2192 Revista Examen. Presupuesto Base Cero 1. Dr. Flores

NMERO 241 / AO XXIV / ABRIL 2015
INVERSIN
EN
VALORES
Instrumento
para el desarrollo
La inversin en Valores como instrumento para el desarrollo

Roberto Carlos Hurtado L.
Instrumentacin del presupuesto base cero en Mxico 2016
Jos Manuel Flores
Elecciones 2015: el camino mexicano de la democracia
Jos Antonio Crespo
El poder legislativo y la distribucin de la funcin judicial
en el Estado mexicano (parte 3)
Rafael Coello Cetina
En 2012, el gobierno electo alcanz rpidamente un acuerdo histrico con partidos polticos de ideologas divergentes
para establecer un ambicioso y consensuado paquete de
reformas: el Pacto por Mxico, con el que se busc volver a colocar al pas en la senda de la prosperidad. Desde entonces, y a lo largo de poco menos de tres aos, se
realizaron trabajos legislativos para proponer medidas estructurales importantes que permitieran mejoras en materia
de competencia econmica, educacin, energa, sector
financiero, empleo, infraestructura, telecomunicaciones, sistema tributario, entre otros aspectos ms, cuya instrumentacin ya dio inicio. Los resultados empiezan a ser visibles.
Una reciente medicin del Banco Mundial, divulgada en el
mes de abril, coloc a Mxico como la undcima economa del planeta y en el sitio 76 en cuanto al poder de compra de sus habitantes.
Otra fuente de reconocido prestigio, el Fondo Monetario Internacional, afirma que, en el 2015, la economa mexicana
se ubicar en el lugar 13 a nivel mundial por tamao de su
Producto Interno Bruto, en dlares corrientes, con lo que se
ubicar por arriba de pases como Espaa y Holanda.
Si estas reformas se implementan a plenitud, podran aumentar la tendencia del crecimiento del PIB per cpita
anual durante los prximos diez aos.
EXAMEN
CARTA EDIT RIAL
ace tres aos, en el 2012, la sociedad mexicana poda ver con mayor claridad los resultados de doce
aos de administraciones panistas, destacadamente
marcados por el incremento de la violencia; ante la cercana de un proceso electoral para elegir las mximas autoridades del pas, el pueblo mexicano, siempre superior a
los gobiernos en turno, percibi en el entonces candidato
Enrique Pea Nieto, la sensibilidad y capacidad de compromiso con los anhelos nacionales. En julio de ese ao le
otorg su voto de confianza para dirigir las riendas del pas,
para atender las demandas de la nacin.
CARTA EDITORIAL
Sin lugar a dudas, Mxico ha emprendido un audaz paquete de

reformas estructurales con el que pone fin a tres dcadas de lento
crecimiento, baja productividad, informalidad generalizada en el
mercado laboral y una elevada desigualdad en los ingresos. Dichas
reformas ya empezaron a robustecer la confianza en el pas y auguran buenos resultados para 2015 y aos posteriores.
El paquete de reformas tiene lugar en un periodo en que Mxico se
enfrenta a adversidades externas, en particular la disminucin de los
precios del petrleo y el anuncio del endurecimiento de la poltica
monetaria en Estados Unidos. En las pasadas administraciones panistas, el precio del barril de petrleo crudo de la mezcla mexicana
pas de $53 pesos en 2006 a $101 pesos en 2012. En contraparte,
en los tres aos del gobierno del presidente Enrique Pea Nieto, ha
existido una disminucin constante, de casi el 50%, en menos de tres
aos, al pasar de $101 pesos a $45 lo cual indudablemente que ha
impactado la poltica de gasto de esta administracin.
Por ello, el Ejecutivo Federal se vio obligado a realizar un ajuste presupuestal del ejercicio fiscal 2015, del 0.7% del PIB, equivalente a $124.2
miles de millones de pesos.
Pese a ello el panorama es alentador. En este ao 2015, la inversin
extranjera directa en Mxico podra alcanzar una cifra rcord entre
30 y 35 mil millones de dlares. El sector automotriz es uno de los ms
beneficiados de ello, grandes firmas internacionales han decidido invertir en Mxico y desarrollar proyectos de tecnologa de punta. En
lo que va de la administracin del Licenciado Enrique Pea Nieto, se
han inaugurado nuevas plantas o realizado anuncios de inversin en
el sector automotriz por ms de 20 mil millones de dlares; 17 mil millones de dlares en la industria terminal y tres mil millones de dlares en
la industria de autopartes.
Entre 2013 y 2014, Mxico recibi una inversin extranjera directa por
ms de 66 mil millones de dlares; esto es un monto superior en 24 mil
millones de dlares a los dos aos previos al inicio de esta Administracin.
CARTA
2
ABRIL 2015
CARTA EDITORIAL
Este tipo de decisiones empresariales reflejan la confianza que se tiene en el pas, se realizan despus de anlisis detallados y cuidadosos
de los lugares donde ms conviene asentarse; son inversiones de mediano y largo plazo, se examinan las condiciones de competitividad,
de infraestructura, de calidad en la fuerza laboral, condiciones de
operacin, de seguridad, legalidad.
Sin duda, proyecta a Mxico como un destino para inversiones, confiable, que parte de un anlisis de advertir que en nuestro pas hay
mano de obra calificada, hay un clima de paz laboral y tenemos varias ventajas competitivas que, sin duda, nos hacen verdaderamente
atractivos para la inversin y esta inversin logra algo muy importante: generar espacios de oportunidad, de empleo, para las y los mexicanos.
Otro indicador de la confianza que tiene hoy el mundo en Mxico
es el hecho de que, a principios de abril, se coloc un bono en el
mercado de Valores cotizado en euros, es un bono de largo plazo,
de 100 aos, y que tuvo una alta demanda en este mercado. Resulta histrico el plazo, pero ms relevante es que en ello se aprecia
la confianza que hay en nuestro pas, aunque fuerzas delictivas pretendan generar desconfianza. El gobierno federal no responde con
violencia sino con inteligencia. No nos amedrentan, la mayora de
los mexicanos deseamos vivir en paz y productividad para labrar un
futuro ms prspero.
Debido a estos aspectos de la economa nacional, es que en este
nmero se abordan temas relativos a la inversin en Valores, la instrumentacin del presupuesto base cero, como metodologa de
planeacin, programacin y presupuesto, conjuntamente con el
presupuesto basado en resultados. Se trata de un mtodo presupuestario que requiere que cada unidad decisoria justifique con detalle la
totalidad de sus necesidades presupuestarias desde su primera erogacin, debiendo demostrar por qu debe incluirse y si es verdaderamente rentable. Punto y aparte es el anlisis de las elecciones 2015,
para lo que se incluye el primero de una serie de artculos sobre la
democracia electoral en Mxico.
EDIT RIAL
EXAMEN
CONTENID
4
La inversin en Valores como instrumento

para el desarrollo
Roberto Carlos Hurtado L.........................................................................
Instrumentacin del presupuesto

base cero en Mxico 2016
27
Jos Manuel Flores...............................................................................
Elecciones 2015: el camino mexicano

de la democracia
47
Jos Antonio Crespo ............................................................................
El poder legislativo y la distribucin de la funcin

judicial en el Estado mexicano (parte 3)
66
Rafael Coello Cetina ...........................................................................
MARZO 2015
DIRECTORIO
Csar Camacho
Presidente del Comit Ejecutivo Nacional
Ivonne Ortega Pacheco
Secretaria General del Comit Ejecutivo Nacional
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Coordinador del Comit Nacional Editorial

y de Divulgacin
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Coordinador Tcnico y Enlace Administrativo
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Director Editorial
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Consejo Editorial
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Distribucin
Examen, revista mensual, abril de 2015.

Publicacin editada por el Comit Nacional Editorial y de Divulgacin del Partido Revolucionario Institucional (PRI).
Av. Insurgentes Norte No. 59, Edificio 2, Substano, Col. Buenavista, Delegacin Cuauhtmoc, 06359, Mxico, D.F.
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Nmero de certificado de licitud de ttulo: 14113
Nmero de certificado de licitud de contenido: 11686
ISSN: En trmite
Imprenta: Promodel Mxico S. de R.L. de C.V. Rmulo O Farril 2 BIS Olivar de los Padres, lvaro Obregn, Distrito Federal 01780
El tiraje de este nmero de Examen es de 6,000 ejemplares, abril de 2015. Mxico
El material de este nmero puede reproducirse siempre y cuando se cite fuente y autor
Los artculos firmados son de la exclusiva responsabilidad de los autores y no representan necesariamente la opinin del PRI
Autorizacin como correspondencia de Segunda Clase, publicacin peridica, registro No. 010-0190,
caractersticas 228731209, del Servicio Postal Mexicano
Se publica en cumplimiento de lo ordenado por la Ley General de Partidos Polticos en su artculo 25, numeral 1, inciso H.
EXAMEN
La inversin en Valores
como instrumento
para el desarrollo
Lic. Roberto Carlos Hurtado L.*
El mercado de Valores debe consolidarse

como una alternativa ms atractiva de
financiamiento para fortalecer su
contribucin al desarrollo nacional.
Plan Nacional de Desarrollo 2013-2018.
Introduccin
u son los Valores? Conforme al diccionario Larousse, Valores son documentos, ttulos, de renta, acciones, u
obligaciones que representan cierta suma de
dinero. El de la Real Academia Espaola, los
define como ttulos representativos o anotaciones en cuenta de participacin en sociedades, de cantidades prestadas, de mercaderas,
de depsitos y de fondos monetarios, futuros,
opciones, etc., que son objeto de operaciones mercantiles. Es decir, el concepto que nos
ocupa incluye numerosos activos financieros,
* Gestor de fondos de inversin y analista de riesgos

burstiles. rchl1610@gmail.com
ABRIL 2015
LA INVERSIN EN VALORES COMO INSTRUMENTO PARA EL DESARROLLO
como acciones, obligaciones, bonos, certificados de inversin y dems ttulos-Valores inscritos en una
Bolsa de Valores.
La Bolsa de Valores es una organizacin privada que brinda las facilidades necesarias para que sus
miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan
rdenes y realicen negociaciones
de compra y venta de Valores, tales como acciones de sociedades,
bonos pblicos y privados, certificados, ttulos de participacin y una
amplia variedad de instrumentos de
inversin. La negociacin de los Valores en los mercados burstiles se
hace tomando como base precios
conocidos, en un entorno seguro
para la actividad de los inversionistas, donde el mecanismo de las transacciones
est totalmente regulado, lo que garantiza la
legalidad, la seguridad y la transparencia.
Las Bolsas de Valores fortalecen al mercado
de capitales e impulsan el desarrollo econmico y financiero en la mayora de los pases del
mundo, donde existen en algunos casos desde
hace siglos, a partir de la creacin de las primeras entidades de este tipo creadas en los
primeros aos del siglo XVII.
La Bolsa de Valores busca atender tres grandes intereses: El de la empresa, que al colocar sus acciones o bonos en el mercado y
ser adquiridas por el pblico, obtiene de ella
el financiamiento necesario para cumplir sus
fines y generar riqueza. El de los ahorradores,
porque se convierten en inversionistas y en la
medida de su participacin pueden obtener
beneficios por la va de los dividendos que le
reportan sus acciones, o por medio de los intereses que obtienen a travs de su inversin
en bonos. El del gobierno, porque en la Bolsa
tiene un medio para financiarse y hacer frente
al gasto pblico, as como adelantar nuevas
obras y programas de alcance social.
Quines actan e influyen en la Bolsa? Para
poder trabajar en el patio de contratacin,
piso de venta, un operador debe ser miembro

autorizado de la Bolsa. El ciudadano comn
puede invertir en Bolsa utilizando los servicios
de un brker (corredor de Bolsa) o a travs de
internet en un portal autorizado para dedicarse a esa actividad. Para poder entrar en Bolsa
o cotizar en los mercados de Valores, las empresas tienen que hacer pblica su situacin
financiera, de manera que los inversionistas
puedan conocer su estado de salud econmica.
1. Evolucin
y las
histrica de los
Bolsas de Valores
Valores
Relatan los historiadores que los ms antiguos

ejemplos de lo que llegaran a ser las Bolsas se
podran remontar a las reuniones de comerciantes en las antiguas ciudades griegas, en
las que realizaban negocios en las goras y
emporiums; por su parte, los romanos efectuaban transacciones regulares en los prticos de
los frums y en las baslicas, referencia especial
se hace del Colegium mercatorum romano.
Sin embargo es hacia el siglo XIII, finales de la
Edad Media europea, en que con nuevas formas de organizacin social y econmica, se
desarrollan los gremios (agrupando a los oficios), la industria manufacturera y de textiles,
EXAMEN
NACIONAL
la navegacin; mientras ms poblada y activa

una ciudad ms requera del comercio, entonces fue notoria la aparicin de las lonjas (edificios pblicos que sirven de mercado, centro
de contratacin, compra y venta) o Bolsas y
sobre todo de nuevas instituciones bancarias
y crediticias.
Uno de los fenmenos ms asombrosos de
los siglos XIV y XV es el rpido crecimiento de
grandes sociedades comerciales provistas de
filiales, corresponsales y factores en las regiones ms diversas. El ejemplo proporcionado
un siglo antes por las poderosas compaas
italianas se propag al norte de los Alpes. Ellas
ensearon el manejo de capitales, la tenedura de libros y los procedimientos del crdito
El funcionamiento del crdito se perfecciona
por novedades tales como la aceptacin de
las letras y el protesto los nuevos ricos constituyen un nuevo grupo de capitalistas que
aceptan sin dificultad los cambios en el orden de las cosas. En su mayora son factores,
agentes comerciales, a veces artesanos acomodados a quienes los progresos del crdito,
de la especulacin y de la circulacin abren
una carrera en todas partes la situacin de
los financieros se halla entre el squito de los
jefes de gobierno y la ms alta aristocracia los
admite y realza su prestigio social a cambio de
sus servicios. (Pirenne Henry Historia econmica y

social de la Edad Media, captulo VIII, FCE. Mxico
1941).
La primera vez que se us la palabra Bolsa para
referirse al mercado de activos financieros fue
en el siglo XII, en un edificio de Blgica que
perteneca a la familia Van Der Buerse. En este
edificio se celebraban reuniones y transacciones de carcter econmico. Debido al gran
volumen de transacciones, las personas involucradas empezaron a usar el trmino hacer
negocios con los de la Bolsa ya que Bolsa es
la traduccin de buerse. Fue hasta el siglo XVIII
en que Adam Smith acu la palabra Bolsa en
su investigacin sobre la naturaleza y causas la
riqueza de las naciones.
Tras los descubrimientos geogrficos del siglo
XV la actividad comercial se globaliza y entre
las naciones europeas empiezan a desarrollarse entidades comerciales de importancia que
requeran de grandes sumas de dinero para financiar sus empresas de navegacin y comercio con las colonias de ultramar, as surgen las
sociedades por acciones, que rpidamente
derivan en sociedades annimas. En los siglos
siguientes esta forma de asociacin se extendi a los seguros, la banca y navegacin, despus a los ferrocarriles. Las grandes empresas
industriales, mineras, mercantiles,
empezaron a emitir acciones, representativas de una parte de su capital y poco a poco comenzaron a ser
objeto de comercio.
En principio fueron los gobiernos europeos (Inglaterra, Holanda, Espaa,
Francia, principalmente), ms que
las empresas, las que iniciaron el comercio con Valores gubernamentales. Emitan grandes cantidades de
bonos y acciones que eran colocados entre los banqueros de la poca, y en el siglo XVIII se negociaron
entre particulares. Hasta entonces,
las Bolsas no constituan mercados
permanentes, sus operaciones se
efectuaban en la calle y en un barrio
particular. En otras palabras, si los Valores aparecen hasta el siglo XVI sera
ABRIL 2015
impropio hablar de Bolsas de Valores antes de

ello, sin embargo los antecedentes de negociacin comercial no son desdeables, pues
gracias a ellos se logr evolucionar a este punto que es el de inters para estas reflexiones.
En Inglaterra se buscaron alternativas para financiar viajes de exploracin y colonizacin,
destacando el caso de la Compaa de las
Indias Orientales, que vindose limitada para
sufragar tan costosos viajes con su propio capital, se dio a la tarea de recaudar dinero vendiendo parte de sus Valores a mercaderes,
concedindoles a cambio una parte de los
beneficios de la compaa.
Esa prctica se extendi y se calcula que para
1695 haba ms de 140 empresas que comerciaban con sus propios Valores. Esta actividad
se concentr principalmente en una zona de
Londres llamada Exchange Alley, en la que se
encontraban numerososcafs, y en dos de
ellos se centr el comercio de acciones: el
Jonathans y el Garraways. John Castaingpublicaba una lista del precio de los Valores a
la que llamaronel curso del intercambio. Para
evitar prcticas fraudulentas, en 1667 se expidi una ley que obligaba a todos los cambistas
(brokers) a adquirir una licencia y jurar un pacto comprometindose a ser justos y legales en
la compra-venta de Valores. El Exchange Alley
prosper por varias dcadas hasta que sufri
un revs en el ao 1720. Haba una empresa
llamada South Sea Blue, creada entre el gobierno y John Blunt, la que si bien caus grandes
expectativas en su inicio, le sigui una dcada sin rentabilidad. El gobierno quiso vender
Valores para poder hacer frente a la deuda
acumulada. Los Valores salieron a subasta a
128, pero rpidamente alcanzaron el valor de
1050 en apenas 6 meses. La burbuja inevitablemente explot, haciendo caer los Valores a
124. El reclamo social oblig a modificar la ley
para prevenir nuevas burbujas. El mercado de
Valores tard mucho tiempo en recuperarse.
El caf de Jonathan se quem en 1748, adems el hacinamiento alcanzado en la zona del
Change Alley, provoc que los brokers construyeran un nuevo caf en la calleThreadneedle
Street, y empezaron a cobrar por la entrada.
Los cambistas ingleses dieron el nombre de

stock Exchange al caf de Jonathan, ubicado
en Sweeting Alley, hasta que en 1801 construyeron un edificio en Chapel Court, y limitaron la
entrada a los miembros suscriptores. La Bolsa
se recuper hacia 1820, con el crecimiento de
las industrias del ferrocarril, minera, canales y
seguros. Entonces empezaron a crearse otras
Bolsas (Manchester, Liverpool), y se aadi el
comercio de bonos al de los Valores. Pas a ser
parte del sistema financiero ingls hasta la segunda mitad del siglo XIX, y desde entonces ha
ejercido influencia en el desarrollo econmico
del pas. Cuando se plantearon solicitudes de
capitales que el proceso de industrializacin
requera en el siglo XIX (ferrocarriles, acero, hierro, textil) fue a travs de la Bolsa donde se formaron esos capitales.
La Bolsa de Londres logr la confianza del pblico en los Valores, comprob las ventajas de
invertir en ellos y se form una cultura burstil. En 1972 se inauguraron nuevas oficinas en
un rea de 23,000 metros cuadrados. Al ao
siguiente se admiten por vez primera mujeres
como miembros. Al mismo tiempo se amalgaman las Bolsas de Irlanda y Londres. En 1986 se
lleva a cabo una desregulacin del mercado
conocida como big bang, dando facilidades
a las firmas empresariales, a los agentes y corredores para operar en Bolsa que se reafirma
como compaa privada. En 1997 se inicia un
proceso de servicios electrnicos que se completa en el 2003 con tecnologa y equipos de
nueva generacin que permiten operar a los
interesados en tiempo real. En el ao 2007 se fusiona con la Bolsa italiana, creando la London
Stocke Exchange Group. Actualmente, es una
de las Bolsas de Valores ms grandes del mundo. Su mercado principal incluye actualmente
2,000 compaas britnicas y 500 extranjeras.
El ndice principal de esta Bolsa es el FTSE 100,
que se cre en 1984, est regulado por el FTSE
Group, una compaa independiente que se
origin como una empresa conjunta entre el
diario Finantial Times y la Stock Ecxchange.
Est compuesto por las 100 compaas de ms
alta capitalizacin de la Bolsa de Londres y representan el 80% de la capitalizacinde todo
el mercado de Valores de Londres. (Cfr. http://
www.londonstockexchange.com/about-the-ex-
EXAMEN
NACIONAL
change/company-overview/our-history/our-history.
htm)
papel fue importante en el desarrollo de la nacin y sus colonias.
A diferencia de la Bolsa londinense que siempre ha sido una institucin privada, las dems
Bolsas europeas surgieron con el auspicio gubernamental. En Pars el gobierno intervino en
la creacin y desarrollo del mercado organizado de Valores, limitndose por decretos de
1807 y 1816 a un nmero prescrito de personas
que podan ejercer la profesin de corredor de
Valores. Su participacin en el desarrollo econmico nacional no fue relevante como si lo
fue la Bolsa en Berln, Amsterdam o Nueva York.
La de Nueva York se organiz en 1792 y rpidamente congreg a los cambistas que se

dedicaban al comercio con Valores. Si bien
se crearon otras Bolsas en otros estados de la
Unin (Filadelfia, Chicago etc) esa fue la ms
importante; el gobierno recurra al financiamiento a travs de Valores que colocaba en
Londres, Amsterdam, Pars, Viena; su papel
fue determinante para el desarrollo econmico de la nacin impulsando los ferrocarriles,
la industria, el comercio. A principios del siglo
XX son continuas las emisiones de papeles gubernamentales para el financiamiento de las
guerras, al trmino de la primera guerra el mercado americano de Valores se convirti de
deudor en acreedor mientras los mercados europeos terminaron siendo deudores. As, la Bolsa de Nueva York adquiri suma importancia
en el sistema econmico del pas de manera
que cualquier esquema de financiamiento no
se lleva a cabo sin su intervencin.
La de Berln se caracteriz por ser un mercado

exclusivo de Valores alemanes, a diferencia
de las otras que eran centros internacionales,
el gobierno alemn tuvo una intervencin directa en sus actividades y su desarrollo estuvo
ligado directamente al del pas. Sin embargo
tras la poca de guerras y la adopcin de regmenes socialistas, la Bolsa de Francfort pas
a primer plano en Alemania. Es la ms grande
de las siete Bolsas que existen en Alemania y
una de las de referencia en el mundo. Aglutina el 90% de las operaciones burstiles que
se realizan en toda Alemania. Pertenece y
es gestionada por Deutsche Borse AG. De las
330 empresas que participan en la Bolsa de
Francfort unas 160 son extranjeras. Adems de
la tradicional compraventa de Valores en el
parqu, la Bolsa de Francfort destaca por su
desarrollo del mercado electrnico de Valores, que desde 1997 impulsa y lidera mediante
la tecnologa Xetra, con ella disminuyeron las
operaciones en suelo y en su lugar la compraventa tiene lugar donde quiera que haya una
pantalla. El ndice de referencia es elDAX 30,
que est formado por las 30 principales compaas de la Bolsa de Francfort. Fuente
La de Amsterdam fue establecida en 1611, al
parecer es la ms antigua, aunque no fue un
mercado exclusivo de Valores, se negociaban
cereales, piedras preciosas, a ella concurran
gobiernos extranjeros y banqueros privados,
especuladores y navegantes en busca de recursos para financiar sus empresas. A principios
del siglo XX se cotizaban cerca de 3 mil Valores diferentes, la mayora eran extranjeros. Su
10
ABRIL 2015
La Bolsa de Nueva York (New York Stock Exchange, NYSE) es las ms grande y antigua
de Estados Unidos, con cientos de asistentes
a las sesiones. Su principal ndice burstil es el
Dow-Jones, creado en 1896; lo conforman 30
Valores, entre los miles de ttulos que cotizan
en la Bolsa de Nueva York. Algunos especialistas critican la limitada muestra que supone
y creen que como indicador es poco fiable
de las tendencias de los inversionistas. Pero a
pesar de las crticas, es el principal indicador
burstil del mundo.
Otro ndice relevante es el NASDAQ (nombre
que deriva de National Association of Security
Dealers -que cre el sistema de cotizaciones
computarizado- Automatized Quotation System)
compuesto por los Valores ms importantes
del sector tecnolgico de Estados Unidos, pero
no representa al mercado general. (Cfr. The NYSE
Euronext Web Site: History- http://www.nyse.com/about/
history/1089312755484.html)
La Bolsa de Tokyo fue fundada en 1878, es

la segunda Bolsa de Valores ms grande del
mundo. Tiene ms de 2000 compaas adscri-
tas, la mayor parte japonesas y unas cuantas

extranjeras. En 1982, con la introduccin del
sistema CORES, se inici la transformacin del
tradicional mercado de corros hacia el informtico que hoy impera. El ndice de referencia
de la Bolsa de Tokio es el Nikkei 225. Adems de
ser el ndice de la Bolsa de Tokio es el referente
burstil ms importante de los mercados asiticos. Lo calcula diariamente, desde 1971, el
Nihon Keizai Shimbun, el diario de negocios ms
grande de Japn, cuyas iniciales dan nombre
al ndice.
2. Los Valores
en
Mxico
A diferencia de los pases europeos y norteamericanos en que el desarrollo econmico se

ido en gran medida con el impulso de los empresarios privados, en Mxico ello se debi a la
iniciativa gubernamental, desde 1832 se crea
el Banco de Avo, en 1841 se establecen las
Juntas de fomento del comercio y tribunales
mercantiles, obligando a los comerciantes a
matricularse en ellas; su objeto era velar sobre
la prosperidad y adelantos del comercio en
cada lugar. En julio de 1857, el gobierno otorga
a los seores Liger de Libessart y socios un permiso para establecer un banco en la Ciudad
de Mxico. En el decreto del 23 de febrero de
1861 expedido por el presidente Benito Jurez
organizando las facultades de las secretaras
de Estado, a la de Fomento le compete lo relativo a las lonjas, corredores y agentes de
negocios. (Mxico a travs de los informes presidenciales, MATIP, la administracin pblica vol. 5
tomo 1, Secretara de la Presidencia, Mxico 1976).
El London Bank of Mxico and South America cre
el Banco de Londres y Mxico e introdujo el billete en el pas. Al final del gobierno juarista ya
se haban establecido diversos bancos en la
repblica empezaban a formar un sistema de
banca y crdito ms o menos regular, aunque
su actividad se limit a otorgar crditos al comercio y muy poco a la produccin industrial.
A finales de ese siglo ya se haban creado bancos en casi todos los estados de la repblica.
Dadas las caractersticas sociales y econmicas de la poca, las personas con recursos
preferan invertir en bienes inmuebles, haciendas, lo que no favoreca un mercado de Valores como ya suceda en otros pases. En 1880
empezaron a hacerse operaciones con Valores en un local, en las oficinas de la Compaa
Mexicana de Gas (en la calle de Plateros, hoy
Madero) se reuna un grupo de mexicanos y
extranjeros principalmente ingleses- con objeto de comerciar principalmente con ttulos
mineros, puesto que esa era la actividad econmica relevante de la poca. Los rendimientos alcanzados despertaron el inters de otras
personas y as aparece en el restaurante de
Alexis Genin (en esa misma calle) una nueva
opcin para celebrar ese tipo de transacciones. A su muerte, su viuda lleva a cabo en la
EXAMEN
11
NACIONAL
es la Bolsa de Valores? 3 edicin, Bolsa de Valores de Mxico, Uruguay 68,

Mxico DF s/f)
El ao 1929 pas a la historia

como el peor en las crisis burstiles, ocurrida en Nueva York y con
repercusiones en las dems Bolsas
del mundo, incluida la de Mxico,
que afectada nuevamente por
efectos negativos de 1930 qued
imposibilitada de una recuperacin inmediata.
trastienda transacciones similares y hasta un

pizarrn para mostrar las posturas de compra
venta. La bonanza minera volvi atractivo el
capital de especulacin y as aparecieron personas que ejercan en plena calle actividades
similares a las de los corredores de cambios.
Con esos antecedentes se fund, el 21 de
octubre de 1894, la Bolsa de Valores de Mxico, en la calle de Plateros 9; en sus pizarras
se cotizaban 3 emisiones pblicas y 8 privadas
(bancarias, cervecera Moctezuma, fbrica
de papel San Rafael, compaa industrial de
Orizaba). Cuando el auge minero de esos aos
vino a menos la actividad de la Bolsa tambin
descendi al punto de desaparecer, a ello se
sum una crisis burstil en las Bolsas del mundo
de 1906, el cierre de bancos en Estados Unidos.
En 1907 renaci con el nombre de Bolsa Privada de Mxico y en junio de 1910 cambi su
nombre por el de Bolsa de Valores de Mxico
SCL, instalando sus oficinas en la calle Isabel la
Catlica 68. Los aos de guerra, tanto por el
lado de la revolucin mexicana como de la
primera guerra mundial hicieron descender las
operaciones burstiles. Al trmino de la revolucin el inters en los Valores se reaviv con el
auge que mostraba la explotacin del petrleo y un naciente mercado inmobiliario. (Qu
12
ABRIL 2015
Paso relevante en la formacin

del mercado de Valores fue la expedicin de la Ley que autoriz a
la Secretara de Hacienda para la
fundacin de una sociedad financiera con carcter de institucin
nacional (DOF 31 agosto 1933).
Consecuentemente en ese ao 1933 se transform en Bolsa de Valores de Mxico SA de
CV constituida como organizacin auxiliar de
crdito, con ello finalmente superaba su antigua condicin de Bolsa minera y con pocos
espacios para las instituciones bancarias. Al
ao siguiente, en el mes de junio qued constituida dicha sociedad financiera, con el objeto
de ayudar a la constitucin de un mercado de
Valores y dar oportunidad de que se apliquen
sin temor los depsitos que estn prcticamente inmovilizados en los bancos. (Informe de Abelardo L. Rodrguez al Congreso 1 IX 1934. MATIP, vol 5
Tomo IV, p. 48, op. cit).
Toc a la Ley orgnica de NAFINSA (DOF 31

diciembre 1940) precisar a detalle el objeto de dicha institucin. El artculo 20 dispuso
el objeto de la Institucin: Vigilar y regular el
mercado de Valores y crditos a largo plazo.
Vigilar y dirigir el funcionamiento de las Bolsas
de Valores. Ser la depositaria de toda clase
de Valores.
En medio del proyecto de industrializacin del
pas, de polticas de sustitucin de importaciones y desarrollo estabilizador, de fortalecimiento del mercado interno se decide una mayor
fortaleza para el mercado burstil y en el ao
1946 se crea la Comisin Nacional de Valores
(DOF 16 abril), facultndola para aprobar el

ofrecimiento de ttulos y Valores que pudieran
adquirir las compaas de seguros como inversin de sus reservas; aprobar o vetar la inscripcin en Bolsa de Valores o ttulos; aprobar las
tasas mximas y mnimas de inters de las emisiones de cdulas, bonos, obligaciones, entre
otras ms.
El secretario de Hacienda, Eduardo Surez afirm en la inauguracin de la Comisin: Para
que el pblico se interese en suscribir la capitalizacin de las empresas existentes y de las que
el gobierno aspira a propiciar en el futuro, son
indispensables dos factores: la Comisin Nacional de Valores pero con la cooperacin de las
entidades privadas, encargado de estudiar los
ttulos y proteger los intereses del inversionista, y
la reorganizacin del mercado burstil lo que
constituir un impulso a la economa del pas.
(Lozada Javier. Mxico y la Comisin Nacional de
Valores. Comisin Nacional de Valores, Mxico 1991).
Las dcadas que siguieron a ello vieron crecer significativamente la economa nacional
y las empresas privadas, debido en gran parte a la poltica gubernamental que impuls
a dicho sector, an ms y en estricto sentido
hasta antes de la Comisin referida no haba
una casa de Bolsa en el sentido formal del trmino, haba ms personas fsicas con recursos
que las instituciones que crecieron en la posguerra. Los empresarios mexicanos hasta la
poca del cardenismo estaban ms ligados
a la agricultura y las manufacturas (solo en
ciertas industrias, textil, alimentos) las grandes
empresas eran de capital extranjero. Es en
esta poca de industrializacin que se profesionaliza la Bolsa, el mercado de Valores libra
la barrera del simple crdito burstil de cotizaciones diarias, es decir se iran dejando entornos en los que vendan y compraban casi
los mismos en una especie de subasta, cuyo
sistema continuaba basado en el martillo. La
Bolsa de Valores igualmente pas a ocupar
un edificio ms adecuado en la calle de Uruguay 68, y junto a la Comisin, el mercado de
Valores fue creciendo y diversificndose. Las
empresas quedaban obligadas a presentar
informacin sobre su personalidad jurdica y
situacin financiera a fin de que los inversionis-
tas pudieran contar con informacin esencial

para decidirse a colocar sus ahorros.
Si bien las instituciones y la economa crecieron cabe decir que La Comisin de Valores
se constituy por un decreto que escasamente regulaba la aprobacin de los ttulos que
fuesen a circular en la Bolsa y los que se negociaran en el mercado libre, el ofrecimiento de
Valores destinados a venderse en el extranjero
y la determinacin de los Valores que podran
adquirir las compaas de seguros se puso de
manifiesto frecuentemente la preocupacin
por la ausencia de un ordenamiento que adems de establecer un marco jurdico completo, comprendiera las numerosas disposiciones
legales y reglamentarias expedidas las normas existentes carecan de unidad y presentaban deficiencias de significacin (Bernal
Molina, Julin Presidente de la Comisin Nacional
de Valores 1971-1977. Visin de sus expresidentes.
Comisin Nacional de Valores, Mxico 1991, p. 21).
Por las consideraciones anteriores, en 1975 se

public una nueva Ley del Mercado de Valores, entre cuyos objetivos estaba dotar a ese
mercado del mecanismo que permitiera conocer con facilidad las caractersticas de los ttulos de comercio y los trminos de las ofertas,
demandas y operaciones; poner en contacto
de manera rpida y eficiente a ofertantes y
demandantes y dar a las transacciones liquidez, seguridad, economa y prontitud; regular
las actividades de los intermediarios en operaciones con Valores, las Bolsas de Valores, as
como los requisitos que deban de satisfacerse
por los emisores de ttulos susceptibles de ofertarse pblicamente. (Al trmino del ao 1975 se
haba otorgado calidad de agentes de Valores a
106 personas fsicas, 66 en el DF, 26 en Monterrey y
14 en Guadalajara. El total de las casas de Bolsa ascenda a 22. Con el fin de integrar un sistema burstil nacional se cerraron las Bolsas de Monterrey y
Guadalajara dando lugar a la Bolsa Mexicana de
Valores. Ibid p. 23)
Con la ley de 1975 se buscaba inducir la transformacin de los antiguos agentes de Bolsa
personas fsicas en nuevas entidades morales,
las casas de Bolsa, a travs de las cuales se fincaba el desarrollo futuro del mercado. Al mis-
EXAMEN
13
NACIONAL
mo tiempo se reform la ley bancaria creando

el sistema de banca mltiple y con ello una
nueva estructura financiera del pas. En 1978
se cre el Instituto para el Depsito de Valores,
y se modific nuevamente la ley del mercado
de Valores. Por diversas razones el mercado financiero mexicano se volvi de operaciones
a corto plazo, limitndose con ello las posibilidades de financiamiento a mediano y largo
plazo. En ese ao tambin aparecieron los certificados de la Tesorera (CETES).
En el fondo de todo esto, y como una especie
de vaco funcional y legal, estaba el papel de
la misma secretara de Hacienda en la materia que nos ocupa. Lo relativo a las lonjas y
corredores se transfiri, en 1891, de la secretara de Fomento a la Secretara de Hacienda
y Crdito Pblico; desde la ley de secretaras
de Estado de diciembre de 1917 se traslad a
la secretara de Industria, Comercio y Trabajo; en las leyes de 1935, 1939 y 1947, aparece
adscrita a la de Economa. En la ley de 1958
es parte de las facultades de la Secretara de
Industria y Comercio. La ley de 1976 facult a
la Secretara de Comercio para intervenir en
las lonjas y asociaciones de corredores (art 34
fr XII). Fue hasta las reformas del 29 diciembre
de1982 en que se facult a la secretara de
Hacienda para ejercer las atribuciones que
las leyes le otorguen en materia de seguros,
fianzas, Valores. Por vez primera aparece el
trmino Valores, casi un siglo despus de haberse iniciado actividades.
Fue en 1982 que se decidi hacer de las sociedades de inversin de mercados de dinero, permitindoles operar como sociedades
abiertas, es decir recomprar ttulos a los propios
inversionistas, y as los inversionistas mediano y
pequeo participaran en el mercado de Valores. Una sociedad de inversin, dada la diversificacin que permite, disminuye los riesgos de
la inversin burstil y promedia las utilidades,
ya que consiste en una gran cartera de Valores cuyos activos sirven de respaldo para emitir
acciones destinadas a la venta al pblico, de
manera tal que una persona que adquiere alguna accin en ese tipo de sociedades participa en una empresa equis, no exactamente
industrial, comercial, sino de inversin.
14
ABRIL 2015
En 1982 tambin el gobierno decidi nacionalizar la banca, se suceden fenmenos econmicos de dficit fiscal, inflacin, devaluacin,
recesin de las actividades econmicas, deterioro del ahorro interno, ajustes al gasto pblico, un proceso de desincorporacin del sector
paraestatal, baja de los precios del petrleo,
apertura comercial y liberalizacin entrada
de Mxico al GATT, entre otras de las muchas
caractersticas de la dcada de esos aos
ochenta. En contraparte, el mercado de Valores registra una bonanza inusual. El ndice de
precios y cotizaciones de la Bolsa Mexicana
de Valores empez a mostrar ascensos, quizs
como mercado alternativo a la nacionalizacin bancaria, con rendimientos superiores a la
inflacin, lo que motiv un aumento masivo de
pequeos inversionistas para 1986 y especialmente en 1987. La inversin institucional de
cerca de 200 mil inversionistas que participaban de nueva cuenta en el mercado se realiz en gran medida a travs de las sociedades
de inversin, representando ms del 50% de
los recursos que captaba la Bolsa. A partir de
octubre se registr una brusca y rpida precipitacin en las cotizaciones de las acciones en
Bolsa, coincidiendo con una baja en las Bolsas de Valores ms importantes del mundo y
acentundose en nuestro caso, por la salida
masiva de miles de inversionistas El resultado
global de esta experiencia fue la bsqueda
de una slida cultura burstil entre los participantes en el mercado de Valores mexicano.
(Pen Escalante Lorenzo, presidente de la Comisin
Nacional de Valores 1982-1988. Ibid p. 38)
Una nueva ley de la Comisin de Valores se expidi en diciembre de 1987, al mismo tiempo
ese organismo debi enfrentar una gran cantidad de quejas por parte de los inversionistas
con relacin a los intermediarios burstiles y sus
empleados y agentes aunque reducidas en
funcin total de las cuentas existentes, dichas
quejas reflejaban un deterioro en la calidad
de los servicios profesionales que deben prestar los intermediarios Result claro, en ese
proceso, el propsito del legislador de reconocer la importancia del elemento confianza
en el desarrollo del mercado. Una gran parte
de las quejas presentadas fueron resueltas precisamente travs del mecanismo de la conci-
liacin, pero es quizs, el mayor elemento de

acierto de aquellos momentos, el haber analizado las irregularidades que motivaron dichas
quejas con objeto de expedir las normas que
permitieran corregir las prcticas inadecuadas
del mercado. Adems de las sanciones que se
impusieron a quienes se sorprendi fuera de la
ley, la Comisin realiz auditoras e inspecciones para analizar las causas estructurales que
hacan posible la existencia de irregularidades. (Ayala Gonzlez Patricio. Presidente de la
Comisin de Valores 1988-1989. Ibid pp 41-42).
La experiencia crtica fue motivo para introducir nuevas medidas que hicieran ms transparente y confiable el mercado, nuevas normas
para las sociedades de inversin, sus operaciones, la intermediacin, se determinaron criterios para el reconocimiento de los asesores de
inversin. El 19 de abril de 1990 se inaugur el
nuevo centro burstil en Paseo de la Reforma
255, con sistemas automatizados de todas las
operaciones en tiempo real, se enlazan las diversas casas de Bolsa con la Bolsa Mexicana
de Valores y con la Comisin Nacional de Valores.
En 1992 se devolvi la banca al sector privado
y un nuevo giro tomara el sistema financiero
nacional que tuvo que paliar una crisis en 1994,
mediante el llamado error de diciembre. En
abril de 1995 se fusionaron las Comisiones bancaria y la de Valores en una sola como rgano
desconcentrado de la Secretara de Hacienda; el capital extranjero llega a la banca nacional. Se cre el FOBAPROA para rescatar a
la banca nacional de la crisis ms grave de su
historia y al ao siguiente se crean los primeros
programas de reestructura de hipotecas.
Al inicio del siglo XXI el sistema financiero mexicano haba adquirido una nueva fisonoma,
las lecciones de la historia haban moldeado
las instituciones pero tambin la globalizacin
acercaba a los pases y sus habitantes de forma casi instantnea. Mxico haba cambiado
significativamente a lo largo de su historia y
asuma un papel ms dinmico en el contexto
internacional, tena suscritos tratados de libre
comercio con diversas naciones, su productividad lo insertaba en las 20 economas mayo-
res del mundo. El sistema financiero adquiri

tambin otro perfil y elementos constitutivos
(oferentes de dinero, demandantes de dinero,
intermediarios financieros, autoridades y organismos reguladores, instituciones de apoyo).
(Cfr. Nuez Mora Jos A. et al. Crisis financieras de
Mxico y el mundo. Un enfoque de administracin
de riesgos. Plaza y Valds Mxico 2013).
Para la actual administracin gubernamental,

encabezada por el Lic. Enrique Pea Nieto, la
inversin tiene un papel fundamental en el desarrollo del pas, y dentro de ello el mercado de
Valores ocupa un lugar relevante, tal y como
lo confirma el Plan Nacional de Desarrollo. En
cuyo diagnstico seala lo siguiente:
El mercado de Valores debe consolidarse
como una alternativa ms atractiva de financiamiento para fortalecer su contribucin al
desarrollo nacional. A diciembre de 2012, el
valor de capitalizacin de dicho mercado
como proporcin del PIB se ubic en 42.5%. Estos niveles son significativamente inferiores a los
EXAMEN
15
NACIONAL
de economas de tamao e ingreso per cpita

similares a la nuestra. Plan Nacional de Desarrollo
2013-2018. . IV Mxico prspero. Diagnstico. p. 75
En los objetivos y estrategias de dicho Plan estn:

4.2 Democratizar el acceso al financiamiento de proyectos con potencial de crecimiento. 4.2.1 Promover el financiamiento a
travs de instituciones financieras y el mercado de Valores.
En el mes de abril del 2015, el gobierno federal, por conducto de la secretara de Hacienda, coloc en los mercados internacionales
de capital bonos por un monto de 1,500 millones de euros, a 100 aos (aproximadamente
1,620 millones de dlares), la cual es la primera emisin soberana en euros a dicho plazo.
En esta emisin se cont con la participacin
de 238 inversionistas, se recibieron posturas
de comprapor 6,343 millones de euros, 4.2
veces el monto emitido. La tasa anual del cupn es de 4.0%, mientras que la tasa de rendimiento al vencimiento es de 4.2%, lo cual
result en un costo financiero menor al registrado en emisiones previas al mismo plazo. Por
otro lado, en el mismo mes, el director gene-
16
ABRIL 2015
ral del Grupo Aeroportuario de la

Ciudad de Mxico, Miguel ngel
Nez Soto, inform que el nuevo
aeropuerto internacional de la
Ciudad de Mxico comenzar a
operar el 20 de octubre de 2020,
y para su financiamiento emitir
un bono por 1,000 millones de
dlares para financiar la construccin del nuevo aeropuerto
capitalino. Los mexicanos podrn
invertir en la construccin de este
aeropuerto en la emisin de bonos que haremos y todo esto va
a estar garantizado por la misma
obra y no es deuda soberana. El
aeropuerto tendr una inversin
de $169,000 millones de pesos,
que ser financiada en casi 50%
con inversin pblica y el resto
con la participacin de privados
a travs de la emisin de deuda
pagadera con los ingresos de operacin del
actual y de la nueva terminal.
3. Aportaciones
tro da a da.
del mercado de
Valores
a nues-
Qu es el mercado de Valores?
El sistema financiero se tiene dos grandes
elementos constitutivos, o submercados, de
acuerdo a la naturaleza de las operaciones
de financiamiento que en stos se realizan, es
decir de acuerdo a la forma en que los recursos pasan de los oferentes a los demandantes:
El sistema bancario, es un mercado en el cual
los bancos son los que actan como intermediarios y las operaciones de crdito se realizan
en forma de financiamiento directo de o hacia
el intermediario.
El mercado de Valores, aqu los recursos son
captados por el emisor directamente de los
inversionistas. Los recursos se presentan en forma de ttulos y se colocan a travs de la Bolsa
Mexicana de Valores.
En ambos casos las autoridades (Secretara de
Hacienda y Comisin Nacional Bancaria y de
Valores principalmente) actan como vigilan-
tes y reguladores de las operaciones de crdito e inversin.

Para cotizar sus Valores en la Bolsa, las empresas primero deben hacer pblicos sus estados
financieros, puestoque a travs de ellos se pueden determinar los indicadores que permiten
saber la situacin financiera de las compaas.
Las Bolsas de Valores son reguladas, supervisadas y controladas por los Estados nacionales,
aunque la gran mayora de ellas fueron fundadas en fechas anteriores a la creacin de los
organismos supervisores oficiales.
La Bolsa es el escenario en el que se realiza
la compraventa de Valores, en base a unos
precios conocidos y en tiempo real. Se trata
de un entorno seguro para la actividad de
los inversionistas, donde el mecanismo de las
transacciones est internamente regulado, de
manera que garantiza las condiciones necesarias de legalidad y seguridad. La Bolsa lleva el registro de las cotizaciones y los precios
efectivos de los ttulos de Valores.
Qu es una inversin?
En la rama econmica, invertir es la accin
de colocacin de capital para obtener una
ganancia futura por encima de la inflacin.
Todas las inversiones tienen un riesgo implcito
que debe de ser contemplado para entrar en
riesgos innecesarios. Para entender ms a fondo hay que abordar 3 conceptos fundamentales: rendimiento, riesgo y plazo. El buen uso
de estas variables es decisivo para obtener el
resultado esperado.
Rendimiento, es la rentabilidad de un instrumento, generalmente se asocia con las tasas
de inters.
Riesgo, es la probabilidad de que podamos
obtener una ganancia o perderla y este se divide en 5:
- Riesgo de mercado: es la posibilidad de
que se produzcan prdidas de valor en las
posiciones mantenidas como consecuencia de cambios en las cotizaciones de los
precios del mercado.
- Riesgo de liquidez: es el riesgo a que los inversionistas no encuentren un comprador o

un vendedor para sus Valores antes del vencimiento.
- Riesgo de crdito: es el riesgo de una prdida econmica como consecuencia de la
falta de cumplimiento de las obligaciones
contractuales por una de las partes, en este
caso, la falta de cumplimiento del reembolso del nominal por la parte del emisor.
- Riesgo de variacin de calidad crediticia:
las variaciones de la calidad crediticia del
emisor se deben a las calificaciones que
realizan agencias como Moodys, fitch o
standard & poors.
- Riesgo de cambio. cuando compramos ttulos emitidos en una divisa diferente a la
propia y est en funcin de la cotizacin de
la divisa.
Plazo es el tiempo estipulado para el vencimiento de una inversin. En este rubro hay 2
tipos de rentas (renta como cualquier forma
de ingreso):
Renta variable, es la gran protagonista de los
mercados financiaros, principalmente se refiere a las acciones, el rendimiento de estos activos financieros depende del desempeo de
la empresa, el comportamiento del mercado
y diversos factores poltico-econmicos. Generalmente estas inversiones son a un corto o mediano plazo porque tienen mayor riesgo, pero
mayor rendimiento.
Renta fija, se da en las inversiones que se pacta de antemano el vencimiento y el valor de
un activo en particular, aunque no necesariamente tienen que ser constantes. Estas inversiones son a largo plazo ya que habr que dejar
madurar ms por su baja rentabilidad pero
bajo riesgo. Renta fija no significa necesariamente rentabilidad fija.
Instrumentos de renta variable. Son los que permiten maximizar el rendimiento esperado de
un portafolio, entre las cuales tenemos:
Foreign Exchange o forex, este es el mercado
ms grande del mundo, con una operacin
de 4 trillones de dlares al da, esto es lo que
EXAMEN
17
NACIONAL
opera la Bolsa de Nueva York en un mes (la

Bolsa ms grande del mundo). Es un mercado
OTC (over the counter) o descentralizado ya
que no cuenta con regulacin ni con un lugar
fsico especfico para mandar las rdenes de
compra o venta.
- Acciones: es la emisin de un ttulo que representa la participacin en una empresa o
sociedad.
- Forwards: un contrato forward involucra un
acuerdo entre un comprador y un vendedor, estipulado previamente el plazo, el
monto y el lugar a entregar.
- Futuros: los futuros funcionan de la misma
manera que los forwards, pero con la diferencia de que son contratos estandarizados.
- Opciones: las opciones son contratos que
otorga un derecho, ms no la obligacin
del tenedor a comprar o vender sobre el
precio del activo subyacente.
Existen otros tipos, aunque menos comunes
como: piedras preciosas, arte, lbumes, filatelia, numismtica y colecciones varias.
Instrumentos de renta fija. El trmino fijo se
refiere al plazo de vencimiento, no al precio
que est sujeto a las leyes de oferta y demanda. Estos instrumentos conceden un respaldo en el portafolio ya que se conceden
como una deuda de instituciones pblicas o
privadas.
- Certificados de Tesorera (Cetes). Estos son
ttulos de crdito al portador emitidos por el
gobierno federal desde 1978, en los cuales
se consigna la obligacin de esta a pagar
su valor nominal al vencimiento, este instrumento se emite con el fin de influir en la
regulacin de masa monetaria, financiar
la inversin productiva y propiciar un sano
desarrollo del mercado de Valores. A travs
de este mecanismo se captan recursos de
personas fsicas y morales a quienes se les
garantiza una renta fija. El rendimiento que
recibe el inversionista consiste entre el precio de compra y su futuro precio de venta.
Se colocan a travs de una casa de Bolsa a
una tasa de descuento y tiene respaldo del
18
ABRIL 2015
banco de Mxico, en su calidad de agente

del gobierno federal.
Cul es su rendimiento? cada cete tiene
un valor de 10 pesos, si el programa Cetes
Directo le pide como mnimo 100 pesos
para participar, quiere decir que usted estar
comprando 10 cetes. El Premium depende del
tiempo, a mayor plazo, mayor es el rendimiento
que se obtiene. Segn datos del banco de
Mxico, en la actualidad (abril de 2015) los cetes a: 28 das pagan 4.26% anual. A 91 das pagan 4.47% anual. A 182 das paga 4.6% anual.
A 336 das paga 7.7% anual.
Son instrumentos seguros?

Siempre que se presta dinero existe implcitamente el riesgo de que el deudor no pague o
no lo haga puntualmente. Ese riesgo es el riesgo de crdito, tratndose de los cetes, prcticamente no existe riesgo porque el gobierno
cuenta con los mecanismos necesarios para
garantizar el pago.
-Bonos del Ahorro Nacional. Fueron creados
en 1950 con el objeto de proporcionar a los
pequeos ahorradores una forma de ahorro
flexible, liquida y segura. Los primeros bonos salieron al mercado con la promesa de duplicar
el calor a cabo de diez aos, estos ofrecan
sorteos trimestrales con premios de diez veces
el valor del ttulo, su rendimiento promedio era
de 7.1773% anual libre de impuestos, los titulares podan solicitar prstamos hasta por el 94%
de su valor de rescate, pagando un inters del
9.5% anual sobre saldos insolutos.
Para ofrecer mayores ventajas, se ide un sistema de venta con prstamo automtico que
consista en adquirir el titulo mediante el pago
de mensualidades que podan tener diferentes
plazos de pago, desde uno hasta siete y generaba un inters del 9.5% anual sobre saldos
insolutos.
Tambin existieron otros tipos de bonos que
se les llam de renta perpetua. Se crearon
mediante la celebracin de un contrato de
fideicomiso de administracin, por el cual, el
fideicomitente adquira una cantidad determi-
nada de bonos, gracias a que estos generaban

un inters, al trmino de diez aos se regresaba
al fideicomitente su inversin original.
Adicional mente, podemos encontrar en los registros del mercado los Bonos del Ahorro Escolar. Se lanzaron en 1951 y se retiraron en 1968,
promovan el ahorro entre los escolapios mediante la emisin de estampillas de $0.20 cada
una, que el educando pegaba en una cartilla
con 50 casillas. Estas a su vez se canjeaban por
bonos de valor de $10.00 pesos y hasta entonces empezaban a generar inters a la tasa de
7.1773% anual en promedio durante 10 aos.
Bonos del Tesoro: son ttulos de deuda que los
gobiernos emiten con el objetivo de obtener
fondos frescos a manera de financiar el dficit
del estado, por lo que podemos decir que los
bonos del tesoro se refieren al tesoro pblico
que un pas tiene como respaldo de sus operaciones financieras.
Como renta fija de instituciones privadas tenemos:
-- Pagars de empresas: son Valores de renta
fija negociables, con vencimiento a corto
plazo y emitidos con descuento por grandes empresas, sus caractersticas varan
considerablemente de un emisor a otro y
existen diferentes tipos como:
-- Bonos extranjeros (matador): son de mediano plazo hasta cinco aos, son bonos emitidos en moneda domstica por instituciones
extranjeras.
-- Obligaciones convertibles y/o canjeables:
son de largo plazo, ms de 5 aos e incorporan un derecho de convenir o canjear
obligaciones por acciones.
-- Bonos subordinados: es un ejercicio de liquidacin de una empresa, estos bonos tienen
preferencia de cobro.
-- Bonos indexados: son bonos que dependen
del precio del subyacente del ndice burstil.
-- Ttulos hipotecarios: son instrumentos de financiacin utilizados por las entidades de crdito que participan en el mercado hipotecario
concediendo prstamos y crditos hipotecarios, estos se encuentran en 3 versiones:
-- Cdulas hipotecarias: son ttulos de Valores que se encuentran garantizados o respaldados por la totalidad de la cartera de
prstamos hipotecarios concedidos por la
entidad emisora.
-- Bonos hipotecarios: estn organizados por
un conjunto especfico de prstamos hipotecarios que quedan directamente afectos
al pago de capital y de los intereses de estos bonos.
-- Participaciones hipotecarias: representan la
cesin total o parcial de un prstamo hipotecario de una entidad a otra o al pblico,
de manera que participa en el prstamo hipotecario y cobra la parte de los intereses
del prstamo que le corresponde de acuerdo con su participacin relativa.
Hay que recordar que un incremento en las
tasas de inters provocar que disminuyan los
precios de los bonos, en tanto que una disminucin en las tasas de inters dar lugar a que
se incrementen los precios de los bonos.
Por qu es importante la Bolsa de Valores?

La funcin que tiene la Bolsa de Valores es el
establecimiento para la unin entre ahorrado-
EXAMEN
19
NACIONAL
res e inversionistas que buscan colocar su dinero para obtener un rendimiento interesante,
las empresas buscan capitales para invertir en
el desarrollo de sus negocios, por ende se dice
que las casas de Bolsa son fuentes de suministro de capital a largo plazo.
Las negociaciones de Valores en los mercados burstiles se hacen tomando como base
los precios conocidos y fijados en tiempo real,
en un entorno seguro para la actividad de los
inversionistas. Donde el mecanismo de las transacciones es totalmente regulado, garantizando legalidad y seguridad.
Las Bolsas de Valores fortalecen al mercado
de capitales impulsando el desarrollo de la
economa en los pases del mundo. En la actualidad las Casas de Bolsa nos acercan a un
nmero cada vez mayor de instrumentos financieros, como es el forex, que es el mercado
ms grande y liquido del mundo, es aproximadamente 30 veces ms grande que todas
las Bolsas juntas, adicionalmente nos brinda la
oportunidad de invertir en metales preciosos e
incluso especular en sectores exticos como el
medio ambiente.
Portafolio de inversin:
Armar un portafolio de inversin depende de
la estrategia y el riesgo que se est dispuesto
a correr, antes de armar un portafolio primero hay que determinar qu tipo de inversores
somos, segn William Berstein, autor del libro
los cuatro pilares para invertir (the four pilars
of investing), los inversores se dividen en cuatro grandes grupos: agresivos, de crecimiento,
moderados y conservadores, correspondiente
a la tolerancia al riesgo; los ms agresivos estn dispuestos a invertir el 80% de sus ahorros
y exponerse a perder el 35%, mientras que del
otro lado tenemos a los conservadores quienes
solo desean usar el 10% de sus ahorros e indispuestos a perder alguna cantidad.
Para armar un portafolio que nos lleve hasta
nuestras expectativas es de imperante necesidad tomar en cuenta el trabajo del ganador
del premio novel de economa Harry Markowits, en propias palabras nos dice que para
reducir el riesgo es necesario evitar una cartera cuyos Valores sean altamente correlacionados entre s, cien Valores cuyos rendimientos
suben y bajan casi al unsono brindan menos
proteccin que la rentabilidad incierta de un solo activo. Gracias
a su trabajo podemos crear mediante mtodos matemticos y
estadsticos la frontera eficiente,
en el que estn situadas todas las
carteras que maximizan el retorno
dado a un nivel de riesgo.
Dependiendo del perfil del inversor, cuantificar estas 3 variantes
a como mejor acomode a sus necesidades:
-- Retorno esperado: es la media
ponderada de los retornos de
cada uno de los componentes
de nuestro portafolio, la tcnica
principal para el clculo del retorno esperado es la utilizacin de
la media de los retornos previos,
este mtodo es un tanto peligroso
ya que solo considera el pasado
para predecir el futuro.
20
ABRIL 2015
Existen mtodos ms complejos para predecir el retorno futuro de un activo. Para ello se
usan modelos matemticos y estadsticos que
computan diferentes datos mediante los cuales hacen un pronstico de la evolucin de un
activo, el problema de estos es que solo toma
en cuenta datos cuantitativos y no cualitativos, como cambio de directiva o puesta en
marcha de un plan estratgico.
- - Riesgo: se puede cuantificar el riesgo mediante la desviacin del precio del retorno esperado, en otras palabras, el riesgo
es la volatilidad de la accin, la volatilidad se mide mediante una desviacin
estndar.
-- Diversificacin: La diversificacin es un factor clave a la hora de reducir el riesgo en la
inversin, esta teora usa la diversificacin
para encontrar la combinacin de activos
que minimicen el riesgo para un retorno esperado.
Armado del portafolio de inversin

La estrategia est basada en el concepto de
concepto-rendimiento, ya que existe una relacin directa entre ellos. Para el ptimo funcionamiento de su portafolio usted debe de
seccionar el capital que tiene disponible para
invertir en tres partes:
* La primera es la reserva que debe de mantener para emergencia y contingencias,
este capital es destinado a activos financieros de corto plazo, que permitan una rpida
disponibilidad en caso necesario.
* La segunda parte es el capital que puede
necesitar sabiendo los plazos de expiracin,
o del cual quiere obtener un ingreso continuo, este capital tendr como destino instrumentos de renta fija.
* La tercera parte se colocar en activos de
renta variable o en otras inversiones de mayor riesgo pero son las que potencializaran
la rentabilidad del portafolio.
Este ejercicio de segregacin de capital es conocido como la poltica de asignacin de activos, y es la parte ms importante del ejercicio
de inversin.
Supngase que cuenta con el dinero para

abrir una cuenta estndar de $100 mil pesos,
las combinaciones para armar su portafolio
son prcticamente ilimitadas, desde el portafolio con menor aversin al riesgo conformado en su totalidad en acciones hasta el ms
conservador conformado en su totalidad por
inversiones de bajo rendimiento y bajo retorno.
Tiene que recordar que debe de armar un portafolio balanceado, porque si invierte la totalidad de su capital en un portafolio agresivo
puede esperar un crecimiento superior al 15%
anual al largo plazo pero de ninguna forma
es garantizado, tambin podra estar en perdida. Los precios de las acciones retroceden
y pueden consolidarse as por varios aos y si
necesita la liquidez de su inversin cuando se
encuentre en perdida y su tolerancia al riesgo
es poco, podra no seguir su plan y vender el
portafolio en el peor momento.
Sin embargo, si opta por generar un portafolio demasiado pasivo se encontrara ganando
solo unos puntos por arriba de la inflacin, este
esquema no genera ganancia ni riqueza, solo
no deja perder el valor adquisitivo.
La mejor inversin que podemos hacer es en
nosotros mismos, si nos educamos constantemente podremos encontrar mejores caminos
para generar mejores satisfactores, en particular con el medio financiero, si nos enfocamos
en entender el mercado, encontraremos las
herramientas para usar al mercado como un
agente de generacin perpetua de oportunidades para conseguir nuestras metas.
Usando la sabidura de la Bolsa

para generar una mejor nacin
Por mucho tiempo se ha estigmatizado al poco

comprendido comportamiento de la Bolsa, en
parte por las historias conocidas de los aos 80
y 90; casos como el descrito en la pelcula de
Martin Scorsese El lobo del Wall Street, donde se muestra un mundo de superficialidad y
careciente control emocional, donde se estimulaba a los operadores con drogas fuertes y
prostitucin para fomentar la bsqueda de capitales que generaran grandes comisiones, de-
EXAMEN
21
NACIONAL
jando de lado a los clientes, en ese entonces

a los operadores no les importaba si tomaban
buenas o malas decisiones de gestin de riesgo, embriagados en codicia y cegados por el
ego se dejaban llevar por el momento sin pensar que sus hechos repercutiran en el futuro.
Con ello dio inicio la aplicacin de leyes poltico-econmicas que se han impuesto a los
mercados, pero estas no han tenido el resultado esperado, esto es debido a que se quiere
limitar algo que no tiene lmites, queremos inyectar leyes aejas a un mercado que es ms
dinmico que la creacin de stas.
Deslumbrado por el glamour y el bullicio de
los pisos de remate, emprend la preparacin
para ser gestor de fondos de inversin, no tard demasiado para darme cuenta que sera
la experiencia ms frustrante que haya experimentado jams.
Se estima que el 95 % de los operadores de
instrumentos financieros (futuros, acciones, forex, etc) pierden la totalidad de su inversin en
menos de un ao, Por que es tan selecto ese
grupo de personas? Qu tiene ese 5 % que
no tenga cualquier otra persona? Ser que
son personas ms inteligentes o con mayor capital? La respuesta es que simplemente tienen
las herramientas psicolgicas necesarias para
direccionar sus acciones de forma racional,
tienen habilidades para controlar sus emociones evitando nudosidad mental al momento
de tomar una decisin.
Paul RT Johnson, Vicepresidente de ING Barings
Futures and Options comenta: Antes de hacer trading se debera estudiar ms psicologa
que matemticas. Pero por qu pareciera
que todo lo aprendido en nuestra sociedad
no logra funcionar en el mercado? Esto pasa
porque no nos damos cuenta como nuestros
pensamientos y comportamiento han sido
moldeados por nuestras vivencias, creencias
de los padres y en gran medida implantadas
por la sociedad, estas ideas estan tan arraigadas que se volvieron la realidad para nuestra
mente y no necesariamente tiene que ser verdad para otra persona; las habilidades que
aprendimos a usar en nuestro beneficio como
22
ABRIL 2015
manipular, estudiar para pasar un examen,

progresar en cualquier profesin o incluso rezar, son intiles al momento de hacer trade. A
continuacin enlistar algunos conceptos de
la filosofa del trading que nos ayudarn a forjarnos personalmente y engrandecernos como
nacin.
Aprender a perder y a dejar ir.

Tal vez lo ms difcil de comprender sea el
por qu nuestro cerebro no est capacitado
para funcionar de esa manera? Nuestro cerebro, programado por la evolucin natural,
esta diseado para maximizar las posibilidades de supervivencia y reproduccin. Como
operador uno tiene que aprender a dejar ir
las oportunidades que no representaban ms
que una oportunidad objetiva de beneficio,
cuando un operador novato se encuentra en
una operacin en perdida, su instinto le dir
que tiene que aguantar la operacin violando todas las reglas de control de riesgo, dejndolo a la suerte esperando que el mercado
regrese haciendo ganadora su operacin. En
la Bolsa un operador debe de saber lidiar con
las perdidas, por que no sabemos el resultado
de un trade en especfico, confiamos en la esperanza matemtica de un patrn probado
estadsticamente. Si un operador no aprende
a dejar ir una oportunidad, que ya no representa una ventaja objetiva, se ver daado
emocional y financieramente.
En la vida personal esto tiene una gran denotacin, cuntas veces hemos escuchado o estado en la desesperacin de no saber dejar ir
a una persona o una cosa, siendo que nosotros
somos los esclavos de las cosas, solo prolongando lo inevitable e inflando nuestro pesar,
aprender a dejar ir es difcil porque por mucho
tiempo le hemos dado mucha energa a ese
pensamiento, los recuerdos y las creencias no
existen de forma fsica pero parecen adquirir
vida propia exigiendo ser expresados, por lo
tanto se resisten a cualquier fuerza que las intente modificar de su forma actual, las creencias actan aunque no seamos conscientes
de ellas. En otras palabras, no tenemos que recordar activamente o tener acceso conciente
a las creencias para que influyan en nuestra
percepcin de la informacin o sobre nuestro

comportamiento. La mayora de las cosas que
aprendemos son almacenadas inconscientemente, si tuviramos que recordar cada habilidad especifica que tuvimos que aprender
para conducir un vehculo, lo ms probable
es que no podamos recordar ese proceso de
aprendizaje.
Las emociones son como una bola de nieve
de energa, creciendo desmesuradamente
al paso de los aos, como todo pensamiento
ejerce una necesidad de expresarse, lo que
tenemos que hacer es aprender a trasladar
energa del pensamiento, de no dejar ir al pensamiento, claro que es difcil porque los pensamientos que estn ms arraigados o que tienen
ms energa son ms fuertes que los que no,
solo tenemos que darnos cuenta como funciona este proceso para as aprender a modificar
nuestros pensamientos y que trabajen para el
bien personal y social.
Con frecuencia no nos damos cuenta como
nuestros actos y pensamientos nos limitan en
nuestra bsqueda de la felicidad, no nos damos cuenta que dejando ir tenemos ms probabilidades de obtener algo mejor, dejando de
ser esclavo de una cosa o relacin disfuncional.
El dinero no es la felicidad
Paradjicamente desempearme como operador de fondos de inversin, de algn modo
me hizo consciente de que el dinero no es la
meta a seguir, cuando un operador se encuentra en una operacin ganadora y deja
desbocar sus emociones, sus actos se vern
conducidos por la codicia, sumando volumen
de operacin a medida que su emocin se
apodera de los receptores de dopamina, l
piensa que esta actuando en su mejor inters
pero no se da cuenta que esta tomando un
riesgo innecesario.
El mercado me ense que es ms valiosa la
realizacin personal que el dinero, qu pasa
cuando logramos tener el dinero que pensbamos nos hara felices, pero sin embargo
seguimos teniendo los mismos conflictos emocionales? Nos llenamos de resentimientos y
rencores que nos generan el mismo vaco. Lo
que me enseo la Bolsa con respecto a este
tema, es que debemos de encontrar la felicidad en nosotros mismos, debemos de basar
nuestra felicidad en nuestros logros personales
y en relaciones sociales, el ser humano ha tenido la capacidad de ser feliz incluso antes de la
invencin del dinero.
EXAMEN
23
NACIONAL
zar ese miedo, por ejemplo un

nio con trauma por la mordedura de un perro, tendr
temor hacia todos los perros
sin importarle si son agresivos
o no, o si fue en un escenario
totalmente diferente.
El miedo es una funcin bsica de supervivencia, pero
cuando no lo controlamos
estamos limitndonos de experiencias que pueden ser de
aprendizaje ya que el cerebro
solo usar la informacin que
lo afirme.
Esperar el tiempo preciso

y ser paciente
La codicia es la perpetradora de los problemas que tanto aquejan a nuestra sociedad,

con las grandes instituciones financieras que
acumulan y usan el dinero como si fuera una
materia prima, inflando cada vez ms la burbuja, olvidando la real funcin del dinero, que
es simplemente un estndar para intercambiar
satisfactores econmicos y servicios.
Miedo al fracaso
Este es un concepto que tenemos muy arraigado porque lo tenemos desde las primeras
etapas de nuestras vidas, cuando toda la informacin que percibamos la almacenamos
como verdadera, cualquier pensamiento que
tengamos en nuestra mente lo tomar como
verdad absoluta.
Por mucho tiempo hemos estado viviendo con
falsos conceptos, heredados por nuestros padres y por la sociedad misma, nos implantarn
la idea de que fracasar es algo malo, pero no
nos dicen que no aprendemos nada en la victoria, son los errores y cadas lo que nos hacen
aprender a vivir, el fracaso es un paso hacia
adelante, porque aprendimos algo de esa experiencia que nos ayudar en algn momento
futuro.
Cuando experimentamos algn tipo de miedo,
nuestra mente solo se est enfocando en refor-
24
ABRIL 2015
Gracias al duro maestro que es para mi la Bolsa, aprend con cadas el verdadero significado de no correr antes de poder caminar; en
los inicios de mi preparacin como trader, me
vi atrado por la ilusin de ganar dinero rpido,
graficaba operaciones en cinco minutos o menos, eso ahora esta catalogado como apostar, pero mi mente la procesaba como una
objetiva oportunidad de obtener ganancia.
Una gran parte de personas se ven atradas a
este negocio por el falso concepto de que se
volvern ricos de la noche a la maana, pensando que entre mayor el nmero de operaciones mayor ser su ganancia y no se dan
cuenta que sus actos son el resultado de la influencia que tiene la sociedad en ellos, en una
sociedad donde no solo los alimentos y los ejercicios son rpidos, sino tambin las relaciones
personales.
Vivimos bajo el control mental de la gratificacin instantnea, alimentada por el consumismo irresponsable, disminuyendo nuestra fuerza
de voluntad y alejndonos de la constancia,
nuestro cerebro optar por los caminos ms rpidos y sin esfuerzo hacia una meta en particular. Lo que nos ensea la Bolsa acerca de esto
es que todo lleva su tiempo, no el que queramos que sea. Muchas veces queremos adaptar las circunstancias a nuestro favor sin darnos
cuenta que somos nosotros los que debemos

de adaptar nuestra perspectiva a las circunstancias del momento.
Cuando un operador se encuentra analizando
el mercado tiene que controlar sus emociones para no hacer operaciones arrebatadas o
impulsivas, debe de esperar el momento adecuado.
No obsesionarse con estar en lo correcto

(desprenderse del ego).
Cuando un operador, con un deficiente control emocional, se encuentra en una operacin perdedora, no podr con la culpa de
haber incurrido en un error y pensar que es
mejor agrandar la perdida, desprendindose de la responsabilidad y esperar un milagro
para que su operacin se recupere y as no sufrir un golpe al ego. Cuando se encuentra en
una operacin ganadora, su curso de accin
ser cortar prematuramente la operacin,
esto porque est obsesionado con estar en lo
correcto. Al cerrar una operacin con perdida
su ego se ver afectado y reclamar venganza, tomando entradas al mercado tratando
desesperadamente de recuperar lo perdido.
De igual modo cuando se encuentra en una
racha ganadora, su ego le har creer que ha
domado el mercado, se sentir con sobre confianza y no seguir las reglas de su sistema, incurriendo en ms prdidas.
Muchos operadores se enfocan en tener el
mayor porcentaje de operaciones ganadas,
hay quienes tienen 90% de pequeas ganancias pero pierden todo lo ganado con el 10%
de prdidas.Para ser rentable de manera consistente no se requiere ms del 40% de operaciones ganadoras, si ganamos ms de lo que
vamos a poner en riesgo. Este mismo patrn lo
vemos en la naturaleza, los grandes cazadores, como los tigres, tienen un porcentaje de
efectividad del 30 al 45% y estn en la punta
de la cadena alimentaria.
El ego deforma la perspectiva que tenemos
de los acontecimientos sometindonos a una
montaa rusa de emociones, llevndonos del
pnico a euforia en segundos.
Citando al presidente de los Estados Unidos

William Howard Taft Vivimos en una etapa
de la poltica, donde los legisladores parecen considerar la aprobacin de leyes como
mucho ms importante que los resultados de
su aplicacin. Cuantas normas o leyes nos
estn deformando como sociedad y sin embargo estn vigentes? Como por ejemplo el
alcohol, porque parece que se alienta a la
poblacin a consumir alcohol sobre otras substancias sabindose, con datos duros, que se
ha demostrado ser la sustancia ms nociva,
tanto personal como social. Por encima de la
cocana y las anfetaminas, el alcohol ha sido
directamente ligado a violencia intrafamiliar,
enfermedades terminales, muertes relacionadas al volante etc.
Autoestima y mentalidad ganadora

Para entender mejor este apartado haga una
comparacin de las energas positivamente cargadas con las energas negativamente
cargadas, si usted tiene ms carga positiva
de seguir sus ideales y conquistar el xito y la
prosperidad, que de carga negativa de energa que se contrapone a ellos, entonces usted
tiene una autoestima alta.
Concentrarse en la informacin que les ayuda
a descubrir las oportunidades para obtener un
beneficio, en lugar de enfocarse en la informacin que refuerza sus temores.
En la operacin esto tiene una gran importancia, si estamos bajo un estado mental perdedor, nuestra mente nos evitar exponernos
ante una situacin donde podamos salir daados, limitando nuestra experiencia de aprendizaje llevndonos hacia la inaccin y futura
frustracin.
En cambio, si tenemos una mentalidad triunfadora, cuando nos veamos envueltos en una situacin adversa nuestra mente solo distinguir
los aspectos que le sern de ayuda para resolver un problema en especfico. El mercado nos
ensea a relativizar nuestros problemas, nosotros somos los que percibimos la informacin
como dolorosa del mercado porque plasmamos nuestros miedos y temores en nuestra per-
EXAMEN
25
NACIONAL
cepcin, hacindonos pensar que tenemos un

problema, cuando realmente el mercado no
da informacin ni buena ni mala. Tenemos que
darnos cuenta que, lo que nosotros creemos
que es un problema simplemente es una variable que no tenamos contemplada.
En resumen, desempearme como operador
me ayud a saber cmo actuar cuando las
cosas no salen como uno quiere o como uno
esperaba. Siempre pensamos que las cosas
permanecen inalterables, como lo descrito por
la fsica clsica, donde menciona que los planetas y la tierra eran inalterables y que siempre
haban estado asi desde el inicio, pero ahora
sabemos que no, todo cambia, evoluciona y
se transforma. Esto es lo que nos ha enseado
la vida, que es un proceso majestuoso de cambios aleatorios a los cuales nos tenemos que
adaptar, debemos de aceptar que nuestras
ideas se van rezagando y necesitamos moldearlas a los sucesos que estamos viviendo.
Debemos de usar filtros para decodificar la
informacin que percibimos del mundo, igual
como lo hacemos al comer, la comida pasa
por un proceso de seleccin, consciente e inconsciente. Consciente al ver, oler y probar los
alimentos, e inconsciente cuando el estmago
analiza si es comestible o no.
El mismo principio debemos de usar al enviar
informacin a nuestro cerebro, como la prime-
26
ABRIL 2015
ra lnea de defensa ante ataques psicolgicos,

ante ideales pertenecientes a personas que no
sabemos cules hayan sido sus motivaciones
o circunstancias sociopolticas de ese momento que los llevara a pensar de ese modo. La
idea es ser observadores objetivos de nuestras
acciones y pensamientos sin autojuzgarnos,
esto puede no ser fcil porque a lo largo de
nuestra vida hemos sido vctima de duros juicios, como resultado uno asocia el error con el
dolor emocional, todos tratamos de evadir el
dolor emocional, por lo que aplazamos el tener que reconocer un error tanto tiempo como
sea posible.
No enfrentar los errores en nuestra vida cotidiana nos puede llevar a ver las cosas como
queremos que sean y no como son, viviendo
en una ilusin, si los pensamientos que tenemos
no son compatibles con la vida real nos veremos abrumados porque no contamos con la
informacin para sacar el mejor provecho de
cada acontecimiento.
Lo importante de tener una perspectiva objetiva de la vida es que nos permite tener mejor
juicio para actuar a nuestro beneficio, al mismo
tiempo que nos hacemos consientes de las necesidades de los dems. Orientando nuestras
acciones al bien social encontraremos dicha
personal, dando a nuestra vida un sentido, la
familia ser mejor y la sociedad crecer, Mxico ser mejor.
Instrumentacin del
presupuesto base cero
en Mxico 2016
Dr. Jos Manuel Flores Ramos*
Ninguna corriente de opinin significativa, ninguna

fuerza poltica de importancia, considera
seriamente regresar a un mundo en el que la
tasa de recaudacin volviera a bajar a
10% o 20% del ingreso nacional y en el
que el poder pblico se limitara a
las funciones mnimas de soberana
Thomas Piketty
Introduccin
El presente ensayo busca aportar algunos elementos sobre la instrumentacin

del Presupuesto Base Cero (PBC) en la
Administracin Pblica Federal y su impacto
en el gasto pblico, para tal efecto el estudio
se divide en cuatro apartados:
En el primer apartado se analiza el entorno
presupuestario mexicano en el que se instru* Licenciado en Economa, Maestro en Administracin Pblica, ambos grados por la UNAM y en
los cuales obtuvo mencin honorfica. Doctor en
Economa UNAM. Presidente del Colegio de economistas del D.F. 2013-2015. Ha laborado en distintas Dependencias y Entidades de la Administracin Pblica Federal y del Distrito Federal.
EXAMEN
27
NACIONAL
con la visin econmica y social del

PND 2013-2018.
La poltica de contraccin del gasto se enmarca en la nueva realidad
presupuestal, originada bsicamente por la petrolizacin de las finanzas pblicas mexicanas, la cada
del precio del petrleo a nivel internacional, las perspectivas de crecimiento del mismo en el corto plazo,
as como la reduccin en la plataforma de produccin del petrleo
menta el PBC, se analizan las principales variables que inciden en la disminucin coyuntural
de los ingresos. En la segunda parte del estudio se examina al PBC de manera conceptual,
se analizan sus definiciones, caractersticas,
metodologa y etapas; as como los obstculos para su incorporacin y las fortalezas de su
implantacin. En la tercera parte se examinan
los elementos sustantivos de la propuesta de
elaboracin del PEF 2016, con base en el Presupuesto Base Cero, se examinan los criterios
de los paquetes de decisin con los que se va
a revisar: la estructura orgnica, la programtica y los programas de inversin para el ao
2016; as como el apoyo internacional con que
contara para su instrumentacin en Mxico. En
la cuarta parte, se analizaran los resultados esperados de la implementacin del PBC para el
ao 2016, con relacin a los Ingresos, al gasto
y al balance presupuestarios. Asimismo se analizan los requerimientos financieros del sector
pblico
I. El
I. 1. Petrolizacin de los ingresos pblicos. Los ingresos del sector pblico

significaron en promedio el 21.44%
del PIB, durante los primeros 12 aos
del siglo XXI. Los ingresos fiscales del sector pblico presupuestario se fueron petrolizando de
manera paulatina, as tenemos que en 1980
representaban el 18.4% del total y para 1986
este tipo de ingresos casi haban duplicado
su importancia llegando a representar el 35%,
cifra que se ha mantenido con altibajos hasta
el momento actual. En el ao 2012, del total
de los ingresos presupuestarios el 35.4% correspondi a ingresos petroleros, que PEMEX ingres a las arcas nacionales como derechos
(23.2%) y como empresa el 12.2%. Esta situacin hizo muy dependiente de los ingresos petroleros, las finanzas pblicas mexicanas.
I. 2. La cada en el precio del petrleo. Los precios
internacionales del petrleo han registrado importantes altibajos en sus precios desde los aos
ochenta, lo cual ha influenciado de manera
importante la estimacin de los ingresos del
gobierno, dada la importante y creciente dependencia histrica que muestran las finanzas
pblicas mexicanas de este tipo de ingresos.
entorno presupuestario mexicano en el que se
instrumenta el presupuesto base cero (pbc)
El entorno econmico y presupuestario interno y externo que se ha gestado en la economa mexicana, desde los inicios del siglo XXI
y que a partir de la actual administracin se
ha complicado, ha obligado a ajustar el gasto pblico, el cual se buscaba incrementar a
principios de la administracin, de acuerdo
28
ABRIL 2015
Los incrementos y decrementos en los precios

del petrleo han sido coyunturales y normalmente se han debido por un lado a un aumento de su oferta por parte los pases productores
de crudo, miembros de la OPEP y productores
independientes como Mxico, la cual ha coincidido con una baja de la demanda por parte
de los pases desarrollados, generada por una
contraccin de su crecimiento.
INSTRUMENTACIN DEL PRESUPUESTO BASE CERO EN MXICO 2016
Si tomamos el precio del petrleo durante los

sexenios de Carlos Salinas de Gortari, al de
Enrique Pea Nieto, para verificar la variabilidad al alza o a la baja de los precios de la
mezcla mexicana de petrleo crudo de exportacin, podramos llegar a las siguientes
conclusiones:
En la economa mexicana, ha existido una
tendencia general a la disminucin del
gasto pblico, independientemente del incremento o la disminucin del precio del
petrleo.
En los sexenios de Carlos Salinas, Ernesto Zedillo, Felipe Caldern y Enrique Pea Nieto,
el precio del petrleo tuvo altibajos, destacando el sexenio de Vicente Fox, por el
crecimiento permanente del precio del
petrleo durante todo su sexenio; en contrapartida en los tres aos del gobierno del
presidente Enrique Pea Nieto, ha existido
una disminucin constante.
El crecimiento ms acelerado de los precios
de venta del petrleo, gracias a un entorno
internacional favorable para este comodity,
se gener durante las administraciones de
Fox, Caldern y Zedillo, incrementndose el
precio de venta de la mezcla mexicana del
petrleo durante sus gestiones en un 106,
91.2 y 85.9%, respectivamente. En contrapartida durante el sexenio de Carlos Salinas
apenas creci un 1.13% a lo largo de su administracin y en el de Pea Nieto ha tenido
descensos sustantivos de casi el 50%, en menos de tres aos, lo cual indudablemente
que ha impactado la poltica de gasto de
esta administracin.
Ante las cadas generales de los precios, los
principales pases exportadores convinieron
la limitacin de la oferta global de crudo
con la finalidad de revertir esa tendencia,
como sucedi en 1998 y en los aos en que
esta situacin se ha presentado en la economa mundial. durante los meses de
febrero y marzo de 1999 se gener el consenso para ampliar los recortes a la produccin de crudo.
En la Declaracin de msterdam, del 12 de
marzo de 1999, un grupo de pases productores
de crudo, miembros de la OPEP y productores
independientes como Mxico, dieron a conocer el acuerdo a favor de retirar del mercado
un volumen total de 2 millones de barriles diarios de petrleo adicionales a los convenidos
durante 1998, los cuales se repartiran en cuotas que seran confirmadas en la Reunin Ministerial de la OPEP del 23 de marzo del mismo
ao; de esta forma se inici la recuperacin
de los precios, misma que se mantuvo casi de
forma sostenida / El riesgo de las finanzas
pblicas con motivo de la inestabilidad de los
precios del petrleo es latente y muestra de
ello fue lo sucedido durante 1998 con la baja
en los precios del energtico, provocando secuelas recesivas e inestabilidad en las finanzas
pblicas, lo que oblig a tomar medidas correctivas con la intencin de salvaguardar el
buen curso de la economa nacional y de los
organismos pblicos.1
a) A lo largo del sexenio de Vicente Fox, los
precios en el mercado internacional del
petrleo permitieron la creacin del Fondo
de estabilizacin de los ingresos petroleros, ya
que se presentaron precios superiores a los
estimados por esta administracin. A finales
de su sexenio en el ao 2006, se promulg
la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria LFPRH, que cre el concepto de excedentes petroleros y norm su
utilizacin y la creacin de los fondos de estabilizacin.
b) Durante la administracin de Felipe Caldern el ao 2008 fue atpico en el comportamiento de los precios del petrleo de la
mezcla mexicana de exportacin, ya que
las variaciones de su precio durante los primeros siete meses de su gestin, registraron
una escalada creciente, llegando a precios
histricos de 132.71 dlares al 14 de julio de
ese ao. A partir de esta fecha, se observ
un desplome de su precio en ese ao, pasando del mximo histrico comentado, a
un precio de 26 dlares por barril en diciembre.
En ese ao con base en la frmula establecida por la LFPRH, se estim un precio del petrleo de 46.6 dlares por barril,
mismo que qued por debajo de los niveles
observados y que fue rebasado en ms de
49.5 dlares por el precio contemplado.
EXAMEN
29
NACIONAL
Durante 2008 se observ el mayor crecimiento al venderse a un precio promedio

anual de 96.5 dlares.2
Dados los altos precios del petrleo prevalecientes en el mbito internacional, durante
la administracin de Felipe Caldern y atendiendo a lo dispuesto en la LFPRH, se generaron ingresos excedentes importantes, que
permitieron ampliar el gasto no programable e incrementar los ingresos de los fondos
de Estabilizacin de los Ingresos de las Entidades Federativas (FEIEF); del Fondo para la
Inversin en Infraestructura PEMEX; del Fondo
para la Estabilizacin de Ingresos Petroleros
(FEIP) y el gasto Programas y proyectos de
inversin en infraestructura y equipamiento
de las entidades federativas.3
El comportamiento a la alza de los precios del

petrleo del ao 1980 al 2012, gener en las finanzas pblicas una dependencia estructural
de los ingresos petroleros, cuyos precios no son
determinados por la economa mexicana, sino
por el mercado internacional, situacin que
hace vulnerable a nuestras finanzas pblicas,
sino se incrementan los ingresos tributarios, los
que generan las empresas de control presupuestal directo y los de las empresas productivas.
Sin embargo a partir esta tendencia, no continu durante la administracin de Enrique Pea
Nieto, durante el mes de marzo del 2015 la
SHCP coment que desde finales de junio
de 2014 hasta la fecha, los precios internacionales del petrleo han observado una disminucin de poco ms del 50%.
PRECIOS DE LA MEZCLA MEXICANA DEL PETRLEO CRUDO DE EXPORTACIN

(DOLARES POR BARRIL)
PRESIDENTE
Carlos Salinas
Ernesto Zedillo
Vicente Fox
Felipe Caldern
Enrique Pea
Nieto
PERODOS
DLARES
DLARES
AOS
PERODO
% de
+o-
1988-1990
12.22
18.77
1990-1994
18.77
13.88
1994-1996
13.88
18.91
1996-1998
18.91
10.18
1998-2000
10.20
25.8
+ 85.9
2000-2006
25.8
53.2
+ 106.2
2006-2008
53.2
96.5
2008-2009
96.5
51.0
2009-2010
51.0
65.0
2010-2012
65.0
101.7
2012-2015
101.7
45.15*
2015-2016
45.15*
55.0
+ 1.1
+ 91.2
-46.0
Elaboracin propia con base en CGPE de los aos 1988-2015 y Precriterios de poltica econmica para
2016.*Marzo de 2015
** Calculado para el 2016
30
ABRIL 2015
Esto se debe, por una parte

a una mayor oferta de Estados Unidos, Libia e Irak; al
mantenimiento de la cuota de produccin por parte
de la Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP); as como a una
menor demanda, consecuencia de un crecimiento
econmico mundial menor
a lo esperado, aunado a la
previsin de una lenta recuperacin
internacional.
As, en lo que va del ao, el
precio de la mezcla mexicana de exportacin presenta
un precio promedio de 44 dlares por barril
(dpb), 35 dpb por debajo del precio establecido en la Ley de ingresos de la federacin
2015.4
I. 3. Perspectivas
del precio del petrleo
en el corto plazo
El precio del petrleo para el ao 2016, de

acuerdo con los Precriterios de poltica econmica para el ao 2016, ser de 55 dpb, es
decir 24 dlares menor al precio utilizado en
la LIF 2015. Se espera una recuperacin moderada del precio para el ao analizado. En
el ao 2016, esta diferencia aunque podr ser
cubierta con coberturas financieras, no com-
pensar el nivel de ingresos requerido por el

gobierno federal. Con el comportamiento de
esta variable, se estiman ingresos presupuestarios para 2016, por 4,074 (mmp), 2.1% menores
a los aprobados para 2015. Asimismo, se espera un gasto neto por 4,660 mmp, lo que implica
una reduccin de 3.5% respecto al aprobado
para este ao.
I. 4. Reduccin en la plataforma de produccin de
petrleo, con relacin a lo programado en el ao
2015. La plataforma de exportacin petrolera,

tambin ha cado desde el ao 2000, hasta el
momento actual en un 46.4%. Del ao 2000 al
2016, la plataforma de exportacin ha disminuido en 613 mil millones de barriles diarios.
PLATAFORMA DE EXPORTACIN
Ao
Promedio diario (barriles diarios )
+0-
2000
1678000
2006
1810000
7.9
2012
1247000
-31.2
2014
1115000
-10.4
2015
1014000
-9.1
2016
1065000
5.0
Elaboracin propia con base en CGPE de los aos 1988-2015 y Precriterios de poltica econmica para
2016.
EXAMEN
31
NACIONAL
La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico

(SHCP) inform en el mes de marzo del 2015
que al 22 de marzo de este ao, la produccin de petrleo se ubica 101 mil barriles diarios (mbd) por debajo de la programada. De
acuerdo con la Comisin Nacional de Hidrocarburos, para 2015 se estima una produccin
de 2,288 mbd, cifra inferior a la estimada a inicios de ao (2,400 mbd).5
La plataforma de exportacin promedio durante el ao 2015, se calcul en 1,014 mbd y
en el 2016 de 1,065 md, lo que significara un
reducido incremento de 51 mdb, lo cual no
compensar el nivel tan bajo del precio del
petrleo con relacin a su comportamiento en
los ltimos aos.
I. 5. Ajuste preventivo total del ao 2015. El entorno
de la economa internacional y la situacin financiera del gobierno mexicano, obligaron al
ejecutivo federal, a realizar un ajuste del presupuesto del 0.7% del PIB en el ao 2015. El ajuste
preventivo total del ejercicio fiscal 2015, como
lo ha llamado la SHCP, fue del orden de 124.2
miles de millones de pesos.
Ajuste preventivo total
$124,266
100 %
Gobierno federal*
$52,266
42.0
PEMEX
$62,000
49.9
CFE
$10,000
8.1
Elaboracin propia, con base en el documento:

Medidas de austeridad instrumentadas por la
SHCP, para el ejercicio 2015. SHCP.
I. 5.1 Ajuste a dependencias y entidades. El Gobierno

Federal, del monto total del ajuste, aportar el
42%; PEMEX el 49.9% y la CFE el 8.1%. Las denominadas empresas productivas de la APF, sern
las ms perjudicadas al aportar al ajuste 72,000
millones de pesos, es decir el 58% del monto total
ajustado, siendo que en estas empresas, se encuentran los proyectos de inversin que tienen un
efecto multiplicador en materia de crecimiento
econmico y empleo, lo que indudablemente
impacta en la distribucin de la riqueza. El gasto del Gobierno Federal se reduce 2.4%, por la
disminucin de 4.3% en los ramos administrativos
asociada al ajuste a la baja en 20 ramos.
I. 5.2 Ajuste por objeto del gasto. Al analizar las medidas de austeridad instrumentadas por la SHCP,
para el ejercicio 2015 por objeto del gasto tenemos:
Reduccin en 10% en partida de sueldos y salarios para mandos medios y superiores.
Disminucin del 10% en el gasto por concepto
de plazas eventuales y por honorarios.
Restriccin de creacin de plazas, excepto
para cumplir disposiciones jurdicas y fortalecer programas prioritarios.
Reduccin de 10% en gasto de comunicacin social.
I.5.2 Ajuste por programa presupuestario. Los programas que tendrn un mayor ajuste en el 2015, sern los proyectos productivos de infraestructura
carretera, ferroviaria, los que promueven el desarrollo integral rural; dentro de los programas sociales sern los de Pensin para Adultos Mayores,
Programas Escuelas de Tiempo Completo y el de
Administracin del Sistema Federal Penitenciario.
A continuacin se detallan los programas presupuestarios de mayor ajuste por ramo de gasto.
PROGRAMAS PRESUPUESTARIOS CON MAYOR AJUSTE EN 2015

Programas con mayores ajustes
Monto
(mmp)
Proyectos de infraestructura econmica

de carreteras
4.0
Proyectos de infraestructura ferroviaria
3.3
Desarrollo de trenes de pasajeros
1.4
Programa estratgico de telecomunicaciones
1.3
SCT
Contina...
32
ABRIL 2015
... continuacin
Infraestructura de riesgo y temporal tecnificado

Infraestructura para la proteccin de centros de
poblacin y reas productivas
Proyectos de infraestructura econmica de agua
potable, alcantarillado y saneamiento
Programa integral de desarrollo rural
Programa de productividad y competitividad
agroalimentaria
1.6
1.5
SEMARNAT
1.0
2.0
1.7
SAGARPA
Programa de fomento a la agricultura
1.3
Programa de fomento ganadero

Pensin para adultos mayores
Programas para el desarrollo de zonas prioritarias
Programas escuelas de tiempo completo
Prestacin de servicios en los diferentes niveles de
atencin a la salud
Administracin del sistema federal penitenciarios
1.0
2.3
1.5
2.1
SEDESOL
1.2
SALUD
2.0
SEGOB
SEP
De acuerdo con lo anterior, a continuacin se establece en forma sinttica los primeros ajustes al
PEF del 2015.
RESUMEN DE AJUSTE DEL PEF 2015
El gasto para proyectos de infraestructura econmica de carreteras pas de 24.7 a 20.7 mmp
(-16.2%).
El gasto para infraestructura de riego y temporal tecnificado pas de 5.1 a 3.5 mmp (-31.4%).
El gasto para el programa integral de desarrollo rural pas de 13.7 a 11.7 mmp (-14.6%).
El gasto para la pensin para adultos mayores pas de 42.5 a 40.2 mmp (-5.4%)
El gasto para el programa escuelas de tiempo completo pas de 12.5 a 10.4 mmp (-16.8%).
El gasto neto total pas de 4,694.7 a 4,579.4 mmp (-2.6).
El gasto programable pas de 3,669.8 a 3,545.5 mmp (-3.4%).
El gasto del gobierno federal pas de 2,10.3 a 2,057.5 mmp (-2.4%).
El gasto de las empresas productivas pas de 855.0 a 783.0 mmp (-8,4%).
El gasto de las entidades de control directo pas de 706.5 a 705.0 mmp (-0.2).
El gasto de los ramos administrativos pas de 1,184.3 a 1,133,5 mmp (-4.3%).
El gasto de PEMEX pas de 540.6 a 478.6 mmp (-11.5).
El gasto de CFE pas de 314.5 a 304.5 mmp (-3.2%).
El gasto del ISSSTE pas de 208.8 a 207.3 mmp (-0.7).
El gasto del ramo 11 educacin pblica pas de 305.1 a 297.5 mmp (-2.6).
El gasto del ramo 12 salud pas de 134.9 a 131.5 mmp (-2.5%)
El gasto del ramo 09 comunicaciones y transportes pas de 126.1 a 114.3 mmp (-9.4)
EXAMEN
33
NACIONAL
II. El Presupuesto
base cero y su implementacin en
la elaboracin del
Federacin 2016
Presupuesto De Egresos
de la
Dadas las expectativas a la baja de los precios de exportacin del petrleo mexicano,
la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico
(SHCP) se ha propuesto realizar el presupuesto de egresos de la federacin 2016, con la
Metodologa del presupuesto base cero, a continuacin se explicarn algunos elementos de
la misma. El riesgo de las finanzas pblicas de
contar con menos ingresos, oblig al Gobierno Federal, a tomar medidas correctivas con
la intencin de salvaguardar su buen curso, en
trminos de equilibrio presupuestal, aunque se
sacrifique an ms el crecimiento econmico,
la distribucin del ingreso y la promocin de
nuevos empleos productivos. Este es el punto
esencial del ajuste presupuestario basado en
esta metodologa, al establecer Qu gastos
habra que ajustar con base en los paquetes
de decisin y cuales inclusive se deberan
incrementar, tomando en cuenta su creacin
de valor pblico?
II. 1. Presupuesto Base Cero (PBC). La utilizacin
del PBC, como metodologa de planeacin,
programacin y presupuesto, conjuntamente
con el Presupuesto basado en resultados (PBR)
, permitirn elaborar un presupuesto ajustado
para el 2016, que garantice con racionalidad
econmica y social el nuevo equilibrio presupuestario, que armonice los objetivos de estabilizacin, con los de crecimiento econmico y
de distribucin del ingreso.
II. 1.1. Definiciones. Peter A. Pyhrr lo define como
un proceso de carcter administrativo, un
proceso de planeacin, y en tercer lugar un
proceso presupuestario. es un proceso de
planeacin porque requiere de fijar metas y
objetivos por las que se deben tomar decisiones de acuerdo con la poltica de organizacin
de la institucin con la finalidad de seleccionar
las mejores opciones respecto a la relacin
costo-beneficio. La aportacin ms importante de Pyhrr a este sistema de presupuesto, es la
aplicacin del Paquete de decisin, el cual es
un documento que identifica y describe una
actividad especfica, para que la administra-
34
ABRIL 2015
cin pueda analizar y jerarquizar las actividades por orden de mayor a menor beneficio a
las que se aplicarn los recursos disponibles, y
as tomar una decisin de aprobacin. El proceso requiere que cada gerente justifique el
presupuesto solicitado completo y en detalle.
Cada gerente debe preparar un paquete de
decisin de cada actividad u operacin el
cual debe incluir un anlisis de costos, propsitos, alternativas y evaluacin de resultados.6
Por su parte Peter Sarant, precisa que es
un mtodo que completa y enlaza los procesos de planeacin, presupuestacin y revisin.
Identifica mtodos alternativos y eficientes de
empleo de los recursos limitados en la consecucin efectiva de los objetivos seleccionados. Es
un enfoque flexible de la gestin que suministra una base fiable para reasignar los recursos,
mediante la revisin y justificacin sistemtica
de los niveles de financiacin y ejecucin de
los programas corrientes.7
Jos Barea y Jos Antonio Martnez, lo identifica como un mtodo presupuestario que
requiere que cada unidad decisoria justifique
con detalle la totalidad de sus necesidades
presupuestarias desde su primera erogacin,
debiendo demostrar el Por qu debe establecerse su presupuesto y si es verdaderamente
rentable?8
De las definiciones anteriores podramos concluir que el Presupuesto Base Cero se constituye en:
Un proceso administrativo de planeacin,
programacin y presupuestacin que busca evaluar anualmente desde cero, todos
los programas y gastos de un gobierno, empresa u organizacin de acuerdo con una
lnea ejecutiva o a una perspectiva de gobierno.
Una serie de actividades consistentes en
identificar rubros de gasto, clasificarlos segn su orden de prioridad, mediante un
anlisis costo-beneficio, conforme a los objetivos deseados.
Un sistema que evala programas, fija metas y objetivos y permite tomar decisiones
relativas a las polticas bsicas.
II. 1.2. Caractersticas.

Es una herramienta flexible
y poderosa para el gobierno u organizacin, ya que
puede simplificar los procedimientos
presupuestales, ayuda a evaluar y
asignar los recursos de manera ms eficiente.
Para tal efecto propone
las siguientes actividades:
Reevaluar en forma peridica los programas individuales o en conjunto,
partiendo de cero y sin
considerar las variaciones
del ejercicio anterior.
Identificar, describir, justificar y jerarquizar
actividades especficas a travs de un paquete de decisiones que incluye costos,
propsitos, alternativas y evaluacin de resultados.
Justificar el presupuesto solicitado en detalle, comprobar por qu se debe gastar y
en qu? y tomar decisiones conforme al objetivo y a la asignacin de recursos.
Preparar un programa bsico de cada
actividad u operacin, el cual debe incluir
un anlisis de costos, propsitos, alternativas, evaluacin de resultados, consecuencias de la no adopcin y beneficios
a obtener.
Realizar un estudio comparativo del costo-beneficio entre las diferentes alternativas
existentes para cumplir con las metas y los
objetivos planteados.
II. 1.3 Metodologa. El Presupuesto base cero se
centra en el anlisis de los programas presupuestarios, para evaluar su eficiencia, eficacia
y sus resultados, con el fin de determinar su eliminacin, fusin, resectorizacin y en su caso
promover su fortalecimiento.
a) Identificacin de los programas
presupuestarios.
Documento que identifica y describe una funcin o una actividad especfica, proporciona
informacin completa sobre cada actividad,
funcin u operacin para su evaluacin y clasificacin en comparacin con otras actividades que compitan por los mismos recursos y
decidir aprobarlo o no, incluyendo las consecuencias de no ejecutar esa funcin.
Requiere de un anlisis detallado de las funciones incluyendo alternativas, tendencias de
costos, y recomendaciones que indiquen la intensidad y efectividad del trabajo para decidir
sobre su aprobacin o rechazo.
b) Informacin a analizar de los programas
presupuestarios
Evaluar las funciones, objetivos, y metas que
cumple el ejecutor del gasto, con la finalidad de determinar y jerarquizar su importancia relativa en el ramo de gasto en el
que se inscribe.
Analizar los montos de los captulos de gasto, distribucin de los captulos especficos
a nivel de concepto de gasto, a fin de determinar si estos guardan una racionalidad
econmica, con los objetivos que cumplen.
Describir de las actividades y operaciones
que realiza el ente a efecto, de identificar
duplicidades.
Identificar los recursos requeridos anualmente, sin tomar en cuenta el gasto anterior
en el programa.
-- Gastos del ramo especfico
-- Gastos de la actividad institucional
EXAMEN
35
NACIONAL
-- Gastos por tipo de gasto del programa

-- Gastos por captulo de gasto del programa
Identificar los logros y beneficios de la aplicacin del programa.
Valorar los resultados tangibles que se lograrn mediante la elaboracin del programa,
haciendo nfasis en los resultados cuantitativos. En su anlisis deber determinarse la
forma en que se cumplen parcial o totalmente las finalidades o se resuelve al problema y debe destacar cualquier aumento
en la eficacia.
Proporcionar medidas cuantitativas significativas para ayudar a los servidores pblicos a evaluar el programa y la efectividad
de su desarrollo.
Incluir efectividad de costos, razones, costo unitario, tendencias en la resolucin de
problemas, medidas de la carga de trabajo
que conforme a su diseo el programa ayudar a lograr o efectuar.
c) Toma de decisiones
Se tomar la decisin por programa presupuestario de eliminacin, fusin, re-sectorizacin o fortalecimiento de los mismos.
Alternativas y consecuencias de no aprobar, incrementar o reducir el presupuesto
a una entidad, programa o proyecto de
36
ABRIL 2015
inversin, mediante un anlisis de costo beneficio.

d) Transparentar los rubros y las
decisiones estratgicas
Publicar la informacin presupuestaria, de
evaluacin y control de los programas que se
eliminarn, fusionarn, resectorizarn o se fortalecern, indicando los criterios tcnicos, polticos o sociales de la decisin tomada.
II. 1.4 Etapas
Establecer los objetivos de cada unidad de
decisin o programa presupuestario. El responsable de cada institucin u organismo
debe determinar los objetivos de cada unidad de decisin, para el caso del Gobierno
Federal, se entender como unidad de decisin a la dependencia o entidad correspondiente.
Definir la unidad de decisin. Nivel institucional responsable de la ejecucin de una o
un grupo de actividades o funciones, que
puede por s evaluar la marcha de stas, su
costo-beneficio, y someter a consideracin
superior la necesidad de iniciar nuevos programas o acciones.
Formular los paquetes de decisin. Elemento fundamental del Presupuesto base
cero. Consiste en identificar
un programa, evaluar el costo-beneficio, evaluar formas
alternativas de cumplir con el
mismo objetivo, y especificar
Por qu no son utilizados? As
como considerar las consecuencias de no realizarlos.
Ordenacin de paquetes
de decisin. Establecer un
orden de prioridades, en
el cual las unidades inferiores ordenan o clasifican
los paquetes y las unidades superiores deciden
su jerarquizacin y en su
caso un reordenamiento.
Conducir un adecuado
control de gestin de la
ejecucin presupuestaria.
Una vez que las actividades han sido incluidas en el presupuesto, se debe llevar un
control de gestin estricto sobre la ejecucin de las mismas.
II. 2 Obstculos para la incorporacin del PBC en

la programacin y presupuestacin del gobierno
federal mexicano
La literatura terica internacional, que ha analizado el uso del Presupuesto base cero, sobre
todo cuando se ha utilizado en pequeas ciudades de los Estados Unidos de Norteamrica,
ha concluido que su utilizacin no garantiza un
cambio radical en las asignaciones presupuestarias, dados los obstculos jurdicos, econmicos y sociales que se presentan al utilizar esta
metodologa en la elaboracin de los presupuestos. La aplicacin de la metodologa del
PBC en Mxico, tambin enfrenta obstculos
legales, econmicos, polticos y sociales que
habra que superar para su correcta aplicacin
por parte del Gobierno Federal. Dentro de los
que considero ms importantes seran las de:
Incorporar en el marco jurdico que norma
el proceso presupuestario, sobre todo en
la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria, la utilizacin del PBC
como metodologa obligatoria para la elaboracin del Presupuesto de Egresos de la
Federacin Anual. (PEF)
Contar con una la cantidad de informacin
suficiente para establecer la prioridad de
los diferentes programas presupuestarios y
niveles de servicio que el Gobierno Federal
ajustar, consolidar, fusionar o eliminar.
Sensibilizar y capacitar a las unidades de
decisin, sobre la importancia de revisar el
presupuesto anualmente bajo criterios de
racionalidad econmica.
Elaborar paquetes de decisin que promuevan la eficiencia y la eficacia de los
programas presupuestarios, en virtud de
que existe la tendencia a su incremento, sin
justificacin tcnica y no a su ajuste.
Modificar las prcticas incrementalistas en
el comportamiento de los actores que elaboran los programas presupuestarios.
Revisar y modificar en su caso los gastos pblicos, que por mandato constitucional o le-
gal el Estado tiene que realizar y que a este

tipo de gasto le dan un carcter de irreductibilidad.
Revisar los programas presupuestarios especficos, que su existencia ha obedecido a
grupos de presin y no a un anlisis de racionalidad econmica.
Evitar que los responsables de la unidades
de decisin o servidores pblicos de los
programas presupuestarios manipulen el
ordenamiento de programas o servicios populares evalundolos de forma discrecional,
para otorgarles o no un mayor presupuesto.
El elevado nmero de paquetes de decisin o de programas presupuestarios implican una gran cantidad de tiempo para
poder ser analizados y comparados; pero el
anlisis de pocos tampoco permite tomar
una decisin basada en evidencia, lo que
complica las decisiones finales.
Los tiempos de programacin y presupuestacin anual son reducidos para instrumentar este sistema: los Precriterios generales
de poltica econmica para el 2016, se presentaron por ley el 1 de abril del 2015 ; la
Estructura Programtica del PPEF el 30 de junio del mismo ao; y el Paquete Econmico
en el que se integran los documentos de:
Criterios generales de poltica econmica y
los proyectos de la Ley de ingresos de la federacin y del Decreto de presupuesto de
egresos, debern ser presentados respectivamente, a ms tardar a la Cmara de senadores y de diputados el 8 de septiembre
del ao 2015.9
II. 3 Fortalezas
de la implantacin del
PBC
La implantacin del PBC como metodologa

para elaborar el presupuesto pblico, sera positivo para las finanzas pblicas federales porque permitira:
Elaborar, Recortar y en su caso en algunas
dependencias y entidades ampliar el presupuesto de una manera racional, cuando
existe insuficiencia en los ingresos para financiar el gasto sin deuda.
Reasignar recursos de reas y programas
de menor prioridad a mayor prioridad, con
la finalidad de eliminar, fusionar o reorien-
EXAMEN
37
NACIONAL
de programas y proyectos de
inversin, lo cual buscar reducir el gasto pblico, y cumplir a
su vez con los siguientes objetivos:
a) Cumplir con los objetivos
del PND 2013-2018 y de los
programas que derivan del
mismo al incrementar la eficiencia del gasto pblico;
b) Priorizar los apoyos a programas sociales y productivos;
c) Cumplir con los gastos ineludibles del gasto; y
d) Continuar con el impulso a la
inversin.
tar aquellos programas que no tienen el impacto social y econmico que la visin del
gobierno requiere.
Proporcionar a los servidores pblicos de alto
nivel, la informacin detallada de las actividades y funciones que desarrollan bajo su
competencia, con el fin de reorientar los
recursos a las ms eficientes y eficaces, en
funcin de los objetivos que determine la visin del gobierno.
Suministrar mayor informacin sobre la eficacia y eficiencia de las actividades y los
programas bajo su responsabilidad, con el
fin de aumentarla.
Incorporar de manera permanente la discusin sobre los montos, la eficiencia y eficacia del tema del presupuesto en su rea de
competencia.
Enviar un mensaje a los servidores pblicos,
concientizndolos y hacerlos pensar en el
presupuesto y cmo se estn haciendo las
cosas al interior de los gobiernos.
III. La elaboracin del Presupuesto de Egresos de la
Federacin
para el ejercicio fiscal del
2016,
con
base en el presupuesto base cero
El Presupuesto de egresos del 2016, ante la

previsin de menores ingresos disponibles para
ese ejercicio fiscal, el Gobierno Federal lo elaborar con base en el Presupuesto base cero,
para tal efecto se revisarn la estructura programtica y la orgnica; as como las carteras
38
ABRIL 2015
Para tal efecto el Gobierno Federal, propone

revisar los programas presupuestarios, los programas; as como los proyectos de inversin y
las estructuras orgnicas, con un enfoque de
eficiencia y austeridad. Estas acciones sin lugar
a dudas, deberan de haber sido emprendidas
por el Gobierno Federal, desde que la orientacin del gasto pblico y su evaluacin a travs
de la incorporacin del PBR en el 2006, haban
arrojado resultados negativos al no promover
un crecimiento econmico sustentable, empleos productivos y una adecuada distribucin
de la riqueza. Esto sin embargo no implica desconocer, el efecto positivo que la poltica fiscal desde mediados de los aos ochenta a la
fecha ha logrado, al mantener niveles inflacionarios en rangos menores a un digito, finanzas
pblicas sanas y una disminucin creciente de
la deuda interna y externa del pas. Sin embargo estos efectos, se podan revertir en caso de
no ajustar el presupuesto, de manera racional.
Los impactos sobre las finanzas pblicas estimados para 2016 respecto a cambios en las
principales variables macroeconmicas: crecimiento econmico, inflacin, tasa de inters
y precio del petrleo, de manera calculada
seran los que a continuacin se especifican:10
El impacto de una disminucin en la plataforma de produccin de crudo de 50 mbd sobre
los ingresos petroleros es de $12.6 mmp, equivalente a 0.06 puntos del PIB.
El efecto neto de la variacin de un dlar en el

promedio anual del precio del petrleo sobre
los ingresos petroleros del sector pblico es de
3.6 mmp, equivalente a 0.02 puntos del PIB estimado para 2016.
conforman la administracin pblica federal,

con el fin de que no se incrementen los impuestos ni deuda pblica, se gaste menos y mejor;
adems que el sector pblico se desprenda
de inercias y paradigmas.
Una tasa de crecimiento real de la economa

mayor en medio punto porcentual implica una
variacin en los ingresos tributarios no petroleros de $10.2 mmp, equivalente a 0.05 puntos
del PIB.
Para tal efecto se revisar la estructura del presupuesto con enfoque de eficiencia y austeridad,
analizando la estructura orgnica, los programas
presupuestarios y los programas y proyectos de
inversin, como a continuacin se detalla:
El impacto de una variacin de 100 puntos

base de la tasa de inters nominal sobre el
costo financiero del sector pblico (deuda tradicional y componente real de la deuda del
IPAB) es de $13.3 mmp, equivalente a 0.07%
del PIB.
III. 1. Anlisis
El efecto neto sobre el balance pblico derivado de una apreciacin en el tipo de

cambio de 20 centavos sobre los ingresos
petroleros y el costo financiero del sector
pblico es de -2.6 mmp, equivalente a -0.01
puntos del PIB.
El impacto de una variacin de 100 puntos
base de inflacin sobre el costo financiero del
sector pblico deuda tradicional es de
$4.9 mmp, equivalente a 0.03% del PIB.
Es por ello que el Ejecutivo Federal propone
analizar todos los rubros especficos del gasto
pblico, identificando la flexibilidad de cada
uno en trminos de las obligaciones jurdicas
del Gobierno Federal y llevando a cabo un
anlisis detallado de los programas presupuestarios y de las unidades administrativas que
de la estructura orgnica
2016
Identificar complementariedades, similitudes

o posibles duplicidades en los programas y estructuras, con la finalidad de eliminar, fusionar
o resectorizar las estructuras orgnicas.
Para realizar esta actividad del Presupuesto de Egresos de la Federacin se tendr
que analizar los 22 ramos administrativos, las
dos entidades sujetas a control presupuestal directo (IMSS e ISSSTE), las dos empresas
productivas del Estado (PEMEX Y CFE); as
como 198 entidades de la administracin
pblica federal, coordinadas por las secretaras coordinadoras de sector y por las
secretaras globalizadoras de la administracin pblica federal, de conformidad con lo
dispuesto por los artculos 48, 49 y 50 de la
Ley orgnica de la administracin pblica
federal, y 134 Bis 4 de la Ley de instituciones
de crdito.
La estructura de la Administracin Pblica
Federal lo aplicar con los siguientes criterios:
CRITERIOS PARA APLICAR EL PRESUPUESTO BASE CERO

EN LAS ESTRUCTURAS ORGNICAS DE LA APF 2016
ELIMINACIN
O MODIFICACIN
Estructuras orgnicas con funciones duplicadas o complementarias.
RESECTORIZACIN
Unidades responsables o plazas cuyas funciones sean ms eficientes

en otras dependencias de la Administracin Pblica Centralizada.
EXAMEN
39
NACIONAL
III.2. Anlisis de la estructura programtica 2016

El anlisis de la estructura programtica 2016,
buscara priorizar los programas presupuestarios de conformidad con las metas nacionales
y con base en su desempeo. Se establecern criterios adicionales para establecer
el orden de importancia de los programas y
proyectos de inversin con base en la mayor
rentabilidad social y econmica, a la vez de
promover una mayor participacin del sector
privado en los esquemas de financiamiento.
El proyecto de Presupuesto de Egresos para
el ejercicio fiscal 2016 se integrar bajo los siguientes escenarios:
Eliminacin o modificacin de programas en

trminos de su vinculacin a los objetivos del
Plan Nacional de Desarrollo, as como de programas con bajo desempeo de acuerdo
con el Sistema de evaluacin del desempeo.
Fusin de programas complementarios o
duplicados.
Resectorizacin de programas y estructuras
para una mejor vinculacin institucional y
administrativa.
Eliminacin de estructuras organizacionales cuyas funciones sean similares o
complementarias con otras estructuras.
Asignacin del gasto de operacin y administrativo estrictamente necesario.
CRITERIOS PARA APLICAR EL PRESUPUESTO BASE CERO EN LA ESTRUCTURA

PROGRAMTICA DE LA APF 2016
ELIMINACIN O
MODIFICACIN
Programas con bajo impacto en los objetivos del PND.

Programas con bajo desempeo (con base en el PbR).
FUSIN
Programas complementarios o con duplicidad.
RESECTORIZACIN
Programas se vinculan mejor a una o varias URs,

distintas a las que actualmente los operan.
FORTALECIMIENTO
Programas prioritarios para el desarrollo nacional.
Los programas prioritarios que se identifican

en el PEF 2016, son 114 programas prioritarios, de estos nicamente 37 programas, es
decir el 32 % de los mismos, son los que importan cada uno ms de 5,000 millones de
pesos, ajustados para el 2015, el anlisis profundo de estos programas, nos permitira tener una cobertura de anlisis de cerca del
40
ABRIL 2015
80% del gasto que asigna el PEF a los programas prioritarios. En el documento de Precriterios de poltica econmica para el 2016, ya
est proponiendo un ajuste a algunos de los
programas prioritarios que actualmente est
operando la APF.
A continuacin se detallan los programas
por ramo ms importantes de acuerdo al
criterio, enunciado en los prrafos anteriores, con el ajuste propuesto, sin considerar el efecto de la reingeniera
integral que se realizar a la Administracin Pblica Federal en materia de
procesos, estructura programtica y
calendarios de ejecucin de proyectos, entre otros, as como tampoco
las medidas que resulten de la aplicacin del enfoque de Presupuesto
base cero con que se integrar el
Proyecto de presupuesto de egresos
de la federacin para el ejercicio fiscal 2016.
PROGRAMAS PRIORITARIOS 2015 (Millones de pesos corrientes)

Ramo
Programa presupuestario
04
Ajustado deseable
2015-2016
Gobernacin (8 programas)
1. Servicios de inteligencia para la seguridad nacional
7,616.1
7,394.3
2. Implementacin de operativos para la prevencin y disuasin

del delito
20,378.7
20,378.7
3. Administracin del sistema federal penitenciario
14,991.5
14,554.8
06
Hacienda y Crdito Pblico (3 programas)
1. Programas de la Comisin Nacional para el Desarrollo

de los Pueblos Indgenas
9,272.5
9,272.5
2. Recaudacin de las contribuciones federales
9,165.3
9,165.3
1. Defensa de la integridad, la independencia, la soberana del

territorio nacional
34,227.7
34,227,7
2. Operacin y desarrollo de la Fuerza Area Mexicana
11,349.7
11,349.7
3. Programa de sanidad militar
5,738.9
5,738.9
07
08
Defensa Nacional (3 programas)
Agricultura, ganadera, desarrollo rural, pesca y alimentacin (11 programas)
1. Programa integral de desarrollo rural
11,616.2
11,616.2
2. Programa de fomento a la agricultura
20,208.2
19,804.0
3. Programa de fomento ganadero
5,951.7
5,951.7
4. Programa de comercializacin y desarrollo de Mercados
12,007.1
11,646.9
09
Comunicaciones y Transportes (5 programas)
1. Proyectos de infraestructura econmica de carreteras
20,748.6
20,333.7
2. Reconstruccin y conservacin de carreteras
16,101.1
15,618.1
3. Proyectos de infraestructura ferroviaria
14,409.5
14,265.4
8,907.4
8,729.2
1. Prestacin de servicios de educacin superior y posgrado
42,556.9
41,387.1
2. Impulso al desarrollo de la cultura
7,435.5
7,435.5
3. Investigacin cientfica y desarrollo tecnolgico
13,441.4
13,132.4
4. Prestacin de servicios de educacin media superior
7,972.9
7,755.2
5. Programa escuelas de tiempo completo
10,369.6
10,058.5
6. Programa nacional de becas
12,253.8
11,886.2
10
Economa (5 programas)
1. Fondo Nacional Emprendedor

11
Educacin pblica (17 programas)
Contina...
EXAMEN
41
NACIONAL
...continuacin
7. PROSPERA programa de inclusin social
28,275.9
28,275.9
8. Subsidios federales para organismos descentralizados estatales
74,745.8
74,745.8
9. Programa de la reforma educativa
7,567.2
7,567.2
10. Programa de expansin en la oferta educativa en educacin

media superior y superior
6,157.9
6,157.9
1. PROSPERA Programa de inclusin social
6,023.2
6,023.2
2. Seguro Popular
74,789.2
74,789.2
14,776.2
14,776.2
12
Salud (14 programas)
13
Marina (2 programas)
1. Emplear el poder naval de la federacin para salvaguardar la

soberana y seguridad nacionales
14
Trabajo y previsin social (2 programas)
15
Desarrollo agrario, territorial y urbano (5 programas)
1. Programa de esquema de financiamiento y subsidio federal para

vivienda
16
8,703.1
8,616.1
Medio ambiente y recursos naturales (8 programas)
1. Programa de Agua Potable, Alcantarillado y Saneamiento en

Zonas Rurales
17
5,310.9
5,310.9
Procuradura General de la Repblica (2 Programa)
1. Investigar y perseguir los delitos del orden federal
10,063.9
10,063.91
1. PROSPERA Programa de inclusin social
39,862.6
39,862.6
2. Programa de apoyo alimentario
5,072.0
4,970.6
3. Pensin para adultos mayores
40,265.6
39,862.9
18
Energa (1 programa)
20
Desarrollo social (17 programas)
21
Turismo (3 programas)
38
Consejo Nacional de Ciencia y Tecnologa (6 programas)
1. Becas de posgrado y otras modalidades de apoyo a la calidad
8,226.7
45
Comisin Reguladora de Energa (1)
46
Comisin Nacional de Hidrocarburos (1)
8,226.7
Fuente: Elaboracin propia con base en el anexo tres del documento Precriterios de poltica econmica.
2016 Abril 2015
42
ABRIL 2015
III.3. Anlisis
de los programas
y proyectos de inversin
2016
En lo que se refiere a la Cartera de programas y proyectos de inversin, se realizarn

evaluaciones socio-econmicas de los mismos, con la finalidad de jerarquizarlos, depurarlos y en su caso promover esquemas
de participacin privada a travs de PPIs
para complementar la inversin pblica, en

los sectores energticos y de infraestructura
con ahorro privado. El criterio de prelacin
y depuracin en este rubro debera ser reevaluar el impacto de los Programas y proyectos de inversin que se tienen contemplados
realizar durante el ao 2016, con el fin de
evaluar su costo-beneficio y minimizar los
proyectos a depurar.
CRITERIOS PARA APLICAR EL PRESUPUESTO BASE CERO EN LOS PROGRAMAS Y

PROYECTOS DE INVERSIN 2016
Prelacin de PPIs
Depuracin de PPIs
Criterios adicionales para la prelacin de PPIs por ramo.

Revisin de PPIs por ramo, basados en la eficiencia
y ejercicio del presupuesto.
Diversidad en distribucin de
esquemas de financiamiento
III. 4. Apoyo
internacional para la
instrumentacin del
PBC en Mxico
De manera complementaria, el Gobierno de

la Repblica est trabajando con el Banco
Mundial para revisar a profundidad el gasto
pblico, y as aprovechar su experiencia para
implementar las mejores prcticas internacionales en la estructuracin del Presupuesto de
egresos con una visin de corto y mediano
plazos.
La revisin del gasto pblico (PER, por sus siglas
en ingls) que se encuentra realizando el
Banco Mundial tiene el propsito de evaluar y
mejorar la poltica de gasto en Mxico, a travs
de un anlisis exhaustivo sobre el proceso de
presupuestacin en toda la Administracin
Pblica Federal y sobre sectores estratgicos
como educacin, salud, seguridad social e infraestructura.
IV. Resultados
esperados de la implementacin
del pbc para el ao
2016
En el documento de Precriterios de poltica econmica para el ao 2016, se establece que
Mayor participacin privada.
la estimacin de los ingresos presupuestarios

para 2016 se realiz con un escenario de bajos
precios del petrleo, as como un crecimiento inercial de los ingresos tributarios que refleja
el compromiso de no modificar la legislacin
tributaria, establecido en el Acuerdo de certidumbre tributaria.
La estimacin del gasto es un reflejo de la evolucin esperada de la recaudacin federal
participable (determinada por los ingresos), as
como de los compromisos de pago inerciales
asociados al nivel de diferimiento de pagos y
la deuda pblica, las tasas de inters y el tipo
de cambio. Con estos elementos, el gasto programable se convierte en el rubro de ajuste
para alcanzar la meta de dficit presupuestario para 2016, equivalente a 0.5% del PIB, sin
considerar la inversin de alto impacto econmico y social equivalente a 2.5% del PIB.11
1. Ingresos presupuestarios. Se estima que en
2016 los ingresos presupuestarios sern menores en $88.7 mmp respecto al monto previsto
en la LIF 2015, lo que es resultado de menores
ingresos petroleros debido, fundamentalmente, a la disminucin del precio y produccin
EXAMEN
43
NACIONAL
Los datos anteriores sern producto de un incremento del gasto no

programable, debido a
la expectativa de mayor
costo financiero, que resulta del aumento en las
tasas de inters internas
y externas, a las mayores
participaciones
derivadas del crecimiento de
la recaudacin federal
participable, y al mayor
pago de ADEFAS.
de petrleo, as como un menor precio del gas

natural.
En cuanto a los ingresos no petroleros, la SHCP
calcula menores ingresos propios de las entidades de control directo, como consecuencia de
la reduccin en las tarifas elctricas asociadas
a un menor costo en el generacin de electricidad; Mayores ingresos tributarios debido al
efecto de la mayor actividad econmica y de
una recaudacin de IEPS de gasolinas que se
mantendr en niveles positivos; as como mayores ingresos no tributarios como reflejo de la
mayor actividad econmica.
2. Gasto neto presupuestario pagado. La SHCP,
plantea como meta del dficit presupuestario
y los ingresos estimados implican que el gasto
neto total pagado para 2016, sin considerar la
inversin de alto impacto econmico y social,
disminuya $181.0 mmp con respecto al monto
real aprobado en el PEF2015, es decir, 4.2% en
trminos reales.
Al considerar la inversin mencionada, el gasto
neto presupuestario pagado disminuye $166.6
mmp con relacin a lo aprobado en 2015
(3.5%).
44
ABRIL 2015
El gasto programable pagado sin considerar la inversin de alto impacto

econmico y social, por
su parte tendr que
reducirse $263.7 mmp con
respecto al monto aprobado en 2015 (8.0 % real).
Al incluir dicha inversin, la disminucin requerida del gasto programable alcanza un monto
de $249.4 mmp (6.6% real). Al comparar el gasto programable estimado para 2016 con el presupuesto 2015, incluyendo el ajuste preventivo
de gasto de 2015, tenemos que la disminucin
requerida es de $135.1 mmp.
Esto es equivalente a una reduccin anual de
4.3%, alrededor de la mitad de lo que sera necesario si no se hubiera comenzado a reducir
el gasto desde principios de 2015. Tambin se
estima que el ajuste resulta $360 mmp menor
a lo que hubiera sido necesario de no haberse
aprobado la Reforma hacendaria de 2013.12
3. Balance presupuestario. La propuesta para
2016 es un dficit presupuestario equivalente a
0.5% del PIB, sin considerar la inversin de alto
impacto econmico y social.
4. Requerimientos financieros del sector pblico. Se
prev que para 2016 los RFSP se ubicarn en
3.5% del PIB, nivel inferior en 0.5 puntos del PIB
al cierre que se prev para 2015. Con ello, la
estimacin de los SHRFSP se ubicar en 44.5%
del producto, monto superior en 0.4 puntos del
PIB al del cierre estimado de 2015.
Conclusiones
La instrumentacin del presupuesto base
cero en Mxico, implica aplicar un recorte
presupuestal con una racionalidad econmica y aplicar medidas de austeridad, que
ya han sido aplicadas en momentos histricos como los aos 1986, 1994 y en el 2008,
en los cuales la nacional, enfrento situaciones de crisis econmica, afectando a la poblacin de menores ingresos.
Los criterios de los paquetes de decisin
debern tener un alto contenido social y
de promocin del crecimiento econmico.
La metodologa base cero que se aplicar para la programacin y presupuestacin del PEF 2016, deber realizarse sobre
la base de una revisin integral del presupuesto, de la estructura de la APF, su estructura programtica y los proyectos de
inversin programados para ejecutarse,
con la finalidad de verificar si cumplen con
sus objetivos y si estn evaluados correctamente.
Esta revisin deber concluir con una reingeniera administrativa y presupuestal
de la APF, que no solo respondiera a la
coyuntura analizada, la cual plantea la
necesidad de reducir el gasto ante la previsible reduccin en los ingresos para el
ao 2016, sino que responda a las necesidades de promover un crecimiento econmico equilibrado
y a los requerimientos de una
poblacin creciente, que carece de los satisfactores mnimos;
sin descuidar el objetivo de preservar la estabilidad econmica.
El nuevo escenario fiscal, generado por la baja del petrleo
a nivel internacional, ofrece al
gobierno mexicano una oportunidad de realizar una verdadera reforma hacendaria, que
busque ampliar y diversificar los
ingresos del Estado, hacindolos cada vez menos dependientes de los ingresos petroleros; y
a su vez mejor la eficiencia y efi-
cacia en el uso de los recursos presupuestales.

Asimismo deber ser el inicio de una revisin integral del gasto federal participable,
que deber incluir una modificacin integral en el uso, destino e impacto de las
participaciones, aportaciones, excedentes
petroleros y convenios de asignacin que
se transfieren a los estados y municipios por
mandato constitucional y leyes que rigen la
material, sin efectos positivos para su desarrollo econmico y social.
El presupuesto base cero, tambin debera
ser incorporado a la programacin y presupuestacin del gasto de los poderes y ramos
autnomos, a fin de racionalizar su gasto,
ya que el ejercicio del mismo en estos entes,
tambin ha sido altamente cuestionado.
En sntesis necesitamos un presupuesto pblico, que sustente un Estado social capaz
de garantizar un sistema de salud universal,
un sistema de jubilaciones remunerativo,
que garantice a la clase trabajadora que
concluya su periodo laboral paz y tranquilidad econmica; as como una educacin
de excelencia que garantice la movilidad
social, sin poner en riesgo la estabilidad
econmica.
Este es el principal reto de corto y de largo plazo que deber resolver la aplicacin del PBC
en las finanzas pblicas mexicanas.
EXAMEN
45
NACIONAL
Centro de Estudios de Finanzas Pblicas. Precios

del petrleo mexicano. Expectativas y volatilidad
CEFP/116/2009. Palacio Legislativo de San Lzaro,
diciembre 2009.
2
Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad
Hacendaria. Articulo 31
3
Ibid, articulo 19.
4
SHCP, Informe semanal del vocero. 30 de marzo-3
de abril 2015.
5
Idem.
6
Centro de Estudios de Finanzas Pblicas. El presupuesto base cero (compilacin de notas seleccionadas). CEFP/023/2005.
7
Indetec. Presupuesto base cero. 2015.
8
Idem.
9
Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad
Hacendaria. Art. 42, fraccin I, II y III.
10
Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico. Precriterios de Poltica Econmica 2016. 2015
11
SHCP. Precriterios de poltica econmica para el
ao 2016. Marzo de 2015.
12
Idem.
1
Bibliografa
Centro de Estudios de Finanzas Pblicas.
Precios del petrleo mexicano. Expectativas y volatilidad CEFP/116/2009. Palacio Legislativo de San Lzaro, diciembre
2009.
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www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/
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El presupuesto Base Cero (Compilacin
de notas seleccionadas), Centro de Estudios de las Finanzas Pblicas, Cmara
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Hussey, David, E., Eimsford, N. J. Pergamon Press, Inc., Planeacin corporativa:
Teora y Prctica. 1974.
Indetec. Presupuesto base cero. 2015.
46
ABRIL 2015
Ley Federal De Presupuesto Y Responsabilidad

Hacendaria. Disponible en: http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/LFPRH.pdf
Martner, Gonzalo, Planeacin y presupuesto
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Piketty, Thomas, El Capital en el siglo XXI. Fondo
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Stonich, Paul J., Base cero planeacin y presupuesto. Biblioteca de Ciencias de la Administracin, Editorial Trillas, Mxico, 1994.
Elecciones 2015:
El CAMINO MEXICANO de la
DEMOCRACIA
Dr. Jos Antonio Crespo*
1. Papel e importancia de las elecciones

en la democracia
Durante siglos se han discutido las ventajas y
desventajas del buen y mal gobierno, partidarios o crticos de la monarqua, aristocracia, democracia, de la dictadura, tirana, demagogia
y muchas otras ms. Hoy en da se considera
como el mejor gobierno al democrtico, transparente, en este artculo nos centraremos en el
aspecto electoral, por sobre todas los dems
elementos que lo caracterizan.
Con el correr de los siglos, las razones de riqueza, fuerza militar, poderes mgicos o vnculos con la divinidad, abolengo familiar, entre
otras, dejaran de ser consideradas como vlidas para justificar el ejercicio y transmisin del
poder, hasta que con el liberalismo se arriba a
la nocin de soberana popular. Esta ltima se
ha expresado a travs de diversas modalidades que permitieron legitimar a una variedad
de regmenes polticos de la modernidad. Por
ejemplo aquellos casos surgidos de una revolucin o de un golpe de Estado, que enarbolan
* Investigador del CIDE y del SNI.
EXAMEN
47
NACIONAL
masa de ciudadanos pueda

nombrar a sus representantes, para delegar en ellos la
facultad de tomar las decisiones pertinentes a travs
de una contienda electoral.
banderas populares de igualdad y justicia social, han podido gozar durante aos de una
legitimidad bsica para gobernar, aunque en
s mismos no cumplan ninguna de las condiciones de la democracia poltica. En otros casos,
se desconfa de cualquier poder centralizado,
as se haya encumbrado en nombre del pueblo y de las justas causas populares, pues se
presume que incluso en ese caso, si no hay
contrapesos y lmites al poder de los gobernantes, poco a poco se llegar al abuso y a la
arbitrariedad de los poderosos. Maquiavelo lo
sealaba as:
... del mismo defecto que achacan los
escritores a la multitud, se puede acusar
a todos los hombres individualmente y en
particular a los prncipes, porque cuantos
necesiten ajustar su conducta a las leyes
cometern los mismos errores que la multitud sin freno. No se debe, pues, culpar a
la multitud ms que a los prncipes, porque
todos cometen abusos cuando nada hay
que los contenga. (Maquiavelo, Primera dcada sobre los discursos de Tito Livio, cap. LVIII)
Tras las revoluciones inglesa (parlamentaria de

Cromwell), de los Estados Unidos de Amrica
y la francesa, se fue desarrollando la democracia representativa, consistente en que la
48
ABRIL 2015
Propuesto desde finales del

siglo XVIII, como modelo a
seguir por las naciones, el
gobierno democrtico primero hubo de contender
frente a resabios monrquicos, esclavistas, regmenes
autoritarios y dictatoriales,
y empez a cobrar plena
dimensin hasta ya entrado el siglo XX, por lo que en
distintos pases, el derecho
a votar se fue generalizando (en Inglaterra las actas
parlamentarias de 1918 y 1928 dieron derecho de voto a la mujer; en Italia la educacin
limit el derecho al voto hasta 1912; en EU el
voto a la mujer se dio en 1919 y el origen de
los padres se elimin en 1930; en Francia se
dio derecho de voto a las mujeres en 1944).
Desde la dcada de los 70, la ola democratizadora empez a recorrer el mundo, y a finales del siglo XX numerosos pases de Europa
del Este, Asia, Latinoamrica y otras partes
transitaron a ella. (Cfr. Huntington Samuel, Democracys third wave)
Una democracia se distingue del autoritarismo

por presentar al pueblo al menos dos opciones
polticas de gobierno, que compiten en condiciones de equidad y libertad tales, que no
determinen el resultado previamente, y la decisin final es tomada por los electores a travs
de su voto.
Las elecciones constituyen uno de los elementos mediante el cual las naciones pueden
transitar a la democracia; otro aspecto es el
diseo institucional, el ejercicio gubernamental para inhibirla o favorecerla, lo que implica
considerar la normatividad, reglas electorales,
disposiciones y criterios sobre aspectos como el
financiamiento y prerrogativas de la vida partidaria, estructura e integracin de las Cmaras
ELECCIONES 2015
legislativas, alianzas, coaliciones, candidaturas

independientes, entre otros temas.
Construido el sistema deviene la operacin
y los resultados electorales, que expresan la
construccin de ciudadana, la conduccin
institucional del proceso, el nmero de votos,
presidencias, curules y gubernaturas obtenidas
por cada partido, etc.
La democracia se distingue por contar con
mecanismos que permitan remover a quienes
disponen de poder formal (incluido el jefe de
gobierno) en caso de que incurra en una grave trasgresin legal o abuso de poder, por va
pacfica, legal e institucional. Los regmenes
parlamentarios actuales son fiel muestra de
ello.
La democracia poltica en la prctica ofrece
algunos mecanismos de participacin que permiten una mayor igualdad entre ciudadanos y
obliga a una cierta responsabilidad de los gobernantes respecto de los gobernados por medio del cambio regular de los dirigentes y de
contrapeso entre las distintas fuerzas y organizaciones polticas. Es por eso que los regmenes
democrticos estn en constante proceso de
transformacin, dado que los sectores sociales
emergentes irrumpen en el escenario para exigir nuevos espacios de participacin y mtodos ms equitativos de competencia.
dar el voto a cada ciudadano y el mismo peso

a todos los votos; sin embargo, en la prctica
cada pas debe enfrentar mecanismos complejos de organizacin, geografa, cultura,
fuerzas y actores polticos y econmicos, por lo
que el sistema electoral es pieza central y su diseo puede adquirir tres modalidades bsicas:
En un sistema de mayora simple solo cuentan
los votos del partido y del candidato ganador,
este tipo favorece el bipartidismo. Los sistemas
de representacin proporcional, atienden a
presiones sociales que demandan espacios
para los partidos minoritarios (representantes
de grupos tnicos, marginados, social o geogrficamente), tienden a buscar un equilibrio
entre la cantidad de votos obtenidos y el nmero de representantes, aunque en algunos
casos derivan en fragmentacin de las fuerzas
polticas y falta de unidad en la accin gubernamental. El sistema mixto, que incluye, con
diversas variantes, una mezcla de ambos modelos.
1.1 Para
qu las elecciones?
Democracia y responsabilidad
La eleccin permite, en primera instancia, poner en competencia a distintos aspirantes a

los cargos de eleccin popular, lo que, por un
lado, los incentiva a cumplir con el mandato
de su electorado y a promover sus intereses ge-
En la medida que los ciudadanos expresen sus

opiniones por medio de
sus votos, las elecciones
se convierten en un arena de lucha efectiva por
el poder poltico, y las
cuestiones tcnicas del
proceso electoral cobran
una gran importancia,
como el cmputo de los
votos, las formas de representacin o las divisiones
geogrficas en las que se
secciona el territorio para
organizar las elecciones.
En la construccin democrtica el objetivo ideal es
EXAMEN
49
NACIONAL
nerales, para as conservar

su apoyo poltico. Al mismo
tiempo, los gobernantes de
distintos partidos se vigilarn
mutuamente para detectar
irregularidades o anomalas
de sus rivales, lo que eventualmente les permitir ganar ventaja poltica sobre
ellos. Finalmente, como los
gobernantes se saben vigilados, y saben que su poder
est condicionado por el
tiempo y por su gestin, se
sentirn inhibidos para incurrir en irregularidades o transgresiones a los lmites legales
que se imponen a su autoridad.
Por lo mismo, el concepto de
responsabilidad pblica de los gobernantes es
central para entender la democracia y distinguirla de otros regmenes que no lo son. La
responsabilidad pblica se refiere a la capacidad de las instituciones polticas para llamar a
cuentas a los gobernantes a propsito de decisiones inadecuadas que hayan tomado o de
abusos de poder en contra de la ciudadana.
La responsabilidad pblica de los gobernantes puede dividirse en legal y poltica: la legal
castiga la transgresin, por parte del gobernante, de los lmites que la ley (civil, penal,
administrativa) impone a su autoridad, y la
poltica se refiere al costo de haber tomado
decisiones inadecuadas o negligentes; en tal
caso, es posible remover del cargo al responsable o sustituir en el gobierno a un partido
por otro.
1.2 Legitimidad
y elecciones
Los procesos electorales constituyen, pues, una

fuente de legitimacin de las autoridades pblicas, traducida en la aceptacin mayoritaria, por parte de los gobernados. La posibilidad
misma de que la ciudadana se equivoque al
elegir a sus lderes puede corregirse por medio
de otros mecanismos democrticos, en los que
los comicios mismos juegan una funcin impor-
50
ABRIL 2015
tante, creando la capacidad para sustituir pacficamente a los gobernantes y los partidos.
Es ms probable que los candidatos sean
aceptados por los electores cuando stos ejercen su derecho a decidir quin rene, segn
su propio juicio, las mejores condiciones para
gobernar en favor del pueblo. Las caractersticas de honestidad, responsabilidad, experiencia y habilidad podrn ser juzgadas por cada
ciudadano en el momento de elegir a su candidato o partido.
La posibilidad de errar en la eleccin, o al menos de ser engaados por un candidato en
particular, puede disminuir significativamente
si a las reglas de la competencia se agrega la
de poder difundir libremente ideas, percepciones y datos concretos sobre los contendientes,
es decir, que se preserve la libertad de prensa,
informacin y expresin. De ese modo, el electorado podr contar con ms puntos de vista y
referencias especficas para normar su criterio
y evaluar la sinceridad de los aspirantes. Es por
eso que Maquiavelo propona:
Y como pudiera suceder que los pueblos
se engaaran respecto de la fama, reputacin o acciones de un hombre, estimndole ms meritorio de lo que es en realidad
ELECCIONES 2015
[debe organizarse la repblica de tal modo

que] ... sea lcito y hasta honroso a cualquier
ciudadano dar a conocer en pblico discursos con los defectos del candidato para
que, sabindolos el pueblo, pueda elegir
mejor.(Ibid., Libro Tercero, cap. XXXVI)
Pese a ello, es cierto sin embargo que la fuerza de la propaganda poltica ha crecido, y en
muchos casos no hace sino manipular truculentamente los sentimientos, anhelos y temores
del electorado, dejando de lado lo sustantivo. Incluso, en pases como Estados Unidos la
propaganda televisiva se ha convertido en un
elemento decisivo del triunfo y, dado su enorme costo econmico, slo los candidatos que
disponen de cuantiosos recursos tienen posibilidades de xito, independientemente de su
experiencia poltica o trayectoria como servidores pblicos.
1.3 Elecciones
democrticas
En los regmenes democrticos, las elecciones

cumplen una funcin por dems relevante:
promover la sucesin del poder de manera
pacfica y ordenada, permitiendo la estabilidad poltica y la paz social. Si se disputa el poder en condiciones equitativas, los candidatos
y partidos que aspiran al poder y los
grupos y ciudadanos que los respaldan renunciarn ms fcilmente a
la violencia como medio para acceder al gobierno. Pero para que eso
sea ms probable, se necesita que
en efecto se contienda con reglas
definidas e igualitarias, de modo que
quienes pierdan en el juego poltico
tengan pocos o ningn incentivo
para desconocer el veredicto, y se
conformen con el resultado.
a alcanzar, pues en ningn rgimen la equidad es completa. Sin embargo, s es posible

determinar si las ventajas de que pueda gozar un partido, tpicamente el partido en el
gobierno, son o no decisivas en el resultado.
b) El premio del juego slo se podr disfrutar
por un tiempo determinado, pasado el cual
se volver a disputar en una nueva ronda.
c) Una regla fundamental de la democracia
consiste en que el partido en el poder no
podr echar mano de los recursos del Estado para promover su reeleccin en la
siguiente ronda electoral. El presidente norteamericano Richard Nixon fue obligado a
renunciar precisamente por haber violado
este principio, entre otras irregularidades
cometidas por su gobierno.
d) Existe tambin una sancin especfica para
el partido o candidato que, tras resultar
perdedor en buena lid, intente desconocer el veredicto por cualquier medio y, en
particular, por la fuerza. Dependiendo de
los pases y pocas histricas, el castigo correspondiente puede ser desde la exclusin
poltica temporal o definitiva hasta el exilio,
la crcel o el paredn. De ese modo, el desconocimiento del veredicto implicar cierto
riesgo para quien lo intente y, en caso de
fracasar, un fuerte costo.
Las condiciones de las elecciones democrticas
son las siguientes:
a) Las oportunidades formales de

triunfo deben ser iguales para todos los contendientes, de modo
que sean sus propios mritos polticos los que decidan el veredicto.
Esto, evidentemente, es un ideal
EXAMEN
51
NACIONAL
1.4 Elecciones
y partidos
polticos
Los procesos electorales estn tambin ntimamente vinculados con el sistema de partidos
polticos. Los partidos polticos son entes que se
organizan especficamente para conquistar el
poder. Algunos deliberadamente planean hacerlo por va de las armas, Otros, por el contrario, cuando consideran que las condiciones
polticas les hacen posible, en algn momento,
alcanzar el poder por vas pacficas, aceptan
las reglas del juego y contienden por el poder
de acuerdo con ellas.
Se hace tambin necesario desarrollar un sistema que garantice al mximo posible la limpieza del proceso, de modo que incluso si la
diferencia de votos entre los contendientes es
pequea, lo que supone una eleccin sumamente competida, de cualquier forma haya
manera de determinar quin obtuvo la mayora, as sea por un voto.
Existen pases en los que se considera que
para obtener una legitimidad fuera de dudas
el vencedor tendr que hacerlo con una mayora absoluta. Si sta no se consigue en una
primera ronda (por existir ms de dos contendientes y porque el voto resulte muy dividido),
52
ABRIL 2015
suele celebrarse una segunda ronda electoral

con los dos contendientes que mayor votacin
hayan obtenido en la primera, para de esa forma agrupar al electorado en torno de dos opciones. De esa nueva ronda necesariamente
surgir un ganador con la mayora absoluta,
en cuyo caso se considera que gozar de pleno derecho para gobernar.
Podemos establecer, as, ciertas condiciones ma)Padrn electoral confiable. b)Credencializacin.
c)Autoridades electorales imparciales. d)Vigilancia del proceso. e)Informacin oportuna
sobre el resultado de la eleccin. f) Un rgano
calificador imparcial. g)Tipificacin y penalizacin de los delitos electorales.
nimas para garantizar esa limpieza suficiente:
En la medida en que se cumplan estas condiciones, los contendientes que pierdan los
comicios tendrn pocos elementos para impugnar el veredicto.
La posibilidad permanente de alternancia entre partidos genera en el partido gobernante
la conviccin de que ms le vale no abusar de
su poder pues, por ser temporal, la oposicin
podra llegar al gobierno ms tarde e investigar y llamar a cuentas a los funcionarios del
gobierno anterior. Cuando el partido gobernante sabe que nada garantiza su permanencia en
el poder, se siente obligado
a gobernar lo mejor posible
para permanecer en el gobierno. Un ejemplo muy claro de ello lo encontramos en
Japn, cuyo partido dominante, el Partido Liberal-Democrtico, que ascendi al
poder en1955, pudo mantenerse en el poder durante 38
aos consecutivos. Para ello,
hubo de aplicar una poltica
econmica altamente progresista, y as evitar que su
ms cercano rival, el Partido
Socialista, lo sustituyera en
el gobierno. Eso se tradujo
en que, hoy por hoy, Japn
no slo es el pas con la se-
ELECCIONES 2015
gunda economa del mundo (despus de los

Estados Unidos), sino tambin el ms justo en
trminos de la distribucin del ingreso.(En efecto, en Japn el 20% ms rico de la poblacin detenta slo tres veces ms de la riqueza que el 20%
ms pobre. Por contraparte, esa misma relacin es
de nueve veces en Estados Unidos, de cinco veces
en Suecia, y de seis veces en Alemania, Finlandia,
Francia e Italia).
1.5 Participacin
electoral y abstencionismo
Es generalmente reconocido que para que

una democracia pueda funcionar adecuadamente, cada vez que se van a renovar los
poderes nacionales o locales es imprescindible
la participacin electoral de la ciudadana. Es
a travs del sufragio que la ciudadana puede
influir en cierta medida sobre la composicin
de los rganos de poder formal y brindar legitimidad a sus autoridades.
El bajo nivel de politizacin detectado en prcticamente todo el mundo (si bien hay diferencias importantes de un pas a otro), plantea el
problema de cmo estimular a los electores a
hacer el esfuerzo -que si bien en trminos generales no es mucho, a varios ciudadanos as
puede parecerles-, de emitir su voto y, por tanto, de tomar la decisin de no abstenerse por
ese motivo.
En algunos pases, aunque ciertamente pocos, el sufragio es obligatorio, para garantizar
una importante afluencia de votantes a las urnas, estableciendo algunas sanciones legales
para quien no cumpla con esa disposicin. En
tal caso, votar se convierte en una obligacin
ms que en un derecho. La obligatoriedad legal del voto suele dar buenos resultados, pues
la mayora ciudadana opta por concurrir a las
urnas en lugar de enfrentar la pena por no hacerlo. El caso de Noruega es ilustrativo. Mientras mantuvo la obligacin legal, hasta 1967,
el promedio de votacin fue de 95%, uno de
los ms altos. Al eliminar la legislacin coercitiva, el promedio del sufragio baj al 84%, 11
puntos porcentuales menos. Hay sin embargo,
una discusin sobre la pertinencia de hacer de
un derecho una obligacin restringiendo la libertad de cada individuo sobre si participar o
no en una eleccin. Quien no tiene una preferencia partidaria y sin embargo es obligado
a concurrir a las urnas podra fcilmente emitir
un voto nulo, que en varios pases puede tener,
segn su magnitud, una repercusin jurdica
EXAMEN
53
NACIONAL
(como repetir una eleccin con nuevos candidatos o dejar una curul vacante).
En la mayora de los pases se ha considerado que hay un costo de legitimidad al hacer
obligatorio lo que en principio es un derecho, y
se ha preferido estimular la participacin electoral por medio de la exhortacin y la publicidad. De cualquier forma, si la abstencin no
es abrumadora, la democracia puede subsistir
sin grandes problemas. As, en los Estados Unidos el promedio de participacin electoral es
del 50%, e incluso en los comicios legislativos
de 1990 particip slo el 35%, y ello no implic la cada o parlisis del rgimen poltico. En
Suiza la votacin tambin es sumamente baja,
pues hasta 1989 fue del 46%. Ambos casos
contrastan con el alto ndice de participacin
de Europa Occidental (en 15 pases, excluida
Suiza) que promedia el 80 por ciento.
1.6 Para
qu se van a empadronar
los ciudadanos que no quieren votar?
El abstencionismo es hasta cierto punto natural. En realidad, la mayora de los ciudadanos

en las democracias tiene pocas motivaciones para asistir a las urnas, incluso cuando el
costo de hacerlo es menor. Por un lado, a la
gran mayora de los ciudadanos no les interesa la poltica como prioridad; otras actividades e intereses ocupan su atencin antes que
54
ABRIL 2015
la poltica (trabajo, familia, cultura,

deportes). La actividad poltica se
ver, en ciertas condiciones, como
un medio necesario y a veces inevitable para promover o defender los
intereses ciudadanos en otros mbitos, como la seguridad pblica,
el empleo, la educacin, el ocio, la
sanidad, el crecimiento econmico,
etctera. Muchas veces los ciudadanos deciden a partir de elementos no
suficientemente consistentes o abiertamente superficiales. En tal caso, se
encuentran razones como: a) Es el
partido por el que votan los padres.
b) El candidato es ms atractivo (a
veces slo fsicamente). c) En el debate pblico, el candidato electo
se ve ms elegante, limpio, firme o
se expresa mejor. d) Es el partido que siempre
gana (en el caso de partidos dominantes, en
los que gana el mismo partido durante un amplio periodo, como en Japn, India o Suecia).
Tambin es necesario distinguir entre el electorado comprometido con la ideologa de un
partido o agrupacin y el electorado flotante o independiente. El primero es aquel que,
siempre y bajo cualquier circunstancia, vota
por el partido con el cual se identifica ideolgicamente, y que por lo mismo cree que refleja
mejor sus convicciones, promueve sus intereses, o ambas cosas.
El electorado flotante es aquel que no siente
el menor compromiso ideolgico con ningn
partido, y emite su voto en cada eleccin a
partir de lo que los distintos aspirantes ofrecen.
Entre el votante comprometido y el flotante
existe una amplia franja de votantes intermedios,
los cuales, aunque expresen una preferencia especfica por algn partido pueden, sin embargo, votar por otro segn las circunstancias o la
calidad de los candidatos en contienda.
Hay tambin otros tipos de voto:
a)El voto de castigo,que se emite como reaccin a una mala gestin por parte del partido en el poder.
ELECCIONES 2015
b) El voto de presin,cruzado en favor de un

partido opositor, pero no con la intencin
de que ste alcance el poder, sino slo
para expresar una protesta en contra del
partido gobernante, para que rectifique
el rumbo de alguna poltica considerada
como inadecuada.
c)El voto por la continuidad.
d)El voto por la experiencia,que se expresa en
casos en los que un mismo partido ha preservado el poder a lo largo de varios aos,
y se teme que la oposicin no pueda asumir adecuadamente la responsabilidad del
gobierno, quiz por no haber estado nunca
en l, o por haber quedado fuera durante
mucho tiempo.
e) El voto coercitivo,que es aquel arrancado
por la fuerza o la amenaza de sufrir algn
dao en caso de no emitirlo.
f) El voto clientelar,es el que se intercambia por
algn regalo, concesin, promesa o monto
de dinero.
g) El voto nulo (o por candidato no registrado),
que se emite como una forma deliberada
de protesta y presin al conjunto de partidos
en general, por no considerar que alguno
represente al ciudadano adecuadamente,
o por ver que todos incurren de manera similar en abusos, privilegios, componendas y
corrupcin.
Se considera que una alta participacin electoral es uno de los indicadores de legitimidad y
de amplia representatividad, caracterstico de
los sistemas de partidos ms competitivos y en
donde todas las fuerzas polticas tienen opor-
tunidad de expresarse. Los votos que reciben

los partidos son el resultado observable de las
elecciones y de alguna manera son indicadores de su fuerza poltica.
2. Cul es el estado de la democracia en Mxico?
La adopcin del rgimen democrtico no se
logra por decreto, no se da de la noche a
la maana, es un proceso que lleva tiempo,
ms o menos, dependiendo de las circunstancias y condiciones de cada pas. En Mxico la Constitucin de 1857 estableci que
para la forma de gobierno se adoptaba la
repblica,
representativa,
democrtica,
federal; ello no signific que se llevara a la
prctica de inmediato, pues aun cuando
hubo procesos y jornadas electorales la
constante reeleccin de autoridades deriv
en la dictadura en ese siglo (Daz). La crisis de
legitimidad del rgimen por diversas demandas sociales, motiv iniciar nuevos caminos y
un proceso de transformacin ha atravesado
diversas etapas, del caudillismo a las instituciones y, dentro de stas, del unilateralismo
al pluralismo.
Las demandas democrticas, empezando si
se quiere por la de Madero en 1910, seguida
de numerosas luchas campesinas, sindicales,
gremiales (como las de los ferrocarrileros, mdicos, estudiantiles, empresariales), partidos
polticos, han ido cristalizando en un nuevo
proyecto horizonte de nacin que tiene en
comn una nocin similar de democracia poltico electoral.
EXAMEN
55
NACIONAL
La transmisin del poder, en las tres primeras

dcadas del siglo XX, fue un proceso marcado por la violencia, el asesinato, el destierro;
la autoridad carismtica, el hroe de guerra,
el predominio militar se sobreponan a una
escasa cultura poltica y a un entramado
institucional que condujera pacfica y equitativamente las elecciones. La reeleccin de
autoridades, la carencia de partidos polticos
era suplida por clubes electorales que se formaban en la vspera y desaparecan al otro
da. As fuimos pasando de una legislacin
electoral sencilla, la ley de 1918 (que permita la creacin de un partido poltico con 100
ciudadanos) a leyes, partidos e instituciones
ms slidos y confiables, como el INE y las
leyes de partidos polticos y procedimientos
electorales de hoy da.
A diferencia de muchos casos latinoamericanos, en que surgieron regmenes en los que se
suprimieron las libertades individuales, derechos sociales, elecciones, partidos polticos, y
se llevaron a cabo acciones violentas contra
la disidencia poltica, derivando en gobiernos
dictatoriales, en Mxico, desde el ao 1946, los
militares dejan de participar activamente en la
vida poltica, lo que da lugar al civilismo en la
vida nacional y a un rgimen que evoluciona

al mejoramiento democrtico.
En un primer acercamiento, y en trminos generales, el sistema electoral mexicano a la par
que fue ampliando la base del padrn, o el tamao de la ciudadana, ha evolucionado de
regirse por el principio de mayora, a uno mixto
con representacin proporcional. La eleccin
del presidente de la repblica se decide por el
principio de mayora, la de los diputados fue
incorporando criterios de representacin proporcional en 1963, 1977, 1986, y en la de senadores en 1993.
La Ley electoral del 7 de enero de 1946 estableci para el registro de un partido poltico
que se acredite un mnimo de 30 mil afiliados
en toda la Repblica, y otro mnimo de mil en
cada una de las dos terceras partes de las entidades federativas. Se establece la Comisin
Federal de Vigilancia Electoral, adscrita a la
Secretara de Gobernacin, encomendndole la conduccin de los procesos electorales
federales, adems de que la elaboracin del
padrn electoral correr por cuenta de la federacin y no ya en los estados. En febrero de
1949 se le otorgan facultades para resolver las
controversias sobre el funcionamiento de los
Comits Directivos electorales, reclamaciones
de los partidos polticos. En diciembre de 1951
se crea el Registro Nacional de Electores, responsable del padrn electoral. Con todo lo
cual se centraliza la organizacin electoral quitando un instrumento de influencia poltica a
los gobernadores, transmitindola al presidente de la Repblica.
La reforma constitucional de 1953, otorga el
derecho de voto a la mujer, con lo que se duplica el nmero de votantes. A su vez, la ley
electoral del 7 de enero de 1954, requiere un
mnimo de 75 mil afiliados para el registro de un
partido poltico, y 2500 en dos terceras partes
de las entidades federativas. La reforma constitucional de 1963 crea la figura de los diputados de partido, sentando los grmenes de la
pluralidad poltica.
En 1969 se modifica el artculo 34 para reducir
la edad de 21 a 18 aos y con ello el derecho
56
ABRIL 2015
ELECCIONES 2015
a la ciudadana, al sufragio, amplindose la base del electorado; tambin se aumenta a 250

mil el nmero de habitantes por
distrito electoral. Con ello el padrn electoral pasa de 13.5 millones en 1964, a 21.6 en 1970, y 24.8
en 1973.
En esta primer etapa democrtico-electoral es notoria la participacin de cuatro partidos,
PAN, PRI, PPS, PARM; partidos de
izquierda como el PC no lograron
su registro, lo que es explicable
en gran medida por la confrontacin bipolar y la guerra fra
que caracterizaban el entorno
mundial. Las elecciones de1976
crean un parteaguas en el sistema ya que solo
contiende un candidato a las elecciones presidenciales, lo que motiva la apertura del sistema.
Esta crisis de legitimidad motiva la apertura del
diseo institucional, en un primer eje, las reglas
de acceso al poder, avanzan significativamente en la medida que el sistema electoral
se fue aproximando gradualmente al umbral
de la competitividad, y el poder se fue distribuyendo rpidamente entre varios partidos. La
culminacin de ese proceso ocurri cuando se
dio plena autonoma al Instituto Federal Electoral (IFE) en 1996, con lo cual qued abierta
la posibilidad de una alternancia en el poder
presidencial, acontecimiento que ocurri en
los aos 2000 y 2012. Veamos esto con detalle.
sin del poder genera riesgos y tensiones que

pueden poner en riesgo la estabilidad poltica.
Y es que la pugna por el poder moviliza a diversos grupos sociales, econmicos y polticos
que desean ocupar directamente el poder o
influir decisivamente sobre quien recaer. Lo
que est en juego es mucho, por lo cual, si las
reglas para dirimir esta sucesin no estn slidamente fortalecidas, entonces la sucesin
poltica se vuelve sumamente conflictiva, e incluso conlleva el riesgo de desatar las hostilidades entre los contendientes y sus partidarios.
Mal manejada la sucesin podra dar lugar a
disturbios, un golpe de Estado, una revolucin
o una guerra civil. Ejemplos de ello sobran, tanto en la historia universal como en la de Mxico. (Cfr. Samuel Huntington, El orden poltico en las
sociedades en cambio, 1972, Buenos Aires, Paids.)
El punto de partida es un principio general de

la poltica democrtica (o semi-democrtica):
cuando se abren los canales institucionales a
la oposicin y la disidencia, stas tienden a
moderarse (que no es lo mismo que claudicar
a su causa); si en cambio se cierran u obstruyen dichos canales, la oposicin y la disidencia
tienden a radicalizarse. Y la radicalizacin de
las oposiciones, en pleno traspaso del poder
gubernamental, incrementa la probabilidad
de que se genere una crisis poltica, que puede afectar o no la economa, considerando
adems que en todo rgimen poltico la suce-
Las crisis de legitimidad reflejadas en el sistema electoral deben tambin enmarcarse en

el agotamiento gradual de la institucionalidad
poltica del rgimen prista, que haba logrado
resolver perfectamente el problema de la sucesin del poder sexenalmente, aunque bajo
un modelo de partido nico. Cuando dichas
reglas se fueron agotando (lo mismo dentro
del PRI como en relacin a la oposicin), los
riesgos de conflictividad durante cada sucesin del poder gubernamental tendieron a incrementarse.
EXAMEN
57
NACIONAL
del rgimen, traducido en su haber sido candidato nico a la presidencia, lo que desprovea
al rgimen de sus atuendos democrticos,
exponindolo como partido prcticamente nico, por lo cual instrument en 1979 una
reforma poltica (aunque no plenamente democrtica) que ofreci mejores condiciones
de competencia a la oposicin, incorporando a grupos y partidos de la izquierda histrica (marxista y revolucionaria) hasta entonces
excluidos del sistema de partidos. (Cfr. Octavio
Rodrguez Araujo, La reforma poltica y los partidos
en Mxico, 1979, Mxico, Siglo XXI).
Por eso hubo graves crisis polticas en las sucesiones posteriores a la revolucin (1920, 1923,
1928, 1929), y en la etapa final del rgimen
prista (1988 y 1994). Al principio se debi a la
fragilidad de la nueva institucionalidad (reglas
y procedimientos), y al final, por su agotamiento. (Cfr. Jos Antonio Crespo, Los riesgos de la sucesin presidencial; actores e instituciones rumbo al
2000, 1999, Mxico, Centro de Estudios de Poltica
Comparada).
Es decir, aplic una estrategia de apertura

hacia las oposiciones de derecha e izquierda,
que se tradujo en su moderacin, revigorizando adems el sistema de partidos y arrojando
una nueva bocanada de legitimidad sobre el
rgimen. Por lo cual, en 1982 no hubo conflictividad poltico-electoral, sino incluso gran pluralidad con varios candidatos en contienda.
La crisis, ese ao, respondi a variables fundamentalmente econmicas. (Cfr. Juan Molinar, El
tiempo de la legitimidad; elecciones, autoritarismo y
democracia en Mxico, 1991, Mxico, Cal y Arena).
Bajo este marco normativo, las elecciones de

1979 tuvieron la participacin de 7 partidos y
en las elecciones presidenciales de 1982 acudieron 9 partidos. El sistema poltico haba
dado ya otro vuelco, los partidos de menor tamao empezaran a ganar curules, alcaldas y
gubernaturas.
Es hasta 1977 cuando se lleva a cabo una reforma poltica de gran amplitud, que considera
a los partidos polticos como entidades de inters pblico, a fin de promover la participacin
del pueblo en la vida democrtica; se definen
su naturaleza, prerrogativas, financiamiento,
funciones, derecho a los medios de comunicacin. As obtienen su registro el PC, PSUM,
PST, FCRN, PRT, PSD, PMD. Asimismo, se crea
un sistema electoral mixto, al eliminar el criterio
de elegir diputados conforme a una base de
poblacin, creando en su lugar una Cmara
compuesta por 300 diputados de mayora relativa y 100 de representacin proporcional.
Miguel de la Madrid fren la apertura poltica,

pese a haberla ofrecido como compensacin
a la austeridad econmica que se impona,
por el temor que le suscit el fortalecimiento
de la oposicin. El PAN gan presencia y alcaldas importantes, sobre todo en el norte del
pas (Ciudad Jurez, Chihuahua, San Luis Potos, Durango). Por su parte, la izquierda, desde
su incorporacin a la lucha electoral en 1979,
se haba moderado ideolgica y estratgicamente (abandonando la retrica marxista, la
hoz y el martillo, la internacional socialista),
pero no sumaba ms del 5% de la votacin.
A Jos Lpez Portillo toc el agotamiento del

rgimen de partidos y de la legitimidad poltica
(Cfr. Arturo Anguiano, Entre el pasado y el futuro;

la izquierda en Mxico, 1969-1995, 1997, Mxico,
UNAM).
58
ABRIL 2015
ELECCIONES 2015
No representaba un desafo real al rgimen.

Sin embargo, la inconformidad dentro del
PRI tradicional (nacionalista-revolucionario),
consecuencia de las polticas neoliberales de
De la Madrid, gener una ruptura en el partido hegemnico (la ltima haba tenido lugar
en 1952), permitiendo aglutinar a la izquierda
histrica en torno a la candidatura de Cuauhtmoc Crdenas, quien tambin capt el respaldo de segmentos pristas afectados por el
neoliberalismo. La reaccin del gobierno ante
la disidencia dentro del PRI (la Corriente Democrtica), fue de cerrazn, lo que precipit
la ruptura y radicalizacin de ese movimiento.
(Cfr. Garrido Luis Javier, La ruptura; la Corriente Democrtica del PRI, 1993, Mxico, Grijalbo)
Con la reforma constitucional de 1986 se aument a 200 los diputados de representacin

proporcional. Tambin se dispuso la renovacin del Senado por mitades cada tres aos. El
nuevo Cdigo Federal Electoral, reglament la
corresponsabilidad de organismos, partidos y
ciudadanos. Se suprimi el registro condicionado, permiti las coaliciones y los frentes electorales (como el caso del Frente Democrtico
Nacional), se cre el Tribunal de lo Contencioso Electoral, y la Asamblea de Representes del
Distrito Federal.
La Corriente Democrtica form una coalicin
con los partidos -PPS, PARM, PST, (que en octubre de 1987 se haba convertido en PFCRN)-,
con el nombre de Frente Democrtico Nacional y postul a Cuauhtmoc Crdenas como
candidato presidencial. Poco despus, los partidos de izquierda se reagruparon y coaligaron
tambin al FDN. El PRI postul a Carlos Salinas
de Gortari, el PAN al empresario Manuel J.
Clouthier; el PDM a Gumersindo Magaa, y el
PRT, por segunda ocasin, a Rosario Ibarra de
Piedra. Las elecciones se celebraron el 6 de julio y fueron causa de la mayor disputa electoral habida en muchas dcadas en el pas.
triunfo del PAN en Chihuahua o Durango en

1986, al menos por el flanco derecho se hubiera adoptado una posicin moderada, que
hubiera ayudado a resistir mejor el radicalismo originado por la ruptura del PRI encabezada por Cuauhtmoc Crdenas, a la que se
agregaron los partidos de izquierda. En cambio, la cerrazn arroj resultados contrarios a
los de la apertura lpez-portillista: radicalismo
y conflictividad. (Cfr. Pablo Gonzlez Casanova
(coord), Segundo Informe sobre la democracia en
Mxico; el 6 de julio de 1988, 1990, Mxico, Siglo XXI).
Tras la eleccin, Carlos Salinas de Gortari, entabl una alianza con el PAN, cuyo programa
econmico era compatible con el neoliberalismo abanderado por De la Madrid y fortalecido
por el propio Salinas. A cambio, se reconoceran algunos de los triunfos incontestables
del PAN a nivel regional (contrariamente a lo
ocurrido en 1986), por lo cual se reconocieron victorias panistas a nivel de gubernatura
en Baja California (1989), Guanajuato (1991) y
Chihuahua (1992), as como varias plazas municipales de importancia. El resultado de dicha apertura fue la moderacin del panismo.
Dicha apertura no se aplic en el caso de la
pujante izquierda. El resultado fue una mayor
radicalizacin del PRD y de algunos grupos sociales con l identificado. Si bien dicha estrategia se tradujo en el debilitamiento electoral del
PRD (obtuvo 9 % de la votacin en los comicios
La eleccin presidencial de 1988 enfrent dos

movimientos opositores fuertes y radicales.
En otras palabras, De la Madrid, por temor al
crecimiento de la oposicin practic la poltica opuesta de Lpez Portillo; en lugar de la
apertura, la cerrazn. De haber aceptado un
EXAMEN
59
NACIONAL
nes plurinominales. Se reconoci que las elecciones son una

funcin estatal ejercida por los
poderes Legislativo y Ejecutivo,
con la participacin de los partidos polticos y a travs de un
organismos pblico (IFE), dotado de personalidad jurdica y
patrimonio propios; el Tribunal
Federal Electoral (TRIFE) resolver definitivamente sobre las impugnaciones y las resoluciones
de los colegios electorales sern definitivas e inatacables. Se
elabor un nuevo padrn electoral con el acuerdo de todos
los partidos.
intermedios de 1991), por eso mismo se intensific la movilizacin de los grupos de izquierda
extra-institucionales. Uno de ellos fue el Ejrcito
Zapatista de Liberacin Nacional (EZLN), quien
al irrumpir en 1994 justific su recurso a las armas a partir de que, por el lado de la izquierda,
se haban cerrado los canales institucionales, a
diferencia de lo ocurrido respecto de la derecha, lo cual era exacto. En otras palabras, la
apertura de Salinas hacia el PAN se tradujo en
la moderacin de ste, pero la cerrazn hacia el PRD se tradujo en la radicalizacin de la
izquierda (partidista y social, institucional y extrainstitucional), lo que le complic la sucesin
presidencial de 1994, provocando una nueva
crisis poltica. As como De la Madrid pudo haber aceptado el triunfo del PAN en Chihuahua
para moderar al PAN, Salinas pudo aceptar
un posible y probable triunfo del PRD en
Michoacn, en 1992, en cuyo caso hubiera
prevalecido el ala moderada en ese partido,
relajndose la sucesin presidencial. (Cfr. Crespo, Urnas de Pandora; partidos y elecciones en el
gobierno de Salinas, 1995, Mxico, Espasa-Calpe.)
Con la reforma constitucional de del 6 abril

1990, se dan nuevas bases para la eleccin
y asignacin de diputados plurinominales, un
partido tendr derecho a ellos si acredita que
participa con candidatos a diputados en por
lo menos 200 distritos uninominales, que alcance por lo menos 1.5% de la votacin emitida
para las listas regionales de las circunscripcio-
60
ABRIL 2015
En un lapso de tres aos (1993-96) se sucedieron nuevas reformas constitucionales que llevaron a Ernesto Zedillo a asumir otra actitud
por razones varias, por el distanciamiento con
Salinas en la responsabilidad del error de diciembre y el encarcelamiento de su hermano,
por el conflicto zapatista, la salida de su colaborador de confianza Esteban Moctezuma,
removi frecuentemente a la dirigencia priista,
acept que era menester abrir los canales institucionales, democrticos y electorales. (Cfr.
Jos Antonio Crespo, Jaque al rey; hacia un nuevo
presidencialismo en Mxico, 1996, Mxico, Joaqun
Mortiz).
Las reformas de 1993 disponen que la declaracin de validez de las elecciones corresponde
al IFE; las impugnaciones procedern ante las
salas del TRIFE. La reforma de 1994 estableci
que el IFE se integrara por consejeros y consejeros ciudadanos; el TRIFE contar con magistrados y jueces instructores. Respecto a los
requisitos para ser Presidente de la Repblica
se estableci el de ser mexicano por nacimiento, hijo de padre o madre mexicanos y haber
residido en el pas al menos durante 20 aos.
En 1996, una nueva reforma establece la prevalencia de los recursos pblicos sobre los de
origen privado en el financiamiento de los partidos, seala criterios para determinar lmites,
montos mximos de aportaciones pecuniarias,
procedimientos para el control del origen y uso
de recursos, as como sanciones por el incum-
ELECCIONES 2015
plimiento de dichas disposiciones. Se suprime

la participacin del poder Ejecutivo en el IFE,
cuyo Consejo General se integra con 8 consejeros electorales y el consejero Presidente.
Se fija en 2% el mnimo de votacin necesaria
para que un partido poltico tenga derecho a
diputados de representacin proporcional, y
se disminuye a 300 el nmero mximo de diputados que puede tener un partido poltico por
ambos principios, con lo que por s mismo ya
no puede modificar la constitucin poltica. Introduce la figura de los senadores de representacin proporcional. El Tribunal Electoral ser la
mxima autoridad jurisdiccional en la materia.
Por ello acept la plena autonoma y nuevas
facultades a las autoridades electorales: el Instituto Federal Electoral (IFE) y el Tribunal Electoral del Poder Judicial de la Federacin (TEPJF).
Tambin impuls una nueva ley electoral plenamente competitiva (1996), y se dispuso a
aceptar todo triunfo que legtimamente ganara la oposicin, lo mismo del PAN que del PRD.
(Cfr. Jos Woldenberg, Ricardo Becerra y Pedro Salazar, La reforma electoral de 1996; una
descripcin general, 1997, Mxico, Fondo de
Cultura Econmica).
El PAN continu ganando nuevas plazas, como
las de Jalisco, Quertaro y Nuevo Len. Al PRD
le fue reconocida una importante victoria en
el gobierno de la capital (1997), y ms tarde
en Zacatecas (producto de una nueva ruptura dentro del PRI). Esto se tradujo en moderacin poltica no slo del PAN, sino tambin del
PRD. Todo lo anterior en su conjunto, prepar
polticamente el terreno a una sucesin presidencial ordenada y civilizada que, adems, se
tradujo en la primera alternancia pacfica del
poder en la historia de Mxico (que favoreci
al candidato del PAN, Vicente Fox). Desde luego, tampoco hubo una crisis econmica, sino
que el pas registr en ese ao un inusual crecimiento econmico del 7%. La ya tradicional
crisis de fin de sexenio fue evitada, pues ya se
haba tenido la de inicio de sexenio.
consolidarla era menester cuidar lo avanzado

hasta entonces. Sin embargo, ocurri lo contrario. El consenso partidista que se haba logrado dar al IFE tanto en 1994 como en 1996, y
que fue crucial para el xito de las elecciones
presidenciales tanto de 1994 como de 2000, se
perdi en 2003 a propsito de la renovacin
del Consejo General, mximo rgano decisorio de la Institucin. En esa ocasin el PRD
qued excluido de la integracin del Consejo
General, no dando su aval para los comicios
presidenciales de 2006, donde el candidato
perredista, Andrs Manuel Lpez Obrador, se
perfilaba como un fuerte contendiente y seguro puntero.
A eso debe agregarse el hecho de que el presidente Vicente Fox, primer presidente emergido de la oposicin (el PAN) y beneficiario
de la democracia electoral, tom por diversas razones (no plenamente esclarecidas) la
determinacin de obstruir a Lpez Obrador
como futuro posible presidente, promoviendo
su desafuero constitucional y su persecucin
legal a partir de un asunto nimio, al grado en
el cual la gran mayora de la opinin pblica
nacional y la totalidad de la prensa internacional consideraron que ms que un asunto
legal, el desafuero era una maquinacin poltica de Fox para impedirle el paso a la presidencia a Lpez Obrador.
La presin fue tal que Fox tuvo que dar marcha
atrs en pleno proceso, pero haba ya envia-
Bajo este contexto, y en trminos generales,

en ese momento se poda afirmar que se haba instaurado en Mxico una democracia
electoral a cabalidad. Pero para fortalecerla y
EXAMEN
61
NACIONAL
do el mensaje a la izquierda de su disposicin

a impedir como fuera un eventual triunfo de
Lpez Obrador en los comicios presidenciales.
Y por ello fue ms que imprudente en trminos de democracia electoral involucrarse en
la campaa presidencial tomando partido por
el candidato de su partido, Felipe Caldern, y
arremetiendo discursivamente contra el abanderado del PRD. Eso, en s mismo, no era un
acto ilegal, pues la legislacin mexicana no lo
prohbe (en tanto no se utilicen recursos pblicos para ello), pero se rompa el precedente
que fue esencial de que el presidente sacara las manos de una contienda presidencial y
asumiera una posicin ms imparcial.
Ese precedente fue entonces roto por Fox, lo
que sembr la sospecha de que detrs de
Caldern estaba el respaldo del aparato del
Estado, algo en lo cual la sociedad mexicana
es altamente sensible. La intromisin de Fox
fue tan inadecuada, que el Tribunal Electoral
del Poder Judicial de la Federacin (TEPJF)
en su dictamen final sobre el proceso seal
que pudo haber invalidado la eleccin misma,
dado que el candidato panista gan por slo
un .6 % de ventaja. Y precisamente un resultado tan estrecho es lo que genera una delicada
situacin a la credibilidad del proceso electoral y la confiabilidad del veredicto oficial, pues
en tal circunstancia cualquier cmulo de anomalas, inconsistencias o irregularidades, incluso siendo reducido, podra ser determinante
para voltear el resultado, o al menos para impedir la certeza que debe prevalecer sobre
quin gana, y que lo haya hecho en buena lid.
Y ah el desempeo de las autoridades electorales no fue el que la situacin exiga, pues era
menester hacer lo necesario para imprimir la
mayor transparencia y certeza a los resultados.
El IFE abri solamente el 5% de los paquetes
cuyas actas registraban inconsistencias aritmticas (actas que sumaban el 64 % del total),
siendo que la ley prevea la apertura de todos
los paquetes que estuvieran en dicha situacin
(como lo hizo saber ms tarde el TEPJF en una
primera sentencia sobre el proceso, en agosto
de ese ao). Y justo era eso lo que el PAN pregonaba; la apertura del menor nmero posible
de paquetes, por lo cual se percibi al IFE de
62
ABRIL 2015
alguna forma en coincidencia con la estrategia del PAN, poniendo en duda la imparcialidad de sus decisiones.
Algo parecido sucedi con el TEPJF, que no
quiso revisar todos los paquetes electorales,
o al menos todos aquellos cuyas actas registraban inconsistencias (y que el IFE fue omiso
en recontar contrariando la ley), siendo que el
Tribunal est obligado constitucionalmente a
ordenar cuanta diligencia sea necesaria, y facultado por la legislacin y la jurisprudencia a
abrir todos los paquetes electorales que hiciera falta para dotar de certeza a un resultado
estrecho entre primero y segundo lugar. Tena
que haberlo hecho as para ser exhaustivo en
la evaluacin del proceso mismo, e imprimir
certeza en el veredicto final. (Crespo Jos Antonio. Hablan las actas; las debilidades de la autoridad
electoral. Mxico. Random House. 2008)
Al no hacerlo, fue justo la certeza lo que falt

en torno al resultado final. Una encuesta ordenada por el IFE despus de la eleccin refleja
que el 50 % de los ciudadanos dio por vlido
el triunfo de Caldern, en tanto que el 37 %
pensaba que hubo fraude electoral, y el resto
se declar incapaz de saber quin realmente gan (IFE Parametra, Septiembre 2006). En
otras palabras, que no hubo consenso electoral sobre la fidelidad del veredicto oficial. Todo
ello, inevitablemente se percibe como un retroceso en la calidad y credibilidad de los mecanismos democrticos para contender por el
poder.
En lo que hace al segundo eje de la democracia, la rendicin de cuentas, tampoco hubo
un avance respecto de lo que prevaleca en el
rgimen prista. El presidente Fox, que contaba
con plena legitimidad democrtica y el respaldo mayoritario para llamar a cuentas a funcionarios corruptos del pasado y del presente,
prefiri declinar esa empresa para buscar una
alianza legislativa con el PRI (principal afectado potencial de la rendicin de cuentas), con
el propsito de sacar adelante varias reformas
estructurales en materia econmica (fiscal,
energtica, laboral). No lo logr, pues el PRI no
colabor en el Congreso. Pero en cambio muchos casos de posible corrupcin y abuso de
ELECCIONES 2015
poder quedaron en absoluta impunidad; desde el dinero pblico que el sindicato petrolero desvi a la campaa prista en el ao 2000,
hasta diversos casos de corrupcin o abuso
de poder de gobernadores pristas, panistas,
perredistas, del verde ecologista (como Jos
Murat, de Oaxaca, Arturo Montiel, del estado
de Mxico, Mario Marn, de Puebla, o los panistas Sergio Estrada Cajigal de Morelos o Ignacio
Loyola, de Quertaro, los videos de Ahumada
y Bejarano, la participacin del nio verde
en la venta de terrenos en Quintana Roo etc).
Incluso, diversos reportajes periodsticos sugirieron (ofreciendo indicios atendibles) de que la
propia familia poltica del presidente Fox habra incurrido en un ilcito trfico de influencias
y enriquecimiento ilegal, lo que puso en duda
la propia honestidad del primer presidente
emanado de la oposicin, tradicionalmente
promotora de la democracia y la tica como
principio poltico.
no gozaban de plena legitimidad democrtica impulsaban en mayor medida, por eso

mismo, la rendicin de cuentas (aunque no
fuera completa ni con criterios universales).
En cambio, el gobierno que con ms legitimidad democrtica inici su gestin, cedi
en el compromiso de impulsar seriamente la
rendicin de cuentas por un clculo errneo
de mejor empujar una reforma econmica
estructural. Y al final se qued sin cumplir ninguno de los dos objetivos. Pero en trminos
democrticos eso afect el hecho de que se
preservara la impunidad como la norma en
el desempeo del poder poltico, y el paso
del entusiasmo democrtico despertado en
el ao 2000 a una clara decepcin y desconfianza democrtica en 2006, como saldo del
primer gobierno emanado de una alternancia pacfica. Dicha decepcin, lejos de haberse amortiguado en los aos subsiguientes,
se ha profundizado.
Por lo cual, en materia de rendicin de cuentas se podra decir incluso que se dio un paso
atrs, pues en los ltimos gobierno pristas se
llamaba a cuentas al menos a algunos de
los grandes corruptos del gobierno previo,
como va para compensar la falta de legitimidad democrtica de la que padecan
crecientemente esos gobiernos (tradicin
renovada con la aprehensin de Elba Esther
Gordillo en 2013). Y es aqu donde aparece
una lamentable paradoja: los gobiernos que
En la misma materia, el gobierno de Felipe Caldern, por un lado, continu la lnea foxista,
no se abrieron expedientes de casos evidenciados, pendientes de diversos funcionarios y
gobernantes que recientemente haban incurrido en algn tipo de abuso de poder, sean
del partido que sean. Aunque por otro lado
promovi una reforma constitucional para dar
nuevas bases sobre acceso a la informacin
pblica, la decepcin y el escepticismo frenaron el impulso democratizador.
EXAMEN
63
NACIONAL
La llegada de un nuevo presidente Enrique

Pea Nieto, abri nuevas expectativas con su
reforma constitucional y ley de transparencia
que incluye a nuevos sujetos obligados, amplia
el concepto de informacin pblica, precisa
la que debe ser considerada como reservada,
falta ver cmo opera en la prctica, lo mismo
que el sistema nacional anticorrupcin, recientemente aprobada en su nivel constitucional.
Al menos jurdicamente hay nuevos avances,
apertura ms que cerrazn. Las lecciones del
pasado fueron determinantes en la remocin y
renuncia de los casos del procurador del consumidor, Humberto Bentez, del director de CONAGUA.
Un anlisis objetivo del sistema electoral mexicano indica que los cambios en el sistema
de representacin han dado mayores oportunidades de xito a los contendientes minoritarios, que han mostrado incapacidad para
convocar a los ciudadanos, sin embargo son
claras tres corrientes polticas principales, priista, panista y la izquierda.
El PAN es un actor histrico, a lo largo del siglo XX muestra antecedentes desde el Partido
catlico, las experiencias de los aos veinte y
su creacin al final de los aos treinta, poco
despus que el PRI.
El PRD es un actor indispensable porque representa a la izquierda en muchos de sus matices
y enarbola causas de amplios sectores de la

sociedad
El PRI cuenta con una estructura nacional
extensa que le permite todava articular a
sectores de la sociedad en todos los espacios imaginables, desde jornaleros agrcolas sin tierra hasta los grupos financieros,
adems de gobernar en la mayor parte de
las entidades federativas y municipios del
pas
Desde 1997 el sistema partidista dej de ser
hegemnico, al perder la mayora absoluta
de la Cmara Baja, la capital de la Repblica
(en manos del PRD) y el control de la autoridad electoral, a partir de lo cual no poda ya
revertir un resultado desfavorable (como se
demostr en 1997, y ms tarde en 2000). Adems, segn la reforma de 1993, ningn partido
puede obtener ms de 60% de las curules (300
de 500), con lo cual ningn partido por s slo
puede ya modificar la Constitucin, lo cual s
poda hacerse en un rgimen de hegemona
partidista.
Tema relevante es el papel de la ciudadana,
el electorado, en cuanto a niveles de participacin y abstencin, el voto nulo, y otros aspectos ms de cara a las elecciones de junio
del 2015, pero lo extenso de su tratamiento
obliga a dejarlo para una segunda parte de
este artculo.
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ABRIL 2015
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EXAMEN
65
El Poder Legislativo
y la distribucin de la funcin Judicial

en el Estado Mexicano (Parte 3)
Rafael Coello Cetina*
3.2 Los subsistemas de administracin de justicia del Estado Mexicano. Para el anlisis
integral de los trminos en que desarrollan
sus atribuciones los tribunales y rganos de
diversa naturaleza que ejercen funciones jurisdiccionales es conveniente considerar que
el sistema de administracin de justicia del
Estado Mexicano, desde una visin amplia
que incluya a todos los rganos que desarrollan esas funciones, tengan o no formalmente
el carcter de tribunales, se puede dividir en
seis subsistemas que se distinguen por la existencia de procedimientos concatenados que
permiten a las partes en conflicto obtener una
resolucin cuya finalidad es dirimir la contienda respectiva as como por la previsin de un
rgano cpula al que le corresponde emitir
la resolucin o sentencia que sea total o parcialmente definitiva e inatacable. Como se
precisar, el primer subsistema que debe estu-
* Secretario General de Acuerdos de la Suprema

Corte de Justicia de la Nacin. Juez de Distrito.
66
ABRIL 2015
EL PODER LEGISLATIVO Y LA DISTRIBUCIN DE LA FUNCIN JUDICIAL
diarse es el que puede denominarse como el de la jurisdiccin comn

en virtud de que agrupa a diversas
jurisdicciones, tanto federales como
locales, ordinarias y especializadas,
en la inteligencia de que su rgano
terminal es la SCJN o los Tribunales
Colegiados de Circuito (TCC); otros
relevantes subsistemas son los de la
jurisdiccin constitucional orgnica
y abstracta as como el de la electoral. En adicin a estos tres subsistemas es importante referir a tres
diversos que aun cuando no son
integrados por tribunales, s tienen
como finalidad dirimir controversias
de especial naturaleza entre sujetos
de derecho, en la inteligencia de
que aun cuando en ellos existe un
rgano terminal, lo cierto es que sus
resoluciones son en determinados
casos parcialmente definitivas e inatacables, dado que algunas de ellas pueden ser impugnables a travs de un medio de
control de la constitucionalidad o de naturaleza diferente.
Debe agregarse que al crear y regular estos
subsistemas el Poder Revisor de la Constitucin o los Poderes legislativos competentes
para legislar al respecto, deben tomar en
cuenta la adecuada articulacin que debe
existir entre aqullos, pues al ser parte de un
sistema nacional de administracin de justicia
es importante que los rganos que ejercen las
respectivas atribuciones materialmente jurisdiccionales acten de manera coordinada,
tomando en cuenta que su establecimiento
persigue resolver los problemas jurdicos sometidos a su consideracin y no desarrollar
un rgimen laberntico, donde los errores
de la va en la que se promueve o las deficiencias en las que incurran los justiciables
al instar ante ellos, sean el sustento de resoluciones que se abstengan de pronunciarse
sobre el fondo de lo pedido. Incluso, es indispensable que esos subsistemas cuenten con
los mecanismos para lograr una adecuada
comunicacin entre ellos, que evite la indefensin para los que piden justicia; adems,
es relevante que los rganos que integren
esos subsistemas se encuentren vinculados

a los criterios de un rgano jurisdiccional de
cierre, con competencia nacional y atribuciones propias de un tribunal constitucional,
el cual podr fijar criterios vinculatorios para
todos los rganos que ejercen funciones materialmente jurisdiccionales y evitar, de lo
contrario, la existencia de diversos criterios
vinculatorios sobre el alcance de un mismo
precepto de la Constitucin Poltica de los
Estados Unidos Mexicanos (CPEUM) o de las
normas generales emanadas de sta, lo que
puede provocar inseguridad jurdica, actuaciones arbitrarias de los operadores jurdicos
y trato desigual a quienes se ubican en la
misma situacin.
Cabe sealar que al hacer referencia a cada
uno de los referidos subsistemas y, en su caso,
a las diversas jurisdicciones que los integran se
har mencin de algunos de los rasgos distintivos de su adscripcin orgnica y de su mbito competencial que resultan desfavorables
para lograr que su funcionamiento se apegue
a los principios constitucionales sealados
en los subcaptulos 2.1 y 2.3 de este captulo,
abordados en publicacin anterior; es decir, a
las diversas expresiones del derecho de acceso efectivo a la justicia y a los de eficiencia y
EXAMEN
67
NACIONAL
eficacia en el uso de los recursos econmicos

del Estado Mexicano.
3.2.1 Subsistema de la jurisdiccin comn. El
subsistema de administracin de justicia que
agrupa al mayor nmero de tribunales y de
jurisdicciones ordinarias y especializadas es sin
duda el que puede denominarse como comn y cuyos rganos terminales son los que
conocen del juicio de amparo en ltima instancia. Importa destacar que la denominacin de comn deriva del hecho de ser la
que conoce de los conflictos que por lo regular se presentan en las relaciones jurdicas
que entablan los sujetos de derecho que se
someten a un orden jurdico, en la inteligencia de que ello no obsta para reconocer que
algunas de las jurisdicciones que en nuestro
sistema de administracin de justicia forman
parte de este subsistema pueden no presentar este rasgo distintivo, como sucede con la
jurisdiccin militar; sin embargo, se ubican en
este subsistema al regirse por los mismos rganos terminales que ejercen la jurisdiccin
constitucional de amparo.
Con independencia de lo anterior, debe sealarse que el adecuado desempeo de este
subsistema de jurisdiccin comn es el que
tiene mayor trascendencia para una justicia
cotidiana que permita fortalecer el Estado de

Derecho del Estado Mexicano, ya que se ejerce por diversos tribunales que conocen de juicios que derivan de los conflictos que genera
la convivencia diaria en una sociedad democrtica;1 es decir, los de la justicia cotidiana.
El anlisis de este subsistema implica distinguir,
en primer lugar, entre las jurisdicciones federales y las locales, tanto ordinarias como especializadas, aun cuando prcticamente todas
sus actuaciones se encuentran sometidas a la
posibilidad de un intenso control, a peticin
de parte, mediante el juicio de amparo.
3.2.1.1 Las jurisdicciones federales ordinaria y
especializadas del subsistema comn. En el
mbito federal la jurisdiccin comn se ejerce por una ordinaria y diversas jurisdicciones
especializadas. Los rganos que ejercen la
ordinaria federal conocen de los conflictos
penales; civiles, incluyendo los mercantiles; y,
administrativos. Esta jurisdiccin es ejercida en
primera instancia por los Juzgados de Distrito
y, de ser apelables sus sentencias, en segunda
instancia por los Tribunales Unitarios de Circuito, con las particularidades que enseguida se
precisan.
A su vez, las jurisdicciones federales especializadas son la militar, a cargo del Supremo Tribunal de Justicia Militar; la de lo
contencioso administrativo,
ejercida por el hoy Tribunal
Federal de Justicia Fiscal y
Administrativa (TFJFA), en fecha prxima Tribunal Federal de Justicia Administrativa
(TFJA);2 la agraria, la laboral
ordinaria y la laboral burocrtica.
3.2.1.1.1 En la materia penal
las atribuciones de los Juzgadores encuentran diversa especializacin, como
sucede al tenor del Cdigo
Nacional de Procedimientos Penales, (CNPP) entre
jueces de Control y tribunales de enjuiciamiento; incluso, existen los tribunales
68
ABRIL 2015
especializados en materia de ejecucin de penas y juzgadores federales especializados en materia

de justicia para adolescentes. Tambin en este mbito penal federal
se ubican procedimientos como el
de extradicin, que es un autntico
juicio, donde el Juez de Distrito en
ejercicio de su jurisdiccin ordinaria emite diversas determinaciones
vinculatorias, como son las que dan
curso a las solicitudes provisional o
formal de extradicin, o una mera
opinin sobre la procedencia de la
extradicin, la cual es resuelta por
la Secretara de Relaciones Exteriores, sin menoscabo de que esa
determinacin materialmente jurisdiccional, sea impugnable en un
juicio de amparo indirecto.3
En relacin con la jurisdiccin penal federal importa reflexionar sobre el alcance de la legitimacin
de los particulares para ejercer la accin
penal y las amplias atribuciones que el CNPP
deposita en el Ministerio Pblico Federal
(MPF) o en el Ministerio Pblico local (MPL),
lo que trasciende a la competencia de la
jurisdiccin penal del Estado Mexicano.
Por lo que se refiere al ejercicio de la accin
penal, al tenor de lo previsto en el prrafo segundo del artculo 21 de la CPEUM, conforme
al cual su ejercicio corresponde al MP y la ley
determinar los casos en los que dicha accin podr ejercerse por los particulares, en los
artculos del 426 al 432 del CNPP se regula el
ejercicio de la accin penal por particular,
la cual puede ser ejercida por los particulares
que tengan la calidad de vctima - sujeto pasivo que resiente directamente sobre su persona
la afectacin producida por la conducta delictiva -, u ofendido la persona fsica o moral
titular del bien jurdico lesionado o puesto en
peligro por la accin u omisin prevista en la
ley penal como delito (artculo 108 del CNPP)
-, nicamente en los delitos perseguibles por
querella, cuya penalidad sea alternativa, distinta de la privativa de la libertad o cuya punibilidad mxima no exceda de tres aos de
prisin. En relacin con esta distribucin de

competencias para el ejercicio de la accin
penal es importante profundizar sobre los siguientes aspectos:
i. Es adecuado homologar a la accin penal
por particular con una querella (artculo 429
del CNPP)? No hay certeza sobre las consecuencias de esa homologacin, salvo por lo
previsto en el prrafo ltimo del diverso 428 de
ese ordenamiento, al tenor del cual si la investigacin del delito requiere de la realizacin de
actos de molestia, sujetos a autorizacin judicial o del propio MP en trminos de los artculos
251 y 252 del CNPP, la solicitud que al efecto
presente la vctima u ofendido dar lugar a
que sea el MP el que contine con la investigacin y, en su caso, decida sobre el ejercicio
de la accin penal, lo que torna nugatorio el
derecho previamente reconocido a la vctima
u ofendido para ejercer su derecho de accin
en el mbito penal.
ii. Al ejercer la accin penal un particular
solicitar una orden de comparecencia en
contra del imputado o la citacin de ste a
la audiencia inicial, para lo cual es necesario
EXAMEN
69
NACIONAL
que seale los hechos que considere delictivos, los datos de prueba que los establezcan
y determinen la probabilidad de que el imputado los cometi o particip en su comisin,
siendo indispensable que aporte los datos de
prueba que sustentan su accin (artculos 428,
prrafo tercero y 429, fraccin IV), lo que es
revelador de que el grado de exigencia del
acreditamiento del hecho delictivo y de la
probable responsabilidad del imputado ser
la misma que cuando el MP ejerce accin penal, por lo que el Juez de Control est imposibilitado para conocer en esa etapa procesal
los respectivos medios de prueba,4 por lo que
la citacin del imputado a la audiencia inicial
o incluso el dictado de la orden de comparecencia de aqul, se sustentar en el estudio
de los datos aportados por el particular que
ejerza accin penal. Como se advierte se introduce en el proceso penal la posibilidad de
que los particulares ejerzan accin penal y
simultneamente se reduce la exigencia probatoria para que sta prospere, lo cual genera interrogantes sobre si ello contribuye a
un sistema de mayor eficacia de los derechos
humanos de vctimas e imputados.
iii. En la audiencia inicial el Juez de Control constatar que se cumplen los requisitos formales y
materiales para el ejercicio de la accin penal
particular (artculo 431 del CNPP) y si stos no
70
ABRIL 2015
se cumplen despus de la prevencin que al

efecto realice aqul al accionante, se tendr
por no interpuesta la accin penal y no podr
volver a ejercerse por parte del particular por
esos mismos hechos, lo que es revelador de un
trato desigual, al parecer injustificado, respecto del MP, el cual conforme al diverso 143 de
ese ordenamiento no est imposibilitado para
solicitar diversa orden de comparecencia respecto de los mismo hechos e incluso ante un
auto de no vinculacin a proceso (artculo 319
del CNPP) podr formular nueva imputacin,
lo que conlleva un previo ejercicio de la accin penal, salvo que en el referido auto se decrete el sobreseimiento.
En relacin con estos tres aspectos de la accin penal ejercida por particulares se estima
conveniente tomar en cuenta los trminos
en que trascienden al papel de los juzgadores en el mbito penal, pues en los referidos
como i y iii surge la posibilidad de la inaplicacin de la normativa materia de estudio
con el objeto de no tornar nugatorio el derecho constitucional que asiste a las vctimas u
ofendidos para ejercer esa accin; en cambio, en el aspecto ii la interpretacin conforme del marco jurdico aplicable puede llevar
a exigir la aportacin al Juez de Control del
original o copia certificada de los registros
de investigacin de los que deriven los da-
tos de prueba sobre la realizacin del hecho

delictivo y de la probable participacin del
imputado en su comisin, al tenor de una interpretacin pro persona del prrafo tercero
del artculo 16 constitucional.
Por lo que se refiere a las amplias atribuciones
que se confieren al MP en el CNPP destacan
las siguientes:
iv. En trminos de lo previsto en el artculo 256
del CNPP, iniciada la investigacin, previo anlisis objetivo de los datos que consten en ella
y conforme a las disposiciones generales que
al efecto emita el Procurador o equivalente,
como puede ser el Fiscal General respectivo,
el MP ponderar el ejercicio de la accin penal sobre la base de criterios de oportunidad,
siempre que, en su caso, se hayan reparado o
garantizado los daos causados a la vctima
u ofendido. Cabe sealar que el criterio de
oportunidad no ser aplicable en los delitos
contra el libre desarrollo de la personalidad,
de violencia familiar ni en los casos de delitos
fiscales o aquellos que afecten gravemente
el inters pblico; adems, podrn aplicarse
en cualquier momento hasta antes de que se
dicte el auto de apertura a juicio que pone
fin a la actuacin del Juez de Control dentro
del procedimiento respectivo (artculo 347 del
CNPP) y su efecto ser extinguir la accin penal con respecto al autor o participe respecto
del cual se disponga la aplicacin del criterio. Importa destacar que el
sustento constitucional de los
referidos criterios se encuentra
en el prrafo sptimo del artculo 21 de la CPEUM el cual
dispone: El Ministerio Pblico
podr considerar criterios de
oportunidad para el ejercicio
de la accin penal, en los supuestos y condiciones que fije
la ley.
guientes: Cuando el imputado haya sufrido

como consecuencia directa del hecho delictivo un dao fsico o psicoemocional grave;
la pena o medida de seguridad que pudiera
imponerse por el hecho delictivo carezca de
importancia en consideracin a la pena o medida de seguridad ya impuesta al inculpado
por otro delito o la que podra aplicarse al mismo por otros delitos o bien, por la pena que
previamente se le haya impuesto o podra llegar a imponrsele en virtud de diverso proceso
tramitado en otro fuero; cuando la afectacin
al bien jurdico tutelado resulte poco significativa y cuando la continuidad del proceso o la
aplicacin de la pena sea irrelevante para los
fines preventivos de la poltica criminal.
En relacin con el control de estas determinaciones debe destacarse que su dictado deber notificarse a la vctima u ofendido, el cual
podr impugnarlas ante el Juez de Control
dentro de los diez das posteriores, el cual citar a una audiencia para decidir lo conducente y en caso de que la vctima u ofendido
no comparezcan el Juez declarar sin materia
la impugnacin. Dicha resolucin no admitir
recurso alguno.
Del anlisis detenido de esta regulacin se
advierte su grave trascendencia a las funciones jurisdiccionales del Estado Mexicano ya
que, en primer lugar, sin bases suficientemente acotadas da lugar a que las autoridades
En cuanto a los siete supuestos

(fracciones I a VII del referido
256) en los que es procedente la aplicacin de los criterios
de oportunidad destacan por
su elevada subjetividad los si-
EXAMEN
71
NACIONAL
competentes decidan cundo una conducta

delictiva ser juzgada por los tribunales competentes para, en su caso, imponer la pena
conducente. En relacin con esta problemtica si bien existe una base constitucional para
que el legislador ordinario establezca cundo
podrn aplicarse los criterios de oportunidad,
importa sealar que ello no obsta para que los
supuestos que al efecto establezca respeten
diversos derechos fundamentales, pues en el
caso de los antes referidos es posible sostener
que ms all de tratarse de supuestos reglados con un elevado margen de discrecionalidad, son violatorios del principio de seguridad
jurdica al sentar las bases para la actuacin
arbitraria de las autoridades en un tema de especial relevancia para los derechos humanos
tanto de los imputados como de las vctimas u
ofendidos.
Por otra parte, el ejercicio de los criterios de
oportunidad da lugar a amplias posibilidades
de impugnacin mediante el juicio de amparo, pues aun cuando se limita su impugnacin
ante el Juez de Control y por la simple ausencia de la vctima u ofendido a la audiencia
respectiva - lo que puede derivar de preservar su integridad personal -, se establece que
dicho Juez no analizar la validez de la determinacin de extincin de la accin penal por
72
ABRIL 2015
la aplicacin de un criterio de oportunidad.

En relacin con ese tipo de determinaciones
adoptadas por el MP antes de ejercer accin
penal, debe tomarse en cuenta que tanto la
vctima y el ofendido como cualquier tercero
que se vea afectado en su inters legtimo,5
con la aplicacin de un criterio de oportunidad y la consecuente falta de ejercicio de
la accin penal, podrn acudir al juicio de
amparo indirecto; en cambio, si el criterio
de oportunidad se aplica con posterioridad
al ejercicio de esta accin slo la vctima u
ofendido podrn controvertir el sobreseimiento dictado por el Juez de Control con motivo
de la extincin de la accin penal, en amparo indirecto si se emite antes del auto de
vinculacin a proceso o, si sobresee con posterioridad a este ltimo, en amparo directo,
dado que para efectos de la Ley de Amparo
el juicio penal inicia con motivo de la emisin
de dicho auto.
v. Tratndose de la accin penal ejercida
por el MP al solicitar citatorio a audiencia inicial, puesta a disposicin del detenido ante
autoridad judicial o cuando solicita la orden
de comparecencia o de aprehensin (artculo 211, prrafo ltimo), de lo previsto en los
diversos 141, prrafo primero y 142, prrafo
primero, del CNPP, se advierte que el Juez
de Control citar al imputado
a la audiencia inicial o dictar
la respectiva orden de comparecencia o de aprehensin, sin
necesidad de que el MP aporte
las pruebas conducentes sino
nicamente con motivo de que
ste anuncie que obran en la
carpeta de investigacin datos
que establezcan que se ha cometido el hecho delictivo y la
probabilidad de que el imputado
lo haya cometido, aunado a que
en la solicitud correspondiente
haya realizado una relacin de
los hechos atribuidos al imputado
sustentada en forma precisa en
los registros correspondientes.
Al respecto podra resultar cuestionable que al MP no se le exija
aportar los medios de conviccin
recabados hasta ese momento que puedan

acreditar la existencia del hecho delictivo y
la probable responsabilidad del imputado, lo
que pudiera estimarse contrario a lo previsto en el prrafo tercero del artculo 16 de la
CPEUM en cuanto a que la orden de aprehensin requiere que obren datos que establezcan que se ha cometido el hecho delictivo y
la probabilidad de que el indiciado lo cometi o particip en su comisin. Cabe sealar
que este comentario no desconoce la distincin que se realiza en el artculo 261 del CNPP
entre datos de prueba y medios de prueba; ni
lo indicado en el proceso legislativo que dio
lugar a la reforma al artculo 16 de la CPEUM,
relativa al sistema procesal penal acusatorio,
publicada en el DOF el 16/06/2008, especficamente en el Dictamen del 11/XII/2007 de
las Comisiones Unidas de Puntos Constitucionales y de Justicia de la Cmara de Diputados, en el cual se precisa: de manera que
baste que el rgano de acusacin presente
al juzgador datos probatorios que establezcan la realizacin concreta del hecho que la
ley seala como delito y Por tal razn, en el
nuevo proceso resulta imposible mantener un
nivel probatorio tan alto para solicitar la orden
de captura, en razn de que el ministerio pblico no presentar pruebas formalizadas que
puedan acreditar el hecho y menos la responsabilidad penal del perseguido, ya que en ese
caso, no se colmara el objetivo de reducir la
formalidad de la averiguacin previa y fortalecer la relevancia del proceso penal y particularmente el juicio. En efecto, atendiendo
a la afectacin que implica para la libertad
personal del imputado y para sus diversos derechos humanos, incluido el de juridicidad, su
llamamiento a un juicio penal, a diferencia de
los de diversa naturaleza en los que la pretensin respectiva no trasciende directamente
a su libertad ambulatoria, se estima que el
Juez de Control podr citar al imputado a la
audiencia inicial o dictar una orden de aprehensin o de comparecencia cuando el MP
aporte original o copia certificada de los registros de investigacin de los que deriven los
datos de prueba sobre la realizacin del hecho delictivo y de la probable participacin
del imputado en su comisin, pues de lo contrario se permitira el dictado de esos actos
sin respetar el principio de seguridad jurdica
dando lugar a la posible actuacin arbitraria
de las referidas autoridades. Aun cuando esta
postura pudiera estimarse contraria a algunos
fines del sistema procesal penal acusatorio, lo
cierto es que ello no implica exigir un mayor
estndar probatorio al MP sino nicamente
EXAMEN
73
NACIONAL
aportar al Juez de Control los registros en los

que obren los respectivos datos de prueba,
no afecta la imparcialidad ni objetividad de
las actividades que corresponden a dicho juzgador, mxime que ste no participar en la
etapa de juicio que corresponde al Tribunal
de enjuiciamiento, ni rompe con el principio
de contradiccin y no implica, necesariamente, que en la etapa de juicio no resulte
necesario el desahogo de las pruebas que
puedan sustentar la sentencia condenatoria.
vi. La fraccin VII del apartado A del artculo
20 de la CPEUM establece: Una vez iniciado
el proceso penal, siempre y cuando no exista
oposicin del inculpado, se podr decretar
su terminacin anticipada en los supuestos y
bajo las modalidades que determine la ley. Si
el imputado reconoce ante la autoridad judicial, voluntariamente y con conocimiento de
las consecuencias, su participacin en el delito y existen medios de conviccin suficientes
para corroborar la imputacin, el juez citar a
audiencia de sentencia. La ley establecer los
beneficios que se podrn otorgar al inculpado
cuando acepte su responsabilidad.
Del anlisis de este precepto constitucional
se desprende, por una parte, que si el imputado reconoce ante la autoridad judicial,
voluntariamente y con conocimiento de las
74
ABRIL 2015
consecuencias de su participacin en el delito y existen medios de conviccin suficientes

para corroborar la imputacin, ser innecesario que se siga el juicio oral, por lo que el juez
citar a audiencia de sentencia; adems, se
establece que el legislador establecer los
beneficios que se podrn otorgar al inculpado cuando acepte su responsabilidad, atribucin que si bien tiene un importante margen
de libertad de configuracin no puede desconocer diversos principios y derechos fundamentales.
En ese contexto, en los artculos del 201 al 207
del CNPP se regula el procedimiento abreviado el cual puede solicitarse por el MP despus
de que se dicte el auto de vinculacin a proceso y hasta antes de la emisin del auto de
apertura a juicio oral; adems su procedencia
se sujeta a los siguientes requisitos: Que el MP
lo solicite; que la vctima u ofendido no presente oposicin; que el imputado reconozca estar
informado de su derecho a un juicio oral y de
los alcances del procedimiento abreviado, expresamente renuncie al juicio oral, consienta la
aplicacin del procedimiento abreviado, admita su responsabilidad por el delito que se le
imputa y acepte ser sentenciado con base en
los medios de conviccin que exponga el MP
al formular la acusacin.
En relacin con este primer aspecto de la regulacin del procedimiento abreviado surge la
interrogante sobre la validez de
que slo el MP pueda solicitar
su tramitacin, pues pueden reunirse los requisitos establecidos
en la fraccin VII del apartado
A del artculo 20 constitucional
y que aun cuando el imputado
reconozca su responsabilidad
antes del dictado del auto de
apertura a juicio oral, el MP no
solicite la apertura del referido
procedimiento. Como se advierte, se deja al arbitrio del MP
decidir si un derecho constitucional, en este caso del imputado, se puede ejercer, debiendo
tomarse en cuenta que slo
la negativa del Juez de Control

a la apertura del procedimiento
abreviado puede ser impugnada
mediante el recurso de apelacin
en trminos del diverso 467, fraccin IX, del CNPP; por ende, si el
imputado pretende ejercer el referido derecho constitucional ser
necesario que lo haga valer ante
el Juez de Control el cual tendr
la disyuntiva de negar la apertura del procedimiento abreviado
por falta de promocin del MP, lo
que podra generar la necesidad
de agotar los medios ordinarios y
extraordinarios de defensa que
procedan, o de verificar el cumplimiento de los requisitos materiales fijados por el legislador e
inaplicar el relativo a que la solicitud provenga del MP, con la problemtica sobre cules sern los
beneficios aplicables al depositarse, tambin
en esta ltima autoridad, la atribucin para
solicitarlos en relacin con la pena aplicable.
Antes de referir a las interrogantes constitucionales sobre los beneficios aplicables al imputado
por aceptar su responsabilidad en la comisin
del delito, importa destacar que otro cuestionamiento relevante es si se debe gozar de aqullos
cuando la manifestacin respectiva se realiza
despus del dictado del auto de apertura a juicio y antes del dictado de la sentencia.
En cuanto a los mencionados beneficios,
cuya previsin constitucional pudiera estimarse como un derecho para el imputado que
acepta su responsabilidad en la comisin del
delito antes de un determinado momento
procesal, destaca que en los prrafos tercero y cuarto del artculo 202 del CNPP se prev que si el acusado no ha sido condenado
previamente por delito doloso y el delito por el
cual se lleva a cabo el procedimiento es sancionado con pena de prisin cuya media aritmtica no exceda de cinco aos, incluidas sus
atenuantes o agravantes, el MP podr solicitar
la reduccin de hasta una mitad de la pena
mnima si el delito cuya comisin se acepta
es doloso y de hasta dos terceras partes de la
pena mnima si ste es culposo, de la pena de

prisin que correspondiera al delito por el cual
se acusa.
En cambio, si no se renen los requisitos antes
referidos, es decir, el acusado ya fue sentenciado por un delito doloso y la pena aplicable
al delito por el que se sigue el nuevo proceso tiene una media aritmtica superior a cinco aos, el MP podr solicitar la reduccin de
hasta un tercio de la mnima en los casos de
delitos dolosos y hasta una mitad de la mnima
en los culposos, de la pena de prisin.
En complemento a esta regulacin, en el prrafo segundo del artculo 206 del Cdigo en
comento se establece que en la sentencia
que se dicte en el procedimiento abreviado
no podr imponerse una pena distinta o de
mayor alcance a la que fue solicitada por el
MP y aceptada por el acusado, lo que supone
la posibilidad de un dilogo entre aqul y ste
para su aceptacin de la responsabilidad en
la comisin del delito y en la pena aplicable.
De lo anterior se sigue que en el CNPP se faculta al MP para que dependiendo de los
antecedentes del imputado y de la media
aritmtica de los aos que correspondan a
EXAMEN
75
NACIONAL
la pena de prisin aplicable al delito por el

que se sigue una causa penal en la que se
ha dictado auto de vinculacin a proceso,
dialogue con el imputado sobre la reduccin
de la pena aplicable en el supuesto de que
acepte su responsabilidad en la comisin del
delito dando lugar a que sta se reduzca por
debajo de las mnimas previstas por el legislador.
Por lo que se refiere a estas atribuciones del
MP y a la pena que puede resultar aplicable
se estima que, en cuanto al supuesto de que
esa autoridad no est dispuesta a otorgar beneficio alguno al imputado que est dispuesto
a aceptar su responsabilidad y, por ende, no
solicite el procedimiento abreviado, de sostenerse que constitucionalmente ese requisito
formal no es indispensable y, por ende, basta
que el imputado lo solicite al Juez de Control y
se cumplan los requisitos materiales exigidos legalmente para que proceda el procedimiento
abreviado, surge la interrogante sobre hasta
dnde puede llegar el control judicial que obligue al MP a solicitar los beneficios respectivos
o, en su caso, a sustituirse en la magnitud del
beneficio que puede aplicarse el cual, al parecer, debiera sujetarse a un mximo diverso
y de inferior magnitud al legalmente previsto.
En efecto, aun cuando se pudiera estimar
76
ABRIL 2015
que el Juez de Control o incluso el de amparo

pueden vlidamente llegar al extremo de sustituirse al MP en la determinacin de la magnitud del beneficio aplicable al imputado que
acepte su responsabilidad en la comisin del
delito, aunque ello parezca contrario al principio de contradiccin, pero no ajeno a los de
juridicidad y de supremaca constitucional, lo
cierto es que la posibilidad legal de que las penas aplicables se reduzcan por debajo de los
mnimos legalmente previstos pudiera ser violatorio de los artculos 14, prrafo tercero; 21,
prrafo segundo y 73, fraccin XXI, inciso b, de
la CPEUM, al tenor de los cuales las penas aplicables son las legalmente previstas, la imposicin de las penas corresponde a la autoridad
judicial y al Congreso de la Unin le corresponde fijar las penas aplicables a los delitos contra
la Federacin.
Lo anterior, en virtud de que aun cuando en
la fraccin VII del apartado A del artculo 20
de la CPEUM se faculta al legislador para establecer los beneficios para el imputado que
acepte la comisin del hecho delictivo, esa
base constitucional no permite al propio legislador modificar la distribucin constitucional
de las funciones para fijar e imponer las penas
aplicables a una precisa conducta delictiva
ni, menos an, a desconocer un discutible
pero relevante derecho humano de

las vctimas a que se sancionen las
conductas delictivas cometidas en su
perjuicio conforme a la ley aplicable
al momento de la comisin de aqullas.6
Para arribar a la conclusin de que los
beneficios a los que se refiere el artculo 20 constitucional en su apartado
y fraccin citados no permite reducir
las penas aplicables, debe tomarse en
cuenta que facultar al MP proponer y
prcticamente imponer penas inferiores a las mnimas legales, aun cuando
se sujete a un mnimo que oscila entre
una tercera parte y dos terceras partes
de la mnima aplicable al delito cuya
comisin se acepta podra implicar,
por un lado, dejar de lado la valoracin que corresponde en exclusiva al
legislador, en virtud de la respectiva reserva de
ley, para determinar cul es el margen inferior
y superior de las penas privativas de la libertad
y, por otro lado, olvidar la atribucin constitucional que corresponde al juzgador, tambin
en exclusiva, para individualizar la sancin de
esa naturaleza, entre los mrgenes fijados por
el legislador. Dicho en otras palabras, al tenor de una habilitacin legal para
otorgar beneficios a los imputados
que acepten su participacin en la
comisin de un delito, podra sostenerse que el CNPP otorga al MP
facultades formal y materialmente
tanto legislativas como judiciales.
Por ende, el beneficio debiera limitarse a la aplicacin de la pena
mnima prevista por el legislador,
sin menoscabo de reconocer las
atribuciones legislativas para que
los beneficios respectivos tengan
lugar en la aplicacin de los diversos beneficios prelibertarios relacionados con la ejecucin de una
pena impuesta dentro de los lmites establecidos por el legislador
en un acto formal y materialmente
legislativo atendiendo a la naturaleza de cada conducta delictiva,
lo que adems lleva a reflexionar
sobre si el procedimiento abreviado y los beneficios respectivos pueden operar en el caso

de delitos graves.
En ese orden de ideas, se estima que las amplias facultades que el CNPP deposita en el MP
tendrn especial trascendencia sobre la eficacia del sistema de administracin de justicia,
EXAMEN
77
NACIONAL
especficamente en su vertiente penal, siendo

conveniente revisar el alcance de algunas de
ellas.
3.2.1.1.2 En el mbito administrativo destaca
la existencia de una jurisdiccin federal que
conoce de la validez de actos de una autoridad administrativa federal, siempre y cuando dichos actos no sean impugnables en la
jurisdiccin especializada de lo contencioso
administrativo a la que se referir ms adelante.7
En este rubro la principal reflexin se reduce a
cuestionar cul es la naturaleza conveniente
del tribunal que conozca de las controversias
entre el Estado y los particulares, en sus diversas
categoras precisadas en el apartado 2.2.5.2
de este captulo; es decir, las tradicionales entre los rganos del Estado y los particulares, las
que se suscitan entre aqullos y sus servidores
pblicos con motivo de las conductas ilcitas
de stos y, finalmente, las que se dan en torno a la eleccin de los servidores pblicos que
ocupan cargos por la va del sufragio popular.
De menor calado, pero estrechamente relacionada con la anterior reflexin, se presenta
78
ABRIL 2015
la relativa a s debe o no subsistir la jurisdiccin

ordinaria administrativa federal8 en los trminos
en los que actualmente se encuentra regulada.
Es indudable que la reforma constitucional
referida en la nota 2 de este artculo dar lugar al establecimiento de tribunales federal
y locales de justicia administrativa con una
autonoma constitucional que constituye un
avance relevante en relacin con la diversa
de la que estaban investidos el TFJFA y los tribunales locales de lo contencioso administrativo. Al respecto, si bien en el orden federal
ello no implicar que todos y cada uno de los
actos materialmente administrativos puedan
ser impugnados ante el nuevo TFJA, dado que
continuar conociendo nicamente de los de
esa naturaleza emitidos por los rganos de la
administracin pblica federal y no de los provenientes de las Cmaras del Congreso de la
Unin o de los rganos constitucionales autnomos, salvo en el caso de la imposicin de
sanciones por responsabilidad administrativa
por faltas graves, ello no obsta para reconocer
que su reforzada autonoma le da los atributos constitucionales suficientes para ejercer la
relevante funcin constitucional que se le ha

asignado, por lo que tratndose de las controversias derivadas de las relaciones jurdicas
entre el Estado y los particulares se erige en
el rgano jurisdiccional idneo para conocer
y resolver aqullas, siendo en todo caso necesario revisar los supuestos de procedencia
del juicio de amparo indirecto para fortalecer
dicha competencia y evitar el trato desigual
a los justiciables que actualmente pueden
encontrar los mecanismos para no agotar el
principio de definitividad y sin acudir al juicio
de lo contencioso administrativo, impugnar
los actos de las autoridades administrativas en
ese juicio constitucional, lo cual ser materia
de anlisis en apartado posterior.
En cuanto a las controversias relacionadas
con la eleccin de los servidores pblicos que
ocupan cargos de eleccin popular y las diversas derivadas de la materia propiamente
electoral, tomando en cuenta el ensanchamiento que se ha venido dando de la competencia del Tribunal Electoral del Poder Judicial
de la Federacin, como sucede por ejemplo
en el caso de diversos mecanismos de parti-
cipacin ciudadana, ser necesario analizar

la mejor forma de articular ambas jurisdicciones, la de lo contencioso administrativo y de
lo electoral, sin que a la fecha se advierta alguna problemtica relevante sobre el ejercicio de ambas, salvo la existencia de sendas
estructuras administrativas al servicio de cada
una de ellas.
Por otra parte, ante el notable desarrollo del
mbito competencial del TFJA y tomando en
cuenta el origen de la jurisdiccin ordinaria
administrativa federal,9 se estima que ha llegado el momento de suprimirla del orden jurdico del Estado Mexicano pues actualmente
no contribuye al adecuado funcionamiento
de su sistema de administracin de justicia,
ya que nicamente genera incertidumbre sobre la va en la que pueden defenderse los
gobernados de los actos emitidos por las autoridades administrativas, mxime que de no
proceder el juicio de lo contencioso administrativo en su contra, ser procedente el juicio
de amparo indirecto. Por tanto, se propone
derogar la fraccin I del artculo 52 de la actual Ley Orgnica del PJF.
EXAMEN
79
NACIONAL
Lo discutible de este derecho humano deriva de

un paradigma que aparentemente da mayor jerarqua a los derechos de los imputados e incluso
de los sentenciados que a los derechos de las vctimas y que, por ende, aun cuando exista acreditada una conducta delictiva, acepta una aplicacin en beneficio del imputado o del sentenciado
de un nuevo contexto normativo en el que se reduce la pena o se desaparece el tipo penal respectivo siendo que, al parecer, eso conlleva aplicar en perjuicio de la vctima la nueva regulacin,
lo que se puede salvar sosteniendo que la vctima
nunca goz del derecho a la sancin penal de su
victimario. Algo similar sucedera con el indulto y
la amnista, lo que ser materia de anlisis en captulo posterior, por su trascendencia a la eficacia
del sistema de administracin de justicia de una
Nacin.
7
Al respecto el artculo 52, fraccin I, de la Ley Orgnica del Poder Judicial de la Federacin seala que los Juzgados de Distrito especializados
en materia administrativa son competentes para
conocer de las controversias que se susciten con
motivo de la aplicacin de las leyes federales,
cuando deba decidirse sobre la legalidad o subsistencia de un acto de autoridad o de un procedimiento seguido por autoridades administrativas.
8
Un precedente relevante sobre el alcance actual
de esta jurisdiccin ordinaria administrativa federal es la contradiccin de tesis 422/2009 resuelta
por la Segunda Sala de la SCJN el 9/XII/2009.
9
Al respecto destaca lo sealado por Antonio Carrillo Flores en el sentido de que en la exposicin
de motivos de la Ley Orgnica del PJF publicada en el DOF el 31/VIII/1934 se refiri que el juicio
ordinario administrativo federal previsto en el artculo 38, fraccin I, de ese ordenamiento, permanecera vigente hasta que se estableciera a nivel
federal un tribunal de lo contencioso administrativo. Vid Carrillo Flores Antonio, La justicia federal y
la administracin pblica, 2 ed. Porra, Mxico,
1973, Pg. 273.
6
As define a la justicia cotidiana el relevante estudio elaborado por el CIDE denominado Informe
de resultados de los Foros de Justicia Cotidiana,
abril de 2015, consultable en: http://www.justiciacotidiana.mx/work/models/JusticiaCotidiana/
Resource/101/1/images/Documento_JusticiaCotidiana_VoBo_270415.pdf
2
Nueva denominacin derivada de la reforma
constitucional aprobada el 26/II/15 por la Cmara de Diputados y el 22/IV/15 por la Cmara de
Senadores, ambas del Congreso de la Unin, pendiente de aprobacin por la mayora de las legislaturas de los Estados.
3
En relacin con esta atribucin consultar la tesis
de la Primera Sala de la SCJN que lleva por rubro
y datos de identificacin: EXTRADICIN INTERNACIONAL. LOS ARTCULOS 19, 20, 28 Y 30 DE LA LEY
RELATIVA, AL FACULTAR A LA SECRETARA DE RELACIONES EXTERIORES PARA CONOCER DE ELLA Y
RESOLVERLA EN DEFINITIVA, NO VIOLAN EL PRINCIPIO DE DIVISIN DE PODERES (Tesis 1. LXXI/2008,
Primera Sala, Tomo XXVIII, julio de 2008 del Semanario Judicial de la Federacin (SJF), Pg. 458).
4
As lo sostuvo la Primera Sala de la SCJN respecto
de la accin penal ejercida por el MP, al resolver
el 6/VII/11 la contradiccin de tesis 412/2010, de la
que deriva la tesis que lleva por rubro y datos de
identificacin: SISTEMA PROCESAL ACUSATORIO.
TEORA DEL CASO (Tesis 1. CCXLVIII/2011 (9), Libro VI, marzo de 2012, tomo 1, del SJF, Pg. 291).
5
Para consultar en qu medida es posible hacer
valer intereses legtimos individuales para impugnar las determinaciones del MP resulta ilustrativa
la tesis jurisprudencial de la Primera Sala de la
SCJN que lleva por rubro y datos de identificacin: AVERIGUACIN PREVIA. EL INDICIADO TIENE INTERS LEGTIMO PARA PROMOVER JUICIO DE
AMPARO INDIRECTO EN CONTRA DEL ACUERDO
EMITIDO POR EL MINISTERIO PBLICO QUE DETERMINA LA RESERVA DE AQUL (Tesis 1/J 47/2013
(10), Libro XXIII, agosto de 2013, Tomo 1 del SJF,
Pg. 349).
1
Espacio
del Lector
80
ABRIL 2015
Estimados lectores, nos interesa mucho su opinin,

tienen algn comentario?
Por favor envenlo a nuestra direccin:
examen@pri.org.mx
Gracias.
Eduardo
Galeano
1940-2015
La Utopa
Ella est en el horizonte. Me acerco dos pasos, ella se

aleja dos pasos. Camino diez pasos y el horizonte se
corre diez pasos ms all. Por mucho que yo camine,
nunca la alcanzar. Para que sirve la utopa?
Para eso sirve: para caminar.. "
Transformando
a Mxico

2192 Revista Examen. Presupuesto Base Cero 1. Dr. Flores

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La inversin en Valores como instrumento para el desarrollo

CARTA EDIT RIAL

Sin lugar a dudas, Mxico ha emprendido un audaz paquete de

La inversin en Valores como instrumento

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Jos Manuel Flores...............................................................................

Elecciones 2015: el camino mexicano

Jos Antonio Crespo ............................................................................

El poder legislativo y la distribucin de la funcin

Rafael Coello Cetina ...........................................................................

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Jos Apolinar Velzquez

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Roberto Alonso Valencia

Examen, revista mensual, abril de 2015.

El mercado de Valores debe consolidarse

* Gestor de fondos de inversin y analista de riesgos

LA INVERSIN EN VALORES COMO INSTRUMENTO PARA EL DESARROLLO

piso de venta, un operador debe ser miembro

Relatan los historiadores que los ms antiguos

la navegacin; mientras ms poblada y activa

sus servicios. (Pirenne Henry Historia econmica y

LA INVERSIN EN VALORES COMO INSTRUMENTO PARA EL DESARROLLO

impropio hablar de Bolsas de Valores antes de

Los cambistas ingleses dieron el nombre de

papel fue importante en el desarrollo de la nacin y sus colonias.

La de Nueva York se organiz en 1792 y rpidamente congreg a los cambistas que se

La de Berln se caracteriz por ser un mercado

La Bolsa de Tokyo fue fundada en 1878, es

LA INVERSIN EN VALORES COMO INSTRUMENTO PARA EL DESARROLLO

tas, la mayor parte japonesas y unas cuantas

A diferencia de los pases europeos y norteamericanos en que el desarrollo econmico se

es la Bolsa de Valores? 3 edicin, Bolsa de Valores de Mxico, Uruguay 68,

El ao 1929 pas a la historia

trastienda transacciones similares y hasta un

Paso relevante en la formacin

Toc a la Ley orgnica de NAFINSA (DOF 31

LA INVERSIN EN VALORES COMO INSTRUMENTO PARA EL DESARROLLO

(DOF 16 abril), facultndola para aprobar el

tas pudieran contar con informacin esencial

Por las consideraciones anteriores, en 1975 se

mo tiempo se reform la ley bancaria creando

LA INVERSIN EN VALORES COMO INSTRUMENTO PARA EL DESARROLLO

liacin, pero es quizs, el mayor elemento de

res del mundo. El sistema financiero adquiri

Para la actual administracin gubernamental,

de economas de tamao e ingreso per cpita

En los objetivos y estrategias de dicho Plan estn:

ral del Grupo Aeroportuario de la

LA INVERSIN EN VALORES COMO INSTRUMENTO PARA EL DESARROLLO

tes y reguladores de las operaciones de crdito e inversin.

- Riesgo de liquidez: es el riesgo a que los inversionistas no encuentren un comprador o

opera la Bolsa de Nueva York en un mes (la

banco de Mxico, en su calidad de agente