FINANCIAMIENTO, TITULOS Y QUIEBRA.

TITULOS DE CREDITO. INTRODUCCIN.

Los ttulos de crdito son documentos que llevan incorporado en su
texto una obligacin que debe cumplir el deudor para con el
tenedor. El acreedor puede haber transferido el ttulo mediante
endoso y por tanto quien tiene la facultad de hacer exigible el
contenido es el ltimo tenedor.
Los ttulos son de pago, representativos de mercadera (como el
warrant o el de mercancas que se transportan por empresas
navieras o por aire)
ALGUNOS ERRORES. EL CONCEPTO DE LOS
REFERENCIA A LOS TTULOS EJECUTIVOS.

TTULOS

DE

CRDITO

EN

El CPC habla de la letra de cambio, del cheque y del pagare. Pero

la letra de cambio, el cheque y el pagare son ttulos de crdito
de aquellos ttulos de pago pero no necesariamente son ttulos
ejecutivos. Cundo es ttulo ejecutivo el pagare? 1) Cuando ha
sido suscrito o autorizado por notario o 2) cuando se ha cumplido
el trmite de preparacin de la va ejecutiva. Por lo tanto el
ttulo de crdito puede ser ttulo ejecutivo pero no es de por s.
Lo mismo corre para la letra de cambio, esta es de por si ttulo
ejecutivo cuando ha sido suscrito o autorizada ante notario,
cuando ha sido autorizada ante el librador o cuando se ha cumplido
el trmite de preparacin de la va ejecutiva.
Por lo tanto, no siempre son pero pueden llegar a ser cuando en su
nacimiento han sido autorizados por notario o cuando con
posterioridad se ha cumplido con el trmite de preparacin para la
va ejecutiva.
Y el cheque que tambin es un ttulo de pago que supone un
contrato
de
cuenta
corriente
entre
el
banco
y
el
cuentacorrentista, es ttulo de crdito en que el girador le
ordena al banco a pagar una suma de dinero de la que tiene en su
cuenta corriente al beneficiario. Pero no necesariamente es ttulo
ejecutivo si el beneficiario va el banco y el banco le paga la
suma contenida en el cheque el ttulo de crdito se extingui y se
extingui por el pago que el banco hizo por cuenta del
cuentacorrentista con cargo a los fondos que tena depositado en
su cuenta corriente o del crdito que se le haba otorgado, pero
el cheque para llegar a ser ttulo ejecutivo el protesto del
cheque, que es el no pago por parte del banco del documento y el
banco deja constancia del no pago y seala por quien fue girado el
cheque y la causal del protesto, es decir, del no pago.

Y aqu las causales del no pago no todas llevan o son camino a

constituir el cheque en ttulo ejecutivo, no todas, porque el
banco puede decir, no pago y protesto este documento por firma
notoriamente disconforme, porque la firma no era del ttulo o
puede decir no pago este documento por estar caducado, los cheques
tienen un plazo para ser presentado a cobro, ese plazo es de 60
das si el cheque ha sido emitido en la misma plaza en donde tiene
domicilio el banco. Si en lugar de giro es distinto a la plaza en
donde se encuentra la sede del banco que es el contratante de la
cuenta corriente el plazo es de 90 das. Es decir, si el cheque
dice girado en Punta Arenas y es para ser cobrado en la sucursal
del Banco Santander de la Plaza de Via el plazo es de 90 dias.
1) En el primer caso, que lo gire en Via y lo cobre en Via. Si
ese mismo cheque lo deposito en una Cuenta Corriente de Santiago
el plazo sigue siendo 60 das. La relacin del plazo est en el
lugar del giro y el lugar de pago.
2) Como una de las caractersticas de los ttulos es la
literalidad, es decir, valen lo que dicen. Si el ttulo o cheque
dice en Via es en Via para todos los efectos legales. Para los
efectos del plazo lo que vale es la literalidad.
Los protestos del cheque son siempre de no pago. Las causales
pueden ser distintas
pero no todas llevan al camino que puede
transformar el ttulo en ttulo ejecutivo: firma notoriamente
disconforme, cheque mal extendido, cheque caducado. Cualquiera de
esas tres causales nos lleva al camino de transformar al ttulo en
ttulo ejecutivo.
Cundo el cheque puede ser ttulo ejecutivo? Que la causal de
protesto sea alguna de las siguientes:
No pago por falta de fondos, no pago por cuenta cerrada, entre
otras. Entonces all tengo la posibilidad de entrar al camino de
transformar ese ttulo en ttulo ejecutivo pero para que me lo
protesten por falta de fondo tengo que presentarlo a cobro dentro
de plazo porque si no el protesto ser caducado despus de los 60
o 90 das. Prima entonces que este caducado a si tiene fondo o no.
Cmo se camina al ttulo ejecutivo? Es el cheque protestado por
el banco por falta de fondos o por cuenta cerrada. Debe ser
notificado judicialmente al girador
Dnde se hace eso? En el lugar donde tiene domicilio el girador.
Y el girador una de sus obligaciones que les exige el banco al
abrir su cuenta corriente es sealar su domicilio y cualquier
cambio de domicilio debe ser cambiado en el propio documento.
Entonces si tiene domicilio en Quilpu el tribunal competente ser
Quilpu y la notificacin que se hace el girador es por cedula. Un
receptor notifica por cedula del protesto. Puede estar o no estar

el girador,
cerrado

puede

haberse

cambiado

de

domicilio,

puede

estar

Notificado judicialmente el protesto, el girador tiene 3 das para

consignar el valor del documento, intereses y costas.
Si el girador no ha se solicita la efectividad de que han
transcurridos 3 das de la notificacin y que no ha habido
consignacin de la suma girada, de los intereses y de las costas.
El secretario del tribunal certifica dicha circunstancias y recin
ah tenemos ttulo ejecutivo. A diferencia del pagare o de la
letra de cambio autorizada ante notario o ante la cual se hizo la
gestin preparatoria para la va ejecutiva. El cheque, una vez
constituido ttulo ejecutivo. Sin hacerse la consignacin de los
fondos del documento en el cheque se le abren al tenedor dos vas
que no son excluyentes, se puede usar las dos.
1) Va penal: la va penal es para acreditar el giro doloso de
cheque, que antes era muy usada. Pero con las nuevas normas de
proceso penal el giro doloso de cheque paso a ser un delito de
accin privada lo cual dificulta y se usa en ttulos que son
significativos.
2) Va civil: la accin civil de este cheque constituido en ttulo
ejecutivo es igual a la letra de cambio o del pagare como ttulo
ejecutivo, es decir, se demanda ejecutivamente se pide
mandamiento de ejecutivo y embargo y se intenta obtener el pago
en los bienes del girador. No hay norma procesal que difiera
entre la letra y el titulo ejecutivo, el cheque o pagare del
ttulo ejecutivo. Las normas procesales son iguales.

TITULOS DE CREDITOS
3

Tienen 3 caractersticas.
1) La literalidad: tiene que ver con que los ttulos tienen su
contenido y extensin por lo que literalmente dicen, o sea si
dice $1500 son $1500 y no hay ninguna forma de hacer cambiar
la literalidad del ttulo.
2) La autonoma: significa que el titulo desde que se emite
puede circular autnomamente si el cheque lo endoso o el
pagare lo endoso porque no dice no endosado en el documento,
el beneficiario pasa a ser un tercero y el beneficiario puede
volver a endosar el documento y el ultimo se va a llamar
tenedor legtimo. El cheque girado a la orden o al portador
no es endosable, salvo en comisin de cobranza por comisin
de un banco o como vulgarmente se llama por depsito,
depositar un cheque. Los otros ttulos en donde la obligacin
es de pagar una suma de dinero si no son endosables para ser
transferidos porque el endoso tiene tres modalidades, pero la
principal es transferir el dominio, si no tenemos la
posibilidad de transferir el dominio de ese ttulo mediante
endoso tendremos que recurrir a las normas de cesin de
crdito civiles que estn en el art. 1602 CC.

3) La Abstraccin: el ttulo de crdito no es necesario que

explique la causal que le dio origen. Tienen una causal pero
son abstractas. El cheque emitido puede ser una orden contra
el banco por una compra, por una donacin, el pagare firmado
hacia el banco puede tener por origen una lnea de crdito
que el banco me otorga. Hay una causa pero es abstracta no se
menciona.

LA LETRA DE CAMBIO.
4

Est regulado en la Ley 18092 que est en el apndice del CDC, en

los 101 primeros artculos se regula simplemente la letra de
cambio y el arts. 102 al 107 se regula el pagare pero con un
agregado importante, el arts. 107 dice que en lo que no sean
contrarias a su naturaleza son aplicables al pagare las normas
relativas a la letra de cambio. De los 101 arts. Muchos son
aplicables al pagare y otros no.
Las normas de la LC que dicen relacin con el endoso
aplicables a la pagare, las normas del protesto, del extravo,

son

El cheque a su vez est regulado por el DFL 707. Para que exista
un cheque debe haber del cual emanan las obligaciones que estn
reguladas en el cheque, el cheque es la orden girada contra el
banco para que este pague al beneficiario la suma all sealada en
el documento, siempre que tenga fondos en la cuenta corrientes o
fondos disponibles. Ese cheque tiene entonces su origen en el ctto
de cuenta corriente.
Cuando hablbamos de la autonoma esta se desprende de algunos
arts. 28 y 79.
La accin cambiaria tiene un plazo de prescripcin que es de un
ao del vencimiento, si el vencimiento es a 60 das la
prescripcin va a ser de un ao despus de los 60 das. Por eso
que colocan a un suscriptor y un codeudor solidario puesto que
este ltimo tiene las mismas obligaciones.
Otro ejemplo de la autonoma emana que las obligacin de las LC o
del pagare son autnomas en cuanto se bastan a s misma y
abstractas por ser independiente del contrato de que emana. El
contrato que dio origen al documento y tienen autonoma salvo que
expresamente se lo vinculen. Como es el caso por ejemplo de una cv
de un bien raz en que hay una parte que se paga a plazo y en el
texto de la escritura se coloca que para facilitar el pago del
saldo a plazo se emiten 4 Letra de cambios o Pagare por tales
cantidad o vencimientos para facilitar el pago por lo tanto est
vinculado al contrato de compraventa. Por lo tanto esa LC que se
emitieron como parte del saldo del precio si no se pagan el saldo
del precio de venta sigue vigente y no caduca la accin
resolutoria del contrato de compraventa. Para hacer caducar la
accin resolutoria del contrato de compraventa tendramos que
decir que ese saldo de precio se paga por 4 Letra de cambios por
tal cantidad y tal vencimiento cuya recepcin constituye novacin
de la obligacin de saldo de precio contenida en la escritura

Las normas de la letra de cambio y el pagare estan en la ley 18042

y en el apendice del Codigo de Comercio. Dijimos en la clase
anterior que las caracteristicas generales de los titulos de
credito son : la literalidad, la autonomia y e ser abstractos.
Respecto de la literalidad que se refiere a que los titulos de
creditos valen por lo que expresa el documento, son documentos que
llevan incorporado una obligacin que debe suministrar el deudor
que ah cnsignaba. Esa obligacion puede ser de pago, puede ser una
obligacion representativa de mercaderia como el manifiesto de
embarque , el porte aereo, el warrants, el porte de transporte
carretero y finalmente estn los ttulos que representan valores
que significan un dominio sobre parte de lo que sea una empresa,
el mas tipico de los titulos valores son la acciones, tambien
estan los bonos (cuando las sociedades anonimas necesitan
financiamiento una de las opciones es emitir bonos para que sean
adquiridos por los inversionistas, para emitir estos bonos hay que
inscribirlos en el registro de valores, requisitos que son
bastante exigentes en el sentido de que la emision de los bonos
que son una deuda que la empresa adquiere con los inversionistas,
tengan un respaldo real)y existen dentro de estos otros tipos de
inversin, por ejemplo: los pagares emitidos por el banco central,
veremos que el banco central es un organismo que tiene muchas
competencias y una de las posibilidades que tiene es emitir
pagares para ser vendidos en la bolsa y ser adquirido por
inversionistas, a determinado plazo y a una determinada tasa de
inters, el Banco Central con esto adquiere recursos que estn en
circulacin y en sustitucin esta entregando estos pagars a los
inversionistas, lo que hace es retirar circulante al mercado,
finalmente es una forma de financiamiento.

Dentro de la literalidad en que el principio es que el titulo debe

ser autosuficiente y que solo debe considerarse lo que el titulo
expresa, la jurisprudencia ha tratado de suplir ese concepto
extremo cuando hay circunstancias muy importantes jurdicamente
explicables que hacen aconsejable el poder que algun texto del
pagare o de la letra que quedo en blanco pueda ser suplido por la
interpretacin armnica del resto de las disosiciones del pagar y
as la Corte ha sostenido que si un pagare deja en blanco la
mencin relativa al numero de cuotas sucesivas e iguales en que el
crdito que representa habria de pagarse, como asi mismo el monto
de dinero de dichas cuotas, no significa que el pagar deba
pagarse en una sola cuota, con vencimiento en un da determinado,
si del merito del texto del pagare emana claramente la intencin
de establecer el pago en cuotas mensuales para el cum plimiento de
la obligacin, ya que primaria en este caso el articulo 1560 del
Cdigo Civil que establece que conocida claramente la intencin de
6

los contratantes, debe estarse a ella mas que a lo literal de las

palabras.
Ahora bien, los ttulos de crdito de pago tienen varias formas de
extinguirse:
a) Al portador. En que el titulo que esta llamado a circular en
el mercado o entre las personas, su transferencia se hace por
la simple entrega del titulo, sin ningun otro requisito u
otra exigencia. El caso ms tpico es el cheque que lleva
abierta la clausula a la orden y abierta la clausula al
portador, este cheque en esas condiciones circula y cambia de
beneficiario por la simple entrega del titulo, es decir se
entrega el cheque y el que entrega el cheque es el
beneficiario, circulando por la simple entrega manual, el
beneficiario del documento es quien lo posee.
b) A la orden. Estos ttulos a la orden significa que a la orden
de quien fue emitido el ttulo, esa persona va a poder
transferir el titulo, darlo en prenda, darlo en cobranza
mediante el endoso.
c) Nominativos. Es aquel en el que se borra la clasula al
portador y se borra la clusula a la orden, en el caso del
cheque solo la persona que aparece como beneficiario puede
cobrarlo y la nica forma de endoso aceptable en este caso es
el endoso en comisin de cobranza a un banco, lo que
vulgarmente se denomina depsito.Ej: ire a depositar este
cheque en mi cuenta corriente.

Debemos tener presente que la normativa de la letra de cambio es

de carcter supletorio a otros titulos de crdito. Actualmente la
letra de cambio ha sido reemplazada por el pagar. Hay temas que
veremos en la letra de cambio que son aplicables al pagare, por
ejemplo: las normas respecto al endoso, las normas respecto a la
banca, las normas respecto al protesto, las normas de extravo.
La letra de cambio y el pagar tienen clausulas que son exigibles
para que el documento tenga el carcter de letra de cambio o de
pagar, si no estn algunas de esas menciones exigibles, el titulo
no reune las caracteristicas de letra de cambio o de pagare, y
deja de ser titulo de cambio. Las exigencias de la letra de cambio
las encontramos en el artculo 1, las del pagare estan en el
artculo 107.

EXIGENCIAS DE LA LETRA DE CAMBIO.

7

Artculo1.Laletradecambiodebercontenerlas
siguientesenunciaciones:
1.Laindicacindeserletradecambio,escritaenel
mismoidiomaempleadoenelttulo;
2.Ellugaryfechadesuemisin.Noobstante,sila
letranoindicareellugardelaemisin,seconsiderar
giradaeneldomiciliodellibrador;
3.Laorden,nosujetaacondicin,depagaruna
cantidaddeterminadaodeterminablededinero;
4.Elnombreyapellidodelapersonaaquedebehacerse
elpagooacuyaordendebeefectuarse;
5.Elnombre,apellidoydomiciliodellibrado;
6.Ellugarylapocadelpago.Noobstantesilaletra
noindicareellugardelpago,stedeberhacerseenel
domiciliodellibradosealadoeneldocumento;ysino
contuvierelafechadesuvencimiento,seconsiderar
pagaderaalavista,y
7.Lafirmadellibrador.
Bajolaresponsabilidaddellibrador,sufirmapodr
estamparseporotrosprocedimientosqueseautoricenenel
Reglamento,enloscasosyconlasformalidadesqueenlse
establezcan.
Sihubierevarioslibrados,deberindicarseundomicilio
nicoparatodosellos.
1) La indicacin de ser letra de cambio, escrita en el
mismoidiomaempleadoenelttulo; Si no lo dice es un
documento privado, pero no tendr el carcter de ttulo de
crdito.
2) El lugar y fecha de su emisin. No obstante, si la

letra no indicare el lugar de la emisin, se

considerargiradaeneldomiciliodellibrador. En la
letra de cambio hay tres intervinientes:
i.
Librador es quien emite la letra de cambio y la
poneencirculacin.
ii. Librado. Es quien asume la obligacin contenida
en el ttulo y esta la asume mediante la
aceptacindelaletradecambio.
iii. Beneficiario.
Librador y beneficiario pueden ser la misma persona. eJ: La
UNAB emite una letra de cambio, la universidad es el
librador, el librado es el alumno ya que este acepta el
documento para cumplir la obligacin contenida en l
(obligacin de pago) a favor de la misma Universidad, siendo
esta ltima tambin beneficiario.
8

Si no se dice en que lugar se emitio se dice que se emite en

el domicilio del librador, siendo este el que emite el
documento.

3) Laorden,nosujetaacondicin,depagarunacantidad
determinadaodeterminablededinero.
Es decir la letra es un ttulo de pago, y de pagar una
suma determinada o determinable (nos permite que
existan letras en Unidades de Fomento, en moneda
extranjera, UTM.
4) Elnombreyapellidodelapersonaaquedebehacerse
elpagooacuyaordendebeefectuarse;
Debe individualizarse el beneficiario.
5) El nombre, apellido y domicilio del librado; No basta
para
que
este
completo
indicar
el
nombre
del
beneficiario y del librado, el librado para quedar
absolutamente
obligado
queda
absolutamente
ligado
cuando acepta.
6) Ellugarylapocadelpago.Noobstantesilaletra
noindicareellugardelpago, stedeberhacerseen
eldomiciliodellibradosealadoeneldocumento;ysi
no contuviere la fecha de su vencimiento, se
considerar pagadera a la vista. Pagadera a la vista
significa que el vencimiento es a la presentacin del
documento.

7) La firma del librador. Bajo la responsabilidad del

librador, su firma podr estamparse por otros
procedimientos que se autoricen en el Reglamento, en
los casos y con las formalidades que en l se
establezcan.
Si hubiere varios librados, deber indicarse un
domicilionicoparatodosellos

Si falta cualquiera de estas exigencias, art. 102, el

documento no tiene carcter de letra de cambio o de pagar y
por lo tanto no puede ser protestado, ya que no es pagar ni
letra de cambio, para constituirlo en titulo ejecutivo va a
tener problemas ya que no reunir los requisitos para ser
9

ttulo de crdito. Y esto es absolutamente ratificado en el

artculo 2
Artculo 2. El documento en que no se cumpla con las
exigencias del artculo precedente no valdr como letra de
cambio.
Y para ratificarlo hay citas jurisprudenciales de nuestros
tribunales superiores en que sentencias de tribunales
superiores, la Corte Suprema, solo vale como letra de cambio
el documento que contiene todas las exigencias contempladas
en el artculo 1 de la letra de cambio y pagar, entre otras
las firma del librador, esta es de la persona que ordena
pagar la cantidad establecida en la letra, esta firma debe
estar en la letra a todo evento.

Documentos que adolezcan de alguna omisin, la Corte Suprema

y las Cortes de apelaciones han concluido que pueden ser
incorporadas por cualquier tenedor legitimo antes del cobro.
As a propsito del pagar a dicho la falta de de menciones
que dispone el articulo 102 del pagare y el articulo 1 de la
letra de cambio, puede ser incorporado por cualquier tenedor
legtimo antes del vencimiento, o antes del cobro del mismo.
Si bien sujetndose a las instrucciones que haya recibido de
los obligados al pago

El tenedor legitimo.
En la letra de cambio una persona lo emite, otra lo acepta y
el beneficiario es el tenedor legtimo. Pero como la letra de
cambio puede ser transferida por endoso, quien lo adquiere
por endoso, el endosatario lo adquiere, y como el endosatario
puede endosarlo nuevamente, el tenedor legitimo ser el que
en ultima instancia se le endoso el documento. El ultimo
endosatario tiene opcin respecto de todos los anteriores, ya
que hay solidaridad y de ah que el que pague que no es el
principal obligado tendr accin de reembolso, el que paga se
hace dueo del titulo y puede repetir respcto de todos los
anteriores hasta llegar al principal obligado que es el
librado aceptante.
Si la entrega del pagare hecha al beneficiario en las
condiciones que seala el demandado sin que se evidencie la
existencia de instrucciones que prohibieran al portador
10

incorporar algn dato omitido implica implcitamente la

autorizacin de hacerlo, ej: la omisin fue el domicilio del
librado, implcitamente el tenedor legitimo puede suplir
dicha omisin.

AUTONOMIA DE LA LETRA DE CAMBIO.

Lo que se ha concluido por las Cortes y que absolutamente
coherente con el texto legal y es que el pagare es un
documento abstracto e independiente solo respecto de los
terceros o personas ajenas a la relacin fundamental. Es
decir no le afectan al ttulo y no le afecta a los terceros
el negocio que dio origen al titulo, al pagare o la letra,
con lo cual qse garantiza su expedita circulacin y la
seguridad de su trafico jurdico, sin consideracin de la
parte que lo suscribe el denominado principio cambiario:
principio de inoponibilidad, lo cual significa que el
obligado al pago de una letra de cambio o de un pagar no
puede oponer al demandante excepciones fundadas en relaciones
personales
con
anteriores
portadores
del
respectivo
instrumento, verbigracia, quien adquiere el documento mediane
endoso lo adquiere originariamente y todas las excepciones
que se pueden haber planteado los anteriores tenedores del
ttulo no lo afectan, no se le pueden oponer, ej: la
universidad emiti un titulo, el alumno lo acepto, el
beneficiario es la universidad y ese titulo la universidad lo
endosa translaticio de dominio a un banco en pago del crdito
que la universidad haya adquirido y el banco adquiere ese
documento, el hecho de que la universidad no presto los
servicios contratados y que dio origen al titulo y ese titulo
se traslado a un banco mediante endoso, el banco lo adquiere
originariamente, la relacin alumno universidad no afecta al
titulo que esta en poder del banco.
Si con oportunidad de compraventa de bien inmueble en que hay
un saldo por pagar a futuro y que se emite letras de cambios,
la emisin de estos documentos no produce novacin. Es decir
si se acepta la emisin de letra de cambios o pagares por el
saldo del precio con el solo motivo de facilitar el pago del
saldo del precio, no se produce novacin, es decir si no se
pagan los ttulos no se da por cancelada el saldo de precio,
por lo tanto no se pierde la accin resolutoria que va
envuelta, cosa que si la pierde mediante el pago o la entrega
de documentos.
11

EL ENDOSO.
El endoso es el escrito por el cual el tenedor legtimo, el
beneficiario o el ultimo endosatario, por el cual transfiere
el dominio de la letra, la entrega en prenda o en cobranza.
Si se endosa el documento liza y llanamente sin dar una
explicacin mayor se entiende que esta endosado como titulo
translaticio de dominio, si se endosa en comisin de
cobranza, se le esta diciendo que se le entrega el titulo
para que lo cobre judicialmente; o puede ser endosado en
prenda y como parte de la garanta del pago se endosan
determinadas letras y a estas se debe incorporar la expresin
endosado en prenda.
El endoso, dijimos, es la firma o el escrito puesto por el
tenedor legitimo, este se incorpora al dorso del documento o
en una hoja de prolongacin adherida a la letra. Ej: el
cheque se endoso al banco en comisin de cobranza, el otro
banco dice este seor no tiene fondo, el banco protesta el
documento y le devuelve al banco el documento protestado y el
protesto en un cheque es la constancia del no pago,
normalmente e suna hoja adherida donde seala que el banco no
paga el documento por falta de fondos, pro caducado,etc,
girando por don Felipe Vial con domicilio registrado
y le
adhiere esto al cheque y se lo devuelve al Banco y este lo
devuelve.
Este se da en comisin de cobranza a un abogado
para que lo cobre judicialmente y se incorpora la expresin
endosado en comisin de cobranza al abogado X y el abogado
lo presenta y con esto realiza la notificacin del protesto
de cheque. en la letra de cambio y el pagar hay similitudes,
el notario es quien protesta el documento por falta de pago y
una vez protestado y este se da en comisin de cobranza a un
abogado para que este lo cobre judicialmente al suscriptor
del pagare o al librado aceptante.
El Endoso puede ser al dorso o en una hoja de prolongacin.
Estas hojas son rusticas, van pegadas a la letra o al cheque.

El endoso debe ser firmado por el endosante, en una hoja de

prolongacin ya que el dorso del documento puede ser
insuficiente y por eso se estableci que sea en una hoja de
prolongacin que no tiene ninguna reglamentacin. No tiene
mayor regulacin ni formalidad.
12

El endoso debe ser puro y simple. No puede estar subordinada

a ninguna condicin. El endoso parcial no produce efecto
alguno, se endosa el titulo completo. El endoso lo efectua el
que es el tenedor legitimo del documento, puede ser el
beneficiario o algn endosatario posterior, este endosatario
posterior puede transferir el titulo mediante endoso, pero
puede endosarlo nominativamente o vale como endoso la simple
firma y el nombre de el con lo cual ese titulo pasa a ser al
portador, como se endoso a quien lo tenga, el cual ahora
tiene la calidad de titulo al portador. El endoso puede ser a
favor de un tercero, al portador que vale como endoso en
blanco (en blanco significa que no se indico el nuevo tenedor
legitimo) El endoso
que no exprese otra calidad es
translaticio de dominio y transfiere al endosatario todos los
derechos que vienen de la letra, si se coloca endosado, en
comisin en cobro o en comision . Si al endoso se le agrega
la palabra en garanta importa la constitucin de una prenda.

El endoso firmado por el endosante que no tenga el nombre o

que tenga la sola firma del endosante, constituye endoso en
blanco. El endoso en blanco autoriza al tenedor para llenarlo
anteponiendo a la firma del endosante su propio nombre y por
lo tanto ese titulo lo utiliza para transferir o darlo en
prenda.
Vamos a terminar la clase de hoy con lo que la doctrina ha
denominado el endoso irregular, lo cual significa que la ley
regula endoso formal que supone que exista una cadena
ininterrumpida y aparentemente regular de endoso hasta llegar
a quien es el tenedor, el ltimo tenedor, el tlimo
endosatario, si en esta cadena hay un endoso que fue
irregular en el sentido de que la firma del endosante o del
endosatario quien impugna esta situacin le corresponde
probar la existencia de un endoso irregular y la mala fe o
culpa del tenedor, el articulo 27 de la ye priva de validez
al endoso del documento al endosatario irregular en los
trminos que indica, lo que dice el artculo
23 es que el
portador legitimo no puede ser privado de la letra salvo que
pruebe que la adquirio de mala fe y que no puede desconocer
su carcter irregular, de modo que las causales por las que
se permite su declaracin son de mayor amplitud, es decir lo
obliga a probar el origen irregular. Ahora, adicionalmente,
el texto de ese artculo no impide promover las acciones
necesarias para perseguir las responsabilidades de la persona
13

que efectu el endoso irregular, al privar de eficacia al

endoso no libera de responsabilidad al endosante. El ultimo
tenedor tiene accin respecto a todos los anteriores. En el
pagar es mucho ms fcil, ya que en el pagar hay suscriptor
y beneficiario.

Conseguir primera hora de clases de jueves 13 de agosto

Frente a este sistema tradicional de la sesin el Derecho

Comercial vino a crear documentos que reunieran ciertas
caractersticas:

1) LA CERTEZA. Certeza de la existencia del titulo al

momento de la adquisicin. Esta certeza la tiene ya que
se le entrega el ttulo mediante el endoso.
2) RAPIDO. Rpido en relacin a la sesin ya que las
negociaciones se van haciendo en la medida que circula
el titulo o crdito.
3) SEGURO. Ya que el que lo adquiere tiene la certeza que
el crdito documentado le pertenece inalterable luego
de las sucesivas transferencias.

Por lo tanto el Derecho Comercial vino sucesivamente a

modificar las normas del Derecho comn respecto a la cesin
de crdito. Y la primera forma lo hizo por medio de la letra
de cambio, ya que en esta se produce una distincin clara
entre el crdito y el ttulo, el crdito es lo que se debe
pagar y el titulo es materialmente el documento que da cuenta
de ello. Es decir, el ttulo es el documento material en el
cual se encuentra incorporado el crdito y este documento
ttulo permite al portador legitimo ejercitar contra el
deudor, al vencimiento, el derecho literal y autnomo de que
da cuenta el instrumento, es decir, no hay necesidad de
notificacin, tampoco se produce acumulacin de excepciones
entre los distintos cesionarios y adems entre todos los
cesionarios se produce una solidaridad, en el sentido de que
todos responden al portador final. Es decir responden
14

garantizando de hecho y de derecho el titulo, de ah nace la

accin de reembolso.
En resumen, el ttulo es un documento que permite al portador
legtimo ejercitar contra el deudor al vencimiento, el
derecho literal y autnomo de que da cuenta el documento. De
aqu emanan ciertas caractersticas que son imprescindibles
en todo ttulo de crdito:
1) La necesariedad. Hay que ser poseedor y portar el
ttulo para poder contar y poder disponer el derecho
documentado representado en el ttulo. Por ello que la
ley de letra de cambio y pagar tiene un prrafo
especial para el caso de extravo o deterioro de los
ttulos, en el que a travs de un procedimiento
judicial, la sentencia viene a reemplazar el ttulo.
2) La literalidad. La existencia misma, la cuanta, el
vencimiento y todas las caractersticas del crdito se
encuentran en el documento. Y nada que este fuera de
este tiene existencia legal. Es decir, se basta a si
mismo. EXCEPECIN: El aval se puede extender en un
documento separado, esto tiene el problema de que si se
transfiere el ttulo no se transfiere el aval. Por lo
tanto cualquier modificacin, disminucin, extensin,
modalidades, dependen exclusivamente del tenor del
ttulo. En el titulo puede haber un pago parcial, por
lo tanto la extensin del ttulo. Puede haber una
ampliacin en el pago de vencimiento. Ej: el cheque el
31 de diciembre de 2015. Este elemento esta vinculado
ntimamente con el primero.
EFECTOS DE LA LITERALIDAD.
- El acreedor no puede exigir ms de lo que el ttulo
expresa.
- El deudor no puede valerse de elementos jurdicos
extraos, ajenos, que no estn literalizados en el
ttulo.
- La literalidad contribuye a la certeza, a la rapidez
y la seguridad de los ttulos de crditos.
- Este adquiere su mayor expresin cuando quien
adquiere el titulo es un poseedor de buena fe, ya que
este al recibir el titulo cuenta con nada mas que lo
expresado literalmente en el. Su certeza es que el
deudor debe cumplir con lo contenido en el titulo sin
la posibilidad de enervar con cualquier elemento
ajeno al titulo.
15

3) AUTONOMIA. Esto se manifiesta en que el que adquiere el

titulo lo adquiere de forma originaria, el titulo no
deriva de quien lo cedi si no que nace nuevo del
adquirente. Lo adquiere nuevo mediante la ley de
circulacin, el endoso. El que lo adquirio el titulo no
es sucesor del sujeto que se lo cedi, lo adquiere
originariamente. El portador por tanto ejerce un
derecho propio, distinto e independiente de las
relaciones jurdicas de los anteriores poseedores. Por
lo tanto, al ser el ttulo de carcter originario, la
intervencin de los distintos poseedores queda relegada
a un papel irrelevante, salvo la solidaridad que tienen
los cedentes. La consecuencia ms importante del
carcter autnomo del ttulo de crdito es que durante
la circulacin del derecho incorporado al ttulo no se
producen acumulacin de vicios o defectos que pudieren
derivarse
de
cada
transfrerenccia
originando
excepeciones
de
carcter
personales.
Entonces
el
tiutulo es fcilmente transferible por medio del
endoso, cuando es a la orden o por medio de la entrega
cuando es al portador.
4) LA ABSTRACCIN. Se entiende por abstraccin cambiaria
una
caractersticas
que
impone
al
deudor
una
prescindencia objetiva fundamental frente al portador
del ttulo que lo ha adquirido de buena fe. Por lo
tanto con esta abstraccin se concreta una total
irrelevancia del negocio causal en las relaciones
cambiarias
que
se
producen
entre
los
sujetos
vinculados. Ej: el banco le es absolutamente abstracto
la relacin alumno-universidad, ya que lo adquirio por
endoso y el banco lo puede haber endosado a movistar en
pago de la cuenta telefnica y movistar puede haberlo
endosado en pago por suministros de fibra ptica, el
que
suministro
fibra
ptica
es
independiente
y
abstracto a la relacin que se produjo entre alumno y
universidad, le es absolutamente ajena.

CLASIFICACIN DE LOS TITULOS.

LOS TITULOS PUEDEN SER PUBLICOS O PRIVADOS.

A. PRIVADOS. LOS QUE
PERSONAS JURIDICAS.

EMANAN
16

DE

PERSONAS

NATURALES

B. PUBLICAS. SON LOS EMITIDOS POR EL ESTADO. EJ: PAGARES

QUE EMITE EL BANCO CENTRAL COMO INSTRUMENDO DE
INVERSIN.

EN CUANTO SU CONTENIDO.
A. DE pago. En que la
pagar una cantidad
B. REPRESENTATIVOS DE
deudor es entregar
la carta porte.
C. REPRESENTATIVOS DE
las acciones.

obligacin contenida en el titulo es

determinada de dinero.
MERCADERIA. En que la obligacin del
determinadas mercaderas. Ej: una es
PARTICIPACION SOCIAL. Son en general

SEGN LA FORMA DE CIRCULACIN.

A. Al portador. Se transfieren por simple entrega manual.
Puede estar extendido a una persona pero tiene la
clausula al portador abierta.
B. A la orden. Son extendidos a nombre de una persona con
la clausula a la orden y son transferidos mediante el
endoso, mas la entrega
C. Nominativos. Son extendidos a nombre de una determinada
persona y requieren para ser transferidos la aplicacin
de las normas de la cesin de crditos.

LA ACEPTACIN.
En la letra es la aceptacin del librado en el pagare es la
suscripcion. En la letra debe constar la aceptacin del
librado por medio de las palabras acepto o aceptada, el que
emite la letra debe presentarla al girado para su aceptacin,
si este no la acepta no deja de ser protestada por falta de
aceptacin. La aceptacin debe ser pura y simple pero el
librado puede restringirla a una parte de la suma librada.

EL AVAL.
El aval es un acto escrito y firmado en la letra de cambio o
pagar en una hoja de prolongacin adherida o en un documento
separado. El aval puede ser el girado, un endosante o un
17

tercero que garantiza en todo o parte el pago de la letra. La

sola firma al dorso
constituye a val a menos que sea la
firma del librado o del librador, pero debe expresar la
expresin por aval o equivalente. Otorgado en documento
separado debe expresarse la calidad de aval e identificar
plenamente la letra a la cual concierne, los derechos que
emanan de un aval otorgado en instrumento separado no se
transfieren mediante endoso.
El aval puede limitarse a tiempo, a caso, a cantidad o a
persona
determinada.
El
aval
solo
responde
por
las
limitaciones que se hubeire impuesto, si el aval se concibe
sin limitaciones el aval responde del pago de la letra en los
mismos trminos que el aceptante. La diferencia es que el
aval tiene accin de reembolso pero el librado aceptante no
tiene accin de reembolso.
El aval es una institucin propiamente mercantil, por lo que
no es posible asimilarlo a la fianza, entre los cuales se
reconoce al fiador el beneficio exclusivo, este beneficio no
se puede extender al aval que como hemos dicho es de
naturaleza mercantil y el aval no goza del beneficio de
excusin, cuando el aval concure a firmar una letra sin
restricciones se genera una situacin de solidaridad pasiva,
ya que el aval resulta personal y directamente obligado a
pagar el valor total de la letra a su legitimo portador sin
que sea jurdicamente posible oponer el beneficio de excusin
que se reconoce a los fiadores, lo cual ha sido unanimente
fallado por la Corte.

Las letras o pagares pueden ser girados en distintas

alternativas y depende en la forma que ha sido girada.

1) LETRA A LA VISTA.
Esta es pagadera y se hace exigible al momento de
presentacin a cobro. Es decir es el tenedor legitimo
el que determina el acuerdo y la voluntad de cuando
vence y se hace exigible cuando se presenta a cobro.
Ahora bien, no es un plazo indefinido, ya que la letra
girada a la vista no puede ir a cobro mas alla de un
ao desde la fecha de emisin (giro), si no queda sin
valor.

18

2) A un plazo de la vista.
Vence en un plazo que comienza a correr desde el da de
la aceptacin o desde el da del protesto por falta de
aceptacin.
3) A un plazo de la fecha de giro.
Aqu el plazo corre desde el da del giro
4) A aun dia fijo y determinado.
No vale una letra girada contra otros vencimientos. Las
partes por efecto de la autonoma de la voluntad son libres y
soberanas para prorrogar la vigencia de una letra o de un
pagar ms alla del ao que citan artculos 49 para los
pagare y letras a la vista. Como asi como tiene libertad para
contratar
tiene
igualmente
libertad
para
fijar
las
condiciones, de modo que si las partes antes del vencimiento
fijan o convienen un nuevo plazo ese es un acto licito.

La regla general es que si el vencimiento cae dia feriado o

dia sbado, se prorroga hasta el da siguiente.

DONDE SE PAGA LA LETRA?

En la letra debe indiscarse el lugar del pago, pero no es una
clausula esencial. El articulo primero dice que si no se
seala debe pagarse en el domicilio del librado. Es posible
el pago parcial. Si el obligado al pago lo hace ntegramente
est facultado para exigir la entrega del documento. Pero si
el obligado al pago lo hace parcialmente, el portador no
puede rehusar un pago parcial, dentro de este caso debe
exigir que se deje constancia en la letra y se otorgue un
recibo de pago parcial.
CABE O NO PAGO ANTICIPADO?
Debemos remitirnos a la ley 18010, en esta se seala que las
obligaciones de crdito pueden anticiparse y es la propia ley
la que regula como se pagan. pOR LO TANTO E PAGO ANTES DEL
VENCIMIENTO SE REGIRA POR LAS NORMAS DE LAS OBLIGACIONES DE
CREDITO DE DINERO

19

Pueden habler letras giradas a plazos y como la nueva ley de

reorganizacin uno de sus aspectos es la exigibilidad de
todas las obligaciones, se anticipa su vencimient para que
todos los acreedores puedan particpar en la liquidacin en
igualdad de condiciones. Esto es lo que denominaremos mas
adelante como pAR coNTIO cREDITORUM. eSTA ES UNA SITUACIN
QUE CONFIRMA LA LEY.

El pago si lo hace el librador o el aceptante, exingue la

letra, ya que si paga el librador o el aceptante no podrn
pagar el reembolso aceptado entre si o entre ellos. No hay
reembolso ya que al pagar el librado el aceptante, se etingue
la obligacin jurdica que dio origen, en caso dque pague un
endosante o un aval, la letra no se extingue, sino que el
endosante tiene accin cambiaria de reembolso en contra de la
persona a quien el decida de todos los anteriores obligados
al pago. Si paga el avalista tiene accin cambiaria de
reembolso en contra de la persona a quien l ha avaldo
y
respecto de los dems firmantes de la letra, respecto a los
cuales habra tenido accin de reembolso la persona avalada.
Ahora, puede pagar la letra un tercero extrao y en este caso
se produce una subrogacin, en todos los derechos del
protador, es decir se produce una subrogacin real.

La ley no define el protesto, pero podemos decir que es un

acto en el que se deja constancia en que no aconteci un
hecho, esto es que no fue pagada la letra al ser presentada,
que no fue aceptada cuando fue presentada para su aceptacin
o que no fue fechada su aceptacin.
El efecto fundamental del protesto es conservar las acciones
cambiarias de pago y de reembolso contra los deudores por
garanta del documento, es decir, los deudores solidarios
(los endosantes o los avalistas). Si la letra no se presenta
en tiempo y forma los endosantes quedan liberados, este
efecto se llama perjuicio de la letra de cambio.

Es un acto solemne ya que la ley lo reviste de formalidades.

El protesto tiene efecto respecto de los deudores por
garanta.

20

El protesto es un tramite esencial para conservar las

acciones que emanan de la letra que es la accin cambiaria y
la accin de reembolso.
La regla general es que el protesto sea por falta de pago.
Ahora los notarios lo que hacen es mandar un comunicado
diciendo que se encuentra a su disposicin la letra de cambio
por tal vencimiento, si el librado aceptante no va, el
notario toma la precaucin de verificar que los dineros no
hayan sido consignados en tesorera, y si asi fuere protesta
el deudor y deja constancia de la diligencia.

Acciones para el cobro de la letra de cambio. Art 79.

Las acciones que puede ejercitar el beneficiario.
1) Acciones de pago contra todos los obligados. Esrta
aaccin tiene un plazo de prescripcin que es de un ao
desde
el
vencimiento
de
la
letra.
Cuando
la
notificacin interrumpe la prescripcin si no se
notifica dentro del ao, se extingue la accin
cambiaria y por lo tanto la leatra con todos sus
pergaminos pasa a ser un simle papel
2) Accin de reembolso. Aquella librador, aceptante,
endosantes anteriores y sus avalistas. Ahora una vez
que paga un deudor solidario tiene derecho a ejercer
dicha accin en conta de los dems. Esto hasta que paga
el librador o el aceptante quienes no tienen accin de
reembolso entre si. El protesto por falta de plazo hace
caudcar las acciones del portador en contra de
endosante,s, avalistas y el librador, este precepto
excluye expresamente al aceptante de lo cual se
desprende inequvocamente que respecto a el la letra no
se perjudica.
3)
EXTRAVIO DE LA LETRA.
El otro prrafo importante es el relativo al extravo.
La
declaracin
de
extravio
tiene
carcter
de
constituvio ya que suple el titulo, a que si no hay
titulo no se puede ejercer el crdito.
El procedimiento esta en el art. 88 , en donde el portador
judicialmente solicita al tribunal que se declare el extravio
21

de la letra, y como consecuencia de la declaracinnd e

extravio la sentencia viene a reemplazar el insrumento
perdido. La solicitud se presenta ante el tribunal de mayor
cuantia civil, con los datos necesarios para identificar la
falta de la letra y se confiere traslado de 5 dias a los
obligados por el pago. Debe publicarse en el diario oficial
los das primero o quince por una vez y vencidos estos plazos
sin que los obligados o librados formulen oposicin o que
nadie comparezca invocando la calidad de portador, el
tribunal autoriza la emisin. Si hay oposicin se trabsa un
ncidente, son parte en este incidente por un lado el
solicitante y los anteriores librados, el portadordel titulo
puede tomar las medidas que estime pertinente y el tribunal
falla el extravio de la letra y esa resolucin es apelable en
ambos efectos. (completar significado con otra materia)
La ley 18552 que regula el tratamiento de los ttulos de
crdito hace aplicable la perdida extravio deterioro de
cualquier titulo de crdito emitido con clausulas a la orden
o equivalentes por lo tanto estas normas de extravio de la
letra de cambio que son aplicables al pagare por esta ley se
han extendido a todos los dems ttulos de crditos
extendidos a la orden, por lo tanto
los mas frecuentes
demandados por el extravio de de un titulo de crdito son
los bancos o los emisores de los ttulos, entonces es muy
difcil que ellos se opongan por cuando la contabilidad de la
empresa los va
delatar y si se oponen va a ser con tal
fundamento que no va a prosperar la solicitud de extravo.
El procedimiento de extravio
aparecer la letra extraviada,

se

anula

en

el

evento

de

PRESCRIPCION
El plazo de prescripcin de las acciones cambiarias es de un
ao contado desde el vencimient. Y la accin de reembolso es
de 6 meses contados desde la fecha del pago, transcurrido el
ao y prescribe la accin cambiaria esta no puede renacer
bajo ningn respecto.
SENTENCIAS.
No es aplicable a la prescripcin de laa accin cambiaria de
la letra si la accin ejecutiva emana de la confesin de una
22

deuda o reconocimiento de la firma del ejecutado en un agare,

en este caso el plazo de prescripcin es el estabelecido en
las reglas generales de prescripcin y no en las norma
especial del articulo 98, sino que es aplicable a la
prescripcin de la accin cambiaria
El plazo de un ao respecto de la prescripcin de las
acciones cambiarias no distingue entre acciones ejecutivas y
ordinarias por lo que debe entenderse que dicho plazo es un
plazo nico de prescripcin para cualquier accin cambiaria
Imposibilidad de revivir un pagare prescrito. Un pagare
prescrito no puede renacer por la el reconocimiento de firma
y la confesin de deuda esto ya que estas son disposiciones
a los que carecen de titulo ejecutivo, pero en este caso no
carece de titulo ejecutivo, en esta tuvo titulo ejecutivo
pero prescribi.

LA INTERRUPCION DE LA PRESCIPRCION Opera de la notificacin

legal de la demanda.

PAGARE.
Estn las normas del pagar en el art. 102. Si no tiene las
menciones no vale como pagar.
El pagar puede ser girado a un plazo contado desde su vista
o aun dia fijo y determinado.
CLAUSULA DE ACELERACIN.
Esta se establece cuando el pagar es emitido para ser pagado
en cuotas iguales y sucesivas por un periodo determinado y se
establece que en el caso del no pago de una cuota, el
acreedor podr demandar la totalidad del crdito aun cuando
las cuotas siguientes no estn como plazo vencido, la
clausula de aceleracin permite al acreedor demandar la
totalidad del crdito por la mora de una cuota como si fuere
el resto de las cuotas exigibles. Esto es lo que permite al
acreedor cobrarse la totalidad del la deuda. Es decir, la
clausula de
aceleracin es
hacer exigible el total de la
obligacin como si fuese de plazo vencido, es una institucin
que va en beneficio del acreedor no del deudor.
23

El pagar tambin puede ser renovado, aqu no se crea una

situacin jurdica nueva, sino que se reanuda.
La letra no permite vencimientos sucesivos.

Son aplicables al pagare las normas relativas a la letra dee

cakmbio en lo que no sea contradicho en su naturaleza. Las
normas de la aceptacin le son aplicables al pagare por
jemplos.
En cuanto el pago el pagare no puede ser girado a un plazo de
la vista, que si lo permite ala vista.
La letra no permite clausula de aceleracin.

CONSEGUIR MATERIA DE LA SEMANA DEL 17

18/08/2015
Entrega de:
La letra de cambio. Completar los datos de la letra de cambio segn el art 1 de la
ley 18.092.
Ejemplar de pagar, este tiene dos caractersticas que lo hacen distinto:
1. El subscriptor dio mandato a un tercero para suscribirlo a nombre de l.
2. El un pagare por una suma total (sin clusula de aceleracin).
La prescripcin de la accin cambiaria es de un ao contado desde el vencimiento. Y la
prescripcin de la accin de reembolso es de 6 meses contados desde el da del pago.
Por lo tanto, el protesto de la letra de cambio o del pagare no guarda relacin como fecha
para la prescripcin a un ao del vencimiento, porque:
1 Si el protesto se hace oportunamente (al da siguiente), si no lo hace la sancin es que
van a quedar desvinculado de la solidaridad del pago los deudores por garantas.
(Quedaran obligados solo el librador y librado).

24

2 El protesto que no se hizo oportunamente no impide que se haga ms adelante, pero

no va a ganar una mejor posicin jurdica al hacerlo ms adelante.
3 Existen pagares y letras que no es necesario protestarlos para ganar una posicin
jurdica mejor, que son las letras y pagares cuya firma del subscriptor o aceptante
aparecen autorizadas ante notario, porque constituyen titulo ejecutivo desde ya segn el
434 N4 del CPC.
Ejemplar de cheque protestado, donde consta el cheque y el acta de protesto, el
protesto es por no pago, la causal de no pago puede variar, se seala el domicilio
de la persona, la importancia del domicilio es la notificacin del protesto por
cdula, se seala que est firmado por el mismo por la causal de falta de fondo
(disconformidad de la firma, enmendadura, etc).
No todos los protestos conducen a un giro doloso de cheque, por ejemplo los protestos
por caducidad, alteracin de documento o disconformidad de firma. Firma el documento el
banco de chile (por que a este banco lleg el cheque), esta firma indica que una vez que
deposito un cheque lo que hago es darle al banco mandato al banco en comisin de
cobranza. Con la firma doy mandato al banco para que cobre, el banco ac realizo la
gestin de cobro (pero le fue mal) pero no haba fondo, como el banco tiene el mandato
lo que debe hacer el banco es devolver el endoso con objeto de devolver la titularidad de
la cuenta (me devuelve el documento para mi dominio).

EL CHEQUE
El cheque est regulado en la ley de cuentas bancarias y cheques que se encuentra en el
apndice del cdigo de comercio. DL 707 del ao 1982.
Artculo 1 inc. 1 de la ley sobre cuentas bancarias y cheques. La cuenta corriente
bancaria es un contrato a virtud del cual un banco se obliga a cumplir las rdenes de
pago de otra persona hasta concurrencia de las cantidades de dinero que hubiere
depositado en ella o del crdito que se haya estipulado.
El banco deber mantener en estricta reserva, respecto de terceros, el movimiento de
la cuenta corriente y sus saldos, y slo podr proporcionar estas informaciones al librador
o a quien ste haya facultado expresamente.
No obstante, los tribunales de justicia podrn ordenar la exhibicin de determinadas
partidas de la cuenta corriente en causas civiles y criminales seguidas con el librador.
Igual medida podr disponer el ministerio pblico, con autorizacin del juez de garanta,
en las investigaciones a su cargo.
Con todo, en las investigaciones criminales seguidas contra empleados pblicos por
delitos cometidos en el ejercicio de sus funciones, el ministerio pblico, con autorizacin
del juez de garanta, podr ordenar la exhibicin del movimiento completo de sus cuentas
corrientes y de los respectivos saldos. asimismo, en las investigaciones seguidas por los
delitos establecidos en los artculos 27 y 28 de la ley n 19.913, el ministerio pblico, con
autorizacin del juez de garanta, otorgada por resolucin fundada dictada en
conformidad con el artculo 236 del cdigo procesal penal, podr requerir la entrega de
todo antecedente relacionado con cuentas corrientes bancarias, incluidos, entre otros, sus
25

movimientos completos, saldos, estados de situacin y dems antecedentes presentados

para su apertura, de personas, comunidades, entidades o asociaciones de hecho que
sean objeto de la investigacin y que se relacionen con aqulla.

CUENTACORRENT
ISTA

BANCO

TERCERO

EMITE ORDENES DE
PAGO AL BANCO.

Banco se obliga a
cumplir las rdenes
de pago de otra
persona
hasta
concurrencia
de
las cantidades de
dinero que hubiere
depositado en ella
o del crdito que se
haya estipulado.

PRESENTA EL
CHEQUE AL BANCO
PARA SU COBRO

El cheque tiene como antecedente un contrato que se denomina contrato de cuentas

corrientes bancarias y cheques, que es un contrato celebrado entre un banco y un
cuenta correntista (que abre su cuenta) en virtud del cual el banco se obliga a pagar las
ordenes escritas en el cheque por el cuenta correntista hasta la concurrencia de la
cantidad de dinero que se haya depositado del crdito que se le haya concedido.
El art. 2 cobraba relevancia en funcin del banco deba mantener estricta reserva de la
cuenta del correntista. Hoy en da existen numerosas instituciones que mediante
resolucin pueden ordenar abrir el registro de cuenta corriente, como el ministerio pblico
SII bancos, por ello antes lo que se denominaba secreto bancario se encuentra debilitado
por actuaciones investigativas donde las cuentas corrientes cobran gran relevancia.
Como consecuencia del contrato de cuenta corriente nace a la vida jurdica el cheque;
que viene a ser el ejercicio por parte del girador del contrato de cuenta corriente suscrito
por el banco, o sea el cheque viene a ser la orden escrita girado contra un banco para que
este pague a su presentacin el todo o parte del los fondos que el librador (girador) pueda
disponer en la cuenta corriente.
El cheque es siempre pagadero a la vista no hay cheque a plazo, el cheque presentado a
cobro antes del da sealado en el documento debe ser pagado a su presentacin.
Concepto de cheque art. 10 DFL 707.
Artculo 10 DFL 707 El cheque es una orden escrita y girada contra un banco para que
ste pague, a su presentacin, el todo o parte de los fondos que el librador pueda
disponer en cuenta corriente.
El cheque es siempre pagadero a la vista. Cualquiera mencin contraria se tendr por
no escrita. El cheque presentado al cobro antes del da indicado como fecha de emisin,
26

es pagadero el da de la presentacin. El cheque puede ser a la orden, al portador o

nominativo
Menciones del cheque. Art 13 DFL 707
1) orden de pago. Pguese a _____________
2) nombre del librado.
3) indicar la cantidad girada, la que debe ser en letras y en nmeros.
4) indicar la cuenta corriente del librador. Que ya viene pre-impresa
5) contener la firma del librador.
6) indicar el lugar y la fecha del giro o extensin del documento.
7) indicacin del beneficiario.
8) en relacin a los cheques a la orden.
Artculo 13 del DFL 707.- ya se gire a la orden, al portador o como nominativo, el cheque
deber expresar, adems:
El nombre del librado;
El lugar y la fecha de la expedicin;
La cantidad girada, en letras y nmeros. El requisito consistente en expresar la
cantidad girada en letras, puede cumplirse mediante el uso de nmeros fraccionarios,
siempre que se trate de submltiplos de la unidad monetaria;
La firma del librador.
Si se omitieren las palabras "para m", se entender girado en pago de obligaciones o
estipulaciones equivalentes.
Cualesquiera otras circunstancias o clusulas que se agregaren al cheque, se tendrn
por no escritas.
Si se tachare cualquiera mencin impresa que contenga el cheque, que
No sean las clusulas "a la orden" o "al portador", dicha tacha no producir efecto alguno.
Si el cheque no indica lugar de giro, se le presume extendido en la plaza en que
funciona la oficina sobre la cual fue girado.
Los bancos podrn autorizar a determinadas personas para estampar en sus cheques,
mediante procedimientos mecnicos, la cantidad girada y la firma. lo harn siempre que
los procedimientos que se utilicen ofrezcan seguridad y que se justifique su necesidad por
el elevado nmero de cheques que deba emitir el comitente, a juicio de la
superintendencia de bancos e instituciones financieras. en tal caso bastar con que la
cantidad se exprese en letras o en nmeros.
Para los efectos civiles y penales, la firma estampada mecnicamente se entender
manuscrita por la persona cuya rbrica ha sido reproducida.
Duracin del cheque. Art. 23
El plazo de caducidad el cheque es de 60 das contados desde su fecha, si el librado
estuviere en la misma plaza de su emisin (via y Valparaso son una misma plaza), y
dentro de noventa das, si estuviere en otra. Asimismo, tiene un plazo de caducidad de 3
meses cuando se trata de cheques desde el extranjero. Entonces, si no se presenta a
cobro dentro de estos plazos el cheque caduca.
Los cheques pueden ser emitidos al:
27

1.
2.
3.
4.

Portador
A la orden.
Nominativamente.
Cheque cruzado.

1 Al portador: es el cheque que se transfiere por la simple entrega manual y que puede
ser cobrado por quien lo porte. Este beneficiario o portador es quien tiene derecho de
exigir el cumplimiento, que puede dejar de ser el beneficiario por medio de la transferencia
material del documento, esto es, la mera entrega en que el documento no es posible
reivindicar, ya que cuando se hacen las publicaciones por extravo del documento se
transforma solo en un portador de mala fe y, por lo tanto, responsable de los perjuicios.
2 A la orden es el cheque girado a nombre de una persona a cuyo orden se le da la
facultad para traspasarlo mediante endoso. el endoso es un acto escrito por el cual se
transfiere el documento por medio de la firma en el dorso del documento o en una hoja de
prolongacin.
3Nominativo, aquel cheque girado al nombre de una persona determinada no
endosable, sino que solo en comisin de cobranza a un banco (cheque depositado).
son aquellos en que el beneficiario se encuentra singularizado en el ttulo, pero que el
ttulo no contiene facilidades de libre circulacin y, en consecuencia, su transferencia se
rige por las normas de la cesin de crditos o se rige tambin por las reglas especiales.
por ejemplo, la cesin o transferencia de acciones.
**** identificar la forma en que esta emitido el cheque******
4 El cheque cruzado Solamente puede cobrarse a travs de un banco. Este puede ser
cruzado al portador o cruzado sin borrar a la orden. Art 30 y 31 de la ley. es aquel que
tiene en su anverso dos lneas paralelas y transversales y solo puede ser presentado a
pago por un banco. Adems, en relacin al cheque cruzado existe un cheque cruzado
general o el cheque cruzado especial. En este contexto, el cheque cruzado especial es
aquel que contiene entre las lneas paralelas el nombre del banco en particular. Por su
parte, el cheque cruzado general no contiene nada escrito entre las lneas paralelas en el
anverso del cheque.
En el caso del cheque cruzado especial solo puede ser presentado por el banco
expresamente designado, pero si ste no hace el cobro puede hacerlo por intermedio de
otro banco endosndolo en comisin de cobranza.

25.08.15 (complementar)
FINANCIAMIENTO
Hay un dismil de normas que pueden regular, incluso podramos inventar mas. Pero
trataremos de hacerlo lo mas didctico posible para que les quede claro.
28

INTRODUCCION
Hay dos elementos que van entrelazados en el 99% de los casos. 1) es la forma de
financiamiento y 2) aparejado a la forma de financimiento como elementos substancial esta
el problema de las garantas. Es muy escaso el numero de financiamiento desprovistos de
garanta, eso queda reservados para sumas menores y para clientes o para persona de una
solvencia conocida. Como no es el caso general, y al hablar de financiamiento hablamos de
cosas concretas, hay que tomar el tema de la garanta.
Las formas de financiamiento son variadas. Y diramos que hay formas de financiamiento
que son propias y especiales de las sociedades annimas abiertas. El financiamiento general
esta en un porcentaje importante sealado en el art. 69 de la Ley de Bancos. Y el
financiamiento propio de las sociedades annimas esta regulado fundamentalmente en el
aumento de capital y en el de emisin de bonos de deuda.
El art. 69 (COPIAR) seala y detalla cuales son las operaciones que pueden efectuar los
bancos. Adems del contrato de cuenta corriente, que es el mas general, los Bancos pueden
hacer prestamos (mutuos) con o sin garanta. El numero 4 dice que pueden descontar letras
de cambios, pagare, y otros documentos. Los descuentos es que el comerciante industrial
que recibe en pago o recibe letras de cambio o pagares a un vencimiento posterior el banco
a travs de una operacin denominada descuento le anticipa parte de las sumas que tiene en
letras de cambio y pagare a una tasa de interes a convenir que va a estar supeditada al
tiempo que falta para el vencimiento de los ttulos y el banco recibe esas letras de cambio y
pagare endosado en operacin de descuentos, entonces el banco le anticipa el dinero, espera
el vencimiento de los ttulos, los cobra, amortiza el crdito o deuda del cliente y si hay
excedente se devuelve el dinero puesto que no ha habido un traspaso de dominio solo de
descuento. Si vencido todos los ttulos no se alcanza a pagar el crdito la responsabilidad
del crdito, del saldo, sigue siendo del comerciante o del insdutrial porque el banco no
asume la responsabilidad del crdito.
A esto se opone la operacin de factoring, que tambin es un mtodo de financimiento.
Porque la operacin de factoring los ttulos se traspasan el dominio, el factor los compra el
comerciante o el industrial se desprende de su dominio y por lo tanto el riesgo del pago o
no pago de los ttulos o de los contratos factorizados lo asume el factor por ello que las
tasas de cobro que efectua el factor por esos ttulos son muy superiores a las tasas en una
operacin de descuento porque el riesgo de los ttulos se traspaso, en cambio en el
descuento el riesgo se mantuvo en el cliente.
Hay operaciones de financiamiento que son propia de las sociedades annimas y por el
contrario, hay operaciones de financiamiento que son abierta a personas naturales,
soceidades en general y tambin en sociedades annimas abiertas. Porque las SAA en las
operaciones de financiamieno
El que es propio de la saa es el aumento de capital con acciones de pago, se celebra una
junta extraordinaria cuyo tema es el aumento de capital, se ve en cuanto se va aumentar el
capital, en cuantas acciones, se ofrecen en primer lugar esos accionea a los accioinistas en
29

propopircion a su participacin accionaria. Y transcurrido cierto plazo se entiende que los

accionista no optaron o le ceden su derecho a un tercero. Y si no ha hecho la transferencia
de sud erecho el resto de las acciones son ofrecidas al publico en general a travs de
operaciones de bolsa. Y con esto la sociedad annima obtiene una aprte del recurso para el
financiamiento del proyecto en particular, de aumentar la capacidad de la empresa en un
30% de produccin.
La otra opcin de financimiento es que la junta extraordinaria no aumente el capital sino
que autorize la emisin de bonos. Los bonos son ttulos de endeudamiento en las saa que se
coloca al publico con ciertas obligaciones previas de los inversorires, a cierto plao y con
determinada tasa de interes. Es un endeudamiento de la empresa, salvo de que sean bonos
convertibles en acciones, es decir, al termino del plazo de los bonos obtenga los beneficios
que el bono emutua y se lo pagan con acciones. Este sistema es propio de las saa.
Lo mas propio es que la garanta esta en la propia empresa. Normalmente no van haber
garantas especiales por aumento de capital o la emisin de bonos de endeudamiento. Puede
que este garantiazado por hipoteca, pero lo normal es que no, sino que esta respaldado por
su capacidad la que garantaiza el pago de los bonos a su vencimiento o que las acciones que
se estn adquiriendo es la capacidad de la empresa tambin.
Entonces el sistema de financiamiento propio est en la ley de sociedades annimas. Y el
financiamiento general de personas naturales y jurdicas est en el art. 69 de la Ley de
Bancos, fundamentalmente.
Otra forma que el art. 69 seala es lo que se denomina la emisin de letras de crdito que
los bancos emiten en virtud de facultades que le ha otorgado el BC a los Bancos en virtud
de circulares que el BC emite. Estas operaciones de letras de crdito estn reguladas en la
misma ley de bancos en el art. 91ss que dispone que los bancos pueden emitir letras de
crditos reajustables las que deben ser caucionadas con hipotecas. El emisor deben pagar
las cuotas que deben los deudores, intereses y amortizaciones y todo esto mediante la
norma que el BC ha fijado, en cuanto a la operacin y en cuanto a los lmites. Estas letras
hipotecarias de crdito tienen un sistema procesal propio de ejecucin que estn en el art.
103 de la ley de bancos en que se reducen los plazos de excepcin y ejecucin, las
excepciones que el deudor puede oponer y son 3: pago de la deuda, prescripcin, y no
empecer el ttulo al ejecutado.
En estas operaciones, que est vinculada con garanta, el BC emite circulares autorizando el
procedimiento y sealando la operatoria y el resto est en la propia ley de bancos.
Entonces, los bancos, en virtud de estas facultades, emiten series de letras por un momento
X. y estas series de letras las emiten a un plazo determinado y a una tasa de inters
determinada. Entonces emiten series de letra 60-20, 60-15, 65-12, 70-8, Qu significa?
Que estas series de letra que el banco emite hay otra que 60-20 a 20 aos y al 6% de
inters. Otras a 15 aos y al 6% de tasa de inters, otras a 12 aos al 6.5%, 8 aos, 7% etc.
La ejecutiva del banco hace dos operaciones, manda a tasar el inmueble que se va a
comprar, este no puede valer, a juicio del tasador del banco, menos de 120 millones sino el
30

banco estara asumiendo un riesgo mayor. Y junto con tasar se fija el plazo del crdito, 20
aos. Por tanto, tenemos dentro de las opciones letras hipotecarias 20 aos a 6% y ah se
hace la operacin de matemtica. Posteriormente se va a la bolsa donde se transan estos
ttulos de crditos por AFP, Isapre, Fondos mutuos.
Si no es una buena inversin, lo compara con otros, y el cliente no va a satisfacer sus
intereses para obtener el dinero y pagar a la empresa constructora el dinero. Supongamos
que hay otros ttulos que pagan 6-3, por tanto estamos .03 % bajo el competidor. Y aqu la
ejecutiva va a decir que lo que se puede hacer. La prdida la asume el cliente puesto que le
va a entregar por ejemplo el 97 %.
Hay periodos en que el 60-20 es una muy buena inversin y por lo tanto la AFP o los
Fondos mutuos estn dispuesto a pagar ms por ese crdito y pagan 102%, en vez de darle
100 millones le van a dar 102 millones. Esos 2 millones son suyos porque lo que se est
transando es la letra hipotecaria de su propiedad. Esto se da cuando hay mucho vaivn en la
tasa de inters en los bancos.
La opcin de pagar el 102 o el 97, se hace que
Es normal que los bancos levanten clientes. Un banco X puede ofrecerle a pagarle el crdito
y seguir pagndole al nuevo banco pero con una tasa de inters ms baja.
Los bancos tienen una forma de crdito que se llaman prestamos vinculados aqu la
particularidad que tienen es que el banco analiza un proyecto. O sea el cliente le presente a
un Banco o Consorcio de Bancos. Supongamos proyecto Hotel en los que eran los terrenos
del Sanatorio Martimo. Un Hotel de tales caractersticas y por lo tanto a mas de un banco.
Para hacerlo fcil 1. Se presenta el proyecto, aqu est el permiso de edificacin para
construir tal nmero de metros en tal altura. El proyecto contempla 80 habitaciones y el los
pisos superiores departamentos de tursticas, contemplan la planta baja comedores con vista
al mar, sala de reuniones para 500 personas, cientos de estacionamientos y contempla y
contempla. El proyecto va completo, planos de arquitectos, permiso de edificacin,
maqueta, etc. Adems el informe de la capacidad hotelera de via del mar, y que usos se
espera, fundamentos serios y solidos de una q vez que est terminado.
El banco como contraparte debe tener analistas del proyecto hay gente que analizan
tcnicamente la factibilidad del proyecto. Y pasa todos los inconvenientes y el banco se
compromete a financiar hasta una cierta cantidad la ejecucin de ese proyecto, pero el
financiamiento va vinculado a la ejecucin de ese proyecto.
El empresario deja en hipoteca el predio del Sanatorio Martimo que tiene un valor X y el
Banco va financiando segn avance del proyecto el costo de la construccin. Adems le va
a exigir al constructor que adems adicionalmente la hipoteca entregue boletas bancarias de
otros bancos de garanta, por la correcta ejecucin de las obras, cumplimiento de los plazos
etc. Entonces, en la medida que va avanzando en la ejecucin del proyecto el banco va
aportando el financiamiento. Hasta que llega el minuto en que se topan el financiamiento
prometido con el proyecto vinculado a esa opcin. Lo cual supone que hay una
intervencin del banco permanentemente en la ejecucin del proyecto. Que sean los
31

materiales comprometidos, estructura, dentro de los plazos, que sea el proyecto que se
propuso llevado a la realidad. Como se hace con pausa se va verificando y a medida que
van cumpliendo se van liberando fondos para que contine la edificacin.
Ahora, hay veces que no le achuntan. Hay veces que por ser demasiado audaces se meten
en proyecto que no tenan todas las bondades que mereca. O a veces que el proyecto es
estn bueno que le pagan con antelacin. Estos se llaman prstamos vinculados.
Antes de terminar, quiero hacer hincapi en que el financiamiento est absolutamente
vinculado al problema de la garanta. Salvo en el caso de las sociedades annimas abiertas
que colocan el respaldo de la propia empresa que soporta el riesgo del inversor en acciones.
Y por lo tanto, en la garanta la reina es la hipoteca. Pero est apareciendo una doncella que
es la prenda. Que antes se usaba para los bienes muebles, maquinaraia, eso se daba y por lo
tanto era una garanta menor. Pero hoy en dia se pueden prendar los ingresos futuros de una
gestin y se transforman en una doncella interesante y buena mosa, porque si puedo
prendar los peajes futuros de la ruta 68 para que me den un crdito para postular en otro
proyecto tambin de obra publica el ingreso de los peajes es atractivo porque relativamente
certero
Las empresas de agua potable puede prendar sus ingresos futuros por la operaciones ya
contratadas. Una clnica puede prendar parte de sus ingresos futuros para ampliarse. Porque
esto no se abri-. Es el caso de las concesiones martimas, las obras portuarias puedo
comprometer como garanta cierta parte de los ingresos futuros de los sitios 1 2 3 que son
seguros. Con la nica salvedad de la ruta 68.
Entonces vamos a cer que la prenda se abri de tal manera que a pasado a ser una garanta
muy eficiente en ciertos rubros del financimiento de operaciones . ahora hay formas
tambin que vamos a ver de financiamiento como el leasing.
Leasing: arrendamiento con copcion de compora. Entonces que garanta tiene la empresa de
leasing, el bien que esta arrendado. Y el cliente esta pagando el canon y va a llegar a la
cuota ultima que va a ser una cutota menor minima y tnedra laopcion de compra. Entonces
este es un sistema que de alguna manera se autogarantia. Pero es mas caro. O puede ser un
sistema que sea parte del financimiento de un proyecto . ese proyecto vinculado puede
hacer que algunas cosas sean utlizadas al sistema del leason.
Esta la prenda de acciones. Cuntas empresas logran financimiento asi?
Y ota forma de garanta es la boleta de garanta. Que para garantizar sumas menores o muy
determinadas. Una boleta de garanta por el fiel cumplimiento del contrato. Es decir me
rigo absolutamente por el proyecto presentado. Si me aparto del proyecyo me harn valer
esa boleta de garanta. Y e castigan por haberme apartado del proyecto. Estas boletas la dan
los bancos, son inembargables. Solo garantizan esa situacin. Si hay una deuda del mismo
constructor o inversionista el banco lado aunque tenga juicio no la puede embargar puesto
que tiene finalidad nica que es garanta de lo que lla dice. El banco chile garantiza 60
millones de pesos el fiel cumplimiento del contrato.
32

27/08/15

Las operaciones de financiamiento son en un alto porcentaje efectuada a

travs de los bancos, ya que es la institucin destinada a este tipo de
operaciones. Esta sujeto a la Super Intendencia de Bancos y vinculada
absolutamente al Banco Central.

Por lo tanto la mayora de las operaciones estn en el art. 69

Otra alternativa de financiamiento que est en el nmero 7 es la alternativa del
mutuo hipotecario endosado. El contrato de mutuo esta en el Cigo Civil. El
mutuo es el prstamo de dinero, el Banco o los bancos podra otorgar mutuos
liza y llanamente con recursos propios.

Los mutuos pueden ser de vivienda o pueden ser fines generales

Mutuo fines generales, es el mutuo en dinero de libre disponibilidad del

cliente. En el fondo se lo abonan en cuenta corriente.

Estos mutuos tienen la particularidad de que son con garanta hipotecaria, es

decir hay un inmueble que en virtud del contrato de hipoteca garantiza las
obligaciones que asume el deudor, no solo la devolucin del crdito.

Si la hipoteca es de un tercero que garantiza la obligacion ajena, ese tercero se

llama garante hipotecario, ya que garantiza con una propiedad de su dominio y
la da en hipoteca al banco en garanta de la obligacion de un tercero. Entonces
el banco obligara a que este tercer adems de garante hipotecario se
constituya en fiador, ya que si se quiere ejecutar al deudor por incumplimiento.
Si la propiedad es del deudor no hay problema, pero i la propiedad es de un
tercero, para ejecutarlo, de acuerdo a las normas del CPC, se tendr que hacer
una accin de desposeimiento, es decir, cuando la propiedad es de un tercero
hay que notificar a un tercero para que pague o abandone la propiedad y
rechien ah podr proceder ejecutivamente, entonces para evitar esa accin, el
tercero.
33

Son mutuos con recursos propios se da una determinada de inters.

MUTUO HIPOTECARIO ENDOSABLE

Otra forma de mutuo con garanta hipotecaria est en el artculo
69 de la Ley de Bancos. Entonces, este mutuo hipotecario se llama
mutuo hipotecario endosable, y son crditos amparados por
garanta hipotecaria. Se extiende por escritura pblica que lleva
clusula a la orden, y de dicha escritura se otorgar una sola
copia autorizada, la que se entregar al acreedor (en este caso el
banco), la que ser transferible por endoso que se coloca a
continuacin, al margen o al dorso del documento con indicacin
del nombre del cesionario. Slo una copia de la EP es endosable.
Este endoso, para efectos de informacin, se anota al margen de la
inscripcin hipotecaria del CBR, pero es ms que para esos efectos
porque el endosatario al alzar la hipoteca pasa a constar que la
hipoteca es a favor del crdito de otra persona jurdica. Solo
para fines de publicidad es menester anotarla en el CBR.
Quines pueden ser cesionarios de estos crditos? No cualquier
persona puede otorgar mutuos endosables: Los bancos, entidades
financieras y otras entidades reguladas por leyes especiales como
las AFP, compaas de seguro.
Entonces la gran caracterstica de este crdito hipotecario es que
es transferible mediante endoso, siendo lo ms comn que el endoso
vaya al final.

En este mutuo hipotecario endosable:

1. Se individualiza el bien raz que va a garantizar el crdito,
es decir, el que se va a hipotecar.
2. Se sealan las condiciones del crdito.
3. Se sealan las hipotecas. Generalmente se constituyen dos
hipotecas: una por el crdito particular, y otras de carcter
general por cualquier otra deuda de cualquier naturaleza que
tenga el cliente con el banco.
4. Se establecen los seguros. Los seguros son: los de
desgravamen (en caso de muerte del mutuario el crdito queda
pagado) y seguro de incendio y sismos (siempre que sean casas
construidas, pues el terreno no vale).
5. Comparecencia de la mujer si acta en SC, autorizando la
hipoteca.
6. Eventualmente concurre el banco alzante. O sea, puede ocurrir
que la propiedad est dada como garanta en otro banco, por
otro crdito. En este caso el mutuario va a autorizar al
banco que para con cargo al crdito que le est dando, pague
al banco anterior el saldo de su deuda, y as el banco que
34

tena la hipoteca la alza y queda establecida en el otro

banco
Ahora, en las condiciones del crdito:

Primero se dice cunto es el mutuo.

Segundo, se dice el plazo en que se va a restituir la suma
adeudada, prestada.
Tercero, se dice la tasa de inters asociada al mutuo (8,4 %
anual, eso es hoy en da).
Cuarto, se expresa el monto del dividendo (7,4830 UF
mensuales)
Se incluye seguro de desgravamen, incendio y sismo. El
crdito debiera estar asegurado por esos tres conceptos. Se
pueden tomar por cuenta propia, o sino los toma el banco

Hay otro mutuo que es el mutuo hipotecario por recursos propios.

Esto est en el n 2 del artculo 69. Aqu los bancos emiten bonos
al pblico en un plazo determinado y a una tasa de inters
determinada, con la garanta que le da el banco. Para emitirlos
hay que inscribirlos en el registro e valores para asegurar que el
banco est en condiciones de pagar los bonos que esta emitiendo.
Con el dinero que recauda, que pasan a ser recursos propios del
banco, la finalidad es otorgar mutuos amparados por garanta
hipotecaria, destinados a la adquisicin, reparacin o ampliacin
de vivienda, todo lo cual se debe expresar al emitir los bonos
(sealar cul es el destino).

Con recursos propios tambin tiene la facultad de emitir bonos con

otros fines, con fines generales.

La diferencia con el primero que vimos es que es endosable, pero

estos que provienen de bonos no son endosables. Es tan baja la
tasa de inters que si lo endosa lo que le queda al banco es muy
poco.

Entonces, los mutuos hipotecarios son los tres vistos: de letra

hipotecaria, mutuo hipotecario endosable, y el de recursos
propios. En estos dos ltimos se utiliza la va ejecutiva, y el
primero tiene un procedimiento especial para su ejecucin (pocos
casos), por ende es ms rpida, y se encuentra en la ley en la ley
de banco.
35

OPERACIN DE DESCUENTO.
El cliente tiene titulos de crdito por su operacin comercial a
plazos de vencimientos futuro. El cliente endosa en descuento
estos titulos al banco y el banco le anticipa dinero, antes del
vencimiento del crdito pagandose el banco con dichos creditos
cuando sean cancelados por los deudores, verbigracia, el banco
recibe crditos cedidos. Ahora, el cliente no queda liberado de su
obligacin principal para con el banco , es decir el cliente queda
subordinado al buen fin y pago del credito cedido, si los titulos
de crdito se pagan el cliente queda liberado de la obligacin,
pero si los crditos no se pagan integramente el cliente no
quedara liberado completamente de la obligacin. El cliente puede
tener titulos como consecuencia de su operacin comercial o bien
si es acreedora de una suma de dinero que le debe a un tercero
documenta esa deuda en una letra o un pagare y luego el cliente le
cede este documento al banco, se lo cede y le entrega los titulos
al banco, hasta el momento en que el tercero deba pagar su deuda.
El banco debe notificar al deudor cedido y cuando venza la
obligacin debera encargarse de cobrar a un tercer y ademas de
efectuar todas las gestiones para preservar el crdito. Si el
tercero no paga, el cliente empresa debe pagar liza y llanamente
el crdito al banco. Luego como los titulos se ceden en descuento,
si el tercero no paga, mantiene accin contra el terrcero por el
cobro del crdito original. El derecho al banco es a que se le
restituya la suma anticipada.

Qu ttulos se pueden descontar?

Las facturas.
Los pagars.
Las letras de cambio.
Los warrants (certificado que emite el almacenista por la
mercadera que tiene depositada en cuenta de un tercero).

El descuento es una cesion de crdito y el pago constituye.

El banco por esta operacin obtiene el pago de intereses que se
devengan anticipadamente, ej: si yo cedo en descuento 100 el banco
me puede anticipar 75, y el resto ser la utilidad del banco. Los
interes que el banco cobra estan absolutamente relacionados con el
plazo de vencimiento del documento.

36

De acuerdo al ttulo a descontarse, es decir, al tipo de documento, se trata de una cesin de derechos
o si fuera de ttulos cambiarios, el simple endoso legitima la propiedad del ttulo respecto al banco.

Esta diferencia de entregar ttulos cambiarios (LDC y pagars) y no cambiarios (warrants) es de

carcter meramente instrumental, ya que, la operacin de descuento es la misma.

El banco, por la operacin de descuento, obtiene el pago de intereses, que se descuentan

anticipadamente (al momento de entregar la suma anticipada) y el inters va a tener relacin con el
vencimiento del documento. Si el vencimiento es ms tardo, el inters ser mayor.

Muchas veces los bancos entregan parte del dinero documentado, y los documentos que garantizan
una suma mayor, se entregan en prenda.

La operacin de descuento ms comn es para acreditar en la cuenta corriente del cliente el dinero
estipulado. Por ello, se diferencia del factoring en que el factor corre el riesgo del cobro. En cambio,
en el descuento el cliente solo descuenta documentos por un monto que necesita; siempre es un
crdito no vencido, y si no paga el tercero deber pagar el cliente al banco. El descuento es muy
comn en los comerciantes, lo usan con mucha frecuencia.

Ahora, en el descuento el banco est obligado a efectuar todas las gestiones necesarias para la
mantencin y conservacin para el cobro de los documentos y conservacin de los derechos del
crdito. Es una obligacin adicional a las propias del descuento, que son pagar a su cliente el crdito
acordado y devolverle las diferencias que hubiere cobrado de documentos (o sea, el banco debe
mantener el crdito inclume, protestar dentro de plazo para que no haya perjuicio del LCD y
pagar, es decir, para que no cesen en su obligacin los avales).

Todos estos crditos son susceptibles de avales y codeudores solidarios, cosa de dejarlos a los dos
en la misma posicin de cobro.
Puede darse la operacin de descuento como una operacin de aval o
de garantiia del cumplimiento de determinados contratos.

La operacin de descuento se diferencia del factoring en que el

factor corre el riesgo del cobro, el factor compra el credito, se
hace dueo del crdito y si el crdito no se paga , el riesgo lo
asume el factor. En la operacin de descuento el banco no asume el
riesgo del pago del crdito se lo devuelve al cliente y este lo
tendr que pagar. Adems del anticipo del dinero es obligacion
37

fundamental del banco efectuar todas las gestiones necesarias para

el cobro y para la conservacin de los derechos del crdito,
entonces una vez pagado los crditos se bonan al anticipo y si no
alcanzan la diferencia la tendra que apgar el cliente.

CONTRATOS DE APERTURA DE CRDITO.

Emitido este contrato el banco se obliga hasta una cantidad
determinada y durante cierto tiempo a pagar las ordenes que le
diere el cliente. El ms comun de estos es la linea de crdito,
estas son anuales, por montos determinados, puede ser ampliado.
En los contratos de apertura de credito se puede ir pagando
diariamente, ej: si se tiene una linea de crdito, puede un dia
usar 6 a la semana tiene 4 los abona y le quedan dos, el negocio
del banco est en que uno use la linea de crdito.
La disponibilidad del dinero es la especial condicin del cliente
y el banco por el solo hecho de inmovilizar y guardar el dinero
para el cliente, para cuando el cliente lo requiera lo tiene a su
disponibilidad, por este solo hecho el banco est cumpliento el
contrato pactado y por este solo hecho el cliente tiene que
reponer el banco por su disponibilidad.

Otra operacin de crdito que hacen los bancos es lo que se denomina la Apertura de Crdito.
Es un contrato por el cual el banco se obliga hasta una cantidad determinada y durante cierto tiempo
a satisfacer las rdenes de pago que deviene el cliente, y tambin a asumir frente a terceros
obligaciones de dinero en cumplimiento de las rdenes que le imparta el cliente acreditado.

Es un contrato consensual, conmutativo y oneroso cuando es bancario, que produce el traspaso de

una suma a disposicin del cliente por cuenta del banco acreditante contra el pago de una comisin
por parte del cliente.
Es una tpica operacin de crdito ya que el objeto del contrato es obtener un crdito.
Es consensual por el mero hecho que el banco se obliga a pagar sumas que el cliente opte por
ordenarle pagar. El banco se obliga a tener a disposicin del cliente a tener una determinada suma.
Es decir, inmoviliza una cantidad de dinero que guarda como propietario hasta que el cliente ordena
a pagrsela a l mismo o a un tercero.

La disponibilidad de la suma es la especial condicin del cliente. El banco, por el solo hecho de
inmovilizar y guardar dinero para el cliente para cuando ste lo requiera, lo est poniendo a su
disposicin, es decir, lo mantiene en disponibilidad. Por este solo hecho el banco cumple el contrato
38

pactado y el cliente debe remunerarlo por esa disponibilidad que debe mantener el banco, ya que, a
este ltimo le significa una provisin de fondo.

La comisin que cobra el banco se fija por anticipado en proporcin al dinero que debe inmovilizar
y el tiempo por el cual se obliga a mantenerlo inmovilizado, ms los intereses cuando el cliente hace
uso del crdito. Intereses que se cobran por el tiempo que se utilicen los recursos.

LA BOLETA DE GARANTIA.
Es un crdito para caucionar anticipos de dinero. Es muy frecuente
que los bancos emitan boletas de garanta.
Estn en el numero 13 del art. 69. Estas boletas de garanta el
banco garantiza mediante el pago del monto de la boleta en el
momento en que el cliente no cumpla con lo estipulado en ella,
estas boletas de garantia generalmente o casi siempre se emiten
para
garantizar
obligaciones
de
hacer,
especialmente
para
caucionar ejecucuiones de obras materiales, contratos de obras
pero no existen impedimentos que no garanticen obligaciones de de
dar, pero en general son para obligaciones de hacer. Cuando
cauciona obiligaciones de dar, la boleta se transforma en un una
forma de financiamiento.

Es de uso absolutamente frecuente y diario en todas las

instituciones que jecutan obras materiales o que ordenan ejecutar
las mismas, ej: Construccin del estadio sausalito, el estadio
sausalito se llama a una propuesta para ejcutar un determinado
proyecto que esta prehecho y se llama a una licitacion publica
para que las empresas constructora oferten por ejecutar esas obras
y en las bases tendran que decirles que fijen el monto, que fijen
el plazo, etc. Entonces las bases se establecen boletas de
garanta, la boleta de garanta que primeramente se establece es
por seriedad de la oferta osea las empresas constructoras con su
oferta deben acompaar una boleta de garantia por una cantidad que
las bases establecen y que garantizan que en el evento de ser
adjudicados ellos van a suscribir el contrato en las condiciones,
si pasado el plazo se hace efectiva la boleta el banco esta
obligada a pagarla, esto tiene fines indemnizatorios. Entre el
banco y el cliente pueden haber uoperaciones que tienen muchas
facetas, las empresas grandes tienen garantias permanente a favor
de los bancos para este titpo de operaciones, ya que la e estan
constantemente usando, la primera boleta que se elige es la de
seriedad de la ofernta, ahora seguramente en las bases se
establecio otra boleta por fiel cumpliminto del contrato, es decir
esa segudnda boleta garantiza que la oferta que hizo la empresa
constructora, se llevara a fecto integramente en las condiciones y
39

en los plazos y en los montos ofrecidos. En estas obras siempre

van a haber discusiones que no se reciben, que hay atrasos, que
los atrasos estaran pactados en dinero etc. Pero hay una tercera
boleta que puede estipularse y esta tercera boleta es la boleta
que garantiza un anticipo de dinero, dentro de las bases se puede
establecer que el mandante, es decir, el que ordena la ejecucion
de la obra, ofrece a la empresa adjudicataria la posibilidad de
anticiparle el 30% del valor del contrato contra entrega de boleta
bancaria por igual valor, es una opcional para la empresa
constructora. En este caso , en el caso de que garantizan anticipo
de dinero, la tercera boleta es un metodo de financiamiento,
cuando garantiza anticipo de dinero es operacin de de dinero.

BOLETAS DE GARANTAS

Otra operacin de financiamiento, en algunos casos, es cuando el banco emite boletas de garanta
para caucionar anticipos de dinero que el cliente recibe en virtud de un contrato con un tercero. Es
solo mtodo de financiamiento cuando es para garantizar anticipos.

Es de uso frecuente del banco que emita boletas de garanta que tiene por objeto la caucin de
ciertas obligaciones que contrae una persona a favor de un tercero. El banco garantiza mediante el
pago del monto de la boleta en el evento que el cliente no cumpla con lo estipulado en el contrato, o
sea, no cumpla con la restitucin del anticipo (para que sea mtodo de financiamiento)

Ejemplo. Esta boleta lo que esta garantizando es que si se le adjudica la construccin a la empresa
constructora 3, tiene que suscribir el contrato en los trminos establecidos. Por ende, si suscribe el
contrato de construccin en esos trminos, se le devuelven las boletas de garanta porque cumpli
con la seriedad de la oferta.

Adems, le pueden exigir al contratista que se adjudic la construccin de X obra, otra boleta de
garanta por fiel cumplimiento del contrato. O sea, que ejecut la obra en los trminos sealados
(cumpliendo plazos, formas, etc.). Pero, en ninguno de estos casos es un mtodo de financiamiento,
porque no es plata para que se ejecute la obra, sino que solo es un mtodo de financiamiento cuando
es un anticipo (ejemplo, le anticipo X dinero contra boleta de garanta por igual valor, y se ira
devolviendo en la medida que se van presentando los estados de pago segn el porcentaje de
avance de la obra, el dueo va pagando y puede ir reteniendo un porcentaje para ir pagndose por
anticipado).

40

Estas boletas de garanta, de acuerdo al artculo 69, la gracia que tienen es que son inembargable
por terceros extraos al contrato o a la obligacin que caucionan. O sea, que si la empresa
constructora tiene otras deudas con sus trabajadores, ellos podrn demandar pero no pueden
demandar para su pago las boletas de garanta porque solo garantizan la obligacin que caucionan.
Estas boletas se emiten por obligaciones de hacer (construir una casa, estadio, edificio, etc.) y para
caucionar la ejecucin de obras materiales. Pero no hay inconveniente en emitirlas para
obligaciones de dar o de no hacer

Cuando es por obligaciones de hacer es que se incluye como mecanismo de financiamiento de las
empresas; en particular cuando garantizan los anticipos en dinero que se entregan en el marco de la
ejecucin de un contrato o por la emisin simple en la boleta (el banco calificar la solvencia del
cliente para pagar la suma garantizada).

La boleta constituye una prenda del tomador (empresa o cliente) a favor del beneficiario (dueo de
la obra). Teniendo ese carcter, el tomador no puede oponerse al pago de su monto al beneficiario
que la reclama, aunque manifieste que es injusto o que es errnea la razn por la cual se le est
cobrando la boleta. El banco no analiza si la causa del cobro de la boleta tiene o no tiene
fundamentos ciertos o menos ciertos. La obligacin del banco es pagar a requerimiento del titular de
la boleta. La discusin de si se dan los supuestos para su cobro, debe ventilarse en juicio distinto
entre las partes, debiendo el banco pagarla sin ms trmite. Requerido el banco para el pago, tiene
30 das corridos para hacerlo.

En general, el banco emite la boleta con una fecha de vencimiento determinado, de modo que
transcurrido el plazo la boleta se elimina automticamente como garanta. Ahora, si el dueo de la
boleta decide hacerla efectiva antes del vencimiento del plazo, ste podr cobrarla an despus de
transcurrido el plazo de vencimiento por haber ejercido el derecho dentro del plazo de vigencia.

La boleta de garanta otorgada por el banco establece una cantidad

que el banco garantiza a todo evento, un beneficiario, en este
caso la empresa mandante de la obra material y un plazo de
vencimiento. La boleta se extingue en todas las oblgiaciones que
ella contiene nada ms que por el vencimiento del plazo, es dcir,
el tenedor de la boleta debe exigir al banco, el pago del valor de
la misma antes de la fecha de vencimiento. La entidad tenedora de
la boleta no tiene que expresar, ni acreditar al banco ninguna
razn para justificar la accin de pago de la boleta, es decir, el
pago debe pagar liza y llanamente a sola peticin del cliente
entidad. Y esta boleta tiene la caracteristica de ser inembargable
por terceros, es decir, la boleta garantiza solo la relacin
empresa-mandataria, y entidad mandante de la obra material, que la
entidad de la obra material tenga obligaciones impagas con otros
41

proveedores no puede afectar al cumplimiento de la boleta, es

decir, el banco liza y llanamente debe pagar la boleta de garanta
en el evento de que el tenedor se lo pida. Ahora, si se producen
controversias, entre la empresa y la entidad mandante acerca de
las razones qu motivaron a la entidad mandante a solicitar el pago
de la boleta es un teman que debe dirimirse en los tribunales de
justicia despus del pago de la boleta.

Como vimos el descuento veremos alguna nocin del FACTORING.

FACTORING.
Es una operacin de comercio que no est regulada en la
legislacin chilena y es un contrato realizado entre un cliente y
el factor (emrpesa de factoring) que busca transferir al factor
por parte del cliente de todas las facturas, titulos de pago que
posee el cliente de tercero deudores, en virtud del ejercicio de
un negocio.La empresa factora notifica a dichos deudores de la
transferencia, ya que existe una transferencia de los titulos y
por su parte el factor se obliga a cobrar dichos titulos, pero a
diferencia del descuento, el factor asegura el resultado de su
gestin incluso en el evento de morosidad del deudor, pagando el
valor de los titulos segn lo establezca el contrato de factoring.
Es
un
contrato
mercantil
en
que
por
lo
general
ambos
intervinientes tienen la calidad de comerciante, el que compra los
titulos y el comerciante que los vende. Es un contrato de
colaboracin usado por empresas que carecen de los medios
necesarios para cubrir todos los evenos que implican la
realizacionde un determinado negocio y aqu las emresas de
factoring aparecen como un coolaborador en la realizacin de
ciertas funciones productivas de la empresa. La empresa de
factoring puede asesorar en la calificacion de los clientes, puede
asumir el cobro de los titulos, puede prestar asesorias contables,
estudios y analisis, pero la ms importante de todas las funciones
de esta empresa es el financiamiento al comprar los titulos, se lo
compra a los comerciantes que carecen de liquidez y aqu aparece
en plenitud el carcter de metodo de financiamiento de factoring.

CREDITO DOCUMENTARIO.
Parte importante del comercio exportacion e importacin descansa
sobre la estructura del credito documentario que no es un contrato
en si, sino que es una secuencia de actos contractuales, en el que
participa un banco emisor del credito documentario que actua por
solicitud y de conformidad a las insgrucciones de un cliente que
es el rdenane del crdito, para que pague a un tercero del
42

beneficiario o autorizar a otro banco para que efectue el pago

contra o previa la entrega de documentos exigidos, siempre y
cuando se cumplan las condiciones del crdito. De lo dicho tenemos
que existe una apertura de crdito, en que aqu la apertura de
crdito sera el contrato principal
que sera de ejecucion
sucesiva y que van a haber una serie de actos contractuales que se
van a ir desarrollando y la contraprestacion economica que el
cliente paga al banco es el pago de una comicin. La
materializacin del contrato de apertura de crdito, usualmente se
produce en un documento emitido por un banco emisor y confirmado
por el cliente importador este documento contiene los terminos,
comisiones, derivados de la relacon fundamental importadora que lo
vincula con el beneficiario y este documento se denomina carta de
crdito. (numero 10 del art. 69) la prestacion que puede asumir el
banco emisor de la carta de crdito, puede ser divisible o
indivisible en el sentido de que las mercaderias que se importan
no puedan ser entregadas de una sola vez, sino que entregadas en
forma fraccionaria o fraccionada y en este caso el beneficiario,
es decir, el productor extranjero que provee las emrcaderias puede
mediante el credito divisible pagar parcialmente y el ordenante
optar por una ejecucion parcial en la medida que se van dando las
condiciones que el improtador exige que documentariamente se le
justifique para la entrega del todo o parte del dinero contenido
en la orden de crdito. Estas cartas de crdito pueden ser
transferibles o intrasferibles segn lo expresen un su propio
texto, la transmisibilidad debe estar prevista en el credito, la
transmisibilidad no puede ser pas de una vez, aun cuando puede ser
fraccionada. La ejecucin del contrato supone le agotamiento del
negocio en las conficiones previstas y la satisfaccion de los
crditos derivados de la prestacin, es decir, se agota tanto la
compraventa internacional que se efectuo como se agotsn las
obligaciones que se derivan o emanan de la carta de crdito.ahora
una ejecucin defectuosa o el incumplimiento puede producir
supuestos de responsabilidad para el banco, ya sea para el banco
que la emitio o para el banco corresponsal y esto puede suponer
una indemnizacin, es decir, si el banco en el extranjero libero
fondos sin haberse cumplido las exigencias que la propia cata de
crdito
le
establecia
para
dicha
situacin
existe
una
responsabilidad, es decir responde el banco por todo lo que
hubiese desembolsado por el mandato cumplido. Ahora las exigencias
que puede tener una carta de crdito son variadas, antes de ser
cumplidas, y estan todas vinculadas al sector exportador, por
ejemplo: se puede establecer que debe acompaarse para el pago un
certificado de calidad de los productos. Hay entidades aqu en
Chile y en el extranjero que certifican la calidad del producto.
Puede exigirse que las mercaderias sean pagadas previa la
acreditacion
del
pago
del
transporte
y
de
los
seguros
comprometidos y puede establecerse tambien que se pague previa
43

exhibicin del manifiesto de embarque de las meraderias, todos

esos documentos el exportador extranjero debe exhibirlos al banco
corresponsal, y solo en ese evento el banco corresponsal liberara
fondos en todo o parte. Esta carta de crdito es usada
fundamentalmente como medio de pago de mercaderas, pero puede ser
usada tambin como medio de pago de servicios.
Cmo opera?
1. El exportador y el improtador concierta la operacin y
establecen las obligaciones en lo estrictamente comercial y
convienen que esta se realice a traves de determinado banco.
2. El importador presenta en su banco la solicitud de apertura
de credito documentario, lo que no es otra cosa que el
encargo del importador al banco de pagar al exportador el
precio de la operacin de venta.
3. El banco nacional acepta la solicitud y abre un acreditivo
documentario en el que se indican los datos de la persona,
que tipo de mercaderia se trata, el monto del credito
abierto, la forma en que debe ser usado este crdito y su
cancelacin siguiendo las intrucciones del cliente.
4. El banco emisor en Chile comunica a su corresponsal en el
extranjero que existe una carta de crdito a nombre de
determinada persona en el extranjero y las condiciones en que
el banco corresponsal debe sujetarse.
5. El corresponsal en el extranjero comunica al exportador que
existe un crdito a su favor y que puede ser usado segn lo
convenido. Lo ms usual es que se pague una vez embarcada la
mercaderiapara lo cual el extranjero debe acreditar los
documentos que verifican el despacho (certificado de calidad,
dcertificado de seguro, certificado de origen de la
mercaderia, manifiesto de embarque, pago o no pago del flete)
La operacin de importacion puede ser lo que signica CIF.
6. Esta documentacion que es recibida por el banco corresponsal
se envia al banco en chile con la comunicacin dehaber
pagado.
7. El importador paga al banco al llegar la mercaderia, de
acuerdo a lo convenido y recibe los documentos que acreditan
su propiedad por sobre la mercadera, por lo que se cancela
el crdito.
Esto se relacion con el banco central en que todas las
operaciones realizadas en el exterior se hacen a traves del
banco central quien lo hace a traves de las entidades bancarias
particulares, es decir una operacin de importacin como esta
queda registrada en el banco central. Las exportaciones que
hacen los productores nacionales trambien lo hacen a traves de
la
banca
particular
ellos
deben
abrir
un
registro
de
exportacion, en el que acreditan cual es la mercaderia que
exportan, la calidad, costos de seguro, costos de flete, lugar
44

de destino, etc y cuando esa mercaderia es vendida en el

extranejero vuelven retornan los dineros y estos euros son
liquidados en el banco particular con lo cual el banco central
tambien tiene control de la cantidad de moneda que ha ingresado
por concepto de exportacin.

45

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