RESOLUCION DE PROBLEMAS CON EXCEL

1.- Calcular el valor futuro al final de 8 aos de una inversin

de $ 60000 con una tasa anual de 25%.
SOLUCION
Para calcular el valor futuro podemos utilizar la funcin VF que
nos ayudar a calcular el valor futuro de una inversin.

Los argumentos de la funcin VF son los siguientes:

TASA: Tasa de inters por perodo que en este ejemplo
se encuentra en la celda E8.
NM_PER: Nmero perodos a calcular que estn
indicados en la celda E9.
PAGO: Pago realizado en cada perodo, que no aplica
para nuestro ejemplo ya que no haremos pagos
adicionales al finalizar cada perodo y por eso he
colocado el valor cero.

 VA: Valor actual (inicial) de la inversin que en el

ejemplo se encuentra en la celda E7 y que debe
indicarse como un valor negativo.
TIPO: Indica el vencimiento de los pagos y debe ser 0 (u
omitido) si el pago se realiza al final del perodo o 1 si se
hace al inicio del perodo. En la frmula del ejemplo he
omitido este argumento.

2.- Cuanto debo tener hoy para tener dentro de 5 aos,

$5000.00 a una tasa del 8%.
SOLUCION
Para calcular el valor para depositar podemos utilizar la
funcin VA que nos ayudar a calcular el valor a depositar
para obtener un valor futuro.

Los argumentos de la VA son los siguientes:

 TASA: Tasa de inters por perodo que en este ejemplo

se encuentra en la celda C8.
NM_PER: Nmero perodos a calcular que estn
indicados en la celda C9.
PAGO: Pago realizado en cada perodo, que no aplica
para nuestro ejemplo ya que no haremos pagos
adicionales al finalizar cada perodo y por eso he
colocado el valor cero.
VF: Valor futuro de la inversin que en el ejemplo se
encuentra en la celda C7 y que debe indicarse como un
valor negativo.
TIPO: Indica el vencimiento de los pagos y debe ser 0 (u
omitido) si el pago se realiza al final del perodo o 1 si se
hace al inicio del perodo. En la frmula del ejemplo he
omitido este argumento.

3.- Calcular el valor presente neto VPN de un proyecto en el

que se han previsto los siguientes desembolsos:
Construccin: $50000x103
Rehabilitacin (ao 25): $2800x103 anual
Operacin y Mantenimiento: $500x103 anual
Se estima para el proyecto una vida til de 50 aos y se
utilizara una tasa de inters anual.
*Para este clculo asumo el valor de la tasa de inters anual
igual al 12% ya que es un dato que falta.

SOLUCION
Para el clculo asociado a la Evaluacin Financiera, se
presenta una serie de funciones que van desde las ms
avanzadas hasta las ms simples, destacando entre ellas la
funcin VA, la cual se encarga de determinar el Valor
Presente Neto.
a) Para acceder a esta funcin iremos a la Ficha Frmulas
de Excel, desde el Panel Biblioteca de funciones,
haremos clic en la biblioteca Financieras para ver las
funciones disponibles. Desde all seleccionaremos la
funcin VA:

b) Cuando seleccionamos la Funcin VA de Excel se

presentar el dilogo Argumentos de Funcin, en el
cual se deber introducir, de acuerdo a los datos
disponibles y el tipo de pago (Puntual o Anualidad), la
siguiente informacin:

TASA: Es la tasa de inters por perodo a utilizar en la

determinacin del Valor Presente Neto. Hay que tener en
cuenta aqu que si nuestro anlisis est basado en la
escala de tiempo aos, la tasa a introducir en este
campo deber ser la tasa de inters anual. Ahora, si
hablamos de anlisis mensuales, la tasa deber ser la
anual dividida entre los 12 meses con los que cuenta un
ao.

 NPER: es el nmero de perodos de pago o, dicho de

otra forma, el nmero de perodos para el anlisis: aos,
meses, das, etc.
PAGO: es el pago efectuado en cada perodo, es decir el
correspondiente a gastos (o ganancias) repartidos en el
tiempo (anualidad, mensualidad, etc). Este campo,
cuando se trata de calcular el Valor Presente Neto (VPN)
de un pago puntual, se debe dejar en blanco (o en cero),
es decir, slo se utilizar cuando se determine el valor
presente de una pago distribuido en el tiempo.
VF: es el Valor final, para el cual se requiere determinar
el valor presente.
TIPO: Es un valor lgico, relacionado con el momento en
el cual se realiza el Pago: al inicio de cada perodo o al
final de ste. En nuestras aplicaciones dejaremos este
valor en blanco (o en cero, valor por defecto para pago al
final del perodo).
c) En relacin con los datos de nuestro ejemplo,
prepararemos una tabla dentro de Microsoft Excel, que
nos permita indicar, para cada componente en el flujo de
caja asociado al anlisis financiero a realizar, el Valor
Final (Costo), la tasa, el nmero de perodos (en nuestro
caso el perodo de referencia es en aos) y, por supuesto
el Valor presente buscado. En la siguiente figura se
presentan datos y resultados:

Por defecto, los resultados de las funciones financieras de

Excel como la que nos ocupa, se presentarn en valor
negativo. Esto es para indicar que es un desembolso
(salida) de dinero. En este ejemplo, para mantener
consistencia con este concepto, hemos optado por
introducir los valores Finales (columna Costo) con signo
negativo y, por lo tanto, el resultado dado por la funcin
ser positivo.
El Costo de Construccin, al sucederse en el ao inicial del
perodo de anlisis no requiere ser convertido a Valor
Presente Neto, as que slo copiamos su valor, modificando
su signo.
Al ser el valor de rehabilitacin un pago puntual hemos
dejado en blanco, al especificar los argumentos de la
funcin, el campo Pago (pues ste se utiliza para pagos
distribuidos). La vista del dilogo Argumentos de funcin es
la siguiente:

Finalmente, para el clculo del Valor Presente Neto de los

Gastos de Operacin y Mantenimiento Anual, dado que es una
Anualidad, se especific en el campo Pago el valor de
500103 $/ao, para indicarle a la funcin que aplique la
frmula de Valor Presente Neto para una anualidad. La vista
del dilogo Argumentos de funcin es sta:

De esta forma, al sumar los tres renglones, se obtiene el Valor

Presente Neto Total de este Anlisis Financiero: $55.215,84

SOLUCION Y COMPROBACION MANUAL DEL PROBLEMA

N 3
Calcular el Valor Presente Neto (VPN) de un Proyecto en el que
se han previsto los siguientes desembolsos:
Construccin=
Rehabilitacin (ao 25)=
Operacin y Mantenimiento
Anual=

$50.000 x 103
$2.800 x 103
$500 x 103$/ao

Se estima para el Proyecto una vida til de 50 aos y se

utilizar una tasa de inters del 12% anual.
Flujo de Caja
Como vemos, hay tres valores a tomar en cuenta: dos pagos
puntuales (construccin y rehabilitacin) y una anualidad,
correspondiente a la operacin y al mantenimiento. El Flujo de
Caja ser entonces similar al mostrado en la siguiente figura:

Clculo del Valor Presente Neto (VPN) para los Desembolsos

Puntuales
En este caso slo tenemos que calcular el VPN para la
rehabilitacin pues, ciertamente, el costo de construccin ya
est en valor presente. Por lo tanto:

Clculo del Valor Presente Neto (VPN) para la Anualidad

Los gastos de Operacin y Mantenimiento, supuestos
constantes durante toda la vida del proyecto (50 aos),
tendrn el siguiente Valor Presente Neto:

Notemos aqu que la anualidad, al ser convertida a valor

presente, se convierte en un pago puntual, es decir pas de
$/ao a $.
Clculo del Valor Presente Neto (VPN) del Proyecto
Finalmente, recopilamos los valores presentes para obtener el
valor presente Total del Proyecto en la siguiente tabla:

4.- Si se adquiere una elctrico con un depsito anual $1500

a un inters del 8% cual ser el monto pagado.
SOLUCION

Al igual que el problema 1 usamos la funcin VF del Excel en

este caso tomamos como tiempo 5 aos para obtener el valor
de la respuesta planteada en el cuestionario.

5.- Se tiene el flujo de ingresos y egresos de un proyecto

siendo la inversin inicial de 20000
a) Calcular el flujo efectivo neto siendo la tasa de inters el 10
%
b) Calcular el valor actual neto VAN
c) La Tasa interna de retorno TIR
B
A
VALOR

AO
0
1
2
3
4
5
AO
0
1
2
3
4
5

60000
62000
65000
61000
70000
65000
VALOR
17000
20000
21000
23000
22000
25000

SOLUCION
a) El flujo efectivo neto es la suma de los ingresos
menos los egresos se presenta en la siguiente tabla
considerando la inversin inicial.

b) El valor actual neto VAN

Al salir el VNA positivo podemos concluir que el

proyecto de inversin es viable
c) La tasa interna de retorno TIR

Al salir el TIR mayor al valor de la tasa de interes

considerada que es 10 % tambin le da viabilidad al
proyecto.