Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
CAPTAC-DR
Pruebas de Estrs de Riesgo de Crdito
Enfoque Terico
Manuel Luy Molini
Mayo de 2011
AGENDA
I. Por qu son necesarias las pruebas de estrs de
riesgo de crdito?
V. Reflexiones finales
AGENDA
I. Por qu son necesarias las pruebas de estrs de
riesgo de crdito?
V. Reflexiones finales
Choques
idiosincrticos
12%
Inicios de
recuperacin de
crisis de 90s
10%
8%
Impactos en
el sistema
financiero
Crisis
Subprime
6%
4%
Necesidad de
cuantificar los
impactos
2%
0%
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente: SBS
Choques
idiosincrticos
Impactos en
el sistema
financiero
4.00%
3.00%
Mayor
impacto
de la
reciente
crisis
3.50%
3.00%
2.50%
2.00%
Choques estacionales:
Vedas
2.50%
Choque idiosincrtico:
Mayores precios de la
harina de pescado
2.00%
1.50%
1.50%
1.00%
1.00%
Necesidad de
cuantificar los
impactos
0.50%
0.50%
0.00%
0.00%
2005
2006
2007
2008
2009
Fuente: SBS
2005
2006
2007
2008
2009
Fuente: SBS
Choques
idiosincrticos
Impactos en
el sistema
financiero
Necesidad de
cuantificar los
impactos
EE.FF de las
empresas
Cada en el
PBI
Reduccin
del ingreso
per cpita
Saldo de Morosidad
cartera de de cartera
crditos de crditos
Choques
idiosincrticos
Efecto en la utilidad
Impactos en
el sistema
financiero
Necesidad de
cuantificar los
impactos
Choques
idiosincrticos
Impactos en
el sistema
financiero
Necesidad de
cuantificar los
impactos
AGENDA
I. Por qu son necesarias las pruebas de estrs de
riesgo de crdito?
V. Reflexiones finales
Cul es el
objetivo?
Identificar
vulnerabilidades
estructurales y
exposiciones de
riesgo globales
en el sistema
Qu
caractersticas
tienen?
Se
simulan
eventos
extremos, pero
posibles
Son flexibles y
forward-looking
Identifica
eventos de poca
frecuencia pero
de
alta
severidad
Identificacin de
prdidas
esperadas
e
inesperadas
Riesgo
Riesgo
de
liquidez
Riesgo
de
mercado
Riesgo de
mercado
Estimaciones de exposiciones
Concentraciones y correlaciones
Riesgo de
liquidez
Desafos:
Mayor precisin requiere mayor trabajo de modelaciones por lo
que complejidad es mayor
Examinar correlaciones entre riesgos es bastante complejo
Anlisis costo beneficio en funcin de complejidad del sistema
financiero
Riesgo de
mercado
Tasa
de
inters
Volatili
dad
Tipos
Precio
de
acciones
Riesgo de
liquidez
Tipo
de
cambio
Poco desarrollado
Riesgo de
mercado
Caractersticas fundamentales:
Bajo riesgo de crdito y mercado
Fcil de valorar
Baja correlacin con activos riesgosos
Listados en un mercado de intercambio desarrollado
y reconocido
Riesgo de
liquidez
Definicin:
Salida neta de efectivo en los siguientes 30 das calendarios =
salida de efectivo Min{entrada de efectivo; 75% de salida de efectivo)
Riesgo de
mercado
Definicin:
Riesgo de
liquidez
Financiacin estable:
La porcin del patrimonio y pasivo considerada como fuente confiable de fondeo en escenarios de
estrs y cuyo horizonte temporal es mayor de un ao
AGENDA
I. Por qu son necesarias las pruebas de estrs de
riesgo de crdito?
V. Reflexiones finales
Identificar
vulnerabilida
des y elegir
metodologa
Construir
escenarios
macro
plausibles
Implementar
transmisin a
la hoja de
balance
Esttica Comparativa
Retroalimentar
efectos en el
sistema
Interpretar
resultados y
retroalimentar
modelos
a. Identificacin de vulnerabilidades
Eleccin de la
metodologa
Construccin de
escenarios de
estrs
Estimacin del
deterioro de los
portafolios
Impactos en
estados
financieros
Interpretacin
de resultados
Identificacin de
vulnerabilidades
Eleccin de la
metodologa
Construccin de
escenarios de
estrs
Estimacin del
deterioro de los
portafolios
Impactos en
estados
financieros
Interpretacin
de resultados
A nivel individual
A nivel sistmico
Mide la sensibilidad de
variables
financieras
relevantes de una institucin
ante un choque externo.
Usa escenarios relevantes
para la institucin.
Realizado por bancos
Bottom-up
Eleccin de la
metodologa
Construccin de
escenarios de
estrs
Estimacin del
deterioro de los
portafolios
Impactos en
estados
financieros
Interpretacin
de resultados
Top-Down
Anlisis realizado por el ente
supervisor.
Puede emplearse un modelo
agregado para todo el sistema
financiero en funcin de factores
macro.
Luego se usan los parmetros del
modelo para obtener los
impactos en cada institucin.
Eleccin de la
metodologa
Construccin de
escenarios de
estrs
Anlisis de
sensibilidad
Estimacin del
deterioro de los
portafolios
Impactos en
estados
financieros
Interpretacin
de resultados
Anlisis de
Escenarios
IV. Metodologas
b. Eleccin de la metodologa: fuentes de riesgo
Identificacin
de
vulnerabilidades
Eleccin de la
metodologa
Construccin de
escenarios de
estrs
Estimacin del
deterioro de los
portafolios
Impactos en
estados
financieros
Interpretacin
de resultados
Esta presentacin se enfoque en las pruebas de estrs para riesgo de crdito. Por
ende, a continuacin, se muestra cmo se puede cuantificar dicho riesgo.
PD /
LGD
NPL
Data contable
Ms fcil y ms usado
PD, LGD=f(variables
macro)
Tipos de
aproximacin a la
migracin
Regresiones
NPL=f(variables macro)
Eleccin de la
metodologa
Construccin de
escenarios de
estrs
Estimacin del
deterioro de los
portafolios
Impactos en
estados
financieros
Interpretacin
de resultados
Construir escenarios
de estrs
Consideraciones:
Cules son los supuestos del escenario base?
Qu propuestas de poltica econmica (reglas)
son simuladas o asumidas?
Cul es el horizonte de la simulacin?
Qu variables son asumidas como fijas y cules
estn sujetas al shock?
Cul es el tamao del shock?
Eleccin de la
metodologa
Construccin de
escenarios de
estrs
Basados en un evento
especfico independiente
de las caractersticas del
portafolio
Estimacin del
deterioro de los
portafolios
Identifica caractersticas
relevantes de un evento
pasado
Impactos en
estados
financieros
Interpretacin
de resultados
Escenarios por
portafolio
Escenarios directamente
relacionados a portafolios
Cada portafolio puede
experimentar un choque
distinto.
Provienen del anlisis de
expertos o tcnicas
cuantitativas
Basados en
proyecciones
macroeconmicas
Un choque a la economa
que afecta a las industrias
en diferentes grados
Emplea modelos
economtricos o
estimaciones expertas
que predicen el
comportamiento de la
actividad econmica ante
estos choques.
Identificacin
de
vulnerabilidades
c.
Construccin de
macroeconmico
Interpretacin
de resultados
estrs:
Interno
Externo
Estimacin del
deterioro de los
portafolios
Impactos en
estados
financieros
de
Eleccin de la
metodologa
Construccin de
escenarios de
estrs
escenarios
modelo
Identificacin
de
vulnerabilidades
Eleccin de la
metodologa
c.
Construccin de
macroeconmicos
Impactos en
estados
financieros
Interpretacin
de resultados
de
estrs:
escenarios
Construccin de
escenarios de
estrs
Estimacin del
deterioro de los
portafolios
escenarios
Variables
Escenario
Base
Escenario de
Stress
PBI PAS A
6.5%
3.5%
PBI USA
3.1%
0.5%
PBI CHINA
10%
6%
Tipo de cambio
2.80
3.00
Identificacin
de
vulnerabilidades
Eleccin de la
metodologa
Construccin de
escenarios de
estrs
Estimacin del
deterioro de los
portafolios
MODELO GENERAL
Impactos en
estados
financieros
MODELO DE PANEL
Interpretacin
de resultados
Eleccin de la
metodologa
Por institucin
TASA DE MOROSIDAD
Construccin de
escenarios de
estrs
Estimacin del
deterioro de los
portafolios
Impactos en
estados
financieros
Portafolio 1
Portafolio 1
Portafolio 2
Portafolio 2
Portafolio n
Portafolio n
ESCENARIO
MACROECONMICO
ADVERSO
Modelo microeconmico
por
Interpretacin
de resultados
PROVISIONES
Sector econmico
Grupo de banco
UTILIDAD
RATIO DE CAPITAL
Eleccin de la
metodologa
Construccin de
escenarios de
estrs
Estimacin del
deterioro de los
portafolios
Impactos en
estados
financieros
Interpretacin
de resultados
Escenario
macroeconmico
adverso
Aumento del
riesgo crediticio
(Morosidad, PDs)
Reduccin del
margen financiero
Reduccin de
utilidades /
Generacin de
prdidas
Aumento de
provisiones
Menor ratio de
capital
f. Interpretacin de resultados
Mejor
aproximacin
Solo es
complementario
Eleccin de la
metodologa
Construccin de
escenarios de
estrs
Estimacin del
deterioro de los
portafolios
Impactos en
estados
financieros
Interpretacin
de resultados
Considerar
errores
Limitaciones y
supuestos
Esttica
Comparativa
Exposiciones
relativas
Eleccin de la
metodologa
Construccin de
escenarios de
estrs
Estimacin del
deterioro de los
portafolios
Impactos en
estados
financieros
Interpretacin
de resultados
f. Interpretacin de resultados
Las pruebas de estrs pueden ayudar a determinar cuanto capital
adicional se debe mantener para poder enfrentar una cada en la
actividad econmica.
Capital adicional
para mantener
solvencia
AGENDA
I. Por qu son necesarias las pruebas de estrs de
riesgo de crdito?
V. Reflexiones finales
AGENDA
I. Por qu son necesarias las pruebas de estrs de
riesgo de crdito?
V. Reflexiones finales
Identificar
instituciones ms
vulnerables
Anlisis global
Evaluar necesidad de
implementar nuevas
polticas
Evaluar estabilidad
del sistema financiero
CONFIABILIDAD?
Informacin
deficiente
Quiebres
estructurales
Utilizacin de
informacin
pasada
Error en la
definicin de
escenarios
Baja o nula
retroalimentacin
S, pero
Evaluar necesidad de
implementar nuevas
polticas
S, pero
No implica identificacin
de poltica ptima
Mayo de 2011