Vous êtes sur la page 1sur 26

Ventas tarifa

1,350,000

1,313,988
1,300,000

f(x) = 1085910.99202059 exp( 0.0457166342 x )


R = 0.9266105017

1,250,000

1,245,340

1,200,000

1,162,802

1,154,349

1,150,000

1,100,000

1,050,000

1,000,000

PREMISAS

5
###

2011

2012

2013

2014

284,939
5,362.3
4.03%
489,245

298,267
5,585.3
4.16%
511,713

312,219
5,820.5
4.21%
535,213

416,732.06

HIPTESIS COSTOS DE DISTRIBUCIN


Costos aprobados Estudio Tarifario
Demanda mxima anual (KW)
Lineas en KM
crecimiento lineas %
Clientes

Costo unitario Operacin y Mantenimiento


Costo unitario Administracin
Costo unitario Consumidor
Factor reduccin costos reconocidos
Gastos Operacionales (Bs Constantes)
CO&M
Administracin
Consumidor

270,681
5,154.8
468,907

103.76%
103.66%
104.79%

121,045
49,128
25,262
46,654

108.77%
109.12%
109.31%
129,236
51,498
26,592
51,146

113.65%
114.22%
114.29%
134,932
53,812
27,836
53,284

118.78%
119.56%
119.51%
###
140,721
56,240
29,138
55,343

B
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120

Clientes
Demanda Mxima Anual
Total Ventas de Energa [MWh]
Proyeccin de Inversiones US$
Intangible (estudio tarifario) US$
Periodos Eficiencia
Eficiencia sobre VAD

AFB inicial
Inversin AF
AFB Final
Intangibles
Depreciacin Acumulada
Amortizacin Acumulada
Efecto diferencial devaluacin - inflacin
AFN
Capital de Trabajo
Pasivo de Largo Plazo
Tasa de Retorno
Patrimonio Afecto del Ao
Patrimonio Afecto del Ao anterior
Patrimonio Afecto Promedio
UTILIDAD SOBRE PATRIMONIO
DEPRECIACIONES
GASTOS FINANCIEROS

2006

2007

Prom. 4 aos

2008

2009

2010

2011

Prom. 4 aos

376,319.00
239.65
1,086,299.00
4,894,653.00

392,173.00
243.61
1,140,460.00
5,053,628.00

370,075.50
236.99
1,055,164.50
4,400,951.50

407,967.00
261.17
1,143,635.72
7,864,434.80
133,300.00
0.50
0.442%

426,171.00
241.26
1,181,258.72
6,767,900.72
133,300.00
1.50
0.442%

447,209.00
261.13
1,245,339.58
3,619,369.28
###
2.50
0.442%

465,416.00
271.50
1,300,317.35
3,486,887.80
133,300.00
3.50
0.442%

436,690.75
258.76
1,217,637.84
5,434,648.15

1,124,528,775.00
34,019,066.00
1,158,547,841.00

1,190,686,672.00
34,255,897.00
1,224,942,569.00

1,092,630,729.75
35,238,998.25
1,127,869,728.00

(513,733,775.00)

(573,706,867.00)

(486,437,042.00)

644,814,066.00
3,797,952.00
(161,560,146.00)
0.09
487,051,872.00

651,235,702.00
3,875,574.00
(134,328,433.00)
###
520,782,843.00

641,432,686.00
3,753,255.50
(173,781,531.25)
0.09
471,404,410.25

1,133,587,866.19
61,601,494.15
1,195,189,360.34
1,044,240.26
(559,894,264.88)
(261,060.07)
636,078,275.65
56,562,225.96
(152,425,151.36)
0.10
540,215,350.25

1,175,571,032.82
52,142,261.93
1,227,713,294.75
1,027,099.67
(593,087,862.45)
(513,549.84)
635,138,982.13
58,372,432.16
(139,794,242.41)
0.10
553,717,171.88

1,207,561,106.05
27,427,166.39
1,234,988,272.44
1,010,240.44
(625,855,847.41)
(757,680.33)
###
609,384,985.14
59,964,044.08
###
###
529,554,786.80

1,214,716,669.28
25,989,515.06
1,240,706,184.35
993,657.94
(657,725,949.49)
(993,657.94)
582,980,234.85
61,374,821.46
(139,794,242.41)
0.10
504,560,813.90

1,182,859,168.59
41,790,109.38
1,224,649,277.97
1,018,809.58
(609,140,981.06)
(631,487.04)
615,895,619.44
59,068,380.92
(142,951,969.65)
0.10
532,012,030.71

470,641,688.00
44,753,386.00

503,917,357.50
48,432,334.00

453,542,197.25
42,725,232.00

520,248,135.62
52,545,061.70

546,966,261.06
55,243,592.37

541,635,979.34
54,705,233.91

517,057,800.35
52,222,837.84

531,477,044.10
53,679,181.45

44,276,506.00

45,410,014.00

43,504,097.75

41,794,717.16

42,640,706.19

42,755,732.08

42,391,570.69

42,395,681.53

9,195,678.00

7,360,363.00

10,349,304.50

13,316,627.62

12,776,976.39

12,786,329.62

12,795,682.84

12,918,904.12

19,901,156.00
33,368,646.00
25,556,505.00
(6,433,687.00)
72,392,620.00

20,414,011.00
33,962,761.00
26,679,015.00
(6,498,024.00)
74,557,763.00

19,617,370.75
33,012,089.00
25,018,897.50
(6,402,154.00)
71,246,203.25

26,061,593.12
43,692,757.27
32,932,302.58
(11,687,198.07)
90,999,454.90

26,908,985.18
45,009,933.57
34,006,974.11
(11,907,216.83)
94,018,676.03

27,800,653.09
46,612,555.89
35,053,826.00
(12,120,949.62)
97,346,085.35

28,726,459.80
48,120,927.88
36,067,179.41
(12,327,140.68)
100,587,426.42

27,374,422.80
45,859,043.65
34,515,070.53
(12,010,626.30)
95,737,910.67

170,618,190.00

175,760,474.00

167,824,837.50

198,655,861.37

204,679,950.98

207,593,380.96

207,997,517.78

204,731,677.78

201.01

AMORTIZACION INTAGIBLES
compra
CO&M
Administracin
Consumidor
Otros ingresos afectos
COSTOS DE DISTRIBUCIN

INGRESOS VAD REQUERIDO


INGRESO TOTAL
Clc. Cap trabajo
VAD UNITARIO ANUAL

66,253,272.11

159.05

MARGEN BRUTO UNITARIO


MARGEN BRUTO UNITARIO INDEXADO
Factor de correccin

157.89
183.08

157.89
185.07

###
187.82
0.01

157.89
197.35

0.01
0.09
(0.08)
(0.02)

0.01
0.07
(0.06)
(0.03)

###
0.07
(0.06)
(0.05)

(0.01)
0.05
(0.06)
(0.06)

variacion MODELO
Devaluacin
Inflacin
Diferencial devaluacin - inflacin
Ponderacin 60%
Factor para ajuste del AFN

ACTIVOS
Base de datos aprobada ltimo estudio
Factor de actualizacin
Base de datos actualizada al la nueva fecha base
depreciacin acumulada aprobada
Factor de actualizacin
Depreciacion acumulada actualizad
inversiones 2012- 2015
Factor de actualizacin
inversiones 2012- 2015 actualizadas
depreciacion inversiones
Factor de actualizacin
depreciacion inversiones

Capital de trabajo
Gastos Operacin y mantenimiento
Gastos Administrativos
Gastos consumidores
Amortizacin intangible
Gastos financieros
intereses
Depreciacin anual
Utilidad
(-) otros ingresos
Total ingreso requerido
Costo comprar energia
TOTAL INGRESO
Capital de trabajo
Valor en la tarifa
PAC nuevo estudio tarifario

Tarifas aplicadas:
Energa vendida
Ingreso
IT, SIRESE
Compra de energa
Pago compra
VAD
Tarifa media de compra
Tarifa de venta
Tarifa VAD c/ IT y SR

0.30
(0.01)
0.05
(0.06)

(0.04)
0.12
(0.16)

1.02
1.05
(0.03)
0.98
0.02

1.02
1.05
(0.03)
0.98

ESTADO DE RESULT.
INGRESOS BRUTOS

2007

2012

2013

2014

581,660.00

713,944.81

754,563.13

781,590.41

Ventas de energa
Otros ingresos

565,859.00
15,801.00

702,130.57
11,814.24

742,517.34
12,045.78

769,299.48
12,290.93

(-) DEDUCCIONES

25,484.04

33,138.21

34,996.55

36,238.66

556,175.96

680,806.61

719,566.58

745,351.75

345,183.89
730.72%
345,183.89

437,320.96

464,982.13

479,147.05

437,320.96

464,982.13

479,147.05

210,992.07

243,485.65

254,584.44

266,204.70

94,534.25

129,236.09

134,932.16

140,720.67

33,427.48
33,650.44
27,456.33

51,498.21
26,592.24
51,145.64

53,811.67
27,836.15
53,284.34

56,239.52
29,138.25
55,342.89

(-) Depreciaciones
(-) Amortizaciones
(-) Impuesto a las Transacciones Financieras

39,686.00
803.23
228.96

50,051.25
352.00
250.00

51,480.53
352.00
###

52,975.44
352.00
250.00

(=) RESULTADO OPERACIONAL


(variacin resultado op %)

75,739.63
707.96%

63,596.32

67,569.76

71,906.59

(Variacin ingresos brutos %)

(=) INGRESOS NETOS

(-) COSTE DE ENERGA


(variacin coste de energa %)
Compra de Energia
(=) MARGEN BRUTO
(Variacin Margen Bruto %)
(-) GASTOS OPERACIONALES
(Variacin gastos operacionales %)
Operacin y mantenimiento
Comercializacin
Gastos generales

EBITDA

116,457.82

114,249.56

119,652.29

125,484.04

RESULTADO FINANCIERO
RESULTADO NO OPERACIONAL

(38,496.00)
30,994.47

(7,559.04)
21,265.21

(5,328.82)
47,261.65

(1,793.86)
50,732.83

68,238.10

77,302.49

109,502.60

120,845.56

(=) BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS


(-) IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS

ESTADO DE RESULT.
Impuesto sobre la renta
Impuestos prepagados
(=) BENEFICIO DESPUS DE IMPUESTOS

2007
(22,457.00)
22,457.00
68,238.10

2012

2013
-

77,302.49

2014
4,738.76

6,763.68

109,502.60

120,845.56

ESTADO DE RESULT.
INGRESOS BRUTOS

2015
828,737.55

(Variacin ingresos brutos %)


Ventas de energa
Otros ingresos

817,029.15
11,708.40

(-) DEDUCCIONES

37,591.95

(=) INGRESOS NETOS

791,145.60

(-) COSTE DE ENERGA

512,775.29
(variacin coste de energa %)

Compra de Energia

512,775.29

(=) MARGEN BRUTO

278,370.31
(Variacin Margen Bruto %)

(-) GASTOS OPERACIONALES


(Variacin gastos operacionales %)
Operacin y mantenimiento
Comercializacin
Gastos generales

146,360.37
58,700.29
30,501.27
57,158.81

(-) Depreciaciones
(-) Amortizaciones
(-) Impuesto a las Transacciones Financieras

54,539.01
352.00
250.00

(=) RESULTADO OPERACIONAL


(variacin resultado op %)

76,868.93

EBITDA
RESULTADO FINANCIERO
RESULTADO NO OPERACIONAL
(=) BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS
(-) IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS

132,009.94
76,868.93

ESTADO DE RESULT.
Impuesto sobre la renta
Impuestos prepagados
(=) BENEFICIO DESPUS DE IMPUESTOS

2015
-

76,868.93

ESTADO DE RESULT.
INGRESOS BRUTOS
(Variacin ingresos brutos %)
Ventas de energa
Otros ingresos
(-) DEDUCCIONES
(=) INGRESOS NETOS

(-) COSTE DE ENERGA


(variacin coste de energa %)
Compra de Energia
(=) MARGEN BRUTO
(Variacin Margen Bruto %)
(-) GASTOS OPERACIONALES
(Variacin gastos operacionales %)
Operacin y mantenimiento
Comercializacin
Gastos generales
(-) Depreciaciones
(-) Amortizaciones
(-) Impuesto a las Transacciones Financieras
(=) RESULTADO OPERACIONAL
(variacin resultado op %)
EBITDA
RESULTADO FINANCIERO
RESULTADO NO OPERACIONAL
(=) BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS
(-) IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS

ESTADO DE RESULT.
Impuesto sobre la renta
Impuestos prepagados
(=) BENEFICIO DESPUS DE IMPUESTOS

ESTADO DE RESULT.
INGRESOS BRUTOS
(Variacin ingresos brutos %)
Ventas de energa
Otros ingresos
(-) DEDUCCIONES
(=) INGRESOS NETOS

(-) COSTE DE ENERGA


(variacin coste de energa %)
Compra de Energia
(=) MARGEN BRUTO
(Variacin Margen Bruto %)
(-) GASTOS OPERACIONALES
(Variacin gastos operacionales %)
Operacin y mantenimiento
Comercializacin
Gastos generales
(-) Depreciaciones
(-) Amortizaciones
(-) Impuesto a las Transacciones Financieras
(=) RESULTADO OPERACIONAL
(variacin resultado op %)
EBITDA
RESULTADO FINANCIERO
RESULTADO NO OPERACIONAL
(=) BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS
(-) IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS

ESTADO DE RESULT.
Impuesto sobre la renta
Impuestos prepagados
(=) BENEFICIO DESPUS DE IMPUESTOS

ESTADO DE RESULT.
INGRESOS BRUTOS
(Variacin ingresos brutos %)
Ventas de energa
Otros ingresos
(-) DEDUCCIONES
(=) INGRESOS NETOS

(-) COSTE DE ENERGA


(variacin coste de energa %)
Compra de Energia
(=) MARGEN BRUTO
(Variacin Margen Bruto %)
(-) GASTOS OPERACIONALES
(Variacin gastos operacionales %)
Operacin y mantenimiento
Comercializacin
Gastos generales
(-) Depreciaciones
(-) Amortizaciones
(-) Impuesto a las Transacciones Financieras
(=) RESULTADO OPERACIONAL
(variacin resultado op %)
EBITDA
RESULTADO FINANCIERO
RESULTADO NO OPERACIONAL
(=) BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS
(-) IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS

ESTADO DE RESULT.
Impuesto sobre la renta
Impuestos prepagados
(=) BENEFICIO DESPUS DE IMPUESTOS

ESTADO DE RESULT.
INGRESOS BRUTOS
(Variacin ingresos brutos %)
Ventas de energa
Otros ingresos
(-) DEDUCCIONES
(=) INGRESOS NETOS

(-) COSTE DE ENERGA


(variacin coste de energa %)
Compra de Energia
(=) MARGEN BRUTO
(Variacin Margen Bruto %)
(-) GASTOS OPERACIONALES
(Variacin gastos operacionales %)
Operacin y mantenimiento
Comercializacin
Gastos generales
(-) Depreciaciones
(-) Amortizaciones
(-) Impuesto a las Transacciones Financieras
(=) RESULTADO OPERACIONAL
(variacin resultado op %)
EBITDA
RESULTADO FINANCIERO
RESULTADO NO OPERACIONAL
(=) BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS
(-) IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS

ESTADO DE RESULT.
Impuesto sobre la renta
Impuestos prepagados
(=) BENEFICIO DESPUS DE IMPUESTOS

ESTADO DE RESULT.
INGRESOS BRUTOS
(Variacin ingresos brutos %)
Ventas de energa
Otros ingresos
(-) DEDUCCIONES
(=) INGRESOS NETOS

(-) COSTE DE ENERGA


(variacin coste de energa %)
Compra de Energia
(=) MARGEN BRUTO
(Variacin Margen Bruto %)
(-) GASTOS OPERACIONALES
(Variacin gastos operacionales %)
Operacin y mantenimiento
Comercializacin
Gastos generales
(-) Depreciaciones
(-) Amortizaciones
(-) Impuesto a las Transacciones Financieras
(=) RESULTADO OPERACIONAL
(variacin resultado op %)
EBITDA
RESULTADO FINANCIERO
RESULTADO NO OPERACIONAL
(=) BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS
(-) IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS

ESTADO DE RESULT.
Impuesto sobre la renta
Impuestos prepagados
(=) BENEFICIO DESPUS DE IMPUESTOS

Tesorera
Dividendos distribuidos

5,384.02
-

2007
457,387.53
287,064.84
62.76%
0.39
12,918.43
61,704.00

Beneficio
EBITDA
Ratio Deuda/EBITDA
Ratio de Cobertura
Variaciones Circulante

3,633.79
14,443.47
2.42
1.28
87.39

68,238.10
116,457.82
2.46
1.94
(47,774.11)

Fondos Propios
Deuda
Ratio Deuda/Fondos Propios

<= 1.2

>= 1.05

2006
52,836.54
34,982.49
66.21%

2008
494,151.35
303,271.89
61.37%
0.38
11,144.43
59,643.75
78,583.22
138,319.30
2.19
2.14
12,566.66

2009
513,523.96
311,197.89
60.60%
0.38
27,945.60
34,415.92
74,543.73
144,353.20
2.16
3.32
13,367.10

2010

2011
513,975.00
375,278.67
73.01%
0.42
59,510.95
70,816.53

575,085.95
396,765.67
68.99%
0.41
85,952.32
60,328.49

63,503.68
142,210.14
2.64
5.97
11,605.89

76,879.99
154,913.99
2.56
1.46
2,726.41

2012
575,085.95
419,584.22
72.96%
0.42
(1,491.77)
73,035.99
77,302.49
114,249.56
3.67
2.86
(18,769.69)

VALORES EN MILES DE BOLIVIANOS


FLUJO DE CAJA
CONCEPTOS

Saldo inicial disponible


EBITDA

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

43,234

12,918

11,144

27,946

59,511

85,952

-1,492

116,458

138,319

144,353

142,210

154,914

114,250

119,652

(-) Inversiones

(38,136)

(59,726)

(49,717)

(47,146)

(44,385)

(114,006)

(+/-) Variaciones Circulante

(26,694)

12,567

13,367

11,606

2,726

(18,770)

(+/-) Extraordinario

30,994

6,565

2,117

(1,263)

4,983

24,822

47,262

FLUJO OPERATIVO

82,622

97,725

110,120

105,406

118,238

6,295

166,914

(-) Resultado Financiero

(39,284)

(21,672)

(20,446)

(22,036)

(24,468)

(31,835)

(250)

(-) Dividendos Distribuidos

(61,704)

(59,643)

(67,743)

(111,055)

(60,329)

(76,880)

(105,605)

FLUJO DESPUS DE INVERSIONISTAS

(18,366)

16,409

21,931

(27,685)

33,441

(102,419)

61,059

(-) Pago vencimientos LP

(27,290)

(26,423)

(335,025)

(-) Pago vencimientos CP

(15,340)

(14,130)

(18,450)

(7,000)

(45,656)

(25,354)

7,801

(46,135)

26,441

(437,444)

61,059
0

FLUJO DESPUS DE DEUDA


(+) Nuevas disposiciones LP

70,700

350,000

(+) Nuevas disposiciones CP

15,340

23,580

9,000

7,000

FLUJO FINAL DE EFECTIVO

(30,316)

(1,774)

16,801

31,565

26,441

(87,444)

61,059

Saldo final disponible

12,918

11,144

27,946

59,511

85,952

(1,492)

59,567

7%

6%

2,012
MILES DE Bs
1 - INGRESOS OPERACIONALES
1.1 - Ventas de Energa

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 ppto

2012 ppto

581,660.33

591,086.82

605,800.12

639,917.30

722,813.97

772,788.23

819,299.31

6.91%

570,743.54

580,933.85

596,637.81

631,849.13

713,772.16

761,466.58

808,654.63

6.68%

0.99
-0.01
0.02

2012 REV2

781,403.80

778,201.79

773,689.91

768,467.12

1.1.1 Aporte Tarifa Dignidad

(4,884.23)

(5,143.51)

(5,240.98)

(5,469.72)

(5,762.55)

(5,809.74)

(5,992.32)

0.82%

(6,308.49)

(6,204.12)

1.2 - Otros Ingresos

15,801.02

15,296.48

14,403.29

13,537.89

14,804.36

17,131.39

16,637.00

15.72%

14,022.39

15,938.79

25,484.04

27,472.17

27,425.11

29,255.77

32,133.96

34,082.14

36,008.96

6.06%

34,056.83

34,377.59

20,541.63

21,285.29

21,438.46

22,887.58

25,141.02

26,848.21

28,443.73

6.79%

26,780.27

26,997.25

2 - (-) DEDUCIONES
2.1 - Impuestos/Tasas S/ Ventas

4,942.41

6,186.88

5,986.65

6,368.19

6,992.94

7,233.93

7,565.23

3.45%

7,276.55

7,380.33

3 - (=) INGRESOS NETOS

556,176.29

563,614.65

578,375.01

610,661.53

690,680.01

738,706.09

783,290.35

6.95%

747,346.98

743,824.20

4 - (-) COSTO DE VENTAS

345,183.89

318,672.64

319,953.78

349,001.64

409,084.34

429,516.06

447,501.00

4.99%

438,411.79

437,972.21

4.1 - Compra de Energa

345,183.89

318,672.64

319,953.78

349,001.64

409,084.34

429,516.06

447,501.00

4.99%

438,411.79

437,972.21

210,992.40

244,942.01

258,421.23

261,659.89

281,595.67

309,190.04

335,789.35

9.80%

308,935.19

305,852.00

94,534.25

106,622.71

114,068.03

119,449.75

126,681.68

135,837.61

149,172.38

7.23%

143,321.04

137,013.33

6.1 - Operacin y Mantenimiento Distribucin

33,427.48

42,980.60

47,122.47

49,674.22

53,269.49

55,970.88

60,136.88

5.07%

6.2 - Gastos de Comercializacin

33,650.44

37,035.12

38,824.33

41,000.00

43,968.32

48,495.57

55,250.99

10.30%

6.3 - Gastos Generales

27,456.33

26,606.99

28,121.23

28,775.53

29,443.87

31,371.16

33,784.51

6.55%

116,458.15

2.2 - Aportes SIRESE

5 - (=) MARGEN BRUTO


6 - (-) GASTOS DE OPERACIN

(=) EBITDA

138,319.30

144,353.20

142,210.14

154,913.99

173,352.43

186,616.97

39,686.05

48,082.21

54,078.40

55,607.30

59,471.42

63,948.56

72,378.52

8 - Amortizacion Estudio Tarifario

803.23

270.41

270.41

358.78

358.78

379.94

379.94

5.90%

10 - Impuesto a transac. Financieras

228.96

210.62

82.10

59.83

54.65

271.32

57.60

396.46%

7 - Depreciaciones

11.90%
7.53%

75,739.91

89,756.06

89,922.29

86,184.23

95,029.14

108,752.61

113,800.91

14.44%

(38,496.08)

(55,851.91)

(33,420.07)

(26,807.40)

(52,900.22)

(39,428.06)

(25,628.45)

-25.47%

788.23

227.66

309.08

41.09

52.07

88.38

14.40

69.73%

11.2 - (-) GASTOS FINANCIEROS

(39,284.31)

12 - (+) OTROS INGRESOS Y GASTOS

11 - (=) RESULTADO DE OPERACIN


12 - (+) RESULTADO FINANCIERO
11.1 - (+) INGRESOS FINANCIEROS

0.42
0.35
0.23

0.00
1.00

58,251.39
47,172.42

33,095.40

31,589.53

165,614.14

168,838.66

67,783.02

66,396.09

358.96

400.56

297.32

41.42

97,174.84

102,000.60

(54,307.81)

(36,980.64)

48.00

36.40

(54,355.81)

(37,017.04)

40,768.40

22,061.61

41,074.00
(305.60)

22,238.47
(176.86)
87,081.57

(56,079.57)

(33,729.15)

(26,848.49)

(52,952.29)

(39,516.44)

(25,642.85)

30,994.69

50,554.37

21,225.00

5,331.10

37,751.07

1,516.38

26,749.73

-95.98%

12.2 - (-) OTROS GASTOS

31,688.19
(693.50)

55,495.50
(4,941.13)

21,711.80
(486.80)

8,141.75
(2,810.65)

38,053.71
(302.64)

24,109.50
(22,593.12)

25,890.58
859.15

-36.64%
7365.34%

13 - (=) RESULTADO ANTES IU

68,238.52

84,458.52

77,727.22

64,707.93

79,879.99

70,840.93

114,922.19

-11.32%

83,635.43

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

68,238.52

78,583.22

74,543.73

63,503.680

76,879.99

67,840.93

111,922.19

-11.76%

80,635.43

84,081.57

200,936.43

236,042.13

250,123.66

254,691.40

273,082.05

298,459.12

325,703.76

301,322.60

296,615.71

(29,558.63)
(242.00)

-29,558.63
-242.00

(24,557.18)

-7,230.01

12.1 - (+) OTROS INGRESOS

(5,875.30)

13.1 - (-) Impuesto sobre la Renta


13.2 - (-) Iimpuestos Prepagados
14 - (=) RESULTADO NETO DEL PERIODO

VAD

(3,183.49)

(1,204.25)

(3,000.00)

(3,000.00)

22,148.63

-25.37%

0.99
0.01

60,011.38
50,214.26

(3,000.00)

1.01
-0.01

(3,000.00)

50.00

-54,307.81
0.00

EERR auditados
Ventas residenciales
Venta comer. E indust

333,361,392
312,428,123

Contratos esp
Al publico

38,015,587
48,186,534

Area Rural
Ingreso 3os

29,474,940
17,131,390

Descuento tar dign.


Recup tarifa dignidad

-14,803,508
8,993,772

Aporte tar dignidad

5,704,190
778,492,420
Energ

761,466,576

Otros
Desc TD

17,131,390
-5,809,736

TOTAL

772,788,230
26,848,206

IT
Sirese
ITF

0.950%

7,233,932
271,317
34,353,455
34,353,455
0
70,841
0.0

761,466,576

(3,000.00)

50.00
-36,980.64

1.00
778,201,786.23

Presupuesto
REV 2
1.06494
-0.76%

26,997,250.79
7,380,334.41
437,972,205.99

135,913,334.76

66,796,645.09
41,419.21
-36,980,635.03

22,061,607.81

-3,000,000.00
85,181.57

2.00

Miles de Bs

2007

2008

2009

ACTIVO
BIENES DE USO
Activo Fijo Bruto
Depreciacin Acumulada
Obras en Construccin
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos
Cuentas por Cobrar
Previsin para Ctas Dudosas
Materiales y Suministros
Reserva para Obsolescencia
Gastos prepagados
EMPRESAS RELACIONADAS
IBERDROLA
ELFEO
CADE
EDESER
OTROS ACTIVOS
Inversiones
Gastos Prepagados
Depsito en garanta IFC
TOTAL ACTIVO
PATRIMONIO
Capital Social
Ajuste de Capital
Utilidades Retenidas
Ajuste de Reservas Patrimoniales
Reserva Legal
Utilidad (prdida) Neta de la Gestin
PASIVO CORRIENTE
Impuestos por Pagar
Prstamos a Corto Plazo
Cuentas por Pagar
Dividendos por Pagar
Reserva para Agui. y Prima
Adelanto clientes P.Construc.
Otras Previsiones
Ingresos Diferidos
PASIVO A LARGO PLAZO
Prstamos a Largo Plazo
Bonos
Reserva P. Indemnizaciones
Apor. de Clien. P Construccin
Otras Provisiones y Reservas
Depsitos de Consumidores
Ingresos Diferidos
Reserva P. Contingencia

678,578.13

779,486.70

810,532.87

1,218,938.63

1,446,307.52

1,549,025.73

-545,482.52

-669,928.60

-742,603.05

5,122.02

3,107.78

4,110.19

210,265.65

226,881.74

225,737.97

12,919.73

11,144.34

27,945.52

137,947.21

141,682.69

126,251.84

-5,090.60

-5,055.93

-3,086.22

40,731.27

46,321.46

40,154.28

0.00

0.00

0.00

23,758.04

32,789.18

34,472.55

568.74

95.26

1,155.90

0.70

14.50

6.99

547.95

26.37

1,095.63

20.09

54.39

53.28

0.00

0.00

5,957.48

3,995.39

3,330.19

658.10

656.09

656.09

5,299.38

3,339.30

2,674.10

0.00

0.00

895,370.00

1,010,459.09

1,040,756.93

457,387.85

494,151.25

513,523.86

192,691.90

192,691.90

192,691.90

148,960.03

196,857.86

215,041.64

28,143.75

0.00

0.00

4,872.20
14,481.45

8,124.90
17,893.37

9,424.06
21,822.53

68,238.52

78,583.22

74,543.73

138,286.92

172,915.49

170,092.62

31,173.92

38,194.49

37,644.62

41,762.96

23,580.00

18,450.00

56,553.11

70,014.45

67,044.90

0.00

33,326.62

40,238.12

3,641.52

4,170.17

3,528.81

181.08

180.34

183.05

4,746.58

3,276.79

2,504.94

227.75

172.63

498.18

288,214.57

330,871.90

349,583.60

0.00

0.00

245,301.84

279,691.89

292,747.62

36,032.44

43,285.16

51,266.30

208.17

191.88

191.88

2,105.05

2,741.13

0.00

4,567.07

4,961.84

5,377.80

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

EMPRESAS RELACIONADAS
IBERDROLA
CADE
EDESER
ELFEO
TOTAL PASIVO
Cruce Utilidad

Inversiones
Dividendos Pagados Gest. Anterior
Pago Dividendos Acum Gest. Ant.

11,480.66

12,520.45

2,454.40

2,262.40

0.00

4,530.71

5,228.09

5,248.53

4,495.55

5,029.96

2,308.32

0.00
895,370.00

1,010,459.09

0.00

0.00

61,740.17
-59,643.75

7,556.85

0.00
1,040,756.93

48,714.78
Err:509
-23,765.41

2010

2011

2012 Prev Cierre

815,225.87

874,467.74

934,866.16

1,617,502.59

1,810,587.58

1,960,985.33

-805,389.92

-940,028.05

-1,044,813.71

3,113.20

3,908.21

18,694.54

240,838.33

289,825.83

283,676.47

59,510.89

85,952.53

69,117.89

109,580.24

124,053.15

135,396.56

2013 Presupuesto

ACTIVO
1,016,982.56 Activo Fijo Bruto
2,186,638.22 Menos:Depreciacin Acumulada
-1,177,927.16 Obras en Construccin
8,271.50 TOTAL BIENES DE USO
294,363.42 Caja y Bancos
71,304.69 Cuentas por Cobrar
148,176.48 Menos: Prev. Para Ctas. Dudosas
-3,805.30 Materiales y Suministros
38,795.04 Menos: Prev. Para Obsolecencia
0.00 Gastos Prepagados
39,892.51 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
212.00 IBERDROLA
5.00 ELFEO
197.00 CADEB
10.00 TOTAL EMPRESAS RELACIONADAS
0.00 Otras Inversiones
1,895.45 Gastos pre pagados
656.09 TOTAL OTROS ACTIVOS

-2,492.23

-2,760.42

-3,173.91

39,117.62

43,094.58

42,883.37

0.00

0.00

0.00

35,121.81

39,485.99

39,452.56

662.57

389.35

204.05

35.90

15.42

2.85

583.37

360.34

191.42

43.30

13.59

9.78

0.00

0.00

0.00

2,841.70

2,088.06

3,817.56

656.06

656.00

656.09

2,185.64

1,432.06

3,161.48

0.00

0.00

0.00

1,059,568.470

1,166,770.98

1,222,564.24

513,974.90

575,085.95

593,563.46

672,740.28 PATRIMONIO

192,691.90

192,691.90

192,691.90

192,691.90 Capital Social

222,193.69

263,000.46

285,199.15

312,118.15 Ajuste de Capital

0.00

0.00

0.00

10,035.91
25,549.72

13,788.70
28,724.90

15,262.57
32,568.90

1,239.36
0.00 TOTAL ACTIVO
1,313,453.42

0.00 Ajuste de Reservas Patrimonilales


18,909.72 Utilidades Acumuladas
37,098.32 Reserva Legal
111,922.19 Utilidad Neta de la gestin

63,503.68

76,879.99

67,840.93

138,770.190

155,131.84

145,673.68

36,164.08

50,646.71

49,284.39

7,000.00

0.00

0.00

0.00 ELFEO

81,417.08

91,107.34

80,913.90

73,036.28 CADEB

0.00

0.00

0.00

4,804.33

5,264.69

5,324.28

140,137.80 TOTAL PATRIMONIO


50,284.39 IBERDROLA

0.00 EDESER
6,317.12 TOTAL EMPRESAS RELACIONADAS
500.00 Impuestos Por Pagar

271.22

183.78

0.00

3,643.51

3,541.60

4,084.42

5,000.00 Vctos. Ctes de Ptmos a largo plazo

5,469.97

4,387.72

6,066.70

5,000.00 Cuentas por Pagar

397,438.770

426,237.44

451,487.50

0.00

0.00

0.00

0.00 Anticipo de Clientes para construccin

368,278.40

396,765.67

419,584.22

449,584.22 Reserva para Aguinaldo, Prima y Bono

23,107.60

23,000.62

24,738.58

191.07

81.09

178.81

0.00

0.00

0.00

5,861.70

6,390.06

6,985.89

0.00

0.00

0.00

0.00 Deuda por Emisin de Bonos UFV

0.00

0.00

0.00

0.00 Deuda por Emisin de Bonos USD

490,822.41 Dividendos Por Pagar

33,515.42 Otras Provisiones y Previsiones


81.56 Ingresos Diferidos
0.00 TOTAL PASIVO CORRIENTE
7,641.22 Prstamos Bancarios

9,384.610

10,315.75

9,690.98

9,752.94 Deuda por Emisin de Bonos en Bs

0.00

2,227.20

1,060.57

1,000.00 Reserva para indemnizaciones

6,518.42

5,381.46

5,937.50

6,021.80 Aporte de Clientes para Construccin

2,866.19

2,707.09

2,692.91

2,731.14 Depsito de Clientes

0.00
1,059,568.47

0.00
1,166,770.98

48,143.35
-70,816.53
-40,238.13

43,590.42
-60,328.49

60,328,492.46
(59,574.39)

0.00
1,200,415.61

(22,148.63)
-

99,219.78
-73,035.99

0.00 TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO


1,313,453.43

0.00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO


-

121,600.20
-64,448.89

:Depreciacin Acumulada
en Construccin
L BIENES DE USO

: Prev. Para Ctas. Dudosas


ales y Suministros
: Prev. Para Obsolecencia

L ACTIVO CORRIENTE

L EMPRESAS RELACIONADAS

L OTROS ACTIVOS

de Reservas Patrimonilales
des Acumuladas

d Neta de la gestin
L PATRIMONIO

L EMPRESAS RELACIONADAS
Ctes de Ptmos a largo plazo

ndos Por Pagar


o de Clientes para construccin
va para Aguinaldo, Prima y Bono
Provisiones y Previsiones

L PASIVO CORRIENTE
mos Bancarios
por Emisin de Bonos UFV
por Emisin de Bonos USD

78,899.55

por Emisin de Bonos en Bs


va para indemnizaciones
de Clientes para Construccin

L PASIVO A LARGO PLAZO

L PASIVO Y PATRIMONIO