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INDICADORES FINANCEIROS NA TOMADA DE DECISES GERENCIAIS

ANA BEATRIZ DALRI BRIOSO, DAYANE GRAZIELE FANELLI, GRAZIELA


BALDASSO, LAURIANE CARDOSO DA SILVA, JULIANO VARANDAS GROPPO.
1 Alunos do 8 semestre do curso de Administrao de Empresas;
2 Professor formado em Matemtica com especializao em Gesto estratgica de
Negcios.
RESUMO
Este artigo procura mostrar a importncia dos indicadores financeiros na gesto das
organizaes, onde o conhecimento da situao econmica e financeira, atravs dos
indicadores pode ajudar em medidas corretivas e evitando problemas futuros.
Atravs de comparaes de perodos e organizaes do mesmo setor, podemos manter
patamares adequados de diversos indicadores para ajudar nas tomadas de decises.
Tambm o presente artigo seleciona alguns indicadores de uso geral, ensina a calcular e
analisar, transformando-os em informaes complementares a para uma boa gesto, no
diminuindo a importncia do mercado de atuao da empresa e a economia em geral.
Palavras - Chave = Indicadores financeiro, organizaes e tomada de decises.

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INTRODUO
Vrias empresas so administradas por profissionais contratados com o objetivo de maximizar
resultados para os negcios, os quais na sua maioria tm os rendimentos vinculados atingir
metas estipuladas, dentro do conceito de que quanto maior o lucro, maior a remunerao dos
administradores.
Num ambiente competitivo, organizaes bem sucedidas apoiam-se em planejamento e na
capacidade de se antecipar aos acontecimentos. Para realizar est previso pode-se quase
sempre comear com uma rigorosa anlise das demonstraes contbeis, para determinar os
pontos crticos e em seguida apresentar um planejamento das prioridades.
Atravs das anlises das demonstraes contbeis possvel saber a situao econmica e
financeira de qualquer organizao, permitindo concluir sua possvel lucratividade ou se est
beira da falncia, entre outras concluses.
As anlises das demonstraes contbeis podem ser realizadas vrias maneiras, atravs de
indicadores econmicos e financeiros, ou da anlise horizontal e vertical.
Considera-se importante que os resultados dos indicadores sejam comparados com os de
outras organizaes do mesmo ramo e perodos anteriores, para uma avaliao correta.
OBJETIVO
Este artigo tem como objetivo demonstrar a importncia do uso da avaliao dos indicadores
financeiros para a tomada de decises gerenciais, como construir indicadores de desempenho
financeiros, considerando as dimenses necessrias e as informaes comparativas
pertinentes.
As organizaes devem ser gerenciadas quanto aos seus aspectos econmicos e financeiros,
por meio de indicadores de desempenho relacionados aos aspectos que causam impacto na
sustentabilidade econmica do negcio, ou que garantam sua sade.
Por meio destes indicadores financeiros possvel tomar as decises gerenciais necessrias,
visando corrigir erros que esto prejudicando a performance dos negcios.
Devido a esses argumentos, aliado necessidade de ressaltar a importncia da atividade
gerencial para o meio empresarial, surgiu o interesse de se desenvolver o tema.
METODOLOGIA
Atualmente as empresas utilizam diversos indicadores econmicos financeiros para tomada de
decises gerenciais, pois so capazes de fornecer informaes sobre situao das
organizaes, proporcionando a comparao da evoluo histrica ano a ano, uma viso do
desempenho e auxilia o planejamento estratgico da organizao.
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A utilizao dos indicadores para anlises e correo do rumo das organizaes ocorre em
nvel mundial. No entanto, para o processo de anlise e avaliao dos resultados, deve ser
estabelecidos indicadores de desempenho conforme modelos de negcios.
Apesar da grande variedade de modelos de indicadores, apresentamos a seguir os mais
utilizados pelas organizaes:
NDICES DE LIQUIDEZ
Os ndices de liquidez avaliam a capacidade de pagamento da empresa frente a suas
obrigaes. Sendo de grande importncia para a administrao da continuidade da empresa, as
variaes destes ndices devem ser motivos de estudos para os gestores.
As informaes para o clculo destes ndices so retiradas unicamente do Balano
patrimonial, demonstrao contbil que evidncia a posio patrimonial da entidade, devendo
ser atualizadas constantemente para uma correta anlise. Atualmente estuda-se 3 ndices de
liquidez:
LIQUIDEZ GERAL
Esse indicador revela a liquidez, tanto a curto como a longo prazo. Entende- se que esse
ndice aponta quanto empresa possui em dinheiro, bens e direitos realizveis a curto e longo
prazo.
Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo) / Passivo Total
Figura 1 Frmula do ndice de liquidez geral

Como avaliar os resultados obtidos:


Maior que 1: Resultado que demonstra folga no disponvel para uma possvel liquidao
das obrigaes;
Se igual a 1: Os valores dos direitos e obrigaes a curto e longo prazo so equivalentes;
Se menor que 1: No haveria disponibilidade suficientes para quitar as obrigaes a curto e
longo prazo, caso fosse preciso.
Mtodo de comparao com outras organizaes e perodos: Quanto maior melhor.
LIQUIDEZ CORRENTE
Utilizado para avaliar a capacidade de pagamento no curto prazo, demonstra o quanto existe
de bens e direitos que podero ser transformados em dinheiro capazes de saldar as dvidas no
curto prazo.
Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante
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Figura 2 Frmula do ndice de liquidez corrente

Como avaliar os resultados obtidos:


Maior que 1: Resultado que demonstra folga no disponvel para uma possvel liquidao
das obrigaes;
Se igual a 1: Os valores dos direitos e obrigaes a curto prazo so equivalentes;
Se menor que 1: No haveria disponibilidade suficientes para quitar as obrigaes a curto
prazo, caso fosse preciso.
Mtodo de comparao com outras organizaes e perodos: Quanto maior melhor.
LIQUIDEZ SECA
O ndice de liquidez seca semelhante ao ndice de liquidez corrente, com a nica diferena
que exclui os estoques do ativo circulante da organizao, por ser geralmente o ativo de
menor liquidez.
Um ndice de liquidez seca baixo pode indicar que o volume dos estoques est relativamente
elevado, necessitando para isso mais capital de giro.
Liquidez Seca = (Ativo Circulante Estoques) / Passivo Circulante
Figura 3 Frmula do ndice de liquidez seca

Como avaliar os resultados obtidos:


Maior que 1: Resultado que demonstra folga no disponvel para uma possvel liquidao
das obrigaes;
Se igual a 1: Os valores dos direitos e obrigaes a curto prazo so equivalentes;
Se menor que 1: No haveria disponibilidade suficientes para quitar as obrigaes a curto
prazo, caso fosse preciso.
Mtodo de comparao com outras organizaes e perodos: Quanto maior melhor.
INDICADORES DE LUCRATIVIDADE
Permitem avaliar o lucro das organizaes em relao a um determinado nvel de
faturamento. Os indicadores mais utilizados so:
MARGEM BRUTA
A margem bruta ou lucro bruto mede o percentual que sobrou das vendas ou faturamento
menos o custo das respectivas mercadorias vendidas. importante analisar a evoluo do
lucro bruto de um perodo para outro e, se for o caso, fazer ajustes necessrios.
Margem Bruta = [(Vendas Custo das Mercadorias Vendidas) / Vendas] x 100
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Figura 4 Frmula da margem bruta.

Como avaliar os resultados obtidos:


Mtodo de comparao com outras organizaes e perodos: Quanto maior melhor.
MARGEM LQUIDA
Mede o percentual que restou das vendas menos o custo das mercadorias vendidas (CMV) e
despesas variveis e fixas. importante analisar a evoluo do lucro lquido de um perodo
para outro e, se for o caso, fazer ajustes necessrios.
Margem Lquida = [(Vendas CMV Despesas Variveis e Fixas) / Vendas] x 100
Figura 5 Frmula da margem lquida

Como avaliar os resultados obtidos:


Mtodo de comparao com outras organizaes e perodos: Quanto maior melhor.
INDICADORES DE RENTABILIDADE
Os ndices de rentabilidade evidenciam o quanto renderam os investimentos efetuados pelas e
organizaes. A rentabilidade pode ser entendida como o grau de remunerao de um
negcio.
RENTABILIDADE DO ATIVO
Indicador muito til para acompanhamento da evoluo ao longo do tempo das organizaes.
A porcentagem resultante mostra a eficincia da aplicao dos ativos e quanto lucro eles esto
gerando.
Rentabilidade do ativo = (Lucro Lquido / Ativo Total) x 100
Figura 6 Frmula da rentabilidade do ativo

Como avaliar os resultados obtidos:


Mtodo de comparao com outras organizaes e perodos: Quanto maior melhor.
GIRO DO ATIVO
Este indicador relaciona o total das vendas produzidas com o ativo da empresa. Mostram
quantas vezes o ativo girou no perodo. Corresponde a um ndice de eficincia no uso dos
ativos.
Giro do ativo = (Receita de vendas / Ativo Total) x 100
Figura 7 Frmula do giro do ativo

Como avaliar os resultados obtidos:


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Mtodo de comparao com outras organizaes e perodos: Quanto maior melhor.


RENTABILIDADE DO PATRIMNIO LQUIDO
O indicador mostra percentual de lucro lquido ou prejuzo lquido auferido relacionado ao montante
total aplicado pelos acionistas.

Rentabilidade do patrimnio lquido = (Lucro Liquido / Patrimnio Lquido) x 100


Figura 8 Frmula da rentabilidade do ativo

Como avaliar os resultados obtidos:


Mtodo de comparao com outras organizaes e perodos: Quanto maior melhor.
INDICADORES DE ESTRUTURA DE CAPITAL
Os indicadores de estrutura so obtidos relacionando-se os valores do capital (prprio e de
terceiros) em relao ao montante de recursos aplicados (Ativo). Para fins de anlise e tomada
de decises sobre estruturas de capital, so considerados somente os fundos permanentes e de
longo prazo.
Observe abaixo os principais indicadores de estrutura a serem obtidos na anlise dos
demonstrativos contbeis das organizaes. Esses indicadores tambm so conhecidos como
nvel de endividamento.
PARTICIPAO DE CAPITAIS DE TERCEIROS
O indicador demonstra o percentual de capital de terceiro investido na organizao em relao
ao capital prprio.

Participao de capitais de terceiros =

(Passivo Circulante + Passivo No Circulante)

x 100

Patrimnio Lquido
Figura 9 Frmula da participao de capitais de terceiro.

Como avaliar os resultados obtidos:


Mtodo de comparao com outras organizaes e perodos: Quanto menor melhor.
GRAU DE ENDIVIDAMENTO
Indica qual o percentual de obrigaes de curto e longo prazo em relao ao ativo total.

Grau de endividamento =

(Passivo Circulante + Passivo No Circulante)

x 100

Ativo Total
Figura 10 Frmula do grau de endividamento.

Como avaliar os resultados obtidos:


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Mtodo de comparao com outras organizaes e perodos: Quanto menor melhor.


COMPOSIO DE ENDIVIDAMENTO
Indica qual o percentual de obrigaes de curto prazo (com vencimento de at um ano) em
relao s obrigaes totais.

Passivo Circulante

Composio de endividamento =

x 100

(Passivo Circulante + Passivo No Circulante)


Figura 11 Frmula da composio de endividamento.

Como avaliar os resultados obtidos:


Mtodo de comparao com outras organizaes e perodos: Quanto menor melhor.
IMOBILIZAO DO PATRIMNIO LQUIDO
Indica o percentual do patrimnio lquido aplicado no ativo no circulante.

Imobilizao do patrimnio lquido = (Ativo no Circulante / Patrimnio lquido) x 100


Figura 12 Frmula da imobilizao do patrimnio lquido.

Como avaliar os resultados obtidos:


Mtodo de comparao com outras organizaes e perodos: Quanto menor melhor.
IMOBILIZAO SOBRE RECURSOS NO CORRENTES
Indica o percentual de recursos no correntes aplicados no ativo no circulante.

Imobilizao Recursos no Correntes =

Ativo no Circulante
x100

(Patrimnio Lquido + Passivo No Circulante)


Figura 13 Frmula da imobilizao sobre recursos no correntes.

Como avaliar os resultados obtidos:


Mtodo de comparao com outras organizaes e perodos: Quanto menor melhor.
FATOR DE INSOLVNCIA OU TERMMETRO DE KANITZ
Fator de insolvncia ou termmetro de Kanitz um instrumento utilizado para prever a
possibilidade de falncia de organizaes. A sua utilizao tem sido, via de regra, relativa a
empresas isoladas. Procura-se analisar se determinada empresa tem possibilidade ou no de
falir, principalmente a curto prazo.

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F. Insolvncia=[(RPL / 100) x 0,05] + (LG x 1,65) + (LS x 3,55) (LC x 1,06) [(GE / 100) x 0,33]
Figura 14 Frmula do Fator de insolvncia.

RPL Rentabilidade do Patrimnio Lquido;

LG Liquidez Geral;

LS Liquidez Seca;

LC Liquidez Corrente;

GE Grau de Endividamento;

INTERPRETAO DOS RESULTADOS

Maior que 0 (zero) a empresa est em condies de solvncia. Risco de falncia muito pequeno.

Menor que 0 (zero) at -3 a empresa est na regio de penumbra, situao de perigo, exige muita
ateno para evitar a falncia.

Menor que -3 at -7 a empresa est em condies de insolvncia, existindo grande possibilidade


de falncia.

CONCLUSO
Em virtude dos fatos mencionados nesse trabalho, conclumos que de extrema importncia
utilizao dos indicadores financeiros na tomada de decises gerenciais.
Os indicadores utilizam informaes extradas do balano patrimonial e demonstrativos de
resultados, para analisar perodos anteriores como tambm comparar desempenho entre
organizaes.
Atravs deles, se tem uma viso ampla da real situao financeira e econmica, gerando
informaes precisas, que aliadas a um bom planejamento estratgico, conseguem prever e
consequentemente evitar problemas futuros.
Contribuem assim para o alcance de melhores resultados, refletindo no aumento de sua
rentabilidade e lucro.
BIBLIOGRAFIA
SILVA, Jos Pereira. Anlise Financeira das Empresas. Editora Atlas, 11 edio, So
Paulo, 2012.
MARION, Jos Carlos. Contabilidade bsica. Editora Atlas, So Paulo, 1996.
MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise financeira de balanos. Editora Atlas, 6 edio,
So Paulo, 2003.

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