@cnam.fr

Remerciements :

Les auteurs remercient trs sincrement les deux rviseurs anonymes de CCA ; leurs
commentaires constructifs se sont avrs trs utiles.

Bernard COLASSE
Place du marchal de Lattre de Tassigny
75775 Paris CEDEX 16
bernard.colasse@dauphine.fr

Introduction
Certes les normes comptables internationales nont pas provoqu la crise mais il est maintenant admis
quelles lont acclre sinon amplifie, notamment en raison de leur caractre procyclique. Ce qui
explique quen octobre 2008 le normalisateur international se soit vu rappeler brutalement lordre
par lUnion europenne et le Groupe des huit (G8) qui lui demandrent damender de toute urgence
ses normes IAS 39 Instruments financiers et IFRS 7 Prsentation des instruments financiers .
Cette intervention dorganisations politiques est dautant plus remarquable que la normalisation
comptable internationale semblait avoir t dfinitivement abandonne aux experts de lIASC/IASB,
lorganisme qui stait autoproclam normalisateur international.
La crise a donc fortement branl la lgitimit du normalisateur international, interpell par le
pouvoir politique et aussi lopinion publique. Cela pose la question de savoir si lon va assister un
retour du politique dans un domaine en ralit hautement politique mais quil avait paradoxalement abandonn. Tmoignent de ce possible retour non seulement les pressions exerces avec succs
sur lorganisme international de normalisation par lUE et le Groupe des huit (G8) mais aussi les
recommandations faites lIASC/IASB par le nouveau Groupe des vingt (G20) ainsi quen France
la publication de rapports de nature politique, et trs critiques, consacrs lvolution rcente de la
normalisation comptable.
Dans cet article, selon une dmarche rflexive et critique, nous questionnons la lgitimit de
lIASC/IASB afin dapprcier la porte des recommandations politiques qui lui sont faites. Il est
vident que la lgitimit dun organisme de normalisation comptable est fondamentale car elle conditionne celle des normes quil met et de la pratique comptable elle-mme et, in fine, la confiance de
leurs utilisateurs dans les tats financiers des entreprises. Mais cette lgitimit ne va pas de soi ; elle
nest pas naturelle ou prexistante ; ainsi que nous allons le voir, elle se construit et se gre.
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Dans une premire section, nous examinerons et tenterons de spcifier les fondements de la lgitimit de lIASB.
Dans une deuxime section, nous montrerons la fragilit de ces fondements, une fragilit qui
prexistait la crise mais que celle-ci a rendue plus vidente.
Enfin, dans une troisime section, nous essaierons de voir si les interventions rcentes dorganisations politiques dans le processus de normalisation comptable internationale mettent en cause la
lgitimit du normalisateur international et si elles annoncent un retour du politique.

1.

Des fondements de la lgitimit de lIASC/IASB

Pour tudier les fondements de la lgitimit de lIASC/IASB en tant que normalisateur, nous ferons
appel trois notions de lgitimit1, celles de lgitimit politique, de lgitimit procdurale et de lgitimit substantielle. La lgitimit politique dune organisation a pour source, directe ou indirecte,
llection2. Sa lgitimit procdurale a pour source le recours des procdures censes garantir son
indpendance et son impartialit. Sa lgitimit substantielle a quant elle pour source la dtention
dun savoir reconnu, dune expertise caractre technique ou scientifique. Dans cette section, en
revenant sur la gense de lIASC/IASB, nous essaierons de montrer que, dpourvu de toute lgitimit
politique, il sest construit au fil du temps une double lgitimit, procdurale et substantielle.

1.1.

Une organisation sans lgitimit politique

Lorganisation cre en 1973 sous le nom International Accounting Standards Committee (IASC) et
dont procde lIASB a t imagine par Henry Benson, un associ du bureau londonien de Coopers
& Lybrand. Il sagissait de crer une organisation qui mettrait des normes susceptibles dtre
adoptes dans les diffrents pays du monde de faon ce que les rfrentiels nationaux convergent
progressivement.
Henry Benson persuada lInstitute of Chartered Accountants of England and Wales (ICAEW), dont
il avait t le prsident, quil lui fallait inviter les organisations professionnelles de diffrents pays
participer la cration de ce nouvel organisme. Les professions de neuf pays (Allemagne, Australie,
Canada, tats-Unis, France, Japon, Mexique, Pays-Bas et videmment Royaume-Uni et Irlande [ces
deux pays tant considrs comme nen formant quun seul]) participrent donc en 1973 la cration de lInternational Accounting Standards Committee dont le premier prsident fut Henry Benson
lui-mme. Ds 1974, de nouveaux membres rejoignirent les fondateurs : Belgique, Inde, NouvelleZlande, Pakistan et Zimbabwe.
ce stade, il convient de remarquer que lide de lIASC revient un associ de grand cabinet,
que lon doit sa cration une initiative de la profession britannique et que les membres fondateurs en
sont les professions de neuf pays riches (si lont fait exception du Mexique) ayant des traditions comptables diffrentes. En simplifiant beaucoup3, disons que les neuf pays fondateurs se rpartissent entre
le rfrentiel anglo-saxon (Australie, Canada, tats-Unis, Royaume-Uni) et le rfrentiel continental europen (Allemagne, France), avec une prdominance des pays dont la tradition comptable est

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plutt anglo-saxonne, dailleurs renforce en 1974 avec larrive en tant que nouveaux membres de
quatre anciennes colonies britanniques.
Il convient galement de remarquer que linitiative dHenry Benson concide avec le lancement
par la Communaut conomique europenne (CEE) dun ambitieux programme dharmonisation
par directives du droit commercial de ses tats-membres. Ce programme comportait un volet comptable important qui dbouchera en particulier sur la publication de la Quatrime directive (1978)
relative aux comptes des socits de capitaux et de la Septime directive (1983) relative aux comptes
consolids. Il est difficile de ne pas voir dans la cration de lIASC un contre-feu professionnel et
britannique face au programme europen et le dbut dun jeu stratgique entre organisations professionnelles et organisations politiques, ainsi quentre tenants du modle comptable anglo-saxon et
tenants du modle continental.
Conu lcart des tats et des organisations intergouvernementales, le talon dAchille de lIASC
tait son manque de lgitimit politique. Organisme international de droit priv dorigine professionnelle et autoproclam normalisateur mondial, il tait sans pouvoir coercitif (Walton 2008) et navait
pas la possibilit dimposer ses normes au sein des tats. Les professions qui en taient membres
sengageaient seulement user de leur influence pour promouvoir ses normes dans leurs pays respectifs. Dans les pays o le pouvoir de normaliser chappait la profession, lapplication des normes de
lIASC ntait possible que dans la mesure o elles ne sopposaient pas aux normes nationales. Ctait
le cas pour la France, reprsente au sein de lIASC par lOrdre des Experts-Comptables (et des
Comptables Agrs) et la Compagnie des Commissaires aux comptes, organisations qui navaient pas
le pouvoir de normaliser, ce pouvoir appartenant lpoque au Conseil National de la Comptabilit
(et, depuis 2009, lAutorit des Normes Comptables).
dfaut de lgitimit politique, dans lattente que des organisations gouvernementales ou intergouvernementales lui donnent un bras arm, lIASC dut se construire, ainsi que nous allons le voir,
une autre lgitimit, double, procdurale et substantielle. La lgitimit politique qui lui manquait
vint en particulier quand, en 2002, lUnion europenne mit un rglement (CE n 1606/2002) qui
imposait aux socits cotes de ses tats-membres dlaborer leurs comptes de groupe conformment
aux normes de lIASC/IASB partir du 1er janvier 2005.

1.2.

En qute de lgitimit procdurale

Jusqu sa rforme en 2001, bien que sa gouvernance ait constamment volu depuis sa cration,
lIASC tait reste une organisation place sous la coupe de la profession comptable. Pour affirmer
son indpendance par rapport celle-ci, mais sans pour autant faire de concessions aux organisations
gouvernementales ou intergouvernementales appeles lui donner une lgitimit politique, il se transforme en 2001 en fondation et laisse ses activits oprationnelles lIASB ; cette fondation finance
et nomme les membres de lIASB. La nouvelle structure de normalisation calque celle existant aux
tats-Unis o existe galement une fondation, laquelle finance le Financial Accounting Standards
Board (FASB) et nomme ses membres. Cette nouvelle structure est cense renforcer lindpendance
et la comptence de lorgane de normalisation, en loccurrence lIASB.
Lindpendance de lIASB repose essentiellement sur le mode de recrutement et de rmunration
de ses membres.
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Ses membres sont choisis de telle sorte quil regroupe des personnes reprsentant une meilleure
combinaison possible de comptences techniques et dexprience des affaires internationales et de la
situation des marchs. Cinq au minimum doivent avoir une exprience de laudit, trois au minimum
une exprience de la prparation des tats financiers, trois au minimum une exprience de leur utilisation, un au minimum une exprience universitaire. Le principal critre de recrutement est donc la
comptence professionnelle et aucune rfrence la nationalit nest faite. Le membre idal de lIASB
est un expert chevronn libr de toute attache nationale, cest--dire de tout ancrage politique.
Douze membres sur les quatorze que compte lIASB sont temps plein et doivent se consacrer
exclusivement leur activit de normalisateur. En contrepartie, ils reoivent une rmunration relativement leve, dun montant quivalent la rmunration quils pourraient recevoir dans le priv
dans un emploi correspondant leurs comptences. Le mandat est de cinq ans, renouvelable. Ce statut a pour objet de garantir leur indpendance en les protgeant de conflits dintrt et dventuelles
tentatives de corruption.
Limpartialit de lIASB repose non seulement sur lindpendance de ses membres mais aussi sur
la procdure quil suit pour laborer ses normes, son due process, une procdure rituelle destine
rendre transparente llaboration des normes et cense permettre toutes les parties concernes de
faire entendre leur voix.
Rappelons que le due process comporte trois tapes principales dinformation ou de consultation
du public avant ladoption dune norme :
linscription du projet de norme dans le programme de travail de lIASB (active agenda) ;
la publication dun document des fins de discussion (discussion paper) qui prsente la question, les
approches possibles et les choix envisags par le Board et auquel le public peut ragir cette tape nest
cependant pas systmatique ;
la publication dune proposition de norme (exposure draft) qui prfigure la norme et constitue
ltape la plus importante de la consultation du public avec un dlai de rponse habituel de 120 jours ;
un rsum des commentaires reus est affich sur le site de lIASB avec les rponses du Board.
Si cette procdure rend effectivement transparente llaboration des normes, il nest nullement
certain, comme nous le verrons plus loin, quelle permette la participation effective des diverses parties prenantes cette laboration.

1.3.

et de lgitimit substantielle

La comptence de lIASB est cense procder non seulement de celle de ses membres mais aussi de
lutilisation par ceux-ci dun cadre conceptuel. LIASC sest en effet dot en 1989 dun cadre conceptuel, une rplique de celui du FASB amricain, lequel cadre a t repris en 2001 par lIASB et est en
cours de rvision dans le cadre dune collaboration avec le FASB.
Peu de temps aprs sa cration, le FASB avait dcid de se doter dun cadre conceptuel dfini
comme un systme cohrent dobjectifs et de principes fondamentaux lis entre eux, susceptibles de
conduire des normes solides et dindiquer la nature, le rle et les limites de la comptabilit financire
et des tats financiers (FASB, 1976). Comme cette dfinition lindique implicitement, un cadre
conceptuel nest autre chose que linstrument thorique dont se dote un normalisateur pour laborer
ses normes, lesquelles en sont en quelque sorte substantiellement dduites.
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Trs concrtement, un cadre conceptuel contient une dclaration relative aux objectifs de la comptabilit et des tats financiers, une dclaration sur les qualits de linformation comptable requises par
ces objectifs et lnonc de principes et de concepts associs la poursuite de ces objectifs.
Llment fondamental dun cadre conceptuel, en ce quil fonde ses autres lments et les normes
qui en seront dduites, est videmment la dclaration relative aux objectifs de la comptabilit et des
tats financiers. Cette dclaration identifie, parmi les nombreux destinataires potentiels de linformation financire, ceux qui seront privilgis ou prioritaires et met les normes futures leur service. Elle
a donc un caractre hautement politique puisquelle revient faire un choix quant la gouvernance
de lentreprise. Il peut donc paratre surprenant quune telle dclaration mane dun groupe dexperts
sans lgitimit politique. Et il est en particulier trs surprenant que lUnion europenne ait pu adopter les normes internationales sans se prononcer sur le cadre conceptuel qui les sous-tend et lobjectif
que ce cadre assigne la comptabilit ; un peu comme un particulier qui achterait une automobile
sans se proccuper du type de carburant quelle utilise. Quel est cet objectif ? Fournir de linformation
aux investisseurs, mis ainsi implicitement au fate de la gouvernance des entreprises
Nous reviendrons dans la section suivante sur cette orientation pro-investisseurs du cadre conceptuel de lIASC/IASB pour la critiquer mais, ce stade, nous voudrions montrer comment la dfinition et lutilisation dun cadre conceptuel par un normalisateur contribuent lui forger une rputation de comptence et lui donner une lgitimit substantielle. Traditionnellement, les normes
comptables sont labores de faon trs inductive par rfrence aux pratiques considres comme
les plus courantes au sein de la communaut comptable ; do la notion amricaine de principes
comptables gnralement admis (Generally Accepted Accounting Principles [GAAP]). Il va sans dire
que ce mode dlaboration nest pas exempt de critiques : les pratiques les plus courantes ne sont pas
ncessairement les meilleures ; les normes qui en sont induites ne sont pas toujours cohrentes les unes
avec les autres ; enfin, il est des oprations entirement nouvelles qui sont, par essence, ignores par
les pratiques courantes. Do lide qui a germ dans les annes 1960, aux tats-Unis, dlaborer les
normes comptables partir dun cadre thorique fix a priori, dit cadre conceptuel (conceptual framework). linduction, on substituait la dduction et, du mme coup, la normalisation comptable se
donnait les apparences du raisonnement mathmatique et acquerrait symboliquement une lgitimit
quasi-scientifique. Un cadre conceptuel illustre en quelque sorte la formule attribue Poincar : Il
ny a rien de plus pratique quune bonne thorie . Ce nest pas l une fonction anodine, bien quimplicite, dun cadre conceptuel (Peasnell, 1982). tant entendu que dans la pratique, un normalisateur
mme lorsquil est dot dun cadre conceptuel, opre la fois par induction et dduction ; que pour
que ses normes aient des chances dtre acceptes, il convient en effet quelles ne heurtent pas de front
les pratiques courantes. Mais il reste que son cadre conceptuel tmoigne des choix (politiques) de
gouvernance du normalisateur et, ce titre, mrite examen et critique. Un tel examen semble dautant
plus ncessaire dans le cas de lIASB que, selon une tude rcente (Walton 2009), les dbats entre
membres du board font frquemment rfrence au cadre conceptuel dont il est dot.
Il apparat lissue de cette section que la lgitimit de lIASB procde dune part, de la mise en
uvre de rgles censes garantir son indpendance et son impartialit et, dautre part, de lutilisation
dune charte thorique cense donner un contenu quasi-scientifique ses normes. Reste voir ce que
valent, dun point de vue pratique et dun point thorique, ces deux sources de lgitimit. Cest ce que
nous allons maintenant examiner.
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2.

Critique des fondements de la lgitimit


de lIASC/IASB.

Nous montrerons dans cette section la fragilit des fondements de la lgitimit de lIASC/IASB tant
du point de vue des procdures quil met en uvre que du point de vue du cadre conceptuel quil
mobilise. Nous montrerons galement que cette fragilit est plus ou moins masque par une rhtorique de la neutralit et de lobjectivit.

2.1.

Les limites de la lgitimit procdurale de lIASC/IASB.

La lgitimit procdurale de lIASC/IASB repose, ainsi que nous lavons vu, sur le mode de dsignation des membres de lorganisme de normalisation, garant de son indpendance, et sur la transparence du processus de normalisation, garant de son impartialit.
En ce qui concerne son indpendance, remarquons quil ne suffit pas de mettre ensemble des
experts supposs indpendants, ne reprsentant ni une puissance gouvernementale, ni un groupe
politique, ni une puissance conomique, pour que le groupe quils forment le soit (Colasse 2009b).
Mme si leur mode de recrutement et de rmunration ou le fait quils soient originaires de diffrents
pays semble garantir cette indpendance, ils peuvent tre unis par une formation ou une exprience
professionnelle commune, une subtile complicit intellectuelle. Quand on examine la composition de
lIASB, on note que ses membres ont en majorit une exprience professionnelle en grands cabinets,
une culture comptable anglo-saxonne et une formation conomique noclassique. Il y a l une dpendance de groupe dont les membres ne sont sans doute pas conscients mais qui est cependant bien
relle. Leurs choix peuvent donc tre guids, et cest ce qui donne logique et cohrence aux normes,
par une conception partage de ce que doit tre la comptabilit financire, savoir un instrument
ayant pour objet de produire une reprsentation sans biais de lentreprise lintention des investisseurs, cest--dire des marchs financiers (voir 2.2.).
La transparence des changes dinformations entre le Board et le reste du monde repose sur le due
process. Cette procdure officielle, qui organise minutieusement la transparence, suffit-elle lgitimer
les choix de lIASB ?
lvidence, ces choix ne sont pas lgitims par une procdure que lon pourrait qualifier de
politique. Le public ne vote pas ou na pas lu les membres du Board. dfaut de droit de vote, le
public a-t-il une relle influence ? Il peut savoir qui a envoy un commentaire sur un expos-sondage
et quelles positions ont t prises par ceux qui ont rpondu. Mais lIASB reste libre de ses choix.
La publication dun expos-sondage nest pas un sondage. Aucun chantillon reprsentatif de la
population des utilisateurs de linformation financire nest constitu. Les rponses ne proviennent
pas de personnes prises au hasard. Pour rpondre, il faut une motivation, cest--dire un intrt, et
des ressources.
La Commission europenne a videmment un intrt faire connatre son opinion sur les futures
normes puisquelle devra les valider pour les intgrer dans le droit comptable europen. Les grandes
organisations professionnelles, quivalentes lOrdre des experts-comptables en France, ou les grands
cabinets daudit mondiaux, les Big Four et quelques autres, les trs grandes entreprises ont aussi

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lvidence un intrt. Mais les diffrents tats, les reprsentants des salaris, des analystes financiers,
la plupart des entreprises et en particulier des PME nont pas un intrt direct dans le processus de
normalisation. Le monde acadmique, notamment en France, y participe galement peu si ce nest
travers ses associations nationales ou internationales4.
Rdiger des commentaires sur un mmoire prliminaire ou un expos-sondage mobilise des ressources considrables en comptences techniques et en temps du fait de la complexit des normes et,
pour beaucoup, du fait de la barrire de la langue puisque les rponses doivent tre faites en anglais.
Faute de telles ressources, de nombreuses parties concernes par la normalisation comptable internationale, les pays du Tiers-Monde en particulier, sont sous-reprsentes.
Bref, le due process peut tre compar un vote sur des questions dune grande technicit avec une
participation payante au scrutin et sans que le rsultat de ce vote ait une valeur contraignante pour
celui qui lorganise. Le due process est le support dune gouvernance par les experts (Pig et Paper
2009). Dans ces conditions, comment stonner que le taux dabstention soit lev et soit voisin de
100 % chez ceux qui ne disposent pas, par ailleurs, dun fort pouvoir de pression sur lIASB ?
Une tude mene par Anne Le Manh-Bena (2009) du due process de rvision de lIAS 1, rvision
qui a consacr le comprehensive income, a rvl que les utilisateurs des tats financiers, a priori trs
concerns par ce nouvel indicateur de rsultat, staient fort peu manifests, et que la majorit des
commentaires, ceux manant en particulier des prparateurs de comptes, taient opposs au comprehensive income ; ce qui na pas empch lIASB de lintroduire dans la norme rvise. Cette tude
montre le caractre illusoire du due process.
Enfin, supposer que le due process fonctionne idalement, il nest cependant que la voie formelle
et officielle du lobbying qui accompagne llaboration des normes comptables ; il est bien vident que
celui-ci emprunte des voies plus informelles qui exigent galement, et peut-tre davantage encore que
la participation au due process, des ressources intellectuelles et financires mais aussi des ressources
relationnelles.
Force nous est donc de constater que la lgitimit procdurale de lIASB est faible. Lindpendance
de ses membres nen fait pas pour autant un organisme indpendant. Quant son due process, il peine,
en tant que support dun lobbying formel, associer lensemble des parties prenantes la dcision ;
en dfinitive, le monde de la normalisation comptable internationale est un petit monde limit
aux trs grandes entreprises productrices de comptes, aux grands cabinets, aux grandes organisations
professionnelles et, ct utilisateurs de linformation financire, aux gendarmes des bourses de
valeurs reprsents par lInternational Organization of Securities Commissions (IOSCO). Par ailleurs,
lIASC/IASB, en focalisant ses travaux sur les comptes consolids, a mis en place une stratgie habile
dvitement des conflits avec les tats et finalement dviction de ceux-ci du processus de normalisation ; en effet, les comptes consolids ne sont affects ni par le droit fiscal, ni par le droit des socits,
ni par le droit pnal des affaires qui sont de leur comptence exclusive. Cette limitation du nombre
des parties prenantes et lviction des tats de la normalisation comptable internationale nont jamais
t explicites et il est possible quelles naient pas t penses mais elles correspondent une ralit.
Elles ont pour consquence de concentrer le pouvoir de normalisation entre les mains dexperts privs
partageant le mme espace cognitif et une forme de connivence intellectuelle. Le due process a permis
de masquer la situation mais il fallait nanmoins sappuyer aussi sur une lgitimit substantielle, cest-dire un accord sur le fond, entre experts, pour assurer le succs des IAS/IFRS
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2.2.

Les faiblesses de la lgitimit substantielle des normes internationales

labri des pressions politiques, lIASC/IASB a su dvelopper, en plus de 35 ans, discrtement au


dbut, une expertise qui a fait sa force. Stant donn pour mission de produire des normes pour
le monde entier, il lui fallait saffranchir du droit qui relve du pouvoir des tats. La normalisation
internationale a donc t rendue autonome par rapport au droit de proprit qui en a t le fondement
thorique pendant plusieurs sicles dans de nombreux pays et au droit fiscal qui est le support des
politiques nationales de rgulation conomique. La comptabilit internationale normalise nest pas
lalgbre du droit5. Son cadre conceptuel ne pouvait dailleurs tre fourni par le droit, et notamment
par le droit de proprit, rest du ressort des tats. La finance, discipline sans frontires6, la fourni.
Les normes comptables internationales sont celles dun monde dterritorialis o les marchs financiers, et non plus les tats ou les organisations intergouvernementales, font office de rgulateurs. Mais
la lumire de la crise, cet adossement aux marchs financiers parat aujourdhui problmatique,
comme nous allons le voir travers une analyse des objectifs assigns la comptabilit par ce cadre
conceptuel et des fondements thoriques qui le sous-tendent.
2.2.1.

DE LINFORMATION FINANCIRE POUR LES INVESTISSEURS

Larticle 9 du cadre conceptuel de lIASC/IASB dresse la liste des utilisateurs potentiels des tats
financiers : investisseurs, salaris, cranciers, fournisseurs, clients, tats et plus gnralement le public.
Mais larticle 10 du mme cadre simplifie aussitt le problme en nonant que : Si tous les besoins
dinformation de tous ces utilisateurs ne peuvent tre satisfaits par les tats financiers, il y a des besoins
qui sont communs tous. Comme les investisseurs apportent des capitaux risque lentit, les tats
financiers qui satisfont leurs besoins dinformation sont supposs satisfaire aussi les besoins des autres
utilisateurs qui puissent tre satisfaits par les tats financiers . On comprend donc quen satisfaisant
les besoins dinformation des investisseurs, les normes sont supposes rpondre, pour lessentiel, aussi
aux besoins des autres utilisateurs.
Cet article 10 comprend un raisonnement : comme les investisseurs sont les apporteurs de capitaux
risque, alors et de ce fait, leurs besoins englobent ceux de la plupart des autres utilisateurs et sont
en quelque sorte prioritaires. Ce raisonnement mrite lattention car il est pour le moins contestable
(Aglietta et Rebrioux 2004) : les investisseurs courent-ils rellement plus de risques que par exemple
les salaris de lentreprise ? supposer que cela soit vrai, il nest pas non plus avr que ces derniers, et
les autres parties prenantes, aient des besoins dinformation qui recoupent les leurs. Ce raisonnement
par assimilation relve davantage de la rhtorique, entendue comme lart de convaincre par les mots,
et de lidologie, entendue comme systme de croyances, que dune dmonstration logique ou dune
justification empirique.
Linvestisseur est donc mis au centre du dispositif de normalisation comptable internationale. Ce
constat est galement fait par Bignon & al. (2009) qui opposent la vision financire des IFRS
une vision entrepreneuriale de lentreprise. Mais quel investisseur lIASC/IASB sadresse-t-il exactement ? Son cadre conceptuel ne donne pas de rponse prcise cette question. En effet, les investisseurs ne constituent pas une catgorie homogne et se diffrencient par leurs intrts, le niveau de
risques quils courent, leur accs linformation et, in fine, leurs besoins dinformation comptable.
Linvestisseur captif, celui qui place ses capitaux dans la PME familiale dont les titres ne sont pas cots,
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nest certainement pas vis (Burlaud 2007). Celui qui participe directement ou indirectement la
gestion de lentreprise non plus puisquil bnficie dun accs privilgi linformation. On peut donc
supposer que les investisseurs viss par les normes internationales sont ceux, bien quils forment une
catgorie htrogne, qui placent leur pargne sur les marchs financiers et ont prendre des dcisions
dachat, de vente ou de garde de titres. Il sagit pour eux de grer un portefeuille-titres en pratiquant le
nomadisme boursier. Les normes comptables internationales nont alors dautre objet que de les aider
pratiquer ce nomadisme ; en ce sens, elles contribuent, conformment lun des considrants du
rglement europen 1606/2002, la cration d un march des capitaux efficace et harmonieux7 .
Remarquons encore que les besoins dinformation de ces investisseurs boursiers ne sont pas spcifis, ce qui supposerait un travail denqute pralable auprs deux, travail que lIASC/IASB na
jamais fait. De tels travaux ont dailleurs, dans les annes 1970, prcd ou accompagn la mise au
point par le FASB de son cadre conceptuel. Citons, par exemple et pour lanecdote, ceux prcurseurs
dun certain David Tweedie8, devenu prsident de lIASB Il existe quelques enqutes rcentes
mais elles portent en gnral sur la demande dinformation comptable des analystes financiers et, le
plus souvent, dans les pays anglo-saxons. Il conviendrait de sintresser plus directement aux besoins
dinformation des investisseurs individuels et institutionnels. dfaut de telles enqutes, ce qui est
dit sur les besoins dinformation des investisseurs, et notamment sur leur usage de valeurs actuelles,
relve de lhypothse, voire du postulat. Les besoins dinformation des investisseurs sont in fine ceux
postuls et jamais explicits par lIASB/IASC ; celui-ci sest en quelque sorte institu le porte-parole
des investisseurs.
Enfin, notons que le projet de nouveau cadre conceptuel (Exposure Draft May 2008, OB2) labor en commun par lIASB et le FASB ninnove gure par rapport lactuel cadre sur cette question fondamentale des objectifs de linformation financire, cest--dire du ciblage de ses utilisateurs.
Il destine en effet celle-ci aux investisseurs actuels et potentiels en actions, aux prteurs et aux
autres cranciers afin de leur permettre de prendre leurs dcisions en tant quapporteurs de capitaux. Linformation qui est utile aux apporteurs de capitaux est susceptible dtre galement utile
ses autres utilisateurs . Les investisseurs sont inclus dans la catgorie plus large des apporteurs de
capitaux mais les utilisateurs autres que les apporteurs de capitaux doivent encore se contenter de
linformation destine ceux-ci. Bien videmment, on na toujours pas davantage dinformations
empiriques sur les besoins dinformation de cette nouvelle catgorie des apporteurs de capitaux et
lIASB est leur reprsentant omniscient.
2.2.2.

UN CADRE CONCEPTUEL FOND SUR DES THORIES CONTESTES

Ds lors que les investisseurs boursiers sont dsigns comme les destinataires privilgis de linformation comptable, il peut paratre logique dinscrire llaboration des normes comptables dans la thorie
de lagence et la thorie des marchs efficients. Toutefois, cette inscription fait problme en raison des
faiblesses avres de ces deux thories.
La thorie de lagence, dans son versant normatif, propose que les actionnaires mettent en place
des procdures de surveillance et dincitation afin de vrifier que le dirigeant agit bien conformment
leurs intrts. Larticle 14 du cadre conceptuel des IFRS fait explicitement rfrence, mais sans la
nommer, cette thorie : Les tats financiers montrent [] les rsultats de la gestion des dirigeants
et leur permettent de rendre compte de lemploi des ressources qui leur ont t confies. Ceux des
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utilisateurs qui souhaitent valuer la gestion des dirigeants et leur capacit rendre des comptes,
le font afin de prendre des dcisions conomiques ; ces dcisions peuvent inclure, par exemple, le
choix de garder ou vendre leur investissement dans lentit ou le choix de maintenir ou remplacer les
dirigeants9.
Selon cette thorie, lentreprise est considre comme une somme de dlgations associes des
contrles, un nud de contrats, mais pas un groupe social, une organisation ayant des objectifs complexes et pas uniquement conomiques, et notamment le souci de sa propre prennit. Rduire ainsi
la vision et le fonctionnement de lentreprise a des consquences comptables. Dans le contexte de la
thorie de lagence, les tats financiers sont censs participer la rduction de lasymtrie dinformation dont sont victimes les actionnaires-investisseurs. titre dexemple, lvaluation en juste valeur
empche les dirigeants de conserver des plus-values latentes et parfois occultes qui pourraient tre
ralises pour lisser les rsultats. Mais la remonte immdiate de la plus-value latente dans le rsultat ou
les capitaux propres peut par exemple inciter les dirigeants distribuer plus rapidement des dividendes
au lieu dinvestir, en dautres termes les pousser un court-termisme contraire lintrt gnral.
Deuxime thorie mise implicitement contribution : la thorie des marchs efficients qui justifie
galement le recours la juste valeur comme critre dvaluation.
Le march est efficient sil intgre tout instant la totalit de linformation pertinente et disponible. Cela suppose que tout oprateur dispose sans dlai et gratuitement de cette information et quil
y ragisse immdiatement et de faon rationnelle. Enfin, les oprateurs sont supposs suffisamment
nombreux pour quaucun ne puisse lui seul influencer le prix dun titre. Linformation disponible
nest videmment pas uniquement linformation financire issue des comptes. Mais cette dernire est
suppose jouer un rle central.
Lefficience des marchs et la contribution de linformation comptable publie cette efficience
sont loin dtre prouves. Les rsultats des recherches sont pour le moins mitigs et montrent que de
nombreux titres ne se ngocient pas sur des marchs efficients. ceux qui en doutaient encore, la
crise sest charge de le montrer. Ce qui est en cause dans toute la squence des vnements auxquels
nous avons assist, que ce soit leuphorie, les krachs, lasschement des liquidits ou la longue dpression des prix, cest le rle pervers de la concurrence financire, son incapacit produire les contreforces qui feraient en sorte que les dsquilibres soient combattus temps. [] Encore aujourdhui,
alors mme que tous les prix10 sont incroyablement bas, aucun investisseur ne se fait connatre pour
acheter. Voil qui dment clairement lhypothse defficience. Pour tre plus prcis, il existe bien un
investisseur qui achte, et mme tour de bras, mais cet investisseur, ce sont les pouvoirs publics,
et sils achtent, cela tient prcisment ce que leur motivation chappe la logique financire.
Autrement dit, le recours est venu de lextrieur du systme financier. Celui-ci ne connat pas dautorgulation. (Orlan 2009, p. 9911).
Quant limpact de linformation comptable publie sur le comportement des acteurs, il ne saurait tre surestim. Les enqutes rvlent que les agences de notation et les analystes financiers naccordent aux comptes quune attention relativement faible et font usage dinformations privilgies qui
ne sont pas diffuses gratuitement et tous ; ils jugent linformation comptable publie trop tardive,
trop complexe et peu prvisionnelle (Chambost 2005).
Cest finalement la croyance dans lefficience des marchs qui justifie le recours la juste valeur
comme critre dvaluation. Toutefois, cette croyance se heurte la ralit et lIASB a d admettre
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que la juste valeur puisse tre oprationnalise non seulement par la valeur de march mais galement, faute de march ou en cas de dfaillance du march, par une valeur dutilit calcule partir
dun modle actuariel ; ce qui, paradoxalement, revient substituer une valeur subjective, la valeur
dutilit, une valeur prtendue objective, la valeur de march.
Le cadre conceptuel de lIASB est ainsi, via la thorie des marchs efficients, fond sur des hypothses trs restrictives et dont la vrification nest pas assure. Il existe donc un cart important entre
ce cadre et la ralit, cart que traduit le recours en guise de juste valeur des substituts de la valeur de
march. Cet cart mesure en lui-mme la faiblesse de la lgitimit substantielle des IFRS. Cest sans
doute pour compenser cette faiblesse que, lIASC/IASB a dvelopp toute une rhtorique palliative de
la neutralit, de la fidlit, de la transparence et mme du caractre juste de linformation financire.
2.2.3.

UNE RHTORIQUE PALLIATIVE DE LA NEUTRALIT, DE LA FIDLIT


ET DE LA TRANSPARENCE DE LINFORMATION FINANCIRE

Le lieu privilgi de cette rhtorique est la section du cadre conceptuel qui traite des caractristiques
qualitatives de la bonne information comptable. Y sont voques en particulier les notions de neutralit et de fidlit. Ces notions ont fait lobjet dune littrature acadmique extrmement abondante ;
cette littrature tend montrer que, sorties de leur cadre scientifique de naissance, la physique, et
transposes dans le contexte comptable elles prennent une autre signification.
Ainsi, dans la mesure o les normes internationales sont conues en fonction des intrts des investisseurs, elles ne peuvent tre neutres au sens habituel et aussi scientifique du mot. LIASC/IASB,
dans son cade conceptuel fait de la neutralit une simple condition de la fiabilit et la dfinit comme
suit (art. 36.) : Pour tre fiable, linformation contenue dans les tats financiers doit tre neutre,
cest--dire sans biais. Les tats financiers ne sont pas neutres si, par la slection ou la prsentation des
informations, ils influencent la prise de dcision ou le jugement afin datteindre un rsultat ou un
effet prdtermin . Une information est donc neutre si, et seulement si, elle ne biaise pas la dcision
ou le jugement des investisseurs, mais elle peut biaiser le jugement des autres parties prenantes !
De la mme faon, la notion dimage fidle prend un sens trs particulier et en dcalage notamment avec celui retenu par le droit comptable europen.
Selon larticle 2, 3 de la 4e directive qui la introduite dans le droit comptable europen, les
comptes annuels doivent donner une image fidle du patrimoine, de la situation financire ainsi que
des rsultats de la socit12 . Cette dfinition est reprise dans le rglement CE n 1606/2002, considrant (9) qui parle dimage fidle et honnte de la situation financire et des rsultats de lentreprise .
Le droit comptable europen laisse donc entendre quil y aurait une image de lentreprise qui traduirait une ralit indpendante de lobservateur et qui serait la mme pour toutes les parties prenantes.
Cette ide, qui procde dune conception contemplative ou objective de la comptabilit, est videmment trs discutable ; la littrature dominante considre dailleurs quil y a autant dimages de lentreprise que dobservateurs ou de parties prenantes, et que la reprsentation comptable est construction
et non pure restitution dun objet pr-existant qui sappellerait lentreprise (Hines 1988).
Le cadre conceptuel de lIASC/IASB, sur ce point, est trs ambigu. Il ne reprend dailleurs pas
dans son article 33 lexpression britannique dimage fidle (true and fair view), mais lexpression amricaine de reprsentation fidle (faithful presentation) : Pour tre fiable, linformation doit reprsenter
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fidlement les transactions et autres vnements quelle a pour but de reprsenter ou dont on pourrait
raisonnablement esprer quils soient reprsents. On note le caractre circulaire de la dfinition :
linformation doit reprsenter fidlement les transactions et autres vnements quelle a pour but de
reprsenter ou dont on peut raisonnablement esprer quils soient reprsents . Ce qui vite davoir
prciser quels sont ces transactions et autres vnements, mais une telle prcision est inutile ds lors
que les tats financiers sont destins aux investisseurs : les transactions et autres vnements dont
il sagit sont ceux qui les intressent. On passe donc, sans le dire, dune conception objective de la
fidlit, la fidlit par rapport un objet prexistant, une conception subjective et constructiviste,
la fidlit la vision dun sujet. Cette conception autorise en dfinitive le prparateur des comptes
manifester ses intentions. Ainsi, le recours dans lIAS 36 ( 6) la valeur dusage ou valeur dutilit
(value in use) pour le test de dprciation des actifs introduit de la subjectivit dans les comptes sauf
quand cette valeur dusage est assimile la valeur de march comme cest le cas pour les actifs financiers. Pour les autres actifs, la valeur dentre est compare la valeur dutilit dfinie comme tant
la valeur actualise des flux de trsorerie futurs estims. Lentit (ses dirigeants) doi(ven)t tablir les
projections de flux de trsorerie sur la base dhypothses raisonnables et documentes reprsentant la
meilleure estimation de lvolution de lensemble des conditions conomiques qui existeront pendant
la dure dutilit de lactif restant courir (IAS 36, 33-a). Cela laisse videmment beaucoup de
place au jugement et la subjectivit. La revendication dobjectivit de lIASB nest-elle pas en dfinitive quun leurre ? Question que lon (Hines 1991) sest dj pose propos de lobjectivit du FASB.
Si, conformment au cadre conceptuel de lIASB, les comptes reprsentent sans biais, fidlement
et de faon exhaustive les transactions et autres vnements de la vie de lentreprise, ils sont censs
contribuer la transparence des affaires13. En montrant tout, les comptes sont censs permettre de
faire les comparaisons dont les investisseurs ont besoin pour prendre leurs dcisions conomiques.
Nous sommes au cur dune rhtorique qui valorise la transparence, qualit ncessaire tant au bon
fonctionnement des marchs quau bon fonctionnement de la dmocratie. Le rapprochement entre
march et dmocratie nest dailleurs pas totalement innocent. Pourtant, en dpit des affirmations
rptes de transparence, on est loin, en pratique, datteindre cet idal. Il suffit de voir toutes les
rsistances la publication des revenus des dirigeants ! La transparence se heurte aussi au secret des
affaires. Sur des marchs supposs efficients, caractriss notamment par la diffusion immdiate de
toute linformation, il ny a cependant pas de secrets mieux gards que, par exemple, les conditions
faites aux fournisseurs ou celles faites par les clients.
cette rhtorique de la neutralit, de la fidlit et de la transparence, sajoute, comme si elle ne
suffisait pas, une rhtorique de la justice qui nat de lutilisation de lexpression fair value, traduite en
franais par juste valeur , pour dsigner la valeur de march. Mais en quoi le march est-il juste ou
quitable14 ? Est-ce le seul lieu o lon puisse lgitimement dterminer la valeur dun actif ? Pourquoi
retenir une expression ayant une connotation aussi positive alors que limage fidle exigerait plus de
neutralit et de rserve15 ? La rhtorique est dautant plus forte que lon habille du mot juste non
seulement la valeur de march, mais aussi, quand il ny a pas de march, une valeur calcule ! Ainsi,
faute dun march actif ou liquide, la juste valeur est dtermine par des modles internes fonds sur
des donnes de march non observables16 tels la valeur actualise des flux de trsorerie futurs (cf. IAS
39, annexe, AG 74 et s.). En quoi ces techniques seraient-elles justes au sens dquitable ? Le choix
dune telle expression na-t-il pas, comme on la suggr (Sunder 2008), pour seul but de mettre en

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difficult les opposants la valeur de march et ses substituts en les contraignant sattaquer symboliquement au juste ?
Il est possible que les normes comptables internationales, telles quelles existent aujourdhui, soient
un passage ncessaire pour parvenir un ensemble de conventions largement reconnues dans le
monde mais elles sont thoriquement trs fragiles. Cette fragilit, nous venons de le voir, tient au
fait quelles reposent sur une conception largement implicite mais contestable du fonctionnement
dune entreprise et, surtout, sur une vision trs idalise des marchs. Cette vision est potentiellement
gnratrice, comme la crise la montr, dun risque systmique, ce risque dont on a dit quil tait
LE risque quil nous faut mieux prendre en compte17. Paradoxalement, des normes censes rendre
les marchs plus efficients peuvent, dans des circonstances certes particulires, mais relativement
frquentes en systme capitaliste, participer la dstabilisation de ces marchs (Colasse 2009a).
En conclusion de cette deuxime section consacre la critique des fondements de la lgitimit
procdurale et substantielle de lIASC/IASB, constatons que la normalisation comptable internationale ne vise pas corriger les effets indsirables des mcanismes du march mais seulement en
amliorer tant bien que mal le fonctionnement par une meilleure diffusion de linformation financire. La faiblesse de leurs fondements procduraux et substantiels souligne en dfinitive le caractre
idologique des normes internationales et montre quelles ne sont pas autre chose que des instruments
au service du capitalisme de marchs financiers (Chiapello 2005a). Or la crise a montr les dangers
de ce capitalisme qui fait du tout march la condition ncessaire et presque suffisante de la prosprit conomique. Lintervention massive des tats et des organisations intergouvernementales dans
lconomie, dans la meilleure tradition keynsienne, remet en cause le tout march , ce qui fragilise
la lgitimit des IAS/IFRS, une lgitimit purement construite, et pourrait dboucher sur un retour18
du politique dans la production des normes.

3.

Le retour du politique dans la normalisation


comptable internationale

Tant en France quau niveau europen et au niveau mondial, des propositions manant dinstitutions
politiques ont t faites pour remettre sur les rails la normalisation comptable internationale. Il ne
sagit pas ici dexaminer en dtail ces propositions mais simplement den apprcier lorientation et la
porte au regard de la critique de la lgitimit de lIASC/IASB prsente dans la section prcdente.

3.1.

De deux rapports franais

Deux rapports rcents ont t publis en France sept mois dintervalle qui traitent de la normalisation comptable internationale : le rapport Baert-Yanno (mars 2009) et le rapport Marteau-Morand
(septembre 2009).
Le rapport Baert-Yanno est issu des travaux dune mission dinformation mandate par la
Commission des finances, de lconomie gnrale et du plan du Parlement ; les deux rapporteurs
sont donc les dputs Dominique Baert, un ancien banquier, et Gal Yanno, un expert-comptable.
Il est noter que la mission a commenc ses travaux avant que la crise connaisse son apoge et que
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le rapport traite la fois de la normalisation comptable nationale et de la normalisation comptable


internationale. Sur les trente propositions qui rsultent de ce rapport, douze, les propositions sept
dix-huit, concernent directement lIASC/IASB. Parmi ces douze propositions, il nen est cependant
quune seule qui met plus ou moins en cause la lgitimit substantielle du normalisateur international. Il sagit de la proposition 16 qui prconise lacclration de llaboration de son nouveau cadre
conceptuel et la subordination de toute nouvelle norme ce cadre conceptuel. Mais rien nest dit
sur lorientation qui devrait tre celle de ce nouveau cadre conceptuel. On peut donc considrer que
le rapport Baert-Yanno passe ct dune vritable critique de la lgitimit substantielle de lIASB.
Il nen est pas de mme du rapport Marteau-Morand.
Le rapport Marteau-Morand a t demand ses auteurs, deux professeurs de lESCP, par la
ministre de lconomie, de lindustrie et de lemploi en vue de la runion du G20 Pittsburg et, en
raison de la qualit de sa mandante, il peut tre considr comme politique.
Ce rapport comporte deux volets de recommandations : lun consacr au primtre dapplication
et au calcul de la juste valeur , lautre la gouvernance de la normalisation comptable internationale. Cest videmment ce second volet qui nous intresse au regard de la lgitimit de lIASC/IASB.
Les auteurs sy attaquent clairement tant la lgitimit procdurale qu la lgitimit substantielle
de lorganisme internationale de normalisation.
En ce qui concerne son due process, ils notent que les utilisateurs reprochent de manire quasiunanime lIASB son absence dcoute et de responsabilit (accountability) .
En ce qui concerne sa lgitimit substantielle, ils mettent laccent sur ltroitesse de son cadre
conceptuel et lexclusion de ce cadre de ltat et des entits utilisatrices des normes ; ils soulignent
par ailleurs la faiblesse des fondements thoriques du systme dvaluation quil propose (p. 14) :
Lassimilation de la fair value au prix de march repose [] sur le modle defficience informationnelle des marchs de capitaux, dont lapplication est subordonne un jeu dhypothses non toujours
vrifies (liquidit du march, intgration instantane de toute linformation disponible dans le prix
des actifs) .
Leurs propositions sont dans le droit fil de leurs critiques.
Sils proposent le maintien de lorganisation actuelle du systme de normalisation comptable internationale, ils prconisent (p. 15) dune part, une prsence renforce et active de lUnion Europenne
au sein du board de lIASB et, dautre part, la prise en compte explicite de lintrt des tats, des
utilisateurs et des stakeholders lors du processus de cration ou damendement des normes .
Par ailleurs, dun point de vue substantiel, ils proposent (p. 16) d ouvrir une rflexion sur
les fondements conceptuels de la normalisation comptable et la dfinition du modle sous-jacent
dentreprise .
Les auteurs de ce second rapport intentent donc un vritable procs en lgitimit lIASC/IASB,
procs qui corrobore les critiques des fondements de sa lgitimit que nous avons mises en section 2.
Mais il ne sagit que dun rapport
Quen est-il maintenant de la prise de conscience europenne ?

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3.2.

La prise de conscience de lUnion europenne

Le Rglement n 1606/2002 du Parlement europen et du Conseil est incontestablement un beau


cadeau fait par lUE lIASC/IASB. En effet, il adopte purement et simplement les IAS/IFRS
(art. 1) sous rserve quelles ne soient pas contraires au principe dimage fidle nonc dans les 4e et
7e directives et quelles satisfassent aux critres dintelligibilit, de pertinence, de fiabilit et de comparabilit (art. 3). Le considrant n 9 prcise aussi quelles doivent rpondre lintrt public europen
mais cette expression nest pas reprise dans les articles du Rglement. Ce Rglement europen est un
beau cadeau en ce quil donne indirectement lIASC/IASB, dans lespace europen, la lgitimit
politique qui lui manquait.
Certes, lUE conserve le droit dinscrire ou pas dans sa lgislation une norme ou une interprtation (Glard, 2009 et Rglement, art. 3). Formellement, la souverainet comptable de lUE est
ainsi respecte. On constate toutefois que lEuropean Financial Reporting Advisory Group (EFRAG),
qui conseille la Commission en la matire, dispose de moyens trs modestes et ne peut rivaliser en
comptences techniques avec lIASB. La proposition n 12 du rapport Baert & Yanno est dailleurs
de renforcer les moyens humains et matriels de lEFRAG. On ne peut cependant reprocher lIASB
davoir occup lespace laiss libre par lUnion europenne.
Ce cadeau est-il dfinitif ? Dj, avant le dbut de la crise financire de 2008, le Parlement europen appelait un retour du politique dans la gouvernance de lIASB et soulevait la question de son
absence de lgitimit politique en dclarant : La gouvernance et lobligation de rendre des comptes
doivent tre amliores grce un certain nombre de mesures dont notamment la cration dun
organe de contrle public auquel participeraient toutes les parties prenantes publiques de lIASCF
et de lIASB, notamment les lgislateurs []. (Parlement europen, 2008, 8). Avec la crise, lUE
sest faite plus pressante. Ainsi, a-t-elle pris conscience des consquences dommageables de la norme
IAS 39 et, lors de la runion du Conseil ECOFIN du 7 octobre 2008, a fait pression sur lIASB pour
que celui-ci autorise les entreprises reclasser leurs instruments financiers dans une catgorie o ils
ne sont plus valus la juste valeur . Cest chose faite depuis le 13 octobre 2008, ce qui a permis
certaines banques de rduire le montant de leurs dprciations et de prserver (comptablement) leurs
rsultats19.

3.3.Les recommandations du G20


La crise de 2008, avec leffondrement des marchs, le risque de perte de confiance gnralise et un
dbut de faillites bancaires en chane dont les consquences eussent t catastrophiques, a conduit le
G20 prendre des positions relatives aux normes comptables internationales.
Ainsi, dans sa dclaration sur les marchs financiers et lconomie mondiale du 15 novembre 2008,
le G20 a prvu des actions immdiates et des actions moyen terme :
Actions immdiates dici au 31 mars 2009 :
Les principaux organismes mondiaux de normes comptables doivent uvrer lamlioration
des lignes directrices pour la valorisation des titres en tenant compte de lvaluation des produits complexes illiquides, en particulier en priode de tension sur les marchs financiers.

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Les producteurs de normes comptables doivent faire progresser significativement leurs travaux
visant remdier aux faiblesses en matire de normes comptables et de transparence sur les
instruments hors bilan.
Les rgulateurs et les producteurs de normes comptables doivent renforcer les obligations de
publication des entreprises concernant les instruments financiers complexes.
Avec pour objectif de promouvoir la stabilit financire, la gouvernance de lorganisme international producteur de normes comptables doit tre nouveau renforce, y compris en revoyant
sa composition, en particulier pour assurer sa transparence, sa responsabilit et une relation
adquate entre cet organisme indpendant et les autorits comptentes.
Actions moyen terme :
Les principaux organismes mondiaux de normes comptables doivent semployer activement
crer une norme unique mondiale de haute qualit.
Les rgulateurs, les superviseurs et les producteurs de normes comptables, en tant que de besoin,
doivent continuer travailler les uns avec les autres et avec le secteur priv pour faire en sorte que
des normes comptables de haute qualit soient mises en uvre et respectes.
Les socits financires doivent faire preuve dune plus grande transparence sur les risques dans
la communication de leurs tats financiers et continuer rendre publiques leurs pertes, conformment aux bonnes pratiques internationales et en tant que de besoin. Les rgulateurs doivent
faire en sorte que les tats financiers dune entreprise prsentent un tableau complet, prcis et
rapide de ces activits (y compris les activits hors bilan) et fassent lobjet dune publication
cohrente et rgulire .
Sans mme faire un vritable point sur les suites des actions immdiates qui devaient tre entreprises au plus tard au 31 mars 2009, le G20 suivant fait tat de nouvelles exigences dans sa dclaration
du 2 avril 2009 sur le renforcement du systme financier :
Nos principes consistent renforcer la transparence et la responsabilit, tablir une rgulation
solide, promouvoir lintgrit des marchs financiers et renforcer la coopration internationale.
[]
Nous sommes convenus que les organismes dictant les normes comptables devaient amliorer les
normes relatives la valorisation des instruments financiers sur le fondement de leur liquidit et de
lhorizon temporel de dtention, tout en raffirmant le cadre de la comptabilit en juste valeur.
Par ailleurs, nous accueillons favorablement les recommandations du Forum de stabilit financire sur la procyclicit qui traitent des problmes comptables. Nous sommes convenus que les organismes dictant les normes comptables devaient agir avant fin 2009 pour :
rduire la complexit des normes comptables relatives aux instruments financiers ;
largir les possibilits de reconnaissance comptable des provisions pour pertes sur prts en incluant
une large gamme dinformations en matire de crdit ;
amliorer les normes comptables relatives aux provisions, aux expositions hors bilan et lincertitude des valorisations ;
rendre claire et cohrente lapplication internationale des normes de valorisation, en collaboration
avec les superviseurs ;

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faire des progrs significatifs pour parvenir un ensemble unique de normes comptables internationales de grande qualit ;
et dans le cadre du processus indpendant de normalisation comptable, amliorer la participation
des parties prenantes, y compris les rgulateurs prudentiels et les marchs mergeants, grce la rvision statutaire du Conseil des normes comptables internationales .
Le G20 des 24 et 25 septembre 2009 reprend aussi le thme des normes comptables internationales mais ne fait plus preuve dautant de volontarisme que les deux prcdents. Le politique
se dsengagerait-il quand le spectre dun effondrement de lconomie sloigne ? La dclaration des
chefs dtat et de gouvernement se contente dinviter les organismes en charge des normes comptables internationales redoubler defforts pour laborer un ensemble unique de normes comptables
mondiales de grande qualit dans le cadre de leur processus indpendant de fixation des normes, et
achever leur projet de convergence dici juin 2011. Le cadre institutionnel de lIASB doit encore
amliorer la participation des parties prenantes. Ce nest pas le due process en lui-mme qui est mis
en cause, au contraire, mais sa mise en uvre imparfaite.
Nous voyons que lon passe du prescriptif lincitatif, de lordre au souhait. Le contenu de ces
normes, leurs objectifs ne sont pas mentionns. Sur ces points, le politique sen remet au technicien.
Lchance sloigne. Le G20 davril 2009 demandait au normalisateur dagir avant fin 2009, ce qui
tait sans doute irraliste si agir signifie achever. Le G20 de septembre 2009 invite achever le projet
en juin 2011. Quant la gouvernance de lIASB, bien quelle ait t rforme par la constitution du
1er juillet 2005, elle na cess dvoluer pour rechercher un quilibre. Ainsi, des modifications ont t
adoptes ds dcembre 2007. Les travaux, pour dautres rformes, se poursuivent en 2008 et 2009.
Enfin, ce G 20 a fix une feuille de route pour lamlioration des normes comptables. Ce point
sest avr moins consensuel que les prcdents, les pays du G20 ayant des conceptions diffrentes du
rle de la comptabilit ; on retrouve cette occasion le clivage entre les pays anglo-saxons et les autres.
Lun des points qui a fait dbat a t notamment la valorisation en valeur de march et le champ
dapplication de la juste valeur. Nanmoins, le G20, en demandant que les normalisateurs comptables prennent mieux en compte les contraintes de stabilit financire, a admis implicitement que
les choix comptables ne sont pas neutres pour cette dernire. En tout tat de cause, les pays du G20,
par-del leurs divergences sur le modle comptable, se sont mis daccord sur trois objectifs : rduire la
complexit des normes comptables, faire converger les normes au niveau international et introduire
un systme de provisionnement plus prospectif.
Par ailleurs, la transformation du Forum de stabilit financire en Conseil de stabilit financire,
avec une structure administrative renforce et permanente, en fait une vritable instance internationale. Il gagne fortement en lgitimit grce notamment une composition largie tous les pays du
G20. Il conforte son rle-cl dans la surveillance de la stabilit financire via son association pleine
et entire lexercice didentification des vulnrabilits que dveloppe le FMI. Ce rle de surveillance
stend naturellement la norme comptable.
Dans sa dclaration finale, le G20 de Toronto, en juin 2010, aborde aussi les questions de normalisation comptable. Il pousse vivement lIASB et le FASB faire converger leurs normes respectives
pour fin 2011 ( 30). Par ailleurs, il encourage lIASB amliorer limplication des parties prenantes
(stakeholders), y compris les conomies de march mergentes, dans le cadre dun processus de normalisation comptable indpendante ( 31). Ces dclarations sont intressantes par leur ambigut.
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Dune part, le G20 pousse et encourage, ce qui est une forme dintervention du pouvoir politique.
Mais, dautre part, il affirme lindpendance du processus de normalisation.
Toutes ces initiatives tendent implicitement vers un contrle accru sinon vers une mise sous tutelle
politique de lIASB tout en prservant les apparences, cest--dire en lui reconnaissant tout de mme
une certaine lgitimit. Dores et dj, la Fondation IASC a ragi par anticipation des initiatives qui
constituent pour elle une atteinte potentielle lautonomie du normalisateur ; ce, en sautorformant
une fois de plus, avec la cration dun Monitoring Board, qui na dailleurs pas de rel pouvoir de
dcision. Mais cette cration suffira-t-elle pour satisfaire les exigences de contrle manifestes par le
G20 ? Quant lUnion Europenne, se contentera-t-elle dun simple sige au sein de ce Monitoring
Board, en tant la seule organisation politique, donc minoritaire, aux cts de rgulateurs boursiers20 ?

Conclusion : vers une comptabilit politique ?


Organisme international de droit priv dnu de toute lgitimit politique, lIASC/IASB sest
construit au cours du temps une lgitimit procdurale, fonde sur son due process, et une lgitimit
substantielle, fonde sur son cadre conceptuel.
lexamen, ces deux sources de lgitimit sont trs fragiles.
Tout en donnant lillusion que les diverses parties prenantes peuvent participer llaboration des
normes, dans les faits, le due process rserve cette laboration aux parties qui disposent des importantes ressources financires et intellectuelles ncessaires pour une participation efficace. Ce nest
donc pas une procdure dmocratique.
Quant au cadre conceptuel dont sest dot lIASC/IASB, il est nourri par deux thories, la thorie
de lagence et la thorie des marchs efficients, qui font lobjet de vigoureuses critiques. La thorie de
lagence fournit en effet une reprsentation trs sommaire de lentreprise, rduite au contrat de dlgation de pouvoir pass entre actionnaires-investisseurs et dirigeants. En ce qui concerne lhypothse
defficience des marchs, elle na reu que des validations trs partielles ; la tenir pour vraie et en
tirer des consquences normatives revient donc prendre ce qui nest quune thorie pour la ralit ou
proposer une thorie comme substitut de la ralit prsente, cest--dire en faire, en loccurrence,
le support dun projet idologique de promotion des marchs financiers.
Nanmoins, une rhtorique habile de la neutralit, de la fidlit, de lobjectivit, voire de la justice,
fonde en apparence sur une thorie contemplative de la comptabilit, a permis lIASC/IASB de
masquer les faiblesses et les limites de cette double lgitimit. Il a pu ainsi tenir la drage haute aux
organisations gouvernementales et intergouvernementales et mme obtenir de certaines dentre elles,
telle lUnion europenne, quelles lui sous-traitent llaboration de leurs normes comptables ; sappropriant du mme coup leur lgitimit politique.
Toutefois, ni son habilet sautolgitimer, ni son habilet rhtorique ne peuvent expliquer compltement lascension institutionnelle de lIASC/IASB (Colasse 2004).
La passivit des organisations gouvernementales et intergouvernementales a sans doute servi ses
desseins. Jusqu la crise, les politiques ne staient gure intresss ses travaux, sauf cependant le
prsident de la Rpublique franaise qui, le 4 juillet 2003, dans un courrier adress au Prsident de
la Commission europenne21, salarmait de ce que certaines normes comptables en cours dadoption
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dans lUnion europenne risquaient de conduire une financiarisation accrue de notre conomie et
des mthodes de direction privilgiant trop le court terme ; il sagissait en loccurrence dj des
normes relatives aux instruments financiers, dont la norme 39.
Il se trouve que ce sont les consquences potentiellement catastrophiques de lapplication dans un
contexte de crise de cette norme qui ont branl la lgitimit acquise par lIASC/IASB et conduit
les organisations gouvernementales et intergouvernementales reprendre linitiative en matire de
normalisation comptable.
Si ce rveil des organisations gouvernementales et intergouvernementales se confirme, il est possible que naisse une comptabilit politique , une comptabilit au service de laction politique, encore
que cette expression soit un plonasme car, pour qui la connat un peu, la comptabilit est de part
en part politique. Elle nest pas une pure technique, loin sen faut. Elle vhicule une certaine vision
de lentreprise, ce qui la place au cur des rapports conomiques et sociaux entre lentreprise et les
diverses parties prenantes (Chiapello 2005b). Cest en cela quelle est politique et pour cela que sa
normalisation exige une lgitimit adquate qui ne peut tre strictement procdurale ou substantielle.
Ce dont semblent prendre conscience les organisations gouvernementales et intergouvernementales
mais il est possible que cette prise de conscience ne dure que le temps de la crise et ne dbouche sur
aucune mesure concrte

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Notes
1. Pour plus de dtails sur le concept de lgitimit, cf.
Burlaud et Laufer (1997).
2. Le mot politique doit tre entendu ici dans son
sens tymologique. Il qualifie ce qui concerne le
gouvernement des hommes, la chose publique.
3. En simplifiant beaucoup il existe en effet des diffrences importantes entre des pays censs appliquer le mme modle comptable, par exemple
entre la Grande-Bretagne et les tats-Unis ou lAllemagne et la France.
4. Il sagit essentiellement des associations suivantes : Association francophone de comptabilit
(AFC), European Accounting Association (EAA) et
International Association for Accounting Education
and Research (IAAER). LAFC ntait pas reprsente au Conseil national de la comptabilit et ne
lest pas davantage au sein de lAutorit des normes
comptables (ANC) ; certes des universitaires ont
fait ou font partie de lorganisme de normalisation
mais titre personnel ou en tant que reprsentants
dune partie prenante.
5. Titre tronqu dun ouvrage de Pierre Garnier
(1947) : La comptabilit, algbre du droit et mthode
dobservation des sciences conomiques. Dunod.
6. Notons au passage que la finance islamique a les
mmes prtentions duniversalisme que la finance
occidentale . Cf. ce sujet : Causse-Broquet G.
(2009), La finance islamique, Ed. Revue Banque,
215 p.
7. Notons au passage une figure de rhtorique avec
lusage du mot harmonieux , connotation trs
positive mais contenu trs vague. Sagit-il simplement dun march des capitaux fonctionnant selon
des rgles communes ? Nous verrons au 2.2.1.
lemploi dautres figures de rhtorique avec les
mots fidle ou juste .
8. Lee T.A. et Tweedie D.P. (1975). Accounting
information : an investigation of private shareholder usage, Accounting and Business Research.
Autumn : 280-291 ; et encore des mmes auteurs :
(1975). Accounting information : an investigation
of private shareholder understanding, Accounting
and Business Research. Winter : 3-13.

9. Lvaluation de la gestion des dirigeants grce


linformation financire est galement mentionne
par le Rglement CE n 1606/2002 du Parlement
europen et du Conseil, art. 3.2.
10. Il sagit bien sr uniquement des prix sur les marchs financiers.
11. Les anticipations des acteurs dclenchent sur les
marchs financiers des phnomnes dautoralisation, des phnomnes cumulatifs qui sont lorigine de bulles spculatives indpendantes de lconomie relle .
12. Une diffrence importante entre le Rglement et
la Directive mrite dtre souligne. La directive de
1978 parle dimage fidle du patrimoine, cest-dire dun concept juridique dfini par le code civil
(larticle 544 stipule que la proprit est le droit
de jouir et disposer des choses de la manire la plus
absolue, pourvu quon nen fasse pas un usage prohib par les lois ou par les rglements. ) alors que
cette notion est omise par le Rglement puisque
les IFRS ne font pas appel cette notion (elles ne
dfinissent pas un actif par la proprit) dont la
dfinition relve des droits nationaux.
13. LIASB est, sur le besoin de transparence, en plein
accord avec les discours des hommes politiques
relays par les organisations gouvernementales ou
intergouvernementales. Voir ce sujet : United
Nations Conference on Trade and Development
(2009). Comme nous lavons dj vu, la transparence est galement ncessaire la validation de la
thorie des marchs efficients.
14. Le mot juste a un double sens. lorigine, il
dsignait la conformit la loi divine. Il sest lacis au XIIIe sicle pour prendre un sens moral,
pour exprimer le souci dquit. Au XIVe sicle,
le mot prend aussi le sens d exact . On dit ainsi
quun appareil de mesure est juste . En anglais,
le mot fair ne laisse pas de doute. Il sagit bien
du sens moral puisquil signifie, dans ce contexte :
loyal, quitable, impartial, honorable, honnte.
15. Cf. ce sujet : Chatelain-Ponroy & Lvy (2007).
16. Cf. ce sujet : AGEFI : Les normes comptables
lagenda du G20. , 26/3/09. Alors quen 2007,
selon le FMI, seulement 6 % des actifs taient
valoriss en juste valeur, cette part a tendance

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saccrotre. Ces valuations partir de modles


internes fonds sur des donnes de march non
observables seraient devenues plus frquentes.
17. Christian NOYER (Gouverneur de la Banque
de France) : Crise conomique et financire : les
perspectives daprs G 20. Hong Kong, 11/6/09.
18. Pour la France, il sagit bien dun retour puisque
les normes comptables (le PCG) taient labores par le Conseil national de la comptabilit,
un organisme collgial sous la tutelle du ministre
charg de lconomie et des finances. Aujourdhui,
lAutorit des normes comptables, agence indpendante cre le 22 janvier 2009, au sein de
laquelle les experts jouent le premier rle, na formellement quun pouvoir de proposition puisque

les normes doivent tre homologues par un arrt


ministriel.
19. titre dexemples : le produit net de la Socit
Gnrale sest trouv augmenter de 1,5 milliard
deuros, celui de la Deutsche Bank de 845 millions
deuros lui de Natixis de 310 millions deuros.
20. Le Monitoring Board, sorte de conseil de surveillance pour lIASCF, est compos de reprsentants de la Commission europenne, de lOrganisation internationale des commissions de
valeurs (OICV-IOSCO), du Comit des marchs
mergents de lOICV, de lAgence japonaise des
marchs financiers, de la Security and Exchange
Commission (SEC).
21. Lettre de Jacques Chirac Romano Prodi.

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