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ANALISIS FINANCIERO CASO

GOODYEAR

DATOS GENERALES
Por ms de 70 aos, Goodyear ha sido la marca de llantas ms reconocida en
Sudamrica. Desde la histrica llanta radial G800 hasta el nuevo lanzamiento GPS
Duraplus FuelMax, Goodyear est constantemente innovando y trabajando para
ofrecer productos que ayudan a brindar una experiencia excepcional de manejo a
nuestros conductores.
Explore esta seccin para que aprenda ms sobre la misin, visin, valores e
historia de Goodyear.
Nuestra Misin
Entregar un portafolio de Productos y Servicios en segmentos estratgicos de
mercado, excediendo las necesidades dinmicas de todas las partes interesadas.
Nuestra Visin
Ser la eleccin preferencial de los clientes en el negocio de llantas.
Nuestros valores
"Proteja nuestro buen nombre"
La mayor parte del siglo, los valores corporativos de Goodyear se han
enfocado en una frase "Proteja nuestro buen nombre".
Hoy, esto se refleja en la vida mediante el desarrollo de una cultura en la cual
un equipo competitivo y comprometido de asociados puede sobresalir. Estos
valores tambin se manifiestan a travs de nuestro compromiso en los
productos que vendemos y en los consumidores que confan su trabajo diario
en ellos.
Historia
Goodyear inici sus actividades en el Per el 23 de julio de 1943, con el firme
propsito de constituirse como la marca lder en la produccin de llantas en el
pas. El principal promotor de este proyecto fue Eduardo Dibs Dammert,
hombre de gran visin que tuvo la iniciativa de establecer una planta para la
fabricacin de llantas cuando la crisis provocada por la segunda guerra
mundial impeda la llegada de productos importados.
Desde ese momento, Goodyear asumi el compromiso de una marca pionera
en el pas, preocupndose por las necesidades de este particular mercado y por
brindar productos de la ms alta calidad a todos sus clientes.
A lo largo de los aos, la marca fue ganndose la confianza de todos los
usuarios, gracias a sus productos innovadores, su compromiso con la
excelencia y su extensa red de distribuidores, que se encarga de brindar un
servicio de primera a todos los clientes de Goodyear.
Uno de los principales logros de la marca en el Per ha sido el paso a la
produccin de llantas radiales para el mercado local, iniciado en el 2004; que
represent la implementacin de muchas mejoras en la planta del Callao,

ponindola dentro de las fbricas ms modernas de la marca en Amrica


Latina. Entre los diferentes diseos que destacan en esta nueva etapa de
produccin, encontramos a la Eagle Ventura, una llanta de altas prestaciones
que brinda un excepcional desempeo en cualquier condicin climtica.
Otro gran paso que ha dado la marca ha sido la implementacin de una gran
cantidad de centros de servicio especializados en sus productos, objetivo que
se ha logrado gracias a la colaboracin de los ms de 100 distribuidores que
tiene Goodyear a nivel nacional.
Adems, Goodyear del Per ha asumido un gran compromiso con el medio
ambiente, la seguridad y la salud ocupacional, lo que se ve reflejado en todos
sus procesos, productos y servicios. Esto ha sido posible gracias al innovador
sistema de gestin integrado con el que se maneja la planta.
Actualmente, Goodyear ofrece un portafolio de productos de calidad
inigualable y servicios de valor aadido que estn siendo implementados en
todo el mundo, gracias a The Goodyear Tire & Rubber Company, lder
mundial en la produccin y comercializacin de neumticos. Estos productos
satisfacen ampliamente las necesidades del parque automotor nacional y
adems son exportados a otros mercados donde la marca est presente,
confirmando as su alto estndar internacional.
El ltimo lanzamiento de la marca ha estado dirigido a satisfacer al exigente
pblico que conforman las flotas de buses y camiones, presentando la nueva
Serie 600, una gama de neumticos de larga duracin que ofrece muchos
beneficios para estos vehculos dedicados especialmente al transporte de alto
impacto.
Goodyear del Per asume y seguir asumiendo los retos que ofrece el mercado
peruano, con el fin de brindar productos y servicios de la ms alta calidad para
beneficio de todos sus usuarios.

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

ANALISIS DE ESTADO DE SITUACION FINANCIERA:


En el ao 2014, El activo corriente disminuy en S/.,3 millones, que representa un
decremento del 0.91% respecto del 2013, debido principalmente a una disminucin de
la liquidez general de la empresa, y un aumento en las cuentas por cobrar, dado esta
pequea diferencia con el ao anterior, las ventas disminuyeron y el precio de las
mercaderas aumentaron con respecto en el ao 2014, y bajo la produccin, el
incremento de las cuentas por cobrar 12.38% ( 29 millones de soles) pero no existe
incumplimiento de los clientes, pero esto genero n problema de liquidez. La capacidad
instalada de la empresa creci en 5.87% debido a la radicalizacin de la planta de
produccin en 1031 mill, donde se reemplaz la caldera y un proyecto de proteccin
contra incendios.
El patrimonio representa el 80.38 % del total de la estructura de capital, lo que significa
que los accionistas tienen un grado de propiedad mayor que los acreedores. En el 2014,
el pasivo corriente, disminuyo en un 13.89% ,( 13 millones de soles) , debido al pago de
sus obligaciones con proveedores del ao anterior, y disminucin de obligaciones por
pagar con empresas relacionadas, principalmente, por la adquisicin a terceros no
relacionados de mercaderas, materias primas, materiales, suministros, y repuestos para
la produccin, estn denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, tienen
vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantas por estas

obligaciones. No cuenta con obligaciones financieras ni corto ni largo plazo, por lo que
para realizar sus inversiones y operaciones fue con dinero de los accionistas y propios.
ESTADO DE RESULTADOS

ANALISIS DE ESTADO DE RESULTADOS


En el periodo de anlisis, durante el ao 2015 se lograron vender cerca de 413 millones ,
las ventas disminuyeron en un 8,78% con respecto al ao anterior, y a una poca
produccin, registrando una utilidad de 34 millones , una disminucin de 24.58%, en el
2015, se puede apreciar que el costo de ventas, disminuy 4.90% debido a una
disminucin de la produccin, ya que los precios de los principales productos y
mercaderas que comercializa se han reducido des la materia prima., cabe a considerar
que sus Gastos de ventas disminuyeron en 33.82% ( S/. 6 millones) ,debido a la
disminucin de la produccin y las ventas ,el margen de la utilidad bruta disminuy en
26.53%, pero sus gastos de administracin disminuyeron debido a reducciones en el
personal administrativo, sus ingresos y gastos financieros aumentaron y disminuyeron
debido a ganancias y prdidas por las variaciones de tipo de cambio, llegando a la
conclusin de que la utilidad del ejercicio, no se debi al bajo rendimiento en las ventas
este ao , si no al estancamiento de la produccin, las desvalorizaciones de las
existencias por el cambio del precio de las materias primas y las variaciones del tipo de
cambio, teniendo una utilidad del ejercicio de S/.34,4 millones.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

ANALISIS DE ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO


Para el 2014 el Flujo de efectivo fue de S/. 15,5 millones, la poca produccin, y los
problemas ya mencionados, se vieron reflejados en las ventas de este ao, una
disminucin de 65,47% (S/.29 millones) es claro que todos estos problemas en conjunto
afectaron a Goodyear en el 2014, los cambios drsticos que tuvo el precio de la materia
prima, generaron la desvalorizacin del inventario, se pudo apreciar que los pagos para
proveedores de bienes y servicios, se redujo considerablemente en un % 16,37% ( S/. 70
millones), dado a la poca produccin y los cambios en el precio de la materia prima,
considerar que las remuneraciones disminuyeron dado que se contrat ms personal de
ventas y disminuyo su personal administrativo, pero no se vio reflejado en las ventas
totales, los gastos por compras de activo fijo son por las adiciones del ao 2009
corresponden principalmente a la conclusin del proyecto de una nueva caldera y un
proyecto para prevenir los incendios. Siendo el flujo del efectivo un total de S/. 15,5
millones.

RATIOS

Capital de trabajo: En el ao 2015 notamos que el resultado es positivo, por tanto


indica que existe liquidez, porque nuestro activo corriente puede cubrir en su
totalidad con la deuda del pasivo corriente. Una vez la empresa cancele el total de
sus obligaciones corrientes, le quedaran S/.252,4 millones de soles para atender las
obligaciones que surgen en el normal desarrollo de su actividad econmica.
Podemos observar que a comparacin de ao pasado dicho capital de trabajo
disminuyo lo cual puede ser consecuencia de la plan de inversiones ejecutado por la
compaa.
Liquidez General:
Apreciamos en el ao 2015, que por cada sol (S/. 1.00) de deuda existente en el
pasivo corriente, la empresa tiene S/. 4.06 para afrontar contingencia en el corto
plazo, y en el ao 2014, se tiene S/ 3.53, lo cual es no es bueno, porque lo
recomendable es contar una relacin de 1 a 2. Esto quiere decir que el activo
corriente en el ao 2015 es 4.06 veces ms grande que el Pasivo corriente o que por
cada unidad de deuda la empresa cuenta con 4.06 veces para pagar nuestras deudas
y obligaciones que estn por vencer en el corto plazo, lo significa que ha una
sobreliquidez.
Prueba Acida:
Para el ao 2015 la cifra de liquidez acida obtenida nos indica que por cada S/. 1 de
obligaciones a corto plazo que existe la empresa cuenta con activos muy lquidos de
S/. 3.38 para cubrirlos a travs de sus activos a muy corto plazo.

Este ratio proporciona de manera rigurosa , la cancelacin de obligaciones en el


corto plazo, siendo que todos los activos corrientes, menos los inventarios y los
gastos anticipados es 3.38 veces que el pasivo corriente; en cambio en el ao 2015
est indicador aumento pero no lo suficiente para poder atender el total de sus
obligaciones corrientes sin necesidad de vender sus inventarios. La empresa
depende directamente de la venta de sus inventarios para poder atender sus
obligaciones corrientes.
Prueba Defensiva:
La empresa Laive en el 2015 cuenta con el 3.08 % de liquidez para operar sin
recurrir a los flujos de venta, este ratio mejoro en el ao 2014 y paso a ser el 2.70 %
lo que viene a ser el activo ms lquido que tiene la empresa

RATIOS DE GESTION:
Rotacin de cuentas por cobrar: Se observa en el ao 2015, se realizaron 38
veces los cobros al ao, cada 9 das. Con cual se redujo la frecuencia de cobros,
porque los ciclos fueron menores. Por lo que se entiende que no dispone de un
mayor efectivo en menor tiempo, para realizar operaciones.
Rotacin de cuentas por pagar: En ambos periodos, se observa similitud, en el
pago a proveedores, que son las deudas asumidas en el corto plazo, lo que indica
que se est pagan 9 veces (rotacin) al ao, haciendo pagos, cada 39 das. Esta
informacin es importante, porque nos permite recaudar o realizar cobros a la
mitad tiempo, que el requerido para el pago de proveedores.
Podemos concluir que la empresa recoge todos das los proveedores, es decir que la
empresa no hace uso del canal de crdito directo con sus proveedores.
Rotacin de inventarios: Primeramente se observa que la rotacin de inventarios
aument con el respecto al ao anterior, aparentemente es una rotacin lenta, pero
se justifica por los problemas por la subida y bajada del precios de las materias
primas, por el
giro del negocio, que el proceso productivo, demanda
almacenamiento materias primas, por tiempo prolongados, como es tambin la
produccin en s del producto.
RATIOS DE SOLVENCIA:
Grado de endeudamiento: En ambos casos, el grado de endeudamiento es
parecido, y vemos que la empresa tiene el 19.62% de las deudas con terceros y/o
proveedores. Lo cual no es bueno, porque quedaran un 80.38% de su valor despus
del pago de obligaciones vigentes, y en el 2014 se encontraba en un 77.16%, porque
no supera en incidencia con relacin a sus obligaciones.
Razn de autonoma: Podemos concluir que la participacin de los acreedores
para el ao 2014 es del 80,38 % y para el aos 2013 es del 77.16,% sobre el total de
los activos de la compaa; lo cual es un nivel muy riesgoso.

Solvencia Patrimonial: Por ejemplo en el 2015, el ratio de solvencia patrimonial


indica que la empresa por cada S/.0.24 de deuda que tiene con terceros solo cuenta
con S/. 1 de respaldo en el patrimonio.
RATIOS DE RENTABILIDAD
Margen Bruto: De lo anterior podemos inferir que para el ao 2014 y 2013, la
utilidad bruta obtenida despus de descontar los costos de ventas fueron del
22,11% y 25,29% , debido a la disminucion de los costos de ventas por la
desvalorizacin de las existencias, y el cambio en el precios del hierro y el acero.
Margen Operativo:
Podemos observar que la compaa para el ao 2014 genero una utilidad
operacional del 10.42 %, y para el 2009 de 12,93%; por lo anterior evidenciamos un
decrecimiento de la utilidad principalmente originado por el aumento de los costos
de ventas en especial por materia prima, as como los gastos de venta para el ao
2014.
Margen Neto:
Como podemos observar las ventas de la empresa para el ao 2014 y 2013
generaron el 8,34% y el 12,93% de utilidad respectivamente. Adicionalmente
decimos que a pesar del disminucin en los costos de venta y en los gastos de
administracin y ventas, y es por eso que se vio reflejado en el resultado del
ejercicio para ese ao.
Rentabilidad Patrimonial (ROE): Por cada sol que el dueo mantiene en la
empresa, genera un rendimiento del 7.73% sobre el patrimonio.
Goodyear por cada 100 soles que los accionistas mantienen en el ao 2014 genera
un rendimiento de 7.73 soles sobre el patrimonio, este ratio en el ao 2013 genera
un rendimiento de 13.54 soles como rendimiento por cada 100 soles de patrimonio
lo que mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario.
Rendimiento Operativo del Activo Total (ROA):
Por cada sol invertido en los activos, produjo un rendimiento de 7.76% sobre la
inversin, si hay un indicador bajo esto expresa un pobre rendimiento en las ventas
y del dinero invertido.
Este ratio nos indica en el ao 2015 que por cada 100 soles invertido en los activo
produjo ese ao un rendimiento de 7.76 sol sobre la inversin.

BREACHMARKING CON LIMACAUCHO


ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

La Compaa mantiene sus cuentas corrientes en moneda nacional y


en dlares estadounidenses en diversas entidades financieras locales,
las cuales son de libre disponibilidad y no generan intereses
Ciertas cuentas por cobrar comerciales se encuentran garantizadas
con hipotecas, prendas y cartas fianzas hasta por S/. 8,031,708
(S/.7,737,424 al 31 de diciembre de 2013).
Sus otras cuentas por cobrar, Corresponden a pagos efectuados a las
siguientes entidades en proceso de solicitar su devolucin. Los
principales reclamos son: (i) reclamos a Aduanas por exceso en
aplicacin de tasa de partidas arancelarias y est por resolverse en el
Tribunal fiscal por S/. 130,900, (ii) reclamo por fiscalizacin del
impuesto a la renta del ao 2011 a SUNAT por S/.181,875 y (iii) un
saldo por el reclamo a un proveedor de materia prima por S/.410,823.
Se estima que estos saldos son cobrables.
En opinin de la Gerencia de la Compaa la estimacin para
desvalorizacin de suministros es suficiente, de acuerdo a la
evaluacin efectuada con la participacin de las reas operativas.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los trabajos en curso estn
conformados principalmente por maquinaria y equipo adquiridos en

esos aos, se encuentran en etapa de instalacin y se estima que


estarn operativos entre el 2015 y 2017, respectivamente.
Los prstamos corrientes y de mediano y largo plazo fueron
destinados para capital de trabajo.
El total de remuneraciones recibidas por el personal clave de la
Compaa en el ao 2014 ascendi aproximadamente a S/. 2,750,000
(aproximadamente a S/.2,530,000 en el ao 2013), los cuales
incluyen beneficios a corto plazo y la compensacin por tiempo de
servicios de dicho personal.
Capital emitido Est representado por 15, 962,580 acciones
comunes, suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de un nuevo sol
por accin. La ltima distribucin de acciones correspondientes a la
capitalizacin de la reexpresin a moneda constante correspondi al
ao 1999, los incrementos por reexpresin de los aos 2000 a 2004
fueron aplicados para cubrir prdidas acumuladas. Al 31 de diciembre
de 2014 haba 10 accionistas extranjeros y 163 accionistas
nacionales. No existen restricciones respecto a la repatriacin de las
inversiones y utilidades al exterior.

ESTADO DE RESULTADOS

Las ventas totales fueron, S/.127,074,428 nuevos soles, una disminucin de


9.14%
El consumo de materias primas disminuyeron debido al aumento de los precios
de las materias primas, disminuyendo 11.20% del costo de ventas.
Los gastos de administracin, incrementaron debido a un aumento en los sueldos
y salarios el personal administrativo y los gastos bancarios.
Gastos de ventas, aumentaron debido al incremento de los salarios del personal
de ventas y el aumento de la publicidad.

Para el ao 2015, se tuvo una prdida del ejercicio de 2 millones de nuevos


soles.

CONCLUSIONES

En el ao 2014, El activo corriente disminuy en S/.,3 millones, que representa


un decremento del 0.91% respecto del 2013, debido principalmente a una
disminucin de la liquidez general de la empresa, y un aumento en las cuentas
por cobrar, dado esta pequea diferencia con el ao anterior, las ventas
disminuyeron y el precio de las mercaderas aumentaron con respecto en el ao
2014, y bajo la produccin, el incremento de las cuentas por cobrar 12.38% ( 29
millones de soles) pero no existe incumplimiento de los clientes, pero esto
genero n problema de liquidez. La capacidad instalada de la empresa creci en
5.87% debido a la radicalizacin de la planta de produccin en 1031 mill, donde
se reemplaz la caldera y un proyecto de proteccin contra incendios.
El patrimonio representa el 80.38 % del total de la estructura de capital, lo que
significa que los accionistas tienen un grado de propiedad mayor que los
acreedores. En el 2014, el pasivo corriente, disminuyo en un 13.89% ,( 13
millones de soles) , debido al pago de sus obligaciones con proveedores del ao
anterior, y disminucin de obligaciones por pagar con empresas relacionadas,
principalmente, por la adquisicin a terceros no relacionados de mercaderas,
materias primas, materiales, suministros, y repuestos para la produccin, estn
denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, tienen vencimientos
corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantas por estas
obligaciones. No cuenta con obligaciones financieras ni corto ni largo plazo, por
lo que para realizar sus inversiones y operaciones fue con dinero de los
accionistas y propios.
En el periodo de anlisis, durante el ao 2015 se lograron vender cerca de 413
millones , las ventas disminuyeron en un 8,78% con respecto al ao anterior, y a
una poca produccin, registrando una utilidad de 34 millones , una disminucin
de 24.58%, en el 2015, se puede apreciar que el costo de ventas, disminuy
4.90% debido a una disminucin de la produccin, ya que los precios de los
principales productos y mercaderas que comercializa se han reducido des la
materia prima., cabe a considerar que sus Gastos de ventas disminuyeron en
33.82% ( S/. 6 millones) ,debido a la disminucin de la produccin y las
ventas ,el margen de la utilidad bruta disminuy en 26.53%, pero sus gastos de
administracin disminuyeron debido a reducciones en el personal
administrativo, sus ingresos y gastos financieros aumentaron y disminuyeron
debido a ganancias y prdidas por las variaciones de tipo de cambio, llegando a
la conclusin de que la utilidad del ejercicio, no se debi al bajo rendimiento en
las ventas este ao , si no al estancamiento de la produccin, las
desvalorizaciones de las existencias por el cambio del precio de las materias
primas y las variaciones del tipo de cambio, teniendo una utilidad del ejercicio
de S/.34,4 millones.
Para el 2014 el Flujo de efectivo fue de S/. 15,5 millones, la poca produccin, y
los problemas ya mencionados, se vieron reflejados en las ventas de este ao,

una disminucin de 65,47% (S/.29 millones) es claro que todos estos problemas
en conjunto afectaron a Goodyear en el 2014, los cambios drsticos que tuvo el
precio de la materia prima, generaron la desvalorizacin del inventario, se pudo
apreciar que los pagos para proveedores de bienes y servicios, se redujo
considerablemente en un % 16,37% ( S/. 70 millones), dado a la poca
produccin y los cambios en el precio de la materia prima, considerar que las
remuneraciones disminuyeron dado que se contrat ms personal de ventas y
disminuyo su personal administrativo, pero no se vio reflejado en las ventas
totales, los gastos por compras de activo fijo son por las adiciones del ao 2009
corresponden principalmente a la conclusin del proyecto de una nueva caldera
y un proyecto para prevenir los incendios. Siendo el flujo del efectivo un total de
S/. 15,5 millones.

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