GLOSARIO ESTUDIO FINANCIERO

Capital: Total de recursos fsicos y financieros que posee un ente econmico,

obtenidos mediante aportaciones de los socios o accionistas destinados a producir
beneficios, utilidades o ganancias. Riqueza que se destina a la produccin.
Inversin: Una inversin, en el sentido econmico, es una colocacin de capital
para obtener una ganancia futura. Esta colocacin supone una eleccin
que resigna un beneficio inmediato por uno futuro y, por lo general, improbable.
Dinero: El dinero es un medio de intercambio, por lo general en forma de billetes y
monedas, que es aceptado por una sociedad para el pago de bienes, servicios y
todo tipo de obligaciones.
Costo: El costo o coste es el gasto econmico que representa la fabricacin de un
producto o la prestacin de un servicio. Al determinar el costo de produccin, se
puede establecer el precio de venta al pblico del bien en cuestin (el precio al
pblico es la suma del costo ms el beneficio).

Costo fijo: son aquellos costos que la empresa debe pagar

independientemente de su nivel de operacin, es decir, produzca o no
produzca debe pagarlos.
Costo variable: Como su nombre lo indica, el costo variable hace
referencia a los costos de produccin que varan dependiendo del nivel de
produccin.

Gasto: Se denomina gasto a la partida contable (de dinero) que cierta y

directamente disminuye el beneficio, o en su defecto, aumenta la perdida de los
bolsillos, en el caso que esa partida de dinero haya salido de la cuenta personal
de un individuo o bien de una empresa o compaa.

Ventas: es una de las actividades ms pretendidas por empresas,

organizaciones o personas que ofrecen algo (productos, servicios u otros)
en su mercado meta, debido a que su xito depende directamente de la
cantidad de veces que realicen sta actividad, de lo bien que lo hagan y de
cun rentable les resulte hacerlo.
Gasto administrativo: son aquellos contrados en el control y la direccin
de una organizacin, pero no directamente identificables con la
financiacin, la comercializacin, o las operaciones de produccin. Los
salarios de los altos ejecutivos y los costes de los servicios generales (tales
como contabilidad, contratacin y relaciones laborales) se incluyen en esta
rbrica.

Gasto financiero: Aquellos en los que incurre un sujeto econmico para la

obtencin, uso o devolucin de capitales financieros puestos a
su disposicin por terceras personas.
Gasto operacional: Se llama Gastos operacionales al dinero que una
empresa
o una organizacin debe desembolsar en concepto del
desarrollo de las diferentes actividades que despliega.

Balance general: El balance general es el estado financiero de una empresa en

un momento determinado. Para poder reflejar dicho estado, el balance muestra
contablemente los activos (lo que organizacin posee), los pasivos (sus deudas) y
la
diferencia
entre
estos
(el patrimonio
neto).
Estado de resultados: En contabilidad, el estado de resultados, estado de
rendimiento econmico o estado de prdidas y ganancias, es un estado
financiero que muestra ordenada y detalladamente la forma de cmo se obtuvo el
resultado del ejercicio durante un periodo determinado.
Flujo de caja: es un informe financiero que presenta un detalle de los flujos de
ingresos y egresos de dinero que tiene una empresa en un perodo dado. Algunos
ejemplos de ingresos son los ingresos por venta, el cobro de deudas, alquileres, el
cobro de prstamos, intereses, etc.
Amortizacin: Las amortizaciones son reducciones en el valor de
los activos o pasivos para reflejar en el sistema de contabilidad cambios en el
precio del mercado u otras reducciones de valor.
Capital de trabajo: La definicin ms bsica de capital de trabajo lo considera
como aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. En este
sentido el capital de trabajo es lo que comnmente conocemos activo corriente.
(Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios).
Punto de equilibrio: es usado comnmente en las empresas u organizaciones
para determinar la posible rentabilidad de vender un determinado producto. Es
el punto en donde los ingresos totales recibidos se igualan a los costos asociados
con la venta de un producto (IT = CT).
Tabla de amortizacin: es el calendario de pagos al que tendr que hacer frente
un cliente al que una entidad financiera le haya concedido una operacin de
financiacin. En consecuencia, y mediante la consulta del cuadro de amortizacin,
el cliente podr comprobar: En qu fechas debe pagar.
El valor dinero en el tiempo: es un concepto basado en la premisa de que un
inversor prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir
el mismo a una fecha futura que quedare igual si no se tocare o lo usare.

Valor presente: Valor Presente es el valor actual de un Capital que no es

inmediatamente exigible es (por oposicin al valor nominal) la suma que, colocada
a Inters Compuesto hasta su vencimiento, se convertira en una cantidad igual a
aqul en la poca de pago. Comnmente se conoce como el valor
del Dinero en Funcin del Tiempo
Para encontrar el valor presente (VP) se divide el valor final por la tasa de inters,
operacin que se conoce como actualizacin o Descuento, de la siguiente forma:
VP = $1.000 /1.07 = $ 934,58
Valor futuro: Esta frmula permite averiguar el valor de un determinado capital en
un
momento
futuro
con
respecto
al
momento
actual.
Para ello existen dos modalidades de clculo, utilizando capitalizacin simple o
capitalizacin compuesta de los rendimientos obtenidos por el capital.
Frmulas
Utilizando

capitalizacin

simple

para

su

clculo:

Utilizando
capitalizacin compuesta para su clculo:

Siendo:
Va = Valor actual del capital.
i = Tipo de inters aplicable.
n = Nmero de das, meses o aos que se consideren para hallar el valor
final de la inversin o del valor considerado.
Riesgo de mercado: Este riesgo es consecuencia de la probabilidad de variacin
del precio o tasa de mercado en sentido adverso para la posicin que tiene la
empresa, como consecuencia de las operaciones que ha realizado en el mismo.
Por tanto, segn el mercado donde se opere, el riesgo podr ser:

- Riesgo de precio de las mercancas.

- Riesgo de precio de las acciones.

- Riesgo de tipo de inters.

- Riesgo de tipo de cambio.

- Riesgo de base y correlacin entre las diversas posiciones y mercados.

Riesgo operativo: es aquel que puede provocar prdidas debidas a errores

humanos, procesos internos inadecuados o defectuosos, fallos en los sistemas y
como consecuencia de acontecimientos externos. Esta definicin incluye el riesgo
legal y excluye el riesgo estratgico y/o de negocio.
Riesgo financiero: El riesgo es la probabilidad de un evento adverso y sus
consecuencias. El riesgo financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de
un evento que tenga consecuencias financieras negativas para una organizacin.
El concepto debe entenderse en sentido amplio, incluyendo la posibilidad de que
los resultados financieros sean mayores o menores de los esperados. De hecho,
habida la posibilidad de que los inversores realicen apuestas financieras en
contra del mercado, movimientos de stos en una u otra direccin pueden generar
tanto ganancias o prdidas en funcin de la estrategia de inversin.
Contingente: Denominado tambin cupo o cuota, el contingente es
la cantidad que se le seala a un pas, a una industria o a una empresa para
la importacin, exportacin o produccin. Se utiliza normalmente para designar
la cantidad de una mercanca que como mximo se permite importar en un pas
durante un determinado perodo de tiempo.
Leasing financiero: Operacin de financiacin a largo plazo, tambin
denominada arrendamiento financiero, por la que una entidad de crdito adquiere
un bien mueble o inmueble elegido por una empresa, cediendo su uso a sta a
cambio del cobro de unas cuotas peridicas. Por lo general, el leasing financiero
es una opcin flexible que permite adaptar las cuotas a las necesidades de la
empresa usuaria. En la operacin se distinguen el usuario o arrendatario (empresa
que al suscribir el contrato tiene derecho al uso del bien durante el perodo de
arrendamiento), el arrendador (entidad de crdito que compra el bien y lo cede al
usuario) y el proveedor (fabricante o suministrador del bien elegido por la empresa
arrendataria). Al finalizar el perodo de arrendamiento se puede optar entre adquirir
el bien por un valor residual fijado de antemano (por regla habitual, una cuota ms
del leasing financiero), renovar el contrato o devolver el bien a la entidad de
crdito. Con independencia de la opcin elegida, sta deber ser comunicada a la
entidad de crdito antes del ltimo pago, entendindose, en caso contrario, que se
opta por la adquisicin del bien.
Estrategias de contingencia: La palabra contingencia significa: algo incierto o
eventual. Que bien puede suceder o no, se refiere a una proposicin cuya verdad
o falsedad solamente puede conocerse por la experiencia o por la evidencia y no
por la razn.
La teora de contingencia enfatiza que no hay nada absoluto en las organizaciones
o en la teora administrativa, ya que todo depende del enfoque contingente, toda

vez que existe una relacin funcional entre las condiciones del ambiente y las
tcnicas administrativas apropiadas para el alcance eficaz de los objetivos de
organizacin.
Ecuacin de Lucas Pacioli: La ecuacin de contabilidad, o ecuacin contable, es
uno de los conceptos fundamentales en contabilidad,1 siendo la base sobre la que
se sustenta el sistema contable por partida doble; se define, bajo los principios de
contabilidad generalmente aceptados, de la siguiente forma: 2
Activo = Pasivo + Capital (o Patrimonio, o Fondos propios).
Activo - Pasivo = Patrimonio
De esta forma, la suma del valor de las cuentas del activo deber ser igual a la
suma de valor de las cuentas del pasivo ms la suma de valor de las cuentas del
patrimonio o capital (fondos propios).
Cuando como consecuencia de la actividad el Pasivo supera en valor al Activo,
con lo que se obtendra un valor negativo de la partida de capitalizacin, se habla
de una quiebra, tcnicamente hablando desde un punto de vista contable.
A Luca Pacioli se le reconoce el ser el primero en publicar una descripcin
del mtodo de contadura que
los mercaderes venecianos utilizaron
durante
el renacimiento italiano, la contabilidad por partida doble.
Activo: Un activo financiero es un instrumento financiero que otorga a su
comprador el derecho a recibir ingresos futuros por parte del vendedor, es decir,
es un derecho sobre los activos reales del emisor y el efectivo que generen.
Pueden ser emitidas por cualquier unidad econmica (empresa, Gobierno, etc)
Pasivo: El pasivo de una empresa u organizacin es lo contrario a los activos, es
decir lo que se le debe a terceros llamados acreedores. Los acreedores pueden
ser bancos,
entidades
crediticias,
otras empresas,
personas,
etc.
Todas las deudas, obligaciones de pago, crditos tomados, etc, forman parte del
pasivo y por lo tanto son reflejados en el estado de situacin patrimonial de la
empresa.
Patrimonio: Conjunto de bienes, derechos y obligaciones de una persona fsica o
jurdica, privada o pblica. Su descripcin pormenorizada, con expresin cifrada
de los valores de todos sus elementos, referida a una fecha determinada, se
denomina inventario. Suma algebraica de los valores de todos los elementos que
forman parte del patrimonio. La suma de los valores de los bienes y derechos
constituye el patrimonio bruto o activo total del balance. El patrimonio neto o neto
patrimonial viene dado por la diferencia entre el patrimonio bruto y el valor de las

deudas o pasivo exigible. El trmino patrimonio se utiliza en economa como

sinnimo de capital, riqueza o hacienda.
Depreciacin: Prdida de valor experimentada por los elementos de activo
fijo o inmovilizado de la empresa o de cualquier otra institucin al prestar
la funcin que le es propia, por el mero transcurso del tiempo o
a causa del progreso tecnolgico. Mientras que, en general, los bienes de activo
circulante se agotan con un solo acto de consumo, del mismo modo que
los bienes
de
consumo corriente,
los bienes de activo
fijo o
inmovilizado se van consumiendo poco a poco, esto es, se deprecian, al igual que
ocurre con los bienes de consumo duradero.

Depreciacin en lnea recta: La depreciacin en lnea recta es uno de

los mtodos de depreciacin ms utilizados, principalmente por su
sencillez, por la facilidad de implementacin.

Proyecciones financieras: En todo negocio se deben tener en cuenta las

proyecciones financieras, debido a que pronostican los resultados econmicosfinancieros futuros de la empresa respecto a sus operaciones. Adems, a travs
de las proyecciones financieras se pueden generan diversos escenarios en los
que el negocio puede variar, teniendo diferentes estimaciones de los resultados,
permitindole al gerente identificar los posibles riesgos que pueden impactar en su
negocio e implementar estrategias que amortigen los efectos negativos.
Utilidad: es la mayor o menos capacidad que posee una cantidad dada de un
determinado bien o servicio para satisfacer una necesidad. sta es tanto mayor
cuanto menor sea la disponibilidad del bien en mi poder, y generalmente decrece
al aumentar la cantidad disponible del bien.
Rendimiento: en economa, hace referencia al resultado deseado efectivamente
obtenido por cada unidad que realiza la actividad econmica.
Indicadores: Un indicador econmico es un dato estadstico sobre la economa
que permite el anlisis de la situacin y rendimiento econmico pasado y presente
as como realizar pronsticos para el futuro. Una de las aplicaciones de los
indicadores econmicos ms destacada es el estudio de los ciclos econmicos.
Gestin: Este trmino hace la referencia a la administracin de recursos, sea
dentro de una institucin estatal o privada, para alcanzar los objetivos
propuestos por la misma. Para ello uno o ms individuos dirigen los proyectos

laborales de otras personas para poder mejorar los resultados, que de otra
manera no podran ser obtenidos.
calidad: Se designa con el trmino de calidad a aquella propiedad o al conjunto
de ellas que estn presentes en las personas o en las cosas y que son las que en
definitivas cuentas nos permitirn apreciarlas y compararlas con respecto a las
restantes que tambin pertenecen a su misma especie o condicin.
Mercado: Lugar en donde habitualmente se renen los compradores
y vendedores para efectuar sus operaciones comerciales. La idea de mercado ha
ido unida siempre a la de un lugar geogrfico. Como consecuencia del progreso
de las comunicaciones el mercado se ha desprendido de su carcter localista, y
hoy da se entiende por mercado el conjunto de actos de compra y venta referidos
a un producto determinado en un momento del tiempo, sin ninguna referencia
espacial concreta. Los mercados se pueden clasificar con arreglo a diferentes
criterios. As, desde el punto de vista territorial podemos hablar de mercado local,
provincial, regional, nacional, continental, de ultramar y mundial. Desde
el punto de vista temporal podemos hablar de mercado pasado, presente y futuro.
Financieros: La economa financiera es una disciplina que pone el nfasis en el
uso del anlisis econmico para entender el funcionamiento bsico de los
mercados financieros, particularmente la medida y la valoracin del riesgo y la
asignacin intertemporal de los recursos monetarios. Segn Marn y Rubio (2001),
se puede entender la economa financiera como el estudio del comportamiento de
los individuos en la asignacin intertemporal de sus recursos en un entorno
incierto, as como el estudio del papel de las organizaciones econmicas y los
mercados institucionalizados en facilitar dichas asignaciones.

patente:
Ttulo otorgado
por
el Estado que
confiere
a
su titular el derecho de explotacin en exclusiva de una invencin industrial en
todo el territorio nacional. Procedimiento legal a seguir ante el Registro de la
Propiedad Industrial dependiente del Ministerio de Industria, para que un inventor
pueda mantener el control durante un determinado perodo de tiempo (veinte
aos, en Espaa) de los productos o procedimientos industriales que crea.