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Rglementation financire

FSJES Rabat Agdal


Master GFCF
Semestre 2
Anne 2014-2015
Abdelouahed EL JAI

Plan du cours

Introduction gnrale
Premire partie: La rglementation relative au SYSTEME BANCAIRE

cadre lgal et institutionnel : statut de BAM et loi bancaire


Missions et organisation de BAM
champ dapplication de la loi bancaire
les conditions dexercice
la rglementation prudentielle
les relations avec la clientle:
- les comptes bancaires
- la gestion des moyens de paiement
Le traitement des difficults et des diffrends
Le rgime des taux dintrt

Plan du cours
Partie II : la rglementation relative au march des capitaux

Le cadre lgal : les lois relatives au march des capitaux


Les institutions de tutelle, de rgulation et de contrle : CDVM et
Socit gestionnaire de la Bourse de Casablanca
Les organismes de march : les OPCVM

Introduction
Le systme financier comporte:

Les institutions financires


Le march des capitaux

Les deux grandes sphres sont rgies par

des lois et des rglements et sont places


sous le contrle et la supervision dinstitutions
dsignes par le lgislateur et dotes dun
certain nombre de pouvoirs

Introduction
Ces pouvoirs consistent le plus souvent en des

prrogatives en matire :

dagrment
de rglementation
de sanction
parfois, de rgulation de march

Les autorits de tutelle sont:

Le ministre des finances


La Banque centrale
Le Conseil dontologique des valeurs mobilires
La Direction des assurances et de la prvoyance sociale
LOffice des changes
5

Introduction
Le ministre des finances a t pendant longtemps le

reprsentant privilgi du pouvoir excutif, le plus


souvent dsign par le lgislateur pour intervenir
dans lorganisation, la rglementation et la
supervision de lensemble des institutions et des
marchs financiers
Toutefois, la tendance, depuis quelques annes, est
vers la responsabilisation des institutions de
supervision pour reprendre les attributions du
ministre des finances dans le cadre dun statut
dindpendance accrue (Banque centrale, CDVM,
DAPS)
6

Introduction
Le ministre des finances reste cependant lautorit de rfrence pour

un certain nombre de domaines:

Il jouit de larges pouvoirs sur tous les secteurs financiers non


expressment mis sous la tutelle dune autre institution: les
assurances, les organismes de prvoyance, la CDG, les organismes
de micro crdit, les banques offshore, etc.
Il intervient dans tous les domaines rglementaires qui concernent
lensemble des citoyens et leurs relations avec les institutions
financires
Il est responsable de la mise en uvre de la politique budgtaire
Il est responsable de la politique de change
Il prside le Conseil national du crdit et de lpargne (CNCE)
Il contrle indirectement lactivit de la Banque centrale (commissaire
du gouvernement, directeur du Trsor membre du conseil,
homologation des dcisions de la banque par voie darrt)

Introduction
La Banque centrale a bnfici, dans le cadre de la

rforme des textes lgislatifs (statut et loi bancaire),


dune plus large autonomie en matire de contrle
des tablissements de crdit ainsi que dune relative
indpendance pour la conduite de la politique
montaire
Elle dispose, en ce qui concerne les tablissements
de crdit et assimils, notamment des pouvoirs
dagrment, de rglementation et de sanction qui
appartenaient auparavant au ministre des finances

Introduction
La banque centrale intervient galement dans
dautres domaines importants relatifs au systme
financier:

Elle est charge de veiller la scurit des systmes


et des moyens de paiement
Elle est charge dorganiser et de veiller au bon
fonctionnement du march montaire et du march
des changes
Elle centralise et gre les rserves de change
Elle est charge dorganiser la centralisation des
informations financires (incidents de paiement,
crdits, etc.)
9

Introduction
Le Conseil dontologique des valeurs mobilires:
Cr par une loi du 21 septembre 1993
Sa principale mission consiste assurer la protection

de lpargne investie sur le march des capitaux et


de surveiller les oprations dappel public lpargne
Il a la charge de contrler les organismes dont
lactivit est lie au march des capitaux, notamment
les socits de bourse et les OPCVM

10

Introduction
LOffice des changes est charg de rglementer le

domaine relatif au change


Il a pour tche galement de centraliser toutes les
informations se rapportant son domaine
(tablissement de la balance des paiements et de la
position extrieure du Maroc)
Il dlgue certaines prrogatives la Banque
centrale, en raison des rapports directs de cette
dernire avec les oprateurs du march et de ses
attributions en matire de gestion des devises

11

Introduction
Typologie des institutions financires:
Les tablissements de crdit et organismes
assimils: banques, socits de financement,
compagnies financires, micro crdit, banques
offshore, la Caisse de Dpt et de Gestion (CDG), la
Caisse centrale de garantie (CCG), etc.
Le circuit financier du Trsor (Trsorerie gnrale
du Royaume et comptables publics)
Les organismes du march des capitaux: Socit
gestionnaire de la Bourse de Casablanca, socits de
bourse, OPCVM, socits de gestion de portefeuille.
Les entreprises dassurance et les organismes de
retraite et de prvoyance
12

Bank Al-Maghrib
Etablissements
de crdit

Banques

Ministre des finances

Etablissements
de crdit
assimils

Socits de
financement
Crdit
la
Consom.

Leasing

Banques
offshore

Compagnies
financires

Intermdiaires
en oprations
de crdit

divers

CDG

Socit
gestionnaire
de la Bourse

Sts de
transfert
de fonds

OPCVM

Organismes

Direction des assurances


et de la prvoyance sociale

Entreprises
dassurance

Organismes
De retraite

Socits
de bourse

de gestion
De
portefeuilles

Office des
changes
Intermdiaires
agrs

affacturage

Crdit
immobilier

Trsorerie
Gnrale
du
Royaume

Assoc.
Microcrdit

Cautionnement
Moyens
De
paiement

CDVM

Bureaux de
change

Sous dlgataires
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Premire partie
La rglementation relative au SYSTEME

BANCAIRE

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I STATUTS DE BANK ALMAGHRIB


LES OBJECTIFS DE LA REFORME
LE CONTENU DE LA REFORME

15

I 1) Les objectifs de la rforme


Pourquoi la rforme des statuts de BAM?
Au niveau national: Poursuite des rformes
bancaires et financires commences au dbut
des annes 90.
Au niveau mondial:Evolution des fonctions
assumes par les BC depuis les annes
80:tendance gnrale vers les banques centrales
indpendantes.

16

I 1) Les objectifs de la rforme


Conforter lindpendance de la banque

centrale.
Prciser davantage les missions de BAM
Instaurer un contexte adquat pour mener
une supervision bancaire sereine.
Assurer la conformit de la politique
montaire aux standards internationaux.

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I 1) Les objectifs de la rforme

Accorder la pleine autonomie pour raliser les


objectifs de politique montaire labri des
influences du pouvoir politique.
Accrotre la crdibilit de la BC grce sa
responsabilisation sur la ralisation des objectifs
Prvoir un contrle neutre sur la gestion de la
banque
Capacit de communiquer directement avec les
agents conomiques sur sa politique

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I 1) Les objectifs de la rforme


La mise en uvre de lindpendance

ncessite :
- Obligation de rendre compte grce la
publication de rapports rguliers sur la
politique montaire et linflation
- La justification devant lopinion publique de
toute dcision et des ralisations en matire
de politique montaire

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I 1) Les objectifs de la rforme


LE RESPECT DU CODE DE BONNES PRATIQUES POUR LA
TRANSPARENCE DE LA PM

Dfinition claire du rle, des responsabilits

et des objectifs des BC.


Transparence du processus dlaboration et
dannonce des dcisions de PM par la BC.
Accs du public linformation sur la PM.
Obligation de rendre compte et garantie
dintgrit de la BC.
20

I 1) Les objectifs de la rforme


INSTAURATION DUN CONTEXTE FAVORABLE POUR LA
SUPERVISION DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT

La transmission de la PM ncessite un

contrle et une supervision plus stricts des


tablissements de crdit. Do la cohrence
entre les statuts de BAM et la loi bancaire.
Le respect des rgles de BALE II: gestion des
risques et renforcement des fonds propres
des tablissements de crdit.
21

I 2) LE CONTENU DE LA REFORME DES


STATUTS DE BAM
Autonomie de BAM en matire de PM:
- La banque arrte et met en uvre la politique
montaire travers les instruments dintervention
sur le march montaire.
- fixation du taux de la rserve obligatoire
- La redfinition de la composition du conseil.
Suppression des concours et interdiction de

garantir les engagements au profit du Trsor


Public (sauf la facilit de caisse sous conditions)
et des entits publiques.

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I 2) LE CONTENU DE LA REFORME DES


STATUTS DE BAM
Publication des dcisions de politique

montaire.
Interdiction pour BAM de participer au capital
des EC qui sont soumis son contrle
Elle calcule les parits du dirham avec les
devises trangres et ne participe donc
quaccessoirement llaboration de la
politique de change qui reste du domaine du
pouvoir politique.
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I 2) LE CONTENU DE LA REFORME DES


STATUTS DE BAM
Les instances de contrle de BAM :

- instaurer laudit externe des comptes par le


commissaire au compte.
- La cour des comptes contrle les critures
comptables et la gestion de BAM.
- Le commissaire au gouvernement ne contrle pas
les oprations de politique montaire.

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I 2) LE CONTENU DE LA REFORME DES


STATUTS DE BAM
Ltablissement dun rapport de gestion la fin

dexercice destin aux membres du conseil.


La publication des dcisions du conseil portant sur la
politique montaire.
La comptabilit de BAM est tenue conformment aux
dispositions du Plan Comptable spcifique approuv
par le Conseil National de la Comptabilit.

25

CONCLUSION
Avec cette rforme BAM dispose dun statut

dune banque moderne.


Le secteur financier doit suivre cette mutation
pour russir ladite rforme (nouvelle loi
bancaire qui va assurer la conformit du
systme bancaire national aux principes du
comit de Ble).

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II - Cadre lgal de lactivit des tablissements de


crdit : La loi bancaire
Par rapport la loi de 1993, la nouvelle loi bancaire (fvrier
2006) vise notamment :
- largir le champ dintervention de Bank Al-Maghrib dautres
organismes exerant des activits bancaires ;
- redfinir les comptences des organes consultatifs ;
- renforcer le rle de Bank Al-Maghrib et accrotre son
autonomie en matire de supervision et de contrle du systme
bancaire ;
- charger les commissaires aux comptes dassurer de nouvelles
missions ;
- instaurer un rgime spcifique, drogatoire au droit commun,
en matire de traitement des difficults des tablissements de
crdit
- et consolider la protection de la clientle des tablissements
de crdit
27

II 1- Les tablissements exclus du champ de la


loi bancaire
Dans son article 16, la loi exclut de son champ dapplication les
organismes suivants bien quils rpondent la dfinition dtablissement de crdit :
- Bank Al-Maghrib ;
- la Trsorerie gnrale du Royaume,
- les entreprises dassurances et de rassurance et les organismes de
prvoyance et de retraite ;
- les organismes but non lucratif qui, dans le cadre de leur mission ou pour des
motifs dordre social, accordent sur leurs ressources propres des prts des
conditions prfrentielles aux personnes qui peuvent en bnficier en vertu des
statuts de ces organismes ;
- le Fonds Hassan II pour le dveloppement conomique et social ;
- les institutions financires internationales et les organismes publics de
coopration trangers autoriss par une convention conclue avec le gouvernement
du Royaume du Maroc exercer une ou plusieurs oprations vises larticle
premier du projet de loi.

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II 2 - Les tablissements soumis la loi


a) Les tablissements de crdit
Daprs les prescriptions de larticle premier de la loi :
Sont considres comme tablissements de crdit
les personnes morales qui exercent leur activit au
Maroc, quels que soient le lieu de leur sige social, la
nationalit des apporteurs de leur capital social ou de
leur dotation ou celle de leurs dirigeants et qui
effectuent, titre de profession habituelle, une ou
plusieurs des activits suivantes :
- la rception de fonds reus du public ;
- les oprations de crdits ;
- la mise la disposition de la clientle de tous
moyens de paiement ou leur gestion .
29

II 2 - Les tablissements soumis la loi


a) Les tablissements de crdit
Les tablissements de crdit comprennent les banques et les
socits de financement.
- Les banques peuvent effectuer toutes les oprations
numres aux articles 1 et 7 de la loi bancaire et sont seules
habilites recevoir, du public, des fonds vue ou dun terme
infrieur ou gal deux ans.
- Les socits de financement ne peuvent effectuer, parmi les
oprations numres aux articles 1 et 7 de la loi, que celles qui
sont prcises dans les dcisions dagrment qui les
concernent ou, ventuellement, dans les dispositions
lgislatives ou rglementaires qui leur sont propres. En outre,
ces socits ne peuvent, en aucun cas recevoir du public des
fonds vue ou dun terme infrieur ou gal deux ans.

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II 2 - Les tablissements soumis la loi


a) Les tablissements de crdit
Article 7de la loi bancaire
Les tablissements de crdit peuvent aussi effectuer, sous rserve du respect des
dispositions lgislatives et rglementaires applicables en la matire, les oprations
connexes leur activit, telles que :
1) les oprations de change ;
2) les oprations sur or, mtaux prcieux et pices de monnaie ;
3) le placement, la souscription, lachat, la gestion, la garde et la vente de valeurs
mobilires, de titres de crances ngociables ou de tout produit financier ;
4) la prsentation au public des oprations dassurance de personnes, dassistance
et dassurance-crdit ;
5) lintermdiation en matire de transfert de fonds ;
6) le conseil et lassistance en matire de gestion de patrimoine ;
7) le conseil et lassistance en matire de gestion financire, lingnierie financire et,
dune manire gnrale, tous les services destins faciliter la cration et le
dveloppement des entreprises;
8) les oprations de location simple de biens mobiliers ou immobiliers, pour les
tablissements qui effectuent, titre habituel, des oprations de crdit-bail.
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II 2 - Les tablissements soumis la loi


b) La Caisse de Dpt et de Gestion (CDG) et la Caisse Centrale
de Garantie (CCG)
Ces deux entits sont soumises aux prescriptions de larticle 40
de la loi relatives lobligation de communication Bank AlMaghrib des documents et informations ncessaires au bon
fonctionnement des services dintrt commun (service central
des incidents de paiement, centrale des risques, service de
centralisation des
crances en souffrance)
Elles sont galement soumises :
- au titre III de la loi relatif aux disposition comptables et
prudentielles
- au titre IV qui traite du contrle de Bank Al-Maghrib, de celui
des commissaires aux comptes et du devoir de vigilance
- au titre VII qui traite des sanctions disciplinaires et pnales.
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II 2 - Les tablissements soumis la loi


b) La Caisse de Dpt et de Gestion (CDG) et la Caisse Centrale
de Garantie (CCG)

Les conditions spcifiques applicables ces


organismes ont fait lobjet de deux arrts du
ministre des Finances et de la privatisation
aprs avis du Comit des tablissements de
crdit respectivement :
- larrt n 29-07 du 5 janvier 2007 pour
la CDG et
- larrt n 30-07 du 5 janvier 2007 pour
la CCG (B.O n 5526 du 17 mai 2007).
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II 2 - Les tablissements soumis la loi


c) Les Services Financiers de Barid Al-Maghrib
Il sagit de 3 entits gres par Barid Al-Maghrib:
- Caisse dEpargne Nationale (CEN)
- Service des Comptes Chques Postaux (CCP)
- Service des Mandats Postaux.
Ces services financiers sont soumis aux prescriptions des
articles 40, 48, 51, 53, 55, 57, 84, 112, 113, 115, 116, 118, 119,
120 ainsi quaux dispositions du titre VII relatives aux sanctions
disciplinaires et pnales.
Les modalits dapplication de ces dispositions ont fait lobjet
dun arrt du ministre des Finances et de la privatisation pris,
aprs avis du Comit des tablissements de crdit, n 28-07 du
5 janvier 2007 (B.O n 5256 du 17 mai 2007).
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II 2 - Les tablissements soumis la loi


d) Les associations de micro crdit
Elles sont rgies par :
- une loi spcifique, savoir la loi n 18-97 relative au micro crdit dont
certains articles ont t abrogs afin de lharmoniser avec la loi bancaire.
- titre IV de la loi bancaire relatif au contrle de Bank Al-Maghrib et
celui des commissaires aux comptes.
- circulaire sur le devoir de vigilance incombant aux tablissements de
crdit.
Les rgles prudentielles et comptables qui leur sont applicables sont
dictes par le Ministre des Finances et de la privatisation. Il en sera de
mme pour les sanctions auxquelles elles sexposeraient en cas de
manquement aux dispositions de la loi.
Les modalits dapplication de la loi ces entits ont fixes par arrt du
ministre des Finances et de la privatisation n 31-07 du 5 janvier 2007 (B.O
n 5256 du 17 mai 2007), pris aprs avis du Comit des Etablissements de
Crdit.
Le contrle de Bank Al-Maghrib sur ces associations est sanctionn par
un rapport transmis au Comit de suivi vis larticle 14 de la loi n 18-97
prcite.
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II 2 - Les tablissements soumis la loi


e) Les banques off shore
Rgies par une loi spcifique ( la loi n 58-90 relative aux places financires
offshore) en ce qui concerne notamment les conditions de leur agrment et les
sanctions disciplinaires et pnales
La loi bancaire applicable partiellement : art. 40, 45, 48, 50, 51, 52, 53, 55, 57
et 84 relatifs respectivement aux services dintrt commun, certaines rgles
comptables, aux mesures prudentielles, au contrle exerc par Bank AlMaghrib et au devoir de vigilance incombant aux tablissements de crdit
ainsi quau chapitre II du titre IV relatif au contrle des commissaires aux
comptes.
Les modalits dapplication de la loi ces entits ont t fixes par arrt du
ministre des Finances et de la privatisation n 33-07 du 5 janvier 2007 (B.O n
5256 du 17 mai 2007) pris aprs avis du Comit des Etablissements de Crdit.
A linstar des associations de micro-crdit, les rsultats des contrles effectus
par Bank Al-Maghrib sur les banques offshore sont transmis au Comit de suivi
prvu
par les prescriptions de larticle23 de la loi n 58-90 prcite
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II 2 - Les tablissements soumis la loi


f) Les compagnies Financires

Les compagnies financires sont des socits qui runissent les


caractristiques suivantes:
- prendre et grer des participations (activit principale)
- contrler (directement ou par lintermdiaire de socits
ayant le mme objet) plusieurs tablissements caractre
financier dont au moins un tablissement de crdit.
Elles sont assujetties aux prescriptions de la loi bancaire:
- relatives aux rgles comptables, prudentielles et au
contrle de Bank Al-Maghrib (art. 47, 49, 50, 51, 53, 55 et 57)
- relatives au commissariat aux comptes (chap. II du titre IV).

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II 2 - Les tablissements soumis la loi


f) Les compagnies Financires

Les conditions dapplication : circulaire du


gouverneur de Bank Al-Maghrib n30/G/2006
du 5 dcembre 2006 homologue par larrt
n 214 -07 du 30 janvier 2007 (B.O n 5256
du 17 mai 2007).

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II 2 - Les tablissements soumis la loi


g) Les socits effectuant les oprations dintermdiation en
matire de transfert de fonds

Lintermdiation en matire de transfert de fonds


consiste en la rception ou lenvoi, par tous moyens,
de fonds lintrieur du territoire marocain ou
ltranger.
Les socits exerant cette activit doivent solliciter
un agrment conformment aux dispositions de
larticle 27 de la loi bancaire.
Elles sont, en outre, soumises certaines
dispositions de la loi, notamment celles relatives aux
mesures prudentielles et comptables, au contrle de
Bank Al-Maghrib ainsi quaux prescriptions relatives
aux sanctions disciplinaires et pnales.
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II 2 - Les tablissements soumis la loi


h) Les socits spcialises dans le conseil et lassistance en
matire de gestion de patrimoine

Les socits exerant cette activit doivent


solliciter un agrment conformment aux
dispositions de larticle 27 de la loi bancaire.
Elles sont, en outre, soumises certaines
dispositions de la loi, notamment celles
relatives aux mesures prudentielles et
comptables, au contrle de Bank Al-Maghrib
ainsi quaux prescriptions relatives aux
sanctions disciplinaires et pnales.
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II 2 - Les tablissements soumis la loi


i) Les intermdiaires en oprations de crdit
Est considre comme intermdiaire en oprations
effectues par les tablissements de crdit, toute
personne qui, titre de profession habituelle, met en
rapport les parties intresses la conclusion de
lune des oprations prvues larticle premier de la
loi bancaire, sans se porter ducroire.
Cette activit ne peut sexercer quentre deux
personnes dont lune au moins dispose de la qualit
dtablissement de crdit.
Ces intermdiaires exercent leur activit en vertu
dun mandat dlivr par un tablissement de crdit.
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III - Conditions dexercice et procdure dagrment


Toute entreprise qui dsire effectuer des oprations de crdit
soit en qualit de banque, soit en qualit de socit de
financement, de transfert de fonds, de gestion de patrimoine ou
dingnierie financire doit, daprs les dispositions de larticle
27 de la loi, obtenir lagrment du Gouverneur de Bank AlMaghrib, aprs avis du Comit des tablissements de crdit
dans sa configuration restreinte, pralablement lexercice de
ses activits.
Le postulant doit adresser sa demande au Gouverneur de Bank
Al-Maghrib, lequel saisit le Comit des Etablissement de Crdit
dans sa configuration restreinte pour requrir lavis de ses
membres.

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III - Conditions dexercice et procdure dagrment

Le capital minimum

- exigence tablie par larticle 29 de la loi


bancaire
- mise en application par la circulaire
n20/G/2006 du 30/11/2006 homologue par
arrt du ministre des finances n215-07 du
30/01/2007 (B.0. n5532 du 07/06/2007)

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III - Conditions dexercice et procdure dagrment

- Capital minimum exig des banques:


. 200 millions de dirhams pour les banques
qui recueillent des fonds du public
. 100 millions de dirhams pour les banques
qui ne recueillent pas de fonds du public

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III - Conditions dexercice et procdure dagrment

- capital

minimum exig des socits de


financement :
. 50 millions DH pour les socits de crdit
immobilier ou de crdit-bail
. 40 millions de DH pour les socits de
cautionnement autres que le cautionnement mutuel
. 30 millions DH pour les socits daffacturage
. 20 millions DH pour les socits de crdit la
consommation
.10 millions DH pour les socits de gestion des
moyens de paiement
.1 million DH pour les socits de cautionnement
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mutuel

III - Conditions dexercice et procdure dagrment


En vue de maintenir en permanence la
reprsentativit financire du capital minimum, il est
dduit du montant du capital social des
tablissements de crdit:
- les pertes,
- les non valeurs,
- les prts et avances accords aux principaux
actionnaires ainsi que les souscriptions des titres de
crance mis par ces personnes.
- exigence des intermdiaires en matire de
transfert de fonds : 3 millions de dirhams (circulaire
BAM n 37/G/2007 du 9 juillet 2007 applicable
partir du 9 juillet 2008)
46

III - Conditions dexercice et procdure dagrment

Le Comit des tablissements de crdit, dont le secrtariat est


assur par Bank Al-Maghrib (Direction de la Supervision
Bancaire), est habilit rclamer tous documents et
renseignements quil juge ncessaires.
Il vrifie si le requrant satisfait aux conditions prvues par la
loi, notamment que :
- la forme juridique est la socit anonyme, sauf pour les
tablissements que le lgislateur a dot dun statut particulier,
- la rgle du capital minimum est respecte,
- les futurs dirigeants ne tombent pas sous le coup des
interdictions numres au niveau de larticle 31 de la loi.

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III - Conditions dexercice et procdure dagrment


En outre, il prend en considration:
- les moyens humains, techniques et financiers qui seront
dploys compte tenu du programme dactivit,
- lexprience professionnelle et lhonorabilit des fondateurs,
dirigeants et autres apporteurs de capitaux
- la capacit du postulant respecter les dispositions lgales et
rglementaires qui lui seront applicables.
Le Comit vrifie galement que les liens de capital pouvant
exister entre la personne morale postulante et dautres
personnes morales ne sont pas de nature entraver le contrle
prudentiel.

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III - Conditions dexercice et procdure dagrment


La dcision doctroi de lagrment, ou le cas chant, de refus dment
motiv est notifie par le Gouverneur dans un dlai maximum de 4
mois compter de la date de rception de lensemble des documents
et renseignements requis.
Lagrment peut tre limit lexercice de certaines oprations si les
membres du Comit estiment que les moyens prsents par le
postulant ne lui permettront pas dexercer toutes les oprations quil
envisage deffectuer.
Lagrment peut galement tre subordonn
dengagements financiers souscrits par le postulant.

au

respect

La dcision dagrment est publie au Bulletin Officiel. Ampliation en


est communique au Ministre des Finances et lAssociation
Professionnelle concerne.

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IV - Les relations avec la clientle


1/ Louverture du compte bancaire
2/ Le droit au compte
3/ Protection des dposants
4/ Les diffrentes catgories de dpts
5/ Les oprations sur moyens de paiement
6/ Les financements

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IV - Les relations avec la clientle


1/ Le compte bancaire
a) Cadre juridique
- le compte bancaire est rgi principalement par le Code de
commerce dans son titre IV se rapportant aux contrats
commerciaux - chapitre 1 (articles N 487 508 relatifs au
compte en banque)
- des dispositions de la loi bancaire traitent de certains aspects
concernant la protection de la clientle des tablissements de
crdit (le droit au compte, le fonds collectif de garantie des
dpts, la convention de compte, le relev de compte, les
recours BAM par les clients sestimant lss);
- des circulaires de BAM sont dictes pour mettre en
application les dispositions lgales ou dans le cadre de sa
mission de supervision des tablissements de crdit

51

51

IV - Les relations avec la clientle


1/ Le compte bancaire
b) Procdure et dispositions gnrales
Avant louverture dun compte, le banquier doit
sassurer :
Pour les personnes physiques : du domicile et de
lidentit du postulant en vrifiant les donnes portes
sur la pice didentit (CIN pour les Marocains
rsidents, carte dimmatriculation pour les trangers
rsidents ou passeport pour les non rsidents)
Pour les personnes morales : de toutes les
caractristiques permettant leur identification
(dnomination, forme, adresse, numros dIS, de RC,
etc.) ainsi que sur les pouvoirs de la ou des personnes
mandates leffet de mouvementer le compte

52

52

IV - Les relations avec la clientle


1/ Le compte bancaire
Le devoir de vigilance impos par BAM dans le cadre de la

circulaire N 36/G/2003 requiert des EC:


- didentifier leur clientle, habituelle ou occasionnelle, au
moyen de documents probants;
- dassurer le suivi et la surveillance des oprations et en cas
de doute sur leur rgularit de faire une dclaration de
suspicion la Commission nationale prvue cet effet;
- daccorder une attention particulire aux oprations
effectues par lentremise dintermdiaires professionnels;
- de conserver et de mettre jour la documentation la
clientle et aux oprations effectues.

53

53

IV - Les relations avec la clientle


1/ Le compte bancaire
c) La convention de compte
Les dispositions de larticle 113 de la loi bancaire stipulent que :
Toute ouverture dun compte vue ou dun compte titres doit
faire lobjet dune convention crite entre le client et son
tablissement de crdit. Cette convention, dont copie est remise
au client, doit notamment prciser les conditions de
fonctionnement et de clture dudit compte .
Cette obligation permet une meilleure information du client au
sujet des conditions dans lesquelles se nouent les relations
entre les deux parties. La transparence sen trouve amliore et
les cas dabus vits

54

IV - Les relations avec la clientle


1/ Le compte bancaire
d/ Le relev de compte
- La banque est tenue dadresser un relev de compte son client selon une priodicit au
moins trimestrielle (gnralement mensuelle)
- Le relev de compte est rgi par la circulaire de BAM N 4/G/98 du 5 mars 1998
- Les mentions porter sur le relev sont :

la mention relev de compte


la dnomination de ltablissement bancaire
ladresse de son sige ou de son tablissement principal
lindication de lagence o le compte est tenu
le numro du compte ou le relev didentit bancaire(RIB): code 24 chiffres

Code banque

Code localit

Rfrences du compte (N)

Cl de contrle

***

***

** ** ** ** ** ** ** **

**

le libell de chaque opration, son montant, le sens dbiteur ou crditeur, la


date dexcution, la date de valeur, etc.
le solde la date darrt
les conditions appliques ( taux dintrt, commissions)

55

55

IV - Les relations avec la clientle


1/ Le compte bancaire
e/ La tenue de compte:
- Chaque opration donne lieu des
mentions sur le compte:
Nature de lopration
Date de lopration
Date de valeur
Montant du crdit ou du dbit
Solde provisoire aprs lopration
56

56

IV - Les relations avec la clientle


1/ Le compte bancaire
- La banque peut ouvrir plusieurs comptes une
mme personne dans la mme agence ou dans des
agences diffrentes et chacun de ces comptes
fonctionnera indpendamment des autres, sauf
stipulation contraire
- La banque peut ouvrir des comptes individuels ou
collectifs (appels comptes joints lorsquil sagit de
deux personnes, par exemple un couple) avec ou
sans solidarit
- Le client est tenu au courant de la situation de son
compte grce au relev de compte qui doit lui tre
envoy au moins une fois par trimestre.

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57

IV - Les relations avec la clientle


1/ Le compte bancaire
f) Les dates de valeur

- les soldes et par consquent le calcul des


intrts tiennent compte, non pas de la date
dexcution des oprations, mais dune date
diffrente appele date de valeur : par
exemple J+1 pour les versements, J-1 pour
les retraits, J+2 pour les remises de chques,
etc.
- les dates de valeur sont soit rglementes,
soit fixs par une convention de place.
58

58

IV - Les relations avec la clientle


1/ Le compte bancaire
g) La rmunration des soldes:
- les soldes crditeurs des dpts vue
transfrables ne peuvent pas tre rmunrs, et
ce, en vertu de larrt du ministre des finances
N 1130-94 du 5 avril 1994 rglementant les
intrts crditeurs servis par les banques
- les soldes dbiteurs sont en revanche
rmunrs selon un taux librement ngoci entre
la banque et son client

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59

IV - Les relations avec la clientle


1/ Le compte bancaire
h) Le transfert de compte dune agence une autre
Larticle 117 de la loi bancaire stipulent que : Toute fermeture, par
un tablissement de crdit, dune agence doit tre porte la
connaissance de la clientle par tout moyen appropri, deux mois
au moins avant la date de fermeture effective. Ltablissement de
crdit concern doit porter la connaissance de la clientle les
rfrences de lagence laquelle ses comptes seront transfrs. Il
doit donner aux clients qui le souhaitent la possibilit de clturer
leurs comptes ou de transfrer leurs fonds, sans frais, soit auprs
de toute autre agence de son rseau, soit auprs dun autre
tablissement de crdit .
Grce cette disposition nouvellement introduite dans la loi
bancaire, le client aura le choix de rester dans le rseau de
ltablissement de crdit ou de clturer son compte et le transfrer
sans frais chez un autre tablissement.

60

IV - Les relations avec la clientle


2/ Le droit au compte bancaire
Instaur par la loi de 1993, au profit de toute personne physique
ou morale et ce, en contrepartie du droit pour un tablissement
de crdit de refuser louverture dun compte, les prescriptions de
larticle 112 de la loi bancaire de 2006 ont reconduit avec
quelques assouplissements le droit au compte.
Selon ces dispositions, toute personne ne disposant pas dun
compte et qui sest vu refuser, par une ou plusieurs banques,
louverture dun compte aprs lavoir demande par lettre
recommande avec accus de rception, peut demander
Bank Al-Maghrib de dsigner un tablissement de crdit auprs
duquel elle pourra se faire ouvrir un tel compte.

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IV - Les relations avec la clientle


3/ Les catgories de dpts
a/ Les dpts vue:
Ils sont logs dans des comptes vue.
Le compte vue est dfini dans le Code de commerce (article
493) comme tant un contrat par lequel la banque convient
avec son client dinscrire sur un relev unique leurs crances
rciproques sous forme darticles de crdit et de dbit, dont la
fusion permet de dgager tout instant un solde provisoire en
faveur de lune des parties
Les comptes vue se distinguent en 2 grandes familles: les
dpts vue transfrables et les dpts vue non transfrables

62

62

IV - Les relations avec la clientle


3/ Les catgories de dpts

Les dpts vue transfrables sont rgis par le Code de Commerce

(articles 493 505).


Ils sont logs dans deux types de comptes: le compte courant et le compte
de chques
le compte courant:
- ouvert aux personnes physiques ou morales gnralement commerantes pour
leurs besoins professionnels
- le solde peut tre dbiteur ou crditeur en fonction des mouvements
- les crances inscrites sur le compte perdent leur individualit et leur spcificit
(novation): un effet impay port au dbit du compte perd sa qualit de crance
cambiaire
- les articles du compte sont fusionns et seul le solde exprime la dette ou la crance
de la banque vis--vis du client
- les soldes dbiteurs produisent des intrts, capitaliss trimestriellement;
- la rmunration des soldes crditeurs est interdite;
- le relev de compte tient lieu de preuve entre les banques et leur clientle
commerante jusqu preuve du contraire (art.118 de la loi bancaire)

63

63

IV - Les relations avec la clientle


3/ Les catgories de dpts

le compte de chques:
- ouvert aux particuliers (commerants ou non) pour
leurs besoins personnels
- enregistre les mouvements de versements et de
retraits, soit au guichet, soit par tout autre moyen
(chques, virements, cartes, etc.)
- y sont imputs galement toutes les critures relatives
aux diffrents services utiliss par le client (agios , taxes,
etc.)
- le solde doit demeurer en principe crditeur, ne pouvant
devenir dbiteur quexceptionnellement et
temporairement (article 499 du Code de Commerce), sauf
accord de ltablissement bancaire
64

64

IV - Les relations avec la clientle


3/ Les catgories de dpts

les comptes vue non transfrables

Il sagit des comptes :

- sur carnets ouverts chez les banques


- sur livrets ouverts chez la Caisse
dEpargne Nationale (CEN)

Rmunration: Les avoirs sur ces


comptes sont rmunrs un taux qui ne peut
tre infrieur un minimum fix par arrt du
ministre des finances.
65

65

IV - Les relations avec la clientle


3/ Les catgories de dpts
Larrt du 1er juillet 1999 a index le minimum de la
rmunration sur un taux de march:
- Depuis janvier 2005, la rfrence des comptes sur carnets
est le taux moyen pondr des bons du Trsor 52 semaines
mis par adjudication durant le semestre prcdent diminu de
50 points de base;
- La rfrence pour les comptes sur livrets est, quant elle,
gale depuis juillet 2006 au taux moyen pondr des BDT 5
ans diminu de 200 pdb.

66

66

IV - Les relations avec la clientle


3/ Les catgories de dpts

Conditions dutilisation:
personnes physiques pour les comptes sur carnets et
personnes physiques ou morales pour les comptes sur livrets
un seul compte sur carnet par personne
montant minimal de versement : 100 DH
solde minimal : 100 DH
montant maximum: 400 000 DH ne pouvant tre dpass que
par le fait de la capitalisation des intrts
les intrts sont capitaliss la fin de chaque trimestre
les dates de valeur sont fixes fin de quinzaine pour les dpts
et dbut de quinzaine pour les versements
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67

IV - Les relations avec la clientle


3/ Les catgories de dpts
Ces comptes ne peuvent tre mouvements que par:

- versements et retraits de fonds effectus par le


titulaire ou son mandataire,
- par virements provenant dun (ou allant vers un)
autre compte du titulaire,
- ou par rglement des intrts
Ces comptes ne peuvent passer dbiteurs
Ils ne peuvent faire lobjet de dlivrance de chquiers

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IV - Les relations avec la clientle


3/ Les catgories de dpts
b/ Les dpts terme: logs dans des comptes terme, en bons
chance fixe (appels aussi bons de caisse) ou en certificats de
dpt
les comptes terme

Ouverts aux personnes physiques ou morales


Dure minimale: 1 mois
Chaque opration fait lobjet dun compte distinct
La rmunration est libre
Aucun retrait ne peut tre effectu avant lchance; cependant des
avances garanties par les dpts terme peuvent tre accords en
supportant un taux suprieur de 2 points par rapport au taux
crditeur du compte terme

69

IV - Les relations avec la clientle


3/ Les catgories de dpts

Les bons chance fixe:


Ce sont des titres mis en dirhams par les
tablissements de crdit et souscrits par la clientle
(personnes physiques ou morales)
Ils peuvent tre nominatifs ou au porteur
La rmunration est libre
Dure minimale: 1 mois
Les intrts peuvent tre prcompts
Si intrts post-compts: ils sont pays lchance
lorsque la dure est infrieure 1 an et annuellement
lorsque la dure dpasse 1 an.
70

IV - Les relations avec la clientle


3/ Les catgories de dpts
les certificats de dpt:
Ce sont des titres de crance ngociables
appartenant la famille des titres prvus par
la loi 35-94 du 26 janvier 1995, qui rgit
galement les bons de socits de
financement et les billets de trsorerie
Les textes dapplication sont larrt du
ministre des finances du 9 octobre 1995 et la
circulaire de BAM N 2/G/96 du 30 janvier
1996 modifie par celle du 27/07/2001

71

IV - Les relations avec la clientle


3/ Les catgories de dpts

Souscripteurs : personnes physiques ou morales


rsidentes ou non rsidentes
Montant : 100 000 dirhams
Dure : 10 jours 7 ans
Taux dintrt libre:
- taux fixe obligatoirement si la dure est infrieure ou
gale 1 an et payable lchance ou prcompts
- fixe ou rvisable si dure suprieure 1 an et
payable annuellement la date anniversaire et
lchance si la dure restant courir est infrieure 1
an
- la rvision seffectue la date anniversaire sur une
base librement ngocie entre les parties
72

IV - Les relations avec la clientle


3/ Les catgories de dpts
Les certificats de dpt sont stipuls au porteur
Emission subordonne obtention du visa du CDVM

et information de BAM
Inscription en comptes titres tenus soit BAM soit
chez une banque et centraliss chez Maroclear
Ngociation et placement par les banques, les
socits de bourse ou la CDG
Remboursement par anticipation exceptionnellement
autorise par BAM mais dans la limite de 20% de
lencours

73

V - Les relations avec la clientle


4/ Protection des dposants
En cas de difficults rencontres par un tablissement de crdit,
a) systme incitatif (article 60 de la loi bancaire): le Gouverneur de Bank
Al-Maghrib peut faire appel aux actionnaires dtenant, directement ou
indirectement, une participation gale ou suprieure 5 % du capital et faisant
partie du conseil dadministration, pour renflouer ltablissement de crdit
b) systme curatif (article 105 de la loi): instauration dun fonds collectif de
garantie des dpts (FCGD), dont le rle consiste :
* indemniser les dposants des tablissements de crdit en cas
dindisponibilit de leurs dpts ou de tous autres fonds remboursables ;
* consentir, titre prventif et exceptionnel, des concours
remboursables lun de ses membres dont la situation laisse craindre terme
une indisponibilit des dpts ou de tous autres fonds remboursables,
condition quil prsente des mesures de redressement juges acceptables par
Bank Al-Maghrib
Remarque: lindemnisation des dposants des tablissements de crdit suite
leur mise en liquidation est prvue concurrence dun montant maximum de DH
80.000 par dposant, personne physique ou morale et dans la limite des
disponibilits du Fonds.

74

IV - Les relations avec la clientle


4/ Protection des dposants
Adhsion au FCGD : Tous les tablissements de crdit

recevant des fonds du public sont tenus dadhrer au Fonds,


savoir toutes les banques et toutes les socits de financement
habilites recevoir, du public, des fonds dun terme suprieur
deux ans et qui ont effectivement mis dans le public des
titres pour recueillir de tels dpts, notamment par le biais de
lmission de bons de socits de financement.
Taux de cotisation au FCGD : La loi a fix un taux plafond de
cotisation qui ne peut dpasser 0,25 % des dpts.
La circulaire dapplication (dans son article 1er) fixe le taux de
cotisation 0,20%.

75

IV - Les relations avec la clientle


4/ Protection des dposants
La rupture abusive des crdits
Le Code de commerce stipule que tout concours sans chance fixe, consenti
par un tablissement de crdit, ne peut tre rduit ou interrompu que sur
notification crite et lexpiration dun dlai de pravis dau moins 60 jours fix
lors de loctroi du concours.
Toutefois, ltablissement de crdit nest pas tenu de respecter le dlai de
pravis prcit, que louverture du crdit soit dure dtermine ou
indtermine :
- lorsque la situation du bnficiaire est irrmdiablement compromise
notamment la suite de laccumulation de crances impayes, de la
dtrioration sensible de la situation financire ou de la cessation dactivit
prolonge sans perspective de reprise dans un dlai raisonnable,
- ou lorsque le bnficiaire a commis une faute grave lgard de
ltablissement de crdit concern.

76

V - Les oprations sur moyens de paiement


1) Oprations sur billets de banque et pices

a) Le versement de fonds: remise dune somme dargent au


guichet en vue dalimenter (on dit aussi crditer ou
approvisionner) un compte en banque;
Cette opration se traduit par la transformation de la monnaie
fiduciaire en une autre forme de monnaie (scripturale ou
autre);
Le versement peut tre effectu par le titulaire du compte ou
toute autre personne;
Au remettant, il est dlivr un rcpiss indiquant la date, le
montant, les indications sur le compte crditer, le cachet
de la banque et la signature de lagent qui a effectu
lopration
Une taxe de 1DH est acquitte pour chaque opration de
versement de fonds

77

V - Les oprations sur moyens de paiement


1) Oprations sur billets de banque et pices
b) Le retrait de fonds: opration consistant
remettre une somme dargent par la banque son
client sa demande par dbit de son compte
Cette opration peut tre effectue par le moyen dun
chque dtach du chquier du client ou par chque
guichet (appel aussi omnibus )
Le retrait est en principe gratuit et nest soumis
aucune taxe

78

V - Les oprations sur moyens de paiement


1) Oprations sur billets de banque et pices
c) Lchange de billets de banque:

- dans le cadre des oprations de retrait de la


circulation de billets dun type dtermin dcides
par dcret et ce, au cours dune priode donne
- pour cause de dtrioration partielle de coupures:
certains billets mutils peuvent tre changs dans
certaines conditions, lies notamment la possibilit
didentification par la prsence des numros sur le
billet prsent
- pour changer un type de coupures ou de pices
contre des billets et pices dun autre type

79

V - Les oprations sur moyens de paiement


2) les oprations sur chques

a) Dfinition du chque: le code de commerce, dans


son titre III du Livre III consacr aux effets de
commerce, ne donne pas une dfinition classique du
chque, mais plutt une description dtaille dans
larticle 239 sous forme dune numration des
mentions obligatoires quil doit contenir, savoir:
- dnomination de chque
- le mandat de payer
- le nom du tir
- le lieu du paiement
- le lieu et la date de cration
- le nom et la signature du tireur

80

V - Les oprations sur moyens de paiement


2) les oprations sur chques

A dfaut de ces indications, le chque reste valable

sous certaines conditions nonces dans larticle 240


qui stipule aussi que le chque doit tre tabli selon
des formules dlivres par ltablissement bancaire
Depuis le 1er novembre 2006, une normalisation des
chques est devenue effective conformment la
circulaire de BAM N 12/G/2006 du 06/07/2006 afin
de permettre la manipulation lectronique du
formulaire et la transmission numrise de son image
dans le cadre de la tlcompensation

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V - Les oprations sur moyens de paiement


2) les oprations sur chques

b) Les diffrentes variantes du chque:


- le chque barr: ne peut tre encaiss que dans le cadre de la
compensation par une banque (si la banque est dsigne, on parle de
barrement spcial vs gnral)
- le chque non ordre : ne peut tre transmis un tiers et ne peut
tre encaiss que par le bnficiaire ou son banquier, par opposition
au chque ordre lequel peut tre transmis avec endos sil est
nominatif ou sans endos lorsquil est au porteur
- le chque de voyage : comporte un montant dj inscrit et ne peut
tre utilis quauprs dun intermdiaire agr pour obtenir la
contrepartie dans une autre devise
- le chque de banque : mis par la banque sur elle-mme et dlivr
au titulaire du compte aprs blocage de la somme concerne dans un
compte part
- le chque certifi : chque dont la banque garantit le paiement en
raison du blocage de la somme en question, gnralement pendant
une dure limite la dure de prsentation
82

V - Les oprations sur moyens de paiement


2) les oprations sur chques
c) La prsentation au paiement:
- le dlai de prsentation au paiement est limit 20 jours pour
les chques mis au Maroc et 60 jours pour les chques mis
ltranger (article 268); lavantage de la prsentation durant
cette priode est de pouvoir constater le dfaut de paiement par
prott, procdure qui offre des garanties au plan judiciaire
- mme au-del du dlai de prsentation, le chque reste
payable par la banque tire,
- toutefois les droits de recours se prescrivent: pour ce qui est
des recours contre les endosseurs, 6 mois aprs le dlai de
prsentation et, pour les recours contre le tir, une anne aprs
ce dlai

83

V - Les oprations sur moyens de paiement


2) les oprations sur chques
Avant de payer un chque, la banque doit vrifier les lments

suivants:
- la rgularit du formulaire de chque (modle, absence de
ratures, surcharges, etc.)
- la rgularit des mentions obligatoires
- linexistence dune opposition au paiement: lart. 271 al.2 du
code de commerce stipule que il nest admis dopposition au
paiement du chque quen cas de vol, de perte, dutilisation
frauduleuse ou de falsification du chque, de redressement ou
de liquidation judiciaire du porteur
- la conformit de la signature
- lexistence de la provision

84

V - Les oprations sur moyens de paiement


2) les oprations sur chques

A la prsentation du chque, la provision peut se

rvler:
- suffisante : le paiement doit seffectuer par dbit du
compte au profit du bnficiaire (au guichet) ou sa
banque (par compensation) contre acquittement au
dos du chque (signature pour les personnes
physiques et signature et cachet pour les personnes
morales)
- insuffisante: dans ce cas, la banque doit dlivrer
avec le chque retourn au prsentateur un certificat
de refus de paiement conforme au modle prescrit
par BAM (circulaire N 5/G/97 du 18/09/97)

85

V - Les oprations sur moyens de paiement


2) les oprations sur chques

- Remarques:
. La banque doit proposer le paiement partiel
hauteur de la provision existante et, si le bnficiaire
accepte, elle porte la mention de ce paiement sur le
chque et dlivre un certificat de refus de paiement
pour le reliquat impay; il faut signaler que cette
pratique est trs rarement observe par les banques
. Un chque tir sur un compte cltur est considr
sa prsentation au paiement comme un chque
sans provision et constitue automatiquement un
incident de paiement

86

V - Les oprations sur moyens de paiement


2) les oprations sur chques

d) La dlivrance de chquiers :
- la banque nest pas oblige de dlivrer des
chquiers ses clients
- si elle dcide de le faire, avant de dlivrer un
chquier, la banque est tenue de sassurer que le
client nest pas interdit dmettre des chques:
. En consultant le fichier du Service central des
incidents de paiements (SCIP) tenu gr par BAM sil
sagit du premier chquier
. En consultant ses propres fichiers lorsquil sagit
des chquiers ultrieurs puisque la mise jour dans
le systme dinformation de la banque est en principe
automatique pour les anciens clients
87

V - Les oprations sur moyens de paiement


2) les oprations sur chques
e) En cas dincident de paiement, la banque est tenue
deffectuer les oprations suivantes:
- dlivrer un certificat de refus de paiement au prsentateur du
chque
- adresser une injonction au tireur de ne plus mettre de chques
pendant une dure de 10 ans
- de demander au client de restituer les formulaires de chque en
sa possession
- de dclarer lincident au Service central des incidents de
paiement de BAM SCIP qui se charge den aviser
lensemble des tablissements bancaires pour quaucun dentre
eux ne dlivre de chquiers la personne concerne

88

V - Les oprations sur moyens de paiement


2) les oprations sur chques
-

de dclarer au SCIP toute mission de chque


ultrieure par le mme client comme infraction
linjonction de ne plus mettre, et ce, mme si le
chque est pay par la banque

89

VI - Les taux dintrt


Lintrt constitue la rmunration dun prt ou dun

placement en compte ou en titres de crance


Depuis fvrier 1996, les taux dintrt dbiteurs sont
devenus librement ngociables entre les
tablissements de crdit et leur clientle
Quant aux intrts crditeurs, ils ont t libraliss
progressivement partir du dbut des annes 90

90

VI - Les taux dintrt


Toutefois, certaines rgles ont t prvues pour

encadrer les taux pratiqus par les tablissements de


crdit que ce soit pour les taux crditeurs ou pour les
taux dbiteurs
Taux crditeurs: la rmunration des comptes sur
carnets et sur livrets est au minimum gale une
rfrence indexe sur les taux des bons du trsor
Taux dbiteurs: Taux maximum des intrts
conventionnels des EC fix par le ministre des
finances

91

VI - Les taux dintrt


Cest larticle 42 de la loi bancaire qui lui accorde

cette prrogative : En vue dassurer le


dveloppement de lconomie, la dfense de la
monnaie, la protection des dposants et des
emprunteurs, le ministre charg des finances peut
fixer par arrts, pour lensemble des tablissements
de crdit ou pour chaque catgorie ou sous catgorie de ces tablissements, les conditions de
collecte de fonds du public et de distribution de
crdits, aprs avis du Comit des tablissements de
crdit .
92

VI - Les taux dintrt


La libralisation des intrts dbiteurs a t

consacre par larrt du ministre des


finances et des investissements extrieurs n
143-96 du 10 ramadan 1416 (31 janvier
1996) et la circulaire de Bank Al-Maghrib du
15 fvrier 1996.
Les taux dintrts dbiteurs peuvent tre
fixes ou variables. Toutefois, pour les crdits
dont
la dure est au plus gale une anne, le
taux dintrt doit tre fixe.
93

VI - Les taux dintrt


Les intrts crditeurs sont rgis par larrt du

ministre de lEconomie et des Finances n 1130-94


du 23 chaoual 1414 (5 avril 1994) tel qui a t
modifi et complt notamment par larrt du
ministre des finances et de la privatisation du 8 safar
1424 (11 avril 2003) et par la circulaire de Bank AlMaghrib n 9/G/94 telle quelle a t modifie ou
complte.
Daprs ces textes, les tablissements bancaires ne
peuvent rmunrer que les fonds reus du public
titre de :
- dpts en dirhams convertibles ;
- dpts en comptes sur carnet ;
- dpts terme et bons chance fixe.
94

VI - Les taux dintrt


Aux termes de larrt du ministre des Finances et de la

privatisation du 29 septembre 2006 relatif au taux maximum des


intrts conventionnels des tablissements de crdit, le taux
effectif global (TEG) appliqu en matire de prts accords par
les tablissements de crdit ne doit pas dpasser, pour la
priode allant du 1er octobre 2006 au 31 mars 2007, le taux
dintrt moyen pondr pratiqu par ces mmes
tablissements sur les crdits la consommation au cours de
lanne civile prcdente major de 200 points de base.
Le taux maximum est corrig au 1er avril de chaque anne par
la variation du taux des dpts bancaires 6 mois et 1 an
enregistre au cours de lanne civile prcdente.

95

VI - Les taux dintrt


La circulaire de Bank Al-Maghrib N 19/G/06 du 23

octobre 2006, qui prcise les modalits dapplication


de larrt susvis dfinit le TEG (taux effectif global):
ce TEG comprend, outre les intrts proprement dits
calculs sur la base du taux contractuel, les frais,
commissions ou toutes autres rmunrations lies
loctroi de crdits lexception dun ensemble
dlments prvus dans la circulaire notamment la
TVA, les frais de dossier dans la limite de 150
dirhams, les frais de constitution de garanties, etc.
Le TEG ne doit, aucun moment de la dure du
prt, dpasser le taux maximum des intrts
conventionnels en vigueur au moment de la signature
du contrat.
96

VI - Les taux dintrt


Les dispositions de larticle 116 stipulent que les conditions

appliques par les tablissements de crdit leurs oprations,


notamment en matire de taux dintrts dbiteurs et crditeurs,
de commissions et de rgime de dates de valeur, doivent tre
portes la connaissance du public dans les conditions fixes
par circulaire du Gouverneur de Bank Al-Maghrib, aprs avis du
Comit des Etablissements de Crdit .
Un double objectif est assign cette rglementation:
- confirmation du principe de la libert de fixation des prix des
services bancaires
- ncessit dune information pralable de la clientle pour lui
permettre de mieux ngocier en faisant jouer la concurrence.

97

VII- LES OPCVM

98

VII - Les OPCVM : dfinition et gnralits

Un Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilires (OPCVM) est


un organisme financier qui collecte l'pargne des agents conomiques en
mettant des actions ou des parts.

L'pargne ainsi collecte est utilise pour constituer un portefeuille de


valeurs mobilires. L'OPCVM canalise ainsi cette pargne vers le
financement des entreprises et de lEtat, participant par ce biais au
dveloppement de l'conomie nationale

L'OPCVM veille assurer une gestion optimise des fonds investis, selon
une stratgie clairement dfinie au moment de son agrment.

Ainsi, sa politique d'investissement et l'orientation de ses placements


sont-elles fixes pralablement au dmarrage de la commercialisation de
ses titres.

99

99

VII 1 Les types dOPCVM


Les OPCVM existent sous deux formes juridiques distinctes :

les Socits d'Investissement Capital Variable


(SICAV) : Socits anonymes dont les dtenteurs dactions
possdent le droit d'exprimer leur avis sur la gestion lors
des assembles gnrales

les Fonds Communs de Placement (FCP) : coproprits


de valeurs mobilires qui nont pas de personnalit morale.
Leur gestion est assure par un tablissement de gestion
de FCP agissant au nom des porteurs.

100

100

VII 1 Les types dOPCVM


Les OPCVM sont classs selon leur profil de

placement dans lune des catgories suivantes :


- les OPCVM actions ,
- les OPCVM obligations ,
- les OPCVM montaires ,
- les OPCVM contractuels et
- les OPCVM diversifis .
La catgorie laquelle appartient lOPCVM doit tre
mentionne dans ses statuts ou son rglement de
gestion

101

VII 1 Les types dOPCVM


Les OPCVM actions sont en permanence investis

hauteur de 60% au moins de leurs actifs (hors


titres dOPCVM actions et liquidits), en actions,
en certificats dinvestissement et en droits
dattribution ou de souscription inscrits la cote de la
bourse des valeurs.
Un OPCVM investi hauteur de 100% de ses actifs
(hors liquidits) en titres d'OPCVM actions, est
class dans la catgorie OPCVM actions.

102

VII 1 Les types dOPCVM


Les OPCVM obligations sont en permanence investis

hauteur de 90% au moins de leurs actifs (hors titres d'


OPCVM obligations, hors crances reprsentatives des
oprations de pension qu'ils effectuent en tant que
cessionnaires et hors liquidits) en titres de crances.
Un OPCVM investi hauteur de 100% de ses actifs (hors
crances reprsentatives des oprations de pension qu'il
effectue en tant que cessionnaire et hors liquidits) en titres d'
OPCVM obligations est class dans la catgorie OPCVM
obligations .

103

VII 1 Les types dOPCVM

Les OPCVM Obligations court terme doivent respecter, en plus des


critres gnraux relatifs aux OPCVM obligations, les lments suivants :
- ils ne peuvent dtenir dactions, ni de certificats dinvestissement, ni de
droits dattribution ou de souscription, ni de parts dOPCVM Actions , ni de
parts dOPCVM Diversifis .
- Les OPCVM Obligations court terme mentionnent, dans leur note
dinformation, le niveau maximum investi en titres dOPCVM Obligations
moyen et long terme , ainsi que la fourchette de sensibilit lintrieur de
laquelle ils sont grs, cest--dire, la sensibilit minimale et la sensibilit
maximale que leur portefeuille de titres de crances, dOPCVM Obligations
moyen et long terme , dOPCVM Obligations court terme et dOPCVM
montaires , peut atteindre.
- La sensibilit dun OPCVM Obligations court terme est en permanence
comprise entre 0,5 (exclu) et 1,1 (inclus).

104

VII 1 Les types dOPCVM


Les OPCVM Obligations moyen et long terme doivent
respecter, en plus des critres gnraux relatifs aux OPCVM
obligations, les lments suivants :
- ils mentionnent, dans leur note dinformation, le niveau maximum
investi en actions et autres catgories dactifs, ainsi que la fourchette
de sensibilit lintrieur de laquelle ils sont grs, cest--dire, la
sensibilit minimale et la sensibilit maximale que leur portefeuille de
titres de crances, dOPCVM Obligations moyen et long terme ,
dOPCVM Obligations court terme et dOPCVM montaires ,
peut atteindre.
- Lcart entre ladite sensibilit maximale et minimale ne peut dpasser
400 points de base, moins dune drogation expresse du CDVM.
- La sensibilit minimale dun OPCVM Obligations moyen et long
terme est en permanence suprieure 1,1 (exclu).

105

VII 1 Les types dOPCVM


Les OPCVM montaires sont ceux dont la totalit de l'actif

(hors titres d'OPCVM montaires, crances reprsentatives


des oprations de pension qu'ils effectuent en tant que
cessionnaires et liquidits) est en permanence investi en titres
de crances.
De plus, au moins 50% de l'actif susvis est en permanence
investi en titres de crances de dure initiale ou rsiduelle
infrieure un an.
Un OPCVM investi hauteur de 100% de ses actifs (hors
crances reprsentatives des oprations de pension qu'il
effectue en tant que cessionnaire et liquidits) en titres d'
OPCVM montaires est class dans la catgorie OPCVM
montaires .
La sensibilit des OPCVM montaires toute variation des
taux dintrt est en permanence infrieure ou gale 0,5.

106

VII 1 Les types dOPCVM


Les OPCVM contractuels sont les OPCVM dont

l'engagement de l'tablissement de gestion porte


contractuellement sur un rsultat concret exprim
en termes de performance et/ou de garantie en
montant investi par le souscripteur.
En contrepartie de cette garantie, l'tablissement de
gestion peut exiger du souscripteur, des
engagements portant sur le montant investi et/ou
sur la dure de dtention des titres de lOPCVM.

107

VII 1 Les types dOPCVM


Les OPCVM diversifis sont les OPCVM

qui n'appartiennent aucune des classes


dOPCVM spcifiques
Remarque: un OPCVM dont le portefeuille est
compos de titres mis par un autre OPCVM
(OPCVM matre) est appel OPCVM
nourricier

108

VII 2 Les OPCVM : sensibilit


Sensibilit dun titre: variation relative du prix

de ce titre induite par la variation de 1% du


taux dintrt
Sensibilit

dun portefeuille : moyenne


pondre des titres composant le portefeuille

109

109

VII 2 Les OPCVM : sensibilit


La sensibilit dun titre de crances mesure la

relation existant entre le prix dudit titre et son


taux de rendement actuariel.
Le taux de rendement actuariel tant lui
mme fonction du niveau des taux dintrts,
la sensibilit se dfinit comme la variation
relative du prix dun titre induite par une
variation de 1% du taux dintrt.

110

VII 2 Les OPCVM : sensibilit


La raction ntant pas symtrique, la sensibilit peut

tre approche partir de la moyenne des deux


variations de prix pour un mouvement de 0,01 % la
hausse et la baisse du taux dactualisation.
Notons P(t) le prix du titre de crances calcul avec
un taux actuariel gal t.
La sensibilit de ce titre est calcule partir de la
formule :
S = (50/Pt) x (P(t-0,01) P(t+0,01))

111

VII 3 Les OPCVM: fonctionnement


Les FCP sont obligatoirement grs par des tablissements de

gestion assurant exclusivement l'activit de gestion de FCP, alors


que les SICAV ont le choix dtre grs par une socit tierce ou de
s'autogrer.
Les SICAV et les tablissements de gestion de FCP peuvent

dlguer leur gestion des tablissements dlgataires de gestion.


Pour la conservation des actifs de l'OPCVM ainsi que pour le

contrle de la rgularit des dcisions de gestion, les SICAV et les


FCP font appel un organisme dpositaire, unique et distinct de la
socit de gestion.

112

112

VII 4 Les OPCVM: commercialisation


Les actions de SICAV et parts de FCP sont commercialises par : les

banques, les socits de bourse, les compagnies d'assurance et de


prvoyance sociale, la caisse de dpt et de gestion et les socits de
gestion
Les actions ou parts d'OPCVM peuvent tre souscrites et rembourses,
tout moment, auprs des rseaux de commercialisation.
Les souscriptions et les rachats sont effectus un prix appel valeur
liquidative et calcul priodiquement. La priodicit de calcul de la valeur
liquidative peut tre soit quotidienne, soit hebdomadaire dans la majorit
des cas.
La valeur liquidative est gale au rapport obtenu en divisant le montant de
lactif net par le nombre de titres en circulation

113

113

VII 5 - Environnement des OPCVM

CDVM
March des
capitaux

MAROCLEAR

Socit de
gestion

Auditeurs
externes

OPCVM

Epargnants

Teneur de
comptes-titres

Rseau de
commercialisation
114