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Economia: o que

voc precisa saber

PAULO GONZAGA MIBIELLI DE CARVALHO


JORGE BRITTO
CARMEM FEIJ
FERNANDO CARLOS G. DE CERQUEIRA LIMA
MARCOS TOSTES LAMONICA
ORGANIZAO

DURVAL CORRA MEIRELLES


1 edio
rio de janeiro 2014

Comit editorial externo carmem aparecida do valle costa feij, fernando carlos greenhalgh
de cerqueira lima e jorge nogueira de paiva britto
Comit editorial interno durval corra meirelles, paulo gonzaga mibielli de carvalho e ronald
castro paschoal
Organizador do livro durval corra meirelles
Autores dos originais paulo gonzaga mibielli de carvalho (captulos 1 e 2), jorge britto
(captulo 3), carmem feij (captulo 4), fernando carlos de cerqueira lima (captulo 5) e marcos
tostes lamonica (captulo 6)
Projeto editorial roberto paes
Coordenao de produo rodrigo azevedo de oliveira
Projeto grfico paulo vitor fernandes bastos
Diagramao paulo vitor fernandes bastos e andr renato fernandes lage
Superviso de reviso aderbal torres bezerra
Redao final e desenho didtico roberto paes
Reviso lingustica pricilla basilio e katia souza
Capa thiago lopes amaral
Todos os direitos reservados. Nenhuma parte desta obra pode ser reproduzida ou transmitida por quaisquer meios (eletrnico ou mecnico, incluindo fotocpia e gravao) ou arquivada em qualquer sistema ou
banco de dados sem permisso escrita da Editora. Copyright seses, 2014.

Dados Internacionais de Catalogao na Publicao (cip)

E17 Economia: o que voc precisa saber


Durval Corra Meirelles [organizador].

Rio de Janeiro: Editora Universidade Estcio de S, 2014.

160 p

isbn: 978-85-60923-08-3

1. Economia. 2. Macroeconomia. 3. Microeconomia. 4. Desenvolvimento. I. Ttulo.


cdd 330

Diretoria de Ensino Fbrica de Conhecimento


Rua do Bispo, 83, bloco F, Campus Joo Ucha
Rio Comprido Rio de Janeiro rj cep 20261-063

Sumrio
Apresentao

1. Conceituao Bsica

A importncia de se estudar Economia


Mas por que os economistas divergem?
O objeto de estudo da Economia
Questes econmicas fundamentais: escassez e necessidades
Quanto produzir?
Como produzir?
Para quem produzir?
Isso nos leva a outra questo: como definir as necessidades?
A curva de possibilidades de produo e custo de oportunidade
Bens e servios
Recursos naturais
Fatores de produo, agentes econmicos e o fluxo circular
Fluxo circular
Economia, sociedade e meio ambiente
A relao entre economia, sociedade e meio ambiente
Prximos captulos

2. Contextualizao da Cincia Econmica


Uma introduo Histria do Pensamento Econmico
Os Economistas Clssicos
Mo invisvel
Diviso do trabalho
A reao alem
A Economia Neoclssica
A Escola Austraca
A economia keynesiana
Monetarismo
Estruturalismo
Economia Capitalista (de mercado) versus Economia Planificada
Economia: divises e relao com as diferentes profisses
Economia e sua relao com Administrao e Contabilidade
Economia e sua relao com Comunicao
Economia e sua relao com Direito

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Economia e sua relao com Geografia


Economia e sua relao com Histria

3. A Abordagem microeconmica
Mtodo de anlise
A Teoria do consumidor e da demanda
A Teoria da Produo
Equilbrio de mercado e bem-estar
Anlise de estruturas de mercado
Falhas de mercado
Da microeconomia tradicional para a organizao industrial

4. Abordagem macroeconmica
O sistema de contas nacionais e os
agregados macroeconmicos Parte 1
Fluxo e estoque
Produto Interno Bruto (PIB)
Fluxo, Estoque, Produto Interno Bruto e Produto Interno Lquido
As diferentes ticas de mensurao do produto da economia
tica do produto
tica da renda
tica da despesa
PIB e PIB per capita
Renda Nacional Bruta e demais agregados
Medindo as transaes com o resto do mundo:
Balano de Pagamentos
Os determinantes do nvel de produto e emprego
na economia: conceitos de teoria macroeconmica Parte 2
Crescimento no curto prazo: flutuaes do PIB
Emprego e desemprego
O que determina os preos, sua variao,
e sua relao com a moeda
O que moeda, as funes da moeda, moeda e inflao
Inflao ou desemprego: o dilema de economias modernas
Como medir a inflao

5. Polticas Macroeconmicas
Poltica macroeconmica: definio e objetivos
Poltica monetria: definio e objetivos

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Metas intermedirias
Meta intermediria (I): moeda
Meta intermediria (II): taxa de juros
Meta de inflao
Instrumentos de poltica monetria: introduo
Depsito compulsrio
Taxa de redesconto
Operaes de mercado aberto (ou open market)
Instrumentos diretos de poltica monetria
Poltica cambial
Regimes cambiais: vantagens e desvantagens
Taxa de cmbio fixa
Taxas de cmbio flutuantes
Taxa de cmbio administrada
Acumulao de reservas internacionais:
vantagens e desvantagens
Poltica de comrcio exterior
Poltica Fiscal
Definio e objetivos
Dficit primrio e dficit nominal
Dvida bruta e dvida lquida

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6. Noes sobre Crescimento e Desenvolvimento Econmico 121


Crescimento econmico versus desenvolvimento econmico
Crescimento econmico de longo prazo
Acumulao de Capital (K)
Crescimento da fora de trabalho (L)
Nvel de desenvolvimento tecnolgico (T)
Desenvolvimento econmico
Os principais indicadores sociais: ndice de Gini e
ndice de desenvolvimento humano (IDH)
ndice de Gini
Explicando o ndice de Gini
ndice de Desenvolvimento Humano (IDH)
Desenvolvimento sustentvel
Polticas pblicas para a promoo do desenvolvimento
Poltica de incentivo acumulao de capital
Poltica de incentivo Educao
Poltica de garantia ao Direito de Propriedade
Poltica de incentivo ao livre comrcio
Poltica de incentivo Pesquisa e Desenvolvimento
Globalizao

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Origem
Caractersticas da globalizao
Globalizao produtiva
Globalizao financeira

Apndice Como fazer e interpretar grficos e tabelas


Como fazer
1)Grficos
Cuidados com o grfico
2)Tabelas
Cuidados com uma boa tabela
Como interpretar
O que nos diz esse grfico? Vrias coisas:

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Apresentao
A maior parte do que uma pessoa necessita na sua vida no produzida por ela prpria, de
modo individual. Algumas das necessidades humanas so satisfeitas no entorno imediato
da famlia como a educao no formal e a troca de afeto , outras, tanto materiais quanto
espirituais, ou de qualquer natureza, so satisfeitas pelo conjunto de indivduos organizados em uma sociedade.
Uma questo importante que da decorre como cada sociedade supre as necessidades
de seus membros, ou seja, como ela organiza a produo e a distribuio dos bens e servios
produzidos. Em sociedades menos complexas como, por exemplo, nas tribais, essa organizao ocorre de modo tradicional pela produo coletiva e pela distribuio mais ou menos
igualitria dos bens. Nessas sociedades, embora possamos identificar um local onde eventualmente trocas sejam feitas, o que chamaramos de mercado, este no ocupa um lugar fundamental na organizao econmica. Mesmo em sociedades onde o comrcio assume papel
relevante na gerao de riquezas, como ocorreu com a civilizao fencia, na Antiguidade, a
distribuio dos recursos materiais no era inteiramente regulada pelo mercado.
Apenas na sociedade do tipo capitalista, que se desenvolveu a partir do sculo XVIII,
encontraremos uma economia construda em torno do mercado. Uma economia de mercado pode ser definida como um sistema autorregulvel de mercados, isto , uma economia onde bens, servios e fatores de produo (recursos naturais, trabalho e capital) so
distribudos e alocados, exclusivamente, pela troca. Na verdade, isso no se aplica de modo
absoluto a nenhuma sociedade, pois existem imperfeies em tal sistema que exigem intervenes externas a ele, como, por exemplo, atravs da ao governamental.
Quando pagamos impostos, esperamos que o Estado os utilize bem, gerando uma contrapartida em termos de proteo e de prestao de servios pblicos. Contamos com isso
porque o Estado, por meio dessas atividades, desempenha o papel necessrio de organizar
o funcionamento de uma sociedade. Assim, os mercados suprem as necessidades econmicas dos indivduos e das empresas, cabendo ao Estado as mltiplas funes que garantam o melhor desempenho da sociedade como um todo, atravs das polticas que propiciem as condies de vida ao indivduo e de desenvolvimento social e econmico ao pas.
A compreenso desses aspectos, fundamentais para o nosso dia a dia, so o objeto das
Cincias Econmicas, um conjunto de disciplinas que procuram entender como as sociedades organizam a produo e a distribuio da riqueza. As respostas s questes que da
decorrem O que e quanto produzir? Como produzir? Para quem produzir? constituem o
principal objetivo do estudo da Economia.
A finalidade deste livro propiciar aos alunos de diversos cursos uma viso introdutria, porm abrangente, dos principais problemas econmicos que nos afetam nos dias de
hoje. Para tal, procuramos abordar de forma simples - mas no excessivamente simplificada, pois a perderia efetividade - os instrumentos de que a Economia dispe para entender
e atuar sobre nossa realidade.
Esperamos que a leitura deste livro seja agradvel e til ao leitor, contribuindo como
base efetiva para a sua atuao profissional e de cidado.
ronald castro paschoal

captulo 1

Conceituao
Bsica

paulo gonzaga mibielli de


carvalho

Conceituao Bsica
COMENTRIO

Outras questes
Neste livro no vamos abordar todas
essas questes, mas esperamos despertar em voc o interesse pela Economia, possibilitando que continue seus
estudos da forma que lhe for mais conveniente, em um curso formal ou no.
Uma forma simples de fazer isso lendo
a editoria de economia de um jornal de
grande circulao, pois esses tm a preocupao de explicar os fatos econmicos em uma linguagem mais simples.

COMENTRIO
Economista
Deve-se desconfiar dos economistas
que s conseguem se expressar por
meio de frmulas matemticas e no

A importncia de se estudar Economia


importante estudar Economia para melhor entender o mundo que
nos cerca. Conhecer a questo do desemprego importante, por exemplo, para se entender o que discutido nos jornais, na televiso e nas
redes, mas tambm porque isso ajuda o indivduo em questes tais
como decidir qual a melhor hora de trocar de emprego e pedir aumento de salrio...
Outras questes que a Economia estuda, presentes na mdia e que
afetam o consumidor, o trabalhador e o empresrio, entre outros, so:
Por que a inflao est alta? Por que a Economia cresce pouco? A crise
econmica mundial j acabou? A importao de produtos chineses vai
acabar com a indstria nacional? Paga-se muito imposto no Brasil?
necessria uma reforma na Previdncia? A renda no Brasil muito concentrada? O que desenvolvimento sustentvel? O estudo da Economia
nos ajuda a responder a todas essas perguntas.
Apesar dessa relevncia, muito comum ouvir dos estudantes comentrios relacionados dificuldade de se estudar e compreender Economia. Sendo assim, vamos levantar os questionamentos mais comuns
e procurar respond-los de forma prtica.

REFLEXO

conseguem apresentar suas ideias sem


economs (aquelas palavras difceis

Economia uma matria muito complicada, pois exige muito conhecimento

que s os economistas conhecem).

de matemtica...

Um economista precisa ter uma boa base em Matemtica, mas no


necessrio grande conhecimento dela para se entender os princpios
bsicos de Economia. Este livro pretende demonstrar isso.

Os economistas s trabalham com modelos, por isso o que eles dizem


incompreensvel.

Nem todos os economistas trabalham com modelos matemticos, mas


seu uso muitas vezes imprescindvel. Modelos nada mais so do que uma
simplificao da realidade, o que necessrio, j que a realidade muito
complexa. Por exemplo, um economista pode afirmar que o nvel de renda
das pessoas consequncia da sua escolaridade e idade (experincia). Isso

10 captulo 1

uma simplificao da realidade, pois outras variveis tm impacto sobre o


nvel de renda. Mas para que complicar demais? Se o poder explicativo dessas duas variveis (escolaridade e idade) for elevado, podemos ficar por aqui.
Claro que h modelos de difcil compreenso, alguns no podem ser
testados por falta de dados. Diferentes escolas de pensamento econmico iro utilizar diferentes modelos para explicar o mesmo fenmeno,
mas o uso de modelos inevitvel.

EXEMPLO

COMENTRIO
Simplificao da realidade
Em uma segunda etapa, podemos sofisticar um pouco mais e agregar outras variveis. Portanto, um economista iria criar
uma relao matemtica entre essas
variveis, formulando assim um modelo econmico, para em seguida test-lo
com os dados existentes (supondo que

Um bom exemplo de como a simplificao necessria para a compreenso da

no seja um modelo apenas terico). No

realidade so os mapas. No google maps de uma cidade, todas as ruas transversais

captulo 3 veremos mais sobre a constru-

s grandes avenidas s surgem quando se aplica um bom zoom. Com pouco zoom,

o de modelos tericos na microecono-

apenas as grandes avenidas so visveis, mas isso exatamente o mais relevante.

mia e o uso do mtodo lgico-dedutivo e

Se nessa escala aparecessem tambm as ruas transversais, ficaria difcil visualizar o

de hipteses simplificadoras.

mais importante, que so as avenidas. Detalhe demais atrapalha.

REFLEXO
O conhecimento de Economia de pouco adianta no dia a dia.

Conhecimento de Economia muito til no dia a dia. to til, que


vrios desses conhecimentos voc j tem e no se deu conta disso. Vejamos um exemplo:

EXEMPLO
Seu time de futebol, que tem uma grande torcida, vai ter um jogo decisivo no sbado. Voc vai deixar para comprar o ingresso no prprio sbado um pouco antes da
partida? Claro que no. Pois nesse caso voc iria comprar de cambista e pagar muito
caro. O cambista vende caro, porque a essa altura no h mais ingresso disponvel
nas bilheterias, mas ainda existem pessoas querendo comprar. Dito de outra forma,
h pouca oferta de ingressos o que tem est com os cambistas mas h procura
por ingressos. Os cambistas sabem disso e por isso vendem caro. Se voc entende
a lgica de situaes desse tipo, voc conhece os princpios bsicos da chamada
lei da oferta e da demanda. Foi a escola da vida que te ensinou, no foi um curso de
Economia. Ensinou e voc aprendeu, porque algo til no dia a dia.

Mas a escola da vida no ensina tudo, caso contrrio, ningum estudaria nem faria faculdade. Vejamos agora um tipo de situao em que o
conhecimento de Economia importante.

captulo 1

11

COMENTRIO

EXEMPLO

Divergncias

Suponha que voc queira comprar uma televiso nova e existam duas opes: vista ou

Veja o caso dos mdicos que, no dia a

em 24 vezes com juros de 2% ao ms, mas com uma prestao baixa. Suponha tambm

dia, para todos ns, so mais importan-

que a inflao seja de 0,5% ao ms e a caderneta de poupana renda 0,6% ao ms. A

tes que os economistas. Em muitas si-

maioria das pessoas optaria por pagar a prazo, afinal a prestao baixa e cabe bem

tuaes, no incomum consultar trs

no salrio. Essa soluo a mais cmoda, mas no a melhor. Voc estar pagando

mdicos sobre uma operao e ter trs

de juros o equivalente a quatro vezes o valor da inflao, e durante 24 meses! No

diagnsticos diferentes: a) no precisa

necessrio fazer clculos para confirmar, evidente que nesse caso o barato sai caro.

operar; b) no precisa operar agora, mas

Para chegar a essa concluso voc comparou a taxa de juros com a taxa de inflao

talvez precise operar no futuro; c) tem

e rendimento da caderneta de poupana e (implicitamente) confrontou o preo vista

de operar e tem de ser agora. Se algum

com o preo a prazo. Com noes de economia mais fcil fazer esse tipo de raciocnio.

deles for homeopata ou praticante da


medicina chinesa, as divergncias seriam ainda maiores.

REFLEXO


Os economistas no se entendem, cada um diz uma coisa diferente. tudo muito confuso.

Os economistas tm discordncias entre si, mas divergncias existem em vrias cincias e profisses e so parte da vida. Ainda mais na
Economia, que uma cincia social e no uma cincia exata. Voc concorda com todas as ideias de seus pais, de seu filhos, irmos ou amigos?
Com certeza no, e isso, na maioria das vezes no impede a convivncia.

Mas por que os economistas divergem?


Em primeiro lugar existem diferentes escolas de pensamento dentro da
Cincia Econmica. Fazendo uma analogia com a Medicina, um mdico
com formao tradicional e outro com formao em Medicina Chinesa
vo olhar o paciente de forma muito diferente e, portanto, o diagnstico
e, principalmente a terapia, sero divergentes.
Comparando um economista neoliberal e um economista keynesiano (mais adiante falaremos mais detidamente dessas correntes de pensamento), veremos que o primeiro acredita que a interveno do Estado
s atrapalha o funcionamento da economia. J o segundo, acredita que a
economia s vai funcionar adequadamente com interveno do Estado.

REFLEXO
Os economistas vinculados a essas correntes nunca vo se entender, caso se ativerem rigidamente a seus princpios, pois partem de premissas e teorias diferentes.
A situao se complica ainda mais se esses economistas estiverem vinculados a
partidos polticos ou associaes de classe divergentes.

12 captulo 1

Pode haver divergncias tambm porque um dos lados usou de forma inadequada uma
teoria ou um modelo, por exemplo, deixando de lado variveis importantes. Pode haver tambm divergncias de ordem emprica.

EXEMPLO
Por exemplo, se h falta de dados e informaes, qualquer avaliao fica muito subjetiva e, portanto, as
divergncias so grandes. Se h dados suficientes, pode haver divergncia quanto escolha da base
de dados por exemplo, a do IBGE ou do Ministrio da Agricultura para estimativas de safra e no
tratamento/uso desses dados.

De que lado ficar em uma polmica? H duas alternativas. Pode-se assumir uma postura sectria (e equivocada) e sempre considerar que esto corretas as posies defendidas
pelos economistas com os quais voc simpatiza e que as demais esto erradas. Ou adotar
uma postura aberta e democrtica ouvindo o que todos tm a dizer e depois se posicionar.
Essa a postura correta.

REFLEXO
s assim, com o livre debate de ideias, que o conhecimento avana, no s na Economia como em todas
as reas do saber. mais trabalhoso, sem dvida, mas ser guiado por preconceitos muito pior.

O objeto de estudo da Economia


Mas afinal, do que trata a Economia? Qual o seu objeto de estudo? A definio mais tradicional, formulada em 1932 por Lionel Robbins, afirma que a economia uma cincia
que estuda o comportamento humano, como uma relao entre meios e fins. Sendo os
meios escassos e com usos alternativos. Dito de outra forma, a economia estuda como
se usa a racionalidade (do comportamento humano) para solucionar problemas como
oramento apertado.

EXEMPLO
Por exemplo, temos um fim pagar as contas, ter algum lazer e, se possvel, poupar , mas o salrio
curto (meio escasso). O dinheiro pode ser utilizado de diferentes formas, pois h vrias contas a pagar
algumas podem ser adiadas com pouco custo e outras no , h diferentes tipos de lazer e de aplicaes
financeiras. Qual seria a escolha racional a se fazer nessa situao? Essa escolha seria a que daria maior
satisfao (maximizaria o bem-estar).
Tendo as informaes necessrias, a teoria econmica indica o caminho a tomar. Situaes desse tipo
no ocorrem apenas com consumidores e famlias, mas tambm com empresas, governos, instituies etc.

Note que essa definio pressupe que o agente econmico (basicamente famlias e
empresas) aja com racionalidade. Mas a propaganda nos leva a agir com racionalidade?

captulo 1

13

COMENTRIO
Otimistas
Uma das causas da crise financeira
internacional de 2008 foi uma combinao de endividamento elevado com
otimismo desmesurado sobre ganhos
financeiros.

No intuito de obter maiores ganhos, as famlias e empresas agem sempre com racionalidade ou muitas vezes so otimistas em excesso e influenciadas por boatos?
A definio de Robbins tambm restringe a Economia ao estudo da
Psicologia Humana, quando, na verdade, ela muito mais do que isso.
No h referncia histria ou sociedade, portanto, a teoria econmica daria conta de qualquer situao de meios escassos e fins alternativos
que envolvam seres humanos. Mas uma tribo indgena e o homem moderno tm a mesma racionalidade?
Uma definio alternativa seria: A Economia a cincia social que estuda a produo, distribuio e consumo de bens e servios. As principais
diferenas frente definio anterior so a meno da Economia como
cincia social, e no se fazer referncia ao comportamento humano.

REFLEXO
Cabe destacar dois pontos. Em nenhuma das duas definies h valores ticos ou
morais envolvidos. Portanto, a Economia pode ser utilizada para o bem (exemplo: para
a paz) ou para o mal (exemplo: para a guerra). Os agentes econmicos, porm, no dia
a dia, tm valores ticos e morais e fazem suas escolhas tambm com base nisso.

No se falou nada at agora sobre quais seriam os fins. Esses seriam,


pelo enfoque tradicional, tornar mximo (maximizar) o lucro das empresas e a satisfao dos indivduos. Entretanto, os agentes econmicos
(famlias, empresas) procuram fazer o que melhor para eles individualmente, o que no necessariamente o melhor para a coletividade ou
para o pas, como voc ver no captulo 2.

Questes econmicas fundamentais: escassez e necessidades


As questes econmicas fundamentais, do ponto de vista do agente individual, so:

ATENO
O que e quanto produzir quais os produtos a serem produzidos e em
que quantidades;
Como produzir que tecnologia utilizar;
Para quem produzir que mercado consumidor se pretende atingir.

Essas questes s existem porque h escassez e necessidades a serem atendidas. Estamos tratando aqui apenas dos bens econmicos,

14 captulo 1

que so aqueles relativamente escassos e que precisam ser produzidos,


e, portanto, no so abundantes e oferecidos gratuitamente pela natureza, como o caso dos bens livres. As necessidades vo definir o tamanho
do mercado consumidor de um produto.

COMENTRIO
Bens livres
Exemplos de bens livres so o ar, gua,
luz solar etc. Como voc j deve ter pen-

Quanto produzir?

sado, alguns bens livres, devido ao mau


uso feito pelo homem, j esto se tornando escassos, como o caso da gua.

O quanto produzir vai depender do tamanho do mercado e da capacidade da empresa em atend-lo. Suponha que em um pas com 10 milhes de habitantes, metade deles tenha algum tipo de deficincia visual
(miopia, astigmatismo etc.) e necessitem de culos. Suponha que todos
tenham recursos para comprar culos. Nesse caso, o mercado consumidor de culos seria de 5 milhes de pessoas. At aqui j esto definidos
para quem produzir (pessoas com deficincia visual), o que produzir
(culos) e quanto produzir (5 milhes de culos).

Como produzir?
No exemplo dos culos, vrias empresas vo disputar esse mercado. Vender mais quem utilizar uma tecnologia que possibilite produzir culos
de boa qualidade, com um preo atrativo para o consumidor (bom e barato). Estamos falando, portanto, do como produzir, ou seja, refere-se
tecnologia utilizada no processo produtivo. A questo da escassez entra
na escolha da tecnologia. As matrias-primas mais escassas so as mais
caras e determinam a escolha da tecnologia. Os empresrios vo fugir
da tecnologia que tem altos custos de produo, pois isso significa preo
elevado e poucos consumidores.

REFLEXO
No se pode produzir sem que haja algum ou alguma mquina trabalhando em
algum lugar. Portanto, precisamos para produzir, pelo menos, de trabalho, capital
e recursos naturais. Esses so os fatores de produo, que so os recursos indispensveis para viabilizar um processo produtivo. Alguns avaliam que capacidade
empresarial e capacidade tecnolgica tambm devem ser consideradas fatores
de produo. Para simplificar, trabalharemos nesse captulo apenas com os dois
fatores produtivos mais utilizados pelos economistas nos seus estudos, que so
capital e trabalho.

H sempre diferentes formas de se produzir um mesmo produto,


a partir de diferentes combinaes dos fatores produtivos. Por exemplo, no passado as agncias bancrias faziam seu servio de atendimento ao pblico utilizando muito fator trabalho (muitos caixas hu-

captulo 1

15

COMENTRIO

manos) e pouco fator capital. Hoje o inverso, pois predominam os


caixas eletrnicos.

Comprado pelos consumidores


Estamos nos referindo aqui apenas ao
que produzido com fins de lucro, pois

Para quem produzir?

o governo, por exemplo, pode oferecer


servios gratuitos para a populao.

As questes econmicas fundamentais no so fceis de serem respondidas. O ponto de partida de tudo o para quem produzir. S faz sentido produzir algo que venha a ser comprado pelos consumidores. Se for um produto ou servio j estabelecido no mercado, no h muito como errar, mas se
for um produto novo ou substancialmente modificado, como os consumidores vo reagir? Basta a propaganda para solucionar esse problema? Com
propaganda se cria mercado para qualquer produto? Com certeza no.

EXEMPLO
Por exemplo, no incio dos anos 1990, no Brasil, houve muito propaganda dos carros
da marca Lada, que eram importados da antiga Unio Sovitica. Essa marca era desconhecida aqui, mas com a propaganda muitos carros foram vendidos, at porque
o preo era convidativo. O problema que em pouco tempo ficou claro que o carro
no era adaptado s ruas, estradas e ao clima brasileiro. As vendas despencaram e
o Lada deixou de ser importado. Moral da histria: propaganda no faz milagre; se o
produto ruim, no vende.

Vejamos o caso do telefone celular. Qualquer pesquisa junto aos


consumidores nos anos 1980 diria que eles no necessitavam desse produto. O que todos queriam era um telefone fixo em casa, o que no era
fcil de conseguir. Com telefone no trabalho, em casa e cabines telefnicas (orelhes) na rua, qual a necessidade de um telefone porttil? Mas
o produto foi introduzido no mercado e aos poucos foi conquistando
espao, ainda sem os recursos que existem hoje. Atualmente, para muitos, j um produto de primeira necessidade. Moral da histria: as necessidades podem ser criadas. Todo produto que torna a vida mais fcil,
por ser mais prtico, por exemplo, leva vantagem.

Isso nos leva a outra questo: como definir as necessidades?


As necessidades individuais podem ser divididas em corporais, espirituais e de consumo sunturio (de luxo). As necessidades corporais podem
ser biolgicas, que so as relativas ao vesturio, alimentao, reproduo e habitao, e sociais, que so dadas pela vida em sociedade.

16 captulo 1

COMENTRIO

EXEMPLO
Por exemplo, certas empresas exigem que seus funcionrios trabalhem de terno,

Consumismo

pois isso uma norma social; logo, foroso adquirir esse tipo de roupa.

Com certeza voc j comprou produtos


que nunca utilizou ou utilizou muito pou-

As necessidades espirituais so as referentes ao conhecimento, criao artstica e a religio. O consumo de luxo tem servido historicamente
para diferenciar classes sociais, pois o preo de seus produtos costuma
ser muito elevado.
Vivemos em sociedade e, portanto, temos tambm necessidades coletivas, que so aquelas derivadas da vida em comunidade e que s podem,
na maioria das vezes, ser atendidas, de forma coletiva. Esse o caso dos
servios de transporte, habitao, sade, educao (CANO, 2007).

ATENO

co, o que no justificaria a compra. Se


isso acontece com frequncia voc um
consumista. Responda com sinceridade:
voc consegue viver sem consumir produtos suprfluos (no essenciais)? Para
voc fcil definir o que um produto
suprfluo? O telefone celular um produto suprfluo? Sua resposta se refere
a todos os celulares ou s para alguns
tipos de celulares? Essas no so questes fceis de serem respondidas.

O atendimento das necessidades bsicas depende, em boa parte, dos indivduos.

Tendo um bom emprego podemos pagar por uma boa alimentao, comprar roupas
etc. J as necessidades sociais dependem, em boa medida, do governo e suas polticas pblicas, pois ele que constri grande parte das estradas, hospitais, escolas e
grandes espaos de lazer (estdios, por exemplo).

As necessidades das pessoas so diferentes (regio, classe social,


sexo etc.) e mudam ao longo de tempo. Esse um grande desafio, se o
objetivo for alcanar o desenvolvimento sustentvel, que pode ser definido como o desenvolvimento que visa atender s necessidades da
gerao presente, sem comprometer o atendimento das necessidades
das futuras geraes.

ATENO
Esse j um problema do presente, nosso planeta no suporta o atendimento de nossas necessidades atuais. Um bom exemplo disso o problema das mudanas climticas. A temperatura do nosso planeta tem aumentado, em boa medida, por causa do
aumento do consumo de combustveis fsseis (exemplos: carvo e derivados do petrleo). Em virtude disso, o clima est ficando cada vez mais instvel e a altura dos mares
aumentando. Para enfrentarmos esse problema no basta trocarmos combustveis
fsseis por fontes de energia renovveis (energia hidreltrica, solar, elica ventos
etc.), precisamos mudar nosso padro de consumo e, portanto, nossas necessidades.

No nada fcil, dado o consumismo da sociedade em que vivemos. Somos consumistas quando compramos mais do que necessitamos. Todas as
necessidades atuais podem ser atendidas? Com certeza no, pois no haveria recursos naturais suficientes, nem capacidade de absorver os dejetos
gerados pela poluio do ar, da gua, de resduos slidos (lixo). Se todos os

captulo 1

17

habitantes do planeta tivessem o mesmo padro de vida de um norte-americano de classe mdia, seria o caos. S tendo outros planetas para importar matrias-primas e exportar poluio.
Na sociedade em que vivemos, difcil no ser consumista de alguma forma. O consumismo algo sobre o qual se deve refletir e no apenas aceitar passivamente.

A curva de possibilidades de produo e custo


de oportunidade
O dilema entre recursos limitados versus fins alternativos muito bem apresentado na curva de possibilidade de produo (tambm chamada de curva de fronteira produtiva ou de
transformao da produo). Essa curva, que uma representao simplificada de uma
economia, sempre cncava e em cada eixo h um produto. Vejamos:

10
9

Quantidade produzida de Canhes

8
7
6
5
4
3
2
1
0
0

0,5

1,5

2,5

3,5

Quantidade produzida de Manteiga

ATENO
A rea delimitada pela curva a de possibilidades de produo para aquela Economia em relao aos
dois produtos, que so os nicos produzidos, no caso, manteiga (em toneladas) e canhes (quantidade).
Isso significa que qualquer ponto alm da curva impossvel de ser alcanado. A produo mxima
alcanada quando a economia est em algum ponto da borda da curva. Esse o seu limite, o limite das
possibilidades de produo.

18 captulo 1

A rea delimitada pela curva dada pela capacidade produtiva da Economia, que por
sua vez, depende da disponibilidade de fatores produtivos (capital e trabalho). Portanto,
quanto maior a populao, o nmero de mquinas e fbricas no pas, ou quanto maior a
produtividade dos operrios ou das mquinas, maior a sua capacidade produtiva. Havendo maior produtividade ou disponibilidade de fatores, a curva se desloca para a direita
(para fora). Havendo menor produtividade ou disponibilidade, o deslocamento para a
esquerda para dentro.

3,5
3

Produto B

2,5
2
1,5
1
0,5
0
0

0,5

1,5
2
Produto A

2,5

3,5

ATENO
Por exemplo, a curva ir se deslocar para a direita se a populao crescer ou se, com o progresso tcnico, as mquinas velhas forem substitudas por novas, que so mais produtivas. Se a populao do pas
diminuir em razo da emigrao, queda da taxa de natalidade ou por guerras ou terremotos, a curva ir
se deslocar para a esquerda.

A curva expressa o dilema clssico da Economia. No h recursos para se produzir tudo


o que se deseja e necessrio fazer escolhas. Para se produzir mais de um produto necessrio, sempre, se produzir menos de outro, at a situao limite, em que toda a capacidade
produtiva da Economia est voltada para a produo de apenas um produto.

captulo 1

19

10

COMENTRIO

o de que se abre mo ao se fazer uma


escolha. o custo de uma escolha.
medida que se avana na produo de
manteiga, o custo de oportunidade aumenta. Para mais uma tonelada de manteiga, abre-se mo de 5 canhes.
O conceito de custo de oportunidade se
aplica a vrias situaes. Em um filme
do cineasta Domingos de Oliveira, o per-

Quantidade produzida de Canhes

Custo de oportunidade

3
2

todas as outras mulheres do mundo. O


filme se chama Todas as mulheres do
mundo e foi estrelado por Paulo Jos e
Leila Diniz, em 1966. considerado um
clssico do cinema brasileiro.

COMENTRIO
Recursos ociosos
Um exemplo seria a situao de desemprego. Parte da mo de obra no est
trabalhando, e, por isso, a produo
menor do que poderia ser.

inveterado afirma que o difcil no

Nesse caso, o custo de oportunidade so

lado todas as outras mulheres do mundo.

sonagem principal um conquistador


escolher uma mulher, o difcil deixar de

0,5

1,5

2,5

3,5

Quantidade produzida de Manteiga


No exemplo dado, 9 a quantidade mxima que se pode produzir de
canhes; e 3 toneladas, o mximo de manteiga. Suponha que se esteja no
ponto A (8 canhes e 1 tonelada de manteiga) e se passe para o ponto B (5
canhes e 2 toneladas de manteiga). Nesse caso, a produo de manteiga aumentou de 1 tonelada para 2 toneladas, mas, em compensao, a
produo de canhes caiu de 8 para 5. Para se produzir 1 tonelada a mais
de manteiga foi necessrio abrir mo de 3 canhes. Esses 3 canhes que
deixaram de ser produzidos representam o custo de oportunidade.
Note que o ponto D impossvel de ser atingido. Esse no o caso
do ponto C. Esse ltimo ponto representa uma situao em que se est
produzindo menos do que poderia, pois estamos dentro da curva e no
na sua borda. No ponto C estamos produzindo 1 tonelada de manteiga,
mas apenas 5 canhes, quando poderamos produzir 8. Isso ocorre porque, por algum motivo, no estamos utilizando todos os recursos que
temos e, portanto, estamos com recursos ociosos.
Em nosso exemplo, os dois produtos selecionados foram canhes e
manteiga para destacar um dilema econmico clssico. Ao se desviar muitos recursos para a guerra (canhes), as necessidades da populao (manteiga) ficam em segundo plano. Esse um dos muitos custos de uma guerra.

EXEMPLO
Durante a Segunda Guerra Mundial, a venda de manteiga nos Estados Unidos foi racionada, havendo um limite mximo de manteiga que as famlias podiam comprar por
ms. A venda de automveis para civis chegou a ser proibida, exceto em situaes
especiais exemplo: mdicos podiam comprar automveis por ser considerado necessrio para o exerccio de sua profisso. As fbricas de automveis passaram a
fabricar tanques e diversos tipos de armamentos.

20 captulo 1

Bens e servios
Numa Economia so produzidos bens e servios. Bens so produtos que
tm forma fsica como ferro, automvel e sapato, por exemplo e
existem para satisfazer alguma necessidade. Os servios no tm forma
fsica como uma consulta mdica, o servio de um eletricista, uma
aula de professor.
A produo provm dos trs setores que compem uma Economia:
primrio (agricultura e pecuria), secundrio (indstria) e tercirio (comrcio e servios).

EXEMPLO

COMENTRIO
Bens finais
Os bens finais podem ser de dois tipos:
bens de consumo e bens de capital. Os
bens de consumo, como o prprio nome
diz, so os utilizados no consumo das famlias. Por exemplo, o mvel e o sapato.
So subdivididos em bens durveis, bens
no durveis e bens semidurveis. Supondo que sejam utilizados com frequncia, os bens durveis duram muitos anos
(exemplos: geladeiras e televisores), os

Quando um pas pobre, o setor primrio o mais importante, quase no existe in-

semidurveis, poucos anos (exemplos:

dstria, e o tercirio tem pouco peso. O Brasil era assim at o sculo XIX. Com o de-

roupas) e os no durveis, menos de um

senvolvimento, a indstria ganha peso e, em seguida, o setor tercirio. A economia,

ano (exemplos: alimentos e bebidas).

portanto, se diversifica. Em 2013, no Brasil, a agropecuria representava apenas

5,7% da produo do pas, a indstria 24,9% e o tercirio 69,4% (Fonte: indicadores

COMENTRIO

do IBGE - Contas Nacionais trimestrais, outubro/dezembro 2013).

Os bens podem ser de dois tipos: bens finais ou bens intermedirios. Os bens intermedirios so matrias-primas (insumos) que sero
transformadas em um produto, por meio de um processo produtivo. Por
exemplo: o ferro e carvo transformados em ao; madeira se torna um
mvel; couro vira um calado.
Os bens finais so os que no sofrem transformaes e so utilizados na
forma como se apresentam. Por exemplo, voc pode sair da sapataria j com
seu sapato novo no p. O mvel, logo que chegar sua casa, voc ir utilizar.
J o ferro, tem apenas um uso, que ser transformado em outro produto.
Os bens de produo ou bens de capital so aqueles utilizados na
produo de outros bens, como mquinas, equipamentos ou construes. Mquinas podem, com maior ou menor interveno humana, produzir sapatos, refrigerantes, automveis etc. Tambm se incluem nos
bens de capital todas as construes e infraestrutura de um pas, pois
contribuem para a produo de bens.
Nem sempre fcil classificar um bem ou servio nessas diferentes
categorias, pois isso depende do uso que se d. Por exemplo, para a
maioria das pessoas o automvel um bem de consumo durvel. Mas
para um taxista um bem de capital, pois produz um servio, o transporte de passageiros. Da mesma forma, uma laranja um bem de consumo no durvel quando comprada na feira com o objetivo de fazer
suco de laranja para tomar no caf da manh. Mas um insumo, se
uma empresa que compra a laranja com o objetivo produzir suco de
laranja para exportao.

Bens de capital
Por exemplo, para produzir automveis
no bastam mquinas, necessrio ter
uma fbrica, que uma construo. Da
mesma forma, para produzir transporte
martimo, no basta ter navios, necessrio ter portos e tambm estradas, sem as
quais a produo no chega at o porto.

captulo 1

21

COMENTRIO
Cadeias produtivas
Cadeia produtiva um conjunto de etapas consecutivas pelas quais passam e
vo sendo transformados e transferidos os diversos insumos (PROCHNIK,
2002). Por exemplo, o minrio de ferro
extrado da natureza (primeira etapa), em
seguida se transforma em ao (segunda

Os setores so interdependentes, pois compram e vendem entre si.


Por isso muito comum quando estudamos a Economia por meio de cadeias produtivas e se incorporamos a dimenso ambiental, chegamos
ao ciclo de vida do produto.
O conceito de cadeia produtiva, incorporando a preocupao ambiental, evoluiu para o de ciclo de vida do produto. Nesse caso, se inclui
uma penltima etapa, que a do descarte (morte do produto), e a etapa
final a reciclagem, quando o produto retorna a uma etapa anterior.

EXEMPLO

etapa), o qual utilizado na fabricao do


automvel (terceira etapa). Nesse caso,

Por exemplo, sucata de automvel pode ser utilizada na fabricao de ao. Latas

foram trs etapas consecutivas. Entre

de cervejas usadas podem ser utilizadas na fabricao de novas latas de cerveja.

elas houve transporte e, em cada uma

Outra diferena com relao ao ciclo de produto que agora h uma preocu-

delas, pagamento de impostos.

pao com a mensurao dos impactos ambientais e sociais em cada uma das

etapas. Por exemplo, um automvel no gera poluio apenas quando utilizado.


Gera tambm quando produzido e quando descartado de forma inadequada.
De forma indireta, responsvel pela poluio produzida na produo de ao
e ferro e no transporte entre essas etapas. No caso da extrao do minrio de
ferro, ainda h a questo de se estar diminuindo o estoque de um recurso natural
no renovvel.

Recursos naturais
Recursos naturais podem ser definidos como o conjunto de riquezas naturais em estado bruto de um pas. portanto, tudo que a natureza fornece e d de suporte vida humana na terra. Inclui, portanto, recursos
tais como terra, gua, ar, minerais, florestas, peixes e demais recursos
marinhos, flora, fauna e clima. Os recursos naturais so tradicionalmente divididos em renovveis e no renovveis.

COMENTRIO
Recursos naturais renovveis so aqueles repostos pela natureza em um curto espao de tempo, tais como ar e gua. Recursos naturais no renovveis so aqueles que
no so repostos pela natureza em um curto espao de tempo, tais como petrleo e
minrio de ferro. O petrleo produzido pela natureza, mas so necessrios milhes
de anos para isso.

A partir das definies anteriores, poderamos pensar que deveramos nos preocupar apenas com os recursos naturais no renovveis.
Ledo engano. Devemos nos preocupar com ambos. H recursos naturais

22 captulo 1

no renovveis que dificilmente iro se esgotar, pois so pouco utilizados, como o urnio.
Mas o mesmo no se pode dizer do petrleo.
A gua um recurso renovvel, mas, na histria recente do Brasil, em vrios momentos,
o abastecimento de gua e o fornecimento de energia eltrica foram motivo de srias preocupaes, devido falta de chuvas. Situao que tende a se agravar com as mudanas climticas. Temos ainda o problema da qualidade da gua. No Brasil, a maior parte do esgoto
residencial no tratada, antes de ser despejada nos rios, lagos, lagoas ou mar. Por sinal,
poucos sabem que o que pagamos de conta de gua basicamente para cobrir os custos
com transporte e limpeza da gua. O custo da gua em si, prximo a zero.

Ford versus General Motors e o incio da sociedade de consumo


(ou no se fazem bens de consumo durveis como antigamente)
Muitos pesquisadores consideram a disputa entre a Ford e a General Motors (GM), nos anos 20
do sculo passado, como o marco inicial da chamada sociedade de consumo, por ter popularizado a prtica de obsolescncia planejada.
At o incio dos anos 1920, a Ford dominava amplamente o mercado de automveis nos Estados
Unidos, devido ao sucesso do Ford Modelo T. Esse carro era barato e durvel. A ideia da Ford era
que fosse um carro para a vida inteira. Mas tinha um inconveniente, era considerado feio pelos
consumidores, devido ao design e, principalmente, por ser preto. A GM, para concorrer, lanou
um carro que tinha muitas das caractersticas do Ford Modelo T, mas com duas importantes
diferenas: havia modelos em diferentes cores e, a cada ano, seria lanado um modelo novo o
carro do ano , com mudanas em relao ao modelo do ano anterior. Com essa poltica, no final
dos anos 1920, a GM j vendia mais carros que a Ford. No houve jeito, a Ford teve que ceder
e passou a lanar novos modelos de carros.
Com essa prtica, em apenas um ano, um carro fica velho, pois j fabricado um modelo novo.
Isso induz o consumidor a trocar de carro todo ano e, portanto, a comprar vrios carros ao longo
de sua vida, e no um s, como queria Ford. Isso impulsionou o mercado de carros usados e
gerou um enorme desperdcio de recursos naturais e muito lixo, pois so produzidos muito mais
carros do que o necessrio. Um produto com obsolescncia planejada elaborado para ter uma
vida curta, levando o consumidor a compr-lo vrias vezes.
Um produto pode ter uma vida curta por vrios motivos: saiu um novo modelo com pequenas mudanas; saiu um novo modelo com grandes mudanas, pois houve um salto tecnolgico (por exemplo,
TVs com telas LED e LCD); saiu de moda; ou simplesmente no funciona direito e os consertos so
frequentes. Em outras palavras, os bens de consumo durveis so cada vez menos durveis.

ATENO
Algumas perguntas para reflexo. Qual a geladeira mais durvel, a sua ou a da sua av? Qual o critrio
que voc usa para definir que um conserto vai sair caro e hora de comprar um produto novo? H quanto
tempo voc tem seu atual telefone celular e o que te levou a fazer a ltima compra?

captulo 1

23

COMENTRIO
Lucros/dividendos

Fatores de produo, agentes econmicos e o fluxo circular

Quando se compram aes de uma empresa que est na Bolsa de Valores (empresa de capital aberto), se tem direito a
receber dividendos caso essa empresa
tenha lucro. Dividendos parcela do lucro que distribuda aos acionistas.

A contrapartida da utilizao dos fatores de produo no processo produtivo a sua remunerao. No caso do trabalho, a contrapartida so
os salrios e, no caso do capital, so os lucros (considerando apenas o
trabalho assalariado e o capital produtivo).

REFLEXO
Supondo-se uma economia onde existam apenas famlias e empresas (retiramos
propositadamente o governo e relaes com o exterior), os proprietrios dos fatores
de produo so as famlias, que emprestam esses fatores produtivos s empresas,
para que essas viabilizem a produo de bens. Os agentes econmicos so, portanto,
as famlias e as empresas, que so as entidades que viabilizam o processo produtivo.

As famlias e empresas interagem em dois mercados, o de fatores e


o de produtos. No mercado de fatores, as famlias emprestam capital e
trabalho para as empresas utilizarem a produo em troca de uma remunerao, no caso, salrios e lucros/dividendos.
O valor da remunerao negociado entre as partes. Ateno! Tratase apenas de emprstimo, com regras definidas, dos fatores produtivos,
e no venda desses fatores. Se fosse venda, no caso do trabalho, estaramos no regime de escravido e no de trabalho assalariado. O trabalhador pode pedir demisso na hora que quiser, e o acionista pode vender
suas aes quando desejar.
No mercado de produtos, as empresas vendem seus produtos s famlias que, para compr-los, utilizam a renda obtida no mercado de fatores.
Portanto, os dois mercados esto interligados, em um fluxo circular.
Essa vinculao dos mercados mostra que pagar baixos salrios, se
por um lado diminui o custo de produo das empresas, por outro lado
diminui seu mercado consumidor, pois as famlias ficam com menos
dinheiro para gastar. Essas relaes esto sintetizadas no fluxo circular,
que mostra como, para cada fluxo real, h uma contrapartida monetria. Afinal, a Economia trata de acompanhar transaes que ocorrem em
valores, em moeda.

24 captulo 1

Fluxo circular

Mercado de
produtos

Bens e servios comprados


Gastos

Famlias

FLUXO MONETRIO
(DINHEIRO)

Renda
Capital e trabalho

Bens e servios vendidos


Receitas

FLUXO REAL
(BENS, SERVIOS E FATORES)

Mercado de
fatores de produo

Empresas

Salrios e lucros
Emprstimo de capital e trabalho

Ford e o salrio de 5 dlares


No incio de 1914, a Ford, empresa produtora de automveis, estava enfrentando um srio problema. Tinha acabado de introduzir uma tcnica produtiva revolucionria, a linha de montagem,
mas a produo no crescia como o desejado. O ritmo mais acelerado do processo produtivo
tinha aumentado a insatisfao entre os trabalhadores. Com isso, a dedicao ao trabalho e a
produtividade eram baixas e, portanto, frequentes as demisses e contrataes de substitutos
com consequentes gastos em seleo e treinamento.
Para enfrentar esse problema, a empresa tomou uma deciso inteiramente inusitada para a poca. Resolveu dobrar o salrio dos operrios para US$5 ao dia e diminuir a jornada de trabalho
para 8 horas por dia, cinco dias por semana. Parecia uma deciso suicida de um empresrio excessivamente paternalista, e foi um choque na opinio pblica e no meio empresarial. Mas fazia
todo sentido, do ponto de vista econmico.
Pagando salrios acima da mdia do mercado, a Ford podia cobrar dedicao dos operrios, e
conseguiu isso. Todos queriam trabalhar na Ford e quem estava dentro no queria sair. A rotatividade diminuiu drasticamente. Com maior dedicao, aumentou a produtividade (produo por
operrio). Com a jornada de 8 horas, a fbrica podia trabalhar 24 horas com trs turnos de 8
horas e sempre com operrios descansados. Se fossem dois turnos de 12 horas, isso no seria
possvel. A produo por fbrica aumentou. Gastou mais com os operrios, mas em compensao, o rendimento por operrio e por fbrica aumentou muito e mais do que compensou. Em
outras palavras, o custo por operrio aumentou, mas o custo de produo caiu, com isso pode-se
reduzir o preo dos carros e vender mais.
Havia tambm outro motivo para o aumento dos salrios. Ford queria que os operrios ganhassem o suficiente para comprar seus automveis, e conseguiu isso. Ford no via os salrios s
como custo de produo, via tambm como demanda para seus produtos. Portanto, percebia que
o mercado de fatores e o de produtos estavam interligados.

captulo 1

25

Economia, sociedade e meio ambiente


Como vimos, a Economia uma cincia social, portanto, um pr-requisito para sua existncia uma sociedade minimamente organizada, ou pelos menos com algumas regras
sociais estabelecidas. Talvez a relao econmica mais antiga seja a troca, e ela pressupe
que os dois lados confiem na qualidade do produto. Mesmo nos primrdios da raa humana, quando se praticava o escambo, valia o princpio da troca de produtos defeituosos, ou
seja, se a carne que recebi estiver estragada, tenho direito de receber a minha lana de volta.

ATENO
Os economistas no podem fazer o que querem embora esse seja o desejo de muitos , pois tem que
se submeter sociedade. A economia limitada pela sociedade, pois est contida nela. No existiria sociedade se no existisse vida na terra, e, para isso, certas condies ambientais foram necessrias. Tambm
no se pode produzir sem recursos naturais. A sociedade limitada pelo meio ambiente, do qual faz parte.

Como vimos anteriormente, o fluxo circular deve ser entendido como uma representao simplificada e limitada da economia, mas no da realidade. A figura a seguir tambm
utilizada para representar o desenvolvimento sustentvel e a economia ecolgica.

A relao entre economia, sociedade e meio ambiente

MEIO AMBIENTE

SOCIEDADE

ECONOMIA

Prximos captulos
Este livro est estruturado para cobrir os principais conceitos introdutrios da Economia.
Neste captulo, abordamos o objeto de estudo da Economia e as noes bsicas de custo de
oportunidade e fluxo circular. Os prximos captulos trataro, em larga medida, de aprofundar essas noes.
O captulo 2 dedicado aos principais tericos em Economia, ou seja, procurou-se situar aqueles cujas contribuies permitiram mudanas qualitativas importantes na maneira

26 captulo 1

como a anlise econmica passou a ser realizada. Nesse sentido, reas de conhecimento
dentro da Economia, como a Microeconomia e a Macroeconomia, guardam relao com a
evoluo do pensamento econmico. No captulo 2 tambm tratamos de apresentar brevemente os princpios de organizao de dois sistemas econmicos a Economia de Mercado e a Economia Planificada.
O captulo 3 introduz os conceitos de anlise em Microeconomia, cujo objetivo mostrar, atravs do equilbrio parcial dos mercados, a tendncia da Economia de atingir o estado de bem-estar. Nesse captulo feita uma introduo sobre o mtodo de anlise em
Economia que supe agentes racionais maximizadores (famlias e firmas) de suas funes
e objetivo. A partir da caracterizao dos agentes econmicos so apresentadas as anlises
sobre o equilbrio nos diferentes tipos de mercado. Noes de organizao industrial so
apresentadas ao final do captulo.
O captulo 4 apresenta outra perspectiva de anlise em Economia, que a macroeconmica. Inicia-se o captulo com a descrio das medidas utilizadas em anlises agregadas
os agregados macroeconmicos para, em seguida, mostrar como a anlise do comportamento destes agregados ajuda a explicar o desenvolvimento da Economia em curto
prazo. Temas como desemprego e inflao concluem o captulo.
O captulo 5 apresenta os instrumentos de poltica econmica disposio dos governos para intervir na Economia. Como economias de mercado so propensas a flutuaes,
os governos dispem de mecanismos de interveno para contrabalanar os movimentos
de subidas e descidas do produto, do emprego e dos preos, que so percebidos reduzindo
o nvel de bem-estar social.
O captulo 6 dedicado anlise de longo prazo, contrapondo as noo de desenvolvimento econmico e de crescimento econmico. Polticas pblicas para a promoo do
desenvolvimento econmico so apresentadas, bem como medidas de desenvolvimento
social. Um tpico sobre globalizao conclui o captulo.
Por fim, o livro apresenta um apndice sobre como elaborar grficos e tabelas econmicas. Entende-se que o uso de grficos e tabelas recurso bastante difundido, sendo til o
treinamento do aluno na leitura destas ferramentas estatsticas.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
BRESSER-PEREIRA, L. Os dois mtodos e o ncleo duro da teoria econmica. Revista de Economia Poltica, 2009,
vol. 29, n 2 (114). Disponvel em: <http://www.bresserpereira.org.br/papers/2008/08.06.DoisMetodos-REP.pdf>.
Acesso em: 5 abr. 2014.
CANO, W. Introduo Economia uma abordagem crtica. 2. ed. So Paulo: UNESP, 2007.
PROCHNIK. V. Cadeias produtivas e Complexos Industriais - seo do captulo Firma, Indstria e Mercados, In:
Hasenclever, L. e Kupfer, D. Organizao Industrial, So Paulo: Campus, 2002. Disponvel em: <http://www.ie.ufrj.br/
cadeiasprodutivas/pdfs/cadeias_produtivas_e_complexos_industriais.pdf>. Acesso em: 1 mar. 2014.

Leituras Sugeridas:
MAY, PETER (Org.) Economia do Meio Ambiente Teoria e Prtica. So Paulo: Campus, 2010.

captulo 1

27

28 captulo 1

Contextualizao
da Cincia
Econmica

paulo gonzaga mibielli de


carvalho

Contextualizao da Cincia
Econmica
AUTOR

Adam Smith

Uma introduo Histria do Pensamento Econmico


A Economia, como toda cincia, tem uma histria e escolas de pensamento. Destacaremos aqui apenas os principais economistas e escolas, com
nfase no que mais pertinente para o entendimento do debate atual.

Os Economistas Clssicos

Adam Smith (Esccia, 1723-1790)

A Economia como uma cincia especfica nasce com os economistas denominados clssicos. O primeiro e o mais importante dos economistas
clssicos, e por isso considerado o pai da Economia, foi Adam Smith.
Smith era adepto do pensamento iluminista, que se tornaria a base
intelectual da Revoluo Francesa (1789). Portanto, acreditava que para
o conhecimento da realidade e transformao da sociedade, era fundamental o uso da razo, e no da tradio ou da religio. Duas ideias de
Riqueza das Naes esto presentes at hoje no debate econmico, a saber: a mo invisvel e diviso de trabalho.

considerado o fundador da Cincia Econmica, pois, at ento, a Economia era


parte da Filosofia ou da Poltica, e no

Mo invisvel

uma disciplina autnoma. Comeou sua


carreira acadmica como filsofo moral
e seu primeiro livro, de 1759, se intitulava Teoria dos sentimentos morais. Seu
segundo livro o clssico Riqueza das
Naes, de 1776.

Segundo Smith, somos todos egostas e procuramos, no mundo econmico, sempre o que melhor para ns. Mas fazendo isso, mesmo que de
forma intencional, como que guiados por uma mo invisvel, estamos
realizando o que o melhor para a sociedade.

EXEMPLO
Se o padeiro procura produzir o melhor po pelo melhor preo, o aougueiro, a melhor carne pelo melhor preo, e assim por diante, a sociedade ganha, pois o que
todos ns queremos so produtos bons e baratos. O padeiro e o aougueiro agem
dessa forma devido presso da concorrncia e porque querem ser bem sucedidos
ter lucro. Esses agentes econmicos esto se relacionando e cooperando entre si
no mercado de produtos e fatores, sem nenhum plano prvio ou orientao externa.

O que vimos no exemplo o que Smith chamou, metaforicamente,


de mo invisvel. Portanto, cada um procurando o melhor para si, chega-

30 captulo 2

se a uma situao que a melhor para a sociedade. Segundo Smith, se


todos agissem por motivos altrustas, visando o bem comum, o resultado seria muito pior. Isso s possvel, segundo Smith, quando h livre
concorrncia, sem interferncia do governo.

COMENTRIO

COMENTRIO
Produtividade
Como vimos no captulo anterior, Ford
sabia disso, pois para poder aumentar
sua produo, deu um aumento de salrio aos trabalhadores. O objetivo, que foi

Interferncia do governo

plenamente conseguido, era aumentar a

Ainda hoje, todos os economistas que defendem pouca interveno do governo na

dedicao dos trabalhadores e, conse-

Economia usam como justificativa a mo invisvel de Smith. Costumam dizer: deixe

quentemente, sua produtividade.

o mercado em paz, no intervenha governo, pois a mo invisvel vai solucionar os

problemas econmicos.

Smith, no entanto, no era a favor de que a atuao do governo na


Economia fosse a menor possvel. O governo tinha um papel importante, por exemplo, nas reas de infraestrutura e educao. Portanto, implicitamente, aceitava que a mo invisvel no solucionava todos os problemas da sociedade e, para o bem comum, era necessria a interveno do
Estado em algumas reas.

AUTOR
David Ricardo

Diviso do trabalho
A segunda ideia a diviso do trabalho, tanto dentro da sociedade
hoje chamada de diviso social do trabalho , como dentro da fbrica
que hoje seria a diviso tcnica do trabalho. A diviso do trabalho traz
a especializao, com ela maior produtividade (maior produo por trabalhador) e, portanto, barateamento do produto, pois se produz mais
com o mesmo nmero de trabalhadores. O crescimento do mercado o
que impulsiona a especializao.
Outro economista clssico evocado aqui David Ricardo. A maior
contribuio de Ricardo Teoria Econmica foi, provavelmente, a teoria
das vantagens comparativas, apresentada no livro Princpios de Economia Poltica e Tributao, que, at hoje, est na ordem do dia.
No que se refere ao comrcio internacional, ope-se teoria de vantagens absolutas, de Adam Smith. Segundo essa ltima teoria, o importante no comrcio internacional ter menores custos e, portanto,
vender mais barato. Ou seja, pases com custos elevados ou muito ineficientes esto fadados ao fracasso nas trocas internacionais.
Para Ricardo, isso no seria verdade, pois no comrcio internacional o importante so as vantagens comparativas, e no as absolutas. Um
pas tem vantagem comparativa em um produto, quando o outro, com
quem compete, tem alto custo de oportunidade ao fabricar produto,
mesmo sendo mais eficiente na produo. O pas deveria se especializar
no produto que tem maiores vantagens comparativas.

David Ricardo (Londres, 1772-1823),


juntamente com Adam Smith e Thomas
Malthus, considerado um dos fundadores da escola clssica inglesa de Economia Poltica. Sua obra mais consagrada Princpios da economia poltica e
tributao(1817).

captulo 2

31

COMENTRIO

EXEMPLO

Economistas liberais poca

Com um exemplo fica mais fcil de entender a ideia de Ricardo. Vamos supor que em

Para eles, o Brasil tinha uma vocao

uma cidade do interior de Minas Gerais existam apenas duas confeiteiras, a Eloisa e a

agrcola, e, portanto, vantagens compa-

Mariana, que fazem apenas dois bolos, de laranja e de chocolate. Eloisa faz os dois bolos

rativas nessa rea, e no na indstria.

mais baratos, pois seu pai tem uma fazenda de onde vm a laranja, os ovos e o leite. Alm

Mesmo porque a agricultura precisa de

disso, foi muito bem treinada no ofcio por Ethel, sua me. Mariana deve ento desistir e

terra e mo-de-obra no qualificada, e

mudar de ramo? Claro que no, pois a diferena de preos grande no bolo de laranja,

tnhamos ambas em abundncia, e a in-

mas pequena no bolo de chocolate. O motivo que o chocolate no produzido em

dstria precisa de capital e mo-de-obra

fazenda, mas importado do Rio de Janeiro. Eloy, o pai de Eloisa, experiente empresrio,

qualificada, que tnhamos pouco (lembre-

percebeu isso. Ele orientou a filha a deixar de lado o bolo de chocolate e ficar s com o

se, falamos da realidade daquela poca).

de laranja. Pois como esse bolo era bom e barato, podia atender demanda da cidade e

tambm das localidades prximas. No valia a pena perder tempo produzindo o bolo de
chocolate, que no era to barato e, portanto, no conseguiria vender muito.

REFLEXO
Ou seja, o custo de oportunidade para se produzir o bolo de chocolate era grande,
pois quanto mais bolo de chocolate Eloisa fazia, menos tempo e matrias-primas
tinha disponvel para produzir o de laranja. Mariana, portanto, pode continuar a produzir seus bolos de chocolate, que eram comprados inclusive por Eloisa. Segundo
a teoria de Ricardo, Eloisa tinha vantagens comparativas na produo do bolo de
laranja e, portanto, Mariana no bolo de chocolate.

A discusso sobre vantagens comparativas est na ordem do dia no


Brasil desde o ps-guerra, quando a industrializao do pas passou a
ser um projeto de vrios governos, como de Getlio Vargas e Juscelino
Kubitschek. Muitos questionaram (e ainda questionam) a opo do Brasil. Os economistas liberais poca de Vargas, Dutra e Juscelino diziam
mais ou menos o seguinte: para que o Brasil deve perder tempo produzindo automveis, se nunca vamos conseguir competir com os EUA nessa rea? melhor nos concentrarmos na produo de caf, onde somos
muito melhores que os americanos.
Nesse debate, de um lado ficaram os economistas liberais e de outro
os desenvolvimentistas, ligados ao pensamento da Comisso Econmica para a Amrica Latina e o Caribe das Naes Unidas Cepal, que
defendiam a industrializao.

ATENO
Se dependesse da teoria de Ricardo, o Brasil nunca iria se industrializar. Hoje no vendemos carros para os EUA, mas vendemos para a Argentina. Para os EUA, vendemos
avies da Embraer inclusive para as Foras Armadas , dentre outros produtos.

32 captulo 2

O problema que a teoria de Ricardo esttica, uma fotografia de um


determinado momento. Mas a realidade dinmica, pode mudar. Pensando-se a realidade do Brasil dos anos de 1940 como algo imutvel, no
faria sentido uma industrializao. Mas considerando a indstria como o
motor de um processo de desenvolvimento, e que, por conta disso, o Brasil seria diferente, dcadas frente, fazia sentido a industrializao. Ou
seja, o pensamento tem de se descolar no presente e se lanar no futuro.

AUTOR
Thomas Robert Malthus

O custo Brasil
O custo Brasil uma expresso muito utilizada nas discusses econmicas do Brasil e que tem como base a teoria das vantagens absolutas.
Segundo essa tese, nosso pas seria pouco competitivo no comrcio internacional porque teramos um custo de produo elevado. O custo de
produo entendido aqui no sentido amplo, abarcando, alm do custo do
salrio, matrias-primas e juros, tambm custos legais (exemplo: encargos
trabalhistas), institucionais (exemplos: burocracia em excesso, deficincias
na educao), tributrios (impostos elevados), de infraestrutura (estradas

Malthus (1766-1834), um pastor pro-

precrias) e corporativos sindicatos de trabalhadores resistindo mo-

testante, foi o primeiro economista a dar

dernizao (SANDRONI, 2005).

destaque ao tema crescimento popula-

Um exemplo do custo Brasil foi um estudo feito pelo Banco Mundial. Essa

cional. Sua fama vem at os dias de hoje,

pesquisa ordenou os pases segundo a facilidade de se fazer negcios.

onde vez por outra, no debate econmico,

Nesse ranking o Brasil ficou na posio 116, bem abaixo do Chile (34),

usada a expresso ideias malthusianas.

o melhor da Amrica Latina nesse quesito.

considerado o pai da demografia.

Para os defensores dessa tese no Brasil, como a Confederao Nacional

da Indstria (CNI), o pas para se tornar competitivo e entrar numa trajetria sustentvel de crescimento, deveria promover profundas reformas nas
reas que afetam o custo Brasil.

Continuando nosso passeio histrico, evocamos Thomas Robert


Malthus. A tese que ele apresentou, no Ensaio sobre o Princpio da
Populao, que a produo de alimentos cresceria em progresso
aritmtica (PA), e a populao, em progresso geomtrica (PG). Em
decorrncia disso, se no fossem tomadas medidas cabveis, a fome
e, no limite, o colapso da sociedade seriam inevitveis. Malthus era o
que hoje se chama de catastrofista.
A catstrofe no aconteceu, pois tanto a produo agrcola aumentou devido incorporao de mais terras e de novas tecnologias
como a populao passou a crescer menos, em razo de mais educao,
urbanizao e novos mtodos contraceptivos.
A preocupao de Malthus ento no faz mais sentido no mundo de
hoje? Faz muito sentido para a China, o pas mais populoso do planeta, e

captulo 2

33

AUTOR
Karl Marx
Karl

Heinrich

Marx (1818 1883) foi fun-

tambm a segunda maior economia do mundo, que adota polticas (agora


um pouco menos rgidas) de controle populacional. Faz sentido para vrios
pases africanos exatamente os mais pobres onde a populao cresce
exponencialmente. Talvez faa sentido para o restante do mundo tambm.

REFLEXO

dador da doutricomunista

A populao do planeta est crescendo menos, mas, segundo alguns analistas, a produ-

moderna, e de-

o de alimentos no est aumentando no ritmo desejado (as mudanas climticas con-

nomina-se mar-

tribuem para isso), e h o risco de termos um descompasso no futuro. A FAO, por exem-

xismo o conjun-

plo, tem essa preocupao (agncia das Naes Unidas para alimentao e agricultura).

na

to de ideias e teorias dele, as quais voc


ver de forma mais extensa durante
este captulo.

COMENTRIO
Admirao
No Manifesto do Partido Comunista, chega a afirmar que a burguesia, durante seu
domnio de classe, apenas secular, criou
foras produtivas mais numerosas e mais
colossais que todas as geraes passadas em conjunto (Marx e Engels, 1848).

COMENTRIO
Socialismo
Na poca de Marx, o socialismo era necessariamente revolucionrio e incompatvel com o capitalismo. Posteriormente o movimento socialista se dividiu
entre socialistas revolucionrios e no
revolucionrios (reformistas), que lutavam por um regime capitalista com mais
justia social, incorporando algumas
ideias socialistas. Essa ltima corrente,
tambm chamada de Social Democrata,
acabou predominando na Europa.

34 captulo 2

Falaremos agora sobre Karl Marx. O nome de Marx sempre lembrado quando as coisas vo mal, ou melhor, quando vo muito mal, como foi
o caso da crise de 1929 e, em menor medida, da crise financeira de 2008.
Marx, de todos os economistas clssicos, foi quem estudou com mais profundidade o funcionamento de uma economia capitalista, como atesta
sua principal obra, O Capital. Isso se deve, sobretudo, a dois motivos.
Primeiramente, Marx escreveu no sculo XIX, quando o capitalismo
industrial, j consolidado, caminhava para uma nova fase, com maior
concentrao do capital e maior interligao entre capital produtivo e
financeiro. Smith, que viveu um sculo antes, ainda no incio da revoluo industrial, no tinha como analisar esse capitalismo que mais
prximo da nossa realidade atual. Marx pde se beneficiar do muito que
foi escrito sobre o funcionamento do capitalismo, inclusive o que os demais economistas clssicos escreveram.
O segundo motivo a necessidade de se conhecer o adversrio se
voc quer venc-lo, e esse era o objetivo de Marx. Com relao ao capitalismo, Marx tinha, ao mesmo tempo, admirao e dio.
Para Marx, a burguesia e, portanto, o capitalismo era profundamente injusta, pois explorava a populao, em especial os operrios, e
por isso deveria ser derrubada. Nesse sistema os ricos ficariam cada vez
mais ricos e os pobres cada vez mais pobres.
Derrotado o capitalismo, seria implantada uma economia cujos
meios de produo seriam propriedade do governo (socialismo). Sendo
bem sucedida a implantao do socialismo, se alcanaria o comunismo,
que seria uma sociedade igualitria, sem classes e sem governo.
Para Marx, o colapso do capitalismo era inevitvel por dois motivos:
presso dos operrios explorados (luta de classes) e as contradies internas do funcionamento prprio do capitalismo. Essa a razo pela
qual Marx sempre lembrado em pocas de grandes crises do capitalismo, como em 1929 e 2008.

REFLEXO

COMENTRIO

Esses eventos de crise sempre nos recordam de que as economias de mercado (ca-

Polticas sociais

pitalismo) no funcionam bem e isso pode acarretar consequncias sociais srias, tal

As polticas sociais so as voltadas

como ndices elevados de desemprego.

para a melhoria das condies de vida


da populao. Otto Bismarck, primeiro-

Se as economias de mercado no funcionam adequadamente, os


marxistas diriam: no seria o caso de mudar de sistema e implantar o socialismo? As economias de mercado tm sobrevivido s suas crises com
base em reformas e interveno do governo. Por outro lado, as economias ditas comunistas e seguidoras das ideias de Marx, fracassaram em
maior ou menor grau. A China um sucesso econmico, mas pode-se dizer que a China um pas comunista? Com certeza no. Apesar de vrios
pases terem se intitulado comunistas como a antiga Unio Sovitica
, nunca se alcanou o comunismo conforme concebido por Marx.
O maior legado de Marx pouco associado ao seu nome. Suas previses fracassaram, mas seus ideais contriburam para mudar o capitalismo ao fortalecer os sindicatos e ao levar criao de partidos de esquerda. Como consequncia, estas instituies levaram os governos de
diferentes matizes polticas a adotarem polticas sociais.
O chamado Estado de Bem-Estar, no qual as polticas sociais tornam-se mais abrangentes e articuladas, surge na Inglaterra depois da
Segunda Guerra Mundial, por iniciativa do Partido Trabalhista, um
partido de esquerda moderado. Esse modelo atualmente adotado,
em maior ou menor grau, por muitas economias, no Brasil inclusive.
Uma prova de que o capitalismo mudou o apoio existncia de polticas sociais, que hoje um consenso no espectro poltico. Pode-se discutir que tipo de poltica e qual sua extenso, mas no sua necessidade e
importncia em distintas reas.

REFLEXO

ministro do imprio alemo no final do


sculo XIX, um poltico conservador e
visionrio, adotou uma gama de programas sociais penses, aposentadorias, auxlio-desemprego, seguro de
acidentes de trabalho, dentre outros
por conta do crescimento dos partidos de esquerda, notadamente o Social
Democrata.

COMENTRIO
Friedrich List
Friedrich List (1789-1846) defendia a
tese de que as empresas nacionais no
conseguiriam se desenvolver se omercadoj estivesse ocupado por empresas
de pases estrangeiros economicamente
mais avanados. Nessas circunstncias,
para ele, justificava-se umprotecionismo
educador, com a finalidade de proteger,
por um perodo de tempo, o mercado
nacional para assegurar a consolidao das indstrias nacionais, ou seja,
para que tivessem condies anlogas

Por exemplo, hoje consenso que a Educao Bsica deve ser gratuita, e que o

para disputar mercados num ambiente

trabalho de crianas em fbricas deve ser proibido. Essas so duas das propostas de

de livre concorrncia.List morou mui-

Marx e Engels no Manifesto Comunista. O tempo mostrou que polticas educacionais

to tempo nos EUA, e at se naturalizou

e de proteo s crianas eram necessrias, e que no preciso um governo revolu-

americano, onde polticas protecionistas

cionrio que queira implantar o comunismo para coloc-las em prtica.

eram defendidas desde o sculo XVII por


Alexander Hamilton (Secretrio do Tesouro de George Washington, o primeiro

A reao alem

presidente dos EUA), e comearam a ser


adotadas em 1789.

Friedrich List, jornalista e poltico, foi um dos crticos das ideias de


Adam Smith na Alemanha. Muitas vezes quando se aborda a histria
do pensamento econmico, seu nome no lembrado. No entanto, List

captulo 2

35

COMENTRIO
Grande potncia
Segundo Ha-Joon Chang (2013), a
grande maioria dos pases hoje desenvolvidos adotaram polticas protecionistas; e polticas de livre mercado raramente fazem os pases pobres ficarem ricos.

tem especial importncia para ns, que vivemos na Amrica Latina, pois
sua principal obra O Sistema Nacional de Economia Poltica, de 1841
teve grande influncia no pensamento da Cepal Comisso Econmica para a Amrica Latina e o Caribe. As ideias de List serviram de base
para concepo das Zollvereins unies aduaneiras que criaram zonas
de livre comrcio entre os vrios reinos independentes da Alemanha.

ATENO

COMENTRIO

Adam Smith seria inteiramente contra medidas protecionistas, pois representavam


uma interveno indevida do governo no livre mercado, onde no devia haver favorecimento. Que na disputa entre empresas, valha a livre concorrncia, e que vena

Cmbio favorvel

o melhor, sem privilgios para ningum, diria Smith (e muitos pensam assim hoje).

A poltica cambial, que trata do valor


das moedas estrangeiras, ser tratada
mais adiante neste livro. Neste momento basta o entendimento de que cmbio
no nosso caso, dlar desfavorvel
importao significa dlar caro. Inversamente, o dlar caro favorvel para
quem exporta, pois a receita do exportador em dlar.

COMENTRIO
Zollverein
O Zollverein era claramente protecio-

A questo que se no houver algum tipo de proteo, a disputa ser


sempre David e Golias, ou seja, muito desequilibrada. Isso significa que
a Inglaterra, que foi o primeiro pas a passar por uma revoluo industrial, tinha uma enorme vantagem sobre seus concorrentes. Os pases
deveriam abrir mo de se industrializar e aceitar que produtos manufaturados deveriam ser comprados da Inglaterra?
Os EUA responderam negativamente a essa pergunta e adotaram polticas protecionistas, sendo esse um dos motivos pelos quais esse pas
se tornou uma grande potncia. Por sinal, se David Ricardo fosse analisar a economia dos EUA no incio do sculo XIX, diria que o pas deveria
se especializar na produo de algodo e outros produtos agrcolas, e
importar manufaturados da Inglaterra.

RESUMO

nista e inspirado nas ideias de List, e


seu sucesso levou criao de outras

Polticas protecionistas visam proteger um setor econmico, normalmente a inds-

unies aduaneiras. O Mercado Comum

tria, no caso da Amrica Latina, e, para esse fim, fazem uso de medidas que deses-

Europeu, que depois se transformou em

timulam ou impedem a importao de produtos concorrentes. Isso pode ser feito,

Unio Europeia, teve como ponto de

por exemplo, por meio da criao de cotas de importao, impostos elevados sobre

partida a unio aduaneira. O Mercosul

importados, cmbio desfavorvel para a importao.

tem o objetivo de se tornar uma unio


aduaneira entre seus pases membros.

36 captulo 2

Caso a poltica do governo vise no s proteger, mas tambm desenvolver um setor, sero adotadas medidas de poltica industrial. Essas
medidas objetivam estimular a produo local, por meio, por exemplo,
de: crdito em condies favorveis; iseno de impostos; cmbio favorvel para importao de insumos e mquinas necessrias para o desenvolvimento do setor.
No incio do sculo XIX, o que hoje chamamos de Alemanha no
existia e, em seu lugar, havia um conjunto de pequenos pases (reinos).
Foi criada, em 1833, uma unio aduaneira (Zollverein) entre esses pases, que consistia na abolio das tarifas aduaneiras no comrcio entre

eles e criao de tarifas nicas para o comrcio com os demais pases.


O sucesso dessa medida contribuiu de forma decisiva para a unificao
poltica da Alemanha em 1871.

AUTOR
Alfred Marshall

A Economia Neoclssica
Como o objetivo deste captulo apresentar apenas os principais economistas, optamos por nos restringir a um economista da corrente
neoclssica, tambm chamada de marginalista que abarca, a grosso modo, o perodo 1870-1910 , e escolhemos Alfred Marshall, um
professor de Cambridge (Inglaterra), que costuma ser chamado o pai
da Microeconomia.

ATENO
A Microeconomia o ramo da Economia que estuda a interao, no mercado, entre
empresas e consumidores. Vrios economistas pesquisaram nessa rea (como Jevons, Menger, Walras), mas Marshall no s incorporou muito do que seus anteces-

Alfred Marshall (Londres, 1842-1924)

sores e contemporneos escreveram, como deu importantes contribuies prprias.

exerceu forte influncia na Economia,

No sculo XX o mbito da Microeconomia se expandiu passando a abarcar tambm,

em especial pelo livro Princpios de Eco-

por exemplo, a relao entre empresas que concorrem em um mesmo mercado e do

nomia (1890), uma compilao em dois

governo com empresas e consumidores. Para maiores informaes, veja o captulo

volumes de todo o pensamento econ-

3, que tratar da Microeconomia.

mico poca.

A partir de Marshall, a cincia econmica, at ento conhecida


como Economia Poltica, se tornou Economia, que a denominao
usada at hoje. Seu livro Princpios de Economia teve (e ainda
tem, mas de forma indireta) enorme influncia e considerado o primeiro livro-texto de Economia.

RESUMO

COMENTRIO
Princpios de Economia
Vrios conceitos que so fundamentais na Microeconomia tm como referncia o livro Princpios de Economia,
bem como sua formulao matemtica

A principal diferena entre os economistas clssicos e os neoclssicos que os

e apresentao grfica por exemplo,

primeiros utilizavam a teoria do valor trabalho e, os segundos, a do valor utilidade.

utilidade marginal (originalmente for-

Para os clssicos, o preo de um produto tinha como base a quantidade de horas

mulado por Jevons), oferta, demanda,

de trabalho necessria para sua fabricao, e para os neoclssicos, a base do preo

elasticidade, custos fixos e variveis. As

a sua utilidade. Para os neoclssicos no importa quanto trabalho se despendeu

duas curvas mais conhecidas da cincia

para a fabricao de um produto, se no conseguir vend-lo portanto no sendo

econmica as de oferta e demanda

til para ningum seu preo zero. O preo da mercadoria, portanto, no deter-

foram formuladas por Marshall. No

minado quando a mesma produzida (valor trabalho), e sim no mercado, quando

vamos aqui nos deter em explicar esses

vendida/consumida (valor utilidade).

conceitos, pois os mesmos sero abordados no captulo seguinte deste livro.


captulo 2

37

A Escola Austraca

AUTOR
Joseph Schumpeter
Schumpeter (Morvia, atual Repblica
Tcheca, 1883 -1950) notabilizou-se pelo
estudo dos ciclos econmicos e, principalmente, do progresso tcnico. Foi o
primeiro economista a dar destaque ao
tema tecnologia e, ainda hoje, uma referncia na rea. Vrios economistas se
consideram seus seguidores, dando origem escola Neo-schumpeteriana.

CONCEITO

Ciclos econmicos
So flutuaes da atividade econmica em
que a uma fase de expanso da produo
se segue uma de contrao, ou uma fase
de grande expanso seguida por uma de
baixo crescimento. Os ciclos poderiam ser

A maioria dos economistas da chamada Escola Austraca, como Menger


e Bhm-Bawerk, poderia ser classificado como neoclssicos, mas um
deles fugiu regra e, para muitos, um estudioso de difcil enquadramento em qualquer categoria, chegou at a dar origem a uma escola de
pensamento. Esse economista foi Joseph Schumpeter. Seus principais
livros foram A Teoria do Desenvolvimento Econmico e Ciclos Econmicos.
Schumpeter criou uma expresso muito presente nas discusses
econmicas dessa rea, que a destruio criativa, tendo como ponto
de partida os estudos de Marx. Para Schumpeter (e para Marx), o capitalismo extremamente dinmico e, para abrir espao para o novo,
necessrio destruir o velho. Ao se lanar um novo produto (ou meio de
produo, de transporte etc.) est se substituindo (destruindo) produtos
antigos. Para Schumpeter, os ciclos econmicos so inerentes ao funcionamento de uma economia capitalista.
Os ciclos de longa durao, chamados ciclos Kondratieff (em homenagem ao economista russo Nikolai Kondratieff, que foi o primeiro a
estudar o tema dos ciclos longos), estariam sempre associados a uma
onda de progresso tcnico. Segundo os economistas neo-schumpeterianos, Freeman e Soete (1997), teriam ocorrido cinco ciclos de Kondratieff. Estamos atualmente no ciclo da microeletrnica.

de curta, mdia ou longa durao.


Ondas sucessivas de progresso tcnico


Adaptado de Freeman e Soete (1997) p.19

COMENTRIO
Desemprego estrutural
Quem trabalhava na indstria de
mquinas de escrever perdeu seu
emprego para sempre, pois esse
produto no mais fabricado. Foi
substitudo pelo computador. Em
longo prazo, os empregos perdidos so mais do que compensados
pelos empregos criados. Mas, no
curto e mdio prazo, ser difcil encontrar ocupaes para as pessoas
desempregadas, e polticas pblicas so importantes para minimizar esse inevitvel custo social.

38 captulo 2

Perodo

Ondas de Krondratieff

1780-1840

Revoluo industrial

1840-1890

Era da mquina a vapor e das ferrovias

1890-1940

Era da eletricidade e do ao

1940-1990

Era da produo em massa

1990 - ?

Era da microeletrnica

Schumpeter d muito destaque ao papel dos empresrios no processo de inovao tecnolgica. Por conta disso, criou mais tarde a expresso
empresrio schumpeteriano, para designar os que so especialmente
inovadores. Hoje consenso entre os economistas que o progresso tcnico o principal motor do crescimento econmico no longo prazo.
Em contrapartida, o progresso tcnico, ao destruir setores econmicos e processos produtivos, tambm destri seus respectivos postos de trabalho, gerando o que depois foi chamado de desemprego
estrutural, ou seja, a perda de emprego porque a ocupao correspondente no existe mais.

AUTOR

Produtos que morrem e renascem

Friedrich Hayek
interessante notar que alguns produtos dados como mortos acabam por

Friedrich Hayek (Viena, ustria, 1899-

renascer algum tempo depois. Schumpeter nunca deve ter pensado nisso.

1992) foi reverenciado, com medalhas,

Um caso conhecido so os discos de vinil, que sofreram um golpe mortal

pelos dois mais importantes polticos

com o aparecimento dos CDs e teriam sido definitivamente enterrados

neoliberais, o Presidente Reagan, dos

com o surgimento do MP3, downloads e, por fim, da msica alugada por

EUA, e a Primeira-Ministra Margaret

streaming. Mas o vinil est de volta, no como produto de massa e, sim,

Thatcher, da Inglaterra. Por conta disso,

para um nicho de mercado composto pelos DJs e aficionados. Virou um

sua principal obra O caminho da ser-

produto cult. Muitos fs de rock consideram a qualidade de som do vinil

vido , considerada um libelo contra

insupervel mas h controvrsias se isso mesmo verdade. Com a volta

o socialismo, tem tido sucessivas edi-

do vinil, voltou tambm o toca-disco.

es. Hayek ganhou o prmio Nobel de

Um produto que pode voltar a mquina fotogrfica Polaroid, cujas fotos

Economia, em 1974, em conjunto com

so reveladas, em papel, na mesma hora. Alguns empresrios j percebe-

Gunnar Myrdal. O curioso que ambos

ram que h demanda por fotos em papel e no apenas digitais.

tm posies diametralmente opostas.

E voc, o que acha? Na sua opinio, este livro vai ser substitudo pelo tablet

Hayek um crtico da interveno do

ou pelo e-reader?

governo na Economia e Myrdal um defensor. Alguns interpretaram essa premiao como uma demonstrao da falta de critrios na premiao. No entanto,

Outro economista da escola austraca que se notabilizou foi Friedrich Hayek, que considerado o pai do que hoje chamado neoliberalismo. Para Hayek, o sistema de livre mercado uma ordem espontnea,
to importante para a humanidade quanto o desenvolvimento da linguagem. Defende que a sociedade seja organizada em torno do mercado
e que a atuao do governo seja a menor possvel. A regulamentao da
vida econmica, consequentemente, deveria ser mnima.
Hayek tambm se opunha a polticas que tivessem como objetivo a
justia social, por ser uma interferncia indevida nas liberdades individuais. Mas aceitava algumas excees regra de no interveno do
Estado, pois era favorvel a que o governo ajudasse a quem fosse extremamente pobre, por meio da garantia de uma renda mnima, apoiava
a instituio de seguro social para atender a indivduos doentes ou acidentados, bem como regulamentaes na rea ambiental.

a maioria dos analistas entendeu que a


premiao expressava o reconhecimento da diversidade de pensamento dentro
da Economia.

AUTOR

Keynes

A economia keynesiana
Se Marshall o pai da Microeconomia, no h dvidas de que Keynes
o criador da Macroeconomia, que o estudo do comportamento, principalmente no curto prazo, do desempenho da Economia de um pas
no que se refere produo, renda, emprego, preos etc. Curiosamente,
Keynes se considerava um seguidor de Marshall, de quem foi discpulo.

John Maynard Keynes (Inglaterra, 18831946) ops-se ao pensamento econmico neoclssico. Especialmente aps a

captulo 2

39

Segunda Guerra, suas ideias foram adotadas por praticamente todos os pases
ocidentais de maior poder econmico.
Sua influncia sofreu declnio a partir de
1970; entretanto, por conta da crise financeira de 2007, renovou-se o interesse pelas ideias de Keynes e as crticas
aos defensores do livre mercado.

CONCEITO

Sua principal obra Teoria geral do emprego, juro e moeda uma


crtica radical ao pensamento econmico dominante da poca, sintetizado na chamada Lei de Say.
Keynes pensava de forma diametralmente oposta. Para Keynes, o
capitalismo inerentemente instvel e, portanto, o pleno emprego a
exceo e no a regra. Para alcan-lo s com interveno do governo, a
mo invisvel no dar conta dessa tarefa. A queda de salrios nunca ir
levar ao pleno emprego, pois o nvel de emprego no determinado no
mercado de trabalho, e sim pela demanda.

REFLEXO

Lei de Say

Os empresrios no contratam mais operrios que no precisam simplesmente porque

Formulada pelo economista francs Jean

agora os salrios esto mais baixos. Eles vo contratar os operrios que necessitam

-Baptiste Say, segunda a qual toda oferta,

para atender a sua expectativa de demanda (de venda) para seus produtos. Alm dis-

ao produzir renda, gera sua demanda. Por-

so, seria difcil rebaixar valor dos salrios, pois os sindicatos no aceitariam isso.

tanto, desequilbrios na economia seriam


apenas momentneos e solucionados
pelo sistema de preos, e o pleno emprego da mo de obra no seria uma situao de exceo e, sim, a regra. O pleno
emprego seria alcanado, pois se a oferta
de trabalhadores for superior demanda,
haver queda de salrios e se chegar a
uma situao de equilbrio, com todos empregados, porm com salrios menores.

Se excluirmos importao e exportao, a demanda da economia


composta pelo consumo das famlias, o investimento e os gastos do governo. O consumo varia com a renda. O investimento depende da taxa de
juros quanto menor, maior o estmulo para investir em mquinas, equipamentos e novas fbricas e da expectativa de lucro dos empresrios.
Esse segundo componente, por ser subjetivo, muito instvel. Em pocas
de recesso (de queda da produo da economia), a renda cai e, com ela,
o consumo. Os empresrios no investem, pois a economia vai mal. Cabe,
portanto, ao governo, gerar a demanda atravs de gastos pblicos.
Para Keynes, a concorrncia e o funcionamento dos mercados so fundamentais em uma economia capitalista, mas na mo invisvel no fariam
sentido. Ao contrrio, entendia que, em muitos casos, quando as pessoas
buscam o melhor para si mesmos, esse comportamento leva a uma situao que a pior para todos. Isso chamado de falcia da composio.

EXEMPLO
Por exemplo, se h um boato de que um banco est em m situao financeira e vai
quebrar algo que ningum deseja , todos os correntistas iro rapidamente ao
banco para sacar seu dinheiro. Se todos fizerem isso, o banco quebra. Se todos, durante uma crise econmica, resolverem poupar dinheiro para fazer frente a um futuro
incerto, isso vai diminuir ainda mais o consumo e agravar a crise.

Essa terapia para enfrentar a recesso, uma grande novidade na poca,


j vinha sendo posta em prtica, nos anos 1930, por alguns governos na
Sucia e nos EUA, com o New Deal do presidente Roosevelt , para enfrentar a depresso causada pela crise de 1929, mas sem uma fundamentao
na teoria econmica. O livro de Keynes, portanto, surgiu na hora certa.

40 captulo 2

ATENO
As ideias de Keynes provocaram o que ficou conhecido como revoluo keynesiana,

AUTOR
Milton Friedman

pois mudaram a forma de se pensar o funcionamento da Economia e seu pensamento foi hegemnico entre os economistas at os anos 1970. Nessa poca, a inesperada combinao de baixo crescimento da economia com a inflao chamada de
estagflao (estagnao da economia com inflao) colocou em xeque o pensamento keynesiano. At ento se achava que a inflao estaria necessariamente
associada a mais emprego e produo.

Monetarismo
Keynes foi o economista mais influente da primeira metade do sculo
XX, e Milton Friedman fica com esse posto na metade seguinte. Ele representou a reao do pensamento neoclssico revoluo keynesiana.
Friedman advoga que o papel da moeda na Economia neutro, ou
seja, no pode afetar o lado real. Isso quer dizer que governantes podem,
por motivos eleitoreiros, tentar manipular a taxa de desemprego na Economia emitindo mais moeda e induzindo a populao a gastar mais.
Mesmo que a taxa de desemprego possa diminuir no curto prazo, para
os monetaristas o efeito em longo prazo ser o de gerar mais inflao
(ver captulos 4 e 5, referncia curva de Phillips).

RESUMO

Milton Friedman (Nova Iorque, 19122006) foi ganhador do prmio Nobel em


1976, e seu nome associado corrente de pensamento chamada monetarista.
As principais obras de Friedman foram
Capitalismo e Liberdade e Uma histria
Monetria dos Estados Unidos.

CONCEITO

Friedman defendia ideias prximas s de Hayek, de no interveno do governo na Eco-

Taxa natural de desemprego

nomia e de defesa do livre mercado. Os gastos pblicos deveriam se ater ao mnimo.

A taxa natural de desemprego um conceito normativo, ou seja, serve como uma

Para Friedman, existe um limite inferior para o nvel da taxa de desemprego, chamado de taxa natural de desemprego. Se o desemprego
ficar abaixo desse nvel, ir provocar inflao via elevao dos salrios. A
hiptese da taxa natural de desemprego seria equivalente taxa de pleno emprego da Economia, que, como Keynes j havia observado, uma
vez atingida, provocaria inflao.

referncia para a discusso de poltica


econmica, pois no h como saber, de
fato, qual a taxa natural para uma Economia em um determinado momento.
Economistas monetaristas trabalham com
a hiptese de que existe uma taxa natural.

ATENO
A divergncia entre Keynes e Friedman estaria no fato de que, para o primeiro, a tendncia da economia de mercado era funcionar abaixo do pleno emprego, com ociosidade de fatores de produo (ver captulo 4); e, para o segundo, economias de mercado funcionariam prximas ao pleno emprego, ou seja, taxa natural de desemprego.

captulo 2

41

AUTOR
Celso Furtado
Celso Furtado (1920-2004) escreveu
obras fundamentais, como Formao
Econmica do Brasil (1959) e Desenvolvimento e Subdesenvolvimento

A persistncia do desemprego involuntrio, ou seja, a existncia de


trabalhadores dispostos a trabalhar por qualquer salrio e mesmo assim no encontrando emprego, diagnosticado por Keynes como uma
possibilidade real em economias descentralizadas (no planificadas,
ver prximo tpico), desaparece na literatura monetarista.

REFLEXO

(1961), e seu nome integra a lista dos


grandes economistas mundiais que, nos

Economistas da corrente monetarista sofrem muitas crticas, assim como keynesia-

anos 1940 e 1950, criaram a nova te-

nos, nos anos 1970, por no terem previsto a estagflao, ou seja, o movimento de

oria do desenvolvimento. Esta teoria

alta de preos e queda do produto, verificado aps o primeiro choque do petrleo, em

conhecida como a teoria estruturalista

1973, em praticamente todas as economias.

do desenvolvimento, e tem os trabalhos


e relatrios desenvolvidos pela CEPAL
Comisso Econmica para Amrica
Latina e Caribe a sua principal referncia. Ver tambm captulo 6.

A partir da surge uma nova escola de pensamento, a Novo Clssica, que tem Robert Lucas, ganhador do prmio Nobel em 1995,
um de seus maiores nomes. A partir da revoluo Novo Clssica, o
grau de sofisticao tcnica em Economia aumenta bastante, com
a incorporao cada vez mais intensa de tcnicas economtricas na
construo de modelos.

REFLEXO
A escola Novo Clssica atualmente encontra-se com menos prestgio, porm o legado tcnico foi incorporado pela corrente mais atual, a chamada escola Novo Keynesiana, que busca uma nova sntese do pensamento macroeconmico, como a que
prevaleceu aps a revoluo keynesiana.

Estruturalismo
A contribuio mais expressiva da Amrica Latina (portanto tambm
do Brasil) histria do pensamento econmico deu-se por meio da corrente estruturalista da Cepal, da qual Celso Furtado foi uma das figuras
mais proeminentes.
Essa escola de pensamento surgiu na Cepal inspirada pelos trabalhos de Raul Prebisch, seu primeiro presidente. Segundo essa escola, o
desenvolvimento econmico da Amrica Latina dependia da industrializao. O modelo de crescimento, at ento vigente na regio baseado na exportao de produtos primrios (caf, cobre, carne etc.) e chamado de primrio-exportador estava fadado ao fracasso devido aos
preos desfavorveis desses produtos no mercado internacional, em
relao aos preos dos produtos importados. Em pouco tempo nossas
exportaes no teriam como gerar as divisas (dlares) necessrias para
cobrir nossas importaes, e a Economia entraria em colapso.

42 captulo 2

REFLEXO

COMENTRIO

A sada seria a industrializao e para isso seria necessria a adoo de polticas

Contabilidade

protecionistas e industriais, o que ficou conhecido como modelo de substituio de

Sem preos seria impossvel calcular o

importaes. O objetivo seria o de mudar a estrutura da Economia, alterando o eixo

valor da produo, pois esse pressupe

dinmico, da agricultura para a indstria.

a existncia de preo e quantidade para


cada produto.

Esse modelo predominou na Amrica Latina at os anos 1980, quando a crise econmica e o pensamento neoliberal levaram mudana
para um modelo de economia aberta tanto para importaes quanto
para exportaes.

COMENTRIO
Acesso aos produtos

Economia Capitalista (de mercado) versus Economia Planificada

No primeiro momento, no incio da implantao do socialismo, o critrio da


distribuio de produtos seria para cada
um, segundo sua contribuio produo da sociedade. No segundo momen-

Uma Economia capitalista se estrutura a partir do mercado, que o responsvel pela alocao dos recursos e distribuio da renda, via mercado de produtos e fatores. Em uma Economia planificada (comunista),
esse papel cabe ao governo, que quem detm os meios de produo.
Ele quem define o que, quanto, como e para quem vai ser produzido.

to, com o socialismo j implantado, o critrio seria para cada um, segundo suas
necessidades.

EXEMPLO
Em uma Economia capitalista, por exemplo, se h muita procura por determinado
tipo de telefone celular, seu preo vai aumentar e, com isso, vai sinalizar ao produtor
que a produo precisa aumentar. Na Economia planificada, por meio de um estudo,
o governo define quais e quantas pessoas devem ter telefone celular e produz o
necessrio para atender a essa meta fixada. Em uma Economia capitalista, o consumidor vai a uma loja para comprar um produto. Em uma Economia planificada, vai
para receber o produto a que tem direito, mostrando sua caderneta. Esta relaciona
que produtos tem direito a receber, e o que j foi retirado da loja.

Em uma Economia planificada continuam existindo preos e pagamento de salrios. Mas os preos tm valores arbitrrios e servem, basicamente,
para viabilizar a contabilidade. Os salrios so muito baixos, pois os produtos
no so comprados e sim distribudos pelo governo. Os salrios servem para
gastar no restrito mercado livre, muitas vezes ilegal, onde tudo muito caro.
Do ponto de vista social, supondo que o planejamento seja feito corretamente, o sistema de planejamento centralizado o mais justo, pois todos
vo ter acesso aos produtos que necessitam segundo a avaliao do governo. Em uma Economia de mercado (capitalista), s tem acesso a mercadorias, do feijo ao celular, quem pode pagar por elas. Portanto, quem tem
renda baixa, pode consumir muito pouco e passar necessidades.

captulo 2

43

CONCEITO
Planejamento indicativo
Por meio de uma srie de instrumentos

O grande problema da economia planificada que ela fracassou


nos diferentes pases que a adotaram. Milhes de pessoas morreram
de fome na Unio Sovitica e China, por exemplo, em razo de polticas
equivocadas que adotaram o planejamento centralizado.

fiscais, creditcios, compras pblicas


etc., bem como negociaes com o empresariado, o governo procura que suas

Vrios so os motivos para esse fracasso, destacamos alguns:

metas de produo sejam cumpridas

1) Sempre foi posto em prtica por regimes autoritrios, portanto eram ar-

pelo setor privado.

bitrrias, em maior ou menor grau, as escolhas sobre o que, quanto, como

e para quem produzir;


2) muito difcil para o governo ter todas as detalhadas informaes necessrias para viabilizar adequadamente o planejamento. O processo dessas informaes extremamente trabalhoso e complexo;
3) No h concorrncia entre empresas, portanto no h estmulo para se
aperfeioar ou baratear os produtos, bem como gerar novos produtos e
processos. O progresso tcnico principal motor do crescimento a longo
prazo fica, portanto, comprometido;
4) A maioria da populao no aceita receber apenas o que o governo
considera que o justo e quer ter acesso a mais produtos, alguns tidos
como suprfluos.

Por conta disso, quando os pases do leste europeu se democratizaram, na mesma hora, abandonaram o regime vigente para abraar o capitalismo. A Rssia, que tinha um parque industrial muito diversificado
na poca da antiga Unio Sovitica, agora se concentra na produo e
exportao de petrleo e gs. Boa parte de sua indstria no suportou a
concorrncia com as mercadorias importadas. As economias de mercado podem ser socialmente injustas, mas isso pode ser minimizado por
meio de polticas sociais.

EXEMPLO
Hoje o planejamento central puro adotado apenas pela Coria do Norte. Cuba, Laos
e a China, em especial, combinam planejamento central com economia de mercado.

Os governos das economias capitalistas podem ter planos de desenvolvimento e fazer planejamento. Mas o planejamento indicativo. No
Brasil, por exemplo, tivemos o II Plano Nacional de Desenvolvimento
Econmico (II PND), durante o Governo Geisel. A Europa teve um ambicioso plano de reconstruo depois da Segunda Guerra Mundial (Plano
Marshall). O governo dos EUA praticou planejamento durante a Segunda Guerra Mundial, pois era necessrio administrar bem os recursos do
pas para dar conta das necessidades advindas de um conflito mundial,
e, ao mesmo tempo, atender ao mercado interno.

44 captulo 2

Capitalismo x Comunismo a corrida espacial


Durante o perodo da Guerra Fria (1947-1989), quando em vrios momentos pareceu iminente
uma guerra nuclear entre EUA e Unio Sovitica (URSS), houve uma disputa que foi apenas
tecnolgica a corrida espacial (1955-1972). Era disputa (no declarada oficialmente) de
quem levaria o primeiro homem Lua. A URSS saiu na frente com o primeiro satlite a orbitar
a Terra (Sputnik), seguido do primeiro astronauta (Yuri Gagarin) e da primeira nave espacial,
no tripulada, a pousar na Lua (Lunik 9). Mas os EUA recuperaram o atraso ao colocarem o
primeiro homem na Lua com a misso Apollo 11, e, com isso, venceram a corrida. Em 1972, os
dois pases resolveram no mais concorrer e iniciaram a cooperao na rea espacial. A corrida
espacial mostrou de forma inconteste a superioridade tecnolgica dos EUA em relao URSS.
Esse evento deixou um legado que vem at hoje, como o desenvolvimento da tecnologia da
comunicao por satlites, da robtica e da energia solar. O pas que mais se beneficiou desse
progresso tecnolgico foi os EUA.

Economia: divises e relao com as diferentes profisses


Em linhas gerais, a Economia se divide em Microeconomia, Macroeconomia, Histria Econmica e Econometria que trata do teste de modelos econmicos por meio do instrumental estatstico. Como vimos anteriormente, a Microeconomia trata do funcionamento
dos mercados e a Macroeconomia, da Economia como um todo. Tanto a Macroeconomia
quanto a Microeconomia podem se subdividir em vrias subreas.

RESUMO
Principais subreas da Economia
- Economia internacional, que trata das relaes econmicas com o exterior;
- Economia do setor pblico, que estuda o papel do Estado na Economia, a evoluo e composio das
receitas e despesas do governo, bem como as principais polticas pblicas;
- Economia monetria e financeira, que estuda a oferta de moeda na Economia e o funcionamento do
setor financeiro;
- Economia do trabalho, que trata do mercado de trabalho e suas instituies;
- Economia regional e urbana, que investiga como as atividades produtivas se distribuem e se relacionam
no espao;
- Desenvolvimento econmico, que estuda os modelos de crescimento e como as economias se desenvolvem;
- Economia do meio ambiente, que estuda as relaes entre Economia e o meio ambiente e o desenvolvimento sustentvel;
- Economia do bem-estar, que trata das polticas pblicas voltadas para o bem-estar da populao, tais
como poltica de sade, educacional, previdenciria.

captulo 2

45

CONCEITO
Esportes

Economia e sua relao com


Administrao e Contabilidade

Muitas vezes um clube de futebol tem


um mau desempenho no campeonato,
porque teve que vender seus melhores
jogadores para pagar dvidas.

Administrao e Contabilidade so profisses muito prximas da Economia, pois h muitas cadeiras em comum entre os cursos, em especial com o de Administrao. No se pode analisar um balano de uma
empresa sem levar em conta a situao econmica do mercado em que
atua, bem como do pas (e do mundo). O mesmo vale para a gesto de
uma empresa, nas suas diferentes reas. Mais ainda, a anlise financeira das empresas apresenta muitas interfaces com a Economia.

REFLEXO
Deve-se mencionar ainda que uma das reas que mais tem ganhado espao nas ltimas dcadas, com o avano da globalizao econmica e financeira, a de finanas,
que rene economistas e administradores especializados em mercado financeiro.

Economia e sua relao com Comunicao


O jornalista necessita de conhecimentos de Economia, no s o jornalista
econmico. Pode-se entender a poltica, sem entender de Economia? Com
certeza no. Muitos analistas consideram que o desempenho da Economia
uma varivel decisiva nas eleies majoritrias (para presidente, governador
e senador). A Economia importante, inclusive, para entender os esportes.
A relao com Economia tambm muito estreita nas reas de publicidade, propaganda e marketing, e produo cultural, de modo geral, pois envolvem estudos de mercado, preferncias dos consumidores,
captao de recursos etc.

EXEMPLO
Na elaborao de um estudo de comunicao para um empreendimento imobilirio,
por exemplo, inevitvel fazer uso de variveis econmicas, tais como referenciais
para financiamento (como ndice da inflao, taxa de juros, taxa de cmbio), analisar
o valor do salrio mnimo frente ao pblico-alvo, entre outros.

Economia e sua relao com Direito


O conhecimento de Economia til para os advogados porque a atividade econmica regida por contratos monetrios com amparo em leis.

46 captulo 2

Muitas leis tm implicaes econmicas, como a defesa do consumidor e da concorrncia,


direito de propriedade, dentre outras.

EXEMPLO
A relao entre Direito e Economia estreita em vrias reas tais como o Direito do Trabalho (indenizaes
trabalhistas, por exemplo), Direito Tributrio (valor e cobrana de impostos), Direito Comercial (fuses e
aquisies de empresas).

Economia e sua relao com Geografia


H uma relao direta com a Geografia Econmica e com vrios ramos da Economia: Planejamento Urbano e Regional, Economia dos Transportes, Economia do Meio Ambiente etc.

EXEMPLO
A Geografia foi muito importante, por exemplo, para o desenvolvimento das cidades de Salvador e Rio
de Janeiro. Se esses locais no oferecessem boas condies naturais favorveis para a instalao de
um porto, nunca teriam sido capitais do Brasil. Braslia foi escolhida para a nova capital em razo da sua
localizao, no centro do pas.

Vale mencionar aqui o nome de Paul Krugman, ganhador do prmio Nobel em 2008, por
sua contribuio em estudos sobre padres de comrcio e a localizao da atividade econmica.

Economia e sua relao com Histria


A Histria Econmica uma das bases do curso de Economia. No se pode entender a Histria sem entender a Economia, da mesma forma que no se pode entender a Economia
sem entender a Histria, pois a Histria o laboratrio da Economia.
No possvel entender momentos decisivos da humanidade, como a Revoluo Francesa, Revoluo Russa e a Segunda Guerra Mundial, sem levar em conta as condies econmicas vigentes na poca.

EXEMPLO
O Plano Real, de 1994, no teria sido bem-sucedido se seus formuladores no tivessem estudado tanto
as experincias fracassadas dos planos de controle da inflao adotados no Brasil nos anos 1980, quanto
as experincias exitosas de combate hiperinflao, como a da Alemanha nos anos 1920. O economista
Gustavo Franco, um dos formuladores do Plano Real, havia estudado profundamente a hiperinflao alem
dos anos 1920, por exemplo.

captulo 2

47

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
CHANG, H. 23 coisas que no nos contam sobre o capitalismo. So Paulo: Cultrix, 2013.
DANA. S. Entenda o que compe o chamado custo Brasil. Folha de S. Paulo, So Paulo, 4 nov. 2013.
FREEMAN, C. e SOETE, L. The economics of industrial innovation. Londres: Third Edition Pinter, 1997.
SANDRONI, P. Dicionrio de economia do sculo XXI. So Paulo: Record, 2005.

Leituras Sugeridas:
HEILBRONER, R. A Histria do pensamento econmico. So Paulo: Nova Cultural, 1996.
HUNT, E. e SHERMAN, H. Histria do pensamento econmico. Petrpolis: Vozes, 1977.
HUBERMAN, L. Histria da riqueza do homem. So Paulo: LTC, 2011.

48 captulo 2

A Abordagem
Microeconmica

jorge nogueira de paiva britto

A Abordagem Microeconmica
O objetivo deste captulo apresentar os conceitos bsicos de anlise a nvel microeconmico. O surgimento da Microeconomia como ramo autnomo da Cincia Econmica
remonta ao ltimo quarto do sculo XIX, refletindo uma mudana na definio dos problemas econmicos fundamentais, que se desloca da determinao geral das causas do
desenvolvimento da riqueza, como em Adam Smith (ver captulo 2), no sentido de um enfoque utilitarista que privilegia a discusso do processo de alocao dos recursos escassos
entre usos alternativos, com o fim de maximizar determinados objetivos dos agentes envolvidos no processo, basicamente consumidores e produtores.
Na Microeconomia as anlises so elaboradas a partir do estudo das escolhas e decises
realizadas por famlias, firmas e governos, e de como essas escolhas afetam os diferentes
mercados de produtos e servios. Assim, a Microeconomia estrutura-se como um corpo
terico integrado, que procura descrever quatro fenmenos fundamentais:

1) a forma como os indivduos ou as famlias determinam sua procura de bens e servios, que
resulta na elaborao de uma Teoria da Demanda ou Teoria da Procura;
2) a forma como as empresas decidem o que e quantos bens e servios produziro, e qual a
combinao de fatores de produo a ser utilizada, que resulta na elaborao de uma Teoria

da Oferta, e abrange a Teoria da Produo, que estuda o processo de produo em uma


perspectiva econmica, a Teoria dos Custos de Produo, que classifica e analisa os custos e
tomada de decises de produzir baseada em princpios de maximizao de lucro;
3) a forma como os mercados determinam o preo e quantidade de equilbrio, a partir da
articulao entre a oferta e a procura, discutida com base na caracterizao de estruturas de
mercado e da anlise dos impactos da sua operao sobre os nveis de eficincia econmica

e bem-estar;
4) a forma como as articulaes existentes entre diferentes mercados influenciam o processo
de alocao de recursos, que resulta na elaborao de uma Teoria do Equilbrio Geral e do

Bem-Estar, que estuda a interao de todos os mercados, simultaneamente, e seu impacto em


todos os agentes.

A consolidao da Microeconomia como campo autnomo da Cincia Econmica reflete a contribuio de diversos autores fundamentais. Destacamos Karl Menger, que, em
1871, formulou uma teoria do valor de troca baseada no princpio da utilidade decrescente,
simultaneamente com o ingls Stanley Jevons (1871) e o francs Lon Walras (1874).
Como vimos, a contribuio de Alfred Marshall avana no sentido da explicao de
como os preos de bens e fatores so determinados em mercados considerados isoladamente, possibilitando a utilizao do referencial no esclarecimento de problemas prticos,
atravs de uma anlise elaborada de forma simples, por meio da reduo do nmero de

50 captulo 3

variveis e da criao de um mtodo dedutivo de anlise do comportamento dos agentes, baseado em motivaes objetivas e mensurveis.
Por outro lado, a contribuio de Leon Walras vai a uma direo distinta, desenvolvendo uma anlise do equilbrio geral para o problema de
determinao dos preos, elaborando um sistema matemtico sofisticado que indica a interdependncia das unidades de produo e consumo
no interior do sistema econmico.

ATENO

COMENTRIO
Escassez
Por causa da escassez, os indivduos e
a sociedade devem fazer escolhas difceis, que implicam privilegiar uma necessidade e a alocao de recursos a
ela vinculada, em detrimento de outras.
Como visto no captulo 1, o conceito
de custo de oportunidade designado

A Microeconomia desenvolve uma viso microscpica dos fenmenos econmicos,

para representar a melhor alternativa na

direcionando-se ao estudo do comportamento das unidades individuais responsveis

escolha da alocao tima de recursos.

por decises no plano do consumo e produo, distinguindo-se da Macroeconomia

na medida em que esta se interessa pelo estudo de agregados, como a produo, o

CONCEITO

consumo e a renda da populao como um todo. A Microeconomia preocupa-se em


explicar como se determina o preo dos diferentes bens e servios, bem como dos
fatores de produo.

Mtodo lgico-dedutivo
O carter dedutivo realado pelo fato

O problema bsico analisado pela Microeconomia refere-se ao fenmeno da escassez, associado dotao de recursos disponveis em
cada sociedade, e que acaba por gerar um problema de disponibilidade
limitada de bens, que se tornam bens econmicos justamente em funo
dessa caracterstica.

de que muitas das variveis consideradas pela Microeconomia no podem ser


observadas ou mensuradas, como, por
exemplo, o grau de utilidade que os consumidores auferem ao dispor de certos
bens ou servios. Nessa perspectiva

Mtodo de anlise

metodolgica, a partir de uma situao


do mundo real, so selecionadas as variveis mais relevantes para compreen-

O desenvolvimento da Microeconomia implicou no desenvolvimento


de um mtodo particular para tratar do problema da alocao de recursos em um contexto de escassez. Esse mtodo desenvolvido a partir de
uma concepo utilitarista da cincia econmica, que deveria fornecer
um instrumental prtico para a alocao daqueles recursos da forma
mais eficiente possvel.
De modo a atingir esse objetivo, a Microeconomia desenvolve suas
anlises a partir de um mtodo lgico-dedutivo, no qual procura tratar a
complexidade e entrelaamento de influncias subjacentes s situaes
reais que so objeto de seu estudo.
A forma de desenvolvimento de anlises a partir de uma perspectiva
lgico-dedutiva no campo da Microeconomia se d atravs da construo de modelos, concebidos como construes compostas por uma srie
de hipteses, a partir das quais as concluses so extrapoladas.
Nesses modelos, so selecionadas variveis mais significativas para
a compreenso de fenmenos associados ao mundo real, permitindo
que a complexidade desse mundo real seja manipulada. A nfase na
construo de modelos matemticos particularmente comum na Mi-

der o fenmeno analisado, o que permite reduzir e manusear as complexidades


do mundo real. Desenvolve-se, assim,
um modelo lgico, a partir do qual so
inferidas concluses de natureza abstrata, as quais, convenientemente interpretadas, tornam possvel o retorno ao
mundo real.

captulo 3

51

COMENTRIO
Pressupostos comportamentais
Define-se, assim, um homem econmico essencialmente utilitarista, dotado

croeconomia, resultando na identificao de funes que estabelecem


relaes entre variveis dependentes e independentes, e que recorrem,
de forma sistemtica, a representaes algbricas e grficas.

ATENO

de desejos e vontades, cujo comportamento poderia ser explicado por au-

Na construo de modelos de anlise, a Microeconomia se vale de forma recorrente

tointeresses sujeitos s leis empricas.

hiptese de que tudo o mais permanece constante (em latim, coeteris paribus).

O indivduo maximizador caracteri-

O foco de estudo dirigido apenas determinada varivel cujo efeito se pretende

zado como unidade bsica do sistema

investigar, supondo-se que outras variveis interfiram muito pouco no fenmeno, ou

econmico, de tal forma que os pressu-

que no interfiram de maneira absoluta no perodo considerado.

postos relativos aos comportamentos


individuais seriam capazes de explicar
os fenmenos econmicos e sociais
gerais, evidenciando uma perspectiva
assentada na noo de individualismo
metodolgico.

Adotando-se essa hiptese, torna-se possvel o estudo de um determinado fenmeno, selecionando-se apenas as variveis que influenciam mais diretamente o comportamento do mercado, o que envolve,
em algum grau, uma hierarquizao da importncia das variveis utilizadas no modelo. Como exemplo, possvel mencionar situaes nas
quais a procura de uma mercadoria normalmente mais afetada por
seu preo e pela renda dos consumidores.
Outro princpio metodolgico geral importante no campo da Microeconomia refere-se a pressupostos comportamentais baseados em
uma racionalidade estritamente maximizadora por parte dos agentes.
Esse homem econmico maximizador no real, mas necessrio para a
construo lgica de um modelo de anlise. A concepo do homem
econmico como agente racional maximizador elaborada de modo a
oferecer uma soluo para o problema de alocao de recursos em uma
perspectiva essencialmente esttica.
Por outro lado, esse tipo de procedimento tambm envolve uma simplificao da racionalidade e dos padres de conduta dos agentes. No
caso das firmas, por exemplo, assume-se que a firma sempre busca a
maximizao do lucro total, otimizando a utilizao dos recursos de que
dispe. Em contraste, possvel considerar correntes alternativas, elaboradas como crtica Microeconomia tradicional, que assumem que
a racionalidade dos agentes pode ser essencialmente complexa, envolvendo mltiplos objetivos e restries de diversos tipos.
Outra caracterstica importante da Microeconomia sua natureza esttico-comparativa, atravs da qual ela tende a confrontar duas ou mais situaes de equilbrio, sem se preocupar com o perodo intermedirio entre as
situaes inicial e final. Desse modo, no so considerados os ajustamentos entre ambas situaes nem a extenso do perodo de tempo em si.

EXEMPLO
Como exemplo, possvel considerar o impacto do lanamento de um tributo,
comparando-se a situao de equilbrio presente antes da deciso governamen-

52 captulo 3

COMENTRIO

tal de lanar o tributo e aquela situao de equilbrio aps o tributo haver surtido
todos os seus efeitos.

Anlises de equilbrio parcial


Do ponto de vista da representao grfica dos modelos, essa nfase
em anlises de natureza esttico-comparativa reflete-se, por exemplo,
na comparao entre duas situaes de equilbrio definidas em funo
do posicionamento das curvas que representam as foras que influenciam o fenmeno investigado (oferta e demanda, por exemplo).
Por fim, uma caracterstica importante das formulaes no campo
da Microeconomia refere-se nfase em anlises de equilbrio parcial.
Apesar do carter simplificador desse tipo de procedimento, ele apresenta uma srie de vantagens, pois exige uma menor disponibilidade
de informaes do que uma anlise de equilbrio geral, possibilitando
o desenvolvimento de uma anlise que, apesar de menos complexa,
mais didtica e mais fcil de ser compreendida.
Alm disso, esse tipo de abordagem operacionalmente mais exequvel do que a anlise de equilbrio geral, cujo desenvolvimento quase
sempre requer a utilizao de um instrumental matemtico complexo,
dada a quase total impossibilidade de conduzi-la graficamente.

Uma anlise de equilbrio parcial, contrariamente a uma de equilbrio geral,


pressupe a abordagem de fenmenos econmicos de forma isolada ou
individual; considerando que os ajustamentos que ocorrem no interior de um
mercado especfico podem ser compreendidos isolando esse mercado em
relao aos demais.

A Teoria do consumidor e da demanda


Os agentes da demanda os consumidores so aqueles que se dirigem ao mercado com o intuito de adquirir um conjunto de bens e servios. Ao explicar o comportamento do consumidor, a Microeconomia
baseia-se na premissa fundamental de que as pessoas escolhem bens e
servios e lhes atribuem mais valor em funo da utilidade proporcionada pelos bens.

REFLEXO
A noo de utilidade articula-se ao conhecimento dos consumidores acerca da satisfao subjetiva proporcionada pelo consumo, que lhes permite hierarquizar bens
e conjuntos de bens (cestas de consumo). Apesar dessa utilidade no necessariamente poder ser medida de forma absoluta, ao comparar e hierarquizar alternativas
de consumo, visando maximizar a sua utilidade, o consumidor estaria escolhendo o
conjunto de bens de consumo que mais lhe agrada.

Definindo-se aprioristicamente um intervalo qualquer para o perodo de consumo, possvel perceber que, ao aumentar-se progressivamente o consumo do bem naquele intervalo, o aumento da satisfao
proporcionada pelo consumo tende a ser progressivamente menor. Isso
significa que a utilidade total derivada do consumo do bem cresce na
medida em que se eleva a quantidade consumida, mas que o valor acres-

captulo 3

53

COMENTRIO
Utilidade marginal
Do ponto de vista formal, a utilidade marginal do consumo de um bem corresponde ao crescimento da utilidade total
decorrente do consumo de uma unidade adicional desse bem. De uma forma
geral, a utilidade marginal de um bem diminui na medida em que aumenta o seu
consumo. Estabelece-se assim, a lei da
utilidade marginal decrescente.

COMENTRIO
Demanda individual
Basicamente, corresponde a um conjunto de escolhas do consumidor no
intuito de maximizar a sua utilidade, ou
satisfao, quando ocorrem variaes
autnomas do preo de um bem particular. Assim, a demanda individual corresponde a um desejo, ou a um plano,
representando o mximo a que o consumidor pode aspirar em termos da aquisio de um bem, quando confrontado

cido utilidade total pela ltima unidade de bem consumida to menor quanto maior for o total consumido de bens.
A utilidade que a ltima unidade consumida acrescenta utilidade
total denominada de utilidade marginal. Estabelece-se assim, a Lei da
utilidade marginal decrescente. Na Teoria do Consumidor, o preo mximo que um consumidor est disposto a pagar por uma unidade adicional de um bem corresponde ao preo marginal de reserva.
Como o preo marginal de reserva maior quanto maior for a utilidade
acrescentada por uma unidade adicional do bem, ou seja, quanto maior for
a utilidade marginal, conclui-se que o preo marginal de reserva corresponde a uma medida da utilidade marginal. O fato de o preo marginal de reserva ser decrescente decorre da lei da utilidade marginal decrescente.
Uma abordagem complementar descrita envolve a tentativa de representar as caractersticas da utilidade do consumidor atravs de um
modelo passvel de representao matemtica ou grfica.
Do ponto de vista matemtico, esse esforo de modelizao implica
na definio de uma funo utilidade que relaciona uma medida qualquer de utilidade com a quantidade consumida dos diferentes bens. As
propriedades dessa funo refletem as caractersticas do comportamento do consumidor anteriormente descritas, com a utilidade marginal de
cada bem estando associada variao da utilidade total gerada por variaes nas quantidades consumidas do bem respectivo.
Do ponto de vista das escolhas do consumidor, estas se baseiam em
um esforo para maximizar a funo utilidade sujeita a restries definidas pela renda disponvel e pelos preos dos bens a serem adquiridos.

EXEMPLO

com um nvel particular do preo daquele bem, dada sua renda e os preos dos

Um exemplo simples o de uma famlia decidindo sobre seus gastos em um pero-

demais bens.

do de tempo. Definem-se, assim, escolhas de equilbrio, referentes composio da

cesta de consumo com os diversos bens, baseadas na hiptese de que esse equilbrio
requer que o acrscimo de utilidade por unidade monetria direcionada aquisio
de cada bem seja equivalente para todos os bens.

No processo de escolha, o consumidor confronta e compatibiliza a


taxa pela qual deseja substituir bens, de forma a obter maior satisfao
do consumo, com a taxa pela qual ele efetivamente pode substituir esses
bens no processo de aquisio dos bens, dados os respectivos preos e
a sua limitao de renda. Os fatores descritos permitem identificar os
elementos que interferem na construo da demanda individual.
Desse modo, a funo demanda corresponde a uma relao entre quantidades desejadas e diferentes nveis de preo de um determinado bem,
considerando outros elementos que poderiam afetar aquelas decises.

54 captulo 3

REFLEXO

CONCEITO

Em particular, a demanda pode ser associada a um conjunto mais amplo de fatores

Elasticidade

ou variveis que influenciam a deciso de consumo de um bem particular, tais como:

O estudo da elasticidade amplamen-

o nvel de riqueza do consumidor (relativamente independente de sua renda nomi-

te utilizado na Microeconomia, pro-

nal), a sua renda nominal, o preo dos outros bens, fatores climticos e sazonais, a

curando quantificar as relaes entre

intensidade da propaganda e disponibilidade de informaes sobre o bem, os hbi-

duas variveis. Especificamente, esse

tos, gostos, preferncias dos consumidores, expectativas sobre o futuro que afetam

estudo envolve a relao entre as va-

as decises de consumo e facilidades de crdito.

riaes proporcionais (ou percentuais)


das variveis investigadas. Dentre es-

A anlise da demanda individual baseia-se na hiptese de que ocorrem variaes no preo do bem em questo e que os demais fatores
permanecem constantes. A funo (ou curva) de demanda individual
construda a partir da identificao das escolhas realizadas pelo consumidor para cada nvel de preos do bem, considerando a hiptese de
que esse consumidor busca maximizar a satisfao ou utilidade proporcionada pelo consumo.
Desse modo, os impactos de variaes do preo do bem so captados por deslocamentos ao longo da curva de demanda. Por outro lado,
os impactos de variaes dos outros fatores considerados constantes na
anlise (preos dos demais bens, renda do consumidor e gostos e preferncias) so captados atravs de deslocamentos da curva de demanda.

sas aplicaes destaca-se a noo de


elasticidade-preo da demanda, que
tem um papel importante na anlise da
demanda do consumidor e das decises empresariais.

ATENO
Cada consumidor tem uma curva de demanda ao longo da qual a quantidade demandada pode ser relacionada com o preo, que apresenta uma inclinao para baixo e
para a direita. A curva da demanda de um bem para a totalidade do mercado, por sua
vez, obtida pela soma das quantidades demandadas por todos os consumidores.

Para obter uma medida quantitativa dos efeitos de variaes de preos e rendimento sobre as decises de consumo, usual avaliar-se a
elasticidade da demanda de um bem.
A elasticidade-preo da demanda mede a variao proporcional da
quantidade demandada de um bem quando o seu preo varia. Uma definio precisa dessa elasticidade dada pela variao percentual da
quantidade demandada dividida pela variao percentual do preo. As
elasticidades-preo dos bens, que refletem a sua sensibilidade em relao s variaes do preo, so muito diversificadas.

ATENO
Quando a elasticidade-preo de um bem elevada, dizemos que o bem tem uma
procura elstica, o que significa que a quantidade da sua procura responde fortemente s variaes do preo. Quando a elasticidade de um bem fraca, diz-se

captulo 3

55

CONCEITO

que a demanda inelstica, pois a quantidade demandada responde fracamente


s variaes do preo.

Empresa ou firma
Basicamente, a concepo de firma da
Microeconomia tradicional elaborada
a partir de uma perspectiva funcional do
processo de alocao de recursos. A firma vista como uma instncia intermediria que compra insumos (inputs, fatores de produo), combina-os segundo
um processo de produo escolhido, e
vende produtos (outputs) no mercado,
procurando maximizar seus resultados
em termos de produo e lucro.

Na anlise do comportamento do consumidor importante considerar os fatores que influenciam a elasticidade-preo da procura. Um primeiro fator refere-se essencialidade do consumo do bem. Neste sentido, observa-se que a procura de bens de primeira necessidade como alimentos
bsicos, energia e medicamentos, tende a ser rgida, e, portanto, inelstica, pois no se pode facilmente prescindir deles quando os seus preos
aumentam. Por outro lado, outros bens podem substituir artigos de luxo
no essenciais, quando estes sobem de preo, o que torna a sua demanda
mais elstica. Alm disso, os bens que tm substitutos imediatos tendem
a ter demandas mais elsticas do que os que no tm substitutos.

EXEMPLO
Por exemplo, a gasolina um bem com demanda inelstica, pois difcil ser substituda, principalmente no curto prazo.

A Teoria da Produo
O desenvolvimento da Teoria da Produo requer, de incio, a especificao de alguns conceitos fundamentais que lhe do sustentao. Um
primeiro conceito bsico refere-se concepo de empresa ou firma.
Na Teoria da Produo, as formas como os insumos so combinados
constituem os mtodos ou tcnicas de produo, que podem ser intensivos em mo de obra (utilizam mais mo de obra em relao a outros
insumos), intensivos em capital ou intensivo em recursos naturais, dependendo do fator de produo utilizado em maior quantidade, relativamente aos demais.

ATENO
No mbito da teoria da produo, possvel distinguir tambm os conceitos de tecnologia e de mtodo de produo. A tecnologia corresponde a um inventrio dos mtodos de
produo conhecidos, representando o estado das artes em termos de conhecimentos
na esfera da produo. Em geral, supe-se tecnologia dada e possvel de ser acessada
pelos diversos produtores. J os Mtodos ou Tcnicas de Produo envolvem diferentes
combinaes dos fatores de produo, a um dado nvel de tecnologia.

A escolha do mtodo ou processo de produo depende de sua eficincia, que pode ser analisada tanto do ponto de vista tcnico ou tecnolgico, como do ponto de vista econmico. Um mtodo tecnicamente

56 captulo 3

CONCEITO

eficiente quando, comparado com outros mtodos, utiliza menor quantidade de insumos para produzir uma quantidade equivalente do produto.

REFLEXO

Excedente do produtor
Do ponto de vista formal, o excedente
do produtor equivale diferena entre

Na anlise microeconmica padro, assume-se que sempre possvel, ao produtor,

a receita total obtida com a produo e

utilizar a maneira mais eficiente de combinar os fatores e, consequentemente, obter

os custos variveis totais em que a firma

a maior quantidade produzida do produto.

incorre para viabilizar a produo.


Na rbita da produo, o produtor tem como objetivo a minimizao do


custo da contratao de fatores, dada a restrio tcnica da funo de produo, ou a maximizao da produo, dada a restrio dos preos dos fatores. Ao contratar fatores, o produtor deve confrontar as alternativas tcnicas
de produo com os preos efetivamente praticados nessa contratao.
Uma vez definidas as quantidades contratadas de fatores, definem-se os
custos de produo que iro orientar as decises empresariais. A relevncia
da anlise dos custos decorre da influncia que os mesmos exercem nas decises empresariais relativas a preos, nveis de produo e lucro.

REFLEXO
Nesse sentido, importante considerar que os economistas e contadores tm formas diferentes de considerar os custos. No plano contbil, os custos referem-se s
despesas correntes somadas s despesas ocasionadas pela depreciao dos equipamentos de capital. J os custos econmicos tm como referncia o contexto de
escassez, que faz com que, ao alocar recursos de uma determinada maneira, se esteja abrindo mo de alocaes alternativas que poderiam, eventualmente, apresentar
um rendimento superior. Desse modo, os custos econmicos devem levar em conta
os custos de oportunidade que esto associados s oportunidades que so deixadas
de lado, caso a empresa no empregue seus recursos da maneira mais rentvel.

A empresa retratada pela Microeconomia uma organizao que


combina e organiza os recursos com a finalidade de produo de bens ou
servios. A teoria da firma baseia-se na suposio de que as decises produtivas da firma esto baseadas em princpios de maximizao de lucro.
Os ganhos do produtor se originam porque o valor mnimo que eles
exigiriam para ofertar esse produto pode ser menor do que o valor efetivamente obtido no mercado (isto , o preo do produto). Define-se, assim, a
noo de excedente do produtor, dado pela diferena entre o preo mnimo que o produtor requer para produzir uma determinada quantidade de
produto e o que ele efetivamente recebe pelo venda do mesmo.
O excedente verifica-se quando o produtor recebe mais do que gasta
com fatores variveis, representando o comprometimento direto de recursos com a produo.

captulo 3

57

Equilbrio de mercado e bem-estar


As interaes entre demanda e oferta de mercado definem o equilbrio de mercado para um bem
ou servio particular, demonstrando que a quantidade que os consumidores desejam comprar
exatamente igual quantidade que os produtores desejam vender. Desse modo, a noo de
equilbrio de mercado corresponde coincidncia de desejos entre consumidores e produtores, evidenciando uma situao onde no h excesso ou escassez de oferta ou de demanda.
Esse equilbrio pode ser caracterizado como estvel, pois, supondo uma economia de
mercado, o mecanismo de preos leva automaticamente ao equilbrio. No entanto, quando
ocorre excesso de oferta, os vendedores com estoques no planejados tero que diminuir
seus preos, concorrendo pelos escassos consumidores. J quando ocorre um excesso de
demanda, os consumidores estaro dispostos a pagar mais pelos produtos escassos. Essas
aes resultam em ajustes de preos.

ATENO
A igualao entre demanda e oferta de mercado, de modo a definir o equilbrio de mercado para um
bem ou servio particular, representa um retrato esttico do mercado em um determinado intervalo, supostamente abstrato, de tempo. Na realidade, os mercados so dinmicos e sofrem tanto a influncia de
mudanas de parmetros e fatores supostamente constantes, que afetam as funes (curvas) demanda e
oferta, como uma srie de influncias do ambiente externo, decorrentes de aes do governo, mudanas
em outros mercados, e, tambm, de eventos fortuitos e imprevisveis, como uma geada, uma guerra etc.

Algumas possveis perturbaes podem ser consideradas para entender esses impactos no equilbrio. Uma elevao da renda real (aumento do poder aquisitivo) dos consumidores, por exemplo. Em funo do aumento de preos, gera-se um excesso de demanda
que vai progressivamente se reduzir em funo do aumento de preos, at acabar, no
novo equilbrio.
Tambm serve de exemplo a diminuio dos preos das matrias-primas usadas na produo do bem. De forma anloga situao anterior, gerado um excesso de oferta ao preo anterior e uma tendncia reduo do preo, at que se atinja um novo ponto de equilbrio a preo inferior e em uma quantidade maior.

Anlise de estruturas de mercado


A anlise microeconmica padro do equilbrio de mercado elaborada em um contexto
de forte atomizao do nmero de produtores e consumidores, que caracteriza a denominada situao de concorrncia perfeita ou de mercados competitivos.
A estrutura de mercado caracterizada por concorrncia perfeita uma concepo ideal
(ou abstrao), pois os mercados altamente concorrenciais existentes, na realidade, so
apenas aproximaes desse modelo.

58 captulo 3

ATENO

COMENTRIO

Hipteses bsicas de um mercado que opere em regime de concorrncia perfeita:

Concepo ideal

1) existncia de um grande nmero de compradores e vendedores, refletindo uma

mais til construir inicialmente mode-

situao de mercado atomizado;

los simples, e depois incorporar novos

2) produtos homogneos, ou seja, substitutos perfeitos entre si, fazendo com que

detalhes, do que construir diretamente

no possa haver preos diferentes no mercado;

modelos com todos os detalhes da rea-

3) completa informao e conhecimento sobre o preo do produto, refletindo uma

lidade, que muito complexa, que pode

situao de transparncia do mercado;

encobrir algumas relaes bsicas.

4) livre entrada e sada de firmas no mercado, refletindo uma situao de ausn-

Do ponto de vista metodolgico

cia de barreiras possibilitando uma livre mobilidade, que permite s firmas menos
eficientes sarem do mercado, e que as firmas mais eficientes se desloquem para
o mesmo;
5) racionalidade forte (ou substantiva) por parte dos agentes, que faz com que as
empresas sempre maximizem o seu lucro e os consumidores maximizem a satisfao ou utilidade derivada do consumo de um bem.

Em condies de concorrncia perfeita, os agentes operam, fundamentalmente, como tomadores de preo (price-takers). Em outros termos,
o preo de mercado um dado fixado para empresas e consumidores.
Uma empresa perfeitamente concorrencial vende um produto homogneo, e to pequena em relao ao seu mercado, que no pode influenciar
o preo de mercado; apenas pode aceitar este preo como um dado.

ATENO
Essas hipteses ideais refletem um mercado sem barreiras, sem interferncias e
sem poder de mercado, sendo, de certo modo, pouco realistas. Quando algumas
dessas condies no so verificadas, observamos outras estruturas de mercado
(monoplio, oligoplio, entre outras), e as decises de empresas e consumidores
tornam-se mais complexas.

Outro aspecto importante refere-se aos nveis de eficincia e bem-estar proporcionados por um setor que opere em condies de concorrncia perfeita. Nesse sentido, uma das principais concluses de anlise
microeconmica tradicional que a alocao de recursos em mercados
perfeitamente concorrenciais eficiente.

REFLEXO
Assume-se que qualquer sociedade ou organizao alcanar uma melhor alocao (ou
o mximo de eficincia) de seus recursos, na medida em que o preo se iguale ao custo
marginal, operando, nesse caso, na fronteira das possibilidades de produo.

captulo 3

59

CONCEITO
Monoplio
O monoplio, por si s, corresponde
situao na qual uma empresa detm
100% das vendas de um determinado
mercado. Na condio de nico produtor,
o monopolista encontra-se em posio
privilegiada, pois no concorre com outras firmas e absorve todo o mercado. O
monoplio puro tambm uma situao
de mercado dificilmente encontrada no
mundo real, particularmente no caso de
mercados rentveis operados pela iniciativa privada. Situaes de monoplio
puro tendem a ser mais comuns no setor
pblico, principalmente em setores de

A anlise de outros tipos de estruturas de mercado, na Microeconomia tradicional, realizada, inicialmente, contrapondo-se situao de
concorrncia perfeita ao seu oposto, a situao de monoplio.
Uma hiptese implcita no comportamento do monopolista que
ele no acredita que os lucros elevados que obtm no curto prazo
possam atrair concorrentes, ou que os preos elevados possam afugentar os consumidores (na medida em que oferta um produto sem
substitutos prximos).
Contudo, isto no significa que o monopolista possa cobrar o preo que desejar pelo seu produto, pois esse preo encontra-se limitado
pela sua demanda (que corresponde prpria demanda do mercado)
ou, mais especificamente, pela elasticidade-preo dessa demanda. Assim, se o monopolista resolver oferecer mais, o preo cair, e se produzir
menos, o preo subir.
Alguns fatores podem ser destacados como razes para o surgimento e a manuteno de monoplios. Essencialmente, trabalharemos no
quadro a seguir com trs deles, e na continuao com o quarto fator:

servios bsicos de infraestrutura.


Causa

Descrio

CONCEITO
Pode conferir a uma determinada firma uma

Monoplio natural

PATENTE

Corresponde situao na qual uma

posio monopolista, dependendo do tempo de


durao da patente no mercado em que opera.

nica empresa pode produzir e ofertar


para todo o mercado, com um custo
mdio inferior ao que existiria em uma
situao em que houvesse duas ou mais

ACESSO EXCLUSIVO
MATRIA-PRIMA

empresas. Nessas condies, mais

O acesso exclusivo a determinada matria-prima


essencial confere firma uma posio de monoplio no processo de fabricao.

eficiente e melhor para a sociedade deixar que a empresa atenda ao mercado


sozinha do que deixar outras empresas
entrarem no mercado para competir.

Pode levar consolidao de posies de monoEXPERINCIA DA


EMPRESA

plio, devido dificuldade que novos produtores


teriam para convencer os consumidores a adquirir
os seus produtos

Por fim, a causa mais comum de monoplio refere-se s situaes caracterizadas como monoplio natural. Ele surge onde as economias de escala so importantes, como, por exemplo, no caso das empresas de transmisso de energia eltrica e, principalmente, quando essas economias se
combinam com um mercado de dimenses limitadas.
Os resultados do monoplio so preos maiores e menores quantidades para os consumidores, o que significa que o monoplio uma estrutura de mercado ineficiente para a sociedade. Neste sentido, a teoria
microeconmica tradicional argumenta que a presena de uma estrutura

60 captulo 3

monopolista impe custos sociais. Desse modo, supondo que um setor


operando em regime de concorrncia perfeita fosse monopolizado, o efeito direto seria a elevao do preo e a reduo da produo.

REFLEXO

CONCEITO
Oligoplio
O termo oligoplio significa poucos produtores, mas esse nmero pode ser varivel. O reduzido nmero de produtores

A eficincia econmica sob monoplio no mxima, porque o monopolista no

faz com que as aes de uma empresa

utiliza necessariamente uma planta de produo tima ou no produz a quantidade

afetem diretamente as demais, carac-

tima, dada a escala de planta existente. Por outro lado, em termos do nvel de bem

terizando uma situao de interdepen-

-estar, possvel demonstrar que o efeito lquido do aumento do preo e da reduo

dncia estratgica entre os produtores.

da quantidade produzida, na passagem de uma situao competitiva para uma situ-

Como todos os produtores so impor-

ao de monoplio, a reduo do nvel geral de excedente econmico, repartido

tantes, ou possuem uma parcela de

entre excedente do consumidor e excedente do produtor.

mercado (market share) significativa, as


decises sobre o preo e a produo de

As duas situaes distintas de estruturas de mercado discutidas at


o momento concorrncia perfeita e monoplio apresentam-se excessivamente estilizadas, constituindo um quadro de referncia geral
que pode ser utilizado para auxiliar o estudo de estruturas de mercado
mais prximas da realidade.
O oligoplio uma estrutura de mercado intermediria entre a concorrncia pura e o monoplio puro, caracterizado pela existncia de um
reduzido nmero de produtores e vendedores, produzindo produtos
que so substitutos prximos entre si.
Os setores oligopolistas so bastante comuns na Economia, abrangendo desde bens de consumo durveis, como os eletrodomsticos em
geral e os automveis, at bens de consumo no durveis, estando particularmente vinculados marca do produto.
A interdependncia estratgica entre as decises das firmas atuantes em oligoplio faz com que a ao de uma empresa possa produzir
efeitos diretos, e muitas vezes deletrios, sobre as empresas concorrentes, resultando em uma possibilidade de concorrncia, em algum
grau, predatria entre elas. Por outro lado, h momentos nos quais duas
empresas podem optar por no competir e, sim, cooperar, visando, por
exemplo, evitar uma guerra de preos entre elas.
Em particular, quando operam poucas empresas em um mercado,
as mesmas tendem a reconhecer a interdependncia estratgica e a
buscar algum tipo de coordenao das suas decises, visando minimizar a competio.

equilbrio so interdependentes.

COMENTRIO
Interdependncia estratgica
A interao estratgica caracterstica
do oligoplio inspirou o desenvolvimento da teoria dos jogos, uma forma de
representao das decises das firmas
na qual a estratgia de cada empresa,
e o retorno proporcionado, depende do
comportamento dos concorrentes.

ATENO
A noo de conluio em oligoplio corresponde a uma situao em que duas ou mais
empresas estabelecem em conjunto os seus preos ou as quantidades produzidas,
repartindo entre si o mercado ou tomando em conjunto outras decises produtivas.
Quando as empresas estabelecem algum tipo de conluio, em geral, elas tendem a fixar

captulo 3

61

CONCEITO

preos idnticos elevados, aumentando os lucros e diminuindo o risco da atividade.


Em geral, as empresas de um oligoplio tendem a estabelecer conluios no intuito de

Poder de mercado

estabelecer um preo que maximize o conjunto dos seus lucros. Na literatura microe-

Pode ser definido como o poder de uma

conmica costuma-se atribuir a denominao de cartel a esse tipo de conluio.

empresa de fixar preos, significativa e


persistentemente, acima do nvel competitivo, com efeito lucrativo. Os consumidores compram menos produtos do
que fariam em concorrncia, pelo que a
satisfao do consumidor diminuda.

Outros tipos de estruturas de mercado esto mais diretamente associados organizao dos mercados de fatores. No caso do monopsnio,
a estrutura de mercado caracterizada pela existncia de muitos vendedores e um nico comprador. No caso da organizao do mercado de
trabalho, por exemplo, ou os trabalhadores empregam-se no monopsnio, ou precisam trabalhar em outra atividade.
possvel tambm caracterizar uma situao de oligopsnio, na
qual se observa um pequeno nmero de firmas compradoras de um determinado produto, como, por exemplo, no caso da compra de autopeas pelo setor automobilstico.
J a situao de monoplio bilateral corresponde quela na qual se
defrontam no mercado um nico produtor (monopolista) e um nico
comprador (monopsonista). Nessas condies, o monopolista deseja
vender uma dada quantidade de produto por um preo relativamente
alto, e o monopsonista pretende comprar a mesma quantidade por um
preo o mais baixo possvel. Como ambas as posies so conflitantes,
somente a negociao recproca permite a definio do preo. Desse
modo, o preo final depender do poder de barganha e negociao de
cada um dos oponentes.
Se uma empresa pode influenciar o preo de mercado dos bens que
produz, ento a empresa classificada como um concorrente imperfeito.
Uma caracterstica bsica da concorrncia imperfeita a presena de algum poder de mercado por parte dos produtores, relacionado ao grau de
controle que uma nica empresa ou um pequeno nmero de empresas
tm sobre um preo e as decises de produo de um ramo de atividade.
No entanto, deve-se considerar, tambm, que o poder de mercado
pode representar um estmulo para que as grandes empresas venham a
explorar economias de escala e a intensificar a introduo de inovaes
no mercado, podendo gerar ganhos de produtividade que impulsionam
o crescimento econmico no longo prazo.

REFLEXO
Nesse sentido, uma das principais justificativas para se aceitar algum grau de concorrncia imperfeita refere-se constatao de que as grandes empresas so
responsveis por grande parte dos esforos em pesquisa, desenvolvimento e inovao em uma Economia moderna. Por outro lado, a concorrncia imperfeita, em geral,
conduz a preos que esto acima dos custos marginais.

62 captulo 3

Alm disso, s vezes, sem o incentivo da concorrncia, a qualidade do


produto e servio tende a se deteriorar e, tanto o preo elevado como a fraca qualidade, so resultados indesejados. Cabe destacar, tambm, que o
exerccio do poder de mercado no se limita elevao de preos, podendo envolver, do ponto de vista jurdico, o abuso da posio dominante da
firma no mercado (contra consumidores, empresas menores etc.), atravs
de condutas consideradas anticompetitivas de diversos tipos.

ATENO

CONCEITO
Falhas de mercado
Essas falhas ocorrem quando o mercado, por si mesmo, fracassa em alocar
recursos de forma eficiente e os preos
podem no estar refletindo os reais interesses da sociedade. Quando o mercado falha, o governo pode intervir a fim de
promover eficincia e o bem-estar geral.

Essas caractersticas estimulam o monitoramento dessas estruturas pela poltica go-

vernamental, de modo a evitar possveis efeitos danosos sobre os nveis de eficincia


e bem-estar, atravs da denominada poltica de defesa da concorrncia.

Falhas de mercado
As anlises da Microeconomia tradicional so elaboradas, inicialmente,
em um contexto onde no h imperfeio nos mercados, caracterizados
de forma bastante estilizada. No entanto, essas anlises tambm avanam no sentido da identificao de algumas falhas de mercado que requerem qualificaes daquelas anlises.
Alm da concorrncia imperfeita, caracterizada ela prpria como
falha de mercado, possvel destacar trs tipos tradicionais de falhas:
externalidades, bens pblicos e assimetrias de informaes.
As externalidades (ou economias externas) representam influncias de
fatores externos nos custos das firmas e na satisfao dos consumidores.

EXEMPLO
Por exemplo, uma empresa industrial pode emitir poluentes, causando prejuzo em
moradias da vizinhana e prejudicando a sade das pessoas. Se a empresa no
paga por esses impactos prejudiciais, a poluio ser ineficientemente elevada e o
bem-estar dos consumidores prejudicado.

Observa-se tambm que nem todas as externalidades so prejudiciais. Algumas so benficas, como as que derivam de programas educacionais, da atividade de desenvolvimento cientfico ou de programas
de sade pblica. A educao se destaca como caso de gerao de externalidades positivas, pois no traz benefcios somente para aqueles indivduos que a recebem diretamente, mas para toda a coletividade, pois
indivduos mais educados cuidam melhor da sade, dirigem com mais
cuidado, so mais produtivos etc.

captulo 3

63

CONCEITO

ATENO

Assimetria de informaes

De uma forma geral, na presena de externalidades negativas, o governo dever agir

A assimetria de informaes reflete os

de modo a provocar desestmulos s atividades causadoras de perda de bem-estar.

diferentes graus de conhecimento entre

J no caso de externalidades positivas, o governo dever agir no sentido de estimu-

compradores e vendedores, que pode

lar a atividade produtora de melhorias de bem-estar.

resultar em um maior benefcio para


uma das partes envolvidas em uma transao ou um contrato, em detrimento da
outra. Quando isso ocorre, identifica-se
a possibilidade de perdas de eficincia.

Um segundo tipo de falha de mercado refere-se proviso de bens


pblicos. Essa proviso considerada uma falha de mercado por envolver uma classe de bens que no pode ser garantida pelo mercado, em
funo de determinadas caractersticas, tornando sua oferta possvel
somente pelo Estado. Nesse sentido, duas caractersticas dos bens pblicos podem ser destacadas:

1) o seu carter no exclusivo


Identificado quando seu consumo no pode ser impedido, mesmo para
aqueles indivduos que eventualmente no pagaram por ele, como no
caso da segurana, justia e iluminao pblica.

2) o seu carter no disputvel (ou no rival)


Identificado quando o seu consumo no repercute na indisponibilidade
do mesmo bem para outras pessoas, possibilitando que o mesmo seja
consumido por vrios indivduos simultaneamente, como tambm ocorre
nos casos da iluminao pblica e da segurana.

Nessas condies, torna-se impraticvel qualquer tentativa de impedir que determinadas pessoas no usufruam o bem ou servio em questo, pois o custo de excluso do no pagante seria extremamente elevado. Por outro lado, a principal dificuldade encontrada pelo mercado na
proviso de bens pblicos refere-se ao problema do free rider (carona),
identificado como um indivduo que usufrui um bem de forma descontrolada, mesmo no tendo pago por ele, cuja excluso do mercado se
mostra extremamente difcil e onerosa, o que desestimula o provimento
desses bens pelo setor privado e justifica seu fornecimento pelo Estado.
Um terceiro tipo de falha de mercado refere-se a um contexto de informao imperfeita, que se contrape viso tradicional de que os compradores e vendedores tm informao completa acerca dos bens e servios
que compram e vendem. Em particular, a assimetria de informaes constitui em uma violao da hiptese de que todos os agentes econmicos
possuem pleno conhecimento do mercado (ou informaes simtricas).
Nesses casos, uma das funes do governo identificar aquelas reas em
que as deficincias de informao so economicamente significativas - como
no caso de medicamentos e seguro-sade - e encontrar solues apropriadas.

64 captulo 3

Da Microeconomia tradicional para a organizao


industrial
A Organizao Industrial estrutura-se como desdobramento da Microeconomia tradicional, tendo como foco a anlise das estruturas de mercados a partir de um forte embasamento emprico e da tentativa de captar de forma mais fidedigna a complexidade das decises empresariais e as condies concretas da concorrncia que vigoram em cada contexto.
Nesse sentido, ela pode ser definida como a aplicao da Microeconomia anlise das firmas, mercados e indstrias.

ATENO
Envolve, portanto, o estudo dos fatores determinantes da formao de diferentes estruturas industriais e
de suas transformaes ao longo do tempo, bem como o estudo das decises e estratgias empresariais,
em um ambiente caracterizado por incerteza e informao imperfeita (limitada).

Um aspecto central desse tipo de abordagem refere-se base emprica da teoria, discutindo-se como o comportamento e a performance das firmas e mercados podem ser explicados e previstos com base em dados observados. Em particular, as anlises nesse campo
buscam aplicar a teoria microeconmica e o instrumental economtrico para analisar firmas e mercados, assumindo que as formulaes tericas e o trabalho emprico so igualmente importantes para gerar resultados relevantes. Observa-se tambm uma preocupao
particular com a forma como a interveno governamental influencia o comportamento da
firma e a performance do mercado.

REFLEXO
Em termos do objeto e escopo da Organizao Industrial, verifica-se uma ampliao do foco em
relao Microeconomia tradicional, abandonando-se a nfase em mercados de competio pura
e voltando-se para o estudo de situaes onde os mercados apresentam falhas relativamente generalizadas, em um contexto no qual os mercados oligopolizados constituem a regra e no a exceo.
Alm disso, como os oligoplios variam substancialmente, seria importante considerar e descrever as
caractersticas estruturais dessas indstrias.

Nessas anlises, as firmas apresentam-se heterogneas entre si, no apenas em termos


de tamanho e rentabilidade, como tambm em termos de diversas outras dimenses, como
tipos de produtos, processos produtivos, formas organizacionais, marcas, localizao, redes
de distribuio etc. Alm disso, observa-se que determinadas firmas so capazes de sustentar
lucros acima da mdia da indstria, apresentando uma vantagem competitiva em relao aos
concorrentes, cuja fonte tipicamente algum recurso ou competncia difcil de imitar (tecnologias particulares, segredos de mercados, marcas etc.).
A elaborao de anlises que utilizam como referncia geral o denominado modelo Estrutura-Conduta-Desempenho bastante comum no campo da Organizao Industrial.
A estrutura de mercado depende, incialmente, das condies essenciais da demanda

captulo 3

65

COMENTRIO
Barreiras entrada
Essas barreiras so relacionadas a fatores que dificultam a entrada de novas
empresas em uma determinada indstria. Quando essas barreiras so elevadas, uma indstria tende a ter um nme-

e da oferta. No caso das condies da demanda, destacam-se a elasticidade-preo, as elasticidades cruzadas e a tendncia de crescimento
do mercado, entre outros. No caso da oferta, possvel destacar a localizao e posse de fontes de matrias-primas, as caractersticas da
tecnologia, a ao dos sindicatos, e aspectos legais, polticos e ticos
vinculados produo.

ATENO

ro pequeno de empresas e uma presso


reduzida para competirem. A presena

Na anlise estrutural de um mercado, particular nfase atribuda ao grau de

de barreiras entrada de concorrentes

concentrao da oferta, ao grau de diferenciao do produto e natureza das

potenciais em um mercado oligopolista

barreiras entrada.

permite s empresas mais bem situadas


praticarem preos acima do nvel competitivo, embora, em geral, abaixo do nvel de maximizao de monoplio.

No tocante conduta dos agentes, procura-se discutir como os preos so


fixados, a estratgia de desenvolvimento do produto e marketing, o comportamento legal das empresas e suas estratgias de crescimento, inclusive no
que se refere expanso para novos mercados, via diversificao.
Em termos do desempenho, a preocupao recai na anlise da eficincia, equidade, criao de empregos e qualidade do produto.
Em especial, as anlises desenvolvidas no campo da Organizao Industrial atribuem particular importncia ao impacto da presena de barreiras
entrada sobre as condies efetivas da concorrncia em cada mercado.

ATENO
As principais fontes de barreiras entrada, de natureza estrutural, mencionadas pela
literatura so as seguintes:
1) economias de escala de natureza tcnica ou pecuniria;
2) vantagens absolutas de custos;
3) vantagens de diferenciao de produtos;
4) requisitos mnimos de capital;
5) economias de escopo.

Por outro lado, alm das barreiras estruturais, relacionadas s condies objetivas da produo em determinada indstria, comparativamente s firmas entrantes, possvel mencionar tambm barreiras entrada
de natureza estratgica, baseadas principalmente em sinalizaes das
firmas estabelecidas no tocante ao seu padro de resposta, ou reao,
possibilidade de entrada de novas firmas no mercado em que operam.
No mbito da Organizao Industrial, a anlise do processo de tomada de decises da firma, em mercados oligopolistas, recai, necessariamente, na discusso do ambiente em que ela se insere, pois a sua
interpretao desse ambiente, e de seus concorrentes, condiciona o seu
processo de tomada de decises.

66 captulo 3

ATENO
Dependendo do modelo de anlise, o ambiente econmico em que ocorre o processo de tomada de
decises pode ser considerado como uma varivel endgena, na medida em que uma deciso da firma
poder resultar em mudanas nesse ambiente em que atua.

Aspectos polticos, institucionais, legais e sociais se somam s caractersticas especficas do mercado de forma a delimitar o ambiente concorrencial no qual a firma opera. Desse
modo, o ambiente concorrencial constitudo historicamente a partir das interaes entre
agentes e da mediao de instituies, validando as decises tomadas no presente e proporcionando uma base para a formao de expectativa quanto ao futuro.
Nesse contexto, as decises das empresas, ao contrrio do proposto pela Microeconomia tradicional, no so uniformes, baseando-se em uma racionalidade essencialmente
complexa, que lhes permita identificar, hierarquizar e interpretar o ambiente competitivo
em que operam, com base nas suas expectativas e considerando as incertezas inerentes ao
processo concorrencial.

REFLEXO
A empresa traduz esse processo na sua estratgia, procurando, a partir da mesma, se posicionar no ambiente
em que opera, visando explorar oportunidades que surgem em funo de mutaes econmicas. Desse
modo, a estratgia competitiva da firma pode ser definida como a sua capacidade de estabelecer formas de
aes planejadas e deliberadas a partir da compreenso do seu objetivo e de suas caractersticas, aliada
flexibilidade para compreender o ambiente e a sua estrutura de mercado.

Nessa perspectiva, a estratgia competitiva no um conceito estanque, alterando-se e


adaptando-se ao ambiente e variando de empresa para empresa, em funo de suas capacitaes e competncias. A capacitao da firma entendida como um conceito absoluto,
estando associada s habilidades para produzir um produto. J a noo de competncia
considera as habilidades como algo relativo, sendo determinada a partir de um padro particular de produo de mercado.

captulo 3

67

A Abordagem
Macroeconmica

carmem aparecida feij

Abordagem macroeconmica
CONCEITO

Sistema de contabilidade
nacional
O SCN , como o prprio nome sugere,
um sistema contbil que apresenta uma
espcie de fotografia bem detalhada da
Economia em um determinado perodo
de tempo. Esse sistema elaborado, em
geral, pelo rgo central de estatstica

Por que precisamos de uma teoria macroeconmica? A ideia intuitiva


simples: resultados agregados, ou seja, para toda a Economia, nem sempre
correspondem quilo que agentes econmicos individuais planejaram.
Justamente porque desapontamentos em relao ao que seria esperado ocorrem, a teoria econmica identifica a Macroeconomia como
um campo de estudo prprio, cujo objeto explicar como os desdobramentos de decises individuais no agregado resultam em flutuaes do
nvel de produto, preos e emprego no curto prazo.

ATENO

dos pases, no caso do Brasil, o IBGE.


Entende-se que flutuaes reduzem o bem-estar da populao; portanto, devem ser


evitadas ou, no mnimo, suavizadas.

Neste captulo, vamos apresentar os principais conceitos e relaes


para entender o funcionamento de uma Economia de mercado no curto
prazo. Como o mecanismo de funcionamento dessas economias apresenta imperfeies, h espao para governos atuarem no sentido de promover o crescimento com estabilidade de preos e com gerao de emprego e
renda. No captulo 5 sero discutidas polticas macroeconmicas.
Este captulo est organizado em duas partes. Iniciamos com a apresentao das principais estatsticas das contas nacionais, ou seja, os
agregados macroeconmicos, incluindo os registros da Economia nacional com o resto do mundo. Na segunda parte tratamos teoricamente
dos principais temas da teoria macroeconmica: o que determina o nvel de produto, emprego e inflao.

O sistema de contas nacionais e os


agregados macroeconmicos Parte 1
Para o estudo da Macroeconomia necessrio construir estatsticas
que agreguem informaes sobre variveis de interesse. Essas estatsticas so obtidas, em grande parte, atravs do sistema de contabilidade nacional (SCN).
Como uma fotografia, o SCN permite que se analise o objeto retratado sob vrios ngulos e em vrios graus de detalhamento. Um ngulo de
anlise bastante usual a comparao de desempenho de grandes setores de atividade, como agropecuria, indstria e servios, por exemplo.

70 captulo 4

COMENTRIO

ATENO
Em termos de detalhe, neste ngulo possvel comparar, dentro de cada setor de

Setores institucionais

atividade, ramos produtivos especficos, como a produo de algodo, o refino de

Por exemplo, famlias, governo, empre-

petrleo etc.

sas e setor externo.


Outro ngulo de anlise importante a comparao do desempenho


de grupos de agentes econmicos denominados setores institucionais (em
contraposio a setores de atividade), para identificar qual o que mais
contribui para o crescimento em determinado perodo de tempo. Em termos de detalhe, nesse caso, possvel saber quanto as famlias recebem de
salrio, quanto transferem na forma de impostos para o governo etc.

Fluxo e estoque
Os registros contbeis das contas nacionais acompanham variveis (por
exemplo: salrios pagos, receitas auferidas, riqueza, dentre inmeras
outras) que podem ser de fluxo ou de estoque.
Para entender a distino entre ambas basta considerar que variveis de estoque so aquelas referenciadas a um ponto no tempo, por
exemplo, em 31 de dezembro. Alteraes em variveis de estoque entre
um perodo e outro ocorrem por variveis de fluxo.

EXEMPLO
Por exemplo, a renda que uma pessoa (economistas referem-se a agentes econmicos) recebe, como a remunerao por seu trabalho, corresponde a um fluxo. Se
o fluxo de renda ao longo do perodo maior do que os seus gastos, ento de se
esperar que o seu estoque de riqueza (patrimnio) em uma data ao final do perodo,
quando comparado com a data de final do perodo anterior, aumente.

Outro exemplo a variao no fluxo de investimento produtivo em


um perodo, por uma empresa, pela compra de novas mquinas e equipamentos. O fluxo de investimento produtivo ao longo do tempo deve implicar, ao final de um perodo, uma variao no seu estoque de capital.

ATENO
A importncia da distino entre varivel de fluxo e de estoque ficar clara quando
entendermos que o Produto Interno Bruto, o principal agregado macroeconmico,
uma medida de fluxo.

captulo 4

71

CONCEITO
Produto Interno Bruto
O PIB de um pas ou regio representa
a produo de todas as unidades produtoras da economia (empresas pblicas e privadas produtoras de bens e
prestadoras de servios, trabalhadores

Produto Interno Bruto (PIB)


A principal medida estatstica derivada do SCN o Produto Interno Bruto
(PIB). Esta definio, mesmo resultando na forma mais completa e abrangente de se medir o porte de uma Economia, exclui do clculo do produto
agregado, pelo menos, os seguintes aspectos da atividade econmica:

ATENO

autnomos, governo etc.), em um dado


perodo (ano ou trimestre, em geral), a

Aspectos da atividade econmica excludos do clculo

preos de mercado.

a) produo de bens e servios para consumo prprio, pois no se atribui valor de

mercado a ela (por exemplo, se um agente faz suas refeies em casa, no entra no
clculo do PIB; porm, se faz em um restaurante, entra);
b) transaes de compra e venda envolvendo a transferncia de bens produzidos em
perodos anteriores, como, por exemplo, a venda de bens de segunda mo, pois no
agregam valor no perodo;
c) esgotamento de recursos naturais no renovveis, que so utilizados na produo
de bens, ou seja, no se considera a produo de recursos naturais dentro da fronteira de produo (ver Captulo 1).

As contas nacionais tambm apresentam informaes sobre estatsticas


econmicas a preos constantes. Isso necessrio porque, de um perodo
a outro, no s as quantidades produzidas variam, mas tambm os preos.

REFLEXO
Quando se faz comparao entre perodos de tempo, por exemplo, o aumento do
PIB em 2013 em relao a 2012, o interesse maior pelo aumento em termos de
quantidades (na expresso das contas nacionais, em volume). Ou seja, o efeito da
variao dos preos deve ser descontado.

Dada a definio de PIB, devemos comparar esta medida com o conceito


de riqueza. Ser que um aumento no PIB (desconsiderando a inflao) sempre representa um avano da Economia no sentido de torn-la mais rica?
Observe que, pela forma como o PIB medido, nem sempre um aumento nessa medida implica que a Economia tenha de fato progredido
no perodo. Para que um aumento no PIB, uma varivel de fluxo, represente um aumento de riqueza do pas, sendo a riqueza uma varivel de
estoque, necessrio que o estoque tambm aumente em relao ao perodo anterior. Nem sempre isso ocorre.

EXEMPLO
Suponha que ocorra uma catstrofe natural na Economia, como um terremoto de
grandes propores. O PIB no perodo dever aumentar pelo aumento das obras de

72 captulo 4

reconstruo, dos servios gerados pelo apoio e reconstruo etc. Esses registros correspondem a um
aumento no fluxo de produo de bens e servios para atender a uma demanda atpica, gerada em consequncia do terremoto. No entanto, no caso do terremoto, o estoque de riqueza ter diminudo em relao
ao perodo anterior, pela destruio causada em construes j existentes, por exemplo.

Outro exemplo pode ser dado em relao ao estoque das riquezas naturais. Neste caso,
como o PIB no considera a exausto de recursos no renovveis (por exemplo, exausto
das minas de um recurso mineral ou a extrao no manejada de madeira em florestas nativas), a Economia de um pas pode crescer porque aumenta a explorao desses recursos.
Porm, como o estoque dessa riqueza est diminuindo, o crescimento futuro da Economia
est ameaado (ver Captulo 6 para o conceito de desenvolvimento sustentvel).

RESUMO
Em resumo, as transaes econmicas, objeto de acompanhamento sistemtico para a construo da contabilidade de um pas ou regio (as contas nacionais), so as que tm origem na atividade de produo de
bens e servios em um perodo de observao aos quais se possa atribuir um valor monetrio (um preo).

Fluxo, Estoque, Produto Interno Bruto e Produto Interno Lquido


Na mensurao do Produto Interno Bruto no se considera o desgaste do estoque de
riqueza da Economia. Quando definimos a medida do PIB, inclumos todos os bens e
servios produzidos em um perodo. No entanto, h bens, como as mquinas, os equipamentos, em resumo, os chamados bens de capital, que tm uma durabilidade maior
do que o perodo de observao.

RESUMO
Ou seja, so utilizados no processo de produo hoje, mas foram produzidos em perodos anteriores e
continuaro sendo usados em perodos futuros.

Nesses casos, apenas uma parte desses bens passada ao produto final, que representa
o seu desgaste pelo uso. Esse desgaste reduz o valor do bem de capital e, portanto, o estoque de riqueza do seu proprietrio.
Assim, o melhor conceito para se avaliar o desempenho da Economia em um perodo
o produto agregado lquido, que leva em conta o desgaste fsico do estoque de capital e,
tambm, a obsolescncia das mquinas e equipamentos.

ATENO
Assim, os estoques de bens acumulados ao final de um determinado perodo s podem ser considerados como adio de riqueza Economia como um todo, quando tratados em termos de variaes
lquidas em relao ao perodo anterior. Se ocorre uma variao negativa nos estoques, ou seja, o

captulo 4

73

que houve de desgaste foi superior adio de novos bens de capital, porque houve uma perda de
riqueza, diminuindo a renda da Economia no perodo.

As diferentes ticas de mensurao do produto da Economia


Pela enorme dificuldade em se calcular o desgaste do estoque de capital da Economia, a
medida padro para se acompanhar a evoluo da Economia (e para comparaes internacionais) o PIB. O PIB, por ser derivado de um sistema contbil, pode ser medido por trs
ticas diferentes: tica do produto, tica da renda e tica da despesa.

tica do produto
O PIB, pela tica do produto, mede o valor agregado, ou valor adicionado, em cada etapa do
processo de produo de bens e servios. Pela natureza da medida, as informaes extradas para a construo desse agregado vm das unidades produtoras (firmas). Entretanto,
o valor adicionado no uma medida observada diretamente da contabilidade das firmas.
Para entender a medida do valor agregado, ou adicionado, vamos dar um exemplo.
Cenrio
Considere a produo de massas alimentcias por uma firma industrial. A quantidade de massa
produzida em um ano, multiplicada pelo preo de venda de mercado, fornece a medida do valor da
produo da firma no ano.
Situao
Suponha que a firma produziu 500 quilos de massas no ano, ao preo mdio de R$2,00 o quilo.
Logo, o valor da produo da firma no ano ser de (500*R$2,00) R$1.000,00.
Problema
Como medir a contribuio da firma para o PIB do pas? Se considerarmos a medida de valor da
produo (R$1.000,00), ao somarmos os resultados do valor de produo de todas as firmas,
estaremos incorrendo em dupla contagem. A razo simples: na produo de bens so utilizados
insumos, ou seja, bens que so produzidos por outras firmas para serem processados na fabricao de outros bens.
Explicao do problema
Por exemplo, para produzir massas alimentcias, utiliza-se farinha de trigo, dentre outros insumos
que devem ser adquiridos de outra firma. Assim, se simplesmente somarmos o valor de produo de
todas as firmas na economia (no exemplo, produtora de massas e produtora de farinha de trigo) para
se estimar o quanto foi produzido em um perodo, a produo total do pas estar superestimada.

Para chegarmos real contribuio de cada firma no PIB da Economia, devemos descontar do valor da produo de cada firma o que foi adquirido de outras firmas, ou seja, o
consumo intermedirio. Dessa forma, estaremos considerando aquilo que cada firma agrega de valor durante o seu processo de produo.

74 captulo 4

EXEMPLO
Prosseguindo no exemplo, suponha que a firma compre o equivalente a R$300,00 de farinha de trigo
para produzir os 500 quilos de massa. Logo, o valor adicionado (ou agregado) da firma produtora de
massas alimentcias no ano ter sido de R$700,00 (R$1000,00 menos R$300,00). Essa a sua
contribuio ao PIB, e no R$1.000,00.

Chegamos ento a uma concluso importante: a medida relevante para avaliar o esforo
produtivo de um pas em um perodo a soma do valor adicionado ou valor agregado das
firmas, ou seja, a soma do que cada firma agrega de valor no seu processo de produo. Assim, para a Economia como um todo, a soma dos valores adicionados de cada firma totaliza
o agregado PIB pela tica do produto.

RESUMO
TICA DO PRODUTO

VALOR DA PRODUO

VALOR DOS CONSUMOS


INTERMEDIRIOS

tica da renda
Como toda produo emprega recursos produtivos (simplificadamente, podemos citar capital e trabalho), esses recursos devem ser remunerados. Se somarmos todos os pagamentos
efetuados a ttulo de remunerao dos fatores de produo na Economia, chegamos tambm
a uma medida do esforo de produo da Economia em um perodo pela tica da renda.

RESUMO
Ou seja, a medida do PIB, pela tica da renda, consiste em somar todos os pagamentos efetuados, como
lucro (remunerao ao capital de risco), juros (remunerao ao capital de emprstimo), aluguis (remunerao pela propriedade) e salrios (remunerao pelo trabalho).

Dito de outra forma, por esta tica possvel ver como se d a repartio do produto em
um perodo, entre os participantes do processo de produo. Por exemplo, qual a parcela
apropriada pelos trabalhadores com salrios, pelos empresrios com lucros etc.

RESUMO
TICA DA RENDA

SOMA DAS REMUNERAES DOS FATORES DE PRODUO

tica da despesa
Por fim, a mensurao do PIB pela tica da despesa considera que, em contas nacionais,

captulo 4

75

CONCEITO
PIB per capita
uma medida de renda mdia da populao, bastante utilizada em comparaes entre pases e regies para se
classificar as economias segundo o

toda produo de bens e servios destinada para gasto corrente (consumo) ou gasto em formao de capital (investimento).
A medida de PIB pode ser obtida, ento, pela soma total dos gastos dos
agentes econmicos em consumo de bens e servios e em investimento
para ampliao de capacidade produtiva ou manuteno do equipamento.

RESUMO

grau de desenvolvimento. Tambm


muito utilizada para avaliar o progresso
dos pases ao longo do tempo.

TICA DA DESPESA

SOMA DOS GASTOS COM BENS DE


CONSUMO FINAL E BENS DE INVESTIMENTO EM CAPITAL

Com base nesta primeira apresentao, podemos concluir que, em


contas nacionais:

RESUMO
PRODUTO

RENDA

DESPESA

A rigor, para que isso seja observado na prtica, necessrio que a mensurao pelas 3 ticas seja feita aos mesmos preos. Considere a tica da
renda, que a soma das remuneraes. Sobre estas incidem impostos diferentes dos que incidem sobre os bens e servios transacionados no mercado. Assim, necessrio que ajustes em termos dos impostos sejam considerados para se obter o mesmo valor do PIB por cada uma das 3 ticas.

PIB e PIB per capita


Uma das formas de se inferir sobre o padro de vida da populao de
um pas por meio do PIB per capita, obtido quando dividido o PIB
do ano pela populao residente no mesmo perodo (considera-se a
populao em 1 de julho).
Apesar de bastante divulgada, essa medida pode no ser considerada uma representao satisSer que um aumento no fatria do nvel de qualidaPIB (desconsiderando a
de de vida, pois o conceito
de PIB, sendo uma medida
inflao) implica que os
de valor agregado que resulhabitantes da Economia
ta da atividade produtiva,
esto mais ricos?
desconsidera, por exemplo,
o tempo gasto com o lazer. Assim, se as horas de lazer se reduzem, o
PIB pode aumentar, mas a qualidade de vida no.

76 captulo 4

EXEMPLO
Outra razo est ligada medida estatstica que o PIB per capita representa. O PIB per capita mede a renda mdia da populao. Por exemplo, suponha a populao de um pas composta por uma pessoa ganhando R$2000,00 por ano, e nove ganhando R$100,00 por ano, que corresponde ao salrio mnimo do pas.
Observe que a renda mdia neste caso de R$290,00 (R$2000,00+9*R$900,00)/10) e est bem acima
do salrio mnimo, portanto, pode ser considerada elevada. Porm, claramente, a renda mdia est longe
de revelar alguma coisa sobre as condies de vida da maioria da populao dessa Economia hipottica.

A Economia brasileira apresenta uma distribuio de renda muito concentrada, e, portanto, o PIB per capita est longe de representar um padro de vida tpico do brasileiro. Isto
quer dizer, por exemplo, que pases com rendas per capita piores do que a do Brasil podem
oferecer um padro de vida melhor para sua populao, se a sua distribuio de renda for
menos desigual. Esse tema ser retomado no captulo 6, com a apresentao do ndice de
Gini e o ndice de desenvolvimento humano (IDH).

REFLEXO
Mesmo com as limitaes conceituais apontadas anteriormente, a taxa de crescimento do PIB per capita
uma medida importante para qualificar o crescimento do PIB ao longo do tempo.

Observe na Tabela a seguir que a taxa de crescimento do PIB pode ser positiva, mas a
taxa de crescimento do PIB per capita, negativa, se o crescimento do produto da Economia
for inferior ao crescimento da populao no ano.

Brasil: Taxa de crescimento real do PIB, populao residente e PIB per capita %
PIB

Pop. Residente

PIB per capita

2001

1,3

1,5

-0,2

2002

2,7

1,5

1,2

2003

1,1

1,5

-0,3

2004

5,7

1,5

4,2

2005

2,9

1,4

1,5

2006

4,0

1,2

2,7

2007

6,1

1,1

4,9

2008

5,2

1,1

4,1

2009

(-)0,3

1,0

-1,3

Fonte: IBGE, Contas Nacionais, 2011.

Essa situao indica, possivelmente, que a taxa de desemprego aumentou ao longo


do perodo. Assim, sucessivos perodos de baixo crescimento do PIB podem significar
um empobrecimento da populao de um pas ou regio. Observe tambm que o PIB de
um pas pode cair e o PIB per capita aumentar, se a populao estiver decrescendo mais
rpido do que a queda no PIB.

captulo 4

77

CONCEITO
Residncia
Em linhas muito gerais, so considerados residentes aqueles que tm seu
foco de interesse econmico em um
pas ou regio. Na prtica, isto implica que a produo de estrangeiros no
Brasil conta no PIB, mas no na RNB.
A produo de brasileiros no exterior
conta como PIB do pas estrangeiro e
na Renda Nacional do Brasil.

CONCEITO

Renda Nacional Bruta e demais agregados


O PIB, como vimos, mede o esforo de produo em um pas em determinado perodo de tempo. No entanto, a remunerao aos fatores de
produo correspondente ao esforo de produo (medida do PIB pela
tica da renda) pode no ficar no pas, se a propriedade dos recursos
produtivos for de no residentes.
Alm do PIB e do PIB per capita, outro agregado de grande interesse
a Renda Nacional Bruta (RNB). Assim, o PIB de um pas considera toda
a produo em um territrio, independente da origem do recurso, e a
RNB considera a remunerao produo apenas aos residentes. Dessa
forma, para distinguir o conceito de PIB do de RNB, necessrio introduzir a noo de residncia.

EXEMPLO

Renda Disponvel Bruta

Por exemplo, suponha uma firma de engenharia brasileira que realize uma obra em

a RDB que informa quanto os residen-

pas estrangeiro. Os pagamentos de rendas a brasileiros (salrios, lucros) dessa firma

tes do pas ou regio, de fato, dispem

no exterior so contabilizados na conta da RNB do Brasil, porm no no PIB do Brasil.

para gastar em consumo final (conceito


importante para o modelo terico macroeconmico, a ser visto mais adiante),
no final de um perodo.

A regra para do PIB se chegar RNB de um pas , primeiro, calcular


a diferena, ou seja, o saldo entre os pagamentos de rendas recebidas do
exterior e o pagamento das rendas enviadas ao exterior. Em seguida, proceder ao ajuste da seguinte forma: se o saldo for positivo, ou seja, se o
pas recebe mais recursos como renda do que paga, ento se soma ao
PIB para se obter a RNB; se o saldo for negativo, ou seja, o pas envia ao
exterior mais recursos como renda do que recebe, ento subtrai-se do
PIB, e, neste caso, a RNB ser menor do que o PIB.

REFLEXO
Esse o caso do Brasil em quase toda sua histria, assim como da larga maioria dos
pases em desenvolvimento. Economias desenvolvidas, como a americana, ao contrrio, apresentam RNB maior do que o PIB, pois o saldo das rendas lquidas (rendas
recebidas menos rendas enviadas) positivo.

O agregado da renda nacional deve sofrer mais um ajuste para se deduzir a Renda Disponvel Bruta (RDB). Assim, depois de feito o ajuste
no PIB para se obter a RNB, necessrio ainda considerar recebimentos
e pagamentos realizados a ttulo de transferncias unilaterais correntes,
entre residentes e no residentes, para se chegar RDB.
So consideradas transferncias correntes toda movimentao de
recursos entre pessoas (agentes econmicos) e pases, sem contrapartida com o processo de produo (por exemplo, remessa e recebimento de
recursos entre governos e residentes, remessa de imigrantes para suas

78 captulo 4

famlias no pas, doaes, heranas etc.). Pases ou regies muito pobres


recebem muitas transferncias, sendo, muitas vezes, esse fluxo monetrio que movimenta a Economia local.

CONCEITO
Poupana Bruta
O conceito de Poupana Bruta revela

EXEMPLO

o quanto da renda gerada pelo esforo produtivo da economia em um dado

Para dar um exemplo em relao ao efeito de transferncias de renda em uma

perodo no foi consumido imedia-

regio, considere um municpio brasileiro muito pobre cuja maioria da populao

tamente, ou seja, no foi destinado a

receba transferncia de renda do governo pelo programa Bolsa Famlia. Muito pro-

gastos correntes.

vavelmente, os gastos de consumo das famlias nesse municpio, ou seja, o que mo-

vimenta a atividade de comrcio, sero realizados em maior escala com os recursos


do Bolsa Famlia, e no com recursos gerados pela atividade produtiva da regio.

Para dar outro exemplo, considere uma Economia ou regio muito pobre, onde os jovens se achem sem perspectivas e decidam buscar melhores oportunidades em outro lugar, ou seja, que emigrem. Suponha ainda
que, uma vez estabelecidos em regies mais ricas, comecem a ajudar suas
famlias que ficaram na regio de origem (transferncias entre pessoas). Da
mesma forma que no exemplo anterior, as ajudas financeiras enviadas correspondem a transferncias de renda, que iro influir no nvel de consumo
das famlias recebedoras e nas despesas de consumo efetuadas na regio.
Conhecidos os principais agregados de produto e renda, o SCN permite calcular a Poupana Bruta da Economia no perodo. A Poupana
Bruta obtida pela diferena entre a RDB e o Consumo Final. O resultado dessa sequncia de agregados, considerando a Economia de um pas,
chegar na medida da poupana como um resduo, que o que sobra
da renda disponvel depois de descontados os gastos com o consumo.

RESUMO
Para fixar os conceitos vistos at agora, podemos escrever considerando a Economia de um pas:

PIB

Valor dos consumos


intermedirios

Valor da produo

RNB

Soma das remuneraes dos


fatores de produo pagas a residentes

RDB

Transferncias
correntes

POUPANA
BRUTA

RNB

Recursos disponveis
para consumo final
(Famlias e
Administraes Pblicas)

RDB menos Consumo (Famlias e Administraes Pblicas)

captulo 4

79

COMENTRIO
Formao Bruta de Capital (FBC)
A FBC uma medida que expressa o
montante de investimento em capital
fsico na economia. O montante da poupana pode se situar acima ou abaixo
do montante da FBC.

COMENTRIO
Momentos de estabilidade

A Poupana Bruta deve, por fim, ser comparada com o que foi gasto
para ampliar a capacidade de produo no futuro prximo, ou seja, com
a Formao Bruta de Capital (FBC).
Caso a Poupana Bruta seja maior do que a FBC, diz-se que a Economia credora lquida em relao ao resto do mundo, pois gerou um
excedente que pode emprestar a outras economias. Nesse caso, a Economia apresenta uma Capacidade Lquida de Financiamento. Caso contrrio, Poupana Bruta menor que a FBC, a Economia deve absorver
poupana do resto do mundo, isto , poupana externa, e diz-se que tem
uma Necessidade Lquida de Financiamento, estando, portanto, em uma
posio de devedora lquida em relao ao resto do mundo.

RESUMO

No entanto, em momentos de turbulncia nos mercados financeiros interna-

Assim, podemos escrever:

cionais (como na crise financeira internacional de 2008), ou em momentos


de instabilidade interna, a obteno de
financiamento externo pode vir condicionada a exigncias que implicam desacelerao no crescimento e aumento

POUPANA
BRUTA

FBC

CAPACIDADE DE
FINANCIAMENTO LQUIDO

POUPANA
BRUTA

FBC

NECESSIDADE DE
FINANCIAMENTO LQUIDO

do desemprego.

A igualdade contbil entre poupana (interna + externa) e investimento (FBC), considerando a origem da poupana, especialmente importante para a anlise macroeconmica, pois revela a posio da Economia em relao s demais do resto do mundo.
Economias que sistematicamente apresentam necessidade de absorver poupana externa (Necessidade de Financiamento Lquido), em
algum momento tero de empreender esforos adicionais no sentido
de gerar recursos na moeda do credor internacional para saldar seus
compromissos. Em momentos de estabilidade no cenrio financeiro internacional, Economias com bom potencial de crescimento no devem
enfrentar dificuldades para honrar seus compromissos externos.
Em geral, durante crises ou turbulncias, o pas deve recorrer a organismos financeiros internacionais. O mais importante deles o Fundo Monetrio Internacional (FMI), que estabelece um programa de provimento de
recursos financeiros para a restaurao do equilbrio da Economia, mas
mediante a submisso do pas a ajustes macroeconmicos rigorosos.

REFLEXO
Vale lembrar que pases da Amrica Latina, o Brasil inclusive, viveram, na dcada de
1980, experincias de elevado constrangimento externo que limitaram o seu crescimento, e geraram profundos desequilbrios manifestados em descontrole inflacionrio.

80 captulo 4

Medindo as transaes com o resto do mundo: Balano de Pagamentos


Da mesma forma que as contas nacionais descrevem a Economia em determinado perodo,
os registros do Balano de Pagamentos (BP) tambm permitem que se analise a dinmica
da Economia. Isto porque, como j dissemos, a forma como a Economia se relaciona com
as demais Economias revela como se insere na Economia mundial.
Economias muito dependentes de poucos produtos de exportao e de produtos primrios, por exemplo, so sujeitas a apresentar maior variao no crescimento do seu PIB,
pois o desempenho de sua Economia ir depender da demanda externa por seus produtos, varivel que foge ao seu controle.
Economias mais diversificadas e especializadas na exportao de bens de alto valor
agregado, exportadoras de tecnologia, so Economias que apresentam grau de desenvolvimento mais elevado, com uma populao com melhor grau de escolaridade e, provavelmente, tendem a apresentar trajetria de crescimento mais estvel, pois os ganhos gerados
pelo setor exportador tendem a ser maiores e menos instveis.

RESUMO
Em poucas palavras, Economias ditas em desenvolvimento apresentam tendncia a absorver poupana
externa, ou seja, uma contribuio do resto do mundo ao seu crescimento.

As contas do Balano de Pagamentos so divididas em duas partes principais: Balano de Transaes Correntes e Conta Capital e Financeira, que so subdivididas em vrias contas. Cada parte do Balano de Pagamentos, assim como cada conta, pode apresentar resultado positivo ou negativo. O importante que, a cada perodo, no cmputo
geral dos registros do Balano de Pagamentos, o pas tenha gerado recursos suficientes em moeda estrangeira para pagar seus prprios compromissos, e se gerou recursos
alm do necessrio para suas necessidades, pode emprestar a devedores internacionais
e/ou aumentar suas reservas internacionais.

ATENO
A primeira parte do BP o Balano em Transaes Correntes, que apresenta todos os registros (fluxos)
que afetam diretamente a gerao do produto (PIB) e da renda nacional (RNB) no perodo. Associado
como um fenmeno macroeconmico, o Balano em Transaes Correntes guarda uma relao estreita
com os grandes agregados das contas nacionais.

No Balano de Transaes Correntes destacamos trs contas principais. As primeiras duas so: Balano Comercial o registro de exportaes (vendas externas) e importaes (compras externas) de bens e servios; o Balano de Rendas corresponde ao
fluxo de pagamento de rendas de propriedade entre residentes (entradas de recursos,
ou seja, as rendas recebidas do exterior) e no residentes (sada de recursos, ou seja, as
rendas enviadas ao exterior).

captulo 4

81

COMENTRIO

EXEMPLO

Investimento direto

Lembrando o exemplo citado previamente, se uma firma de engenharia brasileira

Essa modalidade de investimento im-

presta servio em outro pas, o lucro auferido no empreendimento ao ser repa-

plica uma demonstrao de interesse

triado lanado como uma entrada no Balano de Rendas. Da mesma forma,

por parte do investidor em permanecer

se uma empresa estrangeira envia para sua matriz o lucro auferido em territrio

no pas por um perodo considerado

nacional, registrado como uma sada de recursos. Tradicionalmente, esta conta

longo. As demais rubricas de investi-

negativa no BP do Brasil.

mento registram o movimento financeiro de capitais de curto prazo, ou seja,


que no caracterizam um interesse de
longo prazo entre o investidor e o tipo
de investimento realizado (ativo).

COMENTRIO

Por fim, h a conta de Transferncias Unilaterais Correntes, onde so


registradas todas as entradas e sadas de recursos sem contrapartida em
termos de produo no pas.

EXEMPLO
Exemplo: remessa de imigrantes para suas famlias no pas, ajudas governamentais
ou privadas na forma de doaes a pases que enfrentam uma catstrofe natural,

Capitais autnomos

doaes de instituies privadas e governos para causas humanitrias etc.

Os capitais autnomos so tambm


identificados com investimento de portflio, ou seja, o investimento em ttulos
e aes negociados no pas. O fluxo
desses capitais no curto prazo, quando
muito acentuado, pode fazer variar a
taxa de cmbio dos pases (ver captulo
5 sobre a taxa de cmbio).

82 captulo 4

A Conta Capital e Financeira subdividida em duas partes: a Conta Capital, onde so registradas Transferncias Unilaterais de Capital
(observe que se separam transferncias correntes, registradas no Balano de Transaes Correntes, de transferncias de capital, ou seja,
de ativos de capital) e a Conta Financeira, que registra todo o fluxo
financeiro entre os pases.
Na Conta Financeira esto os registros de Investimento Direto
(capital de risco), como a abertura de filiais de empresas estrangeiras, por exemplo, ou aquisio de firmas j existentes, tanto por residentes (sada de recursos) como por no residentes (entrada de recursos). Destacam-se nesta rubrica os investimentos em carteira, que
so investimentos em aes e outros ttulos de renda fixa ou varivel,
por exemplo.
Do conjunto de recursos financeiros registrados em um perodo
no BP, devem-se distinguir aqueles que so caracterizados como capitais autnomos, ou voluntrios, isto , entram no pas, pois acham
o investimento atrativo financeiramente; os capitais compensatrios,
ou de regularizao, sendo estes ltimos constitudos pelas transaes conduzidas pelos governos nacionais, com a finalidade de fazer
o acerto final do BP.
Na Tabela a seguir esto casos hipotticos e simplificados para fixar
os conceitos. O objetivo retratar situaes diferentes das contas externas que devem levar a medidas de poltica econmica diferentes.

Principais contas do Balano de Pagamentos (em US$ bilhes, em um perodo)


Caso I

Caso II

Caso III

Balano Comercial (BC= X-M)

30

-10

Exportaes de Bens e Servios (X)

150

60

50

Importaes de Bens e Servios (M)

(-)120

(-)55

(-)60

Transferncias Unilaterais Correntes (TUR)

(-)10

A. Balano de Transaes Correntes (BC + TUR)

20

-8

B. Conta Capital e Conta Financeira (TUC+ID+IC)

10

50

Transferncias Unilaterais de Capitais (TUC)

(-)25

25

Investimentos em carteira e demais (IC)

35

24

Saldo do Balano de Pagamentos (A+B)

30

56

(-)2

Investimento Direto (ID)

O caso hipottico I apresenta uma Economia na qual o Balano de Transaes Correntes


positivo em U$$20 bilhes. Esse resultado obtido pelo saldo positivo do Balano Comercial
(US$30 bilhes) e o saldo das Transferncias Unilaterais Correntes negativo (US$10 bilhes).
Nesse caso, o pas transfere mais recursos para o exterior (realizou muitas doaes no
perodo, por exemplo) do que recebeu. A segunda parte do BP mostra que o pas atrai capital de curto prazo (US$35 bilhes) e um investidor lquido no exterior (saldo negativo de
US$25 bilhes). O resultado do BP, ltima linha, positivo em US$30 bilhes, sinalizando
que o pas acumulou reservas internacionais neste montante no perodo.

REFLEXO
Os registros do caso I apontam para uma Economia com uma posio folgada em termos das contas
externas, pois capaz de gerar um saldo comercial expressivo e ainda atrair capital internacional. O saldo
positivo em transaes correntes implica que esta Economia hipottica uma credora internacional, ou
seja, emprestadora de recursos a outras Economias.

O caso hipottico II apresenta uma Economia com saldo, em transaes correntes, relativamente baixo, comparado ao caso I (US$6 bilhes), porm a conta Capital e Financeira apresenta expressivo saldo positivo (US$50 bilhes), pois a Economia atrai tanto capital de risco (Investimento Direto no montante de US$25 bilhes) como capital de curto prazo (US$24 bilhes).

REFLEXO
Essa Economia exibe um resultado positivo de US$56 bilhes, aumentando o volume de reservas internacionais. Esta Economia um caso intermedirio em relao ao primeiro, pois acumula reservas internacionais, mas s custas do capital de portflio, isto , de curto prazo, que pode deixar o pas rapidamente,
podendo reverter a posio relativamente confortvel do pas.

captulo 4

83

O caso hipottico III o de uma Economia que no perodo registra saldo comercial negativo (- US$10 bilhes) e, mesmo com o maior saldo em termos de Transferncias Unilaterais Correntes em relao aos outros dois casos, tem um saldo negativo em transaes
correntes (- US$8 bilhes).

REFLEXO
Nesse caso, a Economia deve financiar esse saldo com os movimentos financeiros da Conta Capital e Financeira. Em comparao com o caso II, esta Economia atrai menos capital, relativamente, e assim, o saldo
do BP negativo. Nesta situao, em que a sada de recursos externos no perodo foi superior entrada,
a Economia deve desacumular reservas internacionais.

Tendo visto os dois principais sistemas contbeis de registro de estatsticas econmicas, nosso prximo passo introduzir conceitos tericos de Macroeconomia que permitam
interpretar as informaes estatsticas disponveis.

Os determinantes do nvel de produto e emprego


na Economia: conceitos de teoria macroeconmica
Parte 2
A contabilidade nacional, assim como as demais estatsticas econmicas, oferece o insumo
principal para os especialistas analisarem uma Economia. Porm as estatsticas agregadas
no explicam como a Economia se move no curto prazo, apenas informam sobre o desempenho dos agregados. necessrio recorrer teoria macroeconmica para entendermos
como variam os agregados macroeconmicos.
A primeira pergunta que fazemos : o que determina o nvel de produto (PIB) e sua variao no curto prazo (a taxa de crescimento do PIB, ou seja, flutuaes de curto prazo)? Ou seja,
por que a Economia apresenta perodos em que cresce mais e outros em que cresce menos?
O que o crescimento do produto tem a ver com o crescimento do emprego? E da inflao?

Crescimento no curto prazo: flutuaes do PIB


A Macroeconomia surge, nos anos 1930, como um ramo da Economia aps a obra seminal
do economista ingls John Maynard Keynes, Teoria Geral do Emprego do Juro e da Moeda,
como visto no captulo 2. Nessa obra, Keynes apresenta o argumento de que Economias de
mercado no operam necessariamente no seu nvel mximo todo o tempo, ou seja, podem
funcionar durante largos perodos de tempo em uma posio na qual recursos produtivos
so deixados ociosos, dentre eles, a mo de obra.

84 captulo 4

REFLEXO
A partir desta constatao, Keynes observou que o comportamento da Economia, para ser bem entendido,
necessitava de um instrumental analtico distinto da teoria microeconmica, o que ele se props a desenvolver.

Quando Keynes escreveu sua obra maior, o desemprego nas Economias desenvolvidas
era elevado e persistente, o que colocava um problema social grave, pois recursos produtivos ociosos sinalizam perda de bem-estar para a populao. Por que um trabalhador, disposto a trabalhar por qualquer remunerao, no encontra ocupao?

REFLEXO
A explicao oferecida por Keynes para a persistncia do desemprego, e que responde a pergunta inicial,
que o produto gerado em uma Economia de mercado em um perodo de tempo determinado pelos gastos
que os agentes econmicos esto dispostos a fazer.

Quando empresas contratam, compram insumos, contraem emprstimos junto ao banco para capital giro, em suma, iniciam o processo de produo, o fazem com uma expectativa
de atender a uma demanda e de auferir um lucro monetrio. Em geral, as empresas acertam
em suas expectativas, mas podem tambm se desapontar, pois o resultado esperado depende
de muitas variveis, que fogem ao controle de uma empresa ou agente individual.

ATENO
So os desencontros entre o que esperado por agentes individuais e o que realizado no agregado que
levam a flutuaes no curto prazo na Economia.

Assim, Keynes colocou o foco da explicao da determinao do montante do PIB e de


sua variao no curto prazo na demanda agregada. A demanda agregada da Economia corresponde ao PIB medido pela tica da despesa. Como vimos, pela tica de despesa em contas nacionais, podemos escrever:
PIB
GASTOS CORRENTES (DAS FAMLIAS E DAS ADMINISTRAES PBLICAS COM CUSTEIO)
INVESTIMENTO (FORMAO BRUTA DE CAPITAL PELAS EMPRESAS PBLICAS E PRIVADAS E ADMINISTRAES PBLICAS)

VENDAS PARA O EXTERIOR DE BENS E SERVIOS (EXPORTAO) MENOS AS COMPRAS DO EXTERIOR DE BENS E SERVIOS (IMPORTAO).

Aceitando-se essa explicao sobre a determinao do PIB de uma Economia, a prxima


questo de interesse conhecer como se comportam os componentes da demanda agregada.

captulo 4

85

COMENTRIO

REFLEXO

Consumo das Famlias

Lembre que este o objeto de estudo da Macroeconomia explicar flutuaes de

Em teoria, o consumo das famlias de-

curto prazo e, ao se observar que nem sempre a Economia capaz de ocupar seus

pende, dentre outros fatores, da renda

recursos produtivos permanentemente, cabe aos gestores de poltica econmica in-

disponvel. Lembre-se que j vimos que,

tervir para promover ajustes que levem a um crescimento forte e sustentvel, com

pelas contas nacionais, a Poupana Bru-

vistas a aumentar o bem-estar da populao.

ta obtida subtraindo-se do agregado


RDB os gastos com consumo corrente
(Famlias e Administraes Pblicas).

COMENTRIO
Administraes Pblicas
O Consumo das Administraes Pbli-

Vamos observar o quadro a seguir, que apresenta a distribuio em


percentual dos dados da demanda agregada, segundo as contas nacionais do Brasil para trs anos. As informaes exibem o quanto cada
componente da demanda agregada contribuiu para o PIB.

Brasil: Participao percentual dos componentes da demanda agregada no PIB


(2010-2012)
Anos

2010

2011

2013

servios que so disponibilizados para

Consumo das Famlias

59.6

60.3

62.6

a populao pelo governo, como ser-

Consumo das Administraes

vios de educao, sade, segurana

Pblicas

21.1

20.7

21.3

pblica, defesa, justia etc. Para dar

Formao Bruta de Capital

20.2

19.7

17.5

-1.0

-0.7

-1.4

100.0

100.0

100.0

cas corresponde produo de bens e

conta destas despesas, o governo arrecada impostos. Os impostos reduzem


a renda disponvel das famlias e empresas para gasto.

Exportaes Lquidas (Exportaes


menos Importaes
PIB

Fonte: IBGE, Contas Trimestrais.

O Consumo das Famlias sempre a parcela de maior peso da demanda agregada dos pases. No caso do Brasil, no perodo observado,
esteve em torno de 60%. As exportaes lquidas no perodo (penltima
linha) tiveram uma contribuio negativa na formao da demanda
agregada, pois as importaes foram maiores do que as exportaes.
O peso desta parcela no PIB brasileiro no muito alto (importaes). O Brasil, com sua extenso continental, tem no mercado interno,
em contraposio ao mercado externo, sua principal fonte de demanda
agregada. Isto no quer dizer que a demanda externa no seja importante, pois como vimos na seo sobre Balano de Pagamentos, do setor
externo que o pas obtm recursos em moeda estrangeira para honrar
compromissos em moeda externa. Porm, no caso do Brasil, no a demanda externa que puxa o crescimento na maior parte do tempo.
O percentual das Administraes Pblicas permaneceu relativamente estvel, em torno de 20% no perodo. Por fim, a Formao Bruta de
Capital, que representa o investimento em acumulao de capital na
Economia, na mdia, ficou abaixo de 20%.
Mesmo o Consumo das Famlias sendo o componente de maior
peso, no ele quem mais explica as flutuaes do PIB no curto prazo.

86 captulo 4

A varivel chave neste caso a Formao Bruta de Capital, associada ao investimento em


estoque de capital.

ATENO
Esse componente da demanda agregada corresponde a um tipo de gasto que mais sensvel s expectativas dos agentes (firmas, bancos e instituies financeiras em geral, e o pblico), pois pode ser adiado ou
antecipado, de acordo com as perspectivas percebidas sobre o futuro desempenho da Economia. Esta caracterstica o difere dos gastos de consumo, por exemplo, que podem flutuar, mas tendem a ser mais rgidos.

O grfi co a seguir mostra como as variaes do PIB de um ano para outro acompanham de perto as variaes na Formao Bruta de Capital. Mais do que isso, observe que
quando a evoluo da Formao Bruta de Capital positiva (acima da linha do zero), a
variao do PIB sempre positiva. O inverso nem sempre verdadeiro, pois os outros
componentes podem segurar a variao positiva do PIB, quando a Formao Bruta de
Capital fi ca abaixo da linha do zero.
Brasil: Taxa de variao do PIB e da Formao Bruta de Capital (FBC) 1971-2012

PIB

FBC
Fonte: IBGE, Contas Nacionais, Apud, Ipeadata.

REFLEXO
Na dcada de 1970, o PIB brasileiro cresceu muito, impulsionado pelo investimento. Compare com os
anos 2000, quando a variao da Formao Bruta de Capital apresenta resultados negativos (abaixo
de zero) em muitos anos, e a variao do PIB registra percentuais de crescimento mais baixos, comparativamente aos anos 1970.

Assim, as informaes anteriores oferecem uma pista para entender o comportamento


dos componentes da demanda agregada: os gastos em consumo, apesar de serem os de
maior peso, no so os que tendem a apresentar maior variao. O investimento, medido
pela Formao Bruta de Capital, por sua vez, confere dinamismo ao PIB no curto prazo.

RESUMO
Concluso: como o investimento sensvel em relao s expectativas sobre oportunidades de lucro dos
investidores, se as perspectivas de crescimento da Economia so percebidas como boas, ento as empresas investem mais, os bancos disponibilizam mais crdito, o pas atrai mais capital externo para investimento, e mais emprego criado, gerando o pagamento de mais salrios, o que impacta, consequentemente

captulo 4

87

COMENTRIO

em mais gastos de consumo. Enquanto a Economia mantiver o clima de otimismo, a


expanso do PIB se sucede a cada perodo. o investimento que d o impulso para

Exportaes

o crescimento, e o consumo propaga o impulso inicial pela Economia como um todo.

As exportaes tm tambm a importante funo de gerar divisas externas,


necessrias para cobrir os gastos com
importaes e para saldar compromissos
em moeda externa, como j mencionado.

possvel que, em determinado momento, uma Economia com um


baixo crescimento e ociosidade de recursos produtivos venha a ter um impulso inicial para crescer, provocado pelo aumento do consumo (por exemplo, uma poltica de crdito ao consumo a taxas de juros mais baixas, e/ou
um aumento do salrio mnimo mais generoso) acima do investimento.
Contudo, para a dinmica do crescimento ser sustentvel ao longo
do tempo, em algum momento no futuro prximo, a formao de capital
tem de se expandir mais para atender demanda maior por consumo.

EXEMPLO
Veja o exemplo da Economia brasileira depois da crise financeira internacional de
2008, quando em 2009, o PIB registrou queda de (-) 0,3% e em 2010, por fora de
fortes incentivos do governo para a populao gastar e o prprio governo expandir
seus gastos, a Economia cresceu 7,5%. No entanto, nos anos seguintes, como o
investimento no respondeu positivamente, as taxas de crescimento do PIB foram
pfias (2,7% em 2011; 0,9% em 2012%; 2,3% em 2013).

Observe que as exportaes tambm tm a funo de indutora do


crescimento. Isso porque a demanda do resto do mundo por bens e
servios produzidos por um pas tambm cria oportunidades novas
de expanso dos negcios, o que abre a perspectiva de criao de
novos empregos, gerao de mais renda, e consequentemente mais
consumo, e assim por diante.
Resta comentar sobre os gastos de consumo das administraes
pblicas. Os bens e servios ofertados pelo governo, por definio, no
so produzidos com o objetivo de auferir lucro. Assim, bens e servios
pblicos no so vendidos no mercado. Para cobrir as despesas com a
produo dos bens e servios pblicos, o governo arrecada impostos da
populao. Dentro da lgica da demanda agregada, a atuao do governo implica dois movimentos em sentidos contrrios.

REFLEXO
Quanto mais o governo gastar, ou seja, empregar trabalhadores, comprar insumos,
contratar servios de terceiros, mais recursos estar injetando na Economia, e, assim, produzindo um impulso para o PIB crescer. Quanto mais o governo arrecadar
de impostos, mais estar retirando do setor privado, e, se no destinar os recursos
arrecadados para gastos na mesma proporo, sua atuao estar sendo no sentido
de reduzir a demanda agregada.

88 captulo 4

A recomendao da Macroeconomia keynesiana de que o governo


administre seus gastos acompanhando o que acontece no setor privado
da Economia. Se a Economia est muito aquecida, crescendo muito rpido, a recomendao que o governo seja mais comedido em suas despesas para no superaquecer a Economia, que, como veremos no ltimo
item deste captulo, tem consequncias srias sobre o nvel de preos.
O volume de arrecadao de impostos deve aumentar em uma conjuntura de crescimento rpido. Se a Economia est com excesso de recursos ociosos, com baixo crescimento, o governo deve aumentar seus
gastos e reduzir os impostos para dar um impulso ao crescimento.

RESUMO

COMENTRIO
Desemprego
H uma vasta literatura que estuda o desemprego do ponto de vista microeconmico, ou seja, no mbito do mercado de
trabalho. Em Keynes, o mercado de trabalho no se equilibra como o mercado
de produto. Para uma discusso sobre o
equilbrio em mercado de concorrncia,
ver captulo 3.

Em suma, a atuao do governo deve ser para contrabalanar, compensar tendncias


de mercado no curto prazo. Acredita-se que suavizando as flutuaes econmicas, o
governo estar contribuindo para aumentar o bem-estar da populao (ver captulo 5).

Ao introduzirmos a atuao do governo, devemos chamar a ateno


para o fato de que a gesto das contas pblicas, assim como da moeda e da
inflao, mexem com as expectativas dos investidores, e, portanto, uma
rea sensvel da administrao da poltica econmica. Como j dissemos, o
investimento, parcela mais importante a explicar a flutuao do PIB, muito sensvel s expectativas sobre o futuro desempenho da Economia.

Emprego e desemprego
A anlise da Macroeconomia pela tica da demanda agregada, como
explanado acima, estabelece uma relao clara entre a gerao de produto e renda e a criao de emprego. O produto para crescer, em algum
momento, ir aumentar a demanda por mo de obra. Ressaltamos o em
algum momento, pois o ajuste do emprego passa tambm pelo ajuste das
horas trabalhadas.
Contudo, claro perceber que h um limite superior para o aumento
das horas trabalhadas.

RESUMO
Assim, dado esse ajuste, o aumento do produto deve se manifestar em aumento de
emprego. Por sua vez, a queda no produto, dado um ajuste das horas trabalhadas,
deve se refletir em queda no emprego.

Feita esta ressalva, identificamos que o problema do desemprego na


Economia pode ser entendido como um problema macroeconmico, ou
seja, um problema de insuficincia de demanda agregada.

captulo 4

89

CONCEITO
Fora de trabalho
Define-se como fora de trabalho de
uma economia o contingente de pessoas em idade de trabalhar e disponvel
para o trabalho. Da FT, ento, calcula-se
quantos esto efetivamente trabalhando
em uma data (pessoas com ocupao
PO) e quantos desejam trabalhar, mas
no encontram ocupao (pessoas desocupadas PD). At a reformulao
recente das pesquisas de emprego identificava-se fora de trabalho como popu-

Como se mede o desemprego? Para se chegar a uma medida de desemprego necessrio calcular primeiro a populao em idade de trabalhar, ou seja, do total da populao exclui-se quem no est em idade
de formao escolar bsica (abaixo de 14 anos, pela nova pesquisa do
IBGE), os idosos, incapacitados ao trabalho etc. Desse conjunto retira-se
a fora de trabalho (FT).
A medida da taxa de desemprego, ou taxa de desocupao, a proporo das pessoas que no estavam ocupadas (mas que procuraram
emprego nos ltimos 30 dias em relao data da entrevista) sobre o
total da FT. A grosso modo, podemos afirmar que a populao ocupada d uma medida da demanda por trabalho e a FT, uma medida da
oferta de trabalho.

RESUMO

lao economicamente ativa (PEA).


TAXA DE DESOCUPAO (%)

(PESSOAS DESOCUPADAS/PESSOAS
NA FORA DE TRABALHO)*100

As pesquisas empricas sobre o comportamento do mercado de trabalho classificam vrios tipos de desemprego, sendo a taxa de desocupao a de maior interesse, pois revela quantos estavam procurando
emprego em um determinado perodo e no encontraram colocao,
mesmo aceitando uma remunerao menor.
Observe que, ao falarmos em taxa de desemprego ou de desocupao,
nada dissemos sobre a qualidade do emprego, ou seja, se com ou sem carteira assinada, por exemplo, ou quanto ao nmero de horas trabalhadas.

REFLEXO
Assim, um trabalhador que no seja formalizado, mas se declare trabalhando,
mesmo que poucas horas por semana, no considerado desempregado, apesar
de estar em uma posio precria de trabalho e, possivelmente, com uma remunerao mais baixa do que um trabalhador formal (com carteira assinada), com
os direitos trabalhistas assegurados.

A anlise da evoluo da taxa de ocupao e desocupao deve levar


em conta tambm a evoluo da remunerao mdia da populao empregada. Considere que a taxa de desocupao esteja caindo e a evoluo do rendimento mdio da populao empregada no esteja subindo
muito. possvel que o tipo de emprego que esteja aumentando seja o
de pior qualidade em termos de proteo social. Outra situao pode ser
a de que o aumento no emprego esteja ocorrendo mais entre jovens, que
por terem menor experincia, entram no mercado de trabalho recebendo uma remunerao mais baixa.

90 captulo 4

Na viso da Macroeconomia, os movimentos no mercado de trabalho afetam os agregados macroeconmicos de vrias maneiras. Por um
lado, o nvel de emprego est associado a um nvel de renda, que importante para explicar o comportamento do consumo das famlias, um
dos componentes da demanda agregada. Logo, podemos dizer que emprego gera renda, que gera demanda agregada. Por outro lado, o nvel
de emprego tambm explica o quanto da fora de trabalho est sendo
ocupada, e quanto mais perto da ocupao plena, maior deve ser a presso por aumento de salrios.
Uma consequncia do nvel de ocupao estar perto do limite do pleno emprego que gera presso de custo de produo. Desta forma, o
esgotamento da oferta de trabalho, se por um lado aquece a demanda
agregada, tambm coloca uma presso sobre o crescimento da Economia,
que a escassez de recursos no curto prazo. Em geral esta presso se
transforma em aumento no nvel de preos, ou seja, inflao, nosso ltimo tpico neste captulo.

COMENTRIO
Crescimento da Economia
H muitas outras fontes de restries
de crescimento no curto prazo. Uma
bastante importante, que no ser tratada aqui, refere-se restrio de Balano
de Pagamentos.

COMENTRIO
Inflao
Ela se torna um problema no s prtico, sentido por toda a populao, que
v, no dia a dia seu poder de compra
diminuir, mas tambm um problema terico, na medida em que a teoria eco-

O que determina os preos, sua variao, e sua relao


com a moeda

nmica entende que preos traduzem o


valor de troca entre os bens e servios,
ou seja, os valores relativos das merca-

A inflao definida como sendo um aumento contnuo, generalizado


e desigual do nvel geral de preos, ou seja, uma perda progressiva do
poder de compra da moeda ( este o sentido de imposto inflacionrio).
Em uma Economia com inflao necessrio cada vez mais moeda para
se comprar a mesma quantidade de bens e servios.
Como dito no incio da seo, na inflao o processo de subida de
preos no se verifica em todos os bens e servios ao mesmo tempo
nem na mesma proporo. Em determinado momento, alguns preos
podem ter subido, mas outros ainda no. Com isso, a relao entre os
preos, que a fonte de informao mais relevante para o clculo econmico em uma Economia de mercado, fica completamente distorcida.
Como saber que uma cadeira deve custar menos que uma mesa
feita do mesmo material, no mesmo perodo, se o preo da cadeira tiver subido antes do preo da mesa? Essa distoro atrapalha o clculo
econmico dos agentes, interferindo em suas decises sobre o quanto
produzir, o quanto cobrar por um produto, o quanto exigir de remunerao, o quanto gastar etc.

dorias e servios.

ATENO
Mais problemticas ainda so as decises de investimento, que por envolver maior
planejamento, com um horizonte de tempo mais longo, podem ter o clculo de viabilidade econmica muito prejudicado.

captulo 4

91

COMENTRIO
Moeda
Define-se moeda como qualquer coisa
aceita generalizadamente para intermediar as trocas. A moeda uma conven-

Enfim, a inflao persistente um problema grave em Economias


de mercado, e na medida em que corri o poder de compra das pessoas,
impe custos sociais elevados, principalmente populao mais carente. No raro, quando a inflao atinge patamares muito elevados e no
retrocede, um perodo de convulso social pode eclodir. A histria econmica registra vrios casos.

o social, ou seja, aceita-se moeda em


troca do que se produz porque se acredita que os demais membros da socie-

O que moeda, as funes da moeda, moeda e inflao

dade a aceitaro tambm em troca dos


seus bens e servios.

CONCEITO
Teoria quantitativa da moeda
A TQM estabelece uma relao entre o
lado monetrio da Economia (poder de
compra) e o lado real da Economia (disponibilidade de bens e servios). Tratase de uma equivalncia entre o fluxo de
bens e servios produzidos em um determinado perodo de tempo (PIB a preos de mercado) e o montante de recur-

Como a inflao um fenmeno monetrio, importante esclarecer o


que a moeda e quais as suas funes. Define-se moeda como qualquer
coisa aceita generalizadamente para intermediar as trocas.
A moeda cumpre, basicamente, trs funes: unidade de medida (ou de conta), meio de troca (ou de pagamento) e reserva de valor.
Como unidade de medida, a moeda, sendo um referencial comum
para o estabelecimento do valor dos bens e servios, permite a avaliao do valor relativo de uns em relao aos outros (preos relativos).
Como meio ou intermedirio de trocas, a moeda um facilitador para
as trocas. Por fim, como reserva de valor, a moeda, ao separar a operao de venda da operao de compra, d ao seu detentor um direito
sobre a posse futura de bens e servios.

REFLEXO

sos monetrios disponvel (quantidade


de moeda em circulao na Economia).

Em processos inflacionrios crnicos, os agentes procuram se livrar rapidamente da

posse da moeda, exatamente porque ela deixa de cumprir, inicialmente, as funes


de reserva de valor e de unidade de conta; em casos mais graves, de meio de troca.

Em hiperinflao, quando h fuga da moeda, o registro histrico o


de que os agentes econmicos passam a usar outra moeda, seja para denominar o valor dos bens e servios ou para fazer transaes; ou trocam,
imediatamente, moeda por mercadoria ou por outra moeda (estrangeira ou indexada), como forma de reter valor.
A teoria mais antiga sobre a causa da inflao atribui a alta contnua de preos a um excesso de moeda em circulao na Economia.
Esta teoria conhecida como teoria quantitativa da moeda TQM
(ver tambm captulo 5), e tem sua origem mais formalizada desenvolvida no sculo XVIII.
O que a teoria estabelece que, para a expanso da moeda de pagamentos ser a causa da inflao, supe-se que a Economia est produzindo no seu limite mximo, ou seja, a gerao do PIB impe o uso de todos os recursos produtivos disponveis (ou algo prximo a isso). Se isso
verdade, ento um aumento de moeda em circulao, que atribuio
do governo, deve ser destinado compra de bens e servios (aumento da

92 captulo 4

demanda agregada), que, na impossibilidade de ser expandida no curto


prazo, provoca alta nos preos.
Uma decorrncia lgica do raciocnio anterior que a expanso
monetria no tem nenhuma influncia sobre o nvel de produto em
volume da Economia (PIB a preos constantes). Se o aumento na oferta
de moeda levasse a um aumento proporcional do PIB em volume, no
haveria inflao, supondo que os preos podem se ajustar livremente.
S haver inflao se o aumento da demanda agregada, oriundo de um
aumento na quantidade de moeda em circulao, prevalecer sobre o
aumento do produto.
O controle da quantidade de moeda em circulao responsabilidade
do governo, atravs de suas instituies, sendo a mais importante o Banco
Central. O Banco Central dispe de diversos instrumentos de poltica monetria para injetar e retirar moeda de circulao (ver captulo 5).

COMENTRIO
Moeda neutra
Nesse caso, a moeda teria apenas a funo de facilitar as trocas e de servir para
se fixarem os preos em uma unidade
comum de valor. Esta hiptese associada escola de pensamento macroeconmico conhecida como monetarista,
e tem em Milton Friedman seu maior expoente, como visto no captulo 2.

REFLEXO
Aqui vale uma meno ao que j foi dito no item de equilbrio fiscal: como o governo
pode se endividar junto ao pblico e tambm emissor de moeda, importante
que seu endividamento no provoque presso inflacionria (emitir moeda para cobrir
despesas pblicas). Neste sentido, o endividamento deve ser financiado atravs da
emisso de ttulos da dvida pblica.

Se a nica consequncia do aumento da oferta de moeda for a elevao dos preos, no havendo nenhum efeito sobre o lado real da Economia (produo de bens e servios), diz-se que a moeda neutra.
Entretanto, se supusermos que a Economia pode funcionar com
recursos ociosos, como a hiptese de Keynes, os efeitos de uma expanso da moeda na Economia podem ter impacto no lado produtivo, pois pode dinamizar a demanda agregada, que, como vimos, promove a contratao de mo de obra e, consequentemente, aumenta a
oferta de bens e servios.
Indo mais alm, Keynes viu tambm que os agentes econmicos,
para se defenderem em relao ao futuro desconhecido, podem reter
moeda (e no gast-la), o que reduz a demanda agregada da Economia.
Esta possibilidade amplia muito os efeitos da moeda sobre a Economia,
e neste caso ela considerada no neutra.

RESUMO
Em resumo, deve ficar claro que a inflao um fenmeno monetrio. Aumentos
na oferta de moeda acabam por elevar os preos. Porm, a oferta de moeda
causa ou consequncia da inflao? No h consenso sobre este ponto entre os
economistas. Entretanto, em relao aos efeitos da inflao, o entendimento hoje
entre analistas econmicos que h tambm sobre o lado real da Economia, ou

captulo 4

93

seja, o aumento da oferta de moeda pode estimular a atividade econmica, podendo provocar ao mesmo
tempo, crescimento e inflao.

Inflao ou desemprego: o dilema de Economias modernas


As relaes entre a taxa de crescimento dos preos e a taxa de ocupao de mo de obra
(que se relaciona com o nvel de atividade da Economia, ou seja, com o nvel de produto,
conforme mencionado no incio do item sobre emprego e desemprego) sempre foram objeto de muita discusso, isso porque nem sempre so conciliveis os objetivos de controle
inflacionrio e manuteno de elevado nvel de emprego.
Na dcada de 1950, em um trabalho emprico desenvolvido para verificar as relaes
historicamente observveis entre taxa de desemprego e taxa de inflao, na Inglaterra, observou-se o que ficou posteriormente denominado de Curva de Phillips, ou seja, uma relao inversa entre taxa de inflao e taxa de desemprego.
Isso significa que taxas mais altas de inflao estavam associadas a taxas menores de
desemprego, e taxas mais baixas de inflao, a maior volume de desemprego. Muitas interpretaes foram apresentadas para explicar esse fenmeno.
Uma interpretao, ligada aos monetaristas, coloca nfase na presso de demanda que
aumentos salariais impem no curto prazo. Na inflao de demanda, os preos sobem
quando o poder de compra (demanda) maior do que a disponibilidade de bens e servios.

REFLEXO
Fatores que podem fazer aumentar a demanda agregada incluem excesso de moeda em circulao, reduo de impostos, aumento de gastos pblicos e aumento de emprstimos aos consumidores. A probabilidade de inflao de demanda aumenta quanto mais prxima do pleno emprego a Economia estiver,
porque no se pode aumentar substancialmente a oferta de bens e servios a curto prazo.

Uma interpretao mais ligada escola keynesiana coloca nfase nas presses dos diversos tipos de custos de produo, dentre eles, o custo do salrio. Assim, no caso da inflao de custo, os preos sobem pelos seguintes motivos: aumentos salariais acima da produtividade, resultantes de escassez de mo de obra ou presso de sindicatos fortes, aumento
de custo das matrias-primas (encarecimento das importaes em razo da desvalorizao
da moeda ou um aumento nos preos das commodities) etc.

REFLEXO
A inflao de custos tem como causas as condies de oferta de bens e servios na Economia, ou seja,
o nvel de demanda permanece o mesmo, mas os custos de certos insumos importantes aumentam e eles
so repassados aos preos dos produtos.

Vemos assim que o processo inflacionrio, independente de sua origem, resulta em


um conflito distributivo, ou seja, resulta de presses dos vrios grupos de agentes eco-

94 captulo 4

nmicos atuando na Economia para garantir seu poder de compra. Aqueles grupos que,
por sua insero na estrutura produtiva, tm maior poder de barganha, conseguem garantir um poder de compra em termos de bens e servios maior do que aqueles com
menor poder de barganha.

EXEMPLO
Veja, por exemplo, o caso de uma empresa que seja a nica fornecedora de um produto essencial. O seu
poder de mercado lhe permite reajustar o preo de seu produto acima dos seus custos de produo, por
exemplo, e com isso ela consegue auferir uma margem de lucro maior. O mesmo ocorre com categorias de
trabalhadores mais bem organizadas do que outras, s para citar poucos exemplos.

Na prtica se reconhece que mltiplas causas atuam ao mesmo tempo para gerar o processo inflacionrio da Economia a cada momento.

Como medir a inflao


Como mencionado na parte um deste captulo, se existe inflao, precisa-se fazer uma
distino fundamental entre valores nominais (ou a preos correntes) e valores reais
(ou a preos constantes). Isso porque, para se acompanhar estatsticas econmicas ao
longo do tempo, importante distinguir os efeitos da inflao e as mudanas no nvel
real da atividade econmica.
Valores a preos de mercado, ou preos correntes, ou ainda na denominao preos
nominais, incluem o efeito da inflao. Estatsticas em volume, preos constantes ou ainda
na denominao de preos reais, excluem as influncias inflacionrias. Como isso feito?

ATENO
A prtica de deflacionamento, ou seja, excluir a variao de preos, implica se dispor de um ndice de
preos que permita se descontar a variao dos preos da estatstica em valores correntes. Os ndices de
preo mais utilizados pelos pases so os ndices de preo ao consumidor. No Brasil, a inflao oficial
medida pelo IPCA ndice de Preo ao Consumidor Ampliado, divulgado mensalmente pelo IBGE.

Muito sucintamente, pode-se descrever um ndice de preo ao consumidor como sendo


um ndice que revela a evoluo mdia de preos de um conjunto de bens tpicos de consumo de uma famlia representativa de uma localidade. Para se chegar construo desse
ndice, muitas etapas devem ser percorridas.
Inicialmente, necessrio um levantamento peridico junto s famlias para se coletar
informao sobre sua cesta de consumo; em seguida, investigam-se os locais de compra e,
por fim, procede-se ao levantamento mensal dos preos dos bens da cesta de consumo nos
locais de consumo selecionados.
Para finalizar este captulo, selecionamos uma leitura e uma provocao ao final, para
voc aplicar alguns dos conhecimentos obtidos aqui.

captulo 4

95

ATIVIDADE
Como calcular a sua inflao
Cada pessoa pode calcular sua prpria inflao comparando o quanto os preos de sua cesta de consumo
variam, em mdia, ao longo do tempo. O primeiro passo listar os gastos com todos os bens e servios
consumidos (especificando as quantidades) em um perodo de tempo de referncia. Some o que foi gasto
neste perodo e calcule a participao percentual de cada item no total de gastos. Assim, obtm-se o peso
de cada item de consumo que representa a sua importncia relativa em relao aos demais. A cada ms,
acompanhe como tem variado o gasto (supondo a mesma quantidade consumida) de cada item. Por exemplo, suponha que seus gastos se dividam em aluguel (50% das despesas), alimentao (30%) e despesas
diversas (20%). Suponha agora que o aluguel aumente 10% e os itens de alimentao tambm aumentem
10%. O que pesa mais no seu bolso? Claro que o item de aluguel, pois o de maior peso. De quanto
aumentou sua inflao, supondo que o item de despesas diversas no sofreu aumento? Basta multiplicar a
variao de preo de cada item pelo peso correspondente e somar: 0.5*0.1+0.1*0.1+0.1*0=0.06, ou 6%.
Compare esse resultado com o aumento da sua renda e avalie se voc est tendo ganho ou perda
de poder de compra em relao ao perodo de referncia.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
FEIJO; RAMOS (org). Contabilidade social: a nova referncia das contas nacionais do Brasil, 4 ed. So Paulo:
Campus-Elsevier, s/d.

96 captulo 4

Polticas
Macroeconmicas

fernando carlos lima

Polticas Macroeconmicas
COMENTRIO

Objetivo

Poltica macroeconmica: definio e


objetivos

Os objetivos finais das polticas macroeconmicas incluem a obteno de


taxas de crescimento econmico elevadas, baixas taxas de inflao, baixo
nvel de desemprego, balano de pagamento equilibrado, contas pblicas
equilibradas etc.

Polticas macroeconmicas so medidas adotadas pelo governo com


o objetivo de atingir determinadas metas conjunturais, relacionadas a
agregados macroeconmicos como a renda nacional, taxa de inflao,
nvel de desemprego, balano de pagamentos, entre outros.
Os meios utilizados para atingir tais objetivos so, principalmente,
alteraes em variveis macroeconmicas, como taxa de juros (poltica
monetria), taxa de cmbio (poltica cambial) e gastos pblicos (poltica
fiscal). Atravs dessas alteraes, as autoridades esperam reduzir as flutuaes cclicas que so tpicas das economias capitalistas.

REFLEXO
Nesse sentido, as polticas macroeconmicas analisadas neste captulo so distintas
das polticas econmicas de carter setorial (poltica industrial, poltica agrcola, poltica salarial etc.) e daquelas de carter regional, cujos horizontes temporais so de
prazo mais longo, como voc ver no Captulo 6.

Os economistas acreditam que, quando a Economia est crescendo


a taxas consideradas excessivamente elevadas, crescem as presses inflacionrias, entre outras razes, porque aumenta o nvel de emprego,
como explica a curva de Philips (Cap.4); nesses momentos, o governo
adota polticas macroeconmicas contracionistas.
Por outro lado, quando a Economia encontra-se em recesso, ou
mesmo com ritmo de crescimento abaixo daquele considerado adequado e, portanto, quando o nvel de emprego cai , o governo adota
polticas macroeconmicas expansionistas.
Destacaremos trs tipos de poltica macroeconmica adotados em
economias como a brasileira: poltica monetria, poltica cambial e poltica fiscal. Em cada uma delas dois aspectos sero realados:

ATENO
Aspecto 1 A impossibilidade de atingir todos os objetivos finais ao
mesmo tempo
De fato, os objetivos podem ser contraditrios. Talvez o exemplo mais discutido no
Brasil seja o da determinao da taxa de juros: a autoridade monetria eleva a taxa

98 captulo 5

de juros quando entende que deve conter presses inflacionrias; por outro lado, quando reduz a taxa de
juros, alguns analistas econmicos apontam para o impacto positivo da medida em termos de crescimento
da Economia e melhoria do nvel de emprego, enquanto outros economistas mostram preocupao com o
futuro comportamento da inflao.

Portanto, em linhas gerais, os economistas concordam com a ideia de que uma elevao
da taxa de juros ajuda no combate inflao, mas representa um entrave ao crescimento
econmico e vice-versa. Como veremos neste captulo, o mesmo tipo de discusso se aplica
a mudanas na taxa de cmbio e nos gastos do governo.

ATENO
Aspecto 2 Interdependncia entre as polticas macroeconmicas em razo dos efeitos
de um tipo de poltica sobre mais de uma varivel
Um caso clssico o da escolha de regime cambial e a poltica monetria adotada pelo Banco Central
(BC). Por exemplo, a opo por um regime de taxa de cmbio fixo semelhante ao adotado no Brasil, durante a primeira fase do Plano Real (1994-1998), significa atrelar a poltica monetria isto , as decises
quanto determinao da taxa de juros bsica ao comportamento do mercado de cmbio, como ser
explicado mais adiante neste captulo.

Poltica monetria: definio e objetivos


Poltica monetria o conjunto de medidas que podem ser adotadas pelas autoridades
monetrias (geralmente, o Banco Central) com objetivo imediato de controlar a oferta
de moeda, de alterar a taxa de juros praticada no mercado financeiro e de restringir ou
expandir o crdito bancrio.

ATENO
O aumento da oferta de moeda, a reduo da taxa de juros e a expanso do crdito, que geralmente
ocorrem concomitantemente, representam um aumento da liquidez, ou seja, uma poltica monetria expansionista. Por outro lado, o aperto de liquidez ocorre quando o Banco Central atua no sentido de reduzir a
oferta de moeda, elevar a taxa de juros e restringir o acesso ao crdito bancrio, significando uma poltica
monetria contracionista.

Essas medidas visam atingir em particular dois objetivos ltimos: crescimento econmico mais acelerado e taxa de inflao mais baixa. Entretanto, como mencionado anteriormente, considera-se que tais objetivos sejam conflitantes, ou seja, que a poltica monetria
deva ser orientada no sentido de obter maior crescimento ou menor taxa de inflao, de
acordo com as oscilaes da conjuntura econmica.

captulo 5

99

COMENTRIO
Mecanismos de transmisso
Os dois mecanismos de transmisso
tradicionalmente mais mencionados
na literatura so o da moeda e o do
crdito bancrio.

COMENTRIO

Metas intermedirias
Diferentes correntes de economistas tm discutido a maneira como o
comportamento da oferta de moeda, da taxa de juros e da oferta de cr
dito bancrio, ou seja, os chamados mecanismos de transmisso da poltica monetria, afeta a atividade econmica.
Caso considere que o mecanismo de transmisso seja a oferta de
moeda, o Banco Central deve estabelecer metas de controle da quantidade de moeda ofertada. Caso considere que seja o crdito bancrio, o
Banco Central pode tentar influenciar a atividade dos bancos atravs da
administrao do preo da moeda, isto , da taxa de juros.

Teoria Quantitativa da Moeda


A TQM considera que V e Q sejam
estveis e que as variaes em M determinam as variaes, na mesma proporo, de P.

Meta intermediria (I): moeda


A importncia do conceito de oferta de moeda est associada capacidade de consumo que representa: quanto mais dinheiro possumos,
maior nossa capacidade de adquirir bens e servios.
Vimos no captulo anterior que a Teoria Quantitativa da Moeda
(TQM) prev que um aumento da oferta de moeda acarreta um aumento
do nvel geral de preos, ou seja, da inflao. A formulao mais tradicional da TQM :

FRMULA

MV = PQ
M quantidade de moeda
V a velocidade de circulao da moeda (o nmero de vezes que a moeda
troca de mos)
P o nvel geral de preos
Q a quantidade de bens e servios transacionados

Segundo a TQM, adotada pelos economistas monetaristas, se o saldo de meios de pagamento aumenta e a quantidade de bens e servios
disponveis na Economia permanece constante, os preos dos bens e
servios tendem a aumentar, gerando, portanto, inflao. Ainda, quanto
maior o crescimento da oferta da moeda, maior a inflao, j que, segundo os monetaristas, a oferta de bens e servios no pode crescer no curto
prazo. Segue-se que a nica forma de debelar a inflao seria restringir
o aumento da oferta de moeda, sendo este o papel mais importante que
deve desempenhar o Banco Central.

REFLEXO
Outra maneira de interpretar o mecanismo pelo qual um aumento da oferta de moeda transmitido aos preos a seguinte: mais moeda em circulao implica maior

100 captulo 5

COMENTRIO

liquidez, ou seja, a moeda mais facilmente negociada. Com isso, o preo da moeda, que a taxa de juros, se reduz. A menor taxa de juros induz os empresrios
a aumentarem os investimentos produtivos e a contratarem mais mo de obra; os

Controle de oferta da moeda

consumidores aumentaro suas compras, porque haver menor incentivo a manter o

Milton Friedman propunha que um

dinheiro em aplicaes financeiras etc.

determinado percentual de aumento


anual da oferta de moeda deveria ser

Tudo isso far aumentar a demanda agregada e, supondo que a oferta


de bens e servios no aumente de imediato, os preos tendero a subir.
O esquema a seguir mostra o efeito de uma poltica monetria expansiva.
Assim, se considera que o
AUMENTO DA OFERTA DE MOEDA
mecanismo de transmisso
a moeda, a autoridade moneREDUO DA TAXA DE JUROS
tria tem como meta intermediria o controle da oferta de
AUMENTO DO INVESTIMENTO E DO CONSUMO
moeda. Em outras palavras,
se a inflao causada pelo
aumento da oferta de moeda,
MAIOR DEMANDA AGREGADA
a poltica monetria deve ser
exercida
atravs do controle da
AUMENTO DO NVEL GERAL DE PREOS
oferta de moeda.
Um dos problemas apontados pelos economistas crticos da viso
monetarista como se deve mensurar oferta de moeda, que a varivel
a ser controlada. Entretanto, oferta de moeda um conceito controverso.
Como possvel mensurar moeda?

matria constitucional.

COMENTRIO
Papel-moeda emitido
A diferena, portanto, entre M1 e base
monetria que M1 inclui o saldo dos
depsitos vista, enquanto a base
monetria inclui o saldo das reservas
bancrias. O Banco Central s capaz
de controlar diretamente as reservas
bancrias, j que ele quem as emite;
mas s controla indiretamente os depsitos vista. Como veremos a seguir,
este controle de M1 feito atravs das
variaes nas reservas bancrias.

ATENO
Tradicionalmente, a oferta de moeda est associada ao conceito mais restrito de
meios de pagamento (M1), que composto pelo saldo de papel-moeda em poder do
pblico, emitido pelo Banco Central, mais o saldo dos depsitos vista (ou depsitos
em conta-corrente) emitidos pelos bancos comerciais. Estes seriam os dois ativos
financeiros que possuem maior liquidez e so aceitos, legalmente, em pagamentos.

Para entender como o Banco Central exerce controle sobre a oferta


de moeda definida como M1 preciso distinguir, inicialmente, outra forma de moeda. A moeda emitida diretamente pelo Banco Central
chamada de base monetria (M0), que constituda pelo somatrio
do papel-moeda emitido que faz parte do conceito de M1 e das reservas bancrias, que so uma espcie de conta-corrente que os bancos
mantm, at mesmo por obrigao legal, no Banco Central.

FRMULA
M0 = papel-moeda em poder do pblico + reservas bancrias
M1 = papel-moeda emitido + depsitos vista

captulo 5

101

COMENTRIO
Necessidades de pagamentos
A tendncia que, com o uso crescente de cartes de crdito e de dbito em operaes de pequeno valor, o
uso de papel-moeda seja gradualmente reduzido.

COMENTRIO

Antes, porm, vale realar o fato de que o papel-moeda (as notas de


real e as moedinhas que usamos no dia a dia) emitido apenas para
atender nossas necessidades de pagamentos, geralmente, de pequeno
valor, e essa emisso no tem qualquer importncia para a poltica monetria, j que depende inteiramente da demanda por papel-moeda:
no se concebe que as pessoas tenham este direito negado no caixa dos
bancos, pois se tal fato ocorresse haveria uma crise financeira.
A tabela a seguir mostra que o saldo do papel-moeda emitido tem se
expandido todos os anos, o que se justifica pela crescente demanda do
pblico por papel-moeda em termos absolutos.

Brasil: Base Monetria. Saldos em final do perodo (R$ bilhes)

Multiplicar

Papel-moeda
emitido

Reservas
bancrias

Total

2009

131,9

34,2

166,1

sitos vista sacada na forma de papel-

2010

151,1

55,7

206,8

moeda pelos correntistas dos bancos.

2011

162,8

51,5

214,3

2012

187,4

45,9

233,4

Esse mecanismo chamado de multiplicador de moeda bancria, que parte do


princpio de que apenas parte dos dep-

Perodo

Fonte: Banco Central do Brasil

A forma como o Banco Central tenta controlar a oferta de moeda


atravs do controle das reservas bancrias, cujo saldo varia ano a ano
(como voc observa na tabela). O Banco Central aumenta a oferta de reservas bancrias creditando na conta dos bancos o valor correspondente do ativo que adquiriu dos bancos.

EXEMPLO
Por exemplo, quando compra dlares que estejam em poder de um banco, o Banco
Central deposita o equivalente em reais na conta reserva bancria deste banco. Nesse sentido, um mecanismo semelhante ao utilizado pelos bancos ao concederem
emprstimos a seus clientes: o banco deposita o dinheiro emprestado na conta-corrente do cliente. Por outro lado, quando quer reduzir o montante de reservas bancrias disponvel para os bancos, o BC vende um ativo (dlares, ttulos do governo etc.)
para os bancos, que pagam ao BC sacando sobre sua conta de reservas bancrias.

Ao provocar um aumento ou uma reduo das reservas bancrias, o


Banco Central espera aumentar ou reduzir o montante de depsitos
vista nos bancos. Isto porque os bancos podem multiplicar, na forma
de depsitos vista, a moeda criada pelo Banco Central ou seja, as
reservas bancrias.
Suponhamos que o Banco Central aumente a oferta de reservas bancrias dos bancos, por exemplo, ao comprar ttulos pblicos que estejam em poder desses bancos. Os bancos podem emprestar parte dessas

102 captulo 5

COMENTRIO

reservas a seus clientes. Ao faz-lo, os bancos criam depsitos vista.


Qual a proporo das reservas bancrias que os bancos iro emprestar?

EXEMPLO

Depsito compulsrio
Ainda no mesmo exemplo, se o Banco
Central determina, por exemplo, que

Vamos novamente supor que os bancos, por conta prpria ou por deciso do Ban-

os bancos devam manter em reserva

co Central, decidam manter 20% do saldo em conta-corrente de seus clientes (ou

bancria o equivalente a 50% dos de-

seja, dos depsitos vista) em seu caixa (ou seja, como reserva bancria). Se agora

psitos vista de seus clientes, eles

eles tm mais 100 unidades monetrias nas suas reservas (o que pode ocorrer,

s podero emprestar 200 unidades

por exemplo, quando o Banco Central compra dlares que estejam em poder dos

monetrias e, portanto, s podero

bancos), eles podem emprestar um total de 500 unidades monetrias a mais, o que

emitir 200 unidades monetrias adi-

fazem depositando esta quantia na conta-corrente dos tomadores de emprstimo.

cionais de depsitos vista para seus


clientes a partir da um aumento de

RESUMO

100 unidades monetrias de suas reservas bancrias. Neste caso o multiplicador bancrio igual a 2.

Dessa forma, os bancos estaro emitindo 500 em depsitos vista, mas mantendo

100 em reservas (20% dos depsitos vista so mantidos em suas reservas), ou


seja, os bancos tero multiplicado as reservas bancrias por 5 ao criarem 500 unidades monetrias na forma de depsito vista.

Esse mecanismo do multiplicador bancrio ajuda a entender um


dos instrumentos de poltica monetria disposio do Banco Central,
que o depsito compulsrio.
Um dos principais problemas de usar o controle da oferta de moeda como meta intermediria de poltica monetria que, nas ltimas
dcadas, os bancos criaram diversas formas de captao de recursos
alternativas ao depsito vista, como os fundos de investimento de
curto prazo, depsitos de poupana, depsitos a prazo etc., depsitos
estes que possuam liquidez semelhante dos depsitos em conta-corrente. Com isso, em todos os pases que possuem um sistema financeiro desenvolvido, como o caso do Brasil, a participao de M1 no total
dos meios de pagamento diminuiu.

REFLEXO
Essa talvez seja uma das principais razes que expliquem o fato de os bancos centrais no mais estabelecerem metas de expanso monetria como faziam nas dcadas de 1970 e 1980. Desde ento, estudos elaborados por diversos bancos centrais
e economistas acadmicos mostravam que no havia relao entre o aumento da
oferta de moeda (M1) e o comportamento da inflao.

De fato, no Brasil, a caderneta de poupana um exemplo de ativo


financeiro com grau de liquidez quase igual dos depsitos em contacorrente. O mesmo se pode dizer dos recursos aplicados em fundos de

captulo 5

103

COMENTRIO
Taxa de juros de curto prazo
A taxa de juros que pode ser administrada diretamente pelo Banco Central
a taxa de juros praticada no mercado
de reservas bancrias a taxa de juros
bsica. Como vimos anteriormente, as
reservas bancrias so depsitos que
os bancos mantm no Banco Central.

investimento: a qualquer momento, esses recursos podem ser sacados e


transferidos para os depsitos vista.
Assim, se o Banco Central desejasse controlar a oferta de moeda, ele
teria de ser capaz de controlar tambm os depsitos de poupana, o saldo das aplicaes em fundos de investimento etc. E isso nenhum banco
central capaz de fazer, direta ou indiretamente, assim como no h
evidncias de que o comportamento desses outros componentes dos
meios de pagamento tenha relao com as variaes de M1.
A tabela a seguir registra diferentes maneiras como o Banco Central
do Brasil contabiliza o saldo dos meios de pagamento, ou seja, a oferta
de moeda. A tabela revela que o saldo de M1, sobre o qual o Banco Central tem algum controle, menos de um dcimo do total de meios de
pagamento em um sentido mais amplo (M4), e que as outras formas de
moeda tm aumentado mais rapidamente que o tradicional M1.

Brasil: Haveres Financeiros. Saldos em final do perodo (R$ bilhes)


Perodo

M1

M2

M3

M4

2009

248,1

1164,9

2203,8

2602,3

2010

280,1

1347,3

2535,9

3055,3

2011

285,4

1617,5

3030,3

3550,2

2012

324,5

1763,9

3518,2

4103,2

M2 = M1 + Depsitos de poupana e depsitos a prazo


M3 = M2 + Quotas de fundos de investimento
M4 = M3 + Ttulos pblicos
Fonte: Banco Central do Brasil

Em resumo, a oferta de moeda uma varivel extremamente difcil de controlar (quando no impossvel). Portanto, desde a dcada
de 1990, os bancos centrais abandonaram o controle da quantidade
de moeda em circulao e passaram a controlar o preo da moeda, ou
seja, a taxa de juros. Ainda nesse caso, como veremos a seguir, a taxa
de juros sobre a qual o Banco Central tem influncia direta apenas
a taxa de juros do mercado da moeda que ele, Banco Central, emite,
que so as reservas bancrias.

Meta intermediria (II): taxa de juros


Desde meados dos anos 1980, os bancos centrais deixaram de estabelecer metas de oferta de moeda, e passaram a usar as variaes da taxa de
juros de curto prazo como principal meio de exercer influncia sobre o
ritmo da atividade econmica e, consequentemente, sobre o comportamento da taxa de inflao.

104 captulo 5

COMENTRIO

RESUMO
As reservas bancrias so, na prtica, a moeda utilizada pelos bancos quando fazem

Taxa Selic

negcios entre eles. Suponhamos dois bancos, Banco A e Banco B. Quando o clien-

Selic sigla de Sistema Especial de

te do Banco A deposita no seu banco o cheque de um cliente do Banco B, o Banco

Liquidao e Custdia, um sistema

B transfere ao Banco A o equivalente em reservas bancrias. Reservas bancrias

administrado pelo Banco Central, que

so tambm a moeda usada pelos bancos comerciais nas suas transaes com o

registra as negociaes com ttulos do

Banco Central. Por exemplo, quando compra dlares que esto em poder de um ban-

Tesouro Nacional.

co comercial, o Banco Central faz o pagamento depositando os reais equivalentes

na conta reservas bancrias do banco comercial. Se o Banco Central quer diminuir


o saldo de reservas bancrias dos bancos, ele geralmente o faz vendendo ttulos do
Tesouro Nacional para os bancos, que pagam ao Banco Central com reservas bancrias, ou seja, reduzindo seu saldo naquela conta.

Portanto, os bancos esto a todo o momento demandando ou ofertando reservas bancrias. Nesse mercado, conhecido como interbancrio, as
reservas bancrias tm um preo, que a taxa de juros no Brasil a taxa
Selic. A cada 45 dias, o Comit de Poltica Monetria (COPOM) se rene
para decidir qual ser a meta desejada.
O Banco Central utiliza seus instrumentos de poltica monetria para
fazer com que a taxa de juros efetivamente praticada no mercado interbancrio seja a mais prxima possvel da meta por ele estabelecida. A
determinao, pelo Banco Central, de uma meta para a taxa Selic , portanto, o ponto central da poltica monetria. Veja o quadro a seguir no
qual h um comparativo de variao da taxa:
Taxa Selic (1996 - 2013)
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

26/06/13

26/06/12

26/06/11

26/06/10

26/06/09

26/06/08

26/06/07

26/06/06

26/06/05

26/06/04

26/06/03

26/06/02

26/06/01

26/06/00

26/06/99

26/06/98

26/06/97

26/06/96

% a.a.

Fonte: Banco Central do Brasil

A taxa Selic a taxa mnima de captao dos bancos. Quando aumenta a meta para a taxa Selic, o Banco Central est executando uma poltica
monetria contracionista, pois as taxas de outros ttulos financeiros (por
exemplo, Certificados de Depsito Bancrio, que so depsitos a prazo)
tambm devem subir, ou seja, o dinheiro fica mais caro para os bancos.

captulo 5

105

COMENTRIO

ATENO

Demanda agregada

A expectativa da autoridade monetria de que os bancos, para poderem manter

Como veremos mais adiante, a eleva-

seus ganhos com a intermediao financeira, elevem os juros cobrados nos emprs-

o da taxa de juros tambm uma

timos a seus clientes.

forma de influenciar o comportamento


da taxa de cmbio, porque pode atrair
dlares do exterior para serem aplicados no mercado financeiro brasileiro.

COMENTRIO
Metas de inflao
A meta de inflao definida pelo

Esse aumento da taxa de juros reduz a demanda por emprstimos,


tanto para investimentos produtivos como para o consumo, levando a
uma retrao da atividade econmica (ou do ritmo de crescimento da
demanda agregada). O objetivo ltimo de tal medida reduzir presses
inflacionrias que sejam entendidas como provenientes de um excesso
de demanda agregada.
O esquema a seguir retrata, resumidamente, um exemplo de poltica monetria expansionista. O objetivo ltimo estimular o crescimento econmico.

Conselho Monetrio Nacional, composto pelos ministros da Fazenda e do

REDUO DA TAXA DE JUROS DO MERCADO INTERBANCRIO

Planejamento, alm do presidente do


Banco Central.

AUMENTO DOS EMPRSTIMOS BANCRIOS

AUMENTO DA DEMANDA AGREGADA


AUMENTO DA ATIVIDADE ECONMICA
Meta de inflao
No Brasil, a partir de 1999, foi adotado o regime de metas de inflao,
que substituiu a meta cambial estabelecida durante a primeira fase do
Plano Real. Em 2013, o centro da meta de inflao era de 4,5%, com intervalo de tolerncia de 2,0 (ver tabela a seguir).

Histrico de Metas para a Inflao no Brasil

106 captulo 5

Limites Inferior Inflao Efetiva


e Superior (%) (IPCA % a.a.)

Ano

Meta(%)

Banda (p.p.)

1999

6-10

8,94

2000

4-8

5,97

2001

2-6

7,67

2002

3,5

1,5-5,5

12,52

2003

2,5

1,5-6,5

9,30

2004

5,5

2,5

3-8

9,60

2005

4,5

2,5

2-7

5,69

COMENTRIO

Limites Inferior Inflao Efetiva


e Superior (%) (IPCA % a.a.)

Ano

Meta(%)

Banda (p.p.)

2006

4,5

3,5

2-7

3,14

2007

4,5

2,5-6,5

4,46

2008

4,5

2,5-6,5

5,90

2009

4,5

2,5-6,5

4,31

2010

4,5

2,5-6,5

5,91

2011

4,5

2,5-6,5

6,50

2012

4,5

2,5-6,5

5,84

2013

4,5

2,5-6,5

5,91

Bancos comerciais
Bancos autorizados a emitir depsito
vista.

Fonte: Banco Central do Brasil

RESUMO
Ao predeterminar limites tolerveis para a inflao, o governo procura mostrar para
a sociedade que prioriza o combate inflao, e sinaliza como o Banco Central deve
executar a poltica monetria. Se a taxa de inflao se aproxima do limite superior, o
Banco Central deve executar uma poltica monetria contracionista, elevando a taxa
de juros. Caso a taxa de inflao esteja prxima ao limite inferior, isto significaria
maior espao para executar uma poltica monetria expansionista.

Instrumentos de poltica monetria: introduo


Os instrumentos de poltica monetria podem ser acionados tanto para
estimular a concesso de crdito (poltica monetria expansionista),
como para reduzir o ritmo da atividade bancria (poltica monetria
contracionista). Os instrumentos clssicos de poltica so o depsito
compulsrio, a taxa de redesconto e as operaes de mercado aberto.
Depsito compulsrio
Como vimos, todos os bancos mantm uma conta de reservas bancrias
no Banco Central, atravs da qual o sistema bancrio (inclusive o Banco
Central) faz suas movimentaes financeiras. Todos os bancos comerciais (que so aqueles autorizados a emitir depsito vista) so obrigados a manter um saldo mnimo nesta conta, que uma proporo do
saldo de depsitos vista dos seus clientes.
Esta proporo mnima chamada de depsito compulsrio, tendo
duas funes. A primeira garantir que os bancos tenham recursos
para satisfazer s demandas de seus clientes que queiram sacar papelmoeda nos caixas ou transferir recursos de sua conta para outro banco.

captulo 5

107

A segunda funo regular a capacidade dos bancos de conceder emprstimos: quanto


maior a proporo de reservas bancrias em relao aos depsitos vista, ou seja, quanto
maior o depsito compulsrio, menor a capacidade dos bancos de emprestar para seus
clientes atravs do multiplicador bancrio.

RESUMO
Portanto, quando eleva o percentual de depsito compulsrio, o Banco Central est adotando uma poltica
monetria contracionista; e vice-versa, se reduz a obrigatoriedade de manter reservas dos bancos, est
praticando uma poltica monetria expansionista.

AUMENTO DA ALQUOTA DO DEPSITO COMPULSRIO


DIMINUIO DO MULTIPLICADOR BANCRIO
REDUO DO CRESCIMENTO DOS EMPRSTIMOS E DOS DEPSITOS VISTA
MENOR LIQUIDEZ
AUMENTO DA TAXA DE JUROS

Taxa de redesconto
Uma das funes mais importantes de qualquer banco central a de ser um emprestador de ltima instncia para os bancos. Ao longo da histria, esse tem sido um papel
fundamental desempenhado pelos bancos centrais, que tradicionalmente emprestam
recursos para bancos com problemas de liquidez, e fazem isso creditando na conta reservas bancrias (mencionada anteriormente). Esse tipo de emprstimo o redesconto ou
assistncia financeira de liquidez.

ATENO
O Banco Central cobra juros nesses emprstimos. Alterar a taxa de juros das operaes de redesconto
uma forma de influenciar a atuao dos bancos, ou seja, um instrumento de poltica monetria.

Se o Banco Central aumenta a taxa de redesconto, os bancos devem atuar mais comedidamente na concesso de crdito, porque pagaro
mais caro para obter reservas bancrias, caso necessitem. Por outro lado, quando reduz a taxa de
redesconto, o Banco Central est sinalizando que
os bancos podem aumentar os emprstimos concedidos a seus clientes.

108 captulo 5

REDUO DA TAXA DE REDESCONTO


EXPANSO DO CRDITO BANCRIO
REDUO DA TAXA DE JUROS
AUMENTO DA LIQUIDEZ

Operaes de mercado aberto (ou open market)


O instrumento de poltica monetria mais utilizado so as operaes
de mercado aberto, atravs das quais o Banco Central compra ou vende
ttulos da dvida pblica para os bancos com o objetivo de, respectivamente, aumentar ou reduzir a liquidez do mercado interbancrio.

CONCEITO
Afrouxamento monetrio
um programa de compras de ativos
que, entre setembro de 2008 e fevereiro de 2013, elevou o saldo de reservas

RESUMO

bancrias (cerca de US$40 bilhes),


que vinha sendo mantido nesse n-

O interbancrio, como mencionado antes, o mercado onde os bancos negociam

vel durante muitos anos, para mais de

reservas bancrias entre eles, e em que o Banco Central atua comprando (venden-

US$2 trilhes. O Banco da Inglaterra

do) ttulos do TN para aumentar (diminuir) o saldo de reservas bancrias e, com isso,

e, em menor medida, o Banco Europeu,

influindo na taxa de juros desse mercado (basicamente, a taxa Selic).

tm adotado mecanismo semelhante.


Em todos esses pases, nem mesmo es-

Quando a demanda por reservas bancrias maior que a oferta, a taxa


Selic tende a se elevar acima da meta. Nesse momento, o Banco Central
pode comprar ttulos que estejam em poder dos bancos, o que provoca
uma imediata elevao do saldo de reservas bancrias e, portanto, uma
tendncia queda da taxa Selic em direo meta. Por outro lado, se
identificado um excesso de liquidez no mercado de reservas bancrias
o que pode fazer com que a taxa Selic praticada fique abaixo da meta , o
Banco Central vende ttulos da dvida pblica para os bancos, reduzindo,
dessa maneira, as reservas bancrias disponveis para os bancos.

ses instrumentos de interveno direta


surtiram os efeitos desejados.

BANCO CENTRAL COMPRA TTULOS DO TN EM PODER DOS BANCOS


AUMENTAM AS RESERVAS BANCRIAS
AUMENTO DA LIQUIDEZ
DIMINUI A TAXA DE JUROS DO MERCADO DE RESERVAS BANCRIAS (TAXA SELIC)

Instrumentos diretos de poltica monetria


A eficcia da poltica monetria tem se mostrado reduzida desde a ecloso
da crise financeira em 2008. Nos EUA, por exemplo, a taxa de juros do mercado de reservas bancrias a chamada FED funds foi reduzida para
0,25% ao ano, mas no se verificou uma elevao dos emprstimos bancrios. O banco central americano passou ento a utilizar um novo instrumento, no tradicional, chamado afrouxamento monetrio (quantitative
easing). O Banco da Inglaterra e, em menor medida, o Banco Europeu, tm
adotado mecanismo semelhante. Em todos esses pases, nem mesmo esses instrumentos de interveno direta surtiram os efeitos desejados.
Tambm no Brasil o governo adotou polticas monetrias no
convencionais como forma de enfrentar a crise. Em particular, foram

captulo 5

109

usados os bancos pblicos Banco do Brasil, Caixa Econmica e Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social para incrementar os emprstimos bancrios, o que
forou os bancos privados a seguirem o exemplo, para no perderem mercado. Consequentemente, contrastando com a experincia de outros pases, foi registrado forte crescimento
do crdito entre 2008 e 2012, o saldo dos emprstimos bancrios como proporo do PIB
elevou-se de 40,5% para 53,8%.
Poltica monetria e preo de ativos
Desde a crise financeira de 2007-2008, tem aumentado a preocupao dos economistas com as
oscilaes dos preos dos ativos em geral. Quando o Banco Central mantm por muito tempo uma
poltica monetria expansionista, por exemplo, para incentivar o crescimento econmico, a taxa de juros dos ativos financeiros de renda fixa torna-os pouco atraentes para os investidores, que passam a
preferir assumir riscos adquirindo ativos de renda varivel (tipicamente aes de empresas) e tambm
imveis residenciais e comerciais. Tem lugar, portanto, uma inflao de ativos, isto , uma elevao do
valor das aes (mercado de capitais) e dos imveis (mercado imobilirio). O aumento excessivo dos
valores praticados nesses dois mercados pode configurar a formao de uma bolha especulativa, que
pode ser definida como uma elevao anormal (ou, como preferem alguns economistas, irracional) do
preo de um ativo. A capacidade do Banco Central de atuar nessa situao tem sido muito discutida:
se o Banco Central no intervm furando a bolha (isto , aumentando a taxa de juros), pode levar a
uma contaminao da inflao de ativos para o resto da Economia; por outro lado, se fura a bolha, pode
ocasionar uma sbita reverso dos preos e, portanto, precipitar uma crise financeira.

Poltica cambial
Poltica cambial pode ser definida como o conjunto de medidas governamentais visando influenciar o comportamento da taxa de cmbio, isto , o preo da moeda nacional
em relao s moedas estrangeiras mais utilizadas no comrcio internacional no
caso do Brasil, o dlar americano.

ATENO
A poltica cambial inclui a escolha, pelo governo, da forma como determinada a taxa de cmbio oficial
se a taxa de cmbio fixada pelo governo ou livremente pelo mercado, ou uma soluo intermediria.

A taxa de cmbio nominal o valor da moeda nacional medido em outra moeda. No


Brasil, a taxa de cmbio nominal divulgada diariamente pelo Banco Central a relao do
real com o dlar americano.

EXEMPLO
Por exemplo, em 17 de maro de 2014, a cotao do dlar no mercado domstico de cmbio no fechamento do dia era de R$2,3513 (compra) e de R$2,3528 (venda). Quando a moeda nacional se desvaloriza,
ou seja, quando se verifica uma subida no cmbio, o valor da moeda de referncia medido em moeda na-

110 captulo 5

COMENTRIO

cional aumenta. Assim, se o valor do dlar passa de R$2,00 para R$2,20, diz-se que
o real se desvalorizou (neste caso, em 10%). Por outro lado, se a cotao do dlar
diminui, diz-se que h uma valorizao do real.

Balano comercial
No captulo anterior, atravs do caso

Em pases que no emitem moeda de ampla aceitao internacional, a


taxa de cmbio uma varivel fundamental. Esses pases tm uma restrio externa: para adquirir bens e servios no exterior, necessitam de moeda forte (dlares, euros, ienes etc.). Um pas como o Brasil no pode gastar
mais moeda estrangeira do que recebe com suas exportaes, ou seja, no
pode manter um balano comercial deficitrio por perodos prolongados.

hipottico III sobre o Balano de Pagamentos, vimos que, se dficits comerciais no forem financiados pela
Conta de Capital e Financeira, haver
perda de reservas internacionais.

COMENTRIO

Regimes cambiais: vantagens e desvantagens

Ao longo da histria
Por regime (ou padro) cambial entende-se a forma como determinada
a taxa de cmbio: taxas de cmbio flutuantes, taxa de cmbio fixa ou taxa
de cmbio administrada. Cada um desses regimes tem suas vantagens
e desvantagens, e os economistas se dividem quanto melhor opo.

At o incio da dcada de 1930, quando se iniciou a Grande Depresso, a


maioria dos pases (inclusive o Brasil)
adotava o padro-ouro: a emisso de
moeda estava lastreada em ouro e
a taxa de cmbio era fixa. Os pases

Taxa de cmbio fixa

desenvolvidos voltaram a adotar um


regime de taxa de cmbio fixa a partir

Em um extremo, temos o sistema de taxa de cmbio fixa, em que o governo se compromete a comprar e vender dlar a um valor por ele pr
-estabelecido, o qual deve permanecer constante por longos perodos.
Ao longo da histria, foi o regime cambial mais utilizado.
O Sistema de Bretton-Woods (taxa fixa) foi dissolvido em 1971,
quando os EUA abandonaram a conversibilidade do ouro com dlar.
Desde ento, os pases centrais adotam, oficialmente, o regime de
taxas de cmbio flutuantes.

do fim da Segunda Guerra Mundial (o


chamado Sistema de Bretton-Woods),
que admitia que a taxa de cmbio, em
determinadas situaes, pudesse ser
alterada pontualmente.

REFLEXO
Nos anos 1980 e 1990, muitos pases emergentes seguiram um regime de taxas de
cmbio fixas, ou quase fixas. A Argentina foi um exemplo clssico, tendo adotado,
entre 1989 e 2002, a conversibilidade do peso em relao ao dlar, mantendo fixa a
paridade de um dlar igual a um peso. O Brasil, na primeira fase do Plano Real, estabeleceu um regime cambial que mantinha o dlar dentro de uma variao estreita (a
chamada banda cambial) e, nesse sentido, seu regime cambial possua as vantagens
e desvantagens atribudas a um regime de taxa de cmbio fixa.

Para pases com histrico de taxas de inflao elevadas, a fixao da


taxa de cmbio contribui para o combate inflao e, por essa razo,
considerada uma ncora cambial. De fato, a estabilidade da taxa de
cmbio pode realmente ajudar a debelar a inflao.

captulo 5

111

EXEMPLO
Suponhamos que o governo fixe o valor do dlar em R$2,00 (desconsiderando impostos e tarifas). Se um
produto custa US$1,00, ele poder ser importado por R$2,00. Como a inflao nos EUA muito baixa,
daqui a um ano esse produto poder estar custando o mesmo em dlar. Se a taxa de cmbio permanecer
US$1,00 = R$2,00, o produto continuar sendo importado pelos mesmos R$2,00, e ningum conseguir
vender tal produto acima desse valor no pas. Note-se que, para que esse raciocnio faa sentido, preciso
que haja plena liberdade de importao (abertura comercial).

Entretanto, a escolha do regime cambial influencia as decises sobre poltica monetria. A adoo de um regime de taxa de cmbio fixa tende a restringir a capacidade do governo de gerir a taxa de juros e seus gastos com o objetivo de estimular a atividade econmica.
Suponhamos que o valor da moeda americana seja fixado em R$2,00. Neste caso, o
Banco Central assume o compromisso de comprar qualquer quantidade de dlar por esse
valor. Se ocorre uma crise financeira internacional, as condies do mercado cambial se
deterioram, porque nesses momentos os investidores estrangeiros procuram retirar seus
recursos do pas; para isso, compram dlares no mercado de cmbio, levando a uma tendncia valorizao da moeda americana.

REFLEXO
Para impedir que o valor do dlar suba, o Banco Central seria ento forado a vender dlares, sempre a
R$2,00. A capacidade do banco central brasileiro de vender dlares est limitada quantidade de divisas
acumuladas (ou seja, das reservas internacionais).

Na medida em que vende dlares, as reservas internacionais diminuem, o que provavelmente levar os investidores a demandarem ainda mais dlares. Nessa situao, o Banco
Central se v obrigado a praticar uma poltica monetria contracionista, elevando a taxa
de juros, com o objetivo de atrair dlares do exterior e de tentar convencer os investidores
estrangeiros a manterem seus dlares no pas.
Nesse exemplo, a elevao da taxa de juros no estaria explicada por uma percepo de
que haveria algum tipo de presso inflacionria, mas sim com o objetivo de manter a paridade cambial pr-estabelecida. Pelo mesmo raciocnio, o BC no poderia reduzir a taxa de
juros para estimular a atividade econmica, se entendesse que essa reduo levaria a uma
presso sobre a taxa de cmbio.

RESUMO
A elevao da taxa de juros visando manter o equilbrio do mercado cambial acaba refletindo tambm
na poltica fiscal. O aumento dos juros, como vimos, provoca uma elevao do dficit nominal. Para
mostrar aos investidores sua capacidade de honrar o pagamento dos juros da dvida pblica, o governo
se veria forado a praticar uma poltica fiscal contracionista, independentemente da situao em que
se encontrasse a Economia.

112 captulo 5

Portanto, uma grande desvantagem do regime de taxa de cmbio


fixa quando ocorre uma crise internacional, como as que ocorreram
no Mxico (1994-1995), na sia (1997) e na Rssia (1998), quando se verificou uma fuga de capitais, ou seja, os investidores estrangeiros retiram
seus dlares de pases como o Brasil.
A fixao da taxa de cmbio pode tambm ser considerada prejudicial por outro motivo. No exemplo citado anteriormente, um determinado produto no pode custar mais de R$2,00 no Brasil. Mas e se nenhum
produtor nacional puder produzir tal produto por esse valor? Nesse
caso, o concorrente externo poder eliminar o produtor brasileiro, o que
geraria desemprego entre ns.

COMENTRIO
Pases como o Brasil
Por ocasio das crises acima mencionadas, a taxa de juros do mercado de
reservas bancrias no Brasil chegou a
alcanar 50% ao ano, em uma poca
em que a inflao era muito baixa, o
que contribuiu para reduzir o ritmo da
atividade econmica.

Taxas de cmbio flutuantes


Muitos economistas acreditam que, em um regime de taxa de cmbio
flutuante, a taxa de cmbio praticada pelo mercado ser aquela que promover o equilbrio das contas externas. Se houver dficit nas transaes correntes, a moeda nacional ir se desvalorizar (o valor do dlar vai
aumentar) porque haver menos dlares disponveis no mercado cambial (ver captulo 4). Consequentemente, as exportaes aumentaro e
as importaes cairo, restabelecendo-se assim o equilbrio. A grande
desvantagem que a desvalorizao poder ter efeitos inflacionrios,
porque encarecer os preos dos produtos importados.

EXEMPLO
A desvalorizao da moeda aumenta a competitividade dos produtores nacionais.
Suponhamos que uma empresa brasileira possa produzir um determinado produto
por R$10,00, e que o preo internacional deste produto seja US$5,00. Se a taxa de
cmbio for US$1,00 = R$2,00, este produtor no ter lucro ao exportar. Entretanto,
se o real se desvalorizar para US$1,00 = R$4,00, o produtor receber R$20,00 pelo
produto exportado. Alternativamente, poder se tornar mais competitivo ao oferecer
o produto por US$4,00, e ainda assim obter lucro.

No caso contrrio, ou seja, de que um supervit das contas externas


promova uma valorizao cambial (o preo do dlar cai), a vantagem ser
uma reduo na presso sobre a inflao; entretanto, a valorizao significar uma reduo das exportaes, menor nvel da atividade econmica.
Uma vantagem adicional do regime de taxa de cmbio flutuante que
ele oferece ao Banco Central a oportunidade de executar polticas monetrias visando, exclusivamente, reduzir as flutuaes econmicas, sem se importar com nenhuma meta cambial; assim, quando ocorre uma crise financeira internacional que provoca sada de divisas e, portanto, desvalorizao
da moeda nacional, o Banco Central no obrigado a elevar a taxa de juros.

captulo 5

113

EXEMPLO
Por exemplo, por ocasio da crise financeira de 2008, diferentemente do que ocorreu nas crises verificadas na dcada de 1990, o Banco Central pde atuar de maneira a reduzir os impactos negativos da crise
internacional sobre o nvel da atividade econmica no Brasil, o que no teria sido possvel caso tivesse
como misso a manuteno de uma taxa de cmbio predeterminada.

Nos perodos de crise internacional a desvalorizao no necessariamente representa


uma ameaa s metas de inflao, porque a atividade econmica tende a se contrair.

Taxa de cmbio administrada


Em nenhum pas as autoridades monetrias deixam de atuar para evitar flutuaes consideradas excessivas na taxa de cmbio. Nesse sentido, embora o regime cambial seja, em tese, o de
taxa de cmbio flutuante, na prtica, o regime cambial de taxa de cmbio administrada (tambm chamado de flutuao suja). Quando considera necessrio, o Banco Central adota medidas visando influenciar o comportamento do mercado de cmbio, que onde so realizadas as
operaes de compra e venda de moeda estrangeira (dlares, euros, ienes, libras esterlinas etc.).

REFLEXO
Se as autoridades consideram que o cmbio est desvalorizado, ou seja, que o valor do dlar est acima do
que seria ideal o que poderia estar dificultando o combate inflao , o Banco Central pode atuar no
sentido de induzir uma reduo da cotao do dlar no mercado de cmbio.

O Banco Central pode intervir diretamente, vendendo dlares de suas reservas internacionais, aumentando assim a oferta de dlares no mercado, o que tende a resultar em queda do valor do dlar. O impacto sobre as reservas bancrias da venda de dlares pelo Banco
Central ser idntico ao da venda de ttulos pblicos em uma operao de mercado aberto,
isto , reduzir o saldo de reservas bancrias.
A poltica monetria tambm influencia o comportamento do mercado de cmbio. Por
exemplo, quando o Banco Central pratica uma poltica monetria contracionista, elevando a
taxa de juros, aumenta o nmero de investidores estrangeiros interessados em aplicar dinheiro
em ttulos pblicos no Brasil, e diminui o interesse dos investidores brasileiros em aplicar seus
recursos no exterior. Por outro lado, aumenta o interesse de bancos e empresas sediados no
Brasil em tomar dinheiro emprestado no exterior e aplic-los no Brasil ( o chamado ganho de
arbitragem). Com isso, aumenta a entrada de moeda estrangeira no Brasil e, portanto, a liquidez no mercado de cmbio, provocando presso pela valorizao da moeda nacional.

ATENO
Se o Banco Central no intervm no mercado de cmbio comprando o excesso de dlares, o preo da
moeda americana, de fato, se reduz. Como vimos, essa reduo (que significa a valorizao do real) contribui para reduzir o preo dos produtos importados e, portanto, a taxa de inflao. Mas, por outro lado,

114 captulo 5

COMENTRIO

incentiva o aumento das importaes e diminui a capacidade de exportao das


empresas brasileiras, o que tende a levar a uma deteriorao da balana comercial.

Atraindo recursos
Portanto, outra forma de tentar evitar desvalorizaes cambiais
elevar a taxa de juros, atraindo recursos (dlares) para serem investidos
no pas em ttulos da dvida pblica. Por ocasio das crises do Mxico
(1995) e da sia (1997), o Banco Central elevou a taxa Selic para cerca de
45% ao ano, para evitar a desvalorizao do real (veja novamente o grfico contido na seo taxa Selic).

Exemplificando, um investidor pode


tomar um emprstimo no exterior pagando 5% de juros e aplic-los no pas
recebendo 10% so os chamados
ganhos de arbitragem. Se no houver
desvalorizao superior a 5%, o investidor obter lucro.

POLTICA MONETRIA
RESTRITIVA

AUMENTO DA TAXA DE JUROS

QUEDA DO VALOR DO DLAR

VALORIZAO DO REAL

QUEDA NO PREO
DOS PRODUTOS IMPORTADOS

MENOR PRESSO
INFLACIONRIA

VALORIZAO DO REAL

AUMENTO DAS IMPORTAES


E DIMINUIO DAS EXPORTAES

DETERIORAO DA
BALANA COMERCIAL

Acumulao de reservas internacionais:


vantagens e desvantagens
Desde que abandonou o regime de ncora cambial, no incio de 1999, o
Banco Central deixou de ter a obrigao de acumular reservas internacionais, j que, com a adoo do regime de livre flutuao cambial, no
teria mais razo, em tese, para intervir no mercado de cmbio.

REFLEXO
Nos ltimos anos, o Brasil, assim como diversos pases emergentes, acumulou reservas internacionais em ritmo acelerado. Parte desse acmulo foi proposital: manter
um elevado saldo de moeda estrangeira representa uma proteo na eventualidade
de uma crise financeira internacional.

Brasil: Reservas Internacionais e Dvida Externa


Saldos em fim de perodo (em US$ bilhes)
Ano

Reservas Internacionais

Dvida Externa Bruta

2002

37,8

227,7

2004

52,9

220,2

2006

85,8

199,4

2008

193,8

262,9

2010

288,6

351,9
Fonte: Banco Central do Brasil

captulo 5

115

COMENTRIO
Importaes
Do lado das importaes, o governo
pode impor barreiras protecionistas
atravs da elevao das alquotas e do
estabelecimento de quotas para limitar
a importao de determinados produtos.

A crise de 2008-2009, embora considerada a mais grave desde a de


1929, no afetou to profundamente os pases emergentes por essa razo, em contraste com o que ocorrera por ocasio das crises de menor
intensidade dos anos 1990 (Mxico, sia e Rssia).
Entretanto, parte do acmulo de reservas se deve poltica cambial
dos governos (por exemplo, do Brasil e da China), que adquiriram reservas para impedir uma valorizao excessiva de suas moedas.

ATENO
A manuteno de elevados nveis de reservas internacionais representa um custo financeiro para o governo. Ao adquirir dlares, o BC emite reservas bancrias, aumentando a liquidez do mercado monetrio. Para impedir que esse aumento de liquidez
acarrete uma diminuio da taxa Selic, o BC vende ttulos do TN, aumentando assim
a dvida pblica. O governo paga juros da dvida em volume superior ao que recebe,
aplicando os dlares que compra. O custo de manuteno das reservas internacionais
, portanto, maior quanto mais elevada for a taxa de juros dos ttulos da dvida pblica.

Poltica de comrcio exterior


Como vimos, as alteraes na taxa de cmbio, embora visem primordialmente equilibrar as contas externas, tendem a trazer repercusses sobre
outras variveis. Assim, para obter resultados desejados em relao
balana comercial, os governos tradicionalmente adotam polticas para
incentivar as exportaes e reduzir as importaes, independentemente
das variaes que venham a ocorrer na taxa de cmbio.
No Brasil, tais medidas incluem a concesso de financiamentos
subsidiados atravs dos bancos oficiais e de incentivos fiscais. Tais
medidas devem ser entendidas como parte da poltica industrial, isto
, no contexto da discusso mais geral sobre desenvolvimento econmico, como destacado no captulo 6.

Poltica Fiscal
No captulo 4, vimos como os gastos do governo e a arrecadao de
impostos influenciam a demanda agregada e a renda. Esta seo
apresenta uma breve discusso sobre poltica fiscal e sua relao com
as polticas monetria e cambial.

116 captulo 5

COMENTRIO

Definio e objetivos
A poltica fiscal realizada pelo governo ao administrar seus gastos e ao
decidir como vai financiar tais gastos. Idealmente, nos perodos em que
a Economia est se expandindo de maneira sustentvel, o governo deve
cobrir seus gastos atravs da cobrana de impostos e tarifas.

ATENO

Investidores
No Brasil, a aquisio de ttulos pblicos est disponvel tambm para pessoas fsicas, atravs do Tesouro Direto.

Quando o total de gastos igual ao da receita com impostos, temos um oramento


equilibrado. Entretanto, quando a receita supera os gastos, temos supervit oramentrio. Quando as despesas do governo superam suas receitas (quando h dficit pblico ou oramentrio), a diferena pode ser financiada atravs do lanamento de ttulos
de dvida. Pode ainda financiar seus gastos emitindo ttulos de dvida. Por fim, pode simplesmente emitir dinheiro, prtica muito comum ao longo da histria. Desde a Constituio de 1988, o Banco Central do Brasil est proibido de financiar diretamente o governo.

O aumento dos gastos do governo contribui para elevar a demanda


agregada da Economia e, portanto, representa um estmulo atividade
econmica. O corte (a conteno) dos gastos, por sua vez, acarreta efeito
oposto, reduzindo a demanda agregada.
O uso da poltica fiscal como instrumento de administrao do
nvel da atividade econmica aconselhado principalmente por economistas keynesianos, que advogam a ideia de que, em momentos de
crise econmica e aumento do desemprego, o governo deve lanar
mo dos gastos pblicos como maneira de compensar a reduo dos
investimentos privados.

Dficit primrio e dficit nominal


Como mencionado no captulo anterior, a expresso dficit pblico compreende dois conceitos. O primeiro o de dficit primrio, que se verifica quando a arrecadao do governo atravs da cobrana de impostos
e contribuies no suficiente para cobrir seus gastos correntes (no
pagamento dos salrios dos seus funcionrios, nos gastos com obras
pblicas, manuteno de escolas e hospitais etc.).

ATENO
Como o governo no deve mais emitir dinheiro, ele s pode gastar mais do que arrecada, se endividando.

Para isso, o governo emite ttulos de dvida, que so comprados por investidores institucionais, bancos etc., e que gera a dvida pblica. O governo

captulo 5

117

COMENTRIO
Supervits primrios
O montante de recursos obtidos com o
supervit primrio reduz a necessidade
de financiamento do governo; por isso,
aparece com sinal negativo na tabela.

paga juros por essa dvida (os famosos juros da dvida pblica), sendo que o
total pago de juros fortemente influenciado pela taxa de juros dos ttulos da
dvida pblica. Esta, por sua vez, est em grande parte vinculada taxa Selic.
O somatrio do dficit primrio com o total pago dos juros da dvida pblica o dficit nominal. Nas estatsticas do governo, este dficit
chamado de necessidade de financiamento do setor pblico (NFSP). Parte
do crescimento da dvida mobiliria da Unio tem sido causada pela necessidade de rolagem da dvida pblica, ou seja, o governo precisa de
recursos para pagar os juros da dvida.
Exemplificando, a tabela a seguir mostra que, em 2011 e 2012, o governo obteve supervits primrios equivalentes a 3,1% e 2,4% do PIB, respectivamente. Entretanto, o custo de rolagem da dvida os juros da dvida
foram superiores a esses supervits, levando a um dficit nominal.

Brasil: Necessidades de Financiamento do Setor Pblico


Discriminao

2011

2012

R$ bilhes

% PIB

R$ bilhes

% PIB

Primrio

-128,7

-3,1

-105,0

-2,4

Juros

236,7

5,7

213,9

4,8

Nominal

108,0

2,6

108,9

2,4

Fonte: Banco Central do Brasil

Dvida bruta e dvida lquida


O financiamento do dficit nominal se d, portanto, atravs da colocao de mais ttulos pblicos no mercado, elevando, dessa maneira, a dvida pblica. A dvida pblica pode ser mensurada de diversas maneiras.
A tabela a seguir apresenta trs tipos de dados: a dvida pblica bruta,
que inclui a dvida interna e externa; a dvida pblica lquida, que igual
dvida bruta menos os crditos do governo, o que inclui as reservas internacionais do Banco Central; e o saldo total dos ttulos do governo em
poder do mercado, que a dvida mobiliria.

Brasil: Dvida pblica (em % do PIB)


2010

2011

2012

Dvida lquida do Setor Pblico

-128,7

-3,1

-105,0

Dvida pblica mobiliria do


Governo Federal

236,7

5,7

213,9

Dvida bruta do Governo Geral

108,0

2,6

108,9

Fonte: Banco Central do Brasil, Relatrio Anual

118 captulo 5

importante notar que o comportamento da taxa de cmbio pode afetar a situao das
contas pblicas. Uma desvalorizao do cmbio, por exemplo, impacta negativamente nas
contas do governo ao elevar o valor dos ttulos da dvida pblica indexados ao dlar, ou
outra moeda estrangeira. Todavia, a desvalorizao aumenta o valor das reservas internacionais medido em reais, reduzindo, assim, o saldo da dvida lquida do setor pblico.
O fato de o Brasil ter registrado expressivo crescimento de suas reservas internacionais
nos ltimos anos e, desde 2011, a moeda nacional ter se desvalorizado, tem contribudo
para a reduo da dvida lquida, embora a dvida mobiliria, isto , o saldo total de ttulos
do governo em poder do pblico, tenha se elevado.
Determinao da taxa de juros, dficits e dvida pblica
Haveria uma relao entre a dvida pblica e a taxa de juros dos ttulos do governo? Este um
tema que tem sido muito debatido no Brasil desde os anos 1980, e mais recentemente a partir da
chamada crise do Euro. Alguns economistas afirmam que quando a dvida pblica considerada
elevada, os agentes econmicos desconfiam da capacidade do governo de honrar seus compromissos financeiros, e por isso exigem um prmio de risco, ou seja, juros mais altos para compens-los pelo risco de calote do governo. A soluo seria o governo cortar seus gastos para produzir
um supervit nominal, para, aos poucos, ir reduzindo o saldo da dvida pblica.
Outros economistas argumentam no haver uma relao direta entre a dvida e os juros. No caso do
Brasil, por exemplo, nossa situao fiscal no seria pior que a de outros pases onde a taxa de juros
consideravelmente mais baixa. No Brasil, a poltica adequada seria reduzir a taxa de juros, o que
naturalmente reduziria a NFSP e permitiria maior crescimento econmico. O aumento da atividade
econmica eleva a capacidade de arrecadao de impostos e reduz a relao dvida/PIB. Nos pases
da periferia europeia mais afetados pela crise, como Grcia, Espanha e Portugal, a soluo incluiria
um aumento dos gastos pblicos para permitir o crescimento econmico no curto prazo.

ATIVIDADE
Quer explorar o assunto visto neste captulo? Recomendamos uma visita ao site do Banco Central do
Brasil, em especial nas sees:
Glossrio
O que o COPOM
Perguntas frequentes

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
FEIJ, Carmem (et al.). Para entender a conjuntura econmica. Captulos 7 e 8. Barueri, So Paulo: Manole, 2008.

captulo 5

119

Noes sobre
Crescimento e
Desenvolvimento
Econmico

marcos tostes lamonica

Noes sobre Crescimento e


Desenvolvimento Econmico
COMENTRIO

Disparidades
Uma pequena parcela da populao vivendo realmente muito bem, e a maioria com nveis de renda bem abaixo do
nvel de renda mdia.

Como vimos no captulo 4, sobre Macroeconomia, o estudo do crescimento e do desenvolvimento econmico feito em termos agregados.
Enquanto os captulos 4 e 5 so dedicados interpretao macroeconmica de curto prazo, este captulo se ocupa do longo prazo.
Neste captulo aprenderemos noes sobre o crescimento e o desenvolvimento, que envolvem estratgias de longo prazo para que o
desempenho de ambos seja consistente e duradouro. Ao possuir tais
noes, seremos capazes de intuir sobre as causas das diferenas de
renda e de nvel de desenvolvimento entre as naes e sobre a existncia de disparidades na distribuio de renda e riqueza.
Na Economia, crescimento e desenvolvimento no tm o mesmo significado, embora um possa estar sempre associado ao outro.

ATENO
Crescimento econmico o aumento contnuo da renda ou PIB, em termos absolutos, descontada a inflao, e per capita, ao longo do tempo. J o conceito de
desenvolvimento econmico, mais amplo: o aumento contnuo do bem-estar.

O desenvolvimento leva em conta as alteraes da composio do


produto e da alocao dos recursos pelos diferentes setores da economia, de forma a melhorar o bem-estar econmico e social. Ou seja,
alm dos indicadores econmicos de curto prazo, ele inclui tambm
indicadores sociais, tais como os nveis de pobreza, desigualdade e
indicadores de qualidade de vida, como acesso a servios de sade e
educao, moradia decente etc.
Agora vamos nos aprofundar um pouco mais sobre essa distino
entre crescimento, desenvolvimento e as variveis que contribuem
para o aumento da riqueza e da melhoria da qualidade de vida dos
habitantes de uma nao.

Crescimento econmico versus desenvolvimento econmico


No campo da Economia, o crescimento e o desenvolvimento econmico podem aparecer frequentemente associados, mas ambos tm
significados e implicaes diferentes. Por exemplo, pode haver crescimento econmico sem, necessariamente, ocorrer o desenvolvimento.

122 captulo 6

Nesse caso, o crescimento estaria ocorrendo, mas sem promover mudanas nos processos de produo e na distribuio da renda que levassem a uma maior incluso social e
reduo das desigualdades de renda e riqueza.

REFLEXO
O inverso menos comum, mas tambm pode ocorrer, ou seja, uma Economia que promova melhoria no
bem-estar da populao sem, contudo, apresentar evoluo positiva nos indicadores de crescimento. Neste
caso, a riqueza acumulada estaria sendo mais bem distribuda, sem que a riqueza futura esteja aumentando.

claro que o ideal seria que os dois movimentos ocorressem na mesma direo: crescimento de curto prazo associado melhoria na alocao de recursos, que leve a uma melhoria na distribuio de renda e riqueza, e, mais ainda, que este processo seja cumulativo, ou
seja, mais crescimento gerando mais desenvolvimento.
Assim, podemos entender que o crescimento econmico ocorre atravs do aumento
contnuo do Produto Interno Bruto (PIB) em termos absolutos, descontada a inflao, ou
por habitante (per capita), ao longo do tempo. J o desenvolvimento econmico refere-se a
um estgio econmico, social e poltico da sociedade, representado, dentre outros indicadores, pelo nvel de produtividade (produto por trabalhador), pela evoluo da distribuio
de renda, pelo nvel de escolaridade etc. Vejamos a seguir como os economistas interpretam distintamente o crescimento e o desenvolvimento econmico.

Crescimento econmico de longo prazo


Diferentemente dos dois captulos anteriores, a interpretao do desempenho econmico
ao longo de muitos anos, por exemplo, 10, 20, 50 anos, nos mostra que as flutuaes da produo e do emprego que ocorrem no curto prazo perdem sua importncia relativa.

ATENO
o crescimento econmico que se sobressai, isto , o aumento contnuo da produo real nacional, em
termos absolutos e per capita, ao longo do tempo.

Agora, podemos nos perguntar: o que explica o crescimento da produo no longo prazo?
A teoria econmica inicia essa explicao apresentando uma funo de produo agregada,
que pode ser representada da seguinte forma:

FRMULA

Y = f(K, L, T)
K estoque de capital
L quantidade de mo de obra
T conhecimento tecnolgico disponvel

captulo 6

123

COMENTRIO
Fluxo de investimento
Como visto no captulo 4, o investimento a cada perodo um dos componentes da demanda agregada da Economia. Como componente da demanda,
explica em grande parte a flutuao
na produo no curto prazo. Mas, em
longo prazo, ou seja, quando o fluxo
de investimento novo incorporado ao
estoque de capital j existente, o investimento torna-se acrscimo de capacidade de produo. Ou seja, em longo
prazo, o investimento vai influenciar a

O estoque de capital representa a capacidade produtiva de uma


Economia, isto , a quantidade de bens e servios que ela pode produzir a cada perodo de tempo. A variao do estoque de capital
determinada pelo fluxo de investimento, ou seja, para se acumular
capital (para o estoque de capital de uma Economia aumentar) preciso investir.
Paralelamente, a fora de trabalho determinada pelo crescimento
da populao. Quanto maior a populao, maior a fora de trabalho. O
nvel de conhecimento tecnolgico disponvel depende de todo progresso tcnico disponvel at os dias de hoje. No entanto, quanto mais nos
dedicarmos pesquisa cientfica, mais rpido surgiro novas tecnologias que, empregadas na produo, iro aumentar a quantidade de produto final por fator adicionado.

ATENO

produo pelo lado da oferta.


Assim, quanto maior for o volume de capital e trabalho que uma Economia possuir, e

COMENTRIO

quanto mais rpido se der o desenvolvimento do progresso tecnolgico que a mesma possa empregar na produo ao longo do tempo, tanto maior ser o crescimento
da produo e, consequentemente, da renda e da renda per capita.

Novas tecnologias
Repare que o principal atributo da nova
tecnologia o aumento da produtividade agregada (produto por trabalhador
mais produto por capital).

COMENTRIO
Estoque de capital

Contudo, fundamental que tanto as firmas quanto o governo saibam planejar os acrscimos de capital e trabalho na Economia, bem
como estimular o progresso tcnico, para que o crescimento seja contnuo. O planejamento do crescimento em longo prazo evita desequilbrios no emprego dos fatores de produo, bem como a reduo do
crescimento (ou decrescimento, ou estagnao).

REFLEXO

O estoque de capital fsico formado

J sabemos que o crescimento econmico a longo prazo ocorre devido ao aumento

pela existncia de mquinas, equipa-

contnuo dos fatores de produo: capital, trabalho e tecnologia. Agora, vamos en-

mentos, instrumentos e edificaes.

tender um pouco mais sobre esses fatores de produo.

Acumulao de Capital (K)


A acumulao de capital fsico, assim como a mo de obra, essencial
para o crescimento. A acumulao de capital representa adies de capital fsico ao estoque de capital, fazendo com que este aumente. Assim,
a acumulao de plantas industriais, de obras de infraestrutura (tais
como em estradas e energia eltrica), do investimento em recursos humanos, e a melhor preparao de mo de obra, entre outros, iro contribuir para um crescimento econmico consistente e duradouro.

124 captulo 6

A qualificao da mo de obra pode ser atribuda acumulao de


capital humano, que conjuntamente com a acumulao de capital fsico, indispensvel ao crescimento econmico.

COMENTRIO
Capital humano
O capital humano o conjunto de conhecimentos e habilidades que os tra-

Crescimento da fora de trabalho (L)

balhadores adquirem por meio da educao, treinamento e experincia.

O crescimento da fora de trabalho dado pelo crescimento populacional. Se, por um lado, a fora de trabalho cresce medida que a populao aumenta, por outro, o consumo agregado tambm, implicando uma
maior demanda por bens e servios.

REFLEXO

COMENTRIO
Taxa de crescimento do PIB
Inversamente, se a taxa de crescimento do PIB for menor que a taxa de

Uma medida para saber o quanto a populao contribui para a gerao de riqueza

crescimento da populao, o produto

o produto por habitante (per capita), que a relao entre o Produto Interno Bruto

per capita reduzir, representando uma

(PIB) e o total de habitantes a cada perodo de tempo.

perda de eficincia na produo, ou


seja, mais habitantes produziram me-

Se, em um determinado perodo, a taxa de crescimento do PIB


for maior que a taxa de crescimento da populao, o PIB per capita
crescer. Isso significa que neste perodo a populao ou, mais especificamente, seus trabalhadores conseguiram produzir de forma
eficiente mais bens e servios.
Portanto, nesses termos, para que a renda per capita suba, preciso
que ocorra uma melhoria na qualidade da mo de obra (obtida atravs
da melhoria nos nveis educacionais, de treinamento e especializao),
melhoria tecnolgica (atravs do aumento da eficincia na utilizao do
estoque de capital) e eficincia organizacional (maximizao na utilizao dos recursos disponveis). (PASSOS e NOGAMI, 2003, p. 544).

nos bens e servios.


COMENTRIO
Progresso tecnolgico
a tecnologia disponvel, incorporada
aos fatores de produo, que permite
significativas mudanas de processos
e tcnicas que resultam em uma produo mais eficiente.

COMENTRIO

Nvel de desenvolvimento tecnolgico (T)


O nvel de desenvolvimento tecnolgico um conceito interpretado
pelos economistas como um estgio de progresso tecnolgico, o qual
se expressa na modernidade do estoque de capital e na qualificao
da mo de obra.
O progresso tecnolgico poder ser considerado como neutro quando
no altera a relao entre trabalhadores e mquinas. Poder ser poupador
de capital, quando o conhecimento tcnico for empregado de forma a utilizar mais trabalho que capital na produo, caso o capital seja o fator escasso. E ser poupador de trabalho quando o capital for o fator abundante.
Os pases desenvolvidos tm uma taxa de crescimento da populao relativamente mais baixa, seus trabalhadores so mais instrudos
e os salrios so mais altos. Isso faz com que os pases desenvolvidos

Poupador de capital
Segundo Gremaud (et al. 2006), os
pases em desenvolvimento, como tm
o fator trabalho em abundncia, devem
enfatizar um processo produtivo poupador de capital, que o fator escasso.
O contrrio acontece nos pases desenvolvidos (op.cit., pg. 484).

captulo 6

125

se preocupem em investir mais recursos no desenvolvimento de mquinas e equipamentos, do que em poupar mo de obra.
Crescimento de curto prazo e o equilbrio macroeconmico
As escolhas que governantes enfrentam ao estabelecer estratgias de crescimento e desenvolvimento para suas economias, obviamente, no so simples. Se o crescimento econmico alcanado
por determinada Economia compatvel com sua capacidade produtiva, ou seja, se o padro de
consumo de sua populao pode ser adequadamente satisfeito pela sua estrutura produtiva, o pas
em questo pode crescer sem incorrer em desequilbrios, tanto externos quanto internos, como por
exemplo, excesso de endividamento pblico. No entanto, se um pas apresenta baixa taxa de investimento e decide acelerar seu crescimento, apoiado no crescimento do consumo privado ou no gasto
pblico, por exemplo, incorrer, no mdio prazo, em desequilbrios oramentrios e, possivelmente, no
setor externo (como visto no captulo 4), os quais acabaro interrompendo tal modo de crescimento.
Logo, o crescimento macroeconomicamente sustentvel quando no se incorre em desequilbrios
progressivos (inflao, dficit pblico ou dficit externo).

Desenvolvimento econmico
O principal objetivo do desenvolvimento econmico atender a uma demanda fundamental das sociedades modernas, isto , o bem-estar. Para tal, o sistema econmico e o governo
devem perseguir basicamente quatro objetivos para satisfazer a demanda por bem-estar de
uma sociedade, a saber: segurana, justia social, liberdade e preservao do meio ambiente.
O desenvolvimento econmico vai alm de um aumento na quantidade de bens e servios produzidos, em temos absolutos ou per capita, em um determinado perodo. Portanto, na anlise do desenvolvimento econmico, incluem-se as mudanas de carter
quantitativo e qualitativo.

ATENO
De acordo com Gremaud (op.cit., 2006), para ocorrer o desenvolvimento econmico devemos observar se
o crescimento econmico que acontece ao longo do tempo est provendo:
a) crescimento do produto por habitante;
b) reduo dos nveis de pobreza, desemprego e desigualdade social;
c) melhoria nas condies de vida, tais como: sade, nutrio, educao, moradia e transporte.

Por essa razo, ressaltam Passos e Nogami (2003), o desenvolvimento econmico no


deve ser analisado ao tomar-se por base s os indicadores de crescimento econmico,
como a taxa de crescimento do PIB e do PIB per capita, mas por outros indicadores que
reflitam mudanas na qualidade de vida da populao de uma Economia (op. cit., p. 545).
Em meados do sculo XX, muitos governos, inclusive latino-americanos, viam no desenvolvimento econmico um processo de transformao da estrutura produtiva, como
um meio de superar o atraso histrico em que se encontravam os pases subdesenvolvidos e alcanar rapidamente o nvel de bem-estar dos pases considerados desenvolvidos.

126 captulo 6

Nesse processo, muitos pases adotaram polticas que incentivavam o


avano da industrializao como poltica de aumento de emprego e
renda, trazendo a reboque a melhoria da qualidade de vida.
O processo de desenvolvimento das naes no recente, e, mesmo
assim, nem todos os pases possuem nos dias de hoje um padro de vida
comparado ao do europeu, norte-americano ou japons. Assim, o estudo sobre desenvolvimento econmico, no mbito econmico e social,
importante, haja vista as diferenas existentes entre as economias desenvolvidas e as em desenvolvimento.

COMENTRIO
Avano da industrializao
No ps-guerra, os vrios pases que
promoveram um processo de industrializao acelerada como forma de
superar o atraso econmico e social
perseguiram

estratgias

diferentes.

Por exemplo, no Brasil, a industrializao teve como foco maior atender o

Os principais indicadores sociais: ndice


de Gini e ndice de desenvolvimento
humano (IDH)
Os ndices de Gini e IDH so comumente utilizados para medir e avaliar a evoluo da qualidade de vida da populao em funo do crescimento econmico. Avalia ento, se o crescimento da produo, da riqueza e da populao est sendo acompanhado pelo desenvolvimento
econmico isto , da melhoria na qualidade de vida, melhor distribuio de renda, entre outros, que so os indicadores mais utilizados
como instrumentos para essa avaliao.

RESUMO

mercado interno. Em pases asiticos,


como a Coreia do Sul, o processo de
industrializao teve como foco atender demanda externa.

COMENTRIO
Em desenvolvimento
So atualmente classificadas como
economias de renda baixa (que continuam muito atrasadas em relao
s desenvolvidas) e as de renda mdia (chamadas tambm de economias
emergentes, pois esto em vias de
convergir com as desenvolvidas).

O aumento da renda per capita no , como j mencionado no captulo 4, a melhor

traduo da melhoria do bem-estar da populao. O ndice de Gini mede o nvel de

COMENTRIO

concentrao de renda, e o IDH mede o nvel de desenvolvimento.

ndice de Gini
Leva o nome de seu criador, o estatsti-

ndice de Gini

co italiano Corrado Gini (1884-1965),


e foi desenvolvido com o objetivo de

O ndice de Gini o instrumento comumente utilizado para medir o


grau de concentrao de renda de um pas. Por meio dele, podemos
comparar os diferentes graus de concentrao de renda entre pases j
reconhecidamente ricos (Estados Unidos, Japo, Alemanha etc.), em
desenvolvimento (Brasil, Rssia, China etc.) e os reconhecidamente pobres (Etipia, Nigria, El Salvador etc.).
O ndice de Gini mostra a diferena entre a renda dos mais pobres
e dos mais ricos de um mesmo pas e varia em uma escala de zero a
um. O valor zero representa a situao de igualdade, ou seja, todos
tm a mesma renda. O valor um est no extremo oposto, isto , uma
s pessoa detm toda riqueza.

medir a desigualdade de renda em uma


sociedade. Gini tambm realizou importantes trabalhos no campo da Demografia e da Sociologia.

captulo 6

127

Dessa forma, quanto mais prximo de zero menor ser a concentrao de renda e desigualdade. E quanto mais prximo da unidade, maior ser a concentrao de renda, mostrando que tal pas tem uma desigualdade de renda muito elevada. Quando um pas se encontra nesta ltima situao, a maior parte da populao recebe a menor parte da renda.

REFLEXO
Pases com uma alta concentrao de renda tm uma classe mdia reduzida e salrios mdios muito baixos. amplamente reconhecido que pases com uma desigualdade de renda muito alta so considerados
pases pobres, menos desenvolvidos.

O ndice de Gini uma medida utilizada para orientar a elaborao de polticas pblicas,
mostrando em quais extratos de renda est a frao da populao que precisa receber subsdios, polticas de redistribuio de renda e uma maior oferta de servios pblicos, com o intuito de aumentar a participao dessa parte da populao na apropriao da renda nacional.

Explicando o ndice de Gini


O ndice de Gini se baseia na curva de Lorenz (veremos um exemplo a seguir), que mostra a proporo de renda nacional recebida por uma dada porcentagem da populao.
Essas propores so cumulativas, das famlias mais pobres para as mais ricas. A rea
resultante da diferena entre as duas curvas, dividida por toda a rea direita da linha
diagonal, o ndice de Gini.
A linha diagonal (com ngulo de 45) denota a linha de igualdade perfeita. Quando
a curva de Lorenz, que retrata a distribuio de renda real, igual linha diagonal, no
h concentrao de renda. Por outro lado, quanto mais a curva de Lorenz estiver afastada
(para direita) da linha diagonal, mais desigual e concentrada a distribuio de renda do
pas. Vejamos um exemplo:

RENDA
100%

QUARTO 25%
TEM 70% DA RENDA
NACIONAL

PERFEITA
DISTRIBUIO
DE RENDA

TERCEIRO 25%
TEM 15% DA RENDA
NACIONAL
SEGUNDO 25%
TEM 10% DA RENDA
NACIONAL
PRIMEIRO 25%
TEM 5% DA RENDA
NACIONAL

CURVA DE
LORENZ

0%

128

100%
POPULAO

captulo 6

COMENTRIO

EXEMPLO
pobres ficam com apenas 5% da renda, enquanto os 25% mais ricos apropriam-se

Crescimento puramente
econmico

de 70% da renda. A partir desse panorama, um governo preocupado em diminuir

Avalia a evoluo do bem-estar de uma

a desigualdade, pode elaborar polticas pblicas apropriadas para essa faixa da

populao somente atravs dos recursos

populao. Por exemplo, pode implantar um programa de transferncia de renda

que ela possui, pela renda ou riqueza que

populao mais carente, para elevar seu padro de vida, oferecendo maiores opor-

ela pode gerar.

tunidades para o desenvolvimento humano (como o Bolsa Famlia, por exemplo);

A figura apresenta um cenrio de elevada concentrao de renda. Os 25% mais

pode aumentar a oferta e o acesso educao e servios de sade de qualidade;

COMENTRIO

pode reduzir a carga de impostos de produtos de primeira necessidade (de maior


consumo das populaes mais carentes); pode subsidiar moradia etc.

IDH
Elaborado pelo Programa das Naes
Unidas para o Desenvolvimento (PNUD),

ndice de Desenvolvimento Humano (IDH)

em 1990. Seu desenvolvimento do IDH


est associado ao nome do economista

Diferentemente da perspectiva do crescimento puramente econmico,


a abordagem do desenvolvimento humano procura olhar diretamente para o potencial de desenvolvimento das pessoas, aumentando o acesso aos recursos necessrios para se obter um padro de
vida melhor, considerando uma vida longa e saudvel, com acesso
a educao de qualidade e com a preocupao de preservao das
geraes futuras.
O IDH um indicador socioeconmico com o objetivo de medir o
grau de desenvolvimento econmico e a qualidade de vida oferecida
populao de quase todos os pases do mundo. Assim diretamente
empregado para comparar o nvel de desenvolvimento entre os pases.
Esse programa partiu do pressuposto de que, para conhecer e aferir
o avano na qualidade de vida de uma populao, seria necessrio um
indicador que avaliasse progressos sociais, ou seja, um indicador que
avaliasse o desenvolvimento das capacidades humanas de progresso.
Assim o IDH considera, alm da renda per capita, outras caractersticas
que influenciam a qualidade de vida.

Amartya Sen, ganhador do prmio Nobel


de Economia em 1998.

COMENTRIO
Desenvolvimento humano
De acordo com Passos e Nogami
(2003), o desenvolvimento humano procura aumentar as opes das pessoas,
no apenas aumentando a capacidade
de consumir bens e servios, mas as opes criadas para aumentar a capacidade ou condio humana.

REFLEXO
Segundo o PNUD, a renda uma varivel importante, mas como um meio para
alcanar o desenvolvimento, e no o seu fim. Ao introduzir a ideia de desenvolvimento humano na perspectiva do desenvolvimento econmico, o foco transferido
da renda para o ser humano.

O conceito de desenvolvimento humano difundido pelo PNUD pressupe um processo de ampliao das escolhas das pessoas, para que tenham capacidade e oportunidade para ser o que desejarem.

captulo 6

129

O IDH calculado pelo PNUD, que avalia 3 dimenses do desenvolvimento humano:


renda, longevidade e educao. Assim, obtido com base em dados econmicos e sociais,
a saber: PIB per capita, expectativa de vida, anos de estudo e anos esperados de estudo.
O IDH varia em uma escala de zero (nenhum desenvolvimento humano) a um (desenvolvimento humano total). Assim, inversamente ao ndice de Gini, o pas mais desenvolvido quando seu IDH mais prximo de 1 (a metodologia deste ndice tambm utilizada
para aferir o desenvolvimento de cidades, estados e regies). Vejamos uma tabela:

IDH 2012 (pases selecionados)


Ranking

Pas

IDH

Ranking

Pas

IDH

Noruega

0,955

20

Frana

0,893

Austrlia

0,938

26

Reino Unido

0,875

Estados Unidos

0,937

40

Chile

0,819

Holanda

0,921

45

Argentina

0,811

Alemanha

0,920

51

Uruguai

0,792

Nova Zelndia

0,919

61

Mxico

0,775

Irlanda

0,916

85

Brasil

0,730

Sucia

0,916

91

Colmbia

0,719

Sua

0,913

173

Etipia

0,388

10

Japo

0,912

185

Moambique

0,327
Fonte: PNUD

Apesar dos avanos recentes, podemos ver na tabela que o Brasil se encontra em
uma posio intermediria em relao aos pases do globo. Segundo o PNUD (2013),
o Brasil saltou de um IDH de 0,522 em 1982, para 0,730 em 2012. No ndice de Gini,
passou de 0,6356, em 1989, para 0,5299 em 2012. Isto pode ser interpretado como um
processo de convergncia, ainda que lento, aos nveis de renda e qualidade de vida dos
pases desenvolvidos.

REFLEXO
Contudo, vale ressaltar que outros pases latino-americanos, como Chile, Argentina, Uruguai e Mxico,
embora tenham uma gerao de riqueza absoluta inferior brasileira, possuem, segundo o PNUD de 2012,
um desenvolvimento humano melhor que o do Brasil.

Desenvolvimento sustentvel
A questo da sustentabilidade do desenvolvimento econmico foi o tema de debate na famosa Conferncia das Naes Unidas de 1972, em Estocolmo. O conceito de desenvolvimento
sustentvel passou a ser disseminado aps o relatrio da Brundtland Commission, de 1987.

130 captulo 6

COMENTRIO

ATENO
Esse conceito define como sustentvel o desenvolvimento econmico que atenda

Conservao do meio ambiente

s necessidades da gerao corrente sem comprometer a capacidade das gera-

Recursos naturais e ambientais so

es seguintes atenderem suas prprias necessidades. Dessa forma, o cresci-

empregados ao longo do processo de

mento e o desenvolvimento econmico deveriam ser perseguidos levando-se em

crescimento econmico, mas devem ser

conta o equilbrio entre o que socialmente desejvel, economicamente vivel e

usados com conscincia para evitar a

sem danos irreversveis ou no ao meio ambiente.

exausto acelerada de recursos no renovveis, a degradao do meio ambien-

Dessa forma, para o desenvolvimento ser sustentvel necessrio


que o crescimento econmico e a melhoria da qualidade de vida ocorram respeitando a conservao do meio ambiente.
A acumulao de lixo no orgnico, poluio dos recursos hdricos e do
ar, bem como a utilizao eficiente de recursos naturais finitos, expem o
desafio, para as geraes atuais e seguintes, quanto manuteno do atual
ritmo de crescimento da produo e consumo, medida que a melhoria de
vida em muitas sociedades permite um aumento no padro de consumo.
O desenvolvimento sustentvel, do ponto de vista ambiental, requer
o equilbrio entre proteo do meio ambiente e seus recursos, e o uso
destes recursos de forma a garantir uma qualidade de vida aceitvel (desenvolvimento humano) para os habitantes no s de algumas naes,
mas para todo planeta. Portanto, o crescimento e o desenvolvimento
econmico devem ocorrer dentro dos limites do que ecologicamente
possvel, e promover o acesso a recursos e oportunidades para o aumento da prosperidade a todos.

te e a poluio. Caso contrrio, o crescimento e o prprio desenvolvimento no


sero sustentveis.

COMENTRIO
Ecologicamente possvel
Novas tecnologias devem ser perseguidas para que o uso dos recursos ambientais pelo progresso econmico no degradem o meio ambiente, prejudicando
o desenvolvimento e a qualidade de vida
das geraes futuras.

Polticas pblicas para a promoo do


desenvolvimento
Vimos que o padro de vida da sociedade depende de sua capacidade
de produzir bens e servios, e que sua produtividade depende do capital fsico, do capital humano, dos recursos naturais e do conhecimento
tecnolgico. Mas o que os formuladores de poltica podem fazer para
estimular o aumento do produto por trabalho, que traz efeitos positivos
sobre a renda e a contnua melhoria do padro de vida da sociedade?

REFLEXO
Nesta seo destacaremos algumas polticas pblicas que os governos tm implementado
para promover o desenvolvimento econmico nos pases. Primeiramente, trataremos do
incentivo Acumulao de Capital; em seguida, da Educao e do Direito de Propriedade;
depois do Livre Comrcio, e, finalmente, dos estmulos Pesquisa e Desenvolvimento.

captulo 6

131

COMENTRIO
Forte correlao
Como o consumo das famlias e a arrecadao tributria aumentam, podendo
induzir a um aumento nos gastos do
governo, as firmas, em um clima de expectativas otimistas, podem elevar seus
investimentos para ampliar a capacidade
produtiva e, com isso, satisfazer a demanda crescente devida ao crescimento

Poltica de incentivo acumulao de capital


O incentivo acumulao de capital produtivo consiste em estimular o investimento na formao de capital fixo. Isso pode ser feito por meio de estmulos expanso de uma indstria de bens de capital, a qual venha produzir bens de capital mais avanados, contribuindo para o aumento do
produto da economia e da renda por trabalhador. Investir mais recursos
na produo de bens de capital proporcionar um aumento no estoque
de capital do pas, permitindo ao mesmo produzir mais bens e servios.

EXEMPLO

da renda nacional.

Suponha que o Congresso Nacional aprove uma mudana tributria que tenha por
objetivo tornar o investimento mais atraente, atravs da criao de uma espcie de
crdito tributrio para o investimento. Essa poltica concederia uma vantagem tributria uma deduo do imposto devido a qualquer empresa que construa uma
nova fbrica ou compre um novo equipamento, com impacto positivo na gerao de
novos postos de trabalho. Isso, na prtica, representaria uma recompensa s empresas que tomam emprstimos e investem em novo capital, alterando o investimento
para qualquer nvel da taxa de juros.

A relao entre crescimento e investimento forte, embora no seja


perfeita. Os pases que dedicam sistematicamente uma grande parcela
do seu PIB ao investimento, tendem a ter altas taxas de crescimento do
PIB no longo prazo. Os que dedicam parcelas pequenas do PIB ao investimento, ou apresentam um comportamento do investimento evoluindo de forma muito voltil (ora o investimento se expande muito rpido,
ora muito devagar), tendem a ter baixas taxas de crescimento no longo
prazo, quando comparado ao primeiro caso.
No entanto, medida que a renda agregada aumenta, o investimento
tambm aumenta, conotando uma forte correlao entre estas duas variveis. Como vimos no captulo 4, o investimento expande a demanda,
que por sua vez, expande a produo, o emprego e a renda.
O financiamento do investimento em capital fixo e a poupana
Para a expanso da acumulao de capital, essencial o desenvolvimento
de um sistema de financiamento (concesso de emprstimos bancrios em
prazos e condies razoveis ou o desenvolvimento de um mercado de ttulos) que viabilize projetos de imobilizao de capital, envolvendo longo perodo de tempo para gerar fluxos de renda que permitam saldar dvidas contradas. Na ausncia de um sistema financeiro que atenda a esta necessidade,
o governo pode adotar, por exemplo, polticas que aumentem a taxa de poupana da nao, reduzindo o consumo privado. Esta poltica, no entanto,

132 captulo 6

s ser bem sucedida se a poupana aumentada significar que haver mais recursos disponveis
para produzir bens de capital. Caso a poupana aumentada seja dirigida especulao financeira,
diz-se que ocorre um vazamento de recursos que no ampliam a demanda agregada.
O governo tambm poder estimular o investimento em capital produtivo atravs das operaes
dos bancos pblicos de desenvolvimento, que visam financiar o investimento de longo prazo. Os
bancos pblicos tm um papel distinto dos bancos privados. O papel dos bancos pblicos basicamente atender demanda de crdito no suprida pelo setor financeiro privado. Eles concedem
crdito para grandes, mdios e pequenos produtores e empreendedores, projetos de infraestrutura
e investimentos que tm por objetivo o desenvolvimento regional, por exemplo, que relevante no
desenvolvimento econmico.
Devido natureza do investimento que envolve sempre um horizonte de longo prazo no qual o
risco, a incerteza, o volume de recursos solicitados e os prazos de financiamento so maiores ,
em muitos casos, o banco privado pode no ter interesse em financi-lo. Alm disso, em pases
em desenvolvimento, o mercado de ttulos geralmente insuficiente para atender ao volume de
demanda de recursos das empresas para financiamento de longo prazo. Portanto, a escassez de
financiamento desse investimento produtivo pode ser abreviada pela atuao dos bancos pblicos
de desenvolvimento.
No caso do Brasil, entre os bancos pblicos, destacamos o Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social (BNDES), o qual financia investimentos que contribuem para o crescimento
econmico do pas, concedendo emprstimo de longo prazo com taxa de juros abaixo das taxas de
mercado. Entre os projetos que requerem um grande volume de recursos, o BNDES tem financiado
investimentos nas reas de petrleo e gs, energia eltrica, logstica, agronegcio etc. Entre os principais objetivos do BNDES, est a promoo das potencialidades produtiva e inovadora, com impactos
na exportao de bens e servios, na gerao de emprego e renda, e qualidade de vida (atravs dos
financiamentos a investimentos em infraestrutura, transporte, sade, educao, cultura e lazer).

O aumento da capacidade produtiva pode ocorrer pelo investimento dos residentes e


dos no residentes, ou seja, o investimento estrangeiro. O investimento estrangeiro pode
assumir vrias formas. Por exemplo, a montadora Hyundai poderia construir uma fbrica
de carros no Brasil. Como esse investimento seria diretamente na produo, ele chamado
de investimento estrangeiro direto.
Alternativamente, se um no residente adquirir aes de uma empresa brasileira (comprar uma participao na propriedade da empresa), ele poderia usar os recursos obtidos
com a venda de aes para construir uma nova fbrica. No entanto, o investimento estrangeiro indireto s ocorre com a primeira venda da ao.

ATENO
Um investimento financiado com dinheiro de no residentes, mas operado por residentes, chamado de
investimento estrangeiro indireto. Dessa forma, o resto do mundo poder proporcionar os recursos necessrios (poupana) para aumentar o estoque de capital da Economia nacional.

Os economistas acreditam que o investimento estrangeiro pode trazer uma grande contribuio para o crescimento e o desenvolvimento econmico dos pases. Mesmo que parte

captulo 6

133

COMENTRIO
Capital humano
Em pases em vias de desenvolvimento,
especialmente onde o capital humano

dos benefcios desse investimento retorne ao proprietrio estrangeiro,


o investimento aumenta o estoque de capital da Economia, gerando
maior produtividade e maiores salrios. Alm disso, o investimento
estrangeiro uma maneira pela qual os pases pobres podem absorver
parte das tecnologias avanadas usadas pelos pases ricos.

mais escasso, a diferena entre os salrios dos trabalhadores instrudos e no

Banco de desenvolvimento internacional e

instrudos muito elevada. O baixo nvel

o desenvolvimento econmico

de instruo e qualificao uma das


fontes da concentrao de renda.

O Banco Mundial uma organizao que procura incentivar o fluxo de capital

para os pases pobres ou em desenvolvimento, como Brasil, Chile, Panam, fri-

COMENTRIO

ca do Sul etc. Essa organizao internacional capta recursos dos pases avanados, como os Estados Unidos, Alemanha e Sua, e os utiliza para conceder
emprstimos a pases menos desenvolvidos, de forma que eles possam investir

Investimento em capital humano

em estradas, saneamento bsico, escolas e outros tipos de capital que possam

Quando os estudantes esto na escola,

promover o desenvolvimento econmico e a melhoria do padro de vida, princi-

abrem mo dos salrios que podem ga-

palmente das camadas mais carentes da populao. O Banco Mundial tambm

nhar. Em pases menos desenvolvidos,

oferece a esses pases assessoria para auxiliar os pases que esto em vias de

as crianas frequentemente abando-

desenvolvimento a empregar melhor os recursos disponveis na nao.

nam as escolas muito jovens, ainda que


o benefcio da educao seja muito alto,
simplesmente porque seu trabalho ne-

Poltica de incentivo Educao

cessrio para ajudar a manter a sua famlia. nessa situao que as bolsas de
estudos governamentais tm um papel
essencial e fundamental no desenvolvimento socioeconmico da nao.

Outro meio fundamental para o desenvolvimento de um pas so as polticas pblicas que elevam o nvel de educao da populao. O gasto
pblico em educao representa investimento em capital humano. Para
um pas crescer e se desenvolver ao longo do tempo no basta acumular
capital fsico, mas tambm capital humano.
Assim, a poltica de governo pode aumentar o padro de vida de sua
populao oferecendo boas escolas e incentivando a sua plena utilizao. O governo pode oferecer bolsas de estudos a alunos (ou sua famlia), para mant-lo na escola, e assim evitar a evaso escolar, que ainda
alta nos pases menos desenvolvidos.
O investimento em capital humano implica deixar de trabalhar (para
auferir uma renda) e se dedicar a um estudo: profissionalizante, especializao ou de pesquisa e desenvolvimento de novas tecnologias ou
conhecimento. Portanto, assim como o investimento em capital fsico,
o investimento em capital humano tem um custo de oportunidade.
Investimento em capital humano
Para os economistas estudiosos do crescimento de longo prazo, o investimento em capital humano particularmente importante, pois propaga externalidades positivas. Uma externalidade o efeito das aes de uma pessoa

134 captulo 6

CONCEITO
sobre o bem-estar de outra pessoa. A externalidade pode tambm ser causada pelas empresas e pode afetar quem est perto ou longe dela. Uma pes-

Direito de propriedade

soa instruda, por exemplo, poderia gerar novas ideias sobre a melhor forma

O direito de propriedade refere-se

de produzir bens e servios. Se estas ideias entrarem para o conjunto de

capacidade das pessoas de exerce-

conhecimento de uma sociedade, de modo que todos possam us-las, ento

rem autoridade sobre os recursos que

essas ideias sero uma externalidade da educao. Nesse caso, o retorno

possuem.

da instruo para a sociedade maior do que o retorno para o individuo.

Esse argumento justificaria grandes subsdios ao investimento em capital

COMENTRIO

humano que observamos sob a forma de educao pblica.


Mankiw (2005) chama a ateno para a fuga de crebros. Muitos pases enfrentam a emigrao de muitos trabalhadores mais instrudos para pases ricos

Tribunais de justia

e desenvolvidos, onde eles podem desfrutar de um padro de vida mais eleva-

O Estado deve garantir o direito de pro-

do. Como o capital humano gera externalidade positiva, essa fuga de crebros

priedade. Os tribunais fazem com que os

deixaria as pessoas que permanecem, no pas, ainda mais pobres do que antes.

direitos de propriedade sejam cumpri-

Esse problema cria um dilema para os formuladores de poltica. Os pases ricos

dos. Por meio da justia penal, os tribu-

tm os melhores sistemas de educao superior, sendo natural que os pases

nais desencorajam o roubo. Alm disso,

pobres enviassem seus melhores alunos para o exterior a fim de melhorar sua

por meio da justia civil, os tribunais ga-

instruo. No entanto, esses alunos que passaram algum tempo fora podem

rantem que compradores e vendedores

decidir no voltar para seus pases de origem, e essa fuga de crebros reduziria

respeitem os contratos.

ainda mais o estoque de capital humano. (MANKIW, 2005, p. 374).

Poltica de garantia ao Direito de Propriedade


Um produto de consumo das famlias, assim como muitos insumos empregados no processo de produo, passa por vrias etapas de produo
at que fiquem prontos para serem consumidos. Essa diviso de produo entre muitas empresas permite que fatores de produo da Economia sejam usados da maneira mais eficaz possvel.

RESUMO
Como vimos no captulo 3, as economias de mercado se auto ajustam por meio dos
preos de mercado, o que equilibra a oferta e a demanda.

Mas para o sistema de preos funcionar, necessrio um respeito


amplo na Economia pelo direito de propriedade. Uma empresa do ramo
do agronegcio no ir investir na produo de gros se o direito a sua
propriedade no for garantido, ou seja, no ir investir se ela acreditar
que sua propriedade pode ser confiscada pelo prprio governo ou apropriada indevidamente por outros indivduos.
Ela s ir operar se tiver certeza de que se beneficiar da venda subsequente de sua produo. Por isso, os tribunais de justia desempenham
um papel importante nas economias de mercado.

captulo 6

135

COMENTRIO
Polticas econmicas de livre
comrcio
Os governos podem retirar obstculos
ao livre comrcio, tais como tarifas sobre os produtos importados ou exign-

A poltica de governo deve promover a eliminao dos obstculos ao


bom funcionamento do mercado, como garantir os direitos de propriedade de todos os residentes e no residentes no pas. A ineficincia do
sistema de justia, por exemplo, poderia desestimular a gerao de investimento domstico e estrangeiro.

REFLEXO

cia de cotas de importao.


Sem os direitos de propriedade, o pas no cresce nem se desenvolve, principalmen-

COMENTRIO

te, porque isso desestimularia o investimento privado.

Poltica voltada para dentro


Tem por objetivo aumentar a produtivida-

Poltica de incentivo ao livre comrcio

de e os padres de vida dentro do pas,


evitando que os bens produzidos internamente entrem em competio com
os estrangeiros no mercado domstico.
Ope-se poltica voltada para fora.

AUTOR
Celso Furtado
Celso Furtado (1920-2004) uma referncia no pensamento econmico

As polticas econmicas que permitem o livre comrcio da Economia


com as demais naes so vistas como um meio de desenvolvimento
econmico. Segundo seus defensores, permitem que o pas empregue
seus recursos disponveis na produo daquilo em que mais eficiente,
e troque-os, por meio das exportaes, pelos bens sobre os quais no
temos conhecimento ou tecnologia para faz-los.
Entre o final dos anos 1940 e incio dos anos 1980, muitos pases em
desenvolvimento, inclusive o Brasil, adotaram uma poltica que inibia o
livre comrcio como medida de estmulo industrializao nacional.

REFLEXO

brasileiro, alm de ter sido um renomado intelectual, imortalizado pela Acade-

Como os pases pobres tinham poucas indstrias, o livre comrcio naquele momento

mia Brasileira de Letras em 1997.

poderia impedir que muitos setores industriais nascessem e progredissem. Nesse ce-

nrio, os pases ricos e industrializados exportariam bens mais sofisticados para os pases mais pobres e estes exportariam produtos bsicos e primrios para os primeiros.

Essa poltica de industrializao acelerada com base em proteo tarifria e no tarifria, que propiciou um rpido crescimento em muitas
economias menos desenvolvidas no ps-guerra, at os anos 1980, conhecida como poltica voltada para dentro.
Essa abordagem obtm o apoio de algumas empresas locais que reivindicam proteo contra concorrentes estrangeiros para competir e
crescer. O Brasil foi um pas que perseguiu a poltica de industrializao
acelerada como forma de reduzir sua distncia em relao s economias
desenvolvidas. Muitos economistas de renome contriburam para esta
estratgia, devendo-se mencionar o nome de Celso Furtado.
A partir dos anos 1990, a corrente que prope o livre comrcio
como meio de desenvolvimento passou a predominar. Essa poltica incentivou as empresas instaladas em territrio nacional a serem mais

136 captulo 6

eficientes e competitivas em relao quelas instaladas no resto do


mundo; isso porque as empresas domsticas sejam elas de residentes ou no residentes concorrem com as estrangeiras tanto no mercado interno quanto externo.

REFLEXO

COMENTRIO
Bem pblico
A disseminao desse conhecimento
livre que vai tornar possvel a criao
de novas tecnologias que sero aplicadas tanto no crescimento da produo

Para o livre comrcio cooperar com o desenvolvimento econmico de um pas ou re-

quanto na melhoria da qualidade de vida.

gio em desenvolvimento, preciso que a tecnologia (ou know-how) disponvel seja

A evoluo da internet um exemplo.

igualmente acessvel a todos os pases. Caso contrrio, os pases mais avanados

tecnologicamente sempre estaro em vantagem sobre os pases menos avanados


no comrcio internacional.

Desse modo, o livre comrcio estaria contribuindo para a melhoria


da qualidade e aumentando a quantidade de produto nacional, gerando
mais emprego e renda para seus habitantes, bem como o comrcio internacional pode melhorar o bem-estar dos cidados de um pas.

Poltica de incentivo Pesquisa e Desenvolvimento


Outra poltica pblica o apoio Pesquisa e Desenvolvimento (P&D). O
avano do conhecimento tcnico ao longo do tempo pode ser considerado a principal razo para a evoluo da qualidade de vida em relao aos
padres de 20, 50 ou 100 anos atrs.

EXEMPLO
O telefone, a penicilina, o motor eltrico, os computadores e o laser esto entre as
inovaes que no ltimo sculo contriburam para melhorar a capacidade de produzir
bens e servios, e tambm o padro de vida.

Assim, o governo poder adotar polticas que estimulem o desenvolvimento tecnolgico, no s criando incentivos para que a iniciativa privada (empresas e universidades privadas) incremente as pesquisas, como tambm estimulando o desenvolvimento tecnolgico
por meio das instituies pblicas (como os institutos de pesquisa e
as universidades pblicas).
Toda pesquisa tem o objetivo de desenvolver conhecimento aplicado ou cientfico. E, de modo geral, o conhecimento um bem pblico,
isto , toda vez que algum tem ou desenvolve uma ideia, ela entra para
o conjunto de conhecimento da sociedade e, assim, outras pessoas podem fazer livre uso dela.
Um grande estmulo pesquisa e ao desenvolvimento de novas tecnologias o sistema de patentes propiciado pelo governo. Por exemplo,

captulo 6

137

quando um inventor ou empresa desenvolve um novo produto, como um circuito eletrnico (chip), por exemplo, seu inventor solicita uma patente. Se o produto for considerado
realmente original, o governo concede a patente, dando ao inventor direito exclusivo de
fabricao do produto por um determinado perodo de anos, que pode chegar ao mximo
de 20 ou 25 anos, dependendo da especificidade do produto.

RESUMO
Na prtica, a patente d ao seu inventor o direito de propriedade sobre sua inveno. A patente concede
um direito de monoplio sobre o qual, durante o seu perodo de vigncia, o proprietrio poder explor-lo lucrativamente, inclusive como meio de ressarcimento dos custos envolvidos na pesquisa que gerou o invento.

Ao permitir que os investidores lucrem com seus inventos, mesmo que seja por um punhado de anos, o sistema de patentes aumenta o incentivo para que indivduos e empresas
se dediquem pesquisa. Assim, a pesquisa e o desenvolvimento de novos conhecimentos e
tecnologias vo aumentando a capacidade das firmas e das famlias de elevarem sua riqueza e qualidade de vida, utilizando mais eficientemente os recursos escassos e degradando
cada vez menos o meio ambiente.
Gastos do governo em Pesquisa e Desenvolvimento
O governo dos Estados Unidos, h algum tempo, desempenha um papel importante na criao e
disseminao do conhecimento tecnolgico. H mais de um sculo, o governo americano vem patrocinando pesquisas de mtodos de produo agrcola, bem como aconselhando os agricultores
sobre como usar a terra de forma mais produtiva. Mais recentemente, por meio do seu departamento de defesa e da NASA (Administrao Nacional de Aeronutica e do Espao), tem financiado a pesquisa aeroespacial; como resultado, os Estados Unidos tornaram-se lderes na produo
de foguetes e avies. O governo continua a incentivar o avano do conhecimento com bolsas de
pesquisa atravs da Fundao Nacional de Cincia e do Instituto Nacional da Sade, alm das dedues de impostos para as empresas que se dedicam pesquisa e ao desenvolvimento cientfico
(cf. MANKIW, 2005, p. 376).
As guerras tambm influenciam a Pesquisa e Desenvolvimento. O departamento de defesa nacional americano, assim como aqueles de outros pases, estimula o desenvolvimento tecnolgico e
cientfico com objetivos de defesa. Mas essa tecnologia acaba transbordando para a sociedade na
forma de bens e servios de uso civil, em tempo de paz. A difuso do transporte areo comercial
intercontinental, o desenvolvimento de radares sofisticados e das telecomunicaes, so alguns
exemplos de subprodutos das polticas voltadas para o desenvolvimento tecnolgico e cientfico
em prol da defesa nacional.

Globalizao
Do ponto de vista econmico, a globalizao pode ser entendida como uma integrao global das relaes econmicas e financeiras. Isto , as economias tornam seus mercados de
bens, servios e financeiros integrados s demais economias, criando um nico mercado

138 captulo 6

global. Nesse processo, as empresas perdem sua caracterstica nacional


ou multinacional para assumir uma postura global. Por exemplo, um
mesmo produto pode ser produzido em escala mundial.

REFLEXO

COMENTRIO
Expanso martima europeia
O incio das grandes navegaes e a
descoberta da Amrica, em 1492, propiciou um intercmbio cultural e mer-

Segundo a teoria econmica, ao longo da globalizao, o sistema capitalista de pro-

cantil entre os mercados ento conhe-

duo desenvolveu-se em escala mundial, isto , o mercado, as foras produtivas, a

cidos: Europa, sia e Amrica. Com a

nova diviso internacional do trabalho e a reproduo ampliada do capital expandi-

organizao mercantilista dessa poca,

ram suas fronteiras globalmente.

surgiram novas rotas comerciais que


expandiram as trocas entre os pases,
gerando um maior crescimento e desenvolvimento de suas economias.

Origem

Muitos economistas, ao explicar as origens do processo de globalizao


(que teve incio no fim dos anos 1980), reportam que esse processo decorrente de um fenmeno econmico do sculo XV, devido expanso
martima europeia.
A acumulao de riqueza com as trocas ultramarinas criou condies para outro fenmeno econmico: a Revoluo Industrial, em
meados do sculo XVIII, que trouxe desenvolvimento econmico e
principalmente tecnolgico.

REFLEXO

COMENTRIO
Meios de comunicao
Sua rpida expanso, a partir dos anos
de 1950, com a popularizao do telefone, do rdio e do telgrafo, foi o alicerce
para a nova fase da globalizao que se
inicia ainda nos anos 1980.

A produo aumentou e, com isso, as exportaes. Agora, os pases poderiam


comprar produtos que no fabricavam de outros pases e se especializar na produo daqueles em que so mais eficientes, ou seja, aqueles que fabricam a um
custo mais baixo.

No sculo XX, o mundo sofreu outra mudana com a criao das


corporaes multinacionais (uma empresa com sedes e fbricas espalhadas pelo mundo), criando uma nova fase do capitalismo e promovendo uma expanso da produo em escala mundial ainda no vista. Nesse mesmo sculo, o progresso tecnolgico cria e desenvolve os
meios de comunicao.
Atravs da ascenso das ideias neoliberais dos anos 1980, houve
uma onda de desregulamentao das atividades financeiras, que j se
observava nos pases desenvolvidos desde 1970. Assim, o capital financeiro poderia livremente fluir para outros mercados em busca de uma
rentabilidade maior. Isso corroborado pelo progresso tecnolgico associado evoluo da informtica e das telecomunicaes. O resultado foi a extraordinria reduo dos custos operacionais e dos custos de
transao em escala global.

captulo 6

139

REFLEXO
Assim, as operaes financeiras tornaram-se significativamente mais baratas, ao mesmo tempo em
que se reduziram os custos de coleta de informaes e de monitoramento dos mercados financeiros
espalhados pelo mundo.

Uma consequncia disso foi o aumento do fluxo de capital, tanto produtivo quanto financeiro, para pases em desenvolvimento (principalmente o financeiro). Os pases da Amrica Latina e da sia foram os que mais receberam esses fluxos de capital,
embora no tenham ainda atingido o nvel de renda per capita e bem-estar social dos
pases desenvolvidos.
Se a liberalizao econmica trouxe benefcios pela expanso do comrcio, tambm
tornou as economias mais sujeitas a crises. Nos anos 1990, as economias asiticas e
latino-americanas sofreram grande volatilidade nas contas externas, levando o regime
de cmbio fixo ao abandono em quase todo o mundo. A crise nos pases desenvolvidos,
entre 2005 e 2010, largamente atribuda desregulamentao dos mercados financeiros promovida pela liberalizao econmica.
Liberalismo e globalizao
Segundo Gonalves (2002), a ascenso das ideias neoliberais foi um determinante da globalizao. A liberalizao representou a reduo das barreiras comerciais de acesso aos mercados nacionais. A desregulamentao envolveu a eliminao ou afrouxamento das normas
reguladoras da atividade econmica. Em outras palavras, o Estado, atravs do seu governo,
passou a ser orientado pela poltica neoliberal, a qual objetiva diminuir a interveno e a influncia do Estado na Economia. Assim, a interveno estatal nos mercados, como planejador e
regulador, d lugar s decises da iniciativa privada, pois as decises de mercado seriam as
melhores para alocar os recursos na Economia; no lugar das barreiras comerciais para proteger a produo nacional est a liberalizao da importao de bens e servios, mesmo que
isso signifique perda de postos de trabalho e diminuio da renda como contrapartida de preos mais baratos; e o controle do fluxo de capital externo dando lugar abertura do mercado
domstico, visto como meio de atingir um crescimento econmico maior do que poderamos
ter, caso no pudssemos contar com o investimento financeiro externo. A crise financeira
internacional de 2007 tem colocado em cheque estas ideias.

Caractersticas da globalizao
O processo de globalizao econmica atual representa uma mudana nas estratgias
dos investidores institucionais (bancos, fundos de investimentos, fundos de penso
etc.) e das empresas transnacionais que operam em escala global. Dessa forma, uma
das caractersticas da globalizao uma maior disperso geogrfica dos recursos financeiros e produtivos, ao mesmo tempo em que os mercados, onde se operam esses
recursos, tornaram-se mais integrados.

140 captulo 6

CONCEITO

RESUMO
Seguindo essa lgica, a globalizao econmica aconteceu porque ocorreu simul-

Investimento externo direto

taneamente: um crescimento extraordinrio dos fluxos internacionais de produtos

O IED todo fluxo de capital com o intui-

e capital entre pases; um aumento da concorrncia internacional; um avano na

to de controlar a empresa receptora do

internacionalizao da produo e maior integrao entre as estruturas produtivas.

investimento. O principal agente de reali-

Essas so as principais caractersticas da globalizao.

zao do IED a empresa transnacional


empresa de grande porte que controla

Para um melhor entendimento, separamos a globalizao em produtiva (que aborda os aspectos envolvendo a produo e o fluxo de bens
e servios) e financeira (que envolve o fluxo de moeda e obrigaes financeiras entre os pases).

ativos em pelo menos dois pases. Essas


empresas tm, geralmente, a sua matriz
localizada nos pases desenvolvidos e,
por meio do investimento externo direto,
elas controlam subsidirias e filiais em
outros pases.

Globalizao produtiva

A internacionalizao da produo ocorre sempre que residentes de um


pas podem adquirir bens e servios (incluindo operaes financeiras)
com origem estrangeira: isso significa a existncia de fluxos internacionais de bens, servios e capital financeiro. H trs formas bsicas de internacionalizao da produo: comrcio, investimento externo direto
e relaes contratuais.
Os servios, de modo geral, so produtos intangveis e no armazenveis e, portanto, o comrcio internacional de servios exige o deslocamento do consumidor (turismo, por exemplo) ou do produtor com a
presena de pessoa fsica (consultoria, por exemplo).
No entanto, a principal forma de internacionalizao da produo
de servios a presena comercial estrangeira no pas (na forma de pessoas jurdicas). Nesse caso, ocorre o estabelecimento de subsidirias e
filiais por meio do investimento externo direto (IED). Este ltimo o investimento que as empresas estrangeiras fazem somente no setor produtivo da economia domstica.
A internacionalizao da produo tambm pode ocorrer por meio
de relaes contratuais, pelas quais os residentes de um pas (A) transferem, para residentes de um pas (B), um conjunto de ativos especficos
de sua propriedade (tecnologia, capacidade gerencial, organizacional e
mercadolgica), que viabilizam a produo de bens ou servios no pas
(B), por uma empresa de origem do pas (A).

RESUMO
Trata-se, ento, da transferncia de know-how (tecnologias de processo, tecnologias de produto, assistncia tcnica etc.) ou de direitos de propriedade (marcas,
patentes, copyrights, franquias etc.), por meio de relaes contratuais.

captulo 6

141

IMAGEM
McDonald's

Loja McDonalds em Setagaya-ku,


Tokyo, Japo.

COMENTRIO
Desenvolvimento

A rede de fast food McDonalds , entre muitos, considerada uma


marca smbolo da globalizao. Sua produo de sanduches em srie,
por meio de processos rigidamente padronizados, est instalada nos
quatro cantos do planeta, rompendo barreiras culturais. O processo de
multiplicao da rede McDonalds nos pases se d basicamente pela
compra de franquias pelo residente.
Nesse processo de globalizao, o mercado local passou a fazer parte
de um mercado global, contribuindo para um aumento da concorrncia
entre empresas no mercado mundial. Nesse novo cenrio, um aumento
das exportaes dependeria da estratgia de vendas no exterior, alm de
uma taxa de cmbio favorvel e de uma renda mundial crescente.
Outro fato que os governos nacionais conferem estmulos e incentivos fiscais s empresas domsticas para que estas aumentem cada vez
mais as suas exportaes.

REFLEXO

O governo, com uma maior arrecada-

Do ponto de vista da nao, a poltica de estmulo e incentivo pode contribuir, inicialmen-

o devido ao aumento da renda, po-

te, para o aumento do emprego, da produo e da renda; posteriormente, para a melhoria

der aumentar o investimento pblico

do bem-estar social, se este crescimento, derivado do aumento do comrcio exterior, for

(escolas, hospitais, segurana, justia,

acompanhado do desenvolvimento econmico, conforme discutido anteriormente.

defesa etc.) e a quantidade e qualidade dos servios pblicos, trazendo


efeito positivo sobre a qualidade de
vida da populao.

Vale notar ainda que o desenvolvimento do e-commerce e da logstica


global tem tornado possvel a importao de bens de consumo pelo prprio consumidor, atravs de sites internacionais como Ebay e Amazon,
para mencionar alguns.

Globalizao financeira
A dimenso financeira abrange os fluxos internacionais de capital de
emprstimo, financiamento e investimento externo indireto, tambm
conhecido como investimento de carteira. Com essa transao, o agente pode comprar ativos financeiros, tais como aes, quotas de empresas ou de fundos de investimento, ttulos de dvida do governo, ttulos
de dvida privados, entre as principais formas, que dispensam o controle sobre o agente econmico que est recebendo esse investimento.
Agora podemos imaginar o quanto uma entrada abundante de capital
em uma Economia em desenvolvimento pode se traduzir em crescimento
e, principalmente, desenvolvimento econmico. por meio do aumento
do investimento, do emprego e do PIB que sentimos os efeitos iniciais.
Mas a entrada de capitais financeiros externos, incluindo o investimento externo diretamente na produo, representa um passivo para o pas na
forma de pagamento de juros, lucros e amortizaes aos investidores internacionais. Se as condies no mercado financeiro internacional forem favo-

142 captulo 6

rveis, o pas poder continuar tomando emprstimos e recebendo capital financeiro, atravs
do investimento externo direto e indireto, para financiar seu crescimento e desenvolvimento.

REFLEXO
Mas se as condies deteriorarem, como ocorreu na crise financeira internacional de 2008, o pas sofrer
uma sada de recursos financeiros em massa de forma muito rpida. Os agentes financeiros, em um mercado globalizado, comeam a vender rapidamente seus ativos mais arriscados, por exemplo, os ttulos de
dvida e aes nominados em moedas de pases em desenvolvimento, para adquirirem os mesmos ativos
em moedas fortes como o Euro e o Dlar.

Caso as reservas internacionais domsticas no sejam suficientes para fazer frente a


essa elevada demanda por moeda externa, o governo dever promover ajustes macroeconmicos para reduzir o gasto agregado e aumentar a poupana, gerando recursos para pagar
os compromissos internacionais. Isso trar reduo do ritmo de gerao de emprego e uma
reduo no ritmo com que a qualidade de vida melhorava.
Portanto, se a entrada de capital financeiro permite uma maior disponibilidade de
recurso, o que equivale a uma poupana maior (que permite um investimento agregado
maior), gera aquilo que os economistas chamam de vulnerabilidade externa, que representa a baixa capacidade da Economia de resistir a mudanas nas condies de financiamento devido crise ou fatores desestabilizadores provenientes tanto da Economia
domstica quanto externa.

EXEMPLO
No setor produtivo, podemos dar o exemplo da cidade de Maca, no estado do Rio de Janeiro. Essa cidade
uma espcie de base das operaes de petrleo da Bacia de Campos. Alm da Petrobras e de algumas
empresas nacionais, a extrao de petrleo atraiu tambm empresas estrangeiras, que investiram seu capital na cidade. Isso permitiu que o investimento no setor fosse maior, trazendo, tanto para a cidade quanto
para o estado, mais emprego, gerao de renda e tributao. Mas os lucros das empresas estrangeiras,
no investidos, podero ser enviados para suas matrizes no exterior, j que seus proprietrios so no residentes (vide captulo 4). Em algum momento, as mesmas empresas podero remeter o capital investido,
produzindo uma sada desse capital.

Portanto, a despeito dos benefcios da entrada de capital financeiro, seja para investir
no mercado financeiro ou no setor produtivo, gerando crescimento e at mesmo desenvolvimento econmico, necessrio o conhecimento das polticas macroeconmicas para
administrar as entradas e as sadas de capital. Essa poltica teria como objetivo evitar desequilbrios macroeconmicos que viessem a reduzir, ou mesmo interromper, o processo de
crescimento e desenvolvimento pelo qual o pas estivesse passando (vide captulo 5).

captulo 6

143

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
BAUMANN, R. CANUTO, O. GONALVES, R. Economia Internacional: teoria e experincia brasileira. So Paulo:
Elsevier, 2004.
GREMAUD, A.P. et all. Manual de Economia. Org: Pinho, D.B., Vanconcelos, M.A.S. 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2006.
GONALVES, R. Globalizao Econmica, In: O N Econmico, primeiro captulo. So Paulo: Record, 2002.
MANKIW, N.G. Introduo Economia: edio compacta. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2005.
PASSOS, C.R.M. e NOGAMI, O. Princpios de Economia, 4 ed. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2003.
Programa das Naes Unidas para o Desenvolvimento, Relatrio de Desenvolvimento Humano. 2013. Disponvel em:
<www.pnud.org.br>. Data de acesso: 03/06/2014

IMAGENS DO CAPTULO
p. 74 McDonald's
Paul Vlaar Wikimedia . gnu

144 captulo 6

Apndice
Como fazer e interpretar
grficos e tabelas

Como fazer e interpretar


grficos e tabelas
CURIOSIDADE

Como fazer

Grficos de pizza
Na lngua inglesa o grfico de pizza

1)Grficos

chamado de grfico de torta (pie chart).


Os grficos so representaes visuais de relaes entre variveis. Uma


varivel uma medida de algo que assume diferentes valores ou categorias. Portanto, as variveis podem ser numricas ou categricas. Por
exemplo, renda uma varivel numrica e sexo categrica, pois s existe sexo masculino e feminino.
Podem-se fazer grficos com vrios propsitos; trataremos aqui apenas dos que visam apresentar resultados. Os grficos mais utilizados so
de linhas, colunas e pizzas.
Os grficos de linha so usados principalmente para mostrar a evoluo de uma varivel ao longo do tempo. Os grficos de barra tambm
so usados para mostrar a evoluo de uma varivel ao longo do tempo, mas, nesse caso, o perodo tem que ser curto. Por exemplo, para
representar a evoluo do emprego ao longo de um ano, deve-se usar o
grfico de linha. Para representar a evoluo do emprego ao longo de
seis meses, deve-se usar o grfico de barras.
Os grficos de barras so muito usados tambm para comparar categorias. Por exemplo, o nvel salarial dos homens versus o das mulheres ou votos recebidos pelos candidatos em uma eleio presidencial. No devem ser
usadas muitas categorias, caso contrrio, a visualizao fica prejudicada.
Os grficos de barras podem ser justapostos ou no justapostos.
No ltimo caso, o mais comum, haveria, por exemplo, uma coluna
para homens e outra para mulheres. No justaposto haveria uma coluna s, dividida em duas partes, uma para representar o nmero de
homens e outra o nmero de mulheres.
Os grficos de pizza so parties de uma varivel. Por exemplo,
como o seu oramento domstico se divide em diferentes tipos de gastos: alimentao, transporte, habitao etc.
Cuidados com o grfico
1) Todo grfico tem que ter um ttulo. O ttulo vai dizer do que trata
o grfico, deixando clara a varivel, como a mesma mensurada, o
perodo de tempo, as categorias e o recorte geogrfico exemplo:
evoluo da renda (R$) de homens e mulheres, de 1990 a 2012, na
Regio Metropolitana do Rio de Janeiro;

146

2) Todo grfico tem que ter uma fonte, que de onde foram obtidos os dados exemplo:
Fonte: IBGE Pesquisa Mensal de Emprego;
3) Se o grfico trabalha com categorias, deve haver uma legenda para cada uma delas,
identificando qual a curva ou coluna que, por exemplo, a relativa a homens e qual a
relativa a mulheres;
4) Se o grfico tratar da evoluo de variveis ao longo do tempo, a escala temporal (anos,
meses, trimestres etc.) deve estar no eixo vertical;
5) Grficos com muitas curvas devem ser evitados. Quanto maior o nmero de curvas,
maior a chance de o grfico ficar incompreensvel. muito comum isso acontecer quando
se trabalha com mais de trs curvas;
6) Grficos em trs dimenses devem ser evitados. Podem ser muito bonitos, mas so pouco prticos, pois dificultam a compreenso;
7) Se a srie for de dados com intervalo temporal de menos de um ano srie mensal,
trimestral etc. , importante ficar atento para a questo da sazonalidade. Esse ponto ser
detalhado mais adiante;
8) Regra bsica: um bom grfico como uma boa piada; entende-se na mesma hora. Grfico
que exige muitas explicaes perde em comunicao.

2)Tabelas
A tabela uma forma de apresentar dados em linhas e colunas. A interseo de uma linha
com uma coluna chamada de clula. Por exemplo, uma tabela com 2 linhas e 2 colunas
ter 4 clulas.
Cuidados com uma boa tabela
1) Toda tabela tem que ter um ttulo. O ttulo vai dizer do que trata a tabela, deixando clara(s)
a(s) varivel(eis) apresentada(s), como (so) mensurada(s), o perodo de tempo, as categorias e o recorte geogrfico exemplo: evoluo da renda e do nvel de emprego (R$) de homens e mulheres, de 1990 a 2012, na Regio Metropolitana do Rio de Janeiro;
2) Toda tabela deve ter uma fonte, que de onde foram obtidos os dados exemplo: Fonte: IBGE Pesquisa Mensal de Emprego;
3) As colunas e linhas da tabela devem estar identificadas;
4) Quanto maior o nmero de linhas e colunas, mais difcil ser o entendimento do
contedo da tabela;

147

5) Se os dados forem numricos:


a. no use mais de uma casa decimal;
b. utilize ponto (.) para separar os milhares exemplo: 1.230,5;
c. mude a escala se o nmero tiver mais de 5 dgitos exemplo: 1.230.523 se torna
1.230,5 mil;
d. a escala deve estar indicada no ttulo da tabela e, se for o caso, tambm no ttulo
da linha ou coluna;
6) Se houver totais, os mesmos devem estar em negrito para destacar;
7) Os ttulos das colunas e linhas devem estar, de preferncia, em negrito para destacar;
8) No confundir tabelas com quadros. Nesse ltimo, o contedo das clulas constitudo
apenas de texto, sem nmeros. Por exemplo, nomes de alunos de acordo com as turmas.

Como interpretar
Todo grfico e tabela permite duas leituras. A primeira a do todo e a segunda a das partes.
Portanto, a correta anlise exige ateno. Vejamos o exemplo a seguir.
Grfico 1 - Produo Industrial - ndice de base fixa com ajuste sazonal (base: mdia de 2002=100) - Brasil 1994-2014
140
130
120
110
100
90
jan/13

jan/12

jan/11

jan/10

jan/09

jan/08

jan/07

jan/06

jan/05

jan/04

jan/03

jan/02

jan/01

jan/00

jan/99

jan/98

jan/97

jan/96

jan/95

jan/94

80

Fonte: IBGE Pesquisa Industrial Mensal de Produo Fsica (PIM-PF)

Essa uma
regra que vale
tambm para
analisar obras de
arte.

148

O que primeiro chama a ateno no grfico 1 a trajetria ascendente da produo industrial no perodo. Se olharmos com mais ateno veremos que podemos dividir essa trajetria em quatro fases:
1) De 1994 a 1999, o crescimento da indstria foi pequeno;
2) De 1999 a meados de 2008 o aumento da produo industrial foi grande, quase exponencial;
3) De meados de 2008 a 2009 h uma brusca queda da produo e uma recuperao. Se
olharmos com ateno, veremos que a queda foi mais rpida que a recuperao;
4) De 2009 a 2013, a produo industrial est em uma trajetria de queda. O ltimo perodo muito irregular. H de incio estagnao, depois decrscimo da produo, segue-se
uma recuperao parcial e, por fim, nova contrao.
Com as fases delimitadas fica mais fcil encontrar uma explicao para o que houve.

No necessrio pesquisar muito para descobrir que, em linhas gerais, a fase 1 corresponde ao perodo do Plano Real, a fase 2 ao governo Lula, e a fase 3 o perodo de auge da crise
financeira internacional, que teve impacto no Brasil e em todos os pases do mundo, ainda
durante o governo Lula. A ltima fase corresponde ao governo Dilma.
O passo seguinte ser analisar o contexto econmico nacional e internacional, bem
como a poltica econmica de cada governo, para entender as diferenas. Isso, no entanto,
extrapola os propsitos desse apndice, mesmo porque esse tipo de anlise requer um conhecimento maior de Economia. O importante aqui destacar como uma anlise atenta de
um grfico nos traz muita informao sobre a Economia.
Valor de referncia
Toda vez que se qualifica uma comparao exemplo: cresceu muito, percentual elevado ,
importante ter um valor de referncia. Por exemplo, ao se afirmar que o crescimento da Economia
foi elevado, pois foi acima da mdia dos ltimos cinco anos, o uso da qualificao elevado est
correto, pois h uma justificativa: foi acima da mdia dos ltimos cinco anos, que o valor de referncia, nesse caso, dado pelas taxas de crescimento alcanadas no passado.
Muitas vezes a valor de referncia dado pela literatura internacional sobre o tema ou por uma
meta de poltica pblica. No caso da taxa de mortalidade infantil (a cada 1.000 nascimentos, quantas crianas morrem antes de completar um ano de idade), a Organizao Mundial de Sade (OMS)
tem parmetros que so amplamente utilizados. Segundo a OMS, a mortalidade infantil considera
alta se morrem 50 crianas ou mais por cada 1.000 nascidas vivas; mdia, se for de 20 a 49 por
mil; e baixa se for menor que 20 por mil. Com base nesses parmetros, pode-se afirmar que, em
2010, a mortalidade infantil em nosso pas era baixa, pois nosso ndice era de 15,6 por mil.
Digamos que o governo fixe como meta reduzir a mortalidade infantil ao nvel da do Canad (5
por mil) . Com base nesse novo parmetro, nossa mortalidade infantil est elevada, pois estamos
muito acima da meta fixada pelo governo.
No caso da inflao, no Brasil, utiliza-se como parmetro a meta de inflao fixada pelo governo.
Se o governo estabelece que a inflao no possa ultrapassar a 6,0%, e o ndice alcanado foi de
7,0%, pode-se afirmar que inflao est elevada.

Vejamos agora um exemplo de grficos de barra. Esse caso uma situao hipottica,
trata-se do nmero de downloads de msicas de quatro duplas sertanejas.
Grfico 2 - Nmero de downloads de msicas, segundo dupla sertaneja - Janeiro-Junho - 2013
2500

Os parmetros
da OMS e as
estatsticas sobre

2000

Mrio e Mariano

mortalidade
infantil foram

1500

Alberto e Roberto

obtidas da

1000

Pedro e Paulo

publicao

Jlio e Juliano

do IBGE

500
0

Indicadores de
Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

Jun

Fonte: Associao de cantores de duplas sertanejas com nomes parecidos

Desenvolvimento
Sustentvel
2012.

149

O que nos diz esse grfico? Vrias coisas:


1) Mario e Mariano e Alberto e Roberto esto presentes em todos os meses. As demais duplas s a partir de fevereiro;
2) Mario e Mariano a dupla que mais vende. Supera as demais duplas em todos os meses,
exceto em maio, quanto empata com Pedro e Paulo;
3) Jlio e Juliano e Pedro e Paulo esto em trajetria ascendente. A cada ms que passa,
vendem mais;
4) A dupla Alberto e Roberto est quase na situao inversa. Crescem os downloads de janeiro para fevereiro, mas depois s ladeira abaixo. Em junho j esto em ltimo lugar;
5) A disputa pelo primeiro lugar parece ser entre Mrio e Mariano e Pedro e Paulo, com
vantagem para os ltimos, pois esto em ascenso, enquanto Mario e Mariano esto parados na faixa de 1700 a 2100 downloads.
No grfico 2, diferentemente dos seguintes, optou-se por no se inserir rtulos com os
valores das variveis, pois os nmeros iriam ficar muito prximos, o que dificultaria a leitura.
O grfico de barras nesse caso, dado o curto perodo de tempo e o nmero restrito de
categorias, foi o mais indicado. Para analisar a evoluo de downloads por dupla sertaneja,
o grfico 2 o ideal; para se visualizar a mudana da composio do mercado, o grfico 3,
de colunas empilhadas, o mais adequado, como vemos abaixo.
Grfico 3 - Distribuio de downloads de msicas, segundo dupla sertaneja - Janeiro-junho - 2013

Jun

37,6

Mai

34,3

Abr

35,0

Mar
Fev

43,5

55,3

20%

25,5

30,4

48,2

0%

9,7

31,1

24,3

Jan

11,1

34,3

20,2

39,2

16,5

33,0

12,8

Mrio e Mariano
Alberto e Roberto

4,9

Pedro e Paulo

5,92,4

Jlio e Juliano

44,7

40%

60%

80%

100%

Fonte: Associao de cantores de duplas sertanejas com nomes parecidos

Vejamos a apresentao dos mesmos dados na forma de uma tabela (tabela 1). A vantagem que agora sabemos, com preciso, o nmero de downloads, e a desvantagem, que
considervel, que perdemos em termos do rpido entendimento. muito mais fcil perceber o que est acontecendo no mercado de downloads de msica sertaneja por meio de um
grfico (adequado) do que por meio de uma tabela. Pois um bom grfico vale por mil palavras.

150

Tabela 1 - Nmero de downloads de msicas, segundo dupla sertaneja - Janeiro-Junho - 2013


Meses

Mrio e Mariano

Alberto e Roberto

Pedro e Paulo

Jlio e Juliano

jan

2100

1700

Fev

2050

1850

250

100

Mar

2000

1550

1300

250

Abr

1800

1250

1600

500

Mai

1700

1000

1700

550

Jun

2050

700

1800

900

Fonte: Associao de cantores de duplas sertanejas com nomes parecidos

O uso de grficos de barras sobrepostas indicado para comparar grandezas que


tm o mesmo total, como o caso de percentuais, cuja soma sempre 100%. Por exemplo, no grfico 4 comparamos como se distribui a populao brasileira entre reas urbanas e rurais em 2010.
Como toda comparao deve ter um parmetro, utilizaremos, para isso, a mdia
brasileira. Comparando os estados de Piau e do Rio de Janeiro em relao mdia
nacional, fica evidente que o Piau tem uma baixa proporo da populao vivendo em
reas urbanas, prximo de 65%, contra 85% da mdia brasileira. J no estado do Rio de
Janeiro, ao contrrio, quase totalmente urbanizado. Tem uma elevada proporo da
populao vivendo em reas urbanas.
Grfico 4 - Percentual de populao que vive em reas urbanas e rurais - Piau, Rio de Janeiro e Brasil - 2010
100%
90%

3,3

15,6
34,2

80%
70%
60%
50%
40%

96,7

84,4
65,8

30%
20%
10%
0%
Brasil

Piau
populao urbana

Rio de Janeiro

populao rural

Fonte: IBGE Sinopse do Censo Demogrfico de 2010

151

O grfico 5 mostra a coluna Brasil apresentada como grfico de pizza. Em termos visuais,
a apresentao fica melhor, mas a comparao mais direta com as colunas sobrepostas.
Grfico 5 - Percentual de populao que vive em reas urbanas e rurais - Piau, Rio de Janeiro e Brasil - 2010
Brasil

Piau

Rio de Janeiro
3,3

15,6
34,2
84,4

65,8
96,7

populao urbana

populao urbana

populao urbana

populao rural

populao rural

populao rural

Fonte: IBGE Sinopse do Censo Demogrfico de 2010

152

ANOTAES










































ANOTAES










































ANOTAES










































ANOTAES










































ANOTAES










































ANOTAES










































ANOTAES










































ANOTAES