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Es el proceso de
cancelar una deuda
y sus intereses por
medio de pagos de
periodos
AMORTIZACIONES
En la amortizacin cada
renta o pago sirve para
cubrir los intereses y
reducir el capital
Mientras aumenta el
nmero, disminuir el
inters
y
se
incrementar el capital
por cuota
R=
1 1+
La composicin del
pago o renta, aunque
es constante en su
cantidad,
var
en
funcin del nmero de
periodos de pago
1 (1+)
R=
A = $3000
R=?
n=
( 3 12 +6)
6
m=
360
180
i=
0.14
2
R=
=7
=2
= 0.07
3000
1 (1.07)7
0.07
3000
5,389289
= $556.66
La parte de la
deuda no cubierta
en una fecha dada
se conoce como
saldo insoluto o
capital insoluto en
la fecha
CAPITAL INSOLUTO
Y TABLA DE
AMORTIZACIN
La parte de la deuda
no pagada constituye
el saldo insoluto,
como se muestra en
la siguiente tabla
denominada TABLA
DE AMORTIZACIN
El capital insoluto,
justamente de que
se ha efectuado un
pago, es el valor
presente de todos
los pagos que aun
faltan por hacerse
PERIODO
(1)
CAPITAL INSOLITO AL
PRINCIPIO DEL PERIDO
(2)
1
2
3
4
5
6
7
$3000
$2653.34
$2282.41
$1885.52
$1460.85
$1006.45
$520.24
TOTAL
INTERS
VENCIDO AL
FINAL DEL
PERIODO (3)
CUOTA O PAGO
(4)
CAPITAL
PAGADO POR
CUOTA AL FINAL
DEL PERIODO (5)
$210
$185.73
$159.77
$131.99
$102.26
$70.45
$36.42
$556.66
$556.66
$556.66
$556.66
$556.66
$556.66
$556.66
$346.66
$370.93
$396.89
$424.67
$454.40
$486.21
$520.24
$896.62
$3896.62
$3000,00
SALDO DEUDA
AL FINAL DEL
PERIODO (6)
$2653,34
$2282,41
$1885,52
$1460,85
$1006,45
$520.24
$0.00
El capital insoluto
puede calcularse
para cualquier
periodo utilizando la
frmula del valor de
una anualidad, con
ligerea variaciones
CLCULO DEL
SALDO INSOLUTO
Con base en el ejemplo
anterior, calculemos el
capital inslito despus
del quinto pago que
corresponde al valor
actual de dos periodos
que faltan por
descubrirse
K = n m
K=7-5=2
En consecuencia, se tiene la siguiente frmula del saldo insoluto:
Pm = R (
(+ )
)
P5 = 556,66(
(+.)
)
.
P5 = $1.006,45
RECONSTRUCCIN
DE LA TABLA DE
AMORTIZACIN
6
7
CAPITAL
INSOLUTO
$
1.006,45
INTERS
VENCIDO
$
70,45
CUOTA
$
556,66
CAPITAL
PAGADO
$
486,21
SALDO
DEUDA AL
FINAL DEL
PERIODO $
520,24
n=
3 (12)
6
=6
i =
0.12
2
= 0.06 semestral
R=
1 (1+)
4500
R = 4,917324
4500
1 (1+0,06)6
0,06
$915,13
PERIODO
1
2
3
4
5
6
$4500,00
$3854,87
$3171,02
$2446,16
$1677,80
$863,33
TOTAL
INTERS
RENTA
CAPITAL
PAGADO
$270,000
$231,29
$190,26
$146,77
$100,67
$51,80
$915,13
$915,13
$915,13
$915,13
$915,13
$915,13
$645,13
$683,84
$724,87
$768,36
$814,46
$863,33
$990,78
$5490,78
$4500
SALDO DEUDA
FINAL DEL
PERIODO
$3854,87
$3171,03
$2446,16
$1677,80
$863,33
$0.00
P4 = 915,13 (
(.)
)
.
PERIODO
DE GRACIA
Con frecuencia se
realizan prstamos a
largo plazo con la
modalidad de
amortizacin gradual
R=
20000
1 (1+0,0475)16
0,0475
= $1812,70
P5 = 1812,70 (
(+,)
)
.
DERECHOS
DEL
ACREEDOR
Y DEL
DEUDOR
Cuando se adquiere un
bien a largo plazo o se
est pagando una deuda
por
el
sistema
de
amortizacin
gradual,
generalmente se quiere
conocer qu parte de la
deuda est ya pagada en
determinado tiempo, o
tambin cuales son los
derechos del acreedor o
los derechos del deudor
La relacin
acreedor deudor
se puede
representar
mediante la
siguiente
ecuacin
Derechos del
acreedor +
Derechos del
deudor
= DEUDA
SALDO INSOLUTO +
PARTE AMORTIZADA
= DEUDA ORIGINAL
i= 0.015
R=
= $1932,50
1 1 + 0.015 60
= 1932.50
+
0.015
$ 120000
76102.50 + =
parte
armonizada = $ 120000
120000 - 76102.50 = $ 43897.42 Parte Armonizada.
Constituye los
derechos del deudor
= $ 43897.42 Parte
Armonizada
En el medio financiero es
frecuente
realizar
contrataciones de prstamos
con el sistema de amortizacin
gradual, en cuyas clausulas se
establece que la tasa de
inters puede reajustarse cada
cierto tiempo, de acuerdo con
las fluctuaciones del mercado
R=
50000
1 (1+0,0175)20
0,0175
= $2984,56
SALDO
INSOLUTO
INTERS
RENTA
CAPITAL PAGADO
POR CUOTA
SALDO
DEUDA
1
2
50000
47890,44
875,00
838,08
2984,56
2984,56
2109,56
2146,48
47890,44
45743,96
= $1433,68
R=
11433,68
1 (1+0,015)20
0,015
= $2966,41
Ejemplo
4
4
1+
= 1+
trimestralmete
0,089
4
= 0.02225 ; =
90000
1(1+0.02225)20
0.02225
j = 8,9% capitalizable
(5)(12)
3
= 20
= 5624.34
EJEMPLO
Una empresa desea acumular un capital de $60000 en 3 aos
mediante depsitos semestrales en una institucin financiera
que le reconoce una tasa de inters del 14% capitalizable
semestralmente.
0.14
S = $600000; n= 3*2 = 6;
i = 2 = 0.07
60000
60000
=
=
= $ 8387.75
(1 + 0.07)6 1
7.153291
0.07
PERIODO
Depsito o
renta
Aumento de
Inters
Total Aadido
al fondo
Fondo
Acumulado
1
2
3
4
5
6
8387.75
8387.75
8387.75
8387.75
8387.75
8387.75
587.14
1215.38
1887.70
2606.88
3376.50
8387.75
8974.89
9603.13
10275.35
10994.62
11764.25
8387.75
17362.64
26965.77
37241.12
48235.75
60000.00
TOTAL
50362.50
9673.50
60000.00
FORMA DE CLCULO
1 PERIODO
2 PERIODO
SALDO INSOLUTO
1+ 1
EJEMPLO
Una empresa desea constituir un fondo de amortizacin de $ 50000
mediante depsitos trimestrales durante 4 aos, con el propsito de
reemplazar cierta maquinaria. Si se considera una tasa de inters
del 15% anual capitalizable trimestralmente. Cual ser el valor
acumulado inmediatamente despus de haber hecho el deposito
12?
43
0.05
50000
= 16 ; =
= 0.0375 =
= $2337.24
(1 + 0.0375)16 1
3
4
0.0375
Luego, el valor acumulado periodo 12?
1 + 0.0375 12 1
= 2337.24
= $34619.49
0.0375
Por ltimo, el saldo insoluto inmediatamente despus del periodo 12
SI = 50000 - 34619.49 = $15380.51
i=
UNIDAD DE VALOR
CONSTATNTE(UVC)
Instrumento financiero que sirve
como referencia para mantener
el valor del dinero
EJEMPLO
Valor inicial 10$ se puede ajustar diariamente,
deacuerdo con la inflacin. Si tenemos una UVC
de 10$ y la inflacin mensual es del 0.25% el valor
de la UVC ser
UVC= 10(1+0.0025)=$10.25
NOTA: UVC protege el ahorro y facilita el
endeudamiento a largo plazo pues la persona que
ahorra en UVC, por una determinada cantidad, tiene
sus ahorros en UVC al valor que est en el da del
pago.
EJEMPLO
1.15 26/31
1.14
= $ 10.07